HYSTER-YALE

公佈2024年第二季度業績

2024 年第二季度合併亮點：

•與 2023 年第二季度相比，合併收入持續增長超過 7%

•營業利潤為9,560萬美元，較2023年第二季度增長63％，超出預期

•營業利潤率為8.2％，高於2023年第二季度的5.4％

•淨收入為6,330萬美元，較2023年第二季度增長65％

俄亥俄州克利夫蘭，2024年8月6日：海斯特-耶魯公司（紐約證券交易所代碼：HY）公佈了截至2024年6月30日的三個月的以下合併業績。

自2024年5月31日起，公司更名為海斯特-耶魯公司，並將其叉車業務更名為海斯特-耶魯物料搬運公司。

叉車業務業績

按地域劃分的收入如下：

(1) 美洲分部包括北美、拉丁美洲和巴西市場，EMEA包括歐洲、中東和非洲市場的業務，JAPIC包括在包括中國在內的亞太市場的業務。

由於平均銷售價格上漲以及經銷商激勵計劃減少的有利影響，叉車收入比 2023 年第二季度增長了 8%。美洲和歐洲、中東和非洲地區銷售結構的改善部分抵消了主要是歐洲、中東和非洲地區單位和零部件銷量的下降。

•叉車的平均銷售價格同比增長了23％，這主要是由於先前實施的價格上漲所產生的結轉定價。

•與去年相比，銷售組合有所改善，這主要是由於美洲5級內燃機卡車的高價值選項的銷量增加。

•歐洲、中東和非洲的銷量同比下降的主要原因是與去年相比市場需求減少以及積壓量降低，產量降低。

按地域劃分的毛利潤和營業利潤（虧損）如下：

（百萬美元）

2024 年第二季度

2023 年第二季度

% 變化

2024 年第一季度

% 變化

毛利潤

239.4 美元

177.0 美元

35%

215.6 美元

11%

美洲

202.1 美元

143.4 美元

41%

178.1 美元

13%

EMEA

32.5 美元

27.1 美元

20%

33.9 美元

(4)%

日本的

4.8 美元

6.5 美元

(26)%

3.6 美元

33%

營業利潤（虧損）

103.1 美元

62.5 美元

65%

89.3 美元

15%

美洲

104.0 美元

65.2 美元

60%

89.6 美元

16%

EMEA

4.8 美元

1.1 美元

336%

5.2 美元

(8)%

日本的

美元 (5.7)

美元 (3.8)

(50)%

美元 (5.5)

4%

2024年第二季度的營業利潤同比增長65％，營業利潤率提高了320個基點至9.2％。這種改善主要是由於單位利潤率的提高。包括員工相關成本在內的運營開支的增加部分抵消了這一收益。

•在全球範圍內，2024年第二季度以最新和最高價格漲幅水平售出的單位比2023年第二季度的售出量還要多。

•產品利潤率的顯著增長是由美國強勁的性價比帶動的。

•歐洲、中東和非洲地區利潤率的提高主要是由於混合轉向價格更高/利潤率更高的5級內燃機卡車，包括大型卡車。

•JAPIC營業利潤同比下降的主要原因是混合轉向利潤率較低的卡車、單位運量減少和運費支出增加。

博爾佐尼成績

（百萬美元）

2024 年第二季度

2023 年第二季度

% 變化

2024 年第一季度

% 變化

收入

102.4 美元

96.6 美元

6%

96.2 美元

6%

毛利

22.4 美元

22.6 美元

(1)%

21.8 美元

3%

營業利潤

4.0 美元

5.4 美元

(26)%

3.3 美元

21%

博爾佐尼的收入比上年和2024年第一季度均增長了6％，這主要是由於銷量的增加。銷量的增加使博爾佐尼的製造工廠能夠更高效地運行，從而降低成本。由於材料和運費成本的增加抵消了銷量增加和製造成本降低的有利影響，毛利與上年相似。與去年相比，營業利潤下降的主要原因是保修期和員工相關成本的增加。由於利潤率較高的附件的銷售額增加，這兩項利潤指標均連續改善。

Nuvera 搜索結果

（百萬美元）

2024 年第二季度

2023 年第二季度

% 變化

2024 年第一季度

% 變化

收入

0.2 美元

1.0 美元

(80)%

0.5 美元

(60)%

毛利（虧損）

$ (2.5)

$ (1.8)

(39)%

$ (2.3)

(9)%

營業虧損

美元 (11.5)

美元 (9.2)

(25)%

美元 (9.4)

(22)%

Nuvera仍然專注於增加45kW和60kW發動機的銷售渠道。由於持續的氫氣供應限制以及重型電動汽車燃料電池產品開發計劃的延遲，氫燃料電池行業的客户採用率緩慢。儘管有強大的演示渠道，但這些行業限制因素推遲了Nuvera的預訂，並減少了其發動機的總出貨量。結果，Nuvera2024年第二季度的收入從2023年第二季度的100萬美元下降至20萬美元。營業虧損高於2023年，這主要是由於產品開發和租賃成本的增加。

所得税支出

2024年第二季度的税前收入為9,000萬美元，與上年相比增長了77％，而淨收入增長了65％。2024年第二季度29％的有效所得税税率高於2023年第二季度的24％。這一增長主要是由於用於美國税收目的的研發支出持續資本化，以及由於其美國估值補貼狀況，公司無法在其資產負債表上記錄遞延所得税資產。

資產負債表和流動性

該公司的財務槓桿率在2024年第二季度繼續提高。

•債務與總資本比率為51％，較2024年3月31日提高了200個基點，這主要是由於收益增加。

•與2023年6月30日相比，淨負債增長了9％，但與2024年3月31日相比有所增加，這是由於營運資金所需的債務水平增加。

•與截至2024年3月31日的2.69億美元相比，未使用的借款能力為2.17億美元，有所下降，這主要是由於公司最初於2023年年中擔保的資產貸款額度的臨時增加到期，債務水平上升和可用借貸能力降低。

該公司繼續專注於減少營運資金，尤其是通過削減庫存。

•庫存分別比 2024 年第一季度和 2023 年第二季度的水平下降了 6% 和 4%。

•與2024年第一季度相比，製成品和原材料庫存均有所下降。

•截至2024年6月30日，營運資金佔銷售額的18.3％，高於2023年第二季度的18.5％和2024年第一季度的18.7％。

外表

叉車業務

該公司專注於為其廣泛的客户羣提供最佳解決方案，包括叉車和先進的卡車技術，例如其創新的操作員輔助系統（OAS）。這些解決方案共同為客户的特定應用提供了合適的能力和功能，同時還顯著提高了單位銷售價值。由於海斯特-耶魯的產品線廣度和越來越多的增值技術解決方案，每輛卡車的銷售價值可能存在重大差異。因此，聚合單位數據變得不那麼有意義了。在這種情況下，公司將把重點放在美元總價值上，以此來衡量預訂量和積壓量。

該公司估計，2024年第二季度全球叉車市場低於上年水平，美洲市場大幅下降，歐洲、中東和非洲市場的下降幅度更為温和。工業卡車協會（ITA）提供當前的北美工廠預訂市場數據，通常定義為直接向製造商下達的訂單，該數據顯示2024年第二季度同比下降了56％。在疫情期間以及隨後的供應鏈短缺時期出現高度升高之後，預計北美工廠預訂率將下降。但是，下降幅度更大，也比預期的要早。實際上，最近的低工廠預訂量正在迅速使平均工廠預訂量回歸正常增長趨勢線。該公司目前預計，低於趨勢的北美工廠預訂量將持續到2025年初。在此期間，預計低於趨勢的預訂水平將平衡先前高於趨勢的利率，使市場恢復正常水平。

美元價值的叉車預訂量和積壓量如下：

與這些市場因素一致，該公司的美元價值工廠預訂量繼續從2023年第二季度的6.8億美元和2024年第一季度的5.2億美元下降至2024年第二季度的3.8億美元。

美洲板塊的下降幅度最大，2024年第二季度的工廠預訂量為2.3億美元，比上年下降56％，環比下降36％。儘管該公司在2024年前六個月增加了其美洲市場份額，但這並未抵消市場的急劇下滑。從2024年的北美工廠預訂量來看，該公司認為最近的工廠預訂量下降是由於：

•由於活動低於預期而不再需要先前下達的訂單的客户取消訂單，

•縮短交貨時間，

•客户和經銷商要求將當前積壓訂單的發貨延遲到更適合其需求的時間，或

•當前的零售預訂，通過經銷商下達的帶有特定最終客户採購訂單的訂單，由現有的、未發貨的工廠預訂或當前的經銷商庫存水平來完成。

考慮到該公司包括美洲在內的全球大量積壓，預計在2024年剩餘時間內，出貨量將繼續保持良好水平。美洲剩下的為數不多的2024年開放生產時段預計將在8月至12月之間填補。該細分市場正在努力通過填補2025年的空缺生產空缺來擴大其待辦事項，主要是在下半年。該公司預計將在2024年剩餘時間和2025年繼續增加美國的市場份額。這些預期收益是最近推出的1至3.5噸模塊化、可擴展產品充分發揮其市場潛力的結果，以及預計將於2024年下半年和2025年上半年推出的其他模塊化、可擴展產品的結果。

EMEA和JAPIC細分市場的市場狀況與美洲相似，但不那麼明顯。在疫情和供應鏈中斷期間，這些地區的工廠訂單增長速度比美洲慢。2024年第二季度，歐洲、中東和非洲和日本的工廠訂單為1.5億美元，而2023年第二季度和2024年第一季度的工廠訂單均為1.6億美元。隨着新的1至3.5噸模塊化、可擴展產品的產量提高，歐洲、中東和非洲和JAPIC的市場份額預計將增強。隨着新產品開始充分發揮其潛力，以及2024年晚些時候和2025年推出更多產品，預計份額將進一步提高。在2024年的剩餘時間裏，這些地區的產量也已基本填補，到2025年，一些生產線已經處於強勁的積壓狀態。

該公司目前的積壓應使其全球出貨量總體上符合2024年的產量預期。但是，某些生產線，尤其是JAPIC和歐洲、中東和非洲低價值倉庫產品，預計2024年下半年的出貨量將低於上半年。如果市場或份額的改善不超過當前的預期，2025年全球產量可能會放緩。

在過去的18個月中，公司受益於強勁的定價利好和大量的訂單積壓，這使產品利潤率超過了公司的目標水平。展望未來，公司專注於將價格具有競爭力的產品維持在或高於目標利潤水平上。該公司希望通過引入新模式、降低成本和持續的定價紀律相結合，實現其目標預訂利潤率。

市場份額的增加和新的預訂量相結合，加上第三季度產量季節性下降

水平和公司26億美元的待辦事項（按當前季度運行率計算相當於6至7個月的收入）應有助於支持業務，直到市場水平有所改善。

在這種情況下，該公司預計，隨着價格更高、利潤率更高的積壓產品的出貨，2024年下半年收入將持續同比增長和強勁的產品利潤率。預計材料和運費成本的上漲將在一定程度上抑制下半年的有利價格成本比。與去年相比，這些因素加上更高的運營費用預計將使下半年的營業利潤略有下降。該公司正在密切關注運費和材料成本上漲以及美國市場疲軟的影響，並將迅速採取任何額外的成本控制措施來幫助抵消負面影響。具體而言，在2024年第三季度，收入預計將與上年相比增加，而營業利潤預計將保持可比水平。由於正常的業務季節性以及運費通脹的適度影響，預計第三季度的收入和營業利潤將從強勁的第二季度業績中連續下降。

博爾佐尼

博爾佐尼預計，與2023年下半年相比，2024年下半年的毛利將增加。儘管預計收入將下降，但由於博爾佐尼增加了利潤率更高的附件的產量，並逐步停止向叉車業務銷售利潤率較低的傳統零部件，但產品利潤率仍有望提高。預計2024年下半年的營業利潤將同比增長，毛利的增加被運營支出的增加部分抵消。

努韋拉

Nuvera仍然專注於在2024年下半年增加客户產品演示和客户訂單。與2023年下半年相比，預計下半年，特別是2024年第四季度的出貨量將增加，這要歸因於當前的客户訂單和2024年5月推出的新型便攜式發電機的預期訂單。更高的銷售額和預期的較低運營費用相結合，預計將導致下半年的營業虧損同比下降。

合併

由於第二季度業績好於預期，以及預計下半年財務狀況將進一步改善，2024年全年業績預計將與公司先前的展望相比有所改善。與2023年同期相比，下半年的收入應該會增加，而營業利潤可能會略有放緩。該公司預計，下半年的利息和税收支出將同比降低。因此，預計2024年下半年的淨收入將與上年的強勁水平基本相當，第三季度的温和下降預計將被第四季度的改善所抵消。該公司的有效税率預計將略高於2023年，這主要是由於研發費用的資本化，但由於美國的收益基礎較高，該公司的有效税率將低於先前的預期。

在截至2024年6月30日的十二個月期間，公司實現了叉車和博爾佐尼合併業務7％的營業利潤率目標，並實現了總資本回報率超過20％的合併目標。這些良好的業績是由於大流行後叉車業務大量積壓以及成本通脹低於預期。後者是在持續的高通脹時期之後發生的，這導致了多輛叉車的價格上漲。隨着時間的推移，市場恢復到更加正常的水平，2024年下半年的業績可能會從上半年的強勁水平放緩。因此，該公司預計其回報措施將趨於温和，但仍高於疫情前的水平。但是，隨着時間的推移，該公司預計，由於其戰略舉措日趨成熟，其回報措施將恢復到目標水平並具有可持續性。

該公司繼續專注於降低財務槓桿率和改善現金流，並預計進一步減少庫存將減少營運資金。預計資本支出將是

2024年為6000萬美元，低於2024年第一季度預測的8400萬美元。儘管預計會有大量投資，但保持流動性仍然是當務之急。總體而言，該公司預計，與2023年相比，2024年的運營現金流將大幅增加。

長期目標

海斯特-耶魯的願景是改變世界將材料從港口運送到家園的方式。它努力通過兩項客户承諾來實現這一目標：提供優化的產品解決方案和卓越的客户服務。持續執行既定戰略計劃和關鍵項目有望幫助公司兑現這些承諾，實現長期收入和營業利潤增長率，高於物料搬運市場的預期增長率。該公司認為，隨着時間的推移，這些行動將有助於提高叉車和附屬裝置的競爭優勢和可持續性。此外，該公司認為，未來幾年Nuvera的收入將大幅增加，為海斯特-耶魯的股東帶來額外價值。

有關公司戰略舉措的更多信息，可在公司2024年第二季度投資者信息中找到。該演示文稿目前可在海斯特-耶魯網站上查閲，詳細闡述了對海斯特-耶魯的長期前景至關重要的戰略。公司鼓勵投資者審查這些材料，以確保清楚地瞭解海斯特-耶魯的未來方向。

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電話會議

海斯特-耶魯公司的管理層將於美國東部時間2024年8月7日星期三上午11點與投資者和分析師舉行電話會議，討論財務業績。電話會議將播出，可通過海斯特-耶魯的網站 https://www.hyster-yale.com/investor-overview 進行訪問。請等待 15 分鐘來註冊、下載和安裝收聽網絡直播所需的任何必要音頻軟件。網絡直播的檔案將在直播結束兩小時後在公司網站上公佈。

非公認會計準則和其他衡量標準

本新聞稿包含非公認會計準則財務指標。本新聞稿中包括這些非公認會計準則財務指標與根據美國公認會計原則（“GAAP”）計算的最直接可比財務指標的對賬。

本新聞稿中的息税折舊攤銷前利潤僅作為非公認會計準則經營業績的補充披露提供。息税折舊攤銷前利潤不代表GAAP定義的營業利潤（虧損）或淨收益（虧損），不應被視為營業利潤（虧損）或淨收益（虧損）的替代品。海斯特-耶魯將息税折舊攤銷前利潤定義為所得税和非控股權益前的收入（虧損）加上淨利息支出以及折舊和攤銷費用。息税折舊攤銷前利潤不是公認會計原則下的衡量標準，不一定與其他公司的類似標題指標相似。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解公司的經營業績。此外，管理層使用息税折舊攤銷前利潤評估業績。

就本新聞稿而言，關於淨收益（虧損）的討論是指歸屬於股東的淨收益（虧損）。

前瞻性聲明免責聲明

本新聞稿中包含的非歷史事實的陳述是 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響，這可能導致實際結果與所提供的結果存在重大差異。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日。公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述以反映在本聲明發布之日之後發生的事件或情況。可能導致計劃、行動和結果與當前預期存在重大差異的因素包括，但不限於：（1）延遲交付等

供應鏈中斷或通貨膨脹或其他因素導致的成本增加，包括材料、關鍵零部件和運輸成本及短缺、對原材料或來源產品和勞動力征收關税，或優質供應商或運輸商的變化或不可用，包括上述風險對公司流動性的影響，(2) 延遲製造和交付計劃，(3) 對叉車、附件和相關售後零件的需求減少並在全球範圍內提供服務，包括任何叉車行業需求的週期性減少，（4）客户對定價的接受程度，（5）由於利率波動和包括通貨膨脹在內的當前經濟和市場狀況，海斯特-耶魯及其經銷商、供應商和最終用户獲得信貸或以合理利率獲得融資的能力，（6）地緣政治和立法發展對全球業務的不利影響，包括但不限於新貿易協定的簽訂和徵收關税和/或經濟制裁，包括《維吾爾族強迫勞動預防法》（“UFLPA”）可能會影響海斯特-耶魯從中國的進口，以及武裝衝突，包括俄羅斯/烏克蘭衝突、以色列和加沙衝突和/或紅海衝突及其地區影響，(7) 匯率波動、利率波動和貨幣政策以及公司運營和/或銷售產品的國家的監管環境的其他變化，(8) 有效性全球實施的成本削減計劃，包括成功實施的計劃採購和採購舉措，（9）Nuvera技術的成功商業化，（10）公司開展業務的國家的政治和經濟不確定性，以及任何撤出這些國家的影響，（11）主要經銷商、零售客户或供應商的破產或損失，（12）客户對新產品的接受、成本變化或延遲開發，（13）更多人推出新產品競爭對手提供的優惠產品定價或更短的交貨時間，(14)產品責任或其他訴訟、保修索賠或產品退貨，(15) 聯邦、州和其他法規（包括税收、健康、安全或環境立法）規定的變更，(16) 吸引、留住和更換員工和管理員工的能力，(17) 自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件造成的中斷，以及 (18) 保護公司信息技術基礎設施免受服務中斷和數據影響的能力腐敗、基於網絡的攻擊或網絡泄露。

關於海斯特-耶魯公司

Hyster-Yale, Inc. 總部位於俄亥俄州克利夫蘭，是一家全球綜合公司，提供全系列的叉車和解決方案，包括附件和氫燃料電池動力產品，旨在滿足其客户的特定物料處理需求。Hyster-Yale的願景是改變世界將物料從港口運送到家的方式，兑現其客户承諾：（1）深入瞭解客户應用程序，提供以最低擁有成本提高生產率的最佳解決方案，以及（2）提供卓越的客户服務，從最初的參與到產品生命週期中創造不斷增長的價值。

該公司的全資運營子公司海斯特-耶魯物料搬運公司設計、設計、製造、銷售和服務主要以海斯特® 和耶魯® 品牌在全球銷售的全系列叉車、附件和售後零件。海斯特-耶魯的子公司包括Bolzoni S.p.A.，一家以Bolzoni®、Auramo® 和Meyer® 品牌銷售的附件、叉子和升降台的全球領先生產商，以及專注於燃料電池堆和發動機的替代動力技術公司Nuvera Fuel Cells, LLC。海斯特-耶魯在日本還有一家未合併的合資企業（住友NACCO）。有關海斯特-耶魯及其子公司的更多信息，請訪問該公司的網站www.hyster-yale.com。

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