目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
截至的季度期間
在從到的過渡期內
委員會文件編號：
由世界黃金信託基金贊助 服務，有限責任公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| | |
| （州或其他司法管轄區 公司或組織） | （美國國税局僱主 證件號） |
（主要行政辦公室地址）
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| 每個班級的標題 | 交易 符號名稱 | 每個交易所的名稱 在哪個註冊了 | ||
| | | |
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-t 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
| 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | |
| 新興成長型公司 | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。是的
截至 2024 年 8 月 5 日，註冊人已經
SPDR® 黃金信託
索引
| 頁面 | ||
| 第一部分-財務信息 |
1 | |
| 第 1 項。 |
財務報表（未經審計） |
1 |
| 截至 2024 年 6 月 30 日（未經審計）和 2023 年 9 月 30 日的財務狀況表 |
1 | |
| 2024 年 6 月 30 日（未經審計）和 2023 年 9 月 30 日的投資時間表 |
2 | |
| 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月未經審計的運營報表 |
3 | |
| 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月未經審計的現金流量表 |
4 | |
| 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月未經審計的淨資產變動報表 |
5 | |
| 未經審計的財務報表附註 |
6 | |
| 第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
10 |
| 第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
14 |
| 第 4 項。 |
控制和程序 |
14 |
| 第二部分-其他信息 |
14 | |
| 第 1 項。 |
法律訴訟 |
14 |
| 第 1A 項。 |
風險因素 |
14 |
| 第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
15 |
| 第 3 項。 |
優先證券違約 |
15 |
| 第 4 項。 |
礦山安全披露 |
15 |
| 第 5 項。 |
其他信息 |
15 |
| 第 6 項。 |
展品 |
15 |
| 簽名 |
17 | |
SPDR® 黃金信託
第一部分——財務信息：
第 1 項。財務報表（未經審計）
財務狀況表
2024 年 6 月 30 日（未經審計）和 2023 年 9 月 30 日
| （金額以千美元計，股票和每股數據除外） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023 年 9 月 30 日 | ||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 按公允價值投資黃金（成本美元） | $ | $ | ||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債 | ||||||||
| 應付給贊助商的賬款 | $ | $ | ||||||
| 應付黃金 | ||||||||
| 負債總額 | $ | $ | ||||||
| 淨資產 | $ | $ | ||||||
| 已發行和流通的股票(1) | ||||||||
| 每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
(1)法定股本是無限的，股票的面值為美元
見未經審計的財務報表附註。
SPDR® 黃金信託
投資時間表
（金額以 000 為單位，百分比除外）
| 2024年6月30日 | 盎司黃金 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| （未經審計） | ||||||||||||||||
| 投資黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 總投資 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 超過其他資產的負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| 2023年9月30日 | 盎司黃金 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 總投資 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 超過其他資產的負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
見未經審計的財務報表附註。
SPDR® 黃金信託
未經審計的運營報表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月中
| 三個月 | 三個月 | 九個月 | 九個月 | |||||||||||||
| 已結束 | 已結束 | 已結束 | 已結束 | |||||||||||||
| （金額以千美元計，每股數據除外） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | ||||||||||||
| （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | |||||||||||||
| 費用 | ||||||||||||||||
| 贊助商費用 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 支出總額 | ||||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 黃金投資的已實現淨收益和未實現收益/（虧損）的變動 | ||||||||||||||||
| 為支付費用而出售的黃金投資的已實現淨收益/（虧損） | ||||||||||||||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現淨收益/（虧損） | ||||||||||||||||
| 黃金投資未實現收益/（虧損）的淨變動 | ( | ) | ||||||||||||||
| 黃金投資的已實現淨收益和未實現收益/（虧損）的變動 | ( | ) | ||||||||||||||
| 淨收入/（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
| 每股淨收益/（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
| 加權平均股數（以 000 為單位） | ||||||||||||||||
見未經審計的財務報表附註。
SPDR® 黃金信託
未經審計的現金流量表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月中
| 三個月 | 三個月 | 九個月 | 九個月 | |||||||||||||
| 已結束 | 已結束 | 已結束 | 已結束 | |||||||||||||
| （金額以千美元計） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | ||||||||||||
| （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | |||||||||||||
| 運營現金的增加/減少： | ||||||||||||||||
| 出售黃金所得的現金收益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 已支付的現金支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 運營產生的現金增加/（減少） | ||||||||||||||||
| 期初的現金和現金等價物 | ||||||||||||||||
| 期末的現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 非現金融資活動的補充披露： | ||||||||||||||||
| 創建股份所得的黃金價值——扣除應收黃金變動後的淨值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 為贖回股票而分配的黃金價值——扣除應付黃金變動後的淨值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 三個月 | 三個月 | 九個月 | 九個月 | |||||||||||||
| 已結束 | 已結束 | 已結束 | 已結束 | |||||||||||||
| （金額以千美元計） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | ||||||||||||
| （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | |||||||||||||
| 淨收入/（虧損）與經營活動提供的淨現金的對賬 | ||||||||||||||||
| 淨收入/（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
| 為調節淨收入/（虧損）與經營活動提供的淨現金而進行的調整： | ||||||||||||||||
| 出售黃金的收益用於支付費用 | ||||||||||||||||
| 為支付費用而出售的黃金投資的已實現（收益）/虧損淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現（收益）/虧損淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 黃金投資未實現（收益）/虧損的淨變動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 應付給贊助商的賬款增加/（減少） | ||||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
見未經審計的財務報表附註。
SPDR® 黃金信託
未經審計的淨資產變動報表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月中
| 三個月 | 三個月 | 九個月 | 九個月 | |||||||||||||
| 已結束 | 已結束 | 已結束 | 已結束 | |||||||||||||
| （金額以千美元計） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | ||||||||||||
| （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | |||||||||||||
| 淨資產-期初餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 創作 | ||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 為支付費用而出售的黃金投資的已實現淨收益/（虧損） | ||||||||||||||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現淨收益/（虧損） | ||||||||||||||||
| 黃金投資未實現收益/（虧損）的淨變動 | ( | ) | ||||||||||||||
| 淨資產-期末餘額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
查看未經審計的附註 財務報表。
SPDR® 黃金信託
未經審計的財務報表附註
| 1。 | 組織 |
SPDR® 黃金信託（“信託”）是一家投資信託，成立於
股票在紐約證券交易所Arca, Inc.（“紐約證券交易所Arca”）上市，股票代碼為 “GLD”，這為投資者提供了獲得金條價格市場敞口的有效手段。這些股票還在香港交易及結算所有限公司、墨西哥證券交易所（Bolsa Mexicana de Valores）、新加坡交易所有限公司和東京證券交易所上市。
受託人不積極管理信託持有的黃金。這意味着，受託管理人不會在黃金價格居高不下時出售黃金，也不會在預期未來價格上漲的情況下以低價收購黃金。這也意味着受託管理人不使用專業黃金投資者可用的任何套期保值技術來降低價格下跌造成的損失風險。信託遭受的任何損失都將對股票的價值產生不利影響。
截至2024年6月30日的財務狀況和投資計劃表以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月的運營、現金流和淨資產變動報表是代表信託編制的，未經審計。信託發起人管理層認為，為公允列報截至2024年6月30日的三個月和九個月以及所有報告期的財務狀況、經營業績和現金流量，所有必要的調整（包括正常的經常性調整）均已作出。
這些財務報表應與信託截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。截至2024年6月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表整個財年的經營業績。
| 2。 | 重要會計政策 |
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表要求負責編制財務報表的人員作出影響報告金額和披露情況的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。以下是信託所遵循的重要會計政策的摘要。
| 2.1。 | 會計基礎 |
僅出於會計目的，信託是一家投資公司，因此適用財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）主題946（金融服務—投資公司）中的專業會計和報告指南。根據經修訂的1940年《投資公司法》，該信託未註冊為投資公司。
| 2.2。 | 公允價值測量 |
FasB會計準則編纂主題820，公允價值計量和披露，提供了公允價值的單一定義、衡量公允價值的層次結構以及公允價值調整的擴展披露。
信託不持有任何衍生工具，其資產僅包括分配的金條，以及不時出現的（i）應收黃金，即在黃金尚未轉移到信託賬户的情況下由具有合同約束力的股票創建訂單所涵蓋的黃金，以及（ii）用於支付費用的現金。
美國公認會計原則將公允價值定義為信託在計量之日通過市場參與者之間的有序交易出售資產或為轉移負債而支付的價格。信託的政策是按公允價值對其投資進行估值。
各種輸入用於確定資產和負債的公允價值。投入可以基於獨立的市場數據（“可觀察的輸入”），也可以是內部開發的（“不可觀察的輸入”）。出於財務報告的目的，這些投入分為三個主要層次的披露層次結構。在公允價值層次結構中為資產或負債確定的價值水平基於對整個公允價值計量具有重要意義的所有輸入中的最低水平。公允價值層次結構的三個層次如下：
第 1 級 — 相同資產或負債在活躍市場中未經調整的報價；
第 2 級 — 第 1 級中包含的除報價之外的其他可直接或間接觀察到的資產或負債的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、不被視為活躍的市場中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債可觀測的報價以外的投入，以及主要通過相關性或其他方式從可觀察的市場數據中得出或得到其證實的投入；以及
第 3 級 — 資產或負債不可觀察的輸入，包括信託在確定投資公允價值時使用的假設。
下表彙總了信託按公允價值計算的投資：
| （金額以千美元計） | ||||||||||||
| 2024年6月30日 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | |||||||||
| 投資黃金 | $ | $ | $ | |||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | |||||||||
| （金額以千美元計） | ||||||||||||
| 2023年9月30日 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | |||||||||
| 投資黃金 | $ | $ | $ | |||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | |||||||||
有
受託管理人根據基準管理機構ICE基準管理有限公司（“IBA”）確定的每盎司黃金價格對信託持有的黃金進行估值，該公司提供獨立管理的拍賣流程以及倫敦金銀市場協會（“LBMA”）的整體管理和治理。在確定信託的淨資產價值（“NAV”）時，受託管理人根據IBA下午3點拍賣流程（“LBMA黃金價格下午”）（“LBMA黃金價格下午”）確定的每盎司黃金價格對信託持有的黃金進行估值，並以回合計算（持續時間為30秒）的價格進行調整。拍賣會每天在倫敦時間上午 10:30 和下午 3:00 進行兩次。受託管理人在紐約證券交易所Arca開放常規交易的每天確定信託的資產淨值，以LBMA當天黃金價格下午的較早者或紐約時間中午12點為準。如果在特定的評估日沒有公佈LBMA黃金價格，或者LBMA的黃金價格尚未在特定的評估日紐約時間中午12點之前公佈，則將使用下一個最新的LBMA黃金價格（上午或下午）來確定信託的資產淨值，除非受託管理人在與保薦人協商後確定該價格不宜用作此類決定的依據。
| 2.3。 | 黃金的保管 |
黃金由託管人代表信託持有，
| 2.4。 | 應收黃金 |
應收黃金是指具有合同約束力的股票創建訂單所涵蓋的黃金數量，而黃金尚未轉入信託賬户。通常，黃金的所有權在交易日後的一個工作日內轉移。
| （金額以千美元計） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023 年 9 月 30 日 | ||||||
| 應收黃金 | $ | $ | ||||||
| 2.5。 | 應付黃金 |
應付黃金是指尚未從信託賬户中轉出黃金的具有合同約束力的股票贖回令所涵蓋的黃金數量。通常，黃金的所有權在交易日後的一個工作日內轉移。
| （金額以千美元計） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023 年 9 月 30 日 | ||||||
| 應付黃金 | $ | $ | ||||||
| 2.6。 | 股份的創建和贖回 |
信託不時創建和贖回股票，但只能在一個或多個籃子中創建和贖回股票（一個籃子等於一個區塊
由於信託的股份可由授權參與者選擇以籃子形式兑換，因此出於財務報告目的，信託已將股票歸類為淨資產。
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 已結束 | 已結束 | |||||||
| （金額以 000 為單位） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | ||||||
| 創建和贖回股票數量的活動： | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 創建和贖回的股份數量的淨變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 已結束 | 已結束 | |||||||
| （金額以千美元計） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | ||||||
| 創建和贖回股票價值的活動： | ||||||||
| 創作 | $ | $ | ||||||
| 贖回 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 已創建和贖回的股份價值的淨變動 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 2.7。 | 收入和支出（以千美元為單位的金額） |
受託人將在保薦人的指示下或自行決定出售信託的黃金，以支付信託的費用。在出售黃金以支付費用時，受託人將努力出售支付費用所需的最小數量的黃金，以最大限度地減少信託持有的黃金以外的資產。除非保薦人另有指示，否則受託管理人將在銷售訂單之後的下一個LBMA黃金價格下午向託管人出售黃金。收益或虧損是根據銷售價格與出售黃金的平均成本之間的差額確認的，這些金額在運營報表中列為用於支付開支的出售黃金投資的已實現淨收益/（虧損）。
截至2024年6月30日的九個月中，信託基金的黃金投資已實現淨收益和未實現收益變動為美元
截至2023年6月30日的九個月中，信託的黃金投資已實現淨收益和未實現收益/（虧損）變動為美元
| 2.8。 | 所得税 |
出於美國聯邦所得税的目的，該信託被歸類為 “授予人信託”。因此，信託基金本身將無需繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和支出將 “流向” 股東，受託人將在此基礎上向美國國税局報告信託的收益、收入、扣除額、收益和損失。信託發起人已經評估了是否存在需要確認財務報表的不確定税收狀況，並已確定
發起人評估在税收待遇過程中採取或預計將採取的税收狀況以及向股東申報的税務狀況，以確定相關税務機關是否 “更有可能維持” 税收狀況。未被視為達到該門檻的税收狀況將記為本年度的支出。信託基金必須分析所有開放的納税年度。開放納税年度是指允許相關所得税機構審查的年度。截至2024年6月30日，2023年、2022年和2021年的納税年度仍有待審查。
| 3. | 關聯方 — 保薦人和受託人 |
信託基金唯一的經常性固定支出是贊助商的費用，該費用每天累計，年費率等於
受託人的關聯公司可以不時充當授權參與者，或為自己的賬户、客户的代理人以及他們行使投資自由裁量權的賬户購買或出售黃金或股票。
| 4。 | 風險集中 |
該信託的唯一商業活動是黃金投資。各種因素可能影響黃金價格，包括：（i）全球供需，受黃金在珠寶、技術和工業應用中的使用、投資者以金條、硬幣和其他黃金產品形式進行的購買、黃金生產商的遠期拋售、黃金生產商為平倉黃金對衝頭寸而進行的購買、中央銀行的購買和銷售，以及中國、澳大利亞和美國等主要黃金生產國的生產和成本水平等因素的影響；(ii) 投資者對以下方面的期望通貨膨脹率；（iii）貨幣匯率；（iv）利率；（v）對衝基金和商品基金的投資和交易活動；（vi）收入增長、經濟產出和貨幣政策等其他經濟變量；以及（vii）全球或區域政治、經濟或金融事件和情況，尤其是意想不到的事件和情況。此外，儘管世界各地的投資者使用黃金來保護財富，但無法保證黃金在未來的購買力方面會保持其長期價值。如果黃金價格下跌，保薦人預計股票投資的價值將相應下降。所有這些事件都可能對信託的財務狀況和經營業績產生實質性影響。
| 5。 | 賠償 |
保薦人及其股東、成員、董事、高級職員、員工、關聯公司和子公司在履行信託契約下的職責時受到信託的賠償，在沒有重大過失、惡意、故意不當行為、故意不當行為、故意不當行為或魯莽地無視受保方在信託契約下的義務和義務的情況下承擔的某些損失、負債或費用。此類賠償包括信託支付為抗辯信託契約下的任何索賠或責任而產生的費用和開支。根據信託契約，保薦人可以就其在信託契約下的活動所支付的款項向信託尋求賠償，前提是其行為不會使其失去根據信託契約條款獲得此類賠償的資格。保薦人還受到信託的賠償，並對保薦人與營銷代理人之間經修訂和重述的營銷代理協議（經修訂的2015年7月17日生效）或與授權參與者簽訂的任何協議所產生的任何損失、責任或費用免受損失、責任或費用，該協議規定了創建和兑換籃子以及交付黃金以及創作和贖回所需現金的程序，前提是此類損失、責任或費用源自任何損失、責任或支出不真實的陳述或所謂的不真實陳述受託人向保薦人提供的任何書面陳述中包含的重大事實。應付給保薦人的任何款項均由信託資產的留置權擔保。
贊助商已同意賠償某些當事方的某些責任，並繳納這些當事方可能需要為這些負債支付的款項。受託管理人已同意僅從信託資產中向此類當事方償還保薦人應向此類負債支付的賠償和供款金額，前提是保薦人未在到期時支付此類款項。保薦人已同意，只要受託管理人為前一句所述的償還義務支付任何款項，為了信託的利益，受託管理人將被代位轉交給保薦人並繼承向保薦人償還的當事人的權利。
| 6。 | 財務要聞 |
該信託基金將分別介紹截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和九個月中與已發行股票的投資業績和運營相關的以下財務摘要。按淨資產價值計算的總回報基於該期間股票淨資產價值的變化，按市值計算的總回報率基於該期間紐約證券交易所Arca股票市值的變化。個人投資者的回報率和比率可能會因資本交易的時間而異。
財務摘要（未經審計）
在截至2024年和2023年6月30日的三個月和九個月中
| 三個月 | 三個月 | 九個月 | 九個月 | |||||||||||||
| 已結束 | 已結束 | 已結束 | 已結束 | |||||||||||||
| 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | （未經審計） | |||||||||||||
| 資產淨值 | ||||||||||||||||
| 期初每股資產淨值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 淨投資收入/（虧損） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 已實現淨收益和未實現收益/（虧損）變動 | ( | ) | ||||||||||||||
| 淨收益/（虧損） | ( | ) | ||||||||||||||
| 每股淨資產價值，期末 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 每股市值，期初 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 每股市值，期末 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 佔平均淨資產的比率 | ||||||||||||||||
| 淨投資虧損 (1) | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||||||||
| 總支出 (1) | % | % | % | % | ||||||||||||
| 淨支出 (1) | % | % | % | % | ||||||||||||
| 按資產淨值計算的總回報 (2) | % | ( | )% | % | % | |||||||||||
| 按市值計算的總回報 (2) | % | ( | )% | % | % | |||||||||||
(1) 百分比按年計算。
(2) 百分比不按年計算。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
這些信息應與第一部分第1項中包含的財務報表和附註一起閲讀 本季度報告的第一部分。以下討論和分析可能包含本節所指的趨勢分析和其他前瞻性陳述 經修訂的1934年《證券交易法》第21E條反映了我們目前對未來事件和財務業績的看法。諸如此類的詞語 ”預期，” ”期望，” ”打算，” ”計劃，” ”相信，” ”尋找，” ”展望” 和 ”估計” 以及類似的詞語和短語表示前瞻性陳述。SPDR® 黃金信託'的前瞻性陳述不能保證未來的業績和狀況，重要因素、風險和不確定性可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。
信任概述
SPDR® 黃金信託（“信託”）是一家投資信託基金，成立於2004年11月12日（“成立之日”）。信託發行一籃子股票（“籃子”）以換取黃金存款，並分發與贖回籃子相關的黃金。信託的投資目標是讓股票反映金條價格的表現，減去信託的運營費用。股票旨在為投資者提供一種具有成本效益和便捷的黃金投資方式。
黃金由滙豐銀行（“滙豐銀行”）和北美摩根大通銀行（“摩根大通” 以及滙豐銀行和摩根大通均為 “託管人”，合稱 “託管人”）代表信託持有。
截至本季度報告發布之日，高盛公司有限責任公司、高盛執行與清算有限責任公司、滙豐證券（美國）有限公司、摩根大通證券有限責任公司、美林專業清算公司、摩根士丹利公司有限責任公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司、瑞銀證券有限責任公司和Virtu Americas LLC是唯一的授權參與者。可以從受託人或贊助商那裏獲得更新的授權參與者名單。
投資股票並不能使投資者免受某些風險，包括價格波動。下圖説明瞭自股票首次在紐約證券交易所開始交易並隨後轉入紐約證券交易所Arca之日起，股票價格和股票資產淨值相對於相應金價（每盎司黃金的1/10）的變動：
股價和資產淨值與黃金價格 — 2004 年 11 月 18 日至 2024 年 6 月 30 日
隨着時間的推移，股票價格和股票資產淨值與黃金價格的差異反映了自成立以來一直持有一項投資所產生的信託費用的累積影響。
關鍵會計政策
黃金估值，資產淨值的定義
受託管理人對信託持有的黃金進行估值，並根據紐約證券交易所Arca開放常規交易的每天倫敦金銀市場協會黃金價格下午、以當天倫敦金銀市場協會黃金價格下午的較早者或紐約時間中午12點為準，確定信託的資產淨值。如果在特定的評估日沒有公佈倫敦金銀市場協會黃金價格下午3點，或者如果在特定的評估日紐約時間中午12點之前沒有公佈LBMA黃金價格，則使用下一個最新的LBMA黃金價格（上午或下午）來確定信託的資產淨值，除非受託管理人在與保薦人協商後確定該價格不宜用作此類決定的依據。如果受託人和保薦人確定該價格不是信託黃金估值的適當依據，他們將確定受託管理人採用此類估值的替代依據。儘管我們認為LBMA黃金價格是衡量黃金價值的適當指標，但還有其他可用的指標可能與LBMA的黃金價格有所不同。使用這種替代指標可能會導致信託中黃金的公允價值定價存在重大差異，這可能會導致我們的已發行可贖回股票的市場調整或贖回價值的調整。
一旦確定了黃金的價值，受託管理人將從信託的黃金和所有其他資產的總價值中減去信託的所有估計應計費用、支出和其他負債（如果已設立，則不包括貸記到信託儲備賬户的任何金額）。由此得出的數字是信託基金的資產淨值。受託管理人通過將信託的資產淨值除以截至紐約證券交易所Arca收盤時的已發行股票數量來確定每股資產淨值。
監察局國際有限公司（“監察局”）每年對代表信託基金在託管人金庫中持有的金條進行兩次清點。每年進行一次完整的酒吧清點，恰逢信託基金於9月30日結束的財政年度th。2023年10月2日，監察局結束了滙豐銀行在其倫敦金庫以及摩根大通在倫敦和紐約金庫持有的信託金庫的年度全部金條的年度全部清點。第二次清點是隨機抽樣統計，在同一財政年度內進行，最近一次清點於2024年3月19日在摩根大通倫敦金庫，2024年4月4日在摩根大通的紐約金庫以及2024年4月2日在滙豐銀行的倫敦金庫進行的。結果可以在www.spdrgoldshares.com上找到。作為盡職調查程序的一部分，保薦人通常每年訪問託管人的金庫兩次。
運營結果
在截至2024年6月30日的三個月中，又創造了17,800,000股股票（178個籃子）以換取1,647,304.7盎司黃金，贖回了17,900,000股股票（179個籃子）以換取1,656,500.9盎司黃金，出售26,088.1盎司黃金以支付費用。
截至2024年6月30日，信託持有並由託管人持有的黃金數量為26,654,826.5盎司，其中100％是以倫敦合格交割金條形式分配的黃金，根據2024年6月30日倫敦金銀市場協會下午的黃金價格，市值為62,129,735,073美元（成本——46,813,267,130美元）。
截至2023年9月30日，信託持有並由託管人持有的黃金數量為28,088,297.6盎司，其中100％是以倫敦合格交割金條形式分配的黃金，根據2023年9月30日倫敦金銀市場協會下午的黃金價格，市值為52,539,160,689美元（成本——47,094,462,787美元）。
現金資源和流動性
截至2024年6月30日，該信託沒有任何現金餘額。在出售黃金以支付費用時，受託人會努力出售支付費用所需的確切數量的黃金，以最大限度地減少信託持有的黃金以外的資產。因此，我們預計該信託不會記錄其運營中的任何淨現金流，並且在每個報告期結束時，其現金餘額將為零。
黃金價格的變動
由於預計黃金價格的變動將直接影響信託的股票價格，因此投資者應瞭解近期金價的走勢。但是，投資者還應意識到，過去的金價走勢並不能表明未來的走勢。
下圖提供了黃金價格的歷史背景。該圖表説明了2004年11月12日至2024年6月30日期間以美元每盎司計的黃金價格的走勢，並基於倫敦金銀市場協會下午的黃金價格（如果有）。
每日黃金價格 — 2004 年 11 月 12 日 — 2024 年 6 月 30 日
LBMA 黃金價格下午美元
根據2015年3月20日發佈的倫敦金銀市場協會黃金價格下午以及之前的倫敦定盤價，過去三年和十二個月期間以及從開始之日起至2024年6月30日這段期間的平均、最高、最低和期末黃金價格為：
| 最後的 |
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| 的結束 |
商業 |
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| 時期 |
平均值 |
高 |
日期 |
低 |
日期 |
期間 |
天 (1) |
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| 截至2021年9月30日的三個月 |
$ | 1,789.52 | $ | 1,829.30 | 2021 年 7 月 29 日 |
$ | 1,723.35 | 2021 年 8 月 10 日 |
$ | 1,742.80 | 2021 年 9 月 30 日 |
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| 截至2021年12月31日的三個月 |
$ | 1,795.25 | $ | 1,864.90 | 2021 年 11 月 17 日 |
$ | 1,753.20 | 2021 年 10 月 5 日 |
$ | 1,820.10 | 2021年12月31日 |
(2) |
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| 截至2022年3月31日的三個月 |
$ | 1,877.16 | $ | 2,039.05 | 2022年3月8日 |
$ | 1,788.15 | 2022年1月28日 |
$ | 1,942.15 | 2022年3月31日 |
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| 截至2022年6月30日的三個月 |
$ | 1,870.58 | $ | 1,976.75 | 2022年4月13日 |
$ | 1,809.50 | 2022年5月16日 |
$ | 1,817.00 | 2022年6月30日 |
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| 截至2022年9月30日的三個月 |
$ | 1,728.91 | $ | 1,808.40 | 2022年7月4日 |
$ | 1,634.30 | 2022年9月27日 |
$ | 1,671.75 | 2022年9月30日 |
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| 截至2022年12月31日的三個月 |
$ | 1,725.85 | $ | 1,823.55 | 2022年12月13日 |
$ | 1,628.75 | 2022年11月3日 |
$ | 1,812.35 | 2022年12月30日 |
(2) |
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| 截至2023年3月31日的三個月 |
$ | 1,889.92 | $ | 1,993.80 | 2023 年 3 月 24 日 |
$ | 1,810.95 | 2023 年 2 月 24 日 |
$ | 1,979.70 | 2023 年 3 月 31 日 |
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| 截至2023年6月30日的三個月 |
$ | 1,975.93 | $ | 2,048.45 | 2023 年 4 月 13 日 |
$ | 1,899.60 | 2023 年 6 月 29 日 |
$ | 1,912.25 | 2023年6月30日 |
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| 截至2023年9月30日的三個月 |
$ | 1,928.23 | $ | 1,976.10 | 2023 年 7 月 20 日 |
$ | 1,870.50 | 2023 年 9 月 29 日 |
$ | 1,870.50 | 2023 年 9 月 29 日 |
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| 截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 |
$ | 1,969.86 | $ | 2,078.40 | 2023 年 12 月 28 日 |
$ | 1,818.95 | 2023 年 10 月 4 日 |
$ | 2,062.40 | 2023 年 12 月 29 日 |
(2) |
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| 截至2024年3月31日的三個月 |
$ | 2,069.80 | $ | 2,214.35 | 2024 年 3 月 28 日 |
$ | 1,985.10 | 2024 年 2 月 14 日 |
$ | 2,214.35 | 2024 年 3 月 28 日 |
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| 截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 |
$ | 2,338.18 | $ | 2,427.30 | 2024年5月21日 |
$ | 2,264.50 | 2024 年 4 月 2 日 |
$ | 2,330.90 | 2024年6月28日 |
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| 截至 2022 年 6 月 30 日的十二個月 |
$ | 1,832.48 | $ | 2,039.05 | 2022年3月8日 |
$ | 1,723.35 | 2021 年 8 月 10 日 |
$ | 1,817.00 | 2022年6月30日 |
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| 截至 2023 年 6 月 30 日的十二個月 |
$ | 1,829.07 | $ | 2,048.45 | 2023 年 4 月 13 日 |
$ | 1,628.75 | 2022年11月3日 |
$ | 1,912.25 | 2023年6月30日 |
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| 截至 2024 年 6 月 30 日的十二個月 |
$ | 2,076.19 | $ | 2,427.30 | 2024年5月21日 |
$ | 1,818.95 | 2023 年 10 月 4 日 |
$ | 2,330.90 | 2024年6月28日 |
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| 2004 年 11 月 12 日至 2024 年 6 月 30 日 |
$ | 1,300.04 | $ | 2,427.30 | 2024年5月21日 |
$ | 411.10 | 2005 年 2 月 8 日 |
$ | 2,330.90 | 2024年6月28日 |
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| (1) | 期末黃金價格是該期間最後一個工作日的倫敦金銀市場協會黃金價格下午。這符合信託契約和用於計算信託淨資產價值的基礎。 |
| (2) | 在2023年12月、2022年或2021年12月的最後一個工作日，倫敦金銀市場協會沒有黃金價格下午。2023年12月最後一個工作日，即2023年12月和2021年12月最後一個工作日，倫敦金銀市場協會的黃金價格分別為2,062.40美元、1,812.35美元和1,820.10美元。根據信託契約，該信託在2023、2022年和2021年12月31日的淨資產價值是使用倫敦金銀市場協會黃金價格上漲計算得出的。 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
信託契約未授權受託人借款以支付信託的正常開支。信託不從事可能使信託或股票持有人面臨任何與外幣相關的市場風險的外幣交易。信託不投資任何衍生金融工具或長期債務工具。金條價值的波動將影響股票的價值，股票的價值旨在反映金條價格的表現，減去信託的開支。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
保薦人正式授權的高級管理人員評估了信託披露控制和程序的有效性，並得出結論，信託的披露控制和程序自本報告所涉期末起生效，其職能與信託首席執行官和首席財務官的職能相同。此類披露控制和程序旨在合理地確保信託根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保收集此類信息並將其傳遞給履行與信託首席執行官和首席財務官等職能的保薦人正式授權官員如果信託有高級管理人員，將履行職責，並酌情向保薦人審計委員會提出，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告的內部控制
在我們最近一個財季中，對財務報告的內部控制沒有發生任何對信託對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分——其他信息：
第 1 項。法律訴訟
沒有。
第 1A 項。風險因素
您應仔細考慮第一部分第 1A 項中討論的因素。截至2023年9月30日止年度的10-k表年度報告中的 “風險因素”，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。與我們在10-k表年度報告中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。
我們在10-k表年度報告中描述的風險並不是信託面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
| a) |
沒有。 |
| b) |
不適用。 |
| c) |
儘管該信託沒有直接從股東那裏購買股票，但在截至2024年6月30日的季度中，信託基金贖回了179個籃子（17,900,000股股票），與贖回Baskets有關 |
| 時期 |
已贖回的股票總數 |
每股平均黃金盎司 |
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| 4/1/24 到 4/30/24 |
8,600,000 | 0.09257 | ||||||
| 5/1/24 到 5/31/24 |
3,700,000 | 0.09254 | ||||||
| 6/1/24 到 6/30/24 |
5,600,000 | 0.09250 | ||||||
| 總計 |
17,900,000 | 0.09254 | ||||||
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息
| a) |
沒有。 |
| b) |
不適用。 |
| c) |
截至2024年6月30日的季度，信託的高級管理人員或董事均未採用、修改或終止在 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（此類條款的定義見經修訂的1933年《證券法》第S-k條第408項）下的交易計劃。 |
第 6 項。展品
隨附的證物索引中列出的證物以及此類展覽索引已作為本報告的一部分歸檔或以引用方式納入。
展覽索引
根據 S-K 法規第 601 項
| 展覽 沒有。 |
展品描述 |
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| 31.1 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對信託截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告進行首席執行官認證。 |
|
| 31.2 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對信託截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告進行首席財務官認證。 |
|
| 32.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對信託截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告進行首席執行官認證。 |
|
| 32.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對信託截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告進行首席財務官認證。 |
|
| 101.INS* |
內聯 XBRL 實例文檔 |
|
| 101.SCH* |
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
|
| 101.CAL* |
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
| 101.LAB* |
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
|
| 101.PRE* |
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
|
| 101.DEF* |
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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| 104.1 |
封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| * | 根據第S-t條例第406萬條的規定，就經修訂的1933年《證券法》第11或12條而言，這些交互式數據文件被視為未提交或未提交的註冊聲明或招股説明書的一部分，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，被視為未提交，否則不受這些條款規定的責任。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人以該法正式授權的身份*代表其簽署本報告。
| 世界黃金信託服務有限責任公司 |
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| SPDR 的贊助商®黃金信託 （註冊人） |
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| /s/ 約瑟夫 ·R. 卡瓦託尼 |
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| 約瑟夫·R·卡瓦託尼 |
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| 首席執行官* |
|
| /s/ 阿曼達·克里希曼 |
|
| 阿曼達·克里希曼 | |
| 首席財務和會計官* | |
日期：2024 年 8 月 6 日
* 註冊人是信託，這些人以註冊人保薦人世界黃金信託服務有限責任公司的高級管理人員的身份簽字。