Porch Group報告2024年第二季度業績

第二季度表現穩健

西雅圖，2024年8月6日-房屋保險和垂直軟件平臺Porch Group, Inc. （“Porch Group”或“公司”）（NASDAQ：PRCH）今天報告6月30日的第二季度業績，總收入為1.108億美元，同比增長12%。 GAAP淨虧損為6,430萬美元，同比改善了2,260萬美元，調整後的EBITDA虧損為3,480萬美元，同比改善了840萬美元。

首席執行官摘要

首席執行官、主席和創始人馬特·厄利克曼（Matt Ehrlichman）説：“本季度團隊表現穩健。儘管休斯頓發生了類似於颶風的事件，風速達到每小時100英里，導致出現了比歷史經驗和預期更糟糕的災難性天氣索賠，但我們的業績仍然基本符合計劃，並呈現出良好的年度改善趨勢。我們的保險盈利能力措施繼續導致攻擊性損失優於預期，巨大改善的綜合毛利率同比改善。”“我們的重點仍然是通過擴展我們的數據平臺、將數據產品如市場上的Home Factors貨幣化，並執行相互交換以以我們認為能夠以較低的波動率迅速增長和實現盈利能力的方式重建我們的保險業務的長期競爭壕槽。我們對已提交更新的相互應用的申請的公告感到興奮，目標是在2024年獲得批准。我們的重點仍然是為股東建立長期價值，我們對未來的前景感到非常興奮。”

2024年第二季度財務結果

•總收入為1.108億美元，同比增長12%或1.21億美元（2023年第二季度：9880萬美元），由保險業務推動，包括保費收入每張保單增加28%和更低的再保險讓渡。

我們提醒您，上述清單可能不包含本表格8-k中所述的所有前瞻性聲明涉及的風險。

2023年第二季度GAAP淨損失6430萬美元，相比之下，2023年第二季度GAAP淨損失8700萬美元。

調整後的EBITDA虧損3480萬美元，比去年同期改善840萬美元（2023年第二季度虧損4310萬美元），這主要得益於保險業務、SaaS價格上漲和嚴格的成本控制。

我們保險業務本季度的總保費收入為11700萬美元，保單已達到約23.2萬份。

截至2024年6月30日，現金、現金等價物和投資總額為40980萬美元。

2024年第二季度業務亮點

21％的自然損失率，比去年同期的35％有所改善，這是由於保險盈利能力的改進措施所推動。

保險業務的第二季度通常是賠付金額最高的季度，但由於2021年5月休斯敦風災等天氣災害的增加，其總賠付比率達124％，較2023年第二季度的180％有了實質性的改善。

在13個州獲得了Porche獨特的房產數據的使用批准，以提高承保風險準確性。

推出了Home Factors數據產品，並取得了良好的市場反響。

保修業務推出了Surge Protection產品，初期銷售轉化率表現良好，表現出了良好的市場需求。

Porch被重新認定為一個優秀的工作場所。

以下表格給出了公司2024年第二季度業績與2023年第二季度業績的財務亮點對比（數字以百萬為單位）：

2023年第二季度（未經審計）						保險						垂直軟件						公司						合併後的
營業收入						$	64.3					$	34.4					$	—					$	98.8
營業收入減去營業成本						$	(8.3)					$	25.7					$	—					$	17.4
佔營業收入百分比						（13）		%				75		%				— %						18		%
GAAP淨虧損																								$	(87.0)
調整後的EBITDA（虧損）			(1)			$	(31.2)					$	1.8					$	(13.8)					$	(43.1)
調整後的EBITDA（虧損）佔營業收入百分比			(2)			(48)		%				5		%				— %						(44)		%

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（1）有關定義和調整後的EBITDA（虧損）表的GAAP淨收入（虧損）調節，請參見非GAAP財務措施部分 （2）調整後的EBITDA（虧損）佔營業收入百分比的計算方法為調整後的EBITDA（虧損）除以營業收入。

調整後的EBITDA（虧損）佔營業收入百分比的計算方法為調整後的EBITDA（虧損）除以營業收入。

下表列出了公司的主要業績指標（1）。

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（1）本表中呈現的主要績效指數定義詳見本公告第10頁。

資產負債表信息（未經審計）

2024年第二季度末，公司現金及現金等價物和投資餘額為40980萬美元。其中，美國房主保險(HOA)是Porch的保險承載人，擁有19470萬美元的現金和現金等價物以及9810萬美元的投資。不包括HOA在內，Porch持有11700萬美元的現金、現金等價物和投資。此外，公司還以11.1萬美元的限制現金及現金等價物作為質押，主要用於承保和保證業務。Porch Group還持有來自HOA的4900萬美元溢額票據。

截至2024年6月30日，可轉換債務的未償本金為55030萬美元。其中包括6.75%優先擔保可轉換票據截至2028年10月到期的33330萬美元（“2028票據”）和0.75%可轉換優先票據截至2026年9月到期的21700萬美元（“2026票據”）

資產負債表後事項

2024年7月29日，我們向德克薩斯保險部門（“TDI”）提交了一份新的和更新的申請，以便形成並獲得德克薩斯互惠交換（“互惠交換”）的許可證。如果TDI批准，我們的保險承保業務將被出售給互惠交換，並以更高的溢價票據支付，同時所有房主保險承保將由互惠交換承保。Porch子公司將作為互惠交換的運營商（或“預授權代理人”），為其提供承保、索賠和管理服務，並按其保費的一定百分比計算管理費。同時，Porch子公司將擔任互惠交換和HOA的總代理，並收取相應的費用和佣金。不能保證互惠交換將獲得監管批准，即使獲得批准，也不能確定是否會按照擬議的條款或受到可能不可接受的附加要求的限制。如果獲得批准，我們打算推出Porch Insurance，這是一個新品牌和產品，將由互惠交換提供，其中包括針對消費者的獨特福利，如為期90天的免費保修和Porch生態系統內客户的專有折扣。

除互惠交流申請外，Porch將數量累計約1830萬股Porch Group普通股股票注入HOA，以支持這一關鍵計劃過渡。這一貢獻有助於提高HOA的資產負債表實力和評級，以應對2024年第二季度的天氣影響。此外，該貢獻增強了HOA的長期資產負債表實力，更好的為未來任何第三方資產負債表籌資努力做準備，並且重要的是，預計能夠支持2025年及以後的保險費增長。有關我們對HOA的貢獻的更多信息，請參見2024年第二季度10Q的第8條註釋。

$2323000萬 - $2367000萬

Porch Group根據當前市場情況和本公告發布日的預期，提供全年2024年指引。

我們更新的利潤指導主要受三個因素的推動：

•2024年第二季度，我們在可以控制的因素上表現強勁，包括保險業務基本表現和相關警戒損失、軟件業務的價格上漲和有效成本控制。

這被兩次10年一遇的災難性天氣事件所抵消，這兩次事件超出了我們原始指引中災難性天氣的範圍。

•第一次是2024年第二季度發生的2300萬美元的休斯敦五月災難事件

•第二次是颶風貝裏爾，在2024年7月的第一週登陸了休斯敦，我們預計其在2024年第三季度的索賠成本淨額為3000萬美元。

2024年全年指引如下：

若災難性天氣超出歷史經驗範圍，將對區間的下限產生負面影響。

調整後的税前收益為非通用會計準則。

2024年全年GWPT指南是2024年全年GWPT的預期值，是我們的執照保險承運人（在減除再保險費用前）和我們的房屋保修服務的保費（為一年保費面值）。請注意，2023年全年GWPT包括約$4500萬的EIG。收購EIG後，不再將任何銷售額納入第三方承運方GWP報告。

Porch Group無法在不付出不合理的努力的情況下提供將來期望的調整後的税前收益與根據GAAP編制的最直接可比措施的一致性調節，因為計算此類衡量值所必需的某些以GAAP為基礎的信息不可用或取決於公司不能控制的未來事件的時間。

電話會議

Porch集團管理層將於2024年8月6日（東部時間下午5:00，太平洋時間下午2:00）舉行電話會議。會議將配有投資者關係部門網站ir.porchgroup.com的幻燈片演示。管理層準備好的發言後將進行問答環節。

歡迎所有人註冊網絡研討會以聽取活動，網絡研討會的重播也可用。請參閲Porc Group公司的企業網站ir.porchgroup.com的投資者關係部分。

關於Porch Group

Porch Group，Inc.（“Porch”）是一家房主保險和垂直軟件平臺。Porch在房主保險方面的勝戰策略是利用獨特的數據進行有利的承保，為購房者提供最佳服務，並保護整個房屋。創造此差異化的長期競爭壁壘來自於Porch在家庭服務軟件即服務領域的領導地位以及與約30,000家公司的深厚關係，這些公司對購房交易至關重要，如家庭檢查員，抵押和貸款公司以及房屋產權的關係。

瞭解更多關於Porch的內容，請訪問ir.porchgroup.com。

投資者關係聯繫人

投資者關係負責人：Lois Perkins

Porch Group，Inc.

Loisperkins@porch.com

前瞻性聲明

此發佈中的某些聲明可被視為根據1995年《私人證券訴訟改革法》定義的前瞻性聲明。這些聲明基於管理層的信念和假設。儘管我們認為這些前瞻性聲明所反映的計劃、意圖和預期是合理的，但我們無法保證我們將實現或實現這些計劃、意圖或預期。前瞻性聲明固有地受到風險、不確定性和假設的影響。一般來説，不是歷史事實的聲明，包括關於我們可能或假設的未來行動、業務策略、事件或操作結果的聲明，都是前瞻性聲明。這些聲明可能在之前、之後或包括“認為”、“估計”、“期望”、“計劃”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“計劃”、“預定”、“預見”或類似表達的詞語。

前瞻性聲明並不能保證業績。您不應過度依賴這些僅在此日期以上言論。除非特別指出，否則本季度報告中的前瞻性聲明不反映尚未在提交本次申報之日完成的任何剝離、合併、收購或其他業務組合的潛在影響。您應瞭解，以下重要因素等可能影響我們的未來結果，並可能導致這些結果或其他結果與我們的前瞻性聲明所表達或暗示的結果有所不同：

（1）擴張計劃和機會，管理成長，打造消費品牌；

（2）天氣事件、大面積野火和其他災害的發生、頻率和嚴重程度；

（3）經濟狀況，尤其是影響住房、保險和金融市場的狀況；

（4）關於營業收入、營業成本、營業費用和實現和維持未來盈利能力的能力的預期；

（5）聯邦和州法律和法規的制定和發展，包括與保險、保修、隱私、信息安全、數據保護和税收有關的法律和法規，以及管理者對這些法律和法規的解釋和遵守；

（6）我們的再保險計劃，其中包括使用獨立再保險商，其成功取決於許多管理之外的因素，以及依賴再保險來保護免受損失；

（7）我們股價下跌可能導致我們的保險公司子公司Homeowners of American Insurance Company（“HOA”）的資本儲備減少，並可能需要進一步的財務支持，以使HOA滿足適用的監管要求並保持財務穩定性評級；

（8）與Vesttoo Ltd.（“Vesttoo”）欺詐行為相關，我們的保險公司子公司Homeowners of American Insurance Company（“HOA”）和我們本身由於終止再保險合同的已知和未知的影響的不確定性和重要性，包括但不限於Vesttoo的Chapter 11破產程序的結果；我們成功追索欺詐行為賠償的能力，追索賠償的成本以及任何恢復所需的時間；HOA獲得並保持足夠的過度損失再保險覆蓋的能力；HOA的能力避免監管監督並保持其財務穩定評級；HOA保持健康儲備的能力

（9）關於保險費率、保險單形式、保險產品、許可申請、企業收購或戰略舉措（包括互惠重組）以及保險監管機構的範圍內的其他事項（包括向HOA貢獻的股票的折扣）的監管批准的不確定性；

（10）完成互惠交流的擬議形成和達成完成互惠交流的先決條件的滿足能力，包括能夠按預期條款獲取監管批准（在按州分和最初在德克薩斯州）；

（11）在互惠交流的情況下成功運營其業務的能力；

（12）在完成互惠交流後，實施我們的計劃、預測和其他期望以及實現預期的協同效應和/或將現有保險承運人的投保人轉換為互惠交流的投保人的能力；

（13）互惠交流之後可能的業務中斷；

（14）依靠戰略、專有關係為我們提供訪問個人數據和產品信息，並利用這些數據和信息增加交易量和吸引和保留客户的能力；

（15）開發新的或增強現有的產品、服務和功能並及時推向市場的能力；

（16）資本要求的變更以及需要提供法定儲備時獲得資本的能力；

（17）及時償還我們未償還的債務的能力；

（18）因網絡安全、隱私和數據管治方面的發展而產生的新法律和法規要求所需的成本和舉措的增加，以及保護免受影響系統完整性、可用性和性能受損面臨的數據泄露、網絡攻擊、病毒或惡意軟件攻擊或其他滲透或事件。

保留並吸引有技能和經驗的員工；

作為公共公司相關的成本；以及

公司2023年12月31日截至的年度報告第10-K部分II第1A項“風險因素”中討論的其他風險和不確定性，以及公司2024年6月30日截至的季度報告第10-Q部分II第1A項“風險因素”中所討論的風險和不確定性，以及隨後向證券交易委員會（“SEC”）提交的所有報告，這些報告均可在SEC網站www.sec.gov上獲得。

我們提醒您，上述列表可能不包含在本發佈中做出的未來展望聲明的所有風險。

您不應該把未來展望聲明作為未來事件的預測依據。我們主要基於我們當前對可能會影響我們的業務、財務狀況、業績和前景的未來事件和趨勢的期望和預測來制定本發佈中包含的未來展望聲明。這些未來展望聲明所描述事件的結果，均受到風險、不確定性和其他因素的影響，包括上述以及本發佈中其他地方所述的因素。我們不承擔公開更新任何未來展望聲明的義務，無論是基於新信息、未來事件，還是其他原因，除非適用法律要求我們這樣做。

非依照普遍公認會計準則的財務措施

本發佈包括非GAAP財務指標，如調整後的息税折舊及攤銷（損失）和調整後的息税折舊及攤銷（損失）佔營業收入的百分比。

我們將調整後的息税折舊及攤銷（損失）定義為淨收益（損失）調整後的利息費用；所得税；折舊和攤銷；債務清償的收益或損失；其他費用（收益），淨額；無形資產和商譽的減值；財產、設備和軟件的減值；股票補償費用；標記為市場價格的獲利或損失，在調整確定的考慮後，基於次級收益、認股權、認股證和衍生工具價值的變化量；重組成本；收購和其他交易成本；以及非現金獎金費用。調整後的息税折舊及攤銷佔營業收入的百分比定義為調整後的息税折舊及攤銷除以總營收。

我們的管理層使用這些非GAAP財務指標作為我們的運營和財務績效的補充指標，用於內部預算和預測目的、評估金融和戰略規劃事項以及為激勵計劃確定某些績效目標。我們相信，使用這些非GAAP財務指標向投資者提供有用的信息，以評估我們的營運和財務績效和趨勢，並將我們的財務結果與競爭對手、其他類似公司和跨不同行業的公司進行比較，其中許多公司向投資者提供類似的非GAAP財務指標。然而，我們在計算這些非GAAP指標的定義和方法可能與其他公司不可比較。此外，我們可能會修改這些非GAAP財務指標的呈現方式，任何此類修改都可能是重大的。

您不應該孤立地考慮這些非GAAP財務指標，也不應該將其作為根據GAAP確定的財務績效指標的替代品。這些非GAAP財務指標的主要限制在於，它們排除了在我們的合併財務報表中應記錄在GAAP的一定範圍內的指定收入和費用，其中一些可能是重大或重要的。此外，我們未來也可能會產生與這些從這些非GAAP財務指標中排除的類似的收入或費用，因此，這些指標的呈現方式不應被解釋為是未來結果不會受到異常或非經常性項目影響的推論。此外，這些非GAAP財務指標反映了管理層對於計入或排除這些收入和費用進行判斷的行使。

您應該查看本發佈附帶的表格，瞭解這些非GAAP財務指標與最直接可比較的GAAP財務指標之間的調整情況。我們不會為未來期間的非GAAP財務指標提供與GAAP準則下最直接可比較的措施的調整。我們無法在沒有不合理的努力的情況下提供這些調解，因為某些必要計算此類量的信息按照GAAP規定，是不可獲得的或取決於我們控制範圍之外的未來事件的時間。

以下表格總結了所示時期的淨虧損和調整後的息税折舊及攤銷（損失）（以千美元為單位）：

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（1）請參見未經審計的簡明合併基本財務報表附註第10號.

（2）淨其他收入與筆者所述的協安商業協作協議收入有所不同，該協議詳見第10號附註，不作為非GAAP調整項目。

（3）主要包括與組建相互交流所及向HOA的股份認購相關的成本，請參見附註8。

以下表格顯示所述時期的分段調整後的EBITDA（損失）佔分段營業收入的百分比：

主要業績指標-

在這些業務的管理中，我們確定，衡量和評估各種運營指標。下面討論了在管理業務時使用的關鍵業績衡量和運營指標。這些關鍵業績衡量和運營指標不按照美國通用會計原則（“GAAP”）編制，可能不能與其他公司使用的同類指標和指標以相同的方式進行計算和比較。

毛保費 - 我們將毛保費定義為已許可的保險承運人撰寫的總保費（無需扣除再保險）; 我們的房屋保修提供的保費（一年保費的面值）; 並且與第三方保險公司簽訂的保單的保費，我們從中賺取佣金。

在保險業務中的有效保單 - 我們將在期末在公司內和第三方編寫的保單和保修的有效保單的數量定義為在保險業務中的有效保單，並從中賺取佣金。

每張保單的年化收入 - 我們將每張保單的年化收入定義為保險業務的季度收入，除以保險業務中有效保單的數量，然後乘以四。

每張保單的年度保費 - 我們將每張保單的年度保費定義為HOA，我們的保險承運人的直接賺取保費，除以期末活躍保險單的數量，然後乘以四。

保費續存率- 我們將保險公司過去四個季度的續保保費與基準保費做比較，其中基準保費是前一年度續約或到期保費的總和。

毛損失率- 我們將保險公司的毛損失除以事故年度基礎上的毛保費。

季度平均公司數- 我們將所有家居服務垂直領域（i）產生收入，（ii）在季度產生收入的期末公司數與期初公司數的直線平均值進行比較。對於新收購的業務，初始季度的公司數是根據被收購業務在Porh中所佔季度百分比來確定的。

季度賬户平均月營業收入- 我們認為提高從現有客户中產生收入的能力是我們增長策略的關鍵組成部分。季度賬户平均月營業收入是指在季度內我們在所有家居服務公司客户賬户中每月平均產生的收入。季度賬户平均月營業收入來自所有客户和總收入。

貨幣化服務- 我們將消費者與全國家居服務公司聯繫起來，提供全方位的產品和服務，業主可以在其中比較和購買家庭保險（以及汽車、洪水和傘險）和擁有具有競爭力的保費和覆蓋範圍的保修；（2）安排各種與他們的搬家相關的服務，從勞動力到裝卸卡車或全面服務、長途搬家服務；（3）發現和安裝家庭自動化和安防系統；（4）比較新居的互聯網和電視選項；（5）以固定、前期定價和保證質量的價格預訂小型維修工作；（6）比較競標來自家庭改進專業人員完成的更大工程。我們通過平臺每個季度執行的貨幣化服務數量和每項服務執行所產生的收入來跟蹤測量市場滲透率，以及我們向購房者和業主提供高收入服務的能力。貨幣化服務定義為我們從中產生收入的總服務數量，包括但不限於新客户和續約保險和保修、完成的搬家工作、安全安裝、電視/互聯網安裝或其他家庭項目等，以期衡量市場滲透度。

貨幣化服務每項季度平均收入- 我們認為將向購房者和業主提供的服務組合轉向更高收入服務是我們增長策略的一個重要組成部分。貨幣化服務每項季度平均收入是指每項季度執行的貨幣化服務所產生的每項平均收入。在計算貨幣化服務每項季度平均收入時，平均收入被定義為從貨幣化服務中產生的季度服務交易收入總和。

PORCH GROUP, INC.

彙編的資產負債表(未經審計)

（所有數字都是以千為單位的）

PORCH GROUP, INC.

未經審計的簡短綜合業績表(未經審計)

所有板塊的數字均以千為單位，每股數據除外

下表總結了未經審計的合併利潤表中的股份報酬支出分類。

PORCH GROUP, INC.

（未經審計）簡明合併現金流量表

（所有數字單位均為千）