美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
在季度期間
已結束
要麼
在從 ___________ 到 ________________ 的過渡期內
委員會檔案編號
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| （州或其他司法管轄區 | （美國國税局僱主 | |
| 公司或組織） | 證件號） |
21Shares 美國有限責任公司
（地址，包括郵政編碼）和電話 註冊人主要行政辦公室的號碼，包括區號）
| 每節課的標題： | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱： | ||
根據第 12 (g) 條註冊或待註冊的證券 該法案：無。
用複選標記表明註冊人 (1) 是否已全部提交
1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求在過去 12 個月內提交的報告
（或註冊人必須提交此類報告的較短期限），並且（2）受此類申報要求的約束
在過去的 90 天裏。☒
用複選標記表明註冊人是否已提交
根據法規 S-t 第 405 條（第 232.405 條），必須以電子方式提交的每份交互式數據文件
本章）在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類材料的較短期限內）
文件）。☒
用複選標記表明註冊人是否為大型加速器 申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司或新興成長型公司。查看定義 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興申報公司” 《交易法》第120億條第2款中的 “成長型公司”。
| 大型加速過濾器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | ||
| ☒ | 規模較小的申報公司 | ||||
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記註明註冊人是否
已選擇不使用延長的過渡期來遵守中規定的任何新的或修訂的財務會計準則
《交易法》第13（a）條。
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（如
定義在《交易法》第 120億條第 2 條中。）。☐ 是的
註冊人有
關於前瞻性的聲明 聲明
這個 10-Q表的中期報告包括通常與未來事件或未來業績有關的 “前瞻性陳述”。 在某些情況下，您可以通過 “可能”、“將”、“應該” 等術語來識別前瞻性陳述 “期望”、“打算”、“計劃”、“預測”、“相信”、“估計” 這些術語或其他類似術語中的 “預測”、“潛在” 或否定詞。所有語句（除了 本報告中包含的歷史事實陳述），涉及將來或可能發生的活動、事件或事態發展， 包括諸如數字資產市場變動和追蹤此類變動的指數, 信託基金的運作等事項, 保薦人的計劃和對信託未來成功和其他類似事項的提及均為前瞻性陳述。 這些陳述只是預測。實際事件或結果可能存在重大差異。這些陳述基於某些假設 以及贊助商和次級顧問根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來的看法所做的分析 事態發展, 以及其他適合具體情況的因素.
是否 但是, 實際結果和發展是否符合發起人和次級顧問的期望和預測, 受到許多風險和不確定性的影響，包括本報告中討論的特殊注意事項、總體經濟、市場 以及商業狀況，政府當局或監管機構對法律或法規的修改，包括與税收有關的法律或法規的變化 機構以及其他世界經濟和政治發展.因此，本報告中的所有前瞻性陳述 受這些警告聲明的限制，保薦人和次級顧問無法保證實際結果或發展 預期發生的將得到實現，或者即使已基本實現，它們也會導致預期的後果或已經發生 對信託運營或其股份價值的預期影響。
其中應該有一個還是多個 “風險因素” 中討論的風險或其他不確定性已成為現實，或者如果基本假設被證明不正確，則為實際風險 結果可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。前瞻性陳述是根據贊助商的陳述做出的 以及副顧問對聲明發表之日的信念、估計和看法，既不是信託基金、保薦人也不是這樣 如果前瞻性陳述存在信念、估計和觀點，則次級顧問有責任或有義務更新這些前瞻性陳述 或其他情況應發生變化，適用法律要求除外。此外, 無論是信託基金, 保薦人, 副顧問, 任何其他人均不對這些前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。投資者是 因此，提醒不要過分依賴前瞻性陳述。
新興 成長型公司
該信託是 “新興的” 成長型公司”，定義見2012年《Jumpstart我們的創業公司法》（“JOBS法案”）。只要信託基金 是一家新興成長型公司，與其他上市公司不同，除其他外，它不需要：（i）提供審計師證書 關於管理層評估我們的財務報告內部控制體系有效性的認證報告 遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條；或（ii）遵守上市公司會計通過的任何新審計規則 除非美國證券交易委員會另有決定，否則監督委員會（“PCAOB”）將在2012年4月5日之後生效。
信託基金將不復存在 一家 “新興成長型公司”，最早是：（i）年收入在12.35億美元或以上，（ii） 非關聯公司持有的普通股市值至少為7億美元，（iii）其發行量超過10億美元 三年期內的不可轉換債務；或（iv）五週年之後的財政年度的最後一天 其首次公開募股。
在 此外，《就業法》第107條還規定，新興成長型公司可以利用延長的過渡期 1933年法案第7 (a) (2) (B) 條規定的遵守新的或修訂的會計準則的期限。換句話説，一個 新興成長型公司可以推遲某些會計準則的採用，直到這些準則原本適用於私人會計準則為止 公司。該信託基金打算利用延長過渡期的好處。
ark 21Shares 比特幣 ETF
目錄
| 頁面 | |||
| 第一部分財務信息 | 1 | ||
| 第 1 項。 | 財務報表（未經審計） | 1 | |
| 截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的資產負債表 | 1 | ||
| 截至2024年6月30日的投資時間表（未經審計） | 2 | ||
| 截至2024年6月30日的三個月和六個月的運營報表（未經審計） | 3 | ||
| 截至2024年6月30日的三個月和六個月淨資產變動表（未經審計） | 4 | ||
| 未經審計的財務報表附註 | 5 | ||
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 13 | |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 15 | |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 15 | |
| 第二部分。其他信息 | 16 | ||
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 16 | |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 16 | |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 18 | |
| 第 3 項。 | 優先證券違約 | 18 | |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 18 | |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 18 | |
| 第 6 項。 | 展品 | 19 | |
| 簽名 | 20 | ||
我
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
arK 21SHARES 比特幣ETF
資產負債表
（金額以千計，股票和每股除外 股份金額）
| 6月30日 2024 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 現金 | 1 | |||||||
| 比特幣出售的應收賬款 | ||||||||
| 應收資本股份 | ||||||||
| 總資產 | 1 | |||||||
| 負債 | ||||||||
| 購買的比特幣應付款 | $ | $ | ||||||
| 應付股本 | ||||||||
| 應付贊助商費用 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 淨資產 | $ | $ | 1 | |||||
| 淨資產包括 | ||||||||
實收資本 | $ | $ | 1 | |||||
| 累計收益（虧損） | ||||||||
| $ | $ | 1 | ||||||
| 每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 1 |
隨附的註釋是不可分割的一部分 的財務報表。
1
ARK 21SHARES 比特幣ETF
投資時間表
（金額以千計，比特幣數量除外 和百分比）
2024 年 6 月 30 日*（未經審計）
| 比特幣的數量 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | |||||||||||||
| 投資比特幣 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 超過其他資產的負債 | ( | ) | % | |||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| * |
隨附的註釋是不可分割的一部分 的財務報表。
2
arK 21SHARES 比特幣ETF
運營聲明
（金額以千計）
| 對於 三個月 已結束 2024 年 6 月 30 日* |
對於 六個月 已結束 2024 年 6 月 30 日* |
|||||||
| （未經審計） | （未經審計） | |||||||
| 開支 | ||||||||
| 贊助商費 | $ | $ | ||||||
| 支出總額 | ||||||||
| 減少豁免和賠償 | ( |
) | ||||||
| 淨支出 | ||||||||
| 淨投資損失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 已實現收益和未實現收益的變化 （損失） | ||||||||
| 出售用於支付贊助商費用的比特幣投資的淨已實現收益 | ||||||||
| 出售用於贖回的比特幣投資的淨已實現收益 | ||||||||
| 比特幣投資未實現升值（折舊）的淨變化 | ( |
) | ||||||
| 已實現淨額和 未實現收益（虧損）的變化 | ( |
) | ||||||
| 運營導致的淨資產淨增加（減少） | $ | ( |
) | $ | ||||
| * |
隨附的註釋是不可分割的一部分 的財務報表。
3
ARK 21SHARES 比特幣ETF
淨資產變動表
（金額以千計，股份變動除外 已發行和兑換）
| 對於 三個月 已結束 6月30日 2024* |
對於 六個月 已結束 6月30日 2024* |
|||||||
| （未經審計） | （未經審計） | |||||||
| 期初淨資產 | $ | $ | 1 | |||||
| 已發行股份的供款 | ||||||||
| 已贖回股份的分配 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 淨投資損失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 出售用於支付贊助商費用的比特幣投資的淨已實現收益 | ||||||||
| 出售用於贖回的比特幣投資的淨已實現收益 | ||||||||
| 投資未實現增值（折舊）的淨變動 比特幣 | ( |
) | ||||||
| 期末淨資產 | $ | $ | ||||||
| 已發行和贖回的股份 | ||||||||
| 已發行的股票 | ||||||||
| 已贖回的股票 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 已發行股票的淨增量 | ||||||||
| * | |
| 1 |
隨附的註釋是不可分割的一部分 的財務報表。
4
方舟 21Shares 比特幣 ETF
注意事項 至財務報表（未經審計）
| 1。 | 組織 |
Ark 21Shares 比特幣 ETF （“信託”）是特拉華州的法定信託，根據《特拉華州法定信託法》（“DSTA”）於2021年6月22日成立。 信託根據經修訂和重述的信託協議（“信託協議”）運作。特拉華州信託公司， 特拉華州信託公司，是信託的受託人（“受託人”）。該信託由21Shares US LLC管理和控制 （“贊助商”）。贊助商是一家有限責任公司，於2021年6月16日在特拉華州成立，是一家全資公司 Jura Pentium Inc. 旗下的子公司，其最終母公司是21co控股有限公司（前身為Amun Holdings Limited）。 Coinbase Custody Trust Company, LLC（“Coinbase Custody”）（“託管人”）是該信託的託管人 將代表信託持有信託基金的所有比特幣。轉讓代理（“轉讓代理”）和 信託的管理人（“管理人”）是紐約梅隆銀行。
該信託是交易所交易的 發行代表部分不可分割受益的實益權益單位（“股份”）的基金（“ETF”） 其在芝加哥期權交易所BZX交易所公司（“交易所”）交易的淨資產的權益。這些股票已上市交易 於2024年1月11日在交易所上市，股票代碼為 “ARKB”。
信託基金的投資 目標是尋求追蹤比特幣的表現，以CME CF比特幣參考利率的表現來衡量——新 約克變體（“指數”），根據信託的支出和其他負債進行了調整。CF 基準測試有限公司是管理員 用於索引（“指數提供商”）。該指數旨在反映比特幣以美元計算的表現。在尋找中 為了實現其投資目標，該信託基金在其託管人處持有比特幣，並根據該指數對其股票進行每日估值。
arK 投資管理 有限責任公司（“次級顧問”）是信託基金的次級顧問，為股票的營銷提供協助。信託基金的 股份既不是保薦人、次級顧問或受託人的權益，也不是其義務。
該信託是 “新興的 成長型公司”，即經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）中使用該術語，因此 信託可以選擇遵守某些已縮減的上市公司報告要求。
2023 年 12 月 12 日，
贊助商以種子資本投資者的身份購買了最初的種子創作籃子，包括
2024 年 1 月 9 日（“種子
資本購買日期”），種子資本投資者購買了種子創建籃子，包括
資產報表和 2024年6月30日的負債和投資時間表，以及三者的運營和淨資產變動報表 截至2024年6月30日的六個月是代表信託準備的，未經審計。贊助商管理層認為 信託基金的所有調整（包括正常的經常性調整），以公平呈現財務狀況和業績 截至2024年6月30日的三個月和六個月以及列報的所有過渡期的業務均已完成。此外，臨時 期內業績不一定代表全年業績。
信託的財政年度 是 12 月 31 日。
5
| 2。 | 重要會計政策 |
會計基礎
財務報表有 是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則” 或 “GAAP”）編制的。
該信託有資格成為 投資公司僅用於會計目的，不用於任何其他目的，並遵循以下會計和報告指導 財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）主題946，財務 服務-投資公司，但未註冊為投資下的投資公司，也無需註冊 經修訂的 1940 年公司法。信託基金根據其分類使用公允價值作為其計算比特幣的方法 作為會計目的的投資公司。
財務報表的編制 符合美國公認會計原則的報表要求信託基金做出影響報告的資產金額的估算和假設 以及財務報表之日的負債以及報告期內報告的收入和支出數額. 隨着獲得更多信息或實際金額可以確定，實際結果可能與此類估計值存在重大差異。 如果實際結果與先前確認的結果不同，記錄的估計數將作相應修改，以反映影響 在眾所周知的報告期內信託基金的經營業績中。
現金
現金包括非利息 在一家金融機構持有的不超過美國聯邦保險限額的非限制性現金。
投資估值
美國公認會計準則定義公允價值 作為信託在市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格 在測量日期。信託的政策是對按公允價值持有的投資進行估值。
信託確定並決定 就公認會計原則而言，比特幣主要市場（或者在沒有主要市場的情況下，是最有利的市場），與 公允價值衡量框架在FasB ASC 820中的應用。主要市場是交易量最大的市場， 資產或負債的活動水平。主要市場的確定將以交易量最大的市場為基礎 以及可以訪問的活動級別。信託基金根據初步分析獲得相關的活動數量和水平信息 將選擇交易所市場作為信託的主要市場。淨資產價值（“NAV”）和每股資產淨值將為 根據該交易所市場提供的價格，使用截至美國東部時間下午 4:00 的比特幣公允價值計算 以公認會計原則為目的的日期。信託基金將定期更新其主要市場分析，並視情況而定。 發生了，或者活動發生了變化，這可能會改變信託對主要市場的決定。
6
使用了各種輸入 確定資產和負債的公允價值。輸入可能基於獨立的市場數據（“可觀察的輸入”） 或者它們可能是內部開發的（“不可觀察的輸入”）。這些輸入分為披露層次結構，包括 為財務報告目的，分為三大級別。在公允價值範圍內為資產或負債確定的價值水平 等級制度以對整個公允價值衡量具有重要意義的所有輸入的最低級別為基礎。這三個級別 的公允價值層次結構如下：
級別 1：未經調整的報價 相同資產或負債的活躍市場；
級別 2：報價以外的投入 包含在可直接或間接觀察到的資產或負債的第 1 級中，包括類似資產的報價 活躍市場中的資產或負債，未考慮的市場中相同或相似資產或負債的報價 為活躍投入，可觀察到的資產或負債報價以外的投入，以及主要衍生的投入 通過關聯或其他手段從可觀察到的市場數據中獲得或證實；以及
| 金額為 | 使用公允價值測量 | |||||||||||||||
| （金額以千計） | 公允價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | ||||||||||||
| 2024年6月30日 | ||||||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
| 投資比特幣 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| * | 沒有 由於截至2023年12月31日，信託基金沒有持有任何比特幣，因此提供了比較時間表。 |
投資的成本基礎 信託基金出於財務報告目的記錄的比特幣中是比特幣在轉賬時的公允價值。成本基礎 信託記錄的收益可能與授權參與者通過向投資者出售相應股份而獲得的收益有所不同。
投資交易
信託基金考慮投資 交易是用於創建股票的比特幣的收據，以及用於贖回股票或支付費用的比特幣的交付 在比特幣中。信託按交易日記錄其投資交易，公允價值的變化反映為淨變動 未實現的投資升值或折舊。已實現收益和虧損是使用特定標識來計算的 方法。確認與交易相關的已實現收益和虧損，包括保薦人的結算義務 比特幣費用。
淨資產價值（NAV）的計算 和每股資產淨值
除星期六以外的每一天 或星期日，或芝加哥期權交易所BZX交易所關閉常規交易的當天（“工作日”），之後儘快進行 下午 4:00（美國東部時間），信託的淨資產價值是通過減去所有應計費用、支出和其他負債得出的 從信託持有的比特幣和其他資產的公允價值中提取信託。受託人計算每股淨資產價值 通過將信託的淨資產價值除以計算之日已發行的股票數量。
7
聯邦所得税
保薦人和受託人 出於美國聯邦所得税的目的，將把信託視為 “授予人信託”。儘管由於缺乏，並非毫無疑問 直接管理機構，如果信託按預期運作，則應將該信託歸類為 “設保人信託” 美國聯邦所得税目的和信託本身不應繳納美國聯邦所得税。股票的每位受益所有人 將被視為直接擁有其按比例分配的信託資產份額和信託收入的比例部分， 收益、虧損和扣除將 “流向” 股票的每位受益所有人。如果信託基金出售比特幣（例如， 支付費用或開支），此類出售對股東來説是應納税事件。股東出售其股份後，股東 將被視為已按比例出售了出售時信託中持有的比特幣的份額，並可能確認收益或損失 在這樣的銷售中。發起人已經審查了截至2024年6月30日的税收狀況，並確定無需繳納所得税準備金 在信託的財務報表中。
最近發佈的會計公告
2023 年 12 月，FASB 發佈了《2023-08年會計準則更新》（“ASU”），《無形資產——商譽和其他——加密資產》（副主題 350-60）： 加密資產的會計和披露（“亞利桑那州立大學 2023-08”）。亞利桑那州立大學 2023-08 旨在改善某些方面的會計 加密資產，要求實體在每個報告期內按公允價值衡量這些加密資產，確認公允價值的變化 在淨收入中。修正案還通過要求，改善了向投資者提供的有關實體持有的加密資產的信息 披露報告期內的重大持股、合同銷售限制和變動。亞利桑那州立大學 2023-08 生效 適用於從 2024 年 12 月 15 日之後開始的年度和中期報告期。中期和年度財務均允許提前採用 尚未發表的聲明。信託基金採用了這一新指導方針，但對其財務報表沒有實質性影響 披露，因為信託根據其投資分類使用公允價值作為比特幣的會計方法 公司用於會計目的。
| 3. | 比特幣的公允價值 |
| （金額以千計，比特幣數量除外） | 比特幣的數量 | 公允價值 | ||||||
| 截至 2024 年 1 月 1 日的期初餘額 | $ | |||||||
| 購買了比特幣 | ||||||||
| 比特幣已售出 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 出售用於支付贊助商費用的比特幣投資的淨已實現收益 | ( |
) | ||||||
| 出售用於贖回的比特幣投資的淨已實現收益 | ||||||||
| 比特幣投資未實現升值的變化 | ||||||||
| 截至 2024 年 6 月 30 日的期末餘額* | $ | |||||||
| * |
| 4。 | 開支 |
信託支付的統一保薦人費為
8
贊助商已同意 從贊助商費用中支付所有運營費用（訴訟費用和其他特殊費用除外）。運營開支 贊助商承擔的費用包括 (i) 向次級顧問支付的費用；(ii) 營銷費，(iii) 向管理員支付的費用（如果有），(iv) 費用 向比特幣託管人收取的費用，（v）向過户代理人收取的費用，（vii）向受託人收取的費用，（vii）與任何未來相關的費用和開支 股票在任何上市交易所或報價系統上市、交易或報價（包括法律、營銷和審計費用）以及 費用），（viii）普通課程律師費和開支，但不包括訴訟相關費用，（ix）審計費，（x）監管費用，包括， 如果適用，與根據1933年法案或《交易法》註冊股票相關的任何費用，（xi）印刷和郵寄費用； (xii) 維護信託網站的費用和 (xiii) 適用的許可費（均為 “贊助商支付的費用”），以及 合計 “贊助人支付的費用”），前提是任何符合額外信託開支資格的費用（如定義） 以下）將被視為額外信託費用，而不是贊助商支付的費用。
但是，贊助商不會
假設某些不屬於贊助商支付的開支的特殊非經常性支出，包括但不限於税收和政府支出
保薦人（或任何其他服務提供商）代表信託提供的任何特殊服務的費用、支出和成本
為了保護信託或股東的利益，對比特幣託管人、管理人或其他代理人、服務機構的任何賠償
信託的提供者或交易對手、與上市相關的費用和開支以及特別的律師費用和開支，包括
與訴訟、監管執法或調查事項相關的任何法律費用和開支（統稱為 “其他”）
信託費用”）。在贊助商支付的費用中，普通課程法律費用和開支的上限為美元
在某種程度上，贊助商 不自願承擔費用，費用將由信託基金負責。贊助商還支付信託的費用 組織和報價。信託沒有義務償還與信託組織和已付發行相關的任何此類費用 由贊助商提供。
| 5。 | 股份的創建和贖回 |
信託基金創造並兑換
持續共享，但僅限於由以下組成的創作單位
授權參與者 僅提供現金來創建股份，在贖回股份時僅接收現金。此外，授權參與者不會直接或 作為創建或贖回過程的一部分，間接購買、持有、交付或接收比特幣，或以其他方式指導信託或 在創建或兑換過程中購買、持有、交付或接收比特幣的第三方。
9
信託基金通過以下方式創建股票
從不是授權參與者和信託的第三方（不是授權參與者）那裏接收比特幣是
負責選擇第三方來交付比特幣。此外，第三方將不會充當授權者的代理人
參與者參與向信託基金交付比特幣或按授權參與者的指示行事
到向信託基金交付比特幣。信託基金通過向未經授權的第三方交付比特幣來兑換股票
參與者和信託（不是授權參與者）有責任選擇第三方來接收比特幣。
此外，第三方不會作為授權參與者的代理人接收來自的比特幣
信託或按照授權參與者的指示行事，以接收信託的比特幣。
| 三個月
已結束 6月30日 2024* | 六個月 已結束 6月30日 2024* | |||||||
| 發行和贖回的資本交易活動： | ||||||||
| 已發行的股票 | ||||||||
| 已贖回的股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 已發行和贖回的資本交易淨變動 | ||||||||
| （金額以千計） | 三個月 已結束 6月30日 2024* | 六個月 已結束 6月30日 2024* | ||||||
| 發行和贖回的資本交易活動： | ||||||||
| 已發行的股票 | ||||||||
| 已贖回的股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 已發行和贖回的資本交易淨變動 | ||||||||
| * |
| 6月30日 | ||||
| （金額以千計） | 2024* | |||
| 購買的比特幣應付款 | $ | |||
| * |
10
| 6月30日 | ||||
| （金額以千計） | 2024* | |||
| 比特幣出售的應收賬款 | $ | |||
| * |
| 6。 | 關聯方 |
贊助商是關聯方 致信託基金。該信託的運營由其贊助商支持，而贊助商又得到其母公司和附屬公司的支持 公司和外部服務提供商。
截至2024年6月30日，贊助商
擁有的
贊助商安排了 設立信託基金，負責持續註冊股票以便在美國進行公開募股；以及 股票在聯交所上市。
| 7。 | 財務亮點* |
| 對於 三個月 已結束 6月30日 2024* |
對於 六個月 已結束 6月30日 2024* |
|||||||
| （未經審計） | （未經審計） | |||||||
| 期初每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 投資比特幣的淨投資損失(1) | ( |
) | ( |
) | ||||
| 已實現淨額和變動淨額 投資比特幣的未實現收益（虧損） | ( |
) | ||||||
| 運營淨資產的淨變動 | ( |
) | ||||||
| 期末每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 按淨資產價值計算的總回報(2) | ( |
)% | % | |||||
| 比率 至平均淨資產(3) | ||||||||
| 淨投資損失 | ( |
)% | ( |
)% | ||||
| 總開支 | % | % | ||||||
| 淨支出 | % | % | ||||||
| * | |
| 1 | |
| 2 | |
| 3 |
11
| 8。 | 承付款和或有負債 |
在正常的業務過程中 信託可以簽訂包含各種一般賠償條款的合同。信託基金的最大風險敞口為 這些安排尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的索賠，但這些索賠尚未發生，也不可能發生 可以肯定地預測。但是，贊助商認為，這些安排下的損失風險微乎其微。
| 9。 | 賠償 |
贊助商不承擔任何責任 向信託、受託人或任何股東通報所採取的任何行動或未採取任何善意行動或錯誤 判斷或因出售信託的任何比特幣或其他資產而造成的折舊或損失。但是，前面的 責任免責不會保護贊助商免受因其自身的重大過失、惡意或故意而產生的任何責任 不當行為。
贊助商及其每個 信託將對股東、成員、董事、高級職員、員工、關聯公司和子公司進行賠償並使其免受損害 在沒有重大過失的情況下履行信託聲明規定的職責時發生的任何損失、負債或費用， 惡意或故意的不當行為。贊助商可以真誠地依賴任何文件、訂單、通知、清單、宣誓書、收據、評估， 意見、背書、轉讓、草稿或任何其他表面上由受託人妥善簽署和提交給它的文件， 受託人的法律顧問或任何其他人就信託聲明中出現的任何事宜提供的法律顧問。在任何情況下，贊助商都不得 被視為對任何股東或受託人承擔或承擔了除明確規定的任何責任、義務或義務 在《信任宣言》中規定。此類賠償包括信託基金支付的辯護費用和開支 針對信託聲明下的任何賠償索賠或責任。
受託人不承擔任何責任 或對信託或任何其他人負責，或根據信託或信託任何系列信託所簽訂的任何協議負責，除非 受託人違反信託聲明規定的義務或其自身故意的不當行為、惡意或嚴重的不當行為 疏忽。受託人和受託人的每位高級職員、關聯公司、董事、僱員和代理人將獲得以下賠償 信託抵償與創建相關的任何損失、索賠、税款、損害賠償、合理費用和負債， 信託的運作或終止，信託聲明的執行、交付或履行，或所考慮的交易 因此；前提是受賠方的行為沒有故意的不當行為、惡意或重大過失。
| 10。 | 後續事件 |
信託基金已經評估了後續的事件和交易 以備確認或披露截至財務報表發佈之日並已確定無任何重要信息 需要在財務報表中披露的事件。
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第 2 項。管理層對財務的討論與分析 操作條件和結果
這些信息應該 應與本表格10-Q第一部分第1項中包含的財務報表和附註一起閲讀。此表格 10-Q 包含 經修訂的1933年《證券法》第27A條和第21E條所指的 “前瞻性陳述” 經修訂的1934年《證券交易法》，此類前瞻性陳述涉及風險和不確定性。所有聲明 （歷史事實陳述除外）包含在本表格10-Q中，涉及可能發生的活動、事件或事態發展 未來、信託的運營、保薦人的計劃以及對信託未來成功的參考以及其他類似情況 問題是前瞻性陳述。諸如 “可以”、“將”、“可能”、“期望” 之類的詞語 “打算”、“估計”、“預測” 以及此類詞語或其否定詞的變體以及類似的表達 反映我們目前對未來事件和信託業績的看法，旨在識別此類前瞻性陳述。 這些前瞻性陳述只是預測，受難以預測的風險和不確定性影響，其中許多風險和不確定性 是我們無法控制的，實際結果可能與所討論的結果存在重大差異。前瞻性陳述涉及風險 以及可能導致實際結果或結果與其中所列結果存在重大差異的不確定性.我們表達了我們的估計， 真誠的期望、信念和預測，並認為它們有合理的依據。但是，我們不保證 管理層的估計、期望、信念或預測將實現或實現。這些前瞻性陳述 基於對許多重要因素的假設，這些因素可能導致實際業績與前瞻性結果存在重大差異 聲明。即使有新信息或發生其他事件，我們也不打算更新任何前瞻性陳述 將來，除非聯邦證券法要求s。
組織和信任概述
Ark 21Shares 比特幣 ETF （“信託”）是特拉華州的法定信託，根據《特拉華州法定信託法》（“DSTA”）於2021年6月22日成立。 信託根據經修訂和重述的信託協議（“信託協議”）運作。信託未註冊 作為經修訂的1940年《投資公司法》（“投資公司法”）下的投資公司，不是 《商品交易法》（“CEA”）所指的商品池。該信託由21Shares US LLC管理和控制 （“贊助商”）。贊助商是一家有限責任公司，於2021年6月16日在特拉華州成立，是一家全資公司 Jura Pentium Inc. 旗下的子公司，其最終母公司是21co控股有限公司（前身為Amun Holdings Limited）。 作為商品池運營商，保薦人不受商品期貨交易委員會（“CFTC”）的監管 就信託而言，或就信託而言，為大宗商品交易顧問。該信託基金是交易所交易基金（“ETF”） 發行代表其淨額中部分不可分割受益權益的實益權益單位（“股份”） 在芝加哥期權交易所BZX交易所有限公司（“交易所”）交易的資產。股票根據以下規定在交易所上市交易 股票代碼 “ARKB”。
2023 年 12 月 12 日， 保薦人以種子資本投資者的身份購買了包括2股股票的初始種子創作籃子，但須視情況而定 如 “種子資本投資者” 中所述，每股價格為50.00美元。出售這些物品給信託基金帶來的總收益 種子創作籃子為100美元。種子創作籃已於 2023 年 12 月 12 日交付。這些種子創作籃子是 在 2024 年 1 月 5 日左右兑換現金。
2024 年 1 月 9 日（“種子 資本購買日期”），種子資本投資者購買了包括10,000股股票的種子創建籃子（“初始” 種子創作籃子”），每股價格為46.88美元。出售種子創作籃子給信託基金帶來的總收益為 468,806.44。2024 年 1 月 9 日，該信託基金通過與 A 進行交易，使用種子創作籃子的收益購買了 10 個比特幣 比特幣交易對手將代表信託收購比特幣，以換取贊助商以種子資本的身份提供的現金 投資者。這些種子創作籃子是在2024年1月19日左右兑換成現金的。
信託基金的投資 目標是尋求追蹤比特幣的表現，以CME CF比特幣參考利率的表現來衡量——新 約克變體（“指數”），根據信託的支出和其他負債進行了調整。CF 基準測試有限公司是管理員 用於索引（“指數提供商”）。該指數旨在反映比特幣以美元計算的表現。在尋找中 為了實現其投資目標，該信託基金在其託管人處持有比特幣，並根據該指數對其股票進行每日估值。信託基金 是被動投資工具，不是槓桿產品。贊助商不積極管理信託基金持有的比特幣。
信託僅發行股票 以 5,000 或其倍數的創造單位為單位。創作單位的發行和兑換是為了換取現金。個人股票不會 由信託基金兑換，但在交易所上市和交易，股票代碼為 “ArkB”。信託發行股票 按創建訂單日適用的每股資產淨值連續分成創建單位。
信託基金向統一組織付款 贊助費為信託持有的比特幣的0.21％。保薦人費用由信託支付給保薦人，作為服務補償 根據信託協議執行。贊助商同意免除（i）自2024年1月11日（信託基金成立之日）開始的六個月期限內的全部保薦人費用 股票最初在交易所上市），或（ii）首批10億美元的信託資產，以先到者為準。信託資產超過 在六個月期限結束之前，即豁免期結束前10億美元。
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該信託是 “新興的 成長型公司”，即經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）中使用該術語，因此 信託可以選擇遵守某些已縮減的上市公司報告要求。
使用信託的資產淨值 由信託基金在其日常運營中衡量信託資產的淨價值。資產淨值是根據每項業務計算的 日，等於信託資產的總價值減去基於指數價格的負債。在確定時 信託的資產淨值在任何工作日，管理員都會計算截至美國東部時間下午 4:00 信託持有的比特幣的價格 天。管理人還計算信託的 “每股資產淨值”，等於信託的資產淨值除以 已發行股票的數量。為了進行這些計算，工作日是指交易所當天以外的任何一天 因常規交易而關閉。
除了計算 資產淨值和每股資產淨值，就信託的財務報表而言，信託決定主要市場資產淨值和本金 此類財務報表的每個估值日的每股市場資產淨值。主要市場資產淨值和本金的確定 每股市場資產淨值分別與資產淨值和每股資產淨值的計算相同，唯一的不同是比特幣的價值是確定的 根據信託基金認為其 “主要市場” 的比特幣市場價格使用比特幣的公允價值 估值日美國東部時間下午 4:00，而不是使用指數。
每股資產淨值和資產淨值為 不是根據公認會計原則計算的指標，也不能替代本金市場和每股主要市場資產淨值， 分別地。
關鍵會計估計
財務報表和 附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。準備工作 這些財務報表中的一些依賴於影響信託財務狀況和經營業績的估計和假設。 這些估計和假設影響信託對會計政策的適用。以下是會計政策摘要 關於現金和投資估值。沒有涉及大量估計不確定性的實質性估計 合理地可能對信託在財務編制中使用的財務狀況產生了重大影響 聲明。此外，有關信託基金的進一步討論，請參閲本報告所含財務報表附註2 會計政策。
現金
現金包括非利息 在一家金融機構持有的不超過美國聯邦保險限額的非限制性現金。
投資估值
信託基金的政策是 對按公允價值持有的投資進行估值。信託遵循ASC 820《公允價值衡量》（“ASC 820”）的規定。 ASC 820為確定公允價值提供了指導，並要求進一步披露所用估值技術的投入 衡量公允價值。ASC 820將公允價值確定為比特幣在當前銷售中將獲得的價格，前提是 計量日市場參與者之間有序交易產生的退出價格。ASC 820-10 需要假設 比特幣在其主要市場上出售給市場參與者（或者在沒有主要市場的情況下，出售給最有利的市場）。
信託基金使用截至美國東部時間下午 4:00 的比特幣交易所交易價格，公佈信託基金的財務狀況 報表計量日期.
運營結果
在截至 2024 年 6 月 30 日的三個月內*
信託的淨資產 價值從 2024 年 3 月 31 日的 3,160,033,182 美元下降至 2024 年 6 月 30 日的 2,849,574,261 美元。信託淨資產的減少 價值主要是由於比特幣價格下跌了12.48％（從截至2024年3月31日的每比特幣70,761.62美元降至每枚比特幣61,929.29美元） 比特幣（截至2024年6月30日），已發行股票數量從2024年3月31日的44,67萬股增加到6月30日的46,500,000股， 2024。
信託基金的淨減少 截至2024年6月30日的季度運營產生的淨資產為409,214,298美元。這個數字在很大程度上是由於 比特幣投資未實現折舊的變化（543,310,275美元），部分被327,388美元的已實現收益所抵消 出售比特幣以作為贊助商的費用分配給贊助商，以及投資的已實現淨收益 比特幣以135,324,029美元的贖回價出售。本季度的信託支出為1,555,440美元，與保薦人的費用有關。
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在截至 2024 年 6 月 30 日的六個月中*
信託的淨資產 價值從 2023 年 12 月 31 日的 100 美元增加到 2024 年 6 月 30 日的 2,849,574,261 美元。信託淨資產價值的增加導致 主要是由於比特幣價格上漲了32.70％（從2024年1月11日的每比特幣46,666.89美元）上漲至每比特幣61,929.29美元 2024年6月30日），從2023年12月31日到2024年6月30日，已發行股票數量淨增加46,049,998股。
信託基金的淨增幅 截至2024年6月30日的六個月中，運營產生的淨資產為435,395,046美元。這是未實現變化的結果 比特幣投資折舊302,012,012美元，出售用於分銷目的的比特幣的淨已實現收益為327,388美元 作為贊助商的費用，以及以贖回方式出售的比特幣投資的淨已實現收益為135,238,745美元。六個月期間的信託支出為2,183,099美元，與保薦人的費用有關。
| * | 沒有提供前一年的比較期，因為 這是信託基金運作的第一年。 |
流動性和資本資源
信託基金不知道 合理可能導致其流動性需求發生重大變化的任何趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。 信託唯一的普通經常性支出是按每日淨資產價值的0.21％的年費率支付給保薦人的費用 信託基金的。贊助商同意免除（i）自2024年1月11日（信託基金成立之日）開始的六個月期限內的全部保薦人費用 股票最初在交易所上市），或（ii）首批10億美元的信託資產，以先到者為準。信託資產超過 在六個月期限結束之前，即豁免期結束前10億美元。作為交換 對於贊助商的費用，保薦人已同意承擔信託產生的普通費用和開支，包括但不是 僅限於以下內容：次級顧問、管理人、託管人、過户代理人和受託人收取的費用、營銷費用 費用、Cboe BZX交易所上市費、DTC的典型維護和交易費、美國證券交易委員會註冊費、印刷和郵寄費 成本、網站費用、納税申報費、審計費、許可費和開支，每年最高10萬美元的普通律師費和開支。 保薦人承擔與信託組織相關的費用和首次發行費用。
不需要贊助商 支付任何特殊或非常規開支。特殊支出是指本質上意想不到或不尋常的費用和開支， 例如法律索賠和責任以及訴訟費用或賠償或其他意外費用。非同尋常的費用和開支 還包括物資支出，這些費用目前不屬於信託的預期債務。信託將負責付款 以發生任何此類開支為限的此類支出。日常運營、管理和其他普通開支不是 被視為特殊開支。信託基金將根據需要出售比特幣，以支付贊助商的費用。
第 3 項。定量和定性披露 關於市場風險
我們的報告規模較小 根據1934年《證券交易法》第120億.2條的定義，公司無需根據本法提供信息 項目。
第 4 項。控制和程序
經正式授權的官員 履行與信託首席執行官和首席財務官等同職能的保薦人中 如果信託有任何高級職員，評估了信託披露控制和程序的有效性，並且 得出結論，信託的披露控制和程序自本報告所涉期末起生效 為信託根據證券提交或提交的報告中要求披露的信息提供合理的保證 經修訂的 1934 年《交易法》將在適用法律規定的期限內記錄、處理、彙總和報告 規則和表格，並應將其彙總並傳達給經正式授權的履行同等職能的保薦人官員 如果信託有高級管理人員，則信託首席執行官和首席財務官將酌情履行職責的人員 以便及時就所需的披露做出決定。
存在固有的侷限性 影響任何披露控制和程序系統的有效性，包括人為錯誤和規避的可能性 或推翻控制和程序.
財務內部控制的變化 報告
在截至2024年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有變化，該術語的定義見規則13a-15（f）和 15 (d) -15 (f) 根據《交易法》頒佈的、已經或合理可能對我們的內部產生重大影響的 控制財務報告。
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第二部分 — 其他信息：
第 1 項。法律訴訟
信託基金不時地 可能是正常業務過程中某些法律訴訟的當事方。截至2024年6月30日，該信託不受任何約束 重大法律訴訟，據我們所知，信託基金也沒有任何重大法律訴訟受到威脅。
第 1A 項。風險因素
你應該仔細考慮 第一部分第 1A 項中討論的因素。我們於 2024 年 3 月 26 日提交的 10-k 表年度報告中的 “風險因素” 截至2023年12月31日的期間，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。其他 與本文所述相比，我們的風險因素與2023年年度報告中披露的風險因素相比沒有實質性變化 在 10-k 表格上。
我們描述的風險 10-k表格的年度報告並不是信託基金面臨的唯一風險。你還應該考慮任何 任何適用的招股説明書、招股説明書補充資料、註冊中在 “風險因素” 標題下描述的風險和不確定性 我們在本招股説明書發佈之日之前或之後向美國證券交易委員會提交的聲明或其他文件，這些文件以引用方式納入此處。額外 我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性也可能對我們產生重大不利影響 業務、財務狀況和/或經營業績。
比特幣供應的限制。
在源代碼下 支配着比特幣網絡，新比特幣的供應受數學控制，因此比特幣的數量以有限的速度增長 根據預先設定的時間表。每解出一個新區塊所獲得的比特幣數量在每21萬個之後自動減半 區塊大約每四年被添加到比特幣區塊鏈中。目前，解開新方塊的固定獎勵為 3.125 每個區塊的比特幣。這種故意控制的比特幣創建速度意味着現有比特幣的數量將增加 在現有的比特幣數量達到預先確定的2100萬比特幣之前，匯率是可控的。但是，2100 萬 可以在硬分叉中更改供應上限。截至 2023 年 11 月，大約有 1900 萬個比特幣未兑現 預計將於2140年達到2100萬比特幣的上限。
的交易價格 包括比特幣在內的許多數字資產在最近一段時期經歷了極大的波動，並且可能會繼續如此。極度波動 將來，包括比特幣交易價格的進一步下跌，可能會對股票的價值產生重大不利影響 而且這些股票可能會損失全部或幾乎全部的價值。
許多人的交易價格 包括比特幣在內的數字資產最近經歷了極大的波動，並且可能會繼續波動。例如，有 在2021年期間，包括比特幣在內的某些數字資產的價值急劇上升，還有多個市場觀察家 斷言數字資產正處於 “泡沫”。在這些增長之後，整個2022年都出現了大幅削減。 以數字資產交易價格計算，包括比特幣的交易價格。這些價格快速上漲隨後急劇下跌的事件已經發生 在比特幣歷史上曾多次重演，包括在2011年、2013-2014年和2017-2018年，然後在2021-2022年再次重演。 在2023-2024年期間，比特幣價格繼續表現出極大的波動。
極端波動可能會持續下去， 而且股票的價值將來可能會在不復蘇的情況下大幅下跌。數字資產市場可能仍在經歷 泡沫或將來可能再次出現泡沫。例如，在2022年上半年，攝氏網絡、Voyager Digital各家公司 Ltd. 和 Three Arrows Capital 宣佈破產，導致人們對數字資產生態系統的參與者失去信心 更廣泛地圍繞數字資產的負面宣傳。2022年11月，最大的公司之一FTX貿易有限公司（“FTX”） 當時按交易量計算的數字資產交易所停止了客户提款，原因是有傳言稱該公司存在流動性問題 破產，隨後得到其首席執行官的證實。此後不久，FTX 的首席執行官辭職了，FTX 及其許多人也辭職了 關聯公司在美國申請破產，而其他關聯公司已進入破產、清算或類似程序 在全球範圍內，美國司法部隨後提起了刑事欺詐和其他指控，美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會提起了刑事欺詐和其他指控 針對FTX及其附屬公司的某些高級管理人員的民事證券和大宗商品欺詐指控，包括 其前首席執行官於2023年11月被判犯有這些刑事指控。此外，數字領域的其他幾個實體 資產行業在FTX申請破產後申請破產，例如BlockFi Inc.和Genesis Global, LLC（“Genesis”）。 為了應對這些事件（統稱為 “2022年事件”），數字資產市場經歷了極端的價格波動 和數字資產行業的其他實體已經受到並將繼續受到負面影響，進一步削弱了信心 在數字資產市場中。作為某些實體，這些事件也對數字資產市場的流動性產生了負面影響 隸屬於FTX從事重大交易活動。如果數字資產市場的流動性繼續保持負值 受這些事件的影響，包括比特幣在內的數字資產價格可能會繼續經歷大幅波動或價格下跌， 對數字資產市場的信心可能會受到進一步削弱。此外, 監管和執法審查有所加強, 包括來自美國司法部、美國證券交易委員會、美國商品期貨交易委員會、白宮和國會以及州監管機構等機構 和當局。這些事件仍在繼續發展，全部事實仍在繼續浮出水面。無法預測 這次是它們可能對信託、其服務提供商或整個數字資產行業構成的所有風險。
波動性極大 未來，包括比特幣交易價格的進一步下跌，可能會對股票的價值產生重大不利影響， 而且這些股票可能會損失全部或幾乎全部的價值。信託未得到積極管理，不會採取任何行動 利用或減輕比特幣價格波動的影響。
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比特幣網絡 面臨擴容挑戰，增加交易量的努力可能不會成功。
許多數字資產網絡 由於公共區塊鏈通常面臨安全性和可擴展性之間的權衡，因此面臨着重大的擴展挑戰。
截至2017年7月，比特幣 平均每秒可以處理五到七筆交易。幾年來，比特幣生態系統的參與者一直在爭論 增加比特幣網絡每秒可以處理的平均交易數量的潛在方法。截至2017年8月， 比特幣網絡升級了名為 “隔離證人” 的技術功能，除其他外，該功能有可能 大約是鏈上每秒可以處理的交易量的兩倍。更重要的是，隔離證人還可以實現所謂的第二證人 分層解決方案，例如閃電網絡或支付渠道，有可能加快交易結算。
越來越多的錢包 比特幣現貨市場等數字資產中介機構已開始支持隔離證人和閃電網絡，或 類似的技術。閃電網絡是一個開源的去中心化網絡，可以即時啟用非比特幣區塊鏈 無需可信第三方即可轉讓比特幣的所有權。該系統利用雙向支付渠道 由多重簽名地址組成。開通渠道需要一筆區塊鏈上交易，另一筆區塊鏈上交易需要一筆區塊鏈上交易 可以關閉頻道。渠道開放後，價值可以在交易真實比特幣的交易對手之間即時轉移 在不將它們廣播到比特幣網絡的情況下進行交易。新交易將取代以前的交易和交易對手 只要通道保持打開狀態，就會將所有內容存儲在本地，以增加交易吞吐量並減少計算負擔 比特幣網絡。
流動性風險
信託的能力或 買入或賣出比特幣的比特幣交易對手可能會受到交易量有限、數字市場缺乏做市商的不利影響 資產市場或法律限制。比特幣現貨市場或政府機構也有可能暫停或限制 完全用比特幣交易。因此，可能並不總是能夠以所需價格執行買入或賣出訂單或清算 由於現貨市場的市場狀況、影響比特幣的監管問題或影響交易對手的其他問題而導致的未平倉頭寸。 比特幣是一種新資產，交易歷史非常有限。因此，比特幣市場的流動性可能較差，波動性更大 更成熟產品的其他市場。
信託的股票已上市 並在交易所交易。不確定交易所是否會有流動性，也不確定市場價格是否會 在任何給定時間都與資產淨值或主要市場資產淨值一致。也無法保證信託的股份會繼續保留 在交易所上市或交易。
作為數字資產的使用 網絡的增長沒有相應提高網絡的交易處理速度、平均費用和結算時間 可以顯著增加。比特幣的網絡有時已經滿負荷運轉，這導致了交易費用的增加。期間 從 2017 年 1 月 1 日到 2021 年 1 月 31 日，平均比特幣交易費用從每筆交易的 0.39 美元上漲 至每筆交易11.56美元，2017年12月12日每筆交易的最高價格為54.83美元。
費用增加並減少 結算速度可能會排除比特幣的某些用例（例如小額支付），並可能降低對比特幣的需求和價格， 這可能會對股票的價值產生不利影響。無法保證現有或正在探索的任何機制 增加比特幣交易結算規模將是有效的，或者這些機制需要多長時間才能生效， 這可能會對股票的投資產生不利影響。
缺乏活躍的交易 在處置股票時，股票市場可能會導致股東的投資蒙受損失。
儘管信託的股份 在交易所公開上市和交易，無法保證股票的活躍交易市場會保持不變。 如果股東需要在沒有活躍市場的情況下出售其股票，則股東獲得的股票價格， 假設股東能夠出售它們，則可能低於活躍市場時股東將獲得的價格 存在，因此，股東可能會遭受損失。
開發和 信託的商業化受到競爭壓力的影響。
信託基金和贊助商 在創造競爭產品方面面臨競爭，例如提供現貨敞口的交易所交易產品 比特幣市場或其他數字資產。2024 年 1 月，美國證券交易委員會批准了幾種在交易所交易的比特幣產品，還有很多 包括信託在內的此類產品可能無法收購大量資產，或者由於競爭而無法保留收購的資產 和/或市場狀況。
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贊助商的競爭對手 可能比贊助商擁有更多的財務、技術和人力資源。規模較小或處於早期階段的公司也可能被證明是 有效的競爭對手，特別是通過與大型和知名公司的合作安排。信託基金的競爭對手 還可能收取比贊助商費用低得多的費用，以實現初始市場接受度和規模。因此， 贊助商的競爭對手可能比贊助商更快或更有效地將競爭產品商業化，這可能 對保薦人的競爭地位以及信託獲得市場認可的可能性產生不利影響，並可能 對信託的規模和可持續性以及發起人產生有意義收入的能力產生不利影響 來自信託基金。
如果信託未能實現 由於競爭，規模足夠大，贊助商可能難以籌集足夠的收入來支付與發佈相關的費用 並維持信託，此類短缺可能會影響發起人適當投資於強勁持續運營的能力 以及對信託的控制，以最大限度地減少運營事件、錯誤或其他形式股東損失的風險。此外， 由於這種競爭，信託也可能無法在二級市場吸引足夠的流動性，從而導致數量低於標準 的授權參與者願意在股票上市，這反過來又可能導致大幅溢價或折扣 股票長期持有以及信託基金未能反映比特幣價格的表現。
無法保證 信託基金將增長到或保持經濟上可行的規模。無法保證贊助商會保留廣告 與提供類似產品的競爭對手相比的優勢。信託和保薦人是否成功實現了 信託的預期規模可能會受到一系列因素的影響，例如信託進入市場的時機及其費用 相對於競爭產品的結構。
第 2 項。未註冊的股票證券銷售 和所得款項的使用
| a) | 沒有。 |
| b) | 不適用。 |
| c) | 信託不直接從其股東那裏購買股票。與其贖回有關 該信託基金由授權參與者持有的創作單位，在本季度贖回了2,386個創作單位（包括11,930,000股股份） 已於 2024 年 6 月 30 日結束。下表彙總了授權參與者在此期間的兑換情況： |
| 時期 | 總股數 已兑換 | 平均值 每人價格 分享 | 最大值 的數量 可能的股票 還會被購買 | |||||||
| 2024 年 4 月 1 日-2024 年 4 月 30 日 | 3,435,000 | $ | 64.13 | 不適用 | ||||||
| 2024 年 5 月 1 日-2024 年 5 月 31 日 | 3,175,000 | $ | 63.02 | 不適用 | ||||||
| 2024 年 6 月 1 日-2024 年 6 月 30 日 | 5,320,000 | $ | 67.05 | 不適用 | ||||||
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有高級職員或董事
贊助商有
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第 6 項。展品。
以下是展品， 它們是作為本10-Q表季度報告的一部分提交的（根據法規第601項中分配的編號） S-K):
| 展品編號 | 文件描述 | |
| 31.1 (1) | 首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。 | |
| 31.2 (1) | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。 | |
| 32.1 (1) | 首席執行官根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 | |
| 32.2 (1) | 首席財務官根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節進行認證。 | |
| 101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔。 | |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構。 | |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 | |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。 | |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。 | |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫。 | |
| 104 | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
| (1) | 隨函提交。 |
19
簽名
根據要求 在 1934 年的《證券交易法》中，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告 正式授權。
| arK 21Shares 比特幣 ETF（註冊人） | ||
| 作者：21Shares US LLC，其贊助商 | ||
| 作者： | /s/ Hany Rashwan | |
| Hany Rashwan | ||
| 首席執行官 | ||
| （首席執行官） | ||
| 日期：2024 年 8 月 9 日 | ||
| 作者： | /s/ 奧菲莉亞·斯奈德 | |
| 奧菲莉亞·斯奈德 | ||
| 首席財務官兼首席會計官 | ||
| 日期：2024 年 8 月 9 日 | ||
20