此預示性定價補充資料中的信息並不完整,可能會發生變化。與這些證券相關的註冊聲明已向美國證券交易委員會提交。本預先定價補充資料及隨附的產品補充資料、招股説明書和註冊聲明不構成賣出這些證券的要約,也不構成在任何禁止該要約或銷售的國家中徵集購買該證券的要約。
已經確定,完成日期為2024年9月3日
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花旗環球市場控股有限公司
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2024年9月
中期優先票據N系列
根據424(b)(2)條規提交
註冊聲明號333-270327和333-270327-01
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證券提供對基礎資產表現的修正曝光,到期時以數字(固定)回報,只要最終基礎資產價值大於或等於最終障礙價值。作為交換,持有證券的投資者必須願意放棄(i) 基礎資產超出數字回報的任何增值,以及(ii) 任何關於基礎資產的股息。此外,持有證券的投資者必須願意完全承擔基礎資產貶值的下行風險,如果最終基礎資產價值低於最終障礙價值。如果最終基礎資產價值低於最終障礙價值,您將因最終基礎資產價值低於初始基礎資產價值而損失證券規定本金金額的1%。您可能會失去在證券上的全部投資。
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為了獲得證券提供的對標的資產的修正風險暴露,投資者必須願意承擔(一)可能具有有限或無流動性的投資和(二)我們和花旗集團公司違約時未能收到任何根據證券所應付的金額的風險。該證券的所有支付均受到花旗環球市場控股公司和花旗銀行的信用風險的影響。
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重要條款
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發行人:
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花旗集團全球市場控股公司是花旗集團的全資子公司。
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擔保:
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證券所規定的所有支付均由花旗集團無條件全額擔保。
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基礎資產:
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Lululemon Athletica Inc.
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聲明的本金金額:
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$1,000每個證券
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行權日期:
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2024年8月30日。
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定價日期:
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2024年9月3日
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發行日期:
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2024年9月10日
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估值日期:
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在這種情況下,因為最終基礎價值大於最終障礙價值,您在到期時的總回報將等於數字回報金額。
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到期日:
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2025年9月24日
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到期付款:
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您將在到期時獲得每個證券:
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如果最終基礎資產價值大於或等於最終障礙值:
= $1,000 + ($1,000 × -70.00%)
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如果最終標的資產價值低於最終障礙值:
1000美元+(您的證券所獲得的基礎資產回報率*1000美元)
如果最終基礎價值小於最終障礙價值,則您將會在到期時獲得顯著小於證券規定本金金額的回報,甚至可能啥都得不到。
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初始基礎價值:
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最終基礎資產價值:
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估值日標的資產的收盤價
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最終障礙值:
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The securities represent obligations of Citigroup Global Markets Holdings Inc. (guaranteed by Citigroup Inc.) only. Lululemon Athletica Inc. is not involved in any way in this offering and has no obligation relating to the securities or to holders of the securities.
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數字回報金額:
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基礎資產收益率:
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(i) 最終標的資產價值減去初始標的資產價值,除(ii)初始基礎表現
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上市:
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證券不會在任何證券交易所上市
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CUSIP / ISIN:
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承銷商:
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花旗環球市場股份有限公司(“CGMI”),發行人的關聯方,作為負責人
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承銷費和發行價:
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發行價格(1)
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承銷費(2)
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發行人所得款項
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每個證券:
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$1,000.00
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$5.00
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$995.00
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總共:
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$
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$
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$
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花旗環球市場控股有限公司
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支付圖示
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■ 證券
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基礎資產
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市銷率-2
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花旗環球市場控股有限公司
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假定初始基礎表現價值:
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100.00美元。
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假定最終障礙價值:
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市銷率-3
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花旗環球市場控股有限公司
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您可能會失去部分或全部投資。與傳統債務證券不同,證券在到期時不會償還固定本金金額。相反,到期時,您的支付將取決於基礎表現。如果最終基礎價值低於最終障礙價值,則股票的規定本金金額的每1%將 lose您1%的投資額。股票到期時沒有最低支付額,您可能會損失全部投資。
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初始標的資產價值在行權日可能高於定價日的標的資產收盤價。如果在定價日上標的資產的收盤價低於在行權日上設置的初始標的資產價值,則證券的條款可能對您不利,而可用於您的替代投資的條款則具有類似證券的收益但初始標的資產價值設定於定價日
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這些證券不支付利息。與傳統的債權證券不同,這些證券在到期前不支付利息或其他任何金額。如果您希望在證券期限內獲得當前收入,則不應投資於這些證券。
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證券受到花旗環球市場控股公司和花旗集團的信用風險的影響。如果我們未能履行證券條款下的義務或花旗集團未能履行其保證責任,您可能無法收到應付的任何證券償還款項。
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證券不會列在任何證券交易所上,您可能無法在到期之前出售證券。證券不會列在任何證券交易所上。因此,證券可能會缺乏二級市場。CGMI目前打算對證券進行二級市場,並每天提供證券的指示性買入價。CGMI提供的證券指示性買入價將由CGMI自行確定,考慮到當前市場條件和其他相關因素,並不代表CGMI能夠以該價格或以任何價格出售證券。CGMI可能隨時因任何原因暫停或終止做市商和提供指示性買入價。如果CGMI暫停或終止做市商,那麼在到期之前,您可能沒有任何二級市場可供證券買賣證券,因為很可能CGMI將是唯一願意在到期之前購買您的證券的經紀商。因此,投資者必須做好持有證券至到期的準備。
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根據CGMI的專有定價模型和我們的內部資金成本率,證券定價日的估計價值將低於發行價格。差異歸因於將包含在發行價格中的銷售、構造和對衝證券的某些成本。這些成本包括(i)在證券發行中支付的任何銷售佣金或其他費用,(ii)我們及我們的關聯公司在證券發行方面發生的對衝和其他成本以及(iii)CGMI或我們其他關聯公司在對衝證券義務方面望得實際利潤(可能高於或低於實際利潤)。這些成本對證券的經濟條款產生不利影響,因為如果這些成本較低,則證券的經濟條款將對您更為有利。證券的經濟條款也可能受到使用我們的內部資金成本率而非我們的二級市場利率進行定價的不利影響。請參見下面的“如果根據我們的二級市場利率計算,證券的估價會更低”部分。
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市銷率-4
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花旗環球市場控股有限公司
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由於使用我們的關聯公司的業務活動,我們和我們的關聯公司可能有與您相對立的經濟利益。我們的關聯公司與各種公司進行業務活動。這些活動包括貸款、投資、證券發行和提供諮詢服務。這些活動可能以負面方式涉及或影響基礎資產,從而對證券的價值和您的回報產生負面影響。它們也可能為我們或我們的提供巨大的回報
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我們的會員使用專有的定價模型為我們確定證券的預估價值。CGMI是根據其專有定價模型確定本定價補充中所披露的預估價值。在這樣做時,它可能對模型的輸入進行自主判斷,例如基礎資產的收益率、基礎資產的股息收益率以及利率。CGMI對這些輸入的看法可能與您或他人的看法不同,並且作為本次發行的承銷商,CGMI的利益可能會與您的利益發生衝突。模型和模型輸入可能被證明是錯誤的,因此無法準確反映證券的價值。此外,本定價補充中披露的證券預估價值可能與我們或我們的附屬公司為其他用途(包括會計用途)確定的證券價值不同。您不應該因證券的預估價值而進行投資。相反,您應該願意無論初始預估價值多少都持有證券到到期日。
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如果按照我們的二級市場利率計算,則證券的估計價值將會更低。本定價補充卷披露的證券的估計價值是基於我們的內部資金成本率而計算的,我們通過發行證券來借出資金的利率。我們的內部資金成本率通常低於我們的二級市場利率,後者是CGMI用於確定任何在二級市場上從您購買證券的價值的利率。如果本定價補充卷披露的估計價值基於我們的二級市場利率而非我們的內部資金成本率計算,則它很可能更低。我們的內部資金成本率是基於諸如證券的成本之類的因素,這些成本通常高於與傳統債券證券有關的成本以及我們的流動性需求和偏好。我們的內部資金成本率不是證券上支付的利率。
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證券的估值不意味着CGMI或任何其他人在二級市場上願意從您那裏購買證券的價格(如果有的話)。任何此類二級市場價格都將在證券的期限內根據市場和其他因素波動,包括下一個風險因素中描述的因素。此外,與此定價説明中包括的估值不同,根據二級市場交易確定證券的任何價值都將基於我們的次級市場利率,這很可能導致證券的價值低於我們內部資金費率使用的價值。此外,證券的任何二級市場價格將受到買賣價差的影響,該價差可能因在二級市場交易中購買的證券的總聲明本金金額以及取消相關對衝交易的預期成本而異。因此,證券的任何二級市場價格很可能會低於發行價格。
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在到期前,證券的價值會因許多不可預測的因素而波動,即取決於潛在的結束價值、潛在結束價值的波動率、潛在指數的股權收益率、一般利率期貨、距離到期時間以及我們和花旗集團信用狀況,這些因素在附屬產品補充中描述為“與證券相關的風險因素 - 所有證券相關的風險因素 - 在到期前,證券的價值會因許多不可預測的因素而波動”。潛在指數結束價值的變化可能不會導致證券價值相應變化。您應瞭解,到期前任何時間證券的價值可能明顯低於發售價格。
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發行後,CGMI提供的任何二級市場買入價以及CGMI或其附屬公司準備的任何經紀賬户結單指示的價值都將反映出一個暫時向上的調整。這個暫時向上的調整量將在暫時調整期內穩步下降至零。參見本定價説明中的“證券估值”。
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我們提供證券並不意味着我們推薦基礎資產。我們提供證券的事實並不意味着我們認為投資於基礎資產相關工具可能會獲得良好的回報。實際上,作為全球金融機構的一部分,我們的附屬公司可能持有基礎資產或與基礎資產相關的工具的持倉(包括空頭持倉),並可能發佈研究或表達意見,這些在每種情況下都與基礎資產相關的投資不一致。我們附屬公司的這些及其他活動可能以否定方式影響基礎資產的收盤價,從而對證券的價值和您的回報產生負面影響。
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我們及我們的附屬機構可能存在與您經濟利益相沖突的情況。我們的附屬機構與眾多公司開展業務活動,這些活動包括髮放貸款、進行和促進投資、承銷證券發行和提供諮詢服務。這些活動可能以某種方式涉及或影響潛在指數,從而對證券的價值和您的回報產生負面影響。他們也可能在證券價值下降的同時為我們或我們的附屬機構產生巨大回報。此外,在這項業務中,我們或我們的附屬機構可能會獲得非公開信息,這些信息將不會披露給您。
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由於我們的關聯公司所從事的業務活動,我們和我們的附屬公司可能會存在與您的經濟利益相沖突的利益。我們的附屬公司與各類公司開展業務活動。這些活動包括提供貸款、進行和促進投資、承銷證券發行和提供諮詢服務。這些活動可能會以某種方式涉及或影響到標的資產,從而對證券價值和您的回報產生負面影響。它們也可能為我們或我們的附屬公司帶來豐厚的收益。
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持有所有板塊的市銷率-5
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花旗環球市場控股有限公司
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影響潛在指數可能會影響證券的價值。潛在指數的發起方可能隨時進行方法論變更或以其經營方式進行其他變更,這可能會影響潛在指數的價值。我們沒有與潛在指數的發起方進行關聯,並且因此無法控制該發起方可能進行的任何更改。這些更改可能會對潛在指數的表現產生負面影響,並影響證券的價值和您的回報。
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計算代理是我們的附屬機構,將對證券做出重要的決策。如果在證券期限內發生某些事件,例如市場混亂事件和與潛在指數相關的其他事件,作為計算代理的CGMI將需要做出自主決策,這可能會對證券的回報產生重大影響。在做出這些決策時,作為我們的一個附屬機構的計算代理的利益可能與持有證券者的利益相沖突。在附屬產品補充中的“與證券相關的風險因素 - 所有證券相關的風險因素 - 計算代理是我們的附屬機構,將對證券做出重要的決策”中查看。
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即使標的資產支付被識別為特別或非凡的特別分紅,除非符合隨附的產品補充規定中指定的標準,否則證券不需要進行任何調整。 通常情況下,在標的資產支付任何現金股息的情況下,除非每股股息的金額與同一季度支付的任何其他股息一起超過股息在最近一季度每股支付的股息金額,且超過標的在宣佈股息時收盤價的至少10%,否則證券條款將不進行調整。 任何股息將減少每股標的資產的收盤價。如果標的資產支付任何未在證券條款下進行調整的股息,證券持有人將受到不利影響。請參閲隨附的產品補充中的“證券描述 - 與底層公司或底層ETF相關的某些其他條款 - 稀釋和再組織調整 - 某些特別現金股息”。
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證券不會對可能對底層收盤價產生稀釋影響或其他不利影響的所有事件進行調整。例如,我們不會根據上述不滿足條件的普通股息或非凡股息,部分要約收購或發行額外的底層股份進行任何調整。此外,我們進行的調整可能無法完全抵消特定事件的稀釋或不利影響。持有證券的投資者可能會受到此類事件的不利影響,在此情況下,直接持有底層股票的持有人則不會受到影響。
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如果發生重組事件或底層股票退市,證券可能會與其他原始底層有關的基礎設施聯繫起來。例如,如果底層公司簽訂並提供底層股票持有人獲得另一實體股票的併購協議,並且該股票是可交易證券,則兼併完成後的底層收盤價將基於此類其他股票的價值。此外,如果底層股票被退市,則計算代理人可能會選擇後續底層。請參閲隨附的產品補充中的“證券描述 - 與底層公司或底層ETF相關的某些其他條款”。
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如果基礎資產股票退市,我們可能會在到期前以低於規定本金金額的價格贖回證券。如果我們行使這種贖回權,您將收到隨附產品補充説明書中“證券描述-適用於鏈接某一基礎公司或某一基礎ETF的某些其他條款-基礎公司的退市”中描述的金額。該金額可能會低於規定本金金額,可能會大大低於規定本金金額。
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如果您是非美國投資者,您應查看下面的“美國聯邦税務考慮因素- 非美國持有人”的代扣税問題討論。
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PS-6
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花旗環球市場控股有限公司
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Lululemon Athletica Inc. - 歷史收盤價
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PS-7
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花旗環球市場控股有限公司
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暫無翻譯
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在到期之前,您不應識別證券期間的應税收入,除非進行出售或交換。
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暫無翻譯
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在出售或交換證券(包括養老)時,您應識別資本收益或虧損,等於實現金額與您對證券的税基之間的差額。如果您持有證券一年以上,則此類收益或虧損應作為長期資本收益或虧損.
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PS-8
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花旗環球市場控股有限公司
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市銷率-9
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