Utz Brands, Inc. 2024 年第二季度收益報告 2024 年 8 月 1 日換出圖片

免責聲明 2 前瞻性陳述此處的某些陳述不是歷史事實，而是經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》中 “安全港” 條款所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常伴隨或包括但不限於諸如 “將”、“期望”、“打算”、“目標” 或其他類似的詞語、短語或表達等陳述。這些前瞻性陳述包括Utz Brands, Inc.（“公司”）的未來計劃，包括與公司供應鏈轉型、公司的產品組合、減少債務的能力以及通過重新定價6.3億美元定期貸款所節省的預期利息支出、公司的成本節約計劃和公司的物流優化工作相關的計劃；公司計劃和運營的預期或預期的未來結果和收益；公司的未來資本結構；未來的機會公司；通貨膨脹或供應鏈中斷對公司或其業務的影響；有關公司項目資產負債表和負債的聲明，包括淨槓桿率；以及其他非歷史事實的陳述。這些陳述基於公司管理層當前的預期，不是對實際業績的預測。這些陳述受許多風險和不確定性的影響，公司的業務和實際業績可能存在重大差異。可能導致此類差異的因素包括但不限於：公司毛利率可能受到各種因素的不利影響的風險，包括原材料定價、零售客户需求和組合以及銷售速度和所需的促銷支持的變化；由於公司無法控制的因素導致的消費者對公司品牌的忠誠度變化，包括家庭債務增加等因素導致的消費者支出變化；對公司需求的變化的產品受以下變化的影響消費者的偏好和品味，或者如果公司無法有效地創新或銷售其產品，尤其是在公司的擴張地區；與建立品牌忠誠度和對公司產品的興趣相關的成本，這些成本可能會受到公司競爭對手的行動的影響，導致公司的產品與競爭對手的產品沒有適當的區別；合併公司的主要供應商；公司無法在包括自動化在內的製造流程中提高效率勞動力優化，其網絡，包括通過工廠整合和降低產品運輸或物流業務的到岸成本；促銷活動變化導致公司每季的經營業績波動；公司可能受到其他經濟、業務或競爭因素的不利影響；公司可能無法認識到最近完成的業務合併和公司最近完成的其他收購的預期收益的風險（統稱公司最近完成的 “業務合併”）或處置可能受到競爭以及公司盈利增長和管理增長及留住關鍵員工的能力；公司完成計劃收購或處置的能力；適用法律或法規的變化；與業務合併和其他計劃收購或處置相關的成本；公司無法維持公司A類普通股的上市等因素的影響紐約證券交易所的股票；公司無法制定和維持有效的內部控制；以及公司向美國證券交易委員會（“委員會”）提交的截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告以及公司向委員會提交的其他報告中題為 “風險因素” 和 “前瞻性陳述” 的部分中列出的其他風險和不確定性。此外，前瞻性陳述提供了公司對未來事件的預期、計劃或預測，以及截至本通訊發佈之日的觀點。不應將這些前瞻性陳述作為公司在本通信之日之後的任何日期的評估。公司提醒投資者不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發佈之日。除非法律另有規定，否則公司不承擔或接受任何義務或承諾公開發布任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映其預期的任何變化或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。行業信息除非另有説明，否則本演示文稿中包含或在本演示期間口頭提供的有關公司行業、競爭地位及其運營市場的信息均基於來自獨立研究機構、其他第三方來源的信息和管理層的估計。管理層的估計來自獨立行業分析師和其他第三方來源發佈的公開信息，以及公司內部研究的數據，並基於公司在審查此類數據時做出的假設以及公司在這些行業和市場上的經驗和知識，公司認為這些是合理的。此外，由於多種因素，對公司運營行業未來業績的預測、假設和估計以及公司未來業績必然受到不確定性和風險的影響，這可能導致結果與獨立各方和公司的估計中表達的結果存在重大差異。商標本演示文稿可能包含其他公司的商標、服務標記、商品名稱和版權，這些是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的某些商標、服務標誌、商品名稱和版權可能不帶有 Tm、Sm、© 或® 符號，但我們將在適用法律的最大範圍內主張適用所有者（如果有）對這些商標、服務標誌、商品名稱和版權的權利。

免責聲明（續）3 預計財務信息本演示文稿包含財務預測，這些預測由公司在認為合理的基礎上真誠編制。此類財務預測的編制不符合美國公認的會計原則（“GAAP”）。公司的獨立審計師沒有為了將預測納入本報告而對預測進行審計、審查、彙編或執行任何程序，因此，他們沒有就此發表意見，也沒有就此提供任何其他形式的保證。這些預測僅用於説明目的，不應將其視為未來業績的必然指標。上述某些預測信息是為了與歷史數據進行比較而提供的。潛在財務信息所依據的假設和估計本質上是不確定的，並且受到各種重大的業務、經濟和競爭風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期財務信息中包含的結果存在重大差異。如上述 “前瞻性陳述” 中所述，由於許多公司無法控制的因素，預測本質上是不確定的。因此，無法保證預期的業績預示着公司的未來業績，也無法保證實際業績不會與預期財務信息中顯示的業績存在重大差異。不應將本陳述中包含潛在財務信息視為任何人對預期財務信息中包含的結果將實現的陳述。非公認會計準則財務指標本演示文稿包括某些未按照公認會計原則列報的財務指標，包括但不限於有機淨銷售額、調整後毛利、調整後SD&A、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、正常化調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後淨收益和調整後每股收益，以及由此得出的某些比率和其他指標。這些非公認會計準則財務指標不代表符合公認會計原則的財務業績，可能不包括對理解和評估財務業績具有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為淨收益、運營現金流、每股收益或其他衡量公認會計原則下的盈利能力、流動性或業績的衡量標準的替代方案。您應該意識到，這些衡量標準的列報方式可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。本報告附錄中列出了這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬。我們認為（i）這些非公認會計準則財務業績指標為管理層和投資者提供了有關公司迄今為止財務狀況和經營業績的某些財務和業務趨勢的有用信息；（ii）使用這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了額外的工具，可用於評估持續的經營業績和與其他類似公司的財務指標進行比較的趨勢，其中許多公司向投資者提供了類似的非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務指標受到固有的限制，因為它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時排除或包括哪些支出和收入的判斷。非公認會計準則財務指標不按公認會計原則予以確認，不應被視為公認會計準則績效衡量標準的替代方案。

業務概覽霍華德·弗裏德曼首席執行官 4 換出圖片

第二季度關鍵要點 5 我們的使命是成為增長最快的美國純零食公司，規模為ONE Organic淨銷售額增長1.6％，這要歸因於強勁的品牌銷量增長，以及為滿足消費者價值預期而進行的嚴格促銷支出調整 THREE 在調整後的毛利率增長的推動下連續第六個季度實現調整後息税折舊攤銷前利潤率同比增長 FIVE 鑑於疲軟，對24財年有機淨銷售前景進行了適度修訂鹹味零食類別超出預期；重申調整後的息税折舊攤銷前利潤並提高調整後的每股收益展望兩個季度鹹味零食類別的美元、英鎊和單位份額連續第三個季度增長 (1) 四強勁的生產力和性價比為增加品牌支持提供了靈活性；剝離了另外兩家工廠以加快網絡優化計劃 SIX 在營銷投資、創新、已實現的分銷收益和更寬鬆的下半年增長的推動下，在銷量增長的推動下，24年下半年的有機淨銷售增長加速比較 (1) 零售銷售額為Circana Total US MULO-C，定製的Utz品牌層次結構，截至2024年6月30日的13周；按預計計算，與去年截至7月2月23日的13周相比，同比增長百分比。

有機淨銷售額增長和利潤持續擴大 6 351 美元 357 美元 24 年第二季度有機淨銷售額（百萬美元）調整後息税折舊攤銷前利潤（百萬美元）45 50 美元 23 年第二季度第二季度第 23 季度第 23 季度第 24 季度第二季度第二季度第二季度第 24 季度第 90 個基點 +40 個基點調整後息税折舊攤銷前利潤率同比變化（佔淨銷售額的百分比）+160億美元注意：有關Utz非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬情況，請參閲附錄。+10% +100個基點 +1.6% +150個基點

強勁執行明確的投資組合策略 Power Brand 的銷量在 24 年第二季度增長了約 4% 7 o 與我們的戰略一致，由 Utz®、On The Border® 和 Boulder Canyon® 牽頭的強勁勢力品牌銷量 o 改善非計量渠道，例如俱樂部、美元、電子商務等渠道的業績，品牌銷量同比增長約 10% o 在管理促銷支出的同時增加營銷投資 o 受下跌和銷售影響的基金會品牌銷量由於大量客户貨架重置而導致的下滑，故意不再強調私密性標籤、聯合制造和合作夥伴品牌77％23％24年第二季度公司總交易量（磅）（1）同比變革推動品牌基礎品牌增長4％-10％（1）來源：公司內部數據。

投資地域擴張和嚴格的促銷支出推動了份額增長，由我們的四強品牌主導 8 個總鹹類Utz Brands Utz Power Brands Utz Power Four Brands Utz Four Brands Utz Foundation Brands 0.2% 1.7% 2.8% -4.9% 24季度鹹味零食同比增長（截至24年6月30日的13周）Utz Power Brands Utz Power Brands Utz Power Brands Utz Fourd Brands Utz Fourd Brands Utz Fourd Brands Utz Foundation Brands 0.8% 3.5% 4.3% -1.3% 來源：零售額為Circana美國總計MULO-C，Utz品牌定製層次結構，截至2024年6月30日的13周；同比增長百分比按預計計算，該13周於去年7月2月23日結束。（1）代表基金會品牌基於Circana Total MULO-C（Utz Brands定製層次結構）的鹹零食銷售額。這與公司內部總銷量業績不同，因為它不包括Dips & Salsas、自有品牌、合作伙伴品牌和其他小型銷售類別。零售銷售額美元零售量（磅）(1) (1)

來源：零售銷售額為Circana美國MULO-C總額，Utz品牌定製層次結構，截至2024年6月30日的13周；與去年截至23年7月23日的13周相比，按預計計算，同比增長百分比。我們的核心和擴張地區的銷量份額均有所增加 9 0.1% -1.4% -0.6% 0.3% -0.9% 0.9% 1.8% 3.0% Utz Power Brands Utz Power Brands Utz Power Four Brands 0.3% 5.3% 6.9% Utz Power Brands 合計鹹味品類總量Utz Power Brands Utz Power Four Brands 0.3% Utz Power Four Brands 總量Utz Power Brands Utz Power Four Brands 0.3% Utz Power Four Brands 共計 0.3% 5.1% 5.0截至 24 年 6 月 30 日的 13 周）零售銷售額（美元）零售量（磅）

自然和傳統渠道的表現明顯跑贏大盤博爾德峽谷SPINS + Circana MULO-C 10的零售額接近1億美元來源：SPINS、美國道達爾——自然增強頻道（TPL）和Circana Total US MULO-C，定製Utz Brands層次結構。鹹類商品總數 Utz 品牌總數 2.1% 17.0% 28.4% 鹹味類別總計 4.0% 19.5% 29.6% SPINS 零售銷售額同比增長 24 年 6 月 30 日 52 周截至 24 年 6 月 30 日的 52 周總鹹類商品總數 0.2% 1.1% 24.1% Utz 品牌總計 2.8% 3.2% 36.7% Circana MULO-C 零售銷售同比增長 13周截至24年6月30日結束於 6/30/24 的 52 周

佔Utz 零售銷售額的百分比 42% 21% 11% 8% oUtz® 薯片控股公司，Boulder Canyon 在 Zapp's® 和 Targeted Power 和 Foundation 品牌中的份額增加 o On The Border® 在雜貨和大眾渠道的強勁增長 o Utz® pretzels 在 2023 年的銷售份額增長強勁 o Golden Flake® 的份額增加 o Golden Flake® 的份額上升從 Utz® Pork 到 Golden Flake® Pork 的空間來源：零售額為 Circana 美國 Total MULO-C，Utz Brands 定製層次結構，截至 2024 年 6 月 30 日的 13 周；與 13 周相比的同比增長百分比按預計計算，已於上一年7月23日結束。Utz 零售銷售明細為 Circana US Total MULO-C，定製的 Utz 品牌層次結構，截至 2024 年 6 月 30 日的 13 周。玉米片和奶酪零食強勁增長Utz®、On The Border® 和Boulder Canyon® 子類別零售總額同比增長（截至24年6月30日的13周）薯片玉米餅片椒鹽脆餅奶酪零食豬皮 2.3% -0.3% -0.7% 6.2% 1.9% -4.1% 7.5% -5.8% 11

增加對新產品創新的投資強勁的早期消費者和客户反應強勁，支持 24 年下半年的銷售增長 12 提供 “渴望的” 風味捕捉機會擴大積極的選擇

通過增加媒體支出和開展新品牌活動來提高知名度 13 社交和網紅數字視頻聯網電視直播新品牌活動於 2024 年 7 月啟動營銷費用 2024 年 4 月啟動營銷費用 +60% 2023 2024

家庭滲透率、買家和買家重複率方面的積極趨勢 14 家庭滲透率（截至24年6月16日的52周）買家（百萬人）（截至24年6月16日的52周）總買家重複率（截至24年6月16日的52周）+140個基點增長+60個基點增長+220萬增長來源：Circana CSIA截至2024年6月16日的美國所有門店總數52WE數據與去年截至6月18日的52WE數據相比期間。35 40 45 50 2023 2024 46.8% 48.2% 60 62 64 66 68 70 2023 69.4% 70.0% 59.4% 59.3 61.5 45 50 50 55 60 65 2023 2024

財務評論 Ajay Kataria 首席財務官 15 換掉圖片

24 年第二季度財務業績有機淨銷售額增長 +1.6% 至 +2.3% 的銷量/組合和 (0.7%) 價格摘要 o 調整後毛利率擴大 +260 個基點 o 受益於生產力計劃 o 調整後 SD&A 支出增長 +3.4% o 增加營銷、銷售和分銷成本以支持增長 o 調整後息税折舊攤銷前利潤增長 10.0% 至 4,970 萬美元 o 利潤率擴大 150 個基點 o 調整後每股收益增長 +46% 至 +46% 0.19 美元 o 營業收益增長 o 長期債務償還導致利息支出降低 o 工廠折舊和攤銷費用降低出售 24 年第 2 季度第 2 季度同比變動百萬美元，每股金額除外，截至 2024 年 7 月 2 日的 13 周淨銷售額 356.2 362.9 (1.8%) 有機淨銷售額 356.7 351.1 +1.6% 經調整後毛利 134.1 126.9 +5.7% 佔淨銷售額 37.6% 35.0% +260個基點經調整後銷售額 84.5 81.7 +3.4% 淨銷售額 23.7% 22.5% +120 個基點調整後息折舊攤銷前利潤 49.7 45.2 +10.0% 淨銷售額 14.0% 12.5% +150 個基點調整後淨收益 27.5 18.8 +46.3% 調整後每股收益0.19美元 +46.2% 16 注：非公認會計準則財務指標與最直接可比的公認會計原則對賬見附錄措施。

24 年第二季度淨銷售額橋樑 17 o 定價 (0.7%) 來自嚴格的促銷支出調整或銷量/組合增長 +2.3%，主要受我們的強力四大品牌對 IO 轉換的影響 (0.1%) o 處置 R.W. Garcia® 和 Good Health® 品牌的剝離影響 (3.3%) 24年第二季度淨銷售額同比增長分解價格 2.3% -0.3% IO 轉化率 -3.3% 品牌資產剝離 24年第二季度總淨銷售額增長 -0.7% 1.6% -1.8% 注意：非公認會計準則財務指標與最直接的對賬情況見附錄可比的 GAAP 衡量標準。

24年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率變化分解24年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率彌補了製造和採購成本的節省抵消了供應鏈成本的上漲所推動的生產力計劃 o 為支持品牌銷量的持續增長而增加的營銷支出增加o 由於嚴格的促銷支出調整而導致淨價格變動降低 (1) 表示2024年第二季度實現的節省佔去年淨銷售額的百分比。(2) 包括交付。23年第二季度生產率節省4.3％ 1.1% 供應鏈成本 -0.9% 營銷費用 -0.7% 價格 24年第二季度 12.5% 14.0%銷售和管理費用 -0.2% (1) (2) 注意：有關非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬情況，請參閲附錄。

截至2023年1月1日的現金流和資產負債表摘要現金流摘要截至2024年6月30日的26周運營中使用的淨現金（20萬美元）資本支出3,780萬美元股息和分配已付股息（1）1890萬美元資產負債表摘要截至2024年6月30日現金及現金等價物6,660萬美元總債務（2）8.141億美元淨負債7.45億美元淨槓桿率（3）3.8x 19 注：見非公認會計準則財務指標與最直接可比的公認會計原則指標對賬附錄。(1) 包括950萬美元的非控股權益分配。(2) 包括定期貸款、ABL設施和資本租賃。資本租賃包括設備定期貸款，不包括遞增會計的影響。(3) 淨槓桿率是一項非公認會計準則財務指標，基於過去52周的標準化調整後息税折舊攤銷前利潤1.946億美元。

24年第二季度處置交易和定期貸款重新定價 o 2024年4月17日，完成了對2028年1月到期的6.3億美元定期貸款的重新定價，從而降低了利率 o 2024年4月22日，完成了對兩個製造設施的處置，總對價為1,850萬美元 o 固定利率債務佔截至24年第二季度總債務的約80％，高於2023年年底的約70％提高資產負債表靈活性20淨槓桿率5.1倍 8x 2Q'23 tTm 2Q'24 ttM 注：非公認會計準則財務指標與最直接的對賬見附錄可比的 GAAP 指標。約 3.6 倍 ~3.0 倍 24E 財年 FY'25E

注意：有關非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲附錄。（1）標準化GAAP基礎税收支出，不包括一次性項目。2024財年的增長與2023財年的實際業績之前的有機淨銷售額增長約為3％或以上的增長受銷量增長的推動下增長約3％調整後的息税折舊攤銷前利潤+5％至8％的增長+5％至8％的增長調整後的每股收益+23％至28％增長+28％至32％其他展望假設：有效標準化税率（1）18％至20％ 17％至19％淨利息支出約4700萬美元約4700萬美元資本支出美元 8000萬至9000萬美元24財年淨槓桿率約為8,000萬至9,000萬美元24財年淨槓桿率約為3.6倍更新我們的2024財年展望21 o 適度修訂有機淨銷售增長前景歸因於鹹味零食類別的增長前景更為温和 o 重申調整後的息税折舊攤銷前利潤展望並提高調整後的每股收益展望

閉幕致辭 22

完全有能力推動24年下半年的加速銷售增長 23 o 激活雜貨、天然食品、馬薩諸塞州和俱樂部主要客户的核心和擴張地區的分銷增長 o 博爾德峽谷的持續大幅增長 o 增加在 Power Four 上的營銷支出 o 增強創新投資勢頭，為7月的返校和假日做好準備，收入業績符合預期，FL Nm DE MD TX Ok KS NE SD NDE NDE MT WY CO Ut ID AZ NV WA WA CA OR KY ME NY PA Vt NH MA RI Ct WV WV INIL NH NH MASC ALMS AR 洛杉磯密蘇裏州愛荷華州明尼蘇達州新澤西州 GA DC VA 俄亥俄州密歇根州 HI Ak 核心地區擴張地區

2024 年戰略進展 1 將我們的投資組合重點放在進一步滲透擴張地區，同時保持核心業務和擴張的份額和銷量不斷增長 o 提高家庭滲透率 o 持續的分銷收益 2 轉變我們的供應鏈，為增長和利潤率提高提供資金 o 加快網絡優化 o 增加對規模工廠的投資 3 發展領先能力，打造一流的組織 o 實施綜合業務規劃或擴建分析平臺 o發展營銷能力 4 提高資產負債表靈活性，進行機會主義併購 o 出售五個製造設施和兩個品牌 o 改善現金轉換週期 o 評估機會主義併購 2024 年我們的基本戰略取得強勁進展 24

附錄 25 換出圖片

非公認會計準則財務指標與已報告財務指標的對賬 26參見Utz 2024年8月1日發佈的24年第二季度財報新聞稿中的腳註

非公認會計準則財務指標與已報告財務指標的對賬 27參見Utz 2024年8月1日發佈的24年第二季度財報新聞稿中的腳註

非公認會計準則財務指標與已報告財務指標的對賬 28參見Utz 2024年8月1日發佈的24年第二季度財報新聞稿中的腳註

非公認會計準則財務指標與已報告財務指標的對賬 29參見Utz 2024年8月1日發佈的24年第二季度財報新聞稿中的腳註

非公認會計準則財務指標與已報告的財務指標的對賬 30參見Utz 2024年8月1日發佈的24年第二季度財報新聞稿中的腳註