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我們準備好的講話將包括Trinity首席執行官兼總裁讓·薩維奇和公司首席財務官埃裏克·馬爾切託的評論。我們將在領導人準備好的講話後舉行問答環節。

在今天的電話會議上，我們將參考某些非公認會計準則財務指標。季度投資者幻燈片的附錄中提供了非公認會計準則指標與可比公認會計準則指標的對賬情況，這些幻燈片可在我們的投資者關係網站www.trin.net上查閲。這些幻燈片以及第二季度業績電話會議活動鏈接位於網站的 “活動和演示” 部分下方。

今天電話會議的重播將在美國東部時間上午10點30分至2024年8月8日午夜之間播出。重播信息可在我們投資者關係網站上的活動和演示頁面下找到。

在我致電Jean之前，我想提醒大家，Trinity於6月25日結束了我們的2024年投資者日。該網絡直播的重播也可在我們投資者關係網站的 “活動和演示” 頁面下觀看。

謝謝你，Leigh Anne，大家早上好。在我們6月的投資者日見到你們中的一些人真是太棒了。我鼓勵您觀看網絡直播，它列出了我們在未來幾年的長期優先事項以及自2020年上一次活動以來取得的進展。我們相信，我們擁有無與倫比的鐵路平臺，可提供全套客户解決方案，最終將推動更高的股東回報。我們是一家首屈一指的軌道車輛租賃公司，擁有綜合鐵路能力平臺，為我們的租賃車隊提供支持，為客户提供服務。

我們想在投資者日傳達的信息之一是，由於運營環境波動性較小，再加上平臺的週期性降低，我們有能力優化生命週期回報。我們在第二季度的強勁表現凸顯了這種能力，也表明了我們業務利潤率的顯著提高和持續性。在我們詳細介紹之前，以下是一些關鍵點。

首先，我們的GAAP每股收益為0.67美元，調整後的每股收益為0.66美元，經調整後，環比增長0.33美元，同比增長0.43美元。

其次，收入同比增長16％，營業利潤同比增長43％。這反映了租賃費率的提高、外部交付量的增加以及勞動力和運營效率的提高。

最後，正如我們在投資者日所討論的那樣，我們正在轉向將投資回報率作為關鍵績效指標的更傳統的税後定義。根據這一更新的指標，Trinity最近十二個月的調整後投資回報率為16.8％，顯示了經營業績和資產負債表狀況的強勁表現。

簡而言之，我們的團隊在第二季度取得了強勁的財務業績，這使我們對下半年充滿信心。正如埃裏克將在準備好的講話中討論的那樣，我們將年度預期上調0.20美元，至2024年全年1.55美元至1.75美元的區間，這意味着下半年將表現穩定。

在討論Trinity的表現之前，我想向大家介紹軌道車輛市場的最新情況。對現有軌道車輛的需求仍然強勁，預計下半年車載量將保持穩定。與正常的季節性趨勢一致，我們看到倉庫中的軌道車輛略有增加，但我們對軌道車輛市場的整體狀況持積極看法。在過去的18個月中，由於軌道車輛用户希望在替代車輛交付時優化報廢決策，北美軌道車輛車隊有所增長。正如我們在投資者日提到的那樣，未來幾年仍有大量老化的軌道車輛需要更換。此外，列車速度良好，停留時間縮短，這對於模態共享向鐵路的總體長期轉換是一個好兆頭，但在短期內會減少對軌道車輛的需求。

汽車載量同比略有下降，這主要是由於煤炭車載量放緩。除去煤炭，汽車裝載量同比略有增加。在過去的幾週中，北美建築和金屬、農業、下游和化工產品的鐵路發貨量增長了約9％。這些細分市場的軌道車輛總額佔我們車隊賬面淨值的75％以上。

我們預計，2024年該行業將交付約4萬輛軌道車輛，未來三年將交付12萬輛軌道車輛。包括Trinity在內的建築商正在表現出良好的市場紀律，以保持行業機隊的充分利用和多元化。與之前的峯值較低、樓層較高的週期相比，軌道車輛建造週期的波動性預計較小。

Trinity的業務有兩個主要領域——租賃和服務以及鐵路產品。我將從租賃和服務領域開始我的評論，其中包括我們的租賃、維護和物流服務業務。

在我們的租賃業務中，我們為租賃機隊的持續實力和勢頭感到自豪。未來租賃利率差異（FLRD）為正28.3％。隨着市場利率保持強勁，該指標一直保持在較高水平。在我們看到這一指標為正兩位數的九個季度中，我們對大約 44% 的機隊進行了重新定價。我們的續租費率比即將到期的租金高出32.5％，租賃和管理收入比去年同期增長了約9％。

在本季度，我們的續訂成功率為72％，利用率為96.9％。我們的策略是評估軌道車輛的最佳市場，以最大限度地提高長期回報，這可能意味着在合同到期時轉移軌道車輛，為我們的車隊創造長期價值的最佳位置。考慮到本季度市場、汽車類型和即將到期的客户，我們對車隊當前的定位和利用率感到滿意。

我們完成了1315輛軌道車輛及相關租賃的投資組合出售，總銷售價格約為1.43億美元，我們確認本季度二級市場所有租賃組合的銷售收益為2300萬美元。

我們的維護業務是我們租賃部門的一部分，隨着內部和外部維修之間的業務量轉移，該業務的利潤率可能會有很大差異。但是，擁有堅強的

轉到我們的鐵路產品業務，該業務為我們的租賃車隊提供支持，包括軌道車輛製造和售後零件業務，我對我們的實質性進展感到滿意，尤其是在勞動力和運營效率方面。我們在第二季度的營業利潤率為7.9％，環比上和同比均大幅增長，處於全年預期的6萬英鎊.8％的較高水平。

我們在本季度收到了2,495輛軌道車輛的訂單，並交付了4,755輛軌道車輛。查詢仍然支持替代級別的需求，客户繼續高效地將配送服務付諸服務。縮短的軌道車輛製造週期可以實現更穩定的運營，更順暢的勞動力和供應鏈規劃。這有助於支持該業務的持續或適度利潤增長，而不會在短期內實現銷量增長。

在我結束髮言之前，我想指出，6月底，我們發佈了企業社會責任報告的中期更新，該報告可在我們的網站上查閲。我鼓勵您查看該報告，及時瞭解我們公司的可持續發展舉措的最新情況。

謝謝你，Jean，大家早上好。我將介紹我們的財務報表中的一些要點，然後最後我將談談我們對2024年剩餘時間的預期。

來自持續經營業務的GAAP每股收益為0.67美元，調整後的每股收益為0.66美元。正如Jean指出的那樣，這代表着連續和同比的顯著增長。我們在本季度受益於較低的抵消額和租賃組合的銷售額。我們還看到，我們的業務表現持續改善，兩個業務部門的營業利潤率都有所提高。

轉到現金流量表，我們在本季度從持續經營中產生的現金流為2.43億美元，今年迄今為止為3億美元。你會記得，在年底邊境問題的推動下，我們在2023年底的營運資金餘額有所增加。這些軌道車輛現已交付並轉換為現金，這可以從我們較低的6.99億美元營運資金餘額中看出，比第一季度下降了約9200萬美元。

本季度軌道車輛租賃銷售額為1.63億美元，租賃車隊的交付量減少的總結果是車隊淨投資為負7700萬美元。由於二級市場活動通常不景氣，我們全年淨車隊投資指導區間保持不變。我們預計，隨着租賃車隊的交付量增加，二級市場的軌道車輛銷售減少，下半年的淨投資將增加。第二季度RIV的出售標誌着我們最初的計劃協議的履行。我們預計將繼續向我們的RIV合作伙伴出售租賃的軌道車輛。

我們目前的流動性為9.85億美元。我們全資租賃投資組合的貸款市值佔比為68.3％，在6.0萬英鎊的新目標區間內。70％。

首先，我們在5月發行了4.32億美元的綠色安全軌道車輛設備票據，即 TRL-2024 票據。本次發行的收益用於償還倉庫借款和贖回TRL VII的未償ABS債務。

其次，我們在6月份為無抵押優先票據額外發行了2億美元的本金，使本金總額增加到6億美元。我們使用本次交易的收益和手頭現金來償還我們的Trinity無抵押2024年優先票據。

我們預計將在我們的機隊中淨投資3億至4億美元。我們今年的運營和管理資本支出為5000萬至6000萬美元，其中包括以下方面的投資

最後，正如吉恩所提到的那樣，我們將把2024年的全年每股收益預期提高到1.55美元至1.75美元之間。在我們計劃未來六個月時，我想為我們的指導方針提供更多內容。

首先，正如預期的那樣，我們在本季度完成了大規模的軌道車輛銷售。今年迄今為止，我們的軌道車輛銷售收益為2500萬美元。我們之前曾表示，我們預計漲幅約為2023年的一半。因此，這意味着二級市場的銷售收益將在下半年降低。

其次，在2023年第四季度電話會議上，我們表示，我們預計到2024年，約有20％至25％的交付將用於租賃車隊。在第二季度，這一比例約為10％，這要歸因於我們的製造和交付時間表的時間和計劃。由於收入減少和利潤減少，這使我們在第二季度的季度收益受益。我們預計，下半年我們的租賃車隊的交付比例會更高。這支持了我們的車隊投資目標，也支持了我們對通過租賃這些軌道車輛而不是出售新車來實現回報的信念。

當我們在車隊中增加一輛軌道車時，相關的製造收入和利潤就會被抵消。因此，以相同數量的交付量進入我們的車隊的軌道車輛比例越高，將減少每股季度收益，但會為軌道車輛帶來更好的長期回報，並通過租賃合同為遠期現金流提供多年的可見性。

正如我們在投資者日所討論的那樣，我們預計2024年租賃板塊的營業利潤率在38％至41％之間，鐵路產品板塊的營業利潤率在6％至8％之間。儘管我們預計全年平均利潤率將保持在這些水平，但全年可能會有一些差異。租賃板塊的營業利潤率可能會因二級市場活動、維護量和組合而變化。鐵路產品的利潤率可能會因產品組合、生產線轉換和生產效率而變化。

我們為第二季度的表現感到自豪，並對今年剩餘時間的知名度越來越有信心，提高每股收益指導就證明瞭這一點。在我們的租賃領域，持續較高的FLRD推動了租賃費率的上升，而更高的租賃費率所帶來的收入增長流向了利潤。我們的維護和數字服務業務也表現良好，提供了更廣泛的客户服務和更好的客户體驗。在鐵路產品集團，我們較高的營業利潤率反映了圍繞勞動力和紀律的持續努力

運營效率。我們的傳統零部件和霍爾頓業務表現良好，降低了該細分市場的整體週期性。總而言之，我們的產品和服務套件均表現良好，提高了業務回報率並推動了股東價值。

感謝你今天抽出寶貴的時間。Trinity平臺的優勢源於我們一直專注於保護和提高租賃車隊的回報，我們對第二季度的業績感到滿意，我們相信我們完全有能力持續改善業務回報。