本初步定價説明書中的信息並不完整且可能會發生更改。針對這些證券的註冊聲明已向證券交易委員會提交。本初步定價説明書以及隨附的產品説明書、基礎説明書、招股書説明書不是要在任何不允許進行發售或出售這些證券的地州範圍內出售這些證券,也不是在這些範圍內進行徵集購買這些證券。
截止日期為2024年8月30日
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花旗環球市場控股有限公司
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2024年9月
中期優先票據N系列
TM
根據424(b)(2)條規提交
註冊聲明號333-270327和333-270327-01
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本定價補充協議所提供的證券是由花旗環球市場控股公司發行的無擔保債務證券,由花旗集團擔保。與傳統的債務證券不同,這些證券不支付利息,並且在到期時不償還固定本金。相反,證券在到期時提供一種支付方式,該支付方式可能大於、等於或小於規定的本金金額,具體取決於下面指定的基礎證券的最差表現指數從初始基礎值到最終基礎值的表現。
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您將面臨與每個基礎證券相關聯的風險,並受到任何基礎證券不利變動的負面影響。
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為了獲得證券提供的最糟糕基礎證券的改進曝光,投資者必須願意接受(i)可能具有有限或無流動性的投資,以及(ii)我們和花旗集團違約的風險,沒有收到證券下的任何金額。證券的所有支付都受到花旗環球市場控股公司和花旗集團的信用風險的影響。
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重要條款
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發行人:
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花旗集團全球市場控股公司是花旗集團的全資子公司。
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擔保:
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證券所規定的所有支付均由花旗集團無條件全額擔保。
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標的物:
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基礎證券
初始標的價值*
最終緩衝值**
道瓊斯工業平均指數此款超便攜式投影儀使用了最新的 Android TV 界面,而且遙控器還內置了 Google AssistantTM 功能,用户可以非常方便地使用它。
Russell 2000®指數
S&P 500®指數
*每個基礎產品在定價日的收盤價
**對於每個基礎資產,其初始基礎資產價值的90.00%
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聲明的本金金額:
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$1,000每個證券
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定價日期:
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2024年9月25日
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發行日期:
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2024年9月30日
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估值日期:
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到期日:
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2028年9月28日
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到期付款:
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您將在到期時獲得每個證券:
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$1,000
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如果最差基礎表現的最終基礎價值低於其最終緩衝價值:
1000美元+ [1000美元×(最差基礎表現的基礎回報率+緩衝百分比)]
如果最差基礎表現的最終基礎價值低於其最終緩衝價值,即最差基礎表現相對於初始基礎價值的貶值超過緩衝百分比,那麼您將在到期時因每超過1%的貶值而損失1%的證券面值。
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最終基礎資產價值:
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對於每個基礎資產,其估值日的收盤價
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回報金額:
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1000美元×最劣表現標的物的標的物回報率×上行參與率
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上行參與率:
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最劣表現基礎資產:
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回報率最低的基礎資產
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基礎資產收益率:
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對於每個基礎資產,(i)其最終基礎資產價值減去其初始基礎資產價值,除其初始基礎資產價值
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緩衝比例:
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10.00%
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上市:
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證券不會在任何證券交易所上市
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CUSIP / ISIN:
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承銷商:
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花旗環球市場股份有限公司(“CGMI”),發行人的關聯方,作為負責人
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承銷費和發行價:
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發行價格(1)
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承銷費(2)
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發行人所得(3)
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每個證券:
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$1,000.00
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$38.50
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總共:
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$
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$
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$
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花旗環球市場控股有限公司
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支付圖示
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證券
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最劣表現基礎資產
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市銷率-2
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花旗環球市場控股有限公司
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基礎證券
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假想初始基礎值
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假設的最終緩衝值
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道瓊斯工業平均指數此款超便攜式投影儀使用了最新的 Android TV 界面,而且遙控器還內置了 Google AssistantTM 功能,用户可以非常方便地使用它。
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100.00
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Russell 2000®指數
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100.00
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S&P 500®指數
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100.00
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基礎證券
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假設的最終基礎值
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假設基礎回報
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道瓊斯工業平均指數此款超便攜式投影儀使用了最新的 Android TV 界面,而且遙控器還內置了 Google AssistantTM 功能,用户可以非常方便地使用它。 *
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105.00
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5.00%
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Russell 2000®指數
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140.00
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40.00%
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S&P 500®指數
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120.00
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20.00%
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基礎證券
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假設的最終基礎值
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假設基礎回報
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道瓊斯工業平均指數此款超便攜式投影儀使用了最新的 Android TV 界面,而且遙控器還內置了 Google AssistantTM 功能,用户可以非常方便地使用它。
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120.00
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20.00%
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Russell 2000®指數*
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95.00
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-5.00%
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S&P 500®指數
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120.00
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20.00%
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市銷率-3
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花旗環球市場控股有限公司
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基礎證券
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假設的最終基礎值
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假設基礎回報
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道瓊斯工業平均指數此款超便攜式投影儀使用了最新的 Android TV 界面,而且遙控器還內置了 Google AssistantTM 功能,用户可以非常方便地使用它。
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130.00
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30.00%
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Russell 2000®指數
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105.00
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5.00%
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S&P 500®指數*
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30.00
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-70.00%
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市銷率-4
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花旗環球市場控股有限公司
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您可能會失去大部分投資。 與傳統債務證券不同,證券到期不會償還固定的本金金額。 相反,您到期時的支付將取決於最差表現的基礎資產的表現。 如果最差表現的基礎資產從其初始基礎值到其最終基礎值跌幅超過緩衝比例,那麼當衰減超過緩衝百分比時,您的證券的聲明面額將每下跌1%而下降1%。
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這些證券不支付利息。與傳統的債權證券不同,這些證券在到期前不支付利息或其他任何金額。如果您希望在證券期限內獲得當前收入,則不應投資於這些證券。
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由於存在多個基礎資產,因此證券風險更高。證券比可能只有一個基礎資產的類似投資更為風險。擁有多個基礎資產,任何一個基礎資產表現不佳的機會更大,從而對證券的回報產生負面影響。
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證券受到每個基礎資產的風險的影響,如果任何一個基礎資產表現不佳,證券將受到負面影響。您要承擔與每個基礎資產相關聯的風險。如果任何一個基礎資產表現不佳,您將受到負面影響。證券不與一籃子的基礎資產關聯,其中一籃子的綜合表現將優於僅作為最劣表現基礎資產的績效。相反,您將受到最劣表現基礎資產的全部風險影響。
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您不會從任何表現更好的基礎資產中受益。證券的回報僅取決於最劣表現基礎資產的表現,您不會從任何表現更好的基礎資產中受益。
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您將面臨與基礎資產之間關係相關的風險。從您的角度來看,希望基礎資產彼此相關,也就是它們的收盤價在類似的時間和幅度內傾向於增長或減少。通過投資這些證券,您承擔了基礎資產不會展現出這種關係的風險。基礎資產相關度越低,任何一個基礎資產在證券期內表現不佳的可能性就越大。證券表現不佳的唯一條件是其中一個基礎資產表現不佳。無法預測基礎資產之間在證券期內的關係。基礎資產在重要的方面存在差異,因此可能彼此不相關。
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您將不會收到任何有關基礎資產的股息或其他權利。您不會收到有關基礎資產的任何股息。這種喪失的股息收益在證券期限內可能非常重要。本定價説明中描述的支付場景不顯示證券期限內此類股息收益的任何影響。此外,您將沒有投票權或其他權利,例如有關基礎資產或基礎資產中所包含的股票的權利。
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您的支付在最差表現的標的基礎價格在單日內的收盤價上確定。由於您在到期時的支付僅取決於估值日最糟表現標的基礎價格的收盤價,因此存在風險,即在證券期間的一個或多個其他日期上,最差表現的標的基礎價格的收盤價可能會更低,甚至可能會大幅降低。如果您投資於另一種與最差表現的標的有關的工具,並且可以選擇在任何時間以全價出售,或者如果到期時的支付基於最差表現的標的基礎價格的收盤價的平均值,您可能會獲得更高的回報。
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證券受到花旗環球市場控股公司和花旗集團的信用風險的影響。如果我們未能履行證券條款下的義務或花旗集團未能履行其保證責任,您可能無法收到應付的任何證券償還款項。
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證券不會列在任何證券交易所上,您可能無法在到期之前出售證券。證券不會列在任何證券交易所上。因此,證券可能會缺乏二級市場。CGMI目前打算對證券進行二級市場,並每天提供證券的指示性買入價。CGMI提供的證券指示性買入價將由CGMI自行確定,考慮到當前市場條件和其他相關因素,並不代表CGMI能夠以該價格或以任何價格出售證券。CGMI可能隨時因任何原因暫停或終止做市商和提供指示性買入價。如果CGMI暫停或終止做市商,那麼在到期之前,您可能沒有任何二級市場可供證券買賣證券,因為很可能CGMI將是唯一願意在到期之前購買您的證券的經紀商。因此,投資者必須做好持有證券至到期的準備。
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持有所有板塊的市銷率-5
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花旗環球市場控股有限公司
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定價日證券的估計價值,基於CGMI獨有的定價模型和我們內部的資金成本率,將低於發行價格。這種差異歸因於包含在發行價格內的出售、結構和對衝證券所需的某些成本。這些成本包括:(i)與證券發行相關的任何銷售優惠或其他費用,(ii)我們及我們的關聯公司在證券發行相關的對衝和其他成本以及(iii)CGMI或我們其他關聯公司在對衝證券條款下的義務方面預期的利潤(可能高於或低於實際利潤)。這些成本對證券的經濟條件產生不利影響,因為如果它們更低,證券的經濟條件將更有利於您。證券的經濟條件也可能受到使用我們的內部資金成本率而非我們的二級市場利率的影響。請參見下方的“如果按照我們的二級市場利率計算,則證券的估計價值將會更低”。
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這些證券的預估價值由我們的附屬機構使用專有的定價模型進行了確定。CGMI根據其專有的定價模型計算公開披露在本定價説明封面上的預估價值。在此過程中,它可能就模型輸入(如基礎資產收盤價波動率和關聯性、基礎資產的股息收益率和利率)做出自主判斷。CGMI的輸入觀點可能與您或其他人的觀點不同,並且作為此次發行的承銷商,CGMI的利益可能與您的利益發生衝突。模型和模型輸入可能被證明是錯誤的,並且因此不是證券價值的準確反映。此外,在本定價説明封面上列出的證券的預估價值可能與我們或我們的關聯公司可能基於其他目的確定證券價值不同(包括會計目的)。您不應該因為證券的預估價值而投資於這些證券。相反,您必須願意持有證券至到期而不論初始預估價值。
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如果按照我們的二級市場利率計算,則證券的估計價值將會更低。本定價補充卷披露的證券的估計價值是基於我們的內部資金成本率而計算的,我們通過發行證券來借出資金的利率。我們的內部資金成本率通常低於我們的二級市場利率,後者是CGMI用於確定任何在二級市場上從您購買證券的價值的利率。如果本定價補充卷披露的估計價值基於我們的二級市場利率而非我們的內部資金成本率計算,則它很可能更低。我們的內部資金成本率是基於諸如證券的成本之類的因素,這些成本通常高於與傳統債券證券有關的成本以及我們的流動性需求和偏好。我們的內部資金成本率不是證券上支付的利率。
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證券的估值不意味着CGMI或任何其他人在二級市場上願意從您那裏購買證券的價格(如果有的話)。任何此類二級市場價格都將在證券的期限內根據市場和其他因素波動,包括下一個風險因素中描述的因素。此外,與此定價説明中包括的估值不同,根據二級市場交易確定證券的任何價值都將基於我們的次級市場利率,這很可能導致證券的價值低於我們內部資金費率使用的價值。此外,證券的任何二級市場價格將受到買賣價差的影響,該價差可能因在二級市場交易中購買的證券的總聲明本金金額以及取消相關對衝交易的預期成本而異。因此,證券的任何二級市場價格很可能會低於發行價格。
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證券到期前的價值將基於許多不可預測的因素波動。您的證券在到期之前的價值將根據標的證券的收盤價、標的證券的收盤價的波動性和相關性、標的證券的股息率、總體利率、到期時間以及我們和Citigroup Inc.的信用價值而波動,其中包括在附帶產品補充説明中描述的其他因素。“風險因素-所有證券的風險因素-證券到期前的價值將基於許多不可預測的因素波動”。標的證券的收盤價的變化可能不會導致您的證券價值相應變化。您應該明白,在到期前的任何時間,您的證券的價值可能會明顯低於發行價格。
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發行後,CGMI提供的任何二級市場買入價以及CGMI或其附屬公司準備的任何經紀賬户結單指示的價值都將反映出一個暫時向上的調整。這個暫時向上的調整量將在暫時調整期內穩步下降至零。參見本定價説明中的“證券估值”。
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Russell 2000指數®(Bloomberg代碼:“RTY”)和S&P 500指數®®羅素2000指數受中小市值股票相關風險的影響。構成羅素2000指數的股票由相對市值較小的公司發行。小公司股票價格可能比大市值公司股票價格更容易波動。這些公司往往不如大市值公司成熟。相對於更大的公司,中小市值公司可能較難承受不利的經濟、市場、貿易和競爭狀況。中小市值公司的股票不太可能支付股息,並且股息支付的存在可能是在不利市場條件下限制股票價格下行壓力的因素。®如果證券期間發生某些事件,例如市場破壞性事件或基礎資產的其他事件,作為計算代理人的CGMI將不得不做出自主判斷,這可能會嚴重影響您對證券的回報。在做出這些決策時,計算代理人作為我們的附屬方的利益可能與您作為證券持有人的利益相沖突。
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我們所提供的證券不是任何標的的推薦。我們提供證券的事實並不意味着我們認為投資於與標的有關的工具可能會取得有利的回報。事實上,由於我們是一家全球金融機構的一部分,我們的關聯公司可能在標的或與標的有關的工具方面持有頭寸(包括空頭),並可能發佈研究或表達意見,這在每種情況下都與投資於標的有關聯。
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PS-6
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花旗環球市場控股有限公司
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關於這些證券的美國聯邦税務後果尚不清楚。對於這些證券的美國聯邦税務處理的恰當性沒有直接的法律權威,我們也沒有計劃向美國國税局(“IRS”)請求裁定。因此,這些證券的税務處理的重要方面是不確定的,國税局或法庭可能不同意這些證券作為預付未來合同的處理方式。如果國税局成功地主張證券的替代處理方式,則所擁有的證券和處置的税務後果可能受到重大和不利的影響。此外,未來的立法、財政部法規或國税局指導可能會對這些證券的美國聯邦税務處理方式產生不利影響,可能具有追溯效力。
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標的證券的收盤價可能會受到我們或我們的附屬公司的對衝和其他交易活動的不利影響。我們預計通過CGMI或我們的其他附屬公司對證券的義務進行對衝,這些公司可能在期間對標的證券或與標的證券相關的金融工具持倉並在證券期限內調整這些倉位。我們的附屬公司還定期為他們自己的賬户、他們管理的其他賬户或為了代表客户進行交易而對標的證券或與標的證券相關的金融工具進行買入或賣出(即持有多頭或空頭倉位或兩者兼有)。這些活動可能會以負面方式影響標的證券的收盤價,並影響證券的價值和投資回報。它們還可能導致我們或我們的附屬公司獲得大量回報,而證券的價值下降。
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我們及我們的附屬公司可能會因我們的附屬公司商業活動而產生利益衝突。我們的附屬公司與眾多公司進行業務活動,包括髮放貸款、進行和促進投資、承銷證券發行和提供諮詢服務。這些活動可能以負面影響底層資產的收盤價的方式涉及或影響底層資產,這可能會對證券的價值和收益產生負面影響。他們也可能在證券價值下跌的同時為我們或我們的附屬公司帶來豐厚的回報。此外,在此業務中,我們或我們的附屬公司可能會獲得未公開的信息,這些信息不會向您披露。
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計算代理機構是我們的附屬公司,將就證券做出重要決定。證券期間,如果發生某些事件,如市場擾動事件和有關基礎資產的其他事件,CGMI作為計算代理機構將需要做出可支配的判斷,這可能會顯着影響您的證券收益。在做出這些判斷時,計算代理的利益作為我們的附屬公司可能會與您作為證券持有人的利益相矛盾。請參見隨附產品補充説明中的“與證券相關的風險因素-與所有證券相關的風險因素-計算代理機構是我們的附屬公司,將就證券做出重要決定。”
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基礎資產的變化可能會影響證券的價值。基礎資產的發起人隨時可能進行方法論變更或其他運營方式變更,這可能會影響基礎資產的價值。我們不與任何此類基礎資產的發起人相關,因此我們無法控制該發起人可能進行的任何變更。此類變更可能對基礎資產的表現和證券的價值以及您對證券的回報產生不利影響。
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如果您是非美國投資者,您應查看下面的“美國聯邦税務考慮因素- 非美國持有人”的代扣税問題討論。
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税收披露受到確認的約束。在證券定價後,我們的律師在進行確認之後,陳述在本定價補充中的“美國聯邦税務注意事項”所設定的信息仍受到確認的約束。如果我們的律師無法確認該信息,您可能會在購買方面被要求接受對該信息的修改。在這種情況下,如果您拒絕接受該信息的修改,則您購買的證券將被取消。
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PS-7
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花旗環球市場控股有限公司
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道瓊斯工業平均指數此款超便攜式投影儀使用了最新的 Android TV 界面,而且遙控器還內置了 Google AssistantTM 功能,用户可以非常方便地使用它。歷史收盤價
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PS-8
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花旗環球市場控股有限公司
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Russell 2000®標準普爾500指數歷史收盤價
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市銷率-9
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花旗環球市場控股有限公司
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S&P 500®標準普爾500指數歷史收盤價
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市銷率-10
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花旗環球市場控股有限公司
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暫無翻譯
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在到期之前,您不應識別證券期間的應税收入,除非進行出售或交換。
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暫無翻譯
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在出售或交換證券(包括養老)時,您應識別資本收益或虧損,等於實現金額與您對證券的税基之間的差額。如果您持有證券一年以上,則此類收益或虧損應作為長期資本收益或虧損.
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市銷率-11
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花旗環球市場控股有限公司
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市銷率-12
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