INNOVATE Corp. ™ 2024 INNOVATE Corp. Q2 2024年財務報告補充材料2024年8月7日

INNOVATE Corp. ™ 2024法律免責聲明2關於前瞻性語句的警告聲明 1995年《私人證券訴訟改革法》的法律免責聲明：本演示文稿包括，並且我們的代表不時地可能包括某些口頭表述，涉及與“前瞻性語句”有關的信息。通常，前瞻性語句包括描述行動、事件、結果、戰略和期望的信息，並且常常可以通過使用“信任”、“期望”、“意圖”、“預計”、“計劃”、“尋求”、“估計”、“項目”、“可以”、“將”、“能夠”、“可能”或“繼續”或類似的表述進行識別。這樣的前瞻性語句基於當前的期望，固有地涉及某些風險、假設和不確定性。本演示文稿中的前瞻性語句包括但不限於，INNOVATE公司未來增長計劃和期望以及利用潛在機會能力，INNOVATE實現戰略目標的預期表現，DBm Global新項目的業績預期和收入實現，生命科學部門不斷推出新產品的預期成功，MediBeacon FDA 審批過程的可能發展，新渠道和LPTV頻率的預期表現，LPTV頻道在Spectrum阻斷增加的潛在用途以及數據廣播的部署可能性，與公共廣播網絡在Spectrum板塊達成協議的預期，Spectrum板塊中的5G廣播機會的預期發展，聯邦通信委員會批准將現有站點轉換為5G廣播的預期發展，我們打算重新符合紐交所持續上市標準的意圖以及宏觀經濟和市場條件以及市場波動，包括利率、證券價值和其他金融資產市值的變化以及這些變化和波動對INNOVATE的財務狀況的影響等。這樣的陳述基於INNOVATE管理層和INNOVATE子公司和投資組合公司的信仰和假定。公司認為這些判斷是合理的，但是這些陳述不能保證績效、結果或股東價值的創建，公司的實際結果可能與所述前瞻性陳述表達或暗示的結果存在重大的差異，因為存在各種重要因素，無論是積極的還是消極的，這些因素可能會在隨後提交給證券和交易委員會（“SEC”）的陳述和報告中予以確認，包括我們在《10-k》、《10-Q》和8-k表格中的報告以及我們在SEC提交的其他報告中可能會確認的這些重要因素包括但不限於：我們依賴子公司分配資金來資助我們的運營和償還我們的債務；我們的實質性負債和任何重要的額外負債和其他融資義務可能對我們的業務和財務狀況產生影響；我們依賴於關鍵人員的保留和招聘；我們普通股的交易價格波動；潛在的供應鏈中斷、勞動力短缺和總體價格水平上漲，包括運輸成本的上漲，可能對我們的業務和財務狀況產生影響；利率環境；烏克蘭和以色列持續敵對行動的影響；我們經營板塊所處市場的競爭加劇；我們成功確定任何戰略收購或商業機會的能力；我們經營板塊所處市場的不確定的全球經濟條件；法規和税法的變化；契約不符合風險；與我們收購、持有和處置目標公司和資產相關的税收後果；我們經營板塊吸引和保留客户的能力；我們對於成本降低、管理層繼續或控制自由支出的能力以及管理層能夠適度或控制自主支出的預期和時間；我們對於任何戰略處置和出售經營子公司或業務的預期和時間表；業務出售可能引起的賠償要求的可能性；以及我們可能無法在需要時籌集額外的資本或以有吸引力的條件或根本上重融我們現有的債務。儘管INNOVATE相信其關於其未來業務業績的期望和假設是合理的，但不能保證所反映的期望將得到實現。這些風險和其他重要因素在我們最近的年度報告表單10-k的“風險因素”標題下進行了討論，在我們提交給SEC的其他報告中進行了討論，這些重要因素包括但不限於以上所述：我們依賴子公司分配資金來資助我們的運營和償還我們的債務；我們的實質性負債和任何重要的額外負債和其他融資義務可能對我們的業務和財務狀況產生影響；我們依賴於關鍵人員的保留和招聘；我們普通股的交易價格波動；潛在的供應鏈中斷、勞動力短缺和總體價格水平上漲，包括運輸成本的上漲，可能對我們的業務和財務狀況產生影響；利率環境；烏克蘭和以色列持續敵對行動的影響；我們經營板塊所處市場的競爭加劇；我們成功確定任何戰略收購或商業機會的能力；我們經營板塊所處市場的不確定的全球經濟條件；法規和税法的變化；契約不符合風險；與我們收購、持有和處置目標公司和資產相關的税收後果；我們經營板塊吸引和保留客户的能力；我們對於成本降低、管理層繼續或控制自由支出的能力以及管理層能夠適度或控制自主支出的預期和時間；我們對於任何戰略處置和出售經營子公司或業務的預期和時間表；業務出售可能引起的賠償要求的可能性；以及我們可能無法在需要時籌集額外的資本或以有吸引力的條件或根本上重融我們現有的債務。對於INNOVATE或代表其行事的人提出的所有歸屬於前瞻性陳述的前瞻性陳述均在其整體上受到上述警示性聲明的明確限制。所有這些陳述僅表示其發表日期，並且除非法律要求，否則INNOVATE無需公開更新或修訂任何前瞻性陳述，無論是因為新信息、未來事件或其他原因。

INNOVATE Corp. ™ 2024法律免責聲明3非美國通用會計準則財務數據在本財務報告補充材料中，INNOVATE提到了某些未按照美國通用會計準則(“GAAP”)提供的財務數據，包括總調整EBITDA(不包括已停止的運營)和其營業板塊的調整EBITDA。此外，其他公司可能會以不同於我們的方式定義調整後的EBITDA，這可能會限制其實用性。調整後的EBITDA管理層認為，調整後的EBITDA為投資者提供了有意義的信息，以便他們瞭解我們的結果，因為它經常被金融界用來提供對組織運營趨勢的描述和促進同業公司的比較，因為利息、税收、折舊、攤銷和定義中列出的其他項目可以因為不同的資本結構和税務策略而在組織間有很大的差異。調整後的EBITDA還可以是公司服務負債能力的有用衡量標準。雖然管理層認為非美國通用會計準則數據是有用的補充信息，但這些調整後的結果並不旨在取代我們的美國通用會計準則財務結果。將調整後的EBITDA作為績效指標使用作為一種分析工具相對於淨收益（損失）或其他美國通用會計準則財務指標有其固有的侷限性，因為該非美國通用會計準則指標排除了某些項目，包括具有重複性的性質的項目，這些項目可能對投資者具有意義。由於這些排除的原因，調整後的EBITDA不應被孤立地考慮，並不意味着它是淨收益（損失）或其他美國通用會計準則財務措施的替代品，作為衡量我們的經營績效的標準。如定義，由我們計算的調整後的EBITDA包括歸屬於INNOVATE Corp.的淨收益(損失)，不包括：已停止的運營，如適用；折舊和攤銷費用 其他營業（收入）損失，其中包括資產的出售或處置的收益、租約終止成本、租賃修改收益（損失）、資產減值費用和聯邦通信委員會（FCC）賠償；利息費用；其他收入（支出），淨；所得税費用（收益）；非控制利益；股份補償費用；重組和退出成本；以及收購和處置成本。第三方來源此財務報告補充材料中呈現的第三方信息基於我們認為可靠的來源；然而，不能保證這樣呈現的信息全部或部分地證明準確。

DBm Global Inc.（“DBm Global”）在第二季度實現了強勁的同比增長，淨利潤為2100萬美元，調整後的EBITDA為3250萬美元。

新網絡推出和持續的成本削減推動了該季度的增長。繼續與Public Media Venture Group（“PMVG”）合作，推進與PBS電視臺在ATSC 3.0和數據廣播方面的合作努力。繼續與高通合作，在美國探索5G廣播的潛力。在無覆蓋區域選擇性地添加站。報告的積壓共計8億美元，總調整後積壓為10億美元。毛利率和調整後的EBITDA率較去年同期有所提高。從項目投標的角度保持活躍。

INNOVATE Corp.™ 2024第二季度歸屬於INNOVATE Corp.的淨利潤為1440萬美元。收入由於基礎設施板塊的下降而下降，下降了5570萬美元或15.1％，但生命科學板塊和頻譜板塊的增長得到部分抵消。 Infrastrcuture板塊的下降主要是由於Banker Steel和DBMG的商業結構鋼製造和安裝業務的計劃和規模，這兩個板塊在當前時期的某些大型商業建築項目上都有增加，現在已經接近或完成。但由於一個提高的項目工作而增加的工業維修業務部分抵消了此項減少。生命科學板塊的增長主要是由於全年推出Glacial fx系統而帶來的增量單元銷量以及Glacial Rx單位銷量較去年同期有所增加。頻譜板塊的增長主要是由於網絡的推出和現有客户廣泛覆蓋範圍的擴展。調整後的EBITDA增加主要是由於現階段DBMG的商業結構鋼製造和安裝業務上某些大型商業建築項目的毛利率提高。由於Banker Steel完成大型商業建築項目的時間以及相關費用增加等原因，銀行鋼構的毛利率下降。調整後的積壓分別為報告的8億美元和調整後的10億美元。

將積壓訂單轉化為收入，並堅定地評估湧現的機會。市場中工業化和模塊化領域的機會。市場和2025年的管道中仍有大型項目機遇。收入減少15.8％，主要是由於Banker Steel和DBMG的商業結構鋼製造和安裝業務計劃和規模的計時性，這兩個板塊在當前時期的某些大型商業建築項目上都有增加，現在已經接近或完成。但由於一個提高的項目工作而增加的維修和維護工業板塊部分抵消了此項減少。調整後的EBITDA增長主要是由於現階段DBMG的商業結構鋼製造和安裝業務上某些大型商業建築項目的毛利率提高。由於完成大型商業建築項目的計時和成本相關費用等原因，銀行鋼構的毛利率下降。經常性SG&A費用增加，主要是由於補償費用和會計費用的增加，法律和諮詢費用的減少部分抵消。報告的積壓為8億美元，經過調整的積壓為10億美元。

INNOVATE公司 ™ 2024 ■ R2收入同比增長143%。■ R2在北美系統單位銷售額同比增長200%。■治療病人人數增加170%。■ Glacial供應商平均每月使用率增長53%。MediBeacon(2)R2 Technologies (1)截至2024年6月30日，迄今為止的投資總額和股權佔比。 (2)MediBeacon代理和設備未獲得任何監管機構的批准供人使用。 (3)網站https://www.kidney-international.org/article/S0085-2538(24)00455-1/fulltext Company Investment to Date Equity % Fully Diluted % R2 Technologies $64.5 million 81.4% 73.1% MediBeacon $36.5 million 46.0% 40.1% Genovel $4.1 million 80.0% 75.2% Triple Ring $0.9 million 7.2% 1.9% Scaled Cell Solutions $0.9 million 20.1% 20.1% 8段亮點-生命科學 Pansend Life Sciences("Pansend") ■ MediBeacon繼續與FDA審查腎臟監控計劃。 ■2024年7月，在《腎臟國際雜誌》上發表里程碑式的同行評審文章，廣泛描述了該公司的技術作為測量GFR（腎功能）的參考標準（3）投資摘要(1)

INNOVATE公司 ™ 2024 ■ Free TV已經推出他們的第三個網絡Defy，在美國60%的地區由HC2提供廣播分發。推出新的頻道Salem Media和First TV。 ■繼續與PMVG合作，推進我們在全國各地的與PBS電視臺的合作，包括ATSC 3.0和數據廣播等各方面的努力。 ■與高通等公司保持密切合作，探索在美國的潛在機遇。■在我們沒有報道的市場有選擇地添加電視臺，已申請收購位於加州蒙特雷的電視臺K09AAF，這將加強我們在加利福尼亞的州內覆蓋範圍。 財務($ 百萬) 2Q24 2Q23 營業收入 $ 6.2 $ 5.7 淨虧損(1) $ (5.0) $ (5.3) 調整後的EBITDA(2) $ 1.5 $ 0.8 9段亮點-頻譜 HC2 Broadcasting(“廣播”) 246 45 251中央Cast集成運營站4Q17 4Q18 4Q19 4Q20 4Q21 4Q22 4Q23 1Q24 2Q24 0 5 0 100 150 200 250 概要短期重點 ■繼續業務發展，簽約大型內容提供商。 ■繼續積極探索與ATSC 3.0和5G廣播電視有關的機遇。 ■利用聯邦通信委員會關於低功率和A類電視臺的最新監管激勵。 電視臺增長 (1)由INNOVATE Corp.承擔的淨損失(2)詳見附錄，列舉了非GAAP與美國GAAP的對比。

INNOVATE公司™2024年 (1)債務到期資料不包括優先股和營運租約 (2)債務攤銷和到期資料表格呈現債務年度分期償還 (3)不包括受限制現金 債務概要($百萬) 到期日期 Jun-24 Dec-23 8.50%高級擔保票據2026 $330.0 $330.0 7.50%可轉換高級票據2026 51.8 51.8 授信額度2025 20.0 20.0 CGIC無抵押票據2026 31.0 35.1 基礎設施債務各種 173.8 198.8 頻譜債務2025 69.7 69.7 生命科學債務2024年 21.7 17.4 總本金未償 $698.0 $722.8 未攤銷OID和DFC (9.5) (13.0) 總欠款 $688.5 $709.8 現金和現金等價物(3) 80.2 80.8 淨欠款 $608.3 $629.0 當前信貸狀況 10 債務攤銷和到期資料表格 $25.8 $168.2 $503.8 $0.2 Holdco基礎設施頻譜 生命科學 2024年 2025年 2026年 2027年 $— $100.0 $200.0 $300.0 $400.0 $500.0 $600.0 ($百萬) (2)

INNOVATE公司™2024年附錄 選擇GAAP財務數據和非GAAP調和

INNOVATE公司™2024年 INNOVATE選擇的GAAP財務數據損益表-未經審計(以百萬計)截至6月30日的三個月，截至6月30日，2024年2023年2024年2023年營業收入$ 313.1 $ 368.8 $ 628.3 $ 686.7收入成本 247.5 316.2 514.1 590.5 毛利潤 65.6 52.6 114.2 96.2營業費用：銷售、總務和管理 42.9 41.1 82.4 82.8折舊和攤銷 4.4 5.6 8.8 11.9其他營業（收益）損失 (10.5) 0.1 (8.6) (0.3) 營業收入 28.8 5.8 31.6 1.8 其他費用（收入）：利息費用 (16.5) (16.3) (33.7) (31.9)股本權益損失 (1.1) (0.3) (2.3) (4.3)其他收入（費用），淨 0.2 0.3 (1.0) 16.8 營業税前收益（虧損） 11.4 (10.5) (5.4) (17.6)所得税效益（費用） 2.5 (1.2) (0.8) (2.1) 淨收入（虧損） 13.9 (11.7) (6.2) (19.7)歸屬於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨虧損0.5 1.8 3.2 0.8 歸屬於INNOVATE Corp的淨收入（虧損）14.4 (9.9) (3.0) (18.9)減：優先股股息 0.3 0.6 0.6 1.8 歸屬於普通股股東和有權參與的優先股股東的淨收入（虧損）$ 14.1 $ (10.5) $ (3.6) $ (20.7) 12

INNOVATE公司™2024年美國GAAP收益（虧損）與調整後的EBITDA的對比表（以百萬計）截至2024年6月30日的三個月，基礎設施，生命科學，頻譜，非營運，其他公司和消除EBITDA 淨收入（虧損）歸屬於INNOVATE Corp。$ 21.0 $ (3.8) $ (5.0) $ 2.1 $ 0.1 $ 14.4 用於調和淨收入（虧損）的調整: 折舊和攤銷 2.9 0.1 1.3 0.1 — 4.4 折舊和攤銷(包括銷售成本中的攤銷和折舊) 3.8 0.1 — — — 3.9 其他營業（收益）損失 (10.5) — 0.1 (0.1) — (10.5) 利息費用 2.0 1.0 3.4 10.1 — 16.5 其他收入費用，淨(0.3) (0.3) 2.1 (1.6) (0.1) (0.2) 所得税收費用 10.9 — — (13.4) — (2.5) 非控股權益2.0 (2.0) (0.5) — — (0.5)股權激勵費用 — 0.1 — 0.3 — 0.4 重組和退出成本0.7 — — — — 0.7 收購和處置成本 — — 0.1 — — 0.1調整後的EBITDA $ 32.5 $ (4.8) $ 1.5 $ (2.5) $ — $ 26.7

INNOVATE Corp. ™ 2024 U.S. GAAP利潤（損失）與調整後EBITDA利潤對比方式 14（以百萬計）截至2024年6月30日製造行業生命科學領域頻譜非營運企業其他和消除因素INNOVATE歸屬於INNOVATE Corp.的淨利潤（損失）$ 25.4 $（8.3）$（9.8）$（10.4）$ 0.1 $（3.0）調整以達到淨利潤（淨虧損）和調整後EBITDA：折舊和攤銷 $5.9$ $0.2$ $2.6$ $0.1$ — $8.8$ 折舊和攤銷（包括銷售成本）$7.8$ $0.1$ — — — $7.9$ 其他營業外收入(損失) ($8.9$) — $0.1$ $0.2$ — ($8.6$) 利息支出 $4.7$ $1.9$ $6.8$ $20.3$ — $33.7$ 其他(收益)費用，淨額 ($1.1$) $1.7$ $4.1$ ($3.6$) ($0.1$) $1.0$ 所得税費用(收益) $13.4$ — — ($12.6$) — $0.8$ 非控制權益 $2.4$ ($4.8$) ($0.8$) — — ($3.2$) 股份獎勵支出 — $0.2$ — $0.6$ — $0.8$ 重組和退出成本 $1.2$ — — — — $1.2$ 收購和處置成本 — — $0.1$ — — $0.1$ 調整後EBITDA $50.8$ $（9.0）$ $3.1$ $（5.4）$ — $39.5$

INNOVATE Corp. ™ 2024 U.S. GAAP利潤（損失）與調整後EBITDA利潤對比方式 15（以百萬計）截至2023年6月30日製造行業生命科學領域頻譜非營運企業其他和消除因素INNOVATE歸屬於INNOVATE Corp.的淨利潤（損失）$ 7.0 $（2.9）$（5.3）$（8.2）$（0.5）$（9.9）調整以達到淨利潤（淨虧損）和調整後EBITDA：折舊和攤銷 $4.1$ $0.1$ $1.3$ $0.1$ — $5.6$ 折舊和攤銷（包括銷售成本）$4.0$ $0.1$ — — — $4.1$ 其他營業外損失 $0.1$ — — — — $0.1$ 利息支出 $3.4$ $0.7$ $3.4$ $8.8$ — $16.3$ 其他(收入)費用，淨額 ($0.3$) ($0.1$) $1.9$ ($1.9$) $0.1$ ($0.3$) 所得税費用(收益) $3.8$ — — ($2.6$) — $1.2$ 非控制權益 $0.7$ ($1.9$) ($0.6$) — — ($1.8$) 股份獎勵支出 — $0.1$ — $0.6$ — $0.7$ 重組和退出成本 $0.5$ — — — — $0.5$ 收購和處置成本 $0.2$ — $0.1$ ($0.2$) ($0.1$) — 調整後EBITDA $23.5$ $（3.9）$ $0.8$ $（3.4）$ $（0.5）$ $16.5$

INNOVATE Corp. ™ 2024 U.S. GAAP利潤（損失）與調整後EBITDA利潤對比方式 16（以百萬計）截至2023年6月30日製造行業生命科學領域頻譜非營運企業其他和消除因素INNOVATE歸屬於INNOVATE Corp.的淨利潤（損失）$ 9.0 $（5.7）$（10.3）$（20.1）$ 8.2 $（18.9）$調整以達到淨利潤（淨虧損）和調整後EBITDA：折舊和攤銷 $9.0$ $0.2$ $2.6$ $0.1$ — $11.9$ 折舊和攤銷（包括銷售成本）$7.9$ $0.1$ — — — $8.0$ 其他營業外收入 $—$ $—$ $（0.3）$ $—$ $—$ $（0.3）$ 利息支出 $6.8$ $1.2$ $6.6$ $17.3$ — $31.9$ 其他(收益)費用，淨額 ($0.5$) ($4.0$) $3.7$ ($3.5$) ($12.5$) ($16.8$) 所得税費用(收益) $4.9$ — — ($1.6$) ($1.2$) $2.1$ 非控制權益 $0.9$ ($3.8$) ($1.2$) — $3.3$ ($0.8$) 股份獎勵支出 — $0.3$ — $0.9$ — $1.2$ 重組和退出成本 $1.0$ — — — — $1.0$ 收購和處置成本 $0.8$ — $0.1$ — $1.2$ $2.1$ 調整後EBITDA $39.8$ $（11.7）$ $1.2$ $（6.9）$ $（1.0）$ $21.4$