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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
10-Q | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024年6月30日
要麼
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從 _______________________ 到 ____________________________
委員會檔案編號 001-38021
漢密爾頓萊恩公司法人的
（註冊人章程中規定的確切名稱）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華 | | | | | 26-2482738 | |
| （州或其他司法管轄區
公司或組織） | | | | | （美國國税局僱主
證件號） | |
| | | | | | | |
| 華盛頓街 110 號 | 1300 套房 | | | | | | |
| 康舍霍肯， | PA | | | | | 19428 | |
| （主要行政辦公室地址） | | | | | （郵政編碼） | |
(610) 934-2222
（註冊人的電話號碼，包括區號）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根據該法第12（b）條註冊的證券： |
| 每個課程的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，每股面值0.001美元 | | HLNE | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x 不是
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x 不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | x | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是 x
註明截至最遲可行日期註冊人每類普通股的已發行股票數量：截至2024年8月2日，有
40,532,856 註冊人A類普通股的股份，面值0.001美元，以及
13,664,635 註冊人已發行的b類普通股，面值0.001美元。
目錄
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| 頁面 |
第一部分-財務信息 | |
第 1 項。財務報表 | 3 |
截至2024年6月30日和2024年3月31日的簡明合併資產負債表 | 3 |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的簡明合併收益表 | 4 |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的簡明合併股東權益表 | 5 |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的簡明合併現金流量表 | 6 |
簡明合併財務報表附註 | 8 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 23 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
第 4 項。控制和程序 | 45 |
第二部分-其他信息 | |
第 1 項。法律訴訟 | 46 |
第 1A 項。風險因素 | 46 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 46 |
第 5 項。其他信息 | 46 |
第 6 項。展品 | 47 |
簽名 | 48 |
本10-Q表季度報告（“10-Q表格”）包括有關我們專業基金和定製獨立賬户歷史表現的某些信息。對我們的A類普通股的投資不是對我們的專業基金或定製的獨立賬户的投資。在考慮本文中包含的與我們的專業基金和定製獨立賬户相關的業績信息時，當前和潛在的A類普通股股東應記住，我們的專業基金和定製的獨立賬户的表現並不代表我們的A類普通股可能的表現，也不一定代表我們的專業基金或定製單獨賬户的未來業績，即使基金投資實際上是在指定日期清算的，而且可以不能保證我們的專業基金或定製的單獨賬户將繼續取得可比的結果，也不能保證未來的專門基金和定製的單獨賬户將取得可比的結果。請注意，本10-Q表格中的任何內容均不代表漢密爾頓·萊恩任何產品的出售要約或購買要約。
我們擁有或擁有我們在業務運營中使用的商標、服務標誌或商品名稱的權利。此外，我們的名稱、徽標以及網站名稱和地址歸我們所有或由我們許可。我們還擁有或擁有保護我們解決方案內容的版權。僅為方便起見，本表格 10-Q 中提及的商標、服務標誌、商品名稱和版權均不帶有 ©、® 和™ 符號，但我們將在適用法律的最大範圍內維護我們或適用許可人對這些商標、服務標誌、商品名稱和版權的權利。
本 10-Q 表格可能包括其他公司的商標、服務標誌或商品名稱。我們使用或展示其他方的商標、服務標誌、商品名稱或產品並非意在於，也不意味着與商標、服務標誌或商品名稱所有者有關係，或由其認可或贊助。
除非另有説明，否則本10-Q表格中包含的有關我們的行業和我們經營的市場的信息均基於來自獨立行業和研究機構、其他第三方來源（包括行業出版物、調查和預測）以及管理層的估計。管理層的估計來自獨立行業分析師和第三方來源發佈的公開信息，以及我們的內部研究數據，並基於我們在審查此類數據以及我們對該行業和市場的瞭解後做出的假設，我們認為這是合理的。儘管我們認為來自這些第三方來源的數據是可靠的，但我們尚未獨立驗證任何第三方信息。
除非另有説明或上下文另有要求，否則本10-Q表格中提及的 “我們”、“我們的”、“公司”、“漢密爾頓·萊恩” 及類似條款均指漢密爾頓·萊恩公司及其合併子公司。在本10-Q表格中，(i) “HLA” 一詞是指漢密爾頓·萊恩顧問有限責任公司，（ii）“漢密爾頓·萊恩公司” 和 “HLI” 這兩個術語僅指特拉華州的一家公司漢密爾頓·萊恩公司，而不指其任何子公司。
關於前瞻性信息的警示説明
根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條、經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條和1995年《私人證券訴訟改革法》，本10-Q表中的一些陳述可能構成 “前瞻性陳述”。諸如 “將”、“期望”、“相信”、“估計”、“繼續”、“預測”、“打算”、“計劃” 等詞語以及類似的表述旨在識別這些前瞻性陳述。前瞻性陳述討論了管理層當前對我們的財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的預期和預測。所有前瞻性陳述都受已知和未知的風險、不確定性和其他可能導致實際業績差異的重要因素的影響，包括與以下方面的風險：我們的增長管理能力、基金業績、行業競爭、監管環境和税收狀況的變化；總體市場狀況；我們為客户獲得合適投資機會的能力；我們維持費用結構的能力；我們吸引和留住關鍵員工的能力；我們管理債務的能力我們的債務協議；客户和第三方投資者拖欠資金承諾的義務；我們以及我們的客户和投資者在我們和他們持有賬户的金融機構中面臨的信用風險敞口；我們遵守客户制定的投資指導方針的能力；我們成功將收購的業務與我們的業務整合的能力；我們管理與引入新類型的投資結構、產品或服務或建立戰略夥伴關係相關的風險的能力；我們管理贖回的能力；或我們對某些基金的回購權；我們管理、識別和預測所面臨風險的能力；我們管理我們無法控制的事件影響的能力；以及我們從HLA獲得分配以支付股息、税款和其他費用的能力。
上述因素清單並不詳盡。有關這些風險和不確定性以及我們面臨的其他風險的更多信息，請參閲我們截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告（我們的 “2024年10-K表格”）第一部分第1A項以及我們隨後不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告中詳述的 “風險因素”。本10-Q表格中包含的前瞻性陳述僅在我們提交本報告之日作出。除非法律另有要求，否則我們沒有義務因新信息或未來事件而更新或修改任何前瞻性陳述。
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
漢密爾頓巷公司
簡明合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 151,663 | | | $ | 114,634 | |
| 受限制的現金 | 4,799 | | | 4,985 | |
| 應收費用 | 141,099 | | | 108,291 | |
| 預付費用 | 7,494 | | | 11,073 | |
| 應向關聯方收取的款項 | 14,199 | | | 8,150 | |
| 傢俱、固定裝置和設備，網 | 32,632 | | | 33,013 | |
| 租賃使用權資產，淨額 | 62,453 | | | 62,425 | |
| 投資 | 620,667 | | | 603,697 | |
| 遞延所得税 | 259,301 | | | 261,887 | |
| 其他資產 | 34,136 | | | 34,435 | |
| 合併可變利息實體的資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | 14,614 | | | — | |
| 投資 | 28,804 | | | 28,575 | |
| 其他資產 | 52 | | | 35 | |
| 總資產 | $ | 1,371,913 | | | $ | 1,271,200 | |
| 負債和權益 | | | |
| 應付賬款 | $ | 4,683 | | | $ | 4,505 | |
| 應計薪酬和福利 | 68,236 | | | 35,979 | |
| 應計成員分配 | 21,638 | | | 23,815 | |
| 應計股息 | 19,451 | | | 17,628 | |
| 債務 | 195,565 | | | 196,159 | |
| 根據應收税款協議向關聯方支付 | 200,346 | | | 201,422 | |
| 租賃負債 | 78,916 | | | 79,033 | |
其他負債（包括 $13,871 和 $13,071 按公允價值計算） | 37,734 | | | 36,700 | |
| 合併可變利息實體的負債： | | | |
| 其他負債 | 8,514 | | | 1 | |
| 負債總額 | $ | 635,083 | | | $ | 595,242 | |
| | | |
| 承付款和或有開支（注15） | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
A 類普通股，$0.001 面值， 300,000,000 已授權； 40,533,548 和 40,547,806 分別截至2024年6月30日和2024年3月31日的已發行和未償還債務 | 41 | | | 41 |
B 類普通股，$0.001 面值， 50,000,000 已授權； 13,664,635 和 13,664,635 分別截至2024年6月30日和2024年3月31日的已發行和未償還債務 | 14 | | | 14 | |
| 額外的實收資本 | 210,099 | | | 208,402 | |
| 留存收益 | 356,209 | | | 316,696 | |
| 漢密爾頓萊恩公司股東權益總額 | $ | 566,363 | | | $ | 525,153 | |
| 普通合夥企業中的非控股權益 | 5,389 | | | 5,043 | |
| Hamilton Lane Advisors, L.C. 的非控股權益 | 160,446 | | | 145,762 | |
| 合併基金中的非控股權益 | 4,632 | | | — | |
| 權益總額 | $ | 736,830 | | | $ | 675,958 | |
| 負債和權益總額 | $ | 1,371,913 | | | $ | 1,271,200 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
漢密爾頓巷公司
簡明合併損益表
（未經審計）
（以千計，每股金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 管理和諮詢費 | $ | 139,962 | | | $ | 105,407 | | | | | | |
| 激勵費 | 56,769 | | 19,630 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總收入 | 196,731 | | | 125,037 | | | | | | |
| 開支 | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | 78,435 | | | 44,103 | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | 28,373 | | | 25,761 | | | | | | |
| 相關的合併可變利息實體： | | | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | 312 | | 234 | | | | | |
| 支出總額 | 107,120 | | | 70,098 | | | | | | |
| 其他收入（支出） | | | | | | | | |
| 被投資者的收入淨值 | 7,389 | | | 11,866 | | | | | | |
| 利息支出 | (2,947) | | | (2,890) | | | | | | |
| 利息收入 | 765 | | | 937 | | | | | | |
| 非營業收益 | 9,814 | | | 232 | | | | | | |
| 相關的合併可變利息實體： | | | | | | | | |
| 被投資者的收入淨值 | 928 | | | 132 | | | | | | |
| 未實現收益 | 1,197 | | | 794 | | | | | | |
| 利息支出 | — | | | (6) | | | | | | |
| 利息收入 | 17 | | 1,740 | | | | | | |
| 其他收入總額（支出） | 17,163 | | | 12,805 | | | | | | |
| 所得税前收入 | 106,774 | | | 67,744 | | | | | | |
| 所得税支出 | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
| 淨收入 | 87,087 | | | 51,344 | | | | | | |
| 減去：歸屬於普通合夥企業非控股權益的收入 | 346 | | | 1 | | | | | | |
| 減去：歸因於 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股權益的收益 | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 減去：歸屬於合併基金非控股權益的收益 | 132 | | | 1,212 | | | | | | |
| 歸屬於漢密爾頓·萊恩公司的淨收益 | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| A類普通股的每股基本收益 | $ | 1.49 | | | $ | 0.82 | | | | | | |
| A類普通股的攤薄後每股收益 | $ | 1.47 | | | $ | 0.81 | | | | | | |
| A類普通股每股申報的股息 | $ | 0.49 | | | $ | 0.45 | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
漢密爾頓巷公司
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 類普通股 | | B 類普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 非控制性
對普通合夥企業的興趣 | | 非控制性
對漢密爾頓·萊恩顧問有限責任公司的興趣 | | 合併基金中的非控股權益 | | 權益總額 |
| | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 41 | | | $ | 14 | | | $ | 208,402 | | | $ | 316,696 | | | $ | 5,043 | | | $ | 145,762 | | | $ | — | | | $ | 675,958 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 58,964 | | | 346 | | | 27,645 | | | 132 | | | 87,087 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 2,372 | | | — | | | — | | | 851 | | | — | | | 3,223 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買和報廢A類股票以預扣税款 | — | | | — | | | (388) | | | — | | | — | | | (139) | | | — | | | (527) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
已申報分紅 | — | | | — | | | — | | | (19,451) | | | — | | | — | | | — | | | (19,451) | |
| 來自非控股權益的資本出資，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,500 | | | 4,500 | |
成員分佈 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,609) | | | — | | | (14,609) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
員工購股計劃股票發行 | — | | | — | | | 478 | | | — | | | — | | | 171 | | | — | | | 649 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 控股權和非控股權益之間的股權再分配 | — | | | — | | | (765) | | | — | | | — | | | 765 | | | — | | | — | |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 41 | | | $ | 14 | | | $ | 210,099 | | | $ | 356,209 | | | $ | 5,389 | | | $ | 160,446 | | | $ | 4,632 | | | $ | 736,830 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 類普通股 | | B 類普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 非控制性
對普通合夥企業的興趣 | | 非控制性
對漢密爾頓·萊恩顧問有限責任公司的興趣 | | 合併基金中的非控股權益 | | 權益總額 |
| | | | | | | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 39 | | | $ | 15 | | | $ | 171,567 | | | $ | 243,823 | | | $ | 3,877 | | | $ | 135,702 | | | $ | 19,169 | | | $ | 574,192 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 30,998 | | | 1 | | | 19,133 | | | 1,212 | | | 51,344 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 1,995 | | | — | | | — | | | 851 | | | — | | | 2,846 | |
| 購買和報廢A類股票以預扣税款 | — | | | — | | | (76) | | | — | | | — | | | (32) | | | — | | | (108) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
已申報分紅 | — | | | — | | | — | | | (16,780) | | | — | | | — | | | — | | | (16,780) | |
| 對非控股權益的資本出資，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 126 | | | — | | | 43,694 | | | 43,820 | |
成員分佈 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,165) | | | — | | | (14,165) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
員工購股計劃股票發行 | — | | | — | | | 386 | | | — | | | — | | | 165 | | | — | | | 551 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
控股權和非控股權益之間的股權再分配 | — | | | — | | | 2,801 | | | — | | | — | | | (2,801) | | | — | | | — | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 39 | | | $ | 15 | | | $ | 176,673 | | | $ | 258,041 | | | $ | 4,004 | | | $ | 138,853 | | | $ | 64,075 | | | $ | 641,700 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
漢密爾頓巷公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 經營活動： | | | |
| 淨收入 | $ | 87,087 | | | $ | 51,344 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | |
| 折舊和攤銷 | 2,313 | | | 1,873 | |
| 遞延所得税的變化 | 2,586 | | | 4,654 | |
| 根據應收税款協議向關聯方支付的款項變動 | (1,076) | | | (883) | |
| 基於股權的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | |
| 被投資者的收入淨值 | (7,389) | | | (11,866) | |
| 出售投資的已實現淨虧損 | — | | | 288 | |
| 其他投資的公允價值調整 | (8,739) | | | (757) | |
| 來自合作伙伴關係的收益 | 6,062 | | | 6,060 | |
| 非現金租賃費用 | 2,088 | | | 2,062 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 198 | | | 36 | |
| 運營資產和負債的變化： | | | |
| 應收費用 | (32,808) | | | (18,725) | |
| 預付費用 | 3,579 | | | 1,809 | |
| 應向關聯方收取的款項 | (6,049) | | | (777) | |
| 其他資產 | (70) | | | 17,389 | |
| 應付賬款 | 178 | | | 1,015 | |
| 應計薪酬和福利 | 32,257 | | | 8,336 | |
| 租賃責任 | (2,233) | | | (1,954) | |
| 其他負債 | 69 | | | (1,402) | |
| 相關的合併可變利息實體： | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未實現的投資淨收益 | (901) | | | — | |
| 被投資者的收入淨值 | (928) | | | (132) | |
| 其他資產和負債 | 296 | | | (3,243) | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 79,743 | | | $ | 57,973 | |
| 投資活動： | | | |
| 購買傢俱、固定裝置和設備 | (1,506) | | | (3,385) | |
| | | |
| | | |
| 購買投資 | (5,001) | | | (1,177) | |
| 出售投資的收益 | — | | | 1,343 | |
| 出售無形資產的收益 | — | | | 876 | |
| | | |
| | | |
| 從合作伙伴處收到的分配 | 9,231 | | | 1,676 | |
| 對夥伴關係的貢獻 | (10,410) | | | (22,686) | |
| 相關的合併可變利息實體： | | | |
| 購買投資 | (2,282) | | | (16,369) | |
| 合併資金產生的現金 | 12,100 | | | — | |
| | | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | $ | 2,132 | | | $ | (39,722) | |
漢密爾頓巷公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 籌資活動： | | | |
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| 償還債務 | $ | (625) | | | $ | (625) | |
| 在左輪手槍上抽水 | — | | | 1萬個 | |
| 償還左輪手槍 | — | | | (25000) | |
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| 回購A類股票以預扣員工税 | (527) | | | (108) | |
| 根據員工股票購買計劃發行股票獲得的收益 | 649 | | | 551 | |
| | | |
| 已支付的股息 | (17,628) | | | (15,049) | |
| 已支付會員的分配 | (16,787) | | | (18,423) | |
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| 相關的合併可變利息實體： | | | |
| 普通合夥企業中非控股權益的出資 | — | | | 148 | |
| 對普通合夥企業中非控股權益的分配 | — | | | (22) | |
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| | | |
| 合併基金中非控股權益的出資 | 4,500 | | | 43,694 | |
| | | |
| | | |
| 用於融資活動的淨現金 | $ | (30,418) | | | $ | (4,834) | |
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| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金以及現金和現金等價物的增加 | 51,457 | | | 13,417 | |
| 期初在合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金以及現金和現金等價物 | 119,619 | | | 116,552 | |
| 期末在合併可變利息實體中持有的現金和現金等價物、限制性現金以及現金和現金等價物 | $ | 171,076 | | | $ | 129,969 | |
| | | | | | | | | | | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物與簡明合併資產負債表的對賬： |
| 截至6月30日， |
| 2024 | | 2023 |
| 現金和現金等價物 | $ | 151,663 | | | $ | 100,255 | |
| 受限制的現金 | 4,799 | | | 4,805 |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物 | 14,614 | | | 24,909 | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金以及現金和現金等價物總額 | $ | 171,076 | | | $ | 129,969 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
1。組織
漢密爾頓·萊恩公司（“HLI”）於2007年12月31日在特拉華州註冊成立，繼2017年首次公開募股之後，漢密爾頓·萊恩公司是一家控股公司，其主要資產是漢密爾頓·萊恩顧問有限責任公司（“HLA”）的控股權。作為HLA的唯一管理成員，HLI運營和控制HLA的所有業務和事務，並通過HLA開展其業務。因此，HLI合併了HLA的財務業績，並報告了與HLI不擁有的HLA單位部分相關的非控股權益（“NCI”）。HLA的資產和負債幾乎代表HLI的所有合併資產和負債，某些現金、某些遞延所得税資產和負債、根據應收税協議應付給關聯方的應付賬款和應付股息除外。除非另有説明，否則在本票據的其餘部分中，“公司” 是指HLI、HLA和子公司的合併實體。截至 2024 年 6 月 30 日和 2024 年 3 月 31 日，HLI 分別舉行了大約 73.6HLA經濟利益的百分比。隨着未來根據交換協議進行HLA單位的交換，HLI持有的HLA的經濟利益將增加。
HLA是美國證券交易委員會（“SEC”）的註冊投資顧問，主要向機構投資者提供資產管理和諮詢服務，以設計、建立和管理私募市場投資組合。HLA的收入主要來自管理和諮詢費，包括專業基金和定製的獨立賬户管理費、諮詢和報告費以及分銷管理費，在較小程度上，激勵費包括從我們的專業基金和某些定製的獨立賬户中獲得的附帶利息，這些賬户結構為我們有普通合夥人承諾的單一客户基金，以及某些其他專業基金和定製的獨立賬户賺取的績效費。HLA贊助各種有限責任合夥企業的成立，並擔任普通合夥人或管理成員，這些合夥企業由專業基金和某些單一客户獨立賬户實體（“合夥企業”）組成，這些實體收購進行私募股權和股票相關投資的第三方管理投資基金的權益。合夥企業還可以進行直接投資，包括對債務、股權和其他股票工具的投資。公司包括作為合夥企業普通合夥人或管理成員的某些子公司，可以將自有資本投資於合夥企業，並通常為合夥企業做出所有投資和運營決策。HLA經營着幾家全資實體，通過這些實體開展海外業務。
2。重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的公司未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，它已經進行了所有必要的調整（僅包括正常的經常性項目），以便公平地列報簡明的合併財務報表，並且在編制簡明合併財務報表時所做的估計是合理和謹慎的。截至2024年6月30日的三個月的經營業績不一定代表截至2025年3月31日的財年的預期業績。這些未經審計的簡明合併財務報表應與HLI截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
不同會計期的會計處理
合夥企業的財政年度主要截止日期為12月31日，由於合夥企業從合夥企業持有的投資中收到財務信息的時機，公司使用三個月的滯後時間來核算其對合夥企業的投資。合夥企業主要投資於私募股權基金，私募股權基金通常需要在日曆年結束後至少90天內提交經審計的財務報表。在三個月的滯後期內，公司在簡明合併資產負債表中記錄了其對合夥企業的資本出資和分配的投資份額。
由於收到相關財務報表的時間關係，合併後的可變利息實體（“VIE”）的業績延遲了三個月。
公司從合作伙伴關係中獲得的收入，包括管理和諮詢費收入以及激勵費收入，未按時入賬。
金融工具的公允價值
公司採用的層次結構根據用於各種估值技術（市場方法、收益方法和成本方法）的輸入類型對公允價值衡量標準進行優先排序。層次結構的級別如下所述：
•級別1：價值是使用活躍市場中相同金融工具的報價確定的。
•級別2：價值是使用相似金融工具的報價和可觀察的估值模型確定的。
•第三級：價值是使用定價模型確定的，這些定價模型使用主要是不可觀察的重要投入、貼現現金流方法或類似技術，以及需要管理層做出大量判斷或估計才能確定公允價值的工具。
公司使用這些層次結構來定期衡量某些金融工具的公允價值，例如投資；非經常性，例如收購和減值測試；用於披露目的，例如長期債務；以及其他應用，如各自附註中所述。
由於這些金融工具的即時或短期到期，現金和現金等價物、應收費用和應付賬款的賬面金額接近公允價值。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
最近的會計公告
2023年10月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2023-06年會計準則更新（“ASU”）——披露改進：針對美國證券交易委員會的披露更新和簡化舉措的編纂修正案。該亞利桑那州立大學的修正案將美國證券交易委員會第33-10532號新聞稿——披露更新和簡化中發佈的27項披露要求中的14項納入會計準則編纂法（“ASC”）的各個主題。修正案是對現行要求的澄清或技術更正。對於美國證券交易委員會的註冊人，每項修正案的生效日期將是美國證券交易委員會從其規則中刪除相關披露的日期。禁止提前收養。修正案將追溯適用於簡明合併財務報表中列報的所有先前時期。該公司目前正在評估新要求的影響。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）——對應報告的分部披露的改進》。該亞利桑那州立大學主要圍繞中期和年度期間的重大分部支出加強了分部披露。本亞利桑那州立大學的修正案將追溯適用，對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內生效。允許提前收養。該公司目前正在評估新要求的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09《所得税（主題740）：所得税披露的改進》，以提高所得税披露的透明度和決策實用性。亞利桑那州立大學2023-09年的有效期是從2024年12月15日之後開始的年度有效期，但允許提前採用。該公司目前正在評估新要求的影響。
2024年3月，美國證券交易委員會通過了最終規則，要求在註冊聲明和年度報告中披露某些與氣候相關的信息。2024年4月，美國證券交易委員會發布命令，在完成對多份質疑該規則的請願書的司法審查之前，暫停執行這些規則。這些規則如果得到實施，將要求提供有關注冊人的氣候相關風險的信息，這些風險很可能會對其業務、經營業績或財務狀況產生重大影響。有關氣候相關風險的必要信息還將包括披露註冊人的温室氣體排放量（如果是重要的）。此外，該規則將要求註冊人在經審計的財務報表中提供某些與氣候相關的財務指標。該公司目前正在評估新要求在實施後產生的影響。
經濟合作與發展組織（“經合組織”）發佈了第二支柱示範規則，引入了新的全球最低税率為15％。儘管美國尚未通過第二支柱規則，但世界各地的其他政府正在頒佈類似的立法。該公司不在經合組織第二支柱示範規則的範圍內。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
3.收入
下表列出了按產品種類分列的收入，這與確定的績效義務和計算每項金額的依據一致：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
6月30日 | | |
| 管理和諮詢費 | 2024 | | 2023 | | | | |
| 專業基金 | $ | 89,792 | | | $ | 57,716 | | | | | |
| 定製的獨立賬户 | 33,453 | | | 31,719 | | | | | |
| 諮詢的 | 5,911 | | | 6,293 | | | | | |
| 報告、監控、數據和分析 | 6,994 | | | 5,557 | | | | | |
| 分銷管理 | 498 | | | 1,213 | | | | | |
| 資金報銷收入 | 3,314 | | | 2,909 | | | | | |
| 管理和諮詢費總額 | $ | 139,962 | | | $ | 105,407 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
6月30日 | | |
| 激勵費 | 2024 | | 2023 | | | | |
| 專業基金 | $ | 52,054 | | | $ | 18,386 | | | | | |
| 定製的獨立賬户 | 4,715 | | | 1,244 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 激勵費總額 | $ | 56,769 | | | $ | 19,630 | | | | | |
4。投資
投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 合夥企業的股權法投資 | $ | 411,183 | | | $ | 408,615 | |
| 其他權益法投資 | 1,438 | | | 1,576 | |
| 公允價值投資 | 19,124 | | | 17,984 |
| 根據衡量替代方案估值的投資 | 188,922 | | | 175,522 |
| 投資總額 | $ | 620,667 | | | $ | 603,697 | |
合併後的VIE的投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 合夥企業的股權法投資 | $ | 17,421 | | | $ | 28,575 | |
| 公允價值投資 | 11,383 | | | — | |
| 合併後的VIE的總投資 | $ | 28,804 | | | $ | 28,575 | |
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
權益法投資
公司對合夥企業的權益法投資代表其在某些專業基金和定製的獨立賬户中的所有權。合夥企業內部投資的策略和地理位置因基金而異。該公司有一個 1幾乎所有合夥企業的權益百分比，代表普通合夥人的權益。該公司的其他股權法投資代表其對一家科技公司的所有權，該公司旨在為私人市場開發人工智能驅動的投資助手。
公允價值投資
公司的公允價值投資代表上市證券、合併基金持有的投資和對私募股權基金的投資以及作為公司擔保融資抵押品持有的直接信貸和股權投資。私募股權基金的投資只能通過從基金標的投資清算中獲得的分配來贖回，分配的時間目前尚不確定。作為抵押品持有的資產的成本為美元5,611 和 $5,952 分別截至2024年6月30日和2024年3月31日。直接信貸投資是歸類為交易證券的債務證券。公允價值投資按公允價值計量，未實現損益計入簡明合併損益表中的非營業收益。
公司根據公允價值期權按公允價值核算其擔保融資。選擇公允價值期權的主要原因是使用不同的衡量屬性來緩解收益的波動。擔保融資公允價值的重要投入是作為抵押品交付的公允價值投資的公允價值，這些投資使用三級投入和大量投入進行估算，如下文附註5所示。
該公司確認了美元的收益948 和 $29 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別作為抵押品持有的公允價值投資，這些投資計入營業外收益。公司確認虧損美元948 和 $29 關於分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中的擔保融資負債，這些負債計入簡明合併收益表中的非營業收益。
根據衡量替代方案估值的投資
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 期初賬面金額 | $ | 175,522 | | | $ | 168,732 | | | | | |
| 與股權投資相關的調整： | | | | | | | |
| 購買 | 5,001 | | | 1,177 | | | | | |
| 銷售/資本回報 | — | | | (178) | | | | | |
未實現收益的淨變動 (1) | 8,399 | | | 1,177 | | | | | |
| 已實現的淨虧損 | — | | | (522) | | | | | |
| | | | | | | |
| 賬面金額，期末 | $ | 188,922 | | | $ | 170,386 | | | | | |
(1) 未實現收益的淨變動包括對相同或類似投資的可觀測價格變動的公允價值調整。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
下表彙總了與公司在計量備選方案下的投資相關的累計未實現收益總額和累計未實現虧損總額：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 累計未實現收益總額 | $ | 78,634 | | | $ | 70,235 | |
| 累計未實現虧損總額 | $ | (43,289) | | | $ | (43,289) | |
5。公允價值測量
下表彙總了公司按公允價值層次結構級別以公允價值記錄的金融資產和金融負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 導航 (2) | | 總計 |
| 金融資產： | | | | | | | | | |
公允價值投資 | $ | 5,253 | | | $ | — | | | $ | 13,871 | | | $ | — | | | $ | 19,124 | |
| 合併後的VIE | | | | | | | | | |
| 公允價值投資 | — | | | — | | | 379 | | | 11,004 | | | 11,383 | |
| 金融資產總額 | $ | 5,253 | | | $ | — | | | $ | 14,250 | | | $ | 11,004 | | | $ | 30,507 | |
| | | | | | | | | |
| 金融負債： | | | | | | | | | |
擔保融資 (1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,871 | | | $ | — | | | $ | 13,871 | |
| 金融負債總額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,871 | | | $ | — | | | $ | 13,871 | |
| | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 導航 (2) | | 總計 |
| 金融資產： | | | | | | | | | |
公允價值投資 | $ | 4,913 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 17,984 | |
| 合併後的VIE | | | | | | | | | |
| 公允價值投資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 金融資產總額 | $ | 4,913 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 17,984 | |
| | | | | | | | | |
| 金融負債： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
擔保融資 (1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | |
| 金融負債總額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,071 | | | $ | — | | | $ | 13,071 | |
(1) 擔保融資記入簡明合併資產負債表中的其他負債。
(2) 根據ASC 820 “公允價值計量” 的實際權宜之計，根據基金的淨資產價值（“NAV”），投資按估計的公允價值入賬。本欄中列出的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與附註4中列出的金額進行對賬。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
以下是使用大量不可觀察投入（第三級）來確定價值的公允價值投資的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權基金 | | 直接信貸投資 | | 直接股權投資 | | | | 其他投資共計 |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 5,519 | | | $ | — | | | $ | 7,552 | | | | | $ | 13,071 | |
| 捐款 | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| 分佈 | (148) | | | | | — | | | | | (148) | |
| 淨（虧損）收益 | (342) | | | | | 1,290 | | | | | 948 | |
| | | | | | | | | |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 5,029 | | | $ | — | | | $ | 8,842 | | | | | $ | 13,871 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權基金 | | 直接信貸投資 | | 直接股權投資 | | 其他投資共計 |
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 6,664 | | | $ | 790 | | | $ | 6,774 | | | $ | 14,228 | |
| 捐款 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分佈 | (50) | | | — | | | — | | | (50) | |
| 淨（虧損）收益 | (184) | | | (5) | | | 160 | | | (29) | |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 6,430 | | | $ | 785 | | | $ | 6,934 | | | $ | 14,149 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以下是我們合併後的VIE持有的重大投資的對賬表
使用不可觀察的輸入（級別 3）來確定值：
| | | | | |
| 直接信貸投資 |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | — | |
| 捐款 | 386 | |
| |
| 淨收入 | (7) | |
| |
| |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 379 | |
| | | | | |
| 直接信貸投資 |
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 21,163 | |
| 捐款 | 14,056 | |
| 分佈 | (40) | |
| 淨虧損 | 82 | |
| 轉入 | 19,364 | |
| |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 54,625 | |
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
截至2024年6月30日，估值方法、不可觀察的重要投入、投入範圍和根據定期資產三級公允價值衡量所用投資的相對公允價值確定的加權平均投入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 意義重大 | | | | | | |
| 公平 | | 估價 | | 無法觀察 | | | | | | 加權 |
| 價值 | | 方法論 | | 輸入 | | 範圍 | | 平均值 |
| 其他投資： | | | | | | | | | | | |
私募股權基金 | $ | 5,029 | | | 調整後的資產淨值 | | 選定的市場回報率 | | 3.4% | - | 5.1% | | 4.8% |
| | | | | | | | | | | |
直接股權投資 | $ | 8,842 | | | 調整後的資產淨值 | | 選定的市場回報率 | | 3.4% | - | 9.2% | | 5.2% |
| | | | | | | | | |
| 合併後的VIE的投資： | | | | | | | | | | | |
| 直接信貸投資 | $ | 379 | | | 最近的先例交易 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
對於上表中列出的重大不可觀察的投入，所選市場回報率的顯著增加或下降將分別導致公允價值衡量標準的顯著提高或降低。
6。可變利息實體
公司在被視為VIE的實體中持有不同的權益，因為有限合夥人缺乏通過簡單多數票無故罷免普通合夥人或解散該實體的能力（即沒有實質性的 “撤出” 或 “清算” 權利）。公司在這些實體中的可變權益以合夥企業的直接股權和/或費用安排的形式出現，該公司還擔任合夥企業的普通合夥人或管理成員。作為普通合夥人或管理成員，公司通常將自己視為適用合夥企業的發起人，並做出所有投資和運營決策。公司合併VIE，其中確定公司是主要受益人。
合併可變利息實體
公司合併了某些合夥企業和基金的普通合夥實體，這些合夥企業和基金目前是其主要受益人，這些實體並非由公司全資擁有。合併普通合夥人VIE的資產代表對基金的投資，合併基金的資產代表現金和投資。這些資產只能用於結算相應合併VIE的債務（如果有）。此外，公司無法追索合並後的VIE的負債，但某些實體除外，這些實體可能會收回先前分配的附帶權益。當公司不再有資格成為合併VIE的主要受益人時，它將把NCI在相應合夥企業中的所有資產和負債從簡明合併資產負債表中分離出來。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
非合併可變利息實體
某些屬於VIE的合夥企業之所以不合並，是因為公司已根據公司在每個適用VIE中的股權百分比確定其不是主要受益人。截至2024年6月30日，公司普通合夥人實體對非合併VIE的剩餘無準備金承諾總額為美元182,293。投資者承諾是非合併VIE的主要融資來源。
最大虧損風險是指公司確認的與這些非合併VIE相關的資產的潛在損失。公司認為，其最大虧損風險是有限的，因為它設立了單獨的有限責任或有限合夥實體，作為合夥企業的普通合夥人或管理成員。
簡明合併資產負債表中確認的與公司在這些非合併VIE中的權益相關的資產和負債的賬面價值以及公司與非合併VIE有關的最大虧損風險敞口如下：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 三月三十一日 |
| 2024 | | 2024 |
| 投資 | $ | 233,900 | | | $ | 232,743 | |
| 應收費用 | 76,916 | | | 61,694 | |
| 應向關聯方收取的款項 | 5,579 | | | 1,699 | |
| VIE 資產總額 | 316,395 | | | 296,136 | |
| 減去：非控股權益 | (2,155) | | | (1,918) | |
| 最大損失敞口 | $ | 314,240 | | | $ | 294,218 | |
7。債務
該公司的債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| 未償還本金 | | 賬面價值 | | 利率 | | 未償還本金 | | 賬面價值 | | 利率 |
| 定期貸款 | $ | 96,250 | | | $ | 95,922 | | | 7.25 | % | | $ | 96,875 | | | $ | 96,531 | | | 7.25 | % |
| 2020 多次抽獎設施 | 10萬 | | | 99,643 | | | 3.50 | % | | 10萬 | | | 99,628 | | | 3.50 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 債務總額 | $ | 196,250 | | | $ | 195,565 | | | | | $ | 196,875 | | | $ | 196,159 | | | |
截至2024年6月30日和2024年3月31日，公司未償債務的賬面價值近似公允價值，但2020年的多次提款融資除外，其公允價值估計為美元86,883 和 $87,611 分別截至2024年6月30日和2024年3月31日。債務的估計公允價值基於當時類似債務工具的當前市場利率，在公允價值層次結構中被歸類為二級。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
8。股權
下表顯示了自2024年3月31日以來公司已發行普通股的展期情況：
| | | | | | | | | | | |
| A 類普通股 | | B 類普通股 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 40,547,806 | | | 13,664,635 | |
| | | |
| 沒收 | (20,420) | | | — | |
| 為員工預扣税而回購的股票 | (16) | | | — | |
| | | |
| 根據員工股票購買計劃發行的股票 | 6,178 | | | — | |
| 2024年6月30日 | 40,533,548 | | | 13,664,635 | |
9。基於股權的薪酬
限制性股票獎勵
截至2024年6月30日的三個月的限制性股票活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 總計
未歸屬 | | 加權-
平均值
授予日期
的公允價值
獎項 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 363,128 | | | $ | 80.34 | |
| | | |
| 既得 | (289) | | | $ | 82.72 | |
| 被沒收 | (7,376) | | | $ | 78.55 | |
| 2024年6月30日 | 355,463 | | | $ | 80.37 | |
截至2024年6月30日，與限制性股票相關的未確認薪酬支出總額為美元24,789。
績效獎
截至2024年6月30日的三個月的績效獎勵活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 總計
未歸屬 | | 加權-
平均值
授予日期
的公允價值
獎項 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 489,150 | | | $ | 29.79 | |
| | | |
| | | |
| 被沒收 | (13,044) | | | $ | 29.79 | |
| 2024年6月30日 | 476,106 | | | $ | 29.79 | |
截至2024年6月30日，與未歸屬績效獎勵相關的未確認費用總額為美元9,102 而且沒有任何績效獎勵符合其基於市場價格的歸屬條件。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
10。薪酬和福利
公司記錄了以下與薪酬和福利相關的金額：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 基本薪酬和福利 | $ | 61,020 | | | $ | 36,350 | | | | | |
| 激勵費補償 | 14,192 | | | 4,907 | | | | | |
| 基於股權的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | | | | | |
| 薪酬和福利總額 | $ | 78,435 | | | $ | 44,103 | | | | | |
11。所得税
公司用於過渡期的有效税率基於估計的年度有效税率，包括需要在這些項目發生的過渡期內單獨記錄的項目的税收影響。有效税率取決於許多因素，包括應繳所得税的估計收入金額；因此，有效税率可能因時期而異。公司每季度評估其遞延所得税資產的可變現性，並在遞延所得税資產的全部或部分可能無法變現時調整估值補貼。
該公司的有效税率是 18.5截至2024年6月30日的三個月的百分比以及 24.2截至2023年6月30日的三個月的百分比。由於分配給NCI的收入部分、根據遞延所得税資產記錄的估值補貼以及離散的税收調整，有效税率與法定税率不同。
截至 2024 年 6 月 30 日，該公司已經 不 未確認的税收狀況，並認為不確定的税收狀況在未來12個月內不會發生變化。
12。每股收益
公司b類普通股的股票不佔歸因於HLI的收益或虧損，因此不屬於參與證券。因此，沒有單獨列報採用兩類方法的b類普通股每股基本收益和攤薄後收益。但是，公司b類普通股的股票被認為有可能稀釋A類普通股，因為b類普通股對應的b類單位可以兑換成A類普通股的A類普通股 一-一對一，此時交出b類普通股的股份，以換取其面值的支付。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
下表列出了用於計算A類普通股基本收益和攤薄後每股收益的分子和分母的對賬情況：
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| 三個月已結束
2024年6月30日 | | 三個月已結束
2023年6月30日 |
| 歸屬於A類股東的淨收益 | | 加權平均股票 | | 每股金額 | | 歸屬於A類股東的淨收益 | | 加權平均股票 | | 每股金額 |
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| A類普通股的基本每股收益 | $ | 58,964 | | | 39,695,677 | | | $ | 1.49 | | | $ | 30,998 | | | 37,707,809 | | | $ | 0.82 | |
淨收入調整： | | | | | | | | | | | |
假設員工獎勵的歸屬 | 51 | | | | | | | 14 | | | | | |
| 假設 b 類和 C 類單位的換算 | 20,674 | | | | | | | 12,602 | | | | | |
| 稀釋證券的影響： | | | | | | | | | | |
假設員工獎勵的歸屬 | | | 132,294 | | | | | | | 58,845 | | | |
| 假設 b 類和 C 類單位的換算 | | | 14,221,775 | | | | | | 16,089,097 | | | |
| A類普通股的攤薄後每股收益 | $ | 79,689 | | | 54,049,746 | | | $ | 1.47 | | | $ | 43,614 | | | 53,855,751 | | | $ | 0.81 | |
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對稀釋性證券淨收益的調整基於將分配給HLI的額外收入，以應對稀釋性證券導致的所有權百分比的變化，並根據與額外分配收入相關的增量所得税支出進行調整。HLI獨立記錄的淨收益（虧損）將決定b類和C類單位在每個時期內是攤薄還是反稀釋。
攤薄後每股收益的計算不包括 476,106 和 508,716 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為加權平均股票基礎業績獎勵，原因是截至2024年6月30日和2023年6月30日的市場狀況尚未實現。
13。關聯方交易
公司將其員工、董事和權益法投資視為關聯方。
收入和應收賬款
該公司與各種專業基金簽訂了投資管理協議，並定製了由其管理的獨立賬户。公司從合夥企業中獲得的管理和諮詢費為美元115,048 和 $80,303 分別在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
公司從合夥企業中獲得的激勵費為 $55,320 和 $18,625 分別在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中。
合作伙伴關係應收的費用為美元120,139 和 $91,317 分別截至2024年6月30日和2024年3月31日，幷包含在簡明合併資產負債表的應收費用中。
14。補充現金流
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| 截至6月30日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 設立租賃負債以換取使用權資產 | $ | 1,484 | | | $ | 3,116 | |
| | | |
| 非現金投資活動： | | | |
| 合併基金購買的投資 | $ | 8,200 | | | $ | — | |
| | | |
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| 以非現金方式購買其他權益法投資 | $ | — | | | $ | 2,000 | |
| 非現金融資活動： | | | |
| 已申報但未支付的股息 | $ | 19,451 | | | $ | 16,780 | |
| 已申報但未支付的會員分配 | $ | 21,638 | | | $ | 11,464 | |
| | | |
15。承諾和意外開支
訴訟
在正常業務過程中，公司可能會不時受到各種法律、監管和/或行政程序的約束。儘管無法保證此類訴訟的結果，但管理層認為，任何未決或據其所知威脅的法律訴訟或索賠不太可能對個人或總體上對其簡明的合併財務報表產生重大影響。
激勵費
合夥企業分配的附帶利息仍受意外開支的限制，這些突發事件不符合公司的收入確認標準，金額為美元1,237,605 和 $1,221,488，分別扣除截至2024年6月30日和2024年3月31日歸屬於NCI的款項。
如果公司最終收到未確認的附帶利息，則總額為 $309,401 和 $305,372 根據與附帶利息利潤分享計劃相關的薪酬安排，截至2024年6月30日和2024年3月31日，可能會分別向某些員工和第三方支付。由於尚不可能支付，此類金額尚未記錄在簡明合併資產負債表或簡明合併收益表中。
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
承諾
該公司是合夥企業的投資經理。每個合夥企業的普通合夥人或管理成員通常是公司的獨立子公司，在大多數情況下，他們已同意在與有限合夥人相同的基礎上投資資金。公司對合夥企業的無準備金承諾總額為 $266,842 和 $267,734 分別截至2024年6月30日和2024年3月31日。
就公司的某些戰略技術投資而言，已實現收益的一定比例將支付給我們的一位聯席首席執行官，用於監督初始投資，最高可達 15當這些收益實現時，可以將％作為全權獎金支付給其他員工。該公司的戰略投資未實現淨收益為美元38,278 截至2024年6月30日。
公司提供員工投資計劃（“EIP”），通過該計劃，某些員工可以作為個人有限合夥人（“LP”）直接投資於某些公司管理的基金。員工還可以選擇與公司或第三方貸款機構簽訂貸款協議，為承諾資本提供資金。該貸款由標的有限合夥企業在基金中的利息抵押，資本分配回報用於支付未償貸款餘額。公司與第三方貸款機構簽訂了單獨的協議，以支持員工在貸款下的表現，並承諾以公允價值或在員工違約時以貸款的未清餘額向貸款機構購買有限合夥企業利息。截至2024年6月30日，EIP下第三方貸款機構的未償貸款總額為美元1,073，而且公司認為員工違約的風險是遙不可及的。
租約
該公司的租賃主要包括全球不同地點的辦公空間和辦公設備的運營租賃。有些租約可以選擇延長租期或提前終止。短期租賃成本不是實質性的。
下表顯示了與公司經營租賃相關的租賃成本和其他補充信息：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 運營租賃成本 | $ | 2,206 | | $ | 2,200 | | | | |
| 可變租賃成本 | $ | 407 | | $ | 399 | | | | |
| 為計量經營租賃負債所含金額支付的現金 | $ | 2,233 | | $ | 2,088 | | | | |
| | | | | | | |
| 加權平均剩餘租賃期限（以年為單位） | 12.3 | | 13.4 | | | | |
| 加權平均折扣率 | 3.5 | % | | 3.4 | % | | | | |
漢密爾頓巷公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
截至2024年6月30日，經營租賃負債的到期日如下：
| | | | | |
FY2025 的剩餘部分 | $ | 6,574 | |
2026 財年 | 8,366 | |
2027 財年 | 8,241 | |
2028 財年 | 7,580 | |
2029 財年 | 6,773 | |
此後 | 60,003 | |
租賃付款總額 | $ | 97,537 | |
減去：估算利息 | (18,621) | |
經營租賃負債總額 | $ | 78,916 | |
16。後續活動
2024 年 8 月 6 日，公司宣佈季度股息為 $0.49 在2024年9月16日營業結束時向記錄持有者每股A類普通股。付款日期為2024年10月4日。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下信息應與本10-Q表中包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註，以及2024年10-k表中包含的經審計的財務報表、附註以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀，以更全面地瞭解我們的財務狀況和經營業績。
以下討論可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。投資者應查看上面的 “關於前瞻性信息的警示説明” 以及我們的2024年10-k表第一部分第1A項中詳述的 “風險因素”，以討論那些可能導致實際業績出現重大差異的風險和不確定性。我們的中期經營業績不一定表示全年或任何其他時期的預期業績。除非另有説明，否則本10-Q表中提及的2024財年和2023財年分別指我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度。
業務概述
我們是一家全球私募市場投資解決方案提供商，在單一細分市場經營我們的業務。我們提供各種投資解決方案，以滿足客户在一系列私募市場的需求，包括私募股權、私募信貸、房地產、基礎設施、自然資源、成長型股權、風險投資和影響力。這些解決方案由一系列投資類型構成，包括對第三方管理人管理的基金的初級投資、與此類基金一起進行的直接投資以及對此類基金次要股份的收購，我們的許多客户使用多種投資類型。這些解決方案以多種形式提供，涵蓋私人市場投資計劃的部分或所有階段：
•定製的獨立賬户：我們設計和建立定製的私募市場基金和直接投資組合，以滿足客户在回報、風險承受能力、分散投資和流動性方面的特定投資組合目標。我們通常對定製的獨立賬户擁有全權投資權，截至2024年6月30日，該賬户包括我們管理的945億美元資產（“AUM”）。
•專業基金：我們組織、投資和管理專業的初級、二級和直接投資基金。我們的專業基金投資於各種私募市場，包括按標準條款提供的股票、股票掛鈎和信貸基金，以及期限較短、機會主義導向的基金。我們在1997年啟動了第一個專項基金。從那時起，我們的產品一直穩步增長，現在包括主要投資於二級證券的常青產品以及股票和信貸的直接投資，可供某些高淨值個人使用。截至2024年6月30日，專業基金佔我們的資產管理規模的352億美元。
•諮詢服務：我們提供非全權投資諮詢服務，以協助客户制定和實施其私人市場投資計劃。我們的投資諮詢服務包括資產配置、制定戰略計劃、制定投資政策和指導方針、篩選和推薦投資、監測和報告投資以及投資經理審查和盡職調查。我們的諮詢客户包括世界上一些最大和最成熟的私人市場投資者。截至2024年6月30日，我們的諮詢資產（“AUA”）為8,104億美元。
•分銷管理：我們通過積極的投資組合管理為客户提供分銷管理服務，以提高他們從私募股權基金獲得的實物分配的公開交易股票的實現價值。
•報告、監測、數據和分析：我們為客户提供全面的報告和投資監控服務，這些服務通常捆綁在我們更廣泛的投資解決方案產品中，但也以獨立的收費服務為基礎。作為投資解決方案的一部分，我們還提供全面的研究和分析服務，利用我們龐大、全球、專有和高質量的數據庫來提高透明度和強大的分析能力。我們的數據以及基準和預測模型可通過我們的專有技術解決方案 Cobalt LP 以獨立訂閲的方式獲取。
我們的客户和投資者基礎在類型、規模和地域上廣泛多元化。我們的客户羣主要包括機構投資者，從尋求對另類資產進行初始投資的機構投資者到一些世界上最大、最成熟的私人市場投資者。由於我們提供高度定製、靈活的服務，我們有能力為各種規模、不同需求、內部資源和投資目標的機構客户提供投資服務。我們的客户包括美國、加拿大、歐洲、中東、亞洲、澳大利亞和拉丁美洲的知名機構投資者。我們為一些最大的全球養老金、主權財富和美國州養老基金提供私募市場解決方案和服務。此外，我們認為我們是美國工會養老金計劃私人市場解決方案的領先提供商，我們為眾多小型公共和企業養老金計劃、主權財富基金、金融機構和保險公司、捐贈基金和基金會，以及家族辦公室和高淨值個人提供服務。
主要財務和運營措施
下文將討論我們的主要財務指標。
收入
我們的收入主要來自管理和諮詢費，在較小程度上來自激勵費。
管理和諮詢費包括專項基金和定製的單獨賬户管理費、諮詢和報告費以及分銷管理費。
來自定製獨立賬户的收入通常基於適用於承諾資本或管理的淨投資資本的合同利率。由於合同費率的內在下降和/或資本返還給客户時淨投資資本餘額減少，這些費用通常會在合同有效期內減少。在某些情況下，我們還提供諮詢和/或報告服務，因此，我們還會收取監控和報告客户現有私人市場投資等服務費用。此外，作為我們定製的獨立賬户的一部分，我們可能會為我們的專業基金提供投資。在這些情況下，我們通常會降低基於資產的費用和/或激勵費或定製獨立賬户的附帶利息，前提是賬户中的資產投資於我們的專業基金，這樣我們的客户就不會重複支付費用。
專業基金的收入基於有限合夥人對我們專業基金的資本承諾、淨投資資本或淨資產價值（“NAV”）的百分比。投資期間的管理費通常根據資本承諾收取，在投資期（或基金首次收盤的指定週年紀念日）之後，通常會減少前一年的管理費的一定百分比或按淨投資資本或資產淨值收取。對於某些基金，我們對資本承諾收取管理費，管理費在早期增加
該基金的期限為多年，並在以後的幾年中下降。某些基金的管理費會根據有限合夥人的承諾金額進行折扣，無論有限合夥人在發行期初期作出承諾，還是有限合夥人是我們其他基金的投資者。
諮詢和報告、監測、數據和分析服務的收入通常為年度固定費用，具體費用因我們提供的服務而異，並在服務期內予以認可。在少數情況下，諮詢服務客户每年根據與我們的協議承諾的投資金額收取基點費用。在其他情況下，如果我們的服務僅限於監測和報告投資組合，則根據其投資組合中的投資數量向客户收取費用。
分銷管理費通常是通過對資產管理規模或所收到的收益進行一定百分比來賺取的。某些活躍管理客户可以選擇費用結構，根據該結構，向他們收取基於資產的費用，外加根據淨已實現和未實現收益以及扣除已實現和未實現虧損後的收入收取費用。
激勵費包括從我們的專業基金和某些定製的獨立賬户中獲得的附帶利息，這些賬户以單一客户基金的結構構成（我們有普通合夥人的承諾），以及從某些其他專業基金和定製的獨立賬户中獲得的績效費。
對於我們的每隻二級基金、直接投資基金、戰略機會基金和常青基金，我們的附帶利息通常等於淨利潤的固定百分比，通常為10.0％至12.5％，但複合年優先回報率通常為6.0％至8.0％。由於我們的主要基金還直接進行二次投資和直接投資，因此它們通常在類似的基礎上賺取附帶利息。此外，我們的某些主要基金主要通過投資其他私募市場基金獲得附帶利息，通常為淨利潤的5.0％，但須視該基金的複合年度優先回報率而定。
當可能不會發生重大逆轉時，我們會確認附帶利息。有關激勵費的主要應急措施是 “回扣”，即退還超過適用基金或單獨賬户文件規定的金額的分配款的義務。由於回扣，通常只需要在扣除税收的基礎上退還激勵費。因此，激勵費中與税收相關的部分通常不受回扣，因此在收到後立即確認為收入。如果付款在被確認為收入之前支付，則該金額將作為遞延激勵費收入包含在我們的簡明合併資產負債表中，並根據我們的收入確認政策確認為收入。
績效費是激勵費的一部分，基於適用的專業基金或定製的獨立賬户賺取的已實現收益總額，前提是客户實現了規定的最低迴報。績效費佔淨利潤的5.0％至12.5％不等，但複合年度優先回報率因賬户而異，但通常為6.0％至8.0％。當不可能出現回扣或逆轉風險時，將確認績效費。
開支
薪酬和福利是我們最大的支出，包括（a）基本薪酬，包括支付和支付給員工的工資、獎金和福利；（b）與限制性股票和績效獎勵發放相關的股權薪酬；（c）激勵費薪酬，包括附帶利息和績效費分配。我們預計，薪酬和福利支出將繼續普遍增加，這與員工人數的預期增長以及隨着我們的地域擴張和創造新產品和服務而保持有競爭力的薪酬水平的需求相稱。
我們與員工的薪酬安排包含由運營業績驅動的大量獎金部分。因此，隨着我們的收入、盈利能力以及定製的獨立賬户和專業基金獲得的激勵費金額的增加，我們的薪酬成本也會增加。
某些現任和前任員工參與附帶利息計劃，根據該計劃，我們的某些專業基金和定製的獨立賬户中約有25％的激勵費將發放給計劃參與者。當激勵費變得可估算且有可能收取時，我們會記錄應付給計劃參與者的薪酬支出。
一般、行政和其他費用包括差旅費、會計、法律和其他專業費用、佣金、安置費、辦公費用、折舊費和其他與我們的業務相關的費用。特別是與職位相關的成本和專業服務費用，通常與我們的員工人數以及業務運營的總體規模和規模的相對比例增加或減少。
其他收入（支出）
被投資者的收入淨值主要代表我們在專業基金和某些有普通合夥人承諾的定製獨立賬户中的投資收益中所佔的份額。股票收益主要包括我們在已實現和未實現淨收益（虧損）中所佔的份額，以及部分被這些投資的支出所抵消的投資收益。
我們在專業基金和某些定製的獨立賬户中有普通合夥人的承諾，這些賬户僅投資於初級基金、二級基金和直接投資，以及跨投資類型的投資。隨着標的基金投資估值變化的增加或減少，被投資者的淨收益（虧損）將增加或減少。由於我們的直接投資基金投資於標的投資組合公司，因此其季度和年度估值變化受個別公司變動的影響要大於我們的主要和二級基金，後者在標的私募市場基金中擁有多個投資組合公司的敞口。我們的專業基金和定製的獨立賬户跨行業、戰略和地域進行投資，因此，我們的普通合夥人投資不包括對美國以外特定行業或地區的重大投資。
利息支出包括未償債務的已付和應計利息，以及遞延融資成本的攤銷、原始發行折扣的攤銷以及因償還先前未償債務而產生的遞延融資成本的註銷。
利息收入是通過現金和現金等價物獲得的收入。
非營業收益主要包括某些投資的損益、應收税款協議下的負債變動以及其他非經常性或非現金項目。
合併可變利息實體（“VIE”）的其他收入（支出）主要包括合併普通合夥實體（非我們全資擁有）投資於我們的專業基金和某些具有普通合夥人承諾的自定義獨立賬户的收益份額、我們先前合併基金的利息收入以及合併基金的未實現收益和利息收入。
所得税支出
我們是一家以美國聯邦所得税為目的的公司，因此根據我們在HLA產生的應納税收入中所佔的份額繳納美國聯邦和州所得税。出於美國聯邦和州所得税的目的，HLA被視為直通實體。因此，HLA產生的收入會流向包括我們在內的有限合夥人，並且通常無需在合夥企業層面上繳納美國聯邦或州所得税。我們的非美國子公司通常作為公司實體在非美國司法管轄區運營，其中某些實體需繳納非美國所得税。此外，我們的某些子公司需要繳納實體一級的地方司法管轄區所得税。因此，歸屬於HLA非控股權益（“NCI”）的收入的納税義務由該NCI的持有人承擔。
非控股權益
非控股權益反映收入或虧損部分以及歸屬於我們不是 100% 所有權的某些合併子公司的第三方股權持有人和員工的相應權益。NCI在我們的簡明合併收益表中作為單獨的組成部分列報，以明確區分我們的利益以及這些實體中第三方和員工的經濟利益。
收費資產管理規模
收費資產管理規模是我們用來衡量我們賺取管理費的資產的指標。我們的收費資產管理規模包括我們定製的獨立賬户中的資產和專業基金，我們從中獲得管理費，這些費用通常是通過對適當的費用基礎應用一定百分比來產生的。如果向客户收取基於資產的費用，我們將自定義的獨立賬户收入歸類為管理費，這包括我們的大多數全權資產管理賬户，但也包括某些非全權委託AUA賬户。根據費用條款，我們的收費資產管理規模等於我們定製的獨立賬户和專業基金的資本承諾金額、淨投資資本和資產淨值。我們的絕大多數定製獨立賬户和專業基金根據承諾或淨投資資本賺取費用，不受市場升值或貶值的影響。因此，收入和收費資產管理規模不會受到市值變化的顯著影響。
我們對收費資產管理規模的計算可能與其他資產管理公司的計算有所不同，因此，該衡量標準可能無法與其他資產管理公司提出的類似指標相提並論。我們對收費資產管理規模的定義不基於管理我們管理的定製獨立賬户或專業基金的協議中規定的任何定義。
合併經營業績
以下是我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的合併經營業績的討論。這些信息來自我們隨附的根據公認會計原則編制的簡明合併財務報表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月已結束
6月30日 | | | |
| （以千計） | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 管理和諮詢費 | | | | | $ | 139,962 | | | $ | 105,407 | | | | | | |
| 激勵費 | | | | | 56,769 | | | 19,630 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總收入 | | | | | 196,731 | | | 125,037 | | | | | | |
| 開支 | | | | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | 78,435 | | | 44,103 | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | | | | | 28,373 | | | 25,761 | | | | | | |
| 相關的合併可變利息實體： | | | | | | | | | | | | |
| 一般、行政和其他 | | | | | 312 | | | 234 | | | | | | |
| 支出總額 | | | | | 107,120 | | | 70,098 | | | | | | |
| 其他收入（支出） | | | | | | | | | | | | |
| 被投資者的收入淨值 | | | | | 7,389 | | | 11,866 | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | (2,947) | | | (2,890) | | | | | | |
| 利息收入 | | | | | 765 | | | 937 | | | | | | |
| 非營業收益 | | | | | 9,814 | | | 232 | | | | | | |
| 相關的合併可變利息實體： | | | | | | | | | | | | |
| 被投資者的收入淨值 | | | | | 928 | | | 132 | | | | | | |
| 未實現收益 | | | | | 1,197 | | | 794 | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | — | | | (6) | | | | | | |
| 利息收入 | | | | | 17 | | | 1,740 | | | | | | |
| 其他收入總額（支出） | | | | | 17,163 | | | 12,805 | | | | | | |
| 所得税前收入 | | | | | 106,774 | | | 67,744 | | | | | | |
| 所得税支出 | | | | | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | 87,087 | | | 51,344 | | | | | | |
| 減去：歸屬於普通合夥企業非控股權益的收入 | | | | | 346 | | | 1 | | | | | | |
| 減去：歸因於 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股權益的收益 | | | | | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 減去：歸屬於合併基金非控股權益的收益 | | | | | 132 | | | 1,212 | | | | | | |
| 歸屬於漢密爾頓·萊恩公司的淨收益 | | | | | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
收入
下表顯示了公司的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 改變 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | |
收入 | | | | | |
| 管理和諮詢費 | | | | | |
專業基金 | $ | 89,792 | | | $ | 57,716 | | | $ | 32,076 | |
定製的獨立賬户 | 33,453 | | | 31,719 | | | 1,734 | |
諮詢的 | 5,911 | | | 6,293 | | | (382) | |
報告、監控、數據和分析 | 6,994 | | | 5,557 | | | 1,437 | |
分銷管理 | 498 | | | 1,213 | | | (715) | |
資金報銷收入 | 3,314 | | | 2,909 | | | 405 | |
管理和諮詢費總額 | 139,962 | | | 105,407 | | | 34,555 | |
激勵費 | | | | | |
| 專業基金 | 52,054 | | | 18,386 | | | 33,668 | |
| 定製的獨立賬户 | 4,715 | | | 1,244 | | | 3,471 | |
| 激勵費總額 | 56,769 | | | 19,630 | | | 37,139 | |
| 總收入 | $ | 196,731 | | | $ | 125,037 | | | $ | 71,694 | |
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
由於管理和諮詢費以及激勵費的增加，截至2024年6月30日的三個月，總收入與截至2023年6月30日的三個月相比增加了7,170萬美元。
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的管理和諮詢費用增加了3,460萬美元。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，專業基金收入增加了3,210萬美元，這主要是由於我們最新的二級基金收入增加了2340萬美元，常青基金的收入增加了1,120萬美元，這兩個時期的收費資產管理規模分別增加了31億美元和33億美元。我們最新的二級基金收入包括截至2024年6月30日的三個月的2,070萬澳元的追溯費用，而截至2023年6月30日的三個月的追溯費用為390萬美元。追溯性費用是指在籌款期快要結束時向專業基金承諾的投資者在本期內賺取的管理費，他們需要支付補繳管理費，就好像他們在前一時期的首次收盤時對該基金作出承諾一樣。截至2024年6月30日的三個月，定製獨立賬户收入與截至2023年6月30日的三個月相比增加了170萬美元，這是由於增加了幾個新賬户、現有賬户的額外撥款以及持續的投資活動。由於我們的技術解決方案的訂閲量增加，截至2024年6月30日的三個月，報告、監控、數據和分析收入與截至2023年6月30日的三個月相比增加了140萬美元。
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，激勵費增加了3,710萬美元，這主要是由於本期附帶利息分配中與税收相關的部分增加所產生的激勵費增加，以及出售對我們的一傢俱有美國瀑布的專業基金的標的投資所產生的收益。
開支
下表顯示了公司的支出（不包括合併的VIE）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 改變 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | |
| 開支 | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | |
| 基本薪酬和福利 | $ | 61,020 | | | $ | 36,350 | | | $ | 24,670 | |
| 激勵費補償 | 14,192 | | | 4,907 | | | 9,285 | |
| 基於股權的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | | | 377 | |
| 薪酬和福利總額 | 78,435 | | | 44,103 | | | 34,332 | |
| 一般、行政和其他 | 28,373 | | | 25,761 | | | 2,612 | |
| 支出總額 | $ | 106,808 | | | $ | 69,864 | | | $ | 36,944 | |
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，總支出增加了3690萬美元，這要歸因於薪酬和福利支出以及一般、管理和其他開支的增加。
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的薪酬和福利支出增加了3,430萬美元，這主要是由於基本薪酬和福利的增加以及激勵費薪酬的增加。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，基本薪酬和福利增加了2470萬美元，這主要是由於我們的年度獎金計劃應計額增加，這與經營業績的強勁以及激勵費用與去年同期相比有所增加。由於激勵費收入的增加，截至2024年6月30日的三個月，與截至2023年6月30日的三個月相比，激勵費補償增加了930萬美元。
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的一般費用、管理費用和其他費用增加了260萬美元。這一變化主要包括增加80萬美元的第三方佣金，這主要是由於我們的常青基金的總訂閲量增加，諮詢和專業費用增加了70萬美元，會議和營銷費用增加了70萬美元。
其他收入（支出）
下表顯示了公司的其他總收入（支出）（不包括合併的VIE）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 總變化 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | |
其他收入（支出） | | | | | |
| 被投資者的收入淨值 | | | | | |
主要資金 | $ | 237 | | | $ | 554 | | | $ | (317) | |
直接投資基金 | 2,358 | | | 4,084 | | | (1,726) | |
二級基金 | 173 | | | 1,403 | | | (1,230) | |
定製的獨立賬户 | 2,474 | | | 3,109 | | | (635) | |
| 常青基金 | 2,285 | | | 2,716 | | | (431) | |
其他權益法投資 | (138) | | | — | | | (138) | |
| 被投資者的淨資產收益總額 | 7,389 | | | 11,866 | | | (4,477) | |
| 利息支出 | (2,947) | | | (2,890) | | | (57) | |
| 利息收入 | 765 | | | 937 | | | (172) | |
| 非營業收益 | 9,814 | | | 232 | | | 9,582 | |
| 其他收入總額（支出） | $ | 15,021 | | | $ | 10,145 | | | $ | 4,876 | |
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，其他收益（支出）增加了490萬美元，這主要是由於非營業收益的增加，但被投資方權益的減少部分抵消了這一增長。
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，被投資者的權益收益減少了450萬美元。這主要是由於截至2024年3月31日的三個月中，與截至2023年3月31日的三個月相比，投資估值的增長幅度較小。
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的非營業收益增加了960萬美元，這主要是由於在截至2024年6月30日的三個月中確認了840萬美元的投資公允價值調整。
合併可變利息實體
下表顯示了合併的 VIE 的操作結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 總變化 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
開支 | | | | | |
一般、行政和其他 | $ | 312 | | | $ | 234 | | | $ | 78 | |
| | | | | |
| 其他收入（支出） | | | | | |
| 被投資者的收入淨值 | $ | 928 | | | $ | 132 | | | $ | 796 | |
| 未實現收益 | 1,197 | | | 794 | | | 403 | |
| 利息支出 | — | | | (6) | | | 6 | |
| 利息收入 | 17 | | | 1,740 | | | (1,723) | |
| 其他收入總額（支出） | $ | 2,142 | | | $ | 2,660 | | | $ | (518) | |
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
截至2024年6月30日的三個月，合併VIE的其他收入總額與截至2023年6月30日的三個月相比減少了50萬美元，這主要是由於利息收入的減少，但被投資方權益收益的增加部分抵消了這一減少。被投資者的淨收益增加了80萬美元，這主要是由於該期間公開市場估值的增加。利息收入減少了170萬美元，這主要是由於合併後的合夥企業在2024財年解散之前獲得的投資的利息收入。
所得税支出
我們的有效税率是18.5% 和24.2截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比。這些税率與法定税率不同，這是由於分配給NCI的收入部分、記入遞延所得税資產的估值補貼以及離散的税收調整。截至2024年6月30日的三個月，有效税率低於截至2023年6月30日的三個月的有效税率，這主要是由於針對預計在2024年6月30日無法實現的遞延所得税資產的估值補貼降低。
非控股權益
下表顯示了歸因於NCI的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三個月 | | 總變化 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | |
| 歸屬於普通合夥企業非控股權益的收入 | $ | 346 | | | $ | 1 | | | $ | 345 | |
| 歸因於 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股權益的收益 | 27,645 | | | 19,133 | | | 8,512 | |
| | | | | |
| 歸屬於合併基金非控股權益的收益 | 132 | | | 1,212 | | | (1,080) | |
| $ | 28,123 | | | $ | 20,346 | | | $ | 7,777 | |
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，歸屬於NCI的淨收益增加了780萬美元。這一增長主要是由根據NCI持有人的經濟所有權百分比向其分配淨收入所推動的，但部分被我們在2024財年Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 經濟所有權百分比的增加所抵消。
收費資產管理規模
下表提供了我們的收費資產管理規模的逐期滾動情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | 截至6月30日的三個月 |
| （單位：百萬） | 2024 | | | | 2023 |
| 定製的獨立賬户 | 專業基金 | 總計 | | | | | | 定製的獨立賬户 | 專業基金 | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 37,574 | | $ | 28,175 | | $ | 65,749 | | | | | | | $ | 34,684 | | $ | 22,662 | | $ | 57,346 | |
捐款 (1) | 1,647 | | 2,609 | | 4,256 | | | | | | | 1,792 | | 1,258 | | 3,050 | |
發行版 (2) | (969) | | (1,323) | | (2,292) | | | | | | | (636) | | (172) | | (808) | |
外匯、市值及其他 (3) | (29) | | 26 | | (3) | | | | | | | 10 | | 67 | | 77 | |
| 期末餘額 | $ | 38,223 | | $ | 29,487 | | $ | 67,710 | | | | | | | $ | 35,850 | | $ | 23,815 | | $ | 59,665 | |
(1) 捐款代表 (i) 來自定製獨立賬户和根據承諾資本費基礎賺取費用的專門基金的新承付款，以及 (ii) 定製的獨立賬户和根據淨投資資本或資產淨值費用基礎賺取費用的專門基金對標的投資的資本出資。
(2) 分配代表（i）自定義獨立賬户和專業基金中按淨投資資本或資產淨值費用基礎賺取費用的資本回報；（ii）從承諾資本轉移到淨投資資本費基礎的獨立賬户和專業基金的收費資產管理規模的減少；（iii）定製的獨立賬户和不再賺取費用的專業基金的收費資產管理規模的減少。
(3) 外匯、市場價值和其他主要包括（i）外匯匯率波動對定製獨立賬户和從非美元計價的承諾中賺取費用的專業基金的影響，以及（ii）定製的獨立賬户和按資產淨值費用基礎賺取費用的專業基金的市值升值（折舊）。
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
在截至2024年6月30日的三個月中，收費資產管理規模增加了20億美元，這主要歸因於定製的獨立賬户和專業基金的捐款。
在截至2024年6月30日的三個月中，定製的獨立賬户收費資產管理規模增加了6億美元。截至2024年6月30日的三個月，定製的獨立賬户供款為16億美元，這主要是由於現有客户的新撥款和新客户的增加。截至2024年6月30日的三個月，分配額為10億美元，這主要是由於來自賬户的4億美元從承諾的投資資本費用基礎轉為淨投資資本費基數，3億美元來自按淨投資資本或資產淨值費用基礎賺取費用的賬户的資本回報，以及2億美元來自基金期限結束的賬户。
在截至2024年6月30日的三個月中，專業基金的收費資產管理規模增加了13億美元。截至2024年6月30日的三個月，專項基金的捐款額為26億美元，這主要來自我們最新的二級基金的12億美元和來自常青基金的11億美元。截至2024年6月30日的三個月，分配額為13億美元，這主要是由於來自基金期限結束的賬户的9億美元以及按淨投資資本或資產淨值費用基礎賺取費用的基金資本回報3億美元。
非公認會計準則財務指標
以下是我們未經審計的非公認會計準則財務指標的描述。這些不是公認會計原則下財務業績的衡量標準，不應被視為最直接可比的GAAP指標的替代品，後者調整如下。這些指標作為分析工具存在侷限性，在評估我們的經營業績時，您不應孤立地考慮這些指標，也不要將其作為公認會計原則衡量標準的替代品。其他公司對這些衡量標準的計算方式可能與我們不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。
與費用相關的收入
費用相關收益（“FRE”）用於突出顯示經常性管理費的收益。FRE代表淨收益，不包括（a）激勵費和相關薪酬，（b）利息收入和支出，（c）所得税支出，（d）被投資者的收入權益，（e）非營業收益以及（f）我們認為不代表我們核心業績的某些其他重要項目。我們認為FRE對投資者很有用，因為它可以進一步瞭解我們業務的運營盈利能力。FRE 在所得税前列報。
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量盈利能力的內部指標。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者很有用，因為它使他們能夠更好地評估我們在報告期內核心業務的表現。調整後的息税折舊攤銷前利潤代表淨收益，不包括（a）我們未償債務的利息支出，（b）所得税支出，（c）折舊和攤銷支出，（d）股權薪酬支出，（e）營業外收益以及（f）我們認為不代表我們核心業績的某些其他重要項目。
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中歸屬於漢密爾頓·萊恩公司的淨收益與FRE和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | | | | |
歸屬於漢密爾頓·萊恩公司的淨收益 | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
歸屬於普通合夥企業非控股權益的收入 | 346 | | | 1 | | | | | | |
歸因於 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股權益的收益 | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 歸屬於合併基金非控股權益的收益 | 132 | | | 1,212 | | | | | | |
激勵費 | (56,769) | | | (19,630) | | | | | | |
激勵費相關薪酬 (1) | 26,965 | | | 9,324 | | | | | | |
| 與VIE相關的綜合費用、行政費用和其他費用 | 312 | | | 233 | | | | | | |
| 與合併基金相關的收入 | — | | | 147 | | | | | | |
| 與營業外收入相關的薪酬 | — | | | 59 | | | | | | |
利息收入 | (782) | | | (2,677) | | | | | | |
利息支出 | 2,947 | | | 2,896 | | | | | | |
所得税支出 | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
| 被投資者的收入淨值 | (8,317) | | | (11,998) | | | | | | |
| 非營業收益 | (11,011) | | | (1,026) | | | | | | |
與費用相關的收入 | $ | 60,119 | | | $ | 45,072 | | | | | | |
折舊和攤銷 | 2,313 | | | 1,873 | | | | | | |
基於股權的薪酬 | 3,223 | | | 2,846 | | | | | | |
激勵費 | 56,769 | | | 19,630 | | | | | | |
| | | | | | | | |
激勵費相關薪酬 (1) | (26,965) | | | (9,324) | | | | | | |
| 與營業外收入相關的薪酬 | — | | | (59) | | | | | | |
利息收入 | 765 | | | 937 | | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 96,224 | | | $ | 60,975 | | | | | | |
(1) 與激勵費相關的薪酬包括激勵費薪酬支出和與附帶利息相關的獎金，後者被歸類為基本薪酬。
非公認會計準則每股收益
非公認會計準則每股收益衡量的是我們的每股收益，其中不包括我們認為不代表我們核心業績的某些重要項目，以及假設HLA中的所有b類和C類單位都被交換為HLI的A類普通股。非公認會計準則每股收益的計算方法是調整後的淨收益除以調整後的已發行股份。調整後的淨收入是按我們估計的法定税率全額徵税的税前收入，不包括可贖回NCI賬面金額變動的任何影響。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，調整後的已發行股票等於攤薄後的A類已發行普通股的加權平均股份。我們認為，調整後的淨收益和非公認會計準則每股收益對投資者很有用，因為它們使他們能夠更好地評估報告期內的總和每股經營業績。
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月調整後淨收益與歸屬於漢密爾頓·萊恩公司的淨收益的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至6月30日的三個月 | | | |
| （以千計，股票和每股金額除外） | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | | | | |
歸屬於漢密爾頓·萊恩公司的淨收益 | | | | | | | | $ | 58,964 | | | $ | 30,998 | | | | | | |
歸因於 Hamilton Lane Advisors, L.L.C. 非控股權益的收益 | | | | | | | | 27,645 | | | 19,133 | | | | | | |
所得税支出 | | | | | | | | 19,687 | | | 16,400 | | | | | | |
調整後的税前淨收入 | | | | | | | | 106,296 | | | 66,531 | | | | | | |
調整後所得税 (1) | | | | | | | | (24,873) | | | (15,701) | | | | | | |
調整後淨收益 | | | | | | | | $ | 81,423 | | | $ | 50,830 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的已發行股份 | | | | | | | | 54,049,746 | | | 53,855,751 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非公認會計準則每股收益 | | | | | | | | $ | 1.51 | | | $ | 0.94 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 代表截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們估計的法定税率分別為23.4％和23.6％的企業所得税，適用於調整後的税前淨收益。23.4％基於21.0％的聯邦税法定税率和扣除聯邦福利後的州綜合所得税税率為2.4％。23.6％基於21.0％的聯邦税法定税率和扣除聯邦福利後的2.6％的州綜合所得税税率。
投資業績
下表顯示了與我們的專業基金歷史表現相關的信息，這些基金家族至少有兩個不同的年份，最近的基金規模超過每隻基金5億美元。這些數據是從指定日期起至2024年3月31日提供的，尚未進行調整以反映該日期之後的投資收購或處置。
在考慮以下數據時，請注意，我們的專業基金的歷史業績並不能表明您應該從此類投資、我們可能籌集的任何未來投資基金或對A類普通股的投資中獲得的未來業績，部分原因是：
•與未來的市場狀況和投資機會相比，前一時期的市場狀況和投資機會可能更有利於創造積極的業績；
•我們基金的表現通常根據基金投資的資產淨值計算，包括可能永遠無法實現的未實現收益；
•我們的歷史回報主要來自我們先前基金的表現，而未來的基金回報將越來越多地取決於我們的新基金或尚未成立的基金的表現；
•我們新成立的基金在最初部署資本期間可能會產生較低的回報；
•近年來，由於投資於私募市場另類投資的資本增加以及債務市場的高流動性，對投資機會的競爭加劇，投資競爭的加劇可能會降低我們未來的回報；
•特定基金的表現也將受到其所投資行業和企業風險的影響；以及
•與我們的歷史基金相比，我們可能會創建反映不同資產組合和新投資策略以及不同的地理和行業風險敞口的新基金，任何此類新基金的回報都可能與我們以前的基金不同。
我們管理的投資基金的歷史和潛在未來回報與我們的A類普通股的回報沒有直接關係。因此，您不應得出結論，認為我們管理的投資基金的持續積極表現必然會為我們的A類普通股的投資帶來正回報。正如本討論中所述，內部收益率（“IRR”）是使用每日現金流在合併基礎上計算的。有關如何計算回報的更多信息，請參閲下面的 “績效方法”。
專業基金業績
我們組織、投資和管理專業的初級、二級和直接投資基金。我們的專業基金投資於各種私募市場，包括按標準條款提供的股票、股票掛鈎和信貸基金，以及期限較短、機會主義導向的基金。以下是我們各種專業基金的業績信息。幾乎所有這些基金都以全球為重點，並按所採用的投資策略進行分組。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基金 | 復古
年 | 基金規模（百萬美元） | 資本投資
(百萬美元) | 總倍數 | 淨倍數 | 總內部收益率 (%) | 網
IRR (%) | 總點差 vs.
標準普爾500指數PME | 淨利差與標準普爾500指數PME的對比 | 總利差對比摩根士丹利資本國際公司全球PME | 淨利差對比摩根士丹利資本國際公司全球PME |
初選（多元化） | | | | | | | | | | | |
| PEF I | 1998 | 122 | 117 | 1.3 | 1.2 | 5.4% | 2.5% | 378 個基點 | 76 個基點 | 322 個基點 | 16 bps |
| PEF IV | 2000 | 250 | 238 | 1.7 | 1.5 | 16.2% | 11.2% | 1,302 個基點 | 828 個基點 | 1,170 個基點 | 708 個基點 |
| PEF V | 2003 | 135 | 133 | 1.7 | 1.6 | 14.2% | 9.6% | 841 個基點 | 363 個基點 | 950 個基點 | 466 個基點 |
| PEF VI | 2007 | 494 | 513 | 1.6 | 1.6 | 11.6% | 8.7% | 57 bps | （187 個基點） | 393 個基點 | 143 個基點 |
| PEF VII | 2010 | 262 | 290 | 1.6 | 1.6 | 12.2% | 8.3% | （182 個基點） | (553 個基點) | 212 個基點 | （164 個基點） |
| PEF VIII | 2012 | 427 | 430 | 1.5 | 1.5 | 9.2% | 6.7% | （427 個基點） | (662 個基點) | （98 個基點） | （335 個基點） |
| PEF IX | 2015 | 517 | 520 | 1.9 | 1.9 | 18.5% | 16.2% | 390 個基點 | 171 個基點 | 708 個基點 | 485 個基點 |
| PEF X | 2018 | 278 | 252 | 1.6 | 1.5 | 17.2% | 14.1% | 266 個基點 | （89 個基點） | 557 個基點 | 194 個基點 |
| 二級 | | | | | | | | | | | |
| 預先注資 | — | — | 362 | 1.5 | 不適用 | 17.1% | 不適用 | 1,330 個基點 | 不適用 | 1,172 個基點 | 不適用 |
| 二級基金 I | 2005 | 360 | 353 | 1.2 | 1.2 | 5.2% | 3.8% | 113 個基點 | （63 個基點） | 341 個基點 | 157 個基點 |
| 二級基金 | 2008 | 591 | 603 | 1.5 | 1.4 | 19.9% | 13.5% | 451 個基點 | （196 個基點） | 869 個基點 | 210 bps |
| 二級基金 III | 2012 | 909 | 841 | 1.4 | 1.3 | 12.7% | 10.1% | (82 個基點) | （371 個基點） | 304 個基點 | 21 bps |
| 二級基金 IV | 2016 | 1,917 | 2,076 | 1.6 | 1.6 | 16.0% | 16.7% | 136 個基點 | 164 個基點 | 461 個基點 | 498 個基點 |
| 二級基金 V | 2019 | 3,929 | 3,776 | 1.5 | 1.5 | 20.0% | 18.4% | 793 個基點 | 637 個基點 | 1,067 個基點 | 915 個基點 |
| 二級基金 VI | 2022 | 5,603 | 1,464 | 1.3 | 1.5 | 70.6% | > 100% | 3,633 個基點 | 8,556 個基點 | 4,037 個基點 | 8,977 個基點 |
| 直接/共同投資 | | | | | | | | | | | |
| 預先注資 | — | — | 244 | 1.9 | 不適用 | 21.3% | 不適用 | 1,655 個基點 | 不適用 | 1,600 個基點 | 不適用 |
| 聯合投資基金 | 2005 | 604 | 578 | 1.0 | 0.9 | 0.2% | (1.3)% | （570 個基點） | （747 個基點） | （320 個基點） | （502 個基點） |
| 第二期共同投資基金 | 2008 | 1,195 | 1,157 | 2.1 | 1.8 | 18.0% | 14.4% | 567 個基點 | 188 個基點 | 945 個基點 | 560 bps |
| 聯合投資基金III | 2014 | 1,243 | 1,323 | 1.7 | 1.5 | 14.8% | 11.8% | 33 個基點 | （267 個基點） | 368 個基點 | 63 個基點 |
| 共同投資基金 IV | 2018 | 1,698 | 1,494 | 2.3 | 2.1 | 25.6% | 23.9% | 1,053 個基點 | 860 個基點 | 1,349 個基點 | 1,151 個基點 |
| 股票機會基金 V | 2021 | 2,069 | 1,687 | 1.3 | 1.2 | 14.5% | 12.8% | 200 bps | 12 個基點 | 426 個基點 | 247 bps |
| | | | | | | | | | | |
| 基金 | 復古
年 | 基金規模（百萬美元） | 資本投資
(百萬美元) | 總倍數 | 淨倍數 | 總內部收益率 (%) | 網
IRR (%) | 總點差 vs.
CS 為什麼 II PME | 淨點差對比 CS HY II PME | 總點差對比 CS LL PME | 淨點差對比 CS LL PME |
戰略機會（尾端二級教育和信貸） | | | | | | | |
| Strat Opps 2015 | 2015 | 71 | 68 | 1.3 | 1.2 | 14.1% | 10.6% | 561 個基點 | 215 個基點 | 862 個基點 | 513 個基點 |
| Strat Opps 2016 | 2016 | 214 | 216 | 1.3 | 1.2 | 11.2% | 8.9% | 530 個基點 | 296 個基點 | 635 個基點 | 403 個基點 |
| Strat Opps 2017 | 2017 | 435 | 448 | 1.3 | 1.2 | 10.8% | 8.3% | 652 個基點 | 398 個基點 | 647 個基點 | 408 個基點 |
| Strat Opps IV（2018 系列） | 2018 | 889 | 870 | 1.3 | 1.2 | 9.9% | 7.8% | 590 個基點 | 358 個基點 | 603 個基點 | 362 個基點 |
| Strat Opps V（2019 年系列） | 2019 | 762 | 712 | 1.3 | 1.2 | 12.2% | 9.5% | 843 個基點 | 504 個基點 | 647 個基點 | 303 個基點 |
| Strat Opps VI（2020 年系列） | 2021 | 898 | 853 | 1.2 | 1.1 | 8.1% | 6.5% | 613 個基點 | 348 個基點 | 224 個基點 | 12 個基點 |
| Strat Opps VII | 2022 | 953 | 822 | 1.1 | 1.1 | 14.5% | 12.4% | 417 個基點 | 132 個基點 | 344 bps | 89 bps |
| Strat Opps VIII | 2023 | 700 | 89 | 1.0 | 0.9 | NM | NM | NM | NM | NM | NM |
績效方法
供比較的指數是標準普爾500指數、摩根士丹利資本國際指數、瑞士信貸高收益II（“CS HY II”）和瑞士信貸槓桿貸款（“CS LL”），均以公開市場等價物（“PME”）為基礎計算。我們認為，這些指數通常被私人市場和信貸投資者用來評估業績。PME的計算方法允許根據公開指數評估私募市場的投資表現，並假設資本在標的基金經理募集和分配資本之日投資於該指數或從該指數中撤出。標普500指數是一個總回報率市值加權指數，用於衡量500只美國大型股的表現。摩根士丹利資本國際公司世界指數是一個自由浮動調整後的市值加權指數，包含1,600多隻世界股票，旨在衡量發達市場的股票市場表現。這個
CS HY II指數，前身為DLJ高收益指數，旨在反映以美元計價的高收益債務市場的可投資領域。CS HY II指數的價格每週公佈。CS LL指數是一個旨在反映以美元計價的槓桿貸款市場的可投資範圍的指數。貸款評級必須為50或以下，指數頻率為每月。
我們的內部收益率代表從成立到2024年3月31日期間所有全權投資的合併內部收益率。總內部收益率扣除管理費、附帶利息和標的投資普通合夥人收取的費用，但不包括我們的管理費、附帶利息或支出。如果將管理費、附帶利息和支出包括在內，我們的總內部收益率將降低。淨內部收益率扣除了標的投資的普通合夥人以及我們收取的所有管理費、附帶利息和費用。我們基金的淨內部收益率不包括歸屬於普通合夥人的現金流。請注意，二級投資組合的IRR最初可能會受到交易結束時支付的購買折扣（或溢價）的影響，其影響將隨着時間的推移而減弱。
“資本投資” 是指基金進行的所有投資的總金額，包括減少承諾和不減少承諾的資本公告。“倍數” 表示標的投資對基金的總分配額加上基金的市值除以總出資本。“總倍數” 是扣除管理費、附帶利息和基金經理對標的投資收取的費用後的淨額。
專業基金和基金前業績不包括十隻具有投資者特定投資指導方針的基金。
我們的許多專業基金都使用循環信貸額度，這些信貸額度提供的資金可用於為投資提供資金或支付合夥費用和管理費。借款可以不時通過投資者的資本出資或投資分配來償還。信貸額度的使用會影響基金的回報，並放大上行或下行的表現。
流動性和資本資源
歷史流動性和資本資源
我們主要通過收取管理和諮詢費收入來管理我們的歷史流動性和資本需求。我們的主要現金流活動涉及：（1）從運營中產生現金流，主要包括管理和諮詢費；（2）投資活動產生的變現；（3）我們向某些專業基金和定製的獨立賬户做出的融資資本承諾；（4）向股東支付股息並向HLA單位的持有人進行分配；（5）未償債務下的借款、利息支付和還款。截至2024年6月30日和2024年3月31日，我們的現金和現金等價物分別為1.517億美元和1.146億美元。
我們的重要運營現金來源包括：（1）管理和諮詢費，按月或按季度收取；（2）激勵費，其金額和時間在很大程度上不可預測；（3）與投資我們的專業基金和我們管理的某些定製獨立賬户相關的資金分配。我們使用運營產生的現金流主要用於向所有者支付薪酬和相關費用、總務、管理和其他費用、還本付息、資本支出和分配，併為我們的某些專業基金和定製的獨立賬户的承諾提供資金。如果運營產生的現金流不足以為向所有者的分配提供資金，我們預計我們將暫停支付此類分配。
根據我們的交易協議，我們還進入了資本市場，並使用出售A類普通股的收益在現金交易所中結算了HLA的直接和間接所有者的HLA會員權益。
最後，我們使用貸款協議（定義見下文）中的可用現金和借款，對尋求提供技術驅動的私募市場數據和財富管理解決方案的公司進行戰略投資。
貸款協議
我們維持定期貸款和擔保協議（經修訂後為 “定期貸款協議”）、循環貸款和擔保協議（經修訂後的 “循環貸款協議”）、2020年多次提款定期貸款和擔保協議（經修訂的 “2020年多次提款定期貸款協議”）和2022年多次提款定期貸款和擔保協議（“2022年多次提款定期貸款協議”），以及定期貸款協議，循環貸款協議以及與摩根大通簽訂的2020年多次提款定期貸款協議（“貸款協議”）（“摩根大通”），作為第一共和國銀行的繼任者。2023年5月初，摩根大通在第一共和國銀行倒閉後宣佈收購該銀行。此次收購包括貸款協議。貸款協議是交叉抵押和交叉違約的，所有貸款協議下可能未償還的貸款本金總額上限為3.25億美元（“上限”）。
2022年多次提款定期貸款協議的到期日為2029年10月1日，年利率為浮動利率，等於最優惠利率減去1.50％，下限為3.00％。截至2024年6月30日，根據2022年多次提款定期貸款協議，我們沒有未清餘額。在2025年9月30日之前，我們有權申請總額不超過7500萬美元的定期貸款，但須遵守上限。
定期貸款協議的到期日為2030年1月1日，年利率為浮動利率，等於最優惠利率減去1.25％，下限為3.00％。截至2024年6月30日，根據定期貸款協議，我們的未清餘額為9,600萬美元。在2023年12月31日之前，我們有權申請總額不超過2500萬美元的額外未承諾定期預付款，但須遵守上限。
循環貸款協議規定，未償餘額總額不超過5000萬美元，但須遵守上限，到期日為2025年3月24日。利率是浮動年利率，等於最優惠利率減去1.50％，下限為2.25％。截至2024年6月30日，根據循環貸款協議，我們沒有未清餘額。
2020年多次提款定期貸款協議規定了本金總額為1億美元的定期貸款，到期日為2030年7月1日。利率是固定年利率為3.50％。截至2024年6月30日，根據2020年多次提款定期貸款協議，我們的未清餘額為1億美元。
貸款協議包含的契約除其他外，限制了HLA承擔債務、轉讓或處置資產、與其他公司合併、設立、產生或允許留置權、進行投資、支付股息或進行分配、與關聯公司進行交易以及就管理費採取某些行動的能力。除其他要求外，貸款協議還要求HLA在每份貸款協議期限內保持（i）特定金額的管理費，（ii）貸款協議中定義的特定金額的調整後息税折舊攤銷前利潤，以及（iii）特定的最低有形淨資產。貸款協議下的債務由HLA的幾乎所有資產擔保。截至2024年6月30日和2024年3月31日，未償債務本金分別為1.963億美元和1.969億美元。截至2024年6月30日，根據貸款協議，我們的可用資金為1.288億美元。
流動性的未來來源和用途
我們通過經營活動產生大量現金流。我們相信，通過經營活動產生的現金流、現有的現金和現金等價物以及我們獲得未來外部融資的能力，我們將能夠繼續滿足我們的短期和長期流動性和資本需求。但是，貸款協議中的可用資金和我們的現金餘額面臨持有這些資金的金融機構的信用風險。如果發生涉及流動性有限、違約、不履行義務或其他影響金融機構或金融服務行業的負面事態發展的事件，或對任何此類事件的擔憂或傳聞，則我們獲取現有現金、現金等價物和投資，或利用現有或訂立新的銀行安排或設施以支付運營和其他成本的能力可能會受到威脅或喪失。
我們認為，根據我們的交易協議，我們還將繼續根據市場狀況評估進入資本市場獲取營運資金的機會，或使用出售A類普通股的收益在現金交易所結算HLA直接和間接所有者的HLA會員權益。任何潛在交易的時間或規模將取決於許多因素，包括市場機會以及我們對資本和流動性狀況以及潛在未來需求的看法。無法保證任何此類交易將以優惠條件完成，或者根本無法保證。
我們還將繼續評估對尋求提供技術驅動的私募市場數據和財富管理解決方案的公司進行戰略投資的機會。
2018年11月，我們批准了一項計劃，最多回購6％的A類普通股已發行股份，金額不超過5000萬美元（“股票回購計劃”）。股票回購計劃不包括特定的股價目標或時間表，我們可能隨時暫停或終止。我們打算使用可用的營運資金和/或外部融資為收購融資。股票回購計劃在授權下的首次收購之日起12個月後到期。我們尚未根據股票回購計劃回購任何A類普通股，因此全部購買權仍然可用。我們的董事會定期審查股票回購計劃，最近一次是在 2023 年 12 月重新批准的。
我們預計，我們的主要短期和長期流動性需求將包括現金，用於：（1）提供資本以促進我們的業務增長；（2）為我們的投資提供資金；（3）支付運營費用，包括向員工支付現金薪酬；（4）根據應收税款協議付款和/或行使提前終止收購權；（5）為資本支出提供資金並進行戰略投資；（6）支付未償債務的利息和本金；（7）支付未償債務的到期利息和本金；（7）) 繳納所得税；(8) 向我們的股東支付股息以及根據我們的分配政策向HLA單位持有人進行分配；（9）通過直接結算HLA會員權益的交換
以及根據我們的交易協議不時擁有HLA的間接所有者；以及（10）根據股票回購計劃為購買我們的A類普通股提供資金。
出於監管目的，我們必須維持某些外國子公司和經紀交易商子公司的最低淨資本餘額。這些淨資本需求是通過保留現金來滿足的。因此，我們在不同運營實體和司法管轄區之間轉移現金的能力可能會受到限制。截至2024年6月30日和2024年3月31日，我們被要求在這些子公司中分別維持約480萬美元和約500萬美元的流動淨資產，以滿足監管的淨資本和資本充足率要求。我們遵守了這些監管要求。
股息政策
我們向A類普通股持有人申報和支付任何未來股息均由董事會自行決定。我們打算繼續按季度支付現金分紅。在資金合法可用的前提下，我們將促使HLA按比例向包括我們在內的成員進行分配，其金額至少足以讓我們繳納所有適用的税款，根據應收税款協議進行付款，以及支付我們的公司和其他管理費用。
應收税款協議
我們預計，HLA成員定期交換HLA的成員單位將導致我們在HLA資產中所佔份額的納税基礎增加，而這本來是無法獲得的。預計税基的增加將增加我們的折舊和攤銷扣除額，並創造其他税收優惠，因此可能會減少我們未來需要繳納的税額。應收税款協議將要求我們向HLA的首次公開募股前成員支付我們所實現的（或在提前解僱付款、控制權變更或重大違反應收税協議規定的義務的情況下被視為實現的這些税收優惠和某些其他税收優惠（如果有）的85％。
現金流
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 79,743 | | | $ | 57,973 | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | $ | 2,132 | | | $ | (39,722) | |
| 用於融資活動的淨現金 | $ | (30,418) | | | $ | (4,834) | |
運營活動
經營活動通常反映我們在調整重大非現金活動後的相應時期的收益，包括被投資者的權益、股權薪酬、租賃費用以及折舊和攤銷，所有這些都包含在收益中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們的經營活動提供的淨現金主要由管理費和激勵費的收入所驅動，但部分被運營費用（包括薪酬和福利以及一般、管理和其他費用）的支付所抵消。
投資活動
投資活動通常反映用於收購、購買固定資產的現金以及對我們基金的出資和分配。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們（用於）投資活動提供的淨現金主要來自傢俱、固定裝置和設備的購買、對基金的淨捐款、來自合併基金的現金和對非基金投資的購買。
融資活動
融資活動通常反映從債務和股權融資中獲得的現金、以股息形式向所有者付款、股票分配和回購以及未償債務的定期償還。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們用於融資活動的淨現金主要來自向股東支付的股息和向HLA成員的分配。此外，截至2023年6月30日的三個月包括根據我們的循環貸款協議提取和償還借款，以及NCI對先前合併基金的利息的繳款。
資產負債表外安排
我們在2024年10-k表中討論的資產負債表外安排沒有實質性變化。
合同義務、承諾和意外開支
與2024年10-k表中規定的合同義務、承諾和意外開支相比，在正常業務過程之外沒有任何實質性變化。
關鍵會計政策
編制簡明合併財務報表要求我們進行估計，這些估算會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及相關的或有負債披露。我們的判斷基於我們的歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值進行估算的基礎，而這些估算從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。
要更全面地討論我們認為對編制簡明合併財務報表至關重要的會計判斷和估計，請參閲我們管理層在2024年10-k表格中對財務狀況和經營業績的討論和分析。
最近的會計公告
有關近期會計發展及其對我們業績影響的信息，可在本10-Q表第一部分第1項所列簡明合併財務報表附註中的附註2 “重要會計政策摘要” 中找到。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，我們面臨着我們所參與的金融市場固有的各種風險，包括價格風險、利率風險、融資渠道和成本風險、流動性風險、交易對手風險和外匯匯率風險。我們的投資方針、投資策略、籌資做法或其他商業活動旨在從經濟疲軟、信貸緊縮或金融市場混亂時期中受益的相對或絕對值，可以在一定程度上緩解這些風險的潛在負面影響。
我們主要的市場風險敞口與我們作為專業基金和定製獨立賬户的普通合夥人或投資經理的角色有關，也與其投資公允價值變動的敏感性有關，這可能會對我們的被投資者的股票收益產生不利影響。由於我們的管理費通常基於承諾或淨投資資本，因此我們的管理費和諮詢費收入不會受到投資價值變化的重大影響。
我們的專業基金和定製的獨立賬户的金融資產和負債的公允價值可能會隨着證券價值、外幣匯率、大宗商品價格和利率的變化而波動。投資風險的影響如下：
•被投資者的收益權益，以及我們的專業基金和某些由普通合夥人承諾的定製獨立賬户中標的投資的已實現和未實現收益一起變化。我們的普通合夥人投資包括數千種獨特的標的投資組合，並不集中在美國以外的任何行業或國家。
•來自我們的專業基金和定製的獨立賬户的管理費不會受到公允價值變動的重大影響，因為管理費通常不基於專業基金或定製的獨立賬户的價值，而是基於承諾或投資於專業基金或定製獨立賬户的資本金額（視情況而定）。
•來自我們的專業基金和定製的獨立賬户的激勵費不受未實現投資公允價值變動的重大影響，因為它們基於已實現收益並受績效標準的實現情況而定，而不是基於變現前專門基金或定製獨立賬户資產的公允價值。基礎公允價值的小幅下降不會影響可回扣的遞延激勵費收入金額。
匯率風險
我們的一些專業基金和定製的獨立賬户持有以非美元貨幣計價的投資，這些投資可能會受到美元和外幣匯率變動的影響，這可能會影響投資業績。與外幣資產投資相關的貨幣風險敞口僅限於我們的普通合夥人的利息，通常佔總資本承諾的百分之一。我們在經營業務的外國沒有重要資產，也沒有以美元以外的貨幣進行重大交易。因此，匯率的變化預計不會對我們的財務報表產生重大影響。
利率風險
截至2024年6月30日，根據貸款協議，我們有1.963億美元的未償借款。截至2024年6月30日，定期貸款協議的年利率為7.25％，最優惠利率減去1.25％，下限為3.00％。截至2024年6月30日，循環貸款協議的年利率為7.00％，最優惠利率減去1.50％，下限為2.25％。
根據截至2024年6月30日的應付貸款協議中的浮動利率部分，我們估計，利率提高100個基點將導致未來12個月的利息支出增加約100萬美元。
信用風險
我們是協議的當事方，這些協議提供各種金融服務和交易，如果交易對手無法滿足此類協議的條款，則這些協議包含風險因素。在此類協議中，我們依靠相應的交易對手來付款或以其他方式履行。我們通常通過將與信譽良好的金融機構進行金融交易的交易對手限制來最大限度地降低風險敞口。在其他情況下，由於市場事件，金融機構的融資供應可能不確定，我們可能無法進入這些融資市場。
第 4 項。控制和程序。
披露控制和程序
截至2024年6月30日，我們的管理層，包括聯席首席執行官和首席財務官，對我們的披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估。我們的披露控制和程序旨在確保在 SEC 規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並確保收集此類信息並將其傳達給管理層，包括聯席首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何披露控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序相對於其成本的好處。
根據管理層的評估，我們的聯席首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2024年6月30日生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中，我們可能會不時受到各種法律、監管和/或行政程序的約束。管理層認為，儘管無法保證此類訴訟的結果，但我們認為，任何未決或據我們所知，威脅的法律訴訟或索賠不太可能對我們簡明的合併財務報表產生個人或總體上的重大影響。
第 1A 項。風險因素
與先前在2024年10-k表格第一部分第1A項中披露的風險因素相比，沒有任何實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表提供了有關我們截至2024年6月30日的季度A類普通股的回購活動的信息：
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| 時期 | | 總計 的數量 股票 已購買 (1) | | 平均價格
按每人支付
分享 | | 的總數
股票
以身份購買
公開的一部分
已宣佈
計劃或
程式 | | 最大近似值 的美元價值 股票 那可能還是 在 計劃或計劃 (2) |
| 2024 年 4 月 1 日至 30 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
| 2024 年 5 月 1 日至 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
| 2024 年 6 月 1 日至 30 日 | | 16 | | | $ | 123.43 | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
| 總計 | | 16 | | | $ | 123.43 | | | — | | | $ | 50,000,000 | |
(1) 代表員工投標的A類普通股，作為根據HLI修訂和重述的2017年股權激勵計劃授予的限制性股票歸屬時預扣的税款。
(2) 2018 年 11 月 6 日，我們宣佈，董事會批准股票回購計劃，總共回購截至授權之日不超過 6% 的 A 類普通股已發行股份，金額不超過5000萬美元。該授權使我們能夠靈活地根據市場狀況和其他因素不時在公開市場或私下談判的交易中回購股票。我們尚未根據股票回購計劃回購任何A類普通股，因此該計劃仍有全部購買權限，該計劃將在授權下首次收購之日起12個月後到期。我們的董事會最近在 2023 年 12 月重新批准了股票回購計劃。
第 5 項。其他信息
交易安排
在截至2024年6月30日的三個月中，公司沒有任何董事或高級職員 採用， 終止 或修改了任何旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條或任何非規則10b5-1交易安排（定義見S-K法規第408項）的肯定抗辯條件的購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃。
第 6 項。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 以引用方式納入 | 隨函提交 |
| 展品編號 | | 展品描述 | 表單 | 展覽 | 申報日期 | 文件編號 |
3.1 | | 經修訂和重述的漢密爾頓·萊恩公司註冊證書 | 8-K | 3.1 | 9/12/23 | 001-38021 | |
3.2 | | 漢密爾頓·萊恩公司章程的修訂和重述 | 8-K | 3.2 | 9/12/23 | 001-38021 | |
10.1○ | | 第一共和國銀行與漢密爾頓·萊恩顧問有限責任公司於2017年8月23日簽訂的定期貸款和擔保協議 | | | | | X |
10.2○ | | 第一共和國銀行與漢密爾頓·萊恩顧問有限責任公司於2017年8月23日簽訂的循環貸款和擔保協議 | | | | | X |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 | | | | | X |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 | | | | | X |
31.3 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 | | | | | X |
32‡ | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官的認證 | | | | | |
| 101.INS | | 內聯 XBRL 實例文檔 | | | | | X |
| 101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | | | | | X |
| 101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | X |
| 101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | | | X |
| 101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 | | | | | X |
| 101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 | | | | | X |
| 104 | | 封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中） | | | | | X |
○ 展覽中遺漏了某些信息，因為這些信息既是（i）非重要信息，又是（ii）註冊人將其視為私密或機密的信息。
‡ 隨函提供。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2024年8月6日代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
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| 漢密爾頓巷成立 |
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| 作者： | /s/ Jeffrey Armbrister |
| 姓名：傑弗裏·阿姆布里斯特 |
| 職位：首席財務官兼財務主管（首席財務官和授權簽署人） |
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