附錄 99.2

遠景海洋技術公司

表格 51-102F1 管理層的討論和 分析（重述）

在截至5月31日的九個月期間， 2024

1.1 日期 2024 年 8 月 1 日

導言

以下管理層的討論和分析， 截至2024年5月31日編寫的是對Vision Marine Technologies Inc.的運營、當前財務狀況和前景的回顧。 （“公司”），應與公司的中期簡明合併財務報表一起閲讀 截至2024年5月31日的九個月期間和截至2023年8月31日的年度經審計的合併財務報表 以及 2022 年及其附註。根據中期簡明合併財務報表，金額以加元報告 根據國際會計準則34編制，根據中期財務報告和年度合併財務報表編制 在SEDAR上發佈國際財務報告準則（“IFRS”），網址為www.sedar.com。

前瞻性陳述

以下內容中包含的某些陳述 管理層的討論與分析（“MD&A”）構成前瞻性陳述。此類前瞻性陳述 涉及許多已知和未知的風險、不確定性和其他可能導致實際結果、業績或成就的因素 與該前瞻性聲明或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異 聲明。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述。

風險和不確定性

我們的公開信息有限 運營歷史。

我們有限的公共運營歷史值得評估 我們的業務和前景都很艱難。儘管我們成立於2012年，但我們沒有提供有關運營業績的公開報告 直到我們的2020財年。我們只有六年的經審計的財務報表。

我們目前有淨虧損，如果我們 將來無法實現和增加淨收入，我們按計劃發展業務的能力將受到不利影響。

我們已經進行了大量的預付投資 在研發、銷售和市場營銷以及一般和管理費用方面，以快速發展和擴大我們的業務。 截至2024年5月31日的九個月期間，我們的淨虧損為10,684,151美元，而同期淨虧損為16,791,924美元 去年的時期。我們可能永遠無法實現淨收入，或者如果我們實現淨收入，在某些情況下可能無法增長甚至下降，其中許多情況下 是我們無法控制的。我們的收入可能永遠不會顯著超過我們的支出，甚至可能低於我們的支出。它可能會 如果有的話，我們需要更長的時間才能獲得比我們預期的淨收入，或者我們可能只能以比預期低得多的利率獲得淨收入。失敗 獲得淨收入可能意味着我們將不得不削減計劃中的業務增長，或者訴諸融資來為這種增長提供資金 在將來。

我們的運營計劃包括推廣 我們可能永遠不會推出或一旦推出可能無法獲得商業認可的產品。

我們已經集中了大部分的研究 以及開發電動動力總成系統的開發工作，我們打算將這些系統出租並出售給原始設備製造商 船隻（“OEM”）。我們預計，在接下來的會計中，電動動力總成系統將佔我們收入的大部分 時期。我們已經建造了電子動力系統的原型。我們不知道原始設備製造商是否會發現我們的候選產品具有吸引力 他們船上的零部件，或者他們是否會認為我們的電動動力系統的價格可以接受。我們目前沒有任何重要信息 我們的電動動力系統的客户。儘管截至8月31日的一年中，我們已經收到了來自原始設備製造商的1,000多套動力系統的意向書， 2024年，此類意向書不具約束力，可能永遠不會產生任何實際銷售。即使我們確實建立了這樣的關係，我們也可能無法 維護它們或按預期發展它們。在我們首次公開募股時，我們原本預計將開始商業化 我們的電動動力總成在2020年，但未能達到該首選的時間表，我們可能無法滿足新的時間表。此外， 我們原本預計在發佈上一份年度報告後的18個月內將開發出335馬力，但目前認為我們不會開會 那個預期的日期。如果我們未能成功地將產品商業化，或者我們的電動動力系統的銷售額低於我們 估計，我們的業務可能無法按預期增長，而且我們可能會失敗。

執行我們提議的商業計劃 為了增加庫存以完成訂單，提高品牌知名度併為我們的發動機開發新的動力系統，我們將需要大量的動力系統 資本金額。

如果當前的現金、現金等價物和收入 我們的業務不足以滿足我們的現金需求，我們需要通過出售債務籌集額外資金或 股權證券，無論是私募還是其他註冊發行。如果我們未能成功通過以下方式籌集足夠的資金 這樣的籌資活動，我們可以審查其他融資可能性，例如銀行貸款。我們可能無法獲得融資，或者， 如果可用，僅限於我們不利或不接受的條款。

我們獲得必要資金的能力 執行我們的商業計劃受多種因素的影響，包括總體市場狀況和投資者對我們業務的接受程度 計劃。這些因素可能使此類融資的時機、金額、條款和條件對我們沒有吸引力或不可用。如果我們無法 為了籌集足夠的資金，我們必須大幅減少支出，推遲或取消計劃中的活動，出售非必需品 資產或實質性地改變我們當前的公司結構。我們可能無法獲得任何資金，也可能沒有足夠的資金 按計劃開展業務所需的資源，這兩者都可能意味着我們將被迫削減或停止運營。

後續融資條款可能會產生不利影響 影響您的投資。

我們可能必須參與普通股、債務、 或未來的優先股融資。因此，您的權利和您在我們證券中的投資價值可能會降低。 債務證券的利息可能會增加成本並對經營業績產生負面影響。優先股可以發行一股或多股 不時按董事會確定的指定、權利、偏好和限制進行系列。首選條款 股票對這些投資者來説可能比對普通股持有人更有利。此外，如果我們需要籌集更多股權 出售普通股所得的資金，機構投資者或其他投資者的談判條款可能至少是優惠的，甚至可能更有利的 而不是您對我們普通股的投資條款。

我們未來的增長取決於消費者 願意購買電動摩托艇。

我們的成長在很大程度上取決於以下方面的採用 電動摩托艇的消費者，而且我們面臨的風險更大，因為對電動摩托艇的需求減少。如果沒有這樣的增長，我們的銷售額 電動動力系統（如果有的話）和電動船的銷售額根本無法以我們預期的速度增長。如果市場 對於電動摩托艇來説，我們的業務、前景、財務狀況沒有像我們預期的那樣發展，或者發展速度比我們預期的要慢 經營業績將受到負面影響。儘管電動摩托艇歷史悠久，但它們的市場相對較大 新的、快速演變的、以快速變化的技術、價格競爭、額外的競爭對手、不斷演變的政府為特徵 法規和行業標準，頻繁發佈新的電動摩托艇公告以及不斷變化的消費者需求和行為。摩托艇 使用傳統的汽油動力發動機可能被認為比電動摩托艇更可取，因為它們往往更強大，航程更長 和/或成本更低。其他可能影響電動摩托艇採用的因素包括：

上述任何因素都可能導致電流 或者潛在客户不要購買我們的電動摩托艇，這將對我們的業務、經營業績產生重大不利影響， 財務狀況和前景。

我們未來的增長取決於消費者 偏愛舷外發動機。

我們設想我們的大部分增長將來自於 來自出售我們的舷外發動機的電動動力系統。如果消費者的偏好導致舷外發動機的下降，那麼原始設備製造商 我們打算出售我們的電動動力系統，以減少電動船的產量，而且我們可能無法出售那麼多的電動動力系統 正如我們所預料的那樣，如果我們能賣掉任何東西。我們可能無法將這種動力系統背後的技術調整到車載電機上，或者可能只能調整到車載發動機 能夠以不具成本效益的方式做到這一點。

我們依賴數量有限的供應商 用於我們成品的關鍵組件。

儘管我們製造了所有的動力艇 我們通過組裝從第三方供應商那裏購買的零部件來實現這一點，而不是生產任何組件 我們自己分開。我們在很大程度上依賴其中一些第三方供應商來提供我們從有限數量中獲得的某些組件 供應商的，即：

當我們通過以下方式購買組件和零件時 採購訂單和非正式安排而不是長期採購協議，我們沒有通過合同保障供應鏈 用於這些組件和零件。由於 COVID-19 疫情，我們的一些第三方供應商在交付方面遇到了延遲 我們產品的零件和組件。如果我們在從這些第三方那裏收到供應品時繼續遇到延遲，如果他們 大大增加了這些組件的成本，或者如果他們停止向我們提供這些組件，我們可能不得不尋找新的供應商， 這可能不可能及時, 或者停止生產含有這些成分的產品.

2021 年 6 月，我們收購了 7858078 加拿大 Inc. 和被收購公司的表現可能不如我們預期。

2021 年 6 月， 我們收購了7858078加拿大公司（“EBR”）的所有股權，該公司全資擁有我們的電動船租賃產生現金 在加利福尼亞和佛羅裏達州不同地點工作的單位（“CGU”）。整合業務既困難又昂貴，而且 耗時的過程。我們的主要行政辦公室和製造部門 設施位於加拿大魁北克省，EBR的業務是 已開展，其員工主要分佈在加利福尼亞州和佛羅裏達州。未能成功整合 EBR 我們的業務和運營可能會導致效率低下、人員流失或收入低於我們當時的預期 收購。

來自EBR的收入可能會受到各種影響 我們無法控制的因素。

我們的EBR收入佔我們總收入的71％ 我們 2023 財年的收入。EBR的未來收入可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括：

如果EBR的收入大幅下降， 它可能會停止盈利，或者我們的收入可能沒有我們目前預測的那麼大，這可能會對賬面產生負面影響 與租船業務相關的商譽的價值。

我們的部分資產由債券組成 在第三方中，該第三方償還這些債券的能力超出了我們的控制範圍。如果這些債券不是 如果要全額償還，我們的資產可能會大大減少

2021 年 5 月 14 日，我們購買了 3,400,000 美元 持有石灰石船有限公司（“石灰石”）的債券（“債券”）。石灰石是北美的 休閒和商用摩托艇的設計師和製造商。因為 (i) Limestone 在 2023 年 1 月宣佈 其全資子公司已根據《美國破產法》第7章自願申請救濟。 田納西州中區法院，（ii）Limestone普通股的市場價格已大幅下跌 債券中規定的轉換價格以及（iii）因為我們認為不太可能根據債券轉換債務 根據債券的原始條款，公司同意賦予Limestone將債券轉換為Limestone普通股的權利 轉換價格為0.071美元，已獲得Limestone股東的批准，正在等待該公司的發行 在Limestone行使轉換權之後，獲得股東證書。公司維持了其投資的公允價值 截至 2024 年 5 月 31 日，在 Limestone 中為零 [2023 年 8 月 31 日 — 無]。

在轉換之前，該公司記錄了 截至2023年8月31日止年度的債券總價值減值為263.7萬美元。

單輪電動摩托艇的續航里程 隨着時間的推移，費用會下降，這可能會對潛在客户決定購買我們的船隻還是包含以下內容的船隻產生負面影響 我們的電動動力系統。

一次充電的電動摩托艇的續航里程 下降主要取決於使用情況、時間和充電模式。例如，客户對摩托艇的使用也是如此 因為它們為電池充電的頻率會導致電池保持電量的能力進一步下降。 在摩托艇鉛酸電池的使用壽命內，可以進行 500 到 1,000 次充電，而我們的鋰電池組 在大約 3,000 次充電週期和 8 年後，將保留大約 85% 的初始電量保持能力，這將 導致船隻的初始射程減小。這種電池老化以及相關的續航里程縮小可能會產生負面影響 潛在客户決定是否購買電動船，這可能會損害我們推銷和銷售船隻的能力。同樣， 如果這種理由阻礙了潛在客户購買使用我們電動動力系統的OEM製造的船隻，他們可能會減少訂購的數量 如果他們訂購了電動動力系統，可以從我們這裏訂購的話。

替代技術的發展 或者內燃機的改進可能會對我們電動摩托艇的需求產生重大不利影響。

替代技術的重大發展， 例如先進的柴油、乙醇、燃料電池或壓縮天然氣，或內燃燃機燃料經濟性的改善 引擎，可能會以我們目前無法預期的方式對我們的業務和前景產生重大不利影響。例如，燃料 在北美豐富且相對便宜，例如壓縮天然氣，可能會成為消費者的首選替代品 轉為石油基推進。我們未能開發新的或增強的技術或工藝，或未能對現有技術或流程的變化做出反應 技術，可能會嚴重推遲我們開發和引入新的增強型電動摩托艇，這可能會導致 我們的船隻失去競爭力，收入減少，市場份額流失給競爭對手。

如果我們跟不上進步 在電動摩托艇技術方面，我們可能會失去在行業中的競爭地位。

我們可能無法跟上電氣的變化 摩托艇技術，尤其是動力系統的發展。結果，我們可能會失去在行業中的競爭地位。 任何未能跟上電動摩托艇技術進步的步伐都可能導致我們的競爭地位喪失，這將是實質性的 並對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生不利影響。我們的研發工作可能不是 足以適應電動摩托艇技術的變化。隨着技術的變化，我們計劃升級或調整我們的電動動力系統。 我們還將升級我們的船隻並推出新的模型，以利用這些變化。但是，我們的技術和船隻 如果我們無法採購和整合最新技術，則可能無法與替代技術或摩托艇進行有效競爭。 例如，我們不生產鉛電池或鋰電池，因此，我們依賴電池技術的供應商 用於我們的電池組。

摩托艇行業的需求很高 易揮發的。

對休閒摩托艇的需求波動 而電動摩托艇可能會對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。市場 近年來，我們的競爭對手一直受到需求巨大波動的影響。對休閒摩托艇和電動船的需求 摩托艇的銷售在很大程度上取決於特定市場的總體、經濟和社會狀況。從歷史上看，娛樂產品的銷售 在經濟低迷時期，摩托艇會減少。我們所能承受的財務資源比其他成熟的摩托艇製造商要少 市場的不利變化和需求的中斷。

不利的天氣條件可能有 對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，尤其是在划船旺季。

任何一年、任何一年的惡劣天氣狀況 特定地理區域，可能會對該特定地理區域的銷售產生不利影響，尤其是在划船旺季 在這樣一個特定的地理區域。我們的產品銷售通常在春季和夏季之前和期間表現強勁，這意味着 我們大多數市場的划船高峯月份以及這幾個月的有利天氣通常會對消費者產生積極影響 對我們產品的需求。相反，天氣異常涼爽、降雨過多、降雨量減少或在此期間出現乾旱情況 這些時期可能會關閉區域划船地點或使划船變得危險或不方便，因此通常會減少消費者的需求 用於我們的產品。如果我們的季節性淨銷售額低於預期，我們的年度業績將受到重大不利影響 這些時期的水平。隨着我們的繼續，未來淨銷售額還可能會出現更明顯的季節性波動 擴展我們的業務。此外, 如果全球氣候變化或其他因素加劇了不利的天氣狀況, 我們的銷售受到的影響可能比我們以前所經歷的更大。惡劣的天氣也可能影響我們的租金收入 業務，因為在雨天或其他不吸引人的日子裏，我們租的船往往比在陽光明媚、有吸引力的日子裏租船少得多。如果 我們在碼頭經歷的雨天或其他不景氣的日子比平時多，我們租用電動船的收入可能會 實質性下降。

我們打算越來越多地使用我們的網絡 獨立交易商，我們將面臨日益激烈的經銷商競爭，對他們的活動幾乎沒有控制權。

目前，我們的大部分銷售都是直接投放的 我們在線，但在截至2024年5月31日的九個月期間，我們的電動船銷售額中約有67％來自於 我們的獨立經銷商網絡。我們與網絡中的經銷商簽訂了協議，這些協議通常規定的條款介於 1 到 3 之間 年份。雖然我們將繼續通過我們的網站推銷直銷，但我們尋求增加收入並實現銷售點的多元化 通過擴大我們的獨立經銷商網絡。我們設想增加支持我們產品和質量的經銷商數量 他們的營銷和服務工作對我們增加銷售的能力至關重要。我們的成長努力可能不會成功 我們的獨立經銷商網絡。

休閒摩托艇之間對經銷商的競爭 根據製造商產品的質量、價格、價值和可用性，製造商的產品繼續增加 注意製造商向經銷商提供的客户服務和營銷支持。我們將面臨來自他人的激烈競爭 休閒摩托艇製造商在吸引和留住經銷商方面，我們可能無法吸引或保持關係 如果有的話，還有合格和成功的經銷商以及我們的競爭對手。我們可能無法維持或改善我們的關係 與經銷商或我們的市場份額有關。此外，休閒摩托艇行業的獨立經銷商也經歷了顯著的經歷 近年來的整合，這可能會抑制我們留住他們的能力，或者導致我們的一家或多家經銷商流失 如果任何此類合併中倖存的實體從競爭對手那裏購買類似產品，則將來是未來。如果我們沒有確定一個重要的 經銷商網絡，我們未來的銷售可能無法達到我們的預測以及我們的業務、財務狀況和經營業績 可能會受到不利影響。

我們設想我們的成功將取決於 這在一定程度上取決於我們經銷商的財務狀況及其持續獲得融資的機會。

我們尋求增加收入並實現多元化 通過擴大我們的獨立經銷商網絡來銷售點。我們當前和未來任何交易商的財務狀況都至關重要 我們的成功。如果經銷商的財務狀況受到不利影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響 銷售我們產品的人遭受了損失。他們的財務狀況可能由於各種原因而受到影響, 包括總體經濟狀況不景氣, 利率上升，租金上漲，勞動力成本和税收增加，遵守法規和個人財務問題。

此外，交易商需要足夠的流動性 為運營提供資金，包括購買我們的產品。交易商面臨許多風險和不確定性，這些風險和不確定性可能不利 影響其流動性狀況，包括繼續在合理的基礎上及時獲得充足的融資來源 條款。這些融資來源對於我們通過分銷網絡銷售產品的能力至關重要。獲得平面圖融資 通常會促進經銷商向我們購買摩托艇，而他們的融資購買降低了我們的營運資金需求。 如果我們的經銷商無法獲得平面圖融資，我們的銷售和營運資金水平可能會受到不利影響。可用性 經銷商的平面圖融資提供商提供的融資條款將繼續受到以下因素的影響：

貿易政策、關税的變化和 進出口法規可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

儘管我們在加拿大生產產品， 在上一財年中，我們約有91％的銷售和租金髮生在美國，這一百分比可能會增加 我們的業務擴大。管理外貿的法律和政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。此類政策變化可能 對國際貿易施加更大的限制和經濟抑制因素，並可能對全球產生不利影響 以及當地經濟，我們的行業和全球對我們產品的需求，因此可能會對我們的業務產生重大不利影響， 財務狀況和經營業績。

利率和能源價格影響 海產品銷售額

儘管我們的產品並不經常獲得融資 我們的經銷商和摩托艇零售消費者認為，隨着我們擴大業務和擴大網絡，這種情況將變得越來越普遍 的分銷商。如果利率上升，則可能不會發生這種情況，因為較高的利率會增加借貸成本，從而增加成本 為經銷商做生意以及消費者購買摩托艇的成本。能源成本可能佔成本的很大一部分 製造我們的產品並可以提高其最終銷售價格。因此，更高的利率和燃料成本可能會產生不利影響 影響消費者購買休閒摩托艇的決定。

我們有龐大的固定成本基礎 如果我們的銷售額下降，會影響我們的盈利能力。

經營娛樂場所的固定成本水平 當銷售和產量下降時，摩托艇製造商可能會對利潤率施加壓力。我們的盈利能力在一定程度上取決於我們的 能夠將固定成本分攤到大量銷售和運送的產品上，如果我們決定降低生產率，總產量 否則淨利潤率可能會受到負面影響。因此，需求減少或需要減少產量會降低我們的能力 吸收固定成本並對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。

我們依賴某些關鍵人員，以及 我們的成功將取決於我們是否有能力留住和吸引此類合格人員。

我們的成功取決於努力和能力 以及我們的首席執行官亞歷山大·蒙金、我們的首席運營官兼首席技術官澤維爾·蒙塔涅的持續服務 官員，以及我們的首席財務官拉菲·索索揚。這些關鍵員工和顧問中有許多擁有豐富的經驗 在休閒划船、製造業和電動汽車行業。這些人中任何一個人的服務中斷都可能造成不利影響 影響我們的運營，我們可能難以找到，或者可能無法找到和僱用合適的替代者。我們沒有 為某些關鍵人員購買了任何 “關鍵人物” 保險。

我們受到許多環境的影響， 健康和安全法律以及任何違反此類法律的行為都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們受到許多環境、健康的影響 和安全法，包括法規、法規、章程和其他法律要求。這些法律涉及生成, 使用, 處理, 受管制物質的儲存、運輸和處置，包括危險物質（例如電池）、危險物品和 廢物、排放物或排放到土壤、水和空氣中，包括噪音和氣味（這可能會導致補救義務），以及 職業健康和安全問題，包括室內空氣質量。這些法規也適用於我們的摩托艇的任何污染 在它們運轉的湖泊和河流中造成。這些法律要求因地點而異，可能由聯邦、省、 州或市政法律。任何違反此類法律和/或要求的行為都可能對我們公司及其運營產生重大不利影響 結果。

我們的摩托艇必須遵守安全規定 標準以及不符合這些標準可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

鑑於機動艇所涉及的固有危險 所有出售的摩托艇必須符合聯邦、州和省級安全標準。此外，在美國銷售的大多數摩托艇 各州符合美國船舶和遊艇法律顧問（“ABYC”）制定的安全標準，該組織是一家非營利性成員組織 為休閒摩托艇和國家摩托艇的設計、建造、維護和維修制定自願安全標準 船舶製造商協會（“NMMA”）。我們的摩托艇已獲得美國海岸警衞隊和加拿大的認證 海岸警衞隊，符合 ABYC 安全標準，並已獲得 CE 標誌，表明其符合健康、安全和環境 歐洲經濟區內的保護標準。丟失任何這些認證或未能為將來的產品獲得這些認證 可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們打算依靠第三方來製造 我們設想將成為我們的主要產品。

如果我們能夠將我們的 E-Motion™ 商業化 電動動力系統，我們打算使用第三方來批量生產我們的動力系統。2021 年 10 月，我們成立了一家制造公司 以及與製造解決方案提供商和高度工程化產品開發商利納馬公司簽訂的供應協議。在下面 協議條款，我們打算讓邁凱倫工程公司、利納馬的技術和產品開發團隊為其先進的技術和產品開發團隊服務 交通部門，通過測試、零件、模具開發和設計來製造和組裝我們的 E-Motion™ 技術 在利納馬加拿大工廠大規模生產我們的電動動力系統的工會大會。一旦我們擴大了產量 在我們的電動動力系統中，我們打算讓利納馬公司生產用於大規模商業化的電動動力系統。如果利納馬 公司無法令人滿意地製造我們的E-Motion™ 動力系統，我們將被迫尋找新的第三方製造商 或者內部生產此類動力系統（根據我們目前的設施，我們認為只能生產 300 套電動動力系統）。 每年除生產150艘船外）。製造商的任何此類變化都可能導致我們的能力延遲 交付採購訂單或丟失此類採購訂單，這反過來可能會對我們的收入或時間產生不利影響 收入。

如果我們無法滿足服務要求 在我們的客户中，我們的業務將受到重大不利影響。

我們不提供擔保或服務 適用於我們的船隻，不打算為我們的動力總成系統提供保修。取而代之的是，我們的船隻和動力系統的購買者 可能依賴我們的船隻和動力系統所用組件製造商的保修和服務。由於所有這些保證 由第三方供應商提供，此類服務的質量和時效性不在我們的控制範圍內。此外，條款 此類擔保，包括承保期限和服務條款，包括地點和人工成本，並不統一。如果 我們的購買者和潛在購買者認為我們的第三方供應商提供的擔保和服務能力不足， 我們品牌的聲譽將受到影響，業務和前景可能會受到重大和不利影響。

如果我們無法滿足我們的產量 以及發展目標，我們可能需要改變我們的業務計劃或我們期望執行這些計劃的時間表。

我們執行業務計劃的能力取決於 在實現我們的生產和開發目標之後。延遲或未能實現這些目標可能要求我們重新評估我們的業務 計劃以及我們實施這些計劃所需的時間表。過去，我們的生產和開發並不總是能滿足我們的需求 目標。例如, 我們預計將製造大約 50 艘動力艇, 並開始將我們的電動動力系統商業化 2023 年日曆，但我們沒有實現這些目標。如果有任何此類延遲或失敗導致我們提議的業務發生實質性變化 計劃，這種變化可能會導致我們的預計收入或支出發生重大不利變化。

我們可能無法成功建立、維護 以及強化Vision Marine品牌，這可能會對客户對我們的船隻和部件的接受度產生重大不利影響 以及我們的業務、收入和前景。

我們的業務和前景在很大程度上取決於我們的 開發、維護和加強Vision Marine品牌和我們的摩托艇模型品牌的能力。任何開發、維護方面的故障 強化這些品牌可能會對我們銷售產品的能力產生重大不利影響。如果我們無法建立，請維護 並加強我們的品牌，我們可能會失去建立客户羣的機會。我們期望我們能夠發展、維護和 加強Vision Marine品牌也將在很大程度上取決於我們營銷工作的成功。為了進一步推廣我們的品牌，我們 可能需要改變我們的營銷慣例，這可能會導致廣告費用大幅增加，包括需求 使用電視、廣播和印刷等傳統媒體。我們當前和潛在的競爭對手中有許多知名度更高， 比我們更廣泛的客户關係和更多的營銷資源。如果我們不發展和維護強大的品牌， 我們的業務、前景、財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

成本增加，供應中斷 或原材料短缺，尤其是鋰離子電池，可能會損害我們的業務。

儘管我們不實質性地使用原材料 在生產我們的電子摩托艇時，我們從第三方供應商那裏購買船隻所需的零件和組件 確實如此。這些第三方供應商是否會出現成本上漲或供應持續中斷或短缺的情況 原材料，相應的零件和組件可能會變得更昂貴或更少（如果還有可用的話）。我們特別是 由於我們沒有通過合同與第三方簽訂固定價格的長期供應承諾，因此面臨供應鏈風險 供應商。這些原材料的價格根據市場狀況和全球對這些材料的需求和價格而波動 波動和材料短缺可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。例如，我們面臨多個 與鋰離子電池價格波動相關的風險。這些風險包括：

我們的業務取決於持續的供應 我們船隻的電池電池。我們目前沒有任何電池供應協議，其供應依賴於公開市場 採購。供應商電池供應的任何中斷都可能暫時中斷我們船隻的計劃生產 直到另一家供應商完全合格為止.此外，電池製造商可能會選擇拒絕供應電力 船隻製造商認為船隻不夠安全。此外，當前的波動或短缺 在石油和其他經濟條件下，運費和原材料成本可能導致我們的運費和原材料成本大幅增加。 原材料價格的大幅上漲將增加我們的運營成本，如果我們做不到，可能會降低我們的利潤率 通過提高電動船價格來收回增加的成本。我們可能無法通過以下方式收回不斷增加的原材料成本 船價上漲。我們公佈了動力艇基本型號的價格。但是，任何提高公佈價格的企圖 為了應對原材料成本的上漲，我們的潛在客户可能會對原材料成本的增加持負面看法，從而導致訂單取消以及 可能會對我們的品牌、形象、業務、前景和經營業績產生重大不利影響。

如果我們的供應商向我們出售零件或組件 含有衝突礦物質，我們可能需要花費鉅額費用來尋找不使用衝突礦物的供應商。

2010 年，國會通過了《多德-弗蘭克華爾街》 《改革和消費者保護法》（“多德-弗蘭克法案”）要求證券交易委員會（“SEC”） 發佈專門與製成品中使用 “衝突礦物” 相關的規則。衝突礦產 目前美國法律將其定義為錫、鉭、鎢和金（也稱為 “3TG”）及相關衍生物。在裏面 在成為上市公司一年後，美國證券交易委員會的規定要求任何商業產品包含任何3TG（“3TG”）的美國證券交易委員會註冊人 產品”）以確定 3TG 產品中的 3TG 是否源自剛果民主共和國（“DRC”） 或鄰國（統稱為 “剛果民主共和國地區”），如果是，則説明3TG是否 “無衝突”。“3TG “無衝突” 意味着供應鏈是透明的，3TG產品中的3TG不會直接或間接地使武裝人員受益 應對剛果民主共和國地區嚴重侵犯人權行為負責的團體。通過頒佈這項條款，國會打算進一步推動人道主義 目標是結束剛果民主共和國地區的極端暴力衝突，該衝突的部分資金來自3TG的開採和貿易 起源於剛果民主共和國地區。

我們將需要花費時間和金錢來確定 我們的產品是否含有衝突礦物質。如果我們的供應商在零件和組件的生產中使用衝突礦產 我們從他們那裏購買，我們可能需要尋找替代供應商。如果可能的話，這可能只有付出鉅額費用才有可能，或者 生產中的材料延遲。

我們控制電動動力系統的軟件 系統包含 “開源” 軟件，以及任何不遵守其中一個或多個開源許可證條款的行為 可能會對我們的業務產生負面影響。

我們使用軟件來控制我們的電動動力系統 依賴 “開源” 許可證並打算在將來使用此類軟件的系統。雖然我們不相信 我們使用的開源代碼對我們開發的軟件的使用施加了任何限制，許多開放源代碼的條款也是如此 美國或其他法院未對來源許可證進行解釋，這些許可證有可能被解釋 其方式可能會對我們實現解決方案商業化的能力施加意想不到的條件或限制，包括要求 我們為基於開源軟件或許可證創建的修改或衍生作品提供源代碼，例如 修改或衍生作品。除了與許可證要求相關的風險外，使用開源軟件還可能導致更大的風險 風險高於使用第三方商業軟件的風險，因為開源許可方通常不對原產地提供擔保或控制 軟件的。我們無法確定所有開源都是在我們的解決方案中使用之前提交審批的。此外，許多 與使用開源相關的風險無法消除，如果不妥善解決，可能會對性能產生負面影響 我們的電動動力系統和我們的業務。

我們依賴網絡和信息系統 以及用於我們的業務活動和某些事件的其他技術，例如計算機黑客攻擊、病毒或其他破壞性或破壞性 軟件或活動可能會干擾我們的運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果。

網絡和信息系統及其他技術 對我們的業務活動和運營很重要。網絡和信息系統相關事件，例如計算機黑客攻擊、網絡 威脅、安全漏洞、病毒或其他破壞性或破壞性軟件、流程中斷或惡意或其他活動 可能導致我們的服務和運營中斷或不當披露個人數據或機密信息，其中 可能會損害我們的聲譽，並要求我們花費資源來糾正任何此類違規行為。此外，保險的金額和範圍 我們認為，由於任何此類事件或安全漏洞而造成的損失可能不足以彌補我們的損失或其他損失 為我們可能造成的任何業務中斷以及任何此類事件或安全漏洞的發生提供充足的補償 可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。這些與系統相關的事件的風險和安全 違規行為愈演愈烈，部分原因是我們保留了某些以數字形式開展業務所必需的信息 存儲在雲服務器上。在我們開發和維護旨在防止系統相關事件和安全漏洞發生的系統時， 這些系統的開發和維護成本高昂，需要隨着技術的變化和努力不斷進行監測和更新 克服安全措施變得更加複雜。儘管做出了這些努力，但仍無法保證中斷和安全 將來不會發生違規行為。此外，我們可能會向第三方提供某些機密、專有和個人信息 與我們的業務有關，儘管我們保證這些第三方將保護這些信息，但存在風險 這些信息可能會被泄露。任何此類網絡或信息系統相關事件或安全漏洞的發生 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果政府補助金和税收抵免 如果我們收到的收入不再可用，我們的淨收益將大大減少。

我們獲得相關的政府福利 與我們的業務有關。在摩托艇的生產和對綠色技術的研究方面，我們已經能夠 獲得魁北克省政府和加拿大聯邦政府提供的税收抵免和補助。在這九個月的時間裏 截至2024年5月31日期間，公司確認了45,792美元的補助金和投資税收抵免。我們打算繼續申請 此類補助金和獲得此類税收抵免。如果沒有這樣的補助金和税收抵免，我們在過去兩個財政年度的淨虧損將 已經變大了。如果它們不再可用，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會不利 受影響。

不可用、減少或消除 政府的經濟激勵措施可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

儘管我們不知道有大量的政府 客户在那裏購買我們的產品時可能獲得的經濟激勵措施，例如税收抵免和回扣 某些政府法規的廢除可能會影響我們摩托艇的可取性。特別是，地方和區域限制 某些水道上的內燃機使電動船成為在這些湖泊和河流中使用的有吸引力的替代方案。任何 由於政策變化或其他原因而減少、取消或歧視性地適用此類規則，可能會導致減少 電動船的總體競爭力。這可能會對我們的市場和業務、前景的增長產生重大不利影響， 財務狀況和經營業績。

如果我們無法有效地管理未來的增長， 我們可能無法成功推銷或銷售我們的動力艇或動力系統。

任何未能有效管理增長的行為都可能 對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況造成重大和不利影響。我們計劃擴大我們的業務 不久的將來。我們未來的經營業績在很大程度上取決於我們成功管理這種擴張和增長的能力。 我們在進行此次擴張時面臨的風險包括：

我們打算繼續再僱用一些員工 人員，包括我們的電動船和動力系統的設計和製造人員以及服務技術人員。競爭 具有設計、製造和維修電動船經驗的人非常緊張，我們可能無法吸引、吸收 將來培訓或留住更多的高素質人員。未能吸引、整合、培訓、激勵和留住他們 額外的員工可能會嚴重損害我們的業務和前景。

我們的業務可能會受到以下方面的不利影響 勞工和工會活動。

目前，我們的員工都沒有代表 由工會組織。在魁北克，一定規模的製造商的員工加入工會是很常見的。雖然我們不相信 我們目前的規模相當於員工組建工會的規模，如果他們現在或將來這樣做，我們將面臨更高的風險 員工成本和停工風險增加。我們還直接或間接地依賴其他擁有工會員工隊伍的公司， 例如零部件供應商、卡車運輸和貨運公司，由此類工會組織的停工或罷工可能有物資 對我們的業務、財務狀況或經營業績的不利影響。如果我們的主要供應商或我們的 “停工” 分銷商網絡，它可能會嚴重減少我們船隻的製造和銷售，並對我們的業務產生重大不利影響， 前景、經營業績或財務狀況。

我們滿足製造業員工隊伍的能力 需求對我們的經營業績、未來的銷售和盈利能力至關重要。

我們依賴每小時的可用時間 員工隊伍來製造我們的產品。我們無法向您保證，我們將能夠吸引和留住合格的員工來滿足當前的需求 或以合理的成本滿足未來的製造需求，或者根本不需要。例如，最近對熟練員工的需求有所增加 在我們擁有製造設施的地區，失業率很低。另外，儘管目前我們的員工都不在承保範圍內 根據集體談判協議，我們無法向你保證，我們的員工將來不會選擇由工會代表。 此外，對合格員工的競爭可能要求我們支付更高的工資以吸引足夠數量的員工。意義重大 製造業勞動力成本的增加可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們與各種其他活動競爭 用於消費者的閒暇時間。

我們的摩托艇用於休閒和運動 來自佔用消費者閒暇時間的其他活動的競爭可能會對我們的摩托艇的目的和需求產生不利影響 時間以及消費者生活方式、使用模式或品味的變化。同樣，消費者閒暇時間的總體減少可能會減少 消費者購買和享受我們產品的意願。

產品責任、保修、人身傷害， 財產損失和召回索賠可能會對我們的財務狀況產生重大影響並損害我們的聲譽。

我們從事的業務使我們暴露於 產品責任索賠和保修索賠（如果我們的產品實際或據稱無法按預期運行或使用） 我們的產品導致或據稱導致財產損失、人身傷害或死亡。我們的產品涉及動能，生產 身體運動，可以在水上使用，這些因素會增加受傷或死亡的可能性。我們的產品包含鋰離子電池 已知會着火或排出煙霧和火焰的電池，以及已知或稍後可能被證明的化學物質 是有毒的致癌物。任何人身傷害或非法死亡索賠，即使沒有正當理由，也可能會付出高昂的異議代價。

我們不為我們的摩托艇提供保修 而是依賴第三方製造商提供的擔保，我們從第三方製造商那裏購買摩托艇的組件。 儘管我們維持我們認為行業慣常的產品和一般責任保險的類型和金額， 我們沒有為所有這些潛在索賠提供全額保險。我們可能會遇到超過我們的保險承保範圍或索賠的法律索賠 不在保險範圍內，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。 對我們提出的重大產品責任和保修索賠的負面裁定可能會對我們的財務產生重大不利影響 損害和損害我們的聲譽。此外，如果我們的任何產品或產品中的組件存在或被指控存在缺陷， 如果缺陷或所謂的缺陷與安全有關，我們可能需要參與召回該產品或組件。任何這樣的 召回和其他索賠可能會使我們付出高昂的代價，需要管理層的大量關注。

我們的知識產權不受保護 通過專利或正式版權登記。因此，我們無法充分利用專利法或版權法來防止 其他人則來自複製我們的產品、候選產品和品牌。

除了我們提交的商標申請外 向加拿大知識產權局和美國專利商標局申請我們的徽標和品牌名稱 “E-Motion”， 我們沒有通過專利、正式的版權或商標註冊來保護我們的知識產權，我們目前也沒有 有任何待處理的專利申請。在我們打算過渡到為原始設備製造商生產電動動力總成時，我們設想我們的 知識產權及其安全對我們的未來變得越來越重要。直到我們通過專利、商標保護我們的知識產權 和註冊版權，我們可能無法保護我們的知識產權和商業祕密，也無法獨立阻止他人進入 開發基本等同的專有信息和技術，或以其他方式獲得我們的知識產權 或商業祕密。在這種情況下，我們的競爭對手可能會生產與我們的產品幾乎相同的產品，從而導致我們的銷售 減少產品或減少我們的銷售收入。

與員工簽訂保密協議 還有一些國家可能無法充分防止商業祕密和其他專有信息的泄露.

我們依賴商業祕密、專有知識和技術， 它們不受專利保護，用於保護我們的電動動力系統背後的知識產權和我們的建造 船。我們還沒有與我們的合作者、員工、顧問、外部科學合作者簽訂保密協議，以及 贊助研究人員和其他顧問保護我們的專有技術和流程。我們打算將此類協議用於 將來，但這些協議可能無法有效防止機密信息的泄露，也可能無法提供適當的補救措施 在未經授權的情況下披露機密信息。此外，其他人可能會獨立發現商業祕密和 專有信息，在這種情況下，我們無法對該方主張任何商業祕密權利。昂貴而耗時的訴訟 可能是強制執行和確定我們的專有權利範圍所必需的，也可能是未能獲得或維持商業祕密保護所必需的 可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。

我們提交的任何專利申請都可以 不會導致專利的頒發，這可能會對我們防止他人幹擾我們商業化的能力產生重大不利影響 我們的產品

儘管我們一開始就聘請了一位專利律師 就與我們的E-Motion™ 電動動力總成系統相關的多達24項專利提交專利申請的過程，迄今為止，我們 已經提交了五份已完成的專利申請。專利的註冊和執行涉及複雜的法律和事實問題 而且專利權利要求的廣度和有效性尚不確定。如果我們提交與電動舷外機有關的專利申請 動力系統或其他問題，我們無法確定我們將是第一個就這些發明或其他發明提交專利申請的人， 我們也無法確定此類專利申請是否會導致專利的頒發，也無法確定我們頒發的任何專利是否足夠 保護他人免受創造競爭產品的侵害，或作為防禦性投資組合，抵禦聲稱我們侵權的競爭對手 它的專利。此外，在國外提交的專利申請受不同的法律、規則和程序的約束 美國的專利，因此我們無法確定外國專利申請（如果有的話）會導致這些專利的頒發 外國司法管轄區，或者此類專利可以得到有效執行，即使它們與在美國簽發的專利有關。

我們的註冊商標有限 我們的產品和商品名稱

我們已經提交了註冊申請 我們的名字和一些品牌的商標，儘管此類申請已獲批准，但並非所有品牌目前都已註冊 商標保護。我們將來向相關政府機構提交的品牌名稱/徽標的任何商標申請都可能 未獲批准。未能獲得此類批准可能會限制我們在這些地區使用品牌名稱/徽標或領導我們的能力 與競爭產品混淆和/或被競爭產品玷污的產品。即使提出了適當的申請並獲得批准，第三 各方可以反對或以其他方式質疑此類申請或註冊。

我們可能需要保護自己免受 專利或商標侵權索賠，這可能很耗時，並且會導致我們承擔鉅額費用。

保護我們知識的狀況 財產未得到解決，因為我們沒有任何專利、商標或註冊版權，也沒有申請過。公司， 組織或個人，包括我們的競爭對手，可能持有或獲得專利、商標或其他所有權 阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或銷售我們的摩托艇和電動動力系統或使用第三方的能力 組件，這可能會使我們更難運營業務。我們可能會不時收到來自第三方的通信 聲稱我們的產品或其組件受其專利、商標或其他知識產權保護的各方。 持有專利或其他知識產權的公司可以提起訴訟，指控這些權利受到侵犯，或以其他方式主張 他們的權利。如果我們確定侵犯了第三方的知識產權，我們可能需要這樣做 以下一項或多項：

如果侵權索賠成功 針對我們，以及我們未能或無法獲得侵權技術或其他知識產權、我們的業務的許可， 前景、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。此外，任何訴訟或索賠，無論是 或無效, 可能會造成鉅額費用, 負面宣傳以及資源和管理注意力的轉移.

你可能會在保護方面遇到困難 您的利益以及您通過美國聯邦法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們註冊成立於 魁北克省的法律，我們的很大一部分資產在加拿大，我們的大多數董事和高管都在加拿大 官員居住在美國境外。

我們根據商業法律成立 公司法（魁北克）（“商業公司法”），我們的行政辦公室位於美國境外 在魁北克省的博斯布里安。我們的高管和大多數董事居住在美國境外。此外，很大一部分 他們的資產和我們的資產都位於美國境外。因此，您可能難以在內部進行法律程序 美國對我們或這些人中的任何一方施加壓力。在美國境內外，你也可能難以執行判決 您可以在美國法院提起針對我們或這些人的任何訴訟，包括根據以下民事責任條款提起的訴訟 美國聯邦或州證券法。此外，加拿大對我們或針對我們的可執行性存在重大疑問 在最初的訴訟或執行判決的訴訟中，我們的任何非美國居民的董事和高級職員 美國法院的責任完全基於美國聯邦證券法的民事責任條款。此外，股東 在魁北克，公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生訴訟。

因此，我們的公眾股東可能有 通過對我們、我們的管理層、我們的董事或我們的主要股東採取行動來保護他們的利益的難度要大於 將在美國司法管轄區註冊的公司的股東們。

全球經濟狀況可能很嚴重 對我們產品和服務的需求產生不利影響。

我們的運營和績效在很大程度上取決於我們 關於經濟狀況。全球金融狀況繼續受到國際地緣政治事態發展引起的波動的影響 和全球經濟現象，以及普遍的金融市場動盪，包括對通貨膨脹的擔憂，導致 許多主要市場指數大幅下跌。全球經濟狀況的不確定性可能導致

因此，就我們的業務而言，經營業績 或財務狀況。這些事件對加拿大、美國的影響可能會對獲得公共融資和信貸的機會產生負面影響。 以及全球信貸市場。全球融資和信貸市場的健康狀況可能會影響我們獲得股權或債務融資的能力 未來以及我們可獲得融資或信貸的條款。這些波動和市場動盪的情況可能會產生不利影響 影響我們的業務和普通股的交易價格。

我們的業務可能會受到重大影響 按未來的流行病分類

未來潛在的流行病可能會擾亂我們的業務 和行動計劃。這些中斷可能包括由於（i）員工短缺，（ii）不可用而造成的中斷 承包商和分包商的，(iii) 我們所依賴的第三方供應中斷或價格波動， (iv) 政府為應對疫情而實施的限制，以及 (v) 我們和我們的承包商和分包商的限制 強制執行，以確保員工和其他人的安全。此類流行病可能會延長兩者之間的時間，從而擾亂我們的供應鏈 訂購我們的船隻及其交付所需的第三方材料。我們供應鏈的延誤可能會對我們的生產產生不利影響 反過來又是我們的收入。這些中斷可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。 這種不利影響可能是迅速而出乎意料的。

貨幣匯率的波動 可能會對我們的經營業績產生重大影響。

我們的業務在美國進行 和加拿大，但在截至2024年5月31日的九個月期間，我們約有95％的銷售和租金髮生在美國 各州。因此，我們面臨着美元和加元之間的匯率風險。這些貨幣之間的匯率 近年來波動很大, 將來可能會繼續波動。在我們的 2023 財年中，月平均交易量 加拿大銀行公佈的利率從1.3700美元的高點1.00美元到低點1.3215美元：1.00美元不等。對加拿大的讚賞 美元兑美元可能會增加我們在加拿大以外的產品的相對成本，這可能導致銷售下降。 相反，如果我們需要以美元支付商品或服務，則加元兑美元貶值 美元將增加此類商品和服務的成本。

我們不對衝我們的貨幣敞口，因此， 每當我們使用加拿大以外的貨幣進行購買或銷售交易時，我們都會承擔貨幣交易風險 美元。鑑於匯率的波動性，我們可能無法有效管理我們的貨幣交易風險和波動性 貨幣匯率可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

如果我們遇到實質性弱點或 否則，未能維持有效的財務報告內部控制體系，我們可能無法準確或及時 報告我們的財務狀況或經營業績，這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響，從而對價值產生不利影響 我們的普通股。

根據截至8月31日的年終評估程序， 2023 年，我們發現我們沒有對複雜和非常規的會計和報告保持有效的流程和控制 由於實質性弱點而進行的交易。具體而言，我們確定缺乏足夠的會計和財務人員 在財務報表結算流程中實現適當程度的內部控制，包括進行深入分析 並在我們為提交合並財務報告設定的時限內審查複雜的會計事項和非常規交易 聲明。由於我們的財務報告內部控制體系無效，我們不得不重申我們的簡要報告 截至2024年5月31日的三個月和九個月的中期合併財務報表，以修改先前的銷售分類 作為終止運營的子公司。我們目前正在努力修復已發現的實質性缺陷。

如果我們未能識別或補救任何電流 或者我們對財務報告的內部控制將來存在重大缺陷，我們無法得出我們的內部控制的結論 過度財務報告有效，或者我們的獨立註冊會計師事務所無法對此發表意見 我們的內部控制對財務報告的有效性當我們不再是一家新興成長型公司時，投資者可能會失去信心 我們的財務報告的準確性和完整性以及普通股的市場價格可能會受到負面影響。作為 由於此類失敗，我們也可能受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，併成為 可能會受到投資者和股東的訴訟，這可能會損害我們的聲譽和財務狀況或轉移財務和 來自我們常規業務活動的管理資源。

我們的財務報表已經編制完畢 在持續經營的基礎上，我們的財務狀況使人們對我們是否會繼續作為持續經營企業產生了重大疑問。

我們的財務報表是在持續經營的基礎上編制的 根據該法, 一個實體被視為能夠在正常業務過程中變現其資產和清償其負債.我們的 未來的運營取決於股權或債務融資的確定和成功完成以及盈利的實現 在未來不確定的時間進行運營。無法保證我們會成功完成股權或債務 融資或實現或維持盈利能力。財務報表不使與之相關的任何調整生效 賬面價值以及資產和負債的分類，如果我們無法繼續作為持續經營企業，這些都是必要的。

1.2 總體表現

業務描述

該公司於8月29日註冊成立， 2012 年，根據加拿大魁北克省的法律，其主要活動是電氣的設計、開發和製造 舷外動力系統和電動船。

公司的總部和主要地址 位於加拿大魁北克省博伊斯布里昂的Cure-Boivin大道730號，V7G 2A7。

與公司相關的其他信息 可在 SEDAR 上獲得，網址為 www.sedar.com。

性能摘要

以下是重大事件的摘要 以及在截至2024年5月31日的九個月期間及之後發生的交易：

2023 年 9 月 11 日，該公司宣佈 任命菲利普·庫伊拉德博士為董事會獨立董事，立即生效。庫伊拉德博士 為他的新職位帶來了豐富的知識和豐富的經驗，他將在指導Vision Marine方面發揮重要作用 通過其下一階段的增長和創新。

2023 年 9 月 18 日，公司宣佈 它已與投資者簽訂了認購協議，總共購買了372,870套單位，收購價格為4.05美元 每單位。在扣除配售代理費用之前，公司從私募中獲得的總收益為1,510,124美元，以及 其他預計的發行費用。根據私募發行的每個單位由一股普通股和一股普通股組成 普通股購買權證。每份完整認股權證自發行之日起六個月內可行使，並賦予其持有人收購的權利 再增加一股普通股，價格為每股普通股4.05美元，視其中規定的調整而定，三股普通股將到期 自發行之日起的幾年。

2023 年 12 月 4 日，該公司宣佈 與內燃機船租賃領域的領導者藍水船租賃公司建立戰略合作伙伴關係。該公司將提供8臺電力 船隻，並分享合作伙伴關係收入的50％。Blue Water將提供人員、銷售和市場營銷、單據和 碼頭空間和其他物品。

2023 年 12 月 14 日，該公司宣佈 它已與幾家機構和合格投資者（“投資者”）簽訂了最終證券購買協議 用於出售其優先股和認股權證。Vision Marine共出售了其無股息A系列的3,000股股票 可轉換優先股，申報價值為每股1,000美元，以及購買最多2,857,142股普通股的認股權證 在扣除配售代理費和其他發行費用之前，總收益為300萬美元。投資者也是 授予額外購買最多3,000股A系列可轉換優先股的期權，以及最多額外購買2,857,142股的期權 自最終證券購買協議執行之日起六（6）個月的認股權證。A系列的股票 可轉換優先股最初可按轉換價格轉換為公司共計2,857,142股普通股 每股1.05美元，經調整後，為期十二（12）個月，當時是A系列可轉換優先股 變為強制兑換，但到期時可能進行價格調整。認股權證的行使價為每份1.05美元 股票，並將自發行之日起五（5）年到期。在執行最終證券購買的同時 協議，該公司已同意將其先前發行的2,771,135份認股權證的行使價從4.05美元和4.21美元下調 至1.05美元，其中包括與公司簽訂認股權證修訂協議的某些參與投資者。約瑟夫 Gunnar & Co., LLC是本次發行的獨家配售代理。此次發行於 2023 年 12 月 21 日結束。

2024 年 1 月 18 日，該公司宣佈 它已通過魁北克投資局與魁北克政府簽訂了最終證券購買協議 （“投資者”）出售其優先股和認股權證。Vision Marine共出售了3,000股非股息股票 持有b系列可轉換優先股，申報價值為每股1,000美元，以及最多可購買2,857,142股的認股權證 在扣除配售代理費和其他發行費用之前，其普通股的總收益為300萬美元。 b系列可轉換優先股的股份最初可轉換為總計2,857,142股普通股 公司的轉換價格為每股1.05美元（可能會調整），為期十二（12）個月，當時是B系列 可轉換優先股變為強制可兑換，但到期時可能會進行價格調整。認股權證有 每股行使價為1.05美元，自發行之日起五（5）年到期。

2024 年 2 月 13 日，該公司宣佈 任命安東尼·卡塞拉為董事會獨立董事，立即生效。卡塞拉先生帶來了 為公司董事會提供了豐富的知識和經驗，曾擔任過越來越多的職務 他在MarineMax, Inc.的26年的職業生涯他的行業背景和知識將為下一章帶來不可思議的價值 公司的使命是成為船舶行業領先的電力推進系統供應商。

2024 年 2 月 15 日，該公司宣佈 Phantom 的問世，這是一艘採用滾塑成型、可回收且難以損壞的船隻，通過其經濟性提供了顯著的市場優勢 和環境效益。Phantom 專為提高效率而設計，預計將使公司每年生產多達 300 台 其成本比玻璃纖維替代品低70％，有可能擴展到每年1,500台。

2024 年 2 月 23 日，該公司宣佈 與主要的海事產品和服務提供商 Nautical Ventures Marine Group 建立了開創性的合作伙伴關係。這次合作 標誌着公司50臺新Phantom產品的初始採購訂單以及該機構的重大里程碑 南佛羅裏達州的獨家分銷協議。

2024 年 3 月 1 日，公司宣佈 任命拉菲·索索揚為新任首席財務官，接替將繼續擔任公司顧問的庫爾萬特·桑德爾。 這一變化凸顯了公司對製造、生產和交付的關注，凸顯了公司對擴大規模的承諾 其運營並擴大其市場足跡。

2024 年 3 月 26 日，馬裏奧·索西爾辭職 作為董事。2024 年 4 月 2 日，卡特·默裏辭去了董事長兼董事的職務。兩次辭職都不是由於任何分歧造成的 就與公司運營、政策或做法有關的任何事宜與公司進行溝通。正如最近對安東尼·卡塞拉的任命所證明的那樣， 該公司專注於從划船或電動汽車行業招聘董事。該公司目前正在招聘新的 董事長具有特定的行業經驗，可以幫助指導公司進入下一階段的商業化和增長。

2024 年 4 月 3 日，公司宣佈 其合作伙伴Neogy在法國蓬皮尼亞克投產了一座最先進的新鋰電池生產設施，該公司是其子公司 Startek 能源集團。這一關鍵發展標誌着設計的高壓電池組工業化的重要里程碑 專門用於公司的創新電動划船解決方案。

2024 年 4 月 16 日，帕特里克·鮑比辭職 擔任董事和績效與特別項目負責人。辭職不是由於與... 有任何分歧造成的 就與公司運營、政策或做法有關的任何事宜進行處理。

2024 年 4 月 24 日，該公司提交了 首次申請與其E-Motion™ 動力總成技術相關的專利。具體而言，該專利申請是針對來文的 密碼系統技術，旨在增強用户的安全性，確保所有系統組件的一致性，並提供 更高的划船體驗。

2024 年 4 月 25 日，該公司出售了 100% Eb Rental, Ltd. 的股份，該公司此前曾為其位於加利福尼亞州紐波特海灘的電動船租賃業務提供便利， 以1,089,302美元的價格向Eb Strategies Inc該公司打算繼續擁有和運營其在文圖拉的電動船租賃業務， 加利福尼亞和佛羅裏達州棕櫚灘。此外，該公司目前正在開設新的電動船租賃設施 在佛羅裏達州的達尼亞海灘。部分出售收益將用於申請與公司相關的多達24項專利 E-Motion™ 電動動力總成系統。預計專利申請應在2024年底之前完成 日曆年。

2024 年 5 月 1 日，該公司提交了第二份報告 與其E-Motion™ 動力總成技術相關的專利申請。具體而言，該專利申請是針對其創新方法 以及用於控制電動船舶冷卻水系統的裝置。

2024 年 5 月 6 日，公司收到通知 安永會計師事務所安永會計師事務所最近結束的財政年度的獨立註冊會計師事務所指出 在截至8月31日的財政年度中，將不被再次任命為公司的獨立註冊會計師事務所， 2024。

2024 年 5 月 7 日，該公司提交了第三份報告 與其E-Motion™ 動力總成技術相關的專利申請。具體而言，該專利申請是針對其創新的 Control & 電源管理軟件在管理電動划船體驗方面至關重要，可提供對電機的精度和控制力 令人印象深刻的扭矩能力，這對於優化性能、安全性和用户享受性至關重要。

2024 年 5 月 22 日，該公司提交了第四份報告 與其E-Motion™ 動力總成技術相關的專利申請。具體而言，該專利申請是針對其專用的高電壓 船用電池組。

2024 年 5 月 26 日，公司任命了 M&K CPAS，PLLC將填補因安永會計師事務所辭職而產生的空缺，成為其獨立註冊公共會計師事務所 公司一直持續到下一次年度股東大會閉幕。審議並批准了M&k CPAS、PLLC的任命 由公司的審計委員會和董事會審議。

2024 年 6 月 3 日，該公司提交了第五份報告 與其E-Motion™ 動力總成技術相關的專利申請。具體而言，該專利申請是針對其車輛控制的 最大限度地發揮智能電動船用動力系統功能的單元裝置。

融資

在截至5月31日的九個月期間， 2024 年，公司發行了以下股票：

2023 年 9 月 20 日，該公司宣佈 它已與投資者簽訂了認購協議，總共購買了372,870套單位，收購價格為4.05美元 每單位。在扣除配售代理費用之前，公司從私募中獲得的總收益為1,510,124美元，以及 其他預計的發行費用。根據私募發行的每個單位由一股普通股和一股普通股組成 普通股購買權證。每份完整認股權證自發行之日起六個月內可行使，並賦予其持有人收購的權利 再增加一股普通股，價格為每股普通股4.05美元，視其中規定的調整而定，三股普通股將到期 自發行之日起的幾年。

2023 年 12 月 21 日，該公司宣佈 在扣除配售代理人之前，發行3,000股A系列可轉換優先股，總收益為300萬美元 費用和其他預計的發行費用。有關詳細信息，請參閲上面的 “性能摘要”。

2024 年 1 月 18 日，該公司宣佈 在扣除配售代理人之前，發行3,000股b系列可轉換優先股，總收益為300萬美元 費用和其他預計的發行費用。有關詳細信息，請參閲上面的 “性能摘要”。

在三個月和九個月期間 截至2024年5月31日，公司分別向第三方共發行了256,403股和676,575股有表決權的普通股作為交換 向公司提供的與投資者關係、營銷服務、董事會費用和諮詢服務有關的分包服務。

在截至5月31日的三個月期間， 2024年，公司在轉換22股A系列可轉換優先股後，共發行了20,952股有表決權的普通股。 在截至2024年5月31日的九個月期間，公司在轉換後共發行了153,332股有表決權的普通股 161 股 A 系列可轉換優先股。

在 2024 年 6 月和 7 月期間， 公司向第三方共發行了320,000股有表決權的普通股，以換取向公司提供的各種服務。

在 2024 年 6 月和 7 月期間， 89股A系列可轉換優先股轉換為84,760股有表決權的普通股。

激勵性股票期權

在截至5月31日的九個月期間， 2024年，公司授予了以下股票期權：

2023 年 12 月 29 日，公司批准了 50,000份期權，行使價為每股3.43美元。股票期權將在授予之日起5年後到期。

2024 年 1 月 26 日，公司授予 50,000份期權，行使價為每股0.76美元。股票期權將在授予之日起5年後到期。

在截至5月31日的九個月期間， 2024年，由於員工離職，有14,409個期權被沒收。

1.3 精選年度財報 信息

⁽¹⁾ 營運資金盈餘的計算公式為 流動資產減去流動負債。

精選季度財務信息

¹ 該公司的淨財務收入與其衍生品有關 負債為5,411,168美元。

² 該公司錄得4,274,000美元的商譽減值虧損 並且與其衍生負債相關的淨財務收入為906,760美元。

1.4 運營結果

商譽減值損失

壽命無限的資產，例如商譽， 每年由公司進行減值測試，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地進行減值測試。期間 在截至2024年5月31日的三個月期間，公司注意到某些事件和情況，表明可能存在 與其船租賃業務CGU相關的商譽減值（見下文詳細描述）。

由於這些觸發事件和情況, 截至2024年2月29日，該公司對船隻租賃業務CGU進行了減值分析。這項分析的結果是, 該公司確定，與租船業務CGU相關的商譽賬面金額超過了可收回的金額 金額，因此，公司在截至2024年5月31日的九個月期間記錄了4,274,000美元的商譽減值虧損， 這在截至2024年2月29日的三個月期間得到了認可。由於這次損失，賬面金額 截至2024年2月29日，與該CGU相關的商譽已降至5,431,975美元（2023年8月31日——9,714,558美元）。注意 出售Eb Rental, Ltd後，本季度的商譽進一步減少。詳情請參閲下一節。

可收回金額的確定依據是 使用貼現現金流模型的公允價值減去處置成本的方法。公允價值計量分為等級 公允價值層次結構中的第 3 個。該模型包括根據管理層編制的最新財務計劃預測的現金流量 為期五年，考慮到將提高資產績效的未來投資和擴張活動 CGU 和以下關鍵假設：

貼現現金流模型已建立 根據使用可觀測的市場投入計算的加權平均資本成本，使用28.0％的税後貼現率 或以具有代表性的上市公司樣本為基準。使用的2％的最終增長率是基於已公佈的長期增長率 增長率。

這些關鍵假設的任何合理的負面變化 可能導致 CGU 的額外損傷。

在前幾個時期，管理層是根據其選擇的 在評估CGU維持增長和盈利水平的能力時所做的假設 儘管在結束的財政年度中，其主要市場經歷了不利的天氣狀況，但仍有 COVID-19 疫情 2023 年 8 月 31 日。但是，持續的不利天氣條件和最近划船業的普遍衰退 對CGU在本財年前六個月的收入和息税折舊攤銷前利潤產生了負面影響。此外，管理層的 在本季度試圖出售公司全部或部分船隻租賃業務的嘗試基本上沒有成功， 表明CGU的價值可能下降。因此，減值費用是管理層修訂假設的結果 考慮到當前的經濟環境，與收入和預期息税折舊攤銷前利潤佔銷售額的百分比有關。

出售子公司

2024 年 4 月 25 日，該公司出售了 100% Eb Rental, Ltd. 的股份，該公司此前曾為其位於加利福尼亞州紐波特海灘的電動船租賃業務提供便利， 以1,089,302美元的價格向Eb Strategies Inc該公司繼續在加利福尼亞州文圖拉擁有和運營其電動船租賃業務 還有佛羅裏達州的棕櫚灘。在2024年4月25日之前，Eb Strategies Inc被視為其控股股東的關聯方 曾是該公司租船業務的管理人員。他在公司的工作和聯繫於 本次交易的結束。

該公司的簡明中期合併報告 財務報表是根據公司及其控制的子公司保存的賬簿和記錄編制的。 但是，由於上述出售Eb Rental, Ltd.，截至4月25日，對該子公司的控制權被認為已經喪失， 2024。因此，公司自2024年4月25日起停止合併該子公司。

出售Eb Rental, Ltd的收益 解散日期的確定如下：

在解散之日，Eb Rental, Ltd.的 淨資產 (負債) 的確定如下:

Eb Rental, Ltd的財務業績 在截至2024年5月31日和2023年5月31日的三個月和九個月期間，這些期限包含在公司簡明中期報告中 合併財務報表如下：

與Eb Rental, Ltd相關的現金流信息 截至2024年5月31日和2023年5月31日的九個月期間如下：

截至 2024 年 5 月 31 日的三個月期間

截至三個月期間的收入 2024 年 5 月 31 日為 1,060,153 美元（2023 年 5 月 31 日：1,300,100 美元）；減少 18% 是由於產生的收入減少所致 由該公司在出售Eb Rental, Ltd.後的租賃業務部分被銷售額的增長所抵消 的電動船。由於投入減少，該公司的毛利增至450,037美元（2023年5月31日：372,351美元） 與出售船隻有關的成本。以下是對電動船銷售和租賃業務收入的分析：

在截至5月31日的三個月期間， 2024年，該公司的淨虧損為3,025,977美元，而前一同期的淨虧損為3,095,219美元。減少 淨虧損主要是由於毛利的增加和運營成本的降低，但部分被毛利的增長所抵消 虧損歸因於資產負債表日其衍生負債的市場估值。總體而言，該公司的運營 截至2024年5月31日的三個月期間的支出為3,139,012美元（2023年5月31日：4,446,596美元），下降了29％ 與相應的先前時期相比。

觀察到以下差異 截至 2024 年 5 月 31 日的三個月期間：

截至 2024 年 5 月 31 日的九個月期間

截至三個月期間的收入 2024 年 5 月 31 日為 2,775,156 美元（2023 年 5 月 31 日：3,531,055 美元）；下降 21% 是由於產生的收入減少所致 通過公司的租賃業務和電動船的銷售。該公司的毛利潤增至1,105,648美元（5月31日， 2023年：525,951美元），這是由於與出售船隻相關的投入成本減少以及預期的22萬美元鉅額準備金 前一相應時期E-Motion™ 的銷售損失。以下內容提供了 對電動船銷售和租賃業務收入的分析：

在截至5月31日的九個月期間， 2024年，該公司的淨虧損為10,407,997美元，而前一同期的淨虧損為16,582,939美元。減少 淨虧損主要是由於毛利潤的提高和運營成本的降低，以及非營業項目，例如收入的增加 淨財務收入被本期產生的4,274,000美元的商譽減值損失所抵消（見上文解釋）。總的來説， 截至2024年5月31日的九個月期間，該公司的運營費用為11,245,231美元（2023年5月31日：14,926,429美元）， 與前一相應時期相比下降了25％。

觀察到以下差異 截至 2024 年 5 月 31 日的九個月期間：

1.6 流動性和資本資源

該公司的業務包括 設計、開發和製造電動舷外動力總成系統，租賃電動船和銷售電動船。這個 公司的財務成功取決於其營銷和銷售其舷外動力總成系統和電動船的能力； 並籌集足夠的營運資金，使公司能夠執行其業務計劃。公司的歷史資本需求 由內部產生的運營現金流及其股東的支持來滿足。在截至8月31日的年度中， 2021年，該公司在納斯達克的首次公開募股中籌集了27,600,000美元的總收益，在截至8月31日的年度中， 2023 年，該公司籌集了 12,437,523 美元。此外，在截至2024年5月31日的九個月期間，公司籌集了8,326,492美元。 但是，如果公司需要進一步的資金，則無法保證在規定的時間內有可能進行股權融資 該公司。如果無法籌集資金，其舷外動力總成系統和電動船的銷售也無法產生足夠的淨收入 現金流，那麼公司可能需要大幅削減運營以確保其生存。

中期簡明合併財務報表 是在持續經營的基礎上準備的，前提是公司將能夠變現其資產和清償負債 在可預見的將來的正常業務過程中。該公司的税前淨虧損為10,684,151美元，淨虧損為 在截至2024年5月31日的九個月期間，為10,407,997美元，現金餘額和營運資金盈餘為341,308美元， 截至2024年5月31日，分別為4,961,637美元。公司履行到期義務並繼續履行義務的能力 持續經營取決於債權人和股東的持續財政支持。在過去， 公司依靠股東的支持來滿足其現金需求。無法保證由此提供資金 或其他來源將足以在未來繼續運營。即使公司能夠獲得新的融資， 可能不符合商業上合理的條款或其可接受的條款。如果不能及時獲得這種融資， 導致公司減少或終止其運營。

該公司正在評估幾種不同的策略 並正在積極採取有望增加其流動性狀況的行動，包括但不限於採取額外行動 節約成本的舉措, 通過發行股權證券從公共和私人市場尋求額外融資, 並可能出售與公司未來運營前景不符的資產。但是，該公司的管理層 無法保證公司將成功完成其任何擬議的融資計劃。這些很重要，什麼時候 總體而言，這表明存在重大不確定性，這使人們對公司的能力產生了重大懷疑 自發布中期簡明合併財務報表起至少12個月內繼續作為持續經營企業 截至 2024 年 5 月 31 日的九個月期間。

截至 2024 年 8 月 1 日，該公司擁有 12,800,336 已發行和流通的普通股以及全面攤薄後的28,308,876股。

該公司擁有4,961,637美元的營運資金 截至2024年5月31日的盈餘，而截至2023年8月31日的營運資本盈餘為3,636,936美元。營運資金的增加 截至2024年5月31日的九個月期間的盈餘來自於運營中使用的現金11,135,794美元（2023年5月31日： 11,375,710 美元）；投資活動提供的現金為 603,561 美元（2023 年 5 月 31 日：用於投資活動的現金 432,514 美元） 來自增加的516,116美元的財產、設備和無形資產（2023年5月31日：834,296美元）；這筆資金被以下來源的收益所抵消 處置126,568美元（2023年5月31日：401,782美元）的設備以及出售Eb Rental, Ltd.993,109美元（5月31日）的淨收益 2023 年：無）；融資活動提供了由優先股發行引起的7,514,284美元（2023年5月31日：7,519,572美元）的現金， 普通股和認股權證為8,326,492美元（2023年5月31日：7,654,373美元），長期債務增加24.7萬美元（2023年5月31日： 258,000 美元）。這些增長被公司信貸額度減少的15.5萬美元部分抵消（2023年5月31日： 增加235,000美元）、償還517,597美元的租賃負債（2023年5月31日：533,270美元）和長期債務的償還 為386,711美元（2023年5月31日：113,242美元）。

1.7 資本資源

截至2024年5月31日，公司有現金 為341,308美元（2023年8月31日：3,359,257美元）。

截至本MD&A發佈之日，該公司已經 除附註13、24和26中披露的租金和租賃承諾以及購買承諾外，沒有未兑現的承諾 公司截至2024年5月31日的九個月期間的中期簡明合併財務報表。該公司有 將其未來的應收賬款和存貨作為其信貸額度的擔保。

1.8 資產負債表外的安排

該公司沒有資產負債表外的安排。

1.9 與關聯方的交易

關聯方餘額和交易

下表彙總了該公司的情況 該期間的關聯方交易：

該公司將其Boisbriand辦公場所從以下地址租用 加州電動船公司截至2024年5月31日，與這些租賃相關的使用權資產和租賃負債金額 分別為1,004,941美元和1,153,176美元 [2023年8月31日——分別為1,270,955美元和1,395,732美元] [備註 6 和 13]。

董事和主要人員的薪酬 公司的管理

應付和來自關聯方的金額為 如下所示：

關聯方的預付款不計利息 有且沒有明確的還款條款。

1.10 關鍵會計估計

按規定編制財務報表 國際財務報告準則要求管理層做出影響所報告的資產、負債和或有資產金額的估計和假設 財務報表之日的負債以及報告期內報告的收入和支出金額.估計數 並根據管理層的經驗和其他因素，包括對未來的預期，對判斷進行持續評估 在這種情況下被認為是合理的事件。實際結果可能與這些估計值不同。沒有材料 如附註15所述，衍生負債計量估計值以外的估計值的變化 公司截至2024年5月31日的九個月期間的中期簡明合併財務報表以及估計 關於與船租賃業務CGU相關的商譽的估值，如公司臨時簡報附註9所述 截至2024年5月31日的九個月期間的合併財務報表。

1.11 會計政策的變化，包括首次採用

見公司臨時簡報附註2 截至2024年5月31日的九個月期間的合併財務報表。編制過程中採用的會計政策 的中期簡明合併財務報表與公司編制中遵循的財務報表一致 截至2023年8月31日止年度的年度合併財務報表。

1.12 控制和程序

披露控制和程序

首席執行官和首席財務官設計了披露控制措施 和程序，或使其在他們的監督下進行設計，以便提供合理的保證：

在監督下進行了評估 首席執行官和首席財務官，以及我們的披露控制和程序的設計和有效性。根據這項評估，首席執行官和 首席財務官得出結論，截至2024年5月31日的披露控制和程序無效，無法提供合理的保證 根據《交易法》，我們在向美國證券交易委員會提交或提交的報告中需要披露的實質性信息 僅在 SEC 規章制度規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告 因為財務報告的內部控制存在重大缺陷，如下所述，管理層正在 補救過程。

對財務報告的內部控制

首席執行官和首席財務官還設計了內部 對財務報告的控制或使其在他們的監督下進行設計，以提供合理的保證 關於財務報告的可靠性以及根據以下規定為外部目的編制財務報表 國際財務報告準則。

在監督下進行了評估 首席執行官和首席財務官使用規定的標準，評估我們的財務報告內部控制的設計和有效性 由特雷德韋委員會（COSO）贊助組織委員會關於內部控制——綜合框架（2013） 框架）。

作為年終評估過程的結果 在截至2023年8月31日的年度中，我們發現我們沒有對財務報表保持有效的流程和控制 由於重大缺陷而導致的複雜和非常規交易的封閉流程以及會計和報告.具體而言，我們 確定缺乏足夠的會計和財務人員，無法在內部進行適當程度的內部控制 財務報表結算流程，包括對複雜的會計事項和非常規會計事項進行深入分析和審查 在我們設定的提交合並財務報表的時間範圍內進行交易。由於這種缺陷，我們得出結論 有合理的可能性是，無法及時防止或發現我們的財務報表出現重大錯報 基準於 2024 年 5 月 31 日。

物質弱點被定義為缺陷， 或多種缺陷，即財務報告的內部控制存在缺陷，因此有合理的可能性 我們無法防止或發現錯誤陳述我們的財務報表。

為了糾正已發現的重大缺陷，管理層 正在招聘更多人員，並設計和實施經修訂的控制和程序，管理層認為這些修訂後的控制和程序 將解決實質性弱點。這些控制和程序包括制定更全面的管理審查時間表 財務信息, 並對複雜和非常規交易的會計工作建立額外的審查程序.如 截至2024年5月31日，該公司正在努力修復已確定的重大缺陷。

儘管存在實質性弱點並且需要重申該公司的情況 截至2024年5月31日的九個月期間的中期簡明合併財務報表，管理層得出的結論是 公司截至2024年5月31日的九個月期間的中期簡明合併財務報表（截至 重申）在所有重大方面公允列報公司的財務狀況、經營業績、權益變動以及 符合國際財務報告準則的現金流量。

財務內部控制的變化 報告

除上述情況外，沒有變化 我們對截至2024年5月31日的九個月期間發生的財務報告進行了內部控制，這些控制措施具有重大意義 影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

1.14 金融工具和風險管理

見公司中期簡明合併財務報告附註21 截至2024年5月31日的九個月期間的報表。

1.15 其他信息