團結起來 各州
證券 和交易所佣金
華盛頓， D.C. 20549
表格
對於
季度期結束
或者
（佣金 文件號）
（精確 註冊人姓名（如其章程中所述）
（州 或其他司法管轄區 的 公司或組織） |
（I.R.S. 僱主 身份識別 不是。） | |
| （地址 主要行政辦公室） | （Zip 代碼） |
（註冊人的 電話號碼，包括區號）
不適用
（前 姓名、以前的地址和以前的財政年度（如果自上次報告以來有更改）
證券 根據該法第 12 (b) 條註冊：
| 標題 每個班級的 | 交易 符號 | 姓名 註冊的每個交易所的 | ||
指示
用複選標記註冊人（1）是否已提交證券交易所第13條或第15（d）條要求提交的所有報告
在過去的12個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）的1934年法案，以及（2）
在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。
指示
通過複選標記註冊人是否以電子方式提交了根據規則要求提交的所有互動數據文件
S-T 法規（本章第 232.405 節）在過去 12 個月內（或註冊人所需的更短期限）第 405 條
必須提交此類文件）。
指示 勾選註冊人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報人 公司或新興成長型公司。請參閲 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定義 《交易法》第12b-2條中的 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司”。
| 大號 加速文件管理器 | ☐ | 加速 申報人 | ☐ |
| ☒ | 更小 舉報公司 | ||
| 新興 成長型公司 |
如果 一家新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守規定 以及根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
指示 勾選註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的
☐ 沒有
指示 截至最遲可行日期，發行人每類普通股的已發行股票數量。
普通股，美元 面值，截至2024年7月29日未償還。
桌子 的內容
| 頁面 沒有。 | ||
| 第一部分 — 財務信息 | 3 | |
| 項目 1 — 財務報表（未經審計） | 3 | |
| 合併 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的資產負債表 | 3 | |
| 合併 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的運營報表 | 4 | |
| 合併 截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度股東權益變動表 | 5 | |
| 合併 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的現金流量表 | 6 | |
| 注意事項 至未經審計的合併財務報表 | 7 | |
| 物品 2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 22 | |
| 物品 3 — 有關市場風險的定量和定性披露 | 27 | |
| 物品 4 — 控制和程序 | 27 | |
| 部分 II — 其他信息 | ||
| 物品 1 — 法律訴訟 | 28 | |
| 物品 1A — 風險因素 | 28 | |
| 物品 2 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 31 | |
| 物品 3 — 優先證券違約 | 31 | |
| 物品 4 — 礦山安全披露 | 31 | |
| 物品 5 — 其他信息 | 31 | |
| 物品 6 — 展品 | 31 | |
| 簽名 | 32 | |
| 2 |
權力 房地產投資信託基金和子公司
合併 資產負債表
（未經審計）
| 六月 2024 年 30 日 | 十二月 2023 年 31 日 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 土地 | $ | $ | ||||||
| 温室種植和加工設施， 扣除累計折舊後的淨額 | ||||||||
| 直接投資淨額 融資租賃-鐵路 | ||||||||
| 總計 房地產資產 | ||||||||
| 現金和現金等價物 | ||||||||
| 受限制的現金 | ||||||||
| 預付費用和押金 | ||||||||
| 扣除累計攤銷後的無形租賃資產 | ||||||||
| 遞延應收租金 | ||||||||
| 抵押貸款應收賬款 | ||||||||
| 持有待售資產 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 總計 資產 | $ | $ | ||||||
| 負債和權益 | ||||||||
| 應付賬款 | $ | $ | ||||||
| 應計費用 | ||||||||
| 租户保證金 | ||||||||
| 預付租金 | - | |||||||
| 其他負債 | ||||||||
| 待售負債 | ||||||||
| 長期債務的流動部分，扣除未攤銷後的淨額 折扣 | ||||||||
| 長期債務，淨額 未攤銷的折扣 | ||||||||
| 總計 負債 | ||||||||
| A 系列 | ||||||||
| 股權： | ||||||||
| 普通股，美元 面值 ( 已獲授權的股份； 截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和流通的股票） | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總計 股權 | ||||||||
| 總計 負債和權益 | $ | $ | ||||||
這個 附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
| 3 |
權力 房地產投資信託基金和子公司
合併 運營報表
（未經審計）
| 三 截至6月30日的月份 | 六 截至6月30日的月份 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 租賃收入 來自直接融資租賃——鐵路 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 租金收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 其他 收入 | ||||||||||||||||
| 總計 收入 | ||||||||||||||||
| 費用 | ||||||||||||||||
| 無形資產的攤銷 資產 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 物業開支 | ||||||||||||||||
| 財產税 | ||||||||||||||||
| 折舊費用 | ||||||||||||||||
| 減值支出 | - | - | ||||||||||||||
| 利息 費用 | ||||||||||||||||
| 總計 開支 | ||||||||||||||||
| 其他收入（支出） | ||||||||||||||||
| 出售房產的收益 | - | - | ||||||||||||||
| 貸款 修改費用 | - | - | - | ( | ) | |||||||||||
| 總計 其他收入（支出） | - | - | ||||||||||||||
| 網 損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 首選 股票分紅 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 網 歸屬於普通股股東的虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股普通股虧損： | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 稀釋 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 加權平均已發行股票數量： | ||||||||||||||||
| 基本 | ||||||||||||||||
| 稀釋 | ||||||||||||||||
每輪A的現金分紅 首選股份： | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | ||||||||
累計股息累計 每股 A 系列優先股： | ||||||||||||||||
這個 附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
| 4 |
權力 房地產投資信託基金和子公司
合併 股東權益變動表
對於 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
（未經審計）
| 常見 股票 | 額外 付費 | 累積的 | 總計 股東 | |||||||||||||||||
| 股票 | 金額 | 資本 | 赤字 | 股權 | ||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | | |||||||||||||
| 淨虧損 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 優先股的應計股息 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 股票薪酬 | - | - | - | |||||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 淨虧損 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 優先股的應計股息 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 股票薪酬 | - | - | - | |||||||||||||||||
| 截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 淨虧損 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 優先股的應計股息 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 股票薪酬 | - | - | - | |||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 淨虧損 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 優先股的應計股息 | - | - | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
| 股票薪酬 | - | - | - | |||||||||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
這個 附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
| 5 |
權力 房地產投資信託基金和子公司
合併 現金流量表
（未經審計）
| 六 截至6月30日的月份 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 運營活動 | ||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 為協調而進行的調整 淨虧損與用於經營活動的淨現金之比： | ||||||||
| 無形租賃資產的攤銷 | ||||||||
| 債務成本攤銷 | ||||||||
| 貸款修改費用 | - | |||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||
| 減值支出 | - | |||||||
| 折舊 | ||||||||
| 出售財產的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 運營資產的變化 和負債 | ||||||||
| 應收賬款 | - | |||||||
| 遞延應收租金 | ( | ) | ||||||
| 預付費用和押金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他資產 | - | ( | ) | |||||
| 其他負債 | - | |||||||
| 應付賬款 | ( | ) | ||||||
| 應計費用 | ||||||||
| 預付租金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 運營中使用的淨現金 活動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投資活動 | ||||||||
| 出售房產時收到的現金 | ||||||||
| 收到的抵押貸款現金 應收貸款 | - | |||||||
| 投資提供的淨現金 活動 | ||||||||
融資活動 | ||||||||
| 本金付款於 長期債務 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於融資的淨現金 活動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 淨增加（減少） 現金和現金等價物以及限制性現金 | ( | ) | ||||||
| 現金 以及現金等價物和限制性現金，期初 | $ | $ | ||||||
| 現金 以及現金等價物和限制性現金，期末 | $ | $ | ||||||
| 補充披露 現金流信息： | ||||||||
| 已付利息 | $ | $ | ||||||
| 將遞延債務發行成本重新歸類為 貸款承諾總額減少後的負債 | - | |||||||
| 優先股的應計股息 | ||||||||
| 與之相關的抵押貸款應收賬款 出售房產 | - | |||||||
| 應計利息轉為貸款 | - | |||||||
這個 附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
| 6 |
注意事項 至未經審計的合併財務報表
1 — 一般信息
權力 房地產投資信託基金（“註冊人” 或 “信託”，連同其合併子公司，“我們”， 或 “Power REIT”，除非上下文另有要求）是一家註冊於馬裏蘭州、內部管理的房地產投資 信託（“房地產投資信託基金”）擁有與運輸、能源基礎設施和受控相關的房地產資產組合 美國的環境農業（“CEA”）。
這個 所附未經審計的合併財務報表是根據普遍接受的會計原則編制的 在美利堅合眾國（“GAAP”）獲取中期財務信息，並遵守證券的規章制度 以及交易委員會（“SEC”）關於中期財務報告。因此，這些中期財務報表確實 不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。信託基金認為， 定義如下，這些未經審計的合併財務報表包括為公允列報信息所必需的所有調整 在此列出。所有這些調整都屬於正常的反覆性質。過渡期的業績不一定表明 預計將持續一整年的結果。
這些 未經審計的合併財務報表應與信託經審計的合併財務報表和附註一起閲讀 包含在其於2024年3月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中。
這個
信託結構為控股公司，通過二十四家直接和間接的全資特殊目的子公司擁有其資產
它們是為了持有房地產資產、獲得融資和創造租賃收入而成立的。截至2024年6月30日，信託基金的
資產包括約112英里的鐵路基礎設施和相關房地產，由其子公司匹茲堡擁有
和西弗吉尼亞鐵路（“P&WV”），約447英畝的收費簡單土地以多種公用事業規模出租
太陽能發電項目，總髮電量約為 82 兆瓦（“兆瓦”），大約
249 英畝的土地，大約
期間
在截至2024年6月30日的六個月中，該信託累計的季度股息約為美元
開啟
2024 年 1 月 8 日，Power REIT 的兩家全資子公司 PW CO CanRe Sherman 6 LLC 和 PW CO CanRe MF LLC 出售了兩家與大麻相關的股份
位於科羅拉多州奧德韋的温室種植物業歸其中一處房產租户的子公司所有。這些屬性是
在先前的文件中描述為Sherman 6（其租户隸屬於租户/購買者）和空置的Tamarack 14。
買方是獨立的第三方，價格是根據公平談判確定的。銷售價格
是 $
開啟
2024年1月30日，電力房地產投資信託基金的全資子公司PW Salisbury Solary LLC出售了其在與公用事業有關的地租中的權益
位於馬薩諸塞州索爾茲伯裏的大型太陽能發電廠。總收益為 $
這個
出於税收目的，信託已選擇被視為房地產投資信託基金，這意味着如果足夠的話，信託可以免徵美國聯邦所得税
如果滿足某些其他要求，其年收入的一部分將分配給其股東。為了使信託基金能夠
至少保持其房地產投資信託基金資格 其普通應納税年收入的百分比必須分配給股東。截至十二月
2022年31日，迄今為止完成的最後一份納税申報表，該信託的淨營業虧損為美元
| 7 |
2 — 重要會計政策摘要
現金
這個 信託將所有最初到期日為三個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。電力房地產投資信託基金名額 其向信貸質量高的金融機構提供的現金和現金等價物；但是，金額沒有由信貸質量高的金融機構投保或擔保 聯邦存款保險公司。限制性現金中包含的金額是指信託持有的與信託所需的還本付息準備金相關的資金 貸款人提供由温室地產擔保的貸款，以及用於支付抵押財產的受控現金賬户餘額 相關費用。有關還本付息準備金要求的進一步討論，見附註6。下表提供了對賬情況 信託的現金和現金等價物以及限制性現金，總額相當於期末這些金額的總額 在信託隨附的合併現金流量表中列報：
| 2024年6月30日 | 十二月 2023 年 31 日 | |||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 受限制的現金 | ||||||||
| 現金和現金等價物 和限制性現金 | $ | $ | ||||||
這個 信託記錄了向信託董事會高級職員和非僱員提供的所有股權激勵補助金 以及根據當日確定的公允價值計算的信託綜合運營報表中的管理費用 的補助金。股票薪酬支出在未償股權獎勵的歸屬期限內以直線方式確認。
基礎 演示文稿
這些 未經審計的合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的 各州（“GAAP”）。
原則 整合的
這個 隨附的合併財務報表包括電力房地產投資信託基金及其全資子公司。所有公司間餘額均為 在整合中被淘汰。
基本 普通股每股淨虧損的計算方法是普通股股東可獲得的淨虧損除以普通股的加權平均數 已發行股份。攤薄後的每股普通股淨虧損的計算方法與普通股基本淨虧損相似，唯一的不同是分母 增加到包括如果潛在普通股變為本來可以流通的額外普通股數量 已發行以及增加的普通股是否具有稀釋作用。信託期權的稀釋效應是使用國庫計算的 股票方法。截至2024年6月30日和2023年12月31日，普通股等價物的總數為 並由股票組成 選項。
| 8 |
| 三個月 已結束 | 六個月 已結束 | |||||||||||||||
| 六月 30， | 六月 30， | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 優先股分紅 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 基本和攤薄後每股收益的分子-虧損 可供普通股股東使用 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 分母： | ||||||||||||||||
| 基本每股收益和攤薄後每股收益的分母-加權 平均份額 | ||||||||||||||||
| 普通股每股基本虧損和攤薄後虧損 | $ | ) | $ | ) | $ | ) | $ | ) | ||||||||
真實 房地產資產和房地產投資的折舊
這個 信託預計，其大部分交易將計為資產收購。在資產收購中，需要信託 將結算成本資本化，並在相對公允價值的基礎上分配收購價格。在截至2024年6月30日的六個月中，以及 2023 年，沒有進行任何收購。在估算相對公允價值以分配收購價格時，信託使用 多種來源，包括在收購或融資相關方面可能獲得的獨立評估 房地產，其自己對信託投資組合中最近收購和現有可比房產的分析以及其他市場數據。信託基金 還考慮通過收購前的盡職調查、營銷和租賃活動獲得的有關每處房產的信息 在估算所購有形物的相對公允價值時。信託將收購房地產的購買價格分配給各方 組件如下所示：
| ● | 土地 — 如果作為原始土地收購，則以實際購買量為準。通過改善購置房產時，土地價格即已確定 根據市場可比數據和市場研究，確定價值，其餘部分用於改善土地。 | |
| ● | 改進 — 通過改善收購房產時，土地價格是根據市場可比數據和市場研究確定的 確定價值，其餘部分用於改善土地。信託基金還對改進進行評估 重置成本和條件，以確認對改進的估值是合理的。折舊已計算 在改進的使用壽命內採用直線方法。 | |
| ● | 租賃 無形資產 — 當存在租賃無形資產時，信託會認可租賃的無形資產 房產收購時假定的租約。在確定就地租賃的公允價值時 （與現有就地租賃相關的避免成本）管理層認為當前的 市場狀況和執行類似租約的成本，以得出持倉量估算值 從空置到現有入住的預期租賃期內的成本。在估算中 賬面成本，管理包括可報銷（根據市場租賃條款）房地產 税收、保險、其他運營費用，以及市場租金收入損失的估計 在預期的租賃期內。分配給就地租賃的價值將攤銷 在剩餘的租賃期限內。
這個 高於或低於市場租賃的公允價值是根據現值估算的（使用反映風險的利率） （與獲得的租約有關）根據租約收到的合同金額與管理層的差額 在等於預計剩餘租賃期限的時間內衡量的市場租賃費率的估計值。上述市場租約是 歸類為無形資產，低於市場的租賃被歸類為無形負債。資本化高於市場 或低於市場的租賃無形資產作為租金收入相對於估計剩餘租金收入的減少或增加而攤銷 相應的租賃期限。 |
| 9 |
| 無形的 與租賃成本相關的資產包括租賃佣金和律師費。租賃佣金是通過乘以計算得出的 市場租賃委員會與每份租約相關的剩餘合同租金。律師費代表與之相關的法律費用 撰寫、審查，有時還會談判各種租賃條款。租賃成本在剩餘的使用壽命內攤銷 相應的租約。 | ||
| ● | 施工 進行中（CIP）-信託基金將温室或正在開發和/或擴建的建築物歸類為在建工程 直到施工完畢並獲得佔用許可證，然後對資產進行分類 作為改進。CIP 的價值基於產生的實際成本。 |
折舊
折舊
是使用直線法計算的，其估計使用壽命為
資產 待售
資產 持有待售資產的計量標準為賬面金額或估計公允價值減去銷售成本，以較低者為準。截至 2024 年 6 月 30 日和 12 月 2023 年 31 月 31 日，該信託基金有九處房產被視為待售資產。有關信託待售資產的討論，請參閲附註7。
減值 長期資產
真實 只要事件或情況變化表明，遺產投資和相關無形資產就會進行減值審查 財產的賬面金額可能無法收回，這被稱為 “觸發事件”。一處房產 只有當管理層對未來總現金流的估計減去估計的資本時，持有和使用才被視為減值 財產產生的未貼現和不計利息的支出低於財產的賬面價值。 該估計考慮了預期的未來營業收入、趨勢和前景等因素以及影響 需求、競爭和其他因素。
如果 存在與持有和使用的財產有關的觸發事件，信託將估算未來的總現金流減去 估計的資本支出，將由房地產產生，未貼現且不收取利息。此外，這個估計 在採取其他行動以收回賬面金額時，可以考慮採用概率加權現金流估算方法 正在考慮使用壽命較長的資產，或者正在估算出一系列可能的價值。
這個 確定未貼現的現金流需要管理層進行大量估計，包括預期的行動方針 將導致此類現金流的資產負債表日期。隨後，預計未貼現現金流量的變化是由以下變動引起的 對財產採取的預期行動可能會影響確定是否存在減值以及是否 這些影響可能會對信託的淨收入產生重大影響。在估計的未貼現現金流小於賬面額的範圍內 財產的價值，損失將按財產賬面金額超過估計公允價值的部分來衡量 該財產。
而
信託基金認為其對未來現金流的估計是合理的，對許多因素的假設不同，包括
市場租金、上市價格、經濟狀況和佔用率可能會對這些估計產生重大影響。減值時
存在，長期資產根據公允價值的估計進行調整。在估算公允價值時，信託使用銷售額
評估報告中適用的可比、收入或成本計算方法。信託將記錄減值
如果它認為市值暫時下跌低於投資的賬面價值，則收取費用。
在2024年第一季度，減值費用約為美元
| 10 |
任何 信託資產的估計公允價值下降可能會導致未來的減值費用。這種損傷有可能 如果需要，可能是材料。
收入 認可
這個 鐵路租賃（“P&WV 租賃”）被視為直接融資租賃。因此，鐵路項下 P&WV 的收入 租約在收到時即被確認。
租賃
太陽能用地和CEA物業的收入記作經營租賃。任何帶有租金上漲條款的此類租賃都是
當電力房地產投資信託基金簽訂租約時已知租賃付款的上漲金額時，按直線方式記錄
協議，或者在Power REIT假定現有租賃協議是收購的一部分時已知的（例如，年度固定百分比）
在最初的租期內上漲），視可收取性評估而定，合同租金收入之間的差額
以及記錄為 “遞延應收租金” 或 “遞延租金負債” 的直線金額.可收集性
在季度末使用各種標準對每筆租户應收賬款進行評估，包括過去的收款問題、當前的經濟狀況和
影響租户和擔保的商業環境。如果認為合同租金流不可收取，則收入
只有在收到租户的現金後才能確認。在截至2024年6月30日的六個月和三個月中，信託基金沒有寫信
將任何直線應收租金從租金收入中扣除。在截至2023年6月30日的六個月和三個月中，信託基金註銷了
淨額約為 $
租賃 受經營租賃約束且沒有租金上漲條款的土地收入按直線記賬。
這個 下表提供了租金收入確認明細（不包括直接融資租賃）：
| 三個月 已結束 | 六個月 已結束 | |||||||||||||||
| 六月 30， | 六月 30， | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 直線租金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 現金基礎租金 | ( | ) | ||||||||||||||
| 出租 收入 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
截至2024年6月30日和2023年12月31日，應收遞延租金約為美元
預付費
截至2024年6月30日和2023年12月31日，租金負債約為美元
無形資產
一個
PW Regulus Solar, LLC（“PWRS”）收購的資產的部分收購價格已分配給信託基金
收購之日土地與無形資產公允價值之間的合併資產負債表。就地總量
已建立的租賃無形資產約為 $
無形的
每當事件或情況表明這些資產的賬面價值可能無法收回時，就會對資產進行評估。有
| 11 |
這個 下表提供了無形資產的摘要：
| 對於 截至2024年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
| 累積 攤銷 | 累積 攤銷 | 網 本書 | ||||||||||||||
| 成本 | 直到 23 年 12 月 31 日 | 2024 | 價值 | |||||||||||||
| 無形資產-PWRS | $ | $ | | $ | $ | |||||||||||
這個 下表彙總了截至的後續年度無形資產未來攤銷的當前估計 12 月 31 日：
| 2024（剩餘六個月） | $ | |||
| 2025 | $ | |||
| 2026 | $ | |||
| 2027 | $ | |||
| 2028 | $ | |||
| 此後 | $ | |||
| 總計 | $ |
網 投資直接融資租賃——鐵路
P&WV
考慮到承租人的永久續訂選擇，對其租賃鐵路物業的淨投資估計為當前的
$ 的價值
公平 價值
公平 價值代表資產將獲得或為轉移本金負債（退出價格）而支付的交易價格 或市場參與者在計量日有序交易中資產或負債的最有利市場。 該信託根據資產和負債所在的市場分三個層面衡量其金融資產和負債 交易以及用於確定公允價值的假設的可靠性.
| ○ | 級別 1 — 在活躍交易所市場交易的資產和負債的估值，或允許的開放式共同基金的利息 一家公司每天將按淨資產價值出售其所有權權益。估值是從現成的 涉及相同資產、負債或資金的市場交易的定價來源。 | |
| ○ | 級別 2 — 在不太活躍的交易商或經紀商市場上交易的資產和負債的估值，例如類似產品的報價 非活躍市場中的資產或負債或報價。第 2 級包括美國財政部、美國政府和機構 債務證券和某些公司債務。估值通常從第三方定價服務中獲得 或類似的資產或負債。 | |
| ○ | 級別 3 — 源自其他估值方法（例如期權定價模型）的資產和負債估值， 折扣現金流模型和類似技術，而不是基於市場交易所、交易商或經紀商交易的交易。級別 3 估值在確定此類資產或負債的公允價值時納入了某些假設和預測。 |
在 在確定公允價值時，信託採用估值技術，最大限度地利用可觀察的投入，最大限度地減少不可觀察的投入的使用 儘可能投入並考慮交易對手的信用風險。
這個 Power REIT金融工具的賬面金額，包括現金和現金等價物、預付費用和應付賬款 近似公允價值，因為它們的到期日相對較短。長期債務的賬面價值接近公允價值 因為相關的利率接近當前的市場利率.沒有按公允價值記賬的金融資產和負債 自 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日起定期進行。
| 12 |
其他 負債
其他
截至2024年6月30日和2023年12月31日，負債約為美元
其他 資產
其他
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，資產約為 $
抵押 應收貸款
開啟
2023 年 10 月 30 日，PW ME CanRe SD LLC（“PW SD”）為賣方提供了與出售緬因州兩處房產相關的融資
以 $ 的形式
開啟
2024 年 1 月 6 日，PW CO CanRe MF LLC（“PW MF”）在出售謝爾曼 6 和 Tamarack 的同時向賣方提供融資
金額為 $ 的 14 處房產
其他 收入
其他
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月總收入中包含的收入約為美元
普通的 和管理費用
普通的
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的管理費用約為美元
利息 開支
利息
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，支出約為美元
| 13 |
3 — 繼續經營
這個 信託在管理其資本時的目標是設法確保有足夠的資本資源來保護信託的 能夠繼續運營並維持足夠的資金水平以支持其正在進行的運營和發展，這樣 可以繼續為股東提供回報。信託基金的管理層會評估是否存在條件或事件 總的來説，這使人們嚴重懷疑其是否有能力在財務報告發布之日後的一年內繼續作為持續經營企業 聲明已發佈。
這個
信託的現金和現金等價物以及限制性現金總額為 $
這個
信託的當前貸款負債總額約為 $
的
現金總額，大約 $
對於 在截至2024年6月30日的六個月中，信託基金確定其繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問 由於流動負債遠遠超過流動資產、產生的淨虧損、收入減少和財產支出增加 與温室投資組合有關。
在
2024年初，該信託基金出售了三處房產，預計這將有助於增加流動性。出售索爾茲伯裏號的淨收益，
MA 房產約為 $
這個
温室貸款違約，是訴訟對象（見附註6——長期債務）。Power REIT 繼續努力發揮作用
與貸款人一起開闢前進的道路。但是，温室貸款不能追索電力房地產投資信託基金，這意味着在
如果它無法解決貸款人的問題，他們取消了房產的抵押品贖回權，則Power REIT應該能夠繼續作為貸款機構
持續經營，儘管資產組合較小，因為非限制性現金應為無關的資本需求提供超過十二個月的流動性
轉到作為温室貸款擔保的温室房產。此外，温室貸款有可能導致
不良銷售可能包括取消抵押品贖回權，這將對信託基金的前景產生負面影響。寬容
與貸款人簽訂的温室貸款協議於2024年5月10日生效，該協議為償還貸款提供了更多時間。
寬容協議的到期日為
如 截至申請日，信託的流動負債遠遠超過流動資產。如果信託計劃把重點放在出售房產上 簽訂新的租約、改善現有租户的現金收款以及以債務或股權的形式籌集資金是有效的 實施後，信託基金的計劃有可能提供足夠的流動性。但是，信託基金無法肯定地預測 其產生流動性的行動的結果。
權力 房地產投資信託基金在母公司層面的現金支出主要包括專業費、顧問費、紐約證券交易所美國上市 費用、法律、保險、股東服務公司費用、審計費用以及一般和管理費用。信託基金的 與其各種擁有物業的子公司相關的現金支出主要包括債務財產的本金和利息支出 維護費、財產税、保險、法律費用以及租户未承擔的其他與財產相關的費用。在某種程度上 信託需要籌集額外資金來履行其義務，無法保證以優惠條件進行融資 需要時可用。如果Power REIT無法按預期價格出售某些資產，則我們可能沒有足夠的資產 為業務和承付款提供資金的現金。
| 14 |
4 — 收購和處置
2024 處置
開啟
2024 年 1 月 8 日，Power REIT 的兩家全資子公司 PW CO CanRe Sherman 6 LLC 和 PW CO CanRe MF LLC 出售了兩家與大麻相關的股份
位於科羅拉多州奧德韋的温室種植物業歸其中一處房產租户的子公司所有。這些屬性是
在先前的文件中描述為Sherman 6（其租户隸屬於租户/購買者）和空置的Tamarack 14。
買方是獨立的第三方，價格是根據公平談判確定的。銷售價格
是 $
謝爾曼 6 財產：
| 土地 | ||||
| 改進 | ||||
| 房地產投資總額 | ||||
| 減去累計折舊 | ( | ) | ||
| 累積更少 減值費用 | ( | ) | ||
| 出售時財產的賬面淨值 |
塔瑪拉克 14 財產：
| 土地 | ||||
| 改進 | ||||
| 房地產投資總額 | ||||
| 減去累計折舊 | ( | ) | ||
| 累積更少 減值費用 | ( | ) | ||
| 出售時財產的賬面淨值 |
開啟
2024年1月30日，電力房地產投資信託基金的全資子公司PW Salisbury Solary LLC出售了其在與公用事業有關的地租中的權益
位於馬薩諸塞州索爾茲伯裏的大型太陽能發電廠。總收益為 $
2023 處置
開啟
2023年1月6日，Power REIT的全資子公司出售了其在五份與公用事業規模太陽能有關的地面租賃中的權益
位於加利福尼亞州圖萊裏縣的農場，總收益為 $
| 土地 | ||||
| 收購的無形租約 資產 | ||||
| 房地產投資總額 | ||||
| 減少收購的租約 無形攤銷 | ( | ) | ||
| 出售時財產的賬面淨值 |
| 15 |
5 — 直接融資租賃和經營租賃
信息 作為 ASC 主題 842 下的出租人
至
產生正現金流，作為出租人，信託將其設施出租給租户以換取付款。信託基金的租約
其鐵路、太陽能農場和温室種植設施的租賃條款介於
到期 由於大麻批發市場的價格大幅壓縮，該信託基金的許多大麻相關租户目前正在經歷嚴重的壓力 財務困境。不幸的是，從2022年開始，CEA投資組合的收款已減少到名義金額。信託基金 正在探索CEA投資組合的戰略替代方案，並已上市部分待售資產，並可能上市其他資產 資產。
從歷史上看，
信託的收入集中在相對有限的投資、行業和承租人身上。在六年中
截至2024年6月30日的月份，電力房地產投資信託基金的募集資金約為
這個 以下是截至2024年6月30日按年份分列的資產和資產不可取消經營租賃的最低未來租金時間表 在按直線計算收入確認的情況下持有待售：
| 資產 | 資產 待售 | |||||||
| 2024 年（還剩六個月） | $ | - | ||||||
| 2025 | - | |||||||
| 2026 | - | |||||||
| 2027 | - | |||||||
| 2028 | - | |||||||
| 此後 | - | |||||||
| 總計 | $ | $ | - | |||||
6 — 長期債務
開啟
2012年12月31日，作為索爾茲伯裏土地收購的一部分，PW Salisbury Solary, LLC（“PWSS”）假設已存在
市政融資（“市政債務”）。市政債務大約有
在
2013 年 7 月，PWSS 借了美元
開啟
2015 年 11 月 6 日，PWRS 與某家貸款機構簽訂了金額為 $ 的貸款協議
| 16 |
開啟
2019年11月25日，電力房地產投資信託基金通過子公司PW PWV Holdings LLC（“PW PWV”）簽訂了貸款協議
向某家貸款人支付美元
開啟
2021 年 12 月 21 日，電力房地產投資信託基金（“PW CanRe Holdings”）的全資子公司與
初始可用性為 $
| - | 這個
承諾總額已從 $ 減少 |
| - | |
| - | 每月 温室貸款的付款將僅在到期前為利息。 |
| - | 一個 出售温室貸款借款基礎內資產的部分收益將用於支付未償還的款項 貸款金額。 |
| - | 這個
温室貸款的到期日更改為 |
| - | 這個
還本付息覆蓋率將是 |
| - | 這個 温室貸款借款基礎中包含的資產的定義不再排除租户違約的資產 原因是未能按時支付租金。 |
| - | 一個
商定的最低流動性金額應保持在美元金額 |
| - | 一個
$ |
債務
發行費用為 $
| 17 |
如
截至2024年6月30日，PW CanRe Holdings, LLC的温室貸款未清餘額為美元
這個 截至2024年6月30日，Power REIT長期債務的剩餘本金還款額，包括修改後的還款時間表 温室貸款如下：
| 總計 債務 | ||||
| 2024（剩餘六個月） | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此後 | ||||
| 長期債務 | $ | |||
7 — 減值和待售資產
期間
2024年第一和第二季度，信託基金得出結論，其温室中某些資產的價值減值
根據充滿挑戰的市場條件，包括最新的上市經紀人和評估的市場反饋，投資組合是合適的
在2024年第一和第二季度。基於此，該信託記錄的非現金減值費用約為 $
這個 温室投資組合的大部分是温室貸款的證券，温室貸款違約，可能會對價值產生負面影響 通過推銷這些資產進行出售而獲得的。信託資產的估計公允價值的任何進一步下降都可能 導致將來產生減值費用。如果需要，此類減損可能是實質性的。
一個 信託減值支出摘要如下：
| 三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 持有待售資產 | $ | $ | - | $ | $ | - | ||||||||||
| 長期資產 | - | - | ||||||||||||||
| 減值 開支 | $ | $ | - | $ | $ | - | ||||||||||
| 18 |
這個 信託已在其合併餘額中將待售房產的資產和負債彙總並歸類為待售房產 截至2024年6月30日的表格，因為ASC 360-10-45-9的所有標準均已滿足。截至12月的上期比較資產負債表 為了實現可比性，對 2023 年 31 日進行了重製。截至2023年12月31日的資產負債表還包括索爾茲伯裏和謝爾曼6號房產 它們是在2024年第一季度售出的，因此從2024年6月30日的專欄中刪除。資產的資產和負債 待售情況如下：
| 六月 2024 年 30 日 | 十二月 2023 年 31 日 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 土地 | ||||||||
| 温室種植和加工設施， 扣除累計折舊後的淨額 | ||||||||
| 預付費用 | ||||||||
| 遞延應收租金 | - | |||||||
| 總計 資產-持有待售 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 應付賬款 | ||||||||
| 租户保證金 | ||||||||
| 預付租金 | - | |||||||
| 應計費用 | ||||||||
| 長期債務的流動部分，扣除未攤銷後的淨額 折扣 | - | |||||||
| 長期債務，淨額 未攤銷的折扣 | - | |||||||
| 總計 負債-持有待售 | ||||||||
摘要 基於股票的薪酬活動
權力 房地產投資信託基金的2020年股權激勵計劃取代了2012年的股權激勵計劃，於2020年5月27日由董事會通過 於2020年6月24日獲得股東批准。它規定授予以下獎勵：（i）激勵性股票期權；（ii）非法定股權 股票期權；（iii）SARs；（iv）限制性股票獎勵；（v）RSU獎勵；（vi）績效獎勵；以及（vii）其他獎勵。該計劃的 目的是確保和保留員工、董事和顧問的服務，為這些人員提供激勵措施 盡最大努力使信託基金取得成功，並提供一種使這些人有機會從中受益的手段 通過授予獎勵增加普通股的價值。截至2024年6月30日，普通股總數 根據未兑現獎勵可能發行的股票目前是 可根據計劃進行調整.
摘要 股票薪酬活動 — 期權
開啟
2022年7月15日，信託基金授予非合格股票期權（“期權”）以進行收購 按價格計算的普通股
為 $ 致其獨立受託人、高級職員和一名員工。每個期權的期限是
| 19 |
這個 信託使用公允價值法記入基於股份的付款。信託基金在其財務報表中確認所有基於股份的付款 基於其授予日的公允價值和市場收盤價，使用Black-Scholes期權估值模型計算。
| 預期波動率 | % | |||
| 預期股息收益率 | % | |||
| 預期期限（以年為單位） | ||||
| 無風險率 | % | |||
| 沒收率估計 | % |
這個 信託使用歷史數據來估算股息收益率和波動率，並使用美國證券交易委員會描述的 “簡化方法” 工作人員會計公告 #110 將確定期權授予的預期期限。預期期限的無風險利率 的期權基於授予日的美國國債收益率曲線。信託基金沒有沒收的歷史數據 在計算未確認的基於股份的薪酬支出時使用了0％的沒收率，並將在沒收發生時將其考慮在內。 2023 年 1 月 31 日 期權被信託基金不再僱用的員工沒收。
| 活動摘要 -選項 | ||||||||||||
| 加權 | ||||||||||||
| 的數量 | 平均值 | 聚合 | ||||||||||
| 選項 | 運動 價格 | 內在的 價值 | ||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | - | ||||||||||
| 選項 被沒收 | - | |||||||||||
| 截至6月的餘額 2024 年 30 日 | - | |||||||||||
| 期權可行使 截至2024年6月30日 | $ | - | ||||||||||
這個 期權的加權平均剩餘期限為 年份。
摘要 股票補償活動——限制性股票
| 活動摘要-限制性股票 | ||||||||
| 的數量 | 加權 | |||||||
| 的股份 | 平均值 | |||||||
| 受限 | 授予日期 | |||||||
| 股票 | 公平 價值 | |||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | ||||||||
| 計劃獎勵 | - | - | ||||||
| 限制性股票被沒收 | - | - | ||||||
| 限制性股票歸屬 | ( | ) | ||||||
| 截至6月的餘額 2024 年 30 日 | ||||||||
| 20 |
以股票為基礎 補償
期間 在截至2024年6月30日的六個月中，該信託基金的記錄約為美元 與限制性股票相關的非現金支出以及大約 $ 與授予期權相關的非現金支出，相比之下，約為美元 與限制相關的非現金支出 股票和大約 $ 截至2023年6月30日的六個月內，與授予期權相關的非現金支出。在這三場比賽中 截至2024年6月30日的月份，該信託基金的記錄約為美元 與限制性股票相關的非現金支出以及大約 $ 與授予期權相關的非現金支出，相比之下，約為美元 與限制性股票相關的非現金支出 還有大約 $ 截至2023年6月30日的六個月內，與授予期權相關的非現金支出。截至2024年6月30日， 大約有 $ 限制性股票未確認的基於股份的薪酬支出總額和大約 $ 期權未確認的股份支出總額中，該支出將在2025年第三季度之前確認。信託基金 目前沒有關於在公開市場上回購與股權獎勵相關的股票的政策，目前也沒有 打算在公開市場上收購股票。
首選 股票分紅
期間
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，該信託的累積總額約為美元
9 — 關聯方交易
權力
房地產投資信託基金與千禧可持續風險投資公司（前身為千禧投資與收購公司（“MILC”）有關係。
電力房地產投資信託基金董事長兼首席執行官戴維·萊瑟爾也是MILC的董事長兼首席執行官。通過子公司或關聯公司成立 MILC
大麻和糧食作物種植項目，並簽訂了與該信託基金在俄克拉荷馬州、密歇根州和內布拉斯加州的房產相關的租約
而MILC是信託基金在科羅拉多州的一處房產的租户的貸款人。截至 2024 年 6 月 30 日，這些房產目前是
無法運營，信託基金正在評估與之相關的替代方案。確認的三個月和六個月的租金收入總額
截至 2024 年 6 月 30 日，2023 年為 $
有效
2022年3月1日，對Sweet Dirt租約進行了修訂（“Sweet Dirt Lease第二修正案”），以提供相應金額的資金
為 $
在下面 信託的信託聲明，信託可以進行受託人、高級管理人員或僱員擁有財務狀況的交易 但是，如果涉及重大經濟利益，則應向董事會披露該交易 或者交易應公平合理。在考慮了與HBP的交易條款和條件之後，IntelliGen 以及與MILC子公司和關聯公司的租賃交易，獨立受託人在決定後批准了此類安排 這種安排是公平合理的，符合信託的利益。
10 — 後續事件
開啟
2023 年 11 月 17 日，Anchor Hydro（“Anchor”）向密歇根州該縣巡迴法院提起了經修正的申訴
針對Power REIT的Calhoun（案件編號2023-3145-CB），PW MI CanRe Marengo LLC（統稱 “PW 被告”）的違規行為
合同、不當獲利和賬目申報的金額約為美元
| 21 |
物品 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
警告 關於前瞻性陳述的聲明
這個 10-Q 表季度報告（本 “報告”）包括第 27A 條所指的前瞻性陳述 經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條 (“交易法”).前瞻性陳述是那些預測或描述未來事件或趨勢但不預測或描述未來事件或趨勢的陳述 僅與歷史問題有關。通常，您可以將前瞻性陳述識別為包含 “相信” 一詞的陳述， “期望”、“將”、“預測”、“打算”、“估計”、“項目” “計劃”、“假設” 或其他類似表述，或這些表述的否定詞，儘管並非都是前瞻性的 語句包含這些識別詞。本報告中關於我們未來戰略、未來運營的所有聲明， 預計的財務狀況、預計的未來收入、預計的成本、未來前景、我們行業的未來和業績 通過追求管理層當前或未來的計劃和目標可能獲得的都是前瞻性陳述。
你 不應過分依賴任何前瞻性陳述，因為前瞻性陳述所描述的事項受已知和未知的影響 風險、不確定性和其他不可預測的因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括下文第 2 部分中列出的那些因素 二，第 1A 項。“風險因素” 及本報告中的其他部分，以及年度報告第一部分第1A項中確定的因素 在我們於 2024 年 3 月 29 日向美國證券交易委員會提交的截至 2023 年 12 月 31 日的年度的 10-k 表格（“2023 年” 10-K”）。我們的前瞻性陳述基於我們目前可用的信息，僅代表截至發佈之日 本報告的提交。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些問題 或者它們會如何影響我們。隨着時間的推移，我們的實際業績、業績、財務狀況或成就可能與預期有所不同 我們的前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績、財務狀況或成就以及此類差異 可能會對我們的證券持有人造成重大和重大不利影響。我們此處包含的前瞻性陳述僅代表截止日期 本文發佈日期，我們不承諾為反映前瞻性陳述而更新或公開發布任何對前瞻性陳述的修訂 新信息或後續事件、情況或預期變化。
管理層的 討論和分析
我們 是一家註冊於馬裏蘭州、內部管理的房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），擁有房地產投資組合 與美國交通、能源基礎設施和受控環境農業（“CEA”）相關的資產。
我們 結構為控股公司，通過二十四家直接和間接的全資特殊用途子公司擁有我們的資產 它們是為了持有房地產資產、獲得融資和創造租賃收入而成立的。截至2024年6月30日，該信託基金的 資產包括約112英里的鐵路基礎設施和相關房地產，由其子公司匹茲堡擁有 和西弗吉尼亞鐵路（“P&WV”），約447英畝的收費簡單土地以多種公用事業規模出租 太陽能發電項目，總髮電量約為 82 兆瓦（“兆瓦”），大約 佔地249英畝，現有或在建的CEA温室房產約為211.2萬平方英尺。
期間 在截至2024年6月30日的六個月中，該信託累計的季度股息約為32.6萬美元（每季度每股0.484375美元） 關於Power REIT的7.75％的A系列累計可贖回永久優先股。
我們的 主要目標是為我們的股東實現信託的長期價值最大化。為此，我們的業務目標是獲得 儘可能提高我們物業的租金收入，以最大限度地提高我們的現金流、淨營業收入、運營資金、資金 可用於向股東分配以及其他運營措施和業績，並最終實現我們物業價值的最大化。
| 22 |
至 為了實現這一主要目標，我們制定了一項業務戰略，重點是提高我們物業的價值，最終 信託，其中包括：
● 通過將投資組合中的嵌入價值貨幣化來籌集資金，以改善我們的流動性狀況，並酌情減少債務 強化資產負債表的水平；
● 出售非核心物業和表現不佳的資產；
● 尋求重新租賃空置或租户不良的房產
● 提高我們投資組合和投資組合中個別物業的整體質量水平；
● 改善我們物業的經營業績；以及
●服用 為公司未來增長機會做好準備的步驟。
最近 事態發展
開啟 2024 年 1 月 8 日，Power REIT 的兩家全資子公司 PW CO CanRe Sherman 6 LLC 和 PW CO CanRe MF LLC 出售了兩家與大麻相關的股份 位於科羅拉多州奧德韋的温室種植物業歸其中一處房產租户的子公司所有。這些屬性是 在先前的文件中描述為Sherman 6（其租户隸屬於租户/購買者）和空置的Tamarack 14。 買方是獨立的第三方，價格是根據公平談判確定的。銷售價格 為 1,325,000 美元。作為交易的一部分，信託基金的一家子公司向賣方提供了125萬美元的初始融資 10％的利率，隨着時間的推移增加到15％，直到到期。賣方融資的期限為三年，攤銷額固定 計劃為第一個月為75,000美元，第二和第三個月為40,000美元，第四個月為45,000美元，每月為15,000美元 此後直到到期。該票據由房產的首次抵押貸款以及某些公司和個人擔保作為擔保。
開啟 2024年1月30日，電力房地產投資信託基金的全資子公司PW Salisbury Solary LLC出售了其在與公用事業有關的地租中的權益 位於馬薩諸塞州索爾茲伯裏的大型太陽能發電廠，總收益為120萬美元。購買者是無關聯的第三方 而且價格是在公平談判的基礎上確定的。作為交易的一部分，市政債務和PWSS 定期貸款已還清。
我們的 全資子公司PW MillPro NE LLC（“PW MillPro”）擁有一座佔地1,121,513平方英尺的温室種植設施 （“MillPro設施”）位於一塊佔地約86英畝的土地和一處單獨的約4.88英畝的土地上 位於內布拉斯加州奧尼爾的 21 間客房的員工住房大樓（以下簡稱 “住房設施”）（統稱 “財產”）。不幸的是，番茄市場受到壓縮，原租户無法支付其財務費用 債務並騰出財產。2024 年 2 月，PW MillPro 與租户簽訂了為期 20 年的三網租約 6個月的延期租金後，每年100萬美元的初始租金以及購買該物業的意向書 920萬美元，截止日期為2024年12月31日。無法保證租户會履行其租賃義務或 購買房產，租户目前違約租約。
改善 通過減少債務和槓桿來實現我們的資產負債表；保持流動性
槓桿
我們 繼續尋求通過改善經營業績和通過各種其他手段來降低債務和債務槓桿率的方法 可供我們使用。這些手段可能包括租賃空置房產、出售房產、籌集資金或通過其他行動。
資本 回收
在 2022年下半年，我們開始進行房地產審查，以制定投資組合計劃，並且一直在酌情處置 出售並尋求處置我們認為不符合經濟、市場和其他方面的財務和戰略標準的財產 情況。處置這些房產可以使我們能夠將資金重新部署或回收用於其他用途，例如償還債務 再投資於其他房地產資產以及開發和重建項目，以及用於其他公司用途。按照這些思路， 在2023年和2024年，我們完成了資產出售，總收益約為981萬美元，其中包括210萬澳元的 賣方向買方提供融資。我們還有幾處房產可供出售和/或出租，這些房產已經 歸類為 “待售資產”。
| 23 |
改善 我們的投資組合
我們 目前正在尋求通過出售房產和/或轉租來完善我們的房地產持有量，以改善整體狀況 未來的表現。
服用 為公司未來增長機會做好準備的步驟
我們 正在採取旨在為信託基金創造股東價值的措施。與此相關，我們實施了設計流程 確保在使用、收集和回收資本方面實行嚴格的內部紀律，這些流程將同時適用 試圖重新定位房產。
我們 可能會繼續尋求以機會主義、選擇性和紀律嚴明的方式收購運營指標為 優於或等於我們現有的投資組合平均水平，並且我們認為這具有增加現金流和升值的巨大潛力 在價值上。利用任何收購機會都可能涉及使用債務或股權資本。我們將進行交易 考慮到經濟、市場和其他情況，我們預期可以滿足我們適用的財務和戰略標準。此外，我們 正在探索利用我們現有的公司結構進行戰略交易的可能性，包括可能合併資產或 擁有信託基金的公司。
這個 下表是截至2024年6月30日的信託財產摘要：
| 財產 類型/名稱 | 英畝 | 大小1 | 總計 賬面價值3 | |||||||||
| 鐵路 財產 | ||||||||||||
| P&WV -諾福克南方 | 112 英里 | $ | 9,150,000 | |||||||||
| 太陽能 農場土地 | ||||||||||||
| 加利福尼亞 | ||||||||||||
| PWRS | 447 | 82 | 9,183,548 | |||||||||
| 太陽能 總計 | 447 | 82 | $ | 9,183,548 | ||||||||
| 温室 -大麻 | ||||||||||||
| 奧德威， 科羅拉多州 | ||||||||||||
| 特立獨行 1 2,4,6,7 | 5.20 | 16,416 | 1,594,582 | |||||||||
| 塔瑪拉克 182,4,6 | 2.11 | 12,996 | 1,075,000 | |||||||||
| 特立獨行 142,4,6,7 | 5.54 | 26,940 | 1,908,400 | |||||||||
| 塔瑪拉克 72,4,6 | 4.32 | 18,000 | 1,364,585 | |||||||||
| 塔瑪拉克 7 (MIP)2,5,6 | 636,351 | |||||||||||
| 塔瑪拉克 192,4,6 | 2.11 | 18,528 | 1,311,116 | |||||||||
| 塔瑪拉克 8-Apotheke 2,5,6 | 4.31 | 21,548 | 2,061,542 | |||||||||
| 塔瑪拉克 132,4,6,7 | 2.37 | 9,384 | 1,031,712 | |||||||||
| 塔瑪拉克 32,4,6 | 2.20 | 24,512 | 2,080,414 | |||||||||
| 塔瑪拉克 27 和 282,4,6 | 4.00 | 38,440 | 1,872,340 | |||||||||
| 謝爾曼 21 和 22 2,4,6,7 | 10.00 | 24,880 | 1,782,136 | |||||||||
| 特立獨行 5-傑克遜農場 2,5,6 | 5.20 | 15,000 | 1,358,634 | |||||||||
| 塔瑪拉克 4 和 52,4,6,7 | 4.41 | 27,988 | 2,239,870 | |||||||||
| 沃爾森堡， 科羅拉多州 2,4,6,7 | 35.00 | 102,800 | 4,219,170 | |||||||||
| 沙漠 加利福尼亞州温泉市2,5,6,7 | 0.85 | 37,000 | 7,685,000 | |||||||||
| 維尼塔， 俄克拉何馬州4,6,7 | 9.35 | 40,0000 | 2,593,313 | |||||||||
| 馬倫戈 密歇根州鄉鎮2,4,6,7 | 61.14 | 556,146 | 24,171,151 | |||||||||
| 温室 -糧食作物 | ||||||||||||
| 奧尼爾， 內布拉斯加州2,4,5 | 90.88 | 1,121,153 | 9,350,000 | |||||||||
| 温室 總計 | 248.99 | 2,111,731 | $ | 68,335,316 | ||||||||
| 總計 投資組合（擁有的房地產） | $ | 86,668,864 | ||||||||||
| 抵押 貸款 | $ | 850,000 | ||||||||||
| 抵押 貸款8 | 1,095,000 | |||||||||||
| 減值 | 35,808,092 | |||||||||||
| 折舊 和攤銷 | 7,245,887 | |||||||||||
| 網 扣除減值、折舊和攤銷後的賬面價值 | $ | 45,559,885 | ||||||||||
1 太陽能農場土地面積代表兆瓦，CEA物業大小代表温室平方英尺
2 温室貸款的擔保
3 我們Greenhouse投資組合的賬面總價值代表收購價格（不包括資本化收購成本）加上改進 成本
4財產 是空缺的
5租户 不是當前租金/默認值
6一個 已對該資產進行減值
7資產 持有待售
8貸款 由2024年1月8日出售的首次抵押貸款（奧德威房產）擔保，是温室貸款的擔保
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關鍵 會計估計
這個 合併財務報表根據美國公認會計原則編制，該會計原則要求使用估計、判斷和假設 影響報告的資產和負債金額，合併之日或有資產和負債的披露 財務報表以及所列期間報告的收入和支出金額.我們認為，會計估計 採用的是適當的，由此產生的餘額是合理的；但是，由於估算中固有的不確定性，實際結果 可能與最初的估計數不同, 需要在未來各期對這些餘額進行調整.關鍵會計估計 影響合併財務報表的判斷和假設與第二部分所述的判斷和假設一致 二，2023 10-k 的第 7 項。
結果 運營的
三 截至2024年6月30日和2023年6月30日的月份
收入 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，分別為519,349美元和217,898美元。截至三個月的收入 2024年6月30日，直接融資租賃（鐵路）的租賃收入為228,750美元，總租金收入為 229,779美元，包括來自Regulus（太陽能發電場）的200,779美元和來自科羅拉多州大麻租户的29,000美元和其他60,820美元的收入 由利息收入組成。總收入增長了301,451美元，主要與信託基金註銷的淨金額有關 300,164美元（這導致截至2023年6月30日的三個月的租金收入為負數），按直線應收租金計算 而租金收入是根據其對收取温室物業租約所有剩餘合同租金的評估得出的. 截至2024年6月30日的三個月，與2023年相比，支出增加了17,255,181美元，這主要是由於非現金收入的增加 房地產價值的減值支出為17,449,424美元，由於違約利息，利息支出增加了492,674美元 費率和滯納金、寬容費、律師費、止贖費和評估費 由於許多房產被考慮在內，折舊費用減少了421,300美元，抵消了温室貸款的違約 待售但未折舊，財產支出減少了130,934美元，一般和管理費用減少了 105,030美元，財產税減少了29,653美元。截至6月30日的三個月中，歸屬於普通股的淨虧損 2024 年和 2023 年分別為 19,308,376 美元和 2,354,646 美元。歸屬於普通股的淨虧損增加了 16,953,730 美元。
六 截至2024年6月30日和2023年6月30日的月份
收入 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為1,053,961美元和1,222,630美元。截至六個月的收入 2024年6月30日，直接融資租賃（鐵路）的租賃收入為457,500美元，總租金收入為 490,418美元，包括來自Regulus（太陽能發電場）的401,558美元以及來自科羅拉多州和加利福尼亞州大麻租户的88,860美元，以及其他 收入為106,043美元，包括利息收入。總收入的減少主要與以下收入減少133,889美元有關 由於與大麻行業內部挑戰相關的違約租約，大麻租户的租金收入以及 其他收入減少34,780美元。與2023年相比，截至2024年6月30日的六個月的支出增加了18,036,955美元 主要是由於房地產價值的非現金減值支出增加了17,998,981美元，利息支出增加了 970,414美元是由於與温室貸款相關的違約利息和滯納金、寬容費、律師費、止贖費和評估費，被折舊費用減少的537,811美元所抵消 房產被視為待售但未折舊，財產支出減少了271,751美元，減少了44,217美元 財產税以及一般和管理費用減少78,661美元.其他收入/支出確認收益的減少 由於2024年1月出售兩處房產的收益減少以及貸款修改費用減少，銷售額增長了646,058美元 增加了 160,000 美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，歸屬於普通股的淨虧損為21,548,581美元 分別為2,856,899美元。歸屬於普通股的淨虧損增加了18,691,682美元。
對於 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們向A系列優先股的持有人累積了326,414美元和326,414美元的現金股息， 分別地。
流動性 和資本資源
我們的 截至2024年6月30日，現金和現金等價物以及限制性現金總額為2,935,628美元，較1,169,256美元減少了1,169,256美元 2023 年 12 月 31 日。在截至2024年6月30日的六個月中，現金減少的主要原因是與每月相關的支出 用於空置的温室房產並償還温室貸款。
我們的 截至2024年6月30日，流動貸款負債總額約為1,640萬美元。當前的貸款負債大約包括 由大部分温室投資組合（“温室貸款”）擔保的1,570萬美元銀行貸款，該貸款在 違約，不可向信託追索權。我們目前沒有為温室投資組合繳納財產税，其中包括在內 在資產負債表上列為待售的應計費用和負債，價格約為920,000美元。如果財產税仍未繳納， 從2025年開始，温室投資組合將受到止贖行動的約束。
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的 現金總額，大約250萬美元是可用於一般公司用途的非限制性現金，48萬美元是 與温室貸款相關的限制性現金。
對於 在截至2024年6月30日的六個月中，信託基金確定其繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問 由於流動負債遠遠超過流動資產、產生的淨虧損、預期的收入減少和財產的增加 與温室投資組合相關的費用。
在 2024年初，該信託基金出售了三處房產，這將有助於增加流動性。出售馬薩諸塞州索爾茲伯裏房產的淨收益 約為66.2萬美元的非限制性現金，約45.6萬美元的貸款在收盤時已退還並從目前的貸款中扣除 負債。另一次出售產生了約53,000美元的限制性現金，應從賣方融資中產生現金流 前提是這應該有助於為温室貸款提供流動性。
這個 温室貸款違約，該貸款機構於2024年3月提起訴訟，要求取消抵押品贖回權和 指定收件人。由於温室貸款無法追索電力房地產投資信託基金，這意味着萬一它無法解決 貸款機構存在問題，他們取消了房產的抵押品贖回權，儘管如此，Power REIT應該能夠繼續作為持續經營企業 鑑於非限制性現金應為無關的資本需求提供超過十二個月的流動性，因此資產組合較小 轉到作為温室貸款擔保的温室房產。如果我們無法與貸款機構解決問題，則可能會導致不良銷售，這將導致 對我們的前景產生負面影響。與温室貸款機構簽訂的寬容協議於2024年5月10日生效， 這為償還貸款提供了更多時間。寬容協議的到期日為2024年9月30日。我們進來了 與貸款人討論繼續有序出售資產以實現價值最大化，但無法保證 銀行將延長寬限期。無法保證我們努力出售、再租賃或對資產進行資本重組 這些是温室貸款的擔保，最終將根據寬容協議的要求退還貸款。
如 截至申請日，信託的流動負債遠遠超過流動資產。如果信託計劃把重點放在出售房產上 簽訂新的租約、改善現有租户的現金收款以及以債務或股權的形式籌集資金是有效的 實施後，信託基金的計劃有可能提供足夠的流動性。但是，信託基金無法肯定地預測 其產生流動性的行動的結果。
我們的 Power REIT (母公司) 的現金支出主要包括專業費, 顧問費, 紐約證券交易所美國上市費, 法律費, 保險、股東服務公司費用、審計費用以及一般和管理費用。我們的現金支出與我們的有關 各種擁有財產的子公司主要包括債務的本金和利息支出, 財產維護, 財產税, 保險、法律費用以及租户未承擔的其他與財產相關的費用。在某種程度上，我們需要籌集更多資金 為了履行我們的義務，無法保證在需要時能夠以優惠條件提供融資。如果我們是 我們無法按預期價格出售某些資產，因此我們可能沒有足夠的現金來為運營和承諾提供資金。
資金 froM Operations — 非公認會計準則財務指標
我們 根據被稱為 “運營核心資金” 的行業績效衡量標準評估和衡量我們的整體經營業績 （“Core FFO”）管理層認為這是衡量我們經營業績的有用指標。Core FFO 是非公認會計準則財務 測量。為此，不應將核心FFO解釋為淨收益（虧損）（根據公認會計原則確定）的替代品 分析我們的經營業績或財務狀況，因為核心FFO並未由GAAP定義。以下是對此的定義 衡量標準，解釋我們為何提出該指標，並在本節末尾説明瞭核心 FFO 與最直接可比的對賬情況 GAAP 財務指標。管理層認為，其他績效衡量標準，例如根據公認會計原則計算的淨收益或基金 根據根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）使用的定義計算的運營數據， 包括某些不代表我們資產組合提供的業績且不當影響的財務項目 信託基金同期表現的可比性。這些項目包括非經常性費用，例如一次性預付款 在 ASC-805 下未資本化的收購費用和某些非現金支出，包括股票薪酬支出， 攤銷和某些前期融資成本。因此，管理層使用Core FFO，並將其定義為不包括此類項目的淨收入。 我們認為，Core FFO是投資界可以採用的有用補充衡量標準，包括將我們與其他人進行比較時 披露類似Core FFO數據以及分析我們一段時間內的業績變化時的房地產投資信託基金。提醒讀者，其他 房地產投資信託基金對GAAP財務指標的調整可能與我們使用的不同，因此，我們的核心FFO可能不具有可比性 適用於其他房地產投資信託基金使用的FFO指標或房地產投資信託基金或其他公司使用的其他非公認會計準則或公認會計準則財務指標。
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一個 下表包含截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的核心FFO與淨收入的對賬情況：
核心 運營資金 (FFO)
（未經審計）
| 三 截至6月30日的月份 | 六 截至6月30日的月份 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 收入 | $ | 519,349 | $ | 217,898 | $ | 1,053,961 | $ | 1,222,630 | ||||||||
| 淨虧損 | $ | (19,145,169 | ) | $ | (2,191,439) | ) | $ | (21,222,167 | ) | $ | (2,530,485) | ) | ||||
| 股票薪酬 | 190,676 | 225,357 | 407,151 | 452,366 | ||||||||||||
| 利息支出-債務成本攤銷 | 7,819 | 21,476 | 15,696 | 42,951 | ||||||||||||
| 無形租賃資產的攤銷 | 56,872 | 56,872 | 113,744 | 113,744 | ||||||||||||
| 土地改良折舊 | 183,410 | 604,710 | 671,607 | 1,209,418 | ||||||||||||
| 減值費用 | 17,449,424 | - | 17,998,981 | - | ||||||||||||
| 出售財產的收益 | - | - | (394,394) | ) | (1,040,452) | ) | ||||||||||
| Core FFO 可供首選和普通用户使用 股票 | (1,256,968 | ) | (1,283,024) | ) | (2,409,382 | ) | (1,752,458) | ) | ||||||||
| 優先股分紅 | (163,207) | ) | (163,207) | ) | (326,414) | ) | (326,414) | ) | ||||||||
| 核心 FFO 可用於普通股 | $ | (1,420,175 | ) | $ | (1,446,231) | ) | $ | (2,735,796) | ) | $ | (2,078,872 | ) | ||||
| 加權平均已發行股數（基本） | 3,389,661 | 3,389,661 | 3,389,661 | 3,389,661 | ||||||||||||
| 每股普通股核心FFO | (0.42) | ) | (0.43) | ) | (0.81 | ) | (0.61) | ) | ||||||||
物品 3.關於市場風險的定量和定性披露
如 根據《交易法》第120億條的定義，是一家規模較小的申報公司，我們無需提供以下要求的信息 這個項目。
物品 4。控制和程序
評估 披露控制和程序
管理 負責建立和維持適當的披露控制和程序（定義為第13a-15（e）條和第15d-15（e）條） 根據《交易法》）（為我們的財務報告和財務準備的可靠性提供合理的保證 符合美國公認會計原則的外部用途報表。我們的披露控制和程序 還旨在確保收集此類信息並將其傳達給管理層，以便及時就所需作出決定 披露。控制系統，無論設計和操作多麼精良，都只能為實現預期的目標提供合理的保證 控制目標。由於所有控制系統固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法阻止 或者發現錯誤陳述。控制系統的設計和運行還必須反映資源限制和管理 必須運用其判斷來評估可能的控制措施的成本效益關係.
我們的 管理層評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據我們的評估， 我們認為，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
變更 在財務報告的內部控制中：
期間 在截至2024年6月30日的財政季度中，我們對財務報告的內部控制沒有變化（定義見第13a-15（f）條） 和《交易法》第15d-15 (f) 條）對我們的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的內部控制產生重大影響 超過財務報告。
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部分 二。其他信息
物品 1。法律訴訟
我們 不時成為因與我們的業務有關的事項而提出的索賠和訴訟的主體。一般而言，訴訟索賠 提起或進行辯護可能既昂貴又耗時，並可能導致和解或損害賠償，從而產生重大影響 財務業績。無法預測我們參與的當前訴訟的最終解決方式及其影響 在這些影響我們業務的某些問題中，經營業績和財務狀況可能是重大的。不管結果如何 由於辯護費用、管理資源轉移和其他因素，訴訟對我們的業務產生了不利影響。
開啟 2023 年 11 月 17 日，Anchor Hydro（“Anchor”）向密歇根州該縣巡迴法院提起了經修正的申訴 針對Power REIT的Calhoun（案件編號2023-3145-CB），PW MI CanRe Marengo LLC（統稱 “PW 被告”）的違規行為 合同、不當致富和陳述的賬目，金額約為600,000美元。該訴訟涉及據稱由以下人員進行的工作 停泊在密歇根州 PW MI CanRe Marengo LLC 擁有的温室地產。2024 年 7 月 9 日，Anchor 和 PW 被告入境 達成和解協議，根據該協議，Anchor將完成密歇根州温室地產的某些工作，PW被告將 向Anchor支付26.5萬美元（預付15萬美元，從2024年9月1日起的十個月內每月支付11,500美元）以及回報 Anchor 提供的某些已卸載設備。
開啟 2024年3月13日，華美銀行（“EWB”）向加利福尼亞州洛杉磯縣高等法院提起申訴（案件） 24STCV06180) 針對PW CanRe Holdings, LLC、科羅拉多控股有限責任公司的 PW CanRe、PW ME CanRe SD LLC、PW CO CanRe Walsenburg LLC、PW Co CanRe JKL LLC、PW CO CanRe JaB LLC、PW CO CanRe Tam 19 LLC、PW CO CanRe Mav 14 LLC、PW CO CanRe Grail LLC、PW CO CanRe Grail LLC、 PW CO CanRe Tam 7 LLC、PW CO CanRe Cloud Nine LLC、PW CO CanRe Apotheke LLC、PW CO CanRe Mav 5 LLC、PW CO CanRe MF LLC、PW MillPro NE 有限責任公司、PW CA CanRe Cannescent LLC 和 PW MI CanRe Marengo LLC。該訴訟涉及由以下人士持有的各種財產擔保的貸款 PW CanRe Holdings, LLC通過其對投訴中也提及的多家子公司的所有權。投訴正在尋找 (i) 司法止贖權 (ii) 具體履行 (iii) 指定接管人；(iv) 禁令救濟；(v) 違反合同（擔保） 協議）；（vi）違反合同（擔保）；（vii）到期款項；（viii）賬目説明。與貸款人簽訂的寬容協議 温室貸款於2024年5月10日生效，這為償還貸款提供了更多時間。寬容期的到期日期 協議將於2024年9月30日生效。我們正在與貸款機構進行討論，以繼續有序出售資產，努力實現最大化 價值，但無法保證銀行會延長寬限期。無法保證我們努力出售、再租賃 或者對作為温室貸款擔保的資產進行資本重組，最終將根據寬容協議的要求退還貸款。
物品 1A。風險因素。
這個 如2023年所述，信託的經營業績和財務狀況受到許多風險和不確定性的影響 10-k，此處以引用方式納入了哪些風險因素。以下信息更新， 並應與2023年第一部分第1A項 “風險因素” 中披露的信息一起閲讀 10-k。您應該仔細考慮 2023 年 10-k 中規定的風險和以下風險， 以及本報告中的所有其他信息，包括我們的合併財務報表及其附註。如果有的話 風險實際上已經出現，我們的經營業績、財務狀況和流動性可能會受到重大不利影響。除了 如下所示，與2023年10-k中披露的風險因素相比沒有實質性變化。
這個 投資組合現在而且將來可能會繼續集中在相對較少的投資中, 行業和承租人。
從歷史上看， 信託的收入集中在相對有限的投資、行業和承租人身上。在六年中 截至2024年6月30日的幾個月，電力房地產投資信託基金從兩處房產中獲得了約90％的合併收入。租户是諾福克 南方鐵路和Regulus Solar LLC分別佔合併收入的48％和42％。當我們看到更多的房產時，我們的收入可能會集中在較少的投資中。
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我們 面臨這種投資集中所固有的風險。財務困難或業務表現不佳 任何單一承租人或任何單一租約的違約都將使我們面臨比我們更多時更大的損失風險 分散投資並持有大量投資，其任何資產的表現不佳或表現不佳都可能嚴重不利 影響我們的財務狀況和經營業績。我們的承租人可以尋求破產、破產或類似保護 法律，這可能導致我們的租賃協議被拒絕和終止，並可能導致我們的現金流減少。此外， 我們可能會繼續將投資活動集中在CEA和大麻行業，這使我們面臨的風險比我們更大 在許多領域實現了多元化。有時，基礎設施行業的表現可能會落後於其他行業的表現 或整個市場。
如果 我們的收購或我們的整體業務業績未能達到預期，可供我們支付股息的現金金額可能有多少 減少，我們可能會違約貸款，這些貸款由我們的財產和資產的抵押品擔保。
我們 可能無法實現允許我們在特定水平上支付股息或增加股息金額的經營業績 不時分紅。此外，我們提供的任何信貸額度或我們發行的任何債務證券中的限制和條款 可能會限制我們支付股息的能力。我們無法向您保證您將在特定時間或特定時間獲得股息 級別，或者根本沒有。
不幸的是， 我們與温室投資組合相關的租户未能履行租賃義務，這創造了大量的流動性 與該資產組合有關的問題。電力房地產投資信託基金簽訂了温室貸款，初始可用性為2000萬美元，即 不追索電力房地產投資信託基金，並對電力房地產投資信託基金的温室房地產投資組合有留置權。截至6月的貸款餘額 2024 年 30 日，價格約為 15,700,000 美元，為默認值。2024年3月，該貸款機構提起訴訟，除其他外，要求取消抵押品贖回權 並指定接管人。不幸的是，這可能會導致銷售不佳，從而對我們的前景產生負面影響。 如果我們未能創造足夠的收入來償還未償還的有擔保債務，貸款人可能會取消證券的抵押品贖回權 承諾降低我們的創收能力和支付股息的能力。此外，馬裏蘭州法律禁止付款 如果我們無法在到期時償還債務，則可獲得分紅。與温室貸款機構達成的寬容協議是 自2024年5月10日起生效，這為償還貸款提供了更多時間。寬容協議的到期日是9月 2024 年 30 日。無法保證我們出售、再租賃或對作為温室貸款擔保的資產進行資本重組的努力能夠保證 最終根據寬容協議的要求退還貸款。
PW 我們的子公司之一Regulus Solar, LLC（“PWRS”）簽訂了2015年PWRS貸款協議（定義見下文），即 無追索權房地產投資信託基金，並以PWRS在土地和無形資產中的所有權益為擔保。截至 2024 年 6 月 30 日，其餘的 2015年的PWRS貸款約為678.3萬美元（扣除約22.4萬美元的未攤銷債務成本）。
匹茲堡 我們的子公司之一西弗吉尼亞鐵路公司（“PWV”）簽訂了金額為1550萬美元的貸款協議 這是對Power REIT的無追索權，由我們在子公司PWV的股權作為擔保，該股權是作為抵押品質押的。餘額 截至2024年6月30日，這筆貸款為14,306,000美元（扣除約27.2萬美元的資本化債務成本）。
我們 擁有大量債務和已發行優先股，並有大量清算優先權，這可能會對我們的整體產生不利影響 財務狀況和我們的運營靈活性。
我們 可能需要籌集額外資金或出售更多房產來為我們的運營提供資金，才能繼續經營下去。
如 截至2024年6月30日，我們的累計赤字為4,730萬美元，歸屬於普通股股東的淨虧損為2150萬美元。 截至2023年12月31日，我們的累計赤字為2580萬美元，歸屬於普通股股東的淨虧損為1,500萬美元。 截至2024年6月30日，該信託擁有約290萬美元的現金和約1,640萬美元的流動貸款負債。這個 流動貸款負債包括由大部分温室投資組合擔保的大約1,570萬美元的銀行貸款（ “温室貸款”），這不是信託的追索權。
的 現金總額，大約250萬美元是可用於一般公司用途的非限制性現金，48萬美元是 與温室貸款相關的限制性現金。
對於 在截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度中，信託基金認定存在重大疑問 由於出現淨虧損、預期收入減少和財產維護增加，它有能力繼續經營下去 與温室投資組合相關的費用。
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而 如果信託計劃專注於出售房產，簽訂新的租約，則流動負債遠遠超過流動資產， 改善現有租户的現金收款並以債務或股權的形式籌集資金得到有效實施， 信託的計劃有可能提供足夠的流動性來為其運營提供資金。但是，信託基金無法肯定地預測， 其產生流動性的行動的結果，包括其出售房產的能力，以及不這樣做的結果可能會產生負面影響 影響其未來的運營。
在 2024年初，該信託基金出售了三處房產，這將有助於增加流動性。出售馬薩諸塞州索爾茲伯裏房產的淨收益 約為66.2萬美元的非限制性現金，約45.6萬美元的貸款在收盤時已退還並從目前的貸款中扣除 負債。另一次出售產生了約53,000美元的限制性現金，並將通過賣方融資產生現金流 這應該有助於為温室貸款提供流動性。
這個 温室貸款違約，我們將繼續與該銀行合作，以確定前進的道路。但是，温室貸款是無追索權的 致Power REIT，這意味着如果它無法解決銀行的問題並且他們取消了房產的抵押品贖回權，則Power REIT應該 儘管資產組合要小得多，但仍能夠繼續作為持續經營企業。2024年3月，該貸款機構提起訴訟 除其他外，尋求取消抵押品贖回權和指定接管人（見附註6——長期債務）。與之簽訂的寬容協議 温室貸款的貸款人於2024年5月10日生效，這為償還貸款提供了更多時間。到期 寬容協議的簽訂日期為2024年9月30日。我們正在與貸款機構討論繼續有序銷售的進程 試圖實現價值最大化的資產，但無法保證銀行會延長寬限期。無法保證 我們出售、再租賃或對作為温室貸款擔保的資產進行資本重組的努力最終將按照要求退還貸款 寬容協議的。
這個 發行債權優先於我們普通股的證券，包括我們的A系列優先股，可能會限制或 阻止我們為其普通股支付股息。我們發行信託優先證券的能力沒有限制 普通股或產生債務。
我們的 普通股是股權，就可用資產而言，其排名低於我們的負債和其他非股權索賠 滿足對我們的索賠，次於我們的優先證券，根據其條款，優先於我們在資本中的普通股 結構，包括我們的A系列優先股。截至2024年6月30日，我們的未償債務本金為3,740萬美元 以及960萬美元（面值）的A系列優先股。這筆債務和這些優先證券的排名高於信託的普通證券 我們資本結構中的股份。我們預計，在適當的時候，我們可能會承擔更多的債務，併發行更多的優先證券 追求我們的業務戰略。
在 如果是債務，特定數額的本金和利息通常應在規定的到期日支付。如果是 據稱，優先證券，例如我們的A系列優先股，持有人可獲得優先分配索賠 證券的具體條款。但是，相比之下，就普通股而言，只有在申報時才支付股息 由信託基金董事會決定, 取決於信託基金的經營業績, 財務狀況等, 還本付息要求, 向優先證券 (例如A系列優先股) 持有人支付分配款的義務, 其他現金需求以及董事會可能認為相關或需要他們作為一個問題加以考慮的任何其他因素 法律的。信託產生額外債務以及信託基金髮行額外優先證券，可能會限制或 取消信託可用於支付我們的A系列優先股和普通股股息的金額。
來自 我們的管理團隊有時可能會在承租人或其他交易對手中擁有自己的權益，因此可能存在利益衝突 或似乎與信託的利益相沖突。
開啟 有時，我們的管理層的財務利益可能與信託的利益相沖突或似乎相沖突。例如， Power REIT的四處房產是由租户租賃的，其中千禧可持續風險投資公司（前身為千禧投資） & 收購公司（股票代碼：MILC）擁有控股權。電力房地產投資信託基金董事長兼首席執行官戴維·萊瑟爾也是董事長 也是 MILC 的首席執行官。MILC在科羅拉多州（通過貸款）、俄克拉荷馬州和密歇根州建立了相關的大麻種植項目 提及我們 2021 年 5 月 21 日、2021 年 6 月 11 日和 2021 年 9 月 3 日的收購以及內布拉斯加州與我們的糧食作物種植項目 2022年3月31日收購。科羅拉多州附屬租户在截至2024年6月30日的六個月中確認的總租金收入， 俄克拉荷馬州、密歇根州和內布拉斯加州為0美元上述租約目前處於違約狀態，信託基金正在評估相關的最佳前進方向 此。此外，房產改善預算的一部分包含在與Northeast Kind Assets, LLC簽訂的該物業租賃修正案中 位於緬因州的總額為220.5萬美元，將由IntelliGen Power Systems LLC提供，該公司由其子公司HBP擁有 電力房地產投資信託基金董事長兼首席執行官大衞·萊瑟。2023 年 1 月 23 日，租約修改為 調整租金支付時間，取消熱電聯產項目剩餘資本改善的資金， 包括取消本應向關聯方IntelliGen支付的款項。截至 2024 年 6 月 30 日，已有 1,102,500 美元 已就提供的設備向 IntelliGen 支付了報酬。
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雖然 我們的信託聲明允許這種類型的業務關係，我們的大多數無私受託人必須批准，並且 這些例子確實批准了，Power REIT參與此類交易，在任何此類情況下，都可能存在衝突 一方面，Power REIT 與 MILC、IntelliGen、Lesser 先生及其關聯公司的子公司之間的利益，另一方面是權益 雙手，這樣的衝突可能對我們不利。
物品 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
(a) 未註冊的股權證券銷售
我們 在截至2024年6月30日的季度中，沒有在未在證券下注冊的交易中出售任何股權證券 除我們先前在向美國證券交易委員會提交的文件中披露的行為外。
(b) 所得款項的用途
不是 適用的。
(c) 發行人購買股權證券
不是 適用的。
物品 3.優先證券違約。
不是 適用。
物品 4。礦山安全披露。
不是 適用。
物品 5。其他信息。
期間
截至2024年6月30日的六個月中，公司沒有董事或高級職員
物品 6。展品。
展覽 數字 |
展覽 標題 | |
| 3.1 | 宣言 2011年8月25日發佈的電力信託房地產投資信託基金經2011年11月28日修訂和重申，補充條款於2月12日生效， 2014 年，參照向證券公司提交的 10-k 表年度報告（文件編號 000-54560）附錄3.1 納入此處 以及截至2014年4月1日的交易委員會。 | |
| 3.2 | 章程 Power REIT 於 2011 年 10 月 20 日通過參照 S-4 表格註冊聲明附錄 3.2 納入此處（文件） 截至2011年11月8日，已向美國證券交易委員會提交了第333-177802號）。 | |
| 3.3 | 文章 7.75% 的 7.75% A系列累計可贖回優先股清算優先權每股25.00美元，由以下人員納入此處 參考註冊人向美國證券交易委員會提交的8-A表格（文件編號001-36312）附錄3.3 截至 2014 年 2 月 11 日。 | |
| 展覽 31.1 | 部分 David H. Lesser 302 認證 | |
| 展覽 32.1 | 部分 David H. Lesser 獲得 906 認證 | |
| 101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔 | |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔 | |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔 | |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 | |
| 104 | 封面 頁面交互式數據文件（嵌入在內聯 XBRL 文檔中） |
*已提交 隨函附上
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簽名
依照 根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式編寫了截至本季度的10-Q表報告 2024年6月30日將由經正式授權的下列簽署人代表其簽署。
| 權力 房地產投資信託基金 | |
| /s/ 大衞·H·萊瑟 | |
| 大衞 H. 萊塞爾 | |
| 主席， 首席執行官、首席財務官、祕書兼財務主管 | |
| 日期： 2024 年 8 月 7 日 |
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