mar-2020201231假的2020FY萬豪國際公司 /MD/000104828612-3100010482862020-01-012020-12-31iso421:USD00010482862020-06-30xbrli: 股票00010482862021-02-10 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K/A
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的年度報告 |
對於已結束的財年 2020年12月31日
要麼
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會文件編號1-13881
萬豪國際有限公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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特拉華 | | 52-2055918 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (國税局僱主 證件號) |
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芬伍德路 10400 號 | | 貝塞斯達 | | 馬裏蘭州 | | 20817 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號 (301) 380-3000
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,面值0.01美元 | | 三月 | | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(g)條註冊的證券:無
按照《證券法》第405條的定義,用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☒沒有o
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條,用勾號指明註冊人是否無需提交報告。是的o 沒有 ☒
用勾號指明註冊人是否:(1)在過去的12個月中(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | o |
非加速過濾器 | o | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o |
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是的☐沒有☒
截至2020年6月30日,非關聯公司持有的普通股的總市值為美元23,156,431,539.
有 324,414,150A類普通股,面值每股0.01美元,截至2021年2月10日已發行。
以引用方式納入的文檔
為2021年年度股東大會編寫的委託書的部分內容以引用方式納入了本報告的第三部分。
解釋性説明
我們於2021年2月18日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交了截至2020年12月31日的財年的10-K表年度報告(“原始申報”)。提交本關於10-K/A表格的第1號修正案(本 “修正案”)僅是為了修改原始申報的第二部分第8項 “獨立註冊會計師事務所報告”,以更正安永會計師事務所(“安永”)財務報表審計意見(“審計意見”)中的排印錯誤。正如管理層關於財務報告內部控制的報告(“ICFR”)和安永關於ICFR的證明報告所述,在最初提交申報時,管理層和安永都得出結論,萬豪的ICFR自2020年12月31日起生效。但是,安永的審計意見錯誤地將安永對ICFR的單獨證明稱為對ICFR表示了 “負面” 意見,而安永本應將ICFR的此類證明報告稱為對ICFR表示了 “無保留” 的意見。該修正案糾正了審計意見中的排印錯誤,將 “負面” 一詞替換為 “不合格” 一詞。
除上述情況外,本修正案中不包括對原始申報的其他更改。本修正案僅適用於原始申報之日,除上述內容外,該修正案不修改或更新原始申報中提供的披露,也不反映原始申報後發生的事件。
萬豪國際有限公司
表格 10-K 目錄
截至2020年12月31日的財政年度
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| | 頁號 |
第一部分 | | |
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第 1 項。 | 商業 | 5 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 12 |
項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 23 |
第 2 項。 | 屬性 | 23 |
第 3 項。 | 法律訴訟 | 24 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 25 |
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第二部分。 | | |
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第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 25 |
第 6 項。 | 精選財務數據 | 26 |
第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 26 |
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 40 |
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 78 |
項目 9A。 | 控制和程序 | 78 |
項目 9B。 | 其他信息 | 78 |
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第三部分。 | | |
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第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 79 |
項目 11。 | 高管薪酬 | 79 |
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 79 |
項目 13。 | 某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | 79 |
項目 14。 | 首席會計師費用和服務 | 79 |
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第四部分。 | | |
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項目 15。 | 附錄和財務報表附表 | 83 |
項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 88 |
| 簽名 | 89 |
在本報告中,我們將萬豪國際集團及其合併子公司稱為 “我們”、“我們”、“萬豪” 或 “公司”。為了便於閲讀本報告,我們還通篇將(1)我們的合併財務報表稱為 “財務報表”,(2)我們的合併(虧損)收益表稱為 “損益表”,(3)我們的合併資產負債表為 “資產負債表”,(4)我們的合併現金流量表為 “現金流量表”,(5)我們在美國和加拿大的房產、品牌或市場作為 “美國和加拿大”,以及(6)我們在加勒比和拉丁美洲地區、歐洲、中東地區的房產、品牌或市場非洲部分,將亞太區段稱為 “國際”。此外,除非另有説明,否則通篇提及帶編號的 “票據” 均指我們的財務報表附註。
警示聲明
本報告中的所有聲明均自向美國證券交易委員會(“SEC”)提交本10-K表之日起作出。我們沒有義務公開更新或修改這些聲明,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們根據管理層的信念和假設以及截至向美國證券交易委員會提交10-K表格之日所獲得的信息,在《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》以及本報告其他地方發表前瞻性陳述。前瞻性陳述包括與冠狀病毒疫情可能對我們的業務產生的影響以及遏制冠狀病毒疫情的努力有關的信息(”新冠肺炎”),包括公司酒店的業績;每間可用客房的收入(“RevPAR”)以及入住率趨勢和預期;應急計劃、重組計劃和成本削減計劃的性質和影響;客房增長;我們對滿足流動性需求能力的預期;我們對以下方面的預期 新冠肺炎對我們運營現金的影響;我們的資本支出和其他投資支出預期;與領導層變動和公司管理運營結構相關的報表;本報告前面有 “相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 或類似表述的其他陳述;以及關於未來預期事件和預期的類似陳述不是歷史事實。
我們提醒您,這些陳述並不能保證未來的表現,並且會受到許多不斷變化的風險和不確定性的影響,我們可能無法準確預測或評估,包括我們在下面描述的風險和不確定性,以及我們在向美國證券交易委員會定期提交的文件中不時描述的其他因素。可能影響我們的經營業績、流動性和資本資源以及本 10-K 表格中討論的業務其他方面的風險包括持續時間和範圍 新冠肺炎,包括有效疫苗或治療方法的供應和分配;其對旅行、臨時和團體業務需求以及消費者信心水平的短期和長期影響;政府、企業和個人為應對疫情而採取或可能採取的行動,包括限制或禁止旅行和/或面對面聚會,或者對住宿或其他設施施加佔用或其他限制;疫情以及為應對疫情而採取的行動對全球和地區經濟、旅行的影響,以及經濟活動,包括其對失業率和消費者可自由支配支出的影響持續時間和程度;我們的所有者和加盟商成功應對失業率和消費者自由支出的影響的能力 新冠肺炎;疫情消退或有效治療方法或疫苗廣泛可用時的復甦步伐;全球主要市場的普遍經濟不確定性以及全球經濟狀況惡化或經濟增長水平低迷;我們和我們的業主和加盟商為降低運營成本和/或加強酒店的某些健康和清潔協議而已經採取和可能繼續採取的措施的影響;我們的員工休假和縮短工作周時間表、我們的自願過渡計劃和其他措施的影響重組活動;住宿業的競爭條件;與客户和業主的關係;為酒店發展和翻新提供資金的可用性;數據安全事件對我們的不利影響的程度;以及我們收入可觀的國家税法的變化。
正如本表格 10-K 所討論的那樣, 新冠肺炎對我們的運營和財務業績產生了重大影響。 新冠肺炎,以及由此產生的動盪的區域和全球經濟狀況,以及由此產生的額外或不可預見的影響 新冠肺炎疫情,也可能導致或加劇我們在本報告第一部分第1A項中確定的其他風險因素,這反過來又可能對我們的業務、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外, 新冠肺炎還可能以我們目前不知道或我們目前認為不會給我們的運營帶來重大風險的方式影響我們的運營和財務業績。
第一部分
第 1 項。商業。
公司結構和業務
我們是眾多品牌酒店、住宅和分時度假物業的全球運營商、特許經營商和許可方,其價格和服務點不同。與我們對管理、特許經營和許可的關注一致,我們擁有的住宿物業很少。
下表顯示了我們截至2020年底的品牌組合。
我們將討論我們在以下三個應申報業務領域的業務:美國和加拿大(“美國和加拿大”)、亞太地區以及歐洲、中東和非洲(“EMEA”)。我們的加勒比和拉丁美洲(“CALA”)運營分部不符合作為應申報業務分部進行單獨披露的適用會計標準,我們將其業績列入 “未分配公司及其他”。在 2020 年第四季度,我們將最大細分市場的名稱從 “北美” 更改為 “美國和加拿大”。除了名稱變更外,我們沒有對該細分市場的構成進行其他更改。2021 年 1 月,由於管理層打算評估業績和在公司內部分配資源的方式發生了變化,我們修改了應報告的分部結構。從2021年第一季度開始,我們將報告以下兩個運營部門:美國和加拿大以及國際。有關更多信息,請參閲註釋 15。
新冠肺炎
新冠肺炎對旅遊業和公司產生了前所未有的影響。隨着病毒和遏制病毒的努力在世界各地傳播,我們酒店的需求大幅下降。儘管2020年總體上有了一個良好的開端,但我們看到酒店入住率突然急劇下降,從2020年1月在大中華區開始,然後延伸到世界各地。2020年4月,全系統可比固定美元RevPAR經歷了創紀錄的下降,與去年同期相比下降了90%,27%的酒店暫時關閉。儘管與 2020 年 4 月的極低水平相比,我們酒店的業務在 2020 年剩餘時間內有所改善, 新冠肺炎繼續限制復甦, 並對需求產生重大負面影響. 新冠肺炎這也導致2020年的新增客房數量大大低於我們的預算,並且未來時期團體和其他旅客的取消量創歷史新高。因此,與 2019 年相比,我們在 2020 年的收入和盈利能力急劇下降。
我們將繼續採取實質性措施,減輕 COVID-19 對酒店所有者和我們自己的業務的負面財務和運營影響,我們將繼續專注於照顧我們的客人和員工。我們對業務進行了重大調整,提高了流動性狀況,同時仍然專注於如何為復甦和長期增長做好最佳準備。在酒店層面,我們實施了幫助酒店業主和加盟商減少現金支出和降低成本的計劃,我們還實施了一個多管齊下的平臺,以提高清潔標準和酒店規範,以保障客人和員工的健康和安全。在公司層面,我們大幅削減了一般和管理成本以及資本和其他投資支出。我們已經基本完成了上述房地產重組計劃,我們已經實施並將繼續制定重組計劃,以實現公司運營的每處物業的具體成本節約。憑藉我們已經採取的措施以及我們為調整運營和計劃以適應不斷變化的形勢而可能採取的任何其他措施,再加上我們的Marriott Bonvoy忠誠度計劃的力量、我們增強的流動性狀況以及我們在世界各地的出色員工團隊,我們相信我們的業務現在和未來都處於有利地位。
有關以下內容的更多信息 新冠肺炎對我們業務的影響,見第一部分,第 1A 項”風險因素” 和第二部分,第7項”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.”
收購全球喜達屋酒店及度假村
2016 年 9 月 23 日(“合併日期”),我們通過一系列交易(“喜達屋合併”)完成了對喜達屋酒店及度假村國際有限責任公司(前身為喜達屋酒店及度假村國際有限公司(“喜達屋”)的收購,之後喜達屋成為公司的間接全資子公司。我們將收購的喜達屋業務和品牌稱為 “Legacy-Starwood”。
公司經營的房產
截至2020年底,我們擁有2,149處公司經營的房產(585,132間客房),其中包括長期管理或與業主簽訂的租賃協議(管理和租賃協議合稱 “運營協議”)的房產、我們擁有的房產以及我們管理相關業主協會的家庭和公寓社區。
我們的管理協議條款各不相同,但我們賺取的管理費通常由基本管理費(佔酒店收入的百分比)和激勵管理費(基於酒店利潤的百分比)組成。我們的管理協議通常還包括運營成本(直接和間接)的報銷。此類協議的初始期限通常為15至30年,我們可以選擇最多再續訂10年或更長時間。我們的租賃協議也各不相同,但可能包括固定的年度租金以及根據超過固定金額的特定年收入百分比計算的額外租金。我們的許多運營協議都次於抵押貸款或其他為業主債務提供擔保的留置權。我們的許多運營協議還允許所有者在我們未達到某些績效指標、財務回報在一段時間內未能達到規定的水平並且我們沒有糾正這些缺陷的情況下終止協議。在某些情況下,我們的某些管理協議允許業主將公司經營的物業轉換為我們品牌的特許經營物業。
對於我們運營的住宿設施,我們通常負責招聘、培訓和監督運營設施所需的經理和員工,並負責購買物資,所有者必須向我們償還這些費用。我們提供集中預訂服務以及廣告、營銷和促銷服務,以及各種會計和數據處理服務,所有者還必須向我們償還這些費用。
特許經營和特許物業
我們有特許經營和許可安排,允許酒店所有者和運營商使用我們的許多住宿品牌和系統。根據我們的酒店特許經營安排,我們通常會收到初始申請費和持續的特許權使用費,通常佔所有品牌客房收入的4%至7%,加上某些提供全方位服務的品牌的食品和飲料收入的2%至3%。加盟商為我們的營銷和廣告計劃做出貢獻,並支付使用我們的集中預訂系統的費用。
我們還根據與萬豪度假環球公司(“MVW”)(我們於 2011 年分拆的前分時度假子公司)及其關聯公司簽訂的許可協議收取特許權使用費,包括萬豪度假俱樂部、萬豪豪華公寓、麗思卡爾頓目的地俱樂部、威斯汀、喜來登以及某些現有物業瑞吉和豪華精選。我們從MVW收到的許可費包括固定的年費,經通貨膨脹調整後,再加上某些基於銷售量的可變費用。
截至2020年底,我們擁有5,493處特許經營和特許物業(837,912間客房)。
住宅
我們使用或許可我們的商標來銷售住宅房地產,通常與酒店開發一起銷售,並因他人銷售此類品牌住宅房地產而獲得品牌推廣費。第三方業主通常使用有限的資金(如果有)來建造和出售面臨風險的住宅。我們已經使用或許可了 JW 萬豪酒店、麗思卡爾頓度假酒店、W、豪華精選、瑞吉、EDITION、寶格麗、文藝復興、艾美酒店、萬豪、喜來登、威斯汀、福朋酒店、達美和Autograph Collection的品牌名稱和商標用於住宅房地產銷售。
知識產權
我們在競爭激烈的行業中運營,我們的品牌名稱、商標、服務標誌、商品名稱和徽標對我們的物業和服務的銷售和營銷非常重要。我們相信,我們的品牌名稱和其他知識產權已成為我們的客户、客人和旅行公眾在質量、護理、服務和價值方面的最高標準。因此,我們在我們認為適當的情況下注冊和保護我們的知識產權,並以其他方式保護其免遭未經授權的使用。
品牌組合
我們相信,我們的品牌組合提供了酒店業中最具吸引力的品牌和酒店系列。我們的品牌按產品風格進行分類——經典和獨特。我們的經典品牌為現代旅行者提供歷史悠久的待客之道,我們的特色品牌以獨特的視角提供令人難忘的體驗——我們將每個等級分為三個質量等級:奢華、高級和精選。
豪華 提供定製和一流的設施和服務。我們的經典豪華酒店品牌包括 JW 萬豪酒店、麗思卡爾頓酒店和瑞吉酒店。我們獨特的豪華酒店品牌包括 W 酒店、豪華精選、EDITION 和寶格麗。
高級提供精緻周到的設施和服務。我們的經典高級酒店品牌包括萬豪酒店、喜來登酒店、三角洲酒店、萬豪行政公寓和萬豪度假俱樂部。我們獨特的高級酒店品牌包括威斯汀、萬麗酒店、艾美酒店、Autograph Collection、Gaylord 酒店、Tribute Portfolio 和設計酒店。
選擇提供智能便捷的便利設施和服務,我們的長期住宿品牌提供反映居家舒適感的便利設施。我們的經典精選酒店品牌包括萬怡酒店、Residence Inn、萬豪費爾菲爾德酒店、SpringHill Suites、Four Points、TownePlace Suites 和 Protea 酒店。我們的特色精選酒店品牌包括雅樂軒酒店、萬豪AC酒店、Element和Moxy。
下表顯示了我們品牌在 2020 年底的地理分佈:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美國和加拿大 | 歐洲 | 中東和非洲 | 亞太地區 | 加勒比和拉丁美洲 | 總計 |
豪華 |
JW 萬豪酒店® | 屬性 | 34 | 7 | 6 | 42 | 13 | 102 |
房間 | 18,658 | 2,205 | 3,325 | 15,574 | 3,597 | 43,359 |
麗思卡爾頓酒店® | 屬性 | 39 | 13 | 13 | 36 | 8 | 109 |
房間 | 11,833 | 3,080 | 3,523 | 8,754 | 2,081 | 29,271 |
W® 酒店 | 屬性 | 24 | 7 | 5 | 16 | 7 | 59 |
房間 | 7,182 | 1,423 | 1,850 | 4,245 | 1,752 | 16,452 |
奢華系列® (1) | 屬性 | 17 | 48 | 10 | 30 | 14 | 119 |
房間 | 5,090 | 7,092 | 2,369 | 7,715 | 1,188 | 23,454 |
瑞吉斯® | 屬性 | 10 | 7 | 6 | 20 | 3 | 46 |
房間 | 1,968 | 1,002 | 1,788 | 4,811 | 448 | 10,017 |
版本® | 屬性 | 4 | 3 | 1 | 3 | — | 11 |
房間 | 1,209 | 381 | 255 | 852 | — | 2,697 |
寶格麗® | 屬性 | — | 2 | 1 | 3 | — | 6 |
房間 | — | 143 | 120 | 260 | — | 523 |
高級 |
萬豪酒店® | 屬性 | 340 | 100 | 26 | 90 | 29 | 585 |
房間 | 133,972 | 25,946 | 8,110 | 30,008 | 7,789 | 205,825 |
喜來登® | 屬性 | 183 | 62 | 30 | 136 | 31 | 442 |
房間 | 70,245 | 16,900 | 9,299 | 49,399 | 8,613 | 154,456 |
威斯汀® | 屬性 | 130 | 17 | 7 | 58 | 13 | 225 |
房間 | 52,705 | 5,686 | 1,839 | 17,751 | 3,819 | 81,800 |
文藝復興®酒店 | 屬性 | 87 | 33 | 4 | 43 | 9 | 176 |
房間 | 28,880 | 7,846 | 1,035 | 14,972 | 2,745 | 55,478 |
艾美酒店® | 屬性 | 22 | 16 | 22 | 47 | 2 | 109 |
房間 | 4,748 | 4,997 | 6,588 | 12,683 | 271 | 29,287 |
親筆簽名系列®酒店 (2) | 屬性 | 123 | 54 | 7 | 12 | 13 | 209 |
房間 | 25,449 | 6,468 | 1,640 | 3,245 | 3,751 | 40,553 |
萬豪三角洲酒店® (三角洲酒店)®) | 屬性 | 77 | 5 | 1 | 2 | — | 85 |
房間 | 18,226 | 728 | 360 | 978 | — | 20,292 |
蓋洛德酒店® | 屬性 | 6 | — | — | — | — | 6 |
房間 | 9,918 | — | — | — | — | 9,918 |
萬豪行政公寓® | 屬性 | — | 4 | 10 | 18 | 2 | 34 |
房間 | — | 361 | 1,116 | 3,161 | 240 | 4,878 |
致敬作品集® | 屬性 | 26 | 11 | — | 8 | 3 | 48 |
房間 | 4,571 | 1,139 | — | 1,106 | 155 | 6,971 |
設計酒店TM | 屬性 | 5 | 7 | — | — | — | 12 |
房間 | 853 | 799 | — | — | — | 1,652 |
選擇 |
萬豪萬怡酒店®(庭院®) | 屬性 | 1,058 | 72 | 8 | 79 | 41 | 1,258 |
房間 | 146,913 | 13,551 | 1,684 | 18,454 | 6,717 | 187,319 |
萬豪原住客棧®(原住客棧®) | 屬性 | 854 | 13 | 3 | — | 4 | 874 |
房間 | 105,273 | 1,569 | 294 | — | 544 | 107,680 |
萬豪費爾菲爾德酒店® | 屬性 | 1,061 | — | — | 58 | 13 | 1,132 |
房間 | 99,901 | — | — | 9,300 | 1,863 | 111,064 |
萬豪斯普林希爾套房酒店®(SpringHill 套房)®) | 屬性 | 488 | — | — | — | — | 488 |
房間 | 57,590 | — | — | — | — | 57,590 |
四點積分®喜來登酒店(福朋酒店)®) | 屬性 | 158 | 19 | 16 | 83 | 19 | 295 |
房間 | 23,836 | 2,913 | 4,058 | 21,636 | 2,500 | 54,943 |
萬豪唐普雷斯套房酒店®(唐普雷斯套房®) | 屬性 | 446 | — | — | — | — | 446 |
房間 | 45,320 | — | — | — | — | 45,320 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美國和加拿大 | 歐洲 | 中東和非洲 | 亞太地區 | 加勒比和拉丁美洲 | 總計 |
在高處®酒店 | 屬性 | 134 | 10 | 8 | 30 | 10 | 192 |
房間 | 19,619 | 1,614 | 2,006 | 6,732 | 1,679 | 31,650 |
萬豪 AC 酒店® | 屬性 | 73 | 84 | 1 | 4 | 14 | 176 |
房間 | 12,337 | 10,854 | 188 | 1,296 | 2,254 | 26,929 |
萬豪普羅蒂亞酒店®(Protea) 酒店®) | 屬性 | — | — | 74 | — | — | 74 |
房間 | — | — | 7,851 | — | — | 7,851 |
元素® 酒店 | 屬性 | 55 | 2 | 2 | 6 | — | 65 |
房間 | 7,387 | 293 | 437 | 1,253 | — | 9,370 |
Moxy®酒店 | 屬性 | 21 | 47 | — | 6 | — | 74 |
房間 | 4,149 | 9,227 | — | 1,159 | — | 14,535 |
住宅和分時度假 |
住宅 | 屬性 | 59 | 9 | 3 | 13 | 10 | 94 |
房間 | 6,258 | 313 | 308 | 1,700 | 576 | 9,155 |
分時度假 | 屬性 | 72 | 5 | — | 5 | 9 | 91 |
房間 | 18,905 | 919 | — | 455 | 2,476 | 22,755 |
| 房產總數 | 5,606 | 657 | 264 | 848 | 267 | 7,642 |
房間總數 | 942,995 | 127,449 | 60,043 | 237,499 | 55,058 | 1,423,044 |
(1)包括我們在2019年12月收購Elegant Hotels Group plc時收購的兩處房產,我們目前打算在計劃翻新工程完成後將其品牌重塑為豪華精選品牌。
(2)包括我們在2019年12月收購Elegant Hotels Group plc時收購的五處房產,我們目前打算在計劃中的翻新工程完成後將其品牌重塑為Autograph Collection品牌。
忠誠度和信用卡計劃
萬豪旅享家TM是我們的客户忠誠度計劃,會員可以通過該計劃獲得我們多樣化的品牌組合、豐富的優惠和旅行體驗。我們在本報告中將萬豪旅享家稱為我們的 “忠誠度計劃”。
我們的忠誠度計劃獎勵會員可獲得積分,用於免費酒店住宿、通過萬豪旅享家旅遊和活動計劃獲得旅行體驗、參與航空公司計劃的里程以及其他優惠。我們相信,我們的忠誠度計劃帶來了大量的回頭客,否則這些回頭客可能會流向競爭酒店。在 2019 年和 2020 年,我們每年約有 50% 的房晚是由忠誠度計劃會員預訂的。我們戰略性地向這個龐大且不斷增長的賓客羣進行營銷,以創造收入。有關更多信息,請參閲注2中的 “忠誠度計劃” 標題。
我們與摩根大通和美國運通就我們在美國發行的與忠誠度計劃相關的聯合品牌信用卡簽訂了多年協議。我們還在國際範圍內許可信用卡計劃,包括加拿大、英國、阿拉伯聯合酋長國和日本。我們賺取的固定金額通常在合同開始時支付,在協議期限內每月支付給我們的可變金額,主要基於信用卡的使用情況,我們認為我們的聯合品牌信用卡有助於我們的忠誠度計劃取得成功,也反映了我們品牌組合的質量和價值。2020 年,我們簽署了對我們在美國發行的與忠誠度計劃相關的聯合品牌信用卡的現有協議的修正案。這些修正案為公司提供了9.2億美元的現金,這些現金來自預付的未來某些收入、提前支付先前承諾的簽約獎金以及預購Marriott Bonvoy積分和其他對價。
銷售、營銷和預訂系統
Marriott.com、我們的國際網站和我們的移動應用程序可提供無縫的預訂體驗,並可輕鬆註冊我們的忠誠度計劃,以預訂我們的專屬會員價格並享受計劃優惠。公司在此期間反應迅速、靈活 新冠肺炎危機通過推出新計劃來滿足客人的需求,例如 Work Anywhere with Marriott Bonvoy,以及新的萬豪網絡內容,重點是提供有關以下內容的最新酒店和旅行信息 新冠肺炎。我們別再看了®最優惠房價保證可確保最優惠房價的完整性,增強消費者對我們品牌的信心,讓客人在通過我們的直接渠道預訂酒店客房時獲得最優惠的價格。我們還繼續專注於通過以下方式與數百萬房客進行互動,從而提高他們的參與度
我們的酒店組合中有多種渠道,包括我們的移動應用程序和數字賓客服務——非接觸式入住和退房、聊天、服務請求、移動鑰匙等。我們的數字戰略繼續側重於推動直接渠道的預訂,與通過中間渠道進行的預訂相比,直接渠道通常為我們系統中的酒店提供更有利可圖的業務。通過我們的直接渠道,我們的目標是創造一種簡單高效的數字購物和預訂體驗,同時通過數字化賓客服務提升我們的服務,從而提高賓客滿意度,讓我們的酒店獲得更順暢和更難忘的住宿體驗。
截至 2020 年底,我們運營了 20 個酒店預訂中心,其中 7 個位於美國,13 個位於其他國家和地區,負責處理我們全球住宿品牌(包括特許經營酒店)的預訂申請。我們擁有兩個美國設施,要麼租賃其他設施,要麼與公司經營的物業共享空間。我們的預訂系統管理庫存,並允許我們在具有成本效益的情況下使用第三方代理。規模經濟使我們能夠最大限度地降低每個佔用房間的成本。
我們認為,我們的全球銷售和收入管理組織是關鍵的競爭優勢,這是因為我們一直專注於優化我們在人員、流程和系統方面的投資。我們的高於物業的銷售部署策略使我們的銷售工作圍繞客户想要的購買方式進行調整,減少了個別酒店的重複工作,使我們能夠覆蓋更多的客户。我們還使用創新和複雜的收益管理系統,其中許多是專有的,我們認為這些系統在定價決策方面具有競爭優勢,可以提高效率並優化我們投資組合中酒店的物業級收入。我們投資組合中的大多數酒店都使用基於網絡的程序來有效管理費率設置和修改流程,這提供了更大的定價靈活性,減少了創建和維護費率計劃所花費的時間,並加快了新產品和服務的上市速度。
競爭
無論是作為住宿運營商還是特許經營者,我們都面臨着激烈的競爭。其他住宿管理公司主要是私人管理公司,但也包括幾家大型的國內和國際連鎖店,它們擁有和經營自己的酒店,代表第三方所有者經營酒店,還特許經營自己的品牌。管理合同通常是長期性的,但大多數合同允許酒店所有者在管理公司不符合某些財務或績效標準的情況下更換管理公司。
我們的直接數字渠道還與將在線旅遊服務作為其商業模式一部分的大公司競爭客人,例如Expedia.com、Priceline.com、Booking.com、Travelocity.com和Orbitz.com,以及谷歌、必應、雅虎和百度等搜索引擎。我們的酒店與其他酒店和在線平臺(包括Airbnb和Vrbo)爭奪客人,這些平臺允許旅行者預訂房屋和公寓的短期租賃作為酒店房間的替代方案。我們在許多領域爭奪客人,包括品牌知名度和聲譽、位置、賓客滿意度、房價、服務質量、便利設施、住宿質量、安全和保障,以及賺取和兑換忠誠度計劃積分的能力。
在美國住宿行業中,與品牌的關聯很常見,我們相信我們的品牌知名度有助於我們吸引和留住客人、業主和加盟商。2020 年,大約 72% 的美國酒店客房是品牌附屬客房。大多數品牌物業都是特許經營權,根據特許經營權,所有者向特許經營者支付使用其酒店名稱和預訂系統的費用。在特許經營業務中,我們面臨着許多擁有強大品牌和賓客吸引力的競爭對手,包括希爾頓、洲際酒店集團、凱悦、温德姆、雅高、Choice、Radisson、Best Western等。
在美國以外,品牌推廣不那麼普遍,大多數市場主要由獨立運營商提供服務,儘管品牌在新酒店開發中更為常見。我們相信,隨着當地經濟的增長、貿易壁壘的降低、國際旅行的加速以及酒店業主尋求集中預訂系統、營銷計劃和我們的忠誠度計劃的好處,連鎖加盟在許多海外市場將變得更具吸引力。
根據住宿行業的數據,我們在美國酒店市場的份額約為16%(基於客房數量),我們估計在美國以外酒店市場的份額不到4%。我們認為,我們的酒店品牌對尋求管理公司或特許經營加盟的酒店所有者具有吸引力,因為在大多數市場領域,我們的酒店產生的RevPAR通常高於我們的直接競爭對手。我們將這種績效溢價歸因於我們成功實現並保持了強烈的賓客偏好。我們相信,我們的住宿設施的位置和質量、我們的營銷計劃、我們的預訂系統、我們的忠誠度計劃以及我們對賓客服務以及賓客和員工滿意度的重視有助於提高我們所有品牌的賓客偏好。
季節性
總的來説,公司經營和特許經營的物業的業務會隨着季節的變化而略有波動。某些度假酒店的營業可能更具季節性,具體取決於地點。
人力資本管理
萬豪在服務、創新和增長方面的悠久歷史建立在關愛他人的承諾之上。如今,這一承諾被稱為 TakeCare。通過我們的 TakeCare 承諾,我們致力於為所有員工提供機會、社區和目標。
截至 2020 年底,萬豪在物業、客户服務中心和物業上層運營部門僱用了大約 121,000 名員工。這些員工中約有98,000人位於美國,其中約20,000人屬於工會。在美國以外,我們的一些員工由工會、勞資委員會或僱員協會代表。這些數字不包括我們的酒店所有者僱用的員工(在美國以外很常見),也不包括我們的加盟商僱用的酒店人員或我們的加盟商僱用的其他管理公司僱用的酒店人員。萬豪管理着 200,000 多名由酒店所有者僱用的員工。
由於 COVID-19 對我們行業的影響以及酒店客房需求的顯著下降,我們不得不採取實質性措施來減輕對酒店所有者和業務的負面財務和運營影響。這些措施包括讓我們的大量員工休假以及減少其他員工的工作週數。這些休假和減少工作周的安排已在我們位於酒店以上地點結束,但我們的大量物業員工仍在繼續。此外,為了降低運營成本和提高效率,我們實施了影響物業內和物業上員工的重組計劃,其中包括針對某些員工的自願過渡計劃和裁撤大量職位。我們的房地產級重組計劃正在進行中。由於 COVID-19 以及住宿需求和RevPAR水平何時恢復的不確定性,我們的全球勞動力規模仍處於過渡階段。
在我們行業的混亂時期,我們將繼續專注於員工的需求。我們對政策進行了臨時更改,為符合條件的休假美國員工提供公司補貼的醫療保險,並減少了所需的工作時間,使符合條件的美國員工繼續有資格獲得公司補貼的醫療保險。此外,我們還實施了新的政策和協議,旨在幫助最大限度地減少 COVID-19 在我們酒店的傳播並保護我們的酒店員工,例如要求所有員工在室內公共區域佩戴口罩,加強本已嚴格的清潔程序,以及維持社交距離協議。
我們有一個全面的薪酬和福利計劃,旨在獎勵我們的員工並豐富他們的福祉。我們的政策和做法旨在避免員工在整個職業生涯中出現薪酬不平等。在美國,在招聘過程中禁止查詢薪資歷史記錄,並且定期進行薪酬公平審計。此外,萬豪不僅關注員工的健康和福祉,還關注他們的家人的健康和福祉。在美國,我們為員工提供醫療保險、工作/生活支持福利和其他支持家庭的福利,包括帶薪育兒假和幫助收養費的經濟援助。我們還為美國以外的員工提供全面的福利計劃,其條款因地域市場而異。從 2020 年開始,我們為員工免費提供旨在幫助管理壓力和提高應變能力的數字工具。
在萬豪酒店,員工的職業健康是重中之重,我們提供各種計劃和資源,以支持員工的職業目標,從入門級到管理職位。通過技能培訓計劃、專業發展機會和其他學習經歷,我們為員工提供多種職業和個人成長選擇。我們最近推出了數字學習區,專注於為員工提供個性化的獨特學習路徑。
我們的全公司多元化、公平和包容性計劃包括一系列舉措和計劃,旨在支持我們努力讓所有利益相關者(員工、客人、所有者和供應商)感到賓至如歸。我們制定了監督和問責措施,以支持我們專注於平等就業、多元化和包容性。董事會會的包容與社會影響委員會(“ISI 委員會”)有助於推動整個公司的問責制。ISI 委員會成立於 2003 年,由我們的董事會成員擔任主席,由董事會的某些其他成員和公司的高級管理團隊組成。ISI 委員會協助董事會履行其與萬豪以人為本的文化以及公司促進員工福祉和包容性的努力相關的承諾和責任。
可持續發展與社會影響
在我們的2025年可持續發展和社會影響目標以及聯合國可持續發展目標的指導下,我們相信無論我們在哪裏開展業務,都有機會產生積極和可持續的影響。我們的可持續發展和社會影響力平臺 Serve 360:全方位做好事,圍繞四個重點領域構建:培育我們的世界;維持負責任的運營;通過機遇賦予權力;歡迎所有人並促進人權,每個領域都有推動我們在 2025 年之前努力的目標。這些目標反映了我們的目標,即保護和投資於我們經營、建造和運營可持續酒店的社區和自然環境的活力,負責任地採購,促進人權並降低與氣候相關的風險。2020 年,由於 COVID-19 對我們業務的影響,我們的許多計劃和舉措,包括從一次性洗漱用品瓶向更大的抽水瓶的轉變,都放緩了。儘管如此,全球各地的酒店都通過捐贈食物、清潔用品和其他必需品來支持當地有需要的社區,並向需要大型活動空間的非營利組織敞開大門,以遵守保持社交距離的協議,同時還能滿足對社區支持服務不斷增長的需求。此外,我們還與美國運通和摩根大通一起為一線醫護人員提供了價值1000萬美元的免費酒店住宿。我們部署了萬豪救災基金,為有需要的萬豪員工提供必需品,例如食物券。儘管發生了疫情,但我們在實現到2025年培訓100%的酒店內人員提高對人口販運認識的目標方面取得了進展,並且與一家領先的反人口販運組織合作,我們將培訓開源,以便免費進入我們的行業及其他領域。2021年,我們預計將修改和實施與當前運營環境最相關的可持續發展和社會影響計劃,同時幫助我們滿足利益相關者不斷增長的期望,提高運營效率和卓越性,提高我們的聲譽,同時降低風險並支持業務的彈性。
政府法規
作為一家在全球開展業務的公司,我們受美國和世界各地司法管轄區的各種法律、法規和政府政策的約束。一些對我們影響最大的法規包括與就業慣例、健康和安全、貿易和經濟制裁、競爭、反賄賂和反腐敗、網絡安全、數據隱私、數據本地化和個人身份信息處理、特許經營權的提供和銷售以及酒類銷售有關的法規。
互聯網地址和公司美國證券交易委員會備案
我們的主要互聯網地址是 Marriott.com。在我們網站Marriott.com/Investor的投資者關係部分,我們提供了我們向美國證券交易委員會提交的電子文件鏈接,包括我們的10-K表年度報告、我們的10-Q表季度報告、我們最新的8-K表報告以及對這些報告的任何修正。提交後,我們會盡快在合理可行的情況下免費提供所有此類申報。在我們網站上找到的信息不是我們向美國證券交易委員會提交或提供的這份報告或任何其他報告的一部分。
第 1A 項。風險因素。
我們面臨各種風險,這使得投資我們的證券有風險。在我們可能無法準確預測、識別或控制的情況下,這些風險因素中討論的事件和後果可能會對我們的業務、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外,這些風險可能導致業績與我們在本年度報告或其他公司通訊中包含的前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。這些風險因素並不能確定我們面臨的所有風險;我們的運營還可能受到我們目前不知道或我們目前認為不會對我們的運營構成重大風險的因素、事件或不確定性的影響。
與以下內容相關的風險 新冠肺炎
新冠肺炎對我們的業務和財務業績產生了重大不利影響,這種影響可能會持續下去,並可能在未知的時間內惡化。
新冠肺炎過去和現在都是一個複雜而不斷變化的局面,政府、公共機構和其他組織施加或建議,企業和個人在不同時間和不同程度上對各種活動或其他行動實施限制,以遏制其蔓延,例如限制和禁止旅行或交通;限制面對面集會的規模;關閉工作設施、住宿設施、餐飲場所、學校、公共場所的佔用或其他運營限制建築物和企業;取消活動,包括體育賽事、會議和會議;以及隔離和封鎖。 新冠肺炎其後果極大地減少了旅行和對酒店客房的需求,這已經並將繼續影響我們的業務、運營和財務業績。在多大程度上 新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響將取決於
上述因素以及我們可能無法準確預測或評估的許多其他不斷變化的因素,包括持續時間和範圍 新冠肺炎; 有效疫苗或治療方法的供應和分配; 新冠肺炎對全球和區域經濟和經濟活動的影響,包括其對失業率和消費者自由裁量支出的影響持續時間和程度;其對旅行、臨時和團體業務需求以及消費者信心水平的短期和長期影響;我們的所有者和加盟商成功應對失業率和加盟商影響的能力 新冠肺炎;以及疫情消退後經濟、旅行活動和住宿需求的恢復速度有多快。
新冠肺炎使我們的業務、運營和財務狀況面臨多項風險,包括但不限於下文討論的風險:
•與收入相關的風險: 新冠肺炎已經對我們的管理酒店和特許經營酒店的收入產生了負面影響,將來還會對我們的管理酒店和特許經營酒店的收入產生負面影響,而這些收入主要基於酒店的收入或利潤。此外, 新冠肺炎及其對全球和區域經濟,特別是酒店業的影響,使酒店業主和加盟商難以以有吸引力的條件獲得融資,或者根本無法獲得融資,也增加了酒店業主和加盟商無法或不願為現有債務提供服務、償還或再融資的可能性。這已經導致並將繼續導致一些貸款機構宣佈違約、加速償還相關債務、取消房產抵押品贖回權或採取其他補救措施,一些酒店業主或加盟商宣佈破產。如果我們的大量管理或特許經營協議因破產、銷售或喪失抵押品贖回權而終止,我們的經營業績可能會受到重大不利影響。破產的酒店業主或加盟商可能沒有足夠的資產來向我們支付解僱費或其他未付費用或根據他們與我們的協議所欠的報銷。即使酒店業主或加盟商沒有宣佈破產,大多數酒店收入的大幅下降也影響了某些酒店業主和加盟商及時支付欠我們的款項,並將來可能會對酒店業主和加盟商為營運資金提供資金或向我們支付我們有權獲得的其他款項的能力或意願產生重大影響,這將對我們的流動性產生不利影響。如果有大量酒店因以下原因退出我們的系統 新冠肺炎,無論是由於酒店業主或加盟商破產、未能支付欠我們的款項、談判終止、合同終止權的行使還是其他原因,我們的收入和流動性都可能受到重大不利影響。 新冠肺炎還對我們的其他與酒店無關的收入來源產生了重大影響,將來也可能產生重大影響,包括我們的聯合品牌信用卡安排產生的費用,這些費用已經並將繼續受到以下因素的影響 新冠肺炎對聯名持卡人的消費模式和收購新的聯合品牌持卡人的影響。此外,測試我們的無形資產或商譽是否因收入或現金流減少而導致的減值可能會導致額外的費用,這可能是重大的。
•與自有和租賃的酒店和其他房地產投資相關的風險: 新冠肺炎而且它對旅行的影響減少了幾乎所有酒店的需求,包括我們擁有和租賃的酒店以及我們有股權投資的實體擁有的房產。因此,我們投資的大多數自有和租賃的酒店和物業產生的收入不足以支付開支,這對我們的收入產生了不利影響,將來可能會對我們自有和租賃的物業或投資的價值產生更大的不利影響。此外,我們已經看到並將繼續看到我們有投資經驗的實體在獲得額外或替代融資以償還到期債務方面面臨挑戰。綜上所述,我們已經確認了經營業績中的鉅額非現金減值費用,將來可能會被要求確認這些費用。
•與運營相關的風險: 由於對酒店客房的需求大幅下降,我們已採取措施降低運營成本和提高效率,包括讓大量員工休假,減少其他員工的工作週數,為某些員工實施自願過渡計劃,裁掉大量酒店以上和酒店內職位,以及修改食品和飲料供應以及其他服務和便利設施。此類措施以及我們將來為降低我們或我們的酒店所有者或加盟商的成本而可能採取的進一步改變(包括正在進行的物業級重組計劃),可能會對客人忠誠度、所有者偏好或我們吸引和留住員工的能力產生負面影響,我們的聲譽和市場份額可能會因此受到影響。例如,我們的人員流失可能會導致我們面臨運營挑戰,這些挑戰會影響房客忠誠度、所有者偏好和我們的市場份額,這可能會限制我們維持或擴展業務的能力,並可能減少我們的利潤。此外,裁撤職位、休假或減少工作周所造成的聲譽損害和財務影響可能導致員工離開公司,並可能使我們或特許經營物業的經理將來更難招聘新的員工。此外,如果我們或我們的酒店所有者或加盟商無法獲得資金來改善我們的酒店,我們的酒店質量可能會受到影響,這可能會對我們的聲譽和賓客忠誠度產生負面影響,我們的收入和市場份額可能會因此受到影響。 我們收到了代表我們員工的工會的要求或請求,以及
由於以下原因,無論是在我們定期重新談判集體談判協議的過程中,還是在其他方面,都可能面臨額外的補償、醫療福利或其他條款的要求 新冠肺炎這可能會增加成本,隨着我們繼續在我們的領導下運營,我們可能會遇到勞資糾紛或中斷 新冠肺炎緩解和恢復計劃。 新冠肺炎也可能對我們對財務和其他報告的內部控制產生負面影響,因為由於我們的自願過渡計劃和職位裁員,我們的許多員工已經離開了公司,而我們剩餘的員工通常在家工作。此外,可能需要新的流程、程序和控制措施來應對我們業務環境的變化。
•與費用相關的風險: 新冠肺炎已導致我們承擔額外費用,並將繼續導致我們在未來承擔額外費用,而這些費用無法全額報銷或被收入抵消。例如,我們已經承擔了與休假、自願過渡計劃和職位削減相關的某些費用,我們預計未來幾個時期與附註3中討論的房地產層面重組活動相關的額外費用。 此外,如果酒店關閉並且員工受資金不足的多僱主養老金計劃的保障,則如果確定該計劃已全部或部分退出,並且我們可能無法向酒店老闆收取報銷,則我們可能需要支付因該計劃關閉而導致的提款責任。此外, 新冠肺炎這可能使我們更有可能不得不根據與一些酒店業主達成的協議為營業利潤短缺提供資金,或者為我們向第三方貸款機構提供的財務擔保提供資金,以便及時償還某些酒店業主或特許經營者與我們管理或特許經營的酒店相關的全部或部分債務,而這些債務超出了2020年的融資金額或額外擔保儲備金。 新冠肺炎這也使我們的酒店業主或加盟商更有可能拖欠我們向他們發放的貸款,或者無法向我們償還擔保預付款。我們通過酒店銷售所得、債務再融資或其他方式從酒店運營或酒店業主或加盟商那裏收回貸款和擔保預付款的能力也可能影響我們回收和籌集新資金的能力。即使在我們沒有義務向酒店業主、加盟商或我們擁有非控股權益的實體提供資金的情況下,我們也可以選擇向其中某些方提供財務或其他類型的支持,這可能會大大增加我們的開支。儘管政府已經並將繼續實施各種刺激和救濟計劃,但目前尚不確定現有計劃能否有效減輕這些計劃的影響 新冠肺炎以及就未來的計劃而言,我們或我們的酒店所有者或加盟商在多大程度上有資格參加,以及根據此類計劃施加的條件或限制是否可以接受。由於 新冠肺炎,我們和我們的酒店業主和加盟商已經經歷了其他短期或長期的成本影響,例如與提高健康和衞生要求有關的成本影響。即使在收入增加之後,這些影響已經並將繼續影響我們的盈利能力。
•與增長相關的風險:我們的增長已經並將繼續受到以下因素的損害 新冠肺炎及其各種影響,如上所述。許多現有和潛在的酒店業主和加盟商發現,很難或不可能以商業上可行的條件獲得酒店融資。 新冠肺炎已經造成並將繼續導致一些在建或開發中的項目無法利用現有的融資承諾或獲得額外或替代資金來完成施工,而現有的額外或替代融資的條件可能不太優惠。 新冠肺炎由於政府的限制以及工人或物資短缺,已經造成並將繼續造成施工延誤。因此,我們開發管道中的一些房產不會像我們預期的那樣進入我們的系統,或者根本無法進入我們的系統。我們已經看到,而且可能繼續看到開業延遲,新項目進入我們待審的速度有所下降,而且我們可能會看到,由於項目取消或其他因素,退出我們待審的項目數量會增加。這些對我們渠道的影響已經減弱,並將繼續降低我們從此類項目中實現費用或實現股權投資回報的能力。我們預計,由於 COVID-19,我們可能會看到更多的現有酒店退出我們的系統,而大量此類退出可能會對我們系統的整體增長和業務前景產生負面影響。
•與流動性相關的風險:2020年,鑑於以下因素對全球市場的影響,我們在45億美元的信貸額度下進行了大量借款,並完成了本金總額為36億美元的優先票據的發行,以保持財務靈活性 新冠肺炎。將來我們可能需要再次籌集額外資金,為我們的運營費用提供資金和償還到期債務。2020年,我們通過修訂與忠誠度計劃相關的聯合品牌信用卡的美國發卡機構達成的協議,籌集了9.2億美元的現金,而這種籌集資金的選擇在不久的將來可能無法再次提供給我們,這將減少我們將來從這些髮卡機構獲得的現金金額,這可能會增加我們從其他來源籌集額外資金的需求。此外,由於以下原因,我們的借貸成本有所增加 新冠肺炎在我們無法確定的時間內,此類費用可能會進一步增加。如果我們需要籌集額外資金,那麼我們獲得融資的機會和融資成本將取決於全球融資市場的狀況、足夠的融資額度、我們的前景、我們的信用評級以及整個酒店業的前景。由於 新冠肺炎,信貸機構已經下調了我們的信用評級。如果我們的信用評級是
進一步下調評級,或者總體市場狀況將更高的風險歸因於我們的信用評級水平、我們的行業或我們的公司,我們的資本渠道和債務融資成本將受到進一步的負面影響。我們為許多現有債務工具(包括信貸額度和一些優先票據)支付的利率受信用評級的影響。因此,降級可能會導致我們的借貸成本進一步增加。此外,我們現有的某些商業協議可能要求我們在進一步降級時提供或增加抵押品。此外,如附註10所述,我們對信貸額度的最新修正增加了我們在豁免期內需要維持的最低流動性,未來債務協議的條款可能包括更具限制性的契約,或者要求增加抵押品,這可能會進一步限制我們的業務運營,或者由於當時生效的契約限制,導致未來無法獲得融資。此外,如果我們無法遵守信貸額度下的契約,我們信貸額度下的貸款人將有權終止信貸額度下的承諾,並宣佈信貸額度下的未償貸款立即到期並應付。根據我們加入的其他債務、金融工具或協議,我們的信貸額度下的違約可能會觸發交叉違約、加速或其他後果。無法保證將來會有債務融資來為我們的債務提供資金,也無法保證其條件符合我們的預期。此外,的影響 新冠肺炎在金融市場上,預計將對我們通過股權融資籌集資金的能力產生不利影響。
新冠肺炎, 以及由此產生的動盪不安的區域和全球經濟狀況 新冠肺炎,以及對未來流行病或疫情復發的反應 新冠肺炎,還可能導致、加劇和影響我們分配資源以減輕我們在下面確定的其他風險的能力,這反過來又可能對我們的業務、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外, 新冠肺炎還可能以我們目前不知道或我們目前認為不會給我們的運營帶來重大風險的方式影響我們的運營和財務業績。
與我們的行業相關的風險
我們的行業競爭激烈,這可能會影響我們與其他酒店物業和房屋共享或租賃服務成功爭奪客人的能力。我們在包含許多競爭對手的市場中開展業務。我們的每個酒店品牌和房屋租賃服務都與國內和國際場所的主要連鎖酒店、區域連鎖酒店、獨立酒店以及房屋共享和租賃服務競爭。我們保持競爭力以及吸引和留住商務和休閒旅客的能力取決於我們能否成功地將住宿產品和服務(包括我們的忠誠度計劃、直接預訂渠道和麪向消費者的技術平臺和服務)的質量、價值和效率與其他人提供的產品和服務區分開來。如果我們無法在這些領域成功競爭,我們的營業利潤率可能會收縮,我們的市場份額可能會下降,我們的收益可能會下降。此外,個別市場的新住宿供應可能會對酒店業產生負面影響,並阻礙我們在這些市場提高房價或入住率的能力。
經濟衰退和其他全球、國家和區域條件可能會進一步影響我們的財務業績和增長。 由於我們在全球平臺上開展業務,因此全球、國家或區域經濟、政府政策(包括貿易、旅行、移民、醫療保健和相關問題等領域)以及地緣政治和社會條件的變化會影響我們的活動。我們的業務受到經濟狀況疲軟、能源價格和貨幣價值變化、政治不穩定、旅行安全措施加強、旅行建議、航空旅行中斷以及對疾病、暴力、戰爭或恐怖主義的擔憂導致的旅行減少的影響。
正如 “與以下內容相關的風險” 中所述 新冠肺炎,” 我們的業績受到了其中一些條件的重大影響,如果這些情況惡化、將來出現、持續時間超過預期,或者在我們無法預測或緩解的其他情況下,我們的業績可能會受到進一步的重大影響。即使之後 新冠肺炎消退或有效的疫苗或治療方法廣泛可用,我們的業務、市場、增長前景和商業模式可能會繼續受到重大影響或改變。
與我們的業務相關的風險
運營風險
過早終止我們的管理或特許經營協議可能會損害我們的財務業績。 在某些情況下,我們的酒店管理和特許經營協議可能會過早終止,例如酒店所有者或加盟商破產,酒店所有者或加盟商未能遵守協議規定的付款或其他義務,某些協議未能滿足受本節所述風險約束的特定財務或績效標準,我們未能或選擇不糾正其他合同協議終止權。一些法院還對包括我們在內的第三方酒店物業的經理適用了代理法原則和相關的信託標準(或者將酒店管理協議解釋為 “個人服務合同”)。即使協議有規定,業主也可以主張終止管理協議的權利
否則,一些法院維持了關於我們管理協議的此類説法,將來可能會這樣做。當由於這些或其他原因而終止合同時,我們可能需要行使因違反合同和相關索賠而獲得損害賠償的權利,這可能會導致我們產生鉅額的律師費和開支。我們可能難以向酒店所有者或加盟商收取損害賠償,而且我們最終收取的任何賠償金都可能低於我們根據管理或特許經營協議本應收取的費用和其他金額的預計未來價值。這些協議的重大損失可能會損害我們的財務業績或我們發展業務的能力。
與我們管理或特許經營的酒店所有者的分歧可能會導致訴訟或延遲產品或服務計劃的實施。與我們對管理和特許經營的關注一致,我們擁有的住宿物業很少。根據我們的管理協議,我們在管理每家酒店和執行管理和特許經營協議中要求的品牌標準的責任的性質可能有待解釋,並且會不時引起分歧,其中可能包括在新產品、服務或系統計劃的需求或付款、資本投資的時間和金額以及運營成本、系統成本或其他金額方面的分歧。在當前的環境以及酒店回報較弱的其他時期,這種分歧可能變得更有可能。我們力求解決任何分歧,以發展和維持與當前和潛在的酒店所有者、加盟商和房地產投資合作伙伴的積極關係,但我們不能總是這樣做。未能解決此類分歧導致 訴訟,將來可能會這樣做。如果任何此類訴訟導致不利的判決、和解或法院命令,我們可能會遭受重大損失,我們的利潤可能會減少,或者我們未來經營業務的能力可能會受到限制。
越來越多地使用第三方互聯網服務預訂在線酒店可能會對我們的業務產生不利影響。我們的部分酒店客房是通過Expedia.com、Priceline.com、Booking.com、Travelocity.com和Orbitz.com等互聯網旅行中介機構以及鮮為人知的在線旅行服務提供商預訂的。這些中介機構最初專注於休閒旅行,但現在也為公司旅行和團體會議提供服務。儘管我們的最優惠房價保證和會員房價計劃幫助限制了房客偏好向中介機構轉移,極大地削弱了中介機構降低我們酒店公佈價格的能力,但中介機構繼續使用各種激進的在線營銷方法來吸引客人,包括某些公司從谷歌、必應、雅虎和百度等互聯網搜索引擎購買商標在線關鍵字,例如 “萬豪”,以引導客人訪問他們的網站(這種做法受到了各種各樣的質疑)商標所有者在聯邦法院)。我們的業務和盈利能力可能會受到損害,因為在線中介機構成功地將忠誠度從我們的住宿品牌大幅轉移到他們的旅行服務,將預訂從我們的直接在線渠道轉移出去,或者通過他們的費用,從而增加我們酒店的互聯網預訂的總體成本。此外,如果我們在與中介機構簽訂的現有合同(期限通常為2至3年)續訂時無法以令人滿意的條款談判新的協議,我們的業務和前景可能會受到多種方面的負面影響。例如,如果新談判達成的協議的條款不如即將到期的協議對我們的酒店有利,或者如果我們無法談判新的協議並且我們的酒店不再出現在中介網站上,則我們的預訂量可能會下降,我們的利潤(以及我們系統中酒店的營業利潤)可能會下降,客户和所有者對我們品牌的吸引力可能會降低。我們可能無法通過為加強直接營銷和預訂渠道或依賴其他渠道或其他中介網站而採取的行動來奪回或抵消任何此類業務損失。
我們的增長戰略取決於吸引第三方所有者和加盟商加入我們的平臺,未來與這些第三方的安排可能對我們不太有利,具體取決於競爭對手提供的條款。我們增加住宿設施的增長戰略包括與業主簽訂和維持各種安排。除其他外,我們每個住宿設施的管理協議和特許經營協議的條款都受到競爭對手提供的合同條款的影響。我們無法向你保證我們目前的任何安排將繼續下去,也無法向你保證,我們將能夠以與今天一樣有利的條件達成未來的安排、續訂協議或簽訂新的協議。
我們在美國以外的業務的重要性與日俱增,這使我們越來越容易受到國際經商風險的影響,這可能會降低我們的收入,增加成本,減少利潤,擾亂我們的業務或損害我們的聲譽。 我們的系統中有大量房間位於美國及其領土以外。在我們的國際業務持續增長的情況下,這使我們越來越面臨在美國境外開展業務的挑戰和風險,其中許多挑戰和風險是我們無法控制的,這可能會大大減少我們的收入或利潤,大幅增加我們的成本,導致鉅額責任或制裁,嚴重擾亂我們的業務,或者嚴重損害我們的聲譽。這些挑戰和風險包括:(1) 遵守可能影響我們運營的複雜且不斷變化的法律、法規和政府政策,例如外國所有權限制、進出口管制、貿易限制以及健康和安全要求;(2) 遵守影響海外公司活動的美國和外國法律,例如競爭法、網絡安全和隱私法、數據本地化要求、貨幣法規、國家安全法、貿易和經濟制裁以及其他影響交易的法律與某些國家;(3)管理在許多不同國家開展業務的組織所涉及的困難;(4)不確定性
當地法律規定的合同和知識產權的可執行性;以及(5)政府政策的迅速變化、政治或內亂、恐怖主義行為、戰爭、流行病或其他突發衞生事件、邊境管制措施或其他旅行限制,或者國際抵制或美國反抵制立法的威脅。
我們的國際業務不遵守反腐敗法或貿易制裁的任何行為都可能增加我們的成本、減少利潤、限制我們的增長、損害我們的聲譽或使我們承擔更廣泛的責任。 我們受美國《反海外腐敗法》以及適用於我們業務的其他國家的反腐敗法律和法規(例如英國《反賄賂法》)的限制。反腐敗法律法規通常禁止公司及其中間人向政府官員或其他人支付某些款項,以影響官方行為或決定,或獲得或保留業務。這些法律還要求我們保持足夠的內部控制和準確的賬簿和記錄。我們在世界許多腐敗司空見慣的地方擁有財產,我們對反腐敗法律的遵守可能會與當地的習俗和慣例發生衝突。我們為促進遵守適用的反賄賂和反腐敗法律而維護和執行的合規計劃、內部控制和政策可能不會阻止我們的員工、承包商或代理人以這些法律法規禁止的方式行事。我們還受到美國外國資產控制辦公室、美國商務部和其他美國政府機構以及我們開展業務的其他國家的當局管理的貿易制裁和法規。我們的合規計劃和內部控制也可能無法阻止這些規則所禁止的行為。美國或其他國家可隨時對位於或與我們有業務往來的任何國家、與之有業務往來的個人或實體實施額外製裁。視所實施制裁的性質而定,我們在相關國家或與相關個人或實體開展的業務可能會受到限制或受到其他不利影響。任何違反反腐敗法律法規或貿易制裁的行為都可能導致重大的民事和刑事處罰,減少我們的利潤,擾亂我們的業務或對我們的業務產生重大不利影響,損害我們的聲譽,或者導致對公司或其高級管理人員或董事提起訴訟或監管行動。此外,這些法律法規的實施或在這些領域實施進一步的限制可能會增加我們的運營成本,減少利潤,或者導致我們放棄發展機會,停止在某些國家的業務,或限制本來可以支持增長的某些業務運營。
匯率波動和外匯套期保值安排可能會導致大量的外匯收益和損失,並影響我們的業務業績。 作為我們在美國境外業務的一部分,我們以外幣賺取收入和承擔費用。因此,貨幣匯率的波動可能會大大增加外匯支出所需的美元金額,或者大大減少我們從外幣收入中獲得的美元。我們還面臨貨幣折算風險,因為我們的非美國業務的業績通常以當地貨幣報告,然後我們會將其轉換為美元以納入我們的財務報表。因此,外幣與美元之間的匯率變動會影響我們記錄的國外資產、負債、收入和支出金額,並可能對我們的財務業績產生負面影響。我們預計,隨着非美國業務相對貢獻的增加,我們受外匯匯率波動影響的風險敞口將增加。我們與金融機構簽訂了外匯套期保值協議,以減輕部分外匯波動的風險,但這些努力可能不會成功。這些套期保值協議也未涵蓋我們開展業務的所有貨幣,沒有完全消除其所涵蓋貨幣的外匯風險,並且以交易成本、信貸要求和交易對手風險的形式涉及自身的成本和風險。
我們的業務取決於我們公司和品牌的質量和聲譽,任何惡化都可能對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。許多因素都可能影響我們一個或多個物業或品牌的聲譽以及我們品牌的價值,包括服務、食品質量和安全、客人和員工的安全、我們的健康和清潔方法、我們管理和減少碳足跡的方法、稀缺自然資源的可用性和管理、供應鏈管理、保護和使用我們的品牌和商標的能力、多樣性、人權以及對當地社區的支持。聲譽價值還基於認知,社交媒體的廣泛訪問使任何人都能輕鬆提供可能影響對我們、我們的品牌和酒店的看法的公眾反饋,而且無論負面宣傳是否準確,都可能難以控制或有效管理負面宣傳。雖然聲譽可能需要幾十年的時間才能建立,但負面事件會迅速削弱信任和信心,特別是如果負面事件導致主流和社交媒體的負面宣傳、政府調查或處罰或訴訟。負面事件可能會對我們的業務造成切實的不利影響,包括銷售損失、抵制、我們的忠誠度計劃的註冊人數和/或參與率降低、發展機會流失、政府的不利關注或員工留住和招聘困難。我們品牌或企業形象的聲譽或感知質量的任何實質性下降都可能影響我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或經營業績。
我們的加盟商和被許可人或其他人的行為可能會對我們的形象和聲譽產生不利影響。我們將許多品牌名稱和商標特許經營並授權給第三方,用於住宿、分時度假和住宅物業,以及我們的信用卡計劃。根據他們與我們的協議條款,這些第三方以我們的品牌和商品名稱直接與客人和其他人互動。如果這些第三方未能維護或按照適用的品牌標準行事;遇到運營問題,包括任何涉及客人信息的數據或隱私事件或
涉及房客或員工健康或安全的情況;或者投射的品牌形象與我們的品牌形象不一致,那麼我們的形象和聲譽可能會受到影響。儘管我們與這些各方簽訂的協議為我們提供了在發生違約行為時的追索權和補救措施,包括在某些情況下終止協議,但我們尋求此類補救措施可能很昂貴或耗時. 我們也無法向您保證,在任何情況下,法院最終都會強制執行我們的合同終止權,也無法向您保證,我們可以向違約方收取任何裁定的賠償金。
集體談判活動和罷工可能會擾亂我們的運營,增加我們的勞動力成本,並幹擾我們的管理層專注於執行業務戰略的能力.集體談判協議涵蓋了我們管理、租賃和自有酒店的大量員工。如果與我們的有組織的同夥或代表他們的工會的關係變得不利,那麼我們經營的物業可能會出現勞動中斷,例如罷工、封鎖、抵制和公眾示威。許多集體談判協議通常每年都有待談判,而我們過去解決此類談判的能力並不意味着我們能夠在不罷工、不中斷或按照我們認為合理的條件解決未來的談判。勞資糾紛和中斷過去曾經,將來也可能導致負面宣傳,對受影響酒店的運營和收入產生不利影響。此外,勞資糾紛和中斷可能會損害我們與員工的關係,導致政府機構的監管調查和執法增加,損害我們與客人和客户的關係,轉移管理層的注意力,減少客户對我們服務的需求,所有這些都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
此外,勞動監管和新的或現有的集體談判協議的談判可能導致工資和福利成本的增加,工作規則的變化會增加運營費用和法律成本,並可能限制我們或第三方財產所有者在經濟低迷時期採取成本節省措施的能力。我們沒有能力控制涉及特許經營物業運營商僱用的加入工會的勞工的集體談判協議的談判。員工加入工會的增加、新的勞動立法或法規的變化可能會擾亂我們的運營,降低我們的盈利能力或幹擾我們的管理層專注於執行業務戰略的能力。
由於失去高級管理人員的服務,或者如果我們無法吸引和留住有才華的員工,我們的業務可能會受到影響。 我們與行業內外的其他公司競爭,爭奪優秀的人才。如果我們無法招聘、培訓、培養和留住足夠數量的人才員工,我們可能會遇到員工流失率增加、賓客滿意度下降、士氣低落、效率低下或內部控制失靈等問題。人才不足也可能限制我們發展和擴展業務的能力。熟練勞動力的短缺也可能導致更高的工資,從而增加我們的勞動力成本,從而減少我們的利潤。此外,我們的高級管理人員的努力和能力是維持我們的競爭地位和推動未來增長的重要因素,失去一名或多名高級管理人員的服務可能會給執行我們的業務戰略帶來挑戰或對我們的業務產生其他不利影響。的影響 新冠肺炎關於酒店業,以及我們和酒店業其他人為迴應我們的員工和高管已經採取和將來可能採取的行動 新冠肺炎,可能會對我們未來吸引和留住員工和高管的能力產生不利影響。
與自然或人為災害、傳染病、暴力或戰爭有關的風險減少了對住宿的需求,這對我們的收入產生了不利影響。我們已經看到,由於颶風、地震、海嘯、洪水、火山活動、野火和其他自然災害,以及人為災害和傳染病在我們擁有、管理或特許經營房產的地點和我們吸引大量客人的地區的傳染病傳播,旅行減少和住宿需求減少,這些情況將來可能會持續或惡化而且持續時間是我們無法預測的。實際或威脅的戰爭、恐怖活動、政治動亂、內亂或地緣政治衝突以及其他暴力行為都可能產生類似的影響。就像我們已經體驗到的效果一樣 新冠肺炎疫情,這些事件中的任何一項或多項都可能減少對住宿的總體需求,限制可以收取的房費和/或增加我們的運營成本,所有這些都可能對我們的利潤產生不利影響。如果恐怖事件或其他暴力事件涉及我們的一處或多處品牌房產,那麼對我們房產的需求尤其可能受到不成比例的影響,這可能會進一步損害我們的收入和利潤。
保險可能不涵蓋我們擁有、管理或特許經營的財產或我們業務的其他方面的損壞或損失,並且此類保險的成本可能會增加。我們要求為我們的託管、租賃和自有財產提供全面的財產和責任保險,其承保範圍和我們認為是慣常的保險限額。我們還要求我們的加盟商維持類似水平的保險。儘管如此,我們無法控制的市場力量可能會限制我們、我們的酒店業主或我們的加盟商可以獲得的保險範圍,或者我們或他們以合理的費率獲得保險的能力。某些類型的損失,通常是災難性的,例如地震、颶風和洪水、恐怖行為、流行病或涉及信息系統安全的事件造成的責任,可能導致免賠額高、限額低,或者可能無法投保,或者獲得保險的成本可能高得令人無法接受。因此,如果不增加成本,我們、我們的酒店業主和我們的加盟商可能無法成功獲得保險
保險水平下降,或者可能根本無法成功獲得保險。例如,在過去的幾年中,繼2017年大西洋颶風季節和其他自然災害造成嚴重而廣泛的破壞以及持續的鉅額全球損失之後,財產、責任和其他保險市場的成本大幅增加。此外,由於我們最初在2018年11月報告的涉及未經授權訪問喜達屋預訂數據庫的數據安全事件(“數據安全事件”),以及網絡保險市場的總體狀況,隨着2019年和2020年的續保,我們的網絡保險成本可能會增加,未來保單期內,此類保險的成本可能會繼續增加。此外,如果發生重大損失,我們、我們的酒店業主或我們的加盟商承保的保險可能不足以支付任何損失的投資的全部市場價值或重置成本,或者在某些情況下可能導致某些損失完全沒有保險。因此,我們的收入和利潤可能會受到不利影響,對於我們擁有或租賃的房產,我們可能會損失投資於該物業的部分或全部資本,我們可能仍然有義務承擔擔保、債務或其他財務義務。
如果我們的品牌、商譽或其他無形資產出現減值,我們可能需要將大量非現金費用計入收益。截至2020年12月31日,我們擁有182億美元的商譽和其他無形資產。我們每年或在事件或情況表明可能發生減值時審查商譽和無限期無形資產的減值。例如,如果商業環境發生變化、競爭環境出現意想不到的變化、不利的法律或監管行動或發展、賓客對我們品牌的看法和聲譽發生變化,或者利率、運營現金流或市值發生變化,我們的品牌或申報單位的估計公允價值可能會發生變化。由於我們的商譽和其他無形資產的重要性,這些資產的未來任何減值都可能需要對我們的經營業績進行重大的非現金支出,這可能會對我們報告的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
發展和融資風險
雖然我們主要是酒店物業的經理和特許經營者,但我們的酒店所有者和加盟商依靠資本來購買、開發和改善酒店,必要時他們可能無法獲得資金。我們以及現有和潛在的酒店所有者和加盟商都必須定期花錢為新的酒店投資提供資金,以及翻新和改善現有酒店。我們當前和潛在的酒店所有者和加盟商能否獲得用於新投資和改善現有酒店的資金,在很大程度上取決於他們進入資本市場的能力,而我們對資本市場幾乎沒有控制權。以有吸引力的條件獲得融資一直受到酒店和房地產投資資本市場的限制,將來可能會進一步受到限制。此外,我們特許經營或管理的現有酒店的所有者可能難以在到期時支付所需的還本付息或再融資貸款。
我們發展管理和特許經營系統的能力受到與房地產投資相關的各種風險的影響。我們通過新酒店的管理或特許經營協議以及將現有設施轉換為託管或特許經營的萬豪品牌來維持持續增長的能力受到影響並可能受到影響房地產開發的各種因素的影響,並可能受到限制。其中包括場地可用性、融資可用性、規劃、分區和其他地方批准,以及市場和次級市場因素可能施加的其他限制,例如預計的房間入住率和費率、需求與預計供應相比的增長變化、我們的管理和特許經營協議中的地域限制、施工成本、建築資源需求以及全球、區域或本地市場的其他破壞性條件。
我們的裝修活動使我們面臨項目成本、完工和轉售風險。我們偶爾會直接收購和翻新酒店物業,也可以通過與第三方的合作伙伴關係和其他業務結構進行收購和翻新。這帶來了許多風險,包括:(1)資本市場的疲軟可能 限制我們或與之合作的第三方為完成項目籌集資金的能力;(2) 由於酒店物業需求減少、市場吸收或供過於求,我們翻修的房產的吸引力可能會降低,從而導致我們可能無法以預期的價格或時間出售此類房產,或者我們可能被要求記錄額外的減值費用;(3) 施工延誤或成本超支, 包括由於熟練勞動力和/或材料短缺或成本增加而造成的損失,貸款人財務違約或所謂的 “天災”,例如地震、颶風、洪水或火災,可能會增加項目成本。如果我們將來再次開展發展活動,我們可能會面臨類似的風險。
我們擁有的財產和其他房地產投資使我們面臨許多風險.我們有許多自有和租賃的房產,這些物業所承受的風險通常與房地產投資有關。隨着時間的推移,我們可能會尋求出售其中一些房產;但是,股票房地產投資可能很難快速出售, 新冠肺炎擾亂了酒店資產的交易市場。我們可能無法以我們認為可以接受的價格完成資產出售,或者根本無法完成資產出售。此外,房地產股權投資可獲得的投資回報在很大程度上取決於相關物業所賺取的收入和資本增值(如果有的話)以及所產生的費用。其他各種因素也會影響房地產收入和房地產價值,包括當地市場狀況和酒店的新供應、人員配備的可用性和成本、政府法規、保險、分區、税收和知名領域法律、利率水平,
以及資金的可獲得性.我們的房地產過去和將來都可能受到任何這些因素的影響,從而對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。如果我們的房產繼續無法創造足夠的收入來支付運營支出,包括所需的資本支出,我們的收入可能會受到進一步的不利影響,我們可能會被要求記錄額外的收入 我們經營業績的重大非現金減值費用。
與我們的住宿物業或品牌相關的住宅物業的開發和銷售相關的風險可能會減少我們的利潤。我們通過許可協議參與與我們的品牌相關的住宅物業的開發和銷售,包括我們許多豪華和高端品牌名稱和商標下的住宅和公寓。除了通常與我們的住宿業務相關的風險外,此類項目還構成了其他風險,這可能會減少我們的利潤或損害我們的品牌資產,包括:(1)住宅房地產和需求的疲軟總體上可能會減少我們的利潤,並可能使未來的項目開發商更難説服我們的品牌增加的價值;(2)利率上升、抵押貸款可用性減少或抵押貸款融資或住宅所有權帶來的税收優惠,或者住宅所有權成本的增加可以防止潛在客户購買住宅產品或降低他們願意支付的價格;(3) 住宅建築可能受到保修和責任索賠或與購買者存款有關的索賠,解決此類索賠的成本可能很高。
我們正在開發的更多酒店項目可能會被取消或延遲開業,這可能會對我們的增長前景產生不利影響。我們報告説,有大量酒店正在開發中,包括在建酒店、已簽訂合同的酒店以及已獲準開發但尚未簽訂合同的酒店。此類管道酒店的最終開業,尤其是尚未簽訂合同的經批准的酒店,將面臨許多風險,包括上文標題為 “的風險因素” 中描述的風險我們發展管理和特許經營系統的能力受到與房地產投資相關的各種風險的影響”和 “新冠肺炎 對我們的業務和財務業績產生了重大不利影響,這種影響可能會持續下去,並可能在未知的時間內惡化; 與增長相關的風險.”我們已經看到,由於對熟練建築勞動力的競爭、材料供應鏈的中斷以及管道酒店的影響,管道酒店的施工時間延長 新冠肺炎總的來説, 這些情況將來可能會持續下去或惡化.因此,我們無法向您保證,我們所有的開發項目都會導致新的酒店進入我們的系統,或者這些酒店將在我們預期的時間內開業。
我們向第三方提供的貸款或貸款擔保的損失會影響我們的利潤。 有時,當我們簽訂或修改管理或特許經營協議時,我們會為酒店開發、收購或翻新支出提供貸款。我們還不時向第三方貸款人提供財務擔保,以及時償還與我們管理或特許經營的酒店相關的全部或部分債務,但通常所有者有義務向我們償還任何資金。當酒店所有者或加盟商拖欠我們提供的貸款或未能向我們償還我們資助的貸款擔保時,我們遭受了損失,將來可能會遭受損失。
如果我們管理或特許經營的酒店的所有者無法償還或再融資由其財產擔保的抵押貸款,我們的收入和利潤可能會減少,我們的業務可能會受到損害。 我們許多管理或特許經營的物業的所有者已將酒店作為抵押貸款的抵押品,這些貸款是在購買或再融資這些物業時獲得的抵押貸款。如果這些所有者無法以優惠條件償還或再融資到期債務,或者根本無法償還到期債務,貸款人可以宣佈違約,加速償還相關債務,取消財產抵押品贖回權,或者所有者可以宣佈破產,正如我們過去所看到的,將來也可能看到的那樣。這種取消抵押品贖回權或破產過去曾經發生過,在某些情況下,將來可能會導致我們的管理或特許經營協議終止,並使我們的預期收入和現金流減少,這可能會對我們的經營業績產生重大的負面影響。
影響倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)可用性的變化可能會產生我們尚無法合理預測的後果。 我們是各種協議和其他文書的當事方,在這些協議和其他文書中,我們的債務是基於倫敦銀行同業拆借利率計算的,或者以其他方式依賴倫敦銀行同業拆借利率。2017年7月,英國金融行為監管局宣佈,它打算最早在2021年底停止説服或強迫銀行提交利率以計算倫敦銀行同業拆借利率。因此,倫敦銀行同業拆借利率的表現可能與過去不同,最終可能在2021年期間或之後停止使用或不復存在。替代基準利率可能會取代倫敦銀行同業拆借利率,並可能影響我們參考倫敦銀行同業拆借利率的協議,但並非所有協議都包含替代利率條款。我們的某些協議提到了倫敦銀行同業拆借利率,例如我們的信貸額度和某些其他金融協議,例如貸款、擔保和衍生工具。目前,我們很難預測倫敦銀行同業拆借利率的任何變化、倫敦銀行同業拆借利率的逐步取消或為取代倫敦銀行同業拆借利率而確立的替代基準利率會產生什麼影響。我們、金融市場、適用法律和法院將如何處理不包含備用基準利率的合同的替代基準利率取代倫敦銀行同業拆借利率的問題,尚不確定。此外,從倫敦銀行同業拆借利率到替代基準利率的任何變化都可能對我們的資金成本、我們在參考倫敦銀行同業拆借利率的協議下的收入或付款以及我們參與的衍生品或其他合約的估值產生不確定影響,其中任何一項都可能影響我們的經營業績和現金流。
技術、信息保護和隱私風險
我們預訂系統運行的任何中斷都可能對我們的業績和業績產生不利影響。 我們管理全球預訂系統,通過我們的移動應用程序、電話呼叫中心或通過旅行社、互聯網旅遊網站和其他分銷渠道等中介機構直接向我們預訂的個人向我們的酒店進行預訂。我們預訂系統的成本、速度、準確性和效率是我們業務的關鍵方面,也是酒店所有者在選擇我們的品牌時的重要考慮因素。如果我們未能維護、升級或防止預訂系統中斷,我們的業務可能會受到影響。我們的預訂系統的中斷或更改可能會導致我們的業務中斷和重要數據的丟失。
未能跟上技術發展的步伐可能會損害我們的運營或競爭地位。住宿行業繼續要求使用先進的技術和系統,包括用於我們的預訂、收入管理、物業管理、人力資源和薪資系統、我們的忠誠度計劃以及我們向客人和員工提供的技術。必須定期完善、更新和/或用更先進的系統取代這些技術和系統,如果我們不能像競爭對手那樣快速或有效地做到這一點,或者在預算的成本和時間範圍內做到這一點,我們的業務可能會受到影響。我們也可能無法從任何新技術或系統中獲得預期的好處,不這樣做可能會導致成本高於預期或可能損害我們的經營業績。
我們面臨與保護公司、員工和訪客數據的完整性和安全性相關的風險和成本。 在我們的業務運營中,我們收集、存儲、使用和傳輸有關員工、客人、客户、所有者、被許可人、加盟商和我們自己的業務運營的大量數據,包括信用卡號、預訂和忠誠度數據以及其他個人信息,這些數據存在於我們維護的各種信息系統和第三方維護的系統中,包括我們的所有者、加盟商、被許可人和服務提供商。這些數據的完整性和保護對我們的業務至關重要。我們的客人和員工也對我們以及我們的所有者、加盟商、被許可人和服務提供商充分保護和適當使用他們的個人信息抱有很高的期望。在我們開展業務的許多司法管轄區,法律和政府法規規定的信息、安全和隱私要求、我們的合同義務以及支付卡行業的要求也變得越來越嚴格。我們的系統以及由我們的所有者、加盟商、被許可人和服務提供商維護或使用的系統可能無法滿足這些不斷變化的法律和監管要求以及員工和客人的期望,或者可能需要大量的額外投資或時間才能做到這一點。為了滿足這些要求、義務和期望,我們可能會產生大量額外費用,如果出現涉嫌或實際違規行為,我們的運營成本可能會增加,面臨罰款和訴訟的風險增加,我們的聲譽和品牌受到損害的風險也會增加。
數據安全事件和其他信息安全事件可能會對我們的業務產生許多不利影響。 由於數據安全事件,我們是眾多訴訟的當事方或被指定為被告,主要是美國和加拿大的消費者和其他人提起的假定集體訴訟、美國的一起證券集體訴訟、美國的三起股東衍生訴訟和一項據稱由英國的消費者羣體提起的代表性訴訟。我們可能被點名為其他訴訟的當事方,也可能被提起其他索賠由或代表客人、客户、酒店所有者、股東或其他尋求的人與數據安全事件相關的金錢損失或其他救濟。一些聯邦、州和外國政府機構 還根據各種數據保護和隱私法規,進行了查詢、展開調查或索取了與數據安全事件相關的信息和/或文件。迴應和解決這些訴訟、索賠和/或調查會導致罰款,例如注8中討論的英國信息專員辦公室(“ICO”)處以的罰款,並可能導致大量額外罰款或補救或其他費用。這些罰款和其他費用可能不在保險範圍內。調查或尋求有關數據安全事件信息的政府機構還可能尋求實施承諾、禁令救濟、同意令或其他民事或刑事處罰,這可能會大幅增加我們的數據安全成本或以其他方式要求我們改變我們的業務運營方式。管理層已經並將繼續為數據安全事件投入大量時間和公司資源。與數據安全事件相關的未來宣傳或發展,包括後續報告、監管行動或事態發展所產生的宣傳或發展,可能會對我們的業務或前景產生一系列其他不利影響,包括導致或促成消費者信心喪失、消費者需求減少、我們的忠誠度計劃的註冊人數和/或參與度減少、發展機會流失以及員工留住和招聘困難。旨在限制我們遭受的損失(例如與數據安全事件相關的損失)的保險可能不足以或不足以支付我們與數據安全事件有關的所有費用或其他損失(包括ICO處以的最終罰款和任何其他罰款或處罰)。此外,在我們於 2020 年 3 月 31 日宣佈了一起涉及大約 550 萬名房客信息的事件,我們認為這些信息可能是通過使用特許經營物業兩名特許經營員工登錄憑證的應用程序被不當訪問的(“未經授權的應用程序訪問事件”)之後,多個政府機構展開了調查或要求提供有關該事件的信息,並對這起事件提起了兩起訴訟
我們與這起事件有關。未經授權的應用程序訪問事件或與之相關的宣傳可能會對我們的業務或聲譽產生負面影響。
其他網絡安全事件可能會對我們的業務產生不利影響。 我們已經實施了安全措施來保護我們的系統和數據,並打算在未來繼續實施其他措施,但是,正如我們過去所看到的那樣,我們的措施可能不足以維護我們收集、存儲和用於運營業務的數據的機密性、安全性或可用性。我們的服務提供商或我們的所有者、加盟商、被許可人、其他業務合作伙伴或其服務提供商所採取的措施也可能不夠。黑客入侵或規避安全措施的行為、未經授權訪問、利用或破壞我們數據或系統的運行或完整性的企圖、系統或軟件無法按設計或預期運行、病毒、“勒索軟件” 或其他惡意軟件、“供應鏈” 攻擊、“網絡釣魚” 或其他類型的商業通信泄露、操作員錯誤或數據的無意泄露已經影響並可能在將來影響我們的信息系統和記錄我們的所有者、加盟商、被許可人、其他業務合作伙伴或服務提供者。近年來,我們對計算機、基於互聯網和移動的系統和通信的依賴,以及第三方為獲得未經授權的訪問或阻止對此類系統的授權訪問所做的努力的頻率和複雜性大大增加。我們越來越依賴基於雲的服務和對信息系統的遠程訪問來應對 新冠肺炎增加公司面臨潛在網絡安全事件的風險。我們經歷過網絡攻擊,有人企圖破壞對我們的系統和數據的訪問,以及企圖影響我們數據或系統的運行或完整性,這種努力的頻率和複雜性可能會繼續增加。訪客、合作伙伴、所有者、加盟商、被許可人或公司數據的任何其他重大盜竊、未經授權訪問、泄露或丟失、無法訪問或欺詐性使用都可能對我們的聲譽產生不利影響,並可能導致法律、監管和其他後果,包括補救和其他費用、罰款或訴訟。根據事件的性質和範圍,未來我們或我們的所有者、加盟商、被許可人、其他業務合作伙伴或服務提供商的信息系統安全方面的妥協,或者數據或系統未來的其他中斷或損害,可能會導致我們或我們的所有者、特許經營者、被許可人、其他業務合作伙伴或服務提供商的系統運行中斷或其他不利影響,從而導致運營效率低下和損失利潤,並可能導致負面宣傳和其他負面影響對我們業務的影響,包括銷售損失、消費者信心喪失、抵制、我們的忠誠度計劃的註冊人數和/或參與人數減少、訴訟、失去發展機會或員工滿意度、留住和招聘困難,所有這些都可能對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。
由於我們過去曾經歷過網絡安全事件,因此更多的事件或未能發現和適當應對更多事件可能會放大對我們業務的不利影響的嚴重性。用於獲取未經授權的訪問權限、禁用或降級服務或破壞信息系統的技術經常變化,可能難以長時間檢測,即使被發現,評估或補救期也可能很困難或很長,這也可能加劇這些不利影響的嚴重程度。我們無法向您保證,過去重大事件的所有潛在原因都已找出並得到補救;可能需要採取其他措施來防止將來發生重大事件。我們採取的措施可能不足以防止未來的重大事件,因此,此類事件可能會再次發生。儘管我們提供的網絡保險旨在保護我們免受與網絡風險相關的某些損失,但該保險範圍可能不足以支付所有費用或其他損失(包括罰款)或與網絡攻擊、安全漏洞和其他相關事件有關的所有類型的索賠。此外,將來可能無法以商業上合理的條件提供此類保險,或者根本無法獲得。
隱私和數據安全法的變化可能會增加我們的運營成本,增加我們面臨罰款和訴訟的風險。我們受到旨在保護個人信息的眾多複雜且經常變化的法律、法規和合同義務的約束。非美國的數據隱私和數據安全法、各種美國聯邦和州法律、支付卡行業安全標準以及其他信息隱私和安全標準都適用於我們。將來可能會發布重大的立法、司法或監管變更。遵守適用的數據隱私法律法規和合同義務的變化,包括迴應對我們合規性的調查,可能會限制我們的業務運營,增加我們的運營成本,增加我們在涉嫌違規的情況下面臨罰款和訴訟的風險,並對我們的聲譽產生不利影響。數據安全事件發生後,某些監管機構還對我們的隱私和安全政策和做法展開了調查。由於這些調查,除了因數據安全事件而處以的罰款和補救費用外,我們還可能面臨鉅額罰款和補救費用,與調查相關的負面宣傳可能會對我們的聲譽產生不利影響。
法律的變化可能會對我們有效銷售產品的能力產生不利影響。 我們依賴各種直接營銷技巧,包括電子郵件營銷、在線廣告和郵政郵件。CANSPAM法案、美國各州法律、新的聯邦或州法律或管理這些活動的國際隱私、電子隱私和反垃圾郵件法等法律中的任何進一步限制都可能對電子郵件、在線廣告和郵寄技術的持續有效性產生不利影響,並可能迫使我們的營銷策略進一步改變。如果發生這種情況,我們可能無法制定適當的替代營銷策略,這可能會影響我們銷售某些產品的數量和時間。我們還從旅行服務提供商或其他具有以下條件的公司獲得潛在客人和客户的訪問權限
我們與誰有密切的關係,我們會直接向這些名單上的某些人進行營銷,或者在其他公司的營銷材料中加入我們的營銷信息。如果禁止或以其他方式限制訪問這些名單,我們開發新訪客和客户以及向他們介紹我們的產品的能力可能會受到損害。
治理風險
特拉華州法律和我們的管理公司文件包含反收購條款,我們的董事會可以實施這些條款,這些條款可能會阻止收購企圖。根據特拉華州企業合併法規,在股東首次持有15%或以上的有表決權股票之日起至少三年內,未經董事會同意,持有我們已發行有表決權股票的股東不能收購我們。除其他外,我們的管理公司文件還要求對合並和類似交易進行絕大多數投票。此外,我們的董事會可以在未經股東批准的情況下實施其他反收購防禦措施,例如股東權益計劃。
第 1B 項。未解決的員工評論。
沒有。
第 2 項。屬性。
我們在第一部分第 1 項中描述了我們公司經營的物業。”商業“在本報告前面,在”物業和房間” 第二部分第 7 項中的標題。”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”我們認為,我們的自有和租賃物業總體狀況良好,只需要例行維修和維護以及定期的資本改善。我們的大多數區域辦事處、預訂中心和銷售辦事處以及公司總部都位於租賃設施內,無論是在國內還是在國際上。
截至 2020 年 12 月 31 日,我們擁有或租賃了以下酒店物業:
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屬性 | | | | 地點 | | 房間 |
美國和加拿大自有酒店 | | | | | | |
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拉斯維加斯會議中心萬怡酒店 | | | | 內華達州拉斯維加斯 | | 149 | |
拉斯維加斯萬豪酒店 | | | | 內華達州拉斯維加斯 | | 278 | |
拉斯維加斯會議中心原住客棧 | | | | 內華達州拉斯維加斯 | | 192 | |
亞特蘭大桃樹廣場威斯汀酒店 | | | | 喬治亞州亞特蘭 | | 1,073 | |
紐約聯合廣場 W 酒店 | | | | 紐約,紐約 | | 270 | |
美國和加拿大租賃酒店 | | | | | | |
阿爾伯克基機場庭院 | | | | 新墨西哥州阿爾伯克基 | | 150 | |
阿納海姆萬豪酒店 | | | | 加利福尼亞州阿納海姆 | | 1,030 | |
巴爾的摩 BWI 機場庭院 | | | | 馬裏蘭州林西克姆 | | 149 | |
巴吞魯日阿卡迪亞中心/路易斯安那州立大學地區庭院 | | | | 路易斯安那州巴吞魯日 | | 149 | |
芝加哥奧黑爾庭院 | | | | 伊利諾伊州德斯普蘭斯 | | 180 | |
得梅因西部/克萊夫庭院 | | | | 愛荷華州克萊夫 | | 108 | |
沃思堡大學大道庭院 | | | | 德克薩斯州沃思堡 | | 130 | |
格林斯伯勒庭院 | | | | 北卡羅來納州格林斯伯勒 | | 149 | |
印第安納波利斯 | | | | 印第安納波利斯 | | 151 | |
爾灣約翰·韋恩機場/奧蘭治縣庭院 | | | | 加利福尼亞州歐文 | | 153 | |
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路易斯維爾東庭院 | | | | 肯塔基州路易斯 | | 151 | |
山。月桂樹庭院 | | | | 新澤西州勞雷爾山 | | 151 | |
紐瓦克自由國際機場庭院 | | | | 新澤西州紐瓦克 | | 146 | |
奧蘭多機場萬怡酒店 | | | | 佛羅裏達州奧蘭多 | | 149 | |
奧蘭多國際大道/會議中心庭院 | | | | 佛羅裏達州奧蘭多 | | 151 | |
紐約時代廣場萬麗酒店 | | | | 紐約,紐約 | | 317 | |
薩克拉曼多機場納託馬斯萬怡酒店 | | | | 加利福尼亞州薩克拉門託 | | 149 | |
聖地亞哥索倫託谷庭院 | | | | 加利福尼亞州聖地亞哥 | | 149 | |
斯波坎市中心會議中心庭院內 | | | | 華盛頓州斯波坎 | | 149 | |
聖路易斯市中心西部庭院 | | | | 密蘇裏州聖路易斯 | | 151 | |
紐約時代廣場 W 酒店 | | | | 紐約,紐約 | | 509 | |
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國際自有酒店 | | | | | | |
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屬性 | | | | 地點 | | 房間 |
阿伯丁機場萬怡酒店 | | | | 英國阿伯丁 | | 194 | |
裏約熱內盧巴拉達蒂茹卡萬怡酒店 | | | | 巴西巴拉達蒂茹卡 | | 264 | |
圖盧茲機場萬怡酒店 | | | | 法國圖盧茲 | | 187 | |
巴巴多斯殖民地俱樂部 | | | | 巴巴多斯 | | 96 | |
水晶灣,巴巴多斯 | | | | 巴巴多斯 | | 88 | |
瓦拉塔港萬豪度假酒店及水療中心 | | | | 墨西哥 | | 433 | |
裏約熱內盧巴拉達蒂茹卡原住客棧 | | | | 巴西巴拉達蒂茹卡 | | 140 | |
裏約喜來登度假大酒店 | | | | 巴西里約熱內盧 | | 538 | |
利馬喜來登酒店及會議中心 | | | | 祕魯利馬 | | 431 | |
墨西哥城瑪麗亞伊莎貝爾喜來登酒店 | | | | 墨西哥城,墨西哥 | | 755 | |
羅望子,巴巴多斯 | | | | 巴巴多斯 | | 104 | |
眾議院,巴巴多斯 | | | | 巴巴多斯 | | 34 | |
寶藏海灘,巴巴多斯 | | | | 巴巴多斯 | | 35 | |
巴巴多斯海龜海灘 | | | | 巴巴多斯 | | 161 | |
波浪,巴巴多斯 | | | | 巴巴多斯 | | 70 | |
國際租賃酒店 | | | | | | |
奧蘭治酒店 15 號,傲途格精選 | | | | 開普敦,南非 | | 129 | |
非洲驕傲梅爾羅斯拱門,Autograph 系列 | | | | 約翰內斯堡,南非 | | 118 | |
柏林萬豪酒店 | | | | 柏林,德國 | | 379 | |
開普敦水晶塔萬豪酒店 | | | | 開普敦,南非 | | 180 | |
巴黎里昂火車站萬怡酒店 | | | | 巴黎,法國 | | 249 | |
法蘭克福萬豪酒店 | | | | 德國法蘭克福 | | 593 | |
格羅夫納故居,JW 萬豪酒店 | | | | 倫敦,英國 | | 496 | |
海德堡萬豪酒店 | | | | 德國海德堡 | | 248 | |
塞維利亞阿方索十三世豪華精選酒店 | | | | 西班牙塞維利亞 | | 148 | |
瑪麗亞克里斯蒂娜酒店, 聖塞瓦斯蒂安 | | | | 西班牙聖塞巴斯蒂安 | | 139 | |
萊比錫萬豪酒店 | | | | 德國萊比錫 | | 231 | |
開普敦海角萬豪普羅蒂亞酒店 | | | | 開普敦,南非 | | 124 | |
米德蘭萬豪普羅蒂亞酒店 | | | | 南非米德蘭德 | | 177 | |
O.R. Tambo 機場萬豪普羅蒂亞酒店 | | | | 約翰內斯堡,南非 | | 213 | |
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魯德普特萬豪普羅蒂亞酒店 | | | | 南非魯德普特 | | 79 | |
普羅蒂亞酒店火與冰!開普敦萬豪酒店 | | | | 開普敦,南非 | | 201 | |
普羅蒂亞酒店火與冰!約翰內斯堡梅爾羅斯拱門萬豪酒店 | | | | 約翰內斯堡,南非 | | 197 | |
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漢堡萬麗酒店 | | | | 德國漢堡 | | 205 | |
聖多明各雅拉瓜萬麗酒店及賭場 | | | | 多米尼加共和國聖多明各 | | 300 | |
米蘭戴安娜喜來登大酒店 | | | | 米蘭,意大利 | | 106 | |
柏林麗思卡爾頓酒店 | | | | 柏林,德國 | | 303 | |
東京麗思卡爾頓酒店 | | | | 日本東京 | | 247 | |
大阪瑞吉酒店 | | | | 日本大阪 | | 160 | |
巴塞羅那 W | | | | 西班牙巴塞羅那 | | 473 | |
倫敦萊斯特廣場 W 酒店 | | | | 倫敦,英國 | | 192 | |
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第 3 項。法律訴訟。
請參閲 “” 下的信息訴訟、索賠和政府調查” 標題 在註釋8中,我們在此處以引用方式將其納入。在本節中,我們在披露涉及政府機構的重大環境訴訟時使用了100萬美元的門檻。
2020 年 5 月,我們收到了加利福尼亞州普萊瑟縣、裏弗賽德縣、舊金山縣和聖馬特奧縣地方檢察官的通知,聲稱加利福尼亞州有九處房產未能遵守某些監管危險廢物和其他廢物處理和處置的州法規。我們正在配合地方檢察官索取信息的請求,並已與地方檢察官簽訂了收費協議。我們無法預測此事的最終結果;但是,管理層認為結果不會對公司產生重大不利影響。
在正常業務過程中,我們還會不時受到其他法律訴訟和索賠,包括在政府審查我們提交的各種納税申報表時提出的調整。儘管管理層目前認為,這些其他訴訟的最終結果,無論是單獨還是總體而言,都不會對我們的財務狀況、現金流或整體經營業績趨勢造成重大損害,但法律訴訟本質上是不確定的,不利的裁決單獨或總體上可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 4 項礦山安全披露。
不適用。
有關我們執行官的信息
有關我們執行官的信息,請參閲本報告第三部分第10項 “有關我們執行官的信息” 下的信息,我們在此處以引用方式納入了這些信息。
第二部分
第 5 項註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券。
市場信息
2021 年 2 月 10 日, 我們的A類普通股(我們的 “普通股”)中有324,414,150股已流通並由其持有 34,253 名股東 有記錄的。我們的普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)上市,交易代碼為MAR。
2020年第四季度發行人購買股票證券
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(以百萬計,每股金額除外) | | | | | | | |
時期 | 總數 的股份 已購買 | | 平均價格 每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量 (1) |
2020年10月1日至2020年10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | 17.4 | |
2020年11月1日至2020年11月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | 17.4 | |
2020年12月1日至2020年12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | 17.4 | |
(1)2019年2月15日,我們宣佈董事會將普通股回購授權增加了2500萬股。截至2020年底,根據董事會批准的授權,仍有1740萬股股票可供回購。 我們在公開市場和私下談判的交易中回購股票。我們預計在業務狀況改善之前不會額外回購股票,正如附註10所述,在我們的信貸額度下,我們禁止在契約豁免期內回購額外股票,但有某些例外情況。
第 6 項。精選財務數據。
下表彙總了我們從過去五年的財務報表中得出的精選歷史財務數據。由於此信息只是摘要,並未提供我們財務報表(包括相關附註)中包含的所有信息,因此您應該閲讀”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及我們每年的財務報表,以獲取更多詳細信息。2016年,我們包括了從合併之日到2016年底的Legacy-Starwood業績。
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| 財政年度 | | | | | | | | | | |
(百萬美元,每股數據除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | | | | | | | | | |
損益表數據: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 (2) | $ | 10,571 | | | $ | 20,972 | | | $ | 20,758 | | | $ | 20,452 | | | $ | 15,407 | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) (2) (4) | $ | 84 | | | $ | 1,800 | | | $ | 2,366 | | | $ | 2,504 | | | $ | 1,424 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨(虧損)收入 (2) (4) | $ | (267) | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,907 | | | $ | 1,459 | | | $ | 808 | | | | | | | | | | | |
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每股數據: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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攤薄(虧損)每股收益 (2) (4) | $ | (0.82) | | | $ | 3.80 | | | $ | 5.38 | | | $ | 3.84 | | | $ | 2.73 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股申報的現金分紅 | $ | 0.48 | | | $ | 1.85 | | | $ | 1.56 | | | $ | 1.29 | | | $ | 1.15 | | | | | | | | | | | |
資產負債表數據(年底): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總資產 (2) (3) (4) | $ | 24,701 | | | $ | 25,051 | | | $ | 23,696 | | | $ | 23,846 | | | $ | 24,078 | | | | | | | | | | | |
長期債務 | $ | 9,203 | | | $ | 9,963 | | | $ | 8,514 | | | $ | 7,840 | | | $ | 8,197 | | | | | | | | | | | |
股東權益 (2) (4) | $ | 430 | | | $ | 703 | | | $ | 2,225 | | | $ | 3,582 | | | $ | 6,265 | | | | | | | | | | | |
其他數據: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基礎管理費 | $ | 443 | | | $ | 1,180 | | | $ | 1,140 | | | $ | 1,102 | | | $ | 806 | | | | | | | | | | | |
特許經營費 (1) (2) | 1,153 | | | 2,006 | | | 1,849 | | | 1,586 | | | 1,157 | | | | | | | | | | | |
激勵管理費 | 87 | | | 637 | | | 649 | | | 607 | | | 425 | | | | | | | | | | | |
費用總額 (1) (2) | $ | 1,683 | | | $ | 3,823 | | | $ | 3,638 | | | $ | 3,295 | | | $ | 2,388 | | | | | | | | | | | |
總費用收入來源: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國和加拿大 (1) (2) | $ | 1,345 | | | $ | 2,791 | | | $ | 2,641 | | | $ | 2,388 | | | $ | 1,845 | | | | | | | | | | | |
美國和加拿大以外的總計 (1) (2) | 338 | | | 1,032 | | | 997 | | | 907 | | | 543 | | | | | | | | | | | |
費用總額 (1) (2) | $ | 1,683 | | | $ | 3,823 | | | $ | 3,638 | | | $ | 3,295 | | | $ | 2,388 | | | | | | | | | | | |
(1)2017 年,我們將第三方住宅銷售和信用卡許可的品牌推廣費用從損益表上的 “自有、租賃和其他收入” 標題重新歸類為 “特許經營費”。我們對 2016 年的金額進行了重新分類,以符合我們目前的列報方式。
(2)2018 年,我們通過了亞利桑那州立大學第 2014-09 號,這影響了我們對收入和某些支出的確認。
(3)2019年,我們通過了亞利桑那州立大學2016-02號,它將幾乎所有的租賃都納入了資產負債表。2019年之前的幾年尚未根據新的會計準則進行調整。
(4)2020年,我們通過了ASU No.2016-13,這影響了我們的信貸損失準備金。2020年之前的幾年尚未根據新的會計準則進行調整。
第 7 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
關於我們2019年底與2018年年底相比的財務狀況和經營業績的討論可在我們於2020年2月27日向美國證券交易委員會提交的截至2019年12月31日財年的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。
業務和概述
概述
我們是 133 個國家和地區的酒店、住宅和分時度假物業的全球運營商、特許經營商和許可方,以 30 個品牌命名。在我們的輕資產商業模式下,我們通常管理或特許經營酒店,而不是擁有酒店。我們將討論我們在以下三個應申報業務領域的業務:美國和加拿大;亞太地區;以及歐洲、中東和非洲(“EMEA”)。我們的加勒比和拉丁美洲(“CALA”)運營分部不符合作為應申報業務分部進行單獨披露的適用會計標準,我們將其業績列入 “未分配公司及其他”。2021 年 1 月,由於管理層打算評估業績和在公司內部分配資源的方式發生了變化,我們修改了應報告的分部結構。從2021年第一季度開始,我們將報告以下兩個運營部門:美國和加拿大以及國際。
根據許多協議,我們從我們管理的房產中賺取基本管理費和激勵性管理費,而其他人根據與我們的特許經營協議運營的房產則賺取特許經營費。在大多數市場中,基本管理和特許經營費通常由房地產級收入的百分比組成,如果是特許經營費,則為特許經營費,而激勵管理費通常由特定所有者回報後房屋淨利潤的百分比組成。對於我們在中東、非洲和亞太地區的酒店,激勵管理費通常由營業總利潤的百分比組成,不根據特定的業主回報進行調整。淨房屋利潤的計算方法是總營業利潤(也稱為 “房屋利潤”)減去財產保險、房地產税和資本支出儲備等不可控制的支出。此外,我們因使用我們的知識產權而獲得特許經營費,包括來自我們的聯合品牌信用卡、分時度假和住宅計劃的費用。
喜達屋數據安全事件
2018 年 11 月 30 日,我們宣佈了一起涉及 未經授權訪問喜達屋預訂數據庫(“數據安全事件”)。喜達屋預訂數據庫不再用於業務運營。
2019年7月,ICO根據2018年《英國數據保護法》(“英國數據保護法”)發佈了正式意向通知,提議就數據安全事件對公司處以9,900萬英鎊的罰款。2020年10月,ICO根據英國《DPA》發佈了一項最終決定,其中包括1,840萬英鎊的罰款。該公司沒有對ICO的決定提出上訴,但沒有承認與該決定或潛在指控有關的責任。2019年,根據ICO最初在2019年7月提出的罰款和正在進行的訴訟,我們在損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中為這筆意外虧損支出了6500萬美元。2020年,根據ICO發佈的最終決定,我們記錄了3,900萬美元的支出逆轉。我們在2020年第四季度支付了ICO罰款的一部分,其餘部分將在未來兩年內支付。截至2019年底,我們在資產負債表的 “應計費用和其他” 和 “其他非流動負債” 標題中列報的這筆損失意外開支的應計金額為6,500萬美元,到2020年底為1,700萬美元。有關其他信息,請參閲註釋 8。
我們目前無法估計數據安全事件可能對公司造成的總財務影響的範圍超過已經產生的費用。但是,我們認為這起事件不會影響我們的長期財務狀況。儘管我們的保險計劃包括旨在限制我們遭受的損失(例如與數據安全事件相關的損失)的承保範圍,但該保險可能不足以或不足以支付我們與數據安全事件有關的所有費用或其他損失(包括罰款和罰款)。正如我們所預料的那樣,在我們目前的保單期內,此類保險的成本再次增加,並且此類保險的成本在未來的保單期內可能會繼續增加。我們預計未來將產生與數據安全事件相關的鉅額費用,主要與法律訴訟和監管調查(包括可能的額外罰款和處罰)、增加信息技術和信息安全和數據隱私方面的支出和資本投資以及合規活動和滿足日益增加的法律和監管要求的支出有關。有關2020年和2019年產生的費用、保險賠償以及與數據安全事件相關的法律訴訟和政府調查的更多信息,請參閲註釋8。
績效衡量標準
我們認為,每間可用房間的收入(“RevPAR”)是衡量我們業績的有意義的指標,因為它衡量了同類房產客房收入的同期變化,其計算方法是將同類房產的客房銷售額除以該期間的可用房晚來計算。RevPAR可能無法與收入等標題相似的指標相提並論,也不應將其視為一定與我們的費用收入相關。我們還認為,入住率和平均每日費率(“ADR”)是計算RevPAR的組成部分,是衡量我們表現的有意義的指標。入住率,我們的計算方法是將已入住的客房除以可用客房總數(包括因以下問題而暫時關閉的酒店的客房) 新冠肺炎),衡量物業可用容量的利用率。ADR 是通過將物業房間收入除以已售客房總數來計算的,它可以衡量平均房價,可用於評估定價水平。與上一年同期的比較是按固定美元計算的。我們通過將當前期間的匯率應用於前一可比時期的匯率來計算固定美元統計數據。
我們將可比物業定義為自上一個完整日曆年初(自本期自2019年1月1日起)以來以我們的一個品牌開放並運營的房產,在本年度或上一年度均未進行過:(1)對房間或公共空間進行了大規模翻新或擴建,(2)在公司運營和特許經營之間進行了轉換,或(3)遭受了嚴重的財產損失或業務中斷,但已關閉的房產除外或者以其他方式遇到與以下內容相關的中斷 新冠肺炎,我們繼續將其歸類為可比數據。對於 2020 年 與2019年相比,我們在美國和加拿大擁有4,641處可比房產和1,340處可比國際房產。
COVID-19 的影響
新冠肺炎繼續對我們的業務、公司和行業產生重大影響。 新冠肺炎從 2020 年 1 月開始,我們首次影響了我們在大中華區的業務,並迅速進入了亞太其他地區和歐洲市場,並於 2020 年 3 月擴展到全球。隨着全球疫情的加速,全球範圍內 可比的全系統固定美元RevPAR大幅下跌。此後,與2020年4月達到的極低水平相比,全球入住率和RevPAR有所改善,但由於租金的急劇上升,大多數地區的復甦步伐在2020年第四季度和2021年1月普遍放緩 新冠肺炎案例。因此,我們的收費收入以及自有和租賃物業的收入在2020年大幅下降,我們預計,在有效疫苗廣泛分發之前,旅行和住宿需求不會出現大幅反彈。
與2019年同期相比,全球可比的全系統固定美元RevPAR在2020年第一季度下降了23%,在2020年第二季度下降了84%,在2020年第三季度下降了66%,在2020年第四季度下降了64%。截至2021年2月15日,全球約有6%的酒店已關閉,而2020年4月26日關閉的峯值為25%以上。然而,復甦進展參差不齊。的傳播 新冠肺炎限制了並將繼續限制復甦的速度, 並將繼續對需求產生抑制影響.需求仍然主要由休閒旅行者推動,我們還沒有看到商務和團體旅行者的有意義的需求回升。
在我們的地理區域中,與2020年第二季度相比,大中華區的需求改善幅度最大,這最初是由國內休閒旅行推動的,全年商務短暫和團體業務有所改善,而亞太其他地區的需求總體上增長速度要慢得多。在我們的歐洲、中東和非洲地區,休閒需求推動了2020年第三季度的RevPAR與2020年第二季度相比有所提高,儘管有所增加 新冠肺炎歐洲的病例以及隨之而來的政府限制措施於2020年9月重新開始,這對2020年第四季度的復甦產生了負面影響。在2020年剩餘時間,美國和加拿大的需求從2020年4月的低點有所改善,這主要是由休閒旅行和目的地行駛距離內的旅行者推動的。
我們將繼續採取實質性措施,以減輕對酒店所有者和我們自己的業務的負面財務和運營影響。業務應急計劃已在世界各地實施,我們將繼續調整這些計劃以應對全球形勢。在公司層面,與2020年最初預算的每月成本(不包括我們的信貸損失準備金)相比,我們迄今為止的行動已大幅降低了公司一般和管理成本的月運行率。我們減少了資本支出和其他投資的支出,正如先前宣佈的那樣,我們暫停了股票回購和現金分紅。
我們已採取多項措施重組公司,以應對由以下原因導致的住宿需求下降 新冠肺炎。我們實施了臨時休假,縮短了物業上方和物業內員工的工作周時間表,其中大部分工作於2020年9月結束。作為組織調整的一部分,我們為某些員工實施了自願過渡計劃,並裁掉了大量職位。儘管我們已經基本完成了與上述房地產組織相關的計劃,但我們仍在繼續制定重組計劃,這可能會導致更多的房地產頭寸裁員,以實現我們公司運營的每處物業的具體成本節約。有關我們重組活動的更多信息,請參閲附註3。
在房地產層面,我們將繼續與業主和加盟商合作,以降低他們的現金支出。我們迄今為止採取的措施包括推遲酒店所有者和加盟商的裝修、某些酒店舉措和品牌標準審計;減少全系統計劃和服務的某些費用;在2020年第二季度推遲某些費用的付款條款;支持與貸款機構合作使用傢俱、固定裝置和設備(FF&E)儲備來滿足營運資金需求的所有者和加盟商;以及免除所需的FF&E資金直到 2021 年。我們大幅降低了我們代表所有者和加盟商產生的報銷費用,以提供集中化的計劃和服務,例如忠誠度計劃、預訂、營銷和銷售,這些費用通常通過基於酒店收入或計劃使用情況的成本報銷收入收取。2020年,我們根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(“CARES法案”)向美國財政部申請了總額為1.64億美元的員工留用税抵免退款。在2020年第四季度,我們收到了1.19億美元,其中9400萬美元轉給了我們代表業主管理的相關酒店。我們預計將在2021年收到剩餘的退款,我們預計其中大部分將使我們的酒店業主受益。我們將繼續評估CARES法案和其他立法規定的信貸和福利的可用性。
的影響 新冠肺炎公司狀況仍然不穩定,我們的公司和物業層面的應對措施也是如此,在我們繼續評估運營和計劃影響的同時,我們預計將繼續評估並可能採取其他措施來調整我們的運營和計劃 新冠肺炎關於我們的生意。總體運營和財務影響在很大程度上取決於
的寬度和持續時間 新冠肺炎,包括有效疫苗或治療方法的供應和分配,並可能受到我們目前無法預測的其他因素的影響。
系統增長和管道
2020年,我們的系統從2019年底的7,349處酒店(1,380,921間客房)增長到2020年底的7,642處酒店(1,423,044間客房),反映了增加的399處房產(62,776間客房)和106處房產(20,416間客房)的退出。新增的客房中約有45%位於美國和加拿大以外,13%是從競爭對手品牌改建而來的。
截至 2020 年底,我們有超過 498,000 間客房在開發中,其中包括在建酒店客房、已簽訂合同的酒店客房以及大約 20,000 間已獲準開發但尚未簽訂合同的酒店客房。截至2020年底,我們的開發計劃中有超過22.9萬個房間正在建設中。我們正在開發的房間中有一半以上位於美國和加拿大以外。2020年,我們簽署了1,575處房產(248,660間客房)的管理和特許經營協議。
到2021年,我們預計房間總量將增長約6.0%(扣除刪除後的3.0%至3.5%)。
物業和房間
截至2020年底,我們經營、特許經營和許可了以下物業和房間:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 託管 | | 特許經營/特許經營 | | 自有/已租用 | | | | 總計 |
| 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 | | | | | | 屬性 | | 房間 |
美國和加拿大 | 788 | | | 240,487 | | | 4,720 | | | 677,120 | | | 26 | | | 6,483 | | | | | | | 5,534 | | | 924,090 | |
亞太地區 | 698 | | | 199,040 | | | 143 | | | 37,597 | | | 2 | | | 407 | | | | | | | 843 | | | 237,044 | |
EMEA | 485 | | | 108,185 | | | 407 | | | 72,827 | | | 24 | | | 5,561 | | | | | | | 916 | | | 186,573 | |
卡拉 | 112 | | | 21,520 | | | 132 | | | 27,613 | | | 14 | | | 3,449 | | | | | | | 258 | | | 52,582 | |
分時度假 | — | | | — | | | 91 | | | 22,755 | | | — | | | — | | | | | | | 91 | | | 22,755 | |
總計 | 2,083 | | | 569,232 | | | 5,493 | | | 837,912 | | | 66 | | | 15,900 | | | | | | | 7,642 | | | 1,423,044 | |
住宿統計
下表顯示了與2019年相比,2020年和2020年同類房產的RevPAR、入住率和ADR統計數據。全系統統計數據包括來自我們的特許經營物業的數據,以及我們公司運營的物業的數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| RevPAR | | 佔用率 | | 平均每日匯率 |
| 2020 | | vs 2019 | | 2020 | | vs 2019 | | | 2020 | | vs 2019 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
公司運營的同類物業 | | | | | | | | | | | | |
美國和加拿大 | $ | 50.73 | | | (67.3) | % | | 28.6 | % | | (47.2) | % | pts。 | | $ | 177.48 | | | (13.4) | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
亞太地區 | $ | 46.32 | | | (53.7) | % | | 39.6 | % | | (31.7) | % | pts。 | | $ | 116.90 | | | (16.7) | % |
卡拉 | $ | 52.55 | | | (60.0) | % | | 26.7 | % | | (37.8) | % | pts。 | | $ | 196.51 | | | (3.6) | % |
歐洲 | $ | 34.88 | | | (76.8) | % | | 20.8 | % | | (53.3) | % | pts。 | | $ | 167.70 | | | (17.3) | % |
中東和非洲 | $ | 48.97 | | | (52.1) | % | | 34.9 | % | | (32.9) | % | pts。 | | $ | 140.34 | | | (6.8) | % |
EMEA (1) | $ | 41.11 | | | (68.1) | % | | 27.0 | % | | (44.3) | % | pts。 | | $ | 152.08 | | | (15.9) | % |
國際-全部 (2) | $ | 44.77 | | | (60.6) | % | | 33.8 | % | | (37.0) | % | pts。 | | $ | 132.56 | | | (17.4) | % |
世界各地 (3) | $ | 47.53 | | | (64.3) | % | | 31.4 | % | | (41.7) | % | pts。 | | $ | 151.51 | | | (16.7) | % |
可比的全系統特性 | | | | | | | | | | | | |
美國和加拿大 | $ | 48.28 | | | (59.4) | % | | 37.2 | % | | (36.5) | % | pts。 | | $ | 129.96 | | | (19.4) | % |
亞太地區 | $ | 46.51 | | | (54.2) | % | | 38.8 | % | | (32.4) | % | pts。 | | $ | 119.89 | | | (16.0) | % |
卡拉 | $ | 38.81 | | | (63.4) | % | | 24.4 | % | | (37.4) | % | pts。 | | $ | 159.12 | | | (7.1) | % |
歐洲 | $ | 32.53 | | | (75.1) | % | | 21.7 | % | | (51.2) | % | pts。 | | $ | 149.58 | | | (16.5) | % |
中東和非洲 | $ | 46.27 | | | (52.5) | % | | 34.3 | % | | (33.2) | % | pts。 | | $ | 134.87 | | | (6.5) | % |
EMEA (1) | $ | 36.91 | | | (69.2) | % | | 25.8 | % | | (45.4) | % | pts。 | | $ | 143.33 | | | (14.9) | % |
國際-全部 (2) | $ | 41.51 | | | (62.2) | % | | 31.5 | % | | (38.5) | % | pts。 | | $ | 131.63 | | | (16.1) | % |
世界各地 (3) | $ | 46.28 | | | (60.2) | % | | 35.5 | % | | (37.1) | % | pts。 | | $ | 130.40 | | | (18.5) | % |
(1)包括歐洲、中東和非洲。
(2)包括亞太地區、CALA 和歐洲、中東和非洲。
(3)包括美國和加拿大以及國際-全部。
合併業績
與2019年相比,我們在2020年的業績有所下降,這主要是由於以下因素的影響 新冠肺炎。請參閲”COVID-19 的影響” 如上所述,詳細瞭解2020年對我們業務的影響,下文討論了我們對2020年和2019年合併經營業績的進一步分析。
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | | | 2020 年與 2019 年的變化 | | |
基礎管理費 | $ | 443 | | | $ | 1,180 | | | | | $ | (737) | | | (62) | % | | | | |
特許經營費 | 1,153 | | | 2,006 | | | | | (853) | | | (43) | % | | | | |
激勵管理費 | 87 | | | 637 | | | | | (550) | | | (86) | % | | | | |
總費用收入 | 1,683 | | | 3,823 | | | | | (2,140) | | | (56) | % | | | | |
合同投資攤銷 | (132) | | | (62) | | | | | 70 | | | 113 | % | | | | |
淨費用收入 | $ | 1,551 | | | $ | 3,761 | | | | | $ | (2,210) | | | (59) | % | | | | |
基本管理和特許經營費的減少主要反映了RevPAR的下降和8400萬美元的聯合品牌信用卡費用降低,這主要是由於以下原因 新冠肺炎,以及退出該系統的房產的費用降低了3200萬美元。特許經營費的減少被單位增長(3,700萬美元)部分抵消。
激勵管理費減少的主要原因是 新冠肺炎。2020年,我們從全球37%的託管物業中獲得了激勵管理費,而2019年這一比例為72%。2020年,我們從美國和加拿大3%的託管物業以及56%的美國和加拿大以外的管理物業中獲得了激勵管理費,而2019年美國和加拿大的這一比例為57%,美國和加拿大以外的這一比例為81%。此外,2020年,我們的激勵管理費總額中有92%來自我們在美國和加拿大以外的管理物業,主要位於亞太地區,而2019年的這一比例為65%。
合同投資攤銷額增加的主要原因是管理和特許經營合同投資減值增加,主要原因是 新冠肺炎.
自有、租賃和其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | | | 2020 年與 2019 年的變化 | | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | $ | 568 | | | $ | 1,612 | | | | | $ | (1,044) | | | (65) | % | | | | |
自有、租賃和其他直接費用 | 677 | | | 1,316 | | | | | (639) | | | (49) | % | | | | |
自有、租賃和其他淨額 | $ | (109) | | | $ | 296 | | | | | $ | (405) | | | (137) | % | | | | |
扣除直接支出後,自有、租賃和其他收入有所下降,這主要是由於需求減少以及我們的某些自有和租賃酒店暫時關閉 新冠肺炎,以及歸因於2019年第四季度和2020年第一季度出售的酒店的自有和租賃淨利潤(1,900萬美元)。
費用補償
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | | | 2020 年與 2019 年的變化 | | |
費用報銷收入 | $ | 8,452 | | | $ | 15,599 | | | | | $ | (7,147) | | | (46) | % | | | | |
報銷的費用 | 8,435 | | | 16,439 | | | | | (8,004) | | | (49) | % | | | | |
費用償還額,淨額 | $ | 17 | | | $ | (840) | | | | | $ | 857 | | | 102 | % | | | | |
費用報銷淨額(費用報銷收入,扣除報銷費用)會有所不同,這是由於我們在集中式計劃和服務中產生的費用與主要由我們的忠誠度計劃推動的酒店所有者和加盟商那裏收到的相關報銷之間的時間差異。從長遠來看,我們的集中化計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。有關我們的忠誠度計劃會計的更多信息,請參閲附註2。
2020年費用報銷淨額的增加主要反映了忠誠度計劃的表現,該計劃的支出和兑換次數較低。
其他運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | | | 2020 年與 2019 年的變化 | | |
折舊、攤銷和其他 | $ | 346 | | | $ | 341 | | | | | $ | 5 | | | 1 | % | | | | |
一般、行政和其他 | 762 | | | 938 | | | | | (176) | | | (19) | % | | | | |
重組和合並相關費用 | 267 | | | 138 | | | | | 129 | | | 93 | % | | | | |
折舊、攤銷和其他費用增加,主要是由於運營租賃減值費用增加(1,600萬美元)。有關經營租賃減值費用的更多信息,請參閲附註9。
一般、行政和其他費用減少的主要原因是我們的成本削減措施導致的管理成本降低,以及2000萬美元的法律費用降低。信貸損失準備金的增加和擔保準備金的增加部分抵消了這一下降,這主要是由於當前和預期的負面經濟影響 新冠肺炎(1.05億美元).
重組和合並相關費用增加的主要原因是附註8中討論的看跌期權負債增加(2.43億美元)和2020年重組費用(5600萬美元),但部分被附註8中討論的ICO罰款(1.04億美元,代表2019年應計和2020年逆轉)、Legacy-Starwood辦公樓的2019年減值費用(3,400萬美元)以及整合成本降低(1,900萬美元)所抵消。
非營業收入(支出)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | | | 2020 年與 2019 年的變化 | | |
收益和其他收入,淨額 | $ | 9 | | | $ | 154 | | | | | $ | (145) | | | (94) | % | | | | |
利息支出 | (445) | | | (394) | | | | | 51 | | | 13 | % | | | | |
利息收入 | 27 | | | 26 | | | | | 1 | | | 4 | % | | | | |
(虧損)收益中的權益 | (141) | | | 13 | | | | | (154) | | | (1,185) | % | | | | |
淨收益和其他收入下降的主要原因是2019年我們的房地產銷售增長(1.34億美元)。
利息支出增加的主要原因是扣除到期日後的優先票據發行的利息增加(9,300萬美元),但部分被商業票據和信貸額度利率以及平均借款總額(2400萬美元)的降低以及浮動利率債務的淨利率(2,200萬美元)所抵消。
(虧損)收益淨值下降是由於被投資方記錄的虧損和減值費用(7700萬美元),這主要是由於以下原因 新冠肺炎.
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | | | 2020 年與 2019 年的變化 | | |
所得税福利(準備金) | $ | 199 | | | $ | (326) | | | | | $ | (525) | | | (161) | % | | | | |
與2019年的税收準備相比,我們在2020年的税收優惠主要反映了營業收入的減少(3.36億美元)、因2020年審計結束而釋放的税收優惠(1億美元)、芝加哥喜來登大看跌期權儲備金的税收優惠(6,100萬美元)、減值費用帶來的同比税收優惠(3,900萬美元),以及去年美國對全球無形資產低税徵税產生的税收支出收入(3,500萬美元)。收入轉移到税率較高的司法管轄區(3,600萬美元),部分抵消了這一下降。
業務板塊
與2019年相比,我們的細分市場業績在2020年有所下降,這主要是由於以下因素的影響 新冠肺炎。請參閲”COVID-19 的影響” 如上所述,瞭解有關2020年對我們業務的影響的更多信息,以下是關於我們應報告業務板塊經營業績的進一步分析的討論。與2018年相比,歐洲、中東和非洲是2020年新的應報告細分市場,其細分市場收入和利潤在2019年沒有顯著變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | | | 2020 年與 2019 年的變化 | | |
美國和加拿大 | | | | | | | | | | | | | |
分部收入 | $ | 7,905 | | | $ | 16,833 | | | | | $ | (8,928) | | | (53) | % | | | | |
分部利潤 | 198 | | | 2,000 | | | | | (1,802) | | | (90) | % | | | | |
亞太地區 | | | | | | | | | | | | | |
分部收入 | 612 | | | 1,189 | | | | | (577) | | | (49) | % | | | | |
分部利潤 | 1 | | | 369 | | | | | (368) | | | (100) | % | | | | |
EMEA | | | | | | | | | | | | | |
分部收入 | 758 | | | 1,932 | | | | | (1,174) | | | (61) | % | | | | |
分部(虧損)利潤 | (200) | | | 318 | | | | | (518) | | | (163) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 房間 |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 對比 2019 年 12 月 31 日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 對比 2019 年 12 月 31 日 |
美國和加拿大 | 5,534 | | | 5,324 | | | 210 | | | 4 | % | | 924,090 | | | 899,805 | | | 24,285 | | | 3 | % |
亞太地區 | 843 | | | 782 | | | 61 | | | 8 | % | | 237,044 | | | 221,772 | | | 15,272 | | | 7 | % |
EMEA | 916 | | | 893 | | | 23 | | | 3 | % | | 186,573 | | | 184,091 | | | 2,482 | | | 1 | % |
美國和加拿大
美國和加拿大分部利潤下降的主要原因是:
•總費用收入減少13.51億美元(主要反映了全系統可比RevPAR和房屋淨利潤的降低),這是由於以下原因導致的需求減少導致入住率和ADR的下降 新冠肺炎, 被3,200萬美元的單位增長部分抵消);
•合同投資攤銷成本增加6,000萬美元(主要反映了合同減值費用的增加);
•扣除直接支出後的自有收入、租賃收入和其他收入為1.58億美元(包括2019年第四季度和2020年第一季度銷售的1,900萬美元酒店);
•增加2,200萬美元的一般費用、管理費用和其他費用(主要反映了信貸損失準備金和擔保資金準備金增加了7,500萬美元,但部分被我們的成本削減措施導致的4,800萬美元管理成本減少所抵消);
•淨收益和其他收入減少1.41億美元(主要反映了2019年出售兩處房產的1.34億美元收益);
•由於減值費用(6000萬美元)和被投資方錄得的虧損,淨值(虧損)收益減少了1.01億美元,這主要是由於以下原因 新冠肺炎;以及
•增加2,700萬美元的重組和合並相關費用;
部分抵消了:
•扣除報銷費用後,增加了4,900萬美元的成本報銷收入。
亞太地區
亞太分部利潤下降的主要原因是:
•費用總收入減少了2.94億美元(主要反映了全系統可比RevPAR和房屋淨利潤的降低),這是由於以下原因導致需求減少導致入住率和ADR下降所致 新冠肺炎);
•扣除直接支出後的自有、租賃和其他收入減少了3,900萬美元;
•扣除報銷費用後的900萬美元較低的成本報銷收入;以及
•淨值(虧損)收益減少了2500萬美元;
部分抵消了:
•總務、行政和其他費用減少了1,300萬美元(主要反映了由於以下原因導致的支出減少) 新冠肺炎).
EMEA
與上一年的利潤相比,歐洲、中東和非洲分部的虧損主要反映了以下幾點:
•總費用收入減少了3.08億美元(主要反映了全系統可比RevPAR和房屋淨利潤的降低),這是由於以下原因導致的需求減少導致入住率和ADR的下降 新冠肺炎);
•扣除直接支出後的自有、租賃和其他收入減少了1.71億美元;
•扣除報銷費用後,減少了 2,500 萬美元的成本報銷收入;以及
•淨值(虧損)收益減少了1,100萬美元;
部分抵消了:
•總務、行政和其他費用減少了1,300萬美元(主要反映了由於以下原因導致的支出減少) 新冠肺炎, 其中一部分被增加的2 400萬美元信貸損失準備金所抵消).
股票薪酬
有關更多信息,請參閲註釋 6。
新的會計準則
有關我們採用新會計準則的信息,請參閲附註2。
流動性和資本資源
我們的長期財務目標包括實現融資來源的多元化,優化長期債務的組合和到期日,以及減少我們的營運資本。截至2020年底,我們的長期債務的加權平均利率為3.7%,加權平均到期日約為6.0年。包括利率互換的影響在內,截至2020年底,我們的固定利率長期債務與長期債務總額的比率為0.8比1.0。
為了應對負面影響 新冠肺炎如上所述,我們預計2020年運營現金將繼續受到負面影響,我們已經採取了許多行動來保持財務靈活性並管理債務到期日,其中包括:
•正如我們在下文所討論的那樣,大幅降低了我們的公司一般和管理成本、我們代表所有者和加盟商產生的報銷費用、資本支出和其他投資支出,以及實施重組計劃COVID-19 的影響” 上面的部分;
•在情況改善和我們的信貸額度允許之前,暫停股票回購和分紅;
•正如我們在下文 “流動性來源——我們的信貸額度” 部分中所討論的那樣,在信貸額度下提款;
•正如我們在下文 “流動性來源——我們的信貸額度” 部分中所討論的那樣,修訂信貸額度,除其他外,在2021年第四季度(包括2021年第四季度)之前放棄信貸額度中經過季度測試的槓桿協議;
•發行本金總額為36億美元的優先票據,回購和償還公司將於2022年到期的未償優先票據的本金總額約8.53億美元,我們在下文 “流動性來源——優先票據的發行和回購” 部分中對此進行了討論;以及
•通過修訂我們在美國發行的聯合品牌信用卡的現有協議,籌集9.2億美元的現金,我們將在下文 “聯合品牌信用卡協議” 部分中對此進行討論。
我們監測資本市場的狀況,並定期評估資本市場狀況的變化可能對我們為流動性需求提供資金的能力產生的影響。我們目前認為,信貸額度、我們的手頭現金和資本市場準入仍然足以滿足我們的流動性需求。
流動性來源
我們的信貸額度
我們的信貸額度為一般企業需求提供高達45億美元的總借款,包括在我們恢復發行商業票據時支持我們的商業票據計劃。根據我們的公共債務評級,信貸額度下的借款通常按倫敦銀行同業拆借利率(倫敦銀行同業拆借利率)加上利差。我們還按基於我們的公共債務評級的利率支付信貸額度的季度費用。根據我們長期為未償借款再融資的能力和意圖,我們將信貸額度下的未償借款和未償還的商業票據借款歸類為長期借款。信貸額度將於2024年6月28日到期。2020年,我們的借款額為45億美元,還款額為36億美元,因此,截至2020年12月31日,信貸額度下的未償借款總額為9億美元。
信貸額度包含某些契約,包括限制我們最大槓桿率的財務契約(定義見信貸額度,通常由調整後總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率組成,每項契約均在信貸額度中定義,並可根據信貸額度進行額外調整)。2020年4月13日,我們對信貸額度(“第一信貸額度修正案”)進行了修訂,根據該修正案,有關允許槓桿比率的契約將在2021年第一季度(“契約豁免期”)之前豁免,該豁免期可能在我們的選擇下提前結束,此類契約所需的槓桿水平將在契約豁免期結束時進行調整(從5.50到1.00槓桿率開始,屆時槓桿率為5.50至1.00 首先重新進行測試,然後在接下來的測試中逐漸降至4.00至1.00七個財政季度,詳見信貸額度)。第一信貸額度修正案還規定了契約豁免期期間經月度測試的最低流動性契約,並對信貸額度的條款進行了某些其他修正,包括增加契約豁免期內信貸額度的應付利息和費用,收緊某些現有契約,在契約豁免期內施加額外契約,包括限制分紅和股票回購。
2021 年 1 月 26 日,我們又對信貸額度進行了兩項修正案(“新的信貸額度修正案”,以及第一份信貸額度修正案,即 “信貸額度修正案”),延長了
契約豁免期至2021年第四季度(根據我們的選擇,豁免期可能會更早結束),修改契約豁免期結束時重新實施此類契約所需的槓桿水平(首次重新實施槓桿測試時從5.50至1.00開始,並在接下來的五個財政季度中逐步降至4.00至1.00,如信貸額度進一步描述的那樣),並增加契約下的最低流動性金額流動性契約,在契約有效期內每月測試一次豁免期。新的信貸額度修正案還對信貸額度的條款進行了某些其他修改,包括降低倫敦銀行同業拆借利率每日浮動利率和歐元貨幣利率的最低利率。
我們的未償公共債務不包含相應的財務契約,也沒有要求我們維持一定的財務比率。我們目前履行信貸額度中的契約,包括信貸額度下的流動性契約。
優先票據的發行和回購
2020年4月16日,我們發行了16億美元的本金總額為5.750%的EE系列票據,將於2025年5月1日到期 (“EE 系列注意事項”)。從2020年11月開始,我們每年5月和11月為EE系列票據支付利息。扣除可用於一般公司用途的承保折扣和估計費用後,我們從發行EE系列票據中獲得了約15.81億美元的淨收益。
2020 年 6 月 1 日,我們發佈了 10 億美元本金總額為2030年6月15日到期的4.625%的FF系列票據(“FF系列票據”)。從2020年12月開始,我們每年6月和12月為FF系列票據支付利息。我們收到的淨收益約為 9.85 億美元從FF系列票據的發行中扣除承保折扣和估計費用後。如下文和附註10所述,我們將大部分收益用於回購短期到期的優先票據。
2020年6月,我們完成了要約(“要約”),並償還了優先票據的本金總額為8.53億美元,包括:
•我們在2022年1月15日到期的2.3%的Q系列票據中有3.51億美元;
•我們將於2022年9月15日到期的3.3%L系列票據中的1.76億美元;以及
•我們的2.1%DD系列票據中有3.26億美元將於2022年10月3日到期。
我們使用發行FF系列票據的收益完成了對此類票據的回購,包括支付應計利息和其他產生的成本。
2020年8月14日,我們發行了2032年10月15日到期的GG系列票據(“GG系列票據”),本金總額為10億美元,佔3.500%。從2021年4月開始,我們將在每年的4月和10月為GG系列票據支付利息。在扣除用於一般公司用途的承保折扣和估計費用後,我們從發行GG系列票據中獲得了約9.84億美元的淨收益,這些折扣和估計費用可用於一般公司用途,包括償還信貸額度下的部分未償借款。
商業票據
由於以下因素的影響,我們的信用評級發生了變化 新冠肺炎就我們的業務而言,我們目前不發行商業票據。結果,我們不得不更多地依賴信貸額度下的借款和優先票據的發行,這些票據的利息成本高於我們的商業票據。
聯合品牌信用卡協議
2020 年 5 月,我們簽署了對我們在美國發行的與忠誠度計劃相關的聯合品牌信用卡的現有協議的修正案。這些修正案為公司提供了9.2億美元的現金,這些現金來自預付的未來某些收入、提前支付先前承諾的簽約獎金以及預購Marriott Bonvoy積分和其他對價。我們在資產負債表上主要在遞延收入標題中記錄了收到的現金金額,剩餘的則記錄在賓客忠誠度計劃標題的負債中。
現金的用途
截至2020年12月31日,現金、現金等價物和限制性現金總額為8.94億美元,比2019年底增加了6.41億美元,主要反映了優先票據發行,扣除還款(17.97億美元)、扣除還款後的信貸額度借款(9億美元)、經營活動提供的淨現金(16.39億美元)和處置(2.6億美元)。以下現金流出部分抵消了這些現金流入:扣除借款後的商業票據還款(31.9億美元),
股息支付(1.56億美元)、購買國庫股票(1.5億美元)、資本和技術支出(1.35億美元)、扣除借款後的其他債務償還(1.23億美元)以及員工股票薪酬預扣税的融資流出(1.03億美元)。
運營產生的現金
與2019年相比,2020年經營活動提供的淨現金減少了4,600萬美元,這主要是由於我們在2020年記錄的淨虧損(經非現金項目調整後) 新冠肺炎,部分被我們的忠誠度計劃的淨現金流入所抵消,包括附註2中討論的聯名信用卡協議修正後的一次性現金支付、營運資金變動帶來的現金收益以及為所得税支付的現金減少。營運資金變化主要反映了費用和成本報銷收入減少以及信貸損失備抵額增加導致的應收賬款減少、購買活動減少導致的應付賬款減少以及應計獎金減少。
截至2020年底和2019年底,我們的流動資產與流動負債的比率均為0.5比1.0。如果我們需要額外的營運資金,我們的信貸額度下有足夠的借貸能力。
投資活動現金流
資本支出和其他投資。 我們的資本支出,包括技術支出 2020年為1.35億美元,2019年為6.53億美元。與2019年相比,2020年的資本支出減少了5.18億美元,這主要反映了自有和租賃物業以及我們的全球系統的淨支出減少以及2019年對美國和加拿大物業和Elegant Hotels Group plc(“Elegant”)的收購。
我們預計,2021年,資本支出和其他投資的支出總額約為5.75億至6.5億美元,包括合同收購成本、股權和其他投資、貸款預付款以及各種資本支出(包括大約2.2億美元的維護資本支出和我們的新總部)。
隨着時間的推移,我們出售了已建成和正在開發的住宿物業,但須遵守長期管理協議。第三方購買者籌集收購此類房產所需的債務和股權資本的能力在一定程度上取決於住宿業的預期風險以及資本市場固有的其他限制。我們監測資本市場的狀況,並定期評估資本市場狀況變化對我們業務運營的潛在影響。在喜達屋合併中,我們收購了多家酒店和多家酒店的股權,其中許多我們已經出售或正在尋求出售。我們已經進行了選擇性和機會主義的投資,並將繼續進行選擇性和機會主義的投資,以增加我們的住宿業務單位,其中可能包括房地產收購和翻新(例如我們在2019年收購紐約聯合廣場和Elegant酒店)、新建築、貸款、擔保和非控股股權投資。隨着時間的推移,我們力求通過受長期管理或特許經營協議約束的資產出售最大限度地減少對我們業務的投資。
處置。 房地產和資產銷售在2020年創造了2.6億美元的現金收益,在2019年創造了3.95億美元的現金收益。有關處置的更多信息,請參閲註釋 4。
貸款活動。 我們會不時向我們經營或特許經營的酒店的所有者提供貸款。扣除貸款收款後的貸款預付款在2020年為3,300萬美元,而2019年的淨收款額為2100萬美元。截至2020年底,我們的未償優先貸款、夾層貸款和其他貸款為1.63億美元,而2019年底的未償貸款為1.26億美元。
融資活動現金流
債務。 債務從2019年底的109.4億美元減少了2020年的5.64億美元,至2020年底的103.76億美元。請參閲”流動性來源,” 在 “流動性和資本資源” 部分和附註10中標題,瞭解有關2020年優先票據和信貸額度交易的更多信息。
股票回購。 我們購買了 2020年(2020年第一季度)我們的普通股為100萬股,平均價格為每股1.4542美元,2019年為1,730萬股,平均價格為每股130.79美元。截至2020年底,根據董事會批准的授權,仍有1740萬股股票可供回購。我們預計在商業狀況改善之前不會回購更多股票,並且在我們的信貸額度下的契約豁免期內被禁止這樣做,但某些例外情況除外。有關更多信息,請參閲”2020年第四季度發行人購買股票證券” 見第二部分第5項。
分紅。2020年2月14日,我們的董事會宣佈向2020年2月28日的登記股東派發每股0.48美元的現金股息,我們於2020年3月31日支付了這筆股息。在業務狀況改善之前,我們預計不會進一步申報現金分紅,並且在我們的信貸額度下的契約豁免期內,我們禁止這樣做。
合同義務和資產負債表外安排
合同義務
下表彙總了我們截至2020年底的合同義務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期到期的付款 |
(百萬美元) | 總計 | | 小於 1 年 | | 1-3 年 | | 3-5 年 | | 之後 5 年 |
債務 (1) | $ | 12,453 | | | $ | 1,542 | | | $ | 2,143 | | | $ | 4,281 | | | $ | 4,487 | |
融資租賃債務 (1) | 206 | | | 13 | | | 27 | | | 28 | | | 138 | |
我們是主要債務人的經營租賃 | 1,890 | | | 184 | | | 349 | | | 284 | | | 1,073 | |
購買義務 | 437 | | | 186 | | | 185 | | | 66 | | | — | |
其他非流動負債 | 178 | | | — | | | 97 | | | 28 | | | 53 | |
合同義務總額 | $ | 15,164 | | | $ | 1,925 | | | $ | 2,801 | | | $ | 4,687 | | | $ | 5,751 | |
(1)包括本金和利息。
上表並未反映由於2017年12月22日頒佈的美國税收立法(通常稱為《2017年減税和就業法》),預計到2020年底的認定遣返過渡税支付總額為3.95億美元。 此外,該表未反映截至2020年底的5.08億美元未確認的税收優惠,包括利息和罰款。
除了上表中列出的購買義務外,在正常業務過程中,我們會簽訂購買承諾,以管理我們管理的酒店的日常運營需求。由於我們的報銷來自酒店的現金流或向酒店業主徵收營運資金,因此這些義務對我們的淨收入和現金流的影響微乎其微。
其他承諾
下表彙總了我們截至2020年底的擔保、投資和貸款承諾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 總計 金額 已承諾 | | 小於 1 年 | | 1-3 年 | | 3-5 年 | | 之後 5 年 |
擔保承諾(按期限到期) | $ | 279 | | | $ | 35 | | | $ | 81 | | | $ | 40 | | | $ | 123 | |
投資和貸款承諾(按期劃分的預期資金) | 22 | | | 12 | | | 7 | | | 3 | | | — | |
其他承付款總額 | $ | 301 | | | $ | 47 | | | $ | 88 | | | $ | 43 | | | $ | 123 | |
除了為我們進行股權投資的實體擁有的特定項目或財產獲得的融資外,我們可能會向貸款人提供行業標準的賠償,以彌補因我們的行為或該實體的行為而造成的損失、責任或損害。
此外,在2017年,我們授予了一位酒店所有者一次性權利,該權利可在2022年行使,要求我們以3億美元的現金購買土地和酒店的租賃權益(“看跌期權”)。如果所有者行使看跌期權,我們可以選擇在看跌交易完成的同時購買標的土地的簡單利息,額外獲得2億美元的現金(“看漲期權”)。如果行使,我們還有權將看跌期權和看漲期權的收盤時間推遲到2024年12月。我們將看跌期權視為擔保,截至2020年12月31日,我們認為酒店所有者很可能會行使看跌期權,我們將行使看漲期權。
欲瞭解更多信息,包括承諾的性質及其到期日,請參閲”承諾” 註釋 8 中的標題。
信用證
截至2020年底,我們有1.56億美元的未償信用證(全部不在信貸額度,如附註10所定義),其中大部分用於我們的自保計劃。截至2020年底,已發行的擔保債券總額為1.63億美元,其中大部分是州政府要求的與我們的自保計劃有關。
關鍵會計政策和估計
我們根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。在以下情況下,管理層認為會計政策和估算至關重要:(1)我們必須做出不確定何時做出估算的假設;(2)估算值的變化或選擇不同的估算方法可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。管理層已與董事會審計委員會討論了其關鍵會計政策和估算的制定和選擇。
雖然我們認為我們的估計、假設和判斷是合理的,但它們基於做出估計或假設時可獲得的信息。實際結果可能存在顯著差異。此外,由於不可預見的事件或其他原因導致的假設、估計或評估的變化可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
有關我們的關鍵會計政策和估算的更多信息,請參閲附註2,如下所示:
忠誠度計劃,包括我們如何估算酒店積分、信用卡積分和免費住宿優惠券的損失,根據我們的聯合品牌信用卡協議將發放的積分和免費住宿優惠券數量,根據我們的聯合品牌信用卡協議我們將有權獲得的對價金額,以及根據我們的聯合品牌信用卡協議提供的商品和服務的獨立銷售價格;
善意,包括我們如何評估申報單位的公允價值以及我們何時記錄商譽減值損失;
無形資產和長期資產,包括我們如何評估無形資產和長期資產的公允價值,以及我們何時記錄無形資產和長期資產的減值損失;
投資,包括有關我們如何評估投資公允價值以及何時記錄投資減值損失的信息;以及
業務合併,包括我們為估算收購資產的公允價值以及與貼現率、特許權使用費率以及未來現金流的金額和時間相關的假設而做出的假設。
第 7A 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨利率、股票價格、貨幣匯率和債務價格變化帶來的市場風險。我們通過監控可用的融資替代方案、制定和應用信貸授予政策以及簽訂衍生安排來管理我們面臨的這些風險。我們預計,我們的利率或匯率波動風險敞口或未來管理此類風險敞口的方式都不會發生任何重大變化。
我們的浮動利率應收票據和浮動利率債務面臨利率風險。利率的變化還會影響我們固定利率應收票據的公允價值和固定利率長期債務的公允價值。
我們還面臨債務證券投資產生的債務價格變動以及對上市公司投資的股票價格波動所帶來的風險。標的股票價格的變化可能會影響我們投資的公允價值。
我們使用衍生工具,包括現金流對衝、公允價值套期保值、對非美國業務套期保值的淨投資以及其他衍生工具,作為我們管理與利率和貨幣匯率波動相關的市場風險敞口的總體戰略的一部分。從政策上講,我們只進行我們認為可以非常有效地抵消潛在風險的交易,並且我們不將衍生品用於交易或投機目的。有關衍生工具的更多信息,請參閲注2。
下表列出了我們受市場風險影響的金融工具截至2020年底的預定到期日和總公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期劃分的到期日 | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 那裏- 之後 | | 總計 攜帶 金額 | | 總計 公平 價值 |
資產-到期日代表預期的本金收入,公允價值代表資產。 |
固定利率應收票據 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 35 | | | $ | 42 | | | $ | 33 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 0.83 | % | | |
浮動利率應收票據 | $ | 2 | | | $ | 83 | | | $ | 1 | | | $ | 13 | | | $ | 1 | | | $ | 21 | | | $ | 121 | | | $ | 112 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 3.77 | % | | |
負債-到期日代表預期的本金支付,公允價值代表負債。 |
固定利率債務 | $ | (849) | | | $ | (572) | | | $ | (674) | | | $ | — | | | $ | (2,293) | | | $ | (3,804) | | | $ | (8,192) | | | $ | (9,100) | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 4.06 | % | | |
浮動利率債務 | $ | (317) | | | $ | (228) | | | $ | — | | | $ | (1,486) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2,031) | | | $ | (2,035) | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 1.63 | % | | |
第 8 項財務報表和補充數據。
以下財務信息包含在所示頁面上:
| | | | | |
| 頁面 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 41 |
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獨立註冊會計師事務所的報告 | 42 |
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獨立註冊會計師事務所的報告 | 43 |
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合併(虧損)收益表 | 47 |
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綜合(虧損)收益合併報表 | 48 |
| |
合併資產負債表 | 49 |
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合併現金流量表 | 50 |
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股東權益合併報表 | 51 |
| |
合併財務報表附註 | 52 |
演示基礎 | 52 |
重要會計政策摘要 | 52 |
重組費用 | 60 |
處置和收購 | 60 |
| |
每股收益 | 61 |
股票薪酬 | 61 |
所得税 | 63 |
承付款和或有開支 | 65 |
租賃 | 68 |
| |
長期債務 | 70 |
| |
無形資產和商譽 | 72 |
財產和設備 | 73 |
| |
金融工具的公允價值 | 73 |
累計其他綜合虧損 | 74 |
業務板塊 | 74 |
關聯方交易 | 76 |
與主要客户的關係 | 77 |
管理層的報告
對財務報告的內部控制
Marriott International, Inc.(“公司”)的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,並評估財務報告內部控制的有效性。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認的會計原則編制合併財務報表提供合理的保證。
公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1) 與維護記錄有關,這些記錄應以合理的細節準確、公允地反映公司對公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,即交易的記錄是必要的,以便根據美國公認的會計原則編制合併財務報表,以及公司的收支僅根據美國公認的會計原則進行對公司管理層和董事的授權;以及(3)為防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理的保證。
由於財務報告內部控制的固有侷限性,此類控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來時期內部控制有效性的任何評估的預測都可能受到以下風險:由於條件的變化,控制可能變得不足,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
在編制公司年度合併財務報表時,管理層根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013年框架)(“COSO標準”)中制定的標準,評估了截至2020年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。
基於該評估,管理層得出結論,適用COSO標準,截至2020年12月31日,公司對財務報告的內部控制有效為財務報告的可靠性和根據美國公認的會計原則編制財務報表的可靠性提供了合理的保證。
審計本報告所含公司合併財務報表的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份關於公司財務報告內部控制有效性的認證報告,該報告的副本見下頁。
獨立註冊會計師事務所的報告
致萬豪國際集團的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中制定的標準,審計了截至2020年12月31日萬豪國際公司對財務報告的內部控制。我們認為,根據COSO標準,截至2020年12月31日,萬豪國際集團(以下簡稱 “公司”)在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了截至2020年12月31日和2019年12月31日的公司合併資產負債表,以及截至2020年12月31日的三個財年(虧損)收益、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流的相關合並報表以及相關票據,以及我們2021年2月18日的報告對此發表了無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並負責評估隨附的管理層財務報告內部控制報告中所載的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計,以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大缺陷的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括:(1) 與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事;以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
弗吉尼亞州泰森斯
2021年2月18日
獨立註冊會計師事務所的報告
致萬豪國際集團的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2020年12月31日和2019年12月31日的萬豪國際公司(以下簡稱 “公司”)的合併資產負債表,以及截至2020年12月31日的三個財年中每個財年的(虧損)收益、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流的相關合並報表,以及相關附註(統稱為 “財務報表”)。我們認為,根據美國公認的會計原則,財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況以及截至2020年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流。
我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制綜合框架(2013年框架)中規定的標準,根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了截至2020年12月31日公司對財務報告的內部控制,我們於2021年2月18日發表的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須對公司保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計,以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是錯誤還是欺詐所致,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項是本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計中產生的事項,並且:(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露,(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法,我們也不會通過在下文中傳達關鍵審計事項就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
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| | 忠誠度計劃的會計 |
此事的描述 | | 2020 年,公司確認了 11.18 億美元 截至2019年12月31日,此前已推遲的收入,截至2020年12月31日,與萬豪旅享家賓客忠誠度計劃(“忠誠度計劃”)相關的遞延收入為62.71億美元。如財務報表附註2所述,公司在兑換忠誠度計劃積分和免費住宿券時確認與忠誠度計劃積分和免費住宿券相關的履約義務的收入,並履行相關的履約義務。根據基於銷售的特許權使用費標準,公司確認部分收入用於許可知識產權履約義務,其餘部分在合同期限內按直線方式確認。收入是使用複雜的模型確認的,該模型基於每點積分和每張免費住宿券的估計獨立銷售價格,其中包括在估算可變對價和積分損壞時的判斷。 |
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| | 審計忠誠度計劃結果很複雜,原因是:(1)模型的複雜性以及用於監測和核算忠誠度計劃結果的數據量很大,(2)考慮2020年5月公司聯合品牌信用卡協議修正案以及估算相關績效義務的相對獨立銷售價格的判斷很複雜,(3)估算每個忠誠度計劃積分的獨立銷售價格的複雜性和判斷力,包括兩者公司下變動對價的估計的聯合品牌信用卡協議存在嚴重的估算不確定性,與預測持卡人未來的支出和兑換活動有關,忠誠度計劃積分的估計損失,需要聘請專家;(4) 公司對財務報告的內部控制存在重大弱點,原因是包括信息技術和會計流程及人員在內的資源補充不足,無法進行與忠誠度計劃相關的持續會計。 |
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我們在審計中是如何解決這個問題的 | | 我們對公司忠誠度計劃會計流程的某些控制措施取得了諒解,評估了設計並測試了其運營有效性。例如,我們測試了對報告忠誠度計劃結果時使用的會計方法和模型的控制,管理層對用於估算每個忠誠度計劃積分的獨立銷售價格的假設和數據輸入的審查,以及估計的破損情況。 |
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| | 為了測試與忠誠度計劃相關的收入和成本的確認情況,我們執行了審計程序,其中包括測試公司為確認與忠誠度計劃相關的收入和成本而開發的會計模型的文書準確性和與美國公認會計原則的一致性,以及對會計模型的重要輸入,包括估計的獨立銷售價格以及該期間獲得和兑換的積分的確認。由於在一年中的部分時間裏存在實質性弱點,我們擴大了為實質性測試選擇的樣本量,並在當年存在實質性缺陷的那部分時間對忠誠度計劃數據的完整性和準確性進行了額外測試。我們請我們的估值專家協助我們完成測試程序,評估與2020年5月聯合品牌信用卡協議修正案相關的履約義務的相對獨立銷售價格的估算。我們聘請了精算專業人員,以協助我們完成有關忠誠度計劃積分損失估算的測試程序。我們評估了管理層估算忠誠度計劃積分損失的方法,並測試了估算損失時使用的基礎數據和精算假設。我們評估了管理層假設的合理性,包括現金流預測,這些假設用於估算公司聯合品牌信用卡的可變對價。 |
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| | 一般和管理費用及報銷費用的會計 |
此事的描述 | | 2020年,公司確認了7.62億美元的一般和管理費用以及84.35億美元的報銷費用。如財務報表附註2所述,公司承擔某些費用,這些費用是為了酒店業主和加盟商的利益,並由他們報銷。此類金額記錄在支出期間,包括對某些費用在不可報銷的一般和管理費用與報銷費用之間分配的判斷。 |
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| | 審計一般和管理費用及報銷費用的分類很複雜,原因是:(1)與測試管理層關於在可報銷費用和非報銷費用之間分配成本的結論相關的判斷;(2)用於監測和核算報銷費用的大量數據導致向酒店所有者和加盟商分配上述財產開支的相關複雜性;(3)管理層薪酬結構中旨在限制一般和行政費用的增長的激勵措施開支。 |
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我們在審計中是如何解決這個問題的 | | 我們瞭解了公司報銷費用、一般和管理費用核算流程以及支出分配流程的控制措施,評估了設計並測試了控制措施的運行有效性。例如,我們測試了管理層對某些成本分配審查的控制措施,以確定這些成本的分類是否合理。 |
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| | 為了測試報銷費用的確認情況,我們執行了審計程序,其中包括:(1)測試歸類為報銷費用的交易樣本,以根據管理和特許經營協議的條款評估適當的會計處理和財務報表分類;(2)對報銷費用總額以及一般和管理費用進行了分析程序,以確定重大錯誤的任何趨勢或指標支出分類,(3) 測試了報銷費用和一般及行政費用的人工日記賬分錄,(4) 評估了費用分配方法,包括該期間撥款的任何重大變化。 |
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| | 無限期品牌無形資產的會計處理 |
此事的描述 | | 截至2020年12月31日,該公司擁有59.95億美元的無限期無形品牌資產。正如財務報表附註1所討論的那樣,新型冠狀病毒(“COVID-19”)疫情給未來業務業績估計的制定帶來了不確定性,增加了主觀性。此外,正如財務報表附註2所述,公司每年評估其無限期品牌無形資產的賬面價值以進行減值,或者在因素表明公司可能無法收回賬面價值時更頻繁地評估其無限期品牌無形資產的賬面價值。公司可能首先評估定性因素,以確定無限期品牌無形資產的公允價值是否小於賬面金額。但是,當存在潛在的減值指標時,例如考慮 COVID-19 對運營的影響,公司會進行分析,通過將估計的公允價值與資產的賬面價值進行比較來確定資產的可收回性。 |
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| | 由於在估算無限期品牌無形資產的公允價值時存在主觀性,因此審計無限期品牌無形資產的會計既複雜又具有判斷力。特別是,公允價值估算是使用收入方法制定的,受收入增長、特許權使用費率和折扣率等重要假設的影響。這些假設可能會受到 COVID-19 疫情對未來市場狀況(包括復甦期持續時間)的影響的影響。 |
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我們在審計中是如何解決這個問題的 | | 我們瞭解了公司對無限期品牌無形資產的會計流程的控制措施,評估了設計並測試了其運營有效性。例如,我們測試了管理層對用於估算無限期無形資產公允價值的重要假設的審查的控制措施。 |
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| | 為了測試無限期品牌無形資產的公允價值,我們的程序包括評估用於評估品牌資產減值的方法,讓我們的估值專家協助評估管理層在估算品牌資產公允價值時使用的重要假設,以及測試管理層在分析中使用的基礎數據的完整性和準確性。我們將管理層使用的重要假設與歷史經營業績和相關的可觀察市場信息(包括當前的行業、市場和經濟趨勢)進行了比較。我們的程序包括評估管理層預測的歷史準確性,以及進行敏感度分析以評估變更對重要假設的影響。 |
自 2002 年以來,我們一直擔任公司的審計師。
弗吉尼亞州泰森斯
2021年2月18日
萬豪國際有限公司
合併(虧損)收益表
2020 年、2019 年和 2018 財年
(百萬美元,每股金額除外)
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| 十二月三十一日 2020 | | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
收入 | | | | | |
基礎管理費 | $ | 443 | | | $ | 1,180 | | | $ | 1,140 | |
特許經營費 | 1,153 | | | 2,006 | | | 1,849 | |
激勵管理費 | 87 | | | 637 | | | 649 | |
總費用收入 | 1,683 | | | 3,823 | | | 3,638 | |
合同投資攤銷 | (132) | | | (62) | | | (58) | |
淨費用收入 | 1,551 | | | 3,761 | | | 3,580 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 568 | | | 1,612 | | | 1,635 | |
費用報銷收入 (1) | 8,452 | | | 15,599 | | | 15,543 | |
| 10,571 | | | 20,972 | | | 20,758 | |
運營成本和支出 | | | | | |
自有、租賃和其他直接經營 | 677 | | | 1,316 | | | 1,306 | |
折舊、攤銷和其他 | 346 | | | 341 | | | 226 | |
一般、行政和其他 | 762 | | | 938 | | | 927 | |
重組和合並相關費用 | 267 | | | 138 | | | 155 | |
報銷的費用 (1) | 8,435 | | | 16,439 | | | 15,778 | |
| 10,487 | | | 19,172 | | | 18,392 | |
營業收入 | 84 | | | 1,800 | | | 2,366 | |
收益和其他收入,淨額 | 9 | | | 154 | | | 194 | |
利息支出 | (445) | | | (394) | | | (340) | |
利息收入 | 27 | | | 26 | | | 22 | |
(虧損)收益中的權益 (1) | (141) | | | 13 | | | 103 | |
所得税前(虧損)收入 | (466) | | | 1,599 | | | 2,345 | |
所得税福利(準備金) | 199 | | | (326) | | | (438) | |
淨(虧損)收入 | $ | (267) | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,907 | |
(虧損)每股收益 | | | | | |
每股(虧損)收益——基本 | $ | (0.82) | | | $ | 3.83 | | | $ | 5.45 | |
每股(虧損)收益——攤薄 | $ | (0.82) | | | $ | 3.80 | | | $ | 5.38 | |
(1)關聯方金額的披露見附註16。
參見合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
綜合(虧損)收益合併報表
2020 年、2019 年和 2018 財年
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 2020 | | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
淨(虧損)收入 | $ | (267) | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,907 | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | |
外幣折算調整 | 229 | | | 35 | | | (391) | |
衍生工具調整及其他,扣除税款 | (3) | | | (5) | | | 21 | |
| | | | | |
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| | | | | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損)總額 | 226 | | | 30 | | | (370) | |
綜合(虧損)收入 | $ | (41) | | | $ | 1,303 | | | $ | 1,537 | |
參見合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
合併資產負債表
截至2020年和2019年的財政年度
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金及等價物 | $ | 877 | | | $ | 225 | |
應收賬款和票據,淨額 | 1,768 | | | 2,395 | |
預付費用和其他 | 172 | | | 252 | |
持有待售資產 | 8 | | | 255 | |
| 2,825 | | | 3,127 | |
財產和設備,淨額 | 1,514 | | | 1,904 | |
無形資產 | | | |
品牌 | 6,059 | | | 5,954 | |
合同收購成本和其他 | 2,930 | | | 2,687 | |
善意 | 9,175 | | | 9,048 | |
| 18,164 | | | 17,689 | |
權益法投資 | 422 | | | 577 | |
應收票據,淨額 | 159 | | | 117 | |
遞延所得税資產 | 249 | | | 154 | |
經營租賃資產 | 752 | | | 888 | |
其他非流動資產 | 616 | | | 595 | |
| $ | 24,701 | | | $ | 25,051 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
長期債務的當前部分 | $ | 1,173 | | | $ | 977 | |
應付賬款 | 527 | | | 720 | |
應計工資和福利 | 831 | | | 1,339 | |
賓客忠誠度計劃的責任 | 1,769 | | | 2,258 | |
應計費用和其他 | 1,452 | | | 1,383 | |
| 5,752 | | | 6,677 | |
長期債務 | 9,203 | | | 9,963 | |
賓客忠誠度計劃的責任 | 4,502 | | | 3,460 | |
遞延所得税負債 | 83 | | | 290 | |
遞延收入 | 1,542 | | | 840 | |
經營租賃負債 | 823 | | | 882 | |
其他非流動負債 | 2,366 | | | 2,236 | |
股東權益 | | | |
A 類普通股 | 5 | | | 5 | |
額外的實收資本 | 5,851 | | | 5,800 | |
留存收益 | 9,206 | | | 9,644 | |
庫存股,按成本計算 | (14,497) | | | (14,385) | |
累計其他綜合虧損 | (135) | | | (361) | |
| 430 | | | 703 | |
| $ | 24,701 | | | $ | 25,051 | |
參見合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
合併現金流量表
2020 年、2019 年和 2018 財年
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 2020 | | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
經營活動 | | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (267) | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,907 | |
為調節經營活動提供的現金而進行的調整: | | | | | |
折舊、攤銷和其他 | 478 | | | 403 | | | 284 | |
基於股票的薪酬 | 201 | | | 187 | | | 184 | |
所得税 | (478) | | | (200) | | | (239) | |
賓客忠誠度計劃的責任 | 535 | | | 257 | | | 520 | |
合同購置成本 | (142) | | | (195) | | | (152) | |
重組和合並相關費用 | 200 | | | 86 | | | 16 | |
營運資金變動 | (28) | | | (273) | | | (76) | |
資產處置損失(收益) | 3 | | | (147) | | | (194) | |
遞延收入變動及其他 | 1,137 | | | 294 | | | 107 | |
經營活動提供的淨現金 | 1,639 | | | 1,685 | | | 2,357 | |
投資活動 | | | | | |
資本和技術支出 | (135) | | | (653) | | | (556) | |
處置 | 260 | | | 395 | | | 479 | |
貸款預付款 | (41) | | | (30) | | | (13) | |
收取貸款 | 8 | | | 51 | | | 48 | |
其他 | (57) | | | (47) | | | (10) | |
由(用於)投資活動提供的淨現金 | 35 | | | (284) | | | (52) | |
籌資活動 | | | | | |
商業票據/信貸額度,淨額 | (2,290) | | | 951 | | | (129) | |
發行長期債券 | 3,561 | | | 1,397 | | | 1,646 | |
償還長期債務 | (1,887) | | | (835) | | | (397) | |
發行A類普通股 | — | | | 7 | | | 4 | |
已支付的股息 | (156) | | | (612) | | | (543) | |
購買庫存股票 | (150) | | | (2,260) | | | (2,850) | |
股票薪酬預扣税 | (103) | | | (148) | | | (105) | |
其他 | (8) | | | (8) | | | — | |
用於融資活動的淨現金 | (1,033) | | | (1,508) | | | (2,374) | |
現金、現金等價物和限制性現金的增加(減少) | 641 | | | (107) | | | (69) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 (1) | 253 | | | 360 | | | 429 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 (1) | $ | 894 | | | $ | 253 | | | $ | 360 | |
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(1)2020年的金額包括截至2019年12月31日的2,800萬美元期初限制性現金,以及截至2020年12月31日的1700萬美元期末限制性現金,我們在資產負債表的 “預付費用和其他” 和 “其他非流動資產” 標題中列報。
參見合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
股東權益合併報表
2020 年、2019 年和 2018 財年
(以百萬計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
常見 股份 傑出 | | | 總計 | | A 級 常見 股票 | | 額外 付費- 資本 | | 已保留 收益 | | 財政部 股票,在 成本 | | 累積的 其他 綜合損失 |
359.1 | | | 截至 2017 年 12 月 31 日的餘額 | $ | 3,582 | | | $ | 5 | | | $ | 5,770 | | | $ | 7,242 | | | $ | (9,418) | | | $ | (17) | |
— | | | 採用亞利桑那州 2016-01 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | (4) | |
— | | | 2016-16 年通過 ASU | 372 | | | — | | | — | | | 372 | | | — | | | — | |
— | | | 淨收入 | 1,907 | | | — | | | — | | | 1,907 | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合損失 | (370) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (370) | |
— | | | 股息(每股1.56美元) | (543) | | | — | | | — | | | (543) | | | — | | | — | |
1.5 | | | 股票薪酬計劃 | 86 | | | — | | | 44 | | | — | | | 42 | | | — | |
(21.5) | | | 購買庫存股票 | (2,809) | | | — | | | — | | | — | | | (2,809) | | | — | |
339.1 | | | 截至2018年12月31日的餘額 | 2,225 | | | 5 | | | 5,814 | | | 8,982 | | | (12,185) | | | (391) | |
— | | | 通過 ASU 2016-02 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
— | | | 淨收入 | 1,273 | | | — | | | — | | | 1,273 | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合收入 | 30 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30 | |
— | | | 股息(每股1.85美元) | (612) | | | — | | | — | | | (612) | | | — | | | — | |
2.2 | | | 股票薪酬計劃 | 46 | | | — | | | (14) | | | — | | | 60 | | | — | |
(17.3) | | | 購買庫存股票 | (2,260) | | | — | | | — | | | — | | | (2,260) | | | — | |
324.0 | | | 截至2019年12月31日的餘額 | 703 | | | 5 | | | 5,800 | | | 9,644 | | | (14,385) | | | (361) | |
— | | | 2016-13 年通過 ASU | (15) | | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | — | |
— | | | 淨虧損 | (267) | | | — | | | — | | | (267) | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合收入 | 226 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 226 | |
— | | | 股息(每股0.48美元) | (156) | | | — | | | — | | | (156) | | | — | | | — | |
1.4 | | | 股票薪酬計劃 | 89 | | | — | | | 51 | | | — | | | 38 | | | — | |
(1.0) | | | 購買庫存股票 | (150) | | | — | | | — | | | — | | | (150) | | | — | |
324.4 | | (1) | 截至2020年12月31日的餘額 | $ | 430 | | | $ | 5 | | | $ | 5,851 | | | $ | 9,206 | | | $ | (14,497) | | | $ | (135) | |
(1)我們重報的公司註冊證書授權了8億股普通股,面值為每股0.01美元,還有1000萬股優先股,沒有面值。截至2020年底,我們有3.244億股普通股的法定股份,沒有已發行優先股。
參見合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
合併財務報表附註
注意事項 1。演示的基礎
合併財務報表顯示了萬豪國際集團及其子公司(在本報告中稱為 “我們”、“我們”、“萬豪” 或 “公司”)的經營業績、財務狀況和現金流。為了使本報告更易於閲讀,我們還將 (1) 我們的合併財務報表稱為 “財務報表”,(2) 我們的合併(虧損)收益表稱為 “損益表”,(3) 將合併資產負債表稱為 “資產負債表”,(4) 我們的合併現金流量表稱為 “現金流量表”,(5) 我們在美國和加拿大的房產、品牌或市場作為 “美國和加拿大”,以及 (6) 我們在加勒比和拉丁美洲地區、歐洲、中東和 (6) 我們的物業、品牌或市場非洲部分,亞太區段稱為 “國際”。此外,除非另有説明,否則自始至終提及帶編號的 “附註” 均指合併財務報表附註。
編制符合美國公認會計原則(“GAAP”)的財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響截至財務報表發佈之日報告的資產和負債金額、報告期內報告的收入和支出金額以及或有負債的披露。冠狀病毒造成的不確定性以及為遏制冠狀病毒所做的努力(”新冠肺炎”)使這樣的估計變得更加困難和主觀。因此,最終結果可能與這些估計值不同。
隨附的財務報表反映了所有必要的正常和經常性調整,以公平地列報我們在2020財年末和2019財年的財務狀況以及2020財年、2019和2018財年的運營業績和現金流。我們已經刪除了這些財務報表中合併的實體之間的所有重大公司間交易和餘額。
隨附的財務報表還反映了我們對2016-13年度會計準則更新(“ASU”)的採用。有關更多信息,請參閲附註2中的 “採用的新會計準則” 標題。
注意事項 2。重要會計政策摘要
收入確認
基礎管理和激勵管理費:對於我們管理的酒店,我們有提供酒店管理服務的履約義務和使用我們品牌名稱的知識產權許可。作為此類服務的補償,我們通常有權獲得基本費用(佔酒店收入的百分比)和激勵費(通常基於酒店盈利能力的衡量標準)。基本管理費和激勵管理費都是可變對價,因為交易價格基於每份合同中定義的收入或利潤的百分比。在協議期限內,我們按月確認基本管理費,以支付這些款項為準。只要我們預計未來酒店業績或未來時期的現金流不會出現重大逆轉,我們就會根據每家酒店的財務業績在協議期限內按月確認激勵管理費。
特許經營費和特許權使用費收入:對於我們的特許經營酒店,我們有履行義務向加盟商和運營商提供使用我們某些品牌名稱的知識產權許可。作為此類服務的補償,我們通常有權收取初始申請費和持續的特許權使用費。我們持續的特許權使用費是可變的對價,因為交易價格基於每份合同中定義的酒店特定收入的百分比。在協議期限內,我們按月確認特許權使用費,以支付這些款項為準。初始申請和再許可費是提交特許經營申請或續訂時應支付的固定對價,並在特許經營協議的初始或續訂期限內以直線方式確認。
自有和租賃的酒店收入: 在我們自有和租賃的酒店,我們有履行義務為酒店客人提供住宿和其他輔助服務。作為此類商品和服務的補償,我們通常有權在商定的期限內獲得固定的每晚費用,並有權為購買的任何輔助服務獲得額外的固定費用。這些費用通常在酒店客人退房時支付。我們通常會隨着時間的推移履行履約義務,並且我們會根據房間的佔用情況和我們提供的服務,確認每天來自客房銷售和其他輔助賓客服務的收入。
費用補償: 根據我們的管理和特許經營協議,我們有權獲得代表託管、特許經營和許可物業產生的某些費用的補償,無需額外加價。這些成本主要包括託管物業的工資和相關費用,在這些物業中,我們是物業僱員的僱主,
包括我們與業主簽訂的合同中規定的某些運營和管理成本。我們有權在產生相關可報銷費用期間獲得補償,我們在損益表的 “成本報銷收入” 標題中確認了這些費用。
在下面 我們的管理和特許經營協議、酒店業主和加盟商參與某些集中計劃和服務,例如營銷、銷售、預訂和保險計劃。我們運營這些計劃和服務是為了酒店業主的利益。從長遠來看,我們運營這些計劃和服務並不是為了產生利潤,因此,當我們從酒店業主那裏收回這些計劃和服務所產生的成本時,我們不會尋求加價。我們為這些計劃和服務收取的費用通常是固定費用和基於銷售或其他指標的可變費用的組合,按月支付。當收入可能向酒店業主開具賬單時,我們通常會在損益表的 “成本報銷收入” 標題中確認收入,並在支出發生時在 “報銷費用” 標題中確認支出。這種認可模式導致集中計劃和服務產生的成本與酒店業主在我們的運營和淨收入中的相關報銷之間的時間差異。從長遠來看,這些計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。此外,我們在損益表的 “報銷費用” 標題中列出了由2017年出售我們在Avendra LLC的權益所得的收益(6.64億美元,税後4.25億美元)提供資金,我們承諾這筆款項將用於系統中酒店的利益。2020年,此類支出總額為6200萬美元(税後4600萬美元),2019年為1.18億美元(税後8700萬美元),2018年為1.15億美元(税後8500萬美元)。
其他收入:包括全球設計費(如下所述)、終止費以及其他財產和品牌收入。我們通常在可能收款時確認終止費,並在提供服務時確認其他收入。預先收到的款項作為負債遞延。
我們向我們的管理和特許經營酒店所有者提供酒店設計和施工審查質量保證(“全球設計”)服務,通常是在酒店開業之前或酒店轉換為萬豪品牌期間(“開業前期”)。作為此類服務的補償,我們可能有權獲得一次性固定費用,該費用應在酒店開業前期支付。由於這些服務不是一項明確的績效義務,因此我們在損益表的 “自有、租賃和其他收入” 標題中以直線方式確認管理或特許經營協議的初始期限內的費用。
實用權宜之計和豁免: 在以下情況下,我們不會透露我們預計在未來一段時間內確認的可變對價金額:
(1) 如果我們根據發票金額或提供的服務確認收入;
(2) 為換取知識產權許可而承諾的基於銷售或以使用為基礎的特許權使用費;或
(3) 如果對價完全分配給完全未兑現的轉讓構成單一履約義務一部分的獨特服務的承諾,並且對價條款具體涉及我們的轉讓努力或轉讓服務的具體結果。
我們需要代表政府機構向客户收取某些税費和費用,並定期將其匯給相應的政府機構。我們在確定交易價格時不包括這些税款。
忠誠度計劃: Loyalty Program 會員賺取積分的依據是他們在我們酒店花的錢;購買的分時度假間隔、部分所有權和住宅產品;以及通過參與旅行體驗和關聯合作夥伴計劃,例如信用卡、汽車租賃、航空公司和其他公司提供的計劃。會員可以用積分兑換(我們代表他們追蹤積分)來兑換我們大部分酒店的住宿、機票、航空公司飛行常客計劃里程、租車和其他各種獎勵。積分不能兑換現金。
根據我們的忠誠度計劃,我們有履約義務向忠誠度計劃會員免費或以折扣價提供商品或服務,以換取從過去的活動中獲得的積分。我們將忠誠度計劃作為一項針對參與酒店的跨品牌營銷計劃來運營。我們的管理和特許經營協議要求酒店向我們償還運營忠誠度計劃的部分費用,包括營銷、促銷、與忠誠計劃成員溝通和為忠誠計劃成員提供會員服務的費用,且不加任何加價。我們通常根據忠誠度計劃會員的合格支出(積分發放時),每月從託管、特許經營、自有和租賃酒店獲得現金捐款。當我們提供相關服務時(兑換積分時),我們會將這些貢獻計入收入。我們在兑換積分時確認的收入金額基於歷史融資費率的混合情況,並受我們對會員永遠無法兑換的積分 “損失” 的估計的影響。我們根據我們的歷史經驗和對未來會員行為的預期來估算損失。我們在 “成本補償” 中確認扣除贖回成本後的收入
收入” 標題載於我們的損益表中,因為我們的履約義務是促進忠誠度計劃成員與託管或特許經營的財產或計劃合作伙伴之間的交易。我們的贖回成本通常基於贖回率,在物業入住率超過一定閾值期間,兑換率可能會增加,可能高於或低於我們在任何給定時期內確認的收入。我們在 “報銷費用” 標題中確認所有其他忠誠度計劃費用。
我們與我們的忠誠度計劃相關的聯合品牌信用卡簽訂了多年協議。根據這些協議,我們有履行義務向發行信用卡的金融機構提供與我們的品牌和營銷列表相關的知識產權(“許可IP”)的許可,安排兑換上一段所述的忠誠度計劃積分,並安排兑換提供給持卡人的免費住宿禮券。我們從這些協議中收取費用,包括主要在合同開始時支付的固定金額,以及在協議期限內每月支付給我們的可變金額,其依據是:(1) 發放和兑換的免費住宿禮券數量;(2) 購買的忠誠度計劃積分數量;(3) 持卡人的支出量。我們將這些費用分配到績效義務中,包括許可 IP、我們的忠誠度計劃積分以及根據持卡人估計的獨立銷售價格向其提供的免費住宿券。獨立銷售價格的估算需要根據普遍接受的估值方法,對我們的許可知識產權的價值、我們將獲得的資金金額以及我們在協議期限內發放的忠誠度計劃積分和免費住宿禮券數量做出重大判斷。我們對這些金額的估算基於我們的歷史經驗和對未來持卡人行為的預期。我們在使用信用卡時確認許可知識產權收入中符合銷售版税標準的部分,並在合同期限內以直線方式確認許可知識產權收入的其餘部分。在我們的損益表中,我們主要在 “特許經營費” 標題中確認許可知識產權收入,並在 “成本報銷收入” 標題中確認一部分。如上一段所述,我們確認了與忠誠度計劃積分相關的收入。當提供相關服務時,我們會確認與免費住宿券相關的收入。我們確認扣除兑換成本後的收入,因為我們的履約義務是促進忠誠度計劃成員與託管或特許經營物業之間的交易。
合約餘額:我們通常在履行履約義務時從客户那裏收到付款。當我們有無條件的收款權利並且只需要經過一段時間才能到期時,我們會記錄應收賬款。在我們履行與特許經營申請和再許可費、全球設計費、信用卡品牌許可費和我們的忠誠度計劃相關的履約義務之前,當我們收到付款或擁有無條件收款的權利時,我們會記錄遞延收入。
流動和非流動遞延收入從2019年12月31日的9.6億美元增加了9.07億美元,至2020年12月31日的18.67億美元,這主要是由於我們於2020年5月簽署的與忠誠度計劃相關的美國發行的聯合品牌信用卡的現有協議進行了修訂。這些修正案為公司提供了9.2億美元的現金,這些現金來自預付某些未來收入、提前支付先前承諾的簽約獎金以及預購萬豪旅享家積分和其他對價。我們在資產負債表上主要在遞延收入標題中記錄了收到的現金金額,其餘部分記錄在賓客忠誠度計劃負債中。
我們的當前和非流動忠誠度計劃負債從2019年12月31日的57.18億美元增加了5.53億美元,至2020年12月31日的62.71億美元,這主要反映了會員獲得的積分增加,部分原因是會員獲得的積分增加 被2020年確認的11.18億美元收入所抵消,該收入截至2019年12月31日已延期。與 2019 年 12 月 31 日相比,我們的忠誠度計劃負債的當前部分有所減少,這是由於 COVID-19 導致的短期內預計贖回量減少。在每個報告期,我們都會評估用於確認忠誠度計劃收入的估算值,包括對會員永遠無法兑換的積分損耗的估計,以及我們在與各個第三方簽訂的協議有效期內預計將獲得的資金金額。2020年,更新的估算導致遞延收入淨減少,相應的遞延收入淨減少t 增加轉速場地約為4,700萬美元。
獲得和履行與客户簽訂合同所產生的成本
我們需要花費一定的成本來獲得和履行與客户簽訂的合同,我們在合同的初始不可撤銷期限內按直線方式進行資本化和攤銷。我們在資產負債表的 “合同收購成本和其他” 標題中對與客户簽訂合同的增量成本進行了分類,在損益表的 “合同投資攤銷” 標題中對相關攤銷進行了分類,在現金流量表的 “合同收購成本” 標題中對現金流的影響進行了分類。當事件或情況變化表明我們可能無法收回賬面價值時,我們會評估資產的減值。我們確認賬面價值超過預期未來淨現金流的金額的減值損失。我們將履行與客户簽訂合同的某些直接成本歸入資產負債表的 “其他非流動資產” 和 “預付費用和其他” 標題中,相關攤銷歸類為損益表的 “自有、租賃和其他直接費用” 標題。截至2020年12月31日,我們履行與客户簽訂的合同的資本化成本為3.66億美元,截至2019年12月31日為3.51億美元。有關與客户簽訂合同所產生的資本化成本的信息,請參閲附註11。
房地產銷售
當資產的控制權移交給買方時,通常是在銷售完成時,我們確認房地產交易的收益或損失。在我們保留管理合同的銷售交易中,管理合同的條款和條件通常與競爭過程中直接與第三方所有者簽訂的管理合同的條款和條件相當。
退休儲蓄計劃
我們為符合税收條件的退休計劃繳款,以使符合特定資格要求並選擇參與計劃的美國員工受益。參與計劃的員工具體説明他們希望從薪酬中繳納的工資百分比或金額,公司通常會全權繳納和某些其他對等或補充繳款。我們確認2020年公司捐款產生的薪酬成本為7500萬美元,2019年為1.28億美元,2018年為2.24億美元。
非美國運營
美元是我們在美國運營的合併和未合併實體的功能貨幣。我們在美國境外運營的合併和未合併實體的本位貨幣通常是該實體主要產生和支出現金的經濟環境的主要貨幣。我們將本位貨幣不是美元的合併實體的財務報表折算成美元,對於功能貨幣不是美元的未合併實體,我們會根據需要進行同樣的操作。我們按截至財務報表日的有效匯率折算資產和負債,並使用該期間的加權平均匯率折算損益表賬户。我們將貨幣匯率的折算調整以及匯率變動對長期投資性質的公司間交易的影響列為股東權益的單獨組成部分。我們報告非長期投資性質的公司間應收賬款和應付賬款的貨幣匯率變動產生的損益,以及第三方交易(目前為運營成本和支出)的損益。
股票薪酬
我們的股票薪酬獎勵主要由限制性股票單位(“RSU”)組成。我們根據授予日的收盤價以公允價值衡量股票支付交易的薪酬成本,並在員工提供服務以換取獎勵的歸屬期內的財務報表中確認這些成本。
廣告費用
我們花費成本來製作廣告,在溝通發生時傳播廣告,並在代表我們的所有者和加盟商承擔的範圍內,將此類金額記錄在報銷費用中。我們確認2020年廣告成本為2.76億美元,2019年為8.51億美元,2018年為6.6億美元。
所得税
我們記錄本年度的應付或可退税金額,以及遞延所得税負債和資產,以應對我們在財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果,在評估未來的盈利能力以及這些事件未來可能產生的税收後果時做出判斷。我們對遞延所得税資產和負債的估算基於現行税法、税率和解釋,在某些情況下,還基於商業計劃和其他對未來結果的預期。我們根據我們的歷史數據和經驗、行業預測、微觀和宏觀總體經濟狀況預測以及我們的預期來制定對未來盈利能力的估計。我們在發生期間將美國對全球無形低税收入徵收的税款入賬。
我們普遍承認税法變更在頒佈期間的影響。隨着時間的推移,現行税法和税率的變化及其相關解釋以及當前經濟環境產生的不確定性可能會影響我們的遞延所得税負債金額或遞延所得税資產的估值。我們對遞延所得税後果的會計是管理層對未來事件的最佳估計,可以適當地反映在會計估算中。
對於我們在納税申報表中已經採取或預計將要採取的税收狀況,我們採用了很可能的門檻(即可能性超過50%),根據該門檻,我們必須得出結論,假設該職位將由完全瞭解所有相關信息的適當税務機關進行審查,以繼續承認這種好處。在確定所得税準備金時,我們在適用可能性很大的門檻時使用反映我們的估計和假設的判斷。我們將未確認的税收優惠的應計利息和罰款確認為税收支出的組成部分。有關更多信息,請參見注釋 7。
現金及等價物
我們將所有在購買之日初始到期日不超過三個月的高流動性投資視為現金等價物。
應收賬款
我們的應收賬款主要包括與我們簽訂管理和特許經營協議的酒店所有者應付的款項,包括我們代表管理和特許經營物業產生的費用的報銷。我們根據對歷史收款活動以及各地區當前和預測的未來經濟狀況的評估,記錄了在工具合同期限內衡量的信貸損失備抵金。
持有待售資產
在以下情況下,我們將房產視為待售資產:(1)管理層承諾出售該物業的計劃;(2)處置計劃不太可能進行重大修改或終止;(3)該物業在目前的狀態下可供立即出售;(4)完成房產出售所需的行動已經啟動;(5)出售該物業很可能並且我們預計將在一年內完成出售;以及(6)) 根據我們對當前的估計,該物業正在積極以合理的價格進行銷售出售市場價值。在將房產指定為待售資產後,我們將按其賬面價值或估計公允價值減去估計銷售成本的較低者記錄該財產的價值,然後停止折舊。
善意
我們每年至少在第四季度測試商譽是否存在潛在減值,如果事件或其他情況表明我們可能無法收回申報單位淨資產的賬面金額,則更頻繁地測試商譽是否存在潛在減值。在評估減值商譽時,我們可以評估定性因素,以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。如果我們繞過定性評估,或者如果我們得出結論,申報單位的公允價值很可能低於其賬面價值,那麼我們會通過比較申報單位的公允價值與其賬面金額來進行定量減值測試。
我們結合收益和市場方法來計算申報單位的估計公允價值。在收入方法中,我們使用內部開發的貼現現金流模型,其中包括以下假設:基於假設的長期增長率和需求趨勢對收入、支出和相關現金流的預測;增加新單位的預期未來投資;以及估計的貼現率。對於市場方法,我們主要使用基於市場可比數據的內部分析。我們的這些假設基於我們的歷史數據和經驗、第三方評估、行業預測、微觀和宏觀總體經濟狀況預測以及我們的預期。
在過去的三個財年中,我們沒有收取任何商譽減值費用。
無形資產和長期資產
我們每年評估無限期無形資產的持續無限期使用和潛在減值,如果事件或其他情況表明我們可能無法收回資產的賬面金額,則更頻繁地進行評估。與商譽一樣,我們可以首先評估定性因素,以確定無限期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。如果資產的賬面價值超過公允價值,我們將確認超額金額的減值損失。
當情況變化表明我們可能無法收回賬面價值時,我們會測試具有固定壽命的無形資產和長期資產組的可回收性;例如,當預計收入或支出出現重大不利變化、與歷史或預計的經營業績相比表現嚴重不佳,或者行業或經濟趨勢出現重大負面時。當管理層承諾出售或以其他方式處置資產集團的計劃並且我們預計將在一年內完成該計劃時,我們還會測試可收回性。我們通過將資產組的賬面價值(包括使用權資產)與我們預計該資產組將產生的未來未貼現淨現金流進行比較來評估其可回收性。如果比較表明我們將無法收回資產集團的賬面價值,則我們確認賬面價值超過估計公允價值的金額的減值損失。當我們確認持有和使用的資產出現減值損失時,我們會對這些資產在剩餘使用壽命期間的調整後賬面金額進行折舊。
我們使用收益法或市場方法計算無形資產或資產組的估計公允價值。我們在收入方法中使用的假設和方法與在” 中描述的相同善意” 標題。對於市場方法,我們使用內部分析,主要基於市場可比數據以及對市值率、增長率和通貨膨脹的假設。有關其他信息,請參閲註釋 9 和註釋 12。
投資
我們持有為開發或收購和擁有酒店物業或以其他方式支持我們的酒店業務而成立的企業的股權。我們將這些投資記作權益法投資、金融資產或控股子公司。如果我們對實體有重大影響力,通常是當我們持有被投資方有表決權的普通股(或等價物)的20%或以上但沒有控股財務權益時,我們會採用權益會計法。在某些情況下,例如投資有限責任公司或有限合夥企業,當我們擁有的股份僅為3%至5%時,我們會採用權益會計法。如果金融資產易於確定,我們會按公允價值進行核算,或者使用公允價值替代方法,即投資按成本減去減值進行計量,並根據可觀察到的價格變化進行調整。我們整合我們控制的實體。
當我們收購符合權益會計法的投資時,我們會確定可識別資產和負債的收購日期公允價值。如果我們的賬面金額超過我們在被投資方權益中的比例份額,則在計算歸屬於我們的權益法收益時,我們將根據標的資產的估計使用壽命按直線攤銷差額,不包括我們未攤銷的歸屬於土地的差額。
當情況表明我們可能無法收回賬面價值時,我們會評估一項投資的減值。在評估我們的企業時,我們會考慮貸款違約、相對於歷史或預計經營業績的嚴重表現不佳或嚴重的負面行業或經濟趨勢。此外,合資企業承諾出售其部分或全部資產的計劃可能會促使我們評估該合資企業個人長期資產的可收回性,也可能評估合資企業本身的可收回性。當我們確定合資企業的估計公允價值與賬面價值相比出現 “非暫時的” 下降時,我們會損害我們使用權益會計法核算的投資。我們使用公允價值替代法對我們核算的投資進行定性評估,並在公允價值低於賬面價值時記錄任何相關的減值。
根據可變利息實體合併的會計指南,我們分析了我們的可變權益,包括股權投資、貸款和擔保,以確定我們擁有可變利息的實體是否為可變利息實體。我們的分析包括定量和定性評論。我們的定量分析以實體的預測現金流為基礎,定性分析基於我們對實體設計、包括決策能力在內的組織結構和相關財務協議的審查。我們還使用定性分析來確定是否必須將可變利益實體合併為其主要受益人。
公允價值測量
我們必須定期以公允價值計量各種金融工具,包括某些有價證券和衍生品。有關更多信息,請參閲註釋 13。我們還將公允價值計量規定適用於我們的金融和非金融資產和負債的各種非經常性衡量標準。
會計準則將公允價值定義為在衡量日市場參與者之間在有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。我們使用來自公允價值層次結構以下三個層次的輸入來衡量我們的資產和負債:
一級投入是活躍市場中我們在衡量日期有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價。
二級輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(即利率、收益率曲線等),以及主要通過關聯或其他手段得出或由可觀察的市場數據證實的投入(市場證實的輸入)。
第 3 級包括不可觀察的輸入,這些輸入反映了我們對市場參與者在為資產或負債進行定價時會使用哪些因素的假設。我們根據現有的最佳信息(包括我們自己的數據)開發這些輸入。
衍生工具
我們以公允價值記錄衍生品。將衍生工具指定為對衝工具及其滿足對衝會計標準的能力決定了我們在財務報表中如何反映衍生工具公允價值的變化。如果在成立之初,我們預計衍生品在抵消標的對衝現金流或公允價值方面將非常有效,並且我們在簽訂衍生品合約時符合對衝文件標準,則該衍生品符合對衝會計資格。根據我們對衝的風險敞口,我們將對衝指定為現金流對衝、公允價值對衝或對非美國業務淨投資的套期保值。對於符合條件的現金流套期保值的有效部分,我們記錄了累計其他綜合收益(“AOCI”)中公允價值的變化。我們公佈了AOCI衍生品的收益或虧損,以匹配標的對衝項目對收益產生影響的時機。符合條件的公允價值套期保值的公允價值變化以及標的對衝項目的公允價值與對衝風險的變化同時記錄在收益中。
我們會每季度審查對衝工具的有效性,並停止對任何我們認為不再有效的套期保值進行套期保值。我們在本期收益中確認未被指定為套期保值的衍生品或不符合對衝會計資格的衍生品的公允價值變化。現金流套期保終止後,我們會根據基礎現金流或已確認收入的時間從AOCI中釋放損益,除非終止是由於預期交易未能在預期的時間範圍內發生。這種過早的交易要求我們立即在收益中確認我們先前在AOCI中記錄的收益和/或損失。
利率、貨幣匯率和股票證券的變化使我們面臨市場風險。我們通過監控可用的融資替代方案以及制定和應用信貸授予政策來管理我們面臨的這些風險。我們還使用衍生工具作為我們總體戰略的一部分,以管理我們的市場風險敞口。從政策上講,我們只進行我們認為可以非常有效地抵消潛在風險的交易,並且我們不將衍生品用於交易或投機目的。
貸款損失準備金
我們可能會向我們經營或特許經營的酒店的所有者提供高級貸款、夾層貸款和其他貸款,通常是為了促進酒店的發展,有時是為了促進品牌計劃或舉措。我們希望業主根據貸款協議償還貸款,或者在酒店成熟和資本市場允許的情況下提前償還貸款。我們使用貸款價值比率和還本付息範圍等指標,以及有關抵押品和第三方評級機構提供的其他信息來評估應收貸款的信用質量,這既包括在簽訂貸款協議後,也可以在適用的基礎上持續進行評估。
在貸款協議開始時和整個期限內,我們會單獨評估貸款的減值。除了我們的歷史經驗外,我們還考慮當前和預測的未來經濟狀況。我們使用內部產生的現金流預測來確定根據貸款協議條款償還貸款的可能性。為了衡量減值,我們計算了按貸款原始有效利率折現的預期未來現金流的現值或抵押品的估計公允價值。如果現值或預計抵押品低於應收貸款的賬面價值,我們將為差額設立特定的減值準備金。
租賃
我們在合同開始時確定某項安排是租賃還是包含租約。我們的租賃通常包含固定和可變部分。我們租賃的可變部分主要基於租賃財產的運營業績。我們的租賃協議還可能包括非租賃部分,例如公共區域維護,我們將這些部分與租賃部分合並,將兩者視為單一的租賃部分。
租賃負債(代表我們支付租賃產生的租賃款的義務)和相應的使用權資產(代表我們在租賃期內使用標的資產的權利)在租賃開始之日根據租賃期內固定未來付款的現值進行確認。我們使用租約中隱含的貼現率(如果有)或我們的增量借款利率來計算未來付款的現值。
對於經營租賃,與固定付款有關的租賃費用在租賃期內按直線法確認,與可變付款有關的租賃費用在發生時記作支出。對於融資租賃,資產的攤銷將在標的資產的租賃期限或使用壽命中較短的時間內予以確認。
擔保
我們在非經常性的基礎上衡量和記錄我們對擔保公允價值的負債,也就是説,當我們使用第三級內部開發的投入發行或修改擔保時,如上文標題下的腳註所述。”公允價值測量。”我們根據收益法或市場方法計算擔保的估計公允價值,具體取決於擔保的類型。對於收入方法,我們使用內部開發的貼現現金流和蒙特卡羅仿真模型,其中包括以下假設:基於假設增長率和需求趨勢的收入和支出及相關現金流預測;預計業績的歷史波動性;擔保債務;適用的貼現率。我們的這些假設基於我們的歷史數據和經驗、行業預測、微觀和宏觀總體經濟狀況預測以及我們的預期。對於市場方法,我們主要使用基於市場可比數據以及我們對市值率、信用利差、增長率和通貨膨脹的假設的內部分析。
擔保責任的抵消條目取決於簽發擔保的情況。擔保下的資金減少了記錄在案的負債。在大多數情況下,當我們沒有預測任何資金時,我們會在剩餘的擔保期限內以直線法將負債攤銷為收入。我們每季度根據經營業績和擔保條款對所有重大估計負債進行評估。如果我們得出結論,我們可能需要支付的資金可能超過先前估計的金額,則我們會記錄虧損,除非適用的合同規定預付款可以作為貸款收回。
自保計劃
我們為一定程度的責任、工傷補償、財產保險和員工醫療保險提供自我保險。對於已知和已發生但未報告的索賠,我們按預計結算的現值累計這些自保計劃的估計成本。我們使用2%的貼現率來確定預計和解的現值,考慮到我們的索賠已解決歷史,包括付款模式和個人和解的固定性質,我們認為這是合理的。我們將自保準備金的流動部分歸類為 “應計費用和其他” 標題,將非流動部分歸類為資產負債表的 “其他非流動負債” 標題。2020年,我們自保儲備金的當前部分為1.21億美元,2019年為1.66億美元。2020年,我們自保儲備金的非流動部分為3.41億美元,2019年為3.23億美元。
法律突發事件
我們面臨各種法律訴訟和索賠,其結果尚不確定。當我們確定我們可能承擔了負債並且可以合理估計損失金額時,我們會記錄法律突發事件的應計金額。在做出此類決定時,除其他外,我們會評估出現不利結果的可能性,並在我們認為可能已承擔責任時,評估我們對損失做出合理估計的能力。我們會在每個報告期內審查這些應計額,並根據事實和情況的變化進行修訂。
業務合併
我們根據收購之日的估計公允價值,將收購的收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。我們將被收購實體的收購價格超過所收購資產和承擔負債的公允價值淨值的金額確認為商譽。在確定所收資產和承擔負債的公允價值時,我們使用各種公認的估值方法,包括收益和市場方法。此外,我們在某些估值方法中做出假設,包括貼現率、特許權使用費率以及未來現金流的金額和時間。自收購之日起,我們在財務報表中記錄被收購實體的淨資產和經營業績。我們最初在我們的監督下根據管理層或獨立估值專家的初步估計和假設進行這些估值,並在估算和假設最終確定後進行修訂。我們在產生收購相關成本時將其支出。
資產收購
不符合企業定義的收購被視為資產收購。我們將收購成本,包括直接和增量交易成本,分配給收購的個人資產和在相對公允價值基礎上承擔的負債。在資產收購中不確認商譽。有關其他信息,請參閲註釋 4。
採用了新的會計準則
亞利桑那州立大學第 2016-13 號-“金融工具——信貸損失”(主題 326)。亞利桑那州立大學2016-13年度要求使用減值方法,該方法反映了根據有關過去事件、當前狀況和未來經濟狀況預測的信息,在工具的合同期限內衡量的預期信用損失。我們在2020年第一季度採用了修改後的回顧性過渡方法,採用了亞利桑那州立大學2016-13年度。採用後,我們將資產負債表 “應收賬款和應收票據,淨額” 標題中的信用損失準備金增加了1900萬美元,從2019年12月31日的8200萬美元增加到2020年1月1日的1.01億美元。我們還記錄了資產負債表上的 “遞延所得税負債” 標題減少了400萬美元,資產負債表上的留存收益進行了1500萬美元的累積效應調整。
此外,我們在2020年記錄了1.36億美元的信貸損失準備金,這主要是由於以下因素造成的負面經濟影響 新冠肺炎以及我們對未來經濟狀況的估計。截至2020年12月31日,信貸損失準備金為2.07億美元。
注意事項 3。重組費用
從2020年第二季度開始,我們啟動了多項區域重組計劃,以實現成本節約,以應對由以下原因導致的住宿需求下降 新冠肺炎。2020年,我們記錄了3.66億美元的重組費用,涉及高於房產、物業水平以及自有和租賃物業的員工解僱補助金,其中5600萬美元在損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中列報,3.1億美元顯示在損益表的 “報銷費用” 標題中。2020年,我們的美國和加拿大分部錄得的重組費用總額為2.55億美元。
2020年,我們記錄了1.17億美元的全球房地產重組費用,其中4,400萬美元在損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中列報,7300萬美元列在損益表的 “報銷費用” 標題中。截至2020年底,我們已經基本完成了與上述物業組織相關的計劃。
2020年,我們記錄了2.49億美元的物業層面以及自有和租賃物業重組費用,其中1200萬美元顯示在損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中,2.37億美元列在損益表的 “報銷費用” 標題中。我們預計,未來幾個季度將收取額外的物業級別以及自有和租賃物業重組費用。
下表列出了我們在該期間的重組儲備金活動:
| | | | | | | | | |
(百萬美元) | 員工解僱補助金 | | | | |
截至2019年12月31日的餘額 | $ | — | | | | | |
收費 | 366 | | | | | |
現金支付 | (215) | | | | | |
其他 | (8) | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額,歸類為 “應計費用和其他” | $ | 143 | | | | | |
注意事項 4。處置和收購
處置
2020 年,我們以 2.68 億美元的價格出售了一處美國和加拿大房產。我們繼續根據長期管理協議經營酒店。
2019年,我們出售了兩處美國和加拿大的房產,並在損益表的 “收益和其他收入,淨額” 標題中確認了1.34億美元的總收益。我們繼續根據長期管理協議經營酒店。
2018年,我們出售了兩處美國和加拿大的房產、兩處亞太地區的房產以及兩處加勒比和拉丁美洲的房產,並在損益表的 “收益和其他收益,淨額” 標題中確認了1.32億美元的總收益。根據長期管理協議,我們將繼續經營除一家以外的所有酒店。
2018年,我們出售了三項權益法投資的權益,這些投資的資產包括意大利的一塊土地、一塊加勒比和拉丁美洲的房產以及一處亞太地區的房產,我們在損益表的 “收益和其他收益,淨額” 標題中確認了4200萬美元的總收益。此外,2018年,第三方被投資方出售了一處加勒比和拉丁美洲房產以及一處美國和加拿大的房產,我們在損益表的 “(虧損)收益中的權益” 標題中分別記錄了我們在5500萬美元和1000萬美元的收益中所佔的份額。
收購
2019年,我們以1.28億美元現金完成了對Elegant Hotels Group plc(“Elegant”)的收購,並承擔了Elegant的6300萬美元未償淨債務,隨後我們在2020年1月償還了這筆債務。通過此次交易,我們在加勒比和拉丁美洲擁有和租賃的投資組合中增加了巴巴多斯島上的七家酒店和一家海濱餐廳。
2019年,我們以2.06億美元的價格購買了美國和加拿大的房產。
2019年,我們加快了收購合作伙伴在兩家合資企業中的剩餘權益的選擇權。通過此次交易,我們確認了萬豪AC Hotels的無限期品牌資產1.56億美元,以及管理和特許經營合同資產,加權平均期限為24年,總額為3,400萬美元。
注意事項 5。每股收益
下表説明瞭我們在計算基本和攤薄後每股收益時使用的收益和股票數量的對賬情況,後者使用庫存股法來計算公司潛在普通股的攤薄效應:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計,每股金額除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
每股基本(虧損)收益的計算 | | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (267) | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,907 | |
每股基本(虧損)收益的股份 | 325.8 | | | 332.7 | | | 350.1 | |
每股基本(虧損)收益 | $ | (0.82) | | | $ | 3.83 | | | $ | 5.45 | |
攤薄(虧損)每股收益的計算 | | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (267) | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,907 | |
以股票換取每股基本收益 | 325.8 | | | 332.7 | | | 350.1 | |
稀釋性證券的影響 | | | | | |
基於股票的薪酬(1) | — | | | 2.8 | | | 4.1 | |
攤薄(虧損)每股收益的股份 | 325.8 | | | 335.5 | | | 354.2 | |
攤薄(虧損)每股收益 | $ | (0.82) | | | $ | 3.80 | | | $ | 5.38 | |
(1) 在計算2020年底攤薄後的每股虧損時,我們排除了140萬美元的基於股票的薪酬證券,因為其影響是反稀釋的。
注意事項 6。股票薪酬
RSU 和 PSU
我們在2020年第一季度向某些高級管理人員和關鍵員工發放了限制性股票,這些單位通常在四年內分期付款,從補助之日起一年後開始。我們還在2020年第一季度向某些執行官發放了基於績效的RSU(“PSU”),這些收入取決於能否繼續就業並滿足某些績效條件,前提是實現了預先設定的房間總開業率、活躍的萬豪旅享家忠誠度會員增長以及調整後的營業收入在三年業績期內或結束時的營業收入增長。此外,在 2020 年第三季度,作為我們鼓勵留住員工以應對 COVID-19 對我們行業和公司的嚴重影響的努力的一部分,我們加快了向某些高管和關鍵員工發放通常在 2021 年第一季度發放的 RSU 獎勵,這些單位的授予期通常為四年零五個月,其中四分之一的單位在授予日期後一年零五個月歸屬,其餘單位的授予同等資格此後每年分期付款。我們沒有加快向最高級管理人員頒發獎項的速度。
截至2020年底,我們的限制性股票單位的遞延薪酬成本約為3.01億美元,截至2019年底,我們的遞延薪酬成本約為1.76億美元。截至2020年底,未償還的限制性股票的加權平均剩餘期限為2.5年。
下表提供了有關過去三個財政年度的限制性單位(包括PSU)的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
股票薪酬支出(百萬美元) | $ | 188 | | | $ | 177 | | | $ | 170 | |
加權平均授予日期公允價值(每個 RSU) | $ | 101 | | | $ | 117 | | | $ | 132 | |
分佈式 RSU 的總內在價值(以百萬計) | $ | 234 | | | $ | 276 | | | $ | 294 | |
下表顯示了2020年我們未償還的限制性單位(包括PSU)的變化以及相關的加權平均授予日期公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 限制性單位的數量(以百萬計) | | 加權平均授予日期公允價值(每單位) |
2019 年年底表現出色 | 4.1 | | | $ | 106 | |
已授予 | 3.6 | | | 101 | |
分佈式 | (1.6) | | | 97 | |
被沒收 | (0.3) | | | 114 | |
2020 年年底表現出色 | 5.8 | | | $ | 107 | |
其他信息
截至2020年底,根據萬豪和喜達屋酒店及度假村全球有限責任公司(前身為喜達屋酒店及度假村國際公司(“喜達屋”)股票計劃,我們已授權剩餘2700萬股股票。
注7。所得税
我們在過去三個財年的所得税前收益(虧損)的組成部分包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | (320) | | | $ | 549 | | | $ | 1,311 | |
非美國 | (146) | | | 1,050 | | | 1,034 | |
| $ | (466) | | | $ | 1,599 | | | $ | 2,345 | |
我們在過去三個財政年度的所得税福利(準備金)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
當前 | -美國。聯邦 | $ | 9 | | | $ | (272) | | | $ | (169) | |
| -美國。州 | (41) | | | (57) | | | (94) | |
| -非美國 | (78) | | | (161) | | | (284) | |
| | (110) | | | (490) | | | (547) | |
| | | | | | |
已推遲 | -美國。聯邦 | 180 | | | 141 | | | 10 | |
| -美國。州 | 81 | | | 39 | | | (6) | |
| -非美國 | 48 | | | (16) | | | 105 | |
| | 309 | | | 164 | | | 109 | |
| | $ | 199 | | | $ | (326) | | | $ | (438) | |
未認可的税收優惠
下表核對了我們從2018年初到2020年底每年未確認的税收優惠餘額:
| | | | | |
(百萬美元) | 金額 |
2018 年初未確認的税收優惠 | $ | 491 | |
| |
變動歸因於前幾年的税收狀況 | 37 | |
變動歸因於本期税收狀況 | 148 | |
減少歸因於與税務機關達成和解 | (53) | |
| |
2018 年年底未確認的税收優惠 | 623 | |
變動歸因於前幾年的税收狀況 | (13) | |
變動歸因於本期税收狀況 | 13 | |
減少歸因於與税務機關達成和解 | (54) | |
| |
2019 年底未確認的税收優惠 | 569 | |
變動歸因於前幾年的税收狀況 | (66) | |
變動歸因於本期税收狀況 | 4 | |
減少歸因於與税務機關達成和解 | (43) | |
| |
2020 年底未確認的税收優惠 | $ | 464 | |
我們未確認的税收優惠餘額包括截至2020年底的4.1億美元、2019年底的4.98億美元和2018年底的4.97億美元税收狀況,如果得到確認,將影響我們的有效税率。在接下來的十二個月內,我們有理由解決一個或多個司法管轄區的所得税審查問題。我們未確認的税收優惠的任何變更的實際金額可能會有所不同,具體取決於和解的時間和性質。因此,無法提供變化的估計值。我們將未確認的税收優惠的應計利息和罰款確認為税收支出的組成部分。2020年的相關利息(福利)支出總額為1500萬美元,2019年為2,800萬美元,2018年為300萬美元。我們在資產負債表上累積了與未確認的税收優惠相關的利息和罰款,截至2020年底約為8500萬美元,截至2019年底約為1億美元。
我們在世界各地的司法管轄區提交所得税申報表,包括子公司的申報表。美國國税局(“IRS”)已經審查了我們的聯邦所得税申報表,截至2020年底,我們已經解決了萬豪截至2013年的納税年度和喜達屋截至2012年的納税年度的所有問題。我們的萬豪2014和2015納税年度審計已基本完成,萬豪酒店2016至2018納税年度的審計目前正在進行中。喜達屋目前在
美國國税局對 2013 年至 2016 年的審計。適用的税務機關也在審查各種外國、州和地方所得税申報表。
遞延所得税
遞延所得税餘額反映了資產和負債賬面金額與其税基之間的暫時差異以及淨營業虧損和税收抵免結轉的影響。我們以已頒佈的税率申報這些餘額,我們預計將在繳納或收回税款時生效。遞延所得税資產代表可用於減少我們將在未來幾年為應納税所得額繳納的所得税的金額。我們通過評估我們是否有望從所有來源獲得足夠的未來應納税所得額,包括逆轉應納税臨時差額、預測的營業收入以及利用這些未來扣除和抵免的可用税收籌劃策略,來評估我們實現這些未來税收減免和抵免的能力。當我們認為遞延所得税資產變現的可能性不大時,我們會設立估值補貼。
下表列出了截至2020年底和2019年底,每種類型的臨時差額和結轉所產生的税收影響,這些差額和結轉導致我們的遞延所得税資產和負債的很大一部分:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 年年底 | | 在 2019 年年底 |
遞延所得税資產 | | | |
僱員福利 | $ | 262 | | | $ | 267 | |
淨營業虧損結轉額 | 818 | | | 680 | |
應計費用和其他儲備金 | 214 | | | 162 | |
應收賬款,淨額 | 12 | | | 11 | |
税收抵免 | 49 | | | 41 | |
忠誠度計劃 | 367 | | | 249 | |
遞延收益 | 69 | | | 70 | |
租賃負債 | 252 | | | 261 | |
其他 | 82 | | | 15 | |
遞延所得税資產 | 2,125 | | | 1,756 | |
估值補貼 | (1,009) | | | (616) | |
估值補貼後的遞延所得税資產 | 1,116 | | | 1,140 | |
遞延所得税負債 | | | |
權益法投資 | (29) | | | (55) | |
財產和設備 | (42) | | | (82) | |
無形資產 | (663) | | | (895) | |
使用權資產 | (197) | | | (229) | |
自我保險 | (19) | | | (15) | |
| | | |
遞延所得税負債 | (950) | | | (1,276) | |
遞延所得税淨額 | $ | 166 | | | $ | (136) | |
我們的估值補貼歸因於非美國和美國州的淨營業虧損結轉。2020年,我們的估值補貼增加主要是由於瑞士的立法變化和盧森堡的淨營業虧損。
截至2020年底,我們有大約3100萬美元的税收抵免將在2030年之前到期,還有1700萬美元的税收抵免尚未到期。我們在2020年記錄了4,400萬美元的淨營業虧損收益,在2019年記錄了1000萬美元的淨營業虧損收益。截至2020年底,我們的淨營業虧損約為39.38億美元,主要是國外淨營業虧損,其中23.15億美元將在2040年之前到期。
我們沒有為非美國子公司的某些未分配收益準備美國所得税或額外的非美國税。如果非美國子公司將這些收益分紅或借給關聯公司,或者如果我們出售我們在非美國子公司的權益,則這些收益可能會被徵收額外税款。實際上,我們無法估計未分配收益可能需要繳納的額外税款。
美國聯邦法定所得税税率與實際所得税税率的調節
下表將美國法定税率與我們在過去三個財政年度的有效所得税税率進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
美國各州所得税,扣除美國聯邦税收優惠 | 3.8 | | | 1.6 | | | 2.5 | |
非美國收入 | 12.5 | | | (3.3) | | | (1.0) | |
估值補貼的變化 | (20.0) | | | 3.4 | | | 2.6 | |
不確定税收狀況的變化 | 12.2 | | | 1.9 | | | 1.0 | |
美國税率的變化 | 0.0 | | | 0.0 | | | (1.7) | |
永久物品 | 9.4 | | | 1.3 | | | 0.0 | |
資產處置税 | 0.0 | | | (0.7) | | | (2.9) | |
| | | | | |
與股權獎勵相關的超額税收優惠 | 6.4 | | | (3.2) | | | (1.8) | |
美國對國外收入徵税 | (3.0) | | | 0.1 | | | 0.0 | |
其他,淨額 | 0.6 | | | (1.7) | | | (1.0) | |
有效費率 | 42.9 | % | | 20.4 | % | | 18.7 | % |
上表中列出的非美國所得税優惠包括香港和新加坡的免税收入,以及瑞士的視同利息扣除額,2020年合計為12.9%,2019年為8.8%,2018年為4.0%。我們將這些項目的影響包括在上述非美國收入項目中,因為我們認為它們等同於降低這些司法管轄區的法定税率。2020年,瑞士、新加坡和香港的税前收入總額為3.14億美元,2019年為7.09億美元,2018年為5.13億美元。
非美國所得税優惠還包括美國非美國業務的所得税支出,2020年為0.8%,2019年為2.0%,2018年為1.4%。我們將該税的影響納入了上述非美國收入線,因為我們認為該税是外國税收不可分割的一部分。
其他信息
扣除退款後,我們在2020年以現金支付了2.79億美元的所得税,2019年為5.26億美元,2018年為6.78億美元。
注意事項 8。承諾和意外情況
擔保
我們向某些貸款人和酒店業主發放擔保,主要是為了獲得長期管理和特許經營合同。擔保通常有規定的最高融資額度,期限為三至十年。如果酒店運營的現金流不足以支付年度還本付息或在到期時償還貸款,則向貸款人提供的擔保條款通常要求我們提供資金。對酒店業主的擔保條款通常要求我們在酒店未達到規定的營業利潤水平時提供資金。向貸款人和酒店業主提供的擔保資金通常可以從未來的酒店現金流和/或酒店出售或再融資的收益中收回。
我們在下表中列出了截至2020年底我們作為主要債務人的未來擔保資金的最大潛在金額以及我們在還本付息、營業利潤和其他擔保(不包括或有購買債務)方面的負債賬面金額:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) 擔保類型 | 最大潛力 金額 的未來資金 | | 記錄在案的負債 擔保 |
還本付息 | $ | 53 | | | $ | 6 | |
營業利潤 | 207 | | | 128 | |
其他 | 19 | | | 4 | |
| $ | 279 | | | $ | 138 | |
截至2020年底,我們作為主要債務人的擔保負債在我們的資產負債表中反映為1600萬美元的 “應計費用和其他” 和1.22億美元的 “其他非流動負債”。
我們在上表中列出的最大潛在擔保包括9000萬美元的營業利潤擔保和700萬美元的其他擔保,這些擔保要等到標的房產開盤並我們開始運營房產或某些其他事件發生後才會生效。
除了為我們或我們投資的實體擁有的特定項目或財產獲得的融資外,我們可能會就該實體的行為或我們自己的行為造成的損失、責任或損害向貸款人提供行業標準的賠償。
臨時購買義務
芝加哥喜來登酒店。2017年,我們授予業主一項一次性權利,該權利可在2022年行使,要求我們以3億美元的現金(“看跌期權”)購買土地和酒店的租賃權益。如果所有者行使看跌期權,我們可以選擇在看跌期權交易完成的同時,以額外的2億美元現金購買標的土地的收費簡單利息。我們將看跌期權作為擔保。在2020年第四季度,我們估計看跌期權很可能會根據協議條款行使,因此,我們將記錄在案的負債從2019年底的5700萬美元增加到2020年底的3億美元。我們在損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中記錄了相關費用。
我們得出的結論是,擁有芝加哥喜來登大酒店的實體是一個可變利益實體。我們之所以沒有整合該實體,是因為我們無權指導對實體經濟表現產生最大影響的活動。我們與實體相關的最大虧損風險敞口等於收購價格與行使看跌期權時酒店的公允價值之間的差額,加上我們為酒店提供的營業利潤擔保的最大融資金額。
承諾
2020年底,我們在正常業務過程中有各種商品和服務的購買承諾,主要是第三方所有者向我們報銷的計劃和服務,總額為4.37億美元。我們預計將購買受這些承諾約束的商品和服務,具體如下:2021年為1.86億美元,2022年為1.37億美元,2023年為4,800萬美元,此後為6600萬美元。
信用證
截至2020年底,我們有1.56億美元的未償信用證(全部在信貸額度之外,如附註10所定義),其中大部分用於我們的自保計劃。截至2020年底,發行的擔保債券總額為1.63億美元,其中大部分是州政府要求的與我們的自保計劃有關。
喜達屋數據安全事件
活動描述
2018 年 11 月 30 日,我們宣佈了一起涉及 未經授權訪問 喜達屋預訂數據庫 (“數據安全事件”)。與領先的安全專家合作,我們確定存在未經授權的訪問權限 喜達屋網絡自 2014 年起,未經授權的一方從喜達屋預訂數據庫中複製了信息,並已採取措施將其刪除。這個 喜達屋預訂數據庫不再用於業務運營.
費用和保險追償
2020年,我們記錄了與數據安全事件相關的1100萬美元支出淨逆轉和2900萬美元的應計保險追回額;2019年,我們記錄了與數據安全事件相關的1.48億美元支出和8400萬美元的應計保險追回額;2018年,我們記錄了與數據安全事件相關的2,800萬美元支出和2500萬美元的應計保險追回額。我們在2020年收到了4,700萬美元的保險追回款,在2019年獲得了5800萬美元的保險賠償。2020年支出的淨逆轉主要是由於減少了ICO罰款的應計金額,以反映最終的ICO罰款金額,如下所述。我們在可能收到的保險追回款項時予以確認,並在損益表中以與相關費用相同的標題列報,但不得超過前期和本期產生的總支出。我們在損益表的 “報銷費用” 或 “重組和合並相關費用” 標題中列出了與數據安全事件相關的費用和保險賠償。
訴訟、索賠和政府調查
在我們宣佈數據安全事件後,消費者和其他人向美國聯邦、美國州和加拿大法院提起了大約100起與該事件有關的訴訟。根據美國多地區訴訟司法小組(“MDL”)的命令,除一起外,所有美國案件均已合併並移交給美國馬裏蘭特區地方法院。原告 在第e 美國和加拿大的案件通常聲稱代表不同類別的消費者,通常聲稱公司因涉嫌與數據安全事件有關的作為和/或不作為而受到損害,並主張各種普通法和法定索賠,要求金錢賠償、禁令救濟、費用和律師費以及其他相關救濟。在MDL訴訟中合併的美國案件中,有一項假定的集體訴訟,該訴訟是於2018年12月1日對我們和我們的某些現任高管和董事提起的,該訴訟指控違反了聯邦證券法,涉及有關我們的網絡安全系統和控制的聲明,並尋求對一類受影響者的認證、未指明的金錢賠償、費用和律師費以及其他相關救濟。MDL訴訟還包括分別於2019年2月26日和2019年3月15日對公司、其某些高管以及某些現任和前任董事會成員提起的兩起股東衍生品投訴,指控公司違反信託義務、公司浪費、不當致富、管理不善和違反聯邦證券法,並要求未指明的金錢賠償和賠償、公司治理和內部變更程序、費用和律師費,以及其他相關救濟。2019年12月3日,特拉華州財政法院對公司及其某些高管以及某些現任和前任董事會成員提起了單獨的股東衍生品投訴,指控索賠並尋求的救濟與另外兩起衍生品案件中提出的索賠和尋求的救濟大致相似。此案不會與 MDL 程序合併。我們對上述訴訟中的指控提出異議,並正在大力為此類索賠辯護。我們已經就每起案件提出了駁回動議,其中一些被駁回,但這些案件通常仍處於初期階段。加拿大病例實際上已合併為安大略省的單一案件。2019年4月,我們收到了一封信,據稱是代表公司股東(也是上述假定的證券集體訴訟中的指定原告之一),要求我們的董事會對公司現任和某些前任高管和董事採取行動,以追回因數據安全事件而涉嫌違反信託義務和相關索賠的損失。董事會成立了一個需求審查委員會,負責調查要求信中提出的指控,該委員會還聘請了獨立律師來協助調查。該委員會的調查仍在進行中。此外,2020年8月18日,英格蘭和威爾士高等法院代表一類被指控的英國和威爾士居民索賠人對我們提起了所謂的代表性訴訟,指控他們違反了與數據安全事件有關的《通用數據保護條例》和/或《2018年英國數據保護法》(“英國數據保護法”)。我們對這次所謂行動中的所有指控提出異議,並將對任何此類指控進行有力辯護。2020年11月5日,法院發佈了一項命令,經各方同意,暫停該訴訟,等待英國最高法院正在審理的另一起涉及類似問題但不涉及公司的案件得到解決。
此外,許多美國聯邦、美國州和外國政府機構對數據安全事件及相關事項進行了詢問、展開調查或要求提供信息和/或文件,包括來自所有50個州和哥倫比亞特區的總檢察長辦公室、聯邦貿易委員會、證券交易委員會、美國參議院和眾議院的某些委員會、作為歐洲主要監管機構的英國信息專員辦公室(“ICO”)經濟區,以及其他司法管轄區的監管機構。除ICO程序外,這些問題通常仍然懸而未決。2019年7月,ICO根據英國DPA發佈了正式的意向通知,提議就數據安全事件對公司處以9,900萬英鎊的罰款。我們向ICO提交了書面答覆,大力捍衞我們的立場,並就數據安全事件與ICO進行了接觸,並提議處以罰款。2020年10月,ICO根據英國DPA發佈了最終決定,其中包括1,840萬英鎊的罰款。該公司沒有對ICO的決定提出上訴,但沒有承認與該決定或基本指控有關的責任。2019年,根據ICO最初在2019年7月提出的罰款和正在進行的程序,我們在損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中為這筆虧損意外開支了6500萬美元。2020年,根據ICO發佈的最終決定,我們記錄了3,900萬美元的支出逆轉。我們在2020年第四季度支付了ICO罰款的一部分,其餘部分將在未來兩年內支付。我們在資產負債表的 “應計費用和其他” 和 “其他非流動負債” 標題中列出的這筆虧損意外開支的應計額在2019年底為6500萬美元,截至2020年底為1700萬美元。我們向州檢察長和聯邦貿易委員會提供的信息和/或文件現已完成,我們正處於與這些當局討論的初期階段,以解決他們的調查和請求。
儘管我們認為在上述與數據安全事件有關的訴訟和調查中,我們可能蒙受額外損失,但根據這些訴訟和調查的現階段,我們無法估計超過因這些訴訟和調查的不利判決、和解、罰款、罰款或其他解決方案而可能產生的損失金額或損失範圍(如果有),
沒有關於所稱損害賠償的具體指控,對一個或多個類別的認證以及任何經認證的類別的規模(如果適用)存在不確定性,和/或重大事實和法律問題沒有得到解決。
注意事項 9。租賃
我們簽訂的運營和融資租賃主要用於酒店、辦公室和設備。大多數租賃的初始期限最長為20年,並且包含一次或多次續訂供我們選擇,通常為五年或十年。我們通常不在租賃期限中包括這些續訂期,因為我們無法合理地確定是否會行使續訂選項。
下表詳細列出了2020年和2019年租賃支出的構成:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2020 | 2019 |
| | | |
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運營租賃成本 | | $ | 157 | | $ | 185 | |
可變租賃成本 | | 60 | | 113 | |
我們在損益表的 “折舊、攤銷和其他” 標題中記錄了2020年1.16億美元的減值費用,在2019年記錄了9,900萬美元的減值費用,以減少某些美國和加拿大酒店租賃使用權資產以及財產和設備的賬面金額,包括租賃權改善。2020年記錄的減值費用是由於以下因素的影響 新冠肺炎。我們確定,由於市場表現和未來現金流預測的下降,在評估了這些美國和加拿大酒店租賃的收回資產後,我們可能無法完全收回這些美國和加拿大酒店租約的賬面金額。我們使用反映內部開發的三級貼現現金流的收益方法估算了公允價值,其中包括我們根據歷史經驗以及預計的增長率、使用量估計和需求趨勢對未來現金流的預期。此外,在截至2019年的年度中,我們在損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中記錄了3,400萬美元的支出,這是由於作為融資租賃的Legacy-Starwood辦公樓的減值。
下表顯示了我們截至2020年底的未來最低租賃付款額:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 經營租賃 | | 融資租賃 |
2021 | $ | 184 | | | $ | 13 | |
2022 | 176 | | | 13 | |
2023 | 124 | | | 14 | |
2024 | 116 | | | 14 | |
2025 | 106 | | | 14 | |
此後 | 529 | | | 138 | |
最低租賃付款總額 | $ | 1,235 | | | $ | 206 | |
減去:代表利息的金額 | 265 | | | 53 | |
最低租賃付款的現值 | $ | 970 | | | $ | 153 | |
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下表顯示了截至2020年和2019年底我們的流動和非流動租賃負債的構成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 經營租賃 | | 融資租賃 | | 經營租賃 | | 融資租賃 |
當前 (1) | $ | 147 | | | $ | 7 | | | $ | 130 | | | $ | 6 | |
非當前 (2) | 823 | | | 146 | | | 882 | | | 151 | |
| $ | 970 | | | $ | 153 | | | $ | 1,012 | | | $ | 157 | |
(1)運營租賃記錄在資產負債表的 “應計費用及其他” 中,融資租賃記錄在資產負債表的 “長期債務的流動部分” 標題中。
(2)經營租賃記錄在資產負債表的 “經營租賃負債” 中,融資租賃記錄在資產負債表的 “長期債務” 標題中。
2020年底,我們已經簽訂了一項協議,預計該協議將作為新總部辦公室的運營租約入賬,期限為20年,但由於租賃尚未開始,該協議未反映在我們的資產負債表或上表中。
下表提供了有關我們在2020年年底和2019年底的租賃義務的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| | 經營租賃 | | 融資租賃 | | 經營租賃 | | 融資租賃 |
| | | | | | | | |
加權平均剩餘租賃期限(以年為單位) | | 10 | | 13 | | 11 | | 14 |
加權平均折扣率 | | 4.6 | % | | 4.4 | % | | 4.8 | % | | 4.4 | % |
下表顯示了2020年和2019年的補充現金流信息:
| | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2020 | 2019 |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | |
經營租賃的運營現金流出 | | $ | 162 | | $ | 176 | |
融資租賃的運營現金流出 | | 7 | | 7 | |
融資租賃的融資現金流出 | | 6 | | 6 | |
為換取租賃義務而獲得的租賃資產: | | | |
經營租賃 | | 35 | | 89 | |
| | | |
注意 10。長期債務
我們在2020年和2019年底的下表中詳細介紹了扣除折扣、保費和債務發行成本後的長期債務餘額:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 年年底 | | 在 2019 年年底 |
高級筆記: | | | |
L 系列票據,利率為3.3%,面值為173美元,將於2022年9月15日到期 (有效利率為 3.4%) | $ | 173 | | | $ | 349 | |
M 系列票據,利率為 3.4%,面值為 350 美元,於 2020 年 10 月 15 日到期 (有效利率為 3.6%) | — | | | 349 | |
N 系列票據,利率為 3.1%,面值為 400 美元,將於 2021 年 10 月 15 日到期 (有效利率為 3.4%) | 399 | | | 398 | |
O 系列票據,利率為 2.9%,面值為 450 美元,將於 2021 年 3 月 1 日到期 (有效利率為 3.1%) | 450 | | | 449 | |
P系列票據,利率為3.8%,面值為350美元,將於2025年10月1日到期 (有效利率為 4.0%) | 346 | | | 346 | |
Q系列票據,利率為2.3%,面值為399美元,將於2022年1月15日到期 (有效利率為2.5%) | 398 | | | 747 | |
R系列票據,利率為3.1%,面值為750美元,將於2026年6月15日到期 (有效利率為 3.3%) | 745 | | | 744 | |
U 系列票據,利率為 3.1%,面值為 291 美元,將於 2023 年 2 月 15 日到期 (有效利率為 3.1%) | 291 | | | 291 | |
第五系列票據,利率為3.8%,面值為318美元,將於2025年3月15日到期 (有效利率為 2.8%) | 330 | | | 332 | |
W系列票據,利率為4.5%,面值為278美元,將於2034年10月1日到期 (有效利率為 4.1%) | 290 | | | 291 | |
X系列票據,利率為4.0%,面值為450美元,將於2028年4月15日到期 (有效利率為 4.2%) | 445 | | | 444 | |
Y 系列票據,浮動利率,面值為 550 美元,於 2020 年 12 月 1 日到期 | — | | | 549 | |
Z系列票據,利率為4.2%,面值為350美元,將於2023年12月1日到期 (有效利率為 4.4%) | 348 | | | 347 | |
AA系列票據,利率為4.7%,面值為300美元,將於2028年12月1日到期 (有效利率為 4.8%) | 297 | | | 297 | |
BB 系列票據,浮動利率,面值為 300 美元,將於 2021 年 3 月 8 日到期 (有效利率為 截至2020年12月31日為0.9%) | 300 | | | 299 | |
CC系列票據,利率為3.6%,面值為550美元,將於2024年4月15日到期 (有效利率為 3.9%) | 586 | | | 564 | |
DD系列票據,利率為2.1%,面值為224美元,將於2022年10月3日到期 (有效利率為 1.2%) | 228 | | | 543 | |
EE系列票據,利率為5.8%,面值為1,600美元,將於2025年5月1日到期 (有效利率為 6.0%) | 1,583 | | | — | |
FF系列票據,利率為4.6%,面值為1,000美元,將於2030年6月15日到期 (有效利率為 4.8%) | 986 | | | — | |
GG系列票據,利率為3.5%,面值為1,000美元,將於2032年10月15日到期 (有效利率為 3.7%) | 985 | | | — | |
| | | |
商業票據 | — | | | 3,197 | |
信貸額度 | 900 | | | — | |
融資租賃債務 | 153 | | | 157 | |
其他 | 143 | | | 247 | |
| $ | 10,376 | | | $ | 10,940 | |
減少當前部分 | (1,173) | | | (977) | |
| $ | 9,203 | | | $ | 9,963 | |
除了我們在收購 Elegant 時承擔的債務(我們在2020年1月還清)以及與我們擁有的一處房產相關的債務外,我們所有的長期債務都歸我們所有,但無抵押。上表中顯示的所有優先票據均為我們的無抵押和非次級債務,與我們的其他優先票據以及我們已經或將要發行的所有其他無抵押和非次級債務排名相同,並受我們與作為受託人的紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)之間截至1998年11月16日的契約條款的約束。除浮動利率BB系列票據外,我們可能會根據適用形式的優先票據中規定的條款,在到期前贖回每個系列的部分或全部優先票據。
我們是多幣種循環信貸協議(經修訂後的 “信貸額度”)的締約方,該協議規定總有效借款額高達45億美元,以滿足一般企業需求,包括營運資金、資本支出、信用證、收購,並在我們恢復發行商業票據時為我們的商業票據計劃提供支持。信貸額度下的借款通常按倫敦銀行同業拆借利率(倫敦銀行同業拆借利率)加上基於我們公共債務評級的利差。我們還根據我們的公共債務評級按利率支付信貸額度的季度費用。根據我們長期為未償借款再融資的能力和意圖,我們將信貸額度下的未償借款和未償還的商業票據借款(如果有)歸類為長期貸款。信貸額度將於2024年6月28日到期。2020年,我們的借款額為45億美元,還款額為36億美元,截至2020年12月31日,信貸額度下的未償借款總額為9億美元。
2020年4月,我們對信貸額度進行了修訂(“第一信貸額度修正案”)。第一信貸額度修正案放棄了截至2021年第一季度(“契約豁免期”)的信貸額度中經過季度測試的槓桿契約(“契約豁免期”),該豁免期可能在我們選擇時提前結束,調整了契約在契約豁免期結束時重新實施時所需的槓桿水平,並在契約豁免期內實施新的月度測試流動性契約。第一信貸額度修正案還對信貸額度的條款進行了某些其他修正,包括增加契約豁免期內信貸額度的應付利息和費用,收緊某些現有契約,以及在契約豁免期內施加額外契約。這些契約變化包括收緊留置權契約和股息、股票回購和分配契約,以及實施限制資產出售、投資和全權資本支出的新契約。
2021年1月,我們又對信貸額度進行了兩項修正案(“新信貸額度修正案”,以及第一信貸額度修正案,即 “信貸額度修正案”),將契約豁免期延長至2021年第四季度(根據我們的選擇,豁免期可能更早結束),在契約豁免期結束時重新施加該契約的槓桿水平(從5.50起至1.00)首次重新實施槓桿測試並逐漸降至 4.00在接下來的五個財政季度中將提高到1.00,如信貸額度所述),並在契約豁免期內每月測試的流動性契約下將最低流動性金額提高到1.00。新的信貸額度修正案還對信貸額度的條款進行了某些其他修改,包括降低倫敦銀行同業拆借利率每日浮動利率和歐元貨幣利率的下限。
2020年4月,我們發行了本金總額為16億美元,即2025年5月1日到期的5.750%的EE系列票據(“EE系列票據”)。從2020年11月開始,我們在每年的5月和11月支付EE系列票據的利息。扣除用於一般公司用途的承銷折扣和估計費用後,我們從發行EE系列票據中獲得了約15.81億美元的淨收益。
2020年6月,我們發行了本金總額為10億美元,即2030年6月15日到期的4.625%的FF系列票據(“FF系列票據”)。從2020年12月開始,我們在每年的6月和12月支付FF系列票據的利息。扣除承保折扣和估計費用後,我們從發行FF系列票據中獲得了約9.85億美元的淨收益。我們將這些收益中的大部分用於回購短期到期的優先票據,詳見下文。
2020年6月,我們完成了要約(“要約”),並償還了優先票據的本金總額為8.53億美元,包括:
•我們的2.3%Q系列票據中有3.51億美元將於2022年1月15日到期;
•我們的3.3%L系列票據中有1.76億美元將於2022年9月15日到期;以及
•我們的2.1%DD系列票據中有3.26億美元將於2022年10月3日到期。
我們使用發行FF系列票據的收益完成了對此類票據的回購,包括支付應計利息和其他產生的成本。
2020年7月,我們贖回了2020年10月到期的M系列票據的全部本金總額為3.5億美元。
2020年8月,我們發行了本金總額為10億美元,即2032年10月15日到期的3.500%的GG系列票據(“GG系列票據”)。我們將在每年的4月和10月支付GG系列票據的利息,從2021年4月開始。我們從發行GG系列票據中獲得了約9.84億美元的淨收益,扣除承銷折扣和估計費用,這些費用用於一般公司用途,包括償還信貸額度下的部分未償借款。
下表列出了截至2020年底我們的債務的未來本金支付額,扣除折扣、保費和債務發行成本:
| | | | | |
債務本金支付 (百萬美元) | 金額 |
2021 | $ | 1,173 | |
2022 | 807 | |
2023 | 682 | |
2024 | 1,494 | |
2025 | 2,302 | |
此後 | 3,918 | |
2020 年底的餘額 | $ | 10,376 | |
扣除資本化金額後,我們在2020年支付了3.77億美元的現金換利息,2019年為3.48億美元,2018年為2.9億美元。
注意 11。無形資產和商譽
下表詳細説明瞭我們在2020年和2019年底的無形資產構成:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 年年底 | | 在 2019 年年底 |
固定壽命的無形資產 | | | |
與客户簽訂合同所產生的成本 | $ | 1,674 | | | $ | 1,588 | |
在企業合併和其他方面獲得的合同 | 2,257 | | | 1,972 | |
| 3,931 | | | 3,560 | |
累計攤銷 | (937) | | | (808) | |
| 2,994 | | | 2,752 | |
無限存在的無形品牌資產 | 5,995 | | | 5,889 | |
| $ | 8,989 | | | $ | 8,641 | |
我們將獲得管理、特許經營和許可協議所產生的直接成本資本化。我們在協議的初始期限內按直線攤銷這些成本,從15年到30年不等。2020年,我們在損益表的 “合同投資攤銷” 標題中記錄了總額為6400萬美元的減值費用,以減少與客户簽訂合同所產生的某些資本化成本的賬面金額,這主要是由於以下因素的影響 新冠肺炎,其中大部分是在我們的美國和加拿大業務板塊中記錄的。
對於收購的固定壽命無形資產,我們在損益表的 “折舊、攤銷及其他” 標題中記錄了2020年9700萬美元的攤銷費用,2019年為1.05億美元,2018年為1.11億美元。對於這些資產,我們估計,在接下來的五個財年中,我們每年的總攤銷支出將為9500萬美元。
下表詳細列出了我們在2020年和2019年底的商譽賬面金額:
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(百萬美元) | 美國和加拿大 | | 亞太地區 | | EMEA | | 卡拉 | | 總計 善意 |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2019 年年底的餘額 | $ | 5,338 | | | $ | 1,864 | | | $ | 1,522 | | | $ | 324 | | | $ | 9,048 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
外幣折算 | 9 | | | 71 | | | 57 | | | (10) | | | 127 | |
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2020 年底的餘額 | $ | 5,347 | | | $ | 1,935 | | | $ | 1,579 | | | $ | 314 | | | $ | 9,175 | |
注意 12。財產和設備
下表顯示了我們在2020年和2019年底的財產和設備餘額的構成:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 年年底 | | 在 2019 年年底 |
土地 | $ | 688 | | | $ | 684 | |
建築物和租賃權改善 | 1,045 | | | 1,100 | |
傢俱和設備 | 640 | | | 1,225 | |
在建工程 | 29 | | | 196 | |
| 2,402 | | | 3,205 | |
累計折舊 | (888) | | | (1,301) | |
| $ | 1,514 | | | $ | 1,904 | |
我們按成本記錄財產和設備,包括我們在開發和施工期間產生的利息和房地產税。當我們進行改善時,我們會將延長財產和設備使用壽命的改進成本資本化。這些資本化成本可能包括結構成本、設備、固定裝置、地板和牆面覆蓋物。當我們產生維修和維護費用時,我們會將其支出。我們使用直線法計算資產的估計使用壽命(通常為三至四十年)的折舊,並在資產壽命或租賃期限較短的時間內攤銷租賃權改善。2020年,我們的總折舊支出為3.22億美元,2019年為3.46億美元,2018年為2.56億美元(其中2020年的1.09億美元,2019年的1.21億美元,2018年的1.47億美元包含在損益表的 “報銷費用” 標題中)。截至2020年底,歸屬於美國境外運營的固定資產為6.79億美元,截至2019年底為6.95億美元。
如附註9所述,我們在2020年和2019年記錄了美國和加拿大幾家租賃酒店的財產和設備(包括租賃權改善)和使用權資產的減值費用。
注意 13。金融工具的公允價值
我們認為,我們的流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面金額。我們在下表中列出了符合金融工具資格的非流動金融資產和負債的賬面價值和公允價值,這些賬面價值和公允價值是根據金融工具公允價值披露的現行指導方針確定的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 年年底 | | 在 2019 年年底 |
(百萬美元) | 攜帶 金額 | | 公允價值 | | 攜帶 金額 | | 公允價值 |
優先貸款、夾層貸款和其他貸款 | $ | 159 | | | $ | 142 | | | $ | 117 | | | $ | 112 | |
非流動金融資產總額 | $ | 159 | | | $ | 142 | | | $ | 117 | | | $ | 112 | |
| | | | | | | |
高級票據 | $ | (8,031) | | | $ | (8,941) | | | $ | (6,441) | | | $ | (6,712) | |
商業票據/信貸額度 | (900) | | | (900) | | | (3,197) | | | (3,197) | |
其他長期債務 | (126) | | | (128) | | | (174) | | | (179) | |
其他非流動負債 | (426) | | | (426) | | | (196) | | | (196) | |
非流動金融負債總額 | $ | (9,483) | | | $ | (10,395) | | | $ | (10,008) | | | $ | (10,284) | |
我們通過使用風險調整後的利率對現金流進行折扣來估算優先貸款、夾層貸款和其他貸款的公允價值,這兩個利率均為三級投入。
我們使用按風險調整後利率貼現的預期未來還款額(即三級投入)來估算其他長期債務(不包括租賃)的公允價值。我們使用市場報價來確定優先票據的公允價值,報價是可以直接觀察到的一級投入。如附註10所述,儘管我們的商業票據借款的短期到期日通常為30天或更短,但我們會根據我們長期為未償還的商業票據借款(如果有的話)歸類為長期貸款。由於我們歷來經常發行商業票據,因此我們在估算公允價值時使用最近交易的定價作為二級投入。 2019年底,由於到期日短,我們確定商業票據的賬面價值接近公允價值。2020年底,我們之前發行的所有商業票據均已到期並已償還。由於以下因素的影響,我們的信用評級發生了變化 新冠肺炎就我們的業務而言,我們目前不發行商業票據。我們的信貸額度借款的賬面價值接近公允價值,因為它們按市場利率計息。我們的其他非流動負債主要包括擔保。正如我們在” 中指出的那樣擔保” 註釋2的標題是,我們按公允價值衡量我們的擔保責任
非經常性,即我們使用第 3 級內部開發的輸入來簽發或修改擔保。 在 2020 年底和 2019 年底,我們根據三級投入,確定擔保負債的賬面價值接近其公允價值。
請參閲”公允價值測量” 註釋2的標題,瞭解有關我們在確定公允價值時使用的投入水平的更多信息。
注意 14。累計其他綜合虧損
下表詳細列出了2020年、2019年和2018年的累計其他綜合虧損活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 外幣折算調整 | | 衍生工具和其他調整 | | 累計其他綜合虧損 |
2017 年年底的餘額 | $ | (23) | | | $ | 6 | | | $ | (17) | |
重新分類前的其他綜合(虧損)收入 (1) | (391) | | | 4 | | | (387) | |
重新分類調整 | 11 | | | 6 | | | 17 | |
其他綜合(虧損)淨收益 | (380) | | | 10 | | | (370) | |
採用亞利桑那州 2016-01 | — | | | (4) | | | (4) | |
2018 年年底的餘額 | $ | (403) | | | $ | 12 | | | $ | (391) | |
重新分類前的其他綜合收入 (1) | 35 | | | 2 | | | 37 | |
重新分類調整 | — | | | (7) | | | (7) | |
其他綜合收益淨額(虧損) | 35 | | | (5) | | | 30 | |
2019 年年底的餘額 | $ | (368) | | | $ | 7 | | | $ | (361) | |
重新分類前的其他綜合收入 (1) | 229 | | | 7 | | | 236 | |
重新分類調整 | — | | | (10) | | | (10) | |
其他綜合收益淨額(虧損) | 229 | | | (3) | | | 226 | |
2020 年底的餘額 | $ | (139) | | | $ | 4 | | | $ | (135) | |
(1)在因外幣折算調整而重新分類之前的其他綜合(虧損)收入包括具有長期投資性質的實體內部外幣交易,這導致2020年的(虧損)收益(4,400萬美元),2019年為600萬美元,2018年為1,400萬美元。
注意 15。業務板塊
我們將討論我們在以下三個應申報業務領域的運營情況:美國和加拿大(“美國和加拿大”);亞太地區;以及歐洲、中東和非洲(“EMEA”)。我們的加勒比和拉丁美洲(“CALA”)運營部門不符合作為應申報業務板塊單獨披露的適用會計標準,我們將其業績列入 “未分配公司及其他”。在 2020 年第四季度,我們將最大細分市場的名稱從 “北美” 改為 “美國和加拿大”。除了名稱變更外,我們沒有對該片段的組成進行其他更改。2021年1月,由於管理層打算在公司內部評估業績和分配資源的方式發生了變化,我們修改了應申報的分部結構。從2021年第一季度開始,我們將報告以下兩個運營部門:美國和加拿大以及國際。
我們使用 “分部利潤/虧損” 來評估運營部門的業績,該分部主要基於該分部的業績,不分配公司支出、所得税、間接的一般費用、管理和其他費用、與合併相關的成本或高於財產的重組費用。我們將收益和虧損、收益或虧損權益、直接的一般費用、管理和其他重組費用以及其他重組費用分配給我們的每個分部。“未分配的公司和其他費用” 包括我們收入的一部分,包括我們從信用卡計劃中獲得的許可費、度假所有權許可協議產生的費用、忠誠度計劃的收入和支出、一般、管理和其他費用、重組和合並相關費用、權益收益或虧損以及我們未分配給各細分市場的其他收益或虧損以及我們的 CALA 運營板塊的業績。
我們的首席運營決策者會監控合併後的公司的資產,但在評估業績或分配運營部門資源時不使用按運營分部劃分的資產。
細分市場收入
下表列出了我們在過去三個財年按細分市場和主要收入來源分列的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
(百萬美元) | 美國和加拿大 | | 亞太地區 | | EMEA | | 總計 |
總費用收入 | $ | 914 | | | $ | 183 | | | $ | 110 | | | $ | 1,207 | |
合同投資攤銷 | (108) | | | (7) | | | (12) | | | (127) | |
淨費用收入 | 806 | | | 176 | | | 98 | | | 1,080 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 198 | | | 89 | | | 153 | | | 440 | |
費用報銷收入 | 6,901 | | | 347 | | | 507 | | | 7,755 | |
應報告的分部收入總額 | $ | 7,905 | | | $ | 612 | | | $ | 758 | | | $ | 9,275 | |
未分配的公司和其他 | | | | | | | 1,296 | |
總收入 | | | | | | | $ | 10,571 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
(百萬美元) | 美國和加拿大 | | 亞太地區 | | EMEA | | 總計 |
總費用收入 | $ | 2,265 | | | $ | 477 | | | $ | 418 | | | $ | 3,160 | |
合同投資攤銷 | (48) | | | (2) | | | (8) | | | (58) | |
淨費用收入 | 2,217 | | | 475 | | | 410 | | | 3,102 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 715 | | | 178 | | | 553 | | | 1,446 | |
費用報銷收入 | 13,901 | | | 536 | | | 969 | | | 15,406 | |
應報告的分部收入總額 | $ | 16,833 | | | $ | 1,189 | | | $ | 1,932 | | | $ | 19,954 | |
未分配的公司和其他 | | | | | | | 1,018 | |
總收入 | | | | | | | $ | 20,972 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
(百萬美元) | 美國和加拿大 | | 亞太地區 | | EMEA | | 總計 |
總費用收入 | $ | 2,158 | | | $ | 479 | | | $ | 387 | | | $ | 3,024 | |
合同投資攤銷 | (45) | | | (2) | | | (7) | | | (54) | |
淨費用收入 | 2,113 | | | 477 | | | 380 | | | 2,970 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 721 | | | 182 | | | 563 | | | 1,466 | |
費用報銷收入 | 13,455 | | | 459 | | | 926 | | | 14,840 | |
應報告的分部收入總額 | $ | 16,289 | | | $ | 1,118 | | | $ | 1,869 | | | $ | 19,276 | |
未分配的公司和其他 | | | | | | | 1,482 | |
總收入 | | | | | | | $ | 20,758 | |
歸因於美國境外業務的收入為 2020年為19.1億美元,2019年為44億美元,2018年為42.46億美元,其中包括2020年美國以外的成本報銷收入12.47億美元,2019年的23.94億美元和2018年的22.44億美元。
分部損益
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國和加拿大 (1) | $ | 198 | | | $ | 2,000 | | | $ | 1,939 | |
亞太地區 (2) | 1 | | | 369 | | | 456 | |
EMEA (3) | (200) | | | 318 | | | 328 | |
未分配的公司和其他 | (47) | | | (720) | | | (60) | |
扣除利息收入的利息支出 | (418) | | | (368) | | | (318) | |
所得税福利(準備金) | 199 | | | (326) | | | (438) | |
淨(虧損)收入 | $ | (267) | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,907 | |
(1) 包括費用報銷,2020年淨額為8000萬美元,2019年為1.29億美元,2018年為1.21億美元。
(2)包括費用報銷,2020年淨額為1,800萬美元,2019年為900萬美元,2018年為零。
(3)包括費用報銷,2020年淨額為3,300萬美元,2019年為800萬美元,2018年為零。
歸因於美國境外業務的分部利潤(虧損)在2020年為1.98億美元,2019年為9.82億美元,2018年為11.55億美元,包括成本報銷,2020年美國境外的淨額(成本報銷收入,扣除報銷費用)為6200萬美元,2019年為1,800萬美元,2018年為1400萬美元。
折舊、攤銷和其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國和加拿大 | $ | 209 | | | $ | 218 | | | $ | 97 | |
亞太地區 | 30 | | | 25 | | | 26 | |
EMEA | 58 | | | 51 | | | 51 | |
未分配的公司和其他 | 49 | | | 47 | | | 52 | |
| $ | 346 | | | $ | 341 | | | $ | 226 | |
資本支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國和加拿大 | $ | 12 | | | $ | 287 | | | $ | 305 | |
亞太地區 | 2 | | | 2 | | | 6 | |
EMEA | 12 | | | 29 | | | 36 | |
未分配的公司和其他 | 109 | | | 335 | | | 209 | |
| $ | 135 | | | $ | 653 | | | $ | 556 | |
註釋 16。關聯方交易
權益法投資
我們對擁有我們提供管理服務並收取費用的房產的實體進行權益法投資。此外,在某些情況下,我們會向這些實體提供貸款、優先股或擔保。
下表列出了與這些關聯方進行交易產生的損益表數據。該表不包括我們的財務報表標題,其中關聯方活動微不足道。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
費用報銷收入 | $ | 107 | | | $ | 233 | | | $ | 332 | |
| | | | | |
| | | | | |
報銷的費用 | (110) | | | (236) | | | (337) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(虧損)收益中的權益 | (141) | | | 13 | | | 103 | |
被投資者的財務信息摘要
下表彙總了我們進行權益法投資的實體的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
銷售 | $ | 259 | | | $ | 815 | | | $ | 932 | |
淨(虧損)收入 | (212) | | | 80 | | | 221 | |
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 年年底 | | 在 2019 年年底 |
資產(主要由我們管理的酒店房地產組成) | $ | 2,348 | | | $ | 2,555 | |
負債 | 1,623 | | | 1,691 | |
截至2020年底,我們的權益法投資的賬面金額為4.22億美元,截至2019年底為5.77億美元。截至2020年底,這一價值超過了我們在投資者淨資產賬面價值中所佔的份額2.94億美元,在2019年底超過了3.11億美元,這主要是由於我們分配給被投資方擁有的土地、合同和建築物的價值。
2020年,我們在損益表的 “(虧損)收益淨值” 標題中記錄了總額為7700萬美元的減值費用,以減少某些投資的賬面金額,這主要是由於以下因素的影響 新冠肺炎,其中大部分是在我們的美國和加拿大業務板塊中記錄的。
其他關聯方
我們在2020年從經營JWM Family Enterprises, L.P. 擁有的房產中獲得了約300萬美元的管理費,2019年為1200萬美元,2018年為1300萬美元,外加某些費用的報銷,該公司由JW. Marriott, Jr.、Deborah Marriott Harrison和萬豪家族其他成員實益擁有和控制。
注意 17。與主要客户的關係
Host Hotels & Resorts, Inc.(前身為Host Marriott Corporation)及其附屬公司(“Host”)在2020年底擁有或租賃了59處我們運營或特許經營的住宿物業,截至2019年底,擁有或租賃了60處住宿物業。在過去三年中,我們確認這些住宿物業的2020年收入(包括成本報銷收入)為10.37億美元,2019年為24.06億美元,2018年為25.42億美元,其中包括我們的美國和加拿大以及歐洲、中東和非洲應申報業務領域以及加勒比和拉丁美洲運營板塊的這些收入。
補充數據
季度財務數據-未經審計
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,每股數據除外) | 2020 |
| 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 | | 財政 年 |
收入 | $ | 4,681 | | | $ | 1,464 | | | $ | 2,254 | | | $ | 2,172 | | | $ | 10,571 | |
營業收入(虧損) | $ | 114 | | | $ | (154) | | | $ | 252 | | | $ | (128) | | | $ | 84 | |
淨收益(虧損) | $ | 31 | | | $ | (234) | | | $ | 100 | | | $ | (164) | | | $ | (267) | |
每股基本收益(虧損) (1) | $ | 0.10 | | | $ | (0.72) | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.50) | | | $ | (0.82) | |
攤薄後每股收益(虧損) (1) | $ | 0.09 | | | $ | (0.72) | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.50) | | | $ | (0.82) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,每股數據除外) | 2019 |
| 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 | | 財政 年 |
收入 | $ | 5,012 | | | $ | 5,305 | | | $ | 5,284 | | | $ | 5,371 | | | $ | 20,972 | |
營業收入 | $ | 510 | | | $ | 409 | | | $ | 607 | | | $ | 274 | | | $ | 1,800 | |
淨收入 | $ | 375 | | | $ | 232 | | | $ | 387 | | | $ | 279 | | | $ | 1,273 | |
每股基本收益 (1) | $ | 1.10 | | | $ | 0.70 | | | $ | 1.17 | | | $ | 0.85 | | | $ | 3.83 | |
攤薄後的每股收益 (1) | $ | 1.09 | | | $ | 0.69 | | | $ | 1.16 | | | $ | 0.85 | | | $ | 3.80 | |
(1)由於需要使用過渡期間的加權平均股數計算方法,四個季度的每股收益總和可能與每股年收益有所不同。
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧。
沒有。
項目 9A。控制和程序。
披露控制和程序
我們在包括代理聯合首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,評估了截至本年度報告所涵蓋期末的披露控制和程序(該術語的定義見1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性。管理層在評估這些控制和程序的成本和效益時必然會運用自己的判斷,這些控制和程序就其性質而言,只能為管理層的控制目標提供合理的保證。您應該注意,任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設,我們無法向您保證,任何設計都將在未來所有潛在條件下成功實現其既定目標,無論多麼遙遠。根據這項評估,我們的代理聯合首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理地保證我們在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息,併為我們積累此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的代理合夥人提供合理的保證首席執行官和首席財務官,以酌情就要求的披露做出及時的決定。
財務報告的內部控制
我們在本表格10-K第二部分第8項中列出了管理層關於財務報告內部控制的報告和我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告,我們將這些報告以引用方式納入此處。
2020年第四季度,我們對財務報告的內部控制沒有做出任何重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目 9B。其他信息。
沒有。
第三部分
項目 10、11、12、13、14。
如下所述,我們在本10-K表年度報告中以引用方式納入了委託書中出現的某些信息,這些信息將在2021年年度股東大會上提供給股東。
| | | | | |
第 10 項董事、執行官和公司治理。 | 我們通過參考委託書中的 “董事會提名人”、“董事會委員會——審計委員會”、“與關聯人交易”、“違規第 16 (a) 條報告” 和 “董事候選人甄選” 部分納入這些信息。我們在下面提供了有關我們的執行官和我們的道德準則的信息。 |
| |
項目 11。高管薪酬。 | 我們參照委託書中的 “高管和董事薪酬” 和 “薪酬委員會互鎖和內部參與” 部分納入這些信息。 |
| |
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。 | 我們參考委託書中的 “根據股權補償計劃獲準發行的證券” 和 “股票所有權” 部分來納入這些信息。 |
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項目 13。某些關係和關聯交易,以及董事獨立性。 | 我們參照委託書中的 “與關聯人的交易” 和 “董事獨立性” 部分納入這些信息。 |
| |
項目 14。首席會計師費用和服務。 | 我們參考委託書中的 “獨立註冊會計師事務所費用披露” 和 “預先批准獨立審計師費用和服務政策” 部分來納入這些信息。 |
有關我們執行官的信息
我們在下面列出了有關我們執行官的某些信息。除非另有説明,否則此信息截至2021年2月16日。
2021 年 2 月 16 日,公司宣佈總裁兼首席執行官阿恩·索倫森於 2021 年 2 月 15 日意外去世。2021 年 2 月 2 日,公司宣佈,索倫森先生將辭去全職管理職務,為要求更高的胰腺癌治療提供便利。當時,消費者運營、技術和新興業務集團總裁Stephanie Linnartz和全球開發、設計和運營服務集團總裁Anthony G. Capuano開始共同監督公司業務部門和公司職能的日常運營。預計林納茨女士和卡普阿諾先生將繼續擔任這一職務,直到萬豪董事會任命新的總裁兼首席執行官。
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姓名和標題 | | 年齡 | | 商業經驗 |
J.W. Marriott, Jr. 執行主席和 董事會主席 | | 88 | | | J.W. Marriott, Jr. 在辭去首席執行官一職後,當選為執行主席,自 2012 年 3 月 31 日起生效。自1972年以來,他一直擔任公司及其前任的首席執行官。他於 1956 年加入萬豪酒店,1964 年成為總裁兼董事,1972 年成為首席執行官,1985 年成為董事會主席。Marriott 先生是 J. Willard & Alice S. Marriott 基金會的董事會和世界旅行和旅遊理事會的執行委員會成員。自1964年以來,萬豪先生一直擔任公司及其前任的董事。他擁有猶他大學的銀行和金融理學學士學位。萬豪先生計劃在2022年過渡到名譽主席一職。 |
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利亞姆·布朗 美國和加拿大集團總裁 | | 60 | | | 利亞姆·布朗出任美國和加拿大集團總裁a 於 2021 年 1 月生效。在此之前,Brown 先生在 2018 年至 2019 年期間擔任歐洲總裁兼董事總經理,隨後於 2020 年擔任歐洲、中東和非洲集團總裁。布朗先生於 1989 年加入萬豪,並於 2012 年至 2018 年擔任北美特許經營、業主服務和萬豪精選品牌管理總裁。布朗先生擔任的其他關鍵職位包括精選服務和長住住宿以及業主和特許經營服務的美洲首席運營官,以及萬豪精選服務和長住住宿產品的高級副總裁兼開發執行副總裁。布朗先生還擔任美國酒店和住宿協會的董事會成員。他擁有都柏林理工學院三一學院的酒店文憑和商業學位,並獲得了馬裏蘭大學羅伯特·史密斯管理學院的工商管理碩士學位。 |
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安東尼·G·卡普阿諾 集團全球開發、設計和運營服務總裁(代理聯合首席執行官) | | 55 | | | 安東尼·卡普阿諾於 2020 年 1 月出任集團全球開發、設計和運營服務總裁。他負責領導公司的全球開發和設計工作,並監督公司的全球運營紀律。2021 年 2 月,卡普阿諾先生還開始與 Linnartz 女士共同負責監督萬豪各業務部門和公司職能的日常運營,預計這種安排將持續到公司董事會任命常任首席執行官為止。在此期間,卡普阿諾先生將監督公司的美國和加拿大分部和財務。Capuano 先生於 1995 年作為市場規劃和可行性團隊的一員開始了他的萬豪職業生涯。1997 年至 2005 年間,他領導了萬豪在美國西部和加拿大的全方位服務開發工作。2008 年初,他的職責範圍擴大到包括所有美國和加拿大以及加勒比和拉丁美洲,並於 2009 年成為執行副總裁兼全球首席開發官。卡普阿諾先生的職業生涯始於 Laventhol 和 Horwath 位於波士頓的休閒時間諮詢小組。然後,他加入了 Kenneth Leventhal and Company 在加利福尼亞州洛杉磯的酒店諮詢小組。Capuano 先生擁有康奈爾大學酒店管理學士學位。他是康奈爾酒店協會的活躍成員,也是康奈爾酒店管理學院院長顧問委員會的成員。卡普阿諾先生還是美國酒店和住宿協會行業房地產財務顧問委員會的成員。 |
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姓名和標題 | | 年齡 | | 商業經驗 |
費利蒂亞李 控制器和 首席會計官 | | 59 | | | Felitia Lee 於 2020 年 8 月成為萬豪的財務總監兼首席會計官兼首席會計官,負責公司的會計業務,包括監督財務報告與分析、會計政策、一般會計、治理、風險管理(保險、索賠、業務連續性、消防和生命安全)、全球財務共享服務和財務合同合規性。李女士於 2020 年 5 月加入萬豪,支持公司會計業務的管理。在加入萬豪之前,李女士自2018年起擔任上市零售商Kohl's Corporation的高級副總裁兼財務總監,負責財務報告、Sarbanes-Oxley流程、資本管理、税收籌劃和合規。在加入 Kohl's Corporation 之前,李女士曾在全球上市食品和飲料公司 PepsiCo, Inc. 擔任過多個職位,在 2010 年百事可樂與其最大的兩家裝瓶商合併後,她最終成為百事可樂飲料公司的副總裁兼財務總監。在職業生涯的早期,李女士曾在Pilkington, plc和Coopers & Lybrand(一家會計師事務所現為普華永道的一部分)等組織擔任過各種財務領導職務。她獲得了聖塔克拉拉大學的會計學學士學位。她是一名註冊會計師,也是美國註冊會計師協會的成員。 |
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斯蒂芬妮·林納茲 消費者運營、技術和新興業務集團總裁(代理聯席首席執行官) | | 52 | | | 斯蒂芬妮·林納茨於 2020 年 1 月出任消費者運營、技術和新興業務集團總裁。她負責公司的品牌管理、銷售、營銷、收入管理、分銷、客户體驗和創新、信息技術和數字職能,包括公司的忠誠度計劃 Marriott Bonvoy。2021 年 2 月,Linnartz 女士還開始與卡普阿諾先生共同負責監督萬豪各業務部門和公司職能的日常運營,預計這種安排將持續到公司董事會任命常任首席執行官為止。在此期間,Linnartz女士將監督公司的國際部門以及法律、人力資源和傳播與公共事務。Linnartz 女士還負責開發、孵化和運營新的業務領域。在擔任現任職位之前,Linnartz 女士於 1997 年開始了萬豪的職業生涯,她在 2013 年至 2019 年期間擔任全球首席商務官;2009 年至 2013 年擔任全球銷售高級副總裁;2005 年至 2008 年擔任銷售和營銷規劃與支持高級副總裁;在此之前,曾在萬豪的財務和業務發展部門擔任過多個職務。她目前在家得寶的董事會任職。她擁有聖十字學院的政治學和政府學士學位,是該學院的董事會成員,並獲得了威廉和瑪麗學院的工商管理碩士學位。 |
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姓名和標題 | | 年齡 | | 商業經驗 |
凱瑟琳·奧伯格 執行副總裁和 首席財務官 | | 60 | | | 凱瑟琳(“Leeny”)K. Oberg 被任命為萬豪的首席財務官,自 2016 年 1 月 1 日起生效。此前,奧伯格女士自2013年起擔任麗思卡爾頓的首席財務官,在那裏她為該品牌的業績、增長和組織效率做出了重大貢獻。在擔任該職位之前,奧伯格女士曾在萬豪擔任過一系列財務領導職位。從 2008 年到 2013 年,她擔任公司企業與發展財務高級副總裁,領導的團隊負責評估新的酒店開發項目和併購機會,編制公司的長期計劃和年度預算,並對公司的財務和資本配置戰略提出建議。從 2006 年到 2008 年,Oberg 女士在倫敦擔任歐洲、中東和非洲國際項目融資和資產管理高級副總裁,以及該地區的高級財務主管。Oberg 女士於 1999 年作為其投資者關係小組的一員首次加入萬豪酒店。在加入萬豪之前,奧伯格女士曾在索迪斯(前身為索迪斯萬豪服務公司)、Sallie Mae、高盛和大通曼哈頓銀行等組織擔任過各種財務領導職務。她目前在 Adobe 董事會任職。她獲得了弗吉尼亞大學麥金太爾商學院的商業理學學士學位,主修金融和管理信息系統,並獲得了斯坦福大學商學院的工商管理碩士學位。 |
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Rena Hozore Reiss 執行副總裁和 總法律顧問
| | 61 | | | Rena Hozore Reiss 於 2017 年 12 月出任執行副總裁兼總法律顧問。Reiss 女士之前曾在凱悦酒店擔任執行副總裁、總法律顧問兼公司祕書,領導全球法律團隊並監督凱悦的風險管理團隊和公司交易小組。在凱悦任職之前,Reiss 女士於 2000 年至 2010 年在萬豪法律部門擔任律師,其職業生涯的職責越來越大,最終擔任高級副總裁兼助理總法律顧問,領導萬豪在美洲地區的管理開發工作。在加入萬豪之前,賴斯女士曾在華盛頓特區Counts & Kanne, Chartered擔任合夥人以及邁阿密先驅報出版公司的助理總法律顧問。賴斯女士還擔任美國酒店和住宿協會的董事會成員。她在普林斯頓大學獲得文學學士學位,在哈佛法學院獲得法學博士學位。 |
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大衞·羅德里格斯 執行副總裁 兼全球首席人力資源官 | | 62 | | | 2006 年,大衞 A. Rodriguez 被任命為執行副總裁兼全球首席人力資源官。在 1998 年加入萬豪之前,他於 1989 年至 1998 年在花旗集團(現為花旗集團)擔任人力資源高級職務。Rodriguez 博士擁有紐約大學的文學學士學位和工業與組織心理學博士學位。他是美國伍德馬克的董事會成員。他是美國國家人力資源學院的當選院士、美國健康政策研究所主席、人力資源政策協會副主席和健康轉型聯盟董事會理事。 |
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克雷格·史密斯 國際集團總裁 | | 58 | | | 克雷格·史密斯自2021年1月起出任集團國際總裁。從 2019 年 10 月到 2020 年 12 月,史密斯先生擔任集團董事裁兼亞太區董事總經理,自 2015 年 6 月起擔任亞太區總裁兼董事總經理,負責該地區所有運營和發展職能的戰略領導。史密斯先生於 1988 年在萬豪開始了他的職業生涯。在擔任亞太區總裁兼董事總經理之前,史密斯先生曾在 2013 年至 2015 年期間擔任萬豪加勒比和拉丁美洲地區的總裁。在 2013 年移居加勒比和拉丁美洲地區之前,他曾擔任亞太區執行副總裁兼首席運營官。作為美國外交官的兒子,史密斯先生曾在13個國家生活,在北美、加勒比、拉丁美洲、亞太地區和澳大利亞工作。他精通西班牙語,精通葡萄牙語。Smith 先生擁有多倫多大學羅特曼管理學院的工商管理碩士學位和楊百翰大學的理學學士學位。 |
道德準則和商業行為指南
公司長期以來一直維護和執行道德準則,該準則適用於所有萬豪員工,包括我們的董事會主席、代理聯席首席執行官、首席財務官和首席會計官,以及每位董事會成員。道德守則包含在我們的《商業行為指南》中,該指南可在我們網站(Marriott.com/Investor)的投資者關係部分點擊 “治理”,然後單擊 “文件與章程”。我們打算在修正或豁免之日後的四個工作日內在該網站上發佈對我們的道德準則的任何未來變更或修正,以及適用於我們的董事會主席、任何執行官或董事會成員的道德準則豁免。
第四部分
第 15 項展品和財務報表附表
作為本報告一部分提交的文件清單
(1) 財務報表
我們將第 15 項的這一部分納入本表 10-K 年度報告的第二部分第 8 項。
(2) 財務報表附表
我們在財務報表附註中包括美國證券交易委員會適用會計法規所要求的財務報表附表信息,並以引用方式將該信息納入本第 15 項。
(3) 展品
任何想要以下展品副本的股東都可以根據要求從我們這裏獲得副本,費用反映了此類展品的複製成本。應向馬裏蘭州貝塞斯達市52/862省芬伍德路10400號萬豪國際公司祕書提出申請 20817。
根據根據《交易法》頒佈的S-K條例第601 (b) (4) (iii) 項,我們尚未將界定萬豪或其子公司喜達屋酒店及度假村國際有限責任公司長期債務持有人權利的某些文書作為證物提交,因為每種此類工具下批准和未償還的債務金額均不超過公司及其合併子公司總資產的10%。公司同意應要求向委員會提供任何此類文書的副本。
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展品編號 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
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3.1 | | 重訂的公司註冊證書。 | | 3號展品。(i) 適用於我們 2006 年 8 月 22 日提交的 8-K 表格(文件編號 001-13881)。 |
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3.2 | | 經修訂和重述的章程。 | | 3號展品。(ii) 適用於我們於2019年8月14日提交的8-K表格(文件編號001-13881)。 |
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4.1 | | 普通股證書表格。 | | 我們 2005 年 12 月 8 日提交的 S-3ASR 表格附錄第 4.5 號(文件編號 333-130212)。 |
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4.2 | | 本公司與紐約梅隆銀行之間的契約,日期為1998年11月16日,後者是北卡羅來納州摩根大通銀行(前身為大通曼哈頓銀行)的繼任者。 | | 我們截至1999年1月1日的財年10-K表附錄4.1號(文件編號001-13881)。 |
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4.3 | | 註冊人證券的描述 | | 截至2019年12月31日的財年,我們的10-K表格附錄第4.3號(文件編號001-13881)。 |
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10.1.1 | | 截至2019年6月28日,與北卡羅來納州美國銀行和某些銀行簽訂的經第五次修訂和重述的450萬美元信貸協議。 | | 我們於2019年7月1日提交的8-K表格第10號附錄(文件編號001-13881)。 |
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10.1.2 | | 截至2020年4月13日,與作為行政代理的北卡羅來納州美國銀行和某些銀行簽訂的第五次經修訂和重述的信貸協議的第一修正案,日期為2019年6月28日。 | | 我們 2020 年 5 月 11 日提交的 10-Q 表附錄第 10 號(文件編號 001-13881)。 |
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展品編號 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
10.1.3 | | 第二修正案的日期為2021年1月26日,與作為行政代理的北卡羅來納州美國銀行和某些銀行簽訂的第五次經修訂和重述的信貸協議,日期為2019年6月28日。 | | 我們 2021 年 1 月 28 日提交的 8-K 表格附錄第 10.1 號(文件編號 001-13881)。 |
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10.1.4 | | 第三修正案的日期為2021年1月26日,對與作為行政代理的北卡羅來納州美國銀行和某些銀行簽訂的第五次經修訂和重述的信貸協議的第三修正案,日期為2019年6月28日。 | | 我們 2021 年 1 月 28 日提交的 8-K 表格附錄第 10.2 號(文件編號 001-13881)。 |
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10.2.1 | | 2011 年 11 月 17 日,公司、萬豪環球公司、萬豪度假環球公司和其他簽署方簽訂了許可、服務和開發協議。 | | 我們 2011 年 11 月 21 日提交的 8-K 表格附錄編號 10.1(文件編號 001-13881)。 |
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10.2.2 | | 公司、萬豪環球公司、萬豪度假環球公司及其其他簽署方於2018年2月26日簽訂的萬豪項目許可、服務和開發協議第一修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 27 日提交的 8-K 表格附錄編號 10.1(文件編號 001-13881)。 |
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10.2.3 | | 協議書,自 2018 年 9 月 1 日起生效,由萬豪國際集團、萬豪環球公司、萬豪禮賞有限責任公司、喜達屋酒店及度假村國際有限責任公司、萬豪度假全球公司、萬豪所有權度假村公司、維斯塔納簽名體驗公司和 ILG, LLC 簽署。 | | 我們 2018 年 11 月 6 日提交的 10-Q 表附錄第 10.2 號(文件編號 001-13881)。 |
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10.3.1 | | 麗思卡爾頓酒店公司、L.L.C.、萬豪度假環球公司及其其他簽署方於2011年11月17日簽訂了許可、服務和開發協議。 | | 我們 2011 年 11 月 21 日提交的 8-K 表格附錄第 10.2 號(文件編號 001-13881)。 |
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10.3.2 | | 麗思卡爾頓酒店公司、L.L.C.、萬豪度假全球公司及其其他簽署方於2018年2月26日簽訂的《麗思卡爾頓項目許可、服務和開發協議第一修正案》。 | | 我們 2018 年 2 月 27 日提交的 8-K 表格附錄第 10.2 號(文件編號 001-13881)。 |
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10.4.1 | | 本公司、萬豪禮賞有限責任公司、萬豪度假全球公司及其某些子公司萬豪所有權度假村公司及其某些子公司萬豪所有權度假村公司及其其他簽署方於2011年11月17日簽訂了萬豪獎勵加盟協議。 | | 我們 2011 年 11 月 21 日提交的 8-K 表格附錄第 10.5 號(文件編號 001-13881)。 |
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10.4.2 | | 公司、萬豪禮賞有限責任公司、萬豪度假全球公司和萬豪所有權度假村公司於2018年2月26日簽訂的萬豪禮賞聯盟協議第一修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 27 日提交的 8-K 表格附錄第 10.3 號(文件編號 001-13881)。 |
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10.4.3 | | 公司、萬豪禮賞有限責任公司、萬豪度假全球公司和萬豪所有權度假村公司於2019年11月25日簽訂的萬豪禮賞加盟協議第二修正案。 | | 截至2019年12月31日的財年,我們的10-K表格附錄編號為10.4.3(文件編號001-13881)。 |
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*10.5.1 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃,修訂至2014年2月13日。 | | 我們於2014年4月4日提交的最終委託書附錄A(文件編號001-13881)。 |
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*10.5.2 | | 2014年8月7日萬豪國際集團股票和現金激勵計劃修正案。 | | 我們 2014 年 10 月 29 日提交的 10-Q 表附錄第 10 號(文件編號 001-13881)。 |
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展品編號 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
*10.5.3 | | 2016年9月23日萬豪國際集團股票和現金激勵計劃修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.8.2(文件編號 001-13881)。 |
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*10.5.4 | | 2017年5月5日萬豪國際集團股票和現金激勵計劃修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.8.3(文件編號 001-13881)。 |
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*10.5.5 | | 2019年2月15日對萬豪國際集團股票和現金激勵計劃的修正案。 | | 我們於2019年3月1日提交的10-K表格附錄10.7.5(文件編號001-13881)。 |
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*10.5.6 | | 2019年5月10日萬豪國際集團股票和現金激勵計劃修正案。 | | 我們於 2019 年 8 月 6 日提交的 10-Q 表格的附錄 10.1(文件編號 001-13881)。 |
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*10.5.7 | | 2020年5月8日萬豪國際集團股票和現金激勵計劃修正案。 | | 我們於2020年8月10日提交的10-Q表格附錄10.1(文件編號001-13881)。 |
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*10.6.1 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃,自 2009 年 1 月 1 日起修訂和重述。 | | 我們 2009 年 8 月 6 日提交的 8-K 表格第 99 號附錄(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.2 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,自 2010 年 1 月 1 日起生效。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.9.1(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.3 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,自 2010 年 4 月 1 日起生效。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.9.2(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.4 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,2011年10月25日生效。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.9.3(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.5 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,2011年11月19日生效。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.9.4(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.6 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,自 2013 年 1 月 1 日起生效。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.9.5(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.7 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,自2016年9月23日起生效(409A)。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.9.6(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.8 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,自 2016 年 9 月 23 日起生效(喜達屋延期選舉)。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.9.7(文件編號 001-13881)。 |
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*10.6.9 | | 萬豪國際集團高管遞延薪酬計劃修正案,自2019年1月1日起生效。 | | 我們於2019年3月1日提交的10-K表格的附錄10.8.9(文件編號001-13881)。 |
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*10.7.1 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃的員工非合格股票期權協議表格。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.10(文件編號 001-13881)。 |
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*10.7.2 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃高級管理人員補充非合格股票期權協議表格。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.10.1(文件編號 001-13881)。 |
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*10.8.1 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2018 年 2 月之前)的高管限制性股票單位/密歇根州股票協議表格。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.11(文件編號 001-13881)。 |
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展品編號 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
*10.8.2 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2018 年 2 月)的高管限制性股票單位/密歇根州股票協議表格。 | | 我們 2018 年 5 月 10 日提交的 10-Q 表格的附錄 10.6.1(文件編號 001-13881)。 |
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*10.8.3 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2018 年 2 月)的保留表執行限制性股票單位協議。 | | 我們 2018 年 5 月 10 日提交的 10-Q 表格的附錄 10.6.2(文件編號 001-13881)。 |
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*10.8.4 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2019年3月)的密歇根州股票協議表格。 | | 我們於2019年5月10日提交的10-Q表格附錄10.1(文件編號001-13881)。 |
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*10.8.5 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2019年3月)的保留表執行限制性股票單位協議。 | | 我們於2019年5月10日提交的10-Q表格附錄10.2(文件編號001-13881)。 |
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*10.9.1 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2018 年 2 月前)的股票增值權協議形式。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.12(文件編號 001-13881)。 |
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*10.9.2 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃高級管理人員補充股票增值權協議表格。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.12.1(文件編號 001-13881)。 |
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*10.9.3 | | 萬豪國際公司股票和現金激勵計劃(適用於非僱員董事)的股票增值權協議形式。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.12.2(文件編號 001-13881)。 |
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*10.9.4 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃的股票增值權協議形式(2018 年 2 月)。 | | 我們 2018 年 5 月 10 日提交的 10-Q 表附錄 10.7(文件編號 001-13881)。 |
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*10.9.5 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2019年3月)的股票增值權協議形式。 | | 我們於2019年5月10日提交的10-Q表格附錄10.3(文件編號001-13881)。 |
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*10.10.1 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2018 年 2 月)的績效股份單位獎勵協議表格。 | | 我們 2018 年 5 月 10 日提交的 10-Q 表格的附錄 10.8(文件編號 001-13881)。 |
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*10.10.2 | | 萬豪國際集團股票和現金激勵計劃(2019 年 3 月)的績效股份單位獎勵協議形式。 | | 我們於2019年5月10日提交的10-Q表格附錄10.4(文件編號001-13881)。 |
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*10.11 | | 萬豪國際集團董事薪酬摘要。 | | 我們於2020年8月10日提交的10-Q表格附錄10.2(文件編號001-13881)。 |
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*10.12 | | 萬豪國際集團執行官年度現金激勵計劃。 | | 我們 2018 年 5 月 10 日提交的 10-Q 表格的附錄 10.9(文件編號 001-13881)。 |
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*10.13.1 | | 喜達屋 1999 年長期激勵薪酬計劃。 | | 截至1999年6月30日的季度喜達屋10-Q表附錄10.4(文件編號001-07959)。 |
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*10.13.2 | | 1999 年喜達屋 1999 年長期激勵薪酬計劃的第一修正案,日期為 2001 年 8 月 1 日。 | | 截至2001年9月30日的季度喜達屋10-Q表附錄10.1(文件編號001-07959)。 |
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*10.13.3 | | 1999 年喜達屋《長期激勵薪酬計劃》第二修正案。 | | 截至2003年3月31日的季度喜達屋10-Q表附錄10.2(文件編號001-07959)。 |
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*10.14.1 | | 喜達屋 2002 年長期激勵薪酬計劃。 | | 喜達屋 2002 年 4 月 12 日提交的 2002 年年會通知和委託書附件 B(文件編號 001-07959)。 |
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*10.14.2 | | 喜達屋 2002 年長期激勵薪酬計劃的第一修正案。 | | 喜達屋截至2003年3月31日的季度期10-Q表附錄10.1(文件編號001-07959)。 |
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展品編號 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
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*10.15.1 | | 喜達屋 2004 年長期激勵薪酬計劃,自 2008 年 12 月 31 日起修訂和重報。 | | 喜達屋 2009 年 1 月 6 日提交的 8-K 表附錄 10.3(文件編號 001-07959)。 |
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*10.15.2 | | 喜達屋 2004 年長期激勵薪酬計劃的第一修正案。 | | 截至2013年6月30日的季度喜達屋10-Q表附錄10.1(文件編號001-07959)。 |
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*10.16.1 | | 喜達屋 2013 年長期激勵薪酬計劃。 | | 喜達屋於 2013 年 6 月 28 日提交的 S-8 表格的附錄 4.4(文件編號 333-189674)。 |
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*10.16.2 | | 2017 年 5 月 5 日對喜達屋 2013 年長期激勵薪酬計劃的修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.19.1(文件編號 001-13881)。 |
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*10.17 | | 2016 年 6 月 29 日對《喜達屋 2013 年長期激勵薪酬計劃》、《喜達屋 2004 年長期激勵薪酬計劃》、《喜達屋 2002 年長期激勵薪酬計劃》和《喜達屋 1999 年長期激勵薪酬計劃》的修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.20(文件編號 001-13881)。 |
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*10.18 | | 2016 年 9 月 23 日對《喜達屋 2013 年長期激勵薪酬計劃》、《喜達屋 2004 年長期激勵薪酬計劃》、《喜達屋 2002 年長期激勵薪酬計劃》和《喜達屋 1999 年長期激勵薪酬計劃》的修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.21(文件編號 001-13881)。 |
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*10.19 | | 2016 年 11 月 10 日對萬豪國際公司股票和現金激勵計劃、喜達屋 2013 年長期激勵薪酬計劃、喜達屋 2004 年長期激勵性薪酬計劃、喜達屋 2002 年長期激勵性薪酬計劃和喜達屋 1999 年長期激勵薪酬計劃的修正案。 | | 我們 2018 年 2 月 15 日提交的 10-K 表格的附錄 10.22(文件編號 001-13881)。 |
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†10.20 | | 公司、萬豪國際度假集團及其某些子公司之間於2018年2月26日訂立的經修訂和重述的附帶信函協議——計劃附屬關係。 | | 我們於 2018 年 2 月 27 日提交的 8-K 表格的附錄編號 10.5(文件編號 001-13881)。 |
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10.21 | | 萬豪國際行政服務公司與小威拉德萬豪酒店之間的飛機時間共享協議,自 2018 年 9 月 20 日起生效。 | | 我們 2018 年 11 月 6 日提交的 10-Q 表附錄第 10.3 號(文件編號 001-13881)。 |
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21 | | 萬豪國際集團的子公司 | | 與這份報告一起歸檔。 |
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23 | | 安永會計師事務所的同意。 | | 與這份報告一起歸檔。 |
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31.1 | | 根據規則13a-14 (a) 對首席執行官進行認證。 | | 與這份報告一起歸檔。 |
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31.2 | | 根據細則13a-14 (a) 對首席財務官進行認證。 | | 與這份報告一起歸檔。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
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32 | | 第 1350 節認證。 | | 附有這份報告。 |
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101 | | 萬豪國際集團截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的以下財務報表,格式為Inline XBRL(可擴展商業報告語言):(i)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的合併(虧損)收益表;(iii)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表;(iii)合併報表截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的現金流量;(iv) 合併截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的綜合(虧損)收益表;(v)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的合併股東權益表;以及(vi)合併財務報表附註。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | | | |
101.INS | | XBRL 實例文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.CAL | | XBRL 分類法計算鏈接庫文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.LAB | | XBRL 分類標籤鏈接庫文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.PRE | | XBRL 分類法演示鏈接庫文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | | | |
104 | | 萬豪國際公司截至2020年12月31日止年度的10-K/A表年度報告的封面,格式為Inline XBRL(作為附錄101)。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
* 表示管理合同或補償計劃。
† 本證物的部分內容是根據根據《交易法》第24b-2條向美國證券交易委員會提交的保密處理請求進行編輯的。本附錄的編輯部分已提交給美國證券交易委員會。
項目 16。 10-K 表格摘要。
沒有。
簽名
根據《交易法》第13或15(d)條的要求,我們已正式安排下列簽署人於2021年4月2日代表我們簽署這份10-K/A表格,並獲得正式授權。
萬豪國際有限公司
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來自: | | /s/Anthony G. Capuano | | |
| | 安東尼·G·卡普阿諾 | | |
| | 首席執行官 | | |
根據《交易法》的要求,本10-K/A表格由以下人員以上述身份在上述日期代表我們簽署。
| | | | | | | | |
首席執行官: |
| | |
/s/Anthony G. Capuano | | 首席執行官兼董事 |
安東尼·G·卡普阿諾 | |
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首席財務官: | | |
| | |
/s/Kathleen K. Oberg | | 執行副總裁兼首席財務官 |
凱瑟琳·奧伯格 | |
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首席會計官: | | |
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/s/Felitia Lee | | 主計長兼首席會計官 |
費利蒂亞李 | |
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導演: | | |
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/s/黛博拉·哈里森萬豪酒店 | | /s/debra L. Lee |
黛博拉·哈里森萬豪酒店,導演 | | 導演 Debra L. Lee |
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/s/弗雷德裏克·亨德森 | | /s/aylwin B. Lewis |
導演弗雷德裏克·亨德森 | | 導演 Aylwin B. Lewis |
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/s/Eric Hippeau | | /s/瑪格麗特·麥卡錫 |
導演 Eric Hippeau | | 瑪格麗特·麥卡錫,董事 |
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/s/勞倫斯·凱爾納 | | /s/Susan C. Schwab |
導演勞倫斯·凱爾納 | | 蘇珊·施瓦布,導演 |
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