凱悦公佈2024年第二季度業績

芝加哥（2024年8月6日）——凱悦酒店集團（“凱悦” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：H）今天公佈了2024年第二季度業績。亮點包括：

•與2023年同期相比，全系統可比酒店的RevPAR增長了4.7％

•與2023年同期相比，全系統可比的全包度假村淨套餐RevPAR增長了3.0％

•淨房間增長約為4.6％

•淨收入為3.59億美元，調整後淨收入為1.58億美元

•攤薄後每股收益為3.46美元，調整後的攤薄每股收益為1.53美元

•調整後的 EBITDA1 為3.07億美元

•已執行的管理或特許經營合同約為13萬間客房

•以1.34億美元的價格回購了約90.7萬股A類普通股

•與2023年全年相比，按固定貨幣計算，全年可比全系統酒店的RevPAR預計將增長3.0％至4.0％

•全年淨收入預計在10.55億美元至11.15億美元之間

•全年調整後的 EBITDA1 預計在 11.35 億美元至 11.75 億美元之間

•全年股東資本回報率預計在8億美元至8.5億美元之間

凱悦總裁兼首席執行官Mark S. Hoplamazian表示：“我們公佈了穩健的第二季度業績，這表明了我們的差異化定位和持續的勢頭。全系統RevPAR增長了4.7％，淨客房增長了4.6％，在本季度創造了創紀錄的2.75億美元總費用收入。我們的房源數量創下了創紀錄的13萬間，同比增長9％，這反映了開發商對我們品牌的濃厚興趣。我們看到，凱悦天地忠誠度計劃持續增長，會員人數同比增長21％，達到創紀錄的4800萬會員。這些成就證明瞭我們的輕資產收益模式的力量，該模式旨在提供強勁的自由現金流並提高股東價值。”

細分市場結果和亮點

（單位：百萬）						截至6月30日的三個月
						2024						2023						變化 (%)
管理和特許經營						$	222					$	201					10.5		%
自有和已租用						79						85						(7.4)		%
分佈						43						34						23.9		%
開銷						(37)						(41)						11.6		%
淘汰						—						—						248.0		%
調整後的 EBITDA1						$	307					$	279					10.1		%

1 由於公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，已對截至2023年6月30日的三個月的業績進行了重組，以實現可比性。有關更多詳細信息，請參閲時間表的第 A-5 頁。

•管理和特許經營：第二季度的業績反映了短途商務旅行和團體旅行的強勁表現。在美國，強勁的團體和商務旅行使RevPAR增長了2％以上，而休閒旅行則受到復活節時機、大型度假村物業的裝修以及2023年毛伊島野火的持續影響的負面影響。受美國入境旅行和大型一次性活動的推動，歐洲境內的旅行仍然強勁。大中華區受到大中華區到亞洲其他市場（包括日本和韓國）的強勁出境旅行的影響。在不包括大中華區的亞太地區，RevPAR在本季度增長了約18％。

•自有和已租賃：經交易淨影響調整後，第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤與2023年第二季度相比增長了9％。由於收入增長超過支出，可比利潤率與2023年第二季度相比增長了110個基點。

•分配：與2023年第二季度相比，第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了900萬美元。不包括無限度假俱樂部，調整後的息税折舊攤銷前利潤比2023年低約500萬美元，與先前公佈的預期一致，原因是ALG Vacations去年第二季度表現強勁。

空缺與發展

第二季度，18家新酒店（或3,251間客房）加入了凱悦的投資組合。值得注意的開業項目包括長沙柏悦酒店、Maison Métier、祕魯首家凱悦目的地酒店——帕拉卡斯傳奇度假村以及凱悦活力酒店及度假村首家開業的凱悦大島凱悦酒店。此外，凱悦物業在美國以外的首個字幕在本季度開幕：大阪難波凱悦的字幕和上海中山公園凱悦的字幕。中國上海的首家凱悦尚萃酒店——上海中山公園凱悦尚萃酒店也於本季度開業。

截至2024年6月30日，該公司已簽訂了約670家酒店（約13萬間客房）的管理或特許經營合同。

交易和資本策略

除了先前宣佈的2024年4月4日蘇黎世柏悦酒店、2024年4月23日聖安東尼奧河濱步道凱悦酒店以及2024年5月1日綠灣凱悦酒店的銷售外，該公司還分享了以下最新情況：

•於2024年6月28日從林德納酒店股份公司收購了我和所有酒店品牌。德國目前有六家我和所有擁有超過1,000間客房的酒店通過與林德納酒店集團的戰略合作於2022年加入了凱悦。me and all hotels品牌的管道良好，另有1,000間客房正在執行中，還有更多的開發協議處於不同的談判階段。

•預計將在2024年8月底之前完成對根據買賣協議簽訂的資產的出售，這將完成公司20億美元的資產出售承諾。

截至2024年6月30日，作為2021年8月宣佈的擴大資產處置承諾的一部分，公司已實現房地產淨處置總收益15億美元，並將繼續承諾到2024年底實現扣除收購後的房地產銷售總收益20億美元。

資產負債表和流動性

截至2024年6月30日，該公司報告了以下內容：

•債務總額為38.85億美元。

•未合併的酒店風險投資債務的按比例分攤比例為4.51億美元，幾乎全部歸凱悦所有，凱悦根據單獨的協議為其中的一部分提供擔保。

•總流動性約為35億美元，包括19.57億美元的現金和現金等價物以及短期投資，扣除未償信用證後，凱悦循環信貸額度下的可用借款為14.96億美元。

在第二季度，該公司以約1.34億美元的價格共回購了906,875股A類普通股。截至2024年6月30日，該公司的股票回購授權剩餘約16億美元。

2024年6月3日，公司發行了4.5億美元的2029年到期的5.250％的優先票據，發行價為99.496％，以及3.5億美元的2034年到期的5.500％優先票據，發行價為98.860％。扣除承保折扣和其他發行費用後，該公司獲得了約7.86億美元的淨收益。公司將淨收益投資於有價證券，並打算將淨收益用於償還2024年10月1日到期日或之前到期的7.5億美元1.800％優先票據的未清餘額。

公司董事會已宣佈，2024 年第三季度每股現金分紅為 0.15 美元。股息將於2024年9月10日支付給截至2024年8月27日的登記在冊的A類和b類股東。

2024 年展望

該公司對2024財年提供以下展望：

1 RevPAR 基於固定貨幣，而以前的時段是根據當期匯率折算的。2024年與2023年的RevPAR百分比是基於可比酒店得出的。

2 有關歸屬於凱悦酒店集團的預計淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤、併購支出與調整後併購支出以及經營活動向自由現金流提供的淨現金的對賬情況，請參閲附表A-9中的表格。

3 在截至2024年6月30日的季度中，公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將交易和整合成本排除在外，並重估了前期業績以提供可比性。調整後的息税折舊攤銷前利潤展望顯示，與該定義修訂相關的約1,000萬美元已被刪除。有關更多詳細信息，請參閲時間表的第 A-5 頁。

4 公司預計將通過普通股現金分紅和股票回購相結合的方式向股東返還資本。

2024 年展望中未包括截至本新聞稿發佈之日已完成的處置或收購活動。公司的2024年展望基於許多假設，這些假設可能會發生變化，其中許多假設超出了公司的控制範圍。如果實際結果與這些假設有所不同，則公司的預期可能會發生變化。無法保證凱悦會取得這些成果。

電話會議信息

該公司將於2024年8月6日上午9點舉行投資者電話會議。

鼓勵參與者收聽電話會議的同步網絡直播，可通過公司網站investors.hyatt.com觀看。或者，參與者可以在預定開始時間前大約15分鐘使用會議編號2303828撥打：800.715.9871（美國免費電話）或646.307.1963（國際電話號碼）進行實時通話。

從美國東部時間2024年8月6日星期二上午11點開始，電話會議重播為期一週，使用會議編號2303828撥打：800.770.2030（美國免費電話）或609.800.9909（國際電話號碼）。網絡直播的檔案將在公司網站上提供 90 天。

投資者聯繫方式

•亞當·羅曼，312.780.5834，adam.rohman@hyatt.com

•塔拉·阿特伍德，312.780.5713，tara.atwood@hyatt.com

媒體聯繫人

•弗蘭齊斯卡·韋伯，312.780.6106，franziska.weber@hyatt.com

前瞻性陳述

本新聞稿中的前瞻性陳述不是歷史事實，是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些報表包括有關我們的計劃、戰略、前景、入住率、公司打算減少其房地產資產基礎的金額、出售此類資產的預期總收益金額以及此類資產處置的預期時限、我們預計未來開業的房產數量、步伐和預訂趨勢、預期的股息支付時間和支付、RevPAR趨勢、我們預期的調整後併購支出、我們的預期資本支出、我們的預期的淨房間增長，我們預期的全系統RevPAR，我們預期的一次性整合相關支出、財務業績、前景或未來事件，涉及難以預測的已知和未知風險。因此，我們的實際業績、業績或成就可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異。在某些情況下，您可以使用 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將” 等詞語以及這些術語和類似表述的變體，或這些術語或類似表述的否定詞語來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述必然基於估計和假設，儘管我們和我們的管理層認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的因素包括但不限於：全球主要市場的總體經濟不確定性以及全球經濟狀況惡化或經濟增長水平低下；經濟下滑後的經濟復甦速度和步伐；全球供應鏈的限制和中斷、與建築相關的勞動力和材料成本上漲以及通貨膨脹或其他可能無法完全被我們收入的增長完全抵消的因素導致的成本增加業務；影響風險豪華、度假村和全包住宿細分市場；商務、休閒和團體細分市場的支出水平以及消費者信心；入住率和平均日率下降；未來預訂知名度有限；關鍵人員流失；國內和國際政治和地緣政治狀況，包括政治或內亂或貿易政策的變化；影響旅行的敵對行動或對敵對行動的恐懼，包括未來的恐怖襲擊；旅行相關事故；自然或人為事故災害、天氣和氣候-相關事件，例如地震、海嘯、龍捲風、颶風、乾旱、洪水、野火、石油泄漏、核事故以及疫情或傳染病的全球爆發，或對此類疫情的恐懼；我們在經過性能測試或為第三方所有者提供擔保的酒店成功實現一定水平的營業利潤的能力；酒店翻新和重建的影響；與我們的資本配置計劃相關的風險，股票回購計劃和股息支付，包括減少或取消股息或暫停、回購活動或股息支付；房地產和酒店業務的季節性和週期性；分銷安排的變化，例如通過互聯網旅行中介機構；客户品味和偏好的變化；與同事和工會的關係以及勞動法的變化；第三方所有者、加盟商和酒店風險合作伙伴的財務狀況以及我們與它們的關係；第三方所有者、加盟商或開發合作伙伴可能無法獲得為當前運營提供資金或實施我們的增長計劃所需的資本；與潛在收購和處置相關的風險以及我們成功將已完成的收購與現有業務整合的能力；未能成功完成擬議的交易（包括未能滿足成交條件或未獲得所需批准）；我們成功執行擴大管理、酒店服務和特許經營業務的戰略的能力，同時減少我們的房地產資產基礎目標時限和預期價值；我們對財務報告和披露控制及程序保持有效內部控制的能力；房地產資產價值下降；我們的管理和酒店服務或特許經營協議意外終止；聯邦、州、地方或外國税法的變化；利率、工資和其他運營成本的增加；外匯匯率波動或貨幣重組；與引入新品牌概念相關的風險，包括不被接受新品牌或創新；資本市場的普遍波動性以及我們進入此類市場的能力；我們行業競爭環境的變化、行業整合以及我們運營的市場；我們成功發展凱悦天地忠誠度計劃和無限度假俱樂部付費會員計劃的能力；網絡事件和信息技術故障；法律或行政訴訟的結果；以及違反與我們的特許經營業務和許可業務以及我們的國際相關的法規或法律的行為運營；以及公司向美國證券交易委員會提交的文件中討論的其他風險，包括我們的10-K表年度報告和10-Q表季度報告，這些文件可從美國證券交易委員會獲得。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警示性陳述的全部明確限制。我們提醒您不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅在本新聞稿發佈之日作出。除非適用法律要求，否則我們不承諾或承擔任何義務公開更新任何前瞻性陳述以反映實際業績、新信息或未來事件、假設變化或影響前瞻性陳述的其他因素的變化。如果我們更新一項或多項前瞻性陳述，則不應推斷我們將對這些陳述或其他前瞻性陳述進行更多更新。

非公認會計準則財務指標

公司在本新聞稿中提到了美國公認會計原則（GAAP）未確認的某些財務指標，包括：調整後淨收益；調整後的攤薄後每股收益；調整後的息税折舊攤銷前利潤；調整後的併購費用；以及自由現金流。有關此類非公認會計準則財務指標的更多信息和對賬表，請參閲本財報的時間表，包括 “定義” 部分。

凱悦網站和社交媒體渠道上信息的可用性

投資者和其他人應注意，凱悦經常使用美國證券交易委員會（SEC）的文件、新聞稿、公開電話會議、網絡直播和凱悦投資者關係網站向投資者和市場發佈重要信息。公司使用這些渠道以及社交媒體渠道（例如凱悦臉書賬户（facebook.com/hyatt）、凱悦Instagram賬户（instagram.com/hyatt/）、凱悦X賬户（twitter.com/hyatt）、凱悦領英賬户（linkedin.com/company/hyatt/）和凱悦YouTube賬户（youtube.com/user/hyatt））作為向客人、客户披露公司業務信息的手段、同事、投資者和公眾。儘管並非公司在凱悦投資者關係網站或公司社交媒體渠道上發佈的所有信息都具有實質性質，但某些信息可能被視為重要信息。因此，公司鼓勵投資者、媒體和其他對凱悦感興趣的人士查看其在hyatt.com頁面底部的投資者關係鏈接和公司社交媒體頻道上分享的信息。用户在註冊電子郵件地址時，訪問凱悦網站 investors.hyatt.com “資源” 部分中的 “投資者電子郵件提醒”，可以自動收到有關公司的電子郵件提醒和其他信息。這些網站的內容未以引用方式納入本新聞稿或凱悦向美國證券交易委員會提交的任何報告或文件中，對這些網站的任何引用均僅作為非活躍的文字參考文獻。

關於凱悦酒店集團

總部位於芝加哥的凱悦酒店集團是一家全球領先的酒店公司，其宗旨是關愛人們，讓他們盡其所能。截至2024年6月30日，該公司的投資組合包括分佈在六大洲78個國家的1350多家酒店和全包式酒店。該公司的產品包括永恆系列中的品牌，包括柏悦®、君悦®、凱悦酒店®、凱悦®、凱悦度假會®、凱悦嘉思®、凱悦嘉思®、凱悦工作室和urCove；無邊系列包括 Miraval®、Alila®、安達茲®、湯普森酒店®、Dream® 酒店、凱悦中心® 和凱悦Caption®；獨立精選，包括《Unbound Collection by Hayt®》凱悦®、凱悦目的地® 和 JdV by Hyatt®；以及包容性系列，包括 Impression by Secrets、Hyatt Ziva®、Hyatt Zilara®、Zoètry® Wellness & Spa度假村、Secrets® 度假村及水療中心、Breathless Resorts & Spa®、Dreams® 度假村及水療中心、凱悦活力酒店及度假村、Alua Hotels & Resorts® 和 Sunscape® 度假村及水療中心。該公司的子公司運營凱悦天地® 忠誠度計劃、ALG Vacations®、Mrs & Mrs Smith™、Unlimited Vacation Club®、Amstar DMC目的地管理服務和Trisept Solutions® 技術服務。如需瞭解更多信息，請訪問 www.hyatt.com。

凱悦酒店集團

目錄

財務信息

（未經審計）

由於四捨五入，以下附表中的百分比可能無法重新計算。無意義的百分比變化以 “NM” 表示。

凱悦酒店集團

簡明合併損益表

（未經審計）

(a) 在截至2024年6月30日的三個月中，我們提出了一個新的財務報表細列項目，以提高我們的簡明合併損益表的可見性，並對上期業績進行了重新分類以提高可比性。交易和整合成本包括先前在整合成本中確認的整合成本，包括與最近收購的企業整合相關的費用，包括某些薪酬支出、專業費用、銷售和營銷費用以及技術支出；待處理交易的交易成本，主要與收購和處置產生的專業費用有關，先前在一般和管理費用中確認；以及已完成交易的交易成本，主要與收購產生的專業費用有關, 這些費用先前在其他收入 (虧損) 淨額中確認.已完成處置的交易成本在房地產和其他銷售的收益（虧損）中確認。

凱悦酒店集團

按地理位置劃分的酒店運營統計

(a) 由公司管理、特許經營、擁有、租賃或向其提供服務的酒店組成，不包括全包酒店。

(b) 不包括未合併的酒店企業和全包租賃物業。

(c) 由公司管理、特許經營、租賃或提供服務的全包房產組成。

(d) 歐洲的某些度假村採用混合全包模式運營，其中包括各種全包套餐選項以及僅限客房的選項。

凱悦酒店集團

按品牌劃分的酒店運營統計數據

(a) 包括阿麗拉、安達茲、凱悦目的地、君悦酒店、米拉瓦爾、柏悦酒店、凱悦無界精選酒店和湯普森酒店。

(b) 包括凱悦、凱悦中心、凱悦酒店和凱悦合資企業。

(c) 包括凱悦、凱悦嘉寓酒店、凱悦嘉軒和urCove的字幕。

(d) 包括 Alua 酒店及度假村、Breathless Resorts & Spa、Dreams Resorts & Spa、Hyatt Zilara、Hyatt Ziva、Impressions by Secrets、Secrets Resorts & Spa、Senscape Resorts & Spa 以及 Zoètry Wellness & Spa Resorts。

(e) 歐洲的某些度假村採用混合全包模式運營，其中包括各種全包套餐選項以及僅限客房的選項。

凱悦酒店集團

按地理位置和品牌劃分的房產和房間

(a) 包括公司管理或向其提供服務的財產。

(b) 數字不包括未合併的酒店企業。

(c) 數字不包括全包房產。

(d) 歐洲的某些度假村採用混合全包模式運營，其中包括各種全包套餐選項以及僅限客房的選項。

(e) 數字不包括度假和住宅單元。

(f) 包括凱悦目前打算在未來更名為相應品牌的十三家酒店和四家非品牌管理的物業。

凱悦酒店集團

非公認會計準則財務指標對賬：歸屬於凱悦酒店集團的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬

(a) 在截至2024年6月30日的三個月中，公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將交易和整合成本排除在外，並重估了前期業績以提供可比性。修訂後的定義不包括先前在一般和管理費用中確認的交易成本以及整合成本。以前，只有在房地產銷售收益（虧損）中確認的交易成本以及其他收入和其他收益（虧損）淨額不包括在調整後的息税折舊攤銷前利潤中。由於這些成本的頻率或規模可能有所不同，因此公司認為，修訂後的定義為其核心業務提供了更具代表性的衡量標準，有助於業績的可比性，並提供與管理層評估運營業績的方式一致的信息。有關公司如何使用調整後息税折舊攤銷前利潤、公司為何公佈調整後息税折舊攤銷前利潤以及其實用性的重大侷限性的解釋，請參閲A-10頁。

(b) 包括一般和管理費用及分配費用中確認的數額。

凱悦酒店集團

非公認會計準則財務指標的對賬：併購費用與調整後的併購費用

簡明合併收益表中列報的經營業績包括與通過拉比信託基金資助的遞延薪酬計劃有關的確認支出。其中某些支出在併購支出中確認，並完全被為拉比信託基金提供資金的有價證券的相應淨收益（虧損）和利息收入所抵消，因此對我們的收益（虧損）沒有淨影響。併購費用還包括與股票薪酬相關的費用。以下是該衡量標準的對賬表，其中不包括我們的拉比信託投資和股票薪酬支出的影響。

下表提供了調整後併購費用的分部明細：

凱悦酒店集團

非公認會計準則財務指標的對賬：歸屬於凱悦酒店集團的淨收益和每股A類和b類股票的攤薄收益與歸屬於凱悦酒店集團的調整後淨收益以及調整後的A類和b類股票攤薄後每股收益的對賬

(a) 在截至2024年6月30日的三個月（2024年第二季度）中，我們在簡明合併收益表中確認了與蘇黎世柏悦酒店（2.57億美元）和聖安東尼奧河濱凱悦酒店（1億美元）銷售相關的税前收益（虧損）（400萬美元），以及與出售綠灣凱悦酒店（400萬美元）相關的税前虧損（400萬美元）。此外，在截至2024年6月30日的六個月中（年初至2024年），我們確認了與完成交易相關的税前收益，該交易導致出售了擁有無限度假俱樂部業務的實體80％的股份（2.31億美元），出售了擁有阿魯巴凱悦度假村水療和賭場的實體的股份（1.72億美元）。

(b) 在2024年第二季度、2024年年初至今、2023年第二季度以及截至2023年6月30日的六個月（YTD 2023）期間，我們在其他收益（虧損）中確認了與夢幻酒店集團或有對價負債相關的公允價值調整，計入了我們的簡明合併收益表。

(c) 在2024年第二季度，我們確認了與一家未合併的酒店企業相關的1000萬美元減值費用。在2024年年初至今，我們在簡明合併損益表中確認了7,900萬美元的非現金税前收益，這與稀釋我們在印度一家未合併的酒店企業的所有權益相關的非現金税前收益（虧損）。

(d) 在2024年第二季度和2023年第二季度，我們確認了淨盈餘，在2024年年初至今和2023年年初至今，我們確認了某些基金的淨赤字，我們打算在未來時期彌補這些赤字，這是由於在簡明合併收益表中確認報銷成本、報銷成本和其他收入（虧損）的收入和支出時機。

(e) 在2024年年初至今，我們在簡明合併收益表中確認了與出售擁有凱悦阿魯巴度假村水療中心和賭場的實體股票有關的1,500萬美元商譽減值費用。在2023年第二季度以及2023年年初至今，我們分別確認了與無形資產相關的500萬美元和700萬美元的資產減值費用，這主要是由於我們簡明合併收益表中的資產減值合同終止所致。

(f) 在2024年第二季度、2024年年初至今、2023年第二季度以及2023年年初至今，我們在簡明合併損益表中確認了與部分使用Avendra LLC銷售收益用於酒店利益相關的支出，以報銷成本以及折舊和攤銷費用。在截至2017年12月31日的年度中，出售Avendra LLC時確認的收益作為特殊項目列入。

(g) 在2024年第二季度以及2024年年初至今，我們在簡明合併損益表的交易和整合成本中確認了主要與待處理交易以及蘋果休閒集團、夢想酒店集團和史密斯夫婦的整合相關的成本。在2023年第二季度以及2023年年初至今，我們確認了主要與夢想酒店集團和史密斯夫婦的收購和整合、蘋果休閒集團的整合，以及與我們的簡明合併損益表中待處理交易和整合成本相關的成本。

(h) 在2024年第二季度、2023年第二季度以及2024年年初至今，我們確認了未實現虧損，在2023年年初至今，我們確認了由於有價證券公允價值變動而在其他收益（虧損）中扣除簡明合併損益表後的未實現收益。

(i) 2024年第二季度包括與2024年年初至今的某些交易相關的6100萬美元税收影響。

凱悦酒店集團

已售酒店對自有和租賃細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤的影響

(a) 由於公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，已對自有和租賃酒店進行了重組，以提高可比性。

(b) 已售自有和租賃酒店的繳款是指截至2024年6月30日已出售並簽訂長期管理或特許經營協議的酒店在每個時期調整後的息税折舊攤銷前利潤繳款，不包括出售時保留的費用收入。已出售的酒店包括阿魯巴島凱悦度假村水療和賭場（24年第一季度）、蘇黎世柏悦酒店（24年第二季度）、聖安東尼奧河濱步道凱悦酒店（24年第二季度）和綠灣凱悦酒店（24年第二季度）。

(c) 自有和租賃酒店減去已售酒店的出資是指截至2024年6月30日凱悦投資組合中所有自有和租賃酒店的調整後息税折舊攤銷前利潤繳款。

(d) 已出售的未合併酒店企業的出資是凱悦在截至2024年6月30日出售的未合併酒店企業在未合併酒店企業每個時期的調整後息税折舊攤銷前利潤繳款中所佔的比例份額。已出售的未合併酒店企業包括巴拿馬城/市中心凱悦嘉軒酒店（23年第一季度）。

(e) 出售的未合併酒店企業的出資包括未合併酒店企業在截至2023年3月31日的三個月內從終止經營租約的一處房產中按比例繳納的調整後息税折舊攤銷前利潤。

(f) 出售的未合併酒店企業的出資包括我們在印度的一家未合併的酒店企業對未合併的酒店企業調整後息税折舊攤銷前利潤的比例的淨影響，由於首次公開募股，我們的所有權百分比從50.0％稀釋至38.8％。

(g) 未合併酒店企業的按比例分攤的份額減去已出售的未合併酒店企業的出資，代表凱悦在截至2024年6月30日仍留在凱悦投資組合中的所有未合併酒店企業的調整後息税折舊攤銷前利潤繳款中所佔的比例份額。

凱悦酒店集團

非公認會計準則財務指標的對賬：展望：調整後息税折舊攤銷前利潤的淨收益；併購支出與調整後併購費用之比；以及經營活動為自由現金流提供的淨現金

《2024年展望》中除了截至本新聞稿發佈之日已完成的處置或收購活動外，沒有其他處置或收購活動。公司的2024年展望基於許多假設，這些假設可能會發生變化，其中許多假設超出了公司的控制範圍。如果實際結果與這些假設有所不同，則公司的預期可能會發生變化。無法保證公司會取得這些成果。簡明合併收益表中列報的經營業績包括與通過拉比信託基金資助的遞延薪酬計劃有關的確認支出。其中某些支出在併購支出中確認，並完全被為拉比信託基金提供資金的有價證券的相應淨收益（虧損）和利息收入所抵消，因此對我們的收益（虧損）沒有淨影響。併購費用還包括與股票薪酬相關的費用。以下是該預測指標的對賬表，其中不包括我們的拉比信託投資和預計的股票薪酬支出的影響。

定義

扣除利息支出、税項、折舊和攤銷前的調整後收益（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）

我們在本財報中使用調整後息税折舊攤銷前利潤一詞。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是未根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）確認的衡量標準。我們將合併後的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損），加上我們在未合併的自有和租賃酒店企業的調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔的比例份額，基於我們對每家自有和租賃企業的所有權百分比，調整後不包括以下項目：

•利息支出；

•所得税的福利（準備金）；

•折舊和攤銷；

•分期償還管理和酒店服務協議以及特許經營協議資產和績效補償付款，構成對客户的付款（“反向收入”）；

•報銷費用的收入；

•我們打算長期收回的報銷費用；

•交易和整合成本；

•未合併的酒店企業的股權收益（虧損）；

•股票薪酬支出；

•房地產和其他銷售的收益（虧損）；

•資產減值；以及

•其他收入（虧損），淨額。

我們通過將每個應申報細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤和抵銷額與管理費用調整後息税折舊攤銷前利潤相加來計算合併後的調整後息税折舊攤銷前利潤。

我們的董事會和執行管理團隊將調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分部和合並後的關鍵績效和薪酬指標之一。調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於我們持續比較各個報告期的業績，因為它從我們的經營業績中消除了未反映我們分部和合並核心業務的項目的影響。我們的總裁兼首席執行官是我們的首席運營決策者，他還評估每個應報告細分市場的業績，並通過評估每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤來確定如何向這些細分市場分配資源。此外，董事會薪酬委員會根據合併後的調整後息税折舊攤銷前利潤、分部調整後息税折舊攤銷前利潤或兩者的某種組合來確定某些管理層成員的年度可變薪酬。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者很有用，因為它為投資者提供的信息與我們內部用於評估經營業績和做出薪酬決策的相同，並有助於我們將業績與行業內其他公司的業績進行比較。

調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括在不同行業和同一行業的公司之間可能存在很大差異的某些項目，包括利息支出和所得税收益（準備金），這些項目取決於公司的具體情況，包括資本結構、信用評級、税收政策及其運營司法管轄區；折舊和攤銷，這取決於公司政策，包括資產的使用方式以及資產的使用壽命；反向收入，取決於資產的使用壽命公司政策和戰略關於向酒店業主付款的決定；以及基於股票的薪酬支出，由於各公司採用的薪酬計劃不同，薪酬支出因公司而異。我們不包括與薪資費用報銷相關的報銷費用和報銷成本的收入，以及我們為酒店業主的利益而運營的全系統服務和計劃的收入，因為根據合同，我們提供服務或運營相關計劃不是為了在相應合同的條款內產生利潤。從長遠來看，這些計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。因此，我們在評估經營業績的同期變化時排除了淨影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括與全系統服務相關的報銷成本，以及

我們不打算從酒店業主那裏恢復的程序。最後，我們排除了不屬於我們業務核心且頻率或規模可能不同的其他項目，例如交易和整合成本、資產減值、有價證券的未實現和已實現損益以及房地產和其他銷售的損益。

調整後的息税折舊攤銷前利潤不能替代歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損）、淨收益（虧損）或公認會計原則規定的任何其他指標。使用非公認會計準則指標（例如調整後的息税折舊攤銷前利潤）存在侷限性。儘管我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤可以使我們對經營業績的評估更加一致，因為它刪除了不反映我們核心業務的項目，但我們行業中的其他公司對調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的息税折舊攤銷前利潤或類似名稱的非公認會計準則指標來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，不應將調整後的息税折舊攤銷前利潤視為衡量我們業務產生的收入（虧損）的標準。我們的管理層通過參考我們的GAAP業績並補充使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來彌補這些限制。

調整後的一般和行政（“G&A”）費用

根據我們的定義，調整後的併購費用是非公認會計準則的衡量標準。調整後的併購費用不包括通過拉比信託基金資助的遞延薪酬計劃和股票薪酬支出的影響。調整後的併購費用有助於我們持續比較各個報告期的業績，因為這可以從我們的經營業績中去除不反映我們核心業務的項目的影響，無論是分部還是合併後的項目。

每股A類和B類股票（“EPS”）的調整後淨收益（虧損）和調整後的攤薄收益（虧損）

根據我們的定義，調整後淨收益（虧損）和調整後的攤薄每股收益是非公認會計準則指標。我們將調整後淨收益（虧損）定義為歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損），不包括特殊項目，這些項目被認為無法反映持續運營。我們將調整後的攤薄後每股收益定義為調整後的攤薄後每股淨收益（虧損）。我們將調整後淨收益（虧損）和調整後的攤薄每股收益視為經營業績的指標，因為排除特殊項目可以對我們正在進行的業務進行同期比較。

調整後淨收益（虧損）和調整後攤薄後每股收益不能替代歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損）、淨收益（虧損）、攤薄後每股收益（虧損）或公認會計原則規定的任何其他指標。使用非公認會計準則指標存在侷限性，例如調整後的淨收益（虧損）和調整後的攤薄每股收益。儘管我們認為，調整後淨收益（虧損）和調整後的攤薄每股收益可以使我們對經營業績的評估更加一致，因為它們刪除了被認為無法反映持續運營的特殊項目，但我們行業中的其他公司對調整後淨收益（虧損）和調整後攤薄後每股收益的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後淨收益（虧損）或調整後攤薄後每股收益或類似名稱的非公認會計準則衡量標準，其他公司可能使用這些指標將這些公司的業績與我們的業績進行比較。由於這些限制，不應將調整後的淨收益（虧損）和調整後的攤薄後每股收益視為衡量我們業務產生的每股收益（虧損）和收益（虧損）的指標。我們的管理層參照其公認會計原則業績，並補充使用調整後淨收益（虧損）和調整後攤薄後每股收益，以彌補這些限制。

輕資產收益組合

輕資產收益組合的計算方法是管理和特許經營板塊及分銷板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤除以調整後的息税折舊攤銷前利潤（不包括管理費用和沖銷額）。我們的管理層使用這種計算方法來評估公司收益的構成。

平均每日匯率（“ADR”）

ADR 表示酒店客房收入除以給定時期內售出的客房總數。ADR衡量的是酒店獲得的平均房價，ADR趨勢提供了有關定價環境和酒店或酒店集團客户羣性質的有用信息。ADR是我們行業中常用的績效衡量標準，我們使用ADR來評估我們能夠按客户羣體得出的定價水平，因為費率變化對總體收入和增量盈利能力的影響與入住率的變化不同，如下所述。

全系統可比，自有和租賃可比

“全系統可比” 代表我們管理、特許經營或提供服務的所有房產，包括自有和租賃的房產，這些房產在整個比較期內均處於運營狀態，在比較期間沒有遭受重大損失、業務中斷或進行大規模翻新。全系統可比性還不包括無法獲得可比結果的房產。對於我們在管理和特許經營領域內管理、特許經營或提供服務的酒店，我們可能會使用全系統可比的變體來專門指代可比的全系統酒店，包括我們的療養度假村或我們的全包式度假村。“可比自有和已租賃” 是指我們擁有或租賃的所有房產，這些房產在整個比較期間均處於運營和合並狀態，在比較期間沒有遭受重大損失、業務中斷或進行大規模翻新。自有和租賃的可比房產也不包括無法獲得可比結果的房產。對於我們在自有和租賃領域內擁有或租賃的房產，我們可以使用可比自有和租賃的變體來專門指代同類的自有和租賃酒店，包括我們的療養度假村或我們的全包式度假村。在我們行業中，全系統可比以及自有和租賃的可比性通常用作衡量依據。“全系統不可比較” 或 “自有和租賃不可比物” 是指不符合上述相應定義的 “可比” 定義的所有財產。

固定美元貨幣

我們在報告的基礎上和固定美元的基礎上報告我們的經營業績。固定美元貨幣是一項非公認會計準則的衡量標準，不包括比較期之間外幣匯率變動的影響。我們認為，恆定美元分析可以提供有關我們業績的寶貴信息，因為它可以消除經營業績中的貨幣波動。我們通過按當期匯率重述上期當地貨幣財務業績來計算固定美元貨幣。然後將這些重報金額與我們本期報告的金額進行比較，以提供業務驅動的業績差異。

自由現金流

自由現金流代表經營活動提供的淨現金減去資本支出。我們認為，自由現金流是衡量我們和投資者的一項有用的流動性指標，可以評估我們的業務產生現金用於資本支出以外的其他用途的能力，在還本付息和其他義務後，我們通過收購和投資發展業務的能力，以及我們通過分紅和股票回購向股東返還現金的能力。自由現金流不一定代表我們將如何使用多餘的現金。自由現金流不能替代經營活動或公認會計準則規定的任何其他指標提供的淨現金。使用自由現金流等非公認會計準則指標存在侷限性，管理層通過參考我們的GAAP業績並補充使用自由現金流來彌補這些限制。

網絡套餐 ADR

淨套餐ADR表示套餐淨收入除以給定時期內售出的客房總數。淨套餐收入通常包括在全包度假村出售套餐收入所得的收入，其中包括客房收入、食品和飲料以及娛樂，不包括支付給員工的強制性小費。淨套餐ADR衡量的是酒店獲得的平均房價，淨套餐ADR趨勢提供了有關定價環境和酒店或酒店集團客户羣性質的有用信息。Net Package ADR是我們行業中常用的績效衡量標準，我們使用淨套餐ADR來評估我們能夠按客户羣體產生的定價水平，因為費率變化對總體收入和增量盈利能力的影響與入住率的變化不同，如上所述。

每間可用客房的淨套餐收入（“RevPAR”）

淨套餐RevPAR是淨套餐ADR和平均每日入住率的乘積。淨套餐RevPAR通常包括銷售套餐收入所得的收入，該套餐收入包括客房收入、食品和飲料以及娛樂，不包括支付給員工的強制性小費。我們的管理層使用淨套餐RevPAR來確定同類物業客房收入的趨勢信息，並評估區域和細分市場的酒店業績。淨套餐RevPAR是我們行業中常用的績效衡量標準。

佔用率

入住率表示已售房間總數除以酒店或酒店集團的可用客房總數。入住率衡量的是酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來衡量給定時期內特定酒店或酒店集團的需求。入住率還有助於我們在酒店客房需求的增加或減少時確定可實現的ADR水平。

RevPAR

RevPAR 是 ADR 和平均每日入住率的乘積。RevPAR不包括非客房收入，非客房收入包括酒店物業產生的輔助收入，例如食品和飲料、停車和其他賓客服務收入。我們的管理層使用RevPAR來確定同類物業客房收入的趨勢信息，並評估區域和細分市場的酒店業績。RevPAR 是我們行業中常用的績效衡量標準。

與主要由平均房價變化推動的變化相比，主要由入住率變化推動的RevPAR變化對整體收入水平和增量盈利能力的影響不同。例如，酒店入住率的增加將導致客房收入的增加和額外的可變運營成本，包括客房服務、公用事業和客房設施成本，還可能導致包括食品和飲料在內的輔助收入增加。相比之下，平均房費的變化通常對利潤率和盈利能力的影響更大，因為平均房費的變化對可變運營成本的影響微乎其微。