美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549
形式
(標記一)
截至本季度末
或
的過渡期 至 .
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
||
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
|
(國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
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X |
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不是 |
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通過勾選註冊人是否以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求在過去12個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短期限內）提交的每個交互數據文件。
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X |
|
不是 |
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|
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第120億.2條）。
是 |
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X |
截至2024年7月31日，有幾個
貝萊德股份有限公司
10-Q表格索引
第一部分
財務信息
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頁面 |
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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簡明合併財務狀況報表 |
1 |
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簡明綜合損益表 |
2 |
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簡明綜合全面收益表 |
3 |
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簡明綜合權益變動表 |
4 |
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|
現金流量表簡明合併報表 |
6 |
|
|
|
|
簡明合併財務報表附註 |
7 |
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|
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
33 |
|
|
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
66 |
|
|
|
第四項。 |
控制和程序 |
67 |
第二部分
其他信息
第1項。 |
法律訴訟 |
68 |
|
|
|
第1A項。 |
風險因素 |
69 |
|
|
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
70 |
|
|
|
第五項。 |
其他信息 |
71 |
|
|
|
第六項。 |
陳列品 |
72 |
|
簽名 |
73 |
i
第一部分-財務信息
項目1.芬蘭社會報表
黑色洛克公司
簡明合併財務狀況報表
(未經審計)
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
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2024 |
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2023 |
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資產 |
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現金及現金等價物(1) |
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應收賬款 |
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投資(1) |
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獨立賬户資產 |
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證券借貸協議下持有的單獨賬户抵押品 |
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財產和設備（扣除累計折舊和攤銷美元 |
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無形資產（扣除累計攤銷 |
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商譽 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產(1) |
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總資產 |
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負債 |
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應計薪酬和福利 |
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應付賬款和應計負債 |
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借款 |
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分賬負債 |
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證券借貸協議下的獨立賬户抵押負債 |
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遞延所得税負債 |
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經營租賃負債 |
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其他負債(1) |
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總負債 |
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*(注14) |
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暫時性權益 |
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可贖回的非控股權益 |
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永久權益 |
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貝萊德公司股東權益 |
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普通股，$ |
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授權股份： |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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國庫券，普通股，按成本計算（ |
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道達爾貝萊德公司股東權益 |
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不可贖回的非控股權益 |
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永久權益總額 |
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總負債、臨時權益和永久權益 |
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見簡明合併財務報表附註。
1
黑色洛克公司
簡明綜合損益表
(未經審計)
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬，不包括每股數據) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入 |
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投資諮詢、管理費 |
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關聯方 |
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其他第三方 |
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投資諮詢、管理費總額 |
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投資諮詢績效費 |
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技術服務收入 |
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經銷費 |
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諮詢和其他收入 |
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總收入 |
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費用 |
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僱員補償及福利 |
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銷售、資產和賬目費用： |
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分銷和服務成本 |
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直接資金費用 |
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子諮詢和其他 |
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銷售、資產和賬户費用總額 |
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一般和行政費用 |
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無形資產攤銷 |
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總費用 |
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營業收入 |
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營業外收入（費用） |
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投資淨收益(虧損) |
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利息和股息收入 |
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利息開支 |
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營業外收入（費用）總額 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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減： |
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淨收益(虧損)可歸因於 |
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歸屬於貝萊德公司的淨利潤 |
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貝萊德公司應佔每股收益 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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加權平均普通股 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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見簡明合併財務報表附註。
2
BlackRock公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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|
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6月30日， |
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|
6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨收入 |
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其他全面收益(虧損)： |
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外幣兑換調整(1) |
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綜合收益(虧損) |
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減：應佔綜合收益（虧損） |
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可歸因於 |
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||||
見簡明合併財務報表附註。
3
黑色洛克公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2024年6月30日的六個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
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保留 |
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累計 |
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財政部 |
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總 |
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不可贖回 |
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總 |
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可贖回 |
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2023年12月31日 |
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淨收入 |
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( |
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宣佈的股息($ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下相關的普通股 |
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與以下相關的員工税款預扣税 |
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回購股份 |
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( |
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訂閲（贖回/分發） |
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淨合併（去合併） |
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其他全面收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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2024年6月30日 |
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( |
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( |
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截至2024年6月30日的三個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
|
|
保留 |
|
|
累計 |
|
|
財政部 |
|
|
總 |
|
|
不可贖回 |
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總 |
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可贖回 |
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2024年3月31日 |
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淨收入 |
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||||||||
宣佈的股息($ |
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( |
) |
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( |
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基於股票的薪酬 |
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||||||||
發行與以下相關的普通股 |
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) |
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|||||||
與以下相關的員工税款預扣税 |
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( |
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回購股份 |
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訂閲（贖回/分發） |
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淨合併（去合併） |
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其他全面收益(虧損) |
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2024年6月30日 |
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見簡明合併財務報表附註。
4
貝萊德股份有限公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2023年6月30日的6個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
|
|
保留 |
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|
累計 |
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財政部 |
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總 |
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不可贖回 |
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總 |
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可贖回 |
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2022年12月31日 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下相關的普通股 |
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與以下相關的員工税款預扣税 |
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訂閲（贖回/分發） |
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淨合併（去合併） |
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其他全面收益(虧損) |
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2023年6月30日 |
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$ |
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截至2023年6月30日的三個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
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保留 |
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累計 |
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財政部 |
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總 |
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不可贖回 |
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可贖回 |
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2023年3月31 |
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淨收入 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下相關的普通股 |
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與以下相關的員工税款預扣税 |
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回購股份 |
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訂閲（贖回/分發） |
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淨合併（去合併） |
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其他全面收益(虧損) |
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2023年6月30日 |
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||||||
見簡明合併財務報表附註。
5
黑色洛克公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
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截至六個月 |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2024 |
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2023 |
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經營活動 |
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淨收入 |
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將淨收入調節為經營活動提供/（用於）的現金淨額的調整： |
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折舊及攤銷 |
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非現金租賃費用 |
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基於股票的薪酬 |
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遞延所得税支出(福利) |
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其他投資（收益） |
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CIP內的淨（收益）損失 |
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CIP內的淨（購買）收益 |
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權益法投資對象的（收益）損失 |
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權益法被投資人的收益分配 |
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經營資產和負債變化： |
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應收賬款 |
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投資、交易 |
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其他資產 |
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應計薪酬和福利 |
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應付賬款和應計負債 |
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其他負債 |
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經營活動提供的(用於)現金淨額 |
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投資活動 |
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購買投資 |
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銷售收益和投資到期日 |
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權益法被投資人的資本分配 |
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發起投資基金的淨合併（解除合併） |
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收購，扣除收購現金後的淨額 |
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購置財產和設備 |
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投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
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融資活動 |
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償還長期借款 |
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長期借款收益 |
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支付的現金股利 |
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行使股票期權所得收益 |
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普通股回購 |
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CIPS借款(償還)的淨收益 |
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從非控股股東處收到/(贖回/分派)的淨認購 |
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其他融資活動 |
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融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和受限現金，期末 |
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非現金投融資交易補充明細表： |
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普通股發行 |
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非控股權益因淨合併(解除合併)而增加(減少) |
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見簡明合併財務報表附註。
6
黑色洛克公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1。業務概述
貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，為全球機構和散户客户提供廣泛的投資管理和技術服務。
貝萊德的多元化平臺--尋求阿爾法的主動型、指數型和現金管理型跨資產投資策略--使公司能夠為客户提供選擇和量身定製的投資和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金。，iShares®以及貝萊德交易所交易基金(“ETF”)、獨立賬户、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺阿拉丁®，阿拉丁財富TM，eFront®和Cachematrix®以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。
2.重大會計政策
陳述的基礎
這些簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司及其受控子公司的賬目。簡明綜合財務狀況表上的非控股權益(“NCI”)指本公司並無直接股權的綜合保薦投資產品(“CIPS”)及綜合聯營公司的部分。公司間餘額和交易在合併時已沖銷。
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
通常包括在年度財務報表中的某些財務信息，包括某些財務報表附註，在中期報告中並不是必需的，在此已被濃縮或省略。閲讀這些簡明的綜合財務報表時，應結合公司的綜合財務報表及其相關注腳，該報表包含在公司於2024年2月23日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告(“2023年10-K表格”)中。
截至2024年6月30日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的中期財務信息未經審計。然而，管理層認為，中期信息包括公平列報本公司所呈報期間業績所需的所有正常經常性調整。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。
對上一時期的某些列報進行了重新分類，以確保與本期分類的可比性。
會計發展動態
分部報告。2023年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)2023-07“可報告分部披露的改進”(“ASU 2023-07”)，要求增加披露有關可報告分部的信息，但不改變分部的定義或確定應報告分部的指導。新指引要求披露(1)定期向首席運營決策者(“CODM”)提供(或根據定期向首席運營決策者(“CODM”)提供的信息輕鬆計算)的重大分部費用，以及(2)包括在報告的分部損益計量中的重大分部費用。新標準還要求公司披露被確認為CODM的個人的頭銜和職位(或委員會名稱)，允許公司披露多項部門損益衡量標準，如果這些衡量標準被用於評估業績和分配資源，則適用於只有一個可報告部門的公司。這些要求從2024年1月1日開始在年度報告期內生效，並要求追溯適用。允許及早領養。本公司預期ASU 2023-07的額外披露要求不會對綜合財務報表產生重大影響。
7
所得税披露要求。2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得税披露的改進(“ASU 2023-09”)，加強了中期和年度所得税披露。這兩項主要改進彙總了與有效税率調節和支付的所得税有關的現有所得税披露。ASU 2023-09規定的額外披露要求必須具有前瞻性，並於2025年1月1日對公司生效。本公司預期ASU 2023-09的額外披露要求不會對綜合財務報表產生重大影響。
公允價值計量
公允價值投入的層次結構。本公司採用公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值方法的投入進行優先排序。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價(未調整)給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：
級別1輸入：
相同資產或負債於報告日在活躍市場的報價(未經調整)。
第2級輸入：
活躍市場中類似資產或負債的報價；不活躍的相同或類似資產或負債的報價；定價服務或經紀商的報價，本公司可確定按報價進行有序交易或用於得出該價格的投入是可觀察到的；以及報價以外的可觀察到的投入，如模型或其他估值方法。
第3級輸入：
資產或負債估值的不可觀察的輸入，其中可能包括不具約束力的經紀人報價。3級資產包括市場活動很少(如果有的話)的投資。這些投入需要管理層做出重要的判斷或估計。
投入的重要性。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。
估值方法。某些3級資產和負債的公允價值是使用各種適當的估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀商報價以及市場和收入法。
用於評估CLO和CIPS中持有的股權、債務證券和貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來説，從定價供應商獲得的價格對於在活躍市場交易的相同證券被歸類為一級投入，如果供應商使用可觀察到的投入來確定價格，則被歸類為其他類似證券的二級投入。
此外，從經紀商獲得的報價通常不具約束力，並被歸類為3級投入。然而，如果本公司能夠確定市場參與者以接近報價的有序方式對資產進行了交易，或者如果本公司能夠確定經紀商使用的投入是可觀察到的，則報價被歸類為二級投入。
8
按資產淨值計量的投資。作為一種實際的權宜之計，公司使用資產淨值(“資產淨值”)作為某些投資的公允價值。對這些投資進行估值的投入可能包括本公司在各種另類投資(包括對衝基金、房地產和私募股權基金)中的合夥權益的資本賬户，這些資本賬户可能會通過使用某些市場指數的回報進行調整。各種合夥企業是投資公司，它們根據基礎基金管理層制定的公允價值政策，按公允價值記錄其基礎投資。基礎基金的公允價值政策一般要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場中證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理部門獲得，從而得出結論，從第三方來源獲得的估值是不可靠的。在這些情況下，基金管理公司可能會執行基於模型的分析估值，這些估值可以用作對這些投資進行估值的投入。
綜合CLO的公允價值資產和負債。本公司對合並CLO持有的合資格資產(包括貸款)適用公允價值期權條款。由於綜合CLO的金融資產的公允價值較綜合CLO的借款的公允價值更為可見，本公司計量綜合CLO的借款的公允價值等於綜合CLO資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值。
衍生工具和套期保值活動。本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。該公司使用衍生金融工具主要是為了對衝某些資產和負債的外幣匯率波動的風險，以及其贊助投資產品的種子投資組合的市場價格和利率風險。某些CIP還將衍生品作為其投資策略的一部分。
此外，本公司使用衍生工具及進行投資，以經濟地對衝某些遞延現金補償計劃的市場估值變動，而在歸屬時以現金形式分配予員工的遞延金額的最終價值，是根據指定投資基金的回報而釐定的。本公司確認遞延現金補償負債增值(折舊)的補償費用與相應期間獎勵的既得金額成比例，而對這些計劃進行經濟對衝的收益(虧損)立即在營業外收入(費用)中確認。見注4，投資，及附註8，衍生工具和套期保值，獲取有關本公司分別用於對這些遞延現金補償計劃進行經濟對衝的投資和衍生品的進一步信息。
本公司在簡明綜合財務狀況表中按公允價值按毛值將所有衍生金融工具記為資產或負債。信用風險通過主淨額結算和抵押品支持協議進行管理。與收回權利或返還現金抵押品義務有關的金額，不得在正常結算過程中用於抵銷衍生工具項下的到期金額。因此，該等金額不會抵銷與同一交易對手的衍生工具確認的公允價值金額，並計入其他資產及其他負債。本公司衍生金融工具的公允價值變動於收益中確認，並在適用情況下由簡明綜合收益表上相關外幣計價或對衝資產或負債的相應損益抵銷。
本公司亦可使用指定為淨投資對衝的金融工具作會計用途，以對衝國際子公司的淨投資，而國際子公司的功能貨幣不是美元。按即期匯率重估淨投資對衝的收益或虧損遞延，並在簡明綜合財務狀況表的累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中列報。該公司至少每季度重新評估其淨投資對衝的有效性。
分開核算資產和負債. 獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(該公司是一家於英國(“英國”)註冊的人壽保險公司)負責管理，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。壽險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬户資產主要包括股權證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。該分賬資產不受貝萊德債權人的一般債權約束。該等獨立賬户資產及相關的等值及抵銷負債在簡明綜合財務狀況表中分別作為獨立賬户資產及獨立賬户負債入賬。
9
用於支持個人和團體養卹金合同的單獨賬户資產的投資收入淨額直接計入合同所有人，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德於該等獨立賬項資產及負債中並無經濟利益，但貝萊德賺取與該等產品相關的保單行政及管理費，該等費用計入簡明綜合收益表的投資顧問、行政費及證券借貸收入。
證券借貸協議項下的獨立賬户抵押品資產及負債。本公司為證券借貸安排提供便利，根據全球總證券借貸協議，由貝萊德人壽有限公司維持的獨立賬户持有的證券將借出予第三方。作為交換，公司在抵押品中獲得(1)法定所有權，或(2)優先擔保權益。最低抵押品價值通常在大約
在公司根據這些證券借貸安排獲得抵押品的合法所有權的情況下，除了返還抵押品義務的同等抵押品責任外，公司還將資產記錄在簡明綜合財務狀況表中。此外，在公司獲得抵押品的第一優先擔保權益的情況下，公司沒有能力抵押或轉售抵押品，因此不會在簡明綜合財務狀況報表中記錄抵押品。2024年6月30日和2023年12月31日，單獨賬户持有的借出證券的公允價值約為美元
3.現金、現金等值物和限制現金
下表提供了簡明綜合財務狀況表中報告的現金及現金等值物與簡明綜合現金流量表中報告的現金、現金等值物和限制現金的對賬。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
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2024 |
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2023 |
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現金及現金等價物 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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10
4.投資
總投資的公允價值摘要如下：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
2024 |
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2023 |
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債務證券： |
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證券交易(包括#美元 |
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持有至到期投資 |
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債務證券總額 |
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按FVTNI計算的股票證券（包括美元 |
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權益法投資： |
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權益法投資(2) |
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與遞延現金補償計劃相關的投資(1) |
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權益法投資總額 |
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CIPS持有的貸款 |
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美國聯邦儲備銀行股票(3) |
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附帶權益(4) |
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其他投資(5) |
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總投資 |
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持有至到期投資
持有至到期投資包括對貝萊德發起的CLO的某些投資。這些投資的攤餘成本(賬面價值)接近公允價值(主要是二級投入)。2024年6月30日，$
在FVTNI交易債務證券和股票證券
按公平值計入淨資產的交易債務證券及股本證券的成本及公允價值摘要如下：
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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(單位：百萬) |
成本 |
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攜帶 |
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成本 |
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攜帶 |
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買賣債務證券： |
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公司債務 |
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政府債務 |
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資產/抵押貸款支持債務 |
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債務證券交易總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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11
5。合併保薦投資產品
在正常業務過程中，本公司是各類贊助投資產品的管理人，這些產品可能被視為VIE或投票權實體(VRE)。本公司合併某些被贊助的投資基金作為VRE入賬，因為它被視為控制該等基金。此外，本公司可能不時擁有股本或債務證券，或與該等工具訂立衍生工具或貸款安排，每一項均被視為可變權益。本公司參與為VIE的運營提供資金，一般僅限於其在該實體的經濟利益。本公司的綜合投資實體包括貝萊德擁有經濟利益的若干贊助投資產品，而作為投資經理，貝萊德被視為既有權指揮該等產品最重要的活動，亦有權收取可能對該等贊助投資產品具有重大潛在意義的利益(或承擔損失的義務)。該等VIE的資產不可供本公司的債權人使用。此外，這些VIE的投資者對本公司的信貸沒有追索權。
下表列出了在簡明合併財務狀況表上記錄的與這些產品相關的餘額，包括貝萊德在這些產品中的淨權益：
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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(單位：百萬) |
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VIES |
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VRES |
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總 |
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VIES |
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VRES |
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總 |
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現金及現金等價物(1) |
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FVTNI的股權證券 |
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貸款 |
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其他投資 |
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附帶權益 |
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總投資 |
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其他資產 |
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其他負債(2) |
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非控股權益-CIP |
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貝萊德在CIP中的淨權益 |
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貝萊德對CIP的總風險敞口代表其在這些CIP中的經濟利益價值。與這些CIP以公允價值持有的金融工具相關的估值變化反映在非營業收入（費用）中，並部分抵消在NCI不應歸屬於貝萊德部分的淨收入（虧損）中。
與合併VIE相關的淨收益（虧損）如下表所示：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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合併VIE的非營業淨收益（虧損） |
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合併VIE歸屬於NCI的淨利潤（虧損） |
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12
6.可變利益實體
非整合VIE.
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諮詢費 |
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其他淨資產 |
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極大值 |
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(單位：百萬) |
投資 |
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應收賬款 |
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(負債) |
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風險 的 損失(1) |
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2024年6月30日 |
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贊助投資 |
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2023年12月31日 |
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贊助投資 |
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( |
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非合併VIE發起投資產品的淨資產約為美元
13
7.公平值披露
公允價值層次結構
按公允價值經常性計量的資產和負債
2024年6月30日 |
報價 |
|
|
顯著 |
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意義重大 |
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投資 |
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其他(2) |
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6月30日， |
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資產： |
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投資 |
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債務證券： |
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證券交易 |
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持有至到期投資 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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權益法： |
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股權、固定收益和多資產 |
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對衝基金/對衝基金 |
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私募股權基金 |
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不動產基金 |
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與遞延相關的投資 |
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完全權益法 |
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CIPS持有的貸款 |
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聯邦儲備銀行股票 |
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附帶權益 |
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其他投資 |
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總投資 |
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其他資產(3) |
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獨立賬户資產 |
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持有的單獨賬户抵押品 |
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股權證券 |
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債務證券 |
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持有的單獨賬户抵押品總額 |
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總 |
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負債： |
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獨立賬户抵押品 |
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其他負債(4) |
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14
2023年12月31日 |
報價 |
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顯著 |
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意義重大 |
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投資 |
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其他(2) |
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十二月三十一日， |
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資產： |
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投資 |
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債務證券： |
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證券交易 |
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持有至到期投資 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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股權、固定收益和多資產 |
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對衝基金/對衝基金 |
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私募股權基金 |
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不動產基金 |
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與遞延現金相關的投資 |
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完全權益法 |
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CIPS持有的貸款 |
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聯邦儲備銀行股票 |
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附帶權益 |
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其他投資 |
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總投資 |
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其他資產(3) |
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獨立賬户資產 |
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持有的單獨賬户抵押品 |
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股權證券 |
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債務證券 |
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持有的單獨賬户抵押品總額 |
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負債： |
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獨立賬户抵押品 |
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其他負債(4) |
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3級資產。3級資產主要包括對未合併CLO的投資、合併CIPS的貸款和公司少數私人債務投資。對CLO和貸款的投資是基於單一經紀商的非約束性報價或來自定價服務的報價進行估值的，這些報價使用了大量不可觀察到的投入。貝萊德的公司少數私人債務投資主要採用收益法進行估值，方法是將預期現金流貼現為單一現值。對於使用貼現現金流量估值技術的投資，單獨增加(減少)貼現率或風險溢價可能會導致截至2024年6月30日和2023年12月31日的公允價值計量大幅降低(更高)。
第三級負債。3級負債主要包括綜合CLO的借款(按綜合CLO的資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值)，以及與若干收購有關的或有負債(基於使用不可觀察市場數據輸入的貼現現金流分析或其他估值技術進行估值)。
15
截至三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動2024年6月30日
(單位：百萬) |
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3月31日， |
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已實現 |
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購買 |
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銷售和 |
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發佈和 |
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轉賬 |
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轉賬 |
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6月30日， |
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總淨值 |
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資產： |
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債務證券總額 |
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貸款 |
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總投資 |
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其他資產 |
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負債： |
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( |
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截至2024年6月30日止六個月內按經常性公允價值計量的第三級資產和負債變化
(單位：百萬) |
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十二月三十一日， |
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已實現 |
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購買 |
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銷售和 |
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發佈和 |
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轉賬 |
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轉賬 |
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6月30日， |
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總淨值 |
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資產： |
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投資： |
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負債： |
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截至2023年6月30日的三個月內按經常性公允價值計量的第三級資產和負債的變化
(單位：百萬) |
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3月31日， |
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已實現 |
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購買 |
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銷售和 |
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發佈和 |
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轉賬 |
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轉賬 |
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6月30日， |
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總淨值 |
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資產： |
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投資： |
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債務證券： |
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債務證券總額 |
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貸款 |
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總投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債： |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||||||||
16
截至2023年6月30日止六個月內按經常性公允價值計量的第三級資產和負債變化
(單位：百萬) |
|
十二月三十一日， |
|
|
已實現 |
|
|
購買 |
|
|
銷售和 |
|
|
發佈和 |
|
|
轉賬 |
|
|
轉賬 |
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6月30日， |
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總淨值 |
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資產： |
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投資： |
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債務證券： |
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債務證券總額 |
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貸款 |
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總投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債： |
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第三級資產和負債的已實現和未實現收益（損失）。 第三級資產和負債記錄的已實現和未實現收益（損失）在企業少數私募債務投資的非營業收入（費用）或AOCI中報告。與CIP持有的證券相關的一部分淨收入（虧損）分配給NCI，以反映不歸屬於公司的淨收入（虧損）。
轉入和/或轉出關卡。 當用於公允價值計量的重大輸入（包括市場輸入或績效屬性）變得可觀察/不可觀察時，就會反映出水平的轉入和/或轉出。
未以公允價值持有的金融工具的公允價值披露. 2024年6月30日和2023年12月31日，公司未以公允價值持有的金融工具的公允價值分類如下表：
|
2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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(單位：百萬) |
攜帶 |
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估計數 |
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攜帶 |
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估計數 |
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公允價值 |
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金融資產(1): |
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現金及現金等價物 |
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1級 |
(2)(3) |
||||
其他資產 |
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$ |
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$ |
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1級 |
(2)(4) |
||||
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財務負債： |
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長期借款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
2級 |
(5) |
||||
17
對某些計算每股資產淨值的實體的投資
作為評估某些投資的實際權宜之計，本公司採用資產淨值作為公允價值，而該等投資並不具有可輕易釐定的公允價值及具有投資公司的性質。
2024年6月30日 |
|
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(單位：百萬) |
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參考 |
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公允價值 |
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總 |
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救贖 |
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救贖 |
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權益法(1): |
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對衝基金/對衝基金 |
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(a) |
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每日/每月（ |
|
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私募股權基金 |
|
(b) |
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N/R |
|
N/R |
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不動產基金 |
|
(c) |
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每季( |
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與遞延相關的投資 |
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(d) |
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每月 |
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合併贊助 |
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不動產基金 |
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(c) |
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N/R |
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N/R |
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私募股權基金 |
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(e) |
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N/R |
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N/R |
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對衝基金/其他 |
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(a) |
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每季( |
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總 |
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2023年12月31日 |
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(單位：百萬) |
|
參考 |
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公允價值 |
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總 |
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救贖 |
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救贖 |
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權益法(1): |
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對衝基金/對衝基金 |
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(a) |
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$ |
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每日/每月（ |
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私募股權基金 |
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(b) |
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N/R |
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N/R |
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不動產基金 |
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(c) |
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每季( |
|
|||
與遞延相關的投資 |
|
(d) |
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|
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每月 |
|
|||
合併贊助 |
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|
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不動產基金 |
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(c) |
|
|
|
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|
|
N/R |
|
N/R |
||
私募股權基金 |
|
(e) |
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
||
對衝基金/其他 |
|
(a) |
|
|
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每季( |
|
|||
總 |
|
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
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|
||
N/R-不可兑換
18
公允價值期權
於2024年6月30日及2023年12月31日，本公司為若干CLO投資選擇公允價值期權，金額約為$
此外，本公司為綜合CLO的銀行貸款和借款選擇了公允價值選項，分別記錄在投資和其他負債中。下表彙總了與這些銀行貸款及借款有關的資料，網址為2024年6月30日和2023年12月31日：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
|
2024 |
|
|
2023 |
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||
CLO貸款： |
|
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未償還本金總額 |
|
$ |
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$ |
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公允價值 |
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超過（低於）公允價值的未付本金餘額總額 |
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CLO借款： |
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未償還本金總額 |
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$ |
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公允價值 |
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$ |
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$ |
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||
2024年6月30日，綜合CLO發行的未償還借款本金將於
在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月內綜合CLO持有的銀行貸款及借款的公允價值變動所產生的淨收益(虧損)並不重大，並計入簡明綜合損益表的淨收益(虧損)。資產和負債的公允價值變動分別包括利息收入和費用。
8.衍生工具和套期保值
該公司維持着一項進入交易所交易期貨的計劃，作為一種宏觀對衝策略，以對衝其在贊助投資產品中的種子投資組合的市場價格和利率風險。該公司擁有與這一宏觀套期保值策略相關的未償還交易所交易期貨，總名義價值約為$
此外，本公司訂立期貨合約，以在經濟上對衝某些遞延現金補償計劃對市場波動的影響。於2024年6月30日及2023年12月31日，本公司擁有未平倉交易所買賣期貨，與其遞延現金補償套期保值計劃有關的名義總值約為$
期貨合約價值的變動在營業外收入(費用)內確認為損益。變動保證金付款代表損益結算，一般按日收取或支付，並在簡明綜合財務狀況報表的其他資產及其他負債中反映。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些金額並不重要。
19
該公司執行遠期外匯兑換合同，以減輕某些外匯變動的風險。於2024年6月30日及2023年12月31日，本公司持有未平倉遠期外匯合約，總名義價值約為$
於2024年6月30日及2023年12月31日，本公司擁有一項提供信用保護的衍生工具，名義金額約為$
下表呈列於簡明綜合財務狀況表中確認的衍生工具的公允價值 2024年6月30日和2023年12月31日：
|
資產 |
|
|
負債 |
|
||||||||||||||
(單位：百萬) |
的聲明 |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|
的聲明 |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||||
衍生工具 |
|
|
|
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遠期外幣 |
其他資產 |
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其他負債 |
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||||
下表呈列在簡明綜合損益表中確認的衍生工具已實現和未實現收益（虧損）：
|
|
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截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
損益表 |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
(單位：百萬) |
|
分類 |
|
得(損)利 |
|
|
得(損)利 |
|
||||||||||
衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
交易所交易期貨(1) |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
遠期外幣 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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衍生品的總收益（損失） |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
公司的CIP可能會利用衍生工具作為基金投資策略的一部分。截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月，此類衍生品的公允價值變化計入營業外收入（費用）並不重大。
見附註14，借款，在2023年表格10-k瞭解有關公司淨投資對衝的更多信息。
9。商譽
期間的善意活動 截至2024年6月30日的六個月情況如下：
*(單位：百萬) |
|
|
|
--2023年12月31日 |
$ |
|
|
採辦(1) |
|
|
|
其他 |
|
( |
) |
2024年6月30日 |
$ |
|
|
20
10.無形資產
可識別無形資產的公允價值概述如下：
*(單位：百萬) |
無限期--活着 |
|
|
有限生存 |
|
|
總 |
|
|||
--2023年12月31日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
採辦(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
攤銷費用 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2024年6月30日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
11。租契
下表呈列包括在簡明綜合收益表中一般及行政費用中的租賃成本組成部分：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
租賃費： |
|
|
|
|
|
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|
|
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||||
經營租賃成本(1) |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
可變租賃成本(2) |
|
|
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|
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|
|
|
|
||||
總租賃成本 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
||||
與經營租賃相關的補充信息概述如下：
|
|
截至六個月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|||||
(單位：百萬) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
補充現金流信息： |
|
|
|
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計入計量的經營租賃的經營現金流量 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
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|
|
|
|
||
補充非現金信息： |
|
|
|
|
|
|
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ROU資產換取經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
6月30日， |
|
十二月三十一日， |
||||||
|
2024 |
|
2023 |
||||||
租賃期限和折扣率： |
|
|
|
|
|
|
|
||
加權平均剩餘租期 |
|
|
年份 |
|
|
|
年份 |
||
加權平均貼現率 |
|
|
% |
|
|
|
% |
||
21
12.其他資產
公司在簡明綜合財務狀況報表中的其他資產中記錄了某些企業少數股權投資，其中不包括對公司贊助投資產品的種子和共同投資。
2024年6月30日和2023年12月31日，該公司有$
2024年6月30日和2023年12月31日，該公司有$
13。借款
短期借款
2024年循環信貸安排。本公司維持一項無抵押循環信貸安排，可用作營運資金及一般企業用途(“2024信貸安排”)。2024年3月，對2024年信貸安排進行了修訂，其中包括：(1)允許擬議中的收購全球基礎設施管理有限責任公司(本文稱為全球基礎設施合作伙伴)或與全球基礎設施合作伙伴交易相關的交易，(2)增加貝萊德基金公司(特拉華州一家公司，目前是貝萊德的全資子公司)作為現有信貸協議下的借款人，(3)增加貝萊德基金作為支付和履行債務的擔保人，貝萊德及其若干其他附屬公司的負債及負債；及(4)更新與可持續發展掛鈎的定價機制，以便在完成GIP交易後釐定指標。2024年5月，進一步修訂了2024年信貸安排，除其他事項外，(1)將總承諾額增加#美元
商業票據計劃。公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(“商業票據”)，發行總額最高可達$
附屬信貸設施。2024年1月，公司的全資子公司貝萊德投資管理（英國）有限公司（“BIm UK”）訂立了金額為£的循環信貸融資（“子公司信貸融資”）
22
長期借款
2024年3月註釋。 2024年3月，貝萊德基金髮行美元
長期借款的賬面價值和公允價值是使用市場價格和歐元兑美元匯率確定的2024年6月30日包括以下內容：
(單位：百萬) |
成熟性 |
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未攤銷 |
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賬面價值 |
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公允價值 |
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債券將於2025年到期，利率1.25% |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
||||
3.20% 2027年到期票據 |
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
|
|
|
|||
3.25% 2029年到期票據 |
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
4.70% 2029年到期票據(2) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2.40% 2030年到期票據 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
1.90% 2031年到期票據 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2.10% 2032年到期票據 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
4.75% 2033年到期票據 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
5.00% 2034年到期票據(2) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
5.25% 2054年到期票據(2) |
|
|
|
|
( |
) |
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|
|
|
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|
|||
長期借款總額 |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
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|||
截至2023年12月31日的長期借款持有價值為美元
2024年3月，公司全額償還美元
見附註14，借款，在2023年表格10-k，瞭解有關公司借款的更多信息。
23
14.承付款和或有事項
投資承諾。2024年6月30日，該公司有$
或有事件
法律訴訟。貝萊德不時收到美國聯邦、州政府和監管機構以及國際政府和監管機構發出的傳票或其他要求，要求提供與全行業或其他調查或訴訟有關的信息。全力配合是貝萊德的方針。貝萊德一直在迴應美國證券交易委員會的要求，該要求涉及一項公開報道的全行業調查，調查的對象是投資顧問是否遵守了與某些類型的電子通信相關的記錄保留要求。貝萊德正在配合美國證券交易委員會的調查。
本公司、其若干附屬公司及僱員已被列為多項法律訴訟的被告，包括與貝萊德的活動有關的仲裁及其他訴訟。此外，貝萊德建議的投資組合可能會受到訴訟，任何訴訟都可能損害適用投資組合的投資回報，或導致本公司對該投資組合所產生的任何損害負責。
管理層在諮詢法律顧問後，目前並不預期因監管事宜或訴訟而產生的總負債會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，不能保證任何該等待決或威脅事項在未來任何報告期內會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。由於這些事項的結果存在不確定性，管理層無法合理估計這些事項可能產生的損失或損失範圍。
賠償。在正常業務過程中或與某些收購協議有關的情況下，貝萊德訂立合同，根據這些合同，其可同意在某些情況下賠償第三方。這些賠償的條款因合同而異，賠償責任的數額(如果有)無法確定，或者發生任何賠償責任的可能性被認為微乎其微。因此，簡明綜合財務狀況報表並無記入負債。
關於證券借貸交易，貝萊德已同意，如果借款人在違約時質押的抵押品的價值不足以支付借款人根據證券借貸協議承擔的義務，則借款人未能履行其根據證券借貸協議承擔的義務可能造成的損失，貝萊德將就此向若干證券借貸客户提供賠償。截至2024年6月30日借出的證券金額而受這種類型的賠償的影響，大約是$
24
15.收入
下表列出了這三者的收入詳細信息， 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，包括投資諮詢、管理費和證券借貸收入以及績效費的產品組合。
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
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||||||||||
|
6月30日， |
|
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6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
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2023 |
|
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2024 |
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|
2023 |
|
||||
收入 |
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||||
投資諮詢、管理費和 |
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股本： |
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主動型 |
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$ |
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$ |
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$ |
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ETF |
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非ETF指數 |
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股權彙總 |
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固定收益： |
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主動型 |
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ETF |
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非ETF指數 |
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固定收益彙總 |
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多資產 |
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備選方案： |
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||||
非流動性替代品 |
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||||
液體替代品 |
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外匯和大宗商品(1) |
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替代品總計 |
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長期的 |
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現金管理 |
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||||
投資諮詢、管理費總額 |
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投資諮詢績效費： |
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股權 |
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固定收益 |
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多資產 |
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備選方案： |
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非流動性替代品 |
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液體替代品 |
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替代品總計 |
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投資諮詢績效費總額 |
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技術服務收入 |
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經銷費 |
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||||
諮詢和其他收入： |
|
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諮詢 |
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其他 |
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諮詢和其他收入總額 |
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||||
總收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
25
下表按客户類型和投資風格列出了投資諮詢、管理費和證券借貸收入：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
按客户類型： |
|
|
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|
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|
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|
|
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||||
零售 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
ETF |
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|
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機構： |
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主動型 |
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索引 |
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||||
機構總數 |
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長期的 |
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現金管理 |
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總 |
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
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按投資風格： |
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主動型 |
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$ |
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$ |
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$ |
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指數和ETF |
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長期的 |
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現金管理 |
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總 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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投資諮詢和管理費-剩餘績效義務
下表列出了預計將在未來確認的與未履行部分的業績義務有關的估計投資諮詢和管理費 2024年6月30日和2023年：
2024年6月30日
|
剩餘部分 |
|
|
|
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|
|
|
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|
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||||||
(單位：百萬) |
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|
|
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總 |
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投資顧問及 |
|
|
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|
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|
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替代方案(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||||
2023年6月30日
|
剩餘部分 |
|
|
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|
|
|
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||||||
(單位：百萬) |
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總 |
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投資顧問及 |
|
|
|
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||||||
替代方案(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
26
遞延附帶利息負債的變化
下表列出了三人和三人的遞延附帶利息負債的變化，該負債計入簡明綜合財務狀況表的其他負債中 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
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2023 |
|
||||
期初餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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未實現撥款淨增加（減少） |
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確認的績效費收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期末餘額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
||||
技術服務收入-剩餘績效義務
下表列出了預計將在未來確認的與未履行部分的績效義務相關的估計技術服務收入。 2024年6月30日和2023年：
2024年6月30日
|
剩餘部分 |
|
|
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|
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|
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|
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|
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|
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|
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||||||
(單位：百萬) |
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|
|
|
|
|
|
|
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總 |
|
|||||||||||
技術服務收入(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
2023年6月30日
|
剩餘部分 |
|
|
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|
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||||||
(單位：百萬) |
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總 |
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技術服務收入(1)(2) |
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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||||||
除了上表中披露的金額外，某些技術服務合同還要求固定的最低費用，並按月或按季度收取費用。公司在提供服務時確認此類收入。截至2024年6月30日，預計今年剩餘時間的固定最低費用約為美元
下表列出了這三者的技術服務遞延收入負債的變化和 截至2024年和2023年6月30日止六個月，計入簡明綜合財務狀況表的其他負債：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
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||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
期初餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
||||
添加(1) |
|
|
|
|
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已確認的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期末餘額 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
27
16.基於股票的薪酬
2024年5月15日之前，公司維持BlackRock，Inc.第二次修訂和重述1999年股票獎勵和激勵計劃。2024年5月15日，經股東批准，公司採納了BlackRock，Inc.第三次修訂和重述的1999年股票獎勵和激勵計劃。2024年5月15日或之後授予的任何獎勵均根據該計劃授予。
限制性股票單位(“RSU”)
的RSU活動截至2024年6月30日的六個月總結如下。
傑出的 |
RSU |
|
|
加權的- |
|
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2023年12月31日 |
|
|
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$ |
|
||
授與 |
|
|
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$ |
|
||
已轉換 |
|
( |
) |
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$ |
|
|
被沒收 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
|
$ |
|
||
2024年1月，公司作為2023年度激勵報酬的一部分授予約
截至2024年6月30日，未償RSU的內在價值為 $
2024年6月30日，與未歸屬的RSU相關的未確認股票補償費用總額為美元
基於性能的RSU。
基於績效的RSU活動 截至2024年6月30日的六個月總結如下。
傑出的 |
性能- |
|
|
加權的- |
|
||
2023年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||
授與 |
|
|
|
$ |
|
||
因績效指標而減少股份 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
已轉換 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
|
$ |
|
||
2024年1月，公司授予
該公司以貝萊德普通股價格衡量的授予日期公允價值對基於績效的RSU進行估值。截至2024年6月30日止六個月內，授予員工的基於績效的RSU（包括績效指標的影響）的授予日公允市值總額為 $
截至2024年6月30日，優秀績效RSU的內在價值為 $
28
2024年6月30日，與未歸屬的績效獎勵相關的未確認的股票補償費用總額為美元
股票期權
股票期權活動和期末餘額 截至2024年6月30日的六個月總結如下。
|
2017年基於績效 |
|
|
2023年基於績效 |
|
|
2023年基於時間 |
|
|||||||||||||||
|
股份 |
|
|
加權 |
|
|
股份 |
|
|
加權 |
|
|
股份 |
|
|
加權 |
|
||||||
截至2023年12月31日的未償還債務 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
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||||||
已鍛鍊 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|||||
被沒收 |
|
|
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
||||
截至2024年6月30日未償還 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
|
|
未完成的期權 |
|
|
可行使的期權 |
|
||||||||||||||||||||||||||
選項類型 |
|
行權價格 |
|
|
未完成的期權 |
|
|
加權平均剩餘壽命(年) |
|
|
集料 |
|
|
行權價格 |
|
|
選項 |
|
|
加權平均剩餘壽命(年) |
|
|
集料 |
|
||||||||
2017年基於績效 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||||
2023年基於績效 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
2023年基於時間 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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2024年6月30日，與未歸屬的績效股票期權相關的未確認股票薪酬費用總額為美元
基於業績的股票期權
2017年，公司向部分員工授予了基於績效的股票期權（“2017年基於績效的期權”）。2017年基於業績的期權的歸屬取決於獲得
2023年5月30日，公司授予基於業績的期權購買
基於時間的股票期權
2023年5月30日，公司授予購買基於時間的股票期權
見附註17，基於股票的薪酬，在2023年表格10-k，瞭解有關RSU、基於業績的RSU和股票期權的更多信息。
29
17。淨資本要求
本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持資本淨額。因此，本公司的此類子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
2024年6月30日，該公司被要求維持大約$
18。累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了AOCI在以下三個方面的變化截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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*(單位：百萬) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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期初餘額 |
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外幣兑換調整(1) |
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期末餘額 |
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19.資本存量
股份回購. 在截至2024年6月30日的六個月內，公司回購了
20。重組費用
2023年第四季度，重組費用為美元
2022年第四季度，重組費用為美元
下表列出了本公司三項和三項重組負債的前滾情況截至2024年6月30日及2023年6月30日止六個月，於簡明綜合財務狀況報表中計入其他負債。
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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開始責任 |
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現金支付 |
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終止責任 |
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$ |
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$ |
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30
21。所得税
截至2024年6月30日止六個月的所得税費用包括美元的離散税收優惠
截至2023年6月30日止六個月的所得税費用包括$
22。每股收益
下表列出了這三者的每股基本及稀釋盈利（“每股盈利”）的計算方法 截至2024年和2023年6月30日止六個月的庫存股法：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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歸屬於貝萊德公司的淨利潤 |
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$ |
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$ |
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基本加權平均流通股 |
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稀釋效果： |
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不參與RSU |
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**股票期權 |
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已發行稀釋加權平均股總數 |
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基本每股收益 |
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稀釋後每股收益 |
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$ |
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$ |
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截至2024年6月30日的三個月和六個月,
23.分部資料
該公司的管理層將貝萊德的運營作為一項業務（資產管理業務）來指導。公司採用綜合方法來評估績效和分配資源。因此，該公司運營於
下表列出了這三者的總收入， 按地理區域劃分的截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。這些金額以法人實體為基礎進行彙總，不一定反映客户居住地或提供附屬服務的地點。
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入 |
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美洲 |
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歐洲 |
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亞太 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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見附註15，收入，以獲取有關該公司收入來源的進一步信息。
31
下表説明瞭由商譽、財產和設備組成的長期資產按地理區域劃分的2024年6月30日和2023年12月31日。這些金額是在法律實體的基礎上彙總的，不一定反映資產的實際位置。
|
|
6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
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2024 |
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2023 |
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長壽資產 |
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美洲 |
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$ |
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$ |
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歐洲 |
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亞太 |
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長期資產總額 |
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$ |
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$ |
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美洲主要由美國、拉丁美洲和加拿大組成。歐洲主要由英國、荷蘭、瑞士、法國、愛爾蘭和盧森堡組成。亞太地區主要由香港、澳大利亞、日本和新加坡組成。
24。後續事件
2024年1月，貝萊德宣佈已達成最終協議，將收購
2024年6月，貝萊德宣佈已達成最終協議，將收購
2024年7月，貝萊德基金髮行美元
本公司對其他後續事件進行了審查，並確定沒有發生需要應計或額外披露的後續事件。
32
伊特管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
前瞻性陳述
本報告以及貝萊德可能作出的其他陳述，可能包含符合《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述，涉及貝萊德未來的財務或業務業績、戰略或預期。前瞻性陳述通常由諸如“趨勢”、“潛力”、“機會”、“流水線”、“相信”、“舒適”、“預期”、“預期”、“當前”、“意圖”、“估計”、“立場”、“假設”、“展望”、“繼續”、“繼續”、“維持”、“維持”、“尋求”、“實現”、和類似的表達，或將來或條件動詞，如“將”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”和類似的表達。
貝萊德提醒，前瞻性陳述會受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化，可能包含非純粹歷史性的信息。除其他外，這些信息可包括預測和預測。不能保證所做的任何預測都會成為現實。前瞻性表述僅在前瞻性表述發表之日起發表，貝萊德對前瞻性表述不承擔任何責任，也不承諾對其進行更新。實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。
貝萊德此前曾在其美國證券交易委員會報告中披露風險因素。這些風險因素以及本報告其他部分確定的風險因素可能導致實際結果與前瞻性陳述或歷史表現大不相同，包括：(1)業務舉措和戰略的推出、退出、成功和時機；(2)政治、經濟或行業條件、利率環境、匯率或金融和資本市場的變化和波動，可能導致對產品或服務的需求或資產管理價值的變化；(3)貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；(4)貝萊德開發滿足客户偏好的新產品和服務的能力；(5)競爭加劇的影響；(6)未來收購或剝離的影響，包括收購Preqin(“Preqin”或“Preqin交易”)和Global Infrastructure Management，LLC(“GIP”或“GIP交易”，以及Preqin交易，即“交易”)；(7)貝萊德成功整合被收購業務的能力，包括交易；(8)與交易有關的風險，包括交易未完成的可能性、未能滿足完成條件、任何一項交易的預期協同作用和價值創造無法在預期的時間內實現或無法實現的可能性，以及交易中斷對業務和經營關係的影響；(9)法律訴訟的不利解決；(10)任何股份回購的範圍和時機；(11)技術變化的影響、程度和時機以及知識產權、數據、信息和網絡安全保護的充分性；(12)未能有效管理人工智能的開發和使用；(13)試圖規避貝萊德的操作控制環境或與貝萊德的操作系統相關的潛在人為錯誤；(14)與貝萊德有關的立法和監管行動及改革、政府機構的監管、監督或執行行動以及政府審查的影響；(15)法律和政策的變化以及任何此類變化之前的不確定性；(16)任何未能有效管理利益衝突的情況；(17)對貝萊德聲譽的損害；(18)利益相關者對環境、社會和治理事務的日益關注；(十九)地緣政治動亂、恐怖活動、國內或國際敵對行動，以及其他貝萊德無法控制的事件，包括戰爭、自然災害和健康危機，可能對一般經濟、國內和地方金融和資本市場、特定行業或者貝萊德產生不利影響；(二十)與氣候有關的風險對貝萊德的業務、產品、運營和客户造成影響；(二十一)吸引、培養和留住高素質、多樣化專業人才的能力；(二十二)貝萊德經濟投資的賬面價值波動；(23)税收法規的變化，包括所得税、工資税和交易税，以及税收對產品的影響，這可能會影響對客户的價值主張，以及總體上影響公司的税務地位；(24)貝萊德在談判分銷安排和維持其產品分銷渠道方面的成功；(25)貝萊德的主要第三方供應商未能履行對公司的義務；(26)與貝萊德的主要技術合作夥伴有關的運營、技術和監管風險；(27)對貝萊德交易所買賣基金(“交易所買賣基金”)平臺功能不可或缺的第三方運作造成的任何干擾；(28)貝萊德不時選擇為其產品提供支持的影響，以及與證券借貸或其他賠償義務相關的任何潛在責任；及(29)其他金融機構出現問題、不穩定或倒閉，或其他金融機構提供的產品出現故障或負面表現的影響。
33
概述
貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“本公司”)是一家領先的上市投資管理公司，截至2024年6月30日，其萬億為10.6億美元。貝萊德在30多個國家擁有約19,300名員工，為全球100多個國家的機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。
貝萊德的多元化平臺--尋求阿爾法的主動型、指數型和現金管理型跨資產投資策略--使公司能夠為客户提供選擇和量身定製的投資和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，IShares®以及貝萊德ETF、專户、集合信託基金等集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺阿拉丁®，阿拉丁財富TM，eFront®、和Cachematrix®以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。該公司受到嚴格監管，並作為受託人管理其客户的資產。本公司不從事可能與其客户利益衝突的自營交易活動。
貝萊德為全球多元化的機構和零售客户提供服務。客户包括免税機構，例如固定福利和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金;官方機構，例如央行、主權財富基金、超國家公司和其他政府實體;應税機構，包括保險公司、金融機構、企業和第三方基金髮起人以及零售中介機構。
貝萊德在全球保持着重要的銷售和營銷業務，專注於通過直接和通過第三方分銷關係向投資者(包括金融專業人士和養老金顧問)營銷其服務，建立和維護零售和機構投資管理和技術服務關係。
對上一時期的某些列報進行了重新分類，以確保與本期分類的可比性。
收購
2024年1月，貝萊德宣佈達成最終協議，以30美元現金和約1,200股貝萊德普通股收購領先的獨立基礎設施基金管理公司的100%業務和資產。總對價的大約30%將被推遲，並將在某些成交後事件令人滿意的情況下發行。該公司相信，將GIP與貝萊德互補的基礎設施產品相結合，將創建一個具有差異化發起和資產管理能力的廣泛的全球基礎設施特許經營權。GIP交易預計將在2024年第三季度末左右完成，具體取決於監管部門的批准和其他慣常的完成條件。
2024年5月，貝萊德完成了對美國財富市場領先的定製期權疊加策略提供商SpiderRock Advisors(“SRA”)剩餘股權的收購(“SpiderRock交易”)。這筆交易擴大了貝萊德在2021年對SRA的少數股權投資，並加強了貝萊德對個性化單獨管理賬户的承諾。
2024年6月，貝萊德宣佈已達成最終協議，以現金收購領先的獨立私募市場數據提供商Preqin的100%業務和資產，價格為GB 25.5億(根據2024年6月30日的英鎊兑美元匯率約為32美元億)。該公司相信，將Preqin的數據和研究工具與Aladdin和eFront的互補工作流程結合在一個統一的平臺上，將創建一個卓越的私人市場技術和數據提供商。Preqin的交易預計將在2024年底之前完成，這取決於監管部門的批准和其他慣常的完成條件。
34
執行摘要
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬，不包括每股數據) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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公認會計原則基礎(1): |
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總收入 |
$ |
4,805 |
|
|
$ |
4,463 |
|
|
$ |
9,533 |
|
|
$ |
8,706 |
|
總費用 |
|
3,005 |
|
|
|
2,848 |
|
|
|
6,040 |
|
|
|
5,653 |
|
營業收入 |
$ |
1,800 |
|
|
$ |
1,615 |
|
|
$ |
3,493 |
|
|
$ |
3,053 |
|
營業利潤率 |
|
37.5 |
% |
|
|
36.2 |
% |
|
|
36.6 |
% |
|
|
35.1 |
% |
營業外收入(費用)減去淨收入 |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
所得税費用 |
|
477 |
|
|
|
443 |
|
|
|
767 |
|
|
|
828 |
|
歸屬於貝萊德的淨利潤 |
$ |
1,495 |
|
|
$ |
1,366 |
|
|
$ |
3,068 |
|
|
$ |
2,523 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
$ |
9.99 |
|
|
$ |
9.06 |
|
|
$ |
20.47 |
|
|
$ |
16.70 |
|
實際税率 |
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
24.7 |
% |
調整後的(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
營業收入 |
$ |
1,881 |
|
|
$ |
1,675 |
|
|
$ |
3,656 |
|
|
$ |
3,186 |
|
營業利潤率 |
|
44.1 |
% |
|
|
42.5 |
% |
|
|
43.1 |
% |
|
|
41.5 |
% |
營業外收入(費用)減去淨收入 |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
歸屬於貝萊德的淨利潤 |
$ |
1,550 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
3,023 |
|
|
$ |
2,599 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
$ |
10.36 |
|
|
$ |
9.28 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
17.21 |
|
實際税率 |
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
23.7 |
% |
|
|
24.7 |
% |
其他: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
管理資產（期末） |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
稀釋加權平均已發行普通股 |
|
149.7 |
|
|
|
150.7 |
|
|
|
149.9 |
|
|
|
151.0 |
|
已發行股份（期末） |
|
148.2 |
|
|
|
149.4 |
|
|
|
148.2 |
|
|
|
149.4 |
|
每股賬面價值(3) |
$ |
270.61 |
|
|
$ |
255.79 |
|
|
$ |
270.61 |
|
|
$ |
255.79 |
|
宣佈和支付的每股現金股利 |
$ |
5.10 |
|
|
$ |
5.00 |
|
|
$ |
10.20 |
|
|
$ |
10.00 |
|
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月
公認會計原則。與截至2023年6月30日的三個月相比，18美元的億營業收入增加了18500美元萬，37.5%的營業利潤率增加了130個基點。營業收入和營業利潤率的增長反映了投資諮詢和管理費用(統稱“基本費用”)的增加，這是由於有機基本費用的正增長、市場對平均資產管理單位的影響以及績效費用和技術服務收入的增加，但因支出增加而被部分抵消，這反映了員工薪酬和福利支出、一般和行政費用以及銷售、資產和賬户費用的增加。
與截至2023年6月30日的三個月相比，營業外收入(費用)減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)減少了2,200萬，主要是由於私募股權共同投資重估按市值計算的收益減少和利息支出增加，但利息和股息收入增加、未對衝種子資本投資按市場計算的重估以及某些少數股權投資按市場計算的收益增加部分抵消了這一影響。此外，截至2024年6月30日的三個月的金額包括與蜘蛛巖交易相關的1,900美元萬税前收益。
與截至2023年6月30日的三個月相比，稀釋後普通股每股收益增加0.93美元，增幅10%，主要反映出本季度營業收入增加。
作為調整後的。與截至2023年6月30日的三個月相比，19美元的億營業收入增加了20600美元萬，44.1%的營業利潤率增加了160個基點。與截至2023年6月30日的三個月相比，稀釋後普通股每股收益增加1.08美元，增幅12%，主要反映出營業收入增加。
35
截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月
公認會計原則。與截至2023年6月30日的6個月相比，35美元的億營業收入增加了44000美元萬，36.6%的營業利潤率增加了150個基點。營業收入和營業利潤率的增長反映了基本費用的增加，這是由於基本費用的有機增長、市場對平均AUM的影響以及績效費用和技術服務收入的增加，但費用的增加部分抵消了這一增長，這反映了員工薪酬和福利支出、銷售、資產和會計費用以及一般和行政費用的增加。
與截至2023年6月30日的六個月相比，非營業收入(支出)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)增加了4,400萬，主要原因是利息和股息收入增加，未對衝種子資本投資按市值計價重估，以及某些少數股權投資按市值計價的收益增加，但部分被私募股權共同投資重估按市值計價的收益下降和利息支出增加所抵消。
截至2024年6月30日的6個月的所得税支出包括萬確認的13700美元的離散税收優惠，該優惠與重組和建立更高效的全球知識產權和技術平臺和公司結構有關。由於知識產權重組的非經常性性質，這一離散的税收優惠已被排除在調整後的結果之外。
與截至2023年6月30日的6個月相比，稀釋後普通股每股收益增加3.77美元，增幅23%，主要反映出營業和非營業收入增加以及實際税率降低。
作為調整後的。與截至2023年6月30日的6個月相比，37美元的億營業收入增加了47000美元萬，43.1%的營業利潤率增加了160個基點。與截至2023年6月30日的6個月相比，稀釋後普通股每股收益增加2.96美元，增幅17%，反映出更高的營業和非營業收入以及較低的實際税率。經調整的所得税支出在截至2024年6月30日的6個月中不包括上述13700美元的萬福利。
請參閲非GAAP財務衡量標準有關AS調整項目和與公認會計準則的對賬的更多信息。
關於貝萊德的收入、費用、營業外業績和所得税費用的進一步討論，見關於財務業績的討論在這裏。
非公認會計準則財務衡量標準
貝萊德根據公認會計準則報告其財務業績；然而，管理層認為，如果投資者有更多的非公認會計準則財務指標，對公司持續經營業績的評估可能會得到加強。對公認會計原則財務措施的調整(“非公認會計原則調整”)包括管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税項。除通用會計準則財務指標外，管理層亦會檢討非公認會計準則財務指標，以評估持續經營情況，並認為該等財務指標對管理層及投資者均有幫助，有助評估貝萊德長期的財務表現。管理層還使用非公認會計準則財務計量作為基準，以比較其與其他公司的業績，並加強所列報告期的可比性。非公認會計準則的財務指標可能會構成限制，因為它們不包括貝萊德的所有收入和支出。貝萊德的管理層並不主張投資者將該等非公認會計原則財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。非公認會計準則的財務指標可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較。
所有期間的計算和核對是從簡明綜合損益表中得出的，如下所示：
36
(1)調整後的營業收入和調整後的營業利潤率：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
營業收入，以公認會計原則為基礎 |
$ |
1,800 |
|
|
$ |
1,615 |
|
|
$ |
3,493 |
|
|
$ |
3,053 |
|
非公認會計準則費用調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
與增值相關的補償費用 |
|
9 |
|
|
|
12 |
|
|
|
36 |
|
|
|
32 |
|
無形資產攤銷(B) |
|
39 |
|
|
|
37 |
|
|
|
77 |
|
|
|
74 |
|
與收購有關的補償費用(B) |
|
19 |
|
|
|
4 |
|
|
|
21 |
|
|
|
9 |
|
與收購相關的交易成本(B)(1) |
|
13 |
|
|
|
3 |
|
|
|
35 |
|
|
|
3 |
|
或有對價公允價值調整(B) |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
1 |
|
租賃費-紐約(C) |
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
調整後的營業收入 |
$ |
1,881 |
|
|
$ |
1,675 |
|
|
$ |
3,656 |
|
|
$ |
3,186 |
|
收入，GAAP基礎 |
$ |
4,805 |
|
|
$ |
4,463 |
|
|
$ |
9,533 |
|
|
$ |
8,706 |
|
非GAAP調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
經銷費 |
|
(318 |
) |
|
|
(319 |
) |
|
|
(628 |
) |
|
|
(638 |
) |
投資諮詢費 |
|
(221 |
) |
|
|
(199 |
) |
|
|
(429 |
) |
|
|
(385 |
) |
用於營業利潤率衡量的收入 |
$ |
4,266 |
|
|
$ |
3,945 |
|
|
$ |
8,476 |
|
|
$ |
7,683 |
|
營業利潤率，GAAP基礎 |
|
37.5 |
% |
|
|
36.2 |
% |
|
|
36.6 |
% |
|
|
35.1 |
% |
調整後的營業利潤率 |
|
44.1 |
% |
|
|
42.5 |
% |
|
|
43.1 |
% |
|
|
41.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(2)營業外收入（費用）減歸屬於NCI的淨利潤（損失），經調整：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
營業外收入（費用），GAAP基礎 |
$ |
214 |
|
|
$ |
251 |
|
|
$ |
434 |
|
|
$ |
367 |
|
減：歸屬於NCI的淨利潤（虧損） |
|
42 |
|
|
|
57 |
|
|
|
92 |
|
|
|
69 |
|
營業外收入（費用），扣除NCI |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
減：遞延現金補償的對衝收益（損失） |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
營業外收入（費用），減淨利潤（損失） |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
(3)歸屬於貝萊德公司的淨利潤，做過調整:
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬，不包括每股數據) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
歸屬於貝萊德公司的淨利潤，GAAP標準 |
$ |
1,495 |
|
|
$ |
1,366 |
|
|
$ |
3,068 |
|
|
$ |
2,523 |
|
非GAAP調整(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對衝遞延現金補償計劃的淨影響（a） |
|
2 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
無形資產攤銷(B) |
|
29 |
|
|
|
28 |
|
|
|
57 |
|
|
|
56 |
|
與收購有關的補償費用(B) |
|
13 |
|
|
|
3 |
|
|
|
15 |
|
|
|
7 |
|
與收購相關的交易成本(B) |
|
10 |
|
|
|
2 |
|
|
|
25 |
|
|
|
2 |
|
或有對價公允價值調整(B) |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
1 |
|
租賃費-紐約(C) |
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
所得税問題 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(137 |
) |
|
|
— |
|
歸屬於貝萊德公司的淨利潤，做過調整 |
$ |
1,550 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
3,023 |
|
|
$ |
2,599 |
|
稀釋加權平均已發行普通股 |
|
149.7 |
|
|
|
150.7 |
|
|
|
149.9 |
|
|
|
151.0 |
|
每股普通股稀釋收益，GAAP基礎 |
$ |
9.99 |
|
|
$ |
9.06 |
|
|
$ |
20.47 |
|
|
$ |
16.70 |
|
經調整的稀釋每股普通股收益 |
$ |
10.36 |
|
|
$ |
9.28 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
17.21 |
|
37
(1)調整後的營業收入和調整後的營業利潤率：管理層認為，經調整的營業收入和經調整的營業利潤率是貝萊德長期財務業績的有效指標，因此為投資者提供了有用的信息披露。管理層認為，調整後的營業利潤率反映了公司管理與收入相關的持續成本的長期能力。本公司使用經調整的營業利潤率來評估本公司的財務業績，以確定本公司高層員工的長期和年度薪酬，並評估本公司相對於行業同行的相對錶現。此外，這一指標消除了在資產管理公司利用的多個分銷渠道中分銷不同產品結構相關的收入和費用會計所產生的利潤率變異性。
38
(2)營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損)：管理層認為，營業外收入(費用)減去應佔非營業收入(虧損)的調整後淨收益(虧損)是評估貝萊德對其業績的營業外貢獻的有效措施，並提供了各報告期之間的信息可比性。調整後的營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)，不包括某些遞延現金補償計劃的經濟對衝收益(虧損)。由於用於對衝這些補償計劃的投資和衍生品的收益(虧損)隨着時間的推移大大抵消了與這些遞延現金補償計劃的市場估值變化相關的補償費用(按公認會計準則計入營業收入)，管理層認為，在計算非營業收入(費用)時，剔除遞延現金補償計劃的經濟對衝收益(虧損)，減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損)，為管理層和投資者提供了一種有用的衡量貝萊德非營業業績影響賬面價值的指標。
(3)貝萊德公司調整後的淨收入：管理層認為，貝萊德公司調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益是衡量貝萊德盈利能力和財務業績的有用指標。貝萊德公司應佔淨收入經調整後，等於貝萊德公司應佔淨收入，按公認會計原則，按管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税目進行調整。
就列報的每個期間而言，非公認會計原則調整按適用於調整的各自混合税率計税。2024年所得税事項的數額包括與重組和建立更高效的全球知識產權和技術平臺和公司結構有關的13700美元萬離散税收優惠。由於知識產權重組的非經常性性質，這一離散的税收優惠已被排除在調整後的結果之外。
每股收益反映的是貝萊德公司調整後的淨收入除以稀釋後的加權平均流通股。
39
管理的資產
出於報告目的，AUM通常基於每個投資組合的投資諮詢和管理費的計算方式。可使用資產淨值、總資產、承諾資產或其他衡量標準來確定投資組合的AUM。
按客户類型和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
|
12個月 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|||||||
零售 |
$ |
992,152 |
|
|
$ |
973,985 |
|
|
$ |
929,697 |
|
|
$ |
903,630 |
|
|
$ |
5,695 |
|
|
$ |
12,855 |
|
|
$ |
311 |
|
ETF |
|
3,855,774 |
|
|
|
3,745,642 |
|
|
|
3,499,299 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
83,141 |
|
|
|
150,382 |
|
|
|
266,624 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
主動型 |
|
1,968,232 |
|
|
|
1,961,376 |
|
|
|
1,912,673 |
|
|
|
1,812,719 |
|
|
|
(2,059 |
) |
|
|
12,626 |
|
|
|
18,806 |
|
索引 |
|
3,051,521 |
|
|
|
3,045,715 |
|
|
|
2,902,489 |
|
|
|
2,782,790 |
|
|
|
(35,411 |
) |
|
|
(48,084 |
) |
|
|
(107,902 |
) |
機構彙總 |
|
5,019,753 |
|
|
|
5,007,091 |
|
|
|
4,815,162 |
|
|
|
4,595,509 |
|
|
|
(37,470 |
) |
|
|
(35,458 |
) |
|
|
(89,096 |
) |
長期的 |
|
9,867,679 |
|
|
|
9,726,718 |
|
|
|
9,244,158 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
177,839 |
|
現金管理 |
|
778,042 |
|
|
|
745,782 |
|
|
|
764,837 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
59,130 |
|
總 |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
按投資方式和產品類型分類的資產管理量和淨流入（流出） |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
|
12個月 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|||||||
主動型 |
$ |
2,703,506 |
|
|
$ |
2,691,933 |
|
|
$ |
2,621,178 |
|
|
$ |
2,516,396 |
|
|
$ |
(3,606 |
) |
|
$ |
11,288 |
|
|
$ |
(2,214 |
) |
指數和ETF |
|
7,164,173 |
|
|
|
7,034,785 |
|
|
|
6,622,980 |
|
|
|
6,198,675 |
|
|
|
54,972 |
|
|
|
116,491 |
|
|
|
180,053 |
|
長期的 |
|
9,867,679 |
|
|
|
9,726,718 |
|
|
|
9,244,158 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
177,839 |
|
現金管理 |
|
778,042 |
|
|
|
745,782 |
|
|
|
764,837 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
59,130 |
|
總 |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
按產品類型分類的資產管理量和淨流入（流出） |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
|
12個月 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|||||||
股權 |
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,717,852 |
|
|
$ |
5,293,344 |
|
|
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
6,438 |
|
|
$ |
24,859 |
|
|
$ |
24,477 |
|
固定收益 |
|
2,815,884 |
|
|
|
2,805,745 |
|
|
|
2,804,026 |
|
|
|
2,668,851 |
|
|
|
35,409 |
|
|
|
77,144 |
|
|
|
122,535 |
|
多資產 |
|
921,412 |
|
|
|
906,597 |
|
|
|
870,804 |
|
|
|
811,927 |
|
|
|
4,460 |
|
|
|
9,557 |
|
|
|
21,303 |
|
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動性替代品 |
|
137,868 |
|
|
|
137,254 |
|
|
|
136,909 |
|
|
|
127,678 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
3,200 |
|
|
|
9,384 |
|
液體替代品 |
|
75,483 |
|
|
|
75,365 |
|
|
|
74,233 |
|
|
|
78,056 |
|
|
|
(1,009 |
) |
|
|
(2,923 |
) |
|
|
(9,684 |
) |
貨幣和 |
|
89,897 |
|
|
|
83,905 |
|
|
|
64,842 |
|
|
|
67,215 |
|
|
|
4,081 |
|
|
|
15,942 |
|
|
|
9,824 |
|
替代品總計 |
|
303,248 |
|
|
|
296,524 |
|
|
|
275,984 |
|
|
|
272,949 |
|
|
|
5,059 |
|
|
|
16,219 |
|
|
|
9,524 |
|
長期的 |
|
9,867,679 |
|
|
|
9,726,718 |
|
|
|
9,244,158 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
177,839 |
|
現金管理 |
|
778,042 |
|
|
|
745,782 |
|
|
|
764,837 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
59,130 |
|
總 |
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
236,969 |
|
40
截至2024年6月30日的三個月內AUm成分變化
下表按客户類型和產品類型列出了截至2024年6月30日的三個月內AUm的組成變化。
|
3月31日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
$ |
471,438 |
|
|
$ |
6,089 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
9,206 |
|
|
$ |
(380 |
) |
|
$ |
490,427 |
|
|
$ |
475,607 |
|
固定收益 |
|
315,004 |
|
|
|
1,932 |
|
|
|
— |
|
|
|
(669 |
) |
|
|
(2,635 |
) |
|
|
313,632 |
|
|
|
313,550 |
|
多資產 |
|
146,182 |
|
|
|
(1,443 |
) |
|
|
— |
|
|
|
3,123 |
|
|
|
(143 |
) |
|
|
147,719 |
|
|
|
145,525 |
|
替代方案 |
|
41,361 |
|
|
|
(883 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
40,374 |
|
|
|
40,847 |
|
零售費用總計 |
|
973,985 |
|
|
|
5,695 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
11,592 |
|
|
|
(3,194 |
) |
|
|
992,152 |
|
|
|
975,529 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,752,776 |
|
|
|
44,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
37,009 |
|
|
|
(3,970 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,749,800 |
|
固定收益 |
|
904,755 |
|
|
|
34,488 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,060 |
) |
|
|
(966 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
910,137 |
|
多資產 |
|
9,043 |
|
|
|
86 |
|
|
|
— |
|
|
|
107 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
9,006 |
|
替代方案 |
|
79,068 |
|
|
|
4,114 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,913 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
82,768 |
|
ETF彙總 |
|
3,745,642 |
|
|
|
83,141 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,969 |
|
|
|
(4,978 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,751,711 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
203,042 |
|
|
|
382 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,349 |
|
|
|
(596 |
) |
|
|
208,177 |
|
|
|
203,525 |
|
固定收益 |
|
836,798 |
|
|
|
(10,133 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(437 |
) |
|
|
(2,512 |
) |
|
|
823,716 |
|
|
|
831,926 |
|
多資產 |
|
748,017 |
|
|
|
5,889 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,389 |
|
|
|
(1,101 |
) |
|
|
761,194 |
|
|
|
746,394 |
|
替代方案 |
|
173,519 |
|
|
|
1,803 |
|
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(164 |
) |
|
|
175,145 |
|
|
|
173,709 |
|
活躍費用總計 |
|
1,961,376 |
|
|
|
(2,059 |
) |
|
|
— |
|
|
|
13,288 |
|
|
|
(4,373 |
) |
|
|
1,968,232 |
|
|
|
1,955,554 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,290,596 |
|
|
|
(44,486 |
) |
|
|
— |
|
|
|
63,173 |
|
|
|
(11,020 |
) |
|
|
2,298,263 |
|
|
|
2,265,395 |
|
固定收益 |
|
749,188 |
|
|
|
9,122 |
|
|
|
— |
|
|
|
395 |
|
|
|
(11,386 |
) |
|
|
747,319 |
|
|
|
740,968 |
|
多資產 |
|
3,355 |
|
|
|
(72 |
) |
|
|
— |
|
|
|
32 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
3,295 |
|
|
|
3,647 |
|
替代方案 |
|
2,576 |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
65 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
2,644 |
|
|
|
2,677 |
|
指數彙總 |
|
3,045,715 |
|
|
|
(35,411 |
) |
|
|
— |
|
|
|
63,665 |
|
|
|
(22,448 |
) |
|
|
3,051,521 |
|
|
|
3,012,687 |
|
機構彙總 |
|
5,007,091 |
|
|
|
(37,470 |
) |
|
|
— |
|
|
|
76,953 |
|
|
|
(26,821 |
) |
|
|
5,019,753 |
|
|
|
4,968,241 |
|
長期的 |
|
9,726,718 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
120,514 |
|
|
|
(34,993 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,695,481 |
|
現金管理 |
|
745,782 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
(452 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
762,370 |
|
總 |
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
123,027 |
|
|
$ |
(35,445 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,457,851 |
|
41
下表列出了截至2024年6月30日止三個月按投資風格和產品類型劃分的AUm組成變化。
|
3月31日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
$ |
455,665 |
|
|
$ |
(421 |
) |
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
8,160 |
|
|
$ |
(960 |
) |
|
$ |
466,518 |
|
|
$ |
456,842 |
|
固定收益 |
|
1,127,206 |
|
|
|
(8,543 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(948 |
) |
|
|
(5,137 |
) |
|
|
1,112,578 |
|
|
|
1,120,880 |
|
多資產 |
|
894,186 |
|
|
|
4,440 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,515 |
|
|
|
(1,244 |
) |
|
|
908,897 |
|
|
|
891,905 |
|
替代方案 |
|
214,876 |
|
|
|
918 |
|
|
|
— |
|
|
|
(81 |
) |
|
|
(200 |
) |
|
|
215,513 |
|
|
|
214,554 |
|
活躍費用總計 |
|
2,691,933 |
|
|
|
(3,606 |
) |
|
|
4,074 |
|
|
|
18,646 |
|
|
|
(7,541 |
) |
|
|
2,703,506 |
|
|
|
2,684,181 |
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,752,776 |
|
|
|
44,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
37,009 |
|
|
|
(3,970 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,749,800 |
|
固定收益 |
|
904,755 |
|
|
|
34,488 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,060 |
) |
|
|
(966 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
910,137 |
|
多資產 |
|
9,043 |
|
|
|
86 |
|
|
|
— |
|
|
|
107 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
9,006 |
|
替代方案 |
|
79,068 |
|
|
|
4,114 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,913 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
82,768 |
|
ETF彙總 |
|
3,745,642 |
|
|
|
83,141 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,969 |
|
|
|
(4,978 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,751,711 |
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,509,411 |
|
|
|
(37,594 |
) |
|
|
— |
|
|
|
69,568 |
|
|
|
(11,036 |
) |
|
|
2,530,349 |
|
|
|
2,487,685 |
|
固定收益 |
|
773,784 |
|
|
|
9,464 |
|
|
|
— |
|
|
|
237 |
|
|
|
(11,396 |
) |
|
|
772,089 |
|
|
|
765,564 |
|
多資產 |
|
3,368 |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
— |
|
|
|
29 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
3,311 |
|
|
|
3,661 |
|
替代方案 |
|
2,580 |
|
|
|
27 |
|
|
|
— |
|
|
|
65 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
2,650 |
|
|
|
2,679 |
|
非ETF指數彙總 |
|
3,289,143 |
|
|
|
(28,169 |
) |
|
|
— |
|
|
|
69,899 |
|
|
|
(22,474 |
) |
|
|
3,308,399 |
|
|
|
3,259,589 |
|
指數和ETF細分 |
|
7,034,785 |
|
|
|
54,972 |
|
|
|
— |
|
|
|
101,868 |
|
|
|
(27,452 |
) |
|
|
7,164,173 |
|
|
|
7,011,300 |
|
長期的 |
|
9,726,718 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
120,514 |
|
|
|
(34,993 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,695,481 |
|
現金管理 |
|
745,782 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
(452 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
762,370 |
|
總 |
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
123,027 |
|
|
$ |
(35,445 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,457,851 |
|
下表列出了截至2024年6月30日止三個月按產品類型劃分的AUm組成部分變化。
|
3月31日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
股權 |
$ |
5,717,852 |
|
|
$ |
6,438 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
114,737 |
|
|
$ |
(15,966 |
) |
|
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,694,327 |
|
固定收益 |
|
2,805,745 |
|
|
|
35,409 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,771 |
) |
|
|
(17,499 |
) |
|
|
2,815,884 |
|
|
|
2,796,581 |
|
多資產 |
|
906,597 |
|
|
|
4,460 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,651 |
|
|
|
(1,296 |
) |
|
|
921,412 |
|
|
|
904,572 |
|
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動性替代品 |
|
137,254 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,151 |
) |
|
|
(222 |
) |
|
|
137,868 |
|
|
|
137,285 |
|
液體替代品 |
|
75,365 |
|
|
|
(1,009 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,046 |
|
|
|
81 |
|
|
|
75,483 |
|
|
|
75,105 |
|
貨幣和 |
|
83,905 |
|
|
|
4,081 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,002 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
89,897 |
|
|
|
87,611 |
|
替代品總計 |
|
296,524 |
|
|
|
5,059 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,897 |
|
|
|
(232 |
) |
|
|
303,248 |
|
|
|
300,001 |
|
長期的 |
|
9,726,718 |
|
|
|
51,366 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
120,514 |
|
|
|
(34,993 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,695,481 |
|
現金管理 |
|
745,782 |
|
|
|
30,199 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
(452 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
762,370 |
|
總 |
$ |
10,472,500 |
|
|
$ |
81,565 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
123,027 |
|
|
$ |
(35,445 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,457,851 |
|
42
在市場淨升值和淨流入的推動下，資產管理公司增加了1,730美元億，從2024年3月31日的10.5美元萬億增至2024年6月30日的10.6萬億，部分被外匯變動的負面影響所抵消。
510美元的億長期淨流入分別由ETF和零售的830美元億和60美元億淨流入組成，但部分被機構客户淨流出的370美元億所抵消。長期產品的淨流量如下所述。
現金管理資產管理規模增至7,780美元億，受美國政府、國際和優質貨幣市場基金淨流入推動。
億淨市場升值1,230美元，主要受全球股市升值推動。
由於外匯走勢的影響，資產管理公司減少了350億美元，主要是由於美元走強，主要是對日元。
43
截至2024年6月30日的六個月內AUm成分變化
下表列出了截至2024年6月30日止六個月按客户類型和產品類型劃分的AUm組成變化。
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
$ |
435,734 |
|
|
$ |
10,177 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
42,461 |
|
|
$ |
(2,019 |
) |
|
$ |
490,427 |
|
|
$ |
461,772 |
|
固定收益 |
|
312,799 |
|
|
|
4,799 |
|
|
|
— |
|
|
|
(821 |
) |
|
|
(3,145 |
) |
|
|
313,632 |
|
|
|
313,187 |
|
多資產 |
|
139,537 |
|
|
|
(599 |
) |
|
|
— |
|
|
|
9,119 |
|
|
|
(338 |
) |
|
|
147,719 |
|
|
|
143,318 |
|
替代方案 |
|
41,627 |
|
|
|
(1,522 |
) |
|
|
— |
|
|
|
440 |
|
|
|
(171 |
) |
|
|
40,374 |
|
|
|
41,070 |
|
零售費用總計 |
|
929,697 |
|
|
|
12,855 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
51,199 |
|
|
|
(5,673 |
) |
|
|
992,152 |
|
|
|
959,347 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,532,631 |
|
|
|
81,208 |
|
|
|
— |
|
|
|
228,188 |
|
|
|
(11,759 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,673,622 |
|
固定收益 |
|
898,403 |
|
|
|
52,696 |
|
|
|
— |
|
|
|
(15,775 |
) |
|
|
(4,107 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
905,827 |
|
多資產 |
|
9,140 |
|
|
|
(359 |
) |
|
|
— |
|
|
|
522 |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,938 |
|
替代方案 |
|
59,125 |
|
|
|
16,837 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,194 |
|
|
|
(71 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
73,982 |
|
ETF彙總 |
|
3,499,299 |
|
|
|
150,382 |
|
|
|
— |
|
|
|
222,129 |
|
|
|
(16,036 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,662,369 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
186,688 |
|
|
|
3,688 |
|
|
|
— |
|
|
|
20,270 |
|
|
|
(2,469 |
) |
|
|
208,177 |
|
|
|
197,348 |
|
固定收益 |
|
836,823 |
|
|
|
(4,839 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,515 |
) |
|
|
(6,753 |
) |
|
|
823,716 |
|
|
|
831,852 |
|
多資產 |
|
717,182 |
|
|
|
12,177 |
|
|
|
— |
|
|
|
38,069 |
|
|
|
(6,234 |
) |
|
|
761,194 |
|
|
|
734,758 |
|
替代方案 |
|
171,980 |
|
|
|
1,600 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,739 |
|
|
|
(1,174 |
) |
|
|
175,145 |
|
|
|
173,057 |
|
活躍費用總計 |
|
1,912,673 |
|
|
|
12,626 |
|
|
|
— |
|
|
|
59,563 |
|
|
|
(16,630 |
) |
|
|
1,968,232 |
|
|
|
1,937,015 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,138,291 |
|
|
|
(70,214 |
) |
|
|
— |
|
|
|
264,784 |
|
|
|
(34,598 |
) |
|
|
2,298,263 |
|
|
|
2,226,681 |
|
固定收益 |
|
756,001 |
|
|
|
24,488 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,457 |
) |
|
|
(29,713 |
) |
|
|
747,319 |
|
|
|
742,521 |
|
多資產 |
|
4,945 |
|
|
|
(1,662 |
) |
|
|
— |
|
|
|
76 |
|
|
|
(64 |
) |
|
|
3,295 |
|
|
|
4,005 |
|
替代方案 |
|
3,252 |
|
|
|
(696 |
) |
|
|
— |
|
|
|
136 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
2,644 |
|
|
|
2,880 |
|
指數彙總 |
|
2,902,489 |
|
|
|
(48,084 |
) |
|
|
— |
|
|
|
261,539 |
|
|
|
(64,423 |
) |
|
|
3,051,521 |
|
|
|
2,976,087 |
|
機構彙總 |
|
4,815,162 |
|
|
|
(35,458 |
) |
|
|
— |
|
|
|
321,102 |
|
|
|
(81,053 |
) |
|
|
5,019,753 |
|
|
|
4,913,102 |
|
長期的 |
|
9,244,158 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
594,430 |
|
|
|
(102,762 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,534,818 |
|
現金管理 |
|
764,837 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
(2,762 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
760,551 |
|
總 |
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
599,422 |
|
|
$ |
(105,524 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,295,369 |
|
44
下表列出了截至2024年6月30日止六個月按投資風格和產品類型劃分的AUm組成變化。
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
$ |
427,448 |
|
|
$ |
(1,009 |
) |
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
39,760 |
|
|
$ |
(3,755 |
) |
|
$ |
466,518 |
|
|
$ |
445,825 |
|
固定收益 |
|
1,123,422 |
|
|
|
649 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,914 |
) |
|
|
(9,579 |
) |
|
|
1,112,578 |
|
|
|
1,120,116 |
|
多資產 |
|
856,705 |
|
|
|
11,572 |
|
|
|
— |
|
|
|
47,192 |
|
|
|
(6,572 |
) |
|
|
908,897 |
|
|
|
878,063 |
|
替代方案 |
|
213,603 |
|
|
|
76 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,179 |
|
|
|
(1,345 |
) |
|
|
215,513 |
|
|
|
214,125 |
|
活躍費用總計 |
|
2,621,178 |
|
|
|
11,288 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
88,217 |
|
|
|
(21,251 |
) |
|
|
2,703,506 |
|
|
|
2,658,129 |
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,532,631 |
|
|
|
81,208 |
|
|
|
— |
|
|
|
228,188 |
|
|
|
(11,759 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,673,622 |
|
固定收益 |
|
898,403 |
|
|
|
52,696 |
|
|
|
— |
|
|
|
(15,775 |
) |
|
|
(4,107 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
905,827 |
|
多資產 |
|
9,140 |
|
|
|
(359 |
) |
|
|
— |
|
|
|
522 |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,938 |
|
替代方案 |
|
59,125 |
|
|
|
16,837 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,194 |
|
|
|
(71 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
73,982 |
|
ETF彙總 |
|
3,499,299 |
|
|
|
150,382 |
|
|
|
— |
|
|
|
222,129 |
|
|
|
(16,036 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,662,369 |
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,333,265 |
|
|
|
(55,340 |
) |
|
|
— |
|
|
|
287,755 |
|
|
|
(35,331 |
) |
|
|
2,530,349 |
|
|
|
2,439,976 |
|
固定收益 |
|
782,201 |
|
|
|
23,799 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,879 |
) |
|
|
(30,032 |
) |
|
|
772,089 |
|
|
|
767,444 |
|
多資產 |
|
4,959 |
|
|
|
(1,656 |
) |
|
|
— |
|
|
|
72 |
|
|
|
(64 |
) |
|
|
3,311 |
|
|
|
4,018 |
|
替代方案 |
|
3,256 |
|
|
|
(694 |
) |
|
|
— |
|
|
|
136 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
2,650 |
|
|
|
2,882 |
|
非ETF指數彙總 |
|
3,123,681 |
|
|
|
(33,891 |
) |
|
|
— |
|
|
|
284,084 |
|
|
|
(65,475 |
) |
|
|
3,308,399 |
|
|
|
3,214,320 |
|
指數和ETF細分 |
|
6,622,980 |
|
|
|
116,491 |
|
|
|
— |
|
|
|
506,213 |
|
|
|
(81,511 |
) |
|
|
7,164,173 |
|
|
|
6,876,689 |
|
長期的 |
|
9,244,158 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
594,430 |
|
|
|
(102,762 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,534,818 |
|
現金管理 |
|
764,837 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
(2,762 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
760,551 |
|
總 |
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
599,422 |
|
|
$ |
(105,524 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,295,369 |
|
下表列出了截至2024年6月30日止六個月按產品類型劃分的AUm組成部分變化。
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
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影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
股權 |
$ |
5,293,344 |
|
|
$ |
24,859 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
555,703 |
|
|
$ |
(50,845 |
) |
|
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,559,423 |
|
固定收益 |
|
2,804,026 |
|
|
|
77,144 |
|
|
|
— |
|
|
|
(21,568 |
) |
|
|
(43,718 |
) |
|
|
2,815,884 |
|
|
|
2,793,387 |
|
多資產 |
|
870,804 |
|
|
|
9,557 |
|
|
|
— |
|
|
|
47,786 |
|
|
|
(6,735 |
) |
|
|
921,412 |
|
|
|
891,019 |
|
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動性替代品 |
|
136,909 |
|
|
|
3,200 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,281 |
) |
|
|
(960 |
) |
|
|
137,868 |
|
|
|
136,909 |
|
液體替代品 |
|
74,233 |
|
|
|
(2,923 |
) |
|
|
— |
|
|
|
4,420 |
|
|
|
(247 |
) |
|
|
75,483 |
|
|
|
74,964 |
|
貨幣和 |
|
64,842 |
|
|
|
15,942 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,370 |
|
|
|
(257 |
) |
|
|
89,897 |
|
|
|
79,116 |
|
替代品總計 |
|
275,984 |
|
|
|
16,219 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,509 |
|
|
|
(1,464 |
) |
|
|
303,248 |
|
|
|
290,989 |
|
長期的 |
|
9,244,158 |
|
|
|
127,779 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
594,430 |
|
|
|
(102,762 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,534,818 |
|
現金管理 |
|
764,837 |
|
|
|
10,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
(2,762 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
760,551 |
|
總 |
$ |
10,008,995 |
|
|
$ |
138,754 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
599,422 |
|
|
$ |
(105,524 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
10,295,369 |
|
45
在市場淨升值和淨流入的推動下，資產管理公司增加了6,370美元億，從2023年12月31日的10美元萬億增加到2024年6月30日的10.6萬億，部分被外匯變動的負面影響所抵消。
長期淨流入1,280美元億分別由來自億和零售的1,500美元和1,130美元億淨流入構成，部分被機構客户淨流出3,500美元億所抵銷。長期產品的淨流量如下所述。
受優質和國際貨幣市場基金淨流入的推動，現金管理AUm增至7780億美元。
市場淨升值5，990億美元主要由全球股市升值推動。
受外匯變動影響，澳元減少1，060億美元，主要是由於美元（主要是兑日元和歐元）走強。
46
截至2024年6月30日的十二個月內AUm的組成部分變化
下表按客户類型和產品類型列出了截至2024年6月30日的十二個月內AUm的組成變化。
|
6月30日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
$ |
415,475 |
|
|
$ |
8,992 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
63,294 |
|
|
$ |
(1,408 |
) |
|
$ |
490,427 |
|
|
$ |
437,381 |
|
固定收益 |
|
309,449 |
|
|
|
(2,454 |
) |
|
|
— |
|
|
|
8,947 |
|
|
|
(2,310 |
) |
|
|
313,632 |
|
|
|
309,375 |
|
多資產 |
|
133,546 |
|
|
|
(237 |
) |
|
|
— |
|
|
|
14,671 |
|
|
|
(261 |
) |
|
|
147,719 |
|
|
|
138,005 |
|
替代方案 |
|
45,160 |
|
|
|
(5,990 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,311 |
|
|
|
(107 |
) |
|
|
40,374 |
|
|
|
42,135 |
|
零售費用總計 |
|
903,630 |
|
|
|
311 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
88,223 |
|
|
|
(4,086 |
) |
|
|
992,152 |
|
|
|
926,896 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,309,054 |
|
|
|
158,646 |
|
|
|
— |
|
|
|
371,082 |
|
|
|
(8,514 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,504,113 |
|
固定收益 |
|
837,759 |
|
|
|
96,399 |
|
|
|
— |
|
|
|
(378 |
) |
|
|
(2,563 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
875,036 |
|
多資產 |
|
7,892 |
|
|
|
546 |
|
|
|
— |
|
|
|
851 |
|
|
|
(85 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,485 |
|
替代方案 |
|
61,227 |
|
|
|
11,033 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,856 |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
67,769 |
|
ETF彙總 |
|
3,215,932 |
|
|
|
266,624 |
|
|
|
— |
|
|
|
384,411 |
|
|
|
(11,193 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,455,403 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
178,057 |
|
|
|
509 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,362 |
|
|
|
(1,751 |
) |
|
|
208,177 |
|
|
|
186,986 |
|
固定收益 |
|
807,167 |
|
|
|
(11,177 |
) |
|
|
— |
|
|
|
32,711 |
|
|
|
(4,985 |
) |
|
|
823,716 |
|
|
|
812,784 |
|
多資產 |
|
664,069 |
|
|
|
24,325 |
|
|
|
— |
|
|
|
77,035 |
|
|
|
(4,235 |
) |
|
|
761,194 |
|
|
|
700,837 |
|
替代方案 |
|
163,426 |
|
|
|
5,149 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
4,967 |
|
|
|
(574 |
) |
|
|
175,145 |
|
|
|
170,064 |
|
活躍費用總計 |
|
1,812,719 |
|
|
|
18,806 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
146,075 |
|
|
|
(11,545 |
) |
|
|
1,968,232 |
|
|
|
1,870,671 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,058,758 |
|
|
|
(143,670 |
) |
|
|
— |
|
|
|
407,810 |
|
|
|
(24,635 |
) |
|
|
2,298,263 |
|
|
|
2,126,429 |
|
固定收益 |
|
714,476 |
|
|
|
39,767 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,379 |
|
|
|
(23,303 |
) |
|
|
747,319 |
|
|
|
725,884 |
|
多資產 |
|
6,420 |
|
|
|
(3,331 |
) |
|
|
— |
|
|
|
272 |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
3,295 |
|
|
|
4,689 |
|
替代方案 |
|
3,136 |
|
|
|
(668 |
) |
|
|
— |
|
|
|
214 |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
2,644 |
|
|
|
3,078 |
|
指數彙總 |
|
2,782,790 |
|
|
|
(107,902 |
) |
|
|
— |
|
|
|
424,675 |
|
|
|
(48,042 |
) |
|
|
3,051,521 |
|
|
|
2,860,080 |
|
機構彙總 |
|
4,595,509 |
|
|
|
(89,096 |
) |
|
|
2,177 |
|
|
|
570,750 |
|
|
|
(59,587 |
) |
|
|
5,019,753 |
|
|
|
4,730,751 |
|
長期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
177,839 |
|
|
|
6,251 |
|
|
|
1,043,384 |
|
|
|
(74,866 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,113,050 |
|
現金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
59,130 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,020 |
|
|
|
(1,249 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
739,555 |
|
總 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
$ |
6,251 |
|
|
$ |
1,053,404 |
|
|
$ |
(76,115 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,852,605 |
|
47
下表列出了截至2024年6月30日止十二個月按投資風格和產品類型劃分的AUm組成變化。
|
6月30日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
$ |
418,663 |
|
|
$ |
(12,958 |
) |
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
59,442 |
|
|
$ |
(2,703 |
) |
|
$ |
466,518 |
|
|
$ |
428,415 |
|
固定收益 |
|
1,091,544 |
|
|
|
(12,492 |
) |
|
|
— |
|
|
|
40,658 |
|
|
|
(7,132 |
) |
|
|
1,112,578 |
|
|
|
1,096,979 |
|
多資產 |
|
797,605 |
|
|
|
24,079 |
|
|
|
— |
|
|
|
91,709 |
|
|
|
(4,496 |
) |
|
|
908,897 |
|
|
|
838,830 |
|
替代方案 |
|
208,584 |
|
|
|
(843 |
) |
|
|
2,177 |
|
|
|
6,276 |
|
|
|
(681 |
) |
|
|
215,513 |
|
|
|
212,197 |
|
活躍費用總計 |
|
2,516,396 |
|
|
|
(2,214 |
) |
|
|
6,251 |
|
|
|
198,085 |
|
|
|
(15,012 |
) |
|
|
2,703,506 |
|
|
|
2,576,421 |
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,309,054 |
|
|
|
158,646 |
|
|
|
— |
|
|
|
371,082 |
|
|
|
(8,514 |
) |
|
|
2,830,268 |
|
|
|
2,504,113 |
|
固定收益 |
|
837,759 |
|
|
|
96,399 |
|
|
|
— |
|
|
|
(378 |
) |
|
|
(2,563 |
) |
|
|
931,217 |
|
|
|
875,036 |
|
多資產 |
|
7,892 |
|
|
|
546 |
|
|
|
— |
|
|
|
851 |
|
|
|
(85 |
) |
|
|
9,204 |
|
|
|
8,485 |
|
替代方案 |
|
61,227 |
|
|
|
11,033 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,856 |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
85,085 |
|
|
|
67,769 |
|
ETF彙總 |
|
3,215,932 |
|
|
|
266,624 |
|
|
|
— |
|
|
|
384,411 |
|
|
|
(11,193 |
) |
|
|
3,855,774 |
|
|
|
3,455,403 |
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股權 |
|
2,233,627 |
|
|
|
(121,211 |
) |
|
|
— |
|
|
|
443,024 |
|
|
|
(25,091 |
) |
|
|
2,530,349 |
|
|
|
2,322,381 |
|
固定收益 |
|
739,548 |
|
|
|
38,628 |
|
|
|
— |
|
|
|
17,379 |
|
|
|
(23,466 |
) |
|
|
772,089 |
|
|
|
751,064 |
|
多資產 |
|
6,430 |
|
|
|
(3,322 |
) |
|
|
— |
|
|
|
269 |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
3,311 |
|
|
|
4,701 |
|
替代方案 |
|
3,138 |
|
|
|
(666 |
) |
|
|
— |
|
|
|
216 |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
2,650 |
|
|
|
3,080 |
|
非ETF指數彙總 |
|
2,982,743 |
|
|
|
(86,571 |
) |
|
|
— |
|
|
|
460,888 |
|
|
|
(48,661 |
) |
|
|
3,308,399 |
|
|
|
3,081,226 |
|
指數和ETF細分 |
|
6,198,675 |
|
|
|
180,053 |
|
|
|
— |
|
|
|
845,299 |
|
|
|
(59,854 |
) |
|
|
7,164,173 |
|
|
|
6,536,629 |
|
長期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
177,839 |
|
|
|
6,251 |
|
|
|
1,043,384 |
|
|
|
(74,866 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,113,050 |
|
現金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
59,130 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,020 |
|
|
|
(1,249 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
739,555 |
|
總 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
$ |
6,251 |
|
|
$ |
1,053,404 |
|
|
$ |
(76,115 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,852,605 |
|
下表列出了截至2024年6月30日的十二個月內按產品類型劃分的AUm組成變化。
|
6月30日， |
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
（流出） |
|
|
採辦(1) |
|
|
變化 |
|
|
影響(2) |
|
|
2024 |
|
|
AUM(3) |
|
|||||||
股權 |
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
24,477 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
873,548 |
|
|
$ |
(36,308 |
) |
|
$ |
5,827,135 |
|
|
$ |
5,254,909 |
|
固定收益 |
|
2,668,851 |
|
|
|
122,535 |
|
|
|
— |
|
|
|
57,659 |
|
|
|
(33,161 |
) |
|
|
2,815,884 |
|
|
|
2,723,079 |
|
多資產 |
|
811,927 |
|
|
|
21,303 |
|
|
|
— |
|
|
|
92,829 |
|
|
|
(4,647 |
) |
|
|
921,412 |
|
|
|
852,016 |
|
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動性替代品 |
|
127,678 |
|
|
|
9,384 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
(881 |
) |
|
|
(490 |
) |
|
|
137,868 |
|
|
|
134,398 |
|
液體替代品 |
|
78,056 |
|
|
|
(9,684 |
) |
|
|
— |
|
|
|
7,191 |
|
|
|
(80 |
) |
|
|
75,483 |
|
|
|
75,331 |
|
貨幣和 |
|
67,215 |
|
|
|
9,824 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,038 |
|
|
|
(180 |
) |
|
|
89,897 |
|
|
|
73,317 |
|
替代品總計 |
|
272,949 |
|
|
|
9,524 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
19,348 |
|
|
|
(750 |
) |
|
|
303,248 |
|
|
|
283,046 |
|
長期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
177,839 |
|
|
|
6,251 |
|
|
|
1,043,384 |
|
|
|
(74,866 |
) |
|
|
9,867,679 |
|
|
|
9,113,050 |
|
現金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
59,130 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,020 |
|
|
|
(1,249 |
) |
|
|
778,042 |
|
|
|
739,555 |
|
總 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
236,969 |
|
|
$ |
6,251 |
|
|
$ |
1,053,404 |
|
|
$ |
(76,115 |
) |
|
$ |
10,645,721 |
|
|
$ |
9,852,605 |
|
48
受市場淨升值和淨流入的推動，AUm從2023年6月30日的94萬美元增加12萬美元至2024年6月30日的106萬美元，部分被外匯變動的負面影響所抵消。
長期淨流入1780億美元，主要由ETF淨流入2670億美元組成，部分被機構客户淨流出890億美元所抵消。長期產品的淨流量如下所述。
現金管理資產管理規模增至7,780美元億，主要歸因於國際和美國政府貨幣市場基金淨流入。
在全球股市升值的推動下，萬億市場淨升值1.1億美元。
由於外匯變動的影響，資產管理減少了760億美元，這主要是由於美元走強，主要是對日元和歐元的匯率。
49
對財務結果的討論
本公司截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績如下。有關公司收入和支出的進一步描述，請參閲公司於2024年2月23日提交給證券交易委員會的截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告(“2023 Form 10-K”)。
收入
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的收入細節，幷包括基本費用和證券借貸收入和績效費用的產品類型組合。
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投資諮詢、管理費和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
主動型 |
$ |
539 |
|
|
$ |
506 |
|
|
$ |
1,055 |
|
|
$ |
1,006 |
|
ETF |
|
1,250 |
|
|
|
1,102 |
|
|
|
2,440 |
|
|
|
2,180 |
|
非ETF指數 |
|
190 |
|
|
|
197 |
|
|
|
377 |
|
|
|
374 |
|
股權彙總 |
|
1,979 |
|
|
|
1,805 |
|
|
|
3,872 |
|
|
|
3,560 |
|
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
主動型 |
|
481 |
|
|
|
482 |
|
|
|
965 |
|
|
|
950 |
|
ETF |
|
326 |
|
|
|
309 |
|
|
|
653 |
|
|
|
604 |
|
非ETF指數 |
|
88 |
|
|
|
88 |
|
|
|
180 |
|
|
|
175 |
|
固定收益彙總 |
|
895 |
|
|
|
879 |
|
|
|
1,798 |
|
|
|
1,729 |
|
多資產 |
|
313 |
|
|
|
300 |
|
|
|
627 |
|
|
|
596 |
|
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非流動性替代品 |
|
241 |
|
|
|
206 |
|
|
|
481 |
|
|
|
407 |
|
液體替代品 |
|
141 |
|
|
|
146 |
|
|
|
279 |
|
|
|
291 |
|
外匯和大宗商品(1) |
|
59 |
|
|
|
49 |
|
|
|
104 |
|
|
|
95 |
|
替代品總計 |
|
441 |
|
|
|
401 |
|
|
|
864 |
|
|
|
793 |
|
長期的 |
|
3,628 |
|
|
|
3,385 |
|
|
|
7,161 |
|
|
|
6,678 |
|
現金管理 |
|
247 |
|
|
|
226 |
|
|
|
492 |
|
|
|
435 |
|
投資諮詢、管理費總額 |
|
3,875 |
|
|
|
3,611 |
|
|
|
7,653 |
|
|
|
7,113 |
|
投資諮詢績效費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股權 |
|
28 |
|
|
|
15 |
|
|
|
36 |
|
|
|
21 |
|
固定收益 |
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
1 |
|
多資產 |
|
11 |
|
|
|
3 |
|
|
|
13 |
|
|
|
18 |
|
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非流動性替代品 |
|
68 |
|
|
|
79 |
|
|
|
193 |
|
|
|
100 |
|
液體替代品 |
|
52 |
|
|
|
21 |
|
|
|
117 |
|
|
|
33 |
|
替代品總計 |
|
120 |
|
|
|
100 |
|
|
|
310 |
|
|
|
133 |
|
投資諮詢績效費總額 |
|
164 |
|
|
|
118 |
|
|
|
368 |
|
|
|
173 |
|
技術服務收入 |
|
395 |
|
|
|
359 |
|
|
|
772 |
|
|
|
699 |
|
經銷費 |
|
318 |
|
|
|
319 |
|
|
|
628 |
|
|
|
638 |
|
諮詢和其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
諮詢 |
|
11 |
|
|
|
31 |
|
|
|
24 |
|
|
|
45 |
|
其他 |
|
42 |
|
|
|
25 |
|
|
|
88 |
|
|
|
38 |
|
諮詢和其他收入總額 |
|
53 |
|
|
|
56 |
|
|
|
112 |
|
|
|
83 |
|
總收入 |
$ |
4,805 |
|
|
$ |
4,463 |
|
|
$ |
9,533 |
|
|
$ |
8,706 |
|
50
下表按產品類型列出了基本費用和證券借貸收入以及平均資產的百分比細分：
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
基地百分比 |
|
|
|
百分比 |
|
|
基地百分比 |
|
|
|
百分比 |
|
||||||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
主動型 |
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
ETF |
|
32 |
% |
|
|
32 |
% |
|
|
|
26 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
32 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
|
26 |
% |
|
|
25 |
% |
非ETF指數 |
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
24 |
% |
|
|
23 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
24 |
% |
|
|
23 |
% |
股權彙總 |
|
51 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
|
54 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
|
54 |
% |
|
|
53 |
% |
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
主動型 |
|
13 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
ETF |
|
8 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
非ETF指數 |
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
固定收益彙總 |
|
23 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
27 |
% |
|
|
29 |
% |
|
|
23 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
27 |
% |
|
|
29 |
% |
多資產 |
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
非流動性替代品 |
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
液體替代品 |
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
貨幣和 |
|
2 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
替代品總計 |
|
12 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
長期的 |
|
94 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
現金管理 |
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
總AUM |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月
與截至2023年6月30日的三個月相比，收入增加了34200萬美元，增幅為8%，主要是由於有機基本費增長、市場對平均資產的積極影響以及績效費和技術服務收入的增加。
投資諮詢、管理費和證券借貸收入截至2023年6月30日三個月的360億美元增加了26400萬美元，主要受有機基本費正增長以及市場Beta對平均資產的影響推動，部分被證券借貸收入下降所抵消。證券貸款收入從截至2023年6月30日的三個月的18400萬美元減少到15400萬美元，主要反映利差下降。
投資諮詢績效費在截至2023年6月30日的三個月裏，萬的16400美元增加了4,600美元萬，而截至2023年6月30日的三個月萬為11800美元，反映出液體替代品和只做長產品的收入增加，但非流動性替代品收入的下降部分抵消了這一增長。
技術服務收入截至2023年6月30日的三個月，萬的39500美元萬從35900美元萬增加了3,600美元，反映了對阿拉丁技術產品的持續需求。
51
截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月
與截至2023年6月30日的六個月相比，收入增加了82700美元萬，增幅為9%，這主要是由於有機基本費增長、市場對平均AUM的積極影響以及更高的性能費用和技術服務收入。
投資諮詢、管理費和證券借貸收入在截至2023年6月30日的六個月中，77美元的億增加了54000美元的萬，而截至2023年6月30日的六個月，億為71美元，這主要是由於有機基本費用增長和市場貝塔對平均AUM的影響，但部分被證券借貸收入的下降所抵消。證券借貸收入為30500美元萬，低於截至2023年6月30日的6個月的35100美元萬，主要反映出利差下降。
投資諮詢績效費截至2023年6月30日的6個月，萬的36800美元增加了19500美元的萬，而萬為17300美元，這主要反映了非流動性和流動性替代產品的收入增加。
技術服務收入截至2023年6月30日的6個月，萬的77200美元萬從69900美元萬增加了7,300美元，反映了對阿拉丁技術產品的持續需求。
諮詢和其他收入截至2023年6月30日的六個月，萬的11200美元增加了2,900美元萬，而截至2023年6月30日的六個月萬為8,300美元，反映了過渡管理任務的增加，以及從2024年第一季度開始在非營業收入(費用)中列報某些股權方法少數投資的收益(虧損)的影響，但部分被諮詢任務收入的下降所抵消。
費用
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的費用。
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
僱員補償及福利 |
$ |
1,503 |
|
|
$ |
1,429 |
|
|
$ |
3,083 |
|
|
$ |
2,856 |
|
銷售、資產和賬目費用(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分銷和服務成本 |
|
539 |
|
|
|
518 |
|
|
|
1,057 |
|
|
|
1,023 |
|
直接資金費用 |
|
358 |
|
|
|
344 |
|
|
|
696 |
|
|
|
659 |
|
子諮詢和其他 |
|
32 |
|
|
|
27 |
|
|
|
64 |
|
|
|
53 |
|
銷售、資產和賬户費用總額 |
|
929 |
|
|
|
889 |
|
|
|
1,817 |
|
|
|
1,735 |
|
一般和行政費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
營銷和促銷 |
|
76 |
|
|
|
74 |
|
|
|
158 |
|
|
|
148 |
|
職業和辦公室相關 |
|
102 |
|
|
|
100 |
|
|
|
203 |
|
|
|
210 |
|
組合服務 |
|
63 |
|
|
|
69 |
|
|
|
129 |
|
|
|
137 |
|
技術 |
|
157 |
|
|
|
141 |
|
|
|
317 |
|
|
|
276 |
|
專業服務 |
|
64 |
|
|
|
35 |
|
|
|
122 |
|
|
|
77 |
|
通信 |
|
9 |
|
|
|
12 |
|
|
|
19 |
|
|
|
24 |
|
外匯重新計量 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
|
或有對價公允價值調整 |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
1 |
|
其他一般和行政管理 |
|
60 |
|
|
|
59 |
|
|
|
117 |
|
|
|
114 |
|
一般和管理費用合計 |
|
534 |
|
|
|
493 |
|
|
|
1,063 |
|
|
|
988 |
|
無形資產攤銷 |
|
39 |
|
|
|
37 |
|
|
|
77 |
|
|
|
74 |
|
總費用 |
$ |
3,005 |
|
|
$ |
2,848 |
|
|
$ |
6,040 |
|
|
$ |
5,653 |
|
52
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月
與截至2023年6月30日的三個月相比，支出增加了15700美元萬，或6%，反映出員工薪酬和福利支出、銷售、資產和賬户支出以及一般和管理支出的增加。
員工薪酬和福利支出在截至2023年6月30日的三個月裏，億的15美元增加了7,400美元萬，而截至2023年6月30日的三個月億為14美元，這反映了更高的激勵薪酬，這主要是由於運營收入和績效費用的增加。
銷售、資產和賬目費用在截至2023年6月30日的三個月中，萬的92900美元增加了4,000美元萬，而截至2023年6月30日的三個月萬為88900美元，這是由於分銷和服務成本以及直接基金支出增加，主要反映了平均AUM的增加。
一般和行政費用53400美元的萬在截至2023年6月30日的三個月中增加了4,100美元萬，而截至2023年6月30日的三個月萬為49300美元，這主要是由於專業服務支出增加，包括與收購相關的交易成本增加，以及本季度技術支出增加。
截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月
與截至2023年6月30日的6個月相比，支出增加了38700美元萬，反映出員工薪酬和福利支出、銷售、資產和賬户支出以及一般和管理支出的增加。
員工薪酬和福利支出截至2023年6月30日的6個月，億的31美元萬從29美元億增加了22700美元，反映了更高的激勵薪酬，這主要是由於運營收入和績效費用增加的結果。
銷售、資產和賬目費用在截至2023年6月30日的六個月中，億的18美元萬從17美元億增加了8,200美元，這是由於直接基金支出以及分銷和服務成本上升，主要反映了平均AUM的上升。
一般和行政費用在截至2023年6月30日的六個月中，億增加了7,500美元萬，而截至2023年6月30日的六個月萬為98800美元，這主要是由於技術和專業服務支出增加，包括本年度與收購相關的交易成本增加。
53
非經營性結果
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月，營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)的彙總如下：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
營業外收入（費用），GAAP基礎 |
$ |
214 |
|
|
$ |
251 |
|
|
$ |
434 |
|
|
$ |
367 |
|
減：歸屬於NCI的淨利潤（虧損） |
|
42 |
|
|
|
57 |
|
|
|
92 |
|
|
|
69 |
|
營業外收入（費用），扣除NCI |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
減：遞延現金補償的對衝收益（損失） |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
扣除NCI後的營業外收入（費用），經調整(2) |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
投資淨收益（損失），扣除NCI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
私募股權 |
$ |
15 |
|
|
$ |
151 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
190 |
|
實物資產 |
|
9 |
|
|
|
2 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
其他替代方案(3) |
|
10 |
|
|
|
4 |
|
|
|
24 |
|
|
|
10 |
|
其他投資(4) |
|
34 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
65 |
|
|
|
5 |
|
遞延現金補償的對衝收益(損失) |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
小計 |
|
75 |
|
|
|
166 |
|
|
|
156 |
|
|
|
246 |
|
其他收入/收益(費用/虧損)(5) |
|
45 |
|
|
|
8 |
|
|
|
85 |
|
|
|
5 |
|
總投資淨收益(虧損)，扣除NCI |
|
120 |
|
|
|
174 |
|
|
|
241 |
|
|
|
251 |
|
利息和股息收入 |
|
178 |
|
|
|
89 |
|
|
|
319 |
|
|
|
175 |
|
利息開支 |
|
(126 |
) |
|
|
(69 |
) |
|
|
(218 |
) |
|
|
(128 |
) |
淨利息收入(費用) |
|
52 |
|
|
|
20 |
|
|
|
101 |
|
|
|
47 |
|
營業外收入（費用），扣除NCI |
|
172 |
|
|
|
194 |
|
|
|
342 |
|
|
|
298 |
|
減：遞延現金補償的對衝收益（損失） |
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
38 |
|
|
|
33 |
|
扣除NCI後的營業外收入（費用），經調整(2) |
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
54
所得税費用
|
公認會計原則 |
|
|
調整後的 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||||||||||||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||
營業收入(1) |
$ |
1,800 |
|
|
$ |
1,615 |
|
|
$ |
3,493 |
|
|
$ |
3,053 |
|
|
$ |
1,881 |
|
|
$ |
1,675 |
|
|
$ |
3,656 |
|
|
$ |
3,186 |
|
非營業總數 |
$ |
172 |
|
|
$ |
194 |
|
|
$ |
342 |
|
|
$ |
298 |
|
|
$ |
165 |
|
|
$ |
178 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
265 |
|
未計收入的收入 |
$ |
1,972 |
|
|
$ |
1,809 |
|
|
$ |
3,835 |
|
|
$ |
3,351 |
|
|
$ |
2,046 |
|
|
$ |
1,853 |
|
|
$ |
3,960 |
|
|
$ |
3,451 |
|
所得税費用 |
$ |
477 |
|
|
$ |
443 |
|
|
$ |
767 |
|
|
$ |
828 |
|
|
$ |
496 |
|
|
$ |
454 |
|
|
$ |
937 |
|
|
$ |
852 |
|
實際税率 |
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
23.7 |
% |
|
|
24.7 |
% |
2024. 截至2024年6月30日的6個月的所得税支出包括萬確認的13700美元的離散税收優惠，該優惠與重組和建立更高效的全球知識產權和技術平臺和公司結構有關。由於重組的非經常性性質，這一離散的税收優惠已被排除在調整後的結果之外。此外，在截至6月30日的6個月中，2024年所得税支出包括3,700萬美元的離散税收優惠，主要與2024年授予的基於股票的薪酬獎勵有關。
經濟合作及發展組織(下稱“經合組織”)提出了若干國際税務改革建議，其中包括(1)把課税權利轉移至消費者的司法管轄權，以及(2)為跨國公司訂立15%的全球最低税率(即“第一支柱”和“第二支柱”框架)。歐盟成員國通過或計劃通過法律，根據2024年開始生效的第二支柱框架實施經合組織的最低税收規則。其他幾個國家，包括英國，已經或正在考慮修改其税法，以實施經合組織的最低税率建議。由於這些發展，貝萊德開展業務的某些國家的税法已經並可能繼續發生變化，任何此類變化都可能增加其納税義務。第二支柱框架對貝萊德截至2024年6月30日止三個月及六個月的簡明綜合財務報表並無重大影響，本公司正繼續關注立法發展及評估第二支柱框架對未來期間的潛在影響。
2023. 截至2023年6月30日的六個月的所得税支出包括4,000萬美元的離散税收優惠，主要與2023年第一季度授予的基於股票的薪酬獎勵有關，但被與解決某些未決税務事項有關的3,800美元萬離散税收支出所抵消。
55
財務狀況表概述
作為調整後的財務狀況表
下表載列按公認會計原則編制的簡明綜合財務狀況表與簡明綜合財務狀況表的對賬，撇除根據證券借貸協議持有的獨立賬户資產及獨立賬户抵押品(直接與借貸獨立賬户證券有關)及證券借貸協議及綜合保薦投資產品(“CIPS”)項下的獨立賬户負債及獨立賬户抵押品負債的影響。
本公司列報經調整財務狀況表作為補充資料，使投資者能夠剔除某些資產，而該等資產具有相等及抵銷的負債或NCI，而該等資產最終不會對股東權益或現金流產生影響。管理層認為調整後的財務狀況表包含非GAAP財務指標，是對公司總資產和負債的經濟表述；然而，它並不主張投資者將這些非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。
根據證券借貸協議持有的單獨賬户資產和負債以及單獨賬户抵押品
獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(本公司於英國註冊的人壽保險公司)負責管理，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。該公司記錄了等額和抵銷的單獨賬户負債。公司債權人不能獲得單獨賬户資產，養老金合同持有人對公司資產沒有追索權。歸屬於單獨賬户資產的投資收入淨額直接計入合同所有人，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德代表客户管理這些資產的服務賺取了一筆投資諮詢費。
此外，本公司在其簡明綜合財務狀況報表上記錄了根據貝萊德人壽有限公司證券借貸安排取得的獨立賬户抵押品，而本公司對該等抵押品擁有法定所有權作為其本身資產，並就歸還抵押品的義務承擔相等及抵銷的獨立賬户抵押品責任。該抵押品並不向本公司的債權人提供，而證券借貸安排下的借款人對本公司的資產並無追索權。
合併保薦投資產品
本公司將若干受贊助投資產品合併為可變權益實體(“VIE”)和投票權實體(“VRE”)。見注2，重大會計政策，在2023年Form 10-k綜合財務報表的附註中，瞭解有關公司合併政策的更多信息。
56
本公司不能輕易獲得現金和現金等價物，或CIPS持有的其他資產用於其經營活動。此外，本公司不能輕易出售CIPS持有的投資，以獲得現金用於本公司的運營。
|
|
2024年6月30日 |
|
|||||||||||||
(單位：百萬) |
|
公認會計原則 |
|
|
各別 |
|
|
CIPS(2) |
|
|
AS |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
現金及現金等價物 |
|
$ |
10,228 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
226 |
|
|
$ |
10,002 |
|
應收賬款 |
|
|
3,987 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,987 |
|
投資 |
|
|
10,216 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,213 |
|
|
|
8,003 |
|
單獨的賬户資產和持有的抵押品 |
|
|
59,453 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
經營性租賃使用權資產 |
|
|
1,459 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,459 |
|
其他資產(3) |
|
|
6,058 |
|
|
|
— |
|
|
|
137 |
|
|
|
5,921 |
|
小計 |
|
|
91,401 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
2,576 |
|
|
|
29,372 |
|
商譽和無形資產淨額 |
|
|
33,870 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,870 |
|
總資產 |
|
$ |
125,271 |
|
|
$ |
59,453 |
|
|
$ |
2,576 |
|
|
$ |
63,242 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
應計薪酬和福利 |
|
$ |
1,456 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,456 |
|
應付賬款和應計負債 |
|
|
1,351 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,351 |
|
借款 |
|
|
9,857 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,857 |
|
獨立賬户負債和抵押品 |
|
|
59,453 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
遞延所得税負債(4) |
|
|
3,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,405 |
|
經營租賃負債 |
|
|
1,821 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,821 |
|
其他負債 |
|
|
5,689 |
|
|
|
— |
|
|
|
502 |
|
|
|
5,187 |
|
總負債 |
|
|
83,032 |
|
|
|
59,453 |
|
|
|
502 |
|
|
|
23,077 |
|
股權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
道達爾貝萊德公司股東權益 |
|
|
40,102 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
40,102 |
|
非控制性權益 |
|
|
2,137 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,074 |
|
|
|
63 |
|
權益總額 |
|
|
42,239 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,074 |
|
|
|
40,165 |
|
負債和權益總額 |
|
$ |
125,271 |
|
|
$ |
59,453 |
|
|
$ |
2,576 |
|
|
$ |
63,242 |
|
以下討論總結了按公認會計原則計算的資產和負債的重大變化。請參閲本文件第一部分第1項所載截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併財務狀況報表。討論不包括與相等且相互抵消且對貝萊德股東權益沒有影響的資產和負債相關的變化。
資產。 截至2024年6月30日的現金和現金等價物包括CIPS持有的22600美元萬現金(見流動性與資本資源查看截至2024年6月30日的六個月內現金和現金等價物變化的詳細情況)。2024年6月30日的應收賬款比2023年12月31日增加了7,100萬美元，主要是由於應收基本費增加。 截至2024年6月30日的投資比2023年12月31日增加了47600美元萬(有關更多信息，請參閲投資在此)。截至2024年6月30日的商譽和無形資產比2023年12月31日增加了8,800美元萬，這主要是由於蜘蛛石交易，但部分被無形資產的攤銷所抵消。截至2024年6月30日的其他資產比2023年12月31日增加了11億美元，主要是由於單位信託應收賬款的增加(在其他負債中記錄的單位信託應收賬款的增加大大抵消了這一增加)。
負債2024年6月30日的應計薪酬和福利比2023年12月31日減少了93700美元萬，主要是因為2023年第一季度的激勵性薪酬現金支付被2024年激勵性薪酬應計項目部分抵消。截至2024年6月30日的應付賬款和應計負債比2023年12月31日增加了11100美元萬，主要是由於借款利息上升和應計項目增加。截至2024年6月30日的其他負債比2023年12月31日增加了12億美元，主要是由於單位信託應收賬款增加(其他資產中記錄的單位信託應收賬款的增加大大抵消了這一增加)。截至2024年6月30日的遞延所得税淨負債比2023年12月31日減少了10100美元萬，主要是由於與知識產權重組相關的暫時性差異和資本化成本的影響，但部分被基於股票的薪酬所抵消。
57
投資
截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的投資分別為102美元億和97美元億。投資包括計入VIE和VRE的CIPS。管理層在“經濟”的基礎上審查貝萊德的投資，這排除了不影響貝萊德賬面價值或可歸因於貝萊德的淨收入的投資中的非投資組合部分。貝萊德的管理層並不主張投資者將該等非公認會計原則財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。
本公司列報經調整的投資，使投資者能夠了解本公司擁有的投資中的經濟部分，作為衡量營業外淨收入(費用)變化對投資的影響對貝萊德應佔淨收益(虧損)的影響的指標。
該公司還公佈了扣除遞延現金補償投資和對衝風險後的淨“經濟”投資敞口，以反映另一項對投資者有幫助的措施。根據遞延現金補償計劃持有的投資的經濟影響被相關補償費用的變化大大抵消，種子投資組合的影響通過作為公司宏觀對衝戰略的一部分簽訂的期貨得到緩解。附帶權益資本分配不包括在內，因為在將該等金額變現為績效費用之前，不會對貝萊德的股東權益造成影響。最後，公司對聯邦儲備銀行股票的監管投資不受市場或利率風險的影響，不包括在公司的淨經濟投資風險中。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
投資，公認會計原則 |
|
$ |
10,216 |
|
|
$ |
9,740 |
|
CIPS持有的投資 |
|
|
(6,470 |
) |
|
|
(5,977 |
) |
對CIPS的淨利息(1) |
|
|
4,257 |
|
|
|
4,111 |
|
調整後的投資 |
|
|
8,003 |
|
|
|
7,874 |
|
與遞延現金補償計劃相關的投資 |
|
|
(183 |
) |
|
|
(264 |
) |
對衝風險 |
|
|
(1,691 |
) |
|
|
(1,771 |
) |
美國聯邦儲備銀行股票 |
|
|
(92 |
) |
|
|
(92 |
) |
附帶權益 |
|
|
(1,917 |
) |
|
|
(1,975 |
) |
“經濟”投資風險總額(2) |
|
$ |
4,120 |
|
|
$ |
3,772 |
|
58
下表顯示了公司2024年6月30日和2023年12月31日按資產類型劃分的經濟投資風險的公允價值：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
股權/固定收益/多資產(1) |
|
$ |
3,094 |
|
|
$ |
2,786 |
|
備選方案： |
|
|
|
|
|
|
||
私募股權 |
|
|
1,219 |
|
|
|
1,491 |
|
實物資產 |
|
|
598 |
|
|
|
509 |
|
其他替代方案(2) |
|
|
900 |
|
|
|
757 |
|
替代品總計 |
|
|
2,717 |
|
|
|
2,757 |
|
對衝風險 |
|
|
(1,691 |
) |
|
|
(1,771 |
) |
“經濟”投資風險總額 |
|
$ |
4,120 |
|
|
$ |
3,772 |
|
截至2024年6月30日的6個月的調整後投資活動如下：
(單位：百萬) |
六個月 |
|
|
調整後的投資，期初餘額 |
$ |
7,874 |
|
購買/出資 |
|
1,427 |
|
銷售/到期日 |
|
(1,040 |
) |
分配(1) |
|
(358 |
) |
市場增值(折舊)/權益法投資收益 |
|
186 |
|
附帶權益資本分配/(分配) |
|
(58 |
) |
其他(2) |
|
(28 |
) |
調整後的投資，期末餘額 |
$ |
8,003 |
|
59
流動資金和資本資源
貝萊德排除保險制度影響的現金流
簡明合併現金流量表包括CIPS的現金流量。該公司使用調整後的現金流量表，其中不包括CIPS的影響，作為非公認會計準則的補充措施，以評估流動性和資本需求。本公司相信，其現金流(不包括保險計劃的影響)為投資者提供有關貝萊德的現金流的有用資料，該等現金流與其為額外的經營、投資及融資活動提供資金的能力有關。貝萊德的管理層並不主張投資者將此類非公認會計準則與其根據公認會計準則列報的現金流分開考慮，或作為其現金流量的替代品。
下表列出了按公認會計原則列報的簡明合併現金流量表與簡明合併現金流量表的對賬，不包括CIPS現金流量的影響：
(單位：百萬) |
公認會計原則 |
|
|
影響 |
|
|
現金流 |
|
|||
現金、現金等價物和限制性現金，2023年12月31日 |
$ |
8,753 |
|
|
$ |
288 |
|
|
$ |
8,465 |
|
經營活動提供的(用於)現金淨額 |
|
957 |
|
|
|
(1,058 |
) |
|
|
2,015 |
|
投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
|
141 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
144 |
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
454 |
|
|
|
999 |
|
|
|
(545 |
) |
匯率變動對現金、現金等價物的影響 |
|
(60 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(60 |
) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
|
1,492 |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
1,554 |
|
現金、現金等價物和受限現金，2024年6月30日 |
$ |
10,245 |
|
|
$ |
226 |
|
|
$ |
10,019 |
|
貝萊德經營性現金的來源主要包括基礎費用和證券出借收入、演出費用、技術服務收入、諮詢等收入和分銷費用。貝萊德用其現金支付所有運營費用、借款、所得税、股息和回購公司股票、收購、資本支出以及購買共同投資和種子投資的利息和本金。
有關公司經營、投資和融資活動的GAAP現金流量的詳情，請參閲本文件第一部分第1項中包含的簡明綜合現金流量表。
由經營活動提供/(用於)經營活動的現金流量(不包括CIPS的影響)主要包括基本費用、證券借貸收入、績效費用和技術服務收入的收入，但被支付正常業務過程中發生的運營費用(包括前幾年應計的年終獎勵和遞延現金薪酬)和所得税支出所抵消。
截至2024年6月30日止六個月，投資活動提供的現金流(不包括CIPS的影響)為14400萬，主要反映權益法被投資人的資本分配為31700美元萬，部分被與SpiderRock交易相關的7,400美元萬和7,100美元的物業和設備淨購買所抵消。
在截至2024年6月30日的六個月中，不包括CIPS的影響，用於融資活動的現金流為54500萬，主要來自16億的現金股息支付，12億的股票回購，包括87500萬的公開市場交易和27500萬的員工股票交易預扣員工税，以及10億的借款償還，部分被與發行優先票據有關的長期借款所得的30億抵消，為全球投資協議交易的部分現金對價提供資金。
60
公司管理其財務狀況和資金，以維持業務的適當流動資金。管理層認為，公司的流動資產、持續的運營現金流、公司現有循環信貸安排下的借款能力以及未承諾的商業票據私募計劃，提供了足夠的資源來滿足公司的短期和長期現金需求，包括到期的運營、債務和其他債務以及預期的未來資本需求。2024年6月30日和2023年12月31日的流動性資源如下：
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
2024 |
|
|
2023 |
|
||
現金及現金等價物 |
$ |
10,228 |
|
|
$ |
8,736 |
|
CIPS持有的現金和現金等價物(1) |
|
(226 |
) |
|
|
(288 |
) |
小計(2) |
|
10,002 |
|
|
|
8,448 |
|
信貸安排--未支取 |
|
5,400 |
|
|
|
5,000 |
|
總流動資金資源 |
$ |
15,402 |
|
|
$ |
13,448 |
|
在截至2024年6月30日的6個月中，總流動資金增加了20億，主要反映了2024年3月票據的30億收益和其他經營活動的現金流，但被2023年年終激勵獎勵的支付、16億的現金股息支付、12億的股票回購、10億的借款償還和與SpiderRock交易相關的7 400萬部分抵消。
經調整後，該公司80美元的億投資中有很大一部分是非流動性的，因此不能很容易地轉換為現金。
股票回購。在截至2024年6月30日的6個月中，公司根據公司現有的股份回購計劃回購了110股萬普通股，回購金額約為87500美元萬。截至2024年6月30日，根據該計劃，仍有約460股萬股票被授權回購。
淨資本要求。本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持資本淨額。因此，本公司的此類子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
貝萊德機構信託公司是一家全國性銀行，不接受存款或發放商業貸款，其權力僅限於信託和其他受託活動。BTC為機構客户提供投資管理和其他受託服務，包括投資諮詢和證券借貸代理服務。比特幣受制於由美國貨幣監理署管理的監管資本和流動資產要求。
於2024年6月30日及2023年12月31日，本公司須在若干受監管附屬公司，包括比特幣公司、受英國金融市場行為監管局及審慎監管局監管的實體，以及本公司的經紀自營商，分別維持約19億及18億的淨資本。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。
61
短期借款
2024年循環信貸安排。本公司維持一項無抵押循環信貸安排，可用作營運資金及一般企業用途(“2024信貸安排”)。2024年3月，2024年3月對2024年信貸安排進行了修訂，以(1)允許政府投資計劃交易和與政府投資計劃交易相關的交易，(2)增加貝萊德基金公司(以下簡稱“貝萊德基金”)，作為現有信貸協議下的借款人，貝萊德基金是特拉華州的一家公司，目前是貝萊德的全資子公司(“貝萊德基金”)，(3)增加貝萊德基金作為支付和履行貝萊德及其某些其他子公司的義務、負債和債務的擔保人，以及(4)更新與可持續發展掛鈎的定價機制，以便能夠在政府投資計劃交易完成後設定指標。2024年5月，對2024年信貸安排進行了進一步修訂，其中包括：(1)將總承諾額增加40000美元萬至54億，以及(2)根據本公司請求延長2024年信貸安排下可用到期日的選擇權(非延期貸款人的承諾將於2028年3月到期)，將貸款人(非延期貸款人除外)的到期日延長至2029年3月。2024年信貸安排允許本公司申請高達10美元億的額外借款能力，但須經貸款人信貸批准，這可能會將2024年信貸安排的總體規模增加到本金總額高達億。未償還借款的利息按貸款計價貨幣的適用基準利率加上利差計算。2024年的信貸安排要求公司不得超過3：1的最高槓杆率(淨債務與利息、税項、折舊及攤銷前收益的比率，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)，這一比率在2024年6月30日時低於1：1。截至2024年6月30日，本公司在2024年信貸安排下沒有未償還金額。
商業票據計劃。該公司可在任何時候以私募方式發行無擔保商業票據(“CP票據”)，未償還總額最高可達40美元億。商業票據計劃目前得到2024年信貸安排的支持。截至2024年6月30日，貝萊德沒有未償還的CP票據。
附屬信貸設施。於2024年1月，本公司全資附屬公司貝萊德投資管理(英國)有限公司(“BIM UK”)訂立了一項金額為GB 2500萬(按2024年6月30日英鎊兑美元匯率計算約為3 200萬)的循環信貸安排(“附屬信貸安排”)，期限為364天。附屬信貸安排可用於BIM UK的一般企業和營運資本用途。於2024年6月30日，附屬信貸安排項下並無未償還款項。
長期借款
2024年3月筆記。2024年3月，貝萊德基金髮行了本金總額為30美元的優先無擔保票據和無次級票據。該等債券為三個獨立的優先債務證券系列，包括於2029年3月14日到期的4.70釐債券(“債券”)、於2034年3月14日到期的5.00釐債券(“2034年債券”)及於2054年3月14日到期的5.25釐債券(統稱“2024年3月債券”)(統稱為“2024年3月債券”)。這些債券分別為$50000萬的4.70釐債券(“2029年債券”)、$10億的5.00%債券(“2034年債券”)及於2054年3月14日到期的5.25%債券(統稱為“2024年3月債券”)。淨收益將用於支付GIP交易的部分現金對價，交易預計將於2024年第三季度完成。2024年3月發行的債券的利息約為15200萬，從2024年9月14日開始，每半年支付一次，時間為每年的3月14日和9月14日。2024年3月的票據由貝萊德以優先無抵押基準提供全面及無條件擔保(“2024年3月票據擔保”)。2024年3月的票據和2024年3月的票據擔保分別與貝萊德的全部資金和貝萊德的其他非次級債務並列償付權。2024年3月發行的債券可根據貝萊德的選擇，在到期前隨時全部或部分贖回，贖回價格載於適用的2024年3月債券系列。此外，若GIP交易未能完成，貝萊德將被要求以相當於適用的2024年3月系列債券本金總額的101%的特別強制性贖回價格贖回所有未償還的2029年債券和2034年債券(“特別強制性贖回”)，另加截至(但不包括)特別強制性贖回日的應計和未償還利息(如有)。於特別強制性贖回完成後，(A)貝萊德可承擔2054年債券項下貝萊德資金的責任，或(B)貝萊德資金可與貝萊德合併並併入貝萊德，因此貝萊德資金的獨立法律存在將終止，而在任何情況下，貝萊德資金將根據管理2054年票據的契約解除，而貝萊德將脱離2024年3月的票據擔保，但將成為2054年票據及相關契約條文下的主要(及唯一)債務人。如果進行特別強制性贖回，2054年發行的債券所得款項將用於一般企業用途，其中可能包括償還未償債務。
截至2024年6月30日，未償還長期票據的本金為100美元億。見附註14，借款，以獲取有關截至2023年12月31日的未償還借款總額的更多信息。
62
在截至2024年6月30日的6個月中，該公司為長期票據支付了大約11800美元的萬利息。截至2024年6月30日的未來還本付息要求如下：
(單位：百萬) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
年 |
|
本金 |
|
|
利息 |
|
|
總計 |
|
|||
2024年剩餘時間 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
168 |
|
|
$ |
168 |
|
2025(1) |
|
|
750 |
|
|
|
345 |
|
|
|
1,095 |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
335 |
|
|
|
335 |
|
2027 |
|
|
700 |
|
|
|
324 |
|
|
|
1,024 |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
313 |
|
|
|
313 |
|
2029 |
|
|
1,500 |
|
|
|
285 |
|
|
|
1,785 |
|
此後 |
|
|
7,000 |
|
|
|
2,467 |
|
|
|
9,467 |
|
總 |
|
$ |
9,950 |
|
|
$ |
4,237 |
|
|
$ |
14,187 |
|
2024年3月，該公司在到期時全額償還了10美元億的3.50%債券。
2024年7月發行的票據2024年7月，貝萊德基金髮行了本金總額為25美元的優先無擔保票據和無次級票據。該等債券為三個獨立的優先債務證券系列，包括於2027年7月26日到期的4.60釐債券(“2027年債券”)、於2035年1月8日到期的4.90釐債券(“2035年債券”)及於2055年1月8日到期的5.35釐債券(統稱“2024年7月債券”)(統稱為“2024年7月債券”)。這些債券分別為80000萬息率為4.60釐的債券(統稱為“2027年債券”)、50000美元萬息率為4.90釐的債券(“2035年債券”)及12億息率為5.35釐的債券(統稱為“2024年7月債券”)。淨收益將用於支付Preqin交易的部分現金對價，該交易預計將在2024年年底前完成。2027年發行的債券的利息每年約為3,700美元萬，從2025年1月26日開始，每半年支付一次，時間為每年的1月26日和7月26日。2035年債券和2055年債券的利息分別為每年約2,500美元萬和6,400美元萬，從2025年1月8日開始，每半年支付一次，時間為每年的1月8日和7月8日。2024年7月的票據由貝萊德以優先無抵押基礎作全面及無條件擔保(統稱為“2024年7月票據擔保”，而2024年3月的票據擔保稱為“票據擔保”)。2024年7月的票據和2024年7月的票據擔保分別與貝萊德的全部資金和貝萊德的其他非次級債務並列償付權。2024年7月發行的債券可根據貝萊德基金的選擇，在到期前隨時全部或部分贖回，贖回價格載於適用的2024年7月債券系列。此外，如果Preqin交易未完成，貝萊德基金將被要求贖回所有未償還的2027年債券(“特別強制性贖回”)，贖回價格相當於適用的2027年債券系列本金總額的101%，另加截至(但不包括)特別強制性贖回日期的應計和未償還利息(如有)。
63
補充擔保人信息
貝萊德基金是貝萊德最近成立的一家全資直屬子公司，與GIP交易有關，預計將於2024年第三季度完成。貝萊德基金為上文所述的2024年3月及2024年7月票據(統稱“2024年票據”)的發行人，由貝萊德以優先無抵押方式提供全面及無條件擔保。2024年票據和票據擔保分別與貝萊德的全部資金和貝萊德的其他非次級債務並列償付權。貝萊德或貝萊德的其他子公司都沒有為2024年債券提供擔保。票據擔保將自動和無條件地解除和解除，在2024年票據契約所述的特定情況下，貝萊德將以擔保人的身份被免除所有義務。見附註13，借款和24歲，後續事件，請參閲簡明綜合財務報表附註，以獲取有關2024年附註的進一步資料。
經S-X法規第13-01(A)(4)(Vi)條允許，貝萊德已在本10-Q表格季度報告中剔除貝萊德基金的財務摘要信息，原因是貝萊德基金的綜合資產、負債和經營業績與貝萊德簡明合併財務報表中的相應金額沒有實質性差異，且管理層認為該等財務信息摘要將會重複，不會為投資者提供增量價值。
承付款和或有事項
投資承諾。截至2024年6月30日，公司有77000美元的萬各種資本承諾，用於資助包括CIP在內的贊助投資產品。這些產品包括各種流動性不佳的替代產品，包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股利益持有人有法律義務為這類基金的各自承諾提供資金。一般來説，這些承諾的供資時間是未知的，在承諾期滿之前的任何時間，都可以隨時要求收回這些承諾。這些資金不足的承擔沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚不具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，為客户提供額外的投資產品，並與客户一起提供資金。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及支出的呈報金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。這些估計、判斷和假設受到公司會計政策應用的影響。管理層認為下列會計政策和估計對理解簡明合併財務報表至關重要。這些政策和估計被認為是關鍵的，因為它們對公司的簡明綜合財務報表產生了重大影響，或合理地很可能對其產生重大影響，而且它們要求管理層做出重大判斷、假設或估計。關於這些和其他會計政策以及最近的會計動態的摘要，見附註2，重大會計政策，在簡明合併財務報表附註中。此外，請參見關鍵會計政策和估算在……裏面管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析和注2，重大會計政策，在2023年表格10-k中獲取更多信息。
64
整合。本公司合併本公司擁有控股權的實體。當公司擁有VRE的多數股權或是VIE的主要受益人(“PB”)時，該公司擁有控股權。評估一個實體是VIE還是VRE涉及在逐個結構的基礎上進行判斷和分析。本次評估考慮的因素包括實體的法律組織、實體的資本結構、股權投資持有人的權利、本公司與實體的合同關係和經濟利益以及本公司與實體的關係對任何關聯方或事實上的代理人的影響。如果本公司能夠對被投資方的財務和經營政策施加絕對控制權，則被確定為VRE的實體將被合併，如果有超過50%的投票權權益，則通常存在絕對控制權。如本公司為該實體的主管，則被確定為VIE的實體將被合併。在下列情況下，貝萊德被視為VIE的主管：(1)有權指導對實體的經濟表現最具重大影響的活動，以及(2)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。在評估本公司是否為VIE的負責人時，需要作出判斷。此外，本公司在VIE中的所有權權益可能會發生變化，並受到其他投資者行動的影響，例如持續贖回和出資。本公司一般會合並其持有10%或以上經濟權益的VIE，一旦其經濟權益降至10%以下，則解除該等VIE的合併。截至2024年6月30日，本公司被視為約110家VIE中的領頭羊，這些VIE是貝萊德發起的投資產品。見注5，合併保薦投資產品，在簡明合併財務報表的附註中提供更多信息。
公允價值計量。 本公司根據公允價值層級(即定義的第1、2及3級投入)整體評估某項特定投入對公允價值計量的重要性時，需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。見注2，重大會計政策，及附註7，公允價值披露有關公允價值計量的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註。
投資諮詢績效費用/附帶權益。本公司收取投資顧問績效費用，包括從某些積極管理的投資基金和某些單獨管理的賬户(“SMA”)獲得的獎勵分配(附帶權益)。這些績效費用取決於超過特定的相對或絕對投資回報門檻，這些門檻因產品或賬户而異，包括每月、季度、年度或更長的測算期。
績效費用，包括附帶權益，是在某些管理合同達到業績障礙時產生的。此類履約費用在合同履約標準已得到滿足並確定不再有可能發生重大逆轉時予以確認。鑑於每項費用安排的獨特性質，與客户的合同將以個人為基礎進行評估，以確定確認收入的時間。在做出這樣的決定時，需要做出重大判斷。履約費通常來自前幾個報告期開始的投資管理服務。因此，公司確認的費用的一部分可能部分與前幾個時期提供的符合本期確認標準的服務有關。於每個報告日期，本公司在估計待確認的履約費用時會考慮各種因素，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)金額取決於金融市場，因此非常容易受到公司影響之外的因素的影響；(2)最終付款的數額很大，可能的金額範圍很廣；(3)基金或SMA有能力(A)投資或再投資其銷售收益，或(B)分配其銷售收益並決定分配的時機。
超過業績門檻時，本公司將從某些另類投資產品中分配/分發附帶權益。根據這些產品的未來表現，公司可能被要求撤銷/退還全部或部分此類附帶權益分配/分配。受該等追回撥備規限的附帶權益，在其簡明綜合財務狀況報表中，在分配的範圍內計入投資或現金及現金等價物。本公司在符合收入確認標準之前收到與附帶權益相關的現金或資本分配時，記錄遞延附帶權益的負債。於2024年6月30日及2023年12月31日，本公司分別有19億美元及18億美元的遞延附帶權益記入其他負債 關於簡明合併財務狀況表。遞延附帶權益的一部分也可支付給某些僱員和其他第三方。確認績效費用收入和相關薪酬支出的最終時間(如果有的話)尚不清楚。看見 注15、收入、簡明綜合財務報表附註中載有截至2024年6月30日和2023年6月30日止三個月和六個月遞延附帶權益負債餘額的詳細變動情況。
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伊特關於市場風險的定量和定性披露
AUM市場價格風險。貝萊德的投資顧問費和管理費主要包括按資產管理價值的百分比計算的費用，在某些情況下，績效費用以資產管理實現的回報的百分比表示。截至2024年6月30日，公司的大部分投資諮詢和管理費用是根據適用的投資基金或單獨賬户的平均或期末AUM計算的。股票市場價格、利率/信貸利差、外匯匯率或以上三者的變動可能導致資產管理資產價值下降，這將導致投資諮詢和管理費用下降。
企業投資組合風險。作為一家領先的投資管理公司，貝萊德在其所有業務中投入了大量資源來識別、衡量、監測、管理和分析市場和運營風險，包括對其自身投資組合的管理和監督。本公司董事會通過了審查本公司將作出的投資(或投資承諾)的指導方針，其中要求根據情況將某些投資提交董事會通知或批准。
在正常業務過程中，貝萊德面臨與其企業投資相關的權益市場價格風險、利率/信用利差風險和外匯匯率風險。
貝萊德主要投資於贊助投資產品，這些產品投資於各種資產類別，包括房地產、私募股權和對衝基金。投資通常是為了共同投資、建立業績記錄、對衝某些遞延現金補償計劃的風險敞口或出於監管目的。該公司有一個種子資本對衝計劃，在該計劃中，它簽訂期貨，以對衝其贊助投資產品的種子投資組合的市場和利率風險。截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司擁有與其種子資本對衝計劃相關的未償還期貨，名義總價值分別約為17美元億和18美元億。
截至2024年6月30日，貝萊德約650億美元的投資持有於合併發起投資產品，並作為可變利益實體或投票權實體記賬。剔除美聯儲股票、附帶權益、為對衝某些遞延現金補償計劃風險而進行的投資以及通過種子資本對衝計劃對衝的某些投資的影響，該公司對其投資組合的經濟風險敞口為410億美元。看到 財務狀況概述-投資聲明 在第2項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中，瞭解有關公司投資的更多信息。
股票市場價格風險。截至2024年6月30日，公司在其投資組合中對股票市場價格風險的淨敞口約為公司總經濟投資敞口的19億。受市場價格風險影響的投資包括公共和私人股本和不動產投資、對衝基金和基金的基金以及共同基金。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將導致該等投資的賬面價值減少約18800美元萬。
利率/信用利差風險。截至2024年6月30日，由於對債務證券和主要投資於債務證券的贊助投資產品進行了約22美元的億投資，公司面臨利率風險和信用利差風險。管理層考慮假設利率或信貸利差出現100個基點的不利波動，並估計該等波動對該等投資的整體影響將導致該等投資的賬面價值減少或增加約5,700萬。
外匯匯率風險。如上所述，該公司投資於投資於各種資產類別的贊助投資產品。截至2024年6月30日，以外幣計價的總經濟投資敞口的賬面價值約為11億，主要以英鎊和歐元為基礎。假設適用外匯匯率出現10%的不利變動，將導致該等投資的賬面價值下降約11200美元(萬)。
其他市場風險。本公司執行遠期外匯兑換合約，以減輕某些外匯風險變動的風險。截至2024年6月30日，該公司擁有未償還的遠期外匯兑換合同，總名義價值約為27美元億，到期日為2024年7月。此外，本公司訂立期貨合約，以經濟地對衝某些遞延現金補償計劃對市場波動的影響。截至2024年6月30日，該公司擁有未償還的交易所交易期貨，與其遞延現金補償對衝計劃有關的名義總價值約為20600美元萬，到期日為2024年第三季度。
66
項目4.控制和程序
披露控制和程序。在貝萊德首席執行官和首席財務官的指導下，貝萊德評估了截至本季度報告10-Q表所涵蓋期間結束時，其披露控制程序(該術語定義見交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條)的有效性。基於這一評估，貝萊德的首席執行官和首席財務官得出結論，貝萊德的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制。在截至2024年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
67
第二部分--其他資料
項目1.法律法規L議事錄
關於公司法律程序的討論，見附註14，承付款和或有事項，在本表格10-Q簡明綜合財務報表的附註中。
68
I項目1A。風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，貝萊德截至2023年12月31日年度10-k表格年度報告中討論的風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和非經營業績產生重大影響。
69
項目2.未登記的Eq銷售額活力證券和收益的使用
截至2024年6月30日的三個月內，該公司購買了以下普通股，該普通股是根據《交易法》第12（b）條登記的。
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總數 |
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平均值 |
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總 數 |
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極大值 |
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2024年4月1日2024年4月30日 |
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224,149 |
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$ |
762.80 |
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212,847 |
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5,048,470 |
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2024年5月1日至2024年5月31日 |
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399,703 |
|
|
|
$ |
784.49 |
|
|
|
395,130 |
|
|
|
4,653,340 |
|
2024年6月1日至2024年6月30日 |
|
|
40,916 |
|
|
|
$ |
776.32 |
|
|
|
36,435 |
|
|
|
4,616,905 |
|
總 |
|
|
664,768 |
|
|
|
$ |
776.67 |
|
|
|
644,412 |
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|
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70
項目5.其他信息
O
71
項目6.Exhibits
證物編號： |
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描述 |
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10.1(1)
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第15號修正案，日期為2024年5月31日，由BlackRock，Inc.、其某些子公司，富國銀行、全國協會，作為行政代理人、搖擺線貸方、發行貸方、信用證代理人和貸方，以及其中提到的銀行和其他金融機構 |
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10.2(2) |
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貝萊德公司第三次修訂和重述1999年股票獎勵和激勵計劃+ |
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31.1 |
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第302條行政總裁的證明 |
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31.2 |
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第302條首席財務官的證明 |
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32.1 |
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第906條首席執行官和首席財務官的認證 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH |
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內嵌式XBRL分類擴展架構與嵌入式鏈接庫文檔 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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(1)參考貝萊德於2024年5月31日提交的8-k表格當前報告而成立。
(2)參考貝萊德於2024年4月4日提交的DF 14 A表格的授權代理聲明而成立。
+ 表示補償計劃或安排。
72
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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BLACKROCk，Inc. |
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(註冊人) |
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作者： |
/s/ Martin S.小 |
日期：2024年8月6日 |
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馬丁·S小 |
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高級董事總經理兼首席財務官 (首席財務官) |
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