第99.1展示文本
Innovative Industrial Properties 1 INNOVATIVE INDUSTRIAL PROPERTIES 紐交所：IIPR INNOVATIVEINDUSTRIALPROPERTIES.COm 公司介紹 – 2024年8月
Innovative Industrial Properties 2 此演示文稿及我們的相關評論包括“前瞻性聲明”（根據1995年私人證券訴訟改革法，1933年證券法第27A條修正案及1934年證券交易法第21E條修正案的涵義），受到風險和不確定性的影響。 特別是，有關我們資本資源，投資組合績效和運營結果的聲明包含前瞻性陳述。 同樣，我們有關預期從運作中獲得的基金成長以及預計市場和管理條例的聲明，戰略方向，股息率和政策，人口統計數據，運營結果，計劃和目標均為前瞻性陳述。 前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應將其視為未來事件的預測。 前瞻性陳述取決於可能不正確或不精確的假設，數據或方法，我們可能無法實現它們。 我們不保證所描述的交易和事件將按照所描述的方式發生（或是否會發生）。 您可以通過使用“認為”，“期望”，“可能”，“將”，“應該”，“尋求”，“大約”，“打算”，“計劃”，“估計”或“預計”等前瞻性術語來識別前瞻性聲明，或這些字詞或類似的詞或詞語的否定形式。 您也可以通過討論策略，計劃或意圖來識別前瞻性陳述。 其中包括但不限於以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中所述或思考的結果有所不同：資產租賃違約率;我們資產組合的集中度和租户數量有限;受管理的大麻市場的預計增長和不斷變化的市場動態;規管大麻設施的需求;通貨膨脹動態;我們改善財務報告內部控制的能力，包括我們無法消除已確定的重大缺陷的能力以及與此類努力相關的成本和時間;流行病對我們，我們的業務，我們的租户或整個經濟的影響;戰爭和其他敵對行動，包括烏克蘭和以色列的衝突;我們的業務和投資戰略;我們的預期運營結果;美國或州政府的行動和舉措以及政府政策的變化以及此類行動，舉措和政策的執行和影響，包括大麻仍在聯邦法律下非法的事實;可用於規管大麻行業的合適投資機會;我們瞭解我們的競爭對手以及我們潛在租户的替代融資來源;某些州的預期醫用或成年用大麻合法化;公眾對管制大麻的看法轉變;來自訴訟事宜的潛在影響，包括升高的責任和保險費用;可能會在我們的設施中種植，加工和/或分發成年人用大麻等租户可能帶來的附加風險;美國經濟總體或特定地理區域的狀況;經濟趨勢和經濟復甦;我們獲得股權或債務資本的能力;用於資助這些投資的借貸利率;我們的負債水平，這可能會降低用於其他業務目的的資金，並減少我們的操作靈活性;我們的債務工具中的契約可能會限制我們的靈活性並對我們的財務狀況產生不利影響;我們保持投資評級信用的能力;我們資產價值的變化;我們預期的資產組合;我們期望的投資;我們資產和用於資助這些投資的借款之間的利率不匹配;利率變動和我們資產市場價值的變化;任何利率或其他套期保值策略在多大程度上可能會或可能不會保護我們免受利率波動的影響;加上並且變革的執法法規，税法和税率，會計指導方針和類似事項;任何前向股權銷售的如何以及何時可能發生解決;我們保持作為不動產投資信託參qual資格的能力;我們保持在1940年投資公司法下的豁免;可用的合格人員;我們行業市場趨勢，利率，房地產價值，證券市場或總體經濟。 這裏包括的風險並不全面，其他因素可能會對我們的業務和財務表現產生負面影響。 此外，我們在一個競爭激烈，快速變化的環境中運營。 新的風險因素不斷湧現，管理層無法預測所有這些風險因素，也無法評估任何一個因素或因素組合對我們的業務產生的影響，使其與任何前瞻性聲明之前版本或後續版本內容有所不同。我們發表的任何前瞻性説明僅反映我們發表該聲明時的情況。我們不承擔公開更新或修訂任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息，未來事件或其他原因，除非法律要求。在評估我們的申報文檔和報告中提供的信息時，股東和投資者在評估這些前瞻性聲明時應避免過度依賴這些前瞻性聲明。 此演示文稿中包含市場和行業數據。我們已從內部研究，公開申報文件，其他獨立的出版行業來源和市場研究中獲得幾乎所有這些信息，這些信息由第三方準備。我們認為這些內部研究，公開申報文件，其他獨立的出版行業來源和市場研究由第三方準備是可靠的。但是，這些信息可能被證明是不準確的。對此類信息的準確性不進行表示或保證。此演示文稿中顯示的所有金額均未經審計。本公司不是出售或要求購買Innovative Industrial Properties，Inc.證券的要約。出售或要求購買Innovative Industrial Properties，Inc.證券的任何要約僅應通過為此目的批准的招股説明書進行。前瞻性聲明
Innovative Industrial Properties 3 NNN 大麻股房地產信託•擁有超過$25億的大麻地產組合•分散於19個州和30個租户(4)•合同約定的年度遞增提供內置的現金流增長 為股東提供價值的歷史•一貫的股息和每股AFFO表現•是上市 REIT中槓桿率最低的之一•展示了對多個資本市場的直接投資大麻行業的穩定性•是唯一股票上市的大麻股REIT•有望在未來5年內達到約9%的複合年增長率(5)•暴露於眾多大麻市場和租户有經驗的管理團隊•我們的創始人Alan Gold，有建立房地產公司的歷史•有資深的公開REIT長期經驗注：除非另有説明,所有數據截至2024年6月30日。(1)承諾/投資資本總額包括(1)物業投資(包括買價和支付給租户的改善費用，如果有的話，但不包括交易成本)和(2)對某些租户的額外承諾，用於完成物業的建設和改善。不包括我們對一家加利福尼亞州的開發商的230,000美元貸款承諾，用於建造一個受管制的大麻種植和加工設施，以及我們在南加州組合物業出售中買方向我們發放的賣方融資票據。(2)反映的是2024年第2季度每股普通股分紅年化收益1.9美元。有關宣佈或支付股息的決定是根據當時的條件由我們的董事會獨自決定的，不能保證在任何時期以任何金額宣佈或支付股息。(3) 操作組合租約長度的加權平均值是基於基礎租金和 management fee的剩餘租約期限的加權值計算的，適用於運營組合租賃起始之後的租金逐月繳納期。 (4)每個“租户”都代表租户的母公司，其母公司已提供公司擔保。母公司可能在IIPR的多個物業上擁有多個租户子公司。其中包括一個預先租賃的租户。不包括非大麻租户。(5)BDSA法律大麻市場預測(2024年3月)。IIPR概覽$25億承諾/投資資本(1) 108個物業9萬平方英尺19個美國州7.60美元 2024年第2季度 年化分紅(2) 7980萬美元 2024年第2季度總收益14.4年加權平均租賃期限(3)公司簡介
Innovative Industrial Properties 4成立於2016年，支持監管大麻行業的增長和資本需求•是唯一在紐交所上市的公共公司(NYSE: IIPR)，為解決大麻設施運營商的特定需求提供房地產資本•專門的不動產 美國大麻運營商需要具有專門的建築配置的關鍵任務場所，以優化環境並符合許可和分區要求•運營商對資本的巨大需求美國大麻運營商需要大量的資本來資助增長•國家合法化的快速採用截至2024年8月，40個州和Washington, D.C.已經將大麻合法化用於醫療用途，24個州和Washington, D.C.已經將大麻合法化用於成年人使用(2)大且增長的行業監管的大麻銷售預計將在2028年增長至460億元，超過2023年預計的300億元的合法銷售(1)由於聯邦禁令和作為一個新興行業，美國大麻運營商在缺乏其他融資形式的情況下歷史上被要求通過高度攤薄的資本形式資助增長。 (1)BDSA法律大麻市場預測(2024年3月)。(2)國家立法大會(www . ncsl . org)，MJBizDaily(mjbizdaily . com)。為什麼成立IIPR
Innovative Industrial Properties 5結構性的長期現金流•一般而言，初始租約期限為15-20年(傳統工業租賃的租約期限約為5年)•租約通常受到涵蓋美國全境的母公司擔保的限制•資本有效的租賃結構•目標租賃通常是100%的三重淨⚬沒有租賃期內的循環資本支出⚬所有的物業費用由租户支付，包括資本修復費、物業税和物業保險強有力的初始租金收益和年度遞增與州許可的大麻運營商密切相關•提供有吸引力的價格融資，最大限度地提高租户的資本獲取能力•促進我們租户的增長計劃•執行出售-租賃回購和資金改善以進行種植、加工和零售物業•我們的業務模式和優勢成立以滿足我們租户的需求
Innovative Industrial Properties 6資產組合概況IIPR在美國各地擁有地產資產的地理多樣化組合注：除非另有説明，所有數據截至2024年6月30日。(1)按年租金基數(“ABR”)的百分比計算。ABR是按照季度的最後一個月的合同基礎租金和物業管理費之和乘以12計算的。(2)“工業”反映了用於受規管大麻的種植、加工和/或分配活動的設施，可包括工業和/或温室空間。物業類型(1)州份多樣化(1)州份ABR ($000s)(1)ABR (%) (1)物業數量平方英尺(000s) 賓夕法尼亞州$40,446 14.2% 10 1,361 麻薩諸塞州38,309 13.5% 10 989 伊利諾伊州37,127 13.0% 7 965 紐約州32,008 11.2% 2 623 密歇根州28,192 9.9% 14 946 佛羅裏達州26,158 9.2% 5 1,153 俄亥俄州17,307 6.1% 5 374 新澤西州13,328 4.7% 4 291 馬裏蘭州11,242 4.0% 3 271 加利福尼亞州10,681 3.8% 8 814 全部-前10個州 $ 254,798 89.6% 68 7,787 10-15%沒有存在 0-5% 5-10% 2％零售業92％工業(2)6％工業/零售
Innovative Industrial Properties 7資產負債表統計$ 3.0億2024年2025年2026年2027年2028年此後票據到期2026負債概況循環信貸額度: • 全額5000萬美元容量未使用不動產抵押優先債券: • 自2021年5月起，具有Egan Jones的投資級別評級BBB+ • $ 3.0億 5.50%的不可抵押優先債券到期時間為2026年5月25日資本結構(2)債務到期概況注：截至2024年6月30日，除非另有説明。(1)根據《2026年到期票據》控制的方式計算，該票據包括在提交給證券交易委員會的8 -k表格中。估計每年佣金服務覆蓋率(1)資產總額比使用債務11%(1)不到2026年沒有債務到期IIPR是最少槓桿的公開REIT之一資產負債表亮點
Innovative Industrial Properties 8租户多樣化基礎租金(“ABR”)的百分比計算。ABR是按照季度的最後一個月的合同基礎租金和物業管理費之和乘以12計算的。(2)每個“租户”都代表租户的母公司，其母公司已提供公司擔保。母公司可能在IIP的物業上擁有多個租户子公司。包括兩個預先租賃的租户。不包括非大麻租户的租户數。承諾/投資資本總額包括(1)總物業投資(包括買價和支付給租户的改善費用，如果有的話，但不包括交易成本)和(2)對某些租户的額外承諾，用於完成物業的建設和改善。不包括我們對一家加利福尼亞州的開發商的230,000美元貸款承諾，用於建造一個受控制的大麻種植和加工設施，以及我們在南加州組合物業出售中買方向我們發放的賣方融資票據。(3)排除在所有年租金基數總和中佔比不到1%的非大麻租户。(4)“MSO”代表“多州運營商”，這意味着租户(或擔保人)在多個州開展大麻業務。“SSO”代表“單州運營商”，這意味着租户(或擔保人)在單個州開展大麻業務。公共與私人62%的公共38%的私人租户ABR($000s)ABR(%) (1)平方英尺(000s)ABR/SF$48,505 17.0% 697 $70 30,288 10.6% 624 49 21,913 7.7% 664 33 20,087 7.1% 578 35 18,990 6.7% 740 26 17,649 6.2% 588 30 16,485 5.8% 298 55 16,402 5.8% 379 43 15,636 5.5% 593 26 13,460 4.7% 478 28 全部 $ 219,415 77.1% 5639 $39 $ 3000萬 $ 7330萬 $ 16740萬 $ 69000萬 $ 13億 $ 20億 $ 23億 $ 24億 $ 25億 1 4 8 18 20 26 29 30 30 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20236/30/2024投資總額租户數量承諾/投資總額和租户增長(2)租户構成(1)(3)運營商類型(4)91% MSO9% SSO
Innovative Industrial Properties 9 $0.55 $1.20 $2.83 $4.47 $5.72 $7.10 $7.22 $0.67 $1.34 $3.28 $5.01 $6.66 $8.45 $9.08 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 股息/份額 AFFO/股 一致增長的AFFO和股息 AFFO支出比率（3）：82% 90% 86% 89% 86% 84% 80% 年度AFFO每股稀釋股利CAGR（1,2）’17 – ’23: 54% 年度股息每股股息CAGR（2）’17 – ’23: 54% ’17 – ’23：平均AFFO支付比率85％（1）管理層認為，調整後的基金運營收益（“AFFO”）和每股攤薄的AFFO是房地產投資信託的運營績效適當的補充指標。請參閲該公司截至2024年6月30日的季度報告和該公司的代理聲明附錄A，在2018年5月9日和2024年4月1日提交給美國證券交易委員會，以獲取AFFO對GAAP淨利潤歸屬於普通股股東的定義和調和。
Innovative Industrial Properties 10公司管理提高資本能力的詳細背景詳細金融承保保證和保證金持續監控承保和監控認真的承保流程，關注規範化大麻行業中最好的運營商•經驗豐富的管理團隊•管理內部的一致性•評估潛在租户市場中有關戰略資本集結的宏觀環境•成功集資歷史和現金餘額•使用現有的行業動態知識評估財務預測•詳細審查財務報表，戰略舉措和增長計劃•租賃通常受到覆蓋整個美國的母公司擔保•保證金與不成熟租户的較大保證金•對所有物業的財務和運營進行季度審查和信息請求•與租户會面，談論經營和財務
Innovative Industrial Properties 11市場概況美國大麻市場不斷增長。不斷增長的美國接受度（3）行業收入比較（1）不斷增長的美國合法化（4）（1）美國蒸餾酒委員會、BDSA合法大麻市場預測（2024年3月）。 （2）皮尤研究中心（2024年3月）。 （3）蓋洛普新聞服務：2023年10月2日至23日 - 最終標題。 （4）州立議會全國會議（www.ncbi.nlm.nih.gov）、MJBizDaily（mjbizdaily.com）。其他，N/A成人使用醫療-使用70％-15％30％45％60％75％％美國人支持合法化538億元370億美元140億元300億美元460億美元-5 $10 $15 $20 $25 $30 $35 $40 $45 $50 2023年美國烈酒市場2023年美國啤酒市場2023年美國葡萄酒市場估計2023年美國合法大麻銷售預測在2028年的預計美國合法大麻銷售額•快速市場增長：預測2028年美國合法大麻銷售額為460億美元，超過2023年美國烈酒市場（380億美元），啤酒市場（370億美元）和葡萄酒市場（140億元）（1）•新興的成年人使用市場：預計通過2028年推動有意義的增長，尤其是紐約，新澤西，佛羅裏達，俄亥俄州，賓夕法尼亞州，明尼蘇達州，Ct和MD（1）•擴大合法化：約有74％的美國人生活在大麻合法的州，無論是娛樂用途還是醫療用途，54％的美國人生活在休閒使用大麻合法的州（2）
Innovative Industrial Properties 12行業順風車：不斷增長的合法大麻市場300億美元460億美元2024E 2025E 2026E 2027E 2028E大麻長期增長前景460億美元（1）2023年底IIP存在的美國州的人口占68％（2）88％的美國成年人表示某種程度上應該合法化大麻（3）（1）BDSA合法大麻市場預測（2024年3月）。 （2）2020年美國人口普查數據。 （3）皮尤研究中心（2024年3月）。美國合法大麻銷售預測（1）
Innovative Industrial Properties 13機構（按類型）向MRB（2）提供銀行服務機構收購繼續FDIC銀行提供服務給MRB的百分比（1）大麻行業的增加銀行服務注意：“MRB”是指從事“製造”、“分銷”或“散發”大麻的企業。（1）財政部，FDIC數據。 （2）財政部。-2％4％6％8％10％12％2014201520162017201820192020202120222023505178132001002003004005006001Q20143Q20141Q20153Q20151Q20163Q20161Q20173Q20171Q20183Q20181Q20193Q20191Q20203Q20201Q20213Q20211Q20223Q20221Q20233Q20231Q2024505個信用合作社的銀行銀行非存款型•從2014年至2023年，FDIC銀行向與大麻相關的企業（“MRB”）提供服務的趨勢不斷增長，2023年佔總銀行數的約12％創歷史新高。•擁有抵押物機構支持MRB的穩定增長•約有800家銀行、信貸聯合會和其他機構提供服務給與大麻相關的企業
Innovative Industrial Properties 14許可證•規範化的大麻運營者必須從國家獲得適當的許可證以便設施運營•許可證由州特定計劃的要求驅動，包括有限的授權，許可證成本和申請人許可證要求，指定特定房地產以獲得許可證批准•在許多州，高度競爭的流程，高價值許可證•根據縣和市級別強加的區域規劃和許可要求，包括社區支持，定位規範化大麻設施的有限機會•與地方政府進行廣泛的許可和批准談判•在州和地方層面上受到高度監管，包括廣泛的安全、消防、種子銷售追蹤、測試和其他要求•定期檢查當地消防和安全官員和大麻當局，以確保符合LICENSING的規定，ZONE & REGULATORY DYNAMICS IIPR通過其規模、行業網絡和長期行業經驗建立了強大的競爭優勢。
Innovative Industrial Properties 15 Alan Gold執行主席兼聯合創始人（Co-Founder）兼生物醫學物業信託（BioMed Realty Trust）的前身NYSE：BMR;從1998年創立起擔任董事長兼首席執行官•擁有高質量的生命科學房地產的業主和運營商•先前公開交易的投資等級REIt Alexandria Real Estate Equities（紐交所：ARE）於1994年成立，擔任總裁和董事，直到1998年•投資於租賃給生命科學和技術公司的辦公樓和實驗室 IQHQ公司的執行主席•私人生命科學房地產公司，在美國和英國擁有財產執行主席和聯合創始人Alan Gold具有創立和領導以細微，規管行業為重點的房地產公司的經驗。
Innovative Industrial Properties David Smith16 • 20+年的金融和房地產業經驗•曾任Aventine Property Group的前首席財務官CFO和Treasurer• 35+年的法律和監管經驗•之前聯合創辦了Iso Nano International，LLC Paul Smithers 總裁，首席執行官和聯合創始人•擁有18年以上的房地產和會計經驗•曾在BioMed Realty擔任高級投資和資產管理副總裁 Ben Regin Catherine Hastings•具有20年以上的會計和房地產經驗•BioMed Realty的前內部審計副總裁COO•BioMed Realty的前企業法務副總裁•Latham & Watkins LLP的前律師 Brian Wolfe VP，GC和祕書Andy Bui•BioMed Realty前高級財務報告總監•副總裁，首席會計官•20+年代表房地產事務的法律經驗•Foley & Lardner LLP的前律師VP，房地產法律顧問Kelly Spicher Tracie Hager•具有30年以上的物業管理經驗•BioMed Realty前副總裁物業管理VP，資產管理高級管理團隊