EX-99.2

展品99.2


		前瞻性陳述

這些補充信息包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。您可以通過使用與歷史事件無關的“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“指導”、“打算”、“計劃”、“計劃”和類似的表述來識別這些陳述。您在解釋和依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，在某些情況下，這些因素是我們無法控制的，可能會對實際結果、業績或成就產生重大影響。這些因素包括但不限於以優惠條件簽訂新租約或續簽租約的能力；對租户財務狀況的依賴；我們可能失去主要租户或主要租户可能受到市場和經濟狀況不利影響的風險，包括通脹和利率上升；寫字樓房地產行業的趨勢，包括遠程辦公、靈活的工作時間、開放的工作場所和電話會議；房地產開發、收購和處置活動的不確定性；有效整合收購的能力；利率的波動以及融資的成本和可用性；我們的合資夥伴履行義務的能力；這些風險和不確定性包括：本地、國內和國際經濟和市場狀況的影響以及通脹和利率上升對這些市場狀況的影響；收購、處置和可能的減值費用對我們經營業績的影響；未來任何大流行、地方性或傳染性疾病爆發對美國、地區和全球經濟以及我們租户的財務狀況和經營業績的負面影響；監管變化，包括税收法律和法規的變化；以及其他風險和不確定性，這些風險和不確定性在我們向美國證券交易委員會提交的文件中不時詳細描述。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

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		目錄


		頁面
概述
	公司簡介	4
	公共共享數據	5
	指導意見和假設	6

精選財務信息
	財務亮點	7
	合併資產負債表	8
	合併損益表	9
	選擇損益表數據	10
	營運資金(“FFO”)	11
	可供分配的資金(FAD)	12
	房地產未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(“EBITDARE”)	13
	淨營業收入(“NOI”)	14 - 16
	同一門店NOI(按可報告細分市場)	17 - 20

合資企業和基金
	合併合資企業	21 - 26
	未合併的合資企業	27 - 32
	房地產相關基金	33 - 38

債務和資本化數據
	資本結構	39
	債務分析	40
	債務到期日	41

選定的房產數據
	投資組合摘要	42 - 44
	頂級租户與行業多元化	45
	租賃活動	46 - 47
	租約期滿	48 - 50
	資本支出(收付實現制)	51 - 52


研究覆蓋		53
定義		54 - 55

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		公司簡介

派拉蒙集團公司（“派拉蒙”或“公司”）是一家完全集成的房地產投資信託基金，擁有、運營、管理、收購和重新開發位於紐約和舊金山精選中央商務區子市場的優質A級辦公物業。派拉蒙致力於通過利用其廣受歡迎的資產地點及其成熟的物業管理能力來吸引和留住高質量租户，最大限度地提高其投資組合的價值。

管理


阿爾伯特·貝勒	董事長、首席執行官、總裁
威爾伯·佩斯	首席運營官、首席財務官兼財務主管
彼得·布林德利	執行副總裁、房地產主管
蓋奇·約翰遜	高級副總裁，總法律顧問兼祕書長
埃爾梅琳達·伯貝裏	首席會計官高級副總裁

董事會


阿爾伯特·貝勒	董事，董事會主席
託馬斯·阿姆斯特	主任
馬丁·巴斯曼	董事、首席獨立董事、提名和公司治理委員會主席
卡琳·克萊因	主任
卡塔琳娜·奧託-伯恩斯坦	主任
馬克·帕特森	主任
齊藤仁	主任
保拉·薩特	董事、審計委員會主席
格雷格·賴特	董事、薪酬委員會主席

公司信息


公司總部	投資者關係	證券交易所上市	交易符號
百老匯1633號	IR@pgre.com	紐約證券交易所	PGRE
紐約州紐約市，郵編：10019	(212) 492-2298
(212) 237-3100

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		公共共享數據

(未經審計)


		截至三個月
股價：		2024年6月30日			2024年3月31日			2023年12月31日			2023年9月30日			2023年6月30日
	高	$	5.10		$	5.36		$	5.92		$	5.43		$	4.92
	低	$	4.30		$	4.21		$	4.06		$	4.20		$	4.10
	關閉（期末）	$	4.63		$	4.69		$	5.17		$	4.62		$	4.43

每股普通股股息		$	0.035		$	0.035		$	0.035		$	0.035		$	0.035
每股普通股年度股息		$	0.14		$	0.14		$	0.14		$	0.14		$	0.14
股息收益率（按收盤價計算）			3.0	%		3.0	%		2.7	%		3.0	%		3.2	%

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		指導

（未經審計，單位為千，平方英尺、%和每股金額除外）


										變革
				2024年全年						中點
(稀釋後每股金額)				低			高			事先指導
			普通股股東應佔淨虧損估計	$	(0.11	)	$	(0.07	)
			我們在房地產折舊和攤銷中的份額		0.92			0.92
			估計FFO（1）		0.81			0.85
			非核心項目調整（2）		(0.05	)		(0.05	)
			估計核心FFO（1）（3）	$	0.76		$	0.80		$	-

	運營假設：
		租賃活動（平方英尺）			725,000			900,000			-
		PGRE年底同店租賃份額%（1）			86.1	%		88.1	%		-
		PGRE在同店現金NOI中所佔份額減少（1）			(4.5	%)		(2.5	%)		1.0	%
		PGRE在同店NOI中所佔份額下降（1）			(3.5	%)		(1.5	%)		0.5	%

	財務假設（按份額計算）：
		估計淨損失		$	(25,500	)	$	(15,500	)	$	(3,500	)
			折舊及攤銷		215,500			215,500			2,500
			一般和行政費用		65,500			63,500			1,000
			利息和債務費用，包括遞延融資成本的攤銷		143,500			141,500			1,500
			其他，淨額（主要是消除IPO相關税務負債的非現金收益）		(12,000	)		(12,000	)		1,000
			費用和其他收入，扣除所得税		(33,000	)		(34,000	)		-
		NOI（1）			354,000			359,000			2,500
			直線租金調整以及高於和低於市場的租賃收入，淨		(20,000	)		(21,000	)		-
		現金NOI(1)		$	334,000		$	338,000		$	2,500

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

代表截至2024年6月30日止六個月的非核心項目，列於第11頁的表格內。本公司並未對可能影響其2024年餘下財務業績的非核心項目作出預測，這可能包括房地產相關基金投資的已實現及未實現損益、收購及交易相關成本，以及其他未計入核心財務報表的項目。

(3)

我們正在更新和縮小我們對2024年全年的估計核心FFO指引，該指引根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)與上文估計的普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損進行了核對。普通股股東每股攤薄後應佔淨虧損的估計不是一個預測，只是為了滿足美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的披露要求。除了如上所述，這些估計反映了管理層對當前和未來市場狀況的看法，包括關於租金、入住率和我們2024年7月31日發佈的收益新聞稿中提到的事件的收益影響的假設，以及我們計劃在2024年8月1日舉行的電話會議上參考的其他事件。這些估計不包括未來可能的物業收購或處置，或房地產相關基金投資的已實現和未實現損益對經營業績的影響。不能保證我們的實際結果不會與上述估計值有實質性差異。

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		金融亮點

（未經審計，單位為千，每股金額除外）


		截至三個月								截至六個月
選定的財務數據		2024年6月30日			2023年6月30日			2024年3月31日		2024年6月30日		2023年6月30日
	每股淨(虧損)收益--基本收益和攤薄收益	$	(0.04	)	$	(0.22	)	$	0.05	$	0.01	$	(0.21	)

	核心FFO(1)每股收益-稀釋後	$	0.20		$	0.17		$	0.22	$	0.42	$	0.42

	PGRE在調整後EBITDARE中的份額(1)	$	82,032		$	71,184		$	86,921	$	168,953	$	160,275

	PGRE在現金NOI中的份額(1)	$	86,543		$	87,979		$	88,977	$	175,520	$	177,779

	PGRE在NOI中的份額(1)	$	90,636		$	79,547		$	93,583	$	184,219	$	175,748

	相同存儲百分比更改	同店現金NOI（1）			同店NOI（1）

	截至2024年6月30日的三個月與2023年6月30日的三個月		0.1	%		(1.3	%)

	截至2024年6月30日的六個月與2023年6月30日的六個月		(0.7	%)		(2.4	%)

組合統計（PGRE的份額）


													更改百分比
													2024年6月30日			2024年6月30日			2024年6月30日
	2024						2023						v.v.			v.v.			v.v.
同店租賃%（1）	6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，			6月30日，			2024年3月31日			2023年12月31日			2023年6月30日
紐約		86.9	%		90.1	%		90.2	%		90.5	%		(3.2	%)		(3.3	%)		(3.6	%)
舊金山		84.2	%		85.5	%		89.8	%		91.6	%		(1.3	%)		(5.6	%)		(7.4	%)
加權平均		86.3	%		89.1	%		90.1	%		90.7	%		(2.8	%)		(3.8	%)		(4.4	%)

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

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		合併資產負債表

（未經審計，以千計）


			2024年6月30日			2024年3月31日			2023年12月31日
資產：
	房地產，按成本計算：
		土地	$	1,966,237		$	1,966,237		$	1,966,237
		建築物和改善措施		6,276,347			6,278,863			6,250,379
				8,242,584			8,245,100			8,216,616
		累計折舊和攤銷		(1,550,341	)		(1,524,078	)		(1,471,819	)
	房地產，淨值			6,692,243			6,721,022			6,744,797
	現金及現金等價物			307,461			276,235			428,208
	受限現金			164,639			171,776			81,391
	應收賬款和其他應收款			13,917			16,048			18,053
	房地產相關基金投資			-			-			775
	對未合併房地產相關基金的投資			4,536			4,603			4,549
	對未合併的合資企業的投資			130,087			132,788			132,239
	遞延應收租金			353,769			353,826			351,209
	遞延費用，淨額			105,812			107,407			108,751
	無形資產，淨額			57,612			62,609			68,005
	其他資產			71,788			83,411			68,238
總資產			$	7,901,864		$	7,929,725		$	8,006,215

負債：
	應付票據和抵押貸款，淨額		$	3,672,103		$	3,669,850		$	3,803,484
	循環信貸安排			-			-			-
	應付賬款和應計費用			110,789			115,038			114,463
	應付股息和分派			8,382			8,376			8,360
	無形負債，淨額			24,125			26,026			28,003
	其他負債			30,802			31,774			37,017
總負債				3,846,201			3,851,064			3,991,327

股本：
	派拉蒙集團公司股權			3,181,913			3,199,050			3,203,285
	非控股權益：
		合併合資企業		485,983			480,542			413,925
		合併房地產相關基金		93,340			103,886			110,589
		運營夥伴關係		294,427			295,183			287,089
權益總額				4,055,663			4,078,661			4,014,888

負債和權益總額			$	7,901,864		$	7,929,725		$	8,006,215

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		合併損益表

（未經審計，單位為千，每股金額除外）


		截至三個月										截至六個月
		2024年6月30日			2023年6月30日				2024年3月31日			2024年6月30日			2023年6月30日
收入：
	租金收入（1）	$	179,678		$	165,506			$	179,723		$	359,401		$	347,219
	費用和其他收入（1）		7,730			7,156				9,154			16,884			13,917
總收入			187,408			172,662				188,877			376,285			361,136

費用：
	運營中		74,192			71,078				71,740			145,932			141,387
	折舊及攤銷		61,735			62,627				61,114			122,849			121,515
	一般和行政		16,632			16,224				16,634			33,266			30,847
	交易相關成本		423			63				178			601			191
總費用			152,982			149,992				149,666			302,648			293,940

其他收入(支出)：
	房地產相關基金投資損失（1）		(27	)		(42,644	)			(43	)		(70	)		(39,094	)
	未合併房地產相關基金的（損失）收入		(15	)		32				105			90			(146	)
	未合併的合資企業的虧損		(771	)		(28,402	)	(2)		(1,346	)		(2,117	)		(34,164	)	(2)
	利息和其他收入，淨（1）		3,893			2,967				19,420			23,313			5,892
	利息和債務支出		(40,004	)		(36,879	)			(40,269	)		(80,273	)		(73,338	)
所得税前收入(虧損)			(2,498	)		(82,256	)			17,078			14,580			(73,654	)
	所得税費用		(362	)		(573	)			(347	)		(709	)		(861	)
淨(虧損)收益			(2,860	)		(82,829	)			16,731			13,871			(74,515	)
減歸屬於以下非控股權益的淨（收入）虧損：
	合併合資企業		(6,269	)		(5,351	)			(5,206	)		(11,475	)		(10,992	)
	合併房地產相關基金		589			37,301				(762	)		(173	)		36,478
	運營夥伴關係		721			3,341				(898	)		(177	)		3,220
普通股股東應佔淨(虧損)收入		$	(7,819	)	$	(47,538	)		$	9,865		$	2,046		$	(45,809	)
	攤薄後每股	$	(0.04	)	$	(0.22	)		$	0.05		$	0.01		$	(0.21	)

(1)

詳情請參閲第10頁。

(2)

包括我們在與華爾街60號相關的非現金房地產減損損失24，734美元中所佔份額。詳情請參閲第30和32頁。

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		選擇收入報表數據

（未經審計，以千計）


		截至三個月								截至六個月
租金收入：		2024年6月30日		2023年6月30日				2024年3月31日		2024年6月30日		2023年6月30日
	物業租金	$	157,178	$	156,015			$	157,595	$	314,773	$	314,478
	租客報銷		19,375		13,270				16,990		36,365		27,728
	直線式租金調整		464		(7,511	)	(1)		2,854		3,318		245	(1)
	高於和低於市場的租賃攤銷，淨值		1,632		1,448				1,340		2,972		2,484
	租賃終止收入		1,029		2,284				944		1,973		2,284
租金總收入		$	179,678	$	165,506			$	179,723	$	359,401	$	347,219

(1)

包括總計13，906美元的非現金直線應收租金核銷，其中包括（i）與已放棄的摩根大通空間相關的7，343美元核銷和（ii）與終止的SVb證券租賃相關的6，563美元核銷。


		截至三個月						截至六個月
費用和其他收入：		2024年6月30日		2023年6月30日		2024年3月31日		2024年6月30日		2023年6月30日
	資產管理	$	2,317	$	2,326	$	2,305	$	4,622	$	4,501
	物業管理		1,657		1,831		1,744		3,401		3,693
	收購、處置、租賃和其他		330		819		2,199		2,529		1,339
	手續費總收入		4,304		4,976		6,248		10,552		9,533
	其他（主要是停車收入和租户要求的服務，包括清潔和加班加熱和冷卻）		3,426		2,180		2,906		6,332		4,384
總費用和其他收入		$	7,730	$	7,156	$	9,154	$	16,884	$	13,917


		截至三個月										截至六個月
房地產相關基金投資損失		2024年6月30日			2023年6月30日				2024年3月31日			2024年6月30日			2023年6月30日
	淨投資（損失）收入	$	(27	)	$	3,048			$	732		$	705		$	7,709
	已實現和未實現淨虧損		-			(45,692	)	(1)		(775	)		(775	)		(46,803	)	(1)
房地產相關基金投資損失		$	(27	)	$	(42,644	)		$	(43	)	$	(70	)	$	(39,094	)

(1)

代表基金X進行的房地產夾層貸款投資的已實現和未實現虧損，其中扣除非控股權益應佔金額後，截至2023年6月30日的三個月和六個月，我們的份額分別為5，950美元和6，094美元。


		截至三個月						截至六個月
利息和其他收入，淨額：		2024年6月30日		2023年6月30日		2024年3月31日		2024年6月30日		2023年6月30日
	利息收入，淨額	$	3,893	$	2,967	$	3,983	$	7,876	$	5,892
	消除IPO相關税務責任的非現金收益		-		-		15,437		15,437		-
利息和其他收入合計，淨額		$	3,893	$	2,967	$	19,420	$	23,313	$	5,892

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		FFO

（未經審計，單位為千，股份和每股金額除外）


			截至三個月									截至六個月
			2024年6月30日			2023年6月30日			2024年3月31日			2024年6月30日			2023年6月30日
FFO和核心FFO的淨（損失）收入對賬：
	淨(虧損)收益		$	(2,860	)	$	(82,829	)	$	16,731		$	13,871		$	(74,515	)
	房地產折舊和攤銷（包括我們的份額未合併合資企業）			65,035			72,096			64,424			129,459			140,527
	我們應佔的與以下事項相關的非現金房地產減損損失未合併的合資企業			-			24,734			-			-			24,734
	應佔合併合資企業非控股權益的金額企業和房地產相關基金			(15,585	)		22,406			(15,885	)		(31,470	)		6,401
	歸屬於運營合作伙伴的FFO			46,590			36,407			65,270			111,860			97,147
	歸屬於非控股權益的金額經營型合夥企業			(3,935	)		(2,390	)		(5,449	)		(9,384	)		(6,351	)
	歸屬於普通股股東的FFO（1）		$	42,655		$	34,017		$	59,821		$	102,476		$	90,796
	攤薄後每股		$	0.20		$	0.16		$	0.28		$	0.47		$	0.42


	歸屬於運營合作伙伴的FFO		$	46,590		$	36,407		$	65,270		$	111,860		$	97,147
	非核心項目調整：
		消除IPO相關税務責任的非現金收益		-			-			(15,437	)		(15,437	)		-
		非核心資產（2）		-			(1,660	)		-			-			(3,276	)
		我們在已實現和未實現損益中的份額合併和未合併房地產相關基金		(692	)		5,618			720			28			3,756
		其他，淨額（主要是與未合併相關的調整合資企業）		1,537			(642	)		1,751			3,288			573
	歸屬於運營合作伙伴的核心FFO			47,435			39,723			52,304			99,739			98,200
	歸屬於非控股權益的金額經營型合夥企業			(4,007	)		(2,608	)		(4,366	)		(8,373	)		(6,422	)
	歸屬於普通股股東的核心FFO（1）		$	43,428		$	37,115		$	47,938		$	91,366		$	91,778
	攤薄後每股		$	0.20		$	0.17		$	0.22		$	0.42		$	0.42

已發行加權平均股對賬：
	加權平均流通股			217,204,870			217,003,931			217,105,686			217,155,278			216,784,737
	稀釋證券的影響			27,125			11,089			80,723			53,699			31,669
	稀釋後每股FFO和核心FFO的分母			217,231,995			217,015,020			217,186,409			217,208,977			216,816,406

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

代表市場中心和薩特街111號。

- 11 -


		淡出

（未經審計，以千計）


			截至三個月									截至六個月
			2024年6月30日			2023年6月30日			2024年3月31日			2024年6月30日			2023年6月30日
核心FFO與FAD的對賬：
	歸屬於運營合作伙伴的核心FFO		$	47,435		$	39,723		$	52,304		$	99,739		$	98,200
	為達到FAD而進行的調整（包括我們的份額未合併合資企業）：
		直線租金		(1,116	)		7,515			(3,387	)		(4,503	)		(176	)
		高於和低於市場的租賃攤銷，淨值		(1,949	)		(2,239	)		(1,658	)		(3,607	)		(4,077	)
		遞延融資成本攤銷		2,703			1,779			2,443			5,146			3,672
		基於股票的薪酬費用攤銷		5,068			4,214			6,194			11,262			9,331
		維持資產的支出		(9,182	)		(20,117	)		(10,944	)		(20,126	)		(25,779	)
		第二代租户改進和租賃佣金		(11,814	)		(6,548	)		(25,370	)		(37,184	)		(19,086	)
		非核心資產（1）		-			1,591			-			-			2,138
		歸屬於非控股權益的金額合併合資企業和房地產相關基金		(682	)		4,538			4,311			3,629			12,623
	歸屬於運營合作伙伴的FAD			30,463			30,456			23,893			54,356			76,846
	歸屬於非控股權益的金額經營型合夥企業			(2,573	)		(1,999	)		(1,995	)		(4,568	)		(5,024	)
	歸屬於普通股股東的FAD（2）（3）		$	27,890		$	28,457		$	21,898		$	49,788		$	71,822

	普通股宣佈的股息		$	7,611		$	7,606		$	7,607		$	15,218		$	24,440

	FAD支付率（2）			27.3	%		26.7	%		34.7	%		30.6	%		34.0	%

(1)

代表市場中心和薩特街111號。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(3)

歸屬於普通股股東的FAD和FAD支付率不一定表明未來的FAD金額或未來的FAD支付率，因為租户改進和租賃佣金的付款時間與從產生此類成本的租賃中收到的租金之間存在波動。

- 12 -


		EBITDARE

（未經審計，以千計）


			截至三個月									截至六個月
			2024年6月30日			2023年6月30日			2024年3月31日			2024年6月30日			2023年6月30日
淨（損失）收入與EBITDA的對賬和調整後EBITDA：
	淨(虧損)收益		$	(2,860	)	$	(82,829	)	$	16,731		$	13,871		$	(74,515	)
	調整以達到EBITDA（包括我們的份額未合併合資企業）：
		折舊及攤銷		65,035			72,096			64,424			129,459			140,527
		利息和債務支出		42,258			42,746			42,787			85,045			86,419
		我們應佔的非現金房地產減損損失與未合併的合資企業相關		-			24,734			-			-			24,734
		所得税費用		363			580			351			714			873
		歸屬於非控股權益的金額合併合資企業和房地產相關基金		(23,566	)		14,935			(23,938	)		(47,504	)		(10,113	)
	PGRE在EBITDA中所佔份額（1）		$	81,230		$	72,262		$	100,355			181,585			167,925
	為達到調整後EBITDA而進行的調整是：
		IPO相關破產的非現金收益納税義務		-			-			(15,437	)		(15,437	)		-
		非核心資產（2）		-			(5,433	)		-			-			(10,730	)
		我們的EBITDA份額來自合併和未合併房地產相關基金		(735	)		4,842			516			(219	)		3,654
		其他，淨額（主要是與以下相關的調整未合併合資企業）		1,537			(487	)		1,487			3,024			(574	)
	PGRE在調整後EBITDARE中的份額(1)		$	82,032		$	71,184		$	86,921			168,953			160,275

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

代表市場中心和薩特街111號。

- 13 -


		噪音

（未經審計，以千計）


			截至三個月									截至六個月
			2024年6月30日			2023年6月30日			2024年3月31日			2024年6月30日			2023年6月30日
淨（損失）收入與NOI和現金NOI的對賬：
	淨(虧損)收益		$	(2,860	)	$	(82,829	)	$	16,731		$	13,871		$	(74,515	)
	達到NOI的調整：
		費用收入		(4,304	)		(4,976	)		(6,248	)		(10,552	)		(9,533	)
		折舊及攤銷		61,735			62,627			61,114			122,849			121,515
		一般和行政		16,632			16,224			16,634			33,266			30,847
		房地產相關基金投資損失		27			42,644			43			70			39,094
		未合併的合資企業的虧損		771			28,402			1,346			2,117			34,164
		來自未合併合資企業的NOI（不包括斯圖沃特巷一號）		5,625			10,720			5,602			11,227			21,101
		利息和其他收入，淨額		(3,893	)		(2,967	)		(19,420	)		(23,313	)		(5,892	)
		利息和債務支出		40,004			36,879			40,269			80,273			73,338
		所得税費用		362			573			347			709			861
		非核心資產（1）		-			(5,217	)		-			-			(10,293	)
		其他，淨額		438			31			73			511			337
		歸屬於非控股權益的金額合併合資企業		(23,901	)		(22,564	)		(22,908	)		(46,809	)		(45,276	)
	PGRE在NOI中的份額（2）		$	90,636		$	79,547		$	93,583		$	184,219		$	175,748
	為達到現金NOI而進行的調整：
		直線租金（包括我們的份額未合併合資企業）		(1,116	)		7,515			(3,387	)		(4,503	)		(176	)
		高於和低於市場的租賃攤銷，淨值（包括我們在未合併合資企業中的份額）		(1,949	)		(2,239	)		(1,658	)		(3,607	)		(4,077	)
		非核心資產（1）		-			299			-			-			560
		歸屬於非控股權益的金額合併合資企業		(1,028	)		2,857			439			(589	)		5,724
	PGRE在現金NOI中的份額（2）		$	86,543		$	87,979		$	88,977		$	175,520		$	177,779

(1)

代表市場中心和薩特街111號。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 14 -


		噪音

（未經審計，以千計）


			截至2024年6月30日的三個月
			總			紐約			舊金山			其他
淨（損失）收入與NOI和現金NOI的對賬：
	淨(虧損)收益		$	(2,860	)	$	(4,941	)	$	16,268		$	(14,187	)
	達到NOI的調整：
		費用收入		(4,304	)		-			-			(4,304	)
		折舊及攤銷		61,735			41,910			18,662			1,163
		一般和行政		16,632			-			-			16,632
		房地產相關基金投資損失		27			-			-			27
		未合併合資企業的損失（收入）		771			(56	)		63			764
		來自未合併合資企業的NOI（不包括One Steuart Lane）		5,625			3,480			2,063			82
		利息和其他收入，淨額		(3,893	)		(1,031	)		(295	)		(2,567	)
		利息和債務支出		40,004			26,526			12,719			759
		所得税費用		362			8			79			275
		其他，淨額		438			-			-			438
		應佔合併合資企業非控股權益的金額		(23,901	)		(2,500	)		(21,401	)		-
	截至2024年6月30日的三個月，PGRE在NOI（1）中所佔份額		$	90,636		$	63,396		$	28,158		$	(918	)
	截至2023年6月30日的三個月，PGRE在NOI（1）中所佔份額		$	79,547		$	58,813		$	21,414		$	(680	)

	截至2024年6月30日的三個月PGRE在NOI中所佔份額		$	90,636		$	63,396		$	28,158		$	(918	)
	為達到現金NOI而進行的調整：
		直線租金（包括我們在未合併合資企業中的份額）		(1,116	)		(4,266	)		3,327			(177	)
		高於和低於市場的租賃攤銷，淨額（包括我們的份額未合併合資企業）		(1,949	)		(893	)		(1,056	)		-
		歸屬於非控股權益的金額合併合資企業		(1,028	)		(153	)		(875	)		-
	截至2024年6月30日的三個月，PGRE在Cash NOI中所佔的份額（1）		$	86,543		$	58,084		$	29,554		$	(1,095	)
	截至2023年6月30日的三個月，PGRE在Cash NOI中所佔的份額（1）		$	87,979		$	63,056		$	25,865		$	(942	)

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 15 -


		噪音

（未經審計，以千計）


			截至2024年6月30日的六個月
			總			紐約			舊金山			其他
淨利潤（損失）與NOI和現金NOI的對賬：
	淨收益(虧損)		$	13,871		$	(6,219	)	$	29,257		$	(9,167	)
	達到NOI的調整：
		費用收入		(10,552	)		-			-			(10,552	)
		折舊及攤銷		122,849			83,204			37,232			2,413
		一般和行政		33,266			-			-			33,266
		房地產相關基金投資損失		70			-			-			70
		未合併的合資企業的虧損		2,117			1,630			365			122
		來自未合併合資企業的NOI（不包括One Steuart Lane）		11,227			7,035			4,110			82
		利息和其他收入，淨額		(23,313	)		(1,824	)		(681	)		(20,808	)
		利息和債務支出		80,273			53,099			25,664			1,510
		所得税費用		709			16			84			609
		其他，淨額		511			-			-			511
		應佔合併合資企業非控股權益的金額		(46,809	)		(5,176	)		(41,633	)		-
	截至2024年6月30日止六個月PGRE在NOI（1）中所佔份額		$	184,219		$	131,765		$	54,398		$	(1,944	)
	截至2023年6月30日止六個月PGRE在NOI（1）中所佔份額		$	175,748		$	127,258		$	50,302		$	(1,812	)

	截至2024年6月30日止六個月PGRE在NOI中所佔份額		$	184,219		$	131,765		$	54,398		$	(1,944	)
	為達到現金NOI而進行的調整：
		直線租金（包括我們在未合併合資企業中的份額）		(4,503	)		(8,175	)		3,743			(71	)
		高於和低於市場的租賃攤銷，淨額（包括我們的份額未合併合資企業）		(3,607	)		(1,508	)		(2,099	)		-
		歸屬於非控股權益的金額合併合資企業		(589	)		(265	)		(324	)		-
	截至2024年6月30日止六個月，PGRE在Cash NOI中所佔的份額（1）		$	175,520		$	121,817		$	55,718		$	(2,015	)
	截至2023年6月30日止六個月，PGRE在Cash NOI中所佔的份額（1）		$	177,779		$	128,002		$	51,529		$	(1,752	)

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 16 -


		店鋪現金NOI

（未經審計，以千計）


店鋪現金NOI（1）			截至2024年6月30日的三個月
			總			紐約			舊金山			其他
	截至2024年6月30日的三個月，PGRE在Cash NOI中的份額		$	86,543		$	58,084		$	29,554		$	(1,095	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(1,029	)		(1,029	)		-			-
		其他，淨額		1,476			372			9			1,095
	PGRE截至三個月在同店現金NOI中所佔份額
		2024年6月30日	$	86,990		$	57,427		$	29,563		$	-



			截至2023年6月30日的三個月
			總			紐約			舊金山			其他
	截至2023年6月30日的三個月，PGRE在Cash NOI中的份額		$	87,979		$	63,056		$	25,865		$	(942	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(2,055	)		(2,055	)		-			-
		其他，淨額		948			6			-			942
	PGRE截至三個月在同店現金NOI中所佔份額
		2023年6月30日	$	86,872		$	61,007		$	25,865		$	-


	增加（減少）%			0.1	%		(5.9	%)		14.3	%

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 17 -


		店鋪現金NOI

（未經審計，以千計）


店鋪現金NOI（1）			截至2024年6月30日的六個月
			總			紐約			舊金山			其他
	截至2024年6月30日止六個月PGRE在Cash NOI中所佔的份額		$	175,520		$	121,817		$	55,718		$	(2,015	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(1,973	)		(1,973	)		-			-
		其他，淨額		2,674			650			9			2,015
	PGRE截至六個月在同店現金NOI中所佔份額
		2024年6月30日	$	176,221		$	120,494		$	55,727		$	-



			截至2023年6月30日的六個月
			總			紐約			舊金山			其他
	截至2023年6月30日止六個月PGRE在Cash NOI中所佔的份額		$	177,779		$	128,002		$	51,529		$	(1,752	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(2,055	)		(2,055	)		-			-
		其他，淨額		1,763			11			-			1,752
	PGRE截至六個月在同店現金NOI中所佔份額
		2023年6月30日	$	177,487		$	125,958		$	51,529		$	-


	%（減少）增加			(0.7	%)		(4.3	%)		8.1	%

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 18 -


		商店NOI

（未經審計，以千計）


店鋪NOI（1）			截至2024年6月30日的三個月
			總			紐約				舊金山				其他
	截至2024年6月30日的三個月PGRE在NOI中所佔份額		$	90,636		$	63,396			$	28,158			$	(918	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(1,029	)		(1,029	)			-				-
		其他，淨額		1,299			372				9				918
	PGRE截至三個月在同店NOI中的份額
		2024年6月30日	$	90,906		$	62,739			$	28,167			$	-



			截至2023年6月30日的三個月
			總			紐約				舊金山				其他
	截至2023年6月30日的三個月PGRE在NOI中所佔份額		$	79,547		$	58,813			$	21,414			$	(680	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(2,055	)		(2,055	)			-				-
		直線應收租金的非現金核銷		13,906			6,563		(2)		7,343		(2)		-
		其他，淨額		686			6				-				680
	PGRE截至三個月在同店NOI中的份額
		2023年6月30日	$	92,084		$	63,327			$	28,757			$	-


	減少百分比			(1.3	%)		(0.9	%)			(2.1	%)

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

代表與我們紐約投資組合中終止的美洲大道1301號SVb證券租賃以及舊金山投資組合中放棄的摩根大通One Front Street空間相關的核銷。

- 19 -


		商店NOI

（未經審計，以千計）


店鋪NOI（1）			截至2024年6月30日的六個月
			總			紐約				舊金山				其他
	截至2024年6月30日止六個月PGRE在NOI中所佔份額		$	184,219		$	131,765			$	54,398			$	(1,944	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(1,973	)		(1,973	)			-				-
		其他，淨額		2,603			650				9				1,944
	PGRE截至六個月在同店NOI中的份額
		2024年6月30日	$	184,849		$	130,442			$	54,407			$	-



			截至2023年6月30日的六個月
			總			紐約				舊金山				其他
	截至2023年6月30日止六個月PGRE在NOI中的份額		$	175,748		$	127,258			$	50,302			$	(1,812	)
		非同店調整：
		租賃終止收入		(2,055	)		(2,055	)			-				-
		直線應收租金的非現金核銷		13,906			6,563		(2)		7,343		(2)		-
		其他，淨額		1,823			11				-				1,812
	PGRE截至六個月在同店NOI中的份額
		2023年6月30日	$	189,422		$	131,777			$	57,645			$	-


	減少百分比			(2.4	%)		(1.0	%)			(5.6	%)

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

代表與我們紐約投資組合中終止的美洲大道1301號SVb證券租賃以及舊金山投資組合中放棄的摩根大通One Front Street空間相關的核銷。

- 20 -


		合併合資企業-資產負債表

（未經審計，以千計）


		截至2024年6月30日
		合併總數		1633		一個市場		300任務
		合資企業		百老匯		廣場		街道
PGRE所有權				90.0%		49.0%		31.1%

資產：
	房地產，淨值	$	3,241,357	$	1,652,613	$	1,125,631	$	463,113
	現金及現金等價物		113,229		79,992		14,117		19,120
	受限現金		86,015		78		85,937		-
	應收賬款和其他應收款		8,753		4,313		3,782		658
	遞延應收租金		202,548		96,312		80,908		25,328
	遞延費用，淨額		41,580		20,416		13,659		7,505
	無形資產，淨額		32,588		27,975		4,066		547
	其他資產		12,022		1,998		8,426		1,598
總資產		$	3,738,092	$	1,883,697	$	1,336,526	$	517,869

負債：
	應付票據和抵押貸款，淨額	$	2,317,687	$	1,244,606	$	841,454	$	231,627
	應付賬款和應計費用		53,697		15,336		26,985		11,376
	無形負債，淨額		14,803		10,880		3,693		230
	其他負債		5,917		910		4,895		112
總負債			2,392,104		1,271,732		877,027		243,345

股本：
	派拉蒙集團公司股權		860,005		550,310		225,223		84,472
	非控制性權益		485,983		61,655		234,276		190,052
總股本			1,345,988		611,965		459,499		274,524

負債和權益總額		$	3,738,092	$	1,883,697	$	1,336,526	$	517,869

- 21 -


		合併合資企業-資產負債表

（未經審計，以千計）


		截至2023年12月31日
		合併總數		1633		一個市場		300任務
		合資企業		百老匯		廣場		街道
PGRE所有權				90.0%		49.0%		31.1%

資產：
	房地產，淨值	$	3,284,532	$	1,675,890	$	1,141,827	$	466,815
	現金及現金等價物		145,320		59,111		74,276		11,933
	受限現金		1,319		78		1,241		-
	應收賬款和其他應收款		9,871		3,814		5,323		734
	遞延應收租金		207,938		99,426		84,395		24,117
	遞延費用，淨額		45,190		21,915		15,093		8,182
	無形資產，淨額		38,209		32,044		5,407		758
	其他資產		7,365		850		6,015		500
總資產		$	3,739,744	$	1,893,128	$	1,333,577	$	513,039

負債：
	應付票據和抵押貸款，淨額	$	2,450,401	$	1,244,109	$	974,764	$	231,528
	應付賬款和應計費用		48,862		9,825		28,260		10,777
	無形負債，淨額		17,180		11,903		4,959		318
	其他負債		4,833		156		4,631		46
總負債			2,521,276		1,265,993		1,012,614		242,669

股本：
	派拉蒙集團公司股權		804,543		563,957		157,341		83,245
	非控制性權益		413,925		63,178		163,622		187,125
總股本			1,218,468		627,135		320,963		270,370

負債和權益總額		$	3,739,744	$	1,893,128	$	1,333,577	$	513,039

- 22 -


		合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2024年6月30日的三個月
		合併總數			1633			一個市場			300任務
		合資企業			百老匯			廣場			街道
總收入		$	105,619		$	48,371		$	43,048		$	14,200
總運營支出			37,146			19,973			12,823			4,350
淨營業收入（1）			68,473			28,398			30,225			9,850
折舊及攤銷			(30,745	)		(15,851	)		(10,848	)		(4,046	)
利息和其他收入，淨額			1,067			772			154			141
利息和債務支出			(22,420	)		(9,701	)		(10,061	)		(2,658	)
所得税前收入			16,375			3,618			9,470			3,287
所得税費用			(87	)		(8	)		(79	)		-
淨收入		$	16,288		$	3,610		$	9,391		$	3,287


PGRE的份額
所有權		總			90.0%			49.0%			31.1%
	淨收入	$	8,861		$	3,247		$	4,597		$	1,017
	管理費收入		1,158			346			215			597
	PGRE在淨利潤中的份額		10,019			3,593			4,812			1,614
	房地產折舊及攤銷		20,840			14,266			5,315			1,259
	FFO/核心FFO（1）	$	30,859		$	17,859		$	10,127		$	2,873


非控股權益份額
所有權		總			10.0%			51.0%			68.9%
	淨收入	$	7,427		$	363		$	4,794		$	2,270
	管理費支出		(1,158	)		(346	)		(215	)		(597	)
	可歸因於非控股權益的淨收入		6,269			17			4,579			1,673
	房地產折舊及攤銷		9,905			1,585			5,533			2,787
	FFO/核心FFO（1）	$	16,174		$	1,602		$	10,112		$	4,460

(1)

有關我們對這些措施的定義，請參閲第54頁。

- 23 -


		合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2023年6月30日的三個月
		合併總數			1633			一個市場			300任務
		合資企業			百老匯			廣場			街道
總收入		$	104,119		$	50,394		$	41,321		$	12,404
總運營支出			35,089			18,785			12,122			4,182
淨營業收入（1）			69,030			31,609			29,199			8,222
折舊及攤銷			(28,747	)		(14,197	)		(10,671	)		(3,879	)
利息和其他收入，淨額			715			505			164			46
利息和債務支出			(22,386	)		(9,702	)		(10,193	)		(2,491	)
所得税前收入			18,612			8,215			8,499			1,898
所得税優惠(費用)			96			(5	)		128			(27	)
淨收入		$	18,708		$	8,210		$	8,627		$	1,871


PGRE的份額
所有權		總			90.0%			49.0%			31.1%
	淨收入	$	12,186		$	7,389		$	4,220		$	577
	管理費收入		1,171			419			192			560
	PGRE在淨利潤中的份額		13,357			7,808			4,412			1,137
	房地產折舊及攤銷		19,209			12,777			5,229			1,203
	FFO/核心FFO（1）	$	32,566		$	20,585		$	9,641		$	2,340


非控股權益份額
所有權		總			10.0%			51.0%			68.9%
	淨收入	$	6,522		$	821		$	4,407		$	1,294
	管理費支出		(1,171	)		(419	)		(192	)		(560	)
	可歸因於非控股權益的淨收入		5,351			402			4,215			734
	房地產折舊及攤銷		9,538			1,420			5,442			2,676
	FFO/核心FFO（1）	$	14,889		$	1,822		$	9,657		$	3,410

(1)

有關我們對這些措施的定義，請參閲第54頁。

- 24 -


		合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2024年6月30日的六個月
		合併總數			1633			一個市場			300任務
		合資企業			百老匯			廣場			街道
總收入		$	208,256		$	97,177		$	83,804		$	27,275
總運營支出			71,619			38,591			24,762			8,266
淨營業收入（1）			136,637			58,586			59,042			19,009
折舊及攤銷			(62,253	)		(32,589	)		(21,652	)		(8,012	)
利息和其他收入，淨額			1,955			1,274			428			253
利息和債務支出			(45,066	)		(19,402	)		(20,344	)		(5,320	)
所得税前收入			31,273			7,869			17,474			5,930
所得税費用			(98	)		(16	)		(81	)		(1	)
淨收入		$	31,175		$	7,853		$	17,393		$	5,929


PGRE的份額
所有權		總			90.0%			49.0%			31.1%
	淨收入	$	17,423		$	7,067		$	8,518		$	1,838
	管理費收入		2,277			687			433			1,157
	PGRE在淨利潤中的份額		19,700			7,754			8,951			2,995
	房地產折舊及攤銷		42,431			29,330			10,609			2,492
	FFO/核心FFO（1）	$	62,131		$	37,084		$	19,560		$	5,487


非控股權益份額
所有權		總			10.0%			51.0%			68.9%
	淨收入	$	13,752		$	786		$	8,875		$	4,091
	管理費支出		(2,277	)		(687	)		(433	)		(1,157	)
	可歸因於非控股權益的淨收入		11,475			99			8,442			2,934
	房地產折舊及攤銷		19,822			3,259			11,043			5,520
	FFO/核心FFO（1）	$	31,297		$	3,358		$	19,485		$	8,454

(1)

有關我們對這些措施的定義，請參閲第54頁。

- 25 -


		合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2023年6月30日的六個月
		合併總數			1633			一個市場			300任務
		合資企業			百老匯			廣場			街道
總收入		$	206,068		$	99,536		$	81,293		$	25,239
總運營支出			69,027			37,637			23,413			7,977
淨營業收入（1）			137,041			61,899			57,880			17,262
折舊及攤銷			(57,480	)		(28,378	)		(21,331	)		(7,771	)
利息和其他收入，淨額			1,561			917			387			257
利息和債務支出			(44,567	)		(19,301	)		(20,284	)		(4,982	)
所得税前收入			36,555			15,137			16,652			4,766
所得税優惠(費用)			75			(5	)		127			(47	)
淨收入		$	36,630		$	15,132		$	16,779		$	4,719


PGRE的份額
所有權		總			90.0%			49.0%			31.1%
	淨收入	$	23,291		$	13,617		$	8,214		$	1,460
	管理費收入		2,347			826			385			1,136
	PGRE在淨利潤中的份額		25,638			14,443			8,599			2,596
	房地產折舊及攤銷		38,408			25,541			10,453			2,414
	FFO/核心FFO（1）	$	64,046		$	39,984		$	19,052		$	5,010


非控股權益份額
所有權		總			10.0%			51.0%			68.9%
	淨收入	$	13,339		$	1,515		$	8,565		$	3,259
	管理費支出		(2,347	)		(826	)		(385	)		(1,136	)
	可歸因於非控股權益的淨收入		10,992			689			8,180			2,123
	房地產折舊及攤銷		19,072			2,837			10,878			5,357
	FFO/核心FFO（1）	$	30,064		$	3,526		$	19,058		$	7,480

(1)

有關我們對這些措施的定義，請參閲第54頁。

- 26 -


		未合併合資企業-資產負債表

（未經審計，以千計）


		截至2024年6月30日
															非核心資產
				712第五			55第二		60牆		One Steuart				市場			111薩特
		總		大道			街道		街道（1）		萊恩		其他(2)		中心			街道

PGRE所有權				50.0%			44.1%		5.0%		35.0% (3)		五花八門		67.0%			49.0%
資產：
	房地產，淨值	$	1,572,781	$	215,706		$	225,980	$	578,884	$	50	$	145,223	$	267,936		$	139,002
	現金及現金等價物		90,761		26,277			22,726		18,000		15,080		3,833		2,929			1,916
	受限現金		79,496		5,969			-		65,118		-		-		7,210			1,199
	應收賬款和其他應收款		8,102		5,117			554		227		123		21		1,038			1,022
	遞延應收租金		38,347		21,076			4,438		-		-		3,846		6,112			2,875
	遞延費用，淨額		15,667		8,941			1,755		-		-		-		4,045			926
	無形資產，淨額		46,414		-			4,012		-		-		36,985		4,342			1,075
	待售住宅公寓單位		236,635		-			-		-		236,635		-		-			-
	其他資產		22,526		389			666		10,149		81		2,170		8,602			469
總資產		$	2,110,729	$	283,475		$	260,131	$	672,378	$	251,969	$	192,078	$	302,214		$	148,484

負債：
	應付票據和抵押貸款，淨額	$	1,756,732	$	298,802		$	187,148	$	582,483	$	-	$	106,899	$	415,038		$	166,362
	應付賬款和應計費用		41,870		6,642			3,323		15,722		2,000		3,007		7,300			3,876
	無形負債，淨額		2,881		-			2,231		-		-		-		301			349
	其他負債		73,520		249			202		68,667		19		1,379		1,969			1,035
總負債			1,875,003		305,693			192,904		666,872		2,019		111,285		424,608			171,622


總股本			235,726		(22,218	)		67,227		5,506		249,950		80,793		(122,394	)		(23,138	)

負債和權益總額		$	2,110,729	$	283,475		$	260,131	$	672,378	$	251,969	$	192,078	$	302,214		$	148,484

(1)

該房產已因重建而“停止服務”。

(2)

代表德國百老匯和奧德中心1600號。

(3)

我們的綜合住宅開發基金RDF擁有One Steuart Lane 35%的經濟權益，該項目是一個待售住宅公寓項目。我們在One Steuart Lane的經濟權益（基於我們在RDF中7.4%的權益）為2.6%。

- 27 -


		未合併合資企業-資產負債表

（未經審計，以千計）


		截至2023年12月31日
																非核心資產
				712第五			55第二		60牆			One Steuart				市場			111薩特
		總		大道			街道		街道（1）			萊恩		其他(2)		中心			街道

PGRE所有權				50.0%			44.1%		5.0%			35.0% (3)		五花八門		67.0%			49.0%
資產：
	房地產，淨值	$	1,528,595	$	219,297		$	230,516	$	517,147		$	50	$	147,046	$	272,113		$	142,426
	現金及現金等價物		67,499		24,516			21,318		794			10,822		2,709		5,300			2,040
	受限現金		99,856		5,480			-		80,600			49		-		12,286			1,441
	應收賬款和其他應收款		8,601		4,960			585		150			123		20		1,539			1,224
	遞延應收租金		35,448		18,844			4,242		-			-		3,130		6,145			3,087
	遞延費用，淨額		13,643		8,989			1,120		-			-		-		2,540			994
	無形資產，淨額		52,164		-			6,283		-			-		38,548		5,809			1,524
	待售住宅公寓單位		246,824		-			-		-			246,824		-		-			-
	其他資產		26,487		227			269		11,538			130		1,097		13,032			194
總資產		$	2,079,117	$	282,313		$	264,333	$	610,229		$	257,998	$	192,550	$	318,764		$	152,930

負債：
	應付票據和抵押貸款，淨額	$	1,744,706	$	298,596		$	187,068	$	575,000		$	-	$	107,764	$	412,996		$	163,282
	應付賬款和應計費用		92,770		7,542			5,025		62,148			2,663		1,266		9,830			4,296
	無形負債，淨額		5,026		-			3,919		-			-		-		462			645
	其他負債		5,692		178			208		1,408			25		663		2,967			243
總負債			1,848,194		306,316			196,220		638,556			2,688		109,693		426,255			168,466


總股本			230,923		(24,003	)		68,113		(28,327	)		255,310		82,857		(107,491	)		(15,536	)

負債和權益總額		$	2,079,117	$	282,313		$	264,333	$	610,229		$	257,998	$	192,550	$	318,764		$	152,930

(1)

該房產已因重建而“停止服務”。

(2)

代表德國百老匯和奧德中心1600號。

(3)

- 28 -


		未合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2024年6月30日的三個月
																					非核心資產
					712第五			55第二			60牆			One Steuart							市場			111薩特
		總			大道			街道			街道（1）			萊恩				其他(2)			中心			街道
總收入		$	38,493		$	12,461		$	8,174		$	-		$	1,771		(3)	$	4,352		$	8,136		$	3,599
總運營支出			23,921			5,846			3,506			83			4,219		(3)		1,561			6,465			2,241
淨營業收入（虧損）（4）			14,572			6,615			4,668			(83	)		(2,448	)			2,791			1,671			1,358
折舊及攤銷			(12,606	)		(3,522	)		(3,199	)		-			-				(1,077	)		(2,833	)		(1,975	)
利息和其他收入，淨額			1,870			212			239			1,190			176				13			36			4
利息和債務支出			(12,358	)		(2,674	)		(1,856	)		-			-				(1,060	)		(3,632	)		(3,136	)
所得税前收入(虧損)			(8,522	)		631			(148	)		1,107			(2,272	)			667			(4,758	)		(3,749	)
所得税費用			(9	)		-			(2	)		-			(1	)			(3	)		(3	)		-
淨(虧損)收益		$	(8,531	)	$	631		$	(150	)	$	1,107		$	(2,273	)		$	664		$	(4,761	)	$	(3,749	)


PGRE的份額
所有權		總			50.0%			44.1%			5.0%			35.0%				五花八門			67.0%			49.0%
	淨(虧損)收益	$	(5,452	)	$	316		$	(60	)	$	56		$	(796	)		$	60		$	(3,192	)	$	(1,836	)
	逐步基礎調整		(31	)		-			(3	)		-			(2	)			(26	)		-			-
	對收益權益的調整未合併合資企業		4,712			(316	)		-			-			-				-			3,192			1,836
	PGRE的淨（損失）收入份額		(771	)		-			(63	)		56			(798	)			34			-			-
	房地產折舊及攤銷		3,300			1,761			1,413			-			-				126			-			-
	FFO（4）		2,529			1,761			1,350			56			(798	)			160			-			-
	對收益權益的調整未合併合資企業		316			316			-			-			-				-			-			-
	FFO歸屬One Steuart Lane		798			-			-			-			798				-			-			-
	其他非核心項目		-			-			-			-			-				-			-			-
	核心FFO（4）	$	3,643		$	2,077		$	1,350		$	56		$	-			$	160		$	-		$	-

(1)

該房產已因重建而“停止服務”。

(2)

代表德國百老匯和奧德中心1600號。

(3)

包括出售One Steuart Lane住宅公寓的收益和銷售成本。

(4)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 29 -


		未合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2023年6月30日的三個月
																					非核心資產
					712第五			55第二			60牆			One Steuart							市場			111薩特
		總			大道			街道			街道（1）			萊恩				其他(2)			中心			街道
總收入		$	44,246		$	12,188		$	8,061		$	-		$	2,921		(3)	$	3,743		$	14,201		$	3,132
總運營支出			24,990			5,726			3,436			111			5,314		(3)		1,186			7,295			1,922
淨營業收入（虧損）（4）			19,256			6,462			4,625			(111	)		(2,393	)			2,557			6,906			1,210
折舊及攤銷			(17,713	)		(2,865	)		(4,034	)		-			(18	)			(1,076	)		(7,548	)		(2,172	)
利息和其他收入(虧損)，淨額			783			241			155			(3	)		57				11			317			5
利息和債務支出			(17,915	)		(2,674	)		(1,856	)		(4,869	)		(1,074	)			(1,036	)		(3,522	)		(2,884	)
房地產減損損失			(455,893	)		-			-			(455,893	)		-				-			-			-
所得税前收入(虧損)			(471,482	)		1,164			(1,110	)		(460,876	)		(3,428	)			456			(3,847	)		(3,841	)
所得税費用			(19	)		-			(14	)		-			-				(4	)		(1	)		-
淨(虧損)收益		$	(471,501	)	$	1,164		$	(1,124	)	$	(460,876	)	$	(3,428	)		$	452		$	(3,848	)	$	(3,841	)



PGRE的份額
所有權		總			50.0%			44.1%			5.0%			35.0%				五花八門			67.0%			49.0%
	淨(虧損)收益	$	(27,107	)	$	582		$	(496	)	$	(22,422	)	$	(353	)		$	44		$	(2,579	)	$	(1,883	)
	逐步基礎調整		(2,596	)		-			(3	)		(2,562	)		(5	)			(26	)		-			-
	對收益權益的調整未合併合資企業		1,301			(582	)		-			-			-				-			-			1,883
	PGRE的淨（損失）收入份額		(28,402	)		-			(499	)		(24,984	)		(358	)			18			(2,579	)		-
	房地產折舊及攤銷		9,469			1,433			1,782			-			6				126			5,057			1,065
	房地產減損損失		24,734			-			-			24,734			-				-			-			-
	FFO（4）		5,801			1,433			1,283			(250	)		(352	)			144			2,478			1,065
	對收益權益的調整未合併合資企業		(1,301	)		582			-			-			-				-			-			(1,883	)
	FFO歸屬One Steuart Lane		352			-			-			-			352				-			-			-
	非核心資產調整		(1,660	)		-			-			-			-				-			(2,478	)		818
	其他非核心項目		244			-			-			244			-				-			-			-
	核心FFO（4）	$	3,436		$	2,015		$	1,283		$	(6	)	$	-			$	144		$	-		$	-

(1)

該房產已因重建而“停止服務”。

(2)

代表德國百老匯和奧德中心1600號。

(3)

包括出售One Steuart Lane住宅公寓的收益和銷售成本。

(4)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 30 -


		未合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2024年6月30日的六個月
																					非核心資產
					712第五			55第二			60牆			One Steuart							市場			111薩特
		總			大道			街道			街道（1）			萊恩				其他(2)			中心			街道
總收入		$	89,427		$	25,243		$	16,169		$	-		$	15,837		(3)	$	8,227		$	16,745		$	7,206
總運營支出			56,360			11,870			6,893			101			16,403		(3)		3,489			13,068			4,536
淨營業收入（虧損）（4）			33,067			13,373			9,276			(101	)		(566	)			4,738			3,677			2,670
折舊及攤銷			(25,768	)		(6,628	)		(6,893	)		-			-				(2,152	)		(6,067	)		(4,028	)
利息和其他收入，淨額			2,496			388			476			1,188			330				25			81			8
利息和債務支出			(29,947	)		(5,347	)		(3,713	)		(5,255	)		-				(2,138	)		(7,244	)		(6,250	)
所得税前收入(虧損)			(20,152	)		1,786			(854	)		(4,168	)		(236	)			473			(9,553	)		(7,600	)
所得税費用			(25	)		-			(8	)		(2	)		(3	)			(4	)		(5	)		(3	)
淨(虧損)收益		$	(20,177	)	$	1,786		$	(862	)	$	(4,170	)	$	(239	)		$	469		$	(9,558	)	$	(7,603	)


PGRE的份額
所有權		總			50.0%			44.1%			5.0%			35.0%				五花八門			67.0%			49.0%
	淨(虧損)收益	$	(9,853	)	$	893		$	(360	)	$	(207	)	$	(84	)		$	39		$	(6,409	)	$	(3,725	)
	逐步基礎調整		(81	)		-			(5	)		-			(23	)			(53	)		-			-
	對收益權益的調整未合併合資企業		7,817			(893	)		-			(1,424	)		-				-			6,409			3,725
	PGRE的淨虧損份額		(2,117	)		-			(365	)		(1,631	)		(107	)			(14	)		-			-
	房地產折舊及攤銷		6,610			3,314			3,044			-			-				252			-			-
	FFO（4）		4,493			3,314			2,679			(1,631	)		(107	)			238			-			-
	對收益權益的調整未合併合資企業		2,317			893			-			1,424			-				-			-			-
	FFO歸屬One Steuart Lane		107			-			-			-			107				-			-			-
	其他非核心項目		263			-			-			263			-				-			-			-
	核心FFO（4）	$	7,180		$	4,207		$	2,679		$	56		$	-			$	238		$	-		$	-

(1)

該房產已因重建而“停止服務”。

(2)

代表德國百老匯和奧德中心1600號。

(3)

包括出售One Steuart Lane住宅公寓的收益和銷售成本。

(4)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 31 -


		未合併合資企業-運營結果

（未經審計，以千計）


		截至2023年6月30日的六個月
																					非核心資產
					712第五			55第二			60牆			One Steuart							市場			111薩特
		總			大道			街道			街道（1）			萊恩				其他(2)			中心			街道
總收入		$	86,224		$	24,407		$	15,925		$	-		$	2,921		(3)	$	8,346		$	28,286		$	6,339
總運營支出			49,691			11,555			6,912			215			8,477		(3)		3,907			14,621			4,004
淨營業收入（虧損）（4）			36,533			12,852			9,013			(215	)		(5,556	)			4,439			13,665			2,335
折舊及攤銷			(35,478	)		(5,655	)		(8,149	)		-			(37	)			(2,048	)		(15,113	)		(4,476	)
利息和其他收入(虧損)，淨額			1,492			496			280			(5	)		56				7			634			24
利息和債務支出			(33,361	)		(5,319	)		(3,713	)		(4,869	)		(4,792	)			(2,027	)		(6,987	)		(5,654	)
房地產減損損失			(455,893	)		-			-			(455,893	)		-				-			-			-
所得税前收入(虧損)			(486,707	)		2,374			(2,569	)		(460,982	)		(10,329	)			371			(7,801	)		(7,771	)
所得税費用			(30	)		-			(19	)		-			(2	)			(4	)		(3	)		(2	)
淨(虧損)收益		$	(486,737	)	$	2,374		$	(2,588	)	$	(460,982	)	$	(10,331	)		$	367		$	(7,804	)	$	(7,773	)



PGRE的份額
所有權		總			50.0%			44.1%			5.0%			35.0%				五花八門			67.0%			49.0%
	淨(虧損)收益	$	(34,151	)	$	1,187		$	(1,133	)	$	(22,427	)	$	(2,769	)		$	35		$	(5,234	)	$	(3,810	)
	逐步基礎調整		(2,636	)		-			(5	)		(2,574	)		(5	)			(52	)		-			-
	對收益權益的調整未合併合資企業		2,623			(1,187	)		-			-			-				-			-			3,810
	PGRE的淨虧損份額		(34,164	)		-			(1,138	)		(25,001	)		(2,774	)			(17	)		(5,234	)		-
	房地產折舊及攤銷		19,012			2,828			3,598			12			13				241			10,126			2,194
	房地產減損損失		24,734			-			-			24,734			-				-			-			-
	FFO（4）		9,582			2,828			2,460			(255	)		(2,761	)			224			4,892			2,194
	對收益權益的調整未合併合資企業		(2,623	)		1,187			-			-			-				-			-			(3,810	)
	FFO歸屬One Steuart Lane		2,761			-			-			-			2,761				-			-			-
	非核心資產調整		(3,276	)		-			-			-			-				-			(4,892	)		1,616
	其他非核心項目		244			-			-			244			-				-			-			-
	核心FFO（4）	$	6,688		$	4,015		$	2,460		$	(11	)	$	-			$	224		$	-		$	-

(1)

該房產已因重建而“停止服務”。

(2)

代表德國百老匯和奧德中心1600號。

(3)

包括出售One Steuart Lane住宅公寓的收益和銷售成本。

(4)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 32 -


		房地產相關基金-資產負債表

（未經審計，以千計）


		截至2024年6月30日							截至2024年6月30日
		合併基金
		總				住宅			總
		合併基金		基金X		發展基金			未合併基金（1）
PGRE所有權				13.0%		7.4%			五花八門
資產：
	現金及現金等價物	$	12,084	$	425	$	11,659		$	15,077
	應收賬款和其他應收款		11		-		11			-
	房地產相關基金投資（2）		-		-		-			333,383
	對未合併的合資企業的投資		88,050		-		88,050	(3)		-
	其他資產		13		13		-			583
總資產		$	100,158	$	438	$	99,720		$	349,043

負債：
	應付賬款和應計費用	$	66	$	34	$	32		$	83
	其他負債		7		4		3			1
總負債			73		38		35			84

股本：
	派拉蒙集團公司股權		6,745		52		6,693			4,536
	合資夥伴股權		93,340		348		92,992			344,423
總股本			100,085		400		99,685			348,959

負債和權益總額		$	100,158	$	438	$	99,720		$	349,043

(1)

代表派拉蒙集團房地產基金VII，LP（“基金VII”）、派拉蒙集團房地產基金VII-H，LP（“基金VII-H”）和派拉蒙集團房地產基金VIII，LP（“基金VIII”）。

(2)

主要代表夾層貸款投資。

(3)

代表住宅發展基金在One Steuart Lane中35.0%的所有權權益。

- 33 -


		房地產相關基金-資產負債表

（未經審計，以千計）


		截至2023年12月31日							截至2023年12月31日
		合併基金
		總				住宅			總
		合併基金		基金X		發展基金			未合併基金（1）
PGRE所有權				13.0%		7.4%			五花八門
資產：
	現金及現金等價物	$	29,715	$	9,353	$	20,362		$	14,274
	應收賬款和其他應收款		134		-		134			-
	房地產相關基金投資（2）		775		775		-			335,353
	對未合併的合資企業的投資		89,949		-		89,949	(3)		-
	其他資產		9		9		-			459
總資產		$	120,582	$	10,137	$	110,445		$	350,086

負債：
	應付賬款和應計費用	$	90	$	55	$	35		$	88
	其他負債		1,019		1,014		5			1
總負債			1,109		1,069		40			89

股本：
	派拉蒙集團公司股權		8,884		1,181		7,703			4,549
	合資夥伴股權		110,589		7,887		102,702			345,448
總股本			119,473		9,068		110,405			349,997

負債和權益總額		$	120,582	$	10,137	$	110,445		$	350,086

(1)

代表基金VII、基金VII-H和基金VIII。

(2)

主要代表夾層貸款投資。

(3)

代表住宅發展基金在One Steuart Lane中35.0%的所有權權益。

- 34 -


		房地產相關基金-運營結果

（未經審計，以千計）


											截至三個月
		截至2024年6月30日的三個月									2024年6月30日
		合併基金
		總						住宅			總
		合併基金			基金X			發展基金			未合併基金（1）
淨投資（損失）收入		$	(27	)	$	(27	)	$	-		$	2,466
未實現淨虧損			-			-			-			(3,640	)
房地產相關基金投資損失			(27	)		(27	)		-			(1,174	)
未合併的合資企業的虧損			(798	)		-			(798	)		-
利息和其他收入，淨額			187			-			187			-
淨虧損		$	(638	)	$	(27	)	$	(611	)	$	(1,174	)


PGRE的份額
所有權		總			13.0%			7.4%			總
	淨損失/ FFO	$	(49	)	$	(3	)	$	(46	)	$	(15	)
	FFO歸屬One Steuart Lane		59			-			59			-
	房地產已實現和未實現損益相關基金投資		-			-			-			47
	核心FFO（2）	$	10		$	(3	)	$	13		$	32


非控股權益份額
所有權		總			87.0%			92.6%
	淨損失/ FFO	$	(589	)	$	(24	)	$	(565	)
	FFO歸屬One Steuart Lane		739			-			739
	核心FFO（2）	$	150		$	(24	)	$	174

(1)

代表基金VII、基金VII-H和基金VIII。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 35 -


		房地產相關基金-運營結果

（未經審計，以千計）


											截至三個月
		截至2023年6月30日的三個月									2023年6月30日
		合併基金
		總						住宅			總
		統一基金			基金X			發展基金			未合併基金（1）
淨投資收益		$	3,048		$	3,048		$	-		$	1,967
已實現淨虧損			(1,224	)		(1,224	)		-			-
未實現(虧損)淨收益			(44,468	)		(44,468	)		-			514
房地產相關基金投資（損失）收入			(42,644	)		(42,644	)		-			2,481
未合併的合資企業的虧損			(358	)		-			(358	)		-
利息和其他收入，淨額			449			-			449			-
淨(虧損)收益		$	(42,553	)	$	(42,644	)	$	91		$	2,481

PGRE的份額
所有權		總			13.0%			7.4%			總
	淨(虧損)收益	$	(5,551	)	$	(5,553	)	$	2		$	32
	管理費收入		299			299			-			-
	PGRE的淨（損失）收入份額		(5,252	)		(5,254	)		2			32
	房地產折舊及攤銷		-			-			-			-
	FFO（2）		(5,252	)		(5,254	)		2			32
	FFO歸屬One Steuart Lane		26			-			26			-
	房地產已實現和未實現損益相關基金投資		5,950			5,950			-			(6	)
	核心FFO（2）	$	724		$	696		$	28		$	26

非控股權益份額
所有權		總			87.0%			92.6%
	淨(虧損)收益	$	(37,002	)	$	(37,091	)	$	89
	管理費支出		(299	)		(299	)		-
	歸屬於合資夥伴的淨（虧損）收入		(37,301	)		(37,390	)		89
	房地產折舊及攤銷		6			-			6
	FFO（2）		(37,295	)		(37,390	)		95
	FFO歸屬One Steuart Lane		326			-			326
	房地產已實現和未實現損益相關基金投資		39,742			39,742			-
	核心FFO（2）	$	2,773		$	2,352		$	421

(1)

代表基金VII、基金VII-H和基金VIII。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 36 -


		房地產相關基金-運營結果

（未經審計，以千計）


											截至六個月
		截至2024年6月30日的六個月									2024年6月30日
		合併基金
		總						住宅			總
		合併基金			基金X			發展基金			未合併基金（1）
淨投資收益		$	705		$	705		$	-		$	8,985
未實現淨虧損			(775	)		(775	)		-			(2,021	)
房地產相關基金投資（損失）收入			(70	)		(70	)		-			6,964
未合併的合資企業的虧損			(107	)		-			(107	)		-
利息和其他收入，淨額			387			-			387			-
淨收益(虧損)		$	210		$	(70	)	$	280		$	6,964


PGRE的份額
所有權		總			13.0%			7.4%			總
	淨利潤/ FFO	$	37		$	4		$	33		$	90
	FFO歸屬One Steuart Lane		8			-			8			-
	房地產已實現和未實現損益相關基金投資		101			101			-			26
	核心FFO（2）	$	146		$	105		$	41		$	116


非控股權益份額
所有權		總			87.0%			92.6%
	淨利潤（損失）/ FFO	$	173		$	(74	)	$	247
	FFO歸屬One Steuart Lane		99			-			99
	房地產已實現和未實現損益相關基金投資		674			674			-
	核心FFO（2）	$	946		$	600		$	346

(1)

代表基金VII、基金VII-H和基金VIII。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 37 -


		房地產相關基金-運營結果

（未經審計，以千計）


											截至六個月
		截至2023年6月30日的六個月									2023年6月30日
		合併基金
		總						住宅			總
		統一基金			基金X			發展基金			未合併基金（1）
淨投資收益		$	7,709		$	7,709		$	-		$	5,541
已實現淨虧損			(1,224	)		(1,224	)		-			-
未實現淨虧損			(45,579	)		(45,579	)		-			(16,888	)
房地產相關基金投資損失			(39,094	)		(39,094	)		-			(11,347	)
未合併的合資企業的虧損			(2,774	)		-			(2,774	)		-
利息和其他收入，淨額			612			-			612			-
所得税前虧損			(41,256	)		(39,094	)		(2,162	)		(11,347	)
所得税費用			(1	)		-			(1	)		-
淨虧損		$	(41,257	)	$	(39,094	)	$	(2,163	)	$	(11,347	)

PGRE的份額
所有權		總			13.0%			7.4%			總
	淨虧損	$	(5,349	)	$	(5,091	)	$	(258	)	$	(146	)
	管理費收入		570			570			-			-
	PGRE的淨虧損份額		(4,779	)		(4,521	)		(258	)		(146	)
	房地產折舊及攤銷		-			-			-			-
	FFO（2）		(4,779	)		(4,521	)		(258	)		(146	)
	FFO歸屬One Steuart Lane		205			-			205			-
	房地產已實現和未實現損益相關基金投資		6,094			6,094			-			218
	核心FFO（2）	$	1,520		$	1,573		$	(53	)	$	72

非控股權益份額
所有權		總			87.0%			92.6%
	淨虧損	$	(35,908	)	$	(34,003	)	$	(1,905	)
	管理費支出		(570	)		(570	)		-
	歸屬於合資夥伴的淨虧損		(36,478	)		(34,573	)		(1,905	)
	房地產折舊及攤銷		13			-			13
	FFO（2）		(36,465	)		(34,573	)		(1,892	)
	FFO歸屬One Steuart Lane		2,556			-			2,556
	房地產已實現和未實現損益相關基金投資		40,709			40,709			-
	核心FFO（2）	$	6,800		$	6,136		$	664

(1)

代表基金VII、基金VII-H和基金VIII。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 38 -


		資本結構

（未經審計，單位為千，份額、單位和每股金額除外）


				截至2024年6月30日
債務(1)：				100%		在PGRE的份額（2）			不包括非核心債務（3）
	應付票據和抵押貸款（有擔保債務）：
	合併債務			$	3,692,050	$	2,973,680		$	2,973,680
	未合併合資企業債務				1,183,160		272,099			272,099
	非核心未合併合資企業債務				581,911		359,931			-
	循環信貸便利（無擔保債務）				-		-			-
	債務總額			$	5,457,121		3,605,710	(A)		3,245,779	(A)



		股份/單位		截至股價
股本：		傑出的		2024年6月30日
	普通股		217,455,051	$	4.63		1,006,817			1,006,817
	經營型合夥企業單位		20,103,251		4.63		93,078			93,078
	權益總額		237,558,302		4.63		1,099,895			1,099,895


總市值						$	4,705,605		$	4,345,674

PGRE所佔的現金及現金等值物以及受限制現金份額（2）						$	417,758	(B)	$	409,438	(B)

PGRE的淨債務份額（2）（A-B）						$	3,187,952		$	2,836,341

PGRE淨債務佔年化調整後EBITDA的份額（2）						9.7x			8.6x

(1)

代表根據各自債務協議到期的合同金額。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(3)

不包括市場中心和薩特街111號的債務。

- 39 -


		債務分析

(未經審計)

  循環信貸便利契約：（1）

     需

    實際

    PGRE在總債務中的份額（2）構成

 
    總債務/總資產

     不到60%

    46.8%

    加權平均

 
    有擔保債務/總資產

     低於50%

    46.8%

    利率

    還有幾年就到期了

 
    固定費用保險

     大於1.5x

    2.79x

      有擔保債務與無擔保債務：

 
    無擔保債務/無擔保資產

     不到60%

    0.0%

    有擔保債務

    3.92%

    3.1

 
    無擔保利息保障

     大於1.75x

    37.50x

    無擔保債務

    -  %

    -

 
      固定利率債務與浮動利率債務：

 
    固定利率債務

    3.31%

    3.3

 
    浮息債務

    8.01%

    2.1

(1)

本節根據我們已向SEC提交的循環信貸便利協議的條款列出了截至2024年6月30日的比率。我們不會出於任何其他目的或任何其他時期提供這些比率和相關計算，也無意通過這些措施向投資者提供有關我們財務狀況或經營業績的信息。投資者不應依賴這些措施，除非是為了考慮我們遵守循環信貸安排。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 40 -


		債務期限

（未經審計，以千計）


應付票據和抵押貸款（有擔保）		派拉蒙			PGRE的債務份額
合併債務：		所有權			2024			2025			2026			2027			2028			此後			總			費率
	西52街31號（500，000美元）		100.0	%	$	-		$	-		$	500,000		$	-		$	-		$	-		$	500,000			3.80	%
	美洲大道1301號（860，000美元）		100.0	%		-			-			860,000			-			-			-			860,000			4.87	%	(1)
	使命街300號（232，050美元）		31.1	%		-			-			72,168			-			-			-			72,168			4.50	%
	市場廣場一號（850，000美元）		49.0	%		-			-			-			416,500			-			-			416,500			4.08	%
	百老匯1633號（1，250，000美元）		90.0	%		-			-			-			-			-			1,125,012			1,125,012			2.99	%

未合併合資企業債務：
	第二街55號（187，500美元）		44.1	%		-			-			82,669			-			-			-			82,669			3.88	%
	第五大道712號（300，000美元）		50.0	%		-			-			-			150,000			-			-			150,000			3.39	%
	德國奧德中心（10，483美元）		9.5	%		-			-			-			-			996			-			996			5.50	%
	華爾街60號（587，177美元）		5.0	%		-			-			-			-			-			29,418			29,418			9.70	%	(2)
	百老匯1600號（98，000美元）		9.2	%		-			-			-			-			-			9,016			9,016			3.45	%

非核心未合併合資企業債務：
	薩特街111號（166，387美元）		49.0	%		-			81,530			-			-			-			-			81,530			7.48	%	(3)
	市場中心（415，524美元）		67.0	%		-			278,401			-			-			-			-			278,401			3.23	%	(4)

循環信貸額度（無擔保）			100.0	%		-			-			-			-			-			-			-			-	%

PGRE在總債務中的份額（5）					$	-		$	359,931		$	1,514,837		$	566,500		$	996		$	1,163,446		$	3,605,710
	加權平均利率					-	%		4.19	%		4.44	%		3.90	%		5.50	%		3.16	%		3.92	%
	到期債務的百分比					-	%		10.0	%		42.0	%		15.7	%		0.0	%		32.3	%		100.0	%

PGRE在不包括非核心資產的總債務中所佔份額					$	-		$	-		$	1,514,837		$	566,500		$	996		$	1,163,446		$	3,245,779
	加權平均利率					-	%		-	%		4.44	%		3.90	%		5.50	%		3.16	%		3.89	%
	到期債務的百分比					-	%		-	%		46.7	%		17.5	%		0.0	%		35.8	%		100.0	%

(1)

包括(I)500,000美元的浮動利率貸款，截至2024年8月通過利率掉期固定為2.49%，以及(Ii)360,000美元的浮動利率貸款，利率為SOFR加368個基點，其中SOFR截至2024年8月的上限為4.50%。

(2)

包括(I)16,008美元的A-票據，利息為SOFR加245個基點，其中4.00%為流動利息，其餘利息將累算；及(Ii)134100美元的億。該票據將按12.00%的固定利率計息。

(3)

這筆貸款的利息為SOFR加215個基點。

(4)

包括(I)一筆269,340美元的浮動利率貸款，該貸款通過利率掉期固定為3.11%，直至2024年12月；及(Ii)一筆9,061美元的浮動利率貸款，利息為SOFR加161個基點。

(5)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 41 -


		投資組合摘要-總計

(未經審計，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺的金額)


								年化租金(1)				平方英尺
		%			%					人均		在		不在-
		租賃(1)			佔用(1)			量		平方英尺（2）		服務		服務		總
同店投資組合
	加權平均		86.3	%		83.4	%	$	789,458	$	92.79		10,323,270		-		10,323,270
	PGRE的份額		86.3	%		82.7	%	$	597,894	$	88.70		8,292,891		-		8,292,891

非同店投資組合（3）
	加權平均		50.4	%		50.2	%	$	43,681	$	87.02		1,026,892		1,643,651		2,670,543
	PGRE的份額		48.6	%		48.3	%	$	26,823	$	86.99		638,271		82,347		720,618

總投資組合
	加權平均		83.0	%		80.3	%	$	833,139	$	92.47		11,350,162		1,643,651		12,993,813
	PGRE的份額		83.6	%		80.3	%	$	624,717	$	88.62		8,931,162		82,347		9,013,509


	租賃%（1）（按PGRE份額計算）
	2024年6月30日			2024年3月31日			2023年12月31日			2023年9月30日			2023年6月30日
總投資組合
紐約		86.9	%		90.1	%		90.2	%		90.4	%		90.5	%
舊金山		74.9	%		76.8	%		80.8	%		82.0	%		87.2	%
加權平均		83.6	%		86.5	%		87.7	%		88.1	%		89.6	%

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

僅代表辦公室和零售空間。

(3)

包括（i）我們紐約投資組合中的華爾街60號，該項目已因重建而“停運”，以及（ii）我們舊金山投資組合中的市場中心和薩特街111號。

- 42 -


		投資組合摘要-紐約

(未經審計，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺的金額)


											年化租金(1)				平方英尺
		派拉蒙			%			%					人均		在		不在-
屬性		所有權			租賃(1)			佔用(1)			量		平方英尺（2）		服務		服務		總		主要租户
百老匯1633號
	辦公室		90.0	%		94.0	%		94.0	%	$	179,907	$	84.52		2,275,229		-		2,275,229	安聯、摩根士丹利、華納音樂集團、工商銀行、
																					Showtime Networks、New Mountain Capital、MongoDB、
																					《漂白者報告》，卡索維茨、本森、託雷斯和弗裏德曼
	零售/劇院		90.0	%		97.7	%		97.7	%		11,772		69.57		253,611		-		253,611	格什温劇院、戲劇劇院、春分、丁泰豐
			90.0	%		94.4	%		94.4	%		191,679		84.12		2,528,840		-		2,528,840
美洲大道1301號
	辦公室		100.0	%		89.2	%		81.9	%		117,643		85.56		1,698,309		-		1,698,309	法國農業信貸銀行、Norton Rose Fulbright、KohnReznick、
																					瑞士再保險、橡樹資本、阿倫福克斯希夫、公民銀行、
																					O'Melveny & Myers
	零售/派拉蒙俱樂部		100.0	%		100.0	%		89.6	%		3,655		191.97		50,885		-		50,885	Ocean Prime、星巴克、公民銀行
			100.0	%		89.5	%		82.1	%		121,298		86.54		1,749,194		-		1,749,194
美洲的第1325大道
	辦公室		100.0	%		97.3	%		90.4	%		48,595		68.13		809,383		-		809,383	麥格勞·希爾、奧爾尚·弗羅姆·沃洛斯基、希爾頓、Evercore、
																					職業棒球大聯盟球員協會
	零售		100.0	%		96.7	%		96.7	%		1,479		95.79		15,502		-		15,502	大布切裏
			100.0	%		97.3	%		90.5	%		50,074		68.57		824,885		-		824,885
西52街31號
	辦公室		100.0	%		65.8	%		51.7	%		36,975		95.75		747,767		-		747,767	Pillsbury Winthrop Shaw Pittman，Centerview Partners，
																					Bracewell、Providence Equity Partners、Wilson Sonsini
	零售		100.0	%		87.1	%		87.1	%		4,919		124.47		25,915		-		25,915	Fogo De Chao，現代藝術博物館設計店
			100.0	%		66.5	%		52.8	%		41,894		97.34		773,682		-		773,682
第三大道900號
	辦公室		100.0	%		68.6	%		68.6	%		28,261		71.91		575,592		-		575,592	Shiseido、Tannenbaum Helpern Syracuse & Hirschtritt、
																					利特勒·門德爾森
	零售		100.0	%		81.7	%		81.7	%		1,396		101.86		16,144		-		16,144	美國銀行
			100.0	%		69.0	%		69.0	%		29,657		72.88		591,736		-		591,736
第五大道712號
	辦公室		50.0	%		80.5	%		78.8	%		45,028		121.70		469,077		-		469,077	CVC顧問，abrdn，OMI Management，Riverstone Holdings，
																					百達資產管理
	零售		50.0	%		24.1	%		24.1	%		8,187		455.10		74,423		-		74,423	Harry Winston
			50.0	%		72.8	%		71.3	%		53,215		137.12		543,500		-		543,500
1600 Broadway
	零售		9.2	%		100.0	%		100.0	%		10,925		324.35		25,693		-		25,693	M & M的世界
華爾街60號（3）
	辦公室		5.0	%	不適用			不適用			不適用		不適用			-		1,643,651		1,643,651

	紐約：
	加權平均					86.7	%		82.4	%	$	498,742	$	87.70		7,037,530		1,643,651		8,681,181
	PGRE的份額					86.9	%		82.3	%	$	443,049	$	84.87		6,489,592		82,347		6,571,939

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

僅代表辦公室和零售空間。

(3)

該房產已因重建而“停止服務”。

- 43 -


		產品組合摘要-舊金山

(未經審計，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺的金額)


											年化租金(1)				平方英尺
		派拉蒙			%			%					人均		在		不在-
屬性		所有權			租賃(1)			佔用(1)			量		平方英尺（2）		服務		服務		總		主要租户
第一市場廣場
	辦公室		49.0	%		92.1	%		92.1	%	$	160,991	$	112.72		1,555,642		-		1,555,642	谷歌、摩根·劉易斯和博克斯、Visa、
																					資本集團、歐特克、花旗集團、
																					Duane Morris、Thomas Bravo、PJt Partners
	零售		49.0	%		61.0	%		61.0	%		4,589		78.60		53,874		-		53,874	星巴克、STk牛排館、
																					一家市場餐廳
			49.0	%		91.0	%		91.0	%		165,580		112.01		1,609,516		-		1,609,516
使命街300號
	辦公室		31.1	%		80.8	%		80.8	%		48,708		99.80		604,837		-		604,837	歐特克、Glassdoor、Instagram
	零售		31.1	%		88.5	%		88.5	%		3,365		75.38		49,172		-		49,172	Equinox
			31.1	%		81.4	%		81.4	%		52,073		97.81		654,009		-		654,009
前街一號
	辦公室		100.0	%		76.0	%		76.0	%		44,078		91.91		631,661		-		631,661	摩根大通、Coinbase、仲量聯行、肯納
	零售		100.0	%		89.0	%		89.0	%		1,172		98.12		13,137		-		13,137	摩根大通
			100.0	%		76.3	%		76.3	%		45,250		92.06		644,798		-		644,798
第二街55號
	辦公室		44.1	%		85.4	%		85.4	%		26,885		85.24		369,935		-		369,935	畢馬威、Intercom、Ripppling、UKG、
																					奧爾斯頓與伯德
	零售		44.1	%		100.0	%		100.0	%		928		113.17		7,482		-		7,482	薩特西灣醫療中心，Bluestone Lane
			44.1	%		85.7	%		85.7	%		27,813		85.89		377,417		-		377,417
市場中心（3）
	辦公室		67.0	%		46.8	%		46.4	%		29,949		86.88		744,584		-		744,584	MindSpace、交通銀行、
																					Crowe、Mayer Brown、Raymond James、Waymo
	零售		67.0	%		0.6	%		0.6	%		155		-		5,940		-		5,940
			67.0	%		46.4	%		46.0	%		30,104		86.88		750,524		-		750,524
薩特街111號（3）
	辦公室		49.0	%		53.1	%		53.1	%		11,878		91.31		247,010		-		247,010	圖羅，自然資源保護委員會
	零售		49.0	%		86.7	%		86.7	%		1,699		66.82		29,358		-		29,358	24小時健身
			49.0	%		56.7	%		56.7	%		13,577		87.31		276,368		-		276,368

	舊金山：
	加權平均					76.9	%		76.9	%	$	334,397	$	100.42		4,312,632		-		4,312,632
	PGRE的份額					74.9	%		74.8	%	$	181,668	$	99.07		2,441,570		-		2,441,570

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

僅代表辦公室和零售空間。

(3)

這些資產被視為非核心資產。

- 44 -


		頂級租户和行業多元化

(未經審計，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺的金額)


							PGRE的份額
				總			總			年化租金(1)				%
十大租户：			租賃	平方英尺			平方英尺					每平方		年化
截至2024年6月30日		屬性	期滿	已佔領（2）			已佔領（2）			量		腳（2）		租金
	摩根大通	前街一號	2025年6月		241,854			241,854		$	21,075	$	86.83		3.4	%
			2029年12月		76,999			76,999			8,198		106.47		1.3	%
			2030年12月		25,157			25,157			2,451		96.87		0.4	%
					344,010			344,010			31,724		91.96		5.1	%
	安聯	百老匯1633號	2031年1月		320,911			288,823			29,172		101.00		4.7	%
	Norton Rose Fulbright	美洲大道1301號	2032年3月		111,589			111,589			10,284		92.15		1.6	%
			2034年9月		179,286			179,286			17,898		95.51		2.9	%
					290,875			290,875			28,182		94.22		4.5	%
	摩根士丹利	百老匯1633號	2032年3月		260,829			234,749			20,448		87.11		3.3	%
	華納音樂集團	百老匯1633號	2029年7月		288,250			259,428			18,690		71.08		3.0	%
	Showtime Networks	百老匯1633號	2026年1月		253,196			227,879			17,783		76.34		2.8	%
	谷歌	第一市場廣場	2025年4月		339,833			166,518			16,645		99.53		2.7	%
	威爾遜·鬆西尼	美洲大道1301號	2025年8月		61,048			61,048			6,127		100.36		1.0	%
		第一市場廣場	2032年10月		84,224			41,270			4,979		120.67		0.8	%
		西52街31號	2041年2月		26,451	(3)		26,451	(3)		2,143		81.02		0.3	%
					171,723			128,769			13,249		102.89		2.1	%
	O'Melveny & Myers	美洲大道1301號	2040年2月		160,708	(4)		160,708	(4)		12,908		80.00		2.1	%
	法國農業信貸銀行	美洲大道1301號	2035年4月		159,308			159,308			12,047		74.24		1.9	%


		PGRE的份額
行業多元化：		平方英尺		佔用百分比			年化		%
截至2024年6月30日		使用中		平方英尺			租金（1）		年化租金
	法律服務		1,555,637		21.7	%	$	139,095		22.3	%
	技術和媒體		1,454,999		20.3	%		123,727		19.8	%
	金融服務，所有其他		1,130,633		15.9	%		108,764		17.4	%
	金融服務-商業和投資銀行		1,243,261		17.3	%		107,553		17.2	%
	保險		400,965		5.6	%		39,534		6.3	%
	零售		160,099		2.2	%		18,620		3.0	%
	旅遊休閒		187,429		2.6	%		12,828		2.1	%
	消費品		121,732		1.7	%		10,477		1.7	%
	其他專業服務		109,363		1.5	%		10,060		1.6	%
	其他		805,488		11.2	%		54,059		8.6	%

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

僅代表辦公室和零售空間。

(3)

不包括租賃至2041年2月但目前未佔用的105，756平方英尺。

(4)

不包括已租賃至2040年2月但目前未佔用的29，499平方英尺。

- 45 -


		租賃活動（1）

(未經審計)


	總	紐約	舊金山

截至2024年6月30日的三個月

租賃總平方英尺	198,505	177,858	20,647 (2)

PGRE在租賃總平方英尺中的份額：	158,592	158,592	-
初始租金（3）	$ 74.55	$ 74.55	$ -
加權平均租期（年）	8.6	8.6	-
租户改善和租賃佣金：
每平方英尺	$ 110.56	$ 110.56	$ -
每年每平方英尺	$ 12.85	$ 12.85	$ -
初始租金百分比	17.2%	17.2%	- %
租金優惠：
平均免費租金期限（月）	11.0	11.0	-
每年平均免費租金期限（月）	1.3	1.3	-

第二代空間：（3）
平方英尺	98,862	98,862	-
現金基礎：
初始租金（3）	$ 71.28	$ 71.28	$ -
之前上漲的租金（3）	$ 70.60	$ 70.60	$ -
百分比增長	1.0%	1.0%	- %
GAAP基礎：
直線租金	$ 68.45	$ 68.45	$ -
前期直線租金	$ 70.86	$ 70.86	$ -
百分比降低	(3.4%)	(3.4%)	- %

(1)

租賃統計數據（租賃平方英尺除外）僅代表辦公空間。

(2)

代表在Market Center和111 Sutter Street執行的租賃，這些租賃被視為非核心資產，因此不包括在以下統計數據中。

(3)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 46 -


		租賃活動（1）

(未經審計)


	總	紐約	舊金山

截至2024年6月30日的六個月

租賃總平方英尺	475,222	294,862	180,360 (2)

PGRE在租賃總平方英尺中的份額：	329,114	268,112	61,002
初始租金（3）	$ 71.58	$ 72.39	$ 68.00
加權平均租期（年）	8.3	9.7	1.8
租户改善和租賃佣金：
每平方英尺	$ 96.53	$ 117.29	$ 5.32
每年每平方英尺	$ 11.69	$ 12.05	$ 3.04
初始租金百分比	16.3%	16.6%	4.5%
租金優惠：
平均免費租金期限（月）	5.7	7.0	-
每年平均免費租金期限（月）	0.7	0.7	-

第二代空間：（3）
平方英尺	193,837	132,835	61,002
現金基礎：
初始租金（3）	$ 69.87	$ 70.73	$ 68.00
之前上漲的租金（3）	$ 70.95	$ 70.25	$ 72.48
百分比（減少）增加	(1.5%)	0.7%	(6.2%)
GAAP基礎：
直線租金	$ 67.54	$ 67.37	$ 67.91
前期直線租金	$ 75.77 (4)	$ 69.23	$ 90.02 (4)
百分比降低	(10.9%) (4)	(2.7%)	(24.6%) (4)

(1)

租賃統計數據（租賃平方英尺除外）僅代表辦公空間。

(2)

包括在Market Center和111 Sutter Street租賃的總計42，034平方英尺，這些資產被視為非核心資產，因此不包括在以下統計數據中。

(3)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(4)

按照GAAP計算的負按市值計算主要是由先前GAAP租金中包含的FAA 141低於市場的租賃調整推動的。如果將低於市場的租賃調整從之前的GAAP租金中剔除，以GAAP為基礎的按市值計價的總投資組合將為負2.8%，舊金山為負3.1%。

- 47 -


		租賃到期-投資組合總計

(未經審計，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺的金額)


			總		PGRE的份額
年份			平方英尺		平方英尺		年化租金(1)				的百分比
租賃發票（2）			到期租賃		到期租賃		量		每平方英尺（3）		年化租金

	逐月進行			8,322		5,907	$	769	$	-		0.1	%

	3Q 2024			115,070		93,987		9,520		101.45		1.5	%
	4Q 2024			119,441		99,959		7,622		76.27		1.2	%
	總計2024年			234,511		193,946		17,142		88.44		2.7	%

	1Q 2025			149,362		123,758		11,405		92.51		1.8	%
	2Q 2025			503,225		297,522		29,658		99.54		4.6	%
	剩餘的2025年			764,547		592,380		53,226		89.82		8.2	%
	2025年總計			1,417,134		1,013,660		94,289		92.99		14.6	%
		2026		1,520,129		1,016,143		91,458		87.67		14.1	%
		2027		326,304		246,388		22,778		92.11		3.5	%
		2028		361,089		265,211		21,096		79.56		3.3	%
	此後			5,548,133		4,724,970		398,821		87.35		61.7	%

不包括非核心資產的投資組合總額（4）：

			總		PGRE的份額
年份			平方英尺		平方英尺		年化租金(1)				的百分比
租賃發票（2）			到期租賃		到期租賃		量		每平方英尺（3）		年化租金

	逐月進行			6,576		4,862	$	698	$	-		0.1	%

	3Q 2024			105,325		87,458		8,894		101.82		1.4	%
	4Q 2024			90,298		82,829		6,007		72.55		1.0	%
	總計2024年			195,623		170,287		14,901		87.55		2.4	%

	1Q 2025			118,020		107,063		9,741		91.13		1.6	%
	2Q 2025			496,116		292,759		29,153		99.44		4.7	%
	剩餘的2025年			743,760		578,453		52,173		90.17		8.4	%
	2025年總計			1,357,896		978,275		91,067		93.04		14.7	%
		2026		1,430,513		958,436		85,990		87.29		13.9	%
		2027		266,873		213,657		19,436		90.57		3.1	%
		2028		180,619		147,180		11,924		81.01		1.9	%
	此後			5,472,686		4,683,496		395,398		87.39		63.9	%

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

本季度最後一天到期的租賃將被視為已佔用，並反映為下一季度的到期空間。

(3)

僅代表辦公室和零售空間。

(4)

非核心資產包括市場中心和薩特街111號。

- 48 -


		解僱-紐約

(未經審計，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺的金額)


			總		PGRE的份額
年份			平方英尺		平方英尺		年化租金(1)				的百分比
租賃發票（2）			到期租賃		到期租賃		量		每平方英尺（3）		年化租金

	逐月進行			2,596		2,421	$	489	$	-		0.1	%

	3Q 2024			83,487		76,758		7,427		96.92		1.6	%
	4Q 2024			90,006		82,686		5,994		72.49		1.3	%
	總計2024年			173,493		159,444		13,421		84.21		2.9	%

	1Q 2025			27,222		18,462		1,510		81.82		0.3	%
	2Q 2025			118,259		107,887		10,324		95.61		2.2	%
	剩餘的2025年			303,023		260,107		23,992		92.24		5.2	%
	2025年總計			448,504		386,456		35,826		92.68		7.7	%
		2026		654,925		605,524		49,867		78.37		10.7	%
		2027		187,349		168,997		14,745		86.73		3.2	%
		2028		118,584		98,024		7,550		76.71		1.6	%
	此後			4,512,767		4,217,576		343,526		84.57		73.8	%

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

本季度最後一天到期的租賃將被視為已佔用，並反映為下一季度的到期空間。

(3)

僅代表辦公室和零售空間。

- 49 -


		請過期-舊金山

(未經審計，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺的金額)


			總		PGRE的份額
年份			平方英尺		平方英尺		年化租金(1)				的百分比
租賃發票（2）			到期租賃		到期租賃		量		每平方英尺（3）		年化租金

	逐月進行			5,726		3,486	$	280	$	-		0.2	%

	3Q 2024			31,583		17,229		2,093		121.62		1.2	%
	4Q 2024			29,435		17,273		1,628		94.41		0.9	%
	總計2024年			61,018		34,502		3,721		107.98		2.1	%

	1Q 2025			122,140		105,296		9,895		94.40		5.5	%
	2Q 2025			384,966		189,635		19,334		101.80		10.7	%
	剩餘的2025年			461,524		332,273		29,234		87.92		16.2	%
	2025年總計			968,630		627,204		58,463		93.18		32.4	%
		2026		865,204		410,619		41,591		101.25		23.0	%
		2027		138,955		77,391		8,033		103.65		4.4	%
		2028		242,505		167,187		13,546		81.24		7.4	%
	此後			1,035,366		507,394		55,295		109.02		30.5	%

舊金山不包括非核心資產（4）：
			總		PGRE的份額
年份			平方英尺		平方英尺		年化租金(1)				的百分比
租賃發票（2）			到期租賃		到期租賃		量		每平方英尺（3）		年化租金

	逐月進行			3,980		2,441	$	209	$	-		0.1	%

	3Q 2024			21,838		10,700		1,467		136.80		1.0	%
	4Q 2024			292		143		13		117.49		-
	總計2024年			22,130		10,843		1,480		136.60		1.0	%

	1Q 2025			90,798		88,601		8,231		93.08		5.3	%
	2Q 2025			377,857		184,872		18,829		101.69		12.3	%
	剩餘的2025年			440,737		318,346		28,181		88.49		18.3	%
	2025年總計			909,392		591,819		55,241		93.28		35.9	%
		2026		775,588		352,912		36,123		102.43		23.5	%
		2027		79,524		44,660		4,691		104.87		3.0	%
		2028		62,035		49,156		4,374		89.66		2.8	%
	此後			959,919		465,920		51,872		111.40		33.7	%

(1)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

(2)

本季度最後一天到期的租賃將被視為已佔用，並反映為下一季度的到期空間。

(3)

僅代表辦公室和零售空間。

(4)

非核心資產包括市場中心和薩特街111號。

- 50 -


		現金基礎資本支出

(1)

（未經審計，以千計）


	截至2024年6月30日的三個月
	總計(1)			紐約			舊金山（1）			其他
資本支出（包括我們在未合併合資企業中所佔的份額）：（2）
維持資產的支出	$	9,182		$	6,807		$	2,367		$	8
第二代租户改進		10,821			10,610			211			-
第二代租賃佣金		993			669			324			-
資本支出總額		20,996			18,086			2,902			8
應佔合併合資企業非控股權益的金額		(1,051	)		(229	)		(822	)		-
PGRE在總資本支出中的份額	$	19,945		$	17,857		$	2,080		$	8

再開發支出（包括我們在未合併合資企業中的份額）：（2）
派拉蒙俱樂部	$	5,609		$	5,609		$	-		$	-
其他		278			278			-			-
重建總支出		5,887			5,887			-			-
應佔合併合資企業非控股權益的金額		-			-			-			-
PGRE在總重建支出中的份額	$	5,887		$	5,887		$	-		$	-



	截至2023年6月30日的三個月
	總			紐約			舊金山			其他
資本支出（包括我們在未合併合資企業中所佔的份額）：（2）
維持資產的支出	$	20,117		$	16,004		$	3,778		$	335
第二代租户改進		4,319			2,917			1,402			-
第二代租賃佣金		2,229			1,715			514			-
資本支出總額		26,665			20,636			5,694			335
應佔合併合資企業非控股權益的金額		(1,841	)		(78	)		(1,763	)		-
PGRE在總資本支出中的份額	$	24,824		$	20,558		$	3,931		$	335

再開發支出（包括我們在未合併合資企業中的份額）：（2）
派拉蒙俱樂部	$	6,270		$	6,270		$	-		$	-
其他		405			405			-			-
重建總支出		6,675			6,675			-			-
應佔合併合資企業非控股權益的金額		-			-			-			-
PGRE在總重建支出中的份額	$	6,675		$	6,675		$	-		$	-

(1)

不包括市場中心和薩特街111號。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 51 -


		現金基礎資本支出

(1)

（未經審計，以千計）


	截至2024年6月30日的六個月
	總計(1)			紐約			舊金山（1）			其他
資本支出（包括我們在未合併合資企業中所佔的份額）：（2）
維持資產的支出	$	20,126		$	15,248		$	4,845		$	33
第二代租户改進		35,442			29,877			5,565			-
第二代租賃佣金		1,742			1,412			330			-
資本支出總額		57,310			46,537			10,740			33
應佔合併合資企業非控股權益的金額		(5,514	)		(419	)		(5,095	)		-
PGRE在總資本支出中的份額	$	51,796		$	46,118		$	5,645		$	33

再開發支出（包括我們在未合併合資企業中的份額）：（2）
派拉蒙俱樂部	$	9,817		$	9,817		$	-		$	-
其他		315			315			-			-
重建總支出		10,132			10,132			-			-
應佔合併合資企業非控股權益的金額		-			-			-			-
PGRE在總重建支出中的份額	$	10,132		$	10,132		$	-		$	-



	截至2023年6月30日的六個月
	總			紐約			舊金山			其他
資本支出（包括我們在未合併合資企業中所佔的份額）：（2）
維持資產的支出	$	25,779		$	19,992		$	5,431		$	356
第二代租户改進		15,147			5,680			9,467			-
第二代租賃佣金		3,939			2,271			1,668			-
資本支出總額		44,865			27,943			16,566			356
應佔合併合資企業非控股權益的金額		(7,274	)		(298	)		(6,976	)		-
PGRE在總資本支出中的份額	$	37,591		$	27,645		$	9,590		$	356

再開發支出（包括我們在未合併合資企業中的份額）：（2）
派拉蒙俱樂部	$	8,925		$	8,925		$	-		$	-
其他		868			868			-			-
重建總支出		9,793			9,793			-			-
應佔合併合資企業非控股權益的金額		-			-			-			-
PGRE在總重建支出中的份額	$	9,793		$	9,793		$	-		$	-

(1)

不包括市場中心和薩特街111號。

(2)

關於我們對這一措施的定義，請參見第54頁。

- 52 -


		研究覆蓋（1）

(1)


卡米爾·博內爾	託馬斯·凱瑟伍德	史蒂夫·薩誇
美銀美林	BTIG	Evercore ISI
(416) 369-2140	(212) 738-6140	(212) 446-9462
camille. bofa.com	tcatherwood@btig.com	steve. evercoreisi.com

迪倫·布爾津斯基	維克拉姆·馬爾霍特拉	羅納德·卡姆登
綠街顧問	瑞穗證券美國公司	摩根士丹利
(949) 640-8780	(212) 282-3827	(212) 296-8319
郵箱：dburzinski@greenstreet.com	郵箱：vikram.Malhotra@mizuhogroup.com	郵箱：ronald.kamdem@mganstanley.com

布萊恩·海克	安德魯·羅西瓦奇
富國銀行	沃爾夫研究
(443) 263-6529	(646) 582-9250
郵箱：blaine.hek@well sfargo.com	郵箱：arosivach@wolferesearch.com

(1)

除獨立研究公司Green Street Advisors外，根據First Call Corporation的説法，上述股票分析師均為發表了有關本公司的研究材料並被列為研究本公司的分析師。請注意，該等分析師對本公司業績所作的任何意見、估計或預測，並不代表本公司或其管理層的意見、估計或預測。通過以上引用，本公司並不暗示其認可或贊同任何該等分析師提出的任何信息、結論或建議。

- 53 -


		定義

我們在這份補充經營和財務數據報告中使用並展示了各種非公認會計準則的衡量標準。以下部分包含這些措施的定義，描述了我們對它們的使用，並提供了為什麼我們認為它們有意義的信息。其他房地產公司可能會使用不同的方法來計算這些衡量標準，因此，我們對這些衡量標準的陳述可能無法與其他房地產公司進行比較。這些非GAAP措施不應被視為替代，只應與根據GAAP列報的財務信息一起考慮，並作為其補充。在2024年第一季度，我們更新了可歸因於普通股股東的核心FFO、可歸因於普通股股東的FAD、調整後的EBITDARE、NOI和現金NOI，以排除我們已指定為非核心資產的Market Center和111 Sutter Street的影響。因此，我們對以前列報的所有期間的列報進行了重新調整，以反映這一變化。

運營資金(“FFO”)是對我們業績的補充衡量。FFO是根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)採用的定義提出的。NAREIT將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，經調整後不包括房地產資產的折舊和攤銷、某些房地產資產的減值損失以及出售某些房地產資產或某些房地產資產控制權變更的收益或虧損，包括我們在未合併合資企業的此類調整中所佔份額。FFO通常用於房地產行業，以幫助投資者和分析師比較房地產公司的業績，因為它排除了房地產折舊和攤銷以及淨收益對銷售的影響，這些影響基於歷史成本，隱含地假設房地產的價值隨着時間的推移以可預測的方式減少，而不是根據現有的市場狀況波動。FFO不是用來衡量現金流或流動性的。我們提出普通股股東應佔的FFO，代表公司在FFO中的份額，扣除可歸因於非控股權益的金額。

來自運營的核心資金(“核心FFO”)是衡量我們經營業績的另一種指標，它針對某些我們認為提高了我們跨時期FFO可比性的其他項目進行了FFO的調整。核心FFO在適用時不包括某些項目的影響，包括交易相關成本、房地產相關基金投資的已實現和未實現損益、利率互換的未實現損益、遣散費、提前清償債務的損益和其他非核心調整，以反映我們房地產投資組合和業務的核心FFO。在未來，我們還可能將其他我們認為有助於投資者比較我們業績的項目排除在Core FFO之外。核心FFO的目的不是衡量現金流或流動性。我們提出普通股股東應佔的核心FFO，代表公司在核心FFO中的份額，扣除可歸屬於非控股權益的金額。

可供分配的可用資金(“FAD”)是衡量我們經營業績的一項補充指標，按核心FFO計算，該指標經(I)維持資產的資本開支、(Ii)租户改善及第二代租賃產生的租賃佣金、(Iii)直線租金調整、(Iv)高於及低於市價租賃的攤銷、(V)基於股票的薪酬支出攤銷及(Vi)遞延融資成本攤銷調整後計算。FAD通常與經營活動的現金流一起用於房地產行業，作為衡量從經營中產生現金的能力，以及為現金需求提供資金和向股東分配資金的能力。FAD提供了有關我們經營業績的信息，否則這些信息是無法獲得的，這對投資者和分析師評估我們的經營業績很有用。此外，儘管FAD不打算作為一種流動性指標，因為它不會對營運資本的變化進行調整，但我們相信FAD可能會為投資者和分析師提供有用的補充信息，涉及我們從運營中產生現金的能力以及我們向股東進行分配的能力。此外，我們相信FAD經常被投資者和分析師用來評估我們作為REIT的表現。我們提出普通股股東應佔的FAD，代表公司在FAD中的份額，扣除可歸因於非控股權益的金額。FAD派息率的計算方法是將普通股宣佈的股息除以普通股股東應佔的FAD。

扣除利息、税項、折舊及攤銷前的房地產收益(“EBITDARE”)是對我們經營業績的補充衡量。EBITDARE是根據NAREIT採用的定義提出的。NAREIT將EBITDARE定義為GAAP淨收益(虧損)，調整後不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷費用、出售折舊房地產資產的淨收益和折舊房地產減值損失，包括我們在未合併合資企業的此類調整中的份額。EBITDARE提供了有關我們的經營業績的信息，這些信息本來是無法獲得的，可能有助於投資者評估我們產生和償還債務的能力。EBITDAR不應被視為我們財務業績的指標，也不應被視為我們現金流或流動性的衡量標準。我們亦會呈列PGRE於EBITDARE中的份額，該份額代表我們的合併及非合併合資企業所產生的EBITDARE份額，基於我們在相關資產中的擁有百分比。

- 54 -


		定義--續

調整後EBITDAR是一項補充措施，通過調整EBITDAR來計算，以消除房地產相關基金業績、利率互換的未實現損益、交易相關成本、提前清償債務的損益以及某些其他項目的影響，這些項目可能會因期間而異。調整後的EBITDARE提高了跨期間EBITDAre的可比性。在未來，我們還可能從調整後的EBITDARE中排除我們認為可能有助於投資者比較我們的業績的其他項目。我們還列示了PGRE的調整後EBITDARE份額，這是我們根據我們在基礎資產中的百分比所有權產生的由我們的合併和非合併合資企業產生的調整後EBITDARE份額。

淨營業收入(“NOI”)是用來衡量我們物業的經營表現。NOI由租金收入(包括物業租金、租户補償和租賃終止收入)和某些其他與物業相關的收入減去運營費用(包括與物業相關的費用，如清潔、安全、維修和保養、公用事業、物業管理和房地產税)組成。我們還提出了現金NOI，它從NOI、直線租金調整和高於和低於市場的租賃攤銷中扣除，包括我們在未合併合資企業的此類調整中的份額。此外，我們根據我們在標的資產中的持有量百分比，列示PGRE於合併及未合併合資企業的NOI及現金NOI份額。我們在內部使用NOI和現金NOI作為業績衡量標準，並認為它們為投資者提供了有關我們的財務狀況和經營結果的有用信息，因為它們只反映在房地產層面發生的收入和支出項目。

同一門店NOI用於衡量我們在本期和之前的報告期內以類似方式擁有的紐約和舊金山投資組合中物業的經營業績，並基於我們在標的資產中的百分比代表合併和非合併合資企業的同一門店NOI。同一商店NOI也不包括租賃終止收入、因經營租賃產生的應收賬款減值以及某些其他可能因期間而異的項目。我們還提出了相同的商店現金NOI，其中排除了非現金項目的影響，如直線租金調整和攤銷高於和低於市場的租賃。

PGRE在總債務中的份額代表我們在合併和未合併合資企業中的債務份額，基於我們在標的資產中的所有權百分比。我們認為，PGRE在總債務中的份額為投資者提供了有關我們財務狀況的有用信息，因為它包括我們在未合併合資企業中的債務份額，並不包括我們合作伙伴在合併合資企業中的非控股債務份額。

PGRE於現金及現金等價物及限制性現金中所佔的份額，是指根據我們在相關資產中所佔的百分比，我們在合併及未合併的合資企業中所佔的現金及現金等價物以及受限現金的份額。

PGRE的淨債務份額是從PGRE的總債務份額中減去PGRE的現金和現金等價物份額以及限制性現金份額來計算的。PGRE的淨債務佔年化調整後EBITDARE的份額是通過將PGRE的淨債務份額除以PGRE的年化調整後EBITDARE份額來計算的。

年化租金是指期末每月基本租金加上根據租賃條款增加的租金，乘以12。

租賃百分比代表已租賃的平方英尺的百分比，包括尚未開始的已簽署租約。

相同店鋪租賃百分比指本公司於本期間及前一報告期以類似方式擁有的物業的租賃面積百分比，包括尚未開始的已簽署租約。

已佔用百分比代表我們已開始根據公認會計準則開始租金收入的空間的百分比。

初始租金代表每平方英尺的加權平均現金起租，不包括免費租金或定期上調租金。

前期上漲租金是指到期時每平方英尺的加權平均現金基礎租金(包括報銷)。

第二代空間是指在本期(1)原定期滿之前租賃的空間，或(2)空置時間不到12個月的空間。

資本支出包括維護資產、租户改善津貼和租賃佣金的支出。維持資產的支出包括維持當期收入的資本支出。第二代租户改進和租賃佣金代表在租賃第二代空間時產生的租户改進和租賃佣金。第一代租賃成本及其他資本支出包括收購當年及收購時計劃於其後兩年完成的資本支出，以及租户改善及已空置超過十二個月的租賃空間的租賃佣金。重新開發支出包括與物業開發相關的硬成本和軟成本，以使其準備好供預期用途。

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