wmg-20240630
假的2024Q30001319161--09-30311http://fasb.org/us-gaap/2024#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrent後續事件
[佔位符]
包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為25美元（22美元）的折舊費用，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月分別的折舊費用（77美元）和65美元（65美元）。
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月重組計劃成員2024-06-300001319161WMG：限制性股票單位RSUS和普通股成員2023-10-012024-06-300001319161US-GAAP：績效股成員2024-04-012024-06-300001319161US-GAAP：績效股成員2023-10-012024-06-300001319161US-GAAP：績效股成員2023-04-012023-06-300001319161US-GAAP：績效股成員2022-10-012023-06-300001319161WMG：限制性股票單位RSUS和普通股成員WMG: 重組計劃成員2023-04-012023-06-300001319161WMG：限制性股票單位RSUS和普通股成員WMG: 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
表格 10-Q

（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 001-32502

華納音樂集團公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）

特拉華
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
13-4271875
（美國國税局僱主
證件號）
1633 百老匯
紐約， 紐約州10019
（主要行政辦公室地址）
(212)275-2000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
___________________________________________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.001美元WMG納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器
☒
加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐不是 ☒
截至 2024 年 8 月 1 日，有 141,604,087 A類普通股的股份和 376,314,780 註冊人已發行的b類普通股股份。



華納音樂集團公司
10-Q 表季度報告
在截至2024年6月30日的三個月和九個月中
目錄
頁面
數字
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
1
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的簡明合併資產負債表
1
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表
2
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月的簡明綜合綜合收益表
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月簡明合併現金流量表
4
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月的簡明合併權益表
5
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
23
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
54
第 4 項。
控制和程序
55
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
57
第 1A 項。
風險因素
57
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
57
第 3 項。
優先證券違約
57
第 4 項。
礦山安全披露
57
第 5 項。
其他信息
57
第 6 項。
展品
58
簽名
59



第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
華納音樂集團公司
簡明合併資產負債表
（以百萬計，除以千計的股份金額外）
（未經審計）
6月30日
2024		九月三十日
2023
資產
流動資產：
現金及等價物$607 $641 
減去美元備抵後的應收賬款23 百萬和美元19 百萬
1,222 1,120 
庫存92 126 
特許權使用費預付款預計將在一年內收回450 413 
預付資產和其他流動資產112 102 
流動資產總額2,483 2,402 
特許權使用費預付款預計將在一年後收回837 688 
不動產、廠房和設備，扣除累計折舊 $594百萬和美元523百萬
464 458 
經營租賃使用權資產，淨額226 245 
善意2,003 1,993 
待攤銷的無形資產，淨額2,309 2,353 
無需攤銷的無形資產150 149 
遞延所得税資產，淨額29 32 
其他資產329 225 
總資產$8,830 $8,545 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$200 $300 
應計特許權使用費2,582 2,219 
應計負債499 533 
應計利息29 18 
經營租賃負債，當前43 41 
遞延收入168 371 
其他流動負債52 57 
流動負債總額3,573 3,539 
長期債務3,978 3,964 
經營租賃負債，非流動232 255 
遞延所得税負債，淨額251 216 
其他非流動負債161 141 
負債總額$8,195 $8,115 
股權：
A 類普通股，$0.001 面值； 1,000,000 已授權的股份， 141,603 和 138,345 分別截至2024年6月30日和2023年9月30日的已發行和流通股份
$— $— 
B 類普通股，$0.001 面值； 1,000,000 已授權的股份， 376,315 和 377,650 分別截至2024年6月30日和2023年9月30日的已發行和未償還債務
1 1 
額外的實收資本2,053 2,015 
累計赤字(1,260)(1,387)
累計其他綜合虧損，淨額(311)(322)
華納音樂集團公司總股權483 307 
非控股權益152 123 
權益總額635 430 
負債和權益總額$8,830 $8,545 
參見隨附的註釋
1

華納音樂集團公司
簡明合併運營報表
（以百萬計，以千股為單位的股份金額和每股數據除外）
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		九個月已結束
6月30日
2024202320242023
收入$1,554 $1,564 $4,796 $4,451 
成本和支出：
收入成本(830)(850)(2,501)(2,332)
銷售、一般和管理費用 (a)(462)(461)(1,384)(1,353)
重組和減值
(1)— (96)(41)
攤銷費用(55)(64)(167)(188)
成本和支出總額(1,348)(1,375)(4,148)(3,914)
資產剝離的淨收益
1 — 32 41 
營業收入207 189 680 578 
債務消滅造成的損失— (4)— (4)
利息支出，淨額(40)(38)(121)(105)
其他收入（支出）4 20 (9)(72)
所得税前收入171 167 550 397 
所得税支出(30)(43)(120)(112)
淨收入141 124 430 285 
減去：歸屬於非控股權益的收入(2)(2)(36)(7)
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$139 $122 $394 $278 
歸屬於普通股股東的每股淨收益：
A 類 — 基本和稀釋$0.27 $0.23 $0.75 $0.53 
B 類 — 基本和稀釋$0.27 $0.23 $0.75 $0.53 
加權平均普通股：
A 類 — 基本和稀釋141,568138,290140,531137,990
B 類 — 基本和稀釋376,315377,650376,868377,650
(a) 包括折舊費用：$(25)$(22)$(77)$(65)
                                        
參見隨附的註釋
2

華納音樂集團公司
簡明綜合收益表
（以百萬計）
（未經審計）
三個月已結束
6月30日		九個月已結束
6月30日
2024202320242023
淨收入$141 $124 $430 $285 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入：
外幣調整(10)(13)13 78 
衍生金融工具的遞延（虧損）收益— (3)(1)(8)
最低養老金責任
— — (1)
扣除税款的其他綜合（虧損）收入(10)(16)11 70 
綜合收入總額131 108 441 355 
減去：歸屬於非控股權益的收入(2)(2)(36)(7)
歸屬於華納音樂集團公司的綜合收益
$129 $106 $405 $348 
參見隨附的註釋
3

華納音樂集團公司
簡明合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
九個月已結束
6月30日
20242023
來自經營活動的現金流
淨收入$430 $285 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷244 253 
未實現（收益）虧損和外幣計價貸款和外幣遠期匯兑合約的重新計量10 71 
遞延所得税29 (18)
債務消滅造成的損失— 4 
投資淨虧損（收益）
(4)(3)
資產剝離的淨虧損（收益）
(32)(41)
非現金利息支出5 2 
基於非現金股票的薪酬支出28 42 
非現金減值
50 — 
運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額(95)(94)
庫存34 — 
特許權使用費墊款(183)(67)
其他非流動資產
(85)(10)
應付賬款和應計負債(119)(93)
應付特許權使用費352 250 
應計利息8 12 
經營租賃負債(4)(2)
遞延收入(205)(207)
資產負債表的其他變化(13)(35)
經營活動提供的淨現金450 349 
來自投資活動的現金流
收購音樂出版權和音樂目錄，淨額(123)(53)
資本支出(83)(89)
企業的投資和收購，扣除收到的現金(26)(26)
出售投資的收益12 22 
資產剝離的收益19 42 
用於投資活動的淨現金(201)(104)
來自融資活動的現金流
優先定期貸款機制再融資的部分收益
42 146 
部分償還優先定期貸款機制再融資
(42)— 
已支付的遞延融資費用(2)(3)
向非控股權持有人分配(6)(11)
已支付的股息(267)(251)
與限制性股票單位和普通股的淨股結算相關的已繳税款
(5)— 
定期貸款抵押貸款的收益
— 19 
延期對價和或有對價的支付— (133)
用於融資活動的淨現金(280)(233)
匯率變動對現金及等價物的影響(3)4 
現金及等價物淨增加（減少）(34)16 
期初的現金及等價物641 584 
期末的現金及等價物$607 $600 
參見隨附的註釋
4

華納音樂集團公司
簡明合併權益表
（以百萬計，以千股為單位的股份金額和每股數據除外）
（未經審計）
截至2024年6月30日的九個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司
股權		非控制性
利息		總計
股權
股票價值股票價值
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額138,345 $— 377,650 $1 $2,015 $(1,387)$(322)$307 $123 $430 
淨收入—————394 —394 36 430 
其他綜合收益，扣除税款
——————11 11 —11 
股息 ($)0.51 每股）
—————(267)—(267)—(267)
基於股票的薪酬
————43 ——43 —43 
向非控股權持有人分配————————(6)(6)
收購非控股權益————————(1)(1)
根據本計劃發行的股票1,738 —————————
將 b 類股份換成 A 類股票1,335 —(1,335)———————
根據綜合激勵計劃發行的股票185 ———(5)——(5)—(5)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額141,603 $— 376,315 $1 $2,053 $(1,260)$(311)$483 $152 $635 

截至2024年6月30日的三個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司
股權		非控制性
利息		總計
股權
股票價值股票價值
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額141,596 $— 376,315 $1 $2,043 $(1,310)$(301)$433 $152 $585 
淨收入—————139 —139 2 141 
其他綜合收益，扣除税款
——————(10)(10)—(10)
股息 ($)0.17 每股）
—————(89)—(89)—(89)
基於股票的薪酬
————10 ——10 —10 
向非控股權持有人分配————————(1)(1)
收購非控股權益————————(1)(1)
根據綜合激勵計劃發行的股票7 —————————
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額141,603 $— 376,315 $1 $2,053 $(1,260)$(311)$483 $152 $635 
5

截至2023年6月30日的九個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司
股權		非控制性
利息		總計
股權
股票價值股票價值
2022 年 9 月 30 日的餘額137,199 $— 377,650 $1 $1,975 $(1,477)$(347)$152 $16 $168 
淨收入—————278 —278 7 285 
其他綜合收益，扣除税款——————70 70 —70 
股息 ($)0.48 每股）
—————(251)—(251)—(251)
基於股票的薪酬
————32 ——32 —32 
向非控股權持有人分配————————(11)(11)
根據本計劃發行的股票869 —————————
根據綜合激勵計劃發行的股票273 —————————
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額138,341 $— 377,650 $1 $2,007 $(1,450)$(277)$281 $18 $299 

截至2023年6月30日的三個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司
股權		非控制性
利息		總計
股權
股票價值股票價值
截至2023年3月31日的餘額138,324 $— 377,650 $1 $2,000 $(1,488)$(261)$252 $14 $266 
淨收入—————122 —122 2 124 
扣除税款的其他綜合虧損——————(16)(16)—(16)
股息 ($)0.16 每股）
—————(84)—(84)—(84)
基於股票的薪酬
————7 ——7 —7 
向非控股權持有人分配————————(4)(4)
根據綜合激勵計劃發行的股票17 —————————
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
138,341 $— 377,650 $1 $2,007 $(1,450)$(277)$281 $18 $299 
參見隨附的註釋
6

華納音樂集團公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
1。 業務描述
華納音樂集團公司（“公司”）成立於2003年11月21日。該公司是WMG控股公司（“控股公司”）的直接母公司，後者是WMG收購公司（“收購公司”）的直接母公司。收購公司是全球主要的音樂娛樂公司之一。我們將我們的商業利益歸類為 二 基本業務：錄製音樂和音樂出版。
錄製音樂業務
我們的唱片音樂業務主要包括唱片藝術家的發現和發展，以及這些唱片藝術家創作的音樂的相關營銷、推廣、發行、銷售和許可。從發掘和培養人才，到製作、發行和銷售音樂，再到營銷和推廣唱片藝術家及其音樂，我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都發揮着不可或缺的作用。
音樂出版業務
雖然Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和許可音樂創作的特定唱片，但音樂出版社是一家知識產權公司，專注於通過使用音樂作品本身來創造收入。作為推廣、發行、營銷和管理詞曲作者的創作作品，或為其他版權持有人蔘與這些活動的回報，我們的音樂出版業務將與該詞曲作者或其他版權持有人分享使用音樂作品所產生的收入。
2。 重要會計政策摘要
中期財務報表
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及表格10-Q和第S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性應計費用）均已包括在內。截至2024年6月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2024年9月30日的財年的預期業績。
截至2023年9月30日的合併資產負債表源自當時經審計的合併財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。
欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告（文件編號001-32502）中包含的合併財務報表及其附註。
整合的基礎
隨附的財務報表列出了公司擁有控股權和/或可變權益的所有實體的合併賬目，這些實體必須根據美國公認會計原則進行合併。所有公司間餘額和交易均已清除。
財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）主題810，合併 （“ASC 810”）要求公司首先評估其投資，以確定是否有任何投資符合可變利息實體（“VIE”）的資格。如果公司被視為VIE的主要受益人，則VIE被合併，VIE是VIE的相關方，它既有（i）控制VIE最重要的活動的權力，又有（ii）吸收損失的義務或獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。如果實體不被視為虛擬實體，則如果公司擁有控股權益，則公司將合併該實體。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日，大約有 $72 百萬和美元5 百萬資產和美元2 百萬和美元2 我們的簡明合併資產負債表中分別有數百萬筆與VIE相關的負債。
公司對截至財務報表發佈之日的所有後續事件進行了審查，並確定無需進行額外披露。
7

所得税
公司使用估計的年度有效税率法計算其臨時税收準備金。某些物品，包括被認為不尋常和不經常發生的物品，不包括在預計的年度有效税率中。在這種情況下，實際税收支出或收益與相關項目在同一時期內報告。某些税收影響也未反映在估計的年度有效税率中，主要是遞延所得税資產可變現性的某些變化和不確定的税收狀況，並記錄在變更發生的時期內。

全球無形低税收收入（“GILTI”）對某些外國子公司的有形資產的認定回報率的超出部分徵收美國税。該公司選擇在GILTI税收發生的特定時期內予以承認。
新的會計公告
尚未通過的會計聲明
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進》。該修正案加強了可申報的分部披露要求，主要是要求加強對重大分部支出、中期報告以及首席運營決策者（“CODM”）相關信息的披露。本亞利桑那州立大學的修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期內有效。公司正在評估採用這些準則將對其合併財務報表產生的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。該修正案要求加強對所得税税率對賬和已繳所得税的披露，從而強化了所得税披露要求。該亞利桑那州立大學的修正案在2024年12月15日之後開始的財政年度內生效。公司正在評估採用這些準則將對其合併財務報表產生的影響。
3. 每股收益
公司使用兩類方法來報告每股收益。每股基本收益的計算方法是將每類股票的可用淨收益減去參與證券的可用收益，除以每類股票的已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益的計算方法是，除以每類股票的可用淨收益，減去參與證券的可用收益，除以已發行普通股的加權平均數，再加上稀釋潛在普通股，後者使用國庫股法計算。可能攤薄的普通股對公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月的每股收益計算沒有稀釋作用。
8

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月內按兩類方法計算的每股普通股基本淨收益和攤薄後淨收益（以百萬計，股票金額除外，反映在千股和每股數據中）：
截至6月30日的三個月
20242023
A 級B 級A 級B 級
基本每股收益和攤薄後每股收益：
分子
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$39 $100 $34 $88 
減去：歸屬於分紅證券的淨收益 (a)
(2)— (2)— 
歸屬於普通股股東的淨收益$37 $100 $32 $88 
分母
加權平均已發行股數141,568 376,315 138,290 377,650 
基本和攤薄後每股收益$0.27 $0.27 $0.23 $0.23 
截至6月30日的九個月
20242023
A 級B 級A 級B 級
基本每股收益和攤薄後每股收益：
分子
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$111 $283 $77 $201 
減去：歸屬於分紅證券的淨收益 (a)
(5)— (4)— 
歸屬於普通股股東的淨收益$106 $283 $73 $201 
分母
加權平均已發行股數140,531 376,868 137,990 377,650 
基本和攤薄後每股收益$0.75 $0.75 $0.53 $0.53 
__________________________
(a) 參與證券包括未歸屬的限制性股票單位，其中包括獲得不可沒收的股息等價物的權利。
9

4。 收入確認
收入分解
該公司的收入由以下類別組成，這些類別合計為各個細分市場——唱片音樂和音樂出版：
三個月已結束
6月30日		九個月已結束
6月30日
2024202320242023
（單位：百萬）
按類型劃分的收入
數字化$882 $846 $2638 $2,445 
物理120 126 385 377 
完全是數字和實物
1,002 972 3,023 2,822 
藝術家服務和擴展版權159 218 489 555 
許可90 92 373 287 
錄製的音樂總數1,251 1,282 3,885 3,664 
性能52 40 155 130 
數字化194 182 577 477 
機械的13 16 43 46 
同步42 41 129 126 
其他4 4 11 11 
音樂出版總數305 283 915 790 
分段間淘汰(2)(1)(4)(3)
總收入
$1,554 $1,564 $4,796 $4,451 
按地理位置劃分的收入
美國錄製的音樂$517 $557 $1,652 $1,618 
美國音樂出版社161 147 503 415 
美國總計678 704 2,155 2,033 
國際錄製音樂734 725 2,233 2,046 
國際音樂出版144 136 412 375 
國際共計
878 861 2645 2,421 
分段間淘汰(2)(1)(4)(3)
總收入
$1,554 $1,564 $4,796 $4,451 
銷售退貨和無法收回的賬户
根據管理層對銷售回報的分析，退款負債為美元19 百萬和美元19 百萬分別成立於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日。
根據管理層對估計信貸損失的分析，儲備金為美元23 百萬和美元19 百萬分別成立於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日。
遞延收入
遞延收入增加了 $391 在截至2024年6月30日的九個月中，百萬美元與客户在履約前收到的固定費用和最低擔保（包括該期間確認的金額）的現金有關。收入為 $314 在截至2024年6月30日的九個月中，確認了100萬英鎊，與截至2023年9月30日的遞延收入餘額有關。在本報告所述期間，遞延收入沒有其他重大變化。
履約義務
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司確認的收入為美元35 百萬和美元27 分別來自前期履行的履約義務中的百萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，公司確認的收入為美元109 百萬和美元68 分別來自前期履行的履約義務中的百萬美元。
10

與截至2024年6月30日未履行的績效義務相關的預計未來確認的收入如下：
24 財年剩餘時間
25 財年
26 財年
此後總計
（單位：百萬）
剩餘的履約義務$158 $302 $27 $6 $493 
總計$158 $302 $27 $6 $493 
5。 收購
2023 年 8 月 25 日，公司購買了 51根據公司全資子公司華納音樂公司、萬項目有限責任公司和萬項目控股有限責任公司同日簽訂的單位購買協議條款，萬項目控股有限責任公司（“萬項目”）已發行和流通股權證券的百分比。收購之日轉讓的對價約為 $98百萬美元，其中包含基本購買價格 $102百萬美元以及初步的營運資金調整，主要包括收購的現金，扣除遞延收購價格（美元）12百萬美元，應在收購之日起一年內或之前支付。延期購買已調整為美元11收購價格調整完成後的百萬美元，包括營運資金和其他項目。
截至2024年6月30日，公司更新了2023年9月30日記錄的收購價格分配，導致無形資產淨減少約美元1百萬，商譽淨減少約美元1百萬，其他收購資產和負債淨增加美元1百萬，收購方非控股權益的公允價值淨減少美元1百萬。收購會計可根據公允價值的最終確定以及收購的可識別資產和負債的收購價格分配進行修訂。
有關收購萬個項目的初步收購價格分配、估值方法和其他信息，請參閲公司截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註5 “收購”。
6。 綜合收入
綜合收益在隨附的簡明合併權益表中列報，包括淨收益和其他影響股權的損益，根據美國公認會計原則，這些收益和損失不包括在淨收益中。對於公司而言，其他綜合收益的組成部分主要包括外幣折算損益、最低養老金負債以及根據ASC 815 “衍生品和套期保值” 指定為套期保值的金融工具的遞延損益。 以下摘要列出了扣除低於美元的相關税收優惠後的累計其他綜合虧損組成部分的變化1 百萬：
外幣折算損失 (a)最低養老金責任調整衍生金融工具的遞延收益（虧損）累計其他綜合虧損，淨額
 
（單位：百萬）
截至2023年9月30日的餘額$(322)$(1)$1 $(322)
其他綜合收益（虧損）13 (1)(1)11 
截至2024年6月30日的餘額$(309)$(2)$— $(311)
__________________________
(a) 包括與某些實體內交易相關的歷史外幣折算。
11

7。 商譽和無形資產
善意
以下分析詳細説明瞭每個應報告細分市場的商譽變化：
已錄製
音樂		音樂
出版		總計
（單位：百萬）
截至2023年9月30日的餘額$1,529 $464 $1,993 
收購3 — 3 
其他調整 (a)7 — 7 
截至2024年6月30日的餘額$1,539 $464 $2,003 
__________________________
(a) 截至2024年6月30日的九個月中的其他調整代表了外匯變動。
截至7月1日，公司在每個財年的第四季度根據ASC 350 “無形資產—商譽及其他”（“ASC 350”）進行年度商譽減值測試。如果發生的事件或情況表明公司商譽的賬面價值可能無法收回，公司可以提前進行審查。在本期內，沒有發現任何要求公司進行中期評估或可收回性測試的減值指標。
無形資產
無形資產包括以下內容：
加權平均使用壽命6月30日
2024		九月三十日
2023
（單位：百萬）
需要攤銷的無形資產：
錄製的音樂目錄12 年份$1,549 $1,507 
音樂出版版權24 年份2,150 2,026 
藝術家和詞曲作者合同13 年份1,103 1,091 
商標18 年份67 111 
其他無形資產7 年份67 104 
須攤銷的無形資產總額4,936 4,839 
累計攤銷(2,627)(2,486)
須攤銷的淨無形資產總額2,309 2,353 
無需攤銷的無形資產：
商標和商品名稱無限期150 149 
無形資產淨值總額$2,459 $2,502 

在截至2024年6月30日的九個月中，淨無形資產的減少部分與註銷約美元有關35與公司O&O Media Properties的清盤相關的商標和其他無形資產中數百萬未攤銷的無形資產。有關進一步討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。
12

8。 債務
債務資本化
長期債務全部由收購公司發行，包括以下內容：
6月30日
2024		九月三十日
2023
（單位：百萬）
循環信貸額度 (a)$— $— 
2031年到期的高級定期貸款額度
1,295 1,295 
2.7502028 年到期的優先擔保票據百分比（歐元）325 面額）
348 343 
3.7502029年到期的優先有擔保票據百分比
540 540 
3.8752030 年到期的優先擔保票據百分比
535 535 
2.2502031年到期的優先有擔保票據百分比（歐元）445 面額）
477 471 
3.0002031年到期的優先有擔保票據百分比
800 800 
2033年到期的抵押定期貸款18 $18 
長期債務總額，包括流動部分$4,013 $4,002 
發行溢價減去未攤銷的折扣和未攤銷的遞延融資成本(35)(38)
長期債務總額，包括流動部分，淨額$3,978 $3,964 
__________________________
(a) 反映美元350 百萬和美元300 循環信貸額度下的100萬筆承付款，減去約美元的未償信用證2 百萬和美元2 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日，分別為 100 萬。曾經有 不 截至2024年6月30日或2023年9月30日循環信貸額度下的未償貸款。
該公司是Holdings的直接母公司，Holdings是收購公司的直接母公司，收購公司是美元的當事方1,295 百萬美元優先擔保定期貸款信貸額度，根據2012年11月1日與摩根大通銀行北美分行作為行政代理人和抵押代理人以及不時與其他金融機構和貸款機構簽訂的經修訂或補充的信貸協議（“優先定期貸款信貸協議”）。此外，截至2024年6月30日，收購公司已發行並未償還了 2.7502028年到期的優先有擔保票據百分比， 3.7502029年到期的優先有擔保票據百分比， 3.8752030年到期的優先有擔保票據百分比， 2.2502031年到期的優先有擔保票據百分比以及 3.0002031年到期的優先有擔保票據百分比（合稱 “收購公司票據”）。
收購公司的所有票據均由收購公司的所有國內全資子公司擔保。收購公司的國內全資子公司對收購公司票據的擔保是全額的、無條件的、連帶的。有擔保票據以優先擔保方式進行擔保。
公司和控股公司是通過收購公司開展幾乎所有業務運營的控股公司。因此，如果收購公司的總負債與息税折舊攤銷前利潤比率增加，收購公司及其子公司根據收購公司票據契約或收購公司優先信貸額度，包括循環信貸額度（定義見下文）和優先定期貸款額度信貸額度，目前不受限制向公司和控股公司分配資金以上 3.50:1.00 如果定期貸款未達到投資等級評級，則目前暫停的循環信貸額度下的契約將恢復，公司和控股公司從其子公司獲得資金的能力將受到循環信貸額度的限制。截至2024年6月30日，公司遵守了未償票據、循環信貸額度和優先定期貸款額度下的契約。
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2024財年交易
循環信貸協議修正案
2023年11月30日，收購公司與收購公司、其當事方的幾家銀行和其他金融機構以及作為前任行政代理人的瑞士信貸股份公司開曼羣島分行訂立了經修訂的循環信貸協議修正案（“循環信貸協議修正案”），該修正案的日期為2018年1月31日，收購公司與北卡羅來納州摩根大通銀行的循環信貸額度（“循環信貸額度”）為行政代理人以及不時的其他金融機構和貸款人其中的一方。循環信貸協議修正案（除其他變化外）：（i）將循環信貸額度下的承諾從本金總額增加到美元300百萬美元至本金總額為 $350百萬，（ii）將循環信貸額度的最終到期日從2025年4月3日延長至2028年11月30日，（iii）任命摩根大通銀行取代瑞士信貸股份公司開曼羣島分行的行政代理人，（iv）修改了現有的春季有擔保債務與息税折舊攤銷前利潤比率的財務維護協議，將新興門檻從美元提高105,000,000 到 $140,000,000，以及 (v) 包括允許收購公司在滿足抵押品暫停條件（定義見下文）後終止為循環信貸額度下的債務提供擔保的擔保權益的條款，以及如果擔保權益終止，則現有的新興擔保債務與息税折舊攤銷前利潤比率財務維持契約（按不超過美元計算）250收購公司（及其受限子公司）持有的百萬現金和現金等價物將自動被一項新的財務維護協議所取代，該協議禁止收購公司允許總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率大於 3.60:1.00（扣除收購公司及其受限子公司持有的所有現金和現金等價物後的淨額）截至任何財政季度末。

如果由於抵押品暫停恢復日期（定義見下文）而恢復了擔保該融資機制下債務的擔保權益，則總負債與息税折舊攤銷前利潤比率財務維護契約應恢復為新出現的有擔保債務與息税折舊攤銷前利潤比率的財務維護契約 5.00:1.00。

就循環信貸協議修正案而言，(i) “抵押品暫停條件” 是指在 (x) 滿足投資等級條件且 (y) 收購公司及其受限制子公司產生的優先有擔保債務的未償本金總額不超過美元時滿足的條件500,000,000 以及 (ii) “抵押品暫停退還日期” 是指（x）抵押品暫停條件停止滿足的日期或（y）Acquisition Corp. 向行政代理人發出抵押品暫停歸還通知的日期，以較早者為準。

2023 年 12 月高級定期貸款信貸協議修正案
2023年12月29日，收購公司對收購公司、其他貸款方、控股公司、本協議各貸款方、瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為辭職管理代理人和作為繼任行政代理人的北美摩根大通銀行簽訂了優先定期貸款信貸協議修正案（“第十三修正案”）。第十三修正案任命北卡羅來納州摩根大通銀行為行政代理機構，取代瑞士信貸股份公司開曼羣島分行。
《高級定期貸款信貸協議修正案》

2024年1月24日，收購公司”）簽訂了信貸協議修正案（“優先定期貸款信貸協議修正案”），日期為2012年11月1日（經截至2013年5月9日、2016年7月15日、2016年11月21日、2017年5月22日、2017年12月6日、2018年3月7日、2021年1月20日、2021年3月8日、2022年11月1日、5月的修正案修訂）2023 年 10 月 10 日、2023 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 29 日），包括收購公司、其擔保方、貸款方和作為管理代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行，管理收購公司向作為行政代理人的摩根大通銀行（N.A.）提供的高級擔保定期貸款額度，不時與其他金融機構和貸款機構合作。《優先定期貸款信貸協議修正案》（除其他變更外）通過發放第一批定期貸款和對現有G批定期貸款進行再融資，將其未償定期貸款的到期日從2028年1月20日延長至2031年1月24日。第一批定期貸款的利率應等於收購公司選擇的利率 (i) 前瞻性定期利率，該利率基於紐約聯邦儲備銀行在適用利息期（“Term SOFR”）內管理的有擔保隔夜融資利率，下限為零，以及 2.00年利率百分比或 (ii) 基準利率，即 (x) 行政機構不時在紐約市主要辦事處確定的公司基準利率中最高的一個，(y) 0.50超出隔夜聯邦基金利率和 (z) 一個月期限SOFR的百分比，加上 1.00每種情況下，每年的百分比視情況而定 1.00樓層百分比，再加上 1.00每年百分比。關於優先定期貸款信貸協議修正案, 公司確認了大約 $3百萬美元與支付給第三方的費用相關的費用，資本化約為 $2向債權人支付了數百萬美元的費用。某些參與的貸款人得到了償還，取而代之的是新的貸款人。美元的收益和還款額42隨附的簡明合併現金流量表中列報了百萬美元。
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利率
循環信貸額度下的貸款按收購公司的選擇計息，利率等於 (i) 紐約聯邦儲備銀行在適用利息期內（“循環期SOFR”）管理的有擔保隔夜融資利率，以及循環信貸協議中規定的其他貨幣，例如EURIBOR和SONIA等替代貨幣的利率，下限為零，以及 1.75初始循環貸款（定義見循環信貸協議），每年百分比，或 1.875對於2020年循環貸款（定義見循環信貸協議），年利率百分比，或（ii）基準利率，這是行政代理人不時設定的公司基準利率（x）中最高的，（y） 0.50超過隔夜聯邦基金利率和 (z) 一個月循環期限SOFR plus的百分比 1.0每年百分比，再加上每種情況 0.75初始循環貸款的年利率，或 0.8752020年循環貸款的年利潤率；前提是，對於2020年循環貸款，此類貸款的適用利潤率將根據循環信貸協議定價網格的規定進行調整。根據優先擔保債務與息税折舊攤銷前利潤的比率 2.41x 截至2024年6月30日，SOFR貸款和RFR貸款的適用利潤率為 1.375% 而不是 1.875%，ABR 貸款的適用利潤率為 0.375% 而不是 0.875以2020年循環貸款為例，百分比。如果在任何時候出現還款違約，則適用於逾期本金的利率將是原本適用於此類貸款的利率加上 2.0每年百分比。還將按其他逾期金額支付違約利息，利率為 2.0每年高於適用於替代基準利率貸款的金額的百分比。
優先定期貸款機制下的貸款在收購公司選擇時計息，利率等於（i）基於定期SOFR的前瞻性定期利率，下限為零，加上 2.00年利率百分比或 (ii) 基準利率，即 (x) 行政機構不時在紐約市主要辦事處確定的公司基準利率中最高的一個，(y) 0.50超出隔夜聯邦基金利率和 (z) 一個月期限SOFR的百分比，加上 1.00每年百分比，視情況而定 1.00% 下限，再加上，在每種情況下， 1.00每年百分比。如果在任何時候出現還款違約，則適用於逾期本金和利息的利率將是原本適用於此類貸款的利率+ 2.00每年百分比。還將按其他逾期金額支付違約利息，利率為 2.00每年高於適用於替代基準利率貸款的金額的百分比。
2023年1月27日簽訂的定期貸款（“定期貸款抵押貸款”）的利息為30天SOFR加上適用的利潤率為 1.40%，以零下限為準。
公司已經簽訂利率互換，並將來可能會進行利率互換，以管理利率風險。有關進一步討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註13。
高級定期貸款機制的到期日
優先定期貸款機制下的未償貸款將於2031年1月24日到期。
循環信貸額度的到期日
循環信貸額度的到期日為2028年11月30日。
優先擔保票據的到期日
截至 2024 年 6 月 30 日，有 不 票據的預定到期日為2028年，屆時美元348 百萬計劃到期。此後，$2.352 十億美元計劃到期。
定期貸款抵押貸款的到期日
定期貸款抵押貸款的到期日為2033年1月27日，如果符合與公司信譽有關的某些標準，Truist Bank可以在2028年1月27日之後的任何時候行使看漲期權。
利息支出，淨額
總利息支出，淨額為 $40百萬和美元38截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元121百萬和美元105在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，分別為百萬美元。淨利息支出，包括與我們的未償債務相關的利息支出46百萬和美元41截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元137百萬和美元115在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，分別為百萬美元。公司總債務的加權平均利率為 4.5截至2024年6月30日的百分比， 4.12023 年 9 月 30 日的百分比，以及 4.1截至2023年6月30日的百分比。

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9。 重組和減值
戰略重組計劃
2024年2月，公司宣佈了一項戰略重組計劃（“戰略重組計劃”），旨在騰出額外資金投資音樂並加速公司未來十年的增長。根據戰略重組計劃，公司預計員工人數將裁員約為 10佔公司總員工人數的百分比。公司預計將產生的非經常性重組費用總額約為 $135百萬美元或大約 $80扣除税費後的非經常性總額為百萬美元。預期的税前費用包括大約 $85百萬美元的遣散費和大約 $50百萬美元的非現金減值費用主要與出售或清算公司非核心自有和運營的媒體資產（包括公司的內部廣告銷售職能（“O&O Media Properties”）有關。預計戰略重組計劃的大部分將在2025財年末之前完成。
在截至2024年6月30日的三個月中，與戰略重組計劃相關的總遣散費為美元1百萬，所有這些都得到了我們錄製音樂部分的認可。在截至2024年6月30日的九個月中，與戰略重組計劃相關的總遣散費為美元47百萬，其中，美元43百萬美元在我們的唱片音樂欄目中獲得了認可，$4百萬獲得企業認可。 下表列出了截至2024年6月30日的九個月中與戰略重組計劃相關的應計重組活動，該應計重組計劃包含在隨附的簡明合併資產負債表的應計負債中。此外，在截至2024年6月30日的九個月中，公司確認了美元50百萬美元未攤銷的無形資產和其他資產的減值損失，其中$47百萬美元在我們的唱片音樂欄目中獲得了認可，$3百萬獲得企業認可。確認的減值費用主要與公司O&O Media Properties的清盤有關。
遣散費
（單位：百萬）
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$— 
重組費用47 
現金支付(9)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$38 
2023 年重組計劃
2023年3月，公司宣佈了一項重組計劃（“2023年重組計劃”），旨在推動公司的發展，為公司的長期增長做好準備，主要是通過裁員。截至2024年6月30日，2023年重組計劃已基本完成，剩餘的相關現金支付預計將在2024財年末支付。有一美元1截至2024年6月30日的九個月中記錄的與2023年重組計劃相關的百萬美元收益主要與先前記錄的成本估計值的變化有關。
下表列出了截至2024年6月30日的九個月中與2023年重組計劃相關的重組應計金額中的活動，這些活動包含在隨附的簡明合併資產負債表的應計負債中：
遣散費
（單位：百萬）
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$19 
重組費用(1)
現金支付(15)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$3 
10。 承付款和或有開支
公司不時參與正常業務過程中出現的索賠和法律訴訟。該公司目前面臨多起此類索賠和法律訴訟。根據目前獲得的信息，公司認為未決事項的解決不會對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。但是，訴訟存在固有的不確定性，無法保證公司的辯護會成功，也無法保證任何此類訴訟或索賠不會對公司的業務、財務狀況、現金流和特定時期的經營業績產生重大不利影響。由於國防費用、管理和運營資源的轉移、負面宣傳和其他因素，針對公司的任何索賠或訴訟，無論是否有理，都可能產生不利影響。
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11。 股權
股票薪酬
公司截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告所含合併財務報表附註14 “股權” 描述了公司的股票薪酬計劃。股票薪酬主要包括根據綜合激勵計劃向符合條件的員工和高管發放的普通股、限制性股票單位和基於市場的績效股票單位。
在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，公司共確認了美元10百萬和美元28分別計入了數百萬美元的非現金股票薪酬支出，計入額外的實收資本。在截至2023年6月30日的三個月中，公司共確認了美元7數百萬美元的非現金股票薪酬支出，全部計入額外的實收資本。在截至2023年6月30日的九個月中，公司共確認了美元42百萬美元的非現金股票薪酬支出，其中 $27百萬美元記入額外的實收資本和美元15百萬美元被記錄為基於股份的賠償負債。在截至2024年6月30日的九個月中，美元15在一定數量的獎勵可以確定後，數百萬份基於股份的薪酬負債被重新歸類為額外的實收資本。
在截至2023年6月30日的九個月中，公司與我們的前任首席執行官簽訂了離職協議。關於分居協議，公司認可 $12由於歸屬不需要剩餘的服務，因此與限制性股票單位（“RSU”）和普通股相關的數百萬非現金股票薪酬支出。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，公司向我們的首席執行官發行了基於市場的績效份額單位（“PSU”），PSU的獎勵支付是根據公司與指定同行羣體相比的股東總回報率確定的。在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，與這些PSU相關的非現金股票薪酬約為美元3百萬和美元6分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和九個月中，與這些PSU相關的非現金股票薪酬約為美元1百萬和美元2分別是百萬。
在截至2023年6月30日的九個月中，與2023年重組計劃相關的公司確認了美元2數百萬的非現金股票補償與某些限制性股票的加速歸屬有關。
普通股
在截至2024年6月30日的九個月中，公司共發佈了與高級管理層自由現金流計劃（“計劃”）相關的信息 1,738,016 A類普通股股票，用於結算參與者先前根據本計劃發行的部分遞延權益單位。此外，計劃參與者贖回了WMG Management Holdings LLC的部分既得b類股權，以換取總計 1,335,169 在交易所轉換為A類普通股的b類普通股的股份。
在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，公司發行了大約 7,428 和 185,115 根據綜合激勵計劃，A類普通股分別減去用於償還員工所得税義務的股份（約美元）5百萬。
12。 所得税

在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，公司記錄的所得税支出為美元30 百萬和美元120 分別為百萬。截至2024年6月30日的三個月，所得税支出低於預期的税收支出，法定税率為21％，這主要是由於與報告的外國衍生無形收入（“FDII”）的最新允許成本、非控股權益以及GILTI和FDII的淨影響相關的收益。這些優惠被按高於美國的税率徵税的外國所得、預扣税以及美國的州和地方税部分抵消。截至2024年6月30日的九個月的所得税支出低於預期的税收支出，法定税率為21％，這主要是由於公司O&O Media Properties清盤帶來的税收優惠、最新的外國直接投資允許成本、非控股權益、GILTI和FDII的淨影響以及與研發（“研發”）信貸相關的税收優惠。這些福利被預扣税、以高於美國的税率徵税的外國所得、美國州和地方税、IRC第162（m）條規定的不可扣除的高管薪酬以及與不確定税收狀況相關的未確認的税收優惠部分抵消。
在截至2023年6月30日的三個月和九個月中，公司記錄的所得税支出為美元43 百萬和美元112 分別為百萬。截至2023年6月30日的三個月和九個月的所得税支出高於預期的税收優惠，法定税率為21％，這主要是由於外國收入的税率高於美國，包括預扣税、美國州和地方税、與不確定税收狀況相關的未確認的税收優惠以及不可扣除的高管
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IRC 第 162 (m) 條規定的補償。這些費用被與研發抵免、美國各州估值補貼的發放以及GILTI和FDII的淨影響相關的税收優惠部分抵消。
公司已確定，截至2024年6月30日，未確認的税收優惠總額可能最多減少約美元2 百萬與未來十二個月內各個司法管轄區正在進行的各種審計和和解討論有關。
經濟合作與發展組織（“OECD”）引入了税基侵蝕和利潤轉移（“BEPS”）第二支柱規則，規定全球最低税率為15％。包括歐盟成員國在內的許多國家已經頒佈或預計將頒佈立法，最早將於2024年1月1日生效，並將在2025年1月1日之前普遍實施全球最低税率。該公司目前正在評估這些規則的潛在影響。
2022年的《通貨膨脹減少法》（H.R. 5376）包括對三年內平均利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15％的企業替代性最低税（“CAMT”）。儘管美國財政部和國税局在2023年發佈了臨時CaMT指導方針，但CaMT的許多細節和應用細節仍有待未來的指導。預計該公司在2024財年不會受到CaMT的約束。
13。 衍生金融工具
公司使用衍生金融工具，主要是外幣遠期匯兑合約和利率互換，以管理未來預期現金流的外幣匯率風險和利率風險。
利率互換的公允價值基於交易商的市場利率（即二級投入）的報價，將在公司截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註20 “公允價值衡量” 中進一步討論。與利率互換相關的利息收入或支出在利息收入（支出）中確認，在確認相關支出的同期淨額。利率互換的無效部分在計量期內的其他收入（支出）中確認。
截至2024年6月30日，該公司有未償還的出售美元的外幣遠期匯兑合約175 百萬美元和購買的美元108 百萬種固定利率的外幣，將於2024年9月結算。
截至2024年6月30日，公司沒有未償利率互換，也沒有與利率互換相關的未實現的遞延收益或虧損。截至2023年9月30日，該公司的未償還額為美元500 百萬美元與美元的固定收益浮動利率互換1 與利率互換相關的綜合收益中未實現的遞延收益為百萬美元。
公司記錄的已實現税前虧損為美元1 百萬美元和未實現的税前收益1 截至2024年6月30日的九個月中，簡明合併運營報表中與其外幣遠期匯兑合約相關的百萬美元作為其他支出。公司記錄的已實現税前虧損為美元6 百萬美元和未實現的税前虧損美元1 截至2023年6月30日的九個月中，簡明合併運營報表中與其外幣遠期匯兑合約相關的百萬美元作為其他支出。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，公司在其他綜合收益中記錄的指定為現金流套期保值的衍生利率互換的未實現税前虧損為美元1 百萬和美元11 分別為百萬。
以下是截至2024年6月30日和2023年9月30日與公司衍生工具相關的合併資產負債表中記錄的金額摘要：
6月30日
2024		九月三十日
2023
（單位：百萬）
其他流動資產：
外幣遠期匯兑合約 (a)
1 — 
利率互換
$— $2 
__________________________
(a) 包括 $3 百萬和美元2 分別持有數百萬張資產和負債頭寸的外匯衍生品合約，淨額為美元1 百萬的流動資產。
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14。 細分信息
根據其產品和服務的性質，公司將其商業利益歸類為 二 基本業務：唱片音樂和音樂出版，也代表公司的應申報部門。有關每項行動的信息載於下文。公司根據多個因素評估業績，其中主要財務指標是有形資產非現金折舊前的營業收入（虧損）和無形資產的非現金攤銷，經調整後不包括非現金股票薪酬和其他相關支出的影響，以及某些影響可比性的項目，包括但不限於資產剝離的收益或損失以及與重組和轉型計劃相關的費用，其中包括與公司財務轉型相關的成本設計和實施新信息技術並升級我們的金融基礎設施的舉措（“調整後的OIBDA”）。排除在外的項目不被視為直接影響管理層對經營業績的評估。

在截至2023年12月31日的三個月中，公司將用於評估細分市場盈利能力的衡量標準從OIBDA改為調整後的OIBDA，這與公司CoDM評估經營業績和制定業務戰略決策的方式一致。出於這些原因，該公司認為調整後的OIBDA是衡量該細分市場損益的最相關指標。由於這一變化，所有與分部盈利能力相關的披露，包括截至2023年6月30日的三個月和九個月的披露，均已修訂。此後，公司將修改2023財年的其他先前季度和年初至今的時期，隨後將在以後的文件中報告以供比較。
公司業務部門的會計政策與公司截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註2 “重要會計政策摘要” 中描述的相同。公司按公允價值對分部間銷售進行核算，就好像向第三方的銷售一樣。 雖然公司間交易被視為第三方交易來確定細分市場的業績，但收入（以及作為交易對手的分部確認的相應費用）在合併中會被扣除，因此本身不會影響合併業績。
已錄製
音樂		音樂
出版		企業
費用和
消除		總計
三個月已結束（單位：百萬）
2024年6月30日    
收入$1,251 $305 $(2)$1,554 
調整後 OIBDA
281 79 (44)316 
2023年6月30日
收入$1,282 $283 $(1)$1,564 
調整後 OIBDA
264 74 (41)297 
已錄製
音樂		音樂
出版		企業
費用和
消除		總計
九個月已結束（單位：百萬）
2024年6月30日
收入$3,885 $915 $(4)$4,796 
調整後 OIBDA
965 247 (133)1,079 
2023年6月30日
收入3,664 790 (3)4,451 
調整後 OIBDA
812 222 (116)918 
調整後的OIBDA不是美國公認會計原則定義的衡量標準，而是使用根據美國公認會計原則確定的金額計算得出的。公司調整後的OIBDA與營業收入的對賬情況如下所示。
19

在已結束的三個月中
6月30日		在結束的九個月裏
6月30日
2024202320242023
營業收入$207 $189 $680 $578 
攤銷費用55 64 167 188 
折舊費用25 22 77 65 
重組和減值1 — 96 41 
轉型計劃和其他相關成本18 13 56 39 
高管過渡成本— 1 — 4 
資產剝離的淨收益(1)— (32)(41)
非現金股票薪酬和其他相關成本11 8 35 44 
調整後 OIBDA$316 $297 $1,079 $918 
15。 其他財務信息
補充現金流披露
該公司支付了大約 $ 的利息35 百萬和美元29 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別為百萬美元，約合美元125 百萬和美元104 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，分別為百萬人。公司支付了大約 $33 百萬和美元49 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，扣除退款後的收入和預扣税分別為百萬美元，約合美元105 百萬和美元166 截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，扣除退款後的收入和預扣税分別為百萬美元。非現金投資活動約為 $18百萬美元與收購音樂出版權和音樂目錄有關，截至2024年6月30日的九個月淨額。
資產剝離淨收益
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司確認的税前收益為美元1 百萬和 不 分別與剝離其一處O&O Media物業相關的税前收益或虧損。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，公司確認的税前收益為美元32 百萬和美元41 分別為百萬美元，涉及剝離某些錄音和出版權及其O&O Media Properties之一。在每個時期，資產剝離均以資產剝離淨收益的形式反映在隨附的簡明合併運營報表中。

分紅
公司支付股息的能力可能會受到循環信貸額度信貸協議中契約的限制，該協議目前已暫停，但如果收購公司的總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率升至以上，該協議將恢復 3.50:1.00 且定期貸款未達到投資等級評級。
公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有人支付季度現金分紅。每筆股息的申報將繼續由公司董事會自行決定，並將取決於公司的財務狀況、收益、流動性和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業狀況以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此，無法保證公司會向公司普通股持有人支付任何股息，也無法保證任何此類股息的金額。
2024 年 5 月 13 日，公司董事會宣佈現金分紅為 $0.17 公司A類普通股和b類普通股的每股收益，以及某些股票薪酬計劃下的相關款項，該補償計劃已於2024年6月3日支付給股東。公司總共支付了大約 $89 百萬和美元267 百萬美元，或美元0.17 和 $0.51 在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，分別向股東和參與證券持有人分發的每股現金分紅。
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16。 公允價值測量
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年9月30日要求按公允價值計量的公司金融工具的公允價值。
截至2024年6月30日的公允價值衡量
（第 1 級）（第 2 級）（第 3 級）總計
（單位：百萬）
其他流動資產：
外幣遠期外匯合約 (a)$— $1 $— $1 
其他非流動資產：
公允價值易於確定的股權投資 (c)
10 — — 10 
其他非流動負債：
合同義務 (b)
— — (1)(1)

截至2023年9月30日的公允價值衡量標準
（第 1 級）（第 2 級）（第 3 級）總計
（單位：百萬）
其他流動資產：
利率互換 (d)
$— $2 $— $2 
其他非流動資產：
公允價值易於確定的股權投資 (c)
15 — — 15 
其他非流動負債：
合同義務 (b)
— — (1)(1)
__________________________
(a) 外幣遠期外匯合約的公允價值基於交易商的市場遠期匯率報價，反映了公司在涉及相同貨幣和到期日的合約到期日將收到或支付的金額。
(b) 這是與收購有關的或有對價。這是基於概率加權績效方法，定期根據公允價值進行調整，任何調整通常作為營業收入的一部分包含在簡明的合併運營報表中。該金額主要是使用不可觀察的輸入計算得出的，例如被收購方的未來收益表現和預期的付款時間。
(c) 這些是公允價值易於確定的股票投資。該公司根據活躍市場的報價，根據ASC 321 “投資—股權證券”，按公允價值衡量了其投資。
(d) 利率互換的公允價值基於交易商的市場遠期利率報價，反映了截至每個報告期，公司為涉及相同屬性和到期日的合約將收到或支付的金額。
下表對歸類為3級的淨負債的期初和期末餘額進行了核對：
總計
（單位：百萬）
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$(1)
補充— 
削減— 
付款— 
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$(1)
公司的大多數非金融工具，包括商譽、無形資產、庫存以及不動產、廠房和設備，無需定期重新計量為公允價值。如果發生某些觸發事件，將對這些資產進行減值評估。如果此類評估表明存在減值，則按其公允價值減記該資產。此外，至少每年對商譽和無限期無形資產進行減值分析。
公允價值不易確定的股權投資
如果因素表明價值已大幅下降，則公司在評估其股權投資時沒有易於確定的減值公允價值。公司選擇使用公允價值的衡量替代方案，這將允許這些投資按成本入賬，減去減值，並根據隨後可觀察到的價格變化進行調整。該公司沒有
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在截至2024年6月30日的三個月中記錄這些投資的任何減值費用，並記錄約為美元1在截至2024年6月30日的九個月中，這些投資的減值費用為百萬美元。該公司做到了 不記錄截至2023年6月30日的三個月和九個月內這些投資的任何減值費用。此外，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月中，沒有發生任何可觀察到的價格變動事件。
債務公允價值
根據2024年6月30日的現行利率水平，公司債務的公允價值為美元3.715 十億。根據2023年9月30日的利率水平，公司債務的公允價值為美元3.525 十億。公司債務工具的公允價值是使用不太活躍的市場的報價或使用條款和到期日相同的工具的報價市場價格來確定的；兩種方法都被視為二級衡量標準。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您應閲讀以下關於我們的經營業績和財務狀況的討論，以及本截至2024年6月30日的財季10-Q表季度報告（“季度報告”）其他地方包含的未經審計的中期財務報表。
1995年私人證券訴訟改革法案下的 “安全港” 聲明
本季度報告包括1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述和警示性陳述。一些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可以”、“尋求”、“目標”、“項目”、“樂觀”、“打算”、“估計” 或其他類似術語或負面條款。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本季度報告的多個地方，包括但不限於我們在競爭激烈的運營市場中競爭的能力、關於我們培養人才和吸引未來人才能力的聲明、我們減少未來資本支出的能力、我們通過音樂獲利的能力（包括通過新的發行渠道和形式，利用音樂娛樂行業的增長領域）、我們有效部署資本的能力、數字音樂的發展以及的效果數字分銷渠道對我們業務的影響，包括我們是否能夠通過數字銷售獲得更高的利潤，我們在重新定義音樂娛樂行業的角色時為加快轉型而採取的戰略行動的成功，我們減少管理費用和管理可變和固定成本結構的持續努力的有效性，以及我們通過這些努力實現預期成本節約的能力，我們在限制盜版方面的成功，音樂娛樂行業的增長以及我們和我們的影響業界打擊盜版對該行業的努力，我們在私下或其他公開市場購買中支付股息、回購或償還未償債務或票據的意圖和能力，潛在戰略交易對我們的影響，我們為未來資本需求提供資金的能力以及訴訟對我們的影響。
前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性可能超出我們的控制範圍。我們提醒您，前瞻性陳述並不能保證未來的業績或結果，包括但不限於我們的實際經營業績、財務狀況和流動性以及我們經營的市場的發展，可能與本季度報告中包含的前瞻性陳述中作出或建議的業績和結果存在重大差異。此外，即使我們的經營業績、財務狀況和現金流以及我們經營的市場的發展與本季度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些業績或事態發展可能並不代表後續時期的業績或發展。新因素不時出現，可能導致我們的業務無法按預期發展，我們不可能準確預測所有這些因素。可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於：
•我們無法在我們運營的競爭激烈的市場中成功競爭；
•我們識別、簽約和留住唱片藝術家和詞曲作者的能力，以及是否有超級巨星專輯；
•流媒體採用率和收入增長放緩；
•我們依賴有限數量的數字音樂服務來在線發行和營銷我們的音樂，以及它們對在線音樂商店定價結構產生重大影響的能力；
•有能力進一步發展適用於數字環境的成功商業模式，與唱片藝術家簽訂藝術家服務和擴展版權協議，以擴大我們在音樂娛樂業務不斷增長的細分領域的收入來源；
•對特定唱片藝術家和/或詞曲作者和音樂的普遍需求，以及主要唱片藝術家和/或詞曲作者及時向我們交付音樂；
•與自然或人為災害（包括流行病）的影響相關的風險；
•我們的唱片藝術家、詞曲作者和發行人的多樣性和質量；
•我們開展業務的某些外國的趨勢、發展或其他事件；
•與我們的非美國業務相關的風險，包括對我們知識產權的有限法律保護以及對資本匯回的限制；
•不利的貨幣匯率波動；
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•唱片音樂和音樂出版行業競爭加劇和激烈的影響以及我們無法執行業務戰略的影響；
•我們的業務、現金流和普通股交易價格在不同時期出現重大波動；
•我們未能吸引和留住我們的執行官和其他關鍵人員；
•我們的收入中有很大一部分受全球政府實體或當地第三方收款協會的税率監管，其他收入來源的税率可能由政府程序設定，這可能會限制我們的盈利能力；
•與獲得、維護、保護和執行我們的知識產權相關的風險；
•我們參與知識產權訴訟；
•與數字盜版相關的對我們業務的威脅，包括有組織的工業盜版；
•商譽或其他無形和長期資產的賬面價值減值；
•收購或其他業務合併的影響和固有風險；
•我們將某些財務和會計職能外包所固有的風險；
•我們過去曾參與過大規模的重組活動，將來可能需要實施進一步的重組，而且我們的重組工作可能不會成功或無法節省預期的成本；
•我們維護與客户、員工和供應商以及我們的音樂有關的信息安全的能力；
•與不斷變化的數據隱私法律法規相關的風險，這可能會導致監管的加強和行業標準的不同；
•限制個人在 “個人服務” 合同下受約束的條款的立法；
•影響我們與唱片藝術家和詞曲作者的合同條款的新立法；
•如果確定唱片藝術家有權根據美國版權法收回其唱片中的美國版權，則可能會丟失目錄；
•作為上市公司在履行義務方面出現的任何延誤和困難；
•我們的巨大槓桿作用對我們籌集額外資金為運營提供資金的能力、對我們應對經濟或行業變化的能力以及我們履行債務義務的能力的影響；
•產生足夠現金來償還所有債務的能力，以及我們可能被迫採取其他行動來履行債務的風險，但這可能不會成功；
•我們的債務協議包含的限制可能會限制我們經營業務的靈活性；
•償還債務所需的大量現金以及在到期時產生現金或為債務再融資的能力取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的；
•我們的負債水平，以及我們可能能夠承擔更多債務這一事實，這可能會增加我們的鉅額債務所造成的風險；
•評級機構對我們的評級下調、暫停或撤回的風險可能會影響我們的資本成本；
•我們普通股的雙重類別結構和Access對b類普通股的現有所有權實際上集中了對我們的管理和事務以及需要股東批准的事項的控制權；
•我們維持的某些現金存款超過聯邦存款保險公司（“FDIC”）的保險限額，如果銀行倒閉或破產管理，這可能會對流動性和財務業績產生不利影響；以及
•與本季度報告的 “風險因素” 以及截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中討論的其他因素相關的風險。
您應完整閲讀本季度報告，並瞭解未來的實際業績可能與預期存在重大差異。本季度報告中作出的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們不承擔任何義務，
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除非法律要求，否則應更新或修改任何前瞻性陳述或警示性陳述，以反映假設的變化、意想不到的或其他事件的發生以及未來經營業績隨時間或其他因素而發生的變化。對本期和任何前期的結果進行比較並不旨在表達任何未來趨勢或未來表現的跡象，除非以這種方式表示，而且只能被視為歷史數據。
其他風險、不確定性和因素，包括我們的季度報告和10-k表年度報告的 “風險因素” 中討論的風險、不確定性和因素，可能導致我們的實際業績與我們在任何前瞻性陳述中預測的結果存在重大差異。您應仔細閲讀我們的季度報告和10-k表年度報告的 “風險因素” 部分中描述的因素，以更好地瞭解我們業務以及任何前瞻性陳述所依據的風險和不確定性。
導言
華納音樂集團公司（“公司”）成立於2003年11月21日。該公司是WMG控股公司（“控股公司”）的直接母公司，後者是WMG收購公司（“收購公司”）的直接母公司。收購公司是全球主要的音樂娛樂公司之一。
公司和控股公司是控股公司，幾乎所有的業務運營都是通過其子公司進行的。除非另有説明，否則術語 “我們”、“我們的”、“我們的” 和 “公司” 統指華納音樂集團公司及其合併子公司。
管理層對財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論和分析是對本文其他地方未經審計的財務報表及其相關附註的補充，以幫助我們瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和經營業績。MD&A 的組織方式如下：
•業務概述。本節概述了我們的業務，並討論了我們認為對了解我們的經營業績和可比性以及預測未來趨勢非常重要的因素。
•操作結果。本節分析了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月的經營業績。該分析以合併和分部為基礎提出。
•財務狀況和流動性。本節分析了截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月的現金流，並討論了截至2024年6月30日的財務狀況和流動性。對我們財務狀況和流動性的討論包括最近的債務融資以及債務協議下關鍵債務契約合規措施的摘要。
調整後的 OIBDA 的使用
我們根據多個因素評估我們的經營業績，包括有形資產非現金折舊前的營業收入（虧損）和無形資產的非現金攤銷的主要財務指標，經調整後不包括非現金股票薪酬和其他相關支出的影響，以及某些影響可比性的項目，包括但不限於資產剝離的收益或損失以及與重組和轉型計劃相關的支出（“調整後的OIBDA”）的影響。我們認為調整後的OIBDA是衡量我們業務運營優勢和業績的重要指標。但是，使用調整後的OIBDA作為績效衡量標準的侷限性在於，它不能反映用於為我們的業務創收的某些資本化有形和無形資產的定期成本。因此，除了營業收入（虧損）、歸屬於華納音樂集團公司的淨收益（虧損）和根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）報告的其他財務業績指標外，應考慮調整後的OIBDA，但不能將其作為替代品。此外，我們對調整後OIBDA的定義可能與其他公司使用的類似標題的指標有所不同。我們的 “經營業績” 中提供了合併後的調整後OIBDA與歸屬於華納音樂集團公司的營業收入（虧損）和淨收益（虧損）的對賬。
使用固定貨幣
由於匯率是理解同期比較的重要因素，我們認為，除了報告的業績外，按固定貨幣列報收入和調整後的OIBDA有助於提高了解我們的經營業績和評估與前期相比業績的能力。固定貨幣信息比較不同時期的收入和調整後的OIBDA，就好像匯率在一段時間內一直保持不變一樣。我們使用固定貨幣基礎上的收入和調整後的OIBDA作為評估業績的一種衡量標準。我們通過計算上年收入和調整後的OIBDA來計算固定貨幣，使用當年外幣匯率計算調整後的OIBDA。我們通常將按固定貨幣計算的金額稱為 “不包括外幣匯率的影響”。收入和調整後的 OIBDA
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應考慮以固定貨幣計算的收入和根據美國公認會計原則報告的收入和調整後OIBDA的補充，而不是替代。正如我們所介紹的那樣，按固定貨幣計算的收入和調整後OIBDA可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較，也不是根據美國公認會計原則列報的業績指標。
業務概述
我們是世界領先的音樂娛樂公司之一。我們著名的標誌性唱片公司家族，包括大西洋唱片、華納唱片、Elektra Records和Parlophone Records，是世界上許多最受歡迎和最有影響力的唱片藝術家的故鄉。此外，我們的全球音樂出版業務華納·查佩爾音樂擁有非凡的目錄，其中包括永恆的標準和當代熱門歌曲，代表了超過15萬名詞曲作者和作曲家的作品，全球收藏了超過一百五十萬首音樂作品。我們將我們的商業利益分為兩個基本業務：唱片音樂和音樂出版。下文對每項操作進行了簡要説明。
我們經營業績的組成部分
錄製音樂業務
我們的唱片音樂業務主要包括唱片藝術家的發現和發展，以及這些唱片藝術家創作的音樂的相關營銷、推廣、發行、銷售和許可。從發掘和培養人才，到製作、發行和銷售音樂，再到營銷和推廣唱片藝術家及其音樂，我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都發揮着不可或缺的作用。
在美國，我們的唱片音樂業務主要通過我們的主要唱片公司——大西洋唱片公司和華納唱片公司進行。2018年10月，我們在美國成立了Elektra Music Group，這是一個獨立的唱片組合，由Elektra、Fueled by Ramen和Roadrunner唱片公司組成。2021年12月，我們收購了300家娛樂公司，即3EE，這是一個彙集了300娛樂和Elektra音樂集團多流派力量的一線唱片組合。我們的唱片音樂業務還包括Rhino Entertainment，該部門專門通過合輯、重新發行之前發行的音樂和視頻以及發行我們庫中以前未發行的材料來營銷我們的錄製音樂目錄。我們還通過一系列其他唱片公司開展唱片音樂業務，包括Asylum、Big Beat、Canvasback、East West、Earto、FFRR、Nonesuch、Parlophone、Reprise、Sire、Spinnin'Records、Tenthousand Projects、華納經典和納什維爾華納音樂。
在美國以外，我們的唱片音樂業務通過各種子公司、分支機構和非關聯被許可方在70多個國家開展。在國際上，我們從事與美國相同的活動：發掘和簽約藝術家，發行、銷售、營銷和推廣他們的音樂。在大多數情況下，我們還營銷、推廣、發行和銷售我們的國內唱片公司擁有國際版權的唱片藝術家的音樂。在某些較小的市場中，我們授權向非關聯的第三方唱片公司發行和銷售我們的音樂。
我們的唱片音樂業務包括WMX，這是一家下一代服務部門，負責將藝術家與粉絲聯繫起來，並以創意、身臨其境和引人入勝的方式擴大品牌知名度。該部門包括更名後的WEA商業服務和營銷網絡（前身為華納-Elektra-Atlantic Corporation或WEA Corp.），該網絡向零售商和批發分銷商營銷、分銷和銷售音樂和視頻產品，並充當該公司的媒體和創意內容部門。我們公司的分銷業務還包括另類分銷聯盟（“ADA”），該聯盟向零售和批發分銷商營銷、分銷和銷售獨立品牌的產品；以及在國際上運營的各種分銷中心和企業。
除了我們的音樂在實體零售店出售外，我們的音樂還以實體形式出售給亞馬遜、barnesandnoble.com和bestbuy.com等在線實體零售商，並以數字形式分發給更多的數字合作伙伴，包括亞馬遜、蘋果、Deezer、SoundCloud、Spotify、騰訊音樂和YouTube等廣播服務以及其他下載服務。
我們已將數字內容營銷整合到我們業務的各個方面，包括藝術家和曲目（“A＆R”）和發行。我們的業務發展主管與A＆R部門密切合作，確保在製作音樂的同時，還要考慮到所有發行渠道，包括流媒體服務、社交網站、在線門户網站和以音樂為中心的目的地，創建數字資產。我們還與在線和移動合作伙伴並肩合作，測試新概念。我們相信，現有和新的數字業務將成為重要的增長來源，並將為成功利用我們的資產獲利和創造新的收入來源提供新的機會。每個分銷渠道的數字收入比例因地區而異，隨着新技術的持續引入，比例可能會發生變化。作為全球最大的音樂娛樂公司之一，我們相信我們完全有能力利用數字發行和新興技術的增長，最大限度地提高資產的價值。
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通過與唱片藝術家簽訂擴大版權協議，我們將收入分散到傳統業務之外，以便在職業生涯的其他方面與這些藝術家合作。根據這些協議，我們為唱片藝術家提供服務並參與傳統唱片音樂業務之外的活動，例如巡迴演出、銷售和贊助。我們已經建立並獲得了藝術家服務能力和平臺，用於營銷和分發這套更廣泛的音樂相關版權，並更廣泛地參與我們幫助創建的藝術家品牌的貨幣化。我們認為，在銷售、貴賓票務、粉絲俱樂部、音樂會推廣和管理等領域達成擴大版權協議並增強我們的藝術家服務能力，使我們能夠實現收入來源的多元化並利用其他收入機會。這改善了與唱片藝術家的長期關係，使我們能夠更有效地聯繫唱片藝術家和粉絲。
唱片音樂收入來自四個主要來源：
•數字：版權持有人獲得流媒體和下載服務方面的收入；
•實物：版權持有人從黑膠唱片、CD和DVD等實物產品的銷售中獲得收入；
•藝術家服務和擴展版權：版權持有人從我們的藝術家服務業務和我們參與擴大版權中獲得收入，包括廣告、銷售（例如直接面向消費者的銷售）、巡迴演出、音樂會促銷、票務、贊助、粉絲俱樂部、藝術家網站、社交出版以及藝術家和品牌管理；以及
•許可：版權持有人因在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中使用錄音與視覺圖像相結合的權利而獲得特許權使用費或費用；如果錄音是通過電視、廣播和有線電視廣播以及在商店、工作場所、餐館、酒吧和俱樂部等公共場所公開表演，則版權持有人還將獲得特許權使用費。
與我們的唱片音樂業務相關的主要成本如下：
•A&R 費用：與 (i) 向唱片藝術家、製作人、詞曲作者、其他版權持有人和工會支付特許權使用費；(ii) 簽約和培養唱片藝術家；以及 (iii) 在錄音室創作主唱片相關的費用；
•產品成本：製造、包裝和向批發和零售分銷網點分銷產品的成本，與向批發和零售分銷網點分銷獨立品牌產品相關的特許權使用費成本，以及與我們的藝術家服務業務相關的成本；
•銷售和營銷費用：與唱片藝術家和音樂的推廣和營銷相關的費用，包括為促銷目的製作音樂視頻和藝術家旅遊支持的成本；以及
•一般和管理費用：與一般管理費用和其他管理費用相關的成本。
音樂出版業務
雖然Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和許可音樂創作的特定唱片，但音樂出版社是一家知識產權公司，專注於通過使用音樂作品本身來創造收入。作為推廣、發行、營銷和管理詞曲作者的創作作品，或為其他版權持有人蔘與這些活動的回報，我們的音樂出版業務將與該詞曲作者或其他版權持有人分享使用音樂作品所產生的收入。
我們的音樂出版業務主要通過總部位於洛杉磯的全球音樂出版公司Warner Chappell Music開展業務，通過各種子公司、關聯公司以及非附屬被許可方和次級出版商在70多個國家開展業務。我們擁有或控制超過一百五十萬首音樂作品的版權，包括眾多流行歌曲、美國標準、民歌、電影和戲劇作品。數十年來，我們屢獲殊榮的曲目彙集了超過15萬名詞曲作者和作曲家以及各種流派，包括流行、搖滾、爵士、古典、鄉村、R&B、嘻哈、説唱、雷鬼、拉丁樂、民謠、布魯斯、交響樂、靈魂樂、百老匯、電子、另類和福音。華納查佩爾音樂公司還管理多家第三方電視和電影製片人和製片廠的音樂和配樂。我們有大量的製作音樂目錄，統稱為 Warner Chappell 製作音樂。
音樂出版收入來自五個主要來源：
•數字：版權持有人從流媒體服務、下載服務、數字表演和其他數字音樂服務中分發的唱片中包含的音樂作品獲得收入；
•表演：如果音樂作品是通過電視、廣播和有線電視以及零售場所（例如酒吧和餐館）的音樂廣播公開演出的，則版權持有人將獲得收入
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音樂會或其他場所（例如競技場音樂會和夜總會），以及舞臺劇作品中的音樂表演；
•機械：版權持有人從以任何物理格式或配置出售的唱片（例如黑膠唱片、CD和DVD等）中包含的音樂作品獲得收入；
•同步：版權持有人有權將音樂作品與視覺圖像結合使用，例如在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中，以及從玩具或新奇物品和商品等其他用途中獲得收入；以及
•其他：版權持有人獲得用於活頁樂譜和其他用途的收入。
與我們的音樂出版業務相關的主要成本如下：
•A&R 成本：與 (i) 向詞曲作者、合作出版商和其他版權持有人支付與其作品使用所產生的收入相關的特許權使用費以及 (ii) 簽約和培養詞曲作者的相關費用；以及
•銷售和營銷、一般管理費用和其他管理費用：與銷售和營銷相關的成本、一般管理費用和其他管理費用。
影響經營業績和可比性的近期事件和因素

戰略重組計劃
2024年2月，公司宣佈了一項戰略重組計劃（“戰略重組計劃”），旨在騰出額外資金投資音樂並加速公司未來十年的增長。根據戰略重組計劃，公司預計員工人數將減少約佔公司總員工人數的10％。公司預計將產生總的非經常性重組費用約為1.35億美元，相當於税後非經常性費用總額約為8000萬美元。預期的税前費用包括約8500萬澳元的遣散費和約5000萬美元的非現金減值費用，主要與出售或清算公司非核心自有和運營的媒體資產（包括公司的內部廣告銷售部門（“O&O Media Properties”）有關。預計戰略重組計劃的大部分將在2025財年末之前完成。
戰略重組計劃下的成本節約將通過出售或關閉O&O Media Properties、繼續管理管理費用、突出重點、擴大共享服務以及實施先前披露的公司財務轉型計劃所實現的預期運營效率相結合。該公司預計，將節省的大部分成本用於增加對公司核心唱片音樂和音樂出版業務、新技能和技術能力的投資。
在截至2024年6月30日的三個月中，與戰略重組計劃相關的總遣散費為100萬美元，所有這些費用都得到了我們唱片音樂部分的認可。在截至2024年6月30日的九個月中，與戰略重組計劃相關的總遣散費為4700萬美元，其中4,300萬美元在唱片音樂板塊中得到確認，400萬美元在企業中得到確認。下表列出了截至2024年6月30日的九個月中與戰略重組計劃相關的應計重組活動，該應計重組計劃包含在隨附的簡明合併資產負債表的應計負債中。此外，在截至2024年6月30日的九個月中，公司確認了5000萬美元的未攤銷無形資產和其他資產的減值損失，其中4700萬美元在唱片音樂板塊中確認，300萬美元在公司中確認。確認的減值費用主要與公司O&O Media Properties的清盤有關。

2023 年重組計劃
2023年3月，公司宣佈了一項重組計劃（“2023年重組計劃”），旨在推動公司的發展，為公司的長期增長做好準備，主要是通過裁員。在截至2023年6月30日的三個月中，沒有產生任何重組成本。截至2023年6月30日的九個月中，重組總成本為4,100萬美元，包括遣散費。所有重組成本均在去年記錄在唱片音樂板塊中。

28

BMG 終止
2023年9月，公司終止了與BMG的分銷協議，因為BMG在2024財年（“BMG終止”）開始內部進行數字發行並直接向數字服務合作伙伴授予許可。另類發行聯盟（“ADA”）是我們唱片音樂業務的一部分，此前一直在分發BMG的唱片音樂目錄，收入將在我們的唱片音樂板塊中公佈。在本財年，BMG向直接交易的轉變將是分階段的分銷內包，我們預計BMG將在2025財年推出。

在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，由於BMG的終止，該公司報告的唱片音樂數字收入分別下降了2600萬美元和6,100萬美元，其中2500萬美元和5700萬美元是流媒體收入。在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，對唱片音樂調整後的OIBDA的影響微乎其微。

29

操作結果
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
合併業績
收入
我們的收入由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
按類型劃分的收入
數字化$882$846$364%
物理120126(6)-5%
完全是數字和實物
1,002972303%
藝術家服務和擴展版權159218(59)-27%
許可9092(2)-2%
錄製的音樂總數1,2511,282(31)-2%
性能52401230%
數字化194182127%
機械的1316(3)-19%
同步424112%
其他44——%
音樂出版總數305283228%
分段間淘汰(2)(1)(1)100%
總收入
$1,554$1,564$(10)-1%
按地理位置劃分的收入
美國錄製的音樂$517$557$(40)-7%
美國音樂出版社1611471410%
美國總計678704(26)-4%
國際錄製音樂73472591%
國際音樂出版14413686%
國際共計
878861172%
分段間淘汰(2)(1)(1)100%
總收入
$1,554$1,564$(10)-1%
總收入
截至2024年6月30日的三個月，總收入從截至2023年6月30日的三個月的15.64億美元下降了1000萬美元，下降了1％，至15.54億美元。與上一季度一樣，收入增長受到BMG終止唱片音樂數字收入的不利影響，這導致收入與去年同期相比減少了2600萬美元，並且由於與公司的數字合作伙伴之一續約（“數字許可證續訂”），錄製音樂流媒體收入受到300萬美元的不利影響，這導致截至2023年12月31日的三個月的預付收入確認。音樂出版公司的數字收入增長也受到上一季度700萬美元收益的不利影響，這是由於版權使用費委員會在Phonorecords III中作出裁決，維持了更高的收入百分比的美國機械特許權使用費率（“CrB利率優惠”）。經這些項目調整後，總收入增長了2％，其中包括2000萬美元的不利匯率波動。在分部間取消之前，唱片音樂和音樂出版的收入分別佔截至2024年6月30日的三個月總收入的80％和20％，以及截至2023年6月30日的三個月總收入的82％和18％。在分部間取消之前，美國和國際收入佔截至2024年6月30日的三個月總收入的44％和56％，以及截至2023年6月30日的三個月總收入的45％和55％。
30

截至2024年6月30日的三個月，分部間取消後的數字總收入從截至2023年6月30日的三個月的10.27億美元增長了4,800萬美元，增幅為5％。不包括BMG終止、數字許可證續訂和cRB利率優惠，在唱片音樂和音樂出版業務增長的推動下，數字總收入增長了8％，流媒體總收入增長了6％。在細分市場間取消之前，截至2024年6月30日的三個月，數字收入總額由5.04億美元的美國收入和5.72億美元的國際收入組成，分別佔數字總收入的47％和53％。在細分市場間取消之前，截至2023年6月30日的三個月，數字收入總額由5.06億美元的美國收入和5.22億美元的國際收入組成，分別佔數字總收入的49％和51％。
截至2024年6月30日的三個月，唱片音樂收入從截至2023年6月30日的三個月的12.82億美元下降了3,100萬美元，降幅2％，至12.51億美元。減少包括1,700萬美元的不利匯率波動。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，美國唱片音樂收入分別為5.17億美元和5.57億美元，佔唱片音樂合併收入的41％和43％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，國際唱片音樂收入分別為7.34億美元和7.25億美元，分別佔唱片音樂合併收入的59％和57％。
唱片音樂收入的總體下降是由藝術家服務以及擴展版權、實物和許可收入的減少所推動的，但數字收入的增加部分抵消了這一下降。數字收入增加了3,600萬美元，這主要是由於流媒體收入的增長，但1200萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消了這一增長。截至2024年6月30日的三個月，流媒體服務的收入從截至2023年6月30日的三個月的8.22億美元增長了4,100萬美元，增長了5％，至8.63億美元。流媒體收入的增長被終止2500萬美元的BMG、300萬美元的數字許可證續訂以及1,100萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消了流媒體收入的增長。經BMG終止和數字許可證續訂調整後，流媒體收入增長了9％。本季度反映了Benson Boone和Dua Lipa發行的新專輯所取得的成功，以及扎克·布萊恩和泰迪·斯威姆斯在延期方面的成功。下載和其他數字收入從截至2023年6月30日的三個月的2400萬美元下降了500萬美元，跌幅21％，至2024年6月30日的三個月，下降了21％，這是由於BMG終止與上一季度相比100萬美元的不利影響，100萬美元的外幣匯率的不利影響，以及向流媒體服務的持續轉移。藝術家服務和擴展版權收入減少了5,900萬美元，下降了27％，這是由於銷售和音樂會促銷收入減少，與戰略重組計劃中宣佈的公司O&O Media Properties退出相關的收入減少以及300萬美元外幣匯率的不利影響。許可收入減少了200萬美元，下降了2％，這主要是由於版權侵權和解的時機以及100萬美元外幣匯率的不利影響。實物收入減少了600萬美元，下降了5％，這主要是由發佈時間和上一季度美國的強勁發行量以及100萬美元外幣匯率的不利影響所致。
截至2024年6月30日的三個月，音樂出版收入從截至2023年6月30日的三個月的2.83億美元增長了2200萬美元，增長了8％，至3.05億美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，美國音樂出版公司的收入分別為1.61億美元和1.47億美元，佔音樂出版公司合併收入的53％和52％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，國際音樂出版公司的收入分別為1.44億美元和1.36億美元，佔音樂出版公司合併收入的47％和48％。
音樂出版收入的總體增長是由數字、表演和同步收入的增長推動的，但部分被機械收入的減少所抵消。數字收入增長了1200萬美元，增長了7％，這主要是由於數字協議續訂和對我們出版目錄的持續投資的影響推動了流媒體收入的增加，但被上一季度的700萬美元CrB利率優惠以及100萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消。截至2024年6月30日的三個月，流媒體服務的收入從截至2023年6月30日的三個月的1.78億美元增長了1,400萬美元，增長了8％，至1.92億美元。不包括去年同期的700萬美元CrB利率收益，流媒體服務的收入增長了12％。由於美國以外的巡迴演出活動和美國電臺活動的增加，演出收入增長了1200萬美元，增長了30％，但100萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消了這一增長。同步收入增加了100萬美元，增長了2％，這主要歸因於國際商業許可活動的增加，但部分被美國版權侵權和解的時機所抵消。機械收入減少了300萬美元，下降了19％，這主要是由於實物銷售減少所致。
31

按地理位置劃分的收入
截至2024年6月30日的三個月，美國收入從截至2023年6月30日的三個月的7.04億美元下降了2600萬美元，降幅4％，至6.78億美元。美國唱片音樂收入減少了4000萬美元，下降了7％。下降是由藝術家服務和擴展版權收入減少1900萬美元、數字收入1200萬美元、許可收入500萬美元和實物收入400萬美元推動的。藝術家服務和擴大版權收入的減少是由銷售收入減少以及與作為戰略重組計劃一部分宣佈的公司O&O Media Properties退出相關的收入減少所推動的。美國唱片音樂數字收入的下降反映了流媒體收入下降了900萬美元，下降了2％，以及下載和其他數字收入減少了300萬美元，下降了23％，這主要歸因於BMG終止的不利影響，與去年同期相比，這主要歸因於BMG終止的不利影響。美國唱片音樂許可收入減少500萬美元是由上一季度版權侵權和解的時機推動的，而400萬美元的實物收入減少是由繼去年同期美國發行強勁之後發行時機造成的。截至2024年6月30日的三個月，美國音樂出版公司的收入從截至2023年6月30日的三個月的1.47億美元增長了1,400萬美元，增長了10％，至1.61億美元。這主要是由流媒體服務的持續增長導致美國音樂出版公司的數字收入增長了1000萬美元，導致流媒體增長了900萬美元，增長了9％。流媒體收入的增長反映了市場的持續增長、出版目錄的擴大和付款時機，但去年同期的700萬美元CrB利率優惠部分抵消了這一增長。由於美國廣播活動的增加，美國音樂出版社的表演收入增加了700萬美元，機械收入因收集時間而增加了100萬美元，但由於版權侵權和解的時機，同步收入減少了300萬美元，部分抵消了這一點。
截至2024年6月30日的三個月，國際收入從截至2023年6月30日的三個月的8.61億美元增長了1,700萬美元，增長了2％，至8.78億美元。不包括2000萬美元外幣匯率的不利影響，國際收入增加了3700萬美元，增長了4％。國際唱片音樂收入增加了900萬美元，這要歸因於數字收入增加了4,800萬美元，許可收入增加了300萬美元，但部分被藝術家服務和擴展版權收入的減少4000萬美元和200萬美元的實物收入的減少所抵消。國際唱片音樂數字收入的增長是由流媒體收入增長5000萬美元（增長12％）推動的，但被去年同期300萬美元數字許可證續訂的不利影響以及1,100萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消了這一增長。受版權侵權和解時機的推動，國際唱片音樂許可收入增加了300萬美元，但100萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消了這一收入。由於EMP直接面向消費者的銷售收入減少、主要在日本和法國的音樂會促銷收入減少以及300萬美元外幣匯率的不利影響，國際唱片音樂藝術家服務和擴展版權收入減少了4000萬美元。國際唱片音樂的實體收入減少了200萬美元，這主要是由於發行時間安排所致。
國際音樂出版社的收入從截至2023年6月30日的三個月的1.36億美元較上年同期增長了800萬美元，增長了6％，至截至2024年6月30日的三個月的1.44億美元。國際音樂出版社收入增長主要是由演出收入增長的500萬美元推動的，這要歸因於歐洲藝術家巡迴演出活動的強勁增長，400萬美元的同步收入，200萬美元的數字收入，200萬美元的其他收入的100萬美元，但部分被機械收入減少400萬美元所抵消。國際音樂出版社數字收入的增長包括流媒體收入增長500萬美元，增長7％，但部分被下載和其他數字收入減少的300萬美元所抵消。
收入成本
我們的收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$548$530$183%
產品成本282320(38)-12%
總收入成本$830$850$(20)-2%
截至2024年6月30日的三個月，藝術家和曲目費用從截至2023年6月30日的三個月的5.3億美元增加了1,800萬美元，至5.48億美元。在截至2024年6月30日的三個月中，藝術家和劇目成本佔收入的百分比從截至2023年6月30日的三個月的34％增加到35％，這主要是由收入組合推動的。
產品成本從截至2023年6月30日的三個月的3.2億美元下降了3,800萬美元，至截至2024年6月30日的三個月的2.82億美元。截至2024年6月30日的三個月，產品成本佔收入的百分比從截至2023年6月30日的三個月的20％下降至18％，這主要是由BMG終止和藝術家服務減少以及擴大版權和第三方分銷唱片收入導致的收入組合所致。
32

銷售、一般和管理費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$264$244$208%
銷售和營銷費用173185(12)-6%
分銷費用2532(7)-22%
銷售、一般和管理費用總額$462$461$1—%
__________________________
(1) 包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為2500萬美元和2200萬美元的折舊費用。
銷售、一般和管理費用總額從截至2023年6月30日的三個月的4.61億美元增加了100萬美元，至截至2024年6月30日的三個月的4.62億美元。總銷售、一般和管理費用佔收入的百分比從截至2023年6月30日的三個月的29％增至截至2024年6月30日的三個月的30％。
截至2024年6月30日的三個月，一般和管理費用從截至2023年6月30日的三個月的2.44億美元增加了2,000萬美元，至2.64億美元。一般和管理費用的增加主要是由於與轉型計劃和相關成本相關的500萬美元增量支出、300萬美元投入使用的資產推動的折舊費用增加、300萬美元外幣匯率的不利變動、非現金股票薪酬和其他相關成本增加的300萬美元，但部分被2023年重組計劃和戰略重組計劃的節省所抵消。總務和管理費用佔收入的百分比從截至2023年6月30日的三個月的16％增至截至2024年6月30日的三個月的17％。
截至2024年6月30日的三個月，銷售和營銷費用從截至2023年6月30日的三個月的1.85億美元減少了1,200萬美元，下降了6％，至1.73億美元。以收入百分比表示，銷售和營銷費用從截至2023年6月30日的三個月的12％降至截至2024年6月30日的三個月的11％，這是由於可變營銷支出減少以及2023年重組計劃帶來的節省。
截至2024年6月30日的三個月，分銷費用從截至2023年6月30日的三個月的3200萬美元減少了700萬美元至2500萬美元。以收入的百分比表示，截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的三個月中，分銷費用均保持在2％不變。
33

歸屬於華納音樂集團公司的淨收益和營業收入與合併調整後OIBDA的對賬
如前所述，我們使用調整後的OIBDA作為衡量財務業績的主要指標。下表將營業收入與調整後的OIBDA進行了對賬，並進一步提供了從歸屬於華納音樂集團公司的淨收益到營業收入的組成部分，供以下討論之用（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$139$122$1714%
歸屬於非控股權益的收益2(2)——%
淨收入1411241714%
所得税支出3043(13)(30)%
所得税前收入17116742%
其他收入(4)(20)16(80)%
利息支出，淨額403825%
債務消滅造成的損失—4(4)(100)%
營業收入2071891810%
攤銷費用5564(9)(14)%
折舊費用2522314%
重組和減值1—1—%
轉型計劃和其他相關成本1813538%
高管過渡成本—1(1)—%
資產剝離的淨收益(1)—(1)(100)%
非現金股票薪酬和其他相關成本118338%
調整後 OIBDA$316$297$196%
調整後 OIBDA
截至2024年6月30日的三個月，調整後的OIBDA增加了1900萬美元，至3.16億美元，而截至2023年6月30日的三個月，調整後的OIBDA為2.97億美元，這主要是由於強勁的經營業績、戰略重組計劃的節省以及2023年重組計劃的儲蓄，但部分被這些節省對公司業務的再投資所抵消。由於上述因素，調整後的OIBDA利潤率以佔總收入的百分比表示，截至2024年6月30日的三個月，調整後的OIBDA利潤率從截至2023年6月30日的三個月的19％增至20％。

非現金股票薪酬和其他相關成本
截至2024年6月30日的三個月，我們的非現金股票薪酬和其他相關成本從截至2023年6月30日的三個月的800萬美元增加了300萬美元至1,100萬美元，主要與發行額外的限制性股票單位和基於市場的績效股票單位有關。
資產剝離的淨收益
截至2024年6月30日的三個月中，資產剝離的淨收益包括與戰略重組計劃相關的剝離某些媒體資產的100萬美元税前收益。
高管過渡成本
在截至2023年6月30日的三個月中，高管過渡成本為100萬美元，其中包括與上一年度前首席財務官離職相關的成本。

34

轉型計劃和其他相關成本
由於與財務轉型相關的成本增加，我們的轉型計劃和其他相關成本從截至2023年6月30日的三個月的1,300萬美元增加了500萬美元至截至2024年6月30日的三個月的1,800萬美元。

重組和減值
在截至2024年6月30日的三個月中，與戰略重組計劃相關的重組和減值費用增加到100萬美元。截至2023年6月30日的三個月，沒有重組和減值費用。
折舊費用
截至2024年6月30日的三個月，我們的折舊費用從截至2023年6月30日的三個月的2200萬美元增加了300萬美元，至2500萬美元。這一增長主要是由於IT資產投入使用。
攤銷費用
截至2024年6月30日的三個月，我們的攤銷費用從截至2023年6月30日的三個月的6,400萬美元減少了900萬美元，下降了14％，至5,500萬美元。下降是由某些無形資產全部攤銷所推動的。
營業收入
截至2024年6月30日的三個月，我們的營業收入從截至2023年6月30日的三個月的1.89億美元增加了1,800萬美元，至2.07億美元。除了上述影響調整後OIBDA的因素外，營業收入的增長還受到本季度900萬美元攤銷費用減少和100萬美元資產剝離淨收益的減少，與轉型計劃和其他相關成本相關的500萬美元增量支出、300萬美元的非現金股票薪酬增加以及與戰略重組計劃相關的100萬美元重組費用所抵消。
債務消滅造成的損失
在截至2024年6月30日的三個月中，債務清償沒有損失。在截至2023年6月30日的三個月中，我們記錄了400萬美元的債務清償損失，這是與贖回優先定期貸款機制H批貸款相關的剩餘未攤銷折扣和遞延融資成本。
利息支出，淨額
由於利率互換的到期和浮動利率債務利率的提高，我們的淨利息支出從截至2023年6月30日的三個月的3,800萬美元增至截至2024年6月30日的三個月的4000萬美元。
其他收入
截至2024年6月30日的三個月，其他收入主要包括我們以歐元計價的700萬美元債務的外幣收益、500萬美元的公司間貸款的匯兑損失以及100萬美元套期保值活動的未實現收益。相比之下，截至2023年6月30日的三個月，我們以歐元計價的債務的外幣收益為200萬美元，公司間貸款的匯兑收益為1,100萬美元，按市值計價的投資的已實現和未實現收益總額為500萬美元。
所得税支出
截至2024年6月30日的三個月，我們的所得税支出從截至2023年6月30日的三個月的4,300萬美元減少了1,300萬美元，至3000萬美元。所得税支出減少1300萬美元，主要是由於本期受益於報告的外國衍生無形收入的最新允許成本。
淨收入
由於上述因素，截至2024年6月30日的三個月，淨收入從截至2023年6月30日的三個月的1.24億美元增加了1,700萬美元，至1.41億美元。
35

非控股權益
截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的三個月，歸屬於非控股權益的收益均為200萬美元。
業務板塊業績
按業務部門劃分的收入、營業收入（虧損）和調整後的OIBDA如下（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
錄製的音樂
收入$1,251$1,282$(31)-2%
營業收入2302072311%
調整後 OIBDA
281264176%
音樂出版
收入305283228%
營業收入535036%
調整後 OIBDA
797457%
公司開支和扣除
收入抵消(2)(1)(1)100%
營業虧損(76)(68)(8)12%
調整後的OIBDA虧損
(44)(41)(3)7%
總計
收入1,5541,564(10)-1%
營業收入2071891810%
調整後 OIBDA
316297196%
錄製的音樂
收入
截至2024年6月30日的三個月，唱片音樂收入從截至2023年6月30日的三個月的12.82億美元下降了3,100萬美元，降幅2％，至12.51億美元。不包括BMG終止2600萬美元、300萬美元數字許可證續訂以及1700萬美元不利外幣匯率的影響，唱片音樂收入在截至2024年6月30日的三個月中增長了1％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，美國唱片音樂收入分別為5.17億美元和5.57億美元，佔唱片音樂合併收入的41％和43％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，國際唱片音樂收入分別為7.34億美元和7.25億美元，佔唱片音樂合併收入的59％和57％。
如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，唱片音樂收入的總體下降是由藝術家服務收入以及擴展版權、實物和許可收入的減少所推動的，但部分被數字收入的增加所抵消。
收入成本
唱片音樂收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$354$349$51%
產品成本282320(38)-12%
總收入成本$636$669$(33)-5%
截至2024年6月30日的三個月，唱片音樂的收入成本從截至2023年6月30日的三個月的6.69億美元下降了3,300萬美元，下降了5％，至6.36億美元。以唱片音樂收入的百分比表示，唱片音樂藝術家和曲目成本從截至2023年6月30日的三個月的27％增至截至2024年6月30日的三個月的28％，這主要是由收入組合推動的。以唱片音樂收入和錄製音樂產品成本的百分比表示
36

截至2024年6月30日的三個月，從截至2023年6月30日的三個月的25％下降至23％，這主要是由於BMG終止導致的藝術家服務和擴大版權以及第三方分銷唱片收入減少導致的收入組合。
銷售、一般和管理費用
唱片音樂銷售、一般和管理費用由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$161$152$96%
銷售和營銷費用167181(14)-8%
分銷費用2532(7)-22%
銷售、一般和管理費用總額$353$365$(12)-3%
__________________________
(1) 包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中每個月的1300萬美元的折舊費用。

截至2024年6月30日的三個月，唱片音樂的銷售、一般和管理費用從截至2023年6月30日的三個月的3.65億美元下降了1,200萬美元，下降了3％，至3.53億美元。一般和管理費用的增加主要是由300萬美元外幣匯率的不利變動、收購的影響以及非現金股票薪酬和其他相關成本增加的300萬美元推動的，但部分被2023年重組計劃的節省所抵消。銷售和營銷支出的減少主要是由於可變營銷支出減少以及2023年重組計劃的儲蓄。分銷費用的減少主要是由收入組合推動的。以唱片音樂收入的百分比表示，在截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的三個月中，唱片音樂的銷售、一般和管理費用均保持在28％不變。
營業收入和調整後的OIBDA
截至2024年6月30日的三個月，唱片音樂的營業收入從截至2023年6月30日的三個月的2.07億美元增長了2300萬美元，至2.3億美元。除了下文所述的影響調整後OIBDA的因素外，營業收入的增長還受到某些無形資產攤銷導致攤銷費用減少1100萬美元的推動，但部分被200萬美元的重組和減值費用所抵消，這主要是由於公司的戰略重組計劃和某些非核心O&O Media Properties的退出。
截至2024年6月30日的三個月，Recorded Music調整後的OIBDA從截至2023年6月30日的三個月的2.64億美元增加了1,700萬美元，至2.81億美元，這要歸因於2023年重組計劃的儲蓄和戰略重組計劃的儲蓄，其中一部分已再投資於公司業務，但部分被外匯匯率的不利影響所抵消。由於上述因素，以唱片音樂收入的百分比表示，唱片音樂調整後的OIBDA利潤率從截至2023年6月30日的三個月的21％增至截至2024年6月30日的三個月的22％。
音樂出版
收入
截至2024年6月30日的三個月，音樂出版收入從截至2023年6月30日的三個月的2.83億美元增長了2200萬美元，增長了8％，至3.05億美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，美國音樂出版公司的收入分別為1.61億美元和1.47億美元，佔音樂出版公司合併收入的53％和52％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，國際音樂出版公司的收入分別為1.44億美元和1.36億美元，佔音樂出版公司合併收入的47％和48％。
如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，音樂出版收入的總體增長是由數字、表演和同步收入的增長所推動的，但部分被機械收入的減少所抵消。
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收入成本
音樂出版的收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$196$182$148%
總收入成本$196$182$148%
截至2024年6月30日的三個月，音樂出版的收入成本從截至2023年6月30日的三個月的1.82億美元增加了1,400萬美元，增長了8％，至1.96億美元。以音樂出版收入的百分比表示，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，音樂出版的收入成本保持不變，為64％。
銷售、一般和管理費用
音樂出版社的銷售、一般和管理費用由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$30$27$311%
銷售和營銷費用11——%
銷售、一般和管理費用總額$31$28$311%
__________________________
(1) 不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中每個月的折舊費用。
音樂出版社的銷售、一般和管理費用從截至2023年6月30日的三個月的2,800萬美元增加了300萬美元，增長了11％，至截至2024年6月30日的三個月。以音樂出版收入的百分比表示，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，音樂出版的銷售、一般和管理費用均保持在10％不變。
營業收入和調整後的OIBDA
音樂出版社截至2024年6月30日的三個月的營業收入從截至2023年6月30日的三個月的5000萬美元增長了300萬美元，至5,300萬美元，這要歸因於下文討論的影響調整後OIBDA的相同因素，但攤銷費用增加的200萬美元部分抵消了這一點
音樂出版社調整後的OIBDA從截至2023年6月30日的三個月的7400萬美元增長了500萬美元，增幅7％，至7,900萬美元，增長了7％，這主要是由於收入增加。以音樂出版收入的百分比表示，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，音樂出版調整後的OIBDA利潤率均保持在26％不變。
公司開支和扣除
截至2024年6月30日的三個月，我們的公司支出和剔除造成的營業虧損增加了800萬美元，從截至2023年6月30日的三個月的6,800萬美元增至7,600萬美元，這主要是由與轉型計劃和相關成本相關的支出增加500萬美元以及折舊費用增加300萬美元所致。
截至2024年6月30日的三個月，我們調整後的OIBDA虧損從截至2023年6月30日的三個月的4,100萬美元增加了300萬美元，增至4,400萬美元，這主要是由於上述營業虧損因素。
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操作結果
截至2024年6月30日的九個月與截至2023年6月30日的九個月相比
合併業績
收入
我們的收入由以下金額組成（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
按類型劃分的收入
數字化$2,638$2,445$1938%
物理38537782%
完全是數字和實物
3,0232,8222017%
藝術家服務和擴展版權489555(66)-12%
許可3732878630%
錄製的音樂總數3,8853,6642216%
性能1551302519%
數字化57747710021%
機械的4346(3)-7%
同步12912632%
其他1111——%
音樂出版總數91579012516%
分段間淘汰(4)(3)(1)33%
總收入
$4,796$4,451$3458%
按地理位置劃分的收入
美國錄製的音樂$1,652$1,618$342%
美國音樂出版社5034158821%
美國總計2,1552,0331226%
國際錄製音樂2,2332,0461879%
國際音樂出版4123753710%
國際共計
2,6452,4212249%
分段間淘汰(4)(3)(1)33%
總收入
$4,796$4,451$3458%
總收入
截至2024年6月30日的九個月中，總收入從截至2023年6月30日的九個月的44.51億美元增長了3.45億美元，增長了8％，至47.96億美元。本年度的唱片音樂許可收入中包括來自藝術家目錄許可協議延期（“許可延期”）的6800萬美元。此外，收入增長受到BMG終止的不利影響，這導致唱片音樂數字收入減少了6,100萬美元，但與去年相比，截至2024年6月30日的九個月中，數字許可證續訂帶來的2000萬美元唱片音樂流媒體收入增量部分抵消。由於CrB利率優惠，音樂出版公司的數字收入增長在去年也受到700萬美元的影響。經這些項目調整後，總收入增長了7％，其中包括200萬美元的不利匯率波動。在分部間取消之前，唱片音樂和音樂出版的收入分別佔截至2024年6月30日的九個月總收入的81％和19％，在截至2023年6月30日的九個月中，唱片音樂和音樂出版的收入分別佔總收入的82％和18％。在分部間取消之前，截至2024年6月30日的九個月中，美國和國際收入分別為45％和55％，在截至2023年6月30日的九個月中，美國和國際收入分別為46％和54％。
截至2024年6月30日的九個月中，分段間取消後的數字總收入從截至2023年6月30日的九個月的29.21億美元增長了2.93億美元，增幅為10％，至32.14億美元。不包括上一年度的BMG終止、數字許可證續訂和cRb利率優惠，數字總收入增長了12％。受唱片音樂和音樂出版業務增長的推動，包括來自新興流媒體平臺的收入，流媒體總收入增長了11％。截至2024年6月30日的九個月中，數字總收入佔合併收入的67％，高於截至2023年6月30日的九個月的66％。在分部間淘汰之前，截至2024年6月30日的九個月中，數字收入總額為
39

包括15.51億美元的美國收入和16.64億美元的國際收入，分別佔數字總收入的48％和52％。在分部間取消之前，截至2023年6月30日的九個月中，數字收入總額由14.63億美元的美國收入和14.59億美元的國際收入組成，分別佔數字總收入的50％和50％。
截至2024年6月30日的九個月中，唱片音樂收入從截至2023年6月30日的九個月的36.64億美元增長了2.21億美元，增長了6％，至38.85億美元。這一增長包括400萬美元的不利匯率波動。截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，美國唱片音樂收入分別為16.52億美元和16.18億美元，佔唱片音樂合併收入的43％和44％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，國際唱片音樂收入為22.33億美元和20.46億美元，分別佔唱片音樂合併收入的57％和56％。
唱片音樂收入的總體增長是由數字、許可和實物收入的增加推動的，但部分被藝術家服務和擴展版權收入的減少所抵消。數字收入增加了1.93億美元，這主要是由於流媒體服務的持續增長，包括新興流媒體平臺的增長，流媒體收入的增長。截至2024年6月30日的九個月中，流媒體服務的收入從截至2023年6月30日的九個月的23.75億美元增長了2.03億美元，增長了9％，至25.78億美元。經BMG終止和數字許可證續訂的影響調整後，錄製音樂流媒體收入增長了10％。下載和其他數字收入從截至2023年6月30日的九個月的7,000萬美元下降了1000萬美元，下降了14％，至2024年6月30日的九個月的6000萬美元，下降了14％，這主要是由於BMG終止與去年相比400萬美元的不利影響。許可收入增長了8,600萬美元，增長了30％，主要受許可延期的6800萬美元推動，實際收入增加了800萬美元，增長了2％，這得益於國際增長和300萬美元外幣匯率的有利影響。藝術家服務和擴展版權收入減少了6600萬美元，這主要是由於銷售收入的減少，但主要是法國的音樂會促銷收入的增加部分抵消了這一點。
截至2024年6月30日的九個月中，音樂出版的收入從截至2023年6月30日的九個月的7.9億美元增長了1.25億美元，增長了16％，至9.15億美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，美國音樂出版公司的收入分別為5.03億美元和4.15億美元，佔音樂出版公司合併收入的55％和53％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，國際音樂出版公司的收入分別為4.12億美元和3.75億美元，佔音樂出版收入的45％和47％。
音樂出版收入的總體增長主要是由數字收入的增長1億美元，增長21％，演出收入的2500萬美元，增長19％，以及同步收入的300萬美元，增長2％，部分被由於實體銷售減少而導致的300萬美元或7％的機械收入減少所抵消。數字收入的增長主要是由流媒體收入的持續增長推動的。截至2024年6月30日的九個月中，流媒體服務的收入從截至2023年6月30日的九個月的4.66億美元增長了1.04億美元，增長了22％，增幅為22％，其中包括去年700萬美元的CrB利率福利的影響。不包括CrB利率優惠的影響，音樂出版社的流媒體服務收入增長了24％，這反映了市場的持續增長、出版目錄的擴大和付款時機。演出收入的增長主要是由國際巡迴演出活動和美國廣播活動的增加推動的，同步收入的增長歸因於版權侵權和解的時機以及100萬美元外幣匯率的有利影響。
按地理位置劃分的收入
截至2024年6月30日的九個月中，美國收入從截至2023年6月30日的九個月的20.33億美元增長了1.22億美元，增長了6％，至21.55億美元。美國唱片音樂收入增加了3,400萬美元，增長了2％，這主要是由許可延期帶來的6,800萬美元的許可收入增長所致。美國唱片音樂的增長還歸因於數字和實體收入的增長，但部分被美國唱片音樂藝術家服務和擴大版權收入的減少所抵消。美國唱片音樂的數字收入增長了1000萬美元，增長了1％，這要歸因於流媒體服務的持續增長，但部分被BMG終止的影響所抵消。由於BMG終止的影響，美國唱片音樂流媒體收入增加了1900萬美元，增長了2％，但部分抵消了下載和其他數字收入減少的900萬美元。與去年相比，美國唱片音樂的實體收入保持不變。美國唱片音樂藝術家服務和擴展版權收入減少了4900萬美元，這是由於銷售收入減少以及與戰略重組計劃中宣佈的公司O&O Media Properties退出相關的收入減少。截至2024年6月30日的九個月中，美國音樂出版社的收入從截至2023年6月30日的九個月的4.15億美元增長了8,800萬美元，增長了21％。美國音樂出版社的數字收入增加了7800萬美元，這要歸因於流媒體收入的增長和數字協議續訂的影響。美國音樂出版社的流媒體收入增加了7700萬美元，增長了28％。美國音樂出版社同步收入減少了100萬美元，這主要是由版權侵權和解的時機推動的。美國音樂出版社的表演收入增加了1200萬美元，但由於美國實物收入份額的減少，美國音樂出版社機械收入減少了100萬美元，部分抵消了這一點。
40


截至2024年6月30日的九個月中，國際收入從截至2023年6月30日的九個月的24.21億美元增長了2.24億美元，增長了9％，至26.45億美元。不包括外幣匯率的不利影響，國際收入增加了2.26億美元，增長了9％。國際唱片音樂收入增加了1.87億美元，這主要是由於數字收入增長了1.83億美元，許可收入增加了1300萬美元，實物收入增加了800萬美元，但部分被藝術家服務的減少和1700萬美元的擴展版權收入所抵消。受流媒體收入增長和數字許可證續訂的推動，國際唱片音樂數字收入增長了1.83億美元，增長了15％。國際唱片音樂藝術家服務和擴展版權收入減少了1700萬美元，這主要是由於EMP直接面向消費者的銷售收入減少。國際唱片音樂許可收入增加了1300萬美元，其中包括版權侵權和解和200萬美元的優惠外幣匯率的影響。國際唱片音樂的實物收入增加了800萬美元，這得益於主要在日本發行的新歌量以及300萬美元外幣匯率的有利影響。截至2024年6月30日的九個月中，國際音樂出版社的收入從截至2023年6月30日的九個月的3.75億美元增長了3700萬美元，增長了10％，至4.12億美元。這主要是由數字收入增長2200萬美元、性能收入增長1300萬美元和同步400萬美元所部分抵消的，但部分被200萬美元的機械收入減少所抵消。國際音樂出版社的數字增長主要是由2700萬美元或14％的流媒體收入增長推動的。由於歐洲藝術家的巡迴演出活動強勁，國際音樂出版社的演出收入增加，機械收入減少了200萬美元，這主要是由於實體銷售減少所致。
收入成本
我們的收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$1,627$1,456$17112%
產品成本874876(2)—%
總收入成本$2,501$2,332$1697%
藝術家和曲目費用從截至2023年6月30日的九個月的14.56億美元增加了1.71億美元，至截至2024年6月30日的九個月的16.27億美元。截至2024年6月30日的九個月中，藝術家和劇目成本佔收入的百分比從截至2023年6月30日的九個月的33％增至34％，這主要是由於收入組合、藝術家和曲目投資的時機以及外幣變動率的不利影響，但許可延期的影響部分抵消了這一點。
產品成本從截至2023年6月30日的九個月的8.76億美元下降了200萬美元，至截至2024年6月30日的九個月的8.74億美元。產品成本佔收入的百分比從截至2023年6月30日的九個月的20％下降至截至2024年6月30日的九個月的18％，這主要是由於許可延期、收入結構和BMG終止的影響。
銷售、一般和管理費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額組成（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$791$718$7310%
銷售和營銷費用518545(27)-5%
分銷費用7590(15)-17%
銷售、一般和管理費用總額$1,384$1,353$312%
__________________________
(1) 包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月分別為7700萬美元和6,500萬美元的折舊費用。
截至2024年6月30日的九個月中，銷售、一般和管理費用總額從截至2023年6月30日的九個月的13.53億美元增加了3,100萬美元，增幅2％，至13.84億美元。總銷售、一般和管理費用佔收入的百分比從截至2023年6月30日的九個月的30％降至截至2024年6月30日的九個月的29％。
41

截至2024年6月30日的九個月中，一般和管理費用從截至2023年6月30日的九個月的7.18億美元增加了7,300萬美元，至7.91億美元。一般和管理費用的增加是由1800萬美元的增量技術投資、1700萬美元的與轉型計劃和相關成本相關的支出增加、1200萬美元與IT資產相關的折舊費用增加、收購的影響和800萬美元的外幣匯率不利變動所推動的。這些支出被2023年重組計劃和戰略重組計劃的節餘部分抵消，其中一部分已再投資於業務，以及與去年與前任首席執行官簽訂的離職協議相關的900萬美元非現金股票薪酬支出減少。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，一般和管理費用佔收入的百分比均保持不變，為16％。
截至2024年6月30日的九個月中，銷售和營銷費用從截至2023年6月30日的九個月的5.45億美元減少了2700萬美元，下降了5％，至5.18億美元。以收入的百分比表示，銷售和營銷費用從截至2023年6月30日的九個月的12％降至截至2024年6月30日的九個月的11％，這是由於可變營銷支出減少以及2023年重組計劃的節省。
截至2024年6月30日的九個月中，分銷費用從截至2023年6月30日的九個月的9000萬美元降至7,500萬美元。以收入的百分比表示，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，分銷費用均保持在2％不變。
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益和營業收入與合併調整後OIBDA的對賬
如前所述，我們使用調整後的OIBDA作為衡量財務業績的主要指標。下表將營業收入與調整後的OIBDA進行了對賬，並進一步提供了從歸屬於華納音樂集團公司的淨收益到營業收入的組成部分，供以下討論之用（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$394$278$11642%
歸屬於非控股權益的收益36729—%
淨收入43028514551%
所得税支出12011287%
所得税前收入55039715339%
其他費用972(63)-88%
利息支出，淨額1211051615%
債務消滅造成的損失—4(4)-100%
營業收入68057810218%
攤銷費用167188(21)-11%
折舊費用77651218%
重組和減值964155—%
轉型計劃和其他相關成本56391744%
高管過渡成本—4(4)-100%
資產剝離的淨收益(32)(41)9-22%
非現金股票薪酬和其他相關成本3544(9)-20%
調整後 OIBDA$1,079$918$16118%
調整後 OIBDA
截至2024年6月30日的九個月中，調整後的OIBDA增加了1.61億美元，至10.79億美元，而截至2023年6月30日的九個月為9.18億美元，這要歸因於強勁的經營業績、6,700萬美元許可延期和700萬美元數字許可證續訂的有利影響、2023年重組計劃的節省以及戰略重組計劃的節餘被公司業務的再投資所部分抵消包括為這九個國家提供的1,800萬美元的增量技術投資截至2024年6月30日的幾個月，以及200萬美元的CrB利率優惠的不利影響。以佔總收入的百分比表示，調整後的OIBDA利潤率從截至2023年6月30日的九個月的21％增至截至2024年6月30日的九個月的23％，這主要是由於許可延期和數字許可證續訂的影響。
42

非現金股票薪酬和其他相關成本
截至2024年6月30日的九個月中，我們的非現金股票薪酬和其他相關成本從截至2023年6月30日的九個月的4400萬美元減少了900萬美元至3500萬美元，這主要與去年與前任首席執行官的離職協議有關。
資產剝離的淨收益
在截至2024年6月30日的九個月中，資產剝離淨收益下降至税前收益為美元32 百萬美元，涉及剝離某些錄音和出版權，包括在本季度剝離某些非核心O&O Media資產。相比之下，税前收益為美元41 在截至2023年6月30日的九個月中，有100萬英鎊。
高管過渡成本
在截至2023年6月30日的九個月中，高管過渡成本為400萬美元，其中包括與前任首席執行官兼首席財務官去年離職相關的遣散費。
轉型計劃和其他相關成本
由於與財務轉型相關的成本和其他相關成本增加，我們的轉型計劃和其他相關成本從截至2023年6月30日的九個月的3,900萬美元增加了1,700萬美元，至截至2024年6月30日的九個月的5,600萬美元。
重組和減值
截至2024年6月30日的九個月中，我們的重組和減值費用從截至2023年6月30日的九個月的4,100萬美元增加了5,500萬美元至9,600萬美元。本年度包括約4600萬美元的遣散費，以及主要與戰略重組計劃相關的約5000萬美元非現金減值損失。截至2023年6月30日的九個月包括與2023年重組計劃相關的4100萬美元重組費用。
折舊費用
截至2024年6月30日的九個月中，我們的折舊費用從截至2023年6月30日的九個月的6,500萬美元增加了1,200萬美元，至7700萬美元。這一增長主要是由於投入使用的IT資產有所增加。
攤銷費用
截至2024年6月30日的九個月中，我們的攤銷費用從截至2023年6月30日的九個月的1.88億美元減少了2,100萬美元，下降了11％，至1.67億美元。減少的主要原因是某些無形資產已全部攤銷。
營業收入
截至2024年6月30日的九個月中，我們的營業收入從截至2023年6月30日的九個月的5.78億美元增加了1.02億美元，至6.8億美元。營業收入的增加是由於導致調整後OIBDA增加的因素，但如上所述，重組和減值費用的增加、折舊的增加以及資產剝離淨收益的減少部分抵消了這一增長。
債務消滅造成的損失
在截至2024年6月30日的九個月中，債務清償沒有損失。在截至2023年6月30日的九個月中，我們記錄了約400萬美元的債務清償損失，這是與贖回優先定期貸款機制H批貸款相關的剩餘未攤銷折扣和遞延融資成本。
利息支出，淨額
由於利率互換的到期和浮動利率債務利率的提高，我們的淨利息支出從截至2023年6月30日的九個月的1.05億美元增至截至2024年6月30日的九個月的1.21億美元。
43

其他費用
截至2024年6月30日的九個月中的其他支出主要包括我們1,100萬美元的歐元計價債務的外幣損失，700萬美元的公司間貸款的匯兑損失，部分被權益法投資的700萬美元收入所抵消。相比之下，我們以歐元計價的債務的外幣損失為8,600萬美元，部分被截至2023年6月30日的九個月公司間貸款的1,400萬美元匯兑收益所抵消。
所得税支出
截至2024年6月30日的九個月中，我們的所得税支出從截至2023年6月30日的九個月的1.12億美元增加了800萬美元至1.2億美元。800萬美元所得税支出的增加主要是由於本年度税前收入增加以及在美國境外獲得的税前收入比例增加以及按高於美國的税率徵税的影響，但部分被公司O&O Media Properties清盤和報告的外國衍生無形收入的允許成本更新的影響所抵消。
淨收入
由於上述因素，截至2024年6月30日的九個月的淨收入從截至2023年6月30日的九個月的2.85億美元增加了1.45億美元，至4.3億美元。
非控股權益
截至2024年6月30日的九個月中，歸屬於非控股權益的收益從截至2023年6月30日的九個月的700萬美元增加了2900萬美元至3,600萬美元，這主要是由於本年度非全資子公司的收入增加，這主要是由於許可延期的影響。
業務板塊業績
按業務部門劃分的收入、營業收入（虧損）和調整後的OIBDA如下（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
錄製的音樂
收入$3,885$3,664$2216%
營業收入7396419815%
調整後 OIBDA
96581215319%
音樂出版
收入$915$790$12516%
營業收入1851513423%
調整後 OIBDA
2472222511%
公司開支和扣除
收入抵消$(4)$(3)$(1)33%
營業虧損(244)(214)(30)14%
調整後的OIBDA虧損
(133)(116)(17)15%
總計
收入$4,796$4,451$3458%
營業收入68057810218%
調整後 OIBDA
1,07991816118%
錄製的音樂
收入
截至2024年6月30日的九個月中，唱片音樂收入從截至2023年6月30日的九個月的36.64億美元增長了2.21億美元，增長了6％，至38.85億美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，美國唱片音樂收入分別為16.52億美元和16.18億美元，佔唱片音樂合併收入的43％和44％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，國際唱片音樂收入分別為22.33億美元和20.46億美元，佔唱片音樂合併收入的57％和56％。
44

如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，唱片音樂收入的總體增長是由數字、許可和實物收入的增加所推動的，但部分被藝術家服務和擴展版權收入的減少所抵消。
收入成本
唱片音樂收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$1,050$969$818%
產品成本874876(2)—%
總收入成本$1,924$1,845$794%
截至2024年6月30日的九個月中，唱片音樂的收入成本從截至2023年6月30日的九個月的18.45億美元增加了7,900萬美元，增長了4％，至19.24億美元。以唱片音樂收入的百分比表示，唱片音樂藝術家和曲目成本從截至2023年6月30日的九個月的26％增至截至2024年6月30日的九個月的27％。以佔錄製音樂收入的百分比表示，唱片音樂產品成本從截至2023年6月30日的九個月的24％下降至截至2024年6月30日的九個月的22％，這主要是由於許可延期的影響，但部分被外幣匯率的不利影響所抵消。
銷售、一般和管理費用
唱片音樂銷售、一般和管理費用由以下金額組成（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$479$434$4510%
銷售和營銷費用500533(33)-6%
分銷費用7590(15)-17%
銷售、一般和管理費用總額$1,054$1,057$(3)—%
__________________________
(1) 包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中每個月的折舊費用3,900萬美元。
截至2024年6月30日的九個月中，唱片音樂的銷售、一般和管理費用從截至2023年6月30日的九個月的10.57億美元減少了300萬美元，至10.54億美元。一般和管理費用的減少主要是由於技術投資的增加、900萬美元外幣匯率的不利變動、收購的影響，以及非現金股票薪酬和其他相關費用增加800萬美元，但部分被2023年重組計劃和戰略重組計劃的節省所抵消。銷售和營銷支出的減少主要是由於可變營銷支出減少以及2023年重組計劃的儲蓄。分銷費用的減少主要是由於收入組合。以唱片音樂收入的百分比表示，唱片音樂的銷售、一般和管理費用從截至2023年6月30日的九個月的29％降至截至2024年6月30日的九個月的27％。
營業收入和調整後的OIBDA
截至2024年6月30日的九個月中，Recorded Music的營業收入從截至2023年6月30日的九個月的6.41億美元增長了9,800萬美元，至7.39億美元，這要歸因於下文所述的唱片音樂調整後OIBDA增長的因素，以及2500萬美元的攤銷支出減少，但被剝離淨收益同比減少2400萬美元、重組和非現金減值費用8900萬美元部分抵消與戰略重組計劃有關，而美國的重組費用為4100萬美元去年，非現金股票薪酬支出和其他相關成本增加了800萬美元。
唱片音樂調整後的OIBDA從截至2023年6月30日的九個月的8.12億美元增長了1.53億美元，至截至2024年6月30日的九個月的9.65億美元，這主要是由強勁的經營業績、6,700萬美元來自許可延期、數字許可證續訂的同比增長700萬美元、2023年重組計劃的儲蓄增加以及戰略重組計劃的儲蓄，其中一部分已再投資於公司的
45

業務，部分被匯率的不利影響所抵消。以唱片音樂收入的百分比表示，唱片音樂調整後的OIBDA利潤率從截至2023年6月30日的九個月的22％增至2024年6月30日的九個月的25％，這主要是由於許可延期和數字許可證續訂的影響。
音樂出版
收入
截至2024年6月30日的九個月中，音樂出版的收入從截至2023年6月30日的九個月的7.9億美元增長了1.25億美元，增長了16％，至9.15億美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，美國音樂出版公司的收入分別為5.03億美元和4.15億美元，佔音樂出版公司合併收入的55％和53％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月，國際音樂出版公司的收入分別為4.12億美元和3.75億美元，佔音樂出版公司合併收入的45％和47％。
如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，音樂出版收入的總體增長是由數字、表演和同步收入的增長所推動的，但部分被機械收入的減少所抵消。
收入成本
音樂出版的收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$582$491$9119%
總收入成本$582$491$9119%
音樂出版公司的收入成本從截至2023年6月30日的九個月的4.91億美元增加了9,100萬美元，增幅19％，至2024年6月30日的九個月的5.82億美元，增幅19％，其中包括200萬美元外幣匯率的不利影響。以音樂出版收入的百分比表示，音樂出版收入成本從截至2023年6月30日的九個月的62％增加到截至2024年6月30日的九個月的64％。
銷售、一般和管理費用
音樂出版社的銷售、一般和管理費用由以下金額組成（以百萬計）：
在截至的九個月中
6月30日		2024 年與 2023
20242023$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$90$79$1114%
銷售和營銷費用12(1)-50%
銷售、一般和管理費用總額$91$81$1012%
__________________________
(1) 包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中每個200萬美元的折舊費用。
音樂出版社的銷售、一般和管理費用從截至2023年6月30日的九個月的8,100萬美元增加到截至2024年6月30日的九個月的9,100萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月中，音樂出版的銷售、一般和管理費用佔音樂出版收入的百分比均保持在10％不變。
營業收入和調整後的OIBDA
音樂出版社截至2024年6月30日的九個月的營業收入從截至2023年6月30日的九個月的1.51億美元增長了3,400萬美元，至1.85億美元，這主要是由於下文所述的音樂出版調整後OIBDA增長的因素，以及本年度確認的資產剝離淨收益1400萬美元。
截至2024年6月30日的九個月中，音樂出版調整後的OIBDA從截至2023年6月30日的九個月的2.22億美元增加了2500萬美元，增長了11％，至2.47億美元。以音樂出版收入的百分比表示，音樂
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公佈調整後的OIBDA利潤率從截至2023年6月30日的九個月的28％降至截至2024年6月30日的九個月的27％，這主要是由收入組合推動的。
公司開支和扣除
截至2024年6月30日的九個月中，我們的公司支出和剔除造成的營業虧損從截至2023年6月30日的九個月的2.14億美元增加了3000萬美元至2.44億美元，這主要是由於與轉型計劃和相關成本相關的支出增加1700萬美元、折舊費用增加1200萬美元、與戰略重組計劃相關的重組和減值費用以及600萬美元的增量技術投資，但被非現金減少部分抵消基於股票的薪酬和其他相關費用為1,800萬美元。
截至2024年6月30日的九個月中，我們調整後的OIBDA虧損從截至2023年6月30日的九個月的1.16億美元增加了1,700萬美元，至1.33億美元，這主要是由於上述營業虧損因素。
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財務狀況和流動性
截至2024年6月30日的財務狀況
截至2024年6月30日，我們有39.78億美元的債務（扣除3500萬美元的保費、折扣和遞延融資成本）、6.07億美元的現金及等價物（淨負債33.71億美元，定義為總債務，減去現金及等價物和保費、折扣和遞延融資成本）以及4.83億美元的華納音樂集團股權。相比之下，截至2023年9月30日，債務為39.64億美元（扣除3,800萬美元的保費、折扣和遞延融資成本）、6.41億美元的現金及等價物（淨負債33.23億美元）和華納音樂集團公司的3.07億美元股權。
現金流
下表彙總了我們的歷史現金流量（以百萬計）。截至2024年6月30日和2023年6月30日的九個月的財務數據未經審計，均來自本文其他地方的簡明合併中期財務報表。
九個月已結束
6月30日
20242023
提供的現金（用於）：
運營活動$450$349
投資活動(201)(104)
融資活動(280)(233)
運營活動
截至2024年6月30日的九個月中，經營活動提供的現金為4.5億美元，而截至2023年6月30日的九個月中，經營活動提供的現金為3.49億美元。經營活動提供的現金增加了1.01億美元，這主要是由於強勁的經營業績和營運資金的其他變動。
投資活動
截至2024年6月30日的九個月中，用於投資活動的現金為2.01億美元，而截至2023年6月30日的九個月中，用於投資活動的現金為1.04億美元。在截至2024年6月30日的九個月中，用於投資活動的2.01億美元現金包括與企業投資和收購相關的2600萬美元，用於收購音樂相關資產的1.23億美元以及與資本支出相關的8,300萬美元，部分被資產剝離收益的1900萬美元和出售投資的1,200萬美元收益所抵消。在截至2023年6月30日的九個月中，用於投資活動的1.04億美元現金包括與企業投資和收購相關的2600萬美元，用於收購音樂相關資產的5,300萬美元以及與資本支出相關的8,900萬美元，部分被資產剝離收益的4200萬美元和出售投資的2,200萬美元收益所抵消。
融資活動
截至2024年6月30日的九個月中，用於融資活動的現金為2.8億美元，而截至2023年6月30日的九個月中，用於融資活動的現金為2.33億美元。截至2024年6月30日的九個月中，用於融資活動的2.8億美元現金包括支付的2.67億美元股息、向非控股權益持有人分配的600萬美元、與500萬美元限制性股票和普通股淨結算相關的税款以及支付的200萬美元遞延融資成本。截至2023年6月30日的九個月中，用於融資活動的2.33億美元現金包括為結算與2022財年收購音樂出版權和音樂目錄相關的延期對價而支付的現金、2.51億美元的股息、300萬美元的遞延融資成本以及向非控股權益持有人分配的1,100萬美元，部分被1.46億美元優先定期貸款額度的收益和抵押貸款定期貸款的收益所抵消 1900 萬美元。
流動性
我們的主要流動性來源是子公司業務產生的現金流、可用現金及等價物以及循環信貸額度下可供提取的資金。這些流動性來源是為我們的還本付息需求、營運資金需求、資本支出要求、戰略收購和投資提供資金，以及股息、債務預付、未償債務或票據的回購或撤回，或通過公開市場購買、私下協商購買或其他方式回購未償股權證券，我們未來可能選擇支付或支付的方式。我們將現金存放在世界各地的各種銀行和其他金融機構，在某些情況下，這些現金存款存入了
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聯邦存款保險公司或其他存款保險的超額部分。如果銀行倒閉或破產接管，我們可能無法獲得超過相關存款保險的現金存款，這可能會對我們的流動性和財務業績產生不利影響。
我們認為，我們的主要流動性來源將足以在未來十二個月內支持我們的現有業務。

債務資本結構
自2011年Access收購我們以來，我們一直在尋求延長未償債務的到期日，減少利息支出並提高債務評級。例如，我們的標準普爾企業信用評級從2017年的b提高到2021年7月的BB+，前景穩定；我們的穆迪企業家族評級從2016年的B1提高到2023年4月的Ba2，並在2024年4月更新了樂觀展望。此外，我們未償債務的加權平均利率已從2011年的10.5％降至2024年6月30日的4.5％。我們最近的期限到期日是2028年。視市場情況而定，我們預計將繼續採取機會主義措施來延長我們的到期日並減少相關的利息支出。我們可能會不時承擔額外的債務，包括營運資金、回購、贖回或招標現有債務以及收購或其他戰略交易。

循環信貸協議修正案
2023年11月30日，收購公司訂立了經修訂的2018年1月31日的循環信貸協議修正案（“循環信貸協議修正案”），收購公司、其當事方的幾家銀行和其他金融機構以及作為前身行政代理的瑞士信貸股份公司開曼羣島分行管理收購公司的循環信貸額度（“信貸額度”），北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理人，以及其他金融機構和貸款人，不時是其中的一方。循環信貸協議修正案（除其他變化外）：（i）將循環信貸額度下的承付款從本金總額3億美元增加到3.5億美元；（ii）將循環信貸額度的最終到期日從2025年4月3日延長至2028年11月30日；（iii）任命北卡羅來納州摩根大通銀行為行政代理人，取代開曼羣島瑞士信貸股份公司分行，（iv）修改了現有的新興擔保債務與息税折舊攤銷前利潤比率的財務維護協議通過將初始門檻從1.05億美元提高到1.4億美元，以及（v）包括允許收購公司在滿足抵押品暫停條件（定義見下文）後終止為循環信貸額度下的債務提供擔保的擔保權益的條款，如果擔保權益終止，則現有的新興擔保債務與息税折舊攤銷前利潤比率財務維持契約（按不超過2.5億美元計算）收購公司持有的現金和現金等價物的百分比，以及其受限制的子公司）將自動被新的財務維護協議所取代，該協議禁止收購公司允許截至任何財政季度末的總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率超過3. 60:1.00（扣除收購公司及其受限制子公司持有的所有現金和現金等價物）。

如果由於抵押品暫停恢復日期（定義見下文）而恢復了該融資機制下債務的擔保權益，則總負債與息税折舊攤銷前利潤比率財務維護協議應恢復為新生的有擔保債務與息税折舊攤銷前利潤比率的財務維護協議，定為5. 00:1.00。

就循環信貸協議修正案而言，(i) “抵押品暫停條件” 是指在 (x) 滿足投資等級條件時滿足的條件，(y) 收購公司及其受限子公司產生的優先有擔保債務的未償本金總額不超過5億美元，(ii) “抵押品暫停恢復日期” 是指（x）抵押品暫停條件終止之日中較早者滿意或 (y) 收購公司交付的日期向行政代理人發出的抵押品暫停退還通知。

2023 年 12 月高級定期貸款信貸協議修正案
2023年12月29日，收購公司對收購公司、其他貸款方、控股公司、本協議各貸款方、瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為辭職管理代理人和作為繼任行政代理人的北美摩根大通銀行簽訂了優先定期貸款信貸協議修正案（“第十三修正案”）。第十三修正案任命北卡羅來納州摩根大通銀行為行政代理機構，取代瑞士信貸股份公司開曼羣島分行。

《高級定期貸款信貸協議修正案》
2024年1月24日，華納音樂集團公司的子公司WMG Acquisition Corp.（“收購公司”）簽署了日期為2012年11月1日的信貸協議修正案（“優先定期貸款信貸協議修正案”）（經截至2013年5月9日、2016年7月15日、2016年11月21日、2017年5月22日、2017年12月6日、2018年3月14日、2018年1月7日的修正案修訂）2021 年 20 日、2021 年 3 月 8 日、2022 年 11 月 1 日、2023 年 5 月 10 日、2023 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 29 日），
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包括收購公司、其擔保方、其貸款方和作為行政代理人的北美摩根大通銀行管理收購公司的高級有擔保定期貸款額度，摩根大通銀行作為行政代理人，其他金融機構和貸款機構不時管理收購公司的高級有擔保定期貸款。《優先定期貸款信貸協議修正案》（除其他變更外）通過發放第一批定期貸款和對現有G批定期貸款進行再融資，將其未償定期貸款的到期日從2028年1月20日延長至2031年1月24日。第一批定期貸款的利率應等於收購公司選擇的利率（i）前瞻性定期利率，該利率基於紐約聯邦儲備銀行在適用利率期內（“Term SOFR”）管理的有擔保隔夜融資利率，但下限為零，外加年利率2.00％或（ii）基準利率，這是行政代理人確定的公司基準利率中最高的（x）其紐約市總部不時實行的最優惠利率，（y）比隔夜利率高出0.50％聯邦基金利率和（z）一個月的定期SOFR，每種情況下均為每年1.00％，下限為1.00％，每年外加1.00％。
截至2024年6月30日的現有債務
截至2024年6月30日，我們的長期債務（全部由收購公司發行）如下（以百萬計）：
循環信貸額度 (a)$—
2031年到期的高級定期貸款額度
1,295
2028年到期的2.750％優先擔保票據（面值325歐元）348
2029 年到期的 3.750% 優先擔保票據540
2030 年到期的 3.875% 優先擔保票據535
2031年到期的2.250％優先擔保票據（面值445歐元）477
2031年到期的3.000％優先擔保票據800
2033年到期的抵押定期貸款18
長期債務總額，包括流動部分$4,013
發行溢價減去未攤銷的折扣和未攤銷的遞延融資成本(35)
長期債務總額，包括流動部分，淨額$3,978
__________________________
(a) 反映了截至2024年6月30日可用的循環信貸額度下的3.5億美元承付款，減去截至2024年6月30日約200萬美元的未償信用證。截至2024年6月30日，循環信貸額度下沒有未償貸款。
有關我們債務協議的進一步討論，請參閲截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告 “財務狀況和流動性” 部分中的 “流動性”。
分紅
公司支付股息的能力可能會受到循環信貸額度信貸協議中契約的限制，這些協議目前已暫停，但如果收購公司的總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率提高到3. 50:1.00 以上，並且定期貸款未達到投資級評級，則該協議將恢復。
公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有人支付季度現金分紅。每筆股息的申報將繼續由公司董事會自行決定，並將取決於公司的財務狀況、收益、流動性和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業狀況以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此，無法保證公司會向公司普通股持有人支付任何股息，也無法保證任何此類股息的金額。
2024 年 5 月 13 日，公司董事會宣佈公司 A 類普通股和 b 類普通股的現金股息為每股 0.17 美元，並根據某些股票薪酬計劃支付相關款項，該款項已於 2024 年 6 月 3 日支付給股東。在截至2024年6月30日的三個月和九個月中，公司分別向股東和參與證券持有人共支付了約8900萬美元和2.67億美元的現金分紅，合每股0.17美元和0.51美元。
遵守盟約
截至2024年6月30日，公司遵守了未償票據、循環信貸額度和優先定期貸款額度下的契約。
50

2019年1月18日，我們向2012年有擔保契約和2014年無擔保契約的受託人發出通知，將契約中定義的固定公認會計原則日期改為2018年10月1日。根據優先定期貸款額度、循環信貸額度和有擔保票據契約，固定公認會計原則日期定為2020年4月3日，資本租賃除外，資本租賃於2012年11月1日凍結。
循環信貸額度包含彈性槓桿比率，該比率與基於循環信貸協議定義的息税折舊攤銷前利潤的比率掛鈎。我們在循環信貸額度下借款的能力可能取決於我們在財政季度末通過槓桿率測試的能力，前提是我們已經提取了一定數額的循環貸款。2021年5月4日，我們的循環信貸額度中規定的某些契約被暫停，包括對承擔某些額外債務的限制，其依據是確定總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率低於其中規定的要求門檻。循環信貸額度中定義的息税折舊攤銷前利潤基於合併淨收益（定義見循環信貸額度），這兩個術語都不同於常用的 “息税折舊攤銷前利潤” 和 “淨收益”。例如，循環信貸額度下的息税折舊攤銷前利潤的計算，除了調整淨收入以排除利息支出、所得税以及折舊和攤銷外，還通過排除項目或支出來調整淨收益，例如（1）任何重組費用或儲備金的金額；（2）任何非現金費用（包括任何減值費用）；（3）對衝貨幣兑換風險產生的任何淨虧損；（4）支付給 Access 的管理、監控、諮詢和諮詢費金額；(5) 業務優化支出（包括合併計劃、遣散費和其他與旨在提高盈利能力的計劃相關的成本）；（6）交易費用；（7）股權薪酬支出；以及（8）某些特殊的、不尋常的或非經常性的項目。循環信貸額度下息税折舊攤銷前利潤的定義還包括對某些預計的成本節約、運營費用削減和協同效應的預計影響以及獨立註冊會計師編制的與收購、合併、合併或其他投資相關的任何收益分析的預期影響的調整。優先定期貸款機制和有擔保票據契約使用名為 “合併息税折舊攤銷前利潤” 或 “息税折舊攤銷前利潤” 和 “合併淨收益” 的財務指標，這些指標與息税折舊攤銷前利潤和合並淨收益的定義基本相同，均按循環信貸協議的定義。
本文列出了循環信貸額度（在本節中稱為 “調整後的息税折舊攤銷前利潤”）中定義的息税折舊攤銷前利潤，因為它是循環信貸協議中槓桿率的重要組成部分。不遵守槓桿比率可能導致無法使用循環信貸額度，這可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤不代表經營活動的淨收入或現金，因為這些術語由美國公認會計原則定義，並不一定表示現金流是否足以滿足現金需求。儘管調整後的息税折舊攤銷前利潤和類似指標經常被用作衡量運營和滿足還本付息要求的能力的指標，但由於計算方法可能存在不一致之處，這些條款不一定與其他公司的其他類似標題的標題相似。調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們可能認為不代表我們持續經營的事項所產生的收益或費用的影響。特別是，循環信貸協議中對調整後息税折舊攤銷前利潤的定義允許我們回扣在計算淨收益時扣除的某些非現金、特殊、異常或非經常性費用。但是，這些費用可能會重複出現，差異很大，難以預測。
投資者不應使用下述調整後的息税折舊攤銷前利潤作為未來任何時期的業績指標。此外，我們的債務工具要求計算最近四個財政季度的債務。因此，該指標可能受到特別強勁或疲軟的季度產生不成比例的影響。此外，它可能無法與隨後任何四個季度或任何完整財政年度的衡量標準相提並論。此外，我們的債務工具要求在包括收購在內的某些交易的預計基礎上計算槓桿率，就好像此類交易發生在衡量期的第一天一樣，並且可能包括任何此類交易產生的或與之相關的預期成本節省和協同效應。無法保證充分實現任何此類成本節省或協同增效作用。
此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定未來運營計劃以及就資本配置做出戰略決策的關鍵指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制包括：（1）它不反映用於為我們的業務創收的某些資本化有形和無形資產的定期成本；（2）它不反映償還債務利息或本金所需的鉅額利息支出或現金需求；（3）它不反映所有現金支出、未來資本支出要求或合同承諾。特別是，該措施增加了在計算淨收入時扣除的某些非現金、特殊、異常或非經常性費用；但是，這些支出可能會重複出現，差異很大，難以預測。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤與經營活動提供的淨收入或現金流不同，因為這些術語由美國公認會計原則定義，並不一定表示現金流是否足以滿足現金需求。因此，應將調整後的息税折舊攤銷前利潤作為根據美國公認會計原則報告的淨收益（虧損）和其他財務業績指標的補充，而不是替代。
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以下是最近結束的四個財季或截至2024年6月30日的十二個月、截至2023年6月30日的十二個月以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，淨收益（虧損）與定義的調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，這是衡量我們經營業績的美國公認會計準則。此外，對賬還包括計算最近結束的四個財季或截至2024年6月30日的十二個月的循環信貸協議下的優先有擔保債務與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率，我們稱之為槓桿比率。條款和相關計算方法在循環信貸協議中定義。以下對賬中的所有金額均反映了收購公司（以百萬計，比率除外）：
十二個月已結束
6月30日		三個月已結束
6月30日
2024202320242023
淨收入$584$435$141$124
所得税支出1781493043
利息支出，淨額1571364038
折舊和攤銷3233358086
債務清償損失 (a)—4—4
資產剝離和出售證券的淨收益 (b)(42)(42)(1)—
重組成本 (c)616021
淨外匯損失（收益）(d)
(17)13(2)(12)
交易成本 (e)8—2—
業務優化費用 (f)98552715
非現金股票薪酬支出 (g)3546107
其他非現金費用 (h)56121(5)
成本節約計劃和特定交易的預期影響 (i)113572210
調整後 EBITDA$1,554$1,260$352$311
優先擔保債務 (j)$3,739
槓桿比率 (k)2.41x
__________________________
(a) 反映清償債務的損失，主要包括投標費和未攤銷的遞延融資費用。
(b) 反映出售證券和資產剝離的淨收益。
(c) 反映遣散費用和其他重組相關費用，包括與戰略重組計劃和2023年重組計劃相關的費用以及上一年度的高管過渡成本。
(d) 反映了我們以歐元計價的債務因外匯而產生的未實現虧損（收益）、外幣遠期匯兑合約和公司間交易的虧損（收益）。
(e) 主要反映與交易相關的費用。
(f) 反映了與我們的轉型計劃和信息技術系統更新相關的成本，其中包括截至2024年6月30日的三個月和十二個月中分別與我們的財務轉型和其他轉型相關成本相關的1,800萬美元和7,000萬美元的成本，以及截至2023年6月30日的三個月和十二個月中分別為1,300萬美元和5000萬美元的成本。
(g) 反映了與綜合激勵計劃和華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃相關的非現金股票薪酬支出。
(h) 反映非現金活動，包括本年度股權投資按市值調整產生的未實現虧損（收益）、投資虧損（收益）和戰略重組計劃造成的5000萬美元非現金減值損失。
(i) 反映了包括戰略重組計劃和2023年3月重組計劃在內的轉型舉措產生的預期節餘，以及截至2024年6月30日的三個月和十二個月中某些特定交易的預期影響。這些成本節約計劃和交易中有一些影響了本季度之前的幾個季度，而這些計劃和交易是在過去十二個月內確定的。這些特定交易和舉措的預計影響導致截至2024年6月30日的十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤增加了4900萬美元。
(j) 反映了收購公司約39.78億美元的優先有擔保債務餘額減去2.5億美元的現金。
(k) 反映優先擔保債務（包括循環信貸協議債務）與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率。這是扣除公司截至2024年6月30日的現金及等價物後計算得出的，金額不超過2.5億美元。如果在財政季度末未通過我們的循環信貸額度償還的信用證借款和提款的未償還本金總額超過1.4億美元，則循環信貸額度允許的最大槓桿率為5. 00:1.00。當借款本金總額時，公司的循環信貸額度不對公司施加任何 “槓桿率” 維持要求
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而未根據循環信貸額度償還的信用證提款在財政季度末少於或等於1.4億美元.2021年5月4日，我們的循環信貸額度中規定的某些契約被暫停，包括對承擔某些額外債務的限制，其依據是確定總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率低於其中規定的要求門檻。
摘要
管理層認為，我們在循環信貸額度下的運營和借款產生的資金以及可用現金和等價物將足以為我們在可預見的將來的還本付息需求、營運資本需求和資本支出需求提供資金。根據我們的契約和優先定期貸款機制，我們還有額外的借貸能力。但是，我們繼續為這些項目提供資金和減少債務的能力可能會受到總體經濟、金融、競爭、立法和監管因素以及其他特定行業因素的影響，例如控制音樂盜版的能力以及唱片音樂和音樂出版行業從實體格式持續過渡到數字格式的能力。它還可能受到地緣政治衝突或自然或人為災害，包括流行病的嚴重性和持續時間的影響。我們和我們的關聯公司繼續根據市場狀況和價格、合同限制、我們的財務流動性和其他因素不時評估機會，尋求支付股息或預付未償債務，回購或償還收購收購公司的未償債務或債務證券，或通過公開市場購買、私下協商購買或其他方式回購我們的未償股權證券。任何此類交易所涉及的金額，無論是個人還是總額，都可能很大，資金可能來自可用現金或額外借款。此外，根據市場狀況和價格、合同限制、我們的財務流動性和其他因素，我們可能會不時尋求使用現有現金和/或額外借款提供的資金為優先信貸額度或未償債務或債務證券進行再融資。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
正如我們在截至2023年9月30日的財年經審計的合併財務報表附註16中所討論的那樣，公司面臨市場匯率和價格變動，包括外幣匯率和利率變動所產生的市場風險。截至2024年6月30日，除下文所述外，自2023年9月30日以來，公司的市場風險敞口沒有重大變化。
外幣風險
在我們的全球業務運營中，我們的交易風險敞口可能會受到相對於美元的外幣匯率變動的不利影響。我們有時可能會選擇使用外匯貨幣衍生品，主要是遠期合約，來管理與以外幣計價的未來現金流波動相關的風險，例如因在國外銷售或許可美國音樂和商品而應向美國公司支付的未匯款或未來特許權使用費和許可費，這些費用可能會受到外幣匯率變動的不利影響。我們專注於管理主要貨幣的外幣匯率波動風險敞口水平，這些貨幣可能包括歐元、英鎊、日元、加元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亞爾、韓元和挪威克朗，在許多情況下，我們有自然的套期保值，即與當地業務相關的支出可以抵消以當地貨幣計算的收入和以歐元計價的債務，這可以抵消歐元的下跌。截至2024年6月30日，該公司有未償還的外幣遠期匯兑合約，出售1.75億美元，按固定利率購買1.08億美元的外幣。2024年6月30日之後，我們的某些外匯合約到期且未更換。
外匯合約的公允價值受外幣匯率變動的影響。為了評估特定風險，我們使用敏感度分析來確定市場風險敞口可能對我們金融工具的公允價值產生的影響。對於截至2024年6月30日未償還的遠期外匯合約，我們通常會進行靈敏度分析，假設美元兑外幣將比現行外幣匯率貶值10％，並且假設利率沒有變化。根據這項分析，外匯遠期合約的公允價值將減少700萬美元。假設，即使遠期合約的公允價值有所下降，因為我們的外匯合約用於管理外幣匯率風險，這些損失也將在很大程度上被標的交易收益所抵消。
利率風險
截至2024年6月30日，我們的未償還本金債務為40.13億美元，其中13.13億美元為浮動利率債務，27.00億美元為固定利率債務。因此，我們面臨利率變化的影響。截至2024年6月30日，公司67％的債務按固定利率計算。此外，自2024年6月30日起，根據優先定期貸款機制下的浮動利率貸款，我們可以選擇一月、三個月或六個月的SOFR。
根據2024年6月30日的利率水平，公司固定利率和浮動利率債務的公允價值約為37.15億美元。此外，截至2024年6月30日，根據公司的固定利率債務金額，提高或降低利率水平25個基點將使固定利率債務的公允價值減少約3200萬美元，或使固定利率債務的公允價值增加約3200萬美元。這種潛在的波動基於一個簡化的假設，即固定利率債務水平保持不變，利率水平將立即全面提高或降低，在此期間的剩餘時間內，利率不會隨之變化。
通貨膨脹風險
管理費用增加等通貨膨脹因素可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們認為，迄今為止，通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營業績沒有實質性影響。如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力，我們可能無法通過提高服務價格來完全抵消這種更高的成本。我們無法或不這樣做可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。
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第 4 項。控制和程序
認證
《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條（“認證”）要求的首席執行官和首席財務官（或履行類似職能的人員）的認證作為本報告的證物提交。報告的這一部分包含有關評估公司披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）（“披露控制”）和財務報告內部控制變更（定義見交易法第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）（“內部控制”）的信息，這些信息應與認證中一起閲讀通過認證，可以更全面地瞭解所介紹的主題。
導言
美國證券交易委員會的規則將 “披露控制和程序” 定義為控制和程序，旨在確保在證券交易委員會規則和表格規定的時限內，記錄、處理、彙總和報告上市公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保上市公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給公司的管理層，包括其主要執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。
美國證券交易委員會的規則將 “財務報告的內部控制” 定義為由上市公司的首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員設計或監督的程序，由公司董事會、管理層和其他人員執行，旨在為財務報告的可靠性和根據公認的會計原則或美國公認會計原則（包括這些政策）編制財務報表的可靠性提供合理的保證；以及程序：(i) 與維護以合理的細節、準確、公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的程序；(ii) 提供合理的保證，即交易記錄是必要的，以便根據美國公認會計原則編制財務報表；公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(iii) 為預防或及時發現提供合理的保證的未經授權的收購、使用或處置我們的資產，可能會對財務報表產生重大影響。
公司的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制或內部控制不會防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。由於任何控制系統的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。此外，任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，並且無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。由於成本效益高的控制系統存在這些固有的侷限性，由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述可能會發生，即使制定了有效的披露控制和內部控制，也無法被發現。
該公司此前已開始實施一項為期多年的計劃，以升級我們的信息技術和財務基礎設施，包括相關的系統和流程。升級旨在增強我們的財務記錄和財務信息流，改善數據分析並加快我們的財務報告。我們的新技術平臺的部署目前正在使用基於波浪的方法來實現。我們已經在部分地區的新技術平臺上啟動了某些組件，並將隨着時間的推移繼續將該技術平臺部署到其他地區。隨着我們新技術平臺的持續實施，我們將改變我們的流程和程序，這反過來可能導致我們對財務報告的內部控制發生變化。當此類變化發生時，我們將評估此類變化是否對我們對財務報告的內部控制產生重大影響。

評估披露控制和程序
根據管理層的評估（在公司首席執行官和首席財務官的參與下），截至本報告所涉期末，公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制措施有效提供了合理的保證，即公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在中規定的期限內記錄、處理、彙總和報告美國證券交易委員會的規則和表格，包括收集此類信息並將其酌情傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
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財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司不時參與正常業務過程中出現的索賠和法律訴訟。該公司目前面臨多起此類索賠和法律訴訟。根據目前獲得的信息，公司認為未決事項的解決不會對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。但是，訴訟存在固有的不確定性，無法保證公司的辯護會成功，也無法保證任何此類訴訟或索賠不會對公司的業務、財務狀況、現金流和特定時期的經營業績產生重大不利影響。由於國防費用、管理和運營資源的轉移、負面宣傳和其他因素，針對公司的任何索賠或訴訟，無論是否有理，都可能產生不利影響。
第 1A 項。風險因素
我們在截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中討論的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
不適用。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
指定執行官離職
唱片音樂首席執行官馬克斯·洛薩達將於2024年9月30日辭職，並將在2025年1月31日之前繼續提供過渡和諮詢服務。他的離職將根據他在2023年1月12日與華納音樂國際服務有限公司簽訂的服務協議的條款和條件進行處理，就好像是根據該協議第2.4條發生的一樣。他在公司2024和2025財年獲得的獎金將根據記錄計算
公司薪酬委員會制定和確定的此類財政年度的音樂績效衡量標準。該公司正在重新調整公司唱片音樂部門的報告責任，目前不打算接替洛薩達先生。
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第 6 項。展品
除協議條款或其他文件本身外，作為本報告證物提交的協議和其他文件無意提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現此目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至做出之日或其他任何時候的實際狀況。
展覽
數字		展品描述
31.1*
根據經修訂的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證
31.2*
根據經修訂的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證
32.2**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證
101.INS行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104*封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
__________________________
* 隨函提交。
** 根據美國證券交易委員會發布的第33-8212號公告，該認證將被視為本10-Q表季度報告的 “附件”，而不是根據經修訂的《證券交易法》第18條的規定作為該報告的一部分 “提交”，也不得以其他方式受經修訂的《證券交易法》第18條的責任約束，並且該認證不被視為以引用方式納入根據經修訂的1933年《證券法》提交的任何文件中，除非登記人特別以引用方式將其納入.
† 確定董事和/或執行官有資格參與的每份管理合同或薪酬計劃或安排。


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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
2024 年 8 月 7 日
華納音樂集團公司
作者：
/s/ Robert KYNCL
姓名：
標題：
羅伯特·金克爾
首席執行官
（首席執行官）
作者：
/s/ 布萊恩·卡斯特拉尼
姓名：
標題：
布萊恩·卡斯特拉尼
首席財務官
（首席財務官和
首席會計官）

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