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美國墨西哥灣會員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808val: FloatersMember國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2024-01-012024-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808val: FloatersMember國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2023-01-012023-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808國家:GB美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808val: FloatersMember國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2024-01-012024-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808val: FloatersMember國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2023-01-012023-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808國家：澳大利亞美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808val: FloatersMember國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2024-01-012024-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808val: FloatersMember國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2023-01-012023-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808國家：AO美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808val: FloatersMemberVAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808VAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2024-01-012024-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員VAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808VAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808val: FloatersMemberVAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808VAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2023-01-012023-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員VAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808VAL：其他地理區域會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808val: FloatersMember美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2024-01-012024-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2024-01-012024-06-300000314808val: FloatersMember美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員VAL: JackupsMember2023-01-012023-06-300000314808US-GAAP：所有其他細分市場成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-300000314808美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-01-012023-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
表格 10-Q
（Mark One）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從 __________ 到 ____________ 的過渡期內

委員會檔案編號 1-8097
 Valaris 有限公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
百慕大98-1589854
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
克拉倫登故居，教堂街 2 號
漢密爾頓百慕大嗯 11
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
 
註冊人的電話號碼，包括區號：+44 (0) 207659 4660
  
根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題股票代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元VAL紐約證券交易所
購買普通股的認股權證VAL WS紐約證券交易所

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐ 沒有 ☒

在根據法院確認的計劃進行證券分發後，用複選標記表明註冊人是否提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的☒沒有 ☐

截至 2024 年 7 月 25 日，有 72,750,708 註冊人流通的普通股。


瓦拉瑞斯限量版
10-Q 表格的索引
截至2024年6月30日的季度

第一部分財務信息
 
  
第 1 項。財務報表
  
簡明合併運營報表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中
5
綜合收益（虧損）簡明合併報表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中
6
簡明合併資產負債表
2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
7
簡明合併現金流量表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中
8
  
簡明合併財務報表附註
9
  
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
  
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
46
  
第 4 項。控制和程序
47
  
第二部分其他信息
48
  
第 1 項。法律訴訟
48
  
第 1A 項。風險因素
48
  
第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用
48
第 5 項。其他信息
48
第 6 項。展品
49
  
簽名
50


前瞻性陳述
  
根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條的定義，本報告中包含的非歷史事實的陳述是前瞻性陳述。前瞻性陳述包括 “預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“應該”、“將” 等詞語或短語以及類似詞語，特別包括有關預期財務業績、預期利用率、收入、運營支出、現金流、合同狀態、條款和期限、合同積壓的陳述，資本支出、保險、融資和融資；海上鑽探市場，包括供求關係、客户鑽探計劃、堆積鑽機、新鑽機對市場的影響以及大宗商品價格波動的影響；預期的工作承諾、獎勵、合同和意向書；鑽機的供應、交付、調動、合同的開始或搬遷或其他轉移及其時機；鑽機重啟、改進、升級或維修及其時間和成本；鑽機是否適合未來合同；我們的合資企業的業績，包括我們與沙特阿拉伯石油公司的合資企業 (“沙特阿美”); 沙特阿美石油公司的交付時間Rowan Offshore Drilling Company（“ARO”）新建鑽井平臺和增加ARO新建訂單的時機；資產剝離；總體市場、商業和行業狀況、趨勢和前景；包括政治緊張局勢、衝突和戰爭在內的總體政治狀況；公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響；未來運營；我們網絡安全計劃的有效性；對我們可持續發展目標和戰略的預期；監管複雜性增加的影響；税收糾紛的結果，評估和和解；費用管理；以及訴訟、法律訴訟、調查或保險或其他索賠或合同糾紛的可能結果及其時間。
此類陳述受許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能導致實際結果與所示結果存在重大差異，包括：
•由於一般或行業特定的經濟狀況、機械故障、性能、關鍵鑽探設備延遲交付、客户未能收到簽訂鑽機合同的最終投資決定（FID）或其他原因，合同的生效日期延遲或取消、暫停、重新談判或終止，無論是否有鑽井合同或鑽探計劃；
•全球鑽機供需、競爭或技術的變化，包括新建鑽機交付或堆疊鑽機重新激活所導致的變化；
•總體經濟和商業狀況，包括衰退、通貨膨脹、影響銀行系統和金融市場的波動以及國際貿易活動水平的不利變化；
•要求在鑽機重啟、客户鑽探要求方面投入大量開支，並遵守我們運營地區的管理法律或法規；
•丟失重要的客户或客户合同，以及客户整合和客户戰略的變化，包括專注於可再生能源項目；
•我們以商業上合理的條件吸引和留住技術人員的能力，無論是由於勞動法規、工資上漲、工會組織還是其他原因，還是出於留住員工；
•我們的信息技術系統（包括我們的鑽機操作系統）發生的網絡安全事件、攻擊或其他漏洞；
•我們和客户的流動性來源是否充足；
•鑽機重啟、維修、修改或升級、設備交付的意外延遲、交付後的工程、設計或調試問題，或開工、完工或服務日期變更所固有的風險；
•我們通過共享服務中心提高運營效率的能力以及與交易處理和財務信息記錄相關的潛在風險；
•與海上鑽機運營相關的停機時間和其他風險，包括鑽機或設備故障、損壞和其他計劃外維修、運輸船的可用性有限、危險、自行造成的風險
1

由於暴風雨和颶風造成的鑽探限制和其他延誤，以及某些海上風險（例如墨西哥灣的颶風或相關的殘骸或碎片清除）的保險供應有限或成本高；
•我們的客户取消或縮短我們的鑽探合同期限，取消未來的鑽探計劃，並向我們尋求定價和其他合同優惠；
•客户的鑽探活動和資本支出水平的下降，無論是由於全球資本市場和流動性、石油和天然氣價格、税收政策的變化（例如英國對英國北海石油和天然氣生產商徵收的暴利税）、氣候變化問題還是其他原因造成的，這些都可能導致我們閒置、堆放或淘汰更多鑽機；
•公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響，全球政府實施的相關公共衞生措施，疫情的持續時間和嚴重程度及其對全球石油需求的影響，石油和天然氣價格的波動以及我們運營中斷的程度；
•我們的主要客户、供應商和其他交易對手的運營和業務中斷，包括影響我們的供應鏈和物流的影響；
•政府行動、恐怖主義、網絡攻擊、海盜、軍事行動以及政治和經濟的不確定性，包括內亂、政治示威、大規模襲擊，或石油或天然氣產區武裝敵對行動升級或進一步爆發或其他危機，這可能導致我們的資產被沒收、國有化、沒收或剝奪或破壞；基於不可抗力事件或不利環境安全事件暫停和/或終止合同；或石油價格波動天然氣；
•石油輸出國組織成員與其他石油和天然氣生產國（“歐佩克+”）之間關於產量水平的爭議，這可能會導致石油和天然氣價格的波動加劇，從而影響我們的服務市場；
•我們簽訂未來鑽探合同的能力和條款，包括新建鑽機或收購的鑽機合同、目前閒置的鑽機合同以及合同即將到期的鑽機合同；
•在宣佈意向書、獎勵書或其他預期工作承諾後未能執行最終合同；
•訴訟、法律訴訟、調查或其他索賠或合同糾紛的結果，包括無法收取應收賬款或解決重大合同或日利率糾紛，以及與客户或其他方的任何重新談判、無效、取消或違反合同；
•由於管理層變動、僱用員工、裁員和我們的共享服務中心導致的內部控制風險；
•影響鑽探作業的政府監管、立法和許可要求，包括對鑽探地點的限制、對在美國聯邦土地和水域租賃新石油和天然氣的限制，以及限制或減少温室氣體排放（“GHG”）的監管措施；
•可能減少碳氫化合物需求的政府政策，包括強制或激勵從內燃機驅動的汽車向電動汽車的轉換；
•作為全球能源轉型的一部分，對全球能源轉型的預測或預期，包括消費者對替代燃料和電動汽車的偏好；
•加強監管機構、市場和行業參與者、利益相關者和其他人對我們的可持續發展實踐和報告的審查；
•我們實現可持續發展願望、目標、目標和承諾的能力，或此類事項的任何變更的影響；
•氣候變化或温室氣體立法或法規對我們業務的潛在影響，以及與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化對我們業務的影響；
2

•新的和未來的監管、立法或許可要求、未來的租賃銷售、已經或可能增加財務責任的法律、規章和法規的變化、額外的漏油減排應急計劃能力要求以及可能導致不可抗力索賠或以其他方式對我們現有的鑽探合同、運營或財務業績產生不利影響的其他政府行動；
•環境或其他責任、風險、損害或損失，無論這些責任與風暴、颶風或其他與天氣有關的事件（包括殘骸或碎片清除）、碰撞、停飛、井噴、火災、爆炸、網絡攻擊、恐怖主義或其他因素有關，保險承保範圍和合同賠償可能不足、無法執行或以其他方式不可用；
•税務事宜，包括我們的有效税率、税收狀況、審計結果、税法（包括全球最低税收舉措）和法規的變化、税收評估和税收負債；
•我們實現與沙特阿美合資企業的預期收益的能力，包括我們為任何所需的資本出資提供資金或根據未償股東應收票據和其他合資企業的利益履行合資企業的任何付款義務的能力；
•根據重組計劃發行的認股權證可能產生的稀釋影響；
•與激進證券持有人的活動相關的成本、幹擾和轉移管理層注意力；以及
•外幣匯率的不利變化。
除了上述眾多風險、不確定性和假設外，您還應仔細閲讀和考慮 “第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 見第一部分和 “第1A項”。本報告第二部分中的 “風險因素” 和 “第1A項”。第一部分和 “第7項” 中的 “風險因素”。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 載於我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告的第二部分，該報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。每份前瞻性陳述僅代表截至特定陳述發表之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。
3


第一部分-財務信息

項目 1. 財務報表

4

VALARIS LIMITED及其子公司
簡明合併運營報表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）

 
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
營業收入$610.1 $415.2 $1,135.1 $845.3 
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）438.7 373.5 883.5 750.7 
折舊29.7 24.5 56.5 47.8 
一般和行政32.5 26.4 59.0 50.8 
運營費用總額500.9 424.4 999.0 849.3 
ARO 的收益（虧損）權益(0.3)(0.7)2.1 2.6 
營業收入（虧損）108.9 (9.9)138.2 (1.4)
其他收入（支出）
利息收入31.0 24.6 52.0 47.6 
利息支出，淨額(22.6)(16.7)(40.3)(27.8)
其他，淨額3.5 (0.8)9.3 (0.2)
 11.9 7.1 21.0 19.6 
所得税前收入（虧損）120.8 (2.8)159.2 18.2 
所得税準備金（福利）
當期所得税支出（福利）(43.5)22.0 (32.6)(10.2)
遞延所得税支出13.5 2.5 15.5 7.1 
 (30.0)24.5 (17.1)(3.1)
淨收益（虧損）150.8 (27.3)176.3 21.3 
歸屬於非控股權益的淨收益(1.2)(2.1)(1.2)(4.0)
歸因於 VALARIS 的淨收益（虧損）$149.6 $(29.4)$175.1 $17.3 
每股收益（虧損）
基本$2.07 $(0.39)$2.42 $0.23 
稀釋$2.03 $(0.39)$2.38 $0.23 
已發行股票的加權平均值
基本72.4 74.8 72.4 75.0 
稀釋73.7 74.8 73.7 76.2 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5

VALARIS LIMITED及其子公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（以百萬計）
（未經審計）

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
淨收益（虧損）$150.8 $(27.3)$176.3 $21.3 
其他綜合虧損，淨額
淨收入中確認的作為定期養老金淨額組成部分的金額的淨重新分類調整數(0.2)(0.1)(0.4)(0.2)
其他(0.6)(0.2)(0.5)(0.3)
其他綜合虧損淨額(0.8)(0.3)(0.9)(0.5)
綜合收益（虧損）150.0 (27.6)175.4 20.8 
歸屬於非控股權益的綜合收益(1.2)(2.1)(1.2)(4.0)
歸因於 VALARIS 的綜合收益（虧損）$148.8 $(29.7)$174.2 $16.8 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6

VALARIS LIMITED及其子公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，面值金額除外）

6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（未經審計）
資產
流動資產  
現金和現金等價物$398.3 $620.5 
受限制的現金12.0 15.2 
應收賬款，淨額631.7 459.3 
其他流動資產182.6 177.2 
流動資產總額1,224.6 1,272.2 
財產和設備，按成本計算2,120.7 1,889.0 
減去累計折舊311.3 255.2 
財產和設備，淨額1,809.4 1,633.8 
應收ARO的長期票據259.2 282.3 
投資法羅126.5 124.4 
遞延所得税資產
841.1 855.1 
其他資產154.8 154.4 
 $4,415.6 $4,322.2 
負債和股東權益
流動負債  
應付賬款-貿易$347.0 $400.1 
應計負債和其他360.6 344.2 
流動負債總額707.6 744.3 
長期債務1,081.0 1,079.3 
遞延所得税負債
31.2 29.9 
其他負債408.4 471.7 
負債總額2,228.2 2,325.2 
承付款和意外開支（附註11）
瓦拉瑞斯股東權益  
普通股，美元0.01 面值， 700.0 已授權的股份， 75.4 已發行的股票， 72.4 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的已發行股份
0.8 0.8 
優先股，$0.01 面值， 150.0 已授權的股份， 不 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日發行的股票
— — 
股票認股權證 16.4 16.4 
額外的實收資本1,134.8 1,119.8 
留存收益1,200.6 1,025.5 
累計其他綜合收益24.3 25.2 
國庫股票，按成本計算， 3.0 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(200.1)(200.1)
Valaris 股東權益總額2,176.8 1,987.6 
非控制性權益10.6 9.4 
權益總額2,187.4 1,997.0 
 $4,415.6 $4,322.2 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7

VALARIS LIMITED及其子公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
截至6月30日的六個月
 20242023
運營活動 
淨收入$176.3 $21.3 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊費用56.5 47.8 
從ARO增加應收票據的折扣(27.6)(14.0)
遞延所得税支出15.5 7.1 
基於股份的薪酬支出15.4 12.7 
ARO 的收益淨值
(2.1)(2.6)
資產處置（收益）虧損0.1 (27.9)
債務消滅造成的損失— 29.2 
合同負債的變化(24.8)(7.5)
遞延費用的變化(0.8)(6.9)
其他4.2 2.5 
其他運營資產和負債的變化
(168.8)63.5 
對養老金計劃和其他退休後福利的繳款(6.1)(2.6)
經營活動提供的淨現金37.8 122.6 
投資活動 
財產和設備增補(261.5)(127.3)
處置資產的淨收益
0.1 29.1 
用於投資活動的淨現金(261.4)(98.2)
籌資活動 
股票回購的付款(1.4)(64.4)
發行第二留置權票據— 700.0 
贖回第一留置權票據
— (571.8)
債務發行成本— (31.0)
其他(0.4)(0.4)
由（用於）融資活動提供的淨現金(1.8)32.4 
現金和現金等價物以及限制性現金的增加（減少）(225.4)56.8 
現金和現金等價物以及限制性現金，期初635.7 748.5 
現金和現金等價物以及限制性現金，期末$410.3 $805.3 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8

VALARIS LIMITED及其子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

註釋 1-未經審計的簡明合併財務報表
 
根據10-Q表説明中包含的美國證券交易委員會（“SEC”）規章制度和S-X條例第10條，我們根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制了隨附的Valaris Limited及其子公司（“公司”、“Valaris”、“我們的”、“我們” 或 “我們”）的簡明合併財務報表。本報告中包含的財務信息未經審計，但我們認為，包括所有必要的調整（包括正常的經常性調整），這些調整是公允列報我們在所列中期的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。2023年12月31日的簡明合併資產負債表數據來自我們2023年經審計的合併財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。編制簡明合併財務報表要求我們做出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響截至財務報表日報告的資產和負債金額、相關收入和支出以及損益或有損益的披露。實際結果可能與這些估計有所不同。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的年度或未來任何時期的經營業績。我們建議將這些簡明合併財務報表與我們在2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-k表年度報告（我們的 “年度報告”）一起閲讀。

重要會計政策摘要

請參閲 “註釋 1。年度報告中的合併財務報表中的業務描述和重要會計政策摘要”，用於討論我們的重要會計政策。先前報告的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

新的會計公告

將通過會計聲明

對應申報分部披露的改進——2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號 “分部報告（主題280）：對應申報分部披露的改進”（“2023-07更新”），主要通過加強對重大分部支出的披露，擴大了應申報分部的披露要求。2023-07更新中的修正案要求公共實體按年度和中期披露定期向實體首席運營決策者（“CODM”）提供的重大分部支出、按應申報細分市場對其他細分市場的描述以及CodM在決定如何分配資源時使用的任何其他細分市場損益衡量標準。2023年12月15日之後開始的財政年度需要進行年度披露，2024年12月15日之後開始的財政年度內需要進行中期披露。之前提交的所有期限都需要追溯性申請，並且允許提前收養。我們將在規定的期限內採用2023-07更新，儘管這將要求我們擴大簡明合併財務報表附註中的某些披露範圍，但我們預計該更新不會對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
9

改進所得税披露——2023年12月，FasB發佈了ASU第2023-09號《所得税（主題740）：所得税披露的改進》（“2023-09更新”），擴大了所得税披露要求，納入了與我們的有效税率與法定税率的税率對賬以及已繳税款的額外分類相關的其他信息。2023-09更新中的修正案還刪除了與某些未確認的税收優惠和遞延税有關的披露。2023-09更新對2024年12月15日之後開始的財政年度有效，允許提前採用。修正案必須在預期的基礎上適用，可以選擇追溯適用該指南。我們目前正在評估這些要求對我們合併財務報表和披露的影響。

除了上文討論的最新準則外，尚未發佈任何對我們的簡明合併財務報表具有重要意義或潛在意義的會計公告，尚未生效。

注意事項 2-與客户簽訂合同的收入
 
我們與客户簽訂的鑽探合同以日費合同為基礎提供鑽機和鑽探服務。根據日間費率合同，我們為鑽機和鑽機工作人員提供每日工資，在整個合同期限內，根據鑽機的運營情況，我們的每日工資可能在全額費率和零費率之間變化。我們通常還可能會因鑽機的動員、復員和資本升級而獲得一次性費用或類似的補償。我們的客户幾乎承擔了建造油井和支持鑽探作業的所有成本，以及與油井成功開採相關的經濟風險。

我們在每份鑽探合同下提供的鑽探服務是一項隨着時間的推移而履行的單一履約義務，由一系列不同的時間增量或服務期組成。每份鑽探合同的總收入是通過估算合同期內預計獲得的固定和可變對價來確定的。固定對價通常涉及鑽機的動員、復員和資本升級等活動，這些活動在我們的合同範圍內不是不同的履約義務，在合同期限內按直線方式予以承認。可變對價通常與合同期內的不同服務期有關，並在提供服務的期限內予以確認。

根據截至2024年6月30日的鑽探合同，我們的鑽探合同的剩餘期限約為兩者之間 1 月和 5 年份。

合同資產和負債

合同資產是指確認為收入的金額，但向客户開具發票的權利取決於我們的未來業績。先前確認的收入開具發票後，相應的合同資產或其一部分將轉入應收賬款。

合同負債通常是指因動員、資本升級而收到的費用，或者就我們與沙特阿美的50/50的未合併合資企業而言，是指根據光船租賃安排開具的賬單金額與所得租賃收入之間的差額。有關我們與ARO餘額的更多詳細信息，請參閲 “註釋3——對ARO的權益法投資”。

合約資產和負債在簡明合併資產負債表中按合約淨額列報。在我們的簡明合併資產負債表中，流動合約資產和負債分別包含在 “其他流動資產” 和 “應計負債及其他” 中，非流動合約資產和負債分別包含在 “其他資產” 和 “其他負債” 中。

10

下表彙總了我們的合同資產和合同負債（以百萬計）：
 2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
當前合約資產$0.9 $1.5 
非流動合約資產$10.5 $4.5 
流動合同負債（遞延收入）$117.3 $116.2 
非流動合同負債（遞延收入）$63.0 $37.6 

在此期間合同資產和負債的變化如下（以百萬計）：
 合約資產合同負債
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$6.0 $153.8 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入7.4 —
由於該期間收入遞延而增加—116.9 
減少是由於攤銷了期初合同負債餘額中包含的遞延收入—(64.0)
由於攤銷該期間增加的遞延收入而減少—(20.7)
由於在此期間轉入應收賬款和應付賬款而減少(2.0)(5.7)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$11.4 $180.3 

遞延合同成本

前期鑽機調動和某些合同準備工作所產生的成本歸因於我們在每份相應鑽探合同下的未來履約義務。這些費用在合同期限內按直線方式遞延和攤銷。遞延合同成本包含在我們的簡明合併資產負債表中的其他流動資產和其他資產中，總額為美元87.8 百萬和美元85.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，此類成本的攤銷總額為美元25.7 百萬和美元49.1 分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，此類成本的攤銷總額為美元17.7 百萬和美元37.7 分別為百萬。

延期認證費用

我們必須獲得各個監管機構的認證才能操作我們的鑽機，並且必須通過定期檢查和調查來維持此類認證。與維持此類認證相關的費用，包括檢查、測試、調查和幹船塢，以及修復結構工程和其他合規費用，將在相應的認證期內按直線方式攤銷。遞延監管認證和合規成本包含在我們的簡明合併資產負債表中的其他流動資產和其他資產中，總額為 $12.6 百萬和美元14.5 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，此類成本的攤銷總額為美元2.5 百萬和美元5.6 分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，此類成本的攤銷總額為美元3.5 百萬和美元6.2 分別為百萬。

11

合同負債和遞延成本的未來攤銷

下表反映了截至2024年6月30日記錄的合同負債和遞延成本的預期未來攤銷。就我們與ARO的光船租賃安排相關的合同負債而言，合同負債未攤銷，因此，該金額反映在當前租賃期結束時的下表中。有關ARO和相關安排的更多信息，請參閲 “附註3——對ARO的權益法投資”。
（以百萬計）
 剩下的 2024202520262027 年及以後總計
合同負債的攤銷$84.6 $55.8 $34.0 $5.9 $180.3 
遞延成本的攤銷$60.4 $24.5 $14.6 $0.9 $100.4 

注意事項 3-對ARO的股票法投資

背景
    
ARO是該公司與沙特阿美之間的一家50/50的未合併合資企業，在沙特阿拉伯擁有並運營自升式鑽機。截至 2024 年 6 月 30 日，ARO 擁有 九 自升式鑽機和租約 九 通過光船租賃安排（“租賃協議”）從我們這裏獲得鑽機，其中幾乎所有的運營成本都由ARO承擔。

管理合資企業的股東協議（“股東協議”）規定ARO應購買 20 新建的自升式鑽機差不多 10-年期。2020 年 1 月，ARO 訂購了第一臺 二 新建自升式升降機，第一架王國一號已於2023年第四季度交付並開始運營，第二座自升式起重機已於2024年第二季度交付，預計將於2024年第三季度開始運營。預計ARO將承諾執行以下訂單 二 短期內還會有更多的新建項目。就這些計劃而言，我們可能有義務為新建的自升式鑽機ARO提供資金。有關其他信息，請參見 “附註11——意外開支”。

財務信息彙總

下文列出的ARO的營業收入反映了根據與沙特阿美石油公司簽訂的鑽探合同獲得的收入，這些鑽井合同涉及ARO擁有的自升式鑽井平臺以及向我們租賃的鑽機。合同鑽探費用包括從我們這裏租賃的鑽機的空船租賃費。請參閲下文有關這些關聯方交易的更多討論。

ARO 的財務信息彙總如下（以百萬計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
收入$124.2 $117.8 $262.5 $241.4 
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）94.1 95.0 192.4 185.9 
折舊19.7 15.6 38.7 30.6 
一般和行政5.5 5.7 11.3 10.3 
營業收入4.9 1.5 20.1 14.6 
其他費用，淨額13.4 8.8 26.5 19.2 
所得税準備金（福利）(1.8)— 1.9 1.9 
淨虧損$(6.7)$(7.3)$(8.3)$(6.5)

12

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
現金和現金等價物$131.7 $92.9 
其他流動資產157.8 184.0 
非流動資產1,214.4 1,081.0 
總資產$1,503.9 $1,357.9 
流動負債$173.2 $136.0 
非流動負債1,172.2 1,056.8 
負債總額$1,345.4 $1,192.8 

ARO 的收益（虧損）權益

我們使用權益會計法核算我們在ARO的利息，在簡明合併運營報表中，僅在經基差調整後的ARO淨收益（虧損）中確認我們在ARO淨收益（虧損）中所佔的部分，如下文所述。

我們對ARO的權益法投資在2021年擺脱破產後以其估計的公允價值記入新起始會計中。我們計算了當日ARO淨資產的公允價值與ARO美國公認會計原則財務報表中這些淨資產的賬面價值之間的差額（“基差異”）。這些基礎差異主要與ARO的長期資產以及與ARO的某些鑽探合同相關的無形資產的確認有關，這些合同在衡量之日被確定為與市場條件相比具有優惠條件。

基差在與之相關的資產或負債的剩餘期限內攤銷，並在我們的簡明合併運營報表中確認為ARO收益權益（虧損）的調整。這些基差的攤銷與我們的攤銷相結合 50利息佔ARO淨收益（虧損）的百分比。 這些組成部分的對賬情況如下（以百萬計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
ARO 淨虧損中有 50% 的利息$(3.4)$(3.7)$(4.2)$(3.3)
攤銷基差額3.1 3.0 6.3 5.9 
ARO 的收益（虧損）權益$(0.3)$(0.7)$2.1 $2.6 

關聯方交易

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們確認的與租賃協議相關的收入為美元12.6 百萬和美元31.6 分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們確認的與租賃協議相關的收入為美元16.8 百萬和美元35.6 分別為百萬。
13


我們與ARO租賃協議相關的餘額如下（以百萬計）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
應收款項 (1)
$27.9 $10.2 
合同負債 (2)
$22.2 $15.9 
應付賬款 (2)
$13.9 $57.7 

(1) ARO的應收款項包含在我們的簡明合併資產負債表中的應收賬款淨額。
(2) 租賃協議中的每日光船租賃金額將根據相應鑽機的實際性能進行調整，因此，相應的合同負債將在租賃期內進行調整。租賃期滿後，該金額將變為應付給ARO的款項或應向ARO收取的款項。根據淨結算協議（定義見下文），我們應付給ARO的部分賬款減少了美元50.72024 年 6 月達到百萬人。

在2017年和2018年期間，公司向ARO捐贈了資產，以換取 10 年 ARO 的應收票據。經2023年12月修訂的應收票據按一年期SOFR計息，該期限為截至適用年度的前一年年底，以及 2.10%。ARO的應收票據在2021年擺脱破產後，在新的開始會計中調整為其估計的公允價值，由此產生的本金折扣將使用實際利息法攤銷，以抵消票據剩餘期限的利息收入。

根據股東協議，當公司根據其租賃協議開具的金額超過所得的租賃收入時，即產生合同負債。這些合同負債必須以現金結算。2024年6月，公司和ARO簽訂了淨額結算協議（“淨結算協議”），根據該協議，美元50.7應付給ARO的百萬筆應付賬款與2018年至2023年初租賃給ARO的鑽機的實際性能導致的租賃收入調整有關，這些應付賬款與ARO追溯至2024年1月1日的部分應收票據進行了淨結算。根據淨結算協議, 來自ARO的應收票據的總本金餘額減少到美元352.0百萬美元，我們確認的非現金利息收入為美元13.9百萬美元與2024年第二季度部分和解的折扣有關。

ARO應收票據的本金和折扣如下（以百萬計）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
本金$352.0 $402.7 
折扣(92.8)(120.4)
賬面價值$259.2 $282.3 
應收利息 (1) (2)
$12.2 $— 

(1) 我們向ARO收取的應收利息包含在應收賬款中，淨計入我們的簡明合併資產負債表。
(2) 我們在2023年12月31日之前以現金向ARO收取了2023年應收票據的利息，因此，截至2023年12月31日，ARO沒有應收利息。

14

從ARO獲得的應收票據的利息收入如下（以百萬計）：

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
利息收入$5.2 $7.6 $12.2 $15.1 
非現金攤銷 (1) (2)
20.6 7.0 27.6 14.0 
來自ARO的應收票據的利息收入總額$25.8 $14.6 $39.8 $29.1 

(1) 表示在票據期限內使用實際利息法將ARO的應收票據折扣攤還給利息收入。
(2) 截至2024年6月30日的三個月和六個月包括美元的非現金利息收入13.9百萬美元與歸因於淨結算協議的折扣有關。

註釋 4-公允價值測量

我們的某些金融工具的賬面價值和估計公允價值如下（以百萬計）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
賬面價值估計公允價值賬面價值估計公允價值
第二留置權票據 (1)
$1,081.0 $1,138.3 $1,079.3 $1,126.1 
應收ARO的長期票據 (2) (3)
$259.2 $368.8 $282.3 $423.5 

(1) 該產品的估計公允價值 8.3752030年到期的優先擔保第二留置權票據（“第二留置權票據”）百分比是使用報價確定的，即1級投入。
（2）我們來自ARO的應收票據的估計公允價值是使用收益法估算的，該方法使用基於可比收益率和特定國家風險溢價（被視為二級投入）的貼現率對ARO應收票據的預測現金流進行估值。
(3) 由於與ARO的淨結算協議於2024年6月簽訂，ARO的應收票據的總本金餘額減少至美元352.0百萬。有關更多信息，請參閲 “註釋3-對ARO的權益法投資”。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付貿易應付賬款的估計公允價值近似於其賬面價值。

注意事項5-財產和設備

財產和設備包括以下內容（以百萬計）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
鑽機和設備$1,488.2 $1,312.5 
工作進行中592.5 537.0 
其他40.0 39.5 
$2,120.7 $1,889.0 

已出售的資產

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們確認的税前收益為美元27.3百萬美元用於出售 VALARIS 54。
15


備註 6-養老金和其他退休後福利

我們有固定福利養老金計劃和退休人員醫療計劃，提供退休後的健康和人壽保險福利。

定期淨養老金和退休人員醫療收入的組成部分如下（以百萬計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2024202320242023
利息成本$7.4 $7.8 $14.8 $15.5 
計劃資產的預期回報率(7.9)(7.8)(15.8)(15.5)
淨收益的攤銷(0.2)(0.1)(0.4)(0.2)
定期養老金和退休人員醫療淨收入 (1)
$(0.7)$(0.1)$(1.4)$(0.2)

(1) 包含在我們的簡明合併運營報表中的其他淨額中。


注意事項 7-每股收益（虧損）
 
每股基本收益（虧損）的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。我們在計算攤薄後每股收益時使用的加權平均已發行股票是使用庫存股方法計算的，包括所有可能具有稀釋性的股票等價物的影響，包括認股權證、限制性股票單位獎勵和績效股票單位獎勵。

下表是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月我們在計算基本和攤薄後每股收益時使用的加權平均股數的對賬表（以百萬計）：

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2024202320242023
歸屬於我們股票的收益（虧損） $149.6 $(29.4)$175.1 $17.3 
已發行股票的加權平均值：
基本72.4 74.8 72.4 75.0 
股票等價物的影響1.3 — 1.3 1.2 
稀釋73.7 74.8 73.7 76.2 

反稀釋股票獎勵總計 146,000 和 129,000 分別不包括在截至2024年6月30日的三個月和六個月的攤薄後每股收益的計算中。

反稀釋股票獎勵總計 1.2 截至2023年6月30日的三個月，攤薄後每股收益的計算不包括百萬美元。由於淨虧損狀況，我們的潛在攤薄股票獎勵未包含在攤薄後每股收益的計算中，因為這些股票的影響本來是反稀釋的。反稀釋股票獎勵總計 1萬個 不包括在截至2023年6月30日的六個月的攤薄後每股收益的計算中。
16

我們有 5,470,950 截至2024年6月30日的已發行認股權證（“認股權證”），用於購買Valaris Limited的普通股（“普通股”），每份認股權證可按初始行使價為美元行使一股普通股131.88 每份認股權證，並將於 2028 年 4 月 29 日到期。將這些認股權證行使為普通股將對Valaris Limited現有股東的持股產生稀釋作用。這些認股權證在所有期限內均具有反稀釋作用。

備註 8-債務

第一留置權票據

2023年4月3日，公司向2028年到期的優先擔保第一留置權票據（“第一留置權票據”）的持有人發出有條件贖回通知，贖回價格等於 104.0佔總金額的百分比550.0第一留置權票據的百萬本金加上截至但不包括贖回日的應計和未付利息（“贖回價格”）。2023年4月19日，在下文討論的第二留置權票據的發行中，公司履行了第一留置權票據契約規定的義務，並將贖回價格存入了作為該契約受託人的威爾明頓儲蓄基金協會。第一批留置權票據於2023年5月3日兑換，總贖回價格為美元571.8百萬（不包括應計和未付利息）。我們將贖回視為債務的清償，並報告了相應的虧損美元29.2截至2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表中有百萬美元。

第二留置權票據

2023年4月19日，公司和全資子公司Valaris Finance Company LLC（“Valaris Finance”）以面值美元的價格發行和出售700.0 根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第144A條和S條例進行私募的第二留置權票據（“初始第二留置權票據”）的本金總額為百萬美元。2023 年 8 月 21 日，公司和 Valaris Finance 發佈了 100.75面值的百分比，額外的 $400.0根據《證券法》第144A條和S條例進行私募的第二留置權票據（“附加票據”）本金總額為百萬美元。最初的第二留置權票據和附加票據構成一個系列，統稱為 “第二留置權票據”。

第二留置權票據是根據契約發行的，日期為2023年4月19日（“契約”），並將於2030年4月30日到期。第二留置權票據的利率為 8.375每年百分比，利息每半年在每年的4月30日和10月30日支付。

截至2024年6月30日，我們在所有重大方面都遵守了契約下的契約。

高級擔保循環信貸額度

2023年4月3日，公司簽訂了優先擔保循環信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議定於2028年4月3日到期，其中規定了允許最高額度借款的承諾375.0百萬（如果貸款人同意提供此類額外承諾並滿足某些條件，則可以再增加一筆美元200.0百萬美元（根據信貸協議的條款），包括一美元150.0發放信用證的限額為百萬以下。Valaris Finance和公司的某些其他子公司為公司在信貸協議下的義務提供擔保，貸款人對擔保信貸協議的資產擁有第一優先留置權。
17


根據信貸協議借入的金額的年利率應等於（a）基準利率確定為（i）最優惠利率中的最大值，（ii）聯邦基金利率加上 0.5% 和 (iii) 一個月利息期的定期SOFR（定義見信貸協議）外加 1.1%（此類基準利率受以下條件的約束 1% 下限) 或 (b) 期限 SOFR plus 0.10%（以 a 為準 0下限百分比），再加上上文 (a) 和 (b) 條款的每種情況，適用的利潤率範圍為 1.50% 到 3.00% 和 2.50% 到 4.00百分比分別基於比標準普爾金融服務有限責任公司（“標準普爾”）和穆迪投資者服務公司（“穆迪”）對瓦拉里斯有限公司提供的企業家族評級高出一個檔次的信用評級。

此外，根據信貸協議，我們需要就信貸協議下的平均每日未使用承付款向貸款人支付季度承諾費，費率介於 0.375% 到 0.75％取決於比標準普爾和穆迪對Valaris Limited提供的企業家族評級高出一個檔次的信用評級。對於根據信貸協議簽發的每張信用證，我們需要支付相當於定期SOFR貸款的有效利潤率的信用證費用，以及預付費，金額將由我們與此類信用證的發行人共同商定。

截至2024年6月30日，我們在所有重大方面都遵守了信貸協議下的承諾。我們有 不 截至2024年6月30日信貸協議下的未償金額。

備註 9-股東權益

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們各股東權益賬户的活動如下（以百萬計）：

股票
已發行		面值額外
付費
資本		認股權證留存收益AOCI財政部
股票		非控制性
利息
餘額，2023 年 12 月 31 日75.4 $0.8 $1,119.8 $16.4 $1,025.5 $25.2 $(200.1)$9.4 
淨收入————25.5 ——— 
基於股份的薪酬成本——8.0 —————
養老金和其他退休後福利的淨變化—————(0.2)——
基於股份的獎勵歸屬所得税而預扣的股份
——(0.1)—————
其他綜合收益淨額—————0.1 ——
BALANCE，2024 年 3 月 31 日75.4 $0.8 $1,127.7 $16.4 $1,051.0 $25.1 $(200.1)$9.4 
淨收入————149.6 ——1.2 
基於股份的薪酬成本
——7.4 —————
養老金和其他退休後福利的淨變化
—————(0.2)——
基於股份的獎勵歸屬所得税而預扣的股份——(0.3)—————
其他綜合虧損淨額—————(0.6)——
餘額，2024 年 6 月 30 日
75.4 $0.8 $1,134.8 $16.4 $1,200.6 $24.3 $(200.1)$10.6 

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股票
已發行		面值額外
付費
資本		認股權證留存收益AOCI財政部
股票		非控制性
利息
餘額，2022 年 12 月 31 日
75.2 $0.8 $1,097.9 $16.4 $160.1 $14.7 $— $8.0 
淨收入————46.7 ——1.9 
基於股份的薪酬成本——5.7 —————
養老金和其他退休後福利的淨變化
—————(0.1)——
其他綜合虧損淨額—————(0.1)——
餘額，2023 年 3 月 31 日
75.2 $0.8 $1,103.6 $16.4 $206.8 $14.5 $— $9.9 
淨收益（虧損）————(29.4)——2.1 
基於股份的薪酬成本——7.0 —————
回購普通股——————(65.0)—
養老金和其他退休後福利的淨變化—————(0.1)——
基於股份的獎勵歸屬所得税而預扣的股份——(0.3)—————
其他綜合虧損淨額—————(0.2)——
餘額，2023年6月30日75.2 $0.8 $1,110.3 $16.4 $177.4 $14.2 $(65.0)$12.0 

股票回購計劃

2022年，我們董事會批准了一項股票回購計劃（“股票回購計劃”），根據該計劃，我們最多可以購買$$100.0我們的百萬股已發行普通股。2023 年 4 月，董事會批准將該金額增加到 $300.0百萬美元，並於2024年2月批准進一步增加至美元600.0 百萬。股票回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止，根據股票回購計劃進行的任何回購都必須遵守我們的融資協議中適用的契約和限制。曾經有 不 在截至2024年6月30日的三個月和六個月內回購股票。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們回購了 1.1 百萬股，總成本為美元65.0 百萬，不包括費用，平均價格為 $58.82 每股。截至 2024 年 6 月 30 日，我們有大約 $400.0根據股票回購計劃，百萬美元可供股票回購。

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備註 10-所得税
 
從歷史上看，我們在計算中期報告期的所得税準備金的方法是將整個財年的估計年度有效税率應用於報告期的税前收入或虧損，不包括離散項目。我們確定，由於估計的税前收入或虧損的微小變化將導致估計的年度有效税率發生重大變化，因此歷史方法無法提供截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的所得税的可靠估計，因此，我們使用離散的有效税率方法來計算每個時期的所得税。在接下來的幾個季度，我們將繼續根據歷史方法評估所得税估算值，並在必要時採用離散的有效税率方法。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的離散所得税優惠為美元63.9 百萬和美元70.5 分別為百萬，主要歸因於與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠負債的變化，包括撤銷與盧森堡税務機關提供的税收評估相關的負債，以及其他前期税務問題的解決。不包括上述離散税項，截至2024年6月30日的三個月和六個月的所得税支出為美元33.9 百萬和美元53.4 分別為百萬。

離散所得税支出為美元6.2 截至2023年6月30日的三個月為百萬美元，離散所得税優惠為美元37.5 截至2023年6月30日的六個月中，百萬美元主要歸因於與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠的負債變化。不包括上述離散税項，截至2023年6月30日的三個月和六個月的所得税支出為美元18.3 百萬和美元34.4 分別為百萬。

盧森堡税收評估

2023年12月，該公司的一家盧森堡子公司收到了2019年、2020年、2021年和2023財年的税收評估。2024 年 2 月，盧森堡税務機關撤銷了與 2023 年相關的評估部分，導致税收評估總額修訂為約歐元60.0百萬（大約 $）65.0百萬美元按當前期末匯率折算）。我們在2023年第四季度記錄了該金額的不確定税收狀況的負債，並對評估的有效性和金額提出了異議。2024年4月，我們收到了盧森堡税務機關的贊成決定，稱2019-2021納税年度的評估不可執行。結果，我們撤銷了先前發佈的評估的負債，並確認了約美元的税收優惠65.0我們的簡明合併運營報表中截至2024年6月30日的三個月和六個月內為百萬美元。

税收立法
      
經濟合作與發展組織發佈了第二支柱規則，引入了新的全球最低税率，即15％，逐國適用，自2024年1月1日起生效。某些司法管轄區已經頒佈了新的税法，以符合第二支柱下的建議，而其他司法管轄區已經提出或正在積極考慮根據新規則修改現行税法。迄今為止頒佈的第二支柱模型規則對我們截至2024年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務報表的影響並不顯著。與第二支柱相關的全球立法將如何演變仍存在不確定性，我們將繼續監測與該舉措相關的進展以及對未來時期的潛在影響。

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注意事項 11-突發事件

ARO Newbuild 的資金義務

對於我們50/50的未合併合資企業，我們可能有義務為新建的自升式鑽機ARO提供資金。股東協議規定，ARO應購買 20 新建的自升式鑽機差不多 10 年 時期。合資夥伴打算用手頭的可用現金和ARO的業務和/或第三方融資的可用資金為新建的自升鑽機融資。第一座新建自升式飛機王國1號已於2023年第四季度交付並開始運營，第二座自建項目Kingdom 2已於2024年第二季度交付，預計將於2024年第三季度開始運營。2020 年 1 月，ARO 支付了 25每件商品的手頭現金購買價格的百分比 二 新建項目，並於 2023 年 10 月簽訂了 $359.0百萬美元定期貸款，為交付時到期的剩餘款項提供資金，並用於一般公司用途。定期貸款的到期日為 八年 在定期貸款下進行相關的提款後，要求在期限內按季度等額支付攤款， 50到期時到期的氣球付款百分比。定期貸款的利息基於三個月的SOFR加上利率不等 1.25% 到 1.4%。我們的ARO應收票據在ARO的定期貸款中處於次要地位，在付款權中處於次要地位。此外，在2024年第二季度，ARO簽訂了一項信貸額度，該信貸額度最高可達美元100.0百萬。如果ARO現金不足或無法獲得第三方融資，則可能定期要求每個合作伙伴向ARO提供額外的資本出資，最高總出資額為美元1.25 每個合作伙伴提供數十億美元用於資助新建計劃。從交付第二套新建鑽機開始，每個合作伙伴的承諾將按每臺新建鑽機的實際成本或 $ 中的較低者減少250.0百萬，按比例計算。《王國2》交付後，我們為新建計劃提供資金的承諾已減少到 $1.1十億。

信用證

在與客户和其他人的正常業務過程中，我們簽訂了信用證，以保證我們在鑽探合同、合同招標、關税、税收上訴和各個司法管轄區的其他義務方面的履行。截至2024年6月30日，未償信用證總額為美元142.9 百萬美元，根據各銀行和其他金融機構提供的貸款發行，但沒有一個是根據信貸協議發行的。這些信用證下的債務通常不被稱為債務，因為我們通常遵守基本的業績要求。截至2024年6月30日，我們的抵押存款金額為美元10.4與這些協議相關的數百萬美元。

專利訴訟

2022年12月，越洋有限公司的一家子公司對我們提起了仲裁程序，指控其違反了與某些雙重活動鑽探專利相關的許可協議。我們目前無法估計該訴訟產生的最終責任（如果有），但認為這不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。我們認為我們沒有違反許可協議，並打算針對這一指控為自己辯護。

21

巴西行政程序

2023 年 7 月，我們收到了在巴西對我們提起行政訴訟的通知。具體而言，聯邦賬目法院（“TCU”）正在聯合向我們、三星重工（“SHI”）和其他公司尋求總額約為巴西雷亞爾的款項 601.0百萬（大約 $）108.0TCU稱，按當前季度末匯率計算的百萬美元（按當前季度末匯率計算）的損失是由於2015年向巴西石油公司超額開具的VALARIS DS-5（“DSA”）鑽探服務協議向巴西石油公司開具的超額賬單造成的。正如我們在之前的定期報告中全面披露的那樣，DSA此前曾是（1）美國證券交易委員會和美國司法部調查的主題，這兩個調查都於2018年結束了對我們的調查，沒有采取任何執法行動，（2）針對SHI的仲裁程序，我們勝訴，SHI賺了1美元200.02019年12月向我們支付了100萬筆現金，（3）與巴西石油公司達成和解，使我們的業務關係正常化，於2018年8月實現了業務關係正常化。我們計劃大力為自己辯護，免受TCU的指控。我們目前無法估計我們的潛在暴露量（如果有）。2024年5月，巴西檢察官發表意見，建議TCU對我們結案。儘管此事仍懸而未決，但我們認為損失的可能性微乎其微。

其他事項

除上述內容外，我們還被指定為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事方，並且不時作為當事方參與在正常業務過程中產生的政府調查或訴訟，包括與税收有關的事項。儘管無法肯定地預測此類訴訟或其他訴訟的結果，也無法準確預測此類訴訟或其他訴訟可能產生的任何責任金額，但我們預計這些事項不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

注意事項 12-細分信息
 
我們的業務包括 四 運營部門：（1）Floaters，包括我們的鑽探船和半潛鑽機，（2）自升式鑽機，（3）ARO和（4）其他，包括第三方擁有的鑽機的管理服務以及與租賃協議下與ARO的安排相關的活動。Floaters、Jackups 和 ARO 也是可報告的細分市場。

我們在合同鑽探費用中包含的陸上支持費用不分配給我們的運營部門，用於衡量分部的營業收入（虧損），因此，這些費用包含在 “對賬項目” 中。此外，我們公司辦公室產生的一般和管理費用以及折舊費用不分配給我們的運營部門，用於衡量分部的營業收入（虧損），而是包含在 “對賬項目” 中。我們將分部資產按淨資產和設備來衡量。

下文包含的ARO的全部經營業績不包含在我們的合併業績中，因此在 “對賬項目” 下扣除，取而代之的是我們的ARO收益權益。有關ARO和相關安排的更多信息，請參閲 “附註3——對ARO的權益法投資”。同樣，下文列出的ARO的財產和設備淨餘額不包含在我們的簡明合併資產負債表中，因此也在 “對賬項目” 下扣除。

22

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的分部信息分別列示如下（以百萬計）：

截至2024年6月30日的三個月
漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$383.9 $185.8 $124.2 $40.4 $(124.2)$610.1 
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）257.4 123.2 94.1 19.6 (55.6)438.7 
折舊14.1 10.9 19.7 2.5 (17.5)29.7 
一般和行政— — 5.5 — 27.0 32.5 
ARO 的虧損淨值— — — — (0.3)(0.3)
營業收入$112.4 $51.7 $4.9 $18.3 $(78.4)$108.9 
財產和設備，淨額$1,117.3 $478.4 $1,188.2 $135.4 $(1,109.9)$1,809.4 


截至2023年6月30日的三個月
漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$227.4 $144.6 $117.8 $43.2 $(117.8)$415.2 
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）196.2 123.5 95.0 18.2 (59.4)373.5 
折舊13.6 9.6 15.6 1.2 (15.5)24.5 
一般和行政— — 5.7 — 20.7 26.4 
ARO 的虧損淨值— — — — (0.7)(0.7)
營業收入（虧損）$17.6 $11.5 $1.5 $23.8 $(64.3)$(9.9)
財產和設備，淨額$552.3 $418.4 $838.8 $54.5 $(790.3)$1,073.7 

截至2024年6月30日的六個月
漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$708.3 $338.1 $262.5 $88.7 $(262.5)$1,135.1 
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）510.8 257.1 192.4 41.8 (118.6)883.5 
折舊27.3 21.3 38.7 3.8 (34.6)56.5 
一般和行政— — 11.3 — 47.7 59.0 
ARO 的收益淨值— — — — 2.1 2.1 
營業收入$170.2 $59.7 $20.1 $43.1 $(154.9)$138.2 
財產和設備，淨額$1,117.3 $478.4 $1,188.2 $135.4 $(1,109.9)$1,809.4 

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截至2023年6月30日的六個月

漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$442.2 $314.4 $241.4 $88.7 $(241.4)$845.3 
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）370.8 272.4 185.9 38.4 (116.8)750.7 
折舊26.6 18.6 30.6 2.5 (30.5)47.8 
一般和行政— — 10.3 — 40.5 50.8 
ARO 的收益淨值— — — — 2.6 2.6 
營業收入（虧損）$44.8 $23.4 $14.6 $47.8 $(132.0)$(1.4)
財產和設備，淨額$552.3 $418.4 $838.8 $54.5 $(790.3)$1,073.7 

有關地理區域的信息

截至2024年6月30日，我們和ARO的鑽機的地理分佈如下：
漂浮者自上而下其他Total ValarisARO
中東和非洲4 4 9 17 9 
北美和南美
9 7 — 16 — 
歐洲
3 11 — 14 — 
亞洲和環太平洋地區2 4 — 6 — 
總計18 26 9 53 9 

我們在美國墨西哥灣提供管理服務 二 上表中未包含第三方擁有的鑽機。

出於上述地理信息披露的目的，截至本季度末的任何在運鑽機均包含在其調動地點內。

注意事項 13-補充財務信息

簡要合併資產負債表信息

淨應收賬款包括以下各項（以百萬計）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
貿易$550.5 $375.2 
所得税應收賬款85.5 83.2 
其他12.6 16.2 
 648.6 474.6 
可疑賬款備抵金(16.9)(15.3)
 $631.7 $459.3 

24

其他流動資產包括以下內容（以百萬計）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
遞延費用$75.7 $75.3 
預付税款59.6 49.1 
預付費用18.8 23.6 
其他28.5 29.2 
 $182.6 $177.2 
        
應計負債和其他負債包括以下內容（以百萬計）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
流動合同負債（遞延收入）$117.3 $116.2 
人事成本79.5 76.6 
所得税和其他應付税款67.6 52.9 
租賃負債29.3 27.2 
應計索賠15.8 20.4 
應計利息15.4 15.4 
其他35.7 35.5 
 $360.6 $344.2 
        
其他負債包括以下各項（以百萬計）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
未確認的税收優惠（包括利息和罰款）$146.3 $224.0 
養老金和其他退休後福利135.2 141.6 
非流動合同負債（遞延收入）63.0 37.6 
租賃負債
42.5 48.9 
其他21.4 19.6 
 $408.4 $471.7 

簡明合併運營報表信息

其他，淨額包括以下各項（以百萬計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
淨外幣匯兑收益（虧損）$2.5 $(0.7)$7.9 $(0.2)
定期養老金和退休人員醫療淨收入0.7 0.1 1.4 0.2 
債務清償損失— (29.2)— (29.2)
出售財產的淨收益（虧損）— 27.8 (0.1)27.9 
其他收入0.3 1.2 0.1 1.1 
$3.5 $(0.8)$9.3 $(0.2)

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簡明合併現金流量表信息

我們的限制性現金主要由美元組成10.4百萬和美元12.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別有100萬美元的信用證抵押品。有關我們的信用證的更多信息，請參閲 “附註11——意外開支”。

風險集中

信用風險-我們面臨與現金和現金等價物以及客户應收賬款相關的信用風險。我們的現金和現金等價物主要由各種資本充足、信譽良好的金融機構持有。我們監控這些機構的信用評級，限制任何一家機構的風險敞口，因此，我們認為這些餘額不存在重大的信用風險。我們通過進行持續的信用評估，降低與客户（主要由大型國際、國有和獨立的石油和天然氣公司組成）應收賬款相關的信用風險。我們還為潛在的信用損失維持儲備金，這總體上符合我們的預期。

客户集中度- 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，個人貢獻收入10％或以上的客户的合併收入如下：

截至2024年6月30日的三個月截至2023年6月30日的三個月
漂浮者自上而下其他總計漂浮者自上而下其他總計
BP plc（“BP”）
10 %5 %4 %19 %— %5 %7 %12 %
Equinor ASA（“Equinor”）
10 %— %— %10 %— %— %— %— %
巴西石油公司（“巴西石油公司”）
10 %— %— %10 %4 %— %— %4 %
Eni S.p.A（“埃尼”）
— %5 %— %5 %7 %7 %— %14 %
其他客户 (1)
33 %20 %3 %56 %44 %23 %3 %70 %
63 %30 %7 %100 %55 %35 %10 %100 %

截至2024年6月30日的六個月截至2023年6月30日的六個月
漂浮者自上而下其他總計漂浮者自上而下其他總計
BP
8 %4 %5 %17 %1 %5 %6 %12 %
Equinor
10 %— %— %10 %— %— %— %— %
巴西石油公司
10 %— %— %10 %4 %— %— %4 %
埃尼1 %5 %— %6 %7 %7 %— %14 %
其他客户 (1)
33 %21 %3 %57 %40 %25 %5 %70 %
62 %30 %8 %100 %52 %37 %11 %100 %

(1)其他客户包括個人貢獻低於我們總收入10％的客户。
26


地理集中度-出於地理信息披露的目的，我們將收入歸因於獲得此類收入的地理位置。 個人收入佔收入10％或以上的地點的合併收入如下（以百萬計）：

截至2024年6月30日的三個月截至2023年6月30日的三個月
漂浮者自上而下其他總計漂浮者自上而下其他總計
巴西
$98.0 $— $— $98.0 $33.9 $— $— $33.9 
英國
— 95.6 — 95.6 — 68.1 — 68.1 
美國墨西哥灣56.1 0.7 26.2 83.0 45.3 5.8 26.2 77.3 
澳大利亞
43.0 16.2 — 59.2 40.1 10.6 — 50.7 
安哥拉42.1 — — 42.1 58.2 — — 58.2 
其他國家 (1)
144.7 73.3 14.2 232.2 49.9 60.1 17.0 127.0 
$383.9 $185.8 $40.4 $610.1 $227.4 $144.6 $43.2 $415.2 

截至2024年6月30日的六個月截至2023年6月30日的六個月
漂浮者自上而下其他總計漂浮者自上而下其他總計
巴西
$229.1 $— $— $229.1 $71.0 $— $— $71.0 
美國墨西哥灣112.9 10.1 54.7 177.7 87.0 14.0 52.3 153.3 
英國— 167.8 — 167.8 — 121.6 — 121.6 
澳大利亞
86.0 20.9 — 106.9 77.8 23.5 — 101.3 
安哥拉72.6 — — 72.6 97.3 — — 97.3 
其他國家 (1)
207.7 139.3 34.0 381.0 109.1 155.3 36.4 300.8 
$708.3 $338.1 $88.7 $1,135.1 $442.2 $314.4 $88.7 $845.3 

(1)其他國家/地區包括個人貢獻不到我們總收入10％的地點。

27

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
    
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與 “第1項” 中隨附的未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀。財務報表” 以及我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素，包括年度報告第1A項 “風險因素” 以及本季度報告其他地方列出的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。請參閲 “前瞻性陳述”。

執行摘要

我們的業務

我們是國際石油和天然氣行業海上合同鑽探服務的領先提供商，業務遍及六大洲的幾乎所有主要海上市場。我們擁有世界上最大的海上鑽機船隊，包括業內最新的超深水艦隊之一和領先的高端自升式船隊。我們目前擁有53臺鑽機，包括13艘鑽探船、四臺動態定位的半潛鑽機、一臺停泊的半潛鑽機、35台自升式鑽機以及ARO的50％股權，ARO是我們與沙特阿美石油公司50％合併的合資企業，該公司擁有另外九臺鑽機。

我們的行業

海上合同鑽探行業的經營業績具有很強的週期性，與鑽機的需求和可用供應直接相關。低需求和供應過剩會獨立影響鑽機的日產率和利用率。因此，這兩個因素的不利變化都可能導致我們行業的不利變化。儘管移動鑽機的成本可能導致不同地區的供需平衡略有不同，但由於鑽機的流動性，大多數區域之間的顯著差異通常是短期的。

海上鑽探需求受到原油基本供需動態的影響。自2022年底以來，布倫特原油價格基本保持在每桶70美元至90美元之間，歐佩克+成員管理供應以保持市場平衡。建設性的油價環境使合同和招標活動得到改善，我們認為這支持了我們行業當前的升級週期。

過去十年來，該行業的鑽機流失，尤其是浮動鑽機的流失，導致全球可供滿足客户需求的鑽機數量減少。此外，對海上鑽探服務的需求有所改善，海上鑽機全球利用率和日產率的提高就證明瞭這一點。因此，我們對海上鑽探業務的前景樂觀。

通貨膨脹壓力仍然很高，導致人員成本以及運營鑽機或執行資本項目所需的商品和服務的價格增加。我們預計，我們的成本將在短期內繼續上漲，儘管我們的某些長期合同包含不斷上漲的成本條款，但我們無法確定地預測我們有能力根據這些合同條款成功地向客户收回更高的成本。儘管出現通貨膨脹趨勢，但我們的行業仍在復甦。

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待辦事項

我們的合同鑽探積壓反映了簽訂的鑽探合同所代表的承諾，計算方法是將合同的運營日費率乘以合同期限。合同規定的日費率不包括某些類型的一次性鑽機調動、復員、合同準備以及客户報銷和獎勵機會的費用。我們的待辦事項不包括ARO的積壓鑽機，但包括按合同費率租給ARO的鑽機積壓，根據管理合資企業的股東協議（“股東協議”）的條款，這些鑽機將進行調整。

下文顯示的ARO待辦事項是ARO積壓的100％，包括ARO自有鑽機和從我們這裏租賃的鑽機的待辦事項。作為一家未合併的50/50合資企業，當ARO從其積壓中獲得收入時，其收益的50％將反映在我們的簡明合併運營報表中以ARO的權益收益的業績中。除其他外，ARO積壓向我們租賃鑽機的收入將扣除根據空船租約向我們支付的這些鑽機款項。請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註3——對ARO的權益法投資”。財務報表” 以獲取更多信息。

下表彙總了截至2024年7月29日和2024年2月15日我們和ARO積壓的業務合同（以百萬計）：
2024年7月29日2024年2月15日
漂浮物 (1)
$2,630.4$2,531.7
自升機 (2)
1,292.91,167.4
其他 (3) (5)
384.2222.3
總計
$4,307.5$3,921.4
法羅 (4) (5)
$1,833.3$2,138.1

(1) Floaters的增長主要是由於巴西近海VALARIS DS-17 的多年合同授予以及安哥拉近海VALARIS DS-9的合同延長了六個月，這導致積壓的累計積壓量約為5.2億美元。這一增長被實現的收入部分抵消。

(2) Jackups的增加是由於執行了各種合同的授予和延期，這導致積壓的總額增加約3.8億美元，部分被已實現的收入所抵消。

(3) 其他包括我們的託管鑽機服務的積壓以及為履行ARO與沙特阿美之間的合同而租給ARO的自升式鑽機的空船租賃積壓情況。通過空船租賃協議租給ARO的自升式飛機的所有運營成本基本上都將由ARO承擔。其他資產的增長是由於我們的託管鑽機的合同延長了三年，這導致積壓的總積壓量增加了約2.45億美元，部分被已實現的收入所抵消。

(4) ARO積壓量的減少是由於實現了收入，以及2024年5月終止的VALARIS 143合同減少了約1,800萬美元的積壓。

(5) 2024年7月下旬，ARO收到了VALARIS 147和VALARIS 148鑽探合同的暫停通知，這是我們租給ARO的兩臺自升機。上述積壓案件包括3530萬美元的其他待辦事項和歸因於這兩份合同的1.126億美元ARO積壓。有關其他信息，請參閲 “業務環境”。

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商業環境
 
漂浮者

近年來，更具建設性的油價環境使浮動者的合同和投標活動有所改善。簽約的良性環境漂浮船數量已從2021年初的101艘增至2024年6月30日的127架，這促使該行業上市機隊的全球利用率同期從73％提高到86％。這種活動的增加對於第六代和第七代鑽探船來説尤其明顯，例如我們的浮動艦隊中的鑽探船。全球銷售的第六代和第七代鑽探艦隊的利用率目前為88％，自2022年初以來一直保持在90％左右，這使得此類資產的日間利用率有了顯著的提高。

自2022年初以來，我們已經完成了七艘先前堆疊的浮標船的重新激活，以獲得有吸引力的合同，包括六艘鑽探船和一艘半潛船。

從供應的角度來看，截至2024年6月30日，包括堆疊式鑽機在內的良性環境漂浮物的數量從2014年底的峯值281臺下降了41％至166台。在韓國造船廠剩餘的堆疊鑽探艦隊和新建鑽探船中，我們認為只剩下十艘未簽訂合同的鑽探船可能在未來幾年內重新啟用，包括VALARIS DS-11、VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14。我們預計，浮動船需求的持續增長將進一步減少可用的鑽探船能力。此外，鑑於預計的建築成本高昂和造船廠產能不足，我們認為在可預見的將來，市場狀況不支持浮動的新建建築。

Jackups
近年來，由於更具建設性的油價環境，自升式合同和招標活動有所改善，我們也看到利用率相應增加。合同自升飛機數量已從2021年初的低點341次增加到2024年6月30日的410次，這促使同期該行業上市機隊的全球利用率從78％提高到93％，這導致了自升飛機日間費率的大幅提高。
2024年初，沙特阿拉伯宣佈，他們計劃將最大可持續產能維持在每天1200萬桶。宣佈這一消息後，阿美石油公司於2024年上半年向幾家海上鑽探商發出了暫停合同的通知，要求其暫停合同，其中包括僅就其VALARIS 143的鑽探合同向ARO發出通知，共有22臺鑽機，佔市場自升式鑽機隊的5％。迄今為止，22台暫停的鑽機中有6台已在其他地區簽訂合同。我們認為，在剩餘的懸浮鑽機中，約有一半可能會在其他規格更高、環境良性的地區具有競爭力，並預計這些地區將有足夠的增量需求來有序地吸收這些鑽機。
7月，ARO收到了暫停VALARIS 147和VALARIS 148鑽探合同的通知，這是我們租給ARO的兩臺自升機。目前正在與沙特阿美石油公司討論是否可以暫停瓦拉里斯租賃的其他鑽機或阿羅擁有的鑽機，而不是VALARIS 147和VALARIS 148，以及暫停措施何時生效。截至2024年7月29日，這兩臺鑽機分別佔我們積壓合同和ARO積壓合同的3530萬美元和1.126億美元。我們認為，可能會向其他海上鑽探承包商再發出三份暫停通知，在今年早些時候的22台暫停鑽機中，共有五臺暫停的鑽機。儘管預期的五份合同暫停可能會增加自升機市場的進一步供應，但暫停合同將佔上市自升機隊的1％。

30

從供應的角度來看，截至2024年6月30日，自升次數從2015年初的峯值542次下降了8％，至500次。儘管自升式飛機數量的減少幅度小於漂浮物，但目前自升機機隊中有32％的使用壽命已超過30年，剩餘的使用壽命有限。此外，我們認為，一些目前處於閒置狀態的自升機沒有競爭力，這要麼是由於其使用年限，要麼是由於累積的時間長短。事實證明，重新啟動其中一些鑽機所需的支出可能高得令人望而卻步，鑽探承包商可能會選擇報廢某些鑽機。造船廠只剩下15艘新建的自升式升降機，其中10艘在中國造船廠，其中許多預計將在中國當地使用。
操作結果

管理層認為，將最近完成的季度與上一季度進行比較可以提供瞭解和分析業務所需的更多相關信息。因此，在適用的美國證券交易委員會規則允許的情況下，我們選擇討論經營業績的任何重大變化，包括將我們最近完成的截至2024年6月30日的財政季度（“本季度”）與截至2024年3月31日的上一財季（“上一季度”）進行比較。根據適用的美國證券交易委員會規則的要求，我們還將繼續討論截至2024年6月30日的六個月經營業績與上一財年同期（“上一財年”）相比的任何重大變化。

截至2024年6月30日的三個月，與截至2024年3月31日的三個月相比

下表彙總了我們截至2024年6月30日和2024年3月31日的三個月的簡明綜合經營業績（以百萬計，百分比除外）：

三個月已結束改變% 變化
6月30日
2024		三月三十一日
2024
收入$610.1$525.0$85.116%
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）438.7444.8(6.1)(1)%
折舊29.726.82.911%
一般和行政32.526.56.023%
運營費用總額500.9498.12.81%
ARO 的收益（虧損）權益(0.3)2.4(2.7)(113)%
營業收入108.929.379.6272%
其他收入，淨額11.99.12.831%
所得税準備金（福利）(30.0)12.9(42.9)(333)%
淨收入150.825.5125.3491%
歸屬於非控股權益的淨收益(1.2)—(1.2)NM
歸屬於瓦拉里斯的淨收益$149.6$25.5$124.1487%
NM-沒意義

與上一季度相比，本季度的收入有所增加，這主要歸因於本季度的更多運營天數淨增加6,140萬美元，這主要是由前一個季度在新合同開始之前調動或正在進行合同準備的各種鑽井平臺所致，其中包括VALARIS DS-7，該公司於5月完成了重新激活並開始了合同。進一步推動增長的是平均每日收入增加2570萬美元，這主要是由於某些鑽井平臺的開工日費率高於先前合同的收入。

31

與上一季度相比，本季度的合同鑽探費用有所下降，這主要是由VALARIS DS-7的1710萬美元的重新激活成本降低所致，但由於本季度有更多鑽機根據合同運行，人員相關成本增加的680萬美元以及與堆疊VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相關的560萬美元增量成本所致，部分抵消了這一增長。

折舊費用的增加主要是由於某些鑽機投入使用的新資產，這些鑽機進行了重新激活項目和資本升級。

一般和管理費用增加的主要原因是專業費用增加。

其他收入淨額增長的主要原因是利息收入增加了1,000萬美元，但部分被利息支出增加490萬美元和外幣收益減少290萬美元所抵消。

本季度的離散所得税優惠為6,390萬美元，主要歸因於與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠的負債的變化，包括撤銷與盧森堡税務機關收到的税收評估相關的負債（見 “第1項” 中包含的合併財務報表 “附註10——所得税”）。財務報表”（有關此事的信息），以及其他前期税務事項的解決。上一季度的離散所得税優惠為660萬美元，主要歸因於與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠負債的變化，但前一時期税收問題的解決部分抵消了這一變化。不包括上述離散税項，本季度的所得税支出為3,390萬美元，上一季度的所得税支出為1,950萬美元。

截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比

下表彙總了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的簡明綜合經營業績（以百萬計，百分比除外）：

六個月已結束改變% 變化
6月30日
2024		6月30日
2023
收入$1,135.1$845.3$289.834%
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）883.5750.7132.818%
折舊56.547.88.718%
一般和行政59.050.88.216%
運營費用總額999.0849.3149.718%
ARO 的收益淨值2.12.6(0.5)(19)%
營業收入（虧損）138.2(1.4)139.6NM
其他收入，淨額21.019.61.47%
所得税準備金（福利）(17.1)(3.1)(14.0)452%
淨收入176.321.3155.0728%
歸屬於非控股權益的淨收益(1.2)(4.0)2.8(70)%
歸屬於瓦拉里斯的淨收益$175.1$17.3$157.8912%
NM-沒意義

收入增長的主要原因是VALARIS DS-17、VALARIS DS-8和VALARIS DS-7獲得了2.034億美元的增量收入，這些公司自去年恢復激活後開始簽訂合同。其餘機隊分別因平均每日收入的增加和客户可報銷收入的增加而增加了7,910萬美元和770萬美元。

32

合同鑽探費用增加的主要原因是VALARIS DS-7、VALARIS DS-17 和VALARIS DS-8產生的8,300萬美元的增量成本以及VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 產生的650萬美元的堆疊成本。其餘機隊的人事相關費用增加了1,640萬美元，部分原因是某些地區的工資增長和激勵性薪酬成本、740萬美元的可報銷費用增加以及與某些索賠相關的380萬美元成本增加。在截至2024年6月30日的六個月中，維修和維護成本減少了860萬美元，部分抵消了這些增長。

折舊費用的增加主要是由於某些鑽機投入使用的新資產，這些鑽機進行了重新激活項目和資本升級。

一般和管理費用增加的主要原因是專業費用增加。

其他收入淨增長的主要原因是上一年度確認的2028年到期的優先擔保第一留置權票據（“第一留置權票據”）的註銷造成的2,920萬美元損失（見 “第1項” 中包含的合併財務報表 “附註8——債務”）。財務報表”（有關此次債務清償的信息）、外幣收益增加了810萬美元，利息收入增加了440萬美元。上一年度確認的出售VALARIS 54的淨收益和1,250萬美元的利息支出增加部分抵消了這些增長。

截至2024年6月30日的六個月中，離散所得税優惠為7,050萬美元，主要歸因於與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠負債的變化，包括撤銷盧森堡税務機關從盧森堡税務機關收到的與納税評估相關的負債（見 “第1項” 中包含的合併財務報表 “附註10——所得税”）。財務報表”（有關此事的信息），以及其他前期税務事項的解決。截至2023年6月30日的六個月中，離散所得税優惠為3,750萬美元，主要歸因於與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠的負債變化。不包括上述離散税項，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的所得税支出分別為5,340萬美元和3,440萬美元。

33

鑽機數量、利用率和平均每日收入
 
下表彙總了截至以下日期Valaris和ARO的海上鑽機總數和活躍的海上鑽機：
 6月30日
2024		三月三十一日
2024		6月30日
2023
艦隊總數
漂浮物 (1)
181816
自升機 (2)
262627
其他 (3)
998
艦隊總數-瓦拉里斯535351
法羅 (4)
987
現役艦隊 (5)
漂浮物 (6)
131312
自升機 (2)
181920
其他 (3)
998
現役艦隊-瓦拉里斯404140
法羅 (4)
987

(1) 在 2023 年第四季度，我們收到了交付的 VALARIS DS-13 和 VALARIS DS-14。
(2) 在2024年第一季度，我們將VALARIS 108租賃給了ARO。在2024年第二季度，與ARO簽訂的VALARIS 143合同終止，VALARIS 76租給了ARO。
(3) 這是通過空船租賃協議租給ARO的自升式鑽機，根據該協議，幾乎所有的運營成本都由ARO承擔。租給ARO的鑽機根據與沙特阿美的長期合同運營。在2024年第一季度，我們將VALARIS 108租賃給了ARO。在2024年第二季度，與ARO簽訂的VALARIS 143合同終止，該鑽機目前正在保護中。另外，VALARIS 76在2024年第二季度租給了ARO。
(4) 這代表ARO擁有的自升式鑽井平臺，這些鑽井平臺根據與沙特阿美的長期合同運營，包括分別於2023年第四季度和2024年第二季度交付的王國1號和王國2號。
(5) Active fleet 代表未堆疊的鑽機，包括正在重新激活的鑽機。

(6) 在2023年第三季度，我們開始重新啟動VALARIS DS-7的西非近海12口油井合同。重新激活已完成，合同於2024年第二季度開始。

我們在美國墨西哥灣為第三方擁有的兩臺鑽機提供管理服務，這些鑽機未包含在上表中。

34

我們的合同鑽探服務板塊的經營業績在很大程度上取決於兩個主要收入指標：利用率和日率。下表彙總了我們和ARO按可報告的細分市場劃分的鑽機利用率和平均每日收入：

三個月已結束六個月已結束
6月30日
2024		三月三十一日
2024		6月30日
2024		6月30日
2023
鑽機利用率-機隊總數 (1)
漂浮者66%61%64%59%
自上而下58%53%55%58%
其他 (2)
100%100%100%100%
Total Valaris69%64%66%66%
ARO82%92%86%92%
鑽機利用率-現役艦隊 (1)
漂浮者92%84%88%80%
自上而下82%71%77%78%
其他 (2)
100%100%100%100%
Total Valaris90%82%86%84%
ARO82%92%86%92%
平均每日收入 (3)
漂浮者$340,000$312,000$327,000$249,000
自上而下120,000108,000114,000102,000
其他 (2)
37,00045,00041,00042,000
Total Valaris$167,000$153,000$160,000$124,000
ARO$102,000$102,000$102,000$96,000

(1) 總機隊和現役機隊的鑽機利用率分別通過將運營天數除以總機隊和現役機隊在該期間的天數得出。Active fleet 代表未堆疊保存的鑽機，包括正在重新激活的鑽機。運營天數等於鑽機賺取和確認的日費率收入的總天數，包括與提前終止合同、補償停機和調動相關的天數，不包括暫停期。當收入延期並在未來一段時間內攤銷時，例如，當我們在調動資金開始簽訂新合同或在造船廠升級時收到費用時，相關天數不包括在運營日中。

(2) 包括我們的兩份管理服務合同和根據光船租賃合同向ARO租賃的鑽機。

(3) 平均每日收入的計算方法是將合同鑽探收入除以總運營天數，調整後不包括某些類型的非經常性可償還收入、暫停期間獲得的收入和可歸因於鑽探合同無形資產攤銷的收入。從2023年第三季度開始，我們開始列報平均每日收入，而不是先前報告的平均日利率指標，後者進一步排除了一次性收入及其攤銷。平均每日收入是對我們收入表現的更全面的衡量標準，也更符合我們最接近的海上鑽探同行使用的計算方法。對上一年度進行了調整，以符合本期的列報方式。

35

按細分市場劃分的營業收入
 
我們的業務包括四個運營部門：(1) Floaters，包括我們的鑽探船和半潛式鑽機；(2) 自升式鑽機；(3) ARO和 (4) 其他，包括第三方擁有的鑽機的管理服務以及與我們在光船租賃安排（“租賃協議”）下與ARO的安排相關的活動。Floaters、Jackups 和 ARO 也是可報告的細分市場。
我們在合同鑽探費用中包含的陸上支持費用不分配給我們的運營部門，用於衡量分部的營業收入（虧損），因此，這些費用包含在 “對賬項目” 中。此外，我們公司辦公室產生的一般和管理費用以及折舊費用不分配給我們的運營部門，用於衡量分部的營業收入（虧損），而是包含在 “對賬項目” 中。
由於ARO是一家50/50的未合併合資企業，其以下所列的全部經營業績不包含在我們的合併業績中，因此在 “對賬項目” 下扣除，取而代之的是我們的ARO收益權益。請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註3——對ARO的權益法投資”。財務報表” 以獲取更多信息。
截至2024年6月30日的三個月，與截至2024年3月31日的三個月相比

本季度和上一季度的分部信息如下（以百萬計）：

截至2024年6月30日的三個月
漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$383.9$185.8$124.2$40.4$(124.2)$610.1
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）257.4123.294.119.6(55.6)438.7
折舊14.110.919.72.5(17.5)29.7
一般和行政——5.5—27.032.5
ARO 的虧損淨值————(0.3)(0.3)
營業收入$112.4$51.7$4.9$18.3$(78.4)$108.9

截至2024年3月31日的三個月

漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$324.4$152.3$138.3$48.3$(138.3)$525.0
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）253.4133.998.322.2(63.0)444.8
折舊13.210.419.01.3(17.1)26.8
一般和行政——5.8—20.726.5
ARO 的收益淨值————2.42.4
營業收入$57.8$8.0$15.2$24.8$(76.5)$29.3

36

漂浮者

與上一季度相比，本季度的Floater收入增加了5,950萬美元，增長了18％，這主要是由於運營天數增加後淨增加4,120萬美元，這主要是由在前一個季度開始新合同之前調動或正在準備合同的各種上市公司所推動的，包括VALARIS DS-7的1140萬美元增量收入，該公司在重新激活後在本季度開始簽訂新合同。進一步推動增長的是日均收入增加，達到1,920萬美元，這主要是由於本季度以更高的日費率簽訂了新合同。

與上一季度相比，本季度Floater合同鑽探費用增加了400萬美元，增長了2％，這主要是由於本季度有更多鑽機根據合同運行，人事相關成本增加了1,230萬美元，與堆疊VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相關的560萬美元增量成本以及380萬美元的維修和維護成本增加。與VALARIS DS-7相關的增量重新激活成本減少了1710萬美元，這在很大程度上抵消了這些增長。

自上而下

與上一季度相比，本季度Jackup收入增長了3,350萬美元，增長了22％，這主要是由於增量運營天數為2,020萬美元，710萬美元歸因於平均每日收入的增加和340萬美元的客户可報銷收入增加。運營天數的增加主要歸因於某些自升船在簽訂新合同之前在上一季度調動或正在準備合同，但VALARIS 144的天數減少在一定程度上被抵消。VALARIS 144在上一季度完成了合同，正在船廠進行升級，為下一份合同做準備。

與上一季度相比，本季度自升式合同鑽探費用減少了1,070萬美元，下降了8％，這主要是由於維修和維護成本降低了710萬美元，人事相關成本減少了510萬美元，部分原因是加班費的增加以及上一季度所需的承包商工人增加，以及與某些索賠相關的260萬美元減少。這些減少被340萬美元的客户可報銷費用增加所部分抵消。

ARO

ARO的營業收入反映了根據與沙特阿美石油公司簽訂的鑽探合同獲得的收入，這些合同包括ARO擁有的自升式鑽井平臺和向我們租賃的鑽機。合同鑽探費用包括從我們這裏租賃的鑽機的空船租賃費。請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註3——對ARO的權益法投資”。財務報表” 瞭解有關ARO的更多信息。

與上一季度相比，ARO本季度的收入減少了1,410萬美元，下降了10％，這主要是由於本季度正在進行維護項目的某些鑽機的收入減少了1,080萬美元，由於合同在本季度終止，VALARIS 143的收入減少了360萬美元，以及本季度因計劃外停機而減少了520萬美元。與VALARIS 108相關的650萬美元增量收入部分抵消了這些下降。我們在上一季度開始將VALARIS 108租賃給ARO，並於3月開始簽訂新合同。

與上一季度相比，本季度的ARO合同鑽探費用減少了420萬美元，下降了4％，這主要是由於包括某些調整在內的空船租賃費用減少了390萬美元。

37

其他

與上一季度相比，本季度其他收入減少了790萬美元，下降了16％，這主要是由於與ARO簽訂的租賃協議收入減少了640萬美元，以及客户可報銷收入減少了160萬美元。

與上一季度相比，本季度的其他合同鑽探費用減少了260萬美元，下降了12％，這主要是由於客户可報銷費用以及維修和維護成本分別減少了160萬美元和90萬美元。

截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的分部信息如下（以百萬計）：

截至2024年6月30日的六個月
漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$708.3$338.1$262.5$88.7$(262.5)$1,135.1
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）510.8257.1192.441.8(118.6)883.5
折舊27.321.338.73.8(34.6)56.5
一般和行政——11.3—47.759.0
ARO 的收益淨值————2.12.1
營業收入$170.2$59.7$20.1$43.1$(154.9)$138.2

截至2023年6月30日的六個月
漂浮者自上而下ARO其他對賬項目合併總計
收入$442.2$314.4$241.4$88.7$(241.4)$845.3
運營費用
合同鑽探（不包括折舊）370.8272.4185.938.4(116.8)750.7
折舊26.618.630.62.5(30.5)47.8
一般和行政——10.3—40.550.8
ARO 的收益淨值————2.62.6
營業收入（虧損）$44.8$23.4$14.6$47.8$(132.0)$(1.4)

漂浮者

在截至2024年6月30日的六個月中，Floater收入與上年同期相比增加了2.661億美元，增長了60％，這主要是由於VALARIS DS-17、VALARIS DS-8和VALARIS DS-7的增量收入為2.034億美元，它們在重新激活後自去年同期開始簽訂新合同。剩餘的浮動船隊因日均收入增加而增加了5,610萬美元，這主要是由於某些浮動船在本期與去年同期相比根據更高的日費合同工作，增加了780萬美元。

38

與上年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，Floater合同鑽探費用增加了1.4億美元，增長了38％，這主要是由於VALARIS DS-17、VALARIS DS-8和VALARIS DS-7產生的增量成本為8,300萬美元，以及在截至2024年6月30日的六個月中與堆疊VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相關的650萬美元。其餘機隊增加了2,400萬美元，與人事相關費用有關，部分原因是某些地區的工資增長和激勵性薪酬成本、940萬美元的維修和保養費用增加以及與某些索賠相關的費用增加300萬美元。

自上而下

截至2024年6月30日的六個月中，Jackup收入與上年同期相比增長了2370萬美元，增長了8％，這主要是由於某些鑽機根據日間費率高於同期的合同而產生的平均每日收入增加，淨增長了1,930萬美元，而客户可報銷收入的增加則增加990萬美元，但由於某些鑽機調動而減少的970萬美元部分抵消了這一增長或者在截至2024年6月30日的六個月內正在準備合同。

在截至2024年6月30日的六個月中，自升式合同鑽探費用與上年同期相比減少了1,530萬美元，下降了6％，這主要是由於維修和維護成本降低了1,960萬美元，這主要是由於在上一年期間進行的特殊時期調查期間對某些鑽機進行了維護，人事相關成本減少了960萬美元，部分原因是推遲了與動員和準備工作相關的某些自升式開採所產生的費用截至2024年6月30日的六個月中的合同。在截至2024年6月30日的六個月中，客户可報銷費用增加970萬美元，部分抵消了這些下降。

ARO

截至2024年6月30日的六個月中，ARO的收入與上年同期相比增長了2,110萬美元，增長了9％，這主要是由於與2023年11月開始運營的王國1和我們在上一季度開始租賃給ARO的VALARIS 108相比增加了3,290萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，某些鑽機正在進行維護項目的520萬美元收入減少以及由於VALARIS 143於2024年第二季度終止而減少的480萬美元，部分抵消了這一增長。

截至2024年6月30日的六個月中，ARO合同鑽探費用與上年同期相比增加了650萬美元，增長了3％，這主要是由於與Kingdom 1和VALARIS 108的運營相關的440萬美元增量運營成本以及人事相關成本淨增加120萬美元。

截至2024年6月30日的六個月中，ARO折舊費用與上年同期相比增加了810萬美元，增長了26％，這主要是由於王國一號和王國2萬億艦隊的增加。

其他

截至2024年6月30日的六個月中，其他收入與上年同期相比保持不變，這主要是由於與ARO簽訂的租賃協議收入減少了400萬美元，但由於在截至2024年6月30日的六個月中以更高的利率延長合同，我們管理的鑽機獲得的平均每日收入370萬美元增加370萬美元，這在很大程度上抵消了這一點。

截至2024年6月30日的六個月中，其他合同鑽探費用與上年同期相比增加了340萬美元，增長了9％，這主要是由於人事相關成本增加了200萬美元，維修和維護成本增加了160萬美元。
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其他收入（支出）
 
下表彙總了其他收入（支出）（以百萬計）：
三個月已結束六個月已結束
6月30日
2024		三月三十一日
2024		6月30日
2024		6月30日
2023
利息收入$31.0$21.0$52.0$47.6
利息支出(22.6)(17.7)(40.3)(27.8)
淨外幣匯兑收益（虧損）2.55.47.9(0.2)
債務清償損失———(29.2)
出售財產的淨收益（虧損）—(0.1)(0.1)27.9
其他，淨額
1.00.51.51.3
 $11.9$9.1$21.0$19.6

截至2024年6月30日的三個月，與截至2024年3月31日的三個月相比

與上一季度相比，本季度的利息收入增加了1,000萬美元，增長了48％，這主要是由於確認了1,390萬美元的非現金利息收入，這與調整了與ARO的未償應收票據折扣有關，該折扣源於本季度執行的部分淨結算協議（“淨結算協議”）。請參閲 “第1項” 中包含的合併財務報表中的 “附註3——對ARO的權益法投資”。財務報表” 以獲取有關此事的更多信息。由於本季度平均餘額減少，現金等價物的利息收入減少了180萬美元，部分抵消了這一增長。

與上一季度相比，本季度的利息支出增加了490萬美元，增長了28％，這是由於與VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相關的資本利息減少，這兩者於2023年12月交付，並於上一季度調動到造船廠。

與上一季度相比，本季度的淨外匯收益減少了290萬美元，這主要是由歐元和挪威克朗不利的匯率變動所推動的，但巴西雷亞爾的有利匯率變動部分抵消了這一波動。

截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比

截至2024年6月30日的六個月中，利息收入與上年同期相比增加了440萬美元，增長了9％，這主要是由於確認了1,390萬美元的非現金利息收入，這與調整了與ARO的未償應收票據的折扣有關，該折扣源於本季度執行的淨結算協議。請參閲 “第1項” 中包含的合併財務報表中的 “附註3——對ARO的權益法投資”。財務報表” 以獲取有關此事的信息。現金等價物利息收入減少了630萬美元，部分抵消了這一點，這是由於截至2024年6月30日的六個月中平均餘額下降以及我們在ARO的未償應收票據的利息收入減少了290萬美元，這歸因於與淨結算協議相關的未償本金餘額減少以及與去年同期相比的較低利率。

截至2024年6月30日的六個月中，利息支出與上年同期相比增加了1,250萬美元，增長了45％，這主要是由於與本金債務餘額增加相關的2,120萬美元的利息支出增加。這一增長被更高的860萬美元資本化利息部分抵消，這主要歸因於2023年底交付的VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14。
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截至2024年6月30日的六個月中，淨外匯收益與上年同期相比增加了810萬美元，這主要是由歐元、巴西雷亞爾、安哥拉寬扎、墨西哥比索和英鎊的有利匯率變動所推動的，部分被尼日利亞奈拉、挪威克朗和埃及鎊的不利匯率變動所抵消。

我們確認了去年第一留置權票據的失效造成的2920萬美元損失。見 “第1項” 中包含的合併財務報表中的 “附註8——債務”。財務報表”，瞭解有關此次債務清償的信息。

截至2024年6月30日的六個月中，出售房地產的淨收益與上年同期相比減少了2,800萬美元，這主要是由於去年同期出售了VALARIS 54。


流動性和資本資源

流動性
 
我們預計將通過現金和現金等價物以及運營現金流為我們的短期流動性需求提供資金，包括合同義務和預期資本支出以及營運資金需求。此外，根據我們的優先擔保循環信貸協議，我們有流動性，該協議將於2028年到期（“信貸協議”）。我們預計將通過現金和現金等價物、運營現金流以及ARO應收票據到期和ARO收益分配中收到的現金為我們的長期流動性需求提供資金，包括合同義務和預期資本支出。將來，我們可能會依靠發行債務和/或股權證券來補充我們的流動性需求。但是，截至2023年4月19日的契約（“契約”）和信貸協議包含的契約限制了我們承擔額外債務的能力。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為3.983億美元和6.205億美元。截至2024年7月26日，根據信貸協議，我們在2030年之前沒有到期的債務本金，有3.75億美元可供借款，其中包括最多1.5億美元用於發行信用證。見下文以及 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表的 “附註8——債務”。財務報表”，瞭解有關信貸協議和2030年到期的8.375％的第二留置權票據（“第二留置權票據”）的更多信息。

融資

第二留置權註釋

2023年4月19日和2023年8月21日，公司和Valaris Finance Company LLC（“Valaris Finance”，合稱 “發行人”）分別發行並出售了總額為7億美元和4億美元的有擔保第二留置權票據（統稱為 “第二留置權票據”）。第二留置權票據於2030年4月30日到期，年利率為8.375％。請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註8——債務”。財務報表”，瞭解有關第二留置權票據的更多信息。

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高級擔保循環信貸協議

2023年4月3日，公司簽訂了信貸協議，該協議規定承諾允許最多3.75億美元的借款（根據信貸協議的條款，貸款人同意提供此類額外承諾並滿足某些條件，可以再增加2億美元），其中包括1.5億美元的信用證發放次級限額。Valaris Finance和某些其他子公司為我們在信貸協議下的義務提供擔保，貸款人對擔保信貸協議的資產擁有第一優先留置權。請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註8——債務”。財務報表”，瞭解有關信貸協議的更多信息。

現金流和資本支出
 
在我們沒有進行重大融資或投資交易或活動（例如債務或股權發行、債務償還、企業合併或資產出售）的時期，我們的主要現金來源和用途是由運營和資本支出產生或使用的現金驅動的。我們提供或用於經營活動和資本支出的淨現金如下（以百萬計）：

截至6月30日的六個月
20242023
經營活動提供的淨現金$37.8$122.6
資本支出$(261.5)$(127.3)
    
在截至2024年6月30日的六個月中，我們從經營活動中產生了3,780萬美元的現金流，這主要歸因於1.382億美元的營業收入，部分被營運資金的變化所抵消。我們的現金主要用途是2.615億美元用於維護和升級鑽機、重新激活成本以及將最近交付的VALARIS DS-13 和 VALARIS DS-14 運送到堆疊地點的成本。

在截至2023年6月30日的六個月中，我們通過經營活動產生了1.226億美元的現金流，這主要是由於收取了4,590萬美元的某些應收税款和營運資金的其他變化。我們的現金主要用途是1.273億美元用於維護和升級鑽機，包括重新激活。

我們將繼續採取嚴格的方法來重新激活我們的堆疊鑽機，只有在有機會提供有意義的回報時才將其重新激活到現役艦隊中。通常，大部分恢復成本將是運營費用，在損益表中確認，與拆除保護活動有關，包括重新安裝關鍵設備和人員成本。重新激活期間的資本支出包括鑽機改裝、設備大修以及任何客户需要的資本升級。最近交付的VALARIS DS-13 和 VALARIS DS-14 的重新激活費用將資本化，因為此類活動需要為鑽機做好預定用途的準備工作。我們通常期望任何針對客户的改進都會得到補償。

與最初的重新激活項目相比，未來重新激活的成本可能會增加，這是由於勞動力和材料成本的上漲、我們最初重新激活項目的備件耗盡以及我們重新激活的鑽機已經保存了更長時間。未來的重新激活可能會進一步增加勞動力和材料成本，並且由於零件和用品的交貨時間延長，可能需要更長的時間。
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根據我們目前的預測，我們預計2024年的資本支出約為4.5億美元至4.8億美元，主要與維護和升級項目有關，包括鑽機重新啟動和相關的特定合同資本支出。在2024年，我們預計將從客户那裏獲得與這些項目相關的約5,500萬美元的預付款。視市場狀況、合同活動和未來機會而定，我們可能會重新激活更多鑽機或增加資本支出，以升級鑽機以滿足客户需求併購買更多鑽機。

我們會不時審查與我們的業務相關的可能的收購機會，其中可能包括收購鑽機或其他業務。任何收購活動的時間、規模或成功以及相關的潛在資本承諾都是不可預測和不確定的。我們可能會尋求用手頭現金和債務和/或股權發行的收益為任何此類活動的全部或部分提供資金，並可能直接向賣方發行股權。我們為更多項目籌集資金以實施長期增長戰略的能力將取決於我們未來的經營業績、契約和信貸協議中對產生額外債務的限制、財務狀況，以及更廣泛地説，股權和債務融資的可得性。資本可用性將受到我們行業當前狀況、全球經濟、全球金融市場和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。此外，我們採取的任何額外還本付息要求都可能以更高的利率和更短的到期日為基礎，並可能給我們的經營業績和財務狀況帶來沉重負擔，而發行額外的股權證券可能會導致股東大幅稀釋。

對ARO的投資和ARO的應收票據

我們認為對ARO的投資是我們投資組合的重要組成部分，也是我們長期資本資源不可分割的一部分。我們預計未來將從ARO的應收票據到期日和ARO收益的分配中獲得ARO的現金。

ARO的應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，將在2027年和2028年到期。如果ARO無法在ARO到期時償還應收票據，我們將要求合資夥伴的事先同意才能執行ARO的付款義務。2024年6月，公司和ARO簽署了一項淨結算協議，根據該協議，與我們的空船租賃安排相關的應付ARO應付賬款中，約有5,070萬美元是用ARO應收票據的部分本金淨結算的。

下表彙總了截至2024年6月30日我們從ARO收到的應收票據的到期時間表（以百萬計）：

到期日本金金額
2027 年 10 月$199.7
2028 年 10 月152.3
總計$352.0

向合資夥伴分配收益由ARO董事會自行決定，該董事會由沙特阿美任命的50/50的經理和我們任命的經理組成，需要雙方股東的批准。向合資夥伴分配現金的時間和金額無法肯定地預測，並將受到各種因素的影響，包括ARO的流動性狀況和長期資本需求。ARO自成立以來一直沒有向其合作伙伴進行過現金收益分配。

請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註3——對ARO的權益法投資”。財務報表”，瞭解有關我們對ARO的投資和ARO的應收票據的更多信息。

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股票回購計劃

我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多6億美元的已發行普通股。截至2024年6月30日，根據該計劃，我們有大約4億美元可供股票回購。請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註9——股東權益”。財務報表”，瞭解有關我們股票回購計劃的更多信息。

其他承諾

根據合同，在某些情況下，我們還有其他義務用現金履行這些承諾。截至2024年6月30日，我們在未償信用證項下共承擔1.429億美元的或有責任，這為我們在不同司法管轄區的鑽探合同、合同競標、關税、税收上訴和其他義務方面的履約提供了保障。這些信用證下的債務通常不被稱為債務，因為我們通常遵守基本的業績要求。截至2024年6月30日，我們有與這些協議相關的抵押存款金額為1,040萬美元。

對於我們50/50的未合併合資企業，我們可能有義務為新建的自升式鑽機ARO提供資金。股東協議規定，ARO應在大約10年內購買20臺新建的自升式鑽機。第一臺新建鑽機王國1號已於2023年第四季度交付，第二臺鑽機王國2號於2024年第二季度交付。2023年10月，ARO簽訂了3.590億美元的定期貸款，為兩臺鑽機交付後到期的剩餘款項提供資金，並用於一般公司用途。定期貸款將在定期貸款的相關提款後的八年內到期，並且需要在期限內按季度等額還款，到期時應支付50％的氣球還款。我們的ARO應收票據在ARO的定期貸款中處於次要地位，在付款權中處於次要地位。此外，在2024年第二季度，ARO簽訂了一項信貸額度，提供高達1億美元的借款。

預計ARO將承諾在短期內再訂購兩臺新建自升式鑽機，並打算用手頭現金或運營或第三方融資提供的資金為這些新訂購的自升式鑽機提供資金。如果ARO現金不足或無法獲得第三方融資，則可能定期要求每個合作伙伴向ARO提供額外的資本出資，每個合作伙伴最多總出資12.5億美元以資助新建計劃。從交付第二套新建鑽機開始，每個合作伙伴的承諾按比例減去每臺新建鑽機的實際成本或2.5億美元中的較低值。在《王國2》交付之後，我們為新建計劃提供資金的承諾已減少到11億美元。請參閲 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表中的 “附註3——對ARO的權益法投資”。財務報表” 以獲取有關ARO的更多信息。

税收評估

2024年2月，我們的一家馬來西亞子公司收到了一項不利的法院裁決，該裁決涉及2012-2017納税年度的税收評估，總額約為11700萬馬幣（按當前期末匯率折算約為2500萬美元），其中包括逾期付款罰款。2024年7月，我們收到了馬來西亞税務機關對全額評估金額的付款要求，我們預計將支付這筆款項，以進一步對評估提出異議。我們目前正在就付款條款進行談判。截至2024年6月30日，我們尚未記錄與本次評估相關的不確定税收狀況的負債，該負債基於的可能性大於不等的門檻。我們認為我們提交的納税申報表在實質上是正確的，並將對這一評估提出異議。

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2023年12月，我們的一家盧森堡子公司收到了2019年、2020年、2021年和2023財年的税收評估。2024年2月，盧森堡税務機關取消了與2023年相關的評估部分，修訂後的税收評估總額約為6,000萬歐元（按當前期末匯率折算約為6,500萬美元）。我們在2023年第四季度記錄了該金額的不確定税收狀況的負債，並對評估的有效性和金額提出了異議。2024年4月，我們收到了盧森堡税務機關的贊成決定，稱2019-2021納税年度的評估不可執行。結果，我們扭轉了先前發佈的評估的不確定納税狀況，並在2024年第二季度的簡明合併運營報表中確認了約6,500萬美元的税收優惠。參見附註10 —— “第1項” 中包含的簡明合併財務報表的所得税。財務報表” 以獲取有關此事的信息。

2019年，澳大利亞税務機關發佈的總税收評估總額約為1.01億澳元（按當前季度末匯率折算約6,700萬澳元），外加與審查我們2011年至2016年某些納税申報表相關的利息。在2019年第三季度，我們向澳大利亞税務機關支付了4,200萬澳元（按當時的匯率計算約為2,900萬美元），用於對評估提起訴訟。截至2024年6月30日，與這些評估相關的未確認税收優惠負債為1,890萬美元。我們認為我們提交的納税申報表在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出激烈的異議。儘管無法肯定地預測此類評估和相關行政訴訟的結果，但我們預計這些問題不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

資產剝離

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮動和高級自升式運營，不再強調不屬於我們長期戰略計劃或不再符合我們經濟回報標準的其他資產和業務。鑑於鑽機隊伍的構成，我們將繼續專注於我們的車隊管理戰略。在考慮債務協議下出售資產的某些限制的同時，作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義的行動，將資產貨幣化，以提高利益相關者的價值和改善我們的流動性狀況，此外還可以通過出售或處置較低規格或非核心的鑽機來降低持有成本。有關資產銷售限制的更多信息，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的簡明合併財務報表的 “附註8——債務”。

市場風險
 
利率風險

截至2024年6月30日，我們的未償債務包括第二留置權票據本金總額為11億美元。我們的固定利率借款面臨利率風險。固定利率債務，即利率在工具的整個生命週期內是固定的，這使我們面臨影響債務公允價值的市場利率變化。

我們的信貸協議規定，截至2024年6月30日，允許最多3.75億美元的借款。由於此類借款的利率為浮動利率，因此我們面臨利率風險。截至2024年6月30日，根據信貸協議，我們沒有未償還的借款。

我們的ARO應收票據按一年期SOFR利率（截至適用年度的前一年年底設定）計息，外加2.10％。由於ARO的應收票據按去年年底確定的適用SOFR利率計息，因此我們在2024年的利息收入利率已經確定。根據截至2024年6月30日的未償本金3.520億美元，假設SOFR下降1％將使截至2024年12月31日止年度的利息收入減少350萬美元。

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外幣風險

我們的本位貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入和支出以美元計價；但是，我們某些子公司的部分收入和支出以美元以外的貨幣計價。只要我們以外幣計價的貨幣資產金額不同於我們的外幣債務，或者所得收入與以外幣產生的成本不同，我們就會面臨外匯匯兑風險。我們目前不對衝我們的外幣風險。
    
關鍵會計政策

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露要求我們做出影響簡明合併財務報表和附註中報告的金額的估計、判斷和假設。我們的重要會計政策包含在截至2023年12月31日的年度經審計的合併財務報表附註1中，該附註1包含在我們於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。這些政策，以及我們在應用這些政策時做出的基本判斷和假設，對我們的簡明合併財務報表產生了重大影響。

我們將我們的關鍵會計政策確定為對描述我們的財務狀況和經營業績最為普遍和最重要的會計政策，需要對本質上不確定的事項的估算做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。我們的關鍵會計政策是與財產和設備、所得税、養老金和其他退休後福利有關的會計政策。有關我們在編制簡明合併財務報表時使用的關鍵會計政策和估算的討論，請參閲 “第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計”，載於我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第二部分。

新的會計公告

參見 “第1項” 中包含的簡明合併財務報表附註1——未經審計的簡明合併財務報表。財務報表” 以獲取有關新會計公告的信息。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
 
本第 3 項所要求的信息已納入 “第 2 項” 中。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——市場風險。”

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第 4 項。控制和程序

披露控制和程序評估 — 我們已經建立了披露控制和程序，以確保我們在根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並將其告知認證公司財務報告的高級管理人員以及適當的高級管理層和董事會其他成員，以便及時就所需做出決定披露。

根據截至2024年6月30日的評估，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下得出結論，我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）是有效的。

內部控制變更——在截至2024年6月30日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的重大變化。
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第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟

環境問題
 
目前，我們面臨與2008年至2019年巴西近海鑽機泄漏的鑽井液體、石油、鹽水、化學品、油脂或燃料有關的待處理評估通知，政府當局已根據該通知評估或預計將評估罰款。我們對這些通知提出了異議，並對某些不利決定提出了上訴，正在等待這些案件的裁決。儘管我們預計這些評估的最終處置不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響，但無法保證這些評估的最終結果。截至2024年6月30日，與這些事項相關的40萬美元負債已包含在應計負債和我們的簡明合併資產負債表中的其他負債中，列於 “第1項”。財務報表。”

其他事項

除上述內容外，我們還被指定為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事方，並且不時作為當事方參與在正常業務過程中產生的政府調查或訴訟，包括與税收有關的事項。儘管無法肯定地預測此類訴訟或其他訴訟的結果，也無法準確預測此類訴訟或其他訴訟可能產生的任何責任金額，但我們預計這些事項不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第 1A 項。風險因素
影響我們的業務和經營業績的因素有很多，其中許多是我們無法控制的。除了本季度報告中提供的其他信息外，您還應仔細閲讀和考慮 “第1A項”。第一部分和 “第7項” 中的 “風險因素”。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 載於我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分，其中描述了可能導致我們在未來時期的實際經營業績與目前預期或預期的重大差異的重大風險。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
 
我們的董事會已批准一項高達6億美元的股票回購計劃。股票回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止，並且必須遵守我們的融資協議中適用的契約和限制。截至2024年6月30日，剩餘的收購金額約為4億美元。在截至2024年6月30日的三個月中，該計劃沒有股票回購。

第 5 項。其他信息

在截至2024年6月30日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用 要麼 終止 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。


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第 6 項。展品
展品編號展覽
+*10.1
2024 年非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表格
*31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對註冊人首席執行官進行認證。
*31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對註冊人的首席財務官進行認證。
**32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對註冊人首席執行官進行認證。
**32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對註冊人的首席財務官進行認證。
*101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
*101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
*101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
*101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
*101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
*101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
*104
我們截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為行內XBRL（包含在附錄101的附件中）。
* 隨函提交。
** 隨函提供。
+ 根據本報告第6項，管理合同或補償計劃和安排必須作為證物提交。

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簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 
  Valaris 有限公司
   
   
日期：2024年8月1日 /s/ 克里斯托弗·韋伯
 克里斯托弗·韋伯
高級副總裁兼首席財務官
/s/ 梅麗莎·巴倫
梅麗莎·巴倫
控制器
（首席會計官）

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