arow-20240630
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RateSwap下級信託證券成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-01-012024-06-300000717538arow：RateSwap下級信託證券成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-01-012023-12-310000717538arow：RateSwap下級信託證券成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-01-012023-06-300000717538路線：A184 BroadwayWhitehall紐約TheWhitehall分行成員美國公認會計準則：次要事件成員2024-08-020000717538arow：RaymondF.OConorMember2024-01-012024-06-300000717538arow：RaymondF.OConorMember2024-04-012024-06-300000717538arow：RaymondF.OConorMember2024-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549

形式 10-Q

☒依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年《證券交易法》

截至本季度末的季度2024年6月30日
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》

委員會文件號： 0-12507

箭頭金融公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)
紐約22-2448962
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)

格倫街250號格倫斯瀑布紐約12801
（主要行政辦公室地址）(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：518 745-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股價值1.00美元a行納斯達克全球精選市場

通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。☑ 是 否

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是 否

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。

大型加速文件服務器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☑*否

註明截至最後可行日期發行人每類普通股的已發行股數。
班級
截至2024年8月2日未完成
普通股，每股面值1.00美元16,732,668


箭頭金融公司
表格10-Q
目錄
頁面
第一部分-財務信息
項目1. 財務報表
3
項目2. 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
48
項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
74
項目4. 控制和程序
74
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
76
第1.A項危險因素
76
項目2. 股權證券的未登記銷售和收益的使用
76
項目3. 優先證券
77
項目4.礦山安全信息披露
77
項目5.其他信息
77
項目6.展品
77
簽名
79

2

第一部分-財務信息
第1項。財務報表

箭頭金融公司和子公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
 6月30日，
2024		十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
資產  
銀行的現金和到期款項$30,372 $36,755 $33,803 
銀行存款169,826 105,781 139,798 
投資證券： 
按公允價值出售450,786 497,769 543,708 
持有至到期（公允價值美元96,454截至2024年6月30日; $128,837截至2023年12月31日;和$139,1432023年6月30日）
99,348 131,395 143,460 
股權證券1,996 1,925 1,889 
其他投資4,274 5,049 4,932 
貸款3,315,523 3,212,908 3,069,897 
信貸損失準備(31,009)(31,265)(31,170)
淨貸款3,284,514 3,181,643 3,038,727 
房舍和設備，淨額59,243 59,642 59,773 
商譽21,873 21,873 21,873 
其他無形資產，淨額927 1,110 1,302 
其他資產121,248 126,926 114,388 
總資產$4,244,407 $4,169,868 $4,103,653 
負債  
無息存款$704,707 $758,425 $759,495 
應收賬款支票賬户856,788 799,785 856,016 
儲蓄存款1,446,821 1,466,280 1,517,937 
定期存款超過25萬美元173,526 179,301 140,694 
其他定期存款501,797 483,775 228,082 
總存款3,683,639 3,687,566 3,502,224 
借款106,500 26,500 171,800 
向未合併發行的初級次級債務
附屬信託		20,000 20,000 20,000 
融資租賃5,038 5,066 5,093 
其他負債46,212 50,964 43,093 
總負債3,861,389 3,790,096 3,742,210 
股東權益  
優先股，$1票面金額及 1,000,0002024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日授權的股份
— — — 
普通股，$1票面價值；30,000,000授權股份（22,066,5592024年6月30日和2023年12月31日發行的股票 21,423,9922023年6月30日發行的股份）
22,067 22,067 21,424 
額外實收資本412,917 412,551 401,069 
留存收益72,980 65,792 71,076 
累計其他綜合損失(31,632)(33,416)(47,613)
國庫券，按成本計算（5,343,2952024年6月30日的股票; 5,124,0732023年12月31日的股票和 4,870,9342023年6月30日的股票）
(93,314)(87,222)(84,513)
股東權益總額383,018 379,772 361,443 
總負債和股東權益$4,244,407 $4,169,868 $4,103,653 
請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。
3


箭頭金融公司和子公司
合併損益表
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2024202320242023
利息和股息收入  
貸款的利息和費用$42,141 $34,618 $82,517 $66,504 
銀行存款利息2,185 1,674 4,632 2,153 
投資證券的利息和股息：
完全納税3,009 2,951 6,195 5,899 
免徵聯邦税637 770 1,305 1,567 
利息和股息收入總額47,972 40,013 94,649 76,123 
利息支出  
應收賬款支票賬户1,903 820 3,544 1,190 
儲蓄存款10,571 8,514 20,801 14,101 
定期存款超過25萬美元1,869 1,119 3,842 1,693 
其他定期存款5,074 1,196 10,157 1,670 
借款1,186 2,373 2,262 3,166 
向以下機構發出的初級次級義務
未合併子公司信託		170 171 341 340 
融資租賃利息47 48 95 97 
利息支出總額20,820 14,241 41,042 22,257 
淨利息收入27,152 25,772 53,607 53,866 
貸款信用損失撥備
775 948 1,392 2,502 
提供信貸損失備抵後無利息收入26,377 24,824 52,215 51,364 
非利息收入  
信託活動收入2,451 2,428 4,908 4,703 
向客户提供其他服務的費用2,706 2,717 5,249 5,312 
保險佣金1,662 1,560 3,344 3,080 
證券淨收益（損失）54 (181)71 (285)
貸款銷售淨收益5 — 9 4 
其他營業收入978 382 2,133 769 
非利息收入總額7,856 6,906 15,714 13,583 
非利息支出  
薪酬和員工福利13,036 12,039 25,929 23,986 
佔用費用，淨1,774 1,583 3,545 3,211 
技術與設備4,734 4,362 9,554 8,779 
FDIC評估698 484 1,413 963 
其他運營費用3,076 5,615 6,889 9,440 
無利息貸款總額23,318 24,083 47,330 46,379 
未計提所得税準備的收入10,915 7,647 20,599 18,568 
所得税撥備2,311 1,600 4,335 3,959 
淨收入$8,604 6,047 $16,264 $14,609 
平均流通股 1:
  
基本信息16,685 17,050 16,764 17,050 
稀釋16,709 17,050 16,789 17,050 
每股普通股：  
基本收入$0.52 $0.35 $0.97 $0.85 
攤薄後收益0.52 0.35 0.97 0.85 


    1 2023 2023年9月26日的股份和每股金額已重報 3%股票股息。
請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。
4


箭頭金融公司和子公司
綜合全面收益表
(單位：千)
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
淨收入$8,604 $6,047 $16,264 $14,609 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
未實現證券持有淨收益（損失）
期間興起		751 (3,849)(779)2,250 
現金流對衝未實現淨收益（損失）
協定		505 59 2,895 (534)
淨未實現（收益）虧損的重新分類
現金流對衝協議到利息分配		(159)163 (317)310 
淨退休計劃精算攤銷（收益）
(66)(42)(116)(60)
淨退休計劃前期服務成本攤銷 51 39 101 76 
其他全面收益(虧損)1,082 (3,630)1,784 2,042 
全面收益 $9,686 $2,417 $18,048 $16,651 

請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。

5

箭頭金融公司和子公司
股東權益變動合併報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
六個月期限至2024年6月30日
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他Com-
憂慮的
收入(虧損)		財政部
庫存		總
2023年12月31日餘額
$22,067 $412,551 $65,792 $(33,416)$(87,222)$379,772 
淨收入— — 16,264 — — 16,264 
其他全面收入— — — 1,784 — 1,784 
已付現金股息，美元.54每股
— — (9,076)— — (9,076)
行使股票期權，淨（8,620股份)
— 97 — — 69 166 
董事股票項下發行的股份
計劃（10,602股份)
— 172 — — 84 256 
員工股票項下發行的股票
購買計劃（5,843股份)
— 82 — — 47 129 
與限制性股份獎勵相關的發行股份（22,230股份)
— (179)— — 179 — 
與員工股票購買計劃相關的補償費用— 13— — — 13 
基於股票的薪酬費用— 151 — — — 151 
行使股票期權的税收利益— 30 — — — 30 
購買庫存股
  (266,517股份)
— — — — (6,471)(6,471)
2024年6月30日餘額
$22,067 $412,917 $72,980 $(31,632)$(93,314)$383,018 
三個月期限至2024年6月30日
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他Com-
憂慮的
損失		財政部
庫存		總
2024年3月31日的餘額
$22,067 $412,823 $68,887 $(32,714)$(93,077)$377,986 
淨收入— — 8,604 — — 8,604 
其他全面收入— — — 1,082 — 1,082 
已付現金股息，美元.27每股
— — (4,511)— — (4,511)
行使股票期權，淨（2,560股份)
— 30 — — 20 50 
董事股票項下發行的股份
計劃（5,715股份)
— 83 — — 45 128 
員工股票項下發行的股票
購買計劃（3,572股份)
— 49 — — 29 78 
與限制性股份獎勵相關的發行股份（22,230股份)
— (179)— — 179 — 
與員工股票購買計劃相關的補償費用— 8 — — — 8 
基於股票的薪酬費用— 73 — — — 73 
行使股票期權的税收利益— 30 — — — 30 
購買庫存股
  (21,037股份)
— — — — (510)(510)
2024年6月30日餘額
$22,067 $412,917 $72,980 $(31,632)$(93,314)$383,018 
6

六個月期限至2023年6月30日
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他Com-
憂慮的
損失		財政部
庫存		總
2022年12月31日的餘額$21,424 400,270 65,401 $(49,655)$(83,902)$353,538 
淨收入— — 14,609 — — 14,609 
其他全面收入— — — 2,042 — 2,042 
已付現金股息，美元.524每股1
— — (8,934)— — (8,934)
行使股票期權，淨（3,772股份)
— 50 — — 33 83 
董事股票項下發行的股份
計劃（3,418股份)
— 85 — — 29 114 
員工股票項下發行的股票
購買計劃（3,872股份)
— 87 — — 33 120 
為股息而發行的股份
再投資計劃（17,753股份)
— 330 — — 142 472 
基於股票的薪酬費用— 247 — — — 247 
購買庫存股
 (27,395股份)
— — — — (848)(848)
2023年6月30日的餘額
$21,424 $401,069 $71,076 $(47,613)$(84,513)$361,443 
三個月期限至2023年6月30日
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他Com-
憂慮的
損失		財政部
庫存		總
2023年3月31日的餘額$21,424 $400,944 $69,499 $(43,983)$(84,513)$363,371 
淨收入— — 6,047 — — 6,047 
其他全面損失— — — (3,630)— (3,630)
已付現金股息，美元.262每股1
— — (4,470)— — (4,470)
基於股票的薪酬費用— 125 — — — 125 
2023年6月30日的餘額
$21,424 $401,069 $71,076 $(47,613)$(84,513)$361,443 



1 每股支付的現金股息已於2023年9月26日進行調整 3%股票股息。
請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。



7

箭頭金融公司和子公司
合併現金流量表
(千美元)
截至6月30日的六個月
經營活動的現金流：20242023
淨收入$16,264 $14,609 
信貸損失準備1,392 2,502 
折舊及攤銷2,644 3,432 
證券交易淨（收益）損失(71)285 
發起和持有待售貸款(833)344 
出售待售貸款的收益9 4 
貸款銷售淨收益(9)(4)
出售房屋和設備、其他房地產擁有和收回資產的淨（收益）損失
(334)86 
退休福利計劃繳款(336)(273)
遞延所得税福利
(252)(71)
根據董事股票計劃發行的股份256 114 
基於股票的薪酬費用164 247 
行使股票期權的税收利益39 11 
其他資產淨（增加）減少
(2,970)1,023 
其他負債淨減少3,465 3,390 
經營活動提供的淨現金19,428 25,699 
投資活動產生的現金流：
可供出售證券的到期和贖回收益46,298 32,134 
持有至到期證券的到期和贖回收益33,076 34,198 
購買持有至到期證券(1,197)(2,552)
貸款淨增加(109,992)(89,638)
出售房屋和設備以及其他擁有和收回的房地產資產的收益2,230 1,305 
購買場地和設備(2,719)(5,064)
FHLb和美聯儲銀行股票淨減少
775 1,132 
投資活動使用的現金淨額(31,529)(28,485)
融資活動的現金流：
存款淨（減少）增加
(3,927)3,860 
融資租賃付款(28)(26)
其他借款-預付款 100,000 250,000 
其他借款-還款(20,000)(133,000)
從衍生品對手方收到的淨現金抵押品8,970 — 
購買庫存股(6,471)(848)
行使的股票期權，淨值166 83 
根據員工股票購買計劃發行的股票129 120 
為股息再投資計劃發行的股票— 472 
已付現金股息(9,076)(8,934)
融資活動提供的現金淨額69,763 111,727 
現金及現金等價物淨增加情況57,662 108,941 
期初現金及現金等價物142,536 64,660 
期末現金及現金等價物$200,198 $173,601 
現金流量表信息的補充披露：
存款和借款利息$37,625 $19,179 
所得税3,553 3,269 
將貸款轉移至其他房地產擁有和收回的資產1,079 1,320 

請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。
8

臨時合併財務報表註釋
(未經審計)

注1。風險和不確定性

運營性質-Arrow Financial Corporation是一家紐約公司（“Arrow”、“公司”、“我們”或“我們”），於1983年3月21日成立，註冊為1956年《銀行控股公司法》所定義的銀行控股公司。 銀行子公司是Glens Falls國家銀行和信託公司（“GFNB”），其主要辦事處位於紐約州Glens Falls，以及薩拉託加國家銀行和信託公司（“SNB”），其主要辦事處位於紐約州薩拉託加斯普林斯。的 二從紐約州首府奧爾巴尼到加拿大邊境，附屬銀行為紐約州東北部的個人和中小型企業提供全方位的服務。這兩家銀行都設有財富管理部門，提供投資管理和行政服務。GFNb的一個活躍子公司是UpState Agency LLC，提供包括財產和意外傷害保險、團體健康保險和個人人壽保險產品在內的保險服務。北國投資顧問公司是一家註冊投資顧問公司，為我們的自有共同基金提供投資建議，Arrow Properties，Inc.是一家房地產投資信託基金(REIT)，是GFNb的子公司。Arrow還直接擁有二子公司商業信託公司，成立於2003年和2004年，發行信託優先證券(TruPS)，目前仍未償還。

信貸集中-除了一些間接汽車貸款外，Arrow的貸款主要是向紐約州北部的借款人發放的。儘管子公司銀行的貸款組合多樣化程度很好，但旅遊業對紐約東北部的經濟有實質性的影響。提供信貸的承諾與附註5所列貸款的分佈情況相當一致。“貸款，“一般都有相同的信用風險，並受正常的信貸政策約束。一般情況下，貸款以資產為抵押，預計將從現金流或出售借款人的選定資產中償還。The Arrow根據具體情況評估每個客户的信譽。如果Arrow認為有必要延長信貸期限，獲得的抵押品金額將基於管理層對交易對手的信用評估。抵押品的性質隨貸款類型的不同而不同，可能包括：住宅房地產、現金和證券、庫存、應收賬款、財產、廠房和設備、產生收入的商業物業和汽車。

流動性-有效的流動性管理的目標是確保Arrow有能力在需要時以合理的成本籌集現金。這包括隨時履行對阿羅公司客户的預期和意想不到的義務的能力。鑑於客户需求的不確定性和最大化收益的需要，Arrow必須擁有可用的合理價格的資金來源，無論是表內還是表外，在需要的時候都可以快速獲得。Arrow的流動性狀況應該會為公司提供必要的靈活性，以應對任何短期內的意外中斷，例如投資和貸款組合的現金流減少、意外的存款流失或貸款來源的增加。Arrow可用流動資金的主要來源是出售的聯邦基金的隔夜投資、紐約聯邦儲備銀行(“FRBNY”)的有息銀行餘額、FRBNY銀行定期融資計劃(“BTFP”)的預付款以及投資證券和貸款的現金流。

注2.交易記錄。會計政策

隨附的未經審計的中期合併財務報表包含所有必要的調整，以公平地呈現截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的財務狀況；截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月期間的經營業績；截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月期間的綜合全面收益表；截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月期間的股東權益變化；以及截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的六個月期間的現金流量。所有這些調整都是正常的經常性調整。未經審計的中期綜合財務報表應與Arrow截至2023年12月31日的年度經審計的年度綜合財務報表一起閲讀，該年度綜合財務報表包括Arrow截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K(“2023年Form 10-K”)。

近期發佈的會計準則
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。2021年1月7日，FASB發佈了ASU 2021-01，其中細化了ASC 848的範圍，並澄清了其一些指導意見。ASU和相關修訂為現行指南提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以適用於受影響的合同修改和在從倫敦銀行間同業拆借利率或其他銀行間同業拆借利率過渡到財務報告的對衝會計關係。該指導意見還允許一次性選舉出售和/或重新分類為AFS，或交易參考受參考利率改革影響的利率的HTM債務證券。本ASU中的修正案有效期為2020年3月12日至2022年12月31日，並僅允許對參考匯率改革行動和遺留和新活動生效日期內的不同選舉進行減免。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06《參考利率改革(主題848)》，將主題848的日落日期推遲到2024年12月31日，以便在倫敦銀行間同業拆借利率日落後有一個過渡期。Arrow預計ASU 2022-06不會對其合併財務報表產生實質性影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU編號2023-07，分部報告：對可報告分部披露的改進。本ASU修訂了FASB主題280，以允許披露一個部門的損益的多個衡量標準，並要求具有單一可報告部門的實體整體應用FASB主題280。此外，這一ASU需要新的部門披露。Arrow預計這一新標準不會對合並財務報表產生實質性影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，1，其中除了修改和取消某些現有要求外，還規定了新的所得税披露要求。在新的指導下，實體必須始終如一地分類並提供
9

在費率調節中更大程度地分解信息。他們還必須進一步分解已繳納的所得税。Arrow預計這一新標準不會對合並財務報表產生實質性影響。

管理層對估計數的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層在評估Arrow的使用權租賃資產、商譽和無形資產的潛在減值時使用了估計和假設。我們最重要的估計是信貸損失撥備。其他估計數包括金融工具的公允價值、對養卹金和其他退休後負債的評價、分析是否需要為遞延税項資產計提估值準備金以及作為其他負債記錄的無資金來源的貸款承諾準備金。實際結果可能與這些估計不同。
短期內特別容易受到重大變化影響的一個重要估計是信貸損失撥備。*在確定信貸損失準備金方面，管理層從可靠的來源獲得經濟預測，並對財產進行評估。*信貸損失準備是管理層對截至資產負債表日期的貸款損失壽命的最佳估計。雖然管理層使用現有信息確認貸款損失，但未來可能需要根據經濟狀況的變化調整信貸損失撥備。

信貸損失準備--貸款--會計準則更新(ASU)2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失計量(CECL)方法要求估計貸款(或貸款池)在整個生命週期內預期的信貸損失。它取代了已發生損失法的門檻，該門檻要求在可能發生損失事件時確認信用損失。信貸損失準備是一個估值賬户，從貸款的攤銷成本基礎中扣除或添加到該賬户中，以顯示預計從貸款中收取的終身淨額。當管理層認為貸款餘額被確認為無法收回時，信貸損失將從撥備中註銷。預期收回金額不超過先前已註銷及預期將被註銷的金額的總和。
管理層使用從內部和外部來源獲得的與過去事件、當前情況和合理和可支持的單一經濟預測有關的相關可用信息來估計津貼。歷史信用損失經驗為估計預期信用損失提供了依據。當Arrow的虧損數據不足時，Arrow的歷史虧損經驗會得到同行信息的補充。同行選擇是基於對具有可比虧損經驗的機構的審查，以及貸款收益率、銀行規模、投資組合集中度和地理位置。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款具體風險特徵的不同而進行的，例如信貸集中、拖欠水平、抵押品價值和承保標準的差異，以及經濟狀況或其他相關因素的變化。在測量過程中的每一點都需要管理人員的判斷。
投資組合部分被定義為一個實體制定和記錄確定其信貸損失撥備的系統方法的水平。管理層根據借款人和抵押品的類型開發了用於估計損失的投資組合部分，如下：

商業貸款
商業房地產貸款
消費貸款
住宅貸款

與貸款組合細分相關的更多細節包括在附註5貸款中。
Arrow和特定部門同行的歷史信用損失經驗為估計預期的信用損失提供了基礎。Arrow利用同行數據的迴歸分析，其中觀察到的信用損失和選定的經濟因素被用來確定合適的損失驅動因素，以對終身違約概率(PD)率進行建模。Arrow使用貼現現金流(DCF)方法來估計商業、商業房地產和住宅領域的預期信貸損失。對於這些貸款部門中的每一個，Arrow都會在工具層面生成現金流預測，其中付款預期會根據估計的預付款速度、削減、收回時間、PD和特定於部門的違約損失(LGD)風險因素進行調整。對預期提前還款速度、削減率和恢復時間的建模以歷史內部數據為基礎，並在必要時根據對經濟狀況的合理和可支持的預測進行調整。
對於使用貼現現金法的貸款部分，(商業、商業房地產和住宅)管理層利用外部發展的經濟預測以下經濟因素作為虧損驅動因素：全國失業率、國內生產總值和Case-Shiller美國全國住房價格指數(HPI)。經濟預測是在一個合理和可支持的預測期內進行的。Arrow利用六個季度的合理和可支持的預測期，在直線基礎上將八個季度恢復到歷史平均水平。
對信用預期(違約和損失)和時機預期(提前還款、削減和恢復時間)的調整組合在工具層面產生了預期的現金流。計算工具有效收益率，扣除提前還款假設的影響，然後工具預期現金流量按該有效收益率貼現，產生工具水平的預期現金流量淨現值(NPV)。為工具的淨現值和攤銷成本基礎之間的差額建立信用損失準備。
Arrow使用Vintage分析方法來估計消費貸款部門的預期信貸損失。之所以選擇Vintage方法，是因為消費貸款部門的貸款是同質的，不僅是根據風險特徵，而且是根據貸款結構。根據年份分析方法，損失率是根據回顧期間每個年份未償還貸款餘額的季度淨沖銷來計算的。一旦計算了回顧期間內每個季度的定期損失率，
10

週期利率被平均為損失率。然後，根據貸款的年份將損失率應用於未償還貸款餘額。在貸款的有效期內，Arrow維護着按年份劃分的損失曲線。如果需要根據當前狀況和合理和可支持的經濟預測對按陳年法計算的估計虧損進行調整，這些調整將在六個季度的合理和可支持的預測期內納入，並在八個季度內使用直線方法恢復到歷史虧損。根據目前的情況和合理和可支持的經濟預測，目前不需要對每個年份的損失率進行調整。
Vintage和DCF模型還考慮了對定量損失估計過程中尚未捕獲的信息的預期損失估計進行定性調整的必要性。定性考慮因素包括定量模型固有的侷限性；不良和拖欠貸款的趨勢；基礎抵押品價值的變化；貸款政策和程序的變化；貸款的性質和構成；可能影響一個或多個組成部分或投資組合的損失經歷的投資組合集中度；貸款管理和工作人員的經驗、能力和深度；Arrow的信用審查系統；以及競爭、法律和監管要求等外部因素的影響。這些定性因素的調整可能會增加或減少阿羅公司對預期信貸損失的估計，從而使信貸損失準備金反映在資產負債表日貸款組合中存在的終身損失估計。
所有超過250,000美元的非權責發生制貸款都是以個人為基礎進行評估的。對於抵押品依賴型金融資產，如果阿羅公司已經確定抵押品很可能被取消抵押品贖回權，或者借款人正經歷財務困難，並且阿羅公司預計金融資產的償還將主要通過抵押品的運營或出售來提供，阿羅公司已選擇以抵押品的公允價值減去出售成本與截至衡量日期資產的攤銷成本之間的差額來衡量信貸損失準備金。如果抵押品依賴型金融資產的償還預計將主要通過抵押品的運營來提供，Arrow將在記錄資產的賬面淨值和確定信貸損失準備時使用抵押品在報告日期的公允價值。當預期償還來自出售抵押品時，預期信貸損失按金融資產的攤餘成本基礎超出相關抵押品的公允價值減去估計出售成本的金額計算。如果抵押品在計量日的公允價值超過金融資產的攤餘成本基礎，則信貸損失準備可以為零。
作為ASU編號2022-02的一部分，Arrow評估修改是代表新貸款還是現有貸款的延續，與當前GAAP對其他貸款修改的處理方式一致。此外，Arrow還評估並在必要時披露對遇到財務困難的借款人所做的貸款修改是否包含財務讓步。

被確認為其他負債的表外信貸風險的估計信貸損失-Arrow估計了Arrow通過履行提供信貸的合同義務而暴露於信用風險的合同期內的預期信用損失，除非該義務可由Arrow無條件取消。在其他負債中確認的表外信貸風險的信貸損失準備，在其他非利息支出中作為費用進行調整。這一估計數包括對供資發生的可能性的考慮，以及對預期在其估計壽命內得到供資的承諾的預期信貸損失的估計。估計無資金承諾的信貸損失要求Arrow考慮以下類別的表外信貸敞口：無資金承諾發放信貸、無資金信用額度和備用信用證。然後，對每一項資金不足的承諾進行分析，以確定籌資的可能性，以計算可能的籌資金額。然後，將信貸損失撥備計算中相關投資組合部分的貸款損失係數壽命應用於可能的資金數額，以計算確認為其他負債的表外信貸敞口的估計信貸損失。

應計應收利息-Arrow在應計應收利息方面作出了以下選擇：(1)在其他資產負債表細目中單獨列報應計應收利息餘額；(2)將計入融資應收賬款攤銷成本的應收利息從相關披露要求中剔除；(3)繼續其政策，通過沖銷利息收入來註銷應計應收利息。對於貸款，沖銷通常發生在逾期90至120天時，因此這種沖銷的金額並不重要。從歷史上看，阿羅公司從未經歷過投資證券的壞賬應計利息。

信貸損失準備-持有至到期(HTM)債務證券-Arrow的HTM債務證券還必須使用CECL方法來估計預期的信貸損失。管理措施預期HTM債務證券的整體信貸損失按具有相似風險特徵的主要證券類別計算，例如根據當前情況調整的金融資產類型和抵押品類型以及合理和可支持的預測。管理層將HTM投資組合分為以下主要證券類型：美國政府機構或美國政府支持的抵押貸款支持和抵押債券證券，以及州和市政債務證券。
Arrow的HTM債務證券由美國政府支持的企業(GSE)或州和市政債務組成。GSE證券擁有美國政府的顯性和/或隱性擔保，被廣泛認為是“無風險”的，並且有着長期零信用損失的歷史。因此，Arrow沒有記錄這些證券的信用損失。
州和市政債券具有經認可的評級機構的投資級，主要具有投資級評級。此外，Arrow還擁有數量有限的未評級的紐約州地方市政債券。HTM投資組合的預期信貸損失估計是基於每個單獨的CUSIP在其合同期限內的預期現金流，並利用市政損失預測模型來確定PD和LGD費率。管理層可以行使酌處權，根據環境因素進行調整。計算出的單個證券的預期信用損失是使用PD和LGD利率確定的。Arrow確定，其市政債券投資組合的預期信貸損失是微乎其微的，因此沒有記錄信貸損失準備金。

信貸損失撥備-可供出售(AFS)債務證券-Arrow的AFS債務證券包括美國國債、美國政府和機構債務、州和市政債務、抵押擔保證券以及公司和其他債務證券。AFS債務證券的減值模式不同於HTM債務證券使用的CECL方法，因為AFS債務證券是按公允價值而不是攤銷成本計量的。對於處於未實現虧損狀態的AFS債務證券，
11

Arrow首先評估它是否打算出售，或者更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售證券。如果符合出售意向或要求的任何一項標準，證券的攤餘成本基礎將通過收入減記為公允價值。對於不符合上述標準的AFS債務證券，在進行這項評估時，管理層會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化、具體與證券有關的不利條件、債務證券的發行人未能按計劃支付利息或本金等因素。如果這項評估表明存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。現金流是使用與證券的可收集性有關的信息來估計的，包括關於過去事件、當前狀況和合理和可支持的預測的信息。如果預計收取的現金流量現值低於攤餘成本基礎，則存在信用損失，並計入信用損失準備，但以公允價值小於攤餘成本基礎的金額為限。未計入信貸損失準備的任何減值在其他全面收益中確認。

對聯邦儲備銀行(“FRB”)和聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)股票的投資是加入這些組織所必需的，由於沒有市場價值，這些投資是按成本列賬的。紐約聯邦住房金融局(FHLBNY)繼續支付股息和回購股票。因此，本公司並無就其持有的FRB及FHLB股票確認任何減值。

網絡安全風險管理、戰略、治理和事件披露：

網絡安全風險管理和戰略-每年，註冊者都被要求詳細描述評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的流程(如果有)，以便合理的投資者瞭解這些流程。

登記人還必須説明網絡安全威脅的任何風險，包括以前的任何網絡安全事件是否以及如何對登記人產生重大影響或合理地可能對登記人產生重大影響，包括其業務戰略、經營成果或財務狀況。

治理--需要披露管理層和董事會對網絡安全風險的監督，包括描述董事會對網絡安全威脅風險的監督，以及描述管理層在評估和管理註冊人網絡安全威脅的重大風險方面的作用。

年度披露要求從2023年10-k表格開始對公司生效。

注3.現金和現金等值（以千計）

下表為2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日現金及現金等值表：
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
銀行的現金和到期款項$30,372 $36,755 $33,803 
銀行存款169,826 105,781 139,798 
現金和現金等價物合計$200,198 142,536 173,601 



12

注4.交易記錄。投資機構（以千計）

下表為2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日可供出售證券的時間表：
可供出售的證券
美國國債美國政府和機構
義務		國家和
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總
可用-
待售
證券
2024年6月30日
可供出售證券，
按攤銷成本		$49,559 $160,000 $240 $283,468 $1,000 $494,267 
未實現收益總額— — — 17 — 17 
未實現虧損總額(103)(6,647)— (36,695)(53)(43,498)
可供出售證券，
按公平值 		49,456 153,353 240 246,790 947 450,786 
可供出售證券，
在博覽會上承諾作為抵押品
值		299,368 
債務證券的成熟度，
攤銷成本：
一年內$24,621 $60,000 $— $2,058 $— $86,679 
1 - 5年24,938 100,000 — 179,619 — 304,557 
5 - 10年— — 240 101,791 1,000 103,031 
超過10年— — — — — — 
債務證券的成熟度，
公允價值：
一年內$24,608 $59,355 $— $2,011 $— $85,974 
1 - 5年24,848 93,998 — 160,000 — 278,846 
5 - 10年— — 240 84,779 947 85,966 
超過10年— — — — — — 
連續的證券
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$49,456 $14,978 $— $3,922 $— $68,356 
12個月或更長時間— 138,375 — 241,405 947 380,727 
總$49,456 $153,353 $— $245,327 $947 $449,083 
a中的證券數量
持續虧損頭寸		2 21 — 98 1 122 
未實現的損失
連續的證券
損失位置：
少於12個月$103 $22 $— $6 $— $131 
12個月或更長時間— 6,625 — 36,689 53 43,367 
總$103 $6,647 $— $36,695 $53 $43,498 
詳細信息：
美國國債、
按攤銷成本		$49,559 
美國國債、
按公平值		49,456 
美國機構義務，
按攤銷成本		$160,000 
美國機構義務，
按公平值		153,353 
當地市政義務，
按攤銷成本		$240 
當地市政義務，
按公平值		240 
美國政府機構
證券，攤銷成本		$7,051 
13

可供出售的證券
美國國債美國政府和機構
義務		國家和
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總
可用-
待售
證券
美國政府機構
證券，按公允價值計算		6,714 
政府贊助實體
證券，攤銷成本		276,417 
政府贊助實體
證券，按公允價值計算		240,076 
企業信託優先證券，按攤銷成本計算$1,000 
企業信託優先證券，按公允價值計算947 
2023年12月31日
可供出售證券，
按攤銷成本		$73,761 $160,000 $280 $305,161 $1,000 $540,202 
未實現收益總額243 51 — 6 — 300 
未實現虧損總額— (7,126)— (35,407)(200)(42,733)
可供出售證券，
按公平值		74,004 152,925 280 269,760 800 497,769 
可供出售證券，
作為抵押品，
按公平值		242,938 
連續的證券
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$— $— $— $— $— $— 
12個月或更長時間— 137,874 — 269,286 800 407,960 
總$— $137,874 $— $269,286 $800 $407,960 
a中的證券數量
持續虧損頭寸		— 19 — 97 1 117 
未實現的損失
連續的證券
損失位置：
少於12個月$— $— $— $— $— $— 
12個月或更長時間— 7,126 — 35,407 200 42,733 
總$— $7,126 $— $35,407 $200 $42,733 
詳細信息：
美國國債、
按攤銷成本		$73,761 
美國國債、
按公平值		74,004 
美國機構義務，
按攤銷成本		$160,000 
美國機構義務，
按公平值		152,925 
當地市政義務，
按攤銷成本		$280 
當地市政義務，
按公平值		280 
美國政府機構
證券，攤銷成本		$7,291 
美國政府機構
證券，按公允價值計算		6,864 
政府贊助實體
證券，攤銷成本		297,870 
政府贊助實體
證券，按公允價值計算		262,896 
企業信託優先證券，按攤銷成本計算$1,000 
14

可供出售的證券
美國國債美國政府和機構
義務		國家和
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總
可用-
待售
證券
企業信託優先證券，按公允價值計算800 
2023年6月30日
可供出售證券，
按攤銷成本		$— $190,000 $280 $414,995 $1,000 $606,275 
未實現收益總額— — — 3 — 3 
未實現虧損總額— (13,984)— (48,386)(200)(62,570)
可供出售證券，
按公平值		— 176,016 280 366,612 800 543,708 
可供出售證券，
在博覽會上承諾作為抵押品
值		362,707 
連續的證券
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$— $29,509 $— $24,851 $— $54,360 
12個月或更長時間— 146,505 — 341,648 800 488,953 
總$— $176,014 $— $366,499 $800 $543,313 
a中的證券數量
持續虧損頭寸		— 25 — 154 1 180 
證券未實現虧損
處於持續虧損位置：
少於12個月$— $490 $— $551 $— $1,041 
12個月或更長時間— 13,494 — 47,835 200 61,529 
總$— $13,984 $— $48,386 $200 $62,570 
詳細信息：
美國財政部義務，
按攤銷成本		$— 
美國財政部義務，
按公平值		— 
美國機構義務，
按攤銷成本		$190,000 
美國機構義務，
按公平值		176,016 
當地市政義務，
按攤銷成本		$280 
當地市政義務，
按公平值		280 
美國政府機構
證券，攤銷成本		$7,573 
美國政府機構
證券，按公允價值計算		7,048 
政府贊助實體
證券，攤銷成本		407,422 
政府贊助實體
證券，按公允價值計算		359,564 
企業信託優先證券，按攤銷成本計算$1,000 
企業信託優先證券，按公允價值計算800 





15


2024年6月30日，有 不是可供出售債務證券投資組合的信用損失備抵。

下表為2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日持有至到期證券的時間表：
持有至到期證券
國家和
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總
持有至
成熟性
證券
2024年6月30日
持有至到期證券，
按攤銷成本		$91,659 $7,689 $99,348 
未實現虧損總額(2,530)(364)(2,894)
持有至到期證券，
按公平值		89,129 7,325 96,454 
持有至到期證券，
以公允價值作為抵押品質押		79,625 
持有至到期證券，
以公允價值質押為抵押品		76,732 
債務證券的成熟度，
攤銷成本：
一年內$46,357 $— $46,357 
1 - 5年43,785 7,689 51,474 
5 - 10年1,511 — 1,511 
超過10年6 — 6 
債務證券的成熟度，
公允價值：
一年內$45,702 $— $45,702 
1 - 5年41,956 7,325 49,281 
5 - 10年1,465 — 1,465 
超過10年6 — 6 
連續的證券
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$236 $— $236 
12個月或更長時間73,733 7,325 81,058 
總$73,969 $7,325 $81,294 
a中的證券數量
持續虧損頭寸		237 16 253 
證券未實現虧損
處於持續虧損位置：
少於12個月$4 $— $4 
12個月或更長時間2,526 364 2,890 
總$2,530 $364 $2,894 
詳細信息：
市政義務，攤銷成本$91,659 
市政義務，按公允價值計算89,129 
美國政府機構
證券，攤銷成本		$2,722 
16

持有至到期證券
國家和
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總
持有至
成熟性
證券
美國政府機構
證券，按公允價值計算		2,583 
政府贊助實體
證券，攤銷成本		4,967 
政府贊助實體
證券，按公允價值計算		4,742 
2023年12月31日
持有至到期證券，
按攤銷成本		$122,450 $8,945 $131,395 
未實現虧損總額(2,157)(401)(2,558)
持有至到期證券，
按公平值		120,293 8,544 128,837 
持有至到期證券，
以公允價值作為抵押品質押		115,030 
持有至到期證券，
以公允價值質押為抵押品		112,472 
連續的證券
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$1,472 $— $1,472 
12個月或更長時間102,839 8,544 111,383 
總$104,311 $8,544 $112,855 
a中的證券數量
持續虧損頭寸		319 16 335 
未實現的損失
連續的證券
損失位置：
少於12個月$14 $— $14 
12個月或更長時間2,143 402 2,545 
總$2,157 $402 $2,559 
詳細信息：
市政義務，攤銷成本$122,450 
市政義務，按公允價值計算120,293 
美國政府機構
證券，攤銷成本		$3,114 
美國政府機構
證券，按公允價值計算		2,954 
政府贊助實體
證券，攤銷成本		5,831 
政府贊助實體
證券，按公允價值計算		5,589 
17

持有至到期證券
國家和
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總
持有至
成熟性
證券
2023年6月30日
持有至到期證券，
按攤銷成本		$133,176 $10,284 $143,460 
未實現收益總額— — — 
未實現虧損總額(3,717)(600)(4,317)
持有至到期證券，
按公平值		129,459 9,684 139,143 
持有至到期證券，
以公允價值作為抵押品質押		120,449 
持有至到期證券，
以公允價值質押為抵押品		115,674 
連續的證券
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$19,210 $— $19,210 
12個月或更長時間94,163 9,684 103,847 
總$113,373 $9,684 $123,057 
a中的證券數量
持續虧損頭寸		343 16 359 
未實現的損失
連續的證券
損失位置：
少於12個月$292 $— $292 
12個月或更長時間3,425 600 4,025 
總$3,717 $600 $4,317 
詳細信息：
市政義務，攤銷成本$133,176 
市政義務，按公允價值計算129,459 
美國政府機構
證券，攤銷成本		$3,516 
美國政府機構
證券，按公允價值計算		3,295 
政府贊助實體
證券，攤銷成本		6,768 
政府贊助實體
證券，按公允價值計算		6,389 

在上表中，抵押貸款支持證券的到期日是根據其合同期限計算的。實際到期日將有所不同，因為發行人可能有權在有或沒有提前還款處罰的情況下贖回或預付債務。
Arrow的投資政策要求我們的投資組合中持有的投資在購買時為投資級或更高級別。Arrow對市政債券的信譽進行分析，以確定證券是否屬於投資級。分析可能包括但不完全依賴外部信用評級機構進行的信用分析。
Arrow在每個計量日期評估AFS債務證券的未實現虧損狀況，以確定公允價值低於攤餘成本基礎(減值)是由於與信貸相關的因素還是非與信貸相關的因素。任何與信貸無關的減值均在扣除適用税項後的其他全面收益中確認。與信貸相關的減值在資產負債表上的信貸損失準備中確認，以攤餘成本基礎超過公允價值的金額為限，並通過信貸損失費用對收益進行相應的調整。Arrow確定，截至2024年6月30日，未實現虧損總額可歸因於相對於購買投資證券時的利率變化，而不是由於投資證券的信用質量。Arrow不打算出售，也不太可能要求Arrow在其攤銷成本基礎收回之前出售任何證券，而攤銷成本基礎可能已經到期。因此，箭攜帶不是2024年6月30日的信貸損失準備金，不是在截至2024年6月30日的三個月裏，Arrow就證券投資組合確認了信貸損失費用。他説：
18

Arrow的HTM債務證券由美國政府支持的企業(GSE)或州和市政債務組成。GSE證券擁有美國政府的顯性和/或隱性擔保，被廣泛認為是“無風險”的，並且有着長期零信用損失的歷史。Arrow確定其HTM債務組合的預期信用損失並不重要，因此不是信貸損失準備金是截至2024年6月30日記錄的。

下表為權益證券在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的交易日程：
股權證券
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
股權證券，按公允價值計算$1,996$1,925$1,889

以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間在股權證券淨收益中確認的已實現和未實現損益摘要：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2024202320242023
股票證券淨收益（虧損）$54 $(181)$71 $(285)
減：報告期內出售的股權證券確認的淨收益— — — — 
報告期內就報告日仍持有的股權證券確認的未實現淨收益（損失）$54 $(181)$71 $(285)
19

注5.交易記錄。貸款（以千計）

貸款類別和逾期貸款

以下兩個表格列出了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的未償貸款餘額，以及對這些日期已記錄的逾期貸款投資的分析。通常，當借款人逾期兩筆付款時，Arrow會考慮貸款逾期30天或以上。 持作出售貸款美元998, $165及$312截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日分別計入當前貸款的住宅房地產餘額。

按貸款類別劃分的逾期貸款一覽表
商業廣告
商業廣告房地產消費者住宅總
2024年6月30日
貸款逾期30-59天$466 $300 $11,735 $2,338 $14,839 
貸款逾期60-89天45 489 4,295 1,408 6,237 
貸款逾期90天或以上79 15,148 1,207 3,359 19,793 
逾期貸款總額590 15,937 17,237 7,105 40,869 
活期貸款163,242 741,541 1,121,576 1,248,295 3,274,654 
貸款總額$163,832 $757,478 $1,138,813 $1,255,400 $3,315,523 
2023年12月31日
貸款逾期30-59天$298 $— $13,511 $3,715 $17,524 
貸款逾期60-89天21 636 5,579 861 7,097 
貸款逾期90天或以上30 15,308 1,801 3,140 20,279 
逾期貸款總額349 15,944 20,891 7,716 44,900 
活期貸款155,875 729,543 1,090,776 1,191,814 3,168,008 
貸款總額$156,224 $745,487 $1,111,667 $1,199,530 $3,212,908 
2023年6月30日
貸款逾期30-59天$192 $— $10,275 $494 $10,961 
貸款逾期60-89天287 — 5,302 2,326 7,915 
貸款逾期90天或以上59 — 1,776 2,828 4,663 
逾期貸款總額538 — 17,353 5,648 23,539 
活期貸款146,980 723,948 1,070,412 1,105,018 3,046,358 
貸款總額$147,518 $723,948 $1,087,765 $1,110,666 $3,069,897 

按類別分類的非應計貸款一覽表
商業廣告
2024年6月30日商業廣告房地產消費者住宅總
貸款逾期90天或以上
並且仍在賺取利息		$— $— $31 $884 $915 
非權責發生制貸款79 15,148 1,260 3,631 20,118 
非應計，不考慮信用損失79 15,148 1,260 3,631 20,118 
非應計貸款的利息收入— — — — — 
2023年12月31日
貸款逾期90天或以上
並且仍在賺取利息		$— $— $6 $446 $452 
非權責發生制貸款30 15,308 1,877 3,430 20,645 
2023年6月30日
貸款逾期90天或以上
並且仍在賺取利息		$— $— $— $467 $467 
非權責發生制貸款89 — 1,897 4,011 5,997 


20


Arrow將其貸款組合分解為以下內容 四類別：

商業-Arrow提供各種貸款選擇，以滿足我們商業客户的特定需求，包括定期貸款、定期票據和信用額度。這些貸款提供給企業用於營運資金需求，如庫存和應收賬款、業務擴張和設備採購。一般來説，抵押品留置權是對借款人擁有的設備或其他資產設定的。一般來説，這些貸款比商業房地產貸款的風險更高，這是因為基礎抵押品的性質，這些抵押品可以是設備和應收賬款等商業資產，通常清算價值低於房地產。如果借款人違約，Arrow可能被要求以極大的折扣價值清算抵押品。為了降低風險，管理層通常在適用法律允許的情況下獲得個人擔保以支持借款。

商業房地產-Arrow提供商業房地產貸款，為購買房地產、再融資、擴建和改善商業物業提供資金。商業房地產貸款是為購買房地產提供資金的，房地產通常由結構完整的房地產組成。這些商業房地產貸款通常以房地產的第一留置權作為擔保，房地產可能包括公寓、商業建築、住房企業、醫療設施以及所有者和非所有者自住的設施。這些貸款通常比商業貸款風險小，因為它們是以房地產和建築物為抵押的，而且貸款金額通常不超過物業評估價值的80%。然而，Arrow也提供商業建設和土地開發貸款，為項目融資。許多項目最終將被借款人的企業使用，而其他項目則是為了轉售而開發的。這些房地產貸款通常還以房地產的第一留置權作為擔保，房地產可能包括公寓、商業建築、住房企業、醫療設施以及業主自住和非業主自住的設施。由於貸款是由不完整的項目擔保的，因此在施工期間風險增加。Arrow的商業房地產貸款主要位於公司分支機構網絡的範圍內，一些貸款延伸到紐約州北部地區。Arrow不在紐約、波士頓等主要大都市地區提供商業房地產貸款。

消費貸款--這一類別主要由汽車貸款組成。Arrow主要通過遍佈紐約州北部和佛蒙特州的經銷商關係間接為汽車購買提供資金。大多數汽車貸款都有固定的利率，本金償還期限通常在三至七年了。汽車貸款是在擔保的基礎上使用融資的基礎抵押品進行承銷的。Arrow還提供各種消費分期付款貸款，為個人支出提供資金。這些貸款大多有固定利率，本金還款期限通常在一至五年，根據抵押品的性質和貸款的規模。除了分期付款貸款外，Arrow還提供個人信用額度和透支保護。這些消費貸款中有幾種是無擔保的，損失風險更高。

住宅- 住宅房地產貸款主要由以主要住房為抵押的第一或第二抵押貸款組成。Arrow發起了固定利率和可調整利率的一到四户家庭住宅房地產貸款，用於建設、購買房地產或現有抵押貸款的再融資。這些貸款主要以業主自住物業為抵押，這些物業通常位於Arrow的市場區域。一户對四户住宅房地產的貸款金額一般不超過購買價格或評估價值的80%(以較低者為準)，或擁有私人抵押貸款保險。Arrow對住房抵押貸款的承保分析通常包括信用核查、獨立評估和對借款人財務狀況的審查。抵押所有權保險和危險保險通常是必需的。Arrow的一般做法是按照二級市場標準承銷住宅房地產貸款。建築貸款有一個獨特的風險，因為它們是以不完整的住宅為擔保的。這種風險通過定期現場檢查來降低，包括在每個貸款提款期進行一次檢查。此外，Arrow還向消費者提供固定房屋淨值貸款以及房屋淨值信用額度，為房屋改善、債務鞏固、教育和其他用途提供資金。Arrow的政策允許最高貸款與價值比率為80%，但允許定期提高預付款。Arrow提供房屋淨值信用額度和二次抵押貸款(由一户對四户住宅房地產的第二級留置權頭寸擔保的貸款)。風險通常通過承保標準來降低，這些標準包括信用驗證、評估、對借款人財務狀況的審查和個人現金流。有產權保險時，必要時，採取的是在標的房地產。

信貸損失準備

貸款部分按類別代碼和申請代碼進行選擇，以確保每個部分由具有相同貸款特徵和相似風險概況的貸款組成。由此產生的貸款細分為商業、商業房地產、消費和住宅房地產貸款。消費部分主要由汽車貸款組成，由於汽車貸款的性質相對較短，美元金額和抵押品相似，因此選擇了年份分析方法來確定信用損失準備金。Vintage方法只使用Arrow貸款數據，因為該方法根據貸款的年度總起源餘額以及同一起源年度的沖銷和回收率來計算損失率。在貸款的有效期內，Arrow維護着按年份劃分的損失曲線。貼現現金流量法(DCF)用於計算商業、商業房地產和住宅房地產部門的信貸損失準備金。
2024年6月30日的信貸損失撥備計算納入了一個合理和可支持的預測期，以考慮到衡量中使用的經濟狀況。量化模型使用了來自信譽良好的第三方的六個季度的經濟預測，反映了預測的全國失業率不變，預測的國內生產總值預計改善約0.17%，以及房價指數(HPI)預測比上一季度的經濟預測增加約2.62%。自2024年3月31日以來，津貼的總體變化主要是由以下因素推動的：淨貸款增長貢獻了1美元0.51000萬美元，宏觀經濟狀況的變化使津貼減少了美元0.81000萬，質量因素使津貼增加了$0.4 百萬美元，淨沖銷美元0.6 萬第二季度信用損失撥備為美元775千此外，Arrow還記錄了表外信貸風險的估計信貸損失
21

其他負債美元153 2024年第二季度為千。管理層的評估認為，截至2024年6月30日，貸款信用損失撥備是適當的。

下表詳細介紹了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的貸款信用損失撥備活動：

信貸損失準備
商業廣告商業地產消費者住宅總
2024年3月31日$2,842 $14,168 $2,756 $11,795 $31,561 
沖銷$— $— $(1,850)$— $(1,850)
復甦$— $— $523 $— $523 
規定$(811)$(57)$1,556 $87 $775 
2024年6月30日$2,031 $14,111 $2,985 $11,882 $31,009 
2023年12月31日$1,958 $15,521 $2,566 $11,220 $31,265 
沖銷$(9)$— $(3,124)$— $(3,133)
復甦$— $— $1,485 $— $1,485 
規定$82 $(1,410)$2,058 $662 $1,392 
2024年6月30日$2,031 $14,111 $2,985 $11,882 $31,009 
2023年3月31$1,737 $15,502 $2,863 $10,682 $30,784 
沖銷$— $— $(1,274)$(6)$(1,280)
復甦$— $— $718 $— $718 
規定$235 $195 $339 $179 $948 
2023年6月30日$1,972 $15,697 $2,646 $10,855 $31,170 
2022年12月31日$1,961 $15,213 $2,585 $10,193 $29,952 
沖銷$— $— $(2,602)$(6)$(2,608)
復甦$— $— $1,324 $— $1,324 
規定$11 $484 $1,339 $668 $2,502 
2023年6月30日$1,972 $15,697 $2,646 $10,855 $31,170 


表外估計信貸損失被確認為其他負債的信貸風險

金融工具信貸損失適用於表外信貸敞口，如無資金支持的貸款承諾和備用信用證。如果該實體目前負有擴大信貸的合同義務，並且該債務不是該實體無條件可撤銷的，則確認因表外風險而造成的預期信貸損失的責任。這項津貼的變動反映在非利息支出類別內的其他營業費用中。截至2024年6月30日，表外無資金承諾信貸敞口總額為美元。986幾千美元。

個人評估貸款

所有超過250,000美元的非應計貸款都是以個人為基礎進行評估的。Arrow有一項政策適用於借款人遇到財務困難並預計通過出售抵押品償還抵押品依賴的金融資產。這項政策允許Arrow在記錄資產的賬面淨值和確定金融資產的信貸損失準備時，使用報告日期抵押品的公允價值，對出售的估計成本進行調整。如果抵押品依賴型金融資產的償還預計將主要通過抵押品的運營來提供，Arrow將在記錄資產的賬面淨值和確定信貸損失準備時使用抵押品在報告日期的公允價值。截至2024年6月30日，有五已確定的按個別基礎評估損失的總關係，其攤銷成本基礎為#美元。17.11000萬美元和不是我們有信用損失準備金。

22

下表按貸款類別列出了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日按貸款類別列出的抵押品依賴貸款的攤銷成本基礎：
2024年6月30日抵押品類型-住宅房地產抵押品類型-商業房地產貸款總額
商業廣告$— $— $— 
商業地產— 15,179 15,179 
消費者— — — 
住宅1,886 — 1,886 
總$1,886 $15,179 $17,065 

2023年12月31日抵押品類型-住宅房地產抵押品類型-商業房地產貸款總額
商業廣告$— $— $— 
商業地產— 15,308 15,308 
消費者— — — 
住宅1,446 — 1,446 
總$1,446 $15,308 $16,754 

2023年6月30日抵押品類型-住宅房地產抵押品類型-商業房地產貸款總額
商業廣告$— $— $— 
商業地產— — — 
消費者— — — 
住宅1,963 — 1,963 
總$1,963 $— $1,963 



信用損失備抵-集體和單獨評估
商業廣告商業地產消費者住宅總
2024年6月30日
期末貸款餘額-集體評估$163,832 $742,330 $1,138,813 $1,253,512 $3,298,487 
信貸損失備抵-集體評估的貸款2,031 14,111 2,985 11,882 31,009 
結束貸款餘額-單獨評估— 15,148 — 1,888 17,036 
信貸損失準備--貸款單獨評估— — — — — 
2023年12月31日
期末貸款餘額-集體評估$156,224 $730,179 $1,111,667 $1,198,084 $3,196,154 
信貸損失備抵-集體評估的貸款1,958 15,521 2,566 11,220 31,265 
結束貸款餘額-單獨評估— 15,308 — 1,446 16,754 
信貸損失準備--貸款單獨評估— — — — — 
2023年6月30日
期末貸款餘額-集體評估$147,518 $723,948 $1,087,765 $1,108,703 $3,067,934 
信貸損失備抵-集體評估的貸款1,972 15,697 2,646 10,855 31,170 
結束貸款餘額-單獨評估— — — 1,963 1,963 
信貸損失準備--貸款單獨評估— — — — — 

通過信貸損失準備金，保留了信貸損失準備金，反映了截至資產負債表日期阿羅公司貸款組合中計算的預期信貸損失的最佳估計。通過定期計提信貸損失準備金，增加了信貸損失準備金。當貸款被認為無法收回時，實際信貸損失從信貸損失準備中扣除，以前註銷的金額的收回被記錄為信貸損失準備的貸項。
Arrow的信貸員和風險經理至少每季度舉行一次會議，討論和審查與某些受到批評和保密的商業相關關係相關的條件和風險。此外，獨立的內部貸款審查部門定期審查商業貸款組合中個別貸款的信用質量指標。
23

Arrow認為有必要對損失估計過程中尚未捕獲的信息對預期信用損失估計進行定性調整。這些定性因素的調整可能會增加或減少管理層對預期信貸損失的估計。對於已經考慮幷包括在損失估計過程中的信息，不進行調整。
Arrow考慮了截至報告日期相關的定性因素，這些因素可能包括但不限於以下因素：
•Arrow金融資產的性質和數量；
•任何信貸集中的存在、增長和影響；
•逾期貸款的數量和嚴重程度、非應計貸款的數量和嚴重程度、不良分類或分級貸款的數量和嚴重程度；
•不依賴抵押品的貸款的抵押品價值；
•Arrow的貸款政策和程序，包括改變收款、註銷和回收的承保標準和做法；
•Arrow的貸款審核功能的質量；
•Arrow的借貸、投資、催收和其他相關管理/員工的經驗、能力和深度；
•其他外部因素的影響，如監管、法律和技術環境；競爭；以及自然災害等事件；
•影響金融資產可回收性的國際、國家、區域和地方經濟和商業條件以及機構所處的發展的實際和預期變化；以及
•其他沒有反映在定量損失率計算中的定性因素。


貸款信用質量指標及其修正
在2023年和2024年上半年，不是貸款符合ASU 2022-02的披露標準。貸款的任何修改要麼是非實質性的，要麼是出於競爭目的，即借款人沒有經歷財務困難。
下表按貸款總額攤銷成本列出了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的信用質量指標：

24

按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉為定期貸款總
2024年6月30日20242023202220212020之前
商業廣告：
風險評級
滿意$19,007 $46,303 $29,211 $20,914 $7,857 $21,277 $13,079 $— $157,648 
特別提及— — — — 95 — — — 95 
不合標準— — — — — 3,096 2,993 — 6,089 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業貸款總額$19,007 $46,303 $29,211 $20,914 $7,952 $24,373 $16,072 $— $163,832 
本期總沖銷$— $— $— $— $9 $— $— $— $9 
商業地產：
風險評級
滿意$35,839 $89,553 $130,911 $110,649 $118,694 $201,890 $3,093 $— $690,629 
特別提及— — 10,892 — — 8,005 — — 18,897 
不合標準— 148 9,082 2,011 2,272 34,317 122 — 47,952 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業房地產貸款總額$35,839 $89,701 $150,885 $112,660 $120,966 $244,212 $3,215 $— $757,478 
本期總沖銷$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
消費者：
風險評級
表演$221,472 $353,205 $299,384 $157,987 $69,260 $35,735 $479 $— $1,137,522 
不良資產22 197 353 449 173 97 — — 1,291 
消費貸款總額$221,494 $353,402 $299,737 $158,436 $69,433 $35,832 $479 $— $1,138,813 
本期總沖銷$834 $441 $888 $597 $214 $150 $— $— $3,124 
住宅：
風險評級
表演$64,802 $177,575 $233,558 $188,007 $111,407 $354,568 $120,968 $— $1,250,885 
不良資產— 201 442 631 441 2,454 346 — 4,515 
住宅貸款總額$64,802 $177,776 $234,000 $188,638 $111,848 $357,022 $121,314 $— $1,255,400 
本期總沖銷$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
貸款總額$341,142 $667,182 $713,833 $480,648 $310,199 $661,439 $141,080 $— $3,315,523 







25

按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉為定期貸款總
2023年12月31日20232022202120202019之前
商業廣告：
風險評級
滿意$54,584 $34,047 $23,470 $9,655 $4,107 $13,360 $8,586 $— $147,809 
特別提及— — — 117 — — — — 117 
不合標準— — — — — 3,199 5,099 — 8,298 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業貸款總額$54,584 $34,047 $23,470 $9,772 $4,107 $16,559 $13,685 $— $156,224 
本期總沖銷$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
商業地產：
風險評級
滿意$81,582 $151,818 $105,365 $120,845 $41,406 $174,516 $1,667 $— $677,199 
特別提及— 10,439 — — — 4,084 — — 14,523 
不合標準150 9,169 1,670 2,533 791 38,955 497 — 53,765 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業房地產貸款總額$81,732 $171,426 $107,035 $123,378 $42,197 $217,555 $2,164 $— $745,487 
本期總沖銷$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
消費者：
風險評級
表演$405,099 $355,217 $195,799 $93,708 $44,206 $15,252 $— $— $1,109,281 
不良資產208 783 551 210 81 85 468 — 2,386 
消費貸款總額$405,307 $356,000 $196,350 $93,918 $44,287 $15,337 $468 $— $1,111,667 
本期總沖銷$366 $1,368 $2,122 $604 $397 $266 $— $— $5,123 
住宅：
風險評級
表演$161,878 $231,365 $192,588 $116,451 $73,875 $296,935 $122,573 $— $1,195,665 
不良資產— — 444 666 127 2,268 360 — 3,865 
住宅貸款總額$161,878 $231,365 $193,032 $117,117 $74,002 $299,203 $122,933 $— $1,199,530 
本期總沖銷$— $— $— $21 $— $33 $— $— $54 
貸款總額$703,501 $792,838 $519,887 $344,185 $164,593 $548,654 $139,250 $— $3,212,908 













26

按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉為定期貸款總
2023年6月30日20232022202120202019之前
商業廣告：
風險評級
滿意$15,063 $38,012 $25,715 $11,653 $5,763 $35,571 $9,487 $— $141,264 
特別提及— — — 139 — — — — 139 
不合標準— — — — 60 3,290 2,765 — 6,115 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業貸款總額$15,063 $38,012 $25,715 $11,792 $5,823 $38,861 $12,252 $— $147,518 
本期總沖銷$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
商業地產：
風險評級
滿意$32,681 $162,581 $105,800 $123,336 $42,397 $191,641 $2,971 $— $661,407 
特別提及— — — — — 4,987 — — 4,987 
不合標準— 9,427 1,685 2,394 802 43,221 25 — 57,554 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業房地產貸款總額$32,681 $172,008 $107,485 $125,730 $43,199 $239,849 $2,996 $— $723,948 
本期總沖銷$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
消費者：
風險評級
表演$217,691 $414,437 $238,016 $122,156 $64,295 $28,740 $— $— $1,085,335 
不良資產30 666 766 229 146 120 473 — 2,430 
消費貸款總額$217,721 $415,103 $238,782 $122,385 $64,441 $28,860 $473 $— $1,087,765 
本期總沖銷$95 $705 $1,034 $324 $246 $198 $— $— $2,602 
住宅：
風險評級
表演$62,554 $231,714 $195,831 $120,506 $78,455 $316,683 $99,788 $— $1,105,531 
不良資產— 115 417 939 949 2,289 426 — 5,135 
住宅貸款總額$62,554 $231,829 $196,248 $121,445 $79,404 $318,972 $100,214 $— $1,110,666 
本期總沖銷$— $— $— $— $— $6 $— $— $6 
貸款總額$328,019 $856,952 $568,230 $381,352 $192,867 $626,542 $115,935 $— $3,069,897 

就上表而言，不良消費者和住宅貸款是指非應計狀態或逾期90天或以上且仍在計利息的貸款。
截至2024年6月30日，由正在進行正式止贖程序的住宅房地產擔保的消費者抵押貸款的攤銷成本為美元2.41000萬美元。
對於免税額計算，使用內部開發的五個信用質量指標系統對每項商業貸款的信用價值進行評級，定義如下：
1)令人滿意-“令人滿意”的借款人擁有可接受的財務狀況，具有令人滿意的收入記錄以及足夠的歷史和預測現金流來償還債務。 借款人擁有令人滿意的還款歷史，並且可以明確識別主要和次要還款來源;
2)特別提示--這類貸款有潛在的弱點，值得管理層密切關注。*如果不加以糾正，這些潛在的弱點可能會導致資產的償還前景惡化，或在未來某個日期導致機構的信貸狀況惡化。“特別提及”資產不屬於不利類別，不會使一家機構面臨足夠的風險
27

應給予不利的分類。*可被指定為這一信用質量指標的貸款包括向財務實力和/或收益記錄不斷惡化的借款人提供的貸款，以及因經濟或市場狀況疲軟而可能出現問題的貸款；
3)不合標準--被歸類為“不合標準”的貸款沒有得到借款人當前穩健的淨資產或償付能力或質押抵押品(如果有)的充分保護。這類貸款有明確的弱點，危及償還。它們的特點是，如果缺陷得不到糾正，阿羅公司可能會遭受一些損失。“不合格”貸款可能包括可能需要清算抵押品才能償還的貸款，以及其他性質或償還能力受到懷疑的貸款。虧損潛力雖然存在於不合格資產的總量中，但不一定存在於分類為不合格的個別資產中；
4)被歸類為“可疑”的不良貸款具有被歸類為“不合格”的貸款所固有的所有弱點，另外一個特點是，這些弱點使得根據當前存在的事實、條件和價值進行全面清收或清算是高度可疑和不可能的。儘管損失的可能性極高，但由於可能增強價值的特定懸而未決的因素或事件(例如，可能增加抵押品、注資、抵押品清算、債務重組、經濟復甦等)，這些貸款的“損失”分類已被推遲。被歸類為“可疑”的貸款需要計入非應計項目；以及
5)損失--被歸類為“損失”的貸款被認為是無法收回的，抵押品的價值很小，因此沒有理由繼續作為銀行資產。截至資產負債表日止，該類別所有貸款均已核銷至貸款損失撥備。他説：
商業貸款一般根據貸款關係的規模和複雜程度每年進行評估，除非在每季度評估貸款時，與信用相關的質量指標降至“特別提及”或以下的水平。*信用質量指標是評估我們商業相關貸款組合中發生的損失風險水平時使用的因素之一。


注6.債務(千美元)

借款明細表：
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
餘額：
BTFP進展$100,000 $— 150,000 
FHLBNY隔夜預付款— 20,000 14,000 
FHLBNY期初預付款6,500 6,500 7,800 
借款總額$106,500 $26,500 $171,800 
最大借用容量：
購買的聯邦基金$28,000 $28,000 $52,000 
紐約聯邦住房貸款銀行587,448 576,602 634,989 
紐約聯邦儲備銀行874,889 738,511 708,373 
可用借款能力：
購買的聯邦基金$28,000 $28,000 $52,000 
紐約聯邦住房貸款銀行535,848 550,102 529,189 
紐約聯邦儲備銀行774,889 738,511 708,373 

Arrow的子公司銀行與兩家代理銀行建立了無擔保的聯邦基金信用額度。作為FHLBNY的成員，阿羅公司參與了預付款計劃，該計劃允許隔夜和定期預付款，最高限額為質押抵押品，包括FHLBNY股票和任何由房地產擔保的貸款，如商業房地產、住宅房地產和房屋淨值貸款(見附註4：投資證券和5：綜合財務報表貸款)。FHLBNY和FRB的最高借款能力是根據質押抵押品的公允價值確定的，取決於各自貸款人確定的折扣。截至2024年6月30日，FHLBNY抵押品的賬面成本約為美元8612000萬美元和約合美元1.2為FRB提供了10億美元。截至2024年6月30日，FHLBNY抵押品的公允價值約為$7172000萬美元和約合美元1.2為FRB提供了10億美元。*對FHLBNY股票的投資與Arrow的隔夜和定期預付款總額成比例(見合併財務報表附註4投資證券中FFRb和FHLB股票的時間表)。Arrow的銀行子公司還與紐約聯邦儲備銀行建立了借款機制，以某些消費者貸款作為抵押品(見附註5，貸款、合併財務報表)。

債務到期日

BTFP進展-BTFP的創建是為了支持美國企業和家庭，向符合條件的存款機構提供額外資金，以幫助確保銀行有能力滿足所有儲户的需求。在2024年第一季度，Arrow借入了$100根據《BTFP》，這一數字為1000萬美元。BTFP預付款將於2025年1月到期，加權平均利率為4.76%.
28


FHLBNY定期預付款到期表:
餘額
加權平均利率 1
最終成熟度6/30/202412/31/20236/30/20236/30/202412/31/20236/30/2023
第一年$4,250 $4,250 $7,800 5.80 %5.80 %5.14 %
第二年2,250 2,250 — 5.38 %5.38 %— %
總$6,500 $6,500 $7,800 5.66 %5.66 %5.14 %
1.FHLBNY預付款的有效率為0%是由於以利率抵免形式提供的補貼資金。
公司次級債券的長期債務擔保優先實益權益

於2024年6月30日，公司擁有二由發行的金融工具類別二Arrow、Arrow Capital法定信託II(“ACST II”)及Arrow Capital法定信託III(“ACST III”，連同ACST II，“信託”)的獨立附屬業務信託於綜合資產負債表及綜合損益表上確認為“向未合併附屬信託發行的次級債務”。
世界上第一個二截至2024年6月30日未償還的信託發行票據類別是由2003年7月16日成立的特拉華州商業信託ACST第二代在向特拉華州國務卿提交信託證書後發行的。2003年7月，ACST II向Arrow發行了其所有有投票權的(普通股)股票，並向一家獨立買家發行並出售了該信託資產中30年的有保證的優先實益權益(ACST II TruPS)。這些證券的利率是可變的，以前每季度調整一次，現在已停產的3個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加3.15%。Arrow指定有擔保隔夜融資利率(SOFR)為金融工具的替代指數。這些證券的利率與3個月期SOFR加碼掛鈎3.15轉換後百分比。ACST II利用出售ACST II TruPS的收益購買了Arrow發行的等額次級債券，這些債券的利率始終與ACST II TruPS的應付利率相同。*ACST II TruPS在2008年7月23日後可贖回，並於2033年7月23日到期。
第二個是二在向特拉華州國務卿提交信託證書後，於2004年12月23日成立的特拉華州商業信託ACST III發行了年底未償還的信託發行票據類別。2004年12月28日，ACST III向阿羅公司發行了其所有有投票權的(普通股)股票，並將其發行和出售給一個獨立的買家，即信託資產中30年的有保證的優先實益權益(“ACST-III TruPS”)。*ACST III TruPS的利率是可變利率，每季度調整為3個月SOFR PLUS2.00%。之前的利率每季度調整為現在停產的3個月倫敦銀行同業拆借利率加2.00轉換前的百分比。ACST III利用出售ACST III TruPS的收益購買了Arrow發行的等額次級債券，這些債券的利率始終與ACST III TruPS的應付利率相同。*ACST III TruPS在2010年3月31日或之後可贖回，並於2034年12月28日到期。
Arrow已進入利率掉期，以綜合固定與美元相關的可變利率利息支付201,000,000美元信託基金應佔未償還次級信託證券。這些協議被指定為現金流對衝。
信託基金的主要資產是上文討論的阿羅公司的次級債券，信託基金的唯一收入是它們從阿羅公司收到的與次級債券有關的付款。*信託發行的信託優先證券無投票權。*信託基金的所有普通有投票權證券均由Arrow擁有。Arrow將其向信託公司出售次級債券所得的淨收益用於一般公司用途，而信託公司將其信託優先證券出售給其購買者。*根據監管定義，信託優先證券和基礎次級債券以及相關費用可抵税，符合一級資本的監管定義。
Arrow公司支付信託公司持有的債券利息的主要資金來源是Arrow公司從其附屬銀行獲得的當期股息。因此，Arrow公司支付債券的能力，以及信託公司支付其信託優先證券的能力，取決於Arrow的子公司銀行向Arrow支付股息的持續能力。由於附屬信託於2024年6月30日、2023年12月31日及2023年6月30日發行的信託優先證券及Arrow於2023年6月30日發行的次級次級債券在財務報表中被分類為債務，與該等證券相關的開支在該三個年度的綜合收益表中列為利息開支。

29



公司次級債券的擔保優先實益權益附表

2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
ACST II
天平$10,000 $10,000 $10,000 
期間結束：
*浮動利率8.74 %8.74 %8.69 %
**現金流對衝協議導致的固定利率4.00 %4.00 %4.00 %
ACST III
天平$10,000 $10,000 $10,000 
期間結束：
*浮動利率7.59 %7.59 %7.54 %
**現金流對衝協議導致的固定利率2.86 %2.86 %2.86 %



注7.交易記錄。承付款和或有事項(以千計)

下表顯示了截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日，Arrow公司對延長備用信用證項下信貸和承諾的表外承諾的名義金額和公允價值：
關於提供信用證和信用證的承諾
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
名義金額：
提供信貸的承諾$435,597 $444,256 $463,224 
備用信用證3,987 3,824 4,114 
公允價值：
提供信貸的承諾$— $— $— 
備用信用證(5)— 11 
    
Arrow是在正常業務過程中存在表外風險的金融工具的當事人，以滿足其客户的融資需求。*這些金融工具包括承諾延長信用證和備用信用證。對發放信貸的承諾包括房屋淨值信貸額度、住宅和商業建築貸款承諾以及其他個人和商業信貸額度。這些工具在不同程度上涉及超過綜合資產負債表確認金額的信貸和利率風險因素。*這些工具的合同或名義金額反映了Arrow參與的程度，特別是金融工具的類別。
如果金融工具的另一方不履行對提供信用證和備用信用證的承諾，Arrow的信用損失風險由這些工具的合同名義金額表示。Arrow在做出承諾和有條件債務時使用的信貸政策與其對資產負債表上工具的信貸政策相同。
提供信貸的承諾是指只要不違反合同中規定的任何條件，就向客户提供貸款的協議。這些承諾通常有固定的到期日或其他終止條款，可能需要支付費用。*由於許多承付款預計不會全部動用，承付款總額不一定代表未來的現金需求。The Arrow根據具體情況評估每個客户的信譽。房屋淨值信貸額度由住宅房地產擔保。建設信貸額度以基礎房地產為擔保。對於其他信用額度，如果Arrow認為有必要延長信用額度，則獲得的抵押品金額取決於管理層對交易對手的信用評估。持有的抵押品各不相同，但可能包括應收賬款、庫存、財產、廠房和設備以及產生收入的商業財產。*大多數承諾都是可變利率工具。
除了備用信用證外，Arrow不會出具任何要求承認或披露責任的擔保。Arrow已經以備用信用證的形式出具了有條件的承諾，以代表客户保證付款，並保證客户向第三方履行義務。備用信用證一般與商業借貸關係有關。發行這些工具所涉及的信用風險與向客户發放貸款所涉及的信用風險基本相同。2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日備用信用證下的或有債務是Arrow可能要求進行的未來最大潛在付款。通常，這些工具的期限為12個月或更短，到期時未使用；因此，總金額不一定代表未來的現金需求。*根據承諾發放信貸和資產負債表內工具時使用的相同承銷標準，對每個客户進行單獨的信用評估。Arrow管理貸款抵押品的政策適用於信用證延期時的備用信用證。貸款與價值的比率通常從50%到100%，對於可移動資產，如庫存，到100%，如銀行存單。備用信用證的費用範圍為1%到 3名義金額的%。這些費用是預先收取的，並在生命週期內攤銷
30

承諾。Arrow的備用信用證在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的賬面金額和公允價值微不足道。備用信用證的公允價值是根據目前對類似協議收取的費用或終止與交易對手的安排的費用計算的。
發放信貸承諾的公允價值是通過估計訂立類似協議的費用、考慮交易對手的剩餘條款和目前的信譽以及固定利率貸款承諾的當前利率與承諾利率之間的差額來確定的。The Arrow為其商業客户提供幾種類型的商業信用額度和備用信用證。這些服務的定價並不是孤立的，因為Arrow在為個別產品和服務定價時會考慮客户的完整存款和借款關係。*延長信貸的承諾還包括房屋淨值信貸額度下的承諾，Arrow不收取任何費用。*承諾發放信貸的賬面價值和公允價值並不重要，Arrow預計不會因這些承諾而招致任何重大損失。
除下文所述外，除了在正常業務過程中發生的普通例行訴訟外，阿羅公司，包括其附屬銀行，目前不是任何重大待決法律程序的對象。在持續的基礎上，阿羅公司經常是在正常業務過程中出現的其他各方對阿羅公司提出的、通過阿羅公司對其他各方提出的或涉及阿羅公司的各種法律索賠的標的或當事人。除非如下所述，管理層在與律師協商後認為，針對阿羅公司的各種未決法律索賠不會導致任何重大責任。與或有損失有關的法律費用在發生時計入費用。
正如此前在本公司提交給美國證券交易委員會的某些文件中披露的那樣，2023年6月23日，羅伯特·C·阿什向紐約北區美國地區法院對本公司提起了可能的集體訴訟(“阿什訴訟”)。除公司外，起訴書還將公司前首席執行官託馬斯·J·墨菲、2022年9月30日至2023年2月20日期間的臨時首席財務官愛德華·J·坎帕內拉和公司現任首席財務官彭科·伊萬諾夫列為被告(“個別被告”，與公司一起稱為“被告”)。起訴書稱，被告在2022年3月12日至2023年5月12日期間提交的公司公開文件中，就公司的業務、運營和合規政策做出了重大虛假和誤導性陳述。起訴書還稱，個別被告作為公司的“控制人”對這些重大虛假和誤導性陳述負有責任。基於這些指控，起訴書提出了兩項違反《交易法》第10(B)節和據此頒佈的第100億.5條以及《交易法》第20(A)條的索賠。阿什先生代表所謂的一類股東尋求補償性損害賠償，以及追回與訴訟相關的費用和費用。2023年12月5日，阿什提交了一份修改後的起訴書，將推定的上課時間改為2022年8月5日至2023年5月12日，但在相同的基礎上對基本上相同的聲明提出了質疑。2024年2月9日，該公司採取行動，全部駁回了這一訴訟。2024年4月22日，雙方達成原則協議，以最終文件和法院批准為條件解決此事。管理層相信，擬議和解的條款不會對本公司的財務業績產生重大不利影響。如果雙方不能最終達成和解，本公司打算繼續積極抗辯阿什訴訟中的索賠。
2023年12月12日，本公司獲悉，斯蒂芬·布爾代表阿羅公司對阿什訴訟中的三名個別被告以及阿羅在阿什上課期間的所有董事會成員提出了申訴(“股東派生申訴”)。該公司在訴訟中僅被指定為名義上的被告，並將成為任何追償的受益者。股東衍生品起訴書指控以下方面違反受託責任：(I)ASHE個人被告基於與ASHE起訴書中辯稱的大致相同的據稱具有誤導性的陳述；以及(Ii)董事被告未能充分監督個別被告並維持內部控制和披露控制。原告要求(I)對因所指控的錯誤陳述而產生的費用(包括調查、補救和訴訟費用)支付未指明的損害賠償金，(Ii)償還董事被告因不當得利理論而獲得的賠償，以及(Iii)命令本公司採取一切必要行動改革和改善其公司治理，以及(Iv)追回與訴訟相關的費用和費用。股東衍生品起訴書還基於與阿什訴訟中相同的指控失實陳述，斷言了各種聯邦證券索賠。該公司正在就此事進行積極的和解談判，並預計在不太遙遠的將來達成解決方案。管理層相信，將達成的任何和解協議不會對公司的財務業績產生重大不利影響。在雙方無法達成和解的情況下，公司打算繼續針對股東衍生品投訴進行積極辯護。

31


注8.調查結果。綜合收入(千)

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間的其他全面收益(虧損)的組成部分：
綜合收益(虧損)明細表
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
税收税收
税前(費用)税淨額税前效益税淨額
量效益量量(費用)量
2024
期內可供出售證券的未實現證券持有淨收益（損失）$1,014 $(263)$751 $(1,048)$269 $(779)
現金流互換未實現淨收益680 (175)505 3,901 (1,006)2,895 
現金流對衝協議未實現淨收益重新分類為利息分配(215)56 (159)(428)111 (317)
淨退休計劃精算收益攤銷(91)25 (66)(157)41 (116)
淨退休計劃前期服務成本攤銷68 (17)51 137 (36)101 
其他全面收益$1,456 $(374)$1,082 $2,405 $(621)$1,784 
2023
期內可供出售證券的未實現證券持有（損失）淨收益$(5,186)$1,337 $(3,849)$3,033 $(783)$2,250 
現金流互換未實現淨收益（損失）79 (20)59 (721)187 (534)
現金流對衝協議未實現淨損失重新分類為利息分配220 (57)163 418 (108)310 
淨退休計劃精算收益攤銷(56)14 (42)(81)21 (60)
淨退休計劃前期服務成本攤銷51 (12)39 103 (27)76 
其他綜合（損失）收入$(4,892)$1,262 $(3,630)$2,752 $(710)$2,042 


下表按組成部分呈列累計其他全面（虧損）收益的變化：

按組成部分劃分的累計其他綜合（損失）收益變化 (1)
可供出售證券的未實現損失現金流互換未實現收益固定福利計劃項目總
精算淨虧損淨前期服務成本
截至季度迄今為止：
2024年3月31日$(33,178)$3,943 $(2,889)$(590)$(32,714)
重新分類前的其他全面收益或損失751 505 — — 1,256 
從累計其他全面收益或虧損重新分類的金額— (159)(66)51 (174)
本期其他綜合收益或損失淨額751 346 (66)51 1,082 
2024年6月30日$(32,427)$4,289 $(2,955)$(539)$(31,632)
32

2023年3月31$(42,742)$3,608 $(4,485)$(364)$(43,983)
重新分類前的其他全面收益或損失(3,849)59 — — (3,790)
從累計其他全面收益或虧損重新分類的金額— 163 (42)39 160 
本期其他綜合收益或損失淨額(3,849)222 (42)39 (3,630)
2023年6月30日$(46,591)$3,830 $(4,527)$(325)$(47,613)
截至今年迄今為止的期間：
2023年12月31日$(31,648)$1,711 $(2,839)$(640)$(33,416)
重新分類前的其他全面收益或損失(779)2,895 — — 2,116 
從累計其他全面收益或虧損重新分類的金額— (317)(116)101 (332)
本期其他綜合收益或損失淨額(779)2,578 (116)101 1,784 
2024年6月30日$(32,427)$4,289 $(2,955)$(539)$(31,632)
2022年12月31日$(48,841)$4,054 $(4,467)$(401)$(49,655)
重新分類前的其他全面收益或損失2,250 (534)— — 1,716 
從累計其他全面收益或虧損重新分類的金額— 310 (60)76 326 
本期其他綜合收益或損失淨額2,250 (224)(60)76 2,042 
2023年6月30日$(46,591)$3,830 $(4,527)$(325)$(47,613)

(1)所有金額均不含税。

下表呈列從累計其他全面收益或虧損中重新分類：
33


從累計其他全面收益或損失中重新分類
有關累計其他綜合收益或損失組成部分的詳細信息從累計其他全面收益或損失中重新分類的金額報表中列報淨利潤的受影響細目
截至季度迄今為止：
2024年6月30日
現金流對衝協議未實現淨收益重新分類為利息分配$215 利息開支
固定福利養老金項目攤銷：
前期服務費用(68)
(1)
薪酬和員工福利
精算收益91 
(1)
薪酬和員工福利
238 税前總額
(64)所得税撥備
該期間的改敍總數$174 税後淨額
2023年6月30日
現金流對衝協議未實現淨損失重新分類為利息分配$(220)利息開支
固定福利養老金項目攤銷：
前期服務費用$(51)
(1)
薪酬和員工福利
精算收益56 
(1)
薪酬和員工福利
(215)税前總額
55 所得税撥備
該期間的改敍總數$(160)税後淨額
截至今年迄今為止的期間：
2024年6月30日
現金流對衝協議未實現淨收益重新分類為利息分配$428 利息開支
固定福利養老金項目攤銷：
前期服務費用(137)
(1)
薪酬和員工福利
精算收益157 
(1)
薪酬和員工福利
448 税前總額
(116)所得税撥備
該期間的改敍總數$332 税後淨額
2023年6月30日
現金流對衝協議未實現淨收益重新分類為利息分配$(418)利息開支
固定福利養老金項目攤銷：
前期服務費用(103)
(1)
薪酬和員工福利
精算收益81 
(1)
薪酬和員工福利
(440)税前總額
114 所得税撥備
該期間的改敍總數$(326)税後淨額
(1)這些累積的其他綜合損益部分計入定期養老金淨成本的計算。

34

注9.調查結果。基於股票的薪酬(千美元，不包括股票和每股)

Arrow已經建立了三基於股票的薪酬計劃：長期激勵計劃、員工購股計劃(ESPP)和員工持股計劃(ESOP)。所有股票和每股數據已針對2023年9月26日進行了調整3%股票股息。

長期激勵計劃
長期激勵計劃規定授予激勵性股票期權、非限制性股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、績效單位和績效股票。董事會的薪酬委員會負責管理長期激勵計劃。

限制性股票獎-2024年5月，公司授予限制性股票獎勵，一般將授予超過四年制句號。如果接受者不再受僱於本公司，未歸屬的限制性股票通常將被沒收，有限的例外情況除外。限制性股票獎勵的受贈人有權獲得就限制性股票宣佈和支付的所有股息和分配，或與此類股息或分配相當的現金支付，包括在歸屬期間宣佈和支付的股息和分配。

下表彙總了截至2024年6月30日的今年迄今限制性股票獎勵的信息：
限制性股票獎
2024年1月1日未完成
— 
授與22,230 
既得(412)
被沒收— 
截至2024年6月30日未償還
21,818 

下表列出了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月期間與限制性股票相關的支出金額的信息：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2024202320242023
支出金額$21 $— $21 $— 
股票期權- 期權的授予價格不低於該期權授予之日該股份的面值或公平市場價值中的較高者，並且通常到期 十年自授予之日起。 期權通常歸屬於 四年制句號。

下表總結了截至2024年6月30日的一年迄今為止有關股票期權活動的信息：
股份加權平均行權價
2024年1月1日未完成
305,308 $28.96 
已鍛鍊(8,620)19.33 
被沒收(39,805)28.45 
截至2024年6月30日未償還
256,883 29.36 
任期結束201,181 28.76 
預計將授予55,702 31.55 
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間與股票期權有關的支出金額：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2024202320242023
支出金額$81 $87 $159 $172 

限售股單位-從歷史上看，公司曾授予限制性股票單位，使接受者有權在歸屬時獲得公司股票。每個限制性股票單位的公允價值是授予之日公司股票的市場價值。100受限制股票單位獎勵的百分比三年自授予之日起，除非在按照授予條款歸屬或沒收之前歸屬或沒收。一旦被授予，限制性股票單位就不再可以沒收。根據Arrow退休計劃中的定義，已授予的單位在接受者的退休時進行結算。如果獲獎者不再受僱於本公司，未授予的限制性股票單位獎勵通常將被沒收，有限的例外情況除外。
35

有幾個不是在截至2024年6月30日的三個月或六個月期間的任何時間發行的限制性股票單位。下表彙總了截至2023年6月30日的六個月期間限制股單位活動的信息：
限售股單位加權平均授予日期公允價值
截至2023年1月1日未歸屬13,925 30.47 
授與5,164 31.47 
既得(4,307)31.35 
截至2023年6月30日未歸屬
14,782 30.56 
下表列出了截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日終了期間與限制性股票單位有關的支出金額：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2024202320242023
支出金額$— $38 $— $75 


員工購股計劃
2023年4月，由於提交截至2022年12月21日的10-K表格年度報告(“2022 Form 10-K”)和截至2023年3月31日的10-Q表格季度報告(“2023 Q1 Form 10-Q”)的延遲，Arrow暫停了先前的ESPP(“先前的ESPP”)，以及適用證券法下的相關影響。2023年10月，董事會批准通過一項新的ESPP，旨在滿足2024年1月1日生效的《國税法》第423條的要求。根據符合條件的ESPP，折扣金額為10低於市場價的百分比。根據之前的ESPP，折扣金額為5低於市場價的百分比。在現行會計準則下，股票購買計劃的折扣為5%或更低不被視為補償計劃。合格的ESPP被認為是一種補償計劃。合格的ESPP在2024年6月5日的年度股東大會上得到了Arrow股東的批准。

員工持股計劃
阿羅公司實行員工持股計劃，根據該計劃，阿羅公司及其子公司的幾乎所有員工在滿足適用的服務要求後都有資格參加。該公司可能每年向員工持股計劃提供現金捐助，而且在歷史上也是如此。

36

注10.調查結果。退休福利計劃(千美元)

Arrow為其員工提供合格和非合格的固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃。Arrow維持着一項非繳費養老金計劃，該計劃基本上覆蓋了所有員工。自2002年12月1日起，合格固定收益養老金計劃的所有活躍參與者都有一次不可撤銷的選擇，是繼續參與傳統計劃設計，其福利基於服務年限和參與者的最終補償(定義)，或者開始參與新的現金餘額計劃設計。*2002年12月1日後首次參與計劃的所有員工自動參與現金餘額計劃設計。*現金餘額計劃下的利息抵免以前一年11月生效的30年期美國國債利率為基礎，最低利息抵免為3%。*現金餘額計劃下的服務積分等於6.0在2003年1月1日或之後成為參與者的員工符合條件的工資的百分比。*對於計劃中2003年1月1日之前的員工，服務積分根據參與者的年齡進行調整，範圍為6.0%到 12.0%。資金政策是為聯邦所得税目的貢獻最高可扣除的金額，並支付《僱員退休收入保障法》(ERISA)所要求的所有款項。Arrow還保留了一個補充的非合格無資金支持的退休計劃，為Arrow及其子公司的合格員工提供超過聯邦税法規定的合格計劃限制的福利。
Arrow有多個非養老金退休後福利計劃。*醫療保健、牙科和人壽保險計劃是繳費計劃，參與者的繳費每年都會調整。Arrow的政策是根據基礎保單的當前成本為退休後福利的成本提供資金。*然而，醫療保健計劃條款允許祖輩參與者根據通貨膨脹的增加，每年自動增加公司繳費，最高限額為5%.  
截至2023年12月31日，Arrow針對員工、健康退休人員和或有幸存者使用了不同性別的金額加權PRI-2012死亡率表，養老金計劃使用MP-2021量表預測了死亡率的改善，員工、健康退休人員和或有幸存者使用了按性別區分的金額加權白領PRI-2012死亡率表，選擇高管退休計劃(“SERP”)使用MP-2021量表預測了死亡率改善。
的分部利率5.50%, 5.76%, 5.83%用於確定截至2023年12月31日的一次性付款/年化現金餘額賬户的現值。
自2021年1月1日起，GFNb修訂了Arrow Financial Corporation員工養老金計劃(“計劃”)。《計劃變更》於2021年1月1日通過，修正案自2020年12月31日起生效。該圖則修訂如下：
自2021年1月1日起，支付給或代表每個參與者的福利：
·其與僱主(或任何前任僱主，以下所述除外)的僱傭關係於當日或之前終止
2016年1月1日；
·自終止之日起滿足提前、正常或延遲退休的要求；
·從未參加過佛蒙特州聯合銀行計劃；以及
·截至2021年1月1日，誰或其受益人每月從該計劃領取福利付款(包括
自2021年1月1日起開始從本計劃領取福利的參與者或受益人)應增加
通過3%.
上述增加適用於截至2021年1月1日實際支付給參與者或參與者受益人的每月福利，該福利是在所有適用的調整後確定的，無論此類福利是根據公司的計劃還是根據合併到計劃中的前任僱主的計劃確定的。
這項計劃修訂引起了一筆美元的損失。351,638增加預計福利義務，產生正的服務成本，該成本將在9.70年數(活躍計劃參與者的平均預期未來服務年限。)
自2021年1月1日起，GFNb修訂了Arrow Financial Corporation員工SERP。計劃變更於2021年1月1日通過，修正案自2020年12月31日起生效。該計劃修正案對某些退休人員的每月福利金進行了特別調整。這項計劃修訂引起了一筆美元的損失。122,797增加預計福利債務，產生正的先前服務費用，將在12.5好幾年了。
當一個會計年度的一次性付款超過該會計年度的服務成本加上定期養老金淨成本的利息成本部分時，需要進行結算會計。2022年，服務成本和利息成本之和為#美元3.32000萬美元，2022年一次性支付總額超過了這一數字。因此，該計劃在2022年定期養卹金淨額中確認了未攤銷淨額(收益)/損失的一部分，該部分等於領取一筆總付款項的參與人的預計福利債務與預計福利債務總額的比率。截至2022年12月31日，反映結算會計前的未攤銷淨虧損為#美元7.21000萬美元。領取一筆總付款項的參與人的預計福利債務與預計福利債務總額的比率為8.06%. 2022年淨定期養老金成本中確認的和解影響為美元577 千，這充分反映在2022年淨定期成本中。 截至2023年12月31日止年度或截至2024年6月30日止三個月或六個月期間不需要結算會計。

37

下表提供了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月期間淨定期福利成本的組成部分：
僱員選擇高管退休後
養老金退休效益
平面圖平面圖平面圖
淨定期收益成本
截至2024年6月30日的三個月內：
服務成本1
$380 $22 $8 
利息成本 2
595 2 79 
計劃資產的預期回報率2
(923)— — 
前期服務成本攤銷 2
33 10 25 
淨收益攤銷 2
— (9)(82)
淨定期成本$85 $25 $30 
期內計劃繳款$— $128 $54 
截至2023年6月30日的三個月內：
服務成本1
$384 $122 $10 
利息成本 2
519 97 80 
計劃資產的預期回報率2
(851)— — 
前期服務成本攤銷 2
15 10 26 
淨損失（收益）攤銷 2
23 19 (98)
淨定期成本$90 $248 $18 
期內計劃繳款$— $110 $20 
定期收益淨成本
截至2024年6月30日的六個月內：
服務成本1
$846 $39 $23 
利息成本 2
1,120 160 160 
計劃資產的預期回報率2
(1,855)— — 
前期服務成本攤銷 2
66 20 51 
淨損失（收益）攤銷 2
— 12 (169)
淨定期成本$177 $231 $65 
期內計劃繳款$— $255 $81 
本財年未來繳款估計$— $255 $81 
截至2023年6月30日的六個月內：
服務成本1
$797 $285 $28 
利息成本 2
1,049 159 167 
計劃資產的預期回報率 2
(1,708)— — 
前期服務成本攤銷 2
31 20 52 
淨損失（收益）攤銷 2
59 37 (177)
淨定期成本$228 $501 $70 
期內計劃繳款$— $226 $47 
腳註：
1. 包括在合併利潤表的工資和員工福利中
2. 包括在合併利潤表的其他運營發票中

截至2024年6月30日止期間，無需向合格養老金計劃繳款，目前預計2024年不會額外繳款。 Arrow向其其他退休後福利計劃繳款，金額相當於當年的福利付款。

38

注11.交易記錄。每股普通股收益（單位：千，每股金額除外）

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日期間計算每股普通股基本和稀釋收益（每股普通股）時使用的分子和分母的對賬。
每股收益
截至三個月
止六個月
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
每股收益-基本：
淨收入$8,604 $6,047 $16,264 $14,609 
加權平均股份-基本1
16,685 17,050 16,764 17,050 
每股收益-基本1
$0.52 $0.35 $0.97 $0.85 
每股收益-稀釋後：
淨收入$8,604 $6,047 $16,264 $14,609 
加權平均股份-基本 1
16,685 17,050 16,764 17,050 
可歸屬於股票期權的攤薄平均股份 1
24 — 25 — 
加權平均股份--稀釋 1
16,709 17,050 16,78917,050 
每股收益-稀釋後1
$0.52 $0.35 $0.97 $0.85 
1如果適用，股票和每股金額已針對2023年9月26日3%的股票股息進行了調整。
39

附註12.調查結果。公允價值(千美元)

FASB ASC子主題820-10定義了公允價值，建立了在GAAP中計量公允價值的框架，並要求披露有關公允價值計量的某些信息。在經常性基礎上，沒有按公允價值計量的非金融資產或負債。Arrow在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日按公允價值經常性計量的唯一資產或負債是AFS證券、股權證券和衍生品。Arrow在這些日期沒有持有任何證券或交易債務。
下表根據對公允價值計量重要的最低投入水平，列出了該金融工具的公允價值和公允價值層次內的金額：
按經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值
報告日期的公允價值計量使用：
公允價值報價
相同資產的活躍市場
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)
按經常性計量的資產和負債的公允價值：
2024年6月30日
資產：
可供出售的證券：
美國國債$49,456 $— $49,456 $— 
美國政府和機構義務153,353 — 153,353 $— 
國家和市政義務240 — 240 — 
抵押貸款支持證券246,790 — 246,790 — 
公司和其他債務證券947 — 947 — 
可供出售證券總額450,786 — 450,786 — 
股權證券1,996 — 1,996 — 
按經常性計算的證券總額452,782 — 452,782 — 
衍生資產12,180 — 12,180 — 
按經常性計算的總數$464,962 $— $464,962 $— 
40

按經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值
報告日期的公允價值計量使用：
公允價值報價
相同資產的活躍市場
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)
負債：
衍生負債6,445 — 6,445 — 
按經常性計算的總數$6,445 $— $6,445 $— 
2023年12月31日
資產：
可供出售的證券：
美國國債$74,004 $— $74,004 $— 
美國政府和機構義務152,925 — 152,925 — 
國家和市政義務280 — 280 — 
抵押貸款支持證券269,760 — 269,760 — 
公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售證券總額497,769 — 497,769 — 
股權證券1,925 — 1,925 — 
按經常性計算的證券總額499,694 — 499,694 — 
衍生資產12,057 — 12,057 — 
按經常性計算的總數$511,751 $— $511,751 $— 
負債：
衍生負債$9,598 $— $9,598 $— 
按經常性計算的總數$9,598 $— $9,598 $— 
2023年6月30日
資產：
可供出售的證券：
美國政府和機構義務$176,016 $— $176,016 $— 
國家和市政義務280 — 280 — 
抵押貸款支持證券366,612 — 366,612 — 
公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售證券總額543,708 — 543,708 — 
股權證券1,889 — 1,889 — 
按經常性計算的證券總額545,597 — 545,597 — 
衍生資產7,457 — 7,457 — 
按經常性計算的總數$553,054 $— $553,054 $— 
負債：
衍生負債7,457 — 7,457 — 
按經常性計算的總數$7,457 $— $7,457 $— 
41

公允價值報價
相同資產的活躍市場
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)		在收益中確認的損益
非經常性資產和負債的公允價值：
2024年6月30日
抵押品相關評估貸款$— $— $— $— 
其他房地產擁有和收回的資產，淨273 — — 273 — 
2023年12月31日
抵押品依賴型減值貸款$— $— $— $— 
其他房地產擁有和收回的資產，淨312 — — 312 — 
2023年6月30日
抵押品依賴型減值貸款$— $— $— $— 
其他房地產擁有和收回的資產，淨524 — — 524 — 

金融工具的公允價值按以下層次確定：
•第1級--相同、不受限制的資產或負債在計量之日可獲得的活躍市場的未調整報價；
•第2級--活躍市場中類似資產或負債的報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或在資產或負債的幾乎整個期限內直接或間接可觀察到的投入；以及，
•第3級--價格或估值技術需要對公允價值計量有重大意義且不可觀察到的投入(即很少或沒有市場活動的支持)。

按經常性基礎計量的資產和負債的公允價值方法

一級AFS證券的公允價值是基於活躍市場中交易所的未經調整的報價市場價格。第2級AFS證券的公允價值是基於針對相同資產或顯著相似證券的獨立債券和股權定價服務，以及針對交易不活躍的股權證券的獨立股權定價服務。定價服務使用各種技術來得出公允價值，包括做市商出價、報價和定價模型。定價模型的輸入包括最近的交易、基準利率、利差以及實際和預計的現金流。二級股票的公允價值是基於公開市場上最後一次可觀察到的價格。二級股票的公允價值是基於公開市場上最後一次可觀察到的價格。2級衍生工具的公允價值是使用在市場上可觀察到的從第三方獲得的投入來確定的，這些投入包括收益率曲線、可公開獲得的波動率和浮動指數。

按非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值方法

抵押品依賴評估貸款和其他擁有的房地產的公允價值是基於第三方評估減去估計的銷售成本。管理層可以根據經濟狀況和估計的清算費用等定性因素對評估進行調整。本表可能包括的其他資產包括抵押貸款償還權、商譽和其他無形資產。Arrow至少每年對這些資產進行減值評估，這些資產在2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日沒有確認減值。

42

按資產負債表分組的公允價值

下表彙總了阿羅公司金融工具的賬面價值、公允價值(退出價格)或接近公允價值的金額以及公允價值等級：
按資產負債表分組的公允價值表
公允價值層次結構
賬面價值公允價值1級2級3級
2024年6月30日
現金和現金等價物$200,198 $200,198 $200,198 $— $— 
可供出售的證券450,786 450,786 — 450,786 — 
持有至到期的證券99,348 96,454 — 96,454 — 
股權證券1,996 1,996 — 1,996 — 
聯邦住房貸款銀行和聯邦
儲備銀行股票		4,274 4,274 — 4,274 — 
淨貸款3,284,514 3,048,180 — — 3,048,180 
應收應計利息11,590 11,590 — 11,590 — 
衍生資產12,180 12,180 12,180 
存款3,683,639 3,679,102 — 3,679,102 — 
借款106,500 106,207 — 106,207 — 
發佈的初級次級義務
至未合併子公司信託		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息9,706 9,706 — 9,706 — 
衍生負債6,445 6,445 — 6,445 — 
2023年12月31日
現金和現金等價物$142,536 $142,536 $142,536 $— $— 
可供出售的證券497,769 497,769 — 497,769 — 
持有至到期的證券131,395 128,837 — 128,837 — 
股權證券1,925 1,925 1,925 
聯邦住房貸款銀行和聯邦
儲備銀行股票		5,049 5,049 — 5,049 — 
淨貸款3,181,643 2,940,318 — — 2,940,318 
應收應計利息11,076 11,076 — 11,076 — 
衍生資產12,057 12,057 — 12,057 — 
存款3,687,566 3,683,122 — 3,683,122 — 
借款26,500 26,189 — 26,189 — 
發佈的初級次級義務
至未合併子公司信託		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息6,289 6,289 — 6,289 — 
衍生負債9,598 9,598 — 9,598 — 
2023年6月30日
現金和現金等價物$173,601 $173,601 $173,601 $— $— 
可供出售的證券543,708 543,708 — 543,708 — 
持有至到期的證券143,460 139,143 — 139,143 — 
股權證券1,889 1,889 — 1,889 
聯邦住房貸款銀行和聯邦
儲備銀行股票		4,932 4,932 — 4,932 — 
淨貸款3,038,727 2,789,225 — — 2,789,225 
應收應計利息10,105 10,105 — 10,105 — 
衍生資產7,457 7,457 — 7,457 — 
存款3,502,224 3,496,188 — 3,496,188 — 
借款171,800 170,636 — 170,636 — 
發佈的初級次級義務
至未合併子公司信託		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息3,465 3,465 — 3,465 — 
衍生負債7,457 7,457 — 7,457 — 
43

附註13. 租賃(以千美元為單位)

Arrow是其租約的承租人，除了公司車輛租賃外，這些租約主要用於金融服務地點。這些租賃通常要求Arrow代表出租人支付第三方費用，這被稱為可變付款。在一些租賃中，Arrow向出租人支付可變付款，在其他租賃中，Arrow直接向適用的第三方支付可變付款。Arrow的當前租約均不包括任何剩餘價值擔保或任何分租，Arrow對於截至報告日期尚未開始的租約沒有重大的權利和義務。
箭牌租約二此外，2024年6月14日，Arrow公司與斯圖爾特商店公司簽訂了一項回售協議，購買了一家銀行分行。這處房產的售價是$1.11000萬美元，帶來了美元的收益377幾千美元。租賃協議從2024年6月開始，一直持續到2029年5月，租金總額為1美元。5租約的剩餘部分每月1000英鎊。斯圖爾特商店公司總裁加里·C·戴克先生是阿羅公司董事會和其二附屬銀行。

以下包括截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月與Arrow租賃相關的量化數據：
截至六個月
融資租賃金額：分類2024年6月30日2023年6月30日
使用權資產房舍和設備，淨額$4,371 $4,549 
租賃負債融資租賃5,038 5,093 
經營租賃金額：
使用權資產其他資產$4,956 $5,134 
租賃負債其他負債5,167 5,331 
其他信息：
租賃負債計量中包含的金額支付的現金：
經營融資租賃流出現金流$95 $97 
運營租賃的運營流出現金流311 510 
為融資租賃的流出現金流融資28 26 
為換取新融資租賃負債而獲得的使用權資產— — 
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產326 19 
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃（年）25.8226.78
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃（年）10.5511.56
加權平均折扣率-融資租賃3.75 %3.75 %
加權平均折扣率-經營租賃3.23 %3.01 %

Arrow租賃的租賃成本信息如下：
截至三個月
截至六個月
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
租賃費：
融資租賃成本：
減少使用權資產$44 $44 $88 $88 
租賃負債利息47 48 95 97 
經營租賃成本199 293 394 591 
短期租賃成本11 21 21 35 
可變租賃成本70 48 145 121 
總租賃成本$371 $454 $743 $932 
44

截至2024年6月30日的未來租賃付款如下：
運營中
租契
融資
租契
截至12個月：
6/30/2025$805 $257 
6/30/2026736 266 
6/30/2027662 268 
6/30/2028567 268 
6/30/2029545 270 
此後2,844 6,860 
未貼現現金流合計$6,159 $8,189 
減去：淨現值調整992 3,151 
*租賃責任$5,167 $5,038 


注14.調查結果。衍生工具和套期保值活動(千)

Arrow面臨着業務運營和經濟狀況帶來的某些風險。Arrow主要通過管理其核心業務活動來管理其對各種業務和運營風險的敞口。Arrow主要通過管理其資產和負債的金額、來源和持續時間以及通過使用衍生工具來管理經濟風險，包括利率。具體地説，Arrow公司參與衍生金融工具，以管理因業務活動而產生的風險，這些業務活動導致收到或支付未來已知和不確定的現金金額，這些現金金額的價值由利率決定。Arrow的衍生金融工具用於管理已知或預期現金收入與其已知或預期現金支付的金額、時間和持續時間的差異，這些現金支付主要與某些固定利率借款有關。Arrow公司還擁有利率衍生產品，這些衍生產品是向某些符合條件的客户提供的服務的結果，因此不用於管理Arrow公司資產或負債的利率風險。Arrow的目標是擁有與其衍生品工具相匹配的賬簿，以便將此類交易造成的淨風險敞口降至最低。

未被指定為對衝工具的衍生工具
Arrow與其商業客户簽訂利率互換協議，為他們提供長期固定利率，同時與交易對手簽訂抵消性利率互換協議，將固定利率互換為可變利率，以管理利率風險。
出於會計目的，這些利率互換協議並未被指定為對衝。由於利率互換協議具有實質上等值和抵消的條款，它們不會對阿羅公司的綜合損益表產生重大影響。Arrow按公允價值記錄其利率互換協議，並在綜合資產負債表中的其他資產和其他負債內按毛額列報。這些衍生工具產生的資產和負債的公允價值變動在綜合損益表的其他收益中淨額計入。

下表載列與未清償衍生工具名義金額及利率互換協議名義金額有關的公允價值調整：

未被指定為對衝工具的衍生品-利率互換協議
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
計入其他資產的公允價值調整$6,053 $6,208 $7,457 
計入其他負債的公允價值調整6,053 6,208 7,457 
名義金額106,967 123,197 125,503 

指定為對衝工具的衍生工具
箭頭輸入到二薪酬固定投資組合層法(“PLM”)公允價值掉期，指定為對衝工具，名義總金額為#美元。2501000萬美元和300萬美元502023年第三季度分別為2.5億美元。Arrow正在指定PLM下的公允價值掉期。根據PLM，套期保值項目被指定為封閉金融貸款組合的套期保值層，預計在指定的套期保值期內仍未償還。將作出調整，以在綜合資產負債表中按公允價值記錄掉期，公允價值變動在利息收入中確認。綜合資產負債表內公允價值掉期的賬面值亦將根據應佔對衝風險變動的公允價值變動，透過利息收入予以調整。
下表描述了與用作對衝工具的未償還衍生工具名義金額以及利率互換協議名義金額相關的公允價值調整：


45

被指定為套期保值工具的衍生品-公允價值協議
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
計入其他資產的公允價值調整$— $— $— 
計入其他負債的公允價值調整392 5,678 — 
名義金額300,000 300,000 — 

下表總結了未經審計中期綜合收益表中確認的公允價值對衝關係的影響：
被指定為套期保值工具的衍生品-公允價值協議
截至六個月截至12個月截至六個月
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
對衝資產$366 $5,849 $— 
公允價值衍生工具被指定為對衝工具(392)(5,828)— 
合併收益表中確認的總（損失）收益（含貸款利息和費用）(26)21 — 


下表代表PLm對衝資產的公允價值對衝調整，包括在對衝資產的公允價值對衝資產的公允價值對衝調整：
指定為對衝工具的衍生品-公允價值互換協議
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
投資組合層法對衝資產的持有價值$300,366 $305,849 $— 
累計公允價值對衝調整366 5,849 — 


2023年第四季度，Arrow進入 二利率互換，指定為對衝工具，以增加利息支出的穩定性，並管理其對可歸因於合同規定的利率的未來現金流變化的敞口。名義金額為#美元。1001000萬美元和300萬美元75分別為2.5億美元和2.5億美元。Arrow進入支付固定利率掉期，以轉換滾動90天經紀存款。
就符合利率風險現金流對衝資格的衍生工具而言，衍生工具的收益或虧損記入累計其他全面收益(“AOCI”)，其後在對衝交易影響收益的同一期間重新分類為利息開支。

下表顯示了現金流量對衝會計對AOCI和綜合收益表的影響。
被指定為套期保值工具的衍生品-現金流對衝協議
截至六個月截至12個月截至六個月
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
計入其他資產(負債)的公允價值調整$352 $(2,710)$— 
在AOCI中確認的損益金額3,974 (2,553)— 
從AOCI利息支出中重新分類的收益金額912 157 — 

2019年，Arrow達成利率掉期協議，綜合固定與美元相關的浮動利率支付202000萬美元的未償還次級信託證券。這些協議被指定為現金流對衝。
對於符合利率風險現金流對衝資格的衍生品，衍生工具的收益或虧損在AOCI中記錄，隨後重新分類為對衝交易影響收益期間的同期利息支出。在AOCI中報告的與衍生品相關的金額將重新歸類為利息支出，因為阿羅公司向非合併子公司信託公司借款發行的次級次級債券支付了利息。

下表顯示了現金流量對衝會計對AOCI和綜合收益表的影響。

被指定為套期保值工具的衍生品-現金流對衝協議
截至六個月截至12個月截至六個月
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
計入其他資產的公允價值調整$5,409 $4,998 $5,142 
在AOCI中確認的損失金額$(73)$(1,355)$(721)
損失金額從AOCI重新分類為利息支出(484)(907)(418)



46


注15.後續事件

2024年7月22日，Arrow獲得了貨幣監理署的批准，將其兩家子公司GFNb和瑞士央行合併為一家銀行，將被稱為Arrow Bank National Association(“合併”)。這兩家公司的合併將提高運營效率，統一品牌，並增強阿羅公司實現其戰略增長目標的能力。我們預計在2024年12月31日之前完成合並。
2024年8月2日，GFNb完成了之前宣佈的從伯克希爾銀行手中收購紐約白廳百老匯184號分行的交易(以下簡稱白廳分行)。白廳分行包括存款賬户，總餘額約為#美元。37.5和總餘額約為#億美元的貸款31000萬美元。此次收購包括白廳分支機構的分支機構房地和幾乎所有用於白廳分支機構運營的個人財產和設備。所有與白廳分支機構有關聯的員工都獲得了Arrow的工作機會。
47

第二項。
箭頭金融公司和子公司
管理層的討論與分析
財務狀況和經營成果
2024年6月30日

關於術語的説明
在本報告中，術語“Arrow”、“註冊人”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”通常指Arrow金融公司及其子公司作為一個集團，除非上下文另有指示。在本報告的某些方面，阿羅公司的業績與該公司的“同行”金融機構的業績進行了比較。除非另有特別説明，就本報告而言，同業集團是指財務報告委員會於2024年3月31日的“銀行控股公司業績報告”(目前可得的最新報告)所指的總資產達3至100億美元(億)的193家國內銀行控股公司的集團，本報告所載同業集團數據源自該報告。

該公司及其子公司
Arrow是一家總部位於紐約格倫斯福爾斯的兩家銀行控股公司。兩家銀行子公司分別是GFNb和瑞士央行，前者的主要辦事處位於紐約州格倫斯福爾斯，後者的總部位於紐約州薩拉託加斯普林斯。GFNb的活躍子公司包括UpState Agency，LLC(一家銷售財產和意外傷害保險的保險機構，也是一家專門銷售和服務集團健康護理保單和人壽保險的保險機構)、North Country Investment Advisers，Inc.(一家為Arrow的自有共同基金提供投資建議的註冊投資顧問公司)和Arrow Properties，Inc.(一家房地產投資信託基金，簡稱REIT)。Arrow還直接擁有2003年和2004年成立的兩家子公司商業信託公司，這兩家公司發行了信託優先證券(TruPS)，目前仍未償還。

前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告(以下簡稱“報告”)包含的陳述本質上不是歷史性的，而是基於阿羅公司對未來的信念、假設、預期、估計和預測。這些陳述是1934年修訂的《證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”，涉及一定程度的不確定性和隨之而來的風險。諸如“可能”、“將”、“預期”、“相信”、“預期”、“估計”、“繼續”等詞語以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關阿羅公司的資產質量、信貸損失準備水平、流動資金來源的充分性、利率變化風險、會計標準的變化以及阿羅公司的税務計劃和戰略的陳述。其中一些陳述，例如第一部分第3項題為“關於市場風險的定量和定性披露”的利率敏感性分析中所包含的陳述，僅僅是根據假設假設和模擬模型對未來業績或未來業績變化的陳述。其他前瞻性陳述是基於阿羅公司對市場狀況和商業活動趨勢的總體看法，包括阿羅公司和整個銀行業，以及對未來業務和發展的當前管理戰略。

這些前瞻性陳述可能不是詳盡的，不是對未來業績的保證，涉及某些風險和不確定性，這些風險和不確定性很難量化，在某些情況下也很難識別。您不應過度依賴任何此類前瞻性聲明。就所有前瞻性陳述而言，我們的實際結果和結果可能與陳述所預測或預測的大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下因素：

•市場狀況可能會對美國商業銀行業及其發放和償還貸款的核心業務構成重大挑戰，而阿羅公司所在地區市場或美國經濟的任何大幅下滑都可能對阿羅公司保持貸款組合和收益穩定增長的能力產生不利影響。
•持續的高通脹可能會對我們的業務和我們的客户造成不利影響。
•Arrow在競爭激烈的行業和市場領域運營，這可能會對增長和盈利能力產生負面影響。
•金融服務業面臨着持續不斷的技術進步和變化，如果不能適應這些進步和變化，可能會對阿羅公司的業務產生實質性的不利影響。
•其他金融機構遇到的問題可能會對Arrow產生不利影響。
•未來的任何經濟或金融低迷，包括股票市場的任何重大調整，都可能對阿羅公司等銀行的可歸因於收費服務的收入和需求產生負面影響，包括公司的受託業務，這可能對阿羅公司的財務狀況和經營業績產生負面影響。
•實施(I)我們新的核心銀行系統或(Ii)與合併相關的子公司銀行核心系統相關的調整可能會對我們的業務和運營產生不利影響。
•Arrow的信息庫面臨着持續和日益增長的安全風險，包括與客户有關的信息，為保護這些信息而實施的安全系統中的任何漏洞都可能對Arrow的業務運營和財務狀況產生重大負面影響。
•如果Arrow意外失去關鍵人員，或者如果員工工資大幅增加，業務可能會受到影響。
•Arrow面臨利率風險，這可能會對盈利能力產生不利影響。
•Arrow可以確認我們證券投資組合中持有的證券的損失，特別是在利率上升或經濟和市場狀況惡化的情況下。
•阿羅對可能的信用損失的津貼可能不夠，增加津貼將減少收入。
•Arrow的財務狀況和運營結果可能會受到流動性管理的負面影響。
•阿羅公司業務的日益複雜帶來了各種風險，這些風險可能會影響收益和財務狀況。
48

•我們已發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，如果不加以補救，可能會導致我們的財務報表出現重大錯報。
•該公司依賴其銀行子公司的業務提供流動資金，如果流動資金有限，可能會影響阿羅公司向其股東支付股息或回購其普通股的能力。
•資本和流動性標準要求銀行和銀行控股公司保持比歷史上更多、更高質量的資本和更大的流動性。
•聯邦銀行法規和法規未來可能會改變，這可能會對Arrow產生不利影響。
•如果不遵守《愛國者法》、《銀行保密法》或其他反洗錢法律法規，可能會被處以罰款或制裁，並限制進行收購或設立新的分行。
•Arrow通過其銀行子公司受到《社區再投資法》和公平貸款法的約束，不遵守這些法律可能會受到實質性處罰。
•最近執行管理層過渡的連續性、時機和有效性的中斷可能會對阿羅公司的業務活動、財務狀況和經營結果產生不利影響。

Arrow沒有責任在本報告發布之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符。本報告中包含的所有前瞻性陳述，無論是明示的還是暗示的，以及以引用方式併入的、可歸因於Arrow的文件，都明確地受到本警示聲明的限制。這一警示性聲明還應與Arrow公司或代表其行事的任何人隨後可能發佈的任何書面或口頭前瞻性聲明一併考慮。閲讀本報告時應結合2023年Form 10-k和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件。

非公認會計準則財務計量的使用
美國證券交易委員會通過了G號規則，該規則適用於註冊公司進行的某些公開披露，包括包含“非公認會計準則”的收益披露。“公認會計原則”是美國公認的會計準則。*根據規則G，公開披露包含非GAAP財務指標的公司還必須披露某些額外信息，以及每個非GAAP財務指標，包括非GAAP財務指標與最接近的可比GAAP財務指標的對賬，以及Arrow將非GAAP財務指標用作其財務披露的一部分的原因聲明。*美國證券交易委員會將某些不是基於公認會計準則的常用財務指標排除在“非公認會計準則”的定義之外。*當這些豁免措施包括在公開披露中時，不需要補充信息。*本報告中使用的以下措施是金融機構常用的，尚未被美國證券交易委員會具體豁免，可能構成美國證券交易委員會規則意義上的“非公認會計準則金融措施”，儘管阿羅無法肯定地表示美國證券交易委員會會這樣對待它們。

相當於税的淨利息收入和淨利差：淨利息收入作為選定金融機構關於其最近完成的業務的表格列報的一部分，以及根據該表格列報的披露，通常按税額等值的基礎列報。也就是説，如果該機構在税前列報的淨利息收入的某一部分是免税的(例如，該機構因持有國家或市政債務而收到的)，則將相當於從該部分獲得的税收優惠的數額加到實際税前淨利息收入總額中。這一調整被認為有助於將一家金融機構的淨利息收入與另一家機構的淨利息收入進行比較，或分析任何機構隨時間的淨利息收入趨勢線，以糾正由於金融機構投資於免税證券的投資組合比例差異很大，以及即使是一家機構也可能隨着時間的推移大幅改變其自身投資組合投資於免税債券的比例而可能產生的任何分析扭曲。此外，淨利息收入本身也是金融機構常用的第二個財務指標--淨息差的一個組成部分，即淨利息收入與平均盈利資產的比率。同樣出於這一衡量標準的目的，金融機構通常使用相當於税收的淨利息收入，同樣是為了提供更好的機構間比較基礎，並更好地展示一家機構隨着時間的推移的表現。Arrow遵循這些做法。

效率比：金融機構經常使用“效率比率”作為費用控制的衡量標準。效率比率通常被定義為非利息支出與淨利息收入和非利息收入的比率。用於計算效率比率的淨利息收入通常與上一段討論的選定財務信息表中列報的淨利息收入相同，即在税收等值的基礎上表示。此外，許多金融機構在計算效率比率時，也同時調整非利息支出和非利息收入，以便從這些項目(根據公認會計原則計算)中剔除某些經常性的收入和費用構成要素，例如無形資產攤銷(根據公認會計原則列入非利息支出，但在計算效率比率時可能不包括在內)和證券損益(反映在根據公認會計原則計算非利息收入時，但在計算效率比率時可能不包括在內)。The Arrow做出了這些調整。

每股有形賬面價值：有形資產是股東權益減去無形資產後的總和。每股有形賬面價值是有形權益除以已發行和已發行股份總數。每股有形賬面價值通常被視為比根據公認會計原則計算的每股賬面價值更有意義的比較比率，即包括無形資產的股東權益總額除以已發行和已發行股份總額。無形資產包括許多項目，但在Arrow的案例中，本質上代表着商譽。

對某些收入或費用項目的調整：除了我們在公開申報和披露上述金融機構通常使用的各種非GAAP衡量標準時的常規使用外，Arrow還可能不時選擇與我們根據GAAP編制的各種財務衡量標準相關的陳述，例如淨收入、每股收益、回報率
49

平均資產(ROA)、平均股本回報率(ROE)，以及調整這些GAAP財務指標的某些比較披露，通常是通過將它們從某些交易或其他重大收入或支出項目的影響中剔除出來，這些交易或其他重大收入或支出項目是不尋常的或不太可能重複的。只有當Arrow認為，通過分離對相關特定時期具有不成比例的正面或負面影響的項目，或者通過允許我們的運營業績與我們的基本業務線(包括商業銀行業務)進行更好的逐期比較，從而認為提供由此產生的非GAAP財務指標的撥備可以提高普通投資者對我們的運營結果的理解時，Arrow才會這樣做。
Arrow認為，不時披露的非GAAP財務指標對評估我們的業績是有用的，此類信息應被視為補充性質，而不是替代或優於根據GAAP編制的相關財務信息。這些非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似指標不同。
    

50


阿羅金融公司
精選季度信息
(千美元，每股金額除外 -未經審計)
截至的季度6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
淨收入$8,604 $7,660 $7,723 $7,743 $6,047 
     
股權投資公允價值變動淨額(税後淨額)
39 13 90 52 (133)
共享和每股數據：1
    
期末未償還股份16,723 16,710 16,942 17,049 17,050 
基本平均未償還股份16,685 16,865 17,002 17,050 17,050 
稀釋後平均流通股16,709 16,867 17,004 17,050 17,050 
基本每股收益$0.52 $0.45 $0.46 $0.46 $0.35 
稀釋後每股收益0.52 0.45 0.46 0.46 0.35 
每股現金股息0.270 0.270 0.270 0.262 0.262 
選定的季度平均餘額：    
**計息
銀行存款		$159,336 $178,452 $136,026 $131,814 $130,057 
中國投資證券公司644,192 671,105 713,144 745,693 787,175 
貸款3,280,285 3,235,841 3,170,262 3,096,240 3,036,410 
存款3,678,957 3,693,325 3,593,949 3,491,028 3,460,711 
其他借入資金131,537 122,033 149,507 208,527 220,616 
股東權益378,256 379,446 363,753 362,701 365,070 
總資產4,237,359 4,245,484 4,159,313 4,109,995 4,087,653 
年化平均資產回報率0.82 %0.73 %0.74 %0.75 %0.59 %
年化平均股本回報率9.15 %8.12 %8.42 %8.47 %6.64 %
平均淨資產回報率，年化 2
9.74 %8.64 %8.99 %9.05 %7.10 %
平均盈利資產$4,083,813 $4,085,398 $4,019,432 $3,973,747 $3,953,642 
平均支付負債3,127,417 3,108,093 2,985,717 2,920,518 2,924,743 
利息收入47,972 46,677 44,324 42,117 40,013 
税額等值調整 3
163 176 184 183 196 
利息收入，等值税 3
48,135 46,853 44,508 42,117 40,013 
利息支出20,820 20,222 18,711 16,764 14,241 
淨利息收入27,152 26,455 25,613 25,353 25,772 
淨利息收入，等值税 3
27,315 26,631 25,797 25,536 25,968 
淨息差，年化2.67 %2.60 %2.53 %2.53 %2.61 %
淨息差，税等值，年化 3
2.69 %2.62 %2.55 %2.55 %2.63 %
效率比計算： 4
    
非利息支出$23,318 $24,012 $23,190 $23,479 $24,083 
減：無形資產攤銷40 41 43 43 44 
非利息淨髮票$23,278 $23,971 $23,147 $23,436 $24,039 
淨利息收入，等值税 3
$27,315 $26,631 $25,797 $25,536 $25,968 
非利息收入7,856 7,858 7,484 8,050 6,906 
減：股權投資公允價值淨變化。54 17 122 71 (181)
淨毛收入$35,117 $34,472 $33,159 $33,515 $33,055 
效率比4
66.29 %69.54 %69.81 %69.93 %72.72 %
期末資本信息：     
股東權益總額（即賬面價值）$383,018 $377,986 $379,772 $360,014 $361,443 
每股賬面價值1
22.90 22.62 22.42 21.12 21.20 
商譽和其他無形資產，淨額22,800 22,891 22,983 23,078 23,175 
每股有形淨市值 1,2
21.54 21.25 21.06 19.76 19.84 
資本比率：5
     
第1級槓桿率9.74 %9.63 %9.84 %9.94 %9.92 %
普通股一級資本比率12.88 %12.84 %13.00 %13.17 %13.27 %
一級風險資本比率13.53 %13.50 %13.66 %13.84 %13.96 %
基於風險的總資本比率14.57 %14.57 %14.74 %14.94 %15.08 %
信託資產管理員。和投資管理。$1,848,349 $1,829,266 $1,763,194 $1,627,522 $1,711,460 
51

阿羅金融公司
精選季度信息-續
(千美元，每股金額除外 -未經審計)
腳註：
1.
2023年9月26日，3%的股票股息的股票和每股數據已被重報。
2.
非公認會計準則財務計量對賬：有形賬面價值、有形權益和有形權益回報不包括商譽和其他無形資產，淨額從總股本中扣除。*這些都是非GAAP財務指標，Arrow認為這些指標為投資者提供了有助於瞭解我們財務業績的信息。見第49頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
股東權益總額(GAAP)$383,018 $377,986 $379,772 $360,014 $361,443 
減去：商譽和其他無形資產，淨額22,800 22,891 22,983 23,078 23,175 
有形權益(非公認會計準則)$360,218 $355,095 $356,789 $336,936 $338,268 
期末未償還股份16,723 16,710 16,942 17,049 17,050 
每股有形淨市值
會計準則(非公認會計準則)		$21.54 $21.25 $21.06 $19.76 $19.84 
淨收入8,604 7,660 7,723 7,743 6,047 
平均有形權益回報率(淨收入/有形權益--年化)9.74 %8.64 %8.99 %9.05 %7.10 %
3.
非公認會計準則財務措施對賬：淨息差，税金等值是我們的年化税金等值淨利息收入與平均盈利資產的比率。這也是一種非公認會計準則的財務衡量標準，阿羅公司認為，它為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。見第49頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
利息收入(GAAP)$47,972 $46,677 $44,324 $42,117 $40,013 
新增：税額等值調整
會計準則(非公認會計準則)		163 176 184 183 196 
利息收入-税額等值
會計準則(非公認會計準則)		$48,135 $46,853 $44,508 $42,300 $40,209 
淨利息收入(GAAP)$27,152 $26,455 $25,613 $25,353 $25,772 
新增：税額等值調整
會計準則(非公認會計準則)		163 176 184 183 196 
淨利息收入-税額等值
會計準則(非公認會計準則)		$27,315 $26,631 $25,797 $25,536 $25,968 
平均盈利資產$4,083,813 $4,085,398 $4,019,432 $3,973,747 $3,953,642 
淨息差(非公認會計準則)*2.69 %2.62 %2.55 %2.55 %2.63 %
4.
非GAAP財務指標：金融機構通常使用“效率比率”，即非GAAP比率，作為費用控制的指標。Arrow認為，效率比率為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。Arrow將效率比率定義為非利息支出與淨毛收入的比率(調整後等於相當於税收的淨利息收入加上非利息收入)。沒有公認會計準則的財務指標可以與能效比率相媲美。見第49頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
5.
本季度，所有監管資本比率以及總風險加權資產都是根據銀行監管資本規則計算的。表中列出的2024年6月30日CET1比率(即12.88%)超過了所需的最低CET1比率加上完全分階段投入的資本保護緩衝的總和(即7.00%)。
 6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
總風險加權資產$3,072,922 $3,049,525 $3,032,188 $2,988,438 $2,937,837 
普通股一級資本395,691 391,706 394,166 393,541 389,966 
普通股一級資本比率12.88 %12.84 %13.00 %13.17 %13.27 %
*季度比率按年率計算。




52


平均合併資產負債表和淨利息收入分析
（美元單位：千美元）
截至6月30日的季度：
20242023
利息費率利息費率
平均值收入/賺得/平均值收入/賺得/
天平費用已支付天平費用已支付
銀行存款$159,336 $2,185 5.52 %$130,057 $1,674 5.16 
投資證券：
完全納税530,869 3,009 2.28 637,018 2,951 1.86 
免徵聯邦税113,323 637 2.26 150,157 770 2.06 
貸款3,280,285 42,141 5.17 3,036,410 34,618 4.57 
盈利資產總額4,083,813 47,972 4.72 3,953,642 40,013 4.06 
信貸損失準備(31,459)(30,577)
銀行的現金和到期款項28,611 28,742 
其他資產156,394 135,846 
總資產$4,237,359 $4,087,653 
存款：
應收賬款支票賬户$832,087 1,903 0.92 $863,892 820 0.38 
儲蓄存款1,487,062 10,571 2.86 1,504,412 8,514 2.27 
250，000美元或以上的定期存款172,655 1,869 4.35 133,897 1,119 3.35 
其他定期存款504,076 5,074 4.05 201,926 1,196 2.38 
有息存款總額2,995,880 19,417 2.61 2,704,127 11,649 1.73 
借款106,502 1,186 4.48 195,527 2,373 4.87 
向未合併子公司信託發出的初級次級債務20,000 170 3.42 20,000 171 3.43 
融資租賃5,035 47 3.75 5,089 48 3.78 
帶息債務總額3,127,417 20,820 2.68 2,924,743 14,241 1.95 
無息存款683,077 756,584 
其他負債48,609 41,256 
總負債3,859,103 3,722,583 
股東權益378,256 365,070 
負債總額和股東權益$4,237,359 $4,087,653 
淨利息收入$27,152 $25,772 
淨息差2.04 %2.11 %
淨息差2.67 %2.61 %
53

平均合併資產負債表和淨利息收入分析
(GAAP基礎）
（美元單位：千美元）
截至6月30日的6個月：20242023
利息費率利息費率
平均值收入/賺得/平均值收入/賺得/
天平費用已支付天平費用已支付
銀行存款$168,894 $4,632 5.52 %$85,494 $2,153 5.08 %
投資證券：
完全納税540,704 6,195 2.30 644,837 5,899 1.84 
免徵聯邦税116,945 1,305 2.24 155,409 1,567 2.03 
貸款3,258,063 82,517 5.09 3,014,292 66,504 4.45 
盈利資產總額4,084,606 94,649 4.66 3,900,032 76,123 3.94 
信貸損失準備(31,437)(30,187)
銀行的現金和到期款項29,207 29,625 
其他資產159,046 134,083 
總資產$4,241,422 $4,033,553 
存款：
應收賬款支票賬户$831,502 3,544 0.86 $914,035 1,190 0.26 
儲蓄存款1,484,031 20,801 2.82 1,489,415 14,101 1.91 
250，000美元或以上的定期存款174,991 3,842 4.42 114,265 1,693 2.99 
其他定期存款500,444 10,157 4.08 175,262 1,670 1.92 
有息存款總額2,990,968 38,344 2.58 2,692,977 18,654 1.40 
短期借款101,743 2,262 4.47 135,842 3,166 4.70 
FHLBNY定期預付款和其他長期債務20,000 341 3.43 20,000 340 3.43 
融資租賃5,042 95 3.79 5,095 973.84 
計息負債總額3,117,753 41,042 2.65 2,853,914 22,257 1.57 
無息存款695,171 777,464 
其他負債49,648 39,847 
總負債3,862,572 3,671,225 
股東權益378,850 362,328 
負債總額和股東權益$4,241,422 $4,033,553 
淨利息收入$53,607 $53,866 
淨息差2.01 %2.37 %
淨息差2.64 %2.79 %




54

概述
    
以下討論和分析集中並回顧了截至2024年6月30日的三個月期間的運營結果以及截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的財務狀況。以下討論應結合上文所列選定的季度和年度資料以及本報告其他部分列報的未經審計的中期綜合財務報表和其他財務數據一併閲讀。*在必要時，對上一年的財務信息進行重新分類，以符合本年度的列報方式。

2024年第二季度財務業績摘要：2024年第二季度淨收入為860美元萬，高於2024年第一季度的770美元和2023年第二季度的600美元萬。與上一季度相比，淨收益受益於淨利息收入增加了70美元萬以及非利息支出減少了70美元萬。與2023年第二季度相比，淨利息收入增加了140億美元萬。非利息收入增加了100美元萬，非利息支出減少了80美元萬。
2024年第二季度的淨利息收入為2,720美元萬，比2024年第一季度的2,650美元萬增長2.6%，比2023年第二季度的2,580美元萬增長5.4%。2024年第二季度的總利息和股息收入為4,800美元萬，高於2024年第一季度的4,670美元和2023年第二季度的4,000美元萬。這些增長主要是由貸款增長和貸款利率上升推動的。2024年第二季度的利息支出為2,080美元萬，高於2024年第一季度的2,020美元萬和2023年第二季度的1,420美元萬。這兩個比較期間的增長主要是由於存款利率上升和存款構成的變化所致。
2024年第二季度在税金等值基礎上(非公認會計準則衡量)的淨息差為2.69%，而2024年第一季度和2023年第二季度分別為2.62%和2.63%。見第49頁關於使用非公認會計準則財務指標的披露，包括淨息差，以及選定季度信息的腳註3，以便與公認會計準則進行對賬。與2024年第一季度相比，淨息差的增加主要是由於盈利資產的收益率持續擴大，以及計息負債成本的温和增長。與2023年第二季度相比，淨息差的增加主要是由於平均收益率收益資產的增長速度快於計息負債的成本。淨息差受到存款繼續轉向高成本產品的影響，例如貨幣市場儲蓄和定期存款。
2024年第二季度，信貸損失準備金為80美元萬，而2024年第一季度為60美元萬，2023年第二季度為90美元萬。2024年第二季度信貸損失準備金的主要驅動因素是貸款增長和沖銷準備的補充，但信貸損失準備金模型中所包含的經濟預測因素的變化部分抵消了這一影響。
截至2024年6月30日的三個月，非利息收入為790美元萬，與2024年第一季度持平，比2023年第二季度的690美元萬有所增加，主要是由於其他投資收入和銷售回租交易的小幅收益。
2024年第二季度的非利息支出為2,330美元萬，低於2024年第一季度的2,400美元萬和2023年第二季度的2,410美元萬。與上一季度和上一年相比減少的主要原因是消除了與2023年延遲提交文件有關的高額法律和專業費用。
2024年第二季度的所得税撥備為21.2%，即230美元萬，2024年第一季度為20.9%，即200美元萬，2023年第二季度為20.9%，即160美元萬。
截至2024年6月30日，總資產為42億，與2024年3月31日相比減少8,920美元萬，或2.1%，與2023年6月30日相比增加14080美元萬，或3.4%。2024年第二季度，資產負債表的總體變化是由於現金餘額的季節性變化被貸款組合的增長所抵消。
截至2024年6月30日，總投資為55640美元萬，與2024年3月31日相比減少了6,360美元萬，或10.3%；與2023年6月30日相比，減少了13760美元萬，或19.8%。與2024年3月31日相比下降的主要原因是還款和到期日。與2023年6月30日相比的變化還受到支付和到期日以及2023年第四季度投資組合重新定位的推動，交易時投資組合減少了約2,500美元萬。沒有與投資組合相關的信貸質量問題。
貸款總額1截至2024年6月30日，億達到33美元。2024年第二季度貸款增長為5,760美元萬，2023年6月30日以來貸款增長為24530美元萬。貸款增長遍及所有貸款產品
截至2024年6月30日，信貸損失撥備為3,100美元萬，佔未償還貸款的0.94%，而截至2024年3月31日，信貸損失撥備為3,160美元萬，或0.97%；截至2023年6月30日，信貸損失撥備為3,120美元萬，或1.02%。淨沖銷，以平均未償還貸款的年化百分比表示，在截至2024年6月30日的三個月期間為0.16%2相比之下，截至2024年3月31日的三個月期間為0.04%，截至2023年6月30日的三個月期間為0.07%。截至2024年6月30日，不良資產為2,130美元萬，佔期末資產的0.50%，與2024年3月31日的0.50%持平，高於2023年6月30日的0.17%。與2023年第二季度相比有所增加，主要是由於一項規模較大、擔保良好的約1,500美元萬貸款關係，該關係在2023年第四季度進入不良狀態。
截至2024年6月30日，存款餘額為37億，較2024年3月31日減少9,540美元萬，較2023年6月30日增加18140美元萬。與第一季度相比下降的主要原因是市政存款的季節性，預計將在第三季度正常化。較2023年6月30日的增長部分歸因於17500美元的經紀存單(萬)，主要用於減少16000美元的萬借款。Arrow同時進行了三年期利率掉期交易，以從戰略上管理其資產負債狀況和資金成本。有關按金的詳細資料，請參閲第6頁。
1 不包括2024年6月30日的40美元萬公允價值對衝調整和2024年3月31日的120美元萬公允價值對衝調整
2 24年第2季度的沖銷包括0.09%，與之前為與一個客户關係有關的透支餘額預留的金額有關
55

從第70頁開始，在“業務成果”標題下詳細討論了三個月和六個月期間淨收入、淨利息收入和淨息差的變化情況。

監管資本與股東權益變動：截至2024年6月30日，Arrow在控股公司和銀行層面繼續超過根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(“多德-弗蘭克法案”)實施的現行銀行監管資本規則(“資本規則”)所要求的所有最低資本充足率。於該日，兩家附屬銀行根據資本規則定義的資本分類指導方針繼續符合“資本充足”的資格。由於持續的盈利能力和強勁的資產質量，近些年來的監管資本水平一直遠高於不時生效的各種規定的最低監管水平，就像目前一樣。
截至2024年6月30日，股東權益為38300美元萬，較2023年12月31日的37980美元萬增加3.2億美元，增幅0.9%.股東權益在2024年前六個月的增長主要反映了以下因素：(I)當期淨收入增加1630萬，(Ii)其他全面收益增加180萬，(Iii)通過員工福利和股息再投資計劃發行70萬美元的普通股，減去(Iv)910萬美元的現金股息和(V)650萬美元的普通股回購。自2023年底以來股東權益變動的組成部分載於第6頁的綜合股東權益變動表，並於下一節更詳細討論。
截至2024年6月30日，每股賬面價值為22.90美元，同比增長8.0%。每股有形賬面價值(從股東權益中扣除無形資產的非GAAP衡量標準)為21.54美元，比截至2023年6月30日的水平增加了1.70美元，增幅為8.6%。見第49頁關於使用非公認會計原則財務措施的披露，包括有形賬面價值，以及與公認會計原則對賬的選定季度信息的腳註2。
2024年6月30日，Arrow的收盤價為26.05美元，交易倍數為有形賬面價值的1.21倍。2024年第二季度，Arrow支付了0.27美元的季度現金股息。有關股息的進一步討論包括在第68頁的資本組成部分、股票回購和股息部分。

貸款質量：2024年第二季度的淨沖銷為130美元萬，而2023年可比季度的淨沖銷為56.2美元萬。截至2024年6月30日的三個月期間，淨撇賬與平均貸款(年化)的比率為0.16%，高於截至2023年6月30日的三個月期間的0.07%。
2024年第二季度，信貸損失準備金為77.5%萬，表外信貸敞口估計信貸損失撥備為15.3%萬。2024年6月30日的信貸損失撥備為3,100美元萬，佔未償還貸款的0.94%，而2023年6月30日為1.02%。
截至2024年6月30日，不良貸款為2,110美元萬，佔期末貸款的0.64%，高於2023年6月30日的0.21%，低於2024年3月31日的0.66%。這一比率繼續與同業集團在2024年3月31日的加權平均比率0.53%進行合理比較。截至2024年6月30日，不良資產為2,130美元萬，佔期末資產的0.50%，高於2023年6月30日的0.17%。拖欠貸款較上年增加的主要原因是一項商業貸款關係在2023年第四季度轉為不良。

貸款細分：截至2024年6月30日，貸款總額與2023年12月31日的餘額相比增加了10260美元萬，增幅為3.2%。增幅最大的是住宅房地產貸款組合，增加了5,590美元萬，增幅為4.7%。消費貸款在萬增加了2,710美元，增幅為2.4%，主要是汽車貸款。商業和商業地產貸款較2023年12月31日萬增加1,960美元，或2.2%.

•商業和商業房地產貸款：這些貸款合共佔期末貸款組合總額的27.8%。Arrow地區的商業地產價值基本保持穩定，然而，由於通脹和不斷上升的利率環境，圍繞市場狀況的不確定性仍然存在。對不良和被關注的商業房地產貸款物業的評估在被認為必要時進行更新，通常是在貸款評級被下調或自上次評估以來市場嚴重惡化的情況下。
•消費貸款：這些貸款(主要是汽車貸款)佔期末貸款組合總額的34.4%。截至2024年6月30日，消費汽車貸款佔這一投資組合細分市場的99.6%。絕大多數汽車貸款是由消費者通過汽車經銷商購買車輛發起的。截至2024年6月30日，體量和增長同比都比較穩定。通貨膨脹和更高的利率可能會繼續限制這一類別的潛在增長。
•住宅房地產貸款：這些貸款，包括房屋淨值貸款，佔期末貸款總額的37.9%。對住宅房地產的需求仍在繼續，但隨着利率的上升而減弱。持續提高的利率環境可能會影響未來的需求。Arrow是目前貸款組合中幾乎所有住宅房地產貸款的發起人，並對貸款來源採用保守的承保標準。Arrow歷史上曾將部分住宅房地產抵押貸款出售給二級市場。原創產品的銷售額佔總原創產品的比例往往根據市場狀況和其他因素而在不同時期波動。未來出售按揭貸款的利率將視乎不同情況而定，包括當時的按揭利率、其他貸款機會、資金和流動資金需求，以及這類交易的市場供應情況。

流動性和信貸市場準入：Arrow在最近幾年或2024年到目前為止沒有經歷任何流動性事件或特別關注。Arrow的流動性狀況提供了必要的靈活性，以滿足任何意想不到的短期流動性需求。2024年6月30日的計息現金餘額為16980美元萬，而2023年6月30日的計息現金餘額為13980美元萬。或有信貸額度也是可用的。運營擔保信貸額度已建立，並可通過聯邦住房抵押貸款銀行、聯邦儲蓄銀行和其他銀行額度獲得，總額約為13美元億。Arrow的信貸額度的一般條款在最近一段時間內沒有重大變化(參見第68頁的一般流動性討論)。從歷史上看，Arrow主要依賴基於資產的流動性(即隔夜投資中的資金以及到期投資和貸款的現金流)，以負債為基礎的流動性作為次要的資金來源
56

(主要以負債為基礎的來源是與代理銀行的隔夜借款安排、從FHLBNY借入隔夜貸款和定期信貸墊款的安排，以及在FRB貼現窗口的短期墊款安排)。定期進行流動資金壓力測試和應急流動資金計劃測試，以確保能夠產生足夠數量的可用資金，以應對各種潛在的流動資金危機。

簽證B類普通股：2023年第四季度，Arrow的子公司銀行GFNb出售了之前持有的全部27,771股VisaB類普通股，税前收益為930美元萬。這一收益被用來抵消與出售證券有關的税前虧損92.0億美元萬，攤銷成本基礎約為11000萬。出售證券是由於戰略決定將投資組合重新定位為收益率更高的投資，從而提高了利息收入運行率。

分支機構收購：2024年8月2日，GFNb完成了之前宣佈的從Berkshire Hills Bancorp，Inc.子公司伯克希爾銀行收購白廳分行的交易。白廳分行包括總計約為3750萬美元的存款賬户和總計約為300萬美元的貸款。此次收購包括白廳分支機構的分支機構房地和幾乎所有用於白廳分支機構運營的個人財產和設備。所有與白廳分支機構有關聯的員工都獲得了Arrow的工作機會。

子公司銀行組合:2024年7月22日，Arrow獲得貨幣監理署的批准，完成合並，將其兩家子公司銀行GFNb和瑞士央行合併為一家銀行，將被稱為Arrow Bank National Association。這兩家公司的合併將提高運營效率，統一品牌，並增強阿羅公司實現其戰略增長目標的能力。我們預計在2024年12月31日之前完成合並。

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財政狀況的變化
選定的綜合資產負債表數據摘要
(千美元)
在期末
6/30/202412/31/20236/30/2023$Change
從12月開始		$Change
從…
六月		更改百分比
12月起（不按年化）		更改百分比
從六月
負債銀行餘額$169,826 $105,781 $139,798 $64,045 $30,028 60.5 %21.5 %
可供出售的證券450,786 497,769 543,708 (46,983)(92,922)(9.4)%(17.1)%
持有至到期的證券99,348 131,395 143,460 (32,047)(44,112)(24.4)%(30.7)%
股權證券1,996 1,925 1,889 71 107 3.7 %5.7 %
貸款(1)
3,315,523 3,212,908 3,069,897 102,615 245,626 3.2 %8.0 %
信貸損失準備31,009 31,265 31,170 (256)(161)(0.8)%(0.5)%
賺取資產(1)
4,041,753 3,954,827 3,903,684 86,926 138,069 2.2 %3.5 %
總資產$4,244,407 $4,169,868 $4,103,653 $74,539 $140,754 1.8 %3.4 %
無息存款$704,707 $758,425 $759,495 $(53,718)$(54,788)(7.1)%(7.2)%
軸承檢查
賬户		856,788 799,785 856,016 57,003 772 7.1 %0.1 %
儲蓄存款1,446,821 1,466,280 1,517,937 (19,459)(71,116)(1.3)%(4.7)%
定期存款超過25萬美元173,526 179,301 140,694 (5,775)32,832 (3.2)%23.3 %
其他定期存款501,797 483,775 228,082 18,022 273,715 3.7 %120.0 %
總存款$3,683,639 $3,687,566 $3,502,224 $(3,927)$181,415 (0.1)%5.2 %
借款$106,500 $26,500 171,800 $80,000 $(65,300)301.9 %(38.0)%
向未合併發行的初級次級債務
附屬信託		20,000 20,000 20,000 — — — %— %
股東權益383,018 379,772 361,443 3,246 21,575 0.9 %6.0 %
(1)包括非應計貸款。
    
盈利資產的變化：2024年6月30日的貸款組合為33美元億，比2023年12月31日的水平增加了10260美元萬，增幅3.2%，比2023年6月30日的水平增加了24560美元萬，增幅8.0%。在我們最大的細分市場中，經歷了以下趨勢：
•商業和商業房地產貸款：這部分貸款組合在2024年前六個月增加了1,960萬美元，或2.2%。由於當前的利率環境，2024年前6個月的貸款增長有所放緩。
•消費貸款(主要是間接貸款的汽車貸款)： 截至2024年6月30日，這些貸款，主要是通過紐約和佛蒙特州經銷商發放的汽車貸款，較2023年12月31日的餘額增加了2,710美元萬，或2.4%.通脹和不斷上升的利率可能會繼續減緩需求。
•住宅房地產貸款： 這部分業務在2024年前六個月增加了5,590美元萬，增幅為4.7%。經濟狀況的惡化可能會引發今年剩餘時間貸款產量的減少。

資金來源的變化：存款餘額達到37億，比前一年增加18140美元萬，或5.2%，比2023年12月31日減少390美元萬。與2023年6月30日相比有所增加，部分原因是經紀CDS的17500美元萬，主要用於減少16000美元萬的借款。截至2024年6月30日，無息存款佔總存款的19.1%，而2023年6月30日佔總存款的21.7%。截至2024年6月30日，定期存款總額為67530美元萬。市政存款較2023年6月30日萬減少1,770美元，或2.0%.總借款為10650美元萬，高於2023年6月30日的17180美元萬。2024年第一季度，Arrow借入了10000美元的萬，作為BTFP的一部分，以改善資產負債表內的流動性，併為貸款生產提供資金。BTFP的創建是為了支持美國企業和家庭，向符合條件的存款機構提供額外資金，以幫助確保銀行有能力滿足所有儲户的需求。

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市政存款： 計息支票賬户餘額的波動往往是市政存款時機和行為的結果。歷史上，市政存款佔總存款的比例平均在20%至30%之間。市政存款通常存在計息支票、儲蓄和各種定期存款賬户中。
一般來説，市政存款在每年8月跌至最低點，有一個季節性的模式。從税收存款到初冬，賬户餘額往往會在整個秋季和初冬增加，在下一個日曆年開始後趨於平緩，並在3月底從紐約對學區的援助付款電子存款中再次增加。除了季節性行為外，由於當地經濟因素以及來自其他銀行和非銀行實體的競爭，市政存款餘額的總體水平每年都會波動。
Arrow使用選定的幾個市政當局的互惠存款，以減少要求作為市政存款抵押品的投資證券金額，其中超過FDIC保險覆蓋範圍的市政存款被轉移到其他參與銀行，分成幾部分，以便使這些轉移的存款有資格在每個受讓方銀行獲得FDIC保險覆蓋。作為回報，相互的金額將以等額的存款從參與銀行轉移到Arrow。截至2024年6月30日和2023年6月30日，互惠存款餘額分別為62990美元萬和60350美元萬。

無保險存款：Arrow的存款基礎包括有保險和無保險存款。Arrow持續監控未保險存款的水平和構成。截至2024年6月30日，未保險存款餘額不到總存款基礎的30%。

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財務狀況
投資組合趨勢
下表列出了2023年12月31日至2024年6月30日期間可供出售、持有至到期和股本證券期末餘額的變化（單位：千）：
(千美元)
期末公允價值未實現淨收益(虧損)
對於已結束的時期
6/30/202412/31/2023變化6/30/202412/31/2023變化
可供出售的證券：
美國國庫券$49,456 $74,004 $(24,548)$(103)$243 $(346)
美國代理證券153,353 152,925 428 (6,647)(7,075)428 
國家和市政義務240 280 (40)— — — 
抵押貸款支持證券
246,790 269,760 (22,970)(36,678)(35,401)(1,277)
公司和其他債務證券947 800 147 (53)(200)147 
總$450,786 $497,769 $(46,983)$(43,481)$(42,433)$(1,048)
持有至到期證券：
國家和市政義務$89,129 $120,293 $(31,164)$(2,530)$(2,157)$(373)
抵押貸款支持證券7,325 8,544 (1,219)(364)(401)37 
總$96,454 $128,837 $(32,383)$(2,894)$(2,558)$(336)
股權證券$1,996 $1,925 $71 $— $— $— 

下表列出了截至2024年6月30日按攤銷成本計算的可供出售和持有至到期證券的加權平均收益率（單位：千）。
2024年6月30日
一年內一年後但五年內五年後但十年內十年後總
量產率量產率量產率量產率量產率
可供出售的證券：
美國國庫券$24,621 5.2 %$24,938 4.7 %$— $— $— $— $49,559 4.9 %
美國代理證券60,000 3.4 %100,000 1.2 %— — %— — %160,000 2.0 %
國家和市政義務— — %— — %240 6.8 %— %240 6.8 %
抵押貸款支持證券
2,058 2.5 %179,619 1.6 %101,791 1.9 %— — %283,468 1.7 %
公司和其他債務證券— %— %1,000 8.3 %— — %1,000 8.3 %
總$86,679 3.9 %$304,557 1.7 %$103,031 1.9 %$— — %$494,267 2.1 %
持有至到期證券：
國家和市政義務$46,357 3.1 %$43,785 2.7 %$1,511 3.8 %$6 6.7 %$91,659 2.9 %
抵押貸款支持證券— — %7,689 2.5 %— — %— — %7,689 2.5 %
公司和其他債務證券— — %— — %— — %— — %— — %
總$46,357 3.1 %$51,474 2.6 %$1,511 3.8 %$6 6.7 %$99,348 2.9 %

截至2024年6月30日，Arrow在直接或間接包含外國政府或外國發行人政府機構債務的證券投資組合中沒有持有任何投資證券。
在上述期間，抵押支持證券僅包括由美國聯邦機構或政府支持的企業(GSE)發行或擔保的抵押傳遞證券和抵押抵押債券(CMO)。抵押貸款傳遞證券根據相關抵押貸款的合同義務向投資者提供每月本金和利息部分。CMOs是抵押貸款支持證券的池，其償還通常被分成兩個或更多個組成部分(部分)，其中每一部分都有單獨的估計壽命和收益率。Arrow的做法是購買由美國聯邦機構或GSE發行或擔保的傳遞證券和CMO，購買的CMO部分通常是平均壽命和/或持續時間較短的證券。較低的市場利率和/或構成抵押擔保證券抵押品的基礎貸款的延期付款可能會影響現金流。
在上述期間，美國政府和機構的債務僅包括髮行的機構債券。由GSE提供。這些證券通常每半年支付一次固定的利息。優惠券本金到期日支付。對於某些產品，還包括可調用選項
60

t這可能會影響這些本金支付的時間。Arrow的做法是購買由GSE發行或擔保的機構證券具有有限的嵌入式選項(呼叫功能)。最終到期日一般不到5年。
Arrow在每個計量日期評估未實現虧損頭寸中的可供出售債務證券，以確定公允價值低於攤餘成本基礎(減值)是由於信貸相關因素還是非信貸相關因素。任何與信貸無關的減值均在扣除適用税項後的其他全面收益中確認。與信貸相關的減值在資產負債表上的信貸損失準備中確認，以攤餘成本基礎超過公允價值的金額為限，並通過信貸損失費用對收益進行相應的調整。Arrow確定，截至2024年6月30日，未實現虧損總額主要是由於相對於購買投資證券時的利率變化，而不是由於投資證券的信用質量。最近不斷上升的利率環境導致未實現虧損比上一時期有所增加。Arrow不打算出售，也不太可能要求Arrow在其攤銷成本基礎收回之前出售任何證券，而攤銷成本基礎可能已經到期。因此，Arrow在2024年6月30日沒有信貸損失準備金，在截至2024年6月30日的六個月中，Arrow也沒有就證券投資組合確認任何信貸損失費用。
Arrow的持有至到期債務證券由政府支持企業以及州和市政債務組成。GSE證券擁有美國政府的顯性和/或隱性擔保，被廣泛認為是“無風險”的，並且有着長期零信用損失的歷史。Arrow對市政債券的信用進行分析，以確定證券是否屬於投資級。分析可能包括但不完全依賴外部信用評級機構進行的信用分析。Arrow確定，其持有至到期債務組合的預期信貸損失不重要，因此，截至2024年6月30日沒有記錄信貸損失準備金。
最近期間未實現淨收益或虧損的變化主要是由於有關期間市場利率的變化，而不是由於發行人的信用狀況。

投資銷售、購買和到期日
在截至2024年6月30日或2023年6月30日的6個月內，沒有出售投資證券。

下表彙總了截至2023年6月30日、2024年和2023年6月30日止六個月期間可供出售和持有至到期投資組合內的投資證券購買量，以及各投資組合內投資證券到期和催繳的收益：
(單位：千)
截至三個月截至六個月
購買：6/30/20246/30/20236/30/20246/30/2023
可供銷售產品組合
美國代理證券$— $— $— $— 
抵押貸款支持證券— — — — 
總採購額$— $— $— $— 
到期日和看漲期權$35,936 $16,465 $46,298 $32,134 

(單位：千)截至三個月截至六個月
購買：6/30/20246/30/20236/30/20246/30/2023
持有至到期投資組合
國家和市政義務$447 $1,104 $1,197 $2,552 
到期日和看漲期權$29,073 $24,870 $33,076 $34,198 


貸款趨勢
以下三個表格按貸款類型列出了過去五個季度每個季度的季度平均餘額、每種貸款類型所代表的貸款總額百分比以及每種貸款類別的年化收益率：

季度平均貸款餘額
(千美元)
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
商業廣告$162,951 $159,629 $151,947 $147,585 $135,370 
商業地產752,046 749,928 738,305 727,060 722,753 
消費者1,131,794 1,114,415 1,108,660 1,094,994 1,081,838 
住宅房地產1,233,494 1,211,869 1,171,350 1,126,601 1,096,449 
貸款總額$3,280,285 $3,235,841 $3,170,262 $3,096,240 $3,036,410 
61


佔季度平均貸款總額的百分比
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
商業廣告5.0 %4.9 %4.8 %4.8 %4.5 %
商業地產22.9 %23.2 %23.3 %23.5 %23.8 %
消費者34.5 %34.4 %35.0 %35.4 %35.6 %
住宅房地產37.6 %37.5 %36.9 %36.3 %36.1 %
貸款總額100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %

季度貸款收益率
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
商業廣告5.66 %5.53 %5.38 %4.89 %4.53 %
商業地產5.18 %5.07 %4.88 %5.19 %5.09 %
消費者5.60 %5.36 %5.11 %4.83 %4.61 %
住宅房地產4.67 %4.57 %4.52 %4.26 %4.17 %
貸款總額5.17 %5.02 %4.86 %4.70 %4.57 %
    
2024年第二季度貸款組合平均收益率為5.17%，較2023年第二季度上升60個基點。 市場利率持續上升，這影響了固定利率貸款的新貸款收益率，以及這些貸款達到重新定價日期時的可變貸款收益率。

下表顯示了截至2024年6月30日的未償貸款到期情況。 還提供了一年後到期的金額，按固定利率和可變利率分類（以千計）：
2024年6月30日
一年內一年後但五年內五年後但15年內15年後總
商業廣告$44,422 $82,727 $36,581 $102 $163,832 
商業地產166,569 290,632 292,724 7,553 757,478 
消費者9,736 616,839 511,760 478 1,138,813 
住宅房地產129,856 66,046 361,005 698,493 1,255,400 
總$350,583 $1,056,244 $1,202,070 $706,626 $3,315,523 
一年後但五年內五年後但15年內15年後總
到期貸款的期限：
固定利率$732,881 $875,152 $702,577 $2,310,610 
浮動利率323,363 326,918 4,049 654,330 
總$1,056,244 $1,202,070 $706,626 $2,964,940 

維持貸款組合中的高質量信用：貸款組合或其任何部分的質量沒有明顯波動。總體而言，住宅房地產貸款歷來是按照二級市場標準進行承銷的，Arrow並未將次級抵押貸款作為一項業務。同樣，商業、商業房地產和間接貸款項目也普遍採用了較高的承保標準。

商業貸款和商業房地產貸款：貸款組合中的幾乎所有商業和商業房地產貸款都發放給了位於阿羅公司地區市場的企業或借款人。商業投資組合中的一部分貸款具有與Prime、Sofr或FHLBNY等市場指數掛鈎的浮動利率。

消費貸款：截至2024年6月30日，消費貸款(主要是通過位於紐約州北部和佛蒙特州的經銷商發放的汽車貸款)仍然是阿羅公司業務的重要組成部分，約佔總貸款組合的三分之一。
62

出於信用質量的目的，Arrow將潛在的汽車貸款客户劃分為四個級別之一，從較低的質量到較高的預期信用風險不等。Arrow經驗豐富的貸款人員不僅使用信用評估軟件工具，而且在貸款獲得資金之前，還會單獨審查和評估每筆貸款。Arrow認為，這種有紀律的風險評估方法有助於保持這一投資組合的強勁信用質量。

住宅房地產貸款：儘管利率上升，但對住宅房地產的強勁需求仍在繼續。儘管預計利率的持續上升可能會影響未來的需求。Arrow歷來在二級市場出售部分原創作品。由於增加住房貸款組合的戰略決定以及當前的市場狀況，銷售額有所下降。未來銷售按揭貸款的比率將視乎多種因素而定，包括我們營運市場對住宅按揭的需求、按揭銷售的市況和策略性資產負債表，以及利率風險管理決定。

存款趨勢
下表介紹了過去五個季度按存款類型分列的季度平均餘額以及每種存款類型佔總存款的百分比，從而提供了存款組合餘額和組合的趨勢信息。季度平均餘額在2023年和2024年有所增加。2024年第一季度，Arrow增加了17500美元的經紀CDS，主要用於減少16000美元的萬借款。此外，由於目前的利率環境和更具競爭力的定價，存款也轉移到成本更高的定期存款。


季度平均存款餘額
(千美元)
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
無息存款$683,077 $707,265 $757,739 $779,037 $756,584 
應收賬款支票賬户832,087 830,918 801,923 795,627 863,892 
儲蓄存款1,487,062 1,481,001 1,509,946 1,505,916 1,504,412 
定期存款超過25萬美元172,655 177,328 169,854 152,738 133,897 
其他定期存款504,076 496,813 354,487 257,710 201,926 
總存款$3,678,957 $3,693,325 $3,593,949 $3,491,028 $3,460,711 
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
非市政存款$2,783,891 $2,808,605 $2,693,191 $2,559,188 $2,547,564 
市政存款895,066 884,720 900,758 931,840 913,147 
總存款$3,678,957 $3,693,325 $3,593,949 $3,491,028 $3,460,711 

佔季度平均存款總額的百分比
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
無息存款18.6 %19.1 %21.1 %22.3 %21.9 %
應收賬款支票賬户22.6 %22.5 %22.3 %22.8 %25.0 %
儲蓄存款40.4 %40.1 %42.0 %43.0 %43.5 %
定期存款超過25萬美元4.7 %4.8 %4.7 %4.4 %3.9 %
其他定期存款13.7 %13.5 %9.9 %7.4 %5.8 %
總存款100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
    
季度存款成本
截至的季度
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
活期存款— %— %— %— %— %
應收賬款支票賬户0.92 %0.79 %0.65 %0.58 %0.38 %
儲蓄存款2.86 %2.78 %2.76 %2.56 %2.27 %
定期存款超過25萬美元4.35 %4.47 %4.22 %3.81 %3.35 %
其他定期存款4.05 %4.11 %3.81 %3.16 %2.38 %
總存款2.12 %2.06 %1.88 %1.64 %1.35 %
    
在截至2024年6月30日的季度，存款總成本比上一季度增加了6個基點，比去年同期增加了77個基點。聯邦基金利率在整個2023年都在上升，並在
63

2024年上半年。Arrow適合於各種利率環境，請參閲第74頁第一部分第3項“關於市場風險的定量和定性披露”，以進行進一步討論。
非存款資金來源
Arrow的其他資金來源包括根據回購協議出售的證券、FHLBNY的定期預付款和BTFP預付款。根據回購協議出售的證券是向現有客户提供的短期證券，並以投資證券為抵押。FHLBNY剩餘的定期預付款是一種固定利率的不可贖回預付款，將在一年內到期。BTFP預付款在不到12個月內到期，加權平均利率為4.76%。
截至2024年6月30日，向綜合資產負債表上列出的未合併子公司信託公司發行的2,000美元次級次級債券本金(即以前發行的萬信託公司)，在某些限制的限制下，將繼續有資格作為Arrow公司的一級監管資本，直到這些TRuP到期或被贖回為止。從本報告第66頁開始，在“資本資源”項下進一步討論了這一問題。
64

資產質量
下表列出了過去五個季度與信貸損失準備和撥備有關的信息：

信貸損失準備和撥備摘要
(千美元，扣除非勞動收入後的貸款淨額)
6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20236/30/2023
貸款餘額：
期末貸款$3,315,523 $3,258,758 $3,212,908 $3,138,617 $3,069,897 
平均貸款，年初至今3,258,063 3,235,841 3,074,261 3,041,909 3,014,292 
季度迄今平均貸款3,280,285 3,235,841 3,170,262 3,096,240 3,036,410 
期末資產4,244,407 4,333,623 4,169,868 4,272,911 4,103,653 
信貸損失備抵，年初至今：
信用損失備抵，期末$31,265 $31,265 $29,952 $29,952 $29,952 
信用損失撥備，YTD1,392 617 3,381 2,856 2,502 
貸款已註銷，年初至今(3,133)(1,283)(5,177)(3,812)(2,608)
收回先前已註銷的貸款1,485 962 3,109 2,116 1,324 
淨沖銷，年初至今(1,648)(321)(2,068)(1,696)(1,284)
信用損失備抵，期末$31,009 $31,561 $31,265 $31,112 $31,170 
期末不良資產：
非權責發生制貸款$20,118 $20,244 $20,645 $6,023 $5,997 
貸款逾期90天或以上
並且仍在賺取利息		915 1,147 452 251 467 
重組並遵守
經修訂條款		36 49 54 60 67 
不良貸款總額21,069 21,440 21,151 6,334 6,531 
收回的資產239 312 312 344 342 
擁有的其他房地產34 — — 182 182 
不良資產總額$21,342 $21,752 $21,463 $6,860 $7,055 
資產質量比率：
不良貸款撥備147.18 %147.21 %147.82 %491.19 %477.26 %
期末貸款撥備0.94 %0.97 %0.97 %0.99 %1.02 %
平均貸款撥備(季度)(1)
0.10 %0.08 %0.07 %0.05 %0.13 %
平均貸款撥備(YTD)(1)
0.09 %0.08 %0.11 %0.13 %0.17 %
淨沖銷與平均貸款之比(季度)(1)
0.16 %0.04 %0.05 %0.05 %0.07 %
淨沖銷與平均貸款之比(YTD)(1)
0.10 %0.04 %0.07 %0.07 %0.09 %
不良貸款佔總貸款的比例0.64 %0.66 %0.66 %0.20 %0.21 %
不良資產佔總資產的比例0.50 %0.50 %0.51 %0.16 %0.17 %
  (1)年化

信貸損失準備
通過信貸損失準備金，保留了信貸損失準備金，反映了截至資產負債表日期阿羅公司貸款組合中計算的預期信貸損失的最佳估計。通過定期計提信貸損失準備金，增加了信貸損失準備金。當貸款被認為無法收回時，實際信貸損失從信貸損失準備中扣除，以前註銷的金額的收回被記錄為信貸損失準備的貸項。
Arrow信貸員和風險經理至少每季度舉行一次會議，討論和審查與某些受到批評和分類的商業相關關係相關的條件和風險。此外，獨立的內部貸款審查部門定期審查商業貸款組合中個別貸款的信用質量指標。
CECL計算貸款或金融工具的整個生命週期內的損失。Arrow及其子公司利用一個根據我們核心系統的數據更新的虧損預測模型，並結合各種假設來產生CECL準備金。成立了CECL指導委員會，以提供管理治理職能，以審查、關鍵挑戰和批准CECL報告程序的組成部分。CECL指導委員會的一項主要職責是每年審查CECL計算中使用的關鍵假設，包括貸款分段、貸款損失迴歸分析、合理和可支持的預測期、返回期、貼現現金流投入(包括經濟預測數據和提前還款)、削減速度和定性因素。
2024年6月30日的信貸損失撥備計算納入了一個合理和可支持的預測期，以考慮到衡量中使用的經濟狀況。量化模型使用了來自信譽良好的第三方的六個季度的經濟預測，反映了預測的全國失業率沒有變化，預測的國內生產總值預計改善了約0.17%，HPI預測比上一季度的經濟預測增加了約2.62%。自2024年3月31日以來，免税額的總體變化主要是由以下因素推動的：淨貸款增長貢獻了50萬美元，宏觀經濟狀況的變化使免税額減少了80萬美元，定性因素
65

將津貼增加40萬美元，淨沖銷60萬美元。第二季度信貸損失撥備為77.5億美元萬。此外，阿羅公司還記錄了2024年第二季度其他負債表外信貸敞口的估計信貸損失15.3萬。
有關華潤置業的其他討論，請參閲未經審核中期綜合財務報表附註2。
截至2024年6月30日，信貸損失準備佔貸款總額的比率為0.94%，低於2024年3月31日的0.97%和2023年6月30日的1.02%。
與信貸損失準備有關的會計政策被認為是一項關鍵的會計政策，因為在評估用於彌補貸款組合中的信貸損失所需的撥備水平時存在不確定性，而且這種判斷可能對業務結果產生重大影響。未經審計的中期綜合財務報表附註5説明瞭確定信貸損失準備的程序。

風險因素
截至2024年6月30日的不良資產為2,130美元萬，低於2023年12月31日的2,150美元萬，高於2023年6月30日的7，10美元萬。在截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月的三個月期間，不良資產佔總資產的比率與同行的平均比率保持相當一致。(有關同齡人小組的討論，請參閲第48頁。)截至2024年3月31日，逾期90天或以上的貸款加上非權責發生貸款加上擁有的其他房地產佔總資產的比例為0.50%，而同業集團在該日期(可獲得同業集團信息的最新日期)的比率為0.42%。2024年6月30日，這一比率為0.50%。
下表列出了期末應計利息收入的其他非流動貸款餘額(即銀行監管準則所界定的逾期30至89天的貸款)。這些非流動貸款不包括在不良資產中，但會帶來更高的風險：
逾期30-89天的貸款和應計利息
($in 000‘S)
6/30/202412/31/20236/30/2023
商業貸款$511 $319 $450 
商業房地產貸款489 636 — 
住宅房地產貸款3,327 4,245 1,972 
消費貸款--主要是間接汽車貸款15,974 19,063 15,536 
*逾期30-89天的貸款總額
貸款和應計利息		$20,301 $24,263 $17,958 
    
截至2024年6月30日，上述類別的貸款總額為2,030美元萬，較2023年12月31日此類貸款的2,430美元萬有所減少。2024年6月30日的非流動貸款總額相當於當時未償還貸款的0.61%，而2023年12月31日和2023年6月30日的非流動貸款總額分別為0.76%和0.58%。
不時表現出潛在劣勢特徵的履約貸款(潛在問題貸款)的數量和金額通常只佔貸款組合的很小比例。見未經審計中期綜合財務報表附註5中的信用質量指標表。Arrow認為，所有被歸類為不合格或更低標準的商業和商業房地產貸款(如附註5所述)都是潛在的問題貸款。這些貸款將繼續受到密切監控，阿羅公司預計將全額收取這些分類貸款的所有合同本金和利息。
截至2024年6月30日，Arrow持有另一處房地產。目前，由於付款違約或喪失抵押品贖回權的過程，Arrow預計不會在短期內收購大量其他房地產。

資本資源

監管資本標準
資本充足率要求。銀行監管的一個重要領域是聯邦銀行系統頒佈和執行銀行和銀行控股公司的最低資本化標準。
2020年，聯邦銀行監管機構為符合條件的社區銀行組織引入了一項可選的簡化資本充足率衡量標準(“CBLR框架”)。選擇加入CBLR框架並符合CBLR框架下所有要求的符合資格的社區銀行組織，將被視為符合“迅速糾正行動”規定的資本充足率要求，將不需要報告或計算基於風險的資本比率。Arrow和這兩家子公司都已選擇不使用CBLR框架。因此，資本規則仍然適用於Arrow。

以下是資本規則中各種資本衡量標準下資本的某些定義的摘要：

普通股一級資本(CET1)：等於普通股工具和相關盈餘(扣除庫存股)、留存收益、AOCI和符合條件的少數股東權益的總和，減去適用的監管調整和扣除。此類扣除將包括AOCI，如果該組織已行使其不可撤銷的選擇權，不將AOCI包括在資本中(Arrow做出了這樣的選擇)。抵押貸款服務資產、遞延税金資產和對金融機構的投資合計不得超過CET1的15%，每個此類項目不得超過CET1的10%。
額外的第1級資本：等於非累積永久優先股、一級少數股權、祖輩TruPS和問題資產救助計劃工具的總和，減去適用的監管調整和扣除。
66

第2級資本：等同於次級債務和優先股、不包括在第1級的資本少數股權以及貸款和租賃損失準備(不超過風險加權資產的1.25%)減去適用的監管調整和扣除的總和。
下表列出了根據現行資本規則適用於Arrow及其子公司銀行的最低監管資本比率：
資本比率2024
最小CET1比率4.500 %
保本緩衝(“緩衝”)2.500 %
最小CET1比率加緩衝區7.000 %
最低一級風險資本比率6.000 %
最低一級風險資本充足率加緩衝8.500 %
最低總風險資本比率8.000 %
最小總風險資本比率加緩衝10.500 %
最低槓桿率4.000 %

這些最低資本充足率，特別是最低CET1資本充足率(4.5%)和增強的基於風險的最低一級資本充足率(6.0%)，代表着比Arrow等機構以前在以前的資本規則下必須滿足的更高和更嚴格的資本制度。
截至2024年6月30日，Arrow的子公司銀行大幅超過了根據資本規則制定的每一項適用的最低資本比率，包括最低CET1比率、最低一級風險資本比率、最低總風險資本比率和最低槓桿率，在每一種基於風險的比率的情況下，包括資本緩衝。

及時糾正措施資本分類。根據適用的銀行法，聯邦銀行監管機構必須對不符合某些最低資本金要求的存款機構迅速採取糾正行動。為此，監管機構為銀行機構設立了五個資本分類，從最高類別的“資本充足”到最低類別的“資本嚴重不足”不等。根據現行資本分類，銀行機構如在計量之日符合下列資本化標準，即被視為“資本充足”：CET1風險資本比率為6.50%或以上、一級風險資本比率為8.00%或以上、總風險資本比率為10.00%或以上、一級槓桿率為5.00%或以上，前提是該機構不受任何有關資本維持的監管命令或書面指示的約束。聯邦銀行法還將銀行組織從事某些類型的活動和利用某些程序的能力與這些組織繼續有資格列入這些資本類別中兩個最高排名之一的能力捆綁在一起，即“資本充足”或“資本充足”。

流動資本比率：下表列出了截至2024年6月30日，根據現行資本規則，Arrow及其子公司銀行的監管資本比率：

普通股一級資本比率一級風險資本比率基於風險的總資本比率第1級槓桿率
阿羅金融公司12.88 %13.53 %14.57 %9.74 %
格倫斯福爾斯國家銀行和信託公司13.13 %13.14 %14.12 %8.79 %
薩拉託加國家銀行和信託公司12.21 %12.21 %13.39 %9.38 %
FDICIA的迅速糾正行動--“資本充足”標準(2019)6.50 %8.00 %10.00 %5.00 %
監管最低要求
7.00%(1)
8.50%(1)
10.50%(1)
4.00 %
(1)包括完全分階段投入的2.50%的資本節約緩衝

截至2024年6月30日，Arrow的子公司銀行超過了根據現行資本規則建立的最低監管資本比率，每一家也都有資格被評為“資本充足”，如上所述，這是聯邦銀行監管機構根據“迅速糾正行動”標準建立的新資本分類計劃中的最高類別。

資本構成；股票回購；股息
股東權益： 截至2024年6月30日，股東權益為38300萬，較2023年12月31日的37980萬增加320萬，或0.9%。2024年前六個月股東權益的增加主要反映以下因素：(I)當期淨收益增加1630美元萬，(Ii)其他全面收益180萬和(Iii)通過員工福利和股息再投資計劃發行70萬普通股，減去(Iv)910萬美元的現金股息和(V)650萬的普通股回購。
信託優先證券： 在2003年和2004年，阿羅分別以私募方式發行了1,000美元的Trups萬。根據當時生效的FRB監管資本規則，TruPS收益通常符合Arrow等銀行控股公司的一級資本要求。
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但僅限於一級資本的25%，扣除商譽後減去任何相關的遞延税項負債。根據多德-弗蘭克法案，根據銀行監管資本指導方針，Arrow可能在多德-弗蘭克法案規定的祖父日期(2010年5月19日)或之後發行的任何信託優先證券都不符合銀行監管資本準則的一級資本要求。對於Arrow來説，在多德-弗蘭克法案規定的始祖截止日期(2010年5月19日)之前未償還的TruPS將繼續有資格作為一級資本，直到到期或贖回，但有限制。因此，受這些限制的限制，Arrow的未償還TruPS仍有資格成為一級監管資本。
在2020年第一季度，Arrow簽訂了利率互換協議，以綜合確定與2,000美元萬未償還次級信託證券相關的可變利率利息支付。到期前的有效固定利率為3.43%。這些協議被指定為現金流對衝。

股票回購計劃:2023年10月25日，董事會將其現有的股票回購計劃(“2022年回購計劃”)擴大了500美元萬，使回購計劃下的總可用金額達到910美元萬，並刪除了之前納入2022年回購計劃的到期日。2022年的回購計劃允許Arrow在公開市場或談判交易中回購其普通股。Arrow在2023年第四季度恢復了股票回購。2024年上半年，阿羅根據2022年回購計劃回購了約640美元的萬(相當於其普通股的263,000股)，並充分利用了910美元的萬授權計劃金額。
2024年4月24日，董事會批准了一項新的股票回購計劃(“2024年回購計劃”)，根據該計劃，董事會授權管理層酌情在公開市場或私下談判的交易中不時回購至多500億萬的阿羅公司普通股。
阿羅公司可不時根據《交易法》第10b5-1條制定書面交易計劃，根據該計劃，阿羅公司可回購其普通股的股票。根據市場條件、適用的法律要求和其他因素，阿羅公司可以在其認為適當的時間和金額進行額外的回購，並可以根據《交易法》第100億.18條通過公開市場交易進行。
此外，在截至2024年6月30日的6個月中，除通過其回購計劃外，還購買了價值2.6億萬的阿羅公司普通股，即通過根據員工持股計劃在公開市場購買，以及向阿羅公司退還或被視為退還阿羅公司的普通股，與員工以股票換股票的方式購買阿羅公司的普通股。].

分紅： Arrow的普通股在納斯達克交易®在符號AROW下。據納斯達克報道，以下列出的過去六個季度的股價高低代表了實際的銷售交易。下表中的每股金額和股數已重述為2023年9月26日3%的股票股息。
現金
市場價格分紅
低高已宣佈
2023
第一季度$23.57 $33.49 $0.262 
第二季度17.12 24.19 0.262 
第三季度16.38 21.60 0.262 
第四季度16.70 29.66 0.270 
2024
第一季度$23.11 $28.62 $0.270 
第二季度21.50 26.14 0.270 
第三季度(2024年8月23日支付股息)待定待定0.270 

截至6月30日的季度
20242023
每股現金股息$0.270 $0.262 
稀釋後每股收益0.52 0.35 
股息支付率51.92 %74.86 %
總股本(千)383,018 $361,443 
已發行和發行在外的股份（單位：千）16,723 17,050 
每股賬面價值$22.90 $21.20 
無形資產(千)22,800 23,175 
每股有形賬面價值$21.54 $19.84 


流動性
有效的流動性管理的目標是確保Arrow有能力在需要時以合理的成本籌集現金。*這包括隨時履行對Arrow客户的預期和意外義務的能力。鑑於客户需求的不確定性和最大化收益的需要，Arrow必須擁有可用的合理價格的資金來源，無論是表內還是表外，在需要的時候都可以快速獲得。Arrow的流動性狀況應該會為公司提供必要的靈活性，以應對任何短期內的意外中斷，例如投資和貸款組合的現金流減少、意外的存款流失或貸款來源的增加。
68

Arrow可用流動性的主要來源是對出售的聯邦基金的隔夜投資、FRBNY的計息銀行餘額以及投資證券和貸款的現金流。*某些投資證券在購買時根據其可銷售性和抵押品價值以及收益率和到期日被歸類為可供出售。截至2024年6月30日，可供出售的證券組合為45080美元萬，較2023年年底減少4,700美元萬。由於市場價值的潛在波動，Arrow可能並不總是能夠在短時間內以賬面價值出售證券，甚至提供所需的流動性。截至2024年6月30日，Arrow還持有16980美元的計息現金餘額，而2023年12月31日的萬為10580美元。
除了來自現金、短期投資、投資證券和貸款的流動性外，Arrow還通過額外的表外來源補充了可用的運營流動性，例如聯邦基金與代理銀行的信貸額度以及與FHLBNY的信貸額度。聯邦基金的信用額度是與兩家代理銀行的總計2,800美元的萬，在截至2024年6月30日的三個月內沒有提取。
為了支持與FHLBNY的借款關係，Arrow已質押抵押品，包括住宅抵押貸款、房屋淨值和商業房地產貸款。截至2024年6月30日，Arrow在FHLBNY的未償還擔保債券為700億美元萬；截至當日，FHLBNY的未使用借款能力約為53500美元萬。經紀存款也被確定為可在相對較短的時間內獲得的資金來源。截至2024年6月30日，經紀CD存款為17500美元萬。此外，Arrow的兩家銀行子公司分別與FRBNY建立了借款機制，承諾將某些消費者貸款作為潛在“貼現窗口”預付款的抵押品，這些預付款是為了應急流動性目的而保留的。截至2024年6月30日，該貸款下的可用金額總計約為77000美元萬，當時沒有未償還的預付款。
Arrow定期進行流動性壓力測試和或有流動性計劃測試，以確保能夠產生足夠數量的可用資金，以滿足各種潛在的流動性事件。此外，Arrow公司還持續監測未投保存款的水平和構成。
Arrow衡量和監測基本流動性，作為流動資產與短期負債總額的比率，無論是否有借款安排。根據隔夜投資的水平、投資證券組合的可用流動資金、貸款組合的現金流、穩定的核心存款基礎和可觀的借款能力，阿羅公司認為，可用流動資金足以滿足所有合理可能發生的事件或事件。截至2024年6月30日，Arrow的主要流動性比率約為總資產的8.4%，遠高於5%的內部政策限制。主要流動資金總額約為35600萬，其中包括20020萬的未擔保現金和15590萬的未擔保證券。
在截至2024年6月30日的六個月內，Arrow在2023年或最近的任何前期都沒有經歷任何流動性限制。在此期間，Arrow在任何時候都沒有被迫支付高於市場的利率，以從任何來源獲得零售存款或其他資金。

69

行動的結果
截至2024年6月30日的三個月與
截至2023年6月30日的三個月

盈利表現摘要
（以千美元計，每股金額除外）
截至三個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
淨收入$8,604 $6,047 $2,557 42.3 %
稀釋後每股收益0.52 0.35 0.17 48.6 %
平均資產回報率0.82 %0.59 %0.23 %39.0 %
平均股東權益回報率9.15 %6.64 %2.51 %37.8 %
    
2024年第二季度淨利潤為8.6億美元，稀釋後每股收益為0.52美元，而2023年第二季度淨利潤為6億美元，稀釋後每股收益為0.35美元。 2024年第二季度平均資產回報率為0.82%，高於2023年第二季度的0.59%。 此外，2024年第二季度的平均股本回報率從2023年第二季度的6.64%增至9.15%。
        
以下敍述討論了淨利息收入、非利息收入、非利息費用和所得税的季度變化：

淨利息收入
淨利息收入彙總
(千美元)
截至三個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
利息和股息收入$47,972 $40,013 $7,959 19.9 %
利息支出20,820 14,241 6,579 46.2 %
淨利息收入27,152 25,772 1,380 5.4 %
平均盈利資產(1)
4,083,813 3,953,642 130,171 3.3 %
平均有息負債3,127,417 2,924,743 202,674 6.9 %
收益資產收益率(1)
4.72 %4.06 %0.66 %16.3 %
計息負債成本2.68 1.95 0.73 37.4 %
淨息差2.04 2.11 (0.07)(3.3)%
淨息差2.67 2.61 0.06 2.3 %
(1)包括非權責發生制貸款。
最近完成的季度的淨利息收入比2023年第二季度增加了1.4億美元萬，增幅為5.4%。2024年第二季度貸款利息和手續費為4,210美元萬，高於截至2023年6月30日的季度的3,460美元萬，主要原因是貸款增長和貸款利率上升。2024年第二季度的利息支出為2,080美元萬，比截至2023年6月30日的可比季度增加6，60美元萬，主要是由於存款利率上升和存款構成發生變化。淨息差從2023年第二季度的2.61%上升到2024年第二季度的2.67%，增幅為6個基點。與2023年第二季度相比，平均盈利資產收益率高出66個基點。計息負債的成本比截至2023年6月30日的季度增加了73個基點。Arrow將淨息差定義為淨利息收入除以平均收益資產，按年率計算。更詳細的信息見上文第54頁題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”的部分。本報告第63頁的“存款趨勢”和第61頁的“貸款趨勢”部分討論了最近利率變化對阿羅公司存款和貸款組合的影響。
正如先前在第65頁開始的“資產質量”標題下討論的那樣，2024年第二季度的貸款損失準備金為77.5萬美元，而2023年第二季度的撥備為94.8美元萬。

70

非利息收入
非利息收入彙總表
(千美元)
截至三個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
信託活動收入$2,451 $2,428 $23 0.9 %
向客户提供其他服務的費用2,706 2,717 (11)(0.4)%
保險佣金1,662 1,560 102 6.5 %
證券淨收益54 (181)235 (129.8)%
貸款銷售淨收益5 — 5 — %
其他營業收入978 382 596 156.0 %
非利息收入總額$7,856 $6,906 $950 13.8 %
    
本季度非利息收入總額為7.9億美元，比2023年同期增加1億美元。 2024年第二季度信託活動收入與2023年第二季度保持一致。 截至2024年6月30日，信託管理和投資管理資產為185億美元，高於2023年6月30日的171億美元。
2024年第二季度，向客户提供的其他服務費用為2.7億美元，與2023年第二季度一致。
2024年第二季度保險佣金為1.7億美元，比2023年第二季度增加1020萬美元，即6.5%。
2024年第二季度證券淨收益為540萬美元，是由於股權證券公允價值自2023年12月31日起增加的結果。其他營業收入較上年同期有所增加，主要受資產出售收益的推動。


非利息支出
無息發票摘要
(千美元)
截至三個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
薪酬和員工福利$13,036 $12,039 $997 8.3 %
房屋佔用率，淨1,774 1,583 191 12.1 %
技術與設備4,734 4,362 372 8.5 %
FDIC和FICO評估698 484 214 44.2 %
攤銷40 44 (4)(9.1)%
其他運營費用3,036 5,571 (2,535)(45.5)%
無息貸款總額$23,318 $24,083 $(765)(3.2)%
效率比66.29 %72.72 %(6.4)%(8.8)%
    
2024年第二季度非利息費用為2330萬美元，比2023年第二季度減少8000萬美元，即3.2%。 薪資和福利支出比2023年同期增加997萬美元，增幅為8.3%，主要是由於組織整體增長和通貨膨脹推動的工資上漲。 第二季度技術費用比2023年第二季度增加3720萬美元，增幅為8.5%。2024年第二季度，FDIC的評估比2023年第二季度增加了2140萬美元，主要是資產負債表增加的結果。其他運營費用較上年有所下降，主要是由於上年申報延遲及相關事項得到解決。

所得税
所得税摘要
(千美元)
截至三個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
所得税撥備$2,311 $1,600 $711 44.4 %
實際税率21.2 %20.9 %0.3 %1.4 %

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的實際税率增加主要是由於與免税收入相關的福利波動。
71

行動的結果
截至2024年6月30日的六個月相比
截至2023年6月30日的六個月

盈利表現摘要
（以千美元計，每股金額除外）
截至六個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
淨收入$16,264 $14,609 $1,655 11.3 %
稀釋後每股收益0.97 0.85 0.12 14.1 
平均資產回報率0.77 %0.73 %0.04 %5.5 
平均股東權益回報率8.63 %8.13 %0.50 %6.2 
    
2024年前六個月淨利潤為1，630萬美元，稀釋後每股收益為0.97美元，而2023年前六個月淨利潤為1，460萬美元，稀釋後每股收益為0.85美元。2024年前6個月的ROA為0.77%，高於2023年前6個月的0.73%。此外，2024年前6個月的ROE從2023年前6個月的8.13%上升至8.63%。
    
以下敍述討論了淨利息收入、非利息收入、非利息費用和所得税的期末變化：

淨利息收入
淨利息收入彙總
(千美元)
截至六個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
利息和股息收入$94,649 $76,123 $18,526 24.3 %
利息支出41,042 22,257 18,785 84.4 %
淨利息收入53,607 53,866 (259)(0.5)%
平均收益性資產(1)
4,084,606 3,900,032 184,574 4.7 %
平均有息負債3,117,753 2,853,914 263,839 9.2 %
收益資產收益率(1)
4.66 %3.94 %0.72 %18.3 %
計息負債成本2.65 1.57 1.08 68.8 %
淨息差2.01 2.37 (0.36)(15.2)%
淨息差2.64 2.79 (0.15)(5.4)%
(1)包括非權責發生制貸款。
與2023年上半年相比，2024年上半年的淨利息收入減少了30美元萬，降幅為0.5%。2024年6月30日的總貸款比2023年6月30日增加了24560美元萬。與2023年6月30日相比，投資減少了13760美元萬。截至2024年6月30日，存款餘額為37美元億。2023年6月30日至2024年6月30日存款降幅為18140美元萬，降幅為5.2%.2024年上半年的淨息差下降了15個基點，從2023年上半年的2.79%降至2.64%。與2023年上半年相比，平均盈利資產收益率高出72個基點，主要是由於市場利率上升。有息負債的成本比2023年上半年增加了108個基點。Arrow將淨息差定義為淨利息收入除以平均收益資產，按年率計算。更詳細的信息見上文題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”一節。近期利率變化對Arrow公司存款和貸款組合的影響在本報告第63頁的“存款趨勢”和第61頁的“貸款趨勢”部分進行了討論。
如上文第65頁開始的“資產質量”標題下所述，2024年前6個月的貸款損失準備金為140美元萬，而2023年前6個月的貸款損失準備金為250美元萬。

72

非利息收入
非利息收入彙總表
(千美元)
截至六個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
信託活動收入4,908 4,703 $205 4.4 %
向客户提供其他服務的費用5,249 5,312 (63)(1.2)
保險佣金3,344 3,080 264 8.6 
證券淨收益（損失）71 (285)356 (124.9)
貸款銷售淨收益9 4 5 125.0 
其他營業收入2,133 769 1,364 177.4 
非利息收入總額$15,714 $13,583 $2,131 15.7 %

2024年前6個月非利息收入總額為1570萬美元，比2023年前6個月增加2.1億美元。 2024年前六個月的信託活動收入比2023年前六個月增長了4.4%，主要是由於市場表現。 2024年前六個月，Arrow一直能夠保持穩定的客户羣。
2024年前六個月，向客户提供的其他服務費用為5.2億美元，與上年同期相對一致。
2024年上半年保險佣金為3.3億美元，比2023年上半年增加2640萬美元，即8.6%。
2024年前六個月證券交易淨虧損為710萬美元，是由於股權證券公允價值增加。
由於其他資產收益以及2024年收到的資產出售收益，其他營業收入比2023年同期增加1.4億美元。


非利息支出
非利息發票摘要
(千美元)
截至六個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
薪酬和員工福利$25,929 $23,986 $1,943 8.1 %
房屋佔用率，淨3,545 3,211 334 10.4 
技術與設備9,554 8,779 775 8.8 
FDIC和FICO評估1,413 963 450 46.7 
攤銷80 89 (9)(10.1)
其他運營費用6,809 9,351 (2,542)(27.2)
非利息支出總額$47,330 $46,379 $951 2.1 
效率比67.90 %67.94 %(0.04)%(0.1)%

2024年前6個月的非利息費用為4730萬美元，比2023年前6個月增加1億美元，即2.1%。 薪資和福利費用比2023年同期增加1.9億美元，即8.1%，主要是由於組織的整體增長和通貨膨脹推動的工資上漲。技術費用比2023年前6個月增加了7750萬美元，增幅為8.8%。 與2023年前六個月相比，2024年前六個月的其他非利息費用減少了2.5億美元。 隨着之前的申報延遲和相關問題得到解決，其他運營費用較上年有所下降。

所得税
所得税摘要
(千美元)
截至六個月
2024年6月30日2023年6月30日變化更改百分比
所得税撥備$4,335 $3,959 $376 9.5 %
實際税率21.0 %21.3 %(0.3)%(1.4)%


73

第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
除了前面討論的貸款組合中的信用風險和流動性風險外，Arrow的業務活動還會產生市場風險。市場風險是指未來市場利率(利率)或價格(金融工具的市值)的變化將使Arrow的頭寸(即資產和運營)價值下降的可能性。*Arrow的主要市場風險是利率波動。對利率風險的持續監測和管理是資產/負債管理過程的一個重要組成部分，該過程受董事會每年審查和批准的政策管轄。*董事會將執行資產/負債監督和控制的責任委託給管理層的資產/負債委員會(ALCO)。*在這一職位上，ALCO根據估計的市場風險敏感度、政策限制以及整體市場利率水平和趨勢制定影響資產/負債狀況的指導方針和戰略。他説：
市場利率的變化，無論是增加還是減少，都可能引發資產和負債的重新定價和付款速度的變化(提前還款風險)。這可能單獨或聯合影響淨利息收入、淨利差，最終影響淨收益，無論是積極的還是消極的。Alco利用詳細和動態模擬模型的結果，通過預測各種利率情景下的淨利息收入來量化這一利率風險。他説：
Arrow的標準模擬模型應用了利率的平行變動，在12個月的時間內逐步變化，以捕捉利率變化對淨利息收入的影響。*將結果與ALCO政策限制進行比較，ALCO政策限制規定了一年內淨利息收入敞口的最大容忍水平，假設資產負債表沒有增長，利率分別向下100和200個基點，向上200個基點。還評估了用於監控潛在的長期利率風險的其他工具，包括涉及假設的突然和重大利率飆升的定期壓力測試。
下表彙總了淨利息收入與基本情景相比的百分比變化，基本情景假設標準模擬模型產生的市場利率沒有變化。在模擬期的頭兩年，每年都會公佈利率下調100個基點和200個基點以及加息200個基點的結果。這些結果完全在ALCO政策的限制之內。

截至2024年6月30日：

利率的變化計算的淨利息收入變動--第1年計算的淨利息收入變化--第2年
*-200個基點
2.3%10.3%
*-100個基點
1.3%13.6%
+200個基點(3.9)%15.6%

資產負債表顯示，當前利率的變化與Arrow公司短期內的淨利息收入之間存在反向關係，這表明負債和資金來源的重新定價通常比盈利資產更快。然而，當模擬較長時間範圍內的淨利息收入時，資產負債表顯示出一種相對中性的狀況，具有長期資產敏感性，因為資產收益率繼續重新定價，而融資成本達到假設的上限或下限。
敏感度分析所依據的假設估計基於多項假設，包括：利率變動的性質及時間，包括收益率曲線形狀、貸款及證券的預付款項、存款衰減率、貸款及存款的定價決定、資產及負債現金流的再投資/重置，以及其他。雖然假設是基於當前的經濟和當地市場條件制定的，但阿羅公司不能對這些假設的預測性做出任何保證，包括客户偏好或競爭對手的影響可能會如何變化。
此外，由於市場情況與敏感性分析中假設的情況不同，實際結果將因以下因素而不同：提前還款/再融資水平可能偏離假設水平、利率變化對可調整利率資產上限或下限的不同影響、債務服務水平變化對擁有可調整利率貸款的客户的潛在影響、儲户提款和產品偏好變化、收益率曲線的意外變化以及其他內部/外部變量。此外，敏感性分析沒有反映ALCO在應對或預期利率變化時可能採取的行動。

第四項。
控制和程序
管理層在首席執行官(“CEO”)(我們的首席執行官)和首席財務官(“CFO”)(我們的首席財務官)的監督和參與下，評估了截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序的定義見經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d15(E)條。“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保：
•在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內，記錄、處理、彙總和報告公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息；以及
•公司在根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給管理層，包括主要高管和主要財務官，或適當時執行類似職能的個人和委員會，如審計委員會，以便就要求披露做出及時決定。

74

根據這一評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制沒有有效，因為我們的財務報告內部控制中發現了以下未補救的重大弱點，這些弱點以前在2023年Form 10-K中披露：

•我們沒有保持有效的監督控制，涉及1)內部審計對管理層對財務報告的內部控制的測試，2)內部審計向審計委員會提交的信息的完整性和準確性，以及3)相關的審計委員會對內部審計對管理層對財務報告的內部控制的測試的監督。

•關於核心銀行信息技術系統的轉換，我們沒有有效地執行風險評估程序，以確定轉換對我們財務報告的內部控制的影響。

重大缺陷不會導致我們的年度或中期財務報表或之前發佈的財務業績出現重大錯報。關於更多情況，請參閲第二部分--第9A項。2023年的Form 10-k。

在提交本報告之前，我們執行了截至2024年6月30日的相關和反應迅速的實質性程序，以完成我們的財務報表和相關披露。根據這些程序，管理層認為本報告所包括的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。我們的首席執行官和首席財務官已證明，根據他們所知，本報告中包含的財務報表和其他財務信息在所有重要方面都公平地反映了公司截至日期和本報告所述期間的財務狀況、經營成果和現金流。

補救工作，以解決實質性弱點

上述重大弱點先前已在2023年和2022年的表格10-k中披露。雖然公司提高了組織能力並實施了必要的補救措施，但所採取的補救措施尚未到位足夠長的時間，截至2024年6月30日，重大弱點仍未被視為補救。因此，該公司將在2024年的剩餘季度繼續監測其補救措施，以確認對已發現的重大弱點的有效補救。
在截至2023年12月31日的年度和截至2024年6月30日的六個月內，管理層啟動和/或完成了以下補救行動：
•本公司評估與執行財務報告內部控制相關的內部和外部資源的責任分配，並酌情僱用額外資源、與外部資源簽約和/或為現有資源提供額外培訓。此外，我們還啟動了一項進程，以確定和維護支持內部控制運作所需的信息。
•審計委員會和管理層採取了以下行動，以改進與審計委員會對內部審計對管理層財務報告內部控制的測試進行監督有關的監測活動：
◦通過設立一個由審計委員會成員組成的小組委員會，在審計委員會全體成員沒有安排會議的月份或在需要時開會，增加向審計委員會報告的頻率和深度。
◦建立了更頻繁的審計委員會會議，以便於及時審查與公司監控計劃結果和內部審計相對於其計劃的進展情況以及控制狀況測試結果相關的事項。
◦制定了全面的內部審計戰略和計劃，以測試管理層對財務報告的控制。
◦制定了健全的報告機制，以確保及時向審計委員會提交的信息的完整性、準確性和改進的有效性，以幫助履行審計委員會的監督責任。
◦利用每月儀錶板報告內部審計的狀況和結果以及財務報告的內部控制操作。
◦聘請專業服務公司審查經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》所要求的公司控制程序，並協助管理層進行全公司的整體流程，以及選擇和開發旨在降低風險和支持實現控制目標的控制活動。
•進行了徹底的風險評估，以確定核心銀行系統轉換對我們財務報告的內部控制的影響。因此，該公司確定了額外控制的必要性，以降低風險並支持控制目標的實現。這些控制措施正在實施，作為正在進行的整體補救工作的一部分。

我們正在採取的行動受到持續的管理審查和審計委員會的監督，以確保它們繼續存在並繼續運作，以便被視為有效。

財務報告內部控制的變化

除與上述重大弱點相關的補救措施外，在截至2024年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化，如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則所定義。


75

第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
除下文所述外，除了在正常業務過程中發生的普通例行訴訟外，阿羅公司，包括其附屬銀行，目前不是任何重大待決法律程序的對象。在持續的基礎上，阿羅公司經常是在正常業務過程中出現的其他各方對阿羅公司提出的、通過阿羅公司對其他各方提出的或涉及阿羅公司的各種法律索賠的標的或當事人。除非如下所述，管理層在與律師協商後認為，針對阿羅公司的各種未決法律索賠不會導致任何重大責任。與或有損失有關的法律費用在發生時計入費用。
正如此前在本公司提交給美國證券交易委員會的某些文件中披露的那樣，2023年6月23日，羅伯特·C·阿什向紐約北區美國地區法院對本公司提起了可能的集體訴訟(“阿什訴訟”)。除公司外，起訴書還將公司前首席執行官託馬斯·J·墨菲、2022年9月30日至2023年2月20日期間的臨時首席財務官愛德華·J·坎帕內拉和公司現任首席財務官彭科·伊萬諾夫列為被告(“個別被告”，與公司一起稱為“被告”)。起訴書稱，被告在2022年3月12日至2023年5月12日期間提交的公司公開文件中，就公司的業務、運營和合規政策做出了重大虛假和誤導性陳述。起訴書還稱，個別被告作為公司的“控制人”對這些重大虛假和誤導性陳述負有責任。基於這些指控，起訴書提出了兩項違反《交易法》第10(B)節和據此頒佈的第100億.5條以及《交易法》第20(A)條的索賠。阿什先生代表所謂的一類股東尋求補償性損害賠償，以及追回與訴訟相關的費用和費用。2023年12月5日，原告阿什提交了一份修改後的起訴書，將推定的上課時間改為2022年8月5日至2023年5月12日，但在相同的基礎上對基本上相同的聲明提出了質疑。2024年2月9日，該公司採取行動，全部駁回了這一訴訟。2024年4月22日，雙方達成原則協議，以最終文件和法院批准為條件解決此事。管理層相信，擬議和解的條款不會對本公司的財務業績產生重大不利影響。如果雙方不能最終達成和解，本公司打算繼續積極抗辯阿什訴訟中的索賠。
2023年12月12日，本公司獲悉，斯蒂芬·布爾代表阿羅公司對阿什訴訟中的三名個別被告以及阿羅在阿什上課期間的所有董事會成員提出了申訴(“股東派生申訴”)。該公司在訴訟中僅被指定為名義上的被告，並將成為任何追償的受益者。股東衍生品起訴書指控以下方面違反受託責任：(I)ASHE個人被告基於與ASHE起訴書中辯稱的大致相同的據稱具有誤導性的陳述；以及(Ii)董事被告未能充分監督個別被告並維持內部控制和披露控制。原告要求(I)對因所指控的錯誤陳述而產生的費用(包括調查、補救和訴訟費用)支付未指明的損害賠償金，(Ii)償還董事被告因不當得利理論而獲得的賠償，以及(Iii)命令本公司採取一切必要行動改革和改善其公司治理，以及(Iv)追回與訴訟相關的費用和費用。股東衍生品起訴書還基於與阿什訴訟中相同的指控失實陳述，斷言了各種聯邦證券索賠。該公司正在就此事進行積極的和解談判，並預計在不太遙遠的將來達成解決方案。管理層相信，將達成的任何和解協議不會對公司的財務業績產生重大不利影響。在雙方無法達成和解的情況下，公司打算繼續針對股東衍生品投訴進行積極辯護。

第1.A項。
風險因素
2023年Form 10-k中確定的風險因素仍然是阿羅公司未來經營業績和財務狀況面臨的最大風險，沒有進一步的修改或修訂。

第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
沒有。

發行人購買股票證券
下表列出了截至2024年6月30日的三個月內Arrow購買普通股（我們唯一根據《交易法》第12條註冊的股權證券類別）的信息。2023年10月，董事會將2022年回購計劃擴大了5億美元，使回購計劃下的總可用性達到9.1億美元，並刪除了之前納入現有回購計劃的到期日期。2024年第一季度，Arrow根據2022年回購計劃回購了約600萬美元（244，000股普通股），並於2024年4月進行的額外購買完全利用了910萬美元的授權計劃金額。
2024年4月24日，董事會批准了2024年回購計劃，根據該計劃，董事會授權管理層酌情在公開市場或私下談判交易中不時回購最高5億美元的Arrow普通股。
76

第二季度
2024
日曆月
(A)
總人數
購入的股份1
(B)
平均價格
每股支付 1
(C)
總人數
購買的股份作為
公開的一部分
宣佈
計劃或方案 2
(D)
極大值
近似值
以下股票的價值：
可能還會是
根據以下條款購買
計劃或計劃 3
四月18,924 $24.22 18,924 $5,000,000 
可能42,244 24.80 — 5,000,000 
六月63,105 24.85 — 5,000,000 
*總計124,273 24.74 18,924 
1 (A)和(B)欄所列的購買股份總數和支付的每股平均價格包括(I)由員工持股計劃管理人代表員工持股計劃下的參與者在該期間在公開市場上根據員工持股計劃購買的任何股份，以及(Ii)Arrow根據公司的2022年回購計劃回購的股份。在所示月份中，購買的上市股票數量包括Arrow和員工持股計劃通過以下方式購買的股票數量：4月-根據2022年回購計劃回購(18,924股)；5月-由員工持股計劃購買(42,244股)；以及6月-由員工持股計劃購買(63,105股)。
2 僅包括Arrow根據2022年回購計劃收購的股票。在4月、5月或6月，沒有根據2024年回購計劃收購任何股票。
3 反映根據2024年回購計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值，因為根據2022年回購計劃在4月份的購買充分利用了2022年回購計劃的910美元萬授權計劃金額。
第三項。
高級證券違約-無
第四項。
煤礦安全信息披露--無
第五項。
其他信息
規則10B5-1貿易安排
在……上面2024年5月13日，箭頭主任雷蒙德·F·奧康納通過規則10b5-1銷售最高可達2,000每月股票，自2024年8月15日起至2025年5月31日。在計劃期限內，可以出售的最大股票數量為20,000股。


77

第六項。
陳列品
展品編號展品
3.(i)
截至2019年6月3日修訂的註冊人註冊證書，通過引用併入註冊人2019年6月5日提交的表格8-k的當前報告，附件3.1
3.(Ii)
經修訂的註冊人章程，在此引用自注冊人於2024年2月1日提交的表格8-k的當前報告，附件3.1

隨函附上下列證物：

    
展品編號展品
10.1*
限制性股票獎勵協議表2024(員工隨意觸發)
10.2*
限制性股票獎勵協議表2024(雙觸發簽約員工)
10.3*
限制性股票獎勵協議表2024(非僱員董事)
31.1
根據美國證券交易委員會規則第13a-14(A)/15d-14(A)條核證行政總裁
31.2
根據美國證券交易委員會規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務官
32
根據《美國法典》第18編第1350條認證行政總裁及根據《美國法典》第18編第1350條認證首席財務總監
101.INSXBRL實例文檔
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
* 管理合同或補償計劃需要作為證據提交。


78


簽名
根據1934年證券交易法的要求，登記人已正式促使以下正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
箭頭金融公司
註冊人
2024年8月8日/s/ David S. DeMarco
日期David S. DeMarco
總裁與首席執行官
(首席行政主任)
2024年8月8日/s/彭科·伊萬諾夫
日期彭科·伊萬諾夫
首席財務官
（首席財務會計官）


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