2024年Q2業績報告。8月5日公佈。
2024年Q2業績報告。前瞻性聲明和非GAAP措施。前瞻性聲明：本報告中Freshpet，Inc.（“公司”）的某些聲明構成《1995年證券訴訟改革法案》下的“前瞻性聲明”，並基於我們目前的期望和假設。這些前瞻性聲明，包括與Freshpet Kitchens Expansion和產能的時間相關的任何聲明，我們的長期策略、焦點、2027年目標、實現這些目標的速度、增長前景、FY 2024指導意見以及相關的考慮。旨在識別前瞻性聲明的單詞有："anticipate"，"believe"，"could"，"estimate"，"expect"，"guidance"，"intend"，"may"，"might"，"outlook"，"plan"，"predict"，"seek"，"will"和類似的未來性或條件性表達式。這些聲明受到風險和不確定性的影響，可能導致其實際結果與前瞻性聲明中討論的結果顯著不同，包括施工困難、伴隨此類聲明的第三方數據和最主要的是，在公司最新的10-K年度報告和在提交給證券交易委員會的10-Q季度報告的“風險因素”標題下討論的風險。這些前瞻性聲明僅截至本報告日期。除非法律另有規定，否則Freshpet不承擔公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務，因為新的信息、未來事件或其他原因，除非法律另有規定。如果我們更新一個或多個前瞻性聲明，則不應得出任何推斷，即我們將對那些或其他前瞻性聲明進行其他更新。非GAAP措施：Freshpet使用某些非GAAP財務指標，包括EBITDA、調整後的EBITDA、按淨銷售額計算的調整後的EBITDA百分比（調整後的EBITDA邊際）、調整後的毛利潤、按淨銷售額計算的調整後的毛利率（調整後的毛利率）、調整後的SG&A和按淨銷售額計算的調整後的SG&A。這些非GAAP財務指標應被視為GAAP報告指標的補充，不應視為或優於GAAP措施，可能與其他公司使用的名稱類似的措施不可比較。Freshpet定義EBITDA為淨收入（虧損）加上利息費用、所得税費用和折舊及攤銷費用，定義調整後的EBITDA為EBITDA加上股權法投資淨收入（虧損）、非現金股權酬金、與發行普通股的權益相關的費用、實施與ERP系統相關的費用以及其他費用，包括設備處置損失、COVID-19費用和旨在支持長期增長目標的組織變化。Freshpet定義調整後的毛利率為扣除折舊費用、COVID-19費用和非現金股權酬金的毛利潤，將調整後的SG&A定義為在折舊和攤銷費用、非現金股權酬金、設備處置損失、與發行普通股權益相關的費用、實施與ERP系統相關的費用、COVID-19費用和旨在支持長期增長目標的組織變化之前的SG&A費用。管理層認為，非GAAP財務指標對投資者具有意義，因為它們提供了公司關於持續經營結果方面的觀點。非GAAP財務指標作為本報告的補充披露，因為投資界廣泛使用它們進行分析和比較評估。它們還提供了評估公司操作的附加指標，而當考慮到公司的GAAP結果和與最相似的GAAP措施的調和時，它們比沒有這種披露的情況下提供了更全面的公司業務理解。調整後的EBITDA也是內部預算和設置管理者報酬的重要組成部分。非GAAP措施不應被視為與最相似的GAAP措施或按照GAAP計算的任何其他數字的替代品，也不應被視為運營績效的指標。公司計算非GAAP財務指標的方法可能與其他公司使用的方法不同。管理層認為，非GAAP措施對於瞭解公司所呈現的整體經營結果是重要的，因此對於所呈現的時期的非GAAP財務指標尤為重要。非GAAP財務指標不符合GAAP要求，不應被視為GAAP績效措施的替代品。其中某些措施代表了公司2024財年的指導意見。除非公司目前無法以合理的精度預計會影響這些期間的GAAP度量值但不會影響非GAAP度量值的特定項目，否則公司無法有理由不費力地將這些預測的非GAAP財務度量值與最直接可比的GAAP措施進行調和。不可預知的信息可能會對我們的財務結果產生重大影響。這些項不在公司的控制之下，而且在週期之間可能變化很大。基於上述原因，公司認為提供調和這些預測的非GAAP措施和預測的GAAP措施所需金額的估計會暗示一種會讓投資者產生困惑或誤導的精度程度。
2024年Q2業績報告。增強人們與寵物的紐帶，以便我們都可以活得更長、更健康、更快樂，同時對地球友好。
2024年Q2業績報告。MAINSTREAM擴大Freshpet的消費者羣體。主餐增加那些高利潤的寵物飼養家庭（HIPPOHs）的佔比。通過提高我們的利潤率和資本效率創建一個可持續的業務。
2024年Q2業績報告。亮點。
2024年Q2業績報告。"Freshpet正在實現有紀律的增長。這使我們能夠在持續提供領先市場的淨銷售額增長的同時，顯著提高盈利能力。"
2024年Q2業績報告。來源：公司內部數據。金融零售。2024年Q2環比增長率。淨銷售額235.3百萬美元，增長28%。家庭滲透率增加25%。調整後的毛利率45.9%，增長610個基點。購買率增長3%。調整後的EBITDA 351百萬美元，增加了261百萬美元。立方英尺增加15%。調整後的EBITDA邊際14.9%，增加了1000個基點。門店數量增加6%。物流成本為淨銷售額的5.8%，減少220個基點。輸入成本為淨銷售額的29.8%，減少460個基點。品質成本為淨銷售額的2.7%，減少90個基點。經營性現金流424百萬美元，增加了289百萬美元。作為淨銷售額的一部分。2024年Q2：各項關鍵指標均實現強勁增長和盈利能力的提高。
2024年Q2業績報告。由關鍵基本面驅動的強勁表現：•第24個連續季度淨銷售額增長超過25%；•基於體積的增長達到28%；•家庭滲透率增長25%，符合長期目標；•媒體支出以良好的客户獲取成本推動家庭滲透率；•Q2 2024年品質、輸入、物流成本跨越了長期目標，600多個基點；•在Q2 2024年，調整後的毛利率、輸入成本、品質和物流成本均超過了長期目標；•在各級別上增加組織能力以支持增長；•在時限內、按預算擴大產能，同時提高利潤；•強裝配率（90%以上）支持出色的客户服務。Freshpet增長模型中的強勁實力。提高有效運營的實力。運營紀律以實現在高增長率下平衡產能和需求。來源：內部數據；分子數據面板數據，為截至2024年6月30日的52週週期的數據。
2024年Q2業績報告。長期助推我們增長的乘風而上的力量：•寵物在我們生活中的重要性越來越大；•十多年來一直存在的長期趨勢；•消費者認識到，價值不僅僅在於價格，而是在於價格和質量的結合；•在差異化產品中找到價值；•最活躍的用户增長速度快於總户數。人性化的寵物，價值。
2024年第二季度收益展示10 養寵物行業的增長潛力巨大。 主流市場1。NielsenIQ全美寵物食品$——Omnichannel按類別劃分，截至2024年6月29日52周2。尼爾森MegaChannel。細煮新鮮/冷凍品牌狗糧536億美元美國寵物食品市場1 360億美元狗糧市場1 3%的生鮮寵物食品市場份額1 在受測渠道2中的生鮮寵物食品市場份額96%
2024年第二季度收益展示11成長勢頭持續增長;新增了250萬户家庭YoY的消費者特許經營權來源:統計代理面板數據，截至2020年7月5日、2021年7月4日、2022年7月3日、2023年7月2日、2024年6月30日Freshpet家庭滲透率增長(以百萬為單位) (52周)
2024年第二季度收益展示12Freshpet的銷售越來越集中在我們最重要的用户(HIPPOHs*)身上，並佔第二季度2024年淨銷售額的89%。來源:統計代理數據，截至2020年7月5日、2021年7月4日、2022年7月3日、2023年7月2日、2024年6月30日在所有家庭寵物中，SH/H佔全部Freshpet寵物的百分比27%31%33%36%37%在Freshpet用户中，超重/重購買者的比例(以百萬為單位)超重/重購買HHP超重/重購買率佔Freshpet銷售額的89%
2024年第二季度收益展示13 將toppers轉化為主餐用户將繼續提高購買率來源:統計代理面板數據，截至2020年7月5日、2021年7月4日、2022年7月3日、2023年7月2日、2024年6月30日Freshpet購買率（52周）+3%+20% +6% +20%
2024年第二季度收益展示14加深和擴寬：全店22%擁有多個冰箱來源:2024年6月30日結束的內部數據；*U.S.冰箱數量Freshpet店鋪數量每家店鋪冰箱數量*22%一臺冰箱78%今年迄今為止增加了720台
2024年第二季度收益展示15 更有利潤通過提高運營績效和充分利用規模和效益來增強毛利率來源:內部數據1.除非考慮2020財年授予的多年股票獎勵的1,110萬美元的實際補貼，否則2024年第二季度的淨利潤將為940萬美元。2024年第二季度調整後的毛利率淨銷售額的百分比2024年第二季度調整後的EBITDA(百萬美元)淨銷售額的百分比39.8% 45.9% Q2 2023 Q2 2024 $9.0 $35.1 Q2 2023 Q2 20244.9% 14.9%毛利(按照美國通用會計準則)39.9%32.3%淨收益(損失)(1,700萬美元)($1700萬)1
2024年第二季度收益展示16 -220個基點2024年第二季度-90個基點2024年第二季度-460個基點2024年第二季度在核心業務的關鍵領域，2024年第二季度節約了770個基點更具利潤性與去年同期進行比較
2024年第二季度收益展示17產能更新來源:內部數據設施編號今天的線路Projected Bethlehem Kitchen67廚房南方3 5+恩尼斯廚房3 10總計12 22+2024年第二季度收益呈現。恩尼斯的第四條生產線將於2024年第三季度末開始生產。
2024年第二季度收益展示18資本效率框架更多從現有生產線中獲得更多從現有場地中獲得開發和實施新技術
2024年第二季度收益展示19長期戰略:通往2027年擴大家庭滲透率，增加速度廣告與創新，擴大能見度與可用性，提高效率，建立組織能力以增加效率和搭建規模，擴大產能~18%調整後的EBITDA利潤率(目標)18億美元淨銷售額(目標)2000萬Freshpet家庭(目標)。到2027年
2024年第二季度收益展示20 Q2 2024結果
2024年第二季度收益展示21強勁的第二季度結果表明增長是由銷量推動的183.3 235.3美元Q2 2023 Q2 2024+28% Q2 2024淨銷售額(百萬美元)Q2 2024淨銷售額橋接來源:內部數據
2024年第二季度收益展示22消費增長仍然強勁，並有所加速來源:NIQ消費數據，最新的13周通過2024年6月29日和內部銷售數據Q2 2024消費增長($)消費增長趨勢(單位為磅)24% 26% 24% 9%全美寵物零售加XAOC食品寵物專業店18% 23% 25% 31% 28%Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024+100%以上的渠道增長
2024年第二季度收益展示23 1000萬美元1200萬美元1400萬美元1600萬美元1800萬美元2000萬美元2200萬美元2400萬美元2600萬美元尼爾森全美寵物零售消費量數據證明瞭強勁的增長來源:NIQ全美寵物零售數據，截至2024年7月20日。Pet Retail Plus渠道包括xAOC、寵物零售店、農場和飼料、亞馬遜(1P)和chewy。
2024年第二季度收益展示24 Q2 2024實現了顯著的毛利率改善毛利(按照美國通用會計準則)39.9%32.3% Q2 2024調整後的毛利率淨銷售額的百分比Q2 2024調整後的EBITDA(百萬美元)淨銷售額的百分比39.8% 45.9% Q2 2023 Q2 2024 $9.0 $35.1Q2 2023 Q2 20244.9% 14.9%淨收益(損失)(1,700萬美元)($1700萬)1來源:內部數據1.除非考慮2020財年授予的多年股票獎勵的1,110萬美元的實際補貼，否則2024年第二季度的淨利潤將為940萬美元。
2024年第二季度財報介紹：物流成本、質量得到改善，基礎設施製造行業毛利率在2024年第二季度提高了770個基點，再次展示了我們實現2027年利潤目標的能力，重點毛利率提高目標及進展如下：Q2 2023、Q2 2024、2027目標。數據來源：內部數據。
2024年第二季度財報介紹：較去年同期，我們的調整後毛利率顯著提高，超過了我們的長期目標，並且現在專注於保持穩定的表現，重點毛利率提高目標及進展如下：Q2 2023、Q2 2024、2027目標。數據來源：內部數據。
2024年第二季度財報介紹：SG&A的改善符合長期目標，物流遠超計劃，並將在我們拓展規模時追隨。數據來源：內部數據。毛利率提高目標及進展如下：Q2 2023、Q2 2024、2027目標。2024年財務指引更新，考慮以下幾點：淨銷售額：在生產能力提升方面改善了預測；為配合產能增長，預計全年成交量將從今年年初開始逐步降低；預計調整後毛利潤將較去年同期提高500個基點，而非之前的300個基點；廣告投資預計將與銷售同步增長。數據來源：內部數據。
2024年第二季度財報介紹：2024年全年指引。
2024年第二季度財報介紹：更新的2024年指引。其他考慮因素：1. 淨銷售額：通過產能提升實現預測的改善，Q3末和Q4將增加新產線；2. 成交量：全年的預計成交量逐步降低，以管理產能和現金；3. 調整後毛利潤：預計較去年同期提高500個基點，且仍然預計適度通貨緊縮；4. 廣告投資：預計將與銷售同比增長；數據來源：內部數據。
2024年第二季度財報介紹：資本支出、現金流和流動性顯著提高。資本支出：關鍵項目計劃正常，2024年估計支出約20000萬美元；恩尼斯II期項目完成後，我們將建設足夠的基礎設施/建築來容納我們的下一個5個以上的生產線；現金流：全年2024年，經營現金流約為4780萬美元，YOY增長4800萬美元，推動因素包括：調整後的EBITDA增長和營運資本，利息收入抵消利息支出；流動性：截至2024年6月30日，現金為25170萬美元；通過產生可觀的調整後的EBITDA，如果有必要，可以提高流動性。經營現金流數據來源：內部數據。
2024年第二季度財報介紹：經營現金流顯著提高。資本支出：重點項目仍在預算和計劃範圍內，估計2024年支出約20000萬美元。一旦恩尼斯第二期項目在今年夏季/秋季完成後，我們將建立足夠的基礎設施/建築來容納我們的下一個5個以上的生產線。現金流：全年2024年，經營現金流約為4780萬美元，YOY增長4800萬美元，推動因素包括：調整後的EBITDA增長和營運資本，利息收入抵消利息支出。流動性：截至2024年6月30日，現金為25170萬美元。經營現金流數據來源：內部數據。
2024年第二季度財報介紹：附錄。
新鮮寵物食品公司和子公司毛利率和調整後毛利率之間的調整：截至2024年6月30日的三個月，截至2023年6月30日的三個月，截至2024年6月30日的六個月和截至2023年6月30日的六個月。數據單位：千美元。
新鮮寵物食品公司和子公司SG&A費用和調整後SG&A費用之間的調整:(a)包括與前期相比真正的股份基礎補償費用調整。我們擁有某些具有績效基礎歸屬條件的未行使份額，這要求實現某些調整後EBITDA和/或淨銷售目標作為兑現的條件。在每個報告期中，我們重新評估實現績效標準的可能性和實現該目標所需的績效期限。當實現這些績效條件的可能性發生變化時，之前記錄的補償成本將相應調整。當這些績效條件被認為難以實現時，之前記錄的補償成本將被撤銷。 (b)表示與ERP系統實施相關的成本。(c)表示與抵銷購買交易相關的費用。(d)表徵與行動主義監管相關的諮詢費用。(e)表示與旨在支持增長的組織變化相關的轉換成本真正六個月至2024年6月30日和六個月至2023年6月30日結束的三個月。數據單位：千美元。
新鮮寵物食品公司及其子公司淨（損失）收入與調整後EBITDA之間的調整：(a)包括與前期相比真正的股份基礎補償費用調整。我們擁有某些具有績效基礎歸屬條件的未行使份額，這要求實現某些調整後EBITDA和/或淨銷售目標作為兑現的條件。在每個報告期中，我們重新評估實現績效標準的可能性和實現該目標所需的績效期限。當實現這些績效條件的可能性發生變化時，之前記錄的補償成本將相應調整。當這些績效條件被認為難以實現時，之前記錄的補償成本將被撤銷。(b)表示與ERP系統實施相關的成本。(c)表示與抵銷購買交易相關的費用。(d)表徵與行動主義監管相關的諮詢費用。(e)表示與旨在支持增長的組織變化相關的轉換成本。數據來源：內部數據。新鮮寵物食品公司及其子公司調整後的EBITDA之間的重conciliation：截至2024年6月30日的三個月，截至2023年6月30日的三個月，截至2024年6月30日的六個月和截至2023年6月30日的六個月。調整後EBITDA為整個期間、所涉及的百分比和單位為：美元。
2024年第二季度盈利報告36 在到期時的可轉債折扣計算▪ 我們運行了可轉換債券折扣計算，以比較2028年可轉換票據的結果▪ Freshpet公司通過靈活的結算方式構建了可轉換債券，因此我們有以下選擇：以股份、現金或其組合方式結算可轉換債券▪ 我們曾採用最具折扣的實物結算方式（即在轉換時，如果可轉換債券處於實質性盈利狀態，則Freshpet公司交付所有基礎股份），然後再採用淨股份結算方法（即Freshpet公司按照庫存股票法以現金交付4.025億美元的本金金額，以及任何剩餘的實質性盈利部分）注：根據Freshpet公司4.025億美元的可轉債發行、54.65美元的發行股價、27.5%的轉換溢價和上漲120%的看漲期權(1)如果可轉換債券處於實質性盈利狀態，Freshpet公司可以選擇交付全部基礎股份，因為它已選擇了靈活的結算方式結構。 (2)在轉換價格以下的股票價格下，可轉換債券將以現金贖回，而不會有任何股權稀釋。實物結算（百萬股）（1,2）淨股份結算（百萬股）到期股票價格轉換轉換+看漲期權轉換轉換+看漲期權80.00美元5.85.00.70.0 90.00美元5.84.51.30.0 100.00美元5.84.01.80.0 110.00美元5.83.72.10.0 120.00美元5.83.42.40.0 130.00美元5.83.52.70.4 140.00美元5.83.72.90.8 150.00美元5.83.83.11.1 160.00美元5.84.03.31.4
2024年第2季度盈利報告37
2024年第二季度盈利報告38