美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
（Mark One）
在截至的季度期間
要麼
在從到的過渡期內
委員會文件號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
（註冊地所在州或其他司法管轄區，或 組織） |
（國税局僱主識別號） |
|
|
（主要行政辦公室地址） |
（郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題
|
交易品種
|
註冊的每個交易所的名稱
|
這個 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速文件管理器 |
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☒ |
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非加速過濾器 |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是
2024 年 8 月 2 日，註冊人普通股的已發行股份數量為
目錄
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頁面 |
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第一部分財務信息 |
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6 |
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第 1 項。 |
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財務報表（未經審計） |
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6 |
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第 2 項。 |
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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27 |
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第 3 項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
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50 |
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第 4 項。 |
|
控制和程序 |
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50 |
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第二部分其他信息 |
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51 |
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第 1 項。 |
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法律訴訟 |
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51 |
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第 1A 項。 |
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風險因素 |
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51 |
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第 2 項。 |
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未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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51 |
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第 3 項。 |
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優先證券違約 |
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51 |
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第 4 項。 |
|
礦山安全披露 |
|
51 |
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第 5 項。 |
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其他信息 |
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51 |
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第 6 項。 |
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展品 |
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52 |
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簽名 |
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53 |
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```
關鍵術語詞彙表
本10-Q表季度報告使用了針對我們行業和業務的多個專業術語。為方便讀者，此處提供了此類術語的詞彙表。除非我們另有説明，或者除非上下文另有要求，否則本10-Q表季度報告中提及以下內容：
3
關於前瞻性陳述的警示説明
本10-Q表季度報告包含美國聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，涉及重大風險和不確定性。除歷史或當前事實陳述外，本報告中包含的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述是指我們當前對財務狀況、經營業績、計劃、目標、戰略、未來業績和業務的預期和預測。前瞻性陳述可能包括諸如 “預測”、“假設”、“相信”、“可以有”、“考慮”、“繼續”、“努力”、“目標”、“可以”、“設計”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、、”、“項目”、“潛在”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”，以及與討論未來運營業績或其他事件的時間或性質相關的其他詞語和術語。例如，我們就未來經營業績、財務狀況、預期和計劃所作的所有陳述，包括皮科消化能力增加的預期收益、北卡羅來納州的蒙托克農業項目、第二個 Apex RNG 設施、Blue Granite RNG 設施、Bowerman RNG 設施、向歐洲能源供應生物二氧化碳量、解決麥卡蒂設施的天然氣收集問題、緩解井田的氣體收集問題提取 Rumpke 設施的環境因素以及與天氣相關的因素異常是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們的預期存在重大差異，因此，您不應過度依賴此類陳述。可能導致這些實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的風險和不確定性包括但不限於：
4
我們的許多前瞻性陳述是根據我們的運營預算和預測做出的，這些預算和預測是基於詳細假設的。儘管我們認為我們的假設是合理的，但我們警告説，預測已知因素的影響非常困難，而且我們不可能預測所有可能影響我們實際業績的因素。
這些警示性陳述以及我們在其他證券交易委員會（“SEC”）文件和公共通信中發表的其他聲明均明確限制了歸因於我們的所有前瞻性陳述。您應評估我們在這些風險和不確定性的背景下作出的所有前瞻性陳述。請參閲我們最新的10-k表年度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中的 “風險因素” 部分。
我們提醒您，我們確定的風險和不確定性可能不是對您至關重要的全部因素。此外，本報告中包含的前瞻性陳述僅截至本報告發布之日作出。除非法律要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。
5
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
|
頁面 |
蒙托克可再生能源公司 |
|
未經審計的簡明合併財務報表 |
|
未經審計的合併資產負債表 |
7 |
未經審計的合併運營報表 |
8 |
未經審計的合併股東權益報表 |
9 |
未經審計的合併現金流量表 |
10 |
未經審計的合併財務報表的簡明附註 |
11 |
6
MontaUK 可再生能源公司
合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）：
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截至6月30日， |
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截至12月31日， |
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資產 |
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2024 |
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2023 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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賬款和其他應收款 |
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當前限制性現金 |
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應收所得税 |
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衍生工具的當前部分 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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非流動限制性現金 |
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財產、廠房和設備，淨額 |
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商譽和無形資產，淨額 |
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遞延所得税資產 |
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衍生工具的非流動部分 |
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經營租賃使用權資產 |
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融資租賃使用權資產 |
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關聯方應收賬款 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款 |
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應計負債 |
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應繳所得税 |
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經營租賃負債的當前部分 |
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融資租賃負債的當期部分 |
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長期債務的當前部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務，減去流動部分 |
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經營租賃負債的非流動部分 |
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融資租賃負債的非流動部分 |
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資產報廢債務 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承諾和意外開支（附註20） |
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股東權益 |
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普通股，$ |
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庫存股，按成本計算， |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。
7
MontaUK 可再生能源公司
合併運營報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）：
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在截至6月30日的三個月中 |
在截至6月30日的六個月中 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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總營業收入 |
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運營費用： |
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運營和維護費用 |
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一般和管理費用 |
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特許權使用費、運輸、收集和生產燃料 |
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折舊、損耗和攤銷 |
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減值損失 |
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交易成本 |
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運營費用總額 |
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營業收入（虧損） |
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其他支出（收入）： |
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利息支出 |
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其他收入 |
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其他支出總額（收入） |
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所得税前（虧損）收入 |
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所得税支出（福利） |
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淨（虧損）收入 |
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每股（虧損）收益： |
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已發行普通股的加權平均值： |
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稀釋 |
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未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。
8
MontaUK 可再生能源公司
股東權益合併報表
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）：
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普通股 |
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庫存股 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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權益總額 |
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
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庫存股 |
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淨虧損 |
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基於股票的薪酬 |
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截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
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截至2023年3月31日的餘額 |
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基於股票的薪酬 |
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截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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截至2023年12月31日的餘額 |
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基於股票的薪酬 |
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截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
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截至2022年12月31日的餘額 |
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截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。
9
MontaUK 可再生能源公司
合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）：
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在截至6月30日的六個月中 |
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2024 |
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2023 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收益（虧損） |
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調整以將淨收益（虧損）與運營提供的淨現金進行對賬 |
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折舊、損耗和攤銷 |
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遞延所得税準備金（收益） |
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基於股票的薪酬 |
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衍生品按市值計價調整和結算 |
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出售資產的淨虧損 |
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盈出負債（減少）增加 |
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增加資產報廢債務 |
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與出售的房產相關的負債 |
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債務發行成本的攤銷 |
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現金抵押存款 |
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用於投資活動的淨現金 |
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來自融資活動的現金流： |
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償還長期債務 |
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普通股發行 |
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購買美國國庫股票 |
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融資租賃付款 |
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用於融資活動的淨現金 |
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現金和現金等價物及限制性現金的淨減少 |
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期初的現金和現金等價物以及限制性現金 |
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期末的現金和現金等價物以及限制性現金 |
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年底對現金、現金等價物和限制性現金進行對賬 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金和現金等價物-當前 |
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補充現金流信息： |
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支付利息的現金 |
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為所得税支付的現金 |
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賬户中包含的不動產、廠房和設備的應計購款 |
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未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。
10
MontaUK 可再生能源公司
未經審計的合併財務報表的簡明附註
（以千美元計，每股金額除外）
附註 1 — 業務描述
運營和組織
蒙托克可再生能源的業務
蒙托克可再生能源公司（“公司” 或 “蒙托克可再生能源”）是一家可再生能源公司，專門從事沼氣的管理、回收和轉化為可再生天然氣（“RNG”）。該公司捕獲甲烷，防止其釋放到大氣中，並將其轉化為可再生天然氣或電網的電力（“可再生發電” 或 “REG”）。該公司總部位於賓夕法尼亞州匹茲堡，擁有超過
該公司的兩個主要收入驅動因素是生產的天然氣的銷售和向燃料調配商銷售可再生識別碼（“RIN”）。可再生燃料標準（“RFS”）是環境保護署（“EPA”）管理的聯邦法律，要求運輸燃料中含有最低體積的可再生燃料。源自垃圾填埋場甲烷、農業沼氣池和用作車輛燃料的廢水處理設施的 RNG 符合 D3（纖維素生物燃料，具有
該公司使用的另一項計劃是低碳燃料標準（“LCFS”）。這是各州特有的，旨在刺激低碳燃料的使用。如果公司設施中的隨機天然氣在已採用LCFS計劃的州被用作運輸燃料，則有資格獲得聯邦RFS規定的RIN值之外的環境屬性。
另一個關鍵的收入驅動因素是發電的銷售以及與可再生能源銷售相關的相關環境溢價。該公司的電力設施旨在符合各州的可再生能源投資組合標準並從中獲利，該標準要求該州生產的一定比例的電力來自可再生資源。此類保費以可再生能源信貸（“REC”）的形式出現。作為購買電力協議的一部分，該公司最大的電力設施位於加利福尼亞州，通過REC的貨幣化獲得收入。
附註2 — 重要會計政策摘要
列報依據
11
分部報告
該公司在中報告分部信息
RNG板塊代表以固定價格合同和適用的環境屬性出售的天然氣的銷售。該業務部門佔公司收入的大部分。可再生發電板塊代表發電的銷售和適用的環境屬性。
公司與公司職能的其他離散財務信息有關。它主要用作共享服務中心，用於維護行政、會計、財務、法律、人力資源、税務、環境、工程和其他未以其他方式分配給細分市場的運營職能。因此，公司分部未被確定為運營板塊，而是為了與公司的合併財務報表進行對賬而單獨披露。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
最近發佈的會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU第2020-04號《參考利率改革》（主題848），為當前合同修改和套期保值關係指南提供了可選的權宜之計和例外情況，以減輕預期的市場從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）和其他銀行同業拆借利率向替代參考利率過渡的財務報告負擔。該指南自發布之日起生效，可能適用於2022年12月31日當天或之前做出的合同修改以及簽訂或評估的對衝關係。FasB根據對倫敦銀行同業拆借利率何時停止發佈的預期，在主題848中納入了日落條款。日落條款已從2022年12月31日至2024年12月31日進行了修訂，之後將不再允許實體在主題848中申請救濟。該公司目前的債務協議按彭博短期銀行收益指數利率計息，外加適用的利潤。倫敦銀行同業拆借利率不再用作參考利率。
2023 年 11 月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第 2023-07 號《分部報告（主題 280）：可報告細分市場的改進》。2023-07年的修正案旨在改善可申報的分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學2023-07對公司截至2024年12月31日止年度的10-k表年度報告及隨後的過渡期有效，允許提前採用。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。2023-09年的修正案旨在提高所得税披露的透明度和決策實用性。亞利桑那州立大學2023-09年度對公司截至2025年12月31日止年度的10-k表年度報告有效，允許提前採用。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表的影響。
附註3 — 資產減值
公司記錄的減值虧損為美元
12
減值是針對已確定的 RNG 機械和原料加工設備，這些設備已不再投入運營並記錄在公司的 RNG 細分市場。
附註4 — 與客户簽訂合同的收入
該公司的收入包括根據與客户簽訂的短期和中期合同提供的可再生能源和相關的環境屬性銷售。當公司在客户獲得對產品或服務的控制權時（或當時）通過向客户轉讓承諾的產品或服務來履行合同（默示或明示）下的履行義務時，所有收入均予以確認。履約義務是合同中向客户轉讓不同產品或服務的承諾。合約的交易價格分配給每項不同的履約義務。公司使用合約中每種不同產品的可觀測市場獨立銷售價格，將合約的交易價格分配給每項履約義務。
收入的衡量標準是公司為轉讓其產品或服務而預期獲得的對價金額。因此，收入是扣除補貼和客户折扣以及客户在轉讓所售商品控制權後發生的運輸和收貨成本的淨額入賬的。在適用的範圍內，向客户收取並匯給政府當局的銷售税、增值税和其他税款均按淨額（不包括在收入中）進行核算。
隨着時間的推移，公司與銷售可再生能源（即RNG和可再生發電）相關的績效義務通常會得到滿足。與銷售可再生能源相關的收入通常在一段時間內根據交付給客户的產品數量使用產出進行確認。該衡量標準用於最好地描述公司迄今為止在合同條款下的業績。隨着時間的推移，向客户轉移的產品的收入約佔
公司合同的性質可能會引起幾種類型的可變對價，例如定期提價。這種可變對價不受公司的影響，因為可變對價是由市場決定的。因此，與合同相關的可變對價被視為完全受限。
公司與出售環境屬性相關的履約義務在某個時間點普遍得到履行，大約為
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中公司根據產品類型和商品和服務轉讓時間按主要來源分列的收入：
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截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 |
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在某個時間點轉移的貨物 |
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隨着時間的推移轉移的貨物 |
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總計 |
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主要商品/服務專線： |
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天然氣大宗商品 |
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天然氣環境屬性 |
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電子商品 |
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電氣環境屬性 |
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運營部門： |
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RNG |
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REG |
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13
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截至2023年6月30日的三個月 |
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在某個時間點轉移的貨物 |
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隨着時間的推移轉移的貨物 |
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總計 |
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主要商品/服務專線： |
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天然氣大宗商品 |
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天然氣環境屬性 |
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電子商品 |
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電氣環境屬性 |
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運營部門： |
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RNG |
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REG |
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截至2024年6月30日的六個月 |
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在某個時間點轉移的貨物 |
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隨着時間的推移轉移的貨物 |
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總計 |
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主要商品/服務專線： |
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天然氣大宗商品 |
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天然氣環境屬性 |
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電子商品 |
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電氣環境屬性 |
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運營部門： |
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截至2023年6月30日的六個月 |
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在某個時間點轉移的貨物 |
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隨着時間的推移轉移的貨物 |
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總計 |
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主要商品/服務專線： |
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天然氣大宗商品 |
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天然氣環境屬性 |
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電子商品 |
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電氣環境屬性 |
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運營部門： |
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RNG |
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REG |
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實際的權宜之計和剩餘的履約義務
公司使用實際權宜之計認可天然氣和電力商品的銷售。公司確定，截至期末確認的收入直接對應於向客户轉移的價值以及公司迄今為止對履約義務的履行情況。此外，通過適用開具發票的實際權宜之計，並考慮到與未來環境屬性銷售相關的合同不超過一年，截至2024年6月30日和2023年12月31日，沒有剩餘未履行或部分履行的履約義務。
附註5 — 賬目和其他應收賬款
公司根據對客户財務狀況的評估提供信貸，雖然不需要抵押品，但公司會定期收到擔保付款的擔保債券。信貸條款符合行業標準和慣例。無法收回的賬户準備金（如果有）作為一般和管理費用的一部分記入合併業務報表。
14
截至2024年6月30日和2023年12月31日，賬款和其他應收賬款包括以下內容：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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應收賬款 |
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$ |
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其他應收賬款 |
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可報銷的費用 |
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賬款和其他應收款，淨額 |
$ |
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$ |
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附註6 — 財產、廠房和設備，淨額
截至2024年6月30日和2023年12月31日，不動產、廠房和設備包括以下內容：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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土地 |
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建築物和裝修 |
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機械和設備 |
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天然氣礦產權 |
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施工正在進行中 |
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總計 |
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減去：累計折舊和攤銷 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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不動產、廠房和設備的折舊費用為 $
在建工程包括用於開發項目和改善現有場地的RNG和REG資本支出。平均而言，項目持續時間介於
2024 年 2 月，公司完成了對一傢俬人控股實體的資產收購。公司支付了 $
附註 7 — 商譽和無形資產，淨額
截至2024年6月30日和2023年12月31日，商譽和無形資產包括以下內容：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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善意 |
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壽命無限的無形資產： |
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土地使用權 |
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壽命無限的無形資產總額： |
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壽命有限的無形資產： |
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互聯，扣除累計攤銷額 |
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客户合同，扣除累計合同 |
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壽命有限的無形資產總額： |
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商譽和無形資產總額 |
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15
附註8 — 資產退休義務
公司通過記錄負債發生期間的公允價值來核算資產報廢債務。公司通過計算資產報廢成本的估計現值來估算資產報廢義務的公允價值。在確定資產報廢成本的現值時要考慮的因素包括未來的通貨膨脹率和貼現率，以及資產報廢的估計日期。此外，法律、監管、環境和政治環境的變化可能會影響債務的公允價值。因此，資產報廢債務被視為三級金融工具。
這個 $
下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日與公司資產報廢義務相關的活動：
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六個月已結束 |
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截至12月31日的年度 |
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2024 |
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2023 |
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資產報廢義務——期初 |
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增值費用 |
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估計值的變化 |
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與出售的房產相關的負債 |
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資產報廢義務——期末 |
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註釋 9 — 衍生工具
為了降低與利率波動相關的市場風險，公司根據董事會批准的計劃使用掉期合約。公司不對其任何衍生工具適用套期會計，衍生品價值變動產生的所有已實現和未實現收益和虧損均在每個時期的收益中確認。
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在截至6月30日的三個月中 |
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衍生工具 |
地點 |
2024 |
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2023 |
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利率互換 |
利息支出 |
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淨（虧損）收益 |
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在截至6月30日的六個月中 |
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衍生工具 |
地點 |
2024 |
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2023 |
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利率互換 |
利息支出 |
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淨收益 |
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附註10 — 金融工具的公允價值
公司定期按公允價值計量的資產和負債包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的公允價值層次結構中按級別列出的以下資產：
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2024年6月30日 |
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第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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總計 |
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利率互換衍生資產 |
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— |
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資產報廢債務 |
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( |
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( |
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Pico 盈利負債 |
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( |
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16
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2023 年 12 月 31 日 |
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第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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總計 |
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利率互換衍生資產 |
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資產報廢債務 |
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Pico 盈利負債 |
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( |
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( |
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權威指導下的公允價值層次結構的三個層次描述如下：
級別 1：反映相同資產或負債在活躍市場中未經調整的報價市場價格的可觀察輸入。
級別 2：輸入是除 1 級以外的市場數據，可以直接或間接觀察。二級輸入包括類似資產或負債的報價市場價格、非活躍市場中類似資產或負債的報價市場價格以及其他可以由市場數據證實的可觀察信息。
第 3 級：未經市場數據證實，但對公允價值衡量具有重要意義的不可觀察的投入。
附註8中包含截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日止年度的公司三級工具公允價值變動摘要，該變動歸因於資產報廢義務。該公司在其愛達荷州農業沼氣池場地的收益公允價值負債是通過計算未來債務的估計現值來確定的。現值每季度評估一次，基於宏觀經濟因素，例如通貨膨脹和無風險的美國國債利率。使用的公司具體估算值包括當前和未來的利率、沼氣池入口氣流量和預計的息税折舊攤銷前利潤。對於上面討論的變量，採用了加權平均概率方法。收益被歸類為三級金融工具，餘額的變化記錄在合併資產負債表中的應計負債和其他負債中，並記錄在合併運營報表中的特許權使用費、運輸、採集和生產燃料中。利率互換衍生品被歸類為二級金融工具，使用報價的遠期彭博短期銀行收益率指數利率進行估值。此外，在確定減值指標且確定資產公允價值低於賬面價值時，某些資產按非經常性公允價值計量。有關其他信息，請參閲註釋 3。
附註 11 — 應計負債
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的應計負債包括以下內容：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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應計費用 |
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$ |
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工資和相關福利 |
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特許權使用費 |
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效用 |
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應計利息 |
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其他 |
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應計負債 |
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附註12 — 債務
截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的債務包括以下內容：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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定期貸款 |
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減去：當前本金到期日 |
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( |
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( |
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減去：債務發行成本（長期債務） |
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( |
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長期債務 |
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長期債務的當前部分 |
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債務總額 |
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經修訂的信貸協議
2018年12月12日，公司的全資子公司蒙托克能源控股有限責任公司（“MEH”）與MEH簽訂了經修訂和重述的第二份循環信貸和定期貸款協議（經修訂的 “信貸協議”），該協議由MEH不時作為貸款方的金融機構以及作為行政代理人的Comerica Bank作為唯一牽頭安排人
17
和唯一賬簿管理人（“Comerica”）。信貸協議（i）全面修訂並重述了MEH先前與Comerica和某些其他金融機構簽訂的截至2017年8月4日的循環信貸和定期貸款額度，（ii）完全取代了Comerica與MEH的全資子公司Bowerman Power LFG, LLC之間截至2017年8月4日經修訂的先前信貸協議。
2019年3月21日，MEH簽訂了信貸協議的第一修正案（“第一修正案”），該修正案澄清了信貸協議中的各種條款、定義和計算。信貸協議要求公司維持慣常的肯定和否定承諾，包括某些財務契約，這些承諾是在每個財季末衡量的。2019年9月12日，公司簽訂了信貸協議的第二修正案（“第二修正案”）。除其他事項外，第二修正案重新定義了固定費用覆蓋率（定義見信貸協議），將循環信貸額度下的承諾減少到美元
2021年1月4日，公司、蒙托克控股有限公司（“MNK”）和Montauk Holdings USA, LLC（當時MnK的直接全資子公司，“Montauk USA”）進行了一系列交易，包括股票交易和分配，統稱為 “重組交易”，導致公司擁有所有資產和實體（以前的美國蒙托克除外）由美國蒙托克擁有，蒙托克可再生能源成為MnK的直接全資子公司。在完成重組交易和首次公開募股的過程中，公司簽訂了信貸協議的第三項修正案（“第三修正案”）。該修正案允許更改基礎協議中定義的控制權條款，以允許完成重組交易和首次公開募股。
2021年12月21日，MEH簽訂了第二次修訂和重述的循環信貸和定期貸款協議（“第四修正案”）的第四項修正案。目前的信貸協議以對公司及其某些子公司的幾乎所有資產的留置權作為擔保，規定了美元
根據ASC 470 “債務”（“ASC 470”），公司將第四修正案既視為債務修改，又是債務清償。根據信貸協議，公司支付了 $
截至2024年6月30日，美元
截至2024年6月30日，公司遵守了信貸協議下的所有適用財務契約。
附註 13 — 所得税
公司的過渡期所得税準備金通常是通過將估計的年度有效税率應用於該期間所得税前的收入或虧損來計算的。此外，非經常性或離散項目是在其發生期間記錄的。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，公司使用了估計的有效税率。
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在截至6月30日的三個月中 |
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2024 |
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2023 |
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所得税的費用準備金 |
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有效税率 |
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%) |
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% |
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在截至6月30日的六個月中 |
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2024 |
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2023 |
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所得税的費用（福利）準備金 |
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) |
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有效税率 |
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% |
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% |
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18
的有效税率 (
的有效税率
截至2024年6月30日的三個月和六個月的所得税支出是使用估計的有效税率計算的，該税率不同於美國聯邦法定税率
附註14 — 基於股份的薪酬
蒙托克可再生能源董事會於2021年1月通過了蒙托克可再生能源公司的股權和激勵補償計劃（“MRI EICP”）。首次公開募股結束後，蒙托克可再生能源董事會於2021年1月批准向蒙托克可再生能源及其子公司的員工授予非合格股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵。關於限制性股票獎勵，公司高管根據《守則》第83（b）條進行了選舉。根據此類選舉，公司扣留了
與2021年5月的資產收購有關，
2023年4月，公司董事會批准向公司執行官授予不合格股票期權，該期權在三到五年內按比例授予。2023年9月，董事會批准向公司新任執行官授予不合格股票期權，該執行官在三到五年內按比例授予。與這些獎勵相關的股票薪酬支出為 $
限制性股票、限制性股票單位和期權獎勵受歸屬時間表的約束，並受MRI EICP和相關獎勵協議的條款和條件的約束，包括就限制性股票獎勵而言，每位高級管理人員均根據《守則》第83（b）條進行了選擇。
根據核磁共振成像EICP授予的期權允許接受者獲得公司的普通股，其金額等於從授予日到行使之日起行使和結算股票期權之間公司普通股公允市場價值的升值。核磁共振成像EICP期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。三
19
自計劃啟動以來，已根據以下加權平均假設授予了期權批次（預計不會派發股息）：
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2023 年 9 月獎項 |
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授予的期權 |
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無風險利率 |
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預期的波動率 |
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預期期權壽命（以年為單位） |
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授予日期公允價值 |
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2023 年 4 月獎項 |
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授予的期權 |
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無風險利率 |
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預期的波動率 |
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預期期權壽命（以年為單位） |
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授予日期公允價值 |
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2021 年 1 月獎項 |
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授予的期權 |
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無風險利率 |
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預期的波動率 |
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預期期權壽命（以年為單位） |
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授予日期公允價值 |
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$ |
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下表分別彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日MRI EICP下已發行的限制性股票、限制性股票單位和期權：
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限制性股票 |
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限制性股票單位 |
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選項 |
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的數量 |
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加權 |
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的數量 |
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加權 |
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的數量 |
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加權 |
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期末-2023 年 12 月 31 日 |
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期初——2024 年 1 月 1 日 |
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已授予 |
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既得 |
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被沒收 |
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期末-2024 年 6 月 30 日的餘額 |
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期末-2022年12月31日 |
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期初-2023 年 1 月 1 日 |
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已授予 |
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既得 |
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被沒收 |
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期末-2023 年 6 月 30 日 |
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截至2024年6月30日，尚未行使任何既得期權。截至2024年6月30日，公司預計將授予的獎勵的未確認的MRI EICP薪酬支出為美元
附註 15 — 固定繳款計劃
附註 16 — 關聯方交易
2021年1月26日，公司與蒙托克控股有限公司（“MNK”）簽訂了貸款協議和有擔保本票（“初始本票”）。MnK目前是公司的子公司，也是該公司的某些子公司
20
董事也是MnK的董事和執行官。根據初始本票, 公司預付了$的現金貸款
根據ASC 810 “合併” 中對可變利益實體的適用指導，公司確定MnK是可變權益實體。該公司得出結論，它不是可變權益實體的主要受益人，因為該公司沒有控股權益，也無權指導對MnK經濟表現影響最大的活動。因此，公司得出結論，將修訂後的本票作為關聯方應收賬款列報仍然是適當的。最大虧損風險僅限於本票本金和應計利息，總額為美元
MnK 於 2021 年 1 月 26 日從紐約證券交易所退市。MnK董事會和股東委員會於2023年3月舉行了年度股東大會，並投票決定將MnK私有化。
關聯方賠償
公司將定期向MnK和HCI管理服務專有有限公司（該公司在約翰內斯堡證券交易所二級上市的交易代碼的管理人）償還代表公司產生的費用。賠償金額為 $
註釋 17 — 分部信息
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，該公司的運營部門是可再生天然氣和可再生發電。可再生天然氣包括可再生天然氣的生產。可再生發電包括沼氣發電廠的發電。公司分部未被確定為運營板塊，但為核對公司簡明合併財務報表的目的而單獨披露。
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截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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總收入 |
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淨收益（虧損） |
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EBITDA |
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調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) |
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總資產 |
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資本支出 |
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21
下表是截至2024年6月30日的三個月公司應申報板塊的持續經營淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
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截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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淨收益（虧損） |
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( |
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( |
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( |
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折舊、損耗和攤銷 |
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利息支出 |
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所得税支出 |
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EBITDA |
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( |
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( |
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減值損失 |
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出售資產的淨虧損 |
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調整後 EBITDA |
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( |
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( |
) |
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截至2023年6月30日的三個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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總收入 |
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淨收益（虧損） |
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EBITDA |
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調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) |
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總資產 |
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資本支出 |
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(2)
下表是截至2023年6月30日的三個月公司應申報板塊的持續經營淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
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截至2023年6月30日的三個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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淨收益（虧損） |
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折舊、損耗和攤銷 |
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利息支出 |
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所得税支出 |
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EBITDA |
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減值損失 |
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— |
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交易成本 |
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調整後 EBITDA |
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( |
) |
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$ |
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在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，分別有兩個和三個客户佔總收入的10％以上。
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截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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客户 A |
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— |
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— |
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% |
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客户 B |
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% |
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— |
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— |
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|
% |
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|
截至2023年6月30日的三個月 |
|
|||||||||||||
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|
RNG |
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|
REG |
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|
企業 |
|
|
總計 |
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客户 A |
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% |
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— |
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— |
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% |
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客户 B |
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|
% |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
% |
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客户 C |
|
|
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
% |
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22
|
|
截至2024年6月30日的六個月 |
|
|||||||||||||
|
|
RNG |
|
|
REG |
|
|
企業 |
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|
總計 |
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總收入 |
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|
$ |
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|
$ |
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$ |
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淨收益（虧損） |
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( |
) |
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( |
) |
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EBITDA |
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( |
) |
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調整後的息税折舊攤銷前利潤 (3) |
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( |
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總資產 |
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資本支出 |
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(3)
下表是截至2024年6月30日的六個月中公司應申報分部的持續經營淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
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|
截至2024年6月30日的六個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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淨收益（虧損） |
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( |
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( |
) |
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折舊、損耗和攤銷 |
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利息支出 |
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所得税支出 |
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EBITDA |
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減值損失 |
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出售資產的淨虧損 |
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交易成本 |
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調整後 EBITDA |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2023年6月30日的六個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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總收入 |
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$ |
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淨收益（虧損） |
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( |
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EBITDA |
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( |
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調整後的息税折舊攤銷前利潤 (4) |
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( |
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總資產 |
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資本支出 |
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(4)
下表是截至2023年6月30日的六個月中公司應申報分部的持續經營淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
|
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截至2023年6月30日的六個月 |
|
|||||||||||||
|
|
RNG |
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|
REG |
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企業 |
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|
總計 |
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淨收益（虧損） |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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折舊、損耗和攤銷 |
|
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利息支出 |
|
|
— |
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— |
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|
|
|
|
|
||
所得税優惠 |
|
|
— |
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— |
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EBITDA |
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減值損失 |
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出售資產的淨虧損 |
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交易成本 |
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調整後 EBITDA |
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23
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別有四個和三個客户佔總收入的10％以上。
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截至2024年6月30日的六個月 |
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RNG |
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企業 |
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客户 C |
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客户 D |
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截至2023年6月30日的六個月 |
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RNG |
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REG |
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企業 |
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總計 |
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客户 A |
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客户 B |
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客户 C |
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附註 18 — 租賃
公司根據經營租賃安排（初始期限超過十二個月）租賃辦公空間和其他辦公設備，這些安排將在不同年份到期，直至2033年。簽訂這些租約是為了更好地使公司能夠開展業務運營。租賃辦公空間是為了為賓夕法尼亞州匹茲堡和德克薩斯州休斯敦的員工提供足夠的工作空間。根據ASC 842 “租賃”，超過12個月的辦公空間和辦公設備協議被列為運營租賃。
該公司還為美國的各個運營場所租賃安全設備。某些設備的期限超過十二個月，因此根據ASC 842被歸類為融資租賃。這些融資租賃將於2026年到期，簽訂的目的是為運營員工提供安全的工作環境。
公司根據合同是否傳達了控制已確定資產的使用以換取一段時間內對價的權利，來確定該安排是否屬於或包含租約。對於所有運營和融資租賃安排，公司在生效日期列報：租賃負債，即承租人按折扣計量支付租賃產生的租賃款項的義務；以及使用權資產，這是一種資產，代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產的使用。
作為切實可行的權宜之計，該公司選擇不將非租賃部分與租賃部分分開，而是將每個單獨的組成部分作為承租人列為所有租賃安排的單一租賃組成部分。此外，作為切實可行的權宜之計，公司選擇不對期限為一年或更短的租賃適用租賃確認要求。在確定租賃期限時，公司會考慮續約選項和租賃終止條款的可能性。
該公司使用其增量借款利率作為計算租賃開始時未來租賃付款的現值的基礎。增量借款利率是指在相似期限內和類似經濟環境中以抵押方式借入資金的利率。
與經營租賃安排相關的補充信息如下：
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在截至6月30日的三個月中 |
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2024 |
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2023 |
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為計量中包含的金額支付的現金 |
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加權平均剩餘租賃期限（以年為單位） |
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加權平均折扣率 |
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在截至6月30日的六個月中 |
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2024 |
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2023 |
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為計量中包含的金額支付的現金 |
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加權平均剩餘租賃期限（以年為單位） |
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加權平均折扣率 |
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% |
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% |
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24
未來的最低經營租賃付款額如下：
年底 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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估算利息 |
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總計 |
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與融資租賃安排有關的補充信息如下：
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在截至6月30日的三個月中 |
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2024 |
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2023 |
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為計量中包含的金額支付的現金 |
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加權平均剩餘租賃期限（以年為單位） |
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加權平均折扣率 |
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在截至6月30日的六個月中 |
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2024 |
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2023 |
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為計量中包含的金額支付的現金 |
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加權平均剩餘租賃期限（以年為單位） |
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加權平均折扣率 |
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% |
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% |
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未來的最低融資租賃付款額如下：
年底 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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估算利息 |
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總計 |
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25
附註19 — 每股收益（虧損）
每股基本收益和攤薄收益（虧損）分別使用截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的以下普通股數據計算：
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在截至6月30日的三個月中 |
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2024 |
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2023 |
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淨（虧損）收入 |
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基本加權平均已發行股票 |
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基於股份的獎勵的稀釋效應 |
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攤薄後的加權平均已發行股票 |
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每股基本（虧損）收益 |
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每股攤薄（虧損）收益 |
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在截至6月30日的六個月中 |
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2024 |
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2023 |
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淨收益（虧損） |
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基本加權平均已發行股票 |
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基於股份的獎勵的稀釋效應 |
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攤薄後的加權平均已發行股票 |
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每股基本收益（虧損） |
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攤薄後每股收益（虧損） |
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由於在截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的六個月中出現淨虧損，潛在的普通股為
附註20 — 承付款和意外開支
環保
公司受各種環境法律和法規的約束，這些法律和法規適用於空氣和水的排放，以及危險或廢物的處理、儲存和處置。該公司認為，其運營目前在所有重大方面都遵守了適用於其業務的所有環境法律法規。但是，無法保證環境要求將來不會改變，也無法保證公司不會為遵守此類要求而承擔鉅額成本。
突發事件
公司可能會不時參與訴訟。截至2024年6月30日，管理層認為沒有任何未決事項會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
注 21 — 後續事件
該公司評估了截至財務報表發佈之日的2024年6月30日的簡明合併財務報表。除下文討論的事項外，公司沒有發現任何需要在合併財務報表中確認或披露的後續事件。
2024年8月，公司加快了某些限制性股票獎勵的歸屬，這些獎勵截至2024年6月30日因員工解僱而尚未歸屬。公司認可了 $
26
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的財務報表以及本10-Q表季度報告中其他地方包含的這些報表的相關附註一起閲讀。在本節中，美元金額和產量以千計，但每股金額、mmBtu、mWh和RIN定價金額以及除非另有説明。
除歷史財務信息外，以下討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，包括 “前瞻性陳述警示説明” “第1A項” 中討論的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。—我們的2023年年度報告、截至2024年3月31日的10-Q表以及本報告其他內容中的 “風險因素”。
概述
Montauk Renewables是一家可再生能源公司，專門從垃圾填埋場和其他非化石燃料來源回收和處理沼氣，以有益地替代化石燃料。我們開發、擁有和運營可再生天然氣項目，使用成熟的技術向運輸行業提供可再生天然氣，並使用可再生天然氣生產可再生能源。我們是美國最大的可再生天然氣生產商之一，參與該行業已有30多年。我們通過自我開發、合作和收購，在八個州建立了由12個可再生天然氣和兩個可再生電力項目組成的運營組合。
沼氣是由微生物在沒有氧氣的情況下分解有機物時產生的（在一個稱為厭氧消化的過程中）。我們目前的兩種商業規模沼氣來源是LFG或ADG。我們通常通過與沼氣場地主簽訂的長期燃料供應協議和物業租賃協議來保障沼氣原料的安全。一旦我們獲得了長期燃料供應權，我們就會設計、建造、擁有和運營將沼氣轉化為可再生天然氣或使用經過處理的沼氣來生產可再生電力的設施。我們通過各種期限協議出售可再生天然氣和可再生電力。由於我們正在捕獲廢甲烷並利用可再生能源，因此我們的可再生天然氣和可再生電力產生了寶貴的環境屬性，我們能夠根據聯邦和州的可再生能源計劃將其貨幣化。
我們目前的運營項目通過處理垃圾填埋場的沼氣或畜牧場的農業廢物來生產可再生天然氣或可再生電力。我們將畜牧場的農業廢物視為我們擴大可再生天然氣業務的重要機會，我們將繼續評估其他農業原料機會。我們相信，鑑於來自農業來源的沼氣的可用性，我們的商業模式和技術具有很高的可擴展性，這將使我們能夠通過審慎的開發和補充性收購來繼續增長。
最近的事態發展
已生成但未售出 RIN
我們的盈利能力在很大程度上取決於環境屬性的市場價格，包括RIN的市場價格。由於我們對很大一部分的RIN進行自我營銷，因此在一段時間內不承諾轉讓可用RIN的決定將影響我們的收入和營業利潤。我們做出了戰略決定，不轉移在 2024 年第二季度生成並可供轉移的所有可用 D3 RIN。結果，自2024年第二季度隨機天然氣生產以來，我們的庫存量約為4,707個 RIN。此後，我們承諾在2024年第三季度轉移所有這些RIN，平均已實現價格約為3.32美元，高於2024年第二季度的D3 RIN指數價格3.20美元。我們還承諾轉移第三季度隨機天然氣產量的約44.1％，平均已實現的RIN價格約為3.33美元。
下表彙總了與生成的 RIN、已售出的 RIN 以及已生成但未售出的 RIN 相關的部分歷史數據。由於我們對很大一部分的RIN進行自我營銷，並且RFS基於年度合規性，因此任何不在季度內通過可用RIN獲利的戰略決策都可能影響一個財年內確認營業收入的時機。由於承諾的遠期拋售，一年內貨幣化的環境屬性的已實現價格可能與指數價格不直接對應。RIN轉移的時間可能逐年變化，也可能在一年內因時期而異，這取決於各種因素，包括但不限於：（a）公司對RIN指數價格的預期，（b）公司的運營需求，（c）義務方的購買需求，或（d）客户類型等。
27
日曆季度 |
RIN 可供出售 |
RIN 已售出 |
銷售的 RIN 佔可用 RIN 的百分比 |
RIN 可用但未售出 |
未售出的 RIN 佔可用 RIN 的百分比 |
2023 年第一季度 |
11,215 |
2,949 |
26.3% |
8,266 |
73.7% |
2023 年第二季度 |
20,407 |
17,441 |
85.5% |
2,966 |
14.5% |
2023 年第三季度 |
14,514 |
13,750 |
94.7% |
764 |
5.3% |
2023 年第四季度 |
10,904 |
10,796 |
99.0% |
108 |
1.0% |
2024 年第一季度 |
11,240 |
7,889 |
70.2% |
3,351 |
29.8% |
2024 年第二季度 |
14,707 |
1萬個 |
68.0% |
4,707 |
32.0% |
28
資本發展摘要
以下分別總結了我們正在進行的發展增長計劃、預期的產能貢獻、預計開始運營和資本支出估計，不包括蒙托克農業可再生能源開發項目：
發展機會 |
預計容量貢獻 （MMBTU/天） |
預計開課日期 |
預計資本支出 |
第二個 Apex RNG 設施 |
2,100 |
2025 年第二季度 |
25,000-35,000 美元 |
藍花崗巖 RNG 設施 |
900 |
2026 |
25,000-35,000 美元 |
鮑爾曼 RNG 設施 |
3,600 |
2026 |
85,000-95,000 美元 |
歐洲能源設施 |
不適用 |
2027 |
每項設施最高可達 15,000 美元 |
Pico 消化容量增加
在2024年第一季度，我們成功委託對消化能力進行了最後一次擴建，這是處理預計於2025年收到的最後一批預計增加的原料所必需的。我們正在處理所有可用的原料，並預計將在2024年之前繼續優化我們的總消化處理能力。隨着消化能力的提高，與2023年上半年相比，我們在2024年上半年的百萬英熱單位產量增加了約39％。我們仍然預計，我們的乳製品東道國將在2025年實現原料產量的最終增長，屆時我們將向乳製品東道國支付最後的合同款項。
第二個 Apex RNG 設施
2022年，我們宣佈計劃在Apex垃圾填埋場建造第二座可再生天然氣處理設施。根據我們現有的燃料供應協議，第二座設施的建設是由沼氣原料量超過生產能力以及與垃圾填埋場宿主討論預測的廢物攝入量而引發的。隨着垃圾填埋場主繼續增加廢物攝入量，我們認為，每天增加的2,100百萬英熱單位的產能將使我們能夠處理目前預測的沼氣原料量的增長。儘管垃圾填埋場主繼續增加廢物攝入量，但我們預計，在第二座設施投入使用後，我們的可用容量可能會有一段時間過剩。我們將繼續為該項目承擔資本支出，目前預計商業運營將在2025年第二季度進行。根據第二座設施的投產，我們預計2024年不會對運營生產產生實質性影響。
藍色花崗巖 RNG 項目
2023 年，我們宣佈計劃進入南卡羅來納州，開發新的垃圾填埋場天然氣制天然氣制天然氣設施。計劃中的項目預計將在投產後每天貢獻約900百萬英熱單位的產能。我們將繼續審查與互聯機會相關的各種替代方案，這是我們考慮承購方案的一部分，同時我們瞭解這些替代方案可能與最初的開發項目假設有所不同。我們預計，最初包含在我們的開發假設中的公用事業互連將接受該設施的生產，但需要對其系統進行其他升級，以適應我們的互連。這些公用事業升級不會直接影響我們的互聯項目，但推遲了我們對該設施在2026年調試的預期。我們對該項目的資本部署步伐將與公用事業互聯相關的預期時間相匹配，但預計在2024年剩餘時間內，該項目不會產生大量資本支出。
Bowerman RNG 項目
2023年，我們宣佈計劃在加利福尼亞州爾灣的弗蘭克·鮑爾曼垃圾填埋場開發一個可再生天然氣填埋項目。預計該項目將處理超過REG設施現有容量的大量且不斷增長的沼氣。我們繼續將2026年投產作為目標，預計資本投資將在8.5萬美元至9.5萬美元之間。假設目前預測的沼氣原料量預計將在投產時從主垃圾填埋場獲得，該項目的標稱產能預計為每天約3600百萬英熱單位。我們繼續為該項目承擔資本支出。
二氧化碳的有益使用機會
2024 年 2 月，我們簽署了一份合同，每年從我們在德克薩斯州的四個工廠交付 14萬噸生物二氧化碳（“CO2”）。我們打算在德克薩斯州的部分設施捕獲、清潔和液化二氧化碳，然後將其運送到
29
EE 北美（“EENA”）位於德克薩斯州的電子甲醇工廠。交付期限預計將持續至少15年，我們仍然預計交付將於2027年開始。在2024年第二季度，我們完成了與二氧化碳處理設備定位相關的初步現場調查，並收到了EENA的第一份場地規劃。儘管我們尚未為該項目投入資金，但我們仍然預計每座設施的資本投資約為15,000美元，預計支出將從2024年下半年開始。
收購蒙托克股份公司可再生能源
2021年，我們通過全資子公司Montauk Ag Renewables完成了一項資產收購，該項資產涉及開發技術，以從現代農業的廢物流中回收剩餘的自然資源，並通過專有和其他工藝提煉和回收此類廢物，以生產高質量的可再生天然氣來產生可再生電力，生產北卡羅來納州的豬REC，並生產微量營養素有機肥料替代品（“Montauk Ag Renewables收購”）。
根據2023年7月與杜克能源（“杜克大學”）達成的REC協議，我們的董事會於2023年9月批准了北卡羅來納州開發項目第一階段的資金。一旦第一階段的施工完成並且該設施全面投入使用，該項目將通過在土耳其溪工廠部署多達八條運營處理線來提供足夠的容量，以滿足杜克REC協議的要求。包括在收購蒙托克農業可再生能源、收購北卡羅來納州土耳其資產以及將北卡羅來納州馬格諾利亞場地反應堆遷至北卡羅來納州土耳其時獲得的原始設備，我們目前預計第一階段的資本投資將在14萬美元至16萬美元之間。
我們將繼續與北卡羅來納州的監管機構合作，以確認豬糞發電的方式和方法，根據北卡羅來納州的可再生能源投資組合標準，這些方式和方法將有資格獲得可再生能源信貸，以備商業化生產。2024年初，我們收到了北卡羅來納州公用事業委員會的通知，北卡羅來納州土耳其的所在地已獲準獲得新可再生能源設施（“NREF”）稱號和公共便利和必要性證書。在2024年第一季度，我們對NREF申請提交了修正案，北卡羅來納州公用事業委員會（“NCUC”）的公共工作人員認為我們的修正案已完成。2024年8月，我們收到了NCUC的通知，我們的NREF修正申請獲得批准。儘管該批准是我們在北卡羅來納州土耳其的工廠進行公用事業基礎設施設計和其他工廠平衡組件時機的關鍵路徑項目，但我們將繼續完成監管程序，並與公用事業提供商合作，以確認北卡羅來納州豬糞發電的手段和方法。我們與皮埃蒙特天然氣公司簽署了位於北卡羅來納州土耳其的收據互連協議。該協議的結構與北卡羅來納州土耳其的開發時間表一致。
在擴建土耳其數控處理設施方面，我們已基本完成了待安裝反應堆的工程設計。我們已經訂購了與反應堆建造相關的重要部件、某些電氣部件，並預計將在2024年最後一個季度簽訂工程、採購和施工合同，以使我們能夠按計劃進行調試。
在 2024 年第二季度，我們調試了從北卡羅來納州馬格諾利亞遷至土耳其北卡羅來納州加工設施的中試反應堆。我們預計該反應堆不會在2024年投入商業運行，但其運行將允許進行各種數據收集和測試活動。考慮到與原料供應合作伙伴的生豬空間循環時間，我們預計將使用第一臺反應堆來測試和提煉原料輸送、設備加工、產品氣體成分和固體產出的組成。儘管這座重新安置的反應堆以前是在2021年蒙托克可再生能源收購之前運營的，但我們計劃使用這一調試過程來測試對反應堆所做的改進。我們還將繼續為北卡羅來納州土耳其分公司配備人員。我們將繼續計劃在2025年下半年之前對其餘加工生產線進行滾動調試。我們預計將在2025年開始創收，並有足夠的能力在2025年下半年最終調試後滿足杜克REC協議。
我們相信，根據我們於2023年7月簽署的杜克能源REC協議，我們有望確保多達20萬個生豬場地，這將提供足夠的原料。我們還認為這些協議具有戰略意義，因為在我們委託Montauk Ag Renewables進行第一階段開發時，它們將允許我們根據合同提供更多的生豬空間。
這些原料供應協議使我們能夠繼續完善預期的原料收集流程。該過程將包括根據協議在農場安裝設備，收集原料，並在農場和我們在北卡羅來納州土耳其的工廠通過固體濃縮的多個階段處理廢物。在2024年第二季度，我們已經在兩個有原料協議的農場完成了收集處理設備的大部分安裝。
30
在2024年第二季度，我們繼續了與出站公用事業互聯和相關的電力購買協議相關的流程。這些流程相互關聯，但我們希望成功完成該流程並完成所有互連建設活動，以支持我們的項目時間表。
我們將繼續與Montauk Ag Renewables合作開發機會，無法保證我們與此次收購相關的計劃將符合我們的預期。公用事業互聯，無論是入境還是從我們的土耳其中央北卡羅來納州加工設施出入境都取決於我們無法控制的因素。我們目前的施工時間表和成本分別受到延誤或成本增加的影響。我們將繼續設計和規劃北卡羅來納州土耳其工廠的開發，以用於商業生產。我們預計北卡羅來納州馬格諾利亞的工廠將用於各種原料加工需求。根據我們目前的發展時間表預期，我們預計要到2025年才會開始重要的創收活動。我們打算與更多農場簽訂合同，以確保未來生產過程的原料來源。
主要趨勢
影響可再生燃料市場的市場趨勢
我們認為，對可再生天然氣需求的增長可歸因於多種因素，包括公眾對可再生能源的支持不斷增加、美國政府為提高能源獨立性而採取的行動、環境問題對天然氣動力汽車的需求增加、就業機會的創造以及對可再生能源領域的投資增加。
可再生天然氣長期增長的關鍵驅動因素包括以下因素：
影響我們未來經營業績的因素：
將電力項目轉換為 RNG 項目：
我們將繼續評估將剩餘設施從可再生電力轉換為可再生天然氣生產的機會。這些機會往往對任何商用電力設施都最具吸引力，因為與銷售市場費率的電力加可再生能源汽車相比，銷售可再生天然氣加上可再生能源汽車具有有利的經濟效益。自2014年垃圾填埋場的RNG符合D3 RIN資格以來，這一戰略一直是越來越有吸引力的增長途徑。但是，在項目轉換過程中，電力項目在作為可再生天然氣設施開始運營之前處於離線狀態，這可能會對我們產生不利影響，這可能會對我們產生不利影響。由於我們可能轉換可再生電力項目，這種時間效應可能會對我們的經營業績產生不利影響。轉換完成後，我們預計，可再生天然氣生產開始後的收入增加將足以抵消可再生電力生產收入的損失。從歷史上看，我們一直在阿塔斯科西塔和沿海平原等商用電力設施逐步利用這些機會。
收購和開發管道
我們的開發計劃的時間和範圍會影響我們的經營業績，原因是：
31
監管、環境和社會趨勢
監管、環境和社會因素是激勵可再生天然氣和可再生能源項目開發並影響這些項目經濟的關鍵驅動力。我們有可能對某些激勵措施進行立法和監管方面的修改，例如RIN、REC和GHG倡議。2023年7月12日，美國環保局在《聯邦公報》中發佈了2023-2025年RFS數量要求的最終規則。2023、2024年和2025年三年，纖維素生物燃料的最終產量分別定為838、1,090和137600萬盧比。最終規則還包括對現有RFS計劃（稱為沼氣監管改革）的重大修改，這將要求可再生天然氣行業修改所有RIN的生成方式。自2024年7月1日起，在2024年7月1日或之後註冊的新RFS參與設施必須符合沼氣監管改革條款。在2024年7月1日之前註冊的現有RFS參與設施必須在2025年1月1日之前遵守沼氣監管改革。對於現有註冊者，註冊更新必須在 2024 年 10 月 1 日之前提交。2025年1月1日，所有RFS參與者都必須遵守沼氣監管改革條款。美國環保局最終確定了一項限制，即按照提議，來自一個設施的沼氣只能在RFS下使用一次（即通過沼氣封閉分配系統使用生物中間體、RNG或CNG/LNG）。美國環保局澄清説，這並不排除在同一設施中使用非RFS。
美國環保局表示，它不會在法定規定的2024年11月的最後期限之前完成RFS下的2026年義務。美國環保局預計，目標是2025年3月，提出2026年的RFS義務。
2023 年 12 月，CarB 發佈了新 LCFS 規則的正式提案。CarB 於 2024 年 4 月 10 日就擬議規則舉行了公開研討會。最終規則預計將在2024年第三季度的某個時候徵詢公眾意見，LCFS將在2025年第一季度進行修訂。擬議的規則將在2030年將CI削減目標的嚴格程度從20％提高到30％，並將2045年設定為90％的目標。這種減少將產生減少該計劃淨信貸數量的潛在影響。該行業可能會出現定價波動，包括LCFS信貸價格的潛在上漲。但是，預計要到2025年之後才會出現價格上漲。擬議的規則中還包括在2040年之前逐步取消壓縮天然氣的乳製品和豬糞中避免的甲烷積分，到2045年逐步取消用於生產氫氣的RNG的甲烷積分。對於2030年以後破土動工的所有項目，將取消區域外項目的RNG交付能力/賬面和索賠條款。從2041年開始，這些項目將需要證明實際交付能力要求。
LCFS計劃的變更需要每年驗證分配給項目的CI分數。年度核查可能會顯著影響項目的盈利能力，尤其是在畜牧場項目中。
影響收入的因素
我們的總營業收入包括可再生能源和環境屬性的相關銷售。可再生能源的銷售主要包括沼氣的銷售，包括LFG和ADG，這些沼氣要麼出售，要麼轉換為可再生電力。環境屬性由可再生能源產生和貨幣化。
我們報告了兩個運營部門的收入：可再生天然氣和可再生發電。Corporate 涉及公司職能的其他離散財務信息；主要用作共享服務中心，用於維護行政、會計、財務、法律、人力資源、税務、環境、工程和其他未以其他方式分配給細分市場的運營職能。因此，公司分部未被確定為運營板塊，而是為了與公司的合併財務報表進行對賬而單獨披露。
32
我們的營業收入是根據公佈的指數價格定價的，這些價格可能會受到我們無法控制的因素的影響，例如市場對大宗商品定價的影響和監管發展。不通過可轉讓的RIN獲利的戰略決策將對我們的營業收入和營業利潤產生影響。由於我們對很大一部分的RIN進行自我營銷，並且RFS基於年度合規性，因此任何不在季度內通過可用RIN獲利的戰略決策都可能影響一個財年內確認營業收入的時機。我們的特許權使用費按收入的百分比構成，因此特許權使用費的支付會隨着收入的變化而波動。由於這些因素，我們將主要重點放在管理產量以及運營和維護費用上，因為這些因素更易於控制。
RNG 產量
我們的可再生天然氣產量會因多種因素而波動，包括：
生產中斷：我們活躍的垃圾填埋場的廢物投放業務中斷、惡劣的天氣事件、我們或垃圾填埋場運營商的設備故障或退化或互連或傳輸問題都可能導致我們的可再生天然氣產量減少。我們努力通過預防性維護、流程改進和靈活重新部署設備來主動解決可能出現的任何問題，以最大限度地延長產量和使用壽命。
33
定價
我們的可再生天然氣和可再生發電板塊的收入主要由我們的承購協議和PPA下的價格以及我們生產的可再生天然氣和可再生能源發電量的推動。我們根據各種所謂的協議將項目生產的隨機天然氣出售給交易對手，合同條款從三年到五年不等。我們與交易對手的合約通常基於所生產的隨機天然氣價格指數的不同結構。我們的沼氣發電項目生產的所有可再生電力都根據長期合同出售給信譽良好的交易對手，通常是根據自動扶梯的固定價格安排。
環境屬性的定價佔我們收入的很大一部分，其定價會受到包括監管和行政行動以及大宗商品定價在內的各種因素的波動影響。
RIN的銷售受市場價格波動的影響，佔我們收入的很大一部分。我們通過遠期銷售RIN來應對這些波動的風險，重點是直接向義務方銷售。由於承諾的遠期拋售，一年內貨幣化的環境屬性的已實現價格可能與指數價格不直接對應。
影響運營開支的因素
我們的運營費用包括特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用、項目運營和維護費用、一般和管理費用、折舊和攤銷、出售資產的淨虧損（收益）、減值損失和交易成本。我們的運營支出可能會受到通貨膨脹成本增加的影響，這在很大程度上是我們無法控制的。
34
關鍵運營指標
總營業收入既反映了可再生能源的銷售，也反映了相關環境屬性的銷售。因此，我們的收入主要受可再生天然氣和可再生電力的單位產量、環境屬性的生產以及我們通過此類生產獲利的價格的影響。以下是這些關鍵指標的概述：
35
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的比較
下表彙總了上述關鍵運營指標，這些指標是我們用來衡量績效的指標。
|
|
在截至的三個月中 |
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|
改變 |
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|||||||
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|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
% |
|
||||
（除非另有説明，否則以千計） |
|
|
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||||
收入 |
|
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|
|
||||
可再生天然氣總收入 |
|
$ |
38,838 |
|
|
$ |
48,609 |
|
|
$ |
(9,771) |
) |
|
|
(20.1) |
%) |
可再生發電總收入 |
|
$ |
4,500 |
|
|
$ |
4,647 |
|
|
$ |
(147) |
) |
|
|
(3.2) |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
RNG 指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
CY RNG 產量 (mmBtu) |
|
|
1,382 |
|
|
|
1,431 |
|
|
|
(49 |
) |
|
|
(3.4) |
%) |
減去：本期固定/底價下的RNG交易量 |
|
|
(330) |
) |
|
|
(325) |
) |
|
|
(5) |
) |
|
|
1.5 |
% |
另外：前期按當期分配的隨機天然氣交易量 |
|
|
384 |
|
|
|
418 |
|
|
|
(34) |
) |
|
|
(8.1 |
%) |
減去：本期 RNG 產量不是 |
|
|
(357) |
) |
|
|
(367) |
) |
|
|
10 |
|
|
|
(2.7 |
%) |
可用於生成 RIN 的 RNG 總容量 (1) |
|
|
1,079 |
|
|
|
1,157 |
|
|
|
(78 |
) |
|
|
(6.7) |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
RIN 指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
當前 RIN 生成 (x 11.727) (2) |
|
|
12,656 |
|
|
|
13,568 |
|
|
|
(912) |
) |
|
|
(6.7) |
%) |
減去：交易對手份額（RIN） |
|
|
(1,300 |
) |
|
|
(1,427) |
) |
|
|
127 |
|
|
|
(8.9) |
%) |
另外：前一時期的 RIN 結轉到當前時期 |
|
|
3,351 |
|
|
|
8,266 |
|
|
|
(4,915) |
) |
|
|
(59.5) |
%) |
減去：CY RIN 計入下一個財年 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
可供出售的 RIN 總數 (3) |
|
|
14,707 |
|
|
|
20,407 |
|
|
|
(5,700 |
) |
|
|
(27.9) |
%) |
減去：已售出 RIN |
|
|
(10,000 |
) |
|
|
(17,441) |
) |
|
|
7,441 |
|
|
|
(42.7) |
%) |
RIN 清單 |
|
|
4,707 |
|
|
|
2,966 |
|
|
|
1,741 |
|
|
|
58.7 |
% |
RNG 庫存（未為 RIN 分配數量）(4) |
|
|
357 |
|
|
|
367 |
|
|
|
(10) |
) |
|
|
(2.7 |
%) |
已實現 RIN 的平均價格 |
|
$ |
3.12 |
|
|
$ |
2.16 |
|
|
$ |
0.96 |
|
|
|
44.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可再生天然氣運營費用 |
|
$ |
22,471 |
|
|
$ |
21,412 |
|
|
$ |
1,059 |
|
|
|
4.9 |
% |
每百萬英熱單位的運營費用（實際） |
|
$ |
16.26 |
|
|
$ |
14.96 |
|
|
$ |
1.30 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
REG 運營費用 |
|
$ |
5,225 |
|
|
$ |
3,926 |
|
|
$ |
1,299 |
|
|
|
33.1 |
% |
美元/兆瓦時（實際） |
|
$ |
116.11 |
|
|
$ |
80.12 |
|
|
$ |
35.99 |
|
|
|
44.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可再生發電量 |
|
|
45 |
|
|
|
49 |
|
|
|
(4) |
) |
|
|
(8.2) |
%) |
平均已實現價格 $/MWh（實際） |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
94.84 |
|
|
$ |
5.16 |
|
|
|
5.4 |
% |
36
下表彙總了我們在以下期間的收入、支出和淨（虧損）收入：
|
|
在截至的三個月中 |
|
|
|
|
|
改變 |
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
% |
|
||||
總營業收入 |
|
$ |
43,338 |
|
|
$ |
53,256 |
|
|
$ |
(9,918) |
) |
|
|
(18.6) |
)% |
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營和維護費用 |
|
|
18,662 |
|
|
|
15,221 |
|
|
|
3,441 |
|
|
|
22.6 |
% |
一般和管理費用 |
|
|
8,737 |
|
|
|
8,745 |
|
|
|
(8) |
) |
|
|
(0.1) |
)% |
特許權使用費、運輸、收集和生產燃料 |
|
|
9,077 |
|
|
|
10,205 |
|
|
|
(1,128 |
) |
|
|
(11.1) |
)% |
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
5,823 |
|
|
|
5,251 |
|
|
|
572 |
|
|
|
10.9 |
% |
減值損失 |
|
|
171 |
|
|
|
274 |
|
|
|
(103) |
) |
|
|
(37.6) |
)% |
交易成本 |
|
|
- |
|
|
|
3 |
|
|
|
(3) |
) |
|
|
(100.0) |
)% |
運營費用總額 |
|
|
42,470 |
|
|
|
39,699 |
|
|
|
2,771 |
|
|
|
7.0 |
% |
營業收入 |
|
$ |
868 |
|
|
$ |
13,557 |
|
|
$ |
(12,689) |
) |
|
|
(93.6) |
)% |
其他費用： |
|
|
1,236 |
|
|
|
621 |
|
|
|
615 |
|
|
|
99.0 |
% |
所得税前的淨（虧損）收入： |
|
|
(368) |
) |
|
|
12,936 |
|
|
|
(13,304) |
) |
|
|
(102.8 |
)% |
所得税支出 |
|
|
344 |
|
|
|
11,933 |
|
|
|
(11,589) |
) |
|
|
(97.1) |
)% |
淨（虧損）收入 |
|
$ |
(712) |
) |
|
$ |
1,003 |
|
|
$ |
(1,715) |
) |
|
|
(171.0) |
)% |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的收入
2024年第二季度的總收入為43,338美元，與2023年第二季度的53,256美元相比下降了9,918美元（18.6％）。下降主要與2024年第二季度的一項戰略決策有關，由於2024年D3 RIN指數第二季度的波動，該決定決定不自售2024年RNG產量中的大量RIN。截至2024年6月30日，我們的庫存RIN已承諾並在2024年第二季度以高於D3 RIN的平均指數的價格出售。與2023年第二季度相比，2024年第二季度已實現的RIN定價上漲了約44.4％，部分抵消了這一下降。
可再生天然氣收入
我們在2024年第二季度生產了1382百萬英熱單位的隨機天然氣，與2023年第二季度的1,431百萬英熱單位相比減少了49百萬英熱單位（3.4％）。與2023年第二季度相比，我們在德克薩斯州的工廠，特別是麥卡蒂、阿塔斯科西塔和加爾維斯頓的工廠，在2024年第二季度的產量減少了47百萬英熱單位。下降是由於惡劣天氣導致德克薩斯州休斯敦地區的大規模公用事業中斷，這影響了我們的生產。由於調試了我們的乳品消化擴建項目，我們的皮科工廠在2024年第二季度的產量比2023年第二季度增加了13百萬英熱單位。
2024年第二季度的可再生天然氣板塊收入為38,838美元，與2023年第二季度的48,609美元相比下降了9,771美元（20.1％）。2024年第二季度天然氣的平均大宗商品價格為每百萬英熱單位1.89美元，比2023年第二季度下降10.0％。在2024年第二季度，我們通過自我貨幣化了10,000個RIN，與2023年第二季度的17,441人相比，下降了7,441個（42.7％）。2024年第二季度RIN銷售額的平均定價為3.12美元，而2023年第二季度為2.16美元，增長了44.4％。相比之下，2024年第二季度的D3 RIN指數平均價格為3.20美元，而2023年第二季度的平均價格為2.16美元，漲幅約為48.1％。截至 2024 年 6 月 30 日，我們有大約 357 百萬英熱單位可用於 RIN 生成，但未售出大約 4,707 個 RIN。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有大約 367 百萬英熱單位可用於 RIN 生成，已生成和未售出 2,966 個 RIN。
可再生發電收入
我們在2024年第二季度生產了約45兆瓦時的可再生電力，較2023年第二季度的49兆瓦時減少了4兆瓦時（8.2％）。與2023年第二季度相比，我們的安全設施在2024年第二季度的產量減少了約3兆瓦時，這是由於我們在2024年第一季度向垃圾填埋場主出售天然氣權而停止了運營。
2024年第二季度的可再生電力設施收入為4500美元，與2023年第二季度的4,647美元相比下降了147美元（3.2％）。下降的主要原因是我們的安全設施產量的減少。
37
在2024年第二季度，可再生發電板塊收入的100.0％來自與基礎PPA相關的固定價格的可再生電力的貨幣化，而2023年第二季度的這一比例為100.0％。這為我們提供了可再生電力基地提供的價格確定性。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的開支
一般和管理費用
2024年第二季度的一般和管理費用總額為8,737美元，與2023年第二季度的8,745美元相比下降了8美元（0.1％）。與2023年第二季度相比，我們的專業費用在2024年第二季度下降了約257美元（26.9％）。2024年第二季度，包括股票薪酬成本在內的員工相關成本為5,366美元，較2023年第二季度的5,183美元增加了183美元（3.5％）。這一增長主要與2023年第二季度被沒收的約696美元的股票獎勵有關。
可再生天然氣費用
我們在2024年第二季度的RNG設施的運營和維護費用為13,903美元，與2023年第二季度的11,697美元相比增加了2,206美元（18.9％）。我們在2024年第二季度的RNG設施的總運營和維護費用中包括3,780美元的公用事業費用，與2023年第二季度的3,490美元相比增加了290美元（8.3％）。我們的麥卡蒂設施運營維護費用增加了約543美元，主要與氣體壓縮系統維護費用的時間有關。我們的Rumpke設施運營維護費用增加了約473美元，主要與氣體處理設備維護、介質更換和處置成本有關。我們的Apex設施運營維護費用增加了約418美元，主要與氣體處理設備相關的預防性維護時機有關。我們的沿海設施運營維護費用增加了約252美元，主要與井場運營改善有關。
2024年第二季度的可再生天然氣設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為8,568美元，與2023年第二季度的9,715美元相比下降了1,147美元（11.8％）。這種下降主要與2024年第二季度確認的收入減少有關。2024年第二季度，我們的筆克設施收益增長了約8.3％，這在一定程度上抵消了這一下降。特許權使用費、運輸、採集和生產燃料費用佔RNG收入的百分比從2023年第二季度的20.0％增加到2024年第二季度的22.1％。
可再生電力費用
2024年第二季度，我們的可再生電力設施的運營和維護費用為4,717美元，與2023年第二季度的3,436美元相比增加了1,281美元（37.3％）。我們的鮑爾曼設施運營和維護費用增加了約932美元，這主要是由原始設備製造商每年的預防性維護費用所致，這些費用在一段時期內是非線性的。我們的塔爾薩設施運營和維護費用增加了約410美元，這得益於井場採集能力的改善。
2024年第二季度我們的可再生電力設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為508美元，與2023年第二季度的490美元相比增加了18美元（3.7％）。佔可再生發電板塊收入、特許權使用費、運輸、採集和生產燃料開支的百分比從10.6％增加到11.3％。
特許權使用費支付
2024年第二季度的特許權使用費、運輸、採集和生產燃料支出為9,077美元，與2023年第二季度的10,205美元相比下降了1,128美元（11.1％）。我們就我們生產的大宗商品和相關的環境屬性向燃料供應站點合作伙伴支付特許權使用費。這些特許權使用費通常按收入的百分比構成，但有上限，當環境屬性價格低於規定的閾值時，最低付款額是固定的。在商品和環境屬性的價格波動範圍內，我們的特許權使用費可能會在續訂或延期燃料供應協議或與新項目相關的情況下波動。我們的燃料供應協議通常採用為期20年的合同，為未來特許權使用費的利潤影響提供了長期可見性。
折舊
2024年第二季度的折舊和攤銷額為5,823美元，與2023年第二季度的5,251美元相比增長了572美元（10.9％）。這一增長與我們的Pico消化產能提升項目相關的資本投資投入的時間有關。
38
減值損失
我們計算並記錄了2024年第二季度的減值虧損171美元，與2023年第二季度的274美元相比減少了103美元（37.6％）。2024年第二季度的減值損失主要與被認為過時或不再適合當前業務的各種可再生天然氣設備有關。2023年第二季度的減值涉及專門確定的RNG機械和原料加工設備，這些設備已不再投入運營並記錄在公司的RNG板塊。
其他開支
2024年第二季度的其他支出為1,236美元，與2023年第二季度的621美元相比增長了615美元（99.0％）。這一增長主要與2024年第二季度相比，2024年第二季度利息支出增加了575美元。
所得税支出
截至2024年6月30日的三個月的所得税支出是使用估計的有效税率計算的，該税率與美國聯邦法定税率21.0％不同，這主要是由於生產税抵免的好處。
截至2024年6月30日的三個月，有效税率（93.5）％，高於截至2023年6月30日的三個月的92.2％，這主要是由於與將限制性股票補助歸於股票補償相關的離散事件，與今年迄今為止的税前賬面收入相比。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的營業收入
2024年第二季度的營業收入為868美元，與2023年第二季度的13,557美元相比下降了12,689美元（93.6％）。2024年第二季度的RNG營業收入為11,715美元，與2023年第二季度的23,029美元相比下降了11,314美元（49.1％）。2024年第二季度的可再生發電運營虧損為1,969美元，與2023年第二季度的576美元相比增長了1,393美元（241.8％）。
39
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的比較
下表彙總了上述關鍵運營指標，這些指標是我們用來衡量績效的指標。
|
|
在截至的六個月中 |
|
|
|
|
|
改變 |
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
% |
|
||||
（除非另有説明，否則以千計） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可再生天然氣總收入 |
|
$ |
72,825 |
|
|
$ |
63,393 |
|
|
$ |
9,432 |
|
|
|
14.9 |
% |
可再生發電總收入 |
|
$ |
9,300 |
|
|
$ |
9,016 |
|
|
$ |
284 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
RNG 指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
CY RNG 產量 (mmBtu) |
|
|
2,794 |
|
|
|
2783 |
|
|
|
11 |
|
|
|
0.4 |
% |
減去：本期固定/底價合約下的隨機天然氣交易量 |
|
|
(661) |
) |
|
|
(630) |
) |
|
|
(31) |
) |
|
|
4.9 |
% |
另外：本期發放的前期 RNG 交易量 |
|
|
358 |
|
|
|
368 |
|
|
|
(10) |
) |
|
|
(2.7 |
%) |
減去：本期 RNG 產量未分配 |
|
|
(357) |
) |
|
|
(367) |
) |
|
|
10 |
|
|
|
(2.7 |
%) |
可用於生成 RIN 的 RNG 總容量 (1) |
|
|
2,134 |
|
|
|
2154 |
|
|
|
(20) |
) |
|
|
(0.9 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
RIN 指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
當前 RIN 生成 (x 11.727) (2) |
|
|
25,029 |
|
|
|
25,268 |
|
|
|
(239) |
) |
|
|
(0.9 |
%) |
減去：交易對手份額（RIN） |
|
|
(2,541) |
) |
|
|
(2,651) |
) |
|
|
110 |
|
|
|
(4.1 |
%) |
另外：前一時期的 RIN 結轉到當前時期 |
|
|
108 |
|
|
|
739 |
|
|
|
(631) |
) |
|
|
(85.4) |
%) |
減去：CY RIN 計入下一個財年 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可供出售的 RIN 總數 (3) |
|
|
22,596 |
|
|
|
23,356 |
|
|
|
(760) |
) |
|
|
(3.3) |
%) |
減去：已售出 RIN |
|
|
(17,889) |
) |
|
|
(20,390) |
) |
|
|
2,501 |
|
|
|
(12.3 |
%) |
RIN 清單 |
|
|
4,707 |
|
|
|
2,966 |
|
|
|
1,741 |
|
|
|
58.7 |
% |
RNG 庫存（未為 RIN 分配數量）(4) |
|
|
357 |
|
|
|
367 |
|
|
|
(10) |
) |
|
|
(2.7 |
%) |
已實現 RIN 的平均價格 |
|
$ |
3.18 |
|
|
$ |
2.28 |
|
|
$ |
0.90 |
|
|
|
39.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可再生天然氣運營費用 |
|
$ |
40,609 |
|
|
$ |
36,220 |
|
|
$ |
4,389 |
|
|
|
12.1 |
% |
每百萬英熱單位的運營費用（實際） |
|
$ |
14.53 |
|
|
$ |
13.01 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
|
11.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
REG 運營費用 |
|
$ |
8,039 |
|
|
$ |
7,255 |
|
|
$ |
784 |
|
|
|
10.8 |
% |
美元/兆瓦時（實際） |
|
$ |
81.20 |
|
|
$ |
76.37 |
|
|
$ |
4.83 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可再生能源發電量 (MWh) |
|
|
99 |
|
|
|
95 |
|
|
|
4 |
|
|
|
4.2 |
% |
平均已實現價格 $/MWh（實際） |
|
$ |
93.94 |
|
|
$ |
94.91 |
|
|
$ |
(0.97) |
) |
|
|
(1.0) |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(1) RIN 是在天然氣生產和分配當月的下一個月生成的。固定/底價安排下的交易量生成 RIN，我們不自行營銷。 |
|
|||||||||||||||
(2) 一百萬英熱單位的隨天然氣的能量含量與11.727加侖的乙醇相同，因此根據RFS計劃，可能產生11.727個RIN。 |
|
|||||||||||||||
(3) 代表我們在報告期內可供我們自行銷售的 RIN。 |
|
|||||||||||||||
(4) 表示不生成 RIN 的天然氣產量。 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
40
下表彙總了我們在以下期間的收入、支出和淨收益（虧損）：
|
|
在截至的六個月中 |
|
|
|
|
|
改變 |
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
% |
|
||||
總營業收入 |
|
$ |
82,125 |
|
|
$ |
72,409 |
|
|
$ |
9,716 |
|
|
|
13.4 |
% |
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營和維護費用 |
|
|
33,113 |
|
|
|
29,402 |
|
|
|
3,711 |
|
|
|
12.6 |
% |
一般和管理費用 |
|
|
18,166 |
|
|
|
18,220 |
|
|
|
(54) |
) |
|
|
(0.3) |
)% |
特許權使用費、運輸、收集和生產燃料 |
|
|
15,593 |
|
|
|
14,138 |
|
|
|
1,455 |
|
|
|
10.3 |
% |
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
11,257 |
|
|
|
10,447 |
|
|
|
810 |
|
|
|
7.8 |
% |
減值損失 |
|
|
699 |
|
|
|
726 |
|
|
|
(27) |
) |
|
|
(3.7) |
)% |
交易成本 |
|
|
61 |
|
|
|
86 |
|
|
|
(25) |
) |
|
|
(29.1) |
)% |
運營費用總額 |
|
|
78,889 |
|
|
|
73,019 |
|
|
|
5,870 |
|
|
|
8.0 |
% |
營業收入（虧損） |
|
$ |
3,236 |
|
|
$ |
(610) |
) |
|
$ |
3,846 |
|
|
|
(630.5) |
)% |
其他費用： |
|
|
1,341 |
|
|
|
2,302 |
|
|
|
(961) |
) |
|
|
(41.7) |
)% |
所得税前的淨收益（虧損）： |
|
|
1,895 |
|
|
|
(2,912) |
) |
|
|
4,807 |
|
|
|
(165.1) |
)% |
所得税支出（福利） |
|
|
757 |
|
|
|
(127) |
) |
|
|
884 |
|
|
|
(696.1) |
)% |
淨收益（虧損） |
|
$ |
1,138 |
|
|
$ |
(2,785) |
) |
|
$ |
3,923 |
|
|
|
(140.9) |
)% |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的收入
2024年前六個月的總收入為82,125美元，與2023年前六個月的72,409美元相比增長了9,716美元（13.4％）。這一增長主要與2024年前六個月的已實現RIN定價與2023年前六個月相比上漲了約39.5％有關。
可再生天然氣收入
我們在2024年前六個月生產了2794百萬英熱單位的隨機天然氣，比2023年前六個月的2783百萬英熱單位增加了11百萬英熱單位（0.4％）。由於工廠加工設備的改進和井場運營的改善，我們的沿海設施在2024年前六個月的產量與2023年前六個月相比增加了82百萬英熱單位。由於調試了我們的乳品消化擴建項目，我們的皮科工廠在2024年前六個月的產量與2023年前六個月相比增加了22百萬英熱單位。由於工廠加工設備的改進，我們的雷格工廠在2024年前六個月的產量與2023年前六個月相比增加了18百萬英熱單位。抵消這些增長的是我們的Rumpke工廠，該工廠在2024年前六個月的產量與2023年前六個月相比減少了105百萬英熱單位，這是由於原料進口減少以及工藝設備故障已在2024年前六個月得到糾正的結果。
2024年前六個月，可再生天然氣板塊的收入為72,825美元，與2023年前六個月的63,393美元相比增長了9,432美元（14.9％）。2024年前六個月天然氣的平均大宗商品價格為每百萬英熱單位2.07美元，比2023年前六個月低25.0％。在2024年的前六個月中，我們自我貨幣化了17,889個RIN，與2023年前六個月的20,390個RIN相比，減少了2,501個（12.3％）。2024年前六個月RIN銷售額的平均定價為3.18美元，而2023年前六個月的平均價格為2.28美元，增長了39.5％。相比之下，2024年前六個月的D3 RIN指數平均價格為3.16美元，而2023年前六個月的平均價格為2.10美元，漲幅約為50.5％。截至 2024 年 6 月 30 日，我們有大約 357 百萬英熱單位可用於 RIN 生成，但未售出大約 4,707 個 RIN。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有大約 367 百萬英熱單位可用於 RIN 生成，已生成和未售出 2,966 個 RIN。
可再生發電收入
我們在2024年前六個月生產了約99兆瓦時的可再生電力，較2023年前六個月的95兆瓦時增加了4兆瓦時（4.2％）。由於2023年前六個月發生的發動機部件故障，我們的塔爾薩工廠在2024年前六個月的產量與2023年前六個月相比增加了約2兆瓦時。與2023年前六個月相比，我們的鮑爾曼工廠在2024年前六個月的產量增加了約1兆瓦時，這主要與2023年前六個月完成的預防性發動機維護有關。
41
2024年前六個月的可再生電力設施收入為9,300美元，與2023年前六個月的9,016美元相比增長了284美元（3.1％）。增長主要是由我們的塔爾薩和鮑爾曼工廠產量的增加所推動的。
在2024年的前六個月，可再生發電板塊收入的100.0％來自與基礎PPA相關的固定價格的可再生電力的貨幣化，而2023年前六個月的這一比例為99.9％。這為我們提供了可再生電力基地提供的價格確定性。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的開支
一般和管理費用
2024年前六個月的一般和管理費用總額為18,166美元，與2023年前六個月的18,220美元相比下降了54美元（0.3％）。與2023年前六個月相比，我們的專業費用在2024年前六個月下降了約1,263美元（41.8％）。2024年前六個月，包括股票薪酬成本在內的員工相關成本為11,090美元，與2023年前六個月的10,177美元相比增加了913美元（9.0％）。與2023年前六個月相比，我們的公司保險費用在2024年前六個月增加了約100美元（3.6％）。
可再生天然氣費用
我們在2024年前六個月的RNG設施的運營和維護費用為26,043美元，與2023年前六個月的23,040美元相比增加了3,003美元（13.0％）。2024年前六個月我們的RNG設施的總運營和維護費用中包括7,722美元的公用事業費用，與2023年前六個月的7,329美元相比增加了393美元（5.4％）。我們的Rumpke設施運營維護費用增加了約1,132美元，主要與媒體更換和處置成本有關。我們的麥卡蒂設施運營維護費用增加了約462美元，主要與井場運營改善計劃有關。我們的Apex設施運營維護費用增加了約629美元，主要與氣體處理設備相關的預防性維護時間有關。
2024年前六個月我們的隨機天然氣設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為14,565美元，與2023年前六個月的13180美元相比增加了1,385美元（10.5％）。在2024年的前六個月，我們的Pico設施收入減少了約10.0％。特許權使用費、運輸、採集和生產燃料支出佔RNG收入的百分比從2023年前六個月的20.8％下降至2024年前六個月的20.0％。
可再生電力費用
2024年前六個月，我們的可再生電力設施的運營和維護費用為7,009美元，與2023年前六個月的6,297美元相比增加了712美元（11.3％）。我們的Bowerman設施運營和維護費用增加了約634美元，這主要是由原始設備製造商年度預防性維護費用的時間安排所致。
2024年前六個月我們的可再生電力設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為1,030美元，與2023年前六個月的958美元相比增加了72美元（7.5％）。佔可再生發電板塊收入、特許權使用費、運輸、採集和生產燃料開支的百分比從10.6％增至11.1％。
特許權使用費支付
2024年前六個月的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料支出為15,593美元，與2023年前六個月的14,138美元相比增加了1,455美元（10.3％）。我們就我們生產的大宗商品和相關的環境屬性向燃料供應站點合作伙伴支付特許權使用費。這些特許權使用費通常按收入的百分比構成，但有上限，當環境屬性價格低於規定的閾值時，最低付款額是固定的。在商品和環境屬性的價格波動範圍內，我們的特許權使用費可能會在續訂或延期燃料供應協議或與新項目相關的情況下波動。我們的燃料供應協議通常採用為期20年的合同，為未來特許權使用費的利潤影響提供了長期可見性。
42
折舊
2024年前六個月的折舊和攤銷額為11,257美元，與2023年前六個月的10,447美元相比增長了810美元（7.8％）。這一增長與我們的Pico消化能力增加和Raeger資本改善項目相關的資本投資投入使用的時機有關
減值損失
我們計算並記錄了2024年前六個月的減值虧損699美元，與2023年前六個月的726美元相比下降了27美元（3.7％）。2024年前六個月的減值損失主要與安全設施資產的剩餘賬面價值以及被認為在當前業務中過時的各種可再生天然氣設備有關。2023 年前六個月的減值與已停止運營的 RNG 機械和原料加工設備有關
其他開支
2024年前六個月的其他支出為1,341美元，與2023年前六個月的2,302美元相比下降了961美元（41.7％）。下降主要與我們的安全設施燃料供應協議到期之前出售天然氣權所獲得的收益有關。
所得税支出
截至2024年6月30日的六個月的所得税支出是使用估計的有效税率計算的，該税率與美國聯邦法定税率21.0％不同，這主要是由於生產税抵免的好處。
截至2024年6月30日的六個月中，有效税率為39.9％，高於截至2023年6月30日的六個月的4.4％，這主要是由於與將限制性股票補助歸於股票補償相關的離散事件，與今年迄今為止的税前賬面收入相比。上一年度的收益與年初至今的税前賬面虧損有關。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的營業收入（虧損）
2024年前六個月的營業收入為3,236美元，與2023年前六個月的營業虧損610美元相比增長了3,846美元（630.5％）。2024年前六個月的RNG營業收入為23,296美元，與2023年前六個月的18,745美元相比增長了4,551美元（24.3％）。2024年前六個月的可再生發電運營虧損為1,592美元，與2023年前六個月的823美元相比增長了769美元（93.4％）。
非公認會計準則財務指標：
下表列出了下述每個時期的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，即非公認會計準則財務指標。我們之所以列出息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為這些指標排除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目，從而幫助投資者持續分析我們在報告期內的業績。此外，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量績效的財務指標，管理層和董事會在財務和運營決策以及確定某些薪酬計劃時使用這些指標。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是補充績效指標，不是公認會計原則所要求或列報的。不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤視為淨收益（虧損）或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準的替代方案，也不得作為經營活動現金流的替代方案或衡量我們流動性或盈利能力的指標。
43
下表提供了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月期間的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，以及淨（虧損）收益的對賬，這是最直接可比的GAAP指標：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
在截至的三個月中 |
|
|
|||||
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
||
|
淨（虧損）收入 |
|
$ |
(712) |
) |
|
$ |
1,003 |
|
|
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
5,823 |
|
|
|
5,251 |
|
|
|
利息支出 |
|
|
1,286 |
|
|
|
711 |
|
|
|
所得税支出 |
|
|
344 |
|
|
|
11,933 |
|
|
|
合併税折舊攤銷前利潤 |
|
|
6,741 |
|
|
|
18,898 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
減值損失 (1) |
|
|
171 |
|
|
|
274 |
|
|
|
出售資產的淨虧損 |
|
|
49 |
|
|
|
— |
|
|
|
交易成本 |
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
調整後 EBITDA |
|
$ |
6,961 |
|
|
$ |
19,175 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
下表提供了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月期間的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，以及淨收益（虧損）的對賬情況，這是最直接可比的GAAP指標：
|
|
在截至的六個月中 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
淨收益（虧損） |
|
$ |
1,138 |
|
|
$ |
(2,785) |
) |
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
11,257 |
|
|
|
10,447 |
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利息支出 |
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2,451 |
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2,386 |
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所得税支出（福利） |
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757 |
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(127) |
) |
合併税折舊攤銷前利潤 |
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15,603 |
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9,921 |
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減值損失 (1) |
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699 |
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726 |
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出售資產的淨虧損 |
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71 |
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37 |
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交易成本 |
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61 |
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86 |
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調整後 EBITDA |
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$ |
16,434 |
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$ |
10,770 |
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流動性和資本資源
流動性來源
截至2024年6月30日和2023年6月30日，扣除限制性現金後，我們的現金和現金等價物分別為42,285美元和77,630美元。我們打算利用循環信貸額度下的運營現金流和借款為開發項目提供資金。我們相信，我們的信貸額度下將有足夠的運營現金流和可用借款，以履行我們的償債義務和未來12至24個月的預期所需資本支出（包括在建項目）。但是，我們面臨的業務和運營風險可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。
44
截至2024年6月30日，我們在債務發行成本前的債務為6萬美元，而截至2023年12月31日，債務發行成本前的債務為6.4萬美元。
我們在發行成本前的債務（以千計）如下：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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定期貸款 |
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$ |
60,000 |
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64,000 |
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循環信貸額度 |
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— |
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— |
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債務發行成本前的債務 |
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$ |
60,000 |
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|
$ |
64,000 |
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經修訂的信貸協議
2021年12月21日，公司與Comerica和某些其他金融機構簽訂了第四修正案。目前的信貸協議以對我們某些子公司的幾乎所有資產和資產的留置權作為擔保，該協議規定了為期五年的8萬美元定期貸款、為期五年的12萬美元循環信貸額度和7.5萬美元的手風琴功能。
截至2024年6月30日，定期貸款項下的未償還額度為6萬美元，循環信貸額度下我們沒有未償還的借款。到2024年，定期貸款按季度分期攤銷2,000美元，然後在2026年之前增加到3,000美元，2026年底的最終還款額為3.2萬美元，2024年6月30日和2023年12月31日的利率分別為6.19％和6.11％。經修訂的信貸協議下的循環和定期貸款的利息按彭博短期銀行收益指數利率加上根據我們的總槓桿比率（在每種情況下，這些條款在修訂後的信貸協議中定義）計算的適用利息。
經修訂的信貸協議包含適用於我們和我們的某些子公司的習慣性契約，包括財務契約。經修訂的信貸協議受慣常違約事件的影響，並設想，如果任何財季的D3 RIN月平均價格（根據經修訂的信貸協議確定）低於每個RIN0.80美元，並且（y）該季度的合併息税折舊攤銷前利潤低於6,000美元，則我們將違約。經修訂的信貸協議將合併息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益加上（a）所得税支出，（b）利息支出，（c）折舊、損耗和攤銷費用，（d）非現金未實現衍生品支出以及（e）Comerica在某些情況下商定的對淨收益某些組成部分的任何其他特別、異常或非經常性調整。
根據經修訂的信貸協議，我們需要維持以下比率：
截至2024年6月30日，我們遵守了經修訂的信貸協議下的所有適用的財務契約。
修訂後的信貸協議取代了我們先前與Comerica簽訂的信貸協議，根據經修訂的信貸協議發放的定期貸款的部分收益被我們用於全額償還此類信貸協議下總額為59,197美元的未償本金。有關經修訂的信貸協議的更多信息，請參閲附註12——我們未經審計的簡明合併財務報表的債務。
資本支出
過去，我們一直使用營運資金、運營現金流和債務融資為增長和資本支出提供資金。我們預計，我們在2024年的非開發資本支出將在14,000美元至16,000美元之間。我們的2024年資本計劃包括年度預防性維護支出、年度油田擴建項目、其他特定設施改善和信息技術改進。此外，我們目前估計，我們現有的2024年開發資本支出將在7萬至9萬美元之間。減少的主要原因與我們的Bowerman RNG項目相關的項目組成部分付款的時間安排有關。我們2024年的大部分開發資本支出都與我們正在進行的蒙托克農業可再生能源、第二座Apex設施、Blue Granite可再生天然氣項目、Bowerman RNG項目和我們的EENA二氧化碳項目有關。我們的修訂信貸協議為我們提供了12萬美元的循環信貸額度以及7.5萬美元的手風琴期權，使我們能夠獲得額外資本來實施我們的收購和發展戰略。我們是
45
目前關於各種戰略增長機會的討論處於不同的階段。這些機會包括：大約六個 LFG RNG、廢水處理 RNG 和 CNG 配送機會。如果我們最終就這些機會中的任何一個達成最終協議，我們預計將產生與收購成本或開發成本相關的重大資本支出，或兩者兼而有之。在我們繼續探索戰略增長機會的同時，儘管我們已經就其中某些機會簽訂了不具約束力的意向書，但我們無法保證與任何或全部戰略機會相關的計劃將進展為最終協議。我們認為，除了先前討論的非開發和開發資本支出外，我們現有的現金和現金等價物、運營產生的現金以及修訂後的信貸可用性將使我們能夠抓住和完成已確定的戰略增長機會。
現金流
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中有關我們的現金流和現金等價物的信息：
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在截至的六個月中 |
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2024 |
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2023 |
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提供的淨現金（用於）： |
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運營活動 |
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$ |
14,485 |
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$ |
6,077 |
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投資活動 |
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(41,555) |
) |
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(29,587) |
) |
融資活動 |
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(4,427) |
) |
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(4,036) |
) |
現金和現金等價物的淨減少 |
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(31,497) |
) |
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(27,546) |
) |
限制性現金，期末 |
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460 |
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430 |
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現金和現金等價物，期末 |
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42,745 |
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78,060 |
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在2024年的前六個月，我們通過運營活動產生的現金為14,485美元，而2023年前六個月的現金為6,077美元。2024年的前六個月，收入和經營活動收入調整為17,356美元，而2023年前六個月的收入和收入調整為12,624美元。2024年前六個月的營運資金和其他資產負債提供了2,871美元，而2023年前六個月的營運資金和其他資產負債提供了6,547美元。
我們在投資活動中使用的淨現金流歷來集中在項目開發和設施維護上。我們在2024年前六個月的資本支出為40,764美元，其中19,001美元、6,896美元、6,745美元、1,795美元和1,260美元分別與北卡羅來納州的蒙托克農業可再生能源、第二座Apex可再生能源設施、鮑爾曼RNG項目、Blue Granite RNG項目和Pico設施消化能力的增加有關。我們在2024年前六個月以820美元的價格完成了在北卡羅來納州土耳其佔地42英畝的土地收購。
我們在2024年前六個月用於融資活動的淨現金流為4,427美元，而2023年前六個月用於融資活動的現金為4,036美元，增加了391美元。
合同義務和承諾
資產負債表外安排包括那些可能影響我們的流動性、資本資源和經營業績的安排，儘管根據公認會計原則，此類安排未被記錄為負債。我們的資產負債表外安排僅限於下文所述的未清信用證。儘管這些安排服務於我們的各種業務目的，但我們並不依賴它們來維持我們的流動性和資本資源，而且我們不知道有任何合理可能導致資產負債表外安排對流動性和資本資源產生重大不利影響的情況。
我們的合同義務涉及資產報廢義務。有關資產報廢義務的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註8。
根據我們的債務協議，我們有合同義務，包括利息支付和本金償還。有關我們債務協議下的合同承諾（包括本金還款時間）的進一步討論，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註12。在2024年的前六個月中，我們有大約2,505美元的未償信用證的資產負債表外安排。這些信用證降低了我們修訂後的信貸協議下循環信貸額度的借貸能力。我們的某些合同要求籤發這些信用證，以提供額外的履約保證。這些未清信用證沒有提款。在2023年的前六個月中，除了約2,405美元的未償信用證外，我們沒有其他資產負債表外安排。
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我們有涉及經營租賃的合同義務。我們根據經營租賃安排租賃辦公空間和其他辦公設備，這些安排將在不同年份到期，直至2033年。有關租賃義務的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註18。
我們還有其他與燃料供應協議相關的合同義務。這些協議的到期時間介於3至19年之間。與這些協議相關的最低特許權使用費和資本義務從8美元到1,645美元不等。
關鍵會計政策與估計
我們未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的，並要求我們的管理層做出影響報告的資產、負債、收入、成本和支出金額以及相關披露的估算和假設。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計值不同，如果基本條件或假設發生變化，則此類估計值可能會發生變化。
收入確認
我們的收入包括可再生能源和根據與客户簽訂的各種短期和中期協議提供的相關環境屬性銷售。當我們通過在客户獲得對產品的控制權時（或當客户獲得對產品的控制權時）將承諾的產品轉讓給客户，從而履行合同（默示或明示）下的履行義務時，所有收入均予以確認。履約義務是合同中向客户轉讓不同產品或服務的承諾。合約的交易價格分配給每項不同的履行義務。我們使用合約中每種不同產品的可觀察市場獨立銷售價格，將合約的交易價格分配給每項履約義務。
收入的衡量標準是我們預期為轉讓產品而獲得的對價金額。因此，收入是扣除津貼和客户折扣以及產生的運輸和集資成本後的淨額入賬的。在適用的範圍內，向客户收取並匯給政府機構的銷售税、增值税和其他税款均按淨額（不包括在收入中）進行核算。
公司合同的性質可能會引起幾種類型的可變對價，例如定期提價。這種可變對價不受公司的影響，因為可變對價是由市場決定的。因此，與長期合同相關的可變對價被認為是完全有限的。
RIN
我們通過生產和銷售 RFS 計劃規定的用於運輸目的的 RNG 來生成 D3 RIN。我們的運營成本與可再生天然氣的生產有關。RIN是政府的激勵措施，是通過我們的可再生能源運營項目產生的，而不是由我們的可再生天然氣生產的物理特性產生的。我們生成的 RIN 可以與產生的能量分開並作為積分出售。因此，在生成 RIN 時，不會為其分配任何成本。當與客户達成協議，以商定的價格將信貸貨幣化，並且控制權轉讓已經發生時，將根據這些環境屬性確認收入。我們對轉移 RIN 作出遠期承諾。這些遠期承諾基於承諾時的D3 RIN指數價格。由於承諾的遠期拋售，一年內貨幣化的RIN的已實現價格可能與指數價格不直接對應。
區域經濟共同體
我們通過在包括加利福尼亞州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州在內的各個州生產垃圾填埋場甲烷並將其轉化為可再生能源電力，從而產生可再生能源。這些州有各種法律，要求公用事業公司從可再生資源中購買部分能源。我們的運營成本與可再生電力的生產有關。REC是作為我們可再生能源運營項目的產出生成的。我們生產的可再生能源汽車能夠與所產生的電力分開和出售。因此，在生成 REC 時，不會向其分配任何成本。當與客户達成協議，以商定的價格將信貸貨幣化，並且控制權轉讓已經發生時，將根據這些環境屬性確認收入。
所得税
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和地方司法管轄區繳納所得税。每個司法管轄區的税收法規受相關税收法律和法規的解釋，並需要作出重大判斷才能適用。
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我們的遞延所得税資產淨狀況是固定資產、無形資產和税收抵免結轉的結果。遞延所得税資產的變現取決於我們在税收屬性到期之前這些臨時差額可以扣除的時期內產生足夠的未來應納税所得額的能力。遞延所得税資產的評估需要在評估我們的財務報表或納税申報表中確認的事件可能產生的未來税收後果時做出判斷，並預測税收管轄區的未來盈利能力。
我們根據管轄權評估報告期內的遞延所得税資產，以確定考慮到事實或情況的變化，對估值補貼進行調整是否合適。截至每個報告日，管理層在確定遞延所得税資產的未來變現時，都會考慮新的正面和負面證據。我們使用 “更有可能” 的門檻來確認和解決不確定的税收狀況，以考慮不確定的税收狀況。對不確定税收狀況的評估所基於的因素包括但不限於税法的變化、納税申報表中對已採取或預計將採取的税收狀況的衡量、受審計事項的有效解決、新的審計活動以及與税收狀況有關的事實或情況的變化。
無形資產
可單獨識別的無形資產在收購時按其公允價值入賬。我們根據ASC 350《無形資產——商譽及其他》對無形資產進行核算。壽命有限的無形資產包括互聯、客户合同、商品名稱和商標。互聯無形資產是利用運營項目和公用事業變電站之間的互連線路傳輸所產生電力的專有權利。該權利中包括公用事業公司在這條線路上提供的全面維護。使用壽命有限的無形資產在其估計的使用壽命內按直線分期攤銷。我們對有限壽命的無形資產進行減值評估，因為事件或情況變化表明這些資產的賬面價值可能無法完全收回。可能導致減值的事件包括市場價格大幅下跌或關閉場地的決定等。
如果將有限壽命或無限期的無形資產視為減值，則應確認的減值按資產賬面金額超過資產公允價值的金額來衡量。公允價值根據預期未來現金流的現值確定。我們在進行這些評估時使用最佳估計，但是，未來的實際定價、運營成本和貼現率可能與我們在估算中使用的假設有所不同，這種變化的影響可能是巨大的。
我們對有限壽命和無限期無形資產可收性的評估是通過對與基礎天然氣權協議相關的未來現金流進行監測評估來確定的。現金流估算是在運營單位層面上進行的，基於天然氣權協議的平均剩餘期限。根據我們的分析，我們得出結論，產生的現金流遠超過賬面金額。與估算這些現金流時使用的各種價格指數相關的市場狀況變化可能會對這些估計產生不利影響。
有限壽命資產減值
根據FasB ASC Topic 360，每當事件或情況變化表明資產賬面金額可能無法收回時，將對使用壽命有限的不動產、廠房和設備以及無形資產進行減值評估。通過將資產或資產組的賬面金額與該資產或資產組預計產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量持有和使用的資產的可收回性。此類估計基於某些假設，這些假設存在不確定性，可能與實際結果存在重大差異，包括考慮長期信貸價格、未來項目運營成本上漲和預期場地運營的項目特定假設。如果此類資產被視為減值，則應確認的減值按資產賬面金額超過資產公允價值的金額來衡量。公允價值通常通過考慮（i）資產組內部開發的貼現現金流，（ii）第三方估值和/或（iii）有關此類資產當前市場價值的現有信息來確定。我們在進行這些評估時使用最佳估計，並考慮各種因素，包括未來的定價和運營成本。但是，實際的未來市場價格和項目成本可能與我們在估算中使用的假設有所不同，這種變化的影響可能是巨大的。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們發現了離散事件，記錄的減值分別為699美元和726美元。有關資產減值的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註3。
新興成長型公司
根據喬布斯法案的定義，我們是一家新興的成長型公司。《喬布斯法案》允許新興成長型公司推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。我們打算利用
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這些過渡期，這可能使我們的財務報表難以與選擇退出《喬布斯法案》規定的過渡期的非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較。
最近的會計公告
有關我們最近通過的會計聲明和最近發佈的尚未採用的會計準則的描述，請參閲本報告中未經審計的簡明合併財務報表附註2。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
自從我們在2023年年度報告中將有關市場風險的定量和定性披露作為第7A項進行披露以來，沒有發生任何重大變化。
第 4 項。控制和程序
管理層對披露控制和程序的評估
根據交易法第13a-15（e）條或第15d-15（e）條的定義，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涉期末的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在確保在 SEC 規則和表格規定的期限內，記錄、處理、彙總和報告公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼精良，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用自己的判斷。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，在評估了截至本報告所涉期末的披露控制和程序的有效性後得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們和我們的子公司可能會不時成為我們正常業務過程中出現的法律訴訟的當事方。我們和我們的子公司目前不是任何未決法律訴訟的當事方，我們的財產也不受任何重大法律訴訟的約束。
第 1A 項。風險因素
我們面臨着許多風險，這些風險可能會對我們的業務、經營業績、現金流、流動性或財務狀況產生重大不利影響。有關我們風險因素的討論可以在我們的2023年年度報告第一部分 “第1A項風險因素” 中找到，其中任何一個都可能對我們產生重大影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
出售註冊證券所得收益的使用
2021年1月21日，美國證券交易委員會宣佈與我們的首次公開募股有關的經修訂的S-1表格註冊聲明（文件編號333-251312）（“註冊聲明”）生效。首次公開募股的承銷商是羅斯資本合夥人。根據註冊聲明，我們共出售了3,399,515股普通股，其中包括（1）公司發行的2,702,500股新普通股和（2）MnK持有的697,015股公司普通股。3,399,515股股票以每股8.50美元的發行價出售，在扣除約160萬美元的承銷折扣和公司應付的約620萬美元的發行費用後，公司的淨收益約為1,500萬美元。
首次公開募股於 2021 年 1 月 26 日結束。沒有直接或間接向（i）我們的任何高級管理人員或董事或其關聯公司，（ii）擁有我們任何類別股權證券10％或以上的任何人或（iii）我們的任何關聯公司支付此類費用。
從首次公開募股結束到2024年3月31日，蒙托克將首次公開募股的淨收益中約1,500萬美元用於以下用途：2021年5月的蒙托克農業資產收購，2021年10月購買與蒙托克股份公司相關的房地產和房產，以及與蒙托克可再生能源公司相關的後續開發活動。在其他可能的收購和項目上使用了微不足道的數額。截至2024年3月31日，所有淨收益均由公司使用。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
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第 6 項。展品
展覽 數字 |
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描述 |
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31.1 |
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根據《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證 |
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31.2 |
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根據《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證 |
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32.1 |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證 |
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32.2 |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證 |
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101.INS |
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內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
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101.SCH |
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帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構 |
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104 |
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封面格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中 |
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52
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
2024年8月8日 |
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蒙托克可再生能源有限公司 |
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作者： |
/s/ 肖恩 ·F· 麥克萊恩 |
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肖恩·麥克萊恩 |
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總裁、首席執行官兼董事 （首席行政主任） |
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作者： |
/s/ 凱文 A. 範阿斯達蘭 |
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凱文 A. 範阿斯達蘭 |
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首席財務官 （首席財務和會計官） |
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