vly-20240630
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表格 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2024年6月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號 1-11277 
 山谷國家銀行
（註冊人章程中規定的確切名稱）
新澤西22-2477875
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
識別碼）
賓夕法尼亞廣場一號
紐約，紐約州10119
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
973-305-8800
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的交易所名稱
普通股，無面值VLY納斯達克股票市場有限責任公司
非累積永久優先股，A系列，無面值VLYPP納斯達克股票市場有限責任公司
非累積永久優先股，B系列，無面值VLYPO納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 沒有 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速文件管理器☒加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
非加速過濾器
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐不是 ☒
註明截至最遲可行日期發行人每類普通股的已發行股票數量。普通股（無面值），其中 509,222,110 截至 2024 年 8 月 7 日，股票已流通。


目錄
 
  頁面
數字
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併財務狀況表
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併收益表
4
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的綜合收益表
5
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併股東權益變動表
6
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月合併現金流量表
8
合併財務報表附註
10
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
49
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
88
第 4 項。
控制和程序
88
第二部分
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
89
第 1A 項。
風險因素
89
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
90
第 5 項。
其他信息
90
第 6 項。
展品
91
簽名
92

1


定義術語表

本報告中可使用以下術語，包括合併財務報表和相關附註。

任期定義
ACL信用損失備抵金
AFS可供出售
ASC會計準則編纂
ASU會計準則更新
銀行山谷國家銀行（山谷的主要子公司）
巴塞爾協議三
巴塞爾銀行監管委員會制定的全球監管框架下的資本規則
板Valley National Bancorp 董事會
光盤存款證
CDI無形核心存款
CECL當前的預期信用損失模型
CFPB
消費者金融保護局
消費物價指數消費者價格指數
CRA《社區再投資法》
《交易法》經修訂的 1934 年《證券交易法》
房利美聯邦全國抵押貸款協會
FASB財務會計準則委員會
聯邦存款保險公司聯邦存款保險公司
美聯儲聯邦儲備系統理事會
FRB聯邦儲備銀行
FHLB聯邦住房貸款銀行
弗雷迪·麥克聯邦住房貸款抵押貸款公司
GAAP美國公認會計原則
國內生產總值國內生產總值
Ginnie Mae政府全國抵押貸款協會
HTM持有至到期
穆迪穆迪投資者服務
導航資產淨值
OCC貨幣審計長辦公室
奧利奧擁有的其他房地產
場外的非處方藥
PCAOB上市公司會計監督委員會
旋轉平均有形股東權益回報率
RSU限制性股票單位
標準普爾標準普爾
秒美國證券交易委員會
軟弱有擔保的隔夜融資利率
美國財政部美國財政部
谷
可以根據上下文要求單獨提及Valley National Bancorp、Valley National Bancorp及其合併子公司或Valley National Bancorp的某些子公司（可與 “公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 互換）。
Valley 的年度報告Valley 截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告
2


第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
山谷國家銀行
合併財務狀況表
（以千計，股票數據除外）
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
資產（未經審計）
現金和銀行應付款$478,006 $284,090 
銀行計息存款531,067 607,135 
投資證券：
股權證券69,105 64,464 
交易債務證券3,979 3,973 
可供出售債務證券2,212,092 1,296,576 
持有至到期的債務證券（扣除信貸損失備抵金後的淨額）1,090 2024 年 6 月 30 日和 $1,205 2023 年 12 月 31 日）
3,650,364 3,739,208 
投資證券總額5,935,540 5,104,221 
待售貸款（包括公允價值美元）11,137 2024 年 6 月 30 日和 $20,640 2023 年 12 月 31 日（發放待售貸款）
19,887 30,640 
貸款50,311,702 50,210,295 
減去：貸款損失備抵金(519,310)(446,080)
淨貸款49,792,392 49,764,215 
房舍和設備，淨額363,038 381,081 
租賃使用權資產337,947 343,461 
銀行擁有的人壽保險725,879 723,799 
應計應收利息251,167 245,498 
善意1,868,936 1,868,936 
其他無形資產，淨額143,644 160,331 
其他資產1,611,471 1,421,567 
總資產$62,058,974 $60,934,974 
負債
存款：
不計息$11,117,746 $11,539,483 
利息承擔：
儲蓄、現在和貨幣市場24,711,083 24,526,622 
時間14,283,348 13,176,724 
存款總額50,112,177 49,242,829 
短期借款63,770 917,834 
長期借款3,264,530 2,328,375 
向資本信託基金髮行的初級次級債券57,282 57,108 
租賃負債398,179 403,781 
應計費用和其他負債1,425,299 1,283,656 
負債總額55,321,237 54,233,583 
股東權益
優先股， 不 面值； 50,000,000 授權股份：
系列 A (4,600,000 於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日發行的股票）
111,590 111,590 
系列 B (4,000,000 於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日發行的股票）
98,101 98,101 
普通股（不 面值，授權 650,000,000 股票；已發行 509,205,014 2024 年 6 月 30 日的股票以及 507,896,910 截至 2023 年 12 月 31 日的股票）
178,645 178,187 
盈餘4,995,638 4,989,989 
留存收益1,516,376 1,471,371 
累計其他綜合虧損(162,613)(146,456)
庫存股，按成本計算（186,983 截至2023年12月31日的普通股）
— (1,391)
股東權益總額6,737,737 6,701,391 
負債和股東權益總額$62,058,974 $60,934,974 
見合併財務報表附註。
3


山谷國家銀行
合併收益表（未經審計）
（以千計，每股數據除外）
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
利息收入
貸款的利息和費用$770,964 $715,172 $1,542,517 $1,370,398 
投資證券的利息和股息：
應税40,460 31,919 76,257 64,208 
免税4,799 5,575 9,595 10,900 
分紅6,341 7,517 13,169 12,702 
出售的聯邦基金和其他短期投資的利息10,902 27,276 20,584 49,481 
利息收入總額833,466 787,459 1,662,122 1,507,689 
利息支出
存款利息：
儲蓄、現在和貨幣市場231,597 164,842 464,103 315,608 
時間160,442 125,764 311,507 206,062 
短期借款的利息691 50,208 21,303 84,156 
長期借款和次級債券的利息39,051 26,880 69,976 46,078 
利息支出總額431,781 367,694 866,889 651,904 
淨利息收入401,685 419,765 795,233 855,785 
（信貸）可供出售和持有至到期證券的信貸損失準備金(41)(282)(115)4,705 
貸款信貸損失準備金82,111 6,332 127,385 15,782 
扣除信貸損失準備後的淨利息收入319,615 413,715 667,963 835,298 
非利息收入
財富管理和信託費13,136 11,176 31,066 20,763 
保險佣金3,958 3,139 6,209 5,559 
資本市場7,779 16,967 13,449 27,859 
存款賬户的服務費11,212 10,542 22,461 21,018 
證券交易收益，淨額3 217 52 595 
貸款服務費2691 2,702 5,879 5,373 
貸款銷售收益，淨額884 1,240 2,502 1,729 
出售資產的（虧損）收益，淨額(2)161 3,692 285 
銀行擁有的人壽保險4,545 2,443 7,780 5,027 
其他7,007 11,488 19,538 26,166 
非利息收入總額51,213 60,075 112,628 114,374 
非利息支出
工資和員工福利支出140,815 149,594 282,646 294,580 
淨佔用費用24,252 25,949 48,575 49,205 
技術、傢俱和設備費用35,203 32,476 70,665 68,984 
聯邦存款保險公司保險評估14,446 10,426 32,682 19,581 
其他無形資產的攤銷8,568 9,812 17,980 20,331 
專業和法律費用17,938 21,406 34,403 38,220 
税收抵免投資的攤銷5,791 5,018 11,353 9,271 
其他30,484 28,290 59,503 54,965 
非利息支出總額277,497 282,971 557,807 555,137 
所得税前收入93,331 190,819 222,784 394,535 
所得税支出22,907 51,759 56,080 108,924 
淨收入70,424 139,060 166,704 285,611 
優先股的分紅 4,108 4,030 8,227 7,904 
普通股股東可獲得的淨收益$66,316 $135,030 $158,477 $277,707 
普通股每股收益：
基本$0.13 $0.27 $0.31 $0.55 
稀釋0.13 0.27 0.31 0.55 
見合併財務報表附註。
4


山谷國家銀行
綜合收益表（未經審計）
（以千計）
 
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
淨收入$70,424 $139,060 $166,704 $285,611 
扣除税款的其他綜合虧損：
可供出售證券的未實現虧損和收益
該期間產生的淨虧損(5,600)(18,051)(15,805)(881)
減去淨收入中包含的淨虧損的重新分類調整8 — 8 — 
總計(5,592)(18,051)(15,797)(881)
衍生品的未實現收益和虧損（現金流套期保值）
期內產生的衍生品淨虧損— (3,573)— (775)
減去淨收入中包含的淨（收益）損失的重新分類調整(210)516 (432)895 
總計(210)(3,057)(432)120 
固定福利養老金和退休後福利計劃
精算淨虧損的攤銷37 8 72 16 
其他綜合損失總額(5,765)(21,100)(16,157)(745)
綜合收入總額$64,659 $117,960 $150,547 $284,866 
見合併財務報表附註。

5


山谷國家銀行
合併股東權益變動表（未經審計）

在截至2024年6月30日的六個月中
普通股累積
優先股股票金額盈餘已保留
收益		其他
全面
損失		財政部
股票		總計
股東
股權
 （以千美元計）
餘額-2023 年 12 月 31 日$209,691 507,710 $178,187 $4,989,989 $1,471,371 $(146,456)$(1,391)$6,701,391 
淨收入————96,280 ——96,280 
扣除税款的其他綜合虧損—————(10,392)—(10,392)
申報的現金分紅：
優先股，A系列，$0.39 每股
————(1,797)——(1,797)
優先股，B 系列，$0.58 每股
————(2,322)——(2,322)
普通股，$0.11 每股
————(56,794)——(56,794)
股票激勵計劃的影響，淨額
—1,183 348 (966)——1,391 773 
餘額——2024 年 3 月 31 日$209,691 508,893 $178,535 $4,989,023 $1,506,738 $(156,848)$— $6,727,139 
淨收入————70,424 ——70,424 
扣除税款的其他綜合虧損—————(5,765)—(5,765)
申報的現金分紅：
優先股，A系列，$0.39 每股
————(1,797)——(1,797)
優先股，B 系列，$0.58 每股
————(2,311)——(2,311)
普通股，$0.11 每股
————(56,678)——(56,678)
股票激勵計劃的影響，淨額
—312 110 6,615 — —— 6,725 
餘額——2024 年 6 月 30 日
$209,691 509,205 $178,645 $4,995,638 $1,516,376 $(162,613)$— $6,737,737 

6


在截至2023年6月30日的六個月中
普通股累積
優先股股票金額盈餘已保留
收益		其他
全面
損失		財政部
股票		總計
股東
股權
 （以千美元計）
餘額——2022 年 12 月 31 日$209,691 506,374 $178,185 $4,980,231 $1,218,445 $(164,002)$(21,748)$6,400,802 
由於採用亞利桑那州立大學 2022-02 而進行的調整————990 ——990 
餘額——2023 年 1 月 1 日209,691 506,374 178,185 4,980,231 1,219,435 (164,002)(21,748)6,401,792 
淨收入————146,551 ——146,551 
其他綜合收益，扣除税款—————20,355 —20,355 
申報的現金分紅：
優先股，A系列，$0.39 每股
————(1,797)——(1,797)
優先股，B 系列，$0.52 每股
————(2,077)——(2,077)
普通股，$0.11 每股
————(56,488)——(56,488)
股票激勵計劃的影響，淨額
—1,061 1 (12,569)(3,994)—16,057 (505)
普通股發行—327 ——(650)—4,400 3,750 
餘額——2023 年 3 月 31 日
$209,691 507,762 $178,186 $4,967,662 $1,300,980 $(143,647)$(1,291)$6,511,581 
淨收入————139,060 ——139,060 
扣除税款的其他綜合虧損—————(21,100)—(21,100)
申報的現金分紅：
優先股，A系列，$0.39 每股
————(1,797)——(1,797)
優先股，B 系列，$0.56 每股
————(2,233)——(2,233)
普通股，$0.11 每股
————(56,474)——(56,474)
股票激勵計劃的影響，淨額—157 1 6,845 (2)—1,395 8,239 
回購普通股—(300)————(2,092)(2,092)
餘額——2023 年 6 月 30 日
$209,691 507,619 $178,187 $4,974,507 $1,379,534 $(164,747)$(1,988)$6,575,184 

見合併財務報表附註。
7


山谷國家銀行
合併現金流量表（未經審計）
（以千計）

 六個月已結束
6月30日
 20242023
來自經營活動的現金流：
淨收入$166,704 $285,611 
調整淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金：
折舊和攤銷21,510 21,425 
基於股票的薪酬15,718 16,773 
信貸損失準備金127,270 20,487 
證券和借款的折扣和溢價攤銷的淨增加(1,418)(639)
其他無形資產的攤銷17,980 20,331 
可供出售和持有至到期債務證券的虧損，淨額11 33 
出售按公允價值出售的貸款的收益145,310 72,925 
貸款銷售收益，淨額(2,502)(1,729)
待售貸款的來源(133,348)(76,943)
資產出售收益，淨額(3,692)(285)
淨變化為：
通過衍生品交易對衝的金融工具的公允價值6,083 (291)
交易債務證券(6)10,029 
租賃使用權資產5,506 (53,412)
銀行自有人壽保險的現金退保價值(7,748)(5,722)
應計應收利息(5,669)(29,312)
其他資產(176,362)(230,018)
應計費用和其他負債138,165 233,419 
經營活動提供的淨現金313,512 282,682 
來自投資活動的現金流：
淨貸款發放和購買額(496,413)(3,009,649)
股權證券：
購買(4,691)(9,662)
銷售751 771 
持有至到期債務證券：
購買(56,672)(114,544)
到期日、期權和本金還款144,552 175,492 
可供出售的債務證券：
購買(982,861)(41,470)
銷售— 17,910 
到期日、期權和本金還款49,102 44,534 
銀行自有人壽保險的死亡撫卹金收益5,667 5,218 
出售不動產和設備的收益2,974 490 
出售未用於出售的貸款的收益230,666 — 
出售商業溢價融資貸款部門的收益98,060 — 
購買不動產、財產和設備(6,378)(49,468)
用於投資活動的淨現金(1,015,243)(2,980,378)
8


山谷國家銀行
合併現金流量表（未經審計）（續）
（以千計）
 六個月已結束
6月30日
 20242023
來自融資活動的現金流：
存款淨變動$869,348 $1,982,901 
短期借款的淨變動(854,064)950,170 
發行長期借款的收益，淨額1,000,000 1,250,000 
長期借款的償還(65,000)(350,000)
支付給優先股股東的現金分紅(8,227)(7,904)
支付給普通股股東的現金分紅(114,256)(113,611)
向國庫購買普通股(8,271)(11,133)
已發行普通股，淨額51 3,750 
其他，淨額(2)(15)
融資活動提供的淨現金819,579 3,704,158 
現金和現金等價物的淨變動117,848 1,006,462 
年初的現金和現金等價物891,225 947,947 
期末的現金和現金等價物$1,009,073 $1,954,409 
現金流信息的補充披露：
以下各項的現金支付：
存款和借款利息$891,336 $571,741 
聯邦和州所得税48,252 122,130 
非現金投資活動的補充時間表：
向其他擁有的不動產轉移貸款$8,059 $903 
將貸款轉為待售貸款— 1萬個 
租賃使用權以換取經營租賃負債而獲得的資產15,429 81,727 

見合併財務報表附註。
9


山谷國家銀行
合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1。 演示基礎
Valley未經審計的合併財務報表包括該銀行和Valley擁有控股財務權益的所有其他實體的賬目。所有公司間交易和餘額均已清除。Valley的會計和報告政策符合GAAP和金融服務行業的一般慣例。根據適用的會計準則，Valley不會合並僅為發行信託優先證券和相關信託普通證券而設立的法定信託。某些前期金額已重新分類，以符合目前的列報方式。
管理層認為，為公平反映Valley截至2024年6月30日以及所有報告期的財務狀況、經營業績、股東權益和現金流變動，所有必要的調整（僅包括正常的經常性調整）均已作出。截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定表示整個財年或任何後續過渡期的預期業績。
根據美國證券交易委員會的規章制度，通常包含在根據公認會計原則和行業慣例編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。這些財務報表應與Valley年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
重要估計。在按照公認會計原則編制未經審計的合併財務報表時, 管理層做出的估計和假設影響截至所述期間財務狀況和經營業績合併報表之日報告的資產負債數額。需要運用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷且特別容易發生變化的實質性估算包括：信貸損失備抵額、商譽和其他無形資產減值評估以及所得税。定期審查估計數和假設，修訂的影響將在認為必要的時期內反映在合併財務報表中。儘管管理層使用最佳判斷，但實際金額或結果可能與這些估計有很大差異。當前的經濟環境增加了這些物質估計所固有的不確定性。實際結果可能與這些估計值有所不同。此外，由於資產負債表日期之後價值和情況的變化，未來的金額和價值可能與這些估計值存在重大差異。
C系列優先股發行。2024 年 8 月 5 日，Valley 發行了 6.0其固定利率重置非累積永久優先股，C系列，每股無面值，清算優先權為美元25 每股收益，總對價為 $150百萬。優先股的股息將按每季度累積和支付，每年的固定利率等於 8.250從最初發行之日起至2029年9月30日（但不包括在內）的百分比，此後的年利率等於截至最近一次股息支付日的五年期美國國債利率+ 4.182 百分比。扣除承保折扣、佣金和發行費用後，Valley的淨收益為美元144.7百萬。
此外，Valley還向承銷商授予了 30 天 可選擇最多額外購買 900,000 按公開發行價格減去承保折扣和佣金計算的優先股，僅用於支付超額配股（如果有）。




10


注意事項 2。 普通股每股收益
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千計，股票和每股數據除外）
普通股股東可獲得的淨收益$66,316 $135,030 $158,477 $277,707 
已發行普通股的基本加權平均數
509,141,252 507,690,043 508,740,986 507,402,268 
另外：普通股等價物1,197,250 952,982 1,696,973 1,674,035 
攤薄後的已發行普通股加權平均數
510,338,502 508,643,025 510,437,959 509,076,303 
每股普通股收益：
基本$0.13 $0.27 $0.31 $0.55 
稀釋0.13 0.27 0.31 0.55 
普通股等價物代表假定授予或行使限制性股票單位和普通股期權（如果適用）以購買Valley普通股時可發行的額外普通股的稀釋效應。在本報告所述期間，行使價超過Valley普通股平均市場價格的普通股期權可能會對攤薄後的每股普通股收益的計算產生反稀釋作用，因此與限制性股票單位一起被排除在攤薄後的每股收益計算之外。潛在的反稀釋加權普通股總額約為 6.9 百萬和 7.2 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及 6.0 百萬和 3.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
注意事項 3。 累計其他綜合虧損
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中累計其他綜合虧損各組成部分餘額的税後變化：
 累計其他綜合虧損的組成部分總計
累積
其他
全面
損失
 未實現的收益
還有損失
AFS 證券		未實現的收益
還有損失
衍生品		固定福利
養老金和退休後福利計劃
 （以千計）
2024 年 3 月 31 日$(125,707)$1,892 $(33,033)$(156,848)
重新分類前的其他綜合損失 (5,600)— — (5,600)
從其他綜合損失中重新歸類的金額 8 (210)37 (165)
其他綜合（虧損）收益，淨額(5,592)(210)37 (5,765)
2024年6月30日$(131,299)$1,682 $(32,996)$(162,613)
2023 年 3 月 31 日$(110,648)$5,410 $(38,409)$(143,647)
重新分類前的其他綜合損失(18,051)(3,573)— (21,624)
從其他綜合損失中重新歸類的金額— 516 8 524 
其他綜合（虧損）收益，淨額(18,051)(3,057)8 (21,100)
2023年6月30日$(128,699)$2,353 $(38,401)$(164,747)
11


累計其他綜合虧損的組成部分總計
累積
其他
全面
損失
未實現的收益
還有損失
AFS 證券		未實現的收益
還有損失
衍生品		固定福利
養老金和退休後福利計劃
（以千計）
2023 年 12 月 31 日$(115,502)$2,114 $(33,068)$(146,456)
重新分類前的其他綜合損失(15,805)— — (15,805)
從其他綜合損失中重新歸類的金額8 (432)72 (352)
其他綜合（虧損）收益，淨額(15,797)(432)72 (16,157)
2024年6月30日$(131,299)$1,682 $(32,996)$(162,613)
2022年12月31日$(127,818)$2,233 $(38,417)$(164,002)
重新分類前的其他綜合損失(881)(775)— (1,656)
從其他綜合損失中重新歸類的金額— 895 16 911 
其他綜合（虧損）收益，淨額(881)120 16 (745)
2023年6月30日$(128,699)$2,353 $(38,401)$(164,747)
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中按總税收和扣除税收基礎從累計其他綜合虧損的各個組成部分中重新分類的金額：
金額重新分類自
累計其他綜合虧損
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
累計其他綜合虧損的組成部分2024202320242023損益表細列項目
 （以千計） 
AFS證券的税前未實現虧損$(11)$— $(11)$— 證券交易收益，淨額
税收影響3 — 3 — 
扣除税款的總額(8)— (8)— 
税前衍生品（現金流套期保值）的未實現收益（虧損）299 (725)597 (1,256)利息收入
税收影響(89)209 (165)361 
扣除税款的總額210 (516)432 (895)
固定福利養老金和退休後福利計劃：
精算淨虧損的攤銷(50)(11)(99)(22)*
税收影響13 3 27 6 
扣除税款的總額(37)(8)(72)(16)
扣除税款後的重新分類總額$165 $(524)$352 $(911)
*精算淨虧損的攤銷包含在其他非利息支出中確認的定期淨養老金成本的計算中。
注意事項 4。 新的權威會計指南
2024年第一季度通過的新會計指南
ASU 第 2023-02 號 “投資——權益法和合資企業（主題 323）：使用比例攤銷法核算税收抵免結構中的投資” 旨在改善某些税收抵免結構中投資的會計和披露。亞利桑那州立大學第2023-02號允許選擇應用比例攤銷法來核算主要用於在滿足某些要求時獲得所得税抵免和其他所得税優惠的投資。亞利桑那州立大學第2023-02號於2024年1月1日生效，對Valley的合併財務報表沒有重大影響。根據新的指導方針，Valley沒有選擇將比例攤銷法作為其符合條件的會計政策
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税收抵免投資，因此，在收養之日收入中確認的收養沒有進行任何調整。請參閲附註14中有關Valley税收抵免投資的更多披露。
亞利桑那州立大學第2022-03號 “受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量” 更新了ASC主題820 “公允價值計量” 中的指導方針，並闡明在衡量公允價值時不應考慮合同銷售限制。它還要求投資受合同銷售限制的股票證券的實體披露有關此類證券的某些定性和定量信息，包括（i）限制的性質和剩餘期限；（ii）可能導致限制失效的情況；（iii）受合同銷售限制的證券的公允價值。亞利桑那州立大學第2022-03號於2024年1月1日生效，Valley的採用並未對其合併財務報表產生重大影響。
新會計指南將於 2024 年 12 月 31 日生效
亞利桑那州立大學第 2023-07 號 “分部報告（主題280）：改進可申報的細分市場披露” 要求公共實體按年度和中期披露有關應申報細分市場支出的詳細信息。亞利桑那州立大學第2023-07號對2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。亞利桑那州立大學第2023-07號中的修正應追溯適用於財務報表中列報的所有時期。過渡後，分部支出類別和前期披露的金額應基於採用期間確定和披露的重大分部支出類別。除了加強披露外，亞利桑那州立大學第2023-07號的通過預計不會對Valley的合併財務報表產生重大影響。
注意事項 5。 資產和負債的公允價值計量
ASC Topic 820 “公允價值衡量” 建立了公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。該等級制度將活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價列為最高優先級（一級衡量標準），對不可觀察的投入（三級衡量標準）給予最低優先級。公允價值層次結構的三個層次描述如下：

•1級-在活躍市場中，相同資產或負債的未經調整的交易所報價，或作為申報實體在計量日有能力獲得的資產進行交易的相同負債。
•第二級-非活躍市場的報價，或在資產或負債的整個期限內可以直接或間接觀察到的投入（即類似資產的報價）。
•第 3 級-需要對公允價值衡量具有重要意義且不可觀察（即幾乎或根本沒有市場活動的支持）的投入的價格或估值技術。
定期和非經常性按公允價值計量的資產和負債
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日合併財務狀況報表中報告的公允價值層次結構中按級別定期和非經常性以公允價值計量的資產和負債。下表中 “非經常性公允價值計量” 列報的資產不是持續按公允價值計量的，但在某些情況下（例如，確認減值損失時）需要進行公允價值調整。
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 6月30日
2024		報告日的公允價值衡量使用以下方法：
 報價
在活躍的市場中
對於相同
資產（級別 1）		意義重大
其他
可觀測的輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
 （以千計）
定期公允價值測量：
資產
投資證券：
股權證券$23,094 $23,094 $— $— 
按淨資產價值（NAV）計算的股票證券
12,159 ———
交易債務證券3,979 3,979 — — 
可供出售的債務證券：
美國國債286,274 286,274 — — 
美國政府機構證券22,766 — 22,766 — 
各州和政治分支機構的義務188,688 — 188,688 — 
住宅抵押貸款支持證券1,535,690 — 1,535,690 — 
公司和其他債務證券178,674 — 178,674 — 
可供出售的債務證券總額2,212,092 286,274 1,925,818 — 
待售貸款 (1)
11,137 — 11,137 — 
其他資產 (2)
514,661 — 514,661 — 
總資產$2,777,122 $313,347 $2,451,616 $— 
負債
其他負債 (2)
$531,746 $— $531,746 $— 
負債總額$531,746 $— $531,746 $— 
非經常性公允價值計量：
待售的不良貸款 (3)
$8,750 $— $8,750 $— 
抵押依賴貸款 112,575 — — 112,575 
止贖資產 9,666 — — 9,666 
總計$130,991 $— $8,750 $122,241 
14


  報告日的公允價值衡量使用以下方法：
 十二月三十一日
2023		報價
在活躍的市場中
對於相同
資產（級別 1）		意義重大
其他
可觀測的輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
 （以千計）
定期公允價值測量：
資產
投資證券：
股權證券 $23,307 $23,307 $— $— 
按淨資產價值（NAV）計算的股票證券
12,126 ———
交易債務證券3,973 3,973 — — 
可供出售的債務證券：
美國國債288,157 288,157 — — 
美國政府機構證券23,702 — 23,702 — 
各州和政治分支機構的義務191,690 — 191,690 — 
住宅抵押貸款支持證券626,572 — 626,572 — 
公司和其他債務證券166,455 — 166,455 — 
可供出售的債務證券總額1,296,576 288,157 1,008,419 — 
待售貸款 (1)
20,640 — 20,640 — 
其他資產 (2)
466,227 — 466,227 — 
總資產$1,822,849 $315,437 $1,495,286 $— 
負債
其他負債 (2)
$488,103 $— $488,103 $— 
負債總額$488,103 $— $488,103 $— 
非經常性公允價值計量：
待售的不良貸款 (3)
$1萬個 $— $1萬個 $— 
抵押依賴貸款 90,580 — — 90,580 
止贖資產 1,444 — — 1,444 
總計$102,024 $— $1萬個 $92,024 
(1) 代表持有的待售住宅抵押貸款，這些貸款按公允價值記賬，合同未付本金餘額總額為美元11.0 百萬和美元20.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
(2) 衍生金融工具屬於該類別。
(3) 以較低的成本或公允價值報告。

經常性以公允價值計量的資產和負債
以下估值技術用於定期按公允價值計量的金融工具。下述所有估值技術均適用於未付本金餘額，不包括計量日的任何應計利息或股息。利息收入和支出根據工具的性質使用基於收購折扣或溢價的實際利息法記錄在合併收益表中。
股權證券。股票證券由兩隻公開交易的共同基金、CRA投資以及我們對開發新金融技術的公司以及投資此類公司的合夥企業進行的其他幾項股票投資組成。這些投資使用一級投入按公允價值列報。
資產淨值的股票證券。Valley還根據被投資方提供的最新財務信息，按公允價值按資產淨值計量的私人持有的CRA基金。某些股票投資不容易確定
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公允價值是按每股資產淨值（或等值資產）衡量的，這是一種實際的權宜之計，不包括在上表的公允價值層次結構級別中。
交易債務證券。由美國國債組成的債務證券交易的公允價值在2024年6月30日和2023年12月31日使用一級投入按公允價值報告。管理層審查其第三方提供商在證券定價時使用的數據和假設，以確保最高水平的重要投入來自市場可觀察的數據。
可供出售債務證券。美國國債使用1級投入按公允價值報告。大多數其他投資證券均使用二級投入按公允價值列報。這些工具的價格是通過獨立定價服務機構或交易商市場參與者獲得的，Valley歷來與他們進行投資證券的購買和出售交易。從這些來源獲得的價格包括從市場報價和矩陣定價中得出的價格。公允價值衡量標準考慮了可觀察的數據，其中可能包括交易商報價、市場利差、現金流、美國國債收益率曲線、實時交易水平、交易執行數據、市場共識預付款速度、信用信息以及債券的條款和條件等。管理層審查其第三方提供商在證券定價時使用的數據和假設，以確保最高水平的重要投入來自市場可觀察的數據。此外，Valley還審查了所有AFS債務證券的數量和活動水平，並試圖確定可能不井然或反映大量活動和交易量的交易。
待售貸款。發放待售的住宅抵押貸款使用二級投入按公允價值報告。公允價值是根據活躍市場中類似資產的報價計算的。市場價格代表交割價格，它反映了每家機構為立即出售抵押貸款總額而向Valley支付的基礎價格。根據持有的短期及其信貸質量，非履約風險並未對2024年6月30日和2023年12月31日待售抵押貸款的公允價值產生重大影響。
衍生品。使用二級投入按公允價值報告衍生品。Valley衍生品的公允價值是使用第三方價格確定的，這些價格基於使用觀察到的市場投入（例如2024年6月30日的SOFR曲線）進行折扣現金流分析。抵押貸款銀行衍生品的公允價值，包括為住宅抵押貸款提供資金的利率鎖定承諾和未來交付此類貸款（包括2024年6月30日和2023年12月31日持有待售的某些貸款）的遠期承諾，是根據類似工具的當前市場價格確定的。與Valley部分汽車貸款組合相關的信用違約互換的公允價值基於估計的貼現現金流，其中包括汽車信貸損失預測的市場數據和該工具保費支付的預期現金流出。大多數衍生品的公允價值都包含信用估值調整，這些調整考慮了對合同的任何信用增強的影響，以考慮Valley及其交易對手的潛在不良風險。信用估值調整對2024年6月30日和2023年12月31日Valley衍生品的總體估值並不重要。有關Valley衍生品的更多詳細信息，請參閲註釋12。
以非經常性公允價值計量的資產和負債
以下估值技術用於某些非經常性按公允價值計量的非金融資產，包括按標的抵押品的公允價值報告的抵押品依賴貸款和止贖資產，這些資產在初始確認或隨後減值時按公允價值報告，如下所述。
持有待售的不良貸款。在截至2023年12月31日的年度中，Valley轉移了一筆總額為美元的不良建築貸款10.0 扣除扣款後的百萬美元轉為待售貸款。按貸款公允價值進行的轉賬產生了 $4.2 從貸款損失備抵中扣除一百萬美元。貸款的公允價值是根據二級輸入確定的，包括受聘向潛在購買者徵求利息的第三方經紀人的出價。經紀人協調了與有關各方的貸款層面的盡職調查，並建立了正式的競標程序，要求每個參與者提供指示性的非約束性出價。公允價值是根據Valley在競標過程中選擇的非約束性銷售協議確定的。在第二季度
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截至 2024 年 6 月 30 日，額外增加 $1.2減記了百萬美元，以反映該貸款當前估計的公允價值為美元8.8截至 2024 年 6 月 30 日，為百萬人。
抵押品依賴貸款。抵押貸款是指有可能取消抵押品贖回權的貸款，或者借款人遇到財務困難且幾乎所有還款都將來自抵押品的貸款。抵押品依賴貸款按標的抵押品的公允價值報告。抵押品價值是使用第 3 級輸入來估算的，包括個別第三方評估，可以根據特定的折扣標準進行調整。某些房地產評估可能會根據具體的市場數據按地點和房地產類型進行折扣。2024年6月30日，根據標的抵押品的公允價值，通過將直接貸款扣除到貸款損失備抵中，對抵押品依賴性貸款進行了單獨重新計量並按公允價值報告。截至2024年6月30日，總攤銷成本為美元的抵押品依賴貸款196.2 百萬，包括總計 $ 的出租車獎章貸款41.6百萬, 減去了總額為美元的貸款損失撥款的特別備抵金83.6 百萬美元至報告的淨賬面總額為美元112.6 百萬。
止贖資產。某些喪失抵押品贖回權的資產（包括其他自有不動產和其他資產中包含的其他收回資產）在初始確認和從貸款中轉出後，將使用第三級投入（包括第三方評估減去預計出售成本）按公允價值進行重新計量和報告。收購資產時，貸款餘額超過公允價值的部分，減去估計的銷售成本，將計入貸款損失備抵金。如果資產的估計公允價值進一步下降，則通過記入非利息支出的減記按公允價值對資產進行重新計量和報告。有 不 調整截至2024年6月30日和2023年12月31日止贖資產的評估。
其他公允價值披露
ASC Topic 825 “金融工具” 要求披露金融資產和金融負債的公允價值，包括那些未按公允價值定期或非經常性計量和報告的金融資產和金融負債。
下表中列出的公允價值估算基於相關的市場數據和截至估值之日可用的金融工具的相關信息。這些估計並未反映一次性出售整個金融工具組合可能產生的任何溢價或折扣。由於部分金融工具不存在市場，因此公允價值估算可能基於對未來預期虧損經歷、當前經濟狀況、各種金融工具的風險特徵和其他因素的判斷。這些估計本質上是主觀的，涉及不確定性和重要判斷問題，因此無法精確確定。假設的變化可能會對估計數產生重大影響。
公允價值估算基於現有的資產負債表金融工具，沒有試圖估計預期的未來業務的價值以及不被視為金融工具的資產和負債的價值。例如，Valley的某些收費業務領域（例如其抵押貸款服務業務、信託和投資管理部門）在這些估算中未予考慮，因為這些活動不是金融工具。此外，與實現未實現收益和虧損相關的税收影響可能對公允價值估算產生重大影響，任何估算中均未考慮其税收影響。
17


截至2024年6月30日和2023年12月31日合併財務狀況表中未計量且未按公允價值報告的金融工具的賬面金額和估計公允價值如下：
 公允價值
等級制度		2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
 （以千計）
金融資產
現金和銀行應付款第 1 級$478,006 $478,006 $284,090 $284,090 
銀行計息存款第 1 級531,067 531,067 607,135 607,135 
股權證券 (1)
第 3 級33,852 33,852 29,031 29,031 
持有至到期債務證券：
美國國債第 1 級25,861 25,579 26,232 25,978 
美國政府機構證券第 2 級304,308 257,457 305,996 261,555 
各州和政治分支機構的義務第 2 級393,163 366,611 405,470 387,527 
住宅抵押貸款支持證券第 2 級2,804,769 2,379,255 2,885,303 2,521,926 
信託優先證券第 2 級37,071 29,848 37,062 30,650 
公司和其他債務證券第 2 級86,282 81,198 80,350 74,676 
持有至到期債務證券總額 (2)
3,651,454 3,139,948 3,740,413 3,302,312 
淨貸款
第 3 級49,792,392 48,010,633 49,764,215 47,981,499 
應計應收利息第 1 級251,167 251,167 245,498 245,498 
FrB 和 fHLB 股票 (3)
第 2 級327,561 327,561 320,727 320,727 
金融負債
未註明到期日的存款第 1 級35,828,829 35,828,829 36,066,105 36,066,105 
規定到期日的存款第 2 級14,283,348 14,251,483 13,176,724 13,103,381 
短期借款第 2 級63,770 47,379 917,834 901,617 
長期借款第 2 級3,264,530 3,209,974 2,328,375 2,256,997 
向資本信託基金髮行的初級次級債券
第 2 級57,282 48,130 57,108 47,374 
應計應付利息 (4)
第 1 級135,049 135,049 159,496 159,496 
(1) 代表沒有易於確定的公允價值的股票證券，公允價值是根據收購投資的價格加上或減去相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化而產生的變動來衡量的。截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度，權益證券估值的總變化並不重要。
(2) 賬面金額按毛額列報，不包括信貸損失備抵金。
(3) 包含在其他資產中。
(4) 包含在應計費用和其他負債中。
注意事項 6。 投資證券
股票證券
股票證券總額為美元69.1 百萬和美元64.5 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。有關股票證券的更多詳情，請參閲附註5。
交易債務證券
交易債務證券的公允價值總額為美元4.0 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均為百萬人。淨交易收益和虧損包含在非利息收入中的證券交易淨收益和虧損中。截至2024年6月30日的三個月和六個月的淨交易收益並不大。我們錄得的淨交易收益為美元226千和 $628 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為千人。
18


可供出售的債務證券
截至2024年6月30日和2023年12月31日，AFS債務證券的攤銷成本、未實現損益總額和公允價值如下：
攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現
損失		公允價值
 （以千計）
2024年6月30日
美國國債$316,642 $— $(30,368)$286,274 
美國政府機構證券25,177 23 (2,434)22,766 
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務50,154 — (676)49,478 
市政債券171,552 — (32,342)139,210 
各州和政治分區的總義務221,706 — (33,018)188,688 
住宅抵押貸款支持證券1,625,542 1,565 (91,417)1,535,690 
公司和其他債務證券202,487 59 (23,872)178,674 
總計 $2,391,554 $1,647 $(181,109)$2,212,092 
2023 年 12 月 31 日
美國國債$313,772 $— $(25,615)$288,157 
美國政府機構證券25,967 19 (2,284)23,702 
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務48,283 — (588)47,695 
市政債券170,260 — (26,265)143,995 
各州和政治分區的總義務218,543 — (26,853)191,690 
住宅抵押貸款支持證券703,875 728 (78,031)626,572 
公司和其他債務證券192,282 — (25,827)166,455 
總計$1,454,439 $747 $(158,610)$1,296,576 

投資的應計利息，不包括在AFS債務證券的攤銷成本中，總額為美元8.9百萬和美元5.9截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為百萬美元，在合併財務狀況表的應計應收利息總額中列報。
19


截至2024年6月30日和2023年12月31日，相關AFS債務證券的未實現虧損年齡和公允價值如下：
 少於 12 個月超過 12 個月總計
 公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
 （以千計）
2024年6月30日
美國國債$— $— $286,274 $(30,368)$286,274 $(30,368)
美國政府機構證券— — 21,457 (2,434)21,457 (2,434)
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務
— — 6,608 (676)6,608 (676)
市政債券— — 139,210 (32,342)139,210 (32,342)
各州和政治分區的總義務
— — 145,818 (33,018)145,818 (33,018)
住宅抵押貸款支持證券543,665 (2,396)529,338 (89,021)1,073,003 (91,417)
公司和其他債務證券4,803 (197)163,811 (23,675)168,614 (23,872)
總計$548,468 $(2,593)$1,146,698 $(178,516)$1,695,166 $(181,109)
2023 年 12 月 31 日
美國國債$— $— $288,156 $(25,615)$288,156 $(25,615)
美國政府機構證券— — 22,364 (2,284)22,364 (2,284)
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務
— — 8,276 (588)8,276 (588)
市政債券1,019 (4)142,976 (26,261)143,995 (26,265)
各州和政治分區的總義務
1,019 (4)151,252 (26,849)152,271 (26,853)
住宅抵押貸款支持證券9,010 (3)569,629 (78,028)578,639 (78,031)
公司和其他債務證券4,977 (23)161,478 (25,804)166,455 (25,827)
總計$15,006 $(30)$1,192,879 $(158,580)$1,207,885 $(158,610)
在AFS債務證券投資組合中，未實現虧損頭寸的證券頭寸總數為 706 和 687 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日。
截至2024年6月30日，為擔保公共存款、回購協議、信貸額度以及法律要求的其他目的而質押的AFS證券的公允價值為美元1.7 十億。
下表列出了截至2024年6月30日的AFS債務證券的合同到期日。到期日可能與住宅抵押貸款支持證券的合同到期日不同，因為證券所依據的抵押貸款可以預付而不會受到任何處罰。因此，在以下摘要中，住宅抵押貸款支持證券不包括在到期類別中。
20


 2024年6月30日
 攤銷
成本		公平
價值
 （以千計）
一年後到期$351 $349 
一年到五年後到期292,140 278,674 
五年到十年後到期183,029 159,565 
十年後到期290,492 237,814 
住宅抵押貸款支持證券1,625,542 1,535,690 
總計 $2,391,554 $2,212,092 
AFS債務證券的實際到期日可能與上述期限有所不同，因為某些義務賦予發行人在預定到期日之前贖回或預付債務的權利，而不會受到罰款。
住宅抵押貸款支持證券（AFS）的加權平均剩餘預期壽命為 6.73 截至2024年6月30日的年份。
可供出售債務證券的減值分析
Valley的AFS債務證券投資組合包括公司債券和收入債券以及其他證券。由於美國經濟的不可預測性及其對證券發行人未來表現的潛在負面影響，這些類型的證券可能會構成更高的未來Valley收取減值費用的風險。
按季度對處於未實現虧損頭寸的AFS債務證券進行與信貸損失相關的減值評估。Valley還評估了上表中截至2024年6月30日處於未實現虧損狀況的AFS債務證券，並確定公允價值的下降主要歸因於利率、信貸利差、市場波動和流動性狀況，而不是信貸質量或其他因素。根據預期現金流的現值與攤銷成本的比較，有 不 在截至2024年6月30日的三個月和六個月內確認的減值。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，Valley確認了Signature Bank發行的一筆公司債券的信用相關減值，從而為信貸損失準備金和證券的全額扣款，總額為美元5.0 百萬美元，基於預期現金流的現值與攤銷成本的比較。該債券隨後被出售，出售結果為 $8692023年第四季度增長了千美元。
在收回攤銷成本基礎之前，Valley不打算出售任何處於未實現虧損狀況的AFS債務證券，而且在收回攤銷成本基礎之前，Valley很可能無需出售任何證券。截至2024年6月30日，AFS的所有債務證券均未逾期。結果，有 不 截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的AFS債務證券的信用損失備抵金。


21


持有至到期債務證券
截至2024年6月30日和2023年12月31日持有至到期的債務證券的攤銷成本、未實現損益總額和公允價值如下：
攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現
損失		公允價值信用損失備抵金淨賬面價值
 （以千計）
2024年6月30日
美國國債$25,861 $— $(282)$25,579 $— $25,861 
美國政府機構證券304,308 — (46,851)257,457 — 304,308 
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務84,910 — (5,303)79,607 382 84,528 
市政債券308,253 3 (21,252)287,004 52 308,201 
各州和政治分區的總義務393,163 3 (26,555)366,611 434 392,729 
住宅抵押貸款支持證券2,804,769 2,008 (427,522)2,379,255 — 2,804,769 
信託優先證券37,071 — (7,223)29,848 445 36,626 
公司和其他債務證券86,282 — (5,084)81,198 211 86,071 
總計 $3,651,454 $2,011 $(513,517)$3,139,948 $1,090 $3,650,364 
2023 年 12 月 31 日
美國國債$26,232 $— $(254)$25,978 $— $26,232 
美國政府機構證券305,996 — (44,441)261,555 — 305,996 
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務
88,556 552 (4,155)84,953 395 88,161 
市政債券316,914 40 (14,380)302,574 49 316,865 
各州和政治分區的總義務405,470 592 (18,535)387,527 444 405,026 
住宅抵押貸款支持證券2,885,303 6,059 (369,436)2,521,926 — 2,885,303 
信託優先證券37,062 — (6,412)30,650 506 36,556 
公司和其他債務證券80,350 — (5,674)74,676 255 80,095 
總計 $3,740,413 $6,651 $(444,752)$3,302,312 $1,205 $3,739,208 
投資的應計利息，不包括在HtM債務證券的攤銷成本中，總額為美元13.7百萬和美元13.9截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為百萬美元，在合併財務狀況表的應計應收利息總額中列報。HtM 債務證券扣除信貸損失備抵後。
22


截至2024年6月30日和2023年12月31日持有至到期的相關債務證券的未實現虧損年齡和公允價值如下：
 少於 12 個月超過 12 個月總計
 公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失
 （以千計）
2024年6月30日
美國國債$— $— $25,578 $(282)$25,578 $(282)
美國政府機構證券41,012 (95)215,334 (46,756)256,346 (46,851)
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務23,423 (560)55,433 (4,743)78,856 (5,303)
市政債券47,542 (990)207,639 (20,262)255,181 (21,252)
各州和政治分區的總義務
70,965 (1,550)263,072 (25,005)334,037 (26,555)
住宅抵押貸款支持證券
155,245 (950)2,042,485 (426,572)2,197,730 (427,522)
信託優先證券951 (49)28,897 (7,174)29,848 (7,223)
公司和其他債務證券18,858 (142)62,340 (4,942)81,198 (5,084)
總計$287,031 $(2,786)$2,637,706 $(510,731)$2,924,737 $(513,517)
2023 年 12 月 31 日
美國國債$— $— $25,978 $(254)$25,978 $(254)
美國政府機構證券43,664 (151)216,759 (44,290)260,423 (44,441)
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務10,700 (102)48,149 (4,053)58,849 (4,155)
市政債券11,958 (121)207,520 (14,259)219,478 (14,380)
各州和政治分區的總義務
22,658 (223)255,669 (18,312)278,327 (18,535)
住宅抵押貸款支持證券
57,085 (505)2,164,704 (368,931)2,221,789 (369,436)
信託優先證券938 (63)29,712 (6,349)30,650 (6,412)
公司和其他債務證券
12,575 (426)59,102 (5,248)71,677 (5,674)
總計$136,920 $(1,368)$2,751,924 $(443,384)$2,888,844 $(444,752)
在htM證券投資組合中，未實現虧損頭寸的證券頭寸總數為 816 和 762 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日。
截至2024年6月30日，為擔保公共存款、回購協議、信貸額度以及法律要求的其他目的而質押的債務證券（HtM）的公允價值為美元2.7 十億。






23


下表列出了截至2024年6月30日HtM債務證券投資的合同到期日。到期日可能與住宅抵押貸款支持證券的合同到期日不同，因為證券所依據的抵押貸款可以預付而不會受到任何處罰。因此，在以下摘要中，住宅抵押貸款支持證券不包括在到期類別中。
 2024年6月30日
 攤銷
成本		公平
價值
 （以千計）
一年後到期$26,489 $26,345 
一年到五年後到期109,365 106,796 
五年到十年後到期165,751 154,096 
十年後到期545,080 473,456 
住宅抵押貸款支持證券2,804,769 2,379,255 
總計$3,651,454 $3,139,948 
HtM債務證券的實際到期日可能與上述期限有所不同，因為某些義務賦予發行人在預定到期日之前贖回或預付債務的權利，而不會受到罰款。
住宅抵押貸款支持證券（HtM）的加權平均剩餘預期壽命為 9.45 截至2024年6月30日的年份。
24


信貸質量指標
Valley使用外部評級機構的最新信用評級來監控HtM債務證券的信用質量。 下表彙總了2024年6月30日和2023年12月31日按外部信用評級劃分的htM債務證券的攤銷成本。
AAA/AA/A 評級BBB 評級非投資等級評級未評級總計
 （以千計）
2024年6月30日
美國國債$25,861 $— $— $— $25,861 
美國政府機構證券304,308 — — — 304,308 
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務63,002 — 5,248 16,660 84,910 
市政債券280,002 — — 28,251 308,253 
各州和政治分區的總義務
343,004 — 5,248 44,911 393,163 
住宅抵押貸款支持證券2,804,769 — — — 2,804,769 
信託優先證券— — — 37,071 37,071 
公司和其他債務證券— 6,0000 — 80,282 86,282 
總計 $3,477,942 $6,0000 $5,248 $162,264 $3,651,454 
2023 年 12 月 31 日
美國國債$26,232 $— $— $— $26,232 
美國政府機構證券305,996 — — — 305,996 
各州和政治分支機構的義務：
州和國家機構的義務66,502 — 5,330 16,724 88,556 
市政債券283,441 — — 33,473 316,914 
各州和政治分區的總義務
349,943 — 5,330 50,197 405,470 
住宅抵押貸款支持證券2,885,303 — — — 2,885,303 
信託優先證券— — 37,062 37,062 
公司和其他債務證券— 6,0000 — 74,350 80,350 
總計$3,567,474 $6,0000 $5,330 $161,609 $3,740,413 
各州和政治分支機構的債務包括市政債券和各市政公司發行的收入債券。截至2024年6月30日，各州和政治分支機構的大多數債務被評為投資等級，很大一部分 “未評級” 類別包括由金妮·梅證券擔保的市政債券。信託優先證券由銀行控股公司發行的非評級單一發行人證券組成。公司債券由主要由銀行發行的債務組成。
持有至到期債務證券的信用損失備抵金
Valley對HtM投資組合中的某些證券的預期虧損為零，因此無需根據CECL標準估算與這些證券相關的信用損失備抵額。在對定性因素進行評估後，Valley確定了其認為符合排除條件的以下證券類型：美國國庫證券、美國政府機構證券、金妮·梅、房利美和房地美髮行的住宅抵押貸款支持證券以及抵押市政債券。為了衡量有虧損預期的HtM債務證券的預期信用損失，Valley使用第三方開發的貼現現金流模型估算預期的信貸損失。

25


下表詳細列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中HtM證券信貸損失準備金中的活動：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以千計）
期初餘額$1,131 $1,633 $1,205 $1,646 
信貸損失貸記(41)(282)(115)(295)
期末餘額$1,090 $1,351 $1,090 $1,351 
注意事項 7。 貸款和貸款信貸損失備抵金
截至2024年6月30日和2023年12月31日的貸款組合詳情如下：
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 （以千計）
貸款：
商業和工業$9,479,147 $9,230,543 
商業地產：
商業地產28,223,123 28,243,239 
施工3,545,723 3,726,808 
商業房地產貸款總額31,768,846 31,970,047 
住宅抵押貸款5,627,113 5,569,010 
消費者：
房屋淨值566,467 559,152 
汽車1,762,852 1,620,389 
其他消費者1,107,277 1,261,154 
消費貸款總額3,436,596 3,440,695 
貸款總額$50,311,702 $50,210,295 
貸款總額包括未賺取的淨折扣和遞延貸款費用 $61.6 百萬和美元85.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
貸款的應計利息，不包括用於投資的貸款的攤銷成本，總額為美元224.3 百萬和美元222.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為百萬美元，在合併財務狀況表的應計應收利息總額中列報。
貸款組合銷售和向待售貸款的轉移
在正常業務過程中，Valley主要向房利美和房地美出售原發待售（按公允價值）的住宅抵押貸款。在某些情況下，Valley可能會決定出售並非出於出售意圖而發放的貸款。在 2024 年第一季度，Valley 售出了 $151.0百萬和美元45.6通過與關聯方Bank Leumi Le-Israel b.m.（BLITA）的貸款參與協議，分別按面值發放數百萬筆商業房地產和建築貸款。在2024年第一季度，Valley還轉移了美元34.1從持有的投資貸款到截至2024年3月31日持有的待售貸款，共計數百萬筆建築貸款。這些貸款隨後於2024年4月通過與BLITA的貸款參與協議以面值出售。
2024年2月，Valley以美元的價格完成了其商業溢價融資貸款業務的出售96.8百萬。此次資產出售包括 $95.5百萬資產，主要由美元組成93.6百萬筆貸款，以及 $2.8百萬的相關負債。這筆交易產生了 $3.62024年第一季度淨收益為百萬美元。山谷繼續
26


持有總額為美元的某些商業保費融資貸款67.5截至2024年6月30日為百萬美元，預計將在預定到期日進行決算。
有 不 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內，持有的投資組合中貸款的其他銷售或轉讓。
信用風險管理
對於所有貸款類型，Valley堅持信貸政策，該政策旨在最大限度地降低信用風險，同時根據風險偏好水平創造最大收入。管理層定期審查和批准這些政策和程序，隨後每年由董事會批准。與整個投資組合中很大一部分相關的信貸授權由信用風險管理司和信貸委員會集中和控制。報告系統通過向管理層提供有關貸款產生、貸款質量、內部貸款分類、信貸集中度、貸款拖欠情況、不良貸款和潛在問題貸款的頻繁報告，從而補充了管理審查過程。貸款組合多元化是Valley在跨業務領域和週期性經濟環境中管理風險的重要因素。此外，Valley不接受加密資產作為其任何貸款組合類別的貸款抵押品。有關更多詳情，請參閲 Valley 的年度報告。
信貸質量
下表按貸款組合類別列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日未計貸款損失備抵的逾期、當期和非應計貸款：
逾期貸款和非應計貸款
 30-59 天
逾期貸款		60-89 天
逾期貸款		90 天或更長時間
逾期貸款		非應計貸款
逾期貸款總額
當前貸款
貸款總額		沒有貸款損失備抵的非應計貸款
 （以千計）
2024年6月30日
商業和工業
$5,086 $1,621 $2,739 $102,942 $112,388 $9,366,759 $9,479,147 $18,588 
商業地產：
商業地產
1,879 — 4,242 123,011 129,132 28,093,991 28,223,123 93,213 
施工— — 3,990 45,380 49,370 3,496,353 3,545,723 25,192 
商業房地產貸款總額1,879 — 8,232 168,391 178,502 31,590,344 31,768,846 118,405 
住宅抵押貸款17,389 6,632 2,609 28,322 54,952 5,572,161 5,627,113 18,395 
消費貸款：
房屋淨值693 698 — 3,402 4,793 561,674 566,467 316 
汽車7,680 1,301 606 189 9,776 1,753,076 1,762,852 — 
其他消費者13,266 1,672 292 33 15,263 1,092,014 1,107,277 — 
消費貸款總額21,639 3,671 898 3,624 29,832 3,406,764 3,436,596 316 
總計$45,993 $11,924 $14,478 $303,279 $375,674 $49,936,028 $50,311,702 $155,704 

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 逾期貸款和非應計貸款  
 
30-59
天數
逾期貸款		60-89
天數
逾期貸款		90 天或更長時間
逾期貸款		非應計貸款
逾期貸款總額
當前貸款		貸款總額沒有貸款損失備抵的非應計貸款
（以千計）
2023 年 12 月 31 日
商業和工業$9,307 $5,095 $5,579 $99,912 $119,893 $9,110,650 $9,230,543 $6,594 
商業地產：
商業地產3,008 1,257 — 99,739 104,004 28,139,235 28,243,239 81,282 
施工— — 3,990 60,851 64,841 3,661,967 3,726,808 12,007 
商業房地產貸款總額3,008 1,257 3,990 160,590 168,845 31,801,202 31,970,047 93,289 
住宅抵押貸款26,345 8,200 2,488 26,986 64,019 5,504,991 5,569,010 14,654 
消費貸款：
房屋淨值1,687 613 — 3,539 5,839 553,313 559,152 — 
汽車11,850 1,855 576 212 14,493 1,605,896 1,620,389 — 
其他消費者7,017 2,247 512 632 10,408 1,250,746 1,261,154 589 
消費貸款總額20,554 4,715 1,088 4,383 30,740 3,409,955 3,440,695 589 
總計$59,214 $19,267 $13,145 $291,871 $383,497 $49,826,798 $50,210,295 $115,126 
信貸質量指標。Valley利用內部貸款分類系統來報告商業和工業、商業房地產和建築貸款組合類別中的問題貸款。根據Valley的內部風險評級系統，貸款關係可以分為 “及格”、“特別提及”、“不合格”、“可疑” 和 “損失”。不合標準的貸款包括表現出明確弱點的貸款，其特徵是如果缺陷得不到糾正，Valley顯然有可能蒙受一些損失。被歸類為可疑貸款具有被歸類為不合格貸款的所有固有弱點，還有一個特點是，根據目前存在的事實、條件和價值，存在的弱點使得收款或清算的全部款項非常值得懷疑和不可能。歸類為損失的貸款是那些被視為無法收回且價值微不足道的貸款，將立即從貸款損失備抵中扣除，因此未在下表中列出。目前風險不足以歸入上述類別之一的貸款，但存在值得管理層密切關注的弱點的貸款被視為特別提及。評級合格貸款目前不構成任何已確定的風險，質量可以從最高到平均不等，具體取決於潛在風險的程度。風險評級會在情況允許時隨時更新。
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下表根據2024年6月30日和2023年12月31日進行的最新分析，按貸款組合類別列出了按發放年份劃分的內部貸款分類風險，以及截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度按發放年份分列的貸款扣除總額：
 定期貸款  
按起始年劃分的攤銷成本基礎
2024年6月30日20242023202220212020在 2020 年之前循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉換為定期貸款總計
 （以千計）
商業和工業
風險評級：
通過$935,588 $1,082,487 $836,514 $628,483 $312,509 $605,263 $4,569,348 $10,703 $8,980,895 
特別提及1,569 19,089 68,632 12,424 345 12,956 84,912 487 200,414 
不合標準3,640 47,951 6,118 5,859 3,494 7,633 136,764 19,181 230,640 
值得懷疑25,510 6,004 15 928 655 27,958 6,128 — 67,198 
商業和工業總計$966,307 $1,155,531 $911,279 $647,694 $317,003 $653,810 $4,797,152 $30,371 $9,479,147 
商業地產
風險評級：
通過$968,014 $3,659,695 $6,091,432 $4,424,016 $2,588,616 $7,029,002 $846,354 $121,498 $25,728,627 
特別提及14,118 268,022 229,614 170,904 73,508 352,075 14,721 — 1,122,962 
不合標準24,805 187,914 248,842 268,394 232,927 406,610 2,042 — 1,371,534 
商業房地產總額$1,006,937 $4,115,631 $6,569,888 $4,863,314 $2,895,051 $7,787,687 $863,117 $121,498 $28,223,123 
施工
風險評級：
通過$334,093 $794,473 $594,972 $169,683 $22,469 $45,294 $1,366,676 $62,442 $3,390,102 
特別提及9,051 — — — — — 19,767 — 28,818 
不合標準— 6,748 — 8,933 — — 78,985 — 94,666 
值得懷疑— — 12,955 — 7,272 11,910 — — 32,137 
施工總量$343,144 $801,221 $607,927 $178,616 $29,741 $57,204 $1,465,428 $62,442 $3,545,723 
貸款扣除總額 $— $2,106 $3,177 $21,351 $11,061 $17,219 $3,930 $1,324 $60,168 


29


 定期貸款  
按起始年劃分的攤銷成本基礎
2023 年 12 月 31 日202320222021202020192019 年之前循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉換為定期貸款總計
 （以千計）
商業和工業
風險評級：
通過$1,494,417 $1,047,513 $765,335 $377,047 $211,504 $523,430 $4,382,361 $29798 $8,831,405 
特別提及70,807 73,423 15,296 358 1,870 915 99,981 139 262,789 
不合標準3,100 1,837 2,629 1,714 1,221 5,900 29,569 4,225 50,195 
值得懷疑11,658 595 1,166 (22)2,653 57,817 12,287 — 86,154 
商業和工業總計$1,579,982 $1,123,368 $784,426 $379,097 $217,248 $588,062 $4,524,198 $34,162 $9,230,543 
商業地產
風險評級：
通過$4,088,835 $6,630,322 $4,791,190 $2,789,275 $2,329,385 $5,385,809 $618,056 $104,839 $26,737,711 
特別提及125,296 82,917 248,900 184,720 69,949 358,059 26 183 1,070,050 
不合標準58,115 25,709 12,122 48,506 70,439 214,095 4,415 2,077 435,478 
商業房地產總額$4,272,246 $6,738,948 $5,052,212 $3,022,501 $2,469,773 $5,957,963 $622,497 $107,099 $28,243,239 
施工
風險評級：
通過$753,759 $655,198 $267,336 $10,318 $40,584 $43,560 $1,762,890 $139,599 $3,673,244 
不合標準6,721 — 9,276 — — 17,668 — — 33,665 
值得懷疑— 19,899 — — — — — — 19,899 
施工總量$760,480 $675,097 $276,612 $10,318 $40,584 $61,228 $1,762,890 $139,599 $3,726,808 
貸款扣除總額$307 $12,919 $28,438 $6,946 $5,031 $13,446 $3,729 $145 $70,961 
30


對於住宅抵押貸款、房屋淨值、汽車和其他消費貸款組合類別，Valley根據貸款的老化狀況和還款活動來評估信貸質量。 下表根據截至2024年6月30日和2023年12月31日的發放年度分列的還款活動，以及截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度按發放年份分列的貸款扣除總額，列出了這些貸款類別的攤銷成本：
 定期貸款  
按起始年劃分的攤銷成本基礎
2024年6月30日20242023202220212020在 2020 年之前循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉換為定期貸款總計
 （以千計）
住宅抵押貸款
表演$210,754 $450,310 $1,295,317 $1,478,365 $513,072 $1,583,270 $78,117 $1,772 $5,610,977 
逾期 90 天或更長時間— — 2,864 1,164 1,141 10,967 — — 16,136 
住宅抵押貸款總額 $210,754 $450,310 $1,298,181 $1,479,529 $514,213 $1,594,237 $78,117 $1,772 $5,627,113 
消費貸款
房屋淨值
表演$9,088 $33,421 $41,705 $10,895 $3,690 $52,290 $403,918 $10,492 $565,499 
逾期 90 天或更長時間— — 51 13 — 859 — 45 968 
房屋淨值總額9,088 33,421 41,756 10,908 3,690 53,149 403,918 10,537 566,467 
汽車
表演$442,959 $416,685 $448,353 $280,337 $88,898 $84,848 $— $— $1,762,080 
逾期 90 天或更長時間— 301 169 99 23 180 — — 772 
汽車總數442,959 416,986 448,522 280,436 88,921 85,028 — — 1,762,852 
其他消費者
表演$11,919 $28,714 $18,284 $2,262 $1,153 $61,730 $948,227 $34,875 $1,107,164 
逾期 90 天或更長時間— 11 61 — — 38 — 3 113 
其他消費者總數11,919 28,725 18,345 2,262 1,153 61,768 948,227 34,878 1,107,277 
消費者總數$463,966 $479,132 $508,623 $293,606 $93,764 $199,945 $1,352,145 $45,415 $3,436,596 
貸款扣除總額 $45 $638 $968 $430 $347 $615 $— $28 $3,071 

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 定期貸款  
按起始年劃分的攤銷成本基礎
2023 年 12 月 31 日202320222021202020192019 年之前循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉換為定期貸款總計
 （以千計）
住宅抵押貸款
表演$467,178 $1,304,026 $1,505,133 $538,853 $435,669 $1,244,986 $57,052 $1,771 $5,554,668 
逾期 90 天或更長時間— 1,968 1,681 1,357 3,391 5,945 — — 14,342 
住宅抵押貸款總額 $467,178 $1,305,994 $1,506,814 $540,210 $439,060 $1,250,931 $57,052 $1,771 $5,569,010 
消費貸款
房屋淨值
表演$40,599 $44,893 $14,948 $4,096 $4,850 $46,274 $396,960 $4,608 $557,228 
逾期 90 天或更長時間— 51 13 — — 1,132 — 728 1,924 
房屋淨值總額40,599 44,944 14,961 4,096 4,850 47,406 396,960 5,336 559,152 
汽車
表演$468,152 $531,728 $356,144 $121,658 $86,147 $34,504 $20,227 $763 $1,619,323 
逾期 90 天或更長時間90 284 54 92 237 309 — — 1,066 
汽車總數468,242 532,012 356,198 121,750 86,384 34,813 20,227 763 1,620,389 
其他消費者
表演$32,662 $20,376 $2,986 $1,722 $10,381 $52,659 $1,120,863 $18,655 $1,260,304 
逾期 90 天或更長時間10 79 — — — 628 — 133 850 
其他消費者總數32,672 20,455 2,986 1,722 10,381 53,287 1,120,863 18,788 1,261,154 
消費者總數$541,513 $597,411 $374,145 $127,568 $101,615 $135,506 $1,538,050 $24,887 $3,440,695 
貸款扣除總額$296 $903 $357 $232 $752 $1,921 $31 $— $4,492 
向遇到財務困難的借款人修改貸款。Valley可能會根據具體情況不時延長、重組或以其他方式修改現有貸款的條款，以保持競爭力並留住某些客户，併為可能遇到財務困難的其他客户提供幫助。

32


下表按應收融資類別和修改類型分列了截至2024年6月30日向陷入財務困難的借款人提供的貸款的攤銷成本基礎，這些貸款在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中進行了修改。
任期延長延長期限和降低利率總計佔貸款類別總額的百分比
 （以千美元計）
三個月已結束
2024年6月30日
商業和工業$45,807 $— $45,807 0.48 %
商業地產180 — 180 — 
住宅抵押貸款898 — 898 0.02 
總計$46,885 $— $46,885 0.09 %
三個月已結束
2023年6月30日
商業和工業$37,762 $1,482 $39,244 0.42 %
商業地產3,512 3,754 7,266 0.03 
住宅抵押貸款578 — 578 0.01 
總計$41,852 $5,236 $47,088 0.10 %
六個月已結束
2024年6月30日
商業和工業$79,953 $138 $80,091 0.84 %
商業地產224 16,221 16,445 0.06 
住宅抵押貸款898 — 898 0.02 
總計$81,075 $16,359 $97,434 0.19 %
六個月已結束
2023年6月30日
商業和工業$39,033 $2,003 $41,036 0.44 %
商業地產49,617 3,754 53,371 0.19 
住宅抵押貸款790 — 790 0.01 
其他消費者53 — 53 — 
總計$89,493 $5,757 $95,250 0.19 %
33


下表描述了對遇到財務困難的借款人所做的修改類型。
修改的類型
截至2024年6月30日的三個月和六個月
商業和工業
3 到 24 一個月的期限延長
24 延長一個月的期限，同時將利率從 2.10 百分比到 1.00 百分之
商業地產
2 到 36 一個月的期限延長
12 到 18 延長一個月的期限，同時將利率從 8.06 百分比到 7.00 百分之
住宅抵押貸款
50 一個月的期限延長
房屋淨值
120 延長一個月的期限
截至 2023 年 6 月 30 日的三個月和六個月
商業和工業
12 一個月的期限延長
12 延長一個月的期限，同時將利率從 9.38 百分比到 6.50 百分之
商業地產
6 - 36 一個月的期限延長
9 延長一個月的期限，同時將利率從 8.75 百分比到 6.00 百分之
住宅抵押貸款
12 一個月的期限延長
消費者
60 一個月的期限延長
Valley密切關注向遇到財務困難的借款人提供的修改貸款的表現，以瞭解其修改工作的有效性。 下表顯示了已修改貸款的賬齡分析 在過去的 12 個月內。
2024 年 6 月 30 日
當前逾期 30-89 天逾期 90 天或更長時間 *總計
 （以千美元計）
商業和工業$92,728 $96 $— $92,824 
商業地產99,970 — 2,153 102,123 
住宅抵押貸款— — 898 898 
房屋淨值30 — — 30 
總計$192,728 $96 $3,051 $195,875 
* 全部 截至2024年6月30日，該拖欠類別的貸款餘額為非應計貸款。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，Valley沒有向遇到財務困難的借款人提供額外資金的任何承諾。
正在取消抵押品贖回權的貸款。在截至2024年6月30日的三個月中，兩處商業地產以較低的成本或公允價值轉讓給了奧利奧，總額為美元8.1 截至 2024 年 6 月 30 日，為百萬人。奧利奧的餘額是 不 2023 年 12 月 31 日的材料。曾經有 不 截至2024年6月30日和2023年12月31日，奧利奧中包含的止贖住宅房地產物業。由正在進行正式止贖程序的住宅房地產擔保的住宅抵押貸款和消費貸款總額為 $3.5 百萬和美元1.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
抵押品依賴貸款。當債務人遇到財務困難時，貸款依賴於抵押品，預計主要通過出售或運營抵押品來償還貸款。當Valley確定有可能被取消抵押品贖回權時，抵押品依賴貸款餘額將減記為估計值
34


當前的公允價值（減去估計的銷售成本）導致立即從補貼中扣除，不包括銀行收款過程中可能尋求的任何個人擔保對價。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日按類別分列的抵押品依賴貸款：
 6月30日
2024		十二月三十一日
2023
 （以千計）
抵押依賴貸款：
商業和工業*$125,186 $96,827 
商業地產153,503 98,785 
施工42,151 46,634 
商業房地產貸款總額195,654 145,419 
住宅抵押貸款18,721 21,843 
房屋淨值316 — 
消費者— 589 
總計 $339,877 $264,678 
* 包括由出租車獎章抵押的非應計貸款，總額為 $52.6 百萬和美元62.3 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
貸款信貸損失備抵金
貸款信貸損失備抵包括貸款損失備抵和無準備金信貸承諾備抵金。
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的貸款ACL：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
 （以千計）
貸款信貸損失備抵金的組成部分：
貸款損失備抵金$519,310 $446,080 
無準備金信貸承諾備抵金13,231 19,470 
貸款信貸損失備抵總額$532,541 $465,550 
下表彙總了所述期間的貸款信貸損失準備金：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千計）
貸款信貸損失準備金的組成部分：
貸款損失準備金$86,901 $8,159 $133,624 $18,138 
為無準備金的信貸承諾提供貸款(4,790)(1,827)(6,239)(2,356)
貸款信貸損失準備金總額$82,111 $6,332 $127,385 $15,782 
35


下表詳細列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中按投資組合分部劃分的貸款損失準備金的活動：
商用
和工業		商用
房地產		住宅
抵押		消費者總計
 （以千計）
三個月已結束
2024年6月30日
貸款損失備抵金：
期初餘額$138,593 $265,847 $44,377 $20,431 $469,248 
已扣除的貸款(14,721)(22,356)— (1,262)(38,339)
已註銷的貸款已收回 742 150 5 603 1,500 
淨回收額（扣除額）(13,979)(22,206)5 (659)(36,839)
貸款損失準備金24,629 57,452 3,315 1,505 86,901 
期末餘額$149,243 $301,093 $47,697 $21,277 $519,310 
三個月已結束
2023年6月30日
貸款損失備抵金：
期初餘額$127,992 $243,332 $41,708 $23,866 $436,898 
已扣除的貸款 (3,865)(6,273)(149)(1,040)(11,327)
已註銷的貸款已收回 2,173 4 135 390 2,702 
淨扣除額(1,692)(6,269)(14)(650)(8,625)
貸款損失準備金1,945 2,632 2,459 1,123 8,159 
期末餘額$128,245 $239,695 $44,153 $24,339 $436,432 
六個月已結束
2024年6月30日
貸款損失備抵金：
期初餘額$133,359 $249,598 $42,957 $20,166 $446,080 
已扣除的貸款(29,014)(31,154)— (3,071)(63,239)
已註銷的貸款已收回 1,424 391 30 1,000 2,845 
淨回收額（扣除額）(27,590)(30,763)30 (2,071)(60,394)
貸款損失準備金43,474 82,258 4,710 3,182 133,624 
期末餘額$149,243 $301,093 $47,697 $21,277 $519,310 
六個月已結束
2023年6月30日
貸款損失備抵金：
期初餘額$139,941 $259,408 $39,020 $20,286 $458,655 
採用亞利桑那州立大學第 2022-02 號的影響
(739)(589)(12)(28)(1,368)
期初餘額，調整後139,202 258,819 39,008 20,258 457,287 
已扣除的貸款 (29,912)(11,971)(149)(1,868)(43,900)
已註銷的貸款已收回 3,572 28 156 1,151 4,907 
淨回收額（扣除額）(26,340)(11,943)7 (717)(38,993)
貸款損失準備金（信貸）15,383 (7,181)5,138 4,798 18,138 
期末餘額$128,245 $239,695 $44,153 $24,339 $436,432 


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下表顯示了根據2024年6月30日和2023年12月31日的補貼衡量方法分列的按貸款組合細分的貸款損失備抵和相關貸款的分配。
商業和工業商用
房地產		住宅
抵押		消費者總計
 （以千計）
2024年6月30日
貸款損失備抵金：
對信貸損失進行單獨評估$50,494 $33,096 $29 $— $83,619 
對信貸損失進行了集體評估98,749 267,997 47,668 21,277 435,691 
總計$149,243 $301,093 $47,697 $21,277 $519,310 
貸款：
對信貸損失進行單獨評估$125,186 $195,654 $18,721 $316 $339,877 
對信貸損失進行了集體評估9,353,961 31,573,192 5,608,392 3,436,280 49,971,825 
總計$9,479,147 $31,768,846 $5,627,113 $3,436,596 $50,311,702 
2023 年 12 月 31 日
貸款損失備抵金：
對信貸損失進行單獨評估$55,993 $17,987 $235 $— $74,215 
對信貸損失進行了集體評估77,366 231,611 42,722 20,166 371,865 
總計$133,359 $249,598 $42,957 $20,166 $446,080 
貸款：
對信貸損失進行單獨評估$96,827 $145,419 $21,843 $589 $264,678 
對信貸損失進行了集體評估9,133,716 31,824,628 5,547,167 3,440,106 49,945,617 
總計$9,230,543 $31,970,047 $5,569,010 $3,440,695 $50,210,295 
注意事項 8。 商譽和其他無形資產
截至2024年6月30日和2023年12月31日，分配給Valley申報單位的賬面商譽金額如下：
報告單位 *
財富
管理		消費者
銀行業		商用
銀行業		總計
（以千計）
$78,142 $349,646 $1,441,148 $1,868,936 
* 財富管理和個人銀行業務報告單位都是整個個人銀行業務板塊的組成部分，附註15對此進行了進一步描述。
在2024年第二季度，Valley按正常評估進行了年度商譽減值測試
日期。2024年年度減值測試的結果沒有導致商譽減值。在截至2024年6月30日的六個月中，沒有發生任何可能使任何申報單位公允價值低於其賬面金額的觸發事件。有 不 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中確認的商譽減值。
37


下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的其他無形資產：
格羅斯
無形的
資產		累積
攤銷		網
無形的
資產
 （以千計）
2024年6月30日
貸款還本付息權$123,879 $(102,812)$21,067 
核心礦牀215,620 (125,951)89,669 
其他50,393 (17,485)32,908 
其他無形資產總額$389,892 $(246,248)$143,644 
2023 年 12 月 31 日
貸款還本付息權$122,586 $(100,636)$21,950 
核心礦牀215,620 (113,183)102,437 
其他50,393 (14,449)35,944 
其他無形資產總額$388,599 $(228,268)$160,331 
貸款還本付息權使用攤銷法進行核算。根據這種方法，Valley在資產的經濟生命週期內攤銷貸款還本付息資產，這些資產來自估計的淨還本付息收入。每季度一次，Valley根據風險特徵將其貸款服務資產分為幾組，並根據公允價值對每組資產進行減值評估。當分層貸款還本付息權的賬面價值超過其估計公允價值時，貸款還本付息權的減值費用將計入收益。有 不 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內確認的貸款還本付息權減值。
核心存款使用加速方法在一段時間內攤銷 10.0 年份。上表中標有 “其他” 的細列項目主要由客户名單、某些金融資產服務合同和不予競爭的契約組成，這些合同和承諾通常使用直線法在預期壽命內攤銷，加權平均攤還期約為 13.5 年份。
當存在減值跡象時，Valley 會評估核心存款和其他無形資產的減值情況。有 不 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內確認的核心存款和其他無形資產的減值。
下表列出了2024年剩餘時間至2028年其他無形資產的預計未來攤銷費用：
年貸款服務
權利		核心
存款		其他
 （以千計）
2024$1,370 $12,129 $2,915 
20252,541 21,048 5,380 
20262,249 17,223 4,805 
20271,969 13,544 4,205 
20281,722 10,117 3,633 
Valley確認的其他無形資產的攤銷費用總額約為 $8.6 百萬和美元9.8 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元18.0百萬和美元20.3 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

38


注意事項 9。 存款
定期存款中包括總額超過25萬美元的存款證2.1 十億和美元2.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為10億。超過25萬美元的定期存款的利息支出總額為美元23.3 百萬和美元5.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元48.1 百萬和美元7.5 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
截至2024年6月30日，定期存款的預定到期日如下：
年金額
 （以千計）
2024$8,341,448 
20254,379,106 
2026692,650 
2027814,424 
202822,111 
此後33,609 
定期存款總額$14,283,348 
注意事項 10。 借入的資金
短期借款
截至2024年6月30日和2023年12月31日的短期借款包括以下內容：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 （以千計）
FHLB 的進展$— $850,000 
根據回購協議出售的證券63,770 67,834 
短期借款總額$63,770 $917,834 
短期FHLB預付款的加權平均利率為 5.62 截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。
長期借款
截至2024年6月30日和2023年12月31日的長期借款包括以下內容：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 （以千計）
fHLb 預付款，淨額 (1)
$2,624,911 $1,690,013 
次級債務，淨額 (2)
639,619 638,362 
長期借款總額$3,264,530 $2,328,375 
(1)
FHLB預付款扣除總額為$的未攤銷保費107 一千零美元209 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日分別為千人。
(2)
次級債務減去未攤銷的債務發行成本，總額為美元4.4 百萬和美元5.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
fHLB 晉級。長期FHLB預付款的加權平均利率為 4.10 百分比和 3.75 2024年6月30日和2023年12月31日分別為百分比。FHLb預付款由某些符合條件的抵押品的質押擔保，包括但不限於美國政府和機構抵押貸款支持證券和一攬子抵押擔保
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分配符合條件的第一留置權抵押貸款，包括住宅抵押貸款和商業房地產貸款。

2024年6月30日的FHLb長期預付款計劃按如下方式償還合同餘額：
年金額
 （以千計）
2024$10萬 
2025273,000 
2026601,804 
2027925,000 
2028475,000 
此後250,000 
長期FHLB預付款總額$2,624,804 
上表中報告的FHLB預付款不可提前兑換。
次級債務。 在截至2024年6月30日的六個月中，沒有新的次級債務發行。有關截至2024年6月30日未償次級債務的更多信息，請參閲Valley年度報告中的附註10。
注意 11。 股票薪酬
Valley維持一項激勵性薪酬計劃，為員工、董事和高級管理人員提供額外的長期激勵措施，他們的繳款對Valley的持續增長和成功至關重要。根據該計劃，Valley可以向其高管、僱員和非僱員董事發放獎勵，金額不超過 14.5百萬，但須作某些調整。截至2024年6月30日， 9.3 根據該計劃，有100萬股普通股可供發行。
RSU 被授予基於績效的 RSU 和基於時間的 RSU。基於績效的RSU獎勵是授予某些高管的，其中包括根據Valley每股有形賬面價值的特定增長水平加上股息而受歸屬條件的限制性股票；以及根據Valley與同行羣體相比的股東總回報率受歸屬條件的限制性股票單位。
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內發放的RSU獎勵和平均授予日期的公允價值：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以千計，每股數據除外）
授予的獎勵股份：
基於性能的限制性單位 — — 958 723 
基於時間的 RSU193 178 2,987 1,731 
平均授予日期每股公允價值：
基於性能的限制性單位 $— $— $7.88 $12.80 
基於時間的 RSU$7.68 $8.35 $8.46 $11.55 
股票獎勵的公允價值在歸屬期或所需服務期的較短時間內計費。Valley記錄的股票薪酬支出總額約為美元7.6 百萬和美元8.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元15.7 百萬和美元16.8 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。截至2024年6月30日，所有股票員工薪酬的未確認攤銷費用總額約為美元47.4 百萬。這筆費用將在平均剩餘費用中確認
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歸屬期約為 2.0 年份。有關股票薪酬獎勵的更多信息，請參閲Valley年度報告中的註釋12。
注意事項 12。 衍生工具和套期保值活動
Valley進入衍生金融工具來管理業務活動產生的風險敞口，這些風險敞口導致支付未來的已知和不確定的現金金額，其價值由利息和貨幣利率決定。
利率風險的現金流套期保值。Valley使用利率衍生品的目標是增加利息支出的穩定性並管理其利率變動風險。為了實現這一目標，Valley使用利率互換作為其利率風險管理策略的一部分。指定為現金流套期保值的利率互換分別涉及支付固定或浮動利率金額，以換取從交易對手那裏獲得浮動或固定利率金額。
固定利率資產和負債的公允價值套期保值。由於利率和利率互換以管理其公允價值變動的風險，Valley面臨某些固定利率資產和負債的公允價值變動的影響。對於被指定並符合公允價值套期保值條件的衍生品，衍生品的收益或虧損以及歸因於套期保值風險的套期保值項目的虧損或收益均在收益中確認。
在 2024 年第二季度，Valley 進入了 九 名義金額總額為美元的遠期利率互換協議404.3百萬美元用於對衝某些固定利率經紀定期存款的公允價值的變化。從 2025 年 1 月和 2 月開始，Valley 將獲得的固定利率金額約為 4.12 百分比到 4.65 百分比，以換取基於浮動SOFR隔夜指數掉期（OIS）複合利率的浮動利率付款。掉期的到期日從2026年4月到2027年5月不等。
非指定對衝。未被指定為套期保值的衍生品可用於管理Valley的利率變動風險敞口或向客户提供服務，但不符合公認會計原則下的對衝會計要求。未被指定為套期保值的衍生品不得用於投機目的。Valley與商業貸款客户執行利率互換，以促進他們各自的風險管理策略。與客户的利率互換同時被Valley與第三方執行的利率互換所抵消，因此Valley最大限度地減少了此類交易產生的淨風險敞口。由於這些利率互換不符合嚴格的對衝會計要求，因此客户互換和抵消互換的公允價值的變化直接在收益中確認。
Valley有時會與外部貸款機構簽訂風險參與協議，由銀行分擔參與貸款利率互換的違約風險。Valley要麼支付費用，要麼收取費用，具體取決於參與類型。風險參與協議是未被指定為套期保值的信用衍生品。信貸衍生品不是投機性的，也不用於管理資產或負債的利率風險。信貸衍生品公允價值的變化直接在收益中確認。2024 年 6 月 30 日，Valley 有 49 名義總額為美元的信用互換605.4 百萬與風險參與協議有關。
2024 年 6 月 30 日，Valley 有 二 “steepener” 互換，每種掉期的當前名義金額為美元10.4 百萬美元，其中掉期的收款利率反映了經紀存款的支付率，而此類混合工具的支付利率基於恆定到期掉期利率曲線長短端之間的價差得出的公式。儘管這些類型的工具不符合套期會計要求，但隨着三個月期限SOFR利率的變化，分叉衍生工具和獨立掉期的公允價值變化往往朝相反的方向發展，因此提供了有效的經濟對衝。
Valley經常涉足抵押貸款銀行衍生品，這些衍生品屬於非指定對衝工具。這些衍生品包括向客户提供的利率鎖定承諾，以資助向二級市場出售的某些住宅抵押貸款，以及未來交付此類貸款的遠期承諾。當利率鎖定承諾生效時，Valley會為住宅抵押貸款的未來交付做出遠期承諾
41


簽訂協議的目的是從經濟上對衝未來利率變化對Valley貸款融資承諾及其待售抵押貸款組合的影響。
Valley簽訂外幣遠期和期權合約主要是為了滿足我們的客户，這些合約未被指定為對衝工具。在與客户進行某些外幣計價交易（包括外幣持有和非美元計價的貸款）後，我們與第三方金融機構簽訂相應的套期保值合同，以減輕外幣匯率波動對經濟的影響。
2024 年 6 月，Valley 進行了與美元相關的信用違約互換1.5其美元中的十億美元1.8截至2024年6月30日，10億美元的汽車貸款組合主要用於提高這些資產的風險狀況，用於監管資本目的。信用違約互換是一種以公允價值計量的獨立合約，由此產生的收益或損失在非利息支出中確認。信用違約互換在首次確認時的公允價值為 零 2024 年 6 月 30 日。山谷的記錄約為 $400一千筆交易成本和美元1.12024年第二季度與信用違約互換有關的保費支出和其他支出為百萬美元。
合併財務狀況報表中與Valley衍生金融工具公允價值相關的金額如下：
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 公允價值公允價值
其他資產其他負債名義金額其他資產其他負債名義金額
 （以千計）
被指定為對衝工具的衍生品：
公允價值對衝利率互換 $3,212 $20,982 $1,204,296 $— $21,460 $800,000 
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率互換和其他合約*
$498,938 $498,676 $16,233,160 $458,129 $457,885 $16,282,279 
外幣衍生品12,466 11,845 1,939,866 8,024 8,286 1,557,167 
抵押貸款銀行衍生品45 243 58,378 74 472 38,797 
信用違約互換— — 1,501,038 — — — 
未指定為套期保值工具的衍生品總額$511,449 $510,764 $19,732,442 $466,227 $466,643 $17,878,243 
衍生金融工具總額$514,661 $531,746 $20,936,738 $466,227 $488,103 $18,678,243 
* 其他衍生合約包括風險參與協議。
按税前計算，合併損益表中包含的與指定為現金流套期保值的利率衍生品相關的收益（虧損）如下：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千計）
從累計其他綜合虧損重新歸類為利息收入的收益（虧損）金額 $299 $(725)$597 $(1,256)
其他綜合損失中確認的損失金額— (4,991)— (1,093)
累計其他綜合虧損中包含的與有效現金流套期保值相關的累計税後收益為美元1.7百萬和美元2.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
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與現金流利率衍生品相關的累計其他綜合虧損中報告的金額被重新歸類為利息收入。截至2024年6月30日的三個月和六個月的重新分類金額代表2023年第二季度終止六次利率互換後確認的收益的攤銷。Valley 估計 $1.2百萬美元（税前）將重新歸類為未來12個月利息收入的增加。
與指定為公允價值套期保值的利率衍生品相關的合併收益報表中包含的收益（虧損）如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
 （以千計）
衍生品-利率互換：
利息收入$676 $— $5,555 $— 
利息支出3,004 (3,790)1,713 902 
對衝項目-貸款、經紀存款和次級債務：
利息收入$(702)$— $(5,626)$— 
利息支出(3,063)3,952 (1,680)(820)
指定為合格套期保值的套期保值項目的公允價值的變化被記作對衝項目賬面金額的調整（基差調整）。 下表列出了與指定為公允價值套期保值的利率衍生品相關的套期保值項目，以及截至2024年6月30日和2023年12月31日對衝項目的淨賬面金額中分別包含的累積基準公允價值調整。
財務狀況表中包含對衝項目的行項目對衝資產/負債的淨賬面金額對衝資產/負債賬面金額中包含的公允價值套期保值調整的累計金額
（以千計）
2024年6月30日
貸款$498,251 $(1,749)
定期存款401,673 (1,223)
長期借款*277,433 (20,988)
2023 年 12 月 31 日
貸款$503,877 $3,877 
長期借款*276,572 (21,445)
* 淨賬面金額包括未攤銷的債務發行成本 $1.6百萬和美元2.0截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
與未指定為套期保值工具的衍生工具相關的合併收益報表中包含的淨虧損（收益）如下：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千計）
非指定對衝利率互換和信貸衍生品
其他非利息支出$1,781 $(368)$726 $(160)
以非利息收入列報的資本市場收入包括與商業貸款客户執行的非指定對衝衍生品利率互換和外匯合約相關的費用收入（不是
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指定為套期保值工具），總額為 $6.8 百萬和美元14.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元11.3 百萬和美元24.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
抵押品要求和與信用風險相關的偶然特徵。通過使用衍生品，如果衍生品合約的交易對手錶現不如預期，Valley將面臨信用風險。管理層試圖通過信用審批、限額、監控程序和在適當時獲得抵押品來最大限度地降低交易對手的信用風險。與衍生合約相關的信用風險敞口由Valley與合併的交易對手風險管理流程一起管理。Valley的交易對手和管理層監控的風險限額由董事會定期審查和批准。
Valley與其衍生品交易對手簽訂了協議，規定如果Valley拖欠任何債務，包括貸款機構未加快償還債務的違約，則Valley也可以宣佈其衍生對手協議違約。此外，Valley與其幾家衍生品交易對手簽訂了協議，其中包含要求Valley的債務維持其獲得信用評級的每家主要信用評級機構的投資級信用評級的條款。如果Valley的信用評級降至投資等級以下，或者該評級被撤回或暫停，則交易對手可以終止衍生品頭寸，Valley將被要求償還協議規定的義務。截至2024年6月30日，Valley遵守了其衍生交易對手協議的所有條款。截至2024年6月30日，所有具有信用風險相關或有特徵的衍生金融工具的總公允價值均為淨資產狀況。Valley 的衍生交易對手協議要求某些交易對手的最低抵押品發佈門檻。
注意 13。 資產負債表抵消
某些金融工具，包括某些場外交易衍生品（主要是利率互換）和回購協議（記作有擔保的長期借款），可能有資格在合併財務狀況表中抵消和/或受主淨額結算安排或類似協議的約束。場外交易衍生品包括在不使用有組織交易所或中央清算所的情況下與交易對手進行雙邊執行和結算的利率互換（如下表所示）。與雙邊場外交易衍生品相關的信用風險是通過獲得抵押品和可執行的主淨額結算協議來管理的。
Valley是與其金融機構交易對手的總淨額結算安排的一方；但是，出於財務報表列報的目的，Valley不抵消這些安排下的資產和負債。主淨額結算安排規定，在任何一份合約違約或終止的情況下，對所有互換協議和抵押品進行單一淨結算。抵押品通常以現金或有價投資證券的形式分別由擁有淨負債或資產頭寸的交易對手根據合同門檻過賬或從其收取。包含 “抵消權” 條款的主回購協議通常具有法律上可強制執行的抵消已確認金額的權利。在這種情況下，將使用抵押品
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如果Valley違約，則結算掉期或回購協議的公允價值。持有或質押的抵押品總額不能超過交易對手的淨衍生品公允價值。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日有資格在合併財務狀況表中抵消的Valley金融工具的信息。
    總金額未抵消 
 總金額
已認可		總金額
抵消		淨金額
已提交		金融
樂器		現金
抵押品*		網
金額
 （以千計）
2024年6月30日
資產
利率互換和其他合約$502,150 $— $502,150 $11,418 $(420,020)$93,548 
負債
利率互換和其他合約$519,658 $— $519,658 $(11,418)$— $508,240 
2023 年 12 月 31 日
資產
利率互換和其他合約$458,129 $— $458,129 $53,780 $(302,180)$209,729 
負債
利率互換和其他合約$479,345 $— $479,345 $(53,780)$— $425,565 
* 從我們的交易對手處收到或質押給我們的交易對手的現金抵押品，這些抵押品與資產/負債狀況下的場外衍生品合約的市值敞口有關。
注意 14。 税收抵免投資
Valley的税收抵免投資主要與促進合格經濟適用住房項目的投資以及與社區發展和可再生能源相關的其他投資有關。其中一些税收優惠投資支持Valley遵守CRA的監管。Valley對這些實體的投資主要通過在特定時間段內實現聯邦所得税抵免和其他税收優惠（例如從投資的營業虧損中減税）來產生回報。這些税收抵免和扣除被確認為所得税支出的減少。
Valley的税收抵免投資在合併財務狀況表中記入其他資產。Valley的無準備金資本和其他與税收抵免投資相關的承付款在合併財務狀況表中記入應計費用和其他負債。Valley使用權益會計法在合併收益表中的非利息支出範圍內確認税收抵免投資的攤銷，包括減值損失。初步衡量後，公允價值不易確定的税收抵免投資的賬面金額將增加，以反映Valley在被投資方收入中所佔的份額，並減少以反映其在被投資方虧損中所佔份額、收到的股息和減值（如果適用）。

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下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日Valley的經濟適用住房税收抵免投資、其他税收抵免投資和相關無準備金承諾的餘額：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以千計）
其他資產：
經濟適用住房税收抵免投資，淨額$20,161 $22,158 
其他税收抵免投資，淨額206,941 117,659 
税收抵免投資總額，淨額
$227,102 $139,817 
其他負債：
無資金的經濟適用住房税收抵免承諾$— $1,305 
無準備金的税收抵免承諾總額$— $1,305 
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中與Valley的經濟適用住房税收抵免投資和其他税收抵免投資相關的其他信息：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以千計）
所得税支出的組成部分：
經濟適用住房税收抵免和其他税收優惠$1,263 $1,460 $2,659 $2,919 
其他税收抵免投資抵免和税收優惠6,684 3,430 13,029 6,651 
所得税支出總額減少
$7,947 $4,890 $15,688 $9,570 
税收抵免投資的攤銷：
經濟適用住房税收抵免投資損失$876 $938 $1,751 $1,875 
經濟適用住房税收抵免投資減值損失
10 448 491 896 
其他税收抵免投資損失1,680 719 2,280 725 
其他税收抵免投資減值損失3225 2,913 6,831 5,775 
記錄在非利息支出中的税收抵免投資的攤銷總額$5,791 $5,018 $11,353 $9,271 
注意 15。 運營部門
Valley在由個人銀行和商業銀行組成的運營部門下管理其業務運營。未分配給運營部門的活動包含在財政部和公司其他部門中。定期審查每個運營部門的資產增長、對所得税前收入的貢獻以及平均利息收益資產和減值的回報率（如果事件或情況表明可能無法實現賬面金額）。Valley定期評估其戰略計劃、運營和報告結構，以確定其運營部門，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，沒有確定需要對Valley的運營部門進行任何更改。
個人銀行業務主要包括住宅抵押貸款和汽車貸款，在較小程度上包括有擔保的個人信貸額度、房屋淨值貸款和其他消費貸款。住宅抵押貸款組合的期限取決於市場利率水平的變動和預計的預還款速度。投資組合中汽車貸款的平均加權期限相對不受市場利率變動的影響。但是，由於汽車市場信貸的可用性以及消費者對購買新車或二手車的需求，平均壽命可能會受到新貸款的影響。個人銀行業務還包括財富管理和保險服務部，由信託、資產管理、經紀、保險和税收抵免諮詢服務組成。
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商業銀行板塊包括浮動利率和可調利率的商業和工業貸款和建築貸款，以及固定利率的業主自用貸款和商業房地產貸款。由於投資組合的利率特徵，商業銀行是Valley的運營板塊，對市場利率變動最為敏感。
財資和企業其他主要由財政部管理的HtM債務證券和AFS債務證券投資組合組成，這些投資組合主要用於我們貸款部門的流動性管理需求以及由支持職能產生的收入和支出項目，這些項目不能直接歸因於特定細分市場。利息收入是通過投資各種類型的證券（主要包括固定利率證券）和在其他銀行（主要是紐約聯邦銀行）的計息存款產生的。與分行網絡、零售銀行業務的所有其他組成部分以及銀行後臺部門相關的費用由財政部和其他企業部門分配給消費者和商業銀行部門。利息支出和內部轉移支出（一般公司支出）使用轉讓定價方法分配給每個運營部門，該方法涉及根據每個分部相應的平均利息收益資產和/或該期間未償負債的組合來分配運營和融資成本。
每個運營部門的會計以及財資和公司其他部門的會計包括內部會計政策，旨在衡量一致和合理的財務報告，並可能導致收入和支出衡量標準與公認會計原則下的金額有所不同。每個細分市場的財務報告都包含與Valley業務相符的分配和報告，不一定可以與任何其他金融機構進行比較。此外，管理結構或分配方法和程序的變化可能會導致報告的分部財務數據的變化。
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的Valley運營部門以及財政和企業其他部門的財務數據：
 截至2024年6月30日的三個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產
$9,839,291 $40,181,610 $6,752,049$56,772,950 
利息收入$118,668 $652,295 $62,503$833,466 
利息支出72,700 296,872 62,209431,781 
淨利息收入45,968 355,423 294401,685 
信用損失準備金（信貸）4,820 77,291 (41)82,070 
扣除信貸損失準備金後的淨利息收入41,148 278,132 335319,615 
非利息收入24,995 10,802 15,41651,213 
非利息支出20,666 36,577 220,254277,497 
內部轉賬費用（收入）29,775 121,621 (151,396)— 
所得税前收入（虧損）$15,702 $130,736 $(53,107)$93,331 
平均利息收入資產回報率（税前）
0.64 %1.30 %(3.15)%0.66 %
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 截至2023年6月30日的三個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產
$9,638,329 $39,819,608 $7,893,871$57,351,808 
利息收入$102,678 $612,494 $72,287$787,459 
利息支出59,739 246,331 61,624367,694 
淨利息收入42,939 366,163 10,663419,765 
信用損失準備金（信貸）3,492 2,840 (282)6,050 
扣除信貸損失準備金後的淨利息收入39,447 363,323 10,945413,715 
非利息收入20,941 14,343 24,79160,075 
非利息支出21,365 36,249 225,357282,971 
內部轉賬費用（收入）26,741 110,475 (137,216)— 
所得税前收入（虧損）$12,282 $230,942 $(52,405)$190,819 
平均利息收入資產回報率（税前）
0.51 %2.32 %(2.66)%1.33 %
 截至2024年6月30日的六個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產
$9,817,377 $40,316,369 $6,562,128$56,695,874 
利息收入$232,299 $1,310,217 $119,606$1,662,122 
利息支出145,873 599,046 121,970866,889 
淨利息收入86,426 711,171 (2,364)795,233 
信用損失準備金（信貸）7,892 119,493 (115)127,270 
扣除信貸損失準備金後的淨利息收入78,534 591,678 (2,249)667,963 
非利息收入51,541 28,796 32,291112,628 
非利息支出39,317 72,865 445,625557,807 
內部轉賬費用（收入）62,886 258,252 (321,138)— 
所得税前收入（虧損）$27,872 $289,357 $(94,445)$222,784 
平均利息收入資產回報率（税前）
0.57 %1.44 %(2.88)%0.79 %
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 截至2023年6月30日的六個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產
$9,557,669 $39,105,820 $7,699,305$56,362,794 
利息收入$198,641 $1,171,757 $137,291$1,507,689 
利息支出106,215 434,584 111,105651,904 
淨利息收入92,426 737,173 26,186855,785 
信貸損失準備金9,936 5,846 4,70520,487 
扣除信貸損失準備金後的淨利息收入82,490 731,327 21,481835,298 
非利息收入38,823 30,090 45,461114,374 
非利息支出40,998 71,972 442,167555,137 
內部轉賬費用（收入）55,709 227,936 (283,645)— 
所得税前收入（虧損）$24,606 $461,509 $(91,580)$394,535 
平均利息收入資產回報率（税前）
0.51 %2.36 %(2.38)%1.40 %
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（MD&A）
以下管理層和分析應與本報告第一部分第1項中載列的合併財務報表及其附註一起閲讀。MD&A 包含補充財務信息，如以下各節所述，這些信息是由管理層在分析我們的業績時使用的公認會計原則以外的方法確定的。管理層認為，這些非公認會計準則財務指標為投資者瞭解我們的基本運營業績、業務和業績趨勢提供了有用的信息，並便於與金融服務行業其他公司的業績進行比較。不應孤立地考慮這些非公認會計準則財務指標，也不得將其作為根據公認會計原則計算的財務指標的替代品或優於這些指標。這些非公認會計準則財務指標的計算方式也可能與其他公司披露的類似指標不同。
關於前瞻性陳述的警示聲明

上述內容包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類陳述不是歷史事實，包括對管理層信心和戰略的表述，以及管理層對我們的業務、新的和現有計劃和產品、收購、關係、機會、税收、技術、市場狀況和經濟預期的期望。這些陳述可以通過諸如 “打算”、“應該”、“期望”、“相信”、“觀點”、“機會”、“允許”、“繼續”、“反映”、“將”、“可能”、“通常”、“預期”、“可能”、“估計”、“展望”、“項目” 或此類術語的類似陳述或變體等前瞻性術語來識別。此類前瞻性陳述涉及某些風險和不確定性。實際結果可能與此類前瞻性陳述存在重大差異。可能導致實際業績與此類前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異的因素包括但不限於：

•美國聯邦政府及其機構貨幣和財政政策的影響，包括與長期通貨膨脹壓力有關的影響，以及2024年美國總統大選的影響，這可能會對我們的客户以及我們的業務、員工和我們為客户提供服務的能力產生重大不利影響；
•不利的宏觀經濟狀況或衰退的影響，包括美國政府實際關閉或威脅關閉、債務違約或評級下調、金融市場的不穩定或波動、意想不到的貸款拖欠、抵押品損失、服務收入減少、業務中斷或倒閉增加、就業減少，以及我們無法控制的因素對我們的業務、員工或客户造成的其他潛在負面影響，例如地緣政治不穩定或事件（包括
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以色列-哈馬斯戰爭）；自然災害和其他災害（包括惡劣天氣事件）；突發衞生事件；恐怖主義行為；或其他外部事件；
•2023年銀行業倒閉及其後的持續波動之後，美國金融部門內部潛在不穩定的影響，包括協調的存款基礎導致存款擠兑的可能性，以及實際或感知的穩健性的影響，或對其他金融機構信譽的擔憂，包括由此產生的金融市場混亂、包括聯邦存款保險公司保險評估在內的支出增加或對我們的股價、存款或借款能力的不利影響或者籌集資金;
•公眾對Valley或一般銀行的負面看法會損害我們的聲譽並對業務和收入產生不利影響；
•聯邦銀行監管機構的法規、法規、政策或執法優先事項的變化；
•我們的存款基礎中低成本資金來源的損失或減少；
•與現有或潛在的集體訴訟或個人訴訟相關的損害判決或和解或限制，這些訴訟或個人訴訟是由違反法律或法規、合同索賠、違反信託責任、疏忽、欺詐、環境法、專利、商標或其他知識產權侵權、挪用或其他違規行為、就業相關索賠以及其他事項引起的；
•經濟長期低迷和收縮，以及作為我們很大一部分貸款組合抵押的商業房地產價值的意外下降；
•高於或低於預期的所得税支出或税率，包括因不確定納税狀況負債、税法、法規和判例法的變化而產生的增加或減少；
•無法增加客户存款以跟上貸款增長的步伐；
•由於預測的經濟狀況和/或我們的貸款和投資組合的意外信用惡化，我們在CECL下的信貸損失備抵金髮生了重大變化；
•需要補充債務或股權資本以維持或超過內部資本門檻；
•我們的業務、戰略、市場狀況或其他因素的變化可能會對我們的商譽和其他無形資產的估計公允價值產生負面影響，並導致未來的減值費用；
•由於實施時間延長或失敗、項目人員增加以及持續快速的市場創新導致的過時等因素，與技術相關的成本高於預期；
•網絡攻擊、勒索軟件攻擊、計算機病毒、惡意軟件或其他網絡安全事件，這些事件可能會破壞我們的網站或其他系統或網絡的安全，以未經授權訪問個人、機密、專有或敏感信息，破壞數據，禁用或降級服務，或破壞我們的系統或網絡；
•OCC、聯邦儲備銀行、CfpB和其他監管機構的審查結果，包括任何此類監管機構可能要求我們增加信貸損失補貼、減記資產、償還客户、改變經商方式或限制或取消某些其他銀行活動的可能性；
•對某些大型受保國家銀行適用OCC更高的監管標準，以及我們為制定符合適用於我們的增強標準的政策、計劃和系統而產生的費用；
•由於收益不足、監管限制或限制、資本要求的變化或決定通過保留更多收益來增加資本，我們無法或決心不按當前水平支付股息，或者根本不派發股息；
•惡劣天氣、流行病或其他公共衞生危機、恐怖主義行為或其他外部事件對我們的業務造成的意外貸款拖欠、抵押品損失、服務收入減少以及其他潛在的負面影響；
•我們成功執行業務計劃和戰略計劃的能力；以及
•由於經濟擴張不足，競爭加劇，大量預付款，監管貸款指導的變化或其他因素，貸款組合意外大幅下降。
50


對可能影響我們業績的因素的詳細討論包含在我們的 SEC 文件中，包括第 1A 項。我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的 “風險因素”。
除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以使陳述符合實際業績或我們預期的變化。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的業績、活動水平、業績或成就。
關鍵會計估計
Valley的會計政策是理解管理層對其財務狀況和經營業績的討論和分析的基礎。在編制合併財務報表時，管理層根據這些政策做出了估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設影響截至所述期間的合併財務狀況和經營業績報表之日報告的資產負債金額。2024年6月30日，我們將信貸損失補貼、商譽和其他無形資產以及所得税政策確定為重要的會計政策，因為管理層必須對本質上不確定的事項做出主觀和/或複雜的判斷，也因為在不同的條件下或使用不同的假設下報告的金額可能會有重大差異。管理層已與Valley董事會審計委員會一起審查了這些政策和估算的適用情況。Valley年度報告第二部分第7項詳細描述了我們的關鍵會計政策和估算，自Valley年度報告發布以來，此類政策和估算沒有實質性變化。
新的權威會計指南
有關新的權威會計指導的説明，包括採用日期以及對經營業績和財務狀況的影響，見合併財務報表附註4。
執行摘要
公司概述。截至2024年6月30日，Valley的合併總資產約為621億美元，淨貸款總額為498億美元，存款總額為501億美元，股東權益總額為67億美元。Valley 在新澤西州北部和中部、紐約市的曼哈頓、布魯克林和皇后區、長島、威徹斯特縣、紐約、佛羅裏達州、加利福尼亞州、阿拉巴馬州和伊利諾伊州設有許多便利的分支機構和商業銀行辦事處。在我們目前的230個分支機構網絡中，55％、18％和18％的分支機構分別位於新澤西州、紐約州和佛羅裏達州，其餘9％的分支機構位於阿拉巴馬州、加利福尼亞州和伊利諾伊州。
財務狀況。收益率曲線倒置、競爭激烈以及長期通脹壓力推動的美聯儲貨幣行動等因素相結合，在2024年第二季度繼續給銀行業帶來壓力。面對這些挑戰，我們已將資產負債表定位為最好地緩解這些負面因素，同時繼續關注長期收益表現。以下項目是2024年6月30日的主要亮點。
•總資產從2024年3月31日的610億美元增加到2024年6月30日的621億美元。截至2024年6月30日，我們的流動資產總額為34億美元，佔利息收益資產的6.1％，而截至2024年3月31日，為27億美元，佔利息收入資產的4.8％。我們將繼續保持大量可用的多樣化資金來源，以滿足短期和長期的資金需求。有關其他信息，請參閲 “銀行流動性” 部分。
•截至2024年6月30日，存款總額增加了10億美元，達到501億美元，而2024年3月31日為491億美元，這主要是由於間接客户存款餘額增加。有關更多詳細信息，請參見 “存款和其他借款” 部分。
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•自2024年3月31日起，截至2024年6月30日，貸款總額增加了3.897億美元，按年計算增長了3.1％，至503億美元，這主要是由於我們在2024年第二季度將重點放在新的商業和工業貸款發放上。來自我們的經銷商網絡的強勁間接汽車貸款以及適度的有機商業房地產貸款量也推動了2024年第二季度貸款總額的增長。截至2024年6月30日，持有的待售貸款從2024年3月31日減少了4,190萬美元，至1,990萬美元，這主要是由於先前披露的在2024年4月按面值出售了3,410萬美元的建築貸款。在下面的 “貸款組合” 部分下查看有關我們貸款活動的更多詳細信息。
•儘管非應計貸款和淨貸款扣除額在2024年第二季度有所增加，這主要是由於兩種商業貸款關係，但貸款組合的整體資產質量總體保持穩定，並繼續反映出我們嚴格的承保和貸款慣例。截至2024年6月30日，不良資產（NPA）佔貸款和不良貸款總額的百分比增至0.62％，而2024年3月31日為0.58％。2024年第二季度平均貸款的淨貸款扣除總額為0.29％，而2024年第一季度為0.19％。有關其他信息，請參見 “不良資產” 部分。
•截至2024年6月30日，投資證券總額與2024年3月31日相比增加了7.046億美元，達到59億美元，佔總資產的9.6％，這主要是由於購買了主要由金妮·梅發行的被歸類為可供出售的住宅抵押貸款支持證券。更多詳情請參閲 “投資證券組合” 部分。
•截至2024年6月30日，股東權益總額與2024年3月31日相比增加了1,060萬美元，達到67億美元。監管資本保持強勁，截至2024年6月30日，山谷和銀行的比率均超過了所有資本充足率要求。2024年6月，我們完成了一項合成信用風險轉移交易，其中包括信用違約互換，截至2024年6月30日，我們18億美元汽車貸款組合中的約15億美元相關。儘管我們在資產負債表上保留了汽車貸款，而且該交易對我們的貸款損失備抵沒有影響，但新的信貸保障大幅減少了與這些用於監管資本目的的貸款相關的風險加權資產。因此，截至2024年6月30日，Valley的風險資本總額、普通股一級資本和一級資本比率受益了約20個基點。
後續活動。2024年8月5日，Valley發行了600萬股其8.250％的固定利率重置非累積永久優先股C系列，每股無面值，清算優先權為每股25美元。扣除承保折扣、佣金和發行費用後，Valley的淨收益為1.447億美元。更多詳情請參閲合併財務報表附註1和下面的 “資本充足率” 部分。
季度業績。2024年第二季度的淨收益為7,040萬美元，攤薄後每股普通股收益為0.13美元，而2023年第二季度的淨收益為1.391億美元，攤薄後每股普通股收益為0.27美元。與去年同期相比，季度淨收入減少了6,860萬美元，這主要是由於以下變化：
•我們的信貸損失準備金增加了7,600萬美元，這主要是由於分配給商業房地產貸款的量化儲備增加、商業和工業貸款的增長，以及與2024年6月30日抵押品依賴商業貸款重估相關的額外特定儲備金和扣除額；
•淨利息收入減少了1,810萬美元，這是由於存款成本的增加足以抵消新貸款發放和浮動利率貸款收益率的增加；以及
•非利息收入減少了890萬美元，這主要是由與商業貸款交易相關的掉期費用（不包括資本市場費用）的減少和其他收入減少所致，但部分被銀行自有人壽保險收入的增加所抵消。
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部分抵消了以下因素：
•所得税支出減少了2890萬美元，這主要是由於與去年同期相比，2024年第二季度的税前收入減少以及對税收抵免的投資水平增加；以及
•非利息支出減少了550萬美元，這主要是由於工資和員工福利支出中的重組費用減少了1,080萬美元，部分被聯邦存款保險公司評估費的上漲所抵消。
有關上述項目和其他不經常出現的非核心項目影響我們2024年第二季度業績的更多詳情，請參閲下面的 “淨利息收入”、“非利息收入”、“非利息支出” 和 “所得税” 部分。
美國經濟狀況。在2024年第二季度，實際國內生產總值年增長率為2.8％，而2024年第一季度增長1.4％。增長是由個人消費、政府支出和非住宅固定投資推動的。或者，住宅固定投資和淨出口下降。此外，大多數通貨膨脹指標繼續反映出本季度價格壓力的緩和。通貨膨脹率在2024年第二季度降至3.0％，而2024年第一季度為3.5％。
2024年6月，美聯儲指出，經濟活動穩健，就業增長依然強勁，通貨膨脹率雖然居高不下，但繼續以温和的速度減速。因此，美聯儲決定將聯邦基金利率的目標區間維持在5.25％至5.50％之間。此外，美聯儲發佈了最新的經濟預測摘要，該摘要顯示，到2024年底，參與者對聯邦基金利率的預期中位數為5.1％。但是，2024年7月的就業報告低於預期，這增加了市場參與者對美聯儲可能降息的預期，包括在2024年9月的下一次委員會會議上。
10年期美國國債收益率在2024年第二季度末為4.36％，與2024年第一季度相比高出16個基點；2年期美國國債收益率在2024年第二季度末為4.71％，與2024年第一季度相比上漲12個基點。
從2024年3月31日到2024年6月30日，美國所有商業銀行的貸款和租賃總額增長了0.6％。同期，商業和工業貸款增長了1.3％，而商業房地產貸款下降了0.3％。在2024年第二季度，銀行報告稱，大多數商業貸款產品的承保標準有所放寬，這可能會支持未來幾個月的貸款增長。但是，銀行繼續報告説，對商業和工業房地產貸款的需求仍然疲軟。
儘管美聯儲對抗通貨膨脹的努力略有進展，但有幾個因素，包括但不限於新的和擬議的銀行監管行動、收益率曲線倒置、勞動力市場的潛在疲軟、通貨膨脹和利率上升、即將到來的美國總統大選和地緣政治衝突為美國經濟未來發展道路增加了更高的不確定性，並造成了充滿挑戰的銀行運營環境。正如本MD&A所強調的那樣，如果這些狀況持續或進一步惡化，它們可能會對我們的銀行客户和財務業績產生不利影響。
存款和其他借款
與2024年第一季度相比，2024年第二季度的平均存款總額增加了8.072億美元，達到494億美元，這要歸因於平均計息存款和無息存款分別增加了7.668億美元和4,040萬美元。平均定期存款餘額增加了7.12億美元，這主要是由於我們在2024年第二季度越來越多地使用間接客户（即經紀的）存款證作為資金來源。平均無息存款；儲蓄、即期存款和貨幣市場存款；以及所代表的定期存款
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2024年第二季度分別約佔存款總額的23％、50％和27％，而2024年第一季度分別佔存款總額的23％、51％和26％。
截至2024年6月30日，存款的實際期末餘額從2024年3月31日增加10億美元至501億美元，這主要是由於定期存款增加了15億美元，但部分被儲蓄、NOW和貨幣市場存款減少的3.498億美元以及無息存款減少1.556億美元所抵消。定期存款的增加主要是由於間接客户存款證增加了17億美元。非計息存款和儲蓄、NOW和貨幣市場存款餘額自2024年3月31日起在2024年6月30日有所下降，部分原因是某些直接商業客户存款賬户的期末波動。在2024年第二季度，管理層進行了公允價值互換交易，總名義價值約為4億美元，這將有效地從2025年第一季度開始將其固定利率間接存款證投資組合的一部分轉換為浮動利率（更多細節見合併財務報表附註12）。截至2024年6月30日，非計息存款、儲蓄、即期存款和貨幣市場存款以及定期存款分別約佔存款總額的22％、49％和29％，而截至2024年3月31日，這一比例分別佔存款總額的23％、51％和26％。
下表按到期日列出了截至2024年6月30日的未投保存款證：
2024年6月30日
 （以千計）
不到三個月$677,697
三到六個月518,046
六到十二個月712,456
超過十二個月191,387
總計$2,099,586
截至2024年6月30日，估計未投保存款總額，不包括政府抵押存款和公司間存款（即合併中沖銷的存款），總額約為110億美元，佔存款總額的22％，而截至2024年3月31日為115億美元，佔存款總額的24％。
儘管我們在2024年6月30日維持了多元化的商業和消費者存款基礎，但由於市場競爭、美國國債等有吸引力的投資選擇以及其他因素，存款收集舉措和我們目前的存款基礎可能仍面臨挑戰。因此，我們無法保證我們能夠將存款水平維持在或接近 2024 年 6 月 30 日公佈的水平。管理層持續監控流動性和所有可用資金來源，包括下文討論的非存款借款。有關其他信息，請參閲本 MD&A 的 “流動性和現金需求” 部分。
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下表列出了所示期間的平均短期和長期借款：
三個月已結束六個月已結束
2024年6月30日2024 年 3 月 31 日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
（以千計）
平均短期借款：
FHLB 的進展$29,396$1,470,879$3,656,593$750,137$3,088,445
根據回購協議出售的證券63,71067,00099,32765,35599,436
購買的聯邦資金4,396—122,5372,198156,188
總計 $97,502$1,537,879$3,878,457$817,690$3,344,069
平均長期借款：
FHLB 的進展$2,624,937$1,930,702$1,523,500$2,277,819$1,201,068
次級債務637,019638,008759,334637,514757,165
向資本信託基金髮行的初級次級債券57,23957,15256,89357,19656,848
總計$3,319,195$2,625,862$2,339,727$2,972,529$2,015,081
與2024年第一季度相比，2024年第二季度的平均短期借款減少了14億美元，這主要是由於我們的平均資金來源組合從短期fHLB預付款轉向間接客户定期存款。與2024年第一季度相比，平均長期借款（包括向資本信託發行的次級次級債券，在合併財務狀況表中單獨列報）增加了6.933億美元，這主要是由於2024年3月初發行的總額為10億美元的fHLB新預付款。截至2024年6月30日，新的FHLB長期借款的加權平均利率為4.54％，加權平均剩餘合同期限為3.3年。
與2024年3月31日相比，截至2024年6月30日，短期借款的實際期末餘額減少了1150萬美元，至6,380萬美元，這主要是由於根據回購協議出售的證券略有下降。截至2024年6月30日，長期借款總額為33億美元，與2024年3月31日相比也相對保持不變。
非公認會計準則財務指標
下表列出了選定的業績指標、其比較的非公認會計準則衡量標準以及（非公認會計準則）在所述期間的效率比率。Valley認為，非公認會計準則財務指標為管理層和投資者提供了有用的補充信息，幫助他們瞭解Valley的基本運營業績、業務和業績趨勢，並可能有助於將我們當前和以前的業績與金融服務行業其他公司的表現進行比較。管理層利用這些措施進行內部規劃、預測和分析。管理層認為，Valley對這些補充信息的介紹和討論，以及隨之而來的與GAAP財務指標的對賬，也使投資者能夠以與管理層相似的方式看待業績。不應孤立地考慮這些非公認會計準則財務指標，以替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。這些非公認會計準則財務指標的計算方式也可能與其他公司披露的類似指標不同。
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下表顯示了我們的年化績效比率：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
精選績效指標（以千美元計）
GAAP 衡量標準：
淨收入，如報告所示$70,424$139,060$166,704$285,611
平均資產回報率0.46%0.90%0.54%0.94%
平均股東權益回報率4.178.504.958.80
非公認會計準則指標：
經調整後的淨收益$71,643$147,081$171,091$301,611
調整後的平均資產回報率 0.47%0.95%0.56%0.99%
調整後的平均股東權益回報率 4.248.995.089.29
平均有形股東權益回報率（ROATE）5.9512.377.0712.87
旋轉，如調整所示6.0513.097.2513.59
效率比，經調整後59.6255.5959.3654.69
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
每股普通股數據：
每股普通股賬面價值（GAAP）$12.82$12.79
每股普通股的有形賬面價值（非公認會計準則）8.878.79
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調整後的淨收入計算如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以千計）
報告的淨收入（GAAP）$70,424$139,060$166,704$285,611
非公認會計準則調整：
添加：聯邦存款保險公司特別評估 (1)
1,363—8,757—
添加：可供出售和持有至到期債務證券的虧損，淨額 (2)
491133
添加：重組費用 (3)
33411,18295411,182
增加：可供出售證券的信用損失準備金 (4)
———5,000
添加：與合併相關的費用 (5)
———4,133
減去：商業溢價融資貸款部門的出售收益 (6)
——(3,629)—
對淨收益的非公認會計準則調整總額$1,701$11,191$6,093$20,348
與非公認會計準則調整相關的所得税調整 (7)
(482)(3,170)(1,706)(4,348)
調整後的淨收益（非公認會計準則）$71,643$147,081$171,091$301,611
(1)
包含在聯邦存款保險公司的保險費用中。
(2)
包括在證券交易收益中，淨額。
(3)
代表工資和員工福利支出中與裁員相關的遣散費。
(4)
包含在可供出售和持有至到期證券的信貸損失準備金中（不允許納税）。
(5)
代表 2023 年第一季度的工資和員工福利支出。
(6)
包含在出售資產的淨（虧損）收益中。
(7)
使用適用時期內適當的混合法定税率計算。
除了上表中用於計算淨收益的項目外，我們的淨收入還不時受到貸款銷售、財富管理和信託費用以及資本市場費用淨收益水平波動的影響。這些金額在不同時期之間可能有很大差異，這要歸因於發放的住宅抵押貸款的金額和時間、經紀和税收抵免投資諮詢活動以及商業貸款客户對某些利率互換產品的需求等因素。有關更多詳情，請參閲下面的 “非利息收入” 部分。
調整後的平均資產年化回報率是通過將調整後的淨收入除以平均資產計算得出的，如下所示：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以千美元計）
調整後的淨收益（非公認會計準則）$71,643$147,081$171,091$301,611
平均資產$61,518,639$61,877,464$61,387,754$60,877,792
調整後的平均資產年化回報率（非公認會計準則）0.47%0.95%0.56%0.99%
57


調整後的平均股東權益年化回報率是通過調整後的淨收入除以平均股東權益計算得出的，如下所示：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以千美元計）
調整後的淨收益（非公認會計準則）$71,643$147,081$171,091$301,611
平均股東權益$6,753,981$6,546,452$6,739,838$6,493,627
調整後的平均股東權益年化回報率（非公認會計準則）4.24%8.99%5.08%9.29%
ROATE和調整後的ROATE的計算方法是將淨收入和調整後的淨收益分別除以平均股東權益減去平均商譽和平均其他無形資產，如下所示：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千美元計）
報告的淨收入（GAAP）$70,424$139,060$166,704$285,611
調整後的淨收益（非公認會計準則）71,643147,081171,091301,611
平均股東權益（GAAP）$6,753,981$6,546,452$6,739,838$6,493,627
減去：平均商譽和其他無形資產2,016,7662,051,5912,020,8832,056,487
平均有形股東權益（非公認會計準則）$4,737,215$4,494,861$4,718,955$4,437,140
年化回報率（非公認會計準則）5.95%12.37%7.07%12.87%
調整後的年化回報率（非公認會計準則）6.05%13.09%7.25%13.59%
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效率比的計算方法如下：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千美元計）
報告的非利息支出總額（GAAP）$277,497$282,971$557,807$555,137
減去：聯邦存款保險公司特別評估 (1)
1,363—8,757—
減去：重組費用 (2)
33411,18295411,182
減去：税收抵免投資的攤銷5,7915,01811,3539,271
減去：與合併相關的費用 (3)
———4,133
調整後的非利息支出總額（非公認會計準則）$270,009$266,771$536,743$530,551
報告的淨利息收入（GAAP）401,685419,765795,233855,785
報告的非利息收入總額（GAAP）51,21360,075112,628114,374
添加：可供出售和持有至到期債務證券的虧損，淨額 (4)
491133
減去：商業溢價融資貸款部門的出售收益 (5)
——(3,629)—
調整後的總營業收入（非公認會計準則）$452,902$479,849$904,243$970,192
效率比（非公認會計準則）59.62%55.59%59.36%54.69%
(1)
包含在聯邦存款保險公司的保險費用中。
(2)
代表工資和員工福利支出中與裁員相關的遣散費。
(3)
代表 2023 年第一季度的工資和員工福利支出。
(4)
包括在證券交易收益中，淨額。
(5)
包含在資產出售的（虧損）收益中，淨額。
普通股每股有形賬面價值的計算方法是將股東權益減去優先股、商譽和其他無形資產除以已發行普通股，如下所示：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
 （以千美元計，股票數據除外）
已發行普通股509,205,014507,709,927
股東權益 (GAAP)$6,737,737$6,701,391
減去：優先股209,691209,691
減去：商譽和其他無形資產2,012,5802,029,267
有形普通股股東權益（非公認會計準則）$4,515,466$4,462,433
每股普通股賬面價值（GAAP）$12.82$12.79
每股普通股的有形賬面價值（非公認會計準則）$8.87$8.79
淨利息收入
2024年第二季度按等值税計算的淨利息收入為4.030億美元，與2024年第一季度相比增加了810萬美元，與2023年第二季度相比減少了1,830萬美元。與2024年第一季度相比，2024年第二季度按等值税計算的利息收入增加了480萬美元，至8.348億美元，這主要是由於在可供出售證券投資組合中進行定向投資購買的額外利息收入，以及2024年第二季度銀行的平均隔夜計息存款增加。平均貸款收益率的提高也促進了利息收入的增加，但被2024年第二季度平均貸款餘額下降的影響所抵消，這主要是由2024年第一季度和2024年4月出售某些商業貸款造成的。與2024年第一季度相比，2024年第二季度的利息支出總額減少了330萬美元，至4.318億美元，主要是
59


這是由於更多地利用長期FHLB借款和間接客户定期存款作為流動性資金來源，以及從2024年3月開始，成本較高的短期fHLB借款有所減少。
與2023年第二季度相比，2024年第二季度的平均利息收入資產減少了5.789億美元，至568億美元，這主要是由於隔夜持有的平均計息現金減少了14億美元，因為我們的過剩流動性在2023年銀行倒閉後被提高到更正常的水平。平均貸款餘額增加5.630億美元，部分抵消了平均計息現金的減少，這主要是由自2023年6月30日以來的有機商業貸款增長以及2024年第二季度可供出售投資組合的購買活動所產生的平均投資證券的增加所推動的。與2024年第一季度相比，平均利息收入資產在2024年第二季度增加了1.542億美元。增長主要是由平均應納税投資和平均隔夜計息現金餘額分別增長2.841億美元和1.003億美元推動的，平均貸款餘額下降2.257億美元，部分抵消了平均貸款餘額下降的2.257億美元。平均貸款下降的主要原因是（1）2024年3月通過貸款參與協議按面值出售了1.965億美元的商業房地產和建築貸款；（2）出售了與2024年2月出售我們的優質融資貸款部門相關的9,360萬美元的商業和工業貸款；（3）在2024年4月按面值出售了3,410萬美元的建築貸款，部分被（4）有機貸款增長所抵消 2024 年第二季度。
與2023年第二季度相比，2024年第二季度的平均計息負債增加了6.506億美元，至416億美元，這主要是由於平均計息存款和長期借款分別增加了35億美元和9.795億美元，但平均短期借款減少38億美元部分抵消了這一點。平均定期存款的增加主要是由於自2023年6月30日以來聯邦存款保險公司全額保險的間接客户存款證的使用量增加以及直接零售存款證計劃的成功，而平均長期借款的增加主要是由於2024年3月初FHLB的幾筆新預付款，總額為10億美元。與2024年第一季度相比，2024年第二季度的平均計息負債僅增加了1,980萬美元，平均計息存款和長期借款分別增加了7.668億美元和6.933億美元，但被平均短期借款減少的14億美元所抵消。請參閲上文 “執行摘要” 部分中 “存款和其他借款” 下的更多信息。
2024年第二季度按等值税計算的淨利率為2.84％，較2024年第一季度的2.79％增長了5個基點，較2023年第二季度的2.94％下降了10個基點。與2024年第一季度相比，這一增長主要是由平均利息收益資產收益率提高和平均計息負債成本下降共同推動的。關聯季度的平均利息收益資產收益率增長了2個基點至5.88％，這主要是由於2024年第二季度高收益的投資購買和新的貸款發放。與2024年第一季度相比，2024年第二季度的平均計息負債的總成本下降了4個基點，至4.15％，這主要是由於成本較高的短期FHLB借款和政府銀行非到期存款賬户餘額的減少。2024年第二季度，我們的平均存款總成本為3.18％，而2024年第一季度和2023年第二季度的平均存款成本分別為3.16％和2.45％。
根據我們的最新模型估計，與2024年第二季度相比，2024年第三和第四季度的淨利息收入每季度增長1.5％至3.0％之間。儘管我們仍然樂觀地認為，與2024年第二季度相比，我們的淨利息收入將在2024年剩餘時間內繼續穩定和增長，但我們的預測包括一些不確定的假設，包括市場利率水平的變化。因此，我們無法保證我們的淨利息收入或利潤率將保持在2024年第二季度報告的水平。有關利率相關風險的詳細討論，請參閲第一部分第1A項。我們的年度報告中的 “風險因素”。
60


下表反映了截至2024年6月30日、2024年3月31日和2023年6月30日的三個月淨利息收入的組成部分：

平均資產、負債和股東權益的季度分析，以及
按等值税計算的淨利息收入
 三個月已結束
 2024年6月30日2024 年 3 月 31 日2023年6月30日
 平均值
平衡		利息平均值
費率		平均值
平衡		利息平均值
費率		平均值
平衡		利息平均值
費率
 （以千美元計）
資產
賺取利息的資產：
貸款 (1) (2)
$50,020,901$770,9876.17%$50,246,591$771,5776.14%$49,457,937$715,1955.78%
應納税投資 (3)
5,379,10146,8013.485,094,97842,6253.355,065,81239,4363.11
免税投資 (1) (3)
575,2726,0754.22579,8426,0714.19629,3427,0624.49
銀行計息存款797,67610,9025.47697,3869,6825.552,198,71727,2764.96
賺取利息的資產總額56,772,950834,7655.8856,618,797829,9555.8657,351,808788,9695.50
信用損失備抵金(477,373)(450,331)(446,098)
現金和銀行應付款421,026439,176415,075
其他資產4,972,1814,805,0014,709,061
可供出售證券的未實現收益，淨額(170,145)(155,775)(152,382)
總資產$61,518,639$61,256,868$61,877,464
負債和股東權益
計息負債：
儲蓄、NOW 和貨幣市場存款$24,848,266$231,5973.73%$24,793,452$232,5063.75%$22,512,128$164,8432.93%
定期存款13,311,381160,4424.8212,599,395151,0654.8012,195,479125,7644.12
計息存款總額38,159,647392,0394.1137,392,847383,5714.1034,707,607290,6073.35
短期借款97,5026912.831,537,87920,6125.363,878,45750,2075.18
長期借款 (4)
3,319,19539,0514.712,625,86230,9254.712,339,72726,8804.60
計息負債總額41,576,344431,7814.1541,556,588435,1084.1940,925,791367,6943.59
無息存款11,223,56211,183,12712,756,862
其他負債1,964,7521,791,4581,648,359
股東權益6,753,9816,725,6956,546,452
負債和股東權益總額$61,518,639$61,256,868$61,877,464
淨利息收入/利率差 (5)
$402,9841.73%$394,8471.67%$421,2751.91%
等值税額調整(1,299)(1,299)(1,510)
淨利息收入，如報告所示$401,685$393,548$419,765
淨利率 (6)
2.83%2.78%2.93%
等值税效應0.010.010.01
按完全等值税計算的淨利率 (6)
2.84%2.79%2.94%
61


六個月已結束
2024年6月30日2023年6月30日
平均餘額利息平均費率平均餘額利息平均費率
（以千美元計）
資產
賺取利息的資產：
貸款 (1) (2)
$50,133,746$1,542,5646.15%$48,663,070$1,370,4465.63%
應納税投資 (3)
5,237,04089,4263.425,049,56376,9103.05
免税投資 (1) (3)
577,55712,1464.21626,26113,8004.41
銀行計息存款747,53120,5845.512,023,90049,4814.89
賺取利息的資產總額56,695,8741,664,7205.8756,362,7941,510,6375.36
信用損失備抵金(463,852)(456,410)
現金和銀行應付款430,101429,957
其他資產4,888,5904,705,742
可供出售證券的未實現收益，淨額(162,959)(164,291)
總資產$61,387,754$60,877,792
負債和股東權益
計息負債：
儲蓄、NOW 和貨幣市場存款$24,820,859$464,1033.74%$22,948,425$315,6082.75%
定期存款12,955,388311,5074.8110,973,830206,0623.76
計息存款總額37,776,247775,6104.1133,922,255521,6703.08
短期借款817,69021,3035.213,344,06984,1565.03
長期借款 (4)
2,972,52969,9764.712,015,08146,0784.57
計息負債總額41,566,466866,8894.1739,281,405651,9043.32
無息存款11,203,34413,387,299
其他負債1,878,1061,715,461
股東權益6,739,8386,493,627
負債和股東權益總額$61,387,754$60,877,792
淨利息收入/利率差 (5)
$797,8311.70%$858,7332.04%
等值税額調整(2,598)(2,948)
淨利息收入，如報告所示$795,233$855,785
淨利率 (6)
2.81%3.04%
等值税效應0.000.01
按完全等值税計算的淨利率 (6)
2.81%3.05%
_____________

(1) 利息收入按等值税率列報，採用21％的聯邦税率。
(2) 貸款是扣除未賺取收入後的貸款，包括非應計貸款。
(3) 被歸類為AFS的證券的收益率基於歷史平均攤銷成本。
(4) 包括向資本信託發行的初級次級次級債券，這些債券在合併信託中單獨列報
財務狀況表。
(5) 利差代表利息資產的平均收益率與計息負債的平均成本之間的差額，按完全等值的税率列報。
（6）淨利息收入佔平均利息收入資產總額的百分比。
下表顯示了計息資產和計息負債數量的變化以及我們對此類資產和負債的賺取和支付的利率的變化對淨利息收入的相對影響。數量和費率變動共同產生的差異按每個類別變動的絕對美元數額按比例分配給各類別。

62


按等值税計算的淨利息收入的變化
 截至2024年6月30日的三個月
與 2023 年 6 月 30 日相比		與 2023 年 6 月 30 日相比，截至 2024 年 6 月 30 日的六個月
 改變
由於
音量		改變
由於
費率		總計
改變		改變
由於
音量		改變
由於
費率		總計
改變
 （以千計）
利息收入：
貸款*$8,220$47,572$55,792$42,361$129,757$172,118
應納税投資2,5384,8277,365(23,288)35,80412,516
免税投資*(586)(401)(987)(1,042)(612)(1,654)
銀行計息存款(18,905)2,531(16,374)(34,489)5,592(28,897)
利息收入增加總額（減少）
(8,733)54,52945,796(16,458)170,541154,083
利息支出：
儲蓄、NOW 和貨幣市場存款18,39248,36266,75427,464121,031148,495
定期存款12,19022,48834,67841,29664,149105,445
短期借款(33,818)(15,698)(49,516)(65,719)2,866(62,853)
長期借款和次級債券11,50966212,17122,5011,39723,898
利息支出總額增加
8,27355,81464,08725,542189,443214,985
淨利息收入減少總額$(17,006)$(1,285)$(18,291)$(42,000)$(18,902)$(60,902)
*利息收入按等值税率列報，使用21％作為聯邦税率。
非利息收入
非利息收入分別佔截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月總利息收入加上非利息收入的5.8％和7.1％，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月總利息收入加上非利息收入的6.3％和7.1％。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，非利息收入與2023年同期相比減少了890萬美元和170萬美元。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的非利息收入的組成部分：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千計）
財富管理和信託費$13,136$11,176$31,066$20,763
保險佣金3,9583,1396,2095,559
資本市場7,77916,96713,44927,859
存款賬户的服務費11,21210,54222,46121,018
證券交易收益，淨額321752595
貸款服務費2,6912,7025,8795,373
貸款銷售收益，淨額8841,2402,5021,729
出售資產的（虧損）收益，淨額(2)1613,692285
銀行擁有的人壽保險4,5452,4437,7805,027
其他7,00711,48819,53826,166
非利息收入總額$51,213$60,075$112,628$114,374
63


與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，財富管理和信託費用收入分別增加了200萬美元和1,030萬美元。與之相比有所增加
2023年第二季度主要是由更高的經紀費推動的。截至2024年6月30日的六個月中，這一增長主要是由於我們的税收抵免諮詢子公司產生的成功費和其他相關定期收入增加，以及經紀費的增加。由於我們的經紀交易商子公司的客户交易量增加，2024年第二季度的經紀費用增加了120萬美元，至610萬美元，截至2024年6月30日的六個月與2023年同期相比增加了260萬美元，至1,230萬美元。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，資本市場收入分別減少了920萬美元和1,440萬美元，這主要是由於利率互換交易量下降以及由此產生的與商業貸款客户相關的費用以及銀團貸款費用降低。
截至2024年6月30日的六個月中，資產銷售淨收益與2023年同期相比增加了340萬美元，這主要是由於我們在2024年第一季度出售商業溢價融資貸款業務的淨收益為360萬美元。
由於標的投資證券表現改善，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與2023年同期相比，銀行自有人壽保險收入分別增加了210萬美元和280萬美元。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他非利息收入分別減少了450萬美元和660萬美元。與之相比有所下降
2023年第二季度部分歸因於與2024年6月30日某些權益法投資估值下降相關的淨虧損。截至2024年6月30日的六個月中，下降的主要原因是2023年同期的訴訟追回了270萬美元，在較小程度上，某些權益法投資的估值下降。
非利息支出
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的非利息支出分別減少了550萬美元和270萬美元。下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的非利息支出的組成部分：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2024202320242023
 （以千計）
工資和員工福利支出$140,815$149,594$282,646$294,580
淨佔用費用24,25225,94948,57549,205
技術、傢俱和設備費用35,20332,47670,66568,984
聯邦存款保險公司保險評估14,44610,42632,68219,581
其他無形資產的攤銷8,5689,81217,98020,331
專業和法律費用17,93821,40634,40338,220
税收抵免投資的攤銷5,7915,01811,3539,271
其他30,48428,29059,50354,965
非利息支出總額$277,497$282,971$557,807$555,137
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的工資和員工福利支出分別減少了880萬美元和1190萬美元。2024年兩個時期的下降主要歸因於2023年第二季度確認的1,120萬美元的重組費用，其中包括與裁員相關的遣散費，但部分被勞動力成本的正常增長和遞延薪酬的下降所抵消。截至2024年6月30日的六個月的淨下降也是由於與合併相關的成本，
64


主要包括遣散費和留用補償，截至2023年6月30日的六個月中，總額為410萬美元。
截至2024年6月30日的三個月，淨入住費用與2023年同期相比減少了170萬美元，這主要是由於建築物維修和公用事業費用減少。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，技術、傢俱和設備支出分別增加了270萬美元和170萬美元，這主要是由於技術投資的增加，但部分被設備維護和維修費用的減少所抵消。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，聯邦存款保險公司的保險評估費用分別增加了400萬美元和1310萬美元，部分原因是截至2024年6月30日的三個月和六個月中與聯邦存款保險公司特別評估相關的額外估計支出分別為140萬美元和880萬美元。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，專業和律師費分別減少了350萬美元和380萬美元。這兩個時期的下降主要歸因於技術管理服務和諮詢費用的減少，但部分被較高的律師費所抵消。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他非利息支出分別增加了220萬美元和450萬美元，這主要是由於與衍生品交易相關的抵押品的利息費用增加以及與2024年6月執行的貸款信用風險轉移交易（包括信用違約互換）相關的成本。總交易成本包括40萬美元的一次性費用和2024年第二季度其他支出中記錄的110萬美元保費支出。據估計，在2024年的剩餘時間內，與信貸保護相關的保費支出約為600萬美元。
所得税
2024年第二季度的所得税支出總額為2,290萬美元，而2024年第一季度和2023年第二季度的所得税支出分別為3,320萬美元和5180萬美元。我們在2024年第二季度、2024年第一季度和2023年第二季度的有效税率分別為24.5％、25.6％和27.1％。與2024年第一季度和2023年第二季度相比，有效税率的下降主要是由於税前收入減少和税收抵免投資增加。
公認會計原則要求，前一年度對税收狀況的判斷或衡量標準的任何變化都應視為該變更發生季度的離散事件，而不是被視為當年有效税率的變化。我們遵守這些税收指導方針可能會導致未來季度和年度期間的有效所得税税率波動。可能影響管理層判斷的因素包括收入、税收法律法規和税收籌劃策略的變化。根據目前獲得的信息，我們預計截至2024年12月31日的全年有效税率將為25％至26％。
運營細分市場
Valley在由個人銀行和商業銀行組成的運營部門下管理其業務運營。未分配給運營部門的活動包含在財政部和公司其他部門中。定期審查每個運營部門的資產增長、對所得税前收入的貢獻、平均利息收益資產的回報率和減值（如果事件或情況表明可能無法實現賬面金額）。Valley定期評估其戰略計劃、運營和報告結構，以確定其運營部門，並且在2024年上半年確定沒有必要對運營部門進行任何更改。
每個運營部門的會計以及財資和公司其他部門的會計包括內部會計政策，旨在衡量一致和合理的財務報告，並可能導致收入和支出衡量標準與公認會計原則下的金額有所不同。每個細分市場的財務報告都包含與Valley的業務相一致的分配和報告，這些分配和報告不一定與其他任何細分市場的財務報告相提並論
65


金融機構。此外，管理結構或分配方法和程序的變化可能會導致報告的分部財務數據的變化。
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月Valley運營部門以及財資和其他公司的財務數據：
 截至2024年6月30日的三個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產$9,839,291$40,181,610$6,752,049$56,772,950
所得税前收入（虧損）15,702130,736(53,107)93,331
平均利息收入資產回報率（税前）0.64%1.30%(3.15)%0.66%
 截至2023年6月30日的三個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產$9,638,329$39,819,608$7,893,871$57,351,808
所得税前收入（虧損）12,282230,942(52,405)190,819
平均利息收入資產回報率（税前）0.51%2.32%(2.66)%1.33%
更多細節見合併財務報表附註15。
個人銀行板塊
截至2024年6月30日，個人銀行板塊佔我們貸款組合的18.0％，主要包括住宅抵押貸款和汽車貸款，在較小程度上還包括房屋淨值貸款、有擔保的個人信貸額度和其他消費貸款（包括信用卡貸款）。住宅抵押貸款組合（截至2024年6月30日，佔我們貸款組合的11.2％）的期限取決於市場利率水平的變動和預計的預還款速度。汽車貸款組合（截至2024年6月30日，佔貸款總額的3.5％）的加權平均期限相對不受市場利率變動的影響。但是，由於汽車市場信貸的可用性以及消費者對購買新車或二手車的需求，平均壽命可能會受到新貸款的影響。個人銀行業務還包括財富管理和保險服務部，由信託、資產管理、經紀、保險和税收抵免諮詢服務組成。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，個人銀行業的平均利息收入資產增加了2.01億美元，至98億美元。這一增長主要是由於過去12個月中來自投資而非出售的新住宅抵押貸款量，以及平均汽車貸款餘額的增加，在較小程度上，這是由於平均汽車貸款餘額的增加。
與2023年第二季度相比，個人銀行板塊產生的所得税前收入在2024年第二季度增加了340萬美元，達到1,570萬美元，這主要是由非利息收入和淨利息收入的增加共同推動的，但部分被內部轉賬支出的增加和貸款損失準備金的增加所抵消。非利息收入增加了410萬美元，這主要是由於某些私人銀行客户產生的經紀費。請參閲本MD&A的 “非利息收入” 部分的更多詳細信息。該細分市場的淨利息收入增加了300萬美元，這主要是由於新貸款和可調整貸款的利率上升，但很大程度上被利率上升所推動的融資成本增加所抵消。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的貸款損失準備金增加了130萬美元，這主要是由於貸款增長。更多詳情請參閲本MD&A的 “信用損失備抵金” 部分。
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與2023年第二季度相比，2024年第二季度個人銀行投資組合的淨利率增長了7個基點，至1.86％，這主要是由於平均貸款收益率提高了56個基點，但與我們的資金來源相關的成本增加了49個基點，部分抵消了這一點。我們融資成本的增加主要是由2024年第二季度我們大多數有息存款產品的利率提高所推動的。貸款收益率增長了56個基點，主要是由於我們的投資組合中新貸款量和可調利率貸款的收益率更高。2024年第二季度，我們的平均存款總成本為3.18％，而2023年第二季度為2.45％。有關我們的淨利率和資金來源的更多詳細信息，請參閲上面的 “執行摘要” 和 “淨利息收入” 部分。
2024年第二季度個人銀行板塊所得税前的平均利息收入資產回報率為0.64％，而2023年第二季度為0.51％。
商業銀行板塊
商業銀行板塊包括浮動利率和可調利率的商業和工業貸款和建築貸款，以及固定利率的業主自用貸款和商業房地產貸款。由於投資組合的利率特徵，商業銀行是Valley的運營板塊，對市場利率變動最為敏感。截至2024年6月30日，商業和工業貸款總額約為95億美元，佔貸款組合總額的18.8％。截至2024年6月30日，商業房地產貸款和建築貸款總額為318億美元，佔貸款組合總額的63.2％。
與2023年第二季度相比，截至2024年6月30日的三個月，商業銀行板塊的平均利息收益資產增加了3.620億美元，達到402億美元，這主要是由於過去12個月期間的有機貸款增長，主要來自商業房地產貸款組合。
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，商業銀行的所得税前收入減少了1.002億美元，至1.307億美元，這主要是由於信貸損失準備金增加、淨利息收入減少和內部轉賬支出增加共同造成的。與2023年同期相比，信貸損失準備金增加了7,450萬美元，至7,730萬美元，這主要是由於分配給商業房地產貸款的量化儲備增加、商業和工業貸款的增長，以及與2024年6月30日抵押品依賴商業貸款重估相關的額外特定儲備金和扣除額。詳情請參閲本MD&A的 “貸款信貸損失備抵金” 部分。與2023年同期相比，該板塊2024年第二季度的淨利息收入減少了1,070萬美元，至3.554億美元，這主要是由於融資成本上漲和收益率曲線倒置。與2023年第二季度相比，截至2024年6月30日的三個月，內部轉賬支出也增加了1,110萬美元，至1.216億美元。
與2023年第二季度相比，該細分市場的淨利率在2024年第二季度下降了15個基點，至3.53％，這是由於我們的資金來源成本增加了49個基點，但平均貸款收益率增長了34個基點，部分抵消了這一點。
截至2024年6月30日的三個月，商業銀行板塊所得税前的平均利息收入資產回報率為1.30％，而2023年同期為2.32％。
財資和企業其他
財政部和企業其他業務主要由財政部管理的AFS和htM債務證券投資組合組成，這些投資組合主要用於我們貸款部門的流動性管理需求以及由支持職能產生的收入和支出項目，這些項目不能直接歸因於特定細分市場。利息收入是通過投資各種類型的證券（主要包括固定利率證券）和在其他銀行（主要是紐約聯邦銀行）的計息存款產生的。與分行網絡、零售銀行業務的所有其他組成部分以及銀行後臺部門相關的費用由財政部和其他企業部門分配給個人銀行和商業銀行部門。利息支出和內部轉移支出（一般公司費用）使用轉讓定價方法分配給每個運營部門，
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涉及根據每個細分市場在該期間未償還的平均利息收益資產和/或負債的相應組合來分配運營和融資成本。在《財政和企業其他》中披露的其他項目包括AFS和htM證券交易的淨損益、與次級票據相關的利息支出、税收抵免投資的攤銷以及其他非核心項目，包括合併、重組費用和聯邦存款保險公司特別評估費用。
截至2024年6月30日的三個月，財政部和其他公司的平均利息收入資產減少了11億美元，至68億美元，這主要是由於隔夜持有的平均計息現金減少了14億美元，因為我們的過剩流動性在2023年大部分時間因銀行倒閉而有所增加，在2024年恢復到更正常的水平。
在截至2024年6月30日的三個月中，所得税前虧損總額為5,310萬美元，而2023年同期為5,240萬美元。2024年第二季度税前虧損增加702,000美元，主要是由銀行計息存款淨利息收入減少以及非利息收入減少所推動的。這些項目的負面影響在很大程度上被較低的非利息支出和較高的內部轉移收入所抵消。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，非利息支出減少了510萬美元，至2.203億美元。截至2024年6月30日的三個月，內部轉賬收入與2023年同期相比增加了1,420萬美元，至1.514億美元，這是由於同期對個人銀行和商業銀行板塊的管理費用分配增加。請參閲本MD&A的 “非利息收入” 和 “非利息支出” 部分中的更多詳細信息。
與2023年第二季度相比，財政部和其他企業的淨利率在2024年第二季度下降了45個基點，至0.74％，這是由於我們的資金來源成本增加了49個基點，但平均投資收益率增長了4個基點，部分抵消了這一點。
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月Valley運營部門以及財政和企業其他部門的財務數據：
 截至2024年6月30日的六個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產$9,817,377$40,316,369$6,562,128$56,695,874
所得税前收入（虧損）27,872289,357(94,445)222,784
平均利息收入資產的年化回報率（税前）
0.57%1.44%(2.88)%0.79%

 截至2023年6月30日的六個月
 消費者
銀行業		商用
銀行業		財資和企業其他總計
 （以千美元計）
平均利息收入資產$9,557,669$39,105,820$7,699,305$56,362,794
所得税前收入（虧損）24,606461,509(91,580)394,535
平均利息收入資產的年化回報率（税前）
0.51%2.36%(2.38)%1.40%

個人銀行板塊

與2023年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，個人銀行板塊的平均利息收益資產增加了2.597億美元，至98億美元。增長的主要原因是過去12個月中來自投資而非出售的新住宅抵押貸款量，以及有擔保的個人信貸額度的增長，以及平均房屋淨值貸款的增加，在較小程度上，平均房屋淨值貸款的增加。

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截至2024年6月30日的六個月中，個人銀行產生的所得税前收入與2023年同期相比增加了330萬澳元，至2790萬美元，這主要是由非利息收入的增加和貸款損失準備金減少共同推動的，但很大程度上被內部轉移支出的增加和淨利息收入的減少所抵消。非利息收入增加了1,270萬美元，這主要是由於我們的税收抵免諮詢子公司產生的成功費和其他相關定期費用增加，以及某些私人銀行客户產生的經紀費。更多詳情請參閲本MD&A的 “非利息收入” 部分。該板塊的淨利息收入減少了600萬美元，這主要是由於更高的利率推動了融資成本的增加。截至2024年6月30日的六個月中，貸款損失準備金減少了200萬美元，這主要是由於與去年同期相比，貸款增長放緩和經濟前景改善。更多詳情請參閲本MD&A的 “信用損失備抵金” 部分。

截至2024年6月30日的六個月中，個人銀行投資組合的淨利率與2023年同期相比下降了18個基點，至1.76％，這主要是由於與我們的資金來源相關的成本增加了75個基點，但平均貸款收益率增長了57個基點，部分抵消了這一點。在截至2024年6月30日的六個月中，我們大多數計息存款產品的利率上升，以及我們的可調利率和其他借款的組合，推動了我們融資成本的增加。貸款收益率增長了57個基點，主要是由於我們的投資組合中新貸款量和可調利率貸款的收益率更高。有關我們的淨利率和資金來源的更多詳細信息，請參閲上文 “執行摘要” 和 “淨利息收入” 部分中的詳細信息。
截至2024年6月30日的六個月中，個人銀行板塊所得税前的平均利息收入資產回報率為0.57％，而2023年同期為0.51％。
商業銀行板塊

與2023年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，商業銀行板塊的平均利息收益資產增加了12億美元，達到403億美元。這一增長主要是由於過去12個月期間的有機貸款增長，主要來自商業房地產貸款組合。

在截至2024年6月30日的六個月中，商業銀行的所得税前收入與2023年同期相比減少了1.722億美元，至2.894億美元，這主要是由信貸損失準備金和內部轉賬費用增加以及淨利息收入減少所致。在截至2024年6月30日的六個月中，信貸損失準備金與2023年同期相比增加了1.136億美元，至1.195億美元，這主要是由於分配給商業房地產貸款的量化儲備增加、商業和工業貸款的增長，以及與2024年6月30日抵押品依賴商業貸款重估相關的額外特定儲備金和扣除。詳情請參閲本MD&A的 “貸款信貸損失備抵金” 部分。截至2024年6月30日的六個月中，該板塊的淨利息收入與2023年同期相比減少了2,600萬美元，至7.112億美元，這主要是由於融資成本上漲和收益率曲線倒置。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，內部轉賬支出也增加了3,030萬美元，至2.583億美元。請參閲本MD&A的 “非利息收入” 和 “非利息支出” 部分中的更多詳細信息。

截至2024年6月30日的六個月中，該板塊的淨利率與2023年同期相比下降了24個基點至3.53％，這是由於我們的資金來源成本增加了75個基點，但平均貸款收益率增長了51個基點，部分抵消了這一增長幅度。
截至2024年6月30日的六個月中，商業銀行板塊所得税前的平均利息收入資產回報率為1.44％，而2023年同期為2.36％。
財資和企業其他
在截至2024年6月30日的六個月中，財政部和其他公司的平均利息收入資產減少了11億美元，這主要是由於隔夜持有的超額計息現金減少了13億美元
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由於銀行倒閉，流動性在2023年大部分時間裏有所增加，因此在2024年恢復到更加正常的水平。
截至2024年6月30日的六個月中，所得税前虧損總額為9,440萬美元，而2023年同期為9,160萬美元。税前虧損增加290萬美元主要是由銀行計息存款的淨利息收入減少以及非利息收入減少所推動的。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，非利息支出增加了350萬美元，至4.456億美元，這主要是由於聯邦存款保險公司的保險評估費用增加了1310萬美元，但部分被工資和員工福利支出以及專業和律師費的減少所抵消。請參閲本管理與分析報告的 “非利息收入” 和 “非利息支出” 部分的更多詳細信息。這些項目的負面影響在很大程度上被內部轉移收入的增加和信貸損失準備金的減少所抵消。截至2024年6月30日的六個月中，內部轉賬收入與2023年同期相比增加了3,750萬美元，至3.211億美元，這是由於同期對個人銀行和商業銀行板塊的管理費用分配增加。信貸損失準備金減少了480萬美元，這主要是由於Signature Bank在截至2023年6月30日的六個月中發行的一份公司債券的信用相關減值。
截至2024年6月30日的六個月中，財政部和其他公司的淨利率與2023年同期相比下降了67個基點，至0.68％，這是由於我們的資金來源成本增加了75個基點，但平均投資收益率增長了8個基點，部分抵消了這一點。與2023年同期相比，平均投資收益率的提高主要是由新的更高收益投資和保費攤銷支出的減少所推動的，這主要是由於在較高的市場利率環境下本金還款放緩所致。
資產/負債管理
利率風險
我們的成功在很大程度上取決於我們管理利率風險的能力。利率風險可以定義為我們的利率敏感資產和負債對利率變動的敞口。我們的資產/負債管理委員會負責管理此類風險並制定政策，以監控和協調我們的資金來源和使用。由於利率風險因素的不斷變化，資產/負債管理是一個持續的過程。在為我們評估適當的利率風險水平時，管理層在流動性、資本水平和管理層對收入波動敞口的承受能力等所需參數內權衡每項風險管理活動的潛在收益。管理層採取的許多行動都利用公允價值分析，試圖為金融資產及其相關資金來源實現一致的會計和經濟效益。我們主要專注於通過嘗試匹配金融資產和負債的固有風險和現金流來管理利率風險。具體而言，管理層採用多種風險管理活動，例如通過增加或減少二級市場的貸款銷售來優化抵押貸款組合中保留的新住宅抵押貸款發放水平、產品定價水平、新發放的預期到期水平、我們的利息收入資產和計息負債的構成水平以及其他幾項風險管理活動。
我們使用仿真模型來分析淨利息收入對利率變動的敏感性。該模擬模型根據各種利率情景預測12個月內的淨利息收入。該模型基於利率敏感資產和負債的實際到期日和重新定價特徵。該模型納入了某些假設，管理層認為這些假設對於利率變動的影響以及截至2024年6月30日的某些資產和負債的預付款假設是合理的。該模型假設利率將立即發生變化，資產負債表的構成或規模不會發生任何主動變化，也不會採取任何未來管理層為降低這種風險而可能採取的行動。在該模型中，截至2024年6月30日，收益率曲線的預測形狀保持不變。該模型還包括利率互換等利率衍生品的影響。
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我們的仿真模型基於截至2024年6月30日市場普遍的市場利率和預付款速度。儘管預計截至2024年6月30日，Valley的資產負債表規模將保持不變，但在我們的模型中，調整了構成，以反映新的利息收入資產和資金髮放以及利用我們在2024年第二季度實際發放的利率利差。該模型利用2024年6月30日市場利率的即時平行變化。
淨利息收入模擬中使用的假設本質上是不確定的。由於利率變動的頻率和時間以及到期和重新定價類別之間利差的變化，實際結果可能與下表中列出的結果有很大差異。總體而言，我們的淨利息收入受到利率變動以及貸款和投資組合現金流的影響。我們積極管理這些現金流以及我們的負債組合、期限和利率，以優化淨利息收入，同時根據利率的實際或潛在變化來構建資產負債表。此外，我們的淨利息收入受市場競爭水平的影響。競爭會對貸款可達到的利率水平產生負面影響，並增加存款成本，這可能會導致我們在未來時期的淨利率面臨下行壓力。其他因素，包括但不限於收益率曲線的斜率和預計的現金流，將影響我們的淨利息收入業績，並可能提高或降低資產負債表的資產敏感度水平。
凸度是衡量金融工具的期限如何隨着市場利率變化而變化的指標。在不同的利率環境下，我們的投資組合中持有的債券凸度的潛在變動以及貸款組合的期限可能會對我們的淨利息收入產生正面或負面影響。因此，預測淨利息收入的增加或減少可能與下表中反映的結果沒有線性關係。管理層無法保證利率變動對我們淨利息收入的實際影響。
考慮到上述假設，下表反映了管理層對未來12個月淨利息收入變化的預期。儘管該模擬模型中使用了即時和嚴重的利率變化，但我們認為，利率的任何實際變化都可能更加緩慢，因此產生的影響將比下表所示更為温和。
 預計變動量
未來淨利息收入
利率的變化美元
改變		百分比
改變
（以基點為單位）（以千美元計）
+300$140,2148.42%
+20091,8715.52
+10043,7072.62
—100(60,433)(3.63)
—200(115,201)(6.92)
—300(169,593)(10.19)
如上表所述，利率立即下降100個基點，加上資產負債表的規模、組合和比例保持不變，預計未來12個月的淨利息收入將減少3.63％。管理層認為，截至2024年6月30日，我們資產負債表的利率敏感度仍在預期的容忍範圍內。但是，由於多種因素，包括資產負債表策略的潛在變化、收益率曲線的斜率和預計的現金流，未來淨利息收入的敏感度水平可能會增加或降低。



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流動性和現金需求
銀行流動性
流動性衡量了 Valley 滿足其當前和未來現金流需求的能力。我們的目標是提供流動性以滿足貸款需求，償還存款和其他負債，並在所有市場條件下執行資產負債表策略，同時遵守內部控制和收入目標。Valley的流動性計劃由財政部管理，並由資產負債管理委員會和兩個董事會委員會進行例行監督。除其他行動外，財政部積極監測Valley當前的流動性狀況、資金來源和穩定性、可供認捐或出售的資產的可用性、籌集額外資金的機會以及預期的未來資金需求，包括無準備金的承諾水平。
該銀行堅持某些內部流動性衡量標準，包括貸款與存款的比率低於110％，批發融資佔總融資的比率低於25％，如下表所示。管理層保持靈活性，可以在某些操作環境中暫時超過這些閾值。
下表列出了Valley截至2024年6月30日和2023年12月31日的存款貸款和批發融資佔總融資的比率：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
存款貸款100.4%102.0%
批發資金佔總融資比例22.619.5
Valley的短期和長期現金需求包括借款、存款、與租賃相關的付款、資本支出和其他購買承諾下的合同義務。在正常運營過程中，銀行還承擔各種財務義務，包括未來可能需要現金支付的合同義務。管理層認為，通過利用下述各種現金資源，該銀行有能力產生和獲得足夠的現金，以支付到期的短期和長期債務。
在資產負債表的資產方面，該銀行有許多流動資金來源，包括來自銀行的現金和應付款、在銀行（包括紐約聯邦儲蓄銀行）的計息存款和其他來源。
下表彙總了 Valley 的流動資產來源：
6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以千計）
現金和銀行應付款$478,006$284,090
銀行計息存款531,067607,135
交易債務證券3,9793,973
持有至到期債務證券 (1)
204,732194,094
可供出售債務證券 (2)
2,212,0921,296,576
持有待售貸款19,88730,640
流動資產總額$3,449,763$2,416,508
(1) 代表在持有至到期的債務證券投資組合中在90天內到期的證券，或者如果出售（即已償還原始成本基礎的85％），則符合到期日資格的證券。
(2) 包括截至2024年6月30日和2023年12月31日分別向交易對手認捐的約17億美元和8.403億美元的各種投資證券，以支持我們的盈利資產融資策略。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，流動資產總額分別佔利息收入資產的6.1％和4.3％。
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資產方面的其他資金來源來自定期還款的本金和利息以及收到的預付款。截至2024年6月30日，預計未來12個月貸款總額的現金流入約為141億美元。作為任何流動性限制的應急計劃，流動性也可以通過出售我們的貸款組合中符合條件的住宅抵押貸款來獲得，也可以通過暫時削減貸款活動來緩解流動性。我們預計，由於正常的本金還款以及某些證券（主要是住宅抵押貸款支持證券）的預期預付款，截至2024年6月30日，在未來12個月內，總投資組合中的證券將獲得約4.320億美元的本金。
在資產負債表的負債方面，我們利用多種資金來源來滿足流動性需求，包括零售和商業存款、完全由聯邦存款保險公司保險的間接客户存款、抵押市政存款以及短期和長期借款。我們的核心存款基礎通常不包括所有全額保險的間接客户存款以及超過25萬美元的零售存款證，是其中最大的來源。截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度，平均核心存款總額分別約為402億美元和376億美元，佔相應時期平均利息收入資產的70.8％和66.6％。計息存款水平受所提供的利率的影響，而利率通常受我們對資金的需求、資本市場的現行利率、競爭以及管理利率風險敏感度的需求的影響。
除了客户存款外，該銀行還可以獲得隨時可用的借款來源，以補充其當前和預計的資金需求。下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日的未償短期借款：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 （以千計）
FHLB 的進展$—$850,000
根據回購協議出售的證券63,77067,834
短期借款總額$63,770$917,834
下表彙總了該銀行截至2024年6月30日和2023年12月31日估計的未使用可用非存款借款能力：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以千計）
fHLb 借款能力*$9,235,878$13,604,000
未使用的 FrB 折扣窗口*10,162,0008,530,000
商業銀行提供的未使用的聯邦資金額度2,140,0002,140,000
未支配的投資證券1,069,2441,129,000
總計$22,607,122$25,403,000
* 已使用和未使用的FHLb和FrB借款由某些質押證券抵押，包括但不限於美國政府和機構抵押貸款支持證券以及某些房地產和住宅抵押貸款的一攬子合格第一留置權。







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公司流動性
Valley的經常性現金需求主要包括向優先股和普通股股東分紅以及向資本信託發行的次級票據和次級次級債券的利息支出。作為我們持續的資產/負債管理策略的一部分，Valley還可以使用現金回購計劃回購其已發行普通股，或贖回其可贖回的次級債券和次級票據。Valley的現金需求通常由銀行收取的股息來滿足。鑑於該銀行當前的資本水平和當前的盈利業務，如果申報，預計來自該銀行的現金流將足以支付優先股和普通股股息，以及應付給次級票據持有人和資本信託的利息支出。除了從銀行獲得的股息外，Valley還可以利用自己的現金和從外部來源或資本發行中借入的潛在新資金來滿足其現金需求。Valley還有權推遲初級次級債券的利息支付，因此延遲其信託優先證券的分配，延期不超過五年，但不得超過規定的到期日，並受其他條件的約束。
投資證券投資組合
截至2024年6月30日，我們分別擁有6,910萬美元、22億美元和37億美元的股權、AFS債務和HTM債務證券。截至2024年6月30日，我們還擁有400萬美元的交易證券，包括美國國債。AFS和HtM債務證券投資組合構成我們擁有的大部分證券，包括：美國國庫證券、美國政府機構證券、各州和政治分支機構的免税和應納税發行、住宅抵押貸款支持證券、主要由銀行控股公司發行的單一發行人信託優先證券和高質量公司債券。除其他證券外，我們的AFS債務證券包括銀行發行的債券和其他公司債券以及市政特別收入債券等證券，由於不確定的經濟環境及其對證券發行人未來表現的潛在負面影響，這些證券可能會給我們帶來更高的未來減值費用。股票證券包括兩隻公開交易的共同基金、CRA投資以及我們對開發新金融技術的公司以及投資這些公司的合夥企業進行的其他幾項股權投資。我們的CRA和其他股權投資混合了上市實體和私人控股實體。
HtM和AFS債務證券投資組合的主要目的是提供收益和流動性來源，並作為管理利率風險的工具。購買或出售證券的決定基於當前對長期和短期經濟和金融狀況的評估，包括利率環境和財務狀況表的其他組成部分。請參閲本MD&A中其他地方的 “利率敏感度”、“流動性和現金需求” 和 “資本充足率” 部分下的更多信息。
我們會根據既定的資產/負債管理目標、可能影響盈利能力的不斷變化的市場條件以及我們面臨的利率風險水平，不斷評估我們的投資證券投資組合。這些評估可能會導致我們改變部署到投資證券的資金水平，改變投資證券投資組合的構成，並改變主要投資於AFS和htM債務證券投資組合的投資比例。
信貸損失和減值準備金分析
可供出售債務證券。至少每季度對處於未實現虧損頭寸的AFS債務證券進行與信貸損失相關的減值評估。在評估是否存在信用損失時，我們將預計從證券中收取的現金流的現值與證券的攤銷成本基礎進行了比較。如果預計收取的現金流的現值低於證券的攤銷成本基礎，則存在信用損失並記錄信貸損失備抵額，但以公允價值低於攤銷成本基礎的金額為限。未通過信貸損失備抵入賬的公允價值下降，例如市場利率變動導致的下降，通過扣除適用税收的其他綜合收益入賬。
我們已經評估了截至2024年6月30日和2023年12月31日所有處於未實現虧損狀況的AFS債務證券，並確定公允價值的下降主要歸因於市場的變化
74


波動性，由利率和利差因素等因素引起，但不能歸因於信貸質量或其他因素。在2023年第一季度，Valley確認了Signature Bank發行的一筆公司債券的信用相關減值，根據預期現金流的現值與攤銷成本的比較，該證券的信用損失準備金和全額扣除總額為500萬美元。該債券隨後被出售，此次出售在2023年第四季度帶來了869,000美元的收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，AFS債務證券投資組合中沒有確認其他減值。
在收回攤銷成本基礎之前，Valley不打算出售任何處於未實現虧損狀況的AFS債務證券，而且在收回攤銷成本基礎之前，Valley很可能無需出售任何證券。截至2024年6月30日，所有AFS債務證券均未逾期，截至2024年6月30日和2023年12月31日，AFS債務證券沒有信用損失備抵金。
持有至到期的債務證券。Valley使用第三方開發的貼現現金流模型估算有虧損預期的HtM債務證券的預期信貸損失。Valley對HtM投資組合中的某些證券的預期為零虧損，包括美國國庫證券、美國機構證券、金妮·梅、房利美和房地美髮行的住宅抵押貸款支持證券以及抵押市政債券。為了衡量有虧損預期的HtM債務證券的預期信用損失，我們使用了第三方貼現現金流模型。具有共同風險特徵的證券池模型中使用的假設包括違約的歷史生命週期概率和違約時的損失嚴重程度，該模型納入了多個經濟週期的損失歷史數據，以計算個人證券層面的違約情況下的預期信用損失。截至2024年6月30日和2023年12月31日，HtM債務證券扣除總額分別約為110萬美元和120萬美元的信貸損失備抵後。
投資等級。下表中的投資等級反映了截至提交之日第三方對每種證券進行的最新獨立分析，不一定是我們購買證券之日的投資等級。對於許多證券，評級機構可能沒有對我們擁有的部分進行獨立分析，而是對整個投資池進行了分析。出於這個原因和其他原因，我們認為分配的投資等級可能無法準確反映每種證券的實際信用質量，不應孤立地視為衡量我們投資組合質量的標準。
下表顯示了截至2024年6月30日按投資等級分列的可供出售和持有至到期的債務投資證券投資組合：
 2024年6月30日
 攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現
損失		公允價值
（以千計）
可供出售的投資等級：
AAA/AA/A 評級$2,169,596$1,588$(160,617)$2,010,567
BBB 評級86,557—(3,821)82,736
未評級135,40159(16,671)118,789
總計$2,391,554$1,647$(181,109)$2,212,092
持有至到期的投資等級：
AAA/AA/A 評級$3,477,942$2,011$(498,916)$2,981,037
BBB 評級6,000—(490)5,510
非投資等級5,248—(596)4,652
未評級162,264—(13,515)148,749
總計$3,651,454$2,011$(513,517)$3,139,948
信用損失備抵金1,090——1,090
扣除信貸損失備抵後的總額$3,650,364$2,011$(513,517)$3,138,858

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AFS和HtM債務證券投資組合中AAA/AA評級類別的未實現虧損（見上表）主要與金妮·梅、房利美和房地美髮行的住宅抵押貸款支持證券有關，並繼續受到更高的市場利率環境的推動。投資證券AFS和HtM的投資組合分別包括1.354億美元和1.623億美元的未經評級機構評級的投資，截至2024年6月30日，未實現虧損總額分別為1,670萬美元和1,350萬美元。AFS未評級債務證券的未實現虧損主要與幾種受利率上升負面影響的大型公司債券有關，與基礎信貸變化無關。未評級的HtM債務證券的未實現虧損主要與四筆單一發行人銀行信託優先發行有關，合併攤銷成本為3,610萬美元，未實現虧損總額為720萬美元，以及幾種受到利率上升負面影響的公司債務證券，而不是其標的信貸變動。
有關我們的投資證券投資組合的更多信息，請參閲合併財務報表附註6。
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貸款組合
下表反映了截至提交日期的貸款組合的構成：
6月30日
2024		三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
 （以千美元計）
貸款
商業和工業$9,479,147$9,104,193$9,230,543
商業地產：
非所有者佔用 (1)
13,710,01514,962,85115,078,464
多户家庭 (2)
8,976,2648,818,2638,860,219
所有者已入住 (1)
5,536,8444,367,8394,304,556
總計28,223,12328,148,95328,243,239
施工3,545,7233,556,5113,726,808
商業房地產總額31,768,84631,705,46431,970,047
住宅抵押貸款5,627,1135,618,3555,569,010
消費者：
房屋淨值566,467564,083559,152
汽車1,762,8521,700,5081,620,389
其他消費者1,107,2771,229,4391,261,154
消費貸款總額3,436,5963,494,0303,440,695
貸款總額 (3)
$50,311,702$49,922,042$50,210,295
佔貸款總額的百分比：
商業和工業18.8%18.2%18.4%
非所有者佔用27.330.030.0
多家庭17.917.717.7
所有者已佔用11.08.78.6
施工7.07.17.4
商業地產總額63.263.563.7
住宅抵押貸款11.211.311.1
消費貸款6.87.06.8
總計100.0%100.0%100.0%
(1)
反映了截至2024年6月30日，根據Valley在適用的銀行監管指導下對此類貸款的重新評估，將約11億美元的非自有貸款重新歸類為自有貸款。
(2)
包括由租金超過50％的房產抵押的貸款，截至2024年6月30日、2024年3月31日和2023年12月31日，總額分別約為5.28億美元、5.31億美元和5.45億美元。
(3)
包括截至2024年6月30日、2024年3月31日和2023年12月31日分別為6,160萬美元、7180萬美元和8,540萬美元的淨未賺折扣和遞延貸款費用。
自2024年3月31日起，截至2024年6月30日，貸款總額增加了3.897億美元，按年計算增長了3.1％，至503億美元，這主要是由於我們在2024年第二季度將重點放在新的商業和工業貸款發放上。截至2024年6月30日，持有的待售貸款從2024年3月31日減少了4,190萬美元，至1,990萬美元，這主要是由於先前披露的在2024年4月按面值出售了3,410萬美元的建築貸款。截至2024年6月30日和2024年3月31日，待售貸款與合併財務狀況表中的貸款總額分別列報，總額分別為1,990萬美元和6180萬美元。
自2024年3月31日起，截至2024年6月30日，商業和工業貸款增加了3.75億美元，至95億美元，這主要是由於我們在2024年第二季度專注於專業行業的新貸款產生和有機貸款增長。
截至2024年6月30日，商業房地產貸款（不包括建築貸款）從2024年3月31日增加7,420萬美元至282億美元，部分原因是2024年第二季度多户家庭貸款的增加
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某些建築貸款轉為永久融資的結果。在2024年第二季度，我們根據適用的銀行監管報告指南中概述的業主自用貸款的資格標準，重新評估了熟練護理機構貸款的貸款分類。因此，我們將截至2024年6月30日的總額約11億美元的貸款從非業主自有貸款重新歸類為自有貸款（如上表所示）。總體而言，我們在有機商業房地產貸款發放方面繼續保持選擇性，這些貸款主要包括向佛羅裏達州、新澤西州、紐約和曼哈頓市場的現有和其他知名客户發放貸款。截至2024年6月30日，商業房地產貸款組合的加權平均貸款價值比率為57％，還本付息覆蓋率為1.64。截至2024年6月30日，由辦公樓抵押的商業房地產總額約為33億美元，與2024年3月31日相比相對保持不變。截至2024年6月30日，我們的辦公樓抵押貸款的合併加權平均貸款價值率為55％，還本付息覆蓋率為1.63。
截至2024年6月30日，建築貸款從2024年3月31日減少1,080萬美元至35億美元，部分原因是已完成的項目轉向內部和外部永久融資，以及現有項目的新預付款水平較低。
截至2024年6月30日，住宅抵押貸款總額為56億美元，較2024年3月31日僅增加了880萬美元。2024年第二季度的新增和再融資住宅抵押貸款發放總額為1.354億美元，而2024年第一季度和2023年第二季度分別為1.15億美元和1.880億美元。在2024年第二季度，我們在持有的投資貸款組合中保留了住宅抵押貸款發放總額的約61.9％。在2024年第三季度的初期，主要是新住房貸款的申請量仍然相對較低，這主要是由於抵押貸款利率的上升，這可能會繼續挑戰我們發展該貸款類別的能力。
與2024年3月31日相比，截至2024年6月30日，房屋淨值貸款增加了240萬澳元，至5.665億美元，原因是由於不利的高利率環境，新的房屋淨值貸款發放和客户對信貸額度的利用仍然受到挑戰。
由於我們的間接汽車經銷商網絡的申請量在2024年第二季度保持強勁，截至2024年6月30日，汽車貸款與2024年3月31日相比增加了6,230萬美元，達到18億美元，按年計算增長了14.7％。
與2024年3月31日相比，截至2024年6月30日，其他消費貸款減少了1.222億美元，至11億美元，這主要是由於高市場利率對個人抵押信貸額度的需求和使用的負面影響。
我們的貸款中有很大一部分來自新澤西州北部和中部、紐約市、長島和佛羅裏達州。為了減輕我們的地域風險，我們努力維持借款人和貸款類型的多元化投資組合，以防任何一個經濟領域出現潛在的下行趨勢。
展望2024年第三季度及以後，我們預計將對新的貸款發放保持高度選擇性，並普遍支持由我們的高質量和長期客户羣主導的有吸引力的項目。我們將繼續將新的發起工作重點放在傳統的商業和工業、自有房地產和醫療保健上，並控制非業主自住和多户住宅發行，努力降低我們的商業房地產集中度。我們目前預計，2024年下半年的年化貸款增長較低，而截至2024年6月30日的貸款總額為503億美元。
不良資產
不良貸款包括截至2024年6月30日的非應計貸款、奧利奧和其他收回的資產（主要包括汽車和出租車獎章）。當貸款到期超過90天以上的本金或利息時，通常處於非應計狀態。如果貸款有足夠的抵押並且正在收款過程中，則可以允許對非應計政策進行例外處理。奧利奧是通過取消抵押品贖回權收購的
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以土地或房地產為擔保的貸款。奧利奧和其他收回的資產按較低的成本或公允價值減去預計的出售成本進行報告。
與2024年3月31日相比，截至2024年6月30日，我們的不良貸款增加了2420萬美元，至3.129億美元，這主要是由於非應計商業房地產貸款餘額增加。截至2024年6月30日和2024年3月31日，不良貸款佔貸款總額的百分比和不良貸款總額分別為0.62％和0.58％（如下表所示）。我們認為，我們的不良貸款總額佔總貸款組合和不良貸款的百分比一直相對較低，這反映了我們對Valley發放的貸款和從第三方購買的貸款的貸款的貸款承保標準採取的一致態度。更多詳情，請參閲合併財務報表附註7中的 “信貸質量指標” 部分。
我們的貸款策略基於旨在保持高信貸質量的承保標準，我們對貸款組合的整體未來表現保持樂觀。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的大多數信貸趨勢總體保持穩定，儘管受到借貸成本上漲、通貨膨脹、勞動力成本和其他因素的影響，我們的大多數借款人繼續表現出彈性。由於當前的運營環境，我們將繼續積極監控我們的商業貸款是否存在潛在的負面趨勢/借款人疲軟，並相應地對其進行內部風險評級。但是，由於上述或其他可能影響我們的貸款客户的因素，管理層無法保證不良資產不會比2024年6月30日報告的水平增加。
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下表按貸款類別列出了在指定日期累積的逾期未付資產和不良資產，以及我們的資產質量比率：
6月30日
2024		三月三十一日
2024		十二月三十一日
2023
 （以千美元計）
應計逾期貸款：
逾期 30 至 59 天：
商業和工業$5,086$6,202$9,307
商業地產1,8795,7913,008
住宅抵押貸款17,38920,81926,345
消費者總數21,63914,03220,554
總共逾期 30 至 59 天45,99346,84459,214
逾期 60 至 89 天：
商業和工業1,6212,6655,095
商業地產—3,7201,257
住宅抵押貸款6,6325,9708,200
消費者總數3,6711,8344,715
總共逾期 60 到 89 天11,92414,18919,267
逾期 90 天或以上：
商業和工業2,7395,7505,579
商業地產4,242——
施工3,9903,9903,990
住宅抵押貸款2,6092,8842,488
消費者總數8987311,088
總共逾期 90 天或以上14,47813,35513,145
應計逾期貸款總額$72,395$74,388$91,626
非應計貸款：
商業和工業$102,942$102,399$99,912
商業地產123,011100,05299,739
施工45,38051,84260,851
住宅抵押貸款28,32228,56126,986
消費者總數3,6244,4384,383
非應計貸款總額303,279287,292291,871
擁有的其他房地產（OREO）8,0598871
其他收回的資產1,6071,3931,444
不良資產總額（NPA）$312,945$288,773$293,386
非應計貸款總額佔貸款的百分比0.60%0.58%0.58%
不良貸款總額佔貸款和不良貸款的百分比0.620.580.58
應計逾期貸款和非應計貸款總額佔貸款的百分比
0.750.720.76
貸款損失備抵佔非應計貸款的百分比
171.23163.33152.83
截至2024年6月30日，逾期30至59天的貸款與2024年3月31日相比減少了85.1萬美元，至4,600萬美元，這主要是由於大多數貸款類別的表現有所改善，但很大程度上被消費貸款中個人信用拖欠額度的增加所抵消。
截至2024年6月30日，逾期60至89天的貸款與2024年3月31日相比減少了230萬美元至1190萬美元，這主要是由於截至2024年3月31日的商業房地產貸款關係在2024年第二季度從該逾期貸款類別轉為非應計貸款。
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截至2024年6月30日，逾期90天或更長時間且仍在應計利息的貸款與2024年3月31日相比增加了110萬美元，至1,450萬美元，這主要是由於一筆到期的商業房地產貸款正在收款過程中，但該類別中商業和工業拖欠額的減少部分抵消了這一點。所有逾期90天或更長時間但仍在累計利息的貸款都有良好的擔保，正在收款中。
截至2024年6月30日，非應計貸款增加了1,600萬美元，至3.033億美元，而截至2024年3月31日為2.873億美元。與2024年3月31日相比，截至2024年6月30日，非應計商業房地產貸款增加了2300萬美元，至1.23億美元，這主要是由於在2024年第二季度又增加了兩筆總額為2410萬美元的不良貸款關係，這些貸款關係處於非應計狀態。與2024年3月31日相比，截至2024年6月30日，非應計建築貸款減少了650萬美元，至4,540萬美元，這主要是由於在2024年第二季度償還了一筆總額為520萬美元的貸款。
截至2024年6月30日，非應計商業和工業貸款中包含的不良出租車獎章貸款總額為5,260萬美元，貸款損失補貼範圍內的相關儲備金為2,800萬美元，佔此類貸款的53.3％，而截至2024年3月31日，貸款為5,300萬美元，相關儲備金為2,820萬美元。出租車獎章的市場估值可能進一步下降，以及目前主要在紐約市的運營環境，可能會對該投資組合的表現產生進一步的負面影響。
截至2024年6月30日，奧利奧自2024年3月31日起增加了800萬美元，原因是2024年第二季度取消了抵押品贖回權並從貸款組合中轉讓了兩處商業地產。截至2024年6月30日和2023年12月31日，由正在進行正式止贖程序的住宅房地產擔保的住宅抵押貸款和消費貸款總額分別為350萬美元和160萬澳元。
儘管收款時機尚不確定，但管理層認為，截至2024年6月30日，大多數非應計貸款是有保障的，可收的部分原因是我們對抵押品依賴貸款的季度審查以及標的抵押品的估值（如果適用）。當貸款逾期90天或120天時，抵押依賴貸款的淨可變現價值的任何估計缺額都將扣除，如果貸款可能無法完全收回，則提前扣除。對於進行非應計貸款，抵押品估值不足導致我們在貸款信貸損失備抵範圍內分配特定儲備金。
貸款信貸損失備抵金
貸款ACL包括貸款損失備抵金和無準備金信貸承諾準備金。根據CECL，我們確定貸款損失備抵的方法有兩個基本組成部分：（i）集體儲備部分，用於估算具有共同風險特徵的貸款池的預期信貸損失；（ii）不具有風險特徵的貸款（包括抵押品依賴貸款）的個人儲備部分。Valley還為無準備金的信貸承諾單獨提供備用補貼，主要包括未支付的不可撤銷的信貸額度、新的貸款承諾和商業備用信用證。
Valley使用當前的預期信用損失方法估算集體ACL，該方法基於有關歷史經驗、當前狀況以及影響貸款餘額可收回性的合理和可支持的預測的相關信息。在集體估算補貼的組成部分時，我們使用過渡矩陣模型，該模型通過在給定違約指標的情況下生成違約和損失概率來計算每個貸款池的預期貸款期限損失百分比。這些指標基於商業和工業貸款類別中貸款從信用質量評級或拖欠類別的貸款從業績向虧損的遷移，使用每個貸款組合池的歷史貸款期限分析期以及基於終身淨損失總額的損失嚴重程度。根據損失歷史對模型的預期損失進行了定性因素調整。除其他外，這些調整包括並解釋了以下方面的差異：（i）合理和可支持的經濟預測、相對概率權重和迴歸期的影響，（ii）歷史損失信息中不存在的其他資產特定風險，以及（iii）扣除貸款餘額的預期淨回收率。這些調整基於定量模型中未反映的定性因素，但可能會影響估計信貸損失的衡量。預期終身損失率是過渡矩陣模型中的貸款期限損失百分比加上定性因素調整的影響。預期的
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信貸損失是將模型的預期終身損失率乘以期末未貼現的違約風險敞口的乘積。
Valley使用兩年的合理且可支持的預測期，然後是一年的預測期，在此期間，估計的損失將在貸款剩餘期限內按直線計算恢復為歷史虧損經歷。這些預測由多情景經濟預測模型組成，用於估算未來的信貸損失，並由跨職能委員會管理。該委員會每季度舉行一次會議，根據所有現成信息，確定穆迪制定的哪些經濟情景將納入該模型，以及選定情景的相對概率權重。該模型根據詳細的統計分析預測每種情景下的經濟變量。我們已經確定並選擇了與我們的歷史信用表現最密切相關的關鍵變量，包括國內生產總值、失業率和凱斯-希勒房價指數。
2024年6月30日，Valley將經濟預測中使用的大部分概率權重維持在穆迪基線情景中，對S-3下行情景和S-1上行情景的強調較少。自 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日起，概率權重保持不變。就下文強調的大多數指標而言，截至2024年6月30日，獨立的穆迪基準情景反映了與2024年3月31日相比更為樂觀的前景。
截至2024年6月30日，穆迪基準預測包括以下具體假設：
•2024年第三季度國內生產總值增長約2.1％；
•2024年第二季度的失業率為4.0％，在截至2026年第二季度的剩餘預測期內，失業率約為4.0％至4.1％；
•通貨膨脹繼續放緩，但速度低於預期。2024年5月，通貨膨脹率為3.3％，主要是由住房通貨膨脹部分的增加所推動的；以及
•美聯儲繼續暫停將聯邦基金利率定為5.25-5.50％，在2024年剩餘時間內，兩次可能的降息總額為0.50％。

在合併財務報表附註7中查看有關我們的貸款信用損失備抵的更多詳情。
82

下表彙總了所述期間貸款、已扣除的貸款、貸款追回、信貸損失準備金和貸款信貸損失備抵金之間的關係：
 三個月已結束六個月已結束
6月30日
2024		三月三十一日
2024		6月30日
2023		6月30日
2024		6月30日
2023
 （以千美元計）
貸款信貸損失備抵金
期初餘額$487,269$465,550$460,969$465,550$483,255
採用亞利桑那州立大學第 2022-02 (1) 號的影響
————(1,368)
期初餘額，調整後487,269465,550460,969465,550481,887
扣除的貸款：
商業和工業(14,721)(14,293)(3,865)(29,014)(29,912)
商業地產(22,144)(1,204)(2,065)(23,348)(2,065)
施工(212)(7,594)(4,208)(7,806)(9,906)
住宅抵押貸款——(149)—(149)
消費者總數(1,262)(1,809)(1,040)(3,071)(1,868)
扣除的貸款總額(38,339)(24,900)(11,327)(63,239)(43,900)
已收回的已註銷貸款：
商業和工業7426822,1731,4243,572
商業地產150241439128
住宅抵押貸款52513530156
消費者總數6033973901,0001,151
收回的貸款總額1,5001,3452,7022,8454,907
淨貸款扣除總額(36,839)(23,555)(8,625)(60,394)(38,993)
為信貸損失收取的準備金82,11145,2746,332127,38515,782
期末餘額$532,541$487,269$458,676$532,541$458,676
貸款信貸損失備抵金的組成部分：
貸款損失備抵金$519,310$469,248$436,432$519,310$436,432
無準備金信貸承諾備抵金13,23118,02122,24413,23122,244
貸款信貸損失備抵金$532,541$487,269$458,676$532,541$458,676
貸款信貸損失準備金的組成部分：
貸款信貸損失準備金
$86,901$46,723$8,159$133,624$18,138
為無準備金的信貸承諾提供貸款
(4,790)(1,449)(1,827)(6,239)(2,356)
貸款信貸損失準備金總額$82,111$45,274$6,332$127,385$15,782
貸款信貸損失備抵金佔貸款總額的百分比
1.06%0.98%0.92%1.06%0.92%
(1) 代表自2023年1月1日起採用亞利桑那州立大學第2022-02號的期初調整。


83

下表顯示了已扣除的淨貸款和回收額之間的關係，以及所述期間的平均未償貸款餘額：
 三個月已結束六個月已結束
 2024年6月30日2024 年 3 月 31 日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
 （以千美元計）
淨貸款（扣除）回收額
商業和工業$(13,979)$(13,611)$(1,692)$(27,590)$(26,340)
商業地產(21,994)(963)(2,061)(22,957)(2,037)
施工(212)(7,594)(4,208)(7,806)(9,906)
住宅抵押貸款525(14)307
消費者總數(659)(1,412)(650)(2,071)(717)
總計 $(36,839)$(23,555)$(8,625)$(60,394)$(38,993)
平均未償貸款
商業和工業$9,173,875$9,235,707$9,043,832$9,204,791$8,947,177
商業地產28,237,51328,259,70127,808,27828,248,60627,184,347
施工3,526,4213,693,3433,787,1833,609,8823,784,233
住宅抵押貸款5,631,2145,600,1355,489,5015,615,6755,426,949
消費者總數3,451,8783,457,7053,329,1433,454,7923,320,364
總計$50,020,901$50,246,591$49,457,937$50,133,746$48,663,070
年化淨貸款扣除額佔平均未償還貸款的比例
商業和工業0.61%0.59%0.07%0.60%0.59%
商業地產0.310.010.030.160.01
施工0.020.820.440.430.52
住宅抵押貸款0.000.000.000.000.00
消費者總數0.080.160.080.120.04
年化淨貸款扣除總額佔平均未償貸款總額0.290.190.070.240.16
2024年第二季度的淨貸款扣除總額為3680萬美元，而2024年第一季度和2023年第二季度的淨貸款扣除額分別為2360萬美元和860萬美元。2024年第二季度的貸款扣除總額包括（i）與單一不良商業房地產貸款關係相關的總額為2,060萬美元的部分扣除，以及（ii）與一項商業和工業貸款相關的1,100萬美元部分貸款扣除（截至2024年3月31日，貸款損失備抵額中的先前儲備金總額為800萬美元）。
儘管淨貸款扣除額（如上表所示）在2024年第二季度有所增加，但相對較低的個人貸款扣除水平繼續保持在管理層對2024年6月30日貸款組合信貸質量的預期範圍內。

84

下表彙總了貸款組合類別的信貸損失備抵分配情況以及每種貸款類別的分配百分比：
 2024年6月30日2024 年 3 月 31 日2023年6月30日
 津貼
分配		分配
按百分比計
貸款
類別		津貼
分配		分配
按百分比計
貸款
類別		津貼
分配		分配
按百分比計
貸款
類別
 （以千美元計）
貸款類別：
商業和工業貸款$149,2431.57%$138,5931.52%$128,2451.38%
商業房地產貸款：
商業地產246,3160.87209,3550.74194,1770.70
施工54,7771.5456,4921.5945,5181.19
商業房地產貸款總額301,0930.95265,8470.84239,6950.76
住宅抵押貸款47,6970.8544,3770.7944,1530.79
消費貸款：
房屋淨值3,0770.542,8090.504,0200.75
汽車和其他消費品18,2000.6317,6220.6020,3190.70
消費貸款總額21,2770.6220,4310.5824,3390.71
貸款損失備抵金519,3101.03469,2480.94436,4320.88
無準備金信貸承諾備抵金
13,23118,02122,244
貸款信貸損失備抵總額
$532,541$487,269$458,676
貸款信貸損失備抵金佔貸款總額的百分比1.06%0.98%0.92%
截至2024年6月30日，包括我們的貸款損失備抵和無準備金信貸承諾在內的貸款信貸損失備抵佔貸款總額的百分比為1.06％，而截至2024年3月31日和2023年6月30日分別為0.98％和0.92％。在2024年第二季度，我們記錄的貸款信貸損失準備金為8,210萬美元，而2024年第一季度和2023年第二季度的信貸損失準備金分別為4,530萬美元和630萬美元。2024年第二季度準備金的增加主要是由於分配給商業房地產貸款的量化儲備增加、商業和工業貸款的增長，以及與2024年6月30日抵押品依賴商業貸款重估相關的額外特定儲備金和扣除額。
截至2024年6月30日，無準備金信貸承諾備抵金降至1,320萬美元，這主要是由於我們的商業房地產貸款承諾水平持續下降。
由於多種因素，包括但不限於未來變化的影響，我們的信貸損失準備金可能在2024年剩餘時間內保持較高的水平，（1）我們的經濟前景變化，（2）貸款組合的整體表現，（3）商業貸款內部風險分類的潛在下調以及（4）我們的貸款組合的構成，包括商業和工業貸款等不動產擔保的貸款類別的目標增長。
資本充足率
衡量金融機構實力的一個重要指標是其股東權益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，股東權益總額均約為67億美元，分別佔總資產的10.9％和11.0％。
85

在截至2024年6月30日的六個月中，股東權益總額增加了約3630萬美元，這主要是由於以下原因：
•淨收入為1.667億美元，以及
•750萬美元的增長歸因於我們的股票激勵計劃的影響，但部分被抵消
•普通股和優先股申報的現金分紅總額為1.217億美元，以及
•其他綜合虧損為1,620萬美元。
Valley和銀行受聯邦儲備銀行和OCC管理的監管資本要求的約束。監管機構為確保資本充足率而制定的量化衡量標準要求Valley和Bank保持法規中規定的普通股一級資本、總資本和一級資本與風險加權資產以及一級資本與平均資產的最低金額和比率。
Valley必須將普通股一級資本與風險加權資產的比率維持在4.5％，將一級資本與風險加權資產的比率維持在6.0％，總資本與風險加權資產的比率保持在8.0％，最低槓桿率為4.0％，並在資本充足率的最低要求基礎上增加2.5％的資本保護緩衝區。截至2024年6月30日和2023年12月31日，Valley and Valley National Bank超過了所有資本充足率要求（見下表）。
出於監管資本的目的，根據美聯儲委員會截至2020年8月26日的最終規則，我們將CECL第一天對股東權益的100％影響加上25％的儲備金（即信貸損失準備金減淨扣除額）推遲至2022年1月1日的兩年期。2022年1月1日，總額為4,730萬美元的税後延期金額開始分階段實施25％，並將每年增加25％，直到2025年1月1日全面逐步實施。截至2024年6月30日，在4,730萬美元的延期金額中，約有3550萬美元被確認為監管資本的減少，因此，我們的風險資本比率降低了約9個基點。



86

下表列出了瓦利和山谷國家銀行在2024年6月30日和2023年12月31日根據巴塞爾協議III風險資本指南的實際資本狀況和比率：
 實際最低資本
要求		要有充足的資本
在 “及時更正” 下
行動條款
 金額比率金額比率金額比率
 
（以千美元計）
截至 2024 年 6 月 30 日
基於風險的資本總額
谷$5,954,92512.17%$5,139,73610.50%不適用不適用
山谷國民銀行5,903,11012.065,138,20210.50$4,893,52610.00%
普通股一級資本
谷4,675,6359.553,426,4917.00不適用不適用
山谷國民銀行5,457,35211.153,425,4687.003,180,7926.50
1 級基於風險的資本
谷4,885,1679.984,160,7398.50不適用不適用
山谷國民銀行5,457,35211.154,159,4978.503,914,8218.00
一級槓桿資本
谷4,885,1678.192,387,1404.00不適用不適用
山谷國民銀行5,457,3529.152,386,7584.002,983,4485.00
截至 2023 年 12 月 31 日
基於風險的資本總額
谷$5,855,63311.76%$5,228,44710.50%不適用不適用
山谷國民銀行5,794,21311.645,228,40310.50$4,979,43110.00%
普通股一級資本
谷4,623,4739.293,485,6317.00不適用不適用
山谷國民銀行5,420,89410.893,485,6027.003,236,6306.50
1 級基於風險的資本
谷4,838,3149.724,232,5528.50不適用不適用
山谷國民銀行5,420,89410.894,232,5178.503,983,5458.00
一級槓桿資本
谷4,838,3148.162,372,1294.00不適用不適用
山谷國民銀行5,420,8949.142,372,3224.002,965,4035.00
與2023年12月31日相比，截至2024年6月30日的風險資本、普通股一級資本和一級資本比率的增加主要是由於與2024年6月執行的部分汽車貸款組合相關的信用風險轉移交易。有關更多詳細信息，請參見 “執行摘要” 部分。
2024年8月5日，Valley發行了600萬股其8.250％的固定利率重置非累積永久優先股C系列，每股無面值，清算優先權為每股25美元。扣除承保折扣、佣金和發行費用後，Valley的淨收益為1.447億美元，預計將增加我們在2024年9月30日公佈的監管資本和比率。Valley打算將所得款項用於一般公司用途，並將對山谷國家銀行的投資用於未來的增長。
87

下表列出了Valley（1）截至2024年6月30日巴塞爾協議III風險資本指南下的實際資本狀況和比率，以及（2）在扣除發行成本後為使C系列優先股生效而調整後的實際資本狀況和比率。
 實際調整後
 金額比率金額比率
 
（以千美元計）
截至 2024 年 6 月 30 日
基於風險的資本總額$5,954,92512.17%$6,099,57912.46%
普通股一級資本4,675,6359.554,675,6359.55
1 級基於風險的資本4,885,1679.985,029,82110.28
一級槓桿資本4,885,1678.195,029,8218.41
有關C系列優先股的更多詳細信息，請參閲合併財務報表附註1。
通常，我們的資本增長的主要來源是保留收益。我們的收益留存率是通過將每股普通股的未分配收益除以每股普通股收益（或普通股股東可獲得的淨收益）得出的。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的留存率約為29.0％，而截至2023年12月31日的年度為53.7％。2024年上半年留存率下降的部分原因是2024年第二季度信貸損失準備金增加。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，宣佈的現金分紅為每股普通股0.22美元。董事會承諾在每次做出現金分紅決定時審查和權衡相關事實和考慮因素，包括其對股東價值的承諾。美聯儲已提醒所有銀行控股公司不要分配股息，考慮到巴塞爾協議III規則要求增加資本水平，這可能會降低資本水平或不允許資本增長。在本文件提交之日之前，Valley沒有收到美聯儲或OCC對其當前季度普通股股息水平的異議或負面指導。但是，美聯儲重申了其近年來的長期指導方針，即銀行組織在宣佈超過相應季度的收益的股息之前應徵求他們的意見。新的指導方針主要是由於 COVID-19 疫情的風險增加以及其他對未來銀行收益水平產生負面影響的因素。參見第 1A 項。Valley年度報告的風險因素以獲取更多信息。
資產負債表外安排、合同義務和其他事項
有關Valley資產負債表外安排和合同義務的討論，請參閲Valley年度報告MD&A部分 “流動性和現金需求” 中包含的信息，以及本報告中包含的合併財務報表附註12和13。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指利率、外匯匯率、股票價格和大宗商品價格變動造成的潛在損失。Valley的市場風險主要由利率風險組成。有關利率風險的討論，請參閲第 70 頁。

第 4 項。控制和程序
(a) 披露控制和程序。Valley維持的披露控制和程序與《交易法》第13a-15（e）條一致，其定義是指控制措施和其他程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告Valley根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，以及
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確保收集此類信息並酌情傳達給Valley的管理層，包括Valley的首席執行官（CEO）和首席財務官（CFO），以便及時就所需的披露做出決定。
Valley首席執行官兼首席財務官在Valley管理層其他成員的協助下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末的Valley披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的有效性。根據此類評估，Valley首席執行官兼首席財務官得出結論，Valley的披露控制和程序在本報告所涉期末生效。
(b) 財務報告內部控制的變化。Valley首席執行官兼首席財務官還得出結論，在截至2024年6月30日的季度中，Valley對財務報告的內部控制沒有發生任何對Valley財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
Valley的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。內部控制制度無論構思和運作多麼周密，都為實現內部控制制度的目標提供了合理而非絕對的保證。內部控制制度的設計反映了資源限制，必須根據控制的成本考慮控制的好處。由於所有控制系統都有固有的侷限性，因此任何控制措施評估都無法絕對保證Valley內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）已經或將要被發現。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，崩潰是由於簡單的錯誤或錯誤造成的。可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人的串通或管理層推翻控制來規避控制。任何內部控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設。無法保證任何設計在未來的所有條件下都能成功實現其既定目標；隨着時間的推移，由於條件變化或政策或程序遵守程度的惡化，控制措施可能會變得不足。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。

第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中，我們是各種索賠和法律訴訟的當事方。管理層認為，此類索賠和法律訴訟的最終解決，無論是個人還是總體而言，都不會對Valley的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。

第 1A 項。風險因素
先前在Valley年度報告第一部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中披露的風險因素沒有實質性變化。

89

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在本季度，我們沒有出售任何未根據經修訂的1933年《證券法》註冊的股權證券。在截至2024年6月30日的三個月中，發行人和關聯購買者購買的股權證券情況如下：

發行人購買股權證券
時期總數
購買的股票 (1)		平均值
已支付的價格
每股		股票總數
作為其中的一部分購買
公開宣佈
計劃		最大數量
可能還會成為的股票
根據計劃購買 (2)
2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日96,354$7.96—25,000,000
2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日6,6617.48—25,000,000
2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日10,2687.13—25,000,000
總計113,283$7.86—  
(1) 包括與員工限制性股票獎勵的歸屬有關的回購。
(2) 2022年4月26日，Valley公開宣佈了一項針對高達2500萬股山谷普通股的股票回購計劃。回購授權已於2024年4月25日到期。2024年2月21日，Valley公開宣佈了一項新的股票回購計劃，回購高達2500萬股山谷普通股。新回購計劃下的回購授權於2024年4月26日生效，取代了之前的股票回購計劃，並將於2026年4月26日到期。

第 5 項。 其他信息
a. 無。
b. 無。
c. 在截至2024年6月30日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用 要麼 終止 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。

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第 6 項。展品

(3)公司章程和章程：
(3.1)
重述的公司註冊證書，參照公司於2020年8月7日提交的10-Q表季度報告的附錄3.1納入此處。
(3.2)
公司重述的公司註冊證書修正證書，參照公司於2024年8月5日提交的8-k表當前報告的附錄3.1納入此處。
(3.3)
經修訂和重述的公司章程參照公司於2018年10月24日提交的8-k表當前報告的附錄3.1納入此處。
(10)重大合同：
(10.1)
公司、山谷國家銀行和摩根士丹利公司於2024年7月29日簽訂的承保協議有限責任公司、美銀證券有限公司、摩根大通證券有限責任公司、瑞銀證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司和Keefe、Bruyette & Woods, Inc.作為其中所列承銷商的代表，參照公司於2024年7月31日提交的8-k表當前報告的附錄1.1納入此處。
(31.1)
根據證券交易規則第13a-14 (a) 條，對公司董事會主席兼首席執行官艾拉·羅賓斯進行認證。*
(31.2)
根據證券交易規則第13a-14 (a) 條，對公司高級執行副總裁兼首席財務官邁克爾·哈格多恩進行認證。*
(32)
根據公司董事會主席兼首席執行官艾拉·羅賓斯和公司高級執行副總裁兼首席財務官邁克爾·哈格多恩簽署的根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條進行認證。**
(101)交互式數據文件（XBRL 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中）**
(104)封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
*隨函提交。
**隨函提供。
+管理合同和補償計劃或安排。
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簽名
根據《交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
  山谷國家銀行
  （註冊人）
日期：  /s/ 艾拉·羅賓斯
2024年8月8日  艾拉·羅賓斯
  董事會主席和
  首席執行官
（首席執行官）
日期：   /s/ 邁克爾·哈格多恩
2024年8月8日  邁克爾·哈格多恩
  高級執行副總裁和
  首席財務官
（首席財務官）
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