美國
證券交易所
華盛頓特區20549
表格
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告 |
截至季度結束日期的財務報告
或者
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書 |
過渡期從 到
佣金文件號
（依據其憲章指定的註冊名稱）
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（註冊或組織的）提起訴訟的州或其他司法管轄區（如適用） 組建國的駐地 |
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（納税人識別號碼） |
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(主要領導機構的地址) |
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(郵政編碼) |
公司電話號碼，包括區號
(
請在以下方框內打勾，以指示註冊人是否（1）已在過去12個月內（或在註冊人需要提交此類報告的較短期間內）提交了交易所法案第13或15（d）條規定的所有要求提交的報告，並且（2）在過去90天內一直需要遵守提交要求。
☑ 否 ☐
請在勾選標誌處表示註冊人是否已經在過去12個月內（或者在註冊人要求提交這些文件的較短時期內）按照規則405 of協議S-T（本章節的§232.405）提交了每個交互式數據文件。 ☒ 沒有 ☐
勾選以下選框，指示申報人是大型加速評估提交人、加速評估提交人、非加速評估提交人、小型報告公司或新興成長型公司。關於“大型加速評估提交人”、“加速評估提交人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義，請參見《交易所法規》第12億.2條。
☒ |
加速文件提交人 |
☐ |
新興成長公司 |
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非加速文件提交人 |
☐ |
較小的報告公司 |
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如果是新興成長型公司，在選中複選標記的同時，如果公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則，則表明該公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則。☐
請在以下方框內打勾，以指示註冊人是否為殼公司（如交易所法規第12b-2條規定）。 是 ☐ 否
截至2024年8月2日，申報人擁有的未平盤餘額為
本2.02條款和附件99.1中含有的信息，除非在此類申報文件中通過具體引用註明，否則將不被視為根據《證券交易法》或修正件（以下簡稱“交易所法”的章程18條的目的出於遞交該等申報文件或遞交《證券法》或修正件的申報文件中的任何一份而被歸入參考文件之列。
每一類別的名稱 |
交易標的 |
註冊交易所名稱 |
目錄
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第一部分 |
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項目1。 |
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基本報表 |
1 |
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事項二 |
|
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
16 |
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|
第3項。 |
|
有關市場風險的定量和定性披露 |
26 |
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|
事項4。 |
|
控制和程序 |
26 |
|
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|
第II部分 |
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項目1。 |
|
法律訴訟 |
27 |
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|
項目1A。 |
|
風險因素 |
27 |
|
|
|
|
事項二 |
|
未註冊的股票股權銷售和籌款用途 |
27 |
|
|
|
|
第3項。 |
|
對優先證券的違約 |
27 |
|
|
|
|
事項4。 |
|
礦山安全披露 |
27 |
|
|
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|
項目5。 |
|
其他信息 |
27 |
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項目6。 |
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展示資料 |
28 |
我們向證券交易委員會（SEC）提交的所有報告都可通過SEC網站的電子數據交換、分析和檢索（EDGAR）系統免費獲得。我們還提供免費的SEC申報副本，並在向SEC提交這樣的材料後合理時間內通過我們的網站www.packagingcorp.com提供電子版本的報告。
i
第一部分
財務信息
項目1。基本報表
Packaging Corporation of America（美國包裝公司）
合併損益表和綜合收益表
（未經審計，單位：百萬美元，除每股數據外）
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三個月之內結束 |
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銷售額最高的六個月 |
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2020年6月30日 |
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2020年6月30日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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損益表： |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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毛利潤 |
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銷售，總務及管理費用 |
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其他費用，淨額 |
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營業利潤 |
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非經營性養老金收入(支出) |
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利息費用，淨額 |
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税前收入 |
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所得税費用 |
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( |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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每股普通股淨收益: |
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基本 |
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攤薄 |
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每股普通股宣佈的分紅派息 |
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綜合收益表： |
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淨收入 |
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其他綜合收益，税後： |
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市場債券未實現損失的變化，減去税金 |
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養老金和離退休計劃精算損失的攤銷 |
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其他綜合收益 |
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綜合收益 |
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$ |
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請查看未經審計的季度財務報表附帶的簡化註釋。
1
Packaging Corporation of America（美國包裝公司）
合併資產負債表
（未經審計，單位為百萬美元和百萬股，除每股數據外）
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2020年6月30日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金及現金等價物 |
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$ |
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短期市場上可流通的債務證券($ million) ，分別於2024年6月30日和2023年12月31日按公允價值計量 |
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||
應收賬款，扣除信貸損失和客户扣款後的淨額為($ million)，分別於2024年6月30日和2023年12月31日 |
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存貨 |
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資產預付款和其他流動資產的變動 |
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應收聯邦和州所得税 |
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總流動資產 |
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固定資產淨額 |
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商譽 |
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其他無形資產，淨額 |
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經營租賃權使用資產 |
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長期市場債務證券 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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長期債務的流動部分 |
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營業租賃負債 |
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融資租賃義務 |
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應付賬款 |
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分紅派息應付款 |
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應計負債 |
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應計利息 |
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流動負債合計 |
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長期負債： |
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長期債務 |
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營業租賃負債 |
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融資租賃義務 |
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延遲所得税 |
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薪酬和福利 |
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其他長期負債 |
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長期負債總額 |
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承諾和 contingencies 負債 (見注19) |
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股東權益: |
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普通股，每股面值 $，授權股數：百萬股；發行股數：分別為2024年6月30日和2023年12月31日：百萬股；流通股數：分別為2024年6月30日和2023年12月31日：百萬股 |
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股票認購應收款項。 |
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保留盈餘 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益合計 |
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負債和股東權益合計 |
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$ |
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$ |
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請查看未經審計的季度財務報表附帶的簡化註釋。
2
Packaging Corporation of America（美國包裝公司）
合併現金流量表
（未經審計，單位：百萬美元）
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銷售額最高的六個月 |
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2020年6月30日 |
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2024 |
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2023 |
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經營活動產生的現金流量： |
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淨收入 |
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調整淨利潤以計入經營活動現金流量: |
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固定資產折舊、石油氣田耗竭及無形資產攤銷費用 |
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推遲融資成本的攤銷 |
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基於股份的報酬支出 |
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遞延所得税收益 |
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) |
資產處置淨損失 |
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養老金和福利費用，淨額 |
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其他，淨額 |
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經營性資產和負債變動: |
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資產的(增加)減少— |
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應收賬款 |
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( |
) |
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存貨 |
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( |
) |
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( |
) |
資產預付款和其他流動資產的變動 |
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( |
) |
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( |
) |
負債的增減 - |
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應付賬款 |
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( |
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應計負債 |
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( |
) |
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應付/應收聯邦和州税款 |
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經營活動產生的現金流量淨額 |
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投資活動現金流量: |
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物業、廠房和設備新增 |
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( |
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( |
) |
Additions to other long-term assets（其他長期資產的增加） |
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( |
) |
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( |
) |
資產處置收入 |
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購買可供出售債務證券 |
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( |
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可供出售債務證券出售收回款 |
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可供出售債務證券到期所得 |
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投資活動產生的淨現金流出 |
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( |
) |
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( |
) |
籌資活動產生的現金流量： |
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償還債務和融資租賃債務（repayments of debt and finance lease obligations） |
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( |
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普通股股息支付（common stock dividends paid） |
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( |
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為支付員工限制性股票所需繳納的個人所得税凍結股份（shares withheld to cover employee restricted stock taxes） |
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( |
) |
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( |
) |
籌集淨現金流量 |
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( |
) |
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( |
) |
現金及現金等價物淨(減少)增加 |
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( |
) |
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現金及現金等價物期初餘額 |
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現金及現金等價物期末餘額 |
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$ |
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請查看未經審計的季度財務報表附帶的簡化註釋。
3
Packaging Corporation of America（美國包裝公司）
股東權益變動表
（未經審計，以百萬美元和千股為單位）
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普通股票 |
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額外的 |
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留存收益 |
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累積的 |
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總費用 |
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股份 |
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數量 |
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資本 |
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收益 |
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損失 |
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股權 |
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2024年4月1日的餘額 |
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) |
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普通股扣除和註銷 |
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( |
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送轉普通股 |
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分享股份補償和其他 |
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綜合收益 |
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— |
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— |
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2024年6月30日餘額 |
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( |
) |
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普通股票 |
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額外的 |
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留存收益 |
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累積的 |
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總費用 |
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股份 |
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數量 |
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資本 |
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收益 |
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損失 |
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股權 |
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2023年4月1日餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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普通股為支付獲獎股票所需税款而被扣押並註銷 |
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( |
) |
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( |
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— |
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( |
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送轉普通股 |
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分享股份補償和其他 |
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綜合收益 |
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2023年6月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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普通股票 |
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額外的 |
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|
留存收益 |
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累積的 |
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總費用 |
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股份 |
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數量 |
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資本 |
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收益 |
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損失 |
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股權 |
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2024年1月1日的餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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普通股為支付獲獎股票所需税款而被扣押並註銷 |
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送轉普通股 |
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分享股份補償和其他 |
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綜合收益 |
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2024年6月30日餘額 |
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普通股票 |
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額外的 |
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留存收益 |
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累積的 |
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總費用 |
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股份 |
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數量 |
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資本 |
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收益 |
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損失 |
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股權 |
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2023年1月1日餘額 |
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普通股為支付獲獎股票所需税款而被扣押並註銷 |
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送轉普通股 |
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分享股份補償和其他 |
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綜合收益 |
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2023年6月30日的餘額 |
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請查看未經審計的季度財務報表附帶的簡化註釋。
4
未經審計的季度綜合財務報表的簡化註釋。
1. 業務性質和報表撰寫原則
Packaging Corporation of America（以下簡稱“我們”、“我們的”、“PCA”或“公司”）成立於1999年1月25日。1999年4月，PCA收購Pactiv Corporation（“Pactiv”），即Tenneco Packaging，Inc.的紙箱和瓦楞紙板包裝業務。我們是一家生產包裝和紙品的大型多元化製造商，總部位於伊利諾伊州的Lake Forest市，主要在美國運營。
PCA截至2023年9月30日及截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的綜合財務報表，包括所有（僅由正常經常性調整）調整，管理層認為這些調整對這些財務報表的公正表達是必要的。編制綜合財務報表涉及使用估計和應計。實際結果可能與這些估計有所不同。這些財務報表是按照美國公認會計原則和美國證券交易委員會（SEC）規則10的規定，為中期財務信息編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則中為完整審計財務報表所需的所有信息和註釋內容。截至2023年9月30日三個月和九個月的營業結果未必是2023年12月31日所預期的結果。這些未經審計的綜合財務報表應當與我們2022年12月31日之前的年度報告10-k一起閲讀。
PCA截至2024年6月30日和2024年和2023年6月30日的合併財務報表未經審核，但包括所有（僅包括正常循環調整）管理層認為必要的調整，以便公正地呈現這些財務報表。編制合併財務報表涉及使用估計和應計人事費用。實際結果可能與這些估計不同。這些財務報表根據美國會計準則編制，用於臨時財務信息和證券交易委員會（SEC）規定的第10條。因此，它們不包括美國通用會計準則要求的所有信息和註釋且適用於完整審計的財務報表。2024年6月30日和2023年12月31日結束的三個月和六個月的經營結果不一定能説明2024年12月31日結束的預期結果。這些合併財務報表應與我們於2023年12月31日年度報告第10-k一起閲讀。
綜合財務報表包括PCA及其大部分持股子公司的賬目，經排除公司間餘額和交易後的結果。
2.新會計準則
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，收入税（第740號主題）：收入税披露的改進。該ASU通過收入税協調錶和繳納的所得税信息的改進，提供更多關於收入税信息的透明度。該ASU自2024年12月15日後的財政年度開始以遠見為基礎生效。允許提前採納。公司目前正在評估披露要求對其合併財務報表的影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，段報告（280號主題）：可報告段披露的改進。該ASU通過增強有關重要段支出的披露，改進了可報告段的披露要求。該ASU自2023年12月15日後的財政年度開始，並在2024年12月15日開始的財政年度內的中期內以追溯方式生效。允許提前採納。公司目前正在評估披露要求對其合併財務報表的影響。
最近沒有發佈其他會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響的會計準則。
3. 營業收入
收入確認
收入是在將所承諾的貨物或服務的控制轉移給客户的金額反映為預期的收到的考慮代價的情況下承認的。與產生收入的活動同時收取的銷售，增值和其他税款不計入收入。
以下表格顯示了我們按產品線分類的營業收入（以百萬美元計）：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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包裝 |
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紙張 |
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公司及其他 |
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總收入 |
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包裝業營收
我們的紙箱板生產薄板紙和瓦楞中厚板紙，這些紙張主要用於生產瓦楞產品。我們的大部分紙板都是由我們的瓦楞紙板製造廠內部使用的。其餘的紙板銷售給國內外客户。我們的瓦楞紙板製造廠生產各種瓦楞紙板包裝產品和零售商品展示品。我們向不同行業和地理位置廣泛分佈的國家，地區和地方客户銷售瓦楞紙板包裝產品。
5
該公司在滿足與客户簽訂的合同條款下的履行義務時才為其包裝產品確認收入。這發生在以特定時間轉移我們的產品控制權的時候。根據我們與客户的明確銷售條款和條件以及我們與客户簽訂合同的條款，我們沒有獲得一個在合同期間內針對沒有另外用途的產品包括合理利潤的可執行的付款權利。當產品從工廠或製造工廠運送給我們的客户時即確認收入。特定的客户可能會獲得基於交易量的激勵，這被視為變量考慮。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少確認的收入。
range應被翻譯為區間製造業-半導體、包裝及紙板。我們的製造業-半導體板塊致力於生產半導體相關機器，用於智能手機等電子通訊產品上，包裝板塊主要生產各種包裝產品，而紙板板塊則致力於生產各種紙板。我們的所有款項在交易所上交易。
某些客户將其一部分包裝產品作為委託庫存，並在客户使用或消耗指定產品後觸發計費。在發票開具之前，這些金額被視為未開票的應收款。未開票的應收款總額金額不大，包含在應收賬款財務報表標題中。
紙張業營收
我們生產和銷售各種基於通訊的紙張。通訊紙張包括切割大小的辦公用紙和印刷和轉換紙張。
本公司在履行與客户簽訂的合同條款下提供紙張產品時，確認營業收入。這種情況在我們的產品在某個特定時間點的轉移控制權時發生。當產品從工廠或製造設施或分銷中心運送至客户時，確認營業收入。某些客户可能會獲得激勵措施，這些措施被視為變量考慮因素。我們根據預計向客户提供的金額估計這些金額並減少確認的營業收入。
公司和其他收入
本部門的收入主要與Louisiana Timber Procurement Company，L.L.C.（“LTP”）有關，該公司是一個變量利益實體，由PCA持有□%的股份和Boise Cascade Company（“Boise Cascade”）持有□%的股份。PCA是LTP的主要受益人，有權指導對LTP經濟業績影響最大的活動。因此，我們在財務報表中合併了LTP的100％。請參閲第17注“與關聯方的交易”以瞭解有關LTP的更多信息。
本公司在本部門內確認收入，當與客户的合同履行完畢，我們的產品在特定時間點進行控制轉移時。
實務方便和豁免
向客户收取的運費和處理費用在“淨銷售額”中以毛基礎記錄，相應的運輸和處理費用在與收入同時期的“銷售成本”中記錄。由於攤銷期不超過一年，因此我們在產生費用時將銷售佣金作為費用支出。銷售佣金在“銷售，一般和行政費用”中記錄。
我們不披露原始預期持續期為一年或更短的合同的未滿足績效義務的價值。
4.每股收益
以下表格列出了報告期基本和攤薄普通股收益的計算（以百萬美元和股票為單位，每股數據除外）：
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|
三個月之內結束 |
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銷售額最高的六個月 |
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2020年6月30日 |
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2020年6月30日 |
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分子： |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨收入 |
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減：分配給參與者和未分配盈餘的收益 |
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淨利潤歸屬於普通股股東 |
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分母： |
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加權平均基本普通股股數 |
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稀釋證券的影響 |
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加權平均攤薄普通股股數 |
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基本每股收益 |
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攤薄每股收益 |
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$ |
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$ |
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6
5.其他收入（費用），淨額
其他費用淨額主要包括以下內容（以百萬美元為單位）：
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|
三個月之內結束 |
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銷售額最高的六個月 |
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2020年6月30日 |
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2020年6月30日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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資產處置和核銷 |
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( |
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$ |
( |
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營業收入是指在將承諾的商品或服務的控制轉讓給客户的時候，以預期獲得的代價衡量的金額。我們同時收取與營業收入有關的銷售税、增值税以及其他税款，但這些税款不計入營業收入。 |
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工廠關閉和其他成本（b） |
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德里德訴訟（c） |
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德里德訴訟保險理賠（c） |
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其他 |
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總費用 |
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6. 收入税
$2024年6月30日和2023年同期分別記載了
$2024年6月30日和2023年同期分別記載了
％，由於州和地方所得税的影響。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，現金税款淨額為
在2024年6月30日和2023年的三個和六個月中，我們的未確定税項沒有發生重大變化。有關更多信息，請參見《2023年年度報告第10-k表格》的“第二部分、項目8.財務報表和補充數據”的“註釋7、所得税”。
7. 存貨
我們使用以平均成本法確定的成本，或淨現值的較低者來評估我們的原材料、在製品和成品庫存。用品和材料以先進先出（FIFO）或平均成本法進行估值。
存貨的構成如下（以百萬美元計）：
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2020年6月30日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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原材料 |
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在製品 |
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成品 |
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用品和材料 |
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存貨 |
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$ |
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7
8. 財產、廠房和設備
財產、廠房和設備的組成如下（金額以百萬美元計）：
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2020年6月30日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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土地及土地附屬物 |
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建築 |
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機械和設備 |
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施工進度 |
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其他 |
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原價購入的財產、廠房和設備 |
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減少已計提折舊額 |
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固定資產淨額 |
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$ |
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2024年6月30日止3個月的折舊費用分別為$，2023年為$。
在2024年6月30日和2023年12月31日之前，計入應付賬款的的財產、廠房和設備購買為$
9. 商譽和無形資產
商譽
商譽是企業收購的成本超過所收購企業明確可辨認的有形和無形資產以及承擔的負債的 excess，在業務組合中。在2024年6月30日和2023年12月31日兩者都是如此，我們在我們的包裝部門中記錄了$百萬的商譽餘額，這代表了我們合併資產負債表上報告的全部商譽餘額。
無形資產
沒有翻譯需要
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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已授予和預期於2021年1月2日授予股份 |
|
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毛利 |
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累積的 |
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|
已授予和預期於2021年1月2日授予股份 |
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毛利 |
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累積的 |
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客户關係 |
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商標和商號 |
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其他 |
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除商譽之外的總無形資產 |
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$ |
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$ |
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在2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月中，攤銷費用分別為$百萬。
8
10. 應計負債
應計負債的構成如下（美元以百萬為單位）:
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2020年6月30日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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DeRidder訴訟（a） |
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薪酬和福利 |
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醫療保險和工傷賠償 |
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特許經營、房地產、銷售和使用税 |
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客户回扣和其他信用 |
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環保負債和資產退休義務 |
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解僱、保留和搬遷 |
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其他 |
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總費用 |
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11. 債務
截至2024年6月30日的六個月內，利息現金支付為$
在淨利息費用中，包括融資成本的攤銷，其中包括髮債成本的攤銷和債券貼現的攤銷。截至2024年6月30日的三個月內，發債成本的攤銷為$
2024年6月30日，我們的儲備信用證餘額為 百萬美元，與馬裏蘭州的撥款協議和我們的租賃業務有關。
下表顯示了公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的主要資產類別的現金和可供出售（“AFS”）債券（以百萬為單位）：
可轉讓劵券
可變現債券
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2024年6月30日 |
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調整後 |
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未實現的 |
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未實現的 |
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一般 |
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現金和 |
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短期 |
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長期 |
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現金及現金等價物 |
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定期存款（a）： |
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一級（b）： |
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美國國債證券 |
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貨幣市場基金 |
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小計 |
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二級（c）： |
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公司債券 |
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定期存單 |
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美國政府機構證券 |
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小計 |
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總費用 |
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$ |
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9
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2023年12月31日 |
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調整後 |
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未實現的 |
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未實現的 |
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一般 |
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現金和 |
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短期 |
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長期 |
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現金及現金等價物 |
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定期存款（a）： |
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一級（b）： |
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美國國債證券 |
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貨幣市場基金 |
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小計 |
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二級（c）： |
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公司債券 |
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美國政府機構證券 |
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定期存單 |
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小計 |
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對於截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個和六個月的期間，某些有市場的債務證券的淨實現收益和損失微不足道。
公司投資於評級較高的證券，主要目標是將潛在的本金損失降至最低。公司的投資政策要求證券為投資評級，限制對任何一個發行人的信貸敞口。公司長期有市場的債務證券的到期期限通常為
每個投資組合中的市場債務證券的公允價值都是通過評估確定的。在評估何時應該計提資產減值時，PCA會審查多個因素，例如市場債務證券的公允價值低於成本的時間和程度、發行人的財務狀況及其任何變化、發行人所處的一般市場狀況，以及PCA出售，或者是否很可能在資產攤餘成本基礎得到回收之前需要出售，市場債務證券的意圖。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們沒有將任何與我們的市場債務證券相關的減值歸因於信用損失。因此，我們沒有記錄與我們的市場債務證券相關的信用減值準備金。所有未實現的損益均記錄在其他綜合收益中。
下表提供了截至2024年6月30日和2023年12月31日已處於連續虧損狀態的公司市場債務證券的信息（以百萬美元計，除處於虧損狀態的市場債務證券數量外）：
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2024年6月30日 |
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可銷售證券數量 |
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可銷售證券數量 |
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未實現損失 |
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美國政府機構證券 |
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10
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2023年12月31日 |
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公允價值 |
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可銷售證券數量 |
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未實現損失 |
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公允價值 |
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可銷售證券數量 |
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未實現的虧損 |
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公司債券 |
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美國國債證券 |
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美國政府機構證券 |
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13.員工福利計劃和其他養老福利
我方養老計劃淨週期性福利成本的組成部分如下(單位: 百萬美元):
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養老金計劃 |
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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服務成本 |
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利息費用 |
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計劃資產預期回報 |
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未確認金額的攤銷 |
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往前役期費用 |
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精算虧損 |
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淨週期福利費用 |
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PCA進行養老計劃捐款，以足夠支付其精算確定的成本，通常等於《員工退休收入保障法案》（ERISA）規定的最低金額。PCA可能會根據計劃的資金狀況、税收可抵扣額、業務收入以及其他因素，不時進行額外自主捐款。在截至2024年6月30日的三個和六個月內，我們對非合格養老計劃的支付微不足道。在截至2024年6月30日的三個和六個月內，我們沒有向合格養老計劃進行任何捐款。我們沒有2024年的最低捐款額度要求，但我們計劃進行自主捐款。
公司有一項長期股權激勵計劃，允許向PCA的董事、高管和員工以及為PCA提供服務的其他人發放限制性股票、績效獎勵、股票增值權和股票期權。於2024年2月28日，我們的董事會批准並於2024年5月8日，我們的股東批准了該計劃的修正和重申，延長了計劃的期限至2034年5月8日，並將計劃下可發行的普通股數量增加了一定數量。過去和未來授予的股票總數為。截至2024年6月30日，假定績效單位按照目標績效水平支付，當前計劃下仍可用於未來發放的股票數量為。被剝奪的股票會被添加回未來授權股票的總量中。
敬請關注其他養老方案的變化。
下表列出了截至2024年6月30日的六個月中限制性股票和績效單位獎勵活動:
截至2024年6月30日，假設績效單位以目標績效水平支付，未來計劃下仍有
截至2024年6月30日的六個月中，我方養老計劃淨週期性福利成本的組成部分如下(單位: 百萬美元)：
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受限股票，除非參與者對根據2018年計劃授予的受限股票進行第83（b）條款選舉（如下所述），否則在授予該獎項時，接收此類獎勵的參與者將不會認可美國應税普通收入，同時我們將不會被允許在此類獎項授予時認可扣減款項。當一項獎勵保持未獲豁免或其他實質性風險失去之狀態時，參與者將認可股息的數量作為報酬所認可的收入，我們將允許扣除相同的金額。當獎項獲得豁免或不再存在重大風險失去之時，公允價值溢價將被認可為參與者的普通收入，並且將以我們的聯邦所得税的目的表明為扣減。根據有關規定，股票被處分所獲得的利潤或損失將被視為資本收益或資本損失，資本收益或損失是根據參與者從認購股票或解除實質性風險失去之日期算起持有該股票的時間而定的，如果持有期超過一年，則將是長期或短期的。 |
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績效單位 |
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股份 |
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已授予和預期於2021年1月2日授予股份 |
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股份 |
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已授予和預期於2021年1月2日授予股份 |
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2024年1月1日未行使的期權 |
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已行權 |
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已投資(a) |
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沒收 |
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截至2024年6月30日的未行使期權為155.14 |
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11
補償費用
我們的股份補償支出主要記錄在“銷售、一般及行政開支”中。董事會授權的普通股份授予計劃的股份補償支出在合併利潤對資產負債表中獲得了承認，扣除無效。股份獎勵的補償支出按如下方式記錄：(以美元計)(百萬):
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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限制性股票 |
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業績單位 |
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股份授予的全部補償費用 |
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股份補償支出(扣税後淨額) |
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限制性股票的公允價值是根據發放日公司股票的收盤價確定的。補償費用（扣除預估的棄權費用）按照要求的服務期間記錄。由於PCA的董事會有能力在員工退休時加速歸屬這些獎勵，因此公司加速認可特定接近法定退休年齡的員工的補償費用。
授予某些關鍵員工的績效單位獎勵是基於達到定義的投入資本回報（ROIC）或總股東回報（TSR）的性能排名而獲得的，其與同業公司的ROIC和TSR相比。對於在2024年和2023年授予的績效單位獎勵，在授予日價值方面，%採用TSR作為績效考核標準，而%採用ROIC作為績效考核標準。績效單位獎勵的ROIC組成部分的價值是基於發放日股票的收盤價確定的。由於ROIC組成部分包含績效條件，補償費用（扣除預估的棄權費用）按照最可能的歸屬預期數量基於必要的服務期間記錄。TSR組成部分的績效單位獎勵採用蒙特卡羅模擬進行估值，因為TSR組成部分包含市場條件。蒙特卡羅模擬根據獎勵的預期期限、無風險利率、預期股利和公司普通股和同業公司的普通股預期波動率估算TSR組成部分的公允價值。補償費用按照獎勵的預期期限平均分攤記錄。
2024年6月30日，所有股票獎勵的未認可補償費用如下（以百萬美元計）：
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2024年6月30日 |
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未被認可 |
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剩餘 |
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限制性股票 |
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績效單位 |
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所有未認可的股票補償費用總額 |
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15.股東權益
股息
2024年6月30日止六個月內，我們向股東支付了1百萬美元的股息。在2024年5月8日，PCA董事會宣佈了普通股每股0.1美元的常規季度現金股息，該股息於2024年7月15日向截至2024年6月14日的股東支付。股息支付金額是1,010萬美元。
回購普通股
2022年1月26日，PCA宣佈其董事會授權回購公司未來1百億美元的普通股。根據適用的證券法規，在公開市場或私人協商交易中，可不時進行回購。回購的時間和金額將由公司自行決定，基於PCA的股價和市場和業務情況等因素。
其他綜合收益（虧損）的變動，按組件如下（以百萬美元計）。括號內的金額表示損失：
12
累計其他綜合收益（損失）
税後其他綜合虧損
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未實現的 |
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未實現損失 |
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未獲融資 |
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總費用 |
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2024年1月1日的餘額 |
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經税後的其他綜合收益重新分類金額 |
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2024年6月30日餘額 |
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收益性可流通證券
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重新分類的從AOCI金額 |
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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AOCI元件的詳細信息 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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未獲資助的員工福利責任（a） |
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既往役員服務成本攤銷 |
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見下面（a） |
攤銷已計算的損失 |
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見下面（a） |
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税前總額 |
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税收優惠 |
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税後淨額 |
16. 風險集中
ODP公司（“ODP”），前身為Office Depot Inc.，以及其子公司和關聯公司是我們紙製品業務中最大的客户。我們的紙製品業務與ODP具有長期的商業和合同關係。這種關係使我們面臨重大的業務和財務風險。我們對ODP的銷售佔到了我們總銷售額的約
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們分別有來自ODP的應收賬款為每人民幣
Louisiana Timber Procurement Company, L.L.C.（“LTP”）是一個變量利益實體，由Boise Cascade Company（“Boise Cascade”）持有
對於2024年和2023年的三個月，與關聯方的纖維採購分別為每人民幣
18.分部信息
PCA截至2023年9月30日及截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的綜合財務報表，包括所有（僅由正常經常性調整）調整，管理層認為這些調整對這些財務報表的公正表達是必要的。編制綜合財務報表涉及使用估計和應計。實際結果可能與這些估計有所不同。這些財務報表是按照美國公認會計原則和美國證券交易委員會（SEC）規則10的規定，為中期財務信息編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則中為完整審計財務報表所需的所有信息和註釋內容。截至2023年9月30日三個月和九個月的營業結果未必是2023年12月31日所預期的結果。這些未經審計的綜合財務報表應當與我們2022年12月31日之前的年度報告10-k一起閲讀。
每個業務部門的利潤和損失都是在計算利息支出淨額，非經營性養老金收入(支出)和所得税前的運營利潤。對於某些分配的支出，相關的資產和負債保留在公司和其他部門。
13
按業務部門的選擇性財務信息如下(以百萬美元計):
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淨銷售額 |
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截至2024年6月30日的三個月 |
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交易 |
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營業收入（虧損） |
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公司及其他 |
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非經營性養老金收入 |
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利息費用，淨額 |
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淨銷售額 |
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截至2023年6月30日的三個月。 |
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交易 |
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板塊間 |
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總費用 |
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營業收入（虧損） |
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包裝 |
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紙張 |
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公司及其他 |
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非營業性養老金費用 |
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利息費用，淨額 |
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淨銷售額 |
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截至2024年6月30日的六個月 |
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交易 |
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板塊間 |
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總費用 |
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營業收入（虧損） |
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包裝 |
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紙張 |
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公司及其他 |
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段間消除 |
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截至2023年6月30日的半年報表 |
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交易 |
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包裝 |
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紙張 |
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公司及其他 |
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段間消除 |
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非營業性養老金費用 |
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14
19. 承諾、擔保、賠償和法律訴訟
我們有因業務而產生的財務承諾和義務。這些包括租賃義務、長期債務、資本支出、採購商品和服務的承諾以及法律訴訟，所有這些都在我們2023年10-K年報的“第II部分，項目8.財務報表和財務補充説明”中的合併財務報表註釋的註釋3、註釋10和註釋19“承諾、擔保、賠償和法律訴訟”中進行了討論。
擔保和賠償
我們在業務常規過程中向第三方提供保證、賠償和其他保證，包括侵權賠償、環保保證以及商業協議中的陳述和擔保。2024年6月30日，我們不知道任何因我們提供的任何保證、擔保或財務保障而產生的重大負債。如果我們確定這樣的負債是有可能且能夠合理確定的，我們將在那時計入負債。
德里德紙廠事件
2024年6月4日，Realty Income公司（以下簡稱“公司”）發佈了一份新聞稿，公佈了截至2024年12月31日更新的收益和投資成交量預測。新聞稿的副本作為Exhibit 99.1附在此，作為本報告的一部分。此報告的Exhibit 99.1作為第7.01項目，根據8-K表格的規定提供，不視為1934年證券交易法第18條的“報告文件”，無論此後公司做出的任何註冊文件，也不管任何這類文件的一般包含語言，都不作為參考依據。
在2017年5月，EPA對DeRidder工廠進行了現場檢查，以評估其在清潔空氣法和風險管理計劃（“RMP”）方面的合規性。公司及時在檢查後向EPA提供了額外信息，以解決檢查中發現的某些關注區域（“AOC”）。自2017年檢查以來，PCA執行了多項自願活動，以消除EPA檢查報告中提出的AOC，並將RMP項目從工廠中移除。2021年1月，EPA和美國司法部（“DOJ”）啟動了與PCA的民事司法執行討論。在2022年第三季度，我們與機構達成了和解，同意支付5000萬美元的民事罰款。 公司未承認與和解有關的違反清潔空氣法的責任。和解協議於2022年12月獲得路易斯安那州西區聯邦地區法院的批准，同意民事罰款在2023年1月支付。
法律訴訟
本管理討論與分析包括有關我們未來表現、預期的業務狀況、流動性和資本資源的聲明。此類聲明以及任何其他非歷史性質的聲明均為前瞻性聲明。這些前瞻性聲明受到眾多風險和不確定性的影響，包括但不限於我們在2023年10-k年度報告中描述的風險和不確定性，以及其他我們向證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中列出的因素。我們不承擔任何更新前瞻性聲明的義務。我們實際的業績可能與本表格10-Q中任何前瞻性聲明中包含的或暗示的結果存在實質性差異。請參見本“項目2。前瞻性聲明”。
15
項目2。財務狀況和業績的管理討論與分析
以下管理討論和分析包括有關我們未來表現、預期的商業條件、流動性和資本資源的聲明。此類聲明，以及任何其他非歷史性質的聲明，均為前瞻性聲明。這些前瞻性聲明受到眾多風險和不確定性的影響，包括但不限於我們在2023年10-K年度報告中描述的風險和不確定性，以及其他我們向證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中列出的因素。我們不承擔任何更新前瞻性聲明的義務。我們實際的業績可能與在本表格10-Q中任何前瞻性聲明中包含的或暗示的結果存在實質性差異。請參見本“項目2。前瞻性聲明” 。
概述
PCA是北美第三大紙板製品生產商，也是優良紙張的主要生產商。我們擁有八個工廠和86家瓦楞紙板製品製造工廠。我們的紙板工廠生產線板紙和瓦楞介質，這是主要用於生產瓦楞紙板製品的紙張。我們的瓦楞紙板製品製造工廠生產各種瓦楞紙板包裝產品，包括傳統的航運容器，用於保護和運輸製造的貨物、多色的盒子和展示架，在零售位置有很強的視覺吸引力，幫助商品宣傳和設計。此外，我們還是家畜肉類、鮮果和蔬菜、加工食品、飲料以及其他工業和消費品的大型包裝生產商。我們還生產和銷售優良紙張，包括商品和專業紙張，其中可能具有定製或專業特性，如顏色、塗層、高亮度和回收含量。我們總部位於伊利諾伊州的萊克福里斯特，主要在美國經營。
本項目2旨在補充並應與我們2023年10-k年度報告中包括的“管理討論和分析財務狀況和業績”的一起閲讀。
執行摘要
2024年第二季度的淨銷售額為2.08億美元，2023年的為1.95億美元。 我們在2024年第二季度報告了1.99億美元的淨收入，每股稀釋收益為2.21美元，而2023年同期為2.03億美元，每股稀釋收益為2.24美元。 淨收入包含2024年第二季度特殊項目的微不足道金額，而2023年特殊項目的費用為600萬美元（下文討論）。 不包括特殊項目，2024年第二季度的淨收入為1.99億美元，每股稀釋收益為2.20美元，而2023年第二季度為2.09億美元，每股稀釋收益為2.31美元。 淨收入的減少主要是由於包裝和造紙業務的價格下降，税率上升以及運營成本、折舊費用上升引起的。這些問題部分偏移了包裝和造紙業務中的高銷售和生產量，低於預期的轉化成本，低於預期的貨運和物流費用以及低利息費用。關於在報告的GAAP結果中包括的特殊項目的詳細信息，以及除特殊項目之外的分段收入（虧損），非營業性養老金收入（費用），利息，所得税和折舊，攤銷和折耗前收益，攤銷，減值和折耗前EBITDA，以及除特殊項目之外的EBITDA，請參見“項目2。非GAAP財務指標與報告金額的協調。”
包裝業務從2024年第二季度的運營收入為2.8億美元，而2023年為2.86億美元。 包裝業務的EBITDA不包括特殊項目在2024年第二季度為4億美元，2023年第二季度為4.05億美元。 降低是由於價格和混合，運營成本和其他成本上升所致，部分抵消了銷售和生產量的增加，計劃內工廠關停費用的下降，其他轉化成本的下降以及貨運和物流費用的下降。第二季度市場條件強勁。這推動航運容器和紙板需求增長，並創下新的歷史紀錄，包裝板紙產量達到了130萬噸。與2023年第二季度相比，瓦楞紙板裝運每天增加9.2%。價格和混合從第一季度的水平上升，因為我們繼續實施在2024年第一季度和第二季度向客户通報的價格上漲。
造紙業務從2024年第二季度的運營收入為2700萬美元，而2023年為2900萬美元。 造紙業務的EBITDA不包括特殊項目在2024年第二季度為3100萬美元，2023年第二季度為3900萬美元。 降低是由於價格和混合以及計劃內工廠停機費用上升所致，部分抵消了銷售和生產量的增加以及運營成本的下降。
包裝業務在2024年前六個月的運營收入為4.84億美元，而2023年同期為5.54億美元。 包裝業務的EBITDA不包括特殊項目在2024年前六個月為7.26億美元，而2023年前六個月為7.97億美元。 除特殊項目之外的EBITDA的下降主要是由於價格下降和混合，經營成本上升，與瓦楞紙板工廠建設項目和其他成本相關的費用上升，計劃內停機費用上升等因素所致，部分抵消了銷售和生產量的增加和其他轉化成本，貨運和物流費用以及利息費用的下降。
造紙業務在2024年前六個月的運營收入為5600萬美元，而2023年同期為6300萬美元。 造紙業務的EBITDA不包括特殊項目在2024年前六個月為7100萬美元，而2023年在這段時間內為8000萬美元。 除特殊項目之外的EBITDA的下降是由於價格下降和混合以及計劃內工廠停機費用上升所致，部分抵消了銷售和生產量的增加，運營成本的下降以及貨運和物流費用的下降。
16
特殊項目和每股稀釋收益，不包括特殊項目
以下是截至2024年6月30日的三個月和六個月的每股稀釋收益和不包括特殊項目的每股稀釋收益的報告金額與每股稀釋收益的協調錶：
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三個月之內結束 |
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銷售額最高的六個月 |
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2020年6月30日 |
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|
2020年6月30日 |
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||||||||||
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2024 |
|
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2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
每股攤薄收益，按照報告 |
|
$ |
2.21 |
|
|
$ |
2.24 |
|
|
$ |
3.84 |
|
|
$ |
4.35 |
|
特別項目： |
|
|
|
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||||
傑克遜工廠轉型相關活動(a) |
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|
— |
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0.04。 |
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|
0.08 |
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0.05 |
|
拆除工廠和其他成本 (b) |
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|
— |
|
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|
0.03 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.11 |
|
特殊項目總數 |
|
|
— |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
0.16 |
|
攤薄後每股收益，不包括特別項目。 |
|
$2.20（美分）。 |
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|
$ |
2.31 |
|
|
$ |
3.92 |
|
|
$ |
4.51 |
|
|
Item 2中包括各種非通用會計準則的財務指標，包括攤薄後每股收益，排除特殊項目、經特殊項目排除的部門收入和經特殊項目排除的 EBITDA。管理層排除特殊項目，因為它認為這些項目不一定反映了我們業務的持續運營結果。我們提供這些指標，因為它們提供了評估我們部門和公司業績的一種方式，可以使用與我們的管理層使用的相同的指標持續評估，因為這些指標有助於提供所呈現期間之間的有意義的比較，因為這些指標經常被用於投資者和其他有興趣的人對公司和其部門的評估和業績。攤薄後的每股收益與攤薄後每股收益排除特殊項目的調和如上所述，以及本管理討論和財務狀況及經營成果分析中使用其他非通用會計準則的調和，以最符合GAAP規定的報告金額。任何非通用會計準則的財務指標分析都應與根據GAAP呈現的結果一起進行。這些非通用會計準則的指標並不是GAAP財務指標的替代品，也不應被用作這樣。
行業和業務條件
貿易出版物報道，2024年第二季度北美瓦楞紙製品的出貨量整體上升1.1%，每個工作日下降(0.5%)，與2023年同季度相比，該季節有一個額外的運輸日。宣佈的工業容器板生產較2023年第二季度增加了7.5%。2024年第二季度結束時報告的工業容器板庫存約為270萬噸，較2023年同期上升1.6%。報告的容器板出口裝運量與2023年第二季度相比增加了39.5%。2024年2月，指數價格為瓦楞紙板塗覆紙每噸增加40美元，瓦楞箱原紙塗覆紙每噸增加60美元，隨後於2024年6月再次增加每噸塗覆紙板價格40美元。
通信紙市場與電子數據傳輸和文檔存儲方案競爭激烈。這些替代方案的不斷轉移已降低了傳統印刷媒體和通信紙的使用率。貿易出版物報道，2024年第二季度北美UFS紙的出貨量較2023年同期下降了(2.7%)。貿易出版物報告的普通辦公用紙切割尺寸的平均價格在第二季度2024年比第一季度增加了33美元/噸，或2.4%，比2023年第二季度下降了40美元/噸或(2.7%)。2024年1月，切割尺寸辦公用紙和膠印用紙的指數價格分別下降40美元/噸，而後者則下降20美元/噸，隨後在4月和5月分別增加了20美元/噸的價格。
展望
展望第三季度，我們預計隨着我們繼續實行預先與客户溝通的漲價和更高的容器板出口價格，我們的包裝和紙張兩個業務板塊的價格和混合品將得到改善。雖然瓦楞紙板業務少了一天運輸時間，但我們預計每日出貨量將繼續增強，可能創造新的第三季度記錄，並有更高的容器板產量。由於容器板庫存低於我們的目標水平，我們將嘗試在德里德爾工廠10月計劃維修停機之前建立一些庫存。紙張銷售額預計會略有下降，主要是由於第二季度回收到的返校業務時間。由於季節性用電量和價格和略高的回收纖維成本，預計運營和轉換成本將會更高，預計計劃維修費用會略有下降。考慮到這些，我們預計第三季度的收入將高於第二季度。
17
經營結果
截至2024年6月30日三個月與2023年六個月結束的攤薄後每股收益排除特殊項目的情況比較。
PCA的歷史經營結果，包括2024年6月30日和2023年的三個月結束時間的數額（以百萬美元計）。
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|
三個月之內結束 |
|
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||||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|
|
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變更 |
|
|||
包裝 |
|
$ |
1,908.3 |
|
|
$ |
1,790.3 |
|
|
$ |
118.0 |
|
紙張 |
|
|
150.1 |
|
|
|
分別為截至2023年6月30日的三個月和六個月142.8萬美元，以及截至2022年6月30日的三個月和六個月的$ |
|
|
|
7.3 |
|
公司及其他 |
|
|
62.1 |
|
|
|
61.0 |
|
|
|
1.1 |
|
段間消除 |
|
|
(45.2 |
) |
|
|
(42.0 |
) |
|
|
（3.2 |
) |
淨銷售額 |
|
$ |
2075.3 |
|
|
$ |
1952.1 |
|
|
$ |
123.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包裝 |
|
$ |
279.8 |
|
|
$ |
285.8 |
|
|
$ |
（6.0 |
) |
紙張 |
|
|
26.7 |
|
|
|
29.1 |
|
|
|
(2.4 |
) |
公司及其他 |
|
|
(30.5 |
) |
|
|
(30.5 |
) |
|
|
— |
|
營業利潤 |
|
$ |
276.0 |
|
|
$ |
284.4 |
|
|
$ |
(8.4 |
) |
非經營性養老金收入（費用） |
|
|
1.1 |
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
3.1 |
|
利息費用，淨額 |
|
|
（10.4 |
) |
|
|
(14.6 |
) |
|
|
4.2 |
|
税前收入 |
|
|
266.7 |
|
|
|
267.8 |
|
|
|
（1.1 |
) |
所得税費用 |
|
|
（67.8 |
) |
|
|
(65.1 |
) |
|
|
(2.7 |
) |
淨收入 |
|
$ |
198.9 |
|
|
$ |
202.7 |
|
|
$ |
(3.8 |
) |
非通用會計準則的措施(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
排除特殊項目的淨收入 |
|
$ |
198.6 |
|
|
$ |
208.9 |
|
|
$ |
（10.3 |
) |
合併EBITDA |
|
|
404.5 |
|
|
|
412.3 |
|
|
|
(7.8 |
) |
扣除特殊項目後的合併息税前利潤 |
|
|
404.0 |
|
|
|
417.5 |
|
|
|
(13.5 |
) |
包裝物流營業利潤 |
|
|
399.9 |
|
|
|
402.1 |
|
|
|
（2.2 |
) |
扣除特殊項目後的包裝物流營業利潤 |
|
|
400.0 |
|
|
|
405.3 |
|
|
|
(5.3 |
) |
造紙業營業利潤 |
|
|
31.2 |
|
|
|
36.8 |
|
|
|
(5.6 |
) |
扣除特殊項目後的造紙業營業利潤 |
|
|
開多30.6 |
|
|
|
38.8 |
|
|
|
（8.2 |
) |
淨銷售額
截至2024年6月30日的三個月內，淨銷售額同比增長6.3%，從2023年同期的1.952億美元增至2.075億美元。
包裝物流部門。由於成交量增加（1.99億美元），部分抵消了集裝箱紙板產品價格和混合份額下降所帶來的負面影響（8100萬美元），統計顯示，2024年第二季度國內外集裝箱紙板出貨量同比增長19.9%。我們的配送包裝產品銷量總體上增長了10.9%，人均銷量增長9.2%，相比2023年同期，多了一天。在2024年第二季度，國內集裝箱紙板價格同比下降了0.1%，而出口價格同比下降了6.0%。
造紙業。淨銷售額同比增加700萬美元，從2023年第二季度的1.43億美元增至1.5億美元，部分因成交量增加（1600萬美元）而受益，但部分又因價格和混合份額下降而受到影響（900萬美元）。
毛利潤
毛利潤在截至2024年6月30日的三個月內同比下降了700萬美元，這主要是由於包裝物流部門和造紙業部門的價格和混合份額下降、運營成本增加、折舊費用增加所致，部分抵消了包裝物流部門和造紙業部門成交量的增加、其他轉化成本的降低以及運費和物流費用的降低。在截至2024年6月30日的三個月內，毛利潤中包括了特殊項目。在截至2023年6月30日的三個月內，毛利潤中包括300萬美元的特殊項目，這些項目主要與傑克遜工廠轉換相關活動和紙板生產設施關閉成本有關。
銷售、普通及行政費用
銷售、一般及行政費用（“SG&A”）在截至2024年6月30日的三個月內同比上升了400萬美元，這主要是由於員工相關費用的增加所致。
18
其他收入（費用），淨額
2024年6月30日和2023年的其他收入（費用）列於下表中（單位：百萬美元）：
|
|
三個月之內結束 |
|
|||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
資產處置和核銷 |
|
$ |
(8.0 |
) |
|
$ |
（6.6 |
) |
傑克遜工廠轉換相關活動 |
|
|
0.6 |
|
|
|
(1.8 |
) |
設施關閉及其他成本 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(2.4 |
) |
德里德訴訟 |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
— |
|
德里德訴訟保險賠償 |
|
|
2.0 |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(4.7) |
) |
|
|
（3.9 |
) |
總費用 |
|
$ |
（12.2 |
) |
|
$ |
（14.7 |
) |
我們在本10-Q表格的“第I部分、第1項.財務報表”中所含的未經審計季度合併財務報表的附註5“其他收入（費用）”，對這些項目進行了更詳細的討論。
營業收入
淨收入從2023年同期的2.74億美元下降了800萬美元（下降了3.0%）。2024年第二季度未計入任何特殊項目，相比之下2023年第二季度的特殊項目費用為800萬美元，這些費用主要與紙板生產設施的關閉成本和傑克遜工廠轉換相關費用有關。
包裝。包裝部門的經營收入降低了600萬美元，從2023年6月30日結束的三個月的28200萬美元降至28000萬美元。這一降低主要與低集裝板和瓦楞紙板產品的價格和組合（1.03億美元）、更高的運營成本（0.41億美元）、更高的折舊費用（0.05億美元）和其他費用（0.02億美元）有關，部分抵消了更高的銷售和生產量（1.14億美元）、較低的年度停機費用（0.1億美元）、較低的其他加工成本（0.09億美元）和較低的運費（0.08億美元）。2024年第二季度的包裝部門沒有重大特殊項目，而2023年第二季度的瓦楞紙板產品設施關閉成本為400萬美元。
紙張。紙張部門的經營收入從2023年6月30日結束的三個月的2900萬美元降至2700萬美元，降低了200萬美元。這一降低主要與價格和組合（0.9億美元）以及較高的年度停產費用（0.9億美元）有關，部分抵消了更高的銷售和生產量（0.8億美元）、較低的運營成本（0.2億美元）和較低的折舊費用（0.1億美元）。2024年第二季度的紙張部門沒有重大特殊項目，而2023年第二季度為傑克遜廠轉換相關活動發生了400萬美元的費用。
非經營性養老金收入、利息支出、淨利潤和所得税。
非經營性養老金收入在2024年6月30日結束的三個月中增加了300萬美元，與2023年同期相比。非經營性養老金收入的增加與2023年資產表現良好和假設變更有關。
2024年6月30日結束的三個月中，淨利息支出比2023年同期減少了400萬美元。淨利息支出的減少主要是由於2024年投資現金的較高利率和較高現金餘額。
在2024年6月30日結束的三個月中，我們記錄了6800萬美元的所得税費用，而在2023年6月30日結束的三個月中為6500萬美元的費用。2024年和2023年的三個月的有效税率分別為25.4%和24.3%。2024年6月30日結束的三個月，我們的有效税率增加，與2023年同期相比，主要是由於與員工限制性股票和績效單位的好處降低以及較低的有利的州税法變更。
19
截至2024年6月30日的六個月，與截至2023年6月30日的六個月相比。
PCA的歷史業績，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月如下所示（單位：百萬美元）：
|
|
銷售額最高的六個月 |
|
|
|
|
||||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|
|
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變更 |
|
|||
包裝 |
|
$ |
3706.5 |
|
|
$ |
3598.9 |
|
|
$ |
107.6 |
|
紙張 |
|
|
313.9 |
|
|
|
293.7 |
|
|
|
20.2 |
|
公司及其他 |
|
|
123.7 |
|
|
|
121.6 |
|
|
|
2.1 |
|
段間消除 |
|
|
(89.3 |
) |
|
|
(-85.8 |
) |
|
|
（3.5 |
) |
淨銷售額 |
|
$ |
4054.8 |
|
|
$ |
3928.4 |
|
|
$ |
126.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包裝 |
|
$ |
483.6 |
|
|
$ |
553.7 |
|
|
$ |
(70.1 |
) |
紙張 |
|
|
56.4 |
|
|
|
63.2 |
|
|
|
(6.8 |
) |
公司及其他 |
|
|
（68.0 |
) |
|
|
(61.9 |
) |
|
|
（6.1 |
) |
營業利潤 |
|
$ |
472.0 |
|
|
$ |
555.0 |
|
|
$ |
(83.0 |
) |
非經營性養老金收入（支出） |
|
|
2.2 |
|
|
|
(4.0) |
) |
|
|
6.2 |
|
利息費用，淨額 |
|
|
(19.9 |
) |
|
|
(29.9 |
) |
|
|
10.0 |
|
税前收入 |
|
|
454.3 |
|
|
|
521.1 |
|
|
|
（66.8 |
) |
所得税費用 |
|
|
(108.4 |
) |
|
|
（128.3 |
) |
|
|
19.9 |
|
淨收入 |
|
$ |
345.9 |
|
|
$ |
392.8 |
|
|
$ |
（46.9 |
) |
非GAAP措施(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
排除特別項目的淨利潤 |
|
$ |
353.2 |
|
|
$ |
407.3 |
|
|
$ |
(54.1 |
) |
合併EBITDA |
|
|
728.9 |
|
|
|
812.5 |
|
|
|
（83.6） |
) |
扣除特殊項目後的合併息税折舊及攤銷前利潤為822.4 |
|
|
下表總結了我們衍生工具在報告期末以公允價值衡量的情況： |
|
|
|
788.9紙箱業務的毛利潤 |
|
|
|
(85.2 |
) |
扣除特殊項目後的紙箱業務的毛利潤為726.2 |
|
|
722.2 |
|
|
|
紙張業務的毛利潤為 |
|
|
|
(66.7 |
) |
扣除特殊項目後的紙張業務的毛利潤為 |
|
|
請參閲本第2項中包含的“非GAAP財務措施與報告金額的協調”進行GAAP措施的最可比較的協調的協調 |
|
|
|
796.8 |
|
|
|
(70.6 |
) |
截至2024年6月30日的六個月內，淨銷售額增加了1.26億美元，即3.2%，至40.55億美元，而2023年同期為39.28億美元。 |
|
|
66.9 |
|
|
|
與租賃產品相關的折舊和核銷，包括出售的租賃產品的核銷，截至2024年4月30日和2023年，分別為 |
|
|
|
(11.0 |
) |
紙箱製造：截至2023年6月30日的六個月內，淨銷售額增加了1.08億美元，即3.0%，至37.07億美元，而2023年同期為35.99億美元，這是由於容器板和瓦楞紙製品銷量增加（3.57億美元），部分抵消了容器板或瓦楞紙製品銷售價格和組合的下降（2.49億美元）。2024年第一季度，出口和國內容器板外運增長20.9%，總的瓦楞紙製品銷售量比2023年同期增加了10.1%，每日銷售額也同比增長了10.1%。2024年第一季度，國內容器板價格比去年同期下降了0.9%，而出口價格則下降了15.9%。 |
|
|
71.2 |
|
|
|
79.9 |
|
|
|
（8.7 |
) |
淨銷售額
毛利潤在2024年6月30日的六個月內下降了6800萬美元，與2023年同期相比。主要原因是紙箱和紙張業務中價格和業務組合下降、運營成本上升、定期停機費用上升、折舊費用上升和其他成本上升，部分抵消了紙箱和紙張業務中的銷售量增加、其他轉換成本下降和運費和物流費用下降等因素；2024年6月30日的六個月內，毛利潤包括與傑克遜工廠轉換相關的特殊項目開支200萬美元。在2023年6月30日的六個月內，毛利潤包括主要與瓦楞紙製品工廠關閉相關的特殊項目支出1000萬美元。
銷售、一般和行政費用（“SG＆A”）：截至2024年6月30日的六個月內，SG＆A成本增加了700萬美元，與2023年同期相比，主要原因是壞賬費用和員工相關費用增加。
截至2024年6月30日的六個月內，其他收入（費用），合計，分別如下（以百萬美元計）：
毛利潤
傑克遜工廠轉換相關的特殊項目（125.7）
20
銷售、普通及行政費用
德里德訴訟，保險賠償
其他收入（費用），淨額
|
|
銷售額最高的六個月 |
|
|||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
資產處置和核銷 |
|
$ |
（15.5 |
) |
|
$ |
(13.2 |
) |
|
|
（7.6 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
|
125.7 |
|
|
) |
|
|
— |
|
|
德里德訴訟保險賠款 |
|
|
125.7 |
|
|
|
— |
|
設施關閉及其他費用 |
|
|
— |
|
|
|
(7.1 |
) |
其他 |
|
|
(11.7 |
) |
|
|
（5.4 |
) |
總費用 |
|
$ |
(34.8 |
) |
|
$ |
(27.2 |
) |
我們在本表格10-Q的“第一部分、項目1、財務報表”中的“未經審計季度合併財務報表註釋”中的註釋5“其他收入(費用)、淨額”詳細討論了這些項目。
營業收入
2024年6月30日結束的六個月，營業收入下降8300萬美元，或（15.0％），與2023年同期相比。2024年的前六個月包括1000萬美元於特別項目費用，主要涉及傑克遜廠轉換相關費用，而2023年同期是1900萬美元的特別項目費用，主要涉及瓦楞紙板工廠關閉費用和傑克遜廠轉換相關費用。
包裝。2024年前六個月，包裝業務的營業利潤下降7000萬美元，至48400萬美元，與去年同期相比下降。主要下降原因包括低紙板和瓦楞紙製品價格和組合（2.61億美元），更高的運營成本（3000萬美元），更高的折舊費用（900萬美元），更高的瓦楞紙板工廠資本項目和其他費用（800萬美元）以及更高的年度停機費用（200萬美元）。部分抵消的因素包括銷售和生產量的增加（2.01億美元），較低的其他轉換成本（1800萬美元）以及更低的運輸費用（1100萬美元）。2024年前六個月的特別項目包括與傑克遜廠轉換相關的400萬美元的費用，而2023年同期則為與瓦楞紙板工廠關閉相關的1300萬美元的費用。
紙張。2024年前六個月，紙製品業務的營業利潤下降700萬美元，至5600萬美元，與2023年6月30日結束的六個月相比下降。主要下降原因包括價格和組合較低（1900萬美元）以及年度停機費用較高（900萬美元），部分抵消的因素包括銷售和生產量的增加（1400萬美元），更低的運營成本（500萬美元），更低的折舊費用（200萬美元），以及更低的運輸費用（100萬美元）。2024年和2023年前六個月的特別項目中，都包括與傑克遜廠轉換相關的600萬美元的費用。
非經營性養老金收入、利息費用和所得税
2024年6月30日結束的六個月，非經營性養老金收入增加600萬美元，與2023年同期相比增加。非經營性養老金收入增加與2023年資產表現良好和假設變更有關。
2024年6月30日結束的六個月，利息費用淨額減少1000萬美元，與2023年同期相比減少。利息費用淨額減少主要是由於2024年投資現金的利息收入較高，其現金餘額較高。
2024年6月30日結束的六個月，我們錄得1.08億美元的所得税費用，與2023年同期的1.28億美元的費用相比減少。2024年和2023年前六個月的有效税率分別為23.9％和24.6％。2024年前六個月我們的有效税率下降，主要是由於與員工限制性股票和績效單位授予相關的過多税收待遇。
21
流動性和資本資源
現金的來源和運用
我們的主要流動資金來源是經營活動提供的淨現金流量和我們循環信貸授信額度下的未使用借款能力。在2024年6月30日，我們擁有61400萬美元的現金及現金等價物、55900萬美元的可市場交易債務證券，以及循環信貸授信額度下的32300萬美元未使用借款能力，扣除信用證。目前，我們的主要現金用途是運營、資本支出、收購、償還債務、普通股股利以及普通股回購。我們認為，從經營活動產生的淨現金流量、手頭可用的現金、循環信貸授信額度和通過資本市場的融資能力可滿足我們未來可預見的流動性和資本需求，包括支付任何已宣佈的普通股股利。隨着我們的債務或信貸設施到期，我們將需要償還、延長或替換這些設施。我們能否償還、延長或替換這些債務或信貸設施將取決於未來的經濟狀況和財務、業務及其他因素，其中許多因素超出我們的控制範疇。
我們的現金流量摘要表如下，隨後是我們通過經營活動、投資活動和融資活動使用和獲取現金的討論（數額以百萬美元計）：
|
|
銷售額最高的六個月 |
|
|
|
|
||||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|
|
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變更 |
|
|||
持續經營的經營活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
經營活動 |
|
$ |
5.387億美元，其中包括未攤銷債務發行費用約 |
|
|
$ |
640.3 |
|
|
$ |
(101.6 |
) |
投資活動 |
|
|
（323.8 |
) |
|
|
（242.2 |
) |
|
|
（81.6 |
) |
籌資活動 |
|
|
（249.3） |
) |
|
|
（241.0 |
) |
|
|
（8.3 |
) |
現金及現金等價物淨增加額（減少額） |
|
$ |
(34.4 |
) |
|
$ |
157.1 |
|
|
$ |
（191.5 |
) |
經營活動
我們的經營活動現金流主要受盈利和應收賬款、存貨、應付賬款和其他應計負債等運營資產和負債的變動影響，以及下文所述的其他因素。經營活動的現金需求取決於PCA的運營需求以及應收賬款的收回和應付賬款和費用的支付時間。
2024年6月30日結束的六個月，經營活動淨現金流為53900萬美元，較去年同期的64000萬美元下降10100萬美元。經營活動現金流，不包括應收賬款和應付賬款的現金變動，下降3600萬美元，主要是由於2024年的營業利潤較低，如上所述。由於以下原因，經營活動的現金流減少了6500萬美元：
以下變化部分抵消了這些不利變化：
投資活動
2024年6月30日結束的6個月內，我們用了32400萬美元進行投資活動，而在2023年同期，我們用了24200萬美元。我們在2024年6月30日結束的6個月內為內部資本投資花費了32200萬美元，而在2023年同期為23900萬美元。
我們預計2024年的資本投資將在67000萬美元至69000萬美元之間。這些支出可能因多種因素而增加或減少，包括我們的財務結果、戰略機遇、未來經濟條件和合規要求。我們目前估計，為遵守環保法規的資本支出將約為1500萬美元。我們估計的環保支出可能會因新的環保法規的頒佈而產生重大變化。有關詳細信息，請參見我們在2023年10-K表格中的“第II部分，項目7.財務狀況和經營結果的管理討論與分析”中的“環境事項”。
22
籌資活動
在2024年6月30日結束的六個月內，用於籌資活動的淨現金流為2.49億美元，而在2023年同期，用於籌資活動的淨現金流為2.41億美元。2024年前6個月，我們支付2.24億美元股息，與2023年同期相比，支付的股息為2.25億美元。此外，我們為2024年前6個月員工限制性股票納税而扣留了2400萬美元，而在2023年同期，扣留了1600萬美元的員工限制性股票納税。
除了在本10-Q表格的“第I，項目1.財務報表”中的簡要附註11，債務，中討論的事項外，更多信息請參見我們在2023年10-K表格的“第II部分，項目8.財務報表和附註”中的簡要附註10，債務。
合同義務
在我們2023年的10-K年報的第7項“管理討論與分析財務狀況和經營結果”中披露的合同義務沒有重大變化。
非通用會計準則財務措施與報告金額的調節
非GAAP財務指標包括不計入特殊項目的營業收入、不計入特殊項目的淨收入、EBITDA和不計入特殊項目的EBITDA。管理層排除特殊項目，認為這些項目未必反映我們業務的持續運營。這些衡量標準的呈現是因為它們提供了一種評估我們的部門和公司的績效的方式，使用了管理層使用的相同衡量標準，因為這些衡量標準有助於提供不同期間之間的有意義的比較，並因為這些衡量標準經常被投資者和其他感興趣的方面用來評估公司和其部門的績效。任何非GAAP財務指標的分析都應與按照GAAP報告的結果一起進行。非GAAP措施並不旨在替代GAAP財務指標，不應作為此類指標使用。以下是2024年6月30日和2023年6月30日的最相似的按照GAAP報告的措施與非GAAP措施的調節（以百萬美元為單位）：
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
收益 |
|
|
淨利 |
|
|
收益 |
|
|
收益 |
|
|
淨利 |
|
||||||
按照GAAP報告 |
|
$ |
266.7 |
|
|
$ |
（67.8 |
) |
|
$ |
198.9 |
|
|
$ |
267.8 |
|
|
$ |
（65.1 |
) |
|
$ |
202.7 |
|
特別項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
傑克遜工廠的改造相關活動（a） |
|
|
（0.6 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
4.4 |
|
|
|
（1.1 |
) |
|
|
3.3 |
|
設施關閉和其他費用（b） |
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
2.9 |
|
特殊項目總數 |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
（0.3 |
) |
|
|
8.3 |
|
|
|
(2.1 |
) |
|
|
6.2 |
|
不包括特殊項目 |
|
$ |
266.2 |
|
|
$ |
（67.6 |
) |
|
$ |
198.6 |
|
|
$ |
276.1 |
|
|
$ |
（67.2 |
) |
|
$ |
208.9 |
|
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
收益 |
|
|
淨利 |
|
|
收益 |
|
|
收益 |
|
|
淨利 |
|
||||||
按照GAAP報告 |
|
$ |
454.3 |
|
|
$ |
（108.4 |
) |
|
$ |
345.9 |
|
|
$ |
521.1 |
|
|
$ |
（128.3 |
) |
|
$ |
392.8 |
|
特別項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
傑克遜工廠的改造相關活動（a） |
|
|
9.7 |
|
|
|
(2.4 |
) |
|
|
7.3 |
|
|
|
5.7 |
|
|
|
(1.4 |
) |
|
|
除前述規定外，我們對任何文件或文件中提及的任何陳述和保證或本意見書涉及的交易的任何商業條款都不發表評論。 |
|
設施停產和其他費用（b） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13.6 |
|
|
|
(3.4 |
) |
|
|
10.2 |
|
特殊項目總數 |
|
|
9.7 |
|
|
|
(2.4 |
) |
|
|
7.3 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
|
14.5 |
|
不包括特殊項目 |
|
$ |
464.0 |
|
|
$ |
（110.8 |
) |
|
$ |
353.2 |
|
|
$ |
540.4 |
|
|
$ |
（133.1 |
) |
|
$ |
407.3 |
|
23
以下表格將淨利潤與EBITDA和不包括特殊項目的EBITDA調節為所示期間（以百萬美元計）：
|
|
三個月之內結束 |
|
|
銷售額最高的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2020年6月30日 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
198.9 |
|
|
$ |
202.7 |
|
|
$ |
345.9 |
|
|
$ |
392.8 |
|
非經營性養老金（收入）費用 |
|
|
（1.1 |
) |
|
|
2.0 |
|
|
|
（2.2 |
) |
|
|
4.0 |
|
利息費用，淨額 |
|
|
10.4 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
19.9 |
|
|
|
29.9 |
|
所得税費用 |
|
|
67.8 |
|
|
|
65.1 |
|
|
|
108.4 |
|
|
|
128.3 |
|
折舊及攤銷和減值 |
|
|
128.5百萬美元的信用證待支付，具有各種到期日，並以非承諾性方式發行。 |
|
|
|
127.9 |
|
|
|
256.9 |
|
|
|
257.5 |
|
EBITDA |
|
$ |
404.5 |
|
|
$ |
412.3 |
|
|
$ |
728.9 |
|
|
$ |
812.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
特別項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
傑克遜工廠轉型相關活動 |
|
|
（0.6 |
) |
|
|
2.0 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
1.7 |
|
設施停產和其他費用 |
|
|
0.1 |
|
|
|
公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作為開曼羣島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認為已發行。 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.2 |
|
特殊項目總數 |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
5.2 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
9.9 |
|
在特別項目之外的EBITDA |
|
$ |
404.0 |
|
|
$ |
417.5 |
|
|
$ |
下表總結了我們衍生工具在報告期末以公允價值衡量的情況： |
|
|
$ |
822.4 |
|
以下表格將各業務區段利潤與EBITDA和不包括特殊項目的EBITDA調節為所示期間（以百萬美元計）：
|
|
三個月之內結束 |
|
|
銷售額最高的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2020年6月30日 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
包裝 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
250美元 |
|
$ |
279.8 |
|
|
$ |
285.8 |
|
|
$ |
483.6 |
|
|
$ |
553.7 |
|
折舊及攤銷和減值 |
|
|
120.1 |
|
|
|
116.3 |
|
|
|
238.6 |
|
|
|
235.2 |
|
EBITDA |
|
|
399.9 |
|
|
|
402.1 |
|
|
|
722.2 |
|
|
|
788.9 |
|
設施停產和其他費用 |
|
|
0.1 |
|
|
|
公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作為開曼羣島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認為已發行。 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.2 |
|
傑克遜工廠轉型相關活動 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
（0.3 |
) |
在特別項目之外的EBITDA |
|
$ |
400.0 |
|
|
$ |
405.3 |
|
|
$ |
726.2 |
|
|
$ |
796.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
紙張 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
250美元 |
|
$ |
26.7 |
|
|
$ |
29.1 |
|
|
$ |
56.4 |
|
|
$ |
63.2 |
|
折舊、攤銷和透支 |
|
|
4.5 |
|
|
|
7.7美元 |
|
|
|
10.5 |
|
|
|
14.7 |
|
EBITDA |
|
|
31.2 |
|
|
|
36.8 |
|
|
|
66.9 |
|
|
|
與租賃產品相關的折舊和核銷，包括出售的租賃產品的核銷，截至2024年4月30日和2023年，分別為 |
|
Jackson mill conversion-related activities |
|
|
（0.6 |
) |
|
|
2.0 |
|
|
|
除前述規定外，我們對任何文件或文件中提及的任何陳述和保證或本意見書涉及的交易的任何商業條款都不發表評論。 |
|
|
|
2.0 |
|
在特別項目之外的EBITDA |
|
$ |
開多30.6 |
|
|
$ |
38.8 |
|
|
$ |
71.2 |
|
|
$ |
79.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公司及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分段損失 |
|
$ |
（30.5 |
) |
|
$ |
（30.5 |
) |
|
$ |
（68.0 |
) |
|
$ |
(61.9 |
) |
折舊、攤銷和透支 |
|
|
3.9 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
7.6 |
|
EBITDA |
|
|
（26.6 |
) |
|
|
（26.6 |
) |
|
|
(60.2 |
) |
|
|
（54.3 |
) |
在特別項目之外的EBITDA |
|
$ |
（26.6 |
) |
|
$ |
（26.6 |
) |
|
$ |
(60.2 |
) |
|
$ |
（54.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
EBITDA |
|
$ |
404.5 |
|
|
$ |
412.3 |
|
|
$ |
728.9 |
|
|
$ |
812.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
在特別項目之外的EBITDA |
|
$ |
404.0 |
|
|
$ |
417.5 |
|
|
$ |
下表總結了我們衍生工具在報告期末以公允價值衡量的情況： |
|
|
$ |
822.4 |
|
市場風險和風險管理政策
PCA受商品價格變動、利率變動和其金融工具市值變動的影響。為了管理這些風險，我們可能不時進行交易，包括一些被確定為衍生品的實物商品交易。截至2024年6月30日，我們是與天然氣供應合同有關的某些實物商品交易的一方。這些合同符合正常採購正常銷售（"NPNS"）例外情況，我們已經選擇了這個例外情況。關於衍生品和套期保值活動的討論，請參見“第二部分、第8項財務報表和補充數據”中“附註2、重要賬户政策總結”中的財務報表註釋。
截至2024年6月30日，PCA所有未償還債務的利率均為固定利率。
24
資產負債表外活動
截至2024年6月30日，公司沒有任何資產負債表外安排。
環保母基
在我們提交的2023年10-k年度報告中的第7項“管理層對環境事宜的討論和分析”中，披露沒有任何實質性的變化。
關鍵會計政策和估計
管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析是基於公司編制的合併財務報表，這些財務報表是根據美國通用會計原則編制的。編制這些財務報表需要我們進行預估和判斷，這些預估和判斷會影響資產、負債、收入和費用的報告金額，以及相關的附註資產和負債責任的披露。PCA在持續評估其預估，其中包括與業務組合、養老金和其他退休福利、商譽和無形資產、長期資產減值、環境責任和所得税等有關的預估。PCA根據歷史經驗和各種其他合理的假設進行估計，其結果構成了對不易從其他來源明顯獲得的資產和負債的賬面價值做出判斷的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能會與這些預估有所不同。
PCA已經將其關鍵會計政策和估計納入2023年10-K年度報告中進行了討論。該類會計政策和估計需要管理層在編制其合併財務報表時做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。PCA在2024年前6個月沒有對這些關鍵會計估計進行任何更改。
新的和最近頒佈的會計準則
有關我們新近採用的會計準則和準則的列表，請參見“本10-Q表格第一部分第1項財務報表中未經審計的季度合併財務報表摘要附註第2項：新近採用的會計準則”。
前瞻性聲明
本季度10-Q表格中的一些陳述，特別是在“管理層討論和分析財務狀況和業績”的“非歷史性聲明”中，屬於1995年《證券訴訟改革法》規定的前瞻性聲明。前瞻性聲明包括關於我們未來流動性、收益、支出和財務狀況的期望的聲明。這些聲明常用詞語“將”、“應該”、“預計”、“認為”、“期望”、“打算”、“估計”、“希望”或類似表述。這些聲明反映管理層對未來事件的當前觀點，而且這些聲明面臨風險和不確定性。有重要因素可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果出現實質性差異，而其中很多因素超出了我們的控制範圍。這些因素、風險和不確定性包括以下方面：
我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性聲明中表述的不同，因此，我們無法保證前瞻性聲明中預期的任何事件將發生或出現，如果其中任何一項確實發生，它們將對我們的業績或財務狀況產生什麼影響。鑑於這些不確定性，我們警告投資者不要過度依賴這些前瞻性聲明。我們明確拒絕對公開修訂任何前瞻性聲明承擔義務，這些前瞻性聲明已於此之後發生了事件。有關可能影響我們業務的其他因素、風險和不確定性的討論，請參見我們截至2023年12月31日的10-K年度報告中的第1A項：“風險因素”。
25
項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
關於PCA相關市場風險，請參見本季度10-Q表格第一部分第2項：“管理層討論和分析財務狀況和業績——市場風險和風險管理政策”
PCA保持了披露控制和程序（如1934年證券交易法規定的第13a-15（e）條的定義）的設計，旨在提供合理的保證，即PCA在按照證券交易法規則和表單中指定的期限內記錄、處理、總結和報告了必須在PCA文件中披露的信息，並且這些信息被積累並及時地傳達給PCA的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便進行關於必須披露的決策。在提交此報告之前，PCA在管理層的監督下以及管理層的參與下完成了披露控制和程序的設計和運行的有效性評估，評估包括控制目標和設計、PCA控制的實施以及控制對本報告中生成的信息的影響。根據此評估，PCA的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，PCA的披露控制和程序已在合理保證水平上發揮了作用。
我們內部控制是否存在變化，以及這些變化是否對我們的內部控制產生了實質性影響或可能產生實質性影響，這些控制為1934年證券交易法規定的第13a-15（f）條所定義，都在截至2024年6月30日的最近一個財務季度內沒有發生變化。
項目4. 報告披露控制和程序
財務報告內部控制的變化
PCA保持了披露控制和程序（如1934年證券交易法規定的第13a-15（e）條的定義）的設計，旨在提供合理的保證，即PCA在按照證券交易法規則和表單中指定的期限內記錄、處理、總結和報告了必須在PCA文件中披露的信息，並且這些信息被積累並及時地傳達給PCA的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便進行關於必須披露的決策。在提交此報告之前，PCA在管理層的監督下以及管理層的參與下完成了披露控制和程序的設計和運行的有效性評估，評估包括控制目標和設計、PCA控制的實施以及控制對本報告中生成的信息的影響。根據此評估，PCA的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，PCA的披露控制和程序已在合理保證水平上發揮了作用。
26
第II部分
其他信息
在“本10-Q表格第一部分第1項財務報表中未經審計的季度合併財務報表摘要附註第19項：承諾、擔保、賠償和法律訴訟”中披露的“法律訴訟”標題下的信息已納入此處，並作為參考。
項目1A. 風險因素
我們在2023年12月31日年報的“第一部分，第IA項風險因素”中所披露的風險因素沒有發生實質性變化。
項目2. 未註冊的股權銷售和使用募集資金的情況
以下表格呈現了2024年6月30日結束的三個月中，我們在PCA董事會授權的回購計劃下進行的普通股回購和出售權益獎勵所保留的股份相關信息:
發行人購買股權證券 |
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時期 |
|
總費用 |
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|
平均值 |
|
|
股票總數 |
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|
大致持有總股數（1） |
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||||
2024年4月1日至4月30日 |
|
|
5,522 |
|
|
$ |
188.75 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
436.0 |
|
要求方：公開公告 |
|
|
1,943 |
|
|
|
175.23 |
|
|
|
— |
|
|
|
436.0 |
|
2024年6月1日至30日 |
|
|
859 |
|
|
|
180.57 |
|
|
|
— |
|
|
|
436.0 |
|
總費用 |
|
|
8,324 |
|
|
$ |
184.75 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
436.0 |
|
項目3. 高級證券違約情況
無。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
項目5. 其他信息
在截至2024年6月30日的三個月內，公司的任何董事或高級管理人員沒有執行任何旨在滿足《證券交易法》10b5-1（c）規則下的肯定性辯護條件的合同、指示或書面計劃，也沒有進行任何非規則10b5-1交易安排，如“S-K規則第408（a）項”所定義。
27
項目6. 附件
展示文件 數量 |
|
描述 |
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|
|
31.1 |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節規定製定的首席執行官認證。 |
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|
31.2 |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節規定製定的首席財務官認證。 |
|
|
|
32 |
|
根據《薩班斯 - 奧克斯利法案》第906節規定，首席執行官和首席財務官認證，根據18 U.S.C. §1350制定。 |
|
|
|
101.INS |
|
內嵌 XBRL 實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標記嵌入在內嵌 XBRL 文檔中。 |
|
|
|
101.SCH |
|
內嵌 XBRL 分類擴展模式文檔。 |
|
|
|
101.CAL |
|
內嵌 XBRL 分類擴展計算鏈接基礎文檔。 |
|
|
|
101.DEF |
|
內嵌 XBRL 分類擴展定義鏈接基礎文檔。 |
|
|
|
101.LAB |
|
內嵌 XBRL 分類擴展標註鏈接基礎文檔。 |
|
|
|
101.PRE |
|
內嵌 XBRL 分類擴展演示鏈接基礎文檔。 |
|
|
|
104 |
|
封面頁交互式數據文件（以內嵌 XBRL 格式格式化幷包含在附件 101 中）。 |
與此同袍提交。
28
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊者已經要求其代表簽署本報告，該代表有充分的授權。
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Packaging Corporation of America（美國包裝公司） |
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/s/ ROBERt P. MUNDY |
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Robert P. Mundy 執行副總裁兼致富金融官員 |
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日期：2024年8月8日
29