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會員2024-06-300001739940CI:交易安排普通股將在投資績效獎勵後發行,目標級別為200%CI: NicoleJones 會員2024-06-30
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
☒根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年《證券交易法》
在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日
或者
☐根據第 13 或 15 (d) 條提交的過渡報告
1934 年《證券交易法》
在從 _____ 到 _____ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-38769
信諾集團
(註冊人章程中規定的確切名稱)
| | | | | |
特拉華 | 82-4991898 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
格羅夫小屋路 900 號
布魯姆菲爾德, 康涅狄格06002
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(860) 226-6000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | |
每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | CI | 紐約證券交易所, Inc. |
用複選標記表明註冊人(1)在過去的12個月中(或註冊人需要提交此類報告的較短期限)是否提交了1934年《證券交易法》第13或15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。☒ 是的 ☐ 沒有
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)是否以電子方式提交了根據 S-t 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒ 是的 ☐ 沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 120億條.2 條)。☐ 是 ☒沒有
截至2024年7月26日, 279,548,797 發行人的普通股已流通。
信諾集團
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | 財務信息 | |
| | |
| 第 1 項。財務報表(未經審計) | 3 |
| 合併收益表 | 3 |
| 合併綜合收益表 | 4 |
| 合併資產負債表 | 5 |
| 總權益變動合併報表 | 6 |
| 合併現金流量表 | 8 |
| 合併財務報表附註 | 9 |
| | |
| 第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 37 |
| | |
| 第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
| | |
| 第 4 項。控制和程序 | 53 |
| | |
第二部分 | 其他信息 | |
| | |
| 第 1 項。法律訴訟 | 54 |
| | |
| 第 1A 項。風險因素 | 54 |
| | |
| 第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 54 |
| | |
| 第 5 項。其他信息 | 54 |
| | |
| 第 6 項。展品 | 56 |
簽名 | 57 |
此處使用的 “公司” 一詞是指信諾集團的一家或多家及其合併子公司。
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信諾集團 合併收益表 |
| 未經審計 | | 未經審計 |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計,每股金額除外) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
收入 | | | | | | | | | |
藥房收入 | $ | 45,101 | | | $ | 33,964 | | | $ | 87,137 | | | $ | 66,108 | | | |
保費 | 11,454 | | | 11,039 | | | 23,057 | | | 22,064 | | | |
費用和其他收入 | 3,647 | | | 3,305 | | | 6,973 | | | 6,376 | | | |
淨投資收益 | 321 | | | 278 | | | 611 | | | 555 | | | |
總收入 | 60,523 | | | 48,586 | | | 117,778 | | | 95,103 | | | |
福利和開支 | | | | | | | | | |
藥房和其他服務費用 | 44,492 | | | 33,442 | | | 85,923 | | | 64,901 | | | |
醫療費用和其他福利支出 | 9,515 | | | 9,034 | | | 18,955 | | | 18,080 | | | |
銷售、一般和管理費用 | 3,684 | | | 3,434 | | | 7,389 | | | 6,972 | | | |
收購的無形資產的攤銷 | 420 | | | 455 | | | 843 | | | 914 | | | |
福利和支出總額 | 58,111 | | | 46,365 | | | 113,110 | | | 90,867 | | | |
運營收入 | 2,412 | | | 2,221 | | | 4,668 | | | 4,236 | | | |
利息支出和其他 | (375) | | | (363) | | | (697) | | | (721) | | | |
| | | | | | | | | |
企業出售損失 | — | | | — | | | (19) | | | — | | | |
已實現的淨投資(虧損)收益 | (48) | | | 26 | | | (1,884) | | | (30) | | | |
所得税前收入 | 1,989 | | | 1,884 | | | 2,068 | | | 3,485 | | | |
所得税總額 | 360 | | | 374 | | | 651 | | | 669 | | | |
淨收入 | 1,629 | | | 1,510 | | | 1,417 | | | 2,816 | | | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | 81 | | | 50 | | | 146 | | | 89 | | | |
股東淨收入 | $ | 1,548 | | | $ | 1,460 | | | $ | 1,271 | | | $ | 2727 | | | |
股東每股淨收益 | | | | | | | | | |
基本 | $ | 5.51 | | | $ | 4.96 | | | $ | 4.48 | | | $ | 9.24 | | | |
稀釋 | $ | 5.45 | | | $ | 4.92 | | | $ | 4.43 | | | $ | 9.15 | | | |
隨附的合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信諾集團 合併綜合收益表 | | |
| 未經審計 | | 未經審計 | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
淨收入 | $ | 1,629 | | | $ | 1,510 | | | $ | 1,417 | | | $ | 2,816 | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | | | | | | |
證券和衍生品未實現淨增值 | 108 | | | 20 | | | 229 | | | 214 | | | |
長期保險和合約持有人負債淨額計量調整 | (212) | | | (117) | | | (772) | | | (448) | | | |
外幣折算(虧損)淨額 | (5) | | | (19) | | | (31) | | | (3) | | | |
退休後福利負債調整 | (9) | | | 7 | | | (4) | | | 17 | | | |
扣除税款的其他綜合虧損 | (118) | | | (109) | | | (578) | | | (220) | | | |
綜合收入總額 | 1,511 | | | 1,401 | | | 839 | | | 2,596 | | | |
| | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的綜合收益(虧損) | | | | | | | | | |
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益 | — | | | 45 | | | — | | | 79 | | | |
歸屬於其他非控股權益的淨收益 | 81 | | | 5 | | | 146 | | | 10 | | | |
| | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的綜合收益總額 | 81 | | | 50 | | | 146 | | | 89 | | | |
股東綜合收益 | $ | 1,430 | | | $ | 1,351 | | | $ | 693 | | | $ | 2,507 | | | |
隨附的合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | |
信諾集團 合併資產負債表 |
| 未經審計 |
| 截至 6月30日 | | 截至 十二月三十一日 |
| |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 6,788 | | | $ | 7,822 | |
投資 | 1,068 | | | 925 | |
應收賬款,淨額 | 25,111 | | | 17,722 | |
庫存 | 5,173 | | | 5,645 | |
其他流動資產 | 2,664 | | | 2,169 | |
持有待售企業的資產 | 5,411 | | | 3,068 | |
流動資產總額 | 46,215 | | | 37,351 | |
長期投資 | 15,944 | | | 17,985 | |
再保險可收回款 | 4,595 | | | 4,835 | |
| | | |
財產和設備 | 3,551 | | | 3,695 | |
善意 | 44,258 | | | 44,259 | |
其他無形資產 | 30,176 | | | 30,863 | |
其他資產 | 3,276 | | | 3,421 | |
獨立賬户資產 | 7,431 | | | 7,430 | |
持有待售企業的資產,非流動資產 | — | | | 2,922 | |
總資產 | $ | 155,446 | | | $ | 152,761 | |
負債 | | | |
當期保險和合同持有人負債 | $ | 5,616 | | | $ | 5,514 | |
應付藥房和其他服務費用 | 27,503 | | | 19,815 | |
應付賬款 | 9,275 | | | 8,553 | |
應計費用和其他負債 | 9,003 | | | 9,955 | |
短期債務 | 1,717 | | | 2,775 | |
待售企業的負債 | 2,259 | | | 2,104 | |
流動負債總額 | 55,373 | | | 48,716 | |
非流動保險和合同持有人負債 | 10,449 | | | 10,904 | |
遞延所得税負債,淨額 | 6,953 | | | 7,173 | |
其他非流動負債 | 3,538 | | | 3,441 | |
長期債務 | 30,175 | | | 28,155 | |
單獨賬户負債 | 7,431 | | | 7,430 | |
待售企業的負債,非流動 | — | | | 591 | |
負債總額 | 113,919 | | | 106,410 | |
突發事件——附註16 | | | |
可贖回的非控制性權益 | — | | | 107 | |
股東權益 | | | |
普通股 (1) | 4 | | | 4 | |
額外的實收資本 | 31,048 | | | 30,669 | |
累計其他綜合虧損 | (2,442) | | | (1,864) | |
留存收益 | 42,132 | | | 41,652 | |
減去:按成本計算的國庫股票 | (29,410) | | | (24,238) | |
股東權益總額 | 41,332 | | | 46,223 | |
其他非控股權益 | 195 | | | 21 | |
權益總額 | 41,527 | | | 46,244 | |
負債和權益總額 | $ | 155,446 | | | $ | 152,761 | |
(1)每股面值,美元0.01;已發行的股票, 402截至 2024 年 6 月 30 日,百萬以及 400 截至 2023 年 12 月 31 日,百萬股;授權股份, 600 百萬。
隨附的合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信諾集團 |
總權益變動合併報表 |
未經審計 |
截至2024年6月30日的三個月 |
(以百萬計) | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合(虧損) | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益 | | 其他非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 30,292 | | | $ | (2,324) | | | $ | 40,978 | | | $ | (27,769) | | | $ | 41,181 | | | $ | 169 | | | $ | 41,350 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
為員工福利計劃發行股票的影響 | | | 116 | | | | | | | (1) | | | 115 | | | | | 115 | | | |
其他綜合損失 | | | | | (118) | | | | | | | (118) | | | | | (118) | | | — | |
淨收入 | | | | | | | 1,548 | | | | | 1,548 | | | 81 | | | 1,629 | | | — | |
已申報的普通股股息(每股:美元)1.40) | | | | | | | (394) | | | | | (394) | | | | | (394) | | | |
回購普通股 | | | 640 | | | | | | | (1,640) | | | (1,000) | | | | | (1,000) | | | |
其他影響非控股權益的交易 | | | — | | | | | | | | | — | | | (55) | | | (55) | | | — | |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 31,048 | | | $ | (2,442) | | | $ | 42,132 | | | $ | (29,410) | | | $ | 41,332 | | | $ | 195 | | | $ | 41,527 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
截至2023年6月30日的三個月 |
(以百萬計) | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合(虧損) | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益 | | 其他非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 30,332 | | | $ | (1,769) | | | $ | 38,841 | | | $ | (22,906) | | | $ | 44,502 | | | $ | 16 | | | $ | 44,518 | | | $ | 78 | |
為員工福利計劃發行股票的影響 | | | 106 | | | | | | | (1) | | | 105 | | | | | 105 | | | |
其他綜合損失 | | | | | (109) | | | | | | | (109) | | | | | (109) | | | — | |
淨收入 | | | | | | | 1,460 | | | | | 1,460 | | | 5 | | | 1,465 | | | 45 | |
已申報的普通股股息(每股:美元)1.23) | | | | | | | (365) | | | | | (365) | | | | | (365) | | | |
回購普通股 | | | — | | | | | | | (146) | | | (146) | | | | | (146) | | | |
其他影響非控股權益的交易 | | | (2) | | | | | | | | | (2) | | | (2) | | | (4) | | | (61) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 30,436 | | | $ | (1,878) | | | $ | 39,936 | | | $ | (23,053) | | | $ | 45,445 | | | $ | 19 | | | $ | 45,464 | | | $ | 62 | |
隨附的合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信諾集團 |
總權益變動合併報表 |
未經審計 |
截至2024年6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合(虧損) | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益 | | 其他非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 30,669 | | | $ | (1,864) | | | $ | 41,652 | | | $ | (24,238) | | | $ | 46,223 | | | $ | 21 | | | $ | 46,244 | | | $ | 107 | |
為員工福利計劃發行股票的影響 | | | 379 | | | | | | | (115) | | | 264 | | | | | 264 | | | |
其他綜合損失 | | | | | (578) | | | | | | | (578) | | | | | (578) | | | — | |
淨收入 | | | | | | | 1,271 | | | | | 1,271 | | | 146 | | | 1,417 | | | — | |
已申報的普通股股息(每股:美元)2.80) | | | | | | | (791) | | | | | (791) | | | | | (791) | | | |
回購普通股 | | | — | | | | | | | (5,057) | | | (5,057) | | | | | (5,057) | | | |
其他影響非控股權益的交易 | | | — | | | | | | | | | — | | | 28 | | | 28 | | | (107) | |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 31,048 | | | $ | (2,442) | | | $ | 42,132 | | | $ | (29,410) | | | $ | 41,332 | | | $ | 195 | | | $ | 41,527 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合(虧損) | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益 | | 其他非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 30,233 | | | $ | (1,658) | | | $ | 37,940 | | | $ | (21,844) | | | $ | 44,675 | | | $ | 13 | | | $ | 44,688 | | | $ | 66 | |
為員工福利計劃發行股票的影響 | | | 205 | | | | | | | (105) | | | 100 | | | | | 100 | | | |
其他綜合損失 | | | | | (220) | | | | | | | (220) | | | | | (220) | | | — | |
淨收入 | | | | | | | 2727 | | | | | 2727 | | | 10 | | | 2,737 | | | 79 | |
已申報的普通股股息(每股:美元)2.46) | | | | | | | (731) | | | | | (731) | | | | | (731) | | | |
回購普通股 | | | — | | | | | | | (1,104) | | | (1,104) | | | | | (1,104) | | | |
其他影響非控股權益的交易 | | | (2) | | | | | | | | | (2) | | | (4) | | | (6) | | | (83) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 30,436 | | | $ | (1,878) | | | $ | 39,936 | | | $ | (23,053) | | | $ | 45,445 | | | $ | 19 | | | $ | 45,464 | | | $ | 62 | |
隨附的合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
信諾集團
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未經審計 |
| | 截至6月30日的六個月 |
| | |
(以百萬計) | | 2024 | | 2023 | | |
來自經營活動的現金流 | | | | | | |
淨收入 | | $ | 1,417 | | | $ | 2,816 | | | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 1,479 | | | 1,504 | | | |
已實現的投資虧損,淨額 | | 1,884 | | | 30 | | | |
遞延所得税優惠 | | (199) | | | (207) | | | |
企業出售損失 | | 19 | | | — | | | |
| | | | | | |
扣除非經營影響後的資產負債淨變動: | | | | | | |
應收賬款,淨額 | | (7,313) | | | (1,144) | | | |
庫存 | | 472 | | | 263 | | | |
可收回的再保險和其他資產 | | (559) | | | 109 | | | |
保險負債 | | (125) | | | 1,727 | | | |
應付藥房和其他服務費用 | | 7,820 | | | 1,547 | | | |
應付賬款和應計費用及其他負債 | | (15) | | | 638 | | | |
其他,淨額 | | 225 | | | 237 | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 5,105 | | | 7,520 | | | |
來自投資活動的現金流 | | | | | | |
出售投資的收益: | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | 393 | | | 646 | | | |
投資到期日和還款額: | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | 414 | | | 502 | | | |
商業抵押貸款 | | 37 | | | 82 | | | |
其他銷售、到期日和還款(主要是短期和其他長期投資) | | 451 | | | 313 | | | |
購買或發起的投資: | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | (493) | | | (3,339) | | | |
商業抵押貸款 | | (52) | | | (59) | | | |
其他(主要是短期和其他長期投資) | | (865) | | | (685) | | | |
財產和設備購置,淨額 | | (670) | | | (805) | | | |
| | | | | | |
資產剝離,扣除出售的現金 | | — | | | 27 | | | |
其他,淨額 | | (350) | | | (79) | | | |
用於投資活動的淨現金 | | (1,135) | | | (3,397) | | | |
來自融資活動的現金流 | | | | | | |
記入合同持有人存款資金的存款和利息 | | 84 | | | 96 | | | |
從合同持有人存款資金中提取和支付福利 | | (135) | | | (100) | | | |
短期債務的淨變動 | | (467) | | | 183 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
償還長期債務 | | (3,000) | | | (80) | | | |
發行長期債務的淨收益 | | 4,462 | | | 1,491 | | | |
回購普通股 | | (5,012) | | | (1,116) | | | |
普通股的發行 | | 221 | | | 59 | | | |
已支付普通股股息 | | (793) | | | (730) | | | |
其他,淨額 | | (198) | | | (275) | | | |
用於融資活動的淨現金 | | (4,838) | | | (472) | | | |
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (12) | | | 9 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | | (880) | | | 3,660 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 1 月 1 日 (1) | | 8,337 | | | 5,976 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金,6月30日(2) | | 7,457 | | | 9,636 | | | |
現金和現金等價物重新歸類為待售企業資產 | | (625) | | | — | | | |
根據合併資產負債表,6月30日的現金、現金等價物和限制性現金 (2) | | $ | 6,832 | | | $ | 9,636 | | | |
現金信息的補充披露: | | | | | | |
已繳的所得税,扣除退款 | | $ | 567 | | | $ | 926 | | | |
已付利息 | | $ | 643 | | | $ | 632 | | | |
(1)包括 $467截至2024年1月1日,持有的待售企業資產中報告的資產為百萬美元。
(2)限制性現金和現金等價物在其他長期投資中列報。
隨附的合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
信諾集團
合併財務報表附註(未經審計)
目錄
| | | | | | | | |
| | |
備註編號 | 腳註 | 頁面 |
| | |
業務和資本結構 | |
1 | 業務描述 | 10 |
2 | 重要會計政策摘要 | 10 |
3 | 應收賬款,淨額 | 11 |
4 | 供應商融資計劃 | 11 |
| | |
5 | 待售企業的資產和負債 | 12 |
6 | 每股收益 | 12 |
7 | 債務 | 14 |
8 | 普通股和優先股 | 16 |
保險信息 | |
9 | 保險和合同持有人負債 | 17 |
10 | 再保險 | 21 |
投資 | |
11 | 投資 | 22 |
12 | 公允價值測量 | 26 |
13 | 可變利息實體 | 29 |
14 | 累計其他綜合收益(虧損) | 29 |
| |
| | |
合規、監管和突發事件 | |
15 | 所得税 | 30 |
16 | 突發事件和其他事項 | 31 |
結果詳情 | |
17 | 細分信息 | 32 |
注1 — 業務描述
信諾集團及其子公司(單獨或統稱為 “公司”、“我們” 或 “我們的”)是一家全球健康公司,致力於為每個人和每個社區創造更美好的未來。我們堅持不懈地挑戰自我,合作並創新解決方案,以改善健康。在員工和品牌的支持下,我們推進使命,改善我們所服務人員的健康和活力。
我們的子公司提供一系列差異化的藥房、醫療、行為、牙科及相關產品和服務。這些產品和服務大多是通過僱主和其他實體,如政府和非政府組織、工會和協會提供的。信諾醫療還為美國和特定國際市場的個人提供健康和牙科保險以及醫療保險產品。除了這些業務外,信諾集團還開展了某些第二輪業務。
以下是我們的細分市場的完整描述:
Evernorth Health Services可報告的細分市場包括藥房福利服務和專業與護理服務運營部門,這些部門與健康計劃、僱主、政府組織和醫療保健提供者合作,以解決藥房福利、送貨上門藥房、專業藥房、專業分銷以及護理交付和管理解決方案領域的挑戰。
藥房福利服務通過藥品索賠裁決、零售藥房網絡管理、福利設計諮詢、藥物使用審查、藥物處方管理以及進入我們的送貨上門藥房等各種服務,推動高質量、高性價比的藥房護理。Specialty and Care Services提供用於治療複雜和罕見疾病的特種藥物、藥品和醫療用品的專業分銷以及臨牀項目,以幫助我們的客户通過護理交付和管理解決方案改善全人健康狀況。該公司的申報單位與其運營部門保持一致,Evernorth Health Services的商譽是按相對公允價值分配的。
Cigna Healthcare可報告的細分市場包括美國醫療保健和國際健康業務板塊,這些業務部門為客户和客户提供全面的醫療和協調解決方案。美國醫療保健為投保和自保客户提供醫療計劃和專業福利及解決方案,為老年人提供醫療保險優勢、醫療保險補充計劃和醫療保險獨立處方藥計劃,以及個人健康保險計劃。International Health在我們的國際市場上提供醫療保健解決方案,併為全球流動的個人和跨國組織的員工提供醫療保健福利。
2024年1月,公司簽訂了最終協議,將美國醫療保健運營板塊內的醫療保險優勢、醫療保險獨立處方藥計劃、醫療保險和其他補充福利以及CareAllies業務出售給醫療保健服務公司(“HCSC”),價格約為美元3.3 十億現金,須經適用的監管部門批准和其他慣例成交條件(“HCSC交易”)。有關更多信息,請參閲合併財務報表附註5。
其他業務包括我們的其餘業務業務,包括我們的持續業務(公司擁有的人壽保險(“COLI”))以及我們的第二輪業務和其他非戰略業務。我們的第二輪業務包括(i)可變年金再保險業務,該業務實際上是在2013年通過內布拉斯加州伯克希爾哈撒韋人壽保險公司(“伯克希爾”)的再保險退出的;(ii)結算年金業務;(iii)通過再保險協議出售的個人人壽保險以及年金和退休金業務。
公司反映未分配給運營部門的金額,包括淨利息支出(定義為企業融資利息減去不支持該細分市場和其他業務的投資的淨投資收益)、某些訴訟事項、與我們的凍結養老金計劃相關的支出、慈善捐款、運營遣散費、某些管理費用和企業範圍的項目成本以及各部門之間銷售的產品和服務的扣除額。
附註2 — 重要會計政策摘要
演示基礎
合併財務報表包括信諾集團及其合併子公司的賬目。合併中取消了公司間交易和賬户。這些合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。
合併財務報表中記錄的金額必須反映管理層對醫療費用、投資、税收和應收賬款估值、利率和其他因素的估計和假設。自始至終都討論了重要的估計
這些説明;但是,實際結果可能與這些估計有所不同。估計值變化的影響通常包含在調整期的收益中。
管理層認為,這些中期合併財務報表未經審計,但包括所有必要的調整(包括正常的經常性調整),以公允地報告所報告期間的財務狀況和經營業績。中期合併財務報表和附註應與2023年10-k表年度報告(“2023年10-K表格”)中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。中期合併財務報表的編制必然在很大程度上依賴於估計。這一因素和其他因素,包括部分醫療保健和相關福利業務的季節性質,以及競爭和其他市場條件,要求在根據中期經營業績估算全年業績時謹慎行事。
最近的會計公告
公司的2023年10-k表格包括對最近重要會計聲明的討論,這些聲明已經影響或可能影響我們的未來財務報表。自公司提交2023年10-k表格以來,最近通過或最近發佈但尚未通過的重要會計公告沒有任何更新。
附註3 — 應收賬款,淨額
應收賬款中包含以下金額,淨額:
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
藥品製造商應收賬款 | $ | 12,555 | | | $ | 8,169 | |
非保險客户應收賬款 | 10,946 | | | 8,044 | |
保險客户應收賬款 | 2,325 | | | 2,359 | |
其他應收賬款 | 289 | | | 272 | |
總計 | $ | 26,115 | | | $ | 18,844 | |
應收賬款,淨歸類為待售企業資產 | (1,004) | | | (1,122) | |
總計 | $ | 25,111 | | | $ | 17,722 | |
這些應收賬款是在扣除我們的備抵金後報告的4.4 截至 2024 年 6 月 30 日的十億美元和美元3.7 截至 2023 年 12 月 31 日,已達十億。這些準備金包括向藥品製造商支付的某些應收回扣的合同備抵金和來自第三方付款人的某些應收賬款、以客户信貸形式向客户發放的折扣和索賠調整、當前預期信貸損失備抵和其他非信貸調整。
公司對當前預期信貸損失的準備金為美元95 截至 2024 年 6 月 30 日的百萬美元和美元90 截至 2023 年 12 月 31 日,百萬人。
應收賬款保理工具
公司維持未承諾的保理機制(“融資機制”),根據該機制,某些應收賬款可以在無追索權的基礎上出售給金融機構。該設施於 2023 年 7 月啟動,初始期限為 兩年,其次是自動 一年 續訂條款,除非任何一方終止。該設施成立時的總容量為 $1.0 十億美元並修改為 $1.5 在截至2024年6月30日的三個月中,有10億美元。 有關該設施會計政策的更多信息,可在公司2023年10-k表的附註3中找到。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中,我們賣出了美元1.3 十億和美元3.2 該融資機制下的數十億美元應收賬款和支付的保理費並不重要。 截至 2024 年 6 月 30 日,有 $322 數百萬筆已售應收賬款尚未從藥品製造商處收取,已從公司的合併資產負債表中刪除。截至2023年12月31日,所有已出售的應收賬款均已從藥品製造商處收取。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,共有 $713 百萬和美元515 分別有100萬份來自藥品製造商但尚未匯給金融機構的款項。這些金額記錄在合併資產負債表的應計費用和其他負債中。
附註4 — 供應商融資計劃
公司促進自願供應商融資計劃(“計劃”),該計劃為供應商提供了在無追索權的基礎上向金融機構出售其應收賬款(即我們對供應商的付款義務)的機會
訂單應比我們的付款條件要求更早付款。有關該計劃條款的更多信息,請參見公司2023年10-k表中的註釋4。
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,美元1.7十億和美元1.5該金融機構分別確認該公司的未償還款項中有10億美元在計劃內有效,並反映在合併資產負債表的應付賬款中。確認在兩個期間均有效的金額主要與一個供應商有關。截至2024年6月30日,該金融機構已告知我們,美元348根據該計劃,供應商自願選擇將公司未償還的付款義務中的數百萬筆出售給金融機構。
附註5 — 待售企業的資產和負債
2024年1月,公司簽訂了HCSC交易,總收購價約為美元3.3 十億現金,視適用的監管批准和其他慣例成交條件而定。該交易預計將於2025年第一季度完成。
持有待售企業的資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
現金和現金等價物 | $ | 625 | | | $ | 467 | |
投資 | 1,401 | | | 1,438 | |
應收賬款,淨額 | 1,004 | | | 1,122 | |
其他資產,包括商譽 (1) | 2,381 | | | 2,963 | |
待售企業的總資產 | 5,411 | | | 5,990 | |
保險和合同持有人負債 | 1,557 | | | 1,636 | |
所有其他負債 | 702 | | | 1,059 | |
待售企業的負債總額 | $ | 2,259 | | | $ | 2,695 | |
(1) 包括美元的商譽
396截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,百萬人。
整合和交易相關成本
在2024年和2023年,公司承擔了與HCSC交易相關的交易相關費用。2023年,公司還產生了主要與出售我們的國際人壽保險、意外事故和補充福利業務(“安達交易”)相關的淨成本。2024年和2023年產生的這些成本主要包括某些分離或整合公司系統、產品和服務的項目、法律、諮詢和其他專業服務的費用以及某些與就業相關的費用。這些費用是 $63 税前百萬美元(美元)47 截至三個月的税後百萬美元(税後)和美元100 税前百萬美元(美元)76 截至2024年6月30日的六個月(税後為百萬美元),而後者為美元6 税前百萬美元(美元)5 截至三個月的税後百萬美元(税後)和美元7 税前百萬美元(美元)6 截至2023年6月30日的六個月中,税後百萬美元)。
附註6 — 每股收益
每股基本收益和攤薄收益計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 | | |
(千股票,百萬美元,每股金額除外) | 基本 | | 的效果 稀釋 | | 稀釋 | | 基本 | | 的效果 稀釋 | | 稀釋 | | | | | | |
股東淨收入 | $ | 1,548 | | | | | $ | 1,548 | | | $ | 1,460 | | | | | $ | 1,460 | | | | | | | |
股份: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
加權平均值 | 281,133 | | | | | 281,133 | | | 294,512 | | | | | 294,512 | | | | | | | |
普通股等價物 | | | 2,919 | | | 2,919 | | | | | 2,367 | | | 2,367 | | | | | | | |
總份額 | 281,133 | | | 2,919 | | | 284,052 | | | 294,512 | | | 2,367 | | | 296,879 | | | | | | | |
每股收益 | $ | 5.51 | | | $ | (0.06) | | | $ | 5.45 | | | $ | 4.96 | | | $ | (0.04) | | | $ | 4.92 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 | | | | | | |
| |
| | | | | |
(千股票,百萬美元,每股金額除外) | 基本 | | 的效果 稀釋 | | 稀釋 | | 基本 | | 的效果 稀釋 | | 稀釋 | | | | | | |
股東淨收入 | $ | 1,271 | | | | | $ | 1,271 | | | $ | 2727 | | | | | $ | 2727 | | | | | | | |
股份: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
加權平均值 | 283,799 | | | | | 283,799 | | | 295,105 | | | | | 295,105 | | | | | | | |
普通股等價物 | | | 3,085 | | | 3,085 | | | | | 2,831 | | | 2,831 | | | | | | | |
總份額 | 283,799 | | | 3,085 | | | 286,884 | | | 295,105 | | | 2,831 | | | 297,936 | | | | | | | |
每股收益 | $ | 4.48 | | | $ | (0.05) | | | $ | 4.43 | | | $ | 9.24 | | | $ | (0.09) | | | $ | 9.15 | | | | | | | |
以下未償還的員工股票期權未包含在攤薄後每股收益的計算中,因為它們的影響是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
防稀釋選項 | 0.8 | | | 0.9 | | | 1.2 | | | 0.9 | | | |
該公司持有大約 122.5 截至2024年6月30日,美國國庫中有百萬股普通股, 107.4 截至 2023 年 12 月 31 日,百萬股,以及 103.3 截至 2023 年 6 月 30 日,百萬股。
截至2024年6月30日的美國國庫股票的增加以及截至2024年6月30日的六個月中加權平均已發行股票的減少部分是由於 9.3 根據加速股票回購協議(“ASR協議”)回購了約百萬股普通股 1.7 其中100萬份是在截至2024年6月30日的三個月內收到的。有關其他信息,請參閲註釋 8。
附註 7 — 債務
未償債務(扣除發行成本、折扣或保費)和融資租賃金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
短期債務 | | | | |
商業票據 | | $ | 790 | | | $ | 1,237 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
$500 百萬, 0.6132024年3月到期的票據百分比 | | — | | | 500 | |
$790百萬, 3.5002024年6月到期的票據百分比 (1) | | — | | | 996 | |
$900百萬, 3.2502025年4月到期的票據百分比 (2) | | 885 | | | — | |
其他,包括融資租賃 | | 42 | | | 42 | |
短期債務總額 | | $ | 1,717 | | | $ | 2,775 | |
長期債務 | | | | |
$900百萬, 3.2502025年4月到期的票據百分比 (2) | | — | | | 882 | |
$1,216百萬, 4.1252025年11月到期的票據百分比 (1) | | 1,215 | | | 2,197 | |
$1,284百萬, 4.5002026年2月到期的票據百分比 (1) | | 1,285 | | | 1,502 | |
$550 百萬, 1.2502026年3月到期的票據百分比 (1) | | 549 | | | 798 | |
$700 百萬, 5.6852026年3月到期的票據百分比 | | 698 | | | 698 | |
$1,500百萬, 3.4002027年3月到期的票據百分比 | | 1,459 | | | 1,450 | |
$259百萬, 7.8752027 年 5 月到期的債券百分比 | | 259 | | | 259 | |
$600百萬, 3.0502027 年 10 月到期的票據百分比 | | 598 | | | 597 | |
$3,800百萬, 4.3752028 年 10 月到期的票據百分比 | | 3,790 | | | 3,787 | |
$1,000 百萬, 5.0002029年5月到期的票據百分比 | | 994 | | | — | |
$1,400百萬, 2.4002030年3月到期的票據百分比 (1) (2) | | 1,394 | | | 1,493 | |
$1,500 百萬, 2.3752031年3月到期的票據百分比 (2) | | 1,383 | | | 1,397 | |
$750 百萬, 5.1252031年5月到期的票據百分比 | | 745 | | | — | |
$45百萬, 8.0802033 年 1 月到期的降息票據百分比 | | 45 | | | 45 | |
$800 百萬, 5.4002033年3月到期的票據百分比 | | 795 | | | 794 | |
$1,250 百萬, 5.2502034年2月到期的票據百分比 (2) | | 1,242 | | | — | |
$190百萬, 6.1502036年11月到期的票據百分比 | | 190 | | | 190 | |
$2,200百萬, 4.8002038年8月到期的票據百分比 | | 2,193 | | | 2,193 | |
$750百萬, 3.2002040 年 3 月到期的票據百分比 | | 744 | | | 744 | |
$121百萬, 5.8752041年3月到期的票據百分比 | | 119 | | | 119 | |
$448百萬, 6.1252041年11月到期的票據百分比 | | 486 | | | 487 | |
$317百萬, 5.3752042年2月到期的票據百分比 | | 315 | | | 315 | |
$1,500百萬, 4.8002046年7月到期的票據百分比 | | 1,467 | | | 1,467 | |
$1,000百萬, 3.8752047 年 10 月到期的票據百分比 | | 990 | | | 989 | |
$3,000百萬, 4.9002048年12月到期的票據百分比 | | 2,970 | | | 2,970 | |
$1,250百萬, 3.4002050年3月到期的票據百分比 | | 1,237 | | | 1,237 | |
$1,500 百萬, 3.4002051 年 3 月到期的票據百分比 | | 1,479 | | | 1,479 | |
$1,500 百萬, 5.6002054年2月到期的票據百分比 | | 1,482 | | | — | |
其他,包括融資租賃 | | 52 | | | 66 | |
長期債務總額 | | $ | 30,175 | | | $ | 28,155 | |
(1) 包含在下文討論的2024年2月的債務招標要約中。
(2) 公司已簽訂利率互換合約,對衝這些固定利率債務工具的一部分。有關公司利率風險管理和這些衍生工具的更多信息,請參閲合併財務報表附註11。
短期和信貸額度債務
循環信貸協議。我們的循環信貸協議使我們能夠為一般公司目的借款,包括在必要時根據下文討論的商業票據計劃提供流動性支持。截至 2024 年 6 月 30 日,有 不 這些循環信貸協議下的未清餘額。
2024年4月,信諾集團取代了之前的循環信貸協議,簽訂了以下協議(“信貸協議”):
•一美元5.0 十億 五年 循環信用證和信用證協議將於2029年4月到期,並可選擇延長到期日 一年 期限,須經銀行同意。公司最多可以借款 $5.0 根據信貸協議,用於一般公司用途的10億美元,最高可達美元500 百萬美元可用於簽發信用證。
•一美元1.5 十億 364 天 循環信貸協議將於2025年4月到期。公司最多可以借款 $1.5 根據信貸協議,用於一般公司用途的數十億美元。該協議包括將 “期限” 任何到期時未償的循環貸款,將其轉換為定期貸款,到期日為 一年 轉換週年紀念日。
每份信貸協議都包括增加承諾金額的選項,總金額不超過美元1.5 兩個設施均為10億美元,最高承諾總額為美元8.0 十億。信貸協議允許按基準利率或調整後的定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)進行借款,在每種情況下,還允許根據公司的高級無抵押信用評級確定適用的利潤。
每一個 二 設施多種多樣 22 大型商業銀行,截至2024年6月30日,所有銀行都獲得了至少一家國家認可的統計評級組織(“NRSRO”)的A-等同或更高的評級。每個融資機制還包含慣例契約和限制,包括信貸協議中定義的公司槓桿率不得超過的財務契約 60%,但收購完成後有某些例外情況。
商業票據。根據我們的商業票據計劃,我們可以隨時通過某些經紀交易商以折扣方式發行短期、無擔保的商業票據,總金額不超過美元5.0 十億。2024 年 7 月,我們的商業票據計劃規模增加到 $6.5 十億。該計劃下的可用金額可以不時借用、償還和再借用。發行的淨收益已經並將用於一般公司用途。我們商業票據的加權平均利率為 5.47截至2024年6月30日的百分比。
長期債務
債務發行和債務招標要約。2024 年 2 月,我們發行了 $4.5 十億張新的優先票據,詳見下表。這筆債務的收益用於支付現金招標要約的對價,如下所述。我們將剩餘的淨收益用於償還2024年3月到期的優先票據,並用於一般公司用途,包括償還債務和回購普通股。這筆債務的利息每半年支付一次。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
校長 | | 到期日 | | 利率 | | 淨收益 | | 可兑換日期 (1) | | 高於美國國債利率的 “整數” 保費基點 (2) |
$1,000 百萬 | | 2029 年 5 月 15 日 | | 5.000% | | $995 百萬 | | 2029年4月15日 | | 15 |
$750 百萬 | | 2031年5月15日 | | 5.125% | | $746 百萬 | | 2031年3月15日 | | 15 |
$1,250 百萬 | | 2034年2月15日 | | 5.250% | | $1,244 百萬 | | 2033年11月15日 | | 20 |
$1,500 百萬 | | 2054年2月15日 | | 5.600% | | $1,485 百萬 | | 2053年8月15日 | | 20 |
(1) 可在此日期之前的任何時候以 “全額保費” 保費兑換,定義見下文。在此日期或之後可按面值兑換。
(2) “整數” 保費使用最直接可比的美國國債利率加上本欄中列出的基點金額計算得出。
2024年第一季度,公司完成了總額為美元的回購1.8 根據現金投標要約向公司投標的現有優先票據的本金總額為10億美元。
利息支出
企業融資的利息支出為美元378 截至三個月的百萬美元和 $747 截至2024年6月30日的六個月為百萬美元,而這一數字為美元350 截至三個月的百萬美元和 $695 截至2023年6月30日的六個月中為百萬美元。
債務契約
截至2024年6月30日,該公司遵守了其債務契約。
附註8 — 普通股和優先股
分紅
下表提供了公司股息支付的詳細信息:
| | | | | | | | | | | |
記錄日期 | 付款日期 | 每股金額 | 支付的總金額(以百萬計) |
2024 | | | |
2024年3月6日 | 2024年3月21日 | $1.40 | $401 |
2024年6月4日 | 2024年6月20日 | $1.40 | $392 |
| | | |
| | | |
2023 | | | |
2023年3月8日 | 2023年3月23日 | $1.23 | $368 |
2023年6月7日 | 2023年6月22日 | $1.23 | $362 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
2024 年 7 月 24 日,董事會宣佈第三季度現金分紅為 $1.40 信諾集團普通股的每股將於2024年9月19日支付給2024年9月4日的登記股東。公司目前打算定期支付季度股息,未來的申報須經董事會批准,董事會決定申報股息仍符合信諾集團及其股東的最大利益。是否支付未來股息和任何此類分紅金額的決定將基於公司的財務狀況、經營業績、現金流、資本要求、適用法律的要求以及董事會可能認為相關的任何其他因素。
加速股票回購協議
2024年2月,作為股票回購計劃的一部分,我們分別與德意志銀行股份公司和北美美國銀行(統稱為 “交易對手”)簽訂了加速股票回購協議,以回購美元3.2 總共有十億股普通股。根據協議回購的普通股總數約為 9.3 百萬,按美元計344.98 每股。每股金額是根據協議期內我們普通股的每日成交量加權平均股價減去折扣計算得出的。
注意事項 9 — 保險和合同持有人負債
A. 賬户餘額——保險和合同持有人負債
公司的保險和合同持有人負債由以下內容組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 2023年6月30日 |
(以百萬計) | 當前 | | 非當前 | | 總計 | | 當前 | | 非當前 | | 總計 | | 總計 |
未付的索賠和索賠費用 | | | | | | | | | | | | | |
信諾醫療 | $ | 5,124 | | | $ | 78 | | | $ | 5,202 | | | $ | 5,017 | | | $ | 75 | | | $ | 5,092 | | | $ | 5,336 | |
其他操作 | 165 | | | 151 | | | 316 | | | 99 | | | 154 | | | 253 | | | 297 | |
未來的保單福利 | | | | | | | | | | | | | |
信諾醫療 | 90 | | | 506 | | | 596 | | | 97 | | | 518 | | | 615 | | | 595 | |
其他操作 | 162 | | | 3,200 | | | 3,362 | | | 163 | | | 3,375 | | | 3,538 | | | 3,587 | |
合約持有人存入資金 | | | | | | | | | | | | | |
信諾醫療 | 10 | | | 125 | | | 135 | | | 12 | | | 133 | | | 145 | | | 158 | |
其他操作 | 360 | | | 6,021 | | | 6,381 | | | 362 | | | 6,178 | | | 6,540 | | | 6,647 | |
市場風險收益 | 25 | | | 840 | | | 865 | | | 37 | | | 966 | | | 1,003 | | | 1,069 | |
未賺取的保費 | 737 | | | 28 | | | 765 | | | 846 | | | 22 | | | 868 | | | 1,425 | |
總計 | 6,673 | | | 10,949 | | | 17,622 | | | 6,633 | | | 11,421 | | | 18,054 | | | |
保險和合同持有人負債歸類為待售企業的負債 (1) | (1,057) | | | (500) | | | (1,557) | | | (1,119) | | | (517) | | | (1,636) | | | |
保險和合同持有人負債總額 | $ | 5,616 | | | $ | 10,449 | | | $ | 16,065 | | | $ | 5,514 | | | $ | 10,904 | | | $ | 16,418 | | | $ | 19,114 | |
(1) 歸類為待售企業負債的金額包括美元900百萬美元的未付索賠,美元417百萬美元的未來保單福利,美元129百萬未賺保費和美元111截至2024年6月30日,合約持有人存款的百萬美元和美元823百萬美元的未付索賠,美元429百萬美元的未來保單福利,美元261百萬未賺保費和美元123截至2023年12月31日,有數百萬合約持有人存入資金。
預計在一年內支付的保險和合同持有人負債被歸類為流動負債。
B。未付的索賠和索賠費用 — 信諾醫療保健
該負債反映了已發生但未報告的索賠的最終成本估計、已報告的索賠的預期發展情況、已報告但尚未支付的索賠(已報告的索賠正在處理中)以及其他應付的醫療費用和服務,這些費用和服務主要包括應計的激勵措施和應付給醫療保健專業人員和設施的其他款項。
已發生但未報告的負債總額加上已報告的索賠和正在處理的申報索賠的預期進展情況為美元4.8 截至2024年6月30日的十億美元和美元5.0 截至 2023 年 6 月 30 日,為數十億。
信諾醫療板塊的未付索賠負債扣除公司間交易後的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 (1) | | 2023 | | |
期初餘額 | $ | 5,092 | | | $ | 4,176 | | | |
減去:再保險和其他可收回的款項 | 236 | | | 221 | | | |
期初餘額,淨額 | 4,856 | | | 3,955 | | | |
| | | | | |
產生的費用與以下內容有關: | | | | | |
本年度 | 18,821 | | | 17,974 | | | |
前幾年 | (284) | | | (202) | | | |
支出總額 | 18,537 | | | 17,772 | | | |
已付費用與以下內容有關: | | | | | |
本年度 | 14,397 | | | 13,408 | | | |
前幾年 | 3,960 | | | 3,199 | | | |
支付總額 | 18,357 | | | 16,607 | | | |
| | | | | |
期末餘額,淨額 | 5,036 | | | 5,120 | | | |
加:再保險和其他可收回的款項 | 166 | | | 216 | | | |
期末餘額 | $ | 5,202 | | | $ | 5,336 | | | |
(1) 包括歸類為待售企業負債的未付索賠金額。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,美元900百萬和美元823百萬分別歸類為待售企業的負債。
再保險和其他可收回的金額反映了再保險公司和保單持有人應付的款項,用於支付公司管理計劃福利但沒有任何抵消權的某些業務已發生但未申報和待處理的索賠。有關再保險的更多信息,請參閲合併財務報表附註10。
由於實際經驗與公司關鍵假設之間的差異導致的與往年未付索賠和索賠費用相關的支出差異如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | 2023 |
(百萬美元) | $ | | % (1) | $ | | % (2) |
實際完成係數 | $ | 83 | | | 0.2 | | % | $ | 29 | | | 0.1 | | % |
醫療費用趨勢 | 201 | | | 0.6 | | | 173 | | | 0.5 | | |
| | | | | | | | |
總有利方差 | $ | 284 | | | 0.8 | | % | $ | 202 | | | 0.6 | | % |
(1) 截至2023年12月31日止年度報告的本年度發生成本的百分比。
(2) 截至2022年12月31日止年度報告的本年度發生成本的百分比。
與我們的假設相比,前兩年的良好發展反映了醫療服務的利用率低於預期。
C。未來政策的好處
信諾醫療
信諾醫療板塊未來保單福利適用的加權平均利率和期限如下,該板塊主要包括補充健康產品,包括個人醫療保險補助金、有限福利健康產品和個人私人醫療保險:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 |
利息增長率 | 2.70 | % | | 2.20 | % |
當前的折扣率 | 5.31 | % | | 5.36 | % |
加權平均持續時間 | 7.8 年份 | | 7.8 年份 |
該細分市場補充健康產品的未來保單福利淨負債代表預計向投保人支付的福利的現值,減去預期淨保費的現值,預期淨保費是預計將從保單持有人那裏收取的未來預期總保費中用於支付所有預期未來福利和開支的部分。信諾醫療板塊預期淨保費和未來預期保單收益的現值如下:
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 (1) | | 2023 |
預期淨保費的現值 | | | |
期初餘額 | $ | 9,233 | | | $ | 8,557 | |
扭轉期初折現率假設的影響 | 1,154 | | | 1,537 | |
假設變化和與預期經驗的實際差異的影響 (2) | (90) | | | 51 | |
發行和失效 | 848 | | | 570 | |
收取的淨保費 | (699) | | | (658) | |
利息及其他 (3) | 142 | | | 106 | |
按原始折扣率計算的期末餘額 | 10,588 | | | 10,163 | |
期末貼現率假設的影響 | (1,357) | | | (1,491) | |
期末餘額 (4) | $ | 9,231 | | | $ | 8,672 | |
| | | |
預期保單福利的現值 | | | |
期初餘額 | $ | 9,633 | | | $ | 8,945 | |
逆轉貼現率假設的影響 | 1,220 | | | 1,611 | |
假設變化和與預期經驗的實際差異的影響 (2) | (87) | | | 54 | |
發行和失效 | 855 | | | 558 | |
補助金支付 | (725) | | | (661) | |
利息及其他 (3) | 147 | | | 121 | |
按原始折扣率計算的期末餘額 | 11,043 | | | 10,628 | |
貼現率假設的影響 | (1,432) | | | (1,565) | |
期末餘額 (5) | $ | 9,611 | | | $ | 9,063 | |
| | | |
對未來保單福利的責任 | $ | 380 | | | $ | 391 | |
其他 (6) | 216 | | | 204 | |
未來保單福利負債總額 (1) (7) | $ | 596 | | | $ | 595 | |
(1) 包括 $417 百萬和美元429 截至2024年6月30日和2023年12月31日,合併資產負債表中分別列為待售企業的負債的數百萬項未來保單福利。
(2) 包括與預期的實際差異的影響,這(減少)使未來保單福利的負債總額增加了美元(2) 百萬和美元2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。
(3) 包括從交易貨幣和本位貨幣折算成美元對匯率的影響,以及將負債下限定為零的影響。下限影響是在按當前折扣率對儲備金進行折扣後,在隊列層面上計算的。
(4) 截至2024年6月30日和2023年6月30日,未貼現的未來預期總保費為美元18.9 十億和美元17.7 分別為十億。截至2024年6月30日和2023年6月30日,折扣後的預期未來總保費為美元13.2 十億和美元12.3 分別為十億。
(5) 截至2024年6月30日和2023年6月30日,未貼現的預期未來保單福利為美元13.7 十億和美元12.9 分別為十億。
(6) 未來保單持有人福利負債包括顯示為上述對賬項目的非實質性業務,其中大多數處於決勝階段。
(7) 美元73 百萬和美元154 截至2024年6月30日和2023年6月30日,合併資產負債表中報告的再保險應收賬款中分別有100萬筆與未來保單福利負債有關。此外,$80 截至2024年6月30日,合併資產負債表中報告的待售企業資產中有數百萬的再保險可追回款項。
其他操作
其他業務(包括年金和人壽保險產品)所適用的加權平均利率和未來保單福利期限如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 |
利息增長率 | 5.64 | % | | 5.64 | % |
當前的折扣率 | 5.38 | % | | 5.02 | % |
加權平均持續時間 | 11.2 年份 | | 11.7 年份 |
年金債務是指在個人或羣體餘生中向其支付的定期折扣福利。其他業務的傳統保險合同處於決勝階段,沒有剩餘的保費需要收取;
因此,未來保單福利準備金代表使用當前貼現率折現的預期未來保單福利的現值,以及剩餘的可攤銷遞延利潤負債。
其他業務的未來保單福利包括遞延利潤負債美元0.4 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日,均為十億。不包括遞延利潤負債的未來保單福利為美元3.0截至 2024 年 6 月 30 日的十億美元和美元3.2截至 2023 年 12 月 31 日、2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,已達十億。今年迄今為止,未來保單福利儲備的變化主要是由福利金支付以及當前貼現率的變化推動的。未貼現的預期未來保單福利為 $4.4截至 2024 年 6 月 30 日的十億美元和美元4.5截至 2023 年 6 月 30 日,已達十億。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日,美元0.9十億和美元1.0通過與外部再保險公司簽訂的協議,未來保單福利儲備金中分別有10億美元可以收回。
D。合約持有人存款資金
合同持有人在其他業務中的存款基金負債為美元6.4 截至 2024 年 6 月 30 日,十億美元6.5 截至 2023 年 12 月 31 日,十億美元6.6 截至 2023 年 6 月 30 日的十億美元和美元6.7 截至 2022 年 12 月 31 日,已達十億。大約 38餘額的百分比由外部再保險。這些負債的活動在合併現金流量表中列報了扣除再保險後的淨額。今年迄今為止,合同持有人存款基金負債的淨減少通常與合同持有人存款資金的提款和福利金支付有關,部分被記入合同持有人存款基金的存款和利息所抵消。
截至2024年6月30日,未通過再保險有效退出的合同持有人存款基金負債的加權平均貸記利率、風險淨額和現金退保價值為 3.25%, $2.9 十億和美元2.8 分別為十億。截至2023年6月30日的比較金額為 3.26%, $3.2 十億和美元2.8 分別為十億。超過 99$的百分比4.0 截至2024年6月30日,負債為十億美元,美元4.1 截至2023年6月30日,未向外部再保險的10億美元負債是擔保利率為的合同 3% - 4%,大約 $1.1 十億和美元1.2 截至2024年6月30日和2023年6月30日,分別有10億美元是以保單為擔保的合同。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日,美元1.2 十億是 50-150 高於保證金和剩餘美元的基點(“基點”)1.7 十億代表高於擔保金的合約,這些合約根據擔保的最低現金價值或實際現金價值中的較大者向保單持有人付款。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日,均超過 90這些合約中有百分比的實際現金價值至少為保證現金價值的110%。
E。市場風險收益
市場風險收益負債由其他業務中的可變年金再保險合同組成。這些負債來自年金和由割讓公司開具的年金附帶金,這些年金為死亡時領取的補助金提供擔保,對於部分保單,還為合同持有人提供了選擇權 30 在適當的等待期後的保單週年日當天內,選擇最低收入補助金。當再保險的最低保障補助金超過合同持有人根據相應合同支付保險金時合約持有人在相關基礎共同基金中的賬户價值時,就會產生可變年金再保險合同的資本市場風險敞口。公司根據再保險協議的條款定期接收和支付保費。
市場風險收益活動如下:
| | | | | | | | |
| |
| | |
| 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2024 | 2023 |
餘額,年初 | $ | 1,003 | | $ | 1,268 | |
年初、非績效風險影響前的餘額(自有信用風險) | 1,085 | | 1,379 | |
由於預期的決勝而發生的變化 | (6) | | (14) | |
資本市場與預期相比的變化 | (133) | | (194) | |
由於保單持有人的行為與預期相比而發生的變化 | (17) | | 8 | |
假設的變化 | — | | (32) | |
期末、非績效風險變動影響前的餘額(自有信用風險) | 929 | | 1,147 | |
非績效風險(自有信用風險),期末 | (64) | | (78) | |
期末餘額 | $ | 865 | | $ | 1,069 | |
期末再保險的市場風險收益 | $ | 927 | | $ | 1,143 | |
下表顯示了公司承擔的合約的淨風險金額和合同持有人的平均年齡(按風險敞口加權)。風險淨金額是如果根據保險合同儘早發生所有死亡或年金,公司必須向合同持有人支付的金額。正如合併財務報表附註10中進一步討論的那樣,除非超過伯克希爾再保險限額,否則應向公司全額報銷這些款項。
| | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計,不包括再保險割讓的影響) | 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 |
風險淨額 | $ | 1,391 | | | $ | 1,871 | |
合約持有人的平均年齡(按風險敞口加權) | 77.8 年份 | | 76.3 年份 |
附註 10 — 再保險
該公司的保險子公司與其他保險公司簽訂協議,限制鉅額風險敞口造成的損失,並允許收回部分蒙受的損失。當承保公司未被收購時,再保險主要在收購和處置交易中割讓。再保險並不能免除原始保險公司的責任。因此,必須繼續報告再保險負債以及相關的再保險應收賬款。公司定期評估其再保險公司的財務狀況,並監控其信用風險的集中度。
A。再保險可收回款
公司的大部分再保險應收賬款來自未收購承保公司的收購和處置交易。如果其再保險人和轉保人不履行或無法履行對公司的再保險義務,則公司將承擔損失風險。 該公司審查其再保險安排,並根據可收回款建立儲備金,主要用於預期的信貸損失。
截至2024年6月30日,公司在下表中按外部信用評級和抵押品水平範圍按到期金額列報,作為市場風險收益的再保險可追回款項分別按公允價值列報:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 合同要求達到或超過可收回賬面價值的抵押品的公允價值 | | 存在可以降低信用損失風險的抵押條款 (1) | | 沒有抵押品 | | 總計 |
正在進行的運營 | | | | | | | | |
A-等效且更高的額定電流 (2) | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 80 | | | $ | 88 | |
bbB-到 BBB+ 的等效當前信用評級 (2) | | — | | | — | | | 61 | | | 61 | |
未評級 | | 151 | | | 8 | | | 224 | | | 383 | |
與正在進行的運營相關的可回收總額 | | 151 | | | 16 | | | 365 | | | 532 | |
收購、處置或徑流活動 | | | | | | | | |
BBB+ 等效和更高的額定電流 (2) | | | | | | | | |
林肯國民人壽和紐約林肯人壽和年金 | | — | | | 2,568 | | | — | | | 2,568 | |
Empower 年金保險公司 | | — | | | — | | | 127 | | | 127 | |
美國保誠保險公司 | | 335 | | | — | | | — | | | 335 | |
北美人壽保險公司 | | — | | | 318 | | | — | | | 318 | |
其他 | | 161 | | | 22 | | | 14 | | | 197 | |
| | | | | | | | |
未評級 | | — | | | 6 | | | 4 | | | 10 | |
與收購、處置或徑流活動相關的可回收總額 | | 496 | | | 2,914 | | | 145 | | | 3,555 | |
扣除市場風險收益之前的再保險總額 | | $ | 647 | | | $ | 2,930 | | | $ | 510 | | | $ | 4,087 | |
無法收回的再保險補貼 | | | | | | | | (34) | |
市場風險收益 | | | | | | | | 927 | |
再保險可追回款總額 (3) | | | | | | | | $ | 4,980 | |
(1) 包括抵押條款,要求再保險公司在其外部信用評級下調至指定水平時全額抵押其債務。
(2) 經過 NRSRO 認證。
(3) 包括 $182 在 “其他流動資產” 中報告的當期再保險可回收款項和美元203 數百萬筆再保險可追回款項歸類為待售企業資產。
內部定義抵押品水平的依據是抵押品的公允價值相對於可收回再保險賬面金額、要求補充抵押品的頻率以及抵押品公允價值波動的可能性。
B。可變年金再保險業務的有效退出
該公司於2013年與伯克希爾簽訂協議,通過再保險交易有效退出可變年金再保險業務。 如合併財務報表附註9所述,可變年金合約被視為假設和割讓的再保險,並歸類為市場風險收益。 伯克希爾再保險 100公司在該業務中未來現金流的百分比,扣除當時存在的其他再保險安排。再保險協議的總限額約為 $3.0 截至 2024 年 6 月 30 日,剩餘數十億。再保險交易的結果是,如果增加的可收回額保持在伯克希爾總限額之內,則應付金額將被相應的再保險可追回金額所抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
再保險公司 (1) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 抵押品和其他條款 於 2024 年 6 月 30 日 |
伯克郡 | | $ | 762 | | | $ | 873 | | | 90%由信託中的資產擔保。 |
加拿大太陽人壽保險公司 | | 75 | | | 92 | | | |
自由保險(百慕大)有限公司 | | 85 | | | 104 | | | 100%由信託中的資產擔保。 |
分數設置 | | 27 | | | 31 | | | 75% 由信用證擔保。 |
市場風險收益 (2) | | $ | 949 | | | $ | 1,100 | | | |
(1) 所有再保險公司均被NRSRO評為A-等效及更高。
(2)包括已發生但未報告的索賠 (“IBNR”) 和未決的美元索賠22 截至 2024 年 6 月 30 日的百萬美元和美元19 截至 2023 年 12 月 31 日,百萬人。截至2024年6月30日,合併財務報表附註9和附註10A中不包括這些金額的市場風險收益。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中,非績效風險(即交易對手可能違約的風險)對可變年金再保險資產的影響並不重要。
附註11——投資
信諾集團的投資組合包括廣泛的投資,包括債務證券、股權證券、商業抵押貸款、保單貸款、其他長期投資、短期投資和衍生金融工具。以下各節提供了有關我們的投資餘額和已實現的投資收益和損失的更多詳細信息。有關公司投資組合估值的信息,請參閲合併財務報表附註12。 有關我們投資資產會計政策的更多信息,請參閲公司2023年10-k表中的附註12。
下表按類別和當前或長期分類彙總了公司的投資:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百萬計) | | 當前 | | 長期 | | 總計 | | 當前 | | 長期 | | 總計 |
債務證券 | | $ | 621 | | | $ | 8,729 | | | $ | 9,350 | | | $ | 590 | | | $ | 9,265 | | | $ | 9,855 | |
股權證券 | | 26 | | | 1,582 | | | 1,608 | | | 31 | | | 3,331 | | | 3,362 | |
商業抵押貸款 | | 191 | | | 1,318 | | | 1,509 | | | 182 | | | 1,351 | | | 1,533 | |
政策貸款 | | — | | | 1,176 | | | 1,176 | | | — | | | 1,211 | | | 1,211 | |
其他長期投資 | | — | | | 4,446 | | | 4,446 | | | — | | | 4,181 | | | 4,181 | |
短期投資 | | 324 | | | — | | | 324 | | | 206 | | | — | | | 206 | |
總計 | | $ | 1,162 | | | $ | 17,251 | | | $ | 18,413 | | | $ | 1,009 | | | $ | 19,339 | | | $ | 20,348 | |
被歸類為待售企業資產的投資 (1) | | (94) | | | (1,307) | | | (1,401) | | | (84) | | | (1,354) | | | (1,438) | |
合併資產負債表中的投資額 | | $ | 1,068 | | | $ | 15,944 | | | $ | 17,012 | | | $ | 925 | | | $ | 17,985 | | | $ | 18,910 | |
(1) 截至2024年6月30日持有待售的與HCSC交易相關的投資。這些投資主要包括債務證券和商業抵押貸款,在較小程度上還包括其他長期投資。
A。投資組合
債務證券
截至2024年6月30日,按合同到期期限分列的債務證券攤銷成本和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
(以百萬計) | | 攤銷 成本 | | 公平 價值 |
在一年或更短的時間內到期 | | $ | 666 | | | $ | 643 | |
一年到五年後到期 | | 3,732 | | | 3,497 | |
五年到十年後到期 | | 3,175 | | | 2,945 | |
十年後到期 | | 2,137 | | | 1,913 | |
抵押貸款和其他資產支持證券 | | 387 | | | 352 | |
總計 | | $ | 10,097 | | | $ | 9,350 | |
這些證券的實際到期日可能與上表中使用的合同到期日有所不同,因為發行人可能有權贖回或預付債務,有或沒有罰款。
按發行人類型劃分的債務證券未實現總增值(折舊)如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 攤銷 成本 | | 信用損失備抵金 | | 未實現 讚賞 | | 未實現 折舊 | | 公平 價值 |
2024年6月30日 | | | | | | | | | | |
聯邦政府和機構 | | $ | 288 | | | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | (10) | | | $ | 296 | |
州和地方政府 | | 37 | | | — | | | 1 | | | (1) | | | 37 | |
外國政府 | | 353 | | | — | | | 6 | | | (14) | | | 345 | |
企業 | | 9,032 | | | (90) | | | 99 | | | (721) | | | 8,320 | |
抵押貸款和其他資產支持 | | 387 | | | — | | | — | | | (35) | | | 352 | |
總計 | | $ | 10,097 | | | $ | (90) | | | $ | 124 | | | $ | (781) | | | $ | 9,350 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2023 年 12 月 31 日 | | | | | | | | | | |
聯邦政府和機構 | | $ | 251 | | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | (8) | | | $ | 267 | |
州和地方政府 | | 37 | | | — | | | 2 | | | (1) | | | 38 | |
外國政府 | | 355 | | | — | | | 10 | | | (13) | | | 352 | |
企業 | | 9,338 | | | (33) | | | 158 | | | (630) | | | 8,833 | |
抵押貸款和其他資產支持 | | 398 | | | — | | | 1 | | | (34) | | | 365 | |
總計 | | $ | 10,379 | | | $ | (33) | | | $ | 195 | | | $ | (686) | | | $ | 9,855 | |
審查公允價值的下降。管理層審查處於未實現虧損狀況的債務證券,以確定是否需要信用損失補貼,標準包括:
•下降的嚴重程度;
•發行人的財務狀況和具體前景;以及
•發行人行業或地理區域的監管、經濟或總體市場環境的變化。
下表按投資等級和這些證券處於未實現虧損狀態的時間長短彙總了未記錄信用損失備抵額的攤銷成本中公允價值下降的債務證券。這些債務證券的未實現折舊主要是由於自購買這些證券以來利率上升導致的公允價值下降。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(百萬美元) | | 公平 價值 | | 攤銷 成本 | | 未實現 折舊 | | 數字 問題之多 | | 公平 價值 | | 攤銷 成本 | | 未實現 折舊 | | 數字 問題之多 |
一年或更短 | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資等級 | | $ | 718 | | | $ | 730 | | | $ | (12) | | | 301 | | $ | 330 | | | $ | 338 | | | $ | (8) | | | 142 | |
低於投資等級 | | 123 | | | 127 | | | (4) | | | 334 | | 161 | | | 170 | | | (9) | | | 135 | |
一年以上 | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資等級 | | 5,273 | | | 5,971 | | | (698) | | | 1,530 | | 5,441 | | | 6,036 | | | (595) | | | 1,590 | |
低於投資等級 | | 598 | | | 665 | | | (67) | | | 326 | | 701 | | | 775 | | | (74) | | | 486 | |
總計 | | $ | 6,712 | | | $ | 7,493 | | | $ | (781) | | | 2491 | | | $ | 6,633 | | | $ | 7,319 | | | $ | (686) | | | 2,353 | |
股票證券
下表提供了公司股權證券投資的價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年 6 月 30 日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百萬計) | | 成本 | | 賬面價值 | | 成本 | | 賬面價值 |
公允價值易於確定的股權證券 | | $ | 655 | | | $ | 46 | | | $ | 656 | | | $ | 51 | |
沒有易於確定的公允價值的股票證券 | | 3,313 | | | 1,562 | | | 3,248 | | | 3,311 | |
總計 | | $ | 3,968 | | | $ | 1,608 | | | $ | 3,904 | | | $ | 3,362 | |
我們是VillageMD的少數股東,VillageMD是一家提供初級、多專業和緊急護理服務的提供商,由Walgreens Boots Alliance, Inc.持有多數股權。這些證券包含在股票證券中,公允價值在上表中不易確定。在2024年第一季度,我們確定對VillageMD的投資已減值,並將賬面價值減記至估計的公允價值為美元0.9 十億,結果為 $1.8 公司合併收益表中已實現的淨投資(虧損)收益中記錄了十億美元的虧損。
大致符合我們投資醫療保健行業有針對性的初創公司和成長階段公司的戰略 90我們在股票證券上的投資中有百分比集中在醫療保健領域。
商業抵押貸款
公司持有的抵押貸款僅向商業借款人發放,並按房產類型、地點和借款人進行多元化。貸款通常以固定利率發行,由高質量的運營物業擔保,主要是已竣工和大量租賃的運營物業。
公司定期評估和監控從初始抵押貸款承保到整個投資持有期的信用風險。2024年第二季度進行的年度評估證實,整體信貸質量持續強勁,與上一年的業績一致。有關公司有關這些投資的會計政策和方法的更多信息,請參閲公司2023年10-k表中的附註12。
下表彙總了公司商業抵押貸款組合的信用風險狀況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | |
貸款與價值的比率 | | 賬面價值 | | 平均還本付息覆蓋率 | | 平均貸款價值比率 | | 賬面價值 | | 平均還本付息覆蓋率 | | 平均貸款價值比率 | |
低於 60% | | $ | 685 | | | 2.15 | | | | $ | 802 | | | 2.13 | | | |
60% 到 79% | | 619 | | | 1.76 | | | | 574 | | | 1.77 | | | |
80% 到 100% | | 205 | | | 1.02 | | | | 157 | | | 0.65 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 1,509 | | | 1.82 | | 65 | | % | $ | 1,533 | | | 1.82 | | 64 | | % |
其他長期投資
其他長期投資包括對未合併實體的投資,包括某些持有房地產、證券或貸款的有限合夥企業和有限責任公司。這些投資根據通常按公允價值報告的標的投資的財務報表,按成本加上公司所有權在申報收入或虧損中所佔的百分比進行記賬。由於從投資的普通合夥人或經理那裏收到財務信息的時機,這些投資的收入或虧損會延遲一個季度。
其他長期投資還包括按折舊成本記賬的投資性房地產,減去在現金流估計表明賬面價值可能無法收回時減記為公允價值的任何減值。此外,按公允價值記賬的法定和其他限制性存款及外幣互換在下表中作為 “其他” 列報。 下表提供了這些投資的賬面價值信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的賬面價值 |
(以百萬計) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
房地產投資 | | $ | 1,724 | | | $ | 1,606 | |
證券合夥企業 | | 2,504 | | | 2,400 | |
其他 | | 218 | | | 175 | |
總計 | | $ | 4,446 | | | $ | 4,181 | |
B。衍生金融工具
公司使用衍生金融工具來管理投資資產的特徵(例如期限、收益率、貨幣和流動性),以滿足相關保險和合約持有人負債的不同需求。該公司還使用衍生金融工具來對衝因外幣匯率變動而導致其某些外國子公司淨資產變動的風險,並對衝某些長期債務的利率風險。
截至2024年6月30日,利率互換合約的名義價值增至美元1.9 十億美元對比1.5 截至 2023 年 12 月 31 日,已達十億。在截至2024年6月30日的六個月中,公司的衍生金融工具沒有其他重大變化。 有關衍生金融工具類型和相關會計政策的進一步討論,請參閲公司2023年10-k表格。 截至2024年6月30日和2023年12月31日,我們在個人套期保值策略中使用的衍生金融工具的影響對合並財務報表並不重要。我們的衍生金融工具的公允價值總額在合併財務報表附註12中列報。
C。已實現的投資收益和損失
以下已實現投資損益不包括歸屬於公司獨立賬户的已實現損益,因為這些損益通常直接計入獨立賬户的保單持有人:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
已實現的淨投資收益(虧損),不包括信貸(虧損)/回收和其他投資減記 | | $ | 13 | | | $ | 31 | | | $ | 7 | | | $ | (20) | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
信貸(損失)/回收和其他投資減記 | | (61) | | | (5) | | | (1,891) | | | (10) | | | |
所得税前已實現的淨投資(虧損)收益 | | $ | (48) | | | $ | 26 | | | $ | (1,884) | | | $ | (30) | | | |
截至2024年6月30日的三個月,已實現的淨投資虧損主要是由於債務證券的預期信用損失費用。截至2024年6月30日的六個月中,已實現的淨投資虧損主要是由2024年股權證券減值推動的。
附註12 — 公允價值計量
公司在財務報表中按公允價值持有某些金融工具,包括債務證券、某些股權證券、短期投資和衍生品。其他金融工具僅在某些條件下按公允價值計量,例如減值時或公允價值不易確定的股票證券出現可觀的價格變動時。
公允價值的定義是市場參與者在資產負債表日通過有序交易可以交換資產的價格。負債的公允價值定義為將負債轉移給市場參與者而支付的金額,而不是為與債權人清償負債而支付的金額。
公司按公允價值記賬的金融資產和負債是根據公認會計原則定義的層次結構進行分類的。該等級制度對使用活躍市場中相同資產和負債的未經調整的報價確定的公允價值(第一級)給予最高排名,對使用具有不可觀察投入的方法和模型確定的公允價值(第三級)給予最低排名。資產或負債的分類基於對其計量具有重要意義的最低投入水平。例如,如果不可觀測的投入對該工具的公允價值具有重要意義,則以公允價值計量的金融資產或負債將被歸類為第三級,儘管計量可能使用既可觀察(1級和2級)又不可觀察(3級)的投入得出。
有關用於估算公允價值和確定每類金融工具公允價值層次結構的政策、方法和假設的描述,請參閲公司2023年10-k表中的附註13。
A。按公允價值記賬的金融資產和金融負債
下表提供了有關公司按公允價值計值的金融資產和負債的信息。有關按公允價值記賬的保險資產和負債的更多信息,請參見合併財務報表附註9E。獨立賬户資產也以公允價值記錄在公司的合併資產負債表上,並在下面的獨立賬户部分單獨報告,因為與這些資產相關的損益通常直接計入合約持有人:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 相同資產在活躍市場上的報價 (第 1 級) | | 重要的其他可觀測輸入 (第 2 級) | | 大量不可觀察的輸入 (第 3 級) | | 總計 |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
按公允價值計算的金融資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
聯邦政府和機構 | | $ | 162 | | | $ | 130 | | | $ | 134 | | | $ | 137 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 296 | | | $ | 267 | |
州和地方政府 | | — | | | — | | | 37 | | | 38 | | | — | | | — | | | 37 | | | 38 | |
外國政府 | | — | | | — | | | 345 | | | 352 | | | — | | | — | | | 345 | | | 352 | |
企業 | | — | | | — | | | 7,968 | | | 8,432 | | | 352 | | | 401 | | | 8,320 | | | 8,833 | |
抵押貸款和其他資產支持 | | — | | | — | | | 308 | | | 319 | | | 44 | | | 46 | | | 352 | | | 365 | |
債務證券總額 | | 162 | | | 130 | | | 8,792 | | | 9,278 | | | 396 | | | 447 | | | 9,350 | | | 9,855 | |
股權證券 (1) | | 1 | | | 4 | | | 44 | | | 47 | | | 1 | | | — | | | 46 | | | 51 | |
短期投資 | | — | | | — | | | 324 | | | 206 | | | — | | | — | | | 324 | | | 206 | |
衍生資產 | | — | | | — | | | 161 | | | 131 | | | — | | | 1 | | | 161 | | | 132 | |
按公允價值計算的金融負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 4 | |
(1) 不包括某些不易確定的公允價值的股權證券。
第 3 級金融資產和金融負債
歸類為3級的工具的某些輸入是不可觀察的(幾乎沒有或沒有市場活動的支持),並且對由此產生的公允價值衡量具有重要意義。不可觀察的輸入反映了公司對假設市場參與者在報告日將使用什麼來確定資產或負債交易價格的最佳估計。此外,正如合併財務報表附註9E所討論的那樣,公司將可變年金資產和負債歸類為公允價值層次結構的第三級。
有關不可觀測輸入的定量信息
用於估值我們的公司和政府債務證券、抵押貸款和其他資產支持證券的大量不可觀察的投入是對流動性的調整。在證券交易活動有限的情況下,需要進行這種調整,以反映當前的市場狀況和發行人的情況。
下表彙總了公司直接開發並用於對這些債務證券進行定價的公允價值和大量不可觀察的投入。流動性的區間和加權平均基點金額反映了公司對市場參與者在計算這些公允價值時將做出的不可觀察的調整的最佳估計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的公允價值 | | | | 截至的不可觀測調整範圍(按數量加權平均值) | |
(公允價值以百萬計) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 不可觀察的輸入 2024 年 6 月 30 日 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | |
債務證券 | | | | | | | | | | | |
企業 | | $ | 352 | | | $ | 401 | | | 流動性 | | 60 - 1340 (270) | bps | 70 - 1235 (310) | bps |
抵押貸款和其他資產支持證券 | | 44 | | | 46 | | | 流動性 | | 115 - 595 (300) | bps | 95 - 640 (310) | bps |
| | | | | | | | | | | |
三級債務證券總額 | | $ | 396 | | | $ | 447 | | | | | | | | |
流動性利差調整的增加將導致公允價值計量降低,而流動性利差調整的減少將導致更高的公允價值計量。
按公允價值記賬的第三級金融資產和金融負債的變化
下表彙總了歸類為3級的金融資產和金融負債的變化。表中報告的收益和損失可能包括公允價值的淨變化,這些變動可歸因於可觀測和不可觀察的投入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
債務和股權證券 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 422 | | | $ | 471 | | | $ | 447 | | | $ | 447 | |
虧損包含在股東淨收入中 | (40) | | | (1) | | | (61) | | | — | |
其他綜合損失中包含的損失 | (2) | | | (5) | | | (5) | | | — | |
| | | | | | | |
購買、銷售和結算 | | | | | | | |
購買 | 11 | | | — | | | 11 | | | 4 | |
| | | | | | | |
定居點 | (1) | | | (18) | | | (15) | | | (27) | |
購買、銷售和結算總額 | 10 | | | (18) | | | (4) | | | (23) | |
轉入/(退出)第 3 級 | | | | | | | |
轉入第 3 級 | 15 | | | 32 | | | 31 | | | 71 | |
轉出第 3 關 | (8) | | | (25) | | | (11) | | | (41) | |
轉入/(轉出)第 3 級的總轉賬量 | 7 | | | 7 | | | 20 | | | 30 | |
期末餘額 | $ | 397 | | | $ | 454 | | | $ | 397 | | | $ | 454 | |
歸屬於報告日持有的票據的股東淨收益中包含的虧損總額 | $ | (41) | | | $ | (1) | | | $ | (61) | | | $ | — | |
報告期末持有資產其他綜合虧損中包含的未實現收益或(虧損)的變動 | $ | (2) | | | $ | (6) | | | $ | (6) | | | $ | (5) | |
上表中股東淨收入中包含的總收益和虧損作為淨已實現投資(虧損)收益和淨投資收益反映在合併收益表中。
上表中其他綜合虧損中包含的扣除税款的損益反映在合併綜合收益表中證券和衍生品的未實現淨增值中。
當不可觀測的投入(例如公司對市場參與者用來確定當前交易價格的最佳估計)對公允價值衡量或多或少重要時,就會轉入或轉出三級類別。在經濟不確定時期,市場活動通常會減少,而這種活動的減少會降低市場可觀察數據的可用性。結果,必須對某些工具定價的不可觀察的判斷水平有所提高,通常是通過擴大流動性利差來觀察的。2024 年至 2023 年期間在 2 級和 3 級之間轉移
主要反映了多個行業中某些私募發行人的流動性估計的變化。有關更多信息,請參閲上文有關不可觀測輸入的定量信息下的討論。
獨立賬户
獨立賬户資產的投資收益和公允價值損益通常直接計入合同持有人,連同他們的存款和提款,不包括在公司的合併收益和現金流量表中。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,獨立賬户活動主要是由標的獨立賬户投資的市值變化推動的。
獨立賬户資產的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 相同資產在活躍市場上的報價 (第 1 級) | | 重要的其他可觀測輸入 (第 2 級) | | 大量不可觀察的輸入 (第 3 級) | | 總計 |
(以百萬計) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
有擔保的獨立賬户(見附註 16) | | $ | 229 | | | $ | 226 | | | $ | 343 | | | $ | 352 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 572 | | | $ | 578 | |
非擔保獨立賬户 (1) | | 160 | | | 158 | | | 5,819 | | | 5,797 | | | 222 | | | 217 | | | 6,201 | | | 6,172 | |
小計 | | $ | 389 | | | $ | 384 | | | $ | 6,162 | | | $ | 6,149 | | | $ | 222 | | | $ | 217 | | | 6,773 | | | 6,750 | |
以淨資產價值(“NAV”)定價的非擔保獨立賬户是切實可行的權宜之計(1) | | | | | | | | | | | | 658 | | | 680 | |
總計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 7,431 | | | $ | 7,430 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 非擔保獨立賬户包括美元3.9 截至 2024 年 6 月 30 日的十億美元和美元4.0 截至2023年12月31日,支持公司養老金計劃的資產為10億美元,其中包括美元0.2 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,共有 10 億人被歸類為第 3 級。
歸類為第三級的獨立賬户資產主要支持公司的養老金計劃,包括某些使用上述方法定價的新發行的、私募的、複雜的或流動性不足的證券,以及商業抵押貸款。 在截至2024年6月30日或2023年6月30日的三個月和六個月中,包括轉入和轉出3級在內的活動並不重要。
證券合夥企業、房地產、房地產基金和對衝基金的獨立賬户投資通常根據獨立賬户在被投資方股權中的所有權份額(資產淨值作為實際權宜之計)進行估值,包括其標的投資公允價值的變化。 基本上,所有這些資產都支持公司的養老金計劃。下表提供了有關這些投資的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的公允價值 | | 截至 2024 年 6 月 30 日的未到位承諾 | | 兑換頻率 (如果目前符合條件) | | 兑換通知 時期 |
(以百萬計) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 | | | |
證券合夥企業 | | $ | 412 | | | $ | 419 | | | $ | 234 | | | 不適用 | | 不適用 |
房地產和房地產基金 | | 245 | | | 258 | | | 3 | | | 每季度 | | 30 - 90 天 |
對衝基金 | | 1 | | | 3 | | | — | | | 每年最多,因基金而異 | | 30 - 90 天 |
總計 | | $ | 658 | | | $ | 680 | | | $ | 237 | | | | | |
截至2024年6月30日,公司沒有計劃以低於公允價值出售任何此類資產。這些投資的結構旨在滿足長期投資目標。根據合同,證券合夥企業是不可贖回的,標的投資資產預計將由基金經理清算 十年 啟動後。
B。在某些條件下以公允價值計量的資產和負債
一些金融資產和負債不按公允價值記賬,例如按未付本金記賬的商業抵押貸款、按折舊成本記賬的投資性房地產以及在沒有可觀察到的市場交易時沒有易於確定的公允價值的股權證券。但是,這些金融資產和負債可以在某些條件下使用公允價值來衡量,例如當投資減值並減記為其公允價值時,或者當股權證券的有序市場交易出現可觀察到的價格變化時,而本來不容易確定的公允價值。
在2024年第一季度,我們對VillageMD的股權投資減記至估計公允價值為美元0.9 十億美元導致投資損失1.8 公司合併損益表中記錄的淨已實現投資(虧損)收益為10億美元。在截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的六個月中,確認了需要資產的減值
而且上述按公允價值計量的負債並不重要.在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中,沒有易於確定的公允價值的股票證券的可觀察到的價格變化並不重要。
C。未按公允價值計價的金融工具的公允價值披露
下表包括公司未按公允價值記錄但需要進行公允價值披露的金融工具。除了萬用壽險產品和融資租賃外,下表中不包括公司合併資產負債表中金額接近公允價值的金融工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值層次結構中的分類 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百萬計) | | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
商業抵押貸款 | | 第 3 級 | | $ | 1,402 | | | $ | 1,509 | | | $ | 1,430 | | | $ | 1,533 | |
長期債務,包括當前到期日,不包括融資租賃 | | 第 2 級 | | $ | 28,560 | | | $ | 31,008 | | | $ | 28,033 | | | $ | 29,585 | |
附註13 — 可變利息實體
我們對與可變利益實體的參與情況進行持續的定性分析,以確定是否需要整合。公司確定這是 不t 截至2024年6月30日或2023年12月31日,任何重大可變利息實體的主要受益人。自2023年12月31日以來,公司對非主要受益人的可變利益實體的參與沒有實質性變化。 有關我們對可變利息實體的會計政策以及公司參與的可變利息實體的構成的詳細信息,請參閲公司2023年10-k表格中的附註14。 公司沒有也無意向這些可變利益實體提供超過其最大風險敞口的財務支持。
附註14 — 累計其他綜合收益(虧損)
累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)包括證券和衍生品的未實現淨增值、某些長期保險合同持有人負債的貼現率變化和特定工具的信用風險(合併財務報表附註9)、外幣折算和退休後淨福利負債調整。AOCI包括以權益法報告的公司來自未合併實體的股份。 通常,AOCI的税收影響是根據當前頒佈的税率確定的,並在確認相關的税前AOCI重新分類的同一時期重新歸類為股東的淨收入。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中,股東其他扣除税款的綜合虧損主要歸因於某些長期負債貼現率的變化(繼2023年對長期合同會計採用定向改進之後)以及證券和衍生品市場價值的未實現變化,包括權益法報告的未合併實體的影響。
AOCI 組成部分的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
證券和衍生品 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 292 | | | $ | (138) | | | $ | 171 | | | $ | (332) | | | |
證券和衍生品的未實現升值 | 106 | | | 7 | | | 249 | | | 259 | | | |
税(費用) | (29) | | | (12) | | | (68) | | | (66) | | | |
證券和衍生品的未實現淨增值(折舊) | 77 | | | (5) | | | 181 | | | 193 | | | |
| | | | | | | | | |
股東淨收益(淨已實現投資(虧損)收益)中包含的虧損的重新分類調整 | 39 | | | 31 | | | 61 | | | 26 | | | |
| | | | | | | | | |
股東淨收入中包含的税收(福利)的重新分類調整 | (8) | | | (6) | | | (13) | | | (5) | | | |
淨虧損從AOCI重新歸類為股東淨收益 | 31 | | | 25 | | | 48 | | | 21 | | | |
其他綜合收益,扣除税款 | 108 | | | 20 | | | 229 | | | 214 | | | |
期末餘額 | $ | 400 | | | $ | (118) | | | $ | 400 | | | $ | (118) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
長期保險和合約持有人負債淨額計量調整 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (1,531) | | | $ | (587) | | | $ | (971) | | | $ | (256) | | | |
某些長期負債的本期貼現率變化 | (288) | | | (147) | | | (1,020) | | | (558) | | | |
税收優惠 | 76 | | | 36 | | | 262 | | | 137 | | | |
某些長期負債的本期貼現率淨變動 | (212) | | | (111) | | | (758) | | | (421) | | | |
為獲得市場風險收益而產生的特定工具信用風險的本期變化 | — | | | (7) | | | (18) | | | (33) | | | |
税收優惠 | — | | | 1 | | | 4 | | | 6 | | | |
為獲得市場風險收益而產生的特定工具信用風險的本期淨變動 | — | | | (6) | | | (14) | | | (27) | | | |
其他綜合(虧損),扣除税款 | (212) | | | (117) | | | (772) | | | (448) | | | |
期末餘額 | $ | (1,743) | | | $ | (704) | | | $ | (1,743) | | | $ | (704) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
外幣的折算 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (175) | | | $ | (138) | | | $ | (149) | | | $ | (154) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
外幣的折算 | (4) | | | (20) | | | (28) | | | (5) | | | |
税收(費用)優惠 | (1) | | | 1 | | | (3) | | | 2 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
股東其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (5) | | | (19) | | | (31) | | | (3) | | | |
期末餘額 | $ | (180) | | | $ | (157) | | | $ | (180) | | | $ | (157) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
退休後福利負債 | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (910) | | | $ | (906) | | | $ | (915) | | | $ | (916) | | | |
為攤銷先前精算損失淨額和先前服務成本(利息支出和其他)而進行的重新分類調整 | 7 | | | 11 | | | 15 | | | 24 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
股東淨收入中包含的税收(福利)的重新分類調整 | — | | | (3) | | | (3) | | | (6) | | | |
淨調整數從AOCI重新歸類為股東淨收入 | 7 | | | 8 | | | 12 | | | 18 | | | |
估值更新 | (20) | | | (2) | | | (20) | | | (2) | | | |
税收優惠 | 4 | | | 1 | | | 4 | | | 1 | | | |
估值更新導致的淨變動 | (16) | | | (1) | | | (16) | | | (1) | | | |
扣除税款的其他綜合(虧損)收入 | (9) | | | 7 | | | (4) | | | 17 | | | |
期末餘額 | $ | (919) | | | $ | (899) | | | $ | (919) | | | $ | (899) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
累計其他綜合虧損總額 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (2,324) | | | $ | (1,769) | | | $ | (1,864) | | | $ | (1,658) | | | |
股東其他綜合(虧損),扣除税款 | (118) | | | (109) | | | (578) | | | (220) | | | |
期末餘額 | $ | (2,442) | | | $ | (1,878) | | | $ | (2,442) | | | $ | (1,878) | | | |
| | | | | | | | | |
附註15 — 所得税
所得税支出
這個 18.1截至2024年6月30日的三個月,有效税率百分比低於 19.9截至2023年6月30日的三個月的税率百分比,這主要是由於在一項有利的州審計決議後州税收減少所致。這個 31.5截至2024年6月30日的六個月的有效税率百分比高於 19.2截至2023年6月30日的六個月的百分比率在很大程度上是由股票證券減值相關的估值補貼的增加所推動的,但部分被州税的減少和與待售業務相比的下降所抵消。
截至 2024 年 6 月 30 日,我們有大約 $689百萬與股權證券減值相關的遞延所得税資產(“DTA”),以及部分記錄在累計其他綜合虧損中的未實現投資損失。估值補貼為 $422在截至2024年6月30日的六個月中設立的百萬美元推動了更高的有效税率,幾乎完全與附註11中討論的股權證券減值有關。對於DTA的其餘部分,我們根據公司的盈虧能力以及我們在收回之前持有某些證券的能力和意圖,確定目前不需要估值補貼。我們將繼續監測和評估是否需要額外的估值補貼。
附註16 — 突發事件和其他事項
公司通過其子公司對正常業務過程中提供的各種擔保承擔或有責任。
A。財務擔保:退休人員和人壽保險福利
公司保證,獨立賬户資產將足以支付某些人壽保險或退休人員福利。對於其中大多數福利,擔保僱主主要負責確保資產足以支付這些福利,並需要維持超過一定比例的福利義務的資產。如果僱主不這樣做,公司或退休金業務買家的關聯公司有權將相關資產的管理重定向以提供福利支付。 截至2024年6月30日,僱主持有的資產通常超過這些安排下的福利義務,約為美元410 百萬。 如果管理層認為公司需要根據擔保付款,則確定了額外的責任; 有 不 截至2024年6月30日,扣除再保險後,這些擔保所需的額外負債。 支持這些擔保的獨立賬户資產被歸類為GAAP公允價值層次結構的1級和2級。
公司預計這些財務擔保不會對公司的合併經營業績、流動性或財務狀況產生重大影響。
B。某些其他擔保
截至2024年6月30日,該公司有與收購和處置交易有關的賠償義務。這些賠償義務是由於違反公司提供的陳述或契約而觸發的,例如提交財務報表、提交納税申報表、遵守法律或法規或確定未決訴訟的陳述。這些義務通常受各種時限的約束,這些時限由合同或法律的實施(例如時效法規)定義。在某些情況下,根據規定的美元金額或交易購買價格的百分比,最高潛在應付金額受合同限制,而在其他情況下,限制未具體規定或不適用。公司認為無法確定這些義務下的最大潛在應付金額,因為並非這些賠償義務下的所有應付金額都受到限制。 有 不 截至2024年6月30日,這些賠償義務的入賬負債。
C。擔保基金評估
公司在監管環境中運營,可能需要其參與州保險擔保協會法律規定的評估。公司因破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務承擔的評估風險是基於其在相關司法管轄區開具的業務份額而定。
截至2024年6月30日的六個月中,現有或新的擔保基金評估沒有產生任何重大費用或貸項。
D。法律和監管事宜
該公司經常參與大量索賠、訴訟、監管調查和審計、政府調查,包括根據聯邦《虛假索賠法》進行的調查,以及由政府調查機構發起的州虛假索賠行為或基層關係人以法院印章提出申訴的行為,以及在管理全球醫療服務業務的正常過程中發生的其他法律事務。此外,公司已收到各政府機構的傳票或類似程序,要求提供信息,並正在配合這些傳票或類似程序,所有這些都是在其正常業務過程中產生的。對於不確定的税收狀況,美國國税局或其他州和外國司法管轄區的審計引起的有爭議的税務問題,包括導致訴訟的税務問題,均在GAAP指導下予以考慮。
下文描述了公司已確定造成合理可能的物質損失的未決訴訟和法律或監管事項以及某些其他重大訴訟事項。對於公司已確定為合理可能的物質損失的事項,公司披露應計金額和損失範圍的總額,或聲明此類信息
無法估計。公司在下文 “訴訟事項” 中討論的事項的應計金額並不重要。由於本案中存在許多不確定因素,目前無法估計該事項的總體損失範圍(如果有)。鑑於此事涉及的不確定性,無法保證其最終解決方案不會超過公司目前的應計金額。此事的不利結果可能對公司在任何特定時期的經營業績、財務狀況或流動性產生重大影響。訴訟的結果本質上是不可預測的,在這個正在進行的訴訟事項或未來的任何索賠或訴訟中,我們可能無法成功。
訴訟事宜
使用Elevance提起快速腳本訴訟。2016年3月,Elevance向美國紐約南區地方法院提起訴訟,指控Express Scripts針對雙方在藥房福利管理協議的定期定價審查部分下的權利和義務提出多項違約索賠,包括指控Express Scripts未能本着誠意談判新的定價優惠以及各種涉嫌的服務問題。Elevance還要求法院作出宣告性判決,即Express Scripts必須提供具有競爭力的基準價格,Elevance可以終止協議,Express Scripts必須在Elevance終止協議後的一年內以具有競爭力的基準價格向Elevance提供終止後的服務。Elevance 聲稱它有權獲得 $13 在協議的剩餘期限內提供10億美元的額外定價優惠,以及美元1.8 在Elevance終止任何合同後的一年內為10億美元和美元150 服務問題賠償百萬美元(“Elevance的指控”)。2016年4月19日,針對Elevance的投訴,Express Scripts提交了答覆,完全否認了Elevance的指控,並對Elevance提出了肯定辯護和反訴。法院隨後批准了Elevance的駁回動議 二 的 六 Express Scripts 修改後的反訴的罪名。Express Scripts 於 2021 年 8 月 27 日提交了簡易判決動議。Elevance於2021年10月16日完成了對Express Scripts簡易判決動議的迴應。Express Scripts於2021年11月19日提交了支持其簡易判決動議的答覆。2022年3月31日,法院對Elevance的所有定價索賠作出了有利於Express Scripts的簡易判決,要求賠償總額為美元14.8 數十億美元,涉及Elevance的大部分索賠與服務問題有關。Elevance唯一剩餘的服務索賠與對先前授權的審查或處理有關, 據稱損失超過美元100百萬。2023年11月1日,雙方簽署了一項和解協議,根據該協議,Express Scripts同意解決與服務相關的索賠。和解協議不是Express Scripts、公司或其子公司承認責任或過失。達成和解後,Elevance保留了對先前被法院駁回的定價相關索賠提出上訴的權利,Express Scripts保留了在Elevance的任何上訴成功的情況下重申自己的定價相關索賠的能力。Elevance 於 2023 年 12 月 12 日提交了與定價相關的索賠的上訴通知書。Elevance 於 2024 年 4 月 24 日提交了開庭上訴摘要。Express Scripts 於 2024 年 7 月 24 日提交了答覆上訴摘要。
註釋 17 — 分段信息
有關我們分部的描述,請參閲合併財務報表附註1。下文概述了我們報告分部經營業績的依據。 分部間收入主要反映埃弗諾斯健康服務與信諾醫療板塊之間的藥房和護理服務交易。
該公司使用 “税前調整後運營收入(虧損)” 和 “調整後收入” 作為衡量細分市場經營業績的主要財務指標,因為管理層認為這些指標最能反映業務運營的基本業績,並允許對基礎收入、支出和盈利能力趨勢的分析。我們將税前調整後的運營收益(虧損)定義為所得税前的收益(虧損),不包括歸屬於非控股權益的税前收益(虧損)、已實現的淨投資業績、收購的無形資產和特殊項目的攤銷。信諾集團在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額也被排除在外。特殊項目是管理層認為由於其性質或規模而不能代表運營基本業績的事項。調整後的運營收益(虧損)是根據合併業績的税後基礎來衡量的,分部業績的調整後收益(虧損)是按税前基礎來衡量的。
公司將調整後的收入定義為總收入,其中不包括以下調整:特殊項目以及信諾集團在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額。特殊項目是管理層認為由於其性質或規模而不能代表運營基本業績的事項。我們將這些項目排除在該衡量標準之外,因為管理層認為它們並不代表業務過去或未來的基本業績。
公司不按細分市場報告總資產,因為這不是用於分配資源或評估細分市場績效的指標。
下表列出了公司記錄的特殊項目費用(福利),以及相應的受影響的財務報表細列項目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
(以百萬計) | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | | | | |
整合和交易相關成本 (銷售、一般和管理費用) | $ | 63 | | | $ | 47 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 100 | | | $ | 76 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | | | |
出售業務的虧損(收益) | — | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | (43) | | | — | | | — | | | | | |
遞延所得税支出,淨額 (所得税,減去歸屬於非控股權益的金額) | — | | | 17 | | | — | | | — | | | — | | | 34 | | | — | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特殊物品的總影響力 | $ | 63 | | | $ | 64 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 119 | | | $ | 67 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | | | |
分部財務信息彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 埃弗諾斯健康服務 | | 信諾醫療 | | 其他操作 | | 公司和淘汰賽 | | 總計 |
截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 |
來自外部客户的收入 | | $ | 48,251 | | | $ | 11,821 | | | $ | 130 | | | $ | — | | | $ | 60,202 | |
細分市場間收入 | | 1,232 | | | 1,203 | | | 20 | | | (2,455) | | | |
淨投資收益 | | 65 | | | 172 | | | 77 | | | 7 | | | 321 | |
總收入 | | 49,548 | | | 13,196 | | | 227 | | | (2448) | | | 60,523 | |
某些權益法投資的已實現淨投資業績 | | — | | | (53) | | | — | | | — | | | (53) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後的收入 | | $ | 49,548 | | | $ | 13,143 | | | $ | 227 | | | $ | (2448) | | | $ | 60,470 | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 1,299 | | | $ | 1,205 | | | $ | (17) | | | $ | (498) | | | $ | 1,989 | |
税前調整以核對調整後的運營收入 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的(收益) | | (95) | | | — | | | — | | | — | | | (95) | |
已實現的淨投資(收益)虧損 (1) | | (1) | | | (5) | | | 1 | | | — | | | (5) | |
收購的無形資產的攤銷 | | 416 | | | 4 | | | — | | | — | | | 420 | |
特殊物品 | | | | | | | | | | |
整合和交易相關成本 | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | 63 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
税前調整後運營收入(虧損) | | $ | 1,619 | | | $ | 1,204 | | | $ | (16) | | | $ | (435) | | | $ | 2,372 | |
| | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 埃弗諾斯健康服務 | | 信諾醫療 | | 其他操作 | | 公司和淘汰賽 | | 總計 |
截至2023年6月30日的三個月 |
來自外部客户的收入 | | $ | 36,721 | | | $ | 11,505 | | | $ | 82 | | | $ | — | | | $ | 48,308 | |
細分市場間收入 | | 1,422 | | | 1,044 | | | — | | | (2466) | | | |
淨投資收益 | | 62 | | | 135 | | | 76 | | | 5 | | | 278 | |
總收入 | | 38,205 | | | 12,684 | | | 158 | | | (2,461) | | | 48,586 | |
某些權益法投資的已實現淨投資業績 | | — | | | 30 | | | — | | | — | | | 30 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後的收入 | | $ | 38,205 | | | $ | 12,714 | | | $ | 158 | | | $ | (2,461) | | | $ | 48,616 | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 1,128 | | | $ | 1,156 | | | $ | 29 | | | $ | (429) | | | $ | 1,884 | |
税前調整以核對調整後的運營收入 | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的(收益) | | (54) | | | (1) | | | — | | | — | | | (55) | |
已實現的淨投資(收益)虧損 (1) | | (1) | | | 5 | | | — | | | — | | | 4 | |
收購的無形資產的攤銷 | | 443 | | | 12 | | | — | | | — | | | 455 | |
特殊物品 | | | | | | | | | | |
整合和交易相關成本 | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
税前調整後運營收入(虧損) | | $ | 1,516 | | | $ | 1,172 | | | $ | 29 | | | $ | (423) | | | $ | 2,294 | |
(1) 包括我們的合併收益表中列報的已實現淨投資虧損/收益,以及公司在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額,這些份額列報在合併收益表的費用和其他收入項下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 埃弗諾斯健康服務 | | 信諾醫療 | | 其他操作 | | 公司和淘汰賽 | | 總計 |
截至2024年6月30日的六個月 |
來自外部客户的收入 | | $ | 93,137 | | | $ | 23,833 | | | $ | 196 | | | $ | 1 | | | $ | 117,167 | |
細分市場間收入 | | 2,513 | | | 2,327 | | | 45 | | | (4,885) | | | |
淨投資收益 | | 124 | | | 321 | | | 152 | | | 14 | | | 611 | |
總收入 | | 95,774 | | | 26,481 | | | 393 | | | (4,870) | | | 117,778 | |
某些權益法投資的已實現淨投資業績 | | — | | | (61) | | | — | | | — | | | (61) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後的收入 | | $ | 95,774 | | | $ | 26,420 | | | $ | 393 | | | $ | (4,870) | | | $ | 117,717 | |
| | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 863 | | | $ | 2,148 | | | $ | 1 | | | $ | (944) | | | $ | 2,068 | |
税前調整以核對調整後的運營收入 | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的(收益) | | (172) | | | — | | | — | | | — | | | (172) | |
已實現的淨投資虧損 (1) | | 1,455 | | | 367 | | | 1 | | | — | | | 1,823 | |
收購的無形資產的攤銷 | | 833 | | | 10 | | | — | | | — | | | 843 | |
特殊物品 | | | | | | | | | | |
整合和交易相關成本 | | — | | | — | | | — | | | 100 | | | 100 | |
企業出售損失 | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
税前調整後運營收入(虧損) | | $ | 2,979 | | | $ | 2,544 | | | $ | 2 | | | $ | (844) | | | $ | 4,681 | |
| | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 埃弗諾斯健康服務 | | 信諾醫療 | | 其他操作 | | 公司和淘汰賽 | | 總計 |
截至2023年6月30日的六個月 |
來自外部客户的收入 | | $ | 71,232 | | | $ | 23,155 | | | $ | 161 | | | $ | — | | | $ | 94,548 | |
細分市場間收入 | | 3,040 | | | 2,007 | | | — | | | (5,047) | | | |
淨投資收益 | | 112 | | | 278 | | | 154 | | | 11 | | | 555 | |
總收入 | | 74,384 | | | 25,440 | | | 315 | | | (5,036) | | | 95,103 | |
| | | | | | | | | | |
某些權益法投資的已實現淨投資業績 | | — | | | (8) | | | — | | | — | | | (8) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後的收入 | | $ | 74,384 | | | $ | 25,432 | | | $ | 315 | | | $ | (5,036) | | | $ | 95,095 | |
| | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 2,046 | | | $ | 2,233 | | | $ | 50 | | | $ | (844) | | | $ | 3,485 | |
税前調整以核對調整後的運營收入 | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的(收益) | | (96) | | | (2) | | | — | | | — | | | (98) | |
已實現的淨投資(收益)虧損 (1) | | (1) | | | 29 | | | (6) | | | — | | | 22 | |
收購的無形資產的攤銷 | | 887 | | | 27 | | | — | | | — | | | 914 | |
特殊物品 | | | | | | | | | | |
整合和交易相關成本 | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
税前調整後運營收入(虧損) | | $ | 2836 | | | $ | 2,287 | | | $ | 44 | | | $ | (837) | | | $ | 4,330 | |
(1)包括我們的合併收益表中列報的已實現淨投資虧損/收益,以及公司在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額,這些份額列報在合併收益表的費用和其他收入項下。
來自外部客户的收入包括藥房收入、保費和費用以及其他收入。下表按產品、保費和服務類型列出了這些收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以百萬計) | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
產品(藥房收入)(ASC 606) | | | | | | | | | | |
網絡收入 | | $ | 25,276 | | | $ | 16,406 | | | $ | 49,442 | | | $ | 32,154 | | | |
送貨上門和專業收入 | | 18,017 | | | 16,594 | | | 34,475 | | | 32,619 | | | |
其他收入 | | 2,897 | | | 2,249 | | | 5,443 | | | 4,116 | | | |
埃弗諾斯綜合醫療服務 | | 46,190 | | | 35,249 | | | 89,360 | | | 68,889 | | | |
其他操作總計 | | 16 | | | — | | | 33 | | | — | | | |
公司間抵消 | | (1,105) | | | (1,285) | | | (2,256) | | | (2,781) | | | |
藥房總收入 | | 45,101 | | | 33,964 | | | 87,137 | | | 66,108 | | | |
保險費 (ASC 944) | | | | | | | | | | |
信諾醫療 (1) | | | | | | | | | | |
美國醫療保健 | | | | | | | | | | |
僱主已投保 | | 4,350 | | | 4,091 | | | 8,743 | | | 8,171 | | | |
醫療保險優勢 | | 2,207 | | | 2,180 | | | 4,494 | | | 4,416 | | | |
止損 | | 1,665 | | | 1,514 | | | 3,333 | | | 3,017 | | | |
個人和家庭計劃 | | 975 | | | 1,293 | | | 2,015 | | | 2,501 | | | |
其他 | | 1,220 | | | 1,047 | | | 2,478 | | | 2,164 | | | |
美國醫療保健 | | 10,417 | | | 10,125 | | | 21,063 | | | 20,269 | | | |
國際健康 | | 891 | | | 820 | | | 1,776 | | | 1,606 | | | |
道達爾信諾醫療保健 | | 11,308 | | | 10,945 | | | 22,839 | | | 21,875 | | | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | 115 | | | 76 | | | 163 | | | 155 | | | |
公司間抵消 | | 31 | | | 18 | | | 55 | | | 34 | | | |
保費總額 | | 11,454 | | | 11,039 | | | 23,057 | | | 22,064 | | | |
服務(費用)(ASC 606) | | | | | | | | | | |
埃弗諾斯健康服務 | | 3,251 | | | 2,838 | | | 6,194 | | | 5,337 | | | |
信諾醫療 | | 1,608 | | | 1,602 | | | 3,179 | | | 3,208 | | | |
其他操作 | | 17 | | | 1 | | | 42 | | | 2 | | | |
其他收入 | | 152 | | | 63 | | | 242 | | | 129 | | | |
公司間抵消 | | (1,381) | | | (1,199) | | | (2,684) | | | (2,300) | | | |
費用和其他收入總額 | | 3,647 | | | 3,305 | | | 6,973 | | | 6,376 | | | |
來自外部客户的總收入 | | $ | 60,202 | | | $ | 48,308 | | | $ | 117,167 | | | $ | 94,548 | | | |
(1) Cigna Healthcare包括美國醫療保健和國際健康運營部門,為客户和客户提供全面的醫療和協調解決方案。2023年第四季度,美國商業和美國政府運營部門合併為美國醫療保健業務板塊。已重報截至2023年6月30日的三個月和六個月的信息,以符合新的運營部門列報。
財務和績效保障。 Evernorth Health Services還可能提供某些財務和績效保障,包括客户可能獲得的最低折扣、通用使用率和各種服務水平。如果我們未能滿足擔保,客户可能有權獲得賠償。將整個期間的實際業績與每項措施的合同擔保進行比較,然後公司將應計費用和其他負債(當前)中任何預計支出額的收入推遲到期。這些估算值將在年度擔保期結束後進行調整和支付。 從歷史上看,對最初估計數的調整並不重要。該擔保責任為 $1.7 截至 2024 年 6 月 30 日的十億美元和美元1.6 截至 2023 年 12 月 31 日,已達十億。
主要客户。來自單一藥房福利客户的收入約為 16截至2024年6月30日的三個月和六個月合併收入的百分比。這些金額是在埃弗諾斯健康服務部門報告的。
此外,根據多份合同,美國聯邦政府機構的收入約為 10% 和 12分別佔截至2024年6月30日的三個月和六個月合併收入的百分比。這些金額是在埃弗諾斯健康服務和信諾醫療保健板塊報告的。有關上一年度的收入集中度信息,請參閲公司2023年10-k表中的註釋25。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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| 頁面 |
執行概述 | 39 |
流動性和資本資源 | 42 |
關鍵會計估計 | 46 |
分部報告 | 46 |
埃弗諾斯健康服務 | 46 |
信諾醫療 | 48 |
其他操作 | 50 |
企業 | 50 |
投資資產 | 51 |
| |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在提供信息,以幫助您更好地瞭解和評估我們截至2024年6月30日的財務狀況與2023年12月31日的財務狀況以及截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績,與去年同期相比,旨在幫助您瞭解我們業務的持續趨勢。我們鼓勵您結合本10-Q表第一部分第1項中包含的合併財務報表以及截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告(“2023年10-K表格”)一起閲讀本MD&A。特別是,我們鼓勵您參考我們 2023 年 10-k 表格第一部分第 1A 項中包含的 “風險因素”。
除非另有説明,否則本MD&A中的財務信息是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)列報的。有關公司重要會計政策的更多信息,請參閲我們的2023年10-k表格中的合併財務報表附註2;有關採用新會計指南(如果有)而產生的這些政策的更新,請參閲本10-Q表中的合併財務報表附註2。中期合併財務報表的編制必然在很大程度上依賴於估計。這一因素和某些其他因素要求在根據中期經營業績估算全年業績時要謹慎行事。在本MD&A的一些財務表中,當這些變化太大以至於變得沒有意義時,我們會顯示百分比變化或 “N/M”。百分比的變化以基點(“基點”)表示。
在本MD&A中,我們的合併衡量標準 “調整後運營收入”、相同基礎上的每股收益和 “調整後收入” 不是根據公認會計原則確定的,不應被視為最直接可比的 “股東淨收入”、“每股收益” 和 “總收入” 的GAAP衡量標準的替代品。我們還使用税前調整後的運營收入(虧損)和調整後的收入來衡量我們細分市場的業績。
該公司使用 “税前調整後運營收入(虧損)” 和 “調整後收入” 作為衡量細分市場經營業績的主要財務指標,因為管理層認為這些指標最能反映業務運營的基本業績,並允許對基礎收入、支出和盈利能力趨勢的分析。我們將調整後的運營收益(虧損)定義為股東的淨收益(或所得税前收益(虧損)減去該細分市場指標中歸屬於非控股權益的税前收益(虧損)),不包括已實現的淨投資業績、收購的無形資產的攤銷和特殊項目。信諾集團在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額也被排除在外。特殊項目是管理層認為由於其性質或規模而不能代表運營基本業績的事項。調整後的運營收益(虧損)是根據合併業績的税後基礎來衡量的,分部業績的調整後收益(虧損)是按税前基礎來衡量的。合併調整後的運營收益(虧損)不是根據公認會計原則確定的,因此不應將其視為最直接可比的GAAP衡量標準,即股東淨收益的替代品。有關合並調整後運營收入與股東淨收入的對賬情況,請參閲下面的財務摘要部分。
公司將調整後的收入定義為總收入,其中不包括以下調整:特殊項目以及信諾集團在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額。特殊項目是管理層認為由於其性質或規模而不能代表運營基本業績的事項。我們將這些項目排除在該衡量標準之外,因為管理層認為它們並不代表業務過去或未來的基本業績。調整後的收入不是根據公認會計原則確定的,不應被視為最直接可比的GAAP衡量標準,即總收入的替代品。有關合並調整後收入與總收入的對賬情況,請參閲下面的財務摘要部分。
關於前瞻性陳述的警示性説明
本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於信諾集團當前對未來趨勢、事件和不確定性的預期和預測。這些陳述不是歷史事實。除其他外,前瞻性陳述可能包括有關未來財務或經營業績的陳述,包括我們改善所服務對象健康和活力的能力;未來增長、業務戰略以及戰略或運營舉措;經濟、監管或競爭環境,特別是與這些領域變化的速度和程度以及形成通貨膨脹和利率壓力的影響有關的陳述;融資或資本部署計劃和可供未來部署的金額;我們的前景未來幾年的增長;戰略交易;與我們的Medicare Advantage人均利率相關的預期;以及有關信諾集團未來信念、預期、計劃、意圖、流動性、現金流、財務狀況或業績的其他聲明。您可以通過使用 “相信”、“期望”、“項目”、“計劃”、“打算”、“預測”、“估計”、“潛在”、“可能”、“應該”、“將” 等詞語或其他具有類似含義的詞語或表述來識別前瞻性陳述,儘管並非所有前瞻性陳述都包含此類術語。
前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。此類風險和不確定性包括但不限於:我們實現戰略和運營舉措的能力;我們適應不斷變化和快速變化的行業變化的能力;我們有效競爭、將我們的產品和服務與競爭對手區分開來以及維持或增加市場份額的能力;價格競爭、通貨膨脹和其他可能壓低利潤率或導致保費不足以支付向客户提供服務成本的壓力;實際索賠的可能性超過我們對預期醫療索賠的估計;我們與醫生、醫院、其他醫療服務提供商以及生產商和顧問建立和維持令人滿意的關係的能力;我們與一家或多個主要藥品製造商保持關係的能力,或者在付款或折扣下降的情況下維持關係的能力;藥房提供商市場或藥房網絡的變化;藥品定價或行業定價基準的變化;我們投資和妥善維護我們的信息技術和其他業務的能力系統;我們預防或控制潛在網絡攻擊或其他隱私或數據安全事件影響的能力;與我們使用人工智能和機器學習相關的風險;可能影響我們跨國業務的政治、法律、運營、監管、經濟和其他風險,包括貨幣匯率;與戰略交易和實現此類交易的預期收益相關的風險,以及整合或分離困難或表現不如預期;對成功的依賴性與第三方的關係;我們的業務或主要供應商或第三方之間出現重大幹擾的風險;與管理醫療機構、藥房、現場診所和其他類型的醫療機構有關的潛在責任;政府對我們業務的嚴格監管以及新法律法規或現行法律或法規變更的潛在影響;參與醫療保險等政府贊助計劃的不確定性;訴訟結果、監管審計和調查;遵守適用的隱私、安全和數據法律、法規和標準;我們的預防、檢測和控制系統可能出現故障;不利的經濟和市場狀況、衰退或其他經濟衰退的風險及其對就業指標、股票市場或利率變動的影響以及與保險子公司財務實力評級下調相關的風險;我們的鉅額債務的影響以及未來可能出現的進一步負債; 信用風險與我們的再保險公司有關;以及我們在2023年表格10-k第二部分第7項中的第一部分第1A項——風險因素中討論的更具體的風險和不確定性——管理層在2023年10-k表格中對財務狀況和經營業績的討論和分析,以及我們向美國證券交易委員會提交的未來報告中不時描述的內容。
您不應過分依賴前瞻性陳述,前瞻性陳述僅代表其發表之日,不能保證未來的業績或業績,並且會受到難以預測或量化的風險、不確定性和假設的影響。除非法律要求,否則信諾集團沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
行政概述
信諾集團及其子公司(單獨或統稱為 “公司”、“我們” 或 “我們的”)是一家全球健康公司,其使命是幫助我們所服務的人改善健康和活力。我們的子公司提供一系列差異化的藥房、醫療、行為、牙科及相關產品和服務。有關我們的業務和戰略的更多信息,請參閲 2023 年 10-k 表格的第 1 部分第 1 項 “業務”。
財務要聞
有關我們分部的描述,請參閲合併財務報表附註1。
以下是我們按細分市場衡量業績的某些關鍵指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
各細分市場的財務摘要 | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | | |
(以百萬美元計,每股金額除外) | | 2024 | | 2023 | | 改變 | | | 2024 | | 2023 | | | | 改變 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
各細分市場的調整後收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
埃弗諾斯健康服務 | | $ | 49,548 | | | $ | 38,205 | | | 30 | | % | | $ | 95,774 | | | $ | 74,384 | | | | | 29 | | % | | |
信諾醫療 | | 13,143 | | | 12,714 | | | 3 | | | | 26,420 | | | 25,432 | | | | | 4 | | | | |
其他操作 | | 227 | | | 158 | | | 44 | | | | 393 | | | 315 | | | | | 25 | | | | |
企業,扣除淨額 | | (2,448) | | | (2,461) | | | (1) | | | | (4,870) | | | (5,036) | | | | | (3) | | | | |
調整後的收入 | | 60,470 | | | 48,616 | | | 24 | | | | 117,717 | | | 95,095 | | | | | 24 | | | | |
某些權益法投資的已實現淨投資業績 | | 53 | | | (30) | | | N/M | | | 61 | | | 8 | | | | | N/M | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | | $ | 60,523 | | | $ | 48,586 | | | 25 | | % | | $ | 117,778 | | | $ | 95,103 | | | | | 24 | | % | | |
股東淨收入 | | $ | 1,548 | | | $ | 1,460 | | | 6 | | % | | $ | 1,271 | | | $ | 2,727 | | | | | (53) | | % | | |
調整後的運營收入 | | $ | 1,909 | | | $ | 1,820 | | | 5 | | % | | $ | 3,784 | | | $ | 3,438 | | | | | 10 | | % | | |
每股收益(攤薄) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東淨收入 | | $ | 5.45 | | | $ | 4.92 | | | 11 | | % | | $ | 4.43 | | | $ | 9.15 | | | | | (52) | | % | | |
調整後的運營收入 | | $ | 6.72 | | | $ | 6.13 | | | 10 | | % | | $ | 13.19 | | | $ | 11.54 | | | | | 14 | | % | | |
按細分市場劃分的税前調整後運營收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
埃弗諾斯健康服務 | | $ | 1,619 | | | $ | 1,516 | | | 7 | | % | | $ | 2,979 | | | $ | 2,836 | | | | | 5 | | % | | |
信諾醫療 | | 1,204 | | | 1,172 | | | 3 | | | | 2,544 | | | 2,287 | | | | | 11 | | | | |
其他操作 | | (16) | | | 29 | | | N/M | | | 2 | | | 44 | | | | | (95) | | | | |
企業,扣除淨額 | | (435) | | | (423) | | | 3 | | | | (844) | | | (837) | | | | | 1 | | | | |
合併的税前調整後運營收入 | | 2,372 | | | 2,294 | | | 3 | | | | 4,681 | | | 4,330 | | | | | 8 | | | | |
歸屬於非控股權益的收益 | | 95 | | | 55 | | | 73 | | | | 172 | | | 98 | | | | | 76 | | | | |
已實現的淨投資收益(虧損)(1) | | 5 | | | (4) | | | N/M | | | (1,823) | | | (22) | | | | | N/M | | | |
收購的無形資產的攤銷 | | (420) | | | (455) | | | (8) | | | | (843) | | | (914) | | | | | (8) | | | | |
特殊物品 | | (63) | | | (6) | | | N/M | | | (119) | | | (7) | | | | | N/M | | | |
所得税前收入 | | $ | 1,989 | | | $ | 1,884 | | | 6 | | % | | $ | 2,068 | | | $ | 3,485 | | | | | (41) | | % | | |
(1) 包括我們的合併收益表中列報的已實現淨投資虧損/收益,以及公司在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額,這些份額列報在合併收益表的費用和其他收入項下。
有關每個細分市場結果的進一步分析和解釋,請參閲本MD&A的 “分部報告” 部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併經營業績(GAAP 基礎) | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 | | |
(百萬美元) | | 2024 | | 2023 | | 改變 | 2024 | | 2023 | | | | | | 改變 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
藥房收入 | | $ | 45,101 | | | $ | 33,964 | | | 33 | | % | $ | 87,137 | | | $ | 66,108 | | | | | | | 32 | | % | | | | |
保費 | | 11,454 | | | 11,039 | | | 4 | | | 23,057 | | | 22,064 | | | | | | | 5 | | | | | | |
費用和其他收入 | | 3,647 | | | 3,305 | | | 10 | | | 6,973 | | | 6,376 | | | | | | | 9 | | | | | | |
淨投資收益 | | 321 | | | 278 | | | 15 | | | 611 | | | 555 | | | | | | | 10 | | | | | | |
總收入 | | 60,523 | | | 48,586 | | | 25 | | | 117,778 | | | 95,103 | | | | | | | 24 | | | | | | |
藥房和其他服務費用 | | 44,492 | | | 33,442 | | | 33 | | | 85,923 | | | 64,901 | | | | | | | 32 | | | | | | |
醫療費用和其他福利支出 | | 9,515 | | | 9,034 | | | 5 | | | 18,955 | | | 18,080 | | | | | | | 5 | | | | | | |
銷售、一般和管理費用 | | 3,684 | | | 3,434 | | | 7 | | | 7,389 | | | 6,972 | | | | | | | 6 | | | | | | |
收購的無形資產的攤銷 | | 420 | | | 455 | | | (8) | | | 843 | | | 914 | | | | | | | (8) | | | | | | |
福利和支出總額 | | 58,111 | | | 46,365 | | | 25 | | | 113,110 | | | 90,867 | | | | | | | 24 | | | | | | |
運營收入 | | 2,412 | | | 2,221 | | | 9 | | | 4,668 | | | 4,236 | | | | | | | 10 | | | | | | |
利息支出和其他 | | (375) | | | (363) | | | 3 | | | (697) | | | (721) | | | | | | | (3) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
企業出售損失 | | — | | | — | | | N/M | | (19) | | | — | | | | | | | N/M | | | | | |
已實現的淨投資(虧損)收益 | | (48) | | | 26 | | | N/M | | (1,884) | | | (30) | | | | | | | N/M | | | | | |
所得税前收入 | | 1,989 | | | 1,884 | | | 6 | | | 2,068 | | | 3,485 | | | | | | | (41) | | | | | | |
所得税總額 | | 360 | | | 374 | | | (4) | | | 651 | | | 669 | | | | | | | (3) | | | | | | |
淨收入 | | 1,629 | | | 1,510 | | | 8 | | | 1,417 | | | 2,816 | | | | | | | (50) | | | | | | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | 81 | | | 50 | | | 62 | | | 146 | | | 89 | | | | | | | 64 | | | | | | |
股東淨收入 | | $ | 1,548 | | | $ | 1,460 | | | 6 | | % | $ | 1,271 | | | $ | 2,727 | | | | | | | (53) | | % | | | | |
合併有效税率 | | 18.1 | | % | 19.9 | | % | (180) | | bps | 31.5 | | % | 19.2 | | % | | | | | 1,230 | | bps | | | | |
醫療客户(以千計) | | | | | | | | 19,043 | | | 19,506 | | | | | | | (2) | | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東淨收益(GAAP)與調整後運營收入的對賬 |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | | | |
| | | | | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
(以百萬計) | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | | |
股東淨收入 | | | $ | 1,548 | | | | $ | 1,460 | | | | $ | 1,271 | | | | $ | 2,727 | | | | |
調整以核對調整後的運營收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現的淨投資(收益)虧損 (1) | | $ | (5) | | (20) | | | $ | 4 | | 9 | | | $ | 1,823 | | 1,807 | | | $ | 22 | | 15 | | | | |
收購的無形資產的攤銷 | | 420 | | 317 | | | 455 | | 346 | | | 843 | | 639 | | | 914 | | 690 | | | | |
特殊物品 | | | | | | | | | | | | | | | |
整合和交易相關成本 | | 63 | | 47 | | | 6 | | 5 | | | 100 | | 76 | | | 7 | | 6 | | | | |
出售業務的虧損(收益) | | — | | — | | | — | | — | | | 19 | | (43) | | | — | | — | | | | |
遞延所得税支出,淨額 (2) | | — | | 17 | | | — | | — | | | — | | 34 | | | — | | — | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
特殊物品總數 | | $ | 63 | | 64 | | | $ | 6 | | 5 | | | $ | 119 | | 67 | | | $ | 7 | | 6 | | | | |
調整後的運營收入 | | | $ | 1,909 | | | | $ | 1,820 | | | | $ | 3,784 | | | | $ | 3,438 | | | | |
(1) 包括我們的合併收益表中列報的已實現淨投資虧損/收益,以及公司在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額,這些份額列報在合併收益表的費用和其他收入項下。
(2) 代表外國税收屬性的攤銷。有關更多詳細信息,請參閲我們2023年10-k表格中的合併財務報表附註23。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東淨收益(GAAP)與調整後運營收入的對賬 | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | |
(攤薄後每股收益) | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | | |
股東淨收入 | | | $ | 5.45 | | | | $ | 4.92 | | | | $ | 4.43 | | | | $ | 9.15 | | | | |
調整以核對調整後的運營收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現的淨投資(收益)虧損 (1) | | $ | (0.02) | | (0.07) | | | $ | 0.01 | | 0.03 | | | $ | 6.36 | | 6.30 | | | $ | 0.07 | | 0.05 | | | | |
收購的無形資產的攤銷 | | 1.48 | | 1.11 | | | 1.53 | | 1.17 | | | 2.94 | | 2.23 | | | 3.07 | | 2.32 | | | | |
特殊物品 | | | | | | | | | | | | | | | |
整合和交易相關成本 | | 0.22 | | 0.17 | | | 0.02 | | 0.01 | | | 0.34 | | 0.26 | | | 0.02 | | 0.02 | | | | |
出售業務的虧損(收益) | | — | | — | | | — | | — | | | 0.07 | | (0.15) | | | — | | — | | | | |
遞延所得税支出,淨額 (2) | | — | | 0.06 | | | — | | — | | | — | | 0.12 | | | — | | — | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
特殊物品總數 | | $ | 0.22 | | 0.23 | | | $ | 0.02 | | 0.01 | | | $ | 0.41 | | 0.23 | | | $ | 0.02 | | 0.02 | | | | |
調整後的運營收入 | | | $ | 6.72 | | | | $ | 6.13 | | | | $ | 13.19 | | | | $ | 11.54 | | | | |
(1) 包括我們的合併收益表中列報的已實現淨投資虧損/收益,以及公司在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額,這些份額列報在合併收益表的費用和其他收入項下。
(2) 代表外國税收屬性的攤銷。有關更多詳細信息,請參閲我們2023年10-k表格中的合併財務報表附註23。
評論:截至2024年6月30日的三和六個月與截至2023年6月30日的三和六個月對比
下文的評論以及隨後的細分討論將截至2024年6月30日的三個月和六個月的業績與截至2023年6月30日的三個月和六個月的業績進行了比較。除非另有説明,否則評論適用於三個月和六個月的期限。
截至2024年6月30日的三個月,股東的淨收入增長了6%,這主要是由於調整後的運營收入增加。在截至2024年6月30日的六個月中,股東淨收入下降了53%,這主要是由截至2024年3月31日的季度報告的權益證券減值所致(見合併財務報表附註11,以供進一步討論),部分被調整後運營收入的增加所抵消。
調整後的運營收入增長了5%和10%,這主要是由我們的Evernorth健康服務和信諾醫療板塊的收益增加所推動的。
醫療客户下降了2%,這主要反映了個人和家庭計劃客户的減少。有關進一步的討論,請參閲本MD&A的 “細分市場報告——信諾醫療保健板塊” 部分。
藥房收入增長了33%和32%,這反映了索賠量的增加,這主要是由於包括Centene公司(“Centene”)在內的新客户和有機增長。有關進一步的討論,請參閲本MD&A的 “細分市場報告——Evernorth醫療服務細分市場” 部分。
保費增長了4%和5%,這反映了信諾醫療保費率的提高,這是由於潛在醫療成本的預期增加,但部分被業務組合所抵消。有關進一步的討論,請參閲本MD&A的 “細分市場報告——信諾醫療保健板塊” 部分。
費用和其他收入增長了10%和9%,這主要反映了Evernorth Health Services持續提高可負擔性和業務增長。
淨投資收入增長了15%和10%,這主要是由於平均資產的增長。有關進一步的討論,請參閲本MD&A的 “投資資產” 部分。
藥房和其他服務成本分別增長了33%和32%,這反映了索賠量的增加,這主要是由於包括Centene在內的新客户和有機增長。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中,醫療費用和其他福利支出均增長了5%,這主要反映了信諾醫療的醫療成本趨勢,但部分被業務組合所抵消。
銷售、一般和管理費用分別增長了7%和6%,這主要是由支持業務增長的戰略投資以及我們的數字能力和解決方案的持續進步所推動的。
截至2024年6月30日的三個月中,已實現的投資業績有所下降,這主要是由於預期的債務證券信用損失費用。在截至2024年6月30日的六個月中,已實現的投資業績下降主要反映了2024年第一季度報告的股票證券減值。有關進一步討論,請參閲合併財務報表附註11。
在截至2024年6月30日的三個月中,有效税率有所下降,這主要是由於在一項有利的州審計決議後州税有所減少。在截至2024年6月30日的六個月中,有效税率大幅上升,這要歸因於股票證券減值的估值補貼,但部分被州税的減少和與待售業務相比的下降所抵消。
事態發展
出售Medicare Advantage及相關業務
2024年1月,公司簽訂了最終協議,將美國醫療保健運營領域的Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、醫療保險和其他補充福利以及CareAllies業務出售給醫療保健服務公司(“HCSC”),但須獲得適用的監管批准和其他慣例成交條件。該交易預計將於2025年第一季度完成,交易價值約為37億美元,主要由現金組成。有關更多信息,請參閲合併財務報表附註5。
醫療保險之星質量評級(“星級評級”)
醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)使用星級評級系統來衡量Medicare Advantage(“MA”)計劃的表現。衡量類別包括護理質量和客户服務。星級評分從一星到五星不等。CMS認可星級評級為四星或以上的計劃,這些計劃具有質量獎金和提供更多福利的能力。我們預計,在2024年,67%的併購客户將獲得四星級或以上的獎金。2024年7月2日,CMS發佈了對2025年將獲得的獎金的原始星級評級(2023年10月13日公佈)的更新。根據更新的星級評級,我們估計 69% 的併購客户將在2025年獲得四星或更高獎金的計劃中獲得獎金。有關星級評級的進一步討論,請參閲我們 2023 年 10-k 表的第一部分第一項 “商業監管” 部分。
醫療保險優勢費率
2024年4月1日,CMS發佈了最終的2025年日曆年度醫療保險優勢計劃和D部分付款政策(“2025年最終通知”)。與2024年1月31日的預先通知相比,最終通知沒有變化。我們預計最終利率不會對我們在2025年的合併經營業績產生重大影響。
流動性和資本資源
流動性
我們將流動性維持在兩個層面:子公司層面和母公司層面。
子公司一級的現金需求通常包括:
•藥房、醫療費用和其他福利支付;
•費用要求,主要用於員工薪酬和福利、信息技術和設施成本;
•所得税;以及
•還本付息。
我們的子公司通常通過以下方式滿足其流動性要求:
•維持適當的現金、現金等價物和短期投資水平;
•使用經營活動產生的現金流;
•將投資期限與相關保險和合同持有人負債的估計期限相匹配;
•出售投資;以及
•向關聯公司借款,但須遵守適用的監管限制。
母公司層面的現金需求通常包括:
•還本付息;
•向股東支付已申報的股息;
•根據需要向子公司貸款;以及
•養老金計劃資金。
母公司通常通過以下方式滿足其流動性要求:
•保持適當的現金水平和各種類型的有價投資;
•向其子公司收取股息;
•使用發行債務和普通股的收益;以及
•向其子公司借款,但須遵守適用的監管限制。
我們的保險、健康維護組織(“HMO”)和某些外國子公司的股息受監管限制。有關這些限制的更多信息,請參閲我們 2023 年 10-k 表格中的合併財務報表附註22。埃弗諾斯健康服務板塊的大多數業務在股息方面不受監管限制,因此為信諾集團提供了很大的財務靈活性。
就我們的投資組合而言,我們通過管理資產期限使其與負債期限保持一致來支持業務的流動性需求。我們管理投資組合既是為了優化當前經濟環境下的回報,也是為了滿足我們的流動性需求。
截至6月30日的六個月的現金流如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月 | | |
(以百萬計) | | 2024 | | 2023 | | |
運營活動 | | $ | 5,105 | | | $ | 7,520 | | | |
投資活動 | | $ | (1,135) | | | $ | (3,397) | | | |
融資活動 | | $ | (4,838) | | | $ | (472) | | | |
以下討論解釋了截至2024年6月30日的六個月中各類現金流與2023年同期相比的差異。
運營活動
經營活動產生的現金流主要包括現金收入和支出、藥房收入和成本、保費、費用、投資收益、税收、福利成本和其他支出。
截至2024年6月30日的六個月中,運營現金流有所下降,原因是時機和業務有機增長導致應收賬款增加,2023年6月沒有提前收到CMS付款,以及保險索賠付款增加。新客户對淨現金流的有利影響部分抵消了這一下降。
投資活動
在截至2024年6月30日的六個月中,用於投資活動的現金減少是由於股票證券的購買量減少。
融資活動
該公司的股票回購量有所增加,包括最近完成的ASR協議(如下所述),以及2024年用於債務融資活動的現金的增加。
資本資源
我們的資本資源主要包括現金、現金等價物和存放在受監管子公司的投資,這些子公司需要承保保險風險、經營活動產生的現金流、我們的商業票據計劃、信貸協議以及長期債務和股權證券的發行。我們的業務從運營中產生大量現金流,其中一些現金流受到與向母公司支付股息的金額和時間有關的監管限制。截至2024年6月30日的六個月中,從美國監管子公司獲得的股息為11億美元,截至6月30日的六個月為5億美元,
2023。不受監管的子公司還通過經營活動產生大量現金流,這些現金流通常可立即提供給母公司用於一般公司用途。
我們將資本資源的使用列為優先事項:
•投資資本支出,主要與技術有關,以支持我們的客户和客户的創新解決方案,為維持或提高子公司的財務實力評級提供必要的資本,並在必要時償還債務和養老金債務;
•向股東支付股息;
•考慮具有戰略和經濟優勢的收購和投資;以及
•通過股票回購向股東返還資本。
可用資金
商業票據計劃。信諾集團維持商業票據計劃,可隨時通過某些經紀交易商以折扣方式發行短期、無擔保的商業票據,總金額不超過50億美元。2024年7月,我們的商業票據計劃規模擴大到65億美元。發行的淨收益已經並將用於一般公司用途。截至2024年6月30日,該商業票據計劃的未償還額約為7.9億美元。
循環信貸協議。我們的循環信貸協議使我們能夠為一般公司目的借款,包括在必要時根據上述商業票據計劃提供流動性支持。
截至2024年6月30日,信諾集團的循環信貸協議包括:將於2029年4月到期的50億美元五年期循環信用證和信用證協議;以及將於2025年4月到期的15億美元364天循環信貸協議。
截至2024年6月30日,我們在循環信貸協議下有65億美元的未動用承諾容量(這些金額可用於一般公司用途,包括為我們的商業票據計劃提供流動性支持),商業票據計劃有42億美元的剩餘產能以及70億美元的現金和短期投資,其中約11億美元由母公司或某些非監管子公司持有。
有關我們的信貸協議和商業票據計劃的更多信息,請參閲合併財務報表附註7。
截至2024年6月30日,我們的債務資本比率為43.6%,截至2024年3月31日,我們的債務資本比率為44.3%。
我們積極監控我們的債務義務,並根據我們的資本管理戰略在需要時參與發行或贖回活動。
子公司借款。除了上述流動性來源外,自2024年6月30日起,母公司無需進一步批准即可向其子公司額外借款10億美元。
資本資源的使用
長期債務。2024年6月,7.9億美元的優先票據到期並已償還。
債務發行和債務招標要約。2024年2月,我們發行了45億美元的新優先票據。這筆債務的收益用於完成對根據現金要約向公司投標的總本金總額為18億美元的現有優先票據的回購。我們將剩餘的淨收益用於償還2024年3月到期的優先票據,並用於一般公司用途,其中可能包括償還債務和回購普通股。
資本支出。截至2024年6月30日的六個月中,財產、設備和計算機軟件的資本支出為7億美元,而截至2023年6月30日的六個月為8億美元。預期的資本支出將主要由運營現金流提供資金。
分紅。信諾集團在2024年前六個月宣佈並支付了其普通股每股1.40美元的季度現金分紅,而2023年前六個月的季度現金分紅為每股1.23美元。有關我們股息支付的更多信息,請參閲合併財務報表附註8。2024 年 7 月 24 日,董事會宣佈信諾集團普通股每股 1.40 美元的第三季度現金股息將於 2024 年 9 月 19 日支付給 2024 年 9 月 4 日的登記股東。信諾集團目前打算定期派發季度股息,未來
聲明須經董事會批准,且董事會決定申報股息仍符合公司及其股東的最大利益。是否支付未來股息和任何此類分紅金額的決定將基於公司的財務狀況、經營業績、現金流、資本要求、適用法律的要求以及董事會可能認為相關的任何其他因素。
股票回購。我們維持董事會批准的股票回購計劃,根據該計劃,我們可以不時回購普通股。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素,包括價格、總體業務和市場狀況以及資本的其他用途。股票回購計劃可以通過根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第100億.18條通過公開市場購買來實施,包括通過第10b5-1條交易計劃或私下談判的交易。該計劃可以隨時暫停或終止。
2024年2月,作為股票回購計劃的一部分,我們分別簽訂了加速股票回購(“ASR”)協議,總共回購32億美元的普通股。我們匯款了32億美元,首次交付了約760萬股普通股,佔匯款總額的26億美元。在2024年5月ASR協議最終結算後,我們獲得了約170萬股額外的普通股,無需額外對價。有關我們的ASR協議的更多信息,請參閲合併財務報表附註8。
正如預期的那樣,包括ASR協議,我們在截至2024年6月30日的六個月中以約50億美元的價格回購了1470萬股股票,而在截至2023年6月30日的六個月中,回購了380萬股股票,回購了約11億美元。
其他資金來源和資本資源的用途
資產剝離。2024年1月,我們簽訂了最終協議,將美國醫療保健業務領域的Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、醫療保險和其他補充福利以及CareAllies業務出售給HCSC,但須獲得適用的監管批准和其他慣例成交條件。該交易預計將於2025年第一季度完成,交易價值約為37億美元,主要由現金組成。出售完成後,我們預計所得款項的使用將與我們的資本配置優先事項保持一致,其中大部分將用於股票回購。
流動性和資本資源的風險
我們的流動性和資本資源前景面臨的風險包括可能無法實現的現金預測,如果我們的持續業務出現盈利意外短缺,或者我們受到2023年10-k表格 “風險因素” 部分更全面描述的一種或多種風險或不確定性的重大不利影響,則資金需求可能會超過可用現金。儘管我們認為我們有足夠的流動性來源,但資本和信貸市場的重大中斷或波動可能會影響我們進入這些市場以獲得額外借款或增加成本的能力。
擔保和合同義務
我們對在正常業務過程中達成的各種合同義務以及財務和其他擔保承擔或有責任。有關各種擔保的討論,請參閲合併財務報表附註16。
由於在截至2024年3月31日的三個月中發行和回購了某些優先票據,我們將截至2024年6月30日的長期債務負債與之前在2023年10-k表格中提供的長期債務進行了比較。有關這些債務活動的討論,請參閲合併財務報表附註7。我們在 2023 年 10-k 表格中規定的擔保和合同義務中提供的其他信息沒有實質性變化。
在資產負債表上:
•長期債務
◦截至2054年2月,長期債務的定期還款總額為492億美元,其中包括定期利息支付和長期債務的到期日。
◦我們預計將在2024年剩餘時間內支付7億美元的長期債務(包括定期利息支付)。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表中報告的金額和相關披露的估計和假設。在以下情況下,管理層認為會計估算至關重要:
•它要求做出在估算時不確定的假設;以及
•估算值的變化或本可以選擇的不同估算值可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。
管理層已經與董事會審計委員會討論瞭如何制定和選擇關鍵會計估算,審計委員會審查了2023年10-k表格中列出的披露。我們會定期評估可能影響關鍵會計估算的項目。
我們的 2023 年 10-k 表中描述了我們最重要的會計估算值,以及用於編制每項估算值的重大假設的假設變化的影響。截至2024年6月30日,與我們的2023年10-k表中報告的關鍵會計估算值相比沒有重大變化。
分段報告
本MD&A的下一部分討論了我們每個細分市場的結果。
有關我們分部的進一步描述,請參閲合併財務報表附註1。
在分部討論中,我們介紹了 “調整後收入” 和 “税前調整後運營收益(虧損)”,定義為所得税前收益(虧損),不包括歸屬於非控股權益的税前收益(虧損)、已實現的淨投資業績、收購的無形資產和特殊項目的攤銷。信諾集團在信諾醫療板塊使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資業績中所佔的份額也被排除在外。特殊項目是管理層認為由於其性質或規模而不能代表運營基本業績的事項。本部分討論中提出的比率不包括與調整後收入和税前調整後運營收益(虧損)相同的項目。有關這些指標的更多討論以及所得税前收入(虧損)與税前調整後運營收入(虧損)的對賬以及總收入與調整後收入的對賬,請參閲合併財務報表附註17。合併財務報表附註17還解釋説,分部收入包括外部收入和公司扣除的分部之間的銷售。
在這些細分市場討論中,我們還介紹了 “税前調整後利潤率”,其定義是税前調整後的運營收益(虧損)除以調整後的收入。
埃弗諾斯健康服務板塊
Evernorth Health Services在我們的藥房福利服務和專業與護理服務運營領域中包括廣泛的協調和點式解決方案醫療服務和能力,以及來自整個醫療保健系統合作伙伴的服務和能力。有關這兩個運營部門的進一步討論,請參閲我們的合併財務報表附註1。正如分部報告導言中所述,Evernorth Health Services的業績是使用調整後的收入和税前調整後的運營收益(虧損)來衡量的。
影響Evernorth Health Services的藥房福利服務和專業與護理服務收入和運營收入的關鍵因素是數量、索賠組合、價格、合同負擔能力服務、專業分銷客户增長和客户增長。下文將進一步討論這些關鍵因素。由於服務是通過綜合客户合同提供的,因此某些關鍵因素會影響這兩個運營領域。有關該細分市場收入和成本確認政策的更多信息,請參閲我們的2023年10-k表格中包含的合併財務報表附註2。
藥房福利服務和專業與護理服務關鍵因素:
•藥房索賠量涉及處理我們網絡中零售藥房填寫的處方索賠,以及從我們的送貨上門和專業藥房發放處方索賠以及其他索賠。隨着客户處方索賠量的增加或減少,我們的結果相應地增加或減少。
•索賠的組合通常考慮藥品的類型和用於配送和配送的分發方法。除了藥物的類型外,仿製藥的組合也會影響我們的結果。通常,更高的仿製藥組合會減少收入,因為仿製藥的價格通常低於它們所取代的品牌藥物。但是,由於原料成本已支付
仿製藥藥的藥房逐漸低於向客户收取的價格,更高的仿製藥組合通常會對我們的運營收入產生有利影響。
•藥品製造商的通貨膨脹也會影響我們的定價,因為我們的大多數合同都規定我們根據公認的藥品價格指數向客户開具賬單和向藥房付款。因此,在當前環境下,處方藥的通貨膨脹率以及我們為客户管理這種通貨膨脹所做的努力仍然是我們收入和收入成本的重要驅動力。
•我們的客户合同定價受我們持續代表客户就藥房網絡、藥品和批發商採購以及製造商回扣等優惠合同進行談判的能力的影響。通過這些負擔得起的服務,我們力求通過持續創新、提高可負擔性和實施藥品採購合同計劃,提高綜合解決方案的有效性,使客户受益。
專業和護理服務的關鍵因素:
•客户增長和專業配送服務的銷量增加,我們直接向醫療保健提供商、診所和醫院配送藥品和醫療用品,主要是向經常訂購昂貴特種藥品的醫生提供藥品和醫療用品。該業務為藥品和醫療用品提供有競爭力的價格,並利用我們的分銷平臺來改善我們的業績。
•隨着我們擴展業務和建立跨企業槓桿作用,通過虛擬護理、家庭護理、物理初級護理、福利管理和行為健康服務,我們的護理交付和管理解決方案的客户不斷增長。
在本MD&A中,我們列出了收入和毛利,以及調整後的收入、調整後的毛利和税前調整後的運營收入,這些指標與我們的分部報告指標一致,其中不包括特殊項目。
運營結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
財務摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | | | 六個月已結束 6月30日 | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2024 | | 2023 | | 改變 | 2024 | | 2023 | | | | | 改變 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 49,548 | | | $ | 38,205 | | | 30 | % | $ | 95,774 | | | $ | 74,384 | | | | | | | 29 | | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後收入 (1) | $ | 49,548 | | | $ | 38,205 | | | 30 | % | $ | 95,774 | | | $ | 74,384 | | | | | | | 29 | | % | | | | | |
藥房和其他服務費用 | $ | 46,852 | | | $ | 35,846 | | | 31 | % | $ | 90,690 | | | $ | 69,819 | | | | | | | 30 | | % | | | | | |
毛利潤 (2) | $ | 2,696 | | | $ | 2,359 | | | 14 | % | $ | 5,084 | | | $ | 4,565 | | | | | | | 11 | | % | | | | | |
調整後的毛利 (1),(2) | $ | 2,696 | | | $ | 2,359 | | | 14 | % | $ | 5,084 | | | $ | 4,565 | | | | | | | 11 | | % | | | | | |
税前調整後的運營收入 | $ | 1,619 | | | $ | 1,516 | | | 7 | % | $ | 2,979 | | | $ | 2,836 | | | | | | | 5 | | % | | | | | |
税前調整後的利潤率 | 3.3 | | % | 4.0 | | % | (70) | | bps | 3.1 | | % | 3.8 | | % | | | | | (70) | | bps | | | | | |
調整後的費用比率 (3) | 2.0 | | % | 2.1 | | % | (10) | | bps | 2.0 | | % | 2.2 | | % | | | | | (20) | | bps | | | | | |
(1) 總收入和毛利等於調整後的收入和調整後的毛利,因為在報告期內沒有特殊項目。
(2) 毛利和調整後的毛利按總收入或調整後的收入減去藥房和其他服務成本計算。
(3) 調整後的費用比率按銷售、一般和管理費用佔調整後收入的百分比計算。
在這份精選的財務信息中,我們列出了兩個運營部門(藥房福利服務和專業與護理服務)的調整後收入和税前運營收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精選財務信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 6月30日 | | 改變 | 六個月已結束 6月30日 | | | 改變 | | | |
(美元和調整後的腳本以百萬計) | | 2024 | | 2023 | | 2024 | 2023 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
調整後的總收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房福利服務 | | $ | 26,612 | | | $ | 18,819 | | | 41 | | % | $ | 52,707 | | | $ | 37,028 | | | | | 42 | | % | | | |
專業和護理服務 | | 22,871 | | | 19,324 | | | 18 | | | 42,943 | | | 37,244 | | | | | 15 | | | | | |
淨投資收益 | | 65 | | | 62 | | | 5 | | | 124 | | | 112 | | | | | 11 | | | | | |
調整後的總收入 | | $ | 49,548 | | | $ | 38,205 | | | 30 | | % | $ | 95,774 | | | $ | 74,384 | | | | | 29 | | % | | | |
税前調整後的運營收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房福利服務 | | $ | 798 | | | $ | 777 | | | 3 | | % | $ | 1,311 | | | $ | 1,289 | | | | | 2 | | % | | | |
專業和護理服務 | | 756 | | | 677 | | | 12 | | | 1,544 | | | 1,435 | | | | | 8 | | | | | |
淨投資收益 | | 65 | | | 62 | | | 5 | | | 124 | | | 112 | | | | | 11 | | | | | |
税前調整後運營收入總額 | | $ | 1,619 | | | $ | 1,516 | | | 7 | | % | $ | 2,979 | | | $ | 2,836 | | | | | 5 | | % | | | |
藥房索賠量 (1) | | 533 | | | 396 | | | 35 | | % | 1,046 | | | 777 | | | | | 35 | | % | | | |
(1) 通過90天計劃開具的非專業網絡處方和送貨上門處方被視為三項索賠。所有其他網絡和專業處方均計為一項索賠。
截至2024年6月30日的三個月和六個月與截至2023年6月30日的三和六個月對比
調整後的收入增長了30%和29%,這反映了藥房福利服務和專業與護理服務推動的索賠量增加,這主要歸因於包括Centene在內的新客户以及有機增長。
毛利增長了14%和11%,反映了專業和護理服務業務可負擔性的持續改善和增長。
税前調整後的運營收入增長了7%和5%,這反映了專業和護理服務業務的增長以及負擔能力的持續改善。為支持業務增長以及我們的能力和解決方案持續進步而進行的戰略投資部分抵消了這一增長。
調整後的支出比率下降了10個基點和20個基點,這反映了調整後收入的增加,這主要是由於包括Centene在內的新客户和有機增長,但為支持業務增長以及我們的能力和解決方案持續發展而進行的戰略投資部分抵消了這一點。
信諾醫療保健板塊
Cigna Healthcare包括美國醫療保健和國際健康業務,這些業務為客户和客户提供全面的醫療和協調解決方案。正如分部報告導言中所述,信諾醫療板塊的業績是使用調整後的收入和税前調整後的運營收入來衡量的。影響該細分市場業績的關鍵因素包括:
•客户增長;
•收入增長;
•計劃中有資格獲得質量獎金的Medicare Advantage客户的百分比;
•醫療費用佔我們受保企業保費(醫療保健比率或 “MCR”)的百分比;以及
•銷售、一般和管理費用佔調整後收入的百分比(調整後的費用比率)。
2024年1月,我們簽訂了最終協議,將美國醫療保健業務領域的Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、醫療保險和其他補充福利以及CareAllies業務出售給HCSC,但須獲得適用的監管批准和其他慣例成交條件。有關更多信息,請參閲合併財務報表附註5。
運營結果
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財務摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 6月30日 | | 改變 | 六個月已結束 6月30日 | | | | | | 改變 | |
(百萬美元) | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
調整後的收入 | | $ | 13,143 | | | $ | 12,714 | | | 3 | | % | $ | 26,420 | | | $ | 25,432 | | | | | | | 4 | | % | | | | |
税前調整後的運營收入 | | $ | 1,204 | | | $ | 1,172 | | | 3 | | % | $ | 2,544 | | | $ | 2,287 | | | | | | | 11 | | % | | | | |
税前調整後的利潤率 | | 9.2 | % | | 9.2 | % | | — | | bps | 9.6 | % | | 9.0 | % | | | | | | 60 | | bps | | | | |
醫療保健比例 | | 82.3 | % | | 81.2 | % | | 110 | | bps | 81.1 | % | | 81.2 | % | | | | | | (10) | | bps | | | | |
調整後的支出比率 | | 20.0 | % | | 20.9 | % | | (90) | | bps | 20.2 | % | | 21.1 | % | | | | | | (90) | | bps | | | | |
截至2024年6月30日的三個月和六個月與截至2023年6月30日的三和六個月對比
調整後的收入增長了3%和4%,這主要反映了由於潛在醫療成本的預期增加而導致的保費率的提高,但部分被業務組合所抵消。
税前調整後的運營收入增長了3%和11%,這主要是由於調整後的支出比率降低和淨投資收入的增加。截至2024年6月30日的三個月的改善部分被更高的醫療保健比率所抵消。
在截至2024年6月30日的三個月中,醫療保健比率增長了110個基點,這主要是由於美國醫療保健比率的上升,這反映了業務結構和與往年相關的不利收入調整,但有效定價執行和負擔能力舉措部分抵消了這一比率。
調整後的支出比率在這兩個時期均下降了90個基點,這主要是由於收入增長超過了與銷量相關的支出,以及持續的效率和嚴格的費用管理。
醫療客户
醫療客户被定義為符合以下任一條件的人:
•受我們簽發的醫療保險單、管理式醫療安排或行政服務協議的承保;
•有權訪問我們的提供商網絡以獲得其醫療計劃下的承保服務;或
•有由我們管理的醫療索賠。
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信諾醫療保健客户 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日, | | | | | | | | |
(以千計) | | 2024 | | 2023 | | | | | | 改變 | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | |
美國醫療保健 | | 3,845 | | | 4,093 | | | | | | | (6) | | | | | | |
國際衞生 (1) | | 1,206 | | | 1,180 | | | | | | | 2 | | | | | | |
被保險人 | | 5,051 | | | 5,273 | | | | | | | (4) | | % | | | | |
美國醫療保健 | | 13,559 | | | 13,789 | | | | | | | (2) | | | | | | |
國際衞生 (1) | | 433 | | | 444 | | | | | | | (2) | | | | | | |
僅限行政服務 | | 13,992 | | | 14,233 | | | | | | | (2) | | | | | | |
總計 | | 19,043 | | | 19,506 | | | | | | | (2) | | % | | | | |
(1) International Health不包括由不足 100% 的子公司服務的醫療客户,以及由我們的第三方管理機構服務的某些客户。
醫療客户總數下降了2%,這主要是由於個人和家庭計劃客户的減少。
有關信諾醫療細分市場的定義,請參閲我們的2023年10-k表格的第一部分第1項。2023年第四季度,美國商業和美國政府運營部門合併為美國醫療保健業務板塊。截至2023年6月30日提供的醫療客户信息已重報,以符合新的運營部門介紹。
未付的索賠和索賠費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 6月30日 | | 截至 十二月三十一日 | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 2024 | | 2023 | | | | | | 改變 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未付的索賠和索賠費用 — 信諾醫療保健 | | $ | 5,202 | | | $ | 5,092 | | | | | | | 2 | | % | | | | |
受季節性止損的推動,我們的未付索賠和索賠費用負債增加了2%,但部分被個人和家庭計劃客户的減少所抵消。
其他操作
其他業務包括企業自有人壽保險(“COLI”)、公司的第二輪業務和其他非戰略業務。有關這些業務的更多信息,請參閲合併財務報表附註1。正如分部報告導言中所述,其他業務的業績是使用調整後的收入和税前調整後的運營收入來衡量的。
運營結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
財務摘要 | 截至6月30日的三個月 | 改變 | 六個月已結束 6月30日 | | | | | 改變 | | | | |
(百萬美元) | 2024 | | 2023 | | 2024 | 2023 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
調整後的收入 | $ | 227 | | | $ | 158 | | | 44 | | % | $ | 393 | | | $ | 315 | | | | | | | 25 | | % | | | | |
税前調整後(虧損)運營收入 | $ | (16) | | | $ | 29 | | | N/M | % | $ | 2 | | | $ | 44 | | | | | | | (95) | | % | | | | |
税前調整後的利潤率 | (7.0) | | % | 18.4 | | % | (2,540) | | bps | 0.5 | | % | 14.0 | | % | | | | | (1,350) | | bps | | | | |
截至2024年6月30日的三個月和六個月與截至2023年6月30日的三和六個月對比
兩個時期的調整後收入主要反映保費收入和與COLI、我們的第二輪業務和其他非戰略業務相關的淨投資收益。
兩個時期的税前調整後(虧損)運營收入均有所下降,這主要是由於我們的非戰略業務利潤率不佳。
企業
公司反映未分配給運營部門的金額,包括淨利息支出(定義為企業融資利息減去不支持該細分市場和其他業務的投資的淨投資收益)、某些訴訟事項、與我們的凍結養老金計劃相關的支出、慈善捐款、運營遣散費、某些管理費用和企業範圍的項目成本以及各部門之間銷售的產品和服務的扣除額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
財務摘要 | 截至6月30日的三個月 | | 改變 | | 六個月已結束 6月30日 | | | | | 改變 | | | | |
(以百萬計) | 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
税前調整後的運營虧損 | $ | (435) | | | $ | (423) | | | 3 | | % | | $ | (844) | | | $ | (837) | | | | | | | 1 | | % | | | | |
截至2024年6月30日的三個月和六個月與截至2023年6月30日的三和六個月對比
税前調整後的運營虧損分別增長了3%和1%,這主要是由於我們的債務利率上升被較低的養老金成本部分抵消。
投資資產
下表列出了我們的投資資產組合,不包括獨立賬户資產。有關我們投資資產的更多信息包含在合併財務報表附註11、12、13和14中。
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 6月30日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
債務證券 | | $ | 9,350 | | | $ | 9,855 | |
股權證券 | | 1,608 | | | 3,362 | |
商業抵押貸款 | | 1,509 | | | 1,533 | |
政策貸款 | | 1,176 | | | 1,211 | |
其他長期投資 | | 4,446 | | | 4,181 | |
短期投資 | | 324 | | | 206 | |
總計 | | $ | 18,413 | | | $ | 20,348 | |
被歸類為待售企業資產的投資 (1) | | (1,401) | | | (1,438) | |
合併資產負債表中的投資額 | | $ | 17,012 | | | $ | 18,910 | |
(1) 截至2024年6月30日和2023年12月31日持有待售的與HCSC交易相關的投資。這些投資主要包括債務證券和商業抵押貸款,在較小程度上還包括其他長期投資。
投資展望
儘管迄今為止,投資組合的影響有限,但我們將繼續積極監測地緣政治事件和經濟狀況及其對投資組合的潛在影響,包括對通貨膨脹和利率的預期、經濟衰退的可能性以及歐洲和中東的持續衝突。未來已實現和未實現的投資業績將在很大程度上受市場狀況的驅動,這些未來狀況是不可合理預測的。我們相信,我們的絕大多數投資將繼續按照合同條款進行表現。我們根據長期經濟來管理投資組合,因此我們預計將長期持有這些資產的很大一部分。儘管如下文所述,由於利率變動以及特定投資的不確定性和全球經濟不確定性導致的信貸惡化,未來投資公允價值仍可能下降,但我們預計這些損失不會對我們的財務狀況或流動性產生重大不利影響。以下討論涉及與我們的各種投資資產相關的策略和風險。
債務證券
債務證券投資包括公開交易和私募債券、抵押貸款和其他資產支持證券以及投資者可贖回的優先股。這些投資被歸類為可供出售,並在我們的合併資產負債表中按公允價值記賬。有關估值方法、關鍵投入和控制措施的更多信息包含在合併財務報表附註12中。
下表反映了我們按發行人類型劃分的債務證券投資組合:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 6月30日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
聯邦政府和機構 | | $ | 296 | | | $ | 267 | |
州和地方政府 | | 37 | | | 38 | |
外國政府 | | 345 | | | 352 | |
企業 | | 8,320 | | | 8,833 | |
抵押貸款和其他資產支持 | | 352 | | | 365 | |
總計 | | $ | 9,350 | | | $ | 9,855 | |
在截至2024年6月30日的六個月中,我們的債務證券投資組合的賬面價值有所下降,這反映了淨銷售活動和市場利率上升導致的估值下降。由於過去幾年利率普遍上升,我們的投資組合仍處於未實現淨折舊狀態。按發行人類型、到期日和未實現淨頭寸分列的債務證券的更多詳細信息包含在合併財務報表附註11中。
截至2024年6月30日,我們投資組合中的80億美元(佔86%)的債務證券為投資等級(Baa及以上,或等值),其餘13億美元低於投資等級。大多數低於投資等級的債券被評為非投資等級範圍的較高端。自去年以來,這些質量特徵沒有發生實質性變化,並且與我們的投資策略保持一致。
債務證券包括38億美元的私募資產。這些投資的市場普遍不如公開交易的債券;但是,這些投資的收益率往往高於信用風險相似的公開交易債券的收益率。我們對每個發行人進行信用分析,並要求提供財務和其他契約,使我們能夠監控發行人的財務實力是否惡化,並在必要時採取補救行動。
債務證券投資按發行人、地域和行業進行多元化投資。總體而言,債務證券投資組合的表現繼續符合最初的預期,其中包括長期經濟投資策略。我們投資組合中許多發行人面臨的主要風險包括持續的地緣政治事件和經濟狀況,包括對較長時期內通貨膨脹率和利率上升的預期。迄今為止,大多數發行人已經成功地管理了這些問題,而信貸質量沒有發生重大變化。我們將繼續監測經濟環境及其對投資組合的影響,並在確定債務證券信用損失備抵額時考慮各種因素的影響,合併財務報表附註11對此進行了討論。
商業抵押貸款
截至2024年6月30日,我們的15億美元商業抵押貸款組合包括約50筆固定利率貸款,按房地產類型、地點和借款人進行多元化。這些貸款按未付本金餘額計入我們的合併資產負債表,扣除預期信貸損失備抵額。自大多數貸款發放以來,由於市場利率上升,截至2024年6月30日,賬面價值超過了這些貸款的市值。更多細節見合併財務報表附註12。鑑於標的房地產的質量和多樣性、積極的還本付息範圍以及投資於該物業的大量借款人現金,通常在30%至40%之間,我們仍然相信,絕大多數借款人將繼續按照合同條款保持預期的表現。有關關鍵貸款指標的結果和變化的進一步討論,請參閲合併財務報表附註11。
貸款由位於強勁機構市場的高質量商業地產擔保,通常按貸款發放時房地產價值的60%左右發放。房地產價值、還本付息覆蓋範圍、質量、建築物租賃和現金流的穩定性都是重要的財務承保考慮因素。我們不持有直接住宅抵押貸款,也不發放或償還證券化抵押貸款。
我們每年評估商業抵押貸款組合的信貸質量,通常是在第二季度,通過審查每個控股公司的最新財務報表、租金名單、預算和相關的市場報告。2024年第二季度進行的審查證實了持續強勁的整體信貸質量,與去年的業績一致。有關我們的商業抵押貸款關鍵信貸質量指標的更多信息,請參閲合併財務報表附註11。
由於多種不利因素,辦公行業的基本面一直並將繼續疲軟,價值承受壓力:擴大在家辦公的靈活性、短期租約、提高租户改善補貼以及企業向成本較低的州遷移。此外,當前的宏觀經濟不利因素正在影響資本市場,降低投資者對資本密集型資產(例如辦公室和區域購物中心)的胃口。我們的商業抵押貸款組合對區域性購物中心沒有敞口,對辦公物業的敞口低於25%。儘管由於信貸進一步惡化,未來仍可能出現損失,但我們預計這些損失不會對我們的財務狀況或流動性產生重大不利影響。
其他長期投資
截至2024年6月30日,其他44億美元的長期投資包括對證券有限合夥企業和房地產有限合夥企業的投資、對房地產合資企業的直接投資以及支持各種保險和健康服務業務所需的其他存款活動。合併財務報表附註11討論了這些投資的會計政策。這些有限合夥實體通常投資於夾層債務或私人控股公司的股權和股權房地產。鑑於我們在這些標的實體的資本結構中處於從屬地位,我們假設更高的風險水平會帶來更高的預期回報。為了降低風險,這些投資分散到大約200個獨立的合夥企業和管理其中一個或多個合夥企業的100名普通合夥人。此外,標的投資按行業或房地產類型和地理區域進行多元化。沒有一項合夥企業的投資超過我們證券和房地產有限合夥投資組合的3%。
由於從投資的普通合夥人或經理那裏收到財務信息的時機,我們的有限合夥投資收入通常延遲一個季度。我們預計,隨着公允市場估值的調整以反映市場和投資組合交易,私募股權和房地產基金未來的表現將持續波動。我們的其他長期投資中只有不到4%涉及辦公領域的房地產。
我們在中國參與了一家保險合資企業,擁有50%的所有權。我們使用權益會計法對該合資企業進行核算。我們在支持合資企業負債的投資組合中的50%份額約為14.1美元
截至 2024 年 6 月 30 日,已達十億。這些投資包括大約75%的債務證券,包括按發行人、行業和地域分散的政府和公司債務;15%的股票,包括共同基金、股票證券和私募股權合夥企業;以及10%的長期存款和政策貸款。我們會持續審查合資企業的投資策略及其執行情況。截至2024年6月30日,沒有出現重大未實現虧損的投資。
市場風險
金融工具
我們的資產和負債包括因市場匯率和價格的不利變化而面臨潛在損失風險的金融工具。我們的主要市場風險敞口是利率風險和股票價格風險。我們鼓勵您將本文與我們 2023 年 10-k 表格 MD&A 部分中包含的 “市場風險——金融工具” 一起閲讀。
截至2024年6月30日,由於自2023年12月31日以來長期債務的公允價值增加,我們的利率風險有所增加。如果利率提高100個基點,則截至2024年6月30日,公司長期債務的公允價值將減少約19億美元,而2023年12月31日為約18億美元。
如果所有股票證券的市場價格下跌10%,則截至2024年6月30日,公司股票證券的公允價值將減少約2億美元,而截至2023年12月31日的約3億美元。我們股票價格風險敞口的下降是由股票證券減值推動的。有關股票證券減值的更多信息,請參閲合併財務報表附註11。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與本項目相關的信息載於上文第2項《管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析》中的 “市場風險” 標題下,並以引用方式納入此處。
第 4 項。控制和程序
根據對信諾集團披露控制和程序有效性的評估,在信諾集團管理層(包括信諾集團首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,信諾集團首席執行官兼首席財務官得出結論,截至本報告所涉期末,信諾集團的披露控制和程序可有效確保披露所需信息信諾集團在報告中説在證券交易委員會規則和表格規定的期限內,對根據《交易法》提交的文件或提交的文件進行記錄、處理、彙總和報告,並酌情收集和傳達給信諾集團管理層(包括信諾集團首席執行官和首席財務官),以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度中,我們的財務報告內部控制沒有發生任何對信諾集團財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
合併財務報表附註16中 “法律和監管事項” 下包含的信息以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
有關可能影響公司經營業績、財務狀況和流動性的因素的信息,請參閲第一部分第1A項中討論的風險因素。我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的 “風險因素”。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表提供了有關信諾集團截至2024年6月30日的季度股票回購活動的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 購買的股票總數 (1) | | 每股支付的平均價格 (1) | | 作為其一部分購買的股票總數 公開宣佈的節目 (2) | | 股票的大致美元價值 可能還會作為一部分購買 公開宣佈的項目 (3)(以百萬計) |
2024 年 4 月 1 日至 30 日 | | 300 | | | $ | 367.11 | | | — | | | $ | 7,284 | |
2024 年 5 月 1 日至 31 日 | | 2,863,087 | | | (1) | | 2,860,996 | | | $ | 6,900 | |
2024 年 6 月 1 日至 30 日 | | 1,807,858 | | | $ | 339.33 | | | 1,806,656 | | | $ | 6,293 | |
總計 | | 4,671,245 | | | (1) | | 4,667,652 | | | 不適用 |
(1)包括員工根據公司股權薪酬計劃投標的股份,如下所示:1)為限制性股票(補助金和單位)和戰略績效股票的歸屬繳納税款;2)支付行使價和已行使的某些股票期權的税款。員工在4月份投標了300股股票,在5月投標了2,091股,在2024年6月投標了1,202股。2024年5月購買的金額還反映了根據管理層第1部分第2項中關於財務狀況和經營業績的討論和分析的流動性和資本資源部分中討論的ASR協議,約170萬股股票的最終結算,無需額外對價。對於未根據加速股票回購協議購買的股票,2024年5月1日至5月31日期間的平均每股支付價格為337.95美元,截至2024年6月30日的季度為338.79美元。
(2) 此外,公司維持董事會批准的股票回購計劃。根據該計劃,公司可能會不時回購股票,具體取決於市場狀況和資本的其他用途。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素,包括價格、總體業務和市場狀況以及資本的其他用途。股票回購計劃可以通過第10b5-1條計劃、公開市場收購(每項均符合《交易法》第100億.18條)或私下談判交易來實施。該計劃可以隨時暫停或終止,並且沒有到期日期。
(3) 股票的大致美元價值是截至適用月份的最後一天,不包括消費税的影響。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 計劃選舉
在截至2024年6月30日的季度中,以下10b5-1的董事和高級管理人員交易計劃安排 更改 發生了:
1。開啟 2024 年 5 月 8 日, 大衞科爾達尼, 信諾集團董事長兼首席執行官, 採用 一個 10b5-1 的計劃。科爾達尼先生的計劃規定 (i) 出售信諾集團普通股在授予績效獎勵後可發行的股份(實際股份數量取決於實現的實際業績,可能佔總數的0%至200%不等) 38,323 以目標業績水平授予的股份)以及(ii)行使既得股票期權和相關出售的股票 59,527 信諾集團普通股的股份,每種情況下均通過 2025 年 5 月 5 日。
2。開啟 2024 年 5 月 9 日, 邁克爾·特里普萊特, 信諾集團特別顧問, 採用 一個 10b5-1 的計劃。Triplett先生的計劃規定 (i) 出售至多 2,975 信諾集團普通股的股份以及(ii)行使 7,200 根據賣出指令,既得股票期權以及相關出售數量不確定的、足以滿足期權行使價和適用的預扣税義務的信諾集團普通股,在每種情況下均通過 2024 年 11 月 8 日。
3.開啟 2024 年 5 月 10 日, 妮可瓊斯, 信諾集團執行副總裁、首席行政官兼總法律顧問, 採用 一個 10b5-1 的計劃。瓊斯女士的計劃規定 (i) 出售最多 7000 信諾集團普通股的股份,(ii)出售在授予績效獎勵後可發行的信諾集團普通股(實際股份數量取決於實現的實際業績,可能介於0%至200%之間) 7,026 以目標業績水平授予的股份)以及(iii)行使既得股票期權和相關出售的股份,最高可達 8,833 信諾集團普通股的股份,每種情況下均通過 2025 年 5 月 5 日。
4。開啟 2024 年 5 月 14 日, 威廉·德萊尼, 信諾集團董事, 採用 一個 10b5-1 的計劃。德萊尼先生的計劃規定行使既得股票期權和相關出售的股票期權不超過 2691 信諾集團普通股的股票通過 2025 年 5 月 6 日。
這些交易計劃是在開放的內幕交易窗口內簽訂的,旨在滿足1934年《證券交易法》第10b5-1(c)條和公司有關內幕交易的政策的肯定辯護。
第 6 項。展品
展品索引
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數字 | 描述 | 申報方法 |
3.1 | 信諾集團重述的公司註冊證書 | 由註冊人作為截至2023年6月30日的10-Q表季度報告的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處。 |
3.2 | 經修訂和重述的信諾集團章程 | 由註冊人於 2023 年 2 月 13 日作為 8-k 表最新報告的附錄 3.3 提交,並以引用方式納入此處。 |
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10.1 | 循環信用證和信用證協議,日期為2024年4月25日,其中所列銀行為管理代理機構,北卡羅來納州摩根大通銀行,美銀證券公司、花旗銀行、摩根士丹利高級基金公司和富國銀行證券有限責任公司為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人。 | 由註冊人於 2024 年 4 月 26 日作為 8-k 表最新報告的附錄 10.1 提交,並以引用方式納入此處。 |
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31.1 | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(a)條或第15d-14(a)條對信諾集團首席執行官進行認證 | 隨函提交。 |
31.2 | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(a)條或第15d-14(a)條對信諾集團首席財務官進行認證 | 隨函提交。 |
32.1 | 根據《美國法典》第 13a-14 (b) 條或第 15d-14 (b) 條和《美國法典》第 18 條第 1350 條對信諾集團首席執行官進行認證 | 隨函提供。 |
32.2 | 根據《美國法典》第 13a-14 (b) 條或第 15d-14 (b) 條和《美國法典》第 18 條第 1350 條對信諾集團首席財務官進行認證 | 隨函提供。 |
101 | 信諾集團截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告中的以下材料,格式為Inline XBRL(可擴展業務報告語言):(i)合併收益表;(ii)合併綜合收益表;(iii)合併資產負債表;(iv)總權益表;(v)合併現金流量表;(vi)合併財務報表附註 | 隨函提交。 |
104 | 封面交互式數據文件(以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中) | 隨函提交。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期:2024 年 8 月 1 日
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信諾集團 | |
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| /s/ Brian C. Evanko | |
| 布萊恩·C·埃文科 | |
| 信諾集團執行副總裁、首席財務官兼信諾醫療總裁兼首席執行官 | |
| (首席財務官兼授權簽署人) | |