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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| | | | | |
| x | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日
或者
| | | | | |
| § | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會檔案編號 1-10258
Tredegar 公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| | | | | | | | |
| 弗吉尼亞州 | | 54-1497771 |
（州或其他司法管轄區
公司或組織） | | （美國國税局僱主
證件號） |
| | | | | | | | | | | |
| 1100 博爾德斯公園大道 | | |
| 裏士滿， | 弗吉尼亞州 | | 23225 |
| （主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） |
註冊人的電話號碼，包括區號： (804) 330-1000
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，無面值 | TG | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的x 不是
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-t 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的x 不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | | § | 加速過濾器 | x | 規模較小的申報公司 | | x |
| | | | | |
| 非加速過濾器 | | § | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。§
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 x
截至2024年8月2日流通的無面值普通股數量： 34,510,556
Tredegar 公司
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| | | |
第一部分 | 財務信息 | | |
第 1 項。 | 財務報表 | | |
| 簡明合併資產負債表（未經審計） | | 2 |
| 簡明合併損益表（虧損）（未經審計） | | 3 |
| 綜合收益（虧損）簡明合併報表（未經審計） | | 4 |
| 簡明合併現金流量表（未經審計） | | 5 |
| 簡明合併股東權益表（未經審計） | | 6 |
| 簡明合併財務報表附註（未經審計） | | 8 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | | 22 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 37 |
第 4 項。 | 控制和程序 | | 41 |
| | | |
第二部分 | 其他信息 | | |
第 1A 項。 | 風險因素 | | 41 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。 | | 42 |
第 5 項。 | 其他信息 | | 42 |
第 6 項。 | 展品 | | 42 |
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表。
Tredegar 公司
簡明合併資產負債表
（以千計，共享數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 十二月三十一日 |
| 2024 | | 2023 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 3,510 | | | $ | 9,660 | |
| 受限制的現金 | 5,159 | | | 3,795 | |
| 賬款和其他應收款，淨額 | 83,895 | | | 67,938 | |
| 所得税可收回 | 789 | | | 1,182 | |
| 庫存 | 89,242 | | | 82,037 | |
| 預付費用和其他 | 8,170 | | | 12,065 | |
| 流動資產總額 | 190,765 | | | 176,677 | |
| 不動產、廠房和設備，按成本計算 | 538,181 | | | 541,046 | |
| 減去：累計折舊 | (366,336) | | | (357,591) | |
| 不動產、廠房和設備淨額 | 171,845 | | | 183,455 | |
| 使用權租賃資產 | 16,209 | | | 11,848 | |
| 可識別的無形資產，淨額 | 8,811 | | | 9,851 | |
| 善意 | 35,717 | | | 35,717 | |
| 遞延所得税 | 23,600 | | | 25,034 | |
| 其他資產 | 3,465 | | | 3,879 | |
| 總資產 | $ | 450,412 | | | $ | 446,461 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付賬款 | $ | 93,006 | | | $ | 95,023 | |
| 應計費用 | 27,015 | | | 24,442 | |
| 短期租賃責任 | 2877 | | | 2,107 | |
| ABL 循環設施（2026 年 6 月 30 日到期） | 122,000 | | | 126,322 | |
| 應繳所得税 | 257 | | | 1,210 | |
| 流動負債總額 | 245,155 | | | 249,104 | |
| 長期租賃負債 | 14,610 | | | 10,942 | |
| 長期債務 | 2萬個 | | | 2萬個 | |
| 養老金和其他退休後福利債務，淨額 | 6,524 | | | 6,643 | |
| | | |
| 其他非流動負債 | 4,159 | | | 4,119 | |
| 負債總額 | 290,448 | | | 290,808 | |
| 股東權益： | | | |
普通股，無面值（授權股） 150,000,000，已發行和尚未發行 34,484,893 2024 年 6 月 30 日的股票以及 34,408,638 截至 2023 年 12 月 31 日的股票） | 62,493 | | | 61,606 | |
儲蓄恢復計劃信託持有的普通股 (118,543 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的股票） | (2,233) | | | (2,233) | |
| 累計其他綜合收益（虧損）： | | | |
| 外幣折算調整 | (90,273) | | | (83,037) | |
| 衍生金融工具的收益（虧損） | (564) | | | 801 | |
| 養老金和其他退休後福利調整 | 484 | | | 539 | |
| 留存收益 | 190,057 | | | 177,977 | |
| 股東權益總額 | 159,964 | | | 155,653 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 450,412 | | | $ | 446,461 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
Tredegar 公司
簡明合併收益（虧損）報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 收入和其他項目： | | | | | | | |
| 銷售 | $ | 190,235 | | | $ | 178,167 | | | $ | 365,971 | | | $ | 369,289 | |
| 其他收入（支出），淨額 | 323 | | | (20) | | | 331 | | | 260 | |
| 190,558 | | | 178,147 | | | 366,302 | | | 369,549 | |
| 成本和支出： | | | | | | | |
| 銷售商品的成本 | 148,666 | | | 153,267 | | | 290,708 | | | 312,792 | |
| 運費 | 7,082 | | | 7,199 | | | 13,748 | | | 13,243 | |
| 銷售、一般和管理 | 19,887 | | | 16,889 | | | 38,144 | | | 35,894 | |
| 研究和開發 | 167 | | | 1,376 | | | 519 | | | 2,581 | |
| 可識別無形資產的攤銷 | 483 | | | 464 | | | 948 | | | 968 | |
| 養老金和退休後福利 | 54 | | | 3,418 | | | 109 | | | 6,837 | |
| 利息支出 | 3,379 | | | 2,374 | | | 6,834 | | | 4,686 | |
| 扣除調整後的資產減值和與退出和處置活動相關的成本 | 80 | | | — | | | 587 | | | 69 | |
| | | | | | | |
| 商譽減值 | — | | | 15,413 | | | — | | | 15,413 | |
| 總計 | 179,798 | | | 200,400 | | | 351,597 | | | 392,483 | |
| 所得税前收入（虧損） | 10,760 | | | (22,253) | | | 14,705 | | | (22,934) | |
| 所得税支出（福利） | 1,968 | | | (3,331) | | | 2,625 | | | (3,000) | |
| 淨收益（虧損） | $ | 8,792 | | | $ | (18,922) | | | $ | 12,080 | | | $ | (19,934) | |
| | | | | | | |
| 每股收益（虧損）： | | | | | | | |
| 基本 | $ | 0.26 | | | $ | (0.56) | | | $ | 0.35 | | | $ | (0.59) | |
| 稀釋 | $ | 0.26 | | | $ | (0.56) | | | $ | 0.35 | | | $ | (0.59) | |
| | | | | | | |
| 用於計算每股收益（虧損）的股票： | | | | | | | |
| 基本 | 34,378 | | | 34,079 | | | 34,350 | | | 33,988 | |
| 稀釋 | 34,378 | | | 34,079 | | | 34,350 | | | 33,988 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
Tredegar 公司
綜合收益（虧損）簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 |
| 淨收益（虧損） | $ | 8,792 | | | $ | (18,922) | |
| 其他綜合收益（虧損）： | | | |
未實現的外幣折算調整（扣除税收優惠 $）691 2024 年，扣除税收支出 $179 在 2023 年） | (5,288) | | | 1,621 | |
衍生金融工具調整（扣除税收優惠美元）253 2024 年，扣除税收支出 $500 在 2023 年） | (861) | | | 368 | |
先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷（扣除税收優惠）8 2024 年，扣除税收支出 $637 在 2023 年） | (28) | | | 2,286 | |
| 其他綜合收益（虧損） | (6,177) | | | 4,275 | |
| 綜合收益（虧損） | $ | 2615 | | | $ | (14,647) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 |
| 淨收益（虧損） | $ | 12,080 | | | $ | (19,934) | |
| 其他綜合收益（虧損）： | | | |
未實現的外幣折算調整（扣除税收優惠 $）470 2024 年，扣除税收支出 $615 在 2023 年） | (7,236) | | | 2,741 | |
衍生金融工具調整（扣除税收優惠美元）393 2024 年，扣除税收支出 $1,336 在 2023 年） | (1,365) | | | 1,637 | |
先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷（扣除税收優惠）16 2024 年，扣除税收支出 $1,274 在 2023 年） | (55) | | | 4,573 | |
| 其他綜合收益（虧損） | (8,656) | | | 8,951 | |
| 綜合收益（虧損） | $ | 3,424 | | | $ | (10,983) | |
參見簡明合併財務報表的附註。
Tredegar 公司
簡明合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨收益（虧損） | $ | 12,080 | | | $ | (19,934) | |
| 非現金項目的調整： | | | |
| 折舊 | 12,357 | | | 12,387 | |
| 可識別無形資產的攤銷 | 948 | | | 968 | |
| 減少使用權租賃資產 | 1,178 | | | 1,075 | |
| 商譽減值 | — | | | 15,413 | |
| 遞延所得税 | 2,248 | | | (3,731) | |
| 應計養老金和退休後福利 | 109 | | | 6,837 | |
| | | |
| 股票薪酬支出 | 1,086 | | | 521 | |
| 投資kaléo的收益 | (144) | | | (262) | |
| | | |
| 資產和負債的變化： | | | |
| 賬款和其他應收款 | (17,160) | | | 6,190 | |
| 庫存 | (10357) | | | 43,013 | |
| 應收/應付的所得税 | (539) | | | (1,060) | |
| 預付費用和其他 | 2,597 | | | 2,976 | |
| 應付賬款和應計費用 | 3,305 | | | (39,629) | |
| 租賃責任 | (1,408) | | | (1,095) | |
| 養老金和退休後福利計劃繳款 | (306) | | | (279) | |
| 其他，淨額 | 1,335 | | | (692) | |
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 | 7,329 | | | 22,698 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | |
| 資本支出 | (4,782) | | | (15,907) | |
| 出售kaléo的收益 | 144 | | | 262 | |
| 出售資產的收益 | 83 | | | — | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | (4,555) | | | (15,645) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | |
| 借款 | 340,818 | | | 41,250 | |
| 債務本金支付 | (345,140) | | | (37,250) | |
| 已支付的股息 | — | | | (8,884) | |
| 債務融資成本 | (587) | | | — | |
| | | |
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 | (4,909) | | | (4,884) | |
| 匯率變動對現金的影響 | (2,651) | | | (208) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少） | (4,786) | | | 1,961 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 13,455 | | | 19,232 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 8,669 | | | $ | 21,193 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
Tredegar 公司
股東權益簡明合併報表
（以千計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
以下總結了截至2024年6月30日的三個月期間股東權益的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 留存收益 | | 信託儲蓄恢復計劃 | | 累計其他綜合收益（虧損） | | 股東權益總額 |
餘額 2024 年 4 月 1 日 | $ | 61,959 | | | $ | 181,265 | | | $ | (2,233) | | | $ | (84,176) | | | $ | 156,815 | |
| 淨收益（虧損） | — | | | 8,792 | | | — | | | — | | | 8,792 | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | (5,288) | | | (5,288) | |
| 衍生金融工具調整 | — | | | — | | | — | | | (861) | | | (861) | |
| 先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷 | — | | | — | | | — | | | (28) | | | (28) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股票薪酬支出 | 534 | | | — | | | — | | | — | | | 534 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
餘額 2024 年 6 月 30 日 | $ | 62,493 | | | $ | 190,057 | | | $ | (2,233) | | | $ | (90,353) | | | $ | 159,964 | |
以下總結了截至2024年6月30日的六個月期間股東權益的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 常見
股票 | | 已保留
收益 | | 信任
儲蓄
恢復
計劃 | | 累積其他
綜合收益（虧損） | | 總計
股東
股權 |
餘額 2024 年 1 月 1 日 | $ | 61,606 | | | $ | 177,977 | | | $ | (2,233) | | | $ | (81,697) | | | $ | 155,653 | |
| 淨收益（虧損） | — | | | 12,080 | | | — | | | — | | | 12,080 | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | (7,236) | | | (7,236) | |
| 衍生金融工具調整 | — | | | — | | | — | | | (1,365) | | | (1,365) | |
| 先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷 | — | | | — | | | — | | | (55) | | | (55) | |
| | | | | | | | | |
| 股票薪酬支出 | 1,113 | | | — | | | — | | | — | | | 1,113 | |
| 回購員工普通股以預扣税 | (226) | | | — | | | — | | | — | | | (226) | |
| | | | | | | | | |
餘額 2024 年 6 月 30 日 | $ | 62,493 | | | $ | 190,057 | | | $ | (2,233) | | | $ | (90,353) | | | $ | 159,964 | |
以下總結了截至2023年6月30日的三個月期間股東權益的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 常見
股票 | | 已保留
收益 | | 信任
儲蓄
恢復
計劃 | | 累積其他
綜合收益（虧損） | | 總計
股東
股權 |
| 截至2023年4月1日的餘額 | $ | 59,423 | | | $ | 287,308 | | | $ | (2,203) | | | $ | (142,919) | | | $ | 201,609 | |
| 淨收益（虧損） | — | | | (18,922) | | | — | | | — | | | (18,922) | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | 1,621 | | | 1,621 | |
| 衍生金融工具調整 | — | | | — | | | — | | | 368 | | | 368 | |
| 先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷 | — | | | — | | | — | | | 2,286 | | | 2,286 | |
已申報的現金分紅（每股0.13美元） | — | | | (4,468) | | | — | | | — | | | (4,468) | |
| 股票薪酬支出 | 655 | | | — | | | — | | | — | | | 655 | |
| | | | | | | | | |
| 信託基金購買的Tredegar普通股用於儲蓄恢復計劃 | — | | | 15 | | | (15) | | | — | | | — | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 60,078 | | | $ | 263,933 | | | $ | (2,218) | | | $ | (138,644) | | | $ | 183,149 | |
以下總結了截至2023年6月30日的六個月期間股東權益的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 常見
股票 | | 已保留
收益 | | 信任
儲蓄
恢復
計劃 | | 累積其他
綜合收益（虧損） | | 總計
股東
股權 |
| 2023 年 1 月 1 日的餘額 | $ | 58,824 | | | $ | 292,721 | | | $ | (2,188) | | | $ | (147,595) | | | $ | 201,762 | |
| 淨收益（虧損） | — | | | (19,934) | | | — | | | — | | | (19,934) | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | 2,741 | | | 2,741 | |
| 衍生金融工具調整 | — | | | — | | | — | | | 1,637 | | | 1,637 | |
| 先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷 | — | | | — | | | — | | | 4,573 | | | 4,573 | |
申報的現金分紅 ($)0.26 每股） | — | | | (8,884) | | | — | | | — | | | (8,884) | |
| 股票薪酬支出 | 1,508 | | | — | | | — | | | — | | | 1,508 | |
| 回購員工普通股以預扣税 | (254) | | | | | | | | | (254) | |
| 信託基金購買的Tredegar普通股用於儲蓄恢復計劃 | — | | | 30 | | | (30) | | | — | | | — | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 60,078 | | | $ | 263,933 | | | $ | (2,218) | | | $ | (138,644) | | | $ | 183,149 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
TREDEGAR 公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1。重要會計政策的列報基礎和摘要
管理層認為，隨附的Tredegar Corporation及其子公司（“Tredegar”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）的簡明合併財務報表包含了在所有重大方面公平陳述Tredegar截至2024年6月30日的簡明合併財務狀況、截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併經營業績所必需的所有調整，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的簡明合併現金流以及簡要合併變動根據美國公認會計原則（“GAAP”），截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的股東權益。除非簡明合併財務報表附註中另有詳細説明，否則所有這些調整均被視為正常的經常性調整。
該公司按日曆財年運營，但鋁擠壓板塊除外，該板塊的會計年度為52/53周。因此，該細分市場的2024年和2023年第二財季分別指截至2024年6月30日和2023年6月25日的13週期間。該公司認為，如上所述報告該板塊業績對合並財務業績的影響並不重要。公司可能會根據鋁擠壓板塊在自鋁擠壓財政季度末和公司財政季度末的間隔期間的運營現金流為鋁擠壓板塊提供資金或從鋁擠壓板塊獲得現金。
此處包含的截至2023年12月31日的簡明合併財務報表來自公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（“2023年10-K表格”）中提供的經審計的合併財務報表，但不包括公認會計原則要求的所有披露。這些財務報表應與2023年10-k表中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定表示全年業績的預期。
銷售軟包裝薄膜
2023年9月1日，該公司宣佈已簽訂最終協議，將其軟包裝薄膜業務（也稱為 “Terphane”）出售給歐本集團（“應急性三元乙烷銷售”）。出售的完成取決於慣例成交條件的滿足，包括獲得巴西和哥倫比亞當局的某些競爭申請批准。2023年10月27日，公司向巴西經濟國防行政委員會（“CADE”）提交了必要的競爭表格。
作為巴西關於向奧本集團出售Terphane的合併審查程序的一部分，經濟國防行政委員會（“SG-CADE”）總監管局於2024年5月13日發佈了一份不具約束力的意見（“SG意見”），建議拒絕該交易。在巴西複雜交易的兩階段合併審查程序的第一階段之後，該案已按照巴西慣常的合併審查程序提交給CADE法庭。雙方有充分的機會出示支持清算交易的證據。關於該交易的最終決定最終將由法庭作出，法庭已開始進行獨立分析。CADE完成審查的最大截止日期不遲於2024年11月18日。哥倫比亞當局於2024年2月初批准了有關該交易的合併審查。
關閉聚乙烯薄膜技術中心
2023年8月，該公司通過了一項計劃，關閉位於弗吉尼亞州里士滿的聚乙烯薄膜技術中心，減少開發和銷售支持半導體市場的薄膜的努力。聚乙烯薄膜的未來研發活動將在賓夕法尼亞州波茨維爾的生產工廠進行。PE Films繼續擁有新的商機，主要與保護平板和柔性顯示器組件的表面保護膜有關。截至2024年第一季度末，位於弗吉尼亞州里士滿的聚乙烯薄膜技術中心的所有活動均已停止。公司確認了截至2024年6月30日產生的與退出活動相關的費用0.2百萬美元用於建築物關閉費用。此外，公司確認了因放棄租約而造成的非現金損失（美元0.3百萬）。
供應鏈融資
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，美元6.8百萬和美元15.8公司的應付賬款中分別有100萬美元由參與的供應商通過第三方金融機構融資。
商譽減值
當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時，或者至少每年（每年 12 月 1 日），公司會對商譽進行減值評估。截至2023年6月30日，該公司具有商譽的申報單位是聚乙烯薄膜的表面保護（“表面保護”）和鋁擠壓中的富利（“富利”）。2023年第二季度沒有發現任何事件或情況表明富利的公允價值更有可能低於其賬面金額。
但是，消費電子產品供應鏈中的製造商繼續面臨產能利用率下降和庫存調整的情況。鑑於該市場復甦的時機仍然存在不確定性，以及預計未來將對錶面保護業務產生的不利影響，該公司對聚乙烯薄膜的表面保護部分進行了第一步商譽減值分析，該預測考慮了預期的市場復甦和業務狀況，因為這些事件表明Surface Protection的公允價值更有可能低於其賬面金額。
公司通過以下方式估算了截至2023年6月30日的Surface Protection的公允價值：（i）使用折扣現金流法（“DCF法”）計算估計的企業價值（“EV”），（ii）對任何盈餘或不足的營運資金進行調整，（iii）添加現金和現金等價物，以及（iv）減去計息債務。之所以使用DCF方法，是因為Surface Protection的預測反映了從疲軟的市場需求中恢復過來的預期、具有競爭力的定價以及與新的表面保護產品、應用、客户、生產效率和成本節省相關的現金流。
分析得出的結論是，Surface Protection的公允價值低於其賬面價值，因此非現金部分商譽減值為美元15.4百萬 ($)11.92023年第二季度確認了百萬美元（扣除遞延所得税優惠後）。在2024年第二季度，沒有發現任何事件或情況表明Surface Protection的公允價值更有可能低於其賬面金額。
尚未採用會計準則
2023年10月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-06年會計準則更新》（“ASU”），修訂了《會計準則編纂》（“ASC”）中的各個段落，主要反映美國證券交易委員會（“SEC”）第33-10532號工作人員公告的發佈。ASU 2023-06 將影響各個披露領域，包括現金流量表、會計變更和錯誤更正、每股收益、債務、股權、衍生品和金融資產轉讓。本亞利桑那州立大學2023-06年的修正案將自美國證券交易委員會從S-X條例或S-k條例中刪除相關披露之日起生效，如果美國證券交易委員會在2027年6月30日之前未取消適用的披露要求，則將不再生效。不允許提前收養。公司預計該準則的採用不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07，以改善應申報的細分市場的披露和要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學2023-07擴大了公共實體的分部披露範圍，要求定期向首席運營決策者（“CODM”）披露重大分部支出，幷包含在每份報告的分部損益衡量標準中，其他細分市場的金額和構成説明，以及應申報分部的損益和資產的中期披露。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的過渡期有效，允許提前採用。本ASU的修正將追溯適用於財務報表中列報的所有先前時期。該公司有三個應申報部門，並將繼續評估截至2024年12月31日止年度的10-k表中可能需要的其他披露。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09，以改善與税率對賬和所得税已繳信息相關的所得税披露，並提高所得税披露的有效性。該亞利桑那州立大學的修正案將要求公司在其所得税税率對賬中披露特定的額外信息，併為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息。亞利桑那州立大學2023-09年度還將要求公司按聯邦、州和外國税收分列其已繳所得税的披露，並要求對重要的個別司法管轄區進行進一步分類。該亞利桑那州立大學從 2024 年 12 月 15 日起的年度內有效；允許提前採用。公司目前正在評估該準則對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
2。賬目和其他應收賬款
截至2024年6月30日和2023年12月31日，賬目和其他應收賬款淨額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 客户應收賬款 | $ | 82,854 | | | $ | 67,183 | |
| 其他應收賬款 | 2,401 | | | 3,056 | |
| 賬目和其他應收賬款總額 | 85,255 | | | 70,239 | |
| 減去：壞賬備抵金 | (1,360) | | | (2,301) | |
| 賬户和其他應收賬款總額，淨額 | $ | 83,895 | | | $ | 67,938 | |
3.庫存
庫存的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 成品 | $ | 29,239 | | | $ | 29,821 | |
| 在處理中工作 | 9,049 | | | 7,830 | |
| 原材料 | 28,059 | | | 21,939 | |
| 商店、用品和其他 | 22,895 | | | 22,447 | |
| 總計 | $ | 89,242 | | | $ | 82,037 | |
4。養老金和其他退休後福利
Tredegar贊助了一項非繳費型固定福利（養老金）計劃，涵蓋某些現任和前任美國員工。自2018年1月31日起，該計劃不再累積與僱員服務積分相關的福利，從而凍結了該計劃下的所有未來福利。2022年2月10日，Tredegar宣佈啟動一項程序，通過一次性分配和購買年金合同來終止和結算其凍結的固定福利養老金計劃。2023年11月3日，公司的養老金計劃終止和結算程序已經完成，剩餘的養老金計劃債務已移交給馬薩諸塞州互惠人壽保險公司。2023年，公司確認的税前養老金結算虧損為美元92.3百萬。
Tredegar還有一項不合格的補充養老金計劃，涵蓋某些員工。自2005年12月31日起，該計劃的進一步參與已終止，現有參與者的應計福利被凍結。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，該計劃確認的養老金支出並不重要。該信息已包含在下面的養老金福利表中。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併收益表中反映的養老金和其他退休後福利計劃的定期淨福利成本組成部分如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的三個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 3 | |
| 利息成本 | 19 | | | 3,028 | | | 69 | | | 71 | |
| 計劃資產的預期回報率 | — | | | (2,607) | | | — | | | — | |
| 先前服務成本、（收益）虧損和淨過渡資產的攤銷 | 6 | | | 2,982 | | | (42) | | | (59) | |
| 定期福利淨成本 | $ | 25 | | | $ | 3,403 | | | $ | 29 | | | $ | 15 | |
| | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 截至6月30日的六個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 6 | |
| 利息成本 | 38 | | | 6,056 | | | 137 | | | 142 | |
| 計劃資產的預期回報率 | — | | | (5,214) | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 先前服務成本、（收益）虧損和淨過渡資產的攤銷 | 11 | | | 5,965 | | | (82) | | | (118) | |
| 定期福利淨成本 | $ | 49 | | | $ | 6,807 | | | $ | 60 | | | $ | 30 | |
養老金和其他退休後負債為美元7.2 百萬和美元7.3 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬美元（美元0.7 截至2024年6月30日和2023年12月31日，百萬美元包含在 “應計費用” 中，其餘部分包含在簡明合併資產負債表中的 “養老金和其他退休後福利債務，淨額” 中）。
Tredegar根據索賠為其其他退休後福利提供資金；公司預計，到2024年，該金額將與截至2023年12月31日止年度的支付金額一致，約合美元0.4 百萬。
5。每股收益
每股基本收益的計算方法是將淨收益（虧損）除以已發行普通股的加權平均數。 攤薄後每股收益的計算方法是將淨收益（虧損）除以已發行普通股和潛在攤薄的普通等價股的加權平均值，計算方法如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 加權平均已發行股票用於計算每股基本收益 | 34,378 | | | 34,079 | | | 34,350 | | | 33,988 | |
| 歸屬於股票期權和限制性股票的增量攤薄股份 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 用於計算攤薄後每股收益的股票 | 34,378 | | | 34,079 | | | 34,350 | | | 33,988 | |
歸屬於股票期權和限制性股票的增量股票是根據庫存股法計算的，使用相關期間的平均市場價格。在計算歸因於股票期權和限制性股票的增量股票時，購買股票的價外期權的平均價外期權為 2,427,051 和 2,648,861 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為期三個月和六個月。如果公司公佈截至2023年6月30日的三個月和六個月的淨收益，則在計算歸因於股票期權和限制性股票的增量股票時，購買股票的平均價外期權將為 3,019,333 和 2,830,849，分別地。
6。累計其他綜合收益（虧損）
截至2024年6月30日的三個月中按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 外幣兑換 | | 衍生金融工具的收益（虧損） | | 養老金和其他退休後福利調整 | | 累計其他綜合收益（虧損）總額 |
| 2024 年 4 月 1 日的餘額 | $ | (84,985) | | | $ | 297 | | | $ | 512 | | | $ | (84,176) | |
| 其他綜合收益（虧損） | (5,979) | | | (1,981) | | | — | | | (7,960) | |
| 所得税（費用）補助 | 691 | | | 430 | | | — | | | 1,121 | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | (5,288) | | | (1,551) | | | — | | | (6,839) | |
| 對淨收益（虧損）的重新分類調整 | — | | | 866 | | | (36) | | | 830 | |
| 所得税（費用）補助 | — | | | (176) | | | 8 | | | (168) | |
| 對扣除税款的淨收益（虧損）進行重新分類調整 | — | | | 690 | | | (28) | | | 662 | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | (5,288) | | | (861) | | | (28) | | | (6,177) | |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | (90,273) | | | $ | (564) | | | $ | 484 | | | $ | (90,353) | |
截至2024年6月30日的六個月中按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 外幣兑換 | | 衍生金融工具的收益（虧損） | | 養老金和其他退休後福利調整 | | 累計其他綜合收益（虧損）總額 |
| 2024 年 1 月 1 日的餘額 | $ | (83,037) | | | $ | 801 | | | $ | 539 | | | $ | (81,697) | |
| 其他綜合收益（虧損） | (7,706) | | | (1,697) | | | — | | | (9,403) | |
| 所得税（費用）補助 | 470 | | | 317 | | | — | | | 787 | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | (7,236) | | | (1,380) | | | — | | | (8,616) | |
| 對淨收益（虧損）的重新分類調整 | — | | | (61) | | | (71) | | | (132) | |
| 所得税（費用）補助 | — | | | 76 | | | 16 | | | 92 | |
| 對扣除税款的淨收益（虧損）進行重新分類調整 | — | | | 15 | | | (55) | | | (40) | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | (7,236) | | | (1,365) | | | (55) | | | (8,656) | |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | (90,273) | | | $ | (564) | | | $ | 484 | | | $ | (90,353) | |
截至2023年6月30日的三個月中按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 外幣兑換 | | 衍生金融工具的收益（虧損） | | 養老金和其他退休後福利調整 | | 累計其他綜合收益（虧損）總額 |
| 截至2023年4月1日的餘額 | $ | (84,959) | | | $ | (1,211) | | | $ | (56,749) | | | $ | (142,919) | |
| 其他綜合收益（虧損） | 1,800 | | | 2,488 | | | — | | | 4,288 | |
| 所得税（費用）補助 | (179) | | | (945) | | | — | | | (1,124) | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | 1,621 | | | 1,543 | | | — | | | 3,164 | |
| 對淨收益（虧損）的重新分類調整 | — | | | (1,621) | | | 2,923 | | | 1,302 | |
| 所得税（費用）補助 | — | | | 446 | | | (637) | | | (191) | |
| 對扣除税款的淨收益（虧損）進行重新分類調整 | — | | | (1,175) | | | 2,286 | | | 1,111 | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | 1,621 | | | 368 | | | 2,286 | | | 4,275 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | (83,338) | | | $ | (843) | | | $ | (54,463) | | | $ | (138,644) | |
截至2023年6月30日的六個月中按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 外幣兑換 | | 衍生金融工具的收益（虧損） | | 養老金和其他退休後福利調整 | | 累計其他綜合收益（虧損）總額 |
| 2023 年 1 月 1 日的餘額 | $ | (86,079) | | | $ | (2,480) | | | $ | (59,036) | | | $ | (147,595) | |
| 其他綜合收益（虧損） | 3,356 | | | 5,565 | | | — | | | 8,921 | |
| 所得税（費用）補助 | (615) | | | (2,031) | | | — | | | (2,646) | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | 2,741 | | | 3,534 | | | — | | | 6,275 | |
| 對淨收益（虧損）的重新分類調整 | — | | | (2,594) | | | 5,847 | | | 3,253 | |
| 所得税（費用）補助 | — | | | 697 | | | (1,274) | | | (577) | |
| 對扣除税款的淨收益（虧損）進行重新分類調整 | — | | | (1,897) | | | 4,573 | | | 2,676 | |
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 | 2,741 | | | 1,637 | | | 4,573 | | | 8,951 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | (83,338) | | | $ | (843) | | | $ | (54,463) | | | $ | (138,644) | |
從與養老金和其他退休後福利相關的累計其他綜合收入（虧損）中重新分類的金額包含在定期養老金淨成本的計算中。有關其他詳細信息，請參見注釋 4。
7。衍生物
Tredegar使用衍生金融工具來對衝鋁擠壓固定價格遠期銷售合同的利潤敞口，以及軟包裝薄膜持續業務運營中存在的貨幣波動帶來的風險。這些衍生金融工具被指定為現金流對衝工具，並按公允價值在簡明合併資產負債表中確認。如果與相同交易對手的個別衍生工具可以在淨基礎上結算，則公司將相應的衍生公允價值記錄為淨資產或淨負債。
在正常業務過程中，Aluminum Extrusions與一小部分客户簽訂了固定價格的遠期銷售合同，以便將來按預定間隔銷售固定數量的鋁擠壓件。為了對衝固定未來銷售價格與波動的原材料（鋁）成本相關的利潤敞口，Aluminum Extrusions簽訂了遠期購買承諾和期貨合約的組合，以收購或套期鋁合約為基礎，根據公司銷售承諾的預定購買量。固定價格公司的銷售承諾和相關的套期保值工具的期限通常不超過12個月。對衝未來鋁購買以履行固定價格遠期銷售合同義務的鋁期貨合約的名義金額為美元4.9 百萬（3.6 截至2024年6月30日的百萬磅鋁）和美元7.7 百萬（5.6 截至 2023 年 12 月 31 日，百萬磅鋁）。
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表中鋁期貨合約公允價值（二級）的位置和總金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| （以千計） | 資產負債表
賬户 | | 公平
價值 | | 資產負債表
賬户 | | 公平
價值 |
| 被指定為對衝工具的衍生品 | | | | | | | |
資產衍生品： 鋁期貨合約 | 預付費用和其他 | | $ | 283 | | | 預付費用和其他 | | $ | — | |
| | | | | | | |
負債衍生品： 鋁期貨合約 | 應計費用 | | (220) | | | 應計費用 | | (483) | |
| 鋁期貨合約 | 其他非流動負債 | | — | | | 其他非流動負債 | | (9) | |
| 淨資產（負債） | | | $ | 63 | | | | | $ | (492) | |
如果鋁合金固定價格遠期銷售合同的交易對手選擇不接受其鋁擠壓件的交付，則根據合同，客户有義務補償鋁擠壓在取消之日之前相關鋁期貨和/或遠期合約的任何損失。
公司的收益主要通過折算使用非美元本位貨幣的子公司的財務報表來承受外幣匯兑風險。該公司估計，軟包裝薄膜巴西業務部門（“Terphane Ltda.”）以美元報價或定價的銷售和原材料及其以巴西雷亞爾（“雷亞爾”）報價或定價的可變換率、固定轉換和銷售、一般和管理成本（折舊和攤銷前）的淨不匹配風險將導致年度淨成本為雷亞爾1392024 年全年將達到 100 萬英鎊。
截至2024年6月30日，Terphane Ltda. 持有以下未兑現的外匯平均遠期匯率合約，用於購買巴西雷亞爾和賣出美元：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美元名義金額 (000) | 按美元/巴西雷亞爾收取的平均遠期匯率 | 雷亞爾等值金額 (000) | 適用月份 | Terphane Ltda 的估計百分比雷亞爾運營成本敞口套期保值 |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| $1,804 | 5.3848 | R$9,714 | 7 月 24 日 | 84% |
| $1,806 | 5.4014 | R$9,755 | 8 月 24 日 | 84% |
| $1,857 | 5.4107 | R$10,048 | 9 月 24 日 | 87% |
| $1,851 | 5.4225 | R$10,037 | 10 月 24 日 | 87% |
| $1,837 | 5.4403 | R$9,994 | 11 月 24 日 | 86% |
| $1,801 | 5.4580 | R$9,830 | 12 月 24 日 | 85% |
| $10,956 | 5.4197 | R$59,378 | | 85% |
這些外幣兑換合約已被指定為Terphane Ltda. 在此期間向以美元報價或定價的客户的預測銷售額的現金流套期保值。通過改變與這些美元銷售相關的貨幣風險，衍生品可以抵消以巴西雷亞爾報價或定價的運營成本，減少簡明合併收益表中對巴西雷亞爾的淨敞口。
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表中外幣遠期合約公允價值（第二級）的位置和總金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| （以千計） | 資產負債表
賬户 | | 公平
價值 | | 資產負債表
賬户 | | | 公平
價值 |
| 被指定為對衝工具的衍生品 | | | | | | | | |
資產衍生品： 外幣遠期合約 | 預付費用和其他 | | $ | 248 | | | 預付費用和其他 | | | $ | 2,050 | |
| 外幣遠期合約 | 其他資產 | | — | | | 其他資產 | | | 146 | |
負債衍生品： 外幣遠期合約 | 應計費用 | | (685) | | | 其他非流動負債 | | | — | |
| | | | | | | | |
| 淨資產（負債） | | | $ | (437) | | | | | | $ | 2,196 | |
這些衍生合約涉及的市場風險要素未反映在簡明的合併資產負債表中，包括與交易對手打交道的風險及其履行合同條款的能力。任何遠期購買承諾的交易對手都是主要的鋁經紀商和供應商，而任何鋁期貨合約的交易對手都是主要的金融機構。固定價格的遠期銷售合同僅提供給信譽最高的客户。公司外幣現金流對衝合約的交易對手是主要的金融機構。
下表彙總了前面段落描述的截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間對歸類為現金流套期保值的衍生工具的淨收益（虧損）和其他綜合收益（虧損）的税前影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流衍生品套期保值 |
| | 截至6月30日的三個月 |
| | 鋁期貨合約 | | 外幣遠期 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 其他綜合收益（虧損）中確認的税前收益（虧損）金額 | $ | (675) | | | $ | 557 | | | $ | — | | $ | (1,306) | | | $ | — | | | $ | 1,931 | |
| 從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為淨收益（有效部分）的收益（虧損）地點 | 銷售商品的成本 | | 銷售商品的成本 | | 銷售商品的成本 | 銷售、一般和管理員 | | 銷售商品的成本 | | 銷售、一般和管理員 |
| 從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為淨收益（有效部分）的税前收益（虧損）金額 | $ | (1,028) | | | $ | 885 | | | $ | 15 | | $ | 147 | | | $ | 15 | | | $ | 721 | |
| | 截至6月30日的六個月 |
| | 鋁期貨合約 | | 外幣遠期 |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 其他綜合收益（虧損）中確認的税前收益（虧損）金額 | $ | 46 | | | $ | 1,959 | | | $ | — | | $ | (1,743) | | | $ | — | | | $ | 3,606 | |
| 從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為淨收益（有效部分）的收益（虧損）地點 | 銷售商品的成本 | | 銷售商品的成本 | | 銷售商品的成本 | 銷售、一般和管理員 | | 銷售商品的成本 | | 銷售、一般和管理員 |
| 從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為淨收益（有效部分）的税前收益（虧損）金額 | $ | (509) | | | $ | 1,157 | | | $ | 30 | | $ | 540 | | | $ | 30 | | | $ | 1,007 | |
截至2024年6月30日，該公司預計美元0.2 累計其他綜合收益（虧損）中報告的鋁和外幣衍生工具的未實現税後虧損將在未來12個月內重新歸類為收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，先前已終止的套期保值未實現淨收益或虧損的已實現淨收益或虧損並不重要。
8。所得税
Tredegar 記錄的税收支出（福利）為美元2.6百萬美元的税前收入（虧損）14.72024年的前六個月有100萬人。2024年前六個月的有效税率為 17.9% 和 13.12023年前六個月的百分比。有效税率的變化主要是由於2024年前六個月的税前收入與2023年前六個月的税前虧損相比所致。
2024年前六個月的有效税率與21％的法定税率有所不同，這主要是由於國外税率差異和不可扣除的支出被巴西的税收優惠和聯邦税收抵免所抵消。在2023年前六個月，巴西所得税在美國被視為可扣除但不可抵扣。根據美國財政部和國税局（“IRS”）在2023年第四季度發佈的指導方針，以及2024年1月1日生效的新巴西税收立法，巴西所得税被視為美國2024年可抵扣的所得税。
巴西聯邦法定所得税税率是以下各項的綜合税率 34.0% (25.0所得税的百分比和 9.0社會繳款佔收入的百分比）。Terphane Ltda. 在巴西的製造工廠是某些所得税優惠措施的受益者，這些優惠措施允許將巴西的法定聯邦所得税税率降低至 15.25對其某些產品的營業利潤徵收的百分比。激勵措施的發放期為十年，從2015年1月1日開始之日起，到2024年底到期。 到2027年底，Terphane Ltda. 已獲得額外三年的税收優惠。
9。業務板塊
該公司的業務部門是鋁擠壓、聚乙烯薄膜和軟包裝薄膜。按業務部門分列的信息報告如下。分部之間沒有會計交易，分部之間也沒有分配。
公司的應報告細分市場以其內部報告方法為基礎，內部報告方法通常按產品差異分開。分部列報的會計準則要求採用基於公司組織細分市場以制定運營決策的方式以及CodM如何評估績效的方法。持續運營的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）是CodM（Tredegar總裁兼首席執行官）用於評估財務業績的關鍵盈利能力指標。該公司使用減去運費的銷售額（“淨銷售額”）作為衡量細分市場層面外部客户收入的指標。該措施單獨包含在定期提供給CoDM的財務信息中。
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中按細分市場劃分的持續運營的淨銷售額和息税折舊攤銷前利潤：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 淨銷售額 | | | | | | | |
| 鋁擠壓件 | $ | 119,413 | | | $ | 121,827 | | | $ | 233,636 | | | $ | 255,197 | |
| 聚乙烯薄膜 | 29,197 | | | 15,918 | | | 53,932 | | | 36,099 | |
| 軟包裝薄膜 | 34,543 | | | 33,223 | | | 64,655 | | | 64,750 | |
| 淨銷售總額 | 183,153 | | | 170,968 | | | 352,223 | | | 356,046 | |
| 添加回運費 | 7,082 | | | 7,199 | | | 13,748 | | | 13,243 | |
| 簡明合併收益（虧損）表中顯示的銷售額 | $ | 190,235 | | | $ | 178,167 | | | $ | 365,971 | | | $ | 369,289 | |
| 來自持續運營的息税折舊攤銷前利潤 | | | | | | | |
| 鋁擠壓件： | | | | | | | |
| 正在進行的操作： | | | | | | | |
| EBITDA | $ | 12,907 | | | $ | 10,217 | | | $ | 25,447 | | | $ | 24,855 | |
| 折舊和攤銷 | (4,446) | | | (4,158) | | | (8,988) | | | (8,569) | |
| 息税前利潤 | 8,461 | | | 6,059 | | | 16,459 | | | 16,286 | |
| 工廠停產、資產減值、重組等 | (1,649) | | | 155 | | | (2,816) | | | (339) | |
| 聚乙烯薄膜： | | | | | | | |
| 正在進行的操作： | | | | | | | |
| EBITDA | 10,133 | | | 814 | | | 17,037 | | | 2,663 | |
| 折舊和攤銷 | (1,317) | | | (1,552) | | | (2645) | | | (3,195) | |
| 息税前利潤 | 8,816 | | | (738) | | | 14,392 | | | (532) | |
| 工廠停產、資產減值、重組等 | (80) | | | — | | | (584) | | | 2 | |
| 商譽減值 | — | | | (15,413) | | | — | | | (15,413) | |
| 軟包裝薄膜： | | | | | | | |
| 正在進行的操作： | | | | | | | |
| EBITDA | 3,204 | | | 249 | | | 5,167 | | | 1,599 | |
| 折舊和攤銷 | (732) | | | (711) | | | (1,483) | | | (1,411) | |
| 息税前利潤 | 2,472 | | | (462) | | | 3,684 | | | 188 | |
| 工廠停產、資產減值、重組等 | — | | | (1) | | | — | | | (79) | |
| 總計 | 18,020 | | | (10,400) | | | 31,135 | | | 113 | |
| 利息收入 | 7 | | | 30 | | | 28 | | | 74 | |
| 利息支出 | 3,379 | | | 2,374 | | | 6,834 | | | 4,686 | |
| 投資kaleo, Inc.的收益 | 144 | | | — | | | 144 | | | 262 | |
| 基於股票期權的薪酬成本 | — | | | — | | | — | | | 231 | |
| | | | | | | |
| 公司支出，淨額 | 4,032 | | | 9,509 | | | 9,768 | | | 18,466 | |
| 所得税前收入（虧損） | 10,760 | | | (22,253) | | | 14,705 | | | (22,934) | |
| 所得税支出（福利） | 1,968 | | | (3,331) | | | 2,625 | | | (3,000) | |
| 淨收益（虧損） | $ | 8,792 | | | $ | (18,922) | | | $ | 12,080 | | | $ | (19,934) | |
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日按細分市場劃分的可識別資產：
| | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 鋁擠壓件 | $ | 269,068 | | | $ | 255,756 | |
| 聚乙烯薄膜 | 59,541 | | | 56,536 | |
| 軟包裝薄膜 | 80,650 | | | 84,062 | |
| 小計 | 409,259 | | | 396,354 | |
| 一般企業 | 32,484 | | | 36,652 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | 8,669 | | | 13,455 | |
| 總計 | $ | 450,412 | | | $ | 446,461 | |
下表按地理區域和產品組分列了公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按地理區域劃分的淨銷售額 (a) |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 美國 | $ | 141,681 | | | $ | 133,417 | | | $ | 274,308 | | | $ | 284,027 | |
| 從美國出口到： | | | | | | | |
| 亞洲 | 13,834 | | | 5,477 | | | 22,659 | | | 11,209 | |
| 拉丁美洲 | 1,395 | | | 1,817 | | | 2,726 | | | 3,676 | |
| 加拿大 | 2,483 | | | 4,955 | | | 7,022 | | | 9,239 | |
| 歐洲 | 393 | | | 272 | | | 648 | | | 1,132 | |
| 美國境外的業務： | | | | | | | |
| 巴西 | 23,263 | | | 24,975 | | | 44,594 | | | 46,603 | |
| 亞洲 | 104 | | | 55 | | | 266 | | | 160 | |
| 總計 | $ | 183,153 | | | $ | 170,968 | | | $ | 352,223 | | | $ | 356,046 | |
(a) 出口銷售主要與聚乙烯薄膜有關。巴西的業務涉及軟包裝薄膜。 |
該公司在賓夕法尼亞州波茨維爾（“PV”）和中國廣州（“廣州”）的設施有收費安排，即某些表面保護薄膜在廣州製造，使用光伏供應的原材料，然後由廣州直接運送給主要來自亞洲市場的客户，但由客户直接向光伏支付。與這種公司間收費安排相關的金額在上表中列報為從美國到亞洲的出口銷售額，包括淨銷售額（美元）6.7百萬和美元3.42024年第二季度和2023年第二季度分別為百萬美元，以及美元12.8百萬和美元6.82024年和2023年的前六個月分別為百萬人。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按產品組劃分的淨銷售額 |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 鋁擠壓件： | | | | | | | |
| 非住宅建築與施工 | $ | 67,267 | | | $ | 65,784 | | | $ | 133,615 | | | $ | 144,413 | |
| 耐用消費品 | 8,922 | | | 11,714 | | | 16,906 | | | 22,061 | |
| 汽車 | 10,127 | | | 11,769 | | | 20,733 | | | 23,891 | |
| 住宅建築與施工 | 9,883 | | | 10,056 | | | 17,785 | | | 21,659 | |
| 電氣 | 7,221 | | | 6,078 | | | 13,057 | | | 14,207 | |
| 機械和設備 | 12,669 | | | 11,082 | | | 24,864 | | | 21,806 | |
| 分佈 | 3,324 | | | 5,344 | | | 6,676 | | | 7,160 | |
| 小計 | 119,413 | | | 121,827 | | | 233,636 | | | 255,197 | |
| 聚乙烯薄膜： | | | | | | | |
| 表面保護膜 | 21,713 | | | 8,643 | | | 38,725 | | | 21,497 | |
| 外包裝包裝 | 7,484 | | | 7,275 | | | 15,207 | | | 14,602 | |
| 小計 | 29,197 | | | 15,918 | | | 53,932 | | | 36,099 | |
| 軟包裝薄膜 | 34,543 | | | 33,223 | | | 64,655 | | | 64,750 | |
| 總計 | $ | 183,153 | | | $ | 170,968 | | | $ | 352,223 | | | $ | 356,046 | |
10。債務
ABL 設施
2023年12月27日，公司簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議的第3號修正案（“ABL額度”），該修正案為公司提供了一美元180百萬以優先擔保資產為基礎的循環信貸額度，將於2026年6月30日到期。2024年4月16日，公司簽訂了第4號修正案（“修正案”），該修正案除其他事項外：（i）將ABL調整日期（定義見下文）從2025年3月31日推遲至2025年9月30日，（ii）要求每週報告借款基礎財務契約。ABL融資機制由公司及其國內子公司的幾乎所有資產擔保，包括某些重要的一級外國子公司的股權。ABL融資機制下的借款可用性受借款基礎的約束，借款基礎是對符合條件的資產（包括部分貿易應收賬款、庫存、現金和現金等價物、自有不動產以及自有機械和設備）適用特定的預付利率來確定。在2025年9月30日或公司收到出售Terphane所得收益之日（“ABL調整日”）（以較早者為準），美元180百萬ABL融資將減少到美元125百萬。截至2024年6月30日，最低流動性（在ABL機制中定義）為美元45.1百萬，此前借款基礎減少了未償還借款總額美元122.0百萬和備用信用證 $12.9百萬，超過了1000萬美元的最低流動性財務契約。
未償借款按公司選定的利率累計利息，具體取決於貸款類型和此類借款的面額。對於以美元計價的循環貸款，公司可以選擇以下利率：
•備用基準利率（“ABR”）+ 2.50ABL調整日之前的百分比和ABL調整日之後的適用ABR利差（定義見ABL工具）根據基於剩餘可用性的定價網格確定。ABR的部分定義是：（a）當日有效的最優惠利率，（b）當日有效的紐約聯邦儲備銀行利率加1％的½％，（c）一個月的調整後定期SOFR利率（定義見下文）加1％，或者
•調整後的定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）利率+ 3.50ABL調整日之前的百分比和適用的期限基準利差（在ABL機制中定義）是根據ABL調整日之後基於超額可用性的定價網格確定的。調整後的定期SOFR利率定義為定期SOFR利率加上0.10％，但初始下限（在ABL融資機制中定義）為0％。
部分非美元借款（包括以歐元、英鎊、瑞士法郎和日元計價的借款）的利率指數與第二經修訂和重述的信貸協議保持一致。
根據ABL融資機制下每日可用性的季度平均值，ABL調整日之後適用的利率定價網格將如下：
| | | | | | | | | | | |
| ABL 機制下的定價（基點） |
| 每日可用性的季度平均值 | 學期基準
傳播 | ABR
傳播 | 承諾
費用* |
| 超過1.25億美元承諾總額的66％ | 225.0 | 125.0 | 40.0 |
| ≤ 66% 但佔1.25億美元總承諾的 33% | 250.0 | 150.0 | 40.0 |
| ≤ 1.25 億美元承諾總額的 33% | 275.0 | 175.0 | 40.0 |
*ABL 調整日之前和 ABL 調整日之後的承諾費用保持不變，如本表所示。 |
根據ABL融資機制的條款，某些國內銀行賬户受凍結賬户協議的約束，每項協議都包含一項新興功能，貸款人可以在現金統治期（任何此類時期，即 “現金統治期”）內對這些賬户行使控制權。現金自治領期自ABL融資機制關閉之日起實施，並將始終在ABL調整日之前一直有效。在ABL調整日之後，如果ABL機制下的可用性降至以下，則現金自治權期將生效 12.5發生% 或 “默認事件”（在 ABL 工具中定義）。然後，公司將受Cash Dominion期的約束，直到違約事件被免除或ABL設施的可用性達到上述為止 12.5$的百分比125連續 30 天的總承諾金額為百萬美元。在公司合併資產負債表中，尚未使用ABL融資機制的收入被歸類為限制性現金。
ABL融資機制中的財務契約如下：
•在ABL調整日之前，公司必須保持（i）截至該日結束的12個月期間（如下所示）的每個財政月末的最低信貸息税折舊攤銷前利潤（定義見ABL工具），以及（ii）最低流動性為美元10.0百萬。
| | | | | |
| 最低信貸息税折舊攤銷前利潤（以千計） |
| 2024 年 6 月 | $ | 19,450 | |
| 2024 年 7 月 | 21,860 | |
| 2024 年 8 月 | 22,830 | |
| 2024 年 9 月 | 25,370 | |
| 2024 年 10 月 | 26,070 | |
| 2024 年 11 月 | 27,640 | |
| 2024 年 12 月 | 29,640 | |
| 2025 年 1 月 | 29,740 | |
| 2025 年 2 月 | 29,850 | |
| 2025 年 3 月 | 29,980 | |
| 2025 年 4 月 | 30,340 | |
| 2025 年 5 月 | 30,700 | |
| 2025 年 6 月 | 31,030 | |
| 2025 年 7 月 | 31,370 | |
| 2025 年 8 月 | 31,710 | |
| 2025 年 9 月 | $ | 32,080 | |
•在ABL調整日之後，上述財務契約將不復存在，取而代之的是1. 00:1.00 的最低固定費用覆蓋率，如果可用性低於該比率，則將觸發該覆蓋率 10$ 的百分比125百萬承諾金額，此後一直持續到可用性大於 10$的百分比125連續 30 天的承諾金額為百萬美元。
除財務契約外，ABL融資機制還包含限制性契約，包括限制公司支付股息和回購普通股能力的契約。
如果ABL調整日之後的任何時候ABL融資機制下的可用性低於當時有效的最大本金總額的20％或發生違約事件，則公司目前對貸款人的每週報告要求將持續到違約事件被免除、糾正或ABL融資機制下的可用性連續30天超過最高本金總額的20％為止。
ABL融資機制有慣常的陳述和保證，包括作為每次借款的條件，所有此類陳述和擔保在所有重大方面都是真實和正確的（包括自2022年12月31日以來沒有發生任何重大不利影響（如ABL貸款機制所定義）的陳述）。如果公司無法證明所有借款條件均已得到滿足，貸款人可以限制公司未來在ABL融資機制下的借款。由於Cash Dominion期目前已生效，並且公司必須陳述沒有發生任何重大不利影響作為借款的條件，因此ABL融資機制下的未償債務（所有合同付款將於2026年6月30日到期）在簡明合併資產負債表中被歸類為流動負債。
根據ABL融資機制，已向貸款人提供了公司的財務報表、契約合規證書和預測，以促進他們對公司的持續評估。因此，該公司認為，貸款人行使禁止未來借款的主觀加速條款的可能性微乎其微。截至2024年6月30日，公司遵守了所有債務契約。
Terphane 巴西貸款
2023年10月26日，軟包裝薄膜在巴西的業務部門（“Terphane Ltda.”），該公司在巴西的全資子公司，借款美元20百萬美元由其某些資產擔保（“Terphane巴西貸款”）。這筆美元借款將於2028年10月30日到期，每季度支付利息，年浮動利率為SOFR plus 5.99%。SOFR 率為 5.35截至 2024 年 6 月 30 日的百分比。每季度本金支付額為美元1.7百萬美元從貸款的第三年開始。沒有預付款罰款。該公司預計，Terphane巴西貸款將在應急Terphane銷售結束後償還（併發放抵押品）。2023 年 10 月 26 日，公司借入了美元20百萬美元來自Terphane Ltda。（“公司間貸款”）的利率與巴西Terphane貸款相同，從而將資金轉移到美國。公司將在完成臨時Terphane銷售的同時償還公司間貸款。
PE Films 廣州貸款
2024 年 6 月 25 日，PE Films 位於中國廣州的營業地點——廣州騰德嘉薄膜製品有限公司（“廣州 Tredegar”）簽訂了一份協議 9.5百萬人民幣，相當於 $1.3截至2024年6月30日，向中國工商銀行提供的循環貸款，為100萬英鎊。該貸款將在2024年7月4日首次提款一年後到期，金額為 5百萬人民幣。利率是全國銀行間融資中心公佈的提款日前一個工作日的一年期貸款最優惠利率，減去 0.45%。截至2024年6月30日，全國銀行間融資中心利率為 3.45%。循環貸款由抵押合同擔保，該合同將廣州Tredegar工廠大樓列為抵押品。抵押合同的最大價值為 30百萬人民幣，有效期為2024年6月25日至2027年5月31日。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
前瞻性陳述和警示性陳述
本10-Q表季度報告（“10-Q表格”）中包含的某些信息可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的 “前瞻性陳述”。當公司使用 “相信”、“估計”、“預期”、“看起來”、“期望”、“項目”、“計劃”、“可能”、“可能” 等詞語和類似表達方式時，這樣做是為了識別前瞻性陳述。此類陳述基於公司當時的預期，受許多風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與前瞻性陳述中涉及的結果存在重大差異。公司的實際業績和財務狀況可能與這些前瞻性陳述中顯示或暗示的預期業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應過分依賴這些前瞻性陳述。可能導致實際結果與預期存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：
•無法成功完成戰略處置，包括應急處置Terphane出售，未能實現此類處置的預期收益，以及在此類處置中承擔意想不到的風險；
•無法成功過渡到基於資產的循環貸款工具；
•不遵守公司資產信貸額度中的任何財務和其他限制性契約；
•宏觀經濟因素的影響，例如通貨膨脹、利率、衰退風險和 COVID-19 疫情的其他滯後影響
•公司業務部門產生的運營成本增加，包括例如原材料和能源成本；
•未能繼續吸引、培養和留住某些關鍵官員或員工；
•公司製造設施中斷，包括勞動力短缺造成的中斷；
•無法以具有競爭力的價格開發、高效製造和交付新產品；
•對邦內爾鋁業使用的進口鋁錠徵收關税和制裁的影響；
•政府實體未能阻止外國公司逃避反傾銷和反補貼税；
•企業資源規劃和製造執行系統的實施出現意想不到的問題或延遲，或公司信息技術基礎設施的安全漏洞和其他中斷；
•向公司業務高度依賴的重要客户銷售的虧損或收益；
•無法向新客户進行銷售以彌補業務損失；
•公司的客户未能取得成功或維持市場份額；
•未能保護我們的知識產權；
•在美國以外的國家開展業務的風險，這會影響我們的國際業務；
•與公司產品有關的政治、經濟和監管因素；
•來自其他製造商的競爭，包括低成本國家的製造商和受益於政府補貼的製造商；
•外匯匯率波動的影響；
•終止對進口到巴西但與軟包裝生產的產品競爭的產品的反傾銷税；
•信息技術系統故障或漏洞；
•公共衞生流行病對員工、生產和全球經濟的影響，例如 COVID-19 疫情；
•無法成功識別、完成或整合戰略收購；未能實現此類收購的預期收益，也無法承擔此類收購中意想不到的風險；
•表面保護報告部門的商譽減值；
以及Tredegar不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供的報告中討論的其他因素，包括Tredegar截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（“2023年10-K表格”）第一部分第1A項中詳細列出的風險和重要因素。我們敦促讀者仔細審查和考慮Tredegar在向美國證券交易委員會提交的文件中披露的信息。
除非適用法律要求，否則Tredegar不承諾更新任何前瞻性陳述以反映管理層預期的任何變化或此類陳述所依據的條件、假設或情況的任何變化，也明確表示不承擔任何責任。
除非上下文另有説明或要求，否則此處提及的 “Tredegar”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 統稱為 Tredegar Corporation 及其子公司。
除非另有説明或説明，否則所有比較均與上一年同期作比較。提及 “票據” 是指本10-Q表第一部分第1項中的簡明合併財務報表附註。
關鍵會計政策與估計
在正常業務過程中，公司在根據美國公認會計準則（“GAAP”）編制財務報表時對報告經營業績和財務狀況做出了許多估計和假設。公司認為，2023年10-k表中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計” 部分中描述的估計、假設和判斷對我們的財務報表的潛在影響最大，因此Tredegar認為這些是其關鍵會計政策。自2023年12月31日以來，這些政策或估計沒有任何對我們的經營業績或財務狀況產生重大影響的變化。
業務概述
Tredegar Corporation是一家工業製造商，主要業務有三個：為北美建築和施工（“B&C”）定製鋁擠壓件，通過其鋁擠壓板塊為汽車和特種最終用途市場提供表面保護膜；通過其聚乙烯薄膜板塊為全球電子行業的高科技應用提供表面保護膜；以及主要通過其軟包裝薄膜部門為拉丁美洲軟包裝市場提供特種聚酯薄膜。該公司擁有大約 1,900 名員工，在北美、南美和亞洲運營製造工廠。
持續經營業務的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）是衡量分部損益的標準，Tredegar的首席運營決策者（“CODM”）用於評估財務狀況
性能。該公司使用減去運費的銷售額（“淨銷售額”）作為衡量細分市場層面外部客户收入的指標。該措施單獨包含在定期向CoDM提供的財務信息中。
來自持續經營的利息和税前收益（“EBIT”）是一項非公認會計準則財務指標，包含在附註9中公司分部財務信息與合併業績的對賬中。它無意代表Tredegar根據GAAP持續經營的獨立業績，也不應被視為GAAP定義的淨收益的替代方案。我們認為，息税前利潤是一種被廣泛理解和使用的指標，對某些投資者有意義，將該財務指標納入管理層業績指標，即持續經營的息税折舊攤銷前利潤，為主要使用息税前利潤來分析公司核心業務的投資者提供了有用的信息。
2024年第二季度的淨收益（虧損）為880萬美元（攤薄每股虧損0.26美元），而2023年第二季度為1,890萬美元（攤薄每股虧損（0.56美元））。
第二季度財務業績摘要
•鋁擠壓（也稱為 “邦內爾鋁業”）持續運營的息税折舊攤銷前利潤在2024年第二季度為1,290萬美元，而去年第二季度為1,020萬美元，2024年第一季度為1,250萬美元。
◦2024年第二季度的銷售量為349萬英鎊，而去年第二季度的銷售量為35.5萬英鎊，2024年第一季度的銷量為3380萬英鎊。
◦2024年第二季度末的未平倉訂單約為1400萬英鎊（而2023年第二季度為2000萬英鎊，2024年第一季度末為1500萬英鎊）。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的淨新訂單增長了17％，與2024年第一季度相比相對持平。
•聚乙烯薄膜持續運營的息税折舊攤銷前利潤在2024年第二季度為1,010萬美元，而2023年第二季度為80萬美元，2024年第一季度為690萬美元。2024年第二季度的銷售量為1.05萬英鎊，而2023年第二季度的銷量為62萬英鎊，2024年第一季度的銷量為1000萬英鎊。
•2024年第二季度，軟包裝薄膜（也稱為 “Terphane”）持續運營的息税折舊攤銷前利潤為320萬美元，而2023年第二季度為20萬美元，2024年第一季度為200萬美元。2024年第二季度的銷售量為251萬英鎊，而2023年第二季度的銷量為2370萬英鎊，2024年第一季度的銷量為2200萬英鎊。有關三元乙烷計劃銷售的信息，請參閲下文《經營業績》中的 “出售三元乙烷協議的狀況”。
在2023年遭受一段時間的虧損之後，持續經營的息税折舊攤銷前利潤表現繼續連續改善。在鋁擠壓件方面，自2023年第三季度以來，淨新訂單和銷售量有所增加，該公司認為這是近期嚴重下滑週期的底部。由於表面保護客户庫存的補貨，聚乙烯薄膜持續運營和銷售量的息税折舊攤銷前利潤在2024年第二季度超過了正常水平，而庫存異常低。Terphane的盈利能力連續第四個季度的低迷水平有所改善，而將其出售給奧本集團的協議的審查程序仍由巴西競爭主管機構進行，最遲截止日期為2024年11月18日。儘管最近的業務反彈對整體經營業績和整體淨財務槓桿率產生了積極影響，但公司繼續專注於謹慎管理成本、營運資本和資本支出。
運營結果
2024 年第二季度與 2023 年第二季度對比
下表顯示了從2023年第二季度到2024年第二季度的合併淨收益（虧損）的橋樑，管理層的相關討論和分析見表下方。
| | | | | | | | |
| （以千計） | | |
截至2023年6月30日的三個月的淨收益（虧損） | | $ | (18,922) | |
| 所得税支出（福利） | | (3,331) | |
截至2023年6月30日的三個月所得税前收益（虧損） | | (22,253) | |
| 以下項目增加（減少）導致的收入（虧損）變化： | | |
| 銷售 | | 12,068 | |
| 其他收入（支出），淨額 | | 343 | |
| 總計 | | 12,411 | |
| 以下項目中（增加）減少引起的收入（虧損）變化： | | |
| 銷售商品的成本 | | 4,601 | |
| 運費 | | 117 | |
| 銷售、一般和管理 | | (2,998) | |
| 研究和開發 | | 1,209 | |
| 養老金和退休後福利 | | 3,364 | |
| 利息支出 | | (1,005) | |
| 商譽減值 | | 15,413 | |
| 其他 | | (99) | |
| 總計 | | 20,602 | |
截至2024年6月30日的三個月所得税前收益（虧損） | | 10,760 | |
| 所得税支出（福利） | | 1,968 | |
截至2024年6月30日的三個月的淨收益（虧損） | | $ | 8,792 | |
與2023年第二季度相比，2024年第二季度的銷售額增長了1,210萬美元。鋁擠壓件的淨銷售額（銷售額減去運費）減少了240萬美元，這主要是由於銷售量減少、金屬成本略有下降的轉嫁以及定價壓力。聚乙烯薄膜的淨銷售額增加了1,330萬美元，這主要是由於表面保護的銷量增加。軟包裝薄膜的淨銷售額增長了130萬美元，這主要是由於銷量的增加和良好的產品組合，但該公司認為銷售價格下降是由全球產能過剩以及巴西、拉丁美洲和美國的激烈競爭所推動的，部分抵消了銷售價格的下跌。有關淨銷售額和銷量的更多信息，請參閲下方的《細分市場運營評論》。
2024年第二季度的合併毛利（銷售額減去銷售成本和運費）佔銷售額（毛利率）的百分比為18.1％，而2023年第二季度為9.9％。與去年同期相比，鋁擠壓件的毛利率有所提高，這主要是由於金屬成本變動轉嫁後的淨定價上漲，製造成本的改善，包括供應費用減少和運費的降低，但被銷量的減少部分抵消了。此外，鋁原材料成本先入先出法（“FIFO”）下的流轉時機在快速變化的大宗商品定價環境中以較低的價格收購併傳遞給客户，2024年第二季度產生了120萬美元的收益，而2023年第二季度的費用為130萬美元。聚乙烯薄膜的毛利率有所增加，這是由於表面保護貢獻利潤率的提高，與銷量的大幅增加、優惠的定價、運營效率和製造成本的節省以及固定成本的降低有關。軟包裝薄膜的毛利率增長主要是由於原材料成本降低、固定成本降低、產品組合有利和銷量增加所致，但全球產能過剩和利潤壓力導致的銷售價格下降部分抵消了這一增長。
2024年第二季度銷售、一般和管理（“SG&A”）以及研發（“研發”）支出佔銷售額的百分比為10.5％，與2023年第二季度保持一致。
2023年，公司結算了養老金計劃，與2023年第二季度相比，該計劃減少了2024年第二季度的養老金和其他退休後支出。有關其他信息，請參見注釋 4。
由於利率上升，2024年第二季度的利息支出為340萬美元，與2023年第二季度相比增加了100萬美元。有關其他信息，請參見注釋 10。
2023年第二季度，確認了1,540萬美元的非現金部分商譽減值，更多信息見附註1。
2024年第二季度用於計算所得税的有效税率為18.3％，而2023年第二季度為15.0％。有關其他信息，請參見注釋 8。
除非另有説明，否則2024年和2023年第二季度與工廠關閉、資產減值、重組和其他項目相關的税前收益和虧損詳見附註9中按分部劃分的淨銷售額和持續經營業務息税折舊攤銷前利潤表，幷包含在簡明合併收益表中的 “扣除調整後的資產減值和與退出和處置活動相關的成本” 中。
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| 截至6月30日的三個月 |
| （以百萬計） | 2024 | 2023 |
| 鋁擠壓件： | | |
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| 出售資產、投資減記和其他項目所得（收益）虧損： | | |
ERP/MES 項目的諮詢費用1 | $ | 0.8 | | $ | — | |
喬治亞州紐南工廠遭受的風暴破壞1 | 0.2 | | (0.2) | |
與鋁擠壓機貿易案例相關的法律費用1 | 0.3 | | — | |
| 鋁擠壓件總計 | $ | 1.3 | | $ | (0.2) | |
| 聚乙烯薄膜： | | |
| 與工廠關閉、資產減值和重組相關的（收益）損失： | | |
| | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心關閉費用，包括遣散費4 | $ | 0.1 | | $ | — | |
| | |
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| 商譽減值 | — | | 15.4 | |
| 聚乙烯薄膜總計 | $ | 0.1 | | $ | 15.4 | |
| | |
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| | |
| 企業： | | |
| | |
| | |
| 出售資產、投資減記和其他項目所得（收益）虧損： | | |
與業務發展活動相關的專業費用1 | $ | 0.4 | | $ | 1.6 | |
與財務報告內部控制相關的補救活動相關的專業費用1 | 0.4 | | 0.5 | |
與過渡到ABL設施相關的專業費用1 | — | | — | |
團體年金合同保費支出調整2 | (0.2) | | — | |
減記對Harbinger Capital Partners特殊情況基金的投資2 | — | | 0.2 | |
與2020年特別股息時發放的獎勵的公允價值調整相關的股票薪酬支出1 | — | | (0.1) | |
正在終止的凍結固定福利養老金計劃的定期福利淨成本3 | — | | 3.4 | |
| | |
| 企業總計 | $ | 0.6 | | $ | 5.6 | |
1。包含在簡明合併損益表中的 “銷售、一般和管理費用” 中。 2。包含在簡明合併損益表中的 “其他收入（支出），淨額” 中。 3.有關其他信息，請參見注釋 4。 4。有關其他信息，請參閲註釋 1。 |
平均未償債務總額和利率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
| （以百萬計，百分比除外） | 2024 | | 2023 |
| 浮動利率債務，按展期收取利息加上信貸利差： | | | |
| 平均未償債務總餘額 | $ | 146.9 | | | $ | 150.0 | |
| 平均利率 | 9.4 | % | | 6.9 | % |
2024 年前六個月與 2023 年前六個月的比較
下表顯示了從2023年前六個月到2024年前六個月的合併淨收益（虧損）的橋樑，管理層的相關討論和分析見表下方。
| | | | | | | | |
| （以千計） | | |
截至2023年6月30日的六個月的淨收益（虧損） | | $ | (19,934) | |
| 所得税支出（福利） | | (3,000) | |
截至2023年6月30日的六個月所得税前收益（虧損） | | (22,934) | |
| 以下項目增加（減少）導致的收入（虧損）變化： | | |
| 銷售 | | (3,318) | |
| 其他收入（支出），淨額 | | 71 | |
| 總計 | | (3,247) | |
| 以下項目中（增加）減少引起的收入（虧損）變化： | | |
| 銷售商品的成本 | | 22,084 | |
| 運費 | | (505) | |
| 銷售、一般和管理 | | (2,250) | |
| 研究和開發 | | 2,062 | |
| 養老金和退休後福利 | | 6,728 | |
| 利息支出 | | (2,148) | |
| 商譽減值 | | 15,413 | |
| 其他 | | (498) | |
| 總計 | | 40,886 | |
截至2024年6月30日的六個月所得税前收益（虧損） | | 14,705 | |
| 所得税支出（福利） | | 2,625 | |
截至2024年6月30日的六個月的淨收益（虧損） | | $ | 12,080 | |
與2023年前六個月相比，2024年前六個月的銷售額下降了330萬美元。鋁擠壓件的淨銷售額下降了2160萬美元，這主要是由於銷量下降和金屬成本的降低。聚乙烯薄膜的淨銷售額增長了1780萬美元，這主要是由於表面保護的銷售量增加。軟包裝薄膜的淨銷售額相對持平，這主要是由於較低的銷售價格，該公司認為，銷售價格下降是由全球產能過剩以及巴西、拉丁美洲和美國的激烈競爭推動的，但被銷量的增加所抵消。有關淨銷售額和銷量的更多信息，請參閲下面的細分市場運營審查。
2024年前六個月的合併毛利（銷售額減去銷售成本和運費）佔銷售額（毛利率）的百分比為16.8％，而2023年前六個月為11.7％。與去年同期相比，鋁擠壓件的毛利率有所增加，這主要是由於金屬成本變動轉嫁後的淨定價上漲，製造成本的改善（包括供應費用降低）和運費降低，但部分被銷量的減少所抵消。此外，鋁原材料成本先前是在瞬息萬變的大宗商品定價環境中以較低的價格收購的，然後轉嫁給客户，按照FIFO方法進行流通的時機導致2024年前六個月的費用為10萬美元，而2023年前六個月的收益為40萬美元。聚乙烯薄膜的毛利率之所以增加，是由於表面保護貢獻利潤率的提高，與銷量的大幅增加、優惠的定價、運營效率和製造成本的節約、固定成本的降低以及外包裝薄膜的成本改善有關。軟包裝薄膜的毛利率增長主要是由於原材料成本降低、固定成本降低、銷售量增加和產品組合良好，但全球產能過剩和利潤壓力導致的銷售價格下降以及可變成本的增加部分抵消了這一增長。
2024年前六個月銷售和收購及研發費用佔銷售額的百分比為10.6％，與2023年前六個月保持一致。
2023年，公司結算了養老金計劃，與2023年前六個月相比，該計劃減少了2024年前六個月的養老金和其他退休後費用。有關其他信息，請參見注釋 4。
由於平均債務水平和利率的提高，2024年前六個月的利息支出為680萬美元，與2023年前六個月相比增加了210萬美元。有關其他信息，請參見注釋 10。
2023年上半年，確認了1,540萬美元的非現金部分商譽減值，更多信息見附註1。
2024年前六個月用於計算所得税的有效税率為17.9％，而2023年前六個月的有效税率為13.1％。有關其他信息，請參閲註釋 8。
除非另有説明，否則2024年和2023年前六個月與工廠關閉、資產減值、重組和其他項目相關的税前收益和虧損詳見附註9中按分部劃分的淨銷售額和持續經營業務息税折舊攤銷前利潤表，幷包含在簡明合併收益表中的 “扣除調整後的資產減值和與退出和處置活動相關的成本” 中。
| | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| （以百萬計） | 2024 | 2023 |
| 鋁擠壓件： | | |
| | |
| | |
| 出售資產、投資減記和其他項目所得（收益）虧損： | | |
ERP/MES 項目的諮詢費用1 | $ | 1.4 | | $ | — | |
喬治亞州紐南工廠遭受的風暴破壞1 | 0.3 | | 0.4 | |
與鋁擠壓機貿易案例相關的法律費用1 | 0.5 | | — | |
| 鋁擠壓件總計 | $ | 2.2 | | $ | 0.4 | |
| 聚乙烯薄膜： | | |
| 與工廠關閉、資產減值和重組相關的（收益）損失： | | |
| | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心關閉費用，包括遣散費4 | $ | 0.3 | | $ | — | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心放棄租約4 | 0.3 | | — | |
| | |
| | |
| 商譽減值 | — | | 15.4 | |
| 聚乙烯薄膜總計 | $ | 0.6 | | $ | 15.4 | |
| 軟包裝薄膜： | | |
| 與工廠關閉、資產減值和重組相關的（收益）損失： | | |
| 其他重組成本——遣散費 | $ | — | | $ | 0.1 | |
| 軟包裝薄膜總計 | $ | — | | $ | 0.1 | |
| 企業： | | |
| | |
| | |
| 出售資產、投資減記和其他項目所得（收益）虧損： | | |
與業務發展活動相關的專業費用1 | $ | 0.9 | | $ | 1.9 | |
與財務報告內部控制相關的補救活動相關的專業費用1 | 1.3 | | 1.0 | |
與過渡到ABL設施相關的專業費用1 | 0.2 | | — | |
團體年金合同保費支出調整2 | (0.2) | | — | |
減記對Harbinger Capital Partners特殊情況基金的投資2 | — | | 0.2 | |
與2020年特別股息時發放的獎勵的公允價值調整相關的股票薪酬支出1 | — | | (0.2) | |
正在終止的凍結固定福利養老金計劃的定期福利淨成本3 | — | | 6.8 | |
| | |
| 企業總計 | $ | 2.2 | | $ | 9.7 | |
1。包含在簡明合併損益表中的 “銷售、一般和管理費用” 中。 2。包含在簡明合併損益表中的 “其他收入（支出），淨額” 中。 3.有關其他信息，請參見注釋 4。 4。有關其他信息，請參閲註釋 1。 |
平均未償債務總額和利率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| （以百萬計，百分比除外） | 2024 | | 2023 |
| 浮動利率債務，按展期收取利息加上信貸利差： | | | |
| 平均未償債務總餘額 | $ | 150.0 | | | $ | 148.5 | |
| 平均利率 | 9.4 | % | | 6.6 | % |
分部運營審查
鋁擠壓件
鋁擠壓的結果摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 有利/
（不利）
% 變化 | | 六個月已結束 | | 有利/
（不利）
% 變化 |
| （以千計，百分比除外） | 6月30日 | | 6月30日 | |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | |
| 銷量（磅） | 34,906 | | | 35,492 | | | (1.7)% | | 68,747 | | | 73,054 | | | (5.9)% |
| 淨銷售額 | $ | 119,413 | | | $ | 121,827 | | | (2.0)% | | $ | 233,636 | | | $ | 255,197 | | | (8.4)% |
| 正在進行的操作： | | | | | | | | | | | |
| EBITDA | $ | 12,907 | | | $ | 10,217 | | | 26.3% | | $ | 25,447 | | | $ | 24,855 | | | 2.4% |
| 折舊和攤銷 | (4,446) | | | (4,158) | | | (6.9)% | | (8,988) | | | (8,569) | | | (4.9)% |
| 息税前利潤* | $ | 8,461 | | | $ | 6,059 | | | 39.6% | | $ | 16,459 | | | $ | 16,286 | | | 1.1% |
| 資本支出 | $ | 1,463 | | | $ | 5,631 | | | | | $ | 3,012 | | | $ | 13,373 | | | |
*有關該非公認會計準則指標與根據公認會計原則計算的最具可比性的指標的對賬情況，請參閲附註9中的表格。 |
2024 年第二季度業績與 2023 年第二季度業績對比
2024年第二季度的淨銷售額（銷售額減去運費）與2023年第二季度相比下降了2.0％，這主要是由於銷量減少、金屬成本略有下降的轉嫁以及定價壓力。2024年第二季度的銷量與2023年第二季度相比下降了1.7％，但與2024年第一季度相比增長了3.3％。
淨新訂單與疫情前的水平相比仍然很低，2024年第二季度與2023年第二季度相比增長了17％，與2024年第一季度相比相對持平。自2021年1月以來，公司鋁擠壓產品的淨新訂單基本上與ISM® 製造業採購經理人指數持平。該公司認為，由於更高的利率、更嚴格的貸款人要求以及遠程辦公的增加，淨新訂單繼續低於疫情前的水平，這尤其影響了非住宅B&C最終用途市場。此外，數據表明，近年來，鋁擠壓件的進口量顯著增加，尤其是在疫情期間，邦內爾鋁業的一些客户增加了從美國以外的生產商那裏採購鋁擠壓件。
2024年第二季度末的未平倉訂單為1400萬英鎊（而2024年第一季度末的未平倉訂單為1500萬英鎊，2023年第二季度末為2000萬英鎊）。該水平低於2019年21至2700萬英鎊的季度區間，此前與疫情相關的中斷（尤其是從2021年初開始，隨着疫苗推出後市場的重新開放），導致交貨時間較長，推動2022年第一季度未平倉訂單達到峯值，約1萬英鎊。
該公司是鋁擠壓機委員會成員聯盟的一部分，該聯盟已向商務部（“DOC”）和美國國際貿易委員會（“ITC”）對15個國家提起貿易訴訟，以迴應自2019年以來涉嫌大量且不斷增加的不公平價格進口鋁擠壓件。2023年11月，國際貿易委員會發現，有合理的跡象表明，由於從包括中國在內的14個國家的進口，美國鋁擠壓行業受到重大損害或受到傷害威脅。國際貿易委員會的初步裁定發現，標的進口量巨大且不斷增加，在定價方面，在調查期間每年的標的進口量主要低於國內產品。2024年5月2日，美國商務部宣佈了其初步決定，即包括中國在內的14個國家的鋁擠壓生產商和出口商在美國以低於公允價值的價格出售鋁擠壓件。預計最終決定將在2024年第三季度末作出，這將為邦內爾鋁業重新獲得市場份額提供額外的機會。該公司對最近美國鋁擠壓件進口數據的分析表明，關税的初步確定已開始產生預期的行為影響，將相關客户的購買轉移回美國生產商。
與2023年第二季度相比，2024年第二季度持續運營的息税折舊攤銷前利潤增加了270萬美元，這主要是由於：
•通過金屬成本變動和組合（130萬美元）、製造成本的改善（包括較低的供應費用（200萬美元）和較低的運費（50萬美元），但部分抵消了銷量減少（10萬美元）、勞動力和員工相關成本的增加（80萬美元）、公用事業支出（40萬美元）以及銷售和收購支出（包括其他員工相關薪酬）的增加（200萬美元）；和
•鋁原材料成本採用FIFO方法流轉的時機，鋁原材料成本以前是在快速變化的大宗商品定價環境中以較低的價格收購的，然後傳遞給客户，
導致2024年第二季度的收益為120萬美元，而2023年第二季度的費用為130萬美元。
2024 年前六個月業績與 2023 年前六個月業績對比
2024年前六個月的淨銷售額與2023年前六個月相比下降了8.4％，這主要是由於銷量下降和金屬成本的降低。與2023年前六個月相比，2024年前六個月的銷量下降了5.9％。
與2023年前六個月相比，2024年前六個月持續運營的息税折舊攤銷前利潤增加了60萬美元，這主要是由於：
•通過金屬成本變動和組合（330萬美元）、製造成本的改善（包括供應支出（260萬美元）和較低的運費（70萬美元），但部分抵消了銷量減少（340萬美元）、勞動力和員工相關成本的增加（20萬美元）以及包括其他員工相關薪酬（170萬美元）在內的銷售和收購的增加（170萬美元）；以及
•鋁原材料成本先前是在瞬息萬變的大宗商品定價環境中以較低的價格收購的，然後轉嫁給客户，而2024年前六個月的費用為10萬美元，而2023年前六個月的收益為40萬美元。
請參閲第 3 項。本表格10-Q中有關市場風險的定量和定性披露，以獲取有關鋁價格的更多信息。
預計資本支出和折舊與攤銷
2024年，邦內爾鋁業的資本支出預計為900萬美元，其中400萬美元用於生產力項目，500萬美元用於支持運營連續性所需的資本支出。預計支出反映了公司為控制其財務槓桿率而採取的嚴格支出措施。對新的企業資源規劃和製造執行系統（“ERP/MES”）的多年期實施進行了重組，延長了實施期。因此，網絡ERP/MES的最早的 “上線” 日期是2025年。ERP/MES項目於2022年啟動，迄今為止的支出約為2100萬美元。預計到2024年，折舊費用為1,600萬美元。預計到2024年，攤銷費用為200萬美元。
聚乙烯薄膜
PE Films的結果摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 有利/
（不利）
% 變化 | | 六個月已結束 | | 有利/
（不利）
% 變化 |
| （以千計，百分比除外） | 6月30日 | | 6月30日 | |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | |
| 銷量（磅） | 10,548 | | | 6,245 | | | 68.9% | | 20,583 | | | 13,613 | | | 51.2% |
| 淨銷售額 | $ | 29,197 | | | $ | 15,918 | | | 83.4% | | $ | 53,932 | | | $ | 36,099 | | | 49.4% |
| 正在進行的操作： | | | | | | | | | | | |
| EBITDA | $ | 10,133 | | | $ | 814 | | | 納米** | | $ | 17,037 | | | $ | 2,663 | | | 納米** |
| 折舊和攤銷 | (1,317) | | | (1,552) | | | 15.1% | | (2,645) | | | (3,195) | | | 17.2% |
| 息税前利潤* | $ | 8,816 | | | $ | (738) | | | 納米** | | $ | 14,392 | | | $ | (532) | | | 納米** |
| 資本支出 | $ | 216 | | | $ | 360 | | | | | $ | 610 | | | $ | 1,075 | | | |
* 有關該非公認會計準則指標與根據公認會計原則計算的最具可比性的指標的對賬情況，請參閲附註9中的表格。 ** 沒有意義（“NM”） |
2024 年第二季度業績與 2023 年第二季度業績對比
隨着表面保護的銷量增加，2024年第二季度的淨銷售額與2023年第二季度相比增長了83.4％。2024年第二季度的表面保護銷量與2023年第二季度（反映了消費電子產品的疲軟市場狀況）相比增長了123％，與2024年第一季度相比增長了14％。
2024年第二季度持續運營的息税折舊攤銷前利潤為1,010萬美元，這主要是由於表面保護客户庫存的補貨，庫存異常低。儘管市場指標和最近的銷量增長表明消費電子市場前景樂觀，但隨着客户庫存和公司銷量的穩定，持續經營業績產生的息税折舊攤銷前利潤預計將在2024年第三季度放緩。在過去的2.5年中，聚乙烯薄膜持續經營的銷量和息税折舊攤銷前利潤出現了顯著的週期性波動，這主要是由於2022年下半年和2023年上半年顯示行業出現了前所未有的低迷。2024年上半年、2023年下半年和上半年以及2022年下半年和上半年持續經營的息税折舊攤銷前利潤分別為1,700萬美元、860萬美元、270萬美元、（220）萬美元和1,410萬美元，平均每季度約400萬美元。
與2023年第二季度相比，2024年第二季度持續運營的息税折舊攤銷前利潤增加了930萬美元，這主要是由於：
•Surface Protection增加了960萬美元，這主要是由於產量大幅增加（640萬美元）、優惠的價格（20萬美元）、運營效率和製造成本節約（230萬美元）、固定成本降低（20萬美元）以及銷售和收購減少（60萬美元，包括與2023年裏士滿技術中心關閉相關的80萬美元）相關的貢獻利潤率的提高；
•2024年第二季度的外幣交易收益為10萬美元，而2023年第二季度的收益為50萬美元；以及
•外包裝薄膜增加了10萬美元。
2024 年前六個月業績與 2023 年前六個月業績對比
與2023年前六個月相比，2024年前六個月的淨銷售額增長了49.4％，這主要是由於上述因素導致表面保護的銷量增加。與2023年前六個月相比，2024年前六個月表面保護的銷量增長了77％。
與2023年前六個月相比，2024年前六個月持續運營的息税折舊攤銷前利潤增加了1,440萬美元，這主要是由於：
•表面保護增加了1410萬美元，這主要是由於貢獻利潤率的提高，與銷量大幅增加（740萬美元）、優惠的價格（50萬美元）、運營效率和製造成本節約（420萬美元）、固定成本降低（60萬美元）以及銷售和收購減少（140萬美元，這與2023年裏士滿技術中心的關閉有關）；
•2024年前六個月的外幣交易收益為10萬美元，而2023年前六個月的收益為40萬美元；
•與樹脂成本相關的直通延遲（2024年前六個月的費用為40萬美元，而2023年前六個月的費用為20萬美元）；以及
•與外包裝薄膜相比增加了80萬美元，這主要是由於成本的改善。
請參閲第 3 項。本表10-Q中有關市場風險的定量和定性披露，以獲取有關樹脂價格的更多信息。
預計資本支出和折舊與攤銷
預計到2024年，PE Films的資本支出為200萬美元，其中100萬美元用於生產力項目，100萬美元用於支持當前業務連續性所需的資本支出。預計到2024年，折舊費用為500萬美元。聚乙烯薄膜沒有攤銷費用。
軟包裝薄膜
軟包裝薄膜的結果摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 有利/
（不利）
% 變化 | | 六個月已結束 | | 有利/
（不利）
% 變化 |
| （以千計，百分比除外） | 6月30日 | | 6月30日 | |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | |
| 銷量（磅） | 25,074 | | | 23,724 | | | 5.7% | | 47,047 | | | 43,569 | | | 8.0% |
| 淨銷售額 | $ | 34,543 | | | $ | 33,223 | | | 4.0% | | $ | 64,655 | | | $ | 64,750 | | | (0.1)% |
| 正在進行的操作： | | | | | | | | | | | |
| EBITDA | $ | 3,204 | | | $ | 249 | | | 納米** | | $ | 5,167 | | | $ | 1,599 | | | 納米** |
| 折舊和攤銷 | (732) | | | (711) | | | (3.0)% | | (1,483) | | | (1,411) | | | (5.1)% |
| 息税前利潤* | $ | 2,472 | | | $ | (462) | | | 納米** | | $ | 3,684 | | | $ | 188 | | | 納米** |
| 資本支出 | $ | 642 | | | $ | 878 | | | | | $ | 1,160 | | | $ | 1,483 | | | |
* 有關該非公認會計準則指標與根據公認會計原則計算的最具可比性的指標的對賬情況，請參閲附註9中的表格。 ** 沒有意義（“NM”） |
2024 年第二季度業績與 2023 年第二季度業績對比
與2023年第二季度相比，2024年第二季度的淨銷售額增長了4.0％，這主要是由於銷量的增加和良好的產品組合，但該公司認為較低的銷售價格是由全球產能過剩以及巴西、拉丁美洲和美國的激烈競爭所推動的。
與2023年第二季度相比，2024年第二季度持續運營的息税折舊攤銷前利潤增加了300萬美元，這主要是由於：
•較低的原材料成本（250萬美元）、較低的固定成本（110萬美元）、良好的產品組合（110萬美元）、較高的銷售量（50萬美元）和較低的銷售和收購（30萬美元），但部分抵消了全球產能過剩和利潤壓力（150萬美元）導致的銷售價格下降；
•2024年第二季度的外幣交易虧損（20萬美元）與2023年第二季度保持一致；以及
•以雷亞爾計價的運營成本（110萬美元）的淨不利外幣折算。
2024 年前六個月業績與 2023 年前六個月業績對比
2024年前六個月的淨銷售額與2023年前六個月保持一致，這主要是由於銷售價格的下降，該公司認為銷售價格下降是由全球產能過剩以及巴西、拉丁美洲和美國的激烈競爭所推動的，但被銷量的增加所抵消。
與2023年前六個月相比，2024年前六個月持續運營的息税折舊攤銷前利潤增加了360萬美元，這主要是由於：
•較低的原材料成本（400萬美元）、較低的固定成本（280萬美元）、較高的銷售量（150萬美元）、良好的產品組合（80萬美元）和較低的銷售和收購（50萬美元），但部分抵消了全球產能過剩和利潤壓力（350萬美元）導致的銷售價格下降以及較高的可變成本（80萬美元）；
•2024年前六個月的外幣交易虧損（10萬美元），而2023年前六個月的外幣交易虧損（20萬美元）；以及
•以實際計價的運營成本（190萬美元）的淨不利外幣折算。
請參閲第 3 項。本表10-Q中有關市場風險的定量和定性披露，以獲取有關聚酯纖維和組件價格趨勢的更多信息。
預計資本支出和折舊與攤銷
預計到2024年，軟包裝薄膜的資本支出為400萬美元，用於支持當前業務連續性所需的資本支出。預計到2024年，折舊費用為300萬美元。預計到2024年，攤銷費用為10萬美元。
公司開支、利息及其他
與2023年前六個月相比，2024年前六個月的淨公司支出減少了870萬美元，這主要是由於養老金計劃於2023年終止（670萬美元）導致養老金支出減少，國外
與調整公司間應收賬款（230萬美元）和業務發展活動減少（120萬美元）相關的貨幣交易收益，但部分被更高的激勵性應計薪酬（100萬美元）和更高的股票薪酬（60萬美元）所抵消。
由於平均債務水平和利率的提高，2024年前六個月的利息支出為680萬美元，與2023年前六個月相比增加了210萬美元。
出售三元乙烷協議的現狀
2023年9月1日，該公司宣佈已簽訂最終協議，將Terphane出售給奧本集團（“臨時性三元乙烷銷售”）。出售的完成取決於慣例成交條件的滿足，包括獲得巴西和哥倫比亞當局的某些競爭申請批准。2023年10月27日，公司向巴西經濟國防行政委員會（“CADE”）提交了必要的競爭表格。
作為巴西關於向奧本集團出售Terphane的合併審查程序的一部分，經濟國防行政委員會（“SG-CADE”）總監管局於2024年5月13日發佈了一份不具約束力的意見（“SG意見”），建議拒絕該交易。在巴西複雜交易的兩階段合併審查程序的第一階段之後，該案已按照巴西慣常的合併審查程序提交給CADE法庭。雙方有充分的機會出示支持清算交易的證據。關於該交易的最終決定最終將由法庭作出，法庭已開始進行獨立分析。CADE完成審查的最大截止日期不遲於2024年11月18日。哥倫比亞當局於2024年2月初批准了有關該交易的合併審查。
鑑於當局的批准程序狀況，截至2024年6月30日，該公司已報告了Terphane的持續經營業績。如果出售交易完成，公司在扣除預計的巴西預扣税、託管資金、美國資本利得税和交易成本後，預計將實現8500萬美元的税後淨無債務現金收益。實際税後收益可能與預期有所不同，這是由於扣除額可能發生變化以及公司在截至截止日期的漫長過渡期內的税收狀況。
下文 “流動性和資本資源” 中提供了淨資本和其他信貸衡量標準。
流動性和資本資源
公司繼續專注於改善營運資金管理。使用未付銷售天數（“DSO”）、庫存未付天數（“DIO”）和應付賬款未付天數（“DPO”）等衡量標準來評估營運資金的變化。從2023年12月31日到2024年6月30日，運營資產和負債的變化彙總如下。
•賬目和其他應收賬款增加了1,600萬美元（23.5％）。
◦鋁擠壓件的賬款和其他應收賬款增加了1,050萬美元，這主要是由於銷售量的增加。截至2024年6月30日的12個月中，DSO（過去12個月的淨銷售額除以12個月的賬户和其他應收賬款餘額的滾動平均值）約為43.6天，截至2023年12月31日的12個月為45.1天。
◦聚乙烯薄膜的賬款和其他應收賬款增加了350萬美元，這主要是由於銷售量的增加。截至2024年6月30日的12個月中，DSO約為24.6天，截至2023年12月31日的12個月為26.3天。
◦軟包裝薄膜的賬款和其他應收賬款增加了180萬美元，這主要是由於銷售量的增加。截至2024年6月30日的12個月中，DSO約為35.8天，截至2023年12月31日的12個月中，DSO約為38.1天。
•庫存增加了720萬美元（8.8％）。
◦鋁擠壓件的庫存增加了470萬美元，這主要是由於鋁的平均價格上漲和整體庫存水平的增加，以適應需求的增加。DIO（表示按先入先出計算的過去12個月的商品銷售成本除以按先入先出計算的12個月庫存餘額的滾動平均值）在截至2024年6月30日的12個月中約為47.4天，截至2023年12月31日的12個月為51.6天。
◦由於原材料和製成品水平的提高，聚乙烯薄膜的庫存增加了200萬美元，以支持2024年前六個月的銷量增長。在截至2024年6月30日的12個月中，DIO約為51.3天，在截至2023年12月31日的12個月中，DIO約為57.2天。
◦軟包裝薄膜的庫存保持相對平穩。截至2024年6月30日的12個月中，DIO約為104.6天，而截至2023年12月31日的12個月為117.7天，這是由於樹脂總體成本降低和銷售量增加導致12個月的平均銷售成本降低。
•不動產、廠房和設備淨減少了1160萬美元，這主要是由於折舊費用為1,240萬美元，以及美元相對於外幣的價值發生了370萬美元的不利變化，但部分被470萬美元的資本支出所抵消。
•由於攤銷費用，可識別的無形資產淨減少了100萬美元（10.6％）。
•遞延所得税資產減少了140萬美元（5.7％）。有關更多信息，請參見注釋 8。
•應付賬款減少了200萬美元（2.1％）。
◦鋁擠壓件的應付賬款減少了80萬美元，這主要是由於付款時機造成的。在截至2024年6月30日的12個月中，DPO（按先入先出計算的過去12個月的商品銷售成本除以12個月的滾動平均應付賬款餘額）約為48.1天，截至2023年12月31日的12個月約為49.8天。
◦聚乙烯薄膜的應付賬款增加了40萬美元，這主要是由於庫存水平的增加和付款時間安排所致。在截至2024年6月30日的12個月中，DPO約為43.7天，在截至2023年12月31日的12個月中，DPO約為43.4天。
◦軟包裝薄膜的應付賬款減少了150萬美元，這主要是由於原材料採購減少和付款時間減少。在截至2024年6月30日的12個月中，DPO約為71.2天，在截至2023年12月31日的12個月中，DPO約為61.7天。
2024年前六個月，經營活動提供的淨現金為730萬美元，而2023年前六個月經營活動提供的淨現金為2,270萬美元。下降的主要原因是2023年終止養老金計劃導致營運資本減少和應計養老金福利減少，但2024年前6個月所有應申報細分市場持續經營的息税折舊攤銷前利潤與去年相比有所增加部分抵消。
2024年前六個月用於投資活動的淨現金為460萬美元，而2023年前六個月為1,560萬美元。減少的主要原因是資本支出減少（1,110萬美元）。
2024年前六個月用於融資活動的淨現金為490萬美元，與2023年前六個月持平。
截至2024年6月30日，該公司的現金、現金等價物和限制性現金為870萬美元，其中包括在美國以外地點持有的380萬美元的現金和現金等價物。
債務和信貸協議
ABL 設施
2023年12月27日，公司簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”）的第3號修正案（“ABL額度”），該修正案為公司提供了1.8億美元的優先擔保資產循環信貸額度，該額度將於2026年6月30日到期。2024年4月16日，公司簽訂了第4號修正案（“修正案”），該修正案除其他事項外：（i）將ABL調整日期（定義見下文）從2025年3月31日推遲至2025年9月30日，（ii）要求每週報告借款基礎財務契約。ABL融資機制由公司及其國內子公司的幾乎所有資產擔保，包括某些重要的一級外國子公司的股權。ABL融資機制下的借款可用性受借款基礎的約束，借款基礎是對符合條件的資產（包括部分貿易應收賬款、庫存、現金和現金等價物、自有不動產以及自有機械和設備）適用特定的預付利率來確定。在2025年9月30日或公司收到出售Terphane的收益之日（“ABL調整日”），1.8億美元的ABL融資將減少至1.25億美元，以較早者為準。截至2024年6月30日，最低流動性（定義見ABL融資機制）為4,510萬美元，此前借款基礎減少了1.220億美元的未償借款總額和1,290萬美元的備用信用證，超過了1,000萬美元的最低流動性財務契約。
根據ABL融資機制的條款，某些國內銀行賬户受凍結賬户協議的約束，每項協議都包含一項新興功能，貸款人可以在現金統治期（任何此類時期，即 “現金統治期”）內對這些賬户行使控制權。現金自治領期自ABL融資機制關閉之日起實施，並將始終在ABL調整日之前一直有效。在ABL調整日之後，如果ABL機制下的可用性低於12.5％或發生違約事件（定義見ABL工具），則現金自治期開始生效。然後，公司將受現金統治期的約束，直到違約事件被免除或ABL融資連續30天超過1.25億美元承諾總額的12.5％。在公司合併資產負債表中，尚未使用ABL融資機制的收入被歸類為限制性現金。
ABL融資機制中的財務契約如下：
•在ABL調整日之前，公司必須保持（i）截至該日結束的12個月期間（如下所示）的每個財政月末的最低信貸息税折舊攤銷前利潤（定義見ABL額度）；（ii）1,000萬美元的最低流動性（定義見ABL額度）。
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| 最低信貸息税折舊攤銷前利潤（以千計） |
| 2024 年 6 月 | $ | 19,450 | |
| 2024 年 7 月 | 21,860 | |
| 2024 年 8 月 | 22,830 | |
| 2024 年 9 月 | 25,370 | |
| 2024 年 10 月 | 26,070 | |
| 2024 年 11 月 | 27,640 | |
| 2024 年 12 月 | 29,640 | |
| 2025 年 1 月 | 29,740 | |
| 2025 年 2 月 | 29,850 | |
| 2025 年 3 月 | 29,980 | |
| 2025 年 4 月 | 30,340 | |
| 2025 年 5 月 | 30,700 | |
| 2025 年 6 月 | 31,030 | |
| 2025 年 7 月 | 31,370 | |
| 2025 年 8 月 | 31,710 | |
| 2025 年 9 月 | $ | 32,080 | |
•在ABL調整日之後，上述財務契約將不復存在，取而代之的是1. 00:1.00 的最低固定收費覆蓋率，如果可用性低於1.25億美元承諾金額的10％，則將觸發該覆蓋率，然後持續到連續30天可用性超過1.25億美元承諾金額的10％為止。
ABL工具中定義的信貸息税折舊攤銷前利潤的計算如下所示。
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截至和之後的信貸息税折舊攤銷前利潤（定義見ABL工具）的計算 截至 2024 年 6 月 30 日的十二個月 * |
截至2024年6月30日的十二個月信貸息折舊攤銷前利潤的計算結果（以千計）： |
| 淨收益（虧損） | $ | (73,892) | |
| 另外： | |
| 與已終止業務相關的税後虧損 | — | |
| 持續經營的所得税支出總額 | — | |
| 利息支出 | 13,755 | |
| 持續經營的折舊和攤銷費用 | 27,632 | |
| 歸類為不尋常、特殊或與工廠停產、資產減值和/或重組（與現金相關的9,335美元）的持續經營的所有非現金損失和支出，加上不超過10,000美元的現金損失和支出 | 125,096 | |
| 根據公允價值方法核算的與股票期權授予和獎勵相關的費用 | — | |
| 與適用權益會計法有關的損失 | — | |
| 與調整按公允價值會計法核算的資產的估計公允價值有關的損失 | — | |
| 與修訂程序相關的費用、成本和開支 | 242 | |
| Terphane 銷售交易成本金額不超過 10,000 美元 | 3,804 | |
| 減去： | |
| 與已終止業務相關的税後收入 | — | |
| 持續經營的所得税優惠總額 | (48,500) | |
| 利息收入 | (476) | |
| 歸類為不尋常、特殊或與工廠關閉、資產減值和/或重組相關的持續經營業務的所有非現金收益和收入，加上現金收益和超過10,000美元的收入 | — | |
| 與根據公允價值法核算的股票期權授予和獎勵估計值變動相關的收入 | — | |
| 與應用權益會計法相關的收入 | — | |
| 與調整按公允價值會計法核算的資產的估計公允價值相關的收入 | (144) | |
| 加上在此期間申報的投資金額不超過10,000美元的現金分紅 | — | |
| 與收購和資產處置相關的預計息税折舊攤銷前利潤調整（如適用） | — | |
| 與提前支付養老金債務相關的養老金支出的預計息税折舊攤銷前利潤調整的正負數（視情況而定） | 5,706 | |
| 信貸 EBITDA | 53,223 | |
*信貸息税折舊攤銷前利潤不代表GAAP定義的淨收益（虧損）或運營現金流，不應被視為淨收益（虧損）或現金流的替代方案。 |
ABL融資機制中定義的ABL機制最低流動性財務契約的計算如下所示。
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| （以千計，百分比除外） | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
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| 最大總本金 | $ | 180,000 | | | $ | 180,000 | |
| | | |
ABL融資機制中定義的每個借款基礎的最大借款限額（包括截至2024年6月30日的合格國內現金和現金等價物為3,691美元，截至2023年12月31日為3,846美元） | $ | 180,000 | | | $ | 172,286 | |
| ABL 融資機制未償債務（2026 年 6 月 30 日到期） | 122,000 | | | 126,322 | |
| 未兑現的備用信用證 | 12,930 | | | 13,080 | |
| ABL 融資機制最低流動性 | $ | 45,070 | | | $ | 32,884 | |
| 最低流動性財務契約 | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | |
除財務契約外，ABL融資機制還包含限制性契約，包括限制公司支付股息和回購普通股能力的契約。
截至2024年6月30日，公司遵守了所有債務契約。
Terphane 巴西貸款
2023年10月26日，該公司在巴西的全資子公司Terphane Ltda. 借入了由其部分資產（“Terphane Brazil Loan”）擔保的2000萬美元。這筆美元借款將於2028年10月30日到期。該公司預計，Terphane巴西貸款將在應急Terphane銷售結束後償還（併發放抵押品）。2023年10月26日，該公司向Terphane Ltda借款2000萬美元。（“公司間貸款”）的利率與巴西Terphane貸款相同，從而將資金轉移到美國。公司將在完成臨時Terphane銷售的同時償還公司間貸款。
PE Films 廣州貸款
2024年6月25日，PE Films在中國廣州的營業地點——廣州騰德加電影製品有限公司（“廣州騰德加”）向中國工商銀行簽訂了950萬元人民幣，相當於截至2024年6月30日的130萬美元循環貸款。這筆貸款在2024年7月4日首次提款一年後到期，金額為500萬元人民幣。利率是全國銀行間融資中心公佈的提款日前一個工作日的一年期貸款最優惠利率，減去0.45％。截至2024年6月30日，全國銀行間融資中心利率為3.45％。循環貸款由抵押合同擔保，該合同將廣州Tredegar工廠大樓列為抵押品。該抵押貸款合同的最高價值為3000萬元人民幣，有效期為2024年6月25日至2027年5月31日。
有關ABL融資、巴西Terphane貸款和PE Films廣州貸款的更多信息，請參閲附註10，瞭解更多信息。
該公司認為，現有的可用借款、當前的現金餘額和運營現金流將足以滿足至少未來12個月與營運資金、資本支出和債務償還相關的短期實質性現金需求。從長遠來看，流動性將取決於許多因素，包括經營業績、資本支出的時間和範圍、運營計劃的變化或其他可能導致公司在未來時期尋求額外融資的事件。此外，Terphane應急銷售的完成將提供額外的流動性。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
Tredegar受利率、聚乙烯和聚丙烯樹脂價格、對苯二甲酸（“PTA”）和一乙二醇（“MEG”）價格、鋁錠和廢料價格、能源價格、外幣和新興市場的波動的影響。有關信貸協議下與借款相關的利率敞口，請參閲上文的流動性和資本資源。
鋁擠壓件的利潤率受到鋁錠和廢料價格的波動以及天然氣價格的波動的影響（天然氣是用於運行其鑄造爐的主要能源）。聚乙烯樹脂價格的變化以及這些變化的時間可能會對聚乙烯薄膜的利潤率產生重大影響。聚酯樹脂、PTA和MEG價格的變化以及這些變化的時間可能會對軟包裝薄膜的利潤率產生重大影響。無法保證公司有能力將更高的原材料和能源成本轉嫁給客户。
原材料的購買價格每月波動；因此，鋁擠壓定價政策通常允許公司將鋁和某些合金的標的指數成本轉嫁給絕大多數客户，從而使我們對金屬定價保持基本中立。在正常業務過程中，鋁擠壓與某些客户簽訂固定價格的遠期銷售合同，按預定間隔銷售固定數量的鋁擠壓件。在這些固定價格安排（通常持續時間不超過12個月）下，為了對衝鋁價格波動的風險（見下圖），公司簽訂了遠期購買承諾和期貨合約的組合，以收購或對衝鋁的預定交付量。有關其他信息，請參閲註釋 7。
季度平均鋁價格的波動性如下圖所示。
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| 資料來源：該公司使用倫敦金屬交易所每日鋁現金價格加上中西部溢價計算的季度平均值。 |
下圖顯示了季度平均天然氣價格的波動性。
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| 來源：Tredegar使用紐約商品交易所月度結算價格計算的季度平均值。 |
下圖顯示了美國聚乙烯樹脂（聚乙烯薄膜的主要原料）季度平均價格的波動性。
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來源：Tredegar根據IHS, Inc.提供的月度數據計算出的季度平均值。2020年2月，IHS根據對前一時期折扣增長的估計，反映了每磅32美分的非市場調整。2019年第四季度的平均匯率為每磅0.51美元，按預估值顯示，就好像非市場調整是在2019年第四季度進行一樣。2023年1月，IHS根據對前一時期折扣增長的估計，每磅非市場調整幅度為41美分。2022年第四季度的平均匯率為每磅0.60美元，按預估值顯示，就好像非市場調整是在2022年第四季度進行一樣。 |
樹脂的價格受多種因素驅動，包括供需以及石油、乙烯和天然氣的價格。向客户設定銷售價格時考慮了多種因素，包括樹脂價格的預期波動。PE Films與客户有基於指數的直通原材料成本安排。但是，根據某些協議，樹脂價格的變動在90天內不轉移。為了應對前所未有的成本增長以及聚乙烯和聚丙烯樹脂的供應問題，Tredegar Surface Protection實施了季度樹脂成本直通機制，該機制自2021年7月1日起生效，適用於此前未受此類安排涵蓋的所有產品和客户。其餘業務的定價基於公司競爭市場的原材料成本和供需動態。
巴西生產的軟包裝薄膜中使用的聚酯樹脂、MEG和PTA主要在國內購買，其他來源主要來自亞洲和美國。鑑於這些產品作為大宗商品的性質，定價來自亞洲的定價指數。亞洲聚酯纖維季度平均價格的波動性如下圖所示，聚酯纖維代表了聚酯樹脂（軟包裝薄膜的主要原材料）的定價趨勢：
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來源：Tredegar根據CMAI全球指數數據的月度數據計算的季度平均值。
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下圖顯示了亞洲PTA和MEG（用於生產軟包裝薄膜生產的聚酯樹脂的原料）的季度平均價格的波動性：
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| 來源：Tredegar根據CMAI全球指數數據的月度數據計算的季度平均值。 |
Tredegar試圖以相同貨幣匹配其產品的定價和成本，並普遍將外幣的波動性以及對收益和現金流的相應影響視為在全球環境中運營的總體風險的一部分（欲瞭解更多信息，請參閲下一頁圖表中的巴西雷亞爾和人民幣的趨勢）。來自美國的出口通常以美元計價。該公司對外業務收入的外匯敞口與人民幣和巴西雷亞爾有關。
PE Films通常能夠匹配其銷售貨幣和產品線的成本。對於巴西生產的軟包裝薄膜，銷售價格和關鍵原材料成本主要以美元確定，並受當地經濟狀況以及當地和全球競爭動態的影響。軟包裝薄膜暴露於國外
交易所折算風險（其本位貨幣為巴西雷亞爾），因為巴西軟包裝薄膜業務部門（“Terphane Ltda.”）的近90％的銷售額及其幾乎所有相關原材料成本均以美元報價或定價，而其可變換率、固定轉換和銷售、折舊和攤銷前的一般和管理成本（統稱為 “Terphane Ltda.”）。運營成本”）以巴西雷亞爾報價或定價。這種不匹配加上影響貨幣匯率的各種經濟變量，導致波動，可能會對軟包裝薄膜持續運營的息税折舊攤銷前利潤產生負面或正面影響。
該公司估計，Terphane Ltda的美元報價或定價銷售和原材料成本與標的巴西雷亞爾報價或定價的Terphane Ltda之間的淨折算風險敞口的年度淨成本為1.39億雷亞爾。運營成本。Terphane Ltda. 持有未兑現的外匯平均遠期匯率合約，可以購買巴西雷亞爾並出售美元以對衝其風險敞口。有關未兑現的套期保值合約和該套期保值計劃的更多信息，請參閲附註7。
Tredegar估計，PE Films外幣相對於美元的價值的變化對2024年第二季度持續經營的40萬美元的息税折舊攤銷前利潤產生了不利影響，對2024年上半年與2023年同期相比30萬美元的持續經營對息税折舊攤銷前利潤產生了不利影響。
下圖顯示了巴西雷亞爾和人民幣相對於美元的匯率趨勢。
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來源：Tredegar根據彭博社提供的每日收盤數據計算的季度平均值。
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第 4 項控制和程序。
評估披露控制和程序
在編制本10-Q表時，根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條，公司在包括首席執行官（首席執行官）和首席財務官（首席財務官）在內的管理層的參與下，對公司披露控制和程序（定義見第13a-條）的有效性進行了評估截至2024年6月30日，《交易法》下的15（e）和15d-15（e））。
根據對截至2024年6月30日的披露控制和程序的評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有變化，這對於其財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分-其他信息
第 1A 項。風險因素。
如 “第 1A 項” 中所披露的那樣。風險因素” 在2023年10-k表格中，有許多風險和不確定性可能會對我們業務的經營業績和財務狀況產生重大影響。我們之前在 2023 年 10-k 表格中披露的風險因素沒有重大更新或變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
公司的信貸協議包含財務和其他限制性契約，包括限制公司向股東支付股息的能力。有關信貸協議的更多信息，請參閲 “第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源。”
第 5 項。其他信息。
董事和高級管理人員交易安排
在截至2024年6月30日的三個月中， 本公司沒有任何董事或高級管理人員採用或終止了 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”， 因為每個術語的定義都在S-k法規第408（a）項中。
第 6 項。展品。
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| 10.1 | | 2024年4月16日第4號修正案對2022年6月29日簽訂的第二份經修訂和重述的信貸協議的第4號修正案，該修正案由作為借款人的Tredegar Corporation的某些重要國內子公司作為擔保人，其中列出的貸款人，北美摩根大通銀行作為行政代理人，北卡羅來納州公民銀行和PNC銀行，全國協會，以及銀行美國北卡羅來納州美國銀行全國協會和富國銀行全國協會作為共同文件代理人（作為 Tredegar's 附錄 10.1 提交）關於8-k表格的當前報告（文件編號1-10258），於2024年4月22日提交，並以引用方式納入此處）。 |
| 31.1 | | 根據根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對Tredegar Corporation的總裁兼首席執行官進行認證。 |
| 31.2 | | 根據根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對Tredegar Corporation執行副總裁兼首席財務官進行認證。 |
| 32.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條，對Tredegar Corporation的總裁兼首席執行官進行認證。 |
| 32.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條，對Tredegar Corporation執行副總裁兼首席財務官進行認證。 |
| 101 | | XBRL 實例文檔和相關項目。 |
| 104 | | 封面交互式數據文件（採用 ixBRL 格式幷包含在附錄 101 中）。 |
| * | | 表示補償計劃或安排或管理合同。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | Tredegar 公司 |
| | | | （註冊人） |
| | |
| 日期： | | 2024年8月7日 | | /s/ John m. Steitz |
| | | | 約翰 M. Steitz |
| | | | 總裁兼首席執行官 |
| | | | （首席執行官） |
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| 日期： | | 2024年8月7日 | | /s/ D. 安德魯愛德華茲 |
| | | | D. 安德魯·愛德 |
| | | | 執行副總裁兼首席財務官 |
| | | | （首席財務官） |
| | | | |
| 日期： | | 2024年8月7日 | | /s/Frasier W. Brickhouse，II |
| | | | 弗雷西爾·布里克豪斯，二世 |
| | | | 公司財務主管兼財務總監 |
| | | | （首席會計官） |