nxt-2024062800018521312025Q1假的--03-31P5Yxbrli: sharesiso4217: 美元iso4217: 美元xbrli: sharesxbrli: purenxt: segment00018521312024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：普通階級成員2024-07-300001852131US-GAAP：B類普通會員2024-07-3000018521312024-06-2800018521312024-03-310001852131US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001852131US-GAAP：普通階級成員2024-06-280001852131US-GAAP：B類普通會員2024-06-280001852131US-GAAP：B類普通會員2024-03-3100018521312023-04-012023-06-300001852131美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001852131US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001852131US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001852131US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001852131US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310001852131US-GAAP：家長會員2024-03-310001852131US-GAAP：非控股權益成員2024-03-310001852131US-GAAP：留存收益會員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：家長會員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：非控股權益成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：額外實收資本會員2024-04-012024-06-280001852131美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-04-012024-06-280001852131美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2024-06-280001852131US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2024-06-280001852131US-GAAP：額外實收資本會員2024-06-280001852131US-GAAP：留存收益會員2024-06-280001852131US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-06-280001852131US-GAAP：家長會員2024-06-280001852131US-GAAP：非控股權益成員2024-06-280001852131nxt: 可兑換的非控股權益會員美國公認會計準則：優先股成員2023-03-310001852131美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-03-310001852131US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001852131US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001852131US-GAAP：留存收益會員2023-03-3100018521312023-03-310001852131nxt: 可兑換的非控股權益會員美國公認會計準則：優先股成員2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：留存收益會員2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-300001852131美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-04-012023-06-300001852131nxt: 可兑換的非控股權益會員美國公認會計準則：優先股成員2023-06-300001852131美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-06-300001852131US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001852131US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001852131US-GAAP：留存收益會員2023-06-3000018521312023-06-300001852131SRT: 最低成員2024-04-012024-06-280001852131SRT: 最大成員2024-04-012024-06-2800018521312023-04-012024-03-310001852131nxt: nexTrackerinc 會員2024-06-280001852131nxt: nexTrackerinc 會員2024-03-310001852131NXT：應收税款協議成員2024-06-280001852131NXT：應收税款協議成員2024-03-310001852131US-GAAP：其他流動負債成員NXT：應收税款協議成員2024-06-280001852131US-GAAP：其他流動負債成員NXT：應收税款協議成員2024-03-310001852131US-GAAP：其他非流動負債成員2024-06-280001852131US-GAAP：其他非流動負債成員2024-03-310001852131US-GAAP：TransferredateDaTime2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：TransferredateDaTime2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：已轉移的加班會員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：已轉移的加班會員2023-04-012023-06-300001852131nxt: ojoinc.member2024-04-012024-06-280001852131NXT：開發技術會員nxt: ojoinc.member2024-04-012024-06-280001852131nxt: ojoinc.memberUS-GAAP：客户關係成員2024-06-280001852131NXT：開發技術會員2024-06-280001852131NXT：開發技術會員2024-03-310001852131US-GAAP：客户關係成員2024-06-280001852131US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001852131NXT: 商號和其他無形會員2024-06-280001852131NXT: 商號和其他無形會員2024-03-310001852131美國公認會計準則：銷售成員成本2024-04-012024-06-280001852131美國公認會計準則：銷售成員成本2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：出售一般和管理費用會員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：研發費用會員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：研發費用會員2023-04-012023-06-300001852131NXT：二千二十萬Extracker計劃成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：績效股成員NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：績效股成員SRT: 最低成員NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：績效股成員SRT: 最大成員NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：績效股成員NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2022-04-012023-03-310001852131US-GAAP：員工股權會員NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：員工股權會員NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2024-06-280001852131NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2024-06-280001852131NXT：二千二十萬Extracker計劃成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：員工股權會員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：績效股成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：績效股成員2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-200001852131US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-210001852131美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-210001852131US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-200001852131US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-210001852131US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-2800018521312024-02-062024-02-060001852131nxt: Yumainc會員2024-02-062024-02-060001852131國家：美國2024-04-012024-06-280001852131國家：美國2023-04-012023-06-300001852131US-GAAP：非美國會員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：非美國會員2023-04-012023-06-300001852131nxt: ojoinc.member2024-06-200001852131nxt: ojoinc.member2024-06-202024-06-2000018521312024-06-200001852131NXT：開發技術會員nxt: ojoinc.member2024-06-280001852131nxt: ojoinc.memberUS-GAAP：客户關係成員2024-04-012024-06-280001852131US-GAAP：後續活動成員NXT: SolarPile國際會員2024-07-312024-07-310001852131US-GAAP：後續活動成員NXT: SolarPile國際會員2024-07-31 美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
（Mark One）
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
| 在截至的季度期間 2024年6月28日 |
| |
| 或者 |
| |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
| 對於從到的過渡期 |
| |
| 委員會文件編號： 001-41617 |
| Nextracker公司 |
| （註冊人章程中規定的確切名稱） |
| | | | | | | | |
| 特拉華 | | 36-5047383 |
| （州或其他司法管轄區 | | （美國國税局僱主 |
| 公司或組織） | | 證件號） |
| | |
6200 Paseo Padre Parkway， 弗裏蒙特， 加利福尼亞94555 |
| （地址，包括註冊人主要行政辦公室的郵政編碼） |
| | |
| (510) 270-2500 | |
| （註冊人的電話號碼，包括區號） |
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個課程的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A 類普通股，面值0.0001美元 | | NXT | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | | | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有☒
截至 2024 年 7 月 30 日，有 143,438,606 註冊人已發行的A類普通股的股份，以及 1,908,827 註冊人已發行的b類普通股的股份。
| | | | | | | | |
| 目錄 | |
| 第一部分財務信息 | 頁面 |
| 第 1 項。 | 財務報表： | 2 |
| 截至2024年6月28日和2024年3月31日的未經審計的簡明合併資產負債表 | 3 |
| 截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間未經審計的簡明合併運營報表和綜合收益表 | 4 |
| 截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間未經審計的股東權益（赤字）和可贖回利息簡明合併報表 | 5 |
| 截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間未經審計的簡明合併現金流量表 | 6 |
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 7 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 16 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 26 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 27 |
| | |
| 第二部分。其他信息 | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 28 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 28 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 56 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 56 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 56 |
第 5 項。 | 其他信息 | 56 |
第 6 項。 | 展品 | 56 |
簽名 | | 57 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
Nextracker公司
未經審計的簡明合併資產負債表
（以千計，股票和每股金額除外）
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月28日 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| 資產 |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 471,879 | | $ | 474,054 |
減去美元備抵後的應收賬款4,020 和 $3,872，分別地 | 401,937 | | 382,687 |
| 合同資產 | 361,939 | | 397,123 |
| 庫存 | 166,023 | | 201,736 |
| 其他流動資產 | 295,633 | | 312,635 |
| 流動資產總額 | 1,697,411 | | 1,768,235 |
| 財產和設備，淨額 | 35,261 | | 9,236 |
| 善意 | 328,381 | | 265,153 |
| 其他無形資產，淨額 | 46,458 | | 1,546 |
| 遞延所得税資產 | 463,003 | | 438,272 |
| 其他資產 | 56,415 | | 36,340 |
| 總資產 | $ | 2,626,929 | | $ | 2,518,782 |
| 負債和股東權益 |
| 流動負債： | | | |
| 應付賬款 | $ | 387,401 | | $ | 456,639 |
| 應計費用 | 69,028 | | 82,410 |
| 遞延收入 | 218,565 | | 225,539 |
| | | |
| 長期債務的當前部分 | 4,688 | | 3,750 |
| 其他流動負債 | 123,275 | | 123,148 |
| 流動負債總額 | 802,957 | | 891,486 |
| 長期債務，扣除流動部分 | 142,235 | | 143,967 |
| 應收税款協議 (TRA) 負債 | 399,054 | | 391,568 |
| 其他負債 | 146,052 | | 99,733 |
| 負債總額 | 1,490,298 | | 1,526,754 |
| 承付款和或有開支（注8） | | | |
| | | |
| 股東權益： | | | |
A 類普通股，$0.0001 面值， 900,000,000 已授權的股份， 143,391,305 股票和 140,773,223 分別已發行和流通的股份 | 14 | | | 14 | |
B 類普通股，$0.0001 面值， 500,000,000 已授權的股份， 1,908,827 股票和 3,856,175 分別已發行和流通的股份 | — | | | — | |
| 累計赤字 | (2,944,878) | | | (3,066,578) | |
| 額外的實收資本 | 4,066,773 | | | 4,027,560 | |
| 累計的其他綜合（虧損）收益 | (522) | | | 17 | |
| Nextracker Inc. 股東權益總額 | 1,121,387 | | 961,013 |
| 非控股權益 | 15,244 | | 31,015 |
| 股東權益總額 | 1,136,631 | | 992,028 |
| 負債和股東權益總額 | $ | 2,626,929 | | $ | 2,518,782 |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Nextracker公司
未經審計的簡明合併運營報表和綜合收益表
（以千計，股票和每股金額除外）
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| 收入 | $ | 719,921 | | $ | 479,543 |
| 銷售成本 | 482,481 | | 365,799 |
| 毛利潤 | 237,440 | | 113,744 |
| 銷售、一般和管理費用 | 60,827 | | 34,235 |
| 研究和開發 | 16,519 | | 5,629 |
| 營業收入 | 160,094 | | 73,880 |
| 利息支出 | 3,280 | | 3,102 |
| 其他支出（收入），淨額 | 4,868 | | (1,968) |
| 所得税前收入 | 151,946 | | 72,746 |
| 所得税準備金 | 27,152 | | 9,101 |
| 淨收益和綜合收益 | 124,794 | | 63,645 |
| 減去：歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨收益 | 3,094 | | 43,216 |
| 歸屬於Nextracker Inc.的淨收益 | $ | 121,700 | | $ | 20,429 |
| | | |
| 歸屬於Nextracker Inc.普通股股東的每股收益 | | | |
| 基本 | $ | 0.86 | | $ | 0.44 |
| 稀釋 | $ | 0.84 | | $ | 0.43 |
| 計算每股金額時使用的加權平均股份： | | | |
| 基本 | 142,102,503 | | | 46,411,859 | |
| 稀釋 | 149,233,237 | | | 146,868,852 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Nextracker公司
未經審計的股東權益（赤字）和可贖回利息簡明合併報表
（以千計，股票金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | A 類普通股 | | B 類普通股 | | | | | | | | |
| | | | | | 已發行股票 | 金額 | | 已發行股票 | 金額 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | | | 累計其他綜合收益（虧損） | Nextracker Inc. 股東權益總額 | 非控股權益 | 股東權益總額 |
| 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | | | | | 140,773,223 | | $ | 14 | | | 3,856,175 | | $ | — | | $ | 4,027,560 | | $ | (3,066,578) | | | | $ | 17 | | $ | 961,013 | | $ | 31,015 | | $ | 992,028 | |
| 淨收入 | | | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | 121,700 | | | | — | | 121,700 | | 3,094 | | 124,794 | |
| 股票薪酬支出 | | | | | | — | | — | | | — | | — | | 21,901 | | — | | | | — | | 21,901 | | — | | 21,901 | |
| Nextracker Inc. RSU 獎項的歸屬 | | | | | | 670,734 | | — | | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — | | — | | — | |
| 非控股權益持有人交換的股份 | | | | | | 1,947,348 | | — | | | (1,947,348) | | — | | 13,551 | | — | | | | — | | 13,551 | | (13,551) | | — | |
| TRA 重估 | | | | | | — | | — | | | — | | — | | 3,761 | | — | | | | — | | 3,761 | | — | | 3,761 | |
| 税收分配 | | | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — | | (5,314) | | (5,314) | |
| 其他綜合收入總額 | | | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | | | (539) | | (539) | | — | | (539) | |
| 截至2024年6月28日的餘額 | | | | | | 143,391,305 | | $ | 14 | | | 1,908,827 | | $ | — | | $ | 4,066,773 | | $ | (2,944,878) | | | | $ | (522) | | $ | 1,121,387 | | $ | 15,244 | | $ | 1,136,631 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | A 類普通股 | | B 類普通股 | | | | | | | | |
| | 可贖回的非控制性權益 | | | | 已發行股票 | 金額 | | 已發行股票 | 金額 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | | | | | | 股東赤字總額 |
| 截至2023年3月31日的餘額 | | $ | 3,560,628 | | | | | 45,886,065 | | $ | 5 | | | 98,204,522 | | $ | 10 | | $ | — | | $ | (3,075,782) | | | | | | | $ | (3,075,767) | |
| 淨收入 | | 43,216 | | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | 20,429 | | | | | | | 20,429 | |
| 股票薪酬支出 | | — | | | | | — | | — | | | — | | — | | 8,641 | | — | | | | | | | 8,641 | |
| Nextracker Inc. RSU 獎項的歸屬 | | — | | | | | 536,243 | | — | | | — | | — | | — | | — | | | | | | | — | |
| 贖回價值調整 | | 305,678 | | | | | — | | — | | | — | | — | | (8,641) | | (297,037) | | | | | | | (305,678) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | | $ | 3,909,522 | | | | | 46,422,308 | | $ | 5 | | | 98,204,522 | | $ | 10 | | $ | — | | $ | (3,352,390) | | | | | | | $ | (3,352,375) | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Nextracker公司
未經審計的簡明合併現金流量表
（以千計）
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨收入 | $ | 124,794 | | $ | 63,645 |
| 折舊和攤銷 | 941 | | 1,046 |
| 營運資金和其他變動，淨額 | (4,889) | | 161,076 |
| 經營活動提供的淨現金 | 120,846 | | 225,767 |
| 來自投資活動的現金流： | | | |
| 購買財產和設備 | (2,890) | | (694) |
| | | |
| 收購業務的付款，扣除獲得的現金 | (110,165) | | — |
| | | |
| 用於投資活動的淨現金 | (113,055) | | (694) |
| 來自融資活動的現金流： | | | |
| 償還銀行借款 | (937) | | — |
| 支付左輪手槍發行費用 | (3,715) | | — |
| 向非控股權益持有人分配 | (5,314) | | — |
| | | |
| | | |
| 用於融資活動的淨現金 | (9,966) | | — |
| | | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | (2,175) | | 225,073 |
| 期初現金和現金等價物 | 474,054 | | 130,008 |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 471,879 | | $ | 355,081 |
| | | |
| 非現金投資活動： | | | |
| 未付的財產和設備購置 | $ | 612 | | $ | 155 |
| 以租賃負債交換獲得的使用權資產 | 11,161 | | — |
| 非現金融資活動： | | | |
| TRA 重估 | $ | 3,761 | | $ | — |
| | | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
1。Nextracker Inc. 的業務和組織描述
Nextracker Inc. 及其子公司（“Nextracker”、“我們”、“公司”）是全球公用事業規模和分佈式發電太陽能項目使用的智能、集成太陽能跟蹤器和軟件解決方案的領先提供商。Nextracker的產品使公用事業規模的發電廠中的太陽能電池板能夠跟蹤太陽在天空中的運動，並優化電廠性能。Nextracker在美國、巴西、阿根廷、祕魯、墨西哥、西班牙以及歐洲、印度、澳大利亞、中東和非洲的其他國家開展業務。
2。會計政策摘要
可變利益實體（“VIE”）和合並
該公司的唯一重大資產是其成員在Nextracker LLC的權益。根據Nextracker LLC的運營協議，該公司被任命為Nextracker LLC的管理成員。因此，公司擁有對Nextracker LLC的業務和事務的所有管理權，並對Nextracker LLC的活動進行指導、指導和行使全面控制權。該公司得出結論，Nextracker LLC是一家VIE。由於公司有權控制最直接影響Nextracker LLC業績的活動，因此該公司被視為VIE的主要受益者。因此，公司合併了Nextracker LLC及其子公司的財務業績。2024年1月2日，偉創力有限公司（“偉創力”）向偉創力股東完成了向偉創力股東分拆其在特拉華州的一家公司尤馬公司（“優馬”）、特拉華州的一家公司、尤馬的全資子公司Nextracker LLC普通股中所有剩餘權益。分拆後，偉創力不再直接或間接持有該公司的財務權益。Yuma、Yuma Sub、TPG Rise Flash, L.P.（“TPG Rise”）和TPG Inc.（“TPG”）的以下附屬公司持有的Nextracker LLC普通單位：TPG Rise Climate Flash Cl BDH，L.P.、TPG Rise Climate BDH，L.P. 和 Rise Fund II BDH, L.P.（統稱 “TPG 關聯公司”）持有的Nextracker LLC普通股：TPG Rise Climate Flash Cli BDH，L.P.、TPG Rise 作為臨時股權，標題為 “可贖回的非控股權益”，直至2024年1月2日，因為贖回不在公司的控制範圍內。2024年1月2日後，從偉創力分拆後，贖回不再不受公司控制，因此，TPG關聯公司擁有的非控股權益現在在合併資產負債表上以永久權益的形式列報，標題為 “非控股權益”。
列報依據
隨附的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）和美國證券交易委員會報告財務信息的規章制度編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註，應與公司10-k表年度報告（“10-K表格”）中包含的截至2024年3月31日財年的公司經審計的合併財務報表一起閲讀。管理層認為，公允列報公司財務報表所必需的所有調整（僅包括正常的經常性調整）均已包括在內。截至2024年6月28日的三個月期間的經營業績不一定代表截至2025年3月31日的財年或未來任何時期的預期業績。截至2024年3月31日的簡明合併資產負債表來自公司10-k表中包含的經審計的合併財務報表。Nextracker內的所有公司間交易和賬户均已取消。
2025年和2024財年的第一季度分別於2024年6月28日（89天）和2023年6月30日（91天）結束。
外幣的折算
公司的報告貨幣為美元（“美元”）。公司及其子公司的本位幣主要是美元。以本位幣以外貨幣計價的交易因匯率波動而產生的交易收益和虧損包含在其他（收益）支出中，淨計入隨附的簡明合併運營報表和實現後的綜合收益。 該公司認可了 $9.8在截至2024年6月28日的三個月期間，有數百萬美元的外幣匯兑損失，這主要是由拉丁美洲不利的匯率波動所致。該公司認可 非實質的 截至2023年6月30日的三個月期間的外匯匯兑收益。
估計數的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。除其他外，估算值用於核算：商譽減值、長期資產減值、信貸損失備抵金、為過剩或過期庫存準備金、遞延所得税資產的估值、保修準備金、意外開支、與運營相關的應計費用、根據股票薪酬計劃授予的獎勵的公允價值、商譽估值以及企業合併中承擔的資產和負債的公允價值。由於地緣政治衝突（包括俄羅斯入侵烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突），全球經濟和金融市場一直存在並將繼續存在不確定性和混亂。該公司在做出估算和假設時考慮了俄羅斯入侵烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突可能造成的某些影響。隨着新事件的發生和獲得的額外信息，這些估計值可能會發生變化。實際業績可能與先前的估計金額有所不同，這種差異可能對簡明的合併財務報表具有重要意義。定期審查估計數和假設，修訂的影響反映在其發生的時期內。管理層認為，這些估計和假設為簡明合併財務報表的公允列報提供了合理的依據。
企業收購會計
公司不時進行業務收購。自收購之日起，收購淨資產的公允價值和收購業務的業績已包含在公司的簡明合併財務報表中。公司必須做出影響報告期內報告的資產負債金額和經營業績的估算和假設。除其他外，估算值用於核算收購的淨運營資產、財產和設備、無形資產、廠房和設備的使用壽命以及收購的無形資產的可攤銷壽命的公允價值。收購對價超過所收購的已確定資產和負債的公允價值的任何部分均被確認為商譽。
公司根據當時可用的信息估算截至收購之日收購資產和負債的初步公允價值。這些有形和可識別的無形資產和負債的估值有待管理層的進一步審查，並且在初步配置和收購價格分配期結束之間可能會發生重大變化。這些估計值的任何變化都可能對公司簡明的合併財務狀況和經營業績產生重大影響。
產品質保
Nextracker 為其產品提供針對設計、材料和工藝缺陷的保證型保修，保修期從五年到 十年，取決於組件。對於這些保障類型的擔保，與保修費用相關的預計未來成本的準備金將在可能且合理估算時（通常是產品交付時）入賬。估算的保修責任基於我們的保修模型，該模型依賴於歷史保修索賠信息和基於每個產品系列按項目分列的索賠性質、頻率和平均成本的假設。如果經驗很少或根本沒有，則根據可比產品線和/或估計的潛在故障率進行估算。這些估計基於來自Nextracker特定項目的數據。使用現有最佳信息不斷重新評估與未清保修責任相關的估算，並在必要時進行修改。
下表彙總了截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間與預計應計保修準備金相關的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| （以千計） |
| 期初餘額 | $ | 12,511 | | $ | 22,591 |
| 為已簽發的保修條款（發放） | 489 | | (1,582) |
| 付款 | (1,360) | | (278) |
| 期末餘額 | $ | 11,640 | | $ | 20,731 |
庫存
庫存以較低的成本列報，根據加權平均值或可變現淨值確定。Nextracker的庫存主要包括供使用和出售給客户的製成品，包括為完成跟蹤系統項目而採購的組件。
其他流動資產
其他流動資產包括短期存款和美元預付款57.8百萬和美元104.7截至2024年6月28日和2024年3月31日，分別為百萬美元，主要與向某些供應商預付庫存採購款有關。此外，它還包括 $167.9百萬和美元125.4截至2024年6月28日和2024年3月31日，與45X信貸相關的供應商應收回扣分別為百萬美元，如10-k表合併財務報表附註2中的 “2022年供應商減息法” 部分所述。
遞延所得税資產
美元的遞延所得税資產463.0百萬和美元438.3截至2024年6月28日和2024年3月31日，分別有100萬英鎊主要與公司對Nextracker LLC的投資有關。
應計費用
應計費用主要包括運費和關税的應計費用（美元）42.8百萬和美元43.2 截至2024年6月28日和2024年3月31日，分別為百萬人。此外，它還包括 $26.2百萬和美元39.2 截至2024年6月28日和2024年3月31日，分別為百萬的應計工資。
TRA 責任
與根據應收税款協議（定義見下文）預計向Flex、TPG和TPG關聯公司支付的金額相關的TRA負債為美元414.6百萬和美元391.6百萬美元，分別截至2024年6月28日和2024年3月31日，其中美元15.5百萬和 零分別包含在簡明合併資產負債表上的其他流動負債中。
其他負債
其他負債主要包括標準產品保修負債的長期部分，即美元6.4百萬和美元6.4 百萬美元，以及遞延收入的長期部分100.7百萬和美元69.3 截至2024年6月28日和2024年3月31日，分別為百萬人。
最近發佈的會計公告
2023-07年會計準則更新，分部報告——改善應申報分部披露——2023年11月，財務會計準則委員會發布了一項新的會計準則，該準則更新了應申報分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部支出和用於評估分部業績的信息的披露。新準則的年度報告要求從2025財年開始對公司生效，中期報告要求從2026財年第一季度開始對公司生效，允許提前採用。該公司預計將在2025財年第四季度採用新的指導方針，但對其合併財務報表的影響不大。
3.收入
根據會計準則編纂（“ASC”）606條款，公司按一段時間內記錄的銷售額和某一時間點記錄的銷售額將其與客户簽訂的合同收入分列。 下表顯示了Nextracker在截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間根據轉賬時間——時間點和時間段分列的收入：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| （以千計） |
| 轉賬時間 | | | |
| 時間點 | $ | 10,720 | | $ | 5,641 |
| 隨着時間的推移 | 709,201 | | 473,902 |
| 總收入 | $ | 719,921 | | $ | 479,543 |
合同餘額
收入確認、賬單和現金收取的時間會導致合同資產和合同負債（遞延收入）出現在簡明的合併資產負債表上。Nextracker的合同金額是根據商定的合同條款在工作進展時計費的，合同條款通常與項目一個或多個階段的發貨相吻合。當在收入確認後計費時，將產生合約資產。美元的合約資產361.9 百萬和美元397.1 截至2024年6月28日和2024年3月31日的百萬美元分別在簡明合併資產負債表中列報，其中美元121.8 百萬和美元141.4 在項目結束時將分別開具百萬元的發票，因為它們是指在產品由第三方安裝、客户安排以及項目宣佈投入運營之前扣留的資金。剩餘的未開票應收款將在整個項目期間根據設定的計費時間表（例如達到的里程碑或已交付的行數）開具發票。合約資產減少了美元35.2 2024年3月31日至2024年6月28日為百萬美元，這是由於公司確認收入的計費時間和數量隨時間推移而發生波動。
在截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間，Nextracker轉換了美元101.8 百萬和美元71.4遞延收入佔收入的比例分別為百萬美元，這相當於 35% 和 34分別佔遞延收入期初餘額的百分比。
剩餘的履約義務
截至 2024 年 6 月 28 日，Nextracker 有 $319.2 交易價格的百萬美元分配給剩餘的履約義務。該公司預計將確認收入約為 68未來12個月中這些履約義務的百分比。剩餘的長期未履行債務主要與延長保修期和某些追蹤項目預先收取的押金有關。
4。商譽和無形資產
善意
在截至2024年6月28日的三個月期間，公司記錄了美元63.2收購於2024年6月20日完成的Ojjo, Inc.（“Ojjo”），獲得了數百萬美元的額外商譽。有關此次收購的詳細信息，請參閲附註11。
其他無形資產
在截至2024年6月28日的三個月期間，無形資產的總價值增加了美元45.0百萬美元，這是該公司收購Ojjo後無形資產的初始估計價值。此次收購額外貢獻了美元27.0百萬的已開發技術和美元18.0數百萬的客户關係。有關其他信息，請參閲註釋 11。
可識別的無形資產的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年6月28日 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| | 格羅斯
攜帶
金額 | | 累積的
攤還 | | 網
攜帶
金額 | | 格羅斯
攜帶
金額 | | 累積的
攤還 | | 網
攜帶
金額 |
| | （以千計） |
| 發達的技術 (1) | | $ | 27,000 | | $ | — | | $ | 27,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
| 客户關係 (1) | | 18,000 | | — | | 18,000 | | — | | — | | — |
| 商品名稱和其他無形資產 | | 3,000 | | (1,542) | | 1,458 | | 3,000 | | (1,454) | | 1,546 |
| 總計 | | $ | 48,000 | | $ | (1,542) | | $ | 46,458 | | $ | 3,000 | | $ | (1,454) | | $ | 1,546 |
(1) 在截至2024年6月28日的三個月期間，通過收購Ojjo獲得的開發技術和客户關係的攤銷費用並不重要。
無形資產的賬面總額在全部攤銷後被扣除。在本報告所述期間，運營中確認的無形資產攤銷費用總額並不重要。
無形資產的未來年度攤銷費用估計如下：
| | | | | | | | |
| 截至3月31日的財政年度 | | 金額 |
| | （以千計） |
| 2025 (1) | | $ | 5,126 |
| 2026 | | 6,650 |
| 2027 | | 6,650 |
| 2028 | | 6,620 |
| 2029 | | 6,475 |
| 此後 | | 14,937 |
| 攤銷費用總額 | | $ | 46,458 |
(1)代表截至2025年3月31日的剩餘九個月財期的估計攤銷額。
5。基於股票的薪酬
公司於2022年4月通過了第一次修訂和重述的2022年Nextracker LLC股權激勵計劃（“有限責任公司計劃”），該計劃規定向公司的員工、董事和顧問發行期權、單位增值權、績效單位、績效激勵單位、限制性激勵單位和其他基於單位的獎勵。此外，在2023年2月的首次公開募股中，公司批准了第二次修訂和重述的2022年Nextracker Inc.股權激勵計劃（連同有限責任公司計劃，“2022年計劃”），除其他外，根據有限責任公司計劃發行的獎勵的標的股權應代替Nextracker LLC的普通單位，在首次公開募股結束後與Nextracker的A類普通股有關。
下表彙總了公司的股票薪酬支出：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| （以千計） |
| 銷售成本 | $ | 3,780 | | $ | 1,926 |
| 銷售、一般和管理費用 | 15,287 | | 6,715 |
| 研究和開發 | 2,834 | | — |
| 股票薪酬支出總額 | $ | 21,901 | | $ | 8,641 |
在截至2024年6月28日的三個月期間，公司批准了 0.7根據2022年計劃，向其某些員工發放了數百萬個基於時間的未歸屬限制性股票單位（“RSU”）獎勵。這些未歸屬的 RSU 獎勵的歸屬取決於授予的時間和持續的服務 三年 自授予之日起的期限，部分獎勵在每年年底歸屬。在此期間授予的限制性股票單位的加權平均每股公允價值估計為美元49.75 每個獎項。
此外，公司還授予 0.4百萬個基於績效的歸屬（“PSU”）獎勵，根據該獎勵，歸屬通常取決於（i）基於時間的歸屬，有效期至2027年3月31日，以及（ii）實現公司特定的某些指標，這可能導致一系列 0-300此類PSU的百分比最終歸屬。在此期間授予的PSU的加權平均每股公允價值估計為美元58.30 每個獎項。在截至2024年6月28日的三個月期間，授予的這些PSU獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，該模型是計算獎勵公允價值的概率方法。另外， 0.3與2023財年授予的第三批績效獎勵相關的百萬份PSU獎勵符合ASC 718的授予日期標準，因為這些獎項的績效指標是在截至2024年6月28日的三個月期間確定的。據估計，2023財年授予的這些PSU獎勵的加權平均每股公允價值為美元76.17 每個獎項，使用蒙特卡洛模擬模型確定。
此外，公司還批准了 0.3百萬份期權獎勵將在授予日三週年之際進行懸崖歸屬，但通常要在該授予日期之前持續提供服務。此類期權標的股票的行使價等於美元47.05 每項獎勵，對應於公司截至獎勵授予日的每股收盤價。在截至2024年6月28日的三個月期間授予的這些期權獎勵的公允價值估計為美元29.05 基於 Black-Scholes 期權定價模型。
此外，在截至2024年6月28日的三個月期間，由於員工解僱，大量獎勵被沒收。
截至2024年6月28日，與2022年計劃下未歸屬獎勵相關的未確認薪酬支出總額約為美元150.2百萬，預計將在大約的加權平均時間內得到確認 1.9 年份。
6。每股收益
每股基本收益不包括稀釋，計算方法是將歸屬於Nextracker Inc.普通股股東的淨收益除以適用期內已發行的A類普通股的加權平均數。
攤薄後的每股收益反映了股票薪酬獎勵的潛在稀釋。獎勵的潛在稀釋量是根據公司當期普通股的平均公允市場價值使用庫存股法計算得出的。此外，計算中還考慮了可轉換為A類的b類普通股的潛在稀釋影響。
該期間公司普通股的每股收益和加權平均已發行股票的計算結果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| 收入 | | 加權平均已發行股數 | | 每股 | | 收入 | | 加權平均已發行股數 | | 每股 |
| 分子 | | 分母 | | 金額 | | 分子 | | 分母 | | 金額 |
| （以千計，股票和每股金額除外） |
| 基本每股收益 | | | | | | | | | | | |
| 歸屬於Nextracker Inc.普通股股東的淨收益 | $ | 121,700 | | | 142,102,503 | | | $ | 0.86 | | | $ | 20,429 | | | 46,411,859 | | | $ | 0.44 | |
| | | | | | | | | | | |
| 稀釋衝擊的影響 | | | | | | | | | | | |
| 期權獎勵中的普通股等價物 (1) | | | 1,387,924 | | | | | | | 896,988 | | | |
| 來自限制性股票單位的普通股等價物 (2) | | | 1,463,182 | | | | | | | 885,710 | | | |
| 來自PSU的普通股等價物 (3) | | | 1,233,025 | | | | | | | 469,773 | | | |
| 歸屬於非控股權益和b類普通股等價物的收益 | $ | 3,094 | | | 3,046,603 | | | | | $ | 43,216 | | | 98,204,522 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤薄後每股 | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 124,794 | | | 149,233,237 | | | $ | 0.84 | | | $ | 63,645 | | | 146,868,852 | | | $ | 0.43 | |
(1) 在截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間，大約 0.8百萬和 0.5 由於其對加權平均普通股等價物的反稀釋影響，分別有數百萬份期權獎勵被排除在攤薄後的每股收益的計算之外。
(2) 在截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間，大約 0.3百萬和 0.4由於其對加權平均普通股等價物的反稀釋影響，分別有數百萬份的RSU獎勵被排除在攤薄後的每股收益的計算之外。
(3) 在截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間，大約 0.7百萬和 0.1由於其對加權平均普通股等價物的反稀釋影響，分別有數百萬份PSU獎勵被排除在攤薄後的每股收益的計算之外。
7。銀行借款和長期債務
2024年6月21日，公司與作為借款人的Nextracker LLC（“有限責任公司”）簽訂了截至2023年2月13日的信貸協議修正案（“修正案”）（“2023年信貸協議”，以及該修正案的 “經修訂的2023年信貸協議”）。該修正案修訂了2023年信貸協議，除其他外：（i）將循環承付款總額從美元上調至500.0百萬到美元1.0十億；(ii) 提供一美元1.0十億美元的擔保債券有擔保債務籃子；（iii）將信用證容量從美元提高300.0百萬到美元500.0百萬；以及（iv）更新各種契約、籃子和門檻，為公司和有限責任公司提供更大的融資能力和運營靈活性。在滿足某些條件的前提下，有限責任公司可能被允許向一家或多家貸款機構申請信貸額度下的增量定期貸款。該修正案的結果是，公司資本化 $4.9該左輪手槍的發行成本中包含在簡明合併資產負債表中的其他資產中。截至2024年6月28日，沒有根據循環貸款提取任何款項，此外，公司遵守了經修訂的2023年信貸協議、定期貸款和循環信貸額度下的所有適用契約。
8。承付款和意外開支
訴訟和其他法律事務
Nextracker在認為損失是可能和可估計的範圍內，已累積了應急虧損。應計金額並不大，但實際損失可能超過Nextracker的應計金額。任何相關的超額虧損都可能對Nextracker在特定時期的經營業績或現金流或Nextracker的財務狀況產生重大不利影響。
2024年2月6日，根據Nextracker LLC第三次修訂和重述的有限責任公司協議（“有限責任公司協議”），Nextracker LLC按比例進行了總額為美元的税收分配94.3向有限責任公司的普通成員發放百萬美元，其中包括總計 $48.5向尤馬收購子有限責任公司和尤馬子公司提供百萬美元。截至税收分配之日，優馬收購子公司和優馬子公司是Nextracker Inc.的全資子公司。2024年2月1日，偉創力向Nextracker Inc.發出爭議通知，聲稱偉創力有權獲得隨後向尤馬收購子公司和尤馬子公司進行的分配，並要求向偉創力支付該款項。現在確定公司將來被要求向偉創力支付任何此類款項的可能性還為時過早。
9。所得税
公司遵循ASC 740-270 “中期報告” 中的指導方針，該指導要求公司使用估計的年度有效税率（“AETR”）來計算與普通收入相關的所得税。在每個過渡期結束時，公司將AETR應用於年初至今（YTD）的普通收益（或虧損），以得出年初至今的所得税支出。公司在離散事件發生的季度中記錄離散項目的税收影響。
下表列出了公司記錄的所得税支出以及每個期間相應的合併有效税率。在截至2024年6月28日的三個月期間，有效税率與21％的美國法定公司税率之間的差異主要歸因於外國衍生的無形收入扣除和外國税收抵免的好處，但部分被美國州和地方所得税以及美國與其他運營司法管轄區之間的司法管轄區收入組合所抵消。在截至2023年6月30日的三個月期間，有效税率與21％的美國法定公司税率之間的差異主要歸因於Nextracker LLC的某些非控股權益，Nextracker Inc.及其子公司無需納税，但部分被美國州和地方所得税以及美國與其他運營司法管轄區之間的司法管轄區收入組合所抵消。
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| （以千計，百分比除外） |
| 所得税 | 27,152 | | 9,101 |
| 有效税率 | 17.9 | % | | 12.5 | % |
從截至2023年6月30日的三個月期間到截至2024年6月28日的三個月期間，税收支出和有效税率的增加是由同期所得税前收入的增加以及Nextracker LLC所有權的增加所推動的。
税收分配
在截至2024年6月28日的三個月期間，根據有限責任公司協議，Nextracker LLC按比例向其非控股權益持有人（TPG）進行了總額約為美元的税收分配5.3百萬。
10。分部報告
運營部門被定義為企業中擁有單獨財務信息的組成部分，首席運營決策者（“CODM”）或決策小組在決定如何分配資源和評估績效時定期評估這些信息。資源分配決策和Nextracker的業績由其首席執行官（即CodM）進行評估。
在所介紹的所有時段中，Nextracker 都有
一 運營和可報告的細分市場。
下表根據產品的發貨地點列出了收入的地理信息： | | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| 收入： | （以千計） |
| 美國 | $ | 511,482 | | $ | 270,338 |
| 世界其他地區 | 208,439 | | 209,205 |
| 總計 | $ | 719,921 | | $ | 479,543 |
美國是主要的居住國。
11。業務收購
Ojjo, Inc.
2024 年 6 月 20 日，公司收購了 100全現金交易中Ojjo權益的百分比，價格約為美元110.2百萬，淨額 $4.4收購了百萬現金，另外還收購了美元10.0預計將在12個月內支付100萬美元的遞延購買價格，總收購對價約為美元120.2百萬（視營運資金和其他慣例購買價格調整而定）。作為交易的一部分, 公司產生了大約 $1.5 百萬美元的收購成本，在簡明的合併運營和綜合收益報表中以銷售、一般和管理費用列報。Ojjo是一家可再生能源公司，專門從事地面安裝太陽能發電應用中使用的基礎技術和服務。對Ojjo的收購使公司能夠支持更多的客户和設施，從而擴大了公司潛在的市場機會。收購價款對收購的有形和可識別的無形資產及負債的初步分配，是根據收購之日的初步估計公允價值進行的。收購價格超過收購的有形和可識別的無形資產和承擔的負債的部分已分配給商譽。出於所得税的目的，商譽不可扣除。此次收購的經營業績已包含在公司自收購之日起的簡明合併財務報表中，淨收入和收入總額對截至2024年6月28日的三個月期間的簡明合併運營報表和綜合收益無關緊要。
公司正在評估與本次收購相關的資產和負債的公允價值。截至收購之日存在的其他信息可能會在剩餘的衡量期內（自收購之日起不超過12個月）內為公司所知。記錄為資產和負債的金額的變動可能會導致相應的商譽在相應的計量期內進行相應的調整。
以下是公司對Ojjo收購的資產和負債的總收購價格的初步分配（以千計）：
| | | | | |
| 流動資產 | $ | 6,734 | |
| 財產和設備 | 23,493 | |
| 無形資產 | 45,000 | |
| 善意 | 63,228 | |
| 其他資產 | 4,633 | |
| 總資產 | 143,088 | |
| |
| 流動負債 | 16,889 | |
| 其他非流動負債 | 6,032 | |
| |
| 總收購價格，扣除獲得的現金 | $ | 120,167 | |
無形資產由美元組成27.0百萬項已開發的技術將在估計的使用壽命內攤銷 十年，以及 $18.0數百萬個客户關係將在估計的使用壽命內攤銷 五年。
尚未公佈預計經營業績，因為其影響對公司所有報告期的簡明合併財務業績並不重要。
國際太陽能樁
2024年7月31日，公司完成了對Solar Pile International（“SPI”）持有的太陽能地基業務的收購。此次收購是通過收購Spinex Systems Inc.和其他SPI子公司持有的資產完成的。購買價格約為 $48.0百萬，包括大約 $6.0百萬的應急收入。此次收購包括固定資產、知識產權和其他無形資產，以及來自美國、中國和澳大利亞的關鍵人才。此次收購預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
對Ojjo和SPI的收購提高了公司為客户提供更完整的太陽能跟蹤器和地基綜合解決方案的能力，從而擴大了公司的基礎產品範圍。任何公用事業規模的項目的開發都是一個漫長而複雜的過程。地基是每個公用事業規模的太陽能項目安裝的關鍵部分。此外，項目經常面臨與土地利用考慮和地下條件的特殊變化有關的獨特挑戰。該公司認為，結合跟蹤系統和基礎形成綜合解決方案，特別是在困難和獨特的土壤條件下，可以為客户帶來額外的價值。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非上下文另有要求，否則本管理層在關於財務狀況和經營業績的討論和分析中提及的 “Nextracker”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 應指在首次公開募股之前，Nextracker LLC（“Nextracker LLC” 或 “LLC”）及其合併子公司，在首次公開募股和完成與首次公開募股相關的交易之後，Nextracker Inc.及其合併子公司。除非文中另有説明，否則本管理層在關於財務狀況和經營業績的討論和分析中提及的 “偉創力” 是指偉創力有限公司、註冊號為199002645H的新加坡上市公司及其合併子公司。
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析旨在從公司管理層的角度為未經審計的簡明合併財務報表的讀者提供敍述。以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與截至2024年6月28日的三個月期間的10-Q表季度報告（本 “季度報告”）其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註以及我們於5月向美國證券交易委員會提交的截至2024年3月31日的10-k表年度報告中包含的其他信息一起閲讀 2024 年 28 日，經我們修訂10-K/A表年度報告，於2024年6月6日向美國證券交易委員會提交。除歷史財務信息外，以下討論和分析還包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。此類陳述基於當前的預期，涉及風險、不確定性和假設。此處包含的任何非歷史事實陳述的陳述均可被視為前瞻性陳述。例如，“相信”、“預期”、“計劃”、“期望”、“打算” 和類似的表述旨在識別前瞻性陳述。由於許多因素，我們的實際結果和選定事件的時間可能與前瞻性陳述中預期和討論的結果存在重大差異。可能導致這種差異的因素包括但不限於以下標題為 “流動性和資本資源” 和 “風險因素” 的章節中討論的因素。本文件中的所有前瞻性陳述均基於截至本季度報告發布之日我們獲得的信息，除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何此類前瞻性陳述。
概述
我們是全球公用事業規模和分佈式發電太陽能項目使用的智能、集成太陽能跟蹤器和軟件解決方案的領先提供商。我們的產品使太陽能電池板能夠跟蹤太陽在天空中的運動，並優化公用事業規模的發電廠性能。我們的發電廠在全球40多個國家運營，我們提供的太陽能跟蹤器技術可提高能源產量，同時降低成本，從而顯著提高發電廠的投資回報率（“ROI”）。按連續八年的千兆瓦（“GW”）出貨量計算，我們是全球市場的領導者。
我們由首席執行官丹·舒格爾於2013年創立，並於2015年被偉創力收購。2016年，偉創力代表我們收購了BrightBox Technologies，以提高我們的機器學習能力。2024年1月2日，偉創力完成了向偉創力股東分拆其在Nextracker的所有剩餘權益，我們現在是一家完全獨立的公司。隨着時間的推移，我們開發了新的創新硬件和軟件產品及服務，以擴展我們的能力。
截至2024年6月28日，我們已向六大洲的項目運送了超過100吉瓦的太陽能跟蹤系統，用於公用事業規模和分佈式發電太陽能應用。我們的客户包括工程、採購和施工公司（“EPC”），以及太陽能項目開發商和業主。開發商發起項目，選擇和收購場地，獲得許可證，選擇承包商，談判供電協議，監督項目建設。EPC設計和優化系統，採購組件，建造和調試工廠，並在有限的時間內運營工廠，直到移交給長期所有者為止。所有者通常是獨立的電力生產商，擁有和運營電廠，通常是類似資產投資組合的一部分。業主通過向公用事業、批發市場或最終用户出售電力來產生現金流。
對於我們的大多數項目，我們的直接客户是EPC。我們還與項目所有者和開發商合作，簽訂涵蓋多個項目的總供應協議。我們是世界上一些最大的太陽能總承包商、項目所有者和開發商的合格首選供應商。截至2024年6月28日的三個月期間，我們的收入為7億美元，2024財年的收入為25億美元。
業務收購
2024年6月20日，我們以約1.102億美元的全現金交易收購了Ojjo, Inc.（“Ojjo”）100％的權益，扣除收購的440萬美元現金，另外1,000萬美元的遞延收購價預計將在12個月內支付，總收購對價約為1.202億美元（視營運資金和其他慣例收購價格調整而定）。Ojjo是一家可再生能源公司，專門從事地面安裝太陽能發電應用中使用的基礎技術和服務。收購 Ojjo 使我們能夠支持更廣泛的客户和設施，從而擴大了我們潛在的市場機會。
2024年7月31日，我們完成了對太陽能樁國際（SPI）持有的太陽能地基業務的收購。此次收購是通過收購Spinex Systems Inc.和其他SPI子公司持有的資產完成的。收購價格約為4,800萬美元，包括約600萬美元的或有收益。此次收購包括固定資產、知識產權和其他無形資產，以及來自美國、中國和澳大利亞的關鍵人才。預計SPI的收購不會對我們的合併財務報表產生重大影響。有關收購交易的更多細節，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註11。
對Ojjo和Solar Pile International的收購加快了我們為客户提供更完整的太陽能跟蹤器和地基綜合解決方案的能力，從而擴大了我們的基礎產品範圍。任何公用事業規模的項目的開發都是一個漫長而複雜的過程。地基是每個公用事業規模的太陽能項目安裝的關鍵部分。此外，項目經常面臨與土地利用考慮和地下條件的特殊變化有關的獨特挑戰。我們相信，將跟蹤系統和基礎相結合以形成綜合解決方案，特別是在困難和獨特的土壤條件下，可以為我們的客户帶來額外的價值。
2022年減少通貨膨脹法案（“IRA”）
2022年8月16日，IRA頒佈為法律，其中包括新的公司最低税、股票回購消費税、大量綠色能源抵免、其他税收條款以及大幅增加的執法資源。1986年《美國國税法》第45X條經修訂的先進製造業生產信貸（“45X信貸”）是作為IRA的一部分設立的，是製造商在一段時間內為國內生產和銷售的每種清潔能源組件獲得的單位税收抵免。
我們已經與某些供應商簽訂了協議，以擴大我們在美國的製造足跡。這些供應商生產符合45倍積分條件的部件，包括扭矩管和結構緊固件，然後將其整合到太陽能跟蹤器中。45X 積分有資格獲得 2023 年 1 月 1 日之後生產的國產零部件。我們已通過合同與這些供應商達成協議，以供應商回扣的形式分享與我們的採購相關的信貸的一部分經濟價值。我們將這些供應商折扣金額記作從供應商處購置的零件的購買價格的降低，從而減少庫存，直到零件的控制權移交給客户，此時我們將這些金額確認為合併運營報表中銷售成本的減少和綜合收益。對於與協議執行之前發生的採購相關的某些非實質性供應商回扣，我們將供應商回扣的累積影響資本化，總額將在與供應商簽訂的相關合同的有效期內攤銷，以減少該回扣
未來購買的價格。在2024財年第四季度，我們確定了根據供應商合同預計將獲得的45倍供應商回扣的金額和可收回性，並確認從2023年1月1日起至2024年3月31日向項目運送的符合條件的組件的生產獲得的45倍積分供應商回扣相關的銷售成本累計減少了1.214億美元。
下表根據產品的發貨地點列出了收入的地理信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| 收入： | （以千計，百分比除外） |
| 美國 | $ | 511,482 | 71% | | $ | 270,338 | 56% |
| 世界其他地區 | 208,439 | 29% | | 209,205 | 44% |
| 總計 | $ | 719,921 | | | $ | 479,543 | |
下表列出了在下述期間個人佔我們收入10％以上的客户的收入：
| | | | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 | |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 | | |
| （以百萬計） | | |
| | | | | |
| 客户 G | 109.3 美元 | | * | | |
*收入餘額低於 10%
關鍵會計政策和重要管理估計
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表要求我們作出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。除其他外，估算值用於核算：商譽減值、長期資產減值、信貸損失備抵金、為過剩或過期庫存準備金、遞延所得税資產的估值、保修準備金、意外開支、與運營相關的應計費用、根據股票薪酬計劃授予的獎勵的公允價值、商譽估值以及企業合併中承擔的資產和負債的公允價值。我們會定期審查估計值和假設，修訂的影響反映在修訂發生的時間段中。我們認為，這些估計和假設為公允列報未經審計的簡明合併財務報表提供了合理的依據。
請參閲截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 下的關鍵會計政策和管理層的重要估計，我們在其中討論了在編制未經審計的簡明合併財務報表時使用的更重要的政策和估計。自我們截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告以來，除了下文披露的業務收購會計外，公司的關鍵會計估計沒有發生任何重大變化。
企業收購會計
我們不時進行業務收購。收購的淨資產的公允價值和收購業務的業績包括我們自收購之日起未經審計的簡明合併財務報表。我們需要做出影響報告期內報告的資產負債金額和經營業績的估計和假設。除其他外，估算值用於核算收購的淨運營資產、財產和設備、無形資產、廠房和設備的使用壽命以及收購的無形資產的可攤銷壽命的公允價值。收購對價超過所收購的已確定資產和負債的公允價值的任何部分均被確認為商譽。
我們根據當時可用的信息估算截至收購之日收購資產和負債的初步公允價值。這些有形和可識別的無形資產和負債的估值有待管理層的進一步審查，並且在初步配置和收購價格分配期結束之間可能會發生重大變化。這些估計值的任何變化都可能對我們未經審計的簡明合併財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們經營業績的關鍵組成部分
以下討論描述了我們未經審計的簡明合併運營報表和綜合收益報表中的某些細列項目。
收入
我們的收入來自向客户銷售太陽能追蹤器和軟件產品。我們的收入增長取決於（i）我們維持和擴大市場份額的能力，（ii）總體市場增長以及（iii）我們開發和推出新產品的能力，以推動整個太陽能發電廠的性能提高和成本效益。
銷售成本和毛利
銷售成本主要包括購買的零部件，其中扣除供應商提供的任何激勵措施或回扣、運費和其他物流成本、適用的費率、標準產品保修成本、某些收購的無形資產的攤銷、股票薪酬和直接勞動力。直接人工成本是指與項目執行直接相關的人員費用，例如供應鏈、物流、質量、工具、運營和客户滿意度。無形資產的攤銷包括已開發的技術和在預期使用期內獲得的某些專利，也包括在銷售成本項下。
我們的供應商開展製造活動的國家的鋼鐵價格、運輸成本和勞動力成本會影響我們的銷售成本。我們降低銷售成本的能力取決於產品的實施和設計改進，以及與供應商一起推動更具成本效益的製造流程。我們通常不直接購買鋼鐵或電子元件等原材料，也不會對衝其價格的變化。我們的大部分銷售成本直接受銷量影響。與我們的供應鏈、物流、質量、工具和運營相關的人員成本不受銷售量的直接影響。
運營費用
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和管理費用主要包括與我們的管理和支持職能相關的人事費用。除其他外，這些成本包括人事成本、股票薪酬、設施費用（包括與行政職能相關的折舊）、專業服務、差旅費用和壞賬補貼。專業服務包括審計、法律、税務和其他諮詢服務。我們已經擴大了銷售組織，並預計將繼續增加銷售人員以支持我們的計劃增長。我們已經產生了某些與上市公司要求相關的新成本，包括保險、會計、税務、法律和其他專業服務成本，這些成本可能是實質性的，並將繼續承擔。無形資產的攤銷包括客户關係和預期使用期內的商品名稱，也包括在銷售、一般和管理費用項下。
研究和開發
研發費用主要包括與我們的工程員工相關的人事成本、股票薪酬以及第三方諮詢。研發活動包括改進現有產品、開發新的跟蹤器產品和軟件產品。我們幾乎將所有研發費用按實際支出支出。我們預計，隨着時間的推移，研發費用的美元金額將增加。
所得税支出
我們的應納税收入主要來自有限責任公司的應納税所得額的分配。所得税準備金主要代表有限責任公司的美國聯邦、州和地方所得税以及其子公司應繳的國外所得税。該有限責任公司擁有所有外國子公司的100％。我們預計，我們在已繳外國税款中的分配份額將在美國獲得外國税收抵免的税收優惠。
操作結果
以下財務信息和討論應與本季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。
此外，應參考我們截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告中包含的我們經審計的合併財務報表及其附註以及相關的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 | | % 變化 |
| 運營報表和綜合收益數據： | （以千計，百分比除外） |
| 收入 | $ | 719,921 | | $ | 479,543 | | 50 | % |
| 銷售成本 | 482,481 | | 365,799 | | 32 | |
| 毛利潤 | 237,440 | | 113,744 | | 109 | |
| 銷售、一般和管理費用 | 60,827 | | 34,235 | | 78 | |
| 研究和開發 | 16,519 | | 5,629 | | 193 | |
| 營業收入 | 160,094 | | 73,880 | | 117 | |
| 利息支出 | 3,280 | | 3,102 | | 6 | |
| 其他支出（收入），淨額 | 4,868 | | (1,968) | | (347) | |
| 所得税前收入 | 151,946 | | 72,746 | | 109 | |
| 所得税準備金 | 27,152 | | 9,101 | | 198 | |
| 淨收益和綜合收益 | $ | 124,794 | | $ | 63,645 | | 96 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非公認會計準則財務指標
我們將調整後的毛利、調整後的營業收入、調整後的淨收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率作為衡量我們業績的補充指標。我們將調整後的毛利定義為毛利加上股票薪酬支出和無形攤銷。我們將調整後的營業收入定義為營業收入加上股票薪酬支出和無形攤銷。我們將調整後的淨收益定義為淨收益（虧損）加上股票薪酬支出、無形攤銷、某些非經常性法律費用和其他適用的離散事件，減去其税收影響。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損）加上（i）利息，淨額，（ii）所得税準備金，（iii）折舊費用，（iv）無形攤銷，（v）股票薪酬支出，（vi）各種非經常性税收調整以及（vii）某些非經常性法律費用和其他適用的離散事件。我們將調整後的毛利率定義為調整後毛利除以收入得出的百分比。我們將調整後的淨收入利潤率定義為調整後淨收入除以收入的百分比。我們將調整後息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以收入的百分比。
調整後的毛利、調整後的營業收入、調整後的淨收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率旨在作為業績的補充衡量標準，這些指標既不是美國公認會計原則所要求的，也不是按照美國公認會計原則列報的。我們之所以提出這些調整後的財務指標，是因為我們認為它們排除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目，從而幫助投資者和分析師持續比較我們在報告期內的表現。此外，在確定激勵性薪酬和評估業務戰略的有效性時，我們可以使用調整後毛利、調整後營業收入、調整後淨收入、調整後息税折舊攤銷前利潤的全部或任意組合。
除其他限制外，調整後的毛利、調整後的營業收入、調整後的淨收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益率、調整後的毛利率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾（包括應收税協議下的承諾，定義見下文），不反映某些現金或非現金支出的影響，這些費用也不能反映相關的所得税或與之相關的福利這些指控。此外，我們行業中的其他公司的計算調整後毛利、調整後的營業收入、調整後的淨收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率可能與我們不同，這進一步限制了它們作為比較衡量標準的用處。
由於這些限制，不應孤立地考慮調整後的毛利、調整後的營業收入、調整後的淨收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收入利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率，也不能作為根據美國公認會計原則計算的業績衡量標準的替代品。我們主要依靠我們的美國公認會計原則業績，並在補充基礎上使用調整後的財務指標，來彌補這些限制。您應查看以下與調整後毛利、調整後營業收入、調整後淨收益、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後毛利率、調整後淨利潤、調整後淨收入利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的最直接可比的美國公認會計準則指標的對賬情況，不要依賴任何單一財務指標來評估我們的業務。
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| 其他財務信息： | （以千計，百分比除外） |
| 調整後的毛利 | $ | 241,308 | | $ | 115,733 |
| 調整後的營業收入 | 183,563 | | 82,403 |
| 調整後淨收益 | 138,619 | | 70,943 |
| 調整後 EBITDA | 174,976 | | 83,672 |
| 調整後的毛利率 | 33.5% | | 24.1% |
| 調整後的淨收益率 | 19.3% | | 14.8% |
| 調整後息折舊攤銷前利潤率 | 24.3% | | 17.4% |
| | | |
下表提供了列報的每個期間的毛利與調整後毛利、營業收入與調整後營業收入、淨收益與調整後淨收益、淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤、毛利率與調整後毛利率、淨利潤率與調整後淨利潤率的對賬。表中列出的調整後衡量標準包括非控股權益和可贖回的非控股權益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
GAAP與非GAAP財務指標的對賬： | （以千計，百分比除外） |
| GAAP 毛利潤和利潤率 | $ | 237,440 | | 33.0% | | $ | 113,744 | | 23.7% |
| 股票薪酬支出 | 3,780 | | | | 1,926 | | |
| 無形攤銷 | 88 | | | | 63 | | |
| | | | | | | |
| 調整後的毛利潤率和毛利率 | $ | 241,308 | | 33.5% | | $ | 115,733 | | 24.1% |
| GAAP 營業收入和利潤率 | $ | 160,094 | | 22.2% | | $ | 73,880 | | 15.4% |
| 股票薪酬支出 | 21,901 | | | | 8,460 | | |
| 無形攤銷 | 88 | | | | 63 | | |
| 收購成本 (1) | 1,480 | | | | — | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 調整後的營業收入和利潤率 | $ | 183,563 | | 25.5% | | $ | 82,403 | | 17.2% |
| GAAP 淨收入和利潤率 | $ | 124,794 | | 17.3% | | $ | 63,645 | | 13.3% |
| 股票薪酬支出 | 21,901 | | | | 8,460 | | |
| 無形攤銷 | 88 | | | | 63 | | |
| 税收調整 | (9,644) | | | | (1,225) | | |
| 收購成本 (1) | 1,480 | | | | — | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 調整後的淨收入和利潤率 | $ | 138,619 | | 19.3% | | $ | 70,943 | | 14.8% |
| GAAP 淨收入和利潤率 | $ | 124,794 | | 17.3% | | $ | 63,645 | | 13.3% |
| 利息，淨額 | (1,292) | | | | 1,420 | | |
| 所得税準備金 | 27,152 | | | | 9,101 | | |
| 折舊費用 | 853 | | | | 983 | | | |
| 無形攤銷 | 88 | | | | 63 | | |
| 股票薪酬支出 | 21,901 | | | | 8,460 | | |
| 收購成本 (1) | 1,480 | | | | — | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤和利 | $ | 174,976 | | 24.3% | | $ | 83,672 | | 17.4% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1) 代表與收購Ojjo相關的交易成本。我們認為，收購交易成本不是正常的經常性運營費用，表明我們的核心經營業績，在確定激勵性薪酬或評估業務戰略的有效性時，也沒有將這些費用作為評估管理層業績的因素考慮在內。
以下數據以及隨後的討論代表了我們的運營業績。
收入
與截至2023年6月30日的三個月期相比，截至2024年6月28日的三個月期間，收入增加了2.404億美元，增長了50％，這要歸因於交付的千兆瓦發電量增長了65％，最值得注意的是美國的需求增加以及為滿足客户更新的項目進度而加快交付速度。在截至2024年6月28日的三個月期間，美國的收入與截至2023年6月30日的三個月期間相比增長了約2.411億美元，增長了89％，而同期世界其他地區的收入保持不變。
銷售成本和毛利
與截至2023年6月30日的三個月期相比，截至2024年6月28日的三個月期間，銷售成本增加了1.167億美元，增長了32％，這主要是由該季度交付的GW增加所推動的。正如概述中所指出的那樣，我們現在認識到，在美國製造的零部件獲得的45倍積分的銷售成本降低了。在2025財年第一季度，我們確認與在此期間出貨的合格零部件的生產所獲得的45倍積分相關的銷售成本減少了約4,700萬美元。
與截至2023年6月30日的三個月期相比，截至2024年6月28日的三個月期間，毛利增長了1.237億美元，增長了109％，這主要是由於上述美國收入增長以及該季度確認的45倍税收抵免的影響。此外，在整個2024財年，我們對整體利潤結構進行了結構性改進，包括維持定價紀律和擴大全球供應鏈，允許採購本地材料，從而為客户提供靈活的服務並節省成本。在截至2024年6月28日的三個月期間，與截至2023年6月30日的三個月期相比，毛利率佔收入的百分比增加了約700個基點。毛利潤的增長被競爭壓力部分抵消，競爭壓力降低了價格，運費和物流成本的增加，同期運費和物流成本佔銷售成本的百分比增加了約400個基點。
銷售、一般和管理費用
截至2024年6月28日的三個月期間，銷售、一般和管理費用從截至2023年6月30日的三個月期間的約3,420萬美元增加了2660萬美元，增長了78％，增幅為78％，同時佔同期收入的百分比也增加了約131個基點，從約7％增加到8％以上。銷售、一般和管理費用的增加主要是由於我們的2022年股權激勵計劃產生的股票薪酬支出增加了860萬美元，剩餘的約1,800萬美元成本與我們根據全球市場的增長持續擴張銷售組織有關，以及我們擴大了作為上市公司的支持職能。
研究和開發
研發費用從截至2023年6月30日的三個月期間的約560萬美元增加了1,090萬美元，增幅為193％，至2024年6月28日的三個月期間的1,650萬美元，增幅為193％，這是由於我們致力於產品創新和開發，包括通過增加員工來增強軟件，同時股票薪酬支出增加了280萬美元。
利息支出
截至2024年6月28日和2023年6月30日的兩個月期間，利息支出分別保持相對平穩，約為300萬美元。
其他支出（收入），淨額
截至2024年6月28日的三個月期間，其他支出（收入）淨額為490萬美元，而截至2023年6月30日的三個月期間的收入為200萬美元，這主要是由該期間主要在拉丁美洲發生的外匯損失增加所致。
所得税準備金
我們根據我們經營所在的每個司法管轄區的法律法規累計和繳納所得税。我們的大部分收入和利潤來自美國，截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間，法定所得税税率約為21％。在截至2024年6月28日和2023年6月30日的三個月期間，我們記錄的所得税支出總額分別為2720萬美元和910萬美元，這反映了分別為17.9％和12.5％的合併有效所得税税率。從截至2023年6月30日的三個月期間到截至2024年6月28日的三個月期間，税收支出和有效税率的增加是由同期所得税前收入的增加以及Nextracker LLC所有權的增加所推動的。
在我們運營的司法管轄區，我們會不時接受基於收入和非收入的税務審計。納税義務的計算涉及處理在許多司法管轄區適用複雜税收規則和條例時的不確定性。由於這些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致的付款或退款與我們的估計存在重大差異。
流動性和資本資源
我們使用現金的主要用途是為我們的運營提供資金和投資於研發，我們的現金流產生和信貸額度繼續為我們的業務提供足夠的流動性。
信貸設施
2024年6月21日，Nextracker Inc.和作為借款人的有限責任公司簽訂了2023年信貸協議修正案。該修正案修訂了2023年信貸協議，除其他外：（i）將循環信貸額度（“RCF”）的總承付額從5億美元增加到10億美元；（ii）為擔保債券提供10億美元的有擔保債務籃子；（iii）將信用證容量從3億美元提高到5億美元；（iv）更新各種契約、籃子和門檻旨在為Nextracker Inc.和LLC提供更多的融資能力和運營靈活性。在滿足某些條件的前提下，有限責任公司可能被允許向一家或多家貸款機構申請信貸額度下的增量定期貸款。
2023年信貸協議下的區域合作框架在截至2028年2月11日的五年期內以美元、歐元和雙方商定的循環基礎上以美元、歐元和此類貨幣提供。區域合作框架中不超過5億美元的一部分可用於簽發信用證。區域合作框架中不超過5,000萬美元的一部分可用於週轉貸款。在滿足某些條件的前提下，有限責任公司將被允許增量定期貸款額度或增加區域合作框架的承諾，本金總額等於2.575億美元，外加一筆額外金額，使擔保淨槓桿比率或總淨槓桿比率（如適用）等於或小於規定的門檻。
有限責任公司在經修訂的2023年信貸協議和相關貸款文件下的義務由Nextracker Inc.、某些其他控股公司（統稱為 “擔保人”）以及有限責任公司現有和未來的某些直接和間接全資國內子公司共同和單獨擔保，但有某些例外情況。
截至經修訂的2023年信貸協議結束時，有限責任公司和擔保人的所有債務均由有限責任公司和擔保人的某些股權質押擔保。但是，如果有限責任公司的總淨槓桿率超過規定的門檻，則抵押品將包括有限責任公司和擔保人的幾乎所有資產，如果有限責任公司滿足某些投資等級條件，則此類留置權將被釋放。
2023年信貸協議下的定期貸款額度（“定期貸款”）要求從2024年6月30日開始每季度支付本金，金額等於定期貸款原始本金總額的0.625％。從2025年6月30日起，季度本金支付額將增加到定期貸款原始本金總額的1.25％。定期貸款的剩餘餘額和任何RCF貸款的未償餘額將於2028年2月11日償還。經修訂的2023年信貸協議下的借款是預先支付的，在每種情況下，有限責任公司可以選擇減少承付款，不收取溢價或罰款。經修訂的2023年信貸協議包含某些強制性的預付款條款，以防有限責任公司或其受限制的子公司承擔某些類型的債務，或者在遵守某些再投資權的前提下，從某些資產出售或其他財產處置中獲得淨現金收益。
根據經修訂的2023年信貸協議以美元計息，利率基於（a）基於定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的公式（包括10個基點的信用利差調整）加上162.5個基點至200個基點的利潤，具體取決於有限責任公司的總淨槓桿率，或（b）基準利率公式加上62.5個基點至100個基點的利率，具體取決於有限責任公司的總淨槓桿比率。根據RCF下的歐元借款，根據調整後的EURIBOR利率加上162.5個基點至200個基點的利息，具體取決於有限責任公司的總淨槓桿率。有限責任公司需要為RCF承諾的未提取部分支付季度承諾費，即20個基點至35個基點，具體取決於有限責任公司的總淨槓桿率。截至2024年6月28日，定期貸款的利率為6.92％（SOFR利率為5.20％，利潤率為1.72％）。
經修訂的2023年信貸協議包含某些肯定和否定承諾，除其他外，這些承諾限制了有限責任公司及其受限制的子公司承擔額外債務或留置權、處置資產、更改其財政年度或業務範圍、支付股息和其他限制性付款、進行投資和其他收購、選擇性支付次級和次級留置權債務、與關聯公司進行交易以及簽訂限制性協議的能力。此外，經修訂的2023年信貸協議要求有限責任公司將合併的總淨槓桿率維持在一定門檻以下。截至2024年6月28日，我們遵守了經修訂的2023年信貸協議、定期貸款和區域合作框架下的所有適用條款。
應收税款協議
在首次公開募股方面，Nextracker Inc. 還於2023年2月13日簽訂了應收税款協議（“應收税款協議”），規定我們向偉創力、TPG Rise和TPG Rise的以下關聯公司付款：TPG Rise Climate Flash Cli BDH，L.P.、TPG Rise Climate BDH，L.P. 和 Rise Fund II BDH, L.P.（合稱 “TPG Rise Flash Climate Flash Cl.” BDH，L.P.），TPG Rise Climate BDH，L.P
關聯公司”）（或其某些允許的受讓人）享有我們在某些情況下被視為實現的税收優惠（如果有）的85％，詳情見我們截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告。如果由於時間差異或其他原因，應收税款協議下的付款超過我們在應收税款協議約束的税收屬性方面實現的實際收益，或者有限責任公司向我們分配的税收屬性不足以允許我們在繳納税款後根據應收税款協議付款，則可能會對我們的流動性產生重大負面影響。在脱離偉創力之前，Yuma和Yuma Sub將其各自在《應收税款協議》下的權利轉讓給了仍然是偉創力子公司的實體。
我們認為，我們通過運營提供的現金以及包括區域合作框架在內的其他現有和承諾的流動性來源，將至少在未來12個月內為持續運營、計劃資本支出和其他投資、潛在的還本付息要求以及應收税款協議下的付款提供充足的流動性。
現金流分析
| | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 |
| （以千計） |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 120,846 | | $ | 225,767 |
| 用於投資活動的淨現金 | (113,055) | | (694) |
| 用於融資活動的淨現金 | (9,966) | | — |
截至2024年6月28日的三個月期間
在截至2024年6月28日的三個月期間，經營活動提供的淨現金為1.208億美元。該期間提供的現金總額由1.248億美元的淨收入推動，經調整後的非現金費用約為410萬美元，主要與股票薪酬支出、折舊和攤銷、信貸損失準備金有關，被與我們的應收税協議相關的遞延所得税所抵消。淨運營資產和負債（主要是淨營運資金賬户）的總體增加進一步減少了來自淨收入的現金，導致約800萬美元的流出。應付賬款減少了7,100萬美元，部分原因是時間安排和付款週期縮短。其他負債減少了3,210萬美元，主要是由於應計支出減少。部分抵消現金流出的是庫存減少了4,030萬美元，因為我們繼續向美國轉移生產並縮短交貨週期；應收賬款和合同資產總額減少1,670萬美元；遞延收入增加1,020萬美元，主要受本季度預訂量增加的存款增加所推動；其他資產增加2790萬美元，主要是由確認45倍應收賬款信貸推動的來自我們的供應商。
用於投資活動的淨現金約為1.131億美元，直接歸因於扣除收購的現金後為收購Ojjo支付的1.102億美元，以及購買的不動產和設備。
用於融資活動的淨現金為1,000萬美元，主要來自根據有限責任公司協議向我們的非控股權益持有人分配了530萬澳元的税收和370萬美元的RCF發行成本。
現金管理和融資
截至2024年6月28日，我們的總流動性超過14億美元，主要與RCF下的未用金額有關，其中扣除與客户合同一起簽發的累計信用證以及截至2024年6月28日的現金和現金等價物餘額。
合同義務和承諾
正如上文 “信貸額度” 部分所討論的那樣，我們對2023年信貸協議進行了修訂，該修正案除其他外增加了我們的循環承諾。
有關我們的債務義務、經營租賃承諾和其他承諾的信息，見我們截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
截至2024年6月28日，我們的合同義務和承諾沒有實質性變化。
最近通過的會計公告
在截至2024年6月28日的三個月期間，沒有一個。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是大宗商品價格波動的結果，例如鋼鐵和客户集中度。截至2024年6月28日，我們不持有或發行用於交易目的的金融工具，扣除發行成本後，定期貸款下的未償還額為1.469億美元。
與截至2024年3月31日的財年相比，截至2024年6月28日的三個月期間，我們因利息和外幣匯率變動而面臨的市場風險敞口沒有實質性變化。
主要客户的集中度
我們的客户羣主要由工程總承包商以及太陽能項目所有者和開發商組成。我們不需要為我們的貿易應收賬款提供抵押品。我們的前五名客户中的任何一個的流失都可能對我們的收入和利潤產生重大不利影響。
下表按佔總收入的百分比列出了在下述期間來自客户的收入超過我們總收入的10％，以及來自五個最大客户的總收入：
| | | | | | | | | | | | | |
| 三個月期限已結束 | | |
| 2024年6月28日 | | 2023年6月30日 | | |
| | | | | |
| 客户 G | 15.2% | | * | | |
| 前五大客户 | 42.9% | | 35.0% | | |
*百分比低於 10%
我們的貿易應收賬款和合同資產來自太陽能行業的公司，因此，我們面臨正常的行業信用風險。我們會定期評估我們的儲備金以防潛在的信貸損失，併為此類損失建立儲備金。
下表按百分比列出了我們的最大客户在扣除信貸損失準備金和合同資產後應收賬款總額的總額，以及扣除信貸損失備抵後的前五名客户的應收賬款和合同資產總額，這些應收賬款和合同資產總額在下述期間按百分比列出：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月28日 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 | | |
| 客户 A | 8.7% | | 12.4% | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 客户 G | 17.0% | | 15.5% | | |
| 前五大客户 | 42.3% | | 46.5% | | |
大宗商品價格風險
我們面臨產品中使用的某些大宗商品原材料（例如鋼鐵）市場價格波動的風險。這些原材料的價格可能會不時受到供應限制或其他市場因素的影響，我們不會為降低大宗商品風險而訂立套期保值安排。如果我們無法從客户那裏收回此類漲幅，這些原材料的重大價格變化可能會降低我們的營業利潤率，並可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
此外，我們面臨物流成本波動的風險。由於地緣政治衝突造成的幹擾，多個行業對裝運貨物的消費者和商業需求有所增加，這反過來又減少了
全球海運集裝箱和可用船舶的可用性和容量。這些中斷導致並可能在未來造成物流成本增加和運輸延誤，影響我們的項目交付時間、確認收入的時間和盈利能力。
外幣兑換風險
我們在不同的國家開展業務，因此面臨外幣匯率波動的風險。我們已經制定了外幣風險管理政策來管理這種風險。我們打算通過評估和使用非財務技術，例如發票貨幣、領先和滯後付款以及應收賬款管理，來管理我們的外幣敞口。
根據我們截至2024年6月28日和2024年3月31日的總體匯率敞口，包括旨在對衝非功能性貨幣計價的貨幣資產、負債和現金流的衍生金融工具以及其他因素，預計美元從跨職能利率升值或貶值10％在短期內總體上不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
第 4 項。控制和程序
a. 對披露控制和程序的評估
我們維持經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中定義的 “披露控制和程序”，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息會被收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官以及我們的首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，對截至2024年6月28日的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
b. 財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月28日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
c. 控制有效性的固有侷限性
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，都認為，我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證，並且在合理的保證水平上是有效的。但是，我們的管理層並不期望我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤造成的。此外，可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人串通或管理層推翻控制來規避控制。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來的所有潛在條件下都能成功實現其既定目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會下降。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在開展業務的正常過程中，我們過去和將來都可能參與各種法律訴訟和其他索賠。我們還可能參與其他司法、監管和仲裁程序，這些程序涉及與我們的業務行為有關的事項。其中一些事項可能涉及大筆金額的索賠。此外，第三方可能會不時以信件和其他通信形式向我們提出知識產權侵權索賠。這些法律訴訟可能存在許多不確定性，無法保證任何個別訴訟的結果。我們不認為這些問題，我們也不是任何其他法律訴訟的當事方，我們認為如果對我們作出不利的裁決，將對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
欲瞭解更多信息，請參閲本季度報告其他地方未經審計的簡明合併最終報表附註中的附註8 “承諾和意外開支”。
第 1A 項。風險因素
我們的業務和執行戰略的能力受到許多風險的影響。這些風險和不確定性包括但不限於以下內容：
風險因素摘要
•對太陽能的需求以及產品的需求受到我們無法控制的許多因素的影響，如果這種需求不能繼續增長或增長速度低於我們的預期，我們的業務和前景將受到影響。
•我們行業內部的競爭壓力可能會損害我們的業務、經營業績、財務狀況和前景。
•我們面臨着來自傳統能源和其他可再生能源的競爭，這些能源提供的產品和解決方案可能比太陽能解決方案更便宜或被認為更具優勢。
•施工項目的延誤和任何庫存管理失誤都可能對我們產生重大不利影響。
•我們的經營業績可能會在每個季度之間波動，這可能使我們的未來表現難以預測，並可能導致我們在特定時期的經營業績低於預期。
•政府對可再生能源和太陽能的激勵措施或強制使用可再生能源和太陽能的法規的減少、取消或到期，可能會減少對太陽能系統的需求，損害我們的業務。
•國際上對太陽能項目的監管和激勵措施因司法管轄區而異，可能會改變或取消。
•我們未能維持適當的環境、社會和治理做法和披露可能會導致聲譽損害，客户和投資者信心喪失，並對我們的業務和財務業績產生不利影響。
•我們嚴重依賴供應商，如果我們遇到供應商問題或供應鏈中斷，我們的運營可能會中斷。
•經濟、政治和市場狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
•我們的業務和行業，包括我們的客户和供應商，都面臨惡劣天氣事件、自然災害、氣候變化和其他災難性事件的風險。
•不斷變化的監管不確定性或適用於我們的產品和服務的義務可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
•全球貿易環境的變化，包括徵收進口關税，可能會對我們的收入、經營業績或現金流的金額或時間產生不利影響。
•我們可能無法將待辦事項中的訂單轉換為收入。
•進一步提高利率，或減少税收股權或項目債務融資的可用性，可能會使項目開發商和所有者難以為太陽能系統的成本融資，並可能減少對我們產品的需求。
•我們的一個或多個重要客户的損失、他們無法履行合同或拖欠付款，可能會損害我們的業務並對我們的收入、經營業績和現金流產生負面影響。
•我們產品的缺陷或性能問題可能導致客户流失、聲譽受損和收入減少，我們可能會因產品缺陷而面臨保修、賠償和產品責任索賠。
•我們在產品開發業務中可能會遇到延遲、中斷或質量控制問題。
•我們對新市場的持續擴張可能會使我們面臨額外的業務、財務、監管和競爭風險。
•電力行業的政策和法規可能會為購買和使用太陽能系統帶來技術、監管和經濟壁壘，這可能會大大減少對我們產品的需求或損害我們的競爭能力。
•售電價格的下跌可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
•太陽能組件行業的技術進步可能使我們的系統失去競爭力或過時。
•如果我們未能獲得、維護、保護、捍衞或執行我們的知識產權，或者承擔鉅額費用，我們的業務和經營業績可能會受到重大損害。
•網絡安全或其他數據安全事件可能會損害我們的業務，使我們承擔責任並造成聲譽損害。
•根據應收税款協議，我們必須向他人支付某些税收優惠，而我們可能支付的金額可能很大。
•我們的債務可能會對我們的財務靈活性和競爭地位產生不利影響。
投資我們的A類普通股涉及高度的風險。如果發生以下任何風險，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或前景產生重大不利影響。我們目前不知道的風險或我們目前認為不重要的風險也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。如果發生任何這些或以下風險，我們的A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。本季度報告中的一些陳述，包括以下風險因素的陳述，構成前瞻性陳述。參見標題為 “關於前瞻性陳述的特別説明” 的部分。
與我們的業務和行業相關的風險
對太陽能的需求以及產品的需求受到我們無法控制的許多因素的影響，如果這種需求不能繼續增長或增長速度低於我們的預期，我們的業務和前景將受到影響。
我們未來的成功取決於對公用事業規模太陽能的持續需求。太陽能是一個快速發展和競爭激烈的市場，近年來經歷了實質性的變化，我們無法確定太陽能項目的總承包商、開發商、所有者和運營商是否會繼續活躍在市場上，也無法確定新的潛在客户是否會將太陽能作為足以發展我們業務的能源。對太陽能的需求，進而對我們的產品的需求，可能會受到我們無法控制的許多因素的影響，包括：
•支持太陽能解決方案開發和商業化的政府補貼、政府和税收優惠以及融資來源的可用性、規模和範圍；
•項目開發商和太陽能產品所有者的投資水平，當經濟增長放緩時，投資水平往往會下降；
•其他替代能源發電技術和產品的出現、延續或成功，或政府對這些技術和產品的支持增加。
•與環境、土地使用和輸電問題有關的地方、州和聯邦許可和其他監管要求，每一項都可能對太陽能項目的可行性和時間表產生重大影響；
•有關太陽能系統與電網互連的技術和監管限制；
•生產太陽能所需的原材料和組件的成本和可用性，例如鋼、多晶硅和半導體芯片；以及
•區域、國家或全球宏觀經濟趨勢，包括利率提高或項目債務融資可用性減少，這可能會影響對新能源資源的需求和客户為新項目融資的能力。
如果對太陽能的需求無法繼續增長，對我們產品的需求將停滯或減少，這將對我們增加收入和業務增長的能力產生不利影響。如果我們無法減輕這些風險併成功克服這些困難，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
我們行業內部的競爭壓力可能會損害我們的業務、經營業績、財務狀況和前景。
在我們競爭的幾乎所有市場中，我們都面臨着來自眾多太陽能跟蹤器公司的激烈競爭。太陽能跟蹤器行業目前處於分散狀態。這可能會導致價格競爭，從而對我們的收入和利潤率產生不利影響。
我們的一些競爭對手正在開發或目前正在生產基於不同太陽能技術的產品，這些產品最終的成本可能與我們的預計成本相似或更低。此外，我們的一些競爭對手已經或將來可能會在我們競爭或打算銷售產品的特定市場中降低商品銷售成本、降低運營成本、提高知名度和品牌知名度、更大的市場份額、更大的客户羣、更多的資源以及比我們更大的規模經濟。此外，由於研發成本降低等因素，新的競爭對手可能會進入我們的市場。
我們還可能面臨來自太陽能行業其他參與者的不利競爭影響。例如，最近一段時間，全球多個市場的太陽能電池板價格大幅下跌。與固定傾斜機架系統相比，面板價格的大幅下跌可能會使跟蹤技術的投資回報率降低競爭力。此外，其他風險包括EPC要求競爭業務的分包商（例如我們）遵守給我們帶來更高合同風險的合同條款，例如要求EPC只有在EPC的最終客户支付EPC時才向我們付款的 “即付即付” 條款、更高的違約金金額、增加合同責任超過合同價值的100％以及更有限的不可抗力條款等。
此外，我們戰略的一部分是繼續增加來自國際市場的收入。任何新的地域市場都可能具有與我們目前銷售產品的市場不同的特徵，而我們在這些市場中的競爭能力將取決於我們正確適應這些差異的能力。在我們進入的任何新市場中，我們還可能面臨來自低成本供應商的競爭，這可能會減少對我們產品的需求或導致我們降低產品成本以保持競爭力。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們面臨着來自傳統能源和其他可再生能源的競爭，這些能源提供的產品和解決方案可能比太陽能解決方案更便宜或被認為更具優勢。
我們面臨着來自煤炭、核能、天然氣和風能等常規和可再生能源替代品供應商的激烈競爭。我們與傳統能源的競爭主要基於價格、價格和能源供應的可預測性、環境因素以及客户使用太陽能項目產生的電力的難易程度。如果太陽能系統無法根據這些因素為客户提供令人信服的價值，那麼我們的業務增長可能會受到損害。
與太陽能系統相比，傳統能源通常擁有更多的財務、技術、運營和其他資源，因此，與太陽能系統相比，傳統能源可能能夠將更多的資源用於研究、開發、推廣和產品銷售，或更快地應對不斷變化的行業標準和市場條件的變化。對於某些地區或客户的要求，傳統能源和其他可再生能源可能比太陽能更適合，還可能提供其他增值產品或服務，幫助他們與太陽能競爭。此外，來源
大多數常規能源電力是不可再生的，這在某些市場可能使它們能夠比太陽能發電設施發電更便宜地出售電力。不可再生發電通常可以隨時調度，因為它不依賴於陽光等間歇性資源的可用性。與傳統和其他可再生能源相比，太陽能產品和服務的成本效益、性能和可靠性可能會對我們產品和服務的需求產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
施工項目的延誤和任何庫存管理失誤都可能對我們產生重大的不利影響。
我們的許多產品用於大型項目，這些項目通常需要大量的規劃和準備，並且可能由於多種原因而延遲和重新安排，包括客户或合作伙伴的勞動力供應、難以遵守環境和其他政府法規或獲得許可證、互聯延遲、融資問題、項目優先事項的變化、獲得通行權或產權所需的額外時間、意想不到的土壤狀況或與健康相關的停工或其他停工。這些延遲可能導致計劃外停機、成本增加和運營效率低下，以及過剩庫存增加。
我們的經營業績可能會在每個季度之間波動，這可能使我們的未來表現難以預測，並可能導致我們在特定時期的經營業績低於預期。
我們的季度經營業績難以預測，未來可能會大幅波動。由於我們將項目收入視為設備的法定所有權由我們轉讓給客户，因此大型項目從一個季度延遲到另一個季度的延誤都可能導致我們在特定時期的經營業績低於預期。過去，由於客户業務的波動、本地和全球市場趨勢的變化以及與天氣相關的季節性中斷，我們經歷過季節性和季度波動。例如，我們的客户安裝太陽能系統的能力會受到天氣的影響，例如在冬季。惡劣天氣還可能導致我們的材料、組件和產品的運輸和交付延遲，從而影響我們的物流和運營，這反過來又可能導致客户的太陽能項目延誤。
此外，鑑於我們在快速增長的行業中運營，這些波動的真實程度可能被我們最近的增長率所掩蓋，因此從我們的歷史經營業績中可能不那麼容易看出來，也可能難以預測。我們的財務業績、銷售、營運資金需求和現金流可能會波動，我們過去的季度經營業績可能無法很好地衡量未來的業績或前景。收入的任何重大波動都可能對我們在任何給定時期內的財務狀況、經營業績、現金流和股價產生不利影響。此外，未來財政季度的收入和其他經營業績可能低於投資者和金融分析師的預期，這可能會對我們的普通股價格產生不利影響。
政府對可再生能源和太陽能的激勵措施或強制使用可再生能源和太陽能的法規的減少、取消或到期可能會減少對太陽能系統的需求，損害我們的業務。
聯邦、州、地方和外國政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商和製造商提供激勵措施，以税收抵免、回扣、補貼和其他經濟激勵措施的形式促進太陽能發電。這些激勵措施的範圍和期限因司法管轄區而異。我們的客户通常將我們的系統用於併網應用，即根據電力購買協議或向有組織的電力市場出售太陽能。歷史上，太陽能行業的這一部分在很大程度上依賴於支持使用可再生能源的政府激勵措施的可用性和規模。因此，政府對併網太陽能發電的激勵措施的減少、取消或到期可能會對太陽能相對於常規和非太陽能可再生電力來源的競爭力產生負面影響，並可能損害或阻止太陽能發電行業和我們的業務的增長。這些減少、取消或到期可能會在沒有警告的情況下發生。這些激勵措施現有框架的任何變化都可能導致我們的經營業績波動。
IRA對太陽能項目可用的聯邦所得税抵免進行了重大修改，包括根據美國國税法（“IRC”）第48條為某些能源財產提供的投資税收抵免（“ITC”）。美國財政部發布的有關ITC可用性的指南過去曾發生過變化，將來可能會發生變化。如果太陽能項目滿足某些 “國內成分” 要求，則對某些太陽能項目的投資可能有資格獲得國內成分獎勵額度。
2023年5月12日，美國財政部和國税局發佈了2023-38號通知，為愛爾蘭共和軍的國內內容獎勵抵免提供了指導。在2023-38號通知中，財政部和美國國税局宣佈打算
提出未來的法規，這些法規將適用於截至2023年5月12日之後的應納税年度，在此期間，納税人可以依靠2023-38號通知中描述的規則，為任何符合條件的太陽能項目提供國內成分獎勵抵免要求，該項目的建設在即將在《聯邦公報》上發佈的擬議法規之日起90天之前開始。
2023年6月21日，美國財政部和國税局發佈了擬議規則制定和公開聽證會通知以及臨時法規，為根據IRC第6417條選擇性支付適用信貸以及根據IRC第6418條轉移某些信貸提供了初步指導。擬議的財政條例隨後定稿。第6417條的財政條例自2024年5月10日起生效，而第6418條的財政條例將於2024年7月1日生效。
2023年12月15日，美國財政部和國税局發佈了擬議規則制定和公開聽證會的通知，為IRC第45X條下的先進製造業生產信貸提供了初步指導，該信貸由IRA設立（“第45X條抵免”），這是一種單位税收抵免，製造商國內生產和銷售的每種清潔能源成分隨着時間的推移而獲得的收入。
2024年5月16日，美國財政部和國税局發佈了2024-41號通知，為IRA的國內內容獎勵抵免提供了更多指導，該通知提供了新的選擇性安全港，納税人可以選擇使用該安全港對適用的項目組成部分進行分類，並計算適用項目的國內成本百分比，才有資格獲得國內內容獎勵抵免金額。
通常，尋求國內含量獎勵抵免的合格設施或能源項目必須滿足美國對鐵、鋼和製成品的某些國內採購或生產要求。此外，申報國內內容獎勵抵免的美國納税人必須滿足某些認證、記錄保存和證實要求。
根據愛爾蘭共和軍的變更，如果符合條件的太陽能設施在2025年1月1日之前開始施工，如果該設施在2021年之後用於聯邦所得税目的投入使用，則可以代替國際貿易委員會，選擇根據IRC第45條為符合條件的太陽能設施獲得生產税收抵免（“PTC”）。
PTC適用於符合條件的太陽能項目在符合條件的太陽能項目投入使用後的十年內生產並出售給無關人員的電力，在2024日曆年中，PTC等於經通脹調整後的每千瓦時3.00美分（適用於2021年之後投入使用的項目），符合條件的太陽能項目每生產一千瓦時並出售給無關人員，通貨膨脹調整後的金額每年更新一次。如果滿足上述國內內容要求，則可用積分金額最多可增加 10%。根據國税局的命令，任何PTC或ITC的金額均可能發生變化。
根據IRA的規定，對於2024年之後投入使用的某些符合條件的項目，ITC和PTC都將被類似的 “技術中立” 税收抵免激勵措施所取代，這些優惠措施模仿了ITC和PTC，但也要求項目滿足 “温室氣體零排放” 標準才有資格獲得税收抵免。這種新的税收抵免制度將繼續適用於在2033年底之前開始施工的項目，屆時抵免將受逐步淘汰計劃的約束。
儘管這些變化旨在鼓勵對新太陽能項目的投資，但這些變化將對我們的經營業績產生何種影響尚不清楚。例如，如果我們無法滿足使用我們的追蹤產品的客户有資格獲得增量國內內容獎勵積分所需的國內內容要求，而我們的競爭對手能夠做到這一點，那麼美國項目的銷售額可能會下降。
美國財政部已經就國內含量要求提供了某些指導；但是，可能會有進一步的澄清，客户可能會因此對我們施加某些國內成分要求。這種國內含量要求可能會增加我們的生產成本。此外，美國財政部最終提出的和最終的實施條例的時間和性質仍不確定，這些法規預計將取代2023-38號通知和2024-41號通知。當國內內容要求的最終實施法規發佈時，我們可能沒有足夠的追蹤產品供應，無法滿足國內內容要求以滿足客户需求。此外，遵守國內內容要求可能會大大增加我們的記錄保存、會計和製作成本。由於這些風險，國內含量要求可能會對我們在美國的銷售、業務和經營業績產生重大不利影響。
如果我們的客户無法滿足IRA下各自的現行工資和學徒制要求，對於在2023年1月29日當天或之後開始施工的項目，向客户提供的税收抵免將低於IRA之前可用的抵免。如果我們的很大一部分客户無法滿足現行要求
IRA下的工資和學徒制要求，客户可獲得的税收抵免減少可能會對我們的追蹤產品的需求產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
儘管IRA下可用的第45X條抵免可能提供税收優惠，但擬議的法規尚未最終確定，仍有待公眾意見。愛爾蘭共和軍的條款將如何解釋和實施尚不確定。儘管我們認為我們的某些產品，即扭矩管和部分結構緊固件，將符合第45X條的條件，但我們最終受益於第45X條和其他IRA税收抵免的能力並不能得到保證，這在很大程度上取決於美國財政部法規的最終範圍、條款和條件。
愛爾蘭共和軍的某些條款引起了公眾的極大興趣，並引起了辯論，各利益相關方對潛在的實施、指導、規則和監管原則的看法不一。無法保證公司的產品完全有資格享受IRA下的福利，也無法保證競爭對手不會因為IRA的實施或解釋而過度受益或獲得競爭優勢。此外，如果我們的客户或供應商錯誤地解釋了IRA税收抵免的要求，並且後來確定税收抵免申請不正確，我們可能會受到處罰。
因此，IRA條款的最終解釋和實施可能會對公司產生重大不利影響。此外，未來的立法或行政行動可能會限制、修改、廢除或終止公司目前希望利用的IRA政策或其他激勵措施。IRA的任何減少、取消或歧視性申請或到期都可能對公司未來的經營業績和流動性產生重大不利影響。
對我們或我們的客户不利的税收法律法規的修改可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響，包括我們優化IRA通過所帶來的變化的能力。
此外，聯邦、州、地方和外國政府機構還實施了其他政策，旨在普遍推廣或強制使用可再生電力，特別是太陽能。例如，美國許多州已經採用了可再生能源生產的採購要求和/或可再生能源投資組合標準（“RPS”），該標準要求受監管的公用事業公司在指定日期之前從符合條件的可再生能源（包括公用事業規模的太陽能發電設施）採購一定比例的總電力。儘管最近的趨勢是擁有可再生能源的司法管轄區維持或擴大其規模，但也有某些例外情況，無法保證RPS或其他支持可再生能源的政策將繼續下去。各個司法管轄區不時出現延長合規期限、減少可再生能源要求或預留太陽能儲備或完全廢除RPS的提案。減少或取消RPS，以及改變其他可再生能源和太陽能政策，可能會降低太陽能行業的潛在增長，並對我們的業務產生重大不利影響。
此外，最近美國總統政府的政策給包括太陽能行業在內的可再生能源行業帶來了監管的不確定性，並對我們的業務產生了不利影響，並可能繼續對我們的業務產生不利影響。例如，在不到六年的時間裏，繼美國前總統奧巴馬和特朗普向現任美國總統拜登換政府之後，美國加入、退出並重新加入了關於緩解氣候變化的2015年《巴黎協定》。此外，美國最高法院於2022年6月30日對西弗吉尼亞州訴EPA案的裁決，認為美國環境保護署（“EPA”）超越其權限，頒佈了一項隨後被廢除的規則，該規則允許電力公司發電設施所有者通過 “圍牆外措施” 減少排放，這可能會限制EPA在未經國會特別授權的情況下全面解決温室氣體排放的能力。
國際上對太陽能項目的監管和激勵措施因司法管轄區而異，可能會改變或取消。
我們經營或將來可能運營的國際市場可能已經或可能制定了促進可再生能源（包括太陽能）的政策。這些激勵措施和機制因國而異。在尋求實現國際增長的過程中，我們的投資可能在一定程度上依賴於政府對新市場的激勵和支持。
無法保證這些政府會或繼續為太陽能行業提供足夠的激勵和支持，也無法保證任何特定國家的太陽能行業未來不會因為公共政策的變化或政府對可再生能源的利益的變化而遭受重大衰退，任何一種情況都會對我們的太陽能產品的需求產生不利影響。
我們未能維持適當的環境、社會和治理（“ESG”）做法和披露可能會導致聲譽損害、客户和投資者信心喪失，並對我們的業務和財務業績產生不利影響。
政府、客户、投資者和員工越來越關注ESG實踐和披露，這方面的期望正在迅速變化和提高。未能充分維持符合不同利益相關者期望的適當ESG實踐可能會導致無法吸引客户、業務流失、市場估值稀釋以及無法吸引和留住頂尖人才。此外，披露可持續發展指標的標準、流程和政府要求可能會隨着時間的推移而發生變化，從而導致數據不一致，或者可能導致我們的可持續發展承諾或實現這些承諾的能力受到重大修改。在政府實施温室氣體排放報告要求和其他ESG相關法律時，我們至少要遵守其中一些規則以及相應的監管風險敞口。ESG 合規和報告成本可能很高，與沒有類似報告要求的公司相比，我們可能處於不利地位。
例如，美國證券交易委員會最近發佈的規則可能要求我們在定期報告中大幅擴大與氣候相關的披露，這可能要求我們承擔大量額外成本來遵守規定，包括對過去未受此類控制的事項實施大量的額外內部控制。此外，加利福尼亞州最近頒佈了氣候披露法，可能要求公司報告温室氣體排放、與氣候相關的財務風險以及碳抵消和減排索賠的使用。同樣，我們可能需要遵守《歐盟企業可持續發展報告指令》（及其實施法律和法規）以及其他歐盟和歐盟成員國法規的要求，或各種可持續發展主題的披露要求。這些要求因司法管轄區而異，這可能會增加合規性的複雜性和成本。此外，行業和市場慣例持續發展，我們可能必須花費大量精力和資源來跟上市場趨勢並在同行中保持競爭力，這可能會導致相關的合規成本增加，並對不遵守適用法律和法規的行為處以罰款。
我們嚴重依賴供應商，如果我們遇到供應商問題或供應鏈中斷，我們的運營可能會中斷。
我們通過與全球各地的各種供應商的安排來購買我們的組件。我們依靠供應商為我們的產品採購材料和製造關鍵組件。我們對這些供應商的依賴使我們容易受到可能的產能限制以及對組件可用性、交付時間表和成本的控制減少的影響，這可能會干擾我們及時和具有成本效益地採購這些組件的能力。這些產品的部件或原材料的任何短缺都可能影響我們及時向客户交付產品的能力，這可能會導致違約金或與客户的合同糾紛，損害我們的聲譽並導致對我們產品的需求減少。
例如，我們的產品由鋼鐵製成，因此，我們的業務受到鋼鐵價格的嚴重影響。當鋼鐵價格上漲時，我們向客户收取的產品價格可能會上漲，這可能會減少對我們產品的需求。相反，如果鋼鐵價格下跌，客户可能會要求更低的價格，而我們和我們的競爭對手對這些需求的反應可能會導致銷售價格降低，銷量減少，從而對我們的盈利能力產生負面影響。我們的鋼鐵中有很大一部分直接或間接來自位於中國的鋼廠。有時，由於許多我們無法控制的因素，鋼鐵的價格和供應可能會波動，包括國內和國際總體經濟狀況、全球產能、進口水平、生產鋼鐵所需原材料成本的波動、銷售水平、競爭、鋼鐵生產商整合、勞動力成本、運輸成本、進口關税和關税以及外幣匯率。鋼鐵供應和成本的波動可能會影響我們的業務。
此外，如果我們的任何供應商無法或不願製造足夠數量和高質量的產品所需的組件，或者續訂供應協議中的現有條款，我們將需要確定、認證和選擇可接受的替代供應商。在需要時我們可能無法找到替代供應商，或者可能無法以商業上合理的條件（包括價格）滿足我們的質量或生產要求。對我們採購零部件的能力以及供應商採購材料以製造產品零部件的能力的任何重大幹擾都可能增加成本或降低或延遲我們根據合同履行合同的能力，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
此外，如上所述，最近頒佈的IRA為滿足國內含量要求的美國太陽能項目提供增量税收抵免。儘管這些要求對我們的影響仍然不穩定且不確定，但如果我們無法以以下方式提供追蹤器產品，則尚待客户的回覆以及任何未來或最終的實施法規
滿足適用的國內內容要求，我們的美國項目的銷售額可能會下降，尤其是在我們的競爭對手能夠做到的情況下。此外，遵守這些要求可能會增加我們的生產成本。鑑於上述情況，我們在美國的銷售、盈利能力和經營業績可能會受到適用的國內含量要求的不利影響，這些要求必須得到滿足，太陽能項目才有資格獲得這些增量信貸。
此外，我們的供應鏈和運輸渠道中斷，包括承運人和運輸公司與交貨時間表相關的變化、可用貨運能力或勞動力的短缺、付款條件和服務和定價頻率以及貨船或航運渠道中斷，可能會影響我們及時向客户交付產品的能力或增加交付成本。例如，由於蘇伊士運河和紅海地區商船遭到襲擊，導致商船改道，許多航運公司暫停了通過蘇伊士運河和紅海的運輸。因此，我們可能會遇到成本增加和交貨延遲的情況。
經濟、政治和市場狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
宏觀經濟發展，例如當前俄羅斯-烏克蘭衝突和當前中東不穩定局勢造成的全球或區域經濟影響，包括以色列-哈馬斯衝突（包括蘇伊士運河貨物運輸中斷）、持續的通貨膨脹和相關的經濟削減舉措、不斷變化的貿易政策或導致經濟、政治或市場條件不確定性或不穩定的類似事件的發生，可能會對我們的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響的操作。如果地方政治問題和衝突影響到我們開展業務或獲得零部件的地區，則可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。局部衝突，例如烏克蘭-俄羅斯戰爭或中東衝突，也可能對地區或全球宏觀經濟狀況產生重大不利影響，導致地區不穩定或導致經濟關税、制裁和進出口限制上升，從而對我們產生不利影響，包括任何此類行為導致重大業務中斷或限制我們與某些供應商開展業務的能力。此外，此類衝突或制裁可能會使各種全球貨幣大幅貶值，並對我們開展業務的地區的經濟產生負面影響。
不利的宏觀經濟狀況，包括增長緩慢或衰退、高失業率、勞動力短缺、持續或上升的通貨膨脹、更緊的信貸、更高的利率和貨幣波動，可能會導致現有或潛在客户減少或取消預算和支出，這可能導致客户推遲、減少或取消我們的項目。
我們的業務和行業，包括我們的客户和供應商，都面臨惡劣天氣事件、自然災害、氣候變化和其他災難性事件的風險。
我們的總部和測試設施位於北加州灣區，負責對我們的組件和產品進行功能和可靠性測試，我們的太陽能項目位於美國和世界各地。影響我們總部或測試設施的惡劣天氣事件或其他災難可能會對我們的業務運營造成重大損害和中斷。此外，惡劣天氣事件或其他災難可能會導致我們的材料、組件和產品的運輸和交付延遲，從而嚴重影響我們的供應鏈，這反過來又可能導致客户的太陽能項目延誤。我們的客户安裝太陽能系統的能力也受到天氣事件（例如冬季）和其他災難性事件的影響。
此外，我們的運營和設施以及我們所依賴的第三方的運營和設施面臨火災、電力短缺、核電廠事故和其他工業事故、恐怖襲擊和其他敵對行為、網絡安全攻擊和其他數據安全事件、勞資糾紛（包括勞動力短缺）、公共衞生問題（包括 COVID-19 大流行病）以及我們和他們無法控制的其他事件中斷的風險。由惡劣天氣事件（例如極端寒冷天氣、冰雹、颶風、龍捲風和大雪）、地震活動、火災、洪水和其他自然災害或災難性事件造成的任何損壞和中斷都可能導致我們的全球或區域業務延遲甚至完全停止，並可能對我們在太陽能項目中使用的產品和設備造成嚴重損壞。全球氣候變化正在增加某些類型惡劣天氣事件的頻率和強度。即使我們的追蹤器產品沒有損壞，惡劣的天氣、自然災害和災難性事件也可能會損壞安裝在跟蹤器產品上的太陽能電池板，這可能會導致對我們產品的需求減少、客户流失以及保險公司取消對太陽能電池板和太陽能跟蹤系統的保險。這些事件中的任何一個都將對我們向客户提供產品和服務的能力產生負面影響，並可能導致對我們產品和服務的需求減少，而我們用於太陽能項目的產品和設備的任何損壞都可能導致大規模的保修索賠，這些索賠，無論是個人還是總體而言，
超過我們可用的保險金額，所有這些都會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
不斷變化的監管不確定性或適用於我們的產品和服務的義務可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
在美國和其他國家，適用於我們經營的行業和部門的監管要求的變化可能會對我們產品和服務的銷售和使用產生重大影響。特別是，經濟制裁和進出口管制要求的變化可能會影響我們在某些司法管轄區銷售和支持我們的產品和服務的能力。如果我們未能遵守出口管制法律法規、美國經濟制裁或其他類似法律，包括國際社會的限制或衝突礦產法規，我們可能會受到民事和刑事處罰，包括鉅額罰款、可能因故意違規而被監禁員工和管理人員，以及可能失去我們的進出口特權。
為特定銷售或交易獲得必要的出口許可證可能不可能，而且可能很耗時，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。此外，在許多情況下，美國的出口管制法律和經濟制裁禁止向某些受美國禁運或制裁的國家、政府和個人出口服務，也禁止用於違禁的最終用途。儘管我們採取預防措施確保遵守所有相關的出口管制法律法規，包括來自國際社會的限制，但任何不遵守此類法律和法規的行為都可能對我們造成負面後果，包括名譽損害、政府調查和處罰。
全球貿易環境的變化，包括徵收進口關税，可能會對我們的收入金額或時間、經營業績或現金流產生不利影響。
不斷升級的貿易緊張局勢，特別是中美之間的貿易緊張局勢，導致了關税和貿易限制的增加，包括適用於我們產品的某些材料和組件（例如鋼鐵）或更廣泛地用於太陽能項目的產品（例如太陽能組件和太陽能電池）的關税。
更具體地説，美國對鋼鐵進口徵收關税和配額，並對進口的太陽能組件和電池徵收關税。我們使用國際鋼鐵供應商，這些鋼鐵關税可能會導致供應鏈中斷，影響我們的成本和毛利率。根據1974年《貿易法》第201條，目前對大多數進口的太陽能組件和電池徵收保障關税。2025年2月6日之前，第201節的關税定為14.25％，屆時將在2026年2月6日之前降至14％。之前的第201條雙面面板關税豁免已被撤銷，使雙面面板受第201條關税的約束。根據1974年《貿易法》第301條，還對從中國進口的各種太陽能設備徵收關税，包括太陽能電池和組件、逆變器和功率優化器。
2024年5月14日，美國貿易代表辦公室宣佈，自2024年8月起，它計劃將某些中國鋼鐵產品的301關税提高到25％，將中國太陽能電池和組件的301關税提高到50％，將部分鉛酸蓄電池（包括其隔膜）的301關税提高到25％，並計劃從2026年1月1日起將中國鋰離子非電動汽車電池的301關税提高到25％。
儘管對太陽能產品徵收的第201條和第301條關税不直接適用於我們的產品，但它們可能會增加太陽能項目組件的成本，從而間接影響我們，從而對使用我們產品的太陽能項目的財務可行性產生不利影響，這可能導致對我們產品的需求減少。
拜登政府或後續政府可能會繼續修改其貿易政策，這些政策會影響我們產品的材料和組件，例如鋼鐵或更廣泛地用於太陽能項目的產品，例如太陽能組件和電池。拜登政府宣佈，能源部和商務部（“商務部”）將密切監測太陽能組件的進口模式，以確保美國市場不會變得過度飽和，並將探索所有可用措施，對不公平行為採取行動。因此，美國的貿易政策繼續不斷變化，拜登政府或後續政府實施的貿易政策可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，2024年總統大選後的政府更迭可能會進一步影響貿易政策。
2023年8月18日，商務部發布了關於規避在越南、馬來西亞、泰國和柬埔寨使用中國零部件生產的某些晶體太陽能光伏（“CSPV”）太陽能電池和組件的最終肯定裁決。因此，規避裁決所涵蓋的CSPV電池和組件現在受到對來自中國的CSPV電池和組件的反傾銷和反補貼税（“AD/CVD”）的約束，這些命令自那時起生效
2012。2024年6月6日之前從規避裁決所涵蓋的四個國家進口的CSPV電池和組件不受反傾銷/反補貼現金押金要求的約束，前提是電池或組件在2024年12月3日之前使用（即從美國倉庫提取並粘貼到美國的結構或系統上）。2024年6月6日當天或之後從規避裁決所涵蓋的四個國家進口的CSPV電池和組件需要繳納反傾銷/反補貼現金存款要求。中國反傾銷/反補貼訂單所涵蓋的CSPV組件的現金存款利率因組件生產商和出口商而異，可能超過進口商品輸入價值的250％。
此外，商務部於2024年5月14日啟動了反傾銷和反補貼調查，涵蓋在柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南生產的CSPV電池和模塊，這些電池和模塊不在2023年8月完成的規避程序的涵蓋範圍內。商務部可能會對調查所涵蓋的CSPV電池和模塊的進口徵收大量的反傾銷/反補貼現金存款要求。
雖然我們不生產或銷售CSPV電池或組件，但進口CSPV電池和組件時收取的AD/CVD現金存款和關税可能會對採用我們產品的項目產生不利影響，從而間接對我們的業務產生不利影響。此類影響在很大程度上是我們無法控制的，可能包括項目延遲或取消。
預期的太陽能電池板供應鏈中斷的最終嚴重程度或持續時間或其對客户太陽能項目開發和建設活動的影響以及對我們業務的相關後果尚不確定。更廣泛地説，最近對美國反傾銷/反補貼程序法規的修訂使國內公司更容易在此類訴訟中獲得肯定裁決，這可能會使未來限制從亞洲和其他地區的進口的申請和行政決定獲得成功。
關税和未來可能徵收額外關税給太陽能行業帶來了不確定性。如果太陽能系統價格上漲，使用太陽能系統的經濟可行性可能會降低，並可能降低我們的毛利率或減少對太陽能系統的需求，這反過來又可能減少對我們產品的需求。
此外，現有或未來的費率可能會對主要客户和供應商以及其他供應鏈合作伙伴產生負面影響。此類結果可能會對我們的收入金額或時間、經營業績或現金流產生不利影響，持續的不確定性可能導致銷售波動、價格波動或供應短缺，或導致我們的客户提前或推遲購買我們的產品。很難預測政府可能採取哪些與貿易相關的進一步行動，其中可能包括額外或增加的關税和貿易限制，我們可能無法對此類行動做出快速有效的反應。儘管我們採取的行動旨在通過減少對從中國採購材料的依賴來減輕鋼鐵關税對我們業務的影響，但我們可能無法以有吸引力的條件做到這一點。
上述任何風險都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能無法將積壓的訂單轉換為收入。
每個季度的積壓量可能會有很大的差異，各期積壓的比較不一定代表未來的收入。構成我們待辦事項的合同可能不會在任何特定時期產生實際收入，也可能根本不會產生實際收入，此類合同的實際收入可能與我們的待辦事項估計有所不同。由於許多因素會影響項目的日程安排，積壓項目收到收入（如果有的話）的時間可能會改變。可能會取消或調整合同。
未能實現所有積壓金額可能會對我們未來的收入和毛利率產生不利影響。因此，我們截至任何特定日期的積壓都可能無法準確地衡量我們未來的財務業績。
進一步提高利率，或減少税收股權或項目債務融資的可用性，可能會使項目開發商和業主難以為太陽能系統的成本融資，並可能減少對我們產品的需求。
許多太陽能項目所有者依靠融資來為建造太陽能項目所需的初始資本支出提供資金。因此，進一步提高利率，減少項目債務或税收股權融資的供應，可能會減少獲得融資的太陽能項目的數量，或者以其他方式使項目所有者難以獲得以優惠條件建設太陽能項目所需的融資，甚至根本無法獲得建設太陽能項目所需的融資，從而降低對我們產品的需求，這可能會限制我們的增長或減少我們的銷售。此外，我們認為，很大一部分項目所有者將太陽能項目作為投資來建造，通過融資為初始資本支出的很大一部分提供資金
來自第三方。利率的進一步提高可能會降低投資者的太陽能項目投資回報率，提高股權要求或使另類投資相對於太陽能項目更具吸引力，而且在每種情況下，都可能導致這些項目所有者尋求另類投資。
我們的一個或多個重要客户的損失、他們無法履行合同或拖欠付款，可能會損害我們的業務，並對我們的收入、經營業績和現金流產生負面影響。
在截至2024年3月31日的年度中，我們最大的客户佔我們總收入的17％。我們的任何一位重要客户的損失、他們無法履行合同或拖欠付款，都可能對我們的收入和利潤產生重大影響。此外，我們的貿易應收賬款和未開票應收賬款（“合同資產”）來自太陽能行業的公司，因此，我們面臨正常的行業信用風險。截至2024年3月31日，我們的最大客户佔我們總貿易應收賬款和合同資產餘額的15.5％。因此，失去重要客户或重要客户定價或訂單量大幅減少可能會大大減少我們的收入，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們產品的缺陷或性能問題可能導致客户流失、聲譽受損和收入減少，我們可能會因產品缺陷而面臨保修、賠償和產品責任索賠。
我們的產品可能包含未被發現的錯誤或缺陷，尤其是在首次推出或發佈新一代產品時。設計缺陷、原材料或組件缺陷或製造困難可能會導致錯誤、缺陷或性能不佳，這可能會影響產品的質量和產量。我們產品中任何實際或感知的錯誤、缺陷或不良性能都可能導致我們的產品更換或召回、發貨延遲、產品被拒絕、聲譽受損、收入損失、工程人員從產品開發工作中轉移注意力以及客户服務和支持成本增加，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，有缺陷的組件可能會對我們提出保修、賠償或產品責任索賠，金額超過我們從受影響產品獲得的任何收入或利潤。我們的有限質保涵蓋正常使用和服務條件下產品的材料和工藝缺陷。因此，在我們銷售產品和確認收入很久之後，我們就承擔了保修索賠的風險。雖然我們已經為保修索賠累積了儲備金，但我們對先前銷售的產品的估計保修成本可能會發生變化，因為未來產品的保修索賠概況與保修期內的前一代產品的保修索賠概況不相上下。我們的應計保修基於我們的假設，我們作出此類假設的時間不長。因此，這些假設可能與我們系統的實際性能存在重大差異，導致我們將來為維修或更換有缺陷的產品或補償客户的缺陷產品而產生大量意想不到的費用。我們未能準確預測未來的索賠可能會導致意想不到的波動，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們的某款產品造成人員傷害或造成財產損失，包括產品故障、缺陷或安裝不當所致，那麼我們可能會面臨產品責任索賠。任何此類索賠都可能使我們承擔鉅額費用，並可能轉移管理層的注意力並損害我們的聲譽。
我們在產品開發業務中可能會遇到延遲、中斷或質量控制問題。
我們的產品開發和測試過程很複雜，需要大量的技術專業知識。此類過程涉及從設計到生產的許多精確步驟。我們流程的任何變化都可能導致一個或多個生產錯誤，需要暫時暫停或延遲供應商的生產線，直到可以研究、識別、正確解決和糾正錯誤為止。尤其是在我們推出新產品、修改工程技術和/或擴大產能時，可能會發生這種情況。任何新產品的商業化也可能無法獲得市場採用，或者可能面臨定價下行的壓力，這將對我們的毛利率和經營業績產生重大影響。此外，我們產品的安裝涉及各種風險和併發症，這些風險和併發症可能會隨着我們產品的發展和開發而增加，任何此類風險和併發症的增加都可能對我們的毛利率產生負面影響。此外，我們未能維持適當的質量保證流程可能導致產品故障增加、客户流失、保修儲備增加、生產和物流成本增加以及延誤。任何這些事態發展都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們對新市場的持續擴張可能會使我們面臨額外的業務、財務、監管和競爭風險。
我們戰略的一部分是繼續增加來自國際市場的收入，包括進入新的地域市場以擴大我們目前的國際影響力。我們在這些地區提供的產品和服務可能與我們當前的產品和服務在多個方面有所不同，例如當地原材料、部件和物流的消費和利用、對選定組件進行重新設計以滿足特定地區的要求以及針對特定地區的客户培訓、現場調試、保修補救和其他技術服務。為滿足當地法律法規的要求，任何這些差異或需要對我們的產品和服務進行更改，都可能會增加我們的產品成本，減少需求並導致我們的毛利率下降。在我們進入的任何新市場中，我們還可能面臨來自低成本供應商的競爭，這可能會減少對我們產品的需求或導致我們降低產品成本以保持競爭力。
任何新的地域市場都可能具有與我們目前銷售產品的市場不同的特徵，而我們在這些市場上的成功將取決於我們正確適應這些差異的能力。這些差異可能包括不同的監管要求，包括當地的製造內容要求、税法、貿易法、勞動法規、公司成立法律和要求、關税、出口配額、關税或其他貿易限制、有限或不利的知識產權保護、國際政治或經濟狀況、對收入匯回的限制、更長的銷售週期、保修期望、產品退貨政策以及成本、性能和兼容性要求。此外，向新的地域市場擴張將增加我們對當前存在的風險敞口，例如外幣價值的波動和困難，以及遵守美國和外國法律、法規和貿易標準，包括經修訂的1977年《美國反海外腐敗法》（“FCPA”）以及相關的反洗錢法的支出增加。
未能成功開發新產品或以其他方式管理與持續擴張新地域市場相關的風險和挑戰，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
電力行業的政策和法規可能會為購買和使用太陽能系統帶來技術、監管和經濟壁壘，這可能會大大減少對我們產品的需求或損害我們的競爭能力。
聯邦、州、地方和外國政府有關更廣泛的電力行業的政策和法規，以及電力公司和有組織的電力市場頒佈的有關費用、做法和費率設計的內部政策和法規，嚴重影響了發電產品和服務的市場。這些政策和法規通常影響電價和發電設施的互聯，並可能受到政府、監管機構、公用事業和市場運營商的頻繁修改。例如，費用結構、電力定價結構和系統許可、區域市場規則、互聯和運營要求的變化會減少預期收入或增加潛在系統購買者的成本或監管負擔，從而阻礙包括太陽能系統在內的可再生能源產品的購買。由此產生的對太陽能系統需求的減少可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
美國可再生能源定價政策取得了重大進展，聯邦能源監管委員會（“FERC”）於2020年7月16日發佈了一項最終規則，修訂了實施《公用事業監管政策法》（“PURPA”）的法規，FERC在2020年11月19日的複審中維持了該規則。除其他要求外，PURPA要求電力公司在低於既定容量閾值的情況下購買某些可再生發電機的輸出，包括符合條件的太陽能設施。PURPA還要求此類銷售以公用事業公司的 “避免成本” 費率進行。FERC的PURPA改革包括修改（1）監管機構和電力公司如何為新合同設定避成本費率，（2）將容量閾值從20兆瓦降至5兆瓦，無可辯駁地假定符合可再生能源資格的設施具有非歧視性的市場準入，從而取消了公用事業購買其產出的要求；（3）要求監管機構制定標準，以確定電力公司何時承擔法律上不可執行的義務從 PURPA 設施購買，並且 (4) 可以減少第三方質疑 PURPA 資格的障礙。這些新法規於2021年2月16日生效，但這些變更的淨影響尚不確定，因為它們僅在很短的時間內生效，而且在各州和其他司法管轄區實施FERC提供的新授權之前，一些變更將無法完全生效。但是，總的來説，FERC的PURPA改革有可能降低某些新的可再生能源發電項目的產出價格，同時也縮小PURPA的資格範圍
新項目。這些影響可能會減少對符合PURPA資格的太陽能系統的機會和需求，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
FERC還採取措施鼓勵將新形式的發電納入電網，並消除電網接入障礙，這可能會對太陽能行業產生積極影響。例如，2023年7月28日，FERC發佈了一項最終規則，名為第2023號令，以改革輸電提供商用來將新發電設施整合到現有輸電系統的程序和協議。
適用於我們的其他聯邦、州和地方現行法律或法規的變化，或者在我們開展業務的司法管轄區實施新的法律、法規或政策，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。任何有利於非太陽能發電或其他市場參與者的政府、公用事業或電力市場監管或政策的變化，取消或減少可再生能源採購標準和目標，或者使新太陽能發電設施的建設或運營更加昂貴或困難，都可能降低太陽能系統的競爭力，導致對我們產品和服務的需求大幅減少，並對我們的增長產生不利影響。此外，法規可能會發生變化，這些變化會影響與電網網絡安全威脅相關的供應鏈准入，這可能會對太陽能系統組件產生不成比例的影響。此外，進出口法律和實施法規的變化可能會延遲向國際市場推出新產品，阻止我們的客户在國際上部署我們的產品，或者在某些情況下，完全阻止我們的產品向某些國家出口或進口。任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
售電價格的下跌可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
無論是在有組織的電力市場還是與合同對手的電價下跌，都可能對太陽能項目的所有者產生負面影響，使購買太陽能系統的經濟吸引力降低，並可能降低我們產品的銷售。電價可能會由於多種因素而下降，包括但不限於：
•建造大量新的、低成本的發電廠；
•緩解輸電限制，使遠程、低成本的發電能夠以更低的成本或更多的數量傳輸能量。
•降低天然氣或其他燃料的價格；
•公用事業費率調整和客户類別成本重新分配。
•電力需求減少，包括節能技術、減少電力消耗的公共舉措或由於局部或宏觀經濟衰退導致的經濟活動減少。
•開發降低峯值能量需求的智能電網技術；
•開發新的或較低成本的客户站點儲能技術，這些技術能夠通過將負載轉移到非高峯時段來降低客户的平均電力成本；以及
•開發提供更便宜能源的新能源發電技術。
此外，如果裝有我們系統的太陽能裝置的發電成本高於其他來源的電力成本，則可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
太陽能組件行業的技術進步或替代技術的發展可能會使我們的系統失去競爭力或過時。
太陽能行業的特點是迅速採用和應用技術進步。我們的競爭對手可能會開發比我們更先進、更具成本效益的技術，或者更廣泛的太陽能電池板設計可能會發生變化，導致我們的產品不再兼容。此外，替代技術的重大發展，例如其他形式的太陽能跟蹤系統的進步，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們將需要在研發方面進行大量投資，以保持我們的市場地位並在未來有效地競爭。
我們未能進一步完善或增強我們的技術，或採用新的或增強的技術或工藝，可能會使我們的技術失去競爭力或過時，這可能會減少我們的市場份額並導致我們的收入下降。
此外，我們可能會在項目開發或維護或增強現有項目中投資和實施新開發的、不太成熟的技術。無法保證這些新技術將按預期運行或產生客户需求。我們的新技術未能按預期表現可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們未能獲得、維護、保護、捍衞或執行我們的知識產權，或者承擔鉅額費用，我們的業務和經營業績可能會受到重大損害。
我們的成功在很大程度上取決於我們保護知識產權的能力。我們依靠專利、商標、版權、商業祕密和不正當競爭法，以及保密和許可協議及其他合同條款來建立和保護我們的知識產權。此類手段只能對我們的知識產權提供有限的保護，不得（i）阻止我們的競爭對手或製造供應商複製我們的流程或技術；（ii）阻止我們的競爭對手或製造供應商獲得我們的專有信息或技術；或（iii）允許我們獲得或保持競爭優勢。
我們通常根據當時的事實和情況，在我們認為適當的情況下尋求或申請專利保護。我們無法保證任何待處理的專利申請或其他知識產權註冊申請都會獲得頒發或批准，也無法保證我們現有或未來的知識產權足夠廣泛，足以保護我們的專有技術。即使我們要獲得更多專利的簽發或其他知識產權的註冊，此類知識產權也可能受到所有權、有效性、可執行性的攻擊或其他法律攻擊。任何此類減損或其他未能獲得足夠知識產權保護的失誤都可能阻礙我們推銷產品的能力，對我們的競爭地位產生負面影響，損害我們的業務和經營業績，包括迫使我們重塑品牌或重新設計受影響的產品等。
除了專利保護外，我們還嚴重依賴保密協議來保護我們的專有信息、專有技術、技術和商業祕密。但是，我們無法保證我們已經與擁有或可能獲得我們專有信息、專有技術、技術和商業祕密的各方簽訂了此類協議，包括員工、承包商、第三方製造商、其他供應商、客户、參與太陽能項目的其他利益相關者或其他業務合作伙伴或潛在合作伙伴。此外，無法保證這些協議將有效控制我們專有信息、專有知識、技術和商業祕密的獲取、分發、使用、濫用、挪用或披露。同樣，儘管我們的政策是要求可能參與知識產權構思或發展的員工和承包商簽署向我們轉讓此類知識產權的協議，但我們可能無法成功地與事實上構想或開發我們自己的知識產權的各方執行此類協議，此類協議可能遭到違反，也可能無法自動生效，我們可能對任何此類違規行為沒有足夠的補救措施，我們可能會受到約束聲稱此類僱員或承包商侵佔其前僱主的相關權利。
在我們尚未申請專利保護或商標或其他知識產權註冊的國家，或者有效的專利、商標、商業祕密和其他知識產權法律和司法系統可能無法像美國那樣適用的國家，我們的專有權利被規避、挪用、侵犯或以其他方式侵犯的風險可能更大。
為了保護或執行我們的知識產權，我們已經提起侵權索賠或訴訟，並且將來可能需要提起侵權索賠或訴訟，但是此類訴訟可能既昂貴又耗時，可能會分散我們的管理層和其他人員的精力，可能會促使第三方對我們提出反訴，可能不會產生有利的結果。
上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們使用 “開源” 軟件，任何不遵守一個或多個開源許可證條款的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的產品和服務使用由其作者或其他第三方根據所謂的 “開源” 許可許可的某些軟件。其中一些開源許可證可能包含以下要求：我們必須為基於開源軟件創作的修改或衍生作品提供源代碼，並要求我們對此類修改或衍生作品進行許可。
根據特定的開源許可證或其他授予第三方對此類軟件的權利的許可證的條款運行。在某些情況下，如果我們將我們的專有軟件與某些開源軟件相結合，我們可能會被要求發佈此類專有軟件的源代碼。此外，如果我們不遵守我們所遵守的開源許可條款，或者法院對此類條款的解釋與我們自己對此類條款的解釋不同，則我們可能會被要求披露我們的某些專有軟件或採取其他可能對我們的業務產生不利影響的行動。此外，使用開源軟件可能會導致漏洞，使我們的軟件容易受到攻擊，並且開源許可證通常不對軟件的來源提供擔保或控制。儘管我們嘗試以有助於緩解這些風險的方式使用開源軟件，但我們的嘗試可能不會成功。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
網絡安全或其他數據安全事件可能會損害我們的業務，使我們承擔責任並造成聲譽損害。
旨在獲取個人、敏感或機密信息或幹擾我們運營的網絡安全攻擊在不斷演變，最近，包括能源、製造和科技行業在內的多家大型美國公司都發生了備受矚目的網絡安全漏洞，導致未經授權披露商業機密等機密信息以及個人信息泄露。我們或我們的第三方供應商的計算機系統和網絡可能容易受到網絡安全攻擊和其他數據安全事件的影響，包括惡意入侵、計算機病毒、勒索軟件攻擊、軟件錯誤、缺陷或錯誤、故意破壞和盜竊行為、拒絕服務攻擊、社會工程攻擊、網絡釣魚攻擊、我們的員工、承包商或服務提供商的欺詐或惡意、未經授權的第三方造成的人為錯誤和其他系統中斷，服務器故障、軟件或硬件故障和其他類似事件，其中任何事件都可能導致個人、敏感或機密信息或數據資產被盜用、損壞、不可用、丟失、未經授權的訪問或發佈，或業務中斷。
我們越來越依賴市售系統、軟件、傳感器、工具（包括加密技術）和監控，為個人、敏感和機密信息的傳輸、存儲、保護和其他處理提供安全和監督。儘管安全硬件、軟件和加密技術以及我們自己的信息安全計劃和保障措施取得了進步，但無法保證我們的防禦和網絡安全計劃足以防範所有網絡安全攻擊和其他數據安全事件。此外，由於用於未經授權訪問個人、敏感和機密信息或破壞系統和網絡的技術經常發生變化，而且通常要等到針對目標發射後才能被識別，因此我們和我們的供應商可能無法預測這些技術，也無法實施適當的預防或緩解措施。我們還可能遇到安全漏洞和其他事件，這些事件可能在很長一段時間內未被發現，因此可能會對我們的產品以及業務中使用的網絡和系統產生更大的影響。通過使用人工智能，此類威脅和攻擊的頻率也可能會增加，有效性也會得到提高。
我們定期防範和應對數據安全事件。我們預計，在檢測和預防網絡安全攻擊和其他數據安全事件的努力中將產生鉅額成本，如果發生實際或感知的網絡安全攻擊或其他數據安全事件，我們可能會面臨更高的成本。雖然我們通常對主要服務提供商進行網絡安全調查，但我們不控制我們的服務提供商和供應商，我們監控其網絡安全的能力有限，因此我們無法確保他們採取的網絡安全措施足以保護我們與他們共享的任何信息。我們無法向您保證，我們的供應商或其他第三方服務提供商有權訪問我們或我們的客户或員工的個人、機密或敏感信息，不會違反我們規定的合同義務，也不會遭受網絡安全攻擊或其他數據安全事件，這可能會對我們的業務產生相應影響，包括使我們違反我們的隱私和數據保護義務。
此外，我們無法確定我們的保險範圍是否足以支付實際產生的網絡安全責任，是否能繼續以經濟上合理的條件向我們提供保險，或者根本無法確定我們的保險公司不會拒絕為未來的任何索賠提供保險。
我們的系統或網絡（或與我們有業務往來的第三方的系統或網絡）中發生的網絡安全攻擊或其他數據安全事件可能會導致未經授權泄露有關員工或其他個人的個人信息或其他敏感數據、我們的運營嚴重中斷、封鎖和補救行動造成的財務損失、業務損失或潛在責任，包括可能的懲罰性賠償。由於網絡安全攻擊或其他數據安全事件，我們可能會受到私人方面的要求、索賠和訴訟，以及調查和相關行動
以及監管機構的處罰，以及通知受影響個人的潛在費用。最後，任何感知或實際未經授權訪問、使用或披露此類信息都可能損害我們的聲譽，嚴重損害我們吸引和留住客户的能力，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
不遵守與隱私和數據保護相關的當前或未來的聯邦、州、地方和外國法律、法規、規則和行業標準可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。
我們正在或可能受到美國和國外的各種法律、法規、規章和行業標準的約束，這些法律法規、規章和行業標準涉及我們業務的核心事項，包括隱私和數據保護。這些法律、法規、規則和行業標準中有許多處於相當大的變化之中，並且在迅速演變中，它們的解釋和適用可能與我們當前的運營慣例不一致。現有和擬議的法律、法規、規則和行業標準的遵守成本可能很高，可能會延遲或阻礙新產品和服務的開發，顯著增加我們的運營成本，需要管理和技術人員投入大量時間和精力，並使我們面臨詢問或調查、索賠或其他補救措施，包括罰款或要求我們修改或停止現有業務慣例。
除了已經制定的各種隱私和數據保護法律法規外，許多司法管轄區越來越多地通過法律法規，規定了全面的隱私和數據保護義務，這些義務可能比現行法律和法規更嚴格、範圍更廣，或者在個人信息方面提供了更多的個人權利，而且此類法律法規可能相互不同，這可能會使合規工作複雜化並增加合規成本。參見第 1 項。我們截至2024年3月31日的財年10-k表年度報告中的 “商業—隱私和數據保護法律法規”，以獲取有關適用的隱私和數據保護法律法規的更多信息。
此外，儘管我們努力發佈和突出顯示準確、全面且符合當地法律、法規、規則和行業標準的隱私政策，但我們無法確保我們的隱私政策和其他有關我們做法的聲明足以保護我們免受與隱私和數據保護相關的索賠、訴訟、責任或負面宣傳。儘管我們努力遵守我們的隱私政策，但有時我們可能會不這樣做或被指控沒有這樣做。如果我們關於我們使用、收集、披露和其他處理個人信息的公開聲明，無論是通過我們的隱私政策、我們網站上提供的信息、新聞聲明還是其他方式發表的，被指控具有欺騙性、不公平性或誤導了我們的實際做法，則我們可能會受到政府或法律部門的調查或行動，包括聯邦貿易委員會或相應的州檢察長。
如果我們未能遵守我們發佈的隱私政策或任何適用的隱私和數據保護標準或合同義務，或任何導致未經授權訪問或未經授權丟失、破壞、使用、修改、獲取、披露、發佈或轉移個人信息的行為，都可能導致政府實體、客户、供應商或其他人對我們提出索賠、罰款、制裁、處罰、調查、訴訟或訴訟，或其他責任或可能要求我們到更改我們的運營和/或停止使用某些數據。上述任何一項都可能損害我們的聲譽、品牌和業務，迫使我們在為此類索賠、訴訟、調查或行動進行辯護時支付鉅額費用，分散我們的管理注意力，增加我們的經商成本，導致客户或供應商流失，並導致罰款。根據合同，我們還可能需要賠償第三方因不遵守與隱私和數據保護有關的任何法律、法規或其他法律義務或無意中或未經授權使用或披露我們在業務運營過程中存儲、處理或以其他方式處理的數據而產生的費用和後果，並使第三方免受損害。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。
我們投入了大量時間、資源和管理精力來識別和開發受我們銷售和營銷重點關注的項目線索，如果我們未能成功地將此類項目線索轉換為具有約束力的採購訂單，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
太陽能項目開發的商業合同和投標過程漫長，有多個步驟和不確定性。我們通過這一過程密切關注潛在銷售線索的發展。在投標過程的任何階段，項目線索都可能無法轉換為具有約束力的採購訂單，原因是（i）由於價格、功能或其他原因選擇了競爭對手的產品來完成部分或全部訂單，或者（ii）項目沒有進入涉及購買跟蹤系統的階段。如果我們未能將受銷售和營銷重點約束的大量項目線索轉化為具有約束力的採購訂單，我們的業務或經營業績可能會受到重大不利影響。
我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方的戰略關係的成功，我們依賴第三方開展新項目，他們為我們提供了寶貴的客户反饋以幫助指導我們的創新。
為了繼續贏得業務，我們必須保持和加強與領先的EPC、開發商、太陽能項目所有者和運營商的長期戰略關係。這些關係使我們能夠為太陽能項目中的每個利益相關者充當戰略顧問，從而增加了這些利益相關者在未來項目中選擇我們的產品的可能性。這些利益相關者還為我們提供了寶貴的客户反饋，使我們能夠創新產品以滿足客户的需求。
這些關係的任何喪失都可能導致新項目的潛在損失，並可能導致創新指導的喪失，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能需要為自己辯護，免受第三方聲稱我們侵犯、侵佔或以其他方式侵犯他人知識產權的索賠，這可能會轉移管理層的注意力，導致我們承擔鉅額成本，並阻止我們出售或使用與此類權利相關的技術。
我們的競爭對手和其他第三方擁有許多與本行業使用的技術相關的專利，並可能持有或獲得專利、版權、商標或其他知識產權，這些知識產權可能會阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們的產品和服務的能力。我們可能會不時受到侵權、挪用或其他侵犯專利或其他知識產權的索賠以及相關訴訟。無論其價值如何，迴應此類索賠都可能非常耗時，會轉移管理層的注意力和資源，並可能導致我們在訴訟或和解方面承擔鉅額費用並面臨負面宣傳，而且我們無法確定我們能否成功地在訴訟或其他程序中對任何此類索賠進行辯護。如果我們未能成功捍衞或解決知識產權索賠，我們可能會承擔重大金錢損失，並可能被禁止繼續使用某些技術、商業方法、內容或品牌，也可能被禁止在我們提供的產品和服務中製造、銷售或整合某些組件或知識產權。因此，我們可能被迫重新設計我們的產品和服務，和/或為我們的產品和服務建立和維護替代品牌。為了避免訴訟或被禁止營銷或銷售相關產品或服務，我們可以向相應的第三方尋求許可，這可能會要求我們支付大量的特許權使用費、許可費或其他款項，從而增加我們的運營開支。如果根本沒有許可證，或者無法以合理的條件獲得許可，我們可能需要開發或許可不違規的替代方案，這兩種方法都可能不可行，或者需要大量的努力和費用。如果我們無法許可或開發不違規的替代方案，我們將被迫限制或停止產品的銷售，並可能無法有效競爭。此外，可能會公開宣佈聽證會、議案或其他臨時程序或進展的結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，則可能會對我們的A類普通股的價格產生重大的不利影響。上述任何一種情況都可能導致鉅額成本、負面宣傳以及資源和管理層注意力的轉移，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的製造商或我們的組件或原材料供應商未能使用道德的商業行為和遵守適用的法律法規，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們不控制我們的製造商或供應商或他們的商業行為。因此，我們無法保證他們遵循道德的商業慣例，例如公平的工資慣例以及遵守環境、安全、勞動和其他法律。缺乏明顯的合規性可能會導致我們尋找替代製造商或供應商，這可能會增加我們的成本，並導致產品交付延遲、產品短缺或其他運營中斷。如果我們的供應商、製造商或零售合作伙伴未能遵守適用的法律、法規、安全規範、僱傭慣例、人權標準、質量標準、環境標準、生產實踐或其他義務、規範或道德標準，我們的聲譽和品牌形象可能會受到損害，我們可能面臨訴訟、調查、執法行動、金錢責任和額外費用，這些費用可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
任何違反《反海外腐敗法》和其他外國反賄賂法的行為都可能對我們產生不利影響。
《反海外腐敗法》通常禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而向外國政府官員支付、承諾、授權或提供不當付款或其他有價值的東西。《反海外腐敗法》還要求我們保留準確的賬簿和記錄，並維持旨在實現以下目標的內部控制和合規程序：
防止任何此類行為。我們開展業務的其他國家也有反賄賂法，其中一些禁止向政府和非政府人員和實體不當付款。我們的政策要求遵守這些反賄賂法。但是，我們目前在世界上許多地區開展業務，並打算進一步擴展到在某種程度上經歷過政府腐敗的地區，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法可能會與當地的習俗和慣例相沖突。我們的第三方製造商、其他供應商、員工、分包商、代理或合作伙伴可能會採取違反我們的政策或適用的反賄賂法的行動。任何此類違規行為，即使未經授權且為我們的政策所禁止，都可能使我們受到調查、和解、刑事或民事處罰或其他制裁，或媒體的負面報道，並對我們的聲譽造成損害，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
根據環境、健康和安全法，我們可能會承擔義務、責任或成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的供應商的業務涉及危險物質、化學品和廢物的使用、處理、生成、儲存、排放和處置。因此，我們的供應商必須遵守有關環境保護和健康與安全的國家、州和地方法律法規。我們還需要在我們開展業務的每個地點、員工和工作人員遵守國家、州、地方和外國的一般健康和安全法律法規。將來通過更嚴格的法律法規，包括限制或禁止使用供應商目前用於製造產品的原材料，可能會導致我們的供應商產生額外的成本，這可能會增加我們為其產品支付的成本。此外，要求供應商改變原材料使用的新環境法可能會對我們目前購買的產品的質量或性能產生不利影響。此外，我們的供應商違反這些法律法規或根據這些法律法規承擔的責任可能會導致我們受到負面宣傳、聲譽損害、鉅額罰款、處罰、刑事訴訟、第三方財產損失或人身傷害索賠、清理費用或其他費用。此外，我們的供應商，包括製造我們產品、部件和材料的供應商，其設施位於有使用歷史的房產上，這些房產涉及危險材料、化學品和廢物，可能受到污染。根據某些環境法律法規，我們可能會對調查或修復此類財產污染的費用承擔責任，根據普通法，我們可能會對因此類污染的所謂影響而產生的人身傷害或財產損失索賠承擔責任。根據環境法律和條例，調查和補救污染的責任可以合併追究責任，而不考慮造成污染情況的活動的過錯或合法性。此外，未來的發展，例如拜登政府或後續政府、相關外國當局出臺更激進的執法政策，或發現目前未知的環境狀況，可能需要支出，這些支出可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
外幣匯率的波動可能會增加我們的運營成本並影響我們的業務。
我們的大部分銷售和現金都以美元計價，但是我們確實與第三方簽訂了某些合同，這些合同以其他貨幣計價或受到其他貨幣的影響。因此，匯率的波動，特別是美元與巴西雷亞爾、墨西哥比索、澳元、智利比索和歐元之間的波動，可能會給我們帶來外匯收益或損失。因此，我們面臨這些貨幣的波動，影響我們的經營業績。
由於許多因素，包括一個國家的政治和經濟政策的變化，貨幣匯率每天都在波動。匯率波動的主要影響是現金、應付賬款和與以美元以外貨幣計價的交易相關的費用。作為我們的貨幣對衝策略的一部分，我們可以使用遠期匯率、掉期合約和期權等金融工具來對衝我們的外幣敞口，以減少外幣匯率波動對我們經營業績的短期影響。如果我們的套期保值活動不成功，或者如果我們將來改變或減少這些套期保值活動，則由於匯率的變化，我們的經營業績可能會出現意想不到的波動。
此外，外匯匯率的波動會影響我們規劃定價策略的能力。如果我們無法將匯率波動導致的增加的成本和其他財務影響轉嫁給客户，我們的盈利能力可能會受到不利影響。因此，非美元貨幣和美元的波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
自首次公開募股以來，我們僅作為一家獨立的上市公司運營，由於作為一家獨立於偉創的公司運營，我們的成本結構、管理、融資和業務運營發生了重大變化。
在交易之前（定義見截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告其他地方的合併財務報表附註6），我們的業務由偉創力作為其更廣泛的公司組織的一部分運營，而不是作為一家獨立的上市公司。
偉創力或其附屬公司為我們履行各種業務職能，例如法律、財務、財務、財務、會計、審計、税務、人力資源、投資者關係、公司事務、合規支持、物流和債券支持、採購和規劃服務，以及提供租賃設施和商業軟件及信息技術系統。與首次公開募股日期之前的成本相比，我們與此類職能相關的成本有所增加，並且隨着我們今後減少對Flex業務職能的依賴，成本可能會繼續增加。
此外，我們業務的某些方面歷來與偉創力的其他業務整合，我們在成本、員工和供應商關係方面有着共同的範圍和規模經濟。儘管我們已經與Flex簽訂了過渡協議，並根據此類協議繼續依賴Flex履行某些業務職能，但這些安排可能無法完全體現我們因與Flex整合而享有的好處，並可能導致我們為這些服務支付比過去更高的費用。此外，鑑於Spin交易的完成（定義見截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告所含合併財務報表附註6），此類協議最終將終止，我們將需要在內部提供此類協議下提供的服務或從非關聯第三方獲得服務，這可能會轉移管理層對業務運營其他方面的注意力。相對於首次公開募股之前的時期，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，偉創力實體是我們在巴西業務的直接簽約方，我們從相關的偉創實體那裏獲得這些安排的好處。如果我們無法繼續通過偉創力及其子公司在巴西開展業務，我們將需要制定替代安排，而任何此類替代安排（如果有）都可能導致我們承擔與該業務相關的額外費用。
此外，作為偉創力全公司現金管理政策的一部分，我們的營運資金要求和用於一般公司用途的資本，包括收購和資本支出，歷來都得到了滿足。在交易方面，我們以優先信貸額度的形式承擔了大量債務，包括 (i) 本金總額為1.5億美元的定期貸款，以及 (ii) 經修訂的2023年信貸協議（定義見季度報告所列未經審計的簡明合併財務報表附註附註7）。參見本季度報告其他部分中標題為 “——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源——信貸額度——” 的章節。此外，我們可能需要通過公開發行或私募債務或股權證券、戰略關係或其他安排從銀行獲得額外融資。
此外，我們的業務資本成本可能高於偉創力在首次公開募股前的資本成本。
有關我們業務過去財務業績和列報基礎的更多信息，請參閲本季度報告其他地方包含的合併財務報表和附註。
我們依賴某些關鍵供應商為我們的產品提供某些組件。
我們依賴某些關鍵供應商來提供我們產品的某些組件。我們的跟蹤器產品中使用的自供電控制器（“SPC”）和網絡控制單元（“NCU”）主要由 Flex 製造。我們與偉創力簽訂了製造這些組件的協議，但我們以採購訂單為基礎進行定價。製造這些 SPC 和 NCU 的過程高度複雜、專業且專有。儘管我們最近增加了兩家制造SPC的供應商，但如果Flex無法或不願為我們製造控制器或大幅提高價格，我們對這些關鍵組件的供應的很大一部分將中斷或延遲，我們可能無法輕易地採購替代零件。在以市場價格與替代製造商建立新關係方面，我們將承擔更多的費用。我們可能無法按我們可接受的期限或及時且具有成本效益的方式採購替代組件，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和盈利能力產生重大不利影響。
我們是一家控股公司，我們的主要資產是有限責任公司在有限責任公司的普通單位，因此，我們依賴有限責任公司的分配來繳納税款和其他費用。
我們是一家控股公司，由於交易和首次公開募股，我們的主要資產是我們對有限責任公司的所有權。出於美國聯邦所得税的目的，有限責任公司被視為合夥企業，因此無需繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，應納税收入將分配給其有限責任公司普通單位的持有人，包括我們。在交易之前，我們沒有任何業務，也沒有獨立的創收手段。作為有限責任公司的管理成員，我們打算促使有限責任公司根據有限責任公司協議向我們進行分配，以支付我們在有限責任公司應納税所得額中可分配份額的税款、我們應繳的所有適用税款、我們在應收税款協議下有義務支付的任何款項以及其他成本或費用。通常將在我們及其有限責任公司普通單位的其他持有人之間按比例進行分配。但是，某些法律法規可能會限制有限責任公司向我們進行分配的能力或有限責任公司的子公司向其進行分配的能力。
如果我們需要資金，並且有限責任公司或其子公司被限制進行此類分配，我們可能無法以我們可接受的條件或根本無法獲得此類資金，因此可能會對我們的流動性和財務狀況造成不利影響。
税務機關可能會質疑我們的歷史和未來税收狀況。
我們的應納税收入主要來自有限責任公司的應納税所得額的分配。根據有限責任公司分配給我們的應納税收入，我們在美國需要繳納聯邦和州所得税。此外，儘管有限責任公司的大部分收入來自美國，無需繳納有限責任公司級別的所得税，但有限責任公司在一些外國子公司的應納税所得額需要繳納外國的企業所得税。我們可能有權就我們繳納的外國税收中的份額在美國獲得外國税收抵免。由於有限責任公司在多個國家開展業務並依賴公司間轉讓定價基準分析，因此在確定我們的所得税準備金時需要做出判斷。在有限責任公司的正常業務過程中，在某些交易或公司間轉讓價格中，最終的税收決定可能不確定。此外，當前應繳和遞延應繳的所得税的計算是基於我們和有限責任公司必須提交納税申報表的司法管轄區適用税法的解釋。
在某些情況下，有限責任公司將被要求向我們及其普通單位的其他持有人進行分配，這可能會很大，超過我們在應收税款協議下的納税義務和義務。
如上所述，出於美國聯邦所得税的目的，有限責任公司被視為合夥企業，因此無需繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，應納税所得額分配給其普通單位的持有人，包括我們。我們預計，根據該法的税收規則及其相關法規，在許多情況下，這些應納税所得額的分配不會按比例進行。
儘管如此，根據有限責任公司協議，有限責任公司通常需要不時向有限責任公司普通單位的持有人進行按比例的現金分配或税收分配，以幫助有限責任公司普通單位的每位持有人為該持有人在有限責任公司應納税所得額中的應分配份額納税。由於可分配給我們及其有限責任公司普通單位的其他持有人的淨應納税所得額可能不按比例分配、適用於公司和個人的税率差異以及我們預計從首次公開募股、隨後的2023年後續發行以及某些關聯交易中獲得的優惠税收優惠，我們預計這些税收分配的金額將超過我們在應收税款協議下的納税義務和付款義務。在某種程度上，正如目前預期的那樣，我們不分配A類普通股股息等現金餘額，而是持有此類現金餘額或將其借給有限責任公司，有限責任公司的現有所有者將受益於根據交易協議交換其有限責任公司普通單位和相應的b類普通股所產生的任何累積現金餘額。
根據應收税款協議，我們必須向他人支付某些税收優惠，而我們可能支付的金額可能很大。
我們預計，首次公開募股、隨後的2023年後續發行以及某些相關交易將為我們帶來税收優惠。我們使用首次公開募股的所有淨收益從尤馬購買了有限責任公司普通股，並使用後續募股的所有淨收益從Yuma和TPG的子公司TPG Rise購買了有限責任公司普通股。此外，根據交易協議，我們可能需要不時收購額外的有限責任公司普通股以及相應數量的b類普通股，以換取我們的A類普通股（或現金）。請參閲截至2024年3月31日財年的10-k表年度報告所含合併財務報表附註中的附註6。我們預計，這些交易產生的基準調整，如果發生，以及交易產生的其他税收優惠，將減少我們未來需要繳納的所得税金額。
我們與有限責任公司、Yuma、Yuma Sub、TPG Rise和TPG關聯公司就我們的首次公開募股簽訂了應收税款協議。在Spin交易之前，Yuma和Yuma Sub將其各自在《應收税款協議》下的權利轉讓給了仍然是偉創力子公司的實體。應收税款協議規定，我們應向偉創力的關聯公司、TPG和TPG關聯公司（或其某些允許的受讓人）支付我們在某些情況下被認為因以下原因而實現的85％的税收優惠（如果有）：（i）我們在現有税基中因交換或收購有限責任公司普通單位而產生的有形和無形資產中的可分配份額，包括作為交易的一部分或根據交易協議實現的有形和無形資產，（ii) 因交換或收購未償還的有限責任公司而導致的税基增加b類普通股（包括作為交易、後續交易或交易協議的一部分）的普通單位和股份；（iii）作為交易的一部分，與TPG有關聯的某些封鎖公司的某些先前存在的税收屬性，這些公司均作為交易的一部分與我們單獨的直接全資子公司合併；（iv）與我們簽訂應收税款協議相關的某些其他税收優惠，包括應收税款協議下的税收優惠。
如果由於時間差異或其他原因，應收税款協議下的付款超過我們在應收税款協議約束的税收屬性方面實現的實際收益，或者有限責任公司向我們分配的税收屬性不足以允許我們在繳納税款後根據應收税款協議付款，則可能會對我們的流動性產生重大負面影響。此外，我們在《應收税款協議》下的付款義務可能會降低我們作為收購目標的吸引力，特別是對於收購方而言，他們無法使用根據應收税協議視為實現的部分或全部税收優惠。
在某些情況下，我們根據應收税款協議向他人支付的款項可能會加速和/或大大超過我們在應收税協議約束的税收屬性方面實現的實際收益。
應收税款協議規定，在某些情況下，我們將被要求立即支付相當於預期未來税收優惠現值的款項，包括某些合併、資產出售、其他形式的企業合併或其他控制權變更（某些例外，例如Spin Distribution和合並（此類條款的定義見截至3月31日財年10-k表年度報告附註6中的附註6），2024))，如果我們嚴重違約我們在應收税款協議下的任何重大義務，或者我們是否在任何時候選擇提前終止應收税款協議。任何此類付款的金額將基於某些假設，包括我們（或我們的繼任者）將有足夠的應納税所得額，可以充分利用因增加的税收減免和納税基礎以及與簽訂應收税款協議相關的其他優惠而產生的扣除額。因此，我們可能需要根據應收税款協議支付的款項大於或小於《應收税款協議》中規定的我們在應收税協議約束的税收屬性方面實現的實際收益的百分比，並且預付款可以在實際實現此類未來收益（如果有）之前的幾年支付。在某些情況下，包括提前終止應收税款協議，我們在應收税款協議下的義務可能會對我們的流動性以及我們作為收購目標的吸引力產生重大的負面影響。此外，我們可能無法為應收税款協議下的義務融資。
應收税款協議下的付款通常將基於我們確定的納税申報狀況，但應收税款協議中規定的協議税收待遇除外。應收税款協議和相關附帶信函（“TRA附帶信”）被視為應收税款協議的一部分，其中規定，雙方將處理根據應收税款協議和TRA附帶信函支付的款項，這些款項歸因於根據交換協議交換有限責任公司普通單位以及從尤馬購買有限責任公司普通單位的某些税收優惠
在法律允許的範圍內，TPG（包括首次公開募股和後續投資的淨收益）作為向上調整收購價格，但根據該守則視為利息的金額除外。我們不會獲得先前根據應收税款協議支付的任何款項的補償，即使此類付款所依據的税收優惠被禁止（儘管未來根據應收税款協議應付的金額可能會因此而減少）。此外，我們實現的實際州或地方税收儲蓄可能與我們在應收税款協議下被視為實現的此類税收儲蓄金額不同，應收税款協議將基於假設的州和地方合併税率，適用於我們的應納税所得額減免，該税率是根據應納税協議確定的。因此，在某些情況下，根據應收税款協議支付的款項可能會超過我們在應收税款協議約束的税收屬性方面實際實現的收益。
作為一家新上市的公司，我們受財務和其他報告及公司治理要求的約束，這些要求可能難以滿足，導致成本增加，並將資源和管理層的注意力從業務運營上轉移開來。
2023 年 2 月，我們完成了首次公開募股。因此，我們必須向美國證券交易委員會提交年度和季度信息以及《交易法》和美國證券交易委員會法規中規定的其他報告。因此，我們需要確保我們有能力及時編制符合美國證券交易委員會報告要求的財務報表。我們還受其他報告和公司治理要求的約束，包括納斯達克的上市標準和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）的規定以及據此頒佈的法規，這些規定對我們規定了重要的新合規義務。作為一家上市公司，除其他外，我們必須：
•根據聯邦證券法和納斯達克規則規定的義務，準備和分發定期報告和其他股東通信；
•定義和擴大我們董事會及其委員會的角色和職責；
•設立更全面的合規、投資者關係和內部審計職能；
•根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求以及美國證券交易委員會和上市公司會計監督委員會的相關規章制度，評估和維護我們的財務報告內部控制體系；以及
•聘請並聘請與上述活動有關的外部法律顧問和會計師。
《薩班斯-奧克斯利法案》第404條要求我們的管理層對季度和年度報告中的財務和其他信息進行認證，並提供年度管理報告，説明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們還必須讓我們的獨立註冊會計師事務所證明財務報告內部控制的有效性並發表意見。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對財務報告內部控制的有效性發表意見，我們可能會使投資者對財務報告的準確性和完整性失去信心，這將導致我們的A類普通股價格下跌。
成為上市公司所必需的變革需要大量的資源和管理監督，這種承諾已經增加並可能繼續增加我們的成本，並可能給我們的系統和資源帶來壓力。結果，我們管理層的注意力可能會從其他業務問題上轉移開。
我們面臨與訴訟、監管調查和程序相關的風險，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們不時參與各種索賠、訴訟、調查和法律訴訟。此類法律索賠或監管事項可能涉及與商業糾紛、政府監管與合規、知識產權、反壟斷、税收、就業或股東問題、產品責任索賠和其他全球問題有關的事項。如果我們在任何此類問題上得到不利的判斷，我們可能需要支付鉅額賠償金並停止某些做法或活動。無論索賠的是非曲直如何，訴訟和其他程序都可能既耗時又會干擾我們的業務。任何訴訟或其他法律訴訟的辯護和最終結果都可能導致運營費用增加和營業利潤率下降，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
任何現有或未來的訴訟都可能非常耗時，導致鉅額開支，轉移我們的管理層和其他關鍵員工的注意力和資源，並損害我們的聲譽、業務、財務狀況或經營業績。
與我們的債務和融資相關的風險
我們的債務可能會對我們的財務靈活性、財務狀況和競爭地位產生不利影響。
在交易方面，根據經修訂的2023年信貸協議，我們承擔了鉅額債務。借款人有限責任公司在經修訂的2023年信貸協議和相關貸款文件下的義務由我們和有限責任公司現有和未來的某些直接和間接全資國內子公司單獨擔保，但某些例外情況除外。我們的負債水平增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付應付債務款項的風險。我們的債務可能會給您帶來其他重要後果，並對我們的業務產生重大影響。例如，它可以：
•增加我們對總體經濟、行業和競爭條件不利變化的脆弱性；
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少我們的現金流可用於為營運資金、資本支出和其他一般公司用途提供資金。
•限制我們在規劃或應對業務和運營行業變化的靈活性。
•限制我們利用商機；
•使我們更難履行財務義務，包括償還債務；
•與債務較少的競爭對手相比，使我們處於不利地位；以及
•限制我們借入額外資金用於營運資金、資本支出、收購、還本付息要求、執行業務戰略或其他一般公司用途的能力。
此外，經修訂的2023年信貸協議包含限制性契約，證明或管理任何其他未來債務的協議可能包含限制性契約，這些契約限制或將限制我們從事可能符合我們長期最大利益的活動的能力。我們不遵守這些契約可能會導致違約事件，如果不糾正或免除，可能導致我們的所有債務加速償還。此外，根據經修訂的2023年信貸協議或管理任何其他未來債務的協議，我們違約可能會觸發管理我們債務的任何其他未來協議下的交叉違約。在根據管理我們債務的任何現行或未來協議發生違約或交叉違約事件時，貸款人可以選擇宣佈所有未償金額到期應付款，並行使協議中規定的其他補救措施。如果我們的任何債務加速償還，就無法保證我們的資產足以全額償還這筆債務，這可能會對我們繼續作為持續經營企業的能力產生重大不利影響。
經修訂的2023年信貸協議包含對我們和我們子公司的財務限制，包括對我們或我們的子公司能力的限制，除其他外，證明或管理任何其他未來債務的協議可能包含這些限制：
•對我們或我們子公司的資產設定留置權；
•承擔額外債務；
•改變我們業務的性質；以及
•更改我們或我們子公司的財政年度或組織文件。
我們的債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
我們的債務可能會限制我們為營運資金、資本支出、收購、還本付息要求、股票回購或其他目的獲得額外融資的能力。它還可能增加我們對不利的經濟、市場和行業條件的脆弱性，限制我們規劃或應對業務運營或整體行業變化的靈活性，並使我們與債務水平較低的競爭對手相比處於不利地位。任何或全部
上述事件和/或因素可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能會籌集額外資金，這可能會對普通股的現有持有人產生稀釋作用，並對普通股的市場價格產生不利影響。
我們會定期評估進入資本市場的機會，同時考慮我們的財務狀況、監管資本比率、業務戰略、預期的資產增長和其他相關因素。未來的收購、有機增長或監管資本要求的變化可能要求我們增加包括普通股在內的當前資本的金額或改變其構成。出於所有這些原因和其他原因，我們可能會在公開或私人交易中發行額外的普通股或其他資本證券，但必須視市場條件而定。
發行更多普通股、債務或可兑換為我們的普通股或代表獲得普通股權利的證券，或行使此類證券，可能會大大削弱我們普通股持有人的利益。我們普通股的持有人沒有優先權或其他權利使他們有權按比例購買任何類別或系列的股票的發售股份，因此，此類出售或發行可能會削弱我們股東的所有權。
由於我們不打算在短期內為普通股支付任何現金分紅，因此在可預見的將來，普通股的資本增值（如果有）將是您獲得潛在收益的唯一來源。
我們不打算在短期內為普通股支付現金分紅。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，用於未來業務的運營和擴張，並且預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。作為控股公司，如果我們將來決定為普通股支付現金分紅，我們支付股息和履行其他義務的能力將取決於從子公司獲得的股息或其他付款。此外，經修訂的2023年信貸協議限制了我們支付股息的能力，任何未來的融資協議也可能限制我們支付股息的能力。特別是，經修訂的2023年信貸協議限制了我們支付普通股股息的能力，除非滿足某些條件。因此，在可預見的將來，我們的普通股的資本增值（如果有的話）將是您唯一的潛在收益來源。
償還債務需要現金，我們可能沒有足夠的業務現金流來償還債務。
有限責任公司定期支付本金、支付利息或為債務再融資的能力取決於我們未來的表現，而未來的表現受我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素的影響。將來，我們的業務可能無法繼續從運營中產生足以償還債務和進行必要的資本支出的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一種或多種替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條件獲得額外的股權資本。我們為債務再融資的能力將取決於資本市場和我們當時的財務狀況。我們可能無法參與任何此類活動或以理想的條件參與這些活動，這可能會導致我們的債務違約。
我們可能仍會承擔更多的債務或採取其他行動，這將加劇上述風險。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量額外債務，但要遵守我們的債務工具中包含的限制，其中一些可能是擔保債務。我們經修訂的2023年信貸協議限制了我們承擔額外債務（包括有擔保債務）的能力，但是如果該貸款到期或已償還，則根據任何後續債務的條款，我們可能不受此類限制。
與我們的A類普通股相關的風險
我們的A類普通股的價格可能會繼續大幅波動，您可能會損失全部或部分投資。
自首次公開募股以來，我們的A類普通股的市場價格一直大幅波動，波動性很大，並且可能由於許多因素而繼續大幅波動，包括本 “風險因素” 部分中描述的因素，其中許多因素是我們無法控制的，可能與經營業績無關。這些波動可能會導致您損失全部或部分
您對我們的A類普通股的投資。可能導致我們普通股交易價格波動的因素包括：
•我們產品的數量和客户組合；
•我們或我們行業的其他人推出新產品；
•與我們或他人的知識產權有關的爭議或其他發展。
•產品責任索賠或其他訴訟。
•我們的經營業績或我們行業其他人的經營業績的季度變化；
•我們的產品或行業中其他產品的媒體曝光度；
•政府法規或我們的監管批准或申請狀態的變化；
•證券分析師對收益估計或建議的變化；
•總體市場狀況和其他因素，包括與我們的經營業績或競爭對手的經營業績無關的因素；以及
•我們的資本結構或股息政策的變化，包括未來發行證券、我們的股東、TPG和員工出售大量A類普通股或我們產生債務所造成的變化。
近年來，股票市場普遍經歷了極端的價格和交易量波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能嚴重影響我們的A類普通股的市場價格。
此外，過去，集體訴訟通常是針對證券經歷市場價格波動時期的公司提起的。在股價波動之後對我們提起的證券訴訟，無論此類訴訟的是非曲直或最終結果如何，都可能導致鉅額成本，這將損害我們的財務狀況和經營業績，並轉移管理層對我們業務的注意力和資源。
我們無法預測我們的多類別股票結構可能對A類普通股的市場價格產生的影響。
我們無法預測我們的多類別股票結構是否會導致我們的A類普通股的市場價格下降或更具波動性、負面宣傳或其他不利後果。例如，某些指數提供商已宣佈限制將多類別股票結構的公司納入其某些指數。2017年7月，富時羅素宣佈將要求其指數的新成分股在公眾股東手中擁有超過5％的公司投票權。根據此類政策，我們普通股的多類別結構將使我們沒有資格被納入某些指數，因此，共同基金、交易所交易基金和其他試圖追蹤這些指數的投資工具將不會投資我們的A類普通股。目前尚不清楚這些政策將對不包括在這些指數之外的上市公司的估值產生什麼影響（如果有的話），但與所包括的類似公司相比，它們可能會壓低估值。鑑於投資資金持續流向尋求追蹤某些指數的被動策略，某些股票指數排除在外可能會阻礙其中許多基金的投資，並可能降低我們的A類普通股對其他投資者的吸引力。此外，幾家股東諮詢公司和大型機構投資者反對使用多類別股票結構。因此，我們的多類別股票結構可能導致股東諮詢公司對我們的公司治理做法發表負面評論或以其他方式試圖促使我們改變資本結構，並可能導致大型機構投資者不購買我們的A類普通股。由於上述因素，我們的A類普通股的市場價格和交易量可能會受到不利影響。
證券分析師可能不會發布有關我們業務的好研究或報告，也可能根本不發佈任何信息，這可能會導致我們的股價或交易量下降。
我們的A類普通股的交易市場可能會在一定程度上受到行業或金融分析師發佈的有關我們和我們業務的研究和報告的影響。我們無法控制這些分析師。作為一家新上市的公司，發佈有關我們的A類普通股信息的分析師對我們的經驗可能相對較少，這可能會影響他們準確預測業績的能力，也可能使我們更有可能未能達到他們的預期。如果有任何報道我們的分析師提供了不準確或不利的研究，或者對我們的股價發表了負面看法，我們的
股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈涵蓋我們的報告，我們可能會失去市場知名度，這反過來又可能導致我們的股價或交易量下降。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷基於改變或被證明不正確的假設，那麼我們的經營業績可能會低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們的A類普通股的市場價格下跌。
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。我們的估算基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產、負債、權益、收入和支出的賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。解釋、行業慣例和指導可能會隨着時間的推移而發生變化。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的經營業績可能會受到不利影響，並可能低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們的A類普通股的市場價格下跌。
我們的公司章程文件和特拉華州法律中的規定可能會使收購我們變得更加困難，並可能阻止我們的股東試圖更換或罷免我們目前的管理層。
我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中的規定可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變更，包括股東可能獲得股份溢價的交易。這些條款還可能限制投資者將來可能願意為我們的A類普通股支付的價格，從而壓低我們的A類普通股的市場價格。此外，這些規定可能會使股東更難更換董事會成員，從而阻礙或阻止股東更換或罷免我們現任管理層的任何嘗試。由於我們董事會負責任命管理團隊成員，因此這些條款反過來可能會影響我們股東更換管理團隊現任成員的任何嘗試。
此外，由於我們在特拉華州註冊成立，我們受DGCL第203條的規定管轄，該條款禁止擁有我們已發行有表決權股票15％以上的個人在交易之日起的三年內與我們進行合併或合併，除非合併或合併以規定的方式獲得批准。
我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院是我們與股東之間幾乎所有爭議的唯一和專屬的法庭，這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的糾紛獲得有利司法論壇的能力。
我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們書面同意選擇替代法庭，否則特拉華州財政法院（或者，如果大法官沒有管轄權，則特拉華州的另一州法院或特拉華特區聯邦地方法院）將是大多數涉及股東對我們提起的訴訟的法律訴訟的唯一和專屬的論壇。儘管如此，排他性法庭條款不適用於強制執行《交易法》規定的任何責任或義務的任何索賠或美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，美利堅合眾國聯邦地方法院將是解決任何主張《證券法》提起訴訟理由的投訴的唯一論壇。我們認為，這項專屬法庭條款使在解決公司糾紛方面具有更大經驗的總理在適用特拉華州法律方面更具一致性，能夠以比其他法庭更快的時間表有效地管理案件，並免受多法庭訴訟的負擔，從而使我們受益。但是，此類條款可能會阻止對我們的董事和高級管理人員提起訴訟。其他公司註冊證書中類似法院選擇條款的可執行性在法律訴訟中受到質疑，在對我們提起的任何適用訴訟中，法院可能會認定我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的法院選擇條款在該訴訟中不適用或不可執行。
我們的董事和高級職員提出的賠償索賠可能會減少我們用於成功解決第三方對我們的索賠的可用資金，並可能減少我們可用的資金數額。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，我們將在DGCL第145條允許的最大範圍內對我們的董事和高級管理人員進行賠償。
此外，在DGCL允許的情況下，我們經修訂和重述的公司註冊證書以及與董事和高級管理人員簽訂的賠償協議規定：
•在適用法律允許的最大範圍內，我們將在適用法律允許的最大範圍內，對以這些身份為我們服務或應我們的要求為其他商業企業服務的董事和高級管理人員進行賠償。該法律規定，如果該人本着誠意行事，並以合理地認為符合或不違揹我們最大利益的方式行事，並且在任何刑事訴訟中，沒有合理的理由認為該人的行為是非法的，則公司可以對該人進行賠償。
•在適用法律允許賠償的情況下，我們可以自行決定對員工和代理人進行賠償。
•我們必須向我們的董事和高級管理人員預付與訴訟辯護有關的費用，但如果最終確定該人無權獲得賠償，則此類董事或高級管理人員應承諾償還此類預付款。
•我們修訂和重述的公司註冊證書中賦予的權利不是排他性的，我們有權與我們的董事、高級職員、員工和代理人簽訂賠償協議，並獲得保險以補償這些人；以及
•我們不得追溯修改和重述的公司註冊證書條款，以減少我們對董事、高級職員、員工和代理人的賠償義務。
與旋轉交易相關的風險
根據税務問題協議，Nextracker將被限制採取某些可能對Spin Distribution或合併的預期税收待遇產生不利影響的行動，此類限制可能會嚴重損害Nextracker實施本來會有益的戰略舉措的能力。
税務事項協議由我們、Yuma和Flex在Spin分銷前夕簽訂，該協議規定了雙方在税收（包括正常業務過程中產生的税款和税收分配產生的税款）方面的權利、責任和義務，定義見截至2024年3月31日財年10-k表年度報告（“分配”）中的合併財務報表附註6。，以及合併）、税收屬性、納税申報表、税收競賽和某些其他事項（“税務事項協議”）通常對Nextracker施加某些限制，這些限制可能會對Spin Distribution或合併的預期税收待遇產生不利影響，但某些例外情況除外。由於這些限制，Nextracker參與某些交易（例如發行或購買股票或某些業務合併）的能力可能會受到限制。
如果我們採取了任何列舉的作為或不作為，或者如果發生某些與我們有關的事件導致分銷或合併應納税，我們可能需要承擔税務事項協議規定的任何納税義務的費用。任何此類賠償義務都可能是巨大的，並可能對我們產生重大的不利影響。這些限制可能會降低我們進行某些商業交易的能力，而這些交易本來可能對我們有利，從而可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。
一般風險因素
如果我們未能有效地管理未來的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃，維持高水平的客户服務或充分應對競爭挑戰。
最近一段時間，我們經歷了顯著的增長。我們打算繼續在現有和新市場中大幅擴展我們的業務。這種增長給我們的管理、運營和財務基礎設施帶來了巨大壓力，未來的任何增長都可能帶來巨大壓力。特別是，我們將需要擴大、培訓和管理不斷增長的員工基礎，在員工人數增長的同時擴大和改善我們的IT基礎架構。我們的管理層還必須維持和擴大與客户、供應商和其他第三方的關係，吸引新的客户和供應商，並管理多個地理位置。
我們當前和計劃中的運營、人員、信息技術以及其他系統和程序可能不足以支持我們的未來增長，並可能要求我們在基礎設施上進行額外的意想不到的投資。我們的成功和進一步擴大業務規模的能力將部分取決於我們以具有成本效益和有效的方式管理這些變化的能力。如果我們無法有效地管理增長，我們可能無法利用市場機會、執行業務戰略或應對競爭壓力。這還可能導致質量或客户滿意度下降、成本增加、難以推出新產品或其他運營困難。任何未能有效管理增長都可能對我們的聲譽產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們未能留住關鍵人員，或者我們未能吸引更多的合格人員，我們可能無法達到預期的增長水平，我們的業務可能會受到影響。
我們未來的成功和實施業務戰略的能力在一定程度上取決於我們吸引和留住關鍵人員的能力，也取決於我們的高級管理團隊成員和關鍵技術人員的持續貢獻，他們每個人都很難被替換。我們的所有員工，包括我們的高級管理人員，都可以隨時自由終止與我們的僱傭關係。
對具有技術專長的高技能人才的競爭非常激烈，我們在許多業務領域尋找、招聘和留住合格人員都面臨着挑戰。將新員工納入我們的團隊可能會破壞我們的運營，需要大量的資源和管理層的關注，最終證明是不成功的。無法留住我們的高級管理層和其他關鍵人員或吸引更多合格人員可能會限制或延遲我們的戰略努力，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。
未來的收購、戰略投資、合作伙伴關係或聯盟可能難以識別和整合，會轉移關鍵管理人員的注意力，擾亂我們的業務，削弱股東價值，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
作為我們業務戰略的一部分，我們已經投資和/或收購互補的公司、服務或技術，例如我們最近對Ojjo的收購，並將來預計將繼續進行投資和/或收購。作為一個組織，我們未來成功收購和整合其他公司、服務或技術的能力無法得到保證。我們可能無法找到合適的收購候選人，而且我們可能無法以優惠條件完成此類收購（如果有的話）。當我們完成收購時，我們最終可能無法增強我們的競爭地位或實現業務目標的能力，最終客户或投資者可能會對我們完成的任何收購持負面看法。此外，我們的盡職調查可能無法確定收購的業務、產品或技術的所有問題、責任或其他缺陷或挑戰，包括與知識產權、產品質量或產品架構、監管合規慣例、收入確認或其他會計慣例有關的問題，或與員工或客户有關的問題。如果我們未能成功地將此類收購或與此類收購相關的技術整合到我們的公司，則合併後的公司的收入和經營業績可能會受到不利影響。任何整合過程都可能需要大量的時間和資源，我們可能無法成功管理該流程。我們可能無法成功評估或利用所收購的技術或人員，也可能無法準確預測收購交易的財務影響，從而導致意想不到的註銷或會計費用。我們可能必須支付現金、承擔債務或發行股權證券來支付任何此類收購，每一項收購都可能對我們的財務狀況和A類普通股的市場價格產生不利影響。出售股權或發行債務為任何此類收購提供資金都可能導致股東稀釋。這個
負債將導致固定債務增加，還可能包括契約或其他限制，這將阻礙我們管理業務的能力。
第 2 項。未經登記的股權證券出售和所得款項的使用
近期出售未註冊證券；發行人或關聯購買者購買股權證券
不適用。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 和非規則 10b5-1 交易安排
沒有。
第 6 項。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式納入 |
| 展品編號 | | 描述 | | 隨函提交 | | 表單 | | 文件編號 | | 展覽 | | 申報日期 |
10.1 | | 2022年Nextracker Inc.股權激勵計劃（25財年）下的績效股票單位獎勵協議的形式 | | X | | | | | | | | |
10.2 | | 作為母公司的Nextracker Inc.、作為借款人的Nextracker LLC及其其他各方於2024年6月21日對截至2023年2月13日的信貸協議的第2號修正案。 | | | | 8-K | | 001-41617 | | 10.1 | | 2024年6月21日 |
31.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。 | | X | | | | | | | | |
31.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。 | | X | | | | | | | | |
32.1* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 | | X | | | | | | | | |
32.2* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 | | X | | | | | | | | |
| 101.INS | | 內聯 XBRL 實例文檔。 | | X | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 | | X | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | X | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | | X | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 | | X | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 | | X | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）。 | | X | | | | | | | | |
† 管理合同或補償計劃或安排。
* 本附錄32.1和32.2中提供的認證被視為本10-Q表格的附件，就《交易法》第18條而言，不被視為 “已提交”，也不應以其他方式受該節的責任約束，也不得以引用方式將其視為已納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| | | Nextracker公司 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 日期： | 2024年8月5日 | 作者： | /s/ 查爾斯·博因頓 |
| | | 查爾斯·博因頓 |
| | | 首席財務官 |
| | | （首席財務官） |
| | | |