2024年第二季度財務業績阿波羅商業房地產金融公司2024年8月6日2024年6月30日陳列品99.2

本演示文稿中可能包含前瞻性陳述，如《1933證券法》第27A條，經修訂，以及《1934證券交易所法案》第21E條，經修訂所定義，此類陳述旨在獲得相同法案所提供的安全港。前瞻性陳述面臨重大風險和不確定性，其中許多難以預測，通常在管理層控制之外。這些前瞻性陳述可能包括有關阿波羅商業房地產金融公司（以下簡稱“公司”、“ARI”、“我們”、“我們”和“我們”）業務、財務狀況、流動性、 運營結果、計劃和目標的未來可能或假設結果的信息。在本演示文稿中使用的單詞“認為”、“期望”、“預計”、“估計”、“計劃”、“繼續”、“打算”、“應該”、“可能”或類似表達式，旨在識別前瞻性陳述。可能是前瞻性的主題之一包括：高利率和通貨膨脹；我們行業的市場趨勢、房地產價值、債券市場或整體經濟形勢；ARI的業務和投資策略；ARI的運營業績；ARI獲得和保持融資安排的能力；未獲承諾的未來資金的時間和金額；資本的回報率，投資收益率和投資房地產資產所涉及的風險，包括商業環境和整體經濟情勢的變化。前瞻性聲明基於ARI管理層對未來業績的信仰、假設和期望，考慮到目前可用的所有信息。前瞻性陳述不是未來事件的預測。這些信仰、假設和期望可能會因許多可能發生的事件或因素髮生變化，其中並非所有事件或因素都為ARI所知。其中一些因素在《風險因素》和ARI的《財務狀況和經營業績的管理討論與分析》中有描述，該報告可在www.sec.gov網站上查閲，後者是針對截至2023年12月31日的年度報告提交給證券交易委員會 (“SEC”)和其他提交的文件。如果發生變化，ARI的業務、財務狀況、流動性和運行結果可能會因前瞻性陳述中所述而有所不同。除非法律要求，否則ARI無義務且不打算更新或修訂任何前瞻性陳述，無論是因為新消息、未來事件還是其他原因。本演示文稿包含關於ARI財務業績的信息，該信息是根據除了通常公認的會計原則（GAAP）以外的方法進行計算和呈現的，包括可分配收益和每股可分配收益。有關“可分配收益”的定義和適用GAAP財務指標與非GAAP財務指標的對賬單，請參閲第21頁。本演示文稿可能包含某些統計數據和其他數據，有時這些數據是從第三方服務提供商提供的信息中獲得的或彙編的。ARI對這些信息的準確性、合理性或完整性不作任何陳述或保證。過去的表現不能説明未來的表現。指數表現和收益數據僅用於説明目的，在與其他目的進行比較或用於其他目的時有限制，這些因素包括波動性、信用或其他因素（如證券數及類型）。指數未經管理，不收取任何費用或費用，假設將收益再度投資，並且不採用特殊的投資技巧（例如槓桿或做空）。沒有這樣的指數是ARI投資未來結果的指示。除非上下文另行要求，在本演示文稿中的“阿波羅”一詞是指阿波羅全球管理公司及其子公司，在本演示文稿中的“管理人”是指ACREFI管理有限責任公司，這是阿波羅全球管理公司的間接子公司。前瞻性陳述和其他披露

該金額反映分配收益，淨投資損失之前包括2024年4月銷售額為1.35億美元的商業按揭貸款的包括普通股在內的每股賬面價值（不包括一般CECL補貼和折舊）13.62美元乘以外流量的股份數反映基於外匯匯率的美元等值，截至資金使用日期或承諾關閉在第21頁的腳註中查看的財務結果，貸款組合，淨利潤可供普通股股東使用3300萬美元，每股普通股$0.23包括在密歇根特洛伊市一棟A級辦公樓中我們持有的利益擔保的下屬貸款上記錄的800萬美元的特定CECL津貼增加5000萬美元的分配收益，或每股普通股0.35美元，宣佈每股普通股股息0.35美元，這意味着股息收益率為13.9%資本總額為83億美元，w/a 無槓桿全部收益率為8.9% 95%的第一抵押品96%的浮動利率3.0的加權平均風險評級承諾了50500萬美元（資金關閉時已融資49500萬美元）的新貸款貸款總額為75900萬美元（b）年初到期日，2022年第二季度為58300萬美元（b）毛增資陸續發行的43800萬美元（b）年初到現在，2022年第二季度為11600萬美元，以總普通股價值19億美元（c）結束回購了我們的普通股3800萬美元，加權平均價格為10.16美元，以巴克萊銀行為擔保質押得到了7400萬美元的融資 承諾了2700萬英鎊（3420萬美元）的兩個新貸款：1500萬英鎊（1920萬美元）用於英國整個看護房產組合的首次抵押貸款的再融資1180萬英鎊（1500萬美元）用於大倫敦地區的豪華看護房產組合的首次抵押貸款收到46400萬美元的貸款款項，包括3個第一抵押貸款的42100萬美元全額償還以及一項下屬貸款回購了價值200萬美元的普通股，加權平均價格為9.92美元

該金額反映分配收益，在投資淨實現損失和債務清償收益之前，包括淨外匯利潤、多空合約的淨未實現損失和利率套期保值以及外匯點主要影響的多空合約已實現利潤，包括在銷售商業按揭貸款時已經實現的虧損，在第21頁的註釋中查看每股概述每股分配收益1、5（a）1、5（a）每股賬面價值6 BVPS（除一般CECL補貼和折舊外）已扣除每股6定期股息1、2特定CECL補貼

在我們的布魯克林開發項目上的施工融資（最大承諾額為3.88億美元，並減去300萬美元的延期融資費用）和我們在華盛頓特區的酒店上的按揭貸款（最大承諾額為7400萬美元，並減去100萬美元的延期融資成本）所代表的房地產有關的債務包括在2024年4月銷售1.35億美元商業按揭貸款的銷售中，房地產擁有的欠款REO概述（a）2022年第二季度貸款組合活動追溯新貸款筆數49500萬美元，跨越四個第一抵押人58300萬美元（b）的貸款償還，包括三個第一抵押人的2900萬美元（b）的全部還款，曼哈頓超豪華：第三方放貸人的再融資，一種與貸款人有關的按揭貸款證券我們資助的六個單元在第二季度關閉，導致7400萬美元的毛銷售收入，從而減少了第三方優先税收（mm）第二季度貸款組合活動74842021年上半年貸款組合活動（mm）7484布魯克林發展：高於地面的51層多功能塔樓的建設在第二季度進行，並於2024年7月達到頂峯；特區酒店：閉合為時三年的、價值7400萬美元的按揭貸款，擔保特區酒店REO亮點（b）（b）7

2024年第二季度的貸款產生金額，物業包括8萬平方英尺的商業空間和228個停車位反映貸款發放時的貸款抵押價值在第21頁的註釋中查看

攜帶價值/貸款數量為83億美元/50個貸款位置9排除與美元以外的貨幣計價的貸款，風險分級5貸款，加權平均貸款價值（“LTV”）反映了貸款生成時的LTV；基於攤銷成本，並排除風險評級5的貸款其他物業類型包括酒吧（3%）、停車場（2%）、大篷車公園（2%）和城市前期開發（2%），零售物業類型包括：Outlt中心（6%）、零售配送倉庫（5%）、城市零售（3%）以及生活方式中心（3%）基於成本攤銷，特定CECL撥備的毛值。非履行貸款是指已處於非應計狀態的貸款在第21頁的註釋中查看，貸款組合概述抵押物多樣化9貸款業績（e）貸款組合3、9、（a）8.9%的加權平均無槓桿全部收益率3、9（a）加權平均剩餘完全延長期9、10 2.3年加權平均風險評級9 3.0貸款組合平均貸款價值9 58%貸款起源9（c）(d)

紐約市19%、西部6%、中西部6%、東南部8%、東北部5%、意大利3%、英國34%、西班牙3%、德國7%、瑞典3%其他物業類型包括酒吧（3%）、停車場（2%）、大篷車公園（2%）和城市前期開發（2%）其他地理區域包括西南（2%）、中大西洋地區（2%）和其他地區（1%）注：地圖不顯示比例為2%或以下的位置在第21頁的註釋中查看貸款組合概述（續）（a）7 7 7、11（b）

加權平均風險評級9為2.8包括一筆貸款，該貸款擔保一個包括各種城市中辦公室、工業和零售物業類型的投資組合的抵押貸款加權平均貸款價值（“LTV”）反映了貸款生成時的LTV；基於攤銷成本，並排除風險評級5的貸款組合中包括一筆基於攤銷成本為3080萬英鎊（3900萬美元）的首付抵押貸款，用於倫敦一家辦公樓的重建，該辦公樓由一家信用承租人租賃，租賃期為20年説明：位置圖表不顯示比例為2%或以下的位置在第21頁的註釋中查看辦公室貸款組合業績貸款數量（a）10個第一抵押貸款9 100%加權平均貸款價值（b）51%攜帶價值17億美元位置9的貸款附屬負擔包括三方下屬貸款3個最大的承諾是100%由信用租户租賃(d)6360萬美元61%歐洲，39%美國

延長到2027年8月季度結束後獲得的貸款擔保辦公樓的重建物業，該物業由一個信用租户租賃，租賃期為20年在第21頁的腳註中查看高級貸款組合(1/3)10(b)（a）

高級貸款組合(2/3)a)在2024年7月還清在第21頁的註釋中查看12 10(a)

高級貸款組合(3/3)在2024年7月還清包括辦公室、工業和零售物業類型的貸款在第21頁的腳註中查看(a)4、10、13 10(b)(a)

在2024年第二季度的貸款產生的總承諾物業包括擁有9180個光伏（太陽能）和大型能源系統的平面屋頂分佈式電站，在有聚焦反反射玻璃和電動自行車修理店的地面樓高288個停車位反映了貸款發放時的借款抵押率在第21頁的腳註中查看

5640美元，債務/權益比率為3.4倍適用基準利率和信用評級的加權平均利率，加上美元的點差：+2.51%/英鎊：+2.23%/歐元：+1.89%/瑞典克朗：+1.50%我們的擔保信用額度沒有基於資本市場的按市價計算的規定，由9個擔保信用額度對手方、一個循環信用額度和一個私人證券化組成根據每股普通股的書面價值（不包括一般的CECL抵免和折舊），13.62美元乘以流通股數，截至2024年6月30日基於可用抵押率的最大值，跨據受擔保債務對手方反映的2024年第二季度總貸款（mm）在第21頁的註釋中查看的資本結構概述($in mm)

通過外匯期貨對衝 匹配當地貨幣計價的擔保債務 27% 73% ARI 採取了幾項風險緩解措施來構建和資助我們的非美元貸款組合以及相關的擔保融資設施，因此處於適應外匯波動的良好位置 緩解外匯風險。 截至2024年6月30日，淨資產佔外幣計價資產總值的比例為27%，為11億美元，外幣貸款組合的加權平均推進為73% 外匯期貨經濟上對衝外幣貸款的淨資產和淨利息收入 正向點對遠期外匯合約的影響導致2024年第二季度實現收益390萬美元 對外匯匯率的變化（本地貨幣/美元） GBP：0% EUR：-2% SEK：2% 匯率變化 YoY 減輕外匯風險（以百萬美元計） 資產的持有價值包括所有以外幣計價的商業抵押貸款和次級貸款，無論有無擔保負債融資 代表無實現外幣貸款的未實現收益（損失）的淨變化，並且代表截至2024年6月30日的相應外幣擔保債務安排為100萬美元，該數量為負$ 淨外幣貸款的未實現收益（損失）的淨變化為（7000萬）美元，相應的外幣擔保債務安排為5200萬美元，截至2024年6月30日的六個月 代表截至2024年6月30日的季度末的遠期合約未實現的收益（損失），不包括經濟上對衝外幣利息的遠期貨幣合約的收益（損失） 請參見第21頁的註腳 淨權益未實現收益（損失）的變化

注：假定將來融資，在某些情況下，針對目前尚未融資的抵押貸款。不能保證未來會針對當前尚未融資的抵押貸款進行融資。代表2024年7月1日至2024年12月31日的一段時間，淨額 預期的擔保信貸額度減去 反映預計的基準利率增量，截至2024年6月30日，(SOFR 1個月: 5.34%，EURIBOR 3.71% 和SONIA ON: 5.22%，進行復利調整) 請參見第21頁的註腳 貸款到期和未來資金規劃 淨利息收入對基準利率的敏感性18,(c) 完整的貸款到期時間和預期的淨資產未來融資16,17（萬美元）(b) (b) a

附錄 合併資產負債表 合併利潤表 將GAAP淨收益與可分配收益對賬

包括2024年和2023年分別抵押在擔保債務安排下的7,897,660美元和7,705,491美元。 包括2023年抵押在擔保債務安排下的232,991美元。減去$37,781,900和$21,948,200的CECL撥備包括2024年和2023年的$342,500和$193,000的具體CECL撥備和$35,319和$26,482的一般CECL撥備。包括2024年和2023年抵押在擔保債務安排下的154,048美元。包括法定的商業抵押貸款和次級貸款未來承諾的一般CECL撥備與淨的$36,220及$40,170有關。請參見第21頁的註腳 合併資產負債表

請參見第21頁的註腳 合併利潤表

請參見第21頁的註腳 GAAP淨收益對可分配收益的對賬1

註腳 可分配收益是一個我們定義的非GAAP財務指標，我們定義為按照GAAP計算的可供普通股股東使用的淨收入，調整後（i）用於衡量淨股份支付股份清算税同時持有人選擇淨股份結算時可能變為現金的權益補償成本（ii）包含在淨中的任何未實現收益或損失或其他非現金項目（包括擁有的房地產的折舊和攤銷）作為普通股股東，實現收益/虧損除外與利息收入相關的（a）收到的外匯收益（損失），和（b）在我們的外匯對衝中實現的遠期點收益（損失）， (iii) 未合併的聯營公司的未實現收益， (iv) 非現金匯兑收益（損失），而不是（a）在利息收入上實現的收益/損失 (b) 在經濟上對衝外匯貨幣利息的遠期點的損益和 (v) 相應於GAAP的可換股高級注：在GAAP淨收益與可分配收益之間的協調方案中，給出了GAAP淨收益，反映了我們的經營績效，因為它是獲得我們的主要收入來源制定股息政策方面的考慮之一。我們認為，我們的投資者使用可分配收益和可分配收益之前的淨實現損失和償還債務收益，或類似的補充績效衡量，來評估和比較我們自己和我們的同行的表現。普通股每股賬面價值是指普通股股東權益除以流通的普通股數量。由於年度四捨五入錯誤，金融數據的數量和百分比可能不相一致。其他包括普通CECL撥備的變化，成本恢復利益，保留在出售貸款上的評估減值/保留減值，商業抵押貸款出售所產生的實現損失以及貸款成本和費用的增值。基於貸款攤銷成本，扣除具體CECL撥備。假設所有展期均已行使。不能保證會行使所有或任何展期選項。扣除3500萬美元的一般CECL撥備。這些貸款的攤銷成本是淨的，扣除記錄的具體CECL撥備。這些貸款為同一產權所擔保。代表由服務商持有的現金減去貸款收益，除以總股東權益，調整以增加與我們約定的關鍵業績指標有關的一般CECL撥備。 固定費用覆蓋率為截至2024年6月30日的利息費用和優先股股息的税前收益（EBITDA）除以。未來的資金到賬日期和金額基於經理的估計，這些估計是根據經理當時已經得到的最佳信息推算的，不能保證將按照這些估計支付款項或按時支付款項，這可能影響我們的經營業績。排除按風險評級的5個貸款。這種對我們可變利率債務的假定影響不考慮可能發生的整體經濟活動變化的影響。此外，在出現利率上升環境時，如果發生利率變化的事件，我們可能會採取進一步措施緩解我們對這種變化的敞口。但是，由於不確定採取的具體措施及其可能影響，本分析假設我們的財務結構不發生變化。不能保證我們的財務結構不會發生變化。分析僅包含美元，英鎊和歐元基準利率的變動。