Zillow Group 正在重新構想房地產，讓越來越多的人將房屋變為現實。作為美國訪問量最大的房地產網站，Zillow及其附屬機構通過將人們與數字解決方案、專門的合作伙伴和代理以及更輕鬆的購買、銷售、融資和租賃體驗聯繫起來，幫助他們找到並獲得他們想要的房屋。

我們的關聯公司、子公司和品牌投資組合包括Zillow Premier Agent、Zillow Home Loans、我們的抵押貸款發放業務和附屬貸款機構、Zillow Rentals、Trulia、StreetEasy、HotPads和Out East。此外，Zillow集團還為房地產行業提供了一整套營銷軟件和技術解決方案，包括ShowingTime+、Spruce和Follow Up Boss。

某些重大風險和不確定性

我們在一個充滿活力的行業中運營，因此可能會受到各種因素的影響，這些因素既不確定又難以預測。例如，我們認為，以下任何領域的潛在變化都可能對我們未來的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響：經濟和美國住宅房地產行業當前和未來的健康和穩定，包括通貨膨脹狀況、利率、住房供應和負擔能力、勞動力短缺和供應鏈問題的變化；我們應對行業變化的能力，包括某些或未來階層的變化訴訟、和解或政府調查；我們管理廣告和產品庫存和定價以及維持與房地產合作伙伴關係的能力；我們遵守NAR、多個上市服務機構或其他房地產行業團體或管理機構頒佈的當前和未來規則和要求的能力，以及維持或建立與上市和數據提供商關係的能力；我們投資資源以推行戰略和開發可能無效或對客户沒有吸引力的新產品和服務；以及房地產合作伙伴或不允許我們成功競爭的合作伙伴；我們運營和發展Zillow Home Loans、我們的抵押貸款發放業務和關聯貸款機構的能力，包括在二級市場上獲得或維持足夠融資和轉售原發抵押貸款的能力；自然災害、地緣政治事件和其他災難性事件（包括公共衞生危機）的持續時間和對我們運營能力、產品或服務的需求或總體經濟狀況的影響；法律訴訟；我們的能力吸引、聘用和留住高技能員工；保護Zillow Group的信息和系統免受安全漏洞或運營中斷的影響；依靠第三方服務來支持我們業務的關鍵職能；保護我們的品牌和知識產權；影響我們業務的法律或政府法規的變化等。

我們管理與IRLC和通過使用衍生工具持有的待售抵押貸款相關的利率風險，通常是MBS的遠期合約，即承諾在未來某個日期以特定價格購買或出售金融工具，以及強制性貸款承諾，即投資者在指定時間段內以特定價格購買貸款的義務。我們不為交易或投機目的買入或持有衍生品，我們的衍生品也未被指定為對衝工具。我們的衍生金融工具公允價值的變化在我們的簡明合併運營報表中確認了收入。

有關我們的可轉換優先票據的賬面金額和估計公允價值，請參閲附註7。

我們記錄了與財產和設備相關的折舊費用（網站開發成本除外）為美元4 百萬和美元6 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元8 百萬和美元12 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

我們將網站開發成本資本化為 $54 百萬和美元50 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元106 百萬和美元95 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。收入成本中包含的網站開發成本的攤銷費用為 $36 百萬和美元27 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元69 百萬和美元49 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

收購後續老闆

2023年12月8日，Zillow集團以美元的價格收購了面向房地產專業人士的客户關係管理系統Follow Up Boss399百萬現金，扣除收購的現金，以及不超過美元的或有對價100百萬現金，可支付 三年 達到某些績效指標後的一段時間。有關或有對價初步公允價值的更多信息，請參閲附註3。此次收購符合我們為客户投資更集成的軟件體驗的戰略。根據適用的會計指導，對Follow Up Boss的收購被視為業務合併，收購的資產和承擔的負債通常按其初步估計的公允價值入賬。商譽是指將收購的資產和收購方的業務以及不符合單獨確認條件的無形資產合併所產生的預期協同效應。出於税收目的，與收購相關的商譽可以扣除。

收購的可識別無形資產的估計公允價值由管理層確定，部分基於獨立第三方估值專家的初步估值。我們使用收益法來衡量根據超額收益法收購的客户關係無形資產的公允價值，其中公允價值是根據適用資產預計產生的現金流的現值估算的。我們使用收入法來衡量開發的技術、商品名稱和商標的公允價值，該方法基於特許權使用費減免法。這些公允價值衡量標準基於公允價值層次結構下的三級輸入。

Follow Up Boss收購的收購價格分配是初步的，在自收購之日起一年的評估期內可能會發生變化。根據現有信息以及我們對用於確定收購資產、假定負債和或有對價的初步公允價值的估算的理解，我們在收購之日對收購價格進行了初步分配。我們正在具體確定購置的某些有形資產的分配金額和承擔的負債以及或有對價。自2024年6月30日起，對後續Boss的收購開放了評估期（不超過一年）；因此，收購的資產、承擔的負債和或有對價可能會進行調整，直到衡量期結束。

收購 Aryeo 和 Spruce

2023 年 7 月 31 日，Zillow 集團收購了為房地產攝影師提供服務的軟件公司 Aryeo，以換取約美元15扣除獲得的現金後的百萬現金，以及 380,259 我們的C類股本的股份，價值為美元20百萬，總對價為 $35百萬，扣除收購的現金。2023年9月11日，Zillow集團收購了Spruce（一個以科技為基礎的產權和託管平臺）的幾乎所有資產和負債，以換取約美元19百萬現金，扣除獲得的現金。

對Aryeo和Spruce的收購被記作業務合併，收購的資產和承擔的負債按其估計的公允價值入賬。商譽是指將收購的資產和收購方的業務以及不符合單獨確認條件的無形資產合併所產生的預期協同效應。因收購Aryeo而記錄的商譽不可用於税收扣除，與收購Spruce相關的商譽記錄在納税目的上可扣除。

我們使用收益法來衡量從Aryeo收購的客户關係無形資產的公允價值，根據超額收益法，公允價值是根據適用資產預計產生的現金流的現值估算的。我們使用成本方法來衡量從Aryeo購買的內容的公允價值。我們使用收益法來衡量從Aryeo和Spruce收購的開發技術的公允價值，該技術的公允價值是基於特許權使用費減免法。這些公允價值衡量標準基於公允價值層次結構下的三級輸入。

產生的收購相關成本，主要包括與收購直接相關的法律、會計和其他外部成本，包含在我們簡明合併運營報表中的收購相關成本中，並在發生時記為支出。收購Follow Up Boss、Aryeo和Spruce的收購相關總成本對我們的財務報表並不重要。

由於收購Follow Up Boss、Aryeo和Spruce的總體影響對我們的簡明合併財務報表並不重要，因此未列報與收購相關的未經審計的預計收入和收益信息。

信貸設施

我們利用主回購協議為Zillow住房貸款提供資金。 下表彙總了截至2024年6月30日我們未償還的主回購協議的某些細節（以百萬計，利率除外）：

2024年5月2日，與北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂的Zillow住房貸款主回購協議進行了修訂和續訂。修訂後的主回購協議將最大總借款能力從 $ 提高了100百萬到美元150百萬，美元1其中100萬份已承諾，計劃於2025年5月1日到期。

根據主回購協議，貸款人同意向Zillow Home Loans支付合格貸款的議定購買價格，Zillow Home Loans同時同意在規定的時間範圍內以包括利息在內的商定價格從貸款人手中回購此類貸款。主回購協議包含追加保證金條款，在根據主回購協議購買的資產的市值下降時，貸款人享有某些權利。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，美元190百萬和美元99根據主回購協議，持有的待售抵押貸款分別質押了100萬英鎊作為抵押品。

根據管理協議的規定，主回購協議的借款按浮動利率計息，利率基於SOFR加上適用的利潤。主回購協議包括有關違約事件的慣例陳述和擔保、契約和條款。截至2024年6月30日，Zillow Home Loans遵守了所有財務契約，沒有發生任何違約事件。主回購協議是Zillow房屋貸款的追索權，對Zillow集團或其任何其他子公司沒有追索權。

有關我們的回購協議的其他詳細信息，請參閲截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註11。

可轉換優先票據

這些票據是優先無擔保債務。根據合同到期日，2026年票據被歸類為長期債務，2025年票據和2024年票據在我們的簡明合併資產負債表中被歸類為流動負債。可轉換票據的利息每半年拖欠一次。票據的估計公允價值被歸類為二級，是通過考慮非活躍市場的報價來確定的。

根據我們的選擇，這些票據可轉換為現金、C類股本或其組合，並可按下述方式結算。除非根據其條款提前回購、兑換或轉換，否則它們將在各自的到期日到期。 下表彙總了與票據相關的轉換和贖回選項：

在截至2024年6月30日的三個月中，根據我們的回購授權，我們回購了美元88通過公開市場交易獲得的2025年票據本金總額為百萬美元89百萬現金，包括應計利息，導致債務清償損失美元1我們的簡明合併運營報表中確認了百萬美元。有關回購授權的更多信息，請參閲標題為 “股票回購授權” 小節下的附註9。

我們上次報告的C類股本的銷售價格不等於或超過 130至少任何系列票據轉換價格的百分比 20 期間的交易日 30 截至2024年6月30日的連續交易日。因此，在截至2024年9月30日的三個月內，2025年票據和2026年票據不可由持有人選擇兑換。在2024年3月1日或之後，在適用的到期日前第二個預定交易日營業結束之前，持有人可以選擇按當時有效的適用兑換率轉換2024年票據。2024年票據的任何轉換都將在適用的到期日結算。

有關我們的可轉換優先票據的更多詳細信息，請參閲截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註11。

我們在美國（聯邦和州）和某些外國司法管轄區繳納所得税。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們已經為遞延所得税淨資產提供了估值補貼，根據現有證據的權重，我們認為這些資產變現的可能性不大。我們累計的聯邦税收損失約為 $1.4截至2023年12月31日，有10億美元可用於減少未來的應納税所得額。我們累計的州税損失約為 $56截至 2023 年 12 月 31 日，百萬元（已徵税）。

我們在過渡期間的所得税支出或收益是根據我們的年度有效税率的估算值確定的，並根據相關時期考慮的離散項目（如果有）進行了調整。我們每季度更新對年度有效税率的估計，並視情況對税收準備金或福利進行年初至今的調整。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三六個月期間，所得税支出並不重要。

董事會已批准最多回購 $2.5我們的十億股A類普通股、C類股本、未償還的可轉換優先票據或其組合。有關這些授權的更多信息，請參閲我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註13。

根據回購授權進行股票的回購可以通過公開市場交易或私下談判的交易進行，也可以以管理層認為適當的其他方式進行，並且可以根據市場狀況、股票價格、交易量、現金需求和其他業務因素不時進行回購，每種情況都要得到證券法和其他法律要求的允許。截至2024年6月30日，美元381 根據回購授權，仍有100萬美元可供將來回購。

除了通常根據2020年計劃授予的期權獎勵和限制性股票單位外，這些單位每季度授予一次 四年，在2023年第一季度，董事會薪酬委員會批准了根據2020年計劃授予的期權和限制性股票單位獎勵，該獎勵與2022年年度評估週期有關，該年度評估週期按季度授予 三年。這些股票獎勵的行使條款在其他方面與2020年計劃中通常授予的期權獎勵和限制性股票單位的條款一致。有關我們的股票獎勵的更多信息，請參閲截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中合併財務報表附註中的附註14。

期權獎勵