array technologies 2024年第二季度業績會議於2024年8月8日舉行
1 免責聲明和其他信息本演示文稿包含基於我們管理層信仰和假設以及我們管理層當前可獲取的信息的前瞻性聲明。前瞻性聲明包括涉及我們預計的未來業績、銷售量、項目時機和行業及監管環境的信息。前瞻性聲明包括非歷史事實，並可通過類似於“預計”、“相信”、“可能”、“估計”、“期望”、“意圖”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應”、“將”、“會”或類似表達方式以及這些術語的否定形式來識別。Array的實際結果和時間可能與此類前瞻性聲明存在實質性的差異，由於某些風險、不確定性和其他因素，包括但不限於：太陽能項目需求的增長或增長率變化；業內競爭壓力；一個或多個重要客户的流失、他們未能履行他們的合同或其支付違約；電網或替代能源源自電力的價格下降；未能維護有效的財務報告內部控制；全球金融市場中利率進一步上升或税收資產或項目債務資本減少，這可使客户很難為太陽能系統的成本提供資金；電力公用事業行業政策和法規以及任何隨後的變化可能會對購買和使用太陽能系統帶來技術、監管和經濟方面的障礙，這可能會極大地減少我們產品的需求或損害我們的競爭能力；從國際供應商流動物資的中斷可能會擾亂我們的供應鏈，包括由於增加的税、關税和其他費用或關於進口和出口的限制而造成的；地緣政治、宏觀經濟和與我們營業績效無關的其他市場情況，包括烏克蘭和俄羅斯的軍事衝突、以色列 - 哈馬斯戰爭、紅海航運遭襲和通貨膨脹和利率上升；全球貿易環境的變化，包括加徵進口關税或其他進口限制；我們將訂單中的訂單轉換為營業收入的能力；我們跨財年期間結果波動，這可能會使我們的未來表現難以預測，並可能導致某一特定期間的業績下降低於預期；我們的競爭對手在可再生能源和太陽能方面的政府激勵和法規優勢上，未能減少、貢獻或優化這些激勵和法規的利益；無法獲得、保持、保護、捍衞或執行我們的知識產權和其他專有權利，或者為此招致重大成本；原材料成本顯著變化；我們產品的缺陷或性能問題，可能導致客户流失、聲譽損害和收入下降；產品開發運作出現延遲、中斷或質量控制問題；我們獲得關鍵人才失敗或未能吸引到其他合格的人才；由於我們計劃繼續擴展新市場而產生的其他業務、財務、監管和競爭風險；網絡安全或其他數據事件，包括未經授權披露個人或敏感數據或盜竊機密信息；未能實施和維護有效的財務報告內部控制；與我們的業務、經營表現和財務狀況有實質和不利影響的實際或威脅公眾健康暴發、大流行或危機的風險，如COVID-19大流行；對我們或我們的客户不利地應用的税法和法規的變化，其可能對我們的業務、財務狀況、業績和前景，特別是我們能夠通過通過通貨緊縮減少法案帶來的改變來優化帶來極大的不良影響。還有其他風險和不確定因素在本公司最近的年度報告Form 10-k和在SEC文件上的其他文件中有更詳細的描述，每份文件可在我們的網站上找到www.arraytechinc.com 。除法律規定外，我們假設沒有義務更新這些前瞻性聲明，或更新原因實際結果可能與這些前瞻性聲明所預期的不同，即使未來出現新的信息也是如此。非GAAP財務信息本演示文稿包括一些未按照美國通用會計原則（“GAAP”）報告的財務指標，包括調整後的毛利潤、調整後的EBITDA、調整後的淨利潤、調整後的每股淨收入和自由現金流。我們將調整後的毛利潤定義為毛利潤加上（i）已開發的技術攤銷和（ii）如適用的其他成本。我們將調整後的EBITDA定義為淨財務收入（損失）加上（i）其他（收入）費用、（ii）外幣交易（損益）、（iii）優先股股利和增值、（iv）利息費用、（v）所得税（收益）費用、（vi）折舊費用、（vii）無形資產攤銷、（viii）開發技術攤銷、（ix）權益設施支付、（x）應計負債變動、（xi）某些法律費用、（xii）某些適用時的收購相關成本和（xiii）其他成本。我們將調整後的淨利潤定義為普通股股東的淨利潤加上（i）無形資產攤銷、（ii）已開發的技術攤銷、（iii）債券折扣和發行成本攤銷（iv）優先股增值、（v）權益設施支付、（vi）應計負債變化、（vii）某些法律費用、（viii）某些適用時的收購相關成本和（ix）其他成本以及（x）調整的所得税（收益）費用。我們將自由現金流定義為從運營活動中提供的現金減去購置的財產、廠房和設備。本演示文稿中包含某些非GAAP財務指標與最接近的GAAP指標之間的詳細説明。我們計算每股淨收益（損失）方式如下：淨利潤（損失）普通股股東的淨利潤除以適用期間的基本和攤薄加權平均股數，我們將調整後的每股淨收益定義為調整後的淨收益（詳見上文）除以適用期間的基本和攤薄加權平均股數。當我們相信提供額外信息對投資者有用且有意義時，我們會提供非GAAP財務指標。非GAAP財務指標沒有任何標準化含義，因此不可能與其他公司提供的類似指標進行比較。顯示非GAAP財務指標不能用作，也不應被認為是與按照GAAP報告的財務指標孤立使用的。請參見附錄，瞭解某些非GAAP財務指標與可比GAAP指標的對照情況。 市場和行業數據本演示文稿還包含有關我們市場和行業的信息，該信息來源於第三方研究和出版物。該信息可能依賴於許多假設和限制，我們尚未獨立驗證其準確性或完整性。
2 業務更新凱文·霍斯特勒（CEO）尼爾·曼寧（總裁兼首席運營官）
3 執行摘要 (1) 有關非GAAP措施的記分牌最接近GAAP措施的調節，請參閲附錄 (2) 2Q24毛利潤、調整後的毛利潤、淨利潤、截至2024年6月30日的45倍增量福利計入調整後的EBITDA $507.7 $255.8 2Q23 2Q24（百萬美元） 營業收入 $146.4 $86.0 $150.0 $89.6 2Q23 2Q24 毛利率 毛利率調整後 35.0% 33.6% 29.6% 28.8% $52.4 $12.0 $115.6 $55.4 2Q23 2Q24 淨利潤 調整後的EBITDA $20.5 $4.0 $15.0 $1.8 2Q23 2Q24 經營現金流 自由現金流 毛利、調整後的毛利(1) 毛利率、調整後的毛利率(1) 淨利潤、調整後的EBITDA(1) 淨利潤、調整後EBITDA利潤率(1) 經營現金流、自由現金流(1) (2)
在製造業-半導體市場環境和市場動態中，太陽能電力工廠規模很大，預計到2024年儘管面臨一些現有的影響因素，波動性會繼續存在，在過去的訂單中表現出了強勁的新業務預訂表現。總訂貨數量仍然超過20億美元，但是一些客户仍在延長獎項到預期項目開始時間的時間表。 AD / CVD申訴以及新的國內內容指南評估的不確定性導致項目計時中的新延遲，因為客户需要處理潛在的影響。巴西雷亞爾的迅速貶值導致項目時間表延長，因為項目開發人員努力重新談判PPA定價。太陽能繼續主導新的美國電力容量增加1。人工智能數據中心的增長可能是未來幾年的正向推動力。到2028年，美國太陽能裝機容量有望增加近3倍。根據聯邦能源監管委員會能源基礎設施更新，數據截至2024年4月(1)，因為供應鏈穩定和通脹降低法案生效，美國太陽能市場註冊了有史以來最佳的一季度。
SkyLink系統推出了無線全天候串聯供電直流控制系統，可以響應極端天氣，無論電網狀態如何，都能保證跟蹤木板的移動。在SmarTrackTm自動冰雹警報響應檢測到積雪的情況下，確保跟蹤器始終封存。SkyLink的8排架構確保最小化的行跨度，從而產生更高的功率產量。DC供電的無線通信需要最少的線纜管理和不需要挖溝。加上零專用工具，SkyLink可以改善安裝時間表和成本。SkyLink的8行電機架構允許在站點佈局內更具靈活性，在我們的跟蹤器中，它增加了片狀站點和具有不規則邊界的碎片化站點的光伏容量和成本節約。Zigbee無線通信遵循美國國土安全部指南推薦的“深度防禦”方法，這增加了多重層次的保護來防禦安全漏洞。關鍵好處
客户和行業參與更新 - 保險論壇7月10-11日在AZ的錢德勒 有大約35名保險公司、經紀公司和銀行出席 • Array的跟蹤器具有彈性的設計 • 標記為Array存儲能力頂級，故障點更少 • 關於能源節約與主動風的儲存方面的“被動儲存是一個革命性的改變”進行了備註 - 客户論壇7月30-31日在度假中心召開 • 有40多名EPC和開發人員參加，關注極端天氣的功能作為區分 包括冰雹儲藏和被動風儲藏。 • 客户對Array與保險公司的關係感興趣 • Voice of the Customer（就是客户的聲音意思）VOC會議幫助收集必要和有建設性的反饋，以提高端到端的客户體驗 •客户對增加的參與和透明度過程感到滿意。
容量：全球50多GW；在美國30多GW •地理多樣性增加了供應安全性 ►本地成熟度：長期以來關注美國市場 • 31個美國工廠，包括我們的新墨西哥州阿爾布開克市工廠 • 多數供應商3年以上 •強大的質量和領先的準時交付表現 • 在庫存、商品和成本項目上展示了逐年改善 ►國內內容：到2025年上半年，100%的美國內含物！ ►再生能源使用量：在業務運營中增加可再生能源佔比，由25%增至29% ►員工安全：通過增強員工安全培訓和政策，較去年實現了27%的總可記錄事件率(TRIR)降低 ►廢氣減排：通過可再生能源採購和運營效率持續降低直接排放強度 ESG和可持續性 - Array Technologies供應鏈與ESG更新 2023 ESG披露-Array的供應鏈概況
財務更新：Kevin Hostetler，首席執行官
三個月截止於6月30日，($ in millions, except EPS Data) 2024年 2023年 YoY營收 $255.8 $507.7 ($251.9) 毛利潤率(1) 33.6% 28.8% + 480 bps 淨利潤 (1) $12.0 $52.4 ($40.4) 攤薄後每股收益(1) $0.08 $0.34 ($0.26) 調整後的毛利率（1）（2） 35.0% 29.6% + 540 bps 調整後的EBITDA(1)(2) $55.4 $115.6 ($60.2) 調整後的淨利潤(1) (2) $30.6 $74.3 ($43.7) 調整後的攤薄後每股收益(1）（2） $0.20 $0.49 ($ 0.29) 自由現金流(2) $1.8 $15.0 ($13.2) 二季度2024財務結果 2Q快照YoY比較 (1) 所有2Q24的盈利能力規模都包括在2024年6月30日之前的45X利益中 (2)見附錄，將非GAAP指標與最近的GAAP指標進行協調 ►由於下降的輸入成本導致訂貨量減少，營收下降50% ►調整後的毛利率從29.6%上升至35.0%，原因是核心毛利潤表現強勁，並且扭矩管和結構緊固件的45倍效益得到認可 ►調整後的EBITDA為5540萬美元，去年同期為1.156億美元，由於去年同期基礎較低，部分抵消了改善的毛利潤表現
全年2024年指引更新至2024年12月31日 營業收入95到10億美元 原告：12.5億美元至14億美元 調整後的EBITDA(1)(2)1.85億至2.1億美元 原告：2.85億到3.15億美元 每股調整後的淨收益(1)(2)0.64至0.74美元 原告：1.00至1.15美元 (1)指導包括通脹降低法扭矩管和結構緊固件製造45倍税收抵免的140,000美元益處 從GAAP制度不準備的前瞻性衡量計算調整後的淨利潤每股，這些衡量計算不按照GAAP準備，最接近的GAAP財務衡量計算的量與量之間的對比不提供，是因為我們無法在不合理的努力的情況下提供這樣的協調。我們無法提供定量協調的原因是其組分發生的可能性、其財務影響以及期間本身的不確定性和困難。這些GAAP指標可能包括此類項目的影響，如非現金股份補償、重估我們應計考慮的公平價值的基數（contingent consideration）、無形資產的攤銷費用及其税收影響，以及歷史上我們已經從調整後的EBITDA和調整後每股淨收益中排除的其他項目。我們預計在未來的披露中將繼續排除這些項目，並且也可能排除未來可能出現的其他類似項目。通常導致確認非GAAP調整的決策和事件是不可預測的，不知道其可能性或何時可能發生。因此，我們的2023年展望沒有包括這些項目的估計，也無法處理這些不可用信息的可能性，這些信息可能對未來結果產生重要影響。計劃假設 ►第三季度收入為$ 22000萬 - $ 23500萬 ►調整後的GM％在低到中30年代，包括扭矩管和結構緊固件45倍的益處 ►調整後的G＆A在$ 13200萬 - $ 13600萬之間 ►調整後的EPS的有效税率:24%-26% ►資本支出約為2500萬美元 ►自由現金流為6000萬到1億美元
附錄
調整後的毛利潤表得出 ($ in thousands) 三個月截止於6月30日 六個月截止於6月30日 2024年 2023年 2024年 2023年 營收 255,766 507,725 409,169 884,498 營業成本 169,813 361,323 268,126 640,556 毛利潤 85,953 146,402 141,043 243,942 開發技術的攤銷 3,640 3,640 7,279 7,279 調整後的毛利潤 89,593 150,042 148,322 251,221 調整後的毛利率 35.0 % 29.6 % 36.2 % 28.4 %
淨利潤調整EBITDA (a)代表與(一)針對公司及某些官員和董事涉嫌違反1933年及1934年證券交易法所提起的訴訟及(二)其他訴訟有關的某些法律費用及其他相關成本, 該等訴訟已於2023年5月19日被法院駁回且隨後上訴，目前該上訴案已完成所有提交的文件，進行了辯論且公司正在等待裁決。(b)對於截至2024年6月30日的六個月，其他費用代表與帽式認購會計處理評估有關的費用。 ($千) 三個月截至2024年6月30日，六個月截至2024年6月30日，2024年2023年，淨收入$ 25,699 $ 65,165 $ 27,863 $ 94,800 每股優先股股息和累計股息13,74912,784 27,25125,268 持有普通股股東的淨收入 $ 11,950 $ 52,381 $ 612 $ 69,532 其他費用, 淨額 (2,989) (1,593) (7,482) (3,018) 外匯滙損(益), 淨額468 (260) 967 (66) 每股優先股股息和累計股息13,74912,78427,25125,268 利息費用8,61411,57717,55422,308 所得税費用7,81021,3529,11429,675 折舊費用1,1555762,0381,188 商譽攤銷費用8,1418,94217,39519,224 科技研發支出攤銷費用3,6403,6407,2797,279 股權獎勵費用8085,2404,8288,580 附帶考慮條件性考慮條件值變化503 705(232)2,043 某些法律費用 (a) 1,533 2482,263552 其他成本 (b) — — 42 — 調整後的EBITDA $ 55,382 $ 115,592 $ 81,629 $ 182,565
淨利潤調整後的淨收入 (a)代表與(一)針對公司及某些官員和董事涉嫌違反1933年及1934年證券交易法所提起的訴訟及(二)其他訴訟有關的某些法律費用及其他相關成本, 該等訴訟已於2023年5月19日被法院駁回且隨後上訴，目前該上訴案已完成所有提交的文件，進行了辯論且公司正在等待裁決。(b)對於截至2024年6月30日的六個月，其他費用代表與帽式認購會計處理評估有關的費用。(c)代表所有調整後淨利潤的估計税項影響，不包括代表帳面與税收的永久性差異的差異。 ($千) 三個月截至2024年6月30日，六個月截至2024年6月30日，2024年2023年，淨收入$ 25,699 $ 65,165 $ 27,864 $ 94,800 每股優先股股息和累計股息13,74912,784 27,25125,268 持有普通股股東的淨收入$ 11,950 $ 52,381 $ 613 $ 69,532 商譽攤銷費用8,1418,94217,39519,224 科技研發支出攤銷費用3,6403,6407,2797,279 債券折扣和發行費的攤銷1,5492,1723,1014,998 向優先股股東發行的優先股股息6,8056,26313,47012,398 股權獎勵費用8085,2404,8288,580 附帶考慮條件性考慮條件值變化503705 (232)2,043 某些法律費用 (a)1,5332482,263552 其他成本 (b) — — 42 — 調整後的淨收益$ 30,644 $ 74,290 $ 39,622 $ 113,854
自由現金流調整 ($千) 三個月截至2024年6月30日，六個月截至2024年6月30日: 2024年2023年 2024年2023年
自由現金流 $ 1,826 $ 14,999 $ 46,932 $ 56,932
公司運營活動帶來的淨現金流量3,95720,54051,45966,356
購買固定資產2,1315,5414,5279,424
每股調整後的EPS ($千數, 每股數) 三個月截至2024年6月30日，六個月截至2024年6月30日: 2024年2023年2024年2023年 收入每股股票基本 $ 0.08 $ 0.34 $—$ 0.47 稀釋後 $ 0.08 $ 0.34 $—$ 0.46 常出現的加權普通股
151,797 150,919 151,574 150,763 稀釋後
152,207 152,129 152,170 151,970 調整後的每股普通股股利 $ 0.20 $ 0.49 $ 0.26 $ 0.76 稀釋後 $ 0.20 $ 0.49 $ 0.26 $ 0.75 常出現的加權普通股
151,797 150,919 151,574 150,763 稀釋後
152,207 152,129 152,170 151,970