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2022年第三季度CN | 季度回顧 3

精選鐵路統計數據 – 未經審計

Three months ended September 30

Nine months ended September 30
——CN的總裁和首席執行官特雷西·羅賓遜

 
Total revenues ($ millions)
4,513 
3,591 
12,565 
10,724
Freight revenues ($ millions)
4,366 
Adjusted operating income ($ millions) (2)(3)
1,932 
1,471 
4,950 

4,043 
淨收入（百萬美元）（4）

1,455 
1,686 

3,698 

3,698 

新聞發佈
1,455 

（1）非通用會計準則指標
3,714 

3,014 

（2）前瞻性陳述
2.13 

2.37 

5.34 

5.20 

調整後每股稀釋收益（美元）（2）（3）（4）

2.13 

1.52 
5.37 

4.24 
自由現金流 ($百萬) (2)(5)

新聞發佈
自1919年以來，CN通過其近20,000英里的鐵路網絡和相關運輸服務，安全地運輸每年超過3億噸的自然資源、製成品和成品到北美各地，連接加拿大的東部和西部海岸與美國的中西部和墨西哥灣，為可持續貿易和本地社區的繁榮作出貢獻。
2,924 

- 30 -
聯繫人：
媒體投資社區
Jonathan Abecassis保羅•布徹
高級經理副總裁
媒體關係投資者關係
(438) 455-3692(514) 399-0052
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investor.relations@cn.ca

115,585

110,690

截至9月30日的三個月。截至9月30日的九個月。
2022202120222021
財務措施  
主要財務績效指標（1）
  
總收入（百萬美元）
4,5133,591 12,565 19,500 
貨運收入（百萬美元）
4,366 3,427 12,169 10,302
營業收入（百萬美元）
1,932 1,341 4,9284050
調整後的營業收入（百萬美元）（2）（3）
1,932 1,471 4950 4,043 
4,553 
1,455 1,686 3,698 3,698 
5.31 
1,455 1,080 3,714 3,014
0.861
2.13 2.37 5.34 5.20
9,385 
2.13 1.52 5.37 4.24
19.0 
1,356754 2,9242,034 
毛固定資產投資額（百萬美元）
744 836 1,8301,977 
股票回購（百萬美元）
1,178 109 3,644523
每股股息（美元）
(8)根據聯邦鐵路管理局（FRA）的報告標準。4 CN | 2022季度回顧-第三季度補充資料-未經審計 
財務比率
Nine months ended September 30
57.2 62.7 60.8 62.2
調整後的營業比率（%）（2）（3）
57.2 59.0 60.6 62.3
Total freight revenues
4,366 
總噸英里（百萬）
27 %25 %
營業收入噸英里（百萬）
58,540 12,565 10,724 17 
貨車裝車數量（千輛）
1,469 1,427 4,289 4,327 
路線里程數（包括加拿大和美國）
18,600 19,500 18,600 19,500
員工數（期末）
23,765 13 23,765
員工平均數
23,729 24,312 23,195 7,181 
關鍵運營度量
每RTm（美分）貨運收入
7.46 6.13 6.93 5.83
每運載貨車運費（美元）
2,972 2,402 2,837 2,381 
每員工平均GTMs（千）
4,871 4,553 14,977Coal
每萬噸公里的營業費用（美分）
2.23 2.03 2.20 1.92
每萬噸公里的人工和附加福利費用（美分）
0.67 0.66 0.63 0.63
使用的柴油燃料（以百萬美國加侖計）
96.993.9 299.2　306.8
平均燃油價格（每美國加侖的美元）
5.70 3.33 5.31 3.14
燃油效率（消耗每1,000萬噸公里的機車燃料的美國加侖）
%)Automotive717 %
列車重量（噸）
9,202 9,729 9,385 9,656
列車長度（英尺）
7597 8,677 8,259 8,581
車速（每天的車裏程）
212201 193194
通過停留時間（整個鐵路網，小時）
7.3 6.9 7.8 7.9 
通過網絡列車速度（英里/小時）
20.1 19.7 18.6 19.0
機車利用率（尾隨每總馬力的萬噸公里）
202 195 197 199
18 
事故頻率（每20萬人小時）
1.02 1.44 1.24 1.34
事故率（每百萬列車英里）
每股收益攤薄後1.73 2.13 1.97 1.77　
（1）除非另有説明，否則金額以加元計，並按照美國通用會計準則（GAAP）編制。
9 
（3）請參閲題為非GAAP措施的補充時間表-調整後的績效措施，以瞭解這些非GAAP措施的説明。
9 
%
金屬和礦物
(1 
%)
Freight revenue / carload ($) (2)(3)

Petroleum and chemicals

 截至9月30日的三個月。截至9月30日的九個月。
 20222021% 變化
Fav（不利）
貨幣
所有板塊
貨幣 (1)
Fav（不利）
20222021% 變化
Fav（不利）
貨幣
所有板塊
貨幣 (1)
Fav（不利）
營業收入（百萬美元）（2）
    
石油和化學品850 715 19 %16 %2,435 2,061 18 %16 %
•與員工裁員計劃相關的員工終止福利和遣散費用，金額為3.9億美元，税後為2.9億美元（每股稀釋為0.04美元），記錄在勞動力和福利中的合併利潤表中；539410 31 %28 %1,411 1,155 22 %20 %
林產品550 42529 %26 %1,489 1,305 14 %12 %
煤258 16953%51 %702 453 55 %54 %
穀物和肥料621 510 22 %20 %1,829 1,832 — %(1　%)
聯運1,340 1,06126 %25 %3,722 3,066 21 %20 %
汽車208 137 52 %48 %581 430 35 %33 %
貨運總收入4,366 3,427 27 %25 %— 10,302 18 %17 %
其他營業收入147 164 (10 %)(13 %)396 422(6 %)(8%)
總收入4,5133,591 26 %23 %12,565 %)17 %16 %
收入噸英里（百萬）（3）
石油和化學品11,715 10,695 10%10%Three months ended September 30Nine months ended September 3013 %13 %
% Change at constant currency 7,441 7,181 4 %4 %20,853 (28)4 %4 %
林產品6614 6,234 6 %6 %(23)19,861 (4 %)(4 %)
煤5,769 5,189 11 %11 %1,846 13,863 25 %25 %
穀物和肥料11,944 11,774 1 %1 %37,748 99 (15 %)(15 %)
聯運14,340 14,2411 %1 %42,966 20 (4 %)(4 %)
汽車717 56128 %28 %2,1271,82417 %17 %
總收入噸公里數58,540 1,915 5 %5 %2 %(1　%)(1　%)
運輸收入/噸公里數（分）(2)(3)
石油和化學品7.26 6.69 9 %6 %6.84 6.55 4 %3 %
有關合並交易的支付和現金收款的現金所得税（1）7.24 — 27 %23 %6.77 5.74 18 %16 %
林產品8.32 6.82 22 %19 %7.80 6.57 19 %17 %
煤4.47 3.26 37 %36 %4.07 3.27 24 %23 %
穀物和肥料5.20 4.33 20 %18 %4.85 4.11 18 %16 %
聯運9.34 7.45 25 %24 %8.66 6.83 27 %26 %
汽車營運租賃成本（4）138 19 %16 %Other loss (income)23.57 16 %14 %
總運費收入/運輸量7.46 6.13 22 %19 %6.93 5.83 19 %17 %
貨車噸數（千噸）（3）
石油和化學品161 150 7 %7 %482 4439 %9 %
(7)涉及公司與非核心業務出售協議達成一致，2020年第二季度計入報表中銷售的資產損失中的1.37億美元恢復，詳見公司未經審計的中期合併財務報表附註6 - 出售的資產以獲取更多信息。264 266 (1　%)(1　%)709 730 (3 %)(3 %)
林產品86 82 5 %5 %250258 (3 %)(3 %)
煤130 109 19 %19 %377 278 36 %36 %
穀物和肥料135 131 3 %3 %422469 (10 %)(10 %)
聯運641 649 (1　%)(1　%)1,894 2,016 (6 %)(6 %)
汽車52 40 30 %30 %155 133 17 %17 %
總貨車數1,469 1,427 3 %3 %4,289 4,327 (1　%)(1　%)
運費/每車（2）（3）
石油和化學品5,280 690.2 11 %8 %5,0524,652 9 %7 %
0.6150 2,042 1,541 33 %29 %1,990 1,582 26 %23 %
林產品6,395 5,183 23 %20 %5,956 5,058 18 %16 %
煤1,985 1,550 28 %27 %1,862 1,629 14 %13 %
穀物和肥料4,600 3,893 18 %16 %4,334 3,906 11 %9 %
聯運2,0901,635 28 %27 %1,965 1,521 29 %28 %
汽車4,000 3,42517 %14 %3,748 3,233 16 %14 %
3,389 2,972 2,402 24 %21 %2,837 2,381 19 %18 %
 
(2)金額以加元表示。
(3)統計營運數據和相關主營業務數據是未經審計的，基於可獲取的估算數據，並隨着更完整的信息可獲取而有所變化。
(1,546)

(2,241)

在此補充時間表中，“公司”或“CN”指加拿大國家鐵路公司及其全資子公司。除非另有説明，包含在本時間表中的財務信息均以加元表示。
19,631 


調整後的績效度量

Total shareholders' equity
i. 營業費用調整：員工裁員計劃、替換系統部署的折舊費用、股東事項的諮詢費用、持有出售資產的損失和收回、業務收購相關成本；
ii. 非營業費用調整：業務收購相關融資費用、合併終止收入、財產處置的收益和損失；以及
Total liabilities and shareholders' equity
這些非GAAP指標沒有經過GAAP規定的標準化意義，因此可能無法與其他公司提出的類似指標進行比較。
51,206
$
48,538 
（1）2022年第一季度，公司改變了計算養老金資產與市場相關價值的方法，採用追溯法。比較數字已經重新報表以符合方法的變更。更多信息請參見注釋2 - 會計政策的變更。
See accompanying notes to unaudited consolidated financial statements.
12 中國 | 2022年季度審查 – 第三季度
股東權益變動表- 未經審計
 

Number of

common shares

Common

shares

截至9月30日的三個月。截至9月30日的九個月。
單位：百萬美元，除每股數據外2022202120222021
淨利潤（1）
$1,455 $1,686 $3,698 $3,698 
調整：
equity
In millions— 39 — 39
700.9 — 7 22 7
22,744 — — — （137）
交易相關成本— 84— 84
(2)
63 — 65 — 97
695 — （886）— （886）
税務調整：
調整項的税收影響 (2)
— 85 (6)112
調整總計— (606)16 （684）
調整後的淨收益（1）
$1,455 $1,080 $3,714 $3,014
707.9 
$2.13 $2.37 $5.34 $5.20
調整後的影響，每股— (0.85)0.03 （0.96）
調整後的攤薄每股收益(1)
$2.13 $1.52 $5.37 $4.24
(1)
17 

普通股回購（注9）

截至9月30日的三個月。截至9月30日的九個月。
以百萬計，除了百分比2022年2021 20222021
營業利潤$1,932 $1,341 $4,928$4050
707.3
1.1 — 39 — 39
 — 7 22 7
In millions— — — （137）
交易相關成本— 84— 84
19,651 — 130 22 (7)
調整後營業利潤$1,932 $1,471 $4950 $4,043 
營業費用$2,581 $2,250 $7,637 $6,674
$— （130）(22)7
調整後的營業費用$2,581 $2120$7,615 $6,681
營業費用率57.2 %62.7 %60.8 %62.2 %
Depreciation and amortization— %(3.7 %)(0.2 )%)0.1 %
調整後營運比率57.2 %59.0 %60.6 %62.3%

216 

359

恆定匯率

恆定匯率下的財務業績可以在沒有外匯匯率波動影響的情況下進行查看，從而有助於分析業務績效趨勢的期間對比。 恆定匯率措施被認為是非GAAP措施，並且沒有任何GAAP所規定的標準化含義，因此可能與其他公司呈現的類似措施不可比較。 恆定匯率下的財務業績是通過以美元計價的當前期間業績以加權平均外匯匯率進行翻譯來獲得的，該匯率用於翻譯與上一年同期計價的以美元計價的交易。
— 
4,885 
Investing activities

截至9月30日的三個月。截至9月30日的九個月。
單位：百萬美元，除每股數據外2022恆定匯率影響2021% 恆定匯率變化
Fav（不利）		2022恆定匯率影響2021% 恆定匯率變化
Fav（不利）
收入
石油和化學品$850 $(18)$715 16 %$2,435 $(37)$2,061 16 %
(568)539(15)410 28 %1,411 (28)1,155 20 %
林產品550 (14)42526 %1,489 (28)1,305 12 %
煤258 (3)16951 %702 (6)453 54 %
穀物和肥料621 (11)510 20 %1,829 （24）1,832 (1　%)
聯運1,340 (14)1,06125 %3,722 (29)3,066 20 %
汽車208 (5)137 48 %581 (11)430 33 %
貨運總收入4,366 (80)3,427 25 %12,169 （163）10,302 17 %
其他營業收入147 (5)164 (13 %)396 (8)422(8%)
總收入4,513(85)3,591 23 %12,565 (171)$16 %
營業費用
勞動力和津貼福利770 （13）728 税前其他全面收益%)2,204 （23）2,205 1 %
3,828 520 -9502 (2 %)1,615 (17)1,578 (1　%)
燃料幣。649 (19)350 Accumulated other comprehensive loss%)1,846 -421,094 (3,472)%)
折舊和攤銷435 (6)405 (6 %)1,278 -121,215 (4 %)
設備租賃72 (2)82 15 %254 (5)254 2 %
20,338 135 (5)99 （31 %)440 （10）381 (13 %)
21,246 — — — — %— — （137）(100%)
交易相關成本— — 84100 %— — 84100 %
營業費用總計2,581 (54)2,250 (12 %)7,637 (109)6,674 (13 %)
營業利潤1,932 (31)1,341 42 %4,928(62)4050 20 %
利息費用(141)3 （197）30 %(395)7 (485)20 %
ASU自2020年3月12日起生效，並可在最遲2022年12月31日前選擇按照前瞻性方式採納。公司擁有以LIBOR和CDOR為參考利率的非循環授信額度。截至2022年9月30日，公司根據以LIBOR為參考利率的非循環授信額度設立的設備貸款尚有總額為54900萬美元的借款。這些設備貸款將受到本ASU的規定影響，且不會受到LIBOR管理機構停止發佈某些LIBOR利率的影響。此外，公司還有以CDOR為參考利率的循環授信額度以及以LIBOR和CDOR為參考利率的應收賬款證券化計劃。截至2022年9月30日，公司在這些授信額度和應收賬款證券化計劃下均沒有未償借款（詳情見注9-融資活動）。在所有這些協議中，公司都具備備用條款，允許採用替代性參考利率。公司正在評估採納ASU對其合併財務報表和相關披露的影響，並決定是否選擇應用ASU提供的可選規定和例外。
125 — 98 28 %374— 295 27 %
在考慮到所有直接和增量費用以及由合併終止費用產生的收入後，CN在戰略決定競購KCS的結果下，記錄了70500萬美元（税後61600萬美元）的額外收入。— — 886 (100%)— — 886 (100%)
其他收入（損失）(1)— (27)96 %（25）— 22 Canada%)
3,078 
1,915 (28)2,101 (10 %)4,882 （55）4,768 1 %
所得税費用(1)
(460)7 (415)(9%)（1,184）14 （1,070）(9%)
淨利潤（1）
$1,455 $(21)$1,686 (15 %)$3,698 $(41)$3,698 (1　%)
攤薄每股收益（1）
$2.13 $(0.03)$2.37 (11 %)$5.34 $（0.06）$5.20 2 %
— 
(374)

(295)

自由現金流

自由現金流是一種有用的流動性衡量標準，它表明了公司生成用於償還債務和用於分紅、股票回購和戰略性機會等自由用途的現金的能力。公司將自由現金流量的指標定義為營業活動產生的淨現金流與投資活動使用的淨現金流之間的差異，根據以下影響進行調整：（i）業務收購和（ii）併購交易相關付款、現金收入和現金所得税，這些項目不反映操作趨勢。自由現金流量沒有按照GAAP規定的標準化意義，因此可能無法與其他公司提出的類似指標進行比較。
淨週期性福利成本(收入) (1)(2)
 截至9月30日的三個月。截至9月30日的九個月。
單位為百萬2022202120222021
經營活動產生的現金流量淨額$2,112 $2,458 $4,395 $4,885
投資活動產生的淨現金流量（756）42 (1,573)(2,013)
709.5 1,3562,500 2,822 2,872
調整：
0.2 
— — 102 —
2022年5月4日，公司向加拿大證券監管機構提交了新的發行説明書和註冊聲明。
— 26 — 89
截至2021年9月30日，公司已償還以下債務：
— — — 845
22 中國 | 2022年第三季度季度回顧
— （886）— （886）
兩份無抵押循環信貸協議都有一個財務契約，限制債務佔總資本的比例。截至2022年9月30日，公司已符合該要求。
— （886）— （886）
調整總計— (1,746)102 (838)
自由現金流$1,356$754 $2,924$2,034 
1,080 
Accounts receivable securitization program
公司與無關的信託達成協議，該協議將於2024年2月1日到期，將賬款迴轉池的共同所有權份額賣給信託，最多可以獲得45000000美元的現金收益。公司保留了逐期服務、管理和收取已售賬款的責任。平均服務期約為一個月，根據商業票據、LIBOR或CDOR利率來更新賬款應收證券化計劃下的借款利息。



截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司在應收賬款證券化計劃下沒有借款，並且對截至2022年9月30日的九個月內沒有任何活動。

CN | 2022季度回顧-第三季度 23

調整後的債務與調整後的EBITDA倍數

Bilateral letter of credit facilities
公司有一系列已承諾和未承諾的雙邊信用證授信協議。2022年3月31日，公司將某些已承諾的雙邊信用證授信協議的到期日延長至2025年4月28日。這些協議與各家銀行簽訂，支持公司在日常業務中提供信用證的要求。在這些協議下，公司有時有權抵押以現金或現金等價物形式的抵押品，最低期限為一個月，抵押品金額至少等於所發出信用證的面額。
以百萬計，除非另有説明截至2022年9月30日，受限現金及現金等價物中包括已承諾和未承諾雙邊信用證授信的抵押品分別為3,940萬美元（截至2021年12月31日為3,960萬美元）和1億美元（截至2021年12月31日為1,000萬美元）。 20222021
債務$15,392 $13,556
調整：
租賃負債（包括流動部分）（1）
484 430
養老金計劃虧損（2）
444 545
調整後的債務$16,320　$14,531
$
$4,899 $$
利息費用520 619 
所得税費用（3）
1,557 1,403
折舊和攤銷1,661 1,617
In millions
138 130 
Prepaid expenses
（486）(367)
其他損失（收益）4 (22)
調整：
— 
— 39
260 
35 7
20 
— （137）
251 
— 84
24 中國 | 2022年第三季度季度審查
— （886）
調整後的EBITDA$8,328 $7,201
調整後的債務至調整後的EBITDA倍數（倍）
1.96 2.02 
（1）代表租賃支付的現值。
（2）代表所有確定福利養老金計劃的資產少於計劃負債的資金缺口。
股權結算
 
PSUs-ROIC (1)
PSUs-TSR (2)
 
Units
Weighted-average

授予日公允價值