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新建成員2023-04-012023-06-300001679049INSW: VerylargeCrudeCarrier2 新建成員2023-01-012023-06-300001679049INSW：Mrvessels 收購了 22014Built 和 42015 BuiltMember2024-02-230001679049INSW：《時光憲章》會員2024-01-012024-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員INSW：國際原油船分部成員2023-04-012023-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員2023-04-012023-06-300001679049US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-04-012024-06-300001679049INSW：國際產品運營商細分會員2024-04-012024-06-300001679049INSW：國際原油船分部成員2024-04-012024-06-300001679049INSW：船舶運營會員2024-01-012024-06-300001679049INSW：國際產品運營商細分會員2024-01-012024-06-300001679049INSW：國際原油船分部成員2024-01-012024-06-300001679049US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-04-012023-06-300001679049INSW：國際產品運營商細分會員2023-04-012023-06-300001679049INSW：國際原油船分部成員2023-04-012023-06-300001679049US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-06-300001679049INSW：船舶運營會員2023-01-012023-06-300001679049INSW：國際產品運營商細分會員2023-01-012023-06-300001679049INSW：國際原油船分部成員2023-01-012023-06-300001679049INSW：ThreeMRVesselselspendingDelivery 會員2024-01-012024-06-300001679049insw: mrvessel2008BuiltMeber2024-06-252024-06-250001679049insw: mrvessel2008BuiltMeber2024-05-102024-05-100001679049INSW: Mrvessel2009BuiltMember2024-04-262024-04-260001679049INSW: NewbuildSpendingDeliveryMbery2024-06-300001679049INSW：實體和交付成員的新版本已完成2024-06-300001679049INSW：海事設備不包括新建成員2024-06-300001679049INSW: VerylageCrudeCarrier 會員2024-01-012024-06-300001679049INSW: SuezmaxVessel 會員2024-01-012024-06-300001679049INSW: 中程船員2024-01-012024-06-300001679049INSW: LongRangeTwoVessel 會員2024-01-012024-06-300001679049INSW: Aframaxes 會員2024-01-012024-06-300001679049INSW: ChartersOut 會員2024-01-012024-06-300001679049US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2024-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 非可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員INSW：國際產品運營商細分會員2024-04-012024-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 非可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員INSW：國際原油船分部成員2024-04-012024-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 非可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員2024-04-012024-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 非可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員INSW：國際產品運營商細分會員2023-04-012023-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 非可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員INSW：國際原油船分部成員2023-04-012023-06-300001679049INSW: VoyageCharterLeases 非可變付款會員US-GAAP：固定價格合同成員2023-04-012023-06-300001679049INSW: Time and Bareboat CharterLeases 會員INSW：歐盟排放交易系統成員2024-04-012024-06-300001679049INSW: PoolRevenueLeases 會員INSW：歐盟排放交易系統成員2024-04-012024-06-300001679049INSW：歐盟排放交易系統成員2024-04-012024-06-300001679049INSW: Time and Bareboat CharterLeases 會員INSW：歐盟排放交易系統成員2024-01-012024-06-300001679049INSW: PoolRevenueLeases 會員INSW：歐盟排放交易系統成員2024-01-012024-06-300001679049INSW：歐盟排放交易系統成員2024-01-012024-06-300001679049SRT: 最大成員2024-01-012024-06-3000016790492023-04-012023-06-3000016790492023-01-012023-06-3000016790492023-12-310001679049INSW：五億循環信貸機構成員2024-04-260001679049INSW：五億循環信貸機構成員2024-04-262024-04-260001679049INSW: LR1 Vessels先前訂購的建造會員2024-03-012024-03-310001679049INSW: LR1 Vessels新訂購的建造會員2024-03-012024-03-310001679049INSW: LR1 Vessel 已訂購成為建造會員2024-03-012024-03-310001679049INSW：Mrvessels收購了42015BuiltMember2024-02-232024-02-230001679049INSW：Mrvessels 收購了 22014BuiltMember2024-02-232024-02-230001679049INSW：Mrvessels 收購了 22014Built 和 42015 BuiltMember2024-02-232024-02-230001679049US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-06-300001679049INSW：國際產品運營商細分會員2024-06-300001679049INSW：國際原油船分部成員2024-06-3000016790492024-06-300001679049US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-06-300001679049INSW：國際產品運營商細分會員2023-06-300001679049INSW：國際原油船分部成員2023-06-3000016790492023-06-3000016790492024-04-012024-06-300001679049美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-06-300001679049INSW：購買普通股會員的權利2024-01-012024-06-3000016790492024-08-0200016790492024-01-012024-06-30xbrli: sharesiso4217: 美元insw: 屬性xbrli: pureinsw: iteminsw: leaseiso4217: 美元xbrli: sharesinsw: segment

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年6月30日

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會文件號1-37836-1

國際海運有限公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）


馬紹爾羣島		98-0467117
（公司或組織的州或其他司法管轄區）		（美國國税局僱主識別號）

第三大道 600 號， 39^th 地板，紐約，紐約		10016
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： 212-578-1600

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個課程的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股（無面值）	INSW	紐約證券交易所
購買普通股的權利	不適用	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不是 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。



大型加速文件管理器 ☒	加速過濾器 ☐	新興成長型公司 ☐

非加速過濾器 ☐	規模較小的申報公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐ 沒有 ☒

僅適用於公司發行人

註明截至最新實踐日期，發行人每類普通股的已發行股票數量。截至發行人普通股的已發行股票數量 2024 年 8 月 2 日：普通股，無面值， 49,694,484 股份。

國際海運有限公司
簡明的合併資產負債表
以千美元計
（未經審計）


	2024 年 6 月 30 日		2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	176,141	$	126,760
短期投資		—		60,000
航程應收賬款，扣除信貸損失備抵金 $223 和 $191
包括未開票的美元應收賬款216,523 和 $237,298		223,079		247,165
其他應收賬款		16,785		14,303
庫存		1,850		1,329
預付費用和其他流動資產		12,228		10,342
衍生資產的當前部分		4,532		5,081
流動資產總額		434,615		464,980
船舶和其他財產，減去累計折舊 $476,288 和 $427,274		2,081,508		1,914,426
船舶建造正在進行中		12,137		11,670
遞延的幹船塢支出，淨額		79,184		70,880
經營租賃使用權資產		14,778		20,391
池營運資金存款		33,238		31,748
長期衍生資產		1,888		1,153
其他資產		17,322		6,571
總資產	$	2,674,670	$	2,521,819

負債和權益
流動負債：
應付賬款、應計費用和其他流動負債	$	52,118	$	57,904
經營租賃負債的流動部分		10,017		10,223
長期債務的本期分期付款		49,598		127,447
流動負債總額		111,733		195,574
長期經營租賃負債		6,958		11,631
長期債務		663,054		595,229
其他負債		5,489		2628
負債總額		787,234		805,062

承付款和意外開支

股權：
資本- 100,000,000不面值股票已獲授權； 49,674,286 和 48,925,562
已發行和流通股份		1,524,400		1,490,986
留存收益		364,452		226,834
		1,888,852		1,717,820
累計其他綜合虧損		（1,416)		（1,063)
權益總額		1,887,436		1,716,757
負債和權益總額	$	2,674,670	$	2,521,819

參見簡明合併財務報表附註

國際海運有限公司
簡明合併運營報表
以千美元計，每股金額除外
（未經審計）


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
		2024		2023		2024		2023
運費收入：
礦池收入，包括 $70,090, $86,325, $153,988 和 $178,032
來自按權益法計算的公司	$	207,681	$	247,591	$	433,963	$	507,169
定期包機收入		31,139		26,112		62,188		39,262
航程包機收入		18,589		18,500		35,659		32,902
		257,409		292,203		531,810		579,333

運營費用：
航行費用		5,561		3,868		9,034		7,678
船隻費用		67,840		65,151		131,221		123,920
包機租賃費用		6,948		10,502		13,596		19,302
折舊和攤銷		36,517		32,445		70,670		61,993
一般和行政		11,985		11,522		24,083		22,768
其他運營費用		1,454		—		1,730		—
第三方債務修改費		168		13		168		420
處置船舶和其他資產的（收益）/虧損，淨額		（27,852)		26		（27,903)		（10,722)
運營費用總額		102,621		123,527		222,599		225,359
船舶運營收入		154,788		168,676		309,211		353,974
其他收入		2,360		3,381		5,314		7,662
利息支出和所得税前的收入		157,148		172,057		314,525		361,636
利息支出		（12,425)		（17,914)		（25,312)		（34,861)
所得税前收入		144,723		154,143		289,213		326,775
所得税條款		—		（381)		—		（380)
淨收入	$	144,723	$	153,762	$	289,213	$	326,395

已發行普通股的加權平均數：
基本		49,387,193		49,029,784		49,180,019		49,083,897
稀釋		49,721,858		49,404,837		49,550,928		49,525,282

每股金額：
每股基本淨收益	$	2.93	$	3.13	$	5.88	$	6.64
攤薄後的每股淨收益	$	2.91	$	3.11	$	5.83	$	6.59

參見簡明合併財務報表附註

國際海運有限公司
綜合收益的簡明合併報表
以千美元計
（未經審計）


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
		2024		2023		2024		2023
淨收入	$	144,723	$	153,762	$	289,213	$	326,395
扣除税款的其他綜合收益/（虧損）：
現金流套期保值未實現收益/（虧損）的淨變動		（1,098)		3,081		（425)		（757)
固定福利養老金和其他退休後福利計劃：
未確認的先前服務成本的淨變動		（2)		（30)		10		（60)
未確認的精算損失的淨變動		（16)		（198)		62		（392)
其他綜合收益/（虧損），扣除税款		（1,116)		2,853		（353)		（1,209)
綜合收益	$	143,607	$	156,615	$	288,860	$	325,186

參見簡明合併財務報表附註

國際海運有限公司
簡明的合併現金流量表
以千美元計
（未經審計）


	截至6月30日的六個月
		2024		2023
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	289,213	$	326,395
淨收入中包含但不影響現金流的項目：
折舊和攤銷		70,670		61,993
債務折扣和其他遞延融資成本的攤銷		2,059		3,128
遞延融資費用註銷		—		721
股票補償		3,633		3,873
關聯公司業績權益		—		20
其他 — 淨額		（433)		（1,560)
與投資和融資活動相關的淨收入中包含的項目：
處置船舶和其他資產的收益，淨額		（27,903)		（10,722)
幹船停靠的付款		（24,425)		（18,992)
與船舶運營相關的保險索賠收益		888		2,698
運營資產和負債的變化：
應收賬款減少		24,086		48,687
遞延收入減少		（4,089)		（142)
庫存、預付費用和其他流動資產、賬户的淨變動
應付賬款、應計費用和其他流動和長期負債		（9,318)		（1,643)
經營活動提供的淨現金		324,381		414,456
來自投資活動的現金流：
船隻、船舶改造和在建船隻的支出		（202,875)		（188,068)
處置船隻和其他財產的收益，淨額		48,043		20,070
其他財產的支出		（801)		（586)
短期定期存款投資		（75,000)		（175,000)
短期定期存款到期的收益		135,000		135,000
池營運資金存款		（782)		—
用於投資活動的淨現金		（96,415)		（208,584)
來自融資活動的現金流：
循環信貸額度的借款		5萬個		—
償還債務		（39,851)		（192,856)
扣除發行和遞延融資成本後的售後回租融資收益		—		169,717
售後付款和預付款、回租融資和融資租賃		（24,325)		（112,786)
遞延融資費用的支付		（5,759)		（1,146)
回購普通股		—		（13,948)
已支付的現金分紅		（151,595)		（177,565)
在歸屬或行使股票補償時向税務機關支付的現金		（7,055)		（5,009)
用於融資活動的淨現金		（178,585)		（333,593)
現金和現金等價物的淨增加/（減少）		49,381		（127,721)
年初的現金和現金等價物		126,760		243,744
期末的現金和現金等價物	$	176,141	$	116,023

參見簡明合併財務報表附註

國際海運有限公司
簡明合併權益變動表
以千美元計
（未經審計）


			已保留		累積的
			收益/		其他
			（累計		全面
	資本		赤字）		收入/（虧損）		總計
在截至的六個月中
2024 年 1 月 1 日的餘額	$	1,490,986	$	226,834	$	（1,063)	$	1,716,757
淨收入		—		289,213		—		289,213
其他綜合損失		—		—		（353)		（353)
已申報分紅		—		（151,595)		—		（151,595)
沒收既得限制性股票獎勵和已行使的股票期權		（7,055)		—		—		（7,055)
與限制性股票獎勵相關的薪酬		520		—		—		520
與限制性股票單位獎勵相關的薪酬		3,014		—		—		3,014
與股票期權獎勵相關的薪酬		99		—		—		99
為購買船舶發行的股權對價		36,836		—		—		36,836
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	1,524,400	$	364,452	$	（1,416)	$	1,887,436

2023 年 1 月 1 日的餘額	$	1,502,235	$	（21,447)	$	6,964	$	1,487,752
淨收入		—		326,395		—		326,395
其他綜合損失		—		—		（1,209)		（1,209)
已申報分紅		—		（177,580)		—		（177,580)
沒收既得限制性股票獎勵和已行使的股票期權		（5,009)		—		—		（5,009)
與限制性股票獎勵相關的薪酬		491		—		—		491
與限制性股票單位獎勵相關的薪酬		3,043		—		—		3,043
與股票期權獎勵相關的薪酬		339		—		—		339
回購普通股		（13,948)		—		—		（13,948)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	1,487,151	$	127,368	$	5,755	$	1,620,274

在結束的三個月裏
2024 年 4 月 1 日的餘額	$	1,488,531	$	306,659	$	（300)	$	1,794,890
淨收入		—		144,723		—		144,723
其他綜合損失		—		—		（1,116)		（1,116)
已申報分紅		—		（86,930)		—		（86,930)
沒收既得限制性股票獎勵和已行使的股票期權		（2,909)		—		—		（2,909)
與限制性股票獎勵相關的薪酬		229		—		—		229
與限制性股票單位獎勵相關的薪酬		1,713		—		—		1,713
為購買船舶發行的股權對價		36,836		—		—		36,836
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	1,524,400	$	364,452	$	（1,416)	$	1,887,436

截至2023年4月1日的餘額	$	1,501,516	$	52,865	$	2,902	$	1,557,283
淨收入		—		153,762		—		153,762
其他綜合收入		—		—		2,853		2,853
已申報分紅				（79,259)		—		（79,259)
沒收既得限制性股票獎勵		（2,390)		—		—		（2,390)
與限制性股票獎勵相關的薪酬		223		—		—		223
與限制性股票單位獎勵相關的薪酬		1,631		—		—		1,631
與股票期權獎勵相關的薪酬		119		—		—		119
回購普通股		（13,948)		—		—		（13,948)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	1,487,151	$	127,368	$	5,755	$	1,620,274

參見簡明合併財務報表附註

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

注1 — 演示依據：

隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括馬紹爾羣島公司International Seaways, Inc.（“INSW”）及其全資子公司的賬目。除非文中另有説明，否則凡提及 “INSW”、“公司”、“我們” 或 “我們的”，均指國際海運公司及其子公司。截至2024年6月30日，該公司的運營機隊包括 77 全資或租賃融資和定期租用的遠洋船隻，主要通過其全資子公司在國際船旗貿易中從事原油和精煉石油產品的運輸。除了我們的運營機隊外，六 LR1新船計劃在2025年下半年至2026年第三季度之間交付給公司，使運營和新建機隊總數達到 83 船隻。

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據公認的中期財務信息會計原則以及10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制的。它們不包括美國公認會計原則所要求的所有信息和附註。管理層認為，為公允列報結果而認為必要的所有調整（包括正常的經常性應計費用）均已包括在內。截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。

截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表來自該日的經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。欲瞭解更多信息，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的合併財務報表及其附註。

INSW內部的所有公司間餘額和交易均已清除。對持股量不超過50％的關聯公司的投資，INSW在這些公司中具有重大影響力，按權益法計算。

附註2 — 重要會計政策：

有關公司所有重要會計政策的描述，請參閲公司10-k表年度報告中截至2023年12月31日止年度的公司合併財務報表附註2 “重要會計政策摘要”。以下是公司本期關鍵會計政策的任何變更或更新的摘要：

信用風險的集中度 — 信貸損失備抵被確認為備抵金或反資產，反映了我們對航程應收賬款餘額中固有的可能損失的最佳估計。信貸損失備抵活動彙總如下：


（千美元）		信貸損失備抵金- 航程應收款
截至2023年12月31日的餘額	$	191
本期預期信貸損失準備金		32
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	223

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，除了參與的資金池外，公司沒有任何個人客户佔其收入的10％或以上。公司參與的資金池合計佔 97% 和 95分別佔截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併航次應收賬款的百分比。

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

遞延融資費用 — 在安排新債務和/或修改現有債務時產生的財務費用，不包括原始發行折扣，將遞延並在相關債務期限內按實際利率法或直線利率分攤為利息支出。未攤銷的遞延財務費用 $12.5 百萬和美元4.5 與美元相關的百萬美元500 百萬循環信貸額度和 $160 截至2024年6月30日和2023年12月31日，百萬循環信貸額度（見附註8，“債務”）分別包含在隨附的簡明合併資產負債表的其他資產中。未攤銷的遞延融資費用 $7.1 百萬和美元11.3 截至2024年6月30日和2023年12月31日，與公司未償債務額度相關的百萬美元分別包含在合併資產負債表的長期債務中。

與遞延融資費用攤銷有關的利息支出共計 $0.8 百萬和美元1.7 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元1.3 百萬和美元2.6 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

船舶建造正在進行中 — 在船舶建造期間，利息成本計入船舶資本。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，資本化的利息總額為美元0.2 百萬和美元0.4 分別為百萬和美元0.5 百萬和美元2.3 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。公司的建造三新建的雙燃料液化天然氣VLCC已經完工，船舶在2023年3月至2023年5月期間交付給公司。該公司有六 LR1在建的新建建築計劃在2025年下半年至2026年第三季度之間交付給公司。

最近發佈的會計準則 — 除美國證券交易委員會（“SEC”）發佈的僅適用於美國證券交易委員會註冊人的規章制度外，財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂是權威公認會計原則的唯一來源。財務會計準則委員會發佈會計準則更新（“ASU”），以傳達對編纂的更改。

2023 年 11 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 第 2023-07 號 對可報告的細分市場披露的改進。該指南有望通過提供有關上市公司重大分部支出的更多信息以及更及時、更詳細的整個財年分部信息報告來改善財務報告。該指導要求每年和中期披露向首席運營決策者（“CODM”）提供的重大分部支出，並中期披露所有應申報細分市場的損益。它還要求披露CodM的標題和地位，並解釋CodM如何使用報告的分部損益衡量標準來評估分部業績和決定如何分配資源。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案在2023年12月15日之後的財政年度以及2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內對所有公共實體生效，並將追溯適用於財務報表中列報的所有先前時期。我們目前正在評估新指南對合並財務報表披露的影響。

附註3 —普通股每股收益：

普通股每股基本收益的計算方法是，扣除分配給參與證券的股息和未分配收益後的收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。

攤薄後每股收益的計算假設所有可能具有稀釋性的股票期權和未歸類為參與證券的限制性股票單位發行普通股。參與證券由ASC 260定義， 每股收益，即未歸還的基於股份的支付獎勵，其中包含不可沒收的股息或股息等價物的權利，並根據兩類方法計算每股收益。

被視為參與證券的未歸屬限制性普通股的加權平均份額合計 21,844 和 24,870 分別在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，以及 36,668 和 42,745 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為期三個月和六個月。根據兩類方法，此類參與證券被分配部分收入，但不分配虧損。截至6月30日

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

2024 年，有 397,685 限制性股票單位的股份以及 174,417 已發行股票期權，被認為是潛在的稀釋性證券。

計算基本每股收益和攤薄後每股收益的分子的對賬如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
淨收入分配給：
普通股股東	$	144,662	$	153,659	$	289,076	$	326,124
參與證券		61		103		137		271
	$	144,723	$	153,762	$	289,213	$	326,395

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每股收益的計算是 334,665 和 370,909 分別未償還的稀釋性股權獎勵。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，每股收益的計算有 375,053 和 441,385 分別未償還的稀釋性股權獎勵。的獎項 539,431 和 556,736 分別在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，以及 780,471 和 816,387 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別未包含在攤薄後每股收益的計算中，因為納入這些獎勵會產生反稀釋作用。

注4 — 業務和分部報告：

該公司有二應報告的細分市場：原油油船和成品運輸船。按分部劃分的調整後船舶運營收入/（虧損）定義為扣除一般和管理費用的船舶運營收入/（損失）、其他運營費用、第三方債務修改費以及處置船舶和資產的收益，淨額。應申報分部所遵循的會計政策與編制公司簡明合併財務報表時遵循的會計政策相同。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內，有關公司應申報分部的信息如下：


	原油		產品
（千美元）	油輪		承運人		其他		總計
截至2024年6月30日的三個月：
運費收入	$	125,379	$	132,030	$	—	$	257,409
定期包機等值收入		120,856		130,992		—		251,848
折舊和攤銷		19,986		16,531		—		36,517
處置船舶和其他資產的收益，淨額		—		（27,852)		—		（27,852)
調整後的船舶運營收入		67,147		73,396		—		140,543
截至2024年6月30日的調整後總資產		1,487,055		979,423		—		2,466,478

截至 2023 年 6 月 30 日的三個月：
運費收入	$	152,168	$	140,035	$	—	$	292,203
定期包機等值收入		148,913		139,422		—		288,335
折舊和攤銷		19,318		13,101		26		32,445
處置船隻和其他資產的損失		25		1		—		26
調整後的船舶經營收入/（損失）		96,520		83,743		（26)		180,237
截至2023年6月30日的調整後總資產		1,554,542		788,016		—		2,342,558

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）


	原油		產品
（千美元）	油輪		承運人		其他		總計
截至2024年6月30日的六個月：
運費收入	$	252,247	$	279,563	$	—	$	531,810
定期包機等值收入		244,818		277,958		—		522,776
折舊和攤銷		40,035		30,635		—		70,670
處置船舶和其他資產的收益，淨額		（2)		（27,901)		—		（27,903)
調整後的船舶運營收入		137,040		170,249		—		307,289
船舶和船舶改造支出		412		202,463		—		202,875
幹船停靠的付款		4,953		19,472		—		24,425

截至 2023 年 6 月 30 日的六個月：
運費收入	$	284,579	$	294,754	$	—	$	579,333
定期包機等值收入		278,197		293,458		—		571,655
折舊和攤銷		36,544		25,395		54		61,993
處置船舶和其他資產的損失/（收益），淨額		25		（10,747)		—		（10,722)
調整後的船舶經營收入/（損失）		181,061		185,433		（54)		366,440
船舶和船舶改造支出		184,021		4,047		—		188,068
幹船停靠的付款		3,187		15,805		—		18,992

簡要運營報表中報告的各航段包機等價物（“TCE”）收入與航運收入的對賬情況如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
定期包機等值收入	$	251,848	$	288,335	$	522,776	$	571,655
添加：航行費用		5,561		3,868		9,034		7,678
運費收入	$	257,409	$	292,203	$	531,810	$	579,333

與航運業的一般慣例一致，公司使用定期租船等值收入（即航運收入減去航行費用）作為衡量航行包機產生的收入與定期租船產生的收入的衡量標準。定期租船等值收入是一項非公認會計準則衡量標準，與航運收入（最直接可比的公認會計原則衡量標準）一起提供了其他有意義的信息，因為它可以幫助公司管理層就船隻的部署和使用做出決策並評估其財務業績。

如簡要合併運營報表所示，各分部船舶運營的調整後總收入與所得税前收入的對賬情況如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
所有分部船舶運營的調整後總收入	$	140,543	$	180,237	$	307,289	$	366,440
一般和管理費用		（11,985)		（11,522)		（24,083)		（22,768)
其他運營費用		（1,454)		—		（1,730)		—
第三方債務修改費		（168)		（13)		（168)		（420)
處置船舶和其他資產的收益/（虧損），淨額		27,852		（26)		27,903		10,722
船舶運營的合併收入		154,788		168,676		309,211		353,974
其他收入		2,360		3,381		5,314		7,662
利息支出		（12,425)		（17,914)		（25,312)		（34,861)
所得税前收入	$	144,723	$	154,143	$	289,213	$	326,775

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（未經審計）

各分部的總資產與簡明合併資產負債表中包含的金額的對賬如下：


（千美元）	2024 年 6 月 30 日		2023 年 6 月 30 日
調整後所有分部的總資產	$	2,466,478	$	2,342,558
公司無限制現金和現金等價物		176,141		116,023
短期投資		—		12萬
預付債務		—		46,427
其他未分配金額		32,051		30,648
合併總資產	$	2,674,670	$	2,655,656

註釋5 — 船隻：

船舶和其他財產減值

在截至2024年6月30日的六個月中，公司考慮了自2023年12月31日以來是否發生了可能表明公司船隊中船舶的運載量可能無法收回的事件或情況變化。公司確定，截至2024年6月30日，公司船舶不存在待售或持有待用減值指標。

船舶收購和施工承諾

2024 年 2 月 23 日，公司簽訂了收購協議二 2014 年建成四 2015 年建造的 MR 產品運營商，總對價約為 $232 百萬，應付款 85% 以現金和 15公司普通股的百分比。全部六船舶於2024年第二季度交付，屬於美元以下的抵押船500 百萬循環信貸額度（見附註8，“債務”）。總的來説，為了收購船隻，該公司支付了 $198.3 百萬現金，包括 $1.1 百萬美元用於支付初始門店費用和直接相關的第三方專業費用，還發放了 623,778 向賣方出售其普通股。此類股票的總價值為 $36.8 百萬美元，按公司股票在每艘船交付日的收盤市場價格計算。

2024年4月29日向美國證券交易委員會提交了關於S-3表格的自動上架註冊聲明，該聲明與2024年第二季度提交的招股説明書補充文件有關，登記了總額 623,778 與這些船舶收購一起發行的股票，促進了賣方出售、出售或以其他方式處置根據本交易向其發行的普通股的能力。

2024 年 3 月，公司行使了建造期權二在同一個造船廠增設雙燃料就緒型液化天然氣 73,600 載重噸 LR1，與另一艘船廠供應四訂購了新建的 LR1。這個六預計LR1將從2025年下半年開始交付至2026年第三季度，總成本約為美元359 百萬。截至2024年6月30日，建造LR1新建築合同的剩餘承諾為美元347.1 百萬美元，將通過長期融資和可用流動性相結合來支付。

船舶的處置/銷售s

2024 年 4 月 26 日和 2024 年 6 月 25 日，公司交付了一 2009 年建成一 2008 年分別向買家建立 MR，並確認總收益為 $27.9 百萬。

2024 年 5 月 10 日，公司簽訂了出售一臺協議備忘錄 2008-建立 MR 產品運營商，淨收益約為 $24.5 扣除費用和佣金後的百萬美元。該船隨後於2024年7月交付給買方，該公司確認了出售的收益。

在截至2023年6月30日的六個月中，該公司向買方交付了2008年建造的MR，並確認了收益為美元10.9 百萬。

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（未經審計）

注6 — 可變利息實體（“VIE”）：

未合併的 VIE

截至 2024 年 6 月 30 日，所有七公司參與的商業池被確定為VIE，公司不被視為主要受益人。

下表顯示了截至2024年6月30日與未合併VIE相關的簡明合併資產負債表中資產和負債的賬面金額：


（千美元）	濃縮合併資產負債表
池營運資金存款	$	33,238

根據會計指導，公司假設公司對這些VIE的投資完全虧損，從而評估了與這些未合併的VIE有關的最大虧損敞口。下表將公司在簡明合併資產負債表中的負債與截至2024年6月30日的最大虧損敞口進行了比較：


（千美元）		濃縮合併資產負債表	最大曝光量為損失
其他負債	$	—	$	33,238

此外，截至2024年6月30日，該公司擁有約美元212.9 來自被確定為VIE的資金池中的數百萬筆貿易應收賬款。這些貿易應收賬款包含在隨附的簡明合併資產負債表中的航次應收賬款中，未包括在上述表格和INSW最大虧損敞口的計算中。公司未將最大損失敞口記錄為負債，因為它認為截至2024年6月30日，此類損失不太可能發生。

附註7——金融工具、衍生品和公允價值披露的公允價值：

公司金融工具的估計公允價值如下，不定期按公允價值計量的衍生品除外，根據公允價值層次結構進行分類：


（千美元）	2024 年 6 月 30 日		2023 年 12 月 31 日		公允價值水平
現金和現金等價物	$	176,141	$	126,760		第 1 級
短期投資 ⁽¹⁾		—		60,000		第 1 級
5億美元的循環信貸額度⁽²⁾		（144,581)		（113,598)		第 2 級
荷蘭國際集團信貸額度 ⁽²⁾		—		（20,833)		第 2 級
海洋收益租賃融資 ⁽²⁾		（297,347)		（311,907)		第 2 級
BoComm 租賃融資 ⁽³⁾		（208,954)		（210,186)		第 2 級
東信租賃融資 ⁽³⁾		（13,138)		（13,566)		第 2 級
日向租賃融資 ⁽³⁾		（13,190)		（13,643)		第 2 級
Kaiyo 租賃融資 ⁽³⁾		（11,888)		（12,419)		第 2 級
凱莎租賃融資 ⁽³⁾		（11,995)		（12,519)		第 2 級

(1)	短期投資包括定期存款，原始到期日為91至180天。

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（未經審計）

(2)	浮動利率債務 — 浮動利率債務的公允價值是使用二級投入確定的，被認為等於賬面價值，因為浮動利率為浮動利率，每三個月重置一次。

(3)	固定利率債務——固定利率債務的公允價值是使用二級投入通過折扣未償債務的預期現金流來確定的。

衍生品

截至2024年6月30日，公司與參與美元的主要金融機構簽署了攤銷利率互換協議500 百萬循環信貸額度，可有效地將公司的利率敞口從三個月的SOFR浮動利率轉換為固定利率 2.84到期日為止的百分比 2027年2月22日。利率互換協議不包含槓桿功能，被指定為現金流套期保值，剩餘的總名義價值為美元283.0 截至2024年6月30日，百萬美元，出於會計目的，包括美元144.6 百萬美元以下的未償本金餘額500 百萬循環信貸額度和 $138.4 海洋收益租賃融資項下未償還的百萬美元。此外，截至2024年6月30日，大約為美元0.3 此前終止的利率互換產生的100萬美元淨收益預計將在未來12個月內從累計的其他綜合虧損中攤銷。

當存在合法的抵消權時，衍生品由交易對手按淨額入賬。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中按交易淨額記錄了以下金額，這些金額與公司使用衍生品有關：


（千美元）	衍生資產的當前部分		長期衍生品資產		其他應收款
2024 年 6 月 30 日：
被指定為對衝工具的衍生品：
利率互換	$	4,532	$	1,888	$	784
總計	$	4,532	$	1,888	$	784

2023 年 12 月 31 日：
被指定為對衝工具的衍生品：
利率互換	$	5,081	$	1,153	$	961
總計	$	5,081	$	1,153	$	961

下表列出了有關簡明合併運營報表或簡明合併綜合收益報表中反映的衍生品頭寸損益的信息。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，不包括從累計其他綜合收益中重新分類的金額，在其他綜合收益中確認的現金流對衝關係的影響如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
被指定為對衝工具的衍生品：
利率互換	$	1,053	$	5,848	$	4,150	$	4,393
其他綜合收入總額	$	1,053	$	5,848	$	4,150	$	4,393

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（未經審計）

公司現金流對衝關係對截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表的影響如下：

截至6月30日的三個月

截至6月30日的六個月

（千美元）

2024

2023

2024

2023

被指定為對衝工具的衍生品：

利率互換

（1,895)

（2,204)

（3,965)

（3,985)

已停產的套期保值工具：

利率互換

（256)

（563)

（610)

（1,165)

利息支出總額

（2,151)

（2,767)

（4,575)

（5,150)

有關衍生工具對累計其他綜合收益/（虧損）的影響的披露，見附註11 “累計其他綜合虧損”。

下表列出了經常性計量的資產和負債的税前公允價值：


（千美元）	2024 年 6 月 30 日		2023 年 12 月 31 日		公允價值水平
衍生資產（利率互換）	$	7,204	$	7,195		第 2 級⁽¹⁾

(1)	對於利率互換，公允價值是使用收入估值方法的估值模型得出的。這些估值模型考慮了期限等合同條款，以及其他輸入，例如利率收益率曲線以及交易對手和公司的信譽。

附註8 — 債務：

債務包括以下內容：


（千美元）	2024 年 6 月 30 日		2023 年 12 月 31 日
$750 百萬美元融資定期貸款，2027年到期，扣除未攤銷的遞延財務成本美元3,124	$	—	$	110,474
$500 百萬循環信貸額度，2030年到期		144,581		—
荷蘭國際集團信貸額度，將於2026年到期，扣除未攤銷的遞延財務費用（美元）295		—		20,538
海洋收益租賃融資，2031年到期，扣除未攤銷的遞延融資成本美元2,401 和 $2,656		294,945		309,250
BoComm 租賃融資，2030 年到期，扣除未攤銷的遞延融資成本 $3,802 和 $4,166		223,104		229,583
東信租賃融資，2031年到期，扣除未攤銷的遞延融資成本美元272 和 $302		13,213		13,903
日向租賃融資，2031年到期，扣除未攤銷的遞延融資成本美元238 和 $265		13,099		13,786
Kaiyo 租賃融資，2030 年到期，扣除未攤銷的遞延融資成本 $200 和 $227		11,801		12,518
Kaisha 租賃融資，2030 年到期，扣除未攤銷的遞延融資成本 $210 和 $238		11,909		12,624
		712,652		722,676
減少當前部分		（49,598)		（127,447)
長期部分	$	663,054	$	595,229

此後使用的資本化術語具有這些簡明合併財務報表或下文提及的相應交易文件（包括隨後的修正案）中給出的含義。

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（未經審計）

荷蘭國際集團信貸額度

2024 年 4 月 18 日，公司預付了未償本金餘額20.3 百萬英鎊並終止了荷蘭國際集團的信貸額度。

7.5億美元的信貸額度

2024年4月26日，公司、國際海道運營公司（“借款人”）及其某些子公司簽訂了第二項修正案，對美元進行了修訂和延期750 向北歐銀行 Abp、紐約分行（“Nordea”）、法國巴黎銀行、法國農業信貸銀行企業與投資銀行（“CA-CIB”）、dnB Markets Inc.和斯堪迪納維斯卡恩斯基爾達銀行（PUBL）（或其各自的附屬公司）提供百萬信貸額度，作為授權的牽頭安排人和賬簿管理人；荷蘭國際銀行倫敦分行和丹麥分行 Ship Finance A/S（或其各自的關聯公司）作為牽頭安排人，澳大利亞國民銀行有限公司作為共同安排人。根據修訂後的協議，Nordea擔任行政代理人、抵押代理人、協調員和安全受託人，CA-CIB擔任可持續發展協調員。

就在第二修正案結束之前，美元750 百萬美元的融資，剩餘的定期貸款餘額為美元94.6 百萬和未使用的左輪手槍容量為美元257.4 百萬。修訂後的協議包含一美元500 百萬循環信貸額度（“美元”500 百萬循環信貸額度”），將於2030年1月31日到期。某些事件發生後，該到期日可能會加快（如信貸協議中所述）。這美元500 百萬循環信貸額度由公司某些船隻（“抵押船隻”）的第一留置權及其收益、保險和某些其他資產以及借款人某些額外資產的留置權作為擔保。根據美元的條款500 百萬循環信貸額度每季度減少約美元12.8 百萬，根據抵押船隻20年年齡調整後的概況。這美元500 百萬循環信貸額度的利率基於期限SOFR加上適用利率（均在信貸協議中定義）。適用的利潤率為 1.85% 且受美元中包含的類似可持續發展相關特徵的約束750 百萬信貸額度，旨在減少碳足跡，將支出用於提高能源效率並保持高於行業平均水平的安全記錄。公司在這些可持續發展指標方面的表現可能會影響利潤率五個基點。收盤時，$94.6 百萬美元是用美元抽出的500 百萬循環信貸額度。2024 年 6 月 24 日，額外支付 $50 抽了百萬。總計 $144.6 截至2024年6月30日，百萬支未償還的左輪手槍容量為美元355.4 這個設施有百萬美元。

這個 $500 百萬循環信貸額度還包含適用於公司、借款人和子公司擔保人（在某些情況下還包括其他子公司）的慣常陳述、擔保、限制和契約，包括與美元中現有財務契約一致的財務契約750 百萬信貸額度，並要求公司（i）維持最低流動性水平（以美元為準）50 百萬和 5公司合併負債的百分比；(ii) 確保公司及其合併子公司的最大槓桿率不超過 0.60 隨時至1.00；（iii）確保流動資產超過流動負債（其定義不包括當前的合併負債）；以及（iv）確保抵押品的總公允市場價值不低於流動負債 135美元未償還本金總額的百分比500 百萬循環信貸額度。

2024 年 7 月 24 日，公司償還了美元30 美元以下未繳款額中的百萬美元500 在收到 2008 年建造的 MR 的銷售收益後，可獲得百萬美元的循環信貸額度，該船已於 2024 年 7 月交付給買方（見附註5，“船隻”）。

債務契約

截至2024年6月30日，公司遵守了所有融資安排下的財務和非財務契約。

利息支出

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，扣除資本化利息影響前的利息支出總額為美元，包括髮行和遞延融資成本的攤銷、公司所有債務融資的承付款、管理和其他費用12.4 百萬和美元25.2 分別為百萬美元，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中為美元18.2 百萬和美元36.5 分別為百萬。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司債務安排的利息為美元11.1

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（未經審計）

百萬和美元23.2 分別為百萬美元，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中為美元16.9 百萬和美元36.0 分別為百萬。截至2023年6月30日的三個月和六個月的利息還包括美元0.7 百萬和美元2.0 為三座雙燃料液化天然氣VLCC新建項目支付的交付前利息支出分別為百萬美元。

附註 9 — 税費：

自2024年6月30日起，根據經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）第883條和美國財政部2024日曆年度的法規，公司有資格獲得美國聯邦所得税的豁免，因為在2024年的半天內，持有公司5％或更多股票的一位或多位股東持有公司股票總價值的不到50％。

公司定期審查其關於不同税務管轄區運費税的不確定税收狀況的規定，並可能根據當時的可用信息更新其對税收狀況的評估。此類信息可能包括有關運費税在相關司法管轄區的適用性的其他法律建議。運費税法規可能會發生變化和解釋；因此，公司記錄的金額可能會相應變化。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，記錄的此類儲備金沒有變化。

此外，一些國家，包括公司某些子公司所在的一些國家，已經起草或正在積極考慮起草立法，以實施經濟合作與發展組織（“經合組織”）的國際税收框架，包括《第二支柱示範規則》。這些示範規則要求對大型跨國企業徵收最低15％的全球税，可能從2024年1月1日或更晚開始適用，具體取決於公司所在國的實施情況。按照目前頒佈的第二支柱示範規則，對公司2024年的合併財務報表沒有影響，但是，公司正在監測這些事態發展，並評估可以採取的必要措施，以最大限度地減少對公司合併財務報表和未來運營的影響（如果有）。

附註10 — 股本和股票補償：

公司根據ASC 718要求的公允價值法核算股票薪酬支出， 薪酬 — 股票補償。這種公允價值方法要求根據發行的股票工具的公允價值來衡量基於股份的支付交易。

董事薪酬——限制性普通股

2024 年 2 月 19 日，納迪姆·庫雷希先生辭去了公司董事會的職務。庫雷希先生的辭職不是由於與公司或董事會在與公司運營、政策或做法有關的任何事項上出現任何分歧的結果。關於他的辭職，董事會批准加快歸屬2,635先前於2023年6月授予庫雷希先生的INSW普通股的限制性股份（價值約為美元）0.1百萬），而且公司沒有要求償還2024年第一季度預先支付給庫雷希先生的任何現金董事費。考慮到這一行動，庫雷希先生簽訂了一項為期一年的協議，不與該公司的原油和成品油船業務競爭。

2024 年 6 月，公司共授予了20,198普通股僅限於其非僱員董事。在此類獎勵的衡量日，INSW股票的加權平均公允市場價值為 $57.17每股。此類限制性股票獎勵將在下屆股東年會或2025年6月13日較早的時間全部歸屬，前提是每位董事在此日期之前繼續向INSW提供服務。授予的限制性股票獎勵在歸屬前不得轉讓、質押、轉讓或以其他方式抵押。在歸屬日期之前，限制性股票獎勵的持有人擁有INSW股東的所有權利，包括對此類股票進行投票的權利，以及與普通股股東同時獲得為此類股票支付的股息的權利。

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（未經審計）

管理層薪酬

股票期權

有不在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內授予的股票期權。總共有 65,179 和 12,940 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司的某些高級管理人員和員工分別行使股票期權，平均行使價為美元21.74 和 $22.54 分別為每股。扣除税款和成本後，公司共發行了 18,765 和 3,319 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，股票分別與這些演習有關。

限制性股票單位

在截至2024年6月30日的六個月中，公司批准了82,076向其某些高級管理人員和員工提供基於時間的限制性股票單位（“RSU”）。這些獎勵的加權平均授予日期公允價值為 $52.99每個 RSU。每個 RSU 代表一項或有領取權一歸屬時INSW普通股的份額。 48,078 發放的RSU將在授予之日的前三個週年之際分期等額分期付款， 33,998 授予的限制性股票單位中將於 2025 年 10 月 24 日懸崖背心。

在截至2024年6月30日的六個月中，公司還批准了48,080向其某些高級官員提供基於績效的限制性股票。每個績效股票單位代表根據在衡量績效目標期末持續僱用的受保員工獲得限制性股票單位的或有權利，應按以下方式歸屬：(i) 目標RSU的一半應於2026年12月31日歸屬，視INSW在三年ROIC績效期內相對於設定的目標利率（“ROIC目標”）的投資資本回報率（“ROIC”）的表現而定在獎勵協議中排名第四；以及 (ii) 目標限制性股票單位的一半應在2026年12月31日歸屬，前提是相當於INSW的三年股東總回報率（“TSR”）在三年業績期內相對於同業績羣體的表現（“TSR 目標”）。在每種情況下，歸屬都必須在2027年3月15日之前獲得公司董事會人力資源和薪酬委員會對績效衡量標準和目標的實現情況的認證。具有績效條件的獎勵的加權平均授予日期公允價值確定為 $52.57每個 RSU。基於TSR的具有市場狀況的績效獎勵的加權平均授予日期公允價值是使用蒙特卡羅概率模型估算的，並確定為 $41.08每個 RSU。

分紅

2024 年，公司董事會宣佈並支付了以下定期季度股息和補充股息：


申報日期	記錄日期	付款日期		每股定期季度股息		每股補充股息		已支付的股息總額（千美元）
2024年2月28日	2024年3月14日	2024年3月28日	$	0.12	$	1.20	$	64,665
2024年5月7日	2024 年 6 月 12 日	2024年6月26日	$	0.12	$	1.63	$	86,930

開啟 2024年8月6日，公司董事會宣佈定期派發每季度現金分紅 $0.12 每股普通股和補充股息為美元1.38 每股普通股。兩筆分紅都將按時支付 2024年9月25日致截至目前登記在冊的股東 2024年9月11日。

股票回購

沒有在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，根據公司的股票回購計劃收購了股票。

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（未經審計）

在截至2023年6月30日的三個月中，公司回購並退役 366,483 在公開市場購買的普通股，平均價格為美元38.03 每股，總成本為 $13.9 百萬。

在既得限制性股票單位的結算和股票期權的行使方面，公司回購了 56,068 和 158,591 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，普通股的平均成本分別為美元54.30 和 $53.42，分別是員工和某些管理層成員的每股（基於授予或行使之日的收盤市場價格），以支付預扣税。同樣，該公司回購了 62,045 和 121,337 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，普通股的平均成本分別為美元38.52 和 $46.65，分別為每股。

與船舶收購相關的已發行股份

更多詳情請參閲註釋5 “船隻”。

附註11 — 累計其他綜合虧損：

簡明合併資產負債表中扣除相關税收後的累計其他綜合虧損的組成部分如下：


（千美元）	2024 年 6 月 30 日		2023 年 12 月 31 日
衍生工具的未實現收益	$	8,924	$	9,349
尚未確認為淨定期福利成本（養老金計劃）組成部分的項目		（10,340)		（10,412)
	$	（1,416)	$	（1,063)

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（未經審計）

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，扣除相關税收的累計其他綜合收益/（虧損）各組成部分的餘額變化如下：


（千美元）	現金流套期保值的未實現收益/（虧損）		尚未確認為定期福利淨成本組成部分的項目		總計
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	$	10,022	$	（10,322)	$	（300)
本期變動，不包括重新分類的金額
來自累計的其他綜合虧損		1,053		（18)		1,035
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額		（2,151)		—		（2,151)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	8,924	$	（10,340)	$	（1,416)

截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	$	13,074		（10,172)		2,902
本期變動，不包括重新分類的金額
來自累計的其他綜合收益		5,848		（228)		5,620
從累計其他綜合收益中重新分類的金額		（2,767)		—		（2,767)
截至2023年6月30日的餘額	$	16,155	$	（10,400)	$	5,755


（千美元）	現金流套期保值的未實現虧損		尚未確認為定期福利淨成本組成部分的項目		總計
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額	$	9,349	$	（10,412)	$	（1,063)
本期變動，不包括重新分類的金額
來自累計的其他綜合虧損		4,150		72		4,222
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額		（4,575)		—		（4,575)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	8,924	$	（10,340)	$	（1,416)

截至2022年12月31日的餘額	$	16,912		（9,948)	$	6,964
本期變動，不包括重新分類的金額
來自累計的其他綜合收益		4,393		（452)		3,941
從累計其他綜合收益中重新分類的金額		（5,150)		—		（5,150)
截至2023年6月30日的餘額	$	16,155	$	（10,400)	$	5,755

從累計其他綜合收入/（虧損）的各個組成部分中重新分類的金額如下：

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（未經審計）

截至6月30日的三個月

截至6月30日的六個月

（千美元）

2024

2023

2024

2023

運營聲明
單列項目

現金流套期保值（收益）/虧損的重新分類：

公司子公司簽訂的利率互換

（1,895)

（2,204)

（3,965)

（3,985)

利息支出

對已終止的套期保值工具的虧損進行重新分類

本公司子公司簽訂的利率互換

（256)

（563)

（610)

（1,165)

利息支出

税前和税後總額

（2,151)

（2,767)

（4,575)

（5,150)

該公司預計將在2024年6月30日對美元進行重新分類4.8 來自公司持有的利率互換的未來十二個月內從累計其他綜合收益到收益的衍生工具淨收益的百萬元（總額和税後淨額）。

有關衍生工具的其他披露，見附註7 “金融工具、衍生品和公允價值披露的公允價值”。

附註 12 — 收入：

收入確認

根據ASC 842，公司的大部分集合收入、定期租船收入和航行包機收入合同均計為租賃收入。公司的礦池合同是短期合同，最多可取消 90 天'注意。自2024年6月30日起，公司是與客户簽訂超時租賃合同的當事方三 VLCC，二 Suezmaxes，一 Aframax，一 LR2，以及八 MR（包括三計劃在2024年第三季度向租船人交付後開始定期租船的船隻），到期日從2024年8月到2030年4月不等。公司與客户簽訂的航行包機合同是短期的，長度因每次航程的持續時間而異。非可變租賃付款的租賃收入在租賃期內以直線方式確認，可變租賃付款（例如滯期費）的租賃收入在可變租賃付款所依據的事實和情況發生變化的時期內確認。

根據ASC 606，公司原油油輪輕裝業務提供的輕裝服務以及不符合租賃定義的航次包機合同計為服務收入。根據ASC 606，當客户獲得對承諾服務的控制權或消費承諾的服務時，即確認收入。確認的收入金額反映了公司為換取這些服務而預計有權獲得的對價。

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（未經審計）

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，公司在ASC 842下的租賃收入和ASC 606下的服務收入：


	原油		產品
（千美元）	油輪		承運人		總計
截至2024年6月30日的三個月：
租賃收入
礦池收入	$	89,259	$	118,422	$	207,681
定期包機收入		19,892		11,247		31,139
來自非可變租賃付款的航行包機收入		1,077		2,361		3,438
服務收入
來自輕裝服務的航行包機收入		15,151		—		15,151
總運費	$	125,379	$	132,030	$	257,409

截至 2023 年 6 月 30 日的三個月：
租賃收入
礦池收入	$	119,639	$	127,952	$	247,591
定期包機收入		18,570		7,542		26,112
來自非可變租賃付款的航行包機收入		1,417		4,541		5,958
來自可變租賃付款的航行包機收入		66		—		66
服務收入
來自輕裝服務的航行包機收入		12,476		—		12,476
總運費	$	152,168	$	140,035	$	292,203


	原油		產品
（千美元）	油輪		承運人		總計
截至2024年6月30日的六個月：
租賃收入
礦池收入	$	179,306	$	254,657	$	433,963
工時和空船租賃收入		40,696		21,492		62,188
來自非可變租賃付款的航行包機收入		2,025		3,414		5,439
服務收入
來自輕裝服務的航行包機收入		30,220		—		30,220
總運費	$	252,247	$	279,563	$	531,810

截至 2023 年 6 月 30 日的六個月：
租賃收入
礦池收入	$	228,438	$	278,731	$	507,169
工時和空船租賃收入		28,256		11,006		39,262
來自非可變租賃付款的航行包機收入		3,655		4,867		8,522
來自可變租賃付款的航行包機收入		66		150		216
服務收入
來自輕裝服務的航行包機收入		24,164		—		24,164
總運費	$	284,579	$	294,754	$	579,333

合約餘額

下表提供了與客户簽訂的合同產生的應收賬款、合同資產和合同負債以及與ASC 606項下所列服務收入相關的合同資產和負債餘額的重大變動的信息。

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（未經審計）

下表不包括ASC 842項下與租賃收入相關的餘額。


（千美元）	航次應收賬款-已開票應收款		合同資產（未開票航次應收賬款）		合同負債（遞延收入和離職）
截至 2024 年 1 月 1 日的期初餘額	$	6,512	$	1,029	$	—
截至2024年6月30日的期末餘額		5,657		871		—

我們根據合同中規定的時間表收到客户的付款。合同資產與我們在合同下完成的履約義務的有條件對價權有關，當對價權變為無條件或收到付款時，合同資產就會減少。合同負債包括在履行合同之前收到的款項，並在相應合同下的履約完成時予以確認。分配給未履行的履約義務的遞延收入將隨着服務的提供而逐步確認。

履約義務

公司的所有履約義務通常會隨着時間的推移轉移給客户。預期的服務期限不到一年。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，前期確認的業績義務收入沒有發生重大調整。

獲得或履行合同的成本

截至 2024 年 6 月 30 日，有不獲得或履行合同的未攤銷的遞延費用。

歐盟的排放交易體系

自2024年1月1日起，歐盟的排放交易體系（“歐盟排放交易體系”）已擴大到涵蓋二氧化碳（“CO”）₂”）進入歐盟港口總噸數超過5,000噸的船舶的排放。歐盟排放交易體系涵蓋（a）從歐盟港口開始或結束的航行所產生的排放量的50％，以及（b）兩個歐盟港口之間航行或船舶在歐盟港口內產生的排放的100％。

航運公司必須為每噸報告的二氧化碳退出歐盟碳排放補貼（“EUA”）₂ 歐盟排放交易體系範圍內的排放。該法規有一個分階段實施期，因為必須為2024年排放量的40％、2025年排放的70％和2026年及以後的年份的100％的排放量提交補貼。從2026年開始，歐盟排放交易體系的範圍也將擴大到包括甲烷（“CH”₄”）和一氧化二氮（“N₂O”）。

EUA的估值基於市場方法，使用EUA市場指數上公佈的價格進行估值。根據公司與船舶租賃人及其所參與的商業池達成的協議條款向公司提供的EUA的價值包含在簡明合併運營報表中的航運收入中。在簡明的合併運營報表中，公司在租用船舶時根據歐盟排放交易計劃承擔的EUA債務的價值包含在航行費用或其船舶停租期間的船舶費用中。

公司持有的EUA旨在用於結算其EUA債務，並記作無形資產。截至2024年6月30日，該公司沒有持有任何歐盟股票。與2024年排放相關的歐盟協議必須在2025年9月交還給歐盟當局。

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中確認的EUA收入和產生的非現金收入和支出的組成部分：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
礦池收入	$	1,657	$	—	$	2,045	$	—
定期租船收入		359		—		490		—
總運費	$	2,016	$	—	$	2,535	$	—

航行費用	$	2,016	$	—	$	2,535	$	—

公司的租船人或其參與的商業池應向公司支付的EUA的價值，以及公司有義務向歐盟當局交出的EUA的價值為美元2.5 截至2024年6月30日，百萬美元，分別包含在簡明合併資產負債表中的其他應收賬款和其他負債中。

附註 13 — 租賃：

根據ASC 842的允許，公司選擇不將ASC 842的規定適用於短期租賃，其中包括：（i）租賃期限在開始時為一年或更短的租用油船；（ii）在原油油輪輕裝業務中使用的租賃期為12個月或更短的工作船；以及（iii）辦公和其他空間的短期租約。

本公司作為承租人的合同

該公司目前有二租賃的主要類別——租用船隻和租賃的辦公和其他空間。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，這些租賃租賃部分的確認費用如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
運營租賃成本
船舶資產
包機租賃費用	$	2,367	$	678	$	4,734	$	1,745

融資租賃成本
船舶資產
使用權資產的攤銷		—		16		—		731
租賃負債的利息		—		3		—		124

辦公和其他空間
一般和行政		226		228		452		456
航行費用		45		45		90		90

短期租賃成本
船舶資產⁽¹⁾
包機租賃費用		1,133		5,154		2,498		9,423
總租賃成本	$	3,771	$	6,124	$	7,774	$	12,569

(1)	不包括根據運營租約現貨租用且在原油油輪輕裝業務中僱用的期限少於期限的船隻一個月每個，總計 $1.4 百萬和美元2.1 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，而後者為美元1.6 百萬和美元1.7 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元，包括租賃和非租賃部分。

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

與租賃有關的補充現金流信息如下：


	截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023
為計量租賃負債所含金額支付的現金
用於經營租賃的運營現金流	$	5,361	$	1,685
融資用於融資租賃的現金流		—		42,284

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：


（千美元）	2024 年 6 月 30 日		2023 年 12 月 31 日
經營租賃使用權資產	$	14,778	$	20,391

經營租賃負債的流動部分	$	（10,017)	$	（10,223)
長期經營租賃負債		（6,958)		（11,631)
運營和融資租賃負債總額	$	（16,975)	$	（21,854)

加權平均剩餘租賃期限-經營租賃		4.62 歲		4.42 歲
加權平均貼現率——經營租賃		5.70%		5.90%

1。船舶資產的租賃：

自2024年6月30日起，公司承諾將LR1的租期延長至2025年6月。截至2024年6月30日，本經營租約下的最低租賃負債和相關運營天數如下：


（千美元）	金額		營業天數
2024	$	4,855	184
2025		4,301	163
租賃付款總額（僅限租賃部分）		9,156	347
減少推定利息		（268)
經營租賃負債總額	$	8,888

2。辦公和其他空間：

該公司擁有辦公室和輕型工作船碼頭空間的運營租約。這些租約的到期日從2024年12月到2033年5月不等。工作船碼頭空間的租約包含公司可執行的續訂期限，有效期至2027年12月。我們已經確定，2024年12月之前的期權一定會由公司執行，因此，這些期權已包含在該租賃的租賃負債和使用權資產計算中。

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

截至2024年6月30日，辦公和其他空間的租賃負債付款如下：


（千美元）		金額
2024	$	635
2025		1,093
2026		1,113
2027		1,077
2028		1,077
此後		4,754
租賃付款總額		9,749
減少推定利息		（1,662)
經營租賃負債總額	$	8,087

本公司作為出租人的合同

有關根據ASC 842計入的公司經營租賃收入的討論，請參閲附註12 “收入”。

在扣除經紀佣金之前，未來的最低合同收入預計將通過不可取消的定期租約獲得三 VLCC，二 Suezmaxes，一 Aframax，一 LR2，以及八截至2024年6月30日，MR和相關的收入天數如下：


（千美元）	金額		收入天數
2024	$	69,819	2,560
2025		114,169	4,112
2026		79,611	2,699
2027		39,433	1,259
2028		34,038	1,098
此後		41,013	1,323
未來的最低收入	$	378,082	13,051

未來的最低合同收入不包括公司在其參與的礦池中籤訂的定期租約份額或高於新建雙燃料液化天然氣VLCC基準利率的利潤分享。定期租船的收入通常不會在船舶停租時獲得，包括定期維護船隻所需的時間。在得出未來最低租船收入時，扣除了對每艘船進行定期維護的預計休租時間，儘管無法保證該估計值會反映未來的實際停租情況。

附註14 — 其他運營費用

其他運營費用包括以下費用：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
結算多僱主養老金計劃債務的規定	$	975	$	—	$	975	$	—
與結算養老金計劃債務相關的法律和諮詢費		479		—		755		—
其他業務支出總額	$	1,454	$	—	$	1,730	$	—

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

有關計劃結算公司固定福利養老金計劃債務的更多信息，請參閲附註15 “養老金和其他退休後福利計劃”。

附註15 — 養老金和其他退休後福利計劃

截至2024年6月30日，公司正在清償公司參與的固定福利養老金計劃下的債務，包括向保險公司保障OSG船舶管理（英國）有限公司退休金計劃下的福利。

多僱主計劃

商船海軍軍官養老基金（“MNOPF”）是一項多僱主固定福利養老金計劃，涵蓋在INSW船隻（以及其他船東的船隻）上擔任軍官的英國船員。MNOPF的受託人表示，根據高等法院2005年裁決的條款，該裁決規定，過去的僱主有責任為MNOPF1978年後部分的赤字提供資金。2024年7月11日，公司和MNOPF的受託人簽訂了一項協議，根據該協議，公司同意支付美元0.1 百萬美元，MNOPF的受託人同意未來不向公司尋求任何捐款。

商船海軍評級養老基金（“MNRPF”）是一項多僱主固定福利養老金計劃，涵蓋20多年前在INSW船隻（以及其他船東的船隻）上擔任評級（海員）的英國船員。根據高等法院在2015年的一項裁決，MNRPF的受託人徵收了攤款，以從參與的僱主那裏收回該計劃的鉅額赤字。參與的僱主包括現任僱主、已繳納自願捐款的歷史僱主以及沒有繳納赤字繳款的歷史僱主，例如INSW。公司預計將與MNRPF的受託人簽訂協議，免除公司未來為計劃赤字提供資金以換取付款的任何義務, 估計約為美元0.9 百萬。該協議預計將在2024年第三季度末敲定並全額支付。

附註 16 — 突發事件：

INSW記錄與突發事件相關的法律費用的政策是支出所產生的法律費用。

正常業務過程中出現的法律訴訟

作為原告或被告，公司是正常業務過程中主要因人身傷害、非法死亡、碰撞或其他傷亡引起的金錢救濟的各種訴訟的當事方，也是因租船合同和其他合同糾紛而產生的索賠的當事方。針對本公司的此類人身傷害、非法死亡、碰撞或其他意外傷害索賠中，絕大多數都由保險承保（免賠額除外，但金額不大）。管理層認為，每項索賠所涉及的金額不應對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。

2023年7月下旬，該公司的一艘船因與2023年初發生的商業糾紛有關而被捕。儘管該船隨後被釋放, 逮捕方繼續尋求大約 $25 數百萬的安全。潛在的商業糾紛正在英格蘭仲裁中。該公司正在大力為自己辯護，以防被捕和潛在爭議中的指控。該公司目前無法預測此事的結果，並且不此時已累計負債估計數。

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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述。此類前瞻性陳述代表公司基於各種因素對未來事件或情況的合理預期，並受與公司運營、財務業績、財務狀況、業務、前景、增長戰略和流動性相關的各種風險、不確定性和假設的影響。因此，存在或將要出現一些重要因素，其中許多是公司無法控制的，這些因素可能導致公司的實際業績與這些聲明中顯示的業績存在重大差異。不應過分依賴任何前瞻性陳述，在審查任何此類陳述時應考慮以下因素。這些因素包括但不限於：

●

INSW行業的高週期性；

●

船舶市場價值的波動；

●

包機費率下降，包括即期租船費率或其他市場惡化；

●

在需求沒有相應增加的情況下增加船隻的供應；

●

惡劣天氣和自然災害的影響，包括巴拿馬的持續乾旱，降低了巴拿馬運河的水位，從而減少了每天獲準通過運河的船隻數量，導致穿越運河的延誤或繞合恩角延長航行時間；

●

INSW的保險是否足以彌補其損失，包括與海上事故或泄漏事件有關的損失；

●

對資本供應的限制;

●

美國和/或國外不斷變化的經濟、政治和政府狀況以及石油和天然氣行業的總體狀況；

●

燃料價格變動的影響；

●

對遠洋船隻的海盜行為;

●

恐怖襲擊以及國際敵對行動和不穩定，包括伊朗支持的駐也門胡塞武裝分子在紅海和亞丁灣對商船的襲擊；

●

俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭可能會對INSW的業務產生不利影響；

●

公共衞生威脅和其他高度傳染性疾病（包括 COVID-19）疫情的影響；

●

公司的債務對其為運營融資、追求理想的商機以及未來成功經營業務的能力的影響；

●

發生的事件導致根據公司於2023年4月11日通過的《A&R 權利協議》發行的權利可以行使；

●

公司產生足夠現金來償還債務和遵守債務契約的能力；

●

公司有能力進行資本支出以擴大其船隊中的船隻數量，維護其所有船隻並遵守現有和新的監管標準；

●

第三方服務提供商對公司機隊進行技術和商業管理的可用性和成本；

●

公司在定期章程到期時續訂或簽訂新的定期章程的能力；

●

終止或改變公司與其參與的任何商業池的關係性質，以及此類商業池推行盈利租船策略的能力；

●

公司行業內部的競爭以及INSW與擁有更多資源的公司有效競爭章程的能力；

●

失去大客户或重要業務關係；

●

公司從過去的收購或收購或未來可能進行的其他戰略交易中實現收益的能力；

●

隨着公司船舶的老化，運營成本和資本支出增加，包括由於有限的造船商擔保或供應商合併而導致的增加；

●

公司以優惠條件替換其運營租約的能力，或完全更換運營租約的能力；

●

與公司合同對手有關的信用風險變化；

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●

合同對手未能履行其義務；

●

公司吸引、留住和激勵關鍵員工的能力；

●

INSW或其他相關行業公司的員工停工或其他勞動中斷；

●

意想不到的幹船塢成本；

●

技術創新有可能降低公司船隻的價值和由此產生的租船收入；

●

公司信息技術和通信系統的中斷或故障對公司運營能力的影響；

●

INSW收入的季節性變化；

●

在戰爭或緊急狀態期間，政府徵用公司的船隻；

●

公司遵守複雜的法律法規，特別是環境法律法規，包括與壓載水處理以及包括船用發動機在內的温室氣體和空氣污染物排放有關的法律法規；

●

應對氣候變化的法律、監管或市場措施，包括限制温室氣體（“GHG”）排放的提案和其他可持續發展舉措，可能會對公司的業務和經營業績產生不利影響；

●

加強對我們的環境、社會和治理政策的審查並改變投資者、貸款人和其他市場參與者的預期；

●

任何不遵守1977年《美國反海外腐敗法》或其他與賄賂或腐敗有關的適用法規的行為；

●

訴訟、政府調查和調查的影響；

●

政府對公司的索賠；

●

海事索賠人逮捕了INSW的船隻；

●

法律的變化，包括管轄税法、條約或法規，包括與環境和安全事項有關的法律、條約或法規；

●

全球貿易條件的變化，包括關税、貿易制裁、抵制和其他貿易限制的影響；以及

●

待定和未來的税法變更可能會導致INSW面臨大量額外税收。

公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述以及本10-Q表季度報告發布之日後歸屬於公司或其代表的書面和口頭前瞻性陳述完全受本段以及公司隨後向美國證券交易委員會提交的其他報告中包含的警告聲明的限定。

導言

本管理層的討論和分析應與隨附的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀，其中討論和分析了截至2024年6月30日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的業務、當前發展、財務狀況、現金流和經營業績。它的組織方式如下：

●

將軍。 本節概述了我們的業務，我們認為這對於瞭解我們的經營業績、財務狀況和潛在的未來趨勢非常重要。

●

運營和油輪市場。 本節概述了影響公司財務狀況和經營業績的行業運營和動態。

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●

關鍵會計估算和政策。 本節列出了對這些會計政策的任何更新，這些更新被認為對我們的經營業績和財務狀況很重要，需要做出重大判斷，並且涉及大量的管理估計。

●

船舶運營結果。 本節分析了我們按業務板塊列出的經營業績。此外，如果適用，還簡要説明瞭重大交易和其他影響結果可比性的項目。

●

流動性和資本來源。 本節分析了我們的現金流、未償債務和承付款。對我們未償債務的分析中包括討論可用於為我們的持續運營和未來承諾提供資金的財務能力，以及對公司計劃和/或已經執行的資本配置活動的討論。

●

風險管理。 本節概述了公司如何管理利率、貨幣和燃油價格波動風險。

本10-Q表季度報告包括行業數據和預測，這些數據和預測部分基於從行業出版物和調查中獲得的信息。第三方行業出版物、調查和預測通常指出，其中所含信息是從被認為可靠的來源獲得的。此外，本報告中有關我們市場地位的某些陳述基於內部市場研究和研究報告中的信息。除非我們另有説明，否則本報告中有關公司相對競爭地位的陳述基於我們管理層的信念、內部研究和管理層對行業趨勢的瞭解。

一般：

我們是原油和精煉石油產品的海運服務提供商。我們在國際國旗市場運營船隻。我們的業務包括兩個應申報部門：原油油船和成品運輸船。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們的TCE收入分別佔產品運營商板塊的52％和53％，而截至2023年6月30日的三個月和六個月中，這一比例分別為48％和51％。我們的原油油船板塊的收入構成了我們在2024年和2023年期間的TCE收入的餘額。

截至2024年6月30日，該公司的運營船隊由77艘全資或租賃融資和定期租用的船隻組成，總載重量為900萬噸（“載重噸”）。除了我們由77艘船組成的運營船隊外，還計劃在2025年下半年至2026年第三季度之間向公司交付六艘新建的LR1船隻，使運營和新建船隊總數達到83艘船隻。我們的船隊包括 VLCC、Suezmax 和 Aframax 原油油輪以及 LR2、LR1 和 MR 產品運輸船。

該公司的收入對公司擁有和運營的大小和設計配置的船舶的供需模式以及這些船隻所從事的行業高度敏感。公司收入的絕大部分原油和精煉石油產品的運輸費率由市場力量決定，例如石油的供需、必須運輸貨物的距離以及需要運輸此類貨物時預計可用的船舶數量。石油運輸需求受到全球經濟狀況、美國國內和國際產量以及歐佩克出口的嚴重影響。可用於運輸貨物的船舶數量受到新建船隻交付以及主要通過儲存、回收或改裝使現有船隻停運的影響。該公司的收入還受到其船舶僱用戰略的影響，該戰略旨在實現現貨（航行租賃）和長期（定期或空船租賃）的最佳組合。由於航運收入和航行費用受到航行租船和定期租船混合的重大影響，因此該公司根據TCE收入來衡量其船隊的表現。管理層根據預期的TCE利率做出經濟決策，並根據實現的TCE利率評估財務業績。為了利用市場條件和優化經濟業績，管理層僱用了該公司所有目前參與巴拿馬國際聯運的LR1產品承運人來運輸原油貨物。

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我們的收入主要來自現貨市場的航行租賃，我們的船隻主要通過市場領先的商業池在現貨市場上使用。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們在現貨市場中分別獲得約88％和89％的TCE總收入，而截至2023年6月30日的三個月和六個月中，這一比例分別為91％和93％。截至2024年6月30日，三艘VLCC、兩艘Suezmax、一架Aframax、一架LR2和八架MR的不可取消定期包機預計將獲得的未來最低收入如下：


（百萬美元）	金額⁽¹⁾
2024	$	69.8
2025		114.2
2026		79.6
2027		39.4
2028		34.0
此後		41.0
未來的最低收入	$	378.1

(1)

未來的最低合同收入不包括公司在其參與的礦池中籤訂的定期租約份額或高於新建雙燃料液化天然氣VLCC基準利率的利潤分享。在得出未來最低租船收入時，扣除了對每艘船進行定期維護的預計休租時間，儘管無法保證該估計值會反映未來的實際停租情況。

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運營和油輪市場：

國際能源署（“IEA”）估計，2024年第二季度的全球石油消費量為每天10290萬桶（“桶/日”），比2023年同期增長0.7％。2024年全球石油消費量估計為10310萬桶/日，比2023年估計的10210萬桶/日增長1.0％。經合組織2024年的需求估計將下降0.2％，至4560萬桶/日，而非經合組織的需求預計將增長2.0％，至5750萬桶/日。

2024年第二季度的全球石油產量為10.220萬桶/日，比2023年第二季度減少了3萬桶/日。2024年第二季度歐佩克原油產量平均為2660萬桶/日，與2024年第一季度持平，比2023年第二季度減少170萬桶/日。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的非歐佩克產量增加了140萬桶/日，達到701.0萬桶/日。與2024年第一季度相比，美國2024年第二季度的石油產量增長了5.5％，達到1330萬桶/日，比2023年第二季度增長了4.7％。

與2024年第一季度相比，美國煉油廠的產量在2024年第二季度增加了50萬桶/日，達到1640萬桶/日。與2023年第二季度相比，2024年第二季度美國原油進口量增加了40萬桶/日，至660萬桶/日，其中來自歐佩克國家的進口保持平穩，從非歐佩克國家的進口增加了4萬桶/日。

2024年6月，中國的原油進口量下降至1130萬桶/日，同比下降11％，2024年上半年原油進口量為1110萬桶/日，同比下降2.3％。

與2023年第二季度相比，截至2024年第二季度，經合組織商業庫存總量下降了1.9％，即2700萬桶原油，分別增長了1.8％，即2600萬桶產品。

在2024年第二季度，扣除回收的船隻後，超過1萬載重噸的油輪船隊增加了90萬載重噸，而原油船隊增加了50萬載重噸，全部屬於Aframax船隊。產品運輸船隊增加了40萬載重噸，全部屬於MR艦隊。油輪船隊的規模同比增加了680萬載重噸，VLCC、Suezmaxes、Aframaxes和MR分別增加了150萬載重噸、20萬載重噸、310萬載重噸和210萬載重噸。LR1/Panamax 機隊保持不變。

在2024年第二季度，油輪訂單總量與2024年第一季度相比增加了84萬載重噸。原油油輪的訂單量增加了53萬載重噸。VLCC的訂單量增加了340萬載重噸，而Suezmax和Aframax的訂單量分別增加了50萬載重噸和150萬載重噸。產品承運人的訂單量增加了310萬載重噸，LR1和MR部門的訂單量分別增加了90萬載重噸和220萬載重噸。同比而言，油輪訂單總量增加了3840萬載重噸，VLCC、Suezmaxes、Aframaxes、Panamaxes和LR1分別增加了1530萬載重噸、820萬載重噸、590萬載重噸、270萬載重噸和64萬載重噸。

儘管VLCC的利率低於2024年第一季度，但由於中國原油進口減少，這種疲軟一直持續到2024年第三季度，但2024年第二季度原油油輪費率仍然強勁。即便如此，目前的利率仍大大高於10年平均利率和現金盈虧平衡水平，這反映了貿易流中斷對油輪需求的持續影響。清潔產品油輪運費在2024年第二季度保持強勁，這種強勁勢頭一直持續到2024年第三季度。

關鍵會計估算和政策的最新情況：

公司的合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的，這些原則要求公司根據管理層的最佳假設、判斷和意見在適用會計政策時進行估計。有關公司所有重要會計政策的描述，請參閲公司10-k表年度報告中截至2023年12月31日止年度的公司合併財務報表附註3 “重要會計政策摘要”。參見附註2，“重要會計政策”，

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隨附的簡明合併財務報表，其中包含公司本期關鍵會計政策的任何變更或更新。

船舶運營結果：

在2024年第二季度，船舶運營收入從2023年第二季度的1.687億美元減少了1,390萬美元，至1.548億美元。這種下降的主要原因是本季度TCE收入同比下降以及折舊和攤銷增加，但本季度確認的兩艘船的銷售收益為2790萬美元，部分抵消了本季度確認的2,790萬美元的收益。

2024年第二季度的TCE收入從2023年第二季度的2.883億美元下降了3,650萬美元，至2.518億美元，下降了13％。這一下降反映了（i）由於INSW的每個原油油船隊部門和LR1船隊的平均日收入降低，基於費率的總額下降了3,350萬美元；（ii）由於租用時間縮小，本季度停租天數增加了131天，LR1船隊天數下降了1,720萬美元；（iii）由於Aframax的停租天數增加，減少了440萬美元本期被以下因素部分抵消：（iv）MR和LR2行業基於利率的總增幅為1,740萬美元，以及（v）240萬美元增長歸因於公司的打火業務。

在2024年上半年，船舶運營收入從2023年上半年的3.540億美元減少了4,480萬美元至3.092億美元。這種下降的主要原因是本期TCE收入減少了4,890萬美元，折舊、攤銷和船舶費用增加，但部分被2024年上半年確認的船舶銷售收益增加所抵消。

2024年上半年的TCE收入從2023年上半年的5.717億美元下降了4,890萬美元，下降了9％，下降了9％，這反映了LR1行業的3,210萬天下滑，這是由與上述同期類似的因素推動的，以及由於原油油輪和LR1船隊的平均日費率降低，基於利率的淨減少2390萬美元，部分被MR和LR2行業的利率上升所抵消。

有關公司各分部的更多信息，包括簡明合併運營報表中公佈的（i）定期租船等值收入與航運收入的對賬，以及（ii）各分部的調整後船舶運營收入與所得税前收入的對賬，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註4 “業務和分部報告”。

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原油油船


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以千美元計，每日費率金額除外）		2024		2023		2024		2023
TCE 收入	$	120,856	$	148,913	$	244,818	$	278,197
船隻費用		(29,915)		(29,015)		(60,426)		(54,042)
包機租賃費用		(3,808)		(4,060)		(7,317)		(6,550)
折舊和攤銷		(19,986)		(19,318)		(40,035)		(36,544)
調整後的船舶運營收入 ^(a)	$	67,147	$	96,520	$	137,040	$	181,061
平均每日 TCE 費率	$	46,698	$	56,750	$	46,846	$	55,628
自有船隻的平均數量 ^(b)		21.0		20.0		21.0		19.0
平均租船數量		9.3		9.5		9.2		9.4
收入天數 ^(c)		2,588		2,624		5,226		5,001
船舶運營天數： ^(d)
自有船隻		1,911		1,816		3,822		3,438
根據租約租用光船的船隻 ^(e)		819		846		1,638		1,679
根據租約現租船的船隻 ^(f)		23		16		30		16

(a)	按分部劃分的船舶運營調整後收入不包括一般和管理費用、其他運營費用、第三方債務修改費以及處置船舶和其他財產的收益。

(b)	計算平均值是為了反映該期間船隻的增加和處置情況。

(c)	收入天數是指船舶的運營天數減去船舶因維修、幹船塢或擱淺而無法就業的天數。收入天數經過加權以反映公司對租船的興趣。

(d)	船舶運營日代表日曆日。

(e)	代表在本報告所述期間為租賃融資安排提供擔保的VLCC和Aframaxes。2023年3月至7月期間，該公司根據此類租船合同中包含的購買選項購買了剩餘的三艘光船租賃的Aframaxes，因此，此類船隻在2024年期間不包括在這一類別中。

(f)	代表公司原油油輪輕裝業務現貨租用的船隻，提供全方位的減輕服務。

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下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，即期和固定收益以及相關收入日之間實現的TCE利率明細。該表中的信息部分基於該細分市場船隻參與的商業池提供的信息，不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月平均每天約794美元和690美元的商業池費用/佣金，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中平均每天分別約1,016美元和977美元，以及原油油輪輕裝業務的活動以及收入和收入公司根據其租金損失保險單記錄賠償金的天數。表中的固定收益率不包括經紀商/地址佣金。


	2024				2023
	現貨收益		固定收益		現貨收益		固定收益
截至6月30日的三個月
VLCC:
平均費率	$	46,350	$	37,339	$	52,307	$	43,056
收入天數		828		273		781		294
Suezmax：
平均費率	$	45,045	$	31,044	$	61,267	$	30,990
收入天數		1,001		182		988		181
Aframax：
平均費率	$	31,450	$	38,500	$	53,482	$	—
收入天數		190		91		364		—

截至6月30日的六個月
VLCC:
平均費率	$	45,526	$	39,128	$	49,342	$	44,452
收入天數		1,691		546		1,561		406
Suezmax：
平均費率	$	44,856	$	31,016	$	59,723	$	31,163
收入天數		1,999		365		1,984		312
Aframax⁽¹⁾:
平均費率	$	36,551	$	38,500	$	52,184	$	—
收入天數		412		182		694		—

(1)	在截至2023年6月30日的六個月中，該公司的一架Aframaxes除了在達科他油輪的Aframax礦池的普通航線業務外，還受僱於現貨市場進行過渡航行。上表不包括此類過渡航行。

在2024年第二季度，原油油輪板塊的TCE收入從2023年第二季度的1.489億美元下降了2,810萬美元，至1.209億美元，下降了19％。這種下降的主要原因是：（i）由於這些行業的平均每日混合費率降低，VLCC、Suezmax和Aframax機隊的總費率下降了2810萬美元；（ii）Aframax機隊天數下降了440萬美元，這反映出本季度的停租天數增加了83天。這些下降被（iii）原油油輪輕裝業務增長240萬美元以及（iv）VLCC船隊每天增加130萬美元所抵消，這反映了2023年4月至2023年5月期間三艘雙燃料液化天然氣VLCC新船中的兩艘的交付，但本季度又增加了42個停租天數，部分抵消了這一下降。

船舶費用從2023年第二季度的2900萬美元增加了90萬美元，至2024年第二季度的2990萬美元。這種增長主要反映了上述VLCC新建交付的影響。由於原油油輪輕裝業務的包機租用費用減少，包機租用費用同比下降了30萬美元，這主要反映了租用工作船的租用天數減少以及用於提供全方位服務的Aframaxes的平均每日費率降低。折舊和攤銷額從2023年第二季度的1,930萬美元增加了70萬美元至本季度的2,000萬美元，這主要是由於該公司新建的雙燃料液化天然氣VLCC開始折舊。

國際海運有限公司

不包括折舊和攤銷以及一般和管理費用，2024年第二季度原油油輪輕裝業務的營業收入為720萬美元，而2023年第二季度為520萬美元。這一增長反映了同期活動水平的增加，在截至2024年6月30日的三個月中，共執行了134項僅提供服務支持的打火機和3項提供全方位服務的打火機工作，而截至2023年6月30日的三個月中，僅提供服務支持的打火機為103個，提供全方位服務的打火機為1個。

在2024年的前六個月中，原油油輪板塊的TCE收入從2023年前六個月的2.782億美元下降了3,340萬美元，下降了12％，至2.448億美元。這種下降的主要原因是：(i) 由於VLCC、Suezmax和Aframax的平均每日混合費率降低，VLCC、Suezmax和Aframax機隊的總費率減少了4,920萬美元；（ii）Aframax機隊按天數減少了650萬美元，這反映出本期的停租天數增加了132天。這些減少被（iii）VLCC船隊每天增加1,290萬美元所抵消，這反映了2023年3月至2023年5月期間三艘雙燃料液化天然氣VLCC新船的交付，但本期又增加了56天的停租天數，（iv）原油油輪輕裝業務增加了570萬美元，以及（v）由於停租人數減少了55天，蘇茲馬克斯行業每天的增長370萬美元當前期間的天數。

船舶費用從2023年上半年的5,400萬美元增加了640萬美元，至2024年上半年的6,040萬美元。這種增長主要反映了上述VLCC新建交付量和維修成本增加的影響。由於原油油輪輕裝業務的包機租用費用增加，本年度包機租用費用增加了80萬美元，這主要反映了提供全方位服務的Aframax租用天數的增加以及其中一艘租用工作船的每日費率的提高。在截至2024年6月30日的六個月中，折舊和攤銷額從去年同期的3,650萬美元增加了350萬美元至4,000萬美元，這主要是由於該公司新建的三座雙燃料液化天然氣VLCC開始折舊。

不包括折舊和攤銷以及一般和管理費用，2024年上半年原油船輕裝業務的營業收入為1,500萬美元，而2023年上半年為1,110萬美元。這一增長反映了同期活動水平的增加，2024年上半年完成了262項僅限服務支持的打火機和3項提供全方位服務的打火機工作，而2023年上半年僅完成了225項僅限服務支持的打火機和一項全方位服務工作。

產品承運人


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以千美元計，每日費率金額除外）		2024		2023		2024		2023
TCE 收入	$	130,992	$	139,422	$	277,958	$	293,458
船隻費用		(37,925)		(36,136)		(70,795)		(69,878)
包機租賃費用		(3,140)		(6,442)		(6,279)		(12,752)
折舊和攤銷		(16,531)		(13,101)		(30,635)		(25,395)
調整後的船舶運營收入	$	73,396	$	83,743	$	170,249	$	185,433
平均每日 TCE 費率	$	34,857	$	33,507	$	37,310	$	35,597
自有船隻的平均數量		40.6		39.0		39.3		39.4
平均租船數量		5.0		7.6		5.0		7.7
收入天數		3,758		4,161		7,450		8,244
船舶運營天數：
自有船隻		3,696		3,549		7,154		7,131
根據租約租用光船的船隻 ^(a)		364		455		728		905
根據租約定期租船的船隻		91		234		182		497

(a)	代表2024年期間擔保租賃融資安排的MR以及在2023年期間為租賃融資安排提供擔保的LR2和MRs。

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下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，即期和固定收益以及相關收入日之間實現的TCE利率明細。該表中的信息部分基於該細分市場船隻參與的商業池提供的信息，不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月平均每天約900美元和802美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中平均每天分別約899美元和794美元，以及公司記錄回收的收入和收入天數根據其租金損失保險單。表中的固定收益率不包括經紀商/地址佣金。


	2024				2023
	現貨收益		固定收益		現貨收益		固定收益
截至6月30日的三個月
LR2⁽¹⁾:
平均費率	$	55,485	$	—	$	25,594	$	17,829
收入天數		58		—		41		50
LR1⁽²⁾:
平均費率	$	53,066	$	—	$	63,608	$	—
收入天數		506		—		780		—
先生^{(3) (4)}:
平均費率	$	35,007	$	21,553	$	28,331	$	20,819
收入天數		2,597		508		2,954		309

截至6月30日的六個月
LR2⁽¹⁾:
平均費率	$	52,757	$	—	$	25,594	$	18,588
收入天數		149		—		41		140
LR1⁽²⁾:
平均費率	$	60,083	$	—	$	67,271	$	—
收入天數		1,077		—		1,580		—
先生^{(3) (4)}:
平均費率	$	36,473	$	21,621	$	29,934	$	20,283
收入天數		5,143		973		6,041		399

(1)	在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，該公司的LR2在其定期租約到期後和加入Hafnia LR2礦池之前，曾在現貨市場進行過渡性航行。

(2)	為了利用市場條件和優化經濟表現，在2024年和2023年期間，管理層僱用了該公司所有在Panamax International聯營運的LR1產品運輸船，專門從事原油貨物的運輸。在截至2024年6月30日的六個月中，一架LR1除在巴拿馬國際礦池的普通航線業務外，還受僱於現貨市場進行過渡航行。上表不包括此類過渡航行。

(3)	在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，由於技術管理層的變動，一名MR在Norden的MR Pool的正常航線業務之外受僱於現貨市場進行過渡性航行。上表不包括此類過渡航行。

(4)	在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司在2024年第二季度收購的三名船員在交付CPTA礦池開始正常航線運營之前，受僱於現貨市場進行過渡航行。上表不包括此類過渡航行。

在2024年第二季度，產品運營商板塊的TCE收入從2023年第二季度的1.394億美元下降了840萬美元，至1.310億美元，下降了6％。TCE收入減少的主要原因是：（i）LR1機隊部門每天減少1,720萬美元，這反映了本期定期租車天數淨減少143天和停租天數增加131天的影響；（ii）由於本季度平均日收入降低，LR1行業基於費率的下降了540萬美元；（iii）基於260萬美元的天數磁共振行業下滑，這反映出又有153人被解僱

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本期的天數，部分被自有船舶天數增加的56天所抵消。自有船舶天數的增加是由於該公司在2024年4月至2024年5月期間收購了六艘船隻，但2023年10月至2024年6月期間的四艘船舶的銷售量部分抵消了自有船舶天數的增加。（iv）由於本季度平均每日混合利率的提高，MR和LR2行業的總利率增長了1740萬美元，這在一定程度上抵消了上述TCE收入的下降。

船舶費用從2023年第二季度的3,610萬美元增加了180萬美元，至2024年第二季度的3,790萬美元。這種增長主要反映了LR1行業幹船塢偏離成本的增加。包機租賃費用從2023年第二季度的640萬美元減少了330萬美元至本季度的310萬美元，這主要是由於上述LR1租用天數同比減少。折舊和攤銷額從上一季度的1,310萬美元增加了340萬美元，至本季度的1,650萬美元。這種增長主要源於幹船塢攤銷的增加以及上面提到的MR購買和銷售，因為收購的船舶的折舊成本基礎比出售的船舶更大。

在2024年上半年，產品運營商板塊的TCE收入從2023年上半年的2.935億美元下降了1,550萬美元，至2.78億美元，下降了5％。TCE收入減少的主要原因是（i）LR1機隊部門天數減少了3,210萬美元，這反映了本年度租車天數淨減少315天和停租天數增加174天的影響；（ii）由於本期平均日收入降低，LR1行業基於費率的下降了860萬美元，以及（iii）7.9美元 MR行業連續下降了100萬天，這反映了本期自有船舶天數減少了161天，停租天數增加了117天。自有船舶天數的減少反映了2023年3月至2024年6月期間出售的五艘船隻，但部分被上述2024年第二季度的六次MR收購所抵消。（iv）由於本期平均每日混合利率的提高，MR和LR2行業的總利率增長了3,380萬美元，這在一定程度上抵消了上述TCE收入的下降。

船舶費用從2023年前六個月的6,990萬美元增加了90萬美元，至2024年前六個月的7,080萬美元。這種增長主要反映了LR1幹船塢偏離成本的增加，但被上述自有MR天數減少的影響所抵消。包機租賃費用從2023年上半年的1,280萬美元減少了650萬美元至本期的630萬美元，這主要是由於上述LR1租用天數同比減少。折舊和攤銷額從去年同期的2540萬美元增加了520萬美元，至2024年前六個月的3,060萬美元。增長的驅動因素與推動上述季度同比增長的驅動因素一致。

一般和管理費用

在2024年第二季度，一般和管理費用從2023年第二季度的1150萬美元增加了50萬美元，至1,200萬美元。這種增長的主要驅動因素是薪酬和福利成本的增加，達到30萬美元。

在截至2024年6月30日的六個月中，一般和管理費用從2023年同期的2,280萬美元增加了130萬美元，至2410萬美元。這一增長反映了50萬美元的律師費增加，主要與商業糾紛有關。有關更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註16 “意外開支”。增加的其餘部分主要與薪酬和福利費用增加40萬美元以及本期預計信貸損失準備金20萬美元的非現金增加有關。

其他運營費用

有關這些支出的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註14 “其他運營費用”。

其他收入

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他收入分別為240萬美元和530萬美元，而截至2023年6月30日的三個月和六個月中，其他收入分別為340萬美元和770萬美元。2024年本期的其他收入分別包括230萬美元和530萬美元的投資現金利息收入，而投資現金的利息收入分別為350萬美元和76美元

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截至2023年6月30日的三個月和六個月分別賺取了百萬美元的利息收入。下降反映了截至2024年6月30日的三個月和六個月中平均投資現金餘額減少的影響，這歸因於2023年完成的重大去槓桿化舉措。

利息支出

利息支出的組成部分如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
扣除下方所示物品前的利息	$	14,610	$	21,007	$	29,935	$	41,749
固定福利養老金債務的利息成本		180		215		385		545
利率對衝衍生品的影響		(2,151)		(2,767)		(4,575)		(5,151)
資本化利息		(214)		(541)		(433)		(2,282)
利息支出	$	12,425	$	17,914	$	25,312	$	34,861

與2023年同期相比，2024年期間的利息支出有所下降，這是由於（i）7.5億美元定期貸款額度（於2024年4月修訂和延期）下的平均未償本金餘額減少，（ii）2023年7月全額還款中遠租賃融資，以及（iii）荷蘭國際集團信貸額度在2024年4月全額還款，但與交銀租賃融資相關的交付後利息支出部分抵消。有關公司債務安排的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註8 “債務”。

税收

根據經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）第883條和美國財政部2024日曆年度的法規，公司有資格獲得美國聯邦所得税的豁免，因為在2024年的半天內，持有公司5％或更多股票的一位或多位股東持有公司股票總價值的不到50％。目前無法保證INSW在2024日曆年之後將繼續有資格獲得第883條的豁免。如果公司將來沒有資格獲得豁免，INSW將按毛額繳納其美國來源運輸收入的4％的美國聯邦所得税，但不享受扣除的好處。在美國歸因於起點或終點但不包括起點和終點的運輸的航運收入將被視為 50% 來自美國境內的來源。歸因於在美國起點和終點的運輸的航運收入將被視為100％來自美國境內的來源，但INSW沒有也不能從事產生此類收入的運輸。

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息支出、所得税以及折舊和攤銷費用前的淨收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括根據某些項目的影響進行調整的息税折舊攤銷前利潤，我們認為這些項目不代表我們的持續經營業績。列報息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是為了向投資者提供有意義的額外信息，管理層利用這些信息來監控持續的經營業績和評估比較時期的趨勢。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不代表根據公認會計原則確定的淨收入或經營現金流量，也不應被視為其替代品。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應孤立考慮，也不能作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。一些限制是：

●

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們的現金支出或資本支出或合同承諾的未來要求；

●

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；以及

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●

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們債務的鉅額利息支出或償還利息或本金所需的現金需求。

儘管各公司經常使用息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤來衡量經營業績和業績，但由於計算方法的不同，公司編制的這兩個項目都不一定與其他公司的類似標題相提並論。

下表將簡明合併運營報表中反映的淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（千美元）		2024		2023		2024		2023
淨收入	$	144,723	$	153,762	$	289,213	$	326,395
所得税條款		—		381		—		380
利息支出		12,425		17,914		25,312		34,861
折舊和攤銷		36,517		32,445		70,670		61,993
EBITDA		193,665		204,502		385,195		423,629
第三方債務修改費		168		13		168		420
註銷遞延融資費用		—		555		—		721
處置船舶和其他資產的（收益）/損失		(27,852)		26		(27,903)		(10,722)
結算多僱主養老金計劃債務的條款		975		—		975		—
調整後 EBITDA	$	166,956	$	205,096	$	358,435	$	414,048

流動性和資本來源：

我們的業務是資本密集型的。我們成功實施戰略的能力取決於以有吸引力的條件持續獲得資本。此外，我們成功經營業務以履行短期和長期債務償還義務的能力取決於保持足夠的流動性。

流動性

截至2024年6月30日，我們的合併流動性總額為6.825億美元，其中包括1.761億美元的現金和5.063億美元的未動用左輪手槍容量。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，營運資金分別為3.229億美元和2.694億美元。流動資產具有很高的流動性，主要包括現金、計息存款、包括原始到期日為91至180天的定期存款和應收賬款在內的短期投資。流動負債包括截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為4,960萬美元和1.274億美元的當前分期長期債務。

在截至2024年6月30日的六個月中，該公司的現金及現金等價物增加了4,940萬美元。這一增長主要反映了 (i) 經營活動提供的3.244億美元現金，(ii) 6,000萬美元的短期定期存款到期淨收益，(iii) 處置船舶和其他資產的4,800萬美元淨收益，以及 (iv) 5億美元循環信貸額度下5,000萬美元的提款。這些現金流入被以下因素部分抵消：

●

2.029億美元的船舶和其他財產支出，包括購買兩艘2014年建造的船隻和四艘2015年建造的MR；

●

向股東支付的1.516億美元現金分紅；

●

公司有擔保債務融資和租賃融資安排的定期本金攤銷額度為4,390萬美元；以及

●

荷蘭國際集團信貸額度預付的本金為2,030萬美元。

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我們的現金和現金等價物餘額通常超過聯邦存款保險公司的保險限額。我們將現金和現金等價物存放在我們認為信譽良好的金融機構中。此外，我們的某些貨幣市場賬户還投資於美國政府或其機構發行或擔保的美國國債或其他債務、美國和外國公司的浮動利率和可變活期票、穆迪投資者服務和標準普爾評級為最高類別的商業票據、存款證和定期存款證、資產支持證券和回購協議。

截至2024年6月30日，我們的未償債務總額（扣除原始發行折扣和遞延融資成本）為7.088億美元，淨負債佔資本的比例為22.1％，而截至2023年12月31日為23.8％。

資本的來源、用途和管理

隨着2024年迄今為止市場狀況持續強勁，我們（i）利用運營產生的增量流動性以及以強勁價格出售舊噸位的收益來投資於更新和擴大船隊，（ii）改善我們的資產負債表和流動性狀況，（iii）繼續為股東帶來可觀的回報。

除了未來的運營現金流外，我們未來的其他資金來源還包括髮行股權證券的收益、貸款協議允許的額外借款以及機會性出售船隻的收益。我們目前的資金用途是為營運資金需求提供資金，維持船舶質量，購買船隻，支付新建建築費用，遵守國際航運標準和環境法律法規，償還或回購未償還的貸款，定期支付季度現金分紅，以及不時回購普通股並支付補充現金分紅。

以下是公司在2024年迄今為止開展的重大資本配置和戰略機隊優化活動、公司可供未來使用的資本來源以及公司目前對未來資本用途的承諾的摘要：

2024 年，公司董事會宣佈並支付了以下定期季度股息和補充股息：


申報日期	記錄日期	付款日期	每股定期季度股息	每股補充股息	已支付的股息總額
2024年2月28日	2024年3月14日	2024年3月28日	0.12 美元	1.20 美元	6,470萬美元
2024年5月7日	2024 年 6 月 12 日	2024年6月26日	0.12 美元	1.63	8,690 萬美元

2024 年 8 月 6 日，公司董事會宣佈定期派發每股普通股 0.12 美元的季度現金分紅和每股普通股 1.38 美元的補充股息。這兩筆股息都將於2024年9月25日支付給截至2024年9月11日的登記股東。

為了延續我們的戰略機隊優化計劃，我們於2024年2月簽訂了協議，以2.32億美元的總收購價購買四艘2015年建成和兩艘2014年建造的MR產品運輸船。85％的收購價格對價由可用流動性提供資金，其餘15％來自普通股的發行。所有六艘船都是在2024年第二季度交付的。2024年4月29日向美國證券交易委員會提交了S-3表格的自動上架註冊聲明，該聲明與2024年第二季度提交的招股説明書補充文件相關，登記了與這些船舶收購相關的總共623,778股股票，從而促進了賣方發行、出售或以其他方式處置根據本交易向其發行的普通股的能力。

在截至2024年6月30日的六個月中，我們簽訂了出售一輛2009年建造的MR和兩個2008年建造的MR的協議，扣除費用和佣金後的淨收益總額約為7200萬美元。2009年建造的MR和2008年建造的MR之一已於2024年第二季度交付給買家，該公司確認銷售總收益約為2790萬美元。第二艘2008年建造的船於2024年7月交付給買家。

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2024 年 3 月，我們還宣佈了在其他四艘新建 LR1 正在建造的同一船廠再建造兩艘雙燃料即用液化天然氣 73,600 載重噸 LR1 產品運輸船的選項。這六架LR1預計將從2025年下半年開始交付，至2026年第三季度交付，總成本約為3.59億美元，將通過長期融資和可用流動性相結合來支付。

2024年4月，我們偶然地鎖定了不可取消的定期租船的未來最低租船收入（扣除經紀佣金之前），將兩個2009年建造的MR和一個2014年建造的LR2的期限從32個月到34個月不等。這三艘船預計將在預定幹船塢完工後，在2024年第三季度末之前交付給租船人。

在我們的流動性增強、去槓桿化和融資多元化舉措的基礎上，我們進一步執行了以下交易：

●

2024年4月18日，我們預付了荷蘭國際集團信貸額度下的2,030萬美元未償本金餘額。

●

2024年4月26日，我們簽訂了一項協議，修改和延長我們現有的7.5億美元信貸額度。根據該協議，截至2024年3月31日，公司的剩餘定期貸款餘額為9,460萬美元，未動用循環貸款容量為2.574億美元。新協議包括5億美元的循環信貸額度（“5億美元的循環信貸額度”），該額度將於2030年1月到期。根據5億美元循環信貸額度的條款，根據抵押船舶20年年齡調整後的概況，運力每季度減少約1,280萬美元。5億美元的循環信貸額度的利率基於期限SOFR加上適用利率（均在信貸協議中定義）。適用利潤率為1.85％，受7.5億美元信貸額度中包含的類似可持續發展相關功能的約束，這些功能旨在減少碳足跡，將支出用於提高能效，並保持高於行業平均水平的安全記錄。公司在這些可持續發展指標方面的表現可能會影響利潤率五個基點。在收盤時，在新左輪手槍上提取了9,460萬美元后，我們的未使用左輪手槍總容量增加了1.48億美元，達到5.594億美元。2024年6月24日，又提取了5000萬美元。截至2024年6月30日，未償貸款餘額總額為1.446億美元，該貸款的未動用循環手槍容量為3.554億美元。

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2024年7月24日，公司在收到2008年建造的MR的銷售收益後，償還了5億美元循環信貸額度下的3000萬美元未償貸款，該貸款已於2024年7月交付給買方，如上所述。

通過加入5億美元的循環信貸額度，我們（i）取消了1,950萬美元的強制性季度債務還款，因為收盤時提取的餘額無需在到期之前償還；（ii）將每天的現金分紅餘額減少了3,000美元以上；（iii）將該貸款的到期日從2027年延長至2030年；（iv）通過將利潤率降低超過85個基點來減少未來利息支出。

截至2024年6月30日，該公司的合同承諾建造六臺雙燃料即用型LR1，購買和安裝三套壓載水處理系統和十條管道，以及2024年6月30日之前安裝的三套壓載水處理系統的最後未付分期付款。截至2024年6月30日，該公司的還本付息承諾以及船舶建造和改善的總購買承諾列於下方的合同義務總額表。

外表

我們強勁的資產負債表體現在充足的流動性、截至2024年6月30日的35艘未支配船隻（不包括在建的6艘LR1）以及債務到期日分散在2030年至2031年之間的多元化融資來源，這使我們能夠在未來十二個月內支持我們的業務，同時我們繼續推進船舶就業戰略，該戰略旨在實現現貨（航次租賃）和長期（定期租賃）租船的最佳組合。我們的資產負債表實力和平衡的機隊

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使我們能夠繼續推行嚴格的資本配置戰略，包括機隊更新、增量債務減免和股東回報，並尋求在我們運營的不同領域中可能出現的潛在戰略機遇。

資產負債表外安排

根據INSW與OSG船舶管理（英國）有限公司退休福利計劃（“計劃”）受託人之間的協議，INSW為INSW的子公司INSW船舶管理英國有限公司向該計劃付款的義務提供擔保。該公司正在償還該計劃下的債務，預計將在2024年第三季度末之前向該計劃支付360萬澳元，以獲得保險公司在該計劃下的福利。

合約義務彙總

截至2024年6月30日，公司長期合同義務摘要如下：


												超越
（千美元）		2024		2025		2026		2027		2028		2028		總計
5億美元的循環信貸額度⁽¹⁾	$	4,722	$	8,824	$	10,183	$	11,752	$	11,504	$	157,406	$	204,391
1.6億美元的循環信貸額度⁽²⁾		530		986		898		811		730		161		4,116
海洋收益租賃融資——浮動利率⁽³⁾		27,495		54,661		52,898		50,043		47,310		201,366		433,773
BoComm 租賃融資-固定利率⁽⁴⁾		11,978		23,761		23,761		23,762		23,827		166,034		273,123
東信租賃融資——固定利率⁽⁴⁾		1,107		2,160		2,160		2,151		2,223		6,934		16,735
日向租賃融資-固定利率⁽⁴⁾		1,322		2,232		2,232		2,232		2,160		6,416		16,594
Kaiyo 租賃融資-固定利率⁽⁴⁾		1,125		2,250		2,410		2,214		2,214		4,341		14,554
Kaisha 租賃融資-固定利率⁽⁴⁾		1,125		2,438		2,225		2,214		2,214		4,501		14,717
經營租賃義務⁽⁵⁾
Time Charter-ins		6,348		5,624		—		—		—		—		11,972
辦公和其他空間		635		1,093		1,113		1,077		1,077		4,754		9,749
船舶和船舶改善承諾⁽⁶⁾		25,582		142,623		182,400		—		—		—		350,605
總計	$	81,969	$	246,652	$	280,280	$	96,256	$	93,259	$	551,913	$	1,350,329

(1)	顯示的金額包括未使用的循環容量承諾費和浮動利率債務的合同利息債務，根據5億美元循環信貸額度的適用利潤率1.85％，加上相關利率互換中規定的2.84％的固定利率，估算得出。

(2)	顯示的金額包括未使用的循環容量承諾費和浮動利率債務的合同利息債務（如果有），根據1.6億美元循環信貸額度的適用利潤率1.975％估算。

(3)	顯示的金額包括2.973億美元未償浮動利率債務的合同利息債務，根據海洋收益租賃融資的適用利潤率為4.05％加上信貸調整利差的0.26％，以及1.384億美元名義未償本金的2.84％利率以及截至2024年6月30日的剩餘未償本金的有效三個月SOFR利率為5.33％的固定利率根據海洋收益租賃融資。

(4)	顯示的金額包括光船租約下租賃融資的合同隱含利息義務。

(5)	截至2024年6月30日，該公司承諾租用一艘船隻，該租約記作經營租約。辦公和其他空間租賃下到期的全部款項已打折，並作為租賃負債和相應的使用權資產餘額反映在公司的合併簡明資產負債表上。

(6)	代表公司購買和安裝三套壓載水處理系統和十套mewis管道系統的承諾，以及2024年6月30日之前安裝的三套壓載水處理系統的最後未付分期付款，以及建造六臺雙燃料就緒型LR1的剩餘承諾。

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風險管理：

公司面臨利率變動帶來的市場風險，這可能會影響其經營業績和財務狀況。公司通過其常規運營和融資活動以及在認為適當的情況下通過使用衍生金融工具來管理這種市場風險敞口。為了以具有成本效益的方式管理與信貸額度到期可變利率付款變動相關的利率風險敞口，公司不時簽訂利率互換、項圈或上限協議，在該協議中，公司同意根據商定的名義金額交換各種固定和浮動利率組合，或者在浮動利率升至規定上限利率以上時獲得付款。公司使用此類衍生金融工具作為風險管理工具，不用於投機或交易目的。此外，與多元化的大型金融機構簽訂衍生金融工具，以管理交易對手對此類工具的不履約風險。

可用信息

在公司以電子方式向或提供此類材料後，公司在合理可行的情況下儘快通過其互聯網網站www.intlseas.com免費提供其10-k表年度報告、10-Q表季度報告、8-k表最新報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）條提交或提供的這些報告的修正案轉交給美國證券交易委員會。

公眾還可以在華盛頓特區東北部F街100號的美國證券交易委員會公共參考室閲讀和複製公司向美國證券交易委員會提交的任何材料（有關公共參考室運作的信息，請致電美國證券交易委員會 1-800-SEC-0330）。美國證券交易委員會還維護着一個網站，其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交文件的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息，網址為 https://www.sec.gov。

公司還在其網站上公佈其公司治理準則、商業行為和道德準則、內幕交易政策、反賄賂和腐敗政策、激勵性薪酬補償政策，以及審計委員會、人力資源和薪酬委員會及董事會公司治理和風險評估委員會的章程。公司必須披露對其《商業行為和道德準則》條款的任何修改。在適用的美國證券交易委員會規則允許的情況下，公司打算使用其網站作為傳播這一披露的方法。任何此類披露將在任何此類修訂之日後的四個工作日內發佈到公司網站上。我們的網站以及該網站上包含或與該網站相關的信息均未以引用方式納入本10-Q表季度報告。

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第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

截至本10-Q表季度報告所涉期末，在包括首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）在內的公司管理層的監督和參與下，對《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，公司目前的披露控制和程序自2024年6月30日起生效，以確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到 (i) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，以及 (ii) 累積和傳達給公司的管理層，包括首席執行官和首席財務官，適於及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關當前法律訴訟的描述，見所附簡明合併財務報表附註16 “意外開支”，該説明以引用方式納入本第二部分第1項。

第 1A 項。風險因素

您應仔細考慮第一部分第 1A 項中討論的因素。我們 2023 年 10-k 表格中的 “風險因素”。該文件中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，除了為償還與行使股票期權相關的預扣税負債和歸屬一定數量的管理層持有的未償限制性股票單位而預扣的股票外，沒有進行任何股票回購。

有關股票回購計劃的更多信息，以及為支付某些管理層成員行使的股票期權成本而扣留的股票以及與向某些管理成員授予先前授予的股權獎勵相關的預扣税負債的描述，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註10 “資本存量和股票薪酬”，該説明以引用方式納入本第二部分第2項。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

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第 5 項。其他信息

內幕交易安排和政策

2024年5月10日，公司總裁兼首席執行官兼公司董事洛伊絲·扎布洛基女士制定了一項交易計劃（“扎布洛基計劃”），旨在滿足《交易法》第10b5-1條的肯定辯護。扎布洛基計劃規定，從2024年8月10日開始，直到2025年8月29日或所有股票都已公開出售時，最多出售24,000股普通股。

2024年5月10日，公司高級副總裁兼首席技術和可持續發展官威廉·紐金特先生制定了一項交易計劃（“紐金特計劃”），旨在滿足《交易法》第10b5-1條的肯定性辯護。紐金特計劃規定，從2024年8月30日開始，直到2025年8月15日或所有股票都已公開出售時，最多出售12,000股普通股。

扎布洛基計劃和紐金特計劃都是根據我們的內幕交易計劃政策通過的。根據適用的證券法律、規則和法規，實際銷售交易將在向美國證券交易委員會提交的文件中公開披露。

在2024年第二季度，我們的其他董事或執行官均未出現採用第 10b5-1 條交易計劃，我們的董事或執行官均不參與其中終止規則 10b5-1 交易計劃或採用要麼終止非規則10b5-1的交易安排（定義見S-K法規第408（c）項）。

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第 6 項。展品



*10.1		詹寧斯油輪公司、拉斐特油輪公司、哈里森油輪公司、Eb Tanker Corporation和Crystal Tanker Corporation於2024年5月23日簽訂的信貸協議（經截至2023年3月10日的信貸協議第一修正案修訂）、截至2024年4月26日的信貸協議第二修正案以及經進一步修訂和/或重申的 “5億美元循環貸款” 的合併協議註冊人國際海道運營公司之間的信貸額度”），另一方擔保人不時是當事方，貸款人不時是其當事方，Nordea Bank Abp紐約分行作為貸款人的行政代理人以及有擔保方的抵押代理人和擔保受託人，農業信貸銀行公司和投資銀行擔任可持續發展協調員。

*10.2		奧爾本斯油輪公司於2024年6月7日與5億美元的循環信貸額度簽訂聯合協議。

*31.1		根據經修訂的第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。

*31.2		根據經修訂的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。

*32		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。

EX-101. INS		內聯 XBRL 實例文檔

EX-101.SCH		內聯 XBRL 分類擴展架構

EX-101.CAL		內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫

EX-101.DEF		內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫

EX-101.LAB		內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase

EX-101.PRE		內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫

前 104		封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）

(1) 以前未提交或列出的證物標有星號 (*)。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。



	國際海運有限公司
	（註冊人）

日期：2024 年 8 月 7 日	/s/ Lois k. Zabrocky
	Lois K. Zabrocky
	首席執行官

日期：2024 年 8 月 7 日	/s/ 傑弗裏 D. 普里博爾
	傑弗裏·D·普里伯
	首席財務官