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RentPathHoldingsMember美國公認會計準則：國內成員國2023-12-310001382821rdfn: RentPathHoldingsMember美國公認會計準則：國內成員國2022-12-310001382821RDFN：城市國家銀行成員US-GAAP：倉庫協議借款會員2024-06-300001382821rdfn: 起源銀行會員US-GAAP：倉庫協議借款會員2024-06-300001382821rdfn: MTBank 會員US-GAAP：倉庫協議借款會員2024-06-300001382821US-GAAP：倉庫協議借款會員RDFN：繁榮銀行會員2024-06-300001382821RDFN：共和國銀行信託公司成員US-GAAP：倉庫協議借款會員2024-06-300001382821rdfn: 定期貸款會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2024-06-300001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001382821US-GAAP：倉庫協議借款會員2024-06-300001382821RDFN：城市國家銀行成員US-GAAP：倉庫協議借款會員2023-12-310001382821rdfn: 起源銀行會員US-GAAP：倉庫協議借款會員2023-12-310001382821rdfn: MTBank 會員US-GAAP：倉庫協議借款會員2023-12-310001382821US-GAAP：倉庫協議借款會員RDFN：繁榮銀行會員2023-12-310001382821RDFN：共和國銀行信託公司成員US-GAAP：倉庫協議借款會員2023-12-310001382821RDFN：富國銀行名字US-GAAP：倉庫協議借款會員2023-12-310001382821US-GAAP：倉庫協議借款會員2023-12-310001382821rdfn：第一個 LienterMLoanFacility 成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-10-200001382821rdfn：第一個 LienterMLoanFacility 成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-03-310001382821rdfn：第一個 LienterMLoanFacility 成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-10-202023-10-200001382821rdfn：第一個 LienterMLoanFacility 成員US-GAAP：循環信貸機制成員rdfn: Period1會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-10-202023-10-200001382821rdfn：第一個 LienterMLoanFacility 成員US-GAAP：循環信貸機制成員rdfn: Period3會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-10-202023-10-200001382821美國公認會計準則：信用額度成員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2023-10-200001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-10-200001382821美國公認會計準則：信用額度成員2023-10-202023-10-200001382821rdfn: 定期貸款會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-12-310001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2024-01-012024-06-300001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2020-10-200001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2024-04-012024-06-300001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-03-250001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2023-12-310001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001382821rdfn: a1.75 可轉換高級票據將於2023年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-04-012024-06-300001382821rdfn: a1.75 可轉換高級票據將於2023年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-04-012023-06-300001382821rdfn: a1.75 可轉換高級票據將於2023年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-06-300001382821rdfn: a1.75 可轉換高級票據將於2023年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2023-04-012023-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員rdfn: A0 可轉換高級票據將於 2025 年到期成員2023-01-012023-06-300001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-04-012024-06-300001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-04-012023-06-300001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-04-012024-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-04-012023-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-06-300001382821美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-06-300001382821rdfn: 可轉換高級票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期2024-01-012024-06-300001382821rdfn: 可轉換高級票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員2024-01-012024-06-300001382821美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員2024-01-012024-06-300001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：CalloPtion會員SRT: 最低成員rdfn: CappedCall 交易會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-03-252021-04-050001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：CalloPtion會員rdfn: CappedCall 交易會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員SRT: 最大成員2021-03-252021-04-050001382821rdfn: A05 可轉換高級票據將於 2027 年到期成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-03-252021-04-050001382821rdfn: 布里奇特弗雷會員2024-01-012024-06-300001382821rdfn: 布里奇特弗雷會員2024-04-012024-06-300001382821rdfn: 布里奇特弗雷會員2024-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從 ___ 到 ___ 的過渡期內
委員會檔案編號 001-38160
Redfin 公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）

特拉華
74-3064240
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（美國國税局僱主識別號）
斯圖爾特街 1099 號
600 套房
西雅圖
哇
98101
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
(206)
576-8333
註冊人的電話號碼，包括區號
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元RDFN納斯達克全球精選市場

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
☒
是的
☐
沒有

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
☒
是的
☐
沒有

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一個）：
大型加速文件管理器
☒
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
☐
是的
☒
沒有

註冊人有 121,774,260 截至2024年8月1日的已發行普通股。


Redfin 公司

10-Q 表季度報告
截至2024年6月30日的季度

目錄
第一部分
頁面
第 1 項。
財務報表（未經審計）
1
合併資產負債表
1
綜合損失合併報表
2
合併現金流量表
3
夾層權益和股東（赤字）權益變動合併報表
4
合併財務報表附註索引
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
31
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
54
第 4 項。
控制和程序
55
第二部分
第 1 項
法律訴訟
56
第 1A 項。
風險因素
56
第 5 項。
其他信息
56
第 6 項。
展品
57
簽名
58


在本季度報告中使用的 “Redfin”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指Redfin Corporation及其子公司作為一個整體，除非另有説明或上下文另有説明。但是，在提及（i）2023年票據、2025年票據和2027年票據時，“我們” 和 “我們的” 等術語僅指雷德芬公司，不指雷德芬公司及其子公司；（ii）阿波羅定期貸款，“我們” 和 “我們的” 等術語僅指雷德芬公司及其子公司，但Bay Equity LLC除外，視為一個整體，以及（ii）每個倉庫信貸額度，“我們” 和 “我們的” 這兩個術語是指Bay Equity LLC。

關於前瞻性陳述的説明

本季度報告包含前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，本報告中包含的所有陳述，包括有關我們未來的經營業績和財務狀況、我們的業務戰略和計劃、我們的市場增長和趨勢以及我們未來運營目標的陳述，均為前瞻性陳述。“相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“期望”、“可能”、“將”、“項目”、“計劃”、“希望”、“可能地”、“初步”、“可能” 以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務戰略、短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響，包括我們截至2023年12月31日的年度報告第1A項所述以及本報告第二部分第1A項補充的那些風險、不確定性和假設。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中的預期或暗示存在重大和不利的差異。因此，您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來業績、業績或事件和情況將會實現或發生。在本報告發布之日之後，我們沒有義務出於任何原因更新任何前瞻性陳述，也沒有義務使這些陳述符合實際業績或修訂後的預期。

關於行業和市場數據的説明

本季度報告包含使用行業出版物的信息，這些出版物通常指出，其中包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的，但此類信息可能不準確或不完整。儘管我們沒有發現有關這些行業出版物中信息的任何錯誤陳述，但我們尚未獨立驗證來自第三方來源的任何數據，也沒有確定其中所依據的基本經濟假設。
我
目錄
第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表。

Redfin 公司及其子公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股金額除外，未經審計）
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產
現金和現金等價物$201,812 $149,759 
受限制的現金756 1,241 
短期投資— 41,952 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金（美元）4,677 和 $3,234
75,522 51,738 
持有待售貸款208,460 159,587 
預付費用28,002 33,296 
其他流動資產9,872 7,472 
流動資產總額524,424 445,045 
財產和設備，淨額45,303 46,431 
使用權資產，淨額28,389 31,763 
按公允價值計算的抵押貸款服務權2,695 32,171 
長期投資— 3,149 
善意461,349 461,349 
無形資產，淨額108,832 123,284 
其他資產，非流動資產10,492 10,456 
總資產$1,181,484 $1,153,648 
負債、夾層權益和股東（赤字）權益
流動負債
應付賬款$11,612 $10,507 
應計負債和其他負債125,082 90,360 
倉庫信貸額度202,559 151,964 
租賃負債14,123 15,609 
流動負債總額353,376 268,440 
租賃負債，非流動25,193 29,084 
可轉換優先票據，淨額，非流動571,077 688,737 
定期貸款243,961 124,416 
遞延所得税負債642 264 
負債總額1,194,249 1,110,941 
承付款和或有開支（注7）
A系列可轉換優先股——面值美元0.001 每股； 10,000,000 已獲授權的股份； 40,0000 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
39,981 39,959 
股東（赤字）權益
普通股——面值 $0.001 每股； 500,000,000 已獲授權的股份； 121,743,620 和 117,372,171 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
122 117 
額外的實收資本865,263 826,146 
累計其他綜合虧損(144)(182)
累計赤字(917,987)(823,333)
股東（赤字）權益總額(52,746)2748 
總負債、夾層權益和股東（赤字）權益$1,181,484 $1,153,648 

見合併財務報表附註。
1
目錄
Redfin 公司及其子公司
綜合損失合併報表
（以千計，股票和每股金額除外，未經審計）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
收入$295,203 $275,556 $520,682 $489,639 
收入成本185,617 175,366 340,284 331,311 
毛利潤109,586 100,190 180,398 158,328 
運營費用
技術和開發42,215 47,141 88,644 94,804 
市場營銷40,260 33,033 65,138 73,436 
一般和行政54,705 61,765 122,578 131,204 
重組和重組1,334 6,106 2,223 7,159 
運營費用總額138,514 148,045 278,583 306,603 
持續經營造成的損失(28,928)(47,855)(98,185)(148,275)
利息收入1,461 2,704 3,293 6,110 
利息支出(6,086)(1,766)(10,960)(3,688)
所得税支出(559)(233)(387)(643)
可轉換優先票據的註銷收益6,314 20,083 12,0000 62,353 
其他費用，淨額(82)(145)(415)(379)
持續經營業務的淨虧損(27,880)(27,212)(94,654)(84,522)
已終止業務的淨虧損— (146)— (3,634)
淨虧損$(27,880)$(27,358)$(94,654)$(88,156)
可轉換優先股的分紅(191)(297)(424)(523)
歸屬於普通股的持續經營業務淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損$(28,071)$(27,509)$(95,078)$(85,045)
歸屬於普通股的淨虧損——基本虧損和攤薄後$(28,071)$(27,655)$(95,078)$(88,679)
歸屬於普通股的每股持續經營業務淨虧損——基本虧損和攤薄後$(0.23)$(0.25)$(0.80)$(0.77)
歸屬於每股普通股的淨虧損——基本虧損和攤薄後$(0.23)$(0.25)$(0.80)$(0.80)
加權平均股數，用於計算歸屬於普通股的每股淨虧損——基本和攤薄後120,393,897 111,678,417 119,379,082 110,895,358 
淨虧損$(27,880)$(27,358)$(94,654)$(88,156)
其他綜合收益（虧損）
外幣折算調整1 — (2)(58)
可供出售債務證券的未實現（虧損）收益
— (17)40 407 
綜合損失$(27,879)$(27,375)$(94,616)$(87,807)

見合併財務報表附註。

2
目錄
Redfin 公司及其子公司
合併現金流量表
（以千計，未經審計）
截至6月30日的六個月
20242023
運營活動
淨虧損
$(94,654)$(88,156)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷23,855 34,146 
基於股票的薪酬35,640 36,582 
債務折扣和發行成本的攤銷1,372 2,029 
非現金租賃費用6,164 9,578 
減值成本— 113 
IRLC、遠期銷售承諾和待售貸款的淨收益(2,196)(4,565)
抵押貸款還本付息權公允價值的變化，淨額(944)599 
可轉換優先票據的註銷收益(12,0000)(62,353)
其他380 (1,794)
資產和負債的變化：
應收賬款，淨額(23,928)(14,069)
庫存— 114,232 
預付費用和其他資產2,100 8,868 
應付賬款1,135 2,812 
應計負債和其他負債、遞延所得税負債和工資税負債，非流動35,360 (4,522)
租賃負債(8,116)(10,790)
抵押貸款還本付息權的起源(84)(579)
出售抵押貸款還本付息權的收益30,503 738 
待售貸款的發放(1,989,240)(1,922,690)
出售貸款的收益來源於待售貸款1,940,725 1,888,706 
用於經營活動的淨現金(53,928)(11,115)
投資活動
購買財產和設備(6,795)(6,213)
購買投資— (76,866)
投資的銷售39,225 65,099 
投資的到期日6,395 59,383 
投資活動提供的淨現金38,825 41,403 
融資活動
根據員工權益計劃發行普通股的收益2,158 5,665 
與限制性股票單位淨股結算相關的納税(940)(11,096)
從倉庫信貸機構借款1,987,822 1,920,487 
向倉庫信貸額度還款(1,937,227)(1,883,196)
融資租賃債務項下的本金付款(46)(53)
回購可轉換優先票據(106,953)(183,019)
償還定期貸款本金(938)— 
債務發行成本的支付(2,203)— 
定期貸款的收益125,000 — 
由（用於）融資活動提供的淨現金66,673 (151,212)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(2)(58)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化51,568 (120,982)
現金、現金等價物和限制性現金：
期初 (1)
151,000 242,246 
週期結束 (2)
$202,568 $121,264 
現金流信息的補充披露
支付利息的現金
$13,417 $8,370 
非現金交易
以財產和設備為資本的股票薪酬2,263 2,204 
應付賬款和應計負債中的財產和設備增加23 64 

(1) 現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容（期初）：
截至12月31日，
20232022
持續運營
現金和現金等價物$149,759 $232,200 
受限制的現金1,241 2,406 
總計 151,000 234,606 
已終止的業務
現金和現金等價物— 7,640 
受限制的現金— — 
總計— 7,640 
現金、現金等價物和限制性現金總額$151,000 $242,246 

(2) 現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容（期末）：
截至6月30日，
20242023
持續運營
現金和現金等價物$201,812 $118,776 
受限制的現金756 2,377 
總計202,568 121,153 
已終止的業務
現金和現金等價物— 111 
受限制的現金— — 
總計— 111 
現金、現金等價物和限制性現金總額$202,568 $121,264 

見合併財務報表附註。
3
目錄
Redfin 公司及其子公司
夾層權益和股東（赤字）權益變動合併報表
（以千計，股份金額除外，未經審計）

A 系列可轉換優先股普通股額外的實收資本累計赤字累計其他綜合虧損
股東總數
（赤字）權益
股票金額股票金額
餘額，2024 年 3 月 31 日40,0000 $39,970 119,440,241 $119 $844,383 $(890,107)$(145)$(45,750)
可轉換優先股的發行，淨額—11 ——————
發行普通股作為可轉換優先股的股息——30,640 —————
根據員工股票購買計劃發行普通股——386,301 — 1,974 ——1,974 
根據行使股票期權發行普通股——14,215 —91 ——91 
根據限制性股票單位的結算髮行普通股——1,930,743 3 (3)——— 
在結算限制性股票單位時退還的普通股以償還員工的納税義務——(58,520)—(411)——(411)
基於股票的薪酬————19,229 ——19,229 
其他綜合收入
——————1 1 
淨虧損—————(27,880)—(27,880)
餘額，2024 年 6 月 30 日
40,0000 $39,981 121,743,620 $122 $865,263 $(917,987)$(144)$(52,746)
餘額，2023 年 3 月 31 日40,0000 $39,925 110,526,884 $110 $775,094 $(754,105)$(435)$20,664 
可轉換優先股的發行，淨額—11 ——————
發行普通股作為可轉換優先股的股息——30,640 —————
根據員工股票購買計劃發行普通股——1,150,703 1 4,214 ——4,215 
根據行使股票期權發行普通股——545,127 2 1,310 ——1,312 
根據限制性股票單位的結算髮行普通股——2,412,813 2 (2)——— 
在結算限制性股票單位時退還的普通股以償還員工的納税義務——(731,494)(1)(7,936)——(7,937)
基於股票的薪酬————18,622 ——18,622 
其他綜合損失
——————(17)(17)
淨虧損—————(27,358)—(27,358)
餘額，2023 年 6 月 30 日40,0000 $39,936 113,934,673 $114 $791,302 $(781,463)$(452)$9,501 
4
目錄

A 系列可轉換優先股普通股額外的實收資本累計赤字累計其他綜合虧損
股東總數
（赤字）權益
股票金額股票金額
餘額，2023 年 12 月 31 日40,0000 $39,959 117,372,171 $117 $826,146 $(823,333)$(182)$2748 
可轉換優先股的發行，淨額—22 ——————
發行普通股作為可轉換優先股的股息——61,280 —————
根據員工股票購買計劃發行普通股——386,301 — 1,974 ——1,974 
根據行使股票期權發行普通股——29,548 —185 ——185 
根據限制性股票單位的結算髮行普通股——4,030,126 5 (5)——— 
在結算限制性股票單位時退還的普通股以償還員工的納税義務——(135,806)—(940)——(940)
基於股票的薪酬————37,903 ——37,903 
其他綜合收入——————38 38 
淨虧損—————(94,654)—(94,654)
餘額，2024 年 6 月 30 日40,0000 $39,981 121,743,620 $122 $865,263 $(917,987)$(144)$(52,746)
餘額，2022 年 12 月 31 日40,0000 $39,914 109,696,178 $110 $757,951 $(693,307)$(801)$63,953 
可轉換優先股的發行，淨額—22 ——————
發行普通股作為可轉換優先股的股息——61,280 —————
根據員工股票購買計劃發行普通股——1,150,703 1 4,214 ——4,215 
根據行使股票期權發行普通股——563,164 —1,450 ——1,450 
根據限制性股票單位的結算髮行普通股——3,568,639 4 (4)——— 
在結算限制性股票單位時退還的普通股以償還員工的納税義務——(1,105,291)(1)(11,095)——(11,096)
基於股票的薪酬————38,786 ——38,786 
其他綜合收入——————349 349 
淨虧損—————(88,156)—(88,156)
餘額，2023 年 6 月 30 日40,0000 $39,936 113,934,673 $114 $791,302 $(781,463)$(452)$9,501 

見合併財務報表附註。
5
目錄
合併財務報表附註索引

注意事項 1：
會計政策摘要
7
注意事項 2：
已終止的業務
8
注意事項三：
分部報告和收入
9
注意事項 4：
金融工具
11
注意事項五：
財產和設備
15
注意事項 6：
租約
16
注意事項 7：
承付款和或有開支
17
注意事項 8：
收購的無形資產和商譽
19
注意事項 9：
應計負債和其他負債
20
注意事項 10：
夾層股權
20
注意事項 11：
股權和股權薪酬計劃
21
注意事項 12：
歸屬於普通股的每股持續經營淨虧損
24
注意事項 13：
所得税
25
備註 14：
債務
26
6
財務報表附註索引
Redfin 公司及其子公司
合併財務報表附註
（以千計，股票和每股金額除外，未經審計）

注意事項 1： 會計政策摘要

列報基礎——合併財務報表和附註是根據美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）編制的。

本季度報告中包含的截至2023年12月31日的財務信息來自我們截至2023年12月31日的年度報告第8項所包含的截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表和附註。此類財務信息應與附註和管理層對年度報告中合併財務報表的討論和分析一起閲讀。

管理層認為，未經審計的合併中期財務報表反映了所有調整，僅包括公允列報截至2024年6月30日的財務狀況所需的正常經常性調整、截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的綜合虧損表和夾層權益和股東（赤字）權益變動表，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的現金流量表。截至2024年6月30日的三個月和六個月的業績不一定表示截至2024年12月31日的財年或任何中期或未來任何其他年度的預期業績。

合併原則——未經審計的合併中期財務報表包括Redfin Corporation和我們的全資子公司的賬目。公司間往來交易和餘額已被清除。

估算值的使用——根據公認會計原則編制合併財務報表要求我們的管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響相應時期報告的資產負債金額和經營業績。我們的估計包括但不限於遞延所得税的估值、股票薪酬、網站和軟件開發成本的資本化、用於確定租賃付款現值的增量借款利率、壽命有限的無形資產的可收回性、待售抵押貸款（“LHFS”）和抵押貸款還本付息權的公允價值、無形資產的估計使用壽命、用於分配和評估商譽的申報單位的公允價值減值和當前預期信貸某些金融資產的損失。最終從受影響資產中變現或最終確認為負債的金額將取決於一般業務狀況等因素，短期內可能與合併財務報表中反映的賬面金額存在重大差異。

最近通過的會計聲明——2023年9月，財務會計準則委員會（“FASB”）根據亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告——改進應申報細分市場披露》發佈了權威指導。亞利桑那州立大學改善了可報告的分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。本亞利桑那州立大學的修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期內有效。我們目前正在評估該標準對我們細分市場披露的影響。

最近發佈的會計公告——2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年的權威指導，即所得税——所得税披露的改進。亞利桑那州立大學加強了年度所得税披露，以滿足投資者對有關實體全球業務中存在的税收風險和機會的更多信息的要求。兩項主要改進措施分列了與有效税率對賬和已繳所得税相關的現有所得税披露。該亞利桑那州立大學的修正案自2024年12月15日起生效，允許提前通過。我們目前正在評估該指導對我們的財務報表披露的潛在影響。

7
財務報表附註索引
注意事項 2： 已終止的業務

2022年11月，我們的管理層和董事會決定關閉RedfinNOW。歷史上，RedfinNOW的財務業績一直包含在我們的房地產板塊中。面對不斷上漲的資本成本，關閉RedfinNow是我們做出的戰略決策，目的是將資源集中在核心業務上。截至2023年6月30日，我們的房地產板塊已完成清盤，當時該板塊符合合併財務報表中已終止業務的標準。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們已終止業務中沒有剩餘的主要類別的資產和負債。

截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的合併綜合虧損報表中包含的已終止業務的主要細列項目類別如下：
截至2023年6月30日的三個月截至2023年6月30日的六個月
收入$10,998 $122,576 
收入成本
10,913 124,422 
毛利潤
85 (1,846)
運營費用
技術和開發
23 552 
市場營銷
18 523 
一般和行政
115 638 
重組和重組75 75 
運營費用總額
231 1,788 
已終止業務造成的虧損
(146)(3,634)
利息收入、利息支出、所得税支出和其他支出，淨額
— — 
已終止業務的淨虧損$(146)$(3,634)
每股已終止業務的淨虧損——基本虧損和攤薄虧損$0.00 $(0.03)

截至2023年6月30日的六個月中，已終止業務的重大非現金項目和資本支出如下：
基於股票的薪酬$234 
折舊和攤銷89 

與我們的房地產板塊倒閉特別相關的費用如下：
成本類型財務報表細列項目
截至2023年6月30日的六個月
截至2023年6月30日確認的累計金額
員工解僱費用重組和重組$539 $8,587 
資產註銷重組和重組— 493 
其他重組和重組(465)(890)
債務發行成本加快利息支出— 481 
總計$74 $8,671 

8
財務報表附註索引
注意事項 3： 分部報告和收入

在業務運營中，我們的管理層，包括我們的首席運營決策者（“CODM”），也是我們的首席執行官，根據收入、毛利、營業收入和淨收入評估運營部門的業績。我們不分析與長期資產相關的離散分部資產負債表信息，這些資產基本上都位於美國。我們有 五 運營部門和 三 可申報的細分市場、房地產服務、租賃和抵押貸款。

我們的收入主要來自對我們的牽頭代理或合作伙伴代理完成的每筆房地產服務交易收取的佣金和費用，為我們的租賃業務提供的訂閲產品，以及抵押貸款的發起、銷售和服務。我們的主要收入組成部分是經紀收入、合作伙伴收入、租金收入、抵押貸款收入和其他收入。

下表列出了我們的每個應申報部門和其他分部的信息以及與持續經營業務淨（虧損）收入的對賬。我們已將先前報告的某些支出分配給每個細分市場，以符合我們內部管理和監控業務的方式。當間接成本對細分市場的績效衡量標準非常重要時，我們會根據合理的分配方法為每個細分市場分配間接成本。
截至2024年6月30日的三個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
收入
$187,569 $50,927 $40,179 $16,528 $— $295,203 
收入成本133,863 11,630 32,528 7,596 — 185,617 
毛利潤53,706 39,297 7,651 8,932 — 109,586 
運營費用
技術和開發28,920 10,417 700 965 1,213 42,215 
市場營銷23,855 15,749 648 8 — 40,260 
一般和行政19,140 20,242 6,519 910 7,894 54,705 
重組和重組— — — — 1,334 1,334 
運營費用總額71,915 46,408 7,867 1,883 10,441 138,514 
來自持續經營業務的（虧損）收入(18,209)(7,111)(216)7,049 (10,441)(28,928)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額14 (42)1 180 895 1,048 
來自持續經營業務的淨（虧損）收入$(18,195)$(7,153)$(215)$7,229 $(9,546)$(27,880)
9
財務報表附註索引
截至2023年6月30日的三個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
收入 (1)
$180,641 $45,356 $38,426 $11,133 $— $275,556 
收入成本124,447 10,427 34,266 6,226 — 175,366 
毛利潤56,194 34,929 4,160 4,907 — 100,190 
運營費用
技術和開發28,044 16,304 734 1,118 941 47,141 
市場營銷16,004 15,938 1,054 16 21 33,033 
一般和行政20,961 25,305 6,724 1,044 7,731 61,765 
重組和重組— — — — 6,106 6,106 
運營費用總額65,009 57,547 8,512 2,178 14,799 148,045 
來自持續經營業務的（虧損）收入
(8,815)(22,618)(4,352)2,729 (14,799)(47,855)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額
— 28 (91)153 20,553 20,643 
來自持續經營業務的淨（虧損）收入
$(8,815)$(22,590)$(4,443)$2,882 $5,754 $(27,212)
(1) 收入中包含的費用為 $95 從提供服務到我們的已停產物業部門。
截至2024年6月30日的六個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
收入
$318,749 $100,445 $73,998 $27,490 $— $520,682 
收入成本244,777 23,087 58,432 13,988 — 340,284 
毛利潤73,972 77,358 15,566 13,502 — 180,398 
運營費用
技術和開發57,427 25,929 1,356 1,797 2,135 88,644 
市場營銷35,032 28,537 1,554 15 — 65,138 
一般和行政38,915 42,720 13,202 2,064 25,677 122,578 
重組和重組— — — — 2,223 2,223 
運營費用總額131,374 97,186 16,112 3,876 30,035 278,583 
來自持續經營業務的（虧損）收入(57,402)(19,828)(546)9,626 (30,035)(98,185)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額(32)(35)4 424 3,170 3,531 
來自持續經營業務的淨（虧損）收入$(57,434)$(19,863)$(542)$10,050 $(26,865)$(94,654)
10
財務報表附註索引
截至2023年6月30日的六個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
收入 (1)
$307,937 $88,226 $74,915 $18,561 $— $489,639 
收入成本235,941 20,192 63,479 11,699 — 331,311 
毛利潤71,996 68,034 11,436 6,862 — 158,328 
運營費用
技術和開發56,939 32,268 1,377 2,342 1,878 94,804 
市場營銷41,064 30,264 2,034 26 48 73,436 
一般和行政40,579 51,607 13,653 2,097 23,268 131,204 
重組和重組— — — — 7,159 7,159 
運營費用總額138,582 114,139 17,064 4,465 32,353 306,603 
來自持續經營業務的（虧損）收入
(66,586)(46,105)(5,628)2,397 (32,353)(148,275)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額
— 73 (151)268 63,563 63,753 
來自持續經營業務的淨（虧損）收入
$(66,586)$(46,032)$(5,779)$2,665 $31,210 $(84,522)
(1) 收入中包含的費用為 $1,244 從提供服務到我們的已停產物業部門。

注意事項 4： 金融工具

衍生品

我們的主要市場風險是利率風險，特別是美國國債和抵押貸款利率，因為它們對抵押貸款相關資產和承諾的影響。我們使用全額貸款和抵押貸款支持證券的遠期銷售承諾來管理和降低這種風險。我們沒有任何指定為對衝工具的衍生工具。

遠期銷售承諾——從融資之日起至貸款出售之日，我們面臨待售貸款的利率和價格風險。全部貸款和抵押貸款支持證券的遠期銷售承諾用於確定遠期銷售價格，該價格將在出售每筆貸款時實現。

利率鎖定承諾——利率鎖定承諾（“IRLC”）代表向抵押貸款申請人提供信貸的協議。無論承諾日和融資日期之間的市場利率有何變化，我們承諾（須經貸款批准）以規定的利率為貸款提供資金。從承諾之日到貸款融資日期或到期日這段時間內，未償還的IRLC受利率風險和相關價格風險的影響。貸款承諾通常介於 30 和 90 天數，借款人沒有義務獲得貸款。因此，IRLC面臨衝擊風險，當批准的借款人選擇不關閉標的貸款時，就會發生這種風險。我們會審查我們的承諾收盤率（“提現率”），這是根據IRLC對將要提供資金的抵押貸款數量的估算的一部分。

我們的遠期銷售承諾和IRLC的名義金額如下：
樂器2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
遠期銷售承諾$435,861 $274,400 
IRLCs350,852 188,554 

11
財務報表附註索引
與我們的衍生品相關的收入中確認的收益（虧損）的地點和金額如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
樂器分類2024202320242023
遠期銷售承諾收入$(470)$2,285 $1,936 $2,032 
IRLCs收入(2,624)(5,302)(99)2,572 

金融工具的公允價值

與我們的金融工具相關的資產和負債彙總如下，這些資產和負債按公允價值定期計量，並反映在我們的合併資產負債表中：
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額相同資產在活躍市場上的報價（級別 1）重要的其他可觀測輸入（級別 2）大量不可觀察的輸入（級別 3）
資產
現金等價物
貨幣市場基金$148,890 $148,890 $— $— 
現金等價物總額148,890 148,890 — — 
持有待售貸款208,460 — 208,460 — 
其他流動資產
遠期銷售承諾1,392 — 1,392 — 
IRLCs4,901 — — 4,901 
其他流動資產總額6,293 — 1,392 4,901 
按公允價值計算的抵押貸款服務權2,695 — — 2,695 
總資產$366,338 $148,890 $209,852 $7,596 
負債
應計負債
遠期銷售承諾$1,884 $— $1,884 $— 
IRLCs548 — — 548 
負債總額$2,432 $— $1,884 $548 

12
財務報表附註索引
截至2023年12月31日的餘額相同資產在活躍市場上的報價（級別 1）重要的其他可觀測輸入（級別 2）大量不可觀察的輸入（級別 3）
資產
現金等價物
貨幣市場基金$115,276 $115,276 $— $— 
現金等價物總額115,276 115,276 — — 
短期投資
美國國庫證券10,720 10,720 — — 
機構債券31,232 31,232 — — 
短期投資總額41,952 41,952 — — 
持有待售貸款159,587 — 159,587 — 
其他流動資產
IRLCs4,600 — — 4,600 
其他流動資產總額4,600 — — 4,600 
按公允價值計算的抵押貸款服務權32,171 — — 32,171 
長期投資
美國國債3,149 3,149 — — 
總資產$356,735 $160,377 $159,587 $36,771 
負債
應計負債
遠期銷售承諾$2,429 $— $2,429 $— 
IRLCs147 — — 147 
負債總額$2,576 $— $2,429 $147 

在本報告所述期間，沒有轉入或轉出第三級金融工具。

在IRLC的公允價值衡量中使用的不可觀察的重要輸入是拉動率。投入的重大變化可能導致公允價值計量的重大變化。

以下是IRLC和抵押貸款服務權（“MSR”）估值中使用的關鍵不可觀察投入的定量摘要：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
關鍵輸入估值技術範圍加權平均值範圍加權平均值
IRLCs
穿透率
市場定價
75.0% - 100.0%
91.3%
67.2% - 100.0%
87.7%
MSR
預付款速度折扣現金流
6.0% - 19.0%
7.4%
 6.0% - 19.0%
6.8%
默認費率折扣現金流
0.1% - 1.2%
0.2%
0.1% - 1.2%
0.2%
折扣率折扣現金流
10.0% - 15.0%
10.1%
10.0% - 17.0%
10.2%
13
財務報表附註索引

以下是IRLC公允價值變動的摘要：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
餘額，期初淨額$6,977 $9,170 $4,453 $1,297 
IRLC的發行13,262 13,168 29,324 29,131 
IRLC 的定居點(14,670)(16,353)(29,409)(26,591)
收益中確認的公允價值變動(1,216)(2,115)(15)33 
期末淨餘額$4,353 $3,870 $4,353 $3,870 

以下是MSR公允價值變動的摘要：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
餘額—週期的開始$32,328 $35,061 $32,171 $36,261 
MSR 起源23 232 84 579 
MSR 的銷售額 (1)
(30,234)(399)(30,503)(738)
收益中確認的公允價值變動
578 609 943 (599)
期末淨餘額$2,695 $35,503 $2,695 $35,503 
(1) 2024 年 5 月 31 日，我們賣出了 $30,038 我們向自由抵押貸款公司發放的MSR。

下表列出了合併資產負債表中未按公允價值記錄的可轉換優先票據的估計公允價值：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
2025 年筆記$66,559 $164,113 
2027 年筆記276,940 325,927 

我們的可轉換優先票據的估計公允價值基於該期最後交易日票據的收盤交易價格，由於票據的交易活動有限，在公允價值層次結構中被歸類為二級。有關我們的可轉換優先票據的更多詳情，請參閲附註14。

有關我們的可轉換優先股的賬面金額，請參閲附註10。

非經常性按公允價值確認或披露的資產和負債包括財產和設備、商譽和其他無形資產以及其他資產等項目。如果確定這些資產減值，則按公允價值重新計量。

14
財務報表附註索引
我們的現金、貨幣市場基金、限制性現金和可供出售投資的成本或攤銷成本、未實現收益和虧損總額以及估計的公允市場價值如下：
2024年6月30日
公允價值層次結構成本或攤銷成本未實現收益未實現的虧損估計公允價值現金、現金等價物和限制性現金短期投資長期投資
現金不適用$52,922 $—$—$52,922 $52,922 $—$—
貨幣市場基金第 1 級148,890 ——148,890 148,890 ——
受限制的現金不適用756 ——756 756 ——
總計$202,568 $— $— $202,568 $202,568 $— $— 
2023 年 12 月 31 日
公允價值層次結構成本或攤銷成本未實現收益未實現的虧損估計公允價值現金、現金等價物和限制性現金短期投資長期投資
現金不適用$34,483 $—$—$34,483 $34,483 $—$—
貨幣市場基金第 1 級115,276 ——115,276 115,276 ——
受限制的現金不適用1,241 ——1,241 1,241 ——
美國國債第 1 級13,895 1 (27)13,869 —10,720 3,149 
機構債券第 1 級31,246 — (14)31,232 —31,232 — 
總計$196,141 $1 $(41)$196,101 $151,000 $41,952 $3,149 

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 不 應計利息和應計利息 $332，分別來自我們的可供出售投資，我們已經記錄了這些投資 不 預期的信貸損失。應計應收利息記入我們合併資產負債表中的其他流動資產。

注意事項 5： 財產和設備

財產和設備的組成部分如下：
使用壽命（年）2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
租賃權改進較短的租期或經濟壽命$27,845 $28,789 
網站和軟件開發成本
3 - 5
83,477 75,573 
計算機和辦公設備
3 - 5
14,539 16,175 
軟件31,607 1,869 
傢俱77,365 7,754 
財產和設備，毛額134,833 130,160 
累計折舊和攤銷(95,080)(89,275)
在建工程5,550 5,546 
財產和設備，淨額$45,303 $46,431 

下表彙總了折舊和攤銷以及資本化軟件開發成本：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
財產和設備的折舊和攤銷$4,752 $7,382 $9,403 $14,563 
資本化軟件開發成本，包括股票薪酬4,015 4,291 8,565 8,846 

15
財務報表附註索引
注意事項 6： 租約

我們根據不可取消的經營租約租賃租賃辦公空間，原始條款從一到不等 11 年限和不可取消融資租賃下的車輛，條款為 四年。通常，運營租賃要求固定的最低租金，合同規定的最低租金在租賃期內有所增加。 租賃費用的組成部分如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
租賃成本2024202320242023
運營租賃成本：
運營租賃成本（收入成本）
$2,212 $2,784 $4,589 $5,693 
運營租賃成本（運營費用）
1,213 2,537 2,429 4,979 
短期租賃成本
649 756 1,335 1,588 
轉租收入
(434)(344)(935)(688)
運營租賃總成本$3,640 $5,733 $7,418 $11,572 
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷$23 $15 $48 $31 
租賃負債的利息2 1 5 3 
融資租賃成本總額$25 $16 $53 $34 
租賃負債其他租約租賃義務總額
租賃負債的到期日
操作 (2)
融資正在運營
2024 年，不包括截至 2024 年 6 月 30 日的六個月
$8,337 $37 $921 $9,295 
202513,760 57 426 14,243 
202611,138 35 130 11,303 
20276,114 30 110 6,254 
20281,740 — 119 1,859 
此後790 — 92 882 
租賃付款總額$41,879 $159 $1,798 $43,836 
減去：利息 (1)
2,711 11 
租賃負債的現值$39,168 $148 
(1) 包括營業租賃的利息 $1,379 和美元的融資租賃6 在接下來的十二個月內。
(2) 不包括轉租收入。截至2024年6月30日，我們預計轉租收入約為美元861 將在2024財年的剩餘時間內收到。
租賃期限和折扣率2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
加權平均剩餘經營租賃期限（年）
3.13.2
加權平均剩餘融資租賃期限（年）
2.82.5
經營租賃的加權平均折扣率
4.5 %4.5 %
融資租賃的加權平均折扣率
5.4 %5.4 %
截至6月30日的六個月
補充現金流信息20242023
為計量租賃負債所含金額支付的現金
來自經營租賃的運營現金流$9,007 $11,965 
來自融資租賃的運營現金流5 3 
為來自融資租賃的現金流融資39 25 
使用權資產以換取租賃負債
經營租賃
$3,192 $6,256 
融資租賃69 — 

16
財務報表附註索引
注意事項 7： 承付款和或有開支

法律訴訟

以下是我們正在審理的材料的討論。除非另有説明，否則鑑於這些訴訟的初步階段以及提出的索賠和問題，我們無法估計合理可能的損失範圍。

此外，我們經常受到索賠、訴訟和其他訴訟的約束，包括潛在的監管程序，涉及就業、知識產權、隱私和數據保護、消費者保護、競爭和反壟斷法、商業或合同糾紛以及其他事項。我們的法律訴訟和其他突發事件的結果本質上是不可預測的，存在重大不確定性，並且可能對我們在特定時期的經營業績和現金流產生重大影響。我們會定期評估法律訴訟的進展和其他可能影響負債金額的突發事件，包括超過任何先前應計額的金額和披露的合理可能的損失，並酌情調整和更改我們的應計和披露內容。對於我們披露的事項，如果不包括損失金額或損失範圍的估計，這種估計是不可能的，或者是非實質性的，我們可能無法估計可能因應用非金錢補救措施而可能造成的損失或損失範圍。在這些問題得到最終解決之前，如果我們的任何估計和假設發生變化或被證明不正確，我們的損失可能會超過記錄的金額，這可能會對我們的業務、合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。除下文討論的事項外，我們認為我們的任何未決訴訟、索賠和其他訴訟對我們的業務都不重要。

大衞·埃拉克提起的訴訟——2020年5月11日，我們的聯合創始人兼前首席執行官大衞·埃雷克通過美國德克薩斯州西區地方法院韋科分庭向美國德克薩斯州西區地方法院韋科分庭提出申訴，該公司由埃拉克創立並由他控制。投訴指控我們侵權 四 專利聲稱歸Surefield所有，未經其授權或許可。Surefield要求賠償金額不詳的賠償金，並對我們提供涉嫌侵犯相關專利的產品和服務發佈禁令。2022年5月17日，陪審團作出了有利於我們的裁決，認定我們沒有侵犯聲稱由Surefield擁有的專利的任何索賠，因此，我們不欠Surefield任何損害賠償。陪審團還裁定，對Surefield主張的專利的所有主張均無效。法院於2022年8月15日作出最終判決。2022年9月12日，蘇爾菲爾德作為法律問題提出了判決動議，並提出了重新審判的動議。在動議中，Surefield斷言，除其他外，任何陪審團都不可能認定不侵權。我們於2022年10月3日對議案提出了異議，蘇爾菲爾德於2022年10月21日提交了答覆。

指控錯誤分類的訴訟——2019年8月28日，德文·庫克（Devin Cook）向加利福尼亞州舊金山縣高等法院對我們提起訴訟，他是我們的前獨立承包商持牌銷售人員，我們稱之為助理代理人。原告最初以集體訴訟的形式提出申訴，並聲稱我們錯誤地將她歸類為獨立承包商而不是員工。原告還根據加利福尼亞州《私人總檢察長法》（“PAGA”）提出的代表性申訴，要求處以未指明的處罰。2020年1月30日，原告提出了第一份修正申訴，駁回了她的集體訴訟索賠，僅根據PAGA提出索賠。

2020年11月20日，曾任我們首席代理人之一和前助理代理人的傑森·貝爾向美國加利福尼亞南區地方法院對我們提起訴訟。該投訴是作為集體訴訟提起的，並聲稱，（1）在他擔任聯營代理人期間，我們錯誤地將他歸類為獨立承包商而不是員工；（2）在他擔任首席代理人期間，我們錯誤地將他歸類為不受最低工資和加班法約束的員工。原告還根據PAGA提出了代表性索賠。原告要求數額不詳的未付加班工資、固定工資、膳食和休息時間補償、等待時間和其他罰款、禁令和其他公平救濟以及原告的律師費和費用。

17
財務報表附註索引
2022年5月23日，根據合併調解，我們和解了庫克女士和貝爾先生提起的訴訟，總金額為美元3,000。2023年4月7日，原告提出動議，要求初步批准集體和解。法院於2023年5月4日批准集體和解的動議。集體和解的最終批准動議於2023年11月28日獲得批准。和解資金已經支付並正在分配給班級成員。法院於2024年7月19日下令結案。

指控反壟斷違規行為的訴訟——自2023年10月以來，已代表假定類別的購房者和賣房者對美國各聯邦區的全國房地產經紀人協會、當地房地產協會、多家上市服務機構以及各種住宅房地產經紀公司提起了多起集體訴訟。其中一些訴訟將雷德芬列為被告，包括：
•唐·吉布森等人訴全國房地產經紀人協會等人，案件編號 4:23-cv-00788-SRB，於2023年10月31日在美國密蘇裏西區地方法院（“吉布森訴訟”）提起。
•Mya Batton 等人訴康帕斯公司等人，第 1:23-cv-15618 號案件，於 2023 年 11 月 2 日在美國伊利諾伊州北區地方法院提起。
•1925 Hooper LLC等人訴全國房地產經紀人協會等人，案件編號 1:23-cv-05392-SEG，於2023年12月6日在美國佐治亞州北區地方法院提起。
•丹尼爾·烏姆帕訴全國房地產經紀人協會等人，第 4:23-cv-00945-FJG 號案件，於2023年12月27日在美國密蘇裏西區地方法院（“Umpa訴訟”）提起。
•納撒尼爾·惠利訴全國房地產經紀人協會等人，案件編號 2:24-cv-00105-GMN-MDC，於2024年1月25日向美國內華達特區地方法院提起。
•安吉拉·博伊金訴全國房地產經紀人協會等人，第 2:24-cv-00340 號案件，於2024年2月16日在美國內華達特區地方法院提起。
•Freedlund訴Redfin Corporation等人，第 2:24-cv-01561 號案件，於2024年2月26日在美國加利福尼亞中區地方法院提起。
•Rajninder（Raven）Jutla等人訴Redfin Corporation等人，第 2:24-cv-00464號案件，於2024年4月1日在美國加利福尼亞東區地方法院提起訴訟，並於2024年4月5日移交給美國華盛頓西區地方法院。

這些訴訟以不同的方式指控了一個陰謀固定價格，該規則源於全國房地產經紀人協會的一項規定，據稱該規定要求經紀人在多重上市服務上上市房產時提出全面的、不可談判的買方經紀人補償提議。原告通常尋求禁令救濟，根據聯邦反壟斷法尋求未指明的賠償，以及根據各州法律尋求未指明的賠償。2024年4月12日，多地區訴訟司法小組駁回了將其中一些案件合併為房地產委員會反壟斷訴訟，MDL第3100號的動議。目前，除下文所述外，我們無法預測這些訴訟的潛在結果。

2024年5月3日，我們簽訂了和解條款表（“擬議和解協議”），並於2024年6月26日簽署了一項和解協議（“和解協議”），以在全國範圍內解決吉布森訴訟和Umpa訴訟中提出的所有索賠，這兩項索賠均在美國密蘇裏西區地方法院待決。這兩個案件統稱為 “訴訟”。和解協議解決了訴訟中的所有索賠以及代表房屋銷售商在全國範圍內對Redfin提出的類似索賠（“索賠”），並使Redfin及其子公司及其員工和承包商免於索賠。擬議和解協議和和解協議均不包括任何責任承認。

根據和解協議，Redfin將支付 $9,250 （“結算金額”）存入符合條件的結算基金 30 法院初步批准擬議和解後的幾個工作日。雷德芬還同意實施或繼續執行和解協議中概述的某些做法。Redfin 錄得了 $9,250 截至2024年3月31日的季度的應計負債和其他負債。

2024年7月15日，美國密蘇裏州西區地方法院發佈命令，初步批准和解協議。和解協議仍有待法院的最終批准，並將在最終批准後生效。最終批准聽證會定於2024年10月31日舉行。
18
財務報表附註索引

指控侵犯隱私的訴訟——我們在網站的運營中使用不斷變化的工具和技術，例如像素。我們不時參與第三方索賠，指控他們侵犯消費者數據隱私，並且將來可能會受到第三方的索賠。2024年6月25日，在美國加利福尼亞南區地方法院提起的假定集體訴訟，即馬塔訴雷德芬案，第24-CV-1094L號案件，雷德芬被點名。該投訴稱，Redfin在其網站上使用了跟蹤技術，與第三方共享有關訪客在網站上的活動以及他們觀看的導遊視頻的信息，這違反了聯邦《視頻隱私保護法》（VPPA）和《加利福尼亞入侵隱私法》（CIPA）。該申訴要求進行陪審團審判，並尋求：（i）對申訴中概述的類別和子類別進行認證的命令；（ii）宣佈我們涉嫌的行為違反了VPAA和CIPA的命令；（iii）根據VPAA向該類別裁定法定損害賠償金；（iv）判決前利息；（vi）判決前利息；（vi）裁定未決賠償禁令救濟。目前，我們無法預測這起訴訟的潛在結果。

指控違反薪酬透明度法的訴訟——2024年7月24日，雷德芬在華盛頓州金郡高等法院提起的假定集體訴訟（漢考克訴雷德芬案，第24-2-16685-8 SEA號案件）中被點名。該投訴稱，雷德芬未能在每份招聘信息中披露工資表或薪資範圍，從而未能遵守華盛頓的薪酬透明度法。原告個人或代表該集體尋求 (i) 美元的法定賠償5 向原告和每位集體成員提供，（ii）費用和律師費，（iii）初步和禁令救濟，（iv）宣告性救濟，（v）判決前和判決後的利息。目前，我們無法預測這起訴訟的潛在結果。

其他承諾

我們的產權和結算業務以及抵押貸款業務均代表購房者和賣家在第三方金融機構持有現金託管。截至 2024 年 6 月 30 日，我們持有 $67,264 在託管中，沒有在我們的合併資產負債表上記錄這筆款項。我們可能對處置我們在託管中持有的現金承擔臨時責任。

注意事項 8： 收購的無形資產和商譽

收購的無形資產—下表列出了無形資產的賬面總額和累計攤銷額：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
加權平均使用壽命（年）格羅斯累計攤銷網格羅斯累計攤銷網
商標名稱9.3$82,690 $(29,007)$53,683 $82,690 $(24,290)$58,400 
開發的技術
3.3
66,340 (65,550)790 66,340 (59,883)6,457 
客户關係1081,360 (27,001)54,359 81,360 (22,933)58,427 
總計$230,390 $(121,558)$108,832 $230,390 $(107,106)$123,284 

攤銷費用為 $4,705 和 $9,747 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為美元14,452 和 $19,494 分別在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中。

下表顯示了我們對截至2024年6月30日存在的無形資產剩餘攤銷支出的估計：
2024 年，不包括截至 2024 年 6 月 30 日的六個月
$9,289 
202517,618 
202617,380 
202715,633 
202815,050 
此後33,862 
預計剩餘攤銷費用$108,832 

19
財務報表附註索引
商譽—下表顯示了按應申報分部劃分的商譽賬面金額：
房地產服務租金
抵押
總計
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的餘額
$250,231 $159,151 $51,967 $461,349 

注意事項 9： 應計負債和其他負債

應計負債和其他負債的組成部分如下：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
應計薪酬和福利
$76,641 $58,836 
雜項應計負債
32,558 26,037 
法律突發事件9,250 — 
客户合同負債6,633 5,487 
應計負債和其他負債總額
$125,082 $90,360 

注意事項 10： 夾層股權

2020 年 4 月 1 日，我們發佈了 4,484,305 我們普通股的股票，價格為美元15.61 每股，以及 40,0000 我們的優先股股票，價格為美元1,000 每股，總收益為美元110,000。我們將該優先股指定為A系列可轉換優先股（我們的 “可轉換優先股”）。我們的可轉換優先股在我們的合併財務報表中被歸類為夾層股權，因為持有人可以選擇的實質性轉換功能不包括負債分類。我們已經確定沒有任何實質性的嵌入式功能需要認定為衍生資產或負債。

我們分配了總收益 $110,000 轉為根據發行的獨立公允價值發行普通股和可轉換優先股發行，公允估值為美元40,0000 對於優先股，這也是強制性贖回金額的規定價值。

截至2024年6月30日，扣除發行成本後，我們的可轉換優先股的賬面價值為美元39,981，並且持有人已獲得未付的股票分紅，金額為 30,640 普通股。該股票股息於2024年7月1日發行。這些股票包含在附註12中歸屬於普通股的每股基本虧損和攤薄後的持續經營淨虧損中。截至2024年6月30日， 不 優先股已經轉換，優先股不可兑換，將來也不太可能兑換，因為在強制贖回日之前，股票自動轉換的可能性很小。因優先股的分紅、轉換或贖回而為未來發行而預留的普通股數量為 2,622,177 截至發行之日。

股息——我們的可轉換優先股的持有人有權獲得股息。股息每天累積的依據是 360-日財政年度，費率為 5.5每年百分比以發行價格為基礎，在每個日曆季度結束後的第一個工作日按季度拖欠支付。假設我們滿足某些條件，我們將按應付股息除以美元的比率支付普通股股息17.95。如果我們不滿足這些條件，我們將以現金金額支付股息，金額等於（i）原本可發行的股息股份乘以（ii）股息支付之日前十個交易日的普通股成交量加權平均收盤價。

參與權——我們的可轉換優先股的持有人有權獲得向普通股持有人支付的股息和分配，其程度與此類優先股股東將其優先股轉換為普通股並在記錄日期持有此類股息和分配的記錄日期持有此類股票一樣。

轉換—持有人可以隨時將其可轉換優先股轉換為普通股，每股優先股的利率等於發行價格除以美元19.51 （“轉換價格”）。轉換後的持有人還將獲得應計股息產生的任何股息份額。

20
財務報表附註索引
我們的可轉換優先股也可以自動轉換為我們的普通股。如果我們普通股的收盤價超過美元27.32 每股直到 30 2024 年 11 月 30 日之前的交易日，任何一天的交易日 30 連續交易日，每股已發行的優先股將自動轉換為我們的多股普通股，每股優先股的利率等於發行價格除以轉換價格。自動轉換後，持有人還將獲得應計股息產生的任何股息份額。

贖回——2024年11月30日，我們將被要求贖回可轉換優先股的所有已發行股份，每位持有人可以選擇獲得現金、普通股或現金和股票的組合。如果持有人選擇接收現金，我們將為每股優先股支付相當於發行價格加上任何應計股息的金額。如果持有人選擇接收股票，我們將為每股優先股發行一定數量的普通股，其利率為發行價格除以轉換價格加上應計股息產生的任何股息股票。

在優先股文件中概述的某些事件發生後，我們的可轉換優先股的持有人有權要求我們最多贖回其持有的全部優先股。如果持有人因此類事件而贖回，則該持有人可以選擇獲得現金或普通股，其計算方式與上述強制贖回相同。此外，該持有人還將以現金或持有人選擇的普通股形式獲得一筆金額，該金額等於自持有人發出贖回通知之日起所有剩餘股息期內優先股的預定股息支付額。

清算權——在我們清算、解散或清盤後，我們的可轉換優先股的持有人將有權在普通股持有人之前從我們的資產中獲得現金。

注意 11： 股權和股權薪酬計劃

普通股——截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行 500,000,000 面值為美元的普通股0.001 每股。

優先股——截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行 10,000,000 面值為美元的優先股股份0.001 每股。

經修訂和重述的2004年股權激勵計劃——我們根據經修訂的2004年股權激勵計劃（“2004年計劃”）授予了期權，直至2017年7月26日我們因首次公開募股而終止了該計劃。因此， 不 根據我們的2004年計劃，股票可供將來發行。我們的2004年計劃繼續適用於根據該計劃授予的未償股權獎勵。計劃下每個股票期權的期限不超過 10 年，並且每個股票期權的歸屬期通常會超過一年 四年 時期。

2017年股權激勵計劃——我們的2017年股權激勵計劃（“2017年EIP”）於2017年7月26日生效，規定向員工、董事和顧問發行激勵性和非合格普通股期權和限制性股票單位。根據我們的2017年EIP最初預留用於發行的普通股數量為 7,898,159。根據我們的2017年EIP預留髮行的股票數量將在每個日曆年的1月1日自動增加，從2018年1月1日開始，一直持續到2028年1月1日，其數量等於兩者中較小者 5截至12月31日我們普通股總已發行股份的百分比或董事會確定的金額。計劃下每個股票期權和限制性股票單位的期限將不超過 10 年，每個獎項的授予時間通常介於兩到之間 四年。

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財務報表附註索引
我們已根據2017年的EIP預留普通股供未來發行，具體如下：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
已發行和未償還的股票期權2,340,714 2,406,453 
已發行的限制性股票單位14,976,805 15,947,173 
可用於未來股權補助的股票10,957,893 7,991,532 
為未來發行的預留股份總數28,275,412 26,345,158 

2017 年員工股票購買計劃 — 我們的 2017 年員工股票購買計劃（“ESPP”）於 2017 年 7 月 27 日獲得董事會的批准，允許符合條件的員工以折扣價購買我們的普通股。購買將通過參與離散的發行期來完成。我們最初預訂了 1,600,000 根據我們的ESPP發行的普通股。根據我們的ESPP預留髮行的股票數量將在每個日曆年的1月1日自動增加，從首次發行之日起一直持續到2028年1月1日，其數量等於中較小者 1截至12月31日我們普通股總已發行股份的百分比或董事會確定的金額。在每個購買日期，符合條件的員工將以每股價格購買我們的普通股 85（i）發行期第一個交易日普通股的公允市場價值和（ii）購買日普通股公允市場價值中較低值的百分比。

我們已根據ESPP預留普通股以備將來發行，具體如下：
截至2024年6月30日的六個月
截至2023年12月31日的年度
期初可供發行的股票4,378,0424,695,361
在此期間發行的股票(386,301)(1,491,040)
期末可供未來發行的股份總數3,991,7413,204,321

股票期權—截至2024年6月30日的六個月的期權活動如下：
期權數量加權平均行使價加權平均剩餘合同期限（年）聚合內在價值
截至 2024 年 1 月 1 日的未繳税款
2,406,453$11.14 2.63$3,355 
行使的期權(29,548)6.26 
期權已過期(36,191)8.48 
截至 2024 年 6 月 30 日的未繳款項
2,340,71411.24 1.99— 
自2024年6月30日起可行使的期權
2,340,71411.24 1.99— 

我們的股票期權的授予日公允價值記錄為股票期權歸屬期內的股票補償。截至2024年6月30日，所有未兑現的期權已全部歸屬。在截至2024年6月30日的六個月中，我們沒有確認任何與期權相關的支出。

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限制性股票單位—截至2024年6月30日的六個月中，限制性股票單位活動如下：
限制性股票單位加權平均授予日公允價值
截至 2024 年 1 月 1 日的未繳税款15,947,173 $9.64 
已授予4,892,435 6.47 
既得(4,030,126)9.39 
被沒收或取消(1,832,677)11.34 
截至 2024 年 6 月 30 日的未繳或延期 (1)
14,976,805 8.46 
(1) 從2019年6月授予他們的限制性股票單位開始，我們的非僱員董事可以選擇在歸屬此類限制性股票單位後將應收普通股的發行推遲到 60 第二天他們不再向我們提供服務，或者，如果更早，則在控制權交易發生變更後。申報的既得金額不包括已歸屬但已延期結算的限制性股票單位。截至2024年6月30日報告的未償還或延期的金額包括這些限制性股票單位。由於沒有其他條件可以阻止發行這些限制性股票單位所依據的普通股，因此這些股票包含在基本和攤薄後的已發行加權股票中，用於計算歸屬於普通股的每股淨虧損。推遲發行的股票金額不被視為實質性股票，在我們的夾層權益和股東（赤字）權益變動合併報表中沒有與股票薪酬分開報告。

限制性股票單位的授予日公允價值在歸屬期內記錄為股票補償。截至 2024 年 6 月 30 日，有 $100,748 與限制性股票相關的未確認薪酬成本總額的百分比，預計將在加權平均時間內確認 1.91 年份。

截至 2024 年 6 月 30 日，有 2,410,977 受業績和市場狀況影響的限制性股票單位（“PSU”） 100目標水平的百分比。根據我們的業績和市場狀況，PSU歸屬後可發行的普通股的實際數量將介於 0% 到 200目標金額的百分比。對於每位PSU獲得者，只有當獲得者繼續向我們提供服務時，獎勵才會授予我們的董事會或其薪酬委員會，證明我們已達到PSU的相關業績或市場條件。當績效條件很可能達到時，將確認具有績效條件的PSU的股票薪酬支出。對於具有市場條件的PSU，市場狀況反映在授予日期的獎勵公允價值中，費用在獎勵有效期內予以確認。

與PSU相關的股票薪酬支出如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
PSU 費用$1,042 $1,731 $1,794 $3,380 
重新評估績效條件的實現情況(32)(586)(401)(390)
支出總額$1,010 $1,145 $1,393 $2,990 

補償成本—扣除沒收款項後的股票薪酬以及網站和軟件開發成本的資本化金額如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
收入成本$3,045 $3,001 $5,784 $7,136 
技術與開發 (1)
8,718 8,241 16,957 16,368 
市場營銷1,349 1,254 2780 2,499 
一般和行政5,119 5,025 10,119 10,345 
來自持續經營的股票補償18,231 17,521 35,640 36,348 
已終止業務的股票薪酬 (1)
— 31 — 234 
股票薪酬總額$18,231 $17,552 $35,640 $36,582 
(1) 扣除美元998 和 $1,070 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別資本化的股票薪酬和美元2,263 和 $2,204 在分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中。

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財務報表附註索引
注意事項 12： 歸屬於普通股的每股持續經營淨虧損

歸屬於普通股的每股持續經營業務淨虧損的計算方法是將歸屬於普通股的持續經營業務淨虧損除以已發行普通股的加權平均數。我們有未償還的股票期權、限制性股票單位、ESPP下股票的購買期權、可轉換優先股和可轉換優先票據，在計算每股持續經營業務的攤薄淨虧損時，只要這樣做具有稀釋作用，就會考慮這些期權。

我們按照持有參與證券的公司要求的兩類方法計算歸屬於普通股的每股持續經營業務的基本淨虧損和攤薄後的淨虧損。我們認為我們的可轉換優先股是參與證券。如附註11所述，根據兩類方法，歸因於普通股的持續經營淨虧損不分配給優先股，因為優先股的持有人沒有分擔虧損的合同義務。

歸屬於普通股的每股持續經營業務的基本淨虧損和攤薄淨虧損的計算方法如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
分子：
持續經營業務的淨虧損$(27,880)$(27,212)$(94,654)$(84,522)
可轉換優先股的分紅(191)(297)(424)(523)
歸屬於普通股的持續經營業務淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損$(28,071)$(27,509)$(95,078)$(85,045)
分母：
加權平均股——基本股和攤薄股 (1)
120,393,897 111,678,417 119,379,082 110,895,358 
歸屬於普通股的每股持續經營業務淨虧損——基本虧損和攤薄後$(0.23)$(0.25)$(0.80)$(0.77)
(1) 基本和攤薄後的加權平均已發行股票包括（i）與我們的可轉換優先股的股票分紅相關的已賺取但尚未發行的普通股，以及（ii）已歸屬但由某些非僱員董事選擇延期結算普通股的限制性股票單位。

以下已發行普通股等價物未計入本報告所述期間持續經營業務每股攤薄淨虧損的計算範圍內，因為它們的影響本來是反稀釋的：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
2023 年票據好像轉換了一樣— 769,623 — 769,623 
2025 張彷彿轉換過的紙幣 (1)
1,017,284 3,733,577 1,017,284 3,733,577 
2027 張彷彿轉換後的音符 (1)
5,379,209 6,147,900 5,379,209 6,147,900 
像轉換一樣的可轉換優先股2,040,000 2,040,000 2,040,000 2,040,000 
未償還的股票期權2,340,714 2,683,718 2,340,714 2,683,718 
流通的限制性股票單位 (2) (3)
14,885,362 15,552,547 14,885,362 15,552,547 
總計25,662,569 30,927,365 25,662,569 30,927,365 
(1) 基於我們普通股的收盤價 $6.01 2024年6月30日，兩張可轉換票據的折算價值均低於本金。
(2) 排除 2,410,977 假設適用的績效標準和市場條件達到，可以賦予的增量PSU 200目標的百分比，這是最大成就等級。有關 PSU 的更多信息，請參閲註釋 11。
(3) 排除 91,443 自2024年6月30日起，已歸屬但其普通股結算延期的限制性股票單位由某些非僱員董事選擇。

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財務報表附註索引
注意 13： 所得税

在截至2024年6月30日的六個月中，我們記錄的所得税支出為美元387 導致有效税率為 (0.41）％，這主要是當前州所得税的結果。公司於2021年4月2日收購Rent. 和2022年4月1日收購Bay Equity所產生的無限期遞延所得税負債增加相關的遞延所得税支出補充了我們當前的所得税支出。我們在 2023 年 6 月 30 日的有效税率為 (0.76%) 相對於持續經營業務，以及 (0.72）佔我們持續經營和已終止業務淨虧損總額的百分比主要是本期州税的結果，這些税收由與公司2021年4月2日收購Rent. 和2022年4月1日收購Bay Equity產生的無限期遞延所得税負債增加相關的遞延所得税支出所得税支出。

在確定美國聯邦和州遞延所得税淨資產的可變現性時，我們考慮了許多因素，包括歷史盈利能力、預計的未來應納税所得額、謹慎可行的税收籌劃策略以及我們的運營行業。管理層在每個報告期內重新評估遞延所得税資產的變現，結果是在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們對美國遞延所得税資產的全部額度進行了估值補貼。只要我們在美國業務的財務業績在未來有所改善，遞延所得税資產可以變現，我們將通過收益減少估值補貼。

根據經修訂的1986年《美國國税法》第382和383條，我們所有權的重大變化可能會限制淨營業虧損（“NOL”）和所得税抵免結轉金額，這些金額將來每年可用於抵消應納税所得税和所得税負債。任何此類年度限額都可能在NOL和所得税抵免到期之前顯著降低其利用率。截至2017年3月31日進行的一項第382條限制研究確定，我們在2006年經歷了所有權變更，金額為美元1,506 2006 年的 NOL 和 $32 2006年的研發税收抵免不可用於將來使用。此外，在我們收購Rent. 的過程中，Rent. 經歷了所有權變更，觸發了第382條。截至2021年9月30日，Rent. 完成了第382條限制研究，根據該分析，我們預計租金的供應量不會減少。”s 預更換 NOL。

截至 2023 年 12 月 31 日，我們已經積累了大約 $642,212 聯邦淨營業虧損的百分比，約為 $32,234 （税收影響）州淨營業虧損，約為 $5,363 國外淨營業虧損的百分比。聯邦淨營業虧損可用於抵消聯邦應納税所得額，並將於2024年開始到期，淨營業虧損結轉額為美元449,434 2017年之後產生的，可用於無限期抵消未來的美國聯邦應納税所得額。

研發信貸結轉淨額為美元23,968 和 $23,240 分別自2023年12月31日和2022年12月31日起可用於減少未來負債。研發信貸結轉期將於2026年開始到期。

可扣除但有限的聯邦商業利息支出結轉額為美元149,464 和 $145,296 分別自2023年12月31日和2022年12月31日起提供，用於無限期抵消未來的美國聯邦應納税所得額。

我們的物質所得税管轄區是美國（聯邦）和加拿大（外國）。由於NOL結轉，我們需要接受所有納税年度的審計，用於聯邦和國外目的。所有納税年度仍需接受其他司法管轄區的審查，這些司法管轄區對我們的合併財務報表無關緊要。

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注意 14： 債務

截至2024年6月30日，我們的未償債務借款如下：
債務到期日
貸款人
2024
2025
2026
2027
2028
此後
倉庫信貸額度
城市國民銀行$32,229 $—$—$—$—$—
起源銀行40,577 —————
M&T 銀行36,490 —————
繁榮銀行56,277 —————
共和國銀行和信託公司36,986 —————
定期貸款
————243,961 —
可轉換優先票據
2025 年筆記—73,366 ————
2027 年筆記———497,711 ——
借款總額
$202,559 $73,366 $—$497,711 $243,961 $—

倉庫信貸額度——為了為其發放的抵押貸款提供資本，我們的抵押貸款部門使用在合併資產負債表上被歸類為流動負債的倉庫信貸額度。每個倉庫信貸額度下的借款均由相關的抵押貸款以及與貸款相關的權利和收入作為擔保。

每個倉庫信貸額度都包含各種限制性和財務契約，並規定違反或未能履行這些契約即構成違約事件。截至2024年6月30日，根據共和國銀行和信託公司信貸額度，我們收到了對財務契約的豁免。

下表彙總了截至本報告所述期間這些融資機制下的借款：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
貸款人借款能力未償借款未償借款的加權平均利率借款能力未償借款未償借款的加權平均利率
城市國民銀行$5萬個 $32,229 7.25 %$5萬個 $20,046 7.24 %
起源銀行75,000 40,577 7.19 %75,000 30,110 7.25 %
M&T 銀行5萬個 36,490 7.34 %5萬個 18,870 7.39 %
繁榮銀行75,000 56,277 7.21 %75,000 29,358 7.23 %
共和國銀行和信託公司45,000 36,986 7.28 %45,000 23,415 7.28 %
北卡羅來納州富國銀行不適用不適用不適用10萬 30,165 7.36 %
總計$295,000 $202,559 $395,000 $151,964 

定期貸款——2023年10月20日，我們與阿波羅資本管理有限責任公司及其附屬公司（“阿波羅”）簽訂了最終協議，根據該協議，阿波羅同意承諾最高達美元250,000 以第一留置權定期貸款額度（“融資機制”）的形式為我們提供融資。我們在 2023 年 10 月 20 日借入了該貸款的前半部分，以及剩餘的美元125,000 可作為延期提款定期貸款獲得。2024 年 5 月 31 日，我們提取了剩餘的美元125,000 設施的。

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財務報表附註索引
在12個月的通話保障後，該設施按面值預付（在此期間，預付款將為 101面值的百分比），或因控制權變更而支付的預付款，位於 101面值的百分比，並帶有 五年 任期，2028 年 10 月 20 日到期。利息將按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）收取 +575 收盤後前五個完整財政季度的基點，下調至SOFR +550個基點和SOFR +525 此後在達到商定的績效指標後得出基點。該設施要求我們將現金和現金等價物維持在美元75,000 每季度進行一次測試。否定契約包括限制留置權和負債的產生、投資、某些合併交易和其他事項，但都有某些例外情況。我們定期貸款的實際利率是 12.13%.

該機制包括慣常違約事件，包括不支付本金、利息或費用、陳述和擔保不準確、違反某些契約、交叉違約某些其他債務、破產和破產事件、重大判斷、控制權變更以及某些重大ERISA事件。違約事件的發生可能導致加速履行該機制下的債務。此外，如果我們的定期貸款機制下存在違約事件，或者在此類轉換或回購生效後，我們不遵守定期貸款機制下的財務契約，該機制禁止我們在票據的轉換或回購時支付任何現金。

作為我們在該融資機制下的義務的擔保，我們授予了阿波羅幾乎所有資產和重要子公司資產的第一優先擔保權益，但某些例外情況除外。因此，在破產中，首先是阿波羅，其次是我們的可轉換優先票據的持有人，其次是我們的資產，優先於普通股持有人的索賠。

作為交易的一部分，我們回購了美元5,000 阿波羅持有的2025年可轉換票據的本金和美元71,894 阿波羅持有的2027年可轉換票據的本金，總回購價為美元57,075 使用資產負債表上的現金。此外，我們支付了 $2471 與阿波羅定期貸款相關的債務發行成本，該成本目前記錄在合併資產負債表上的預付費用中。

定期貸款的組成部分如下：
2024年6月30日
本金總額未攤銷的債務折扣未攤銷的債務發行成本淨賬面金額
$248,750 $2,965 $1,824 $243,961 
2023 年 12 月 31 日
本金總額未攤銷的債務折扣未攤銷的債務發行成本淨賬面金額
$124,688 $— $272 $124,416 

可轉換優先票據—我們發行了具有以下特徵的可轉換優先票據：
發行到期日規定的現金利率有效利率首次利息支付日期半年度利息支付日期轉換率
2025 年筆記2025年10月15日—%0.42 %——13.7920
2027 年筆記2027年4月1日0.50 %0.90 %2021年10月1日4 月 1 日；10 月 1 日10.6920

我們於2020年10月20日發行了2025年票據，本金總額為美元661,250。在截至2024年6月30日的三個月中，我們回購並退回了約美元71,155 我們2025年票據的總本金額，價格為美元64,428 使用可用現金。與這些回購有關，我們在清償債務時錄得的收益為美元6,314 在截至2024年6月30日的三個月中。在截至2024年6月30日的六個月中，我們回購並退回了約美元119,686 我們2025年票據的總本金額，價格為美元106,953 使用可用現金。與這些回購有關，我們在清償債務時錄得的收益為美元12,0000 在截至2024年6月30日的六個月中。

27
財務報表附註索引
我們於2021年3月25日和2021年4月5日發行了2027年票據，本金總額為美元575,000。

我們的可轉換優先票據的組成部分如下：
2024年6月30日
發行本金總額未攤銷的債務發行成本淨賬面金額
2025 年筆記$73,759 $393 $73,366 
2027 年筆記503,106 5,395 497,711 
2023 年 12 月 31 日
發行本金總額未攤銷的債務發行成本淨賬面金額
2025 年筆記$193,445 $1,443 $192,002 
2027 年筆記503,106 6,371 496,735 
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
2023 年筆記
合同利息支出$— $103 $— $206 
債務發行成本的攤銷— 38 — 75 
利息支出總額$— $141 $— $281 
2025 年筆記
合同利息支出— — — — 
債務發行成本的攤銷534 1,306 1,047 3,462 
利息支出總額$534 $1,306 $1,047 $3,462 
2027 年筆記
合同利息支出629 719 1,258 1,438 
債務發行成本的攤銷490 560 980 1,120 
利息支出總額$1,119 $1,279 $2,238 $2,558 
總計
合同利息支出629 822 1,258 1,644 
債務發行成本的攤銷1,024 1,904 2,027 4,657 
利息支出總額$1,653 $2,726 $3,285 $6,301 

我們的可轉換優先票據的轉換

在免費轉換日之前，只有滿足下述一個或多個條件，我們每批可轉換優先票據的持有人才能將其票據轉換為1,000美元本金的倍數。在免費兑換日當天或之後，持有人可以無條件地將其票據轉換為此類倍數。2025年票據的免費轉換日期為2025年7月15日，2027年票據的免費轉換日期為2027年1月1日。

條件是：
•在任何日曆季度（且僅在該日曆季度內），前提是我們上次報告的普通股銷售價格至少為 20 期間內的交易日（無論是否連續） 30 截至前一個日曆季度的最後交易日（包括在內）的連續交易日大於或等於 130每個適用交易日適用轉換價格的百分比；
28
財務報表附註索引
•在 五 任何一個工作日之後 五 連續交易日期間，計量期內每個交易日的適用票據本金每1,000美元的交易價格低於 98我們上次報告的普通股銷售價格的產品百分比以及每個此類交易日的適用轉換率；
•如果我們在贖回日前預定交易日營業結束前的任何時候召集任何或全部適用的票據進行兑換；或
•在指定的公司活動發生時。

我們打算視情況通過在我們選擇時支付或交付現金、普通股或現金和普通股的組合來結算未來的任何可轉換優先票據的轉換。如果適用，我們會採用如果轉換的方法來計算攤薄後的每股收益。根據折算法，調整攤薄後每股收益計算的分母以反映轉換後可發行的普通股的全部數量，同時對分子進行調整以增加該期間的利息支出。在截至2024年6月30日的三個月中，上述條件均未得到滿足。

我們的可轉換優先票據的分類

我們所有的可轉換優先票據都記作負債。票據本金與淨賬面金額之間的差額代表未攤銷的債務折扣，我們在合併資產負債表中將其記錄為債務負債的扣除額。該折扣在票據期限內使用實際利息法攤銷為利息支出。

有關我們的可轉換優先票據的公允價值信息，請參閲附註4。

我們的可轉換優先票據、定期貸款和倉庫信貸額度的交叉加速和交叉違約條款——管理我們2025年和2027年可轉換優先票據的契約包含交叉加速和交叉違約條款。儘管我們遵守了該協議，但這些條款可能導致我們的2025年或2027年可轉換優先票據的契約下的違約事件，這僅僅是由於違約事件或未能支付另一批可轉換優先票據的契約所欠款項。因此，我們未償還的可轉換優先票據的全部或很大一部分可能會立即付清，這僅僅是因為我們未能遵守管理2025年或2027年可轉換優先票據的單一協議的條款。此外，我們的每項倉庫信貸額度和定期貸款額度都包含交叉加速和交叉違約條款。儘管我們遵守了該協議，但這些條款可能導致任何此類設施在協議下發生違約事件，這完全是由於違約事件或未能支付根據協議為其他融資機制支付所欠款項。因此，我們未償還的倉庫債務或未償定期貸款債務的全部或很大一部分可以立即償還，這僅僅是因為我們未能遵守管理我們其中一個設施的單一協議的條款。儘管我們現有倉庫信貸額度中的交叉違約條款不包括可轉換優先票據的違約行為，而且我們現有的倉庫信貸額度是從2025年和2027年優先票據的交叉還款違約條款中分出來的，但我們的可轉換優先票據的任何違約都將觸發我們的定期貸款機制下的違約事件，同樣，我們的定期貸款機制下的任何違約都將觸發2025年和2027年優先票據中的交叉還款違約條款筆記。

29
財務報表附註索引
2027 年上限通話—在2021年，在2027年票據的定價方面，我們與某些交易對手進行了上限看漲期權交易（“2027年上限看漲期權”）。2027年的上限看漲期權的初始行使價為美元93.53 每股和初始上限價格為美元138.56 每股，在每種情況下都要進行某些調整。導致調整2027年上限看漲期權的初始行使價和初始上限價格的條件與導致2027年票據轉換率進行相應調整的條件類似。2027年的上限看漲期權保障，視反稀釋調整而定， 6,147,900 我們的普通股股份，通常旨在減少或抵消2027年票據轉換時對普通股的潛在稀釋，視情況而定，此類減少或抵消的上限以上限價格為準。2027年的上限看漲期權是單獨的交易，不是我們2027年票據條款的一部分。由於這些工具符合某些會計標準，因此2027年的上限看漲期權記錄在股東（赤字）權益中，不記作衍生品。美元的成本62,647 與2027年上限看漲期權相關的費用被記錄為額外實收資本的減少。

30
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的合併財務報表、附註以及本季度報告和截至2023年12月31日止年度的年度報告中包含的其他信息一起閲讀。特別是，根據截至2024年3月31日的季度報告第二部分第1A項的更新，我們的年度報告第1A項中包含的披露可能反映可能對我們的經營業績、流動性和資本資源產生重大影響的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。

以下討論包含前瞻性陳述，例如有關我們未來的經營業績和財務狀況、我們的業務戰略和計劃、我們的市場增長和趨勢以及我們未來運營目標的陳述。有關依賴這些前瞻性陳述的更多信息，請參閲 “關於前瞻性陳述的説明”。以下討論還包含使用行業出版物的信息。有關依賴這些行業出版物的更多信息，請參閲 “關於行業和市場數據的説明”。

當我們在以下討論中使用 “基點” 一詞時，我們指的是百分之一的百分之一的單位。

概述

我們幫助人們買賣房屋。我們是一家住宅房地產經紀公司，代表美國和加拿大100多個市場的客户。我們將自己的代理與自己的技術配對，以創建更快、更好、成本更低的服務。我們通過房源搜索網站和移動應用程序與客户會面。

我們使用相同的技術和本地服務組合來發放和償還抵押貸款，並提供產權和結算服務。我們使用數字平臺將消費者與可供出租的公寓和房屋聯繫起來。

我們的使命是重新定義房地產，使之有利於消費者。

不利的宏觀經濟狀況和我們的相關行動

從2022年第二季度開始，一直持續到2024年第二季度，許多經濟因素對住宅房地產市場產生了不利影響，包括抵押貸款利率上升、消費者信心下降和通貨膨脹加劇。宏觀經濟背景的這種變化對消費者對我們服務的需求產生了不利影響，因為消費者權衡了出售或購買房屋以及抵押貸款的財務影響。

儘管存在這些不利的宏觀經濟因素，但為了應對這些宏觀經濟和消費者需求的發展，我們仍採取行動調整運營並管理業務以實現長期盈利。

從2022年4月完成對Bay Equity的收購後，到2023年12月，通過非自願裁員和裁員，我們的員工總數減少了40％，包括減少了40％的牽頭代理人。這些裁員旨在使我們的業務規模與當時消費者對我們服務的需求水平保持一致。

2022年11月，我們決定關閉我們的房地產板塊，其中包括RedfinNOW。面對不斷上漲的資本成本，這是我們做出的戰略決策，目的是將資源集中在核心業務上。我們在2023年第二季度完成了房地產板塊的清盤。現在，房地產板塊的業績將在所有報告期的已終止業務中報告。以下對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析包括我們在報告所述期間的持續經營。

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目錄
已經代表假定類別的購房者和房屋賣家對美國各聯邦區的全國房地產經紀人協會（“NAR”）、當地房地產協會、多家上市服務機構以及各種住宅房地產經紀公司提起了許多訴訟。其中一些訴訟將雷德芬列為被告。

2024年3月15日，NAR簽訂了一項和解協議，在全類基礎上解決代表假定類別的房屋賣家向NAR提出的索賠。除了4.18億美元的款項外，NAR還同意改變某些商業慣例，包括修改合作補償和買方協議。NAR和解協議：（1）禁止NAR和REALTOR® MLS要求上市經紀人或賣方向買方經紀人或其他買方代表提供補償；（2）禁止NAR、REALTOR® MLS和MLS參與者在MLS上提出補償提議；（3）要求所有房地產經紀人或賣方在帶領買家參觀之前簽訂書面買方協議，規定補償。目前尚不清楚這些商業慣例的變化將對我們的行業產生什麼影響。這些變化，加上消費者意識的提高，可能會給支付給買方代理的佣金百分比帶來向下壓力。

2024年5月3日，我們達成了擬議和解協議，並於2024年6月26日簽署了總額為925萬美元的和解協議，以解決吉布森訴訟和Umpa訴訟以及代表房屋賣家在全國範圍內對雷德芬提出的類似索賠。

有關這些案例及其潛在影響的描述，請參閲我們的合併財務報表附註7。

關鍵業務指標

除了合併財務報表中列出的指標外，我們還使用以下關鍵指標來評估我們的業務、制定財務預測和做出戰略決策。
三個月已結束
2024 年 6 月 30 日2024 年 3 月 31 日2023年12月31日2023年9月30日2023年6月30日2023年3月31日2022年12月31日2022年9月30日
每月平均訪客（千人）51,61948,80343,86151,30952,30850,44043,84750,785
房地產服務交易
經紀業務14,17810,03910,15213,07513,71610,30112,74318,245
合作伙伴3,3952,6913,1864,3513,9523,1872,7423,507
總計17,57312,73013,33817,42617,66813,48815,48521,752
每筆交易的房地產服務收入
經紀業務$12,545$12,433$12,248$12,704$12,376$11,556$10,914$11,103
合作伙伴2,8592,3672,6842,6772,7562,5922,6112,556
聚合10,67410,3059,96310,20010,2249,4389,4449,725
按單位劃分的美國市場份額
0.77%0.77%0.72%0.78%0.75%0.79%0.76%0.80%
來自前十名的Redfin市場的收入占房地產服務收入的百分比56%55%55%56%55%53%57%58%
主要代理人的平均數量
1,7191,6581,6921,7441,7921,8762,0222,293
按美元計算的抵押貸款發放額（以百萬計）$1,338$969$885$1,110$1,282$991$1,036$1,557
按單位發放的抵押貸款（以單位為單位）3,1922,3652,2932,7863,1312,4442,6313,720

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目錄
月平均訪客

我們的網站和移動應用程序訪問者的數量和增長是我們業務活動的重要主要指標，因為這些渠道是我們與客户會面的主要方式。訪客數量受影響購房或出售房屋興趣的市場狀況、我們的營銷計劃的水平和成功率、季節性以及我們的網站在搜索結果中的顯示方式等因素的影響。我們相信我們可以繼續增加訪客，這有助於我們的發展。

鑑於購買或出售房屋的過程漫長，訪客在一個月內可能要等到幾個月後才能轉化為創收客户（如果有的話）。

當我們提及特定時期的 “月平均訪客” 時，我們指的是該時期內每個月訪問我們網站和移動應用程序的平均獨立訪客數量，以提供數字營銷情報的產品Google Analytics衡量。谷歌分析使用Cookie跟蹤訪客，併為設備上的每個瀏覽器或移動應用程序分配一個唯一的Cookie。在任何一個月中，Google Analytics 都會統計該月訪問我們網站和移動應用程序的所有唯一 Cookie。谷歌分析將每個獨一無二的 Cookie 視為唯一的訪客。由於第三方技術限制、用户軟件設置或用户行為，Google Analytics 可能會為同一個人對我們網站或移動應用程序的不同訪問分配一個唯一的 cookie。在這種情況下，Google Analytics 會將同一個人的不同訪問量計為獨立訪客的單獨訪問。因此，依賴 Google Analytics 統計的唯一 Cookie 的數量可能會誇大給定月份訪問我們網站或移動應用程序的獨特人羣的實際數量。

我們的月平均訪客不包括租房訪客。”s 網站和移動應用程序。

房地產服務交易

當我們的一位主要代理人分別代表購房者或賣房者購買或出售房屋時，我們會記錄房地產經紀服務交易。我們會記錄合作伙伴房地產服務交易（i）當我們的合作伙伴代理分別代表購房者或房屋賣方購買或出售房屋時，或（ii）當我們向買家介紹第三方機構買家後，Redfin客户將其房屋出售給第三方機構買家時。當我們的牽頭代理人或合作伙伴代理同時為購房者和房屋賣方提供服務時，我們會將單筆交易兩次包括在內。此外，當我們的一位主要代理人代表RedfinNOW出售房屋時，我們會將該交易列為經紀房地產服務交易。我們在2023年第二季度完成了RedfinNow業務的關閉。

增加房地產服務交易的數量對於增加我們的收入，進而實現盈利至關重要。房地產服務交易量受我們服務的定價和質量以及影響房屋銷售的市場條件（例如當地庫存水平和抵押貸款利率）等因素的影響。房地產服務交易量也受到季節性和宏觀經濟因素的影響。

每筆交易的房地產服務收入

每筆交易的房地產服務收入以及房地產服務交易的數量是評估收入增長的一個因素。我們還使用該指標來評估定價變化。房地產服務每筆交易收入的變化可能受到以下因素的影響：我們的定價、購房者和房屋賣家的交易組合、我們所服務的市場中房屋價值的變化、交易的地理組合以及我們提及的合作伙伴代理和任何第三方機構買家的交易。我們通過將經紀商、合作伙伴或總收入（如適用）除以任何時期相應的房地產服務交易數量來計算每筆交易的房地產服務收入。

我們代表購房者每筆交易產生的房地產服務收入通常比賣房者多。但是，我們認為，代表房屋賣傢俱有獨特的戰略價值，包括院子招牌和其他活動的營銷力，以及控制房源庫存的市場效應。
33
目錄

在2022年7月之前，使用我們的經紀服務購買房屋的購房者將在我們的絕大多數市場獲得佣金退款。2022年7月，我們在其中某些市場啟動了一項試點計劃，以取消佣金退款。自該試點成功以來，我們在2022年12月取消了歷來在所有市場提供的標準佣金退款。2022年，購房者每筆交易的平均退款額為1336美元。取消這筆佣金退款增加了我們在2023年每筆交易的房地產服務收入，儘管該指標也受到上述因素的影響。2023 年 9 月，我們在某些市場啟動了一項試點計劃，為在第二次購房前與我們簽署買家代理協議的購房者提供退款。我們在2024年第一季度將該試點計劃擴展到更多市場。

按單位劃分的美國市場份額

按單位增加我們在美國的市場份額對於我們發展業務和實現長期盈利能力至關重要。我們認為，有很大的機會增加我們在目前所服務的市場中的份額。

我們通過彙總經紀和合作夥伴房地產服務交易的數量來計算我們的市場份額。然後，我們將該數字除以美國房屋銷售總量的兩倍，以考慮每筆房屋銷售的賣方和買方組成部分。我們從全國房地產經紀人協會®（“NAR”）獲得美國房屋銷售的總量。最近一段時期的NAR數據是初步的，隨後可能會更新。

來自前十大市場的收入占房地產服務收入的百分比

按房地產服務收入計算，我們的前十大市場是波士頓、芝加哥、達拉斯、洛杉磯（包括聖塔芭芭拉）、馬裏蘭州、北弗吉尼亞州、波特蘭（包括本德）、聖地亞哥、舊金山和西雅圖等大都市區。該指標衡量了我們房地產服務領域的地理集中度。我們預計，隨着時間的推移，我們來自前十大市場的收入占房地產服務總收入的百分比將下降。

主要代理人的平均數量

牽頭代理商的平均數量，加上我們的其他關鍵指標，例如經紀交易數量，是計算代理商生產率的基礎，也是衡量我們業務未來潛在增長的指標之一。我們系統地評估我們的網站和移動應用程序的流量以及客户活動，以預測客户需求的變化，幫助確定何時何地僱用牽頭代理。

我們使用該期間內每個月底的牽頭代理人數量的平均值來計算牽頭代理人的平均數量。

抵押貸款發放

抵押貸款發放量是指我們的抵押貸款業務發放的抵押貸款數量，以貸款的美元價值和貸款數量來衡量。這個數量是我們抵押貸款業務增長的指標。抵押貸款發放，包括再融資，受抵押貸款利率、抵押貸款官員結清貸款的能力以及使用我們的抵押貸款業務進行抵押貸款的購房者客户數量等因素的影響。

我們的經營業績的組成部分

收入

我們的收入主要來自對我們的牽頭代理或合作伙伴代理完成的每筆房地產服務交易收取的佣金和費用，為我們的租賃業務提供的訂閲產品，以及抵押貸款的發起、銷售和服務。

34
目錄
房地產服務收入

經紀收入—經紀收入包括我們的報價和上市服務，我們的主要代理人代表購房者和房屋賣家。我們在經紀交易完成時確認基於佣金的經紀收入，減去任何可能產生重大權利的佣金退款、交易成本削減或促銷優惠的金額。經紀收入受我們完成的經紀交易數量、經紀交易組合、房屋銷售價格、佣金率以及我們向客户提供的金額的影響。

合作伙伴收入—合作伙伴收入包括合作伙伴代理或其他推薦協議向我們支付的費用，減去我們向購房者和房屋賣家支付的任何款項。我們將這些費用認定為交易完成時的收入。合作伙伴收入受合作伙伴已完成的交易數量、房屋銷售價格、佣金率以及我們向客户退還的金額的影響。如果我們向自己的牽頭代理商介紹的客户比例增加，我們預計合作伙伴代理商完成的收入比例將減少。

租金收入

租金收入——租金收入主要由基於訂閲的互聯網上市服務產品以及潛在客户管理和數字營銷解決方案組成。租賃收入受所售產品數量、每種產品的定價、客户保留率以及向客户銷售的產品組合的影響。

抵押貸款收入

抵押貸款收入——抵押貸款收入包括貸款發放和隨後出售的費用、貸款還本付息收入、待售貸款的利息收入、IRLC的發放以及我們的IRLC公允價值的變化、遠期銷售承諾、待售貸款和MSR的公允價值變化。抵押貸款收入受貸款量、貸款定價以及影響我們的MSR和待售貸款公允價值的市場因素的影響。

其他收入

其他收入—其他服務收入包括從產權結算服務、Walk Score數據服務和廣告中獲得的費用。基本上，來自其他服務的所有費用和收入都是在提供服務時確認的。

收入成本和毛利率

收入成本主要包括人員成本（包括基本工資、福利和股票薪酬）、交易獎金、房屋參觀和實地支出、上市費用、與租賃部門相關的客户配送成本、辦公和入住費用、抵押貸款相關倉庫設施的利息支出以及與固定資產和收購的無形資產相關的折舊和攤銷。

毛利是收入減去收入成本。毛利率是以收入百分比表示的毛利。我們的毛利率已經並將繼續受到多種因素的影響，但最重要的是我們細分市場的收入、每筆交易的房地產服務收入、代理和支持人員的生產率以及人員成本和交易獎金的組合。

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目錄
運營費用

技術與開發

我們的主要技術和開發費用是開發軟件，供客户、牽頭代理和支持人員共同進行交易，以及開發網站和移動應用程序以滿足希望遷移的客户。這些費用主要包括人員成本（包括基本工資、獎金、福利和股票薪酬）、數據許可證、軟件和設備以及基礎設施，例如數據中心和託管服務。這些費用還包括資本化內部用途軟件和網站及移動應用程序開發成本的攤銷，以及收購的無形資產的攤銷。我們將研發費用按實際支出開支，並將其記錄在技術和開發費用中。

市場營銷

營銷費用主要包括線上和線下廣告的媒體成本，以及人員成本（包括基本工資、福利和股票薪酬）。

一般和行政

一般和管理費用主要包括人事成本（包括基本工資、福利和股票薪酬）、我們的高管、財務、人力資源和法律組織的設施成本和相關費用、與固定資產相關的折舊以及外部服務費用。外部服務主要由外部法律、審計和税務服務組成。對於我們的租賃業務，人事成本包括銷售部門的員工。這些員工有責任吸引潛在的出租物業並同意合同條款，但他們不負責為出租物業提供服務。

重組和重組

重組和重組費用主要包括與員工解僱、休假或與停業活動相關的留用金相關的人事相關成本。

利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他費用，淨額

利息收入

利息收入主要包括我們的現金、現金等價物和投資的利息，以及與原始抵押貸款相關的利息收入。

利息支出

利息支出主要包括應付利息以及與我們的可轉換優先票據和定期貸款相關的債務折扣和發行成本的攤銷。有關可轉換優先票據利息的信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

利息支出還包括借款利息以及與我們的倉庫信貸額度相關的債務發行成本的攤銷。有關該設施利息的信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

所得税支出

所得税支出主要與記錄的聯邦、州和地方税有關。
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目錄

可轉換優先票據的註銷收益

可轉換優先票據的清償收益與回購我們的可轉換優先票據時確認的收益有關。有關我們的可轉換優先票據的信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

其他費用，淨額

其他支出淨額主要包括投資和其他資產的已實現和未實現損益，包括我們轉租的減值成本。有關我們未實現投資損益的信息，請參閲我們的合併財務報表附註4。

運營結果

下表列出了我們在所列期間的經營業績以及佔這些時期收入的百分比。
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以千計）
收入$295,203$275,556$520,682$489,639
收入成本 (1)
185,617175,366340,284331,311
毛利潤109,586100,190180,398158,328
運營費用
技術與開發 (1)
42,21547,14188,64494,804
市場營銷 (1)
40,26033,03365,13873,436
一般和行政 (1)
54,70561,765122,578131,204
重組和重組1,3346,1062,2237,159
運營費用總額
138,514148,045278,583306,603
持續經營造成的損失(28,928)(47,855)(98,185)(148,275)
利息收入
1,4612,7043,2936,110
利息支出
(6,086)(1,766)(10,960)(3,688)
所得税支出(559)(233)(387)(643)
可轉換優先票據的註銷收益6,31420,08312,00062,353
其他費用，淨額(82)(145)(415)(379)
持續經營業務的淨虧損$(27,880)$(27,212)$(94,654)$(84,522)

(1) 包括以下股票薪酬：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以千計）
收入成本$3,045$3,001$5,784$7,136
技術和開發8,7188,24116,95716,368
市場營銷1,3491,2542,7802,499
一般和行政5,1195,02510,11910,345
來自持續經營的股票薪酬總額$18,231$17,521$35,640$36,348
37
目錄
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（佔收入的百分比）
收入100.0%100.0%100.0%100.0%
收入成本 (1)
62.963.665.467.7
毛利潤37.136.434.632.3
運營費用
技術與開發 (1)
14.317.117.019.4
市場營銷 (1)
13.612.012.515.0
一般和行政 (1)
18.522.423.526.8
重組0.52.20.41.5
運營費用總額46.953.753.462.7
持續經營造成的損失(9.8)(17.3)(18.8)(30.4)
利息收入
0.51.00.61.2
利息支出
(2.1)(0.6)(2.1)(0.8)
所得税支出(0.2)(0.1)(0.1)(0.1)
可轉換優先票據的註銷收益2.17.32.312.7
其他費用，淨額—(0.1)(0.1)(0.1)
持續經營業務的淨虧損(9.5)%(9.8)%(18.2)%(17.5)%

(1) 包括以下股票薪酬：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（佔收入的百分比）
收入成本1.0%1.1%1.1%1.5%
技術和開發3.03.03.33.3
市場營銷0.50.50.50.5
一般和行政1.71.81.92.1
總計6.2%6.4%6.8%7.4%

38
目錄
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的比較

收入
截至6月30日的三個月改變
20242023美元百分比
（以千計，百分比除外）
房地產服務
經紀業務$177,863$169,749$8,1145%
合作伙伴9,70610,892(1,186)(11)
房地產服務總額187,569180,6416,9284
租金50,92745,3565,57112
抵押40,17938,4261,7535
其他16,52811,1335,39548
總收入$295,203$275,556$19,6477
收入百分比
房地產服務
經紀業務60.3%61.6%
合作伙伴3.34.0
房地產服務總額63.665.6
租金17.316.5
抵押13.613.9
其他5.54.0
總收入100.0%100.0%

在截至2024年6月30日的三個月中，收入與2023年同期相比增長了1,960萬美元，增長了7％。收入的增長主要歸因於房地產服務收入增加了690萬美元，租賃收入增加了560萬美元，其他細分市場收入增加了540萬美元。經紀收入增加了810萬美元，合作伙伴收入減少了120萬美元。在此期間，經紀業務收入增長了5％，這得益於經紀交易增長了3％，每筆交易的經紀收入增長了1％。

39
目錄
收入成本和毛利率
截至6月30日的三個月
改變
20242023
美元
百分比
（以千計，百分比除外）
收入成本
房地產服務$133,863$124,447$9,4168%
租金11,63010,4271,20312
抵押32,52834,266(1,738)(5)
其他7,5966,2261,37022
總收入成本$185,617$175,366$10,2516
毛利潤
房地產服務$53,706$56,194$(2,488)(4)%
租金39,29734,9294,36813
抵押7,6514,1603,49184
其他8,9324,9074,02582
毛利總額$109,586$100,190$9,3969
毛利率（收入百分比）
房地產服務28.6%31.1%
租金77.277.0
抵押19.010.8
其他54.044.1
總毛利率37.136.4

在截至2024年6月30日的三個月中，總收入成本與2023年同期相比增加了1,030萬美元，增長了6％。收入成本的增加主要歸因於人員成本、交易獎金以及回家和實地考察費用增加了740萬美元。

在截至2024年6月30日的三個月中，總毛利率與2023年同期相比增長了70個基點，這主要是由租金、抵押貸款和其他毛利率的增長以及我們的租賃業務與其他業務相比的相對增長所推動的。房地產服務毛利率的下降部分抵消了這一點。

在截至2024年6月30日的三個月中，房地產服務毛利率與2023年同期相比下降了250個基點。這主要歸因於人員成本和交易獎金增加了330個基點，但部分被房屋巡迴和實地支出佔收入的百分比下降200個基點所抵消，因為我們取消了回家旅行和實地支出補償，取而代之的是一些員工代理的交易獎金。此外，增長歸因於為房屋賣家支付的家居裝修費用佔收入的百分比增加了120個基點。

在截至2024年6月30日的三個月中，租金毛利率與2023年同期相比增長了20個基點。

在截至2024年6月30日的三個月中，抵押貸款毛利率與2023年同期相比增長了820個基點。這主要歸因於生產成本下降了440個基點，人員成本和交易獎金分別佔收入的百分比下降了240個基點。

在截至2024年6月30日的三個月中，其他毛利率與2023年同期相比增長了990個基點。這主要歸因於收入增長的推動下，人員成本和交易獎金佔收入的百分比下降了700個基點。

40
目錄
運營費用
截至6月30日的三個月
改變
20242023美元百分比
（以千計，百分比除外）
技術和開發$42,215$47,141$(4,926)(10)%
市場營銷40,26033,0337,22722
一般和行政54,70561,765(7,060)(11)
重組1,3346,106(4,772)(78)
運營費用總額$138,514$148,045$(9,531)(6)
收入百分比
技術和開發14.3%17.1%
市場營銷13.612.0
一般和行政18.522.4
重組和重組0.52.2
運營費用總額46.9%53.7%

在截至2024年6月30日的三個月中，與2023年同期相比，技術和開發支出減少了490萬美元，下降了10％。減少的主要原因是隨着向Rent. 收購的無形技術資產完成攤銷，攤銷費用減少了500萬美元。

在截至2024年6月30日的三個月中，營銷費用與2023年同期相比增加了720萬美元，增長了22％。增長主要歸因於營銷媒體成本增加了500萬美元，隨着廣告的增加，營銷製作成本增加了250萬美元。

在截至2024年6月30日的三個月中，與2023年同期相比，一般和管理費用減少了710萬美元，下降了11％。這主要是由於人事費用減少了310萬美元，辦公和佔用費用減少了170萬美元。

在截至2024年6月30日的三個月中，重組和重組費用與2023年同期相比減少了480萬美元，下降了78％。

41
目錄
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他費用，淨額
截至6月30日的三個月改變
20242023美元百分比
（以千計，百分比除外）
利息收入$1,461$2,704$(1,243)(46)%
利息支出(6,086)(1,766)(4,320)245
所得税支出(559)(233)(326)140
可轉換優先票據的註銷收益6,31420,083(13,769)(69)
其他費用，淨額(82)(145)63(43)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換票據的清償收益和其他支出，淨額$1,048$20,643$(19,595)(95)
收入百分比
利息收入0.5%1.0%
利息支出(2.1)(0.6)
所得税支出(0.2)(0.1)
可轉換優先票據的註銷收益2.17.3
其他費用，淨額0.0(0.1)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換票據的清償收益和其他支出，淨額0.3%7.5%

在截至2024年6月30日的三個月中，利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出與2023年同期相比淨減少了1,960萬美元。

利息支出增加了430萬美元，這主要是由於我們的定期貸款利息，而我們在2023年同期沒有這樣的利息。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

與2023年同期相比，我們以折扣價償還了2025年票據的一小部分，因此可轉換優先票據的註銷收益減少了1,380萬美元。有關這些交易的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

42
目錄
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的比較

收入

截至6月30日的六個月改變
20242023美元百分比
（以千計，百分比除外）
房地產服務
經紀業務$302,673$288,784$13,8895%
合作伙伴16,07619,153(3,077)(16)
房地產服務總額318,749307,93710,8124
租金100,44588,22612,21914
抵押73,99874,915(917)(1)
其他27,49018,5618,92948
總收入$520,682$489,639$31,0436
收入百分比
房地產服務
經紀業務58.1%59.0%
合作伙伴3.13.9
房地產服務總額61.262.9
租金19.318.0
抵押14.215.3
其他5.33.8
總收入100.0%100.0%

在截至2024年6月30日的六個月中，收入與2023年同期相比增長了3,100萬美元，增長了6％。收入的增長主要歸因於租金收入增加了1,220萬美元，房地產服務收入增加了1,080萬美元。經紀收入增加了1,390萬美元，合作伙伴收入減少了310萬美元。在此期間，經紀業務收入增長了5％，這得益於經紀交易增長了1％，每筆交易的經紀收入增長了4％。

43
目錄
收入成本和毛利率
截至6月30日的六個月
改變
20242023
美元
百分比
（以千計，百分比除外）
收入成本
房地產服務$244,777$235,941$8,8364%
租金23,08720,1922,89514
抵押58,43263,479(5,047)(8)
其他13,98811,6992,28920
總收入成本$340,284$331,311$8,9733
毛利潤
房地產服務$73,972$71,996$1,9763%
租金77,35868,0349,32414
抵押15,56611,4364,13036
其他13,5026,8626,64097
毛利總額$180,398$158,328$22,07014
毛利率（收入百分比）
房地產服務23.2%23.4%
租金77.077.1
抵押21.015.3
其他49.137.0
總毛利率34.632.3

在截至2024年6月30日的六個月中，總收入成本與2023年同期相比增加了900萬美元，增長了3％。收入成本的增加主要歸因於為房屋賣家產生的家居裝修費用增加了520萬美元，以及人員成本、交易獎金、房屋參觀和實地支出增加了460萬美元。

在截至2024年6月30日的六個月中，總毛利率與2023年同期相比增長了230個基點，這主要是由抵押貸款和其他毛利率的增加以及我們的租賃業務與其他業務相比的相對增長所推動的。房地產服務和租賃毛利率的下降部分抵消了這一點。

在截至2024年6月30日的六個月中，房地產服務毛利率與2023年同期相比下降了20個基點。這主要歸因於為房屋賣家支付的家居裝修費用佔收入的百分比增加了160個基點。我們的面對面公司活動的成本下降了100個基點，這部分抵消了這一點，而我們在2024年沒有舉辦該活動。

在截至2024年6月30日的六個月中，租金毛利率與2023年同期相比下降了10個基點。

在截至2024年6月30日的六個月中，抵押貸款毛利率與2023年同期相比增長了570個基點。這主要歸因於生產成本下降了250個基點，人員成本和交易獎金分別佔收入的百分比下降了180個基點。

在截至2024年6月30日的六個月中，其他毛利率與2023年同期相比增長了1,210個基點。這主要歸因於收入增長的推動下，人員成本和交易獎金佔收入的百分比下降了760個基點。

44
目錄
運營費用
截至6月30日的六個月
改變
20242023美元百分比
（以千計，百分比除外）
技術和開發$88,644$94,804$(6,160)(6)%
市場營銷65,13873,436(8,298)(11)
一般和行政122,578131,204(8,626)(7)
重組2,2237,159(4,936)(69)
運營費用總額$278,583$306,603$(28,020)(9)
收入百分比
技術和開發17.0%19.4%
市場營銷12.515.0
一般和行政23.526.8
重組和重組0.41.5
運營費用總額53.4%62.7%

在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，技術和開發支出減少了620萬美元，下降了6％。這主要歸因於通過Rent. 收購的無形技術資產完成攤銷，攤銷費用減少了500萬美元。

在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，營銷費用減少了830萬美元，下降了11％。這主要是由於我們增加廣告投放，營銷媒體成本增加了770萬美元。

在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，一般和管理費用減少了860萬美元，下降了7％。這主要歸因於人事成本減少了650萬美元，與我們在2024年沒有舉辦的年度面對面公司活動相比，成本減少了590萬美元，辦公和入住費用減少了320萬美元。這被法律和解金額增加的860萬美元部分抵消。有關這些法律事項的信息，請參閲我們的合併財務報表附註7。

在截至2024年6月30日的六個月中，重組和重組費用與2023年同期相比減少了490萬美元，下降了69％。

45
目錄
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他費用，淨額
截至6月30日的六個月改變
20242023美元百分比
（以千計，百分比除外）
利息收入$3,293$6,110$(2,817)(46)%
利息支出(10,960)(3,688)(7,272)197
所得税支出(387)(643)256(40)
可轉換優先票據的註銷收益12,00062,353(50,353)(81)
其他費用，淨額(415)(379)(36)9
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換票據的清償收益和其他支出，淨額$3,531$63,753$(60,222)(94)
收入百分比
利息收入0.6%1.2%
利息支出(2.1)(0.8)
所得税支出(0.1)(0.1)
可轉換優先票據的註銷收益2.312.7
其他費用，淨額(0.1)(0.1)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換票據的清償收益和其他支出，淨額0.6%12.9%

在截至2024年6月30日的六個月中，利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出與2023年同期相比淨減少了6,020萬美元。

利息支出增加了730萬美元，這主要是由於我們的定期貸款利息，而我們在2023年同期沒有這樣的利息。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

與2023年同期相比，我們以折扣價償還了2025年票據的一小部分，因此可轉換優先票據的註銷收益減少了5,040萬美元。有關這些交易的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

分部財務信息

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中我們每個應申報細分市場和其他分部的財務信息以及調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）。

有關我們的GAAP分部報告的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註3。

為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們還計算並列報了調整後的息税折舊攤銷前利潤，這是一項非公認會計準則財務指標。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者很有用，因為它可以持續提高我們財務報表的同期可比性，併為投資者提供對業務潛在趨勢的有用見解。本財務指標的列報方式不應孤立考慮，也不得取代或優於我們根據公認會計原則編制和列報的財務信息。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能不同於調整後的息税折舊攤銷前利潤或其他公司使用的類似非公認會計準則財務指標，這限制了其對比較目的的用處。下文列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的調整後息税折舊攤銷前利潤，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營淨收入（虧損）的對賬情況。
46
目錄
截至2024年6月30日的三個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
收入
$187,569$50,927$40,179$16,528$—$295,203
收入成本133,86311,63032,5287,596—185,617
毛利潤53,70639,2977,6518,932—109,586
運營費用
技術和開發28,92010,4177009651,21342,215
市場營銷23,85515,7496488—40,260
一般和行政19,14020,2426,5199107,89454,705
重組和重組————1,3341,334
運營費用總額71,91546,4087,8671,88310,441138,514
來自持續經營業務的（虧損）收入(18,209)(7,111)(216)7,049(10,441)(28,928)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額14(42)11808951,048
來自持續經營業務的淨（虧損）收入$(18,195)$(7,153)$(215)$7,229$(9,546)$(27,880)

截至2024年6月30日的三個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
來自持續經營業務的淨（虧損）收入$(18,195)$(7,153)$(215)$7,229$(9,546)$(27,880)
利息收入 (1)
(14)(51)(2,990)(180)(1,217)(4,452)
利息支出 (2)
——2,953—6,0849,037
所得税支出—38——521559
折舊和攤銷3,1164,9729202422079,457
股票薪酬 (3)
11,5253,1254766002,50518,231
重組和重組 (4)
————1,3341,334
可轉換優先票據的註銷收益————(6,314)(6,314)
調整後 EBITDA$(3,568)$931$1,144$7,891$(6,426)$(28)
(1) 利息收入包括截至2024年6月30日的三個月中與原發抵押貸款相關的300萬美元利息收入。
(2) 利息支出包括截至2024年6月30日的三個月中與我們的倉庫信貸額度相關的300萬美元利息支出。
（3）股票薪酬包括與限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註11。
(4) 重組和重組費用主要包括與重組和重組活動導致的員工解僱、休假或留用相關的人事相關費用。

47
目錄
截至2023年6月30日的三個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
收入 (1)
$180,641$45,356$38,426$11,133$—$275,556
收入成本124,44710,42734,2666,226—175,366
毛利潤56,19434,9294,1604,907—100,190
運營費用
技術和開發28,04416,3047341,11894147,141
市場營銷16,00415,9381,054162133,033
一般和行政20,96125,3056,7241,0447,73161,765
重組和重組————6,1066,106
運營費用總額65,00957,5478,5122,17814,799148,045
來自持續經營業務的（虧損）收入
(8,815)(22,618)(4,352)2,729(14,799)(47,855)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額
—28(91)15320,55320,643
來自持續經營業務的淨（虧損）收入
$(8,815)$(22,590)$(4,443)$2,882$5,754$(27,212)
(1) 收入中包括向我們已停產的房地產板塊提供服務的10萬美元。
截至2023年6月30日的三個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
來自持續經營業務的淨（虧損）收入$(8,815)$(22,590)$(4,443)$2,882$5,754$(27,212)
利息收入 (1)
—(77)(3,686)(153)(2,467)(6,383)
利息支出 (2)
——3,990—1,7665,756
所得税支出—4383—107233
折舊和攤銷5,26410,23599430732917,129
股票薪酬 (3)
12,2973,70982356113117,521
收購相關成本 (4)
————88
重組和重組 (5)
————6,1066,106
可轉換優先票據的註銷收益————(20,083)(20,083)
調整後 EBITDA$8,746$(8,680)$(2,239)$3,597$(8,349)$(6,925)
(1) 利息收入包括截至2023年6月30日的三個月中與原發抵押貸款相關的370萬美元利息收入。
(2) 利息支出包括截至2023年6月30日的三個月中與我們的倉庫信貸額度相關的400萬美元利息支出。
（3）股票薪酬包括與限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註11。
(4) 與收購相關的成本包括與我們收購其他公司相關的外部諮詢、法律和其他專業服務的費用。
(5) 重組和重組費用主要包括與重組和重組活動導致的員工解僱、休假或留用相關的人事相關費用。


48
目錄
截至2024年6月30日的六個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
收入
$318,749$100,445$73,998$27,490$—$520,682
收入成本244,77723,08758,43213,988—340,284
毛利潤73,97277,35815,56613,502—180,398
運營費用
技術和開發57,42725,9291,3561,7972,13588,644
市場營銷35,03228,5371,55415—65,138
一般和行政38,91542,72013,2022,06425,677122,578
重組和重組————2,2232,223
運營費用總額131,37497,18616,1123,87630,035278,583
來自持續經營業務的（虧損）收入(57,402)(19,828)(546)9,626(30,035)(98,185)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額(32)(35)44243,1703,531
來自持續經營業務的淨（虧損）收入$(57,434)$(19,863)$(542)$10,050$(26,865)$(94,654)

截至2024年6月30日的六個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
來自持續經營業務的淨（虧損）收入$(57,434)$(19,863)$(542)$10,050$(26,865)$(94,654)
利息收入 (1)
(30)(122)(5,024)(424)(2,718)(8,318)
利息支出 (2)
——5,038—10,95715,995
所得税支出—98——289387
折舊和攤銷6,30014,8111,88444042023,855
股票薪酬 (3)
22,9136,4637521,1004,41235,640
重組和重組 (4)
————2,2232,223
可轉換優先票據的註銷收益————(12,000)(12,000)
法律突發事件 (5)
————9,2509,250
調整後 EBITDA$(28,251)$1,387$2,108$11,166$(14,032)$(27,622)
(1) 利息收入包括截至2024年6月30日的三個月中與原發抵押貸款相關的500萬美元利息收入。
(2) 利息支出包括截至2024年6月30日的三個月中與我們的倉庫信貸額度相關的500萬美元利息支出。
（3）股票薪酬包括與限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註11。
(4) 重組和重組費用主要包括與重組和重組活動導致的員工解僱、休假或留用相關的人事相關費用。
(5) 法律意外開支包括與訴訟或其他法律程序產生的重大或有負債相關的費用。

49
目錄
截至2023年6月30日的六個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
收入 (1)
$307,937$88,226$74,915$18,561$—$489,639
收入成本235,94120,19263,47911,699—331,311
毛利潤71,99668,03411,4366,862—158,328
運營費用
技術和開發56,93932,2681,3772,3421,87894,804
市場營銷41,06430,2642,034264873,436
一般和行政40,57951,60713,6532,09723,268131,204
重組和重組————7,1597,159
運營費用總額138,582114,13917,0644,46532,353306,603
來自持續經營業務的（虧損）收入
(66,586)(46,105)(5,628)2,397(32,353)(148,275)
利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據的清償收益和其他支出，淨額
—73(151)26863,56363,753
來自持續經營業務的淨（虧損）收入
$(66,586)$(46,032)$(5,779)$2,665$31,210$(84,522)
(1) 收入中包括向我們已停產的房地產板塊提供服務的120萬美元。
截至2023年6月30日的六個月
房地產服務租金抵押其他公司開銷總計
（以千計）
來自持續經營業務的淨（虧損）收入
$(66,586)$(46,032)$(5,779)$2,665$31,210$(84,522)
利息收入 (1)
—(157)(6,176)(268)(5,668)(12,269)
利息支出 (2)
——6,605—3,68710,292
所得税支出—86151—406643
折舊和攤銷9,69620,3871,9825231,43234,020
股票薪酬 (3)
21,8907,3252,0811,1223,93036,348
收購相關成本 (4)
————88
重組和重組 (5)
————7,1597,159
減值 (6)
————113113
可轉換優先票據的註銷收益————(62,353)(62,353)
調整後 EBITDA$(35,000)$(18,391)$(1,136)$4,042$(20,076)$(70,561)
(1) 利息收入包括截至2023年6月30日的六個月中與原發抵押貸款相關的620萬美元利息收入。
(2) 利息支出包括截至2023年6月30日的六個月中與我們的倉庫信貸額度相關的660萬美元利息支出。
（3）股票薪酬包括與限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註11。
(4) 與收購相關的成本包括與我們收購其他公司相關的外部諮詢、法律和其他專業服務的費用。
(5) 重組和重組費用主要包括與重組和重組活動導致的員工解僱、休假或留用相關的人事相關費用。
(6) 減值包括因轉租我們的一項經營租賃而產生的減值損失。
50
目錄
流動性和資本資源

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物為2.08億美元。

截至2024年6月30日，我們在兩次發行中未償還了5.769億美元的可轉換優先票據，期限為2025年10月15日至2027年4月1日。有關我們支付半年利息和在票據到期時償還任何未清款項的義務，請參閲我們的合併財務報表附註14。在截至2024年6月30日的三個月中，我們根據董事會於2022年10月17日批准的回購計劃，使用6,440萬美元的現金回購並清償了2025年可轉換優先票據中的7,120萬美元。截至2024年6月30日，我們已使用4.324億美元的現金回購了總額為5.825億美元的2025年可轉換優先票據。截至2024年6月30日，我們在回購計劃下還有1,760萬美元用於未來的回購。

此外，截至2024年6月30日，我們的定期貸款本金為2.488億美元，將於2028年10月20日到期。

截至2024年6月30日，我們已發行4萬股可轉換優先股。有關我們支付季度利息和在2024年11月30日贖回所有已發行股票的義務，請參閲我們的合併財務報表附註10。

由於從發放抵押貸款到出售抵押貸款之間有一段時間，我們的抵押貸款業務有大量的現金需求。我們依靠不同貸款機構的倉庫信貸額度來為我們的抵押貸款業務發放的全部抵押貸款提供實質性資金。一旦我們的抵押貸款業務在二級抵押貸款市場出售貸款，我們就會使用所得款項來減少相關貸款下的未清餘額。有關我們的倉庫信貸額度的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註14。

我們認為，我們現有的現金和現金等價物和投資，加上我們預計將從未來運營中產生的現金以及從抵押貸款倉庫信貸額度中借款，將提供足夠的流動性來滿足我們的運營需求和增長，並履行我們的還款義務。但是，我們的流動性假設可能會改變或被證明是不正確的，我們可能會比目前預期的更快地耗盡可用財政資源。因此，我們可能會尋求新的信貸融資來源，或選擇通過股權、股票掛鈎或債務融資安排籌集更多資金。我們無法向您保證，我們將以可接受的條件或根本不提供任何額外融資。

我們的產權和結算業務持有託管現金，這些現金未記錄在合併資產負債表上。有關這些金額的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註7。

現金流

下表彙總了我們在所述期間的現金流量：
截至6月30日的六個月
20242023
（以千計）
用於經營活動的淨現金$(53,928)$(11,115)
投資活動提供的淨現金38,82541,403
由（用於）融資活動提供的淨現金66,673(151,212)

51
目錄
用於經營活動的淨現金

我們的運營現金流主要來自房地產服務業務向我們支付的佣金、房地產業務的房屋銷售以及租賃業務提供的基於訂閲的產品所產生的現金。我們經營活動現金的主要用途包括支付人事相關費用，包括員工福利和獎金計劃、營銷和廣告活動、為房地產業務購買房屋、辦公和入住成本以及外部服務成本。此外，我們的抵押貸款業務通過發放和出售待售貸款產生了大量的運營現金流活動。

截至2024年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金為5,390萬美元，這主要歸因於我們的淨虧損9,470萬美元。與股票薪酬、折舊和攤銷、債務折扣和發行成本攤銷、與使用權資產相關的租賃費用、抵押貸款服務權公允價值的變動和出售、可轉換優先票據的清償收益以及其他非現金項目產生的5,230萬美元淨增額部分抵消了這一下降。與我們的資產和負債變動相關的現金的主要用途是待售貸款的淨髮放額為4,850萬美元。

截至2023年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金為1,110萬美元，這主要歸因於我們的淨虧損8,820萬美元。資產和負債的變化略微抵消了這一損失，這使經營活動提供的現金增加了6,270萬美元。此外，與股票薪酬、折舊和攤銷、債務折扣和發行成本攤銷、與使用權資產相關的租賃費用、抵押貸款還本付息權公允價值的變化、可轉換優先票據的清償收益以及其他非現金項目淨增加1,430萬美元。與我們的資產和負債變動相關的主要現金來源是與我們的房地產業務相關的庫存減少了1.142億美元。

投資活動提供的淨現金

我們的主要投資活動包括購買、出售和到期投資以及不動產和設備的購買，主要與資本化軟件開發費用以及計算機設備和軟件有關。

截至2024年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為3,880萬美元，主要歸因於我們對美國政府證券投資的淨銷售額和到期日為4,560萬美元，部分被680萬美元的房地產和設備購買所抵消。

截至2023年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為4,140萬美元，主要歸因於4,760萬美元的美國政府證券淨到期日，部分被620萬美元的房地產和設備購買所抵消。

用於融資活動的淨現金

我們的主要融資活動來自（i）我們在2017年8月的首次公開募股，（ii）2018年7月的普通股和2023年票據的銷售，2020年4月的普通股和可轉換優先股的銷售，2020年10月的2025年票據和2021年3月的2027年票據，（iii）我們在2023年10月發放的定期貸款，以及（iv）根據股票期權行使和ESPP出售普通股。此外，由於從我們的倉庫信貸額度以及歷史上我們於2022年12月29日終止的有擔保循環信貸額度的借款和還款，我們產生了大量的融資現金流活動。

截至2024年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金為6,670萬美元，這歸因於定期貸款額外提取的1.25億美元收益以及倉庫信貸額度下的淨借款增加了5,060萬美元。回購2025年票據時使用的1.070億美元部分抵消了這一點。

52
目錄
截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為1.512億美元，這歸因於回購2025年票據時使用的1.830億美元以及我們的倉庫信貸額度下的淨借款增加了3,730萬美元。

關鍵會計政策與估計

對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的財務報表為基礎，這些財務報表是根據公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們作出估算和判斷，這些估計和判斷會影響財務報表日報告的資產負債金額以及或有資產和負債、收入和支出的相關披露。通常，我們的估算基於歷史經驗以及根據GAAP進行的其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

關鍵會計政策和估算是我們認為對描述我們的財務狀況和經營業績最重要的政策和估計，因為它們需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這通常是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。根據這一定義，我們確定了下文所述的關鍵會計政策和估計。此外，我們的合併財務報表附註1中描述了其他關鍵會計政策和估計。

收入確認

我們的主要收入組成部分是經紀收入、合作伙伴收入、租金收入、抵押貸款收入和其他收入。其中，我們認為收入確認政策中最關鍵的是與我們的牽頭代理人完成的經紀交易以及房屋出售所收取的佣金和費用有關的政策。我們在經紀交易完成時確認基於佣金的經紀收入，減去任何可能產生重大權利的佣金退款、交易成本削減或促銷優惠的金額。我們確定，經紀收入主要包含單一履約義務，該義務在交易完成時得到滿足，此時全部交易價格均為賺取。我們會評估我們的經紀合同和促銷定價，以確定是否存在任何額外的實質性權利，並根據獨立銷售價格分配交易價格。

租金收入主要在合同期限內以直線方式確認，合同期通常不到一年。收入是扣除銷售補貼後的淨額，而銷售補貼並不重要。

抵押貸款收入在以下情況下予以確認：（1）向客户作出利率鎖定承諾，並根據拉動百分比進行調整；（2）貸款購買或再融資完成時的發放費用；（3）當我們的利率鎖定承諾、遠期銷售承諾和待售貸款的公允價值記錄在當前市場報價中時。

我們利用了ASC 606 “與客户簽訂合同的收入” 中的實際權宜之計，並選擇不將期限少於一年的客户合同的合同成本資本化。我們沒有大量的剩餘履約義務或合同餘額。

收購的無形資產和商譽

我們確認在業務合併中獲得的可單獨識別的無形資產。確定所收購無形資產的公允價值需要管理層的判斷，通常使用第三方估值專家，並涉及對未來現金流的時間和金額、貼現率、重置成本和資產壽命等估算值的使用重要估計和假設。

在確定所收購無形資產的估計公允價值和每項資產的估計使用壽命時做出的判斷可能會對我們在收購後的合併財務報表產生重大影響，例如折舊和攤銷費用以及減值費用（如果適用）。

53
目錄
每當事件或情況表明無形資產可能無法收回時，我們都會對無形資產進行減值評估。我們通過將資產組的賬面金額與該資產組預計產生的未來未貼現淨現金流進行比較來衡量可收回性。

商譽是指收購價格超過企業合併中收購的淨有形資產和可識別無形資產的公允價值的部分。商譽未攤銷，但須接受減值測試。我們每年、第四季度或任何事件或情況變化表明商譽可能受到減值時，都會評估商譽減值。根據我們在2023年第四季度進行的年度商譽減值測試，所有申報單位的估計公允價值均大大超過其賬面價值。2024年或2023年第二季度沒有記錄任何商譽減值費用。

我們通過進行定性評估來評估商譽中可能出現的減值，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。如果我們定性地確定公允價值小於賬面金額的可能性不大，則無需採取額外的減值措施。在使用定量評估時，我們會根據收入方法和市場方法的組合確定申報單位層面的公允價值。收益方法以預計的未來現金流為基礎，折現率接近類似市場參與者的資本成本，而市場方法則基於指導性上市公司倍數，並根據每個報告單位的具體規模和風險狀況進行調整。

債務發行

2023年10月20日，我們與阿波羅資本管理有限責任公司及其附屬公司（“阿波羅”）簽訂了最終協議，根據該協議，阿波羅同意以第一留置權定期貸款機制的形式向我們提供高達2.5億美元的融資。我們於2023年10月20日借入了該貸款的前半部分，剩餘的1.25億美元可用作延遲提取定期貸款。2024年5月31日，我們提取了該設施中剩餘的1.25億美元。作為交易的一部分，我們使用資產負債表上的現金回購了阿波羅持有的2025年可轉換票據的500萬美元本金和阿波羅持有的2027年可轉換票據本金7190萬美元，總回購價為5,710萬美元。有關本次交易的進一步描述，請參閲我們的合併財務報表附註14。

作為本次交易記錄的一部分，我們將本次債務發行的性質、相關費用以及可轉換票據回購的相關收益或損失進行了考慮。

最新會計準則

有關最新會計準則的信息，請參閲我們的合併財務報表附註1。

第 3 項。關於市場風險的定性和定量披露。

我們的主要業務在美國和加拿大境內。我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率的波動。

利率風險

我們的投資政策允許我們維持現金等價物投資組合，投資於各種證券，包括美國國庫和機構債券、由聯邦存款保險公司100％投保的銀行存款證，以及由至少10億美元資產組成並符合上述要求的在美國證券交易委員會註冊的貨幣市場基金。我們投資政策的目標是流動性和資本保值。我們不以交易或投機為目的進行投資。

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物為2.08億美元。但是，利率的下降將減少未來的投資收入。假設我們的未償現金和現金等價物沒有變化，那麼在2024年第三季度，假設在該季度發生並持續的10％的利率變化不會對我們該季度的財務業績產生重大影響。

54
目錄
我們持有的待售抵押貸款以及與抵押貸款發放服務相關的IRLC面臨利率風險。我們通過在盡最大努力全額貸款和強制性基礎上使用遠期銷售承諾來管理這種利率風險。強制性訂立的遠期銷售承諾是通過使用抵押貸款支持證券的承諾來完成的。我們不為交易或投機目的買入或持有衍生品。我們的IRLC和遠期銷售承諾的公允價值反映在其他流動資產和應計負債中（如適用），這些承諾的公允價值的變化確認為收入。所列期間的公允價值淨變動並不大。有關截至2024年6月30日的遠期銷售承諾和IRLC的公允價值摘要，請參閲我們的合併財務報表附註4。

外幣兑換風險

由於我們在加拿大的業務有限，而且我們沒有保持可觀的外幣餘額，因此我們目前沒有面臨重大的外幣匯率風險。

第 4 項。控制和程序。

評估披露控制和程序

我們的管理層在主要執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條）的有效性。根據此類評估，我們的主要執行官和首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序在下述合理的保證水平下有效。

內部控制的變化

關於1934年《證券交易法》第13a-15（d）條所要求的評估，在截至2024年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

對控制有效性的固有限制

我們的管理層預計我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制不會防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證我們公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，因此無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。隨着時間的推移，由於條件的變化，控制措施可能會變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。
55
目錄
第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟。

有關我們未決法律訴訟的材料的討論，請參閲合併財務報表附註7下的 “法律訴訟”。

第 1A 項。風險因素。

與我們截至2023年12月31日的年度報告第1A項中包含的風險因素以及截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告第二部分第1A項的補充相比，沒有任何重大變化。在投資我們的任何證券之前，您應仔細考慮我們截至2023年12月31日的年度報告和截至2024年3月31日的季度報告中描述的風險，以及本季度報告中的所有其他信息。任何單一風險或任何風險組合的發生都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況、流動性或競爭地位產生重大不利影響，進而影響我們的證券價值。重大不利影響包括但不限於我們的收入或市場份額沒有以歷史增長速度增長或根本沒有增長，我們的收入和市場份額按季度和年度波動，虧損歷史延長，未能盈利，沒有達到我們提供的收入和淨收益（虧損）指導，以及損害我們的聲譽和品牌。

第 5 項。其他信息。

規則 10b5-1 交易計劃

在截至2024年6月30日的季度中，以下董事和第16節高管通過了購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃。所有這些都旨在滿足1934年《證券交易法》（“10b5-1計劃”）第10b5-1（c）條的肯定辯護條件。我們的其他董事或第 16 條官員都沒有 採用 要麼 終止 涵蓋期內S-k法規第408項所定義的 “非規則10b5-1交易安排”。

10b5-1計劃包括每位高管向管理該計劃的經紀人陳述，表示他們沒有掌握有關該公司或受該計劃約束的證券的任何重要的非公開信息。就根據公司的內幕交易政策通過10b5-1計劃，也向該公司作了類似的陳述。這些陳述是在每份10b5-1計劃通過之日提出的。
姓名標題行動通過日期到期日期要買入/賣出的證券總數
布里奇特·弗雷(1)
首席技術官
收養
2024年5月17日
2025年2月28日
38,493
(1) 我們的首席技術官布里奇特·弗雷於2024年5月17日簽訂了規則10b5-1的計劃。弗雷女士的10b5-1計劃規定可能出售我們的普通股38,493股。
56
目錄
第 6 項。展品。

下面列出了作為本季度報告的一部分需要提交或提供的證物。儘管有任何相反的措辭，但就1934年《證券交易法》第18條而言，不應將附錄32.1、32.2、101和104視為本季度報告的一部分提交。

以引用方式納入
展品編號
展品描述表單展覽申報日期隨函提交或提供
31.1
根據第 13a-14 (a) 條對首席執行官進行認證
X
31.2
根據細則13a-14 (a) 對首席財務官進行認證
X
32.1
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官進行認證
X
32.2
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證
X
101交互式數據文件X
104封面交互式數據文件，使用內聯 XBRL 提交（包含在附錄 101 中）X
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目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

Redfin 公司
（註冊人）
2024年8月6日/s/ 格倫·凱爾曼
（日期）
格倫·凱爾曼
總裁兼首席執行官
（正式授權的官員）
2024年8月6日/s/ 克里斯·尼爾森
（日期）
克里斯·尼爾森
首席財務官
（首席財務官）