美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

在截至的季度期間 2024 年 6 月 29 日

或者

在從... 到... 的過渡期內

委員會檔案編號 001-36267

藍鳥公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

特拉華46-3891989

（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）

        

阿克賴特路 3920 號， 二樓， 梅肯， 格魯吉亞31210

（主要行政辦公室地址和郵政編碼）

(478) 822-2801

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。

是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

    

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 ☒

2024 年 8 月 2 日， 32,355,645 註冊人的普通股面值為0.0001美元，已流通。

藍鳥公司

表格 10-Q

目錄

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表（未經審計）

藍鳥公司及子公司

簡明的合併資產負債表

（未經審計）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

藍鳥公司及子公司

簡明合併運營報表

（未經審計）

			三個月已結束												九個月已結束
（以千美元計，股票數據除外）			2024 年 6 月 29 日						2023年7月1日						2024 年 6 月 29 日						2023年7月1日
淨銷售額			$	333,367					$	294,284					$	996,942					$	829,830
銷售商品的成本			264,014						248,534						800,392						740,974
毛利潤			$	69,353					$	45,750					$	196,550					$	88,856
運營費用
銷售、一般和管理費用			29,625						26,328						82,798						66,365
營業利潤			$	39,728					$	19,422					$	113,752					$	22,491
利息支出			(2,107)						(4,507)						(8,550)						(13,895)
利息收入			990						246						3,132						258
其他費用，淨額			(2,729)						(6,421)						(5,918)						(6,999)
債務再融資或修改的損失			—						—						(1,558)						(537)
所得税前收入			$	35,882					$	8,740					$	100,858					$	1,318
所得税支出			(9,938)						(1,884)						(26,645)						(292)
非合併關聯公司淨收益中的權益			2,767						2,502						6,671						4,168
淨收入			$	28,711					$	9,358					$	80,884					$	5,194
每股收益：
基本加權平均已發行股份			32,305,396						32,073,497						32,238,805						32,044,581
攤薄後的加權平均已發行股數			33,653,447						32,598,938						33,222,354						32,335,381
每股基本收益			$	0.89					$	0.29					$	2.51					$	0.16
攤薄後的每股收益			$	0.85					$	0.29					$	2.43					$	0.16

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

藍鳥公司及子公司

綜合收益的簡明合併報表

（未經審計）

			三個月已結束												九個月已結束
（以千美元計）			2024 年 6 月 29 日						2023年7月1日						2024 年 6 月 29 日						2023年7月1日
淨收入			$	28,711					$	9,358					$	80,884					$	5,194
扣除税款的其他綜合收入：
固定福利養老金計劃的淨變化			131						227						393						681
其他綜合收入總額			$	131					$	227					$	393					$	681
綜合收益			$	28,842					$	9,585					$	81,277					$	5,875

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

藍鳥公司及子公司

簡明的合併現金流量表

（未經審計）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

藍鳥公司及子公司

股東權益（赤字）的簡明合併報表

（未經審計）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

藍鳥公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下對藍鳥公司（“公司”、“藍鳥”、“我們” 或 “我們”）財務狀況和經營業績的討論和分析應與公司截至2024年6月29日和2023年7月1日的三個月和九個月未經審計的簡明合併財務報表以及本10-Q表季度報告第一部分第1項中出現的相關附註一起閲讀（“報告”）。我們的實際業績可能無法預示未來的表現。本討論和分析包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性，包括但不限於本報告中題為 “前瞻性陳述特別説明” 和 “風險因素” 的章節中討論或以引用方式納入的風險和不確定性。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。本報告中所列的某些貨幣金額、百分比和其他數字經過四捨五入調整。因此，某些表格中以總數顯示的數字可能不是其前面數字的算術彙總，文本中以百分比表示的數字可能不是 100% 的總和，如果適用，在合計時，可能不是先前百分比的算術彙總。

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告包含前瞻性陳述，旨在獲得1995年《私人證券訴訟改革法》規定的避險責任的資格。除非文中另有説明，否則本報告中提及的 “我們”、“我們” 和 “我們的” 均指公司的合併業務。本報告中的所有陳述，包括公司管理層的陳述，除歷史事實陳述外，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層截至本文發佈之日的估計、預測和假設，包括構成此類陳述基礎的假設。前瞻性陳述可能包含 “可能”、“將”、“應該”、“可以”、“期望”、“計劃”、“估計”、“項目”、“預測”、“尋找”、“目標”、“預測”、“相信”、“預測”、“潛在” 和 “繼續” 等詞語，這些術語的否定詞或其他類似術語。前瞻性陳述的示例包括有關公司未來財務業績、研發成果、監管批准、經營業績、業務戰略、預計成本、產品、競爭地位、管理層未來運營計劃和目標以及行業趨勢的陳述。這些前瞻性陳述涉及對未來財務業績的預期、業務戰略或對我們業務的預期。具體而言，前瞻性陳述可能包括與以下內容有關的陳述：

•公司未來的財務業績；

•藍鳥產品市場的負面變化；

•擴張計劃和機會；

•與製造相關的挑戰或意外成本；

•被稱為 “COVID-19” 的新型冠狀病毒疫情以及任何其他流行病、公共衞生危機或流行病的未來對資本市場、製造業和供應鏈能力、消費者和客户需求、學校系統運營、工作場所條件以及任何其他意想不到的影響，其中包括或可能包括其他影響：

◦全球金融和信貸市場的混亂；

◦供應短缺和供應商財務風險，尤其是來自受疫情影響的單一來源供應商；

◦停工或其他運營中斷對製造業務或供應鏈的負面影響；

◦應對疫情導致的需求變化，包括可能的成本控制措施，對產能和/或產量產生負面影響；

◦受疫情影響的客户的財務困難；

◦由於疫情，市場對我們產品的需求減少；以及

◦聯邦、州和/或地方政府為應對疫情而採取的各種行動的潛在負面影響。

•俄羅斯入侵烏克蘭造成的未來影響，包括或可能包括其他影響：

◦全球大宗商品和其他市場的混亂；

◦供應短缺和供應商財務風險，尤其是供應商提供的庫存依賴於來自這兩個國家的資源；以及

◦庫存成本波動或因停工或其他運營中斷而導致的供應鏈對製造業務產生負面影響。

這些前瞻性陳述基於截至本報告發布之日可獲得的信息（如果是以引用方式納入的前瞻性陳述，則為截至適用文件提交之日）以及當前的預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定性。因此，除非適用的證券法另有要求，否則不應依賴前瞻性陳述來代表我們的觀點，並且我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映其發表之日後的事件或情況，無論這些事件或情況是由新信息、未來事件還是其他原因造成的。由於許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際業績或表現可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績或表現存在重大差異。

基於這些前瞻性陳述的任何預期都受風險和不確定性以及其他重要因素的影響，包括我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告中討論的那些因素，特別是公司於2023年12月11日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-k表中題為 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的部分。其他風險和不確定性已經並將會在公司先前和未來的美國證券交易委員會文件中披露。以下信息應與公司於2023年12月11日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-k表中包含的財務報表一起閲讀。

可用信息

我們受經修訂的 1934 年《證券交易法》（“交易法”）的報告和信息要求的約束，因此，我們有義務向美國證券交易委員會提交或提供年度、季度和當前報告、委託書和其他信息（如適用）。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交這些文件或將其提供給美國證券交易委員會後，我們會盡快在合理可行的情況下在我們的網站 (http://www.blue-bird.com) 上免費提供這些文件。我們網站上的信息不構成本報告的一部分。此外，美國證券交易委員會還維護一個網站 (http://www.sec.gov)，其中包含我們的年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明，以及我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的其他信息。

執行概述

藍鳥是領先的校車獨立設計師和製造商。我們在校車行業的長壽和聲譽使藍鳥成為美國的標誌性品牌。我們專注於校車及相關零件的設計、工程、製造和銷售，從而將自己與主要競爭對手區分開來。作為美利堅合眾國（“美國”）專為校車應用設計的底盤和車身生產的唯一主要製造商，藍鳥在校車創新、安全性、產品質量/可靠性/耐久性、效率和較低的運營成本方面被公認為行業領導者。此外，Blue Bird 憑藉其丙烷動力、汽油動力和全電動校車是替代動力產品的市場領導者。

Blue Bird通過廣泛的美國和加拿大經銷商網絡銷售其巴士和零部件，這些經銷商在其領土上是藍鳥獨家使用C型和D型校車的。Blue Bird 還直接向主要機隊運營商、美國政府、州政府和某些有限國外的授權經銷商銷售產品。

在本報告中，我們將截至2024年9月28日的財政年度稱為 “2024財年”，將截至2023年9月30日的財政年度稱為 “2023財年”，將截至2022年10月1日的財政年度稱為 “2022財年”，將截至2021年10月2日的財政年度稱為 “2021財年”，將截至2020年10月3日的財政年度稱為 “2020財年”。2024財年、2023財年和2022財年將有或曾經有52周。2024財年和2023財年的第三季度均包括13周。2024財年和2023財年的九個月期均包括39周。

COVID-19 和隨後的供應鏈限制對我們業務的影響

正如在2023年12月11日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-k表格中詳細討論的那樣，被稱為 “COVID-19” 的新型冠狀病毒在2020財年下半年對新公交車和更換/維護零件的需求產生了重大影響，

2021財年上半年，對我們的業務和運營產生了重大影響。儘管在2021財年下半年對校車的需求大幅增加，但大約在同一時期，公司乃至整個汽車行業開始面臨嚴重的供應鏈限制。此外，從2021財年開始的本已面臨挑戰的全球汽車零部件供應鏈受到進一步影響，包括庫存購買成本的持續上漲，這是由於俄羅斯於2022年2月入侵烏克蘭而造成的額外壓力（見下文的進一步討論）。這些供應鏈中斷對我們在2021財年下半年和2022財年的整個財年的運營和業績產生了重大的不利影響，這是由於採購成本上漲，包括為加快關鍵部件的接收而產生的運費、製造效率低下加劇以及我們無法完成客車的生產以完成銷售訂單。

在2022財年末一直持續到2023財年，供應鏈交付支持我們生產運營所需的零部件的能力略有改善，從而提高了（i）製造效率和（ii）2023財年用於履行銷售訂單的客車的產量。但是，供應商為採購庫存而收取的更高成本一直持續到2023財年，對我們的運營和業績產生了重大不利影響。具體而言，這種成本增長速度超過了我們為2023財年第一季度售出的公交車收取的銷售價格上漲的速度，其中許多公交車包含在2021財年和2022財年頭幾個月積壓的固定價格銷售訂單中，這些訂單一直延續到2023財年。在2023財年的剩餘時間裏，售出的公交車通常包含在最近（即2022財年後幾個月和2023財年）積壓的固定價格銷售訂單中，我們為這些公交車收取的銷售價格的累計漲幅通常超過了我們為採購庫存支付的更高成本，從而實現了本季度的毛利。儘管 2023 財年第二季度的公交車銷售毛利率落後於 COVID-19 疫情之前公佈的歷史毛利率，但在 2023 財年下半年恢復到了更正常的歷史水平。

供應鏈中斷一直持續到2024財年的前九個月，因為某些關鍵部件偶爾會出現短缺，原材料成本持續上漲，這兩者都限制了我們可以生產和銷售的校車數量，也增加了公交車的製造成本，從而影響了我們的業務和運營。儘管如此，管理層在過去三個財年中吸取的經驗教訓以及由此採取的行動使公司能夠更好地應對這些供應鏈挑戰，並持續生產公交車來完成銷售訂單。製造業務的持續改善，加上公司定期採取定價行動，確保公交車銷售價格的上漲與製造公交車庫存的成本增加保持同步，這使該公司能夠在2024財年前九個月公佈的毛利潤和毛利率與 COVID-19 疫情之前的歷史水平保持一致或優於。

2023財年以及持續到2024財年的新公交訂單仍然強勁，這主要是由於（i）許多學校系統進行虛擬學習時 COVID-19 疫情的累積效應導致的被壓抑的需求，以及（ii）從2021財年下半年開始一直持續到2024財年第三季度的全球汽車零部件供應鏈受到挑戰，阻礙了校車行業生產和銷售客車的能力。因此，截至2023年9月30日和2024年6月29日，該公司的積壓量仍然強勁，分別為約4,600套和5,200套，儘管該公司在2023財年的銷量超過8,500套，其中大部分已包含在截至2022年10月1日的積壓中，在2024財年的前九個月超過6,500套。

總的來説，管理層認為，如果我們無法 i) 獲得足夠數量的零件和供應來滿足我們的生產需求和/或 ii) 將不斷上漲的成本轉嫁給客户，供應鏈中斷可能會在未來持續下去，並可能對我們的業績產生重大影響。它們已經導致並可能繼續導致嚴重的經濟混亂，並對我們的業務產生了不利影響。它們可能會在2024財年的剩餘時間甚至更長時間內對我們的業務產生不利影響。持續供應鏈限制的影響程度和持續時間及其對美國和全球整體經濟的潛在影響存在很大的不確定性。因此，目前無法估計任何生產和供應鏈中斷的規模和持續時間及其對我們業務的相關財務影響。

供應鏈限制對公司業務和運營的影響從2021財年下半年開始一直持續到2024財年，對我們的庫存採購成本、毛利、收入和現金流產生了負面影響。我們將繼續監測和評估供應商維持運營和提供足夠數量的零件和用品以滿足我們的生產需求的能力，以及我們在2024財年剩餘時間及以後保持持續生產的能力。見第一部分，第1.A項。我們於2023年12月11日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-k表格中的 “風險因素”，旨在討論我們認為我們面臨的重大風險，尤其是與供應鏈中斷和相關限制相關的風險。

俄羅斯入侵烏克蘭對我們業務的影響

2022年2月24日，俄羅斯軍隊對烏克蘭發動了大規模入侵。儘管該公司在這兩個國家都沒有資產或客户，但這場軍事衝突對公司的業務、現金產生了重大的負面影響

流量和業績從2022財年開始一直持續到2024財年，主要是間接方式，因為公司不向位於這兩個國家的客户銷售商品，也不直接從這兩個國家採購貨物。

具體而言，烏克蘭歷來是用於鋼鐵製造的鐵合金材料的大型出口國，這些礦物供應的中斷導致鋼鐵價格的巨大波動。儘管該公司通過對用於製造校車車身的大量鋼材執行固定價格購買合同（通常最多提前四個季度購買）來減輕其對鋼鐵價格的直接敞口，但該公司從2022財年下半年開始一直持續到2024財年（視情況而定），從2022財年下半年開始，一直持續到2024財年，主要是滯後收購此類庫存。這些庫存成本會影響出售校車時的毛利潤和支付相關發票時的現金流。

此外，俄羅斯歷來是全球最大的石油出口國，許多國家已停止購買俄羅斯石油，以抗議入侵和遵守美國和許多歐洲國家實施的制裁。因此，石油供應中斷嚴重影響了柴油等從石油中提煉的商品的價格，柴油的價格一直波動不定，自2022財年下半年以來一直處於高位。這些較高的成本對公司產生了重大影響，這既是供應商向公司收取庫存的費用（因為柴油會影響他們購買用於生產商品的庫存的成本），也是公司為交付所購庫存而支付的運費的價格。此外，這種增加的實施通常幾乎沒有延遲，因此它們幾乎實時地影響庫存的購買成本和現金流。

最後，兩國都有大量影響大宗商品成本的其他礦物質，例如橡膠和樹脂等，持續的軍事衝突造成的幹擾增加了成本和/或減少了含有這些材料的部件的供應，進一步影響了本已面臨挑戰的全球汽車零部件供應鏈。

俄羅斯入侵烏克蘭已經導致並將繼續導致嚴重的經濟混亂，並對我們的業務產生了不利影響。具體而言，它導致了包括運費在內的庫存購買成本的上漲，對從2022財年下半年開始一直持續到2024財年的銷售確認毛利產生了負面影響。由於和平談判似乎沒有取得成果，也由於俄羅斯繼續加強在烏克蘭的軍事行動，我們目前認為，在2024財年的剩餘時間內，甚至更長時間，此事將繼續對我們的業務產生不利影響。持續軍事衝突的影響程度和持續時間及其對美國國內和全球整體經濟的影響，都存在很大的不確定性。因此，目前無法估計任何生產和供應鏈中斷的持續時間以及相關的財務影響。

關鍵會計政策與估計，最近的會計聲明

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表要求管理層作出估算和假設，影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。藍鳥根據歷史經驗以及在當時情況下被認為合理的其他各種假設，持續評估其估計。這些會計政策的應用涉及對未來的不確定性做出判斷和使用假設，因此，實際結果可能與這些估計有所不同。

公司於2023年12月11日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-k表中描述了公司的會計政策，其標題是 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——關鍵會計政策和估計”，該説明以引用方式納入此處。我們的高級管理層審查了這些重要會計政策和相關披露，並確定在截至2024年6月29日的九個月中，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

最近的會計公告

有關新的和/或最近通過的會計公告（如適用）的討論，請參閲本報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表（未經審計）附註2。

影響我們收入的因素

我們的收入主要由以下因素驅動：

•財產税收入。財產税收入是學區的主要資金來源之一，因此也是新校車的主要資金來源之一。財產税收入是土地和建築物價格的函數，依賴於州或縣評估員對房地產價值的評估以及當地選民投票的裏費率。

•學生註冊和學習交付機制。校車乘客數量的增加或減少直接影響學區的需求。針對公共衞生問題的協議的不斷髮展和/或持續的技術進步可能會使未來的教育交付形式從更永久的面對面學習轉變，合理地預計，遠程學習的增加將減少校車乘客的人數。

•收入組合。與其他產品相比，我們可以為我們的某些產品（例如 C 型丙烷動力校車、電動巴士、D 型巴士和選項含量更高的巴士）收取更多費用。在任何財政期內銷售的產品組合都可能直接影響我們該期間的收入。

•經銷商網絡的實力。我們依靠我們的經銷商以及少數主要的車隊運營商作為與學區及其採購代理的直接聯繫點。有效的經銷商能夠通過將給定學區的需求與我們的能力相匹配來擴大該學區內的收入，提供原本無法提供給該學區的選擇。

•定價。我們的產品銷往美國和加拿大的學區。加拿大每個州和每個省都有自己的一套法規，管理其學區購買產品，包括校車。我們和我們的經銷商必須遵守這些法規、採購程序和地區的規格，以達成雙方都能接受的價格條款。定價可能對我們有利，也可能不利，這取決於影響購買決策的多種因素。此外，在某些情況下，由於持續的供應鏈中斷和普遍的通貨膨脹壓力，從簽訂銷售訂單到公共汽車建成和交付這段時間內的庫存成本不斷增加，最初向經銷商和學區報價的報價對我們可能變得不那麼有利或更不利。

•主要艦隊的購買模式。主要機隊經常相互競爭以爭奪現有賬户。車隊還不斷努力贏得自營交通服務的學區的業務。這些活動可能會對我們的銷售產生正面或負面影響，具體取決於贏得業務的機隊的品牌偏好。根據資金可用性以及現有航線的盈利能力，主要機隊還會定期審查其機隊規模和更換模式。這些行動可能會影響給定年份車隊的總購買量。

•季節性。從歷史上看，根據學校日曆，我們的銷售額會受到季節性變化的影響，而第三和第四財季是旺季。第三和第四財季的銷售額通常高於第一和第二財季，這是因為市政當局希望在新學年開始時向他們提供他們訂購的任何新公交車。隨着 COVID-19 疫情影響了對公司產品的需求，以及隨後的供應鏈限制阻礙了公司生產和銷售公交車的能力，季節性已變得不可預測。季節性和與歷史季節性的變化影響了不同財政期結果的比較。

•通貨膨脹。如上所述，COVID-19 疫情和俄羅斯入侵烏克蘭之後發生的供應鏈中斷顯著增加了我們的庫存購買成本，包括為加快關鍵部件的接收而產生的運費，這反映在2021財年下半年、2022財年整個財年的銷售成本上，並在較小程度上持續到2023財年和2024財年。作為迴應，從2021年7月開始，該公司宣佈了幾次銷售價格上調，這些上調適用於新的銷售訂單，部分適用於積壓訂單，兩者均旨在減輕採購成本上漲對我們運營和業績的影響。這些價格上漲中的大多數直到2022財年下半年才開始對銷售額和毛利產生微小影響。具體而言，它們並未抵消公司生產成本的持續大幅增長，導致公司在2022財年下半年的毛利進一步惡化，並持續到2023財年第一季度，該公司生產和銷售了截至2022財年末積壓庫存中最古老的單元。但是，在2023財年的剩餘時間裏，它們開始對銷售和毛利產生更重大的積極影響，因為公司完成了以下訂單：(i) 來自最近（即2022財年後幾個月）的截至2022財年末的積壓銷售訂單，以及（ii）在2023財年期間下達的銷售訂單，這兩個訂單都包含了已宣佈的大部分或全部累計銷售價格上漲。這些累計價格上漲也繼續對2024財年前九個月的銷售和毛利產生重大的積極影響。

影響我們的開支和其他項目的因素

我們未經審計的簡明合併運營報表中的支出和其他細列項目主要由以下因素驅動：

•銷售商品的成本。我們銷售成本的組成部分包括材料成本（主要是動力總成組件、鋼和橡膠以及鋁和銅），包括運費、人工費用和管理費用。由於銷售量的變化、某些供應商為了解與關鍵大宗商品相關的經濟因素所做的努力、運費的波動、特定部件的設計變更、特定公交車型號的設計變化、工廠勞動力的工資增長、工廠勞動力的生產率、材料接收延遲和其他物流問題以及公用事業等間接項目的影響，我們的銷售成本可能因時期而異。

•銷售、一般和管理費用。我們的銷售、一般和管理費用包括與我們的銷售和營銷工作、工程、集中財務、人力資源、採購、信息技術服務以及其他行政事務和職能相關的成本。在大多數情況下，除了與銷售和營銷計劃相關的直接成本外，這些成本的主要組成部分是工資支出。不同時期的變化通常由我們的員工人數以及向有經驗的人員提供的績效增長所驅動。

•利息支出。我們的利息支出與債務工具相關的成本有關，既反映了債務金額，也反映了我們需要為債務支付的利率。利息支出還包括利率套期保值的未實現收益或虧損（如果有），對衝會計關係中未指定的利率衍生品公允價值的變化（如果有），以及與債務擔保相關的費用（如果有）。

•所得税。我們會估算我們運營所在的每個税務管轄區的所得税確認金額。此外，還為與司法管轄區之間現金轉移相關的預扣税款和不確定的税收狀況制定了規定。

•其他支出/收入，淨額。該餘額包括定期養老金支出或收入以及外幣收益或虧損（如果有）。與運營費用無關的其他金額也可能包含在該餘額中。

•非合併關聯公司的淨收益或虧損中的權益。我們在本細列項目中納入了我們投資未合併的加拿大合資企業Micro Bird Holdings, Inc. 的淨收益或虧損的50％。

我們用來評估業績的關鍵非公認會計準則財務指標

本報告第1項中包含的簡明合併財務報表。“財務報表（未經審計）” 是根據美國公認會計原則編制的。本報告還包括以下未按照美國公認會計原則（“非公認會計準則”）編制的財務指標：“調整後的息税折舊攤銷前利潤”；“調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 和 “自由現金流”。調整後的息税折舊攤銷前利潤和自由現金流是管理層和董事會在適用的情況下使用的財務指標，用於確定 (a) 根據公司管理激勵計劃的條款向某些員工支付的年度現金獎勵（如果有），以及（b）根據公司條款每年向某些管理層成員授予的某些股權獎勵是否符合績效標準綜合股權激勵計劃。此外，合併息税折舊攤銷前利潤是我們的信貸協議（定義見下文）定義的調整後息税折舊攤銷前利潤指標，可能與上面討論的調整後息税折舊攤銷前利潤有所不同，用於確定公司持續遵守多項財務契約要求的情況，包括用作計算總淨槓桿比率（“TNLR”）的分母，也用於確定我們支付的利率根據我們的信貸協議（定義見下文）借款。因此，管理層將這些非公認會計準則財務指標視為上述目的的關鍵，也是評估我們運營業績的有用方法，如下文將進一步討論。

調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息收入前的淨收益或虧損；利息支出包括運營租賃費用（在美國公認會計原則財務報表中以銷售、一般和管理費用中列報的單一運營支出），代表租賃負債的利息支出；所得税；折舊和攤銷，包括運營租賃費用（在美國公認會計原則中作為銷售、一般和管理費用中的單一運營支出列報）財務報表）這是指使用權租賃資產的攤銷費用；根據我們可能經常記錄的某些非現金費用或貸項進行了調整，例如基於股份的薪酬支出和某些衍生金融工具的未實現收益或虧損；資產處置的淨收益或虧損以及某些費用，例如（i）重大產品設計變更；（ii）交易相關成本；或（iii）與重大成本削減和/或運營轉型計劃相關的離散費用。儘管在調整後息税折舊攤銷前利潤計算中加回的某些費用，例如交易相關成本和運營轉型以及主要產品重新設計計劃，代表的運營費用可能超過一個年期，但引起此類支出的重大項目或交易不被視為公司的正常運營的指標。因此，我們認為，這些款項以及其他貸項和費用

包括用於確定上述調整後息税折舊攤銷前利潤的金額，不應用於評估公司的持續年度經營業績。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比。調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率不是根據美國公認會計原則定義的業績衡量標準。這些指標在評估我們業務的某些方面時用作美國公認會計原則結果的補充，如下所述。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率有助於投資者評估我們的業績，因為這些衡量標準考慮了我們持續經營的業績，不包括前幾段中概述的資本投資、融資和某些其他重大舉措或交易的決策。我們認為，非公認會計準則指標提供了額外的財務指標，再加上美國公認會計準則業績和與美國公認會計準則業績的對賬，可以更全面地瞭解我們的經營業績以及影響我們業務的因素和趨勢。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率不應被視為淨收益或虧損的替代品，作為我們業績的指標，也不應被視為美國公認會計原則規定的任何其他指標的替代方案，因為使用此類非公認會計準則指標存在侷限性。儘管我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率可能會加強對我們基於近期創收和產品/管理費用控制的經營業績的評估，因為它們排除了先前就資本投資、融資和某些其他重大舉措或交易所做出的決策的影響，但藍鳥行業的其他公司對調整後息税折舊攤銷前利潤率的定義可能與我們不同，因此，它們可能無法與之相提並論標題為 “其他公司使用的衡量標準”鳥業以及（ii）調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率不包括某些人可能認為對評估我們的業績很重要的某些財務信息。

我們通過披露調整後息税折舊攤銷前利潤與美國公認會計原則業績之間的差異來彌補這些限制，包括提供美國公認會計原則業績的對賬表，使投資者能夠對我們的持續經營業績進行自己的分析。

我們的自由現金流衡量標準是對根據美國公認會計原則列報的業績的補充和結合使用的，不應將其排除在美國 GAAP 財務指標之外。自由現金流反映了評估我們流動性的另一種方式，從我們的美國公認會計原則業績來看，它可以更全面地瞭解影響我們現金流的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務報表和公開提交的報告，不要依賴任何單一的財務指標。

我們將自由現金流定義為經營活動提供/使用的現金總額，並根據收購固定資產和無形資產支付的現金進行了調整。我們使用自由現金流和基於自由現金流的比率來開展和評估我們的業務，因為儘管自由現金流與運營現金流相似，但我們認為這是一種更為保守的現金流衡量標準，因為購買固定資產和無形資產是持續製造業務的必要組成部分。因此，自由現金流將小於運營現金流。

我們的細分市場

我們在兩個運營領域管理業務，這兩個運營領域也是我們的應報告領域：（i）公共汽車板塊，涉及校車的設計、工程、製造和銷售以及延長保修；（ii）零件板塊，包括替換公交車零件的銷售。財務信息報告的依據是，首席運營決策者（“CODM”）在內部使用財務信息來評估細分市場的業績和決定如何向細分市場分配資源。該公司的首席執行官已被確定為CodM。管理層主要根據收入和毛利對細分市場進行評估。

截至2024年6月29日和2023年7月1日的三個月的合併經營業績：