本初步定價補充資料中的信息不完整且可能會更改。此初步定價補充資料以及附帶的產品補充資料、招股説明書補充資料和招股説明書並不是在任何禁止要約或銷售的司法管轄區內出售這些證券的要約，我們也不是在任何司法管轄區內徵詢購買這些證券的要約。

證券具有複雜的特定功能，投資於證券存在着與傳統債券不同的風險。請參見附帶產品説明書中從PRS-8頁開始的“精選風險考慮”，以及“PS-5頁上的“風險因素”。

該證券是蒙特利爾銀行的無抵押債務，因此所有證券支付款項都受到蒙特利爾銀行信貸風險的影響。如果蒙特利爾銀行違約，則您可能會損失部分或全部投資。該證券未獲得聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構的保險。

美國證券交易委員會或任何州證券委員會或其他監管機構均未批准或否決這些證券，並且未就本定價説明書或附帶產品説明書、招股説明書和招股書的準確性或充分性發表任何意見。任何表示相反的陳述都是違法行為。

富國證券

在美國證券交易委員會網站上，我們的中央索引密鑰(簡稱“CIK”)是927971。本定價補充協議中提到的“我們”、“我們的”均僅指蒙特利爾銀行。

我們在SEC網站上的中央索引關鍵字（CIK）為927971。在本定價補充文件中，當我們提到“我們”、“我們”或“我們”的時候，我們僅指蒙特利爾銀行。

您可以通過以下方式訪問產品補充説明書、招股書補充文件和招股書: SEC 網站 www.sec.gov（或如果該地址已更改，請查看我們的相關日期的申請文件）。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009020/r715220424b5.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm

我們已經為此文檔相關的發行註冊聲明（包括招股説明書）。在您投資之前，應該閲讀該註冊聲明中關於我們和本次發行的更完整信息，以及我們已向SEC提交的其他文件。您可以通過訪問SEC網站http://www.sec.gov免費獲取這些文件。或者，您可以通過致電BMOCM免費電話1-877-369-5412要求發送招股説明書（由招股説明書補充説明）。

在此初步定價補充的日期，我們估計證券的初始價值，並在有關證券的最終定價補充的封面上列出，等於以下假定組成部分的價值之和：

用於確定初步估計值的內部資金利率通常代表我們固定利率債務的信貸點差折扣。這些派生交易的價值來源於我們的內部定價模型。這些模型基於因素，如相應派生工具的交易市場價格以及其他輸入，包括波動率、股息率、利率和其他因素。因此，證券的估計初始價值將基於當時的市場條件確定。

有關證券的估計初始價值的更多信息，請參見下面的“選擇的風險考慮”。

本證券不適合所有投資者。本證券可能是適合投資者的投資，如果投資者：

本證券可能不適合投資者：

上述考慮並不全面。證券是否適合您的投資取決於您的個人情況，您應該仔細考慮您的投資、法律、税收、會計和其他顧問在考慮您特定情況下證券投資的適當性後做出投資決策。您還應仔細閲讀本文其中提到的“選擇的風險考慮”和附帶產品補充中的“風險因素”，以瞭解與證券投資相關的風險。有關指數的更多信息，請參見下文標題為“標普500指數”的部分。^®標普500指數

在到期日，您將按以下方式收到每個證券的現金支付金額（到期支付金額）：

該證券具有複雜特性，投資該證券將涉及與傳統債務證券投資不相關的風險。雖然下面總結了一些與該證券投資相關的風險，但我們建議您閲讀隨附的產品補充説明書中有關證券總體風險的更詳細説明。在考慮您的特定情況下該證券投資的適宜性之後，您應該在仔細地與顧問一起考慮之後做出投資決策。

與證券條款和結構有關的風險

如果到期時的結束水平低於閾值水平，您將會損失一部分甚至達到面值的90%。

到期日，我們不會向您支付固定金額的證券。到期支付金額將取決於期末水平與期初水平的變化方向和百分比變化以及證券的其他條款。由於指數水平將受到市場波動的影響，到期支付金額可能會更多或更少，甚至可能大大少於您的證券的面值。

®

PRS-17

該證券不會支付定期利息。

該證券不會支付定期利息。但是，如果約定的税務處理受到美國國內税務局（“IRS”）的挑戰，您可能需要在證券的期間內認可應課税的收入。您應該閲讀本定價補充書中標題為“美國聯邦税務考慮事項”的部分。

證券面臨信用風險。

市場連結證券——固定收益和固定百分比緩衝下行風險

證券的税收處理的重要方面是不確定的。

, S&P 500

IRS已發出通知，指出它和美國財政部正在積極考慮許多問題，其中之一是，即使持有人在類似於證券這樣的工具的期間沒有收到關於證券的任何付款，在確認其它問題方面是否應該記應計利息，以及持有人可能在銷售、交換或到期時承認的全部或部分收益是否應該視為普通收入。該過程的結果是不確定的，並可能適用於追溯基礎。

PRS-19

有關投資該證券的加拿大聯邦所得税後果的討論，請閲讀隨附招股説明書中標題為“某些所得税後果-某些加拿大所得税問題”的部分。您應請税務顧問就您自身的税務情況諮詢。

如果計算日被推遲，則規定的到期日也可能會被推遲。

如果最初預定的計算日不是交易日，或者如果計算代理確定在計算日發生或持續發生市場混亂事件，則計算日將被推遲。如果發生這種推遲，設定到期日將是：（i）初始設定到期日和（ii）計算日推遲三個工作日後的日期。

與證券的預估價值和任何二級市場相關的風險

根據我們的專有定價模型，定價日的證券估計價值將低於原始發行價。

我們最初估計的證券價值僅僅是一個估計，基於許多因素。證券的原始發行價可能高於我們最初的估計價值，因為涉及到發行、結構和對衝證券的成本都包含在發行價格內，但不包括在估計價值內。這些成本包括代理折扣和銷售佣金，我們及我們的關聯方和/或代理及其關聯方為承擔對證券義務進行對衝而獲利的利潤，以及對衝這些義務的預估成本。最初估計的價值可能低於本定價輔助材料封面上所示金額。

證券的條款不是根據我們固定利率債務的信用利差確定的。

為確定證券的條款，我們將使用代表與我們傳統固定利率債務的信用利差折扣的內部資金利率。因此，證券的條款對您來説不如我們使用較高的資金利率更有利。

證券的估值不是WFS或其他人在二級市場上願意從您購買證券的價格，如果有的話。

我們在初步定價説明書日期作為本證券的初始預計價值為，我們在定價日期的估計價值將使用我們的內部定價模型進行計算。該價值基於市場條件和其他相關因素，包括指數的波動率、股息率和利率。 不同的定價模型和假設，包括代理人、其關聯方或其他市場參與者使用的模型和假設，可能會提供比我們的初始預估價值更高或更低的證券價值。 此外，在定價日期之後，市場條件和其他相關因素預計將發生變化，可能會很快地發生，而我們的假設可能被證明是不正確的。在定價日期之後，證券的價值可能會因市場條件、我們的信用狀況和本定價説明書中列出的其他因素髮生顯著變化。這些變化可能影響我們或我們的關聯方或任何其他方（包括我們或我們的關聯方）在任何次級市場交易中願意以任何價格（如果有的話）從您處購買證券的價格。 我們的初始預估價值並不表示WFS或其他任何方（包括我們或我們的關聯方）將願意在任何時候以任何價格在任何二級市場上購買您的證券的最低價格。

到期之前證券的價值受到許多因素的影響，其中一些因素之間存在複雜的關係。

在到期前，證券的價值將受到指數的當前水平、當時的利率和其他多個因素的影響，其中一些因素是複雜相關的。任何一個因素的影響都可能被另一個因素所抵消或放大。下面這些因素，我們稱之為“衍生組成因素”，並在隨附的產品補充説明中有更詳細的描述，預計將會影響證券的價值：指數的表現、利率、指數的波動性、剩餘到期時間和指數包含的證券的股息收益率。當我們提到您的“證券價值”時，我們指的是您在到期日前能在公開市場上賣出證券時能獲得的價值。

證券不會在任何證券交易所上市，我們也不期望證券的交易市場得以發展。

證券不會被列在任何證券交易所或任何自動報價系統上。儘管代理商及其關聯方可能會從持有人購買證券，但他們沒有義務這樣做，並且不需要為證券製造市場。無法保證會出現二級市場。因為我們不希望任何市場製造商參與證券的二級市場，所以您能夠出售證券的價格可能取決於代理商願意以任何價格（如果有的話）購買您的證券。

如果存在二級市場，它可能是有限的。因此，如果您決定在規定的到期日之前出售證券，則買家可能有限。這可能會影響您出售證券時所獲得的價格。因此，您應該願意持有證券至規定的到期日。

與指數相關的風險。

到期支付金額將取決於指數的表現，因此證券面臨以下風險，這些風險在隨附的產品補充説明中有更詳細的討論。

與利益衝突相關的風險。

我們的經濟利益及參與該發行的任何經銷商的經濟利益可能對您的利益造成潛在的不利影響。

您應該瞭解以下您的經濟利益和任何參與證券分銷的經銷商（我們稱之為“參與經銷商”）與您的利益作為證券投資者之間可能存在的潛在衝突。在進行以下某些活動並且如附帶的產品説明書中更詳細地討論的情況下，我們的關聯方或任何參與經銷商或其關聯公司可能採取行動，這些行動可能對證券的價值和您對證券的回報產生不利影響，而在這樣做時，他們沒有考慮您的利益作為證券投資者的義務。我們的關聯方或任何參與經銷商或其關聯公司可能從這些活動中獲利，即使投資者在證券上沒有獲得有利的投資回報。

假設性支付配置文件

假想收益

假設例子

由於假設的期末水平高於假設的起始水平，因此每個證券的到期支付金額將等於面值1000美元。 加上在規定的到期日，您將收到每個證券1,120.00美元。

由於假設的期末水平高於假設的起始水平，因此每個證券的到期支付金額將等於面值1000美元。 加上

1000美元 + [1000美元×（指數回報+緩衝金額）]

標普500指數^®S&P 500指數是一種股票指數，旨在提供美國股票市場大型市值段普通股價格走勢的指示。

此外，可以從其他來源獲取與S&P 500指數有關的信息，包括但不限於S&P 500指數發起人的網站（包括S&P 500指數的板塊權重信息）。我們不會將網站或任何其包含的材料作為參考內容納入此定價補充協議。我們或經紀人不會聲明此類公開可獲得的S&P 500指數信息是否準確或完整。^®可以從其他來源獲取與S&P 500指數有關的信息，包括但不限於S&P 500指數發起人的網站。^®（包括有關S&P 500指數的板塊權重的信息）。我們不會將網站或任何其包含的材料作為參考內容納入此定價補充協議。^®我們或代理人不會聲明此類公開可獲得的S&P 500指數信息是否準確或完整。^®歷史信息

我們從Bloomberg Professional獲取了以下圖表中S&P 500指數的收盤水平

計算標普500指數^®指數（“SPX”）

SPX衡量了美國市場的大盤股表現。SPX水平的計算是基於某個特定時間內500家公司普通股的總市值相對值與基期1941年至1943年的500家類似公司的普通股的總平均市值相對值的比較。

標普通過參照SPX的組成股的價格計算SPX，而不考慮這些股票上支付的股息價值。因此，證券的回報將不反映實際擁有SPX組成股票並收到這些股票上支付的股息的回報。

有關SPX的其他信息可從SPX網站獲取：https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/。我們不在本文件中引用該網站或其包含的任何材料。

資格標準

股票必須滿足以下資格因素才能考慮納入標普500指數：

所在國。發行證券的發行人必須是美國註冊公司。註冊、運營總部地點和主要證券交易所上市是確定所在國的主要因素。其他考慮因素包括營收和資產的地理分佈、所有權信息、管理人員、董事和員工的位置、投資者感知和小組認為相關的其他因素。所有最終所在國的確定都需要受到小組審查的影響。

證券文件類型。發行證券的公司通過提交某些機構的要求表格來滿足證券交易法的定期報告義務，例如但不限於Form 10-K年度報告、表格10-Q季度報告和表格8-K當前報告。

交易所上市。證券必須在以下美國交易所之一進行主要上市：紐交所；納斯達克資本市場；紐交所Arca；Cboe BZX；美國紐交所；Cboe BYX；納斯達克全球精選市場；Cboe EDGA；納斯達克全球市場；以及Cboe EDGX。場外交易（OTC）市場包括粉紅色公開市場，不符合此標準。

組織結構和股票類型。發行證券的發行人必須是一個公司（包括權益和抵押REIT）並且證券必須是普通股（即，股份）。以下組織結構和股票類型不符合此標準：商業發展公司；優先股；有限合夥制；可轉換優先股；主限制合夥制；單位信託；有限責任公司；權益證書；封閉式基金；可轉換債券；交易所交易基金；投資信託；交易所交易票據；權利；皇家信託；美國存託憑證；以及特殊目的收購公司。

跟蹤股票。跟蹤股票不符合納入標準。

多股份類別。自2015年9月重新平衡開始，合併股份類線將不再被包括在SPX中。每個股份類別線將單獨受到公共浮動和流動性標準的影響，但公司的總市值將用於評估每個股份類別線。這可能會導致公司的一條上市股份類別線被包括在SPX中，而該公司的另一條上市股份類別線被排除在外。

市值。為了使證券合格，證券發行人必須擁有總市值不低於180億美元。

可投資權重因子（IWF）。 證券必須在再平衡生效日期時的IWF至少為0.10。 IWF是通過將可用的流通股份除以總股本來計算的。可用的流通股份定義為總股本減去由控制持有人持有的股份（即購買股份以進行控制而不是投資的股東）。 控制持有人通常包括但不限於：高管和董事; 私人股本、創業投資和特殊股本公司; 具有直接董事會代表權的資產管理者和保險公司;被另一家上市公司持有的股份; 受限制股份的持有人; 公司發起的員工股票計劃/信託、定義貢獻計劃/儲蓄和投資計劃; 與公司相關的基金會或家族信託; 除政府退休/養老基金外的所有政府實體在各個層次上;主權財富基金; 以及在監管申報中列為5%或更大持有人的任何個人（由於公司持有人及其與公司的關係的詳細信息通常不適用於低於該閾值的持有人，因此使用5%的閾值）。此外，財務股票、股票期權、股權參與單元、認股證、優先股、可轉換股票和權利不屬於流通。 大多數情況下，IWF報告到最近的百分之一。這個計算方法對控制塊有一個5%的最低閾值。例如，如果一家公司的高管和董事持有該公司股份的3％，而沒有其他控制組持有該公司股份的5％以上，則指數贊助商將分配給該公司的IWF為1.00，因為沒有控制組滿足5% 的閾值。 但是，如果一家公司的高管和董事持有該公司股份的3％，而另一個控制組持有該公司股份的20％，則指數贊助商將分配該公司的IWF為0.77，反映出該公司的23％的股本被認為是為控制而持有的。

流動性。該證券在評估日期的前六個月內必須交易至少250,000股，並且必須在加入SPX時具有浮動調整的流動比率（定義為按年度交易的價值除以浮動調整後的市值）大於或等於0.75。現有成分沒有最低要求。

財務的可行性。最近四個連續季度的通行會計準則(GAAP)收益(不包括停止運營)應該是正的，最近一個季度也是正的。對於股權房地產投資信託(REITs)，財務可行性是基於GAAP收益和/或運營資金(如果有報告)。對於IPOs，該公司必須在符合資格的交易所上交易至少十二個月(對於前SPACs，指數贊助人認為去SPAC交易是等同於IPO的事件，需要去掉SPAC事項後的十二個月交易，然後才能考慮將前SPAC包括在SPX中。股權分拆或物種在現有成分中的分配不需要在符合資格的交易所交易十二個月以前才能在SPX中包括。)

指數的構建 指數的成分來自S&P Total Market Index，該指數衡量廣泛的美國市場表現，幷包括所有符合條件的美國普通股。 成分篩選由指數委員會自行決定，基於符合條件的標準進行。 SPX具有500個固定成分計數。每個全球行業分類標準（GICS

市場鏈接證券-自動認購與槓桿溢價參與和固定百分比緩衝下行^®SPX的固定成分計數為500。還考慮了相關市值範圍內的每個全球產業分類標準(GICS)部門在SPX中的權重與其在標普全市場指數中的權重之間的比較，以衡量板塊的平衡情況，並在選擇SPX公司時加以考慮。

SPX按浮動調整後的市值加權。在浮動調整下，用於計算SPX的股份不反映公司所有未流通股份，而只反映那些對投資者可用的股份。浮動調整排除了由控制持有人密切持有的股份。

指數計算

SPX使用基於加權的綜合計算法進行計算。SPX水平反映了所有500只成分股的總市值相對於1941年至1943年的基期。使用指數數字來表示此計算結果，以便隨時間軸跟蹤SPX水平。對於1941年至1943年基期的成分股的實際總市值已設定為10的指數水平。通常用1941-43=10表示。實際上，計算SPX的日常計算是通過將成分股的總市值除以“指數除數”來計算的。指數除數本身是任意數。然而，在計算SPX的上下文中，它作為SPX原始基期水平的鏈接。指數除數使SPX隨時間可比較，並且是所有SPX調整的操作點，如下文“指數維護”章節所述。

指數維護

根據需要對指數的組成進行更改。沒有預定的再平衡。相反，可以在任何時候對企業行動和市場發展做出迴應並進行指數添加和刪除。指數添加和刪除會提前至少三個工作日公佈。根據指數委員會的決定，可以給出不到三個工作日的通知。

指數維護包括監控和完成公司添加和刪除、股票變更、股票拆分、股票分紅和由於公司重組或分拆引起的股票價格調整的調整。對於某些公司行動，如股票拆分和股票分紅，需要調整SPX中公司的普通股份和股票價格，並且不需要調整指數除數。

為了防止股票的公司行為對SPX指數總市值造成影響，影響SPX總市值的公司行為需要進行指數除數調整。通過調整市場價值變化後的指數除數，SPX指數的水平保持不變，不反映SPX成分股公司的公司行動。指數除數調整在交易結束後和SPX收盤水平計算後進行。

股份計數將每季度更新為最新的公開備案文件。只有當IWF的變動代表至少當前流通股數的5%，並且與一個不符合加速實施規則的單一公司行為有關時，IWF變更才會在季度審查時進行。某些強制性行動，例如併購驅動的股份/IWF變動，股票拆分和強制性分配，將在發生時實施，不受實施的最低門檻限制。某些非強制性公司行為導致的重大股份/IWF變動遵循加速實施規則。

為加強SPX的連續性，指數發行人採取了兩種類型的調整：對用於計算SPX的股票數量（包括浮動調整）的調整以及對除數的調整。以下設置了某些公司活動的“公司行動調整”列表，並説明瞭其對於這兩種類型的調整的影響。如果公司行動需要除數調整，則具有影響的SPX成分的市場價值會發生變化，並因此改變SPX成分股在事件後的總市值。如果改變了SPX成分股的總市值（這可能是增加或減少），以便SPX的級別不受影響而不受影響，則指數提供者通常通過將SPX成分股的事件後市場價值除以事件前SPX級別的形式來推導新的除數，以將SPX的事件後級別降低到事件前級別。

公開發行。如果事件規模達到實質性門檻標準（a）至少$15000萬，（b）至少是事件前總股份的5％，則由公司發行的新公司股票及/或現有出售股票（包括大宗銷售和現場的第二市場交易）的公開發行將有資格獲得加速實施待遇。除實質性門檻外，公開發行必須有承銷，有公開可獲取的招股書、發行文件或招股章程，並有官方來源的公開確認發行已完成。對於結合新公司股份和由出售股東提供現有股份的公開發行，只要其中任何一個公開發行代表總股份的至少5％和15000萬美元，則兩者都實施。任何受影響公司的同時股票回購也將被包含在實施計劃中。

荷蘭式拍賣、自願購回回購和分拆交換要約。無論規模大小，這些非強制性企業行動類型一經最終公佈並由S&P Dow Jones Indices LLC（“指數發起人”）驗證就有資格獲得加速實施待遇。

對於規模至少為10億美元的非強制性公司行動，並且發行時公開所有權信息，指數贊助商將使用最新公開可見的股票和所有權信息應用股份變動和任何引起的IWF變動，即使發行規模低於5%的門檻。

所有未受加速實施規則(包括但不限於私募股份、收購私人公司和轉換非指數股份線)的非強制性事件將隨着每年的第三個月的第三個星期五進行季度實施。

小於10億美元的事件的加速實施將包括對公司IWF的調整，只要這種IWF變化有助於使新的流通股份總數模仿發售中可用的股份。為了減少不必要的週轉，這些IWF變化不需要符合任何最低門檻實施要求。任何導致IWF大於或等於0.96的IWF變更將在下一年度IWF審查時上調為1.00。

指數治理

除了SPX的每日治理外，指數委員會每12個月至少一次審查其方法，以確保SPX繼續達到其規定的目標，並且數據和方法仍然有效。在某些情況下，標普道瓊斯指數公司可能發表諮詢，邀請外部各方發表意見。

許可協議

S&P^®，標準普爾500指數^®®

S&P DOW JONES INDICES不保證SPX或任何數據或任何與之相關的通訊（包括但不限於口頭或書面通訊（包括電子通訊））的充足性、準確性、及時性和/或完整性。S&P DOW JONES INDICES不對其中的任何錯誤、遺漏或延遲負責任。S&P DOW JONES INDICES不提供明示或暗示的保證，並明確否認所有商品性或適用於特定目的或使用的保證或對於數據或與本證券持有人或任何其他人或實體的數據有關的結果的明示或暗示的保證。無論是否以合同、侵權、嚴格責任或其他方式，S&P DOW JONES INDICES在任何情況下均不對任何間接、特殊、附帶、懲罰性或後果性損害負責，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間或商譽損失，即使他們已被告知此類損害的可能性。除S&P Dow Jones Indices的許可方之外，不存在任何第三方受益者與S&P Dow Jones Indices之間達成的任何協議或安排。

以下討論補充，並在適用範圍內取代附帶產品補充中的標題“美國聯邦税收考慮”中的討論。

根據《法典》第871(m)節，"股息相當款項"被視為來自美國境內的股息。如果支付給非美國持有人，這些款項通常將受到30%的美國代扣税。根據美國財政部的規定，與“特定股權鏈接工具”（"ELIs"）相關的付款（包括被視為付款的付款）可能被視為股息相當款項，如果這些特定的ELIs直接或間接地參照任何實體負有美國聯邦所得税目的屬於公司概念的利益，如果這些利益的付款可能引起美國境內的股息來源。然而，美國國税局已經發布了指導方針，指出美國財政部和美國國税局打算修訂美國財政部規定的有效日期，以便對在2027年1月1日之前發佈的不是“delta-one”工具的特定ELI不適用股息相當款項代扣税。根據我們的確定，證券不是“delta-one”工具，非美國持有人不應被要求在證券下承擔股息相當款項的代扣税（如果有）。但是，證券可能被視為對美國聯邦所得税目的的記賬重發生，在影響指數或證券的某些事件發生後（例如指數再平衡），在此後，證券可能被視為需要扣留股息相當款項的對象。有關指數或證券方面的其他交易之處於，非美國持有人應向其税務顧問諮詢證券及其其他交易應用“股息相當款項”代扣税的情況。如果任何款項被視為實施代扣的股息相當款項，我們（或適用的代扣代理）將有權代扣税款而無需就所代扣款項支付任何額外的款項。

證券的交付將在發行日期前後進行支付。根據交易所法規15c6-1，二級市場的交易通常要在一個工作日結算，除非有關方明確另有約定。據此，希望在發行日前的任何時間交易這種證券的購買者，由於這種證券不會T+1結算，將被要求在任何這種交易的時候指定另一種結算週期以防止失敗的結算；這些購買者還應在這方面諮詢自己的顧問。

PRS-21