2024 年 8 月 7 日來自我們的聯合創始人兼聯合執行主席的一封信今天，我們宣佈 Jeremy Wacksman 已晉升為 Zillow 集團首席執行官，我將與聯合創始人勞埃德·弗林克一起擔任董事會聯席執行主席。自從我和勞埃德在2004年為公司提供種子資金的那一天起，我就一直擔任首席執行官和/或董事長，隨着我的職責轉移到為傑裏米和領導團隊提供諮詢，而不是日常運營領導，我將繼續參與其中。三年前，當我們將傑裏米晉升為首席運營官（COO）時，我們將公司的大部分成員都圍繞着他組織起來。他得到了一支卓越團隊的支持，他們擁有清晰的戰略、高度的問責制和對方的高度信任。在傑裏米的領導下，他們成功地為公司做好了準備，可以抓住擺在我們面前的多個大型、複雜、相互關聯的機會並順利應對這些機遇。2009 年，當 Zillow 還很小的時候，我們在微軟找到了傑裏米，並招募他擔任產品和營銷職位。從那時起，他的職責範圍穩步擴大，涵蓋產品、營銷和運營。傑裏米在任職期間一直是關鍵貢獻者，為勞埃德和我提供重大戰略和產品決策方面的建議。早些時候，他通過推出Zillow應用程序幫助開創了移動房地產購物的先河。後來，作為首席營銷官，他在領導Zillow的消費者營銷策略方面發揮了至關重要的作用，為這個已成為稀有、備受喜愛和值得信賴的家居品牌建立了高標準和品牌框架。他擔任首席運營官的任期對Zillow來説是一個特別令人印象深刻的創新時期。傑裏米實施了Zillow的住房超級應用程序戰略，同時保持了嚴格的成本紀律，實現了收入基礎的多元化，租金和抵押貸款不斷增長。他成功支持了Follow Up Boss和ShowingTime的收購，幫助我們實現了我們的目標，即為代理合作夥伴和更廣泛的行業提供最佳軟件解決方案，以推動他們的業務。他還組織、提升和招募了構成 Zillow 關鍵研發、銷售和營銷業務的人才。Zillow業務在財務、戰略、運營和組織上都處於良好狀態，表現一直優於住宅房地產行業。我們在Zillow housing超級應用程序中表現良好，有條不紊地提供出色的軟件和服務，旨在數字化和整合房屋購買、銷售、融資和租房，為消費者和合作夥伴提供支持。傑裏米説得對，現在已經準備好成為Zillow的首席執行官了，我很高興能支持他，帶領我們走向建設房地產數字未來的下一個篇章。誠摯地，Rich Barton 聯合創始人兼聯合執行主席 1 | 2024 年第二季度

尊敬的各位股東，Zillow又迎來了一個強勁的季度，報告整個業務的收入增長好於預期。第二季度收入為5.72億美元，同比增長13％，這標誌着我們的總收入業績連續第八個季度超過住宅房地產行業。12 我們在推動可持續盈利增長的過程中實現了兩位數的同比收入增長，並表現出了成本紀律。第二季度住宅收入同比增長8％，達到4.09億美元。租金繼續增長，第二季度收入為1.17億美元，同比增長29％。受我們多户住宅物業數量增長的推動，多户家庭收入同比增長44％，第二季度末有44,000處房產，高於第一季度末的40,000處。我們在抵押貸款方面也繼續取得進展，第二季度收入為3,400萬美元，同比增長42％，購買抵押貸款發放量同比增長125％。儘管抵押貸款利率環境持續充滿挑戰，但還是取得了這些成功，我們對第二季度行業購置貸款發放總量3的估計同比下降了中個位數就證明瞭這一點。我們仍然相信，我們最重要的投資是改善客户體驗的技術創新，這幫助我們贏得並保持了強大的品牌地位和大量參與度的推動者。在第二季度，我們報告了Zillow應用程序和網站生態系統中平均每月有23100萬獨立用户。正如你在之前的股東信函和2月份的投資者陳述中記得的那樣，4大約80％的用户是有機地來找我們，我們的應用程序用户是該類別中其他任何人的3倍。4 https://s24.q4cdn.com/723050407/files/doc_presentations/2024/Mar/13/zillow-investor-present ation-feb-2024.pdf 3Zillow Group對購房抵押貸款發放的內部估計乘以平均抵押貸款金額。2調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則的財務指標；它不是根據公認會計原則計算或列報的。請參閲下面的 “使用非公認會計準則財務指標” 部分，瞭解有關我們列報調整後息税折舊攤銷前利潤的更多信息，包括與最直接可比的GAAP財務指標（相關時期的淨虧損）的對賬。1全國房地產經紀人協會® 2024年第二季度出售的現有房屋乘以2024年第二季度與2023年同期相比的平均每套房屋銷售價格。2 | 2024年第二季度

衡量流量和品牌實力的另一種方法是使用Comscore，互聯網品牌普遍認為Comscore是可靠、透明的第三方來源，因為它旨在捕獲獨立訪客的數量，同時刪除cookie。根據Comscore的數據，Zillow集團的應用程序和網站在第二季度平均每月有11600萬獨立訪問者。Zillow擁有龐大的受眾，由業內一些最佳代理團隊組成的合作伙伴網絡，以及住宅房地產領域無與倫比的技術和產品實力。隨着業務日益多元化和不斷增長，我們相信我們已經準備好利用Zillow品牌的實力，在300億美元的可訪問房地產總市場中佔據有意義的份額——這一份額更能反映我們在該類別中的影響力。我們的結果表明我們正在取得長足的進展。增長戰略我們對我們在代表買家、賣家、租户、代理商和更廣泛的行業轉型和數字化搬家體驗方面取得的進展感到滿意。自2022年以來，我們一直在構建數字整合交易體驗，並在全國各地的增強市場中對其進行測試。今年，我們一直在擴大對更多市場的覆蓋範圍，以及在這些市場的滲透深度。截至第二季度末，我們進入了19個增強型市場，到8月底擴大到36個，我們有望在2024年底之前實現40個的目標。正如我們已經説過的，Zillow是一款住房超級應用程序，我們以五個待售增長支柱為指導，不斷對其進行更新和改進：旅遊、融資、賣方解決方案、增強我們的合作伙伴網絡和整合我們的服務。我們的待售增長支柱標誌着我們實現到2025年底將客户交易份額提高到6％的目標的道路。我們還專注於增加租金，租金目前佔我們收入的20％，並且正在快速增長。3 | 2024年第二季度

TOURING 將我們的旅遊解決方案整合到我們的買家流程中，將大大提高我們識別高意向客户並將他們與我們的高級代理合作夥伴聯繫起來的能力。我們已經看到，這些巡迴連接的轉換速度是Zillow上其他操作的3倍。上個月，我們的實時巡演市場數量幾乎翻了一番，而且我們看到了積極的早期業績。實際上，我們已經實現了年終目標，即大約20％的連接來自Real Time Touring，並提高了交易轉化率。作為我們對客户旅程這一部分所做的眾多產品改進之一，上個季度我們推出了一項巡迴協議，提高了流程的透明度。我們在試點項目中看到的早期成功指標使我們有信心將其整合到Zillow的旅行體驗中。就在上週，該協議成為了Zillow上將近80％的旅行團 “申請旅遊” 流程的一部分。我們計劃在未來幾個月內將其推廣到其餘的旅遊線路。總體融資在我們九個最成熟的增強型市場中，Zillow住房貸款的客户採用率已達到十幾歲，我們的Zillow住房貸款發放中有近60％由高級代理合作夥伴代理。為了進一步吸引買家的注意力，我們還通過Zillow Home Loans推出了創新工具，以幫助他們更準確地瞭解自己的負擔能力。在第二季度，我們推出了一項名為Buyability5的功能，該功能通過Zillow Home Loans的抵押貸款利率為買家提供符合其預算的個性化、實時的房價和月度還款估算，可在Zillow應用程序中定期查看。我們的努力加速了購房抵押貸款的增長，第二季度購置貸款發放量為7.56億美元，同比增長125％。隨着我們推出更多 5 https://www.zillowgroup.com/news/our-new-tool-addresses-home-buyers-biggest-concern-a ffordability/ 4 | 2024 年第二季度，Zillow Home Loans 的購買抵押貸款將持續增長

增強市場，並繼續改善我們與卓越代理合作夥伴的市場整合。賣家解決方案與Zillow上類似的非Showcase6列表相比，Zillow Showcase6列表可提高參與度——更多的瀏覽量，更多的分享和更多的儲蓄。但更重要的是，在Showcase上上市的房屋的銷售速度更快，收入也更高，而使用Zillow Showcase的代理商贏得的房源比Zillow上的同類代理商還要多。Zillow Showcase在今年早些時候在全國範圍內推出後，面向所有市場的代理商開放。儘管現在還處於初期階段，但我們很高興地告訴大家，現在全國所有新房源中有超過1％都在使用Showcase。我們正在實現上市覆蓋率為5％至10％的目標，這意味着每年1.5億至3億美元的收入機會。而且我們相信，除此之外還有未來增長的潛力。增強我們的合作伙伴網絡我們通過為合作伙伴提供一些最佳的數字工具和解決方案來支持他們。例如，我們對收購房地產領先的客户關係管理系統之一Follow Up Boss八個月後的早期業績感到滿意。我們在增強型市場中的聯繫中有70％以上是通過跟進老闆管理的。整合我們的服務待售增長支柱彙集在Zillow住房超級應用程序體驗中。為高意向客户提供有價值的解決方案，與一些最好的代理商合作併為這些代理商提供一些最好的工具，為我們帶來了回報：在我們的前四個增強型市場中，自2023年初以來，我們看到每筆交易總額的收入增長了80％以上，而我們在2024年2月給您的信中報告的增長超過50％。隨着我們的擴張，我們不斷看到可重複的成功跡象。在我們於第一季度末進入的13個增強型市場中，我們看到每筆交易總額的收入有所增加。即使是 6 https://showingtimeplus.com/solutions/listing-showcase 5 | 2024 年第二季度，我們也看到了提高轉化率和每筆交易總額收入的機會

在我們今年推出剩餘的增強型市場時，將從這裏開始更多內容。租金更多的租賃清單和多户住宅物業，以及加強營銷，都有助於提高客户對Zillow租金的認識。根據Comscore的數據，6月份，我們的租金獨立訪客總數同比增長了20％以上，這擴大了我們作為領先在線租賃品牌的利潤率7，受眾最多，租户的偏好排名第一。我們預計多户住宅將成為我們租賃收入增長的主要驅動力，我們在第二季度取得了長足的進步。Zillow現在擁有44,000套多户住宅，比去年同期增加了38％。我們與Realtor.com® 的獨家合作進一步提高了我們多户住宅的曝光率，幫助我們的合作伙伴吸引了更多的租户。我們還有很多工作要做，但是隨着多户家庭收入同比增長44％，我們正在前進，超過10億美元的收入機會擺在我們面前。我們為卓越的Zillow團隊感到非常自豪，在我們建設房地產數字未來的過程中，他們連續第八個季度推動了總收入跑贏大盤。在我們努力為消費者、代理商和整個行業提供卓越的產品和服務的過程中，他們的奉獻精神和專業知識繼續推動我們的業務向前發展。我們迄今為止的成功使我們對未來充滿信心。我們有望實現2024年的預期，實現兩位數的收入增長，並適度擴大調整後的息税折舊攤銷前利潤率。而且我們相信，隨着時間的推移，我們正在實現強勁的GAAP盈利能力，這將使我們所有股東受益。感謝您和我們一起踏上這段旅程。真誠地，JeremyWacksman 傑裏米霍夫曼首席執行官首席財務官 7 https://s24.q4cdn.com/723050407/files/doc_earnings/2024/q1/presentation/Zillow-1Q24-Invest or-Presentation.pdf 6 | 2024 年第二季度

2024年第二季度亮點Zillow Group第二季度業績超出了我們的收入預期和調整後的息税折舊攤銷前利潤。● 第二季度收入為5.72億美元，同比增長13％，比我們展望區間的中點高出3,900萬美元。○ 第二季度住宅收入同比增長8％，達到4.09億美元，超過了住宅房地產行業總交易價值增長3％和我們的展望。○ 租賃收入1.17億美元同比增長29％，這主要是受第二季度多户家庭收入同比增長44％的推動。○ 抵押貸款3,400萬澳元的收入同比增長42％，這主要是由於第二季度購置貸款發放量同比增長125％，達到7.56億美元。抵押貸款市場收入的減少部分抵消了這一增長。● 按公認會計原則計算，第二季度淨虧損為1,700萬美元，佔總收入的3％。●第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.34億美元，佔總收入的23％，比我們展望區間的中點高出4,100萬美元，這主要是受住宅收入高於預期的推動。● 第二季度末的現金和投資為26億美元，低於預期截至2024年第一季度末，Zillow集團移動應用程序和網站的流量為29億美元。第二季度Zillow集團移動應用程序和網站的平均月獨立用户流量為23100萬，同比持平。第二季度的訪問量為25次，同比增長4％。7 | 2024年第二季度

選擇2024年第二季度業績住宅收入同比增長8％，達到2024年第二季度的4.09億美元。我們的高級代理業務受益於對頂級和中端渠道體驗的持續投資，以將更多高意向客户與我們的卓越代理合作夥伴聯繫起來。在過去的兩年中，我們的投資使我們將客户與Premier Agent合作伙伴聯繫的速度提高了2,000多個基點。第二季度租賃租賃收入為1.17億美元，同比增長29％，這主要是由我們的多户家庭收入增長44％推動的。我們繼續發展我們的多户住宅租賃市場，在第二季度末，Zillow上投放廣告的多户住宅數量達到44,000套。2024年6月，我們在整個租賃市場的活躍租房源總數也同比增長了16％以上，達到行業領先的190萬個房源。第二季度抵押貸款收入為3,400萬美元，同比增長42％，這得益於我們的購房貸款發放量增長125％，達到7.56億美元。儘管宏觀經濟環境艱難，但這些結果仍然存在，我們估計行業購買貸款發放總量同比下降了中個位數就證明瞭這一點。抵押貸款發放收入的同比增長被抵押貸款市場收入的減少部分抵消，這是由於我們專注於抵押貸款發放業務的有機增長，戰略優先事項的轉變推動了抵押貸款市場收入的減少。8 | 2024 年第二季度

第二季度淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤GAAP淨虧損為1,700萬美元，淨虧損利潤率為3％，而2023年第二季度的GAAP淨虧損為3500萬美元，淨虧損率為7％，利潤率同比增長了400個基點。第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.34億美元，比我們展望區間的中點高出4100萬美元，這主要是受住宅收入高於預期的推動。第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率8為23％，較2023年第二季度的22％利潤率增長了100個基點以上。儘管宏觀住房環境仍然受到限制，但收入跑贏大盤和有效的成本管理相結合，調整後的息税折舊攤銷前利潤業績同比有所改善。精選運營費用和收入成本銷售和營銷、技術和開發、一般和管理費用（精選運營費用）以及收入成本在第二季度共計6.1億美元，較2024年第一季度的5.68億美元連續增長7％，較2023年第二季度同比增長7％。同比業績受到收入成本增加的影響，收入成本同比增長2600萬美元，這主要是由於我們繼續測試和發佈新產品時網站開發成本的攤銷增加，以及購房貸款發放量增加導致抵押貸款處理成本增加。2024年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤支出8為4.38億美元，同比增長11％。8調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率為非公認會計準則財務指標；它們不是根據公認會計原則計算或列報的。有關調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率列報和計算的更多信息，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標的使用” 部分。9 | 2024 年第二季度

下表顯示了調整後的息税折舊攤銷前利潤支出與所列期間的部分運營費用和收入成本的對賬（以百萬計，百分比除外，未經審計）：資產負債表ANDCASHFLOW摘要我們在第二季度末的現金和投資為26億美元，低於2024年第一季度末的29億美元。2025年到期的8,800萬美元可轉換優先票據回購以及以42.34美元的加權平均價格回購的2.92億美元股票足以抵消經營活動提供的正淨現金。截至第二季度末，我們有15億美元的未償可轉換債務。截至第二季度末，我們的可用回購授權為3.81億美元。10 | 2024年第二季度

展望下表列出了我們對截至2024年9月30日的三個月的展望（以百萬計）：910 ● 我們的總收入展望意味着在展望區間的中點同比增長11％。我們估計，第三季度住宅房地產行業的總交易額將同比增長中等個位數，而2024年第二季度同比增長3％。● 我們預計我們的租賃收入將同比增長20％左右。我們預計，由於我們受益於銷售額，多户住宅收入的整體增長速度將快於租金的整體增長速度10我們在 “加權平均已發行股票——攤薄” 的展望中排除了2024、2025年和2026年到期的可轉換優先票據轉換可能產生的任何稀釋影響，以及未來股票回購或上限看漲期權開盤可能產生的任何反稀釋影響。可轉換優先票據和上限看漲確認的最大股票數量分別為3170萬股和1150萬股C類股本。9Zillow Group未在本通報中提供預測的GAAP淨收益（虧損）與預測的調整後息税折舊攤銷前利潤的量化對賬，因為如果不做出不合理的努力，該公司無法放心地計算某些對賬項目。這些項目包括但不限於：受公司資本市場價格不可預測波動直接影響的所得税；新收購的折舊和攤銷；資產減值；債務清償的收益或損失；以及與收購相關的成本。這些項目可能會對前瞻性GAAP淨收益（虧損）的計算產生重大影響，它們本質上是不確定的，取決於各種因素，其中許多因素不在Zillow Group的控制範圍內。出於同樣的原因，我們沒有提供預測的調整後息税折舊攤銷前利潤與選定運營費用和收入成本總額、最直接可比的GAAP財務指標，也沒有提供預測的調整後息税折舊攤銷前利潤率與淨收益（虧損）利潤率的對賬。有關本通報中討論的非公認會計準則財務指標以及非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的歷史對賬的更多信息，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標的使用” 部分。11 | 2024年第二季度

執行、全國品牌宣傳活動的啟動以及我們與Realtor.com® 的合作伙伴關係。● 在抵押貸款方面，我們預計收入的同比增長率將與我們在2024年第二季度公佈的相似。● 我們的展望表明，第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤支出將為4.5億美元，這是我們在全年計劃中的預期。預計連續增長將受到與租賃品牌活動相關的品牌營銷支出的增加的推動。我們預計，由於營銷支出與典型的季節性媒體支出一致，調整後的息税折舊攤銷前利潤支出將從第三季度到第四季度連續下降。2024Outlook ● 我們繼續預計，2024年全年收入將實現兩位數的增長，調整後的息税折舊攤銷前利潤率將適度增長，這主要是由我們的增長支柱推動的。12 | 2024年第二季度

前瞻性陳述本通信包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性，包括但不限於有關我們未來目標、業務未來業績和運營、我們的業務戰略和將此類戰略轉化為財務業績的能力以及住宅房地產行業增長的陳述。包含 “可能”、“相信”、“預測”、“期望”、“打算”、“計劃”、“項目”、“預測”、“將”、“預測”、“繼續”、“估計”、“展望”、“機會”、“指導”、“將”、“可以”、“努力” 或類似表述等詞語的陳述構成前瞻性陳述。前瞻性陳述是根據截至2024年8月7日的假設做出的，儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證這些結果。Zillow Group的實際業績與這些前瞻性陳述中描述的業績的差異可能是由於Zillow集團採取的行動以及Zillow集團無法控制的風險和不確定性造成的。可能導致這種差異的因素包括但不限於：經濟和美國住宅房地產行業當前和未來的健康和穩定，包括通貨膨脹狀況、利率、住房供應和負擔能力的變化、勞動力短缺和供應鏈問題；我們管理廣告和產品庫存和定價以及維持與房地產合作伙伴關係的能力；我們與上市和數據提供商建立或維持關係的能力，這會影響流量我們的移動應用程序和網站；我們遵守全國房地產經紀人協會®、多個上市服務機構或其他房地產行業團體或管理機構頒佈的當前和未來規則和要求的能力；我們應對行業變化的能力，包括過去、未決或未來的集體訴訟、和解或政府調查，其中可能包括我們未指定當事方的訴訟、和解或調查，例如全國房地產經紀人協會® 和解協議已輸入2024年3月15日開始；我們有能力繼續創新和競爭以吸引客户和房地產合作伙伴；我們有效投資資源以推行新戰略、開發新產品和服務以及將現有產品和服務擴展到新市場的能力；我們運營和發展Zillow Home Loans的能力，即我們的抵押貸款發起業務，包括獲得或維持足夠的融資以資助其發放抵押貸款，通過其產品滿足客户融資需求的能力，繼續成長起源二級市場上源自業務和轉售的抵押貸款；自然災害、地緣政治事件和其他災難性事件（包括公共衞生危機）對我們運營能力、產品或服務的需求或總體經濟狀況的持續時間和影響；我們維持足夠的安全措施或技術系統或我們所依賴的第三方的安全措施或技術系統以保護客户和其他第三方的信息和隱私的能力；過去的影響、未決或將來的訴訟及其他爭議或執法行動，其中可能包括我們未參與的訴訟或調查；我們吸引、聘用和留住高技能員工的能力；我們或競爭對手的收購、投資、戰略夥伴關係、籌資活動或其他公司交易或承諾；我們繼續依賴第三方服務來支持我們業務關鍵功能的能力；我們保護和繼續使用我們的知識產權以及防止他人複製、侵犯或開發我們的知識產權的能力類似的知識產權，包括生成人工智能產生的知識產權；我們遵守國內和國際法律、法規、規則、合同義務、政策和其他義務的能力，或獲得或維持所需許可證以支持我們的業務和運營的能力；我們償還債務、結算可轉換優先票據轉換或在發生根本變化時回購可轉換優先票據的能力；我們以可接受的條件籌集額外資本或為債務再融資的能力，或總而言之;季度和年度經營業績和財務狀況的實際或預期波動；我們用來計算業務、業績和運營指標的假設、估計和內部或第三方數據的實際或感知的不準確之處；以及我們的A類普通股和C類股本價格的波動性。上述風險和不確定性清單是説明性的，但並非詳盡無遺。有關可能影響Zillow集團業務和財務業績的潛在因素的更多信息，請查看Zillow集團向美國證券交易委員會（“SEC”）公開文件中描述的 “風險因素”。除非法律要求，否則，Zillow Group 不打算也沒有義務更新這些信息以反映未來的事件或情況。13 | 2024 年第二季度

不得以引用方式註冊本通信包括網站地址和對這些網站（包括Zillow Group網站）上其他材料的引用。這些網站和材料未以引用方式納入此處或我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中。估算值和統計數據的使用此通信包括獨立第三方和Zillow Group提供的與房地產市場、抵押貸款利率環境、人際關係、參與度、增長相關的估計和其他統計數據，以及有關Zillow Group受眾、業績和住宅房地產行業的其他數據。這些數據涉及許多假設和限制，這可能會嚴重影響其準確性，請您不要過分重視此類估計。對未來業績的預測、假設和估計必然受到高度的不確定性和風險的影響。運營指標的使用Zillow Group審查了許多運營指標，以評估其業務，衡量績效，確定趨勢，制定業務計劃並做出戰略決策。此通信包括客户交易、總交易價值、每筆交易總額的收入和客户交易份額。Zillow Group定期使用這些運營指標來評估Zillow集團基於交易的產品和服務的表現，並讓投資者深入瞭解Zillow Group的業績，這些產品和服務目前包括高級代理、上市展示櫃、賣方解決方案和Zillow住房貸款。客户交易：Zillow Group將 “客户交易” 計算為購房者或賣方使用Zillow住房貸款、Zillow Showcase和/或涉及買方或賣方通過Zillow集團聯繫的高級代理或賣方解決方案合作伙伴的每筆獨特的購買或銷售交易。特別是：• 對於卓越代理和賣方解決方案合作伙伴，Zillow Group使用買方和/或賣方交易數量的內部近似值（視情況而定），這些交易涉及買方或賣方通過Zillow Group與之建立聯繫的卓越代理或賣方解決方案合作伙伴。由於衡量聯繫轉化為我們的Premier Agent Flex和賣方解決方案計劃之外的交易所面臨的挑戰，包括對公共記錄和數據的可用性和質量的依賴，因此這些估計可能不準確。• 對於Zillow Home Loans，Zillow Group計算買家使用Zillow Home Loans的每筆獨特購買交易。• 對於Zillow Showcase，Zillow Group計算上市代理人或賣方使用Zillow Showcase的每筆獨特銷售交易。每筆交易總額的收入：Zillow Group計算出 “每筆交易總額的收入”，即相關時期的預計高級代理、賣方解決方案、Zillow Showcase、Zillow Home Loans和Follow Up Boss的總收入除以同期的總交易價值。“總交易價值” 的計算方法是相關時期內出售的現有住宅的平均銷售價格乘以同期出售的現有住宅數量。客户交易份額：除非另有説明，否則，“客户交易份額” 是相關時期內的客户交易除以住宅房地產交易總數。非公認會計準則財務指標的使用為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，本通報提及了非公認會計準則財務指標，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬如下，這是最直接可比的美國公認會計原則（“GAAP”）財務指標。14 | 2024年第二季度

• 調整後的息税折舊攤銷前利潤率計算我們在下方提供了調整後息税折舊攤銷前利潤率以及淨虧損利潤率（最直接可比的GAAP財務指標）的計算結果。• 調整後的息税折舊攤銷前利潤率與選定運營費用和收入成本總額的對賬表，以及按收入減去調整後息税折舊攤銷前利潤計算得出的調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬表。調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是我們管理層和董事會用來衡量經營業績和趨勢以及編制和批准年度預算的關鍵指標。特別是，在計算這些衡量標準時排除某些費用有助於逐期比較經營業績。我們使用非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為對根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制包括但不限於這樣的非公認會計準則指標：• 不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；• 不要考慮基於股份的薪酬的潛在稀釋影響；• 儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率 DA支出不反映此類替代或新資本的現金資本支出要求支出或合同承諾；• 不反映減值和重組成本；• 不反映與收購相關的成本；• 不反映債務清償後的損失（收益）；• 不反映利息支出或其他淨收入；• 不反映所得税；以及 • 其他公司，包括我們所在行業的公司，這些非公認會計準則指標的計算方式可能與我們的不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。由於這些限制，您應考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率以及其他財務業績指標，包括各種現金流指標、淨虧損和我們的其他公認會計原則業績。15 | 2024 年第二季度

下表顯示了調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬、最直接可比的GAAP財務指標，以及每個列報期的調整後息税折舊攤銷前利潤支出的計算（以百萬計，未經審計）：截至2024年6月30日的三個月 2023年12月31日2023年9月30日調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬：淨虧損美元（17）美元（23）美元（73）美元 (28) 美元 (35) 所得税 2 2 3 — 1 其他收入，淨額 (34) (33) (43) (34) (42) 折舊和攤銷 59 56 53 49 45 基於股份的薪酬 113 108109 109 130 減值和重組成本 — 6 10 1 2 收購相關成本 — — 2 1 1 清償債務的虧損（收益）1 —（1）— — 利息支出 10 9 9 9 9 調整後的息税折舊攤銷前利潤 134 美元 125 美元 69 美元 107 美元 111 截至2024 年 3 月 31 日 2023 年 6 月 30 日調整後息税折舊攤銷前利潤支出的計算：收入 572 美元 529 美元減去 506 美元：調整後息税折舊攤銷前利潤 BITDA (134) (125) (111) 調整後的息税折舊攤銷前利潤支出 438 美元 404 美元 395 美元 16 | 2024 年第二季度

下表顯示了每個報告期的調整後息税折舊攤銷前利潤率和相關的同比百分比變化以及最直接可比的GAAP財務指標，即淨虧損利潤率和相關的同比百分比變化（以百萬計，百分比和利潤率變動基點除外，未經審計）：截至2023年6月30日的三個月至2024年百分比變化百分比2024 2023 2023年住宅：409 美元 380 8% 802 美元 741 8% 租金 117 91 29% 214 165 30% 抵押貸款34 24 42% 65 50 30% 其他 12 11 9% 20 19 5% 總收入 572 美元 506 美元 13% 1,101 美元 975 13% 其他財務數據：毛利 442 美元 402 10% 848 美元 779 9% 淨虧損 (17) 美元 (35) 51% 美元 (40) 美元 (57) 30% 調整後息税折舊攤銷前利潤 134 美元 111 21% 259 美元 215 20% 截至6月30日的三個月 2023 年至 2024 年百分比變化 2023 年至 2024 年利潤率變動基點截至2023 年 6 月 30 日至 2024 年的六個月變化百分比 2023 年至 2024 年利潤率變動基點收入百分比：2024 2023 2023 年 77% 79% (3)% (200) 77% 80% (4)% (300)% (3)% (3)% 淨虧損 (3)% (7)% 57% 400 (4)% (6)%33% 200 調整後的息税折舊攤銷前利潤 23% 22% 5% 100 24% 22% 9% 200 17 | 2024 年第二季度

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