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Cornoil會員GEVO：南達科他州普雷斯頓湖成員2024-06-300001392380US-GAAP：信用證會員2024-01-012024-06-300001392380美國通用會計準則：Landmember2024-06-300001392380GEVO：工廠設施和基礎設施成員2024-06-3000013923802023-04-012023-06-300001392380GEVO：美國農業部為氣候智能商品成員提供的補助金2023-09-3000013923802023-01-012023-06-300001392380US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-06-3000013923802023-12-310001392380GEVO: TwentyTwentyOneBonds會員2021-04-152021-04-150001392380GEVO：與美國農業部頒發的氣候智能商品合作伙伴關係補助金成員的補助金和協議獎的通知2024-04-012024-06-300001392380GEVO：與美國農業部頒發的氣候智能商品合作伙伴關係補助金成員的補助金和協議獎的通知2024-01-012024-06-300001392380GEVO: 2022 系列大獎會員2024-06-300001392380GEVO: 2020系列大獎會員2024-06-3000013923802024-06-300001392380GEVO：與Zero6成員的開發協議2022-09-012022-09-300001392380US-GAAP：信用證會員2024-06-300001392380US-GAAP：信用證會員2024-03-310001392380SRT: 最大成員GEVO: At theMarket 優惠會員2024-01-012024-01-3100013923802024-04-012024-06-3000013923802024-08-0700013923802024-01-012024-06-30iso4217: 美元xbrli: sharesutr: 英畝utr: sqftgevo: segmentxbrli: sharesiso4217: 美元xbrli: puregevo: 合約gevo: itemgevo: siteutr: lbutr: 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年6月30日

或者

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期間

委員會檔案編號 001-35073

GEVO, INC.

（註冊人章程中規定的確切名稱）


特拉華		87-0747704
（公司或組織的州或其他司法管轄區）		（美國國税局僱主證件號）


因弗內斯大道南 345 號， C 樓，310 套房恩格爾伍德， CO		80112
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

(303) 858-8358

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元	GEVO	納斯達克股票市場有限責任公司

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：

大型加速文件管理器	☐	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☒	規模較小的申報公司	☒
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至2024年8月7日， 239,470,747 註冊人的普通股已流通。

GEVO, INC.

表格 10-Q

截至2024年6月30日的季度期間

		頁面
第一部分財務信息

第 1 項。	財務報表	3
	截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併資產負債表	3
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表（未經審計）	4
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合虧損報表（未經審計）	5
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併股東權益報表（未經審計）	6
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月簡明合併現金流量表（未經審計）	7
	簡明合併財務報表附註（未經審計）	8

第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	26
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	37
第 4 項。	控制和程序	37

第二部分。其他信息

第 1 項。	法律訴訟	39
第 1A 項。	風險因素	39
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券	39
第 3 項。	優先證券違約	39
第 4 項。	礦山安全披露	39
第 5 項。	其他信息	39
第 6 項。	展品	40

	簽名	41

第一部分：財務信息

第 1 項。財務報表。

GEVO, INC.

簡明的合併資產負債表

（未經審計，以千計，股票和每股金額除外）


	注意	2024年6月30日		2023年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物		$	245,676	$	298,349
受限制的現金	4		1,489		77,248
貿易應收賬款，淨額			2,282		2,623
庫存	7		3,445		3,809
預付費用和其他流動資產	5		5,215		4,353
流動資產總額			258,107		386,382
財產、廠房和設備，淨額	8、19		233,325		211,563
受限制的現金	4		68,155		—
運營使用權資產	6		1,222		1,324
為使用權資產融資	6		2,306		210
無形資產，淨額	9		5,940		6,524
存款和其他資產	10		48,859		44,319
總資產		$	617,914	$	650,322
負債
流動負債
應付賬款和應計負債	11、19	$	23,301	$	22,752
經營租賃負債	6		344		532
融資租賃負債	6		1,520		45
應付貸款	12		86		130
2021 年應付債券，淨額	12		—		67,967
流動負債總額			25,251		91,426
再上市的應付債券，淨額	12		66,696		—
應付貸款	12		—		21
經營租賃負債	6		1,135		1,299
融資租賃負債	6		990		187
其他負債			1,100		—
負債總額			95,172		92,933
股東權益
普通股，$0.01 每股面值； 500,000,000 已獲授權的股份； 240,565,240 和 240,499,833 分別於2024年6月30日和2023年12月31日已發行和流通的股票。			2,406		2,405
額外的實收資本			1,281,810		1,276,581
累計赤字			（761,474)		（721,597)
股東權益總額			522,742		557,389
負債和股東權益總額		$	617,914	$	650,322

請參閲隨附的簡明合併財務報表附註。

GEVO, INC.

簡明合併運營報表

（未經審計，以千計，股票和每股金額除外）


		截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	注意	2024		2023		2024		2023
總營業收入	2、19	$	5,260	$	4,238	$	9,250	$	8,298
運營費用：
生產成本	13		3,423		1,931		6,010		6,356
折舊和攤銷	8、9		4,277		4,754		8,728		9,329
研發費用	13		1,641		1,960		3,189		3,158
一般和管理費用			11,513		10,608		23,663		21,369
項目開發成本	13		7,736		2,887		13,055		5,846
設施空轉成本			699		1,013		1,775		2,012
運營費用總額	13		29,289		23,153		56,420		48,070
運營損失			（24,029)		（18,915)		（47,170)		（39,772)
其他收入（支出）
利息支出			（1,113)		（536)		（1,655)		（1,075)
利息和投資收益	4、16		4,143		5,038		8,736		8,822
其他收入（支出），淨額			（3)		（7)		212		（13)
其他收入總額，淨額			3,027		4,495		7,293		7,734
淨虧損		$	（21,002)	$	（14,420)	$	（39,877)	$	（32,038)
每股淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損	3	$	（0.09)	$	（0.06)	$	（0.17)	$	（0.13)
已發行普通股的加權平均數——基本和攤薄	3		239,014,435		237,417,618		239,929,385		237,339,583

請參閲隨附的簡明合併財務報表附註。

GEVO, INC.

綜合虧損的簡明合併報表

（未經審計，以千計）


		截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	注意	2024		2023		2024		2023
淨虧損		$	（21,002)	$	（14,420)	$	（39,877)	$	（32,038)
其他綜合收入：
可供出售證券的未實現收益			—		115		—		1,040
綜合損失		$	（21,002)	$	（14,305)	$	（39,877)	$	（30,998)

請參閲隨附的簡明合併財務報表附註。

GEVO, INC.

簡明的股東權益合併報表

（未經審計，以千計，股票金額除外）


		截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月
		普通股					累計其他		累積的		股東
	注意	股票	金額		實收資本		綜合損失		赤字		股權
餘額，2024 年 3 月 31 日		239,576,404	$	2,396	$	1,280,021	$	—	$	（740,472)	$	541,945
基於股票的非現金薪酬	13	—		—		4,466		—		—		4,466
股票獎勵和相關股票發行，淨額	17	4,956,688		50		（50)		—		—		—
回購普通股		（3,967,852)		（40)		（2,627)		—		—		（2,667)
淨虧損		—		—		—		—		（21,002)		（21,002)
餘額，2024 年 6 月 30 日		240,565,240	$	2,406	$	1,281,810	$	—	$	（761,474)	$	522,742

餘額，2023 年 3 月 31 日		237,261,164	$	2,373	$	1,264,203	$	（115)	$	（673,000)	$	593,461
基於股票的非現金薪酬	13	—		—		3,943		—		—		3,943
股票獎勵和相關股票發行，淨額		386,267		4		（4)		—		—		—
其他綜合收入		—		—		—		115		—		115
淨虧損		—		—		—		—		（14,420)		（14,420)
餘額，2023 年 6 月 30 日		237,647,431	$	2,377	$	1,268,142	$	—	$	（687,420)	$	583,099


		在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中
		普通股					累計其他		累積的		股東
	注意	股票	金額		實收資本		綜合損失		赤字		股權
餘額，2023 年 12 月 31 日		240,499,833	$	2,405	$	1,276,581	$	—	$	（721,597)	$	557,389
基於股票的非現金薪酬	13	—		—		8,699		—		—		8,699
股票獎勵和相關股票發行，淨額	17	6,160,920		62		533		—		—		595
回購普通股	17	（6,095,513)		（61)		（4,003)		—		—		（4,064)
淨虧損		—		—		—		—		（39,877)		（39,877)
餘額，2024 年 6 月 30 日		240,565,240	$	2,406	$	1,281,810	$	—	$	（761,474)	$	522,742

餘額，2022 年 12 月 31 日		237,166,625	$	2,372	$	1,259,527	$	（1,040)	$	（655,382)	$	605,477
基於股票的非現金薪酬	13	—		—		8,620		—		—		8,620
股票獎勵和相關股票發行，淨額	17	480,806		5		（5)		—		—		—
其他綜合收入		—		—		—		1,040		—		1,040
淨虧損		—		—		—		—		（32,038)		（32,038)
餘額，2023 年 6 月 30 日		237,647,431	$	2,377	$	1,268,142	$	—	$	（687,420)	$	583,099

請參閲隨附的簡明合併財務報表附註。

GEVO, INC.

簡明的合併現金流量表

（未經審計，以千計）


		截至6月30日的六個月
	注意	2024		2023
運營活動
淨虧損		$	（39,877)	$	（32,038)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
基於股票的薪酬	13		8,699		8,620
折舊和攤銷	8、9		8,728		9,329
有價證券折扣的攤銷			—		（102)
其他非現金支出			1,276		351
運營資產和負債的變化：
應收賬款			341		（535)
庫存	7		243		1,136
預付費用和其他流動資產、存款和其他資產	5、10		（5,941)		（1,342)
應付賬款、應計費用和非流動負債	11		（989)		（3,392)
用於經營活動的淨現金			（27,520)		（17,973)
投資活動
購置不動產、廠房和設備	8、19		（26,708)		（40,529)
有價證券到期所得的收益			—		168,550
出售財產、廠房和設備的收益	8		—		112
投資活動提供的（用於）淨現金			（26,708)		128,133
融資活動
發行再上市債券的收益	12		68,155		-
2021 年債券的註銷	12		（68,155)		-
償還債務發行成本	12		（1,665)		-
支付應付貸款	12		（65)		（80)
支付融資租賃負債	6		（255)		（22)
回購普通股	17		（4,064)		-
用於融資活動的淨現金			（6,049)		（102)
現金和現金等價物的淨增加（減少）			（60,277)		110,058
期初現金、現金等價物和限制性現金			375,597		315,376
期末現金、現金等價物和限制性現金		$	315,320	$	425,434


	截至6月30日的六個月
現金、現金等價物和限制性現金一覽表	2024		2023
現金和現金等價物	$	245,676	$	347,665
限制性現金（當前）		1,489		71,201
限制性現金（非流動）		68,155		6,568
現金、現金等價物和限制性現金總額	$	315,320	$	425,434


	截至6月30日的六個月
現金和非現金投資和融資交易的補充披露	2024		2023
支付利息的現金	$	1,464	$	1,027
以非現金方式購買不動產、廠房和設備	$	9,855	$	12,929
通過融資租賃購買的使用權資產	$	2,444	$	—
通過經營租賃購買的使用權資產	$	32	$	—

請參閲隨附的簡明合併財務報表附註。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

1。	業務性質、財務狀況和列報基礎

業務的性質。

Gevo, Inc.（納斯達克股票代碼：GEVO）（“Gevo”、“我們”、“我們的” 或 “公司，除非另有説明，否則指的是Gevo, Inc.及其子公司）是一家以增長為導向的碳減排公司，其使命是解決交通行業中那些不適宜的部門的温室氣體（“GHG”）排放到電氣化或氫氣。

該公司專注於將可再生能源轉化為能量密集的液態碳氫化合物，可用作可再生燃料，例如可持續航空燃料（“SAF”）和其他燃料和化學品，有可能實現 “淨零” 的温室氣體，甚至是通過阿貢國家實驗室的GreeT（温室氣體、監管排放和交通中的能源使用）模型（“GreeT模型”）來衡量的碳負足跡，預測和驗證整個生命週期的温室氣體排放。我們的 “淨零” 概念是指通過使用可持續生長的原料（例如低耕種、免耕和幹玉米種植）、可再生和基本脱碳的能源來生產即用型碳氫化合物燃料，從而從燃料的捕獲到可再生碳的燃料的整個生命週期中實現淨零碳足跡。

鑑於當前的需求和不斷增長的客户興趣，Gevo的主要市場重點是SAF。該公司認為，從碳水化合物到酒精的SAF是最經濟可行的碳減排方法。該公司還擁有其他可再生碳氫化合物產品的商業機會，例如（i）可再生天然氣，也稱為沼氣（“RNG”），（ii）用於汽油混合物和柴油燃料的碳氫化合物，以及（iii）塑料、材料和其他化學品。我們從事技術、工藝和知識產權開發，旨在大規模部署淨零碳氫化合物燃料和化學品。我們正在開發 SAF 和其他相關產品的市場和客户。我們還擔任大規模商業生產的開發商和推動者/許可方，我們希望成為某些項目的共同投資者。Gevo的商業模式是項目開發商、許可方、工藝技術開發商和未來某些資產的運營商。

淨零項目

2021年初，我們宣佈了我們專有的 “淨零項目”，我們正在開發和設計該項目，作為一系列計劃中的設施，利用可再生能源和我們的專有技術生產能量密集的液態碳氫化合物。我們的淨零項目將把各種來源的可再生能源（例如光合作用、風能、可再生天然氣）轉化為能量密集的液態碳氫化合物，這些液態碳氫化合物在傳統發動機中燃燒後，有可能在液體燃料的整個生命週期中實現温室氣體淨零排放：從大氣中捕獲碳，加工成液體燃料產品，以及作為飛機、汽車、卡車和船舶燃料燃燒的方式。Gevo擁有我們的淨零工廠設計和整個Gevo Net-Zero工藝（即實現負碳烯烴的工藝，以及在整個過程的生命週期中預計淨碳足跡為零或更好的碳足跡的碳氫燃料）。專有的Gevo Net-Zero工藝和工廠設計的基礎是將碳水化合物轉化為醇，然後將醇轉化為烯烴（即化學品、塑料和燃料的基石），然後將烯烴轉化為燃料，所有這些都經過優化和整合，以實現淨零碳足跡。在工廠設計的發酵部分，我們與Fluid Quip Technologies, LLC和PRAJ工業有限公司（“PRAJ”）以及其他單位運營供應商合作，並使用Axens北美公司（“Axens”）作為生產烯烴和燃料的單元操作技術供應商。Gevo擁有整個專有工廠設計、工程細節、集成技術，並已申請了多項工藝改進的專利。

我們最初的淨零項目 Net-Zero 1（“NZ1”）預計將位於南達科他州的普雷斯頓湖，目前的設計產量約為 65每年百萬加侖（“MGPY”）的碳氫化合物總量，包括 60 南非空軍的 MGPY。除碳氫化合物外，NZ1目前的設計產量約為 1,390每年用於食物鏈的高價值蛋白質產品超過百萬磅 34每年生產百萬磅的玉米油。我們的產品將分三個步驟生產；第一步是研磨玉米並生產蛋白質、油和碳水化合物，第二步通過發酵生產酒精，第三步是將醇轉化為碳氫化合物。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

我們還在美國其他地方為SAF開發其他商業生產項目，我們預計將在普雷斯頓湖NZ1項目所做工作的基礎上使用我們的淨零工廠設計。Gevo希望在傳統開發商商業模式的基礎上扮演項目開發商、工廠設計和技術許可方以及投資者的角色，即開發商獲得開發項目的部分所有權。我們還可能共同投資項目，以增加我們在這些項目中的股權。

可再生天然氣設施

Gevo在愛荷華州西北部的RNG設施（“愛荷華州西北部RNG”）記錄在可再生天然氣領域，生產從以下公司提供的奶牛糞中捕獲的可再生天然氣三當地的乳製品廠。動物糞便可以厭氧消化以產生沼氣，然後將其升級為管道質量的氣體，稱為可再生天然氣。該項目的年度預期產出為 355,000 — 40 萬 mmBTU。我們通過與英國石油加拿大能源營銷公司和英國石油產品北美公司（統稱 “BP”）的協議向加利福尼亞市場出售可再生天然氣。此外，我們通過生產可再生天然氣（統稱為 “環境屬性”）來生成和銷售低碳燃料標準（“LCFS”）積分以及D3可再生識別碼（“RIN”）。

盧文設施

Gevo在明尼蘇達州盧弗恩的開發工廠（“盧文工廠”）記錄在農業能源領域，最初建於1998年，位於大約 55 英畝的土地，其中包含大約 5萬個平方英尺的建築空間。Gevo將來可能會使用盧文工廠來證明我們的工藝、工藝概念、單位運營，並用於其他目的來優化原料和用醇生產碳氫化合物的工藝。目前，盧文工廠的活動僅限於保養和維護、市場開發和客户教育。

演示基礎。

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則（“GAAP”）以及10-Q表的説明和第S-X條例第10條編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的信息和腳註。這些報表反映了所有正常和經常性的調整，管理層認為，這些調整是公允列報公司截至2024年6月30日以及截至2024年6月30日的六個月的財務狀況、經營業績和現金流所必需的，並不一定代表全年預期的業績。這些報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 標題下的公司經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。截至2023年12月31日的財務報表來自截至該日的已審計財務報表。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的經審計的財務報表及其附註（“2023年年度報告”）。

重要會計政策

政府補助

除了某些農業補貼外，沒有明確涵蓋政府對營利性實體的 “補助” 的會計核算，沒有明確的美國公認會計原則。在缺乏權威的美國公認會計準則指導的情況下，公司以類推方式考慮了其他權威會計指南的應用，得出的結論是，《國際會計準則第20號——政府補助金會計核算和政府援助披露》（“IAS 20”）中概述的指導方針是記錄和分類公司收到的聯邦資金的最恰當的類比。根據國際會計準則第20號，一旦有合理的保證該實體將遵守補助金的條件，則應在該實體確認補助金打算補償的相關費用或損失的期限內系統地確認補助金。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

一旦滿足以下兩個條件，公司就會承認補助金：（1）公司能夠遵守補助金的相關條件，（2）獲得補助金。此外，《國際會計準則》第20號允許（1）在其他收入等總項目下單獨確認收益，或（2）作為減少相關支出。公司將此類補助金記錄為相關支出的減少、相關資產成本的減少，或者根據補助金的性質記作其他收入。

2023年9月，我們收到了美國農業部（“USDA”）通過其氣候智能型商品夥伴關係為Gevo的氣候智能農場到飛行計劃（“美國農業部補助金”）提供的資助。美國農業部撥款的發放金額最高為 $46.3 百萬，其中 $30.0 預計將從美國農業部的補助金中向Gevo償還100萬美元，但要視Gevo的最高支出而定43.3 百萬美元和其他不超過美元的第三方支出3.0 百萬。該項目預計將為低碳強度（“CI”）分數的玉米創造關鍵的結構性氣候智能型市場激勵措施，並加快SAF的生產，以減少對化石燃料的依賴。此外，該計劃將幫助農民使用氣候智能農業實踐生產、測量、報告和驗證低CI玉米提供支持和激勵金，並加快低碳乙醇和SAF的低CI玉米供應鏈的發展。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司產生了美元2.8 和 $3.5 美國農業部撥款項下的費用分別為百萬美元，這些費用包含在合併運營報表中的項目開發成本中。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司確認了美元1.2 和 $2.0 分別償還了100萬美元的補助金，作為綜合業務報表中項目開發費用的減額，後者是對前一時期費用的償還。該公司預計，未來將補償美國農業部尚未根據補助金報銷的所有剩餘費用。

最近發佈的、尚未通過的會計公告

分部報告。 2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告》（ASC 280）：對應報告的分部披露的改進（“亞利桑那州立大學2023-07”）。亞利桑那州立大學2023-07年度將加強對所有需要根據ASC 280報告分部信息的公共實體的重大分部支出的披露。ASC 280要求公共實體報告每個應報告的細分市場利潤或虧損的衡量標準，其首席運營決策者（“CODM”）使用該指標來評估細分市場的業績和做出資源分配決策。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案要求所有公共實體每年和中期披露增量分部信息，以使投資者能夠進行更有用的財務分析，從而改善了財務報告。目前，ASC 280要求公共實體披露有關其應報告細分市場的某些信息。例如，公共實體需要報告細分市場盈虧的衡量標準，CodM 使用該指標來評估細分市場績效並做出有關資源分配的決策。ASC 280還要求在某些情況下披露其他特定的分部項目和金額，例如折舊、攤銷和損耗費用。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案並未更改或刪除這些披露要求。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案也沒有改變公共實體確定其運營板塊、彙總這些運營板塊的方式，也沒有改變應用量化閾值來確定其應報告細分市場的方式。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許提前收養。公共實體應將亞利桑那州立大學2023-07年的修正案追溯應用於財務報表中列報的所有先前時期。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學2023-07通過後可能對其財務報表和相關披露產生的影響。

GEVO, INC.

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（未經審計）

2。	與客户簽訂合同的收入和其他收入

RNG 收入

該公司的收入主要包括銷售愛荷華州西北部可再生天然氣工廠根據與客户簽訂的長期合同生產的RNG和相關環境屬性。收入是在公司向其客户轉讓產品時確認的。在將可燃天然氣輸送到天然氣管道系統後，客户獲得對產品的控制權，而環境屬性的所有權和控制權則在相關監管機構頒發此類屬性的之後移交給客户。在與客户的安排中，公司通常有單一的履行義務。公司與銷售可再生天然氣和相關環境屬性相關的履約義務在交付給客户後的某個時間點得到履行。收入的衡量標準是公司為換取其產品轉讓而預期獲得的對價金額。有不公司的業績義務中存在可變對價。每筆交易的對價基於交割時的市場報價。所有重要合同的付款期限為一到三個月，沒有退貨或退款權。

許可和開發收入

該公司的許可和開發收入與與LG化學有限公司（“LG Chem”）的聯合開發協議有關，該協議旨在使用Gevo的乙醇制烯烴（“ETO”）技術開發用於可再生化學品的生物丙烯。由於合同中承諾的知識產權（“IP”）沒有個體差異，因此公司將合同中註明的每一項知識產權（“IP Rights”）合併為一組不同的知識產權（“知識產權”），並將合同中承諾的所有知識產權視為單一履約義務。授予的知識產權是具有重要獨立功能的 “功能性知識產權”。公司的後續活動不會實質性地改變該功能，也不會對被許可人擁有權利的知識產權的效用產生重大影響。公司在授予知識產權方面沒有進一步的義務，包括維護或升級技術或提供未來支持或服務的明示或暗示的義務。在合同執行後，被許可人依法獲得對知識產權的控制權。收益流程已完成，收入將在實現某些項目里程碑時予以確認，前提是收款可能性很大，並且所有其他收入確認標準都已得到滿足。

公司實現了美元1.3 2023 年第二季度達到了百萬美元，當時根據聯合開發協議實現了第一個里程碑並又獲得了 $0.8 由於在2024年4月實現了第二個里程碑，2024年第二季度將達到100萬英鎊。

其他碳氫化合物收入

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，該公司的開發規模工廠盧文工廠的收入有限。這些收入本質上是促銷性的，來自客户的乙醇銷售合同和相關產品以及碳氫化合物收入，其中包括SAF、異辛烯和異辛烷。這些產品主要以免費船上運輸點出售（在某個時間點得到承認），屬於獨立交易，不提供售後支持或承諾交付未來貨物，屬於單一履約義務。

下表顯示了公司根據產品類型按主要來源分列的收入（以千計）：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
主要商品/服務熱線	2024		2023		2024		2023
可再生天然氣	$	141	$	140	$	360	$	270
環境屬性		4,182		2,777		7,953		6,310
許可和開發收入		800		1,300		800		1,300
其他碳氫化合物收入——乙醇、異辛烷、IBA		137		21		137		418
總營業收入	$	5,260	$	4,238	$	9,250	$	8,298

GEVO, INC.

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（未經審計）

每股淨虧損

每股基本淨虧損是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股淨虧損是基於以下假設計算得出的：行使價低於公司同期普通股平均市場價格的已發行股票期權和其他稀釋性證券，將在期初或授予日期的晚些時候行使，並且從行使中獲得的資金用於在該期間以平均市場價格購買普通股。在淨虧損期間，公司的股票期權或其他稀釋性證券均不被視為稀釋性證券。

公司稀釋證券的影響是使用庫存股法計算的，只有那些導致普通股淨收益減少的工具才包括在計算中。攤薄後的每股淨虧損不包括普通股等價物，因為將其納入的影響將是反稀釋的，或者會減少報告的每股淨虧損。因此 8,978， 18,972， 45,963，以及 53,504 由於公司處於淨虧損狀態，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，分別不包括攤薄普通股等價物。有關在攤薄後的加權平均已發行普通股計算中未包括的所有未償還期權和認股權證，請參閲附註13和17，因為期權和認股權證的行使價超過了報告期內公司普通股的平均價格，因此具有反稀釋性。

每股基本虧損和攤薄後的淨虧損計算方法如下（淨虧損以千計）：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
淨虧損	$	（21,002)	$	（14,420)	$	（39,877)	$	（32,038)
基本加權平均已發行股票		239,014,435		237,417,618		239,929,385		237,339,583
每股淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損	$	（0.09)	$	（0.06)	$	（0.17)	$	（0.13)

4。

限制性現金

截至2024年6月30日，流動和非流動限制性現金為美元69.6 百萬美元包括作為信用證抵押品持有的金額，用於為公司2021年債券（定義見下文）提供融資支持。

公司於2021年4月與花旗銀行北美分行（“花旗銀行”）簽訂了不可撤銷的直接支付信用證（“債券信用證”），以支持2021年債券用於愛荷華州西北部的RNG的開發和建設。有關2021年債券的更多信息，請參閲附註12 “債務”。債券信用證有一個 0.5% 年費，本應在2024年4月4日到期（但已提前終止，取而代之的是2024年4月1日的新債券信用證，如下所述）。公司存入了美元71.2 百萬美元，花旗銀行作為限制性現金，以擔保根據債券信用證提取的任何款項。2024年4月，花旗銀行關閉了與再上市債券相關的債券信用證，見下文。

2022年9月，公司與花旗銀行簽訂了質押和轉讓協議，以花旗銀行的信用證（“電力信用證”）的形式向當地一家電力公司提供信貸支持，以引導該公用事業公司設計和建造將為NZ1提供服務的輸電和配電設施。公司存入了美元6.6 花旗銀行賬户中有數百萬美元的限制性現金，用於抵押Power Credit of Perter of Credit，該信用證有 0.3% 年費，到期日為 2024 年 9 月 30 日（除非提前終止）。2024年1月，當地電力公司通知花旗銀行關閉信用證，因為該公司已終止與當地公用事業公司的關係並履行了電力信用證下的所有義務。

GEVO, INC.

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（未經審計）

2024年4月，公司與花旗銀行簽訂了不可撤銷的直接支付信用證（“新債券信用證”），以支持再上市債券（定義見下文）。有關再上市債券的更多信息，請參閲附註12 “債務”。新債券信用證有一個 0.75% 年費，將於 2026 年 4 月 6 日到期（除非提前終止）。該公司維持美元69.6 花旗銀行現有抵押品中的100萬美元作為限制性現金，用於擔保根據新債券信用證提取的任何款項，其中美元0.3 截至2024年3月31日，餘額中的100萬美元已於2024年第二季度返還給公司。截至2024年6月30日，不款項已根據新債券信用證提取。

公司有權獲得限制性現金的利息收入和入賬的利息收入 $0.9 百萬，美元1.8 百萬，美元0.9 百萬和美元1.6 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，包含在合併運營報表的 “其他收入（支出）淨額” 中。

5。	預付費用和其他流動資產

下表列出了截至目前公司預付資產和其他流動資產（以千計）的組成部分：


	2024年6月30日		2023年12月31日
預付保險	$	1,325	$	568
應收利息		1,041		1,331
預付費原料		1,097		1,097
其他流動資產		1,752		1,357
預付費用和其他流動資產總額	$	5,215	$	4,353

6。	租賃、使用權資產和相關負債

該公司是公司位於科羅拉多州恩格爾伍德的辦公和研究設施的經營租約的當事方，該租約將於2029年1月到期，以及二新墨西哥州阿爾伯克基和加利福尼亞州聖地亞哥額外辦公空間的運營租約將於2025年到期。該公司的辦公設施租賃包含延長租約的期權，管理層沒有合理預期會行使這種選擇權，因此它們不包含在條款期限中。額外的辦公空間租賃不包含延期選項。

該公司有四土地融資租賃和一用於加工設施。土地租約適用於愛荷華州西北部的RNG。該公司向奶農租賃其建造的土地三厭氧沼氣池和天然氣升級設施，用於調節農民提供的牛糞中的原始沼氣。這些租約將在2031年至2050年之間的不同日期到期。公司將公司乳品租賃資產類別的租賃部分與非租賃部分分開記賬。租賃協議中的總對價是根據租賃和非租賃部分的相對獨立銷售價格分配給租賃和非租賃部分。這些租約包含延長租約的選項，管理層有理由期望行使這些選擇，因此包含在條款期限中。該公司已簽訂協議，使用包含嵌入式租約的第三方處理設施。租賃設施的協議將於2025年到期，沒有延長租賃期限的選擇。

GEVO, INC.

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（未經審計）

下表列出了（i）其他定量信息以及（ii）與公司租賃相關的不可取消融資和運營租賃下的未來最低還款額（以千計，加權平均值除外）：


	截至6月30日的六個月
	2024			2023
其他信息
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自融資租賃的運營現金流	$	255		$	22
來自經營租賃的運營現金流	$	198		$	41
為來自融資租賃的現金流提供融資	$	36		$	2
為換取新的融資租賃負債而獲得的使用權資產	$	2,444		$	—
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產	$	32		$	—
加權平均剩餘租賃期限、融資租賃（月）		43			312
加權平均剩餘租賃期限、經營租約（月）		51			58
加權平均貼現率-融資租賃⁽¹⁾		17	%		12	%
加權平均折扣率——經營租賃⁽¹⁾		6	%		5	%

(1)	當我們的租賃不提供隱含利率時，我們會使用估計的增量借款利率將租賃開始時的租賃負債計算為未付租賃付款的現值。遞增借款利率代表我們在相似期限內以抵押方式借入等於租賃付款的金額所必須支付的利率，該利率是根據租賃開始之日可用信息使用投資組合方法確定的。


截至12月31日的年度	經營租賃		融資租賃
2024（剩餘）	$	210	$	983
2025		411		1,674
2026		367		26
2027		334		26
2028		344		26
2029 年及以後		—		544
總計		1,666		3,279
減去：代表現值折扣的金額		187		769
租賃負債總額		1,479		2,510
減去：當前部分		344		1,520
非流動部分	$	1,135	$	990

7。

庫存

下表列出了截至目前公司庫存餘額的組成部分（以千計）：


	2024年6月30日		2023年12月31日
原材料	$	189	$	104
成品
SAF、異辛烷、異辛烯等		1,063		1,167
工作正在進行中
環境屬性		1,589		2,067
備用部件		604		471
庫存總額	$	3,445	$	3,809

GEVO, INC.

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（未經審計）

8。

不動產、廠房和設備

下表按分類（以千計）列出了截至目前公司的不動產、廠房和設備：


	2024年6月30日		2023年12月31日
土地	$	6,505	$	6,505
工廠設施和基礎設施		77,426		77,329
機械和設備		96,116		95,212
傢俱和辦公設備		2755		2,864
軟件		1,656		1,636
在建工程		142,821		114,332
不動產、廠房和設備共計		327,279		297,878
減去：累計折舊和攤銷		（93,954)		（86,315)
財產、廠房和設備，淨額	$	233,325	$	211,563

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司記錄的折舊費用為美元3.9 百萬和美元7.9 分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司記錄的折舊費用為美元3.7 百萬和美元7.9 分別為百萬。

在建工程包括 $126.6百萬美元用於Gevo，主要與NZ1項目有關，美元16.0 百萬美元用於與分餾和碳氫化合物滑移相關的農業能源板塊（“農業能源”），以及美元0.2 截至 2024 年 6 月 30 日，愛荷華州西北部 RNG 將獲得百萬美元。在建工程包括 $98.2 百萬美元用於Gevo，主要與NZ1項目有關，美元15.5 百萬美元用於農業能源，以及 $0.6 截至 2023 年 12 月 31 日，愛荷華州西北 RNG 售價為 100 萬美元。在建工程在資產投入使用之前不得折舊。

9。

無形資產

可識別的無形資產由獲得的專利組成，管理層對這些專利進行評估以確定它們是否（i）支持當前產品，（ii）支持計劃中的研發，或（iii）防止其他人與Gevo的產品競爭。

下表列出了截至目前公司按類別劃分的無形資產（以千計）：


	2024年6月30日
					可識別		加權-
	總承載量		累積的		無形的		平均使用壽命
	金額		攤銷		資產，淨額		（年份）
專利	$	4,580	$	（1,912)	$	2,668	7.4
防禦資產		4,900		（1,628)		3,272	8.4
無形資產	$	9,480	$	（3,540)	$	5,940	7.9


	2023年12月31日
					可識別		加權-
	總承載量		累積的		無形的		平均使用壽命
	金額		攤銷		資產，淨額		（年份）
專利	$	4,580	$	（1,621)	$	2,959	7.4
防禦資產		4,900		（1,335)		3,565	8.4
無形資產	$	9,480	$	（2,956)	$	6,524	7.9

公司記錄的攤銷費用為 $0.3 百萬和美元0.6 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為100萬英鎊。

GEVO, INC.

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（未經審計）

下表詳細列出了截至2024年6月30日可識別無形資產的估計攤銷額（以千計）：


截至12月31日的年度	專利		防禦資產		總計
2024（剩餘）	$	291	$	293	$	584
2025		582		586		1,168
2026		582		586		1,168
2027		582		586		1,168
2028		582		586		1,168
2029 年及以後		49		635		684
無形資產總額	$	2,668	$	3,272	$	5,940

10。

存款和其他資產

下表列出了截至目前公司存款和其他資產（以千計）的組成部分：


	2024年6月30日		2023年12月31日
存款⁽¹⁾	$	167	$	166
預付費原料 ⁽²⁾		1,432		440
股本利息 ⁽³⁾		1,500		1,500
獨家經營費⁽⁴⁾		—		583
應收存款 ⁽⁵⁾		37,948		33,602
其他資產，淨額 ⁽⁶⁾		7,812		8,028
存款和其他資產總額	$	48,859	$	44,319

(1)

服務存款。

(2)	用於生產 RNG 的預付原料費，非現行費用。

(3)	該公司直接持有 3.6Zero6清潔能源資產有限公司（“Zero6”）（前身為Juhl Clean Energy Assets, Inc.）A系列優先股的利息百分比，該公司不是公允價值可輕易確定的上市實體。因此，公司按成本衡量證券。最近可觀察到的股權籌集表明沒有減值問題。該所有權權益也作為抵押品抵押二對Zero6子公司洛克縣風能燃料有限責任公司（“RCWF”）的未來債務，有關更多信息，請參閲附註15 “承諾和意外開支”。

(4)	Axens將提供某些專門向公司提供的酒精轉化SAF技術和服務，這些技術和服務可能會抵消未來的許可費，但須交付工藝設計包。

(5)	向某些風電場項目的開發商和電力公用事業承包商提供押金，以誘導設計和建造將為新西蘭元提供服務的發電、輸電和配電設施5.5 其中100萬美元將獲得補償或用作對風力發電設施的投資，其餘的美元32.4 預計該項目完成後將全額償還百萬美元。根據合同，Gevo對設備和建築設施擁有合同優先權留置權。

(6)	用於處理糞肥原料的沙子分離系統的運營前付款，這些款項分配給非租賃燃料供應，在項目週期內攤銷。

11。

應付賬款和應計負債

下表列出了截至目前公司應付賬款和應計負債（以千計）的組成部分：


	2024年6月30日		2023年12月31日
應付賬款	$	1,687	$	2,718
應計負債		6,867		6,448
應計施工正在進行中		9,855		6,965
應計工資和相關福利		4,892		6,621
應付賬款和應計負債總額	$	23,301	$	22,752

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

12。

債務

2021 年債券發行

2021 年 4 月 15 日，愛荷華州金融管理局（“發行人”）代表 Gevo NW Iowa RNG, LLC 發行了 $68,155,000 愛荷華州西北部RNG的無追索權固體廢物設施收入債券（Gevo NW Iowa RNG，LLC可再生天然氣項目），2021年系列（綠色債券）（“2021年債券”）。債券收益與公司股權一起用作建築融資來源。2021年債券是根據發行人與作為受託人的北卡羅來納州花旗銀行（“受託人”）於2021年4月1日簽訂的信託契約（“契約”）發行的。2021年債券的到期日為2042年1月1日。這些債券的利息為 1.5初始定期利率期內每年百分比（定義見契約），每半年在每年的1月1日和7月1日支付。實際利率為 1.1%。2021 年的債券得到了美元的支持71.2百萬債券信用證；見附註4，限制性現金。在2024年4月1日的首次強制性招標日期之前，受託人可以在債券信用證上提取足夠的金額來支付本金和利息。2021年債券可在2022年10月1日當天或之後贖回和再銷售。

2021年債券的發行溢價為美元0.8百萬美元，債務發行成本為美元3.0百萬。債券債務被歸類為流動債務，在扣除溢價和發行成本後列報，這些溢價和發行成本將在2021年債券的期限內使用利息法攤銷。截至2023年12月31日，扣除攤銷後的保費餘額和債務發行成本為美元0.1 百萬和美元0.3分別為百萬。截至轉換日（定義見下文），所有保費和債務發行成本均已全部攤銷。

2024 年債券再營銷

2024年4月1日（“轉換日”），2021年債券開始接受強制性招標購買，並已重新上市以在新的期限利率期內計息（“再上市債券”）。關於2021年債券在轉換日的轉換和再銷售，發行人與受託人之間於2024年4月1日簽訂的第一份補充契約（以及最初的契約，即 “第一補充契約”）對原始契約進行了修訂。發行人與公司之間於2024年4月1日簽訂的第一份補充債券融資協議（連同原始債券融資協議，即 “第一份補充債券融資協議”）對最初的債券融資協議進行了修訂。

再上市債券保留了相同的到期日，即2042年1月1日。再上市債券現在的利息為 3.875初始定期利率期內每年百分比（定義見契約），每半年支付一次。實際利率是 1.2%。公司產生了美元1.7 與再營銷相關的數百萬美元債務發行成本。截至2024年6月30日，扣除攤銷後的債務發行成本為美元1.5 百萬。

再上市的債券由美元支撐69.6 百萬新債券信用證；見附註4 “限制性現金”，發行給現任受託人，該受託人可以在2026年4月1日的首次強制性招標日期之前從新債券信用證中提取足夠的金額來支付本金和利息，以防違約。再上市債券在2024年11月1日當天或之後可贖回和再銷售。如果在首次強制性投標日期之前尚未贖回和重新銷售再銷售債券，則受託管理人可以提取新債券信用證，按收購價格全額償還債券。截至2024年6月30日，不款項已根據新債券信用證提取。

應付貸款

2020年4月，公司與Live Oak Banking Company簽訂了貸款協議，根據該協議，該公司從小企業管理局的薪資保護計劃（“SBA PPP”）獲得了總額為美元的貸款1.0百萬（“小企業管理局貸款”）。

2021 年 4 月，餘額為 $0.6通過小企業管理局PPP獲得的數百萬筆貸款和應計利息被免除。剩餘的 SBA 貸款總計 $0.2百萬，利息為 1.0每年百分比，於 2025 年 4 月到期。每月付款 $8,230，包括利息，從2021年6月5日開始，支付期至2025年4月。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

截至目前，公司長期債務摘要如下（以千計）：


	利率	到期日	2024年6月30日		2023年12月31日
再上市債券，淨額	3.9%	2042 年 4 月	$	66,696	$	67,967
小企業管理局貸款	1.0%	2025 年 4 月		70		119
裝備	4% 到 5%	2024 年 12 月		16		32
債務總額				66,782		68,118
減去：當前部分				（86)		（68,097)
非流動部分			$	66,696	$	21

公司長期債務的未來付款如下（以千計）：


截至12月31日的年度	債務總額
2024（剩餘）	$	57
2025		29
2026		66,696
債務總額	$	66,782

13。

股票薪酬

股權激勵計劃。2011年2月，公司股東批准了Gevo, Inc. 2010股票激勵計劃（迄今為止經修訂和重述的 “2010年計劃”）和員工股票購買計劃。

2010年計劃規定向公司員工和董事授予不合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他股權獎勵。2023年5月，經股東在2023年年度股東大會上批准，對2010年計劃進行了修訂和重述，該計劃將根據2010年計劃預留髮行的普通股數量增加到 37,980,074 股份。2024 年 6 月 30 日， 1,852,487 根據2010年計劃，股票可供將來發行。

股票薪酬支出。公司在向員工和非員工發放的基於股份的薪酬獎勵的必要服務期內記錄股票薪酬支出。

下表列出了公司在指定期限內的權益分類股票薪酬支出（以千計）：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
生產成本	$	18	$	（6)	$	31	$	12
一般和行政		3,971		3,318		7,659		7,241
其他		477		631		1,009		1,367
股票薪酬總額	$	4,466	$	3,943	$	8,699	$	8,620

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

股票期權獎勵活動。截至2024年6月30日的六個月中，公司股票激勵計劃下的股票期權活動和變化如下：


				加權-
				平均值
		加權-		剩餘的		加權-
		平均值		合同的		平均值		聚合
	的數量	運動		任期		授予日期		固有的
	選項	價格 ⁽¹⁾		（年）		公允價值		價值
2023 年 12 月 31 日未償還的期權	8,109,123	$	3.51		8.8	$	2.96	$	—
已授予	6,538,646	$	0.70			$	0.62	$	—
被沒收並已過期	（167,571)	$	2.66			$	2.43	$	—
已鍛鍊	—	$	—			$	—	$	—
截至 2024 年 6 月 30 日的未償還期權	14,480,198	$	2.25		9.0	$	1.91	$	—
期權已歸屬，預計將於2024年6月30日歸屬	2,992,326	$	4.81		7.6	$	4.14	$	—

(1)	未平倉期權的行使價範圍從美元起0.67 到 $876 截至 2024 年 6 月 30 日。該區間的上限是由於2015年至2018年期間幾次反向股票拆分的影響。

截至 2024 年 6 月 30 日，扣除實際沒收和到期後，與股票期權相關的未確認薪酬支出總額為美元8.6百萬，預計將在剩餘的大約加權平均確認期內支出 1.9年份。

限制性股票。公司定期向員工和董事發放限制性股票獎勵。授予的限制性股票獎勵的歸屬期可以基於服務期或績效目標的實現情況。公司確認在歸屬期內以股票為基礎的薪酬，根據服務期授予的獎勵通常為兩到三年。

非歸屬限制性股票獎勵以及截至2024年6月30日的六個月中的變化如下：


		加權-
		平均值
	的數量	授予日期
	股票	公允價值
截至 2023 年 12 月 31 日未平息	6,159,341	$	2.30
已授予	5,634,401	$	0.74
已歸屬並已發行	（881,540)	$	3.05
被沒收並已過期	（117,836)	$	1.96
2024 年 6 月 30 日尚未歸屬	10,794,366	$	1.57

截至2024年6月30日，扣除實際沒收和到期後，與限制性股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額為美元9.5 百萬，預計將在剩餘的大約加權平均時間內得到確認 1.9年份。

14。

所得税

公司自成立以來就蒙受了營業虧損；因此，不所得税準備金已入賬，所有相關的遞延所得税資產均已全部儲備。我們將繼續評估與所得税相關的遞延所得税資產的影響。我們持續經營的有效税率為 0截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中每個月的百分比。該税率不同於美國聯邦法定税率 21% 歸因於全額估值補貼。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

15。

承付款和或有開支

法律事務。公司不時參與其正常業務過程中出現的法律訴訟，而且可能再次捲入其正常業務過程中的法律訴訟。該公司目前不是任何訴訟的當事方，也不知道有任何其認為可能對其業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的未決或威脅提起的針對公司的訴訟。

州税務審計。 2023年期間，公司接到通知，南達科他州税務局將對2021年1月至2023年12月期間的銷售和使用税進行審計。儘管公司銷售税和使用税審計的最終解決方案尚不確定，但根據目前的信息，公司管理層認為，這些事項的最終處置不會對合並資產負債表、運營報表或流動性產生重大不利影響。

賠償。在正常業務過程中，公司提供某些賠償，根據這些補償，公司可能需要支付與某些交易有關的款項。截至 2024 年 6 月 30 日，公司做到了不沒有任何與賠償相關的責任。

此外，公司會就某些事件或事件向其高管和董事提供賠償，但須遵守某些限制。這些賠償、承諾和擔保的期限各不相同，在某些情況下是無限期的。未來潛在賠償的最大金額是無限的；但是，公司的董事和高級管理人員保險單可能使其能夠收回未來支付的任何金額的一部分。在未來可能付款的情況下，公司應計任何已知或有負債的損失，包括賠償條款可能產生的損失。沒有迄今為止, 此類損失已記錄在案。

環境負債。公司的運營受其運營所在司法管轄區的各政府機構通過的環境法律和法規的約束。這些法律要求公司調查和補救在其所在地釋放或處置材料的影響。因此，公司在污染控制、職業健康以及危險材料的生產、處理、儲存和使用領域採取了政策、做法和程序，以防止物質環境或其他損害，並限制此類事件可能造成的財務責任。當公司可能承擔責任時，將記錄環境負債，並且可以合理估算成本。沒有截至2024年6月30日，環境負債已記錄在案。

燃料供應承諾。 該公司有三長期燃料供應合同，為愛荷華州西北部 RNG 項目的厭氧消化器採購原料。這些合同規定了每年用於生產可再生天然氣的原料。

零6承諾。 2022年9月，該公司與Zero6簽訂了開發協議，以建造和運營一個為NZ1提供電能的風力項目。根據協議，公司承諾支付零6美元的總開發費用8.6百萬，包括預付的開發費 $0.9百萬，某些可報銷費用為 $1.2百萬，以及 $6.5項目完成後為百萬美元。在未來時期達到某些里程碑以及項目完成之前，根據合同，公司沒有義務支付特定的開發費用。此外，該公司已承諾為與NZ1的長期領先設備和工程服務相關的某些全權預算費用提供資金，總額估計為美元27.5百萬。預計將在項目完成後全額償還這筆款項。根據合同，Gevo對設備和建築設施擁有優先留置權。有關更多信息，請參見下文註釋18。

此外，公司對Zero6的投資（見上文附註10）是作為抵押品單獨質押的二承諾為盧弗恩設施購買風力發電，以及購買 100RCWF 可再生能源積分的百分比。Gevo承諾購買RCWF的所有電力。盧文設施未使用的部分以較低的價格向公司收費。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

截至2024年6月30日及以後的預計承諾額如下所示（以千計）：


	十二月三十一日
											2029 年和
	2024		2025		2026		2027		2028		其後		總計
燃料供應付款	$	1,214	$	3,198	$	1,718	$	2,060	$	1,753	$	25,975	$	35,918
Zero6 承諾		20,506		14,616		—		—		—		—		35,122
可再生能源積分		67		134		134		134		134		1,518		2,121
超出使用量的電量（估計）		214		—		—		—		—		—		214
總計	$	22,001	$	17,948	$	1,852	$	2194	$	1,887	$	27,493	$	73,375

16。

公允價值測量

會計準則定義了公允價值，概述了衡量公允價值的框架，並詳細説明瞭有關公允價值計量的必要披露。根據這些標準，公允價值的定義是指在計量日，在主要市場或最有利市場中，市場參與者之間在有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。標準確立了確定資產或負債的公允市場價值的層次結構。公允價值層次結構有三個投入級別，既有可觀察的也有不可觀察的。標準要求利用盡可能高的投入來確定公允價值。

級別 1 — 輸入包括活躍市場中相同資產或負債的報價。

級別 2 — 輸入是除級別 1 以外的市場數據，可以直接或間接觀察。二級輸入包括類似資產或負債的報價市場價格、非活躍市場的報價以及其他可以由市場數據證實的可觀察信息。

第 3 級 — 輸入是不可觀察的，幾乎沒有或根本沒有市場數據可以證實。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，按公允價值等級劃分，公司金融工具的賬面價值和公允價值如下（以千計）：

2024 年 6 月 30 日的公允價值衡量

引用

中的價格

活躍

意義重大

的市場

其他

意義重大

公允價值為

相同

可觀察

無法觀察

6月30日

資產

輸入

2024

（第 1 級）

（第 2 級）

（第 3 級）

現金和現金等價物 ⁽¹⁾

245,676

—

2023 年 12 月 31 日的公允價值計量

引用

中的價格

活躍

意義重大

的市場

其他

意義重大

公允價值為

相同

可觀察

無法觀察

十二月三十一日

資產

輸入

2023

（第 1 級）

（第 2 級）

（第 3 級）

現金和現金等價物 ⁽¹⁾

298,349

—

(1)	現金和現金等價物包括 $228.2百萬和美元283.2截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別有100萬美元投資於美國政府貨幣市場基金。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

在2023年12月31日至2024年6月30日期間，公司沒有在公允價值層次結構級別之間轉移資產或負債。

對於再上市債券，公允價值是使用Black-Derman-Toy利率格子框架估算的。假設再上市債券的有效到期日為2026年4月1日（兩年自發行起），還款額為 100當日本金的百分比。該公司自2024年11月1日起生效的可選贖回功能的影響已由Black-Derman-Toy利率格子適當地反映出來。截至2024年6月30日，再上市債券的賬面價值和估計公允價值彙總如下（以千計）：


	攜帶		估計的
	價值		公允價值
再上市債券	$	66,696	$	67,166

17。

股東權益

股票發行

2024年1月，公司提交了S-3表格，其中包括一份基本招股説明書，涵蓋總額不超過$的要約、發行和銷售750.0註冊人的百萬股普通股、優先股、債務證券、存托股票、認股權證、購買合同和單位以及一份市場發行招股説明書補充文件，涵蓋註冊人發行、發行和出售最高總髮行價為美元500.0公司可能根據市場發行協議發行和出售的數百萬股普通股。

截至2024年6月30日，該公司的剩餘發行能力最高可達約美元500.0市場發行計劃下的數百萬股普通股。

2022年6月，公司完成了註冊直接發行（“2022年6月發行”），總額為 33,333,336 公司普通股的股票，價格為美元4.50 每股，並附有2022-A系列認股權證，總共購買了 33,333,336 根據與某些機構和合格投資者簽訂的證券購買協議，公司普通股（均為 “2022-A系列認股權證”）。2022-A 系列認股權證的行使期限為五年自發行之日起，行使價為美元4.37 每股。截至2024年6月30日，無 2022-A系列認股權證中的一部分已經行使。

公司從2022年6月的發行中獲得的淨收益為美元139.2百萬美元，扣除配售代理費、諮詢費和公司應付的其他發行費用，並假設2022年6月發行的2022-A系列認股權證均未以現金形式行使。

股票回購計劃

2023 年 5 月 30 日，公司批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司最多可以回購美元25 其數百萬股普通股。回購計劃的主要目標是允許公司有機會地回購股票，同時保持公司為其開發項目提供資金的能力。根據股票回購計劃，公司可以不時在公開市場上或通過私下談判的交易回購股票。股票回購的時間、數量和性質（如果有）將由公司自行決定，並將取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素。公司可以隨時暫停或終止股票回購計劃，並且沒有到期日。

該公司回購 4.0 百萬和 6.1 以美元的價格購買百萬股普通股2.7 百萬和美元4.1 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，股票回購計劃分別獲得了100萬英鎊。股票按市值回購，並在回購後立即退回。該公司做到了不在截至2023年6月30日的三個月和六個月內回購任何股票。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

2024 年 7 月，公司回購了 1.1 以美元的價格購買百萬股普通股0.6 根據股票回購計劃，百萬美元。

認股權證

除2022-A系列認股權證外，公司還有與2020年8月註冊直接發行同時發行的未償認股權證（“2020-A系列認股權證”）。公司評估了2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證的負債或權益分類，並確定股權待遇是適當的，因為2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證均不符合負債工具的定義。

2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證之所以被歸類為股權組成部分，是因為它們是獨立的金融工具，在法律上可以與發行普通股分開行使，可立即行使並將到期五年自發行之日起，不構成公司回購其股票的義務，並允許持有人在行使時獲得固定數量的普通股。此外，2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證不提供任何價值或回報保證。該公司在發行時使用Black-Scholes期權定價模型對2022-A系列認股權證和2020-A系列認股權證進行了估值。2022-A系列認股權證發行之日的公允價值為美元92.9百萬，其中估值模型的關鍵輸入包括加權平均波動率為 151.1%，無風險利率為 2.86%，預期期限為五年。2020-A系列認股權證發行之日的公允價值為美元8.3百萬，其中估值模型的關鍵輸入包括加權平均波動率為 130%，無風險利率為 0.30%，預期期限為五年。

儘管該公司認為其估值方法是適當的，並且與其他市場參與者一致，但它認識到，使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致對報告日公允價值的不同估計。

下表列出了與行使認股權證時發行的股票有關的信息：

股票

發佈於

標的

股票

搜查令

認股權證

運動

標的

練習為

傑出

截至的價格

認股權證

的

截至

發行

到期

6月30日

發行

6月30日

日期

2024

日期

2024

2020-A系列認股權證 ⁽¹⁾

7/6/2020

7/6/2025

0.60

30,000,000

29,914,069

85,931

2022-A 系列認股權證 ⁽¹⁾

6/8/2022

6/7/2027

4.37

33,333,336

—

33,333,336

認股權證總數

63,333,336

29,914,069

33,419,267

(1)

股票分類認股權證。

在截至2024年6月30日的六個月中，不認股權證被行使。

18。

可變利息實體

該公司已與ZEDI簽訂協議，以促進設施的開發和建設，為NZ1提供碳中和電力。ZEDI成立了兩家以有限責任公司為結構的全資子公司來運營電力設施。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

非合併VIE

在2022年9月和2023年2月期間，公司與提供資本管理、開發、工程和資產管理專業知識的國家清潔能源專家ZEDI簽訂協議，開發和建造設施，通過項目有限責任公司向新西蘭1提供碳中和電力。2023年12月，修訂了與ZEDI簽訂的與兩家項目有限責任公司相關的協議，取消了以前存在的某些解除權。

目前，每個項目有限責任公司都通過Gevo的某些長線設備預付款獲得資金。該公司已通過ZEDI間接向項目有限責任公司支付了某些可退還的項目預付款，以促使ZEDI設計和建造為NZ1提供服務的發電、輸電和配電設施。

每個項目有限責任公司都是VIE，公司在每個項目有限責任公司中持有隱含的可變權益。截至2023年12月，我們得出的結論是，從協議中取消啟動權導致了控制權的喪失，因此，公司不再是項目有限責任公司的主要受益人。項目有限責任公司是VIE，因為如果沒有公司的額外財政支持，它們的股權不足以維持其持續的抵押品需求。

有不因項目有限責任公司解散而確認的收益或損失。我們已經認出了 $37.1 百萬美元存款和其他資產，與向項目有限責任公司預付款有關，這些預付款在實現或未能實現某些里程碑時可以償還。這些金額代表了我們參與項目有限責任公司後面臨的最大損失風險。

19。

細分市場

運營部門被定義為擁有離散財務信息的實體的組成部分，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何向個別細分市場分配資源和評估績效時定期審查這些信息。該公司的首席執行官是CodM。CodM 審查合併後的財務信息，以制定運營決策、分配資源和評估財務業績。因此，管理層已確定公司已將其運營和活動組織為三可報告的細分市場：（i）Gevo板塊；（ii）農業能源板塊；（iii）可再生天然氣板塊。合併時消除了區段之間的交易。

Gevo 細分市場。Gevo部門負責與SAF未來生產、其他可再生碳氫化合物產品的商業機會（例如用於汽油混合物和柴油燃料的碳氫化合物）、乙烯和丁烯等化工行業原料、塑料和材料以及其他化學品有關的所有研發活動。Gevo部門還開發、維護和保護其知識產權組合，提供企業監督服務，並負責開發和建設我們的淨零項目和其他初步階段項目。

農業能源板塊。農業能源部門目前負責公司盧文工廠的運營以及異丁醇、乙醇及相關產品的生產的開發和優化。

可再生天然氣板塊。可再生天然氣部門生產從奶牛糞中捕獲的管道質量的甲烷氣體。

GEVO, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

	截至2024年6月30日的三個月
					可再生
（以千計）	Gevo		農業能源		天然氣		合併
收入	$	937	$	—	$	4,323	$	5,260
折舊和攤銷	$	（435)	$	（2,541)	$	（1,301)	$	（4,277)
運營損失	$	（18,539)	$	（3,283)	$	（2,207)	$	（24,029)
利息收入	$	4,118	$	—	$	—	$	4,118
利息支出	$	（237)	$	（1)	$	（875)	$	（1,113)
不動產、廠房和設備的收購	$	8,646	$	38	$	512	$	9,196


	截至2023年6月30日的三個月
					可再生
	Gevo		農業能源		天然氣		合併
收入	$	1,321	$	—	$	2,917	$	4,238
折舊和攤銷	$	（450)	$	（2,627)	$	（1,677)	$	（4,754)
運營損失	$	（14,403)	$	（3,242)	$	（1,270)	$	（18,915)
利息收入	$	5,050	$	—	$	—	$	5,050
利息支出	$	（85)	$	（4)	$	（447)	$	（536)
專利、廠房、財產和設備的收購	$	15,411	$	23	$	3,002	$	18,436


	截至2024年6月30日的六個月
					可再生
	Gevo		農業能源		天然氣		合併
收入	$	937	$	—	$	8,313	$	9,250
折舊和攤銷	$	（890)	$	（5,163)	$	（2,675)	$	（8,728)
運營損失	$	（38,184)	$	（6,555)	$	（2,431)	$	（47,170)
利息收入	$	8,687	$	—	$	—	$	8,687
利息支出	$	（330)	$	（1)	$	（1,324)	$	（1,655)
不動產、廠房和設備的收購	$	25,151	$	512	$	1,045	$	26,708


	截至2023年6月30日的六個月
					可再生
	Gevo		農業能源		天然氣		合併
收入	$	1,718	$	—	$	6,580	$	8,298
折舊和攤銷	$	（888)	$	（5,256)	$	（3,185)	$	（9,329)
運營損失	$	（29,902)	$	（6,389)	$	（3,481)	$	（39,772)
利息收入	$	8,738	$	—	$	—	$	8,738
利息支出	$	（173)	$	（8)	$	（894)	$	（1,075)
不動產、廠房和設備的收購	$	36,047	$	23	$	4,459	$	40,529


	2024年6月30日
					可再生
	Gevo		農業能源		天然氣		合併
總資產	$	493,727	$	24,398	$	99,789	$	617,914


	2023年12月31日
					可再生
	Gevo		農業能源		天然氣		合併
總資產	$	519,994	$	28,818	$	101,510	$	650,322

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告（本 “報告”）包含經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。在本報告的任何地方使用 “期望”、“相信”、“預測”、“估計”、“打算”、“打算”、“計劃” 等類似表述均旨在識別前瞻性陳述。這些陳述與未來事件或我們未來的財務或運營業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的存在重大差異。這些陳述與未來事件或我們未來的財務或運營業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的存在重大差異。這些陳述反映了我們目前對未來事件的看法，基於假設，受風險和不確定性的影響。除其他外，這些前瞻性陳述包括以下方面的陳述：我們的財務狀況、經營業績和流動性、我們融資、開發和建設淨零項目（定義見下文）以及其他增長項目的能力、我們生產產品的能力、我們對產品需求的期望和滿足此類需求的能力、我們滿足生產、財務和運營指導的能力、我們從已執行的合同中創收的能力、我們從已執行的合同中創收的能力、我們的追求低碳或 “淨化” 的策略向加利福尼亞和其他地方銷售的零” 碳可再生燃料，我們在淨零項目和其他地方用可再生能源取代化石基能源的能力，我們對初始淨零項目的地點和啟動日期的期望，我們對生產可再生液態碳氫化合物能力的期望，我們對生產用於食物鏈的蛋白質和其他產品的能力的期望，我們建造新建商業碳氫化合物設施的能力和計劃生產可持續航空燃料（“SAF”）和其他產品，我們籌集額外資金為我們的業務和這些資金來源提供資金的能力，我們根據現有承購協議和未來可能簽訂的其他銷售協議開展業務的能力，我們在愛荷華州成功運營可再生天然氣（“RNG”）設施的能力，我們在商業層面和盈利水平上生產可再生碳氫化合物產品的能力，供應情況和市場價格因為，政府對可再生能源市場的經濟激勵措施，成就我們的技術平臺的進步、合適且具有成本競爭力的原料的可得性、我們產品獲得市場認可的能力、我們對碳信用額度需求的預期、我們產品的預期成本競爭力和相對性能屬性、我們追求酒精到SAF開發和生產的戰略、額外的競爭和經濟狀況的變化以及石油和石油衍生產品的未來價格和波動性。重要因素可能導致實際業績與前瞻性陳述（例如我們向美國（“美國”）提交的文件中包含的前瞻性陳述所示或暗示的結果存在重大差異美國證券交易委員會（“SEC”），將本報告包括在第7項中。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（我們的 “2023年年度報告”），包括第1A項。我們 2023 年年度報告和後續的 10-Q 表報告中的 “風險因素”。本報告中的所有前瞻性陳述完全受本報告和其他文件中包含的警示性陳述的限定。這些風險和不確定性或其他重要因素可能導致實際業績與本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。這些前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。我們沒有意圖或義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，讀者不應依賴前瞻性陳述來代表本報告提交之日後的任何日期的公司的觀點。

除非上下文另有要求，否則在本報告中，“Gevo”、“我們”、“我們的” 和 “公司” 是指 Gevo, Inc. 及其全資、直接和間接子公司。

以下討論應與我們未經審計的簡明合併財務報表以及本報告其他地方出現的相關附註和其他財務信息一起閲讀。還敦促讀者仔細審查和考慮我們所做的各種披露，這些披露試圖向利益相關方提供影響我們業務的因素，包括但不限於我們的2023年年度報告中的披露。

公司概述

我們是一家以增長為導向的可再生燃料、化學品和碳減排公司，其使命是解決那些不適合電氣化或氫氣的行業的温室氣體排放。我們的主要重點是淨零碳氫燃料。我們認為，即使迅速採用電動汽車和氫氣技術，碳氫燃料的市場規模在長期內仍將保持可觀的水平。

我們正在開發商業項目和市場，將可再生能源轉化為能量密集的液態碳氫化合物，可用作可再生燃料，例如可持續航空燃料（“SAF”），有可能實現 “淨零” 温室氣體（“GHG”）足跡。我們認為，這滿足了通過 “少量採用” 可持續石油燃料替代品減少温室氣體排放的全球需求。我們使用阿貢國家實驗室的温室氣體、管制排放和運輸中的能源使用模型（“GreeT 模型”）來測量、預測和驗證我們產品生命週期中的温室氣體排放。“淨零” 概念意味着，Gevo預計，通過使用可持續種植的原料（例如低耕種、免耕和幹玉米種植）、可再生和基本脱碳的能源，可以生產出從燃料燃燒捕獲可再生碳來衡量的全生命週期足跡為零的嵌入式碳氫化合物燃料。

鑑於當前的需求和不斷增長的客户興趣，我們的主要市場重點是碳氫燃料，尤其是SAF。我們認為，從碳水化合物到酒精的SAF是最經濟可行的碳減排方法。我們還為其他可再生碳氫化合物產品提供了商業機會，例如可再生天然氣；用於汽油混合物和柴油燃料的碳氫化合物；乙烯和丁烯等化工行業原料；塑料和材料；以及其他化學品。商業航空公司的全球油耗繼續保持強勁。商業航空公司的全球油耗繼續保持強勁，2023年全球燃料消耗量約為860加侖，並且還在增長。

項目更新

淨零項目。我們的 “淨零項目” 概念是一系列計劃中的設施，利用可再生能源和我們的專有技術生產能量密集的液態碳氫化合物。我們最初的淨零排放項目Net-Zero 1（“NZ1”）預計將位於南達科他州的普雷斯頓湖，目前的設計目標是每年生產約6500萬加侖（“MGPY”）的碳氫化合物總量，包括60 MGPY的SAF，這將履行我們約350 MGPY的SAF和碳氫化合物供應協議的一部分。液態碳氫化合物燃燒後的温室氣體排放量預計為 “淨零”。除碳氫化合物外，NZ1預計每年將生產約69.5萬噸用於食物鏈的高價值蛋白質產品，每年將生產超過3400萬磅的玉米油。我們的產品將分三個步驟生產：第一步是研磨玉米以生產SAF所需的碳水化合物，同時實現蛋白質和油的生產；第二步使用基於碳水化合物的發酵生產醇；第三步是將醇轉化為碳氫化合物。

我們與多個技術、設計和設備合作伙伴合作，最著名的是Fluid Quip Technologies（“FQT”）、Axens北美公司（“Axens”）和PRAJ工業有限公司（“Praj”）。FqT和Axens提供的區域運營設計已納入Gevo專有的低碳強度（“CI”）碳水化合物轉碳氫化合物工廠總體設計，例如我們的NZ1工廠。Praj 正在與我們合作，為我們的工廠進行預製工藝模塊的專有設計和建造。我們的合作伙伴正在與我們合作進行專有工藝設計，這些設計有可能降低資本和未來的運營成本。使用FqT和Axens進行我們的操作和相關工藝設計的優勢在於，我們相信我們選擇了可以大幅降低風險的技術，這些技術已在其他應用中得到證實。

我們已經基本完成了NZ1項目的工程設計，並正在進行詳細的工程和模塊化設計。我們正在與工程、採購和施工（“EPC”）合作伙伴一起完善項目成本估算，以確定降低成本的機會並就成本進行協商。之後，我們預計將簽署一份一次性固定價格協議，讓EPC建造和交付該工廠。目前的詳細工程工作側重於提高NZ1工廠設計中零部件的模塊化，目標是在工廠將工藝設備建成模塊，然後在現場組裝。這將使我們能夠最大限度地減少此類工廠建設中常見的專業現場工作，降低風險和成本，並更好地獲得熟練勞動力。提高工廠設計的模塊化預計將減少我們在獲得NZ1第三方股權和債務融資之前的支出，並提高這些交易對手的施工進度的確定性。

我們目前預計將使用公司股權和第三方資本（包括無追索權債務）在子公司層面為NZ1的建設提供資金。該公司此前預計，從2024年1月到NZ1財務收盤時，NZ1的支出將在900萬至1.25億美元之間。2024年上半年，該公司花費了2,280萬美元，預計截至NZ1財務收盤時的剩餘支出將降至先前的估計區間以下。在這種預期的融資結構下，未來NZ1收益中的現金分配將與Gevo在NZ1的所有權成正比。項目債務和第三方股權的使用使我們能夠節省資金用於其他增長項目。我們希望將類似的開發和融資策略應用於未來的淨零排放項目，以增加我們的 SAF 產量，以滿足對 SAF 的需求。

為了實現NZ1的全面建築融資，我們需要獲得第三方股權和債務。在收到美國能源部（“DOE”）的邀請後，我們提交了第二部分美國能源部貸款擔保申請，要求聯邦融資銀行直接貸款。2023年8月，Gevo受邀進入美國能源部的盡職調查和承保階段。鑑於當前的利率環境和總體宏觀經濟狀況，美國能源部擔保的貸款有望成為我們最具吸引力的債務選擇，併為該項目提供最低的債務成本。我們預計，獲得美國能源部擔保的貸款將有利於減少為NZ1融資所需的股權總額，並將為投資者帶來更高的項目股本回報，這將增加Gevo成功為NZ1融資的可能性。美國能源部的貸款申請程序計劃於2024年完成。我們預計，我們的NZ1工廠的啟動日期將在NZ1融資完成後的二十四至三十個月內，時間尚不確定。根據美國能源部擔保貸款的最新實質性進展，我們現在將這一債務來源置於其他債務融資者之上。我們還在努力確保該地點獲得碳捕集和封存的機會。

我們正在美國多個地點評估並進行其他新建場地的早期場地開發工作。這些場地包括幾個在潛在經濟效益、脱碳機會和上市時間方面特別有利的地點。此外，我們正在利用幾個現有的乙醇工廠進行潛在的淨零排放項目。現有的乙醇工廠需要使用可再生能源或去化石能源和/或碳封存進行脱碳。Gevo已經制定了考慮脱碳的潛在合作伙伴和基地的首選清單，並正在與其中一些潛在合作伙伴進行初步的可行性和發展討論。我們計劃優先考慮具有吸引力的潛在經濟效益和高脱碳時間表可預測性的現有工業廠房。

可再生天然氣項目。愛荷華州西北部的RNG項目（“RNG項目”）在該項目的測試和啟動期間於2022年啟動並開始生產和注入初始量的沼氣。2023年，該項目實現了穩定的產量水平，並超過了我們設定的3100萬英熱單位（“mmBtu”）的年度產量目標。此外，我們完成了對Gevo RNG項目的擴建，將其年預期產量從35.5萬百萬英熱單位提高到40萬百萬英熱單位。

Gevo的收入主要來自RNG項目對與RNG相關的環境屬性的銷售。其中包括加利福尼亞低碳燃料標準（“LCFS”）計劃和美國環境保護署（“EPA”）可再生燃料標準（“RFS”）計劃（“RFS 計劃”）中提供的用於接收可再生識別碼（“RIN”）的屬性。Gevo在2022年獲得了美國環保局的註冊批准，這使我們能夠參與RFS計劃以接收RIN。

我們目前根據加利福尼亞州LCFS計劃的臨時途徑運營，該計劃是在2023年第一季度獲得的。到2024年，在LCFS積分和RIN的臨時途徑下，我們將繼續實現環境屬性的銷售。

真實。至關重要的是，我們必須證明產品的碳減排量，確保這些值的準確性和可審計性。Verity（“Verity”）的使命是記錄CI和其他可持續發展屬性，並應用專有的分佈式賬本技術，為整個業務系統中的產品創建不可改變和可靠的跟蹤記錄。Verity 首先根據在農場和田間收集的高質量數據計算原料的置信區間。我們計劃在工廠的生產過程中跟蹤這些原料，我們打算在生產中混合使用可再生電力、沼氣、可再生氫氣和其他可能脱碳的能源。然後，將合併CI數據，以全面降低成品可再生燃料的CI。由此產生的CI降低價值有可能被量化為數字資產，並在碳市場中貨幣化，並在税收優惠方面提供合規需求，同時防止重複計算。我們相信，將來，再生農業實踐有可能封存大量土壤有機碳，同時改善土壤健康。

監管和利益相關者對跨國公司的壓力越來越大，要求他們以高度的信任和透明度降低排放。這些趨勢推動了對碳信用額度的需求，催生了兩組市場，即受監管的合規碳市場和不受監管的自願碳市場，這兩個市場都可能在未來幾十年內實現有意義的增長。據路透社報道，2023年主要合規碳市場的總價值約為9,500億美元。Verity打算結合科學支持的測量技術，記錄和核算碳減排情況。Verity的潛力是廣泛的，可能適用於通過各自的業務系統和價值鏈跟蹤Gevo內部業務之外的各種項目的CI，包括但不限於可再生燃料、食品、飼料和工業產品。我們強大的科學測量、報告和驗證計劃和方法有望提供高質量的信貸，以滿足監管合規和不受監管的碳市場。

2023年3月，我們與愛荷華州西南部可再生能源公司簽訂了聯合開發框架協議；2023年8月，我們與美國中西部第二家產能超過1萬加侖的乙醇生產商簽訂了聯合開發框架協議；2023年10月，我們與美國西南部的第三家乙醇生產商簽訂了協議。這些協議包括商業條款和利潤分享框架。隨着我們將Verity發展成為一家面向外部的企業，我們正在努力吸引更多的乙醇和生物燃料客户。這些協議中的每一項都將側重於實施Verity技術和開發碳信用額度市場，以幫助農民和生物燃料生產商量化其產品的CI減排量。

2023年第二季度，我們與南達科他州普雷斯頓湖地區的農民一起推出了Verity Tracking平臺（“平臺”），他們參與了我們的2022年種植者計劃。在其初始版本中，該平臺允許用户測量、報告、驗證和查看農場平均水平和逐個田地的CI分數。該平臺提供了對CI背後的貢獻者和刪除者的見解，幫助用户瞭解導致字段之間CI績效差異的因素。用户還可以將自己的分數與由 GreeT 模型計算的美國全國平均水平進行比較。

Verity 項目的主要亮點包括：

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作為我們SAF生產的增值服務，於2020年開始開發；

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三家乙醇生產商客户簽訂了合同並不斷增長；

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目前的客户佔美國乙醇總市場的2％，即每年超過3萬加侖；

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種植者計劃包括 76,000 英畝和種植面積，保留 100% 的農民；

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為美國中西部的生物燃料客户啟動了我們的第一個私人贊助的種植者計劃；

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與ClearFlame Engine Technologies, Inc.簽署了意向書，以提高美國公路貨運市場從現場到車隊的脱碳可追溯性，美國每年消耗的燃料估計為290加侖；以及

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輕資本、收費、與行業無關的業務。

美國農業部。2023年9月，我們收到了美國農業部（“USDA”）通過其氣候智能型商品夥伴關係為Gevo的氣候智能農場到飛行計劃（“美國農業部補助金”）提供的資助。美國農業部撥款的發放額高達4,630萬美元，其中3,000萬美元預計將由美國農業部補助金償還給Gevo，具體取決於Gevo的高達4,330萬美元的支出和其他高達300萬美元的第三方支出。該項目預計將為低碳強度（“CI”）分數的玉米創造關鍵的結構性氣候智能型市場激勵措施，並加快SAF的生產，以減少對化石燃料的依賴。此外，該計劃將幫助農民使用氣候智能農業實踐生產、測量、報告和驗證低CI玉米提供支持和激勵金，並加快低碳乙醇和SAF的低CI玉米供應鏈的發展。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司根據美國農業部撥款承擔了280萬美元和350萬美元的成本，這些費用包含在合併運營報表的項目開發成本中。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司確認了收到的120萬美元和200萬美元的款項，這些款項包含在合併運營報表中的項目開發成本中，代表前一時期的報銷。公司預計，在未來一段時間內，美國農業部補助金尚未報銷的所有符合條件的支出費用將獲得補償。

乙醇制烯烴和LG化學協議。2023 年 4 月，我們與全球領先的化工公司 LG 化學有限公司（“LG Chem”）簽訂了聯合開發協議，使用我們的乙醇制烯烴（“ETO”）技術開發用於可再生化學品的生物丙烯。Gevo的專有ETO技術可以針對稱為烯烴的傳統石油基構件的碳中和或負碳直接替代品，包括生物丙烯，生物丙烯可用於可再生化學品或燃料，包括可持續航空燃料。這些植物基的可再生烯烴將從通過光合作用捕獲的大氣二氧化碳中提取，預計在當今市場上的最終產品中將具有相同的性能。這些構件的市場機會包括低碳聚丙烯、聚乙烯和類似的化學產品，其低碳解決方案的市場規模為4000億美元至5000億美元。我們還認為，ETO將降低未來酒精到噴氣的SAF生產設施的資本和運營成本。

根據與LG Chem的協議條款，我們將提供我們為使用低碳乙醇生產的可再生烯烴開發的核心支持技術，並將與LG Chem合作加快生物丙烯的試點研究、技術擴大和商業化。預計LG Chem將承擔所有化學品的擴大成本，並向Gevo支付一定的款項。在2023年第二季度，我們收到了110萬美元，扣除預扣的20萬美元外國税款；在2024年第二季度，我們收到了70萬美元，其中扣除了預扣的10萬美元外國税款。我們預計到2025年將額外獲得40萬美元，用於支付與聯合開發工作相關的費用。此外，LG Chem同意在商業化開始後向我們支付某些款項，具體如下：

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商業化開始後為500萬美元，將在五年內按比例支付。

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從商業運營起六年後的第一個生產設施的淨銷售額的1％特許權使用費。

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所有後續生產設施開始運營後，淨銷售額的1％特許權使用費。

我們還在ETO技術上實現了以下近期里程碑：

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2024年第一季度，我們在德克薩斯州克羅斯比的第三方工廠成功啟動了ETO試點工廠，該工廠在第二季度繼續成功運營，並在與LG Chem的協議中取得了進入下一階段擴大規模所需的結果。

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我們在 2024 年 4 月實現了與 LG Chem, Ltd. 的聯合開發協議下的第二個里程碑。因此，根據該協議，到目前為止，我們已收到210萬美元的付款。

盧文設施。2022年，隨着我們將重點轉移到淨零項目，我們的盧文工廠的活動轉向了保養和維護、市場開發和客户教育。由此產生的員工隊伍調整使我們能夠留住關鍵人員，並將一些資源重新部署到我們的NZ1和RNG項目中，為公司的未來戰略增長提供寶貴的知識和經驗。Luverne Facility設備齊全，定位為開發用地，因為它提供了一個獨特的機會，可以展示我們的脱碳和業務系統，並提高未來的合作伙伴關係、投資者和當地社區的認識，儘管該場地的運營已降至最低。未來的運營（如果有的話）將進行量身定製，以支持專注於推進我們的技術、測試、優化替代原料和酵母菌株、單位運營，以及燃料和特種化學品合作伙伴關係的發展，以及温室氣體減排綜合解決方案。我們將繼續評估《通貨膨脹降低法》最近推出的激勵機會，這可能會對我們在盧文的業務的未來經濟產生積極影響。

納斯達克上市規則合規性

2024年2月29日，我們收到納斯達克的通知，稱我們沒有遵守納斯達克上市規則5550（a）（2）（“最低出價要求”），因為在過去的連續30個工作日中，我們普通股的最低出價一直低於每股1.00美元。在2024年8月27日之前，我們有180個日曆日來重新遵守最低出價要求。為了恢復合規，在合規期內至少連續十個工作日內，我們普通股的最低出價必須達到或超過每股1.00美元。如果我們在2024年8月27日之前仍未恢復遵守最低出價要求，則我們可能有資格再延長180個日曆日的合規期。我們在合規期內未能恢復合規以及額外的合規期限（如果有），可能會導致除名。

關鍵運營指標

下表彙總了我們的RNG細分市場的關鍵運營指標，我們使用這些指標來衡量績效：


	截至6月30日的三個月
（除非另有説明，否則以千計）	2024		2023		改變		變化%
營業收入
可再生天然氣	$	141	$	140	$	1	1	%
環境屬性-RIN		3,149		1,814		1,335	74	%
環境屬性-LCFS		1,033		963		70	7	%
總營業收入	$	4,323	$	2,917	$	1,406
生產成本 ⁽¹⁾	$	3,304	$	1,294	$	2,010	155	%
RNG 指標
天然氣產量 (mmBtu)		95		78		17	22	%
另外：本期發放的前期 RNG 交易量		34		64		(30)	(47)	%
減去：RNG 產量未分配		(29)		(51)		22	(43)	%
可用於生成 RIN 和 LCFS 的 RNG 總容量 ⁽²⁾		100		91		9
RIN 指標
RIN 生成 ⁽³⁾		1,174		1,059		115	11	%
減去：已售出 RIN		(1,174)		(1,059)		(115)	11	%
RIN 庫存		—		—		—
未為 RIN 分配的 RNG 交易量 (mmBtu) ⁽⁴⁾		29		51		(22)	(43)	%
已實現 RIN 的平均價格 ⁽⁵⁾	$	2.68	$	1.71	$	0.97	57	%
LCFS 指標
生成 LCFS ⁽⁶⁾		19		18		1	6	%
減去：LCFS 已售出		(19)		(18)		(1)	6	%
LCFS 庫存		—		—		—
未為 LCFS 分配的 RNG 交易量 (mmBtu)		29		51		(22)	(43)	%
已實現的LCFS平均價格 ⁽⁵⁾	$	53.18	$	54.71	$	(1.53)	(3)	%

(1)	單位成本的上漲反映了調試和升級階段的產量降低，該階段已於2023年第三季度末基本完成。

(2)	代表尚未分配用於生成 RIN 和 LCFS 的天然氣產量。

(3)	RIN 通常在氣體分配後的下一個月內生成。

(4)	一百萬英熱單位的RNG與11.727加侖的乙醇的能量含量大致相同，因此根據RFS計劃，可以產生11.727個RIN。

(5)	環境屬性的已實現價格（臨時路徑下）不包括第三方佣金，因此與指數價格不直接對應。

(6)	LCFS積分通常在汽油分配後的日曆季度內產生。


	截至6月30日的六個月
（除非另有説明，否則以千計）	2024		2023		改變		變化%
營業收入
可再生天然氣	$	360	$	270	$	90	33	%
環境屬性-RIN		5,786		4,544		1,242	27	%
環境屬性-LCFS		2,167		1,766		401	23	%
總營業收入	$	8,313	$	6,580	$	1,733
生產成本 ⁽¹⁾	$	5,891	$	5,667	$	224	4	%
RNG 指標
天然氣產量 (mmBtu)		184		142		42	30	%
另外：本期發放的前期 RNG 交易量		34		116		(82)	(71)	%
減去：RNG 產量未分配		(29)		(51)		22	(43)	%
可用於生成 RIN 和 LCFS 的 RNG 總容量 ⁽²⁾		189		207		(18)	(9)	%
RIN 指標
RIN 生成 ⁽³⁾		2,213		2,415		(202)	(8)	%
減去：已售出 RIN		(2,213)		(2,415)		202	(8)	%
RIN 庫存		—		—		—
未為 RIN 分配的 RNG 交易量 (mmBtu) ⁽⁴⁾		29		51		(22)	(43)	%
已實現 RIN 的平均價格 ⁽⁵⁾	$	2.61	$	1.88	$	0.73	39	%
LCFS 指標
生成 LCFS ⁽⁶⁾		39		32		7	22	%
減去：LCFS 已售出		(39)		(32)		(7)	22	%
LCFS 庫存		—		—		—
未為 LCFS 分配的 RNG 交易量 (mmBtu)		29		51		(22)	(43)	%
已實現的LCFS平均價格 ⁽⁵⁾	$	55.26	$	55.00	$	0.26	0	%

(1)	單位成本的上漲反映了調試和升級階段的產量降低，該階段已於2023年第三季度末基本完成。

(2)	代表尚未分配用於生成 RIN 和 LCFS 的天然氣產量。

(3)	RIN 通常在氣體分配後的下一個月內生成。

(4)	一百萬英熱單位的RNG與11.727加侖的乙醇的能量含量大致相同，因此根據RFS計劃，可以產生11.727個RIN。

(5)	環境屬性的已實現價格（臨時路徑下）不包括第三方佣金，因此與指數價格不直接對應。

(6)	LCFS積分通常在汽油分配後的日曆季度內產生。

運營結果

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的比較（以千計）


	截至6月30日的三個月
	2024		2023		改變		變化%
總營業收入	$	5,260	$	4,238	$	1,022	24	%
運營費用：
生產成本		3,423		1,931		1,492	77	%
折舊和攤銷		4,277		4,754		(477)	(10)	%
研發費用		1,641		1,960		(319)	(16)	%
一般和管理費用		11,513		10,608		905	9	%
項目開發成本		7,736		2,887		4,849	168	%
設施空轉成本		699		1,013		(314)	(31)	%
運營費用總額		29,289		23,153		6,136	27	%
運營損失		(24,029)		(18,915)		(5,114)	27	%
其他收入（支出）
利息支出		(1,113)		(536)		(577)	108	%
利息和投資收益		4,143		5,038		(895)	(18)	%
其他收入（支出），淨額		(3)		(7)		4	(57)	%
其他收入總額，淨額		3,027		4,495		(1,468)	(33)	%
淨虧損	$	(21,002)	$	(14,420)	$	(6,582)	46	%

營業收入。在截至2024年6月30日的三個月中，與截至2023年6月30日的三個月相比，營業收入增加了100萬美元，這主要是由於可再生天然氣的銷售以及我們的可再生天然氣項目的環境屬性。在截至2024年6月30日的三個月中，我們從可再生天然氣項目中售出了951.87百萬英熱單位的隨機天然氣，從而使RNG銷售額達到10萬美元，環境屬性銷售額為420萬美元，見上文的關鍵運營指標。此外，在截至2024年6月30日的三個月中，我們確認了與LG Chem達成的協議的80萬美元許可和開發收入，而截至2023年6月30日的三個月中為130萬美元。

生產成本。在截至2024年6月30日的三個月中，生產成本與截至2023年6月30日的三個月相比增加了150萬美元，這主要是由於我們的RNG項目的產量和銷售額，該項目在啟動階段之後在2023年大幅增加。

折舊和攤銷。由於環境屬性庫存的銷售時機，截至2024年6月30日的三個月中，折舊和攤銷與截至2023年6月30日的三個月相比減少了50萬美元。

研究和開發費用。在截至2024年6月30日的三個月中，研發費用與截至2023年6月30日的三個月相比減少了30萬美元，這主要是由於諮詢費用和專業費用減少。

一般和管理費用。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，一般和管理費用增加了90萬美元，這主要是由於與僱用高素質和熟練專業人員相關的人員成本和專業諮詢費的增加，以及股票薪酬的增加。我們每年評估所有部門的企業成本分配估算，以反映集中管理職能的使用以及與項目開發工作相關的人員成本分配。

項目開發成本。項目開發成本主要與我們的淨零項目和Verity有關，後者主要包括員工費用、初步工程成本和技術諮詢成本。在截至2024年6月30日的三個月中，項目開發成本與截至2023年6月30日的三個月相比增加了480萬美元，這主要是由於人員成本、諮詢費和與我們的美國農業部撥款相關的成本增加，這些費用尚未報銷。

設施空轉成本。設施空轉成本與我們的盧文設施的保養和維護有關。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，設施閒置成本減少了30萬美元。

運營損失。在截至2024年6月30日的三個月中，該公司的運營虧損與截至2023年6月30日的三個月相比增加了510萬美元，這主要是由於我們的淨零和Verity項目的成本增加。

利息支出。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，利息支出增加了60萬美元，主要包括再上市債券的利息。

利息和投資收益。在截至2024年6月30日的三個月中，利息和投資收入與截至2023年6月30日的三個月相比減少了90萬美元，這主要是由於我們的資本項目和運營成本使用了現金，導致截至2024年6月30日的三個月中現金等價物投資餘額減少。

其他收入（支出），淨額。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，其他收入（支出）淨額保持不變。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的比較（以千計）：


	截至6月30日的六個月
	2024		2023		零錢 ($)		變化 (%)
總營業收入	$	9,250	$	8,298	$	952	11	%
運營費用：
生產成本		6,010		6,356		(346)	(5)	%
折舊和攤銷		8,728		9,329		(601)	(6)	%
研發費用		3,189		3,158		31	1	%
一般和管理費用		23,663		21,369		2,294	11	%
項目開發成本		13,055		5,846		7,209	123	%
設施空轉成本		1,775		2,012		(237)	(12)	%
運營費用總額		56,420		48,070		8,350	17	%
運營損失		(47,170)		(39,772)		(7,398)	19	%
其他收入（支出）
利息支出		(1,655)		(1,075)		(580)	54	%
利息和投資收益		8,736		8,822		(86)	(1)	%
其他收入（支出），淨額		212		(13)		225	(1,731)	%
其他收入總額，淨額		7,293		7,734		(441)	(6)	%
淨虧損	$	(39,877)	$	(32,038)	$	(7,839)	24	%

營業收入。 在截至2024年6月30日的六個月中，與截至2023年6月30日的六個月相比，營業收入增加了100萬美元，這主要是由於可再生天然氣的銷售以及我們的可再生天然氣項目的環境屬性。在截至2024年6月30日的六個月中，我們從RNG項目中出售了184,154百萬英熱單位的RNG，從而使RNG銷售額達到30萬美元，環境屬性銷售額為800萬美元，見上文的關鍵運營指標。此外，在截至2024年6月30日的六個月中，我們確認了與LG Chem達成的協議的80萬美元許可和開發收入，而截至2023年6月30日的六個月中為130萬美元。

生產成本。 在截至2024年6月30日的六個月中，生產成本與截至2023年6月30日的六個月相比下降了30萬美元，這主要是由於我們的RNG項目的產量和銷售額，該項目在啟動階段之後在2023年大幅增加。

折舊和攤銷。 由於環境屬性庫存的銷售時機，截至2024年6月30日的六個月中，折舊和攤銷與截至2023年6月30日的六個月相比下降了0.6美元。

研究和開發費用。 與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，研發費用保持不變。

一般和管理費用。 與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，一般和管理費用增加了230萬美元，這主要是由於對碳封存計劃的支持、與僱用高素質和熟練專業人員相關的人員成本增加以及專業諮詢費，但股票薪酬的減少部分抵消了這些費用。我們每年評估所有部門的企業成本分配估算，以反映集中管理職能的使用以及與項目開發工作相關的人員成本分配。

項目開發成本。項目開發成本主要與我們的淨零項目和Verity有關，後者主要包括員工費用、初步工程成本和技術諮詢成本。在截至2024年6月30日的六個月中，項目開發成本與截至2023年6月30日的六個月相比增加了720萬美元，這主要是由於專利相關成本、人員成本的增加和諮詢費的增加。

設施空轉成本。 設施空轉成本與我們的盧文設施的保養和維護有關。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，設施閒置成本減少了20萬美元。

運營損失。在截至2024年6月30日的六個月中，該公司的運營虧損與截至2023年6月30日的六個月相比增加了740萬美元，這主要是由於我們的淨零和Verity項目的成本增加。

利息支出。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，利息支出增加了60萬美元，主要包括再上市債券的利息。

利息和投資收益。 在截至2024年6月30日的六個月中，利息和投資收入與截至2023年6月30日的六個月相比減少了10萬美元，這主要是由於我們的資本項目和運營成本使用了現金，導致截至2024年6月30日的六個月中現金等價物投資餘額減少。

其他收入（支出），淨額。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，其他收入（支出）淨增加20萬美元，這主要是由於我們閒置的盧文工廠的協議終止。

關鍵會計政策與估計

自2023年12月31日以來，我們的關鍵會計估算和政策沒有重大變化。有關影響我們在編制簡明合併財務報表時使用的重大判斷和估計的其他關鍵會計政策和估算的描述，請參閲我們的2023年年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——關鍵會計估計”。

我們未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的，並要求我們的管理層做出影響報告的資產、負債、收入、成本和支出金額以及相關披露的估算和假設。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計值不同，如果基本條件或假設發生變化，則此類估計值可能會發生變化。

流動性和資本資源

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物為2.457億美元，流動和非流動限制性現金為6,960萬美元。截至2024年6月30日，我們的淨營運資金為2.329億美元，流動負債為2530萬美元。我們的現金等價物包括對美國政府貨幣市場基金的投資。我們預計將把我們的現金、現金等價物和限制性現金用於以下目的：（i）確定、開發、設計、許可、收購和建設生產設施和公司的淨零項目；（ii）對RNG項目的潛在投資；（iii）Luverne設施的潛在開發；（iv）在科羅拉多州公司總部的經營活動，包括研發工作；（v）探索戰略替代方案以及其他融資，包括項目融資；以及 (六) 未來還本付息的義務。我們認為，由於我們的現金和現金等價物餘額以及我們當前和預期的業務表現，我們將能夠在自本報告發布之日起的未來12個月內履行債務和其他潛在的現金需求。

自2005年成立以來，我們已將大部分現金資源用於開發和商業化使用醇類（異丁醇和乙醇）作為中間體，利用碳水化合物（例如可再生原料）高效生產燃料和化學品的途徑。自成立以來，我們一直蒙受損失，累計赤字巨大，預計在可預見的將來將蒙受損失。從歷史上看，我們的運營資金主要來自發行股權、認股權證、債務融資下的借款和利息收入。我們目前的現金來源包括隨機天然氣的銷售、環境屬性和許可費。我們還可能通過額外的私募和/或公開募股權或債務證券為未來的運營提供資金。此外，我們可能會通過與戰略合作伙伴的安排或其他來源以可接受的條件尋求額外資本。儘管如此，無法保證我們能夠籌集更多資金或實現或維持盈利能力或運營產生的正現金流。

除其他外，我們向盈利的過渡取決於我們項目的成功開發和商業化，商業生產設施的開發、許可、收購和建設以支持我們的承購協議，實現足以支持公司成本結構的收入水平，以及籌集資金為開發、許可、收購和建造其他生產設施提供資金的能力。

下表列出了以下每個時期的主要現金來源和用途（以千計）：


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
用於經營活動的淨現金	$	(27,520)	$	(17,973)
投資活動提供的（用於）淨現金	$	(26,708)	$	128,133
用於融資活動的淨現金	$	(6,049)	$	(102)

運營活動

我們經營活動現金的主要用途是人事相關費用和研發相關費用，包括根據開發協議產生的成本、技術許可成本、法律相關成本，以及使用醇類（異丁醇和乙醇）作為中間體，利用可再生原料碳水化合物有效生產燃料和化學品的路線的開發和商業化費用。

在截至2024年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金為2750萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為1,800萬美元。非現金費用主要包括870萬美元的折舊和攤銷，870萬美元的股票薪酬支出，這反映了前一時期發行的市值較高的股票獎勵的攤銷費用增加，有關更多信息，請參見簡明合併財務報表附註13，以及130萬美元的非現金支出，這主要是由於公司的401（k）匹配所致。運營資產和負債變動產生的淨現金流出增加了220萬美元，這主要是由於預付費用和其他流動資產、存款和其他資產的現金流出量增加了460萬美元，以及與出售環境屬性庫存相關的90萬美元成本。與應付賬款有關的240萬美元和與應收賬款減少有關的90萬美元部分抵消了這些款項。

投資活動

在截至2024年6月30日的六個月中，我們有2670萬美元的現金用於投資活動，其中包括對資本項目的投資，包括對RNG項目的100萬美元，NZ1的1,530萬美元以及其他項目的1,040萬美元。

我們已經基本完成了NZ1項目的工程設計，並正在進行詳細的工程和模塊化設計。我們正在與EPC合作伙伴一起完善項目成本估算，以確定降低成本的機會，並就成本進行協商。我們目前預計將使用公司股權和第三方資本（包括無追索權債務）在子公司層面為NZ1的建設提供資金。該公司此前預計，從2024年1月到NZ1財務收盤時，NZ1的支出將在900萬至1.25億美元之間。2024年上半年，該公司花費了2,280萬美元，預計截至NZ1財務收盤時的剩餘支出將降至先前的估計區間以下。在這種預期的融資結構下，未來NZ1收益中的現金分配將與Gevo在NZ1的所有權成正比。項目債務和第三方股權的使用使我們能夠節省資金用於其他增長項目。我們希望將類似的開發和融資策略應用於未來的淨零排放項目，以增加我們的 SAF 產量，以滿足對 SAF 的需求。

2022年，我們撥款約2500萬美元用於開發下一個淨零排放項目，其中我們已經花費了1,680萬美元。Gevo正在為其他淨零生產基地確定並進行早期場地開發工作。這些潛在的地點包括綠地和棕地（即現有的乙醇工廠），這些地點在潛在經濟性、脱碳機會和上市時間方面具有優勢。

融資活動

在截至2024年6月30日的六個月中，我們有600萬澳元的淨現金用於融資活動，這要歸因於公司普通股的回購、債務發行成本、融資租賃負債和設備貸款。

我們目前預計將使用自有股權、第三方資本和債務資本的組合，在子公司層面為NZ1的建設融資。該公司預計將保留該項目的股權，並可能使用償還公司NZ1開發支出所得的收益將股權投資於該項目。在這種預期的融資結構下，未來NZ1收益的現金分配將與Gevo在NZ1的所有權成正比，這將使我們能夠節省資金並將其重新部署在其他增長項目上，包括我們的Net-Zero 2項目（“NZ2”）。我們預計將對NZ2和未來的淨零排放項目採用類似的開發和融資策略，以實現SAF產量的增長，以滿足對SAF的需求。

股票回購計劃

2023 年 5 月 30 日，我們批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購高達 2,500 萬美元的普通股。回購計劃的主要目標是允許我們有機會地回購股票，同時保持我們為開發項目提供資金的能力。根據股票回購計劃，我們可能會不時在公開市場上或通過私下協商交易回購股票。股票回購的時間、數量和性質（如果有）將由我們自行決定，並將取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素。股票回購計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們根據股票回購計劃以270萬美元和410萬美元的價格回購了400萬股和61.0萬股普通股。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們沒有根據股票回購計劃回購股票。

2024年7月，根據股票回購計劃，我們以60萬美元的價格額外回購了1.1萬股普通股。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

作為一家規模較小的申報公司，我們無需提供本項目所要求的信息。但是，我們注意到，我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括環境屬性定價、大宗商品定價、利率、與合同對手的信用風險以及股票價格風險。自從我們在2023年年度報告第二部分第7A項中的 “市場風險定量和定性披露” 中進行披露以來，沒有發生任何重大變化。

第 4 項。控制和程序。

評估披露控制和程序

我們維持《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中定義的披露控制和程序，旨在合理地保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官首席執行官和首席財務官（視情況而定）允許及時就所需的財務披露做出決定。

在本報告所涵蓋的財政期內，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，自2024年6月30日起，我們的披露控制和程序是有效的，可確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，旨在確保收集報告中要求披露的信息，並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和財務主管酌情設置官員，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月中，沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟。

對法律問題的討論見附註15（承付款和意外開支），見第一部分第1項所附財務報表附註。本報告的財務報表。

第 1A 項。風險因素。

您應仔細考慮第一部分第 1A 項中討論的風險因素。我們2023年年度報告中的 “風險因素”，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或未來業績產生重大影響。我們的2023年年度報告中包含的風險因素沒有實質性變化。我們2023年年度報告中的風險因素並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用


發行人購買股票證券
時期	購買的股票總數	每股支付的平均價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 ⁽¹⁾		根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值 ⁽¹⁾
2024 年 4 月 1 日至 30 日	3,343,687.00	$	0.69		3,343,687.00	$	21,304,688.33
2024 年 5 月 1 日至 31 日	-		-		-		21,304,688.33
2024 年 6 月 1 日至 30 日	624,165.00		0.59		624,165.00		20,935,931.65
總計	3,967,852.00	$	0.67		3,967,852.00	$	20,935,931.65

(1) 2023年5月30日，我們批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購高達2500萬美元的普通股。回購計劃的主要目標是允許我們有機會地回購股票，同時保持我們為開發項目提供資金的能力。根據股票回購計劃，我們可能會不時在公開市場上或通過私下協商交易回購股票。股票回購的時間、數量和性質（如果有）將由我們自行決定，並將取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素。股票回購計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日。

第 3 項。優先證券違約。

沒有。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第 5 項。其他信息。

根據細則16a-1 (f) 的定義，任何董事或高級職員，採用，已修改和/或終止一個”規則 10b5-1 交易安排，” 或”非規則 10b5-1 交易安排，” 在我們上一財季中，每項定義見S-k法規第408項。

第 6 項。展品。

下列證物作為本報告的一部分歸檔或提供。

		以引用方式納入

展覽沒有。	描述	表單	文件編號	申報日期	展覽	已歸檔在此附上

3.1	經修訂和重述的 Gevo, Inc. 公司註冊證書	10-K	001-35073	2022年2月24日	3.1

3.2	Gevo, Inc. 第二版修訂和重述的章程	8-K	001-35073	2021 年 11 月 24 日	3.1

4.1	Gevo, Inc. 普通股證書的形式。	S-1	333-168792	2011年1月19日	4.1

31.1	第 302 節首席執行官的認證。					X

31.2	第302節首席財務官的認證。					X

32.1	第906節首席執行官和首席財務官的認證。					**

101.INS	行內 XBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中）					X

101.SCH	內聯 XBRL 分類擴展架構					X

101.CAL	內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫					X

101.DEF	內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫					X

101.LAB	內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase					X

101.PRE	內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫					X

104	封面交互式數據文件（嵌入在 Inline XBRL 文檔中，包含在附錄 101 中）					X

隨函提供。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

Gevo, Inc.
（註冊人）

作者：	/s/ Alisher Nurmat
	Alisher Nurmat，註冊會計師會計副總裁兼財務主管（正式授權官員兼首席會計官）

日期：2024 年 8 月 8 日