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女士們、先生們，大家好，歡迎參加Pixelworks Inc.2024年第二季度財報電話會議。我將成為你今天電話的接線員。此時，所有參與者都處於僅限收聽模式。在管理層準備好的講話之後，將為問答環節提供指示。正在錄製此電話會議以供重播。我現在想把電話交給謝爾頓集團投資者關係部的佈雷特·佩裏。

下午好，感謝您參加今天的電話會議。與我通話的是Pixelworks總裁兼首席執行官託德·德波尼斯和首席財務官海莉·阿曼。今天電話會議的目的是補充Pixelworks今天早些時候發佈的新聞稿中提供的信息，該新聞稿宣佈了公司2024年第二季度的財務業績。

在我們開始之前，我想提醒大家，我們在本次電話會議上發表的各種言論，包括有關我們預計的未來財務業績、經濟和市場趨勢以及我們的競爭地位的言論，均構成前瞻性陳述。這些前瞻性陳述以及在本次電話會議上發表的所有其他非歷史事實的陳述受到許多風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果出現重大差異。

所有前瞻性陳述均基於公司截至今天，即2024年8月7日星期三的信念。公司沒有義務更新任何此類聲明以反映今天之後發生的事件或情況。有關可能導致前瞻性陳述與實際業績存在重大差異的因素的描述，請參閲今天的新聞稿、公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告以及美國證券交易委員會隨後提交的文件。

此外，公司在本次電話會議上的新聞稿和管理層聲明將包括按公認會計原則和非公認會計準則對某些指標和財務信息的討論，包括毛利率、運營支出、淨虧損和每股淨虧損。非公認會計準則指標不包括重組成本和股票薪酬支出。

公司內部使用這些非公認會計準則指標來評估其經營業績。我們認為，這些非公認會計準則指標為我們的核心經營業績和潛在的現金流動態提供了有意義的視角。我們提醒投資者除了考慮這些指標外，也不要替代或優於公司根據公認會計原則列報的合併財務業績。

另請注意，在本次會議期間，在公司的新聞稿和管理層聲明中，我們將歸屬於Pixelworks, Inc.的淨虧損簡稱為淨虧損。有關GAAP與非GAAP淨虧損以及GAAP淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的更多詳情和對賬，請參閲公司今天早些時候發佈的新聞稿。

正如我們在5月份的電話會議上所討論的那樣，由於移動業務在短期內出現特定的不利因素，我們預計第二季度將充滿挑戰。今天早些時候，我們公佈的本季度收入處於預期的中點，這反映了大型移動客户的預期訂單將暫停。毛利率連續上升，保持在50％以上，同比增長超過1,000個基點。本季度的運營費用和利潤業績均好於我們預期的中點。

我們仍然認為，當前的不利因素主要是短期的，預計第三季度將出現初步改善和連續收入增長的跡象。我們承認當前季度收入下降，因此實施了多項成本削減措施，以更好地使運營支出與短期收入水平保持一致。

除了在過去幾個月中為最大限度地提高運營效率而採取的一系列其他措施外，我們還削減了所有業務領域的員工人數，自6月30日起生效。裁員從來都不是一件容易的事，預計從第三季度開始每年將節省約400萬美元的成本。結合其他成本控制措施，我們認為我們迄今為止實施的集體支出削減將使未來18個月的運營支出總額節省1000萬美元。

現在來回顧一下我們的移動業務。如前所述，第二季度移動收入大幅下降，這主要反映了我們最近最大的移動客户暫停新訂單的影響。該客户在2024年上半年經歷了其新推出的智能手機型號的銷量意外疲軟。儘管與Pixelworks完全無關，但這導致我們的視覺處理器庫存過剩。他們現在正在通過結合我們技術的先前和最近推出的型號來減少現有庫存。我們將繼續與該客户密切合作，評估我們即將推出的下一代視覺處理器和IRX生態系統。

更廣泛地説，在我們的移動業務中，我們在擴大IRX品牌遊戲生態系統方面繼續取得穩步進展。為了顯著增強移動遊戲的視覺體驗，我們建立了IRX生態系統，以協調和推廣端到端的協作方法，使從遊戲工作室到智能手機原始設備製造商的所有行業參與者受益。利用我們的 IRX 渲染加速解決方案，生態系統合作伙伴獲得了在設備温度或功耗過高的情況下提供超高幀率、桌面級照片真實感和高圖像分辨率的獨特能力。

自上次電話會議以來，我們的團隊完成了另外兩款IRX手機遊戲的整合工作，到目前為止，共有11款經IRX認證的手機遊戲上市。這兩款經過IRX認證的新遊戲中的最新一款是與Seasun Games合作的產品，旨在幫助改編和優化流行遊戲JX3 Ultimate的移動版本。與大多數基於現有IP創建的手機遊戲不同，JX3 Ultimate Mobile創新地利用跨平臺的數據繼承來製作與PC版本相當的全平臺、高質量的移動圖形。另外，我們在6月宣佈了與騰訊及其TiMi Studio集團在《王者榮耀》上的最新合作。對於那些不太熟悉遊戲的人來説，《王者榮耀》是一款多人在線競技場遊戲，於幾年前首次推出，如今，它在中國已經家喻户曉了。根據移動遊戲行業的報告，《王者榮耀》仍然是全球玩得最多的多人戰鬥遊戲——它在應用內購買產生的收入中也排名第 #1 位。

我們將繼續與多家領先的遊戲工作室保持良好的合作關係，並計劃在今年發佈更多經IRX認證的手機遊戲。除了與工作室直接合作開發認證遊戲外，我們還繼續擴大越來越多的100多款符合IRX標準的手機遊戲——這些符合條件的遊戲已經過單獨測試和調整，以優化其視覺性能。

IRX 仍然是同類生態系統中第一個也是唯一一個致力於改善移動遊戲視覺性能的全行業生態系統。我們正在進行多項舉措，以持續提高人們對IRX的認知度——不僅要提高遊戲工作室和設備原始設備製造商的認知度，還要直接提高消費遊戲玩家的認知度。目前，這些IRX推廣和聯合營銷活動主要針對亞太地區，特別是作為最大的移動遊戲市場的中國。為了突出最近的一個例子，我們在7月下旬展示了我們的IRX解決方案ChinaJoy 2024。ChinaJoy在上海新國際博覽中心舉行，被公認為中國最大的年度全球遊戲大會。我們的團隊舉辦了一個IRX品牌的展位，該展位以動手演示為特色，讓參與者可以在最近發佈的IRX認證設備上體驗玩幾款IRX認證的手機遊戲。在展會期間，我們還推出了一個新的IRX專用網站和宣傳視頻，我鼓勵投資者在IRXGaming.com上觀看。

IRX 生態系統是我們移動戰略的基本組成部分，旨在進一步區分視覺處理器為移動設備帶來的性能優勢和優質視覺遊戲體驗。我們相信，隨着IRX生態系統的持續發展，OEM客户將我們的視覺處理器整合到更廣泛的智能手機型號中的動機也在增加。

與我上個季度的評論一致，我們仍然專注於解決移動服務市場不斷擴大的問題。這既包括提高中低端智能手機的滲透率，也包括擴大針對中國以外全球市場的客户機型的採用率。4月，我們在推出Infinix Gt 20 Pro智能手機時首次宣佈了與Transison的項目勝利，這表明了在每個擴張目標上都取得了進展。將我們的X5系列處理器集成到Infinix Gt 20 Pro中，這是Pixelworks技術首次出現在同樣面向中國以外新興市場的低於350美元的智能手機中。

一加也在本季度宣佈，在新推出的OnePlus Ace 3 Pro智能手機中整合了我們的X7 Gen 2視覺處理器。OnePlus Ace 3 Pro定位為更實惠且仍能提供旗艦級性能的智能手機，其定價在450美元至600美元之間，具體取決於內存配置，這是我們的X7 Gen 2處理器在中端智能手機機型中第二次獲勝。

最後，在移動領域，我想介紹一下我們的下一代移動視覺處理器的最新情況。正如我們在之前的電話會議上所討論的那樣，在遇到了一些技術障礙之後，我們推遲了下一代解決方案的量產版本

損害設備的全部功能和預期性能。作為更新，我們的工程團隊已經完成了所需的設計變更工作，我們相信我們已經解決了所有先前發現的問題。我們計劃在8月底收到下一代設備的新樣品進行測試和最終驗證，這將使我們能夠為第四季度的量產發佈做好準備。

正如預期的那樣，不幸的是，這種時機的推遲導致客户錯過了2024年下半年智能手機型號的設計窗口。但是，我們仍在與多個客户合作，為他們後續計劃的機型提供下一代解決方案。這將是Pixelworks的首款採用12納米工藝技術的移動視覺處理器，其架構是現有IRX生態系統合作伙伴的直接反饋。我們相信，這種最新一代的解決方案有望為移動遊戲帶來顛覆性的市場性能，它具有一系列行業領先的新功能，能夠為移動設備提供真正的沉浸式 PC 遊戲體驗。我們期待我們的下一代視覺處理器計劃在今年晚些時候正式上市。

進一步的證據是，兩家全球最大的優質大幅面參展商現在正在積極推薦TrueCut Motion，理由是他們的優質大屏幕觀看體驗明顯更好。在優質大畫幅影院放映的電影在全球票房中所佔的比例越來越大，在觀眾滿意度和票房銷售額方面均優於非優質格式。因此，優質大幅面參展商不僅影響力越來越大，而且與電影製片人的直接互動也比以往任何時候都多。我們目前的重點是利用優質大幅面參展商對TrueCut Motion的認可，以促進電影製片人、製片廠和消費者的認識的提高，以支持推動TrueCut技術加速在新上映影片中的使用。

此外，我們的TrueCut動作研發團隊將很快發佈新一代的動作分級和重新投影工具，用於即將到來的項目。這些新工具結合了經過專業訓練的人工智能和新的專利算法，以更高的分辨率提供更快的結果——此外，這些工具與領先的後期製作工具和格式的集成更加緊密。隨着動作分級成為電影行業的標準做法，新一代工具對於支持新的和擴展的TrueCut Motion項目將變得越來越重要。

轉向我們的家庭和企業業務，提醒一下，該業務主要包括我們為3LCD數字投影機市場提供的視覺處理器片上系統。第二季度，家庭和企業的總收入連續和同比基本持平。這符合我們的內部預期，也反映了投影機客户最近的反饋，即市場供需動態總體上非常平衡。

正如在上次電話會議上提到的那樣，4月，我們獲得了最大的投影機客户對我們共同開發的下一代投影機SoC的量產樣品的最終認可。隨後，我們收到了第一批採購訂單，共同開發的新款SoC現在計劃在第四季度量產。首批量生產出貨將支持兩種新的計劃投影機型號，隨着我們的主要客户推出更多的新投影機型號，這種新芯片將隨着時間的推移逐步被更廣泛地採用。

總之，我們知道第二季度將是艱難的。我為我們的團隊感到自豪，他們直面最近的挑戰，同時仍然專注於整個業務的戰略和運營執行。我們對最近的進展仍然感到鼓舞，並期待在下半年取得更好的成果。具體到移動領域，我們認為我們有望在未來幾個季度實現新的增長，因為我們越來越多地瞄準擴大中低端智能手機的服務市場，以及越來越多的客户在國際機型中的採用率。此外，我們的IRX遊戲生態系統的參與度和影響力持續增長，並將很快得到我們下一代移動視覺處理器的推出的進一步支持。我們還期望受益於我們的家庭和企業業務持續穩定的表現。加上我們最近實施的成本削減措施，我們預計將在第三季度實現收入連續增長，同時繼續以改善中期運營業績為目標。

第二季度非公認會計準則毛利率從2024年第一季度的50.7％連續增長30個基點至51.0％，從2023年第二季度的40.5％增長了1,000多個基點。毛利率的顯著同比增長反映了我們對提高可觀利潤率的持續關注。

第二季度的非公認會計準則運營支出為1,280萬美元，而上一季度為1,260萬美元，2023年第二季度為1,070萬美元。就同比而言，提醒一下，2023年第二季度運營開支的減少包括190萬美元的研發信貸的好處，這筆信貸與現已完成的與我們最大的投影機客户的共同開發協議有關。

正如託德之前強調的那樣，我們最近實施了支出削減措施，以更恰當地使支出與當前的收入水平保持一致，包括裁員約16％，這在第二季度末受到影響。因此，我們預計將實現約400萬美元的年化儲蓄。

按非公認會計準則計算，2024年第二季度淨虧損為770萬美元，合每股虧損（0.13美元），而上一季度的淨虧損為400萬美元，合每股虧損（0.07美元），2023年第二季度淨虧損480萬美元，合每股虧損（0.09美元）。

談到資產負債表，我們在第二季度末的現金及現金等價物為3,780萬美元，而第一季度末為4,620萬美元，2023年底為4,750萬美元。除了用於運營的現金外，季度末的現金餘額還反映了本季度一次性購買與我們的下一代移動視覺處理器相關的口罩套裝的約250萬美元。

正如託德所討論的那樣，我們預計第三季度收入將恢復連續增長，這與我們在上一次電話會議上概述的預期一致。根據當前的訂單模式和現有的積壓訂單，我們目前預計第三季度的總收入將在900萬美元至1,000萬美元之間。

在運營支出方面，我們預計將從第三季度開始從前面討論的成本削減中獲得初步收益。但是，我們預計，與在下一代移動視覺處理器上完成的設計修訂有關的一次性支出將部分抵消由此產生的開支減少。扣除這些因素，我們預計按非公認會計準則計算，第三季度的運營支出將在1,200萬美元至1,300萬美元之間。