ccl-20210228
假的2021Q1000081509711/30000112525911/30普通股（面值1.66美元）00008150972020-12-012021-02-280000815097CCL：嘉年華公共有限公司會員2020-12-012021-02-280000815097美國通用會計準則：普通股成員2020-12-012021-02-280000815097CCL：嘉年華公共有限公司會員ccl：普通股會員2020-12-012021-02-280000815097ccl: a1875 SeniorNotesdue2022 會員CCL：嘉年華公共有限公司會員2020-12-012021-02-280000815097CCL：嘉年華公共有限公司會員ccl：a1000 SeniorNotes 到期 2029 年會員2020-12-012021-02-28xbrli: 股票00008150972021-03-310000815097CCL：嘉年華公共有限公司會員2021-03-31iso421:USD0000815097ccl: Cruise乘客票會員2020-12-012021-02-280000815097ccl: Cruise乘客票會員2019-12-012020-02-290000815097ccl: CruiseonBoard 和其他成員2020-12-012021-02-280000815097ccl: CruiseonBoard 和其他成員2019-12-012020-02-2900008150972019-12-012020-02-290000815097ccl: CruiseMember2020-12-012021-02-280000815097ccl: CruiseMember2019-12-012020-02-29iso421:USDxbrli: 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2021年2月28日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內             到             

委員會文件編號： 001-9610佣金文件編號： 001-15136
嘉年華公司
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/815097/000081509721000052/ccl-20210228_g1.jpg
嘉年華集團
（註冊人的確切姓名為
在其章程中規定）		（註冊人的確切姓名為
在其章程中規定）
共和國 巴拿馬
英格蘭和威爾士
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（州或其他司法管轄區
公司或組織）
59-156297698-0357772
（美國國税局僱主識別號）（美國國税局僱主識別號）
西北 87 大道 3655 號嘉年華屋，海港遊行100號
邁阿密，佛羅裏達33178-2428南安普敦SO15 1ST英國
（校長地址
行政辦公室）
（郵政編碼）		（校長地址
行政辦公室）
（郵政編碼）

(305)599-260001144 23 8065 5000
（註冊人的電話號碼，
包括區號）		（註冊人的電話號碼，
包括區號）
沒有沒有
（以前的名字，以前的地址
以及前一個財政年度，如果
自上次報告以來發生了變化）		（以前的名字，以前的地址
以及前一個財政年度，如果
自上次報告以來發生了變化）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股（面值0.01美元）CCL
紐約證券交易所, Inc.
普通股每股由美國存托股票（面值1.66美元）、特別投票股份、面值1.00英鎊和P&O Princess特別投票信託中受益權益的信託股份代表CUK
紐約證券交易所, Inc.
1.875% 2022年到期的優先票據CUK22紐約證券交易所有限責任公司
1.000% 2029 年到期的優先票據CUK29紐約證券交易所有限責任公司

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月中（或註冊人必須提交此類報告的較短時間）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。 是的☑ 不是 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☑ 不是 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器s
☑加速申報人
☐
非加速申報器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
1

如果是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐不是 ☑

2021 年 3 月 31 日，嘉年華公司表現出色 973,540,516普通股，面值0.01美元。
截至 2021 年 3 月 31 日，嘉年華集團表現出色 184,023,036普通股面值為1.66美元，一股特別投票股，面值1.00英鎊和 973,540,516信託P&O Princess特別投票信託中實益權益的股份。


2
目錄
嘉年華公司 & PLC
目錄
頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
3
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
29
第 4 項。
控制和程序
29
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
31
第 1A 項。
風險因素
31
第 6 項。
展品
34
簽名
36

2
目錄
第一部分-財務信息

第 1 項。 財務報表.

嘉年華公司 & PLC
合併收益（虧損）報表
（未經審計）
（以百萬計，每股數據除外）
 
 截至2月28日至29日的三個月
 20212020
收入
乘客票$3 $3,234 
機上和其他23 1,556 
26 4,789 
運營成本和費用
佣金、運輸和其他15 766 
機上和其他7 471 
工資及相關218 610 
燃料103 396 
食物11 277 
船舶和其他損傷— 330 
其他操作181 671 
535 3,523 
銷售和管理462 678 
折舊和攤銷552 570 
商譽減值— 731 
1,549 5,502 
營業收入（虧損）(1,524)(713)
營業外收入（費用）
利息收入3 5 
扣除資本化利息的利息支出(398)(55)
其他收入（支出），淨額(61)(7)
(455)(57)
所得税前收入（虧損）(1,979)(770)
所得税優惠（費用），淨額6 (11)
淨收益（虧損）$(1,973)$(781)
每股收益
基本$(1.80)$(1.14)
稀釋$(1.80)$(1.14)

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄
嘉年華公司 & PLC
綜合收益（虧損）合併報表
（未經審計）
（單位：百萬）
 
 截至2月28日至29日的三個月
 20212020
淨收益（虧損）$(1,973)$(781)
其他綜合收益（虧損）中包含的項目
外幣折算調整的變化199 25 
其他4 13 
其他綜合收益（虧損）203 38 
綜合收益總額（虧損）$(1,770)$(743)
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

4
目錄
嘉年華公司 & PLC
合併資產負債表
（未經審計）
（以百萬計，面值除外）
 
 2月28日
2021		2020年11月30日
資產
流動資產
現金和現金等價物$9,674 $9,513 
短期投資1,840 — 
貿易和其他應收賬款，淨額250 273 
庫存312 335 
預付費用和其他382 443 
流動資產總額12,459 10,563 
財產和設備，淨額39,583 38,073 
經營租賃使用權資產 1,354 1,370 
善意814 807 
其他無形資產 1,195 1,186 
其他資產1,821 1,594 
$57,226 $53,593 
負債和股東權益
流動負債
短期借款$3,083 $3,084 
長期債務的當前部分1,726 1,742 
經營租賃負債的流動部分 142 151 
應付賬款505 624 
應計負債和其他1,336 1,144 
客户存款1,826 1,940 
流動負債總額8,619 8,686 
長期債務26,522 22,130 
長期經營租賃負債
1,256 1,273 
其他長期負債1,017 949 
意外開支和承諾
股東權益
嘉年華公司的普通股，$0.01面值； 1,960授權股份； 1,1042021 年的股價以及 1,060截至2020年已發行的股票
11 11 
嘉年華集團的普通股，美元1.66面值； 217截至2021年和2020年已發行的股票
361 361 
額外的實收資本14,977 13,948 
留存收益14,102 16,075 
累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）(1,233)(1,436)
庫存股， 1302021 年和 2020 年嘉年華公司的股票以及 592021 年的股價以及 60Carnival plc截至2020年的股票，按成本計算
(8,404)(8,404)
股東權益總額19,813 20,555 
$57,226 $53,593 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
目錄
嘉年華公司 & PLC
合併現金流量表
（未經審計）
（單位：百萬）
 
 截至2月28日至29日的三個月
 20212020
經營活動
淨收益（虧損）$(1,973)$(781)
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整
折舊和攤銷552 570 
損傷17 1,062 
基於股份的薪酬40 20 
折價和債務發行成本的攤銷42 6 
非現金租賃費用36 42 
船舶銷售及其他（收益）虧損，淨額50 (121)
(1,236)798 
經營資產和負債的變化
應收款6 21 
庫存(1)(15)
預付費用和其他(263)(120)
應付賬款(128)148 
應計負債和其他167 120 
客户存款(49)(36)
由（用於）經營活動提供的淨現金(1,503)916 
投資活動
購買財產和設備(1,774)(1,326)
出售船舶所得收益9 226 
購買少數股權— (81)
購買短期投資(1,840)— 
衍生品結算及其他，淨額17 20 
由（用於）投資活動提供的淨現金(3,589)(1,161)
籌資活動
短期借款的收益（償還），淨額— 779 
長期債務的本金償還(668)(132)
發行長期債務的收益4,980 823 
已支付的股息— (344)
購買庫存股— (12)
普通股發行量，淨額997 2 
債務發行成本及其他，淨額(93)(26)
由（用於）融資活動提供的淨現金5,216 1,089 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響14 (7)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）138 838 
期初現金、現金等價物和限制性現金9,692 530 
期末現金、現金等價物和限制性現金$9,829 $1,368 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。


6
目錄
嘉年華公司 & PLC
股東權益綜合報表
（未經審計）
（單位：百萬）

常見
股票		普通
股份		額外
付費
首都		已保留
收入		AOCI財政部
股票		股東權益總額
截至 2019 年 11 月 30 日$7 $358 $8,807 $26,653 $(2,066)$(8,394)$25,365 
淨收益（虧損）— — — (781)— — (781)
其他綜合收益（虧損）— — — — 38 — 38 
申報的現金分紅 ($)0.50每股）
— — — (344)— — (344)
根據回購計劃和其他方式購買庫存股票— — 22 — — (10)12 
2020 年 2 月 29 日$7 $359 $8,829 $25,527 $(2,028)$(8,404)$24,290 
截至 2020 年 11 月 30 日$11 $361 $13,948 $16,075 $(1,436)$(8,404)$20,555 
淨收益（虧損）— — — (1,973)— — (1,973)
其他綜合收益（虧損）— — — — 203 — 203 
普通股發行量，淨額
— — 996 — — — 997 
其他— — 32 — — — 32 
截至 2021 年 2 月 28 日$11 $361 $14,977 $14,102 $(1,233)$(8,404)$19,813 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

7
目錄
嘉年華公司 & PLC
合併財務報表附註
（未經審計）
註釋 1 — 普通的

合併財務報表包括嘉年華公司和嘉年華集團及其各自子公司的賬目。在本合併財務報表和本10-Q表聯合季度報告的其他地方，它們連同其合併子公司一起被統稱為 “嘉年華公司&plc”、“我們的”、“我們” 和 “我們”。

流動性與管理層的計劃

面對 COVID-19 的全球影響，我們於 2020 年 3 月中旬暫停了客運郵輪運營。2020 年 9 月，作為我們逐步恢復服務的一部分，我們開始恢復有限的訪客郵輪運營。截至 2021 年 2 月 28 日，我們的所有船隻都沒有載客在船上運營。影響旅行的重大事件，包括 COVID-19 和我們暫停客輪運營，已經並將繼續對預訂模式產生影響。影響的全部程度將取決於我們逐步恢復服務以及 COVID-19 影響旅行決策的時間長短。我們認為，COVID-19 對我們的運營和全球預訂的持續影響已經並將繼續對我們的財務業績和流動性產生重大負面影響。

對我們未來流動性需求的估計包括許多假設，這些假設受各種風險和不確定性的影響。用於估算我們未來流動性需求的主要假設包括：

•預計客運郵輪業務將持續逐步恢復
•預計低於歷史同類水平l 恢復客運郵輪運營期間的入住率
•預計將增加用於恢復客船運營、使我們的船隻擺脱停頓狀態、讓船員返回我們的船隻以及實施強化健康和安全協議的支出

此外，我們還對新船的交付、改進和處置做出了某些假設，並考慮了與船舶交付相關的未來出口信貸融資。

我們正在遵守現行各種更嚴格的政府法規，以恢復客運郵輪運營。我們正在與多位世界領先的公共衞生、流行病學和政策專家合作，通過加強郵輪假期的健康和安全規程來支持我們正在進行的努力。這些顧問將繼續根據最新的科學證據和最佳實踐提供指導，以進行保護和緩解。我們還認為，在有效 COVID-19 疫苗的供應和廣泛分發方面取得了積極進展，我們認為，隨着時間的推移，這對於達到歷史佔用率將非常重要。

我們無法保證我們用於估計流動性需求的假設不會改變，因為我們以前從未經歷過客輪業務完全停止的情況，因此，我們的預測能力尚不確定。此外，全球疫情的規模和持續時間尚不確定。我們在合併財務報表中對 COVID-19 的影響做出了合理的估計和判斷，這些估計在未來時期可能會發生變化。我們繼續預計，2021年第二季度和截至2021年11月30日的全年按美國公認會計原則和調整後的基礎將出現淨虧損。我們已經並將繼續採取行動來改善我們的流動性，包括完成各種資本市場交易、削減資本支出和運營支出，加快從船隊中撤出某些船隻，我們將尋求再融資機會以減少利息支出和延長到期日。

基於這些關於 COVID-19 影響的行動和假設，並考慮到我們的 $11.5截至2021年2月28日，我們有數十億美元的現金和短期投資，我們得出的結論是，我們有足夠的流動性來履行至少未來十二個月的債務。

演示基礎
截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的合併收益表（虧損）、綜合收益表（虧損）、合併現金流量表和合並股東權益表以及截至2021年2月28日的合併資產負債表未經審計，我們的管理層認為，其中包含公允報表所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。我們的中期合併財務報表應與2021年1月26日向美國證券交易委員會提交的Carnival Corporation & plc2020年聯合年度報告（“10-K表”）中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
8
目錄
COVID-19 和估算值的使用、風險和不確定性

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制我們的中期合併財務報表，要求管理層做出影響報告和披露金額的估計和假設。COVID-19 的影響將在多大程度上直接或間接影響我們的業務、運營、經營業績和財務狀況，包括我們對商譽和商標的估值、船舶減值、貿易和票據應收賬款的可收回性以及未決訴訟準備金，將取決於未來高度不確定的事態發展。我們在財務報表中對 COVID-19 的影響做出了合理的估計和判斷，這些估計在未來時期可能會發生變化。

會計公告

財務會計準則委員會發布了指導方針,債務-帶有轉換和其他選擇的債務s 和 衍生品和套期保值-實體自有股權合約，這簡化了可轉換票據的會計處理。在某些情況下，本指南取消了某些需要單獨考慮嵌入式轉換功能的模型。此外，除其他修改外，該指南取消了實體自有股權合同的某些股權分類條件。該指南還要求各實體在攤薄後的每股收益計算中對所有可轉換工具使用if轉換方法，幷包括股票結算對可能以現金或股票結算的工具的股票結算的影響，但某些負債分類的基於股份的支付獎勵除外。該指南要求我們在2023年第一季度通過，並且必須使用修改後的或全面的回顧性方法來適用。我們目前正在評估該指南將對我們的合併財務報表產生的影響。

注意事項 2 — 收入和支出確認

訪客郵輪押金在收到時最初包含在客户存款負債中。隨後，客户存款與船上和其他活動的收入一起被確認為郵輪收入，航行的所有相關直接成本和費用在航行完成後確認為郵輪成本和支出，超過十晚的航行按比例計算。在完成航行的基礎上與按比例確認這些持續時間較短的郵輪收入以及成本和支出的影響並不大。我們的某些產品是捆綁銷售的，我們根據這些商品和服務的估計獨立銷售價格，在客票收入和機上收入和其他收入之間分配捆綁服務和商品的價值。乘客的取消費用（如適用）在取消時計入客票收入。

我們向乘客銷售的往返船舶母港附近機場的航空和其他交通工具包含在客票收入中，購買這些服務的相關費用包含在運輸成本中。我們從銷售第三方岸上游覽中獲得的收益包含在船上和其他收入中，相關費用包含在船上和其他費用中。代表我們的船上特許經營者收取的款項，扣除匯給他們的款項，作為特許收入包含在船上和其他收入中。如上所述，所有這些金額均按完成航程或按比例確認。

客票收入包括我們向客人收取的費用、税費和收費。這些費用、税費和收費中的一部分因客人人數而異，是直接根據創收安排徵收的。這部分費用、税費和收費在確認相應收入時記作佣金、運輸和其他費用。在截至2月28日/29日的三個月中，2021年佣金、交通和其他費用中包含的費用、税費和其他費用並不大，美元1742020 年有 100 萬個。在確認相應收入後，剩餘的費用、税費和收費部分記作其他運營費用。

我們的酒店和運輸業務的收入和支出包含在我們的旅遊和其他細分市場中，在提供服務時予以確認。長期租賃船舶的收入（也包含在我們的旅遊和其他細分市場中）在協議期限內按比例確認。

客户存款

我們的付款條款通常要求支付初始押金才能確認預訂，餘額在航行前到期。乘船前從客人那裏收到的現金記錄在我們的合併資產負債表上的客户存款和其他長期負債中。這些金額包括可退還的押金。我們為預訂的客人提供靈活性
由於郵輪運營暫停而取消的航行，允許乘客獲得增強的未來郵輪積分（“FCC”）
9
目錄
或者選擇以現金形式獲得退款。我們已經付款，預計還會繼續 為部分取消的遊輪支付客户押金的現金退款。要支付的現金退款金額可能取決於乘客對FCC的接受程度以及未來的郵輪取消情況。如果我們從預訂取消航班的乘客那裏收到現金，我們將對FCC承擔責任。截至2021年2月28日和2020年11月30日，客户存款總額為 $2.2十億, 其中大多數是聯邦通信委員會.截至2021年2月28日，客户存款的流動部分為 $1.8十億。這筆款項包括在客人選擇現金退款之前與取消的遊輪相關的押金。向選擇現金退款的房客支付的退款記入應付賬款。由於 COVID-19 的持續時間和範圍存在不確定性，我們無法估算將在收益中確認的 2021 年 2 月 28 日客户存款金額與將退還給客户或作為未來旅行抵免額發放的金額進行比較.在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月中，我們確認了微不足道的收入和美元3.0截至2020年11月30日和2019年11月30日，與我們的客户存款相關的金額分別為10億美元。從歷史上看，我們的客户存款餘額會因現金收取、收入確認、客户存款退款和外幣折算的季節性而發生變化。

合同應收款

儘管我們通常要求客户在航行之前或同時支付全額款項，但我們向相對較小一部分收入來源授予信貸條款。我們還收到了信用卡商家的應收賬款，用於購買郵輪票和船上收入。這些應收賬款包含在貿易和其他應收賬款中，淨額。

合約資產

合同資產是航行開始前支付的金額，我們將其記錄為預付費用和其他費用中的資產，隨後在確認收入時或取消航行時將其確認為佣金、運輸和其他費用。截至2021年2月28日和2020年11月30日，我們的合同資產金額不大。

注意事項 3 — 債務

出口信貸額度借款

2020 年 12 月，我們借了美元1.5出口信貸額度為10億美元，在2033年之前按半年分期付款。

2027 年優先無抵押票據

2021 年 2 月，我們發行的本金總額為 $3.52027年3月1日到期的十億張優先無抵押票據（“2027年優先無抵押票據”）。2027年優先無抵押票據的利率為 5.8每年百分比。2027年的優先無抵押票據由嘉年華集團以及為2023年有擔保票據、2026年有擔保票據、2027年優先有擔保票據和2026年優先無抵押票據提供擔保的嘉年華公司和嘉年華公司的相同子公司擔保，並且是無抵押的。管理2027年優先無抵押票據的契約包含的契約與管理2026年優先無抵押票據的契約中的契約基本相似，除了2027年優先無抵押票據的無抵押性質外，管理2023年有擔保票據、2026年有擔保票據和2027年有擔保票據的契約以及管理2025年有擔保定期貸款的信貸協議除外。這些契約受一些重要的限制和例外情況約束。

契約合規性

我們的出口信貸額度包含一項或多項契約，要求我們：

•將最近結束的四個財季的最低利息覆蓋率（息税折舊攤銷前利潤與合併淨利息支出之比）（“利息覆蓋契約”）維持在不低於 3.0在每個財政季度末變為 1.0
•將最低股東權益維持在美元5.0十億
•將我們的債務與資本的百分比（“債務與資本契約”）限制為 65每個財政季度末的百分比
•限制我們的擔保資產以及有擔保債務和其他債務的金額

自2021年2月28日起，我們簽訂了補充協議，在2022年8月31日或2022年11月30日（如適用）之前放棄遵守出口信貸額度下的《利息覆蓋契約》和《債務轉資本契約》。我們將被要求從下一次測試日期（2022年11月30日或2023年2月28日）開始（視情況而定）開始遵守規定。

10
目錄
在2021年第一季度，我們就我們的美元簽訂了補充協議3.1十億 ($)1.7十億，歐元1.0十億和英鎊150百萬）多幣種循環信貸額度（“循環信貸額度”）和我們的許多銀行貸款。這些協議現在包含一項或多項契約，要求我們：

•自2023年2月28日起，在每個財政季度末維持利息覆蓋契約，比率不低於 2.02023 年 2 月 28 日和 2023 年 5 月 31 日的測試日期為 1.0， 2.52023 年 8 月 31 日和 2023 年 11 月 30 日的測試日期改為 1.0，以及 3.0從 2024 年 2 月 28 日起，或其各自的到期日，改為 1.0。
•將最低股東權益維持在美元5.0十億。
•在2021年11月30日測試日期之前的每個財政季度末維持債務資本盟約，其百分比不得超過 65%。從 2021 年 11 月 30 日測試日期到 2023 年 5 月 31 日的測試日期，債務轉資本契約不得超過 75%，之後將在急劇下降的水平上進行測試 65% 自 2024 年 5 月 31 日測試之日起。
•保持最低流動性為美元1.0截至 2022 年 11 月 30 日，已有 10 億美元。
•在 2024 年 11 月 30 日之前遵守某些限制性契約。
•在2024年11月30日之前，限制為我們的某些未償債務提供擔保和擔保權益。

2021 年 2 月 28 日，我們遵守了債務協議下的適用契約。

通常，如果發生任何債務協議下的違約事件，那麼，根據交叉違約加速條款，我們幾乎所有的未償債務和衍生品合約應付賬款都可能到期，所有債務和衍生品合約都可能被終止。任何財務契約修正都可能導致成本增加、利率上升、額外的限制性契約和其他可用的貸款機構 將適用的保護措施。

截至2021年2月28日，我們債務的預定到期日如下：

（單位：百萬）
年本金付款
2Q 2021$352 
2021 年第三季度 (a)488 
4Q 2021327 
20222,851 
20236,393 
2024 (b)4,548 
20253,974 
此後13,133 
總計$32,065 

(a)包括 $2312021 年 3 月預付的百萬本金。
(b)包括 $3.1十億循環信貸額度。循環信貸額度於2020年全額支付，期限為六個月。這些借款的到期日目前延長至2021年9月。我們可能會在2024年8月之前重新借入此類款項，前提是該貸款的條件得到滿足。循環信貸額度還包括與排放掛鈎的利潤率調整，根據該調整，在根據利潤率定價網格設定初始適用利潤率之後，可以根據實現某些商定的年度碳排放目標的表現調整利潤率。我們需要為任何未提取的部分支付承諾費。

11
目錄
注意事項 4 — 意外開支和承諾
訴訟

我們經常參與法律訴訟、索賠、爭議、監管事宜以及政府檢查或調查，這些檢查或調查是在我們的業務正常過程中產生或附帶的，包括下文提到的那些事情。此外，由於 COVID-19 的影響，過去和將來都可能對我們提出訴訟索賠、執法行動、監管行動和調查，包括但不限於人身傷害和生命損失引起的訴訟、執法行動、監管行動和調查。我們預計，其中許多索賠和訴訟，或這些索賠和訴訟的任何和解，都將由保險承保，從歷史上看，扣除任何保險可追回的款項後，我們的最大責任金額僅限於我們的自保保留水平。

當我們確定可能出現不利結果並且可以合理估計損失金額時，我們在合併財務報表中記錄未決訴訟的準備金。

法律訴訟和政府調查存在固有的不確定性，不利的裁決或其他事件可能會發生。不利的決議可能涉及鉅額金錢損失。此外，在尋求行為補救措施的事項上，不利的決議可能包括禁令或其他命令，禁止我們完全或以特定方式銷售一種或多種產品，排除特定的商業慣例或要求其他補救措施。不利的結果可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況或流動性造成重大不利影響。

正如之前披露的那樣，在2019年5月2日， 二美國佛羅裏達州南區地方法院根據《古巴自由與民主團結法》（也稱為《赫爾姆斯-伯頓法》）第三章對嘉年華公司提起訴訟，指控嘉年華在某些船隻停靠古巴某些港口時 “販運” 了沒收的古巴財產，這種所謂的 “販運” 使原告有權獲得三倍的賠償。2021年1月21日，法院將哈瓦那碼頭案的審判日期延至2021年10月25日。我們仍然認為，我們對這些行為有充分的辯護，我們認為這些行為可能產生的任何責任都不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

或有義務——賠償
我們簽訂的一些債務合同包括賠償條款，規定如果發生某些事件，我們有義務向交易對手付款。這些突發事件通常與税收變化或法律變更有關，這些變化會增加貸款人的成本。賠償條款中沒有規定或名義金額，我們也無法估算根據這些賠償條款未來可能支付的最大金額（如果有）。
其他突發事件
我們與多家信用卡處理商簽訂了協議，負責處理與郵輪度假相關的客户存款。其中某些協議允許信用卡處理商在某些情況下要求我們提供現金儲備金。儘管協議各不相同，但這些要求通常可以通過扣留客户付款的百分比或直接向信用卡處理商提供現金資金來滿足。截至 2021 年 2 月 28 日，我們有 $629與我們的客户存款相關的百萬美元儲備資金，用於滿足這些要求，這些要求包含在其他資產中。我們預計，根據這些協議，部分新客户存款將被扣留。此外，截至 2021 年 2 月 28 日，我們投入了 $172託管中的百萬現金抵押品，其中 $142百萬包含在預付費用和其他費用中.

我們在 2020 年 8 月和 2020 年 12 月檢測到勒索軟件攻擊，導致未經授權訪問我們的信息技術系統。我們聘請了一家大型網絡安全公司來調查這些問題，並將這些事件通知了執法部門和相關監管機構。對於2020年8月的活動，調查階段已經完成，溝通和報告階段也已完成。我們確定，未經授權的第三方獲得了與我們的某些運營中的一些客人、員工和工作人員相關的某些個人信息的訪問權限。對於2020年12月的事件，調查和補救階段正在進行中，並已通知監管機構。目前沒有跡象表明存在濫用可能訪問或獲取的信息的情況，我們將繼續與監管機構合作，以解決這些問題和其他應舉報的事件。我們已經為這些事件和其他網絡事件承擔了法律和其他費用，儘管目前我們認為這些事件不會對我們的業務、運營或財務業績產生重大不利影響，但無法提供任何保證，我們未來可能會受到可能產生如此重大不利影響的攻擊或事件。

12
目錄
COVID-19 動作

私人行動

我們在與 COVID-19 相關的多起個人訴訟中被點名。私人聚會帶來了大約 70截至2021年4月1日，在美國多個聯邦法院以及法國、意大利和巴西提起訴訟。這些行為包括基於各種理論的侵權索賠，包括疏忽和未發出警告。這些訴訟的原告聲稱遭受了各種傷害：一些原告僅聲稱情緒困擾，而另一些原告則聲稱受傷，原因是 COVID-19 檢測呈陽性。少數訴訟包括非法死亡索賠。所有個人訴訟均尋求金錢和懲罰性賠償，但未具體説明確切金額。

此外，截至2021年4月1日， 十所謂的集體訴訟是由以前的客人提起的 紅寶石公主, 鑽石公主, 大公主, 珊瑚公主號，光明海岸要麼贊丹 在美國多個聯邦法院和澳大利亞聯邦法院審理。這些訴訟基於各種侵權索賠尋求賠償，包括但不限於疏忽、重大疏忽和未發出警告、人身傷害以及與在船上接觸和/或感染 COVID-19 相關的嚴重情緒困擾。

正如之前披露的那樣，2020年4月8日，許多前客人來自 大公主 對嘉年華公司和嘉年華集團提起了所謂的集體訴訟， 二我們的子公司 Princess Cruise Lines, Ltd. 和 Fairline 航運國際有限公司（“Fairline Shipping”）。2020年5月5日，該案移交給美國加利福尼亞中區地方法院，2020年6月2日，原告將Fairline Shipping從該案中撤職。2020年10月20日，法院駁回了原告的集體認證動議，原告於2020年11月3日向美國第九巡迴上訴法院提交了對該裁決的上訴許可申請。2021 年 2 月 17 日，第九巡迴上訴法院駁回了該申請。

正如此前披露的那樣，2020年7月23日，蘇珊·卡皮克，來自以下國家的前嘉賓 紅寶石公主據稱向澳大利亞聯邦法院提起了針對嘉年華公司和公主郵輪的集體訴訟。2021年3月24日，原告提出了第二次修正申訴。

正如先前披露的那樣， 二所謂的集體訴訟是代表嘉年華公司證券的某些購買者提起的，指控他們違反了1934年《美國證券交易法》第10（b）和20（a）條。在代表某些期權投資者提起第三起所謂的集體訴訟，指控相同的事實理論之後， 三與新的主要原告、新英格蘭木匠養老金和擔保年金基金以及馬薩諸塞州勞動者養老金和年金基金合併了訴訟。2019年9月16日至2020年3月31日期間，代表嘉年華公司普通股和/或嘉年華集團美國存托股份的所有購買者、看跌期權的賣方和這些證券的看漲期權購買者於2020年12月15日提起了合併集體訴訟。合併申訴稱，被告嘉年華公司、嘉年華集團和阿諾德·唐納德違反了 1934 年《美國證券交易法》第 10 (b) 和20 (a) 條，對嘉年華公司 COVID-19 的瞭解和迴應進行了虛假陳述和遺漏。對於所謂的錯誤陳述和遺漏，原告尋求追回未指明的損害賠償和公平的救濟。駁回動議於2021年1月18日提出，並於2021年3月8日進行了全面通報。

我們將繼續採取適當行動對上述索賠進行辯護。

政府調查和調查

聯邦和非美國政府機構和官員正在調查或以其他方式尋求有關 COVID-19 事件及相關事項的信息、證詞和/或文件。我們正在內部調查這些問題，並正在配合所有請求。調查可能導致將來處以民事和刑事處罰。

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目錄
船舶承諾

截至2021年2月28日，我們預計新的船舶增長資本承諾的時機如下：

（單位：百萬）
年
2021 年的剩餘時間$1,449 
20224,734 
20232,328 
20241,874 
20251,073 
此後— 
$11,459 

注意事項 5 — 公允價值計量、衍生工具和套期保值活動以及金融風險
公允價值測量
公允價值的定義是市場參與者在計量日出售資產或為轉移負債而支付的款項，公允價值是使用以下三個類別之一的投入來衡量的：
•一級衡量標準基於活躍市場中我們有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價。對這些物品進行估值並不需要大量的判斷。
•二級衡量標準基於活躍市場中類似資產或負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價或資產或負債可觀察到的報價以外的市場數據。
•三級衡量標準基於不可觀察的數據，這些數據得到很少或根本沒有市場活動的支持，並且對資產或負債的公允價值具有重要意義。
在解釋用於估算公允價值的市場數據時，可能需要相當大的判斷力。因此，此處列出的某些公允價值估算不一定代表當前或未來市場交易所可能實現的金額。

不經常按公允價值計量的金融工具 
 2021年2月28日2020年11月30日
 攜帶
價值		公允價值攜帶
價值		公允價值
（單位：百萬）第 1 級第 2 級第 3 級第 1 級第 2 級第 3 級
資產
長期其他資產 (a)$47 $— $25 $19 $45 $— $17 $18 
總計$47 $— $25 $19 $45 $— $17 $18 
負債
固定利率債務 (b)$19,198 $— $20,313 $— $15,547 $— $16,258 $— 
浮動利率債務 (b)12,868 — 12,213 — 12,034 — 11,412 — 
總計$32,065 $— $32,526 $— $27,581 $— $27,670 $— 
 
(a)其他長期資產包括應收票據。我們的二級應收票據的公允價值基於按適當市場利率折現的估計未來現金流。我們的三級應收票據的公允價值是使用風險調整後的貼現率估算的。
(b)上述債務金額不包括利率互換或債務發行成本的影響。我們的公開交易票據的公允價值基於其未經調整的市場報價，這些市場不夠活躍，無法達到1級，因此被視為2級。我們的其他債務的公允價值是根據適用於該債務的當前市場利率估算的。
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目錄

定期以公允價值計量的金融工具
 2021年2月28日2020年11月30日
（單位：百萬）第 1 級第 2 級第 3 級第 1 級第 2 級第 3 級
資產
現金和現金等價物$9,674 $— $— $9,513 $— $— 
限制性現金155 — — 179 — — 
短期投資 (a)1,840 — — — — — 
總計$11,670 $— $— $9,692 $— $— 
負債
衍生金融工具$— $9 $— $— $10 $— 
總計$— $9 $— $— $10 $— 

(a)短期投資包括原始到期日為三至十二個月的有價證券。
在非經常基礎上以公允價值計量的非金融工具
商譽和商標的估值 

善意
（單位：百萬）NAA
細分市場		EA
細分市場		總計
2020年11月30日$579 $228 $807 
外幣折算調整— 8 7 
2021年2月28日$579 $235 $814 

商標
（單位：百萬）NAA
細分市場		EA
細分市場		總計
2020年11月30日$927 $253 $1,180 
外幣折算調整— 8 8 
2021年2月28日$927 $261 $1,188 

我們申報單位和商標的公允價值的確定包括許多假設，這些假設受各種風險和不確定性的影響。COVID-19 的影響、客輪運營的暫停以及進一步延期的可能性給我們減值分析中使用的運營業績和未來現金流的預測帶來了一些不確定性。在截至2020年2月29日的三個月中，我們確認的商譽減值費用為美元731百萬。我們認為，我們已經做出了合理的估計和判斷。影響公允價值確定的主要假設的變化可能導致需要確認額外的減值費用。截至2020年2月29日的三個月中，我們在現金流分析中使用的主要假設均被視為三級輸入，包括：

•我們恢復服務的時間、市場狀況的變化以及港口或其他限制
•扣除我們最重要的可變成本後的預測收入，即旅行社佣金、航空和其他運輸成本，以及與機上和其他收入直接相關的某些其他成本，包括信用卡和借記卡費用
•新船的分配、各品牌之間轉讓或出售船舶的時機，以及船舶銷售的估計收益
•市場參與者的加權平均資本成本，根據歸因於這些郵輪品牌運營的地理區域的風險進行了調整

請參閲註釋 1- “概況、COVID-19 和估算值的使用、風險和不確定性”供進一步討論。
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目錄

船舶損傷 

每當事件或情況表明存在潛在減值時，我們都會對長期資產進行減值審查。2020 年，由於 COVID-19 對我們預期的未來運營現金流的影響以及我們處置某些船舶的決定，我們確定發生了某些減值觸發因素。因此，我們在2020年對船隊中的某些船隻進行了未貼現的現金流分析。根據這些未貼現的現金流分析，我們確定某些船隻，特別是被處置的船隻，其淨賬面價值超過了其估計的未貼現未來現金流。我們根據這些船隻的估計銷售價值確定了它們的公允價值。我們認為，我們已經做出了合理的估計和判斷。影響公允價值確定的主要假設的變化可能導致需要進行額外的減值審查。我們的現金流分析中使用的主要假設包括：

•各船舶恢復服務的時間、市場狀況的變化以及港口或其他限制
•扣除我們最重要的可變成本後的預測船舶收入，即旅行社佣金、航空和其他運輸成本以及與船上和其他收入直接相關的某些其他成本，包括信用卡和借記卡費用
•出售船舶的時間和預計收益

在截至2020年2月29日的三個月中，我們確認了 $172百萬和美元158北美和澳大利亞的百萬美元船舶減值費用 (“NAA”) 以及歐洲和亞洲 (“EA”）分部分別包含在我們的合併收益表（虧損）的其他運營支出中。

請參閲註釋 1- “概況、COVID-19 和估算值的使用、風險和不確定性”供進一步討論。

衍生工具和套期保值活動
（單位：百萬）資產負債表地點2021年2月28日2020年11月30日
衍生負債
被指定為對衝工具的衍生品
利率互換 (a)應計負債和其他$5 $5 
其他長期負債5 5 
衍生負債總額$9 $10 
 
(a)我們有被指定為現金流套期保值的利率互換，通過這種方式，我們獲得浮動利率付款，以換取固定利率付款。這些利率互換協議實際上改變了美元2372021 年 2 月 28 日的百萬美元和 $248截至2020年11月30日，歐元銀行同業拆借利率浮動利率歐元債務的百萬美元兑固定利率歐元債務。2021年2月28日，這些利率互換將在2025年之前結算。

我們的衍生品合約包括與交易對手的抵消權。我們選擇對手內部的某些衍生資產和負債進行淨值。

2021年2月28日
（單位：百萬）總金額 資產負債表中抵消的總金額資產負債表中顯示的總淨金額資產負債表中未抵消的總金額淨金額
資產$— $— $— $— $— 
負債$9 $— $9 $— $9 
2020年11月30日
（單位：百萬）總金額資產負債表中抵消的總金額資產負債表中顯示的總淨金額資產負債表中未抵消的總金額淨金額
資產$— $— $— $— $— 
負債$10 $— $10 $— $10 
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目錄
我們的衍生品符合資格並被指定為在其他綜合收益（虧損）和淨收益（虧損）中確認的套期保值工具的影響如下：
 截至2月28日至29日的三個月
（單位：百萬）20212020
AOCI 中確認的收益（虧損）：
跨貨幣互換——淨投資套期保值——包括組成部分$— $(2)
跨貨幣掉期-淨投資套期保值-不包括部分$— $42 
外幣零成本項圈——現金流套期保值$— $(1)
外幣遠期合約-現金流套期保值$— $14 
利率互換——現金流對衝$1 $1 
從AOCI重新歸類的收益（虧損）——現金流套期保值：
利率互換-利息支出，扣除資本化利息$(1)$(2)
外幣零成本項圈——折舊和攤銷$1 $— 
衍生工具確認的收益（虧損）（有效性測試中不包括的金額——淨投資套期保值）
交叉貨幣互換-利息支出，扣除資本化利息$— $10 

預計將在未來十二個月內重新歸類為收益的對衝者未實現的收益和損失的估計現金流金額並不重要。

金融風險
燃油價格風險
我們通過管理燃料消耗來管理燃油價格風險敞口。實際上，我們因燃油價格變動而承受的所有市場風險都與船上的燃料消耗有關。我們通過船舶維護實踐、修改行程和實施創新技術來管理油耗。
外幣匯率風險
總體戰略
我們通過正常的運營和融資活動來管理我們的外匯匯率波動風險敞口，包括淨結某些風險敞口以利用任何自然抵消，以及在認為適當的情況下，通過使用衍生和非衍生金融工具。我們的主要重點是監控和管理我們的業務所面臨的經濟外匯兑換風險，如果我們將一種貨幣兑換成另一種貨幣，這些風險就會實現。我們目前僅對某些船舶承諾和對外業務的淨投資進行套期保值。我們使用的套期保值工具的財務影響通常抵消了對衝基礎風險敞口的變化。
運營貨幣風險
我們的業務主要使用美元、澳元、歐元或英鎊作為其本位貨幣。我們的業務收入和支出也以非功能性貨幣計價。外幣匯率的變動會影響我們的財務報表。
投資貨幣風險
我們認為我們在國外業務中的投資以穩定的貨幣計價且具有長期性。通過將部分外幣債務和衍生品指定為這些投資的套期保值，我們部分減少了海外業務投資的貨幣敞口。自 2021 年 2 月 28 日起，我們已經指定了 $718以英鎊計價的百萬英鎊債務作為我們在國外業務淨投資的非衍生品套期保值。在截至2021年2月28日的三個月中，我們確認了 $42在其他綜合收益（虧損）的累積折算調整部分中，這些非衍生品淨投資套期保值的虧損為百萬美元。我們也有 $9.6十億歐元計價的債務，這為我們的運營提供了歐元本位貨幣的經濟抵消。
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目錄
新建貨幣風險

我們的造船合同通常以歐元計價。考慮到風險敞口的金額和持續時間、市場波動、經濟趨勢、按貨幣計算的總體預期淨現金流以及其他抵消風險，我們對郵輪品牌的非功能性貨幣船承諾進行套期保值的決定是根據具體情況做出的。我們使用外幣衍生品合約來管理部分造船付款的外幣匯率風險。
截至2021年2月28日，我們剩餘的新建貨幣匯率風險主要與向非歐元本位貨幣品牌支付的以歐元計價的新建合約付款有關，這意味着未對衝的承諾總額為美元7.0十億美元用於計劃在2025年之前交付的新建築。
我們將來可能以與郵輪品牌不同的貨幣計價的造船訂單的成本將受到外幣匯率波動的影響。這些外幣匯率波動可能會影響我們訂購新遊輪的決定。
利率風險
我們通過債務投資組合管理和投資策略來管理利率波動的風險。我們評估我們的債務組合，以確定是否通過使用利率互換和發行新債來定期調整固定利率和浮動利率債務的組合。

信用風險的集中度

作為我們持續控制程序的一部分，我們會監控與我們開展重要業務的金融機構和其他機構相關的信用風險集中度。我們尋求通過以下方式管理這些信用風險敞口，包括主要與我們的現金等價物、投資、應收票據、未來融資融資、或有債務、衍生工具、保險合同、長期租船和新船進度付款擔保相關的交易對手不履約：

•與成熟的金融機構、保險公司和出口信貸機構開展業務
•分散我們的交易對手
•制定有關信用評級和投資到期限的指導方針，以幫助保護流動性並最大限度地降低風險
•通常需要抵押品和/或擔保，以支持重大資產出售、長期租船和向造船廠支付新的船舶進度款項的應收票據

截至2021年2月28日，我們在衍生工具下的風險敞口並不重要。我們還監測亞洲、澳大利亞和歐洲旅行社和旅行社的信譽，其中包括亞洲的包機租賃協議以及我們在正常業務過程中向其提供信貸的信用卡和借記卡提供商。與貿易應收賬款和其他應收賬款、租船協議和或有債務相關的信貸風險的集中被認為並不重要，這主要是由於大量無關賬户、這些或有債務的性質及其到期日短。通常，我們不需要抵押品或其他抵押品來支持正常的信貸銷售。從歷史上看，我們沒有經歷過重大的信貸損失，包括交易對手不履約，但是，由於 COVID-19 對經濟的影響，我們經歷了並將繼續經歷信貸損失的增加。

我們的信用風險還包括與旅行社和旅行社直接收到的現金付款相關的或有債務，這些現金是他們在澳大利亞和歐洲大部分地區的郵輪銷售中收取的現金，在這些地區，無論我們是否收到這些款項，我們都有義務兑現他們向旅行社和旅行社支付的郵輪款項。

注意事項 6 — 細分信息

我們的運營部門報告基礎與向我們的首席運營決策者（“CODM”）提供的內部報告信息相同，後者是嘉年華公司和嘉年華集團的總裁兼首席執行官。CODM根據對我們所有細分市場業績的審查，評估業績並做出為嘉年華公司和plc分配資源的決定。我們的 四應報告的航段包括 (1) NAA 郵輪運營、(2) EA 郵輪運營、(3) Cruise Support 和 (4) Tour and Other。

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目錄
我們的每個NAA和EA應申報細分市場中的運營細分市場都是根據其經濟特徵和其他特徵（包括地域訪客來源）的相似性彙總的。我們的郵輪支持部門包括我們的主要港口目的地和其他服務組合，所有這些服務都是為了我們的郵輪品牌的利益而運營的。我們的旅遊和其他部門代表荷美公主阿拉斯加旅遊公司的酒店和交通業務以及其他業務。
截至2月28日至29日的三個月
（單位：百萬）收入運營成本和
開支		賣出
和
行政的		折舊
和
攤還		正在運營
收入（虧損）
2021
NAA$10 $316 $220 $334 $(859)
EA8 198 108 184 (482)
巡航支持— 8 129 28 (164)
旅遊及其他7 13 6 6 (18)
$26 $535 $462 $552 $(1,524)
2020
NAA$3,140 $2,274 $400 $364 $(197)(a)
EA1,552 1,317 207 166 (569)(b)
巡航支持44 (87)65 32 35 
旅遊及其他52 19 7 8 18 
$4,789 $3,523 $678 $570 $(713)

(a) 包括美元300百萬美元的商譽減值費用。
(b) 包括美元431百萬美元的商譽減值費用。

根據客人的來源，按地理區域劃分的收入如下：
（單位：百萬）三個月已結束
2020年2月29日
北美$2,647 
歐洲1,367 
澳大利亞和亞洲615 
其他161 
$4,789 

由於我們的客運郵輪運營暫停，在截至2021年2月28日的三個月中，我們基本上沒有收入，因此本年度的數據沒有意義，也沒有包含在表格中。

注意事項 7 — 每股收益 
 截至2月28日至29日的三個月
（以百萬計，每股數據除外）20212020
基本和攤薄後每股收益的淨收益（虧損）$(1,973)$(781)
加權平均已發行股數1,095 684 
股權計劃的稀釋效應— — 
攤薄後的加權平均已發行股票1,095 684 
每股基本收益$(1.80)$(1.14)
攤薄後的每股收益$(1.80)$(1.14)

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目錄
攤薄後每股收益計算中不包括的反稀釋股票如下：

截至2月28日至29日的三個月
（單位：百萬）20212020
股權獎勵3 1 
可轉換票據54 — 
反稀釋證券總額56 1 

股票發行

2021 年 2 月，我們完成了公開發行 40.5百萬股嘉年華公司普通股，每股價格為 $25.10，因此淨收益為美元996百萬。

注意事項 8 — 補充現金流信息
（單位：百萬）2021年2月28日2020年11月30日
現金和現金等價物（合併資產負債表）$9,674 $9,513 
限制性現金包含在預付費用和其他資產中155 179 
現金、現金等價物和限制性現金總額（合併現金流量表）$9,829 $9,692 

注意事項 9 — 其他資產

我們在White Pass & Yukon Route（“White Pass”）中持有少數股權，其中包括港口、鐵路和零售業務
在阿拉斯加的史凱威。由於 COVID-19 對 2021 年阿拉斯加賽季的影響，我們評估了我們對 White Pass 的投資是否暫時減值，並在截至 2021 年 2 月 28 日的季度進行了減值評估。根據我們的評估，我們確認了減值費用 $17百萬美元用於我們在White Pass上投資的其他收入（支出），淨額。截至 2021 年 2 月 28 日，我們對 White Pass 的投資為 $76百萬，由美元組成57百萬股權和一筆貸款 $19百萬。截至 2020 年 11 月 30 日，我們對 White Pass 的投資為 $94百萬，由美元組成75百萬股權和一筆貸款 $19百萬。

我們持有CSSC Carnival Cruise Shipping Limited（“CSSC-Carnival”）的少數股權，該公司是一家總部位於中國的郵輪公司，將運營自己的船隊，為中國市場提供服務。我們對 CSSC-Carnival 的投資是 $139截至 2021 年 2 月 28 日的百萬美元和140截至2020年11月30日，百萬人。2019年12月，我們向CSSC-Carnival出售了一家擁有全部所有權的實體的控股權 二EA細分市場發貨並確認了相關的收益 $107百萬，包含在我們的合併收益表（虧損）中的其他運營費用中。截至2021年2月28日和2020年11月30日，我們對該實體少數股權的投資為美元283百萬。

註釋 10 — 財產和設備

船舶銷售

自客郵輪運營暫停以來，我們加快了船隻的拆除速度，這些船隻原本預計將在接下來的幾年中出售。2021 年第一季度，我們完成了以下產品的出售 一NAA 分段船，這意味着載客量減少了 670用於我們的 NAA 細分市場。

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目錄

第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.

關於可能影響未來業績的因素的警示説明

本文件中包含的一些陳述、估計或預測是 “前瞻性陳述”，涉及我們的風險、不確定性和假設，包括一些關於未來業績、運營、展望、計劃、目標、聲譽、現金流、流動性和其他尚未發生的事件的陳述。這些陳述旨在獲得1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條規定的安全港的資格。除歷史事實陳述外，所有陳述均為可被視為前瞻性的陳述。這些陳述基於當前對我們的業務和運營行業的預期、估計、預測和預測，以及我們管理層的信念和假設。我們儘可能嘗試使用 “將”、“可能”、“可以”、“應該”、“會”、“相信”、“取決於”、“期望”、“目標”、“預測”、“項目”、“未來”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“表明”、“展望” 等詞語來識別這些陳述未來意圖或此類條款的負面影響。

前瞻性陳述包括與我們的前景和財務狀況有關的陳述，包括但不限於有關以下方面的陳述：
•定價
•船舶折舊壽命和剩餘價值的估計
•預訂級別
•商譽、船舶和商標的公允價值
•佔用率
•流動性和信用評級
•利息、税收和燃料支出
•調整後的每股收益
•貨幣匯率
•COVID-19 冠狀病毒全球疫情對我們的財務狀況和經營業績的影響
由於前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因此有許多因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與我們的前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異。本説明包含對已知因素的重要警示性陳述，我們認為這些因素可能會對我們的前瞻性陳述的準確性產生重大影響，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，這些風險和不確定性中有許多目前已被 COVID-19 疫情放大，並將繼續放大，或者將來可能會被疫情放大。不可能預測或識別所有這些風險。可能還有其他我們認為無關緊要或未知的風險。這些因素包括但不限於以下因素：
•COVID-19 已經並將繼續對我們的財務狀況和運營產生重大影響，這影響了我們獲得可接受的融資的能力，從而減少運營現金。COVID-19 疫情當前和未來不確定的影響，包括其對人們旅行（包括郵輪旅行）能力或願望的影響，預計將繼續影響我們的業績、運營、展望、計劃、目標、聲譽、訴訟、現金流、流動性和股價。
•由於 COVID-19 的爆發，我們可能不遵守某些債務融資機制中的一項或多項撫養契約，下一次測試日期為 2022 年 11 月 30 日。
•影響人們旅行能力或願望的世界事件已經並將繼續導致郵輪需求的下降。
•過去曾發生過與我們的船隻、客人或郵輪度假業有關的事件，以及惡劣的天氣條件和其他自然災害，將來可能會影響我們的客人和船員的滿意度，並導致聲譽受損。
•我們運營所依據的法律和法規，例如與健康、環境、安全和保障、數據隱私和保護、反腐敗、經濟制裁、貿易保護和税收有關的法律和法規的變化和不遵守情況，將來可能會導致訴訟、執法行動、罰款、處罰和聲譽損害。
•數據安全漏洞、數據隱私漏洞，以及對我們的主要辦公室、信息技術運營和系統網絡的中斷和其他損害，包括最近的勒索軟件事件，以及未能跟上技術發展的步伐，可能會對我們的業務運營、客人和工作人員的滿意度產生不利影響，並可能導致聲譽受損。
•能夠招聘、培養和留住長期出門在外的合格船上人員可能會對我們的業務運營、賓客服務和滿意度產生不利影響。
•燃油價格的上漲、燃料消耗類型的變化以及燃料供應的可用性可能會對我們的預定行程和費用產生不利影響。
•外幣匯率的波動可能會對我們的財務業績產生不利影響。
21
目錄
•郵輪和陸上度假行業的產能過剩和競爭可能導致我們的郵輪銷售、定價和目的地選擇下降。
•無法實施我們的造船計劃以及船舶維修、維護和翻新可能會對我們的業務運營和客人的滿意度產生不利影響。

上述風險因素的排序並不旨在反映我們對優先級或可能性的指示。
不應將前瞻性陳述作為對實際結果的預測。在遵守適用法律或任何相關證券交易所規則規定的任何持續義務的前提下，我們明確否認有義務在本文件發佈之日後發佈對任何此類前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映任何此類陳述所依據的預期或事件、條件或情況的任何變化。

最近的事態發展

恢復賓客運營

該公司在分階段恢復郵輪旅行方面處於獨特的地位，因為其多個品牌可以獨立重啟，並根據各自的客源市場的環境量身定製。AIDA Cruises（“AIDA”）於3月下旬恢復了在加那利羣島航行的客船運營。Costa Cruises（“Costa”）預計將於5月恢復運營，航行到意大利港口。P&O Cruises（英國）、Cunard和Princess Cruises將在今年夏天分別提供一系列在英國沿海水域航行的郵輪，P&O Cruises（英國）將於6月拉開該季的序幕，隨後是7月的Cunard和Princess Cruises。Seabourn還預計將在今年夏天恢復從希臘啟航的客船運營。此外，今年夏天，Holland America Line和Princess Cruises預計將為旅行者提供陸上度假選擇，讓他們通過旅遊、住宿和觀光相結合來體驗阿拉斯加。

健康與安全協議

最初的航行是在調整載客量的情況下進行的，與政府和衞生當局共同制定了更完善的健康協議，並得到了該公司的醫學和科學專家名冊的指導。該公司一直在與多位世界領先的公共衞生、流行病學和政策專家合作，通過加強健康和安全協議來支持其正在進行的努力，以幫助在郵輪度假期間防範和減輕 COVID-19 的影響。該公司的品牌有一套全面的健康和衞生規程，可促進人們安全健康地重返郵輪度假。這些增強的協議以每個品牌各自的國家/地區提供的岸邊健康和緩解指南為藍本，並獲得所有相關監管機構的批准。協議將根據與緩解策略相關的不斷變化的科學和醫學知識進行更新。除了與上述重啟計劃相關的司法管轄區外，該公司還繼續與世界其他地區的政府和衞生當局密切合作，以確保其健康和安全協議也符合每個地點的要求。

流動性最新情況

請參閲 “流動性、財務狀況和資本資源”。

請參閲 “風險因素”-”COVID-19 已經並將繼續對我們的財務狀況和運營產生重大影響，這影響了我們獲得可接受的融資的能力，從而減少運營現金。COVID-19 疫情當前和未來不確定的影響，包括其對人們旅行（包括郵輪旅行）能力或願望的影響，預計將繼續影響我們的業績、運營、展望、計劃、目標、聲譽、訴訟、現金流、流動性和股價。”

新的會計公告

請參閲註釋 1- “一般，會計公告”合併財務報表，以進一步討論會計公告。

關鍵會計估計

有關我們的關鍵會計估算的討論，請參閲10-K表格中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

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目錄
季節性

我們的客票收入是季節性的。從歷史上看，對郵輪的需求在我們的第三季度（包括北半球夏季）一直是最大的，儘管2021年將繼續受到 COVID-19 的不利影響。第三季度需求的增加導致門票價格和入住率上升，因此，在此期間，我們的營業收入的最大份額來自於此。全球郵輪業務的暫停打亂了這一歷史趨勢。此外，Holland America Princess Alaska Tours的收入和淨收入（虧損）幾乎全部來自5月至9月，與阿拉斯加的郵輪季同時產生。2021 年，阿拉斯加郵輪季將繼續受到 COVID-19 影響的不利影響。

統計信息
截至2月28日至29日的三個月
20212020
以公噸為單位的燃料消耗（以千計）262 831 
每消耗一公噸的燃料成本$392 $477 
貨幣（美元兑1）
澳元$0.77 $0.68 
CAD$0.78 $0.76 
歐元$1.21 $1.10 
英鎊$1.36 $1.31 
人民幣$0.15 $0.14 

我們於 2020 年 3 月中旬暫停了客運郵輪運營，並在 2020 年的大部分時間和 2021 年第一季度一直處於暫停狀態。客船運營的暫停繼續對我們業務的各個方面產生重大負面影響，包括上述統計信息。

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目錄
運營結果

合併
截至2月28日至29日的三個月% 增加（減少）
（單位：百萬）20212020改變
收入
乘客票$3 $3,234 $(3,231)(100)%
機上及其他23 1,556 (1,533)(99)%
26 4,789 (4,764)(99)%
運營成本和費用
佣金、交通及其他15 766 (752)(98)%
機上及其他7 471 (464)(99)%
工資及相關218 610 (392)(64)%
燃料103 396 (294)(74)%
食物11 277 (266)(96)%
船舶和其他損傷— 330 (330)(100)%
其他操作181 671 (490)(73)%
535 3,523 (2,988)(85)%
銷售和管理462 678 (216)(32)%
折舊和攤銷552 570 (18)(3)%
商譽減值— 731 (731)(100)%
1,549 5,502 (3,953)(72)%
營業收入（虧損）$(1,524)$(713)$(810)114 %

NAA
截至2月28日至29日的三個月% 增加（減少）
（單位：百萬）20212020改變
收入
乘客票$— $2,052 $(2,053)(100)%
機上及其他11 1,088 (1,078)(99)%
10 3,140 (3,130)(100)%
運營成本和費用316 2,274 (1,958)(86)%
銷售和管理220 400 (180)(45)%
折舊和攤銷334 364 (30)(8)%
商譽減值— 300 (300)(100)%
870 3,337 (2,468)(74)%
營業收入（虧損）$(859)$(197)$(663)337 %

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EA
截至2月28日至29日的三個月% 增加（減少）
（單位：百萬）20212020改變
收入
乘客票$3 $1,213 $(1,210)(100)%
機上及其他5 339 (334)(99)%
8 1,552 (1,544)(99)%
運營成本和費用198 1,317 (1,119)(85)%
銷售和管理108 207 (99)(48)%
折舊和攤銷184 166 18 11 %
商譽減值— 431 (431)(100)%
490 2,121 (1,631)(77)%
營業收入（虧損）$(482)$(569)$87 (15)%

我們於 2020 年 3 月中旬暫停了客運郵輪運營。作為分階段恢復服務的一部分，我們於 2020 年 9 月恢復了有限的客運郵輪運營。截至 2021 年 2 月 28 日，我們的所有船隻都沒有載客在船上運營。客船運營的暫停繼續對我們業務的各個方面產生重大負面影響。賓客業務暫停的時間越長，對我們流動性和財務狀況的影響就越大。

由於我們的客運郵輪運營暫停，在截至2021年2月28日的三個月中，我們基本上沒有收入。這導致本期的營業虧損。客運業務的暫停繼續對我們業務的各個方面產生重大負面影響，包括我們的流動性、財務狀況和經營業績。我們繼續預計，按美國公認會計原則和調整後的基準將出現淨虧損 2021 年第二季度以及 截至 2021 年 11 月 30 日的全年.

在保持合規、環境保護和安全的同時，我們通過將船舶過渡到停泊狀態或在港口並保持安全的人員配備水平，大幅降低了船舶運營費用，包括郵輪工資和相關費用、食物、燃料、保險和港口費用。我們將繼續確定並採取行動，以優化我們持續的船舶運營費用。

隨着我們繼續恢復客運郵輪運營，我們預計將增加與使船隻擺脱暫停狀態、讓船員返回船隻以及實施增強的健康和安全協議相關的支出。

截至2021年2月28日的三個月中，沒有商譽或船舶減值費用。由於 COVID-19 對我們預期的未來運營現金流的影響，我們在截至2020年2月29日的三個月中確認了7.31億美元的商譽減值費用和3.3億美元的船舶減值費用。

營業外收入（費用）

扣除資本化利息後的利息支出從2020年的5500萬美元增加了3.43億美元，至2021年的3.98億美元。增長是由於自遊客郵輪業務暫停以來增加了債務借款和更高的利率。


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目錄
主要業績非公認會計準則財務指標

下表將所列期間調整後的淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）以及調整後的每股收益與每股收益進行了對賬：


截至2月28日至29日的三個月
（以百萬計，每股數據除外）20212020
淨收益（虧損）
美國公認會計準則淨收益（虧損）$(1,973)$(781)
船舶銷售的（收益）損失和減值3 928 
重組費用— — 
其他15 3 
調整後淨收益（虧損）$(1,954)$150 
利息支出，扣除資本化利息398 55 
利息收入(3)(5)
所得税支出，淨額(6)11 
折舊和攤銷552 570 
調整後的息税折舊攤銷前$(1,014)$782 
加權平均已發行股數 1,095 684 
每股收益
美國公認會計準則攤薄後每股收益$(1.80)$(1.14)
船舶銷售的（收益）損失和減值— 1.36 
重組費用— — 
其他0.01 0.01 
調整後的每股收益$(1.79)$0.22 


非公認會計準則財務指標解釋

我們使用調整後的淨收益（虧損）和調整後的每股收益作為郵輪部門和公司財務業績的非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務指標與美國公認會計準則淨收益（虧損）和美國公認會計準則攤薄後每股收益一起提供。

我們認為，船舶銷售的損益、減值費用、重組成本和其他損益不屬於我們核心運營業務的一部分，也不能表明我們未來的收益表現。因此，我們認為，將這些項目排除在我們的淨收益（虧損）和每股收益之外更有意義，因此，我們列報調整後的淨收益（虧損）和調整後的每股收益，不包括這些項目。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，我們認為，調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了更多信息，説明我們根據某些非現金項目以及其他收益和支出調整後的運營盈利能力，我們認為這些項目不屬於我們的核心運營業務，也不表示我們未來的收益表現。此外，我們認為，調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了更多信息，説明我們有能力根據債務協議中規定的限制開展業務。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的調整後淨收益（虧損），（i）利息，（ii）税收和（iii）折舊和攤銷。使用調整後息税折舊攤銷前利潤存在重大限制。調整後的息税折舊攤銷前利潤未考慮直接影響我們淨收益（虧損）的某些重要項目。解決這些限制的最佳方法是獨立考慮排除項目的經濟影響，並將調整後的息税折舊攤銷前利潤與根據美國公認會計原則計算的淨收益（虧損）一起考慮。

我們的非公認會計準則財務信息的列報不應與根據美國公認會計原則編制的財務信息分開考慮，也不得將其作為替代或優於根據美國公認會計原則編制的財務信息進行考慮。我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司提供的同類信息完全相提並論，這是使用這些指標將我們與其他公司進行比較所帶來的潛在風險。
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目錄

流動性、財務狀況和資本資源

我們已經並將繼續採取重大行動來保留現金並獲得額外融資，以增加我們的流動性。 S自2020年3月客運業務開始暫停以來，我們已通過一系列交易籌集了236億美元. S自2020年12月以來，我們已經籌集了60億美元，包括完成以下工作：

•2020年12月，我們在出口信貸額度下借入了15億美元，分半年分期付款，直至2033年。
•2021年2月，我們在2027年3月1日到期的2027年優先無抵押票據下發行了本金總額為35億美元。2027年優先無抵押票據的年利率為5.8％。
•2021年2月，我們完成了4,050萬股嘉年華公司普通股的公開發行，每股價格為25.10美元，淨收益為9.96億美元。
•2021 年第一季度，我們獲得出口信貸額度在 2022 年 8 月 31 日（下一次測試日期為 2022 年 11 月 30 日）或 2022 年 11 月 30 日（下次測試日期為 2023 年 2 月 28 日）之前的出口信貸額度遵守利息覆蓋契約和債務轉資本契約的豁免，截至2021年2月28日，我們的資助出口信貸額度為89億美元，本金總額為 89 億美元截至2021年2月28日，為65億美元。
•2021 年第一季度，我們就循環信貸額度和許多銀行貸款簽訂了補充協議。根據我們的循環信貸額度和許多銀行貸款，我們現在必須從2023年2月28日起維持利息覆蓋契約，在2023年2月28日和2023年5月31日的測試日期保持不低於2.0比1.0，2023年8月31日和2023年11月30日的測試日期的比率為2.5比1.0，從2024年2月28日起或直到各自的到期日為3.0至1.0，負債至在2021年11月30日測試日期之前的每個財政季度末的資本盟約，百分比不超過65％。從2021年11月30日的測試日期到2023年5月31日的測試日期，債務資本契約不得超過75％，之後將在自2024年5月31日測試之日起急劇下降至65％的水平上進行測試。

截至2021年2月28日，我們有115億美元的現金和短期投資。在2021財年的剩餘時間內，該公司預計將以較低的利率為債務再融資並延長到期日。除其他外，我們獲得融資的機會和融資成本取決於全球經濟狀況、全球融資市場的狀況、是否有足夠的融資、我們的前景和我們的信用評級。此外，我們的某些債務工具包含的條款可能會限制我們承擔或擔保額外債務的能力。

我們2021年第一季度的月平均現金消耗率為5億美元，好於預期，這主要是由於資本支出的時機。我們預計，2021年上半年的月平均現金消耗率約為5.5億美元，好於先前的預期。這是我們努力優化每月支出的結果，儘管與重啟相關的支出有所增加。該月平均現金消耗率包括持續的船舶運營和管理費用、估計的重啟支出、營運資金變化（不包括客户存款的變化）、利息支出和資本支出（扣除出口信貸額度），不包括定期債務到期日以及將提供的其他現金抵押品（未來可能會增加）。隨着我們繼續恢復客運郵輪運營，我們預計將增加與使船隻擺脱暫停狀態、讓船員返回船隻以及實施增強的健康和安全協議相關的支出。我們已經確定並實施了優化每月現金消耗率的行動，並將繼續這樣做。

截至2021年2月28日，我們的營運資金為38億美元，而截至2020年11月30日，我們的營運資金為19億美元。營運資金的增加是由於現金和短期投資的增加。從歷史上看，在我們的正常運營期間，我們的營運資金赤字很大。這種赤字主要歸因於這樣一個事實，即在我們的商業模式下，我們幾乎所有的乘客機票收據都是在適用的啟航日期之前收取的。這些預付乘客收據通常在啟航日期之前一直是當期負債。這些預付款所產生的現金可以與其他來源的手頭現金互換使用，例如我們的借款和其他運營現金。作為預付款收據收到的現金可用於支付運營費用、償還債務、進行長期投資或任何其他現金用途。截至2021年2月28日和2020年11月30日，我們的營運資金中分別包括18億美元和19億美元的客户存款。我們已經支付並預計將繼續支付部分取消遊輪的客户押金的現金退款。要支付的現金退款金額可能取決於乘客對FCC的接受程度以及未來的郵輪取消情況。只有當我們從預訂取消航班的乘客那裏收到現金時，我們才會記錄FCC的責任。此外，我們的應收賬款水平相對較低，對庫存的投資也很有限。我們預計，一旦我們恢復正常的客運郵輪運營，將來我們將出現營運資金赤字。

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目錄
參閲附註1-“一般計劃、流動性計劃和管理計劃””合併財務報表，以進一步討論我們的流動性。

現金的來源和用途
經營活動
在截至2021年2月28日的三個月中，我們的業務在經營活動中使用了15億美元的淨現金流，減少了24億美元，而2020年同期提供的淨現金為9.16億美元。

投資活動
在截至2021年2月28日的三個月中，用於投資活動的淨現金為36億美元。這是由以下因素推動的：
•我們正在進行的新造船計劃的資本支出為17億美元
•8,100萬美元的資本支出用於船舶改造和更換、信息技術和建築物及改進
•購買18億美元的短期投資

在截至2020年2月29日的三個月中，用於投資活動的淨現金為12億美元。這在很大程度上是由於以下原因：
•我們正在進行的新造船計劃的資本支出為8.61億美元
•3.99億美元的資本支出用於船舶改造和更換、信息技術和建築物及改進
•出售船舶所得收益為2.26億美元
•收購8100萬美元的少數股權
融資活動
在截至2021年2月28日的三個月中，融資活動提供的淨現金為52億美元，原因如下：
•償還6.68億美元的長期債務
•發行50億美元的長期債務，包括髮行2027年優先無抵押票據所得的34億美元淨收益
•我們公開發行嘉年華公司普通股所得淨收益為9.96億美元

在截至2020年2月29日的三個月中，融資活動提供的淨現金為11億美元，原因如下：
•短期借款淨收益為7.79億美元，與我們在整個期間不同時期的現金可用性和需求有關
•償還1.32億美元的長期債務
•發行8.23億美元的長期債務
•支付3.44億美元的現金分紅
•根據我們的回購計劃，在公開市場交易中購買1200萬美元的Carnival plc普通股

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目錄
資金來源

截至2021年2月28日，我們有115億美元的現金和短期投資。此外，我們還有65億美元的出口信貸額度，為計劃到2024年的船舶交付提供資金。

（以十億計）2021202220232024
截至2021年2月28日的未來出口信貸額度 (a)$0.5 $3.4 $1.9 $0.6 

(a)根據這些出口信貸額度的條款，我們必須遵守《利息覆蓋契約》和《債務轉資本契約》等。我們簽訂了補充協議，在2022年8月31日或2022年11月30日（如適用）之前放棄對我們沒有資金的出口信貸額度的利息覆蓋契約和債務轉資本契約的遵守。我們將被要求從下一次測試日期（2022年11月30日或2023年2月28日）開始（視情況而定）開始遵守規定。

我們的許多債務協議都包含其他各種財務契約，包括年度合併財務報表中附註3-“債務” 和附註5-“債務” 中描述的契約，這些契約包含在我們的10-K表格中。 2021 年 2 月 28 日，我們遵守了債務協議下的適用契約。

資產負債表外安排

我們不參與任何資產負債表外安排，包括擔保合同、留存權益或或有權益、某些衍生工具和可變利息實體，這些安排對我們的合併財務報表產生或合理可能產生重大影響。

第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露.

有關我們的套期保值策略和市場風險的討論，請參閲以下討論以及合併財務報表中的附註10—— “公允價值計量、衍生工具和套期保值活動及財務風險”，以及管理層對10-K表中財務狀況和經營業績的討論和分析。

利率風險

我們的債務構成，包括利率互換的影響，如下：
2021年2月28日
固定利率
48 %
歐元固定利率
13 %
浮動利率20 %
歐元浮動利率
17 %
英鎊浮動利率
2 %

第 4 項。 控制和程序。

A. 評估披露控制和程序

披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們在根據 1934 年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就要求的披露做出決定。
如上所述，我們的總裁兼首席執行官和首席財務官兼首席會計官已經評估了我們的披露控制和程序，並得出結論，截至2021年2月28日，這些控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
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目錄

B. 財務報告內部控制的變化

在截至2021年2月28日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由產生重大影響。

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目錄
第二部分-其他信息

第 1 項。 法律訴訟.

除了下述程序外，我們合併財務報表附註4—— “意外開支和承諾” 中描述的法律訴訟，包括 “COVID-19 行動” 中描述的法律訴訟，均以引用方式納入本 “法律訴訟” 部分。此外，美國證券交易委員會的規定要求在政府機構參與訴訟時披露某些環境問題，而此類訴訟涉及潛在的金錢制裁，我們認為此類訴訟將超過100萬美元。

如先前披露的那樣，2017年5月19日，荷美航運和公主郵輪向美國國家海洋與大氣管理局通報了某些船隻在最近擴建的法拉隆斯島國家海洋保護區內排放的情況。2021年2月7日，雙方達成了一項全球和解，根據該協議，荷美航運和公主郵輪將在2023年1月之前為增量付款計劃支付80萬美元。

第 1A 項。 風險因素.

應仔細考慮下文 10-Q 表格中的風險因素，包括 “風險因素” 中討論的風險因素以及我們 10-K 表格中討論的其他風險。這些風險可能會對我們的業績、運營、展望、計劃、目標、增長、聲譽、現金流、流動性和股價產生重大不利影響。我們的業務也可能受到我們目前尚未意識到的風險或我們目前認為對我們的運營無關緊要的風險的影響。

COVID-19 和與流動性/債務相關的風險因素

•COVID-19 已經並將繼續對我們的財務狀況和運營產生重大影響，這影響了我們獲得可接受的融資的能力，從而減少運營現金。COVID-19 疫情當前和未來不確定的影響，包括其對人們旅行（包括郵輪旅行）能力或願望的影響，預計將繼續影響我們的業績、運營、展望、計劃、目標、聲譽、訴訟、現金流、流動性和股價。

COVID-19 全球疫情正在對我們業務的各個方面產生重大負面影響。2020 年 3 月中旬，我們暫停了所有品牌的客運郵輪運營。儘管我們在 2020 年 9 月開始恢復限量客船運營，Costa 郵輪於 2020 年 10 月開始恢復限量客運營，AIDA 的郵輪則在 2021 年 2 月 28 日，我們的所有船隻都沒有載客人上船。這些品牌和其他品牌和船隻的停頓時間可能會很長。此外，我們已經並將繼續受到相關事態發展的負面影響，包括加強政府監管、旅行禁令和旅行建議，以及美國國務院、疾病控制與預防中心（“CDC”）和其他政府機構的限制和建議。

我們花費了鉅額費用，因為我們暫停了客船運營，為乘客返回家鄉目的地提供了航空運輸，遣返了船上團隊成員，併為一些無法返回家園的船員提供了食物和住房。隨着我們對船隻實施其他與衞生相關的協議，併為繼續恢復客船運營做準備，我們將繼續承擔 COVID-19 相關費用。此外，為了抵消未來的疫情，該行業必須遵守並可能進一步受到更嚴格的健康和衞生要求的約束，而且這些要求可能成本高昂，並且需要大量時間才能在我們的全球郵輪業務中實施。2020年10月，美國疾病預防控制中心宣佈了分階段恢復美國水域遊輪客運業務的框架，該框架目前尚不確定，在我們尋求恢復運營時需要進一步評估。實施這些要求可能會導致成本增加，並且需要一段時間才能恢復我們的客運郵輪運營。

由於我們的一些船隻爆發 COVID-19，以及在某些情況下由此導致的疾病和生命損失，我們一直受到負面宣傳，這可能會對我們品牌的吸引力產生長期影響，從而減少對我們船上度假的需求。我們無法預測媒體關注對我們品牌的負面影響將持續多久，也無法預測通過營銷和定價行動解決潛在旅行者的擔憂所需的投資水平。

我們已經收到並可能繼續收到因 COVID-19 而提起的訴訟、其他政府調查和其他訴訟。我們無法預測任何此類訴訟的數量或結果，其中一些訴訟可能導致將來處以民事和刑事處罰，也無法預測它們將對我們的財務業績產生的影響，但任何此類影響都可能是重大的。由於美國佛羅裏達州南區地方法院監督的法院下令實施的環境合規計劃，我們還必須承擔廣泛、複雜和密切監督的義務
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目錄
此前曾披露過和解協議，該協議涉及違反Princess Cruises與美國司法部在2016年簽訂的認罪協議的緩刑條件。我們仍然充分致力於履行這些義務。

通過加入保障與賠償（“P&I”）俱樂部，我們為與 COVID-19 相關的某些負債、成本和費用提供保險，包括但不限於某些檢疫費用以及對乘客和機組人員的某些負債。P&I 俱樂部是會員擁有的互償協會。每次爆發都有1000萬美元的免賠額（即特定船隻的每次爆發）。我們無法向您保證，我們將獲得保險收益，以全額補償我們超過這些保單下1000萬美元免賠額的負債、成本和支出。我們沒有為船舶或其他業務的收入損失或收入損失提供保險。

根據我們的運力優化戰略，我們加快了從船隊中撤出船隻的速度，這些船隻原本預計將在接下來的幾年中出售。我們已經出售，預計將出售或達成處置各種船隻的協議。其中一些關於船隻處置的協議是為了回收利用。當我們選擇處置船舶時，無法保證會有可行的買家以超過我們賬面淨值的價格購買該船隻，這可能會導致船舶減值費用和船舶處置損失。

COVID-19 對我們正在建造船舶的造船廠運營的影響將導致船舶交付延遲。

我們無法預測我們完全恢復服務的時間，也無法預測各個港口何時對我們的船隻重新開放。如果我們延遲重啟客運營，或者進一步暫停恢復有限的遊客郵輪業務，則可能會進一步對我們的流動性產生負面影響。由於我們的業務是季節性的，如果在北半球夏季出現此類延誤或暫停，則延遲或進一步暫停恢復客運業務的影響將加劇。此外，即使取消了旅行建議和限制，對郵輪的需求也可能在很長一段時間內保持疲軟，我們無法預測每個品牌是否以及何時會恢復到疫情前的需求或票價定價。特別是，我們的預訂可能會受到感知或實際經濟環境的不利變化的負面影響，包括失業率上升、收入水平下降以及 COVID-19 影響造成的個人財富損失。此外，我們無法預測 COVID-19 將對我們的合作伙伴（例如旅行社、供應商和其他供應商、交易對手和合資企業）產生什麼影響。由於我們的合作伙伴、交易對手和合資企業遭受的不利影響，我們可能會受到不利影響。

我們以前從未經歷過客輪運營完全停止的情況，因此，我們預測這種停止對我們品牌和未來前景的影響的能力尚不確定。特別是，我們無法預測我們的財務業績和現金流（包括按現金退還押金的要求）的影響，這要歸因於我們的客運郵輪運營暫停，這可能會持續很長時間，公眾對旅行，尤其是遊輪旅行的健康和安全的擔憂，以及旅行和巡航需求的相應減少。此外，我們吸引和留住客人的能力、僱用能力以及必須向船員支付的金額，在一定程度上取決於我們公司和品牌的看法和聲譽，以及公眾對旅行健康和安全的擔憂，特別是對巡航行業和船隻的擔憂。

除其他外，我們獲得融資的機會和融資成本取決於全球經濟狀況、全球融資市場的狀況、是否有足夠的融資、我們的前景和我們的信用評級。由於 COVID-19 對我們運營的影響，穆迪和標準普爾全球已將我們的信用評級下調至非投資級。如果我們推遲重啟遊客郵輪業務，或者進一步暫停恢復有限的遊客郵輪業務，我們的信用評級將被進一步下調，或者總體市場狀況將更高的風險歸因於我們的評級水平、我們的行業或我們，我們獲得資本的機會以及任何債務或股權融資的成本將受到進一步的負面影響。此外，未來債務協議的條款可能包括更具限制性的契約，或者要求增加抵押品，這可能會進一步限制我們的業務運營，或者由於當時生效的契約限制而無法使用。無法保證將來會有債務或股權融資來為我們的債務提供資金，也無法保證這些融資的條件符合我們的預期。此外，COVID-19 對金融市場的影響可能會對我們的籌款能力產生不利影響。

此外，COVID-19 疫情顯著增加了經濟和需求的不確定性。當前的 COVID-19 疫情和持續蔓延導致了全球衰退，這可能會對我們的財務狀況和運營產生進一步的不利影響。在過去的衰退中，我們對郵輪度假的需求受到了重大負面影響，這導致入住率下降和定價不利，信貸和其他吸引旅行者的使用也相應增加。由於採取了保持身體距離和其他政策來減緩病毒的傳播，美國和其他地區的失業率大幅增加，已經並將繼續對我們的客運郵輪業務的預訂需求產生負面影響，這些影響可能會持續很長時間。
32
目錄

疫情對我們的業務和整個郵輪業的影響程度尚不確定，最終將取決於未來的發展，包括但不限於疫情的持續時間和嚴重程度、需求和定價恢復所需的時間以及恢復正常的經濟和運營狀況。如果 COVID-19 對我們的業務、運營、財務狀況和經營業績產生不利影響，它也可能增加許多其他風險。

•由於 COVID-19 的爆發，我們可能不遵守某些債務融資機制中的一項或多項撫養契約，下一次測試日期為 2022 年 11 月 30 日。

根據我們的某些出口信貸額度的條款，我們必須遵守不低於3.0至1.0的利息覆蓋契約，並確保我們的債務資本契約在每個財政季度末不超過65％。截至2021年2月28日（在遵守債務轉資本契約的同時），我們在2022年8月31日（下一次測試日期為2022年11月30日）或2022年11月30日（下次測試日期為2023年2月28日）之前獲得了出口信貸額度中利息覆蓋契約和債務轉資本契約的豁免，總負債為89億美元 2021年2月28日，以及本金總額為6美元的無準備金出口信貸額度。截至2021年2月28日，為50億美元。

2021 年第一季度，我們就循環信貸額度和許多銀行貸款簽訂了補充協議。根據我們的循環信貸額度和許多銀行貸款，我們現在必須從2023年2月28日起維持利息覆蓋契約，在2023年2月28日和2023年5月31日的測試日期保持不低於2.0比1.0，2023年8月31日和2023年11月30日的測試日期的比率為2.5比1.0，從2024年2月28日起或直到各自的到期日為3.0至1.0，負債至在2021年11月30日測試日期之前的每個財政季度末的資本盟約，百分比不超過65％。從2021年11月30日的測試日期到2023年5月31日的測試日期，債務資本契約不得超過75％，之後將在自2024年5月31日測試之日起急劇下降至65％的水平上進行測試。

儘管我們預計將在債務安排下獲得有關利息覆蓋契約或債務轉資本契約的進一步修訂，但如果得不到此類修訂，我們可能需要採取某些行動，就債務轉資本契約而言，這可能包括髮行額外股權和/或減少債務，否則我們可能不符合《利息覆蓋契約》或《債務轉資本契約》，下次測試日期為11月30日，2022年，對於此類債務融資，或者截至某些協議的未來測試日期，因為我們的客運郵輪業務暫停且恢復時間有限。

利息覆蓋契約和債務轉資本契約的修正和豁免已經導致並將繼續導致成本增加、利率上升、額外的限制性契約和其他貸款人保護，這些契約和其他貸款人保護措施在這些債務機制下適用於或可能適用於我們，而這種增加的成本、限制和修改可能因債務融資機制而異。例如，關於上述循環信貸額度的修正案和某些管理我們銀行貸款的協議，我們進行了某些修改，以使各種貸款和協議之間的財務契約更加一致。此外，我們還同意在這些設施和協議中就債務產生、留置權產生、限制性付款和投資簽訂額外的限制性契約，這些契約與管理我們最近發行的無抵押票據的契約中包含的條款基本一致。我們在這些融資機制下提供額外貸款人保護的能力，包括授予某些抵押品的擔保權益和為某些未償債務提供擔保，將受到經修訂的此類協議條款以及我們的其他債務融資機制的限制。

無法保證我們將能夠按可接受的條件及時獲得修正案，或者根本無法保證。如果我們無法根據其中任何一項或多項債務融資獲得上述財務契約修正案，我們將違約任何此類協議。因此，我們將需要再融資或償還適用的債務融資機制，並需要籌集額外的債務或股權資本，或剝離資產，以再融資或償還此類貸款或貸款。如果我們無法按照其中任何一項或多項債務融資機制的要求獲得財務契約修正案，就無法保證我們能夠籌集足夠的債務或股權資本，或剝離資產，為此類融資或融資機制進行再融資或償還。對於每項無準備金的債務融資，如果我們無法獲得此類債務融資機制下的修正案，則該融資機制下的相關貸款人可以終止該融資。就我們的每一項融資債務融資而言，如果我們無法獲得修正案或再融資或償還此類債務便利，將導致此類融資機制下的違約事件，從而可能導致此類債務融資機制下的債務加劇。反過來，這將導致違約事件，並可能加速我們所有未償債務和衍生品合約應付賬款項下的到期金額。因此，未能獲得上述財務契約修正案將產生重大不利影響。

33
目錄
第 6 項。 展品。
展品索引
以引用方式納入字段/
配有傢俱
在此附上
展覽
數字 		展品描述表單展覽備案
日期
公司章程和章程
3.1
嘉年華公司第三次修訂和重述的公司章程
   8-K3.14/17/2003
3.2
嘉年華公司第三次修訂和重述章程
   8-K3.14/20/2009
3.3
嘉年華公司章程
   8-K3.34/20/2009
重大合同
10.1
截至2021年2月16日，作為發行人的嘉年華公司、嘉年華集團及其其他擔保方以及作為受託人、本金支付代理人、過户代理人和註冊商的美國銀行、全國協會簽訂的契約，涉及2027年到期的5.75％的優先無抵押票據
X
10.2
Carnival plc 2014 年員工股份計劃基於執行時間的限制性股份單位協議表格
X
10.3
嘉年華公司2020年股票計劃基於執行時間的限制性股票單位協議表格
X
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條對嘉年華公司總裁兼首席執行官進行認證
X
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條對嘉年華公司的首席財務官兼首席會計官進行認證
X
31.3
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條對嘉年華集團總裁兼首席執行官進行認證
X
31.4
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條對嘉年華集團首席財務官兼首席會計官進行認證
X
34
目錄
展品索引
以引用方式納入字段/
配有傢俱
在此附上
展覽
數字 		展品描述表單展覽備案
日期
第 1350 節認證
32.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對嘉年華公司總裁兼首席執行官進行認證
X
32.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對嘉年華公司的首席財務官和首席會計官進行認證
X
32.3*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對嘉年華集團總裁兼首席執行官進行認證
X
32.4*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對嘉年華集團首席財務官兼首席會計官進行認證
X
交互式數據文件
101Carnival Corporation & plc於2021年4月7日向美國證券交易委員會提交的截至2021年2月28日的季度10-Q表聯合季度報告的合併財務報表如下，格式為Inline XBRL：
(i) 截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的合併收益表（虧損）；X
(ii) 截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的合併綜合收益（虧損）報表；X
(iii) 截至2021年2月28日和2020年11月30日的合併資產負債表；X
(iv) 截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的合併現金流量表；X
(v) 截至2021年2月28日和2020年2月29日止三個月的合併股東權益報表；X
(vi) 合併財務報表附註，標有摘要和細節。X
104Carnival Corporation & plc截至2021年2月28日的季度10-Q表聯合季度報告的封面，於2021年4月7日向美國證券交易委員會提交，格式為Inline XBRL（作為附錄 101）

*這些物品已準備就緒，未歸檔。
**根據S-K法規第601 (b) (10) 項，本附錄的某些部分已被省略。

35
目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，每位註冊人均已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

嘉年華公司嘉年華集團
來自：//Arnold W. Donald來自：//Arnold W. Donald
阿諾德·W·唐納德阿諾德·W·唐納德
總裁兼首席執行官總裁兼首席執行官
來自：/s/ 大衞伯恩斯坦來自：/s/ 大衞伯恩斯坦
大衞伯恩斯坦大衞伯恩斯坦
首席財務官兼首席會計官首席財務官兼首席會計官
日期：2021 年 4 月 7 日日期：2021 年 4 月 7 日


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