cb-20230331
假的2023Q1000089615912 月 31 日http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherComprehensiveIncomeLossBeforeTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2022#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2022#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherComprehensiveIncomeLossBeforeTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2022#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2022#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilities00008961592023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-03-310000896159CB: inaSeniorNotes 將於 2024 年 12 月到期成員2023-01-012023-03-310000896159CB: inaSeniorNotes將於2027年6月到期成員2023-01-012023-03-310000896159CB: inaSeniorNotes將於2028年3月到期成員2023-01-012023-03-310000896159CB: inaSeniorNotes 將於 2029 年 12 月到期成員2023-01-012023-03-310000896159CB: inaSeniorNotes將於2031年6月到期成員2023-01-012023-03-310000896159CB: inaSeniorNotes將於2038年3月到期成員2023-01-012023-03-3100008961592023-03-31iso421:CHFxbrli: shares00008961592023-04-21xbrli: sharesiso4217: 美元00008961592022-12-3100008961592022-01-012022-03-31iso4217: 美元xbrli: shares0000896159美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000896159美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310000896159美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000896159美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310000896159美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310000896159美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310000896159US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310000896159US-GAAP：美國國債普通股會員2021-12-310000896159US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：美國國債普通股會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310000896159US-GAAP：美國國債普通股會員2022-03-310000896159US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000896159US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310000896159US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310000896159US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310000896159US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000896159US-GAAP：留存收益會員2021-12-310000896159US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000896159US-GAAP：留存收益會員2022-03-310000896159US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310000896159US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310000896159US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310000896159US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-03-3100008961592022-03-3100008961592021-12-310000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員2021-01-0100008961592020-12-312021-01-010000896159SRT：Scenio之前報道過的成員2022-12-310000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員2022-12-310000896159SRT：Scenio之前報道過的成員2022-01-012022-03-310000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員2022-01-012022-03-310000896159SRT：Scenio之前報道過的成員US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2020-12-310000896159SRT：Scenio之前報道過的成員CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2020-12-310000896159SRT：Scenio之前報道過的成員US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2020-12-310000896159SRT：Scenio之前報道過的成員CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2020-12-310000896159SRT：Scenio之前報道過的成員CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：意外和健康保險分部成員2020-12-310000896159SRT：Scenio之前報道過的成員2020-12-310000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2020-12-312021-01-010000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2020-12-312021-01-010000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2020-12-312021-01-010000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2020-12-312021-01-010000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：意外和健康保險分部成員2020-12-312021-01-010000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員2020-12-312021-01-010000896159US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2021-01-010000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2021-01-010000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2021-01-010000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2021-01-010000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：意外和健康保險分部成員2021-01-0100008961592021-01-010000896159SRT：Scenio之前報道過的成員US-GAAP：可變年金會員2020-12-310000896159美國公認會計準則：修訂後的追溯性申請會計準則的影響2018年12成員US-GAAP：有保障的最低死亡撫卹金會員2020-12-312021-01-010000896159US-GAAP：可變年金會員2021-01-010000896159CB: CIGNAS 亞洲市場人壽保險業務會員2022-07-012022-07-010000896159CB: CIGNAS 亞洲市場人壽保險業務會員2022-07-010000896159CB: CIGNAS 亞洲市場人壽保險業務會員2023-01-012023-03-310000896159CB: CIGNAS 亞洲市場人壽保險業務會員SRT: proformAmember2022-01-012022-03-310000896159CB: 華泰集團成員CB: 直接所有權會員2022-12-31xbrli: pure0000896159CB: 華泰集團成員CB: 直接所有權會員2023-03-310000896159CB: 華泰集團成員2023-01-312023-01-310000896159CB: 華泰集團成員2022-01-012022-12-310000896159CB: 華泰集團成員2023-03-310000896159US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-03-3100008961592022-01-012022-12-310000896159US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員2022-12-310000896159SRT：Standard Poorsaa 評級會員2023-03-310000896159SRT：Standard Poorsaa 評級會員2022-12-310000896159SRT：Standard PoorsaA 評級會員2023-03-310000896159SRT：Standard PoorsaA 評級會員2022-12-310000896159SRT：標準差評級會員2023-03-310000896159SRT：標準差評級會員2022-12-310000896159srt: StandardPoorsbbBRating會員2023-03-310000896159srt: StandardPoorsbbBRating會員2022-12-310000896159srt: StandardPoors SBB評級會員2023-03-310000896159srt: StandardPoors SBB評級會員2022-12-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員美國公認會計準則：固定到期日成員2023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員2023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員美國公認會計準則：固定到期日成員2022-12-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員2022-12-310000896159美國公認會計準則：投資會員2023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員2023-01-012023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：Equity Securities成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：Equity Securities成員2022-01-012022-03-310000896159美國公認會計準則：其他投資成員2023-01-012023-03-310000896159美國公認會計準則：其他投資成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：外匯合同成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：其他合同成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：其他合同成員2022-01-012022-03-310000896159CB: 股票證券和其他投資會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 股票證券和其他投資會員2022-01-012022-03-310000896159SRT: 最低成員CB: 財務會員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最低成員CB: 財務會員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最大成員CB: 財務會員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最大成員CB: 財務會員2022-01-012022-06-300000896159CB: 財務會員2023-03-310000896159CB: 財務會員2022-12-310000896159SRT: 最低成員US-GAAP：房地產基金成員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最低成員US-GAAP：房地產基金成員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最大成員US-GAAP：房地產基金成員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最大成員US-GAAP：房地產基金成員2022-01-012022-06-300000896159US-GAAP：房地產基金成員2023-03-310000896159US-GAAP：房地產基金成員2022-12-310000896159CB：心煩意亂的另類投資會員SRT: 最低成員2023-01-012023-03-310000896159CB：心煩意亂的另類投資會員SRT: 最低成員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最大成員CB：心煩意亂的另類投資會員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最大成員CB：心煩意亂的另類投資會員2023-01-012023-03-310000896159CB：心煩意亂的另類投資會員2023-03-310000896159CB：心煩意亂的另類投資會員2022-12-310000896159SRT: 最低成員CB: 私人信貸另類投資會員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最低成員CB: 私人信貸另類投資會員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最大成員CB: 私人信貸另類投資會員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最大成員CB: 私人信貸另類投資會員2022-01-012022-06-300000896159CB: 私人信貸另類投資會員2023-03-310000896159CB: 私人信貸另類投資會員2022-12-310000896159SRT: 最低成員US-GAAP：私募股權基金成員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最低成員US-GAAP：私募股權基金成員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最大成員US-GAAP：私募股權基金成員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最大成員US-GAAP：私募股權基金成員2022-01-012022-06-300000896159US-GAAP：私募股權基金成員2023-03-310000896159US-GAAP：私募股權基金成員2022-12-310000896159CB: Vintage 另類投資會員SRT: 最低成員2023-01-012023-03-310000896159CB: Vintage 另類投資會員SRT: 最低成員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最大成員CB: Vintage 另類投資會員2022-01-012022-06-300000896159SRT: 最大成員CB: Vintage 另類投資會員2023-01-012023-03-310000896159CB: Vintage 另類投資會員2023-03-310000896159CB: Vintage 另類投資會員2022-12-310000896159CB: 投資基金另類投資會員2023-03-310000896159CB: 投資基金另類投資會員2022-12-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2023-03-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000896159CB: 投資基金有限合夥企業部分擁有的投資公司公平價值會員2023-03-310000896159美國公認會計準則：政策貸款成員2023-03-310000896159美國公認會計準則：其他投資成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：美國財政部和政府成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000896159CB: 投資基金有限合夥企業部分擁有的投資公司公平價值會員2022-12-310000896159美國公認會計準則：政策貸款成員2022-12-310000896159美國公認會計準則：其他投資成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Equity Securities成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：短期投資會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Equity Securities成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：短期投資會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Equity Securities成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：短期投資會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2021-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：公司債務證券會員2021-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2021-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Equity Securities成員2021-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：短期投資會員2021-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Equity Securities成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：短期投資會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Equity Securities成員2022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：短期投資會員2022-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2023-03-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2023-03-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2023-03-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2023-03-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2023-03-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：外國政府債務證券成員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2022-12-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2022-12-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2022-12-310000896159US-GAAP：美國各州和政治分區成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2022-12-310000896159US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：非公允價值公允價值披露的部分請記住2022-12-310000896159US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000896159US-GAAP：其他短期保險產品系列成員2023-03-310000896159US-GAAP：其他短期保險產品系列成員2022-03-310000896159US-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-03-310000896159US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-03-310000896159US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2022-12-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: SegmentLife2022-12-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2022-12-310000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2022-12-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2022-12-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-12-310000896159US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: SegmentLife2023-01-012023-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2023-01-012023-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2023-01-012023-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: SegmentLife2023-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2023-03-310000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2023-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2023-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-03-310000896159US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2021-12-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: SegmentLife2021-12-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2021-12-310000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2021-12-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2021-12-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他長期保險產品線成員2021-12-310000896159US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: SegmentLife2022-01-012022-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2022-01-012022-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2022-01-012022-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：定期人壽保險會員CB: SegmentLife2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: SegmentLife2022-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：終身壽險會員2022-03-310000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: SegmentLife2022-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他保險產品線成員2022-03-310000896159CB: SegmentLifeUS-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-03-310000896159CB: Segment北美商業PC保險會員2022-12-310000896159CB: 北美個人電腦保險會員2022-12-310000896159CB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2022-12-310000896159CB: 分部保險海外普通會員2022-12-310000896159CB: Segment全球再保險會員2022-12-310000896159CB: SegmentLife2022-12-310000896159CB: Segment北美商業PC保險會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 北美個人電腦保險會員2023-01-012023-03-310000896159CB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2023-01-012023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員2023-01-012023-03-310000896159CB: Segment全球再保險會員2023-01-012023-03-310000896159CB: SegmentLife2023-01-012023-03-310000896159CB: Segment北美商業PC保險會員2023-03-310000896159CB: 北美個人電腦保險會員2023-03-310000896159CB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員2023-03-310000896159CB: Segment全球再保險會員2023-03-310000896159CB: SegmentLife2023-03-310000896159CB: Segment北美商業PC保險會員CB: Longtail會員2023-01-012023-03-310000896159CB: shorttailMCB: Segment北美商業PC保險會員2023-01-012023-03-310000896159CB: Longtail會員CB: 北美個人電腦保險會員2023-01-012023-03-310000896159CB: shorttailMCB: 北美個人電腦保險會員2023-01-012023-03-310000896159CB: Longtail會員CB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2023-01-012023-03-310000896159CB: shorttailMCB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2023-01-012023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員CB: Longtail會員2023-01-012023-03-310000896159CB: shorttailMCB: 分部保險海外普通會員2023-01-012023-03-310000896159CB: Segment全球再保險會員CB: Longtail會員2023-01-012023-03-310000896159CB: shorttailMCB: Segment全球再保險會員2023-01-012023-03-310000896159CB: Longtail會員US-GAAP：企業會員2023-01-012023-03-310000896159CB: shorttailMUS-GAAP：企業會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：企業會員2023-01-012023-03-310000896159CB: Longtail會員2023-01-012023-03-310000896159CB: shorttailM2023-01-012023-03-310000896159CB: Segment北美商業PC保險會員CB: Longtail會員2022-01-012022-03-310000896159CB: shorttailMCB: Segment北美商業PC保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Segment北美商業PC保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Longtail會員CB: 北美個人電腦保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: shorttailMCB: 北美個人電腦保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 北美個人電腦保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Longtail會員CB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2022-01-012022-03-310000896159CB: shorttailMCB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2022-01-012022-03-310000896159CB: SegmentInsuranceNorth Agrictu2022-01-012022-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員CB: Longtail會員2022-01-012022-03-310000896159CB: shorttailMCB: 分部保險海外普通會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Segment全球再保險會員CB: Longtail會員2022-01-012022-03-310000896159CB: shorttailMCB: Segment全球再保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Segment全球再保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Longtail會員US-GAAP：企業會員2022-01-012022-03-310000896159CB: shorttailMUS-GAAP：企業會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：企業會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Longtail會員2022-01-012022-03-310000896159CB: shorttailM2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：意外和健康保險分部成員CB: Segment北美商業PC保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: Commercial Excessand UmberlameMeberCB: Segment北美商業PC保險會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：財產責任和意外傷害保險分部成員2023-01-012023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：財產責任和意外傷害保險分部成員US-GAAP：災難會員2023-01-012023-03-310000896159CB：《美國童子軍協議》原則上是成員2022-12-310000896159CB：《美國童子軍協議》原則上是成員2022-01-012022-12-310000896159CB：《美國童子軍協議》原則上是成員2023-01-012023-03-310000896159CB：《美國童子軍協議》原則上是成員2023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：意外和健康保險分部成員2023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：意外和健康保險分部成員2022-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：意外和健康保險分部成員2023-01-012023-03-310000896159CB: 分部保險海外普通會員US-GAAP：意外和健康保險分部成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員2022-12-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員2022-12-310000896159US-GAAP：環球人壽會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員2023-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員2021-12-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員2021-12-310000896159US-GAAP：環球人壽會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員2022-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員2022-03-310000896159SRT: 最低成員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員2023-03-310000896159SRT: 最大成員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員2023-03-310000896159SRT: 最低成員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員2023-03-310000896159SRT: 最大成員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2023-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員CB: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從0201到0400會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2022-03-310000896159US-GAAP：環球人壽會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2022-03-310000896159US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2023-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2023-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2023-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2023-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2023-03-310000896159US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員US-GAAP：其他保險產品線成員2023-03-310000896159US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2023-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2023-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2023-03-310000896159US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2022-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2022-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2022-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2022-03-310000896159cb: 保單持有人賬户餘額保證最低信用評級範圍從 00000 到 0200 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2022-03-310000896159US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員US-GAAP：其他保險產品線成員2022-03-310000896159US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：其他保險產品線成員2022-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2022-03-310000896159US-GAAP：其他保險產品線成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍為 0.151 及更高會員2022-03-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-12-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2021-12-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-03-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-03-310000896159SRT: 最低成員2023-03-310000896159SRT: 最大成員2023-03-310000896159SRT：加權平均會員2023-03-310000896159SRT: 最低成員2022-03-310000896159SRT: 最大成員2022-03-310000896159SRT：加權平均會員2022-03-310000896159SRT: 最低成員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310000896159SRT：加權平均會員2023-01-012023-03-310000896159SRT: 最低成員2022-01-012022-03-310000896159SRT: 最大成員2022-01-012022-03-310000896159SRT：加權平均會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：獨立賬户現金和現金等價物成員2023-03-310000896159US-GAAP：獨立賬户現金和現金等價物成員2022-12-310000896159CB：獨立賬户股權證券和共同基金成員2023-03-310000896159CB：獨立賬户股權證券和共同基金成員2022-12-310000896159CB：獨立賬户nonus政府財政部會員2023-03-310000896159CB：獨立賬户nonus政府財政部會員2022-12-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：外匯期貨會員2023-03-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：外匯期貨會員2023-03-310000896159US-GAAP：外匯期貨會員2023-03-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：外匯期貨會員2022-12-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：外匯期貨會員2022-12-310000896159US-GAAP：外匯期貨會員2022-12-310000896159US-GAAP：其他資產成員美國公認會計準則：未來會員2023-03-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員美國公認會計準則：未來會員2023-03-310000896159美國公認會計準則：未來會員2023-03-310000896159US-GAAP：其他資產成員美國公認會計準則：未來會員2022-12-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員美國公認會計準則：未來會員2022-12-310000896159美國公認會計準則：未來會員2022-12-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2023-03-310000896159US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2023-03-310000896159US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2023-03-310000896159美國公認會計準則：固定到期日成員US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2022-12-310000896159US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2022-12-310000896159US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2022-12-310000896159CB: 投資和嵌入式衍生工具會員2023-03-310000896159CB: 投資和嵌入式衍生工具會員2022-12-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：單一股票期貨成員2023-03-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：單一股票期貨成員2023-03-310000896159US-GAAP：單一股票期貨成員2023-03-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：單一股票期貨成員2022-12-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：單一股票期貨成員2022-12-310000896159US-GAAP：單一股票期貨成員2022-12-310000896159US-GAAP：其他資產成員CB: 其他衍生品會員2023-03-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員CB: 其他衍生品會員2023-03-310000896159CB: 其他衍生品會員2023-03-310000896159US-GAAP：其他資產成員CB: 其他衍生品會員2022-12-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員CB: 其他衍生品會員2022-12-310000896159CB: 其他衍生品會員2022-12-310000896159US-GAAP：其他資產成員CB: 其他衍生品總成員2023-03-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員CB: 其他衍生品總成員2023-03-310000896159CB: 其他衍生品總成員2023-03-310000896159US-GAAP：其他資產成員CB: 其他衍生品總成員2022-12-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員CB: 其他衍生品總成員2022-12-310000896159CB: 其他衍生品總成員2022-12-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-03-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-03-310000896159US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-03-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310000896159US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-03-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-03-310000896159US-GAAP：淨投資對衝成員2023-03-310000896159US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：淨投資對衝成員2022-12-310000896159US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：淨投資對衝成員2022-12-310000896159US-GAAP：淨投資對衝成員2022-12-310000896159US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000896159US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-31iso4217: 歐元0000896159US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：外匯期貨會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：外匯期貨會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 其他期貨合約和期權會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 其他期貨合約和期權會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：附有認股權證成員的可轉換證券和債券2022-01-012022-03-310000896159CB: 投資和嵌入式衍生工具會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 投資和嵌入式衍生工具會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：單一股票期貨成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：單一股票期貨成員2022-01-012022-03-310000896159CB: 其他衍生品會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 其他衍生品會員2022-01-012022-03-310000896159CB：保障生活補助金和其他衍生工具會員2023-01-012023-03-310000896159CB：保障生活補助金和其他衍生工具會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：一夜成熟會員2023-03-310000896159US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：一夜成熟會員2022-12-310000896159US-GAAP：一夜成熟會員US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：一夜成熟會員US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159美國公認會計準則：外國政府債務成員US-GAAP：一夜成熟會員2023-03-310000896159美國公認會計準則：外國政府債務成員US-GAAP：一夜成熟會員2022-12-310000896159US-GAAP：一夜成熟會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：一夜成熟會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2023-03-310000896159US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員2023-03-310000896159US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2023-03-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2022-12-310000896159US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員2022-12-310000896159US-GAAP：現金和現金等價物成員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2022-12-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-03-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：美國財政部和政府成員2022-12-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2023-03-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：抵押貸款支持證券會員2022-12-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2023-03-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員2023-03-310000896159US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2022-12-310000896159US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品US-GAAP：到期 30 至 90 天會員2022-12-310000896159US-GAAP：回購協議成員2023-03-310000896159US-GAAP：回購協議成員2022-12-3100008961592021-05-2000008961592020-05-200000896159貨幣：美元2023-01-012023-03-310000896159貨幣：瑞士法郎2023-01-012023-03-310000896159貨幣：美元2022-01-012022-03-310000896159貨幣：瑞士法郎2022-01-012022-03-3100008961592022-01-172022-01-1700008961592022-08-042022-08-040000896159CB: 2022 年 5 月股票回購計劃會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 2021 年 7 月股票回購計劃會員2021-07-190000896159CB: 2022 年 5 月股票回購計劃會員2022-05-190000896159CB: 2021 年 7 月股票回購計劃會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 2022 年 5 月股票回購計劃會員US-GAAP：後續活動成員2023-04-012023-05-010000896159CB: 2022 年 5 月股票回購計劃會員2023-03-310000896159CB: 2021 年 7 月股票回購計劃會員2022-03-310000896159CB: 2022 年 5 月股票回購計劃會員US-GAAP：後續活動成員2023-05-010000896159US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-12-310000896159US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2021-12-310000896159US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-03-310000896159US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-03-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-12-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-03-310000896159US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310000896159US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-12-310000896159US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-03-310000896159US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-03-310000896159US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310000896159US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2021-12-310000896159US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310000896159US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-03-310000896159US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：累積翻譯調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：員工股權會員2023-02-232023-02-230000896159US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：限制性股票成員2023-02-232023-02-230000896159US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-02-232023-02-230000896159US-GAAP：績效股成員2023-02-232023-02-230000896159國家：美國US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員美國公認會計準則：外國計劃成員2023-01-012023-03-310000896159國家：美國US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員美國公認會計準則：外國計劃成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員CB: 損失和損失費用會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員CB: 損失和損失費用會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 損失和損失費用會員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 損失和損失費用會員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：一般和管理費用會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：一般和管理費用會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：一般和管理費用會員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：一般和管理費用會員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 部分擁有的投資公司會員2023-01-012023-03-310000896159CB: 部分擁有的投資公司會員2022-01-012022-03-310000896159CB: 華泰集團成員2023-01-012023-03-310000896159CB: 華泰集團成員2022-01-012022-03-310000896159CB: SegmentInsuranceNorth American 個人2023-01-012023-03-310000896159CB: 分部公司和其他成員2023-01-012023-03-310000896159US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-03-310000896159CB: SegmentInsuranceNorth American Commercial2022-01-012022-03-310000896159CB: SegmentInsuranceNorth American 個人電腦會員2022-01-012022-03-310000896159CB: SegmentLife2022-01-012022-03-310000896159CB: 分部公司和其他成員2022-01-012022-03-310000896159US-GAAP：材料核對項目成員2022-01-012022-03-31
目錄

美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
☑
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2023 年 3 月 31 日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會文件編號1-11778
CHUBB 限定版
（註冊人章程中規定的確切名稱）
瑞士98-0091805
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
Baerengasse 32
蘇黎世， 瑞士 CH-8001
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
+41(0) 43456 76 00
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股24.15瑞士法郎民用波段紐約證券交易所
安達INA控股有限公司2024年到期的0.30％優先票據的擔保CB/24A紐約證券交易所
安達INA控股有限公司2027年到期的0.875％優先票據的擔保CB/27紐約證券交易所
安達INA控股公司2028年到期的1.55％優先票據的擔保CB/28紐約證券交易所
安達INA控股有限公司2029年到期的0.875％優先票據的擔保CB/29A紐約證券交易所
安達INA控股公司2031年到期的1.40％優先票據的擔保CB/31紐約證券交易所
安達INA控股公司2038年到期的2.50％優先票據的擔保CB/38A紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月中（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。
是的☑ 不是 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的☑ 不是 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器
☑加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐ 沒有 ☑
註冊人的普通股數量（瑞士法郎） 24.15 截至 2023 年 4 月 21 日，未償還的面值）為 414,174,489。

目錄

安達限量版
表單 10-Q 的索引


   
第一部分財務信息頁面
第 1 項。
財務報表：
2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日合併資產負債表（未經審計）
3
合併運營報表和綜合收益（未經審計）
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三個月
4
合併股東權益報表（未經審計）
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三個月
5
合併現金流量表（未經審計）
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三個月
6
合併財務報表附註（未經審計）
注意事項 1。
一般和重要會計政策
6
注意事項 2。
收購
10
注意事項 3。
投資
12
注意事項 4。
公允價值測量
17
注意事項 5。
再保險
24
注意事項 6。
遞延收購成本
24
注意事項 7。
商譽和收購業務的價值
25
注意事項 8。
未付的損失和損失費用
26
注意事項 9。
未來的保單福利
28
注意 10。
保單持有人賬户餘額
32
注意 11。
市場風險收益
35
注意 12。
單獨的賬户
36
注意 13。
承諾、意外開支和擔保
37
注意 14。
股東權益
42
注意 15。
基於股份的薪酬
45
注意 16。
退休後福利
46
注意事項 17.
其他收入和支出
47
註釋 18.
區段信息
47
注意事項 19.
每股收益
50
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
51
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
84
第 4 項。
控制和程序
87
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
88
第 1A 項。
風險因素
88
第 2 項。
未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用以及發行人回購股權證券
88
第 6 項。
展品
89
2
目錄

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
合併資產負債表（未經審計）
安達有限公司及其子公司
3 月 31 日12 月 31 日
20232022
（以百萬美元計，股票和每股數據除外）調整後
資產
投資
可供出售的固定到期日，按公允價值計算，扣除估值補貼-$168 和 $169
（攤銷成本 — $94,709 和 $93,355)
$88,364 $85,220 
扣除估值補貼後，按攤銷成本持有至到期的固定到期日債券-美元33 和 $34
（公允價值 — $8,109 和 $8,439)
8,425 8,848 
按公允價值計算的股權證券942 827 
按公允價值計算的短期投資（攤銷成本 — $3,695 和 $4,962)
3,693 4,960 
按公允價值計算的其他投資14,192 13,696 
投資總額115,616 113,551 
現金2,288 2,012 
受限制的現金94 115 
證券借貸抵押品1,582 1,523 
應計投資收益953 941 
扣除估值補貼後的保險和再保險應收餘額-$51 和 $52
12,340 11,933 
扣除估值補貼後的損失和損失費用可收回再保險-$351 和 $351
18,141 18,859 
再保險可從保單利益中收回279 302 
遞延保單購置成本6,296 6,031 
收購的業務的價值3,603 3,702 
善意16,175 16,228 
其他無形資產5,364 5,441 
預付再保險費3,166 3,136 
投資部分持有的保險公司3,728 2,507 
獨立賬户資產5,300 5,190 
其他資產6,490 7,546 
總資產$201,415 $199,017 
負債
未付的損失和損失費用$75,417 $75,747 
未賺取的保費20,261 19,713 
未來的保單福利10,782 10,476 
市場風險收益830 800 
保單持有人賬户餘額3178 3,140 
單獨賬户負債5,300 5,190 
應付保險和再保險餘額7,778 7,780 
應付證券貸款1,582 1,523 
應付賬款、應計費用和其他負債6,656 7,148 
遞延所得税負債541 377 
回購協議1,420 1,419 
短期債務— 475 
長期債務14,375 14,402 
信託優先證券308 308 
負債總額148,428 148,498 
承諾和意外開支（參見附註13）
股東權益
普通股 (瑞士法郎) 24.15 面值； 446,376,614 和 446,376,614 已發行的股票； 414,158,680 和 414,594,856 已發行股份）
10,346 10,346 
國庫中的普通股 (32,217,934 和 31,781,758 股票）
(5,341)(5,113)
額外的實收資本6,680 7,166 
留存收益50,197 48,305 
累計其他綜合收益（虧損）（AOCI）(8,895)(10,185)
股東權益總額52,987 50,519 
負債和股東權益總額$201,415 $199,017 
見合併財務報表附註

3
目錄

合併運營報表和綜合收益（未經審計）
安達有限公司及其子公司
三個月已結束
3 月 31 日
20232022
（以百萬美元計，每股數據除外）調整後
收入
寫入的淨保費$10,710 $9,189 
未賺取的保費增加(568)(452)
淨賺取的保費10,142 8,737 
淨投資收益1,107 822 
已實現的淨收益（虧損） (77)23 
市場風險收益收益（虧損）(115)49 
總收入11,057 9,631 
開支
損失和損失費用5,148 4,564 
保單收益（包括美元調整收益（虧損）1 和 $ (5))
797 373 
保單購置成本1,948 1,719 
管理費用930 778 
利息支出160 132 
其他（收入）支出(296)(312)
已購無形資產的攤銷72 71 
信諾整合費用22 — 
支出總額8,781 7,325 
所得税前收入2,276 2,306 
所得税支出384 353 
淨收入 $1,892 $1,953 
其他綜合收益（虧損）
改進：
未實現升值（折舊）$1,786 $(4,652)
未來保單福利的當前折扣率(151)435 
特定工具的信用風險對市場風險收益的影響(3)23 
累計外幣折算調整(177)67 
其他，包括退休後福利負債調整(33)19 
所得税前的其他綜合收益（虧損）1,422 (4,108)
與OCI項目相關的所得税（支出）優惠(132)779 
其他綜合收益（虧損）1,290 (3,329)
綜合收益（虧損）$3,182 $(1,376)
每股收益
每股基本收益$4.57 $4.59 
攤薄後的每股收益$4.53 $4.55 
見合併財務報表附註
4
目錄

合併股東權益表（未經審計）
安達有限公司及其子公司
三個月已結束
3 月 31 日
20232022
（單位：百萬美元）調整後
普通股
餘額 — 期初$10,346 $10,985 
註銷庫存股— (319)
餘額 — 期末10,346 10,666 
國庫中的普通股
餘額 — 期初(5,113)(7,464)
回購的普通股(428)(1,001)
註銷庫存股— 2,510 
根據員工股份薪酬計劃發行的淨股數200 255 
餘額 — 期末(5,341)(5,700)
額外的實收資本
餘額 — 期初7,166 8,478 
根據員工股份薪酬計劃發行的淨股數(211)(199)
行使股票期權(13)(21)
基於股份的薪酬支出82 70 
為申報到留存收益的股息提供資金(344)(340)
餘額 — 期末6,680 7,988 
留存收益
餘額 — 期初48,305 47,403 
淨收入1,892 1,953 
註銷庫存股— (2,191)
為從額外實收資本中申報的股息提供資金344 340 
在普通股上申報的股息(344)(340)
餘額 — 期末50,197 47,165 
累計其他綜合收益（虧損）（AOCI）
餘額 — 期初(10,185)(1,074)
其他綜合收益（虧損）1,290 (3,329)
餘額 — 期末(8,895)(4,403)
股東權益總額$52,987 $55,716 
見合併財務報表附註




















5
目錄

合併現金流量表（未經審計）
安達有限公司及其子公司

三個月已結束
3 月 31 日
20232022
（單位：百萬美元）調整後
來自經營活動的現金流
淨收入$1,892 $1,953 
調整淨收入與經營活動產生的淨現金流量
已實現（收益）淨虧損77 (23)
市場風險收益（收益）損失115 (49)
固定到期日保費/折扣的攤銷(14)91 
已購無形資產的攤銷72 71 
部分控股實體淨收入中的權益 (340)(363)
遞延所得税9 91 
未付的損失和損失費用(14)923 
未賺取的保費591 492 
未來的保單福利136 21 
應付保險和再保險餘額(9)147 
應付賬款、應計費用和其他負債(390)(274)
應繳所得税128 128 
應收保險和再保險餘額(402)(125)
再保險可追回622 (444)
遞延保單購置成本(254)(116)
其他32 (79)
來自經營活動的淨現金流量2,251 2,444 
來自投資活動的現金流
購買可供出售的固定期限債券(7,169)(5,933)
購買持有至到期的固定期限(88)(143)
購買股權證券(135)(380)
出售可供出售的固定到期債券3,854 1,838 
出售股權證券43 1,110 
可供出售的固定到期日債券的到期日和贖回1,541 3,003 
持有至到期的固定到期日債券的到期和贖回472 398 
短期投資的淨變動1,256 (267)
衍生工具淨結算(38)74 
私募股權出資(384)(669)
私募股權分配273 207 
收購子公司(23)— 
支付華泰集團的利息— (113)
其他(172)(120)
用於投資活動的淨現金流量(570)(995)
來自融資活動的現金流
普通股支付的股息(345)(341)
回購的普通股(545)(1,001)
發行回購協議所得收益1,308 146 
償還長期債務(475)— 
償還回購協議(1,307)(146)
基於股份的薪酬計劃的收益55 114 
保單持有人合同存款95 106 
保單持有人合同提款(101)(88)
基於股份的薪酬計劃的預扣税款(76)(81)
其他(33)(15)
用於融資活動的淨現金流量(1,424)(1,306)
外幣匯率變動對現金和限制性現金的影響(2)(40)
現金和限制性現金淨增加255 103 
現金和限制性現金——期初2,127 1,811 
現金和限制性現金——期末$2,382 $1,914 
補充現金流信息
已繳税款$219 $132 
已付利息$99 $85 
見合併財務報表附註

1。 一般和重要會計政策

a) 列報依據
安達有限公司是一家在瑞士蘇黎世註冊成立的控股公司。安達有限公司通過其子公司向全球受保人提供廣泛的保險和再保險產品。我們的業績通過以下業務領域報告：北美商業財產保險、北美個人財產和意外保險、北美農業保險、海外普通保險、全球再保險和人壽保險。有關其他信息，請參閲註釋 18。

未經審計的中期合併財務報表，包括安達有限公司及其子公司（統稱安達、我們、我們或我們的）的賬目，是根據美利堅合眾國（GAAP）普遍接受的會計原則編制的，管理層認為，這些報表反映了公允列報這些時期的業績和財務狀況所必需的所有調整。所有重要的公司間賬户和交易，包括內部再保險交易，均已清除。

任何過渡期的經營業績和現金流不一定代表全年的業績。這些合併財務報表應與我們的2022年10-K表格中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

b) 受限制的現金
合併資產負債表中的限制性現金代表為第三方利益而持有的金額，在法律或合同上限制提款或使用。金額包括存入美國和非美國監管機構的存款、為讓出公司而設立的信託基金以及為滿足融資安排而作為抵押品而認捐的金額。

下表提供了合併資產負債表中報告的現金和限制性現金的對賬情況，總額與合併現金流量表中顯示的金額：
3 月 31 日12 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
現金$2,288 $2,012 
受限制的現金94 115 
合併現金流量表中顯示的現金和限制性現金總額$2,382 $2,127 




6
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

c) 2023 年通過的會計指南
對長期合同會計的有針對性的改進
自 2023 年 1 月 1 日起，我們通過了關於長期合同 (LDTI) 會計的新指南。新的會計指導要求更頻繁地更新假設和未來保單福利負債的標準化貼現率，要求對具有市場風險收益的保單使用公允價值計量模型，簡化遞延收購成本的攤銷，並加強披露。

除市場風險收益外，我們在修改後的追溯基礎上採用了本指南。在修改後的追溯基礎下，未來保單福利負債已更新，刪除了與AOCI中2021年1月1日（過渡日期）原始貼現率變更相關的任何金額，未來的現金流假設適用於有效的合同。過渡日期之前的未來保單福利負債繼續使用原始貼現率（利息增加率）。適用於市場風險福利的長期合同指導方針是採用回顧性過渡方法通過的，主要是假設的涉及可變年金合同下最低福利保障的再保險計劃。在追溯性過渡方法下，我們計算了市場風險收益的公允價值，這些收益以前在保險會計模型下核算，並確認了截至2021年1月1日對留存收益的調整。

2021 年 1 月 1 日，我們確認了累積效應調整，並將期初留存收益增加了美元52百萬，AOCI 減少了 $1.8十億。本報告中以往報告期的結果是根據新的指導方針列報的。我們還採用了附註6遞延收購成本、附註9未來保單福利、附註10保單持有人賬户餘額、附註11市場風險收益和附註12獨立賬户中的要求披露。

採用新指引對我們歷史財務報表的影響如下：

2022年12月31日
（單位：百萬美元）如先前報道的那樣LDTI 採用率調整作為
調整後
合併資產負債表
損失和損失費用可追回再保險$18,901 (42)$18,859 
再保險可從保單利益中收回303 (1)302 
遞延保單購置成本5,788 243 6,031 
收購的業務的價值3,596 106 3,702 
預付再保險費3,140 (4)3,136 
投資部分持有的保險公司2877 (370)2,507 
未付的損失和損失費用76,323 (576)75,747 
未賺取的保費20,360 (647)19,713 
未來的保單福利 10,120 356 10,476 
市場風險收益— 800 800 
應付保險和再保險餘額7,795 (15)7,780 
遞延所得税負債292 85 377 
留存收益48,334 (29)48,305 
累計其他綜合收益（虧損）(10,193)8 (10,185)

上表中不包括將獨立賬户資產、獨立賬户負債和保單持有人賬户餘額重新歸類為合併資產負債表上的單獨細列項目。獨立賬户資產以前歸類為其他資產，獨立賬户負債和保單持有人賬户餘額先前歸類為應付賬款、應計費用和其他負債。
7
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

三個月已結束
2022年3月31日
（單位：百萬美元）如先前報道的那樣LDTI 採用率調整作為
調整後
合併運營報表和綜合收益表
寫入的淨保費$9,199 $(10)$9,189 
淨賺取的保費8,746 (9)8,737 
已實現的淨收益（虧損） 101 (78)23 
市場風險收益收益（虧損） — 49 49 
損失和損失費用4,787 (223)4,564 
保單福利145 228 373 
保單購置成本1,737 (18)1,719 
其他（收入）支出(310)(2)(312)
所得税支出355 (2)353 
淨收入1,974 (21)1,953 
其他綜合收入
未來保單福利的當前折扣率的變化— 435 435 
特定工具的信用風險與市場風險收益的變化 — 23 23 
與OCI項目相關的所得税優惠812 (33)779 
綜合收益(1,780)404 (1,376)



三個月已結束
2022年3月31日
（單位：百萬美元）如先前報道的那樣LDTI 採用率調整作為
調整後
合併現金流量表
來自經營活動的淨現金流量$2,440 $4 $2,444 
用於融資活動的淨現金流量(1,302)(4)(1,306)

8
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

下表顯示了2020年12月31日收養前與2021年1月1日收養後未來保單福利餘額的對賬情況：
人壽保險海外一般保險抵消權益額度分類
（單位：百萬美元）定期壽命一生A&H其他A&H總計
未來的保單福利
餘額 — 2020 年 12 月 31 日 (1)
$391 $2,578 $2,270 $72 $754 $6,065 
當前貼現率變動的影響63 1,189 299 17 19 1,587 AOCI
餘額 — 2021 年 1 月 1 日$454 $3,767 $2,569 $89 $773 $7,652 
(1)包括以前包含在採用前合併資產負債表未付虧損中的未來保單福利，主要是某些國際A＆H業務，不包括遞延利潤負債和在收養後資產負債表上重新歸類為市場風險福利的某些有保障的最低死亡撫卹金。

下表顯示了2020年12月31日採用前的市場風險收益與2021年1月1日採用後的市場風險收益餘額的對賬情況：
（單位：百萬美元）抵消權益額度分類
市場風險收益
餘額 — 2020 年 12 月 31 日$1,138 
原始合同簽發日期和過渡日期之間特定工具信用風險變化的累積影響 (1)
84 AOCI
其他公允價值調整(59)留存收益
餘額 — 2021 年 1 月 1 日$1,163 
(1)包括 $77 從留存收益中向AOCI分配了數百萬美元的特定工具信用風險。

重要會計政策
以下會計政策已更新，以反映LDTI的採用。有關我們會計政策的完整描述，請參閲2022年10-K表格中的附註1。

遞延保單購買成本 (DAC)
長期合同的保單購置成本按合同類型和簽發年份分組，與估算相關負債時使用的分組一致。遞延保單收購成本將在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，以近似直線攤銷。用於攤銷的固定水平基礎是現行票面金額，預測時使用的假設與估算未來保單福利負債時使用的假設相同。如果這些預測假設在未來時期發生變化，它們將反映在當時的羣組水平攤銷基礎上。由於死亡率和失效經驗的差異而導致的有效投資組合發生的意外變化，將在合同期內予以確認。在剩餘的預期合同期限內，未來死亡率和失效假設的變化也將得到預期確認。

未來的保單福利
對於傳統合同和限額付款合同，合同按合同類型和簽發年份分組，以確定未來保單福利的負債。未來保單福利負債（FPBL）是指向保單持有人或代表保單持有人支付的估計未來保單福利的現值，以及某些相關費用，減去將向保單持有人收取的預計未來淨保費的現值，在確認保費收入時應計。該負債的估值要求管理層對支出、死亡率和持續性做出估計和假設。估計數主要基於歷史經驗。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。

根據實際經驗和預期經驗之間的差異對負債進行了調整。除支出假設外，我們至少每年審查一次未來的現金流假設，以確定當時是否應更改用於計算負債的淨保費率（NPR）（用於將負債記錄為已賺取保費的機制）。我們選擇使用支出假設，這些假設在合同開始時就已鎖定，隨後不會進行審查或更新。每個季度，我們都會更新每個羣組整個生命週期的預期現金流，以瞭解實際的歷史經驗和預計的未來現金
9
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

流動。這些更新的現金流用於計算修訂後的NPR，該NPR用於得出截至當前報告期初的最新FPBL，按原始合同發行貼現率進行貼現。然後，將該金額與截至同一日期（但在更新現金流假設之前）的負債賬面金額進行比較，以確定FPBL的本期變化。本期負債的變動是負債調整損益，記錄在合併運營報表的保單收益中。在隨後的時期，修訂後的NPR用於衡量FPBL，直到將來需要修訂。

對於傳統和限額支付合約，貼現率假設基於中高等級固定收益工具的收益率。等值利率是根據與負債期限相似的A級信用評級固定收益工具得出的。貼現率假設每季度更新一次，用於在每個報告日重新衡量負債，由此產生的變化反映在其他綜合收益中。對於預計超過市場可觀察的A級信用評級固定收益工具期限的負債現金流，我們使用最後一個市場可觀察到的收益率水平作為線性插值的基礎，以確定沒有市場可觀察收益率的期限的收益率假設。

遞延利潤負債
對於限額付款產品，收到的總保費超過淨保費在初始確認時作為遞延利潤負債（DPL）遞延，並在合併資產負債表中作為未來保單福利的一部分入賬。淨保費是使用實際現金流和未來現金流假設來衡量的，這些假設與衡量未來保單福利負債時使用的假設一致，每季度重新計量。DPL按折扣的有效保單按比例攤銷。使用與FPBL利息增加一致的貼現率在DPL餘額中增加利息。將重新計算的DPL，包括本期調整後的攤銷，與當前賬面金額進行比較，差額在合併運營報表中作為對保單收益的調整確認為重新計量損益。

市場風險收益
安達再保險與主要在美國發行的可變年金相關的各種死亡和生前福利擔保，這些保障被稱為市場風險福利。這些再保險合同既為割讓實體提供了保護，使其免受非名義資本市場風險，又使我們面臨名義以外的資本市場風險。

市場風險收益是使用基於當前淨風險敞口、市場數據、我們的經驗和其他因素的估值模型按公允價值衡量的。公允價值的變化在合併運營報表的市場風險收益收益（虧損）中確認，但由於特定工具信用風險變化而導致的公允價值變化除外，該風險在其他綜合收益中確認。有關其他信息，請參閲註釋 11。

2。 收購

信諾在亞洲市場的意外與健康（A＆H）和人壽保險業務

開啟 2022年7月1日，我們完成了對信諾在多個亞洲市場的人壽和非人壽保險公司的收購，這些公司經營信諾的人身意外、補充健康和人壽保險業務。安達支付了大約 $5.4 數十億美元現金用於這些業務，其中包括信諾在韓國、臺灣、新西蘭、泰國、香港和印度尼西亞的事故與健康（A＆H）和人壽業務，統稱為信諾在亞洲的業務。此次互補的戰略收購擴大了我們的業務版圖，增加了我們在亞洲的長期增長機會。自2022年7月1日起，該收購業務的經營業績主要報告於我們的人壽保險板塊，在較小程度上，我們的海外普通保險板塊報告。有關此次收購的更多信息，請參閲2022年10-k表格。

收購信諾在亞洲的業務產生了美元1,177 百萬美元的商譽，歸因於預期的增長和盈利能力，以及 $309 數百萬的其他無形資產。出於所得税的目的，預計所有商譽都不可扣除。此外，收購信諾在亞洲的業務產生了美元3,633 收購的業務價值為百萬美元（VOBA）。安達通過可用現金和美元的組合為交易融資2.0 數十億美元的回購協議已於2022年底到期。

下表彙總了安達對2022年7月1日收購資產和負債公允價值的最佳估計。這些估計數仍然是初步的，有待調整。儘管預計它們不會與所示數值有重大差異，但對估計數的任何重大調整都將追溯地反映在購置之日作為計量期調整數中。

10
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司


對信諾亞洲業務收購的資產和承擔的負債的初步估計7 月 1 日
（單位：百萬美元）2022
資產
投資和現金$5,274 
應計投資收益33 
應收保險和再保險餘額52 
損失和損失費用可追回再保險3 
再保險可根據未來的保單利益收回85 
收購的業務的價值3,633 
商譽和無形資產1,486 
其他資產648 
總資產$11,214 
負債
未付的損失和損失費用$12 
未賺取的保費60 
未來的保單福利3,856 
應付保險和再保險餘額115 
應付賬款、應計費用和其他負債926 
遞延所得税負債886 
負債總額$5,855 
收購的淨資產，包括商譽5,359 
總計$11,214 

與收購相關的直接費用按實際支出記作支出。信諾整合費用為 $22 截至2023年3月31日的三個月，為百萬美元，其中包括直接歸因於第三方諮詢費、員工相關留用成本以及與收購相關的其他專業和法律費用的一次性成本。

下表列出了2022年7月1日對信諾亞洲業務的收購發生在2021年1月1日的期間未經審計的補充預計合併信息。未經審計的預計合併財務信息僅供參考，不一定代表2021年1月1日完成收購後將出現的經營業績，也不一定代表未來的經營業績。用於確定預計經營業績的重要假設包括攤銷VOBA和其他無形資產，以及確認與用於實現收購的回購協議交易相關的利息支出。

三個月已結束
形式上：3 月 31 日
（單位：百萬美元）2022
淨賺取的保費$9,512 
總收入$10,417 
淨收入$2,059 

華泰集團

安達維持對華泰保險集團有限公司（華泰集團）的直接投資。華泰集團是華泰財產意外傷害保險有限公司（Huatai P&C）的母公司，擁有 100% 的股份，華泰人壽保險有限公司（華泰人壽）80% 的股份，以及華泰資產管理有限公司（合稱 “華泰”）82% 的股份。安達還直接持有華泰人壽20％的權益。華泰集團的保險業務在中國擁有700多家分支機構和約1900萬名客户。

11
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

2023 年 1 月 4 日，我們完成了交易，增加了我們在華泰集團的所有權益 47.3 百分比到大約 64.2 百分比。截至 2023 年 3 月 31 日，我們已達成協議，將收購大約 22 增量所有權權益的百分比，待某些成交條件的完成。在這些增量的所有權權益中，大約 3 百分比還需要監管部門的批准。我們已經支付了美元的押金567 大約一百萬 22 所有權權益的百分比，截至2023年3月31日，收盤時要支付的剩餘總購買價格約為美元0.8 十億美元，按當前匯率計算。安達將其在華泰集團的投資應用權益會計法，將其在淨收益或虧損中所佔的份額記錄在其他（inco）中。我）合併運營報表中的支出。有關更多信息，請參閲我們的2022年10-k表格中的合併財務報表附註2。

3.投資

a) 固定到期日

2023 年 3 月 31 日攤銷
成本		估值補貼格羅斯
未實現
讚賞		格羅斯
未實現
折舊		公允價值
（單位：百萬美元）
可供出售
美國財政部/機構$2798 $— $8 $(127)$2,679 
非美國28,860 (60)263 (1,671)27,392 
公司和資產支持證券41,316 (106)104 (2,854)38,460 
抵押貸款支持證券17,863 (2)11 (1,770)16,102 
市政的3,872 — 12 (153)3,731 
$94,709 $(168)$398 $(6,575)$88,364 
攤銷
成本		估值補貼淨賬面價值格羅斯
未實現
讚賞		格羅斯
未實現
折舊		公允價值
持有至到期
美國財政部/機構$1,371 $— $1,371 $4 $(35)$1,340 
非美國1,110 (4)1,106 — (70)1,036 
公司和資產支持證券1,699 (28)1,671 2 (97)1,576 
抵押貸款支持證券1,373 (1)1,372 — (90)1,282 
市政的2,905 — 2,905 2 (32)2,875 
$8,458 $(33)$8,425 $8 $(324)$8,109 

2022年12月31日攤銷
成本		估值補貼格羅斯
未實現
讚賞		格羅斯
未實現
折舊		公允價值
（單位：百萬美元）
可供出售
美國財政部/機構$2792 $— $5 $(171)$2,626 
非美國28,064 (59)108 (2,205)25,908 
公司和資產支持證券40,547 (107)49 (3,534)36,955 
抵押貸款支持證券17,871 (3)4 (2,021)15,851 
市政的4,081 — 8 (209)3,880 
$93,355 $(169)$174 $(8,140)$85,220 

12
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

攤銷
成本		估值補貼淨賬面價值總計
未實現
讚賞		格羅斯
未實現
折舊		公允價值
持有至到期
美國財政部/機構$1,417 $— $1,417 $1 $(48)$1,370 
非美國1,140 (4)1,136 — (82)1,054 
公司和資產支持證券1,733 (28)1,705 1 (126)1,580 
抵押貸款支持證券1,456 (1)1,455 — (104)1,351 
市政的3,136 (1)3,135 1 (52)3,084 
$8,882 $(34)$8,848 $3 $(412)$8,439 

下表根據標準普爾評級列出了我們持有至到期證券的攤銷成本：
2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
（以百萬美元計，百分比除外）攤銷成本佔總數的百分比攤銷成本佔總數的百分比
AAA$1,505 18 %$1,612 18 %
AA4,760 56 %5,023 57 %
一個1,594 19 %1,634 18 %
BBB579 7 %593 7 %
BB20 — %20 — %
總計$8,458 100 %$8,882 100 %
下表按合同到期日列出了固定到期日：
 2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
（單位：百萬美元）淨賬面價值公允價值淨賬面價值公允價值
可供出售
1 年或更短時間內到期$3,020 $3,020 $2,962 $2,962 
1 年至 5 年後到期26,248 26,248 24,791 24,791 
5 年至 10 年後到期27,608 27,608 26,679 26,679 
10 年後到期15,386 15,386 14,937 14,937 
72,262 72,262 69,369 69,369 
抵押貸款支持證券16,102 16,102 15,851 15,851 
$88,364 $88,364 $85,220 $85,220 
持有至到期
1 年或更短時間內到期$1,048 $1,035 $1,015 $1,003 
1 年至 5 年後到期3,409 3,313 3,658 3,531 
5 年至 10 年後到期1,385 1,361 1,460 1,423 
10 年後到期1,211 1,118 1,260 1,131 
7,053 6,827 7,393 7,088 
抵押貸款支持證券1,372 1,282 1,455 1,351 
$8,425 $8,109 $8,848 $8,439 

預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權贖回或預付債務，無論有沒有看漲期罰款或預付罰款。

13
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

b) 未實現虧損總額
截至2023年3月31日和2022年12月31日處於未實現虧損狀況的固定到期日包括投資級別和投資級別以下的證券，其公允價值下降的主要原因是自購買之日起利率上升。有關評估預期信用損失時考慮的因素的更多信息，請參閲2022年10-k表格中的註釋1 (e)。

下表列出了處於未實現虧損狀況（包括貸款證券）的可供出售（AFS）的固定到期日債券（AFS），這些證券處於未實現虧損狀態的時間長度內的總公允價值和未實現虧損總額：
0 — 12 個月超過 12 個月總計
2023 年 3 月 31 日公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失
（單位：百萬美元）
美國財政部/機構$1,564 $(39)$912 $(88)$2,476 $(127)
非美國7,195 (243)11,689 (1,004)18,884 (1,247)
公司和資產支持證券13,577 (507)15,222 (1,356)28,799 (1,863)
抵押貸款支持證券4,769 (205)10,427 (1,528)15,196 (1,733)
市政的2,172 (30)735 (123)2,907 (153)
AFS 固定到期日總數 $29,277 $(1,024)$38,985 $(4,099)$68,262 $(5,123)

0 — 12 個月超過 12 個月總計
2022年12月31日公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失
（單位：百萬美元）
美國財政部/機構$2,152 $(125)$386 $(46)$2,538 $(171)
非美國15,538 (1,012)5,490 (704)21,028 (1,716)
公司和資產支持證券25,687 (1,793)4,190 (552)29,877 (2,345)
抵押貸款支持證券10,561 (1,033)4,770 (941)15,331 (1,974)
市政的3,251 (152)155 (48)3,406 (200)
AFS 固定到期日總額$57,189 $(4,115)$14,991 $(2,291)$72,180 $(6,406)

2023年3月31日，我們投資組合中某些未實現虧損的税收優惠減少了美元的估值補貼646由於這些損失的使用受到限制，因此需要百萬美元。在評估我們是否更有可能實現這些損失時，我們考慮了已實現收益、結轉能力和可用的税收籌劃策略。


















14
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司


下表顯示了固定到期日預期信貸損失的估值補貼的展期：
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
可供出售
預期信貸損失的估值備抵——期初$169 $14 
預期信用損失準備金59 17 
從預期的信用損失中扣除的註銷額(2)— 
追回預期的信用損失(58)(4)
預期信貸損失的估值備抵——期末$168 $27 
持有至到期
預期信貸損失的估值備抵——期初$34 $35 
追回預期的信用損失(1)(1)
預期信貸損失的估值備抵——期末$33 $34 

c) 已實現淨收益（虧損）

下表列出了已實現淨收益（虧損）的組成部分：
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
固定到期日：
已實現收益總額$2 $39 
已實現虧損總額(159)(127)
預期信貸損失的收回淨額（準備金）2 (12)
減值 (1)
(25)(36)
固定到期日總額 (180)(136)
股權證券11 56 
其他投資15 55 
外匯131 74 
投資和嵌入式衍生工具(46)47 
其他衍生工具(1)1 
其他(7)(74)
已實現淨收益（虧損）（税前）$(77)$23 
(1)涉及我們打算出售的某些證券和寫入市場違約的證券。











15
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

上表中股票證券和其他投資的已實現損益包括證券銷售和公允價值變動造成的未實現損益，如下所示：
三個月已結束
3 月 31 日
20232022
（單位：百萬美元）股票證券其他投資總計股票證券其他投資總計
期內確認的淨收益（虧損）$11 $15 $26 $56 $55 $111 
減去：證券銷售確認的淨收益（虧損）(5)— (5)255 — 255 
截至報告日仍持有的證券確認的未實現收益（虧損）$16 $15 $31 $(199)$55 $(144)
d) 另類投資
另類投資包括部分持股的投資公司、投資基金和有限合夥企業，以公允價值計量，使用淨資產價值（NAV）作為實際權宜之計。下表按投資類別列出了另類投資的預期清算期、公允價值和未來最大融資承諾：
 預期
清算
標的資產週期		2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
（單位：百萬美元）公平
價值		最大值
未來融資
承諾		公平
價值		最大值
未來融資
承諾
金融
2 到 10 年份
$1,146 $472 $1,074 $505 
真實資產
2 到 13 年份
2,114 640 2,166 681 
苦惱
2 到 8 年份
1,096 659 1,048 755 
私人信貸
3 到 8 年份
216 322 215 429 
傳統
2 到 14 年份
7,800 4,654 7,424 5,025 
復古
1 到 2 年份
56 — 55 — 
投資基金不適用377 — 373 — 
$12,805 $6,747 $12,355 $7,395 

除投資基金外，上表的所有類別中都包括安達從來沒有合同選擇權贖回的投資，但根據標的資產的清算獲得分配。此外，對於除投資基金以外的所有類別，未經個別基金普通合夥人的同意，安達無權出售或轉讓投資。

投資類別： 包括對私募股權基金的投資：
金融瞄準金融服務公司，例如全球金融機構和保險服務
真實資產瞄準與硬實物資產相關的投資，例如房地產、基礎設施和自然資源
苦惱瞄準美國不良企業債務/信貸和股權機會
私人信貸以私人發行的公司債務投資為目標，包括優先擔保貸款和次級債券
傳統在全球範圍內採用傳統的私募股權投資策略，例如收購和成長型股權
復古初始基金期限已到期的基金
    
16
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

投資基金採用各種投資策略，例如多頭/空頭股票和套利/不良股票。此類投資包括安達可以選擇按商定價值贖回的投資，如每隻投資基金的認購協議中所述。根據各種認購協議的條款，投資基金投資可以按月、每季度、每半年或每年兑換。如果安達希望贖回投資基金投資，則必須首先確定該投資基金是否仍處於封鎖期（安達無法贖回其投資，以便投資基金經理有時間建立投資組合）。如果投資基金不再處於封鎖期，安達必須在認購協議規定的通知日期之前將其贖回意向通知投資基金經理。收到通知後，投資基金可以在收到通知後的幾個月內贖回安達的投資。贖回投資基金的通知期最長為270天。安達可以在未經投資基金經理同意的情況下贖回其投資基金。

e) 受限資產
安達必須將資產存放在各監管機構，以支持其保險和再保險業務。這些要求通常在各個司法管轄區的法定條例中頒佈。存款資產可用於結算保險和再保險負債。安達還必須限制根據回購協議質押的資產，回購協議代表安達同意出售證券並在未來某個日期以預定價格回購證券。我們在某些大型再保險交易中使用信託基金，在這些交易中，信託基金是為割讓公司的利益而設立的，通常取代信用證（LOC）的要求。我們投資於隔離投資組合，主要為LOC和衍生品交易提供抵押品或擔保。截至2023年3月31日和2022年12月31日，限制性資產中包括投資，主要是固定到期日，總額為美元16,021 百萬和美元15,721 分別為百萬美元和現金 $94 百萬和美元115 分別為百萬。
下表列出了受限資產的組成部分：
3 月 31 日12 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
信託基金$8,263 $8,120 
向美國監管機構存款2,350 2,345 
向非美國監管機構存款3,094 2,959 
根據回購協議質押的資產1,503 1,527 
其他質押資產905 885 
總計$16,115 $15,836 

4。 公允價值測量

a) 公允價值層次結構
金融資產和金融負債的公允價值是根據公允價值會計指南中確立的框架估算的。該指南將公允價值定義為市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債的價格（退出價格），並根據投入的可靠性建立了三級估值層次結構。公允價值層次結構將活躍市場的報價列為最高優先級，對不可觀察的數據給予最低優先級。

層次結構的三個級別如下所示：

•級別1 — 活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價；
•第 2 級 — 除其他項目外，包括資產或負債可觀察到的報價以外的投入，例如
利率和收益率曲線、活躍市場中類似資產和負債的報價，以及非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價；以及
•級別 3 — 不可觀察的輸入，反映了管理層對市場參與者的假設的判斷
將用於對資產或負債進行定價。

在資產負債表日，我們根據對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平對估值層次結構中的金融工具進行分類。

我們使用定價服務來獲取大多數投資證券的公允價值衡量標準。根據管理層對所用方法的理解，這些定價服務只有在可以觀察到的情況下才能得出公允價值的估計值
17
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

市場信息，使他們能夠做出公允價值估計。根據我們對定價服務所使用的市場投入的理解，所有適用的投資均根據公認會計原則進行估值。我們不調整從定價服務中獲得的價格。下文描述了用於確定按公允價值持有的金融工具公允價值的估值技術和投入，以及根據估值層次結構對此類金融工具進行的一般分類。

固定到期日
我們使用定價服務來估算大多數固定到期日的公允價值衡量標準。定價服務使用在活躍市場報價的固定期限證券的市場報價；此類證券被歸類為1級。對於通常不進行每日交易的美國國債以外的固定到期債券，定價服務使用其定價應用程序或定價模型編制公允價值衡量標準的估算值，其中包括可用的相關市場信息、基準曲線、同類證券的基準、行業分組和矩陣定價。可以考慮的其他估值因素包括名義利差、美元基礎和流動性調整。定價服務根據相關的市場和信用信息、感知的市場走勢和行業新聞對每種資產類別進行評估。定價評估中使用的市場輸入按大致優先順序列出，包括：基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人利差、雙向市場、基準證券、出價、報價、參考數據以及行業和經濟事件。每種輸入的使用範圍取決於資產類別和市場狀況。鑑於資產類別，使用投入的優先順序可能會改變，或者某些市場投入可能不相關。此外，當由於缺乏基於市場的投入（即陳舊定價）而導致市場流動性降低時，固定到期日估值會更加主觀，並且可能需要使用模型進行定價。缺乏基於市場的投入可能會增加投資的估計公允價值無法反映實際交易價格的可能性。絕大多數固定到期日被歸類為二級，因為定價技術中使用的最重要的投入是可以觀察到的。對於少量固定到期日，我們會獲得單一經紀商報價（通常來自做市商）。由於報價中的免責聲明表明價格僅供參考，因此我們將這些公允價值估算值納入了第 3 級。

股權證券
市場活躍的股票證券被歸類為1級，因為公允價值基於市場報價。對於不太活躍的市場的股票證券，公允價值基於市場估值，歸類為二級。定價不可觀察的股票證券被歸類為第 3 級。

短期投資
短期投資包括在購買之日起一年內到期並在活躍市場交易的證券，歸類為1級，因為公允價值基於市場報價。商業票據和貼現票據等證券被歸類為二級，因為這些證券由於即將到期，通常交易不活躍，因此，它們的成本接近公允價值。定價不可觀察的短期投資被歸類為第 3 級。

其他投資
大多數其他投資（包括對部分持股的投資公司、投資基金和有限合夥企業的投資）的公允價值均基於其各自的資產淨值，不在下面的公允價值層次結構表中。我們的某些長期合約由不符合公認會計原則單獨賬户報告的資產支持。這些資產包括共同基金，在估值層次結構中歸類為第一級，其基礎與在活躍市場交易的其他股票證券相同。其他投資還包括歸類為1級的股票證券和歸類為2級的固定到期日，由安達為遞延薪酬計劃和補充退休計劃而持有的拉比信託持有，在估值層次結構中與其他股票證券和固定到期日相同。

證券借貸抵押品
合併資產負債表中證券貸款抵押品中包含的標的資產是固定到期日，它們在估值層次結構中的分類基礎與其他固定到期日相同。估值層次結構中不包括與安達退還抵押品加利息的義務相關的相應負債，因為抵押品在合併資產負債表中按合同價值而不是公允價值報告。

投資衍生品
由於公允價值基於市場報價，活躍交易的投資衍生工具，包括期貨、期權和遠期合約，被歸類為1級。跨貨幣互換和利率互換的公允價值基於
18
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

市場估值，歸類為二級。投資衍生工具記錄在合併資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。

被指定為對衝工具的衍生品
我們的某些衍生品是指定為公允價值的跨貨幣互換和淨投資套期保值工具。跨貨幣互換和利率互換的公允價值基於市場估值，歸類為二級。投資衍生工具記錄在合併資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。

其他衍生工具
我們維持交易所交易股票期貨合約的頭寸，旨在限制股市嚴重下跌的風險，這將導致預期索賠增加，從而增加市場風險收益（MRB）儲備金和我們的MRB再保險業務。我們在交易所交易股票期貨合約中的頭寸被歸類為1級。其他衍生工具剩餘頭寸的大部分公允價值基於大量可觀察的投入，包括股票證券和利率指數。因此，它們被歸類為第 2 級。其他基於不可觀察輸入的衍生工具被歸類為第 3 級。其他衍生工具記錄在合併資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。

獨立賬户資產
獨立賬户資產是指獨立基金，投資風險由客户承擔，安達提供的某些擔保除外。獨立賬户資產主要包括在估值層次結構中歸類為第一級的共同基金，其基礎與在活躍市場交易的其他股票證券相同。獨立賬户資產還包括歸類為二級的固定到期日，因為定價技術中使用的最重要的投入是可以觀察到的。估值層次結構中不包括相應的負債，因為它們在合併資產負債表中按合同價值而不是公允價值報告。
19
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司



按估值層次結構定期按公允價值計量的金融工具
2023 年 3 月 31 日第 1 級第 2 級第 3 級總計
（單位：百萬美元）
資產：
固定到期日可供出售
美國財政部/機構$2,119 $560 $— $2,679 
非美國— 26,831 561 27,392 
公司和資產支持證券— 35,916 2,544 38,460 
抵押貸款支持證券— 16,092 10 16,102 
市政的— 3,731 — 3,731 
2,119 83,130 3,115 88,364 
股權證券854 — 88 942 
短期投資1,856 1,830 7 3,693 
其他投資 (1)
559 423 — 982 
證券借貸抵押品— 1,582 — 1,582 
投資衍生品59 — — 59 
被指定為對衝工具的衍生品— 8 — 8 
其他衍生工具5 — — 5 
獨立賬户資產5198 102 — 5,300 
以公允價值計量的總資產 (1)
$10,650 $87,075 $3,210 $100,935 
負債：
投資衍生品$158 $— $— $158 
被指定為對衝工具的衍生品— 82 — 82 
其他衍生工具45 2 — 47 
市場風險收益 (2)
— — 830 830 
以公允價值計量的負債總額$203 $84 $830 $1,117 
(1)上表中不包括部分擁有的投資、投資基金和有限合夥企業 $12,805 百萬，保單貸款 $358 百萬美元，以及其他投資 $47 截至2023年3月31日為百萬美元，使用資產淨值作為實際權宜之計進行測量。
(2)有關市場風險收益的更多信息，請參閲附註11。

20
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

 
2022年12月31日第 1 級第 2 級第 3 級總計
（單位：百萬美元）
資產：
固定到期日可供出售
美國財政部/機構$2,100 $526 $— $2,626 
非美國— 25,344 564 25,908 
公司和資產支持證券— 34,506 2449 36,955 
抵押貸款支持證券— 15,840 11 15,851 
市政的— 3,880 — 3,880 
2,100 80,096 3,024 85,220 
股權證券737 — 90 827 
短期投資3,108 1,849 3 4,960 
其他投資 (1)
552 399 — 951 
證券借貸抵押品— 1,523 — 1,523 
投資衍生工具82 — — 82 
被指定為對衝工具的衍生品— 17 — 17 
其他衍生工具33 — — 33 
獨立賬户資產5,101 89 — 5,190 
以公允價值計量的總資產 (1)
$11,713 $83,973 $3,117 $98,803 
負債：
投資衍生品$139 $— $— $139 
被指定為對衝工具的衍生品— 53 — 53 
市場風險收益 (2)
— — 800 800 
以公允價值計量的負債總額$139 $53 $800 $992 
(1) 上表中不包括部分持有的投資、投資基金和美元有限合夥企業12,355 百萬，保單貸款 $343百萬美元和其他投資47 截至2022年12月31日為百萬美元，使用資產淨值作為實際權宜之計進行測量。
(2)有關市場風險收益的更多信息，請參閲附註11。



21
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

第 3 級金融工具

下表顯示了使用大量不可觀察投入（第三級）按公允價值計量的金融工具的期初和期末餘額的對賬情況：
資產
三個月已結束
2023 年 3 月 31 日
（單位：百萬美元）		可供出售的債務證券股權
證券		短期投資
非美國公司和資產-
支持證券		抵押貸款支持證券
期初餘額$564 $2449 $11 $90 $3 
轉出第 3 關— (11)— — — 
OCI 中未實現淨收益/虧損的變化(4)(2)— — (1)
已實現淨收益/虧損— 2 — (4)— 
購買43 205 — 7 5 
銷售(31)(20)— (5)— 
定居點(11)(79)(1)— — 
期末餘額$561 $2,544 $10 $88 $7 
資產負債表日公允價值變動導致的已實現淨收益/虧損$— $4 $— $(3)$— 
資產負債表日OCI中包含的未實現淨收益/虧損變動$(6)$(5)$— $— $(1)
  資產
三個月已結束
2022年3月31日
（單位：百萬美元）		可供出售的債務證券股權
證券		短期投資
非美國公司和資產-
支持證券		抵押貸款支持證券
期初餘額$633 $2,049 $26 $77 $7 
轉入第 3 級18 29 — 1 — 
轉出第 3 關(23)(50)(5)— — 
OCI 中未實現淨收益/虧損的變化(13)(22)— — — 
已實現淨收益/虧損(2)— — 4 — 
購買43 315 — 3 2 
銷售(6)(27)— (3)— 
定居點(32)(65)(1)— (5)
期末餘額$618 $2,229 $20 $82 $4 
資產負債表日公允價值變動導致的已實現淨收益/虧損$(2)$— $— $4 $— 
資產負債表日OCI中包含的未實現淨收益/虧損變動$(13)$(22)$— $— $— 

上表不包括市場風險收益的對賬，見附註11市場風險收益。有關其他信息，請參閲註釋 11。

b) 按公允價值披露但未計量的金融工具
安達在其正常業務過程中使用各種金融工具。我們的保險合同不包含在金融工具的公允價值會計指導中，因此不包含在下文討論的金額中。

以下未包括的現金、其他資產、其他負債和其他金融工具的賬面價值近似於其公允價值。有關投資於部分控股的保險公司、短期和長期債務、回購協議和信託優先證券的公允價值方法和假設的信息，請參閲 2022 年 10-K 表格。

22
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

下表按估值層次列出了公允價值，以及未按公允價值計量的金融工具的賬面價值：
2023 年 3 月 31 日公允價值淨負載
價值
（單位：百萬美元）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產：
固定期限持有至到期
美國財政部/機構$1,267 $73 $— $1,340 $1,371 
非美國— 1,036 — 1,036 1,106 
公司和資產支持證券— 1,576 — 1,576 1,671 
抵押貸款支持證券— 1,282 — 1,282 1,372 
市政的— 2,875 — 2,875 2,905 
總資產$1,267 $6,842 $— $8,109 $8,425 
負債：
回購協議$— $1,420 $— $1,420 $1,420 
長期債務— 12,892 — 12,892 14,375 
信託優先證券— 368 — 368 308 
負債總額$— $14,680 $— $14,680 $16,103 

2022年12月31日公允價值淨負載
價值
（單位：百萬美元）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產：
固定期限持有至到期
美國財政部/機構$1,299 $71 $— $1,370 $1,417 
非美國— 1,054 — 1,054 1,136 
公司和資產支持證券— 1,580 — 1,580 1,705 
抵押貸款支持證券— 1,351 — 1,351 1,455 
市政的— 3,084 — 3,084 3,135 
總資產$1,299 $7,140 $— $8,439 $8,848 
負債：
回購協議$— $1,419 $— $1,419 $1,419 
短期債務— 473 — 473 475 
長期債務— 12,495 — 12,495 14,402 
信託優先證券— 383 — 383 308 
負債總額$— $14,770 $— $14,770 $16,604 
23
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

5。 再保險

再保險可在轉讓的再保險中收回
2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
（單位：百萬美元）
可收回淨再保險 (1)
估值補貼
可收回淨再保險 (1)
估值補貼
可就未付損失和損失費用追回再保險$16,520 $294 $17,086 $289 
再保險可追回已付損失和損失費用1,621 57 1,773 62 
損失和損失費用可追回再保險$18,141 $351 $18,859 $351 
再保險可從保單利益中收回$279 $1 $302 $4 
(1) 扣除無法收回的再保險的估值補貼。

損失和損失費用可追回的再保險的減少主要是由於農作物可回收和收款的季節性減少。
下表顯示了與可從損失和損失費用中收回的再保險相關的無法收回的再保險的估值補貼的向前滾動：
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
無法收回的再保險的估值補貼——期初$351 $329 
無法收回的再保險準備金5 3 
計入估值備抵的註銷額(5)(4)
外匯重估— 1 
無法收回的再保險的估值補貼——期末$351 $329 
欲瞭解更多信息，請參閲2022年10-K表合併財務報表附註1 d)。

6。 遞延收購成本
遞延收購成本包括短期合同的資本化成本，金額為美元3,010百萬和美元2,808 百萬美元和長期合約 $3,286 百萬和美元2,974截至2023年3月31日和2022年3月31日，分別為百萬人。用於攤銷DAC的假設與用於估算非參與式傳統和限額支付合同未來保單福利負債的假設一致。

下表顯示了人壽保險板塊中包含的長期合同的遞延收購成本的展期情況：

截至2023年3月31日的三個月
（單位：百萬美元）定期壽命環球人壽一生A&H其他總計
餘額-期初 $320 $776 $395 $902 $121 $2,514 
資本化36 25 24 126 3 214 
攤銷費用(24)(19)(5)(30)(5)(83)
其他（包括外匯）5 1 (1)(7)— (2)
餘額-期末$337 $783 $413 $991 $119 $2,643 
表中不包括海外普通保險板塊643 
長期合同的遞延收購成本總額$3,286 
24
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司




截至2022年3月31日的三個月
（單位：百萬美元）定期壽命環球人壽一生A&H其他總計
餘額-期初 $246 $771 $334 $745 $108 $2,204 
資本化34 29 10 24 20 117 
攤銷費用(16)(18)(5)(25)(5)(69)
其他（包括外匯）5 (8)(2)— (3)(8)
餘額-期末$269 $774 $337 $744 $120 $2,244 
表中不包括海外普通保險板塊730 
長期合同的遞延收購成本總額$2,974 



7。 商譽和收購業務的價值

善意
下表顯示了按細分市場劃分的Goodwill向前滾動情況：

（單位：百萬美元）北美商業財產和意外保險北美個人財產和意外保險北美農業保險海外一般保險全球再保險人壽保險安達合併
截至2022年12月31日的餘額$6,945 $2,230 $134 $4,605 $371 $1,943 $16,228 
外匯重估及其他(9)(3)— (3)— (38)(53)
截至2023年3月31日的餘額$6,936 $2,227 $134 $4,602 $371 $1,905 $16,175 


VOBA
收購的業務價值（VOBA）代表有效的長期合同未來利潤的公允價值，並根據標的合約的利潤增長進行攤銷，其方式類似於遞延收購成本。VOBA的計算基於許多因素，包括死亡率、發病率、持續性、投資收益率、支出和貼現率，其中貼現率是最重要的因素。

下表顯示了 VOBA 的向前滾動情況：
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）2023
期初餘額$3,702 
VOBA的攤銷 (1)
(83)
外匯重估及其他(16)
期末餘額$3,603 
(1)在合併運營報表的保單購置成本中確認。

在截至2023年3月31日的三個月中，與收購信諾亞洲業務相關的VOBA攤銷額為美元78 税前百萬美元。

25
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司




8。 未付的損失和損失費用

下表顯示了期初和期末未付損失和損失支出的對賬情況：
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
未付損失和損失支出總額——期初$75,747 $72,330 
未付損失可追回的再保險——期初 (1)
(17,086)(16,132)
未付損失和損失費用淨額——期初58,661 56,198 
與發生在以下情況的損失有關的淨虧損和損失費用：
本年度5,336 4,963 
往年 (2)
(188)(399)
總計5,148 4,564 
就發生在以下情況的損失支付的淨虧損和損失費用：
本年度805 593 
前幾年3,911 3,569 
總計4,716 4,162 
外幣重估等(196)3 
未付損失和損失費用淨額——期末58,897 56,603 
未付損失可追回的再保險 (1)
16,520 16,593 
未付損失和損失支出總額——期末$75,417 $73,196 
(1)扣除無法收回的再保險的估值補貼。
(2)僅與前期損失儲備金的發展有關，不包括與復職保費、支出調整、所得保費以及總額為美元的國際A＆H項目的發展相關的前期發展（8) 百萬和美元159 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

未付損失和損失支出總額減少了美元330 截至2023年3月31日的三個月，為百萬美元，這主要反映了潛在風險敞口的增長，但外幣波動、與美國童子軍協議相關的鉅額款項以及該季度的非經常性交易的有利影響足以抵消這種增長。此外, 未付淨損失和損失支出增加了 $236 百萬反映了上述因素以及本季度收款額的增加。



26
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

前一時期的發展
前一時期的發展（PPD）源於本年度確認的損失估計值的變化，這些變化與前一個日曆年發生的損失事件有關，不包括前一事故年度收入保費發展所產生的損失的影響。長尾線路包括工傷補償、一般責任和財務額度等線路；而短尾線路包括大多數財產專線、能源、人身事故和農業等線路。
下表按細分總結了（有利的）和不利的 PPD：
截至 3 月 31 日的三個月
（單位：百萬美元）長尾巴短尾總計
2023
北美商業財產和意外保險$9 $(81)$(72)
北美個人財產和意外保險— 17 17 
北美農業保險— — — 
海外一般保險— (143)(143)
全球再保險— (8)(8)
企業10 — 10 
總計$19 $(215)$(196)
2022
北美商業財產和意外保險$(20)$(88)$(108)
北美個人財產和意外保險— (51)(51)
北美農業保險— (26)(26)
海外一般保險— (60)(60)
全球再保險— (3)(3)
企業8 — 8 
總計$(12)$(228)$(240)
下文將更詳細地討論前一時期按細分市場劃分的重大變動，主要是由每個時期完成的儲備金審查所致。每個細分市場和公司的長尾線和短尾業務的剩餘淨髮展包括多個線路和事故年份的許多有利和不利波動，無論是單獨還是總體而言，這些波動都不是重大的。
北美商業財產和意外保險。截至2023年3月31日的三個月，淨有利發展為美元72 百萬美元優惠81 百萬美元在短尾線中獲利，美元9 長尾線中有百萬不良反應。短尾發展主要是擔保和A＆H，但由於颶風伊恩的積極發展和冬季風暴埃利奧特的負面發展所產生的淨影響，房地產和海運業的不利開發被部分抵消。長尾發展是由於工資低於預期，專業人員傷亡和工傷補償的良好發展以及報告的損失活動被一般負債和某些財務項目的不利發展所抵消，而發展高於預期。
截至2022年3月31日的三個月，淨利好發展，包括A＆H線的有利發展，為美元76 百萬，其出現的虧損低於預期。商業保護傘和美元過剩投資組合的不利發展部分抵消了這一有利的發展60 百萬美元受高於預期的虧損的推動。
北美個人財產和意外保險。截至2023年3月31日的三個月，淨負面發展為美元17 百萬，沒有個人重大變動。截至2022年3月31日的三個月，淨利好發展包括由於COVID相關經濟放緩的間接影響而導致的支付和報告的虧損活動低於預期，儲備金髮放使房主業務領域的良好發展。
海外一般保險。截至2023年3月31日的三個月淨利好發展，包括美元85 百萬美元的房地產額度，受有利的災難性發展的推動43 百萬，歐洲大陸和英國出現了非災難性損失
截至2022年3月31日的三個月，淨利好發展包括房地產和A＆H業務領域的良好發展。

27
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

騷擾索賠
2023年第一季度，地方法院發佈命令，全面批准了美國童子軍（BSA）的破產計劃。與2022年10-k披露一致的協議條款沒有變化。我們支付了 $800 每份協議為百萬美元，其中美元300 2022年支付了百萬美元200 2023年第一季度支付了百萬美元，剩餘的美元300 2023 年 4 月支付了百萬美元。有關騷擾索賠的更多信息，請參閲 2022 10-ks。

9。F未來保單的好處

下表顯示了人壽保險板塊中包含的未來保單福利負債的向前滾動：

預期淨保費的現值三個月已結束
2023 年 3 月 31 日
（單位：百萬美元）定期壽命一生A&H其他總計
餘額 — 期初$818 $1,546 $10,618 $42 $13,024 
按原始折扣率計算的期初餘額879 1,600 11,163 43 13,685 
現金流假設變化的影響17 (1)(786)1 (769)
實際差異與預期經驗的影響(3)(9)(29)— (41)
調整後的期初餘額893 1,590 10,348 44 12,875 
發行36 50 312 1 399 
應計利息29 15 126 — 170 
收取的淨保費 (1)
(44)(60)(349)(6)(459)
取消識別（失誤）(2)1 (54)(1)(56)
其他（包括外匯）— (1)32 1 32 
按原始折扣率計算的期末餘額912 1,595 10,415 39 12,961 
貼現率假設變動的影響(62)(40)(206)(3)(311)
餘額 — 期末$850 $1,555 $10,209 $36 $12,650 
(1)收取的淨保費是指從保單持有人那裏收取的總保費中用於為預期收益提供資金的部分。

28
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司


未來預期保單收益的現值三個月已結束
2023 年 3 月 31 日
（單位：百萬美元）定期壽命一生A&H其他總計
餘額-期初 $1,429 $4,781 $15,457 $253 $21,920 
按原始折扣率計算的期初餘額1,556 4,973 16,259 264 23,052 
現金流假設變化的影響20 (1)(798)2 (777)
實際差異與預期經驗的影響(1)(7)(26)1 (33)
調整後的期初餘額1,575 4,965 15,435 267 22,242 
發行36 49 309 1 395 
應計利息32 48 160 2 242 
福利金支付(46)(59)(368)(3)(476)
取消識別（失誤）(2)1 (56)(1)(58)
其他（包括外匯）(70)(292)448 (24)62 
按原始折扣率計算的期末餘額1,525 4,712 15,928 242 22,407 
貼現率假設變動的影響(135)(98)(388)(4)(625)
餘額 — 期末$1,390 $4,614 $15,540 $238 $21,782 


2023 年 3 月 31 日
未來保單福利責任人壽保險海外一般保險安達合併
（單位：百萬美元）定期壽命一生A&H其他A&H總計
未來保單福利的淨負債$540 $3,059 $5,331 $202 $713 $9,845 
遞延利潤負債209 555 160 13 — 937 
根據合併資產負債表，未來保單福利的淨負債749 3,614 5,491 215 713 10,782 
減去：未來保單保障可收回的再保險143 30 82 — 24 279 
在可收回再保險後，未來保單福利的淨負債$606 $3,584 $5,409 $215 $689 $10,503 
加權平均持續時間（年）8.021.210.314.55.013.5



29
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

預期淨保費的現值三個月已結束
2022年3月31日
（單位：百萬美元）定期壽命一生A&H其他總計
餘額-期初 $422 $1,341 $2,520 $30 $4,313 
按原始折扣率計算的期初餘額397 1,243 2,323 28 3,991 
現金流假設變化的影響— (2)— — (2)
與預期經驗的精算差異的影響(9)(8)(37)— (54)
調整後的期初餘額388 1,233 2,286 28 3,935 
發行41 38 33 1 113 
應計利息25 11 37 — 73 
收取的淨保費 (1)
(27)(41)(64)(3)(135)
其他（包括外匯）(2)(6)— — (8)
按原始折扣率計算的期末餘額425 1,235 2,292 26 3,978 
貼現率假設變動的影響6 46 94 1 147 
餘額 — 期末$431 $1,281 $2,386 $27 $4,125 
(1) 收取的淨保費是指向保單持有人收取的總保費中用於為預期收益提供資金的部分。

未來預期保單收益的現值三個月已結束
2022年3月31日
（單位：百萬美元）定期壽命一生A&H其他總計
餘額 — 期初$921 $4,785 $4,939 $130 $10,775 
按原始折扣率計算的期初餘額858 3,833 4,589 122 9,402 
現金流假設變化的影響(5)(2)— 11 4 
與預期經驗的精算差異的影響(9)(7)(38)— (54)
調整後的期初餘額844 3,824 4,551 133 9,352 
發行42 38 34 — 114 
應計利息27 37 51 1 116 
福利金支付(21)(46)(83)— (150)
其他（包括外匯）(9)(27)(6)— (42)
按原始折扣率計算的期末餘額883 3,826 4,547 134 9,390 
貼現率假設變動的影響7 568 162 4 741 
餘額 — 期末$890 $4,394 $4,709 $138 $10,131 



30
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

2022年3月31日
未來保單福利責任人壽保險海外一般保險安達合併
（以百萬美元計，年份除外）定期壽命一生A&H其他A&H總計
未來保單福利的淨負債$459 $3,113 $2,323 $111 $772 $6,778 
遞延利潤負債152 401 98 8 — 659 
根據合併資產負債表，未來保單福利的淨負債611 3,514 2,421 119 772 7,437 
減去：未來保單保障可收回的再保險115 33 61 — 33 242 
在可收回再保險後，未來保單福利的淨負債$496 $3,481 $2,360 $119 $739 $7,195 
加權平均持續時間（年）8.320.110.430.05.314.2

下表顯示了人壽保險板塊中包含的未貼現預期總保費和預期的未來保單福利金額：

3 月 31 日3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
定期壽命
未貼現的預期未來福利金支付$2,352 $1,309 
未貼現的預期未來總保費2,673 1,437 
折扣後的預期未來福利金1,390 890 
已折扣的預期未來總保費1,787 1,122 
一生
未貼現的預期未來福利金支付14,656 9,870 
未貼現的預期未來總保費5,375 3,531 
折扣後的預期未來福利金4,614 4,394 
已折扣的預期未來總保費3,994 2,597 
A&H
未貼現的預期未來福利金支付21,563 6,027 
未貼現的預期未來總保費31,611 8,914 
折扣後的預期未來福利金15,540 4,709 
已折扣的預期未來總保費18,958 6,209 
其他
未貼現的預期未來福利金支付370 215 
未貼現的預期未來總保費97 74 
折扣後的預期未來福利金238 138 
已折扣的預期未來總保費$87 $65 


31
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

下表列出了運營報表中確認的收入和利息金額：
總保費或攤款利息增加
三個月已結束三個月已結束
3 月 31 日3 月 31 日
（單位：百萬美元）2023202220232022
人壽保險
定期壽命$170 $49 $3 $2 
一生162 74 33 26 
A&H795 290 34 14 
其他19 82 2 1 
海外一般保險
A&H364 365 — — 
總計$1,510 $860 $72 $43 

下表顯示了加權平均利率：
利息增長率當前折扣率
三個月已結束三個月已結束
3 月 31 日3 月 31 日
2023202220232022
人壽保險
定期壽命2.9 %2.4 %6.5 %3.6 %
一生4.4 %4.4 %6.1 %4.6 %
A&H4.2 %3.9 %6.7 %4.0 %
其他3.8 %3.7 %4.8 %3.4 %


10。P保單持有人賬户餘額

下表顯示了保單持有人賬户餘額的向前滾動：
三個月已結束
2023 年 3 月 31 日
（單位：百萬美元）環球人壽其他總計
期初餘額$1,719 $1,421 $3,140 
收到的保費 85 25 110 
保單收費 (1)
(45)(3)(48)
投降和提款(16)(15)(31)
養卹金付款 (4)(7)(11)
利息貸記11 5 16 
其他（包括外匯）(4)6 2 
期末餘額$1,746 $1,432 $3178 

32
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

三個月已結束
2022年3月31日
（單位：百萬美元）環球人壽其他總計
期初餘額$1,612 $1,154 $2,766 
收到的保費 95 28 123 
保單收費 (1)
(46)(2)(48)
投降和提款(14)(17)(31)
養卹金付款 (2)(5)(7)
利息貸記11 6 17 
其他（包括外匯）(6)(46)(52)
期末餘額$1,650 $1,118 $2,768 
(1)保單持有人賬户餘額中包含的合約通常根據賬户餘額收取保費和/或每月攤款。
3 月 31 日
20232022
（以百萬美元計，百分比除外）環球人壽其他環球人壽其他
加權平均貸記率3.6 %2.6 %3.6 %3.4 %
風險淨額 (1)
$9,934 $1,450 $10,259 $518 
現金退保價值$937 $1,137 $869 $865 
(1)對於死亡時應支付的補助金的擔保，風險淨額定義為資產負債表日超過經常賬户餘額的當前有保障的最低死亡撫卹金。

下表按保證最低抵免利率範圍顯示了賬户價值的餘額，以及存入保單持有人的利率與相應的最低保證利率之間的相關差異範圍（以基點為單位）：

環球人壽
2023 年 3 月 31 日
（單位：百萬美元）保證最低限度1 個基點-高於 50 個基點51 個基點-高於 150 個基點大於 150 個基點總計
保證最低信貸利率
0.00% — 2.00%
$3 $— $388 $846 $1,237 
 2.01% — 4.00%
453 56 — — 509 
總計$456 $56 $388 $846 $1,746 

2022年3月31日
（單位：百萬美元）保證最低限度1 個基點-高於 50 個基點51 個基點-高於 150 個基點大於 150 個基點總計
保證最低信貸利率
0.00% — 2.00%
$4 $— $420 $743 $1,167 
 2.01% — 4.00%
238 210 35 — 483 
總計$242 $210 $455 $743 $1,650 




33
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司


其他保單持有人賬户餘額
2023 年 3 月 31 日
（單位：百萬美元）保證最低限度1 個基點-高於 50 個基點51 個基點-高於 150 個基點大於 150 個基點總計
保證最低信貸利率
0.00% — 2.00%
$154 $547 $188 $543 $1,432 
總計$154 $547 $188 $543 $1,432 

2022年3月31日
（單位：百萬美元）保證最低限度1 個基點-高於 50 個基點51 個基點-高於 150 個基點大於 150 個基點總計
保證最低信貸利率
0.00% — 2.00%
$— $530 $219 $369 $1,118 
總計$— $530 $219 $369 $1,118 

34
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司


11。 市場風險收益

我們的再保險計劃涵蓋可變年金保障，包括保障人壽福利（GLB）和保證最低死亡撫卹金（GMDB），符合市場風險福利（MRB）的定義。 下表顯示了 MRB 的向前滾動：

三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
餘額-期初 $800 $812 
期初、特定工具信用風險變動影響前的餘額776 755 
利率變動63 (140)
股票市場變化的影響(75)111 
波動率變化的影響57 37 
時間和所有其他因素的影響(18)(32)
期末餘額，扣除特定工具信用風險變動影響前的餘額$803 $731 
特定工具信用風險變化的影響27 34 
餘額 — 期末$830 $765 
保單持有人的加權平均年齡（歲）7373
風險淨額$2,296 $1,913 

上表中不包括MRB收益（虧損）美元（89) 百萬和美元26 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，在合併經營報表中分別列報了百萬美元，與市場風險收益的經濟對衝和其他淨現金流有關。我們的MrB責任沒有可追回的再保險。

對於MRB再保險，安達使用內部估值模型估算公允價值，該模型包括許多因素，包括利率、股票市場、信用風險、經常賬户價值、市場波動、預期年化率和其他保單持有人行為，以及保單持有人死亡率的變化。所有再保險條約都包含索賠限額，估值模型也考慮了索賠限額。
估值技術大量不可觀察的輸入2023 年 3 月 31 日2022年3月31日
範圍
加權平均值 (1)
範圍
加權平均值 (1)
mrB (1)
精算模型失敗率
1% — 30%
4.0 %
3% — 31%
4.4 %
年化率
0% — 100%
4.4 %
0% — 100%
3.7 %
(1) 加權平均失效率和年化率是通過按MrB合同的公允價值對每個條約的利率進行加權來確定的。

最重要的保單持有人行為假設包括MRB的失效率和僅適用於gLB的年化利率。關於失效率和gLb年化率的假設因條約而異，但確定適用於每個條約的費率的基本方法是可比的。

失效率是指在給定日曆年內退保的有效保單的百分比。其他條件相同，隨着失效率的提高，最終的索賠補助金將減少。通常，基本失效函數假設在退保收費期內失效率較低，然後在退保收費期結束後的一年中出現 “峯值” 失效率，然後恢復到最終失效率，通常在2年內。對於擔保價值更高的保單（保證價值遠遠超過其賬户價值的保單），該基本利率會向下調整。部分提款以及持有符合税收條件的合同（由於最低分配額要求）的年長保單持有人的影響也反映在我們的建模中。

GLB年化率是保單持有人將選擇使用GLB提供的保障福利進行年金化的保單的百分比。其他條件相同，隨着GLB年化率的提高，最終的索賠補助金將增加，但須遵守條約索賠限額。所有GLB再保險協議都包含索賠限額，以在實際年金化行為明顯高於預期的情況下為安達提供保護。總的來説，安達假設GLB的年化率將是

35
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

對於擔保價值更高的保單（保證價值遠遠超過其賬户價值的保單），則更高。安達還假設，隨着保單持有人年齡的增長，GLB的年化率會提高。此外，還假設，與隨後所有年度相比，等待期結束後的第一年（保單有資格使用GLB進行年金化的第一年）的GLB年化率更高。安達還沒有為所有客户提供完全可信的年化經驗。

關鍵市場因素的變化對假設的失效率和年化率的影響反映了新興趨勢，這些趨勢使用了cenders提供的數據。對於經驗有限的條約，費率是通過將經驗與其他割讓公司提供的數據相結合來確定的。管理層定期對模型和相關假設進行重新評估，並根據獲得的與保單持有人行為相關的額外經驗以及市場狀況、市場參與者假設和有效年金人口統計數據等最新信息的可用性，酌情對其進行改進。

12。 單獨的賬户

獨立賬户資產是指獨立基金，投資風險由客户承擔，安達提供的某些擔保除外。支持可變合約的資產按公允價值計量，並作為獨立賬户資產列報，相應的負債在合併資產負債表的單獨賬户負債中報告。向保單持有人評估的死亡率、管理和其他服務的保單費用包含在合併運營報表的淨賺保費中。


下表按主要證券類型列出了獨立賬户資產的總公允價值：
3 月 31 日12 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
現金和現金等價物 $116 $141 
共同基金 5,082 4,960 
固定到期日102 89 
總計$5,300 $5,190 

下表顯示了單獨賬户負債的結轉情況：
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
餘額 — 期初$5,190 $5,560 
保費和存款158 467 
保單費用(15)(31)
投降和提款(6)(124)
補助金支付(98)(95)
投資業績83 (283)
其他（包括外匯）(12)66 
餘額 — 期末$5,300 $5,560 
現金退保價值 (1)
$5,124 $4,994 
(1) 現金退保價值指合約持有人在資產負債表日可分配的賬户餘額減去某些退保費用。



36
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

13。 承諾、意外開支和擔保

a) 衍生工具
安達持有期貨、期權、掉期和外幣遠期合約等衍生工具的頭寸，這些工具的主要目的是管理期限和外幣敞口、提高收益率或獲得特定金融市場的敞口。安達還維持包含嵌入式衍生品的可轉換證券的頭寸，以及交易所交易的股票期貨合約的股票市場指數頭寸，以限制MrB業務賬簿中的股票敞口。出於會計目的指定為套期保值的投資衍生工具和衍生品記錄在其他資產（OA）或應付賬款、應計費用和其他負債（AP）中；可轉換債券記錄在可供出售的固定到期日（Fm AFS）中；可轉換股權證券在合併資產負債表中記錄在股票證券（ES）中。這些是數量最多、最頻繁的衍生品交易。此外，作為其投資活動的一部分，安達不時購買待公佈的抵押貸款支持證券（TBA）。

作為一家跨國公司，安達實體以多種貨幣進行業務交易。我們的政策是通常以當地貨幣匹配每個司法管轄區的資產、負債和所需資本，其中包括使用下文討論的衍生品。安達的一些衍生品滿足對衝會計要求，如下所述。我們還考慮對計劃中的跨境交易進行經濟套期保值。



下表顯示了資產負債表位置、處於資產或（負債）頭寸的衍生工具的公允價值以及我們的衍生工具的名義價值/支付條款：
2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
合併
資產負債表
地點		公允價值名義上的
價值/
付款
規定		公允價值名義上的
價值/
付款
規定
（單位：百萬美元）衍生資產衍生物（責任）衍生資產衍生物（責任）
未被指定為套期保值工具的投資和嵌入式衍生品：
外幣遠期合約OA/(AP)$33 $(128)$4,387 $64 $(115)$4,134 
票據和債券的期權/期貨合約OA/(AP)26 (30)1,861 18 (24)1,511 
可轉換證券 (1)
FM AFS/ ES30 — 37 30 — 37 
$89 $(158)$6,285 $112 $(139)$5,682 
其他衍生工具：
股票期貨合約 (2)
OA/(AP)$— $(45)$925 $33 $— $939 
其他OA/(AP)5 (2)457 — — — 
$5 $(47)$1,382 $33 $— $939 
被指定為對衝工具的衍生品：
跨貨幣掉期——公允價值套期保值OA/(AP)$8 $— $1,587 $17 $— $1,595 
跨貨幣互換-淨投資套期保值OA/(AP)— (82)1,579 — (53)1,604 
$8 $(82)$3,166 $17 $(53)$3,199 
(1)包括嵌入式衍生品的公允價值。
(2)與 MRB 商業賬簿有關。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，淨衍生負債為美元214 百萬和美元60 上表中所列的100萬份分別受主淨額結算協議的約束。上表中包含的其餘衍生品不受主淨額結算協議的約束。


37
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

b) 對衝會計
出於會計目的，我們將某些衍生品指定為公允價值套期保值和淨投資套期保值，分別對衝與部分歐元計價債務相關的外匯敞口和對某些外國子公司的淨投資。這些衍生品包括跨貨幣互換，即兩個交易對手在未來某一日期交換以不同貨幣計價的利息和本金的協議。

(i) 跨貨幣互換——公允價值套期保值
2022年9月，安達簽訂了某些被指定為公允價值套期保值的跨貨幣互換。這些跨貨幣互換的目的是對衝歐元的外幣風險1.5 十億美元，約合美元1.6 通過將現金流轉回美元，截至2023年3月31日，我們的歐元計價債務達到10億美元。

這些公允價值套期保值按公允價值結算。預計套期保值將非常有效，公允價值套期保值的收益或虧損抵消了已實現淨收益（虧損）中以歐元計價的套期保值優先票據的外幣調整。公允價值的剩餘變動記錄在其他綜合收益（OCI）中，無關緊要的金額記錄在利息支出中。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認的淨虧損為美元17 百萬，包括 $20 百萬美元的已實現淨收益，美元4 百萬美元的利息支出，公允價值的剩餘變動為美元33 OCI中記錄的其他綜合虧損的税前虧損為百萬美元。

(ii) 跨貨幣互換——淨投資套期保值
2022年9月，安達簽訂了某些被指定為淨投資套期保值的跨貨幣互換。這些跨貨幣互換的目的是通過將現金流從美元轉換為英鎊、日元和瑞士法郎來對衝某些外國子公司淨投資中的外幣敞口。套期保值風險被指定為外國子公司的本位貨幣與其母實體的本位貨幣之間產生的外幣敞口。

這些淨投資套期保值按公允價值計入，公允價值的變化記錄在OCI的累積折算調整（CTA）中，無關緊要的金額記錄在利息支出中。外幣變動的按市值計價調整將持續到標的對衝子公司解散或終止對衝會計之前。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認的淨虧損為美元23 百萬，包括 $26 OCI中記錄的累計翻譯虧損的税前百萬美元，以及美元3 百萬的利息收入。

38
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司


c) 未被指定為套期保值的衍生工具
未被指定為套期保值的衍生工具按公允價值計值，公允價值的變化記錄在已實現淨收益（虧損）中，對於股票期貨合約，則記錄在合併運營報表中的市場風險收益收益（虧損）。 下表顯示了合併運營報表中與衍生工具活動相關的已實現淨收益（虧損）：


三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
投資和嵌入式衍生工具：
外幣遠期合約$(51)$(54)
所有其他期貨合約、期權和股票5 102 
可轉換證券 (1)
— (1)
投資總額和嵌入式衍生工具$(46)$47 
其他衍生工具：
股票期貨合約 (2)
(57)42 
其他(1)1 
其他衍生工具總數$(58)$43 
$(104)$90 
(1)包括嵌入式衍生品。
(2)與 MRB 商業賬簿有關。


(i) 外匯風險管理
外幣遠期合約（遠期）是參與者之間在未來日期兑換特定貨幣的協議。如上所述，安達使用遠期合約來最大限度地減少外幣波動的影響。

(ii) 期限管理和市場敞口
期貨
期貨合約賦予持有人蔘與市場變動的權利和義務，具體取決於期貨合約所依據的指數或標的證券。每天以現金結算，金額等於期貨合約價值的變化乘以縮放合約規模的乘數。固定期限投資組合中使用貨幣市場工具、票據和債券的交易所交易期貨合約，以更有效地管理期限，作為貨幣市場工具、債券和票據所有權的替代品，而不會顯著增加投資組合的風險。只有在管理的資產未以其他方式投入的情況下，才能對期貨合約進行投資。

交易所交易的股票期貨合約用於限制股票市場嚴重下跌的風險，這將導致預期索賠增加，從而增加市場風險收益準備金。

選項
期權合約向持有人傳達了以固定價格購買或賣出指定數量或價值的標的證券的權利，但沒有義務。我們的投資組合中使用期權合約來防範利率的意外變化，這會影響固定到期投資組合的期限。通過在投資組合中使用期權，可以降低投資組合的整體利率敏感度。如上所述，在合成策略中，期權合約也可以用作期貨合約的替代方案。

期權的價格受基礎證券、利率水平、預期波動率、到期時間以及供求關係的影響。

與上述衍生金融工具相關的信用風險與交易對手可能不履約有關。儘管無法預料到不履約，但為了最大限度地降低損失風險，管理層會監控交易對手的信譽並獲得抵押品。交易所交易工具的表現由以下方面保證

39
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

他們交易的交易所。對於非交易所交易工具，交易對手主要是銀行，根據我們的投資指南，銀行必須符合某些標準。

其他
“其他” 中包括旨在減少我們保險業務中某些風險敞口可能產生的潛在損失的衍生品。這些衍生品提供的經濟收益類似於購買的再保險。例如，安達可能會不時簽訂農作物衍生品合約，以在大宗商品價格大幅下跌時保護承保結果。

(iii) 可轉換證券投資
可轉換證券是一種債務工具或優先股，可以轉換為發行人股權的預定金額。可轉換期權是主機工具中的嵌入式衍生產品，在投資組合中被歸類為可供出售或股票證券。安達購買可轉換證券的總回報不是專門用於轉換功能。

(iv) 待定
通過收購TBA，我們承諾購買未來發行的抵押貸款支持證券。在購買TBA和發行標的證券之間的期間，我們在合併財務報表中將我們作為衍生品的頭寸入賬。安達不時購買TBA，這既是為了它們的總回報，也是因為它們提供的與我們的抵押貸款支持證券策略相關的靈活性。

(v) 股票期貨合約
根據MrB計劃，作為假設實體，安達有義務提供保險，直到標的延期年金合同到期或到期或再保險協議到期。我們可能會確認由於資本市場的不利變化（例如，利率下降和/或美國和/或國際股票市場下跌）導致的公允價值變動造成的損失。如上文 “(ii) 期貨” 部分所述，為了緩解資本市場的不利變化，我們維持交易所交易的股票期貨合約的頭寸。當標準普爾500指數下跌時，這些期貨的公允價值增加（當標準普爾500指數上漲時，公允價值會降低）。與MrB負債和交易所交易股票期貨公允價值變動相關的收益或虧損的淨影響包含在合併運營報表的市場風險收益收益（虧損）中。

d) 證券借貸和擔保借款
安達參與了一項由第三方銀行機構運營的證券貸款計劃，根據該計劃，某些資產被貸款給合格的借款人，我們從中獲得增量回報。只有在借入證券的機構根據貸款協議違約的情況下，安達才能提取證券借貸抵押品。如果借款人破產或未能歸還任何貸款證券，與貸款代理人簽訂的賠償協議可以保護我們。抵押品記錄在證券借貸抵押品中，負債記錄在合併資產負債表中的應付證券貸款中。

下表按投資類別和標的協議的剩餘合同到期日列出了根據證券貸款協議持有的抵押品的賬面價值：
剩餘的合同到期日
2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
（單位：百萬美元）隔夜和連續
根據證券借貸協議持有的抵押品：
現金$842 $820 
美國財政部/機構78 72 
非美國626 604 
公司和資產支持證券36 27 
$1,582 $1,523 
已確認的應付證券貸款負債總額$1,582 $1,523 


40
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的回購協議義務為美元1,420 百萬和美元1,419 分別有100萬人獲得了全額抵押。與證券貸款計劃相比，收到的現金的使用不受回購義務的限制。出售的標的證券的公允價值仍為可供出售的固定到期日，回購協議義務記錄在合併資產負債表的回購協議中。

下表按投資類別和標的協議的剩餘合同到期日列出了根據回購協議質押的抵押品的賬面價值：
剩餘的合同到期日
2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
最長可達 30 天30-90 天總計最長可達 30 天30-90 天總計
（單位：百萬美元）
根據回購協議抵押的抵押品：
現金$7 $— $7 $12 $— $12 
美國財政部/機構— 102 102 — 101 101 
抵押貸款支持證券907 487 1,394 921 493 1,414 
$914 $589 $1,503 $933 $594 $1,527 
回購協議的確認負債總額$1,420 $1,419 
區別 (1)
$83 $108 
(1)根據回購協議，過賬的抵押品金額必須超過負債總額。

由於市場狀況和交易對手風險敞口，我們的擔保借貸交易存在潛在風險。對於我們抵押的抵押品，抵押品有可能在協議到期時可能無法返還。如果交易對手未能歸還抵押品，安達將免費使用借入的資金，直到我們的抵押品歸還為止。此外，我們可能會遇到這樣的風險：由於市場狀況，包括需求減少以及監管和資本限制加劇導致銀行更具限制性的條款，安達可能無法續訂新期限或現有交易對手的未償還借款。如果出現這種情況，安達可能會尋求其他借貸來源或減少借款。此外，由於市場狀況而增加的利潤率和抵押品要求將增加我們的受限資產，因為我們需要提供額外的抵押品來支持交易。

e) 固定到期日
截至2023年3月31日和2022年12月31日，未來幾年購買固定收益證券的承諾為美元810 百萬和美元770 分別為百萬。

f) 其他投資
截至2023年3月31日，合併資產負債表中其他投資中包括對賬面價值為美元的有限合夥企業和部分持股投資公司的投資12.4 十億。與這些投資有關，我們的承諾可能需要高達美元的資金6.7 未來幾年將達到數十億。截至2022年12月31日，這些投資的賬面價值為美元12.0 十億美元，其中承諾可能需要高達美元的資金7.4 十億。

g) 所得税
2023 年 3 月 31 日，美元66 數百萬未確認的税收優惠仍未兑現。在接下來的十二個月中，由於税務機關的審查、和解以及時效的失效對未確認的税收優惠進行了重新評估，因此在未來十二個月中，未確認的税收優惠金額可能會發生變化。除少數例外情況外，安達在2012年之前的幾年中不再需要接受所得税審查。

h) 法律訴訟
我們的保險子公司面臨索賠訴訟，這些訴訟涉及對保單承保範圍的有爭議的解釋，在某些司法管轄區，還涉及據稱受傷的人員直接提起訴訟，向投保人尋求賠償。這些訴訟涉及對我們子公司簽發的保單的索賠，這些索賠在整個保險業和正常業務過程中都很常見，應計入我們的損失和損失支出準備金。除索賠訴訟外，我們在正常業務過程中還會受到訴訟和監管行動，這些訴訟和監管行動並非源於保險單索賠，也不是與保險單索賠直接相關。這個

41
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

商業訴訟類別通常包括對承保錯誤或不當行為的指控、僱傭索賠、監管活動或我們的商業活動引起的爭議等。管理層認為，我們在這些問題上的最終責任可能對我們的合併財務狀況和經營業績至關重要，但我們認為不太可能如此。

i) 租賃承諾
在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，使用權資產為 $571 百萬和美元607 分別記入其他資產，租賃負債為美元595百萬和美元633百萬分別記錄在合併資產負債表的應付賬款、應計費用和其他負債中。這些租賃主要包括房地產經營租約，在租賃期限內按直線分期攤銷，租賃期限在不同的日期到期。

14。 股東權益

安達的所有普通股均根據瑞士公司法獲得授權。儘管普通股的面值以瑞士法郎列報，但安達繼續使用美元作為報告貨幣來編制合併財務報表。根據瑞士公司法，儘管安達以美元支付股息，但股息，包括來自法定儲備金的分配或通過降低面值（面值減少）進行的分配，必須以瑞士法郎列報。截至2023年3月31日，我們的普通股面值為瑞士法郎 24.15 每股。

在2022年5月和2021年5月的年度股東大會上，我們的股東批准了次年的年度股息，最高為美元3.32 每股和美元3.20 每股分別分四個季度分期支付，金額為美元0.83 每股和美元0.80 每股分別在董事會（董事會）在年度股東大會之後確定的日期，從資本出資準備金中分配，轉入自由儲備金進行支付。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，每股普通股的股息分配為美元0.83 (瑞士法郎 0.77) 和 $0.80 (瑞士法郎 0.74），分別是。

國庫中普通股的增加是由於普通股的公開市場回購以及為了履行與限制性股票歸屬和沒收未歸屬的限制性股票有關的預扣税義務而交出普通股。國庫普通股的減少主要是由於限制性股票的授予、股票期權的行使、根據員工股票購買計劃（ESPP）購買以及股票取消。在2021年11月3日舉行的安達有限公司特別股東大會上，股東們批准取消 14,465,400 2021年前六個月根據我們的股票回購計劃回購的股票。根據瑞士法律，通過取消股份進行的資本減免須遵守公佈要求和兩個月的等待期，並於2022年1月17日生效。在2022年5月19日舉行的2022年5月年度股東大會上，我們的股東批准了取消 13,179,100 2021年最後六個月根據我們的股票回購計劃購買的股票。根據瑞士法律，通過取消股份進行的資本減免須遵守公佈要求和兩個月的等待期，並於2022年8月4日生效。在截至2023年3月31日的三個月中， 2,010,400 股票被回購和 1,574,224 淨股票是根據基於員工股份的薪酬計劃發行的。2023 年 3 月 31 日， 32,217,934 普通股仍存放在國庫中。

安達有限公司證券回購授權
董事會已批准股票回購計劃如下：

•美元的一次性增量股票回購計劃5.0 從 2021 年 7 月 19 日到 2022 年 6 月 30 日，安達的十億股普通股；以及
•$2.5 從 2022 年 5 月 19 日到 2023 年 6 月 30 日，安達的十億股普通股。


42
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

下表列出了根據董事會授權在一系列公開市場交易中進行的安達普通股回購：
三個月已結束2023 年 4 月 1 日
通過
2023 年 5 月 1 日
3 月 31 日
（以百萬美元計，股票數據除外）20232022
回購的股票數量2,010,400 4,869,900 215,400 
回購股票的成本$428 $1,001 $43 
期末仍有回購授權 $1,193 $1,648 $1,150 

43
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

下表顯示了累計其他綜合收益（虧損）的變化：
三個月已結束
3 月 31 日
20232022
（單位：百萬美元）調整後
累計其他綜合收益（虧損）（AOCI）
投資未實現淨增值（折舊）
餘額 — 期初，扣除税款$(7,279)$2,256 
從 AOCI 重新歸類之前的期間變化（税前）1,606 (4,788)
從 AOCI 中重新歸類的金額（税前）180 136 
税前期間的變化1,786 (4,652)
所得税（費用）補助(166)812 
餘額-期末，扣除税款(5,659)(1,584)
未來保單保障責任的現行貼現率
餘額 — 期初，扣除税款(75)(1,399)
税前期間的變化(151)435 
所得税（費用）補助21 (33)
餘額-期末，扣除税款(205)(997)
特定工具的信用風險對市場風險收益的影響
餘額 — 期初，扣除税款(24)(57)
税期、税前和扣除税後的變化(3)23 
餘額-期末，扣除税款(27)(34)
累計外幣折算調整
餘額 — 期初，扣除税款(2,966)(2,114)
從 AOCI 重新歸類之前的期間變化（税前）(174)— 
從 AOCI 中重新歸類的金額（税前）(3)— 
税前期間的變化 (177)67 
所得税優惠7 4 
餘額-期末，扣除税款(3,136)(2,043)
公允價值套期保值工具
餘額 — 期初，扣除税款(66)— 
從 AOCI 重新歸類之前的期間變化（税前）(17)— 
從 AOCI 中重新歸類的金額（税前）(16)— 
税前期間的變化(33)— 
所得税優惠7 — 
餘額-期末，扣除税款(92)— 
退休後福利負債調整
餘額 — 期初，扣除税款225 240 
税前期間的變化— 19 
所得税支出(1)(4)
餘額-期末，扣除税款224 255 
累計其他綜合收益（虧損）$(8,895)$(4,403)


44
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

下表顯示了從累計其他綜合收益（虧損）向合併運營報表的重新分類：
三個月已結束合併運營報表地點
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
固定到期日可供出售$(180)$(136)已實現淨收益（虧損）
所得税優惠18 22 所得税支出
$(162)$(114)淨收入
累計外幣折算調整
跨幣種互換$3 $— 利息支出
所得税支出(1)— 所得税支出
$2 $— 淨收入
公允價值套期保值工具的淨收益（虧損）
跨幣種互換$20 $— 已實現淨收益（虧損）
跨幣種互換(4)— 利息支出
所得税支出(3)— 所得税支出
$13 $— 淨收入
從 AOCI 重新分類的總金額$(147)$(114)

15。 基於股份的薪酬

經修訂和重述的安達有限公司2016年長期激勵計劃（修訂後的2016年LTIP）允許主要以等於安達普通股授予日公允價值的每股期權價格授予激勵和不合格股票期權。股票期權的授予通常有 3-一年歸屬期和 10-任期一年。股票期權通常在相應的歸屬期（也是必要的服務期）內每年等額分期歸屬。2023 年 2 月 23 日，安達批准了 1,540,002 加權平均授予日公允價值為美元的股票期權51.32 每個。已發行期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型在授予之日估算的。

修訂後的2016年LTIP還允許授予基於服務的限制性股票和限制性股票單位以及基於績效的限制性股票獎勵。安達通常授予基於服務的限制性股票和限制性股票單位 4-一年歸屬期，基於分級歸屬時間表。授予的基於績效的限制性股票獎勵包括目標獎勵和溢價獎勵，這些獎勵將在最後獲得懸崖回報 3-年度業績期基於每股有形賬面價值（股東權益減去商譽和無形資產，扣除税款）以及與特定同行公司集團相比的財產和意外合併比率。與我們的同行羣體相比，保費獎勵需根據股東總回報率支付額外的歸屬條款。限制性股票主要按授予日的收盤價發放。2023 年 2 月 23 日，安達批准了 785,319 基於服務的限制性股票獎勵， 315,545 基於服務的限制性股票單位，以及 407,825 向員工和高級管理人員提供基於績效的股票獎勵，授予日公允價值為 $208.60 每個。每個限制性股票單位代表我們在歸屬時向持有人交付一股普通股的義務。



45
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

16。 退休後福利

合併運營報表淨收益中反映的淨養老金和其他退休後福利成本（福利）的組成部分如下：
養老金福利計劃其他退休後
福利計劃
2023202220232022
截至 3 月 31 日的三個月美國計劃非美國計劃美國計劃非美國計劃
（單位：百萬美元）
服務成本$— $2 $— $1 $— $— 
非服務成本（收益）：
利息成本34 9 21 6 — — 
計劃資產的預期回報率(56)(12)(71)(11)(1)— 
淨精算損失的攤銷— — — — — — 
先前服務成本的攤銷— — — — — — 
定居點— — — — — — 
非服務成本（福利）總額(22)(3)(50)(5)(1)— 
定期福利淨成本（收益）$(22)$(1)$(50)$(4)$(1)$— 

合併運營報表中包含淨定期福利成本（收益）的服務成本和非服務成本（收益）組成部分的細列項目如下：

養老金福利計劃其他退休後
福利計劃
截至 3 月 31 日的三個月2023202220232022
（單位：百萬美元）
服務成本：
損失和損失費用$— $— $— $— 
管理費用2 1 — — 
總服務成本2 1 — — 
非服務成本（收益）：
損失和損失費用(2)(5)— — 
管理費用(23)(50)(1)— 
非服務成本（福利）總額(25)(55)(1)— 
定期福利淨成本（收益）$(23)$(54)$(1)$— 





46
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

17。 其他收入和支出
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
部分持股實體的淨收益中的權益 (1)
$340 $363 
獨立賬户資產公允價值變動的收益（虧損）(2)
(25)(31)
聯邦消費税和資本税(5)(4)
其他(14)(16)
總計$296 $312 
(1)部分持股實體的淨收益中的股權包括私募股權的按市值計價收益，其中我們持有超過3％的私募股權242 百萬和美元255 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。該細列項目還包括淨收入 $14百萬和美元42在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別歸因於我們在華泰的投資。
(2)與不符合公認會計原則下單獨賬户報告的獨立賬户資產的公允價值變動所產生的收益（虧損）有關。
其他收入和支出包括部分擁有的實體淨收入中的權益，其中包括我們在與部分擁有的投資公司（私募股權）和部分擁有的保險公司相關的淨收入或虧損、基礎營業收入和按市值計價變動中所佔的份額。其他收入和支出中還包括獨立賬户資產的公允價值變動產生的收益（虧損），這些資產不符合公認會計原則下的單獨賬户報告的資格。單獨賬户負債的抵消變動包含在合併運營報表的保單福利中。因資本管理計劃而產生的某些聯邦消費税和資本税包含在其他收入和支出中，因為這些税被視為資本交易，不包括在承保結果中。無法收回的保費的壞賬支出也包含在其他收入和支出中。

18。 區段信息

安達通過六個業務部門開展業務：北美商業財產和財產保險、北美個人財產和財產保險、北美農業保險、海外一般保險、全球再保險和人壽保險。這些細分市場通過各種形式的經紀人、代理商和直銷計劃分銷其產品。所有業務部門都與再保險中介機構建立了關係。截至2023年3月31日的三個月的分部業績包括信諾在亞洲的業務業績，這些業績主要分配給我們的人壽保險板塊，根據所撰寫的業務性質，在較小程度上分配給我們的海外普通保險板塊。

管理層使用承保收益（虧損）作為其財產和意外業務細分市場表現的基礎。財產和意外承保收入（虧損）不包括人壽保險板塊，其計算方法是從淨賺保費中減去虧損和損失支出、保單福利、保單購買成本和管理費用。分部收益（虧損）包括承保收入（虧損）、淨投資收益（虧損）以及其他營業收入和支出項目，例如每個分部在與部分擁有的實體相關的營業收入（虧損）中所佔的份額以及各分部負責的雜項收入和支出項目。我們衡量細分市場表現的主要指標是分部收益（虧損），其中還包括該細分市場收購的已購買無形資產的攤銷。我們確定這種分部收益（虧損）的定義是適當的，並且與業務的管理方式一致。隨着業務的持續發展，我們將繼續評估我們的細分市場，並可能進一步完善我們的細分市場和分部收益（虧損）衡量標準。

公司層面管理的收入和支出，包括淨已實現收益（虧損）、市場風險收益收益（虧損）、利息支出、信諾整合費用和所得税，在公司內部報告。信諾整合費用是一次性成本，可直接歸因於第三方諮詢費、員工相關留用成本以及與在多個亞洲市場收購信諾的A＆H和人壽保險公司相關的其他專業和法律費用。這些項目不分配到細分市場層面，因為它們本質上是一次性的，與該細分市場的持續業務活動無關。在考慮這些成本時，首席執行官不管理分部業績或向細分市場分配資源，因此不在我們對分部收益（虧損）的定義中。

出於分部報告的目的，某些項目的列報方式與合併財務報表中的列報方式不同。這些項目與下面 “分部衡量重分類” 列中的合併列報進行了核對，包括：

•虧損支出包括作物衍生物的已實現收益和虧損。購買這些衍生品是為了提供經濟利益，其方式類似於再保險保障，以防大宗商品價格的大幅下跌影響承保業績。我們將這些衍生品的收益和損失視為業績的一部分

47
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

我們的承保業務以及這些衍生品的已實現收益（虧損）被重新歸類為虧損和虧損支出。

•保單優惠包括根據GAAP不符合單獨會計條件的獨立賬户的公允價值變動。這些收益和損失已從其他（收入）支出中重新歸類。我們將獨立賬户資產和負債的公允價值變動所產生的損益視為承保業務業績的一部分，因此這些損益被重新歸類為保單收益。

•淨投資收益包括從與部分持股的投資公司（私募股權合夥企業）相關的其他（收益）支出中重新分類的投資收益，這些支出我們的所有權權益超過3％。我們將這些股票法私募股權合夥企業的投資收入視為用於分部報告的淨投資收益。


48
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

下表按部門列出了運營報表：
在已結束的三個月中
2023 年 3 月 31 日
（以百萬美元計） 		北美商業財產和意外保險北美個人財產和意外保險北美農業保險海外一般保險全球
再保險		人壽保險企業細分衡量標準重分類安達合併
寫入的淨保費$4,288 $1,296 $293 $3,263 $277 $1,293 $— $— $10,710 
淨賺取的保費4,369 1,320 159 2,786 244 1,264 — — 10,142 
損失和損失費用2,729 888 140 1,237 112 32 11 (1)5,148 
保單福利— — — 110 — 712 — (25)797 
保單購置成本613 272 15 713 62 273 — — 1,948 
管理費用295 79 3 280 9 167 97 — 930 
承保收入（虧損）732 81 1 446 61 80 (108)26 1,319 
淨投資收益698 82 17 188 49 153 11 (91)1,107 
其他（收入）支出7 1 1 (9)(1)(15)(214)(66)(296)
攤銷費用
購買的無形資產		— 2 6 18 — 4 42 — 72 
分部收入$1,423 $160 $11 $625 $111 $244 $75 $1 $2,650 
已實現淨收益（虧損）(76)(1)(77)
市場風險收益收益（虧損）(115)— (115)
利息支出160 — 160 
信諾整合費用22 — 22 
所得税支出384 — 384 
淨收益（虧損）$(682)$— $1,892 

在已結束的三個月中
2022年3月31日（經調整）
（單位：百萬美元）		北美商業財產和意外保險 北美個人財產和意外保險北美農業保險海外一般保險 全球
再保險		人壽保險企業細分衡量標準重分類安達
合併
寫入的淨保費$4,039 $1,180 $62 $3,079 $253 $576 $— $— $9,189 
淨賺取的保費4,114 1,247 (29)2628 235 542 — — 8,737 
損失和損失費用2497 713 (92)1,296 115 24 10 1 4,564 
保單福利— — — 93 — 311 — (31)373 
保單購置成本573 260 12 679 62 133 — — 1,719 
管理費用265 69 (1)269 9 84 83 — 778 
承保收入（虧損）779 205 52 291 49 (10)(93)30 1,303 
淨投資收益（虧損）489 59 7 147 85 103 (5)(63)822 
其他（收入）支出6 1 — 2 — (30)(259)(32)(312)
的攤銷費用
購買的無形資產		— 2 7 14 — 2 46 — 71 
分部收入$1,262 $261 $52 $422 $134 $121 $115 $(1)$2,366 
已實現淨收益（虧損）22 1 23 
市場風險收益收益（虧損）49 — 49 
利息支出132 — 132 
所得税支出353 — 353 
淨收益（虧損）$(299)$— $1,953 


49
目錄

合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司

管理層會對承保資產進行全面審查，以便做出決策。除未付損失和損失支出、未來保單福利、再保險應收賬款、DAC、VOBA、商譽和其他無形資產外，安達不向其細分市場分配資產。

19。 每股收益
三個月已結束
3 月 31 日
20232022
（以百萬美元計，股票和每股數據除外）調整後
分子：
淨收入$1,892 $1,953 
分母：
每股基本收益的分母：
加權平均已發行股數414,289,150 425,805,105 
攤薄後每股收益的分母：
基於股份的薪酬計劃3,639,042 3,985,729 
已發行股票和假定轉換的加權平均股數
417,928,192 429,790,834 
每股基本收益$4.57 $4.59 
攤薄後的每股收益$4.53 $4.55 
潛在的反稀釋股票轉換1,731,523 681,032 

在加權平均已發行股票和假定轉換率中不包括在相應時期內本來會具有反稀釋作用的證券的影響。這些證券由股票期權組成，其標的行使價格高於我們普通股的平均市場價格。有關股票期權的更多信息，請參閲我們的2022年10-k表合併財務報表附註12。

50
目錄





第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下是我們截至2023年3月31日的三個月的經營業績、財務狀況以及流動性和資本資源的討論。

除非另有説明，否則本討論中的所有比較均與上一年相應時期的比較。所有美元金額均四捨五入。但是，百分比變化和比率是使用整數美元計算的。因此，使用四捨五入的美元計算可能會有所不同。

我們在任何過渡時期的經營業績和現金流不一定代表我們全年的業績。本討論應與我們的合併財務報表和相關附註以及我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（2022年10-K表）中包含的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀。

其他信息
我們定期在我們的網站（investors.chubb.com）上為投資者發佈重要信息。我們使用本網站作為披露重要非公開信息的手段，並履行美國證券交易委員會（SEC）FD（公平披露）規定的披露義務。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會的文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應關注我們網站的投資者信息部分。我們網站上包含的信息或可能通過本網站訪問的信息未以引用方式納入本報告，也不是本報告的一部分。
MD&A 指數頁面
前瞻性陳述
52
概述
53
合併經營業績
53
分部經營業績
58
已實現和未實現的淨收益（虧損）
67
有效所得税税率
68
非公認會計準則對賬
69
購買的無形資產的攤銷和其他攤銷
72
淨投資收益
73
利息支出
73
投資
73
關鍵會計估計
78
未付損失和損失費用
78
未來的保單福利
78
石棉與環境 (A＆E)
78
公允價值測量
78
災難管理
79
全球財產災難再保險計劃
80
資本資源
81
流動性
82
提供的與子公司未償債務有關的信息
83


51
目錄





前瞻性陳述
1995年的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了 “安全港”。我們或代表我們發表的任何書面或口頭陳述都可能包括前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對未來事件和財務業績的看法。“相信”、“預期”、“估計”、“項目”、“應該”、“計劃”、“期望”、“打算”、“希望”、“感受”、“預見”、“將繼續” 等詞及其變體和類似表達方式表示前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受某些風險、不確定性和其他因素的影響，如果發生潛在事件，這些因素可能會導致實際結果與此類陳述存在重大差異。這些風險、不確定性和其他因素在本文其他地方以及我們向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的其他文件中有更詳細的描述，包括但不限於：
•新業務和續訂業務的實際金額、保費率、承保利潤、我們產品的市場接受度以及與推出新產品和服務及進入新市場相關的風險；我們經營的競爭環境，包括定價或保單條款和條件的趨勢，這些趨勢可能與我們的預測以及可能使我們的業務戰略失效或過時的市場條件變化不同；
•自然或人為災難造成的損失；投保或再保險事件造成的實際損失以及索賠支付時間；損失準備和理賠程序的不確定性，包括與評估環境損害和石棉相關的潛在傷害相關的困難、保單總承保限額的影響、各石棉生產商和其他相關企業尋求的破產保護的影響以及損失賠償的時機；
•COVID-19 及相關風險的感染率和嚴重程度，及其對我們業務運營和索賠活動的影響，以及對我們的被保險人、經紀人、代理人和員工的任何不利影響；實際索賠可能超過我們對最終保險損失的最佳估計，這種損失可能會發生變化，包括為應對 COVID-19 而採取的立法或監管行動的影響等原因；
•由於保險和再保險經紀人的整合程度加大而導致的風險分配或配置發生變化；擔保資金和強制性集合安排的實際和預期評估之間的實質性差異；收取可回收再保險金的能力、再保險公司的信貸發展以及與此相關的任何延誤以及再保險成本、質量或可用性的變化；
•與政府、立法和監管政策、發展、行動、調查和條約相關的不確定性；司法裁決和裁決、新的責任理論、法律策略和和解條款；數據隱私或網絡法律或法規的影響；全球政治狀況以及此類事件可能導致的業務中斷或經濟萎縮；
•全球金融市場的發展，包括利率、股票市場和其他金融市場的變化；政府對金融服務行業的參與或幹預的增加；融資的成本和可用性以及外幣匯率的波動；通貨膨脹率的變化；以及其他總體經濟和商業狀況，包括潛在衰退的深度和持續時間；
•我們的信貸額度下借款和信用證的可用性；支持資助的高額免賠額計劃的抵押品是否充足；從子公司獲得的股息金額；
•我們的評估發生了變化，即我們是否更有可能被要求出售或有意出售可供出售的固定期限投資在預期的復甦之前；
•評級機構可能不時採取的行動，例如財務實力或信用評級下調評級，或將這些評級置於負面或等效的信用觀察中；
•上市公司破產和會計重報的影響，以及上市公司與可能的會計違規行為有關的披露和調查以及其他公司治理問題；
•收購的表現與預期不同，我們未能實現預期的支出相關效率或收購增長，收購對我們現有組織的影響，以及與我們計劃收購華泰保險集團有限公司（華泰集團）額外權益相關的風險和不確定性，包括我們獲得中國保險監管部門批准和完成收購的能力；
•與成為瑞士公司相關的風險，包括資本管理某些方面的靈活性降低以及可能產生的額外監管負擔；股票回購計劃和股票取消；
•如果沒有在合理的時間範圍內招聘合適的替代人員，我們的任何執行官的服務就會中斷；

52
目錄





•我們的技術資源（包括信息系統和安全）按預期表現的能力，例如防止重大信息技術故障或第三方滲透或黑客攻擊對安達或其客户或合作伙伴造成不利後果；我們公司增加使用數據分析和技術作為業務戰略的一部分並適應新技術的能力；以及
•管理層對這些因素和實際事件（包括但不限於上述因素）的迴應。
提醒你不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至其日期。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

概述
安達有限公司是安達集團公司在瑞士註冊的控股公司。總部位於瑞士蘇黎世的安達有限公司及其直接和間接子公司（統稱為安達集團、安達、我們、我們或我們的）是一家全球保險和再保險組織，為全球不同客户羣體的需求提供服務。截至2023年3月31日，我們的總資產為201億美元，股東權益為530億美元。安達成立於1985年，當時它在百慕大開設了第一家業務辦事處，並繼續在百慕大維持業務。我們通過六個業務領域開展業務：北美商業財產和財產保險、北美個人財產和財產保險、北美農業保險、海外一般保險、全球再保險和人壽保險。有關我們細分市場的更多信息，請參閲 2022年表格 10-k 第 1 項下的 “分部信息”。



合併經營業績——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月

三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
已計淨保費 $10,710$9,18916.6%
淨保費-恆定美元 (1)
18.3%
賺取的淨保費 10,1428,73716.1%
淨投資收益1,10782234.7%
已實現淨收益（虧損）(77)23NM
市場風險收益收益（虧損）(115)49NM
總收入11,0579,63114.8%
損失和損失費用5,1484,56412.8%
保單福利797373113.7%
保單購置成本1,9481,71913.3%
管理費用93077819.5%
利息支出16013221.6%
其他（收入）支出(296)(312)(5.1)%
已購無形資產的攤銷72711.9%
信諾整合費用22—NM
支出總額8,7817,32519.9%
所得税前收入2,2762,306(1.4)%
所得税支出3843538.7%
淨收入$1,892$1,953(3.2)%
NM-沒意義
(1) 按固定美元計算。金額的計算方法是使用與當期同期相同的當地貨幣匯率折算前一期間的結果。

53
目錄






截至2023年3月31日的三個月的財務摘要

•淨收入為19億美元，而去年同期為20億美元。本季度的淨收入包括信諾在2022年第三季度收購的業務業績和創紀錄的淨投資收益。淨收入與去年同期相比略有下降，反映了利率降低和波動性增加造成的1.15億美元的市場風險收益損失，部分被股市上漲所抵消，而去年同期的收益為4900萬美元。

•合併淨保費為107億美元，增長16.6％，按固定美元計算增長18.3％，信諾在亞洲的業務增加了8.3個百分點，按固定美元計算，增長了8.4個百分點。財產和意外淨保費增長了9.3％，按固定美元計算增長了11.0％，商業和消費類保費分別增長了11.5％和9.4％。

•合併淨保費收入為101億美元，增長16.1％，按固定美元計算增長17.7％，信諾在亞洲的業務增長了8.7個百分點，按固定美元計算增長了8.8個百分點。財產和意外淨保費收入增長了8.3％，按固定美元計算增長了9.8％，商業和消費類保費分別增長了10.5％和8.0％。

•税前和税後災難損失總額分別為4.58億美元（佔財產和意外合併比率的5.1個百分點）和3.82億美元，而去年同期分別為3.33億美元（佔財產和意外合併比率的4.0個百分點）和2.9億美元。本季度的災難損失主要來自與全球天氣有關的事件。
•上一期税前和税後優惠總額分別為1.96億美元（合併比率的2.2個百分點）和1.49億美元。1.96億美元的税前發展包括2.02億美元的有利非災難性開發項目和600萬美元的與不利災難相關的開發項目。相比之下，去年同期分別為2.4億美元（佔合併比率的3.2個百分點）和1.95億美元。

•財產和意外綜合比率為86.3％，而去年同期為84.3％。本年度損益合併比率的增加主要是由於災難損失的增加和前一時期的有利發展降低。不包括災難損失的P＆C當前事故年度（CAY）的合併比率為83.4％，而去年同期為83.5％。

•淨投資收入為創紀錄的11億美元，而去年同期為8.22億美元，這主要反映了更高的再投資率。

•運營現金流為22.5億美元，而去年同期為24.4億美元。

•自2023年1月1日起，我們採用了長期有針對性的改進（LDTI）美國公認會計原則指導方針，該指導方針主要影響人壽保險板塊。本報告中前幾個報告期的財務數據酌情進行了調整，並根據新的指導方針列報。對2022年業績的影響微乎其微。

•本季度股東權益增加了25億美元，主要來自19億美元的淨收入和較低利率帶來的16億美元税後未實現投資淨收益。此外，股東權益反映了本季度向股東返還的總資本為7.72億美元，其中包括4.28億美元的股票回購，平均每股收購價為212.81美元，股息為3.44億美元。


54
目錄






淨保費已寫入三個月已結束
3 月 31 日		% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22C$
Q-23 vs Q-22
商業意外傷亡$1,903$1,8373.6%5.3%
工傷補償6186032.5%2.5%
財務專線1,1561,182(2.3)%(0.5)%
保證金1601534.5%4.2%
商業多重危險 (1)
34029017.5%17.5%
物業和其他短尾線2,0251,77714.0%16.5%
商用 P&C 線路總數6,2025,8426.2%7.8%
農業29362NMNM
私人汽車4274123.6%0.9%
個人房主9028308.7%9.4%
個人其他5074952.6%6.5%
個人專線總數1,8361,7375.7%6.5%
Global A&H-P&C 80971912.5%16.3%
再保險熱線2772539.4%10.4%
財產和意外傷害保險項目總額9,4178,6139.3%11.0%
Global A&H-人壽保險809256215.3%218.9%
生活48432051.5%55.3%
人壽保險1,293576124.4%128.7%
合併總計$10,710$9,18916.6%18.3%
(1) 商業多重風險代表零售包裝業務（財產和一般責任）。


截至2023年3月31日的三個月，合併淨保費的增長反映了大多數產品線的增長，這得益於強勁的續訂保留率、正利率增長和新業務。截至2023年3月31日的三個月，信諾在亞洲的業務貢獻了7.58億美元。

•受強勁的保費保留率（包括保費率和風險敞口的增加）以及強勁的新業務的推動，全球所有地區的商業意外傷害均有所增長。
•工人薪酬增長歸因於北美強勁的保費保留率和費率的提高。
•財務項目減少，反映了北美新業務的減少和利率的降低。
•由於北美的新業務強勁，保證金增加。
•由於保費保留率高，包括利率和風險敞口的增加，以及北美強勁的新業務，商業多重風險增加。
•房地產和其他短尾業務在全球範圍內增長，這要歸因於強勁的保費保留率，包括利率和風險敞口的增加，以及強勁的新業務。
•農業增長是由於農作物保險的潛在增長，反映了大宗商品價格的上漲。此外，去年還向美國政府返還了1.61億美元的保費。
•個人專線主要在北美增長，我們的高淨值業務增長最為強勁。
•全球A＆H — P&C的增長是由於亞洲的增長，其中包括收購信諾亞洲業務所得的3,400萬美元，以及歐洲、拉丁美洲和日本新業務的增加和消費者活動的增加，包括旅行量的增加。
•再保險額度的增加主要是由於在新業務的推動下，投資組合持續增長。

55
目錄





•全球A＆H——收購信諾在亞洲的業務後，壽命有所增加，這為增長貢獻了5.7億美元。我們的北美綜合保險補充急救業務下降主要是由於大型計劃未續期。
•亞洲增長（主要來自香港的新業務）以及對信諾亞洲業務的收購（後者為增長貢獻了1.54億美元）推動了壽命大幅增長。
有關淨保費的更多信息，請參閲分部業績討論。

淨賺取的保費
短期合約（通常是損益合約）的淨保費通常反映了風險敞口期到期時記為該期間收入的淨保費部分。長期合同（通常是傳統人壽合同）賺取的淨保費通常被視為保單持有人到期時賺取的淨保費。在截至2023年3月31日的三個月中，淨保費收入增加了14億美元，增長了16.1％，按固定美元計算增長了17.7％。財產和意外淨保費收入增長了8.3％，按固定美元計算增長了9.8％，其中包括商業和消費類的增長分別為10.5％和8.0％。

災難損失和前期發展
對於美國和加拿大發生的事件，我們對災難損失事件的定義通常與財產索賠服務 (PCS) 的定義一致。PCS將災難定義為造成2500萬美元或以上的保險損失並影響大量被保險人的事件。對於美國和加拿大以外的事件，我們通常使用類似的定義。

前期發展包括根據保單期結束後的實際索賠經驗，對利潤佣金儲備金或保單持有人股息儲備金進行調整。費用調整與這些相同保單上期的虧損發展相關。有關災難損失恢復保費和前一時期發展調整的更多信息，請參閲非公認會計準則對賬部分。

三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
災難損失$458$333
前期發展良好$196$240

截至2023年3月31日和2022年3月31日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：美國和國際上發生的與天氣相關的嚴重事件；以及新西蘭的風暴。
•2022年：澳大利亞風暴、科羅拉多野火以及美國和國際上發生的其他與惡劣天氣有關的事件。

前期發展（PPD）源於本年度確認的損失估算值的變化，這些變動與前一個日曆年發生的損失事件有關，不包括損失的影響，不包括以往事故年度的收入保費的變化。

截至2023年3月31日的三個月，税前淨有利PPD為1.96億美元，其中包括2.02億美元的有利非災難性開發項目和600萬美元的不利災難相關發展。這一事態發展包括價值1900萬美元的長尾線路的不利開發，主要是從2013年到2017年的事故年度。短尾線剩餘的2.15億美元淨有利發展主要來自擔保和急救線路。

截至2022年3月31日的三個月，税前淨利潤PPD為2.4億美元，其中5％來自長尾航線，主要來自2018年及之前的事故年份，95％來自短尾航線，主要是A＆H、房地產和擔保險。

有關更多信息，請參閲合併財務報表附註8中對前一時期發展的討論。


56
目錄





財產和意外綜合比率
在評估我們的細分市場（不包括人壽保險的財務業績）時，我們使用了財產和意外綜合比率。我們通過將相應的支出金額除以淨賺取的保費來計算該比率。我們不為人壽保險細分市場計算此比率，因為我們不使用此衡量標準來監控或管理該細分市場。財產和意外綜合比率低於 100% 表示承保收入，合併比率超過 100% 表示承保虧損。

三個月已結束
3 月 31 日
 20232022
損失和損失費用比率
不包括災難損失的 CAY 損失率55.9%56.3%
災難損失5.2%4.1%
前一時期的發展(2.2)%(3.9)%
損失和損失費用比率58.9%56.5%
保單購置成本比率18.8%19.3%
管理費用比率8.6%8.5%
財產和意外綜合比率86.3%84.3%

截至2023年3月31日的三個月中，虧損支出比率有所增加，這反映了災難損失的增加和前一時期的有利發展。在截至2023年3月31日的三個月中，不包括災難損失的年度虧損率有所下降，這主要是由於虧損率較低的線路所賺淨保費的百分比有所提高，某些項目的盈利率和風險敞口超過了虧損成本趨勢。

在截至2023年3月31日的三個月中，保單收購成本比率有所下降，這主要是由於淨保費收入增加的有利影響。

截至2023年3月31日的三個月中，由於員工相關支出的增加和支持增長的投資增加被淨保費增加的有利影響所抵消，管理費用比率基本保持不變。

保單福利
保單福利是指歸類為長期合同的損失，通常包括意外和補充健康產品、定期和終身壽險產品、捐贈產品和年金。有關進一步的討論，請參閲人壽保險板塊的經營業績部分。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，保單收益分別為7.97億美元和3.73億美元，其中包括根據公認會計原則不符合單獨賬户報告的獨立賬户負債的公允價值變動所產生的（收益）虧損，分別為2500萬美元和3,100萬美元。這些負債的抵消變動記錄在合併運營報表的其他（收入）支出中。不包括獨立賬户損益，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，保單收益分別為8.22億美元和4.04億美元。

有關淨投資收益、其他（收入）支出、已實現淨收益（虧損）、已購買無形資產攤銷和所得税支出的討論，請參閲以下相應部分。

57
目錄






分部經營業績——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
我們通過六個業務部門運營：北美商業財產保險、北美個人財產和意外保險、北美農業保險、海外普通保險、全球再保險和人壽保險。有關我們細分市場的更多信息，請參閲 2022 年表格 10-K 第 1 項下的 “細分信息”。


北美商業財產和意外保險

北美商業財產和意外保險部門包括為美國、加拿大和百慕大的大型、中間市場和小型商業企業提供財產和意外保險和服務的業務。該細分市場包括我們的北美主要賬户和專業保險部門（大型公司賬户和批發業務）以及北美商業保險部門（主要是中間市場和小型商業賬户）。
 三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
寫入的淨保費$4,288$4,039 6.2%
淨賺取的保費4,3694,114 6.2%
損失和損失費用2,7292,497 9.2%
保單購置成本613573 6.9%
管理費用295265 11.4%
承保收入732779 (5.9)%
淨投資收益698489 42.6%
其他（收入）支出7610.9%
分部收入$1,423$1,26212.8%
虧損費用比率：
不包括災難損失的 CAY 損失率60.5%61.5%(1.0)pts
災難損失3.7%2.0%1.7pts
前一時期的發展(1.7)%(2.8)%1.1pts
損失和損失費用比率62.5%60.7%1.8pts
保單購置成本比率14.0%13.9%0.1pts
管理費用比率6.7%6.5%0.2pts
合併比率83.2%81.1%2.1pts


災難損失和前期發展 三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
災難損失$162$81
前期發展良好$72$108

58
目錄






截至2023年3月31日和2022年3月31日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：美國洪水、冰雹、龍捲風、風災和冬季風暴損失。
•2022年：美國冬季風暴損失和其他與惡劣天氣有關的事件

有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。

保費
截至2023年3月31日的三個月，淨保費增加了2.49億美元，增長6.2％，這反映了保費的強勁保留率，包括利率和風險敞口的增加，以及某些領域的新業務強勁。保費的增加涉及大多數業務領域，包括房地產、商業多重保險、急救和超額意外傷害保險。虧損投資組合轉移交易同比增長1.3個百分點的影響部分抵消了這一增長。

截至2023年3月31日的三個月，淨保費收入增加了2.55億美元，增長6.2％，反映了上述淨保費的增長。

合併比率
在截至2023年3月31日的三個月中，虧損支出比率有所增加，這主要是由於災難損失的增加和前一時期的有利發展降低。截至2023年3月31日的三個月，前一時期的開發項目包括1.12億美元的有利開發項目，部分被與2022年季末災難開發相關的4000萬美元費用所抵消。在截至2023年3月31日的三個月中，不包括災難損失的年度虧損率有所下降，這主要是由於虧損率較低的房地產公司的淨保費百分比有所提高，某些項目的盈利率和風險敞口超過了虧損成本趨勢。

在截至2023年3月31日的三個月中，管理費用比率有所增加，這主要是由於養老金支出增加反映了不利的市場狀況，但淨保費增加的有利影響部分抵消了這一點。我們預計，更高的養老金支出將持續到2023年。


59
目錄





北美個人財產和意外保險

北美個人財產保險部門包括在美國和加拿大提供高淨值個人保險產品的業務，包括房主和補充產品，例如貴重物品、超額責任、汽車和休閒海上保險和服務。
 三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
寫入的淨保費$1,296$1,1809.9%
淨賺取的保費1,3201,2475.9%
損失和損失費用88871324.6%
保單購置成本2722605.1%
管理費用796914.3%
承保收入81205(60.7)%
淨投資收益825939.1%
其他（收入）支出11—
已購無形資產的攤銷22—
分部收入$160$261(38.8)%
虧損費用比率：
不包括災難損失的 CAY 損失率53.9%53.3%0.6pts
災難損失12.1%8.0%4.1pts
前一時期的發展1.3%(4.1)%5.4pts
損失和損失費用比率67.3%57.2%10.1pts
保單購置成本比率20.6%20.8%(0.2)pts
管理費用比率6.0%5.5%0.5pts
合併比率93.9%83.5%10.4pts


災難損失和前期發展
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
災難損失$159$100
（不利）有利的前一時期發展$(17)$51

截至2023年3月31日和2022年3月31日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：美國冬季風暴損失、洪水、冰雹、龍捲風和風力事件。
•2022年：美國科羅拉多州野火和與惡劣天氣有關的事件

有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。

保費
截至2023年3月31日的三個月，淨保費增加了1.16億美元，增長了9.9％，這主要是由於包括房主、汽車和超額負債在內的所有領域的利率和風險敞口的強勁新業務和續保留存率的增長。

截至2023年3月31日的三個月，淨保費收入增加了7300萬美元，增長了5.9％，反映了上述淨保費的增長。


60
目錄





合併比率
截至2023年3月31日的三個月中，虧損支出比率有所增加，這主要反映了本季度災難損失增加的影響，包括與2022年季末災難發展相關的900萬美元費用，以及由於COVID相關經濟放緩的間接影響而導致的支付和報告的虧損活動低於預期，上一季度發放的儲備金。在截至2023年3月31日的三個月中，不包括災難損失的CAY損失率有所增加，這主要反映了汽車損失的增加，但部分被房主收入率和超過損失成本趨勢的風險敞口所抵消。

在截至2023年3月31日的三個月中，管理費用比率有所增加，這主要是由於不利的市場條件導致的養老金支出同比增加，但淨保費增加的有利影響部分抵消了這一點。我們預計，更高的養老金支出將持續到2023年。


北美農業保險

北美農業保險部門包括我們在北美的業務，這些業務在美國和加拿大提供各種保險，包括農作物保險，主要是通過Rain and Hail Insurance Service, Inc.（Rain and Hail）提供的農場和牧場以及專業財產和意外商業保險產品和服務。
 三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
寫入的淨保費$293$62 NM
淨賺取的保費159(29) NM
損失和損失費用140(92) NM
保單購置成本1512 24.3%
管理費用3(1) NM
承保收入152 (97.7)%
淨投資收益177 152.1%
其他（收入）支出1—NM
已購無形資產的攤銷67(2.4)%
分部收入$11$52 (78.2)%
虧損費用比率：
不包括災難損失的 CAY 損失率73.1%70.6%2.5pts
災難損失15.4%NMNM
前一時期的發展—NMNM
損失和損失費用比率88.5%NMNM
保單購置成本比率9.3%NMNM
管理費用比率1.4%NMNM
合併比率99.2%NMNM
NM-沒意義


災難損失和前期發展 三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
災難損失 $24$—
前期發展良好$—$26

61
目錄






截至2023年3月31日，災難損失主要來自美國洪水、冰雹、龍捲風、風災和冬季風暴損失。

有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。

保費
截至2023年3月31日的三個月，淨保費增加了2.31億美元，這反映了大宗商品價格上漲導致的MPCI的增長，以及安達農業綜合企業強勁的新業務。此外，增長反映了作為利潤分享協議的一部分，2022年第一季度向美國政府回報了1.61億美元的保費。根據利潤分享協議，由於2021年某些州的虧損減少，我們向政府退還了額外的保費。

截至2023年3月31日的三個月，淨保費收入增加了1.88億美元，這反映了上述因素。

合併比率
在截至2023年3月31日的三個月中，不包括災難損失的CAY虧損率有所增加，這主要是由於MPCI的保費增加，其虧損率更高，而我們的農作物大宗商品價格對衝活動同比增長了1.5個百分點，該活動在本季度造成了虧損，而去年同期出現了收益。

在截至2023年3月31日的三個月中，CAY管理費用比率有所增加，這反映了MPCI業務的管理和運營（A＆O）報銷額的降低。


62
目錄





海外一般保險

海外普通保險部門包括安達國際和安達環球市場（CGM）。安達國際包括我們的國際商業財產和賠付傳統和專業系列，為大型公司、中間市場和小型客户提供服務；A&H 以及為美國、百慕大和加拿大以外的當地領土提供服務的傳統和專業個人專線業務。CGM是我們總部位於倫敦的國際商業財產和意外超額和盈餘線路業務，包括倫敦勞埃德（勞埃德）辛迪加2488。安達在勞埃德提供資金，以支持安達承保代理有限公司管理的辛迪加2488的承保。
 三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
寫入的淨保費$3,263$3,0796.0%
已寫入的保費淨額——固定美元10.0%
淨賺取的保費2,7862,6286.0%
損失和損失費用1,2371,296(4.6)%
保單福利1109318.3%
保單購置成本7136794.9%
管理費用2802694.0%
承保收入44629153.4%
淨投資收益18814728.0%
其他（收入）支出(9)2NM
已購無形資產的攤銷181423.9%
分部收入$625$42248.2%
虧損費用比率：
不包括災難損失的 CAY 損失率49.4%49.4%—pts
災難損失4.1%5.8%(1.7)pts
前一時期的發展(5.1)%(2.3)%(2.8)pts
損失和損失費用比率48.4%52.9%(4.5)pts
保單購置成本比率25.6%25.8%(0.2)pts
管理費用比率10.0%10.2%(0.2)pts
合併比率84.0%88.9%(4.9)pts
Nm-沒有意義

災難損失和前期發展
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
災難損失$113$151
前期發展良好$143$60

截至2023年3月31日和2022年3月31日的災難損失主要來自以下事件：
•2023：新西蘭的風暴和國際天氣相關事件。
•2022年：澳大利亞的風暴和國際天氣相關事件。

有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表附註8。


63
目錄





按地區劃分的淨保費
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比除外）20232023
佔總數的百分比		20222022
佔總數的百分比		C$
2022		Q-23 vs Q-22
C$ Q-23
vs Q-22
區域
歐洲、中東和非洲$1,72153%$1,65454%$1,5624.0%10.1%
拉丁美洲66120%60520%6289.2%5.3%
亞太地區73323%64321%61914.0%18.6%
日本1053%1154%98(8.2)%7.2%
其他 (1)
431%621%59(30.1)%(27.6)%
寫入的淨保費$3,263100%$3,079100%$2,9666.0%10.0%
(1) 包括組合保險的國際補充急救業務和其他國際業務，包括中國大陸。

保費
截至2023年3月31日的三個月，淨保費增加了1.84億美元，按固定美元計算增加了2.97億美元，反映了商業保險的增長6.2％，按固定美元計算增長了10.8％，消費額度增長了5.6％，按固定美元計算增長了8.6％。

在批發和零售部門的支持下，我們的歐洲分部在截至2023年3月31日的三個月中有所增長。商業保險增長6.0％，按固定美元計算為11.7％，這主要是由新業務的增加以及包括商業財產和意外傷害保險在內的正利率增長所推動的。消費品線下降了2.9％，但按固定美元計算增長了4.5％，這主要是由於A＆H的旅行量增加。

在截至2023年3月31日的三個月中，拉丁美洲有所增長。商業項目增長10.1％，按固定美元計算為9.4％，這是由風險敞口增加、正利率增長以及新業務（主要是財產和意外傷害險）推動的。由於A＆H的增加，消費品線增長了8.5％，按固定美元計算增長了2.4％。

截至2023年3月31日的三個月中，亞太地區有所增長。商業項目增長11.3％，按固定美元計算為14.9％，這得益於新業務的增加、更高的留存率以及包括財產和意外傷害保險在內的正利率增長。消費類增長16.7％，按固定美元計算為22.5％，主要來自A＆H的旅行。對信諾亞洲業務的收購在2023年貢獻了3,400萬美元。

日本在截至2023年3月31日的三個月中按固定美元計算有所增長，這主要是由於A＆H新業務的增加。

截至2023年3月31日的三個月，淨保費收入增加了1.58億美元，按固定美元計算為2.52億美元，這反映了上述商業和消費者淨保費的增加。

合併比率
截至2023年3月31日的三個月中，虧損支出比率有所下降，這是由於災難損失減少以及與2022年季末災難儲備金髮放相關的前期利好發展增加。

在截至2023年3月31日的三個月中，保單收購成本比率有所下降，這主要是由於業務結構的變化，包括收購成本比率較高的個人保險所獲得的保費減少，以及從收購成本比率低於消費類的商業保險中獲得的保費更高。

在截至2023年3月31日的三個月中，管理費用比率有所下降，這反映了淨保費收入增加的有利影響，但支持增長的投資增加部分抵消了這一影響。

64
目錄





全球再保險

全球再保險部門代表我們的再保險業務，包括安達暴風雨再保險百慕大、安達暴風雨再保險美國、安達暴風雨再保險國際和安達暴風雨再保險加拿大分公司。Global Reinsurance主要通過安達Tempest Re品牌的再保險經紀人在全球範圍內銷售其再保險產品，併為各種主要財產和意外保險公司提供廣泛的傳統和非傳統再保險。

三個月已結束
3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
寫入的淨保費$277$2539.4%
已寫入的保費淨額——固定美元10.4%
淨賺取的保費2442353.9%
損失和損失費用112115(2.7)%
保單購置成本62620.2%
管理費用999.0%
承保收入614923.2%
淨投資收益4985(41.6)%
其他（收入）支出(1)—NM
分部收入$111$134(16.8)%
虧損費用比率：
不包括災難損失的 CAY 損失率49.0%49.9%(0.9)pts
災難損失—0.4%(0.4)pts
前一時期的發展(3.3)%(1.5)%(1.8)pts
損失和損失費用比率45.7%48.8%(3.1)pts
保單購置成本比率25.6%26.5%(0.9)pts
管理費用比率3.8%3.7%0.1pts
合併比率75.1%79.0%(3.9)pts
NM-沒意義

災難損失和前期發展
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
災難損失$—$1
前期發展良好$8$3
有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。


保費
截至2023年3月31日的三個月，淨保費增加了2400萬美元，這主要是由於新業務推動的投資組合持續增長。

截至2023年3月31日的三個月，淨保費收入增加了900萬美元，這主要反映了上述淨保費的增加。

合併比率
在截至2023年3月31日的三個月中，虧損和損失支出比率以及不包括災難損失的年度虧損率有所下降，這反映了多個業務領域的虧損率改善，包括收入率超過虧損成本

65
目錄





趨勢。損失和損失支出比率還得益於前一時期更有利的發展和更低的災難損失。

在截至2023年3月31日的三個月中，保單收購成本比率有所下降，這主要是由於本季度制定的收購成本比率較低的協議。

在截至2023年3月31日的三個月中，管理費用比率有所增加，這主要是由於與員工相關的費用，但淨保費增加的有利影響所抵消。

人壽保險

人壽保險板塊包括我們的國際人壽業務，該業務始於2022年第三季度，包括信諾的A＆H以及2022年7月1日收購的在韓國、臺灣、新西蘭、香港和印度尼西亞的人壽業務。人壽保險板塊還包括Chubb Tempest Life Re（Chubb Life Re），以及合併保險的北美補充急救和人壽業務。對截至2022年3月31日的三個月業績進行了調整，以反映LDTI的採用。請參閲註釋 1 c)。

 三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
寫入的淨保費$1,293$576124.4%
已寫入的保費淨額——固定美元128.7%
淨賺取的保費1,264542133.1%
損失和損失費用322433.3%
保單福利712311128.9%
保單購置成本273133104.4%
管理費用16784100.0%
淨投資收益15310347.8%
其他（收入）支出(15)(30)(49.4)%
已購無形資產的攤銷4258.5%
分部收入$244$121102.0%

保費
截至2023年3月31日的三個月，淨保費增加了7.17億美元，按固定美元計算增加了7.28億美元。對於我們的國際人壽業務，淨保費增長了237.7％，這主要是由於收購了信諾在亞洲的業務，該業務出資7.24億美元。此外，拉丁美洲和亞洲，主要是香港，新業務也有所增長。我們的北美綜合保險業務的淨保費下降了7.0％，這主要是由於大型計劃未續期。

存款
下表列出了根據萬用壽險和投資合同收取的存款：
 三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022C$
2022		Q-23 vs Q-22C$
Q-23 vs.
Q-22
根據萬用壽險和投資合同收取的存款$309$557$511(44.4)%(39.5)%

根據公認會計原則，通過萬用壽險和投資合同（壽險存款）收取的存款不反映在我們的合併運營報表中。新的人壽存款是生產的重要組成部分，儘管

66
目錄





它們不會對本期的運營收入產生重大影響，它們是我們努力發展業務的關鍵。截至2023年3月31日的三個月，收取的壽險存款減少了2.48億美元，主要集中在臺灣，這反映了存款產品的艱難市場狀況。

人壽保險板塊收入
截至2023年3月31日的三個月，人壽保險板塊的收入增加了1.23億美元，這反映了收購信諾亞洲業務帶來的1.59億美元的增長，但部分被我們對我們在中國的部分持股保險實體華泰投資的收入減少所抵消。

企業

公司業績主要包括我們的非保險公司的業績、不可歸因於應申報板塊的收入和支出、石棉和環境（A＆E）負債的損失和損失支出以及某些其他非急救人員徑流風險，包括騷擾。對截至2022年3月31日的三個月業績進行了調整，以反映LDTI的採用。請參閲註釋 1 c)。
三個月已結束
 3 月 31 日% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）20232022Q-23 vs Q-22
損失和損失費用$11$1022.9%
管理費用978315.4%
承保損失1089316.1%
淨投資收益（虧損）11(5)NM
其他（收入）支出(214)(259)(17.9)%
已購無形資產的攤銷4246(6.7)%
已實現淨收益（虧損）(76)22NM
市場風險收益收益（虧損）(115)49NM
利息支出16013221.6%
信諾整合費用22—NM
所得税支出3843538.7%
淨虧損$(682)$(299)130.1%
NM-沒意義

截至2023年3月31日的三個月，管理費用增加了1400萬美元，這主要是由於支持數字增長計劃的支出增加。

截至2022年3月31日的三個月，信諾整合費用為2200萬美元，主要包括法律和專業費用以及與收購信諾整合活動直接相關的所有其他費用。這些費用本質上是一次性的，與各細分市場的持續業務活動無關。在考慮這些成本時，首席執行官不管理細分市場的業績或向細分市場分配資源，因此它們不在我們對細分市場收入的定義中。

有關已實現淨收益（虧損）、淨投資收益（虧損）、已購買無形資產攤銷和所得税支出（收益）的討論，請參閲以下相應部分。有關市場風險收益收益（虧損）和其他（收入）支出的更多信息，分別請參閲合併財務報表附註11和17。

已實現和未實現的淨收益（虧損）
我們從長遠的角度制定投資策略，我們的投資經理管理我們的投資組合，在旨在最大限度地降低風險的特定指導方針內最大限度地提高總回報。我們的大部分投資組合可供出售並按公允價值報告。我們的持有至到期投資組合按攤銷成本列報，扣除估值補貼。


67
目錄





當我們出售證券、減記資產或記錄預期信貸損失估值補貼變動時，市場走勢對固定到期投資組合的影響會影響淨收益（通過淨已實現收益（虧損））。有關我們如何評估預期信貸損失的估值補貼以及對淨收益的相關影響的進一步討論，請參閲2022年10-k表中的合併財務報表附註1 (e)。此外，淨收益通過報告公共和私募股權證券及衍生品（包括金融期貨、期權和互換）的公允價值變動而受到影響。股東累計其他綜合收益（虧損）的單獨組成部分列報為股東累計其他綜合收益（虧損）的單獨組成部分，由於持有證券的重估、累計外幣折算調整的變化、當前未來保單優惠貼現率的變化、市場風險收益的特定工具信用風險的變化、未實現的退休後福利債務負債調整以及為會計目的指定為套期保值的跨貨幣互換合併資產負債表中的權益。
下表顯示了我們的已實現和未實現淨收益（虧損）：
截至 3 月 31 日的三個月
20232022
 （經調整）
（單位：百萬美元）網
已實現
收益
（損失）		網
未實現
收益
（損失）		網
影響		網
已實現
收益
（損失）		網
未實現
收益
（損失）		網
影響
固定到期日$(180)$1,786$1,606$(136)$(4,652)$(4,788)
固定收益和投資衍生品(46)—(46)47—47
公共股權
銷售(5)—(5)255—255
按市值計價16—16(199)—(199)
私募股權（所有權低於 3%）
按市值計價15—1555—55
總投資組合(200)1,7861,58622(4,652)(4,630)
其他衍生品(1)—(1)1—1
外匯131(177)(46)7467141
未來保單福利的當前折扣率—(151)(151)—435435
特定工具的信用風險對市場風險收益的影響—(3)(3)—2323
其他 (7)(33)(40)(74)19(55)
税前淨收益（虧損）$(77)$1,422$1,345$23$(4,108)$(4,085)


截至2023年3月31日的三個月，我們的投資組合的税前未實現淨收益為17.86億美元，這主要是利率下降的結果。此外，税前淨已實現虧損為2億美元，包括固定期限銷售虧損、衍生品虧損和固定收益證券減值。

有效所得税税率
我們的有效税率 (ETR) 反映了税率範圍廣泛的司法管轄區的收入或虧損組合、GAAP 與地方税法之間的永久差異以及離散項目的影響。收益地域組合的變化可能會影響我們的ETR。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的毛利率為16.9％，而去年同期為15.3％。與上年同期相比，ETR的增長是由於收購信諾推動的較高税率司法管轄區的收入增加，以及英國頒佈的税率的提高，但部分被離散的税收項目所抵消。

68
目錄





非公認會計準則對賬
在介紹業績時，我們納入並討論了某些非公認會計準則指標。這些非公認會計準則指標對於瞭解我們的整體經營業績和財務狀況非常重要，其他公司可能有不同的定義。但是，不應將其視為根據公認會計原則確定的衡量標準的替代品。

每股普通股賬面價值等於股東權益除以已發行股份。普通股每股有形賬面價值等於股東權益減去税後的商譽和其他無形資產除以已發行股份。我們認為，經商譽和其他無形資產調整後，與收購量較低的同行公司的賬面價值比較更有意義。在我們進行整合之前，每股有形賬面價值的計算不考慮歸因於我們對部分持股保險公司的投資的內在商譽。

我們提供財務衡量標準，包括以固定美元計算的淨保費、淨保費收入和承保收入。我們認為，評估業績中的趨勢是有用的，不包括美元與我們國際業務交易的貨幣之間匯率波動的影響，因為這些匯率可能會在不同時期之間大幅波動，扭曲對趨勢的分析。影響是通過假設各期之間的外匯匯率保持不變來確定的，方法是使用與可比本期相同的當地貨幣匯率折算前一時期的結果。

財產和意外業績指標包括合併經營業績（包括公司），不包括人壽保險板塊的經營業績。我們認為，這些衡量標準對投資者來説是有用和有意義的，因為管理層使用它們來評估公司在經濟上最相似的財產和意外業務。我們不包括人壽保險板塊，因為該業務的業績並不總是與我們的財產和意外業務業績相關。

財險合併比率是虧損支出比率、保單收購成本比率和管理費用比率之和，不包括人壽業務，包括農作物衍生品的已實現損益。購買這些衍生品是為了提供經濟利益，其方式類似於再保險保護，以防大宗商品定價的大幅下跌影響承保業績。我們將這些衍生品的收益和虧損視為承保業務業績的一部分。

不包括災難損失的CAY P&C合併比率（CAT）將CAT和前一時期的發展（PPD）排除在財產和意外綜合比率之外。我們將CAT排除在外，因為它們的時間和金額以及PPD是不可預測的，因為歷史儲備金的這些意外虧損變化並不能表明我們目前的承保表現。對組合比率分子進行了調整，以排除CAT、PPD的淨保費收入調整、PPD的上期支出調整和復職保費，並對分母進行了調整，以排除PPD的淨保費收入調整以及CAT和PPD的恢復保費。在對損失敏感型保單進行調整的時期，這些調整不包括在PPD和計算比率時賺取的淨保費。我們認為，這項衡量標準可以更好地評估我們的承保業績，並增強了對這些項目可能掩蓋的損益和意外業務趨勢的理解。我們的同行公司通常會報告這一衡量標準，可以更好地進行比較。

復保費是為恢復因損失發生而耗盡的保險而根據某些再保險協議支付的額外保費。復保費金額通常是根據再保險限額已用盡的原始割讓保費的比例部分。

PPD 內的淨保費收入調整是根據保單期結束後的實際索賠經驗，對追溯評級保單的初始保費所賺取的調整。保費調整與這些保單的前一時期虧損發展相關，並且在記錄調整的期間內全額賺取。

上一期間的費用調整通常與可調整的佣金儲備金或保單持有人股息儲備金有關，這些儲備金基於保單期結束後的實際索賠經驗。支出調整與前一時期這些保單的虧損變化相關。



69
目錄





下表顯示了每個細分市場報告的合併比率與損益總比率的計算結果，並根據Cat和PPD進行了調整：
北美商業財產和意外保險北美個人財產和意外保險北美農業保險海外一般保險全球
再保險		企業P&C 總計
三個月已結束
2023 年 3 月 31 日
（除比率外，以百萬美元計）
分子
損失和損失支出/保單福利一個$2,729$888$140$1,347$112$11$5,227
災難損失和相關調整
扣除相關調整後的災難損失(162)(159)(24)(113)——(458)
因災難損失而收取（支出）的復職保費———————
災難損失，相關調整總額(162)(159)(24)(113)——(458)
PPD 和相關調整
PPD，扣除相關調整後——有利（不利）72(17)—1438(10)196
費用調整-不利（有利）3—————3
PPD 復職保費-不利（優惠）—(1)————(1)
PPD，相關調整總額-有利（不利）75(18)—1438(10)198
CAY 虧損和損失費用（不包括CAT） B$2,642$711$116$1,377$120$1$4,967
保單購置成本和管理費用
保單購置成本和管理費用C$908$351$18$993$71$97$2,438
費用調整-有利（不利）(3)—————(3)
經調整的保單購置成本和管理費用D$905$351$18$993$71$97$2,435
分母
淨賺取的保費E$4,369$1,320$159$2,786$244$8,878
PPD 復職保費-不利（優惠）—(1)———(1)
扣除調整後的淨保費F$4,369$1,319$159$2,786$244$8,877
財產和意外綜合比率
損失和損失費用比率A/E62.5%67.3%88.5%48.4%45.7%58.9%
保單獲取成本和管理費用比率C/E20.7%26.6%10.7%35.6%29.4%27.4%
財產和意外綜合比率83.2%93.9%99.2%84.0%75.1%86.3%
CAY P&C 合併比率（不包括CAT）
損失和損失支出比率，調整後B/F60.5%53.9%73.1%49.4%49.0%55.9%
調整後的保單購置成本和管理費用比率D/F20.7%26.7%10.8%35.7%29.4%27.5%
CAY P&C 合併比率（不包括CAT）81.2%80.6%83.9%85.1%78.4%83.4%
合併比率
合併比率86.3%
添加：收益和損失對作物衍生物的影響—%
財產和意外綜合比率86.3%
注：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考文獻。

70
目錄





北美商業財產和意外保險北美個人財產和意外保險北美農業保險海外一般保險全球再保險企業P&C 總計
三個月已結束
2022年3月31日
（除比率外，以百萬美元計）
分子
損失和損失支出/保單福利一個$2,497$713$(92)$1,389$115$10$4,632
災難損失和相關調整
扣除相關調整後的災難損失(81)(100)—(151)(1)—(333)
因災難損失而收取（支出）的復職保費———————
災難損失，相關調整總額(81)(100)—(151)(1)—(333)
PPD 和相關調整
PPD，扣除相關調整後——有利（不利）1085126603(8)240
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）——159———159
費用調整-不利（有利）6—(1)———5
PPD 復職保費-不利（優惠）————1—1
PPD，相關調整總額-有利（不利）11451184604(8)405
CAY 虧損和損失費用（不包括CAT）B$2,530$664$92$1,298$118$2$4,704
保單購置成本和管理費用
保單購置成本和管理費用C$838$329$11$948$71$83$2,280
費用調整-有利（不利）(6)—1———(5)
經調整的保單購置成本和管理費用D$832$329$12$948$71$83$2,275
分母
淨賺取的保費E$4,114$1,247$(29)$2,628$235$8,195
PPD的淨保費收入調整——不利（有利）——159——159
PPD 復職保費-不利（優惠）————11
扣除調整後的淨保費F$4,114$1,247$130$2,628$236$8,355
財產和意外綜合比率
損失和損失費用比率A/E60.7%57.2%318.4%52.9%48.8%56.5%
保單獲取成本和管理費用比率C/E20.4%26.3%(36.8)%36.0%30.2%27.8%
財產和意外綜合比率81.1%83.5%281.6%88.9%79.0%84.3%
CAY P&C 合併比率（不包括CAT）
損失和損失支出比率，調整後B/F61.5%53.3%70.6%49.4%49.9%56.3%
調整後的保單購置成本和管理費用比率D/F20.2%26.3%8.9%36.1%30.0%27.2%
CAY P&C 合併比率（不包括CAT）81.7%79.6%79.5%85.5%79.9%83.5%
合併比率
合併比率84.3%
添加：收益和損失對作物衍生物的影響—
財產和意外綜合比率84.3%
注：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考文獻。



71
目錄





購買的無形資產的攤銷和其他攤銷
已購無形資產的攤銷
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與購買的無形資產相關的攤銷費用分別為7200萬美元和7,100萬美元。

截至2023年3月31日，與其他無形資產（不包括未付虧損和虧損支出的公允價值調整）相關的遞延所得税負債為12.06億美元。

下表顯示了截至2023年3月31日按當前外幣匯率計算的其他無形資產攤銷相關的遞延所得税負債在2023年第二至第四季度以及未來五年的預期減少：

截至12月31日的年份
（單位：百萬美元）		減少與無形資產相關的遞延所得税負債
2023 年第二季度$16
2023 年第三季度16
2023 年第四季度16
202460
202555
202651
202748
202844
總計$306

收購的投資資產和假設長期債務的公允價值調整的攤銷
下表列出了截至2023年3月31日按當前外幣匯率計算的與收購信諾亞洲業務和安達公司業務相關的收購投資資產的公允價值調整的預期攤銷費用，以及2023年第二至第四季度及未來五年與收購安達公司相關的假定長期債務公允價值調整的預期攤銷收益：

公允價值調整的攤銷（支出）收益
截至12月31日的年份
（單位：百萬美元）		收購信諾投資資產收購安達公司的投資資產
收購的投資資產總額 (1)
假設的長期債務 (2)
2023 年第二季度$6$(9)$(3)$5
2023 年第三季度6(8)(2)5
2023 年第四季度5(8)(3)6
202419(20)(1)21
202517(12)521
202615—1521
202713—1321
202812—1221
總計$93$(57)$36$121
(1) 在合併運營報表中記錄為淨投資收益的增加（減少）。
(2) 在合併運營報表中記作利息支出的減少額。

對收購的投資資產進行公允價值調整的攤銷費用的估計可能會因當前的市場狀況、債券贖回權、收購的投資組合的總體期限和外匯而有所不同。


72
目錄





淨投資收益
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
固定到期日 (1)
$1,062$799
短期投資389
其他利息收入173
股權證券938
其他投資2619
總投資收益 (1)
1,152868
投資費用(45)(46)
淨投資收益 (1)
$1,107$822
(1) 包括與收購的投資資產的公允價值調整相關的攤銷費用
$(2)$(16)

淨投資收益受多種因素的影響，包括流入和流出現金流的金額和時間、利率水平以及整體資產配置的變化。截至2023年3月31日的三個月，淨投資收入增長了34.7％，這主要是由於固定期限的再投資利率上升。

對於我們持股比例低於3％的私募股權，投資收入包含在上表的淨投資收入中。對於我們擁有超過3％的私募股權，投資收入包含在合併運營報表的其他收入（支出）中。淨投資收益中不包括私募股權按市值計價的變動，根據我們的所有權百分比，該變動記錄在其他收入（支出）或已實現淨收益（虧損）中。不計入淨投資收益的私募股權按市值計價的總變動情況如下：
三個月已結束
3 月 31 日
（單位：百萬美元）20232022
私募股權按市值計價的税前總收益$257$310
利息支出
截至2023年3月31日的三個月的利息支出包括與現有債務和可變支出固定支出相關的1.65億美元，以及與安達公司收購中承擔的債務公允價值攤銷相關的500萬美元收益。可變費用涉及使用某些設施的費用，包括信用證，以及持有抵押品和回購協議的利息。2023年第一季度的利息支出高於預期，這主要是由於持有抵押品的利率上升。根據我們現有的固定債務和預計的可變支出，我們現在預計，在2023年剩餘時間內，這些項目的税前利息支出約為4.95億美元，合每季度1.65億美元。有關我們債務的更多信息，請參閲2022年10-k表格第8項下的合併財務報表附註9。


投資
我們的投資組合主要投資於公開交易的投資級固定收益證券，根據獨立投資評級服務機構標準普爾（S&P）/穆迪投資者服務（穆迪）2023年3月31日的評級，其平均信貸質量為A/A。該投資組合由獨立的專業投資經理進行外部管理，在不同地區、行業和發行人之間實現了廣泛的多元化。其他投資主要包括直接投資、投資基金和有限合夥企業。我們在投資組合中不持有任何抵押債務，也不提供信用違約保護。我們對整個組織的整個投資組合都有長期的全球信用額度。風險敞口由我們的全球信貸委員會彙總、監控和積極管理，該委員會由高級管理人員組成，包括我們的首席財務官、首席風險官、首席投資官和財務主管。我們還制定了完善而嚴格的合同投資規則，要求管理人保持對個別發行人的高度分散的風險敞口，並密切監督投資經理遵守投資組合指南的情況。


73
目錄





截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的固定收益證券的平均期限，包括期權和掉期的影響，分別為4.7年和4.5年。我們估計，截至2023年3月31日，利率上調100個基點（基點）將使我們的固定收益投資組合的估值減少約47億美元。下表顯示了扣除估值補貼後的公允價值和成本/攤銷成本：

 2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
（單位：百萬美元）公平
價值		成本/
攤銷
成本，淨額		公平
價值		成本/
攤銷
成本，淨額
固定到期日可供出售$88,364$94,541$85,220$93,186
固定期限持有至到期8,1098,4258,4398,848
短期投資3,6933,6954,9604,962
固定收益證券100,166106,66198,619106,996
股權證券 942942827827
其他投資14,19214,19213,69613,696
投資總額$115,300$121,795$113,142$121,519

在截至2023年3月31日的三個月中，我們總投資的公允價值增加了22億美元，這主要是由於投資了運營現金流和利率下降導致的固定到期未實現收益。2023年3月到期的4.75億美元、2.7％的優先票據的支付和股票回購部分抵消了這一增長。

74
目錄





下表顯示了我們截至2023年3月31日和2022年12月31日的固定收益證券的公允價值。第一張表根據類型列出了投資，第二張表根據標準普爾信用評級列出了投資：
 2023 年 3 月 31 日2022年12月31日
（以百萬美元計，百分比除外）公平
價值		佔總數的百分比公平
價值		佔總數的百分比
美國財政部/機構$4,0194%$3,9964%
公司和資產支持證券40,03640%38,53540%
抵押貸款支持證券17,38417%17,20217%
市政的6,6067%6,9647%
非美國28,42828%26,96227%
短期投資3,6934%4,9605%
總計$100,166100%$98,619100%
AAA$13,67914%$14,77915%
AA31,50532%31,19532%
一個18,97119%18,36619%
BBB17,83718%16,80217%
BB9,2459%8,7229%
B8,4658%8,3478%
其他464—%408—%
總計$100,166100%$98,619100%

公司和資產支持證券
下表列出了截至2023年3月31日按公允價值計算的全球十大公司債券敞口：
（單位：百萬美元）公允價值
美國銀行公司$763
摩根士丹利688
摩根大通公司672
富國銀行594
花旗集團公司535
高盛集團公司528
威瑞森通訊公司382
滙豐控股有限公司367
康卡斯特公司355
Anheuser-Busch InBev SA/NV328

抵押貸款支持證券
下表顯示了我們的抵押貸款支持證券的公允價值和攤銷成本（扣除估值補貼）：
標普信用評級公平
價值		攤銷成本，淨額
2023 年 3 月 31 日
（單位：百萬美元）		AAAAA一個BBBBB 和
下面		總計總計
機構住宅抵押貸款支持證券（RMBS）
$7$14,390$—$—$—$14,397$15,956
非機構人民幣5504747347685769
商業抵押貸款支持證券1,9581961321332,3022,508
抵押貸款支持證券總額$2,515$14,633$179$47$10$17,384$19,233

75
目錄






市政的
作為我們整體投資策略的一部分，我們可能會投資各州、市政和其他政治分支機構的固定到期證券（市政當局）。我們對市政投資採用前面描述的相同投資選擇流程。投資組合高度多元化，主要是州一般債務債券和基本服務收入債券，包括教育和公用事業（水、電和下水道）。

非美國
我們的歐元風險敞口主要來自安達歐洲集團股份公司，該公司總部位於法國，在歐盟、中歐和東歐提供廣泛的覆蓋範圍。安達主要投資以歐元計價的投資，以支持其當地貨幣保險義務和所需的資本水平。安達的當地貨幣投資組合有嚴格的合同投資準則，要求經理人為行業和個人發行人保持高質量和多元化的投資組合。每天對投資組合進行監測，以確保投資經理遵守投資組合準則。

我們的非美國投資級固定收益投資組合的貨幣與非美國業務的保險負債相匹配。我們的非美國固定收益證券的平均信貸質量為A，44％的持股被評為AAA或由政府或準政府機構擔保。在這些投資組合的背景下，我們的政府和公司債券持有量在不同行業和地區高度多元化。發行人限額基於信用評級（佔總投資組合的AA—2％，A—1％，BBB—0.5％），每天通過內部合規系統進行監控。我們使用相同的基於信用評級的投資方法管理間接敞口。因此，我們認為我們的間接風險並不重要。
下表彙總了截至2023年3月31日按國家/主權劃分的非美國政府證券的非美國固定收益投資組合的公允價值和攤銷成本（扣除估值補貼）：
（單位：百萬美元）公允價值攤銷成本，淨額
大韓民國$1,700$1,697
臺灣943919
加拿大925963
安大略省593620
墨西哥合眾國549582
巴西聯邦共和國537546
泰國王國536508
澳大利亞聯邦479523
越南社會主義共和國439360
英國398433
其他非美國國家政府證券4,9815,322
總計$12,080$12,473

76
目錄





下表彙總了截至2023年3月31日按國家/主權劃分的非美國公司證券的非美國固定收益投資組合的公允價值和攤銷成本（扣除估值補貼）：
（單位：百萬美元）公允價值攤銷成本，淨額
英國$2,353$2,527
加拿大1,9642,062
大韓民國1,3211,333
美國 (1)
1,1991,292
法國1,1671,255
澳大利亞9761,046
日本741787
荷蘭536572
德國510560
瑞士470522
其他非美國國家公司證券5,1115,477
總計$16,348$17,433
(1) 上述非美國企業固定收益投資組合中上市的國家代表最終母公司的風險國家。非美國公司證券可以由美國公司的外國子公司發行。

低於投資等級的企業固定收益投資組合
低於投資級別的證券與投資級別的公司債務證券具有不同的特徵。對於低於投資等級的證券，借款人因違約而蒙受損失的風險更大。低於投資級別的證券通常是無擔保的，通常從屬於發行人的其他債權人。此外，與投資級別的發行人相比，低於投資級別的證券的發行人的債務水平通常更高，對經濟衰退或利率上升等不利經濟條件更敏感。截至2023年3月31日，我們的企業固定收益投資組合包括低於投資級別和非評級的證券，總共約佔我們固定收益投資組合的16％。我們低於投資等級和非評級的投資組合包括1,700多家發行人，最大的單一風險敞口為1.56億美元。

我們將高收益債券作為與投資級債券截然不同且獨立的資產類別進行管理。高收益債券的配置由內部管理層明確設定，針對信用質量較高的證券（BB/B）。我們對首次購買的最低評級為BB/B。16位外部投資經理負責高收益證券的選擇和投資組合的構建。我們的高收益經理對信貸選擇持保守態度，歷史違約經歷也很低。各行各業的持股高度多元化，發行人上限通常為1.5％，佔高收益配置的百分比。我們通過內部合規系統每天監控持倉限額。高收益投資組合中不允許使用衍生品和結構性證券（例如信用違約互換和抵押債務債務）。

77
目錄





關鍵會計估計

未付的損失和損失費用
作為一家保險和再保險公司，適用的法律法規和公認會計原則要求我們根據保單和與被保險和再保險客户簽訂的協議條款，為損失和損失費用最終責任的估計未付部分設立損失和損失支出準備金。除了某些結構化結算（可以可靠地確定未來索賠付款的時間和金額）以及某些未結索賠準備金外，我們的損失準備金不按金錢的時間價值進行折扣。

下表顯示了我們未付損失和損失費用的向前滾動：
（單位：百萬美元）格羅斯
損失
再保險
可恢復 (1)
網
損失
截至2022年12月31日的餘額$75,747$17,086$58,661
發生的損失和損失費用6,3061,1585,148
已支付的損失和損失費用(6,315)(1,599)(4,716)
其他（包括外匯翻譯）(321)(125)(196)
截至2023年3月31日的餘額$75,417$16,520$58,897
(1) 扣除無法收回的再保險的估值補貼。

負債估計數包括資產負債表日已報告但未付的索賠（案例儲備）和資產負債表日已發生但未報告的索賠（IBNR）的債務準備金。IBNR還可能包括一些條款，以説明報告的索賠可能與既定案件儲備金不同的金額達成和解。損失準備金還包括與處理和結清未付索賠（損失費用）相關的費用估算。

有關損失準備金變化的討論，請參閲合併財務報表附註8。

未來的保單福利

自2023年1月1日起，安達採用了長期定向改進 (LDTI) 美國公認會計準則會計指南，該指南影響了長期合同的確認、衡量、列報和披露要求。有關我們的關鍵會計估算的討論，請參閲 2022 年表格 10-K 中的第 7 項。

石棉與環境 (A＆E)
在截至2023年3月31日的三個月中，沒有重大的急救儲備活動。急救儲備金包含在企業中。有關我們的急救風險敞口的更多信息，請參閲我們的 2022 年 10-k 表格。

公允價值測量
會計指導將公允價值定義為市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債的價格（退出價格），並根據投入的可靠性建立了三級估值層次結構。公允價值層次結構將活躍市場的報價（一級投入）列為最高優先級，對不可觀察的數據（第三級投入）給予最低優先級。第 2 級包括可直接或間接觀察到的資產或負債的投入，但第 1 級內的報價除外。有關我們的公允價值衡量標準的信息，請參閲合併財務報表附註4。


78
目錄





災難管理
我們積極監控和管理我們在全球範圍內因自然風險而積累的災難風險，包括根據可能的最大損失（PML）設定風險限額和購買災難再保險，以確保足夠的流動性和資本以滿足監管機構、評級機構和保單持有人的預期，併為股東提供適當的風險調整後回報。安達使用內部和外部數據以及複雜的分析性災難損失和風險建模技術，以確保對不同產品線和地區的風險（包括多元化和關聯效應）有適當的理解。下表顯示了我們截至2023年3月31日對扣除再保險後的自然災害PML的税前模擬估計，並不代表我們任何一年的預期災難損失。
模擬税前可能的最大淨虧損 (PML)
 
世界各地 (1)
美國颶風 (2)
加州地震 (3)
年度彙總年度彙總單次出現
（以百萬美元計，百分比除外）安達佔總數的百分比
股東
股權		安達佔總數的百分比
股東
股權		安達佔總數的百分比
股東
股權
十分之一$2,3034.3%$1,2152.3%$1410.3%
100 分之1$5,1349.7%$3,4416.5%$1,4012.6%
250 分之1$8,55716.1%$6,49312.3%$1,6383.1%
(1) 全球總量由熱帶氣旋、對流風暴、地震、美國野火以及美國、加拿大和歐洲洪水造成的損失組成，不包括 “非模擬” 危險，例如人為風險和其他災難風險，包括大流行。
(2) 美國颶風損失包括風力、風暴潮和相關的降水引起的洪水造成的損失。
(3) 加州地震包括火災次級危險。

全球和美國主要危險地區的PML基於我們截至2023年1月1日的有效投資組合，反映了2023年4月1日的再保險計劃（見全球財產災難再保險計劃部分）以及保險再保險保障。這些估計假設可收回的再保險是完全可以收回的。

根據該模型，在100分之一的回報期情景下，我們在任何一年中因美國颶風事件而蒙受的税前年度損失總額可能超過34.41億美元（佔截至2023年3月31日我們股東權益總額的6.5％）。自2022年12月31日起，我們的全球PML包括加拿大和歐洲洪水造成的損失。此外，美國颶風的PML包括與颶風相關的降水引起的洪水造成的損失。

以上對安達虧損狀況的估計本質上是不確定的，原因有很多，包括以下幾點：
•儘管使用第三方建模包來模擬潛在的災難損失在保險業中很普遍，但這些模型依賴於重要的氣象學、地震學和工程假設來估計災難損失。特別是，模擬災難事件並不總是代表實際事件以及隨之而來的額外損失可能性；
•在準備用於模型的保險數據、建模軟件的運行和損失輸出的解釋方面，沒有通用的標準。這些損失估算值並不代表我們的潛在最大風險敞口，我們的實際損失很可能與模擬估計值存在重大差異；
•氣候變化的潛在影響增加了建模的複雜性；以及
•氣候條件的變化可能會影響我們面臨的自然災害風險。領先的政府、學術和專業組織發表的研究報告以及安達氣候科學家的廣泛研究表明，熱帶氣旋、內陸洪水和野火等關鍵自然災害的頻率和嚴重程度有可能增加。為了瞭解對安達投資組合的潛在影響，我們使用政府間氣候變化專門委員會（IPCC）2021年氣候變化報告中概述的參數，對峯值暴露區（即美國）進行了壓力測試。這些參數考慮了與我們的業務相關的時間範圍內氣候變化的影響以及由此產生的氣候危險影響。這些測試是通過調整我們對美國颶風、內陸洪水和野火風險風險的基準視圖進行的，以反映每種危險在建模域中頻率和嚴重程度的增加。根據對安達投資組合的這些測試，我們預計截至2023年12月31日，氣候變化不會對我們的基準PML產生實質性影響。這些測試僅反映當前的風險敞口，不包括潛在的緩解因素，例如建築法規的變更、公共或私人風險緩解、監管和公共政策。

有關人為和其他災難的更多信息，請參閲我們 2022 年表格 10-K 中的第 7 項。

79
目錄





全球財產災難再保險計劃
安達的核心財產災難再保險計劃提供保護，以抵禦影響其主要財產運營的自然災害（即不包括我們的全球再保險和人壽保險部門）。

我們會定期審查我們的再保險保障和相應的財產災難風險敞口。這可能會導致在計劃續訂日期之前購買額外的再保險，也可能不會導致購買額外的再保險。此外，在每次續保日期之前，我們會考慮我們打算購買多少保險（如果有的話），我們可能會根據各種因素對當前結構進行重大調整，包括不同回報期的模擬PML評估、再保險定價、我們的風險承受能力和風險敞口以及其他各種結構考慮因素。

安達為我們的北美和國際業務續訂了全球財產災難再保險計劃，自2023年4月1日起至2024年3月31日，承保範圍與即將到期的計劃相比沒有重大變化。該計劃由三層組成，超過安達按每次事件保留的損失。此外，安達續訂了2023年4月1日至2024年3月31日對美國的恐怖主義保險（不包括核、生物、化學和輻射保險，包括個人熱線的生物和化學保險），其限制、保留率和百分比相同，唯一的不同是大多數恐怖主義報道的總額超過了我們的保留額，但沒有恢復。
丟失地點損失層評論意見注意事項
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外）
0 萬美元 —
11 億美元
安達保留的損失(a)
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外）
1.1 億美元 —
12.5 億美元
所有自然危險和恐怖主義 (b)
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外）
12.5 億美元 —
23.5 億美元
所有自然危險和恐怖主義 (c)
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外）
23.5 億美元 —
35 億美元
所有自然危險和恐怖主義(d)
國際
（包括阿拉斯加和夏威夷）
0 萬美元 —
2 億美元
安達保留的損失
(a)
國際
（包括阿拉斯加和夏威夷）
2 億美元 —
13 億美元
所有自然危險和恐怖主義 (c)
阿拉斯加、夏威夷和加拿大
1.3 億美元 —
24.5 億美元
所有自然危險和恐怖主義(d)
(a) 最終留存將取決於損失的性質以及基礎的每項風險計劃與個別業務單位購買的某些其他災難計劃之間的相互作用。這些其他災難計劃有可能使我們的有效留存率降低到規定水平以下。
(b) 這些保險部分由再保險公司承保。
(c) 這些保險均屬於全球財產災難再保險計劃中同一第二層保險的一部分，完全由再保險公司承保。
(d) 這些保險都是全球財產災難再保險計劃中同一個第三層的一部分，完全由再保險公司承保。


80
目錄





資本資源
資本資源包括為支持我們的業務運營而部署或可供部署的資金。
3 月 31 日12 月 31 日
20232022
（以百萬美元計，比率除外）調整後
短期債務$—$475
長期債務 14,37514,402
金融債務總額14,37514,877
信託優先證券308308
股東權益總額52,98750,519
資本總額$67,670$65,704
金融債務與總資本的比率21.2%22.6%
金融債務加信託優先證券佔總資本的比率21.7%23.1%

回購協議不包含在上表中，在合併資產負債表中與短期債務分開披露。回購協議是抵押借款，我們保留在短時間內贖回抵押品的權利和能力，這與短期債務不同，短期債務包括我們的長期債務工具的當前到期日。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們在董事會（董事會）股票回購授權下通過一系列公開市場交易回購了4.28億美元的普通股。截至2023年3月31日，國庫中有32,217,934股普通股，加權平均成本為每股165.77美元，12億美元的股票回購授權截至2023年6月30日仍有12億美元。在2023年4月1日至2023年5月1日期間，我們在股票回購授權下通過一系列公開市場交易回購了215,400股普通股，總額為4,300萬美元。截至2023年5月1日，仍有12億美元的股票回購授權。

我們通常保持通過美國證券交易委員會（SEC）的上架註冊聲明發行某些類別的債務和股權證券的能力，該聲明每三年續訂一次。這使我們能夠進入資本市場，以獲得再融資以及不可預見的或機會主義的資本需求。

分紅
自1993年成為上市公司以來，我們每個季度都派發了股息。根據瑞士法律，股息必須以瑞士法郎申報，但安達以美元支付股息。有關我們的股息方法的討論，請參閲合併財務報表附註14。

在2022年5月的年度股東大會上，我們的股東批准了次年的年度股息，最高為每股3.32美元，合每股3.22瑞士法郎，該股息是根據2022年5月19日在《華爾街日報》上發佈的美元/瑞士法郎匯率計算的，預計將在股東大會之後分四季度分期支付，每股0.83美元，從資本出資準備金中分配，轉入自由儲備金進行支付。董事會決定在2023年年度股東大會之日之前支付年度股息的記錄和支付日期，並有權自行決定不分配股息。董事會按預期分配了每股0.83美元的四個季度分期付款。2022年5月批准的年度股息比上一年的股息每股增長0.12美元（每季度0.03美元）。

下表顯示了在以下每個日期向登記在冊的股東支付的每股普通股股息：
截至以下的登記股東：截至以下時間已支付的股息： 
2022年12月16日2023年1月6日0.83 美元（0.79 瑞士法郎）
2023年3月17日2023年4月10日0.83 美元（0.77 瑞士法郎）


81
目錄





流動性
我們預計，運營產生的正現金流（承保活動和投資收益）應足以彌補短期內大多數虧損情景下的現金流出。除了運營現金、常規投資銷售和融資安排外，我們還與一家第三方銀行提供商簽訂了協議，該提供商實施了兩項國際多幣種名義現金池計劃，以提高按貨幣劃分的預期現金流入和流出的短期時間不匹配期間的現金管理效率。這些計劃使我們能夠通過避免投資組合中斷來優化投資收益。如果有需要，我們通常有機會進入資本市場和信貸額度，信用證容量為40億美元，其中30億美元可用於循環信貸。截至2023年3月31日，我們在這些設施下的信用證使用量為14億美元。我們在這些貸款下獲得信貸的機會取決於作為貸款一方的銀行履行其融資承諾的能力。這些設施要求我們維持某些財務契約，所有這些契約我們都是在2023年3月31日達成的。如果這些設施的現有信貸提供者遇到財務困難，我們可能需要更換信貸來源，這可能是在困難的市場中。如果我們無法及時或根本無法以優惠的條件獲得足夠的資本或信貸來源，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。迄今為止，我們在獲得信貸額度或在需要時建立其他貸款沒有遇到任何困難。

我們的運營公司支付的股息或其他法定允許的分配受適用於每個司法管轄區的法律和法規的約束，以及維持足以支持保險和再保險業務的資本水平的必要性，包括獨立評級機構發佈的財務實力評級。在截至2023年3月31日的三個月中，我們得以用淨現金流履行所有義務，包括支付普通股股息。

我們根據多種因素評估從哪些子公司提取股息。監管和法律限制以及子公司的財務狀況等考慮因素對股息決策至關重要。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，安達有限公司分別從其百慕大子公司獲得了2.25億美元和10億美元的股息。

Chubb INA Holdings Inc.（Chubb INA）的美國保險子公司可以在未經監管部門事先批准的情況下支付股息，但須遵守子公司住所（或商業住所，如果適用）的州法律規定的限制。Chubb INA的國際子公司還受子公司運營所在國家特有的保險法律和法規的約束。這些法律法規有時包括限制未經監管保險機構事先批准即可支付的股息金額的限制。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，安達有限公司沒有收到安達INA的股息。安達INA發行的債務由安達INA的保險子公司向安達INA以及其他集團資源進行法定允許的分配。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，安達INA沒有從其子公司獲得任何股息。

現金流
我們的流動性來源包括運營現金、常規投資銷售和融資安排。以下是我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的現金流的討論。

截至2023年3月31日的三個月，運營現金流為23億美元，而去年同期為24億美元。

截至2023年3月31日的三個月，用於投資的現金為5.7億美元，而去年同期為9.95億美元，減少了4.25億美元。本期用於投資的現金包括扣除收到的分紅後的私募股權出資減少3.51億美元，以及較低的股票證券和固定到期日淨購買量為1.48億美元。

截至2023年3月31日的三個月，用於融資的現金為14億美元，而去年同期為13億美元。1.08億美元的增加來自於本年度的4.75億美元長期債務的償還，部分被回購的4.56億美元普通股減少所抵消。

我們使用回購協議作為低成本替代方案。截至2023年3月31日，未來兩個月有14億美元的不同期限的未償回購協議。

內部和外部力量都會影響我們的財務狀況、經營業績和現金流。索賠結算、保費水平和投資回報可能會受到通貨膨脹率和其他經濟狀況變化的影響。在許多

82
目錄





案件，在發生保險損失、向我們報告損失和清算損失責任之間，可能持續很長時間，最長可達幾年或更長時間。


提供的與子公司未償債務有關的信息
安達INA Holdings Inc.（子發行人）是安達有限公司（母公司擔保人）100％持股的間接合並子公司。母公司擔保人為子公司發行人的某些債務提供全額和無條件的擔保。

下表顯示了安達有限公司和安達INA Holdings Inc. 在取消對任何非擔保子公司的投資後的簡明資產負債表：

安達有限公司
（家長擔保人）		安達INA控股有限公司
（子公司發行人）
3 月 31 日12 月 31 日3 月 31 日12 月 31 日
（單位：百萬美元）2023202220232022
資產
投資$—$—$137$135
現金 34022
應收母擔保人/子發行人款項321,128586
來自非發行人的子公司欠款或
擔保人		1,8051,791562598
其他資產6162,2082,106
總資產$1,817$1,849$4,037$3,427
負債
應付母擔保人/子發行人款項$1,128$586$3$2
由於子公司不是發行人或
擔保人		2572481,6711,710
附屬名義現金池計劃3432522,6561,496
短期債務———475
長期債務——14,37514,402
信託優先證券——308308
其他負債5096161,4741,305
負債總額2,2371,70220,48719,698
股東權益總額(420)147(16,450)(16,271)
負債和股東權益總額 $1,817$1,849$4,037$3,427



83
目錄





下表列出了安達有限公司和安達INA Holdings Inc. 的簡明運營和綜合收益表，不包括非擔保子公司的收益權益：

截至2023年3月31日的三個月安達有限公司
（家長擔保人）		安達INA控股有限公司
（子公司發行人）
（單位：百萬美元）
淨投資收益（虧損）$(2)$(22)
已實現淨收益（虧損）1857
管理費用29(5)
利息（收入）支出(7)117
其他（收入）支出(11)28
所得税支出（福利）2(49)
淨收益（虧損）$3$(56)
綜合收益（虧損）$3$(186)


第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
請參閲我們 2022 年表格 10-K 中包含的第 7A 項。

外幣管理
作為一家跨國公司，安達實體以多種貨幣進行業務交易。我們的政策是通常以當地貨幣匹配每個司法管轄區的資產、負債和所需資本，其中包括衍生品的使用。我們偶爾會為計劃中的跨境交易進行套期保值活動。有關外幣變動對我們以非美國貨幣計價的淨資產的估計影響，請參閲2022年10-K表格中的第7A項。如果我們的非美元貨幣淨資產自2022年12月31日以來的2022年10-K表中披露的餘額發生重大變化，則將在臨時文件中更新和披露這些信息。

市場風險收益再保險
自2023年1月1日起，我們對影響GMDB和GLB負債（統稱為市場風險收益（MRB）的會計處理的長期合約採用了新的美國公認會計準則會計指南。MRB 是使用基於當前淨風險敞口、市場數據、我們的經驗和其他因素的估值模型按公允價值衡量的。公允價值的變化記錄在合併運營報表中的市場風險收益收益（虧損）中，但由於特定工具信用風險的變化而導致的公允價值變化除外，該變動將在其他綜合收益中確認。

安達認為其MRB再保險業務的風險狀況與災難再保險相似，在定價時長期經濟損失的可能性相對較小。市場因素和保單持有人行為的不利變化將對MRB收益（虧損）和淨收入產生影響。在評估這些風險時，我們預計將因承擔累計長期經濟淨虧損的風險以及這些市場變動造成的短期會計變動而獲得補償。因此，我們根據其長期經濟風險和回報來評估該業務。

下表是對2023年3月31日MrB負債（FVL）公允價值和為部分抵消MrB再保險投資組合風險而持有的特定衍生工具（對衝價值）的公允價值（對衝價值）對經濟投入（例如股票衝擊、利率衝擊等）瞬時變化的敏感度的估計。使用下表時應考慮以下假設：

•股票衝擊同樣影響所有全球股票市場
•我們的負債對全球股票市場敏感，比例如下：80％至90％的美國股票，10％至20％的國際股票。
•我們目前的對衝投資組合僅對美國股票市場敏感。
•我們建議使用標準普爾500指數作為美國股票的代理，使用摩根士丹利資本國際EAFE指數作為國際股票的代理。


84
目錄





•利率衝擊假設美國收益率曲線出現平行變化
•我們的負債還對收益率曲線上不同點的全球利率敏感，主要是美國國債曲線，其比例如下：5％至15％的短期利率（在不到5年內到期），15％至25％的中期利率（在5年至10年之間，包括在內），以及70％至80％的長期利率（超過10年）。
•AA評級信用利差的變化會影響公允價值模型中用於折現現金流的利率。AA評級的信用利差可以代表我們自己的信用利差和割讓保險公司的信用利差。

•對衝敏感度自2023年3月31日起為市場水平，僅適用於下表的股票和利率敏感度。

•敏感度不是線性的，對於市場因素的較大變動，靈敏度可能會成比例地更大。由於短期市場走勢的波動，我們淨收入的實際敏感度可能與下表中披露的有所不同。

對股票和利率變動的敏感性
（單位：百萬美元）全球股市衝擊
利率衝擊+10%扁平-10%-20%-30%-40%
+100 bpsFVL（增加）/減少$300$197$73$(89)$(295)$(541)
套期保值增加/（減少）(97)—97194291388
淨收入增加/ (減少)$203$197$170$105$(4)$(153)
扁平FVL（增加）/減少$120$—$(154)$(349)$(581)$(854)
套期保值增加/（減少）(97)—97194291388
淨收入增加/ (減少)$23$—$(57)$(155)$(290)$(466)
-100 個基點FVL（增加）/減少$(100)$(249)$(434)$(653)$(911)$(1,207)
套期保值增加/（減少）(97)—97194291388
淨收入增加/ (減少)$(197)$(249)$(337)$(459)$(620)$(819)
對其他經濟變量的敏感性AA 級信用點差利率波動股票波動率
（單位：百萬美元）+100 bps-100 個基點+2%-2%+2%-2%
FVL（增加）/減少$58$(65)$(1)$1$(18)$17
淨收入增加/ (減少)$58$(65)$(1)$1$(18)$17



85
目錄





市場風險收益風險淨額
我們所有的MrB再保險協議都包括年度或總索賠限額，許多協議都包括總免賠額，限制了這些計劃下的淨風險金額。假設所有全球股票市場受到同等影響，下表顯示了截至2023年3月31日的淨風險金額，此前股票市場水平立即發生變化。

a) 僅涵蓋GMDB風險的再保險
 股權衝擊
（單位：百萬美元）+20%扁平-20%-40%-60%-80%
GMDB 風險淨額$255$373$665$791$736$610
即時死亡率為 100% 的索賠149158154146132118

隨着股市的下跌，條約限制起着上限的作用。隨着上表中的衝擊逐漸變得越來越消極，由於這些索賠限額的特殊性質，影響開始下降，其中許多是按再保險賬户價值的百分比計算的年度索賠限額。還有一部分再保險帶來的影響，其中一部分索賠與股票市場呈正相關（隨着股票市場的下跌，索賠額會減少）。

b) 僅涵蓋GLB風險的再保險
 股權衝擊
（單位：百萬美元）+20%扁平-20%-40%-60%-80%
GLB 風險淨額$1,010$1,370$1,973$2,414$2,799$3,024

隨着股市的下跌，條約限制導致風險淨額以下降的速度增加。
c) 再保險涵蓋同一標的保單持有人的GMDB和GLB風險
 股權衝擊
（單位：百萬美元）+20%扁平-20%-40%-60%-80%
GMDB 風險淨額$45$55$66$77$85$92
GLB 風險淨額399498621746868881
即時死亡率為 100% 的索賠323232313131

隨着股市的下跌，條約限制導致面臨風險的GMDB和GLB淨額以下降的速度增加。

86
目錄





第 4 項。控制和程序
安達管理層在安達首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至2023年3月31日的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的安達披露控制和程序的有效性。根據該評估，安達首席執行官兼首席財務官得出結論，安達的披露控制和程序可有效允許在根據1934年《證券交易法》提交的報告中要求披露的信息，在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並將其傳達給安達管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時的關於必要披露的決定。
2022年7月1日，我們收購了信諾在多個亞洲市場的人身意外、補充健康和人壽保險業務（信諾亞洲業務）。截至2023年3月31日的三個月，信諾的亞洲業務約佔合併收入的7％和總資產的3％。在我們對財務報告內部控制以及相關披露控制和程序的評估中，我們目前將信諾的亞洲業務排除在外，並正在努力將其納入其中。
除了如上所述努力合併信諾的亞洲業務外，在截至2023年3月31日的三個月中，安達對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對安達財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。




87
目錄
第二部分其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關本項目所需的信息包含在合併財務報表附註13 (h) 中，特此以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
2022年10-K表格第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未登記的股權證券銷售和所得款項的使用以及發行人回購股權證券

發行人回購股權證券
下表提供了有關安達在截至2023年3月31日的三個月內購買其普通股的信息：
時期
總數
購買的股票 (1)
平均價格
每股支付
作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 (2)
根據該計劃可能購買的股票的大致美元價值 (3)
1 月 1 日至 1 月 31 日1,500$226.70—$1.62十億
2 月 1 日至 2 月 28 日2,114,627$212.201,865,900$1.22十億
3 月 1 日至 3 月 31 日258,202$215.38144,500$1.19十億
總計2,374,329$212.562,010,400
(1) 本專欄代表公開市場股票回購和向安達退還普通股，以履行與歸屬向員工發行的限制性股票相關的預扣税義務，並通過股票互換支付員工行使期權的費用。
(2) 作為公開宣佈計劃的一部分，在截至2023年3月31日的三個月中購買的股票總價值為4.28億美元。有關安達有限公司證券回購授權的更多信息，請參閲合併財務報表附註14。
(3) 在2023年4月1日至2023年5月1日期間，我們通過一系列公開市場交易回購了215,400股普通股，總額為4,300萬美元。截至2023年5月1日，截至2023年6月30日，仍有11.5億美元的股票回購授權。


88
目錄





第 6 項。展品
以引用方式納入
展覽
數字		展品描述表單原創
數字		提交日期已歸檔
在此附上
3.1
經修訂和重述的公司章程
8-K3.12022年8月9日
3.2
經修訂的《公司組織條例》
10-K3.22023年2月24日
4.1
經修訂和重述的公司章程
8-K4.12022年8月9日
4.2
經修訂的《公司組織條例》
10-K4.22023年2月24日
10.1*
安達有限公司2016年瑞士執行管理層長期激勵計劃中基於績效的限制性股票獎勵條款的形式
X
10.2*
安達有限公司2016年執行官長期激勵計劃中基於績效的限制性股票獎勵條款的形式
X
10.3*
安達美國遞延薪酬計劃（經修訂和重述，自 2023 年 1 月 1 日起生效）
10-K10.792023年2月24日
22.1
擔保證券
X
31.1
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證
X
31.2
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證
X
32.1
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條進行認證
X
32.2
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條進行認證
X
101.1以下財務信息來自安達有限公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL：
(i) 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表；(ii) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併運營和綜合收益表；(iii) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併股東權益表；(iv) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併現金流量表；以及 (v) 合併財務報表附註		X
104.1以 Inline XBRL 格式化的封面交互式數據文件（封面 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101.1 中）
* 管理合同、補償計劃或安排

89
目錄





簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
CHUBB 限定版
（註冊人）
2023年5月2日/s/ Evan G. Greenberg
Evan G. Greenberg
董事長兼首席執行官
2023年5月2日/s/ Peter C. Enns
Peter C. Enns
執行副總裁兼首席財務官


90