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THE REALREAL宣佈2024年第二季度業績
2024年第2季度營業收入為1.45億美元，同比增長1,400萬美元或11%。
2024年Q2淨損失為1700萬美元，佔總營收的11.5%，同比改善2,500萬美元。
2024年Q2調整後的EBITDA為-180萬美元或總營收的1.2%，同比增長2,100萬美元。

2024年8月6日，The RealReal（納斯達克代碼：REAL）——全球最大的正品奢侈品在線市場——今日公佈了截至2024年6月30日的第二季度財務業績。2024年第二季度商品總價值（GMV）和總營收分別較2023年第二季度增長了4%和11%。在季度中，寄售收入比2023年同期增長了17%。2024年第二季度調整後的EBITDA比2023年第二季度改善了2,100萬美元。

The RealReal首席執行官John Koryl表示：“我們仍在不斷進步和積勢。第二季度，我們實現了加速的同比增長，並實現了兩位數的營收增長。在2024年上半年，我們的營收增長了1,600萬美元，淨損失減少了7,600萬美元，調整後的EBITDA比去年同期增長了4,600萬美元。我們相信，這證明瞭我們所做的改變的成功，並突顯了我們前行的商業模式的彈性。“

Koryl繼續説：“作為經過鑑定的奢侈品電子商務市場領導者，我們利用自身優勢和可循環時尚市場的大市場增長。由於我們擁有豐富的奢侈品商品和交易數據集，我們相信我們已經做好了充分的準備，從最近在生成式人工智能方面的最新進展中受益。展望未來，我們繼續專注於實現卓越的運營，向高度參與的社區提供卓越的服務，並將利潤率擴大到可持續的盈利業務。“
二季度亮點
●GMV為4.41億美元，較2023年同期增長4%
●總營收為1.45億美元，較2023年同期增長11%
●毛利潤為1.07億美元，較2023年同期增長2,100萬美元
●毛利率為74.1%，較2023年同期提高了超過800個基點
●淨虧損為(1700)萬美元，佔總營收的11.5%，2023年同期為(4130)萬美元或總營收的31.6%
●調整後EBITDA為(180)萬美元或總營收的1.2%，2023年同期為(2,230)萬美元或總營收的17.1%
•相比上一年同期，按照GAAP基本每股淨虧損為$(0.16)，而上一年同期為$(0.41)，按照GAAP攤薄每股淨虧損為$(0.20)，而上一年同期為$(0.41)。
•非GAAP基本每股淨虧損為$(0.13)，前一年同期為$(0.30)。
•與高端業績相關的指標
◦過去三個月活躍買家為381,000，同比增長9%。
◦訂單為820,000，同比增長4%。
◦平均訂單價值（AOV）為$538，與上一年同期保持一致。
◦AOV受每筆交易的貨物數量同比增長抵消了低於去年同期的平均售價的影響。

2024年第三季度和全年指導業績
基於2024年8月6日的市場狀況，我們更新了全年指導業績並提供了2024年第三季度GMV、總收入和調整後EBITDA的業績指標。調整後EBITDA是一項非GAAP財務指標。

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我們無法合理預測控制範圍之外（例如與員工股票交易相關的工資税費等）或未知因素的未來淨收入（淨虧損），因此無法將前瞻性調整後EBITDA與最直接可比的GAAP財務指標——淨收入（淨虧損）相對照。因這些原因，我們無法評估缺失信息的潛在重要性或可能對未來淨收入（淨虧損）的數額產生重大影響。

2024年第三季度2024全年
總交易額$410 - $43000萬 $1.79 - $18.2億
總收入$135 - $14200萬$580 - $59500萬
調整後的EBITDA$（2）- $100萬
$0 - $600萬

網絡直播和業績電話會議
The RealReal將在其投資者關係網站https://investor.therealreal.com/financial-information/quarterly-results上發佈股東信，並在太平洋時間下午2:00（東部時間下午5:00）舉辦電話會議回答關於其業績的問題。投資者和分析人士可以通過https://register.vevent.com/register/BI7e473afdc4f6494aa3d4037bcc8c536f來接聽電話會議。會議也將通過現場網絡直播在 https://investor.therealreal.com 上提供，以及發佈股東信和支持幻燈片。
網絡直播電話會議檔案將在會議結束後不久在https://investor.therealreal.com上提供。
關於The RealReal Inc.
The RealReal是全球最大的認證再銷售奢侈品在線市場，擁有3700萬會員。 The RealReal擁有由專家監督的嚴格認證流程，為消費者提供安全可靠的購買和銷售奢侈品的平臺。我們擁有數百個內部寶石學家、鐘錶師和品牌鑑定師，每天檢查數千件物品。作為一家可持續發展的公司，我們通過數千個品牌的各種類別（包括女裝、男裝、珠寶首飾、手錶、藝術品和家居用品）支持循環經濟，為物品賦予新生命。我們提供免費的虛擬預約、上門取貨、送貨和直接發貨等服務，讓寄售變得不費力。我們處理所有委託人的工作，包括認證、使用AI和機器學習確定最佳定價、拍照和上架物品，以及發貨和客户服務。
投資者關係聯繫人：
Caitlin Howe
IR@therealreal.com
新聞媒體聯繫人：
Mallory Johnston
PR@therealreal.com
前瞻性聲明
本新聞稿包含關於The RealReal未來表現的前瞻性陳述，這些陳述基於公司當前的期望、預測和假設，並涉及風險和不確定性。在某些情況下，您可以通過類似“可能”、“將”、“應該”、“可以”、“期待”、“計劃”、“反對”、“目標”、“思考”、“項目”、“信仰”、“估計”、“預測”、“打算”、“潛力”、“持續”、“正在進行”或這些術語的否定或其他可比較術語的術語來識別前瞻性陳述。這些聲明包括但不限於關於未來業務和財務結果的聲明，包括我們的戰略、計劃、承諾、目標和目標，在最近的地緣政治事件影響、包括俄羅斯與烏克蘭之間的衝突和以色列哈馬斯戰爭，以及宏觀經濟趨勢、債務交換、財務指導、、人工智能的預期成長、長期的財務目標和投影的影響方面。實際結果可能不同於預測或暗示的結果，報告的結果不應被視為未來表現的指標。
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導致或促成此類差異的其他因素包括但不限於通貨膨脹、宏觀經濟不確定性、地緣政治不穩定、未能產生所委託商品的供應、託運市場上的價格壓力，因新貨市場上的打折而導致的委託市場的價格壓力，未能有效地運營我們的商品銷售和履行業務、勞動力短缺和其他原因。
有關可能影響公司運營結果的因素的更多信息已經包含在公司最新一份於2023年12月31日結束的年度報告的“風險因素”和“管理討論與財務狀況和運營結果分析”標題下，以及隨後的季度報告形式10-Q的拷貝，可通過訪問公司的投資者關係網站https://investor.therealreal.com或SEC網站www.sec.gov來獲得。不應過度依賴本新聞稿中的前瞻性陳述，這些陳述是基於公司在此之日可獲得的信息。公司不承擔更新此類聲明的義務。
非依照普遍公認會計準則的財務措施
為了補充我們按照普遍接受的會計原則（“GAAP”）提供的未經審計和精簡的財務報表，本業績發佈和隨附的表格以及有關業績會議通話包含某些非GAAP財務衡量指標，包括調整後的EBITDA、調整後的EBITDA佔總收入的百分比（“調整後的EBITDA利潤率”）、自由現金流、非GAAP歸屬普通股股東的淨虧損和非GAAP每股歸屬普通股股東的基本和攤薄淨虧損。我們在本業績發佈中提供了這些非GAAP財務衡量指標與最直接可比較的GAAP財務衡量指標的對照。
我們不建議投資者僅考慮或將視野限制在這些在GAAP計算的財務信息之外的非GAAP財務衡量指標上。投資者還應該注意，我們使用的非GAAP財務衡量指標可能與其他公司，包括我們行業中的其他公司，的非GAAP財務衡量指標不同，而且可能不會以相同的方式計算。
調整後的EBITDA是我們的管理層用於評估我們的運營表現的關鍵績效指標。因為調整後的EBITDA便於以更一致的方式進行歷史運營績效比較，我們使用這種指標作為我們整體績效的評估，來評估我們的業務戰略的有效性和業務規劃的目的。調整後的EBITDA可能與其他公司的相同標題指標不可比。

我們將計算調整後的EBITDA為淨虧損減去利息收入、利息費用、其他（收入）費用淨額、所得税提取（福利）、折舊和攤銷等項，並進一步調整以排除股權補償、僱主支付的員工股票交易的僱主的工資税費用、法律和解費用、重新架構、倉庫火災成本（淨）、CEO過渡費用、債務熄滅的收益、認股權負債公平價值的變化以及某些一次性費用。涉及僱員股票交易的僱主支付的工資税費用與基礎權益獎勵的歸屬或行使和我們普通股股票價格的時間相關，可能獨立於我們業務的運營績效而變化。調整後的EBITDA存在某些限制，因為該指標排除了某些在我們的運營業務中包含在我們的運營業務結果報告中的必要支出，不能作為基於GAAP計算和呈現的淨虧損或任何其他財務績效指標的替代品。
特別是，在計算調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率時排除某些費用，有助於在基期之間進行運營績效比較，並且在排除股權補償及其有關僱員股票交易方面的影響時，排除了被認為不是核心運營表現有效性指標的項目。然而，投資者應該明白，股權補償及其有關僱員股票交易的影響將是我們業務的一個重要的經常性費用和僱員薪酬的重要組成部分。因此，我們認為調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率以與我們的管理層和董事會相同的方式提供有用的信息，以理解和評估我們的運營結果。
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自由現金流是一種非GAAP財務衡量指標，其計算方式為淨現金（用於）投資活動減去購買房地產和設備的淨現金和資本化專有軟件開發成本。我們認為自由現金流是我們業務表現的一個重要指標，因為它衡量我們產生的現金量。因此，我們認為自由現金流以與我們的管理層相同的方式為投資者和其他人提供了有關了解和評估我們的運營結果的有用信息。

非GAAP歸屬普通股股東的基本和攤薄淨虧損每股（basic and diluted）是一種非GAAP財務衡量指標，其計算方法為GAAP淨虧損加上股票補償費用、所得税福利、支付給員工股票交易方的工資税費用、CEO過渡費用、重組費用、法律和解費用、倉庫火災費用（淨額）、債務熄滅的收益、公允價值權證債務的變化以及某些一次性費用，除以加權平均每股普通股。我們排除負債分類的認股權，以此計算權益每股平均數。我們認為，在計算每股基本和攤薄的淨虧損之前進行這些調整，有助於所有期間呈現的我們的運營結果進行更有意義的比較。
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THE REALREAL, INC.
損益表
（以千為單位，除每股數據外）
(未經審計)
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
營業收入：
代銷收入$112,714 $96,577 $228,362$199,220
直接營業收入16,724 20887 29,43345,840
航運服務收入15,49613,391 30,939 27,699
總收入144,934 130,855288,734272,759
營業成本：
代銷收入成本13,10814,575 26,388 30,104
直接成本13,760 20,44626,045 45,476
航運服務收入成本10,6009,660 21,556 21,022
營業成本總額37,46844,68173,98996,602
毛利潤107,46686,174214,745176,157
營業費用：
市場營銷13,75915,351 29,042 32,869
運營和科技65,42265,575128,394133,607
銷售、一般及行政費用47,08244,32693,85294,171
該公司基本記錄員工裁員費用，當這些費用是確定的，並且金額是可估計的或者當通知發出時，根據員工所在地區而有所不同。與取消未來利益的合同或合同終止相關的成本將於合同終止或使用終止日期之前的較早時間納入。其他退出相關成本應在收到時記錄。— 1,864 19638,252
營業費用總計 (1)
126,263127,116 251,484 298,899
經營虧損(18,797)(40,942)(36,739)(122,742)
權證賠償金額的變化5,630 — (9,953)—
債務清償收益— — 4,177 —
利息收入2,263 2,404 4,332 4,457
利息費用(5,769)(2,678)(9,520)（5,345）
税前虧損(16,673)(41,216)(47,703)(123,630)
所得税費用35 114 106 200
歸屬於普通股股東的淨虧損$(16,708)$(41,330)$(47,809)$(123,830)
普通股股東應佔淨虧損每股金額
基本$(0.16)$(0.41)$非GAAP攤薄後每股收益$(1.23)
攤薄$（0.20）$(0.41)$非GAAP攤薄後每股收益$(1.23)
權益股東計算的每股淨虧損的加權平均股數為
基本10,688,2054100,973,105106,047,054100,294,359
攤薄111,117,389100,973,105106,047,054100,294,359
(1) 包括以下方面的以股票為基礎的報酬:
市場營銷$72 $349 $482 $799
運營和技術2,690 3,301 4994 6,992
銷售、一般及行政費用4,940 5,116 9,3469,966 
總費用$7,702 $8,766 $14,822 $17,757
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THE REALREAL, INC.
精簡資產負債表
（以千為單位，除每股數據外）
(未經審計)
 2020年6月30日
2024		12月31日
2023
資產
流動資產
現金及現金等價物$150,746 $175,709 
應收賬款淨額16,450 17,226
114,467 21,119 22,246 
資產預付款和其他流動資產的變動19,134 20,766
總流動資產207,449 235,947 
資產和設備，淨值96,769 104,087 
經營租賃權使用資產82,952 86,348 
受限現金14,91114,914 
其他5,342 5,627 
總資產$407,423 $446,923 
負債和股東權益不足
流動負債
應付賬款$12,650 $8,961
應計委託人應付款65,465 77,122 
經營租賃負債，當前部分22,080 20,094
可轉換高級票據，淨額，流動部分26,550 —
其他應計和流動負債85,059 82,685
流動負債合計211,804 188,862
經營租賃負債，淨值超過流動資產97,024 104,856
可轉換的優先票據，淨額276,159 452,421
不可轉換票據，淨額131,278 —
認股權負債20,370 —
其他非流動負債6,042 4,083
負債合計742,677 750,222
股東赤字：
普通股，每股$0.00001面值；截至2024年6月30日和2023年12月31日，授權股份為5億股；截至2024年6月30日和2023年12月31日，已發行和流通股份分別為1.08495705億股和1.04670500億股
1 1
額外實收資本832,179 816,325
累積赤字（1,167,434）（1,119,625）
股東赤字總額（335,254）（303,299）
負債總額和股東權益虧損總額$407,423 $446,923
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THE REALREAL, INC.
現金流量簡明報表
（以千為單位）
(未經審計)
截至6月30日的六個月
20242023
經營活動現金流量：
淨虧損$(47,809)$(123,830)
用於調節淨損失和經營活動產生的現金流量的調整項目為: 
折舊和攤銷16,536 15,786
股票補償費用14,822 17,757
減少經營租賃權益資產7,443 9,168
壞賬費用1,2461,029
非現金利息費用5,701—
發行成本分配給歸類為權證負債的權證374—
債務折扣和發行成本的累積1,045 1,279
物業、設備和租賃權資產減值— 33,505
存貨減值和縮水撥備1,840 6,531
債務清償盈利(4,177)—
權證賠償金額的變化9,953 —
與倉庫火災相關的損失，淨額389 —
其他調整（672）戴爾技術公司
經營性資產和負債變動:
應收賬款淨額(470)5,184
114,467 （629）10,532
資產預付款和其他流動資產的變動4,7964,121
其他184(2,820)
經營租賃負債（9,893）（11,437）
應付賬款2,813 1,763 
應計委託人應付款(12,704)(19,706)
其他應計和流動負債(957)(9,639)
其他非流動負債（52）（137）
經營活動使用的淨現金流量（10,221）(60,858)
投資活動現金流量： 
到期期權的收回款— —
資本化自有軟件開發費用（5,138）（7,514）
購買固定資產(5,142)(19,764)
投資活動產生的淨現金流出(10,280)(27,278)
籌資活動產生的現金流量：
期權行權所得款項112 3
和限制性股票解禁相關的納税(364)(411)
發行股票以配合員工股票購買計劃624 446
與票據交易相關的帽式認購結算收到的現金396 —
與票據交易相關的發行成本(5,233)—
籌集資金的淨現金流量(4,465)38
現金、現金等價物和受限制現金淨減少額(24,966)(88,098)
現金、現金等價物和受限制的現金
期初190,623 293,793 
期末$165,657 $205,695 
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以下表格反映了每個指定時期的淨損失與調整後税息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的調節（以千為單位）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
已調整EBITDA對賬：
淨虧損$(16,708)$(41,330)$(47,809)$(123,830)
折舊和攤銷8,227 7,965 16,536 15,786
利息收入(2,263)(2,404)（4,332）(4,457)
利息費用5,769 2,678 9,520 5,345 
所得税費用35 114 106 200
EBITDA(4,940)（32,977）（25,979）（106,956）
以股票為基礎的報酬計劃7,702 8,766 14,822 17,757
員工股票交易的工資税支出118 24 174 68 
     法律和解
600 — 600 1,100
重組費用（1）
— 1,864 19638,252
債務股權的更改公允價值（2）
— — (4,177)—
認股權負債公允價值變動（3）
（5,630）— 9,953 —
一次性費用（4）
389 — 389 159
調整後的EBITDA$（1,761）$（22,323）$（4,022）$（49,620）

（1）2023年6月30日結束的三個和六個月期間的重組費用包括使用權資產和財產和設備減值、員工解僱費用和其他費用，包括法律和運輸費用。
2、2024年6月30日止六個月內抵消債務的收益反映了交換票據的賬面價值與2029年票據的公允價值之間的差額。
3、2024年6月30日止三個月和六個月的認股權負債公允價值變動反映了公司在2024年2月票據交換期間發行的認股權的重新計量。
4、2024年6月30日止三個月和六個月的一次性費用反映了我們新澤西州一個認證中心的火災估計損失，扣除了預估的保險賠償。請參閲未經審計財務報表註釋中的“註釋11 - 承諾和事項”以瞭解與此事件相關的披露。截至2023年6月30日的六個月的一次性費用包括為與我們創始人於2022年6月6日辭職有關的某些高管頒發的留任獎金。

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將歸屬於普通股股東的財務數據非通用會計準則（non-GAAP）淨虧損與最直接可比較的通用會計準則（GAAP）淨虧損進行調節以計算每股普通股股東的非通用會計準則淨虧損，基本和攤薄的對照表如下所示（除股份和每股數據外，以千為單位）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
淨虧損$(16,708)$(41,330)$(47,809)$(123,830)
以股票為基礎的報酬計劃7,702 8,766 14,822 17,757
員工股票交易的工資税費用118 24 174 68 
法律和解600 — 600 1,100
重組費用— 1,864 19638,252
所得税費用35 114 106 200
債務清償收益— — (4,177)—
權證賠償金額的變化（5,630）— 9,953 —
一次性費用389 — 389 159
非通用會計準則下歸屬於普通股股東的淨虧損$(13,494)$(30,562)$(25,746)$(66,294)
基本和稀釋每股非通用會計原則淨虧損股份歸屬人的加權平均股數106,882,054 100,973,105 106,047,054 100,294,359
每股非通用會計原則淨虧損股份歸屬人的基本和稀釋$(0.13)$（0.30）$(0.24)$（0.66）
下表顯示了每個指定期間的經營活動所使用的淨現金流量與自由現金流的調節（以千元為單位）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
經營活動使用的淨現金流量$(-6,754)$(30,425)$（10,221）$(60,858)
購置固定資產和資本化專有軟件開發成本(4,959)（11,358）(10,280)(27,278)
自由現金流$(11,713)$(41,783)$(20,501)$(88,136)

主要財務和經營指標：
2020年6月30日
2022		2020年9月30日
2022		12月31日
2022		3月31日
2023		2020年6月30日
2023		2020年9月30日
2023		12月31日
2023		酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,2236月30日
2024
總交易額$454,163 $440,659 $492,955 $444,366 $423,341 $407,608 $450,668 $451,941 $440,914
NMV$332,508 $325,105 $367,382 $327,805 $303,918$302,912 $335,245 $334,815 $329,422
代銷收入$96,917 $93,874 $110,199 $102,643 $96,577 $102,852 $113,500 $115,648 $112,714 
直銷收入$42,646 $34,005 $33,252 $24,953 $20887 $17,356 $15,964 $12,709 $16,724 
航運服務收入$14,872 $14,824 $16,204 $14,308 $13,391 $12,964 $13,909 $15,443$15,496
訂單數量934 952 993 891 789 794 826 840820
淨收入率36.1 %36.0 %35.7 %37.4 %36.7 %38.1 %37.7 %38.4%38.5 %
活躍買家 (1)
385 404 430 388 351 364 381 384 381
平均訂單價值（"AOV")$486 $463 $496$499 $537 $513 $545 $538 $538
在截至2024年6月30日的三個月內，我們將活躍買家更新為在呈現期最後一天內通過我們的在線市場購買商品的買家。此前，我們的衡量標準為購買商品的買家，時間段為在呈現期最後一天前的12個月內。歷史時期已被更新為在呈現期最後一天內的活躍買家。
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