2024年7月31日 註冊聲明編號333-270004和333-270004-01;規則424(b)(2)

摩根大通金融公司有限責任公司
結構化投資

$4,773,000

到2026年8月5日到期的,參照德康醫療股票的自動調用條件的條件性利息票據

JPMorgan Chase & Co.全額無條件擔保

·本票據旨在向尋求以參考股票的每股收盤價大於或等於初始價值的50.00%為利息閾值的每個評估日獲得有條件利息支付的投資者提供服務。我們稱之為利息屏障。
·在除首次和最後一次複查日期之外的任何複查日期,如果參考股票的收盤價大於或等於初始價值,則本票據將自動贖回。
·最早的自動行權日期為2025年1月31日。
·投資者應願意承擔失去部分或全部本金的風險,以及有關某些或全部評估日未能進行計息票款的風險。
·投資者還應願意放棄固定的利息和股息支付,以換取獲得計息票款的機會。
·本票據是摩根大通金融公司有限責任公司的無擔保、無次級債務,其支付完全無條件由摩根大通及公司擔保。本票據的任何支付均受摩根大通金融公司的信用風險,作為本票據的發行人,以及摩根大通及公司的擔保人的信用風險的影響。
·最小面值為$1,000及其整數倍。
·該證券於2024年7月31日定價,預計於2024年8月5日或前後結算。
·CUSIP:48135P4C2

投資此票據存在多種風險。請參閲附帶的招股説明書補充材料第S-2頁上的“風險因素”、附帶的產品補充材料中的“風險因素”開始,第PS-11頁和本定價補充材料上“精選風險考慮”開始。

美國證券交易委員會(“SEC”)或任何州證券委員會未批准或不批准本證券或核實本定價説明書、伴隨投資説明書、招股説明書以及招股説明書補充的準確性或充分性。任何對此的陳述均為違法行為。

發行價(1) 費用和佣金(2) $1.00
$999.00 如果最終基礎資產價值高於初始基礎資產價值:1000美元+回報金額,但回報金額不超過最高回報率 $18.50
總費用 $4,773,000 $88,300.50 $4,684,699.50

(1) 有關票據的發行價格構成請參見本定價補充説明書中的“額外募集資金的使用”部分。

(2)摩根大通證券有限責任公司(JPMS),作為JPMorgan Financial的代理人,將支付$17.50每$1,000本金金額票據對其他關聯或非關聯經銷商的所有銷售佣金。JPMS作為JPMorgan Financial的代理人還將向其他關聯或非關聯經銷商支付每$1,000本金金額票據的結構費用$1.00。有關附帶產品説明書中的“分銷計劃(利益衝突)”的信息,請參閲附帶的產品補充説明書。

票據條件確定時票據的預估價值為每$1,000本金票據964.60美元。有關詳細信息,請參閲本發售補充説明中的“票據的預估價值”。

票據並非銀行存款,不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構保險,不是銀行的責任和擔保。

產品補充説明書4-I定價補充説明書,日期為2023年4月13日,招股説明書和招股説明書補充號分別日期為2023年4月13日和2024年6月3日的定價補充説明書

關鍵條款

發行人:摩根大通銀行金融公司有限責任公司,摩根大通的直接全資金融附屬公司。

擔保人:摩根大通公司。

參照股票:德康醫療股票,每股面值0.001美元(彭博股票代碼:DXCM)。我們將德康醫療稱為“德康醫療”。

條件性利息支付:如果票據未被自動調用且參照股票在任何審核日期的收盤價大於或等於利息障礙水平,則您將在適當的利息支付日期上收到每$1,000本金票據的條件性利息支付,每個票據相等於36.875美元(相當於年利率14.75%的條件性利率,每個季度支付3.6875%的利率)。

如果任何複核日參考股票的收盤價低於利息閾值,則不會在該複核日進行復式利息支付。

可變利率為14.75%年利率,每季度支付3.6875%利率

利息障礙水平/觸發價值:初值的50.00%,即33.96美元

發行日:2024年7月31日

原始發行日(結算日):2024年8月5日或約當日期

審核日期*:2024年10月31日、2025年1月31日、2025年5月1日、2025年7月31日、2025年10月31日、2026年2月2日、2026年5月1日和2026年7月31日(最後審核日期)

利息支付日期*:2024年11月5日、2025年2月5日、2025年5月6日、2025年8月5日、2025年11月5日、2026年2月5日、2026年5月6日和到期日

到期日*:2026年8月5日

看漲結算日*:如果票據在任何審核日期(除第一個和最終審核日期)上自動調用,則在該審核日期後立即進行首次利息支付

*在市場中斷事件和附隨產品補充中描述的“票據通用條款——延期確定日期——與單一基礎資產相關的票據——與單一基礎資產(除商品指數以外)有關的票據”和“票據通用條款——延期支付日期”中,可能會推遲

自動看漲:

如果參考股票的每股收盤價格在任何審核日期(除了第一個和最終審核日期)上大於或等於初始值,則這些票據將自動調用,用於每1000美元本金票據的現金支付,相當於(a)1000美元 加上(b)適用於該審核日期的有條件利息支付,支付在適用的看漲結算日。票據上將不再進行任何支付。

到期支付:

如果票據未被自動調用,且最終價值大於或等於觸發價值,您將在到期時收到每1000美元本金票據的現金支付,相當於(a)1000美元 加上(b)適用於最終審核日期的有條件利息支付款項。

如果票據未被自動調用且最終價值小於觸發價值,您每1000美元本金票據的到期支付將如下計算:

$1,000 + ($ 1,000 x 股票回報率)

如果票據未被自動調用且最終價值低於觸發價,則您將在到期時失去50.00%以上的本金,同時可能會損失全部本金。

股票回報:

(最終價值-初始值)/初始值

初值:定價日參照股票每股收盤價為67.92美元

最終價值:最終審核日參考股票每股收盤價。

股票調整因子:股票調整因子用於確定每股參考股票的收盤價,並在定價日設定為1.0。參考股票涉及某些公司事件時,股票調整因子會發生調整。有關詳細信息,請參閲隨附的產品補充中的“基礎資產——參考股票——防稀釋調整”和“基礎資產——參考股票——重組事件”。

PS-1 | 結構性投資

參照德康醫療股票的自動調用條件的條件性利息票據

票據的補充條款

如本定價補充説明書中包含的參考股票的任何值,以及任何由此派生的值出現明顯錯誤或不一致,可能通過修訂本定價補充説明書和票據相關條款加以糾正。儘管票據的信託管理能夠逆轉,但該修訂將在不需要得到票據持有人或任何其他方的同意的情況下生效。

票據如何運作

與第一個審核日期相關的支付

與審核日期(第一個和最終審核日期以外的審核日期)相關的支付

市銷率-2 | 結構性投資

參照德康醫療股票的自動調用條件的條件性利息票據

到期時支付,如果未能達到自動觸發條件

應付應計利息總額

下表説明根據每個條件性利息支付的發生次數(在自動調用或到期前)和每年14.75%的條件性利息率,每$1,000本金票據的假定總條件性利息支付總額。

條件性利息支付次數 總續存利息
支付金額
8 $ 295.000
7 $ 258.125
6 $ 221.250
5 $ 184.375
4 $ 147.500
3 $ 110.625
2 $ 73.750
1 $36.875
0 $0.000

假設支付的示例

以下例子説明按照複審日參考股票的一系列表現將票據進行聯結支付的情況。下列例假設:利息閾值和觸發價為$ 60.00(等於假設的初始價值的60.00%),條件性利率為年息11.75%。假設初始價格為$ 100.00只是為説明目的而選定的,不代表實際初始價值。實際初始價值是定價日期參考股票一股的收盤價,並在本定價補充協議的“關鍵條款-初始價值”中指定。有關參考股票每股實際收盤價的歷史數據,請參見本定價補充協議中的“參考股票”。

·初始值為100.00美元;
·一個利息屏障和50.00美元的觸發價值(相當於假設初始價值的50.00%),
·年息14.75%的有條件利率

該處所採用的假設初始價值為$100.00只是為説明目的而選定的,並不代表實際初始價值。實際初始價值是定價日參考股票一股的收盤價,並在本定價補充協議的“關鍵條款-初始價值”中指定。有關參考股票每股實際收盤價的歷史數據,請參閲本定價補充協議中“參考股票”的歷史數據。

下面的每個假設支付示例僅用於説明目的,並可能與適用於票據購買者的實際支付不同。下列示例中的數字已進行了舍入,以方便分析。

市銷率-3 | 結構性投資

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

例1——票據在第二個複審日自動贖回。

日期 收盤價 支付金額(每1,000美元本金的債券)
第一次評審日期 $105.00 $36.875
第二次評審日期 $115.00 $1,036.875
總付款額 $1,073.75(7.375%回報)

如果第二檢查日期時的參考股票每股收盤價大於或等於初始價值,則將自動收回票據以進行現金支付, 每$1,000的票面金額票據支付$1,036.875(或$1,000加上適用於第二次檢查日期的有條件利息支付), 支付日為適用的看漲結算日。 即使在第一次檢查日期時參考股票每股的收盤價大於初始價值,票據在第二次檢查日期前都不會被自動收回。 添加到上一次檢查日期收到的有條件利息支付後,每$1,000票面金額票據的總支付金額為$1,073.75。 不會對票據進行進一步的支付。

例2-註記尚未被自動調用,最終價值大於或等於觸發價值。

日期 收盤價 支付金額(每1,000美元本金的債券)
第一次評審日期 $90.00 $36.875
第二次評審日期 $85.00 $36.875
因為註記尚未自動調用,最終價值小於觸發價值,而股票回報率為-60.00%,因此在到期時的付款為每$1,000本金額的註記為$400.00,計算如下: 低於利息障礙 $0
最終評審日期 $90.00 $1,036.875
總付款額 $1,110.625(11.0625%回報)

如果票據未被自動收回且最終價值大於或等於觸發價值,則每$1,000票面金額的票據到期時支付$1,036.875(或$1,000與適用於最終檢查日期的有條件利息付款)。 添加到前一次檢查日期收到的有條件利息支付後,每$1,000票面金額的票據的總支付額為$1,110.625。 加上 如果票據未被自動收回且最終價值大於或等於觸發價值,則每$1,000票面金額的票據到期時支付$1,036.875(或$1,000與適用於最終檢查日期的有條件利息付款)。 添加到前一次檢查日期收到的有條件利息支付後,每$1,000票面金額的票據的總支付額為$1,110.625。

第三到第七個審查日

日期 收盤價 支付金額(每1,000美元本金的債券)
第一次評審日期 $40.00 $0
第二次評審日期 $45.00 $0
因為註記尚未自動調用,最終價值小於觸發價值,而股票回報率為-60.00%,因此在到期時的付款為每$1,000本金額的註記為$400.00,計算如下: 低於利息障礙 $0
最終評審日期 $40.00 $400.00
總付款額 $400.00(-60.00%回報)

以上註釋中所示的虛擬回報和虛擬付款僅適用於您持有註記的整個期間或直到自動調用。這些假設不反映與在二級市場銷售相關的任何費用或費用。如果包括這些費用和費用,則上述虛擬回報和虛擬付款可能會降低。

$1,000 + [$ 1,000 × (-60.00%)] = $ 400.00

票據不保證本金任何回報。如果註記尚未被自動調用且最終價值小於觸發價值,則您將損失每$1,000本金的1%,因為最終價值低於初始值而每$1,000本金將有多達40.00%以上的損失,並可能在到期時失去所有本金。如果註記尚未被自動調用,則只有在評估日的參考股票的每股收盤價格高於或等於利息障礙時,我們才會進行有條件的利息支付。如果複審日期的參考股票每股收盤價格低於利息障礙,則不會進行有條件的利息支付。因此,如果複審日期的參考股票每股收盤價格都低於利息障礙,您在票據的任何期限內都不會收到任何利息支付。

風險主要考慮因素

投資這些票據涉及重大風險。這些風險在隨附的招股書補充和產品補充的“風險因素”部分以及隨附的招股補充的附錄A中有更詳細的説明。

一般債券相關的風險

·您在票據上的投資可能會損失。-

該證券不能保證任何本金的回報。如果證券未被自動贖回,最終價值低於觸發價值,則每1%最終價值低於初始價值,您將損失1%的證券本金金額。

PS-4 | 有結構性投資商品

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

因此,在這些情況下,您將在到期時失去超過50.00%的本金,並可能全部失去到期時的本金。

·本票據不保證支付利息,可能根本不支付利息--

票據的升值潛力僅限於票據期間可能支付的任何有條件利息支付總和。

·摩根大通金融和摩根大通信貸的信用風險 -

投資者依賴於我們和摩根大通信貸支付債券的所有應付款項的能力。我們或摩根大通信貸的任何實際或潛在信用慘遭波及, 只要市場決定承擔該信用風險,就有可能對債券的價值產生不利影響。如果我們和摩根大通信貸違約支付債券的款項,您可能無法收到應付給您的任何款項,您可能會失去全部的投資。

·作為金融子公司,摩根大通金融沒有獨立運營並且擁有有限的資產 —

作為JP摩根的金融子公司,我們除發行和管理證券以及收集公司間債務外沒有獨立運營的業務。除了JP摩根的初始資本貢獻之外,我們的幾乎所有資產都與JP摩根的貸款或其他公司間協議下的JPMorgan Chase & Co.付款的義務有關。因此,我們依賴於JP摩根的付款來滿足我們在票據下的義務。我們不是JP摩根的主要經營子公司,在JP摩根的破產或重組中,我們預計沒有足夠的資源來滿足我們到期的票據義務。如果JP摩根沒有向我們付款並且我們無法償還票據的款項,您可能需要在JP摩根的相關擔保下尋求付款,該擔保將排名平價您持有的票據不同於持有WTI原油期貨合同——您持有的票據的回報將無法反映出您實際購買WTI原油期貨合同或基於WTI原油期貨合同的交易所交易或場外交易工具的回報。您將沒有持有此類資產或工具持有人的任何權利。

·票據的升值潛力僅限於票據期間可能支付的任何有條件利息支付總和。

無論參考股票(Reference Stock)升值與否,這有可能非常顯著,你都不會參與到其中。

·觸發價值提供的效益可能會在最終複查日終止 -

如果最終價值低於初始觸發價值(Trigger Value)並且notes沒有自動到期,觸發價值的收益將終止,你將完全承擔參考股票的任何貶值風險。

·自動看漲功能可能會強制提前退出。

如果你的notes被自動贖回,notes的期限可能被縮短至大約六個月,此後你將不會在任何觸發性利息付款日後收到任何付息。不保證您能夠以相應的風險水平、以相當的利率重新投資來自notes投資的收益。即使是在notes到期前被收回的情況下,你也沒有權利收取前頁定價基準(pricing supplement)所述的任何費用和佣金。

·你不會得到參考股票的股息或任何參考股票的權利。
·如果參考股票的收盤價低於利息障礙(Interest Barrier)或觸發價值(Trigger Value),股票價格波動大的風險將更大。
·流動性不足。

票據將不會在任何證券交易所上市。因此,您能夠交易票據的價格可能取決於JPMS願意購買票據的價格(如有)。您可能無法出售您的票據。票據並不適用於短期交易工具。因此,您應有能力並願意持有票據至到期。

PS-5 | 結構化投資

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

與利益衝突有關的風險。

·潛在的利益衝突。

我們及我們的關聯方在票據中扮演各種角色。在履行這些職責時,我們和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的經濟利益可能與您作為投資者的利益存在潛在的衝突。我們或我們的關聯方在票據相關的套保或交易活動可能會導致我們或我們關聯方獲得鉅額回報,而票據的價值可能會下降。請參閲附帶的產品補充説明中的“風險因素—與利益衝突有關的風險”。

與估計值和票據的二級市場價格有關的風險。

·票據的預計價值低於票據的原始發行價格(公開價格)—

票據的估價只是根據幾個因素確定的估價。票據的原始發行價超過票據的估計價值,因為出售、結構和對衝票據的費用包括在票據的原始發行價中。這些成本包括銷售佣金、結構費用、預計利潤(如果有)、我們附屬公司在對衝票據義務承擔固有風險時期望實現的利潤以及對衝票據義務的預計成本。請參閲本定價補充資料中的《票據的估計價值》。

·票據的預計價值不代表票據的未來價值,並且可能不同於其他人的估計

請參閲本定價説明書中的“預計價值”。

·票據的預計價值基於內部資金利率的參考。

確定票據估值所用的內部資金利率可能與JPMorgan Chase及其附屬公司發行的類似到期固定收益工具的市場隱含資金利率不同。任何差異可能基於我們和我們附屬公司對票據融資價值以及與傳統JPMorgan Chase & Co的固定收益工具相比,票據的較高發行、運營和持續負債管理成本的觀點,此內部資金利率是基於某些市場輸入和假設,並可能證明不正確,並旨在逼近票據的市場替代資金利率。使用內部資金利率和對該利率的任何潛在變更可能對票據條款和任何票據的二級市場價格產生不利影響。請參閲本定價補充文件中的“票據估值”。

·JPMS公佈的票據價值(可能反映在客户賬户結單上)可能高於限定時間段內票據的當前預計價值—

我們通常預計初始發行價格中包含的某些成本將在JPMS收回您的票據的任何回購中部分支付,並在最初的預定期內下降到零。本優惠説明書中的“票據二級市場價格”一節提供了有關此初始期間的額外信息。因此,在此初始期間內,您的票據的預計價值可能低於由JPMS發佈的票據價值(可能顯示在您的客户賬户結單上的值)。

·票據的二級市場價格很可能低於票據的原始發行價格—

任何二級市場交易價格可能低於產品發售價格,因二級市場價格反映出的既包括我們應對證券型債務發行所需的內部二級市場資金成本,也因(a)排除了產品結構費、(b)可能不包括銷售佣金、實現的對衝收益(如有)和已包含於產品發售價中的估算對衝成本。因此,如果摩根大通(JPMS)二級市場交易願意從您處購入該產品,則購入該產品的價格(若有的話)可能低於產品發售價。在到期前您出售該產品可能導致巨大的虧損。請參見隨附產品説明書中的“風險因素 — 產品價值估計和二級市場價格的風險 — 該產品的二級市場價格會受到許多經濟和市場因素的影響”。

·票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響。

這些證券在期間的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響,這些因素可能彼此抵消或放大,除了銷售佣金、結構費用、預計的對衝利潤(如有)、估計的對衝成本和一股參考股票的價格之外。此外,獨立的定價供應商和/或第三方經紀商可能會發布證券的價格,這也可能會反映在客户帳户結單上。該價格可能與我們可能願意購買您證券的任何價格(更高或更低)不同,在二級市場上。請參閲附帶的產品補充中的《風險因素--有關預估價值和二級市場價格的風險-- 證券的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響》。

PS-6 | 結構化投資

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

請參閲附帶的產品補充中的《風險因素--有關預估價值和二級市場價格的風險-- 證券的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響》。

與參考股票有關的風險

·與參考股票發行人無關—

我們沒有獨立驗證本定價説明書所包含的有關參考股票發行人的任何信息。您應當對參考股票及其發行人進行自己的調查。我們對參考股票發行人的公開信息披露,不論是否包含在SEC備案或其他來源中,不承擔責任。

·參考股票的防稀釋保護有限並且有可能是自主的—

計算代理人不會根據可能影響參考股票的所有事件作出調整。計算代理人可以根據伴隨的產品補充説明書中未描述的事件作出調整,以應對任何稀釋或濃縮效應,但計算代理人沒有義務這樣做,也沒有考慮您作為債券持有人的利益來做出這些決定。

PS-7 | 結構性投資

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

參考股票

參考股票和德康醫療的所有信息,均來自公開來源,未經獨立驗證。 根據德康醫療在證券交易委員會的公開報告,德康醫療是一家主要專注於設計,開發和商業化連續葡萄糖監測系統供糖尿病患者和醫療保健提供者使用的醫療器械公司。 德康醫療的普通股票每股面值為$0.001(彭博代碼:DXCM),已在1934年修訂的證券交易法案註冊,表現在納斯達克交易所上。 根據附帶的產品補充資料,我們將納斯達克股票交易所稱為德康醫療的相關交易所。 DexCom此處的所有信息來自於交易所。 DexCom按照證券交易委員會的要求向該交易委員會提供的文件和資料,可以通過參見編號000-51222的SEC文件,在www.sec.gov上訪問。 我們不保證這些公開的文件準確或完整。

歷史信息

下圖根據2019年1月4日至2024年7月26日參考股票每週歷史收盤價進行了歷史績效表現説明。 參考股票的一個股票的收盤價為67.92美元。 我們從Bloomberg Professional獲得上下收盤價。®一股參考股票的歷史收盤價不應被視為未來表現的指示,無法保證在觀察日參考股的每股收盤價會使您的原始投資額回報超過1,000美元的債券本金中的150.00美元,在JPMorgan Financial和JPMorgan Chase的信用風險下。

一股參考股票的歷史收盤價不應被視為未來表現的指示,並且無法保證任何複查日期時一股參考股票的收盤價。不能保證參考股票的表現能夠帶來任何本金回報或任何利息支付。

PS-8 | 結構化投資

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

税務處理

請仔細審核本定價補充文件第4-I部分中的“重要的美國聯邦所得税後果”。我們計劃將notes作為與相關的觸發性票息和預付式遠期合約作結合的預付式遠期合約進行報税。被視為常規收入,在附屬的產品補充文件的“重要的美國聯邦所得税後果—適用於美國持有人的税務後果--將Notes視為與相關的觸發性票息和預付式遠期合約作結合的預付式遠期合約”一章中有所描述。基於Davis Polk & Wardwell LLP的建議,我們認為這是一種合理的處理方式,但IRS或法院可能採取其他合理的處理方式,而這可能會對notes上的任何收益或損失的時間和特性產生重大影響。

非美國持有人--税務方面的考慮。有關控制性票息的美國聯邦所得税待遇尚不確定,儘管我們認為如果提供適用的W-8表格,即任何控制性票息不受美國代扣税的W-8表格時,我們有理由認為不需要代扣税。但代扣代理人通常會(而且如果我們是代扣代理人,我們有意這樣做)按照“其他所得”或類似的規定將控制性票息付款隨機扣除的非美國持有人全額扣除30%,或按照適用的所得税條約指定的降低税率扣除。我們將不需要就代扣税支付任何額外金額。為了申請豁免30%的代扣税,或降低代扣税率,控制性票息的非美國持有人必須遵守證明要求,以確定其不是美國人並且有資格獲得適用的豁免或在適用的税收協定下獲得税款減免。如果你是一名非美國持有人,你應該諮詢你的税務顧問關於notes的税收待遇,包括可能獲得任何代扣税退税和上述説明中所述的證明要求。如果代扣代理人對控制性票息進行代扣,我們將不需要支付任何額外金額以支付所得税。

代碼第871(m)節和財政部根據此制定的法規(“871(m)節”)通常對與包括美國股票的金融工具相關的某些領域中支付或視為支付的股息等值物徵收30%的代扣税(除非適用所得税協定)。871(m)節為該代扣税制定了某些例外情況,包括與符合適用財政部法規的某些廣泛性指數相聯繫的工具。此外,最近一份IRS公告不包括在871(m)節範圍內的在2027年1月1日之前發行且與可能為美國聯邦所得税目的上可以支付美國來源股息的基礎證券具有一(s)Δ的權證。根據我們做出的某些決定,我們的特別税務顧問認為,871(m)條款不適用於註記對於非美國持有人來説。我們的決定對IRS無約束力,IRS可能不同意此決定。871(m)條款很複雜,其適用可能取決於您的特定情況,包括是否與與基礎證券有關的其他交易。您應就871(m)條款對註記的潛在影響諮詢您的税務顧問。

本定價補充文件封面上列出的notes估計價值等於以下假設成分的估值之和:(1)使用以下內部融資利率進行估值的具有notes相同到期日的固定收益債務成分,以及(2)構成該notes經濟條件的衍生品或衍生品。notes的估計價值不代表JPMS願意以任何次要市場中的任何時間以任何最低價格購買你的notes(如果存在任何次要市場的話)。用於確定notes的估計價值的內部融資利率可能與JPMorgan Chase & Co.或其關聯方發行的具有類似到期日的其他簡單固定收益工具的市場藴含融資利率不同。這種差異可能基於我們和我們的關聯方對notes融資價值的看法,以及將notes與JPMorgan Chase & Co.的常規固定收益工具相比,對於發行、操作和持續的責任管理成本的高昂。這個內部融資利率基於某些市場輸入和假設,這些市場輸入和假設可能證明是錯誤的,並旨在接近notes的預定市場替代融資利率。內部融資利率的使用以及任何潛在的利率變化可能對notes的條款和任何次級市場價格產生不利影響。

票據的預估價值

本定價補充文件封面上列出的notes估計價值等於以下假設成分的估值之和:(1)使用以下內部融資利率進行估值的具有notes相同到期日的固定收益債務成分,以及(2)構成該notes經濟條件的衍生品或衍生品。notes的估計價值不代表JPMS願意以任何次要市場中的任何時間以任何最低價格購買你的notes(如果存在任何次要市場的話)。用於確定notes的估計價值的內部融資利率可能與JPMorgan Chase & Co.或其關聯方發行的具有類似到期日的其他簡單固定收益工具的市場藴含融資利率不同。這種差異可能基於我們和我們的關聯方對notes融資價值的看法,以及將notes與JPMorgan Chase & Co.的常規固定收益工具相比,對於發行、操作和持續的責任管理成本的高昂。這個內部融資利率基於某些市場輸入和假設,這些市場輸入和假設可能證明是錯誤的,並旨在接近notes的預定市場替代融資利率。內部融資利率的使用以及任何潛在的利率變化可能對notes的條款和任何次級市場價格產生不利影響。有關更多信息,請參見本定價補充文件中的“所選風險説明-與估計價值相關的風險和notes的二級市場價格-Notes的估計價值是基於內部融資利率的估值”的內容。

PS-9 | 結構性投資

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

本定價補充文件封面上列出的notes估計價值等於以下假設成分的估值之和:(1)使用以下內部融資利率進行估值的具有notes相同到期日的固定收益債務成分,以及(2)構成該notes經濟條件的衍生品或衍生品。notes的估計價值不代表JPMS願意以任何次要市場中的任何時間以任何最低價格購買你的notes(如果存在任何次要市場的話)。用於確定notes的估計價值的內部融資利率可能與JPMorgan Chase & Co.或其關聯方發行的具有類似到期日的其他簡單固定收益工具的市場藴含融資利率不同。這種差異可能基於我們和我們的關聯方對notes融資價值的看法,以及將notes與JPMorgan Chase & Co.的常規固定收益工具相比,對於發行、操作和持續的責任管理成本的高昂。這個內部融資利率基於某些市場輸入和假設,這些市場輸入和假設可能證明是錯誤的,並旨在接近notes的預定市場替代融資利率。內部融資利率的使用以及任何潛在的利率變化可能對notes的條款和任何次級市場價格產生不利影響。有關更多信息,請參見本定價補充文件中的“所選風險説明-與估計價值相關的風險和notes的二級市場價格-Notes的估計價值是基於內部融資利率的估值”。

衍生品或衍生品羣的經濟條款下的衍生品的價值是由我們的附屬公司的內部定價模型衡量的。這些模型依賴於許多輸入,例如類似的衍生工具的交易市場價格以及各種其他輸入;某些輸入是市場可觀測的,也可以包括波動率、分紅率、利率和其他因素及有關將來市場事件和/或環境的假設。因此,在設置註記條款的市場條件和其他相關因素和假設存在時,註記的估價就確定。

票據的預估價值不代表票據的未來價值,並且可能與其他人的估值不同。不同的定價模型和假設可能為票據提供比票據的預估價值更高或更低的估值。此外,未來的市場情況和其他相關因素可能發生變化,任何假設都可能被證明是不正確的。在未來的日期,票據的價值可能會根據市場情況、我們或JPMorgan Chase & Co.的信用狀況、利率變動和其他相關因素髮生顯着變化,這可能會影響JPMS願意從您在二級市場交易中購買票據的價格(如果有的話)。

票據的原始發行價格等於票據的估值加上支付給JPMS和其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金和結構費用,加上我們的附屬公司因承擔套期保值我們在票據中的義務的風險而預計實現的利潤(虧損),以及套期保值我們在票據中的義務的估計成本。由於套期保值我們的義務涉及風險並且可能受到我們無法控制的市場力量的影響,這種套期保值可能會導致更多或更少的預期利潤,或者可能會導致虧損。我們的附屬公司可能會獲得其在套期保值我們在票據中的義務中實現的任何利潤的一部分,我們或多個附屬公司將保留任何剩餘的套期保值利潤。請參閲本定價補充中的“選定風險考慮事項 - 有關票據的估值和二級市場價格的風險 - 票據的估值低於票據的原始發行價格(對公眾的價格)”部分。

註記的二級市場價格

有關影響票據任何二級市場價格的因素的信息,請參見附帶的產品補充説明中“風險因素-關於票據的估值和二級市場價格的風險-票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素影響”。此外,我們通常期望,在JPMS通過回購您的票據時,原發行價格中包含的一些成本將在最初的一段預定期內部分返還給您,這個金額將在一個初始的預定期內遞減至零。這些成本可以包括銷售佣金、預計的對衝利潤(如果有)、在某些情況下的估計對衝成本以及我們結構化債券發行的內部二級市場融資利率。這個最初的預定時間段旨在是六個月和票據規定期限的一半中較短的時間。任何這樣的初始期限的長度均反映了該票據的結構、我們關聯機構預期在我們的對衝活動中獲利的可能性、估計的對衝票據成本以及由我們的關聯機構確定的這些成本的發生時間。請參見本定價補充説明中的“選擇性風險考慮-與票據的估值和二級市場價格有關的風險-由JPMS發佈的票據價值(可能會反映在客户賬户結單上)可能會較當時的票據的估值高,但僅有一段有限的時間期限”。

補充 資金運用

此次發行該票據是為了滿足投資者對一種反映該票據所提供的風險收益及市場敞口的產品的需求。請參閲本交易補充協議中“票據的運作方式”和“假設支付示例”,以瞭解該票據的風險收益概況,並請參閲本交易補充協議中的“參考股票”以瞭解該票據提供的市場敞口描述。

票據的原始發行價格等於票據的估值加上支付給JPMS和其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金和結構費用,加上我們的附屬公司因承擔套期保值我們在票據中的義務的風險而預計實現的利潤(虧損),以及套期保值我們在票據中的義務的估計成本。

PS-10 | 結構化投資

自動贖回有條件利率債券,關聯公司德康醫療的普通股

分配的補充計劃

作為摩根大通金融的代理,JPMS將向其他關聯或非關聯經銷商支付所有15元賣出佣金,該佣金是它從我們收到的每1,000美元本金債券中的。作為摩根大通金融的代理,JPMS還將向其他關聯或非關聯經銷商支付所有1美元發行費,該發行費是它從我們收到的每1,000美元本金債券中的。請參閲附帶的產品補充中的“分銷計劃(利益衝突)”。

票據及擔保的有效性

在本價格補充中附有的最終招股説明書是與相關發行有關的最終招股説明書。相關發行的最大總髮行價格為638,000美元。在每種情況下,該B類股東和/或該B類股東的家庭成員需獨立控制在此類帳户、計劃或信託中持有的B類普通股實時;這樣的顧問不對(i)欺詐轉讓、欺詐過户或適用法律的類似規定對上述結論的影響,或(ii)意圖通過在信託中限制摩根大通公司的擔保責任的任何條款的債券證券化文件庫存管理證券化2003年的影響發表意見。本意見乃截至本日發出,並僅限於紐約州法律、特拉華州普通公司法和有限責任公司法。此外,這個意見受到關於託管人授權、執行和交付信託文件以及對主全球票據進行認證的傳統假設的限制,所有這些都在這家顧問2月24日發出的信中説明,該信被列為摩根大通金融和摩根大通公司於2023年2月24日提交的S-3表的附件。

附加條款的特定證券

您應與附帶的招股説明、作為這些票據一部分的我們的系列A中期票據有關的附帶的招股補充説明、附帶的招股補充説明補充和附帶的產品補充説明一起閲讀本定價補充説明。本定價補充説明及以下文件包含了票據的條款並取代了所有其他以往或同時口頭或書面的陳述,包括初步或指示性定價條款、通信、交易構想、執行結構、樣本結構、事實説明、宣傳冊或其他教育材料。在您投資票據之前,您應認真考慮附帶的招股補充説明和附帶的產品補充説明的“風險因素”章節以及附帶的招股補充説明補充A中的附件A所述事項,因為該票據涉及與傳統債券證券不相關的風險。我們建議您在投資票據之前諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。

您可以訪問SEC網站www.sec.gov,獲取以下文件(如果地址有變動,則在SEC網站上查閲有關日期的我們的申報):

·產品補充説明書,編號為4-I,日期為2023年4月13日:
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf
·招股説明書補充和招股説明書,日期均為2023年4月13日:
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf
·附錄 A
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm

在SEC網站上,我們的中央索引密鑰(CIK)為1665650,摩根大通公司的CIK為19617。本定價説明中使用的“我們”、“我們”和“我們”的指的是摩根大通金融。

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