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目錄表

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_____________________________________________________________________________________
形式 10-Q
_____________________________________________________________________________________
(標記一)
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年6月30日
或
o根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
的過渡期                至                
佣金文件編號001-32921
_____________________________________________________________________________________
NexPoint多元化房地產信託
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_____________________________________________________________________________________
特拉華州80-0139099
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
新月法院300號, 套房700, 達拉斯, 德克薩斯州
(主要行政辦公室地址)
75201
(郵政編碼)
(214) 276-6300
（電話號碼，包括地區代碼）
根據1934年《證券交易法》第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元NXDT紐約證券交易所
5.50% A系列累積優先股，面值
每股0.001美元（每股25.00美元清算優先權）		NXDt-PA紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器o加速文件管理器☒
非加速文件管理器o規模較小的報告公司☒
新興成長型公司o 
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o不是x

截至2024年8月9日，註冊人擁有40,650,118普通股，每股面值0.001美元，已發行。

目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託
表格10-Q
截至2024年6月30日的季度
索引
頁面
關於前瞻性陳述的警告性聲明
II
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表
截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表
1
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的合併未經審計經營報表和全面收益（虧損）
2
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月合併未經審計股東權益報表
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月合併未經審計現金流量表
7
合併未經審計財務報表註釋
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
47
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
73
第四項。
控制和程序
74
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
75
第1A項。
風險因素
75
第二項。
未登記的股權證券出售、收益的使用和發行人購買股權證券
81
第三項。
高級證券違約
81
第四項。
煤礦安全信息披露
81
第五項。
其他信息
81
第六項。
陳列品
82
簽名
84
i
目錄表
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本季度報告(“季度報告”)包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，這些陳述會受到風險和不確定性的影響。特別是，與我們的流動資金和資本資源、我們的業績和經營結果有關的陳述包含前瞻性陳述。此外，所有有關未來財務表現(包括市場狀況和人口統計數據)的陳述均為前瞻性陳述。我們提醒投資者，本季度報告中提出的任何前瞻性陳述都是基於管理層目前的信念和假設，以及管理層目前可以獲得的信息。在使用時，“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“估計”、“項目”、“目標”、“應該”、“將”、“將”、“結果”、“目標”、“可能”、“未來”、“繼續”、“如果，這些詞語和類似表述的否定版本並不完全與歷史問題有關，目的是識別前瞻性陳述。你還可以通過對戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述。

前瞻性陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，可能會受到我們無法控制的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期、估計或預測的結果大不相同。因此，我們提醒您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。

可能導致我們的實際結果、業績、流動性或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同的一些風險和不確定因素包括但不限於：

•經濟狀況的不利變化及其對整個房地產行業以及我們的運營和財務狀況的影響，包括通脹、利率上升或高位、貨幣政策收緊或經濟衰退，這可能限制我們獲得資金和為股東創造回報的能力；

•我們的貸款和投資使我們面臨與房地產投資相似和相關的風險；

•由不動產直接或間接擔保的與商業地產相關的投資可能會出現拖欠、喪失抵押品贖回權和損失，這可能會給我們造成損失；

•與房地產所有權有關的風險，包括對租户的依賴以及遵守與房地產所有權有關的法律法規；

•與我們在房地產和非房地產領域的不同發行人、行業和投資形式和類別的投資相關的風險，包括普通股、優先股、期權或其他衍生品、賣空合同、證券擔保貸款、逆回購協議、結構性金融證券、投資級別以下的優先貸款、債券、可轉換工具、合資企業和新興市場；

•利率和信用利差的波動可能會降低我們從貸款和其他投資中獲得收入的能力，這可能會導致我們的經營業績、現金流和我們投資的市場價值大幅下降；

•利用槓桿為我們的投資融資；

•與我們的貸款和債務工具投資相關的風險，包括優先貸款、夾層貸款、抵押貸款債券(CLO)和結構性融資證券；

•我們的貸款和投資集中在利息類型、地理位置、資產類型、行業和保薦人方面，未來可能會繼續如此；

•我們有大量的債務，這可能會限制我們的財務和經營活動，並可能對我們產生額外債務以滿足未來需要的能力產生不利影響；

II
目錄表
•我們作為一家獨立公司的運營歷史有限，可能無法成功運營我們的業務，無法找到合適的投資，也無法產生足夠的收入來向我們的股東進行或維持分配；

•我們不得複製由NexPoint Advisors，L.P.的關聯公司(“NexPoint”或我們的“贊助商”)、NexPoint Real Estate Advisors X，L.P.(我們的“顧問”)管理團隊成員或其關聯公司管理或贊助的其他實體取得的歷史成果。

•我們依賴我們的顧問及其附屬公司進行我們的日常業務；因此，他們的財務狀況或我們與他們的關係的不利變化可能會導致我們的業務受到影響；

•我們的顧問及其附屬公司面臨利益衝突，包括我們的顧問製造的重大沖突’s與我們的補償安排，包括如果我們的諮詢協議終止，可能需要向我們的顧問支付的補償，這可能導致不符合我們股東最佳利益的決定；

•我們向我們的顧問及其附屬公司支付大量費用和開支，這增加了您無法從投資中獲利的風險；

•如果我們不符合美國聯邦所得税的房地產投資信託基金(“REIT”)的資格，可用於支付給股東的現金可能會大幅減少，這將限制我們向股東進行分配的能力；和

•我們於2024年3月14日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的10-k表格年度報告第I部分第1A項“風險因素”下包括的任何其他風險。

雖然前瞻性陳述反映了我們的真誠信念，但它們並不是對未來業績的保證。它們僅基於截至本季度報告日期的估計和假設。除法律要求外，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。
三、
目錄表


NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
合併資產負債表
(以千為單位，股票和麪值除外)
2024年6月30日（未經審計）2023年12月31日
資產 
合併房地產投資
土地$70,381 $47,708 
建築物和改善措施336,269 206,213 
無形租賃資產10,979 10,979 
在建工程25,935 19,177 
傢俱、固定裝置和設備13,134 362 
使用權資產1,465 — 
綜合房地產投資總額458,163 284,439 
累計折舊和攤銷(27,123)(20,525)
淨合併房地產投資總額431,040 263,914 
投資，按公允價值計算（美元505,599及$533,065分別與關聯方）
655,644 691,238 
權益法投資（美元6,948及$7,079分別與關聯方）
63,518 66,263 
現金及現金等價物28,372 20,608 
受限現金45,935 32,561 
應收賬款淨額4,029 4,347 
預付資產和其他資產12,748 10,431 
應計利息和股息4,546 6,078 
利率上限815 — 
遞延税項淨資產3,086 2,896 
總資產$1,249,733 $1,098,336 
負債和股東權益
負債： 
應付抵押貸款，淨額$252,580 $142,186 
應付票據，淨額（美元70,980及$20,000分別與關聯方）
101,085 52,919 
大宗經紀借款1,349 1,782 
應付賬款和其他應計負債19,990 8,633 
應付所得税— 356 
應計應繳房地產税2,035 231 
應計應付利息7,877 1,398 
保證金責任422 422 
預付租金1,354 768 
無形租賃負債，淨額3,975 4,567 
總負債$390,667 $213,262 
股東權益： 
優先股，$0.001面值：4,800,000授權股份；3,359,593已發行及已發行股份
3 3 
普通股，$0.001面值：授權股數無限; 40,650,118和38,389,600分別發行和發行的股份
41 38 
額外實收資本1,025,144 1,011,613 
累計收益（虧損）(171,101)(126,580)
非控制性權益4,979 — 
股東權益總額859,066 885,074 
總負債和股東權益$1,249,733 $1,098,336 
請參閲合併財務報表附註
1
目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
合併業務報表
和綜合收入（損失）
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至六月三十日止的六個月
2024202320242023
收入 
租金收入$3,985 $5,417 $8,032 $10,137 
房間8,200 — 8,200 — 
餐飲812 — 812 — 
利息收入（美元584, $692, $1,066及$1,317分別與關聯方）
1,708 1,751 3,390 3,769 
股息收入（美元6,948, $6,438, $13,853及$12,864分別與關聯方）
7,196 6,690 14,245 14,809 
其他收入373 22 400 31 
總收入22,274 13,880 35,079 28,746 
費用 
物業運營費用6,756 2,520 8,333 4,026 
物業管理費185 191 361 362 
房地產税和保險1,775 1,340 3,014 2,697 
諮詢和行政費用3,443 1,660 6,689 5,238 
物業一般和行政費用2,225 1,025 2,892 1,768 
公司一般和行政費用3,195 2,252 6,030 3,748 
轉換費用— 1,281 — 1,444 
折舊及攤銷4,102 3,584 6,898 7,108 
總費用21,681 13,853 34,217 26,391 
營業收入(虧損)593 27 862 2,355 
利息開支(7,851)(3,762)(12,382)(7,224)
非合併權益法企業收入（損失）中的權益（美元156, $209, $370及$421分別與關聯方）
196 422 (958)346 
未實現收益（損失）變化（美元3,295, $(1,303), $(12,381)和$(17,311）分別與關聯方）
(3,154)(9,332)3,136 (27,972)
已實現收益(虧損)(3)(914)(21,875)221
所得税前淨收益(虧損)(10,219)(13,559)(31,217)(32,274)
所得税費用(303)(308)(853)(1,114)
淨收益(虧損)(10,522)(13,867)(32,070)(33,388)
歸屬於優先股股東的淨（收入）虧損(1,155)(1,155)(2,310)(2,310)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損1,894 — 1,894 — 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(9,783)$(15,022)$(32,486)$(35,698)
加權平均已發行普通股-基本39,616 37,172 39,094 37,172 
加權平均已發行普通股-稀釋後39,616 37,172 39,094 37,172 
每股盈利（虧損）-基本$(0.24)$(0.40)$(0.83)$(0.96)
每股收益(虧損)-稀釋後$(0.24)$(0.40)$(0.83)$(0.96)
請參閲合併財務報表附註
2
目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
股東合併報表’股權
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
優先股普通股其他內容
已繳費
資本		累計
收益(虧損)		非控股權益總
截至2024年6月30日的三個月數量
股份		量數量
股份		量
平衡，2024年3月31日3,359,593$3 39,301,419$39 $1,018,136 $(155,155)$— $863,023 
NHt收購的非控股權益—— —— — — 6,873 6,873 
股票薪酬的歸屬—— 145,433— 900 — — 900 
向顧問發行的股份用於支付行政和諮詢費用—— 208,1171 1,353 — — 1,354 
普通股股東應佔淨虧損—— —— — (9,783)— (9,783)
非控股權益應佔淨虧損—— —— — — (1,894)(1,894)
優先股股東應佔淨收益—— —— — 1,155 — 1,155 
已宣佈的普通股股息($0.15每股)
—— 995,1491 4,755 (6,163)— (1,407)
宣佈的優先股股息（美元0.34375每股)
—— —— — (1,155)— (1,155)
餘額，2024年6月30日3,359,593$3 40,650,118$41 $1,025,144 $(171,101)$4,979 $859,066 

請參閲合併財務報表附註

3
目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
股東合併報表’股權
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
 優先股普通股其他內容
已繳費
資本		累計
收益(虧損)		非控股權益總
截至2024年6月30日的六個月數量
股份		量數量
股份		量
餘額，2023年12月31日3,359,593$3 38,389,600$38 $1,011,613 $(126,580)$— $885,074 
NHt收購的非控股權益—— —— — — 6,873 6,873 
基於股票的薪酬費用—— 145,433— 1,447 — — 1,447 
向顧問發行的股份用於支付行政和諮詢費用—— 378,0381 2,704 — — 2,705 
普通股股東應佔淨虧損—— —— — (32,486)— (32,486)
非控股權益應佔淨虧損—— —— — — (1,894)(1,894)
優先股股東應佔淨收益—— —— — 2,310 — 2,310 
宣佈的普通股股息（美元0.30每股)
—— 1,737,0472 9,380 (12,035)— (2,653)
宣佈的優先股股息（美元0.68750每股)
—— —— — (2,310)— (2,310)
餘額，2024年6月30日3,359,593$3 40,650,118$41 $1,025,144 $(171,101)$4,979 $859,066 
    
請參閲合併財務報表附註
4
目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
股東合併報表’股權
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)

優先股普通股其他內容
已繳費
資本		累計
收益(虧損)		總
截至2023年6月30日的三個月數量
股份		量數量
股份		量
餘額，2023年3月31日3,359,593$3 37,171,807$37 $999,845 $(8,304)$991,581 
股票薪酬的歸屬— — —— 436 — 436 
普通股股東應佔淨虧損— — —— — (15,022)(15,022)
優先股股東應佔淨收益— — —— — 1,155 1,155 
宣佈的普通股股息（美元0.15每股)
— — —— — (5,666)(5,666)
宣佈的優先股股息（美元0.34375每股)
— — —— — (1,155)(1,155)
餘額，2023年6月30日3,359,593$3 37,171,807$37 $1,000,281 $(28,992)$971,329 
請參閲合併財務報表附註
5
目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
股東合併報表’股權
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)

優先股普通股其他內容
已繳費
資本		累計
收益(虧損)		總
截至2023年6月30日的六個月數量
股份		量數量
股份		量
餘額，2022年12月31日3,359,593$3 37,171,807$37 $999,845 $17,947 $1,017,832 
股票薪酬的歸屬—— —— 436 — 436 
普通股股東應佔淨虧損—— —— — (35,698)(35,698)
歸屬於優先股股東的淨虧損—— —— — 2,310 2,310 
已宣佈的普通股股息($0.30每股)
—— —— — (11,241)(11,241)
宣佈的優先股股息（美元0.68750每股)
—— —— — (2,310)(2,310)
餘額，2023年6月30日3,359,593$3 37,171,807$37 $1,000,281 $(28,992)$971,329 
請參閲合併財務報表附註
6
目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)

截至6月30日的6個月，
20242023
經營活動的現金流
淨虧損$(32,070)$(33,388)
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整：
折舊及攤銷6,898 7,108 
無形租賃資產和負債攤銷(525)(581)
遞延融資成本攤銷447 244 
假設債務公允價值調整攤銷286 — 
實物支付利息（$（2,613)及$0分別與關聯方）
(4,748)(1,961)
支付實物利息或投資銷售所得收益2,272 — 
衍生品結算收到的淨現金330 — 
已實現(收益)損失21,875 (221)
以公允價值持有的投資未實現（收益）損失的淨變化（美元12,381及$17,311分別與關聯方）
(3,136)27,972 
利率衍生品未實現（收益）損失(81)— 
未合併企業的（收入）損失權益（美元（370)及$421分別與關聯方）
958 (346)
未合併企業的收益分配（美元502及$386分別與關聯方）
1,787 1,412 
基於股票的薪酬費用
1,779 436 
支付人壽結算保費的現金— (2,532)
股票證券股息再投資（美元（4,185)及$0分別與關聯方）
(4,258)— 
遞延税金(福利)費用(190)264 
扣除收購影響後的營業資產和負債變動：
應付所得税(356)(10,720)
應繳房地產税571 2,008 
營運資產(567)(5,064)
經營負債681 (5,480)
用於經營活動的現金淨額(8,047)(20,849)
投資活動產生的現金流
資產贖回收益（美元1,700及$0分別與關聯方）
1,700 — 
CLO投資的分配1,266 — 
出售投資所得收益2,437 25,084 
投資償還收益5,977 — 
收購NexPoint Hospitality Trust獲得的淨現金42,749 — 
購買投資（美元（6,632)及$0分別與關聯方）
(6,862)(2,102)
合併房地產投資的增加(5,045)(7,348)
人壽結算保單到期收益— 2,999 
投資活動提供的現金淨額42,222 18,633 
融資活動產生的現金流
應付票據收到的收益— 20,000 
按揭付款(4,121)(1,182)
大宗經紀借款155 9,922 
信貸設施付款(3,000)(6,000)
主要經紀付款(588)(10,428)
已支付的遞延融資成本(385)(403)
與股票薪酬淨份額結算相關的税款支付(332)— 
支付給優先股股東的股息(2,310)(2,310)
支付給普通股股東的股息(2,456)(11,241)
融資活動所用現金淨額(13,037)(1,642)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)21,138 (3,858)
期初現金、現金等價物和限制性現金53,169 48,649 
現金、現金等價物和受限現金，期末$74,307 $44,791 
現金流量信息的補充披露
支付的利息$5,903 $7,053 
已繳納所得税$— $13,700 
非現金活動的補充披露
非現金股息支付$9,384 $— 
非現金諮詢費支付$2,705 $— 
在歸屬受限制的股票單位時增加應付股息$197 $— 
收購NexPoint Hospitality Trust時承擔的房地產投資$(167,624)$— 
收購NexPoint酒店信託公司時假設的公允價值投資$(5,000)$— 
收購NexPoint酒店信託公司時假設的利率上限$(1,064)$— 
收購NexPoint酒店信託承擔的應付票據$50,694 $— 
收購NexPoint酒店信託公司時承擔的應付抵押貸款$114,640 $— 
收購NexPoint酒店信託承擔的使用權資產$(1,465)$— 
收購NexPoint酒店信託承擔的應計利息$6,353 $— 
收購NexPoint酒店信託中承擔的非控制性權益$6,873 $— 
收購NexPoint酒店信託基金以公允價值進行的非合併投資$24,981 $— 
收購NexPoint酒店信託時承擔的應收賬款和其他資產$(1,305)$— 
收購NexPoint酒店信託時承擔的預付資產和其他資產$(1,492)$— 
收購NexPoint酒店信託時應付賬款和承擔的其他負債$14,276 $— 
收購NexPoint酒店信託承擔的應繳房地產税$1,233 $— 
從股權證券股息再投資獲得的公允價值資產$4,258 $— 
計入應付賬款和其他應計負債的資本化建築成本變動$(410)$— 
請參閲合併財務報表附註
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目錄表
NEXPOINt多元化房地產信託基金和子公司
綜合財務報表附註
1. 業務的組織和描述
NexPoint多元化房地產信託基金(“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)在特拉華州成立，並已選擇作為房地產投資信託基金(“REIT”)徵税。該公司的幾乎所有業務都是通過NexPoint多元化房地產信託經營合夥公司(簡稱“經營合夥公司”)進行的。本公司透過OP及其全資擁有的應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRSS”)進行其業務(“投資組合”)。公司的全資子公司NexPoint Diversified Real Estate Trust OP GP(“OP GP”)是OP的唯一普通合夥人。截至2024年6月30日，有2,000業務行動夥伴關係單位(“業務行動單位”)，其中100.0%的股份由本公司擁有。
2022年7月1日(“撤銷註冊日”)，美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)根據1940年“投資公司法”(“投資公司法”)第8(F)條發佈命令，宣佈美國證券交易委員會不再是根據“投資公司法”註冊的投資公司(以下簡稱“撤銷令”)。註銷令的發出使本公司得以全面執行其作為多元化房地產投資信託基金營運的新業務授權，主要專注於投資於各類商業地產物業及整個資本結構，包括但不限於股權、按揭債務、夾層債務及優先股(“業務轉變”)。
本公司由NexPoint Real Estate Advisors X，L.P.(“顧問”)通過一份日期為2022年7月1日的協議(該協議於2022年10月25日、2023年4月11日及2024年7月22日修訂)(“諮詢協議”)由NexPoint Real Estate Advisors X，L.P.(“顧問”)進行外部管理，該協議由公司和顧問之間簽訂，日期為2022年7月1日。三年制任期將於2025年7月1日屆滿，並連續一年制此後的條款，除非提前終止。該顧問管理本公司的日常運作，並提供投資管理服務。截至，該公司沒有任何員工2024年6月30日。本公司的所有投資決定均由顧問作出，並受顧問的投資委員會及本公司董事會(“董事會”)的全面監督。該顧問由NexPoint Advisors，L.P.(“贊助商”或“NexPoint”)全資擁有。
作為一家多元化的房地產投資信託基金，公司的主要投資目標是同時提供當期收入和資本增值。本公司尋求通過業務變革來實現這一目標。目標基礎物業類型主要包括但不限於單户租賃、多户、自助倉儲、生命科學、寫字樓、工業、酒店、淨租賃和零售。本公司可在有限範圍內持有、收購或交易某些非房地產證券。
2. 資產收購
NHT獲取
2024年4月10日，由顧問的關聯公司提供諮詢的實體NexPoint Real Estate Partners，LLC(“NREP”)與第三方Highland Capital Management，L.P.(“Highland”)簽訂了一份購買協議(“購買協議”)，根據該協議，Highland同意出售、2,176,257NexPoint酒店信託基金(“NHT”)的單位(“NHT單位”)授予NREP。購買協議的部分資金來自現金#美元。0.8公司向NREP提供的100萬美元，分配用於出售NHT單位。其後於二零二四年四月十九日，本公司、本公司全資附屬公司NexPoint Real Estate Opportunities，LLC(“NREO”)與NREP訂立權益轉讓協議，據此NREP向NREO分派、轉讓、轉易、轉讓、移交及交付其根據購買協議購買NHT單位的權利及其於NHT單位、對NHT單位及其之下的所有權利、所有權及權益，包括所有投票權、同意權及金融權，以及所有留置權及產權負擔(“NHT收購事項”)。因此，該公司擁有53.65%的未償還NHT單位，並決心持有NHT的控股權，因此合併NHT。根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)805，NHT收購被視為資產收購，企業合併.
由於公司並不完全擁有NHT，公司確認了#美元的非控制性權益。6.92,000,000美元，在收購控股財務權益時按公允價值入賬。該公司還記錄了其先前持有的NHT權益的未實現收益#美元。3.91000萬美元。
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目錄表
收購的累計成本根據其相對公允價值分配至所收購資產和負債，具體如下：
描述
土地$22,673 
建築物和改善措施128,616 
在建工程3,613 
傢俱、固定裝置和設備12,722 
按公允價值計算的投資5,000 
現金及現金等價物38,467 
受限現金5,065 
預付資產和其他資產4,001 
使用權資產1,465 
貸款利率上限1,064 
應付按揭貸款(114,640)
應付票據(70,529)
應付賬款和其他應計負債(21,826)
應計房地產税(1,233)
收購可識別資產淨值$14,458 
3. 重要會計政策摘要
會計基礎
本季度報告(以下簡稱“季度報告”)的讀者應參考本公司截至2023年12月31日止年度的經審核財務報表及綜合財務報表附註，該等財務報表及附註載於表格10-k的2023年年報(《2023年年報》)由於我們在本季度報告中遺漏了某些腳註披露，這些披露將與此類經審計財務報表中包含的內容大量重複。您還應該參考我們的合併財務報表附註中的附註2，重要會計政策摘要2023年年報以進一步討論我們的重要會計政策和估計。我們網站上包含的或通過我們網站訪問的信息不會以引用的方式併入本季度報告或我們向美國證券交易委員會提交或提供的任何其他報告或文件中，也不構成本季度報告或任何其他報告或文件的一部分。
所得税
I.加拿大共同基金狀況
NHT是根據《加拿大所得税法》(《税法》)設立的共同基金信託基金。根據現行税法，互惠基金信託如不是税法所指的特定投資流動信託(“SIFT”)，一般有權扣除應課税收入的分配，使其無須繳交加拿大所得税，但前提是其應課税收入已全數分配給單位持有人。NHT打算符合不經篩選的共同基金信託的資格，並進行不低於必要金額的分配，以確保NHT不會承擔支付加拿大所得税的責任。
二、美國房地產投資信託基金狀況
本公司根據經修訂的1986年《國內税法》(下稱《守則》)第856至860條選擇作為REIT徵税，並期望繼續符合REIT的資格。要符合REIT的資格，本公司必須滿足多項組織和運營要求，包括要求每年將至少90%的《REIT應納税所得額》分配給其股東。作為REIT，本公司將就其未分配的REIT應納税所得額和淨資本利得繳納聯邦所得税，並對任何
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目錄表
就任何日曆年支付的分配金額少於(1)普通收入的85%，(2)資本利得淨收入的95%和(3)前幾年未分配收入的100%的總和。本公司有意以符合REIT資格的方式運作，但不能保證本公司將以符合REIT資格的方式運作。來自某些非REIT活動的應税收入通過TRS進行管理，並繳納適用的聯邦、州和地方所得税和保證金税。
如果該公司未能滿足這些要求，它可能需要對該年度公司按正常公司税率計算的所有應納税所得額繳納聯邦所得税。該公司將無法扣除在任何一年支付給股東的分配，因為它沒有資格成為房地產投資信託基金。此外，本公司在喪失資格後的四個課税年度內，亦將喪失選擇作為房地產投資信託基金繳税的資格，除非本公司根據特定法定條文有權獲得寬免。截至2024年6月30日，本公司相信其符合所有適用的REIT要求。

作為美國聯邦所得税的房地產投資信託基金，公司可以從我們的房地產投資信託基金業務產生的收入中扣除分配給股東的收益。本公司繼續就其應課税房地產投資信託基金附屬公司的收入繳納所得税。我們的綜合税前淨虧損為$10.2百萬美元和美元13.6截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別為100萬美元。我們的綜合税前淨虧損為$31.2百萬美元和美元32.3截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為100萬美元。公司截至2024年6月30日的綜合資產負債表包括4.8NHF TRS，LLC的遞延税金淨資產為1美元1.7NREO TRS，Inc.的遞延納税淨負債為1000萬澳元6.0在NHT的TRSS中，遞延税項總資產為4億美元，遞延税項總負債為1美元2000萬在NHT的TRSS，以及$的估值津貼6.0在NHT的TRSS中，合併的遞延税淨資產為#億美元3.11000萬美元。公司截至2023年12月31日的綜合資產負債表包括4.5NHF TRS，LLC的遞延税金淨資產為2000萬美元，1.6NREO TRS，Inc.的遞延税項淨負債為100萬美元的合併遞延税項淨資產2.91000萬美元。

本公司的中期税項撥備是根據其年度現行和遞延有效税率的估算值確定的，並對個別項目進行了調整。截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的三個月，我們的有效税率為(2.97)%和(2.27)%。截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的六個月，我們的有效税率為(2.73)%和(3.45)%。我們的有效税率與美國聯邦法定公司税率21.0%不同，主要是因為我們的REIT業務一般不繳納聯邦所得税。
該公司確認其税務狀況，並使用兩步法對其進行評估。首先，本公司根據税務立場的技術價值，經審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決)後，決定該税務立場是否更有可能持續。其次，本公司將確定確認和記錄最終和解時更有可能變現的金額的利益金額。
截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月，公司沒有重大未確認的税收優惠或費用、應計利息或罰款。本公司及其子公司須繳納聯邦所得税以及各州和地方司法管轄區的所得税。2023年、2022年、2021年和2020納税年度仍可接受本公司及其子公司所屬税務管轄區的審查。在適用的情況下，該公司在其綜合經營和全面收益(虧損)報表中確認與不確定税務狀況相關的利息和/或罰款。截至2024年、2024年及2023年6月30日止六個月，本公司並無記錄任何不確定的税務狀況。
法定所得税規定與所述期間的有效所得税規定的對賬情況如下(以千計)：
截至6月30日期間，
20242023
按法定税率徵收的預期税額$(6,556)21.0 %$(6,778)21.0 %
房地產投資信託基金免税收入7,600 -24.3 %7,628 -23.6 %
更改估值免税額(191)0.6 %264 -0.8 %
撥備總額$853 -2.7 %$1,114 -3.5 %
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目錄表
細分市場報告
根據ASC 280的規定，細分市場報告，該公司已確定它已二可報告的細分市場：NXDt和NHT。NXDt部門主要包括專注於投資於各種商業地產類型和整個資本結構的活動，包括但不限於股權、抵押貸款債務、夾層債務和優先股權。NXDT的大部分收入包括租金收入、股息收入和利息收入。NHT部門主要包括收購符合其投資目標和標準的更多位於美國的酒店資產，並尋求擁有、翻新和運營其創收酒店資產組合。NHT的大部分收入來自出租房間和銷售食品和飲料(F&B)的收入。我們的首席運營決策者(“CODM”)定期根據淨營業收入(“NOI”)評估各部門的業績。我們在合併時消除所有部門間的交易和餘額。
租契
本公司的租賃活動按ASC 842入賬，租契，如果確定的合同是租約或包含租約。
出租人將租賃分為銷售型租賃、直接融資型租賃或經營性租賃。如果至少滿足下列條件之一，租賃被歸類為銷售型租賃：(1)租賃將標的資產的所有權轉讓給承租人，(2)租賃授予承租人購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權，(3)租賃期限是標的資產剩餘經濟壽命的主要部分，(4)租賃付款總和的現值等於或基本上超過標的資產的全部公允價值，(五)標的資產具有專業性，租賃期屆滿時，其用途與出租人無異。如不符合上述準則，則在同時符合以下兩項準則的情況下，租賃被分類為直接融資租賃：(1)租賃付款總和與承租人擔保的尚未反映在租賃付款中的任何剩餘價值之和的現值等於或基本上超過標的資產的全部公允價值；及(2)出租人很可能收取租賃付款加上滿足剩餘價值擔保所需的任何金額。如果租賃不符合銷售型或直接融資租賃的資格，則將其歸類為經營性租賃。本公司為出租人的所有租賃安排均被歸類為經營租賃。
承租人將租賃分為融資租賃或經營性租賃。如果至少滿足下列條件之一，租賃被歸類為融資租賃：(1)租賃將標的資產的所有權轉讓給承租人，(2)租賃授予承租人購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權，(3)租賃期限是標的資產剩餘經濟壽命的主要部分，(4)租賃付款總和的現值等於或基本上超過標的資產的全部公允價值，(五)標的資產具有專業性，租賃期屆滿時，其用途與出租人無異。如果一項租賃不符合上述融資租賃分類的五項標準，則將其歸類為經營性租賃。該公司在NHT部門有一項融資租賃，用於購買與Bradenton Hampton Inn&Suites有關的停車位，該停車位包括在綜合資產負債表的“使用權資產”中。
酒店收入確認
公司的NHT部門一般根據ASC 606確認收入，與客户簽訂合同的收入這需要五個步驟來評估收入確認：(1)確定與客户的合同(S)；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配到合同中的履約義務；以及(5)在實體履行履約義務時確認收入。
客房收入確認為向客户提供的服務，並在酒店入住結束時確認，前提是公司沒有需要履行的重大義務。
餐飲收入一般由顧客單獨選擇購買的商品和輔助服務費組成，一般在商品或服務提供給顧客時予以確認。
近期會計公告
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告-對可報告分部披露的改進(ASU 2023-07)，其中要求公共實體披露重大分部費用和其他分部
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目錄表
中期及年度項目，並擴大中期ASC 280的披露要求。ASU還明確要求具有單一可報告分類的公共實體提供ASC 280下的所有分類披露，包括ASU 2023-07下的新披露。修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。管理層目前正在評估ASU 2023-07，以確定其對公司披露的影響。
2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-01，薪酬-股票薪酬(專題718)：利潤、利息和類似獎勵的適用範圍(“ASU 2024-01”)，通過在ASC 718，薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)中增加説明性指導，明確了利潤、利息和類似獎勵的適用範圍。ASU 2024-01闡明瞭如何確定利潤、利息和類似獎勵是否應作為基於股份的支付安排(ASC 718)或現金紅利或利潤分享安排(ASC 710、薪酬-一般或其他指導原則)入賬，並適用於將利潤利息獎勵計入員工或非員工薪酬的所有報告實體。除了增加説明性指南外，ASU 2024-01還修改了第718-10-15-3段中的措辭，以在不改變指南的情況下提高其清晰度和可操作性。ASU 2024-01在2024年12月15日之後開始的財政年度內有效，包括這些年度內的過渡期。允許及早領養。該等修訂應追溯適用於財務報表所列的所有過往期間，或預期適用於於採納日期當日或之後授予或修訂的利潤、利息及類似獎勵。該公司目前正在評估採用ASU 2024-01對其綜合財務報表和披露的影響。
4. 對房地產子公司的投資
本公司透過OP及NHT Operating Partnership，LLC(“NHT OP”)進行營運，這兩家公司透過作為特殊目的實體(“SPE”)的單一資產有限責任公司共同擁有多個房地產物業。本公司合併其控制的特殊目的實體以及其為主要受益人的任何可變權益實體(“VIE”)。特殊目的企業擁有的所有財產都合併在公司的合併財務報表中。每個實體的資產只能用於償還該特定實體的債務，每個實體的債權人對其他實體或本公司的資產沒有追索權。
截至2024年6月30日，公司通過OP擁有十一通過SPE收購的房地產，包括NexPoint多元化房地產信託部門的4個，以及NexPoint酒店信託部門的7個。下表代表了公司通過合併直接擁有每個物業所有權的SPE，在2024年和2023年6月30日對每個物業的所有權：
實際所有權百分比為
屬性名稱位置獲得的年份2024年6月30日2023年6月30日
白石中心德克薩斯州達拉斯2013100 %100 %
5916 W 289號環線德克薩斯州的拉伯克2013100 %100 %
城市大廈德克薩斯州達拉斯2018100 %100 %
NexPoint Dominion Land，LLC(1)德克薩斯州普萊諾2022100 %100 %
達拉斯希爾頓花園酒店(2)德克薩斯州達拉斯2014(3)54 %不適用
艾迪生霍姆伍德套房(2)德克薩斯州艾迪生2017(3)54 %不適用
普萊諾霍姆伍德套房(2)德克薩斯州普萊諾2017(3)54 %不適用
拉斯科林納斯HomeWood Suites(2)德克薩斯州拉科林納斯2017(3)54 %不適用
聖彼得堡萬豪酒店(2)佛羅裏達州聖彼得堡2018(3)54 %不適用
公園城君悦廣場(2)猶他州帕克城2022(3)54 %不適用
佈雷登頓漢普頓套房酒店(2)佛羅裏達州布拉登頓2022(3)54 %不適用
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目錄表
(1)NexPoint Dominion Land，LLC擁有 100% 21.5德克薩斯州普萊諾數英畝的未開發土地。
(2)NHt擁有100%的房產，NXDt擁有約 54NHt的%。
(3)反映NHt或其前身收購該房產的日期。
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目錄表
5. 合併房地產投資
截至2024年6月30日，公司合併的特殊企業持有的房地產投資的主要組成部分（計入合併資產負債表的“合併房地產投資”）如下（單位：千）：
運營屬性土地建築物和
改進		無形租賃資產無形租賃
負債		使用權資產在建工程傢俱、固定裝置和
裝備		總計
白石中心$1,315 $10,471 $1,921 $(101)$— $— $5 $13,611 
5916 W 289號環線1,081 2,938 — — — — — 4,019 
城市大廈18,812 194,998 9,058 (6,669)— 19,103 356 235,658 
NexPoint Dominion Land，LLC26,500 — — — — — — 26,500 
達拉斯希爾頓花園酒店4,116 — 24,398 — — — — — — 96 — 1,464 — 30,074 
艾迪生霍姆伍德套房2,576 — 4,934 — — — — — — 443 — 824 — 8,777 
普萊諾霍姆伍德套房2,369 — 6,055 — — — — — — 27 — 824 — 9,275 
拉斯科林納斯HomeWood Suites3,209 — 14,386 — — — — — — 323 — 1,407 — 19,325 
聖彼得堡萬豪酒店5,829 — 33,425 — — — — — — 1,714 — 2,298 — 43,266 
公園城君悦廣場3,737 — 19,759 — — — — — — 852 — 3,130 — 27,478 
佈雷登頓漢普頓套房酒店837 24,905 — — 1,465 417 2,826 30,450 
HUb研究三角公園0— — — — — — — — — 2,960 — — 2,960 
累計折舊和攤銷— (18,968)(7,388)2,795 (10)— (757)(24,328)
總運營資產$70,381 $317,301 $3,591 $(3,975)$1,455 $25,935 $12,377 $427,065 
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截至2023年12月31日，公司合併的特殊企業持有的房地產投資的主要組成部分（計入合併資產負債表的“合併房地產投資”）如下（單位：千）：
運營屬性土地建築物和
改進		無形租賃資產無形租賃
負債		在建工程傢俱、固定裝置和
裝備		總計
白石中心$1,315 $10,345 $1,921 $(101)$— $5 $13,485 
5916 W 289號環線1,081 2,938 — — — — 4,019 
城市大廈18,812 192,930 9,058 (6,669)19,177 357 233,665 
NexPoint Dominion Land，LLC26,500 — — — — — 26,500 
47,708 206,213 10,979 (6,770)19,177 362 277,669 
累計折舊和攤銷— (13,490)(6,798)2,203 — (237)(18,322)
總運營資產$47,708 $192,723 $4,181 $(4,567)$19,177 $125 $259,347 
折舊費用為$3.7百萬美元和美元6.0截至2024年6月30日的三個月和六個月為百萬美元和2.31000萬美元和300萬美元4.4 截至2023年6月30日的三個月和六個月內為百萬美元。與公司無形租賃資產相關的攤銷費用為美元0.3百萬 及$0.6截至2024年6月30日的三個月和六個月為百萬美元和1.21000萬美元和300萬美元2.5 截至2023年6月30日的三個月和六個月內為百萬美元。與公司無形租賃負債相關的攤銷費用為美元0.3百萬 和 $0.6截至2024年6月30日的三個月和六個月為百萬美元和0.41000萬美元和300萬美元0.7 截至2023年6月30日的三個月和六個月內為百萬美元。資本化高於市場和低於市場的租賃無形資產的租金收入增加而攤銷的淨金額為美元0.2百萬美元和美元0.5截至2024年6月30日的三個月和六個月為百萬美元和0.41000萬美元和300萬美元0.7截至2023年6月30日的三個月和六個月。
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目錄表
收購
在截至2024年6月30日的六個月內，由於對NHT的收購，公司合併了以下物業：達拉斯希爾頓花園酒店、Addison Homewood Suites、Plano Homewood Suites、拉斯柯里納斯Homewood Suites、聖彼得堡萬豪、凱悦廣場公園城、Bradenton Hampton Inn&Suites。截至2023年6月30日止六個月，本公司並無收購。
6. 債務
CityPlace債務
根據一份最初日期為2018年8月15日及其後經修訂的貸款協議(“貸款協議”)，本公司對富城大廈負有債務。債務對本公司的追索權有限，並阻礙了財產。債務的原始到期日為2022年9月8日，公司將貸款人的到期日推遲到2023年5月8日，並有可能延長期限四個月到2023年9月8日，前提是滿足某些指標。2023年5月8日，貸款人同意將CityPlace債務的到期日推遲四個月至2023年9月8日。同樣在2023年5月8日，貸款協議各方同意將利率所依據的指數轉換為一個月有擔保隔夜融資利率(SOFR)，自2023年5月8日或之後的第一個利息期起生效。2023年9月8日，貸款人同意將CityPlace債務的到期日推遲到六個月至2024年3月8日。2024年3月8日，貸款人同意將CityPlace債務的到期日推遲12個月，至2025年3月7日。根據《第十三次總括修正案協議》的條款進行的債務重組被視為債務修改。延期的目的是為了繼續討論債務再融資問題。管理層認識到，有必要找到替代資金來源，以便在到期日之前償還債務。管理層正在評估為償還#美元提供資金的多種選擇。141.1截至2024年6月30日的未償還本金餘額，包括債務再融資、獲得額外的股權或債務融資、出售部分投資組合或上述任何組合。管理層認為，在到期日之前有足夠的時間，公司有足夠的資金來確保公司能夠在到期時履行其義務。由於債務的短期性質，債務的公允價值大約是未償餘額。下表包含與應付抵押貸款有關的彙總信息(以千美元為單位)：
截至的未償還本金
2024年6月30日		利率到期日
注A-1$100,275 7.69 %3/7/2025
附註A-221,935 11.69 %3/7/2025
注b-112,623 7.69 %3/7/2025
注b-23,134 11.69 %3/7/2025
夾層註釋12,761 11.69 %3/7/2025
夾層註釋2394 11.69 %3/7/2025
應付按揭貸款141,122 
遞延融資成本，淨額(244)
應付抵押貸款，淨額$140,878 
公司與其CityPlace投資有關的債務的加權平均利率為8.49截至2024年6月30日的百分比以及8.53截至2023年12月31日。一個月的SOFR是5.33截至2024年6月30日的百分比以及5.35%，截至2023年12月31日。
貸款協議載有慣常的違約事件，包括拖欠本金或利息、未能遵守證明貸款的文件所載的契諾、任何其他擔保工具涵蓋物業任何部分的違約，不論是貸款的初級或高級，以及破產或其他無力償債事件。截至2024年6月30日，本公司相信它遵守了所有此類公約。
16
目錄表
應付票據，NXDt段
2022年8月9日，公司借入約1美元13.3從賣方Gabriel Legacy，LLC獲得100萬美元，為其收購21.5德克薩斯州普萊諾的幾英畝土地由Op的全資子公司NexPoint Dominion Land，LLC持有。由於票據的短期性質，票據的公允價值大約為未償還餘額。該票據的年利率相當於《華爾街日報》的最優惠利率，將於2025年8月8日到期。
應付票據，NHT段
2019年2月28日，NHT通過NHT OP的子公司達成了一項借款安排，借款金額為1美元。59.4300萬美元票據A貸款(“票據A貸款”)和1美元28.6與ACORE Capital Mortgage，LP(“ACORE”)合作的100萬注b貸款(“注b貸款”)。票據A貸款和票據B貸款以HGI Property、Addison Homewood Suites、Plano Homewood Suites、las Colinas Homewood Suites和St.Pete Property為抵押。票據A貸款的利息為浮動利率，相當於30天SOFR加2.00%，2025年3月1日到期。票據b貸款的利息為浮動利率，等於30天SOFR加6.46%，2025年3月1日到期。附註A貸款和附註B貸款本金金額反映了它們在NHT收購之日的公允價值。截至2024年6月30日，票據A貸款和票據B貸款的未償還餘額為#美元。50.21000萬美元和300萬美元24.2億美元，有效利率為7.34%和11.75%。在截至2024年6月30日的三個月裏，NHT支付了$2.0百萬美元和美元1.5票據A貸款和票據B貸款的利息分別為百萬美元。
2022年2月15日，關於收購Park City和Bradenton物業，NHT通過NHT OP的子公司達成了一項借款安排，金額為#美元。39.3與AREEIF LLC的百萬貸款(PC&B貸款)。PC&B貸款本金金額反映了其在收購NHT之日的公允價值。截至2024年6月30日，PC&B貸款的未償還餘額為$37.3百萬美元，連同$2.5截至2024年6月30日，可用於翻新的百萬美元。
PC&B貸款和附註A貸款和附註B貸款包含慣例陳述、擔保和違約事件，這些要求NHT遵守肯定和否定的契約。截至2024年6月30日，NHT遵守了所有債務契約。
自2019年1月8日以來，NHT OP還與NHT顧問的附屬公司(定義見附註11)簽訂了幾份可轉換票據。固定利率票據的利率從1.82%到 7.50%(發行時的市場利率)，而未償還和到期的20自發行之日起數年，最早於2027年2月14日到期，最遲於2042年9月30日到期。在發行可轉換票據時，轉換功能導致發行數量可變的NHT OP b類單位(“NHT OP B類單位”)，因此產生了衍生負債。為$11.8在票據期限內的任何時間，本金和利息可按NHT單位轉換時的市場價格轉換為NHT OP B類單位(由其各自的持有人選擇)。為$38.0在100萬張票據中，票據的本金可轉換為NHT OP B類單位，價格從1美元到1美元不等1.60至$2.50有一段時間五年自發行之日起(轉換權到期時間為2026年6月25日至2027年9月30日)。向高地全球分配基金髮出的一份金額為#美元的票據8.5100萬不能轉換為NHT OP B類單位。2023年10月30日，多倫多證券交易所創業板(“多倫多證券交易所”)批准發行21,075,012與贖回向持有兑換美元票據的持有人發行的NHT OP B類單位有關的NHT單位38.0700萬張鈔票。關於$11.8根據轉換時NHT單位的市場價格可轉換的票據，任何與贖回持有人在轉換該等票據時收到的NHT OP B類單位相關的NHT單位的發行，均須事先獲得TSXV的批准。可轉換票據的相對公允價值並未反映NHT收購當日的未償還本金。公允價值與債務本金之間的差額在剩餘期限內攤銷為利息支出。截至2024年6月30日，欠NHT顧問關聯公司的可轉換票據的賬面淨額為$51.01000萬美元。
下表包含截至2024年6月30日NHT部門債務的摘要信息(以千美元為單位)：
17
目錄表
截至的未償還本金
應付債務2024年6月30日利率到期日出借人
注：A？$50,188 7.34%3/8/2025阿科雷
附註B？24,165 11.80%3/8/2025阿科雷
Pc&B Loan²37,348 6.70%2/5/2025AREEIF Lender，LLC
應向關聯公司支付的可轉換票據58,278 
  -
2/14/2027 - 9/30/2042多重
$169,979 
公平市價調整，累計攤銷淨額(7,298)
應付債務，淨額$162,681 
(1)這筆債務由以下財產擔保：HGI Property、Addison Homewood Suites、Plano Homewood Suites、las Colinas Homewood Suites和St.Pete Property。
(2)這筆債務由以下財產擔保：帕克城和布拉登頓。
(3)本公司於NHT合併後對應付聯屬公司的可換股票據計入估值調整，以調整公允價值與未償還債務本金之間的差額。差額攤銷為利息支出。
信貸安排
2021年1月8日，本公司簽訂了一項30.0與北卡羅來納州Raymond James Bank的貸款額度(“信貸額度”)為1,000,000,000美元，並提取全部餘額。2023年10月20日，北卡羅來納州雷蒙德·詹姆斯銀行同意修改信貸安排的條款，其中包括將到期日延長至2025年10月6日，並將信貸額度修改為#美元。20.01000萬美元。2023年10月23日，該公司提取了美元6.0可用餘額的1000萬美元。2023年11月20日，公司提取了剩餘的美元13.0可用餘額的1000萬美元。在截至2024年6月30日的三個月內，公司支付了3.0在信貸安排上有一百萬美元。截至2024年6月30日，信貸安排的未償還餘額為#美元。17.0百萬美元，並在一個月的SOFR加利息4.25%。由於債務的短期性質，債務的公允價值大約是未償餘額。
循環信貸安排
2023年5月22日，本公司簽訂了一項20.0與NexBank的100萬循環信貸安排(“NexBank Revolver”)，初始本金餘額為#美元20.01000萬美元，公司有權根據該協議獲得最高不超過$的額外付款50.01000萬美元。截至2024年6月30日，NexBank Revolver以一個月SOFR PLUS計息3.50%，於2024年11月21日到期，並可選擇將期限延長一倍六個月。2024年5月21日，公司決定將到期日延長6個月至2024年11月21日。由於債務的短期性質，債務的公允價值大約是未償餘額。截至2024年6月30日，NexBank Revolver的未償還餘額為$20.01000萬美元。
遞延融資成本
本公司遞延取得融資所產生的成本，並按相關貸款條款攤銷成本，採用與實際利率法相近的直線法。遞延融資成本扣除攤銷後記為公司綜合資產負債表中相關債務的減少額。於償還或連同相關債務協議條款發生重大改變時，任何未攤銷成本將計入債務清償損失及修改成本。
大宗經紀業務借款
自2022年7月2日起，本公司在傑富瑞開立了一個大宗經紀賬户，以持有本公司擁有的證券(“大宗經紀”)。該公司不時以這些證券的價值為抵押進行借款。截至2024年6月30日，公司的保證金餘額約為$1.31000萬美元未償還，傑富瑞按隔夜銀行融資利率加利息計息0.50%。公允價值約為美元的證券10.4百萬美元被承諾為
18
目錄表
這筆保證金餘額的抵押品。這項安排沒有明確的到期日。由於債務的短期性質，債務的公允價值大約是未償餘額。
債務到期表
2024年6月30日之後的未來五個日曆年總債務的預定到期日（包括攤銷本金付款）如下（以千計）：
應付按揭貸款信貸安排應付票據大宗經紀業務借款總
2024$— $26,000 $— $— $26,000 
2025252,823 11,000 13,250 — 277,073 
2026— — — — — 
2027— — 17,833 — 17,833 
2028— — — — — 
此後— — 33,147 1,349 34,496 
總$252,823 $37,000 $64,230 $1,349 $355,402 

19
目錄表
7. 可變利息實體
截至2024年和2023年6月30日，公司不會合並以下投資，因為其在這些投資中不擁有控制性財務權益：
實體儀器資產類型截至2024年6月30日的所有權百分比截至2023年6月30日的所有權百分比關係截至2024年6月30日關係截至2023年6月30日
未合併實體：
NexPoint存儲合作伙伴公司普通股自助存儲52.8 %53.0 %VIEVIE
NexPoint存儲合作伙伴運營公司，LLC有限責任公司權益自助存儲29.5 %29.7 %VIEVIE
Perilune Aero Equity Holdings One，LLC有限責任公司權益飛機16.4 %16.4 %VIEVIE
SFR W麗芙III，LLC有限責任公司權益單户出租20.0 %20.0 %VIEVIE
NexPoint房地產金融運營合作伙伴，LPLP興趣抵押貸款15.6 %16.0 %VIEVIE
VineBrook Homes運營合作伙伴關係，LPLP興趣單户出租11.4 %11.1 %VIEVIE
NexPoint SFR運營合作伙伴，LPLP興趣單户出租30.8 %30.8 %VIEVIE
MQHQ Holdings，LPLP興趣生命科學1.3 %1.1 %VIEVIE
NexAnnuity Holdings，Inc優先股年金100.0 %(1)不適用VIE不適用
(1)該公司擁有NexAnnuity Holdings，Inc. 100%的優先股。（“NHI”），但其不擁有NHI的任何流通普通股。
合併後的VIE
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，公司沒有任何合併VIE。
20
目錄表
8. 權益法投資
以下是公司截至2024年6月30日的權益法投資摘要（以千美元計）：
被投資者名稱儀器資產類型NXDt所有權百分比投資依據佔被投資單位淨資產的份額（1）基礎差異（2）收益份額（損失）
砂巖帕薩迪納公寓有限責任公司有限責任公司權益多個家庭50.0 %$10,712 $(9,590)$20,302 $(13)
Am Upper Hotel，LLC有限責任公司權益熱情好客60.0 %(3)20,635 16,396 4,239 (1,098)
SFR W麗芙III，LLC有限責任公司權益單户出租20.0 %6,948 7,038 (90)299 
拉斯維加斯土地所有者有限責任公司有限責任公司權益土地77.0 %(4)12,312 12,312 — — 
Perilune Aero Equity Holdings One，LLC有限責任公司權益飛機16.4 %(9)12,911 10,488 2,423 707 
克萊莫控股有限責任公司有限責任公司權益不適用50.0 %(5)— (6)— — — 
艾倫比有限責任公司有限責任公司權益不適用50.0 %(5)— (6)— — — 
海古德有限責任公司有限責任公司權益不適用31.0 %(8)— (6)— — — 
$63,518 $36,644 $26,874 $(105)
以下是公司截至2024年6月30日符合權益法會計處理條件的公司投資摘要，公司已選擇使用公允價值選擇權進行會計處理。該金額計入合併資產負債表的“按公允價值計算的投資”中。
被投資者名稱儀器資產類型NXDt所有權百分比公允價值
NexPoint房地產金融運營合作伙伴，LPLP興趣抵押貸款15.6 %(7)$66,804(6)
NexPoint房地產金融公司普通股抵押貸款12.0 %(7)28,812(6)
VineBrook Homes運營合作伙伴關係，LPLP興趣單户出租11.4 %(7)156,659 (6)
NexPoint存儲合作伙伴公司普通股自助存儲52.8 %(3)67,256(6)
NexPoint存儲合作伙伴運營公司，LLC有限責任公司權益自助存儲29.5 %36,649 (6)
NexPoint SFR運營合作伙伴，LPLP興趣單户出租30.8 %46,310 (6)
LLV Holdco，LLC有限責任公司權益土地26.8 %3,211 (6)
$405,701 
21
目錄表
以下是公司截至2023年12月31日的權益法投資摘要（以千美元計）：
被投資者名稱儀器資產類型NXDt所有權百分比投資依據佔被投資單位淨資產的份額（1）基礎差異（2）收益份額（損失）
砂巖帕薩迪納公寓有限責任公司有限責任公司權益多個家庭50.0 %$11,458 $(9,590)$21,048 $— 
Am Upper Hotel，LLC有限責任公司權益熱情好客60.0 %(3)23,158 17,581 5,577 (426)
SFR W麗芙III，LLC有限責任公司權益單户出租20.0 %7,079 7,241 (162)555 
拉斯維加斯土地所有者有限責任公司有限責任公司權益土地77.0 %(4)12,312 12,312 — — 
Perilune Aero Equity Holdings One，LLC有限責任公司權益飛機16.4 %(7)12,256 10,488 1,768 1,441 
克萊莫控股有限責任公司有限責任公司權益不適用50.0 %(5)— (6)— — — 
艾倫比有限責任公司有限責任公司權益不適用50.0 %(5)— (6)— — — 
海古德有限責任公司有限責任公司權益不適用31.0 %(8)— (6)— — — 
$66,263 $38,032 $28,231 $1,570 
以下是公司截至2023年12月31日符合權益法會計處理條件的公司投資摘要，公司已選擇使用公允價值選擇權進行會計處理。該金額計入合併資產負債表的“按公允價值計算的投資”中。
被投資者名稱儀器資產類型NXDt所有權百分比公允價值
NexPoint房地產金融運營合作伙伴，LPLP興趣抵押貸款15.6 %(7)$76,688(6)
NexPoint房地產金融公司普通股抵押貸款12.0 %(7)33,075(6)
VineBrook Homes運營合作伙伴關係，LPLP興趣單户出租11.2 %(7)146,516 (6)
NexPoint存儲合作伙伴公司普通股自助存儲52.9 %(3)68,187(6)
NexPoint存儲合作伙伴運營公司，LLC有限責任公司權益自助存儲30.0 %37,157 (6)
NexPoint SFR運營合作伙伴，LPLP興趣單户出租30.8 %49,383 (6)
NexPoint酒店信託基金普通股熱情好客46.2 %4,886 (6)
LLV Holdco，LLC有限責任公司權益土地26.8 %2,242 (6)
$418,134 
(1)代表根據被投資公司的賬簿和記錄，公司在被投資公司淨資產中所佔的百分比。
(2)代表公司對未合併企業投資的基準與公司在權益法被投資公司淨資產中所佔比例之間的差額。盡
22
目錄表
公司的成本基礎與合資企業層面反映的基礎不同，基礎差異一般在相關資產和負債的整個壽命內攤銷，該攤銷計入公司在合資企業收益中所佔的權益份額。
(3)該公司擁有超過50%的未發行普通股，但不被視為主要受益人或擁有被投資公司的控制性財務權益，因此使用權益法對被投資公司進行核算。
(4)該公司擁有100拉斯維加斯土地所有者LLC的%股份77擁有一家合資企業8.5一英畝土地(“蒂沃利北部財產”)。通過租户共同安排，本公司擁有控制權，因此使用權益法對這項投資進行會計處理。
(5)公司擁有一家50Claymore Holdings，LLC(“Claymore”)和Allenby，LLC(“Allenby”)的%非控股權益。本公司已確定其不是主要受益人，因此不合並這些實體。
(6)本公司已就該等投資選擇公允價值期權。這些投資的基礎是它們的公允價值。
(7)本公司擁有被投資公司不到20%的股份，但由於管理團隊成員在被投資公司或其母公司的董事會任職，因此具有重大影響力，因此採用權益法對被投資公司進行核算。
(8)公司擁有一家31在HayGood，LLC(“HayGood”)的非控股權益。本公司已確定其不是主要受益人，因此不合並該實體。
(9)本公司擁有被投資公司不到20%的股份，但由於合夥企業的法律性質意味着擁有影響合夥企業經營和財務政策的固有權利，因此具有重大影響力。
重大權益法投資
在中期報告中，本公司根據S-X法規第10-01(B)(1)條評估和列報其重大權益法投資的財務信息摘要。以下內容被認為具有重要意義。從截至2023年12月31日的財政年度報告開始，公司選擇在三個月後報告財務信息。NexPoint房地產金融公司(“NREF”)和VineBrook Homees Trust，Inc.(“VineBrook”)不為其運營公司準備獨立的財務報表，因為所有業務和投資都通過其運營公司擁有，並由公司實體合併。
下表列出了截至2024年3月31日的三個月公司重大權益法投資的經營摘要(以千美元為單位)。
NREF維內布魯克
收入
租金收入$2,087 $88,783 
淨利息收入(12,814)— 
其他收入124 1,502 
總收入(10,603)90,285 
費用
總費用11,026 129,441 
房地產銷售收益（損失）和減損— (3,887)
其他收入(費用)6,988 (1,028)
衍生工具的未實現收益(虧損)— 2,773 
全面收益(虧損)合計$(14,641)$(41,298)

23
目錄表
下表列出了截至2023年6月30日止六個月公司重大權益法投資（以千美元計）的經營報表摘要。
NREF維內布魯克
收入
租金收入$2,035 $171,911 
淨利息收入8,154 — 
其他收入— 2,837 
總收入10,189 174,748 
費用
總費用10,618 243,805 
房地產銷售收益（損失）— (30,454)
其他收入(費用)18,284 (41,910)
衍生工具的未實現收益(虧損)— 25,852 
全面收益(虧損)合計$17,855 $(115,569)
9. 金融工具的公允價值
下表總結了截至2024年6月30日，公司在估值層次內按經常性公允價值計價的資產（單位：千）：
公允價值
成本基礎1級2級3級總
資產
邦德$17 $— $44 $— $44 
克羅187 — — — — 
普通股284,598 39,282 — 162,475 201,757 
可轉換票據21,458 — — 20,824 20,824 
有限責任公司權益71,982 — — 44,860 44,860 
LP興趣330,739 — 66,804 202,969 269,773 
優先股67,181 — — 67,181 67,181 
權利和授權1,784 — 1,788 — 1,788 
優先貸款49,261 — 39 49,378 49,417 
$827,207 $39,282 $68,675 $547,687 $655,644 
24
目錄表
下表總結了截至2023年12月31日，公司在估值層次內按經常性公允價值計價的資產（單位：千）：
公允價值
成本基礎1級2級3級總
資產
邦德$17 $— $30 $— $30 
克羅24,187 — — 1,215 1,215 
普通股311,576 42,832 — 176,256 219,088 
可轉換票據46,385 — — 42,251 42,251 
有限責任公司權益66,825 — — 39,399 39,399 
LP興趣326,555 — 76,688 195,898 272,586 
優先股66,268 — — 66,268 66,268 
權利和授權3,937 — 3,993 — 3,993 
優先貸款46,174 — 55 46,353 46,408 
$891,924 $42,832 $80,766 $567,640 $691,238 
    
25
目錄表
下表列出了截至2024年6月30日止六個月公司第三級資產（使用重大不可觀察輸入數據按公允價值計量的資產）的變化摘要（單位：千）：
2023年12月31日捐款/
購買		付款-
種
分紅		轉入（轉出）3級通過合併收購的投資（取消）½贖回/
轉換		資本返還已實現
收益/（損失）		未實現損益2024年6月30日
克羅$1,215 $— $— $— $— $— $(1,266)$(22,735)$22,786 $— 
普通股176,256 904 — — (5,763)— — — (8,922)162,475 
可轉換票據42,251 — — — (19,835)(2,125)— — 533 20,824 
有限責任公司權益39,399 157 — — 5,000 — — — 304 44,860 
LP興趣195,898 4,185 — — — — — — 2,886 202,969 
優先股66,268 — 2,613 — — (1,700)— — — 67,181 
優先貸款46,353 6,500 2,135 — — (6,123)— 574 (61)49,378 
總$567,640 $11,746 $4,748 $— $(20,598)$(9,948)$(1,266)$(22,161)$17,526 $547,687 
(1)由於NHt合併，某些投資被消除或收購。
下表列出了截至2023年6月30日止六個月公司第三級資產（使用重大不可觀察輸入數據按公允價值計量的資產）的變化摘要（單位：千）：
2022年12月31日捐款/
購買		付款-
種
分紅		贖回/
轉換		資本返還已實現
收益/（損失）		未實現損益2023年6月30日
克羅$6,412 $— $— $— $— $— $(1,559)$4,853 
普通股234,667 — — — — — (12,804)221,863 
可轉換票據50,828 (8,542)— — — — 1,445 43,731 
生活結算67,711 2,532 — (2,999)— (502)(6,123)60,619 
有限責任公司權益60,836 — — — — — (243)60,593 
LP興趣223,141 2,028 — — — — (8,145)217,024 
優先貸款43,341 — 1,960 (4,971)— 11 174 40,515 
總$686,936 $(3,982)$1,960 $(7,970)$— $(491)$(27,255)$649,198 

26
目錄表
用於評估證券的輸入數據或方法不一定表明與投資這些證券相關的風險。 以下是截至2024年6月30日分類為公允價值等級第3級的資產公允估值中使用的重大不可觀察輸入數據的摘要。
類別估價技術無法觀察到的重要輸入輸入值
（算術平均值）		公允價值
普通股市場方法未調整價格/MHz-PoP$0.10—$0.90$(0.48)$162,475 
貼現現金流貼現率7.50%—14.10%(9.35)%
市場租金（每平方英尺）$12.50—$42.00$(27.25)
RevPAR$74.00—$119.00$(92.00)
資本化率5.25%—9.50%(7.67)%
資產淨值方法貼現率10.00%
多重分析EBITDA的倍數
3.10x
—
4.10x
(3.60)x
資產淨值的倍數
0.85x
—
1.10x
(0.98)x
最近的交易交易價格隱含企業價值（mm美元）$841.00
不適用$25.31—$28.00$(26.66)
折扣至資產淨值(30.00)%—(20.00)%(25.00)%
每股發行價$1.10
可轉換票據貼現現金流貼現率6.08%—11.5%(8.79)%20,824 
期權定價模型波動率55.00%—65.00%(60.00)%
有限責任公司權益貼現現金流貼現率7.50%—30.50%14%44,860 
市場租金（每平方英尺）$12.50—$42.00$(27.25)
資本化率5.25%
有限責任公司利息直接資本化方法資本化率3.80%—6.70%5.5%202,969 
市場方法折扣至資產淨值(7.50)%—(2.50)%(5.00)%
最近的交易每股價格$20.58
優先股最近的交易每股價格$1,00067,181 
優先貸款貼現現金流貼現率12.30%—20.00%(16.15)%49,378 
總$547,687 
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目錄表
以下是截至2023年12月31日分類為公允價值等級第3級的資產公允估值中使用的重大不可觀察輸入數據的摘要。
類別估價技術無法觀察到的重要輸入輸入值
（算術平均值）		公允價值
克羅資產淨值貼現折扣不適用$1,215 
普通股市場方法未調整價格/MHz-PoP$0.10—$0.90$(0.48)176,256 
貼現現金流貼現率7.5%—13.90%(9.18)%
市場租金（每平方英尺）$11.50—$41.00$(26.25)
RevPAR$75.00—$145.00$(102.00)
資本化率5.25%—9.5%(7.58)%
資產淨值方法貼現率10.00%
多重分析EBITDA的倍數
3.00x
—
4.00x
(3.50)x
資產淨值的倍數
1.00x
—
1.25x
(1.13)x
最近的交易交易價格隱含企業價值（mm美元）$841.00
不適用$25.31—$28.00$(26.66)
折扣至資產淨值(25.00)%—(10.00)%(17.50)%
每股發行價$1.10
可轉換票據貼現現金流貼現率6.08%—10.25%(8.17)%42,251 
期權定價模型波動性55.00%—65.00%(60.00)%
有限責任公司權益貼現現金流貼現率7.50%—30.50%14%39,399 
市場租金（每平方英尺）$11.5—$41$(26.25)
資本化率5.25%
有限責任公司利息直接資本化方法資本化率4.00%—6.80%5.51%195,898 
折扣至資產淨值(12.5)%—(2.5)%(-7.5%)
貼現現金流貼現率18.00%—28.00%(22.80)%
市場方法資本化率5.00%—5.50%(5.22)%
最近的交易每股價格$21.59
優先股最近的交易每股價格$1,00066,268 
優先貸款貼現現金流貼現率12.30%—20.00%(16.15)%46,353 
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目錄表
總$567,640 
衍生金融工具與套期保值活動
NHT部門主要通過管理其債務融資的金額、來源和期限以及衍生金融工具的使用來管理利率風險。
NHT部門對其衍生金融工具進行市場估值。這些工具的估值是使用被廣泛接受的估值技術來確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這一分析反映了衍生品的合同條款，包括到期日，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含波動率。利率上限的公允價值是採用市場標準方法確定的，即在浮動利率升至上限的執行利率以上時，對未來預期現金收入進行貼現。用於計算上限預計收入的浮動利率是基於根據可觀察到的市場利率曲線和波動性得出的對未來利率的預期。
利率上限包括，如果利率高於合約的執行利率，從交易對手那裏收取可變利率金額，以換取預付溢價。NHT部門有一個利率上限協議，與Park City和Bradenton物業的應付票據有關。截至2024年6月30日，利率上限協議實際上將一個月的SOFR上限定為1美元。37.3NHT部門的浮動利率抵押貸款和夾層債務的加權平均利率為6.70%.
為遵守ASC 820，公允價值計量的規定，NHT部門納入了信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映NHT部門自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。儘管公司已經確定，用於評估其衍生產品價值的大部分投入都屬於公允價值等級的第二級，但與NHT部門的衍生產品相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估NHT部門及其交易對手違約的可能性。本公司已確定，信貸估值調整對NHT分部的衍生合約的影響對整體估值並不重大，該等調整乃根據每份合約的公允價值釐定。此外，在利率上限的情況下，NHT部門沒有履約義務，因此沒有必要進行信用估值調整。因此，截至2024年6月30日持有的所有NHT部門的衍生品都被歸類為公允價值層次的第2級。
利率上限的公允價值變動在綜合經營及全面收益表中直接計入利息支出。在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，NHT記錄了$0.12000萬美元，和美元0.1與利率上限公允價值變化相關的利息支出分別為2.5億美元。利率上限的綜合公允價值為0.8截至2024年6月30日，利率上限，並在綜合資產負債表中記錄為利率上限。
截至2024年6月30日，NHT部門有以下未償還的利率上限：
衍生工具的類型套期保值金融工具概念上的罷工率參考匯率終止日期
利率上限應付票據$39,3002.00%1個月的Sofr2.00%2025年3月5日
10. 人壽結算投資組合
在2023年9月1日之前，公司通過其其中一個TRS擁有100專業金融產品有限公司(“SFP”)的未償還股本和債務的百分比，該公司是一家在愛爾蘭註冊的私人有限責任公司和指定活動公司。根據顧問的關聯公司NexAnnuity Asset Management，L.P.(“NexAnnuity”)的提議，成立SFP的目的是收購NexAnnuity批准的美國壽險結算保單，並通過發行債務證券或公司購買的結構性票據籌集資金。SFP利用到期的壽險結算合約所得款項償還結構性票據，並進一步投資於壽險結算合約。在2023年9月1日之前，由於本公司擁有SFP發行的已發行普通股和結構性票據，本公司將SFP整體合併。2023年9月1日，本公司通過其其中一個TRS，簽訂了一項
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目錄表
出資協議，將SFP中的結構性票據及其所有權利、所有權和權益轉讓給NHI及其全資子公司，這些子公司是關聯方。該公司還將其在SFP的所有普通股轉讓給另一家股份受託人。作為交換，該公司被髮行68,500健保集團A類優先股股份。因此，公司現在不持有SFP的任何未償還股權和債務，SFP不再滿足ASC 810-Consolidation項下的整合要求。本公司將不再繼續參與SFP。因此，自2023年9月1日起，SFP已在此解除合併。NHI的A類優先股作為股權證券的投資入賬。然而，管理層已選擇使用公允價值選項對投資進行會計處理，並按公允價值在投資項目內列報。A類優先股的公允價值為其原始發行價$。1,000由於交易的近期性質，每股。A類優先股的股息是累積性的，在3月31日、6月30日、9月30日和12月31日按季度支付，年利率為8.0從第一年到第七年，9.5從第八年到第十年的百分比，11.011至13年的百分比，以及12.0從第十四年到第十六年及以後的年份為%。
SFP結構性票據的轉讓符合ASC 860-轉讓和服務的條件，因為(1)轉讓在法律上將轉讓的資產與轉讓人隔離，(2)受讓人有權質押或交換轉讓的資產，且沒有任何條件既限制了受讓人質押或交換資產的權利，又為轉讓人提供了微不足道的好處，以及(3)轉讓人沒有對轉讓的資產保持有效控制。
11. 股東’股權
普通股
截至2024年6月30日，公司擁有40,650,118普通股，面值$0.001每股、已發行和已發行股票。2,260,518其股票是在截至2024年6月30日的六個月內發行的。
在截至2024年6月30日的六個月內，公司支付了$0.152024年3月28日向2024年2月16日登記在冊的股東出售普通股每股，2024年6月28日向2024年5月15日登記在冊的股東出售。於2024年3月28日和2024年6月28日支付的股息包括現金和股票，股息的現金部分(以現金代替零碎股份除外)包括20股息的%，其餘部分以公司普通股支付。
截至2023年6月30日，公司擁有37,171,807普通股，面值$0.001每股、已發行和已發行股票。在截至2023年6月30日的六個月內，沒有發行任何股票。
在截至2023年6月30日的六個月內，公司支付了分派$0.152023年3月31日向2023年3月15日登記在冊的股東出售普通股每股，2023年6月30日向2023年6月15日登記在冊的股東出售。
優先股
2021年1月8日，本公司發佈3,359,5935.50A系列累計優先股百分比，面值$0.001每股，清算優先權$25.00每股(“A系列優先股”)，總清算優先權約為#美元84.0百萬美元。A系列優先股是作為對公司部分普通股的交換要約的部分對價發行的。A系列優先股從2023年12月15日開始可贖回，價格為$25每股。本公司可酌情行使其看漲期權。因此，這些都包括在永久股本中。
在截至2024年6月30日的六個月內，公司宣佈對其A系列優先股進行分配，金額為$0.34375每股，於2024年4月1日支付給A系列優先股持有人，2024年3月25日和2024年7月1日支付給登記在冊的股東，2024年6月24日支付給登記在冊的股東。公司將2024年6月30日之前於2024年7月1日支付的股息的資金髮送給轉讓代理，然後於2024年7月1日支付給股東。
在截至2023年6月30日的六個月內，公司宣佈對其A系列優先股進行分配，金額為$0.34375每股，於2023年3月31日支付給A系列優先股持有人，2023年3月24日支付給登記在冊的股東，金額為$0.34375每股，於2023年6月30日支付給A系列優先股持有人，2023年6月23日支付給登記在冊的股東。
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目錄表
A系列優先股的股息從最初的發行日起按年率5.5美元的百分比25每股清盤優先股，每季度於每年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付，或在每一種情況下於下一個工作日支付。
長期激勵計劃，NXDt細分市場
2023年1月30日，公司股東批准了長期激勵計劃(《2023年長期激勵計劃》)，公司隨後提交了S-8註冊表註冊説明書2,545,000普通股，公司可能根據2023年長期投資協議發行。2023年長期薪酬計劃授權董事會薪酬委員會以購股權、增值權、限制性股份、限制性股份單位、業績股份、業績單位及若干其他以本公司普通股或可能影響本公司普通股價值的因素為面值或應支付的獎勵，以及現金獎勵的形式提供股權薪酬，以向本公司的受託人、高級職員及其他主要僱員(以及顧問及本公司的附屬公司)，以及可能履行僱員類型職能的若干非僱員(“參與者”)提供現金獎勵。
限售股單位。根據2023年LTIP，可向參與者授予限制性股票單位，並通常授予三至五年制顧問的高級職員、僱員和某些關鍵僱員的任期，以及受託人的年度任期。最近授予顧問的高級管理人員、員工和某些關鍵員工的限制性股票單位將授予四年制句號。從授予之日起，限制性股票單位賺取在歸屬日以現金支付的股息。補償費用在整個獎勵所需的總服務期內以直線方式確認。沒收行為在發生時予以確認。2024年3月13日，根據2023年LTIP，公司授予58,490向其受託人和受託人授予限制性股份單位975,297僅限於其高級管理人員和顧問的其他僱員的股份單位。下表包括截至2024年6月30日和截至2024年6月30日的6個月授予、歸屬、沒收和未償還的限制性股票單位數量：
2024
單位數加權平均
授予日期公允價值
傑出2024年1月1日589,906 $10.45 
授與1,033,787 6.10 
既得(178,856)10.36 
被沒收(9,371)6.10 
傑出2024年6月30日1,435,466 $7.36 
下表包含有關2023年LTIP下的限制性股票單位在2024年6月30日後的未來五個日曆年歸屬的信息：
股份歸屬
三月四月總
2024— — — 
2025299,971 140,404 440,375 
2026241,481 135,323 376,804 
2027241,482 135,323 376,805 
2028241,482 — 241,482 
總1,024,416 411,050 1,435,466 
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月裏，該公司確認了約美元0.9百萬美元和美元0.4與授予限制性股份單位有關的股權補償支出分別為2.6億歐元。截至2024年及2023年6月30日止六個月，本公司確認約1.4百萬美元和美元0.4分別為與授予受限股份單位相關的基於股權的薪酬支出2000萬歐元。截至2024年6月30日，公司已確認負債約為$0.5與歸屬時以現金支付的受限股份單位所賺取的股息有關。截至2024年6月30日，限售股單位的未確認補償費用總額為
31
目錄表
大約$9.6 百萬，預計該費用將在加權平均歸屬期內確認 2.0好幾年了。截至2023年6月30日，限售股單位無補償費用。
激勵薪酬計劃，NHT細分市場
NHT已通過一項綜合性股權激勵計劃(“綜合計劃”)，以便向NHT的主要管理人員和員工、獨立受託人以及NexPoint Real Estate Advisors VI，L.P.(“NHT顧問”)的主要員工授予股權激勵獎勵。根據綜合計劃，根據計劃的條款進行調整，可供發放的NHT單位的最高數量為3,026,155，代表20在通過綜合計劃時，已發行和尚未完成的NHT單位的百分比。2022年5月21日，NHT董事會決定暫停綜合計劃。
綜合計劃規定在NHT中授予延期單位(“DU”)。2021年6月28日，NHT批准339,687DU給它的獨立受託人。2021年12月13日，NHT批准210,000DU給它的獨立受託人。這些存託憑證是發行的，但不是未償還的，並在授予後立即歸屬。
綜合計劃還規定在NHT OP中授予可轉換為NHT單位的利潤利息單位(“PiU”)。2021年12月13日，NHT批准2,475,000在NHT行動中，向NHT的官員和NHT顧問的員工緻敬。然而，NHT顧問的兩名員工被沒收120,000Pius在2022年11月，剩下的Pius未償還2,355,000。Pius將按比例授予四年(即，25%)，然而，50如果達到下表所列單位的價值，並由對單位進行定期估值的認可國家評估公司確定，則可更快地將10%的PIU授予。在任何情況下，Pius都不能在授予後一年內授予：
歸屬百分比
關於實現單價的問題1
皮烏斯既得
12.50%$2.00294,375
12.50%2.50294,375
12.50%3.00294,375
12.50%4.00294,375
總1,177,500
(1)根據稀釋事件調整的價格。

歸屬百分比日期皮烏斯既得
25.00%2022年12月6日588,750
25.00%2023年12月6日588,750
25.00%2024年12月6日588,750
25.00%2025年12月6日588,750
總2,355,000
描述單位公允價值
PIU於2023年12月31日歸屬NHt OP1,471,875 $456 
時間歸屬PIU— (177)
PIU歸屬於NHt OP，2024年6月30日1,471,875 $279 
轉換後，PIU的受助者將獲得NHt OP b類單位。截至2024年6月30日， 549,687DUs和 2,355,000PIU是根據綜合計劃授予的， 121,468剩餘的可以授予的DUS或PIU。
2022年5月31日，NHT董事會通過了一項決議，採用了延期單位計劃（“延期單位計劃”）。延期基金單位計劃隨後在2022年6月30日舉行的年度股東大會上獲得基金單位持有人批准。任何時候在延期單位計劃下保留供發行的DUU最大數量為 2,844,256。在……上面
32
目錄表
2023年9月11日，NHt授予 1,295,668根據延期單位計劃，將DU轉給NHT的某些獨立受託人。截至2023年6月30日止的累積受託人費用獲批予直接付款，總額為$323,917並根據NHT的匹配計劃。就授予時立即歸屬的受託人費用而授予的存託管理費，而根據配對計劃授予的存託存取權將在授予日的一週年時歸屬。由於2023年9月的撥款將超過延期單位計劃下的內部參與限制，因此撥款須經修訂及重述的延期單位計劃(“經修訂及重述的延期單位計劃”)通過，並須經TSXV批准，以及在單位持有人的年度及特別會議上，由無利害關係的單位持有人以簡單多數票投下贊成票。經修訂及重訂的延期單位計劃於2023年10月26日由NHT的無利害關係的單位持有人以所需的多數票通過，而於2023年9月11日批出的單位持有人亦在會議上批准了DU的撥款。TSXV於2023年11月20日就修訂及重訂的延期單位圖發出最終接納通知書。2024年1月10日，NHT董事會決定暫停修訂和重新啟動的延期單位計劃。
截至2024年6月30日，1,295,688DU是根據修訂和重新確定的延期單位計劃發放的。
12. 每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以本公司已發行普通股的加權平均數，不包括根據2023年長期股權投資協議發行的任何未歸屬限制股單位。
每股攤薄收益(虧損)是根據假定歸屬於限制性股份單位的攤薄效應調整每股基本收益而計算的。在淨虧損期間，假定歸屬的限制性股份單位是反稀釋的，不包括在計算每股收益(虧損)中。
下表列出了每股基本收益(虧損)和攤薄收益(虧損)的計算方法(單位為千，每股金額除外)：
截至6月30日的六個月，截至6月30日的三個月，
2024202320242023
每股虧損的分子：
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(32,486)$(35,698)$(9,783)$(15,022)
每股虧損的分母：
加權平均已發行普通股39,09437,17239,61637,172
每股基本虧損和攤薄虧損的分母39,09437,17239,61637,172
加權平均未歸屬限制性股份單位1,210371,43538
每股攤薄虧損的分母(1)39,09437,17239,61637,172
每股加權平均普通股虧損：
基本信息$(0.83)$(0.96)$(0.24)$(0.40)
稀釋$(0.83)$(0.96)$(0.24)$(0.40)
(1)除非本公司於報告期內錄得淨虧損，未歸屬的限制性股份單位不計入攤薄後每股盈利。
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目錄表
13. 關聯方交易
諮詢費和管理費，NXDt細分市場
根據諮詢協議，在本公司董事會的全面監督下，該顧問管理本公司的日常運營，並提供投資管理服務。
截至2024年6月30日和2023年6月30日，作為顧問根據諮詢協議提供服務的對價，我們向我們的顧問支付以下年費(“諮詢費”)：1.00管理資產的百分比(定義見下文)和年費(“管理費”和諮詢費，連同“費用”)0.20公司管理資產的%。
於2024年7月22日，吾等簽訂了一項諮詢協議修正案，根據該協議，每月的行政費分期付款將以現金支付，諮詢費的每月分期付款將以一半現金和一半公司普通股支付，但須受某些限制的限制，包括根據諮詢協議向顧問發行的普通股在任何情況下不得超過五普通股數量的百分比或五第一次發行前公司已發行投票權的百分比(“股份上限”)，以及根據諮詢協議向顧問發行的普通股在任何情況下均不得超過6,000,000普通股；然而，如果本公司股東已批准超過股份上限的發行，則股份上限將不適用。在公司2023年年度股東大會上，公司股東沒有批准超過股份上限的發行。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，我們發佈了208,117.75和378,038.36 將普通股轉給顧問，以支付費用$。1.35百萬美元和美元2.70百萬, 分別進行了分析。
根據《諮詢協議》，“受管資產”是指相當於公司總資產的數額，包括任何形式的槓桿，減去在正常經營過程中發生的所有應計費用，但不不包括通過(1)任何類型的負債(包括但不限於用於購買或開發房地產或其他投資的借款、通過信貸融資借款或發行債務證券)、(2)發行優先股或其他優先證券、(3)根據公司的投資目標和政策借出的證券所收到的抵押品的再投資而獲得的任何負債或債務。和/或(Iv)任何其他手段。如果本公司持有抵押抵押貸款支持證券(“CMBS”)，而本公司持有證券化的控制部分，並且根據美國公認會計原則(“GAAP”)要求合併特定CMBS信託的所有資產和負債，則合併後的信託的合併資產和負債將被計入淨值，以計算作為管理資產計入的允許金額。此外，如果本公司因擁有該實體的控股權或其他原因而合併其並非完全擁有的另一實體，則受管資產將在不實施該等合併的情況下計算，而該等實體的資產、槓桿、開支、負債及債務將按與本公司的持股百分比一致的比例，在計算受管資產時視為本公司的資產、槓桿、開支、負債及債務。顧問計算每個財政季度結束時的管理資產，然後在應支付分期付款的月底後儘快計算每一期費用。
諮詢費，NHT細分市場
NHT由NHT顧問進行外部管理。根據與NHT顧問訂立的協議(“NHT諮詢協議”)，本公司向NHT顧問支付相當於1.00房地產投資信託基金資產值的百分比(定義見下文)。在房地產投資信託基金的直接監督下，NHT顧問根據NHT諮詢協議的條款履行的職責包括但不限於：為NHT提供日常管理、選擇並與第三方服務提供商合作、監督第三方管理人、為NHT制定投資策略並選擇合適的物業和投資、通過衍生工具管理NHT的未償債務及其利率風險、決定何時出售資產以及管理翻新計劃或監督實施翻新計劃的第三方供應商。REIT資產價值是指根據國際財務報告準則(IFRS)確定的NHT總資產的價值，但該價值只能合併NHT和NHT Holdings、LLC資產加上NHT在NHT OP按比例分攤的槓桿份額。根據NHT諮詢協議的條款，NHT將向NHT顧問報銷其代表NHT產生的所有有據可查的運營費用和提供費用。“運營費用”包括NHT顧問提供的法律、會計、財務和盡職調查服務，以及NHT按比例分攤的租金、電話、水電費、辦公傢俱、設備、機械和NHT運營所需的其他NHT顧問的內部和管理費用。運營費用不包括NHT諮詢協議中所述的諮詢服務費用。某些運營費用，如NHT的應課税額
34
目錄表
根據共享服務協議，NHT顧問或其附屬公司發生的與NHT運營相關的租金、電話、水電費、辦公傢俱、設備、機械和其他辦公、內部和管理費用可按月向NHT計費。
截至2024年4月19日，也就是收購NHT之日，NHT的諮詢費餘額為1美元6.51000萬美元。截至2024年6月30日，仍有應支付的諮詢費$6.8百萬美元。
費用報銷；費用上限，NXDt段
對於顧問代表我們或為我們提供的服務而產生的運營或提供費用，我們通常也會報銷。吾等直接支付營運開支，連同向顧問償還營運開支，加上與根據長期激勵計劃授予的股權獎勵有關的補償開支，以及本公司的所有其他公司一般及行政開支，包括根據諮詢協議須支付的費用，不得超過1.5在公司收到註銷令後的12個月內，計算截至每個季度末的管理資產的百分比。這一限制截止於2023年6月30日，不適用於提供與非常訴訟和合並收購相關的費用、法律、會計、財務、盡職調查和其他服務費，或與收購或處置某些房地產相關投資相關的任何自掏腰包的收購或盡職調查費用；倘若本公司因擁有該實體的控股權或其他原因而合併其並非完全擁有的另一實體，則將在不實施該合併的情況下計算開支，相反，該等實體的開支將按與本公司的持股百分比一致的比例基準被視為本公司的開支。顧問可在任何時候酌情放棄代表公司支付的符合條件的自付費用的報銷權利。一旦免除，這些費用就被認為是永久免除的，並且不可收回。
諮詢協議的初始期限為三年該協議將於2025年7月1日到期，並將陸續增加一年制此後的條款，除非提前終止。我們有權在以下方面終止諮詢協議30發生原因事件(如《諮詢協議》所述)的書面通知天數。諮詢協議可由我們或顧問在當時的任期屆滿時無故終止，但至少180在該期限屆滿前幾天向另一方發出書面通知。顧問也可與以下人員終止協議30如果我們實質上違反了協議，並且這種違反行為持續了30在我們收到這樣的通知前幾天。此外，除非我們提供書面同意，否則諮詢協議將在發生《諮詢師法案》轉讓的情況下自動終止(如諮詢協議中所定義)。我們將在諮詢協議因任何原因(包括不可續訂)終止時向顧問支付終止費，但因發生原因事件或因《諮詢師法案》分配而終止除外。終止費將等於三乘以顧問在生效終止日期前最近一個日曆季度之前的12個月期間所賺取的費用；但是，如果諮詢協議在一年在《諮詢協議》簽訂之日起十週年，在此期間賺取的費用將按年計算，以便計算費用。
截至2024年、2024年及2023年6月30日止三個月，本公司已產生行政費及諮詢費$3.2百萬美元和美元1.7分別為100萬美元。截至2024年、2024年及2023年6月30日止六個月，本公司已產生行政費及諮詢費$6.4萬分別為100萬美元和5.2億美元。
費用上限，NHT細分市場
根據NHT諮詢協議的條款，NHT為應付給NHT顧問的顧問費而支付或招致的開支、NHT顧問或其聯屬公司就其向NHT及其附屬公司提供的服務而產生的營運開支，以及根據NHT長期激勵計劃授予的與股權獎勵有關的補償開支，將不會超過NHT諮詢協議生效的歷年(或其部分)REIT資產價值的1.5%(“NHT開支上限”)。NHT費用上限不適用於與合併和收購、特別訴訟或NHT正常業務過程以外的其他事件相關的法律、會計、財務、盡職調查和其他服務費，也不適用於與收購或處置房地產資產相關的任何自付收購或盡職調查費用。自收購NHT之日起至2024年6月30日止期間，NHT產生的費用受NHT費用上限的限制為$1.0百萬美元。
內部化費用，NHT部分
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目錄表
NHT和/或NHT OP可選擇通過行使其根據NHT諮詢協議(受某些條款和條件約束)的權利來實現NHT顧問的內部化，從而選擇收購NHT顧問的所有未償還和已發行的股權(“NHT顧問內部化”)。NHT將向顧問支付相當於三乘以之前12個月的諮詢費。此類內部化費用僅限於7.5截至NHT顧問內部化之日，在合併的基礎上，NHT和NHT OP合併股權價值的百分比。
來自關聯公司的貸款
截至2024年6月30日，NHT OP已與NHT顧問的某些附屬公司簽訂了幾份可轉換票據，總額為$51.01,000,000見我們合併財務報表的附註6。票據收益主要用於一般公司和營運資本用途，並已合併為綜合資產負債表上的一個賬户。
循環信貸安排，NXDt部門
2023年5月22日，公司簽署了NexBank Revolver，初始本金為$20.01000萬美元，公司有權根據該協議獲得最高不超過$的額外付款50.01000萬美元，利息為一個月SOFR PLUS3.50%。公司抽出了$20.02023年5月22日。2024年5月21日，公司決定將到期日延長6個月至2024年11月21日。截至2024年6月30日，NexBank Revolver的未償還餘額為$20.01000萬美元。
NexPoint Storage Partners，Inc.債務擔保
於2021年7月2日，本公司與高地機會及收益基金(“HFRO”)及高地環球分配基金(統稱“聯席擔保人”)作為有限擔保人，根據貸款協議(“SAFStor貸款協議I”)，以ACORE為代表及代表貸款人訂立本金總額為$的追索權義務保證(“SAFStor追索權保證I”)。235.86為SAFStor NREA JV-I，LLC(“SAFStor-I”)、SAFStor NREA JV-III，LLC(“SAFStor-III”)、SAFStor NREA JV-IV，LLC(“SAFStor-IV”)、SAFStor NREA JV-V，LLC(“SAFStor-V”)、SAFStor NREA JV-VI、LLC(“SAFStor-VI”)、SAFStor NREA JV-VII、LLC(“SAFStor-VII”)和SAFStor NREA JV-VIII、LLC(“SAFStor-viii”)(統稱為“SAFStor-V”)、SAFStor NREA JV-VI、LLC(“SAFStor-VI”)、SAFStor NREA JV-VII、LLC(“SAFStor-viii”)、SAFStor NREA JV-VIII、LLC(“SAFStor-viii”)(統稱“SAFStor-V”)、SAFStor NREA JV-VI、LLC(“SAFStor-VI”)、SAFStor NREA JV-VIII、LLC(“SAFStor-viii”)(統稱“SAFStor-V”)、SAFStor NREA JV-VI、LLC(“SAFStor-VI”)、SAFStor NREA JV-VIII、LLC(“SAFStor-IV”)、SAFStor據此，本公司及聯席擔保人擔保SAFStor的若干責任。於2021年7月2日，本公司亦根據一項夾層貸款協議(“SAFStor夾層貸款協議I”)，以ACORE作為貸款人及代表貸款人的行政代理身分，訂立一份實質相同的擔保，金額為$6.051000萬美元，用於SAFStor間接擁有的實體的利益。2022年12月8日，NSP完成了一筆交易，導致它收購了100在SAFStor的股權的%。於2023年4月24日，本公司加入聯席擔保人先前根據貸款文件綜合修訂及重申(“SAFStor追索權擔保II”)以ACORE為受益人的若干單獨擔保，而ACORE則以(I)貸款協議(“SAFStor貸款協議II”)下貸款人及其代表的行政代理身分作出擔保，本金總額為$41.991,000,000美元，用於SAFStor，以及(2)夾層貸款協議(“SAFStor夾層貸款協議II”)下貸款人及其代表的行政代理，金額為#美元。1.081000萬美元，用於SAFStor間接擁有的實體的利益。根據SAFStor追索擔保一及SAFStor追索擔保二，本公司擔保因某些不良行為而產生或與之有關的任何追索責任(定義見各自的SAFStor貸款協議)的損失追索責任及義務，例如借款人採取欺詐性或不當的行動或違反各自的SAFStor貸款協議。本公司還保證在發生任何突發追索權事件(如各自的SAFStor貸款協議中的定義)時，例如借款人自願申請破產或類似的清算或重組行動，或在某些其他違反各自的SAFStor貸款協議的情況下，全額償還債務。本公司的擔保僅限於損失追索事項、其間接擁有權益的物業的應佔損失以及按比例向擔保人物業池內的所有擔保人的總負債按比例分攤的突發追索權事項(定義見各自的SAFStor貸款協議)。截至2024年6月30日，擔保池的未償還餘額為#美元。244.441000萬美元。
於2022年9月14日，本公司根據一項貸款協議(“BS貸款協議”)為摩根大通銀行、國民銀行協會(“JPM”)及任何其他或其後不時的貸款人(統稱“BS貸款人”)的利益訂立擔保(“BS擔保”)，據此，本公司擔保借款人(“BS借款人”)在BS貸款協議下的若干責任。本公司通過其在NSP的所有權，擁有BS借款人的間接權益，並訂立BS擔保，作為BS貸款人向
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目錄表
BS貸款協議下的BS借款人。根據BS擔保，本公司擔保BS借款人的某些記賬義務，包括利息支付，以及BS借款人與BS貸款人的免責或賠償有關的某些追索權義務。BS擔保還規定，在發生某些事件(包括BS借款人的某些行動或不行動)時，本公司可能被要求償還本金，但並未規定在所有情況下對償還提供全額擔保。BS貸款協議規定貸款的一筆初始預付款為#美元。221.8於成交日期向BS借款人支付1,000,000,000美元，並賦予BS借款人就隨後購買的物業要求額外墊款的權利。BS貸款協議項下的未償還款項將於2024年3月9日到期應付，該日期可由BS借款人選擇延期一次六個月在滿足某些條款和條件後。2024年3月8日，BS貸款機構同意將到期日延長至2024年3月22日。2024年3月22日，BS貸款機構同意將這兩筆貸款的到期日延長至2024年9月9日。BS貸款協議項下的未償還借款以一名或多名借款人所擁有的不動產按揭作抵押，借款人包括BS借款人及一個月期SOFR的承擔利息，下限為0.5%，外加大約4.0%相對於大約$133.3截至2024年6月30日的本金為百萬美元，約5.4%相對於大約$46.9截至2024年6月30日的本金為百萬美元。
於2022年12月8日，就NSP之重組事宜，本公司連同NREF、HFRO及NexPoint房地產策略基金(統稱為“NSP聯席擔保人”)，作為擔保人訂立保薦人擔保協議，以額外儲物空間LP(“Extra Space”)為受益人，根據該協議，本公司及NSP聯席擔保人擔保NSP就新設D系列優先股及兩張本金合共約$2之本票應計股息之責任。64.2向Extra Space發行了100萬張。本公司及新興業聯合擔保人的擔保額上限為$97.6本公司及新SP聯席擔保人一般按其持有新SP普通股的百分比按比例擔保新SP的前述責任至上限金額。2023年2月15日，NSP支付了大約$15.0這些期票中，本金總額約為#美元。49.21000萬美元。2023年12月8日，NSP償還了剩餘本金餘額#美元49.21000萬美元。截至2024年6月30日，D系列優先股仍未償還。截至2024年6月30日，未償還的NSP D系列優先股應計股息為$11.6，以及本公司與NREF op IV REIT Sub，LLC共同及各別負責85.90保證金的%。
另外，本公司於2022年9月14日訂立一份日期為2022年9月14日的擔保協議(追索權義務)(“CMBS保證”)，以便摩根大通及不時根據貸款協議(“CMBS貸款協議”)由借款人(統稱為“CMBS借款人”)及CMBS貸款人之間的任何額外或其後貸款人(統稱為“CMBS貸款人”)受益。本公司透過其於NSP的擁有權，擁有CMBS借款人的間接權益，並訂立CMBS擔保，作為CMBS貸款人根據CMBS貸款協議向CMBS借款人提供貸款的條件。根據CMBS擔保，本公司擔保CMBS借款人在免除或賠償CMBS貸款人方面的某些追索權義務。CMBS擔保還規定，在發生某些事件時，公司可能被要求償還本金，包括CMBS借款人的某些行為或不作為，但並未規定在所有情況下都對償還提供全額擔保。CMBS貸款協議規定貸款金額為#美元。356.5向CMBS借款人提供100萬美元。CMBS貸款協議項下的未償還款項將於2024年9月9日到期應付，該日期可由CMBS借款人選擇延期至三連續的一年制根據某些條款和條件的滿足而訂立的條款。根據CMBS貸款協議，未償還借款以一名或多名借款人擁有的不動產抵押作抵押，借款人包括CMBS借款人和一個月期SOFR的熊利息，外加大約3.6%，這將增加0.1在第二次延長貸款到期日後，增加約0.15第三次延長貸款到期日時為%。
子公司投資管理協議
SFP是與NexAnnuity簽訂的管理協議(“SFP IMA”)的一方，根據該協議，NexAnnuity向SFP提供投資管理服務。唐德羅是NexAnnuity的總裁，NexAnnuity由一個信託間接所有，唐德羅是該信託的主要受益人。如附註9所述，本公司於2023年9月1日出售其於SFP的權益。在出售之前，該公司支付了#美元0.1向NexAnnuity支付了100萬美元的管理費。
作為對其服務的交換，SFP IMA規定，NexAnnuity將收到每月支付的管理費(“SFP管理費”)，金額相當於1.0相當於SFP總資產(包括任何形式的槓桿)減去在正常運營過程中發生的所有應計費用的每週平均價值的百分比，但
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目錄表
不排除因(I)任何類型的負債(包括但不限於透過信貸借貸或發行債務證券)、(Ii)發行優先股或其他優先證券、(Iii)根據SFP IMA下的投資目標、投資指引及政策而借出證券而收到的抵押品的再投資，及/或(Iv)任何其他方式，加上任何增值税或任何其他適用税項(如有)而獲得的投資槓桿所應佔的任何負債或責任。NexAnnuity可以免除全部或部分SFP管理費。
其他關聯方交易
本公司過去曾使用關聯方的服務，將來也可能使用這些服務。該公司在NexBank擁有多個運營賬户。本公司的營運物業(未開發土地除外)由顧問的聯屬公司NexVest Realty Advisors，LLC(“NexVest”)管理。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司通過其子公司支付了約$0.11000萬美元和300萬美元0.3分別向NexVest支付100萬英鎊的物業管理費。在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司通過其子公司支付了約$0.21000萬美元和300萬美元0.3分別向NexVest收取2.5億歐元的物業管理費。與NexVest就德克薩斯州盧伯克零售物業達成的物業管理協議日期為2014年1月1日，固定費用為#美元。750每個月。自2023年1月1日起，修改了物業管理協議，物業管理費上調至1美元1,200每個月。與NexVest簽訂的CityPlace Tower物業管理協議日期為2018年8月15日，管理費按3毛收入的%，最低費用為$20,000每個月。與NexVest簽訂的白石中心物業管理協議日期為2013年6月1日，管理費按4總收入的%，按月支付。與NexVest就CityPlace Tower訂立的物業管理協議亦容許管理人作為正大大廈業主有限責任公司(“業主”)的代理人，在與物業的營運或維修有關的需要時，支付協議所界定的若干開支，或在業主書面明確批准的情況下，動用營運賬户。截至2024年6月30日的三個月和六個月，SPE Holding CityPlace Tower報銷了$0.41000萬美元和300萬美元0.9分別向NexVest支付這些費用。截至2023年6月30日的三個月和六個月，SPE Holding CityPlace Tower報銷了$0.51000萬美元和300萬美元0.9分別向NexVest支付這些費用。
董事的一名高級管理人員，控制着外部管理公司的顧問，也是一項信託的受益人，該信託間接擁有100有限合夥在顧問母公司的權益的%，並直接擁有100及(Ii)為董事資本(NexBank Capital)之股東，直接擁有NexBank少數普通股，且是一項直接擁有NexBank相當大部分普通股之信託的受益人。
該公司是NHTS一筆本金總額為#美元的貸款的有限擔保人和抵押人。74.4截至2024年6月30日，100萬。NHT是一家上市的酒店房地產投資信託基金，由顧問的一家附屬公司管理。這些義務包括習慣的環境賠償和所謂的“壞男孩”擔保，一般僅在借款人直接或通過與附屬公司、合資夥伴或其他第三方達成協議，自願提出破產或類似的清算或重組行動，或採取其他欺詐性或不當行動時適用。
於2022年12月8日，本公司透過NexPoint Real Estate Opportunities，LLC(“NREO”)訂立出資協議，根據該協議，NREO將其於與SAFStor NREA GP-I，LLC，SAFStor NREA GP-II，LLC及NREA GP-III，LLC之合資公司(“SAFStor Ventures”)之所有權益以約47,064新設新設的B類共同運營公司單位(“B類單位”)，代表14.8在緊接北區選舉事務處收購乙類單位後，新界別業主立案法團(“新界別業主立案法團”)尚未完成的綜合公用事業單位類別(“公用事業單位”)的百分比。NSP OC是NSP的運營公司，公司擁有該公司約86,369股票，或52.8佔截至2024年6月30日已發行普通股的1%。就上述事宜而言，NSP OC從該顧問的聯營公司收購SAFStor Ventures的所有其他權益，其後該等權益由NSP OC的一間附屬公司全資擁有。SAFStor Ventures通過子公司投資於主要位於美國東海岸的各種自助倉儲房地產開發項目。截至2024年6月30日，公司擁有約47,064B類單位，或29.5%，佔未完成的NSP OC通用單位的百分比。
2022年12月23日，公司通過NREO贖回2,100,000NexPoint房地產金融營運合夥公司的共同有限合夥單位(以下簡稱NREF營運單位)(以下簡稱NREF營運單位)2,100,000NREF的普通股。NREF op是NREF的運營夥伴關係，NREF是一家公開交易的抵押貸款房地產投資信託基金，由顧問的一家附屬公司管理。
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2023年9月1日，本公司通過一訂立出資協議，將SFP的結構性票據及其所有權利、所有權及權益轉讓予關聯方NHI及其全資附屬公司。該公司還將其在SFP的所有普通股轉讓給另一家股份受託人。作為交換，該公司被髮行68,500健保集團A類優先股股份。2023年9月28日，本公司通過一贖回其全資擁有的TRS2,000健保集團A類優先股股份。2023年10月24日，本公司通過一贖回其全資擁有的TRS1,000健保集團A類優先股股份。2023年11月10日，本公司通過一贖回其全資擁有的TRS1,000健保集團A類優先股股份。2024年1月12日，本公司通過一贖回其全資擁有的TRS1,700健保集團A類優先股股份。
NREF操作本票
2024年4月19日，公司通過業務貸出了$6.5給NREF業務四，L.P.(“NREF業務四”)。關於這筆貸款，NREF OP IV向OP簽發了本金為#美元的期票。6.5 百萬，利息為 7.535%，以實物支付，期內僅利息，於2029年4月19日到期。2024年6月4日，Nref OP IV支付了美元0.6 本金百萬。截至2024年6月30日，未償本金餘額為美元5.9 萬Nref OP IV是Nref的子公司，Nref由顧問的子公司管理。
關聯方投資
公司可能會不時投資於由顧問附屬公司管理的實體。 截至2024年6月30日止六個月，公司對由顧問附屬公司管理或建議的實體或直接或間接擁有的實體進行了以下投資（以千計）。
關聯方投資公平
價值/持有價值		未實現的變化
得/(失)		已實現
得/(失)		收益權益（損失）興趣和
分紅		總收入
NexPoint房地產金融公司普通股$28,812 $(4,263)$— $— $2,100 $(2,163)
NexPoint存儲合作伙伴公司普通股67,256 (932)— — — (932)
NexPoint住宅信託公司普通股3,719 481 — — 86 567 
NexPoint SFR運營合作伙伴，LP可轉換票據20,824 11 — — 814 825 
NexPoint存儲合作伙伴運營公司，LLC有限責任公司單位36,649 (508)— — — (508)
SFR W麗芙III，LLC有限責任公司單位6,948 — — 370 — 370 
克萊莫控股有限責任公司有限責任公司單位— (110)— — — (110)
艾倫比有限責任公司有限責任公司單位— (46)— — — (46)
海古德有限責任公司有限責任公司單位— — — — — — 
VineBrook Homes運營合作伙伴關係，LP合夥單位156,658 7,201 — — 2,943 10,144 
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目錄表
關聯方投資公平
價值/持有價值		未實現的變化
得/(失)		已實現
得/(失)		收益權益（損失）興趣和
分紅		總收入
NexPoint房地產金融運營合作伙伴，LP合夥單位66,804 (9,885)— — 4,869 (5,016)
NexPoint SFR運營合作伙伴，LP合夥單位46,310 (4,315)— — 1,242 (3,073)
NexAnnuity Holdings，Inc優先股67,181 — — — 2,613 2,613 
NexPoint存儲合作伙伴運營公司，LLC本票4,986 (15)— — 134 119 
NexPoint SFR運營合作伙伴，LP本票500 — — — 22 22 
Nref OP IV，LP本票5,900 — — — 96 96 
總$512,547 $(12,381)$— $370 $14,919 $2,908 
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目錄表
截至2023年6月30日止六個月，公司對由顧問附屬公司管理或建議的實體或直接或間接擁有的實體進行了以下投資（以千計）。
關聯方投資公平
價值		未實現的變化
得/(失)		已實現
得/(失)		收益權益（損失）興趣和
分紅		總收入
SFR W麗芙III，LLC有限責任公司單位$7,306 $— $— $421 $— $421 
NexPoint住宅信託公司普通股4,075 175 — — 75 250 
NexPoint酒店信託基金普通股16,964 (10,721)— — — (10,721)
NexPoint酒店信託基金可轉換票據22,531 1,052 — — 319 1,371 
NexPoint存儲合作伙伴公司普通股105,005 1,311 — — — 1,311 
NexPoint存儲合作伙伴運營公司，LLC有限責任公司單位57,220 714 — — — 714 
NexPoint SFR運營合作伙伴，LP合夥單位49,720 (4,361)— — 1,203 (3,158)
NexPoint SFR運營合作伙伴，LP可轉換票據21,200 393 — — 998 1,391 
克萊莫控股有限責任公司有限責任公司單位— — — — — — 
艾倫比有限責任公司有限責任公司單位— — — — — — 
NexPoint房地產金融運營合作伙伴，LP合夥單位75,909 (1,461)— — 5,843 4,382 
NexPoint房地產金融公司普通股32,739 (630)— — — 2,877 — 2,247 
VineBrook Homes運營合作伙伴關係，LP合夥單位167,305 (3,784)— — — 2,866 — (918)
總$559,974 $(17,312)$— $421 $14,181 $(2,710)
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14. 承付款和或有事項
承付款
於2022年12月8日，就新SP重組事宜，本公司與作為擔保人的NSP聯席擔保人訂立保薦人擔保協議，以提供額外空間，根據該協議，本公司及NSP聯席擔保人就NSP新設立的D系列優先股及兩張本金總額約為美元的本票的應計股息，擔保NSP的責任。64.2向Extra Space發行了100萬張。本公司及新興業聯合擔保人的擔保額上限為$97.6本公司及新SP聯席擔保人一般按其持有新SP普通股的百分比按比例擔保新SP的前述責任至上限金額。2023年2月15日，NSP支付了大約$15.0這些期票中，本金總額約為#美元。49.21000萬美元。2023年12月8日，NSP償還了剩餘本金餘額#美元49.21000萬美元。截至2024年6月30日，NSP D系列優先股仍未償還。截至2024年6月30日，未償還的NSP D系列優先股應計股息為$11.61000萬美元，本公司和NREF op IV REIT Subb，LLC共同和個別負責85.90保證金的%。
於二零二一年七月二日，本公司連同聯席擔保人作為有限擔保人，根據SAFStor貸款協議I訂立一項本金總額為$1的SAFStor追索權保證，以ACORE為代表並根據SAFStor貸款協議I作為貸款人的行政代理235.86為SAFStor間接擁有的實體的利益，據此，本公司及聯席擔保人擔保SAFStor的若干責任。於2021年7月2日，本公司亦以SAFStor Mezzanine貸款協議I項下貸款人行政代理的身分向ACORE作出實質相同的擔保，金額為$6.051000萬美元，用於SAFStor間接擁有的實體的利益。於2023年4月24日，本公司加入聯席擔保人先前根據SAFStor追索權擔保II向ACORE作出的若干獨立擔保，以ACORE為受益人(I)SAFStor貸款協議II項下貸款人及其代表的行政代理(SAFStor)，及(Ii)SAFStor夾層貸款協議II項下貸款人及代表貸款人的行政代理，以SAFStor間接擁有的實體的利益為準。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
該公司是NHT一筆本金總額為#美元的貸款的有限擔保人和抵押人。74.4截至2024年6月30日，未償還的金額為100萬英鎊。這些義務包括習慣的環境賠償和所謂的“壞男孩”擔保，一般僅在借款人直接或通過與附屬公司、合資夥伴或其他第三方達成協議，自願提出破產或類似的清算或重組行動，或採取其他欺詐性或不當行動時適用。本公司沒有記錄或有負債，因為NHT是所有債務償付的現行債務，並符合所有債務合規條款。
該公司是SPE所借貸款的擔保人和彌償人，SPE擁有CityPlace Tower，本金總額為$141.1百萬 截至2024年6月30日。該等義務包括完成保證，一般只適用於借款人(本公司的附屬公司)在項目完成前直接或間接通過與聯屬公司、合資夥伴或其他第三方的協議自願終止建築服務、申請破產或類似的清算或重組行動或採取其他欺詐或不當行動的情況。截至2024年6月30日，管理層預計與當前正在進行的建設項目相關的時間表或預算不會有任何重大偏差，CityPlace正在償還所有債務並遵守所有債務合規條款。
或有事件
在正常的業務過程中，公司會受到索賠、訴訟和法律程序的影響。雖然無法確定所有該等事宜的最終結果，但管理層相信，該等負債的總額(如有)超出保險提供或承保的金額，不會對本公司的綜合資產負債表或綜合經營報表及全面收益(虧損)造成重大不利影響。本公司並無涉及任何重大訴訟，據管理層所知，本公司或其物業或附屬公司目前並無受到任何重大訴訟的威脅。
環境負債可能對公司的業務、資產、現金流或經營結果產生重大不利影響。截至2024年6月30日，本公司並不知悉任何環境責任。不能保證不存在實質性的環境責任。
42
目錄表
Claymore、Allenby和HayGood正在進行訴訟，這可能會導致公司出現意外獲利。如果有的話，恢復的可能性、時間和潛在的數量是未知的。
15. 經營租約

出租人會計
下表彙總了於2024年6月30日根據經營租賃義務向作為出租人的公司支付的未來最低租賃付款(以千為單位)。該等金額並不反映續期或更換現有租約所帶來的未來租金收入。業務費用和可變租金增加的償還不包括在下表中。
年份：經營租約
2024$4,490
20258,955
20268,178
20277,267
20285,080
此後28,316
總$62,286
下表列出了在公司截至2024年6月30日的六個月的綜合經營和全面收益報表中，來自租户的租金收入佔總租金收入的10%或以上的租户(以千為單位)：
截至2024年6月30日的六個月
租客租金收入
內曼·馬庫斯集團有限責任公司$979
薩布托乳製品$924
下表列出了截至2023年6月30日止六個月公司綜合經營報表和綜合收益表（以千計）中來自租户的租金收入佔總租金收入10%或以上的租户：
截至2023年6月30日的6個月
租客租金收入
Hudson Advisors，LLC$1,424
16. 細分市場信息
可報告的細分市場
NHt合併後，該公司已 二可報告分部。截至2024年6月30日的三個月和六個月，由於NHt可報告部門於2024年4月19日收購，公司的大部分業務均包含在公司的主要可報告部門NXDt中。截至2023年6月30日的三個月和六個月內，
43
目錄表
該公司有一個可報告部門NXDt。 以下列出了可報告分部的精選運營業績（以千計）：
截至6月30日的三個月，
20242023
收入費用淨虧損收入費用淨虧損
NexPoint多元化房地產信託12,950 12,376 (6,435)13,880 13,853 (13,867)
NexPoint酒店信託基金9,324 9,305 (4,087)— — — 
公司總數$22,274 $21,681 $(10,522)$13,880 $13,853 $(13,867)
截至6月30日的6個月，
20242023
收入費用淨虧損收入費用淨虧損
NexPoint多元化房地產信託25,755 24,912 (27,983)28,746 26,391 (33,388)
NexPoint酒店信託基金9,324 9,305 (4,087)— — — 
公司總數$35,079 $34,217 $(32,070)$28,746 $26,391 $(33,388)
以下列出了可報告分部的精選資產負債表數據（以千計）：
截至2024年6月30日截至2023年12月31日
NexPoint多元化房地產信託NexPoint酒店信託基金公司總數NexPoint多元化房地產信託NexPoint酒店信託基金公司總數
資產
營業性房地產投資總額$288,023 $170,139 $458,163 $284,439 $— $284,439 
累計折舊和攤銷(25,769)(1,355)(27,123)(20,525)— (20,525)
淨運營房地產投資262,255 168,785 431,040 263,914 — 263,914 
房地產投資淨額262,255 168,785 431,040 263,914 — 263,914 
其他資產802,036 16,657 818,693 834,422 — 834,422 
總資產$1,064,291 $185,442 $1,249,733 $1,098,336 $— $1,098,336 
儘管公司認為NOI是衡量一個或多個分部經營業績的有用指標，但NOI不應被視為根據GAAP確定的經營活動淨利潤或淨現金流量的替代品。NOI不包括NOI與淨利潤對賬中詳細説明的許多收入和費用類別，並且與公司的COTOM評估總NOI的方式一致。 下表未就NCI的影響進行調整，將截至2024年6月30日的三個月和六個月的NOI與淨虧損進行了對賬，淨虧損是按可報告分部劃分的最直接可比的GAAP財務指標（單位：千）：

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目錄表
截至2024年6月30日的三個月截至2024年6月30日的六個月
NexPoint多元化房地產信託NexPoint酒店信託基金總NexPoint多元化房地產信託NexPoint酒店信託基金總
淨虧損$(6,435)$(4,087)$(10,522)$(27,983)$(4,087)$(32,070)
調整淨損失與NOI：
諮詢和行政費用3,1742693,4436,4202696,689
公司一般和行政費用2,6255703,1955,4605706,030
所得税費用2851830383518853
折舊及攤銷2,7471,3554,1025,5431,3556,898
利息開支4,3803,4717,8518,9113,47112,382
非營業性房地產投資收入(8,530)(374)(8,904)(17,261)(374)(17,635)
非房地產投資已實現收益（損失）3—321,875—21,875
非房地產投資未實現（收益）損失的變化3,154—3,154(3,136)—(3,136)
非合併權益法企業的（收入）損失權益(196)—(196)958—958
噪音$1,208 $1,221 $2,429 $1,623 $1,221 $2,844 

（1） 非營業性房地產投資收入定義為合併財務報表中包含的來自非營業性房地產的收入，例如股息收入和利息收入。
17. 後續事件
宣佈的股息
2024年7月27日，董事會批准季度股息為美元0.15每股普通股，於2024年9月30日支付給2024年8月15日記錄在案的股東。公司普通股的股息由現金和股份的組合組成，股息的現金部分（代替零碎股份支付的現金除外）不得超過 20%，餘額以本公司普通股支付。同樣在2024年7月27日，董事會批准了季度股息#美元。0.34375每股A系列優先股，於2024年9月30日支付給2024年9月23日登記在冊的股東。
NexPoint半導體制造DST
2024年7月26日，NREO購買了$14.9LLC在NexPoint半導體制造DST擁有1.5億美元的權益。
NexPoint生命科學II DST
2024年7月26日，NREO購買了$4.6有限責任公司在NexPoint生命科學II DST中擁有1.5億美元的權益。
白石中心貸款
於2024年8月2日，本公司透過本公司的間接附屬公司Freedom LHV，LLC(“Freedom LHV”)與俄亥俄州人壽保險公司(“OSL”)訂立貸款協議，OSL可按共同實益所有權被視為顧問的聯屬公司，根據該協議，OSL向
45
目錄表
自由LHV，本金總額為$10.02000萬(“OSL貸款”)。OSL貸款的利息為10.00年息%，按月支付，2029年8月2日到期。
OSL貸款以Freedom LHV持有的某些不動產為抵押，並由本公司擔保。貸款協議載有違約的習慣性事件，包括拖欠本金或利息、不遵守其中所載的契諾、拖欠任何其他擔保文書下的付款，以及破產或其他破產事件。
46
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下是對我們的財務狀況和歷史經營業績的討論和分析。以下內容應與我們的財務報表和附註一起閲讀 包括在本文和我們的2023年年度報告中。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素，包括但不限於本季度報告中討論的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測、預測或預期的結果大不相同。看見“關於前瞻性陳述的警告性聲明”本報告和我們2023年年度報告第一部分第1A項“風險因素”中的“風險因素”。
概述
截至2024年6月30日，我們的投資組合主要包括單户租賃、自助倉儲、寫字樓、酒店、生命科學和多户部門的債務和股權投資。該公司有兩個可報告的部門，NXDt和NHT。NXDt代表公司的主要可報告部門，佔公司綜合投資組合(“NXDt投資組合”)的大部分。NXDt可報告部門是傳統的可報告部門，專注於投資於各種商業房地產類型和整個資本結構，包括但不限於股權、抵押貸款、債務、夾層債務和優先股。NHT可報告部門代表了公司合併投資組合(“NHT投資組合”)和業務的一小部分，專注於收購更多符合其投資目標和標準的位於美國的酒店資產，並尋求擁有、翻新和運營其現有的創收酒店資產組合。我們幾乎所有的業務都是通過OP進行的。OP GP是OP的唯一普通合夥人，由公司100%擁有。截至2024年6月30日，有2,000個未完成的OP單位，其中100%由我們擁有。
2022年7月1日，也就是註銷之日，美國證券交易委員會根據《投資公司法》第8(F)節的規定發佈命令，宣佈本公司不再是《投資公司法》規定的投資公司(以下簡稱《註銷令》)。註銷令的發出使本公司得以全面執行其作為多元化房地產投資信託基金營運的新業務授權，主要專注於投資於各類商業地產物業及整個資本架構，包括但不限於股權、按揭、債務、夾層債務及優先股(“業務轉變”)。
作為一家多元化的房地產投資信託基金，公司的主要投資目標是同時提供當期收入和資本增值。本公司尋求通過業務變革來實現這一目標。目標基礎物業類型主要包括但不限於單户租賃、多户、自助倉儲、生命科學、寫字樓、工業、酒店、淨租賃和零售。本公司可在有限範圍內持有、收購或交易某些非房地產證券。本公司通過諮詢協議由顧問進行外部管理，並由本公司和顧問之間進行管理。諮詢協議的日期為2022年7月1日，並於2022年10月25日、2023年4月11日和2024年7月22日修訂，最初的三年任期將於2025年7月1日屆滿，此後連續一年，除非提前終止。顧問由我們的贊助商全資擁有。
我們已選擇根據守則第856至860節作為房地產投資信託基金徵税。要符合REIT的資格，我們必須滿足一系列組織和運營要求，包括要求我們將至少90%的REIT應税收入分配給我們的股東。作為房地產投資信託基金，我們將為我們的未分配REIT應税收入和淨資本收益繳納聯邦所得税，並對我們就任何日曆年支付的分配少於(1)我們普通收入的85%，(2)我們資本收益淨收入的95%和(3)我們前幾年未分配收入的100%的任何金額繳納4%的不可抵扣消費税。我們相信，根據守則，我們有資格以房地產投資信託基金的身份獲得税務優惠，並打算繼續以這種方式運作，但我們不能保證我們會以符合資格的方式運作。來自某些非REIT活動的應税收入通過一個或多個TRS實體進行管理，並須繳納適用的聯邦、州和地方所得税和保證金税。
高利率環境和持續的經濟不確定性限制了商業房地產的信貸可獲得性。可獲得性更低、成本更高的債務資本對資本市場產生了顯著影響，使房地產收購和其他投資更難融資。類似的因素也會影響出售資產的時機和收益，以及我們獲得債務資本的能力。
2021年10月15日，Marc S.Kirschner作為與我們的贊助商前附屬公司Highland破產程序相關而成立的訴訟子信託的訴訟受託人，對包括我們的贊助商和James Dondero在內的各種個人和實體提起了訴訟(破產信託訴訟)。此外，2023年2月8日，瑞銀
47
目錄表
證券公司及其附屬公司(統稱為“瑞銀”)向紐約州最高法院提起訴訟，起訴唐德羅先生及其目前或以前與唐德羅先生有關聯的若干實體，尋求從億獲得的針對Highland間接管理的實體的13美元判決(“瑞銀訴訟”)中收取賠償。破產信託訴訟和瑞銀訴訟都不包括與我們的業務或資產相關的索賠。我們的發起人和唐德羅先生告訴我們，他們認為破產信託公司的訴訟沒有法律依據，唐德羅先生也告訴我們，他認為瑞銀的訴訟沒有法律依據；我們被告知，每一起訴訟中被點名的被告都打算積極抗辯。我們預計破產信託訴訟或瑞銀訴訟不會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性影響。
宏觀經濟趨勢，包括通脹上升或高通脹以及利率上升或高，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。不斷上升的通脹可能會對我們的運營成本產生不利影響，因為這些成本的增長速度可能會高於我們的租金和其他收入。不能保證我們能夠減輕不斷上升或高通脹的影響。為了應對高通脹，美聯儲提高了利率，以抗擊通脹，恢復物價穩定。此外，只要我們對任何債務的利率上升或高利率的風險不能通過利率互換和利率保護協議消除，這種增加或提高的利率將導致更高的償債成本，這將對我們的現金流產生不利影響。我們不能保證我們獲得資本和其他資金來源的渠道不會受到限制，這可能會對未來借款、續期或再融資的可用性和條款產生不利影響。這種未來的限制可能會增加我們的借貸成本，這將使獲得額外融資或為現有債務和承諾再融資變得更加困難或更昂貴，這可能會減緩或阻礙未來的增長。
我們收入和支出的組成部分
收入
租金收入。我們的租金收入主要來自我們投資於Cityplace Tower的租金收入，這是一座42層、136萬平方英尺的獎盃寫字樓，於2018年收購，以及兩個零售物業的租金收入。我們的租金收入還包括水電費報銷、滯納金、公共區域維護報銷以及向租户收取的其他租金。
食品和飲料收入。餐飲收入包括來自NHT投資組合的收入，這些收入來自銷售食品和/或飲料。
客房收入。房間收入包括NHT投資組合向客户出租房間的收入。
利息收入。利息收入包括從債務投資中賺取的利息。
股息收入。股息收入包括我們股權投資的股息。
其他收入。其他收入包括從租户那裏獲得的輔助收入，如不退還的費用、停車費和向租户收取的其他雜費和收入項目。
費用
物業運營費用。物業營運開支包括本公司直接或間接擁有的物業的物業維修成本、薪酬及員工福利成本、水電費、意外事故相關開支及賠償，以及其他物業營運成本。
物業管理費。物業管理費包括支付給我們的物業管理人NexVest管理我們直接或間接擁有的每個物業的費用(見我們的綜合財務報表附註13)。
房地產税和保險費。房地產税包括地方和州當局根據我們直接或間接擁有的每一處房產的位置評估的財產税。保險包括我們直接或間接擁有的每個財產的商業、一般責任和其他所需保險的費用。
諮詢費和行政費。諮詢費和行政費包括根據諮詢協議向我們的顧問支付的費用以及根據NHT諮詢協議向NHT顧問支付的費用(見我們的合併財務報表附註13)。
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目錄表
財產、一般和行政費用。物業一般及行政費用包括我們直接或間接擁有的每個物業的市場推廣費用、專業費用、一般辦公用品及其他行政相關費用。
公司一般和行政費用。公司一般和行政費用包括但不限於審計費、律師費、上市費、董事會費用、投資者關係費用和向我們的顧問支付運營費用的報銷。支付給我們顧問的公司一般和行政費用以及諮詢費和行政費用僅限於截至2023年6月30日的12個月的費用上限。這一限制截止於2023年6月30日，並且不限制我們對我們顧問支付的證券發行相關費用的報銷。費用上限也不適用於與合併和收購、特別訴訟或我們正常業務過程以外的其他事件有關的法律、會計、財務、盡職調查和其他服務費用，或與收購或處置房地產資產有關的任何自付收購或盡職調查費用。此外，顧問可自行決定放棄報銷代表公司支付的符合條件的自付費用。一旦免除，這類費用將被視為永久免除，並在未來無法收回。
轉換費用-轉換開支包括業務變更與撤銷令有關的成本，主要包括為轉換作準備或直接因轉換而產生的法律費用及其他費用。該等折算費用計入綜合經營及全面收益(虧損)表，作為折算費用。
折舊和攤銷。折舊及攤銷成本主要包括本公司不動產的折舊及本公司直接或間接擁有的物業已取得的就地租賃的攤銷。
其他收入和支出
利息支出。利息支出主要包括債務利息支出的成本、遞延融資成本的攤銷(如果有的話)以及用於管理利率風險的利率衍生品(如果有的話)的相關影響。
未合併企業收益(虧損)中的權益。在未合併企業的收益(虧損)中的權益是指由於我們在投資的收入和費用中所佔的份額而導致的權益法投資基礎的變化。我們選擇了公允價值選項的權益法投資的損益被分類為分配收益、未實現收益變動和已實現收益。
所得税支出。收入 税項支出主要來自出售資產的應税收益和在NXDT全資擁有的TRS和NHT的TRS中投資獲得的其他收入。
投資未實現收益(虧損)。未實現收益和虧損是已選擇公允價值選項的權益法投資、CLO權益投資、債券、普通股、可轉換票據、有限責任公司權益、有限責任公司權益、權利和認股權證以及優先貸款的公允價值變動。
已實現的投資收益(虧損)本公司確認收到的淨收益減去該等投資的賬面價值後的超額或不足部分，分別為已實現收益或虧損。該公司將先前在其綜合經營報表中報告的與出售時出售的投資有關的累計未實現收益或虧損按繼承人和前身原則進行沖銷。
49
目錄表
房地產投資統計數字
截至2024年6月30日，NXDt部門投資於兩個零售物業和一個寫字樓和酒店物業(不包括對未開發土地的投資)，NHT部門由八個酒店物業組成，如下所示：
NXDt段：
月平均有效
每平方英尺佔用租金
(1)截至		已佔用%（2）截至
屬性名稱出租廣場
素材
(單位：千)		屬性類型日期
後天		6月30日，
2024		6月30日，
2024
白石中心82,793 零售6/13/2013$1.56 70.2 %
5916 W 289號環線30,140 零售7/23/2013 - — %(4)
城市大廈1,365,711 辦公與酒店(3)8/15/2018$2.17 47.7 %
1,478,644 
NHt段：
品牌位置名字鏈條鱗片服務規模建成年份/上次翻修房間
希爾頓花園酒店德克薩斯州達拉斯HGI房地產高檔精選服務1995/2016240
凱悦猶他州帕克城帕克城高檔全方位服務2016122
Hampton Inn & Suites佛羅裏達州布拉登頓布拉登頓高檔精選服務1926/2016119
Homewood Suites德克薩斯州普萊諾HWS Plano高檔Extended Stay1996/201899
Homewood Suites德克薩斯州艾迪生HWS Addison高檔Extended Stay1990/2018120
Homewood Suites德克薩斯州歐文HWS拉斯科裏納斯高檔Extended Stay1990/2018136
萬豪酒店佛羅裏達州聖彼得堡聖彼得地產上流社會全方位服務2001/2021209
總客房數：1,045
(1)每平方英尺平均每月有效佔用租金等於截至2024年6月30日已開始租賃的合同租金減去租期內任何租户優惠的平均值除以截至2024年6月30日已開始租賃的佔用面積。
(2)佔用百分比的計算方法是，截至2024年6月30日，可出租的面積除以總的可出租的面積，以百分比表示。
(3)CityPlace目前正在開發中，該公司正在將部分物業改造為酒店，截至2024年6月30日，酒店仍在建設中。
(4)該房產的租户於2023年第四季度搬走。該公司目前正在考慮將該物業出租。
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目錄表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三年和六年的綜合運營結果
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比
下表列出了截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月的三個月的經營業績摘要(單位：千)：
截至6月30日的三個月，
20242023$Change
總收入$22,274 $13,880 $8,394 
總費用(21,681)(13,853)(7,828)
營業收入59327566
利息開支(7,851)(3,762)(4,089)
未合併企業收益(虧損)中的權益196422(226)
所得税費用(303)(308)5
未實現收益(虧損)變動(3,154)(9,332)6,178
已實現收益(虧損)(3)(914)911
淨收益(虧損)(10,522)(13,867)3,345
歸屬於優先股股東的淨（收入）虧損(1,155)(1,155)—
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損1,894 — 1,894 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(9,783)$(15,022)$5,239 
截至2024年、2023年和2023年6月30日的三個月的淨虧損，主要涉及我們投資的按市值計價的虧損，按公允價值計價，部分被利息和股息抵消。
收入
租金收入。截至2024年6月30日的三個月的租金收入為400萬美元，而截至2023年6月30日的三個月的租金收入為540萬美元，減少了約140萬美元。由於Cityplace Tower的入住率下降，這兩個時期的租金收入都有所下降。
房間。客房收入 曾經是 820萬美元 截至2024年6月30日的三個月。所有客房收入來自NHT部門，該部門在2024年4月19日之前沒有合併。
食物和飲料。截至2024年6月30日的三個月，餐飲收入為80萬美元。所有餐飲收入都來自NHT部門，該部門在2024年4月19日之前沒有合併。
利息和股息。截至2024年6月30日的三個月，利息和股息總額為890萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為840萬美元，增加了約50萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於股息收入增加。
其他收入。截至2024年6月30日的三個月，其他收入約為373.0萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，其他收入約為220萬美元，增幅約為 351.0-1000美元。這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的合併。
費用
物業運營費用。截至2024年6月30日的三個月，房地產運營費用為680萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為250萬美元，增加了約430萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的合併。
物業管理費。截至2024年6月30日的三個月，物業管理費為20萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，物業管理費為20萬美元。
51
目錄表
房地產税和保險費。截至2024年6月30日的三個月，房地產税和保險成本為180萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為130萬美元，增加了約50萬美元。房地產税和保險費主要由我們在Cityplace Tower投資產生的費用組成。這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的合併。
諮詢費和行政費。在截至2024年6月30日的三個月中，公司產生了340萬美元的行政費用和諮詢費。在截至2023年6月30日的三個月中，公司產生了360萬的行政費用和諮詢費，其中包括40美元的萬費用，這些費用被免除，顧問無法收回。 費用上限於2023年6月30日到期。截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月之間的下降主要歸因於用於計算行政和諮詢費的總資產減少，但被根據NHT收購的NHT諮詢協議支付給NHT顧問的費用增加所抵消。
財產、一般和行政費用。截至2024年6月30日的三個月，物業一般和行政費用為220萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為100萬美元，增加了約120萬美元。這兩個時期之間的增長主要歸因於NHT的合併。物業、一般及行政費用主要由我們在CityPlace Tower及NHT物業投資所得的費用組成。
公司一般和行政費用。截至2024年6月30日的三個月，公司一般和行政費用為320萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為230萬美元，增加了約90萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的合併。
轉換費用。截至2024年6月30日的三個月，轉換費用為10萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為130萬美元，降幅約為 130萬美元。這兩個期間之間的減少是由於業務變更的完成，導致與轉換相關的費用和相關費用減少。
折舊和攤銷。截至2024年6月30日的三個月的折舊和攤銷成本為410萬美元，而截至2023年6月30日的三個月的折舊和攤銷成本為360萬美元，增加了約50萬美元。由於業務變化，我們房地產的公允價值於2022年7月1日成為公司的新成本基礎。這一變化重置了我們財產的折舊基礎，並導致了對新的無形租賃資產的確認。這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的合併。
其他收入和支出
利息支出。截至2024年6月30日的三個月的利息支出為790美元萬，而截至2023年6月30日的三個月的利息支出為380美元萬，增加了約410美元萬。這兩個時期之間的增長，主要是由於NHT的合併。
未合併企業收益(虧損)中的權益。截至2024年6月30日的三個月，未合併企業的股本虧損為20萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為40萬美元，減少了約20萬美元。這一期間的下降主要是由於萬豪住宅區的淨收入下降。
所得税費用。本公司在截至2024年6月30日的三個月記錄了與TRSS相關的所得税支出(福利)50美元萬，在截至2023年6月30日的三個月記錄了與TRSS相關的30美元萬。截至2024年6月30日的三個月的税項支出部分被記錄在綜合經營和全面收益表上的20萬遞延税項資產的年變化估值備抵，淨支出為30萬。
未實現收益(虧損)變動。按公允價值計算，我們投資的未實現收益(虧損)在截至2024年6月30日的三個月為(320萬美元)，而截至2023年6月30日的三個月為(930萬美元)，增加了約610萬美元. 截至2024年6月30日的三個月的收益在很大程度上是由VineBrook Homees Operating Partnership，L.P.(簡稱VB OP)普通股970萬的市值收益推動的，但被IQHQ LP 540美元的萬權益，310萬的NREF op Units和130美元萬的NREF普通股所抵消。截至2023年6月30日的三個月的虧損主要是由
52
目錄表
NexPoint SFR Operating Partnership，L.P.(“SFR op”)普通股虧損480美元萬，NHT普通股按市值計價虧損470萬，VB OP普通股虧損460萬。
已實現收益(虧損)。截至2024年6月30日的三個月，已實現收益(虧損)為10萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，已實現收益(虧損)為90萬美元，增加了約90萬美元。截至2023年6月30日的三個月的已實現虧損主要是由出售股權頭寸的已實現虧損推動的。
截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月的比較
截至6月30日的6個月，
20242023$Change
總收入$35,079 $28,746 $6,333 
總費用(34,217)(26,391)(7,826)
營業收入8622,355(1,493)
利息開支(12,382)(7,224)(5,158)
未合併企業收益(虧損)中的權益(958)346(1,304)
所得税費用(853)(1,114)261
未實現收益(虧損)變動3,136(27,972)31,108
已實現收益(虧損)(21,875)221(22,096)
淨收益(虧損)(32,070)(33,388)1,318
歸屬於優先股股東的淨（收入）虧損(2,310)(2,310)—
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損1,894 — 1,894 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(32,486)$(35,698)$3,212 
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月的淨虧損主要與我們按公允價值核算的投資的按市值計算的損失有關，部分被利息和股息抵消。
收入
租金收入.截至2024年6月30日止六個月的租金收入為800萬美元，而截至2023年6月30日止六個月的租金收入為1，010萬美元，減少了約210萬美元。由於Cityplace Tower出租率下降，期內租金收入有所下降。
客房收入。客房收入 曾經是 820萬美元 截至2024年6月30日的六個月。所有客房收入均來自NHt分部，該分部在2024年4月19日之前並未合併。
食品和飲料收入。 截至2024年6月30日的六個月，餐飲收入為80萬美元。所有餐飲收入均來自NHt分部，該分部在2024年4月19日之前並未合併。
利息和股息。截至2024年6月30日的6個月，利息和股息總額為1,760萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為1,860萬美元，減少了約90萬美元。這兩個期間之間的減少歸因於CLO股權投資的股息減少。
其他收入。截至2024年6月30日的6個月，其他收入約為40萬美元，而截至2023年6月30日的6個月，其他收入約為30萬美元，增幅約為 37萬美元。這兩個時期之間的增長歸因於NHT的整合。
費用
物業運營費用。截至2024年6月30日的6個月，房地產運營支出為830萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為400萬美元，增加了約430萬美元。 這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的整合。
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目錄表
物業管理費。截至2024年6月30日的6個月，物業管理費為40萬美元，而截至2023年6月30日的6個月，物業管理費為40萬美元。
房地產税和保險費。截至2024年6月30日的6個月，房地產税和保險成本為300萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為270萬美元，增加了約30萬美元。房地產税和保險費主要由我們在Cityplace Tower投資產生的費用組成。這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的合併。
諮詢費和行政費。在截至2024年6月30日的6個月中，公司產生了670萬美元的行政費用和諮詢費。在截至2023年6月30日的六個月內，公司產生了520萬美元的行政費用和諮詢費，其中包括200億美元的萬費用，這些費用被免除，顧問無法收回。 費用上限於2023年6月30日到期。截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月之間的增長主要歸因於根據NHT諮詢協議從NHT收購向NHT顧問支付的額外費用。
財產、一般和行政費用。截至2024年6月30日的6個月，物業一般和行政費用為290萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為180萬美元，增加了約110萬美元。這兩個時期之間的增長主要歸因於NHT的整合。
公司一般和行政費用。截至2024年6月30日的6個月，公司一般和行政費用為600萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為370萬美元，增加了約230萬美元。兩個期間之間的增加主要是由於會計和審計費用增加。
轉換費用。截至2024年6月30日的6個月，轉換費用為10萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為140萬美元，降幅約為 (140萬美元)。這兩個期間之間的減少主要是由於與業務變化相關的費用減少。
折舊和攤銷。截至2024年6月30日的6個月，折舊和攤銷成本為690萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為710萬美元，減少了約20萬美元.由於業務變化，我們房地產的公允價值於2022年7月1日成為公司的新成本基礎。這一變化重置了我們財產的折舊基礎，並導致了對新的無形租賃資產的確認。這兩個時期之間的減少主要是由於NHT的整合。
其他收入和支出
利息支出。截至2024年6月30日的六個月的利息支出為1,240美元萬，而截至2023年6月30日的六個月的利息支出為720美元萬，增加了約520美元萬。這兩個時期之間的增長主要是由於NHT的整合。
未合併企業收益(虧損)中的權益。截至2024年6月30日的6個月，未合併企業的股本虧損為100萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為30萬美元，減少了約130萬美元。這一期間的下降主要是由於萬豪住宅區的淨收入下降。
所得税費用。本公司在截至2024年6月30日的6個月記錄了與TRSS相關的所得税支出(福利)100美元萬，在截至2023年6月30日的6個月記錄了與TRSS相關的110美元萬。截至2024年6月30日的三個月的税項支出部分被記錄在綜合經營和全面收益表上的20萬遞延税項資產的年度變化估值備抵，而截至2024年6月30日的六個月的淨支出為80萬。
未實現收益(虧損)變動。截至2024年6月30日的6個月，按公允價值計算，我們投資的未實現收益(虧損)為310萬美元，而截至2023年6月30日的6個月的未實現收益(虧損)為(2,800萬美元)，約增加3,110美元萬. 截至2024年6月30日的六個月的收益主要是由傳統CLO頭寸的贖回推動的，這產生了已實現虧損和VB OP單位的未實現、按市值計價的積極收益720萬，被NREF OP單位980萬和NREF普通股730萬所抵消。截至2023年6月30日的六個月的虧損主要是由按市值計價的虧損推動的
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目錄表
在SFR OP的普通單位上為480萬，NHT普通股的市值虧損為470萬，VB OP普通股的虧損為460萬。
已實現收益(虧損)。截至2024年6月30日的6個月的已實現收益(虧損)為2190萬美元，而截至2023年6月30日的6個月的已實現收益(虧損)為20萬美元，減少了約2210萬美元。截至2024年6月30日的六個月的虧損主要是由遺留CLO 2,280美元萬的已實現虧損推動的。截至2023年6月30日的6個月的收益主要是由110億美元萬出售股票的實現收益推動的。
非GAAP計量
合併淨營業收入和同店淨營業收入
淨營業收入(“NOI”)是衡量業績的非公認會計準則財務指標。投資者和我們的管理層使用NOI來評估和比較我們各部門和其他可比物業的表現，以確定收益趨勢並計算我們物業的公允價值，因為NOI是通過調整淨收益(虧損)來計算的，其中包括(1)利息費用，(2)諮詢費和行政費用，(3)折舊和攤銷的影響，(4)公司一般和行政費用，(5)所得税費用，(6)轉換費用，(7)非經營性財產投資收入，(8)非房地產投資產生的已實現和變動未實現收益(虧損)；(9)未合併權益法企業的權益收益(虧損)。
資金成本從淨收益(虧損)中剔除，因為它特定於我們特定的融資能力和限制。資金成本也被剔除，因為它取決於歷史利率和其他資本成本，以及我們過去就適當的資本組合做出的決定，這些決定可能已經改變，也可能在未來發生變化。公司一般和行政費用、諮詢費和行政費用、轉換費用和所得税費用被剔除，因為它們不反映物業的持續運營成本。折舊和攤銷費用被剔除，因為它們可能不能準確反映因使用物業或市場狀況變化而導致的物業實際價值變化。雖然房地產的某些方面確實會隨着時間的推移而價值下降，但從歷史上看，房地產的整體價值是由於整體經濟狀況的變化而增加或減少的，而不是由於財產的實際使用或時間的推移。未合併權益法企業的權益收益(虧損)被撇除，因為它們不反映物業的持續經營成本。非經營性房地產投資收入以及非房地產投資的已實現和未實現收益(虧損)的變動被剔除，因為它們不反映物業的持續運營成本。我們認為，將這些項目從淨收益(虧損)中剔除是有用的，因為由此產生的衡量標準反映了運營物業所產生的實際持續收入和實際支出，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。
然而，NOI的用途是有限的，因為它不包括公司一般和行政費用、利息費用、諮詢費和行政費用、轉換費用、所得税費用、折舊和攤銷費用、非經營性財產投資收入和非房地產投資產生的已實現和未實現損益的變動，以及未合併權益法企業的權益收益或虧損，所有這些都可能是重大價值。NOI可能無法捕捉到淨收入這些組成部分的顯著趨勢，這進一步限制了其用途。
NOI是衡量我們酒店經營業績的指標，但不衡量我們的整體業績。因此，NOI不能替代按照公認會計原則計算的淨收益(虧損)。應結合根據公認會計原則計算的淨收益(虧損)以及“--經營業績”中關於在計算NOI時剔除的淨收益(虧損)組成部分的討論來分析這一衡量標準。
其他公司可能會使用不同的方法來計算NOI或類似的權屬衡量標準，因此，我們的NOI可能無法與其他公司報告的類似權屬衡量標準進行比較，這些公司報告的衡量標準並不完全像我們這樣定義該衡量標準。
對於在不同時期具有可比性且穩定的物業，我們將“同一門店NOI”定義為NOI。有關包含在同一商店(定義如下)的屬性的討論，請參閲下面的內容。我們將Same Store NOI視為衡量我們物業經營業績的重要指標，因為它使我們能夠比較在整個本期和可比期間擁有的物業的經營結果，從而消除了從比較期間開始到本期間結束時因收購或處置而導致的差異。
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目錄表
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的綜合NOI和同店NOI
下表未對非控股權益(NCI)的影響進行調整，將截至2024年6月30日和2023年6月的三個月和六個月的NOI與淨收益(虧損)進行了核對，淨收益(虧損)是GAAP財務指標中最直接的可比性指標(以千為單位)：
截至6月30日的三個月截至6月30日的三個月截至六月三十日止的六個月截至六月三十日止的六個月
2024202320242023
淨虧損$(10,522)$(13,867)$(32,070)$(33,388)
調整淨損失與NOI：
諮詢和行政費用3,443 1,660 6,689 5,238 
公司一般和行政費用3,195 2,252 6,030 3,748 
轉換費用— 1,281 — 1,444 
所得税費用303 308 853 1,114 
折舊及攤銷4,102 3,584 6,898 7,108 
利息開支7,851 3,762 12,382 7,224 
非營業性房地產投資收入¹
(8,904)(8,441)(17,635)(18,578)
非房地產投資已實現收益（損失）3 914 21,875 (221)
非房地產投資未實現（收益）損失的變化3,154 9,332 (3,136)27,972 
非合併權益法企業的（收入）損失權益(196)(422)958 (346)
噪音$2,429 $363 $2,844 $1,315 
減少非同店
收入$(12,986)$(5,064)$(16,739)$(9,446)
運營費用10,805 4,955 14,312 8,599 
同店NOI$247 $254 $418 $468 


56
目錄表
下表未就NCI的影響進行調整，將截至2024年6月30日的三個月和六個月的NOI與淨虧損進行了對賬，淨虧損是按可報告分部劃分的最直接可比的GAAP財務指標（單位：千）：

截至2024年6月30日的三個月截至2024年6月30日的六個月
NexPoint多元化房地產信託NexPoint酒店信託基金總NexPoint多元化房地產信託NexPoint酒店信託基金總
淨虧損$(6,435)$(4,087)$(10,522)$(27,983)$(4,087)$(32,070)
調整淨損失與NOI：
諮詢和行政費用3,1742693,4436,4202696,689
公司一般和行政費用2,6255703,1955,4605706,030
所得税費用2851830383518853
折舊及攤銷2,7471,3554,1025,5431,3556,898
利息開支4,3803,4717,8518,9113,47112,382
非營業性房地產投資收入1(8,530)(374)(8,904)(17,261)(374)(17,635)
非房地產投資已實現收益（損失）3—321,875—21,875
非房地產投資未實現（收益）損失的變化3,154—3,154(3,136)—(3,136)
非合併權益法企業的（收入）損失權益(196)—(196)958—958
噪音$1,208 $1,221 $2,429 $1,623 $1,221 $2,844 
減少非同店
收入$(3,974)$(9,012)$(12,986)$(7,726)$(9,012)$(16,739)
運營費用3,6927,11210,8057,2007,11214,312
同店NOI$926 $(679)$247 $1,097 $(679)$418 

（1） 非營業性房地產投資收入定義為合併財務報表中包含的來自非營業性房地產的收入，例如股息收入和利息收入。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月內我們同店和非同店物業的合併NOI
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月內，我們的同一商店池中有兩處房產（White Rock Center和5916 W Loop 289）（我們的“同一商店”房產）。截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們的同店物業不包括Cityplace Tower，因為它尚未穩定，這意味着建設或翻新尚未完成。非同店房產包括尚未穩定的房產。我們的同店物業也不包括NHt分部，因為該分部的物業並非在可比期間持有。
下表反映了截至2024年和2023年6月30日的三個月我們同店和非同店物業的收入、物業運營費用和NOI（以千美元計）：
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目錄表
截至6月30日的三個月
20242023$Change更改百分比
收入
同一家商店
租金收入$386 $374 $12 3.2 %
同店收入707 722 (15)-2.1 %
非同一家商店
租金收入3,600 5,042 (1,442)-28.6 %
其他收入374 22 352 1604.3 %(1)
房間8,200 — 8,200 — %
餐飲812 — 812 — %
非同店收入12,986 5,064 7,922 156.4 %(1)
總收入13,372 5,438 7,934 145.9 %(1)
運營費用
同一家商店
物業運營費用39 26 13 50.0 %
房地產税和保險66 63 3 4.8 %
物業管理費21 19 2 10.5 %
物業一般和行政費用14 13 1 7.7 %
同店經營費用139 121 19 15.7 %
非同一家商店
物業運營費用6,717 2,493 4,224 169.4 %(1)
房地產税和保險1,708 1,277 431 33.8 %
物業管理費166 173 (7)-4.0 %
物業一般和行政費用2,214 1,012 1,202 118.8 %(1)
非同店運營費用10,805 4,955 5,850 118.0 %(1)
總運營支出10,944 5,076 5,869 115.6 %(1)
噪音
同一家商店247 254 (8)-3.1 %
非同一家商店2,182 109 2,073 1898.2 %(1)
總噪聲$2,428 $363 $2,065 569.4 %(1)
（1） 表示本期比較的顯着百分比變化主要歸因於NHt的整合。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月合併同店經營業績
截至2024年6月30日，我們的Same Store物業出租率約為51.5%，加權平均每月有效佔用租金為每平方英尺1.14美元，而加權平均每月有效佔用租金為75.4%
58
目錄表
截至2023年6月30日，每平方英尺1.21美元。對於我們的同一家商店物業，我們記錄了截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月的三個月的經營業績。
收入
租金收入。截至2024年6月30日的三個月的租金收入為40美元萬，而截至2023年6月30日的三個月的租金收入為40美元萬。
費用
物業運營費用。截至2024年6月30日的三個月，房地產運營費用為3.9美元萬，而截至2023年6月30日的三個月為2.58美元萬，增幅約為 1.3萬美元的萬。截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的三個月之間的大部分增長與維修和維護費用的增加有關。
房地產税和保險。截至2024年6月30日的三個月，房地產税和保險成本為6.61美元萬，而截至2023年6月30日的三個月為6.28美元萬，增幅約為0.33美元萬或0.7%.截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的三個月之間的增長大部分與物業税預算的增加有關。
物業管理費。截至2024年6月30日的三個月的物業管理費為2.05萬，而截至2023年6月30日的三個月的物業管理費為1.85美元萬，增幅約為0.2美元萬或5.6%.截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月之間的增長與租金收入的增加有關，管理費是從租金收入中計算出來的。
物業一般和行政費用。截至2024年6月30日的三個月，物業一般和行政費用為1.35萬，而截至2023年6月30日的三個月為1.35美元萬。
59
目錄表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，我們的同店和非同店物業的綜合NOI
下表反映了截至2023年6月30日、2024年和2023年6月30日的收入、物業運營費用和NOI，我們的同店和非同店物業的收入、物業運營費用和NOI(以千美元為單位)：
截至六月三十日止的六個月
20242023$Change更改百分比
收入
同一家商店
租金收入$707 $374 $12 3.2 %
同店收入707 722 (15)-2.1 %
非同一家商店
租金收入7,325 9,415 (2,090)-22.2 %
其他收入402 31 371 1198.2 %(1)
房間8,200 — 8,200 — %
餐飲812 — 812 — %
非同店收入16,739 9,446 7,293 77.2 %(1)
總收入17,446 10,168 7,278 71.6 %(1)
運營費用
同一家商店
物業運營費用88 50 38 75.6 %
房地產税和保險146 145 1 0.7 %
物業管理費38 36 2 5.6 %
物業一般和行政費用17 23 (7)-26.1 %
同店經營費用288 254 34 13.8 %
非同一家商店
物業運營費用8,246 3,976 4,269 107.4 %(1)
房地產税和保險2,868 2,552 316 12.4 %
物業管理費324 326 (2)-0.6 %
物業一般和行政費用2,875 1,745 1,130 64.8 %(1)
非同店運營費用14,312 8,599 5,713 66.4 %(1)
總運營支出14,601 8,853 5,747 64.9 %(1)
噪音
同一家商店419 468 (49)-10.7 %
非同一家商店2,426 847 01,580 186.4 %(1)
總噪聲$2,845 $1,315 $1,531 116.3 %(1)
（1） 表示本期比較的顯着百分比變化主要歸因於NHt的整合。
請參閲上文“截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的NOI和同店NOI”項下的淨利潤（損失）與NOI的對賬。
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目錄表
截至2024年6月30日的六個月合併同店經營業績 和2023年
截至2024年6月30日，我們的Same Store物業出租率約為51.5%，加權平均每月有效佔用租金為每平方英尺1.14美元，而截至2023年6月30日，租賃率為75.4%，加權平均每月有效佔用租金為每平方英尺1.21美元。就我們的同店物業而言，截至2024年和2023年6月30日止六個月，我們錄得以下經營業績。
收入
租金收入.截至2024年6月30日止六個月的租金收入為7000萬美元，而截至2023年6月30日止六個月的租金收入為7000萬美元。
費用
物業運營費用。截至2024年6月30日的6個月，物業運營費用為8.8美元萬，而截至2023年6月30日的6個月，物業運營費用為5.01美元萬，增幅約為 $3.79萬或 75.6%。截至2024年6月30日的六個月和截至2023年6月30日的六個月之間的大部分增長與維修和維護費用的增加有關。
房地產税和保險。截至2024年6月30日的6個月的房地產税和保險成本為14.59美元萬，而截至2023年6月30日的6個月的房地產税和保險成本為14.49美元萬，增幅約為0.1美元萬或0.7%，增幅約為0.3美元萬或4.8%。在截至2024年6月30日的六個月和截至2023年6月30日的六個月之間的大部分增長與物業税預算的增加有關。
物業管理費。截至2024年6月30日的6個月的物業管理費為3.75美元萬，而截至2023年6月30日的6個月的物業管理費為3.57美元萬，增幅約為0.18美元萬或5.6%。截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月之間的增長與租金收入的增加有關，管理費是從租金收入中計算出來的。
物業一般和行政費用。截至2024年6月30日的六個月的物業一般和行政費用為1.68萬，而截至2023年6月30日的六個月的物業一般和行政費用為2.34美元，減少了約0.67美元萬，或(26.1%)%。在截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月之間的降幅中，大部分與專業費用的下降有關。
合併的FFO和AFFO
我們認為，按照公認會計原則的定義，淨收益(虧損)是最合適的收益衡量標準。我們亦相信，由全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)界定的營運資金(“FFO”)和經調整的營運資金(“AFFO”)是衡量房地產投資信託基金營運業績的重要非通用會計準則補充指標。
由於用於房地產資產的歷史成本會計慣例要求除土地外的折舊，這種會計列報意味着房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。然而，由於房地產價值在歷史上一直隨着市場和其他條件的上升或下降而上升或下降，因此使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的經營業績陳述可能信息較少。因此，NAREIT創建了FFO，作為REITs經營業績的補充衡量標準，根據GAAP的定義，該指標將歷史成本折舊和攤銷等項目從淨收益(虧損)中剔除。我們計算歸屬於普通股股東的FFO為淨收益(虧損)，不包括房地產處置的收益或虧損，加上房地產折舊和攤銷以及已實現收益(虧損)。我們對FFO的計算與NAREIT對FFO的定義略有不同，因為我們不包括已實現的收益(損失)。我們認為排除已實現收益(虧損)是適當的，因為這些已實現收益(虧損)與我們的房地產無關。我們的陳述略有不同，因為我們從淨收益(虧損)開始，然後對NHT的可贖回非控股權益的應佔額進行調整，並將該等非控制性權益的應佔額合併顯示為調整，以實現普通股股東應佔的FFO。
AFFO對FFO進行了某些調整，以更精確地衡量我們投資組合的經營業績。AFFO沒有行業標準的定義，整個行業的做法也不盡相同。AFFO調整
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目錄表
FFO剔除與取得長期債務融資有關的權益補償支出及遞延融資成本攤銷、與該等項目相關的非控股權益(如上所述)及未實現收益(虧損)變動等項目。我們相信，AFFO對投資者來説是有用的，可以作為我們經營業績的補充指標，並有助於將我們的經營業績與其他未參與上述活動的REITs進行比較。
我們認為，FFO和AFFO的使用，結合所需的GAAP陳述，提高了投資者對REITs經營業績的理解，並使此類公司之間的經營業績比較更有意義。雖然FFO和AFFO是衡量REITs經營業績的相關和廣泛使用的指標，但它們並不代表GAAP定義的運營現金流或淨收益(虧損)，在評估我們的流動性或經營業績時不應被視為替代或替代這些指標。FFO和AFFO並不表示可用於滿足我們未來現金需求的現金。此外，我們對FFO和AFFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO和AFFO相比，這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義FFO，或者解釋了當前的NAREIT定義或定義了與我們不同的AFFO。
下表將我們對FFO和AFFO的計算與淨收益(虧損)一致，淨收益(虧損)是GAAP財務指標中最直接的可比指標 截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月的月份(單位為千，不包括每股金額)：
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目錄表
截至6月30日的三個月，截至6月30日的三個月，截至六月三十日止的六個月截至六月三十日止的六個月
2024202320242023%變化（1）
淨收益(虧損)$(10,522)$(13,867)$(32,070)$(33,388)-3.9 %
折舊及攤銷4,102 3,584 6,898 7,108 -3.0 %
已實現（收益）損失3 914 21,875 (221)不適用
非控股權益調整1,266 — 1,266 — — %
FFO(5,151)(9,369)(2,031)(26,501)不適用
分配給優先股股東(1,155)(1,155)(2,310)(2,310)— %
歸屬於普通股股東的FFO(6,306)(10,524)(4,341)(28,811)不適用
每股FFO-基本$(0.16)$(0.29)$(0.11)$(0.78)不適用
每股FFO-稀釋$(0.16)$(0.28)$(0.11)$(0.77)不適用
基於股權的薪酬費用1,232 436 1,779 436 不適用
遞延融資成本攤銷-長期債務(176)230 (447)(244)不適用
未實現（收益）損失的變化3,154 9,332 (3,136)27,972 不適用
歸屬於普通股股東的AFFO(2,096)(526)(6,145)(647)不適用
每股AFFO-基本$(0.05)$(0.02)$(0.16)$(0.02)不適用
每股AFFO-稀釋後$(0.05)$(0.02)$(0.16)$(0.02)不適用
加權平均已發行普通股-基本39,616 37,172 39,094 37,172 5.2 %
加權平均已發行普通股-稀釋後(2)41,062 37,755 39,321 37,465 5.0 %
宣佈的每股普通股股息$0.15 $0.15 $0.30 $0.30 — %
淨收益（損失）覆蓋範圍(3)-1.77x-2.49x-2.73x-2.99x-13.54 %
FFO覆蓋範圍-稀釋(3)-1.07x-1.85x-0.37x-2.56x不適用
AFFO覆蓋範圍-稀釋(3)-0.34x-0.16x-0.52x-0.06x不適用
(1)代表截至2024年6月30日止六個月與截至2023年6月30日止六個月的百分比變化。
(2)當FFO和AFFO處於稀釋地位時，公司使用實際稀釋加權平均已發行普通股。
(3)指當期每股普通股(攤薄後)淨收益(虧損)/淨收益(FFO)/淨收益(AFFO)對每股普通股股息的覆蓋率。

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目錄表
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比
截至2024年6月30日的三個月，萬為520萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為940萬美元，增加了約42.0億美元。我們的FFO在截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月之間的變化主要與CLO頭寸的贖回有關，這將未實現的變化重新歸類為已實現收益(虧損)約2,280美元萬。
截至2024年6月30日的三個月，萬為210萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為50萬美元，減少了約1.6億美元。在截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的三個月之間，我們AFFO的變化主要與NHT整合帶來的收入增加有關。
截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月的比較
截至2024年6月30日的6個月，萬為(200萬美元)，而截至2023年6月30日的6個月為(2,650萬美元)，增加了約2,450美元FFO。我們的FFO在截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月之間的變化主要與CLO頭寸的贖回有關，這將未實現的變化重新歸類為已實現收益(虧損)約2,280美元萬。
截至2024年6月30日的6個月，AFFO為610萬美元，而截至2023年6月30日的6個月為60萬美元，減少了約550萬美元。在截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月之間，我們的AFFO的變化主要與CLO頭寸的贖回有關，這將未實現的變化重新歸類為已實現收益(虧損)約2,280美元萬。
流動性與資本資源
我們的短期流動資金需求主要包括支付債務到期日、運營費用和其他支出所需的資金，包括：
•資本開支，以繼續發展都會大廈；
•維護NHT酒店物業所需的資本支出；
•未償債務的利息支出和預定本金支付(見下文“--債務和承付款”)；
•維護我們的物業所需的經常性維護；
•有資格作為房地產投資信託基金納税的必要分配；
•TRS實體產生的應納税所得額的所得税；
•取得其他財產或投資的；
•應向我們的顧問支付的諮詢費和行政費；
•一般和行政費用；
•向我們的顧問報銷；以及
•物業管理費。
我們預計通過我們的投資收入、現有的現金餘額以及未來的債券或股票發行(如有必要)來滿足我們的短期流動性需求。自.起2024年6月30日，我們有2,840美元的萬現金可用來滿足我們的短期流動性需求。自.起2024年6月30日，我們還擁有貸款人為CityPlace債務持有的3,480美元萬限制性現金儲備。這些準備金包括物業税和保險的代管、租户改善的準備金以及所需的超額抵押品。自.起2024年6月30日此外，貸款人在NexBank Revolver上還保留了100億萬的受限現金作為儲備。這些儲備將用於支付未來的利息
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目錄表
債務工具。截至2024年6月30日，我們還擁有1,020美元的受限現金儲備，與NHT部門相關，用於品牌強制業績改進計劃(PIP)以及因執行公司特許經營協議而產生的傢俱、固定裝置和設備升級，以及未來的保險和財產税支出。
我們的長期流動資金需求主要包括支付購買更多物業、根據我們的投資策略進行額外增值投資、翻新和其他資本支出以改善我們的物業以及預定的債務償還和分配所需的資金。我們預計將通過各種資金來源滿足我們的長期流動性需求，這些資金來源可能包括循環信貸安排和未來的債務或股權發行、現有營運資本、運營提供的淨現金、長期抵押債務和其他有擔保和無擔保借款，以及房地產和非房地產資產處置。然而，有許多因素可能會對我們獲得這些資金來源的能力產生重大不利影響，包括整體股票和信貸市場的狀況、我們的槓桿程度、我們的未抵押資產基礎和貸款人施加的借款限制(包括因我們現有和未來的債務未能遵守金融契約而造成的)、REITs的一般市場狀況、我們的經營業績和流動性、市場對我們的看法以及根據守則對物業銷售的限制。我們商業戰略的成功將在一定程度上取決於我們獲得這些不同資本來源的能力。
除了我們正在進行的CityPlace翻新外，我們的其他物業將需要定期的資本支出和翻新，以保持競爭力。我們估計，為了完成城市廣場的翻修，額外的資本支出為19000萬至21000萬。此外，收購、重新開發或擴建我們的物業將需要大量的資本支出。從長遠來看，我們可能無法僅從運營提供的淨現金中為此類資本改善提供資金，因為我們必須每年分配至少90%的REIT應税收入，而不考慮支付的股息扣減和不包括淨資本收益，以符合並保持我們作為REIT的資格，並且我們必須為任何留存收入和收益納税。因此，我們通過長期留存收益為資本支出、收購或重新開發提供資金的能力有限。因此，我們預計將在很大程度上依賴債務或股權資本的可用性來實現這些目的。如果我們不能以有利的條件獲得必要的資本，或者根本不能，我們的財務狀況、流動性、經營結果和前景可能會受到實質性和不利的影響。
我們相信，我們的可用現金、預期的運營現金流以及潛在的債務或股權融資將為我們的運營、預期的償債計劃和2024年6月30日之後的12個月期間的股息需求提供足夠的資金。
現金流
下表顯示了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月合併現金流量表中的精選數據(以千為單位)：
截至六月三十日止的六個月
20242023
用於經營活動的現金淨額$(8,047)$(20,849)
投資活動提供的現金淨額42,222 18,633 
融資活動所用現金淨額(13,037)(1,642)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少21,138 (3,858)
期初現金、現金等價物和限制性現金53,169 48,649 
現金、現金等價物和受限現金，期末$74,307$44,791
經營活動產生的現金流。在截至2024年6月30日的6個月中，經營活動提供(用於)的現金淨額為800萬美元，而截至2023年6月30日的6個月，經營活動提供的現金淨額為2080萬美元。來自經營活動的現金流的變化主要是由於應付所得税、壽險結算保費和應付賬款減少。
投資活動產生的現金流。在截至2024年6月30日的六個月內，投資活動提供的淨現金為4,220美元萬，而截至2023年6月30日的六個月，投資活動提供的淨現金為1,860美元萬。來自投資活動的現金流的變化主要是由於在此期間從收購NHT獲得的現金淨額。
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目錄表
融資活動產生的現金流。在截至2024年6月30日的6個月中，用於融資活動的現金淨額為1300萬美元，而截至2023年6月30日的6個月，用於融資活動的現金淨額為160萬美元。融資活動的現金流變化是由於從信貸安排收到的收益減少，但支付給普通股股東的現金股息減少部分抵消了這一變化。
債務
抵押貸款債務
截至2024年6月30日，我們的合併子公司對第三方的未償還抵押貸款債務總額約為14110美元萬，加權平均利率為8.49%。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註6。
我們打算在合適的機會出現，並有足夠的股本和債務融資來源時，投資於更多的房地產投資。我們預計，未來對物業的投資，包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新，將全部或部分依賴於我們的現有現金、未來借款以及額外發行普通股或其他證券或投資和財產處置的收益，並將由這些資金提供資金。
儘管我們預計我們產生債務的能力將受到限制，但我們預計，如果需要，我們將能夠為現有債務進行再融資，或為收購或其他目的而產生額外債務。然而，不能保證我們將能夠以我們可以接受或完全接受的條款為我們的債務進行再融資、產生額外的債務或獲得額外的資本來源，例如通過發行普通股或其他債務或股權證券。
此外，在我們的翻新和開發計劃完成後，根據適用時間的利率環境，我們可能會尋求以較低的槓桿水平將我們的浮動利率債務再融資為較長期的固定利率債務。
CityPlace債務
2023年5月8日，我們得到貸款人的同意，將CityPlace債務的到期日推遲到2023年9月8日。同樣在2023年5月8日，貸款協議各方同意將利率所依據的指數轉換為一個月SOFR，自2023年5月8日或之後的第一個利息期開始生效。2023年9月8日，貸款人同意將CityPlace債務的到期日推遲6個月，至2024年3月8日。2024年3月8日，貸款人同意將CityPlace債務的到期日推遲12個月，至2025年3月8日。延期的目的是為了繼續討論債務再融資問題。管理層認識到，有必要找到替代資金來源，以便在到期日之前償還債務。管理層認為，在到期日之前有足夠的時間，公司有足夠的資金來確保公司能夠在到期時履行其義務。
信貸安排
2021年1月8日，本公司與北卡羅來納州雷蒙德·詹姆斯銀行簽訂了3,000美元的萬信貸安排(“信貸安排”)，並提取了全部餘額。2023年10月20日，雷蒙德·詹姆斯銀行同意修改信貸安排的條款，其中包括將到期日延長至2025年10月6日，並將信貸額度提高至2,000美元萬。2023年10月23日，該公司從可用餘額中提取了600美元萬。2023年11月20日，公司提取了可用餘額中剩餘的1,300美元萬。截至2024年6月30日，信貸安排的利息為一個月SOFR加4.25%。在截至2024年6月30日的六個月內，本公司支付了300億美元的信貸安排萬。截至2024年6月30日，信貸安排的未償還餘額為1,700美元萬。有關我們的信貸安排的更多信息，請參閲我們的合併財務報表的附註6。
信貸安排將於2025年10月7日到期，並須按月攤銷至到期日。我們相信，當這些債務到期時，我們將有足夠的流動性來支付它們。
循環信貸安排
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目錄表
2023年5月22日，公司與NexBank(“Nexbank Revolver”)簽訂了循環信貸安排，根據該安排，公司有權獲得最高不超過5,000美元萬的額外付款。截至2024年6月30日，NexBank Revolver的利息為一個月SOFR加3.50%，於2024年11月21日到期，並可選擇將期限延長一次至六個月。2024年5月21日，公司決定將到期日延長6個月至2024年11月21日。為了延長債務期限，本公司必須向貸款人發出最遲60天的通知，併為利息準備金賬户提供資金，最長可達6個月的準備金。截至2024年6月30日，Nexbank Revolver的未償還餘額為2,000美元萬。截至2024年6月30日，公司在利息準備金賬户中持有100億美元萬限制性現金。
應付票據，NHT段
2019年2月28日，NHT通過NHT OP的子公司與Acore達成了5940萬美元的Note A貸款(以下簡稱“Note A貸款”)和2,860萬美元的Note b貸款(簡稱“Note b貸款”)的借款安排。票據A貸款的利息為30天SOFR加2.00%的浮動利率，將於2025年3月1日到期。票據b貸款的利率為30天SOFR加6.46%，2025年3月1日到期。截至2024年6月30日，票據A貸款和票據B貸款的未償還餘額分別為5,020美元萬和2,420美元萬，實際利率分別為7.34%和11.75%。
2022年2月15日，關於收購Park City和Bradenton物業，NHT通過NHTOP的子公司與AREEIF貸款人有限責任公司簽訂了一項3930美元的萬貸款(“PC&B貸款”)的借款安排，將於2025年2月5日到期。截至2024年6月30日，PC&B貸款的未償還餘額為3,730美元萬，截至2024年6月30日，可用於翻新的萬為250美元。
PC&B貸款和附註A貸款和附註B貸款包含慣例陳述、擔保和違約事件，這些要求NHT遵守肯定和否定的契約。截至2024年6月30日，NHT遵守了所有債務契約。
自2019年1月8日以來，NHT OP還與NHT顧問的附屬公司簽訂了幾份可轉換票據。定息票據的利率由1.82%至7.50%(即發行時的市場利率)不等，而未償還及由發行日起計20年內到期。截至2024年6月30日，欠NHT顧問關聯公司的可轉換票據的賬面淨額為5100萬美元。

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目錄表
義務、承諾和投資機會
下表彙總了截至2024年6月30日的我們在2024年6月30日之後的未來五個日曆年的合同義務和承諾。
按期限到期付款(以千為單位)
總20242025202620272028此後
財產級債務
本金支付$266,073 $— $266,073 $— $— $— $— 
利息開支12,723 9,878 2,846 — — — — 
總$278,796 $9,878 $268,919 $— $— $— $— 
大宗經紀業務借款
本金支付$1,349 $— $— $— $— $— $1,349 (1)
利息開支395 79 79 79 79 79 — (1)
總$1,744 $79 $79 $79 $79 $79 $1,349 
優先股
股息支付不適用(2)$(2,310)$(4,620)$(4,620)$(4,620)$(4,620)不適用(2)
信貸安排
本金支付$87,980 $26,000 $11,000 $— $— $— $50,980 
利息開支2,708 2,269 439 — — — — 
總$90,688 $28,269 $11,439 $— $— $— $50,980 
合同債務和承付款總額$371,229 $35,916 $275,817 $(4,541)$(4,541)$(4,541)$52,329 
(1)假定不會有額外的借款或償還。大宗經紀業務餘額(定義見下文)沒有規定的到期日。
(2)A系列優先股是永久性的。
NXDt諮詢協議
作為顧問根據諮詢協議提供服務的代價，吾等向顧問支付費用，其中包括相當於管理資產1.00%的諮詢費和相當於公司管理資產0.20%的行政費。諮詢協議規定，行政費用應以現金支付，諮詢費的每月分期付款一半以現金支付，一半以公司普通股支付，但須受某些限制所規限。欲瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
對於顧問代表我們或為我們提供的服務而產生的運營或提供費用，我們通常也會報銷。吾等直接支付營運開支，連同向顧問償還營運開支，加上與根據長期激勵計劃授予的股權獎勵有關的補償開支，以及本公司所有其他公司一般及行政開支，包括根據諮詢協議應付的費用，不得超過本公司收到撤銷註冊令後十二個月期間的開支上限，即截至每個季度末所管理資產的1.5%。這一限制於2023年6月30日結束，不適用於提供費用、法律、會計、財務、盡職調查和其他服務費
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目錄表
與非常訴訟、合併及收購或我們正常業務過程以外的其他事件有關的開支，或與收購或處置某些房地產相關投資有關的任何自付收購或盡職調查開支；倘若本公司因擁有該等實體的控股權或其他原因而合併其並非完全擁有的另一實體，則在計算開支時，該等實體的開支將按與本公司的所有權百分比一致的比例按比例被視為本公司的開支。顧問可在任何時候酌情放棄代表公司支付的符合條件的自付費用的報銷權利。一旦免除，這些費用就被認為是永久免除的，並且不可收回。
截至2024年6月30日，為遵守費用上限，總共免除了向顧問支付的310美元萬費用。截至2024年6月30日的三個月和六個月，公司支出340美元萬 和 與費用相關的萬分別為670美元。在這筆340美元的萬中，140美元的萬與曾經或預計將以現金形式發行的股票有關，200美元的萬曾經或預計將以現金支付。在這筆670美元的萬中，270美元的萬與曾經或預計將以現金形式發行的股票有關，400美元的萬過去或預計將以現金支付。
NHT諮詢協議
作為NHT顧問根據NHT諮詢協議提供的服務的對價，我們向NHT顧問支付相當於REIT資產價值1.00%的諮詢費。根據NHT諮詢協議的條款，NHT將向NHT顧問報銷其代表NHT產生的所有有據可查的運營費用和提供費用。NHT為應付給NHT顧問的顧問費而支付或產生的開支、NHT顧問或其聯屬公司就其向NHT及其附屬公司提供的服務而產生的營運開支，以及根據NHT的長期激勵計劃授予的股權獎勵相關的薪酬開支，將不超過該歷年(或其部分)REIT資產值的1.5%。NHT費用上限不適用於與特別訴訟、合併和收購相關的法律、會計、財務、盡職調查和其他服務費，以及與NHT正常業務過程以外的其他事件相關的費用，也不適用於與收購或處置房地產資產相關的任何自付收購或盡職調查費用。從2024年4月19日至2024年6月30日，NHT產生的費用受NHT費用上限100美元萬的限制。
NHT和/或NHT OP可選擇通過行使其根據NHT諮詢協議(受某些條款和條件約束)的權利來實現內部化，從而選擇收購NHT顧問的所有未償還和已發行的股權(“內部化”)。NHT將向NHT顧問支付相當於之前12個月諮詢費的三倍的費用，作為內部化的對價(“內部化費用”)。自內部化之日起，內部化費用不得超過NHT和NHT OP合併後權益價值的7.5%。截至2024年6月30日，尚未發生內部化。
妻子控股貸款
2024年5月10日，本公司通過NREF(由顧問的關聯公司管理的實體)的子公司Op，NREF OP IV，L.P(“NREF OP IV”)與俄亥俄州人壽保險公司(“OSL”)(可通過共同實益所有權被視為顧問的關聯實體)訂立了一項轉讓、假設和聯合貸款人協議，根據該協議，NREF OP IV轉讓了為將向IQHQ-AleWare Holdings提供高達9%的貸款(“Aleife Loan”)提供資金的權利。有限責任公司(“愛樂妻子控股”)給了OP，並向OSL分配了至多9%的愛樂妻子貸款資金的權利。在收到提款請求後，OP將有權選擇為等於或大於零的金額提供資金，最高可達(I)以前根據貸款提供的所有墊款總額的9%加上當時的當前借款金額，(Ii)減去OP以前提供的墊款總額。NREF業務方案四將被要求為非OSL和業務方案供資的任何數額提供資金。在任何時候，如果OP提供的資金少於AleWife貸款所提供的所有墊款的9%，OP有權在通知NREF OP IV的情況下，向NREF OP IV支付任何此類無資金支持的金額。在支付這筆款項後，業務夥伴將有權獲得支付給NREF業務IV的款項在支付之日及之後應計的所有利息和費用。
IQHQ本票和認股權證
於2024年5月23日，由顧問聯屬公司擁有的實體NexPoint Bridge Investor I，LLC(“Bridge Investor I”)訂立有擔保可轉換本票及認股權證購買協議(“購買協議”)，據此，IQHQ，LP發行及出售予Bridge Investor I的擔保可轉換本票(“IQHQ本票”)，購買承諾為15000萬。IQHQ本票利息為16.5%，應付
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目錄表
並於2025年5月23日到期，每次延期後可由IQHQ，LP選擇延期最多兩次，期限為6個月，但須支付延期費用。IQHQ本票將在合格股權融資(如IQHQ本票所定義)後自動轉換為IQHQ，Inc.的E系列優先股。根據購買協議，IQHQ Holdings，LP(“IQHQ Holdings”)亦向Bridge Investor I發行及出售相應的認股權證，以購買IQHQ Holdings的A-3類單位(“IQHQ認股權證”)。IQHQ認股權證使持有人有權以0.01美元的行使價購買IQHQ控股公司的A-3類單位，相當於IQHQ控股公司完全稀釋後的已發行普通股的6.25%，前提是IQHQ本票獲得全額資金。IQHQ認股權證可在任何時候全部或部分行使，並於2034年5月23日到期，除非發生較早的控制權變更、首次公開募股或清算。OP及由本顧問的聯屬公司提供意見的若干實體(“IQHQ參與買家”)擁有IQHQ Holdings及/或IQHQ LP的普通股權益，而NREF則擁有IQHQ，Inc.的D-1系列優先股，後者是IQHQ，LP的有限合夥人。
關於購買協議，OP、NREF及IQHQ參與買方通過若干附屬公司與Bridge Investor I訂立參與權協議，根據該協議，OP及IQHQ參與買方有權為IQHQ本票及IQHQ認股權證提供最多指定數額的資金。在收到抽獎請求後，每個IQHQ參與買方將有權選擇資助等於或大於零的金額，直至其根據IQHQ控股或IQHQ LP組織文件規定的各自優先購買權減去該IQHQ參與買方先前預付的總金額。在收到抽獎請求後，OP也將有權選擇資助一筆等於或大於零的金額，最高可達申請總額的50%，但不是由參與IQHQ的購買者提供資金。NREF將被要求為任何不是由參與IQHQ的購買者和OP提供資金的金額提供資金。在任何時候，IQHQ參與購買者提供的資金少於他們各自的參與金額，IQHQ參與購買者有權向NREF或OP(在其提供資金的範圍內)支付任何金額的此類未資助金額。一旦支付，IQHQ參與買方將有權獲得支付給NREF或OP(如果適用)的金額在該付款日期及之後的所有應計利息。IQHQ認股權證的一部分是根據IQHQ本票的比例資金分配的。截至本報告之日，OP尚未提供任何資金。
所得税
I.加拿大共同基金狀況
根據税法，NHT是一個共同基金信託基金。根據現行税法，根據税法，不屬於篩查的共同基金信託有權扣除應税收入的分配，因此，只要其應税收入完全分配給單位持有人，它就不需要繳納加拿大所得税。NHT打算符合不經篩選的共同基金信託的資格，並進行不低於必要金額的分配，以確保NHT不會承擔支付加拿大所得税的責任。
二、美國房地產投資信託基金狀況
我們預計，出於美國聯邦所得税的目的，我們將繼續有資格作為REIT納税，我們打算繼續以允許我們有資格作為REIT的方式進行組織和運營。然而，我們不能保證我們將保持REIT資格。要符合REIT的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將守則所界定的每年“REIT應納税所得額”的至少90%分配給股東。作為房地產投資信託基金，我們將為我們的未分配REIT應税收入和淨資本收益繳納聯邦所得税，並對我們就任何日曆年支付的分配少於(1)我們普通收入的85%，(2)我們資本收益淨收入的95%和(3)我們前幾年未分配收入的100%的任何金額繳納4%的不可抵扣消費税。來自某些非REIT活動的應税收入通過TRS進行管理，並繳納適用的聯邦、州和地方所得税和保證金税。該公司在截至2024年6月30日的三個月中記錄了與TRS相關的當期所得税支出100億萬，這主要是由公司遺留的CLO投資和對非房地產抵押債務工具的投資所產生的收入推動的。減去税項支出的是截至2024年6月30日的三個月20萬遞延税項資產的淨支出80美元萬的估值準備的年度變化，該淨支出記錄在合併經營和全面收益表上。
如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，我們可能需要按常規的企業所得税税率為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，我們在計算應税收入時將不能扣除支付給我們股東的股息。由此產生的任何公司負債可能是巨大的，並可能對我們的淨收益(虧損)和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。除非我們在某些情況下有權獲得救濟
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目錄表
根據守則條文的規定，我們亦會被取消在未能符合資格作為房地產投資信託基金徵税的年度後的四個課税年度內重新選擇作為房地產投資信託基金徵税的資格。截至2024年6月30日，我們相信我們符合所有適用的REIT要求。
我們評估在準備我們的納税申報表過程中採取或預期採取的税務頭寸的會計和披露，以確定税務頭寸是否“更有可能”(大於50%的概率)得到適用的税務機關的支持。不被認為符合更有可能達到的門檻的税收頭寸將被記錄為本年度的税收優惠或支出。我們的管理層被要求分析所有主要司法管轄區(包括聯邦和某些州)根據訴訟時效定義的所有開放納税年度。截至2024年6月30日，據我們所知，我們沒有正在進行的考試，目前預計也沒有考試。
我們確認我們的税務頭寸，並使用兩步法對其進行評估。首先，我們會根據税務立場的技術價值，經審查，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序後，決定該立場是否更有可能維持下去。其次，我們將確定利益金額，以確認和記錄最終和解時更有可能變現的金額。
截至2024年6月30日，我們沒有重大的未確認税收優惠或費用、應計利息或罰款。我們和我們的子公司須繳納聯邦所得税以及各州和地方司法管轄區的所得税。2023年、2022年、2021年和2020年的納税年度仍然可以接受我們和我們的子公司所受税務管轄區的審查。在適用的情況下，我們在我們的綜合經營和全面收益(虧損)報表上確認與不確定税務狀況相關的利息和/或罰款。
分紅
我們打算定期向普通股持有者支付季度股息。美國聯邦所得税法一般要求房地產投資信託基金每年至少分配其應納税所得額的90%，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得。作為房地產投資信託基金，我們將為我們的未分配REIT應税收入和淨資本收益繳納聯邦所得税，並對我們就任何日曆年支付的分配少於(1)我們普通收入的85%，(2)我們資本收益淨收入的95%和(3)我們前幾年未分配收入的100%的任何金額繳納4%的不可抵扣消費税。我們打算在董事會授權的範圍內，從合法可用於此目的的資產中向普通股持有人支付我們全部或幾乎所有應納税收入的定期季度股息。在我們支付任何股息之前，無論是出於美國聯邦所得税的目的還是其他目的，我們必須首先滿足我們的運營要求和應付債務的償債能力。如果我們可供分配的現金少於我們的應税收入，我們可能被要求出售資產、借入資金或籌集額外資本來發放現金股息，或者我們可能以股票或債務證券的應税分配的形式獲得所需股息的一部分。
我們將根據我們對普通股每股應税收益的估計來支付股息，而不是根據公認會計準則計算的收益。我們的股息、應税收入和GAAP收益通常會因折舊和攤銷、公允價值調整、保費攤銷和折扣增加的差異、通過我們的TRSS持有的投資、來自合夥企業的收入的賬面/税收差異以及不可扣除的一般和行政費用等項目而有所不同。我們的季度每股股息可能與我們的季度應税收益和GAAP每股收益有很大不同。我們的董事會宣佈我們普通股的股息為每股0.15美元，並於2024年6月28日支付給2024年5月15日登記在冊的股東。我們的董事會宣佈，我們A系列優先股的股息為每股0.34375美元，於2024年6月30日前發送給轉讓代理，並於2024年7月1日支付給2024年6月24日登記在冊的股東。我們預計，如果我們的董事會宣佈，我們普通股的股息將按季度公佈。
選擇性股票股息部分以股票形式支付，部分以現金形式支付，目的是為公司的額外投資保存現金。當運營現金流支持這種現金股息時，公司可能會在未來的某個時候恢復僅以現金支付股息。然而，不能保證來自運營的現金流能夠支持未來的現金股息。
表外安排
自.起2024年6月30日，我們有下列表外安排，對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源的變化具有或合理地可能產生當前或未來影響。
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承付款
該公司是該顧問的關聯公司新興業的D系列優先股的三筆擔保貸款和股息支付的擔保人，截至2024年6月30日，這些擔保貸款的本金總額約為53670美元萬。NSP是關於所有債務和股息支付的最新情況，並符合所有債務合規條款。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
本公司也是SAFStor，Inc.(“SAFStor”)兩個貸款池的擔保人，SAFStor是一家實體，NSP於2022年12月8日收購了SAFStor，Inc.的100%股權。本公司擔保因某些不良行為而產生或與之相關的任何追索責任(定義見下文)的損失追索責任和義務。本公司還保證在發生任何突發追索權事件(定義見下文)時全額償付債務。截至2024年6月30日，擔保池的未償還餘額為24440美元萬。NSP是關於所有債務和股息支付的最新情況，並符合所有債務合規條款。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
該公司是NHT其中一筆貸款的有限擔保人和彌償人，截至2024年6月30日，該貸款本金總額為7,440美元萬。這些義務包括習慣的環境賠償和所謂的“壞男孩”擔保，一般僅在借款人直接或通過與附屬公司、合資夥伴或其他第三方達成協議，自願提出破產或類似的清算或重組行動，或採取其他欺詐性或不當行動時適用。NHT對所有債務的償付都是最新的，並符合所有債務合規條款。
該公司是CityPlace其中一筆貸款的擔保人和抵押人，截至2024年6月30日，本金總額為14110美元萬。該等義務包括完成保證，一般只適用於借款人(本公司的附屬公司)在項目完成前直接或間接通過與聯屬公司、合資夥伴或其他第三方的協議自願終止建築服務、申請破產或類似的清算或重組行動或採取其他欺詐或不當行動的情況。截至2024年6月30日，管理層預計與當前正在進行的建設項目相關的時間表或預算不會有任何重大偏差，CityPlace正在償還所有債務並遵守所有債務合規條款。
關鍵會計 政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們未經審計的綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，我們的管理層需要作出判斷、假設和估計，這些判斷、假設和估計會影響資產、負債、收入和費用的報告金額，以及或有資產和負債的相關披露。我們評估這些判斷、假設和估計可能會影響報告金額的變化。這些估計是基於管理層的歷史行業經驗以及各種其他被認為在當時情況下是合理的判斷和假設。實際結果可能與這些判斷、假設和估計不同。以下是對會計政策的討論，我們認為在存在不確定性或需要做出重大判斷的情況下，這些會計政策對於瞭解我們的財務狀況或運營結果至關重要。
有關我們的會計估計和政策的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註3“重要會計政策摘要”。
第三級公允價值投資的估值
截至2024年6月30日，公司擁有的總資產中約有43.8%由公允價值3級投資組成。公司根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)825-10-10選擇了公允價值選項。本公司每年聘請獨立的第三方評估公司，在沒有現成市價的情況下，為隨後的計量提供更新的公允價值。估值是使用被廣泛接受的估值技術確定的。請參閲我們的綜合財務報表附註9“衍生工具和金融工具的公允價值”，以進一步討論我們對第3級投資的估值技術。這些估值的必要投入包括各種估值技術和不可察覺的投入。這些投入受到假設和估計的影響。因此，公允價值的確定是不確定的，因為它涉及無法觀察到的主觀判斷和估計。截至2024年6月30日的三個月和六個月，與第3級投資公允價值變化相關的未實現收益(虧損)分別為850萬美元和780美元萬，
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目錄表
分別進行了分析。有關第3級公允價值投資估值的額外披露，請參閲我們的綜合財務報表附註9。
購進價格分配
在收購被視為資產收購的財產時，根據FASB ASC 805，收購價格和相關收購成本(“總對價”)根據相對公允價值分配給土地、建築物、裝修、傢俱、固定裝置和設備以及無形租賃資產。企業合併。與資產收購相關的收購成本根據FASB ASC 805進行資本化。
總對價的分配，是使用FASB ASC 820建立的公允價值層次結構的第三級分類的投入來確定的 (見本公司綜合財務報表附註9)是根據管理層對物業“假設”空置公允價值的估計而釐定，並使用所有可獲得的資料計算，例如該等資產的重置成本、估價、物業狀況報告、市場數據及其他相關資料。如在收購中承擔任何債務，則公允價值與債務面值之間的差額被記錄為溢價或折價，並在承擔債務的壽命內作為利息支出攤銷。
減值
只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回，房地產資產就會進行減值審查。我們減值分析的關鍵數據包括但不限於持有期、淨營業收入和資本化率。在此情況下，吾等將根據估計未來現金流量及該等房地產資產的估計清算價值評估該等房地產資產的可回收性，並於該等未貼現現金流量不足以收回該房地產資產的賬面金額時計提減值準備。如果減值，房地產資產將減記至其估計公允價值。公司的減值分析識別和評估表明房地產投資的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化，包括確定公司將持有租賃物業的期限、淨營業收入和每項房地產投資的估計資本化率。
通貨膨脹率
過去幾年，由於全國租金上漲，房地產市場沒有受到通脹的直接影響。我們的租賃期限一般為一年或更長時間，如果續訂，租金將重置為市價。我們的大多數租約還包含適用於公用事業報銷賬單的保護條款。
通脹還可能影響整體債務成本，因為隱含的資本成本增加。美國聯邦儲備委員會已經提高了利率，以對抗通貨膨脹，恢復物價穩定。我們打算通過長期固定利率貸款和利率對衝來緩解這些風險。
通貨膨脹對國家公路交通部門擁有物業的地區產生了重大影響，導致一般人口的旅行意願下降，入住率下降，其影響可能繼續影響國家公路交通的運營。
作為一家較小的報告公司的影響
截至2024年6月30日，我們是《交易法》所定義的“較小的報告公司”，並可能選擇利用較小的報告公司可獲得的某些大規模披露。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
較小的報告公司不需要。
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項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據交易法第13a-15(B)條和第15d-15(B)條的要求，我們的管理層，包括總裁和首席財務官，於2024年6月30日評估了交易法第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制程序的有效性。基於這一評估，我們的總裁和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序截至2024年6月30日是有效的，以提供合理的保證，我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在交易法規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被積累並酌情傳達給管理層，包括總裁和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
然而，我們認為，無論控制系統的設計和運作如何良好，都不能絕對保證控制系統的目標得到實現，而任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊或錯誤(如果有)都已被發現。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們不時地參與在我們正常業務過程中發生的法律訴訟。管理層並不知悉任何法律程序的結果可能會對本公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響，亦不知悉政府機構正考慮進行任何該等法律程序。
第1A項。風險因素
除下文所述外，本公司先前於2024年3月14日提交予美國證券交易委員會的10-k表格年報第I部分第1A項“風險因素”所披露的風險因素並無重大變動。
NHT並非本公司的全資附屬公司，NHT可在未經其單位持有人(包括本公司)同意的情況下更改其融資策略或槓桿政策。
作為收購NHT的結果，截至2024年4月19日，公司擁有53.65%的未償還NHT單位，並決心持有NHT的控股權，並根據適用的會計規則合併NHT。
目前，NHT由一個獨立於公司董事會的董事會管理，NHT的日常運營由Aimbridge Hostitality Holdings，LLC(“經理”)進行，受NHT董事會和NHT顧問的監督。在改變NHT關於起源、增長、運營、資本化和分配的融資策略或槓桿政策之前，上述任何人都不需要諮詢包括本公司在內的NHT單位持有人或獲得其同意，這可能導致投資組合的風險狀況與公司現有投資組合或由NHT目標投資組成的投資組合的風險狀況不同。
作為新鴻基地產的單位持有人，本公司一般有權行使單位持有人的權利更換董事會成員，以影響管理及營運層面的變動，然而，本公司影響新鴻基地產管理層及營運層面的變動的能力可能需要大量成本及資源，且因新鴻基地產於多倫多證券交易所上市而受到限制。為了更換NHT董事會的成員，公司必須行使其作為單位持有人的權利，召開特別會議，罷免現有受託人，並根據NHT的組織文件提名和選舉新的受託人。由於NHT在多倫多證券交易所上市，因此也會有與NHT特別會議相關的文件和郵寄給所有單位持有人，而受託人提名人將需要遵守多倫多證券交易所上市要求，包括獨立性標準，這可能會限制本公司在NHT管理層和運營層面實際影響變化的能力。
NHT也由NHT顧問根據NHT諮詢協議進行外部管理，該協議只能在以下情況下由NHT終止：(I)NHT顧問違反NHT諮詢協議，在60天書面通知後不支付終止費(但在欺詐、挪用資金、重大疏忽、為債權人利益而進行的一般轉讓或NHT顧問破產的情況下，不需要發出此類通知)，(Ii)發生“原因事件”(定義見NHT諮詢協議)，或(Iii)為方便起見，在180天的書面通知後終止。如果因方便而終止或不續簽NHT諮詢協議，NHT顧問將有權獲得相當於過去12個月支付給NHT顧問的諮詢費三倍的補償，上限為截至NHT諮詢協議終止之日NHT和NHT OP綜合股本價值的7.5%。
NHT依靠NHT顧問在識別收購機會、交易執行、行政服務和資產管理以及酒店運營管理能力方面的專業知識。因此，NHT實現其投資目標的能力在很大程度上取決於NHT顧問及其為NHT提供建議的能力。這意味着，NHT的投資取決於NHT顧問在美國酒店業的業務聯繫、成功招聘、培訓、監督和管理對房地產尤其是酒店業有豐富知識的人員的能力，以及以支持NHT的方式運營業務的能力。如果NHT失去顧問或其關鍵人員提供的服務，或者如果NHT顧問或經理未能履行其與NHT協議規定的義務，則NHT的投資和增長前景可能會下降，並且由於會計原因
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要求公司截至2024年4月19日整合NHT，公司的投資和增長前景也可能下降。
此外，為了符合美國聯邦所得税的要求，NHT有資格成為房地產投資信託基金，它不允許經營或管理任何酒店物業。因此，NHT的某些TRS已經與經理簽訂了酒店管理協議，以運營酒店物業。出於這個原因，NHT無法直接執行與酒店物業的日常運營和營銷有關的戰略商業決策，例如關於設定房價、食品和飲料定價以及某些類似事項的決策。儘管NHT就戰略業務計劃與經理進行諮詢，但經理沒有義務執行NHT關於這些事項的任何建議。
NHT在投資、發起、收購、增長、運營、負債、資本化和分配方面的投資戰略或指導方針、融資戰略或槓桿政策的變化可能會對NHT的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，並且由於公司必須在2024年4月19日合併NHT的會計要求，公司的運營結果和財務狀況也可能受到不利影響。此外，本公司影響NHT管理層及營運層面變動的能力受到TSXV上市規定以及與NHT顧問及經理的現有協議的限制，這些可能需要大量資源及成本才能作出改變。
與酒店和住宿業相關的風險因素
該公司的酒店資產可能會受到酒店和酒店業常見的各種風險的不利影響。
所有房地產投資都受到一定程度的風險和不確定因素的影響，並受到各種因素的影響，包括一般經濟狀況和當地房地產市場。NHT部門的業務可能受到酒店業常見的各種經營風險的不利影響，包括競爭；過度建設；對商務旅行和旅遊業的依賴；影響或設定工資、價格或利率的税收和政府法規的變化；為投資、資本支出和服務利息、本金或其他債務提供資金所需的資本的可用性和成本；運營成本的變化、勞動力短缺、勞動力工會的風險、食品和酒類成本的增加；與地方當局獲得和/或維持許可證和許可證；與品牌特許經營商的關係；其他住宿選擇吸引和留住客户的能力；由於一般或當地經濟條件和社區特徵的變化，以及建築結構和建築系統、健康或衞生問題而導致的當地市場狀況的變化，使物業暫時或長期不能居住。這些因素中的任何一個都可能限制或降低NHT產品或服務的價格，因此，這些因素中的任何一個都可能減少NHT的利潤，限制增長機會。NHT盈利能力的下降可能會對公司的經營結果和財務狀況產生不利影響，因為公司需要從2024年4月19日起合併NHT。
酒店業是週期性的，經濟狀況、消費者行為以及旅遊和旅遊業的變化可能會影響對公司酒店物業的需求。
酒店業是週期性的。NHT無法控制的宏觀經濟和其他因素可能會減少對住宿產品和服務的需求，包括對公司擁有和管理的物業的客房需求。這些因素包括總體經濟狀況的變化和波動，包括：美國或全球經濟和金融市場任何低迷的嚴重程度和持續時間；特定地點或客户旅行模式的變化；企業預算和支出減少；消費者信心低迷；房價低迷；航空公司和其他運輸相關行業的財務狀況及其對旅行的影響；油價和旅行成本；酒店所有權行業週期性的過度建設。這些因素可能會對個別物業、特定地區或NHT部門的整體業務產生不利影響。這些因素中的任何一個或多個都可能限制或減少需求，或NHT的物業能夠為房間或服務收取的費率，或NHT能夠出售任何酒店物業的價格，這可能會由於公司於2024年4月19日合併NHT的會計要求而對公司的運營業績和財務狀況產生不利影響。
技術的進步和在線旅行社的越來越多的使用可能會導致成本和競爭的增加，並導致消費者行為的改變。
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酒店業可能會受到技術進步的影響。消費者越來越多地使用互聯網旅遊中介機構(“OTA”)和替代住宿市場，可能會對NHT的盈利能力產生不利影響。NHT的酒店客房可通過在線旅行社預訂，如Expedia.com、Travelocity.com、Hotels.com等。隨着通過在線旅行社預訂客人的數量增加，這些中介機構可能能夠從公司獲得更高的佣金、更低的房價和其他重大的合同優惠。此外，在線旅行社試圖通過提高價格、評論和一般質量指標(描述符，如“四星級湖畔酒店”)的可見性和重要性來影響消費者的選擇行為，代價是其網站和移動應用程序上的品牌識別。在線旅行社通過提供創新、易用的平臺、多種旅遊產品、會員計劃、跨不同供應商打包旅遊產品的能力(如租車、客房預訂、活動門票等)來吸引消費者。在一次交易中，以及其他營銷技巧。在線旅行社希望，消費者最終會忠於他們的在線預訂系統，而不是酒店特許經營的品牌。消費者對在線中介的日益依賴以及技術的持續擴張可能會對NHT的合作伙伴品牌、傳統分銷平臺和利潤率產生負面影響。
技術的進步使另類住宿成為酒店業的直接競爭來源。另類住宿市場，如愛彼迎和VRBO，運營網站和移動應用程序，銷售可供選擇的傢俱私人擁有的住宅物業，包括住宅、共管公寓和度假屋，這些物業可以按晚、按周或按月出租。這些傳統上消費者無法獲得的住宿設施的湧入，以及消費者對這些選擇的接受程度的增加，可能會導致對傳統酒店客房的需求減少，並增加住宿選擇的供應。如果替代住宿市場的使用大幅增加，特別是在NHT的主要客户和地理位置細分市場中，其盈利能力可能會受到不利影響，這可能會對公司的運營結果和財務狀況產生不利影響，因為公司必須從2024年4月19日起整合NHT。
NHT部門在NHT酒店可能所在的更廣泛的地理區域內面臨來自其他酒店和替代住宿提供商的競爭。
住宿行業競爭激烈。NHT面臨着來自多個來源的競爭，包括來自愛彼迎和位於NHT酒店所在或可能所在的更廣泛地理區域的其他酒店的競爭。NHT的酒店在地理位置、房價、質量、服務水平、聲譽和預訂系統等諸多因素的基礎上展開競爭。NHT還面臨着來自愛彼迎等替代住宿選擇的競爭，這些選擇已經並可能繼續增加與酒店庫存競爭的客人住宿。在線旅行社可能會佔據更大的客户預訂量份額，這將對品牌及其分銷平臺的實力產生負面影響，同時也會以向在線旅行社收取費用的形式增加NHT的費用。這種競爭可能會降低NHT的入住率和收入，並可能對公司的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。NHT收購酒店物業的成本增加可能會對NHT以有利條件收購此類物業的能力產生不利影響，並可能對公司的運營結果和財務狀況產生不利影響，這是因為公司必須從2024年4月19日起合併NHT。
酒店業受到季節性變化的影響，這可能會導致特定酒店的客房收入、入住率、房價和運營費用的波動。
酒店業的季節性可能會對NHT產生實質性的不利影響。酒店業本質上是季節性的，這可以預期會導致收入的季度波動。NHT的收益可能會受到NHT控制之外的因素的不利影響，包括天氣狀況和NHT運營的某些市場的糟糕經濟因素。這種季節性預計會導致特定酒店的客房收入、入住率、房價和運營費用出現週期性波動。NHT不能保證現金流足以抵消因這些波動而出現的任何缺口。NHT部門現金流的減少可能會對NHT的運營結果產生不利影響，並且由於公司必須在2024年4月19日合併NHT的會計要求，公司的運營結果和財務狀況也會受到影響。
與NHT業務相關的風險因素
NHT擁有的所有酒店都是根據與國家認可的酒店品牌的特許經營協議運營的，市場對這些品牌的看法的變化可能會影響NHT的酒店對消費者的吸引力。
NHT部門根據與全國知名酒店品牌的特許經營或許可協議經營其所有酒店。NHT的管理層認為，打造品牌價值對於增加需求和加強
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客户忠誠度。NHT細分市場中的所有酒店都使用希爾頓、萬豪或凱悦擁有的品牌。因此，如果市場對希爾頓、萬豪或凱悦的認可度或正面印象降低或受損，可能會對NHT投資組合中與希爾頓、萬豪或凱悦品牌酒店相關的商譽造成不利影響。特許經營協議包含對NHT酒店運營和維護的具體標準以及限制和限制，以保持特許經營商系統內的一致性。NHT可能會被要求產生符合這些標準的成本，並且這些標準可能會與NHT為每個物業和每個市場量身定做的特定商業計劃的能力發生衝突。如果不遵守這些品牌標準，可能會導致適用的特許經營權或許可協議終止。一旦終止，NHT將被要求重新塑造酒店品牌，這可能導致大量的重新授權或重新塑造品牌的成本，酒店價值下降，失去營銷支持和參與客户忠誠度計劃，並損害NHT與特許經營商的關係，阻礙NHT以相同品牌經營其他酒店的能力。如果發生上述任何一種情況，可能會對NHT產生重大不利影響，並且由於公司必須在2024年4月19日合併NHT的會計要求，公司的經營結果和財務狀況也會受到影響。
作為酒店業務的一部分，NHT及其特許經營合作伙伴必須收集和維護有關酒店員工和客户的某些信息，這使我們面臨與網絡安全漏洞和遵守隱私法規相關的風險。
NHT通過附屬於Manager的獨立承包商及其特許經營合作伙伴收集和維護酒店員工的個人信息，並通過第三方提供商收集與處理信貸和債務交易相關的客户信息，作為NHT某些營銷計劃的一部分。這類信息的收集和使用在美國聯邦和州一級以及加拿大在聯邦和省一級受到監管，這些司法管轄區和其他與信息安全和隱私相關的監管環境越來越苛刻。與此同時，NHT將越來越依賴雲計算和其他技術，這些技術導致第三方代表NHT持有客户或酒店員工信息。如果NHT、其特許經營合作伙伴或第三方供應商用於存儲或處理此類信息的信息系統的安全受到損害，或者如果NHT或此類第三方未能遵守適用的法律法規，NHT或其特許經營合作伙伴可能面臨訴訟和處罰，這可能對NHT的財務業績以及公司的運營結果和財務狀況產生不利影響。NHT特許經營合作伙伴的品牌聲譽也可能因此類安全漏洞或違規行為而受到不利影響，這可能會損害收入或吸引和留住合格酒店人員的能力。
近年來，隱私和信息安全風險普遍增加，因為勒索軟件等新技術的擴散，以及網絡攻擊肇事者的複雜程度和活動增加。NHT或其特許經營合作伙伴實施的安全措施不能提供絕對安全，NHT及其特許經營合作伙伴的信息技術基礎設施可能容易受到類似或其他犯罪網絡攻擊或數據安全事件，包括由於員工錯誤、瀆職或其他漏洞而導致的數據贖金，例如但不限於居民和/或員工信息。任何此類事件都可能危及NHT或此類特許經營合作伙伴的網絡，NHT或此類特許經營合作伙伴存儲的信息可能被訪問、誤用、公開披露、損壞、丟失或被盜，從而導致欺詐，包括與NHT資產相關的電信欺詐或其他傷害。此外，如果數據安全事件或漏洞影響NHT的系統或該特許經營合作伙伴的系統，或導致未經授權發佈個人身份信息，則NHT或該特許經營合作伙伴的聲譽和品牌可能受到重大損害，NHT可能面臨損失或訴訟的風險和可能的責任，包括但不限於與該特許經營合作伙伴的協議或該特許經營合作伙伴的財務狀況有關的損失，NHT可能不允許NHT收回與網絡泄露有關的所有成本，而他們或他們和NHT應對此承擔共同責任，這可能會對NHT的業務造成實質性的不利影響。經營業績和財務狀況，以及公司截至2024年4月19日合併NHT的會計要求的結果，公司的經營業績和財務狀況。
未來，公司及其特許經營合作伙伴可能會花費更多資源來繼續加強信息安全措施和/或調查和補救任何信息安全漏洞。儘管採取了這些措施，但不能保證NHT或其特許經營合作伙伴未來不會遭遇數據安全事件，不能保證未經授權的各方不會訪問存儲在NHT或其特許經營合作伙伴系統上的敏感數據，也不能保證任何此類事件會被及時發現。此外，犯罪分子用來未經授權訪問敏感數據的技術，如網絡釣魚和其他形式的人類工程學，正在變得越來越複雜，而且往往是新穎的或頻繁變化的；因此，NHT及其特許經營合作伙伴可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。
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固定成本和資本支出
作為正常經營過程中的問題，某些重大支出，包括物業税、維護費、抵押付款、保險費和相關費用，必須在整個房地產所有權期間支付，無論房地產是否產生足夠的收入來支付這些費用。為了保留理想的酒店目的地並長期產生足夠的收入，NHT必須保持或在某些情況下改善物業的狀況，以滿足市場需求。這些維護和改進成本可能很高，可能是NHT無法轉嫁給酒店客人的成本。NHT還面臨公用事業和物業税風險，這些風險與NHT可能因資源價格上漲以及財產税大幅增加而導致的成本增加有關。物業税可能會因為房產的重估及其附帶税率而上調。在某些情況下，對物業進行改進可能會導致重估後的物業評估大幅增加。此外，主要由天然氣和電力服務費組成的公用事業費用以前受到相當大的價格波動的影響。NHT可能會對其被發現疏忽的財產或保險未完全覆蓋的索賠承擔與客人相關的一般責任。這些資源成本的任何顯著增加都可能對NHT的業務、現金流、財務狀況、運營結果和向NHT的單位持有人進行分配的能力產生不利影響，並且由於公司必須在2024年4月19日合併NHT的會計要求，公司的運營現金流結果和財務狀況。
訴訟風險
在NHT的正常運營過程中，無論是直接或間接的，它可能會捲入、被指名為各種法律程序的當事人或主體，包括監管程序、税務程序以及與人身傷害、財產損害、財產税、土地權、環境和合同糾紛有關的法律訴訟。有關未決、待決或未來訴訟的結果無法確切預測，可能會以不利於NHT的方式確定，因此可能對NHT的資產、負債、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。即使NHT在任何這樣的法律程序中獲勝，訴訟程序也可能代價高昂且耗時，並可能轉移管理層和關鍵人員對NHT業務運營的注意力，這可能對NHT的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並且由於公司必須在2024年4月19日合併NHT的會計要求，公司的運營現金流結果和財務狀況。
物業層面的訴訟
不動產的取得、所有權和處分存在一定的訴訟風險。可就NHT或其子公司收購的財產提起訴訟，這些財產與NHT收購此類財產之前發生的活動有關。此外，在處置單個物業時，潛在買家可能會聲稱，它本應獲得購買該資產的機會，或者，如果作為NHT最大化銷售收益努力的一部分，該買家被忽略，則應獲得與披露相關的盡職調查費用或損害賠償。同樣，成功的買家後來可能會根據各種損害理論(包括那些聽起來像侵權行為的理論)起訴NHT，要求其賠償與潛在缺陷或盡職調查中未發現的其他問題相關的損失。
銷售限制
在房產可以出售之前，NHT可能需要花費資金來糾正缺陷或進行改進。不能保證NHT會有資金來糾正這些缺陷或進行這樣的改進。在收購物業時，NHT可同意實質上限制其在一段時間內出售該物業的鎖定條款，或施加其他限制，例如對該物業可承擔或償還的債務或不可預付或可終止且必須由買方承擔的其他合同的金額限制。這些規定將限制NHT出售房產的能力。這些因素以及任何其他會阻礙NHT應對其資產表現不利變化的能力的因素都可能嚴重影響NHT的財務狀況和經營業績，並減少可供分配給NHT單位持有人的現金數量。此外，特許經營商需要在出售時批准替換的特許經營商，並且不能保證NHT能夠找到獲得批准的特許經營商的買家。
涉税風險因素
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加拿大税務風險
a.NHT在加拿大和美國的全球收入的納税狀況可能會影響其可供分配的資金數量-根據税法，NHT是加拿大居民，根據該法，NHT在美國被視為國內公司。因此，NHT的全球收入通常在加拿大和美國都要納税。然而，在這兩個司法管轄區，NHT通常不會對其分配給單位持有人的收入部分徵税(受某些限制和例外情況的限制)。公司管理層認為，NHT在加拿大和美國都應納税的地位未來不太可能產生任何重大不利後果，因為預計NHT不會在加拿大或美國繳納實質性所得税。然而，在某些情況下，NHT在加拿大和美國的全球收入應納税地位可能會對公司和投資者產生重大不利影響。由於NHT同時居住在加拿大和美國，加拿大和美國的預扣税將與NHT的分配相關，並可能導致NHT的某些投資者雙重徵税和其他後果。
b.不能保證加拿大關於共同基金信託的聯邦所得税法不會改變，從而對NHT產生不利影響-NHT打算符合《税法》規定的“單位信託”和“共同基金信託”的資格。不能保證加拿大聯邦所得税法律和加拿大税務局(“CRA”)在對待共同基金信託方面的行政政策和做法不會以對NHT和公司產生不利影響的方式發生變化。如果根據税法，NHT不再有資格成為共同基金信託基金，那麼目前加拿大的所得税考慮因素可能在某些方面有實質性的不利影響。
c.如果適用於SIFTS的規則也適用於NHT，它們可能會影響NHT可用於分配的資金數量-適用於篩查的規則(“篩查規則”)將適用於篩查的信託。NHT將不被視為就特定課税年度進行篩選，因此，如果NHT在該年度不擁有任何非投資組合物業且不在加拿大開展業務，則該年度將不受SIFT規則的約束。NHT沒有也不打算擁有任何非投資組合物業，也不打算在加拿大開展業務。
如果SIFT規則適用於NHT，它們可能會對NHT投資的適銷性、可供分配的現金數量以及NHT投資者(包括本公司)的税後回報產生不利影響。
d.根據《税法》，NHT可以實現外國應計財產性收入— NHT的任何受控外國關聯公司直接或間接賺取的任何外國實際財產收入(“FAPI”)必須計入該受控外國關聯公司的納税年度結束的NHT會計年度的NHT收入(包括根據存根期FAPI規則)，但須扣除根據税法計算的總收入外國實際税(“FAT”)。預計扣除總收入FAT不會實質性抵消NHT實現的任何FAPI，因此，一般實現的任何FAPI都將增加NHT對投資者的收入分配。此外，由於FAPI通常必須按照税法第I部分計算，就像受控外國附屬公司是加拿大居民一樣(受税法所載詳細規則的約束)，與FAPI規則相比，根據外國税務規則可能對收入或交易徵税不同，因此可能導致額外收入分配給投資者。例如，根據税法，某些不產生應税收入的交易仍可能產生FAPI。如果適用於SIFT的規則適用於NHT，它們可能會影響NHT可用於分配的資金數量-適用於SIFT的規則(“SIFT規則”)將適用於SIFT的信託。NHT將不被視為就特定課税年度進行篩選，因此，如果NHT在該年度不擁有任何非投資組合物業且不在加拿大開展業務，則該年度將不受SIFT規則的約束。NHT沒有也不打算擁有任何非投資組合物業，也不打算在加拿大開展業務。
e.加拿大預扣税可能適用於非加拿大投資者S-就税法而言，税法可對西北太平洋投資公司向非加拿大居民的西北太平洋投資公司(包括本公司)的分配徵收額外預扣税或其他税。根據加拿大和另一個國家之間的税收條約，這些税收及其任何減税可能會不時改變。
f.NHT可能會因匯率波動而實現收入或收益-為了《税法》的目的，NHT通常被要求計算其加拿大的納税結果，包括任何FAPI賺取的，使用加拿大
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貨幣。如果與計算納税人的加拿大納税結果相關的金額是以加拿大貨幣以外的貨幣表示的，則必須使用根據《税法》在這方面的詳細規則確定的適當匯率將該金額轉換為加元。因此，NHT可能會因外幣相對於加元的價值波動而實現税收和FAPI的損益。
g.加拿大税法的變化可能會影響NHT及其投資者-不能保證加拿大聯邦所得税法、其司法解釋、任何條約的條款或CRA和財政部(加拿大)的行政做法和政策不會以對NHT或NHT的投資者(包括本公司)產生不利影響的方式發生變化。任何此類變化都可能增加NHT或其關聯公司的應繳税額，或通過減少可用於支付分派的金額或改變適用於該等分派的投資者的税收待遇，對NHT的投資者產生不利影響。
h.NHT可能因回購股權而被徵税-最近對税法的修正對某些股權回購徵税(“股權回購規則”)，對2023年後發生的交易生效。根據股權回購規則，NHT在一個課税年度的股權回購(即贖回)價值(即NHT在該課税年度收到的現金認購淨額)一般將被徵收2%的税。如果NHT根據股權回購規則納税，其投資者的税後回報可能會減少。
美國的税收風險
關於守則第7874條的應用，有有限的指導意見，如果為了美國聯邦所得税的目的，NHT被認為是非美國公司，NHT將不符合房地產投資信託的資格，導致不利的税收後果-NHT根據法典第7874條被歸類為美國聯邦所得税目的的國內公司。就美國聯邦所得税而言，作為公司納税的實體通常被認為是其組織或公司管轄範圍內的税務居民。根據美國聯邦所得税法，根據加拿大法律成立的實體通常會被歸類為美國聯邦所得税目的的非美國實體。《法典》第7874條規定了這一一般規則的例外情況，根據該規則，在某些情況下，非美國註冊實體可被視為美國公司，以繳納美國聯邦所得税。這些規則很複雜，關於其應用的指導也有限。如果出於美國聯邦所得税的目的，NHT被視為非美國公司，NHT將無法獲得房地產投資信託的資格，這種結構的預期好處也將無法實現。這將導致不利的税收後果。此外，NHT無法重新選擇是否有資格成為REIT。如果NHT不符合REIT的資格，也可能對公司的REIT地位產生重大不利影響。
第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
於2024年4月29日，本公司根據諮詢協議向顧問發行合共208,117.75股本公司普通股，作為支付部分每月顧問費。這些股份是以私募方式發行的，所得款項用於支持公司的持續運營。本公司根據證券法及證券法第4(A)(2)節頒佈的規則D下的規則第506(B)條所提供的證券法註冊豁免，向顧問發行普通股。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
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項目6.展品
展品索引
展品
數		描述
10.1
公司和顧問之間於2024年7月22日簽署的《第三次修訂諮詢協議》(通過參考2024年7月22日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-k表格報告的附件10.1合併而成)。
10.2*
修訂和重申2019年3月27日的NexPoint酒店信託信託聲明
10.3*
修訂和重新簽署了NHT運營合夥有限責任公司協議，日期為2019年1月8日。
10.4*
修訂和重新簽署的NHT運營合夥有限責任公司協議第一修正案，日期為2019年3月27日。
10.5*
修訂和重新簽署的有限責任公司協議第二修正案，日期為2019年8月16日。
10.6*
第三次修訂和重新修訂的有限責任公司協議的NHT經營合夥，有限責任公司，日期為2022年9月25日。
10.7*
NexPoint Hospitality Trust、NHt Holdings，LLC和NexPoint Real Estate Advisors VI，LP，日期為2019年3月29日。
10.8*
貸款協議，日期為2019年2月23日，2325 Stemmons TRS，Inc.，2325 Stemmons Hotel Partners，LLC、HCRE Addison，LLC、HCRE Addison TRS，LLC、HCRE Plano，LLC、HCRE Plano TRS，LLC、HCRE Las Colinas，LLC、HCRE Las Colinas TRS，LLC、NHt SP，LLC、NHt SP TRS，LLC、德爾福CRE Funding LLC及其不時一方的其他貸方，以及ACOR Capital Mortgage，LP。
10.9*
可轉換本票的格式
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行幹事的認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
32.1+
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證
101.INS*內聯MBE實例文檔（實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其MBE標籤嵌入在內聯MBE文檔中）
101.Sch*內聯XBRL分類擴展架構
101.卡爾*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫
101.定義*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase
101.實驗所*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase
101.前期*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
_______________________
*現提交本局。
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目錄表
隨函提供的一份文件。
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

NEXPOINt多元化房地產信託

簽名標題日期
/s/吉姆·東德羅總裁兼受託人2024年8月9日
吉姆·東德羅(首席行政主任)
/s/布萊恩·米茨首席財務官、財務執行副總裁，
財務主管、助理國務卿和受託人		2024年8月9日
布萊恩·米茨(首席財務官和負責人
會計主任)
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