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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
(標記一號)  
 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間2024年6月30日
或者
 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從到的過渡期內

委員會文件號: 000-56598
logoa14.jpg
西北能源集團有限公司
(註冊人章程中規定的確切名稱)
特拉華 93-2020320
(州或其他司法管轄區
公司或組織)
 (美國國税局僱主
證件號)
西 69 街 3010 號蘇福爾斯南達科他州 57108
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號: 605-978-2900

不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)

根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股納斯達克股票市場有限責任公司
用複選標記表明註冊人(1)在過去的12個月中(或註冊人需要提交此類報告的較短期限)是否提交了1934年《證券交易法》第13或15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的x 不是

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 x 不是

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器加速文件管理器非加速文件管理器規模較小的申報公司新興成長型公司
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的 沒有 ☒

註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量:

普通股,面值0.01美元, 61,300,497 截至 2024 年 7 月 26 日的已發行股份
1


西北能源集團
 
表格 10-Q
 
索引
 頁面
關於前瞻性陳述的特別説明
3
第一部分財務信息
5
第 1 項。
財務報表
5
 
簡明合併收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
5
 
簡明綜合收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
6
簡明合併資產負債表 — 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
7
 
簡明合併現金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
8
簡明合併股東權益報表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
9
 
簡明合併財務報表附註
11
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
49
第 4 項。
控制和程序
50
第二部分。其他信息
51
第 1 項。
法律訴訟
51
第 1A 項。
風險因素
51
第 5 項。
其他信息
51
第 6 項。
展品
52
簽名
53


2


關於前瞻性陳述的特別説明

我們可能會一次或多次在本10-Q表季度報告中就我們對未來事件的假設、預測、預期、目標、意圖或信念發表聲明。根據1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條的定義,本季度報告中包含或以引用方式納入的歷史事實陳述以外的所有與我們當前對未來財務業績、持續增長、經濟狀況或資本市場變化以及客户使用模式和偏好的變化有關的陳述均為前瞻性陳述。

諸如 “預期”、“可能”、“將”、“應該”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“可能的結果”、“將繼續” 或類似表述等詞語或短語可識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及風險和不確定性,這可能導致實際結果或結果與所表達的結果存在重大差異。我們警告説,儘管我們本着誠意作出此類陳述,並認為此類陳述是基於合理的假設,包括但不限於我們對歷史運營趨勢的審查、記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據,但我們無法向您保證我們會實現我們的預測。可能導致此類差異的因素包括但不限於:

•監管機構的不利決定,以及聯邦、州或地方潛在的不利立法或法規,包括遵守現有和未來環境要求的成本以及超過責任保險承保範圍的野火損失,可能會對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生重大影響;
•特殊外部事件和自然災害的影響,例如大規模或全球疫情、地緣政治事件、地震、洪水、乾旱、閃電、天氣、風和火災,可能會對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生重大影響;
•恐怖主義行為、網絡安全攻擊、數據安全漏洞或其他惡意行為,這些行為對我們的發電、傳輸或配電設施、信息技術系統造成損害,或導致客户、員工或公司機密信息泄露;
•供應鏈限制,最近產品、服務和勞動力成本的高通脹率及其對資本支出、運營活動和/或我們安全可靠地為客户提供服務的能力的影響;
•由於需求增加、短缺、天氣狀況、運輸問題或其他事態發展,貿易信貸的可用性、交易對手的信用、使用情況、大宗商品價格、燃料供應成本或可用性的變化可能會減少收入或可能增加運營成本,每種情況都可能對我們的流動性和經營業績產生不利影響;
•計劃外發電中斷或強制減少產量、維護或維修,這可能會減少收入並增加運營成本,或者可能需要額外的資本支出或其他增加的運營成本;以及
•美國金融市場和我們的服務領域的總體經濟和競爭條件的不利變化。

我們試圖在上下文中確定我們認為可能導致未來實際經驗和結果與我們目前對相關事項或主題領域的預期存在重大差異的某些因素。除了上面特別討論的項目外,我們的業務和經營業績還受到 “風險因素” 標題下描述的不確定性的影響,該不確定性是本10-Q表季度報告第二部分第1A項披露的一部分。

我們的10-K、10-Q和8-K表報告、附表14A的委託聲明、新聞稿、分析師和投資者電話會議以及向公眾發佈的其他通信中不時也會包含口頭或書面前瞻性陳述。我們認為,在做出時,所有這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,而且將是合理的。但是,本10-Q表季度報告、我們的10-K和8-K表報告、10-Q表的其他報告、附表14A的委託書以及我們發表的任何其他公開聲明中的任何或全部前瞻性陳述都可能不正確。這可能是假設不準確的結果,也可能是已知或未知的風險和不確定性的結果。本10-Q季度報告中討論的許多因素對於決定我們的未來業績非常重要,其中一些因素是我們無法控制的。因此,實際結果可能與前瞻性陳述的預期結果存在重大差異。鑑於這些和其他不確定性,您不應將我們在本10-Q表季度報告或其他公共傳播中納入我們的任何前瞻性陳述視為我們對計劃和目標將實現的陳述,也不應過分依賴此類前瞻性陳述。

3


我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是,請注意我們隨後向美國證券交易委員會(SEC)提交的10-K、10-Q和8-K表以及附表14A的委託書報告中有關相關主題的任何進一步披露。

除非上下文另有要求,否則提及的 “我們”、“我們的”、“西北能源集團”、“西北能源” 和 “西北能源” 特別指西北能源集團公司及其子公司。
4


第 1 部分。財務信息
 
項目 1. 財務報表
 
西北能源集團

簡明合併收益表
 
(未經審計)
 
(以千計,每股金額除外)
 
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2024202320242023
收入 
電動$260,134 $229,266 $603,320 $524,574 
煤氣59,795 61,236 191,951 220,470 
總收入319,929 290,502 795,271 745,044 
運營費用 
燃料、購買的供應和直接傳輸費用(不包括折舊和損耗,如下文單獨顯示)76,480 67,578 251,201 233,070 
操作和維護57,367 54,840 111,549 110,701 
行政和一般事務31,281 29,955 71,726 64,703 
財產税和其他税36,256 40,129 83,427 89,280 
折舊和損耗56,933 52,380 113,676 105,628 
總運營費用258,317 244,882 631,579 603,382 
營業收入61,612 45,620 163,692 141,662 
利息支出,淨額(31,875)(28,411)(62,854)(56,419)
其他收入,淨額6,160 4,062 10,479 8,799 
所得税前收入35,897 21,271 111,317 94,042 
所得税支出(4,243)(2,147)(14,577)(12,388)
淨收入 $31,654 $19,124 $96,740 $81,654 
已發行普通股平均值61,289 59,804 61,277 59,790 
普通股平均每股基本收益$0.52 $0.32 $1.58 $1.37 
普通股平均攤薄後每股收益$0.52 $0.32 $1.58 $1.37 
每股普通股申報的股息$0.65 $0.64 $1.30 $1.28 
參見簡明合併財務報表附註
 
5


西北能源集團

綜合收益的簡明合併報表
 
(未經審計)
 
(以千計)
 
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2024202320242023
淨收入 $31,654 $19,124 $96,740 $81,654 
扣除税款的其他綜合收入:
外幣折算調整(1)(1)(2)(3)
退休後醫療責任調整 (167) (334)
對衍生工具淨虧損的重新分類113 113 226 226 
其他綜合收益總額(虧損)112 (55)224 (111)
綜合收入$31,766 $19,069 $96,964 $81,543 

參見簡明合併財務報表附註
 
6


西北能源集團

簡明的合併資產負債表
 
(未經審計)

(以千計,共享數據除外)
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
資產  
流動資產:  
現金和現金等價物$6,398 $9,164 
受限制的現金24,640 16,023 
應收賬款,淨額149,500 212,257 
庫存114,956 114,539 
監管資產42,024 29,626 
預付費用和其他26,527 25,397 
流動資產總額364,045 407,006 
不動產、廠房和設備,淨額6,193,234 6,039,801 
善意357,586 357,586 
監管資產748,857 743,945 
其他非流動資產50,097 52,314 
總資產$7,713,819 $7,600,652 
負債和股東權益  
流動負債:  
融資租賃的當前到期日$3,462 $3,338 
長期債務的當前部分224,926 99,950 
短期借款10萬  
應付賬款91,258 124,340 
應計費用和其他244,000 246,167 
監管負債36,164 61,103 
流動負債總額699,810 534,898 
長期融資租賃3,730 5,461 
長期債務2,569,553 2,684,635 
遞延所得税629,311 600,520 
非流動監管負債658,857 657,452 
其他非流動負債345,301 332,372 
負債總額4,906,562 4,815,338 
承付款項和或有開支(注10)
股東權益:  
普通股,面值 $0.01;已授權 200,000,000 股份;已發行和流通 64,803,26161,299,477 分別是股票;優先股,面值美元0.01;已授權 50,000,000 股份; 發行的
648 648 
按成本計算的庫存股(97,776)(97,926)
實收資本2,082,857 2,078,753 
留存收益828,960 811,495 
累計其他綜合虧損(7,432)(7,656)
股東權益總額2,807,257 2,785,314 
負債和股東權益總額$7,713,819 $7,600,652 

參見簡明合併財務報表附註
7


西北能源集團
簡明的合併現金流量表
(未經審計)
(以千計)
 截至6月30日的六個月
 20242023
經營活動:  
淨收入$96,740 $81,654 
不影響現金的物品: 
折舊和損耗113,676 105,628 
債務發行成本、折扣和遞延對衝收益的攤銷2,337 2,636 
股票薪酬成本3,797 4,868 
施工期間所用資金補貼的權益部分(9,397)(7,812)
處置資產的虧損(收益)21 (20)
替代儲能投資減值4,659  
遞延所得税12,953 (10,005)
流動資產和負債的變化:
應收賬款62,757 97,779 
庫存(417)(218)
其他流動資產(1,130)2474 
應付賬款(20,693)(63,127)
應計費用和其他(2,157)(3,029)
監管資產(12,398)83,139 
監管負債(24,939)7,299 
其他非流動資產和負債(1,866)(7,201)
經營活動提供的現金223,943 294,065 
投資活動:  
增建不動產、廠房和設備(247,361)(263,362)
投資股權證券(917)(2,426)
用於投資活動的現金(248,278)(265,788)
融資活動:  
發行普通股的收益,淨額 10,802 
普通股股息(79,275)(76,085)
發行長期債券215,000 300,000 
短期借款的發行10萬  
長期債務的償還(10萬) 
信貸額度還款額,淨額(105,000)(259,000)
其他籌資活動,淨額(539)(2,437)
由(用於)融資活動提供的現金30,186 (26,720)
現金、現金等價物和限制性現金的增加5,851 1,557 
現金、現金等價物和限制性現金,期初25,187 22,463 
現金、現金等價物和限制性現金,期末$31,038 $24,020 
補充現金流信息:  
在此期間為以下用途支付的現金(已收到):  
所得税$(4,669)$3,204 
利息59,995 51,047 
重大非現金交易:  
資本支出包含在應付賬款中27,144 20,938 
污染控制收入退款債券的再融資 144,660 
參見簡明合併財務報表附註
8


西北能源集團

簡明的股東權益合併報表

(未經審計)

(以千計,每股數據除外)

截至6月30日的三個月
普通股數量庫存股數量普通股國庫股以資本支付留存收益累計其他綜合虧損股東權益總額
截至2023年3月31日的餘額63,326 3,533 $633 $(98,471)$2,002,839 $795,903 $(7,904)$2,693,000 
淨收入     19,124  19,124 
扣除税款的外幣折算調整      (1)(1)
將衍生工具的淨虧損從OCI重新歸類為扣除税款的淨收益      113 113 
退休後醫療責任調整,扣除税款      (167)(167)
基於股票的薪酬3    1,378   1,378 
發行股票189 (6)2 169 11,150   11,321 
普通股股息 ($)0.640 每股)
     (38,044) (38,044)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額63,5183,527$635 $(98,302)$2,015,367 $776,983 $(7,959)$2,686,724 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額64,7983,515$648 $(97,990)$2,080,953 $836,951 $(7,544)$2,813,018 
淨收入     31,654  31,654 
扣除税款的外幣折算調整      (1)(1)
將衍生工具的淨虧損從OCI重新歸類為扣除税款的淨收益      113 113 
基於股票的薪酬5    1,732   1,732 
發行股票 (11) 214 172   386 
普通股股息(美元)0.650 每股)
     (39,645) (39,645)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額64,8033,504$648 $(97,776)$2,082,857 $828,960 $(7,432)$2,807,257 

9


截至6月30日的六個月
普通股數量庫存股數量普通股國庫股以資本支付留存收益累計其他綜合虧損股東權益總額
截至2022年12月31日的餘額63,278 3,534 $633 $(98,392)$1,999,376 $771,414 $(7,848)$2,665,183 
淨收入     81,654  81,654 
扣除税款的外幣折算調整      (3)(3)
將衍生工具的淨虧損從OCI重新歸類為扣除税款的淨收益      226 226 
退休後醫療責任調整,扣除税款      (334)(334)
基於股票的薪酬51    4,672   4,672 
發行股票189 (7)2 90 11,319   11,411 
普通股股息 ($)1.280 每股)
     (76,085) (76,085)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額63,5183,527$635 $(98,302)$2,015,367 $776,983 $(7,959)$2,686,724 
截至2023年12月31日的餘額64,7623,513$648 $(97,926)$2,078,753 $811,495 $(7,656)$2,785,314 
淨收入     96,740  96,740 
扣除税款的外幣折算調整      (2)(2)
將衍生工具的淨虧損從OCI重新歸類為扣除税款的淨收益      226 226 
退休後醫療責任調整,扣除税款        
基於股票的薪酬41   (272)3,771   3,499 
發行股票 (9) 422 333   755 
普通股股息 ($)1.300 每股)
     (79,275) (79,275)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額64,8033,504$648 $(97,776)$2,082,857 $828,960 $(7,432)$2,807,257 

參見簡明合併財務報表附註

10


簡明合併財務報表附註
(請參閲西北能源集團年度報告中包含的財務報表附註)
(未經審計)

(1) 運營性質和整合基礎
 
以西北能源的名義開展業務的西北能源集團向大約提供電力和/或天然氣 775,300 通過其子公司西北公司(NW Corp)和西北能源公共服務公司(NW公共服務),客户遍及蒙大拿州、南達科他州、內布拉斯加州和黃石國家公園。自1923年以來,我們在南達科他州發電和分配電力,在南達科他州和內布拉斯加州配送天然氣,自2002年以來,我們在蒙大拿州發電和分配電力和分配天然氣。

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP)編制財務報表要求我們作出估算和假設,這些估計和假設可能會影響報告期內報告的資產、負債、收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。未經審計的簡明合併財務報表(財務報表)反映了我們認為公允列報我們的財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整(除非另有説明,否則這些調整本質上是正常和經常性的)。中期的實際業績不一定表示全年或其他中期的預期經營業績。已經評估了2024年6月30日之後發生的事件對截至發佈之日對財務報表的潛在影響。

此處包含的財務報表由西北航空根據美國證券交易委員會的規章制度編制,未經審計。根據此類規章制度,通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略;但是,我們認為,所提供的簡明披露足以使所提供的信息不具有誤導性。我們建議將這些財務報表與西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表和相關腳註一起閲讀。

控股公司重組

2024 年 1 月 1 日,我們完成了控股公司重組的第二階段,也是最後階段。NW Corp將其受南達科他州和內布拉斯加州監管的公用事業的資產和負債捐給了NW公共服務公司,然後將其在NW公共服務和其他某些子公司的股權分配給了西北能源集團,導致NW Corp擁有並運營蒙大拿州監管的公用事業公司,NW公共服務公司擁有和運營內布拉斯加州和南達科他州的公用事業,均為西北能源集團的直接子公司。

補充現金流信息

下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬,這些金額的總和與簡明合併現金流量表中顯示的相同金額(以千計)的總金額相等:
6月30日十二月三十一日6月30日十二月三十一日
2024202320232022
現金和現金等價物$6,398 $9,164 $7,757 $8,489 
受限制的現金24,640 16,023 16,263 13,974 
簡明合併現金流量表中顯示的總現金、現金等價物和限制性現金$31,038 $25,187 $24,020 $22,463 

善意

截至2024年4月1日,我們完成了年度商譽減值測試,未發現任何減值情況。我們通過考慮各種因素來計算申報單位的公允價值,包括主要基於貼現現金流分析的估值研究,以公佈的行業估值和市場數據作為支持信息。確定公允價值的關鍵假設包括使用適當的貼現率和預計的未來現金流量。在估算現金時
11


流量,我們將服務區域的預期長期增長率、監管穩定性和大宗商品價格(視情況而定)以及影響收入、支出和資本支出預測的其他因素納入其中。

(2) 監管事宜

蒙大拿州費率審查

2024 年 7 月 10 日,我們向蒙大拿州公共服務委員會 (MPSC) 提交了蒙大拿州電力和天然氣費率審查。該文件要求將基準利率年收入增加美元156.5 百萬(美元)69.4 淨額為百萬美元(含財產税、電力成本和信貸調整機制(PCCAM)追蹤調整),電力和美元28.6 百萬美元用於天然氣。我們的要求基於的股本回報率為 10.80 資本結構的百分比包括 46.81 股權百分比,預計2024年電力和天然氣基準利率為美元3.45 十億和美元731.9 分別為百萬。電力費率基礎投資包括175兆瓦的黃石縣天然氣發電站(“YCGS”),該發電站預計將於2024年第三季度投入使用。我們要求臨時基準利率自2024年10月1日起生效。

南達科他州天然氣費率審查

2024年6月21日,我們向南達科他州公用事業委員會提交了天然氣費率審查(2023年測試年)。該文件要求將基準利率年收入增加美元6.0 百萬。我們的要求基於的股本回報率為 10.70 百分比,資本結構包括 53.13 股權百分比,基準利率為美元95.6 百萬。如果到2024年12月21日仍未收到最終訂單,則臨時基準利率可能會生效。

內布拉斯加州天然氣費率審查

2024年6月6日,我們向內布拉斯加州公共服務委員會提交了天然氣費率審查(2023年測試年)。該文件要求將基準利率年收入增加美元3.6 百萬。我們的要求基於的股本回報率為 10.70 百分比,資本結構包括 53.13 股權百分比,基準利率為美元47.4 百萬。預計臨時基準利率不會在2024年10月1日之前實施。

(3) 所得税
 
我們根據該年度的估計年度有效税率計算每個季度的所得税支出,並對某些離散項目進行了調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,這是因為維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税收折舊減免(包括額外折舊,如果適用)和生產税抵免的州税收優惠會對監管產生影響。對這些扣除的監管會計處理要求立即確認此類臨時税收差異的收入,這被稱為流轉法。當計臨時差額的流轉方法反映在監管收入中時,我們會記錄遞延所得税並確定相關的監管資產和負債。

下表彙總了我們的有效税率和聯邦法定税率(以千計)之間的差異:
 截至6月30日的三個月
20242023
所得税前收入$35,897 $21,271 
所得税按聯邦法定税率計算7,539 21.0 %4,467 21.0 %
永久調整或直通式調整:
州所得税,扣除聯邦撥款 49 0.1 273 1.3 
直通式維修扣除額(3,069)(8.5)(1,708)(8.0)
生產税收抵免(2,004)(5.6)(1,147)(5.4)
攤銷超額遞延所得税(196)(0.5)(233)(1.1)
工廠和折舊流通項目1,060 3.0 201 0.9 
其他,淨額864 2.3 294 1.4 
(3,296)(9.2)(2,320)(10.9)
所得税支出$4,243 11.8 %$2,147 10.1 %
12



 截至6月30日的六個月
20242023
所得税前收入$111,317 $94,042 
所得税按聯邦法定税率計算23,377 21.0 %19,749 21.0 %
永久性或流水式調整:
州收入,扣除聯邦撥款 688 0.6 1,232 1.3 
直通式維修扣除額(9,243)(8.3)(7,553)(8.0)
生產税收抵免(4,987)(4.5)(4,346)(4.6)
攤銷超額遞延所得税(556)(0.5)(1,032)(1.1)
減少先前申請的替代性最低税收抵免  3,186 3.4 
工廠和折舊流經物品4,139 3.7 889 0.9 
基於股份的薪酬298 0.3 388 0.4 
其他,淨額861 0.8 (125)(0.1)
(8,800)(7.9)(7,361)(7.8)
所得税支出$14,577 13.1 %$12,388 13.2 %
不確定的税收狀況

我們將達到 “可能性大於不是” 門檻的最大税收優惠金額認定為大於門檻的最大税收優惠金額 50 在與完全瞭解所有相關信息的税務機構達成最終和解後可能實現的百分比。我們有大約 $ 的未確認税收優惠27.3 截至 2024 年 6 月 30 日,百萬美元,包括大約 $24.3 百萬美元,如果得到承認,將影響我們的有效税率。在接下來的十二個月中,我們預計某些不確定的税收優惠的時效將到期,這將導致我們未確認的税收優惠總額減少約美元16.9 百萬。

我們的政策是確認與所得税支出中不確定税收狀況相關的利息和罰款。截至 2024 年 6 月 30 日,我們已經累積了 $6.0 百萬美元,用於支付簡明合併資產負債表的利息和罰款。截至 2023 年 12 月 31 日,我們已經累積了 $4.5 百萬美元,用於支付簡明合併資產負債表的利息和罰款。

納税年度 2020 和遠期仍需接受美國國税局和州税務機關的審查。

(4) 綜合(虧損)收益

下表顯示了其他綜合收益(虧損)、税後和相關税收影響(以千計)的組成部分:
三個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
 税前金額税收支出税後淨額税前金額税收支出税後淨額
外幣折算調整$(1)$ $(1)$(1)$ $(1)
衍生工具淨收益的重新分類153 (40)113 153 (40)113 
固定福利養老金計劃和退休後醫療責任調整   (212)45 (167)
其他綜合收益(虧損)$152 $(40)$112 $(60)$5 $(55)

13


六個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
 税前金額税收支出税後淨額税前金額税收支出税後淨額
外幣折算調整$(2)$ $(2)$(3)$ $(3)
衍生工具淨收益的重新分類306 (80)226 306 (80)226 
固定福利養老金計劃和退休後醫療責任調整   (424)90 (334)
其他綜合收益(虧損)$304 $(80)$224 $(121)$10 $(111)

簡明合併資產負債表中累計其他綜合虧損(AOCL)中包含的按分類的餘額如下,扣除税款(以千計):
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
外幣折算$1,435 $1,437 
被指定為現金流套期保值的衍生工具(9,147)(9,373)
固定福利養老金計劃280 280 
累計其他綜合虧損$(7,432)$(7,656)

下表按組成部分顯示了扣除税款後的AOCL的變化(以千計):
三個月已結束
2024年6月30日
簡明合併損益表中受影響的細列項目指定為現金流套期保值的利率衍生工具固定福利養老金計劃外幣兑換總計
期初餘額$(9,260)$280 $1,436 $(7,544)
重新分類前的其他綜合損失  (1)(1)
從 AOCL 中重新分類的金額利息支出113   113 
本期其他綜合收益淨額(虧損)113  (1)112 
期末餘額$(9,147)$280 $1,435 $(7,432)

14


三個月已結束
2023年6月30日
簡明合併損益表中受影響的細列項目指定為現金流套期保值的利率衍生工具退休後醫療計劃外幣兑換總計
期初餘額$(9,712)$375 $1,433 $(7,904)
重新分類前的其他綜合損失  (1)(1)
從 AOCL 中重新分類的金額利息支出113   113 
從 AOCL 中重新分類的金額 (167) (167)
本期其他綜合收益淨額(虧損)113 (167)(1)(55)
期末餘額$(9,599)$208 $1,432 $(7,959)

六個月已結束
2024年6月30日
簡明合併損益表中受影響的細列項目指定為現金流套期保值的利率衍生工具固定福利養老金計劃和退休後醫療計劃外幣兑換總計
期初餘額$(9,373)$280 $1,437 $(7,656)
重新分類前的其他綜合損失  (2)(2)
從 AOCL 中重新分類的金額利息支出226   226 
本期其他綜合收益淨額(虧損)226  (2)224 
期末餘額$(9,147)$280 $1,435 $(7,432)

六個月已結束
2023年6月30日
簡明合併損益表中受影響的細列項目指定為現金流套期保值的利率衍生工具養老金和退休後醫療計劃外幣兑換總計
期初餘額$(9,825)$542 $1,435 $(7,848)
重新分類前的其他綜合損失  (3)(3)
從 AOCL 中重新分類的金額利息支出226   226 
從 AOCL 中重新分類的金額 (334) (334)
本期其他綜合收益淨額(虧損)226 (334)(3)(111)
期末餘額$(9,599)$208 $1,432 $(7,959)

15


(5) 融資活動

2024 年 3 月 28 日,NW Corp 發行並出售了 $175.0 蒙大拿州第一抵押貸款債券本金總額為百萬美元,固定利率為 5.56 到期百分比 2031年3月28日。這些債券是在不受1933年《證券法》註冊要求的交易中發行的。所得款項用於兑換 NW Corp 的美元100.0 今年到期的數百萬蒙大拿州第一抵押貸款債券,用於其他一般用途。這些債券由西北公司與其蒙大拿州公用事業業務相關的電力和天然氣資產擔保。

2024 年 3 月 28 日,NWE Public Service 發行並出售了 $33.0 南達科他州第一抵押貸款債券本金總額為百萬美元,固定利率為 5.55 到期百分比 2029年3月28日 和 $7.0 南達科他州第一抵押貸款債券本金總額為百萬美元,固定利率為 5.75 到期百分比 2034年3月28日。這些債券是在不受1933年《證券法》註冊要求的交易中發行的。所得款項用於一般公用事業用途。這些債券由新南威爾士州公共服務局與其南達科他州和內布拉斯加州公用事業業務相關的電力和天然氣資產擔保。

2024 年 4 月 12 日,西北能源集團簽訂了 $100.0 百萬定期貸款信貸協議 (定期貸款),到期日為 2025年4月11日。可以按等於有擔保隔夜融資利率加上定期貸款中規定的適用利率的浮動利率進行借款。這些收益用於償還我們未償還的循環信貸額度借款的一部分,並用於一般公司用途。定期貸款規定預付本金和利息;但是,預付金額不得再借款。定期貸款要求我們將合併負債與總資本的比率維持在 65 百分比或更少。它還包含契約,除其他外,這些契約限制了我們進行任何合併或合併或以其他方式清算或解散、處置財產以及限制某些關聯交易的能力。南達科他州或蒙大拿州首次抵押貸款債券的違約將觸發定期貸款的交叉違約;但是,定期貸款的違約不會觸發南達科他州或蒙大拿州第一抵押貸款債券的違約。


(6) 細分信息
 
我們的應申報業務部門主要從事電力和天然氣業務。我們的其餘業務按其他業務列報,主要包括未分配的公司成本和不受監管的活動。

我們根據效用利潤率評估這些細分市場的表現。運營部門的會計政策與母公司相同,唯一的不同是母公司根據我們為內部報告目的設計的方法將其部分運營費用分配給運營部門,並涉及估計和假設。

各業務部門的財務數據如下(以千計):
16


三個月已結束     
2024年6月30日電動煤氣其他淘汰總計
營業收入$260,134 $59,795 $ $ $319,929 
燃料、購買的供應和直接傳輸費用(不包括折舊和損耗,如下文單獨顯示)60,887 15,593   76,480 
公用事業利潤199,247 44,202   243,449 
操作和維護43,467 13,900   57,367 
行政和一般事務23,294 7,821 166  31,281 
財產税和其他税28,006 8,251 (1) 36,256 
折舊和損耗47,546 9,387   56,933 
營業收入(虧損)56,934 4,843 (165) 61,612 
利息支出,淨額(23,298)(7,147)(1,430) (31,875)
其他收入,淨額4,031 927 1,202  6,160 
所得税(費用)補助(3,891)304 (656) (4,243)
淨收益(虧損)$33,776 $(1,073)$(1,049)$ $31,654 
總資產$6,172,704 $1,525,851 $15,264 $ $7,713,819 
資本支出$112,258 $26,349 $ $ $138,607 

三個月已結束
2023年6月30日電動煤氣其他淘汰總計
營業收入$229,266 $61,236 $ $ $290,502 
燃料、購買的供應和直接傳輸費用(不包括折舊和損耗,如下文單獨顯示)42,363 25,215   67,578 
公用事業利潤186,903 36,021   222,924 
操作和維護41,368 13,472   54,840 
行政和一般事務21,635 8,321 (1) 29,955 
財產税和其他税31,022 9,104 3  40,129 
折舊和損耗43,319 9,061   52,380 
營業收入(虧損)49,559 (3,937)(2) 45,620 
利息支出,淨額(21,724)(4,490)(2,197) (28,411)
其他收入(支出),淨額2,954 1,144 (36) 4,062 
所得税(費用)補助(3,515)(373)1,741  (2,147)
淨收益(虧損)$27,274 $(7,656)$(494)$ $19,124 
總資產$5,878,433 $1,406,068 $9,741 $ $7,294,242 
資本支出$94,690 $32,068 $ $ $126,758 

17


六個月已結束    
2024年6月30日電動煤氣其他淘汰總計
營業收入$603,320 $191,951 $ $ $795,271 
燃料、購買的供應和直接傳輸費用(不包括折舊和損耗,如下文單獨顯示)176,228 74,973   251,201 
公用事業利潤427,092 116,978   544,070 
操作和維護83,766 27,783   111,549 
行政和一般事務51,213 17,867 2,646  71,726 
財產税和其他税64,306 19,120 1  83,427 
折舊和損耗94,850 18,826   113,676 
營業收入(虧損)132,957 33,382 (2,647) 163,692 
利息支出,淨額(47,955)(13,396)(1,503) (62,854)
其他收入(支出),淨額9,492 1,981 (994) 10,479 
所得税支出(11,174)(2,869)(534) (14,577)
淨收益(虧損)$83,320 $19,098 $(5,678)$ $96,740 
總資產$6,172,704 $1,525,851 $15,264 $ $7,713,819 
資本支出$202,848 $44,513 $ $ $247,361 

六個月已結束
2023年6月30日電動煤氣其他淘汰總計
營業收入$524,574 $220,470 $ $ $745,044 
燃料、購買的供應和直接傳輸費用(不包括折舊和損耗,如下文單獨顯示)120,497 112,573   233,070 
公用事業利潤404,077 107,897   511,974 
操作和維護83,781 26,920   110,701 
行政和一般事務46,603 18,087 13  64,703 
財產税和其他税69,273 20,002 5  89,280 
折舊和損耗87,217 18,411   105,628 
營業收入(虧損)117,203 24,477 (18) 141,662 
利息支出,淨額(40,284)(7,741)(8,394) (56,419)
其他收入(支出),淨額6,320 2,559 (80) 8,799 
所得税支出(10,143)(139)(2,106) (12,388)
淨收益(虧損)$73,096 $19,156 $(10,598)$ $81,654 
總資產$5,878,433 $1,406,068 $9,741 $ $7,294,242 
資本支出$215,509 $47,853 $ $ $263,362 

18


(7)與客户簽訂合同的收入

商品和服務的性質

我們為三個主要客户類別提供零售電力和天然氣服務。我們最大的客户類別是住宅客户,其中包括單獨的私人住宅和個人公寓。我們的商業客户主要包括主要街道企業,我們的工業客户主要包括將原材料轉化為產品的製造和加工企業。

電氣部門-我們受監管的電力公用事業業務主要為蒙大拿州和南達科他州司法管轄區的客户提供發電、輸電和配電服務。當電力交付給客户時,我們會確認收入。我們基於關税的銷售付款通常應在計費日期後的 0-30 天內到期。

天然氣部門-我們受監管的天然氣公用事業業務主要為蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州司法管轄區的客户提供生產、儲存、輸送和配送服務。當天然氣交付給客户時,我們會確認收入。我們基於關税的銷售付款通常應在計費日期後的 0-30 天內到期。

收入分解

下表按主要來源和客户類別對我們的收入進行了分類(以百萬計):
三個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
電動天然氣總計電動天然氣總計
蒙大拿州$86.0 $18.9 $104.9 $83.8 $17.6 $101.4 
南達科他州15.4 5.9 21.3 15.7 8.4 24.1 
內布拉斯加州 3.8 3.8  7.4 7.4 
住宅101.4 28.6 130.0 99.5 33.4 132.9 
蒙大拿州99.7 10.7 110.4 101.9 9.9 111.8 
南達科他州26.3 3.7 30.0 25.1 5.5 30.6 
內布拉斯加州 2.0 2.0  4.7 4.7 
商用126.0 16.4 142.4 127.0 20.1 147.1 
工業11.3 0.2 11.5 10.8 0.2 11.0 
照明、政府、灌溉和跨部門8.6 0.3 8.9 8.7 0.3 9.0 
客户總收入247.3 45.5 292.8 246.0 54.0 300.0 
其他基於費率和合同的收入24.2 10.6 34.8 20.0 10.6 30.6 
與客户簽訂合同的總收入 271.5 56.1 327.6 266.0 64.6 330.6 
監管攤銷及其他(11.4)3.7 (7.7)(36.7)(3.4)(40.1)
總收入 $260.1 $59.8 $319.9 $229.3 $61.2 $290.5 

19


六個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
電動天然氣總計電動天然氣總計
蒙大拿州$203.4 $67.5 $270.9 $209.3 $84.5 $293.8 
南達科他州34.7 19.5 54.2 35.5 28.3 63.8 
內布拉斯加州 14.3 14.3  28.0 28.0 
住宅238.1 101.3 339.4 244.8 140.8 385.6 
蒙大拿州201.2 35.8 237.0 214.5 46.3 260.8 
南達科他州54.1 13.0 67.1 50.3 19.8 70.1 
內布拉斯加州 8.2 8.2  17.8 17.8 
商業的255.3 57.0 312.3 264.8 83.9 348.7 
工業23.0 0.6 23.6 22.6 0.9 23.5 
照明、政府、灌溉和跨部門13.3 0.9 14.2 13.9 1.0 14.9 
客户總收入529.7 159.8 689.5 546.1 226.6 772.7 
其他基於費率和合同的收入49.3 21.6 70.9 41.3 22.9 64.2 
與客户簽訂合同的總收入 579.0 181.4 760.4 587.4 249.5 836.9 
監管攤銷及其他24.3 10.6 34.9 (62.8)(29.1)(91.9)
總收入 $603.3 $192.0 $795.3 $524.6 $220.4 $745.0 

(8) 每股收益
 
每股基本收益的計算方法是將適用於普通股的收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益反映了未歸屬股票可能發生的普通股等價股票的稀釋。普通股等價股根據適用情況使用庫存股法計算。稀釋效應的計算方法是將適用於普通股的收益除以已發行普通股的加權平均數加上已發行的未歸屬限制性股票和績效股票獎勵的影響。 計算每股基本收益和攤薄後收益時使用的平均份額如下:

三個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
基礎計算61,288,870 59,804,283 
的稀釋效果:
績效份額獎勵 (1)
68,478 45,391 
稀釋後的計算61,357,348 59,849,674 

六個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
基礎計算61,277,418 59,790,316 
的稀釋作用: 
績效份額獎勵 (1)
56,065 29,200 
稀釋後的計算61,333,483 59,819,516 
(1) 績效股票獎勵包含在攤薄後的加權平均已發行股票數量中,其依據是如果最近報告期末為獎勵期限的結束,將發行的股票數量計算。

截至 2024 年 6 月 30 日,有 35,933 與之相比,業績和限制性股票獎勵中的股票具有反稀釋作用,不包括在每股收益計算中 21,890 截至 2023 年 6 月 30 日的股票。

20


(9) 員工福利計劃
 
我們為符合條件的員工提供養老金、退休後醫療保健和人壽保險福利計劃贊助和/或繳款。 我們的養老金和其他退休後計劃的淨定期福利成本(信貸)包括以下內容(以千計):
 養老金福利其他退休後福利
 截至6月30日的三個月截至6月30日的三個月
 2024202320242023
淨定期福利成本(信貸)的組成部分    
服務成本$1,378 $1,422 $74 $79 
利息成本5,739 6,482 132 161 
計劃資產的預期回報率(6,335)(6,671)(321)(273)
先前服務抵免的攤銷   29 
已確認的精算損失(收益)6 (3)(25)5 
淨定期福利成本(信貸)$788 $1,230 $(140)$1 

 養老金福利其他退休後福利
 截至6月30日的六個月截至6月30日的六個月
 2024202320242023
淨定期福利成本(信貸)的組成部分    
服務成本$2,796 $2,916 $154 $166 
利息成本11,472 13,047 279 337 
計劃資產的預期回報率(12,663)(13,357)(640)(548)
先前服務抵免的攤銷   58 
已確認的精算損失(收益)17 137 (37)36 
淨定期福利成本(信貸)$1,622 $2,743 $(244)$49 
在截至2024年6月30日的六個月中,我們向養老金計劃繳納了320萬美元。我們預計將額外捐款 $8.0 在2024年的剩餘時間內,我們的養老金計劃將獲得100萬英鎊。

(10) 承付款和或有開支

環境責任和監管
除下文所述情況外,西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表附註18——承諾和意外開支中規定的情況在所有重大方面都適當地代表了我們環境負債和監管的現狀。

環境保護署 (EPA) 規則

2024年4月25日,美國環保局發佈了與現有燃煤設施以及新的燃煤和天然氣設施的温室氣體排放標準(GHG規則)有關的最終規則,以及加強MATS要求的最終規則(MATS規則)。遵守這些規定將需要對Colstrip 3號和4號機組進行昂貴的升級,而擬議的合規日期可能無法實現,並且/或需要未經證實的技術,從而對設施成本產生重大影響。最終的MATS和GHG規則分別要求最早在2027年和2032年合規。

美國環保局先前的努力遭到了廣泛的訴訟,這次也不例外。我們與許多其他公用事業、電力合作社、組織和州一起,已向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院申請對温室氣體和地質資源管理局規則進行司法審查。我們還要求法院在對案情進行審查之前暫緩執行《規則》,但司法救濟是自由裁量的。關於保留MATS規則的請求的簡報會正在進行中。2024年7月19日,哥倫比亞特區巡迴法院駁回了所有暫停執行温室氣體規則的合併動議,並得出結論
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並未顯示出《温室氣體規則》的實施可能性,也沒有顯示出無法彌補的損害。但是,法院命令訴訟各方提交一份擬議的簡報時間表,以確保儘快對案件進行辯論,並根據案情對《温室氣體規則》進行審查。如果實施MATS規則和温室氣體規則,將導致額外的材料合規成本。我們將繼續與聯邦和州監管機構、其他公用事業公司和利益相關者合作,尋求緩解MATS或GHG法規,在我們看來,這些法規對我們地區的客户產生了不成比例的影響。

這些温室氣體規則和MATS規則以及未來的額外環境要求(聯邦或州)可能會導致我們承擔合規的物質成本,增加電力採購成本,減少輸電收入並影響成本回收。有效捕獲、去除和/或封存此類温室氣體排放物或危險空氣污染物的技術可能無法在與任何此類要求的實施相一致的時間框架內問世。

法律訴訟

蒙大拿州-河牀租金

2016年4月1日,蒙大拿州(州)向蒙大拿州第一司法地區法院(州地方法院)提起還押申訴(該州的申訴),將我們以及塔倫·蒙塔納有限責任公司(Talen)列為被告。該州聲稱它擁有我們位於密蘇裏河、麥迪遜河和克拉克福克河上的10個水力發電設施(水壩,以及水庫和尾流)下方的河牀,並要求為塔倫的租金以及我們對這些土地的使用和佔用。有爭議的設施包括密蘇裏河和麥迪遜河上的赫布根、麥迪遜、豪瑟、霍爾特、黑鷹、彩虹、科克倫、瑞安和莫羅尼設施以及克拉克福克河上的湯普森瀑布設施。我們在 2014 年 11 月從 Talen 手中收購了這些設施。

該訴訟在州和聯邦法院,包括美國最高法院的訴訟由來已久,詳見西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告所列財務報表附註18——財務報表的承諾和意外開支。2016 年 4 月 20 日,我們將該案從州地方法院移交給美國蒙大拿州地方法院(聯邦地方法院)。2018年8月1日,聯邦地方法院批准了我們和塔倫提出的駁回該州申訴的動議,因為該申訴涉及與我們在大瀑布附近的四個水力發電設施相關的河牀的通航性。聯邦地方法院的替補審判於2022年1月4日開始,並於2022年1月18日結束,該審判解決了我們其他六個設施的通航問題。2023年8月25日,聯邦地方法院發佈了其事實調查結果、法律和秩序結論(以下簡稱 “命令”),認定除一個有爭議的河牀段外,其他所有部分均不可通航,因此不歸蒙大拿州所有。被認為可以通航、因此歸國家所有的路段是黑鷹開發項目所在的路段。該州提出動議,要求對該命令進行中間上訴,2024年1月2日,聯邦地方法院批准了該命令的上訴至第九巡迴上訴法院。上訴簡報會正在進行中。根據協議,損害賠償金分為兩部分,如果國家上訴勝訴,黑鷹航段和任何其他被認為可以通航的航段將分開審理。

我們對該州的指控提出異議,並打算繼續大力為訴訟辯護。如果聯邦地方法院像州地方法院在2008年那樣計算賠償金,我們預計黑鷹板塊由此產生的年租金不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。儘管無法保證蒙大拿州公共服務委員會(MPSC)會批准任何此類收回的費用,但我們預計,任何支付河牀使用和佔用租金的義務都可以按費率向客户收回。

Colstrip 仲裁

我們對Colstrip 4號機組的投資的剩餘折舊壽命至2042年。根據所有權和運營協議(O&O協議)的條款,Colstrip 3號和4號機組的六名所有者目前分擔運營成本。但是,根據華盛頓州和俄勒岡州的法律,一些業主分別在2025年和2029年取消燃煤資源。

由於該授權,業主在各種運營資金決定上存在分歧,包括根據O&O協議關閉是否需要每個所有者的同意。2021年3月12日,我們根據O&O協議(“仲裁”)啟動了仲裁,以解決關閉是否需要每個所有者的同意的問題,並澄清每個所有者在所有共同所有人同意關閉之前繼續為運營提供資金的義務。所有者此前同意暫停仲裁,以期為爭議找到一個全球解決方案,但該中止措施現已到期。雙方未能就繼續中止達成協議,目前正在聘用一名仲裁員,並正在進行仲裁。

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Colstrip 煤塵訴訟

2020年12月14日,蒙大拿州羅斯巴德縣第十六司法區法院對塔倫提起訴訟,原因編號。CV-20-58。塔倫是Colstrip 3號機組的共同所有者之一,也是3號和4號機組的運營商。原告聲稱,他們遭受了與Colstrip相關的運營中產生的煤塵的不利影響。2021年8月26日,對索賠進行了修改,增加了100多名原告;儘管此後原告人數已減少到57人。它還將Colstrip的其他所有者西北航空和威斯特摩蘭玫瑰花蕾礦業有限責任公司列為被告。原告正在尋求經濟賠償、費用和支出、懲罰性賠償、律師費以及禁止被告允許煤塵吹向原告財產的禁令。由於該訴訟仍處於調查階段,我們無法預測結果。我們將繼續評估一系列合理可能的損失。

黃石縣發電站航空許可證

2021年10月21日,蒙大拿州環境信息中心和塞拉俱樂部在蒙大拿州地方法院對蒙大拿州環境質量部(MDEQ)和西北航空提起訴訟,指控MDEQ在黃石縣發電站的空氣質量施工許可證簽發之前進行的環境分析不足。2023年4月4日,蒙大拿州地方法院發佈命令,認定MDEQ的環境分析存在缺陷,沒有涉及外部照明和温室氣體,因此將其發回MDEQ以解決這些缺陷,並在還押之前取消了空氣質量許可證。由於許可證到期,我們暫停了施工。2023年6月8日,蒙大拿州地方法院批准了我們的動議,在我們向蒙大拿州最高法院提出的上訴得出結果之前,暫停執行取消空氣質量許可證的命令。口頭辯論於 2024 年 5 月 15 日舉行。我們於2023年6月重新開始施工,預計該工廠將在2024年第三季度投入使用。質疑黃石縣發電站空氣質量許可證的訴訟的最終解決可能會影響我們運營該設施的能力。

在航空許可證訴訟期間,蒙大拿州眾議院第971號法案簽署成為法律,除某些例外情況外,禁止MDEQ在煤礦和發電廠等大型項目的環境審查中評估温室氣體排放和對氣候的相應影響。2023年8月4日,蒙大拿州第一司法地方法院在Held訴蒙大拿州青年指控氣候損害的另一起案件中發佈命令,認定眾議院第971號法案違憲,推遲了經修訂的黃石縣發電站航空許可證的簽發。蒙大拿州最高法院允許西北航空作為法庭之友參與已審理的上訴。蒙大拿州最高法院於2024年7月10日聽取了對已延期上訴的口頭辯論。

其他法律訴訟

我們還受制於其他各種法律訴訟、政府審計和正常業務過程中提出的索賠。我們認為,與這些其他行動有關的最終負債金額不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
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項目2. 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

非公認會計準則財務指標

以下討論包括根據公認會計原則編制的財務信息,以及另一項被視為 “非公認會計準則財務指標” 的財務指標,即公用事業利潤。通常,非公認會計準則財務指標是衡量公司財務業績、財務狀況或現金流的數字指標,不包括(或包括)根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中包含(或不包括)的金額。我們將公用事業利潤率定義為營業收入減去簡明合併收益表中列報的燃料、購買的供應和直接輸電費用(不包括折舊和損耗)。該指標與GAAP對毛利率的定義不同,因為不包括運營和維護税、財產税和其他税以及折舊和損耗費用,這些費用在我們的簡明合併收益表中單獨列報。以下討論包括公用事業利潤率與毛利率的對賬,這是最直接可比的GAAP指標。

我們認為,公用事業利潤率為投資者和其他財務報表用户分析我們的財務業績提供了有用的衡量標準,因為它排除了能源成本波動和相關監管機制對總收入的影響。這些信息旨在增強投資者對業績的整體理解。根據我們的各種州監管機制,如下所述,我們的供應成本通常是從客户那裏收取的。此外,我們使用Utility Margin來確定我們是否向客户收取了適當數量的能源成本以回收運營成本,並分析負荷(由於天氣、經濟或其他條件)、費率和其他因素的變化如何影響我們的運營業績。我們的公用事業利潤率指標可能無法與其他公司的報告相提並論,或者比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。

概述

西北能源集團以西北能源的名義開展業務,向蒙大拿州、南達科他州、內布拉斯加州和黃石國家公園的大約775,300名客户提供電力和/或天然氣。我們在蒙大拿州和黃石國家公園的業務是通過我們的子公司NW Corp進行的,我們在南達科他州和內布拉斯加州的業務是通過我們的子公司NW公共服務公司開展的。有關西北航空業務戰略的討論,請參閲西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析。

我們致力於提供安全、可靠和創新的能源解決方案,為客户、社區、員工和投資者創造價值。我們通過提供低成本、可靠的服務來實現這一目標,這些服務由適應能力強、技術熟練的員工提供。我們專注於通過以下方式為股東創造長期價值:

•基礎設施投資側重於更強大、更智能的電網,以改善客户體驗,同時提高電網的可靠性和安全性。這包括客户儀表、配電站和變電站的自動化,使使用成熟的新技術成為可能。

•投資和整合供應資源,在可靠性、成本、容量和可持續性考慮因素與更可預測的長期大宗商品價格之間取得平衡。

•不斷提高我們的運營效率。財務紀律對於獲得我們的授權投資資本回報率、維持強勁的資產負債表、穩定的現金流和高質量的信用評級至關重要,這樣才能繼續吸引具有成本效益的資本進行未來投資。

我們希望抓住這些投資機會,管理我們的業務,使我們能夠通過調整項目的時間和規模,靈活地適應不斷變化的經濟狀況。

我們致力於為客户提供可靠且負擔得起的電力和天然氣服務,同時也是環境的良好管理者。為此,我們通過到2050年實現淨零碳排放的目標概述了我們為實現無碳未來的努力。

閲讀本討論和分析時,請參閲我們的簡明合併收益表,其中列出了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績。

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我們對照 2023 年第二季度業績表現如何
三個月已結束
2024 年 6 月 30 日對比 2023 年
所得税前收入
所得税支出 (3)
淨收入
(單位:百萬)
2023 年第二季度$21.3$(2.2)$19.1
收入和燃料、購買的供應和直接輸電支出 (1) 影響淨收入的項目的差異:
基本費率
16.4(4.2)12.2
輸電收入
4.1(1.0)3.1
蒙大拿州財產税追蹤器收集2.5(0.6)1.9
天然氣零售量
1.1(0.3)0.8
蒙大拿州天然氣運輸
0.8(0.2)0.6
電氣零售量
0.6(0.2)0.4
QF 負債調整(4.2)1.1(3.1)
蒙大拿州不可收回的電力供應成本
(0.9)0.2(0.7)
生產税抵免,在所得税優惠中抵消
(0.8)0.8
其他3.7(0.9)2.8
影響淨收入的支出項目(2)的差異:
折舊
(4.5)1.1(3.4)
利息支出
(3.5)0.9(2.6)
操作、維護和管理
(2.3)0.6(1.7)
其他1.60.72.3
2024 年第二季度$35.9$(4.2)$31.7
淨收入的變化$12.6
(1) 不包括下文單獨顯示的折舊和損耗
(2) 不包括燃料、購買的供應和直接傳輸費用
(3) 對賬項目的所得税支出計算假設聯邦和州混合有效税率為25.3%。

截至2024年6月30日的三個月,合併淨收入為3,170萬美元,而2023年同期為1,910萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和南達科他州的新基準税率、輸電收入、蒙大拿州財產税追蹤税收以及電力和天然氣零售量。本年度不太有利的QF負債調整、不可收回的蒙大拿州電力供應成本、折舊、運營、管理和一般成本以及利息支出部分抵消了這些成本。

重大趨勢和監管

有關可能對我們的業務產生重大影響的重大趨勢和法規的披露,請參閲西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。自披露以來,這些重要趨勢和法規並未發生實質性變化,但以下情況除外:

黃石縣 175 兆瓦發電廠

新一代設施的建設繼續取得進展,我們預計該工廠將在2024年第三季度投入使用。對黃石縣發電站(YCGS)空氣質量許可證提出質疑的訴訟要求我們在一段時間內暫停施工活動,以及其他相關的法律和施工挑戰,推遲了項目時間並增加了成本。截至2024年6月30日,總成本約為2.889億美元,預計總成本約為3.1億美元至3.2億美元。見附註 10-承諾和
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此處包含簡明合併財務報表的突發事件,以獲取有關影響YCGS的法律挑戰的更多信息。

監管最新情況

費率審查對於收回提供安全、可靠服務的成本,同時促進收益增長和實現我們的財務目標是必要的。我們會定期審查我們提供服務的每個州的電力和天然氣費率減免需求。我們正在進行的費率審查活動包括以下內容:

蒙大拿州費率審查——2024年7月10日,我們向MPSC提交了蒙大拿州電力和天然氣費率審查。該文件要求電力的基準年收入增加1.565億美元(扣除財產税和PCCam追蹤調整後的淨收入為6,940萬美元),天然氣的基準年收入增加2860萬美元。我們的要求基於10.80%的股本回報率,資本結構包括46.81%的股權,預計2024年的電力和天然氣利率基礎分別為34.5億美元和7.319億美元。電力費率基礎投資包括175兆瓦的黃石縣天然氣發電站,該發電站預計將於2024年第三季度投入使用。我們要求臨時基準利率自2024年10月1日起生效。

南達科他州天然氣費率審查——2024年6月21日,我們向南達科他州公用事業委員會提交了天然氣費率審查。該文件要求將年基準收入增加600萬美元。我們的要求基於10.70%的股本回報率,包括53.13%的股本的資本結構和9,560萬美元的基準利率。如果到2024年12月21日仍未收到最終訂單,則臨時基準利率可能會生效。

內布拉斯加州天然氣費率審查——2024年6月6日,我們向內布拉斯加州公共服務委員會提交了天然氣費率審查。該文件要求將基準年收入增加360萬美元。我們的要求基於10.70%的股本回報率,包括53.13%的股本的資本結構和4,740萬美元的基準利率。預計臨時基準利率不會在2024年10月1日之前實施。

EPA 規則

2024年4月25日,美國環保局發佈了與現有燃煤設施以及新的燃煤和天然氣設施的温室氣體排放標準(GHG規則)有關的最終規則,以及加強MATS要求的最終規則(MATS規則)。遵守這些規定將需要對Colstrip 3號和4號機組進行昂貴的升級,而擬議的合規日期可能無法實現,並且/或需要未經證實的技術,從而對設施成本產生重大影響。最終的MATS和GHG規則分別要求最早在2027年和2032年合規。有關這些規則的更多信息,請參閲附註10——此處包含的簡明合併財務報表的承付款和意外開支。

收購西蒙大拿州能源資產

2024年7月29日,我們與Hope Utilities簽訂了資產購買協議,以約3,900萬美元的現金收購其能源西部天然氣公用事業配送系統和業務,為位於大瀑布、Cut Bank和蒙大拿州西黃石附近的約33,000名客户提供服務,但須視一定的營運資金和其他商定的收盤調整而定。該交易受包括MPSC批准在內的許多慣例成交條件的約束,我們預計此次收購將在2025年第一季度末完成。

Colstrip-普吉特海灣能源交易

2024年7月30日,我們與普吉特海灣能源(普吉特)簽訂了最終協議(協議),以0美元的價格收購普吉特在科爾斯特里普發電站3號和4號機組(共計370兆瓦)的25%權益。此次收購將於2025年12月31日生效,但須滿足協議中包含的成交條件。根據協議條款,我們將承擔自2026年1月1日起的運營成本;而普吉特將繼續承擔因交易完成前存在的事件或條件而產生的環境和養老金負債的收盤前份額,以及與構成普吉特權益的現有設施相關的任何未來退役和拆除費用。該協議受慣例條件和批准,包括FERC的批准。

收購普吉特的所有權權益,以及先前披露的對Avista在Colstrip 3號和4號機組(共計222兆瓦)的15%權益的收購,將使我們擁有該設施55%的股權,能夠指導運營和維護投資。這為我們提供了幫助我們履行義務的能力
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為蒙大拿州的客户提供可靠且具有成本效益的電力,同時使我們有機會識別和規劃未來更新的低碳或無碳技術。
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操作結果

我們的合併業績包括構成我們每個業務部門的部門和子公司的業績。在總體綜合討論之後,將詳細討論按細分市場劃分的效用利潤率。

影響運營結果的因素

我們的收入可能會隨着供應成本的變化而大幅波動,供應成本通常以費率向客户收取。此外,各監管機構批准各自管轄範圍內的電力和天然氣公用事業服務的價格,並規範我們向客户收回成本的能力。

收入還受到客户增長和使用率的影響,後者主要受天氣以及能效計劃和投資的影響。非常寒冷的冬天增加了對天然氣的需求,在較小程度上增加了對電力的需求,而夏季比平時温暖增加了對電力的需求,尤其是我們的住宅和商業客户的需求。我們使用度日來衡量這種影響,即日平均實際温度與基準温度65度之間的差異。當日平均温度低於基準時,將產生加熱度天數。當日平均温度高於基準温度時,將產生降温度天數。我們監管細分市場的統計天氣信息代表了這些數據的比較。

燃料、採購供應和直接輸電費用是與電力和天然氣的生產和採購直接相關的成本。這些成本通常以客户的費率收取,可能會隨着市場價格和客户使用情況而大幅波動。

運營和維護費用是與我們的垂直整合公用事業設施持續運營相關的成本,這些設施為我們的客户提供電力和天然氣公用事業產品和服務。這些成本中最重要的是與直接人工和監督、維修和保養費用以及合同服務相關的成本。這些成本通常在較寬的交易量範圍內相當穩定,因此在短期內通常不會隨着銷量的增加或減少而顯著增加或減少。

總體合併業績

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比

截至2024年6月30日的三個月,合併淨收入為3,170萬美元,而2023年同期為1,910萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和南達科他州的新基準税率、輸電收入、蒙大拿州財產税追蹤税收以及電力和天然氣零售量。本年度不太有利的QF負債調整、不可收回的蒙大拿州電力供應成本、折舊、運營、管理和一般成本以及利息支出部分抵消了這些成本。

截至2024年6月30日的三個月,合併毛利率為9,280萬美元,而2023年為7,550萬美元,增長1,730萬美元,增長22.9%。這一增長主要是由於蒙大拿州和南達科他州的新基準税率、輸電收入、蒙大拿州財產税追蹤税收以及電力和天然氣零售量。本年度不太有利的QF負債調整、不可收回的蒙大拿州電力供應成本、折舊以及運營和維護成本部分抵消了這些成本。
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電動天然氣總計
202420232024202320242023
(單位:百萬)
毛利率與公用事業利潤率的對賬:
營業收入$260.1$229.3$59.8$61.2$319.9$290.5
減去:燃料、購買的供應和直接傳輸費用(不包括折舊和損耗,如下文單獨顯示)60.942.415.625.276.567.6
減去:操作和維護43.541.413.913.557.454.9
減去:財產税和其他税28.031.08.29.136.240.1
減去:折舊和損耗47.643.39.49.157.052.4
毛利率80.171.212.74.392.875.5
操作和維護43.541.413.913.557.454.9
財產税和其他税28.031.08.29.136.240.1
折舊和損耗47.643.39.49.157.052.4
公用事業利潤 (1)
$199.2$186.9$44.2$36.0$243.4$222.9
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。


 截至6月30日的三個月
 20242023改變% 變化
 (以百萬美元計)
公用事業利潤    
電動$199.2$186.9$12.36.6%
天然氣44.236.08.222.8
總效用利潤 (1)
$243.4$222.9$20.59.2%
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。

截至2024年6月30日的三個月,合併公用事業利潤率為2.434億美元,而2023年同期為2.229億美元,增長2,050萬美元,增長9.2%。公用事業利潤率變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬計):
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 2024 年公用事業利潤率對比
影響淨收入的公用事業利潤項目
基本費率
$16.4
因市場狀況而產生的傳輸收入
4.1
蒙大拿州財產税追蹤器收集2.5
天然氣零售量
1.1
蒙大拿州天然氣運輸
0.8
電氣零售量
0.6
QF 負債調整(4.2)
蒙大拿州不可收回的電力供應成本
(0.9)
其他3.7
影響淨收入的公用事業利潤項目的變化24.1
公用事業利潤項目在淨收入中抵消
財產税和其他税收在收入中收回,抵消了財產税和其他税
(3.8)
生產税抵免,抵消所得税支出
(0.8)
運營費用在收入中收回,抵消了運營和維護費用
1.0
公用事業利潤項目的變化在淨收入中抵消(3.6)
合併公用事業利潤率增加 (1)
$20.5
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。

蒙大拿州的有利天氣影響了住宅需求、更高的工業需求和所有司法管轄區的客户增長,推動了電力零售量的增加,但南達科他州的不利天氣影響了住宅需求和較低的商業需求,部分抵消了這一點。蒙大拿州的有利天氣和客户增長推動了天然氣零售量的增加,但南達科他州和內布拉斯加州的不利天氣部分抵消了這一點。

對我們的電力QF負債(作為2002年與MPSC和其他各方的規定的一部分,與1978年公用事業監管政策法(PURPA)涵蓋的合同相關的不可收回的費用)的較不利調整反映了2024年的80萬美元收益,而2023年同期的收益為500萬美元,這要歸因於上一年的有利調整,QF負債減少了420萬美元,反映了年度實際合同 2023-2024合同年度的價格上漲,低於先前的估計。2023-2024年合同年度是該合同中包含可變定價條款的最後一年。

根據PCCam,高於或低於PCCam基準利率(PCCam基準)(不包括合格設施(QF)成本)的淨供應成本將90%分配給蒙大拿州的客户,10%分配給股東。在截至2024年6月30日的三個月中,我們超額收取了1,100萬美元的供應成本,從而減少了收取不足的成本,税前收益增加了120萬美元(佔PCCam基本成本差異的10%)。在截至2023年6月30日的三個月中,我們超額收取了1,890萬美元的供應成本,從而減少了未收的成本,税前收益增加了210萬美元。

 截至6月30日的三個月
 20242023改變% 變化
 (以百萬美元計)
運營費用(不包括燃料、購買的供應和直接傳輸費用)    
操作和維護$57.4$54.8$2.64.7%
行政和一般事務31.330.01.34.3
財產税和其他税36.340.1(3.8)(9.5)
折舊和損耗56.952.44.58.6
總運營費用(不包括燃料、購買的供應和直接傳輸費用)$181.9$177.3$4.62.6%
30



截至2024年6月30日的三個月,不包括燃料、採購供應和直接輸電費用在內的合併運營支出為1.819億美元,而截至2023年6月30日的三個月為1.773億美元。變更的主要組成部分包括以下內容(以百萬計):
 運營費用
 2024 年與 2023
影響淨收入的運營費用(不包括燃料、購買的供應和直接輸電費用)
由於增建工廠和較高的折舊率而產生的折舊費用
$4.5
發電維護
2.0
勞動和福利 (1)
1.8
保險費用
0.5
技術實施和維護費用
0.4
無法收回的賬户
(0.5)
其他(1.9)
影響淨收入的項目變化6.8
在淨收入中抵消運營費用
追蹤器中追回的財產税和其他税收,抵消了收入的抵消
(3.8)
養老金和其他退休後福利,抵消其他收入 (1)
0.7
追蹤器中收回的運營和維護費用,抵消了收入的回報
1.0
遞延薪酬,抵消其他收入
(0.1)
項目變動抵淨收入中(2.2)
運營費用增加(不包括燃料、採購供應和直接輸電費用)$4.6
(1) 為了列報勞動力和福利的總體變化,我們納入了養老金和其他退休後福利中非服務成本部分的變化,該部分記錄在簡明合併收益表中的其他收入中。這一變化在本表中被抵消,因為它不影響我們的運營開支。

我們每年都會估算財產税,並根據蒙大拿州税務局提供的估值報告更新這些估算值。根據蒙大拿州法律,我們可以追蹤州和地方税費實際水平的增減,並調整我們的税率,以彌補税率案例之間的增減減去分配給FERC管轄區客户的金額以及扣除相關的所得税優惠。

截至2024年6月30日的三個月,合併營業收入為6,160萬美元,而2023年同期為4,560萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和南達科他州的新基準税率、輸電收入、蒙大拿州財產税追蹤税收以及電力和天然氣零售量。本年度不太有利的QF負債調整、不可收回的蒙大拿州電力供應成本、折舊以及運營、管理和一般成本部分抵消了這些成本。

截至2024年6月30日的三個月,合併利息支出為3,190萬美元,而2023年同期為2,840萬美元。這一增長是由於借款和利率的上升,但部分被循環信貸額度的降低以及施工期間資金補貼(AFUDC)資本化的增加所抵消。

截至2024年6月30日的三個月,合併其他收入為620萬美元,而2023年同期為410萬美元。這一增長主要是由於AFUDC的資本增加以及養老金支出中非服務部分的減少。

截至2024年6月30日的三個月,合併所得税支出為420萬美元,而2023年同期為210萬美元。截至2024年6月30日的三個月,我們的有效税率為11.8%,而2023年同期為10.1%。

下表彙總了我們的有效税率和聯邦法定税率(以百萬計)之間的差異:
31


 截至6月30日的三個月
20242023
所得税前收入$35.9$21.3
所得税按聯邦法定税率計算7.521.0%4.521.0%
永久調整或直通式調整:
州所得税,扣除聯邦撥款0.00.10.31.3
直通式維修扣除額(3.0)(8.5)(1.7)(8.0)
生產税收抵免(2.0)(5.6)(1.1)(5.4)
攤銷超額遞延所得税(0.2)(0.5)(0.2)(1.1)
工廠和折舊流通項目1.13.00.20.9
其他,淨額0.82.30.11.4
(3.3)(9.2)(2.4)(10.9)
所得税支出$4.211.8%$2.110.1%

我們根據該年度的估計年度有效税率計算每個季度的所得税支出,並對某些離散項目進行了調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,這主要是由於維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税收折舊減免(包括適用的額外折舊)和生產税收抵免的州税收優惠,會對監管產生影響。


32


截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比

截至2024年6月30日的六個月的合併淨收入為9,670萬美元,而2023年同期為8,170萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和南達科他州的新基準税率、輸電收入以及蒙大拿州財產税追蹤税的徵收。這些費用被不可收回的蒙大拿州電力供應成本、本年度不太優惠的QF負債調整、電力和天然氣零售量、折舊、運營、管理和一般成本以及利息支出所部分抵消。
截至2024年6月30日的六個月中,合併毛利率為2.354億美元,而2023年為2.064億美元,增長了2,900萬美元,增長了14.1%。這一增長主要是由於蒙大拿州和南達科他州的新基準税率、輸電收入以及蒙大拿州財產税追蹤税的徵收。這些費用被不可收回的蒙大拿州電力供應成本、本年度不太有利的QF負債調整、電力和天然氣零售量、折舊以及運營和維護成本所部分抵消。

電動天然氣總計
202420232024202320242023
(單位:百萬)
毛利率與公用事業利潤率的對賬:
營業收入$603.3$524.6$192.0$220.5$795.3$745.1
減去:燃料、購買的供應和直接傳輸費用(不包括折舊和損耗,如下文單獨顯示)176.2120.575.0112.6251.2233.1
減去:操作和維護83.883.827.826.9111.6110.7
減去:財產税和其他税64.369.319.120.083.489.3
減去:折舊和損耗94.987.218.818.4113.7105.6
毛利率184.1163.851.342.6235.4206.4
操作和維護83.883.827.826.9111.6110.7
財產税和其他税64.369.319.120.083.489.3
折舊和損耗94.987.218.818.4113.7105.6
公用事業利潤 (1)
$427.1$404.1$117.0$107.9$544.1$512.0
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。

 截至6月30日的六個月
 20242023改變% 變化
 (以百萬美元計)
公用事業利潤    
電動$427.1$404.1$23.05.7%
天然氣117.0107.99.18.4
總效用利潤 (1)
$544.1$512.0$32.16.3%
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。

截至2024年6月30日的六個月中,合併公用事業利潤率為5.441億美元,而2023年同期為5.12億美元,增長3,210萬美元,增長6.3%。公用事業利潤率變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬計):
33


 
2024 年公用事業利潤率對比
影響淨收入的公用事業利潤項目
基本費率
$36.2
因市場狀況而產生的傳輸收入7.6
蒙大拿州財產税追蹤器收集3.4
蒙大拿州天然氣運輸
1.0
蒙大拿州不可收回的電力供應成本
(4.4)
QF 負債調整(4.2)
電氣零售量
(2.6)
天然氣零售量
(2.4)
其他3.6
影響淨收入的公用事業利潤項目的變化38.2
公用事業利潤項目在淨收入中抵消
財產税和其他税收在收入中收回,抵消了財產税和其他税
(6.2)
生產税抵免,抵消所得税支出
(1.3)
運營費用在收入中收回,抵消了運營和維護費用
1.4
公用事業利潤項目的變化在淨收入中抵消(6.1)
合併公用事業利潤率增加 (1)
$32.1
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。

根據PCCam,高於或低於PCCam基礎的淨供應成本(不包括合格設施(QF)成本)將90%分配給蒙大拿州的客户,10%分配給股東。在截至2024年6月30日的六個月中,我們少收了1,610萬美元的供應成本,導致我們的未收成本增加,税前收益減少了180萬美元(佔PCCam基本成本差異的10%)。在截至2023年6月30日的六個月中,我們超額收取了2340萬美元的供應成本,從而減少了未收的成本,税前收益增加了260萬美元。

電力零售量的影響不利,因為不利天氣和商業需求下降導致的住宅使用量減少被工業需求和客户增長的增加部分抵消。所有司法管轄區的不利天氣推動了天然氣零售量的下降,部分被客户增長所抵消。

正如上文截至2024年6月30日的三個月合併經營業績所進一步解釋的那樣,我們的電力QF負債(作為2002年與MPSC和其他各方簽訂的條款的一部分,與PURPA合同相關的不可收回成本)的調整反映了2024年的80萬美元收益,而2023年同期的收益為500萬美元。

 截至6月30日的六個月
 20242023改變% 變化
 (以百萬美元計)
運營費用(不包括燃料、購買的供應和直接傳輸費用)    
操作和維護$111.5$110.7$0.80.7%
行政和一般事務71.764.77.010.8
財產税和其他税83.489.3(5.9)(6.6)
折舊和損耗113.7105.68.17.7
總運營費用(不包括燃料、購買的供應和直接傳輸費用)$380.3$370.3$10.02.7%
34



截至2024年6月30日的六個月中,不包括燃料、採購供應和直接輸電費用在內的合併運營支出為3.803億美元,而截至2023年6月30日的六個月為3.703億美元。變更的主要組成部分包括以下內容(以百萬計):
 運營費用
 
2024 年與 2023
影響淨收入的運營費用(不包括燃料、購買的供應和直接輸電費用)
由於增建工廠和較高的折舊率而產生的折舊費用
$8.1
勞動和福利 (1)
3.4
訴訟結果(太平洋西北太陽能)2.4
替代儲能投資的非現金減值2.2
保險費用
1.0
技術實施和維護費用
0.6
財產税和其他税款無法在追蹤器中收回
0.3
無法收回的賬户
(1.0)
發電維護
(0.6)
其他(1.5)
影響淨收入的項目變化14.9
在淨收入中抵消運營費用
追蹤器中追回的財產税和其他税收,抵消了收入的抵消
(6.2)
養老金和其他退休後福利,抵消其他收入 (1)
(0.2)
追蹤器中收回的運營和維護費用,抵消了收入的回報
1.4
遞延薪酬,抵消其他收入
0.1
項目變動抵淨收入中(4.9)
運營費用增加(不包括燃料、採購供應和直接輸電費用)$10.0
(1) 為了列報勞動力和福利的總體變化,我們納入了養老金和其他退休後福利中非服務成本部分的變化,該部分記錄在簡明合併收益表中的其他收入中。這一變化在本表中被抵消,因為它不影響我們的運營開支。

截至2024年6月30日的六個月的合併營業收入為1.637億美元,而2023年同期為1.417億美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和南達科他州的新基準税率、輸電收入以及蒙大拿州財產税追蹤税的徵收。這些費用被不可收回的蒙大拿州電力供應成本、本年度不太有利的QF負債調整、電力和天然氣零售量、折舊以及運營、管理和一般成本部分抵消。

截至2024年6月30日的六個月中,合併利息支出為6,290萬美元,而2023年同期為5,640萬美元。這一增長是由於借款和利率的增加部分被循環信貸額度的降低和AFUDC資本的增加所抵消。

截至2024年6月30日的六個月中,合併其他收入為1,050萬美元,而2023年同期為880萬美元。這一增長主要是由於有利的法律裁決和AFUDC資本的增加,撤銷了先前支出的社區可再生能源項目罰款230萬美元,但部分被替代儲能股權投資的250萬美元非現金減值和養老金支出中非服務部分的增加所抵消。

截至2024年6月30日的六個月中,合併所得税支出為1,460萬美元,而2023年同期為1,240萬美元。截至2024年6月30日的六個月中,我們的有效税率為13.1%,而2023年同期為13.2%。截至2023年6月30日的六個月的所得税支出包括一次性320萬澳元的費用,用於減少先前申請的替代性最低税收抵免。

下表彙總了我們的有效税率和聯邦法定税率(以百萬計)之間的差異:
35


 截至6月30日的六個月
20242023
所得税前收入$111.3$94.0
所得税按聯邦法定税率計算23.421.0%19.721.0%
永久調整或直通式調整:
州所得税,扣除聯邦撥款0.70.61.21.3
直通式維修扣除額(9.2)(8.3)(7.6)(8.0)
生產税收抵免(5.0)(4.5)(4.3)(4.6)
攤銷超額遞延所得税(0.6)(0.5)(1.0)(1.1)
減少先前申請的替代性最低税收抵免3.23.4
工廠和折舊流通項目4.13.70.90.9
基於股份的薪酬0.30.30.40.4
其他,淨額0.90.8(0.1)(0.1)
(8.8)(7.9)(7.3)(7.8)
所得税支出$14.613.1%$12.413.2%

我們根據該年度的估計年度有效税率計算每個季度的所得税支出,並對某些離散項目進行了調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,這主要是由於維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税收折舊減免(包括適用的額外折舊)和生產税收抵免的州税收優惠,會對監管產生影響。


36


電氣部分

我們對電力收入進行了各種分類,定義如下:

•零售:向住宅、商業和工業客户銷售電力,以及監管的影響
機制。
•監管攤銷:主要代表我們產生電力供應成本和財產税的時間與以費率向客户收回這些成本之間的時間差,這也反映在燃料、採購供應和直接輸電費用中,因此對公用事業利潤率的影響微乎其微。這些金額的攤銷被零售收入所抵消。
•傳輸:反映了FERC監管的輸電收入。
•批發和其他物資在很大程度上是公用事業利潤率中立的,因為它們被燃料、採購供應和直接輸電費用的變化所抵消。

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比
 收入改變兆瓦時 (MWH)平均值。客户數量
 20242023$%2024202320242023
 (以千計)  
蒙大拿州$86,028$83,840$2,1882.6%582568327,655321,820
南達科他州15,39215,686(294)(1.9)11713551,34051,162
住宅101,42099,5261,8941.9699703378,995372,982
蒙大拿州99,655101,919(2,264)(2.2)75675975,60274,234
南達科他州26,35625,1341,2224.925926613,08312,985
商用126,011127,053(1,042)(0.8)1,0151,02588,68587,219
工業11,28210,7225605.27396448078
其他8,5508,732(182)(2.1)36336,4606,388
Total 零售電力$247,263$246,033$1,2300.5%2,4892,405474,220466,667
監管攤銷(10,904)(36,254)25,350(69.9)
傳輸22,43618,3524,08422.3
批發及其他1,3391,13520418.0
總收入$260,134$229,266$30,86813.5%
燃料、購買的供應和直接傳輸費用 (1)
60,88742,36318,52443.7
公用事業利潤 (2)
$199,247$186,903$12,3446.6%
(1) 不包括折舊和損耗。
(2) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。


 降温天數與 2024 年相比:
20242023歷史平均值2023歷史平均值
蒙大拿州434463冷卻器 2%降温 32%
南達科他州5420172降低 73%冷卻25%
 加熱度日
與 2024 年相比:
20242023歷史平均值2023歷史平均值
蒙大拿州 (1)
1,1541,0171,139降低 13%更冷 1%
南達科他州1,3331,6131,466温暖了 17%升温9%
(1) 由於服務區域的不同,蒙大拿州電力和天然氣加熱天數可能會有所不同。
37



以下總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中電力公用事業利潤率變化的組成部分(以百萬計):
 
2024 年公用事業利潤率對比
影響淨收入的公用事業利潤項目
基本費率
$13.1
因市場狀況而產生的傳輸收入4.1
蒙大拿州財產税追蹤器收集0.7
零售量
0.6
QF 負債調整(4.2)
蒙大拿州不可收回的電力供應成本(0.9)
其他1.7
影響淨收入的公用事業利潤項目的變化15.1
公用事業利潤項目在淨收入中抵消
財產税和其他税收在收入中收回,抵消了財產税和其他税
(3.1)
生產税抵免,抵消所得税支出
(0.8)
運營費用在收入中收回,抵消了運營和維護費用
1.1
公用事業利潤項目的變化在淨收入中抵消(2.8)
公用事業利潤率增加 (1)
$12.3
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。

零售量的增加是由蒙大拿州的有利天氣影響住宅需求、更高的工業需求和所有司法管轄區的客户增長所推動的,但南達科他州的不利天氣影響了住宅需求和較低的商業需求,部分抵消了這一點。

正如上文截至2024年6月30日的三個月合併經營業績所進一步解釋的那樣,對我們的電力QF負債(作為2002年與MPSC和其他各方的規定的一部分,與PURPA相關的不可收回成本)的較不利調整反映了2024年的80萬美元收益,而2023年同期的收益為500萬美元。

根據PCCam,高於或低於PCCam基礎的淨供應成本(不包括合格設施(QF)成本)將90%分配給蒙大拿州的客户,10%分配給股東。在截至2024年6月30日的三個月中,我們超額收取了1,100萬美元的供應成本,從而減少了收取不足的成本,税前收益增加了120萬美元(佔PCCam基本成本差異的10%)。在截至2023年6月30日的三個月中,我們超額收取了1,890萬美元的供應成本,從而減少了未收的成本,税前收益增加了210萬美元。

監管攤銷收入的變化主要是由於我們產生電力供應成本和財產税的時間與以費率向客户收回這些成本的時間之間的時間差異,這對公用事業利潤率的影響微乎其微。我們的批發和其他收入在很大程度上與公用事業利潤率保持中立,因為這些收入被燃料、採購供應和直接輸電費用的變化所抵消。


38




截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
 收入改變兆瓦時 (MWH)平均值。客户數量
 20242023$%2024202320242023
 (以千計)  
蒙大拿州$203,391$209,302$(5,911)(2.8)%1,4291,439326,986321,278
南達科他州34,70235,457(755)(2.1)29033051,39651,218
住宅238,093244,759(6,666)(2.7)1,7191,769378,382372,496
蒙大拿州201,158214,532(13,374)(6.2)1,5801,61075,63974,249
南達科他州54,12850,2623,8667.754654513,04712,964
商用255,286264,794(9,508)(3.6)2,1262,15588,68687,213
工業22,95122,5633881.71,4641,2708079
其他13,36613,986(620)(4.4)49485,6895,623
Total 零售電力$529,696$546,102$(16,406)(3.0)%5,3585,242472,837465,411
監管攤銷25,442(61,551)86,993(141.3)
傳輸44,82437,2457,57920.3
批發及其他3,3582,77858020.9
總收入$603,320$524,574$78,74615.0%
燃料、購買的供應和直接傳輸費用 (1)
176,228120,49755,73146.3
公用事業利潤 (2)
$427,092$404,077$23,0155.7%
(1) 不包括折舊和損耗。
(2) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。

 降温天數
與 2024 年相比:
20242023歷史平均值2023歷史平均值
蒙大拿州 (1)
434463冷卻器 2%降温 32%
南達科他州5420172降低 73%冷卻25%
 加熱度日
與 2024 年相比:
20242023歷史平均值2023歷史平均值
蒙大拿州 (1)
4,4924,5564,437保暖 1%更冷 1%
南達科他州4,8085,9575,654温暖了 19%温暖了 15%
(1) 由於服務區域的不同,蒙大拿州電力和天然氣加熱天數可能會有所不同。
39


以下總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中電力公用事業利潤率變化的組成部分(以百萬計):
 
2024 年公用事業利潤率對比
影響淨收入的公用事業利潤項目
基本費率
$28.0
因市場狀況而產生的傳輸收入7.6
蒙大拿州財產税追蹤器收集2.7
蒙大拿州不可收回的電力供應成本
(4.4)
QF 負債調整(4.2)
零售量
(2.6)
其他1.4
影響淨收入的公用事業利潤項目的變化28.5
公用事業利潤項目在淨收入中抵消
財產税和其他税收在收入中收回,抵消了財產税和其他税
(5.6)
生產税抵免,抵消所得税支出
(1.3)
運營費用在收入中收回,抵消了運營和維護費用
1.4
公用事業利潤項目的變化在淨收入中抵消(5.5)
公用事業利潤率增加 (1)
$23.0
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。

根據PCCam,高於或低於PCCam基礎的淨供應成本(不包括合格設施(QF)成本)將90%分配給蒙大拿州的客户,10%分配給股東。在截至2024年6月30日的六個月中,我們少收了1,610萬美元的供應成本,導致我們的未收成本增加,税前收益減少了180萬美元(佔PCCam基本成本差異的10%)。在截至2023年6月30日的六個月中,我們超額收取了2340萬美元的供應成本,從而減少了未收的成本,税前收益增加了260萬美元。

零售量影響不利,因為不利天氣和商業需求下降導致的住宅使用量減少被工業需求和客户增長的增加部分抵消。

正如上文截至2024年6月30日的三個月合併經營業績所進一步解釋的那樣,我們的電力QF負債(作為2002年與MPSC和其他各方簽訂的條款的一部分,與PURPA合同相關的不可收回成本)的調整反映了2024年的80萬美元收益,而2023年同期的收益為500萬美元。

監管攤銷收入的變化是由於我們產生電力供應成本和以費率從客户那裏收回這些成本之間的時間差異造成的,這對公用事業利潤率的影響微乎其微。我們的批發和其他收入在很大程度上與公用事業利潤率保持中立,因為這些收入被燃料、採購供應和直接輸電費用的變化所抵消。

40



天然氣板塊

我們對天然氣收入進行了各種分類,定義如下:

•零售:向住宅、商業和工業客户銷售天然氣以及監管機制的影響。
•監管攤銷:主要代表我們產生天然氣供應成本和財產税的時間與以費率向客户收回這些成本之間的時間差,這也反映在燃料、採購供應和直接輸電費用中,因此對公用事業利潤率的影響微乎其微。這些金額的攤銷被零售收入所抵消。
•批發:主要代表他人的運輸和儲存。

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比
 收入改變Dekatherms (Dkt)平均值。客户數量
 20242023$%2024202320242023
 (以千計)  
蒙大拿州$18,921$17,589$1,3327.6%2,2241,864185,449183,669
南達科他州5,8948,375(2,481)(29.6)56870342,44041,914
內布拉斯加州3,7987,457(3,659)(49.1)43850837,88937,711
住宅28,61333,421(4,808)(14.4)3,2303,075265,778263,294
蒙大拿州10,7439,9188258.31,3011,14726,16025,714
南達科他州3,7545,505(1,751)(31.8)6006757,3547,217
內布拉斯加州1,9694,665(2,696)(57.8)3333875,0445,004
商用16,46620,088(3,622)(18.0)2,2342,20938,55837,935
工業16916095.62319237232
其他292326(34)(10.4)4443196188
零售天然氣總量$45,540$53,995$(8,455)(15.7)%5,5315,346304,769301,649
監管攤銷3,735(3,369)7,104210.9
批發及其他10,52010,610(90)(0.8)
總收入$59,795$61,236$(1,441)(2.4)%
燃料、購買的供應和直接傳輸費用 (1)
15,59325,215(9,622)(38.2)
公用事業利潤 (2)
$44,202$36,021$8,18122.7%
(1) 不包括折舊和損耗。
(2) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。

 加熱度日
與 2024 年相比:
20242023歷史平均值2023歷史平均值
蒙大拿州 (1)
1,2091,0371,202冷了 17%更冷 1%
南達科他州1,3331,6131,466温暖了 17%升温9%
內布拉斯加州9851,1421,119升温了 14%升温了 12%
(1) 由於服務區域的不同,蒙大拿州電力和天然氣加熱天數可能會有所不同。

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以下總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中天然氣公用事業利潤率變化的組成部分:
 
2024 年公用事業利潤率對比
 (單位:百萬)
影響淨收入的公用事業利潤項目
基本費率
$3.3
蒙大拿州財產税追蹤器收集1.8
零售量
1.1
蒙大拿州天然氣運輸
0.8
其他2.0
影響淨收入的公用事業利潤項目的變化9.0
公用事業利潤項目在淨收入中抵消
財產税和其他税收在收入中收回,抵消了財產税和其他税
(0.7)
運營費用在收入中收回,抵消了運營和維護費用
(0.1)
公用事業利潤項目的變化在淨收入中抵消(0.8)
公用事業利潤率增加 (1)
$8.2
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。

零售量的增加是由蒙大拿州的有利天氣和客户增長推動的,但南達科他州和內布拉斯加州的不利天氣部分抵消了這一點。


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截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
 收入改變Dekatherms (Dkt)平均值。客户數量
 20242023$%2024202320242023
 (以千計)  
蒙大拿州$67,511$84,471$(16,960)(20.1)%8,4828,381185,332183,583
南達科他州19,49928,310(8,811)(31.1)2,0052,45542,52142,032
內布拉斯加州14,31527,970(13,655)(48.8)1,6691,91537,97037,838
住宅101,325140,751(39,426)(28.0)12,15612,751265,823263,453
蒙大拿州35,82646,257(10,431)(22.6)4,6984,83426,12125,690
南達科他州13,02119,791(6,770)(34.2)1,9142,1777,3627,235
內布拉斯加州8,18817,828(9,640)(54.1)1,1921,3865,0635,040
商用57,03583,876(26,841)(32.0)7,8048,39738,54637,965
工業588889(301)(33.9)8394237232
其他8681,122(254)(22.6)133136196188
零售天然氣總量$159,816$226,638$(66,822)(29.5)%20,17621,378304,802301,838
監管攤銷10,661(28,770)39,431(137.1)
批發及其他21,47422,602(1,128)(5.0)
總收入$191,951$220,470$(28,519)(12.9)%
燃料、購買的供應和直接傳輸費用 (1)
74,973112,573(37,600)(33.4)
公用事業利潤 (2)
$116,978$107,897$9,0818.4%
(1) 不包括折舊和損耗。
(2) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。

 加熱度日
與 2024 年相比:
20242023歷史平均值2023歷史平均值
蒙大拿州 (1)
4,5894,6294,535保暖 1%更冷 1%
南達科他州4,8085,9575,654温暖了 19%温暖了 15%
內布拉斯加州3,9784,5064,468升温了 12%温暖了 11%
(1) 由於服務區域的不同,蒙大拿州電力和天然氣加熱天數可能會有所不同。

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以下總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中天然氣公用事業利潤率變化的組成部分:
 
2024 年公用事業利潤率對比
 (單位:百萬)
影響淨收入的公用事業利潤項目
基本費率
$8.2
蒙大拿州天然氣運輸
1.0
蒙大拿州財產税追蹤器收集0.7
零售量
(2.4)
其他2.2
影響淨收入的公用事業利潤項目的變化9.7
公用事業利潤項目在淨收入中抵消
財產税在收入中收回,抵消了財產税支出
(0.6)
公用事業利潤項目的變化在淨收入中抵消(0.6)
公用事業利潤率增加 (1)
$9.1
(1) 非公認會計準則財務指標。參見上文 “非公認會計準則財務指標”。另請參閲上面的 “總體合併業績”,瞭解毛利率與公用事業利潤率的對賬。

零售量下降是由所有司法管轄區的不利天氣推動的,部分被客户增長所抵消。


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流動性和資本資源

流動性

我們需要流動性來支持和發展我們的業務,並將我們的流動性用於營運資金需求、資本支出、資產投資或收購以及償還債務。對於西北能源集團而言,流動性主要通過其循環信貸額度及其公用事業運營子公司NW Corp和NW公共服務公司的股息提供。這些子公司受到某些限制的約束,這些限制可能會限制其股息分配金額。有關這些股息限制的更多信息,請參閲西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的附註16——普通股。自2024年6月30日起,我們遵守了這些規定。

我們認為,我們的運營現金流、現有借貸能力、債務和股票發行以及未來的公用事業費率提高應足以為我們的運營提供資金、償還現有債務、支付股息和為資本支出提供資金。我們計劃將債務佔總資本比率維持在50-55%(不包括融資租賃),並預計將繼續將長期股息支付率定為每股收益的60-70%;但是,無法保證我們能夠實現這些目標。

截至2024年6月30日,我們的淨流動性總額約為3.934億美元,其中包括640萬澳元的現金和3.870億美元的循環信貸額度,沒有未償還的信用證。

現金流

下表彙總了我們的合併現金流量(百萬美元):
 截至6月30日的六個月
 20242023
運營活動  
淨收入$96.7$81.7
對淨收入的非現金調整128.195.3
營運資金的變化1.0124.3
其他非流動資產和負債(1.9)(7.2)
經營活動提供的現金223.9294.1
投資活動  
不動產、廠房和設備的增加(247.4)(263.4)
投資股權證券 (0.9)(2.4)
用於投資活動的現金(248.3)(265.8)
融資活動  
發行普通股的收益,淨額10.8
發行長期債券215.0300.0
短期借款的發行100.0
信貸額度還款額,淨額(105.0)(259.0)
長期債務的償還(100.0)
普通股股息(79.3)(76.1)
其他籌資活動,淨額(0.5)(2.5)
由(用於)融資活動提供的現金30.2(26.8)
現金、現金等價物和限制性現金的增加5.81.5
現金、現金等價物和限制性現金,期初25.222.5
現金、現金等價物和限制性現金,期末$31.0$24.0

運營活動

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截至2024年6月30日,現金、現金等價物和限制性現金為3,100萬美元,而截至2023年12月31日為2520萬美元,截至2023年6月30日為2,400萬美元。截至2024年6月30日的六個月中,經營活動提供的現金總額為2.239億美元,而截至2023年6月30日的六個月中為2.941億美元。如下表所示,運營現金流的減少主要是由於前一時期因回收不足的能源供應成本而出現了大量淨現金流入,而本期能源供應成本的淨現金流出主要與2024年1月的寒冷天氣事件有關。

未收能源供應成本(以百萬計)
期初期末淨現金流入(流出)
2023$115.4$30.0$85.4
2024$7.8$14.9$(7.1)
淨現金流入減少$(92.5)

投資活動

在截至2024年6月30日的六個月中,用於投資活動的現金總額為2.483億美元,而截至2023年6月30日的六個月中為2.658億美元。2024年前六個月的工廠增建包括約1.305億美元的維護費用和1.169億美元的產能相關資本支出。2023年前六個月的工廠增建包括約1.422億美元的維護費用和約1.212億美元的產能相關資本支出。

融資活動

在截至2024年6月30日的六個月中,融資活動提供的現金總額為3,020萬美元,而在截至2023年6月30日的六個月中,用於融資活動的現金為2680萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中,融資活動提供的現金反映了發行2.15億美元債務和1.00億美元短期借款的收益,部分被1.05億美元循環信貸額度下的淨還款額、1.00%的還款額、1億美元的蒙大拿州第一抵押貸款債券以及7,930萬美元的股息支付所抵消。在截至2023年6月30日的六個月中,用於融資活動的現金反映了我們循環信貸額度下的2.590億美元淨還款額和7,610萬美元的股息支付,部分被髮行3億美元債務的收益和1,080萬美元普通股發行的收益所抵消。

現金需求和資本資源

我們認為,我們的運營現金流、現有借貸能力、債務和股票發行以及未來的加息應足以滿足我們的短期和長期的實質性現金需求。作為一家受費率監管的公用事業公司,我們的客户費率通常旨在收回預期的運營成本,從而有機會獲得投資資本的回報。這種結構支持我們收回許多運營支出,儘管在某些情況下,我們的現金支出時機會導致營運資金需求增加。由於我們的公用事業業務的季節性,我們的短期營運資金需求通常在最冷的冬季和最温暖的夏季達到峯值,屆時我們會彌補購買能源供應和客户支付這些費用之間的間隔。我們的信貸額度還可用於為季節性施工期間的現金需求提供資金,在温暖的月份活動高峯期。我們的現金需求還包括各種合同義務,如下文 “合同義務和其他承諾” 部分所述。

我們的物質現金需求還與通過資本支出計劃對業務的投資有關。西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中,管理層在 “重大基礎設施投資和舉措” 部分對財務狀況和經營業績的討論和分析中討論了我們的估計資本支出。截至2024年6月30日,我們的估計資本支出沒有實質性變化。資本支出的實際金額受某些因素的影響,包括運營的重大變化、可用融資、供應鏈問題或通貨膨脹可能影響我們當前的流動性和為資本資源需求提供資金的能力。諸如此類的事件可能會導致我們在必要時推遲部分計劃資本支出。為了為我們的戰略增長機會提供資金,我們在評估額外資本需求時平衡債務能力和股票發行,以使我們能夠維持投資級別的評級。

信貸設施

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流動性通常由內部運營現金流和我們的無抵押循環信貸額度的使用提供。由於業務的季節性,我們利用循環信貸額度下的可用性來管理現金流,併為資本投資提供資金。超過當前運營要求的手頭現金通常用於投資我們的業務和減少借款。

有關我們信貸額度的更多信息,請參閲西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的附註10——無抵押信貸額度。

截至2024年6月30日和2023年6月30日,我們的信貸額度的未清餘額分別為2.13億美元和1.91億美元。截至2024年7月26日,我們的信貸額度下的可用性約為3.71億美元,沒有未償還的信用證。

長期債務和股權

我們通常發行長期債務,為循環信貸額度下的其他長期債務和借款再融資,以及為長期資本投資和戰略機會提供資金。

有關我們近期長期債務活動的更多信息,請參閲本文所含簡明合併財務報表附註5——融資活動。

我們通常發行股票證券為我們業務的長期投資提供資金。我們評估了股票發行需求,以支持我們維持不包括融資租賃在內的總資本比率50-55%的計劃。

信用評級

總的來説,不太有利的信用評級會使債務融資的成本更高,更難以有利於我們和客户的條件獲得,這可能會影響我們的貿易信貸可用性,並可能導致需要發行額外的股權證券。惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務公司(Moody's)和標普全球評級(S&P)是獨立的信用評級機構,對我們的債務證券進行評級。這些評級表明了各機構對我們在債務到期時支付利息和本金的能力的評估。截至2024年7月26日,我們目前對這些機構的評級如下:
發行人評級高級擔保評級高級無抵押評級外表
西北能源集團
惠譽 (1) (2)
BBB-BBB穩定
穆迪----
標準普爾 (2)
BBB--穩定
NW Corp
惠譽 (1) (2)
BBBA-BBB+穩定
穆迪 (2)
Baa2A3Baa2穩定
標準普爾 (2)
BBBA--穩定
新公共服務
惠譽 (1) (2)
BBBA-BBB+穩定
穆迪 (2)
Baa2A3-穩定
標準普爾 (2)
BBBA--穩定
(1) 該惠譽發行人評級代表發行人違約評級。
(2) 作為完成控股公司重組的一部分,西北能源集團和NW公共服務於2023年12月獲得了這些機構的信用評級。這些機構還確認了對NW Corp的評級。

證券評級不建議買入、賣出或持有證券。信用評級機構可以隨時修改或撤回此類評級,每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。

合同義務和其他承諾

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我們有各種合同義務和其他承諾,要求在特定的特定期限內支付現金。下表彙總了我們截至2024年6月30日的合同現金義務和承諾。
 總計20242025202620272028此後
 (以千計)
長期債務 (1)
$2,807,660$$300,000$105,000$$392,660$2,010,000
融資租賃7,1921,7313,5961,865
短期借款100,000100,000
預計的養老金和其他退休後債務 (2)
53,5278,67911,43711,13711,13711,137不適用
符合條件的設施責任 (3)
266,00737,05560,36055,39356,66542,40014,134
供應和產能合同 (4)
3,336,438168,445295,128297,587277,367259,0672,038,844
債務的合同利息支付 (5)
1,588,52664,127119,521113,431111,771108,9151,070,761
重大資本項目的承付款 (6)
45,29639,5135,783
承諾總額 (7)
$8,204,646$319,550$895,825$584,413$456,940$814,179$5,133,739
_________________
(1) 代表長期債務的現金支付,不包括淨額1,320萬美元的債務折扣和債務發行成本。
(2)我們估計,與我們的養老金和其他退休後福利計劃相關的現金負債為五年,因為此後進行估算是不切實際的。養老金和退休後福利的估計反映了我們的預期現金繳款,這可能超過最低資金要求。
(3) 某些QF要求我們在2029年之前以每兆瓦時67美元至136美元的價格購買最低數量的能源。據估計,與這些QF相關的合同債務總額約為2.660億美元。購買這種能源所產生的部分費用可通過MPSC批准的費率收回,總額約為2.361億美元。
(4) 我們已經簽訂了各種購買承諾,主要是購買了電力、輸電、煤炭和天然氣供應以及天然氣運輸合同。這些承諾從一年到二十六年不等。根據這些合同產生的能源供應成本通常可通過MPSC批准的費率機制收回。
(5) 合同利息支付包括我們的循環信貸額度,其利率可變。我們假設貸款到期前未清餘額的平均利率為6.81%。
(6) 代表計劃基本建設項目建設的重大企業購買承諾。
(7) 上表不包括與不確定税收狀況相關的潛在納税額,因為估計這些税款不切實際。此外,由於現金支付的金額和時間可能不確定,上表不包括環境修復儲備金(見附註10——承付款和意外開支)和資產報廢債務。

關鍵會計政策和估計
 
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的財務報表為基礎,財務報表是根據公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出估算和假設,這些估計和假設會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。我們的估計基於歷史經驗和其他假設,這些假設在當時情況下被認為是正確和合理的。

我們不斷評估我們的估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計有所不同。我們認為,如果估算對財務報表具有重要意義,並且需要作出估算時不確定的假設,並且估算值很可能在不同時期發生變化,則該估計值是至關重要的。這包括以下方面的會計:監管資產和負債、養老金和退休後福利計劃以及所得税。這些政策已在西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中披露。截至2024年6月30日,這些政策沒有實質性變化。




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項目 3. 關於市場風險的定量和定性披露
 
我們面臨市場風險,包括但不限於利率、能源商品價格波動和交易對手信用敞口。我們已經制定了全面的風險管理政策和程序來管理這些市場風險。正如西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告所披露的那樣,我們的市場風險沒有重大變化。
 

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第 4 項 4. 控制和程序
 
評估披露控制和程序

我們建立了披露控制和程序,旨在確保在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告,並累積並報告給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。

我們在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下,對我們的披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)進行了評估。根據這項評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至本報告所涉期末,我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在最近一個財季中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。




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第二部分。其他信息
 
項目 1. 法律訴訟
 
有關法律訴訟的信息,見財務報表附註10——承付款和意外開支。
 
第 1A 項。風險因素

有關風險因素的披露,請參閲西北能源集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告,這些風險因素可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響,並可能導致實際業績或結果與我們向美國證券交易委員會提交的報告(包括本10-Q表季度報告)和其他地方所討論的結果存在重大差異。自披露以來,這些風險因素沒有發生重大變化。

第 5 項。其他信息

規則 10b5-1 計劃

在截至2024年6月30日的三個月中, 公司董事或高級管理人員採用或終止了 “第10b5-1條交易協議” 或 “非規則10b5-1交易協議”,每個術語的定義見S-K法規第408(a)項。

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第 6 項。展品-
 
(a) 展品

附錄10.1 — 2024年4月12日的定期貸款信貸協議(參考西北能源集團2024年4月12日第8-k表最新報告附錄10.1,委員會文件編號000-56598)。

附錄10.2——西北公司修訂和重述了關鍵員工遣散計劃,經修訂和重述,自2024年4月25日起生效(參照西北能源集團截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.7,委員會文件編號000-56598)。

附錄10.3——西北能源集團公司修訂和重述的股權補償計劃,經修訂和重述,自2024年4月25日起生效(參考西北能源集團截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.7,委員會文件編號000-56598)。

附錄 31.1 — 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證——西北能源集團有限公司

附錄 31.2 — 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證——西北能源集團有限公司

附錄 32.1 — 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證——西北能源集團有限公司
 
附錄 32.2 — 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證——西北能源集團有限公司
 
附錄 101.ins—內聯 XBRL 實例文檔——該實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
 
附錄 101.sch—inline XBRL 分類擴展架構文檔
 
附錄 101.cal—Inline XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
 
附錄 101.def — 內聯 XBRL 分類擴展定義 Linkbase 文檔
 
附錄 101.LAB—內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔
 
附錄 101.pre—inline XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔

附錄 104 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中)
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簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
  西北能源集團有限公司
日期:2024年7月31日作者:/s/ 水晶迷宮
  水晶迷宮
  副總裁兼首席財務官
  正式授權的官員和首席財務官
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