美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

______________________________________________________________

表格 10-Q

（Mark One）
☑						根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
						在截至的季度期間			2024年6月30日

或者

☐						根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
						在從到的過渡期間

委員會檔案編號 1-9172

NACCO 工業公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

特拉華

34-1505819

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

米爾克里克大道 22901 號

600 套房

克利夫蘭，

俄亥俄

44122

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(440)

229-5151

（註冊人的電話號碼，包括區號）

蘭德布魯克大道 5875 號

220 套房

克利夫蘭，

俄亥俄

44124

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券

b類普通股不在任何交易所或市場系統上公開上市交易；但是，b類普通股可以按股份轉換成A類普通股。

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。

是的不是

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。

是的不是

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義

大型加速過濾器

☐

加速文件管理器

☑

非加速文件管理器

☐

規模較小的申報公司

☑

新興成長型公司

☐

如果是一家新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的 ☐ 沒有

截至2024年7月26日已發行的A類普通股數量： 5,787,521

截至2024年7月26日已發行的b類普通股數量： 1,565,685

NACCO 工業公司

目錄

第一部分

財務信息

第 1 項。財務報表

NACCO 工業公司和子公司

未經審計的簡明合併資產負債表

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

NACCO 工業公司和子公司

未經審計的簡明合併運營報表

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

NACCO 工業公司和子公司

未經審計的簡明綜合收益報表

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

NACCO 工業公司和子公司

未經審計的簡明合併現金流量表

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

NACCO 工業公司和子公司

未經審計的簡明綜合權益變動報表

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

NACCO 工業公司和子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

2024 年 6 月 30 日

（以千計，註明的和每股金額除外）

註釋 1—業務性質和列報依據

注意事項 2—收入確認

注意事項 3—庫存

注意 4—股東權益

注意 5—公允價值披露

注意 6—未合併的子公司

注意 7—突發事件

注意 8—業務板塊

項目2。-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

（金額以千計，另有説明和每股數據除外）

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些陳述基於管理層當前的預期，受各種不確定性和情況變化的影響。下文 “前瞻性陳述” 標題下列出了可能導致實際業績與這些前瞻性陳述中描述的業績存在重大差異的重要因素。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包括NACCO Industries, Inc.®（“NACCO”）及其全資子公司NACCO自然資源®（統稱為 “公司”）。NACCO Natural Resources通過其強大的業務組合提供骨料、礦產、可靠的燃料和環境解決方案，為自然資源注入活力。該公司分為三個業務板塊：煤炭開採、北美礦業®（“naMining”）和礦產管理。煤炭開採部門為發電公司經營露天煤礦。NaMining細分市場是骨料、活性炭、鋰和其他工業礦物生產商值得信賴的採礦合作伙伴。礦產管理部門包括Catapult Mineral Partners（“Catapult”）業務，收購併促進礦產利益的發展。北美緩解資源®（“緩解資源”）提供溪流和濕地緩解解決方案以及全面的填海和修復施工服務。

該公司的某些項目不直接歸屬於應申報板塊，但未包含在該運營板塊報告的財務業績中。這些項目主要包括與上市公司報告要求相關的管理成本，包括管理層和董事會薪酬，以及貝萊爾公司（“貝萊爾”）、緩解資源和其他發展中業務的財務業績。貝萊爾管理公司與前美國東部地下采礦活動相關的長期負債。

低於營業利潤（其他收入，包括利息支出和利息收入、所得税準備金（收益）和淨收益）的所有財務報表細列項目均在本10-Q表中合併列報和討論。

該公司的運營部門進一步描述如下：

煤炭開採板塊

煤炭開採部門根據基於服務的商業模式，根據與發電公司的長期合同經營露天煤礦。煤炭是在北達科他州和密西西比州露天開採的。每個礦山都與其客户的運營完全整合。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，煤炭開採板塊運營的煤礦是：科托地產公司（“Coteau”）、Coyote Creek礦業有限責任公司（“Coyote Creek”）、福爾柯克礦業公司（“福爾柯克”）和密西西比褐煤礦業公司（“MLMC”）。這些礦山都供應褐煤用於發電，並根據長期供應合同將其煤炭產量交付給鄰近的發電廠或合成燃料廠。雖然MLMC的煤炭供應合同包含收取或付款條款，但該合同包含一項不可抗力條款，允許在雙方無法控制的某些特定事件期間暫時暫停收取或付款條款；所有其他煤炭供應合同均為需求合同。某些煤炭供應合同可以提前終止，這將導致未來收益減少。

MLMC合同是唯一一份由公司負責所有運營成本、資本需求和最終礦山開墾的煤炭供應合同；因此，MLMC合併到NACCO的財務報表中。MLMC以合同商定的價格向其客户的紅山發電廠出售煤炭，價格每月進行調整，主要基於反映美國總體通貨膨脹率的既定指數水平的變化。MLMC的盈利能力受客户對煤炭的需求以及決定銷售價格和實際成本的指數變化的影響。由於柴油在用於確定煤炭銷售價格的指數中佔有重要地位，因此柴油燃料價格的波動可能導致MLMC的收益大幅波動。紅山發電廠根據長期電力購買協議向田納西河谷管理局（“TVA”）提供電力。MLMC與其客户的合同有效期至2032年4月1日。TVA 的電力組合包括煤炭、核能、水力發電、天然氣和可再生能源。關於派遣哪些發電廠的決定由TVA決定。減少紅山發電廠的調度將導致MLMC的收入減少。

2023年12月18日，MLMC收到了客户的通知，該問題始於2023年12月15日，該問題影響了紅山發電廠的兩臺鍋爐中的一臺。這個問題導致客户需求減少，

對公司2024年前六個月的經營業績產生重大影響。根據目前的預期，鍋爐維修問題將得到解決，該工廠將在2024年第四季度全面投入運營。

薩賓礦業公司（“Sabine”）在德克薩斯州經營薩賓礦。薩賓的所有產品都交付給了西南電力公司（“SWEPCO”）的亨利·皮爾基工廠（“皮爾基工廠”）。SWEPCO是一家美國電力公司（“AEP”）。由於皮爾基工廠提前退役，薩賓停止了交付，最後的填海於2023年4月1日開始。礦山開墾的資金由SWEPCO負責，Sabine因提供礦山開墾服務而獲得補償。薩賓將在2026年9月30日之前提供礦山開墾服務。2026年10月1日，SWEPCO計劃收購Sabine的所有股本，並完成剩餘的礦山開墾。

在Coteau、Coyote Creek和Falkirk，每交付一噸煤炭或供暖裝置（mmBtu），公司將獲得管理費。每張合約都規定了費用隨時間變化的指數和機制，通常與衡量美國通貨膨脹的廣泛指標一致。客户負責為所有礦山運營成本提供資金，包括最終的礦山開墾，並直接或間接地提供建造和運營礦山所需的所有資金。這種合同結構消除了現貨煤炭市場價格波動的風險，同時以最少的資本投資提供收入和現金流。除Coyote Creek外，由客户提供或支持的債務融資不能向公司追索權。有關Coyote Creek擔保的進一步討論，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註6。

Coteau、Coyote Creek、Falkirk和Sabine均符合可變利益實體（“VIE”）的定義。在每種情況下，NACCO都不是VIE的主要受益者，因為它不行使財務控制權；因此，NACCO不會將這些業務的業績合併到其財務報表中。相反，這些合約被列為權益法投資。公司定期評估是否存在重審事件，這些事件可能會改變公司關於這些實體是否符合VIE的定義和主要受益人的決定的結論。與這些VIE相關的所得税前收入在未經審計的簡明合併運營報表中列為未合併運營的收益，公司的投資在未經審計的簡明合併資產負債表中按對未合併子公司的投資列報。符合 VIE 定義的礦山統稱為 “未合併子公司”。出於税收目的，未合併子公司包含在NACCO合併的美國納税申報表中；因此，未經審計的簡明合併運營報表中的所得税準備金（優惠）項目包括與這些實體相關的所得税。有關未合併子公司的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註6。

該公司在正常運營過程中同時對每個礦山進行填海活動。根據未合併子公司的所有合同，客户有義務為最終的礦山開墾活動提供資金。根據某些合同，未合併子公司持有采礦許可證，因此負責最終的礦山開墾活動。在未合併子公司進行此類最終回收的範圍內，除了從客户那裏獲得費用補償外，它還會因提供這些服務而獲得補償。

納米礦業板塊

NaMining部門為工業礦物生產商提供增值合同採礦和其他服務。該細分市場是公司發展和多元化動力煤行業以外的採礦活動的平臺。NaMining為獨立擁有的礦山和採石場提供合同採礦服務，通過執行客户業務的採礦方面為其客户創造價值。這使客户能夠專注於他們的專業領域：材料處理和加工、產品銷售和分銷。截至2024年6月30日，NaMining在佛羅裏達州、德克薩斯州、阿肯色州、弗吉尼亞州和內布拉斯加州開展業務。此外，Sawtooth Mining, LLC（“Sawtooth”）全權負責內華達州北部Thacker Pass鋰項目的採礦和礦山關閉服務，包括礦山設計、施工、運營和維護。

NaMining板塊中的某些實體是VIE，按權益法記作未合併子公司。有關進一步討論，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註6。

礦產管理部門

礦產管理部門主要通過將其特許權使用費和礦產權益出租給第三方勘探和生產公司，並在較小程度上出租給其他礦業公司來獲得收入，授予他們勘探、開發、開採、生產、營銷和銷售天然氣、石油和煤炭的權利，以換取根據承租人銷售這些礦產的情況支付特許權使用費。

礦產管理部門擁有特許權使用費權益、礦產權益、非參與的特許權使用費權益和壓倒一切的特許權使用費權益。

•特許權使用費利息。礦產權益的所有者根據石油和天然氣租約將標的礦物租賃給勘探和生產公司時，通常會產生特許權使用費權益。通常，由此產生的特許權使用費利息是從該土地上開採的礦物生產收入的免費百分比。特許權使用費權益的持有人通常不對資本支出或租賃運營費用負責，但特許權使用費利息可以扣除後期製作費用來計算，通常不承擔環境責任。租賃給生產商的特許權使用費權益在石油和天然氣租約到期時到期，並歸還給礦產所有者。

•礦產利息。礦產權益是所有者勘探、開發、開發、開採和/或生產地表以下任何或全部礦物的永久權利。礦產權益的持有人有權將礦產出租給勘探和生產公司。執行石油和天然氣租賃後，承租人（勘探和生產公司）成為營運權益所有者，出租人（礦產權益所有者）擁有特許權使用費。

•非參與特許權使用費利息（“NPRI”）。NPRI對石油和天然氣生產感興趣，石油和天然氣生產由礦產產產生。NPRI 沒有費用，沒有生產的運營成本。“非參與” 一詞表示權益所有者不分享獎金、租賃租金，也無權參與執行石油和天然氣租約。但是，NPRI的所有者通常會收到特許權使用費。

•壓倒特許權使用費利息（“ORRI”）。ORRI是通過規定從工作權益中獲得特許權使用費的權利而創建的。與特許權使用費權益一樣，ORRI不賦予資本支出或支付租賃運營費用的義務，而且環境責任有限；但是，ORRI可以扣除後期製作費用，具體取決於ORRI的結構。從營運權益中分割出來的投資回報與創造營運權益的相同基礎石油和天然氣租賃有關，因此，此類投資回報率通常會在石油和天然氣租約到期或終止時到期。

公司可能在同一片土地上擁有一種以上的礦產和特許權使用費權益。例如，如果公司在擁有礦產權益的同一塊土地的租約中擁有ORRI，則該地區的ORRI的總英畝數將與該地區的礦產權益的總英畝數相同。

一旦收購了礦產和特許權使用費，礦產管理部門將受益於其礦產地產的持續開發，無需投資額外的資本。礦產管理部門目前沒有任何需要承擔勘探、生產或開發成本的實質性投資。

該公司建立礦產和特許權使用費混合投資組合的收購標準包括：（i）預計將在投資後一到兩年內上線的新油井；（ii）收購後五年內預計未來開發的地區；（iii）下降曲線較遠的現有生產井，將產生穩定的現金流。此外，收購應擴大地理覆蓋範圍，在多個盆地實現多元化，初步重點是石油資源更豐富的二疊紀盆地，次要關注其他多元化的盆地，以增加區域敞口。雖然目前的重點是收購礦產和特許權使用費權益，但在某些情況下，公司還將考慮對ORRI、NPRI或非經營性營運權益進行投資。目前的收購戰略並未考慮由公司作為運營商進行的任何短期營運權益投資。

該公司還管理位於俄亥俄州（尤蒂卡和馬塞勒斯頁巖天然氣）、路易斯安那州（海恩斯維爾頁巖和棉花谷地層天然氣）、德克薩斯州（棉花谷和奧斯汀查克地層天然氣）、密西西比州（煤炭）、賓夕法尼亞州（煤炭、煤層氣和馬塞勒斯頁巖天然氣）、阿拉巴馬州（煤炭、煤層氣和天然氣）和北達科他州（煤炭、煤層氣和天然氣）的遺留特許權使用費和礦產權益。石油和天然氣）。該公司的大部分遺留儲量是作為其歷史煤炭開採業務的一部分收購的。

政府法規更新

2024年5月，環境保護署（“EPA”）在《聯邦公報》上發佈了温室氣體（“GHG”）排放和汞空氣毒物標準（“MATS”）的最終規則。最早將分別要求在2027年和2032年遵守最終的MATS和GHG規則。公司正在確定這些規則的影響。EPA先前的努力遭到了廣泛的訴訟，新的温室氣體和MATS規則也受到了類似的迴應。

各州聯盟已提起訴訟，對這兩項規則提出質疑。其他幾個實體，包括髮電機和行業團體，也加入了訴訟。兩起訴訟的暫緩執行動議均在審理中。

對現有燃煤蒸汽發電機組（“EGU”）二氧化碳排放新制定的排放指南的審查表明，計劃安裝碳捕集和封存/儲存技術的燃煤電廠的合規期限已延長至2032年1月1日，以便在2039年之後運行。如果燃煤電廠打算在2032年之前關閉，則無需採取任何控制措施；如果發電廠計劃在2032年至2039年之間關閉，則必須在2030年1月1日之前開始與天然氣共同燃燒。

MATS規則最終確定了現有燃煤EGU的非汞金屬危險空氣污染物的可過濾顆粒物替代排放標準、可過濾顆粒物排放標準合規性演示要求以及褐煤燃燒EGU的汞排放標準的變更。對MATS規則的審查表明，美國環保局大幅降低了所有現有燃煤EGU的細顆粒物排放標準，並將要求持續的監測設備來證明其合規性。此外，美國環保局選擇取消褐煤子類別的汞限值，並將要求褐煤燃燒的EGU符合與其他類型煤炭相同的標準。

煤炭開採板塊的幾乎所有利潤都來自長期採礦合同。這些新規定可能會提高化石燃料發電的成本，降低燃煤發電廠的競爭力，和/或導致提前關閉，這可能會對煤炭需求產生不利影響，最終導致為這些發電廠提供服務的礦山提前關閉，包括關閉公司的煤礦。對公司礦山的任何此類關閉都可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

美國環保局頒佈了一項區域霧霾計劃，旨在保護和提高I類區域及其周圍的能見度，這些區域通常是國家公園、國家荒野區域和國際公園。各州實施美國環保局的區域霧霾規則可能會要求Coyote Creek的客户在土狼站發電廠承擔鉅額的新成本，這可能導致發電廠和Coyote Creek礦提前關閉。北達科他州環境質量部（“NDDEQ”）最終確定了其州實施計劃，並於2022年8月將其提交給美國環保局批准。NDDEQ確定能見度正在取得進展，不需要對Coyote Station發電廠進行重大排放控制。儘管NDDEQ做出了決定，但美國環保局可能需要額外的昂貴的排放控制措施，對於Coyote Creek的客户來説，投資此類設備在經濟上可能不可行，這可能會導致Coyote Station和Coyote Creek礦提前退休。2024年7月，美國環保局發佈了部分拒絕該州實施計劃的提議。該公司計劃就擬議的部分拒絕向美國環保局提交評論意見。

關鍵會計政策和估計

請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第52至53頁中披露的對公司關鍵會計政策和估計的討論。自2023年12月31日以來，公司的關鍵會計政策和估計沒有發生重大變化。

合併財務摘要

截至6月30日的三個月和六個月中，NACCO的經營業績如下：

收入和營業利潤變化的組成部分將在下文 “分部業績” 中討論。

2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比，2024 年前六個月與 2023 年前六個月的比較

其他支出（收入），淨額

由於平均借款增加以及利率上升，2024年第二季度和2024年前六個月的利息支出與2023年相比有所增加。

由於現金餘額減少的收益減少，2024年第二季度和2024年前六個月的利息收入與2023年相比有所下降。

股權證券虧損（收益）代表以公允價值報告的投資資產市場價格的變化。與2023年相比，2024年第二季度和2024年前六個月的變化是由於交易所交易股票證券市場價格的波動所致。有關股票證券的進一步討論，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註5。

2022年12月1日，該公司將其在總部位於北達科他州的乙醇企業中西部Agenergy Group, LLC（“MAG”）的所有權轉讓給了HLCP Ethanol Holdco, LLC（“HLCP”）。該公司在2023年第一季度收到了120萬美元的款項，這筆款項與收盤後的收購價格調整有關，這筆款項包含在隨附的未經審計的簡明合併運營報表中 “其他” 項下。

所得税

公司根據當前和預測的經營業績和税法，每季度評估和更新其估計的年度有效所得税税率。因此，根據實際收益的組合和時間與受益於百分比枯竭的實體之間的收益預測進行比較，有效税率可能每季度發生變化，並且可能使季度比較沒有意義。損耗百分比的好處與一段時間內記錄的合併税前收入金額沒有直接關係。因此，在税前收入相對較小的時期，百分比損耗產生的收益對有效税率的比例影響可能很大。此外，由於預計截至2023年6月30日將出現2023年全年所得税前虧損，百分比枯竭的影響導致預測的有效税率為負值。每季度，公司都會更新其對年度有效税率的估計，並記錄預計年税率變化的累積影響，這還可能使季度比較變得沒有意義。

NACCO 的流動性和資本資源

現金流

下表詳細介紹了截至6月30日的六個月中NACCO的現金流變化：

經營活動提供的淨現金（用於）的2900萬美元變化主要是由於營運資金出現淨不利變化，這主要是由於：

•與2023年前六個月的温和增長相比，2024年前六個月的其他流動資產有所增加。其他流動資產的變化主要是由於供應商存款的增加。

•與2023年前六個月的下降相比，2024年前六個月的庫存有所增加，這主要是由於採礦供應的增加。

•2023年前六個月的聯邦應收所得税減少在2024年前六個月沒有再次發生。

與2023年前六個月的增長相比，2024年前六個月的貿易應收賬款和關聯公司應收賬款的減少部分抵消了這些不利的變化。2023年貿易應收賬款的增加是由於客户延遲付款。關聯公司應收賬款的變化主要歸因於未合併子公司的付款金額和時間。

此外，公司於2024年3月14日與一家第三方銀行機構簽訂了應收賬款融資計劃，以出售某些應收賬款。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，根據應收賬款融資計劃出售的應收賬款分別為1,100萬美元和1710萬美元。收到的淨收益包含在未經審計的簡明合併現金流量表中經營活動提供的淨現金（用於）中。

（用於）融資活動提供的淨現金的變化主要是由於與2023年前六個月的減少相比，2024年前六個月的債務借款有所增加，但2024年前六個月的股票回購部分抵消了這一變化。

1031 交易所協調人持有的現金

根據《美國國税法》第1031條，公司的現金收益來自出售合格中介機構持有的資產，以促進延税的交易所交易。2024年5月，該公司以700萬美元的價格出售了土地，並確認了礦產管理板塊的450萬美元收益。根據《美國國税法》第1031條，公司以符合同類交易所條件的方式安排了本次交易。淨收益將存放在託管中，直到購買替代財產為止。2024年6月，收購了與這家同類交易所相關的30萬美元房產。截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司分別擁有670萬美元和800萬澳元的限制性現金，這是在未經審計的簡明合併資產負債表中按1031交易所協調人持有的現金在線列報的。該公司正在評估其他收購，這些收購如果執行，可能會使用部分或全部剩餘的限制性現金。

融資活動

NACCO自然資源公司（“NACCO自然資源”）維持高達1.5億美元的有擔保循環信貸額度（“信貸額度”），該額度將於2025年11月到期。截至2024年6月30日，該融資機制下的未償借款為2750萬美元。截至2024年6月30日，該融資機制下的超額可用性為8,940萬美元，這反映了未償信用證減少了3,310萬美元。

NACCO沒有為NACCO自然資源的任何借款提供擔保。該融資機制允許在某些情況下向NACCO支付股息和預付款。股息（在融資機制允許的範圍內）和管理費是NACCO的主要現金來源，使公司能夠向股東支付股息和回購股票。

該基金採用基於績效的定價，根據NACCO自然資源實現該基金中定義的不同水平的債務與息税折舊攤銷前利潤比率來設定利率。根據達到的債務與息税折舊攤銷前利潤的比率，借款按浮動利率加上利潤率計算利息。自2024年6月30日起，基準利率和SOFR貸款的適用利潤率分別為1.23％和2.23％。該基金的承諾費以達到不同水平的債務與息税折舊攤銷前利潤比率為基礎。截至2024年6月30日，未使用承諾的承諾費為0.34％。在三和六年中

截至2024年6月30日的幾個月，該融資機制下的平均借款額分別為2300萬美元和1,820萬美元，

兩個時期的加權平均年利率均為9.73％。

該融資機制包含限制性契約，除其他外，要求NACCO自然資源將淨負債與息税折舊攤銷前利潤的最大比率維持在2.75比1.00之間，利息覆蓋率不低於4.00比1.00。該融資機制提供向NACCO發放貸款、分紅和預付款的能力，但有一些限制，其基礎是將債務與息税折舊攤銷前利潤的最大比率維持在1.50比1.00，如果大於1.50比1.00，則固定費用覆蓋率為1.10比1.00，同時維持該機制中定義的1,500萬美元的未使用借款能力門檻。截至2024年6月30日，NACCO自然資源遵守了該基金的所有財務契約。

該融資機制下的債務由NACCO自然資源的某些直接和間接、現有和未來的國內子公司擔保，並由NACCO自然資源和擔保人的某些資產擔保，但有慣例例外和限制。

該公司認為，來自手頭現金、該融資機制和運營現金流的可用資金將提供足夠的流動性，以滿足其在未來十二個月內以及2025年11月該基金到期之前的運營需求和承諾。

財產、廠房和設備支出以及礦產權益

2024年前六個月，不動產、廠房和設備以及礦產權益的支出為2,240萬美元，主要用於收購緩解資源的土地和NaMining的設備。預計2024年剩餘時間的煤炭開採領域的計劃支出約為900萬美元，納米礦業板塊的計劃支出約為1200萬美元，礦產管理領域的計劃支出為2,000萬美元，未分配項目的支出為300萬美元。

預計支出將由內部籌集的資金和/或銀行借款供資。

資本結構

NACCO的合併資本結構如下所示：

與2023年12月31日相比，2024年6月30日其他淨有形資產的增加主要是由於2024年前六個月不動產、廠房和設備、其他流動資產和預付保險的增加。其他流動資產的增加主要是由於合格中介機構持有的670萬美元現金以促進美國國税法第1031條規定的延税交易以及570萬美元的供應商存款。

合同義務、或有負債和承諾

自2023年12月31日以來，除了上述變更外，NACCO的合同債務、或有負債或商業承諾的總金額，也沒有重大變化，如公司截至2023年12月31日的10-k表年度報告第58頁所示。有關與Coyote Creek相關的某些擔保的討論，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註6。

分部結果

煤炭開採板塊

財務審查

截至6月30日的三個月和六個月中，煤炭開採板塊交付的煤炭噸數如下：

截至6月30日的三個月和六個月中，煤炭開採板塊的經營業績如下：

(a) 有關公司未合併子公司的討論，包括彙總財務信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註6。

2024 年第二季度與 2023 年第二季度對比

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的收入下降了43.1％，這主要是由於持續的問題影響了紅山發電廠的兩臺鍋爐中的一臺，導致MLMC的客户需求下降。

下表列出了2024年第二季度與2023年第二季度相比的營業利潤（虧損）變動的組成部分：

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的營業利潤（虧損）發生了740萬美元的有利變化，這主要是由於總虧損減少和未合併業務的收益增加。這些有利的變化被銷售、一般和管理費用的增加部分抵消，這主要是由於員工相關成本的增加。

MLMC收入的減少被較低的商品銷售成本所抵消，導致2024年第二季度的總虧損與2023年第二季度相比有所減少。商品銷售成本的下降主要歸因於2023年完成向新礦區的遷移，運營效率的提高，以及2024年第二季度的採礦條件與上一時期相比有所改善。煤炭庫存水平的變化和資本化為庫存的成本也為改善做出了貢獻，因為需求的減少導致2024年第二季度煤炭庫存增加，資本化為庫存的成本增加。2023年第二季度的銷售成本上升，原因是煤炭庫存在遷往新礦區期間減少，前一時期的生產成本被確認為收入。此外，2024年和2023年第二季度的總虧損分別包括70萬美元和180萬美元的庫存減值費用，用於將MLMC的煤炭庫存減記為其可變現淨值。

未合併業務的收益增長主要是由於福爾柯克的客户需求增加，以及從2024年6月臨時價格優惠結束時開始每噸管理費的增加。Sabine業績的改善也促進了未合併業務的收益增加。

2024 年前六個月與 2023 年前六個月的比較

與2023年前六個月相比，2024年前六個月的收入下降了35.0％，這主要是由於持續的問題影響了紅山發電廠的兩臺鍋爐中的一臺，MLMC的客户需求有所下降。

下表列出了2024年前六個月與2023年前六個月相比的營業利潤（虧損）變動的組成部分：

與2023年前六個月相比，2024年前六個月的營業利潤（虧損）發生了670萬美元的有利變化，這主要是由於總虧損減少和未合併業務的收益增加。這些有利的變化被銷售、一般和管理費用的增加部分抵消，這主要是由於員工相關成本的增加。

MLMC收入的減少被較低的商品銷售成本所抵消，導致2024年前六個月的總虧損與2023年前六個月相比有所減少。商品銷售成本的下降主要歸因於2023年完成向新礦區的遷移，運營效率的提高，以及2024年前六個月的採礦條件與前一時期相比有所改善。煤炭庫存水平的變化和資本化為庫存的成本也為改善做出了貢獻，因為需求的減少導致煤炭庫存增加，2024年前六個月資本化為庫存的成本增加。2023年前六個月的銷售成本上升，原因是煤炭庫存在遷往新礦區期間減少，前一時期的生產成本被確認為收入。此外，2024年和2023年前六個月的總虧損分別包括310萬美元和420萬美元的庫存減值費用，用於將MLMC的煤炭庫存減記為其可變現淨值。

未合併業務的收益增長主要是由於福爾柯克的客户需求增加，以及從2024年6月臨時價格優惠結束時開始每噸管理費的增加。Sabine業績的改善也促進了未合併業務的收益增加。

北美礦業（“naMining”）板塊

財務審查

截至6月30日的三個月和六個月中，NaMining板塊的交付量如下：

截至6月30日的三個月和六個月中，NaMining板塊的經營業績如下：

(a) 有關公司未合併子公司的討論，包括彙總財務信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註6。

2024 年第二季度與 2023 年第二季度對比

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的總收入增長了28.6％，這主要是由於可報銷成本的增加，這些費用抵消了銷售成本，對營業利潤沒有影響。合併採石場需求的增加也促進了總收入的改善。

下表列出了2024年第二季度與2023年第二季度相比營業利潤變動的組成部分：

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的營業利潤增加了90萬美元，這主要是由於毛利的增加。這種改善主要是互惠互利的合同修訂使石灰石採石場的優惠定價和利潤率提高的結果。一份為期15年的新合同在佛羅裏達州中部的一個採石場開採磷酸鹽，也促進了毛利的增長。這些改善被更高的員工相關成本所部分抵消。

2024 年前六個月與 2023 年前六個月的比較

與2023年前六個月相比，2024年前六個月的總收入增長了23.7％，這主要是由於合併採石場的需求增加。可報銷成本的增加也促進了總收入的改善，這些成本抵消了銷售成本，對營業利潤沒有影響。

下表列出了與2023年前六個月相比，2024年前六個月的營業利潤變動的組成部分：

與2023年前六個月相比，2024年前六個月的營業利潤增加了240萬美元，這主要是由於毛利的增加。這種改善主要是互惠互利的合同修訂使石灰石採石場的優惠定價和利潤率提高的結果。一份新的磷酸鹽合約也促進了毛利的增加。這些改善被更高的員工相關成本所部分抵消。

礦產管理部門