文檔301600000028380000000.420錯誤--12-31Q320190000896159丘博保險24.15479783864479783864459203378453533642P7yP10YP8YP2YP14YP11YP2YP2YP3YP1YP2YP2YP7yP10YP8YP2YP14YP11YP2YP2YP3YP1YP2YP2Y900000050000000.320.03580000003580000001250000006740000005400000033900000012500000067600000020000000500000080000003000000300000012000000400000013000000400000019000000020000000000380000001420000001100000043000000P3YP4Y133.90133.9011121000000111210000002058048600008961592019-01-012019-09-3000008961592019-09-3000008961592019-10-1700008961592018-12-3100008961592018-01-012018-09-3000008961592018-07-012018-09-3000008961592019-07-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-06-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-01-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-07-012018-09-300000896159美國-公認會計準則：會計標準更新201708成員美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-12-310000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-06-300000896159美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-06-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-07-012019-09-300000896159美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-07-012019-09-300000896159美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-07-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-01-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-09-300000896159美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-01-012018-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-12-310000896159美國-公認會計準則：財政部股票成員2018-09-300000896159美國-公認會計準則：財政部股票成員2019-06-300000896159Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-09-300000896159美國-公認會計準則：財政部股票成員2019-09-300000896159美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-12-310000896159美國-公認會計準則：財政部股票成員2018-07-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-07-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310000896159美國-公認會計準則：財政部股票成員2018-01-012018-09-300000896159美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-06-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-09-300000896159美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-12-310000896159美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-09-300000896159美國-公認會計準則：財政部股票成員2019-07-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-06-300000896159美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-01-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-01-012019-09-300000896159美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-06-300000896159US-GAAP：PreviousAccount 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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
形式 10-Q
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☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度2019年9月30日
或
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☐ | 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告 |
從 到
委員會檔案號：1-11778
CHUBb Limited
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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瑞士 | 98-0091805 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
巴倫加斯32號
蘇黎世, 瑞士CH—8001
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
+41 (0)43 456 76 00
(註冊人的電話號碼，包括區號)
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根據該法第12(B)條登記的證券： |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，每股面值24.15瑞士法郎 | CB | 紐約證券交易所 |
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通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。
是 ☑ 沒有預設
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是 ☑ 沒有預設
通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | ☑ | | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐ 沒有預設
註冊人普通股數量（瑞士法郎 24.15面值）截至 2019年10月17日曾經是453,202,305.
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第一部分： | 財務信息 | 頁面 |
第1項。 | 財務報表： | |
| 合併資產負債表（未經審計）2019年9月30日和2018年12月31日 | 3 |
| 合併經營報表和全面收益表（未經審計）
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月 | 4 |
| 合併股東權益表（未經審計）
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月 | 5 |
| 合併現金流量表(未經審計)
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月 | 6 |
| 合併財務報表附註(未經審計) | |
| 注：1. | 一般信息 | 7 |
| 注：2. | 投資 | 8 |
| 注：3. | 公允價值計量 | 13 |
| 注4. | 未付損失和損失費用 | 21 |
| 注5. | 債務 | 28 |
| 注6. | 承諾、或有事項和擔保 | 28 |
| 注7. | 股東權益 | 33 |
| 注8. | 基於股份的薪酬 | 34 |
| 注9. | 退休後福利 | 35 |
| 注10. | 細分市場信息 | 36 |
| 注11. | 每股收益 | 39 |
| 注12. | 提供的與附屬公司未償還債務有關的資料 | 40 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 46 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 88 |
第四項。 | 控制和程序 | 90 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
第1項。 | 法律訴訟 | 91 |
項目1A. | 風險因素 | 91 |
第二項。 | 股本證券的未登記銷售及所得款項的使用及發行人購回股本證券 | 91 |
第6項。 | 陳列品 | 92 |
合併資產負債表(未經審計)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | |
| 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
(in數百萬美元，份額和每股數據除外） | 2019 |
| | 2018 |
|
資產 | | | |
投資 | | | |
固定期限可供出售，按公允價值（攤銷成本- $82,036 和$79,323）（包括混合金融工具 5美元和9美元) | $ | 85,044 |
| | $ | 78,470 |
|
固定期限持有至到期，按攤銷成本（公允價值- $13,096 和$13,259) | 12,622 |
| | 13,435 |
|
股權證券，按公允價值和成本計算 | 722 |
| | 770 |
|
短期投資，按公允價值（攤銷成本- $2,838 和$3,016) | 2,835 |
| | 3,016 |
|
其他投資，按公允價值和成本計算 | 5,955 |
| | 5,277 |
|
總投資 | 107,178 |
| | 100,968 |
|
現金 | 1,478 |
| | 1,247 |
|
受限現金 | 111 |
| | 93 |
|
證券借貸抵押品 | 962 |
| | 1,926 |
|
應計投資收益 | 857 |
| | 883 |
|
應收保險和再保險餘額 | 10,403 |
| | 10,075 |
|
可就損失及損失開支追討的再保險 | 15,527 |
| | 15,993 |
|
根據保單利益可追討的再保險 | 199 |
| | 202 |
|
遞延保單收購成本 | 5,148 |
| | 4,922 |
|
收購的業務價值 | 274 |
| | 295 |
|
商譽 | 15,230 |
| | 15,271 |
|
其他無形資產 | 6,148 |
| | 6,143 |
|
預付再保險費 | 2,691 |
| | 2,544 |
|
對部分擁有的保險公司的投資 | 1,064 |
| | 678 |
|
其他資產 | 7,878 |
| | 6,531 |
|
總資產 | $ | 175,148 |
| | $ | 167,771 |
|
負債 | | | |
未付損失和損失費用 | $ | 63,012 |
| | $ | 62,960 |
|
未賺取的保費 | 16,571 |
| | 15,532 |
|
未來的政策好處 | 5,738 |
| | 5,506 |
|
應付保險和再保險餘額 | 6,341 |
| | 6,437 |
|
應付證券借貸 | 962 |
| | 1,926 |
|
應付賬款、應計費用和其他負債 | 12,167 |
| | 10,472 |
|
遞延税項負債 | 766 |
| | 304 |
|
回購協議 | 1,416 |
| | 1,418 |
|
短期債務 | 10 |
| | 509 |
|
長期債務 | 13,285 |
| | 12,087 |
|
信託優先證券 | 308 |
| | 308 |
|
總負債 | 120,576 |
| | 117,459 |
|
承付款和或有事項 |
| |
|
股東權益 | | | |
普通股（面值24.15瑞士法郎;已發行479，783，864股;已發行453，533，642股和459，203，378股） | 11,121 |
| | 11,121 |
|
庫存普通股（26，250，222股和20，580，486股） | (3,504 | ) | | (2,618 | ) |
額外實收資本 | 11,465 |
| | 12,557 |
|
留存收益 | 34,969 |
| | 31,700 |
|
累計其他綜合收益(虧損)(AOCI) | 521 |
| | (2,448 | ) |
股東權益總額 | 54,572 |
| | 50,312 |
|
總負債和股東權益 | $ | 175,148 |
| | $ | 167,771 |
|
目錄表
合併經營報表和全面收益（未經審計）
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位為百萬美元，每股數據除外) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
收入 | | | | | | | |
淨保費已成交 | $ | 8,622 |
| | $ | 8,110 |
| | $ | 24,278 |
| | $ | 23,229 |
|
未賺取保費的增加 | (295 | ) | | (202 | ) | | (923 | ) | | (630 | ) |
賺取的淨保費 | 8,327 |
| | 7,908 |
| | 23,355 |
| | 22,599 |
|
淨投資收益 | 873 |
| | 823 |
| | 2,568 |
| | 2,457 |
|
已實現淨收益(虧損)： | | | | | | | |
非暫時性減損（OTI）損失毛額 | (54 | ) | | (14 | ) | | (81 | ) | | (19 | ) |
OTI損失的一部分在其他全面收益（OCI）中確認 | 30 |
| | 3 |
| | 31 |
| | 3 |
|
OTI淨損失在收入中確認 | (24 | ) | | (11 | ) | | (50 | ) | | (16 | ) |
已實現淨收益（虧損），不包括OTI虧損 | (131 | ) | | 30 |
| | (425 | ) | | 51 |
|
已實現淨收益（損失）總額（包括美元（11）、美元（38）、美元（43） 和美元（142） 從AOCI重新分類） | (155 | ) | | 19 |
| | (475 | ) | | 35 |
|
總收入 | 9,045 |
| | 8,750 |
| | 25,448 |
| | 25,091 |
|
費用 | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | 5,052 |
| | 4,868 |
| | 13,865 |
| | 13,457 |
|
政策優勢 | 158 |
| | 127 |
| | 515 |
| | 428 |
|
保單獲取成本 | 1,603 |
| | 1,504 |
| | 4,611 |
| | 4,432 |
|
行政費用 | 752 |
| | 719 |
| | 2,220 |
| | 2,158 |
|
利息開支 | 138 |
| | 164 |
| | 418 |
| | 488 |
|
其他(收入)支出 | (57 | ) | | (145 | ) | | (326 | ) | | (307 | ) |
購入無形資產的攤銷 | 76 |
| | 83 |
| | 229 |
| | 253 |
|
Chubb整合費用 | 2 |
| | 16 |
| | 9 |
| | 39 |
|
總費用 | 7,724 |
| | 7,336 |
| | 21,541 |
| | 20,948 |
|
所得税前收入 | 1,321 |
| | 1,414 |
| | 3,907 |
| | 4,143 |
|
所得税費用（福利）（包括零、美元（4）、美元（2）和 $(19) 重新分類的未實現損益） | 230 |
| | 183 |
| | 626 |
| | 536 |
|
淨收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 1,231 |
| | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
|
其他全面收益(虧損) | | | | | | | |
未實現增值（折舊） | $ | 694 |
| | $ | (251 | ) | | $ | 3,791 |
| | $ | (2,063 | ) |
計入淨利潤的淨已實現（收益）損失的重新分類調整 | 11 |
| | 38 |
| | 43 |
| | 142 |
|
| 705 |
| | (213 | ) | | 3,834 |
| | (1,921 | ) |
更改： | | | | | | | |
累計外幣換算調整 | (193 | ) | | (482 | ) | | (143 | ) | | (659 | ) |
退休後福利負債調整 | (17 | ) | | (21 | ) | | (62 | ) | | (61 | ) |
所得税前其他綜合收益(虧損) | 495 |
| | (716 | ) | | 3,629 |
| | (2,641 | ) |
與保險項目相關的所得税(費用)福利 | (113 | ) | | 77 |
| | (660 | ) | | 356 |
|
其他全面收益(虧損) | 382 |
| | (639 | ) | | 2,969 |
| | (2,285 | ) |
綜合收益 | $ | 1,473 |
| | $ | 592 |
| | $ | 6,250 |
| | $ | 1,322 |
|
每股收益 | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 2.40 |
| | $ | 2.66 |
| | $ | 7.18 |
| | $ | 7.76 |
|
稀釋後每股收益 | $ | 2.38 |
| | $ | 2.64 |
| | $ | 7.13 |
| | $ | 7.71 |
|
見合併財務報表附註
目錄表
股東權益合併報表（未經審計）
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
普通股 | | | | | | | |
餘額-期末 | $ | 11,121 |
| | $ | 11,121 |
| | $ | 11,121 |
| | $ | 11,121 |
|
國庫普通股 | | | | | | | |
餘額--期初 | (3,093 | ) | | (2,040 | ) | | (2,618 | ) | | (1,944 | ) |
回購普通股 | (478 | ) | | (379 | ) | | (1,221 | ) | | (703 | ) |
根據員工股份薪酬計劃贖回的淨股份 | 67 |
| | 47 |
| | 335 |
| | 275 |
|
餘額--期末 | (3,504 | ) | | (2,372 | ) | | (3,504 | ) | | (2,372 | ) |
額外實收資本 | | | | | | | |
餘額--期初 | 11,757 |
| | 13,150 |
| | 12,557 |
| | 13,978 |
|
根據員工股份薪酬計劃贖回的淨股份 | 6 |
| | — |
| | (184 | ) | | (261 | ) |
股票期權的行使 | (17 | ) | | (23 | ) | | (65 | ) | | (42 | ) |
基於股份的薪酬費用 | 60 |
| | 63 |
| | 177 |
| | 186 |
|
為留存收益宣佈的股息提供資金 | (341 | ) | | (337 | ) | | (1,020 | ) | | (1,008 | ) |
餘額--期末 | 11,465 |
| | 12,853 |
| | 11,465 |
| | 12,853 |
|
留存收益 | | | | | | | |
餘額--期初 | 33,878 |
| | 30,260 |
| | 31,700 |
| | 27,474 |
|
採用會計指引的累積影響（參見注1） | — |
| | — |
| | (12 | ) | | 410 |
|
餘額-期末，經調整 | 33,878 |
| | 30,260 |
| | 31,688 |
| | 27,884 |
|
淨收入 | 1,091 |
| | 1,231 |
| | 3,281 |
| | 3,607 |
|
從追加實繳資本中宣派股息的資金 | 341 |
| | 337 |
| | 1,020 |
| | 1,008 |
|
對普通股宣佈的股息 | (341 | ) | | (337 | ) | | (1,020 | ) | | (1,008 | ) |
餘額--期末 | 34,969 |
| | 31,491 |
| | 34,969 |
|
| 31,491 |
|
累計其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
投資未實現增值淨額 | | | | | | | |
餘額--期初 | 2,033 |
| | (390 | ) | | (545 | ) | | 1,450 |
|
採用會計指導的累積效應 | — |
| | — |
| | — |
| | (417 | ) |
餘額-期末，經調整 | 2,033 |
| | (390 | ) | | (545 | ) | | 1,033 |
|
期間變化，從AOCI重新分類之前，扣除所得税 福利（費用）為（125）美元、58美元、（674）美元和358美元 | 569 |
| | (193 | ) | | 3,117 |
| | (1,705 | ) |
從AOCI重新分類的金額，扣除所得税福利（費用）為零， $（4）、$（2）和$（19） | 11 |
| | 34 |
| | 41 |
| | 123 |
|
期間變化，扣除所得税福利（費用）$（125）、$54、 $（676）和$339 | 580 |
| | (159 | ) | | 3,158 |
| | (1,582 | ) |
餘額--期末 | 2,613 |
| | (549 | ) | | 2,613 |
| | (549 | ) |
累計外幣換算調整 | | | | | | | |
餘額--期初 | (1,931 | ) | | (1,379 | ) | | (1,976 | ) | | (1,187 | ) |
期間變化，扣除所得税優惠8美元、20美元、3美元 和5美元 | (185 | ) | | (462 | ) | | (140 | ) | | (654 | ) |
餘額--期末 | (2,116 | ) | | (1,841 | ) | | (2,116 | ) | | (1,841 | ) |
退休後福利負債調整 | | | | | | | |
餘額--期初 | 37 |
| | 249 |
| | 73 |
| | 280 |
|
期間變化，扣除4美元、3美元、13美元和12美元的所得税優惠 | (13 | ) | | (18 | ) | | (49 | ) | | (49 | ) |
餘額--期末 | 24 |
| | 231 |
| | 24 |
| | 231 |
|
累計其他綜合收益(虧損) | 521 |
| | (2,159 | ) | | 521 |
| | (2,159 | ) |
股東權益總額 | $ | 54,572 |
| | $ | 50,934 |
| | $ | 54,572 |
| | $ | 50,934 |
|
見合併財務報表附註
目錄表
合併現金流量表(未經審計)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
|
經營活動的現金流 | | | |
淨收入 | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
|
調整淨收入與業務活動現金流量淨額 |
| |
|
已實現(損益)淨額 | 475 |
| | (35 | ) |
固定到期日溢價/折價攤銷 | 294 |
| | 454 |
|
購入無形資產的攤銷 | 229 |
| | 253 |
|
遞延所得税 | (178 | ) | | 46 |
|
未付損失和損失費用 | 277 |
| | 436 |
|
未賺取的保費 | 1,061 |
| | 779 |
|
未來的政策好處 | 148 |
| | 170 |
|
應付保險和再保險餘額 | (114 | ) | | 574 |
|
應付賬款、應計費用和其他負債 | (6 | ) | | (172 | ) |
應付所得税 | 83 |
| | 182 |
|
應收保險和再保險餘額 | (371 | ) | | (1,074 | ) |
可追討的再保險 | 426 |
| | (219 | ) |
遞延保單收購成本 | (266 | ) | | (270 | ) |
其他 | (426 | ) | | (834 | ) |
經營活動的現金流量淨額 | 4,913 |
| | 3,897 |
|
投資活動產生的現金流 | | | |
購買可供出售的固定期限債券 | (19,778 | ) | | (16,788 | ) |
持有至到期的固定期限購買 | (143 | ) | | (380 | ) |
購買股權證券 | (466 | ) | | (148 | ) |
可供出售的固定期限債券銷售 | 10,430 |
| | 9,041 |
|
即將宣佈的抵押貸款支持證券的銷售 | 6 |
| | — |
|
出售股權證券 | 577 |
| | 247 |
|
到期日和可供出售的固定期限贖回 | 6,390 |
| | 5,482 |
|
持有至到期的固定期限的到期和贖回 | 814 |
| | 1,001 |
|
短期投資淨變化 | 202 |
| | 64 |
|
衍生工具結算淨額 | (647 | ) | | (46 | ) |
私募股權投資 | (1,093 | ) | | (1,112 | ) |
私募股權分配 | 973 |
| | 743 |
|
其他 | (826 | ) | | (231 | ) |
用於投資活動的現金流量淨額 | (3,561 | ) | | (2,127 | ) |
融資活動產生的現金流 | | | |
支付普通股股息 | (1,014 | ) | | (1,001 | ) |
回購普通股 | (1,203 | ) | | (732 | ) |
發行長期債券所得收益 | 1,286 |
| | 2,171 |
|
償還長期債務
| (501 | ) | | (2,001 | ) |
發行回購協議所得款項 | 2,394 |
| | 1,572 |
|
償還回購協議 | (2,396 | ) | | (1,566 | ) |
以股份為基礎的薪酬計劃的收益 | 155 |
| | 86 |
|
投保人合同存款 | 376 |
| | 269 |
|
投保人合同提款 | (221 | ) | | (222 | ) |
用於供資活動的淨現金流量 | (1,124 | ) | | (1,424 | ) |
外幣匯率變動對現金和受限制現金的影響 | 21 |
| | (40 | ) |
現金和限制性現金淨增加 | 249 |
| | 306 |
|
現金和限制現金-期末 | 1,340 |
| | 851 |
|
現金和限制現金-期末 | $ | 1,589 |
| | $ | 1,157 |
|
補充現金流量信息 | | | |
已繳納的税款 | $ | 733 |
| | $ | 313 |
|
支付的利息 | $ | 327 |
| | $ | 403 |
|
目錄表
合併財務報表附註(未經審計)
Chubb Limited及子公司
1. 一般信息
a)陳述的基礎
丘博有限公司是一家在瑞士蘇黎世註冊成立的控股公司。Chubb Limited透過其附屬公司，向世界各地的承保人提供廣泛的保險及再保險產品。Chubb通過以下業務部門經營：北美商業P&C保險、北美個人P&C保險、北美農業保險、海外一般保險、全球再保險和人壽保險。請參閲備註10以獲取更多信息。
中期未經審核綜合財務報表包括Chubb Limited及其附屬公司(統稱為Chubb、We、Our或Our)的賬目，乃根據美國公認會計原則(GAAP)編制，並被管理層認為反映公平陳述該等期間的業績及財務狀況所需的所有調整(包括正常經常性應計項目)。所有重要的公司間賬户和交易，包括內部再保險交易，都已取消。
任何中期的業務結果和現金流不一定代表全年的結果。閲讀這些綜合財務報表時，應結合我們的2018表格10-K
b) 受限現金
綜合資產負債表中的限制性現金是指為第三方的利益而持有的金額，在提取或使用方面受到法律或合同的限制。金額包括存放在美國和非美國監管機構的存款，為剝離公司的利益設立的信託基金，以及為滿足融資安排而質押的抵押品金額。
下表對合並資產負債表內報告的現金和限制性現金進行了對賬，這些現金和限制性現金合計為合併現金流量表中顯示的數額：
|
| | | | | | | |
| 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
(in百萬美元） | 2019 |
| | 2018 |
|
現金 | $ | 1,478 |
| | $ | 1,247 |
|
受限現金 | 111 |
| | 93 |
|
合併現金流量表中顯示的現金總額和限制性現金 | $ | 1,589 |
| | $ | 1,340 |
|
C)商譽
在.期間九個月結束 2019年9月30日，善意下降 $41百萬，主要反映外匯的影響。
d) 2019年採用的會計指導
購買的可贖回債務證券的溢價攤銷
自2019年1月1日起，我們對修改後的追溯基礎上溢價持有的債券採用了有關“購買可贖回債務證券溢價攤銷”的新會計指南。該指南要求溢價攤銷至最早的贖回日期。因此，我們記錄了累積效應調整，使年初保留收益減少了 $12百萬税後（$15百萬税前)。折價持有的證券不需要進行會計變更。
租賃會計
於截至2019年3月31日止季度生效，我們採納了新的租賃會計指引，並選擇採用經修訂的追溯方法，使我們能夠在採用日期初步應用新的租賃標準，並確認對2019年留存收益期初餘額的累計影響調整，而不對之前的期間進行調整。對留存收益期初餘額的累計影響調整為零我們的租賃主要包括房地產經營租賃，這些租賃在租賃期限內以直線方式攤銷。採納最新指引後，確認了在其他資產內記錄的使用權資產和在綜合資產負債表的應付帳款、應計費用及其他負債內記錄的租賃負債，並取消確認先前指引所要求的遞延租金負債。採納新指引對本公司的經營業績、財務狀況或流動資金並無重大影響。有關租約的其他資料，請參閲附註6h)。
請參閲2018關於尚未通過的會計指導信息的表格10-k。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
2. 投資
a）固定期限
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 攤銷 成本 |
| | 毛收入 未實現 欣賞 |
| | 毛收入 未實現 折舊 |
| | 公平 價值 |
| | OTI認可 在AOCI |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
可供出售 | | | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 3,438 |
| | $ | 133 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 3,570 |
| | $ | — |
|
外國 | 21,974 |
| | 1,171 |
| | (68 | ) | | 23,077 |
| | (27 | ) |
公司證券 | 30,344 |
| | 1,131 |
| | (108 | ) | | 31,367 |
| | (5 | ) |
抵押貸款支持證券 | 18,457 |
| | 570 |
| | (13 | ) | | 19,014 |
| | — |
|
州、市和政治分區 | 7,823 |
| | 205 |
| | (12 | ) | | 8,016 |
| | — |
|
| $ | 82,036 |
| | $ | 3,210 |
| | $ | (202 | ) | | $ | 85,044 |
| | $ | (32 | ) |
持有至到期 | | | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 1,234 |
| | $ | 36 |
| | $ | — |
| | $ | 1,270 |
| | $ | — |
|
外國 | 1,401 |
| | 85 |
| | (1 | ) | | 1,485 |
| | — |
|
公司證券 | 2,391 |
| | 127 |
| | (4 | ) | | 2,514 |
| | — |
|
抵押貸款支持證券 | 2,391 |
| | 83 |
| | — |
| | 2,474 |
| | — |
|
州、市和政治分區 | 5,205 |
| | 149 |
| | (1 | ) | | 5,353 |
| | — |
|
| $ | 12,622 |
| | $ | 480 |
| | $ | (6 | ) | | $ | 13,096 |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | 攤銷 成本 |
| | 毛收入 未實現 欣賞 |
| | 毛收入 未實現 折舊 |
| | 公平 價值 |
| | OTI認可 在AOCI |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
可供出售 | | | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 4,158 |
| | $ | 30 |
| | $ | (43 | ) | | $ | 4,145 |
| | $ | — |
|
外國 | 21,370 |
| | 395 |
| | (349 | ) | | 21,416 |
| | — |
|
公司證券 | 27,183 |
| | 150 |
| | (750 | ) | | 26,583 |
| | (6 | ) |
抵押貸款支持證券 | 15,758 |
| | 66 |
| | (284 | ) | | 15,540 |
| | (1 | ) |
州、市和政治分區 | 10,854 |
| | 49 |
| | (117 | ) | | 10,786 |
| | — |
|
| $ | 79,323 |
| | $ | 690 |
| | $ | (1,543 | ) | | $ | 78,470 |
| | $ | (7 | ) |
持有至到期 | | | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 1,185 |
| | $ | 8 |
| | $ | (11 | ) | | $ | 1,182 |
| | $ | — |
|
外國 | 1,549 |
| | 11 |
| | (18 | ) | | 1,542 |
| | — |
|
公司證券 | 2,601 |
| | 11 |
| | (104 | ) | | 2,508 |
| | — |
|
抵押貸款支持證券 | 2,524 |
| | 5 |
| | (43 | ) | | 2,486 |
| | — |
|
州、市和政治分區 | 5,576 |
| | 16 |
| | (51 | ) | | 5,541 |
| | — |
|
| $ | 13,435 |
| | $ | 51 |
| | $ | (227 | ) | | $ | 13,259 |
| | $ | — |
|
如附註中所述2 b），如果信用損失是在受損的固定到期日發生的，則OTI被視為已發生，並且與信用損失無關的部分（非信貸OTI）在OCI中確認。上述“在AOCI中確認的OTI”列中包括在OCI中確認的非信貸OTI的累計金額，並根據隨後的銷售、到期和贖回進行了調整。AOCI中確認的OTI不包括相關證券公允價值後續變化的影響。在OCI中確認OTI後的期間，相關固定期限的公允價值變化反映在合併股東權益表中的投資未實現增值淨額中。為 三個月和九個月結束 2019年9月30日, $21百萬和$5百萬與該等證券相關的未實現淨折舊均計入OCI。為 三個月和九個月結束2018年9月30日
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Chubb Limited及子公司
$2萬和$6百萬與此類證券相關的未實現淨折舊計入OCI。在 2019年9月30日和2018年12月31日，AOCI包括累計未實現淨資產 折舊的$26百萬和淨未實現增值 $1百萬分別與投資組合中剩餘的證券相關，其中確認非信貸OTI。
美國政府機構發行的抵押貸款支持證券（MBS）與所有其他將宣佈持有的抵押貸款支持證券（TBA）合併（請參閲注 6b）（iv））幷包括在“抵押貸款支持證券”類別中。 約 83百分比和 81百分比在抵押貸款支持證券總額中 2019年9月30日和2018年12月31日分別以對美國政府機構債券的投資為代表。其餘抵押貸款風險包括抵押貸款債券和非政府抵押貸款支持證券，其中大部分為本金和利息支付提供計劃結構，並獲得主要信用評級機構的AAA評級。
下表按合約到期日呈列固定到期日：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 9月30日 |
| | | | 12月31日 |
|
| | | 2019 |
| | | | 2018 |
|
(單位：百萬美元) | 攤銷成本 |
| | 公允價值 |
| | 攤銷成本 |
| | 公允價值 |
|
可供出售 | | | | | | | |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 3,869 |
| | $ | 3,889 |
| | $ | 3,569 |
| | $ | 3,568 |
|
在1年至5年後到期 | 27,168 |
| | 27,728 |
| | 27,134 |
| | 27,005 |
|
在5年至10年後到期 | 23,368 |
| | 24,309 |
| | 24,095 |
| | 23,543 |
|
在10年後到期 | 9,174 |
| | 10,104 |
| | 8,767 |
| | 8,814 |
|
| 63,579 |
| | 66,030 |
| | 63,565 |
| | 62,930 |
|
抵押貸款支持證券 | 18,457 |
| | 19,014 |
| | 15,758 |
| | 15,540 |
|
| $ | 82,036 |
| | $ | 85,044 |
| | $ | 79,323 |
| | $ | 78,470 |
|
持有至到期 | | | | | | | |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 487 |
| | $ | 490 |
| | $ | 536 |
| | $ | 537 |
|
在1年至5年後到期 | 3,567 |
| | 3,629 |
| | 3,122 |
| | 3,106 |
|
在5年至10年後到期 | 3,822 |
| | 3,959 |
| | 4,468 |
| | 4,407 |
|
在10年後到期 | 2,355 |
| | 2,544 |
| | 2,785 |
| | 2,723 |
|
| 10,231 |
| | 10,622 |
| | 10,911 |
| | 10,773 |
|
抵押貸款支持證券 | 2,391 |
| | 2,474 |
| | 2,524 |
| | 2,486 |
|
| $ | 12,622 |
| | $ | 13,096 |
| | $ | 13,435 |
| | $ | 13,259 |
|
預期到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，有沒有催繳或預付罰款。
b已實現淨收益(虧損)
根據有關確認及列報OTTI的指引，當與固定到期日有關的減值已發生時，如果管理層有意出售證券或本公司更有可能被要求在收回攤銷成本前出售證券，則OTTI須記入淨收益。此外，如果我們不打算出售證券，而且我們很可能不會被要求出售證券，我們必須對證券進行評估，以確定與信用損失有關的減值部分(如果有)。如果發生信用損失，則認為已經發生了OTTI，與信用損失有關的OTTI的任何部分必須反映在淨收益中，而與所有其他因素有關的OTTI部分則在保監處確認。對於持有至到期的固定到期日，在保監處確認的OTTI從AOCI增加到預期在證券剩餘期限內固定到期日的攤銷成本。
每個季度，處於未實現虧損狀態的證券(減值證券)，包括固定到期日和證券借貸抵押品，都會被審查，以確定要為潛在的OTTI專門評估的減值證券。
評估與固定期限有關的潛在信貸損失
我們審查未實現損失頭寸中的每個固定到期日，以評估該證券是否為信用損失的候選者。具體地説，我們考慮信用評級、市場價格和發行人特定的財務信息等因素，以評估
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Chubb Limited及子公司
收回合同到期的全部本金和利息的可能性。我們確定可能發生信用損失的證券，將接受進一步的分析，以估計在淨收益中確認的信用損失(如果有的話)。一般來説，在淨收益中確認的信貸損失等於證券的攤銷成本與其預計未來現金流的淨現值之間的差額，按債務證券隱含的實際利率貼現。所有用於確定信貸損失的重要假設都會隨着市場狀況的變化而發生變化。
公司證券和外國證券
公司和外國證券(主要是優先無擔保債券)的預計現金流主要是由關於違約概率以及與違約相關的恢復時間和金額的假設推動的。Chubb利用市場可觀察數據、發行人特定信息和信用評級，制定了公司和外國證券的預測現金流。我們使用穆迪投資者服務(Moody‘s)評級類別的歷史違約數據來計算1/100年的違約概率，這導致違約假設超過歷史平均違約率。與管理層的做法一致，丘布假設32百分比所有評級類別的回收率(將收回的違約證券的面值)，而不是使用穆迪的歷史平均回收率42百分比。我們認為，使用超過歷史均值的違約假設是保守的。
對於三個月和九個月結束 2019年9月30日公司和外國證券淨利潤中確認的信用損失 $18百萬和$32百萬，分別為。對於三個月和九個月結束2018年9月30日，公司和外國證券淨利潤中確認的信用損失為 $8百萬和$9百萬，分別為。
抵押貸款支持證券
對於抵押貸款支持證券，信用減值是使用現金流模型進行評估的，該模型使用特定於證券的抵押品和交易結構估計基礎抵押貸款的現金流。該模型估計了基礎抵押貸款的現金流，並將這些現金流分配給各種證券，考慮到交易結構以及該結構中存在的任何從屬和信用增強。現金流模型結合了本期抵押貸款支持證券的實際現金流，然後使用一系列假設來預測剩餘現金流，包括違約率、提前還款額和喪失抵押品贖回權的財產的損失嚴重性比率(違約證券的面值將無法收回)。
對於三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018，抵押貸款支持證券的淨利潤中沒有確認信用損失。
下表列出了已實現淨收益(虧損)的組成部分： |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
固定期限： | | | | | | | |
固定期限的OTTI，毛利率 | $ | (54 | ) | | $ | (14 | ) | | $ | (81 | ) | | $ | (19 | ) |
OTTI在OCI中確認的固定到期日(税前) | 30 |
| | 3 |
| | 31 |
| | 3 |
|
固定期限的OTTI，淨額 | (24 | ) | | (11 | ) | | (50 | ) | | (16 | ) |
不包括OTTI的已實現毛利 | 70 |
| | 64 |
| | 153 |
| | 229 |
|
不包括OTTI的已實現總虧損 | (57 | ) | | (91 | ) | | (146 | ) | | (355 | ) |
總固定到期日 | (11 | ) | | (38 | ) | | (43 | ) | | (142 | ) |
股權證券 | 3 |
| | 35 |
| | 66 |
| | 22 |
|
其他投資 | (4 | ) | | 5 |
| | (18 | ) | | 23 |
|
外匯收益 | 84 |
| | 39 |
| | 86 |
| | 102 |
|
投資和嵌入式衍生工具 | (97 | ) | | 37 |
| | (408 | ) | | 78 |
|
保險衍生品的公允價值調整 | (106 | ) | | 54 |
| | (57 | ) | | 133 |
|
標準普爾期貨 | (6 | ) | | (100 | ) | | (89 | ) | | (122 | ) |
其他衍生工具 | (14 | ) | | (8 | ) | | (8 | ) | | 2 |
|
其他 | (4 | ) | | (5 | ) | | (4 | ) | | (61 | ) |
已實現收益（虧損）淨額（税前） | $ | (155 | ) | | $ | 19 |
| | $ | (475 | ) | | $ | 35 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
截至2018年9月30日止九個月的其他已實現淨收益（虧損）包括 $36百萬與贖回有關的債務消滅造成的損失 $1.0十億 6.375百分比無擔保次級資本證券和 $22百萬與租賃減損相關的損失。
下表列出了與固定期限相關的税前信貸損失的結轉，其中OTI的一部分已在OCI中確認：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
與仍持有證券相關的信用損失餘額-年初 | $ | 30 |
| | $ | 16 |
| | $ | 34 |
| | $ | 22 |
|
之前未記錄OTI的添加 | 17 |
| | 6 |
| | 28 |
| | 7 |
|
之前記錄過OTI的添加 | 1 |
| | 2 |
| | 4 |
| | 2 |
|
期內出售證券的減幅 | (8 | ) | | (3 | ) | | (26 | ) | | (10 | ) |
與仍持有證券相關的信用損失餘額-期末 | $ | 40 |
| | $ | 21 |
| | $ | 40 |
| | $ | 21 |
|
c）股權證券和其他投資
下表列出了已實現的損益 股權證券和其他投資，包括證券銷售和公允價值變動的未實現損益：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 | |
| | | 9月30日 | |
| 2019 | | | 2018 | |
(單位：百萬美元) | 股權證券 |
| | 其他投資 |
| | 總 |
| | 股權證券 |
| | 其他投資 |
| | 總 |
|
本期間確認的淨收益(虧損) | $ | 3 |
| | $ | (4 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | 35 |
| | $ | 5 |
| | $ | 40 |
|
減：出售證券確認的淨收益（損失） | 24 |
| | (2 | ) | | 22 |
| | 48 |
| | — |
| | 48 |
|
在報告日期仍持有的證券確認的未實現收益（損失） | $ | (21 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | (23 | ) | | $ | (13 | ) | | $ | 5 |
| | $ | (8 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 | |
| | | 9月30日 | |
| 2019 | | | 2018 | |
(單位：百萬美元) | 股權證券 |
| | 其他投資 |
| | 總 |
| | 股權證券 |
| | 其他投資 |
| | 總 |
|
本期間確認的淨收益(虧損) | $ | 66 |
| | $ | (18 | ) | | $ | 48 |
| | $ | 22 |
| | $ | 23 |
| | $ | 45 |
|
減：出售證券確認的淨收益（損失） | 57 |
| | (4 | ) | | 53 |
| | 63 |
| | — |
| | 63 |
|
在報告日期仍持有的證券確認的未實現收益（損失） | $ | 9 |
| | $ | (14 | ) | | $ | (5 | ) | | $ | (41 | ) | | $ | 23 |
| | $ | (18 | ) |
d）未實現損失總額
在…2019年9月30日，有幾個4,231固定期限，總計 31,075未實現虧損頭寸的固定期限。固定期限中最大的單筆未實現損失是 $7百萬.未實現虧損頭寸的固定期限為 2019年9月30日，包括投資級和投資級以下證券，其公允價值下降主要是由於自購買之日以來信用利差擴大。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
下表列出了所有處於未實現虧損頭寸的證券(包括借出的證券)的合計公允價值和按證券持續處於未實現虧損頭寸的時間長度列出的未實現虧損總額：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0 - 12個月 | | | 超過12個月 | | | 總 | |
2019年9月30日 | 公允價值 |
| | 毛收入 未實現 損失 |
| | 公允價值 |
| | 毛收入 未實現 損失 |
| | 公允價值 |
| | 毛收入 未實現 損失 |
|
(單位：百萬美元) | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 144 |
| | $ | — |
| | $ | 531 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 675 |
| | $ | (1 | ) |
外國 | 1,077 |
| | (23 | ) | | 1,014 |
| | (46 | ) | | 2,091 |
| | (69 | ) |
公司證券 | 2,600 |
| | (62 | ) | | 1,095 |
| | (50 | ) | | 3,695 |
| | (112 | ) |
抵押貸款支持證券 | 640 |
| | (2 | ) | | 1,228 |
| | (11 | ) | | 1,868 |
| | (13 | ) |
州、市和政治分區 | 650 |
| | (1 | ) | | 371 |
| | (12 | ) | | 1,021 |
| | (13 | ) |
總固定到期日 | $ | 5,111 |
| | $ | (88 | ) | | $ | 4,239 |
| | $ | (120 | ) | | $ | 9,350 |
| | $ | (208 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0 - 12個月 | | | 超過12個月 | | | 總 | |
2018年12月31日 | 公允價值 |
| | 毛收入 未實現 損失 |
| | 公允價值 |
| | 毛收入 未實現 損失 |
| | 公允價值 |
| | 毛收入 未實現 損失 |
|
(單位：百萬美元) | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 523 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 2,859 |
| | $ | (50 | ) | | $ | 3,382 |
| | $ | (54 | ) |
外國 | 6,764 |
| | (208 | ) | | 5,349 |
| | (159 | ) | | 12,113 |
| | (367 | ) |
公司證券 | 16,538 |
| | (599 | ) | | 4,873 |
| | (255 | ) | | 21,411 |
| | (854 | ) |
抵押貸款支持證券 | 6,103 |
| | (98 | ) | | 6,913 |
| | (229 | ) | | 13,016 |
| | (327 | ) |
州、市和政治分區 | 5,024 |
| | (44 | ) | | 7,768 |
| | (124 | ) | | 12,792 |
| | (168 | ) |
總固定到期日 | $ | 34,952 |
| | $ | (953 | ) | | $ | 27,762 |
| | $ | (817 | ) | | $ | 62,714 |
| | $ | (1,770 | ) |
E)對部分擁有的保險公司的投資
於二零一九年五月三十一日，我們完成購買華泰證券保險集團有限公司(“華泰證券集團”)約6.2百分比為$329百萬。我們將我們在華泰證券集團的總所有權權益增加到大約26.2百分比。我們繼續對我們在華泰證券集團的投資採用權益會計法，在合併經營報表中記錄我們在其他(收益)費用中應佔的淨收益或虧損。隨着我們股權的增加，華泰證券集團成為中國國內第一家轉變為中外合資金融服務控股公司的公司。
F)受限資產
Chubb被要求將資產存放在各個監管機構，以支持其保險和再保險業務。這些規定一般在個別司法管轄區的法規中公佈。存入的資產可用於清償保險和再保險債務。Chubb還被要求限制根據回購協議質押的資產，這些協議代表Chubb同意出售證券，並在未來某個日期以預定價格回購。我們在某些大型再保險交易中使用信託基金，在這些交易中，信託基金是為了讓渡公司的利益而設立的，通常取代信用證(LOC)的要求。我們投資於獨立的投資組合，主要是為了為LOC和衍生品交易提供抵押品或擔保。包括在受限制資產中2019年9月30日和2018年12月31日是投資，主要是固定期限，總計 $21.3十億和$21.0十億分別和現金 $111百萬和$93百萬，分別為。
下表呈列受限制資產的組成部分： |
| | | | | | | |
| 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
|
信託基金 | $ | 14,325 |
| | $ | 13,988 |
|
美國監管機構存款 | 2,476 |
| | 2,405 |
|
在非美國監管機構的存款 | 2,706 |
| | 2,531 |
|
根據回購協議質押的資產 | 1,474 |
| | 1,468 |
|
其他質押資產 | 447 |
| | 692 |
|
總 | $ | 21,428 |
| | $ | 21,084 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
3. 公允價值計量
a）公允價值等級制度
金融資產及金融負債之公平值乃根據公平值會計指引所確立之框架估計。該指引將公允價值定義為市場參與者之間有序交易中出售資產或轉讓負債的價格（退出價格），並根據輸入數據的可靠性建立三級估值架構。公平值層級對活躍市場之報價給予最高優先權，對不可觀察數據給予最低優先權。
三個層級如下：
| |
• | 第1級--活躍市場中相同資產或負債的未調整報價； |
| |
• | 第2級—包括（除其他項目外）資產或負債可觀察的報價以外的輸入數據，例如 |
利率和收益率曲線、活躍市場中類似資產和負債的報價，以及相同或類似資產和負債在不活躍市場中的報價；以及
| |
• | 第3級—不可觀察的輸入，反映管理層對市場參與者的假設的判斷， |
將用於對資產或負債進行定價。
於結算日，我們根據對公平值計量而言屬重大的最低級別輸入數據，在估值層級內對金融工具進行分類。
我們使用定價服務來為我們的大多數投資證券獲得公允價值計量。根據管理層對所用方法的理解，這些定價服務只有在有可觀察到的市場信息使其能夠進行公允價值估計的情況下才能產生公允價值估計。根據我們對定價服務所使用的市場投入的理解，所有適用的投資均已根據公認會計準則進行估值。我們不會調整從定價服務中獲得的價格。以下是用以釐定按公允價值列賬的金融工具的公允價值的估值技術和投入，以及根據估值層次對該等金融工具的一般分類。
固定期限
我們使用定價服務來估計我們大多數固定到期日的公允價值計量。定價服務使用在活躍市場報價的固定期限的市場報價；這類證券被歸類為級別1。對於通常不按日交易的美國國債以外的固定期限，定價服務使用其定價應用程序來準備公允價值計量估計，其中包括可用的相關市場信息、基準曲線、同類證券的基準、行業分組和矩陣定價。可以考慮的其他估值因素包括名義利差、美元基差和流動性調整。定價服務基於相關的市場和信用信息、感知的市場走勢和行業新聞來評估每種資產類別。定價評估中使用的市場投入按大致優先順序列出，包括：基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、出價、報價、參考數據以及行業和經濟事件。每種投入的使用程度取決於資產類別和市場狀況。鑑於資產類別，投入使用的優先順序可能會改變，或者一些市場投入可能不相關。此外，當缺乏基於市場的投入(即陳舊的定價)導致市場流動性較差時，固定期限估值更具主觀性，這可能會增加投資的估計公允價值沒有反映實際交易價格的可能性。絕大多數固定期限被歸類在第二級，因為定價技術中使用的最重要的投入是可觀察到的。對於少量固定到期日，我們獲得單一經紀商報價(通常來自做市商)。由於報價上的免責聲明表明該價格僅是指示性的，我們將這些公允價值估計計入第三級。
股權證券
市場活躍的股權證券被歸類在第1級，因為公允價值是基於報價的市場價格。對於不太活躍的市場中的股權證券，公允價值基於市場估值，並被歸類為第二級。定價不可觀察的股權證券被歸類為第三級。
短期投資
短期投資，包括在購買之日起一年內到期並在活躍市場交易的證券，由於公允價值基於報價市場價格而被歸類於第1級。商業票據和貼現票據等證券被歸類在第二級，因為這些證券的交易通常不活躍，因為
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
接近到期日，因此其成本接近公允價值。無法觀察到其定價的短期投資被歸類為第三級。
其他投資
大部分其他投資，包括部分擁有的投資公司、投資基金和有限合夥企業的投資，其公允價值均以其各自的資產淨值或等值(NAV)為基礎，不包括在下表的公允價值層次表中。我們的某些長期合同得到了不符合GAAP單獨賬户報告資格的資產的支持。這些資產包括按與活躍市場交易的其他股票證券相同的基準歸入估值等級第1級的共同基金。其他投資還包括分類在第一級的股權證券，以及分類在第二級的固定到期日，由Chubb為遞延薪酬計劃和補充退休計劃維持的拉比信託持有，並與其他股權證券和固定到期日在相同的基礎上分類在估值層次結構中。其他無法觀察到定價的投資被歸類在第三級。
證券借貸抵押品
綜合資產負債表內的證券借貸抵押品所包括的標的資產為固定期限，按與其他固定期限相同的基準在估值架構中分類。不計入估值層次的是與Chubb按合同價值而非公允價值報告的抵押品加利息在綜合資產負債表中報告的義務相關的相應負債。
投資衍生工具
交易活躍的投資衍生工具（包括期貨、期權及遠期合約）分類為第一級，原因是公平值乃根據市場報價計算。交叉貨幣掉期及利率掉期之公平值乃根據市場估值釐定，並分類為第二級。投資衍生工具於綜合資產負債表中列作其他資產或應付賬款、應計費用及其他負債。
其他衍生工具
我們持有交易所交易的股票期貨合約頭寸，旨在限制股市嚴重下跌的風險敞口，這將導致預期索賠增加，從而增加我們的擔保最低死亡福利(GMDB)和擔保生活福利(GLB)再保險業務的準備金。我們在交易所交易的股票期貨合約的持倉量被歸類為級別1。其他衍生工具的大部分剩餘頭寸的公允價值是基於重大的可觀察到的投入，包括股票安全和利率指數。因此，這些工具被歸類為第二級。基於不可觀察到的輸入的其他衍生工具被歸類為第三級。其他衍生工具被記錄在綜合資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。
獨立賬户資產
獨立賬户資產是指獨立的基金，其中投資風險由客户承擔，但Chubb提供的某些擔保除外。獨立賬户資產包括按與活躍市場上交易的其他股票證券相同的基準在估值層次中第一級分類的共同基金。單獨的賬户資產還包括在第二級分類的固定到期日，因為定價技術中使用的最重要的投入是可觀察到的。不計入估值層次的是相應負債，因為它們在綜合資產負債表中按合同價值而不是公允價值報告。單獨的賬户資產記入綜合資產負債表中的其他資產。
保障生活待遇
GLB源於覆蓋生活福利保證的人壽再保險計劃，根據該計劃，我們承擔與可變年金合同相關的保證最低收入福利(GMIB)的風險。綜合資產負債表中的應付賬款、應計費用、其他負債和未來保單福利均記入GLB。對於GLB再保險，Chubb使用內部估值模型估計公允價值，該模型包括當前市場信息和對投保人行為的估計。所有條約都包含索賠限額，並將其納入估值模型。公允價值取決於許多因素，包括利率、股票市場、信用風險、經常賬户價值、市場波動性、預期年化利率和其他投保人行為，以及投保人死亡率的變化。
最重要的投保人行為假設包括過錯率和GMIB年化比率。關於故障率和GMIB年化費率的假設因條約而異，但適用於每個條約的確定費率的基本方法是可比的。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
過錯率是指在給定日曆年內交出的有效保單的百分比。在其他條件不變的情況下，隨着過錯率的增加，最終索賠金額將會減少。
GMIB年化利率是投保人將選擇使用GMIB提供的保證收益進行年化的保單的百分比。在其他條件不變的情況下，隨着GMIB年化比率的增加，最終索賠金額將增加，但受條約索賠限額的限制。
關鍵市場因素的變化對假設的錯失率和年化比率的影響反映了使用從分割者獲得的數據出現的趨勢。對於經驗有限的條約，費率是根據從其他割讓公司收到的數據確定的，並酌情根據行業估計進行調整。管理層定期重新評估該模型和相關假設，並根據獲得的與投保人行為有關的額外經驗和可獲得的最新信息(如市場狀況、市場參與者假設和有效年金的人口統計數據)進行適當的改進。由於包括投保人行為在內的不可觀察輸入的大量使用，GLB再保險被歸類為3級。 對於三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018，沒有對模型進行實質性的技術改進。有關我們的失誤和年率化假設的詳細信息，請參閲我們的綜合財務報表的附註32018表格10-K
按估值等級按經常性公平價值計量的金融工具 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 1級 |
| | 2級 |
| | 3級 |
| | 總 |
|
(單位：百萬美元) | | | |
資產： | | | | | | | |
固定到期日可供出售 | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 2,893 |
| | $ | 677 |
| | $ | — |
| | $ | 3,570 |
|
外國 | — |
| | 22,684 |
| | 393 |
| | 23,077 |
|
公司證券 | — |
| | 29,917 |
| | 1,450 |
| | 31,367 |
|
抵押貸款支持證券 | — |
| | 18,937 |
| | 77 |
| | 19,014 |
|
州、市和政治分區 | — |
| | 8,016 |
| | — |
| | 8,016 |
|
| 2,893 |
| | 80,231 |
| | 1,920 |
| | 85,044 |
|
股權證券 | 662 |
| | 4 |
| | 56 |
| | 722 |
|
短期投資 | 1,483 |
| | 1,346 |
| | 6 |
| | 2,835 |
|
其他投資 (1) | 392 |
| | 353 |
| | 10 |
| | 755 |
|
證券借貸抵押品 | — |
| | 962 |
| | — |
| | 962 |
|
投資衍生工具 | 22 |
| | — |
| | — |
| | 22 |
|
其他衍生工具 | 7 |
| | — |
| | — |
| | 7 |
|
獨立賬户資產 | 3,140 |
| | 147 |
| | — |
| | 3,287 |
|
按公允價值計量的總資產(1) | $ | 8,599 |
| | $ | 83,043 |
| | $ | 1,992 |
| | $ | 93,634 |
|
負債： | | | | | | | |
投資衍生工具 | $ | 63 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 63 |
|
GLB (2) | — |
| | — |
| | 509 |
| | 509 |
|
按公允價值計量的負債總額 | $ | 63 |
| | $ | — |
| | $ | 509 |
| | $ | 572 |
|
| |
(2) | 我們的GLb再保險產品符合會計目的衍生工具的定義，因此按公允價值列賬。上表不包括在合併資產負債表中分類為未來保單福利的GLb衍生負債部分。 |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | 1級 |
| | 2級 |
| | 3級 |
| | 總 |
|
(單位：百萬美元) | | | |
資產： | | | | | | | |
固定到期日可供出售 | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 3,400 |
| | $ | 745 |
| | $ | — |
| | $ | 4,145 |
|
外國 | — |
| | 21,071 |
| | 345 |
| | 21,416 |
|
公司證券 | — |
| | 25,284 |
| | 1,299 |
| | 26,583 |
|
抵押貸款支持證券 | — |
| | 15,479 |
| | 61 |
| | 15,540 |
|
州、市和政治分區 | — |
| | 10,786 |
| | — |
| | 10,786 |
|
| 3,400 |
| | 73,365 |
| | 1,705 |
| | 78,470 |
|
股權證券 | 713 |
| | — |
| | 57 |
| | 770 |
|
短期投資 | 1,575 |
| | 1,440 |
| | 1 |
| | 3,016 |
|
其他投資 (1) | 381 |
| | 303 |
| | 11 |
| | 695 |
|
證券借貸抵押品 | — |
| | 1,926 |
| | — |
| | 1,926 |
|
投資衍生工具 | 28 |
| | — |
| | — |
| | 28 |
|
其他衍生工具 | 25 |
| | — |
| | — |
| | 25 |
|
獨立賬户資產 | 2,686 |
| | 137 |
| | — |
| | 2,823 |
|
按公允價值計量的總資產(1) | $ | 8,808 |
| | $ | 77,171 |
| | $ | 1,774 |
| | $ | 87,753 |
|
負債： | | | | | | | |
投資衍生工具 | $ | 38 |
| | $ | 115 |
| | $ | — |
| | $ | 153 |
|
GLB (2) | — |
| | — |
| | 452 |
| | 452 |
|
按公允價值計量的負債總額 | $ | 38 |
| | $ | 115 |
| | $ | 452 |
| | $ | 605 |
|
另類投資的公允價值
另類投資包括投資基金、有限合夥企業和使用資產淨值作為實際權宜之計按公允價值計量的部分持股投資公司。 下表按投資類別列出了替代投資的預期清算期、公允價值和最大未來融資承諾：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 9月30日 |
| | | | 12月31日 |
|
| 預期 清算 基礎資產期限 | | | | 2019 |
| | | | 2018 |
|
(單位：百萬美元) | 公平 價值 |
| | 極大值 未來資金 承付款 |
| | 公平 價值 |
| | 極大值 未來資金 承付款 |
|
金融 | 2至10年 | | $ | 568 |
| | $ | 360 |
| | $ | 596 |
| | $ | 193 |
|
實物資產 | 2 - 11歲 | | 771 |
| | 497 |
| | 704 |
| | 362 |
|
苦惱 | 2至7年 | | 264 |
| | 89 |
| | 296 |
| | 105 |
|
私人信貸 | 3至8年 | | 109 |
| | 271 |
| | 147 |
| | 310 |
|
傳統型 | 2至14年 | | 2,767 |
| | 2,224 |
| | 2,362 |
| | 2,735 |
|
古董酒 | 1至2年 | | 134 |
| | 37 |
| | 56 |
| | — |
|
投資基金 | 不適用 | | 258 |
| | — |
| | 83 |
| | — |
|
| | | $ | 4,871 |
| | $ | 3,478 |
| | $ | 4,244 |
| | $ | 3,705 |
|
上表所有類別（投資基金除外）均包括安達銀行永遠不會擁有贖回合約選擇權但根據相關資產清盤收取分派的投資。此外，對於除投資基金外的所有類別而言，未經個別基金的普通合夥人同意，安達不能出售或轉讓投資。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
|
| | |
投資類別： | | 包括於私募股權基金的投資： |
金融 | | 針對全球金融機構和保險服務等金融服務公司 |
實物資產 | | 瞄準與房地產、基礎設施和自然資源等硬實物資產有關的投資 |
苦惱 | | 針對美國的不良企業債務/信貸和股權機會。 |
私人信貸 | | 針對私人發起的企業債務投資，包括優先擔保貸款和次級債券 |
傳統型 | | 採用傳統的私募股權投資策略，如收購和全球增長股權 |
古董酒 | | 初始基金期限屆滿的基金 |
投資基金
Chubb的投資基金採用各種投資策略，如多/空股票和套利/不良資產。這類投資包括Chubb有權按照每個投資基金的認購協議中所述的約定價值贖回的投資。根據各種認購協議的條款，投資基金投資可以按月、按季、半年或每年贖回。如果Chubb希望贖回一項投資基金投資，它必須首先確定該投資基金是否仍處於鎖定期(Chubb不能贖回其投資以便投資基金經理有時間建立投資組合的時間)。如果投資基金不再處於鎖定期，則Chubb必須在認購協議規定的通知日期之前通知投資基金經理其贖回意向。在通知之後，投資基金可以在通知後幾個月內贖回Chubb的投資。投資基金的贖回通知期範圍為5和120幾天。Chubb可以在沒有得到投資基金經理同意的情況下贖回其投資基金。
3級金融工具
下表列出了在第三級負債估值中使用的重大不可觀察的投入。下表不包括用於確定第3級資產公允價值的投入，這些投入以單一經紀商報價為基礎，不包含管理層制定的無法觀察到的量化投入。當由於缺乏市場投入(即陳舊的定價、經紀人報價)導致市場流動性降低時，我們歸類為3級的固定到期日的大部分使用外部定價。
|
| | | | | | | | | | | | | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 公允價值 | | | 估值 技術 | | 意義重大 不可觀測的輸入 | | 範圍 |
2019年9月30日 |
| | 2018年12月31日 |
| | | |
GLB (1) | $ | 509 |
| | $ | 452 |
| | 精算模型 | | 流失率 | | 3% – 32% |
| | | | | | | 年化利率 | | 0% – 42% |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
下表列出了使用重大不可觀察輸入數據（第3級）按公允價值計量的金融工具年初和期末餘額的對賬：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | 負債 | |
截至三個月 | 可供出售的債務證券 | 股權 證券 |
| | 短期投資 |
| | 其他 投資 |
| | GLB (1) |
|
2019年9月30日 | 外國 |
| | 公司
證券 |
| | MBS |
| |
(單位：百萬美元) | | | |
餘額--期初 | $ | 371 |
| | $ | 1,359 |
| | $ | 76 |
| | $ | 56 |
| | $ | 4 |
| | $ | 11 |
| | $ | 403 |
|
轉到3級 | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
轉出級別3 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未實現淨收益（虧損）變化，包括外匯 | (8 | ) | | (4 | ) | | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
已實現損益淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | 106 |
|
購買 | 68 |
| | 176 |
| | 1 |
| | 5 |
| | 2 |
| | — |
| | — |
|
銷售 | (35 | ) | | (18 | ) | | — |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (3 | ) | | (64 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
|
餘額--期末 | $ | 393 |
| | $ | 1,450 |
| | $ | 77 |
| | $ | 56 |
| | $ | 6 |
| | $ | 10 |
| | $ | 509 |
|
資產負債表日歸因於公允價值變動的已實現淨損益 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 106 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | 負債 |
|
截至三個月 | 可供出售的債務證券 | | | 股權
證券 |
| | 短期投資 |
| | 其他
投資 |
| | 其他衍生工具 |
| | GLB (2) |
|
2018年9月30日 | 外國 |
| | 公司證券(1) |
| | MBS |
| | |
(單位：百萬美元) | | | | |
餘額--期初 | $ | 252 |
| | $ | 1,181 |
| | $ | 82 |
| | $ | 59 |
| | $ | 12 |
| | $ | 264 |
| | $ | 2 |
| | $ | 125 |
|
轉到3級 | 5 |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
轉出級別3 | (2 | ) | | (21 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未實現淨收益（虧損）變化，包括外匯 | (2 | ) | | 7 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
|
已實現損益淨額 | (2 | ) | | (6 | ) | | — |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (54 | ) |
購買 | 98 |
| | 98 |
| | 1 |
| | 6 |
| | — |
| | 20 |
| | — |
| | — |
|
銷售 | (22 | ) | | (18 | ) | | — |
| | (18 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (4 | ) | | (85 | ) | | (18 | ) | | — |
| | (6 | ) | | (17 | ) | | — |
| | — |
|
餘額--期末 | $ | 323 |
| | $ | 1,174 |
| | $ | 65 |
| | $ | 53 |
| | $ | 6 |
| | $ | 263 |
| | $ | 2 |
| | $ | 71 |
|
資產負債表日歸因於公允價值變動的已實現淨損益 | $ | (1 | ) | | $ | (6 | ) | | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (54 | ) |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | 負債 | |
九個月結束 | 可供出售的債務證券 | | | 股權 證券 |
| | 短期投資 |
| | 其他 投資 |
| | GLB (1) |
|
2019年9月30日 | 外國 |
| | 公司
證券 |
| | MBS |
| |
(單位：百萬美元) | | | |
餘額--期初 | $ | 345 |
| | $ | 1,299 |
| | $ | 61 |
| | $ | 57 |
| | $ | 1 |
| | $ | 11 |
| | $ | 452 |
|
轉到3級 | 3 |
| | 16 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
轉出級別3 | (15 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未實現淨收益（虧損）變化，包括外匯 | (2 | ) | | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
已實現損益淨額 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | 57 |
|
購買 | 164 |
| | 425 |
| | 19 |
| | 19 |
| | 6 |
| | — |
| | — |
|
銷售 | (54 | ) | | (91 | ) | | (1 | ) | | (17 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (47 | ) | | (200 | ) | | (2 | ) | | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
|
餘額--期末 | $ | 393 |
| | $ | 1,450 |
| | $ | 77 |
| | $ | 56 |
| | $ | 6 |
| | $ | 10 |
| | $ | 509 |
|
資產負債表日歸因於公允價值變動的已實現淨損益 | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | (3 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 57 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | 負債 |
|
九個月結束 | 可供出售的債務證券 | | | 股權
證券 |
| | 短期投資 |
| | 其他
投資 |
| | 其他衍生工具 |
| | GLB (2) |
|
2018年9月30日 | 外國 |
| | 公司證券(1) |
| | MBS |
| | | | |
(單位：百萬美元) | | | | | | |
餘額--期初 | $ | 93 |
| | $ | 1,037 |
| | $ | 78 |
| | $ | 44 |
| | $ | — |
| | $ | 263 |
| | $ | 2 |
| | $ | 204 |
|
轉到3級 | 12 |
| | 24 |
| | 1 |
| | — |
| | 5 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
轉出級別3 | (2 | ) | | (31 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未實現淨收益（虧損）變化，包括外匯 | — |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
|
已實現損益淨額 | (2 | ) | | (4 | ) | | — |
| | 6 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | (133 | ) |
購買 | 280 |
| | 454 |
| | 5 |
| | 26 |
| | 9 |
| | 50 |
| | — |
| | — |
|
銷售 | (52 | ) | | (114 | ) | | — |
| | (23 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (6 | ) | | (187 | ) | | (19 | ) | | — |
| | (8 | ) | | (49 | ) | | — |
| | — |
|
餘額--期末 | $ | 323 |
| | $ | 1,174 |
| | $ | 65 |
| | $ | 53 |
| | $ | 6 |
| | $ | 263 |
| | $ | 2 |
| | $ | 71 |
|
資產負債表日歸因於公允價值變動的已實現淨損益 | $ | (1 | ) | | $ | (6 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | (133 | ) |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
b）按公允價值披露但未計量的金融工具
安達銀行於其正常業務過程中使用各種金融工具。我們的保險合約不包括在金融工具公平值會計指引內，因此不包括在下文討論的金額內。
現金、其他資產、其他負債和下文未包括的其他金融工具的公允價值接近其公允價值。
請參閲2018表格10-k獲取有關部分持股保險公司投資、短期和長期債務、回購協議和信託優先證券的公允價值方法和假設的信息。
下表按估值層級呈列並非按公平值計量之金融工具之公平值及賬面值： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 公允價值 | | | 賬面值 |
|
(單位：百萬美元) | 第1級 |
| | 2級 |
| | 第三級 |
| | 總 |
| |
資產： | | | | | | | | | |
持有至到期的固定期限 | | | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 1,213 |
| | $ | 57 |
| | $ | — |
| | $ | 1,270 |
| | $ | 1,234 |
|
外國 | — |
| | 1,485 |
| | — |
| | 1,485 |
| | 1,401 |
|
公司證券 | — |
| | 2,482 |
| | 32 |
| | 2,514 |
| | 2,391 |
|
抵押貸款支持證券 | — |
| | 2,474 |
| | — |
| | 2,474 |
| | 2,391 |
|
州、市和政治分區 | — |
| | 5,353 |
| | — |
| | 5,353 |
| | 5,205 |
|
總資產 | $ | 1,213 |
| | $ | 11,851 |
| | $ | 32 |
| | $ | 13,096 |
| | $ | 12,622 |
|
負債： | | | | | | | | | |
回購協議 | $ | — |
| | $ | 1,416 |
| | $ | — |
| | $ | 1,416 |
| | $ | 1,416 |
|
短期債務 | — |
| | 10 |
| | — |
| | 10 |
| | 10 |
|
長期債務 | — |
| | 14,901 |
| | — |
| | 14,901 |
| | 13,285 |
|
信託優先證券 | — |
| | 457 |
| | — |
| | 457 |
| | 308 |
|
總負債 | $ | — |
| | $ | 16,784 |
| | $ | — |
| | $ | 16,784 |
| | $ | 15,019 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | 公允價值 | | | 賬面 值 |
|
(單位：百萬美元) | 第1級 |
| | 2級 |
| | 第三級 |
| | 總 |
| |
資產： | | | | | | | | | |
持有至到期的固定期限 | | | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | 1,128 |
| | $ | 54 |
| | $ | — |
| | $ | 1,182 |
| | $ | 1,185 |
|
外國 | — |
| | 1,542 |
| | — |
| | 1,542 |
| | 1,549 |
|
公司證券 | — |
| | 2,477 |
| | 31 |
| | 2,508 |
| | 2,601 |
|
抵押貸款支持證券 | — |
| | 2,486 |
| | — |
| | 2,486 |
| | 2,524 |
|
州、市和政治分區 | — |
| | 5,541 |
| | — |
| | 5,541 |
| | 5,576 |
|
總資產 | $ | 1,128 |
|
| $ | 12,100 |
|
| $ | 31 |
|
| $ | 13,259 |
|
| $ | 13,435 |
|
負債： | | | | | | | | | |
回購協議 | $ | — |
| | $ | 1,418 |
| | $ | — |
| | $ | 1,418 |
| | $ | 1,418 |
|
短期債務 | — |
| | 516 |
| | — |
| | 516 |
| | 509 |
|
長期債務 | — |
| | 12,181 |
| | — |
| | 12,181 |
| | 12,087 |
|
信託優先證券 | — |
| | 409 |
| | — |
| | 409 |
| | 308 |
|
總負債 | $ | — |
| | $ | 14,524 |
| | $ | — |
| | $ | 14,524 |
| | $ | 14,322 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
4. 未付損失和損失費用
下表呈列期初及期末未付虧損及虧損開支之對賬：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
|
未付損失總額和損失費用-年初 | $ | 62,960 |
| | $ | 63,179 |
|
可收回未付損失的再保險-期末 (1) | (14,689 | ) | | (14,014 | ) |
未付淨損失和損失費用-年初 | 48,271 |
| | 49,165 |
|
就下列各項發生之虧損而產生之虧損淨額及虧損開支： | | | |
本年度 | 14,484 |
| | 14,186 |
|
過往年度 (2) | (619 | ) | | (729 | ) |
總 | 13,865 |
| | 13,457 |
|
就下列各項發生之虧損支付之虧損淨額及虧損開支： | | | |
本年度 | 4,920 |
| | 4,522 |
|
前幾年 | 8,374 |
| | 8,596 |
|
總 | 13,294 |
| | 13,118 |
|
外幣重估及其他 | (162 | ) | | (440 | ) |
未償損失淨額和損失費用--期末 | 48,680 |
| | 49,064 |
|
對未付損失可追討的再保險(1) | 14,332 |
| | 13,965 |
|
未付損失總額和損失費用--期末 | $ | 63,012 |
| | $ | 63,029 |
|
毛額和淨未付損失以及損失費用增加 $52百萬和$409百萬截至2019年9月30日的九個月內，分別反映了基礎儲備的增加，但部分被前期有利的開發和與災難性事件相關的付款所抵消。
前期開發
前期發展（DPP）源於本年度確認的損失估計的變化，該變化與前一日曆年發生的損失事件有關，並排除了前一事故年度賺取保費發展造成的損失影響。長尾線包括工人賠償、一般責任和專業責任等線;而短尾線包括大多數財產線、能源線、個人事故線和農業線。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
下表按細分總結了（有利）和不利的CPD。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | | 截至9月30日的9個月 | |
(in百萬美元） | 長尾 |
| | 短尾 |
| | 總 |
| | 長尾 |
| | 短尾 |
| | 總 |
|
2019 | | | | | | | | | | | |
北美商業財產保險 | $ | (197 | ) | | $ | 88 |
| | $ | (109 | ) | | $ | (468 | ) | | $ | 43 |
| | $ | (425 | ) |
北美個人財產保險 | — |
| | (62 | ) | | (62 | ) | | — |
| | (88 | ) | | (88 | ) |
北美農業保險 | — |
| | 18 |
| | 18 |
| | — |
| | (43 | ) | | (43 | ) |
海外一般保險 | (66 | ) | | 41 |
| | (25 | ) | | (66 | ) | | 17 |
| | (49 | ) |
全球再保險 | (25 | ) | | — |
| | (25 | ) | | (59 | ) | | 26 |
| | (33 | ) |
公司 | 36 |
| | — |
| | 36 |
| | 79 |
| | — |
| | 79 |
|
總 | $ | (252 | ) | | $ | 85 |
| | $ | (167 | ) | | $ | (514 | ) | | $ | (45 | ) | | $ | (559 | ) |
2018 | | | | | | | | | | | |
北美商業財產保險 | $ | (170 | ) | | $ | (46 | ) | | $ | (216 | ) | | $ | (266 | ) | | $ | (206 | ) | | $ | (472 | ) |
北美個人財產保險 | — |
| | 58 |
| | 58 |
| | — |
| | 59 |
| | 59 |
|
北美農業保險 | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (77 | ) | | (77 | ) |
海外一般保險 | (49 | ) | | (23 | ) | | (72 | ) | | (51 | ) | | (115 | ) | | (166 | ) |
全球再保險 | (39 | ) | | 15 |
| | (24 | ) | | (69 | ) | | 15 |
| | (54 | ) |
公司 | 12 |
| | — |
| | 12 |
| | 67 |
| | — |
| | 67 |
|
總 | $ | (246 | ) | | $ | 3 |
| | $ | (243 | ) | | $ | (319 | ) | | $ | (324 | ) | | $ | (643 | ) |
按分部劃分的過往期間重大變動（主要由各有關期間完成的儲備審閲所帶動）於下文詳述。各分部及公司的長尾線及短尾業務的剩餘淨髮展包括多條線及事故年度的眾多有利及不利變動，其中並無個別或整體而言屬重大。
北美商業財產保險
2019
截至以下三個月2019年9月30日，淨有利的DPP是 $109百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$197百萬在長尾業務中，主要來自： |
| |
• | 淨有利的發展$94百萬主要影響2015年及之前事故年份的工人賠償業務，其原因是支付和報告的損失活動低於預期，以及損失發展因素的相關改善; |
| |
• | 淨有利的發展$39百萬在我們的外國傷亡業務中，受報告的損失活動普遍低於預期的推動，影響了2015年及之前的事故年度; |
| |
• | 淨有利的發展$36百萬由於報告的虧損活動低於預期，2015年和之前的事故年的大型多線預期交易。這些結構化交易通常覆蓋多個產品線的大客户，並具有不同的損失限制；這一發展是扣除$34百萬與特定交易的虧損表現相關;以及 |
| |
• | 淨有利的發展$32百萬在美國商業過度和傘式投資組合中，主要是在2013年及之前的事故年份，這是由於較低的薪酬和報告的損失活動相對於之前預期以及基於經驗的方法權重增加所推動的，但部分被最近事故年份（主要是2018年）的適度不利發展所抵消。由於大額損失活動高於預期。 |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 淨不利發展 $88百萬在短尾業務中，主要是我們的房地產和海運投資組合，來自： |
| |
• | 淨不利發展，不包括災難 $116百萬，隨着不良發展 $154百萬2018年事故年，我們的零售、批發和計劃分銷渠道都出現了變化，主要是由於非災難索賠的嚴重程度高於預期，但部分被有利的發展所抵消 $38百萬2017年和之前的事故年份的非災難索賠;以及 |
| |
• | 淨有利的災難發展 $27百萬。曾經有過$41百萬2017年和2018年自然災害（主要發生在2017年）的有利發展，但部分被舊災難事件的一些不利發展所抵消。 |
截至以下日期的九個月2019年9月30日，淨有利的DPP是 $425百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$468百萬在長尾業務中，主要來自： |
| |
• | 淨有利的發展$294百萬在我們的工人補償額度中。這包括有利的發展$61百萬與我們在2018年事故年對包括工業事故在內的多索賠人事件的年度評估有關。與前幾年一樣，我們在事故年結束後審查了這些潛在的風險敞口，以便延遲報告或確定重大損失。2018年事故年的這一發展被來自其他索賠和非自願池的一些高於預期的活動部分抵消。其餘的總體有利發展主要是在2015年及之前的事故年，普遍受到低於預期的虧損經驗和虧損發展因素的相關更新的推動； |
| |
• | 淨有利的發展$63百萬在美國商業過剩和傘形投資組合中，由於截至2019年9月30日的三個月經歷的相同因素，如上所述，較早事故年的有利發展也有類似的結果，但部分被最近幾個事故年的一些不利發展所抵消，這些不利發展導致那些年的儲備增加； |
| |
• | 淨有利的發展$53百萬在專業責任方面(錯誤和遺漏以及網絡)，主要是在案件活動少於預期的2015年和以前的事故年，但由於幾個大型不利索賠的發展，2016年事故年的不利發展部分抵消了這一影響； |
| |
• | 淨有利的發展$39百萬由於截至2019年9月30日的三個月經歷的相同因素，我們的外國傷亡業務受到影響，如上所述; |
| |
• | 淨有利的發展$36百萬由於截至2019年9月30日的三個月經歷的相同因素，大型多線潛在交易，如上所述;和 |
| |
• | 淨不利發展 $31百萬在汽車責任中，不良賠償和報告損失的經歷主要發生在2014年至2018年的事故年度。 |
| |
• | 淨不利發展 $43百萬由於截至2019年9月30日的三個月經歷的相同因素（如上所述），短尾業務的增長被有利發展部分抵消 $49百萬在擔保業務中，主要發生在2017年事故年，受報告損失活動低於預期的推動。 |
2018
截至2018年9月30日的三個月內，淨有利CPD為 $216百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$170百萬在長尾業務中，主要來自： |
| |
• | 良好的發展勢頭$93百萬主要在2012年及之前的事故年，由於報告的損失活動低於預期，以及基於經驗的方法的權重增加，商業過剩和傘式投資組合; |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 良好的發展勢頭$45百萬主要影響2014年及之前事故年份的工人賠償額度，這是由於支付和報告的損失活動低於預期，以及對我們選擇投資組合的損失預測方法中使用的發展模式的相關更新;以及 |
| |
• | 淨有利的發展$28百萬在我們的外國傷亡線中，主要影響2014年及之前的事故，原因是報告的損失活動普遍低於預期。 |
| |
• | 淨有利的發展$41百萬由於有利的主張開發，商業地產和海洋業務，包括 $42百萬2017年自然災害形勢良好發展。 |
截至2018年9月30日的九個月內，淨有利CPD為 $472百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$266百萬在長尾業務中，主要來自： |
| |
• | 淨有利的發展$183百萬在我們的工人補償線上，有利於發展 $56百萬在2017年的事故年，主要涉及我們對包括工業事故在內的多索賠人事件的年度評估。與前幾年一樣，我們在事故年結束後審查了這些潛在的風險敞口，以便延遲報告或確定重大損失。淨剩餘利好發展$127百萬主要原因是損失經驗低於預期，主要影響2014年及之前的事故年； |
| |
• | 中國淨向好的發展$123百萬 在我們的商業過度和傘式投資組合中，主要是在2012年及之前的事故年份。這是由於報告的損失活動低於預期，以及基於經驗的方法的權重增加，部分被2014年和2015年事故年份高於預期的索賠活動所抵消，導致這些年份的儲備金加強; |
| |
• | 良好的發展勢頭$28百萬由於與上述截至2018年9月30日的三個月經歷的相同因素，我們的外國傷亡線中存在; |
| |
• | 中國淨向好的發展$3百萬 由於2017年自然災害的索賠進展有利，在多個業務領域開展業務;以及 |
| |
• | 淨不利發展 $71百萬，主要是在我們的汽車責任、商業多重危險(CMP)責任、產品和一般責任線中，受2015至2017年事故年相對於先前預期的不利已支付和報告損失活動的推動，部分被較早事故年的有利出現所抵消。 |
| |
• | 淨有利的發展$206百萬在短尾業務中，主要來自： |
| |
• | 中國淨向好的發展$156百萬由於有利的索賠開發，我們的商業地產和海洋業務有所增長，包括$157百萬2017年自然災害發展良好; |
| |
• | 淨有利的發展$50百萬其他短尾業務，包括 $19百萬在保證中，還包括其他類別病例活動低於預期的幾個較小的淨有利變動，例如事故和商用汽車物理損壞，這些事件單獨或總體而言均不顯着。 |
北美個人財產保險
2019
截至以下三個月2019年9月30日，淨有利的DPP是 $62百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$36百萬在我們的房主隊伍中，包括貴重物品，主要在2018年發生事故。 近年來，非災難損失的出現普遍低於預期。2017年事故年自然災害造成的損失不利發展;然而，這大部分被2018年災難事件的有利發展所抵消;和 |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 淨有利的發展$26百萬我們的個人超額額度主要影響2016年事故年，原因是損失率低於預期，而且基於經驗的方法的權重增加，部分被2015年事故年的不利情況所抵消。 |
截至以下日期的九個月2019年9月30日，淨有利的DPP是 $88百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利索賠發展 $132百萬2017年和2018年所有線路的自然災害; |
| |
• | 淨有利的發展$26百萬如上所述，由於截至2019年9月30日的三個月經歷的相同因素，我們的個人超額額度; |
| |
• | 淨有利的發展$16百萬，這是主要在汽車和休閒海上航線中的幾個潛在有利和不利運動的淨結果;以及 |
| |
• | 淨不利發展 $82百萬在我們的房主系列中，包括貴重物品，主要是在2018年事故年因非災難損失而產生。 |
2018
截至2018年9月30日的三個月內，淨不利PPD為 $58百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨不利發展 $80百萬在我們的房主和貴重物品系列中，主要影響2017年事故年。總體而言，非災難損失 $137百萬高於預期，部分被有利的索賠發展所抵消 $57百萬關於2017年自然災害。高於預期的非災難房主損失主要是由於嚴重性造成的，包括與水相關的索賠、大型火災損失和非災難天氣索賠;以及 |
| |
• | 淨有利的發展$24百萬由於損失率低於預期，而且對基於經驗的方法的權重增加，我們的個人超額額度主要影響2015年事故年。 |
截至2018年9月30日的九個月內，淨不利PPD為 $59百萬，主要是由於與上述截至2018年9月30日三個月經歷的相同因素，包括 $68百萬2017年自然災害的有利主張發展。
北美農業保險
2019
截至2019年9月30日的三個月內，淨不利PPD為 $18百萬主要影響2018年的事故，涉及我們農業和商業農業業務的多個產品線。
止九個月 2019年9月30日，淨有利的DPP是 $43百萬，這是扣除上述不利活動和多重危險作物保險（MPCA）業務中有利的索賠發展，這是由於上一年終某些州的農作物產量結果好於預期（即，2019年結果基於2018年底的農作物產量結果）。
2018
截至2018年9月30日的三個月內，淨有利CPD為 $1百萬，主要是由於2017年自然災害的有利索賠進展。
截至2018年9月30日的九個月內，淨有利CPD為 $77百萬，包括$1百萬2017年自然災害的有利主張發展。實際索賠發展與我們的多重危險作物保險（MPCA）業務有關，並且由於上一年終某些州的農作物產量結果好於預期（即，2018年結果基於2017年底的農作物產量結果）。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
海外一般保險
2019
截至2019年9月30日的三個月內，淨有利CPD為 $25百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$101百萬傷亡線，包括有利的發展 $123百萬在2015年及之前的事故年份，由於主要在歐洲大陸、英國、和亞太地區，部分被不利發展所抵消 $22百萬2016年至2018年事故年份，主要是由於歐洲大陸的不利磨損和鉅額損失經歷;以及 |
| |
• | 淨不利發展 $50百萬在財務方面，發展良好 $75百萬在2015年及之前的事故年份，由於大多數地區的董事和高級官員（D & O）和專業賠償損失低於預期，但這被不利發展所抵消 $125百萬2016年至2018年事故年份，主要是由於英國D & O的不利鉅額損失經驗以及亞太地區。 |
| |
• | 淨不利發展 $41百萬在短尾業務中，主要是由於淨不利發展 $27百萬在Suspel，受2017年和2018年事故年份歐洲大陸和拉丁美洲不利的鉅額損失經歷的推動。 |
截至2019年9月30日的九個月內，淨有利CPD為 $49百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$66百萬由於上述截至2019年9月30日三個月經歷的相同因素，長尾線;和 |
2018
截至2018年9月30日的三個月內，淨有利CPD為 $72百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$54百萬在傷亡線上，發展良好 $92百萬在2014年及之前的事故年份，由於英國一級和超額線路的損失低於預期，歐洲大陸和亞太地區，部分被不利發展所抵消 $38百萬2015年至2017年的事故年份，主要是由於英國的大量損失經驗過剩的線路和批發業務，以及拉丁美洲某些過剩線路的不利發展; |
| |
• | 良好的發展勢頭$33百萬，主要包括 $12百萬在政治風險方面， $10百萬在航空和 $10百萬在環境方面;以及 |
| |
• | 淨不利發展 $38百萬在財務方面，發展良好 $93百萬在2014年及之前的事故年份，由於出現的損失低於預期，包括亞洲金融機構（包括批發銀行家董事和高級官員（D & O）和銀行家專業賠償）的大幅索賠減少而產生的有利發展，以及不利的發展 $131百萬在2015年至2017年的事故年份，主要是由於澳大利亞、歐洲大陸和英國的特定D & O和金融機構投資組合的不利鉅額損失經驗 |
| |
• | 良好的發展勢頭$21百萬在海事領域，主要是2012年至2015年事故年份，主要是由於拉丁美洲有利的損失出現，包括有利的救助/代位追償;以及 |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 不良發展 $4百萬來自2017年自然災害的索賠發展。 |
截至2018年9月30日的九個月內，淨有利CPD為 $166百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$51百萬在長尾業務中，受與上述截至2018年9月30日三個月相同的因素驅動。 |
| |
• | 淨有利的發展$115百萬在短尾業務中，主要來自： |
| |
• | 淨有利的發展$50百萬房地產和海事（不包括技術線），主要是在2014年至2016年事故年份，主要由所有地區出現的有利損失推動，包括有利的特定索賠損失結算和救助/代位求償; |
| |
• | 良好的發展勢頭$8百萬來自2017年自然災害的索賠發展;以及 |
| |
• | 淨有利的發展$57百萬，主要包括 $17百萬在個人事務中， $17百萬在保證中，$16百萬從事A & H業務，以及 $13百萬在能源線上。 |
全球再保險
2019
截至以下三個月2019年9月30日，淨有利的DPP是 $25百萬，在長尾業務中，主要來自2013年及之前條約年的專業責任、醫療事故和工人賠償額度，主要是由於損失出現率低於預期。
截至以下日期的九個月2019年9月30日，淨有利的DPP是 $33百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$59百萬在長尾業務中，主要是我們的傷亡、專業責任、醫療事故和工人賠償額度，主要是從2013年條約年及之前開始的，主要是由於損失出現低於預期;和 |
| |
• | 淨不利發展 $26百萬短期業務，其中包括 $37百萬主要針對2017年和2018年自然災害事件的不利發展。 |
2018
截至2018年9月30日的三個月內，淨有利CPD為 $24百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$39百萬在長尾業務中，我們的專業責任、醫療事故和工人賠償額度主要來自2013年及之前的條約年，主要是由於損失出現低於預期;以及 |
| |
• | 淨不利發展 $15百萬在短尾業務中，由於2017年自然災害的索賠發展。 |
截至2018年9月30日的九個月內，淨有利CPD為 $54百萬，這是幾次潛在有利和不利走勢的淨結果，並由以下主要變化驅動：
| |
• | 淨有利的發展$69百萬在長尾業務中，主要是在我們的傷亡、專業責任、醫療事故和工人賠償方面，主要來自2013年和之前的條約年，主要是由於出現的損失低於預期；以及 |
| |
• | 淨不利發展 $15百萬短期業務，其中包括 $14百萬 2017年自然災害的淨不利索賠發展情況。 |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
公司
2019
截至2019年9月30日的三個月，淨不良發展。$36百萬，主要是由環境責任的不利發展推動的$27百萬由於特定於案例的和解，以及高於預期的補救費用和辯護成本，通常會影響較大的建模帳户。不利發展淨額亦包括與未分配虧損調整費用有關的費用，該等費用是由於以下各項的流出營運開支所致$9百萬.
截至2019年9月30日的9個月，淨不良發展為$79百萬，主要是由於非急症室徑流事故暴露的不利發展，包括工人補償，以及上文所述的環境責任的不利發展。不利發展淨額亦包括與未分配虧損調整費用有關的費用，該等費用是由於以下各項的流出營運開支所致$28百萬.
2018
截至2018年9月30日的三個月，淨不利發展為 $12百萬，主要是由環境責任的不利發展推動的$54百萬由於特定案件的和解以及高於預期的補救費用和國防費用，通常會影響較大的建模帳户。這一不利發展被我們對再保險可收回額估計的有利調整部分抵消。
截至2018年9月30日的九個月內，淨不利發展為 $67百萬，主要由非A & E徑流傷亡風險的不利發展以及上述環境責任的不利發展推動。
5. 債務
2019年6月18日，Chubb INA Holdings Inc.（Chubb INA）發佈 €575百萬 ($650百萬 根據發佈日的外匯匯率） 0.875百分比 2027年6月到期的歐元計價優先票據和 €575百萬 ($650百萬 根據發佈日的外匯匯率） 1.4百分比歐元計價的優先票據將於2031年6月到期。這些優先票據可隨時在Chubb INA的選擇權上贖回，但須支付“全額”溢價(按適用的可比政府債券利率加上貼現的剩餘本金和利息的現值)。0.20百分比2027年和2010年到期的優先票據的價格0.25百分比(2031年到期的優先票據)。如果税法發生某些變化，這些票據也可以按面值加上應計和未付利息進行贖回。這些票據沒有任何償債基金的好處。這些優先無擔保票據由Chubb提供優先擔保，它們與Chubb的所有其他優先債務並列。它們還包含對留置權條款的慣例限制以及違約條款的慣例事件，如果違反，可能導致此類優先債務加速到期。
Chubb INA的人$500百萬的5.9百分比2019年6月到期的優先票據在到期時支付。
6. 承諾、或有事項和擔保
a)衍生工具
外匯管理
作為一家全球性公司，安達實體以多種貨幣進行交易。我們的政策是以當地貨幣大體上匹配每個司法管轄區的資產、負債和所需資本，這將包括使用下文討論的衍生品。我們不會對我們的淨資產非美元資本頭寸進行對衝；然而，我們確實會考慮對計劃中的跨境交易進行經濟對衝。
使用的衍生工具
安達持有衍生工具的頭寸，如期貨、期權、掉期和外匯遠期合約，其主要目的是管理期限和外匯風險、提高收益率，或獲得特定金融市場的風險敞口。 安達還持有包含嵌入衍生品的可轉換證券的頭寸。投資衍生工具記錄於其他資產(OA)或應付賬款、應計開支及其他負債(AP)，可轉換債券記錄於可供出售的固定到期日(FM AFS)，而可轉換權益證券記錄於綜合資產負債表的權益證券(ES)。這些是數量最多、頻率最高的衍生品交易。此外,安達作為其投資活動的一部分，將宣佈購買抵押貸款支持證券(TBA)。
在覆蓋GLBS的再保險計劃下，Chubb承擔與變量相關的GLB風險(主要是GMIB)
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
年金合同。如果在合同持有人選擇將累積賬户價值轉換為定期付款流(年化)時，累積賬户價值不足以提供保證的最低月收入水平，則觸發GMIB風險。GLB再保險產品符合衍生工具的定義。與一般業務有關的利益儲備被歸類為未來保單利益(FPB)，而公允價值派生調整則被歸類為AP。Chubb通常還持有交易所交易的股票期貨合約的股票市場指數頭寸，以限制GMDB和GLB業務賬簿中的股票敞口。
所有衍生工具均按公允價值列賬，公允價值變動計入綜合經營報表的已實現淨收益(虧損)。就會計目的而言，並無任何衍生工具被指定為對衝。
下表列出了資產負債表位置、處於資產或(負債)位置的衍生工具的公允價值，以及我們的衍生工具的名義價值/支付準備金：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2019年9月30日 | | | | | 2018年12月31日 | |
| 已整合 資產負債表 位置 | | 公允價值 | | | 概念上的 價值/ 付款 規定 |
| | 公允價值 | | | 概念上的 價值/ 付款 規定 |
|
(單位：百萬美元) | | 衍生資產 |
| | 衍生品（責任） |
| | | 衍生資產 |
| | 衍生品（責任） |
| |
投資和嵌入式衍生工具： | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | OA/（AP） | | $ | 10 |
| | $ | (59 | ) | | $ | 2,888 |
| | $ | 15 |
| | $ | (19 | ) | | $ | 2,185 |
|
交叉貨幣互換 | OA/（AP） | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 45 |
|
利率互換 | OA/（AP） | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (115 | ) | | 5,250 |
|
票據、債券和股票的期權/期貨合約 | OA/（AP） | | 12 |
| | (4 | ) | | 853 |
| | 13 |
| | (19 | ) | | 1,046 |
|
可轉換證券(1) | FM AFS/ES | | 5 |
| | — |
| | 8 |
| | 9 |
| | — |
| | 11 |
|
TBAS | 英國原子能機構 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
| | — |
| | 6 |
|
| | | $ | 27 |
| | $ | (63 | ) | | $ | 3,749 |
| | $ | 43 |
|
| $ | (153 | ) |
| $ | 8,543 |
|
其他衍生工具： | | | | | | | | | | | | | |
股票期貨合約 (2) | OA/（AP） | | $ | 6 |
| | $ | — |
| | $ | 582 |
| | $ | 23 |
| | $ | — |
| | $ | 507 |
|
其他 | OA/（AP） | | 1 |
| | — |
| | 207 |
| | 2 |
| | — |
| | 74 |
|
| | | $ | 7 |
| | $ | — |
| | $ | 789 |
| | $ | 25 |
| | $ | — |
| | $ | 581 |
|
GLB (3) | (美聯社)/(美聯社) | | $ | — |
| | $ | (935 | ) | | $ | 1,729 |
| | $ | — |
| | $ | (861 | ) | | $ | 1,750 |
|
在…2019年9月30日和2018年12月31日、衍生負債 $30百萬和$95百萬上表中分別包括的受主淨結算協議約束。上表中包含的其餘衍生品不受主淨結算協議的約束。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
下表列出了合併經營報表中與衍生工具活動相關的已實現淨收益（損失）： |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
投資和嵌入式衍生工具： | | | | | | | |
外幣遠期合約 | $ | (20 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | (57 | ) | | $ | 5 |
|
利率互換 | (55 | ) | | 26 |
| | (270 | ) | | 26 |
|
所有其他期貨合約、期權和股票 | (22 | ) | | 13 |
| | (83 | ) | | 47 |
|
可轉換證券(1) | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
|
總投資和嵌入的衍生工具 | $ | (97 | ) | | $ | 37 |
| | $ | (408 | ) | | $ | 78 |
|
GLB和其他衍生工具： | | | | | | | |
GLB (2) | $ | (106 | ) | | $ | 54 |
| | $ | (57 | ) | | $ | 133 |
|
股票期貨合約 (3) | (6 | ) | | (100 | ) | | (89 | ) | | (122 | ) |
其他 | (14 | ) | | (8 | ) | | (8 | ) | | 2 |
|
合計總債務及其他衍生工具 | $ | (126 | ) | | $ | (54 | ) | | $ | (154 | ) | | $ | 13 |
|
| $ | (223 | ) | | $ | (17 | ) | | $ | (562 | ) | | $ | 91 |
|
b）衍生工具目標
(一)外幣風險管理
外幣遠期合同（遠期）是參與者之間在未來日期兑換特定外幣的協議。 安達如上所述，使用遠期外匯將匯率波動的影響降至最低。
(2)持續期管理和市場風險敞口
期貨
期貨合約賦予持有者參與市場波動的權利和義務，這是由期貨合約所基於的指數或基礎證券決定的。每日現金結算的金額等於期貨合約價值變化乘以衡量合約規模的乘數。在固定期限投資組合中使用貨幣市場工具、票據和債券的交易所交易期貨合約，以更有效地管理期限，作為貨幣市場工具、債券和票據所有權的替代品，而不會顯著增加投資組合中的風險。只有在管理下的資產沒有以其他方式承諾的情況下，才可以投資於期貨合約。
交易所交易的股票期貨合約被用來限制股市嚴重下跌的風險敞口，這將導致預期索賠增加，從而增加GMDB和GLB再保險業務的準備金。
選項
期權合同向持有者傳達了以固定價格購買或出售特定金額或價值的標的證券的權利，但不是義務。期權合約用於我們的投資組合，以防範利率意外變化的影響，這將影響固定期限投資組合的存續期。通過使用投資組合中的期權，可以降低投資組合的整體利率敏感度。如上所述，在綜合策略中，期權合約也可用作期貨合約的替代品。
期權的價格受標的證券、預期波動率、到期時間和供求的影響。
與上述衍生金融工具相關的信用風險與交易對手可能不履行義務有關。儘管預計不會出現不良業績，但為了將損失風險降至最低，管理層會監測交易對手的信譽，並獲得抵押品。交易所交易工具的表現由其交易所在的交易所保證。至於非交易所買賣工具，交易對手方主要是銀行，根據我們的投資指引，銀行必須符合某些標準。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
利率互換
利率互換是兩個交易對手之間的合同，其中利息支付基於名義本金金額，而名義本金金額本身從未支付或收到。根據利率互換的條款，一方交易對手根據固定利率支付利息，另一方交易對手的付款基於浮動利率。我們的投資組合中偶爾會使用利率掉期合同，以防止利率意外變化，這將影響固定期限投資組合的公允價值。通過在投資組合中使用利率掉期，投資組合的整體期限或利率敏感性可能會受到影響。
交叉貨幣互換
交叉貨幣互換是兩個交易對手在未來某一日期以不同貨幣交換利息和本金的協議。我們使用交叉貨幣掉期，通過將現金流轉換回本幣來降低外幣和利率風險。我們投資於以外幣計價的投資，以改善信貸多元化，並獲得與我們在本幣市場有限的債務更好的期限匹配。
其他
其他包括衍生工具，旨在減少我們的保險業務中某些風險敞口可能產生的潛在損失。這些衍生品提供的經濟效益與購買的再保險類似。安達可以簽訂農作物衍生品合同，以在大宗商品價格大幅下跌的情況下保護承保結果。
(iii)可轉換證券投資
可轉換證券是一種債務工具或優先股，可以轉換為預定金額的發行人股權。可轉換期權是主工具中的嵌入式衍生工具，在投資組合中分類為可供出售或股權證券。 安達購買可轉換證券的總回報，而不是專門為轉換功能。
(iv)TBA
通過收購TBA，我們承諾購買未來發行的抵押貸款支持證券。於購買TBA及發行標的證券之間的期間內，我們會在綜合財務報表中以衍生工具的身份入賬。Chubb收購TBA既是因為它們的總回報，也是因為它們提供了與我們的抵押貸款支持證券戰略相關的靈活性。
(V)GLB
在GLB計劃下，作為假設實體，安達有義務提供保險，直至基礎遞延年金合同到期或到期或再保險條約到期。根據再保險條約收到的保費被歸類為保費。分配給已收到保費的預期損失被歸類為未來保單福利，其價值類似於GMDB再保險。公允價值的其他變化主要源於分配給預期未來保費的預期虧損的變化。公允價值代表管理層對退出價格的估計，因此包括風險邊際。我們可能會確認由於資本市場的不利變化(例如，利率下降和/或美國和/或國際股市下跌)以及實際或估計的未來投保人行為的變化(例如，年化增加或錯失率降低)導致的公允價值其他變化的已實現虧損，儘管我們預計業務將會盈利。
為減輕資本市場的不利變動，我們維持交易所買賣的股票期貨合約的倉位，一如上文“(Ii)期貨”一節所述。當S指數下跌時，這些期貨的公允價值會增加(當S指數上漲時，公允價值會減少)。與GLB負債和交易所交易股票期貨公允價值變動相關的收益或虧損的淨影響計入已實現收益(虧損)淨額。
C)證券借貸和擔保借款
Chubb參與了由第三方銀行機構運營的證券借貸計劃，根據該計劃，某些資產被借給合格的借款人，我們從該計劃中獲得增量回報。只有在借出證券的機構根據借貸協議違約的情況下，證券借貸抵押品才能由Chubb提取。如果借款人破產或無法歸還任何借出的證券，與借貸代理達成的賠償協議將保護我們。 抵押品記錄在綜合資產負債表內的證券借出抵押品，而負債記錄在應付證券借出。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
下表按投資類別及相關協議的剩餘合約到期日呈列根據證券借貸協議持有的抵押品的賬面值：
|
| | | | | | | | |
| | 剩餘合同到期日 | |
| | 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
| | 2019 |
| | 2018 |
|
(單位：百萬美元) | | 通宵不間斷 | |
根據證券借貸協議持有的抵押品： | | | | |
現金 | | $ | 562 |
| | $ | 756 |
|
美國財政部和機構 | | 70 |
| | 64 |
|
外國 | | 249 |
| | 795 |
|
公司證券 | | 17 |
| | 15 |
|
抵押貸款支持證券 | | 18 |
| | 45 |
|
股權證券 | | 46 |
| | 251 |
|
| | $ | 962 |
| | $ | 1,926 |
|
已確認應付證券借貸負債毛額 | | $ | 962 |
| | $ | 1,926 |
|
在… 2019年9月30日 和 2018年12月31日，我們的回購協議義務 $1,416百萬 和 $1,418百萬，分別已完全抵押。與證券借貸計劃相反，回購義務使用收到的現金不受限制。 出售的基礎證券的公允價值仍為固定期限可供出售，回購協議義務記錄在合併資產負債表的回購協議中。
下表按投資類別及相關協議的剩餘合約到期日呈列根據回購協議抵押品的賬面值：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘合同到期日 | |
| 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
| 30-90天 |
| | 大於 90天 |
| | 總 |
| | 30-90天 |
| | 大於 90天 |
| | 總 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
根據回購協議質押的抵押品： | | | | | | | | | | | |
美國財政部和機構 | $ | — |
| | $ | 107 |
| | $ | 107 |
| | $ | — |
| | $ | 259 |
| | $ | 259 |
|
抵押貸款支持證券 | 488 |
| | 879 |
| | 1,367 |
| | 496 |
| | 713 |
| | 1,209 |
|
| $ | 488 |
| | $ | 986 |
| | $ | 1,474 |
| | $ | 496 |
| | $ | 972 |
| | $ | 1,468 |
|
已確認的回購協議負債總額 | | | | | $ | 1,416 |
| | | | | | $ | 1,418 |
|
差異化(1) | | | | | $ | 58 |
| | | | | | $ | 50 |
|
由於市場狀況和交易對手風險敞口，我們的擔保借款交易存在潛在風險。對於我們承諾的抵押品，存在抵押品在協議到期時可能無法返還的風險。如果交易對手未能歸還抵押品，Chubb將免費使用借來的資金，直到我們的抵押品返還為止。此外，我們可能會遇到這樣的風險，即由於市場狀況，包括需求減少，以及由於監管和資本限制增加而來自銀行的更多限制性條款，Chubb可能無法以新的期限或與現有交易對手續簽未償還借款。如果出現這種情況，Chubb可能會尋求其他借款來源或減少借款。此外，由於市場狀況導致保證金和抵押品要求增加，我們的受限資產將增加，因為我們需要提供額外的抵押品來支持交易。
d）固定期限
在…2019年9月30日，我們承諾購買固定收益證券 $799百萬在接下來的幾年裏。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
e）其他投資
在…2019年9月30日，包括在合併資產負債表中的其他投資是對有限合夥企業和部分持股投資公司的投資，其公允價值為 $4.6億對於這些投資，我們的承諾可能需要高達 $3.5未來幾年內將增加10億美元。
f）所得税
在…2019年9月30日, $13百萬未得到承認的税收優惠仍然懸而未決。在未來12個月內，由於税務當局審查和時效失效而對未確認的税收優惠進行重新評估，未確認的税收優惠金額可能會發生變化。除少數例外，Chubb在2010年之前的幾年內不再接受所得税審查。
g）法律訴訟
我們的保險子公司受到索賠訴訟的影響，這些訴訟涉及對保單承保範圍的有爭議的解釋，在某些司法管轄區，還涉及據稱受傷的人向投保人尋求損害賠償的直接訴訟。這些訴訟涉及對我們子公司發出的保單的索賠，而這些保單是一般保險業和正常業務過程中的典型，這些訴訟被考慮在我們的損失和損失費用準備金中。除了索賠訴訟外，我們在正常業務過程中還面臨與保險索賠無關的訴訟和監管行動。這類商業訴訟通常涉及對承保錯誤或不當行為的指控、僱傭索賠、監管活動或我們的商業企業產生的糾紛。管理層認為，我們對這些事項的最終責任可能是，但我們認為不太可能對我們的綜合財務狀況和運營結果產生重大影響。
H)租約
在…2019年9月30日，使用權資產為 $577百萬記錄在其他資產中，租賃負債為 $617百萬在綜合資產負債表的應付帳款、應計費用和其他負債中記錄。這些租賃主要由房地產經營租賃組成，這些租賃在租賃期內按直線攤銷。
7. 股東權益
Chubb的所有普通股都是根據瑞士公司法授權的。雖然普通股的面值是以瑞士法郎表示的，但Chubb繼續使用美元作為其編制合併財務報表的報告貨幣。根據瑞士公司法，股息，包括通過減少面值(面值減少)或來自法定準備金的分配，必須以瑞士法郎表示，儘管股息支付由Chubb以美元支付。在…2019年9月30日，我們的普通股票面價值為瑞士法郎24.15每股。
在我們的五月2018和2017年度股東大會上，我們的股東批准了下一年的年度股息，最高為 $2.92 每股及 $2.84每股，分別按四個季度分期付款$0.73 每股及 $0.71於股東周年大會後由董事會(董事局)決定的日期，以從出資儲備中分派的方式，分別按每股盈利計算，並撥入免費儲備以供支付。
在我們的五月2019年度股東大會上，我們的股東批准了下一年最高可達$3.00每股，預計將分四個季度分期付款$0.75股東大會結束後每股以出資準備金的方式分配，轉入自由準備金支付。董事會將確定可支付年度股息的記錄和支付日期，直至2020年年度股東大會召開之日，並有權酌情放棄派發股息。
下表以瑞士法郎（CHF）及美元（USD）列示每股普通股股息分派：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2018 | |
CHF |
| | 美元 |
| | CHF |
| | 美元 |
| | CHF |
| | 美元 |
| | CHF |
| | 美元 |
|
普通股每股股息分配總額 | 0.73 |
| | $ | 0.75 |
| | 0.72 |
| | $ | 0.73 |
| | 2.20 |
| | $ | 2.23 |
| | 2.11 |
| | $ | 2.17 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
國庫普通股主要用於在行使員工股票期權、授予限制性股票和根據員工股票購買計劃(ESPP)購買股票時發行。在…2019年9月30日, 26,250,222普通股根據基於員工股份的薪酬計劃贖回後，普通股仍留在國庫。
中銀證券股份有限公司證券回購授權
2017年12月，董事會批准了一項股份回購計劃$1.0十億2018年1月1日至2018年12月31日期間，Chubb的普通股。2018年12月，董事會授權回購最多$1.5十億2018年12月1日至2019年12月31日期間，Chubb的普通股。
下表列出了根據董事會授權在一系列公開市場交易中回購Chubb普通股的情況：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | | 截至9月30日的9個月 | | | 2019年10月1日至2019年10月30日 |
|
(以百萬美元計，股票數據除外) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| |
回購股份數量 | 3,079,618 |
| | 2,781,307 |
| | 8,417,838 |
| | 5,225,162 |
| | 700,900 |
|
回購股份的成本 | $ | 478 |
| | $ | 379 |
| | $ | 1,221 |
| | $ | 703 |
| | $ | 108 |
|
期末剩餘的回購授權 | $ | 258 |
| | $ | 297 |
| | $ | 258 |
| | $ | 297 |
| | $ | 150 |
|
8. 基於股份的薪酬
Chubb Limited 2016長期激勵計劃(2016 LTIP)允許授予激勵性和非限制性股票期權，主要是以相當於Chubb普通股授予日期公允價值的每股期權價格授予。股票期權的授予通常帶有3-年歸屬期及10-一年任期。股票期權通常在各自的授權期內以等額的年度分期付款方式授予，這也是必要的服務期。在……上面2019年2月28日，丘布獲批2,073,712加權平均授予日期公允價值為$18.79每個人。已發行期權的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。
2016年LTIP還允許授予基於服務的限制性股票和限制性股票單位以及基於業績的限制性股票獎勵。Chubb一般授予基於服務的限制性股票和限制性股票單位4-年歸屬期限，基於分級歸屬時間表。從2017年開始，授予的基於業績的限制性股票獎勵包括目標獎勵和克里夫在年終授予的溢價獎勵3-年度業績期間，基於每股有形賬面價值(股東權益減去商譽和無形資產，税後淨額)增長和與定義的同行公司組相比的市盈率。溢價獎勵受額外歸屬條款的約束，該條款基於與我們同行集團相比的股東總回報。限制性股票在授予日按市場收盤價授予。在……上面2019年2月28日，丘布獲批1,078,247基於服務的限制性股票獎勵，357,463基於服務的限制性股票單位，以及212,059授予員工和管理人員基於業績的股票獎勵，授予日期公允價值為$133.90每個人。每個限制性股票單位代表我們在歸屬時向持有人交付一股普通股的義務。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
9. 退休後福利
綜合業務報表中反映在淨收益中的養卹金淨額和其他退休後福利費用(福利)構成如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利計劃 | | | 其他退休後 福利計劃 | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2019 |
| | 2018 |
|
截至9月30日的三個月 | 美國的計劃 |
| | 非美國計劃 |
| | 美國的計劃 |
| | 非美國計劃 |
| | | | |
(單位：百萬美元) | | | | |
服務成本 | $ | 12 |
| | $ | 3 |
| | $ | 14 |
| | $ | 3 |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
|
非服務費用： | | | | | | | | | | | |
利息成本 | 30 |
| | 6 |
| | 26 |
| | 6 |
| | 1 |
| | 1 |
|
計劃資產的預期回報 | (47 | ) | | (11 | ) | | (53 | ) | | (12 | ) | | (1 | ) | | (2 | ) |
精算損失淨額攤銷 | — |
| | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
攤銷先前服務費用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (20 | ) | | (21 | ) |
削減開支 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
聚落 | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
非服務（福利）成本總額 | (16 | ) | | (4 | ) | | (27 | ) | | (5 | ) | | (20 | ) | | (23 | ) |
定期(收益)淨成本 | $ | (4 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | (13 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | (20 | ) | | $ | (22 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利計劃 | | | 其他退休後 福利計劃 | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2019 |
| | 2018 |
|
截至9月30日的9個月 | 美國的計劃 |
| | 非美國計劃 |
| | 美國的計劃 |
| | 非美國計劃 |
| | | | |
(單位：百萬美元) | | | | |
服務成本 | $ | 37 |
| | $ | 8 |
| | $ | 43 |
| | $ | 9 |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
|
非服務費用： | | | | | | | | | | | |
利息成本 | 89 |
| | 20 |
| | 79 |
| | 20 |
| | 3 |
| | 3 |
|
計劃資產的預期回報 | (142 | ) | | (33 | ) | | (159 | ) | | (38 | ) | | (3 | ) | | (4 | ) |
精算損失淨額攤銷 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
攤銷先前服務費用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (60 | ) | | (64 | ) |
削減開支 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) |
聚落 | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
非服務（福利）成本總額 | (52 | ) | | (11 | ) | | (79 | ) | | (17 | ) | | (60 | ) | | (67 | ) |
定期(收益)淨成本 | $ | (15 | ) | | $ | (3 | ) | | $ | (36 | ) | | $ | (8 | ) | | $ | (60 | ) | | $ | (66 | ) |
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
綜合運營報表中反映的淨定期（收益）成本的服務和非服務成本部分如下： |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利計劃 | | | 其他退休後福利計劃 | |
截至9月30日的三個月 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
服務成本： | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | $ | 2 |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
行政費用 | | 13 |
| | 15 |
| | — |
| | 1 |
|
服務費用共計 | | 15 |
| | 17 |
| | — |
| | 1 |
|
非服務成本： | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | (1 | ) | | (3 | ) | | (2 | ) | | (3 | ) |
行政費用 | | (19 | ) | | (29 | ) | | (18 | ) | | (20 | ) |
非服務（福利）成本總額 | | (20 | ) | | (32 | ) | | (20 | ) | | (23 | ) |
定期(收益)淨成本 | | $ | (5 | ) | | $ | (15 | ) | | $ | (20 | ) | | $ | (22 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利計劃 | | | 其他退休後福利計劃 | |
截至9月30日的9個月 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
服務成本： | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | $ | 5 |
| | $ | 5 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
行政費用 | | 40 |
| | 47 |
| | — |
| | 1 |
|
服務費用共計 | | 45 |
| | 52 |
| | — |
| | 1 |
|
非服務成本： | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | (5 | ) | | (8 | ) | | (6 | ) | | (7 | ) |
行政費用 | | (58 | ) | | (88 | ) | | (54 | ) | | (60 | ) |
非服務（福利）成本總額 | | (63 | ) | | (96 | ) | | (60 | ) | | (67 | ) |
定期(收益)淨成本 | | $ | (18 | ) | | $ | (44 | ) | | $ | (60 | ) | | $ | (66 | ) |
10. 細分市場信息
Chubb通過六個業務部門經營：北美商業P&C保險、北美個人P&C保險、北美農業保險、海外一般保險、全球再保險和人壽保險。
公司業績主要包括未歸屬於可報告分部的收入和支出、石棉和環境(A&E)負債以及某些其他非A&E徑流風險的損失和虧損支出。
就分部報告而言，某些項目在下文以不同於綜合財務報表的方式列報。管理層使用承保收入(虧損)作為衡量部門業績的主要指標。Chubb通過從賺取的淨保費中減去損失和損失費用、保單收益、保單獲取成本和行政費用來計算承保收入(虧損)。要計算分部收益(虧損)，應包括淨投資收益(虧損)、其他(收益)費用和購進無形資產的攤銷。對於北美農業保險部門，管理層將作物衍生品的損益作為承保收入(虧損)的組成部分。例如，在截至2019年9月30日的三個月中，我們北美農業保險部門的承保收入為$1百萬。這一金額包括$14百萬與作物衍生品有關的已實現虧損的百分比在以下公司欄的已實現收益(虧損)淨額中報告。
對於人壽保險部門，管理包括不符合作為人壽保險組成部分的公認會計準則單獨報告的單獨賬户資產的淨投資收入和公允價值變化造成的(收益)損失。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
承保收入。例如，截至2019年9月30日的三個月，人壽保險承保收入為 $79百萬包括淨投資收益 $92百萬以及單獨賬户資產公允價值變動損失 $7百萬.單獨賬户資產公允價值變動的損失在下表的其他（收入）費用中報告。
下表按部門開列業務報表： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月 2019年9月30日 (單位：百萬美元) | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球 再保險 |
| | 人壽保險 |
| | 公司 |
| | 安達 已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨保費已成交 | $ | 3,452 |
| | $ | 1,251 |
| | $ | 938 |
| | $ | 2,228 |
| | $ | 141 |
| | $ | 612 |
| | $ | — |
| | $ | 8,622 |
|
賺取的淨保費 | 3,185 |
| | 1,187 |
| | 941 |
| | 2,256 |
| | 160 |
| | 598 |
| | — |
| | 8,327 |
|
虧損和虧損費用 | 2,051 |
| | 674 |
| | 866 |
| | 1,154 |
| | 79 |
| | 190 |
| | 38 |
| | 5,052 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 158 |
| | — |
| | 158 |
|
保單獲取成本 | 459 |
| | 240 |
| | 56 |
| | 630 |
| | 42 |
| | 176 |
| | — |
| | 1,603 |
|
行政費用 | 256 |
| | 72 |
| | 4 |
| | 257 |
| | 9 |
| | 80 |
| | 74 |
| | 752 |
|
承保收益(虧損) | 419 |
| | 201 |
| | 15 |
| | 215 |
| | 30 |
| | (6 | ) | | (112 | ) | | 762 |
|
淨投資收益(虧損) | 532 |
| | 66 |
| | 8 |
| | 148 |
| | 55 |
| | 92 |
| | (28 | ) | | 873 |
|
其他(收入)支出 | (1 | ) | | 1 |
| | — |
| | 3 |
| | (16 | ) | | (10 | ) | | (34 | ) | | (57 | ) |
購置無形資產攤銷費用 | — |
| | 3 |
| | 7 |
| | 11 |
| | — |
| | 1 |
| | 54 |
| | 76 |
|
分部收入(虧損) | $ | 952 |
|
| $ | 263 |
|
| $ | 16 |
|
| $ | 349 |
|
| $ | 101 |
|
| $ | 95 |
|
| $ | (160 | ) |
| $ | 1,616 |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | | | | | | | | | | | | | (155 | ) | | (155 | ) |
利息開支 | | | | | | | | | | | | | 138 |
| | 138 |
|
Chubb整合費用 | | | | | | | | | | | | | 2 |
| | 2 |
|
所得税費用 | | | | | | | | | | | | | 230 |
| | 230 |
|
淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | $ | (685 | ) | | $ | 1,091 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月 2018年9月30日 (單位：百萬美元) | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球 再保險 |
| | 人壽保險 |
| | 公司 |
| | 安達 已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨保費已成交 | $ | 3,199 |
| | $ | 1,218 |
| | $ | 884 |
| | $ | 2,081 |
| | $ | 164 |
| | $ | 564 |
| | $ | — |
| | $ | 8,110 |
|
賺取的淨保費 | 3,019 |
| | 1,167 |
| | 857 |
| | 2,157 |
| | 157 |
| | 551 |
| | — |
| | 7,908 |
|
虧損和虧損費用 | 1,881 |
| | 860 |
| | 719 |
| | 1,114 |
| | 86 |
| | 195 |
| | 13 |
| | 4,868 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 127 |
| | — |
| | 127 |
|
保單獲取成本 | 458 |
| | 236 |
| | 49 |
| | 582 |
| | 40 |
| | 139 |
| | — |
| | 1,504 |
|
行政費用 | 251 |
| | 69 |
| | 2 |
| | 252 |
| | 10 |
| | 77 |
| | 58 |
| | 719 |
|
承保收益(虧損) | 429 |
|
| 2 |
|
| 87 |
|
| 209 |
|
| 21 |
|
| 13 |
| | (71 | ) | | 690 |
|
淨投資收益(虧損) | 503 |
| | 59 |
| | 7 |
| | 155 |
| | 63 |
| | 85 |
| | (49 | ) | | 823 |
|
其他(收入)支出 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (7 | ) | | (13 | ) | | 20 |
| | (144 | ) | | (145 | ) |
購置無形資產攤銷費用 | — |
| | 4 |
| | 7 |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 64 |
| | 83 |
|
分部收入(虧損) | $ | 933 |
|
| $ | 57 |
|
| $ | 87 |
|
| $ | 363 |
|
| $ | 97 |
|
| $ | 78 |
| | $ | (40 | ) | | $ | 1,575 |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | | | | | | | | | | | | | 19 |
| | 19 |
|
利息開支 | | | | | | | | | | | | | 164 |
| | 164 |
|
Chubb整合費用 | | | | | | | | | | | | | 16 |
| | 16 |
|
所得税費用 | | | | | | | | | | | | | 183 |
| | 183 |
|
淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | $ | (384 | ) | | $ | 1,231 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至的9個月中
2019年9月30日
(單位：百萬美元) | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球
再保險 |
| | 人壽保險 |
| | 公司 |
| | 安達
已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨保費已成交 | $ | 9,937 |
| | $ | 3,616 |
| | $ | 1,534 |
| | $ | 6,881 |
| | $ | 540 |
| | $ | 1,770 |
| | $ | — |
| | $ | 24,278 |
|
賺取的淨保費 | 9,660 |
| | 3,509 |
| | 1,374 |
| | 6,595 |
| | 487 |
| | 1,730 |
| | — |
| | 23,355 |
|
虧損和虧損費用 | 6,238 |
| | 2,178 |
| | 1,155 |
| | 3,385 |
| | 245 |
| | 581 |
| | 83 |
| | 13,865 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 515 |
| | — |
| | 515 |
|
保單獲取成本 | 1,377 |
| | 708 |
| | 90 |
| | 1,855 |
| | 127 |
| | 454 |
| | — |
| | 4,611 |
|
行政費用 | 755 |
| | 211 |
| | 9 |
| | 771 |
| | 26 |
| | 237 |
| | 211 |
| | 2,220 |
|
承保收益(虧損) | 1,290 |
| | 412 |
| | 120 |
| | 584 |
| | 89 |
| | (57 | ) | | (294 | ) | | 2,144 |
|
淨投資收益(虧損) | 1,563 |
| | 194 |
| | 22 |
| | 443 |
| | 166 |
| | 278 |
| | (98 | ) | | 2,568 |
|
其他(收入)支出 | (4 | ) | | 2 |
| | 1 |
| | 10 |
| | (40 | ) | | (57 | ) | | (238 | ) | | (326 | ) |
購置無形資產攤銷費用 | — |
| | 9 |
| | 21 |
| | 34 |
| | — |
| | 2 |
| | 163 |
| | 229 |
|
分部收入(虧損) | $ | 2,857 |
|
| $ | 595 |
| | $ | 120 |
| | $ | 983 |
| | $ | 295 |
| | $ | 276 |
| | $ | (317 | ) | | $ | 4,809 |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | | | | | | | | | | | | | (475 | ) | | (475 | ) |
利息開支 | | | | | | | | | | | | | 418 |
| | 418 |
|
Chubb整合費用 | | | | | | | | | | | | | 9 |
| | 9 |
|
所得税費用 | | | | | | | | | | | | | 626 |
| | 626 |
|
淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | $ | (1,845 | ) | | $ | 3,281 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至的9個月中
2018年9月30日
(單位：百萬美元) | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球
再保險 |
| | 人壽保險 |
| | 公司 |
| | 安達
已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨保費已成交 | $ | 9,342 |
| | $ | 3,601 |
| | $ | 1,380 |
| | $ | 6,664 |
| | $ | 554 |
| | $ | 1,688 |
| | $ | — |
| | $ | 23,229 |
|
賺取的淨保費 | 9,325 |
| | 3,463 |
| | 1,251 |
| | 6,425 |
| | 492 |
| | 1,643 |
| | — |
| | 22,599 |
|
虧損和虧損費用 | 5,873 |
| | 2,474 |
| | 955 |
| | 3,263 |
| | 236 |
| | 584 |
| | 72 |
| | 13,457 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 428 |
| | — |
| | 428 |
|
保單獲取成本 | 1,378 |
| | 701 |
| | 74 |
| | 1,754 |
| | 120 |
| | 405 |
| | — |
| | 4,432 |
|
行政費用 | 735 |
| | 202 |
| | — |
| | 757 |
| | 29 |
| | 235 |
| | 200 |
| | 2,158 |
|
承保收益(虧損) | 1,339 |
|
| 86 |
|
| 222 |
|
| 651 |
|
| 107 |
|
| (9 | ) |
| (272 | ) | | 2,124 |
|
淨投資收益(虧損) | 1,516 |
| | 177 |
| | 20 |
| | 461 |
| | 192 |
| | 253 |
| | (162 | ) | | 2,457 |
|
其他(收入)支出 | (20 | ) | | 1 |
| | 1 |
| | (12 | ) | | (26 | ) | | 24 |
| | (275 | ) | | (307 | ) |
購置無形資產攤銷費用 | — |
| | 10 |
| | 21 |
| | 29 |
| | — |
| | 1 |
| | 192 |
| | 253 |
|
分部收入(虧損) | $ | 2,875 |
|
| $ | 252 |
|
| $ | 220 |
|
| $ | 1,095 |
|
| $ | 325 |
|
| $ | 219 |
|
| $ | (351 | ) | | $ | 4,635 |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | | | | | | | | | | | | | 35 |
| | 35 |
|
利息開支 | | | | | | | | | | | | | 488 |
| | 488 |
|
Chubb整合費用 | | | | | | | | | | | | | 39 |
| | 39 |
|
所得税費用 | | | | | | | | | | | | | 536 |
| | 536 |
|
淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | $ | (1,379 | ) | | $ | 3,607 |
|
管理層對承保資產進行總體審查，以供決策。除未付損失和損失費用、可收回的再保險、善意和其他無形資產外，Chubb不會將資產分配至其分部。
11. 每股收益
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(以百萬美元為單位，不包括每股和每股數據) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
分子： | | | | | | | |
淨收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 1,231 |
| | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
|
分母： | | | | | | | |
基本每股收益的分母： | | | | | | | |
加權平均流通股 | 454,975,143 |
| | 462,981,973 |
| | 456,987,560 |
| | 464,644,013 |
|
稀釋每股收益分母： | | | | | | | |
基於股份的薪酬計劃 | 3,175,226 |
| | 3,034,525 |
| | 2,937,026 |
| | 3,360,511 |
|
加權平均流通股和假定換股 | 458,150,369 |
| | 466,016,498 |
| | 459,924,586 |
| | 468,004,524 |
|
基本每股收益 | $ | 2.40 |
| | $ | 2.66 |
| | $ | 7.18 |
| | $ | 7.76 |
|
稀釋後每股收益 | $ | 2.38 |
| | $ | 2.64 |
| | $ | 7.13 |
| | $ | 7.71 |
|
潛在的反稀釋股份轉換 | 575,039 |
| | 3,763,844 |
| | 3,874,310 |
| | 3,467,000 |
|
未計入加權平均發行股票和假設轉換的是在相關期間具有反稀釋性的證券的影響。
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
12. 提供的與附屬公司未償還債務有關的資料
下表列出了以下網址的簡明合併財務信息 2019年9月30日和2018年12月31日，對於 三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018代表Chubb Limited（母擔保人）和Chubb INA Holdings Inc.（子公司發行人）。子公司發行人為間接發行人 100母擔保人的子公司。母公司擔保人對子公司發行人的某些債務提供全面無條件擔保。母擔保人和子公司發行人的濃縮合並財務信息以權益會計法呈列。子公司發行人子公司的收入、支出以及現金流量按合併基準列示於其他Chubb Limited子公司一欄。
精簡合併資產負債表 2019年9月30日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬美元) | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb 有限 附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 卓博有限公司 已整合 |
|
資產 | | | | | | | | | |
投資 | $ | — |
| | $ | 227 |
| | $ | 106,951 |
| | $ | — |
| | $ | 107,178 |
|
現金(1) | 2 |
| | — |
| | 2,706 |
| | (1,230 | ) | | 1,478 |
|
受限現金 | — |
| | — |
| | 111 |
| | — |
| | 111 |
|
應收保險和再保險餘額 | — |
| | — |
| | 12,519 |
| | (2,116 | ) | | 10,403 |
|
可就損失及損失開支追討的再保險 | — |
| | — |
| | 25,284 |
| | (9,757 | ) | | 15,527 |
|
根據保單利益可追討的再保險 | — |
| | — |
| | 293 |
| | (94 | ) | | 199 |
|
收購的業務價值 | — |
| | — |
| | 274 |
| | — |
| | 274 |
|
商譽和其他無形資產 | — |
| | — |
| | 21,378 |
| | — |
| | 21,378 |
|
對子公司的投資 | 49,471 |
| | 53,381 |
| | — |
| | (102,852 | ) | | — |
|
應收子公司和關聯公司款項，淨額 | 6,068 |
| | — |
| | — |
| | (6,068 | ) | | — |
|
其他資產 | 7 |
| | 486 |
| | 20,011 |
| | (1,904 | ) | | 18,600 |
|
總資產 | $ | 55,548 |
| | $ | 54,094 |
| | $ | 189,527 |
| | $ | (124,021 | ) | | $ | 175,148 |
|
負債 | | | | | | | | | |
未付損失和損失費用 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 72,389 |
| | $ | (9,377 | ) | | $ | 63,012 |
|
未賺取的保費 | — |
| | — |
| | 17,767 |
| | (1,196 | ) | | 16,571 |
|
未來的政策好處 | — |
| | — |
| | 5,832 |
| | (94 | ) | | 5,738 |
|
應付子公司和關聯公司款項，淨額 | — |
| | 5,953 |
| | 115 |
| | (6,068 | ) | | — |
|
附屬名義現金池計劃 (1) | 628 |
| | 602 |
| | — |
| | (1,230 | ) | | — |
|
回購協議 | — |
| | — |
| | 1,416 |
| | — |
| | 1,416 |
|
短期債務 | — |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | 10 |
|
長期債務 | — |
| | 13,285 |
| | — |
| | — |
| | 13,285 |
|
信託優先證券 | — |
| | 308 |
| | — |
| | — |
| | 308 |
|
其他負債 | 348 |
| | 1,814 |
| | 21,278 |
| | (3,204 | ) | | 20,236 |
|
總負債 | 976 |
| | 21,962 |
| | 118,807 |
| | (21,169 | ) | | 120,576 |
|
股東權益總額 | 54,572 |
| | 32,132 |
| | 70,720 |
| | (102,852 | ) | | 54,572 |
|
總負債和股東權益 | $ | 55,548 |
| | $ | 54,094 |
| | $ | 189,527 |
| | $ | (124,021 | ) | | $ | 175,148 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
精簡合併資產負債表 2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬美元) | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb 有限 附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 卓博有限公司 已整合 |
|
資產 | | | | | | | | | |
投資 | $ | — |
| | $ | 214 |
| | $ | 100,754 |
| | $ | — |
| | $ | 100,968 |
|
現金(1) | 1 |
| | 2 |
| | 1,896 |
| | (652 | ) | | 1,247 |
|
受限現金 | — |
| | — |
| | 93 |
| | — |
| | 93 |
|
應收保險和再保險餘額 | — |
| | — |
| | 11,861 |
| | (1,786 | ) | | 10,075 |
|
可就損失及損失開支追討的再保險 | — |
| | — |
| | 26,422 |
| | (10,429 | ) | | 15,993 |
|
根據保單利益可追討的再保險 | — |
| | — |
| | 306 |
| | (104 | ) | | 202 |
|
收購的業務價值 | — |
| | — |
| | 295 |
| | — |
| | 295 |
|
商譽和其他無形資產 | — |
| | — |
| | 21,414 |
| | — |
| | 21,414 |
|
對子公司的投資 | 43,531 |
| | 50,209 |
| | — |
| | (93,740 | ) | | — |
|
應收子公司和關聯公司款項，淨額 | 7,074 |
| | — |
| | 598 |
| | (7,672 | ) | | — |
|
其他資產 | 3 |
| | 1,007 |
| | 18,102 |
| | (1,628 | ) | | 17,484 |
|
總資產 | $ | 50,609 |
| | $ | 51,432 |
| | $ | 181,741 |
| | $ | (116,011 | ) | | $ | 167,771 |
|
負債 | | | | | | | | | |
未付損失和損失費用 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 72,857 |
| | $ | (9,897 | ) | | $ | 62,960 |
|
未賺取的保費 | — |
| | — |
| | 16,611 |
| | (1,079 | ) | | 15,532 |
|
未來的政策好處 | — |
| | — |
| | 5,610 |
| | (104 | ) | | 5,506 |
|
應付子公司和關聯公司款項，淨額 | — |
| | 7,672 |
| | — |
| | (7,672 | ) | | — |
|
附屬名義現金池計劃 (1) | 35 |
| | 617 |
| | — |
| | (652 | ) | | — |
|
回購協議 | — |
| | — |
| | 1,418 |
| | — |
| | 1,418 |
|
短期債務 | — |
| | 500 |
| | 9 |
| | — |
| | 509 |
|
長期債務 | — |
| | 12,086 |
| | 1 |
| | — |
| | 12,087 |
|
信託優先證券 | — |
| | 308 |
| | — |
| | — |
| | 308 |
|
其他負債 | 262 |
| | 2,545 |
| | 19,199 |
| | (2,867 | ) | | 19,139 |
|
總負債 | 297 |
| | 23,728 |
| | 115,705 |
| | (22,271 | ) | | 117,459 |
|
股東權益總額 | 50,312 |
| | 27,704 |
| | 66,036 |
| | (93,740 | ) | | 50,312 |
|
總負債和股東權益 | $ | 50,609 |
| | $ | 51,432 |
| | $ | 181,741 |
| | $ | (116,011 | ) | | $ | 167,771 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
經營和全面收益的簡明合併報表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb 有限 附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 安達 有限 已整合 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
淨保費已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,622 |
| | $ | — |
| | $ | 8,622 |
|
賺取的淨保費 | — |
| | — |
| | 8,327 |
| | — |
| | 8,327 |
|
淨投資收益 | 1 |
| | (3 | ) | | 875 |
| | — |
| | 873 |
|
子公司收益中的權益 | 1,053 |
| | 824 |
| | — |
| | (1,877 | ) | | — |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | (4 | ) | | 68 |
| | (219 | ) | | — |
| | (155 | ) |
虧損和虧損費用 | — |
| | — |
| | 5,052 |
| | — |
| | 5,052 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | 158 |
| | — |
| | 158 |
|
保單購置成本和行政費用 | 22 |
| | (5 | ) | | 2,338 |
| | — |
| | 2,355 |
|
利息(收入)支出 | (59 | ) | | 171 |
| | 26 |
| | — |
| | 138 |
|
其他(收入)支出 | (7 | ) | | (3 | ) | | (47 | ) | | — |
| | (57 | ) |
購入無形資產的攤銷 | — |
| | — |
| | 76 |
| | — |
| | 76 |
|
Chubb整合費用 | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
所得税支出(福利) | 3 |
| | (33 | ) | | 260 |
| | — |
| | 230 |
|
淨收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 759 |
| | $ | 1,118 |
| | $ | (1,877 | ) | | $ | 1,091 |
|
綜合收益 | $ | 1,473 |
| | $ | 1,138 |
| | $ | 1,517 |
| | $ | (2,655 | ) | | $ | 1,473 |
|
經營和全面收益的簡明合併報表 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的三個月 | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb 有限 附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 安達 有限 已整合 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
淨保費已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,110 |
| | $ | — |
| | $ | 8,110 |
|
賺取的淨保費 | — |
| | — |
| | 7,908 |
| | — |
| | 7,908 |
|
淨投資收益 | 2 |
| | 3 |
| | 818 |
| | — |
| | 823 |
|
子公司收益中的權益 | 1,177 |
| | 709 |
| | — |
| | (1,886 | ) | | — |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | (1 | ) | | 18 |
| | 2 |
| | — |
| | 19 |
|
虧損和虧損費用 | — |
| | — |
| | 4,868 |
| | — |
| | 4,868 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | 127 |
| | — |
| | 127 |
|
保單購置成本和行政費用 | 23 |
| | (90 | ) | | 2,290 |
| | — |
| | 2,223 |
|
利息(收入)支出 | (75 | ) | | 203 |
| | 36 |
| | — |
| | 164 |
|
其他(收入)支出 | (9 | ) | | 12 |
| | (148 | ) | | — |
| | (145 | ) |
購入無形資產的攤銷 | — |
| | — |
| | 83 |
| | — |
| | 83 |
|
Chubb整合費用 | 3 |
| | 1 |
| | 12 |
| | — |
| | 16 |
|
所得税支出(福利) | 5 |
| | (24 | ) | | 202 |
| | — |
| | 183 |
|
淨收入 | $ | 1,231 |
| | $ | 628 |
| | $ | 1,258 |
| | $ | (1,886 | ) | | $ | 1,231 |
|
綜合收益 | $ | 592 |
| | $ | 47 |
| | $ | 640 |
| | $ | (687 | ) | | $ | 592 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
經營和全面收益的簡明合併報表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的九個月 | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb 有限 附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 安達 有限 已整合 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
淨保費已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 24,278 |
| | $ | — |
| | $ | 24,278 |
|
賺取的淨保費 | — |
| | — |
| | 23,355 |
| | — |
| | 23,355 |
|
淨投資收益 | 3 |
| | (13 | ) | | 2,578 |
| | — |
| | 2,568 |
|
子公司收益中的權益 | 3,147 |
| | 2,345 |
| | — |
| | (5,492 | ) | | — |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | 1 |
| | 34 |
| | (510 | ) | | — |
| | (475 | ) |
虧損和虧損費用 | — |
| | — |
| | 13,865 |
| | — |
| | 13,865 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | 515 |
| | — |
| | 515 |
|
保單購置成本和行政費用 | 64 |
| | (25 | ) | | 6,792 |
| | — |
| | 6,831 |
|
利息(收入)支出 | (187 | ) | | 536 |
| | 69 |
| | — |
| | 418 |
|
其他(收入)支出 | (19 | ) | | 1 |
| | (308 | ) | | — |
| | (326 | ) |
購入無形資產的攤銷 | — |
| | — |
| | 229 |
| | — |
| | 229 |
|
Chubb整合費用 | — |
| | 2 |
| | 7 |
| | — |
| | 9 |
|
所得税支出(福利) | 12 |
| | (120 | ) | | 734 |
| | — |
| | 626 |
|
淨收入 | $ | 3,281 |
| | $ | 1,972 |
| | $ | 3,520 |
| | $ | (5,492 | ) | | $ | 3,281 |
|
綜合收益 | $ | 6,250 |
| | $ | 4,476 |
| | $ | 6,486 |
| | $ | (10,962 | ) | | $ | 6,250 |
|
經營和全面收益的簡明合併報表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的九個月 | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb 有限 附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 安達 有限 已整合 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
淨保費已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 23,229 |
| | $ | — |
| | $ | 23,229 |
|
賺取的淨保費 | — |
| | — |
| | 22,599 |
| | — |
| | 22,599 |
|
淨投資收益 | 5 |
| | 12 |
| | 2,440 |
| | — |
| | 2,457 |
|
子公司收益中的權益 | 3,440 |
| | 2,048 |
| | — |
| | (5,488 | ) | | — |
|
已實現淨收益（虧損），包括OTI | (1 | ) | | 67 |
| | (31 | ) | | — |
| | 35 |
|
虧損和虧損費用 | — |
| | — |
| | 13,457 |
| | — |
| | 13,457 |
|
政策優勢 | — |
| | — |
| | 428 |
| | — |
| | 428 |
|
保單購置成本和行政費用 | 64 |
| | (49 | ) | | 6,575 |
| | — |
| | 6,590 |
|
利息(收入)支出 | (231 | ) | | 616 |
| | 103 |
| | — |
| | 488 |
|
其他(收入)支出 | (18 | ) | | 28 |
| | (317 | ) | | — |
| | (307 | ) |
購入無形資產的攤銷 | — |
| | — |
| | 253 |
| | — |
| | 253 |
|
Chubb整合費用 | 7 |
| | 2 |
| | 30 |
| | — |
| | 39 |
|
所得税支出(福利) | 15 |
| | (119 | ) | | 640 |
| | — |
| | 536 |
|
淨收入 | $ | 3,607 |
| | $ | 1,649 |
| | $ | 3,839 |
| | $ | (5,488 | ) | | $ | 3,607 |
|
綜合收益(虧損) | $ | 1,322 |
| | $ | (199 | ) | | $ | 1,606 |
| | $ | (1,407 | ) | | $ | 1,322 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
現金流量表簡明合併表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9個月 | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb
有限
附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 安達 有限 已整合 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
經營活動的現金流量淨額 | $ | 421 |
| | $ | 1,118 |
| | $ | 5,234 |
| | $ | (1,860 | ) | | $ | 4,913 |
|
投資活動產生的現金流 | | | | | | | | | |
購買可供出售的固定期限債券 | — |
| | (16 | ) | | (19,762 | ) | | — |
| | (19,778 | ) |
持有至到期的固定期限購買 | — |
| | — |
| | (143 | ) | | — |
| | (143 | ) |
購買股權證券 | — |
| | — |
| | (466 | ) | | — |
| | (466 | ) |
可供出售的固定期限債券銷售 | — |
| | 1 |
| | 10,435 |
| | — |
| | 10,436 |
|
出售股權證券 | — |
| | — |
| | 577 |
| | — |
| | 577 |
|
到期日和可供出售的固定期限贖回 | — |
| | 18 |
| | 6,372 |
| | — |
| | 6,390 |
|
持有至到期的固定期限的到期和贖回 | — |
| | — |
| | 814 |
| | — |
| | 814 |
|
短期投資淨變化 | — |
| | (5 | ) | | 207 |
| | — |
| | 202 |
|
衍生工具結算淨額 | — |
| | (55 | ) | | (592 | ) | | — |
| | (647 | ) |
私募股權投資 | — |
| | — |
| | (1,093 | ) | | — |
| | (1,093 | ) |
私募股權分配 | — |
| | — |
| | 973 |
| | — |
| | 973 |
|
出資 | (1,000 | ) | | (110 | ) | | — |
| | 1,110 |
| | — |
|
其他 | — |
| | (10 | ) | | (816 | ) | | — |
| | (826 | ) |
用於投資活動的現金流量淨額 | (1,000 | ) | | (177 | ) | | (3,494 | ) | | 1,110 |
| | (3,561 | ) |
融資活動產生的現金流 | | | | | | | | | |
支付普通股股息 | (1,014 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,014 | ) |
回購普通股 | — |
| | — |
| | (1,203 | ) | | — |
| | (1,203 | ) |
發行長期債券所得收益 | — |
| | 1,286 |
| | — |
| | — |
| | 1,286 |
|
償還長期債務 | — |
| | (500 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (501 | ) |
發行回購協議所得款項 | — |
| | — |
| | 2,394 |
| | — |
| | 2,394 |
|
償還回購協議 | — |
| | — |
| | (2,396 | ) | | — |
| | (2,396 | ) |
以股份為基礎的薪酬計劃的收益 | — |
| | — |
| | 155 |
| | — |
| | 155 |
|
母公司股息 | — |
| | — |
| | (1,860 | ) | | 1,860 |
| | — |
|
（向）附屬公司墊款 | 996 |
| | (1,715 | ) | | 719 |
| | — |
| | — |
|
出資 | — |
| | — |
| | 1,110 |
| | (1,110 | ) | | — |
|
（向）附屬名義現金池計劃支付的淨收益 (1) | 593 |
| | (15 | ) | | — |
| | (578 | ) | | — |
|
投保人合同存款 | — |
| | — |
| | 376 |
| | — |
| | 376 |
|
投保人合同提款 | — |
| | — |
| | (221 | ) | | — |
| | (221 | ) |
來自（用於）融資活動的淨現金流量 | 575 |
| | (944 | ) | | (927 | ) | | 172 |
| | (1,124 | ) |
外幣匯率變動對現金和受限制現金的影響 | 5 |
| | 1 |
| | 15 |
| | — |
| | 21 |
|
現金和限制性現金淨增(減)額 | 1 |
| | (2 | ) | | 828 |
| | (578 | ) | | 249 |
|
現金和限制現金-期末 (1) | 1 |
| | 2 |
| | 1,989 |
| | (652 | ) | | 1,340 |
|
現金和限制現金-期末 (1) | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 2,817 |
| | $ | (1,230 | ) | | $ | 1,589 |
|
目錄表
合併財務報表附註--續(未經審計)
Chubb Limited及子公司
現金流量表簡明合併表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的9個月 | 安達 有限 (父項 擔保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附屬公司 發行人） |
| | 其他Chubb 有限 附屬公司 |
| | 正在鞏固 調整和取消 |
| | 安達 有限 已整合 |
|
(單位：百萬美元) | | | | |
經營活動的現金流量淨額 | $ | 237 |
| | $ | 4,701 |
| | $ | 3,797 |
| | $ | (4,838 | ) | | $ | 3,897 |
|
投資活動產生的現金流 | | | | | | | | | |
購買可供出售的固定期限債券 | — |
| | (30 | ) | | (16,758 | ) | | — |
| | (16,788 | ) |
持有至到期的固定期限購買 | — |
| | — |
| | (380 | ) | | — |
| | (380 | ) |
購買股權證券 | — |
| | — |
| | (148 | ) | | — |
| | (148 | ) |
可供出售的固定期限債券銷售 | — |
| | 6 |
| | 9,035 |
| | — |
| | 9,041 |
|
出售股權證券 | — |
| | — |
| | 247 |
| | — |
| | 247 |
|
到期日和固定期限的贖回 發售 | — |
| | 15 |
| | 5,467 |
| | — |
| | 5,482 |
|
持有至到期的固定期限的到期和贖回 | — |
| | — |
| | 1,001 |
| | — |
| | 1,001 |
|
短期投資淨變化 | — |
| | 6 |
| | 58 |
| | — |
| | 64 |
|
衍生工具結算淨額 | — |
| | (7 | ) | | (39 | ) | | — |
| | (46 | ) |
私募股權投資 | — |
| | — |
| | (1,112 | ) | | — |
| | (1,112 | ) |
私募股權分配 | — |
| | — |
| | 743 |
| | — |
| | 743 |
|
出資 | (1,125 | ) | | (3,500 | ) | | — |
| | 4,625 |
| | — |
|
其他 | — |
| | (18 | ) | | (213 | ) | | — |
| | (231 | ) |
用於投資活動的現金流量淨額 | (1,125 | ) | | (3,528 | ) | | (2,099 | ) | | 4,625 |
| | (2,127 | ) |
融資活動產生的現金流 | | | | | | | | | |
支付普通股股息 | (1,001 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,001 | ) |
回購普通股 | — |
| | — |
| | (732 | ) | | — |
| | (732 | ) |
發行長期債券所得收益 | — |
| | 2,171 |
| | — |
| | — |
| | 2,171 |
|
償還長期債務 | — |
| | (2,000 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (2,001 | ) |
發行回購協議所得款項 | — |
| | — |
| | 1,572 |
| | — |
| | 1,572 |
|
償還回購協議 | — |
| | — |
| | (1,566 | ) | | — |
| | (1,566 | ) |
以股份為基礎的薪酬計劃的收益 | — |
| | — |
| | 86 |
| | — |
| | 86 |
|
母公司股息 | — |
| | — |
| | (4,838 | ) | | 4,838 |
| | — |
|
（向）附屬公司墊款 | 1,722 |
| | (1,310 | ) | | (412 | ) | | — |
| | — |
|
出資 | — |
| | — |
| | 4,625 |
| | (4,625 | ) | | — |
|
附屬名義現金池計劃的淨收益 (1) | 165 |
| | (34 | ) | | — |
| | (131 | ) | | — |
|
投保人合同存款 | — |
| | — |
| | 269 |
| | — |
| | 269 |
|
投保人合同提款 | — |
| | — |
| | (222 | ) | | — |
| | (222 | ) |
來自（用於）融資活動的淨現金流量 | 886 |
| | (1,173 | ) | | (1,219 | ) | | 82 |
| | (1,424 | ) |
外幣匯率變動對現金和受限制現金的影響 | (1 | ) | | — |
| | (39 | ) | | — |
| | (40 | ) |
現金和限制性現金淨增(減)額 | (3 | ) | | — |
| | 440 |
| | (131 | ) | | 306 |
|
現金和限制現金-期末 (1) | 3 |
| | 1 |
| | 962 |
| | (115 | ) | | 851 |
|
現金和限制現金-期末 (1) | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | 1,402 |
| | $ | (246 | ) | | $ | 1,157 |
|
以下是我們截至2011年的運營結果、財務狀況以及流動性和資本資源的討論 三個月和九個月結束 2019年9月30日.
除非另有説明，本討論中的所有比較都是與上一年同期相對應的。所有的金額都是四捨五入的。然而，百分比變化和比率是以整美元計算的。因此，使用四捨五入的美元計算可能會有所不同。
我們任何中期的經營業績和現金流不一定表明我們全年的業績。本討論應與我們的合併財務報表和相關注釋以及我們截至12月31日年度10-k表格年度報告中包含的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀， 2018 (2018表格10-K)。
其他信息
我們經常在我們的網站(Investors.chubb.com)上為投資者發佈重要信息。我們使用本網站作為披露重要、非公開信息的手段，並履行我們根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)規則FD(公平披露)規定的披露義務。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會申報文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們網站的投資者信息部分。我們網站上包含的或可能通過本網站訪問的信息不會以引用方式併入本報告，也不是本報告的一部分。
|
| |
MD & A指數 | 頁面 |
前瞻性陳述 | 47 |
概述 | 49 |
財務亮點 | 49 |
綜合經營業績 | 50 |
分部經營業績 | 54 |
有效所得税率 | 67 |
非公認會計準則對賬 | 67 |
其他收入和支出 | 73 |
購入無形資產攤銷及其他攤銷 | 73 |
利息支出 | 75 |
淨投資收益 | 76 |
已實現和未實現淨收益(虧損) | 76 |
投資 | 78 |
關鍵會計估計 | 82 |
在放棄再保險時可獲追討的再保險 | 82 |
未付損失和損失費用 | 82 |
石棉和環境（A & E） | 83 |
公允價值計量 | 83 |
巨災管理 | 83 |
自然災害財產再保險計劃 | 84 |
農作物保險 | 84 |
流動性 | 86 |
資本資源 | 87 |
1995年《私人證券訴訟改革法案》為前瞻性陳述提供了“安全港”。我們或代表我們做出的任何書面或口頭陳述可能包括前瞻性陳述，反映我們對未來事件和財務表現的當前看法。這些前瞻性陳述受到某些風險、不確定性和其他因素的影響，如果潛在事件發生，這些因素可能會導致實際結果與此類陳述存在重大差異。這些風險、不確定性和其他因素在本文其他地方以及我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他文件中有更詳細的描述，包括但不限於：
| |
• | 自然災害或人為災難造成的損失，如颶風、颱風、地震、洪水、氣候變化(包括對天氣模式、温室氣體、海洋、陸地和氣温、海平面和雨雪的影響)、核事故或恐怖主義，可能受到以下影響： |
| |
• | 這些損失對我們的再保險人的影響，以及實際收到的再保險金額和時間； |
| |
• | 在災難性事件發生後重建財產或進行環境補救的建築材料和勞動力成本；以及 |
| |
• | 複雜的覆蓋範圍和監管問題，例如損失是否發生在風暴潮或洪水和相關訴訟中； |
| |
• | 評級機構可能不時採取的行動，例如財務實力或信用評級下調或將這些評級置於信用觀察負面或同等級別； |
| |
• | 收集可收回的再保險的能力、再保險人的信用動態、與此有關的任何延誤以及再保險的成本、質量或可獲得性的變化； |
| |
• | 保險或再保險事件的實際損失經歷和索賠支付的時間； |
| |
• | 損失準備金和索賠解決過程的不確定性，包括與評估環境損害和與石棉有關的潛在傷害有關的困難、總保單承保限額的影響、各種石棉生產商和其他相關企業尋求破產保護的影響以及賠償損失的時間； |
| |
• | 我們的評估發生變化，即我們是否更有可能被要求在固定到期日投資預期復甦之前出售或打算出售可供出售的固定到期日投資； |
| |
• | 傳染病的感染率和嚴重程度及其對我們的業務運作和索賠活動的影響； |
| |
• | 全球金融市場的發展，包括利率、股票市場和其他金融市場的變化，政府對金融服務業的更多參與或幹預，融資的成本和可獲得性，以及外幣匯率波動(我們在本報告中稱為外匯和外幣兑換)，這些可能會影響我們的經營報表、投資組合、財務狀況和融資計劃； |
| |
• | 股票和信貸市場波動以及潛在衰退的深度和持續時間導致的總體經濟和商業狀況; |
| |
• | 全球政治狀況，任何恐怖襲擊的發生，包括任何核、輻射、生物或化學事件，或戰爭的爆發和影響，以及此類事件可能導致的商業中斷或經濟收縮； |
| |
• | 聯合王國投票退出歐盟的潛在影響，包括政治、監管、社會和經濟不確定性以及市場和匯率波動； |
| |
• | 司法判決和裁決、新的責任理論、法律策略和和解條款； |
| |
• | 上市公司破產和/或會計重述的影響，以及上市公司對可能存在的會計違規行為的披露和調查，以及其他公司治理問題，包括此類事件對以下方面的影響： |
| |
• | 董事及高級職員(D&O)及差錯及不作為保險(E&O)市場；及 |
| |
• | 與政府、立法和監管政策、發展、行動、調查和條約有關的不確定性，除其他事項外，可能使我們在其他司法管轄區受到保險法規或税收的約束，或影響我們目前的業務； |
| |
• | 數據隱私或網絡法律或法規對我們當前或未來業務的影響; |
| |
• | 新業務和續展業務的實際數量、市場對我們產品的接受度以及與推出新產品和服務以及進入新市場相關的風險，包括對退出戰略的監管限制； |
| |
• | 我們經營的競爭環境，包括定價或政策條款和條件的趨勢，可能與我們的預測不同，以及可能導致我們的業務戰略無效或過時的市場條件變化； |
| |
• | 我們進行的收購表現與預期不同，我們未能通過收購實現預期的費用相關效率或增長，收購對我們先前存在的組織的影響，或宣佈的收購未完成； |
| |
• | 與瑞士公司有關的風險，包括在資本管理的某些方面靈活性降低，以及可能產生額外的監管負擔； |
| |
• | 由於保險和再保險經紀公司的合併增加，風險的分佈或安置發生了變化； |
| |
• | 擔保基金和強制性集合安排的實際分攤和預期分攤之間的重大差異； |
| |
• | 對財產和意外傷害(P&C)行業市場行為的調查的影響； |
| |
• | 不斷變化的通貨膨脹率和其他經濟狀況，例如經濟衰退； |
| |
• | 在合理時間內沒有招聘合適的替代人員的情況下，我們的任何執行人員失去服務； |
| |
• | 我們的技術資源，包括信息系統和安全，在防止重大信息技術故障或第三方滲透或黑客攻擊導致對Chubb或其客户或合作伙伴不利的後果方面發揮預期作用的能力； |
| |
• | 作為我們業務戰略的一部分，我們公司能夠更多地使用數據分析和技術，並適應新技術；以及 |
| |
• | 管理層對這些因素和實際事件（包括但不限於上述事件）的反應。 |
“相信”、“預期”、“估計”、“項目”、“應該”、“計劃”、“預期”、“打算”、“希望”、“感覺”、“預見”、“可能的結果”或“將會繼續”及其變體和類似的表述都是前瞻性表述。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明瞭它們的日期。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
Chubb Limited是Chubb集團在瑞士註冊的控股公司。Chubb Limited總部位於瑞士蘇黎世，及其直接和間接子公司（統稱為Chubb集團、Chubb、我們、我們或我們的）是一家全球保險和再保險組織，滿足全球多元化客户羣體的需求。在 2019年9月30日，我們的總資產為1750億美元及股東權益 550億美元. Chubb於1985年成立，當時在百慕大開設了第一個營業辦事處，並繼續在百慕大維持業務。我們通過六個業務部門運營：北美商業財產保險、北美個人財產保險、北美農業保險、海外一般保險、全球再保險和人壽保險。有關我們分部的更多信息，請參閲我們的第1項下的“分部信息” 2018表格10-K
| |
• | 淨利潤為1091萬美元，而上一年同期為1231萬美元。 |
| |
• | 綜合保費和P&C淨保費分別為86美元億和80美元億，按不變美元計算，分別增長6.3%和6.2%，或7.3%和7.2%。 |
| |
• | 合併比率為90.0%，而去年同期為90.8%。P&C合併比率為90.2%，而去年同期為90.9%。不包括巨災損失的P&C當前事故年合計比率為89.5%，而去年同期為88.2%。 |
| |
• | 税前和税後巨災損失總額分別為23200美元萬(佔合併比率的3個百分點)和19100美元萬，而去年同期分別為45000美元萬(佔合併比率的6.1個百分點)和37200美元萬。此外，北美農業保險承保收入為100美元萬，而上一年同期為7,900美元萬，受到我們農作物保險業務天氣狀況的不利影響。 |
| |
• | 税前和税後有利的前期發展總額分別為16700美元萬(佔合併比率的2.3個百分點)和11200美元萬，而去年同期分別為24300美元萬(佔合併比率的3.4個百分點)和18000美元萬。 |
| |
• | 營業現金流為220500美元萬，而去年同期為170000美元萬。有關我們現金流的更多信息，請參閲流動性部分。 |
| |
• | 淨投資收入為87300美元萬，上年同期為82300美元萬。 |
| |
• | 本季度股票回購總額為47800美元萬，約合310股萬股票，截至2019年9月30日，股票回購總額為12美元億，約合840股萬股票。 |
|
|
綜合經營業績-截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | 九個月結束 | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 |
| | 9月30日 | | | %的變化 |
|
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19與Q-18 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19與YTD-18 |
|
淨承保保費 (1) | $ | 8,622 |
| | $ | 8,110 |
| | 6.3 | % | | $ | 24,278 |
| | $ | 23,229 |
| | 4.5 | % |
賺取的淨保費(1) | 8,327 |
| | 7,908 |
| | 5.3 | % | | 23,355 |
| | 22,599 |
| | 3.3 | % |
淨投資收益 | 873 |
| | 823 |
| | 6.0 | % | | 2,568 |
| | 2,457 |
| | 4.5 | % |
已實現淨收益(虧損) | (155 | ) | | 19 |
| | NM |
| | (475 | ) | | 35 |
| | NM |
|
總收入 | 9,045 |
| | 8,750 |
| | 3.4 | % | | 25,448 |
| | 25,091 |
| | 1.4 | % |
虧損和虧損費用 | 5,052 |
| | 4,868 |
| | 3.8 | % | | 13,865 |
| | 13,457 |
| | 3.0 | % |
政策優勢 | 158 |
| | 127 |
| | 23.7 | % | | 515 |
| | 428 |
| | 20.2 | % |
保單獲取成本 | 1,603 |
| | 1,504 |
| | 6.7 | % | | 4,611 |
| | 4,432 |
| | 4.1 | % |
行政費用 | 752 |
| | 719 |
| | 4.7 | % | | 2,220 |
| | 2,158 |
| | 2.9 | % |
利息開支 | 138 |
| | 164 |
| | (16.1 | )% | | 418 |
| | 488 |
| | (14.5 | )% |
其他(收入)支出 | (57 | ) | | (145 | ) | | (61.0 | )% | | (326 | ) | | (307 | ) | | 6.0 | % |
購入無形資產的攤銷 | 76 |
| | 83 |
| | (9.3 | )% | | 229 |
| | 253 |
| | (9.7 | )% |
Chubb整合費用 | 2 |
| | 16 |
| | (89.9 | )% | | 9 |
| | 39 |
| | (76.9 | )% |
總費用 | 7,724 |
| | 7,336 |
| | 5.3 | % | | 21,541 |
| | 20,948 |
| | 2.8 | % |
所得税前收入 | 1,321 |
| | 1,414 |
| | (6.6 | )% | | 3,907 |
| | 4,143 |
| | (5.7 | )% |
所得税費用 | 230 |
| | 183 |
| | 25.8 | % | | 626 |
| | 536 |
| | 16.8 | % |
淨收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 1,231 |
| | (11.4 | )% | | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
| | (9.1 | )% |
NM--沒有意義
| |
(1) | 截至三個月和九個月的固定美元計算 2019年9月30日、淨保費已寫 增額 58900萬，或7.3百分，以及14.09億美元，或6.2百分和所賺取的淨保費 增額 49500萬美元，或6.3百分，以及$111500萬，或5.0百分，分別。金額通過使用與可比本期相同的當地貨幣匯率兑換前期結果來計算。 |
淨保費已成交
所寫的淨保費反映了我們在購買再保險保障後保留的保費。在結束的三個月和九個月 2019年9月30日合併淨保費 增額 5.12億美元和$104900萬，或58900萬和14.09億美元分別以固定美元計算，反映了大多數細分市場的增長。
| |
• | 北美商業P&C保險業務的淨保費增額 2.53億美元和59500萬對於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了大多數零售線（包括房地產、金融線、超額傷亡、全球傷亡、包裹和A & H）以及我們的批發和高超額百慕大線以及我們的小型商業企業）的利率正增長和新業務。 |
| |
• | 北美個人P&C保險業務的淨保費增額 3300萬美元和1500萬美元對於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別由於大多數保險業務的保留金和費率大幅上漲，但部分被與2018年10月1日生效的房主配額份額再保險條約相關的本年度更高的分劃所抵消。此外，截至2018年9月30日的九個月受益於我們為協調傳統註冊系統之間的優質註冊截止而做出的改變。 |
| |
• | 北美農業保險業務的淨保費增額 5400萬美元和1.54億美元在結束的三個月和九個月裏 2019年9月30日分別主要是由於MPC溢價增加，反映了保留率的增加、未更新對當前作物年度生效的配額份額條約以及當年產量的增加。 |
| |
• | 在我們的海外一般保險業務中的淨保費增額 1.47億美元和2.17億美元，或2.15億美元和5.28億美元按固定美元計算，對於 三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了所有地區和大多數業務領域的增長。所有地區的財產保險業務都有所增長，主要是由於利率正上升以及財產、傷亡和金融業務的新業務。個人險種 |
增長主要由拉丁美洲和歐洲的新業務推動。事故和健康（A & H）線路的增長主要集中在亞洲和拉丁美洲，受新業務的推動。
| |
• | 全球再保險部門的淨保費 減少 2,300萬美元，或2100萬美元以固定美元計算，截至三個月 2019年9月30日主要是由於一項大型條約的時間安排，該條約於2019年第一季度續簽，此前該條約主要在2018年第三季度簽訂，部分被新商業著作的增加所抵消。止九個月 2019年9月30日、淨保費已寫 減少 1400萬美元，或600萬美元按固定美元計算，由於割讓回權的增加以及國際汽車航線的減少，但被房地產和海運航線新業務的增加所抵消。 |
| |
• | 我們人壽保險部門的淨保費增加4800萬美元和8200萬美元，或5100萬美元和1.03億美元按固定美元計算，截至2019年9月30日的三個月和九個月，主要反映了我們的亞洲和拉丁美洲國際人壽業務以及北美聯合保險補充A & H計劃的增長，部分被我們的人壽再保險業務抵消，由於目前沒有新的人壽再保險業務，該業務繼續下降。 |
按業務類別劃分的淨保費 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| | 9月30日 | | | | | | 9月30日 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| 2018 |
| Q-19與Q-18的變化% |
| C$ (1) 2018 |
| C$ (1) %變化
Q-19與Q-18 |
| | 2019 |
| 2018 |
| YTD-19與YTD-18的%變化 |
| C$ (1) 2018 |
| C$ (1) % 變化
YTD-19與YTD-18 |
|
商業傷亡 | $ | 1,508 |
| $ | 1,408 |
| 7.1 | % | $ | 1,397 |
| 7.9 | % | | $ | 4,180 |
| $ | 3,911 |
| 6.9 | % | $ | 3,870 |
| 8.0 | % |
工傷賠償 | 462 |
| 439 |
| 5.3 | % | 439 |
| 5.3 | % | | 1,537 |
| 1,515 |
| 1.5 | % | 1,515 |
| 1.5 | % |
專業責任 | 981 |
| 921 |
| 6.5 | % | 910 |
| 7.8 | % | | 2,676 |
| 2,583 |
| 3.6 | % | 2,544 |
| 5.2 | % |
擔保 | 168 |
| 159 |
| 5.9 | % | 157 |
| 7.2 | % | | 476 |
| 481 |
| (0.9 | )% | 470 |
| 1.4 | % |
商業多重危險(2) | 252 |
| 236 |
| 7.0 | % | 236 |
| 7.0 | % | | 725 |
| 679 |
| 6.7 | % | 679 |
| 6.7 | % |
地產等短尾線 | 1,067 |
| 911 |
| 17.1 | % | 893 |
| 19.4 | % | | 3,410 |
| 3,070 |
| 11.1 | % | 2,997 |
| 13.8 | % |
商業P&C總額(3) | 4,438 |
| 4,074 |
| 9.0 | % | 4,032 |
| 10.1 | % | | 13,004 |
| 12,239 |
| 6.3 | % | 12,075 |
| 7.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
農業 | 938 |
| 884 |
| 6.2 | % | 884 |
| 6.2 | % | | 1,534 |
| 1,380 |
| 11.2 | % | 1,380 |
| 11.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
個人汽車 | 444 |
| 419 |
| 5.9 | % | 418 |
| 5.9 | % | | 1,338 |
| 1,273 |
| 5.2 | % | 1,259 |
| 6.2 | % |
個人房主 | 935 |
| 895 |
| 4.5 | % | 895 |
| 4.5 | % | | 2,646 |
| 2,615 |
| 1.2 | % | 2,607 |
| 1.5 | % |
其他個人 | 372 |
| 362 |
| 2.5 | % | 351 |
| 5.9 | % | | 1,123 |
| 1,138 |
| (1.3 | )% | 1,095 |
| 2.6 | % |
個人熱線共計 | 1,751 |
| 1,676 |
| 4.4 | % | 1,664 |
| 5.2 | % | | 5,107 |
| 5,026 |
| 1.6 | % | 4,961 |
| 2.9 | % |
財產合計和傷亡合計 | 7,127 |
| 6,634 |
| 7.4 | % | 6,580 |
| 8.3 | % | | 19,645 |
| 18,645 |
| 5.4 | % | 18,416 |
| 6.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
全球A & H線路 (4) | 1,052 |
| 1,048 |
| 0.4 | % | 1,029 |
| 2.3 | % | | 3,255 |
| 3,236 |
| 0.6 | % | 3,128 |
| 4.1 | % |
再保險項目 | 141 |
| 164 |
| (14.0 | )% | 162 |
| (12.8 | )% | | 540 |
| 554 |
| (2.5 | )% | 546 |
| (1.1 | )% |
生命 | 302 |
| 264 |
| 14.4 | % | 262 |
| 15.5 | % | | 838 |
| 794 |
| 5.4 | % | 779 |
| 7.6 | % |
合併總數 | $ | 8,622 |
| $ | 8,110 |
| 6.3 | % | $ | 8,033 |
| 7.3 | % | | $ | 24,278 |
| $ | 23,229 |
| 4.5 | % | $ | 22,869 |
| 6.2 | % |
| |
(1) | 在固定美元的基礎上。金額乃按與本期比較相同的當地貨幣匯率換算過往期間業績計算。 |
| |
(2) | 商業多重風險代表零售包裝業務(財產和一般責任)。 |
| |
(3) | 截至2018年9月30日的三個月包括將5,200美元的萬從工人賠償重新分類為商業傷亡，以更好地使報告與本年度保持一致。截至2018年9月30日的9個月包括從工人賠償中重新分類5,600美元萬和從商業多重危險重新分類為商業傷亡(4,800美元萬)以及財產和其他短尾線(900美元萬)，以更好地使報告與本年度保持一致。對商業損益總額沒有影響。 |
| |
(4) | 僅就本附表而言，我們北美和國際合併業務（通常分別包含在人壽保險和海外一般保險部門）的A & H業績以及我們北美商業P & C部門的A & H業績均包含在上述全球A & H行中。 |
截至以下三個月及九個月的淨保費增加2019年9月30日，反映了大多數業務線的增長來自積極的利率增長和新業務。商業損失的增長是由於北美的新業務。此外，由於費率的積極增長和新業務的出現，國際上的商業傷亡人數有所增加。工人薪酬的增長是由於北美的新業務。專業責任的增加是由於北美的增長和新業務以及澳大利亞的正增長。由於北美的新業務，擔保和商業多重風險增加。由於北美業務的增長，房地產和其他短尾航線有所增加。此外，澳大利亞和歐洲的房地產和其他短尾航線增加，主要是因為新業務。由於北美的強勁留存和費率上漲以及主要是拉丁美洲和歐洲的新業務，我們的個人業務增加了。個人額度的增加被本年度與2018年10月1日生效的房主配額份額再保險條約相關的較高割讓部分抵消。由於我們北美聯合保險補充A&H計劃的增長，以及亞洲和拉丁美洲的新業務，全球A&H系列增加了。人壽保險業務的增長主要得益於我們亞洲和拉丁美洲國際人壽業務的增長。有關淨保費的其他信息，請參閲分部結果討論。
賺取的淨保費
短期合同(通常是P&C合同)賺取的淨保費通常反映在曝險期間到期時被記錄為該期間收入的淨保費部分。長期合同(通常是傳統壽險合同)賺取的淨保費通常在投保人到期時被確認為賺取。截至以下日期的三個月和九個月2019年9月30日，淨保費收入增加41900美元萬和75600萬美元，或49500萬美元和$111500萬分別以固定美元為基礎，反映上述承保淨保費的增長，包括承保時全額賺取的保費的影響（例如，大型結構性交易以及審計和追溯性溢價調整）。
P&C綜合比率
在評估不包括人壽保險財務業績的部門時，我們使用P&C合併比率、損失和損失費用比率、保單收購成本比率和行政費用比率。我們通過將各自的費用金額除以淨保費來計算這些比率。我們沒有計算壽險部門的這些比率，因為我們不使用這些衡量標準來監控或管理該部門。P&C合併比率由損益費用比率、保單取得費用比率和行政費用比率相加確定。P&C合併比率低於100%表示承保收入，合併比率超過100%表示承保虧損。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
損失和損失費用比率 | 63.1 | % | | 63.6 | % | | 61.5 | % | | 61.4 | % |
保單收購成本比率 | 18.4 | % | | 18.6 | % | | 19.2 | % | | 19.2 | % |
行政費用比率 | 8.7 | % | | 8.7 | % | | 9.2 | % | | 9.2 | % |
P&C綜合比率 | 90.2 | % | | 90.9 | % | | 89.9 | % | | 89.8 | % |
損失和損失費用比率減少 0.5截至三個月的百分點 2019年9月30日主要由於巨災損失較低，但部分被較低的有利前期發展所抵消。此外，前一年的損失率上升，主要是由於頻率和嚴重性的增加，主要是由於我們房主業務的非巨災水和火災損失。抵消了這些項目的是2019年作物年度利潤率估計向下修正的不利影響，高於預期的商業財產損失，以及主要是長尾線的盈利價格變化略低於虧損趨勢。
保單獲取成本包括佣金、保費税以及與成功獲取新的或續訂的保險合同直接相關的某些承保成本。我們的保單採購成本比率在截至三個月的三個月內下降了0.2個百分點2019年9月30日主要原因是根據某些再保險協議，從更高的割讓中獲得的割讓佣金增加。
巨災損失與前期發展
巨災損失不包括恢復保費，這是根據某些再保險協議支付的額外保費，目的是恢復因損失發生而耗盡的保險。復職保費金額通常是根據再保險限額的用完程度按比例支付的原始割讓保費的一部分。前期發展是扣除相關調整後的淨額，這些調整通常與利潤佣金準備金或投保人股息有關。
根據保單期限結束後的實際索賠經驗而制定的準備金。費用調整與這些相同保單的前期虧損發展相關。有關巨災損失的恢復保費和對前期發展的調整的進一步信息，請參閲非公認會計準則對賬部分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(in百萬美元） | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨災損失(1) | $ | 234 |
| | $ | 454 |
| | $ | 759 |
| | $ | 1,045 |
|
前期發展良好 | $ | 167 |
| | $ | 243 |
| | $ | 559 |
| | $ | 643 |
|
巨災損失通過2019年9月30日和2018年主要來自以下事件：
| |
• | 2019：颶風多裏安和美國與惡劣天氣有關的事件，包括與冬季有關的風暴，以及澳大利亞的風暴。 |
| |
• | 2018：颶風佛羅倫薩和美國與惡劣天氣相關的事件，包括加州泥石流和東北冬季風暴。 |
我們對巨災損失事件的定義通常與財產索賠服務(PCS)對美國和加拿大事件的定義一致。PCS將巨災定義為造成2,500萬或更多保險財產損失並影響相當數量被保險人的事件。對於美國和加拿大以外的事件，我們通常使用類似的定義。
前期發展(PPD)源於本年度確認的損失估計的變化，這些變化與前幾個歷年發生的損失事件有關，不包括從前幾個事故年度的應得保費發展中產生的損失的影響。
截至2019年9月30日的三個月的税前淨有利PPD為16700美元萬，其中包括與遺留環境暴露相關的2,700美元萬不利發展。其餘19400美元的萬有利發展包括27900美元的萬長尾線有利發展，主要來自2015年及之前的意外年度，以及8,500美元的短尾線不利發展，主要來自非巨災商業地產線的鉅額虧損。
截至2019年9月30日的9個月的税前有利PPD淨額為55900美元萬，其中包括與我們的決選非A&E傷亡風險和環境責任相關的5,100美元萬不利發展。剩餘的61000美元萬有利發展包括主要來自2015年及之前事故年的長尾線有利發展56500美元萬，以及4,500美元短尾線萬有利發展。有關按產品線和事故年份劃分的每個細分市場的PPD的詳細信息，請參閲注中的前期開發部分4合併財務報表。
截至2018年9月30日的三個月的税前淨有利PPD為24300美元萬，其中包括與房主和貴重物品相關的8,000美元淨不利發展，其虧損趨勢高於預期，以及與環境負債相關的5,400美元萬淨不利發展。其餘價值37700美元的萬開發項目包括80%的長尾線，主要用於2014年及之前的事故年，以及20%的短尾線，主要與2017年的災難事件有關。
截至2018年9月30日的前九個月的税前淨有利PPD為64300美元萬，長尾線和短尾線平均分配，長尾線主要用於2014年和之前的事故年度，短尾線主要與2017年的災難事件有關。
不包括CATS的當前事故年(Cay)損失率和不包括CATS的Cay P&C綜合比率
下表顯示了巨災損失和前期發展對我們的損失和損失費用比率的影響。有關其他信息，請參閲非GAAP對賬部分。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
損失和損失費用比率 | 63.1 | % | | 63.6 | % | | 61.5 | % | | 61.4 | % |
巨災損失 | (3.0 | )% | | (6.1 | )% | | (3.5 | )% | | (5.0 | )% |
前期發展情況 | 2.3 | % | | 3.6 | % | | 2.6 | % | | 3.3 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率 | 62.4 | % | | 61.1 | % | | 60.6 | % | | 59.7 | % |
不包括貓的Cay損失率上升1.3個百分點和0.9截至三個月和九個月的百分點 2019年9月30日主要是由於2019年作物年度利潤率估計下調、商業地產損失高於預期以及盈利價格變化略低於主要是長尾線的損失趨勢，部分被上一年房主損失上升的不利影響所抵消。
CAY P & C綜合比率（不包括災難性損失）
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
CAY損失和損失費用比率（不包括CAT） | 62.4 | % | | 61.1 | % | | 60.6 | % | | 59.7 | % |
CAY保單獲取成本比（不包括CAT） | 18.4 | % | | 18.4 | % | | 19.2 | % | | 19.1 | % |
CAY行政費用比率（不包括CAT） | 8.7 | % | | 8.7 | % | | 9.2 | % | | 9.2 | % |
CAY P & C綜合比率（不包括CAT） | 89.5 | % | | 88.2 | % | | 89.0 | % | | 88.0 | % |
政策優勢
保單福利代表歸類為長期合同的損失，通常包括意外和補充健康產品、定期和終身產品、捐贈產品和年金。
政策好處是 1.58億美元和51500萬美元對於三個月和九個月結束 2019年9月30日，分別與1.27億美元和4.28億美元，分別在上一年期間。有關進一步討論，請參閲人壽保險部門經營業績部分。
有關淨投資收益、利息費用、其他(收入)費用、已實現淨損益、購進無形資產攤銷和所得税費用的討論，請參閲各節。
|
|
部門經營業績-截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月 |
我們通過六個業務部門經營：北美商業P&C保險、北美個人P&C保險、北美農業保險、海外一般保險、全球再保險和人壽保險。有關我們細分市場的更多信息，請參閲我們的2018表格10-K
就分部報告而言，某些項目的列報方式與合併財務報表不同。管理層使用承保收入(虧損)作為衡量部門業績的主要指標。對於北美農業保險部門，管理層包括作物衍生品的收益和損失，作為承保收入中調整後的損失和損失費用的組成部分。對於人壽保險部門，管理層包括不符合GAAP下單獨賬户報告資格的單獨賬户資產的損益，作為人壽保險承保收入的組成部分。
北美商業財產保險
北美商業保險部門包括向美國、加拿大和百慕大的大中型市場和小型商業企業提供財產和意外傷害(P&C)保險和服務的業務。這一部門包括我們的北美大客户和專業保險部門(大公司客户和批發業務)，以及北美商業保險部門(主要是中端市場和小型商業客户)。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | |
|
|
|
|
|
| 九個月結束 | |
|
|
|
|
|
| 9月30日 | |
| %的變化 | |
| 9月30日 | |
| %的變化 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
|
| 2018 |
|
| Q-19與Q-18 | |
| 2019 |
|
| 2018 |
|
| YTD-19與YTD-18 | |
淨保費已成交 | $ | 3,452 |
| | $ | 3,199 |
| | 7.9 | % | | $ | 9,937 |
| | $ | 9,342 |
| | 6.4 | % |
賺取的淨保費 | 3,185 |
| | 3,019 |
| | 5.5 | % | | 9,660 |
| | 9,325 |
| | 3.6 | % |
虧損和虧損費用 | 2,051 |
| | 1,881 |
| | 9.0 | % | | 6,238 |
| | 5,873 |
| | 6.2 | % |
保單獲取成本 | 459 |
| | 458 |
| | 0.1 | % | | 1,377 |
| | 1,378 |
| | (0.1 | )% |
行政費用 | 256 |
| | 251 |
| | 2.2 | % | | 755 |
| | 735 |
| | 2.7 | % |
承保收入 | 419 |
| | 429 |
| | (2.3 | )% | | 1,290 |
| | 1,339 |
| | (3.6 | )% |
淨投資收益 | 532 |
| | 503 |
| | 5.7 | % | | 1,563 |
| | 1,516 |
| | 3.1 | % |
其他(收入)支出 | (1 | ) | | (1 | ) | | — | | | (4 | ) | | (20 | ) | | (78.5 | )% |
分部收入 | $ | 952 |
| | $ | 933 |
| | 1.9 | % | | $ | 2,857 |
| | $ | 2,875 |
| | (0.6 | )% |
損失和損失費用比率 | 64.4 | % | | 62.3 | % | | 2.1 |
| PTS |
| | 64.6 | % | | 63.0 | % | | 1.6 |
| PTS |
|
保單收購成本比率 | 14.4 | % | | 15.2 | % | | (0.8 | ) | PTS |
| | 14.2 | % | | 14.7 | % | | (0.5 | ) | PTS |
|
行政費用比率 | 8.1 | % | | 8.3 | % | | (0.2 | ) | PTS |
| | 7.8 | % | | 7.9 | % | | (0.1 | ) | PTS |
|
綜合比率 | 86.9 | % | | 85.8 | % | | 1.1 |
| PTS |
| | 86.6 | % | | 85.6 | % | | 1.0 |
| PT |
|
保費
淨承保保費 增額 2.53億美元，或7.9百分，以及59500萬，或6.4百分，適用於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了大多數零售線（包括房地產、金融線、超額傷亡、全球傷亡、包裹和A & H）以及我們的批發和高超額百慕大線以及我們的小型商業企業）的利率正增長和新業務。
賺取的淨保費增額 1.66億美元，或5.5百分，以及33500萬美元，或3.6百分，適用於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別由於上述淨保費的增長。下表顯示了大型結構性交易以及其他在書面時全額賺取的交易（例如，審計和追溯保費調整）。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
同期承保和賺取的淨保費 | $ | 39 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 386 |
| | $ | 334 |
|
綜合比率
損失和損失費用比率增額 2.1個百分點和1.6百分之一 三個月和九個月結束 2019年9月30日主要是由於前期開發較低，並反映了高於預期的商業地產損失和盈利價格變化略低於主要在長尾線的損失趨勢，部分被較低的災難損失所抵消。
政策性收購成本比率減少 0.8個百分點和0.5百分之一 三個月和九個月結束 2019年9月30日分別主要是由於業務組合發生變化，向較低的收購成本比率項目以及根據某些再保險協議從較高的轉讓中獲得的轉讓佣金增加。
巨災損失與前期發展 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨災損失 | $ | 88 |
| | $ | 196 |
| | $ | 319 |
| | $ | 347 |
|
前期發展良好 | $ | 109 |
| | $ | 216 |
| | $ | 425 |
| | $ | 472 |
|
巨災損失通過2019年9月30日和2018主要來自以下事件：
| |
• | 2019：美國與冬季相關的風暴和其他與惡劣天氣相關的事件，颶風多裏安和熱帶風暴伊梅爾達 |
更多信息請參閲合併財務報表附註4中的前期發展討論。
不包括巨災損失的Cay損失率
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
損失和損失費用比率 | 64.4 | % | | 62.3 | % | | 64.6 | % | | 63.0 | % |
巨災損失 | (2.8 | )% | | (6.5 | )% | | (3.3 | )% | | (3.7 | )% |
前期發展情況 | 3.9 | % | | 7.7 | % | | 4.5 | % | | 5.2 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率 | 65.5 | % | | 63.5 | % | | 65.8 | % | | 64.5 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率增額 2.0個百分點和1.3百分之一 三個月和九個月結束 2019年9月30日主要是由於商業地產損失高於預期，並且盈利價格變化略低於主要是長尾線的損失趨勢。
北美個人財產保險
北美個人財產保險部門包括在美國和加拿大提供高淨值個人保險產品的業務，包括房主和補充產品，如貴重物品、超額責任、汽車和休閒海上保險和服務。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 | | | 9月30日 | | | %的變化 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19與Q-18 | | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19與YTD-18 | |
淨保費已成交 | $ | 1,251 |
| | $ | 1,218 |
| | 2.7 | % | | $ | 3,616 |
| | $ | 3,601 |
| | 0.4 | % |
賺取的淨保費 | 1,187 |
| | 1,167 |
| | 1.7 | % | | 3,509 |
| | 3,463 |
| | 1.3 | % |
虧損和虧損費用 | 674 |
| | 860 |
| | (21.6 | )% | | 2,178 |
| | 2,474 |
| | (11.9 | )% |
保單獲取成本 | 240 |
| | 236 |
| | 1.6 | % | | 708 |
| | 701 |
| | 1.0 | % |
行政費用 | 72 |
| | 69 |
| | 3.8 | % | | 211 |
| | 202 |
| | 4.5 | % |
承銷收入 | 201 |
| | 2 |
| | NM | | | 412 |
| | 86 |
| | 378.5 | % |
淨投資收益 | 66 |
| | 59 |
| | 13.1 | % | | 194 |
| | 177 |
| | 9.7 | % |
其他(收入)支出 | 1 |
| | — |
| | NM | | | 2 |
| | 1 |
| | 51.5 | % |
購入無形資產的攤銷 | 3 |
| | 4 |
| | (11.1 | )% | | 9 |
| | 10 |
| | (11.1 | )% |
分部收入 | $ | 263 |
| | $ | 57 |
| | 362.9 | % | | $ | 595 |
| | $ | 252 |
| | 136.4 | % |
損失和損失費用比率 | 56.9 | % | | 73.7 | % | | (16.8 | ) | PTS | | 62.1 | % | | 71.5 | % | | (9.4 | ) | PTS |
|
保單收購成本比率 | 20.2 | % | | 20.2 | % | | — |
| | | 20.2 | % | | 20.2 | % | | — |
| |
行政費用比率 | 6.0 | % | | 5.9 | % | | 0.1 |
| PTS |
| | 6.0 | % | | 5.8 | % | | 0.2 |
| PTS |
|
綜合比率 | 83.1 | % | | 99.8 | % | | (16.7 | ) | PTS |
| | 88.3 | % | | 97.5 | % | | (9.2 | ) | PTS |
|
NM--沒有意義
保費
淨承保保費 增額 3300萬美元，或2.7百分，以及1500萬美元，或0.4百分，適用於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別由於大多數保險業務的保留金和費率大幅上漲，但部分被與2018年10月1日生效的房主配額份額再保險條約相關的本年度更高的分劃所抵消。此外，截至2018年9月30日的九個月受益於我們為協調傳統註冊系統之間的優質註冊截止而做出的改變。
賺取的淨保費增額 2000萬美元，或1.7百分，以及4600萬美元，或1.3百分，適用於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了上述淨保費的增長。
綜合比率
損失和損失費用比率減少 16.8個百分點和9.4截至三個月和九個月的百分點 2019年9月30日分別主要是由於與上一年度不利的前期發展相比，本年度的巨災損失較低和前期發展有利。此外，上一年損失率上升，主要是由於我們房主業務的頻率和嚴重程度增加，主要是非災難性水和火災損失。截至2019年9月30日的九個月損失率的下降被基礎損失率的上升部分抵消，反映了對非災難損失活動的重新評估。
巨災損失與前期發展 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨災損失 | $ | 83 |
| | $ | 136 |
| | $ | 329 |
| | $ | 521 |
|
前期發展有利（不利） | $ | 62 |
| | $ | (58 | ) | | $ | 88 |
| | $ | (59 | ) |
巨災損失通過2019年9月30日和2018主要來自以下事件：
| |
• | 2019: 美國與冬季相關的風暴和其他與惡劣天氣相關的事件以及颶風多裏安 |
| |
• | 2018：科羅拉多州降雨和冰雹、颶風弗洛倫斯、加利福尼亞州泥石流、東北冬季風暴以及美國其他與惡劣天氣相關的事件 |
更多信息請參閲合併財務報表附註4中的前期發展討論。
不包括巨災損失的Cay損失率
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
損失和損失費用比率 | 56.9 | % | | 73.7 | % | | 62.1 | % | | 71.5 | % |
巨災損失 | (7.0 | )% | | (11.6 | )% | | (9.4 | )% | | (15.1 | )% |
前期發展情況 | 5.2 | % | | (5.0 | )% | | 2.5 | % | | (1.7 | )% |
不包括巨災損失的Cay損失率 | 55.1 | % | | 57.1 | % | | 55.2 | % | | 54.7 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率減少 2.0截至三個月的百分點 2019年9月30日.上一年損失率上升，主要是由於頻率和嚴重程度增加，主要是我們房主業務的非災難水和火災損失。不包括災難損失的CAY損失率 增額 0.5截至九個月的百分點 2019年9月30日由於基礎損失率上升，反映了對非災難損失活動的重新評估。
北美農業保險
北美農業保險部門包括我們位於北美的業務，在美國和加拿大提供各種保險，包括農作物保險，主要是多重危險農作物保險（MPCA）和農作物冰雹雨和冰雹保險服務公司。(Rain和Hail）以及通過我們的Chubb Agricbusiness部門提供農場和牧場以及專業P & C商業保險產品和服務。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 | | | 9月30日 | | | %的變化 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19與Q-18 | | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19與YTD-18 | |
淨保費已成交 | $ | 938 |
| | $ | 884 |
| | 6.2 | % | | $ | 1,534 |
| | $ | 1,380 |
| | 11.2 | % |
賺取的淨保費 | 941 |
| | 857 |
| | 9.8 | % | | 1,374 |
| | 1,251 |
| | 9.8 | % |
調整後的損失和損失費用 (1) | 880 |
| | 727 |
| | 21.0 | % | | 1,163 |
| | 953 |
| | 22.0 | % |
保單獲取成本 | 56 |
| | 49 |
| | 14.7 | % | | 90 |
| | 74 |
| | 22.3 | % |
行政費用 | 4 |
| | 2 |
| | 214.0 | % | | 9 |
| | — |
| | NM | |
承保收入 | 1 |
| | 79 |
| | (98.8 | )% | | 112 |
| | 224 |
| | (50.3 | )% |
淨投資收益 | 8 |
| | 7 |
| | 19.8 | % | | 22 |
| | 20 |
| | 7.3 | % |
其他(收入)支出 | — |
| | — |
| | — | | | 1 |
| | 1 |
| | — | |
購入無形資產的攤銷 | 7 |
| | 7 |
| | — | | | 21 |
| | 21 |
| | — | |
分部收入 | $ | 2 |
| | $ | 79 |
| | (97.6 | )% | | $ | 112 |
| | $ | 222 |
| | (49.7 | )% |
損失和損失費用比率 | 93.5 | % | | 84.9 | % | | 8.6 |
| PTS |
| | 84.7 | % | | 76.2 | % | | 8.5 |
| PTS |
保單收購成本比率 | 6.0 | % | | 5.7 | % | | 0.3 |
| PTS |
| | 6.6 | % | | 5.9 | % | | 0.7 |
| PTS |
行政費用比率 | 0.4 | % | | 0.1 | % | | 0.3 |
| PTS |
| | 0.6 | % | | — |
| | 0.6 |
| PTS |
綜合比率 | 99.9 | % | | 90.7 | % | | 9.2 |
| PTS |
| | 91.9 | % | | 82.1 | % | | 9.8 |
| PTS |
NM--沒有意義
| |
(1) | 包括農作物衍生品的收益（損失） （14）百萬美元和（8）百萬美元對於三個月和九個月結束 2019年9月30日、和（8）百萬美元和200萬美元分別於2018年。 |
保費
淨承保保費 增額 5400萬美元，或6.2百分，以及1.54億美元，或11.2百分在結束的三個月和九個月裏 2019年9月30日分別主要是由於MPC溢價增加，反映了保留率的增加、未更新對當前作物年度生效的配額份額條約以及當年產量的增加。
賺取的淨保費增額 8400萬美元，或9.8百分，以及12300萬美元，或9.8百分，適用於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了上述淨保費的增長。
綜合比率
損失和損失費用比率增額 8.6截至三個月和九個月分別為8.5個百分點和8.5個百分點 2019年9月30日主要是由於2019年農作物年度利潤率估計下調，反映了天氣條件的不利影響，導致農作物保險承保收入減少。本季度與我們的農業綜合企業相關的不利前期發展以及本年度較低的有利前期發展也對虧損率產生了不利影響。
政策性收購成本比率增額 0.3個百分點和0.7截至三個月和九個月的百分點 2019年9月30日分別主要是由於再保險分出上一年賺取的佣金，使收購費用受益。
行政費用比 增額 0.3個百分點和0.6百分之一 三個月和九個月結束 2019年9月30日主要是由於正常運營費用和通貨膨脹增加以及本年度我們在政府計劃下獲得的MPI業務行政和運營（A & O）報銷減少。
巨災損失與前期發展 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨災損失 | $ | 3 |
| | $ | 8 |
| | $ | 7 |
| | $ | 11 |
|
有利(不利)前期發展 | $ | (18 | ) | | $ | 1 |
| | $ | 43 |
| | $ | 77 |
|
巨災損失通過2019年9月30日和2018主要是由於我們的農場、牧場和專業財產和C業務在美國發生的與惡劣天氣相關的事件。
更多信息請參閲合併財務報表附註4中的前期發展討論。
截至以下三個月2019年9月30日、前期淨不利發展為 1800萬美元。對於九個月結束 2019年9月30日、前期淨有利發展為 4300萬美元其中包括7200萬美元有利的損失和 300萬美元由於MPI損失低於預期，收購成本較低 2018作物年份，部分被a所抵消 3200萬美元與MPI損益計算公式相關的淨保費減少。止三個月 2018年9月30日、前期淨有利發展為 100萬美元.止九個月 2018年9月30日、前期淨有利發展為 7700萬美元其中包括1.13億美元有利的損失和 400萬美元由於2017年作物年度MPI損失低於預期，收購成本較低，部分被 4000萬美元與MPI損益計算公式相關的淨保費減少。
不包括巨災損失的Cay損失率 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
損失和損失費用比率 | 93.5 | % | | 84.9 | % | | 84.7 | % | | 76.2 | % |
巨災損失 | (0.3 | )% | | (0.9 | )% | | (0.5 | )% | | (0.9 | )% |
前期發展情況 | (1.9 | )% | | 0.1 | % | | 3.2 | % | | 6.5 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率 | 91.3 | % | | 84.1 | % | | 87.4 | % | | 81.8 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率增額 7.2個百分點和5.6截至三個月和九個月的百分點 2019年9月30日主要是由於2019年作物年度利潤估計下調，反映了天氣條件的不利影響。
海外一般保險
海外一般保險部門包括Chubb International和Chubb Global Markets(CGM)。Chubb International包括為大公司、中型市場和小客户服務的國際商業P&C傳統和專業線路；為美國、百慕大和加拿大以外的地區提供服務的A&H以及傳統和個人線路業務。CGM是我們總部設在倫敦的國際商業盈餘和盈餘線業務，包括倫敦勞合社(Lloyd‘s)辛迪加2488。Chubb在勞合社提供資金，支持由Chubb承銷代理有限公司管理的Syndicate 2488承銷。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 | | 9月30日 | | | %的變化 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19與Q-18 | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19與YTD-18 | |
淨保費已成交 | $ | 2,228 |
| | $ | 2,081 |
| | 7.1 | % | $ | 6,881 |
| | $ | 6,664 |
| | 3.3 | % |
淨保費—不變美元 (1) | | | | | 10.7 | % | | | | | 8.3 | % |
賺取的淨保費 | 2,256 |
| | 2,157 |
| | 4.6 | % | 6,595 |
| | 6,425 |
| | 2.6 | % |
虧損和虧損費用 | 1,154 |
| | 1,114 |
| | 3.6 | % | 3,385 |
| | 3,263 |
| | 3.7 | % |
保單獲取成本 | 630 |
| | 582 |
| | 8.5 | % | 1,855 |
| | 1,754 |
| | 5.8 | % |
行政費用 | 257 |
| | 252 |
| | 1.5 | % | 771 |
| | 757 |
| | 1.8 | % |
承保收入 | 215 |
| | 209 |
| | 3.1 | % | 584 |
| | 651 |
| | (10.3 | )% |
承保收入-不變美元 (1) | | | | | 9.3 | % | | | | | (2.9 | )% |
淨投資收益 | 148 |
| | 155 |
| | (4.9 | )% | 443 |
| | 461 |
| | (4.0 | )% |
其他(收入)支出 | 3 |
| | (7 | ) | | NM | | 10 |
| | (12 | ) | | NM | |
購入無形資產的攤銷 | 11 |
| | 8 |
| | 17.9 | % | 34 |
| | 29 |
| | 14.2 | % |
分部收入 | $ | 349 |
| | $ | 363 |
| | (3.7 | )% | $ | 983 |
| | $ | 1,095 |
| | (10.2 | )% |
損失和損失費用比率 | 51.1 | % | | 51.7 | % | | (0.6 | ) | PTS |
| 51.3 | % | | 50.8 | % | | 0.5 |
| PTS |
|
保單收購成本比率 | 28.0 | % | | 26.9 | % | | 1.1 |
| PTS |
| 28.1 | % | | 27.3 | % | | 0.8 |
| PTS |
|
行政費用比率 | 11.4 | % | | 11.7 | % | | (0.3 | ) | PTS |
| 11.7 | % | | 11.8 | % | | (0.1 | ) | PTS |
|
綜合比率 | 90.5 | % | | 90.3 | % | | 0.2 |
| PTS |
| 91.1 | % | | 89.9 | % | | 1.2 |
| PTS |
|
NM--沒有意義
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按地區劃分的淨保費
| | | | | | | | | | | | | |
(除百分比外，以百萬美元計)
| 2019 |
| | 2019
佔總數的百分比 |
| | 2018 |
| | 2018
佔總數的百分比 |
| | C$ (1)
2018 |
| | 2019 VS 2018 |
| | C$ (1) 2019 VS 2018 |
|
區域 | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | | Q-19與Q-18%變化 | |
歐洲 | $ | 782 |
| | 35 | % | | $ | 727 |
| | 35 | % | | $ | 701 |
| | 7.6 | % | | 11.6 | % |
拉丁美洲 | 551 |
| | 25 | % | | 519 |
| | 25 | % | | 502 |
| | 6.0 | % | | 9.8 | % |
亞洲 | 798 |
| | 36 | % | | 755 |
| | 36 | % | | 733 |
| | 5.8 | % | | 8.9 | % |
其他(2) | 97 |
| | 4 | % | | 80 |
| | 4 | % | | 77 |
| | 21.8 | % | | 25.9 | % |
淨保費已成交 | $ | 2,228 |
| | 100 | % | | $ | 2,081 |
| | 100 | % | | $ | 2,013 |
| | 7.1 | % | | 10.7 | % |
| 截至9月30日的9個月 | | | YTD-19 vs. YTD-18%變化 | |
歐洲 | $ | 2,698 |
| | 39 | % | | $ | 2,641 |
| | 40 | % | | $ | 2,520 |
| | 2.2 | % | | 7.1 | % |
拉丁美洲 | 1,657 |
| | 24 | % | | 1,597 |
| | 24 | % | | 1,491 |
| | 3.7 | % | | 11.1 | % |
亞洲 | 2,259 |
| | 33 | % | | 2,176 |
| | 33 | % | | 2,103 |
| | 3.8 | % | | 7.5 | % |
其他(2) | 267 |
| | 4 | % | | 250 |
| | 3 | % | | 239 |
| | 6.8 | % | | 11.5 | % |
淨保費已成交 | $ | 6,881 |
| | 100 | % | | $ | 6,664 |
| | 100 | % | | $ | 6,353 |
| | 3.3 | % | | 8.3 | % |
| |
(1) | 在固定美元基礎上，金額是通過使用與可比本期相同的當地貨幣匯率兑換前期結果來計算的。 |
| |
(2) | 包括綜合國際、歐亞大陸和非洲地區以及其他國際地區。 |
保費
淨承保保費 增額 1.47億美元和2.17億美元，或2.15億美元 (10.7百分)和5.28億美元 (8.3百分）以固定美元為基礎 三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了所有地區和大多數業務領域的增長。所有地區的財產保險業務都有所增長，主要是由於利率正上升以及財產、傷亡和金融業務的新業務。個人專線增長主要由拉丁美洲和歐洲的新業務推動。事故和健康（A & H）線路的增長主要集中在亞洲和拉丁美洲，受新業務的推動。
賺取的淨保費增額 9900萬美元和1.7億美元，或16800萬美元 (8.0%)和4.81億美元 (7.9百分）以固定美元為基礎 三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了淨保費的增加。
綜合比率
損失和損失費用比率減少 0.6截至三個月的百分點 2019年9月30日主要是由於盈利價格變化略高於虧損趨勢，以及業務組合轉向虧損和虧損費用比較低、保單獲取成本比較高的產品和地區，以及較低的災難損失，但部分被較低的有利前期發展所抵消。虧損和損失費用率上升 0.5截至九個月的百分點 2019年9月30日由於前期有利發展較低，部分被災難損失較低以及導致截至三個月下降的相同因素所抵消 2019年9月30日如上所述。
政策性收購成本比率增額 1.1個百分點和0.8截至三個月和九個月的百分點 2019年9月30日分別是由於業務組合向具有較高保單收購成本比和較低損失和損失費用比的產品和地區發生變化，以及成功收購業務導致的承保成本較高。
行政費用比 減少 0.3截至三個月和九個月分別為0.1個百分點和0.1個百分點 2019年9月30日分別主要是由於如上所述的承保成本較高而推動的。
巨災損失與前期發展
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨災損失 | $ | 35 |
| | $ | 80 |
| | $ | 69 |
| | $ | 121 |
|
前期發展良好 | $ | 25 |
| | $ | 72 |
| | $ | 49 |
| | $ | 166 |
|
巨災損失通過2019年9月30日和2018主要來自以下事件：
| |
• | 2019：颱風法西、颶風多裏安、澳大利亞風暴以及其他國際天氣相關事件 |
更多信息請參閲合併財務報表附註4中的前期發展討論。
不包括巨災損失的Cay損失率
|
| | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
損失和損失費用比率 | 51.1 | % | | 51.7 | % | 51.3 | % | | 50.8 | % |
巨災損失 | (1.5 | )% | | (3.8 | )% | (1.0 | )% | | (1.9 | )% |
前期發展情況 | 1.1 | % | | 3.4 | % | 0.7 | % | | 2.6 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率 | 50.7 | % | | 51.3 | % | 51.0 | % | | 51.5 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率減少 0.6個百分點和0.5百分之一 三個月和九個月結束 2019年9月30日分別主要是由於盈利價格變化略高於虧損趨勢和
業務結構向虧損和虧損費用比較低、保單獲取成本比較高的產品和地區轉變。
全球再保險
全球再保險部門代表我們的再保險業務，包括Chubb Tempest Re百慕大、Chubb Tempest Re USA、Chubb Tempest Re International和Chubb Tempest Re Canada。環球再保險以Chubb Tempest Re品牌在全球範圍內營銷其再保險產品，並向各種主要P&C公司提供廣泛的傳統再保險覆蓋範圍。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 | | 9月30日 | | | %的變化 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19與Q-18 | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19與YTD-18 | |
淨保費已成交 | $ | 141 |
| | $ | 164 |
| | (14.0 | )% | $ | 540 |
| | $ | 554 |
| | (2.5 | )% |
賺取的淨保費 | 160 |
| | 157 |
| | 1.9 | % | 487 |
| | 492 |
| | (1.1 | )% |
虧損和虧損費用 | 79 |
| | 86 |
| | (8.0 | )% | 245 |
| | 236 |
| | 3.7 | % |
保單獲取成本 | 42 |
| | 40 |
| | 5.8 | % | 127 |
| | 120 |
| | 6.3 | % |
行政費用 | 9 |
| | 10 |
| | (17.7 | )% | 26 |
| | 29 |
| | (12.8 | )% |
承保收入 | 30 |
| | 21 |
| | 44.9 | % | 89 |
| | 107 |
| | (16.6 | )% |
淨投資收益 | 55 |
| | 63 |
| | (12.9 | )% | 166 |
| | 192 |
| | (13.3 | )% |
其他(收入)支出 | (16 | ) | | (13 | ) | | 25.9 | % | (40 | ) | | (26 | ) | | 52.6 | % |
分部收入 | $ | 101 |
| | $ | 97 |
| | 4.6 | % | $ | 295 |
| | $ | 325 |
| | (9.1 | )% |
損失和損失費用比率 | 49.6 | % | | 55.0 | % | | (5.4 | ) | PTS |
| 50.3 | % | | 48.0 | % | | 2.3 |
| PTS |
|
保單收購成本比率 | 26.2 | % | | 25.2 | % | | 1.0 |
| PT |
| 26.1 | % | | 24.3 | % | | 1.8 |
| PTS |
|
行政費用比率 | 5.3 | % | | 6.5 | % | | (1.2 | ) | PTS |
| 5.3 | % | | 6.0 | % | | (0.7 | ) | PTS |
|
綜合比率 | 81.1 | % | | 86.7 | % | | (5.6 | ) | PTS |
| 81.7 | % | | 78.3 | % | | 3.4 |
| PTS |
|
保費
淨承保保費 減少 2,300萬美元，或2100萬美元 (12.8百分）按固定美元計算，截至三個月 2019年9月30日主要是由於一項大型條約的時間安排，該條約於2019年第一季度續簽，此前該條約主要在2018年第三季度簽訂，部分被新商業著作的增加所抵消。止九個月 2019年9月30日、淨保費已寫 減少 1400萬美元，或600萬美元 (1.1百分）按固定美元計算，原因是割讓回權的增加以及國際汽車航線的減少，但被房地產和海運航線新業務的增加所抵消。
在截至三個月的三個月中，淨保費收入增加了300美元萬，或500美元萬(3.1%)2019年9月30日主要反映了新業務寫作的增加。截至以下日期的九個月2019年9月30日，淨保費收入下降500萬美元，但在不變美元的基礎上增加了300億美元的萬(0.7%)，反映了2018年和2019年的新業務寫作。
綜合比率
損失和損失費用比率減少 5.4截至2019年9月30日的三個月的百分比，主要是由於巨災損失較低以及房地產和電機行業的良好損失體驗。虧損率和損失費比上升2.3截至2019年9月30日的九個月的百分比，主要是由於前期有利發展較低，但部分被較低的巨災損失以及物業和電機行業的有利虧損經驗所抵銷。此外，截至2019年9月30日的9個月的增長也是由虧損率較低的財產巨災業務賺取的保費收入按比例減少所推動的。
政策性收購成本比率增額 1.0個百分點和1.8截至三個月和九個月的百分點 2019年9月30日這主要是由於具有可調整佣金特徵的房地產和汽車系列條約支付的利潤佣金較高，但部分被更多割讓的優惠佣金利益所抵消。
行政費用比 減少 1.2個百分點和0.7截至三個月和九個月的百分點 2019年9月30日分別主要受到可變成本較低的推動。
巨災損失與前期發展
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
(in百萬美元） | 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
巨災損失(1) | $ | 25 |
| | $ | 34 |
| $ | 35 |
| | $ | 45 |
|
前期發展良好 | $ | 25 |
| | $ | 24 |
| $ | 33 |
| | $ | 54 |
|
巨災損失通過2019年9月30日和2018主要來自以下事件：
| |
• | 2019: 颶風多裏安以及美國和日本各種惡劣天氣相關事件 |
| |
• | 2018：颶風弗洛倫斯、颱風傑比、風暴弗裏德里克等美國，加拿大和日本惡劣天氣相關事件 |
更多信息請參閲合併財務報表附註4中的前期發展討論。
不包括巨災損失的Cay損失率
|
| | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
損失和損失費用比率 | 49.6 | % | | 55.0 | % | 50.3 | % | | 48.0 | % |
巨災損失 | (15.4 | )% | | (20.6 | )% | (7.0 | )% | | (8.7 | )% |
前期發展情況 | 15.7 | % | | 16.8 | % | 6.7 | % | | 11.3 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率 | 49.9 | % | | 51.2 | % | 50.0 | % | | 50.6 | % |
不包括巨災損失的Cay損失率減少 1.3截至三個月和九個月分別為0.6個百分點和0.6個百分點 2019年9月30日分別由於房地產和電機線路方面的良好損失經驗。截至2019年9月30日止九個月的下降被損失率較低的房地產災難業務賺取的保費按比例減少部分抵消。
人壽保險
人壽保險部門包括Chubb的國際人壽業務、Chubb Tempest Life Re（Chubb Life Re）以及Combined Insurance的北美補充A & H和人壽業務。我們根據人壽保險承保收入評估人壽業務的業績，其中包括淨投資收益和不符合根據GAAP進行單獨賬户報告資格的單獨賬户資產公允價值變化的（收益）損失。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | |
|
| | 九個月結束 | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 |
| | 9月30日 | | | %的變化 |
|
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19與Q-18 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19與YTD-18 |
|
淨保費已成交 | $ | 612 |
| | $ | 564 |
| | 8.5 | % | | $ | 1,770 |
| | $ | 1,688 |
| | 4.8 | % |
賺取的淨保費 | 598 |
| | 551 |
| | 8.7 | % | | 1,730 |
| | 1,643 |
| | 5.3 | % |
虧損和虧損費用 | 190 |
| | 195 |
| | (2.0 | )% | | 581 |
| | 584 |
| | (0.5 | )% |
保單利益 (1) | 158 |
| | 127 |
| | 23.2 | % | | 515 |
| | 428 |
| | 20.2 | % |
單獨賬户資產公允價值變動的（收益）損失 (1) | 7 |
| | 14 |
| | (46.3 | )% | | (20 | ) | | 18 |
| | NM |
|
保單獲取成本 | 176 |
| | 139 |
| | 27.2 | % | | 454 |
| | 405 |
| | 12.2 | % |
行政費用 | 80 |
| | 77 |
| | 3.8 | % | | 237 |
| | 235 |
| | 1.0 | % |
淨投資收益 | 92 |
| | 85 |
| | 7.8 | % | | 278 |
| | 253 |
| | 10.0 | % |
人壽保險承保收入 | 79 |
| | 84 |
| | (6.8 | )% | | 241 |
| | 226 |
| | 6.4 | % |
其他(收入)支出(1) | (17 | ) | | 6 |
| | NM |
| | (37 | ) | | 6 |
| | NM |
|
購入無形資產的攤銷 | 1 |
| | — |
| | NM |
| | 2 |
| | 1 |
| | 24.7 | % |
分部收入 | $ | 95 |
| | $ | 78 |
| | 20.9 | % | | $ | 276 |
| | $ | 219 |
| | 25.9 | % |
NM--沒有意義
| |
(1) | 不符合GAAP下單獨賬户報告資格的單獨賬户資產公允價值變化產生的（收益）損失已從其他（收入）費用中重新分類，以列報人壽保險承保收入。單獨賬户負債的抵消變動包括在保單福利中。 |
保費
淨保費增加4800萬美元和8200萬美元，或5100萬美元 (9.1百分)和1.03億美元 (6.2百分）截至2019年9月30日的三個月和九個月，分別按固定美元計算，主要反映了我們的亞洲和拉丁美洲國際人壽業務以及北美聯合保險補充A & H計劃的增長，部分被我們的人壽再保險業務抵消，由於目前沒有新的人壽再保險業務，該業務繼續下降。
存款
下表呈列就萬能人壽及投資合約收取的按金：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | | 九個月結束 | | | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 | | | 9月30日 | | | 更改百分比 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | C$ (1) 2018 |
| | Q-19與Q-18 |
| | C$ (1)
Q-19 vs.
Q-18
|
| | 2019 |
| | 2018 |
| | C$ (1) 2018 |
| | Y-19 vs Y-18 |
| | C$ (1) Y-19 vs Y-18 |
|
根據通用人壽和投資合同收取的押金 | $ | 369 |
| | $ | 392 |
| | $ | 381 |
| | (5.9 | )% | | (3.0 | )% | | $ | 1,059 |
| | $ | 1,163 |
| | $ | 1,124 |
| | (9.0 | )% | | (5.8 | )% |
| |
(1) | 以固定美元為基礎。金額通過使用與可比本期相同的當地貨幣匯率兑換前期結果來計算。 |
根據GAAP，在萬能人壽和投資合同上收取的存款（人壽存款）不會在我們的綜合運營報表中反映為收入。新壽險存款是生產的重要組成部分，儘管它們不會顯着影響本期運營收入，但它們是我們發展業務的關鍵。截至三個月和九個月收取的人壽存款均有所下降 2019年9月30日主要是由於競爭性市場條件推動臺灣經濟下滑，部分被越南經濟增長所抵消。
壽險承保收入和分部收入
人壽保險承保收入 減少 500萬美元截至以下三個月2019年9月30日因為上一年受益於8億美元的有利儲備開發。人壽保險承保收入增加 1500萬美元止九個月 2019年9月30日，主要反映淨投資收益的增加，部分被上一年有利的儲備發展所抵消。此外，截至三個月和九個月，分部收入受益於其他收入1700萬美元和3700萬美元 2019年9月30日主要由於我們分佔我們在中國部分擁有的人壽保險實體--華泰人壽的淨收入。
公司
公司業績主要包括我們非保險公司的業績、不歸屬於可報告分部的收入和費用以及石棉和環境（A & E）負債以及某些其他非A & E徑流風險的損失和損失費用。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | 九個月結束 | | | |
| 9月30日 | | | %的變化 |
| | 9月30日 | | | %的變化 |
|
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19與Q-18 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19與YTD-18 |
|
虧損和虧損費用 | $ | 38 |
| | $ | 13 |
| | 184.6 | % | | $ | 83 |
| | $ | 72 |
| | 14.9 | % |
行政費用 | 74 |
| | 58 |
| | 31.5 | % | | 211 |
| | 200 |
| | 6.2 | % |
承保損失 | 112 |
| | 71 |
| | 59.1 | % | | 294 |
| | 272 |
| | 8.1 | % |
淨投資收益(虧損) | (28 | ) | | (49 | ) | | (42.9 | )% | | (98 | ) | | (162 | ) | | (40.1 | )% |
利息開支 | 138 |
| | 164 |
| | (16.1 | )% | | 418 |
| | 488 |
| | (14.5 | )% |
已實現淨收益(虧損) | (141 | ) | | 27 |
| | NM |
| | (467 | ) | | 33 |
| | NM |
|
其他(收入)支出 | (34 | ) | | (144 | ) | | (75.6 | )% | | (238 | ) | | (275 | ) | | (13.4 | )% |
購入無形資產的攤銷 | 54 |
| | 64 |
| | (14.2 | )% | | 163 |
| | 192 |
| | (14.3 | )% |
Chubb整合費用 | 2 |
| | 16 |
| | (89.9 | )% | | 9 |
| | 39 |
| | (76.9 | )% |
所得税費用 | 230 |
| | 183 |
| | 25.8 | % | | 626 |
| | 536 |
| | 16.8 | % |
淨虧損 | $ | (671 | ) | | $ | (376 | ) | | 78.7 | % | | $ | (1,837 | ) | | $ | (1,381 | ) | | 33.1 | % |
NM--沒有意義
截至三個月的損失和損失費用 2019年9月30日2018年和2018年主要來自與我們的Brandywine環境風險和A & E索賠業務的未分配損失調整費用相關的不利發展。此外，上一年我們對再保險可收回額的估計進行了有利的調整。截至2019年和2018年9月30日的九個月的損失和損失費用還包括第二季度非急症室徑流傷亡風險的費用，包括工人賠償。
行政費用增額 1600萬美元和1100萬美元對於三個月和九個月結束 2019年9月30日，主要是由於全球廣告費用上升。
Chubb整合開支屬一次性開支，與各分部的持續業務活動無關。在考慮這些成本時，首席執行官沒有管理分部的結果或向分部分配資源，因此它們不在我們對分部收入的定義之外。2019年Chubb整合支出主要包括與Chubb收購相關的少量剩餘項目，2018年Chubb整合支出主要包括與人事相關的支出和品牌重塑。
有關淨投資收益、利息費用、其他(收入)費用、已實現淨損益、購進無形資產攤銷和所得税費用的討論，請參閲各節。
我們的有效所得税率反映了税率範圍廣泛的司法管轄區的收入或虧損的組合、美國公認會計原則和當地税法之間的永久性差異以及記錄離散項目的時間。收入地域組合的變化可能會影響我們的有效税率。
截至以下日期的三個月和九個月2019年9月30日，我們的有效所得税税率分別為17.4%和16.0%，而去年同期為12.9%。本年度的實際所得税率高於上年同期，主要是由於較高税務管轄區產生的收入所佔百分比較高，較低税務管轄區產生的已實現虧損百分比較高，以及免税收入金額較低所致。
在2019年5月19日舉行的全民公決中，瑞士選民肯定了《聯邦税改法案》(Swiss Tax Report)。這項改革於2019年8月6日頒佈。與這項改革相關的大部分措施將於2020年1月1日生效。雖然我們仍在審查影響，但我們預計這些改革不會對我們的有效税率、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
在介紹我們的結果時，我們納入並討論了某些非GAAP指標。這些非GAAP衡量標準可能會被其他公司定義不同，它們對於瞭解我們的整體運營結果和財務狀況很重要。然而，它們不應被視為根據公認會計原則(GAAP)確定的措施的替代品。
我們提供財務指標，包括以不變美元為基礎的淨保費、淨保費收入和承保收入。我們認為，評估我們業績中的趨勢是有用的，因為這些匯率可能在不同時期之間大幅波動，並扭曲趨勢分析，因此不考慮美元與我們進行國際業務交易的貨幣之間匯率波動的影響。這一影響是通過假設各期間之間的匯率不變來確定的，換算上一期間的結果時使用與可比當期相同的當地貨幣匯率。
P&C業績指標包括綜合經營業績(包括公司)，不包括人壽保險部門的經營業績。我們相信這些衡量標準對投資者是有用和有意義的，因為管理層使用它們來評估公司的P&C業務，這些業務在經濟上最相似。我們排除人壽保險部門，因為這項業務的結果並不總是與我們P&C業務的結果相關。
損益合併比率是指扣除壽險業務幷包括農作物衍生產品的已實現損益的損益費用比率、收購成本比率和管理費用比率的總和。購買這些衍生品是為了在大宗商品價格大幅下降影響承保業績的情況下，以類似於再保險保護的方式提供經濟利益。我們將這些衍生品的損益視為我們承銷業務的一部分。
Cay P&C綜合比率不包括巨災損失(CATS)，不包括巨災損失和前期發展(PPD)。我們不包括CATS，因為它們在時間和金額以及PPD方面是不可預測的，因為這些歷史準備金的意外虧損發展並不能表明我們目前的承保業績。綜合比率分子經調整以不包括CATS、PPD的淨保費收入調整、前期開支調整及PPD的恢復保費，而分母經調整以不包括CATS及PPD的淨保費調整及恢復保費。在對虧損敏感保單進行調整的期間，在計算比率時，這些調整不包括在PPD和淨保費收入中。我們相信，這一衡量標準可以更好地評估我們的承保業績，並加強對可能被這些項目掩蓋的P&C業務趨勢的瞭解。這一衡量標準在我們的同行公司中很常見，可以進行更好的比較。
恢復保費是在某些再保險協議上支付的額外保費，目的是恢復因損失發生而耗盡的保險範圍。復職保費金額通常是根據再保險限額的用完程度按比例支付的原始割讓保費的一部分。
PPD內的淨保費收入調整是根據保單期間結束後發展的實際索賠經驗，對追溯評級保單賺取的初始保費進行的調整。由於保費調整與這些相同保單的前期虧損發展相關，並在記錄調整期間全額賺取。
前期費用調整通常涉及在保單期間結束後根據實際索賠經驗發展的可調整佣金準備金或投保人紅利準備金。費用調整與這些相同保單的前期虧損發展相關。
出於此披露的目的，CAT的標準化水平或CAT的預期水平並不旨在代表公司的概率加權預期，而是代表管理層根據各種因素對給定時期可能更典型的情況的看法，包括歷史經驗、季節性模式和對兩種建模的CAT的考慮（例如，風暴和地震）以及非建模的CAT（例如，野火、洪水和冰凍）。下表列出了高於（低於）預期水平的CAT以及對綜合比率的影響：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
CATS的實際税前水平 | $ | 232 |
| | $ | 450 |
| | $ | 757 |
| | $ | 1,041 |
|
減去：CATS的預期税前水平 | 336 |
| | 342 |
| | 783 |
| | 772 |
|
CAT高於（低於）預期水平-税前 | $ | (104 | ) | | $ | 108 |
| | $ | (26 | ) | | $ | 269 |
|
CAT高於（低於）預期水平的不利（有利）影響 綜合成本率 | (1.3 | )% | | 1.5 | % | | (0.1 | )% | | 1.4 | % |
下表列出了經巨災損失(CATS)和PPD調整後的合併比率的計算方法，按每個部門報告的合併比率對P&C合併比率進行了調整： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球 再保險 |
| | 公司 |
| | P&C合計 |
|
截至三個月 |
2019年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | $ | 2,051 |
| | $ | 674 |
| | $ | 866 |
| | $ | 1,154 |
| | $ | 79 |
| | $ | 38 |
| | $ | 4,862 |
|
農作物衍生品已實現（收益）損失 | | — |
| | — |
| | 14 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
|
調整後的損失和損失費用 | A | $ | 2,051 |
| | $ | 674 |
| | $ | 880 |
| | $ | 1,154 |
| | $ | 79 |
| | $ | 38 |
| | $ | 4,876 |
|
CAT（不包括恢復保費） | | (88 | ) | | (83 | ) | | (3 | ) | | (35 | ) | | (25 | ) | | — |
| | (234 | ) |
購買力平價和相關調整數 | | | | | | | | | | | | | | |
PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 109 |
| | 62 |
| | (18 | ) | | 25 |
| | 25 |
| | (36 | ) | | 167 |
|
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 39 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 40 |
|
調整-不利（有利） | | 3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 2 |
|
PPD恢復保費-不利（有利） | | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
CPD-相關調整總額-有利（不利） | | 150 |
| | 61 |
| | (18 | ) | | 26 |
| | 25 |
| | (36 | ) | | 208 |
|
Cay虧損和虧損費用(不含貓) | B | $ | 2,113 |
| | $ | 652 |
| | $ | 859 |
| | $ | 1,145 |
| | $ | 79 |
| | $ | 2 |
| | $ | 4,850 |
|
保單購置成本和行政費用 | | | | | | | | | | | | | | |
保單購置成本和行政費用 | C | $ | 715 |
| | $ | 312 |
| | $ | 60 |
| | $ | 887 |
| | $ | 51 |
| | $ | 74 |
| | $ | 2,099 |
|
費用調整-有利(不利) | | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | (2 | ) |
調整後的保單購置成本和行政費用 | D | $ | 712 |
| | $ | 312 |
| | $ | 60 |
| | $ | 887 |
| | $ | 52 |
| | $ | 74 |
| | $ | 2,097 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
賺取的淨保費 | E | $ | 3,185 |
| | $ | 1,187 |
| | $ | 941 |
| | $ | 2,256 |
| | $ | 160 |
| | | | $ | 7,729 |
|
就巨災損失支出的恢復保費(已收取)
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | | | (2 | ) |
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 39 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | | | 40 |
|
PPD恢復保費-不利（有利） | | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | | | (1 | ) |
不含調整的淨保費收入 | F | $ | 3,223 |
| | $ | 1,186 |
| | $ | 941 |
| | $ | 2,257 |
| | $ | 159 |
| | | | $ | 7,766 |
|
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
損失和損失費用比率 | A/E | 64.4 | % | | 56.9 | % | | 93.5 | % | | 51.1 | % | | 49.6 | % | | | | 63.1 | % |
保單購置成本和行政費用比率 | C/E | 22.5 | % | | 26.2 | % | | 6.4 | % | | 39.4 | % | | 31.5 | % | | | | 27.1 | % |
P&C綜合比率 | | 86.9 | % | | 83.1 | % | | 99.9 | % | | 90.5 | % | | 81.1 | % | | | | 90.2 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的損失和損失費用比率 | B/F | 65.5 | % | | 55.1 | % | | 91.3 | % | | 50.7 | % | | 49.9 | % | | | | 62.4 | % |
調整後的保單購置成本和行政費用比率 | D/F | 22.1 | % | | 26.2 | % | | 6.4 | % | | 39.3 | % | | 32.2 | % | | | | 27.1 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | | 87.6 | % | | 81.3 | % | | 97.7 | % | | 90.0 | % | | 82.1 | % | | | | 89.5 | % |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.0 | % |
新增：損益對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | 0.2 | % |
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.2 | % |
注：上述比率均以美元計算。因此，使用四捨五入金額的計算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是計算上述比率的參考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球 再保險 |
| | 公司 |
| | P&C合計 |
|
截至三個月 |
2018年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | $ | 1,881 |
| | $ | 860 |
| | $ | 719 |
| | $ | 1,114 |
| | $ | 86 |
| | $ | 13 |
| | $ | 4,673 |
|
農作物衍生品已實現（收益）損失 | | — |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
調整後的損失和損失費用 | A | $ | 1,881 |
|
| $ | 860 |
|
| $ | 727 |
|
| $ | 1,114 |
|
| $ | 86 |
|
| $ | 13 |
| | $ | 4,681 |
|
CAT（不包括恢復保費）
| | (196 | ) | | (136 | ) | | (8 | ) | | (80 | ) | | (34 | ) | | — |
| | (454 | ) |
購買力平價和相關調整數 | | | | | | | | | | | | | | |
PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 216 |
| | (58 | ) | | 1 |
| | 72 |
| | 24 |
| | (12 | ) | | 243 |
|
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 40 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | 44 |
|
調整-不利（有利） | | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
PPD恢復保費-不利（有利） | | 1 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
CPD-相關調整總額-有利（不利） | | 258 |
| | (57 | ) | | 1 |
| | 74 |
| | 28 |
| | (12 | ) | | 292 |
|
Cay虧損和虧損費用(不含貓) | B | $ | 1,943 |
|
| $ | 667 |
|
| $ | 720 |
|
| $ | 1,108 |
|
| $ | 80 |
|
| $ | 1 |
| | $ | 4,519 |
|
保單購置成本和行政費用 | | | | | | | | | | | | | | |
保單購置成本和行政費用 | C | $ | 709 |
| | $ | 305 |
| | $ | 51 |
| | $ | 834 |
| | $ | 50 |
| | $ | 58 |
| | $ | 2,007 |
|
費用調整-有利(不利) | | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
調整後的保單購置成本和行政費用 | D | $ | 708 |
|
| $ | 305 |
|
| $ | 51 |
|
| $ | 834 |
|
| $ | 50 |
|
| $ | 58 |
| | $ | 2,006 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
賺取的淨保費 | E | $ | 3,019 |
| | $ | 1,167 |
| | $ | 857 |
| | $ | 2,157 |
| | $ | 157 |
| | | | $ | 7,357 |
|
就巨災損失支出的恢復保費(已收取)
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | | | (4 | ) |
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 40 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | | | 44 |
|
PPD恢復保費-不利（有利） | | 1 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | | | 4 |
|
不含調整的淨保費收入 | F | $ | 3,060 |
|
| $ | 1,168 |
|
| $ | 857 |
|
| $ | 2,159 |
|
| $ | 157 |
| | | | $ | 7,401 |
|
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
損失和損失費用比率 | A/E | 62.3 | % | | 73.7 | % | | 84.9 | % | | 51.7 | % | | 55.0 | % | | | | 63.6 | % |
保單購置成本和行政費用比率 | C/E | 23.5 | % | | 26.1 | % | | 5.8 | % | | 38.6 | % | | 31.7 | % | | | | 27.3 | % |
P&C綜合比率 | | 85.8 | % | | 99.8 | % | | 90.7 | % | | 90.3 | % | | 86.7 | % | | | | 90.9 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的損失和損失費用比率 | B/F | 63.5 | % | | 57.1 | % | | 84.1 | % | | 51.3 | % | | 51.2 | % | | | | 61.1 | % |
調整後的保單購置成本和行政費用比率 | D/F | 23.2 | % | | 26.1 | % | | 5.8 | % | | 38.7 | % | | 31.6 | % | | | | 27.1 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | | 86.7 | % | | 83.2 | % | | 89.9 | % | | 90.0 | % | | 82.8 | % | | | | 88.2 | % |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.8 | % |
新增：損益對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | 0.1 | % |
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.9 | % |
注：上述比率均以美元計算。因此，使用四捨五入金額的計算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是計算上述比率的參考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球
再保險 |
| | 公司 |
| | P&C合計 |
|
九個月結束 |
2019年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | $ | 6,238 |
| | $ | 2,178 |
| | $ | 1,155 |
| | $ | 3,385 |
| | $ | 245 |
| | $ | 83 |
| | $ | 13,284 |
|
農作物衍生品已實現（收益）損失 | | — |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
調整後的損失和損失費用 | A | $ | 6,238 |
| | $ | 2,178 |
| | $ | 1,163 |
| | $ | 3,385 |
| | $ | 245 |
| | $ | 83 |
| | $ | 13,292 |
|
CAT（不包括恢復保費）
| | (319 | ) | | (329 | ) | | (7 | ) | | (69 | ) | | (35 | ) | | — |
| | (759 | ) |
購買力平價和相關調整數 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| | |
PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 425 |
| | 88 |
| | 43 |
| | 49 |
| | 33 |
| | (79 | ) | | 559 |
|
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 38 |
| | — |
| | 32 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 71 |
|
調整-不利（有利） | | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) | | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (7 | ) |
PPD恢復保費-不利（有利） | | (1 | ) | | (4 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) |
CPD-相關調整總額-有利（不利） | | 459 |
| | 84 |
| | 72 |
| | 50 |
| | 33 |
| | (79 | ) | | 619 |
|
CAY損失和損失費用（不包括CAT） | B | $ | 6,378 |
| | $ | 1,933 |
| | $ | 1,228 |
| | $ | 3,366 |
| | $ | 243 |
| | $ | 4 |
| | $ | 13,152 |
|
保單購置成本和行政費用 | | | |
| | | | | | | | | | |
保單購置成本和行政費用 | C | $ | 2,132 |
| | $ | 919 |
| | $ | 99 |
| | $ | 2,626 |
| | $ | 153 |
| | $ | 211 |
| | $ | 6,140 |
|
費用調整-有利(不利) | | 3 |
| | — |
| | 3 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 7 |
|
調整後的保單購置成本和行政費用 | D | $ | 2,135 |
| | $ | 919 |
| | $ | 102 |
| | $ | 2,626 |
| | $ | 154 |
| | $ | 211 |
| | $ | 6,147 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
賺取的淨保費 | E | $ | 9,660 |
| | $ | 3,509 |
| | $ | 1,374 |
| | $ | 6,595 |
| | $ | 487 |
| | | | $ | 21,625 |
|
就巨災損失支出的恢復保費(已收取)
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | | | (2 | ) |
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 38 |
| | — |
| | 32 |
| | — |
| | 1 |
| | | | 71 |
|
PPD恢復保費-不利（有利） | | (1 | ) | | (4 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | | | (4 | ) |
不含調整的淨保費收入 | F | $ | 9,697 |
| | $ | 3,505 |
| | $ | 1,406 |
| | $ | 6,596 |
| | $ | 486 |
| | | | $ | 21,690 |
|
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
損失和損失費用比率 | A/E | 64.6 | % | | 62.1 | % | | 84.7 | % | | 51.3 | % | | 50.3 | % | | | | 61.5 | % |
保單購置成本和行政費用比率 | C/E | 22.0 | % | | 26.2 | % | | 7.2 | % | | 39.8 | % | | 31.4 | % | | | | 28.4 | % |
P&C綜合比率 | | 86.6 | % | | 88.3 | % | | 91.9 | % | | 91.1 | % | | 81.7 | % | | | | 89.9 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的損失和損失費用比率 | B/F | 65.8 | % | | 55.2 | % | | 87.4 | % | | 51.0 | % | | 50.0 | % | | | | 60.6 | % |
調整後的保單購置成本和行政費用比率 | D/F | 22.0 | % | | 26.2 | % | | 7.2 | % | | 39.8 | % | | 31.7 | % | | | | 28.4 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | | 87.8 | % | | 81.4 | % | | 94.6 | % | | 90.8 | % | | 81.7 | % | | | | 89.0 | % |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.9 | % |
新增：損益對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | — |
|
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.9 | % |
注：上述比率均以美元計算。因此，使用四捨五入金額的計算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是計算上述比率的參考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產保險 |
| | 北美個人財產保險 |
| | 北美農業保險 |
| | 海外一般保險 |
| | 全球
再保險 |
| | 公司 |
| | P&C合計 |
|
九個月結束 |
2018年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | | | | | | | | | | | | | |
虧損和虧損費用 | | $ | 5,873 |
| | $ | 2,474 |
| | $ | 955 |
| | $ | 3,263 |
| | $ | 236 |
| | $ | 72 |
| | $ | 12,873 |
|
農作物衍生品已實現（收益）損失 | | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) |
調整後的損失和損失費用 | A | $ | 5,873 |
| | $ | 2,474 |
| | $ | 953 |
| | $ | 3,263 |
| | $ | 236 |
| | $ | 72 |
| | $ | 12,871 |
|
CAT（不包括恢復保費）
| | (347 | ) | | (521 | ) | | (11 | ) | | (121 | ) | | (45 | ) | | — |
| | (1,045 | ) |
購買力平價和相關調整數 | | | | | | | | | | | | | | |
PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 472 |
| | (59 | ) | | 77 |
| | 166 |
| | 54 |
| | (67 | ) | | 643 |
|
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 29 |
| | — |
| | 40 |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | 76 |
|
調整-不利（有利） | | 7 |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 2 |
|
PPD恢復保費-不利（有利） | | 5 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
CPD-相關調整總額-有利（不利） | | 513 |
| | (58 | ) | | 113 |
| | 168 |
| | 60 |
| | (67 | ) | | 729 |
|
CAY損失和損失費用（不包括CAT） | B | $ | 6,039 |
| | $ | 1,895 |
| | $ | 1,055 |
| | $ | 3,310 |
| | $ | 251 |
| | $ | 5 |
| | $ | 12,555 |
|
保單購置成本和行政費用 | | | | | | | | | | | | | | |
保單購置成本和行政費用 | C | $ | 2,113 |
| | $ | 903 |
| | $ | 74 |
| | $ | 2,511 |
| | $ | 149 |
| | $ | 200 |
| | $ | 5,950 |
|
費用調整-有利(不利) | | (7 | ) | | — |
| | 4 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | (2 | ) |
調整後的保單購置成本和行政費用 | D | $ | 2,106 |
| | $ | 903 |
| | $ | 78 |
| | $ | 2,511 |
| | $ | 150 |
| | $ | 200 |
| | $ | 5,948 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
賺取的淨保費 | E | $ | 9,325 |
| | $ | 3,463 |
| | $ | 1,251 |
| | $ | 6,425 |
| | $ | 492 |
| | | | $ | 20,956 |
|
就巨災損失支出的恢復保費(已收取) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | | | (4 | ) |
PPD的淨保費收入調整-不利（有利） | | 29 |
| | — |
| | 40 |
| | — |
| | 7 |
| | | | 76 |
|
PPD恢復保費-不利（有利） | | 5 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | | | 8 |
|
不含調整的淨保費收入 | F | $ | 9,359 |
| | $ | 3,464 |
| | $ | 1,291 |
| | $ | 6,427 |
| | $ | 495 |
| | | | $ | 21,036 |
|
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
損失和損失費用比率 | A/E | 63.0 | % | | 71.5 | % | | 76.2 | % | | 50.8 | % | | 48.0 | % | | | | 61.4 | % |
保單購置成本和行政費用比率 | C/E | 22.6 | % | | 26.0 | % | | 5.9 | % | | 39.1 | % | | 30.3 | % | | | | 28.4 | % |
P&C綜合比率 | | 85.6 | % | | 97.5 | % | | 82.1 | % | | 89.9 | % | | 78.3 | % | | | | 89.8 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | |
| |
| |
| |
| |
|
| | | | |
調整後的損失和損失費用比率 | B/F | 64.5 | % | | 54.7 | % | | 81.8 | % | | 51.5 | % | | 50.6 | % | | | | 59.7 | % |
調整後的保單購置成本和行政費用比率 | D/F | 22.5 | % | | 26.1 | % | | 6.0 | % | | 39.1 | % | | 30.5 | % | | | | 28.3 | % |
Cay P&C合併比率(不含CATS) | | 87.0 | % | | 80.8 | % | | 87.8 | % | | 90.6 | % | | 81.1 | % | | | | 88.0 | % |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.8 | % |
新增：損益對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | — |
|
P&C綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.8 | % |
注：上述比率均以美元計算。因此，使用四捨五入金額的計算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是計算上述比率的參考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
部分擁有實體淨（收益）損失中的權益 | $ | (81 | ) | | $ | (178 | ) | | $ | (353 | ) | | $ | (354 | ) |
單獨賬户資產公允價值變動的（收益）損失 (1) | 7 |
| | 14 |
| | (20 | ) | | 18 |
|
聯邦消費税和資本税 | 5 |
| | 7 |
| | 17 |
| | 14 |
|
其他 | 12 |
| | 12 |
| | 30 |
| | 15 |
|
其他(收入)支出 | $ | (57 | ) | | $ | (145 | ) | | $ | (326 | ) | | $ | (307 | ) |
| |
(1) | 與不符合GAAP下單獨賬户報告資格的單獨賬户資產公允價值變化的（收益）損失相關。 |
其他(收益)支出包括部分擁有實體的淨(收益)虧損中的權益，其中包括我們與部分擁有的投資公司(私募股權)和部分擁有的保險公司有關的淨(收益)虧損份額。其他(收入)費用還包括不符合公認會計原則下單獨報告的單獨賬户資產的公允價值變動造成的(收益)損失。單獨賬户負債中的抵銷變動包括在綜合業務報表的保單福利中。由於資本管理舉措而產生的某些聯邦消費税和資本税被包括在其他(收入)支出中，因為這些被視為資本交易，不包括在承保業績中。
與購買的無形資產相關的攤銷費用 7600萬美元和$229結束的三個月和九個月裏，百萬美元 2019年9月30日，分別與8300萬美元和$253上一年期間分別為百萬。購買無形資產攤銷費用的減少反映了與代理分銷關係和續訂權相關的無形攤銷費用減少，並且沒有與內部開發的軟件相關的費用，該軟件已於2018年全額攤銷，部分被未付損失和損失費用公允價值調整的攤銷收益減少所抵消。
下表列出了截至 2019年9月30日，按當前外幣匯率計算，年第四季度購買無形資產的税前攤銷費用（收益）估計 2019以及未來五年： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 與Chubb公司的收購有關 | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬美元) | 代理分銷關係和續約權 |
| | 未付損失和損失費用的公允價值調整 |
| | 總計(1) |
| | 其他無形資產 (2) |
| | 總計 購入無形資產的攤銷 |
|
2019年四季度 | $ | 70 |
| | $ | (15 | ) | | $ | 55 |
| | $ | 21 |
| | $ | 76 |
|
2020 | 238 |
| | (35 | ) | | 203 |
| | 86 |
| | 289 |
|
2021 | 215 |
| | (20 | ) | | 195 |
| | 85 |
| | 280 |
|
2022 | 196 |
| | (15 | ) | | 181 |
| | 94 |
| | 275 |
|
2023 | 177 |
| | (6 | ) | | 171 |
| | 92 |
| | 263 |
|
2024 | 159 |
| | (5 | ) | | 154 |
| | 86 |
| | 240 |
|
總 | $ | 1,055 |
| | $ | (96 | ) | | $ | 959 |
| | $ | 464 |
| | $ | 1,423 |
|
與其他無形資產相關的與無形資產相關的遞延税項負債的減少(不包括未付損失和損失費用的公允價值調整)
在…2019年9月30日，與其他無形資產相關的遞延所得税負債（不包括未付損失和損失費用的公允價值調整）為1368萬美元。
下表列出了截至 2019年9月30日，按當前外幣匯率計算，年第四季度與其他無形資產相關的遞延所得税負債預計減少（隨着代理分銷關係和續訂權和其他無形資產的攤銷而減少） 2019以及未來五年：
|
| | | |
截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬美元) | 與無形資產相關的遞延税項負債的減少 |
|
2019年四季度 | $ | 20 |
|
2020 | 72 |
|
2021 | 67 |
|
2022 | 65 |
|
2023 | 60 |
|
2024 | 55 |
|
總 | $ | 339 |
|
已取得的投資資產和承擔的長期債務的公允價值調整攤銷
下表顯示在2019年9月30日、按當前外幣匯率計算的所收購投資資產公允價值調整的預期攤銷費用，以及2004年第四季度假設長期債務公允價值調整攤銷的預期攤銷收益 2019以及未來五年：
|
| | | | | | | |
| 公允價值調整的攤銷(費用)收益 | |
截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬美元) | 收購的投資資產 (1) |
| | 承擔的長期債務(2) |
|
2019年四季度 | $ | (35 | ) | | $ | 6 |
|
2020 | (135 | ) | | 21 |
|
2021 | (105 | ) | | 21 |
|
2022 | (92 | ) | | 21 |
|
2023 | — |
| | 21 |
|
2024 | — |
| | 21 |
|
總 | $ | (367 | ) | | $ | 111 |
|
所收購投資資產公允價值調整的攤銷費用估計可能會根據當前市場狀況、債券贖回、所收購投資組合的總體期限和外匯而存在重大差異。
下表列出了年第四季度的估計利息費用 2019基於我們現有的債務義務以及基於我們對某些設施（包括信用證、抵押品費用和回購協議）的預期使用的費用。
我們按當前外幣匯率計算的估計固定利息費用是基於期內未償債務。我們於2019年6月15日贖回了50000萬美元5.9%的優先票據，因此，贖回日期後不包括利息費用。
我們於2019年6月18日發行了57500萬歐元的0.875%和57500萬歐元的1.4%歐元計價優先票據（每張65000萬美元，基於發行日期的匯率）。利息費用包括在發行日期之後。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註5。
我們估計的可變利息費用基於預期使用和利率，並且可能會波動。這些利息費用包括：抵押品、回購協議和信貸便利的費用。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 預計利息支出 | |
| 第一季度 |
| | 第二季度 |
| | 第三季度 |
| | 第四季度 |
| | 全年 |
|
(in百萬美元） | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
|
基於未償債務的固定利息支出 | $ | 124 |
| | $ | 123 |
| | $ | 120 |
| | $ | 120 |
| | $ | 487 |
|
基於預期使用量的可變利息支出 | 21 |
| | 22 |
| | 23 |
| | 19 |
| | 85 |
|
調整後的利息支出 | $ | 145 |
| | $ | 145 |
| | $ | 143 |
| | $ | 139 |
| | $ | 572 |
|
與Chubb Corp收購相關的債務公允價值攤銷 | (5 | ) | | (5 | ) | | (5 | ) | | (6 | ) | | (21 | ) |
利息支出總額，包括債務公允價值攤銷 | $ | 140 |
| | $ | 140 |
| | $ | 138 |
| | $ | 133 |
| | $ | 551 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 實際利息支出 | |
| 第一季度 |
| | 第二季度 |
| | 第三季度 |
| | 第四季度 |
| | 全年 |
|
(in百萬美元） | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
|
基於未償債務的固定利息支出 | $ | 140 |
| | $ | 131 |
| | $ | 125 |
| | $ | 124 |
| | $ | 520 |
|
可變利息費用 | 29 |
| | 46 |
| | 45 |
| | 34 |
| | 154 |
|
調整後的利息支出 | $ | 169 |
| | $ | 177 |
| | $ | 170 |
| | $ | 158 |
| | $ | 674 |
|
與Chubb Corp收購相關的債務公允價值攤銷 | (12 | ) | | (10 | ) | | (6 | ) | | (5 | ) | | (33 | ) |
利息支出總額，包括債務公允價值攤銷 | $ | 157 |
| | $ | 167 |
| | $ | 164 |
| | $ | 153 |
| | $ | 641 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
固定期限(1) | $ | 862 |
| | $ | 779 |
| $ | 2,533 |
| | $ | 2,329 |
|
短期投資 | 21 |
| | 26 |
| 67 |
| | 66 |
|
其他利息收入 (2) | 7 |
| | 32 |
| 19 |
| | 98 |
|
股權證券 | 6 |
| | 7 |
| 22 |
| | 26 |
|
其他投資 | 20 |
| | 21 |
| 57 |
| | 64 |
|
總投資收益 | 916 |
| | 865 |
| 2,698 |
|
| 2,583 |
|
投資費用 | (43 | ) | | (42 | ) | (130 | ) | | (126 | ) |
淨投資收益 | $ | 873 |
| | $ | 823 |
| $ | 2,568 |
|
| $ | 2,457 |
|
(1) 包括與收購Chubb Corp相關的收購投資資產的公允價值調整有關的攤銷費用 | $ | (37 | ) | | $ | (60 | ) | $ | (126 | ) | | $ | (193 | ) |
(2) 其他利息收入包括在投資組合之外持有的運營現金賺取的利息，以及我們全球多貨幣名義現金池計劃中持有的現金。其他利息收入根據利率和現金餘額的變化而波動。
|
淨投資收益受到多種因素的影響，包括流入和流出現金流的數量和時間、利率水平以及整體資產配置的變化。淨投資收益增加 6.0%和4.5%對於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別與上一年期間相比。這一增長主要是由於平均投資資產增加，但部分被名義現金彙集計劃的使用減少和不利的外匯所抵消。
我們持有不到3%的私募股權的投資收入包括在淨投資收入中，並在上表的“其他投資”中顯示。我們持有3%以上的私募股權的投資收入包括在綜合經營報表中的其他收入(費用)中。私募股權的按市值計價的變動包括在其他收入(費用)或基於我們的所有權百分比的已實現淨收益(虧損)中，總計如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 九個月結束 |
|
| 3月31 |
| | 6月30日 |
| | 9月30日 |
| | 9月30日 |
|
(單位：百萬美元) | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
|
私募股權税前按市值計算的總金額
| $ | (47 | ) | | $ | 240 |
| | $ | 34 |
| | $ | 227 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 截至的年度 |
|
| 3月31 |
| | 6月30日 |
| | 9月30日 |
| | 12月31日 |
| | 12月31日 |
|
(單位：百萬美元) | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
|
私募股權税前按市值計算的總金額
| $ | 74 |
| | $ | 86 |
| | $ | 157 |
| | $ | (19 | ) | | $ | 298 |
|
我們着眼於我們的投資戰略，我們的投資經理管理我們的投資組合，在特定的指導方針下最大化總回報，旨在將風險降至最低。我們的大部分投資組合可供出售，並以公允價值報告。我們持有至到期的投資組合按攤銷成本報告。
當我們出售證券或記錄非臨時性減值(OTTI)費用時，市場波動對我們固定到期日投資組合的影響影響淨收益(通過淨已實現收益(虧損))。有關我們如何評估固定期限的OTTI的進一步討論，包括與信貸相關的OTTI，以及對淨收入的相關影響，請參閲注2b）合併財務報表。此外，淨利潤受到公平變動報告的影響
我們持有的股權證券和私募股權證券的價值低於3%，以及衍生品，包括金融期貨、期權、掉期和GLb再保險。因持有證券的重新估值、累計外幣兑換調整變化和未實現退休後福利負債調整而導致的可供出售證券的未實現增值和折舊變化，作為合併資產負債表中股東權益累計其他全面收益（損失）的單獨組成部分報告。
下表列出了我們的已實現淨收益和未實現收益(虧損)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止三個月 | | | 截至2018年9月30日的三個月 | |
(單位：百萬美元) | 網絡 已實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 未實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 影響 |
| | 網絡 已實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 未實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 影響 |
|
固定期限 | $ | (11 | ) | | $ | 705 |
| | $ | 694 |
| | $ | (38 | ) | | $ | (213 | ) | | $ | (251 | ) |
固定收益和股票衍生品 | (97 | ) | | — |
| | (97 | ) | | 37 |
| | — |
| | 37 |
|
公募股權 | 24 |
| | — |
| | 24 |
| | 48 |
| | — |
| | 48 |
|
公開股本按市值計價 | (21 | ) | | — |
| | (21 | ) | | (13 | ) | | — |
| | (13 | ) |
私募股權 | (2 | ) | | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
私募股權按市值計價 (1) | (2 | ) | | — |
| | (2 | ) | | 5 |
| | — |
| | 5 |
|
總投資組合 (2) | (109 | ) | | 705 |
| | 596 |
| | 39 |
| | (213 | ) | | (174 | ) |
可變年金再保險衍生品交易，扣除適用對衝 | (112 | ) | | — |
| | (112 | ) | | (46 | ) | | — |
| | (46 | ) |
其他衍生品 | (14 | ) | | — |
| | (14 | ) | | (8 | ) | | — |
| | (8 | ) |
外匯 | 84 |
| | (193 | ) | | (109 | ) | | 39 |
| | (482 | ) | | (443 | ) |
其他 | (4 | ) | | (17 | ) | | (21 | ) | | (5 | ) | | (21 | ) | | (26 | ) |
税前淨收益(虧損) | $ | (155 | ) | | $ | 495 |
| | $ | 340 |
| | $ | 19 |
| | $ | (716 | ) | | $ | (697 | ) |
| |
(1) | 代表我們持股比例低於3%的私募股權投資的按市值計價變動。 |
| |
(2) | 截至以下三個月2019年9月30日和2018，固定期限的淨已實現收益（損失）中的非暫時性損害分別包括2400萬美元和1100萬美元。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 | | | 截至2018年9月30日的9個月 | |
(單位：百萬美元) | 網絡 已實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 未實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 影響 |
| | 網絡 已實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 未實現 收益 (虧損) |
| | 網絡 影響 |
|
固定期限 | $ | (43 | ) | | $ | 3,834 |
| | $ | 3,791 |
| | $ | (142 | ) | | $ | (1,921 | ) | | $ | (2,063 | ) |
固定收益和股票衍生品 | (408 | ) | | — |
| | (408 | ) | | 78 |
| | — |
| | 78 |
|
公募股權 | 57 |
| | — |
| | 57 |
| | 63 |
| | — |
| | 63 |
|
公開股本按市值計價 | 9 |
| | — |
| | 9 |
| | (41 | ) | | — |
| | (41 | ) |
私募股權 | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
私募股權按市值計價 (1) | (14 | ) | | — |
| | (14 | ) | | 23 |
| | — |
| | 23 |
|
總投資組合 (2) | (403 | ) | | 3,834 |
| | 3,431 |
| | (19 | ) | | (1,921 | ) | | (1,940 | ) |
可變年金再保險衍生品交易，扣除適用對衝 | (146 | ) | | — |
| | (146 | ) | | 11 |
| | — |
| | 11 |
|
其他衍生品 | (8 | ) | | — |
| | (8 | ) | | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
外匯 | 86 |
| | (143 | ) | | (57 | ) | | 102 |
| | (659 | ) | | (557 | ) |
其他 | (4 | ) | | (62 | ) | | (66 | ) | | (61 | ) | | (61 | ) | | (122 | ) |
税前淨收益(虧損) | $ | (475 | ) | | $ | 3,629 |
| | $ | 3,154 |
| | $ | 35 |
| | $ | (2,641 | ) | | $ | (2,606 | ) |
| |
(1) | 代表我們持股比例低於3%的私募股權投資的按市值計價變動。 |
| |
(2) | 截至以下日期的九個月2019年9月30日和2018，淨已實現收益（損失）中的非暫時性損害分別包括固定期限的5000萬美元和1600萬美元。 |
可變年金再保險衍生品交易導致已實現損失112萬美元和146萬美元 三個月和九個月結束 2019年9月30日分別反映了GLb負債公允價值淨增加 1.06億美元和5700萬美元，分別。GLb負債公允價值淨增加主要是由於利率下降。此外，當標準普爾500指數上漲時，我們還持有公允價值下降的衍生工具頭寸。已實現損失 600萬美元和8900萬美元對於三個月和九個月結束 2019年9月30日分別與其他衍生工具相關。
可變年金再保險衍生品交易導致已實現收益（損失）為（46）萬美元和11億美元 三個月和九個月結束 2018年9月30日，分別反映GLb負債公允價值淨減少 5400萬美元和1.33億美元，分別。GLb負債公允價值下降主要是由於利率上升和股市水平上升。此外，當標準普爾500指數上漲時，我們還持有公允價值下降的衍生工具頭寸。已實現損失 1億美元和1.22億美元對於三個月和九個月結束 2018年9月30日分別與其他衍生工具相關。
我們的投資組合主要投資於公開交易的投資級固定收益證券，平均信用質量為A/AA，由獨立投資評級服務機構標準普爾(S)/穆迪投資者服務(穆迪)評級。該投資組合由獨立、專業的投資經理進行外部管理，並在不同地區、行業和發行人之間廣泛分散。其他投資主要包括直接投資、投資基金和有限合夥企業。我們的投資組合中不持有債務抵押債券，也不提供信用違約保護。我們對整個組織的整個投資組合都有長期的全球信用額度。風險敞口由我們的全球信用委員會彙總、監控和積極管理，該委員會由包括首席財務官、首席風險官、首席投資官和財務主管在內的高級管理人員組成。我們也有完善的、嚴格的合同投資規則，要求基金經理對個別發行人保持高度多元化的敞口，並密切監測投資經理對投資組合指導方針的遵守情況。
我們固定收益證券的平均存續期，包括期權和掉期的影響，是3.8年和3.7年在2019年9月30日和2018年12月31日，分別為。我們估計，加息100個基點將使我們固定收益投資組合的估值下降約38億美元在…2019年9月30日.
下表顯示了我們投資資產的公允價值和成本/攤銷成本：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
(單位：百萬美元) | 公平 價值 |
| | 成本/ 攤銷 成本 |
| | 公平 價值 |
| | 成本/ 攤銷 成本 |
|
固定到期日可供出售 | $ | 85,044 |
| | $ | 82,036 |
| | $ | 78,470 |
| | $ | 79,323 |
|
持有至到期的固定期限 | 13,096 |
| | 12,622 |
| | 13,259 |
| | 13,435 |
|
短期投資 | 2,835 |
| | 2,838 |
| | 3,016 |
| | 3,016 |
|
| 100,975 |
| | 97,496 |
| | 94,745 |
| | 95,774 |
|
股權證券 | 722 |
| | 722 |
| | 770 |
| | 770 |
|
其他投資 | 5,955 |
| | 5,955 |
| | 5,277 |
| | 5,277 |
|
總投資 | $ | 107,652 |
| | $ | 104,173 |
| | $ | 100,792 |
| | $ | 101,821 |
|
我們總投資的公允價值增加 六十九億元在此期間九個月結束 2019年9月30日，主要是由於利率下降、經營現金流投資和債務發行淨收益投資推動的未實現增值。這一增長被我們普通股和股票回購的股息支付部分抵消。
下表列出了我們固定期限和短期投資的市值 2019年9月30日和2018年12月31日.第一個表格根據類型列出了投資，第二個表格根據標準普爾信用評級列出了投資： |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
(除百分比外，以百萬美元計) | 市場 價值 |
| | 佔總數的百分比 |
| | 市場 價值 |
| | 佔總數的百分比 |
|
財政部/機構 | $ | 4,840 |
| | 5 | % | | $ | 5,327 |
| | 6 | % |
企業和資產支持 | 33,881 |
| | 34 | % | | 29,091 |
| | 31 | % |
抵押貸款擔保 | 21,488 |
| | 21 | % | | 18,026 |
| | 19 | % |
市政 | 13,369 |
| | 13 | % | | 16,327 |
| | 17 | % |
非美國 | 24,562 |
| | 24 | % | | 22,958 |
| | 24 | % |
短期投資 | 2,835 |
| | 3 | % | | 3,016 |
| | 3 | % |
總 | $ | 100,975 |
| | 100 | % | | $ | 94,745 |
| | 100 | % |
AAA級 | $ | 14,696 |
| | 15 | % | | $ | 14,571 |
| | 15 | % |
AA型 | 37,752 |
| | 37 | % | | 36,715 |
| | 39 | % |
A | 18,977 |
| | 19 | % | | 17,253 |
| | 18 | % |
BBB | 13,228 |
| | 13 | % | | 12,035 |
| | 13 | % |
BB | 9,317 |
| | 9 | % | | 8,363 |
| | 9 | % |
B | 6,739 |
| | 7 | % | | 5,596 |
| | 6 | % |
其他 | 266 |
| | — |
| | 212 |
| | — |
|
總 | $ | 100,975 |
| | 100 | % | | $ | 94,745 |
| | 100 | % |
公司證券和資產支持證券
下表按市值列出了我們全球十大公司債券風險敞口， 2019年9月30日:
|
| | | |
(單位：百萬美元) | 市場價值 |
|
富國銀行 | $ | 630 |
|
摩根大通公司 | 576 |
|
美國銀行公司 | 558 |
|
康卡斯特 | 459 |
|
滙豐控股 | 385 |
|
美國電話電報公司 | 384 |
|
Verizon | 378 |
|
花旗集團 | 359 |
|
摩根士丹利 | 337 |
|
高盛股份有限公司 | 337 |
|
抵押貸款支持證券
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| S信用評級 | | | 市場 價值 |
| | 攤銷成本 |
|
2019年9月30 (in數百萬美元） | AAA級 |
| | AA型 |
| | A |
| | BBB |
| | bb和 在下面 |
| | 總 |
| | 總 |
|
機構住房抵押貸款支持(RMBS) | $ | 191 |
| | $ | 17,606 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 17,797 |
| | $ | 17,257 |
|
非機構RMBS | 132 |
| | 48 |
| | 74 |
| | 17 |
| | 11 |
| | 282 |
| | 280 |
|
商業抵押貸款支持 | 3,031 |
| | 247 |
| | 125 |
| | 6 |
| | — |
| | 3,409 |
| | 3,311 |
|
抵押貸款支持證券總額 | $ | 3,354 |
| | $ | 17,901 |
| | $ | 199 |
| | $ | 23 |
| | $ | 11 |
| | $ | 21,488 |
| | $ | 20,848 |
|
市政
作為我們整體投資策略的一部分，我們可能會投資於州、市政府和其他政治分區固定期限證券（市政府）。我們對市政投資採用與之前描述的相同的投資選擇流程。該投資組合高度多元化，主要是國家一般義務債券和基本服務收入債券，包括教育和公用事業（水、電力和下水道）。
非美國
我們對歐元的敞口主要來自總部位於法國的Chubb European Group SE，該集團在歐盟、中歐和東歐提供廣泛的保險。Chubb主要投資於歐元計價投資，以支持其當地貨幣保險義務和所需的資本水平。Chubb的本幣投資組合有嚴格的合同投資指導方針，要求經理對行業和個人發行人保持高質量和多元化的投資組合。投資組合每天都受到監控，以確保投資經理遵守投資組合指導方針。
我們的非美國投資級固定收益投資組合與我們非美國業務的保險負債是貨幣匹配的。我們非美國固定收益證券的平均信用質量為A和50%我們持有的資產中有一半被評為AAA級，或由政府或準政府機構擔保。在這些投資組合的背景下，我們持有的政府和公司債券在不同行業和地區都高度多樣化。發行人限額基於信用評級(AA-二百分比，A-一百分比，BBB-0.5佔總投資組合的百分比），並通過內部合規系統每天進行監控。我們使用相同的基於信用評級的投資方法管理間接風險。因此，我們認為我們的間接風險並不重大。
下表總結了我們按國家/主權劃分的非美國政府證券的非美國固定收益投資組合的市值和攤銷成本 2019年9月30日:
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| | | | | | | |
(單位：百萬美元) | 市場價值 |
| | 攤銷成本 |
|
韓國 | $ | 1,056 |
| | $ | 926 |
|
聯合王國 | 893 |
| | 860 |
|
加拿大 | 848 |
| | 833 |
|
巴西聯邦共和國 | 732 |
| | 709 |
|
泰王國 | 644 |
| | 544 |
|
安大略省 | 632 |
| | 616 |
|
墨西哥聯合王國 | 551 |
| | 538 |
|
魁北克省 | 496 |
| | 480 |
|
澳大利亞聯邦 | 356 |
| | 301 |
|
法蘭西共和國 | 312 |
| | 268 |
|
其他非美國政府證券 (1) | 4,851 |
| | 4,628 |
|
總 | $ | 11,371 |
| | $ | 10,703 |
|
| |
(1) | 葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘或西班牙沒有投資。 |
下表總結了我們按國家/主權劃分的非美國公司證券的非美國固定收益投資組合的市值和攤銷成本 2019年9月30日:
|
| | | | | | | |
(單位：百萬美元) | 市場價值 |
| | 攤銷成本 |
|
聯合王國 | $ | 2,148 |
| | $ | 2,061 |
|
加拿大 | 1,690 |
| | 1,642 |
|
美國 (1) | 1,144 |
| | 1,101 |
|
法國 | 1,048 |
| | 998 |
|
澳大利亞 | 826 |
| | 788 |
|
荷蘭 | 654 |
| | 624 |
|
日本 | 580 |
| | 568 |
|
德國 | 539 |
| | 514 |
|
瑞士 | 485 |
| | 463 |
|
中國 | 355 |
| | 344 |
|
其他非美國公司證券 | 3,722 |
| | 3,569 |
|
總 | $ | 13,191 |
| | $ | 12,672 |
|
| |
(1) | 上述非美國公司固定收益投資組合中列出的國家/地區代表母公司的最終風險所在國家。非美國公司證券可以由美國公司的外國子公司發行。 |
低於投資級的企業固定收益投資組合
低於投資級的證券具有不同於投資級公司債券的特點。對於低於投資級的證券，借款人違約造成損失的風險更大。低於投資級的證券通常是無擔保的，通常從屬於發行人的其他債權人。此外，低於投資級證券的發行人通常比投資級發行人的債務水平更高，對經濟衰退或利率上升等不利經濟狀況更敏感。在…2019年9月30日，我們的企業固定收益投資組合包括投資級別以下和未評級的證券，這些證券總共包括約14%我們的固定收益投資組合。我們的低於投資級和非評級的投資組合包括1,200發行人，風險敞口最大的是1.54億美元.
我們將高收益債券作為與投資級債券不同且獨立的資產類別進行管理。高收益債券的分配由內部管理層明確設定，針對信用質量上層（BB/B）的證券。我們首次購買的最低評級是BB/b。 十二外部投資經理負責高收益證券選擇和投資組合構建。我們的高收益經理對信貸選擇採取保守的方法，歷史違約經驗非常低。控股在各個行業高度多元化，通常受到 1.5%發行人限額佔高收益配置的百分比。我們每天通過內部合規系統監控頭寸限制。衍生品和結構性證券(如信用違約互換和抵押貸款債券)不允許出現在高收益投資組合中。
自.起2019年9月30日，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。有關我們關鍵會計估計的全面討論，請參閲我們的 2018表格10-K
在放棄再保險的情況下可追討的再保險
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
(單位：百萬美元) | 可追回的再保險淨額(1) |
| | 呆賬備抵 |
| | 可追回的再保險淨額(1) |
| | 呆賬備抵 |
|
對未支付的損失和損失費用可追討的再保險 | $ | 14,332 |
| | $ | 250 |
| | $ | 14,689 |
| | $ | 251 |
|
可根據已付損失和損失費用收回的再保險 | 1,195 |
| | 70 |
| | 1,304 |
| | 72 |
|
可就損失及損失開支追討的再保險 | $ | 15,527 |
| | $ | 320 |
| | $ | 15,993 |
| | $ | 323 |
|
根據保單利益可追討的再保險 | $ | 199 |
| | $ | 4 |
| | $ | 202 |
| | $ | 4 |
|
可收回的損失和損失費用的減少主要是由於第二季度災難損失的收款和與有利的再保險結算相關的收款。
我們定期評估再保險公司和潛在再保險公司的財務狀況，並監控再保險公司的信用風險集中程度。需要為無法收回的再保險撥備，主要是由於再保險公司可能無法向Chubb提供賠償，主要是由於再保險合同下的爭議和破產。我們已為未付和已付損失以及未來保單福利的估計無法收回的金額設立了撥備。
未付損失和損失費用
作為一家保險和再保險公司，適用法律法規和GAAP要求我們根據我們的保單和與被保險和再保險客户的協議的條款，為損失和損失費用最終責任的估計未付部分建立損失和損失費用準備金。除了某些結構性和解（未來索賠付款的時間和金額是可以可靠確定的）以及在法定備案中貼現的某些未和解索賠準備金之外，我們的損失準備金不會根據金錢的時間價值進行貼現。
下表顯示了我們的未付虧損和虧損費用的前滾：
|
| | | | | | | | | | | |
(單位：百萬美元) | 毛收入 損失 |
| | 再保險 可回收(1) |
| | 網絡 損失 |
|
2018年12月31日的餘額 | $ | 62,960 |
| | $ | 14,689 |
| | $ | 48,271 |
|
損失和損失費用 | 17,802 |
| | 3,937 |
| | 13,865 |
|
支付的損失和損失費用 | (17,529 | ) | | (4,235 | ) | | (13,294 | ) |
外幣重估及其他 | (221 | ) | | (59 | ) | | (162 | ) |
2019年9月30日的餘額 | $ | 63,012 |
| | $ | 14,332 |
| | $ | 48,680 |
|
負債估計數包括資產負債表日已報告但未支付的索賠準備金(案件準備金)和資產負債表日已發生但未報告的索賠的債務準備金(IBNR)。IBNR還可包括規定，説明所報告的索賠可能解決的金額不同於已確定的案件準備金的可能性。損失準備金還包括與處理和結清未付索賠有關的費用估計數(損失費用)。
請參閲備註4向合併財務報表提交關於損失準備金變化的討論。
石棉和環境（A & E）
在截至以下三個月內：2019年9月30日，我們將Brandywin管理的運營的環境淨虧損準備金增加了2,700美元萬。A&E儲備包括在公司中。請參閲我們的2018表格10-k，以獲取有關我們的急症室接觸的進一步資料。
公允價值計量
會計準則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債的價格(退出價格)，並基於投入的可靠性建立了三級估值層次結構。公允價值層次結構對活躍市場的報價給予最高優先級(1級投入)，對不可觀測數據給予最低優先級(3級投入)。第2級包括可直接或間接觀察到的資產或負債的投入，但第1級內的報價除外。請參閲備註3有關我們公允價值計量的資料，請參閲綜合財務報表。
我們積極監控和管理我們在世界各地積累的巨災風險，例如根據可能的最大損失(PML)設定風險限額，併購買巨災再保險。下表列出了我們對自然災害PML的建模税前估計，扣除再保險後，2019年9月30日，針對全球、美國颶風和加州地震事件，基於我們2019年7月1日的有效投資組合，並反映了2019年4月1日的再保險計劃（請參閲自然災難財產再保險計劃部分）以及保險範圍。根據該模型，對於百分之一的迴歸期情景，任何一年因美國颶風事件造成的年度總損失都有1%的可能性超過 $267100萬(或4.9%佔我們總股東權益的比例為2019年9月30日).
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 建模淨可能最大損失(PML) |
| 世界範圍(1) | | 美國颶風 (2) | | 加州地震 (3) |
| 年度總計 | | 年度總計 | | 中單次出現 |
(除百分比外，以百萬美元計) | 安達 | | 佔總數的百分比
股東的
股權 | | 安達 | | 佔總數的百分比
股東的
股權 | | 安達 | | 佔總數的百分比
股東的
股權 |
十分之一 | $ | 1,866 |
| | 3.4 | % | | $ | 1,076 |
| | 2.0 | % | | $ | 127 |
| | 0.2 | % |
百分之一 | $ | 3,772 |
| | 6.9 | % | | $ | 2,671 |
| | 4.9 | % | | $ | 1,340 |
| | 2.5 | % |
1/250 | $ | 6,140 |
| | 11.3 | % | | $ | 4,681 |
| | 8.6 | % | | $ | 1,521 |
| | 2.8 | % |
| |
(1) | 全球損失包括僅由颶風、颱風、對流風暴和地震造成的損失，不包括野火和洪水等“非模型”危險。 |
| |
(2) | 美國颶風造成的損失包括風力和風暴潮造成的損失，但不包括降雨。 |
上述對Chubb虧損狀況的估計本身就不確定，原因有很多，包括：
| |
• | 雖然保險行業普遍使用第三方災難建模程序包來模擬潛在的颶風和地震損失，但這些模型依賴於重要的氣象學、地震學和工程學假設來估計巨災損失。特別是，模擬的巨災事件並不總是代表實際事件和隨之而來的額外損失潛力； |
| |
• | 在準備用於模型的保險數據、建模軟件的運行和損失輸出的解釋方面沒有通用標準。這些損失估計並不代表我們潛在的最大風險敞口，並且我們實際發生的損失很可能與模型估計存在重大差異;和 |
大通的核心財產巨災再保險計劃提供保護，以抵禦影響其主要財產運營的自然災害（即，不包括我們的全球再保險和人壽保險分部）。
我們定期檢討我們的再保險保障及相應的財產巨災風險。這可能會導致或可能不會導致購買額外的再保險計劃的續期日期之前。此外，在每個續期日期之前，我們會考慮我們打算購買多少（如有）保險，我們可能會根據各種因素對現有結構作出重大更改，包括不同回報期的建模PML評估、再保險定價、我們的風險承受能力和風險敞口以及各種其他結構考慮因素。
Chubb為我們的北美和國際業務續簽了全球房地產災難再保險計劃，有效期為2019年4月1日至2020年3月31日，與即將到期的計劃相比，保險範圍略有增強。該計劃包括三個層，超出了Chubb每次發生的損失。此外，丘布還更新了恐怖主義報道（不包括核、生物、化學和輻射保險，包括個人線路的生物和化學保險）2019年4月1日至3月31日期間美國，2020年，限額、保留率和百分比相同，但大多數恐怖主義報道的總和高於我們的保留率沒有復職。
|
| | | | | |
丟失位置 | | 損失層 | | 評論 | 備註 |
美國
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 000萬美元 – 10億美元 | | Chubb保留的損失 | (a) |
美國
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 10億美元– 12億美元 | | 所有的自然災害和恐怖主義 | (b) |
美國
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 12億美元 – 22億美元 | | 所有的自然災害和恐怖主義 | (c) |
美國
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 22億美元– 35億美元 | | 所有的自然災害和恐怖主義 | (d) |
國際
(包括阿拉斯加和夏威夷) | | 000萬美元 – 1.75億美元 | | Chubb保留的損失
| (a) |
國際
(包括阿拉斯加和夏威夷) | | 1.75億美元 – 117.5億美元 | | 所有的自然災害和恐怖主義 | (c) |
阿拉斯加、夏威夷和加拿大 | | 117.5億美元 – 24.75億美元 | | 所有的自然災害和恐怖主義 | (d) |
| |
(a) | 最終保留將取決於損失的性質以及基礎風險計劃與個別業務部門購買的某些其他災難計劃之間的相互作用。這些其他災難計劃有可能將我們的有效保留率降低到規定水平以下。 |
| |
(c) | 這些保險都是全球災難計劃內同一第二層的一部分，並完全由再保險公司承保。 |
| |
(d) | 這些保險都是全球災難計劃內同一第三層的一部分，並完全由再保險公司承保。 |
Chubb還發行了財產災難債券，為投資組合的某些部分提供額外的自然災難保護。該報道的地理範圍從弗吉尼亞州到緬因州。East Lane VI 2015債券目前提供25000萬美元的承保範圍，作為截至2020年3月13日超過200億美元保留的42700萬美元層的一部分。
自20世紀80年代以來，我們一直是美國領先的農作物保險承保人之一，並通過Rain and Hail的管理總代理子公司開展這項業務。我們在美國各地為各種作物提供保護，因此地理位置多樣化，從而降低了在任何一個地區暴露於單一事件或嚴重累積損失的風險。我們的農作物保險業務包括兩個組成部分-多重危險作物保險(MPCI)和農作物冰雹保險。
MPCI計劃與美國農業部風險管理局(RMA)聯合提供，是一項聯邦補貼保險計劃，涵蓋因乾旱、過度潮濕、冰雹、風、冰凍、蟲害和疾病等自然原因造成的收入短缺或生產損失。這些收入產品被定義為提供兩種商品
價格和收益率保險。美國不同地區的各種作物都有保單，通常免賠額從投保人風險的10%到50%不等。美國農業部的風險管理機構(RMA)制定保單條款和條件、費率和表格，並負責制定合規標準。作為MPCI計劃的參與者，我們向RMA報告保單的所有詳細信息，並且是標準再保險協議(SRA)的締約方。SRA規定了私營保險公司與聯邦作物保險公司(FCIC)之間關於各自將承擔的風險的條款和條件的關係，包括按比例和州止損條款，該條款允許公司限制任何一個州或州集團對其承保結果的風險敞口。除了SRA固有的按比例和超額損失再保險保護外，我們還為我們的MPCI業務購買了第三方比例和止損再保險，以減少我們的風險敞口。我們還可能簽訂作物衍生合約，以進一步管理我們的風險敞口。
每年，RMA都會發佈下一個再保險年度的最終SRA(即2020年SRA涵蓋從2019年7月1日至2020年6月30日的2020年再保險年度)。2019年SRA的條款和條件沒有重大變化，因此，新的SRA不會影響Chubb對作物計劃相對於2020年的前景。
我們確認在我們的MPCI業務上的淨保費是可評估的，這通常是當我們從投保人那裏收到美國各地各種作物的種植面積報告時。這使我們能夠最好地確定與正在種植的責任相關的保費。MPCI計劃對生產商何時必須向我們報告種植面積有具體的時間框架，在某些情況下，報告發生在各自的再保險年度結束後。一旦記錄了淨保費，就會在作物的生長季節賺取保費。該計劃涵蓋的大多數作物通常受到年初生效的SRA的約束。考慮到該計劃涵蓋的主要作物，我們通常會在第二季度和第三季度看到重大的書面和賺取溢價影響。
MPCI保費的定價取決於許多因素，包括大宗商品價格和相關波動性(即，兩者都影響我們可以向投保人收取的保費金額)。例如，在大多數州，玉米MPCIRevenue產品的定價(即對低於預期的特定季節作物收入的保險)包括一個基於2月份商品平均價格的因素。如果2月份玉米大宗商品價格高於上年2月份價格，而所有其他因素都相同，價格上漲將使玉米溢價同比增加。定價也受到波動性因素的影響，波動性因素衡量的是大宗商品價格在作物年度波動的可能性。例如，如果波動率被設定為比前一年更高，而所有其他因素都相同，那麼對於相同的保險水平，向投保人收取的保費將比去年更高。
MPCI業務產生的虧損是根據大宗商品價格和作物產量確定的。關於大宗商品價格，大部分業務有兩個重要時期：2月份確定初始保費基數，10月份確定最終收成價格。如果價格從2月到10月下跌，收益率保持在正常水平，投保人可能有資格獲得保單賠償。然而，在大多數情況下，這些保單都有免賠額，因此，價格下降的影響必須超過免賠額，投保人才有資格獲得賠償。
我們對我們的MPCI業務進行綜合評估，並將所有投保作物(冬季和夏季)的組合納入我們在任何給定年份的承保收益或損失估計。通常，在第四季度之前，我們沒有足夠的關於收穫價格或作物產量的信息，無法量化初步估計對我們承保業績的影響。
我們的農作物冰雹計劃是私下提供的。保費是在保單的承保期內從農作物冰雹計劃中賺取的。鑑於生長季的性質非常短，大多數作物冰雹業務通常在第二季度和第三季度撰寫，在這一時間框架內，賺取溢價的確認也更加集中。我們使用行業數據來為所提供的保險制定我們自己的費率和表格。該政策主要保護農民免受冰雹和/或火災造成的減產，以及轉移到倉庫等相關成本的影響。我們提供各種免賠額，允許種植者部分自保，以降低保費成本。我們通過對我們的淨留存冰雹業務使用鄉鎮責任限額和第三方再保險來限制我們的農作物冰雹風險敞口。
我們預計，來自業務(承保活動和投資收入)的正現金流應足以彌補近期大多數虧損情況下的現金流出。除了運營現金、常規投資銷售和融資安排外，我們還與第三方銀行提供商達成協議，實施兩個國際多貨幣名義現金池計劃，以在預期現金流入和貨幣現金流出之間的短期時間錯配期間提高現金管理效率。這些計劃使我們能夠通過避免投資組合中斷來優化投資收入。如果需要，我們通常可以進入資本市場，並提供10美元的億信用證/左輪手槍貸款。我們有能力在某些條件下將容量提高到20美元億，但任何這樣的增加都不會提高循環貸款10美元億以上的次級限額。在…2019年9月30日，我們的信用證使用量為42100美元萬。我們能否在現有信貸安排下獲得資金，取決於參與該安排的銀行履行其資金承諾的能力。我們現有的信貸安排的剩餘期限將於2022年10月到期，並要求我們維持某些金融契約，所有這些契約都是我們在2019年9月30日。如果我們現有的信貸提供者遇到財務困難，我們可能會被要求更換信貸來源，可能是在一個艱難的市場。如果我們不能以有利的條件及時或根本不能獲得足夠的資本或信貸來源，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。到目前為止，我們還沒有遇到使用我們的信貸安排的困難。請參閲我們的201810-K獲取更多信息。
從我們的運營公司支付股息或其他法定允許的分派須受適用於每個司法管轄區的法律和法規的約束，以及維持足以支持保險和再保險業務的資本水平的需要，包括由獨立評級機構發佈的財務實力評級。在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們能夠用我們的淨現金流來履行我們的所有義務，包括支付我們普通股的股息。
我們根據一系列因素評估哪些子公司應該分紅。監管和法律限制以及子公司的財務狀況等考慮因素對股息決定至關重要。年內，Chubb Limited從其百慕大子公司獲得20000美元萬和7,500美元萬股息九個月結束 2019年9月30日和2018，分別為。
CGM或其子公司支付的任何股息均以適用的英國為準。保險法律和法規。此外，辛迪加2488向CGM的子公司發放資金須遵守勞合社頒佈的法規。Chubb INA Holdings Inc.(Chubb INA)的美國保險子公司可以在沒有事先監管批准的情況下支付股息，但受子公司住所(或商業住所)所在州法律規定的限制。Chubb INA的國際子公司還須遵守子公司所在國家的保險法律和法規。這些法律和法規有時包括限制未經監管保險機構事先批准而支付的股息金額的限制。Chubb Limited於年度內並無從CGM或Chubb INA收取股息九個月結束 2019年9月30日和2018。Chubb INA發行的債務由Chubb INA的保險子公司通過法定允許的分配給Chubb INA以及其他集團資源來償還。年內，Chubb INA從其子公司獲得17美元億和48美元億的股息九個月結束 2019年9月30日和2018，分別為。
現金流
我們的流動性來源包括運營現金、投資的日常銷售和融資安排。以下是對我們現金流的討論 九個月結束 2019年9月30日和2018.
運營現金流為49億美元在 九個月結束 2019年9月30日，與39億美元上一年期間。100億美元的增長既反映了承保現金流的增加，也反映了聯邦農作物保險公司（FCIC）允許將農作物保險費匯款推遲至第四季度帶來的約35000萬美元的收益。這筆付款通常發生在第三季度。經營現金流的增加被繳納税款的增加所抵消，主要是由於繳納税款的時間。
用於投資的現金是36億美元在 九個月結束 2019年9月30日，與21億美元上一年期間。本年度包括以32900萬美元額外購買華泰保險集團有限公司6.2%的所有權權益，並以24500萬美元購買其他無形資產。用於融資的現金 11億美元在 九個月結束 2019年9月30日，與14億美元上一年期間。當年包括 12億美元股票回購和 10億美元普通股支付的股息，部分被抵消 78500萬美元發行長期債務的淨收益（扣除還款）。上一年包括732萬美元的股票
回購和普通股支付的100億美元股息，部分被髮行長期債務（扣除還款）的17000萬美元淨收益所抵消。
內部和外部力量都會影響我們的財務狀況、經營業績和現金流量。索賠結算、保費水平和投資回報可能會受到通貨膨脹率和其他經濟狀況的影響。在許多情況下，保險損失的發生、向我們報告損失和解決該損失的責任之間可能會有很長一段時間，最長可達幾年或更長時間。
我們使用回購協議作為融資替代方案。在 2019年9月30日，有1美元1.4億未來六個月內不同期限的未完成回購協議。
資本資源包括已部署或可用於支持我們業務營運的資金。
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| 9月30日 |
| | 12月31日 |
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(in數百萬美元，比例除外） | 2019 |
| | 2018 |
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短期債務 | $ | 10 |
| | $ | 509 |
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長期債務 | 13,285 |
| | 12,087 |
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金融債務總額 | 13,295 |
| | 12,596 |
|
信託優先證券 | 308 |
| | 308 |
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股東權益總額 | 54,572 |
| | 50,312 |
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總市值 | $ | 68,175 |
| | $ | 63,216 |
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金融債務與資本總額的比率 | 19.5 | % | | 19.9 | % |
金融債務加信託優先證券佔資本總額的比率 | 20.0 | % | | 20.4 | % |
購回協議不包括在上表內，並於綜合資產負債表內與短期債務分開披露。回購協議為有抵押借貸，我們保留權利及能力在短時間內贖回抵押品，而短期債務包括我們長期債務工具的當前到期日。
有關已發行債務和贖回債務的信息，請參閲合併財務報表附註5。
對於九個月結束 2019年9月30日，我們回購了12億美元普通股在一系列公開市場交易中根據董事會(Board)股份回購授權。在…2019年9月30日，有幾個26,250,222國庫普通股，加權平均成本為$133.47每股。在2019年10月1日至10月30日期間，我們回購了700,900普通股，總計1.08億美元在一系列公開市場交易中。2019年10月30日，1.5億美元股份回購授權保留至2019年12月31日。
我們通常保持通過美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)無限制的擱置註冊發行某些類別的債務和股權證券的能力，該註冊每三年續簽一次。這使得美國能夠進入資本市場進行再融資，以及滿足意外或機會性的資本需求。
分紅
自1993年成為上市公司以來，我們每個季度都會支付股息。根據瑞士法律，股息必須以瑞士法郎表示，儘管股息由Chubb以美元支付。請參閲備註7在綜合財務報表中討論我們的分紅方法。
在我們2019年5月的年度股東大會上，我們的股東批准了下一年高達$3.00每股，或每股3.00瑞士法郎，使用2019年5月16日發表在《華爾街日報》上的美元/瑞士法郎匯率計算，預計將分四個季度支付$0.75股東大會結束後每股以出資準備金的方式分配，轉入自由準備金支付。董事會確定可支付年度股息的記錄和支付日期，直至2020年年度股東大會召開之日，並有權酌情放棄派發股息。2019年5月批准的年度股息比上一年股息每股增加0.08美元（每季度0.02美元）。
下表為在下列每個日期向登記在冊的股東支付的每股普通股紅利：
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截至以下日期登記在冊的股東： | | 截至以下日期支付的股息： | | |
2018年12月21日 | | 2019年1月11 | | 0.73美元（0.73瑞士法郎） |
2019年3月22日 | | 2019年4月12日 | | 0.73美元（0.72瑞士法郎） |
2019年6月21日 | | 2019年7月12日 | | 0.75美元（0.75瑞士法郎） |
2019年9月20 | | 2019年10月11日 | | 0.75美元（0.73瑞士法郎） |
請參閲我們的第7A項 2018表格10-K
外幣理財
作為一家全球性公司，Chubb實體以多種貨幣進行業務交易。我們的政策是總體上以當地貨幣匹配每個司法管轄區的資產、負債和所需資本，其中包括使用衍生品。我們不會對衝淨資產非美元資本頭寸。我們偶爾會為計劃中的跨境交易進行對衝活動。有關外幣變動對我們以非美國貨幣計價的淨資產的估計影響，請參閲我們的第7A項 2018表格10-k。如果我們的非美國貨幣淨資產與 2018年12月31日披露的餘額 2018表格10-K
GMDB和GLB擔保的再保險
Chubb認為其可變年金再保險業務的風險狀況與巨災再保險相似，在定價時長期經濟損失的可能性相對較小。市場因素和投保人行為的不利變化將對壽險承保收入和淨利潤產生影響。在評估這些風險時，我們預計會因承擔累積長期經濟淨虧損的風險以及這些市場波動造成的短期會計差異而獲得補償。因此，我們從長期經濟風險和回報的角度對這項業務進行評估。
淨收入受到與可變年金擔保再保險相關計算的福利準備金變化的直接影響。此外，淨收益直接受到GLB負債(FVL)公允價值變化的影響，該負債在會計上被歸類為衍生品。為GLB再保險合同設立的FVL代表合同的公允價值與福利準備金之間的差額。福利準備金和FVL的計算直接受到市場因素的影響，包括股權水平、利率水平、信用風險和隱含波動性，以及投保人的行為，如年化和流失率，以及投保人死亡率。
下表是對經濟投入即時變化敏感性的估計（例如，股票衝擊、利率衝擊等）或精算假設 2019年9月30日FVL和持有的特定衍生工具的公允價值(套期保值)，以部分抵消可變年金保證再保險組合的風險。在使用下表時，應考慮以下假設：
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• | 用於建立福利準備金的福利比率不變2019年9月30日. |
| |
• | 我們的負債對全球股市的敏感度如下：75%—85%美國股票，以及百分之15—25%國際公平。 |
| |
• | 我們建議使用標準普爾500指數作為美國股票的代理，使用MSCI EAFE指數作為國際股票的代理。 |
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• | 我們的負債在收益率曲線上的不同點對全球利率也很敏感，主要是以下比例的美國國債曲線：10%短期利率(不到5年到期)，25%—35%中期利率(5年期至10年期(首尾兩年包括在內))55%—百分之65長期利率(10年以上到期)。 |
| |
• | AA級信用利差的變化會影響公允價值模型中用於貼現現金流的利率。AA級的信用利差是我們自己的信用利差和剝離的保險公司的信用利差的指標。 |
| |
• | 對衝敏感度來自中國。2019年9月30日僅適用於下表的股權和利率敏感度。 |
| |
• | 敏感性不是直接相加的，因為一個因素的變化會影響對其他因素變化的敏感性。敏感度不是線性的，市場因素的較大波動可能會按比例更大。由於匯率波動，敏感性也可能有所不同。FVL的計算基於內部模型，其中包括對未來投保人行為的假設，包括失誤、年化和資產配置。這些假設既影響FVL的絕對水平，也影響對所示市場因素變化的敏感性 下面。我們淨收入的實際敏感性可能與下表所披露的不同，原因是短期市場走勢和管理層對我們福利比率中隱含的長期假設的判斷存在差異。 |
| |
• | 此外，在市場保持不變的情況下，下表並不反映可變年金保證再保險投資組合所產生的淨收益的預期季度運行率。在其他條件不變的情況下，如果市場在此期間保持不變，總淨資產價值將增加，從而導致實現虧損。發生這種實現虧損的主要原因是，即使市場保持不變，標的合同中提供的擔保繼續變得更有價值。我們將這一增長稱為“時序效應”。“時序效應對我們一個季度的總FVL的不利影響沒有反映在下面的敏感度表格中。”因此，當使用下面的表格來估計第四季度總FVL對各種變化的敏感度時，有必要假設額外的500萬美元至4500萬美元毛利率和已實現虧損增加。對淨收入的影響部分得到緩解，因為如果市場在期間保持不變，可變年金保證再保險組合產生的人壽保險承保收入的正季度運行率部分抵消了這一已實現虧損。注意，人壽保險承保收入的時機效應和季度運行率都會隨着賬面年齡的變化而變化。 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對股票和利率變動的敏感度 | |
(單位：百萬美元) | 全球股市衝擊 |
利率衝擊 | +10% | | 平坦 | | -10% | | -20% | | -30% | | -40% |
+100 bps | 總FFL（增加）/減少 | $ | 353 |
| | $ | 216 |
| | $ | 57 |
| | $ | (128 | ) | | $ | (338 | ) | | $ | (568 | ) |
| 套期保值價值增加/（減少） | (58 | ) | | — |
| | 58 |
| | 115 |
| | 173 |
| | 231 |
|
| 淨收入增加/（減少）額 | $ | 295 |
| | $ | 216 |
| | $ | 115 |
| | $ | (13 | ) | | $ | (165 | ) | | $ | (337 | ) |
平坦 | 總FFL（增加）/減少 | $ | 157 |
| | $ | — |
| | $ | (180 | ) | | $ | (386 | ) | | $ | (614 | ) | | $ | (856 | ) |
| 套期保值價值增加/（減少） | (58 | ) | | — |
| | 58 |
| | 115 |
| | 173 |
| | 231 |
|
| 淨收入增加/（減少）額 | $ | 99 |
| | $ | — |
| | $ | (122 | ) | | $ | (271 | ) | | $ | (441 | ) | | $ | (625 | ) |
-100 bps | 總FFL（增加）/減少 | $ | (77 | ) | | $ | (248 | ) | | $ | (442 | ) | | $ | (658 | ) | | $ | (891 | ) | | $ | (1,130 | ) |
| 套期保值價值增加/（減少） | (58 | ) | | — |
| | 58 |
| | 115 |
| | 173 |
| | 231 |
|
| 淨收入增加/（減少）額 | $ | (135 | ) | | $ | (248 | ) | | $ | (384 | ) | | $ | (543 | ) | | $ | (718 | ) | | $ | (899 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
對其他經濟變量的敏感性 | AA級信用利差 | | 利率波動 | | 權利波幅 |
(單位：百萬美元) | +100 bps |
| | -100 bps | | +2% | | -2% | | +2% | | -2% |
總FFL（增加）/減少 | $ | 74 |
| | $ | (82 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (8 | ) | | $ | 7 |
|
淨收入增加/（減少）額 | $ | 74 |
| | $ | (82 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (8 | ) | | $ | 7 |
|
| | | | | | | | | | | |
對精算假設的敏感性 | | | | | 死亡率 |
(單位：百萬美元) | | | | | +20% | | +10% | | -10% | | -20% |
總FFL（增加）/減少 | | | | | $ | 20 |
| | $ | 10 |
| | $ | (10 | ) | | $ | (20 | ) |
淨收入增加/（減少）額 | | | | | $ | 20 |
| | $ | 10 |
| | $ | (10 | ) | | $ | (20 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 失誤 |
(單位：百萬美元) | | | | | +50% | | +25% | | -25% | | -50% |
總FFL（增加）/減少 | | | | | $ | 102 |
| | $ | 53 |
| | $ | (58 | ) | | $ | (122 | ) |
淨收入增加/（減少）額 | | | | | $ | 102 |
| | $ | 53 |
| | $ | (58 | ) | | $ | (122 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 年化 |
(單位：百萬美元) | | | | | +50% | | +25% | | -25% | | -50% |
總FFL（增加）/減少 | | | | | $ | (534 | ) | | $ | (283 | ) | | $ | 319 |
| | $ | 602 |
|
淨收入增加/（減少）額 | | | | | $ | (534 | ) | | $ | (283 | ) | | $ | 319 |
| | $ | 602 |
|
Chubb的管理層在Chubb首席執行官和首席財務官的參與下，評估了1934年《證券交易法》第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的Chubb披露控制和程序的有效性，截至2019年9月30日。基於這一評估，Chubb的首席執行官和首席財務官得出結論，Chubb的披露控制和程序有效地允許在根據1934年證券交易法提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並酌情傳達給Chubb的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於必要披露的決定。
2016年1月14日，Chubb完成了對Chubb Corporation的收購。2019年9月30日，我們繼續整合兩家公司的信息技術環境。
截至三個月，Chubb對財務報告的內部控制沒有其他變化2019年9月30日這對Chubb的財務報告內部控制產生了重大影響，或有可能產生重大影響。
關於此項目所需的信息包含在附註中6G)合併財務報表，在此併入作為參考。
以下是對本公司經營業績或財務狀況可能有重大影響的風險因素的補充，如本公司第一部分第1A項“風險因素”所述2018表格10-K
我們業務新出現的覆蓋問題的影響是不確定的。
隨着行業實踐和立法、監管、司法、社會、金融、技術和其他環境條件的變化，可能會出現與索賠和保險相關的意外和意外問題。這些問題可能會通過將承保範圍擴大到超出我們的承保意圖或增加索賠的頻率和嚴重性來對我們的業務產生不利影響。在某些情況下，這些變化可能在我們發出受變化影響的保險或再保險合同後才會變得明顯。例如，最近在某些州頒佈的“復活”立法確實允許針對投保人提出與猥褻和虐待有關的民事索賠，否則這些索賠將被訴訟時效禁止。因此，我們的保險下的全部責任範圍可能在發行後多年後才能知道。
|
|
第二項股權證券的未登記銷售及收益的使用和發行人回購股權證券 |
發行人回購股權證券
下表提供了Chubb在截至三個月的三個月內購買其普通股的資料2019年9月30日:
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| | | | | | | | | | | | | |
期間 | 總 數量 股份 購得(1) |
| | 平均價格 按股支付 |
| | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(2) |
| | 根據該計劃可能購買的股票的近似美元價值 (3) |
|
7月1日至7月31日 | 792,334 |
| | $ | 150.49 |
| | 790,417 |
| | $ | 617 | 萬 |
8月1日至8月31日 | 1,279,697 |
| | $ | 154.63 |
| | 1,270,000 |
| | $ | 420 | 萬 |
9月1日至9月30日 | 1,019,878 |
| | $ | 159.43 |
| | 1,019,201 |
| | $ | 258 | 萬 |
總 | 3,091,909 |
| | $ | 155.15 |
| | 3,079,618 |
| | |
| |
(1) | 本專欄代表公開市場股票回購和向Chubb返還普通股以履行與授予員工的限制性股票和員工行使期權相關的預扣税義務。 |
| |
(2) | 截至三個月回購股票總價值 2019年9月30日作為公開宣佈計劃的一部分， 47800萬美元. |
| |
(3) | 有關Chubb Limited證券回購授權的更多信息，請參閲合併財務報表附註7。2018年12月，董事會授權在2018年12月1日至2019年12月31日期間回購高達150億美元的Chubb普通股。在2019年10月1日至2019年10月30日期間，我們回購了 700,900普通股，總計1.08億美元在一系列公開市場交易中。2019年10月30日，1.5億美元股份回購授權有效期至2019年12月31日。 |
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| | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 | | |
展品 數 | | 展品説明 | | 表格 | | 原創 數 | | 提交日期 | | 已歸檔 特此聲明 |
3.1 | | 經修訂的公司章程 | | 8-K | | 3.1 | | 2018年5月18日 | | |
| | | | | | | | | | |
3.2 | | 公司組織章程（修訂） | | 8-K | | 3.1 | | 2016年11月21日 | | |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | 經修訂的公司章程 | | 8-K | | 4.1 | | 2018年5月18日 | | |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | 公司組織章程（修訂） | | 8-K | | 3.1 | | 2016年11月21日 | | |
| | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條認證 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條認證 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
32.2 | | 根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
101.1 | | 以下財務信息來自Chubb Limited截至2019年9月30日的季度10-Q表格季度報告，格式為Inline MBE： (i)2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表;（ii）截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的合併經營報表和全面收益表;（iii）截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的合併股東權益表;（iv）截至2019年9月30日和2018年9月30日止九個月的合併現金流量表;和（v）合併財務報表附註 | | | | | | | | X |
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
|
| |
| 卓博有限公司 |
| (註冊人) |
| |
2019年10月31日 | /s/Evan G.格林伯格 |
| 埃文·G·格林伯格 |
| 董事長、總裁、首席執行官 |
| |
2019年10月31日 | /S/菲利普·V·班克羅夫特 |
| 菲利普·V·班克羅夫特 |
| 常務副總裁兼首席財務官 |