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美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

委員會文件號： 001-36002
Clearway 能源公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
特拉華46-1777204
（州或其他司法管轄區）
公司或組織的）		（美國國税局僱主
證件號）
300 卡內基中心，300 號套房普林斯頓新澤西08540
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(609)608-1525
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元CWEN.A紐約證券交易所
C 類普通股，面值 0.01 美元CWEN紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器
☒
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐ 沒有 ☒
截至 2024 年 7 月 29 日，有 34,613,853 已發行的A類普通股，面值每股0.01美元， 42,738,750 已發行的b類普通股，面值每股0.01美元， 82,829,344 已發行的C類普通股，面值每股0.01美元，以及 41,961,750 已發行的D類普通股，面值每股0.01美元。




目錄
索引
關於前瞻性信息的警示聲明
3
術語表
4
第一部分 — 財務信息
6
項目 1 — 財務報表和附註
6
項目 2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
33
項目 3 — 有關市場風險的定量和定性披露
51
項目 4 — 控制和程序
52
第二部分 — 其他信息
53
項目 1 — 法律訴訟
53
第 1A 項 — 風險因素
53
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
53
第 3 項 — 優先證券違約
53
第 4 項 — 礦山安全披露
53
第 5 項 — 其他信息
53
項目 6 — 展品
54
簽名
55

2


關於前瞻性信息的警示聲明
Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司或公司的10-Q表季度報告包括經修訂的1933年《證券法》第27A條、《證券法》、經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》所指的前瞻性陳述。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“期望”、“打算”、“估計” 等詞語以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績和成就或行業業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些因素、風險和不確定性包括公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的因素，以及以下因素：
•公司維持和增加季度股息的能力；
•與公司與CEG及其所有者的關係相關的潛在風險；
•公司成功識別、評估和完善對第三方的收購和處置的能力；
•公司向CEG收購資產的能力；
•公司借入額外資金和進入資本市場的能力，以及公司的鉅額債務以及公司未來可能承擔額外債務的可能性；
•法律的變化，包括司法裁決；
•電力生產行業和發電運營中常見的危險，例如燃料和電力價格波動、異常的天氣狀況（包括風能和太陽能狀況）、與災難性天氣相關的或其他設施損壞、計劃外的發電中斷、維護或維修、需求增加導致的燃料供應成本或可用性的意外變化、短缺、運輸問題或其他發展、環境事故或輸電或天然氣管道系統限制以及可能出現的風險公司可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失；
•公司能夠高效地運營業務，有效地管理維護資本支出和成本，並從與債務和其他債務相關的資產業務中產生收益和現金流；
•公司承購協議的交易對手履行此類協議義務的意願和能力；
•公司簽訂合同以可接受的條款和價格出售電力和採購燃料的能力；
•政府監管，包括遵守監管要求以及市場規則、費率、費率和環境法律的變化；
•對公司的運營和財務限制通常包含在某些子公司和設施級子公司的設施級債務安排和其他協議、經修訂和重述的循環信貸額度以及管理優先票據的契約中；以及
•網絡恐怖主義和網絡安全不足，或災難性損失的發生，以及公司可能沒有足夠的保險來彌補因此類危險或公司保險公司無法提供保險而造成的損失。
前瞻性陳述僅代表其發表之日，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。上述對可能導致公司實際業績與本10-Q表季度報告中包含的任何前瞻性陳述存在重大差異的因素的審查不應解釋為詳盡無遺。
3


術語表
當以下術語和縮略語出現在本報告正文中時，其含義如下所示：
2028 年優先票據Clearway Energy Operating LLC發行的2028年到期的4.75％的無抵押優先票據本金總額為8.5億美元
2031 優先票據Clearway Energy Operating LLC發行的2031年到期的3.75％的無抵押優先票據本金總額為9.25億美元
2032 年高級票據Clearway Energy Operating LLC發行的2032年到期的3.75％的無抵押優先票據本金總額為3.5億美元
調整後 EBITDA非公認會計準則指標是指扣除利息（包括債務清償損失）、税項、折舊和攤銷前的收益，按市值計價收益或虧損、資產註銷和減值調整後的收益；以及公司認為不代表未來經營業績的因素
ASCFASB 會計準則編纂，FASB 將其確立為權威 GAAP 的來源
自動櫃員機計劃市場股票發行計劃
BESS
電池儲能系統
貝萊德 貝萊德公司
咖啡廳
作為一項非公認會計準則衡量標準，截至2024年6月30日，可供分配的現金定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤加上未合併關聯公司的現金分配/投資回報、應收票據的現金收入、非控股權益的現金分配、反映銷售類租賃現金支付和租賃費用支付的調整、減去對非控股權益的現金分配、維護資本支出、未合併關聯公司按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤、已支付的現金利息、已付的所得税，本金攤銷債務、預付和應計產能付款的變化以及經開發費用調整後的情況
CEGClearway 能源集團有限責任公司（前身為 Zephyr 可再生能源有限責任公司）
CEG 主服務協議經修訂和重述的公司、Clearway Energy LLC、Clearway Energy Operating LLC和CEG簽訂的截至2024年4月30日的《主服務協議》
Clearway 能源有限責任公司持有B類和D類單位的Clearway Energy Group LLC和A類和C類單位的持有者Clearway Energy, Inc. 擁有這些設施的控股公司是Clearway Energy, Inc.
Clearway 能源集團有限責任公司公司B類和D類普通股以及Clearway Energy LLC的B類和D類單位的所有股份的持有人，有時還可能持有公司A類和/或C類普通股的股份
克利爾韋能源運營有限責任公司Clearway Energy LLC 擁有的設施的所有者
Clearway 續訂CEG的子公司Clearway Renew LLC及其全資子公司
公司Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司
CVSR 加州谷太陽能牧場
CVSR Holdco CVSR Holdco LLC，CVSR 的間接所有者
分佈式太陽能太陽能發電設施的規模通常小於 20 兆瓦（以交流電或交流電為基礎），主要向客户出售發電以供現場使用，或者相互連接以向當地配電網出售電力
下拉資產公司從CEG收購的共同控制資產
ERCOT德克薩斯州電力可靠性委員會、ISO 和德克薩斯州各種電力系統的區域可靠性協調員
《交易法》經修訂的 1934 年《證券交易法》
FASB財務會計準則委員會
GAAP美國普遍接受的會計原則
GenConnGenConn 能源有限責任公司
GIM全球基礎設施管理有限責任公司，GIP的經理
GIP
全球基礎設施合作伙伴
HLBV按賬面價值計算的假設清算
4


伊拉2022 年降低通貨膨脹法案
國税局美國國税局
國際標準化組織獨立系統運營商，也稱為 RTO
ITC投資税收抵免
梅斯基特之星梅斯基特之星特別有限責任公司
mmBTU百萬英制熱單位
Mt。暴風雨NedPower 風暴山有限責任公司
兆瓦兆瓦特
兆瓦時可銷售兆瓦時，扣除內部/寄生負荷兆瓦時
Holdco 天然氣天然氣 CA Holdco LLC
淨曝光量扣除抵押品後的Clearway Energy, Inc.的交易對手信用敞口
沒有淨營業虧損
OCI其他綜合收入
O&M操作和維護
PG&E太平洋天然氣和電力公司
PJMPJM 互連有限責任公司
PPA購電協議
PTC生產税收抵免
研究助理資源充足
RENOMClearway 可再生運營與維護有限責任公司，CEG 的全資子公司
Rosie Central BESSRosie BESS Devco LLC
RTO區域傳輸組織
SCE南加州愛迪生
秒 美國證券交易委員會
高級票據2028年優先票據、2031年優先票據和2032年優先票據合計
軟弱有擔保的隔夜融資利率
SPP太陽能合作伙伴
SREC 太陽能可再生能源信貸
總能量TotalEnerg
美國美利堅合眾國
猶他州太陽能投資組合七個公用事業規模的太陽能發電場位於猶他州，容量為 530 兆瓦
公用事業規模太陽能太陽能發電設施，通常規模在 20 兆瓦或以上（以交流電或交流電為基礎），它們與輸電或配電網相連，以批發價出售電力
競爭可變利息實體
    

5


第一部分 — 財務信息
項目 1 — 財務報表
CLEARWAY 能源公司
合併收益表
（未經審計）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以百萬計，每股金額除外）2024202320242023
營業收入
總營業收入$366 $406 $629 $694 
運營成本和費用
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示117 118 243 226 
折舊、攤銷和增值153 128 307 256 
一般和行政9 9 20 19 
交易和整合成本3 2 4 2 
運營成本和支出總額282 257 574 503 
營業收入84 149 55 191 
其他收入（支出）
未合併關聯公司的收益權益8 3 20 — 
其他收入，淨額12 9 28 17 
債務清償損失(2)— (3)— 
利息支出(88)(55)(145)(154)
其他支出總額，淨額(70)(43)(100)(137)
所得税前收入（虧損）14 106 (45)54 
所得税支出（福利）10 22 (3)10 
淨收益（虧損）4 84 (42)44 
減去：歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨（虧損）收益(47)46 (91)6 
歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨收益
$51 $38 $49 $38 
歸屬於Clearway Energy, Inc. A類和C類普通股股東的每股收益
已發行A類普通股的加權平均數——基本和攤薄後
35 35 35 35 
已發行C類普通股的加權平均數——基本和攤薄後
82 82 82 82 
每股加權平均A類和C類普通股的收益——基本和攤薄
$0.43 $0.33 $0.41 $0.32 
每股A類普通股的股息 $0.4102 $0.3818 $0.8135 $0.7563 
每股C類普通股的股息 $0.4102 $0.3818 $0.8135 $0.7563 
見合併財務報表附註。
6

CLEARWAY 能源公司
綜合收益合併報表
（未經審計）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以百萬計）2024202320242023
淨收益（虧損）$4 $84 $(42)$44 
其他綜合收入
扣除所得税優惠後的衍生品未實現收益和累計OCI變動為美元—, $1, $—，以及 $—
1 3 — — 
其他綜合收入1 3 — — 
綜合收益（虧損）5 87 (42)44 
減去：歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益的綜合（虧損）收益(46)48 (89)6 
歸屬於Clearway Energy, Inc.的綜合收益$51 $39 $47 $38 
見合併財務報表附註。
7


CLEARWAY 能源公司
合併資產負債表
（以百萬計，股票除外）2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
資產（未經審計）
流動資產  
現金和現金等價物$226 $535 
限制性現金 344 516 
應收賬款——貿易255 171 
應收賬款——關聯公司1 — 
庫存60 55 
衍生工具51 41 
應收票據——關聯公司
— 174 
預付款和其他流動資產84 68 
流動資產總額1,021 1,560 
不動產、廠房和設備，淨額 9,952 9,526 
其他資產
對關聯公司的股權投資321 360 
購電協議的無形資產，淨額2,214 2,303 
其他無形資產，淨額 71 71 
衍生工具117 82 
使用權資產，淨額597 597 
其他非流動資產224 202 
其他資產總額3544 3,615 
總資產$14,517 $14,701 
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當前部分$412 $558 
應付賬款——貿易86 130 
應付賬款——關聯公司12 31 
衍生工具59 51 
應計利息支出55 57 
應計費用和其他流動負債77 79 
流動負債總額701 906 
其他負債
長期債務6,797 7,479 
遞延所得税35 127 
衍生工具336 281 
長期租賃負債626 627 
其他非流動負債305 286 
其他負債總額8,099 8,800 
負債總額8,800 9,706 
子公司可贖回的非控股權益6 1 
承付款和或有開支
股東權益 
優先股，$0.01 面值； 10,000,000 已獲授權的股份； 無 發行的
— — 
A類、B類、C類和D類普通股，美元0.01 面值； 3,000,000,000 授權股份（A類） 500,000,000，B 級 500,000,000，C 級 1,000,000,000，D 級 1,000,000,000); 202,143,697 已發行和流通股份（A類） 34,613,853，B 級 42,738,750，C 級 82,829,344，D 級 41,961,750）在 2024 年 6 月 30 日以及 202,080,794 已發行和流通股份（A類） 34,613,853，B 級 42,738,750，C 級 82,391,441，D 級 42,336,750）於 2023 年 12 月 31 日
1 1 
額外的實收資本1,830 1,732 
留存收益314 361 
累計其他綜合收益5 7 
非控股權益3,561 2,893 
股東權益總額5,711 4,994 
負債和股東權益總額$14,517 $14,701 
見合併財務報表附註。
8


CLEARWAY 能源公司
合併現金流量表
（未經審計）
截至6月30日的六個月
（以百萬計）20242023
來自經營活動的現金流
淨（虧損）收益 $(42)$44 
為將淨（虧損）收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
未合併關聯公司的收益權益 (20)— 
來自未合併關聯公司的分配15 11 
折舊、攤銷和增值307 256 
融資成本的攤銷和債務折扣7 6 
無形資產的攤銷91 94 
債務清償損失 3 — 
減少使用權資產的賬面金額8 8 
遞延所得税的變化(1)9 
衍生工具的變動和累計OCI的攤銷49 (51)
用於其他營運資金變動的現金：
通行費協議的預付和應計負債的變化 (16)(56)
其他營運資金的變化(124)(112)
經營活動提供的淨現金277 209 
來自投資活動的現金流
收購 Drop Down Assets，扣除收購的現金(671)(7)
資本支出(202)(109)
未合併子公司的投資回報35 10 
應收票據減少—關聯公司184 — 
對未合併關聯公司的投資— (10)
其他7 — 
用於投資活動的淨現金(647)(116)
來自融資活動的現金流
來自非控股權益的繳款，扣除分配1,399 275 
分紅和分紅的支付(164)(153)
與税收相關的分配— (19)
發行長期債務的收益 236 42 
債務發行成本的支付(4)(8)
償還長期債務(1,577)(306)
其他(1)(2)
用於融資活動的淨現金(111)(171)
現金、現金等價物和限制性現金的淨減少(481)(78)
期初現金、現金等價物和限制性現金1,051 996 
期末現金、現金等價物和限制性現金$570 $918 
見合併財務報表附註。
9


CLEARWAY 能源公司
股東權益合併報表
在截至2024年6月30日的六個月中
（未經審計）
（以百萬計）優先股普通股額外
付費
資本		留存收益累積的
其他
綜合收入		非控制性
利息		總計
股東
股權
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$— $1 $1,732 $361 $7 $2,893 $4,994 
淨虧損———(2)—(45)(47)
扣除税款的衍生品未實現（虧損）收益和累計OCI的變動————(2)1 (1)
向CEG的分配，扣除繳款和現金—————(1)(1)
來自非控股權益的出資，扣除分配，現金—————215 215 
共同控制下的資產的轉移——2 ——(42)(40)
因税基變更而進行的非現金調整——6 ———6 
基於股票的薪酬——1 ———1 
普通股股息和向CEG單位持有者分配———(47)—(34)(81)
其他———(1)——(1)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額— 1 1,741 311 5 2,987 5,045 
淨收益（虧損）———51 —(51)— 
衍生品的未實現收益和累計OCI的變化，扣除税款—————1 1 
來自CEG的繳款，扣除分配，現金—————222 222 
來自非控股權益的出資，扣除分配，現金—————988 988 
對非控股權益的分配，扣除繳款，非現金—————(1)(1)
共同控制下的資產的轉移——5 ——(549)(544)
因税基變更而進行的非現金調整——85 ———85 
基於股票的薪酬——(1)———(1)
普通股股息和向CEG單位持有者分配———(48)—(35)(83)
其他—————(1)(1)
截至2024年6月30日的餘額$— $1 $1,830 $314 $5 $3,561 $5,711 
見合併財務報表附註。
10


CLEARWAY 能源公司
股東權益合併報表
截至2023年6月30日的六個月中
（未經審計）
（以百萬計）優先股普通股額外
付費
資本		留存收益累積的
其他
綜合收入		非控制性
利息		總計
股東
股權
截至2022年12月31日的餘額$— $1 $1,761 $463 $9 $1,792 $4,026 
淨虧損———— —(43)(43)
衍生品未實現虧損和累計 OCI 變動（扣除税款）————(1)(2)(3)
來自CEG的繳款，扣除分配，現金—————30 30 
來自非控股權益的出資，扣除分配，現金—————215 215 
共同控制下的資產的轉移——(52)——46 (6)
因税基變更而進行的非現金調整——9 ———9 
基於股票的薪酬——1 ———1 
普通股股息和向CEG單位持有者分配———(44)—(32)(76)
截至2023年3月31日的餘額— 1 1,719 419 8 2,006 4,153 
淨收入———38 —40 78 
衍生品的未實現收益和累計OCI的變化，扣除税款————1 2 3 
向CEG的分配，扣除繳款和現金—————(4)(4)
對非控股權益的分配，扣除繳款、現金—————(5)(5)
與税收相關的分配—————(19)(19)
基於股票的薪酬——(1)———(1)
普通股股息和向CEG單位持有者分配———(45)—(32)(77)
其他—————(1)(1)
截至2023年6月30日的餘額$— $1 $1,718 $412 $9 $1,987 $4,127 
見合併財務報表附註。
11


CLEARWAY 能源公司
合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1 — 業務性質
Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司（簡稱 “公司”）是一家上市的能源基礎設施投資者，專注於清潔能源的投資，是北美現代、可持續和長期合同資產的所有者。該公司由GIP和TotalEnergies通過投資組合公司Clearway Energy Group LLC（CEG）贊助，後者由GIP和TotalEnergies共同擁有。GIP是一家獨立的基礎設施基金管理公司，對基礎設施資產和業務進行股權和債務投資。TotalEnergies是一家全球多能源公司。CEG是美國領先的可再生能源基礎設施開發商。
該公司是美國最大的可再生能源所有者之一，大約有 6,500 安裝的風能、太陽能和電池儲能系統（BESS）設施的淨兆瓦數。該公司大約是 9000 淨兆瓦的資產還包括大約 2500 環保、高效的天然氣發電設施的淨兆瓦。通過這種環保、多元化且以合同為主的投資組合，公司努力為投資者提供穩定且不斷增長的股息收入。公司的大部分收入來自這些資產產出或產能的長期合同安排。
該公司通過其控股權合併Clearway Energy LLC的業績，CEG的權益在合併財務報表中顯示為非控股權益。公司A類和C類普通股已發行股份的持有人有權獲得申報的股息。CEG通過其對Clearway Energy LLC的b類和D類單位的所有權從Clearway Energy LLC獲得分配。CEG還可能不時持有公司A類和/或C類普通股。
截至 2024 年 6 月 30 日，公司擁有 58.10Clearway Energy LLC經濟權益的百分比，CEG擁有 41.90Clearway Energy LLC經濟利益的百分比。
12


下表顯示了截至2024年6月30日的公司概要結構：
截至 6.30.24.jpg 的 Clearway 組織圖片
演示基礎
隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美國證券交易委員會的臨時財務信息規定和10-Q表的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。以下附註應與公司2023年10-K表中包含的合併財務報表附註中規定的會計政策和其他披露一起閲讀。中期業績不一定代表全年的業績。
管理層認為，隨附的未經審計的中期合併財務報表包含所有重大調整，包括正常和經常性應計費用，以公允列報公司截至2024年6月30日的合併財務狀況以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績、綜合收益和現金流。
注意事項 2 — 重要會計政策摘要
估算值的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表需要管理層做出估算和假設。這些估計和假設影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露。它們還影響報告期內報告的淨收益金額。實際結果可能與這些估計值不同。
13


現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。 附屬設施中持有的現金和現金等價物為美元191百萬和美元125截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，這些對賬總額等於合併現金流量表中顯示的相同金額的總額：
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
 （以百萬計）
現金和現金等價物$226 $535 
受限制的現金344 516 
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金$570 $1,051 
限制性現金主要包括為滿足某些債務協議的要求而持有的資金以及在公司設施中持有的限制其使用的資金。 截至2024年6月30日，這些限制性基金由美元組成169百萬美元專門用於支付運營費用，美元42百萬美元指定用於當期還本付息，美元89百萬美元僅限於儲備金，包括還本付息、履約義務和其他儲備金以及資本支出。剩下的 $44百萬美元存放在分配儲備賬户中。
補充現金流信息
下表分列了合併現金流量表中列出的扣除獲得的現金後歸類為收購下拉資產的金額：
截至6月30日的六個月
20242023
（以百萬計）
為收購下拉資產而支付的現金 $(673)$(21)
通過收購 Drop Down Assets 獲得的現金2 14 
收購 Drop Down Assets，扣除收購的現金$(671)$(7)
累計折舊和累計攤銷
下表列出了不動產、廠房和設備中包含的累計折舊，淨額和無形資產中包含的累計攤銷額，淨額：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以百萬計）
不動產、廠房和設備累計折舊 $3,781 $3,485 
無形資產累計攤銷1,101 1,009 
向A類和C類普通股股東分紅
下表列出了截至2024年6月30日的六個月中公司A類和C類普通股的股息：
2024 年第二季度
2024 年第一季度
每股 A 類股票的股息$0.4102 $0.4033 
每股 C 類股票的股息0.4102 0.4033 
A類和C類普通股的股息取決於可用資本、市場狀況以及對相關法律、法規和其他合同義務的遵守情況。公司預計，根據當前情況，在可預見的將來，將繼續支付可比的現金分紅。
2024年8月1日，公司宣佈其A類和C類普通股的季度股息為美元0.4171 每股將於2024年9月16日支付給截至2024年9月3日的登記股東。
14


非控股權益
Clearway Energy LLC 向 CEG 的
下表列出了在截至2024年6月30日的六個月內向CEG支付的Clearway Energy LLC的b類和D類單位的分配：
2024 年第二季度2024 年第一季度
每個 B 類單位的分佈 $0.4102 $0.4033 
每個 D 類單位的分佈0.4102 0.4033 
2024年8月1日，Clearway Energy LLC宣佈其b類和D類單位的分配額為美元0.4171 每單位將於2024年9月16日支付給截至2024年9月3日的登記單位持有人。
收入確認
分類收入
下表顯示了公司對與客户簽訂合同的收入以及每個類別的可報告細分的分類：
截至 2024 年 6 月 30 日的三個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源 總計
能源收入 (a)
$10 $334 $344 
容量收入 (a)
67 13 80 
其他收入1 29 30 
合同攤銷(4)(42)(46)
經濟套期保值按市值計價(5)(37)(42)
總營業收入69 297 366 
減去：合同攤銷4 42 46 
減去：經濟套期保值按市值計價5 37 42 
減去：租賃收入(28)(267)(295)
與客户簽訂合同的總收入
$50 $109 $159 
(a) 以下數額的能源和產能收入與租賃有關，根據ASC 842進行核算：
（以百萬計）傳統發電可再生能源總計
能源收入$— $258 $258 
容量收入28 9 37 
總計
$28 $267 $295 
15


截至2023年6月30日的三個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源 總計
能源收入 (a)
$3 $275 $278 
容量收入 (a)
96 5 101 
其他收入 (a)
21 27 48 
合同攤銷(5)(42)(47)
經濟套期保值按市值計價— 26 26 
總營業收入115 291 406 
減去：合同攤銷5 42 47 
減去：經濟套期保值按市值計價— (26)(26)
減去：租賃收入(104)(237)(341)
與客户簽訂合同的總收入
$16 $70 $86 
(a) 以下數額的能源、產能和其他收入與租賃有關，根據ASC 842進行核算：
（以百萬計）傳統發電可再生能源總計
能源收入$1 $233 $234 
容量收入82 4 86 
其他收入 (b)
21 — 21 
總計
$104 $237 $341 
(b) 包括2023年5月31日進入商業運營的Marsh Landing Black Start新增項目確認的銷售類租賃收入。
截至2024年6月30日的六個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源總計
能源收入 (a)
$32 $555 $587 
容量收入 (a)
130 22 152 
其他收入3 43 46 
合同攤銷(9)(83)(92)
經濟套期保值按市值計價8 (72)(64)
總營業收入
164 465 629 
減去：合同攤銷9 83 92 
減去：經濟套期保值按市值計價(8)72 64 
減去：租賃收入(57)(444)(501)
與客户簽訂合同的總收入
$108 $176 $284 
(a) 以下數額的能源和產能收入與租賃有關，根據ASC 842進行核算：
（以百萬計）傳統發電可再生能源總計
能源收入$1 $427 $428 
容量收入56 17 73 
總計
$57 $444 $501 
16


截至2023年6月30日的六個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源 總計
能源收入 (a)
$4 $473 $477 
容量收入 (a)
196 10 206 
其他收入 (a)
21 39 60 
合同攤銷(11)(83)(94)
經濟套期保值按市值計價— 45 45 
總營業收入
210 484 694 
減去：合同攤銷11 83 94 
減去：經濟套期保值按市值計價— (45)(45)
減去：租賃收入(205)(393)(598)
與客户簽訂合同的總收入
$16 $129 $145 
(a) 以下數額的能源、產能和其他收入與租賃有關，根據ASC 842進行核算：
（以百萬計）傳統發電可再生能源總計
能源收入$2 $385 $387 
容量收入182 8 190 
其他收入 (b)
21 — 21 
總計
$205 $393 $598 
(b) 包括2023年5月31日進入商業運營的Marsh Landing Black Start新增項目確認的銷售類租賃收入。
合約餘額
下表反映了公司合併資產負債表中包含的合同資產和負債：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以百萬計）
應收賬款，淨額-與客户簽訂的合同$100 $66 
應收賬款，淨額-租賃155 105 
應收賬款總額，淨額$255 $171 
注意事項 3 — 收購
Cedar Creek Dropdown — 2024年4月16日，該公司通過其間接子公司Cedar Creek Wind Holdco LLC收購了Cedar Creek Holdco LLC的間接所有者Cedar Creek Holdco LLC， 160 位於愛達荷州賓厄姆縣的兆瓦風力發電廠，來自Clearway Renew，現金對價為 $117百萬。Cedar Creek Holdco LLC合併為主要受益人——擁有雪松溪風力發電設施的税收股權基金Cedar Creek TE Holdco LLC為主要受益人，如附註4 “權益法和可變利息實體核算的投資” 中進一步描述。Cedar Creek 有一個 25 年 具有投資級公用事業的PPA於2024年3月啟動。Cedar Creek的業務反映在公司的可再生能源板塊中，此次收購的資金來自現有的流動性來源。此次收購被確定為資產收購，公司在財務報表中按預期合併了Cedar Creek。移交給公司的資產和負債與共同控制下的權益有關，根據ASC 805-50 “業務合併相關問題”，按歷史成本入賬。支付的現金美元之間的差額117百萬美元以及收購的公司淨資產的歷史成本 $17百萬美元被記錄為對CEG非控股權餘額的調整。此外，該公司反映了全部美元117公司收購價中的百萬美元，這筆款項是CEG為償還收購的長期債務而向公司繳納的，扣除合併股東權益報表中的分配。
17


以下是截至2024年4月16日與收購相關的轉移資產和負債摘要：
（以百萬計）雪松溪
受限制的現金$1 
財產、廠房和設備311 
使用權資產，淨額6 
衍生資產14 
其他流動和非流動資產14 
收購的資產總額346 
長期債務 (a)
309 
長期租賃負債7 
其他流動和非流動負債13 
承擔的負債總額329 
收購的淨資產$17 
(a) 包括一美元112百萬建築貸款，一美元91百萬現金股權過渡貸款，以及一美元109 百萬美元的税收股權過渡貸款，由美元抵消3 百萬美元未攤銷的債務發行成本。有關收購中承擔的長期債務的進一步討論，請參閲附註7 “長期債務”。
Texas Solar Nova 2 DropDown — 2024 年 3 月 15 日，該公司通過其間接子公司 TSN1 TE Holdco LLC 收購了 Texas Solar Nova 2，a 200 位於德克薩斯州肯特縣的兆瓦太陽能發電設施來自Clearway Renew，現金對價為美元112百萬，美元17其中100萬美元由公司出資，其餘的$95百萬美元資金來自合夥企業Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的現金股權投資者的出資。Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC間接合併為主要受益人TSN1 TE Holdco LLC，這是一家擁有德州Solar Nova 1和Texas Solar Nova 2的税收股權基金，如附註4 “權益法和可變利息實體核算的投資” 所進一步描述。Texas Solar Nova 2 有一個 18 歲 與投資級交易對手的PPA於2024年2月開始。Texas Solar Nova 2的業務反映在該公司的可再生能源板塊中，該公司的部分收購價格由現有的流動性來源提供資金。此次收購被確定為一項資產收購，該公司在其財務報表中預期地合併了Texas Solar Nova 2。移交給公司的資產和負債與共同控制下的權益有關，根據ASC 805-50 “業務合併相關問題”，按歷史成本入賬。支付的現金美元之間的差額112百萬美元以及收購的公司淨資產的歷史成本 $72 百萬美元被記錄為對CEG非控股權餘額的調整。此外，該公司反映了美元9在扣除合併股東權益報表中的出資後，公司收購價中的百萬美元是CEG向公司繳納的，用於償還收購的長期債務。
以下是截至2024年3月15日與收購相關的轉移資產和負債摘要：
（以百萬計）德州太陽新星 2
受限制的現金$1 
財產、廠房和設備280 
使用權資產，淨額21 
衍生資產6 
其他流動和非流動資產4 
收購的資產總額312 
長期債務 (a)
194 
長期租賃負債19 
其他流動和非流動負債27 
承擔的負債總額240 
收購的淨資產$72 
(a) 包括 $80百萬定期貸款和一美元115百萬美元的税收股權過渡貸款，由美元抵消1百萬美元未攤銷的債務發行成本。有關收購中承擔的長期債務的進一步討論，請參閲附註7 “長期債務”。
18


注意事項 4 — 由權益法和可變利息實體核算的投資
未合併的實體
公司在根據ASC 810被視為VIE但不被視為主要受益人的實體中擁有權益。如公司2023年10-k表中所包含的合併財務報表第15項——附註5（權益法和可變利息實體核算的投資），公司根據權益會計法核算了其在這些實體和實體中的權益。
下表反映了截至2024年6月30日公司對未合併關聯公司的股權投資：
姓名經濟利益
投資餘額 (a)
（以百萬計）
阿維納爾50%$7 
沙漠陽光25%221 
埃爾克霍恩嶺67%11 
GenConn (b)
50%77 
聖胡安梅薩75%5 
$321 
(a) 公司的最大虧損風險僅限於其投資餘額。
(b) GenConn 是一個 VIE。
Rosie Central BESS
2024 年 6 月 13 日，當 Rosamond Central BESS 設施基本完工時，Clearway Renew 兑現了 Rosie Class b LLC 的全部投資 $28正如附註7 “長期債務” 中進一步討論的那樣，百萬美元作為股權法投資入賬的Rosie Central BESS。Rosie b LLC對Rosie Central BESS的股權投資包括公司和截至2023年12月31日止年度中對Rosie TargetCo LLC的現金股權投資者的出資。
合併後的實體
正如第15項——附註5（按權益法和可變利息實體核算的投資）中進一步描述的那樣，在公司2023年10-k表中包含的合併財務報表中，公司擁有某些根據ASC 810、合併或ASC 810被確定為VIE的實體的控股財務權益。這些安排主要與與第三方達成的税收權益安排有關，目的是將與風能、太陽能和BESS設施相關的某些税收抵免貨幣化。該公司在與第三方投資者的某些合夥協議中還擁有控股權益，這些協議也被確定為VIE。根據公司被認定為VIE的安排，根據相應的有限責任公司協議，向第三方投資者分配收益、税收屬性和可分配現金。其中許多安排還提供了一種機制，如果尚未實現規定的回報，則在指定日期向投資者提供增量現金分配，從而促進投資者實現規定的回報。
以下是截至2024年6月30日的六個月中與公司合併VIE相關的重要活動的摘要：
雪松溪 TE Holdco 有限責任公司
如附註3 “收購” 中所述，該公司於2024年4月16日通過其間接子公司Cedar Creek Wind Holdco LLC收購了Cedar Creek Holdco LLC。Cedar Creek Holdco LLC合併為主要受益人Cedar Creek TE Holdco LLC，這是一家擁有雪松溪風力發電設施的税收股權基金。Cedar Creek TE Holdco LLC的A類成員權益由税收股權投資者持有，在公司的合併資產負債表上反映為非控股權益。
19


Lighthouse 可再生能源控股 2 有限責任公司
如附註3 “收購” 中所述，該公司的間接子公司TSN1 TE Holdco LLC於2024年3月15日收購了德州太陽能新星2號。該公司通過合夥企業Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC合併了TSN1 TE Holdco LLC，這是一家擁有德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號的税收股權基金。公司按歷史賬面金額記錄了現金股權投資者在Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的非控股權益，抵消了額外支付的資本。TSN1 TE Holdco LLC的A類成員權益由税收權益投資者持有，在公司的合併資產負債表上反映為非控股權益。
達格特可再生控股有限責任公司
自2024年1月1日起，公司與Daggett Renewable HoldCo LLC的現金股權投資者以及達格特2號太陽能和BESS設施的間接所有者達格特2 TargetCo LLC的現金股權投資者同意將Daggett 2 TargetCo LLC轉讓給達格特可再生控股有限責任公司。由於轉讓是在共同控制的實體之間進行的，交易按歷史成本確認，沒有確認損益。
截至2024年6月30日，公司合併VIE的財務信息摘要包括以下內容：
（以百萬計）沙棘控股有限責任公司雪松溪 TE Holdco 有限責任公司
達格特可再生控股有限責任公司 (a)
DGPV 基金 (b)
Lighthouse 可再生控股有限責任公司 (c)
Lighthouse 可再生控股公司 2 有限責任公司 (d)
其他流動和非流動資產$5 $47 $240 $56 $69 $153 
財產、廠房和設備181 310 1,369 371 403 1,329 
無形資產— — — 1 — 2 
總資產186 357 1,609 428 472 1,484 
流動和非流動負債12 124 645 51 140 586 
負債總額12 124 645 51 140 586 
非控股權益10 105 951 9 245 696 
淨資產減去非控股權益$164 $128 $13 $368 $87 $202 
(a) Daggett Renewable Holdco LLC合併了合併後的VIE的Daggett TE Holdco LLC和Daggett 2 TE Holdco LLC。
(b) DGPV基金由Clearway & EFS分佈式太陽能有限責任公司、Golden Puma基金有限責任公司、Renew Solar CS4基金有限責任公司和Chestnut Fund LLC組成，它們都是税收股票基金。
(c) Lighthouse Renewable Holdco LLC合併了合併後的VIE的Black Rock TE Holdco LLC和Mililani TE Holdco LLC。
(d) Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC合併了合併後的VIE的Mesquite Sky TE Holdco LLC、Mesquite Star Tax Equity Holdco LLC和TSN1 TE Holdco LLC。
（以百萬計）瓦胡島太陽能有限責任公司響尾蛇 TE Holdco LLC 羅西·塔吉特科有限責任公司
Arica TargetCo LLC副總裁 (a)
威爾多拉多 TE Holdco 有限責任公司
其他 (b)
其他流動和非流動資產$38 $15 $56 $54 $24 $46 
財產、廠房和設備153 170 542 1,015 186 340 
無形資產— — — 2 — 14 
總資產191 185 598 1,071 210 400 
流動和非流動負債22 17 222 40 18 170 
負債總額22 17 222 40 18 170 
非控股權益21 78 314 374 90 149 
淨資產減去非控股權益$148 $90 $62 $657 $102 $81 
(a) VP-Arica TargetCo LLC合併了副總裁Arica TE Holdco LLC，這是一家擁有勝利山口和阿里卡太陽能和BESS設施的合併VIE。
(b) 其他包括Elbow Creek TE Holdco LLC、Langford TE Partnership LLC、Pinnacle Repowering TE Holdco LLC和Spring Canyon設施。
20


注意事項 5 — 金融工具的公允價值
ASC 820規定的公允價值會計
ASC 820建立了公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先級分為三個級別，如下所示：
•截至衡量之日，公司能夠獲得的相同資產或負債在活躍市場中的第一級報價（未經調整）。
•2級——1級中包含的報價以外的投入，這些投入可以直接觀察到資產或負債，也可以通過與可觀察的市場數據進行證實來間接觀察。
•級別3——資產或負債的不可觀察輸入，僅在計量日期資產或負債的市場活動很少（如果有）時才使用。
根據ASC 820，公司根據對公允價值衡量具有重要意義的最低水平輸入，確定每項公允價值衡量指標在公允價值層次結構中的整體水平。
對於現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款——貿易、應收賬款——關聯公司、應付賬款——貿易、應付賬款——關聯公司以及應計費用和其他流動負債，由於這些工具的到期日很短，賬面金額接近公允價值，在公允價值層次結構中被歸類為第一級。
公司未按公允市場價值計值或不接近公允價值的已記錄金融工具的賬面金額和估計公允價值如下：
截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
賬面金額公允價值賬面金額公允價值
（以百萬計）
長期債務，包括流動部分 (a)
$7,268 $6,696 $8,102 $7,611 
(a) 不包括淨債務發行成本，淨債務發行成本在公司合併資產負債表上記錄為長期債務的減少。
公司公開交易的長期債務的公允價值基於市場報價，在公允價值層次結構中被歸類為二級。公司債務證券、非公開交易的長期債務和某些應收票據的公允價值基於按市場利率折現的預期未來現金流或具有同等信用質量的類似工具的當前利率，在公允價值層次結構中被歸類為第三級。 下表顯示了長期債務（包括流動部分）在公允價值層次結構中的水平：
截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
第 2 級第 3 級第 2 級第 3 級
 （以百萬計）
長期債務，包括流動部分
$1,914 $4,782 $1,939 $5,672 
21


定期公允價值測量
公司在合併資產負債表上按公允市場價值記錄其衍生資產和負債。 下表列出了定期在公司合併資產負債表上以公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平：
截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
公允價值 (a)
公允價值 (a)
（以百萬計）
第 2 級 (b)
第 3 級
第 2 級 (b)
第 3 級
衍生資產：
與能源相關的商品合約 (c)
$— $3 $2 $— 
利率合約165 — 121 — 
其他金融工具 (d)
— 10 — 13 
總資產$165 $13 $123 $13 
衍生負債：
與能源相關的商品合約 (e)
$1 $394 $— $330 
利率合約— — 2 — 
負債總額$1 $394 $2 $330 
(a) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，沒有任何衍生資產或負債被歸類為第一級。
(b) 公司的利率互換是使用收益法按公允價值計量的，該方法使用易於觀察的投入，例如遠期利率（例如SOFR）和合同條款來估算公允價值。
(c) 包括歸類為二級的長期骨幹運輸服務合同和歸類為三級的短期熱費率看漲期權合同。
(d) 包括SREC合同。
(e) 包括歸類為二級的長期骨幹運輸合同和歸類為三級的長期電力商品合同和短期熱費率看漲期權合約。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，第 3 級金額包括美元394 百萬和美元325百萬美元與長期電力商品合約有關，以及 零 和 $5 百萬分別與短期熱利率看漲期權合約有關。
下表使用大量不可觀察的投入，對合並財務報表中按公允價值確認的工具的期初和期末餘額進行了對賬：
截至6月30日的三個月
截至6月30日的六個月
2024
2023
20242023
（以百萬計）使用不可觀測的重要輸入進行公允價值測量（級別 3）使用不可觀測的重要輸入進行公允價值測量（級別 3）
期初餘額$(339)$(316)$(317)$(336)
定居點(3)5 (6)9 
收益中包含的該期間的總收益（虧損）(39)20 (58)36 
期末餘額 $(381)$(291)$(381)$(291)
截至2024年6月30日持有的衍生品和其他金融工具收益中包含的未實現虧損的變動
$(39)$(58)
衍生品和金融工具公允價值計量
該公司的合約非交易所交易，使用外部來源提供的價格進行估值。該公司使用報價的可觀測遠期價格對其能源相關大宗商品合約進行估值，其中包括長期電力大宗商品合約和熱費率看漲期權合約。如果沒有可觀測的遠期價格，則報價反映了經通貨膨脹調整後的上一年遠期價格的平均值。截至2024年6月30日，按模型和其他估值技術提供的價格估值的合約組成 2衍生資產的百分比和 100衍生負債和其他金融工具的百分比。
22


該公司被列為三級的重要頭寸包括在流動性不足的市場中執行的實物和金融能源相關大宗商品合約。在制定公允價值時使用的重要不可觀察的投入包括流動性不足的電力期限和位置定價，後者是通過將定價作為流動地點的基礎推斷出來的。期限定價和基差基於可觀察的市場數據（如果有），或從歷史價格和遠期市場價格（如果不可用）推導得出。
下表量化了在計算公司三級頭寸公允價值時使用的重要不可觀察的投入：
2024年6月30日
公允價值輸入/範圍
資產負債估值技術不可觀測的重要輸入低高加權平均值
（以百萬計）
長期電力商品合約$— $394 折扣現金流遠期市場價格（每兆瓦時）$24.76 $95.06 $47.19 
熱利率看漲期權大宗商品合約3 — 期權模型遠期市場價格（每兆瓦時）$(12.97)$1,127.48 $60.73 
期權模型遠期市場價格（每百萬英熱單位）$1.66 $13.71 $6.03 
其他金融工具10 — 折扣現金流預測某些 DG 太陽能設施的年發電水平59,425 兆瓦時118,850 兆瓦時111,091 兆瓦時
下表列出了截至2024年6月30日重大不可觀測投入的增加/（減少）對公允價值衡量的影響：
類型不可觀測的重要輸入位置更改輸入對公允價值計量的影響
能源相關商品合約遠期市場價格力量賣出增加/（減少）降低/（更高）
能源相關商品合約遠期市場價格汽油賣出增加/（減少）更高/（更低）
其他金融工具預測生成級別賣出增加/（減少）更高/（更低）
每份合約的公允價值均使用無風險利率進行貼現。此外，還使用信貸準備金來反映信用風險，即利率互換，信用儲備是根據使用雙邊方法的信用違約互換計算得出的。對於大宗商品，如果特定主協議下的淨敞口是資產，則公司使用交易對手的默認掉期利率。如果特定主協議下的淨風險敞口是負債，則公司使用自己的默認掉期利率的代理。對於利率互換和大宗商品，將信貸儲備加到貼現的公允價值中，以反映市場參與者為承擔負債而願意獲得的退出價格，或者市場參與者願意為資產支付的退出價格。截至2024年6月30日，不良業績準備金為美元14百萬美元收益主要計入合併損益表中的總營業收入。未來的市場價格可能與用於記錄資產和負債的價格有所不同，這種變化可能是重大的。
信用風險的集中度
除了在公司2023年10-k表中包含的合併財務報表第15項——附註2（重要會計政策摘要）中披露的信用風險討論外，以下項目是對公司金融工具信用風險集中度的討論。信用風險涉及交易對手不履行合同義務或不付款而造成的損失風險。公司通過信貸政策監控和管理信用風險，其中包括：（i）既定的信貸審批流程；（ii）根據需要監控交易對手的信用額度；（iii）視情況使用保證金、抵押品、預付款安排或交易量限額等信貸緩解措施；（iv）使用允許淨額結算正數的主淨額結算協議以及與單一交易對手相關的各種合約的負面風險。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的金額和時間。該公司旨在通過多元化的交易對手投資組合來降低交易對手風險。
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交易對手的信用風險敞口包括某些長期協議下的信用風險敞口，包括太陽能和其他PPA。由於外部來源或可觀察的市場報價無法估算此類風險敞口，因此公司根據各種技術估算與這些合約相關的風險敞口，包括但不限於基於市場基本面分析和推斷具有相似特徵的可觀測市場數據的內部模型。這些與能源相關的大宗商品合同中有很大一部分是與信貸質量良好和公用事業委員會或其他監管支持的公用事業公司簽訂的。但是，此類受監管的公用事業交易對手可能會受到政府監管變化或不利財務狀況的影響，這是公司無法預測的。根據長期PPA，該公司的某些子公司將其設施產出出售給公司的重要交易對手PG＆E，而PG＆E的信用評級低於投資級。
注意事項 6 — 衍生工具和套期保值活動
本腳註應與公司2023年10-k表中包含的合併財務報表第15項——附註7（衍生工具和套期保值活動會計）下的完整描述一起閲讀。
利率互換
公司簽訂利率互換協議，以對衝未來預期現金利息支付的可變性。截至2024年6月30日，該公司擁有延期至2040年的無追索權債務利率衍生工具，其中一部分被指定為現金流套期保值。根據利率互換協議，公司支付固定利率，協議的交易對手支付浮動利率。
能源相關商品合約
截至2024年6月30日，該公司的能源相關衍生工具有效期至2033年。截至2024年6月30日，這些合約未被指定為現金流或公允價值套期保值。
成交量基礎衍生品交易
下表彙總了按大宗商品分列的公司未平倉衍生品交易的淨名義買入量/（賣出）量：
總音量
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
大宗商品單位（以百萬計）
權力兆瓦時(19)(23)
天然氣 mmBTU17 17 
利息美元$1,715 $2,467 
24


衍生工具的公允價值
下表彙總了合併資產負債表上衍生工具估值中的公允價值：
 公允價值
 衍生資產衍生負債
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以百萬計）
指定為現金流套期保值的衍生品：    
現行利率合約$8 $7 $— $— 
長期利率合約19 12 — 2 
指定為現金流套期保值的衍生品總額$27 $19 $— $2 
未被指定為現金流套期保值的衍生品： 
現行利率合約$40 $33 $— $— 
長期利率合約98 69 — — 
當前與能源相關的大宗商品合約3 1 59 51 
能源相關大宗商品長期合約— 1 336 279 
未指定為現金流套期保值的衍生品總額$141 $104 $395 $330 
衍生品總額$168 $123 $395 $332 
公司選擇在資產負債表上逐筆列報衍生資產和負債，不抵消交易對手層面的金額。截至2024年6月30日和2023年12月31日，已支付或收到的未償抵押品金額並不重要。 下表彙總了交易對手對衍生品的抵消情況：
財務狀況表中未抵消的總金額
截至 2024 年 6 月 30 日已確認資產/負債的總金額衍生工具淨額
與能源相關的大宗商品合約（以百萬計）
衍生資產$3 $— $3 
衍生負債(395)— (395)
與能源相關的大宗商品合約總額$(392)$— $(392)
利率合約
衍生資產$165 $— $165 
利率合約總額$165 $— $165 
衍生工具總數 $(227)$— $(227)
財務狀況表中未抵消的總金額
截至 2023 年 12 月 31 日已確認資產/負債的總金額衍生工具淨額
與能源相關的大宗商品合約（以百萬計）
衍生資產$2 $— $2 
衍生負債(330)— (330)
與能源相關的大宗商品合約總額$(328)$— $(328)
利率合約
衍生資產$121 $(2)$119 
衍生負債(2)2 — 
利率合約總額$119 $— $119 
衍生工具總數$(209)$— $(209)
25


累計其他綜合收益
下表彙總了扣除税款後被指定為現金流對衝衍生品的利率互換對公司累計OCI餘額的影響：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以百萬計）
累計 OCI 期初餘額$17 $21 $18 $24 
由於實現了先前遞延的金額，從累計OCI重新歸類為收入(1)(1)(2)(1)
現金流對衝會計合約的按市值計價2 4 2 1 
累計 OCI 期末餘額，扣除所得税支出 $2, $3, $2 和 $3，分別地
18 24 18 24 
歸屬於非控股權益的累計 OCI13 15 13 15 
歸屬於克利爾韋能源公司的累計 OCI$5 $9 $5 $9 
扣除所得税支出後，預計OCI將在未來12個月內實現收益2
$4 $4 
從累計OCI重新分類為收入的金額記作利息支出。
衍生工具對合並損益表的影響
與公司衍生品相關的按市值計值的收益/（虧損）記錄在合併收益表中，如下所示：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以百萬計）
利率合約（利息支出）$1 $22 $24 $1 
能源相關商品合約（經濟套期保值活動按市值計價列入總營業收入）(a)
(38)32 (61)50 
能源相關商品合約（運營成本中包含的經濟套期保值活動的按市值計價）(b)
(1)— (3)— 
(a) 與位於山州梅斯基特之星的Elbow Creek的長期能源相關大宗商品合約有關Storm、Langford和Mesquite Sky以及埃爾塞貢多、Marsh Landing和Walnut Creek的短期熱率看漲期權能源相關大宗商品合約。
(b) 涉及埃爾塞貢多和核桃溪的長期骨幹運輸服務能源相關大宗商品合同。
有關信用風險集中的討論，見附註5 “金融工具的公允價值”。
26


注意事項 7 — 長期債務
本附註應與公司2023年10-k表中包含的合併財務報表第15項——附註10（長期債務）下的完整描述一起閲讀。 公司的借款，包括短期和長期部分，包括以下內容：
（以百萬計，費率除外）2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
2024 年 6 月 30 日利率% (a)
截至 2024 年 6 月 30 日的未償信用證
2028 年優先票據$850 $850 4.750 
2031 優先票據925 925 3.750 
2032 年高級票據350 350 3.750 
Clearway Energy LLC 和 Clearway Energy Operating LLC 循環信貸額度，2028 年到期
— — 
S+1.500
$205 
無追索權設施級債務：
Agua Caliente 太陽能有限責任公司，2037年到期603 612 
2.395-3.633
14 
阿爾塔風能資產管理有限責任公司，2031年到期10 11 
S+2.775
— 
Alta Wind I-V 租賃融資安排，將於 2034 年和 2035 年到期628 660 
5.696-7.015
67 
Alta Wind 房地產投資有限責任公司，將於2031年到期19 20 7.000 — 
Borrego，2024 年和 2038 年到期47 48 各種各樣4 
Broken Bow，2031 年到期38 41 
S+2.100
6 
沙棘太陽能，2025 年到期115 116 
S+2.100
22 
卡爾斯巴德能源控股有限責任公司，2027年到期92 93 
S+1.900
82 
卡爾斯巴德能源控股有限責任公司，2038年到期407 407 4.120 — 
卡爾斯巴德控股有限責任公司，2038年到期194 195 4.210 6 
雪松溪，2029 年到期110 — 
S+1.625
19 
塞德羅·希爾，2024 年和 2029 年到期169 165 
S+1.250-1.375
— 
克羅夫頓布拉夫斯，2031 年到期25 27 
S+2.100
3 
CVSR，2037 年到期585 601 
2.339-3.775
12 
CVSR Holdco 票據，2037 年到期143 152 4.680 — 
Daggett 2，2028 年到期156 156 
S+1.762
32 
Daggett 3，2028 年到期217 217 
S+1.762
44 
DG-CS 主借款人有限責任公司，2040 年到期378 385 3.510 29 
Mililani B 類成員 Holdco LLC，2028 年到期92 92 
S+1.600
18 
NIMH Solar，將於2031年和2033年到期137 148 
S+2.000-2.125
17 
瓦胡島太陽能控股有限責任公司，2026年到期80 81 
S+1.525
11 
Rosie b 類有限責任公司，2029 年到期192 347 
S+1.750
31 
Texas Solar Nova 1，2028 年到期 (c)
— 102 — 
TSN1 b 類成員有限責任公司，2029 年到期 (c)
181 — 
S+1.750
53 
猶他太陽能控股公司，2036年到期238 242 3.590 161 
Viento Funding II, LLC，將於2029年到期 167 175 
S+1.475
29 
勝利通行證和阿里卡，2024 年到期— 757 — 
其他117 124 各種各樣77 
無追索權貸款機構級債務小計5,140 5,974 
債務總額7,265 8,099 
減少當前到期日(412)(558)
減少淨債務發行成本(59)(65)
添加保費 (d)
3 3 
長期債務總額$6,797 $7,479 
(a) 截至2024年6月30日，S+ 等於 SOFR 加上 x%。
(b) 適用利率由信貸協議中定義的借款人槓桿率決定，僅適用於未償借款。
(c) 2024年3月15日，德州太陽能新星1號的融資協議進行了修訂，將德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號的設施級債務合併為TSN1 b類成員有限責任公司下的合併定期貸款。
(d) 與2028年優先票據相關的保費。
27


上面列出的融資安排包含某些契約，包括公司在相應安排期限內必須遵守的財務契約。截至2024年6月30日，公司遵守了所有必需的契約。
以下討論描述了截至2024年6月30日的六個月中長期債務的重大變化或增加。
Clearway Energy LLC 和 Clearway 能源運營有限責任公司循環信貸額度
截至 2024 年 6 月 30 日，該公司已經 不 循環信貸額度下的未償借款和美元205 百萬份未結信用證。
設施級債務
天然氣 Holdco LC 設施
2024年7月25日，該公司通過其間接子公司Natural Gas Holdco簽訂了一項融資協議，其中規定了美元200百萬信用證額度，將用於支持公司常規商業貸款的抵押品需求。信用證額度的初始期限為 三年 以及再延長兩次一年的選項.
Rosamond Central（Rosie Class b LLC）
2024 年 6 月 13 日，當 Rosamond Central BESS 設施基本完工時，該公司支付了 $279向Clearway Renew提供100萬美元作為額外收購價格，以完成對該設施的收購，該收購於2023年12月1日進行。該公司的全部額外收購價格均記錄為對CEG非控股權餘額的調整。額外購買價格包括 $64由公司從現有流動性來源中資助的百萬美元和美元215百萬美元資金來自Rosie TargetCo LLC的現金股權投資者和Rosie TE Holdco LLC的税收股權投資者的捐款。Clearway Renew 使用所得款項償還了餘額 $184百萬美元用於支付Rosie b LLC先前向其合併子公司發放的貸款，以及贖回Rosie b類有限責任公司對Rosie Central BESS的全部股權投資28百萬，如附註4所進一步討論的，“權益法和可變利息實體核算的投資”。該公司使用了Clearway Renew的收益以及美元39之前在託管中持有的百萬美元和美元56CEG出資的公司額外收購價中的百萬美元，用於償還這筆美元186百萬美元税收股權過渡貸款，用於分配 $44向現金股權投資者提供百萬美元，為美元提供資金21百萬美元的施工完工儲備金，包含在公司合併資產負債表上的限制性現金中，並支付美元11百萬美元的相關費用。
此外，2024年6月13日，未償建築貸款轉換為金額為美元的定期貸款115百萬。
NIMH 太陽能
2024年6月11日，NIMH Solar LLC為其修訂和重述的信貸協議進行了再融資，該協議計劃於2024年9月到期，從而發行了1美元137 百萬定期貸款額度，以及 $17百萬張信用證，以支持還本付息和融資義務。新融資安排下的債務由公司在Alpine、Blythe和Roadrunner太陽能設施中的利益支持。公司利用定期貸款和現有流動性來源的收益來償還現有債務，金額為美元146百萬。
勝利通行證和阿里卡
2024 年 5 月 1 日，當 Victory Pass 和 Arica 太陽能和 BESS 設施基本完工時，該公司支付了 $165百萬美元作為額外收購價向Clearway Renew提供，這與該公司於2023年10月31日收購了VP-Arica TargetCo LLC的A類會員權益，該權益由現有流動性來源提供資金。該公司的全部額外收購價格均記錄為對CEG非控股權餘額的調整。同樣在2024年5月1日，現金股權投資者額外出資了美元347百萬，税收股權投資者額外出資 $410百萬和 CEG 出資了 $52百萬美元，已使用，另外還有 $103此前在託管中持有100萬英鎊，用於償還美元351百萬現金股權過渡貸款，用於償還美元468百萬美元税收股權過渡貸款，用於資助美元75百萬美元的施工完工儲備金，包含在公司合併資產負債表上的限制性現金中，並支付美元18百萬美元的相關費用。在償還税收股權過渡貸款之前，公司額外借入了美元622024 年將達到 100 萬。
28


雪松溪
2024年4月16日，作為收購Cedar Creek的一部分，正如附註3 “收購” 中進一步描述的那樣，該公司承擔了該設施的融資協議，其中包括一美元112百萬建築貸款，一美元91百萬現金股權過渡貸款和一美元109 百萬美元的税收股權過渡貸款，由美元抵消3 百萬美元未攤銷的債務發行成本。在收購之日, 税收股權投資者出資 $108 百萬美元，加上CEG繳納的公司全部收購價格，用於償還税收股權過渡貸款，償還現金股權過渡貸款，部分償還美元2 百萬美元的建築貸款，用於資助美元16 百萬美元的施工完工儲備金，包含在公司合併資產負債表上的限制性現金中，並支付美元6 百萬美元的相關費用。同樣在收購之日, 未償建築貸款轉換為定期貸款，金額為 $110 百萬。
德州太陽新星 1 和德州太陽新星 2
2024年3月15日，作為收購Texas Solar Nova 2的一部分，正如附註3 “收購” 中進一步描述的那樣，該公司承擔了該設施的融資協議，其中包括一美元80 百萬定期貸款和一美元115 百萬美元的税收股權過渡貸款，由美元抵消1 百萬美元未攤銷的債務發行成本。在收購之日, 税收股權投資者出資 $130百萬美元，已使用，另外還有 $9CEG出資的公司收購價中的百萬美元，用於償還美元115 百萬美元税收股權過渡貸款，用於資助美元19 百萬美元的施工完工儲備金，包含在公司合併資產負債表上的限制性現金中，並支付美元4百萬美元的相關費用。
此外，2024年3月15日，Texas Solar Nova 1的融資協議進行了修訂，將德州Solar Nova 1和Texas Solar Nova 2定期貸款合併為TSN1 b類成員有限責任公司的合併定期貸款。
注意事項 8 — 每股收益
普通股每股基本收益的計算方法是淨收益（虧損）除以已發行普通股的加權平均數。年內發行的股票按當年已發行部分進行加權。攤薄後每股收益的計算方式與每股基本虧損一致，同時對該期間已發行的所有可能具有攤薄作用的普通股生效。
下表顯示了公司基本每股收益和攤薄後每股收益的對賬情況：
截至6月30日的三個月
20242023
（以百萬計，每股數據除外）(a)
普通的 A 類常見的 C 類普通的 A 類常見的 C 類
歸屬於Clearway Energy, Inc.普通股股東的基本和攤薄後每股收益
歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨收益$15 $36 $11 $27 
已發行普通股的加權平均數——基本股和攤薄後的普通股35 82 35 82 
每加權平均普通股收益——基本和攤薄後$0.43 $0.43 $0.33 $0.33 
(a) 歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨收益以及基本和攤薄後的每股收益可能無法重新計算，因為列報的金額以百萬美元而不是整數美元計。
截至6月30日的六個月
20242023
（以百萬計，每股數據除外）(a)
普通的 A 類常見的 C 類普通的 A 類常見的 C 類
歸屬於Clearway Energy, Inc.普通股股東的基本和攤薄後每股收益
歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨收益$14 $35 $11 $27 
已發行普通股的加權平均數——基本股和攤薄後的普通股3582 35 82 
每加權平均普通股收益——基本和攤薄後$0.41 $0.41 $0.32 $0.32 
(a) 歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨收益以及基本和攤薄後的每股收益可能無法重新計算，因為列報的金額以百萬美元而不是整數美元計。
29


注意事項 9 — 分部報告
該公司的分部結構反映了管理層目前的運營和資源分配方式。該公司的業務以傳統的發電和可再生能源業務為基礎進行隔離，這些業務包括太陽能、風能和電池儲能系統（BESS）設施。公司分部反映了公司的公司成本，包括取消分錄。公司的首席運營決策者兼首席執行官根據運營指標評估其細分市場的業績，包括調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，或調整後的息税折舊攤銷前利潤、CAFD，以及淨收益（虧損）。
截至 2024 年 6 月 30 日的三個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源
企業 (a)
總計
營業收入$69 $297 $— $366 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示26 91 — 117 
折舊、攤銷和增值27 126 — 153 
一般和行政— — 9 9 
交易和整合成本— — 3 3 
營業收入（虧損）16 80 (12)84 
未合併關聯公司的收益權益— 8 — 8 
其他收入，淨額2 7 3 12 
債務清償損失— (2)— (2)
利息支出(9)(55)(24)(88)
所得税前收入（虧損） 9 38 (33)14 
所得税支出— — 10 10 
淨收益（虧損）$9 $38 $(43)$4 
總資產$2,021 $12,431 $65 $14,517 
(a) 包括沖銷。
截至2023年6月30日的三個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源
企業 (a)
總計
營業收入$115 $291 $— $406 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示40 79 (1)118 
折舊、攤銷和增值32 96 — 128 
一般和行政— — 9 9 
交易和整合成本— — 2 2 
營業收入（虧損）43 116 (10)149 
未合併關聯公司的收益權益1 2 — 3 
其他收入，淨額1 3 5 9 
利息支出(8)(23)(24)(55)
所得税前收入（虧損） 37 98 (29)106 
所得税支出— — 22 22 
淨收益（虧損）$37 $98 $(51)$84 
(a) 包括沖銷。

30


截至2024年6月30日的六個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源
企業 (a)
總計
營業收入$164 $465 $— $629 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示68 176 (1)243 
折舊、攤銷和增值59 248 — 307 
一般和行政— — 20 20 
交易和整合成本— — 4 4 
營業收入（虧損）37 41 (23)55 
未合併關聯公司的收益權益1 19 — 20 
其他收入，淨額3 17 8 28 
債務清償損失— (3)— (3)
利息支出(16)(80)(49)(145)
所得税前收入（虧損） 25 (6)(64)(45)
所得税優惠— — (3)(3)
淨收益（虧損）$25 $(6)$(61)$(42)
(a) 包括沖銷。
截至2023年6月30日的六個月
（以百萬計）傳統發電可再生能源
企業 (a)
總計
營業收入$210 $484 $— $694 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，如下所示69 158 (1)226 
折舊、攤銷和增值65 191 — 256 
一般和行政— — 19 19 
交易和整合成本— — 2 2 
營業收入（虧損）76 135 (20)191 
未合併關聯公司的收益（虧損）權益2 (2)— — 
其他收入，淨額2 4 11 17 
利息支出(19)(87)(48)(154)
所得税前收入（虧損） 61 50 (57)54 
所得税支出— — 10 10 
淨收益（虧損）$61 $50 $(67)$44 
(a) 包括沖銷。
注意事項 10 — 所得税
有效税率
所得税準備金包括以下金額：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以百萬計，百分比除外）
所得税前收入（虧損）$14 $106 $(45)$54 
所得税支出（福利）10 22 (3)10 
有效所得税税率71.4 %20.8 %6.7 %18.5 %
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，總體有效税率與21％的法定税率不同，這主要是由於根據合夥人在Clearway Energy LLC的權益分配應納税收益和虧損，其中包括對某些合夥企業採用HLBV賬面會計方法的影響。
31


出於税收目的，Clearway Energy LLC被視為合夥企業；因此，公司和CEG各自記錄各自在應納税所得額或虧損中所佔的份額。
注意事項 11 — 關聯方交易
除了合併財務報表附註中其他地方描述的交易和關係外，CEG的某些子公司還向公司及其子公司提供服務。應付給CEG子公司的款項在公司的合併資產負債表中記作應付賬款——關聯公司和CEG子公司應付給公司的款項記作應收賬款——關聯公司。以下披露彙總了公司與CEG及其子公司的重大關聯方交易，這些交易包含在公司的運營成本中。
公司與Clearway Reneway可再生運營與維護有限責任公司之間簽訂的運維服務協議
公司在可再生能源領域的多家子公司是與Clearway Renewable Operation & Maintenance LLC或CEG的全資子公司RenOM簽訂服務協議的當事方，該公司為這些子公司提供運營和維護或運維服務。公司為這些服務產生的總費用為 $18百萬和美元19截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元。公司為這些服務產生的總費用為 $37 百萬和美元36在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。餘額為 $8 百萬和美元13截至2024年6月30日和2023年12月31日，將分別向RenOM支付100萬英鎊。
公司與CEG之間簽訂的行政服務協議
該公司的多家子公司是與Clearway資產服務有限責任公司和太陽能資產管理有限責任公司簽訂服務協議的當事方， 二 CEG的全資子公司，為公司的子公司提供各種管理服務。公司根據這些協議承擔的費用為 $6在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，每個月的收入為百萬美元。公司根據這些協議承擔的費用為 $12百萬和美元10在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。餘額為 $3百萬和美元2截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別應向CEG支付100萬英鎊。
CEG 主服務協議
公司是CEG主服務協議的當事方，根據該協議，CEG及其某些關聯公司或第三方服務提供商向公司提供某些服務，包括運營和管理服務，包括人力資源、信息系統、網絡安全、對外事務、會計、採購和風險管理服務，公司向CEG提供某些服務，包括會計、內部審計、税務和財政服務，以換取支付此類服務的費用。根據這些協議，公司產生的淨支出為美元2在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，每個月為百萬美元。公司根據這些協議產生的淨支出為 $3在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，每個月為百萬美元。
2024年4月30日，由於公司進行了重組，對CEG主服務協議進行了修訂和重述，根據該重組，公司的所有員工和業務將從2025年1月1日起移交給CEG。根據經修訂和重述的協議，CEG及其某些關聯公司或第三方服務提供商將繼續提供上述運營和管理服務，自2025年1月1日起，CEG還將提供會計、內部審計、税務、法律和財務服務，以換取與此類服務相關的費用。某些獨立職能將由公司治理、衝突和提名委員會領導，由公司支付，同時由CEG管理。
32


項目 2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論分析了公司的歷史財務狀況和經營業績。
閲讀本討論和分析時，請參閲本公司10-Q表的合併財務報表，其中列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績。另請參閲公司2023年10-k表格，其中包括對影響公司業務、經營業績和財務狀況的各種項目的詳細討論。
下文的討論和分析安排如下：
•內容提要，包括對業務和重大事件的描述，這些業務和重大事件對於瞭解經營業績和財務狀況非常重要；
•經營業績，包括對合並損益表特定細列項目各期之間顯著差異的解釋；
•涉及流動性狀況、現金來源和用途、資本資源和需求、承諾和資產負債表外安排的財務狀況；
•可能影響公司未來經營業績和財務狀況的已知趨勢；以及
•關鍵會計政策，這些政策對於描述公司的財務狀況和經營業績都最為重要，也需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
33


執行摘要
簡介和概述
Clearway Energy, Inc. 及其合併子公司（簡稱 “公司”）是一家上市的能源基礎設施投資者，專注於清潔能源的投資，是北美現代、可持續和長期合同資產的所有者。該公司由GIP和TotalEnergies通過投資組合公司Clearway Energy Group LLC（CEG）贊助，後者由GIP和TotalEnergies共同擁有。GIP是一家獨立的基礎設施基金管理公司，對基礎設施資產和業務進行股權和債務投資。TotalEnergies是一家全球多能源公司。CEG是美國領先的可再生能源基礎設施開發商。2024年1月12日，貝萊德簽訂了收購GIM100％業務和資產的最終協議，GIM是擁有CEG權益的GIP基金的投資管理公司。貝萊德表示，該交易預計將於2024年第三季度完成，但須獲得監管部門的批准和其他慣例成交條件。貝萊德是一家上市的全球投資管理公司。
該公司是美國最大的可再生能源所有者之一，淨安裝的風能、太陽能和電池儲能系統（BESS）設施約為6,500兆瓦。該公司約9,000兆瓦的淨資產還包括約2,500兆瓦的環保、高效的天然氣發電設施。通過這種環保、多元化且以合同為主的投資組合，公司努力為投資者提供穩定且不斷增長的股息收入。公司的大部分收入來自這些資產產出或產能的長期合同安排。根據CAFD，截至2024年6月30日，這些承購協議的加權平均剩餘合同期限約為10年。
截至2024年6月30日，該公司的運營資產由以下設施組成：
設施所有權百分比
淨容量 (MW) (a)
交易對手到期
常規
卡爾斯巴德100%527聖地亞哥天然氣和電氣公司2038
埃爾塞貢多100%550SCE2026-2027
GenConn 德文郡50%95康涅狄格照明與電力2040
GenConn 米德爾敦50%95康涅狄格照明與電力2041
沼澤着陸100%720各種各樣2026-2030
核桃溪100%502各種各樣2026-2027
完全常規 2,489
公用事業規模太陽能
阿瓜·卡連特51%148PG&E2039
高山 100%66PG&E2033
阿里卡 (b)
40%105各種各樣2039
阿維納爾 50%23PG&E2031
阿夫拉谷100%27圖森電力2032
布萊斯100%21SCE2029
博雷戈100%26聖地亞哥天然氣和電力2038
沙棘太陽能 (b)
100%150德克薩斯州喬治敦市2043
CVSR 100%250PG&E2038
達格特 2 (b)
25%46各種各樣2038
Daggett 3 (b)
25%75各種各樣2033-2038
沙漠之光 25025%63SCE2034
沙漠之光 300 25%75PG&E2039
南堪薩斯州 100%20PG&E2033
米利拉尼 I (b)
50%20夏威夷電氣公司2042
瓦胡島太陽能 (b)
100%61夏威夷電氣公司2041
跑路者100%20埃爾帕索電氣2031
羅莎蒙德中心 (b)
50%96各種各樣2035-2047
TA 高地沙漠 100%20SCE2033
34


設施所有權百分比
淨容量 (MW) (a)
交易對手到期
德州太陽新星 1 (b)
50%126Verizon2042
德州太陽新星 2 (b)
50%100Verizon2042
猶他州太陽能投資組合100%530PacifiCorp2036
勝利通行證 (b)
40%80各種各樣 2039
懷亞瓦 (b)
50%18夏威夷電氣公司2043
太陽能總公用事業規模2,166
BESS
阿里卡 (b)
40%54各種各樣2039
達格特 2 (b)
25%33各種各樣2038
Daggett 3 (b)
25%37各種各樣2033-2038
米利拉尼 I (b)
50%20夏威夷電氣公司2042
羅莎蒙德中心 (b)
50%74SCE2039
勝利通行證 (b)
40%20各種各樣2039
懷亞瓦 (b)
50%18夏威夷電氣公司2043
BESS 總額256
分佈式太陽能
DGPV 基金 (b)
100%286各種各樣2030-2044
太陽能合作伙伴 (SPP)100%25各種各樣2026-2037
其他危險品設施100%21各種各樣2025-2039
分佈式太陽能總量332
風
阿爾塔 I100%150SCE2035
阿爾塔二世100%150SCE2035
阿爾塔三世100%150SCE2035
阿爾塔四世100%102SCE2035
阿爾塔 V100%168SCE2035
阿爾塔 X
100%137SCE2038
阿爾塔 XI
100%90SCE2038
黑巖 (b)
50%58豐田和AEP2036
破弓100%80內布拉斯加州公共電力區2032
布法羅熊100%19西方農民電氣合作社2033
雪松溪 (b)
100%160PacifiCorp2049
塞德羅·希爾 100%150CPS 能源2030
克羅夫頓布拉夫斯100%42內布拉斯加州公共電力區2032
肘溪 (b)
100%122各種各樣2029
埃爾克霍恩嶺 66.7%54內布拉斯加州公共電力區2029
向前 100%29星座新能源有限公司2025
山羊之風 100%150陶氏管道公司2025
蘭福德 (b)
100%160高盛2033
拉雷多嶺100%81內布拉斯加州公共電力區2031
小心100%38南馬裏蘭電力合作社2030
梅斯基特的天空 (b)
50%170各種各樣2033-2036
梅斯基特之星 (b)
50%210各種各樣2032-2035
山風 1100%61PacifiCorp2033
山風 2100%80PacifiCorp2033
Mt。暴風雨100%264花旗集團2031
奧科蒂略100%55不適用
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設施所有權百分比
淨容量 (MW) (a)
交易對手到期
Pinnacle (b)
100%54馬裏蘭州總務部和馬裏蘭大學系統2031
響尾蛇 (b) (c)
100%160阿維斯塔公司2040
聖胡安梅薩 75%90西南公共服務公司2025
沉睡的熊 100%95俄克拉荷馬州公共服務公司2032
南特倫特100%101AEP 能源合作伙伴2029
西班牙叉 100%19PacifiCorp2028
春之峽谷 II (b)
90.1%31普拉特河電力管理局2039
春之峽谷 III (b)
90.1%26普拉特河電力管理局2039
塔洛加100%130俄克拉荷馬州天然氣和電力2031
威爾多拉多 (b)
100%161西南公共服務公司2027
總風量 3,797
總淨髮電容量9,040
(a) 淨容量是指截至2024年6月30日該設施的最大或額定發電或存儲容量乘以公司在該設施的所有權百分比。
(b) 融資機制是税收權益安排的一部分，如附註4 “權益法和可變利息實體核算的投資” 中進一步描述的那樣。
(c) 響尾蛇的交付能力為144兆瓦。

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重大事件
下拉交易
•2024年6月27日，公司通過間接子公司與Clearway Renew簽訂協議，以1.43億美元的現金對價收購Luna Valley的A類會員權益，Luna Valley是目前在建的200兆瓦太陽能發電設施，以及目前在加利福尼亞州聖貝納迪諾建設的114兆瓦的BESS設施Daggett 1的A類會員權益，但須視收盤調整而定。該交易的完成取決於慣例成交條件和某些第三方的批准，預計將在2025年下半年完成。
•2024年5月7日，公司通過間接子公司與Clearway Renew簽訂協議，以2100萬美元的現金對價收購Rosamond South I的A類會員權益。Rosamond South I是一座140兆瓦的太陽能發電廠，將與目前在加利福尼亞州羅薩蒙德建設的117兆瓦的BESS設施配對，現金對價為2100萬美元，但須視收盤調整而定。該交易的完成取決於慣例成交條件和某些第三方的批准，預計將在2025年上半年完成。
•2024年5月3日，該公司通過間接子公司與Clearway Renew簽訂協議，以4400萬美元的現金對價收購Dan's Mountain的A類會員權益，該風力發電廠目前在馬裏蘭州阿勒格尼縣正在建設中，但須視收盤調整而定。該交易的完成取決於慣例成交條件和某些第三方的批准，預計將在2025年上半年完成。
•2024年4月16日，該公司通過其間接子公司Cedar Creek Wind Holdco LLC以1.17億美元的現金對價從Clearway Renew手中收購了位於愛達荷州賓厄姆縣的160兆瓦風力發電廠Cedar Creek Holdco LLC的間接所有者Cedar Creek Holdco LLC。Cedar Creek Holdco LLC合併為主要受益人Cedar Creek TE Holdco LLC，這是一家擁有雪松溪風力發電設施的税收股權基金。有關該交易的進一步討論，請參閲附註3 “收購”。
•2024年3月15日，該公司通過其間接子公司TSN1 TE Holdco LLC以1.12億美元的現金對價從Clearway Renew手中收購了位於德克薩斯州肯特縣的200兆瓦太陽能設施Texas Solar Nova 2，其中1700萬美元由該公司出資，其餘9500萬美元由合夥企業Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的現金股權投資者出資。Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC間接合併為主要受益人TSN1 TE Holdco LLC，這是一家擁有德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號的税收股權基金。有關該交易的進一步討論，請參閲附註3 “收購”。
RA 協議
•2024年5月6日，該公司與一家裝載服務實體簽訂合同，從2027年1月開始，到2027年12月結束，出售核桃溪約97兆瓦的RA。到2026年，核桃溪簽訂了100％的產能合同，現在簽訂的到2027年約佔其產能的20％。
•2024年3月28日，該公司與一家裝載服務實體簽訂合同，從2026年9月開始，到2030年12月結束，出售約90兆瓦的Marsh Landing的RA。2024年7月31日，該公司與另一家裝載服務實體簽訂合同，從2026年10月開始，到2028年12月結束，出售約195兆瓦的Marsh Landing的RA。現在，Marsh Landing的合同約為其到2027年約99％的運力，到2028年約佔其容量的49％。
設施級融資活動
•在2024年德州Solar Nova 2和Cedar Creek的下跌中，該公司承擔了無追索權融資機制級別的債務。有關與每個融資機制相關的無追索權融資機制級別債務的進一步討論，請參閲附註7 “長期債務”。
•2024年7月25日，公司通過其間接子公司Natural Gas Holdco簽訂了一項融資協議，該協議提供2億美元的信用證額度，該額度將用於支持公司商業常規貸款的抵押品需求，並將騰出公司循環信貸額度的容量。有關信用證機制的進一步討論，見附註7，長期債務。
37


•2024年6月13日，當Rosamond Central BESS設施基本完工時，該公司向Clearway Renew支付了2.79億美元作為額外收購價格，以完成對該設施的收購，該收購於2023年12月1日進行。額外的收購價格包括由公司從現有流動性來源中籌集的6400萬美元和通過第三方投資者的出資籌集的2.15億美元。Clearway Renew利用所得款項償還了Rosie b LLC先前向其合併子公司發放的貸款，並贖回了Rosie b Class LLC對Rosie Central BESS的全部股權投資。該公司利用Clearway Renew的收益，以及此前在託管中持有的3,900萬美元和CEG回購的公司額外收購價中的5,600萬美元，用於償還税收股權過渡貸款，向現金股權投資者進行分配，為施工完工儲備金提供資金並支付相關費用。有關交易的進一步討論，請參閲附註4 “權益法和可變利息實體核算的投資” 和附註7 “長期債務”。
•2024年6月11日，NIMH Solar LLC為其修訂和重述的信貸協議進行了再融資，該協議計劃於2024年9月到期，從而發行了1.37億美元的定期貸款額度，以及1700萬美元的信用證以支持還本付息和融資義務。公司利用定期貸款和現有流動性來源的收益來償還現有債務。有關再融資信貸協議的進一步討論，見附註7 “長期債務”。
•2024年5月1日，當Victory Pass和Arica太陽能和BESS設施基本完工時，該公司向Clearway Renew支付了1.65億美元作為額外收購價，這與該公司於2023年10月31日收購了VP-Arica TargetCo LLC的A類會員權益有關。同樣在2024年5月1日，現金股權投資者額外出資3.47億美元，税收權益投資者額外出資4.1億美元，CEG出資5200萬美元，加上之前以託管方式持有的1.03億美元，用於償還現金股權過渡貸款，償還税收股權過渡貸款，為施工完工儲備金提供資金和支付相關費用。有關交易的進一步討論，見附註7 “長期債務”。
環境問題
在設施的開發、建造、所有權和運營過程中，公司受廣泛的環境法律的約束。這些現行和未來的法律通常要求在建造之前獲得政府的許可和批准，並在設施運營期間進行維護。公司有義務遵守每個司法管轄區內適用的所有環境法律法規，並需要實施環境計劃和程序，以監測和控制與受監管或許可的能源資產的建造、運營和退役相關的風險。隨着時間的推移，聯邦和州環境法歷來變得更加嚴格，儘管這種趨勢將來可能會改變。
公司的環境事項在公司2023年表格第1項 “業務—環境問題” 和第1A項 “風險因素” 中進一步描述了公司的環境問題。
監管事宜
以下有關公司監管事項的披露是對公司2023年10-k表格第1項 “業務—監管事項” 和第1A項 “風險因素” 的更新，並應與之一起閲讀。
2024年3月6日，美國證券交易委員會通過了一套新的規則，要求進行廣泛的氣候相關披露，包括與氣候相關的重大風險、與註冊人業務相關的任何氣候相關目標或目標的信息、經營業績或財務狀況、某些較大的註冊人分階段進行範圍1和範圍2的温室氣體排放（如果這些排放量很大），以及提交涵蓋相同排放的認證報告, 以及披露惡劣天氣事件和其他自然事件對財務報表的影響包括成本和損失在內的條件。最終規則下的合規日期按註冊人類別分階段確定。已經提起了多起訴訟，質疑美國證券交易委員會的新氣候規則，這些規則已得到整合，將在美國第八巡迴上訴法院審理。2024年4月4日，美國證券交易委員會發布命令，在司法審查完成之前暫停執行最終規則。
38


合併經營業績
下表提供了選定的財務信息：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以百萬計）20242023改變20242023改變
營業收入
能源和產能收入$424$379$45$739$683$56
其他收入3048(18)4660(14)
合同攤銷(46)(47)1(92)(94)2
經濟套期保值按市值計價(42)26(68)(64)45(109)
總營業收入366406(40)629694(65)
運營成本和費用
燃料成本216(14)1616—
操作和維護86761016915910
經濟套期保值按市值計價1—13—3
其他業務費用 2826255514
折舊、攤銷和增值1531282530725651
一般和行政99—20191
交易和整合成本321422
運營成本和支出總額2822572557450371
營業收入 84149(65)55191(136)
其他收入（支出）
未合併關聯公司的收益權益83520—20
其他收入，淨額1293281711
債務清償損失(2)—(2)(3)—(3)
衍生利息收入122(21)24123
其他利息支出(89)(77)(12)(169)(155)(14)
其他支出總額，淨額(70)(43)(27)(100)(137)37
所得税前收入（虧損）14106(92)(45)54(99)
所得税支出（福利）1022(12)(3)10(13)
淨收益（虧損）484(80)(42)44(86)
減去：歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益的淨（虧損）收益(47)46(93)(91)6(97)
歸屬於Clearway Energy, Inc.的淨收益
$51$38$13$49$38$11
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
業務指標：2024202320242023
太陽能發電/售出的兆瓦時（以千計）(a)
2,6131,5444,0562,410
風力發電/售出的兆瓦時（以千計）(a)
2,9472,4335,4665,177
可再生能源發電量/銷售兆瓦時（千瓦時）(a)
5,5603,9779,5227,587
太陽能加權平均容量係數 (b)
36.1%34.4%28.6%27.2%
風力加權平均容量係數 (c)
34.8%29.0%32.9%31.3%
傳統發電兆瓦時（以千計） 75139250227
傳統的等效可用性係數97.1%90.1%91.7%82.3%
(a) 交易量不包括公司權益法投資產生/出售的兆瓦時。
(b) 太陽能設施的典型平均容量係數為25％。加權平均容量因子可能因季節和天氣而異。
(c) 風力設施的典型平均容量係數為25-45％。加權平均容量因子可能因季節和天氣而異。
39


管理層對截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的經營業績的討論
營業收入
在截至2024年6月30日的三個月中，營業收入與2023年同期相比減少了4000萬美元，這要歸因於下表彙總的多種驅動因素：
（以百萬計）
傳統細分市場下降主要是由PPA到期導致的產能收入價格下降以及2023年第二季度核桃溪和沼澤着陸設施以及埃爾塞貢多工廠在2023年第三季度開始提供RA產能收入所致。$(28)
下降是由2023年第二季度確認的Marsh Landing Black Start新增的銷售類租賃收入確認所致。(21)
增長主要是由2023年核桃溪、沼澤蘭丁和埃爾塞貢多設施的PPA到期後開始商業運營所導致的能源收入增加所致。7
可再生能源板塊增長主要是由Daggett 2、Daggett 3、Victory Pass和Arica solar和BESS的收購推動的，後者分別於2023年12月、2023年7月、2024年3月和2024年4月實現商業運營，以及分別於2023年12月和2024年3月收購德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號。38
增長主要是由阿爾塔風力設施的風力發電量增加所推動的。26
2024年4月收購雪松溪風力發電廠推動了增長。5
合同攤銷由核桃溪PPA推動，該協議已於2023年第二季度全部攤銷。1
按市值計價的經濟套期保值活動下跌是由ERCOT和PJM市場遠期電價上漲推動的。(63)
下降是由於埃爾塞貢多、Marsh Landing和Walnut Creek在2023年第四季度簽訂了熱率看漲期權合約。(5)
$(40)
燃料成本
在截至2024年6月30日的三個月中，燃料成本與2023年同期相比減少了1400萬美元，這主要是由於2023年第二季度以銷售方式確認Marsh Landing Black Start增建項目的相關成本。
操作和維護
在截至2024年6月30日的三個月中，運營和維護費用與2023年同期相比增加了1000萬美元，這主要是由於對太陽能和BESS的收購。
利息支出
在截至2024年6月30日的三個月中，利息支出與2023年同期相比增加了3,300萬美元，這主要是由於以下原因：
（以百萬計）
利率變動導致的利率互換公允價值變化$21
利息支出增加是由於可再生能源板塊的本金餘額增加，這主要是由於太陽能和BESS的收購13
其他(1)
$33
40


所得税支出
在截至2024年6月30日的三個月中，公司記錄的所得税支出為1000萬美元，税前收入為1,400萬美元。2023年同期，公司記錄的所得税支出為2200萬美元，税前收入為1.06億美元。在截至2024年6月30日的三個月中，所得税支出與2023年同期相比減少了1200萬美元，這主要是由於應納税收益和虧損的分配，其中包括對某些合夥企業採用HLBV賬面會計方法的影響。
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨（虧損）收益
在截至2024年6月30日的三個月中，該公司的淨虧損為4700萬美元，歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益，其中包括以下內容：
（以百萬計）
歸因於税收股權融資安排和HLBV方法的應用的虧損（主要歸因於副總裁Arica TE Holdco LLC HLBV虧損）$(153)
歸屬於第三方合作伙伴關係的收入（主要歸因於副總裁Arica TE Holdco LLC HLBV的虧損） 61
CEG在Clearway Energy LLC中的經濟利益45
$(47)
在截至2023年6月30日的三個月中，公司歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨收入為4,600萬美元，其中包括以下內容：
（以百萬計）
CEG在Clearway Energy LLC中的經濟利益$46
歸屬於第三方合作伙伴關係的收入11
歸因於税收股權融資安排和HLBV方法的應用的虧損(11)
$46
41


管理層對截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的經營業績的討論
營業收入
在截至2024年6月30日的六個月中，營業收入與2023年同期相比減少了6,500萬美元，這要歸因於下表彙總的多種驅動因素：
（以百萬計）
傳統細分市場下降主要是由PPA到期導致的產能收入價格下降以及2023年第二季度核桃溪和沼澤着陸設施以及埃爾塞貢多工廠在2023年第三季度開始提供RA產能收入所致。$(66)
下降是由2023年第二季度新增的Marsh Landing Black Start的銷售類租賃收入確認所致。(21)
增長主要是由2023年核桃溪、沼澤蘭丁和埃爾塞貢多設施的PPA到期後開始商業運營所導致的能源收入增加所致。31
可再生能源板塊增長是由Daggett 2、Daggett 3、Victory Pass和Arica solar以及BESS的收購推動的，後者分別於2023年12月、2023年7月、2024年3月和2024年4月實現商業運營，以及分別於2023年12月和2024年3月收購德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號。54
增長主要是由阿爾塔風力設施的風力發電量增加所推動的。39
2024年4月收購雪松溪風力發電廠推動了增長。5
合同攤銷由核桃溪PPA推動，該協議已於2023年第二季度全部攤銷。2
按市值計價的經濟套期保值活動下跌是由ERCOT和PJM市場遠期電價上漲推動的。(117)
上漲是由於埃爾塞貢多、Marsh Landing和Walnut Creek在2023年第四季度簽訂了熱率看漲期權合約。8
$(65)
操作和維護
在截至2024年6月30日的六個月中，運營和維護費用與2023年同期相比增加了1000萬美元，這主要是由於對太陽能和BESS的收購。
折舊、攤銷和增值
在截至2024年6月30日的六個月中，折舊、攤銷和增持量與2023年同期相比增加了5100萬美元，這主要是由於收購了達格特2號、達格特3號、勝利通行證和阿里卡太陽能和貝斯設施，以及德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號。
未合併關聯公司的收益權益
在截至2024年6月30日的六個月中，由於利率互換公允價值的變化、折舊支出的減少和風力產量的增加，未合併關聯公司的收益權益與2023年同期相比增加了2000萬美元。
利息支出
在截至2024年6月30日的六個月中，利息支出與2023年同期相比減少了900萬美元，這主要是由於以下原因：
（以百萬計）
利率變動導致的利率互換公允價值變化$(23)
利息支出增加是由於可再生能源板塊的本金餘額增加，這主要是由於太陽能和BESS的收購16
其他(2)
$(9)
42


所得税（福利）費用
在截至2024年6月30日的六個月中，公司錄得了300萬美元的所得税優惠，税前虧損為4,500萬美元。2023年同期，公司記錄的所得税支出為1000萬美元，税前收入為5400萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，所得税支出與2023年同期相比減少了1300萬美元，這主要是由於應納税收益和虧損的分配，其中包括對某些合夥企業採用HLBV賬面會計方法的影響。
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨（虧損）收益
在截至2024年6月30日的六個月中，該公司的淨虧損為9,100萬美元，歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益，其中包括以下內容：
（以百萬計）
歸因於税收股權融資安排和HLBV方法的應用的虧損（主要歸因於副總裁Arica TE Holdco LLC、Daggett TE Holdco LLC和Daggett 2 TE Holdco LLC HLBV虧損）$(195)
歸屬於第三方合作伙伴關係的收入（主要來自副總裁Arica TE Holdco LLC、Daggett TE Holdco LLC和Daggett 2 TE Holdco LLC的HLBV虧損）70
CEG在Clearway Energy LLC中的經濟利益34
$(91)
在截至2023年6月30日的六個月中，公司歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨收入為600萬美元，其中包括以下內容：
（以百萬計）
CEG在Clearway Energy LLC中的經濟利益$36
歸屬於第三方合作伙伴關係的收入14
歸因於税收股權融資安排和HLBV方法的應用的虧損(44)
$6
43


流動性和資本資源
公司的主要流動性要求是履行其財務承諾、為當前運營融資、為資本支出（包括不時收購）、償還債務和支付股息。作為公司業務的正常組成部分，視市場情況而定，公司將不時考慮償還、贖回、回購或再融資其債務的機會。公司運營計劃的變化、銷售額低於預期、支出增加、收購或其他事件可能導致公司在未來時期尋求額外的債務或股權融資。無法保證以可接受的條件或根本不提供融資。債務融資（如果有）可能會施加額外的現金支付義務以及額外的契約和運營限制。
當前的流動性狀況
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的流動性分別約為10.7億美元和15.1億美元，包括現金、限制性現金和公司循環信貸額度下的可用性。
（以百萬計）2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
現金和現金等價物：
Clearway Energy, Inc. 和 Clearway Energy$35$410
子公司191125
限制性現金：
運營賬户 169176
儲備金，包括還本付息、分配、履約義務和其他儲備金 175340
現金、現金等價物和限制性現金總額5701,051
循環信貸額度的可用性495454
總流動性$1,065$1,505
該公司的流動性分別包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的3.44億美元和5.16億美元的限制性現金餘額。限制性現金主要包括用於滿足某些債務安排要求的資金和在公司設施中持有的限制其使用的資金。截至2024年6月30日，這些限制性基金包括1.69億美元用於支付運營費用，約4200萬美元指定用於當期還本付息，8,900萬美元用於儲備金，包括還本付息、履約義務和其他儲備金以及資本支出。其餘的4 400萬美元存放在分配儲備金賬户中。
Clearway Energy LLC 和 Clearway 能源運營有限責任公司循環信貸額度
截至2024年6月30日，該公司在循環信貸額度下沒有未償借款，未償還的信用證為2.05億美元。該設施將繼續用於一般公司用途，包括為未來的收購融資和開立信用證。
管理層認為，公司的流動性狀況、運營現金流和循環信貸額度下的可用性將足以履行公司的財務承諾；償債義務；增長、運營和維護資本支出；為公司A類普通股和C類普通股持有人的股息提供資金。管理層繼續在審慎的資產負債表管理的要求下定期監測公司為其運營、融資和投資活動需求提供資金的能力。
信用評級
信用評級機構對公司的公共債務證券進行評級。債務市場利用這些評級來評估公司的信用風險。評級通過向市場表明公司支付本金、利息和優先股息的能力來影響發行新債務證券的支付價格。評級機構在對公司的信用風險進行信用分析時，會評估公司的行業、現金流、槓桿作用、流動性和對衝狀況等因素。
44


下表彙總了截至2024年6月30日公司及其優先票據的信用評級：
 標準普爾穆迪
Clearway 能源公司BBBa2
4.750% 優先票據，2028 年到期BBBa2
3.750% 優先票據，2031年到期BBBa2
3.750% 優先票據，2032年到期BBBa2
流動性來源
公司的主要流動性來源包括手頭現金、運營產生的現金、出售資產的收益、新的和現有融資安排下的借款，以及在市場條件下酌情發行額外的股權和債務證券。正如本公司2023年10-k表中合併財務報表附註7（長期債務）和第15項——附註10（長期債務）中所述，公司的融資安排包括公司級債務，包括優先票據和循環信貸額度；自動櫃員機計劃；以及各種資產的設施級融資。
天然氣 Holdco LC 設施
2024年7月25日，公司通過其間接子公司Natural Gas Holdco簽訂了一項融資協議，該協議提供2億美元的信用證額度，該額度將用於支持公司商業常規貸款的抵押品需求，並將騰出公司循環信貸額度的容量。信用證機制的初始期限為三年，可以選擇再延期兩次，為期一年。
流動性的用途
除設施運營外，公司對流動性和資本資源的要求分為：（i）償債義務，詳見附註7 “長期債務”；（ii）資本支出；（iii）資產負債表外安排；（iv）收購和投資，詳見附註3，收購和附註4，股票法和可變利息實體核算的投資；以及（v）對投資者的現金分紅。
資本支出
該公司的資本支出計劃主要側重於維護資本支出，包括維護當前運營資產的成本，例如在例行維護期間更換或翻新資產的成本，以及包括建造新資產的成本和完成施工中資產建設的成本在內的增長資本支出。
在截至2024年6月30日的六個月中，公司使用了約2.02億美元為資本支出提供資金，其中包括1.98億美元的增長支出，主要用於可再生能源領域，資金來自建築相關融資。增長資本支出包括與勝利山口和阿里卡太陽能和貝斯設施相關的1.03億美元，與羅薩蒙德中央貝斯設施相關的3,700萬美元，與德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號設施相關的1,800萬美元，與達格特2號太陽能和BESS設施相關的1,400萬美元，與塞德羅山風能設施重啟有關的1100萬美元，8美元與Daggett 3太陽能和BESS設施相關的100萬美元以及700萬美元由其他設施引起。此外，該公司的維護資本支出為400萬美元。
資產負債表外安排
某些擔保合同下的義務
公司可以在正常業務過程中籤訂擔保安排，以促進與第三方的商業交易。
保留權益或或有權益
公司在轉移到未合併實體的資產中沒有任何重大保留或或有權益。
45


因未合併實體的可變權益而產生的債務
股權投資的可變利息 — 截至2024年6月30日，公司有幾項所有權利息百分比不超過50％的投資。GenConn是VIE，公司不是其主要受益人。截至2024年6月30日，公司在未合併關聯公司持有的無追索權債務中的比例約為2.95億美元。這種債務可能會限制這些子公司向公司發放股息或分紅的能力。
合同義務和商業承諾
正如公司2023年10-k表中披露的那樣，除了公司的資本支出計劃外，公司還有各種合同義務和其他商業承諾，這些承諾代表了潛在的現金需求。
收購和投資
該公司打算收購CEG開發和建造的發電資產，以及公司認為其市場知識和運營專業知識可以提供競爭優勢的第三方的發電資產，並利用此類收購作為發展業務的手段。
Rosamond Central BESS下放和融資活動——2024年6月13日，當Rosamond Central BESS設施基本完工時，該公司向Clearway Renew支付了2.79億美元作為額外收購價格，以完成對該設施的收購，該設施於2023年12月1日進行。額外的收購價格包括由公司從現有流動性來源中提供資金的6400萬美元和通過第三方投資者的出資籌集的2.15億美元。包括額外收購價格在內，該公司的總收購價格為3.49億美元，其中8000萬美元由公司出資，其餘2.69億美元由第三方投資者的出資資助。Clearway Renew利用額外收益償還了Rosie b LLC先前向其合併子公司發放的貸款餘額1.84億美元，並贖回了Rosie b LLC對Rosie Central BESS的2,800萬美元全部股權投資。該公司利用Clearway Renew的收益，以及此前在託管中持有的3,900萬美元和CEG出資的公司額外收購價中的5,600萬美元來償還税收股權過渡貸款，向現金股權投資者進行分配，為施工完工儲備金提供資金並支付相關費用。此外，2024年6月13日，未償建築貸款轉換為定期貸款。
Victory Pass和Arica下架——2024年5月1日，當勝利通行證和阿里卡太陽能和BESS設施基本完工時，該公司向Clearway Renew支付了1.65億美元作為額外收購價，該公司於2023年10月31日收購了VP-Arica TargetCo LLC的A類會員權益，該權益由現有流動性來源提供資金。同樣在2024年5月1日，現金股權投資者額外出資3.47億美元，税收權益投資者額外出資4.1億美元，CEG出資5200萬美元，加上之前以託管方式持有的1.03億美元，用於償還現金股權過渡貸款，償還税收股權過渡貸款，為施工完工儲備金提供資金和支付相關費用。在償還税收股權過渡貸款之前，公司在2024年額外借入了6200萬美元。
Cedar Creek Dropdown——2024年4月16日，該公司通過其間接子公司Cedar Creek Wind Holdco LLC以1.17億美元的現金對價從Clearway Renew手中收購了位於愛達荷州賓厄姆縣的160兆瓦風力發電廠Cedar Creek Holdco LLC的間接所有者Cedar Creek Holdco LLC。Cedar Creek Holdco LLC合併為主要受益人Cedar Creek TE Holdco LLC，這是一家擁有雪松溪風力發電設施的税收股權基金。Cedar Creek與投資級公用事業公司簽訂了為期25年的PPA，該協議於2024年3月開始。此次收購由現有的流動性來源提供資金。此外，公司承擔了該融資機制的融資協議，其中包括在收購之日轉換為定期貸款的建築貸款，以及在收購之日償還的現金股權過渡貸款和税收股權過渡貸款。
Texas Solar Nova 2 DropDown — 2024年3月15日，該公司通過其間接子公司TSN1 TE Holdco LLC從Clearway Renew手中收購了位於德克薩斯州肯特縣的200兆瓦太陽能發電設施德州太陽能新星2號，其中1700萬美元由公司出資，其餘9500萬美元由Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的現金股權投資者的出資，這是一種夥伴關係。Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC間接合併為主要受益人TSN1 TE Holdco LLC，這是一家擁有德州太陽能新星1號和德州太陽能新星2號的税收股權基金。Texas Solar Nova 2的購買協議為期18年，投資級交易對手於2024年2月開始。該公司的收購價格部分由現有的流動性來源提供資金。此外，公司承擔了該融資機制的融資協議，其中包括在收購之日償還的税收股權過渡貸款和定期貸款。
46


向投資者分發現金分紅
該公司打算使用從Clearway Energy LLC的分配中獲得的現金向其A類普通股和C類普通股的持有人支付季度股息。Clearway Energy LLC打算以季度分配的形式向其單位持有人分配每季度產生的所有CAFD，減去用於謹慎開展業務的儲備金。A類普通股和C類普通股的股息取決於可用資本、市場狀況以及相關法律、法規和其他合同義務的遵守情況。公司預計，根據當前情況，在可預見的將來，將繼續支付可比的現金分紅。
下表列出了截至2024年6月30日的六個月中公司A類普通股和C類普通股的股息：
2024 年第二季度2024 年第一季度
每股 A 類股票的股息$0.4102$0.4033
每股 C 類股票的股息0.41020.4033
2024年8月1日，公司宣佈其A類和C類普通股的季度股息為每股0.4171美元，將於2024年9月16日支付給截至2024年9月3日的登記股東。
47


現金流討論
下表反映了比較期內現金流量的變化：
截至6月30日的六個月
20242023改變
（以百萬計）
經營活動提供的淨現金$277$209$68
用於投資活動的淨現金(647)(116)(531)
用於融資活動的淨現金(111)(171)60
經營活動提供的淨現金
經營活動提供的淨現金的變化是由以下因素推動的：（以百萬計）
調整非現金項目後的營業收入增加$36
營運資本變動產生的增加主要是由應收賬款的收款和包括應付賬款和當期所得税在內的流動負債的支付時間所致28
來自未合併關聯公司的分配增加4
$68
用於投資活動的淨現金
投資活動中使用的淨現金的變化是由以下因素推動的：（以百萬計）
扣除獲得的現金後，為 Drop Down Assets 支付的現金增加$(664)
資本支出增加(93)
應收票據減少——2024年的子公司184
未合併關聯公司的投資回報率增加25
對未合併關聯公司的投資減少10
其他7
$(531)
用於融資活動的淨現金
融資活動中使用的淨現金的變化是由以下因素推動的：（以百萬計）
扣除分配後，來自非控股權益的繳款增加$1,124
2023 年與税收相關的分配19
債務發行成本的支付減少4
扣除長期債務發行收益增加後的長期債務支付額增加(1,077)
增加支付給普通股股東的股息和支付給CEG單位持有人的分配(11)
其他1
$60
48


根據ASC 740，NOL、遞延所得税資產和不確定税收狀況的影響
截至2023年12月31日，該公司的累計聯邦NOL結轉餘額為3.53億美元，用於財務報表，均未到期。此外，截至2023年12月31日，該公司的累計州淨資產結轉餘額為1.02億美元，用於財務報表，如果未使用，該餘額將在2024年至2040年之間到期。該公司預計到2026年不會繳納重大所得税。此外，截至2023年12月31日，該公司的PTC和ITC結轉餘額共計2100萬美元，如果未使用，將在2035年至2043年之間到期。
根據美國國税法第163（j）條，截至2023年12月31日，該公司的利息扣除結轉額為7,500萬美元。不允許的利息扣除有無限期的結轉期，對使用該結轉額的任何限制均已納入公司的估值補貼分析中。
在使用了各種聯邦和州NOL結轉資金後，該公司在截至2024年6月30日的六個月中繳納了100萬美元的聯邦和州所得税，預計在本年度剩餘時間內不會繳納額外的聯邦或州所得税。該公司預計無需繳納最近通過的IRA制定的財務報表收入的公司最低税，下文將進一步詳細討論該税。
IRA包含對《美國國税法》的多項修訂，包括對某些納税人徵收15％的企業最低所得税，在2022年12月31日之後的納税年度內對公司股票回購徵收1％的消費税，以及用於開發清潔能源設施和生產清潔能源的營業税抵免和激勵措施。該公司繼續分析IRA的潛在影響，並監督美國財政部將發佈的指導方針，但預計公司最低税不會適用於IRA或IRA將對其合併財務報表產生重大影響。
公司在美國聯邦和各州司法管轄區提交的所得税申報表須接受税務機關的審查。公司提交的截至2013年12月31日及以後年度的所有納税申報表仍有待審計。截至2024年6月30日，該公司三家子公司的美國聯邦合夥企業申報表正在接受美國國税局的審計。美國國税局已發佈了對其中一家受審計子公司的調整提案，該公司認為，此類擬議的調整毫無根據，不會影響公司的納税義務或該子公司的納税義務。美國國税局尚未發佈對其他兩家受審計子公司的任何擬議調整。公司認為，每項審計的最終解決方案對公司的財務狀況、經營業績或流動性都不重要。該公司認為，已經為税務審查可能產生的任何調整做好了充足的準備。無法確定地預測税務審計的結果，如果公司税務審計中解決的任何問題以與其預期不一致的方式得到解決，則公司可能需要在該決議出臺期間調整其所得税準備金。
截至2024年6月30日，公司沒有重大不確定的税收優惠。
衍生工具的公允價值
公司可能會簽訂與能源相關的大宗商品合約，以減輕因現貨市場價格波動而導致的收益波動。此外，為了降低與發行浮動利率債務相關的利率風險，公司簽訂了利率互換協議。
下表披露了根據ASC 820按公允價值核算的非交易所交易合約的活動。具體而言，這些表格分列了公允價值的已實現和未實現的變動；根據ASC 820中定義的公允價值層次結構中的水平，對2024年6月30日的估計公允價值進行了分類；並指出了截至2024年6月30日的合同到期日。有關公司合約估值方法的完整討論，請參閲附註5 “金融工具公允價值” 中的衍生公允價值衡量標準。
衍生活動（虧損）收益（以百萬計）
截至2023年12月31日的合約公允價值$(209)
在此期間已實現或以其他方式結算的合同(16)
公允價值的變化(2)
截至2024年6月30日的合約公允價值$(227)
49


截至2024年6月30日的合約公允價值
成熟度
公允價值層次結構（虧損）收益1 年或更短
大於
1 年到 3 年
大於
3 年到 5 年
大於
5 年
完全公平
價值
（以百萬計）
第 2 級$47$35$74$7$163
第 3 級(55)(117)(102)(116)(390)
總計$(8)$(82)$(28)$(109)$(227)
公司選擇在逐筆交易的基礎上披露衍生資產和負債，並且不抵消交易對手主協議層面的金額。
關鍵會計政策與估計
公司對財務狀況和經營業績的討論和分析以合併財務報表為基礎，合併財務報表是根據公認會計原則編制的。根據公認會計原則編制這些財務報表和相關披露需要適用適當的技術會計規則和指導，並使用影響所報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和判斷，以及或有資產和負債的相關披露。這些政策的適用必然涉及對未來事件的判斷，包括特定設施成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能對基於不同假設的財務報表和披露產生重大影響，這些假設可能適宜使用。此外，即使會計政策的性質沒有改變，財務和運營環境也可能產生重大影響，這不僅會對企業的運營產生重大影響，也會對通過應用編制財務報表和相關披露時使用的會計措施所報告的業績產生重大影響。
公司利用歷史經驗、與專家的磋商以及公司認為合理的其他方法，持續評估這些估計。實際業績可能與公司的估計有很大差異。修訂這些估算值對公司業務、財務狀況或經營業績的任何影響都記錄在導致修訂的信息得知的時期內。
公司將其最關鍵的會計政策確定為對描述公司財務狀況和經營業績最為普遍和最重要的會計政策，需要管理層對本質上不確定的事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。公司的關鍵會計政策包括遞延所得税資產的所得税和估值補貼、使用HLBV進行會計、收購會計和確定金融工具的公允價值。
近期會計發展
有關近期會計發展的討論，見附註2《重要會計政策摘要》。
50


項目 3 — 關於市場風險的定量和定性披露
該公司在其正常業務活動中面臨多種市場風險。市場風險是指與公司發電或現有或預測的金融或大宗商品交易相關的市場變化可能造成的潛在損失。公司面臨的市場風險類型是大宗商品價格風險、利率風險、流動性風險和信用風險。以下有關市場風險的披露是對公司2023年10-k表中第7A項（關於市場風險的定量和定性披露）的更新，應與之一起閲讀。
大宗商品價格風險
大宗商品價格風險源於對現貨價格、遠期價格、波動以及電力、天然氣和排放抵免額等各種大宗商品之間相關性的影響。該公司通過訂立衍生工具或非衍生工具來管理其某些商業發電業務的大宗商品價格風險，以對衝預計電力銷售帶來的未來現金流的波動。根據管理層對市場、天氣、運營和其他因素的評估，預測交易的套期保值部分可能會有所不同。
根據使用簡化假設進行的靈敏度分析，截至2024年6月30日，長期電力商品合約每兆瓦時上漲或下跌0.50美元的影響將導致相關衍生品的淨值變化約600萬美元。
利率風險
通過發行浮動利率債務，該公司面臨利率波動的影響。通過訂立被稱為利率互換、上限、美元以及看跌或看漲期權的衍生工具，可以減輕利率波動的風險。考慮到浮動利率債務和利率衍生工具的組合，這些合約減少了利率波動的風險，並導致以固定利率債務為主。有關更多信息，請參閲附註6 “衍生工具和套期保值活動”。
該公司的大多數子公司都進行利率互換，旨在對衝與無追索權設施級債務利率相關的風險。有關公司子公司利率互換的更多信息，請參閲2023年10-k表中包含的公司截至2023年12月31日的年度經審計的合併財務報表第15項——附註10（長期債務）。
如果所有利率互換在2024年6月30日終止，則交易對手將欠該公司1.66億美元。根據交易對手的信用評級，該公司認為由於交易對手不履行對衝合約而造成的信用風險敞口微不足道。
該公司擁有長期債務工具，可承受與市場利率變動相關的損失風險。截至2024年6月30日，利率變動1％，即100個基點，將導致市場利息支出在連續十二個月內發生約100萬美元的變化。
截至2024年6月30日，公司債務的公允價值為67.0億美元，賬面價值為72.7億美元。該公司估計，市場利率下降1％或100個基點將使其長期債務的公允價值增加約3.21億美元。
流動性風險
流動性風險源於公司活動以及公司資產和負債管理的總體資金需求。
交易對手信用風險
信用風險涉及交易對手不履行合同義務或不付款而造成的損失風險。公司通過信貸政策監控和管理信用風險，其中包括：（i）既定的信貸審批流程；（ii）使用信用緩解措施，例如預付款安排或額度限制。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的金額和時間。該公司旨在通過擁有多元化的交易對手投資組合來降低交易對手風險。有關信用風險集中的更多信息，請參閲合併財務報表附註5 “金融工具的公允價值”。
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項目 4 — 控制和程序
關於披露控制和程序有效性的結論
在包括首席執行官、首席財務官和首席會計官在內的公司管理層的監督和參與下，公司對披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，該術語的定義載於《交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條。根據該評估，公司的首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論，披露控制和程序自本10-Q表季度報告所涉期末起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度中，公司對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

52


第二部分 — 其他信息
項目 1 — 法律訴訟
沒有。

第 1A 項 — 風險因素
有關風險因素的信息出現在公司2023年10-k表格的第一部分第1A項 “風險因素” 中。自2023年10-k表中報告以來，公司的風險因素沒有實質性變化。

第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。

第 3 項 — 優先證券違約
沒有。

第 4 項 — 礦山安全披露
不適用。

第 5 項 — 其他信息
在截至2024年6月30日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用 要麼 終止 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。
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項目 6 — 展品
數字描述申報方法
10.1
第二份經修訂和重述的主服務協議，日期為2024年4月30日，由Clearway Energy Group LLC、Clearway Energy, Inc.、Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC簽訂並由
參照公司於2024年5月9日提交的10-Q表季度報告的附錄10.1納入此處。
10.2
Clearway Energy, Inc.與克里斯托弗·索托斯簽訂的分離協議和一般發佈日期為2024年4月30日。
參照公司於2024年4月30日提交的8-k表最新報告的附錄10.1納入此處。
10.3
Clearway Energy Group LLC、Clearway Energy, Inc.、GIP III Zephyr Management Partners, L.P.、GIP III Zephyr Midco Holdings, L.P. 和Craig Cornelius簽署的修訂和重述了截至2024年4月30日的僱傭協議。
參照公司於2024年4月30日提交的8-k表最新報告的附錄10.2納入此處。
10.4
Clearway Energy, Inc.與克里斯托弗·索托斯簽訂的截至2024年6月20日的諮詢協議。
參照公司於2024年6月25日提交的8-k表最新報告的附錄10.1納入此處。
10.5†*
D1-LV CE Seller LLC和LV-Daggett Parent Holdco LLC簽訂的截至2024年6月27日的會員權益購買協議。
參照公司於2024年7月3日提交的8-k表最新報告的附錄10.1納入此處。
31.1
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 對克雷格·科尼利厄斯的認證。
隨函提交。
31.2
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 對莎拉·魯賓斯坦的認證。
隨函提交。
32
第 1350 節認證。
隨函提供。
101 英寸內聯 XBRL 實例文檔。隨函提交。
101 SCH內聯 XBRL 分類擴展架構。隨函提交。
101 CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫。隨函提交。
101 DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。隨函提交。
101 實驗室內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。隨函提交。
101 PRE內聯 XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫。隨函提交。
104封面交互式數據文件（封面交互式數據文件未出現在附錄 104 中，因為其內聯 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中）。隨函提交。
† 根據S-k法規第601 (a) (5) 項，省略了本附錄的附表和類似附件。公司同意根據要求向美國證券交易委員會補充提供任何遺漏的附表或附錄的副本。
* 本附件的某些部分已根據S-k法規第601 (b) (10) (iv) 項進行了編輯。遺漏的信息（i）不重要，（ii）如果公開披露，可能會對公司造成競爭損害。公司同意根據要求向美國證券交易委員會補充提供本附錄的未經編輯的副本。
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簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式要求經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 CLEARWAY 能源公司
（註冊人）		 
 /s/ 克雷格·科尼利厄斯 
 克雷格·科尼利厄斯 
 
總裁兼首席執行官
（首席執行官）
 
 
   
 /s/ 莎拉·魯賓斯坦 
 莎拉·魯賓斯坦 
日期：2024 年 8 月 1 日
執行副總裁兼首席財務官
（首席財務官兼首席會計官）
 
 
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