2024 年第二季度股東信函

“我很高興能加入Shake Shack大家庭，當時業務勢頭強勁。我要感謝我們所有出色的團隊成員的辛勤工作和第二季度的出色成績，並讓所有人知道我們才剛剛起步。Shake Shack還有很長的路要走，我們有足夠的食物、團隊和能力，可以在未來繼續推動一流的收入和利潤增長。” 首席執行官羅布·林奇説。“我們為第二季度的強勁表現感到自豪，因為我們實現了創紀錄的銷售額、調整後的息税折舊攤銷前利潤和自由現金流。我們的結果顯示，我們在2024年的戰略優先事項方面取得了進展，包括改善運營、提高品牌知名度以及通過23個全系統Shack空缺職位來執行我們的開發流程。我們仍有望實現 FY2024 的財務目標，包括總收入同比增長14％至15％，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長25％以上，以及將餐廳層面的利潤率擴大70至110個基點。有了這些驅動因素，再加上每個小屋的開業前支出同比降低了至少10％，總建成本同比降低了約10％，我們預計 FY2024 將實現正自由現金流，這是自2017年以來的首次增長。” 首席財務官凱蒂·福格蒂説。第二季度2 0 2 4 H I G H L I G H L I G H t 美國全系統銷售額為4.837億美元，同比增長13.5％。Same-Shack 銷售額 (SSS) 增長 +4.0% 推動銷售的舉措和對賓客體驗的運營關注推動了強勁的業績並提高了知名度。餐廳層面的利潤率1較去年增長了22.0％100個基點，是自2019年以來的最高季度業績。20U S I N E S S O V E R V I E W 1。餐廳層面的利潤、餐廳層面的利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的預計淨收益（虧損）是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。2024年第二季度亮點：• 總收入同比增長16.4％，達到3.165億美元。• 棚屋銷售額同比增長16.7％，至3.055億美元。• 許可收入同比增長10.2％，至1,100萬美元。• 全系統銷售額同比增長13.5％，達到4.837億美元。• 同比銷售額（SSS）增長4.0％ 同比。• 營業收入為1,080萬美元，去年為470萬美元。• 餐廳層面的利潤率1佔Shack銷售額的22.0％，同比增長100個基點。• 淨收入為1,040萬美元，去年為720萬美元。• 淨收入為1,040萬美元。•調整後的 EBITDA1 為4,720萬美元，同比增長27.4％。• 歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益為970萬美元，攤薄後每股收益為0.23美元。• 調整後的預計淨收益1為1,210萬美元，完全交換和攤薄後每股收益為0.27美元。• 新開了12家公司運營的Shacks，包括三家直通車。新開了 11 個獲得許可的棚屋。

7.7萬美元7.6萬美元7.6萬美元7.73萬美元23年第二季度第二季度第二季度2季度2.72億美元 2.76億美元 2.86億美元 2.91億美元 3.16億美元第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度24年第一季度24季度 471 495 525 547 2Q23 4Q24 426M 4.39億美元 2億美元4.43億美元 23年第二季度4.84億美元 23年第三季度第四季度第一季度24年第二季度第二季度 1.餐廳層面的利潤、餐廳層面的利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。該公司在2023年第一季度修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將遞延租賃成本和高管過渡成本排除在該措施的調整範圍內。先前報告的期間已作了修改，以符合本期的列報方式。總收入調整後的息税折舊攤銷前利潤平均每週銷售額 (AWS) 全系統銷量 Q2 2 2 0 2 4 H I G H I G H H T S S A M E-S H C K S L E S G R E W 4% U A R T E E Q U A R T H H C O N T U U R T H C O N T U U R T W W I T H H C O N T U U R T E W W U A R T H T H C O N T U U R T E W W U A R T H T H C O N T U U R T E W W I T H H C O N T U U R T E W W I T H H C O N T U U R T H C O N T L P R O F I t m A R G I N E X P A N S I O N O F 1 0 0 0 b P S Y O Y 3 總收入同比增長16.4％。全系統銷售額同比增長13.5％。AWS 在 24 年第 2 季度的趨勢強於去年的季節性模式。全系統單位數量同比增長16.1％，包括與23年第二季度相比增長16.1％：• 公司運營的41個新增持牌小屋空缺。3700萬美元3,600萬美元3,600萬美元4,700萬美元23年第二季度4季度第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長27.4％，達到總收入的14.9％，與23年第二季度總收入的13.6％相比顯著改善第 23 季度。5,500 萬美元 5,500 萬美元 5,700 萬美元 21.0% 20.4% 19.5% 18.0% 18.0% 19.0% 19.0% 20.0% 21.0% 21.0% 22.0% 22.0% 22.0% 22.5% 22.5% 10.0 $20.0 30.0 40.0 $40.0 60.0 70.0 70.0 70.0 23.0% 23.0% 21.0% 21.0% 22.0% 10.0 $20.0 40.0 $70.0 70.0 70.0 23.0% 23.0% 21.0% 標示餐廳-水平利潤率1 餐廳級別的利潤同比增長22.1％。

4 TO O U R S H A R E H O L D E R S 我們為上半年取得的進展感到自豪，並且正在走上實現 2024 年戰略優先事項和實現 FY2024 指導方針的堅實道路。我們根據2024年戰略優先事項（包括運營重點以及對營銷和烹飪產品的投資）執行了本季度業務的許多歷史新高，包括最高的總收入、全系統銷售額、餐廳級別的利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和自由現金流。我們的SSS同比增長了4％，總收入同比增長了16.4％。我們在餐廳層面的利潤率增長了100個基點，達到22.0％，創下了2019年以來的最高季度業績。在Shake Shack，我們為能夠提高傳統快餐門檻的食物感到自豪，這些食物含有優質、不含抗生素和不添加激素蛋白。我們用蔗糖代替玉米糖漿，我們在蛋奶中使用無籠雞蛋和新鮮乳製品。這些是昂貴的關鍵投資，但我們之所以這樣做，是因為這對我們的客人來説是值得的。我們正在通過新包裝分享我們的優質原料故事，並將在我們的Shacks和更廣泛的廣告計劃中圍繞這一關鍵差異化因素髮布更多信息。例如，我們在Chicken Shack三明治中不使用抗生素/不添加激素的雞肉，這比許多競爭對手的產品都要溢價。我們在4月份傾向於使用這一食材信息，推動了雞肉三明治的銷量和更廣泛的品牌知名度。我們還忠於自己的烹飪根源，推出了夏季燒烤限時優惠，包括燒烤五香薯條和兩個優質的夏季燒烤漢堡，其中一個以芥末為基礎的燒烤醬和手工搗碎的炸泡菜。除了我們對優質食材和美食的核心承諾外，我們還專注於提供卓越而穩定的賓客體驗，熱情好客和一致性是我們的首要考慮。我們在招聘和培訓方面投入了更多資金，以確保我們建立了強大的團隊，並在實現我們的目標方面取得進展，即為我們的客人提供他們期望的下單時間體驗和準確性。從長遠來看，改善賓客體驗和提高我們的品牌知名度是可持續銷售增長和更高頻率的兩個關鍵驅動力。上半年的業績使我們走上了堅實的道路來執行我們的 FY2024 預期，即總收入同比增長14％至12.4億美元至12.5億美元，將餐廳層面的利潤率擴大至20.6％至21.0％，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長25％至29％至1.7億美元，實現年度自由現金流——這是自2017年以來的首次增長。2024 年 8 月 1 日賓夕法尼亞州航站樓

5 提供穩定的賓客體驗增加銷售額並增強我們的品牌知名度讓 Shake Shack 在 2024 年獲得更多利潤改善我們建造和開放棚屋的方式發展和獎勵高績效團隊在 2024 年保持一致性、服務速度和標準化對酒店業至關重要。• 進一步縮短季度平均等待時間，這是改善整體賓客體驗的重要關鍵指標。• 改善所有渠道的訂單準確度指標，同比提高。通過增加營銷、烹飪舉措和擴大我們的品牌知名度來增加流量。• 隨着季節的開始，推出了我們的夏季燒烤菜單，包括兩個漢堡選項和燒烤薯條。• 將輔助品牌知名度提高到有記錄以來的最佳水平。我們正在努力通過推動銷售、優化勞動力、場外盈利能力、戰術菜單定價和供應鏈計劃來提高Shack的盈利能力。我們計劃進一步瞄準併購的槓桿率，同時仍對廣告進行定向投資。• 將第二季度餐廳層面的利潤率擴大了100個基點。• 指南 FY2024 餐廳層面的利潤率將增長70個基點至110個基點。• 預計 FY2024 的自由現金流將轉為正數，這是自2017年以來的首次增長，同時仍在投資未來的增長。專注於加快開發流程，降低我們較高的建成和開業前成本。• 目標是將 FY2024 的建造成本降低約10％。• 目標是將每個小屋的 FY2024 開業前支出減少至少 10%。• 建造 FY2025 單位增長管道時建造單位增長管道，其建造成本低於 FY2024 和強勁的 AUV。我們的團隊是我們一切工作的核心，我們將繼續對他們進行投資。• 與50多位運營主管舉行了區域董事峯會，為培養領導技能提供工具和資源。• 啟動了開明領導力計劃，以增強和提升我們當前和即將到來的人才基礎。2 0 2 4 S t R At E G I C P R I O R I O R I T I E S 2 Q P R O G E E S

L I C E N S E D b U S I N E N E S E D B U S I N E S S H I G H L I G H L I G G H T S 1.許可銷售是一項運營措施，包括獲得許可的棚屋的銷售。該公司不將持牌棚屋的銷售確認為收入。在這些金額中，收入僅限於根據持牌棚屋銷售額的百分比計算的許可收入，以及某些預付費用，例如領土費和開户費。6 2024財年5月 2024財年6月 2024財年 7月，英國倫敦聖潘克拉斯站 NAIA 3號航站樓，菲律賓馬尼拉 Interlomas，墨西哥城 Yonge & Dundas，多倫多，加拿大 Dogok，首爾，韓國 Ramapo 旅行廣場, 紐約州斯洛茨堡 Mega Bangna, 曼谷, 泰國瓜達拉哈拉機場-陸邊, 瓜達拉哈拉, 墨西哥, 聖路易斯蘭伯特國際機場, 聖路易斯蘭伯特國際機場密蘇裏州路易斯市1.645億美元1.739億美元1.664億美元1.627億美元許可銷售額與去年同期相比增長了8％ 28％30％24％許可銷售額同比增長8％8％13 15 9 4 11NSO我們的許可收入同比增長10.2％，達到1,100萬美元。許可銷售額1增長了8.4％，達到1.783億美元。在第二季度，我們與授權合作伙伴一起開設了11個新棚屋，在第三季度迄今為止又開設了三個小屋。我們現在有239個獲得許可的棚屋，比上年增長了15％。自 2Q2023 以來，我們已經開設了 39 個新的授權棚屋，其中包括向四個新市場擴張的 Shack，其中包括我們最近在加拿大開業的 Shack。在機場和公路棚屋的帶動下，我們在國內表現強勁，與墨西哥以及阿聯酋、菲律賓和日本的增長相匹配。第二季度，中國和歐洲、中東和非洲地區的宏觀經濟阻力仍在繼續，我們預計在可預見的將來，這些市場的壓力將持續存在。最後，我們意識到不利的外匯匯率帶來了較低的個位數百分比的不利影響。我們仍然預計將在 FY2024 中開設大約 40 個新的授權棚屋。鑑於現有合作伙伴的強勁需求以及全球潛在未來合作伙伴的濃厚興趣，我們對該業務的長期增長仍然持樂觀態度。23年第二季度第三季度第四季度23季度第一季度24第二季度加拿大多倫多佛山嶺南天地，中國上海嘉裏城

3% 2% 3% 2% 4% (1%) (4%) 1% (2%) (1%) 4% 7% 1% 5% 2023年第二季度第三季度2023年第四季度2024年第二季度總SSS流量百分比價格/混合% 同屋銷售額在第二季度同比增長4.0％，自24年第一季度以來在流量和價格/組合的推動下有所改善。所有地區的SSS都有所改善。我們在許多市場實現了積極的SSS，包括佛羅裏達州和亞利桑那州的十幾歲左右的增長，以及華盛頓特區和密歇根州的高個位數增長。儘管填充和行業壓力帶來了迷幻藥的壓力，但我們在加利福尼亞實現了SSS％的正增長。紐約市SSS仍受到填充業務的負面影響，填充量對我們的配送業務影響最大，但部分被我們自有渠道SSS的上漲所抵消。• 流量下降（0.8％），與第一季度相比有所改善。4月和5月的流量持平，我們看到了6月份營銷投資放緩的影響，因為我們將在今年晚些時候加大對多個營銷計劃的投資。7月份的流量已改善至正值。• 價格/組合增長了4.8％，這得益於本季度混合菜單價格約7％的支持，但被適度的混合壓力所抵消，這是我們計劃在營銷方面的投資的結果。5月中旬，我們推高了去年同期的約2％的定價，並以約5.5％至6％的速度退出了本季度。10月份，我們的定價將比去年同期提高約1％。混合指數繼續為-LSD％，這得益於我們的營銷策略的影響，即增加銷售額和利潤，抵消了售貨亭的不利因素和每張支票的持平物品。24年第二季度SSS1增長4.0％，與上一季度相比有所改善 AW S A N D S A m E-S H A C k S A L E S 1（S S S）7 1。Same-Shack 銷售額（簡稱 “SSS”）和 Same-Shack 的銷售增長是關鍵指標。提醒一下，SSS不包括連續兩天或更長時間的關閉的影響，但包括一天的關閉和較短時間運營的影響。按地區劃分的SSS1對比去年同期4％（1％）4％ 5％ 8％（0％）1％ 2023年第二季度2023年第三季度2023年第四季度2024年第一季度2024年第二季度紐約市（包括曼哈頓）中西部東北南部第二季度AWS為7.7萬美元，較第一季度的7.3萬美元增長5.5％。AWS趨勢的表現優於去年的季節性，同比持平。我們一直專注於通過4月份的雞肉週日活動等營銷活動改善賓客體驗、提高銷售額和知名度。7.7萬美元 7.6萬美元 7.3萬美元 7.9萬美元 2024年第二季度7.7萬美元 7.7萬美元 7.8萬美元 AWS 2024年6月財年同比總銷售增長 17% 2023年第四季度 15% 2024年第一季度 21% 2023年第二季度 20% 2023年第三季度 15% 2024財年第四季度 15% 2024 財年 18% 2024年7月16％的銷售趨勢在7月份繼續保持強勁勢頭，其中SSS增長了4.1％，正流量，小屋的銷售額同比增長了16％。與第一季度相比，所有地區的SSS都有所改善。

8 D E V E L O P M E N t U P DaT E S 開發亮點：• 2024 年第二季度，我們新開了 12 個公司運營的棚屋，其中三個是直通車。• 今年迄今為止，我們已經新開了 18 個公司運營的棚屋，包括 2024 年第三季度迄今為止的兩個空缺小屋。• 最近開業的棚屋超出了我們最初的銷售預期。對 FY2024 及以後的預期：• 在 FY2024 中，我們即將開設大約 40 個公司運營的各種形式的棚屋，包括核心和直通車，重點是填充策略以增強市場實力。• 我們正在實現淨建成本同比降低約 10% 的目標。• 我們在實現今年更高效地開放新棚屋的目標方面取得了有意義的進展，我們已步入正軌以達到我們的指導方針，將每個小屋的開業前費用同比減少至少10％。• 我們是我們即將敲定2025年擴張空缺的強勁管道。隨着我們繼續執行開發和運營方面的戰略行動，我們預計，在降低 FY2025 的建設成本和開業前支出方面將持續改善。航站樓，賓夕法尼亞州賓夕法尼亞車站，紐約鹽河，亞利桑那州

9 R E S t A U R A N t-L E V E L P R O F I t 第二季度餐廳層面的利潤1同比增長22.1％，至6700萬美元，餐廳層面的利潤率增長至Shack銷售額的22.0％，比去年增長100個基點。我們將繼續執行我們的戰略優先事項，這幫助我們實現了自2019年以來最高的第二季度餐廳利潤。第二季度餐廳層面的成本（詳見以下頁面）如下：• 食品和紙張成本佔棚屋銷售額的27.8％。• 人工及相關費用佔棚屋銷售額的28.4％，不包括2020財年至2023財年與加州醫療費用相關的支出，不代表2024財年的勞動力及相關費用。• 佔用率和相關費用佔Shack銷售額的7.6％。批量銷售。我們的持續業績證明瞭我們在2024年實現餐廳層面的利潤率擴張的堅實道路。展望2024年的剩餘時間，我們的戰略計劃旨在進一步改進，包括節省供應鏈，持續改善勞動力和人員配置，在自助服務終端戰略的推出方面取得進展，以及在吞吐量和流通量增長的基礎上再接再厲。1.餐廳層面的利潤率和餐廳層面的利潤率是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況。5500萬美元 5,500萬美元 5,500萬美元 6,700萬美元 23年第二季度第二季度第二季度第二季度餐廳級利潤1 (美元) 21.0% 20.4% 19.5% 22.0% 22.0% 22.0% 22.0% 22.0% 23.0% 23.0% 22.0% 23.0% 22.0% 23.0% 22.0% 22.0% 22.0% 23.0% 22.0% 22.0% 22.0% 22.0% 22.0% 22.0% 23.0% 22.0% 23.0% 22.0% 23.0% 22.0% 22.0% 23.利潤率1（％）餐廳層面的利潤同比增長22.1％。餐廳層面的利潤率同比增長了100個基點。

10 R E S t A U R A N t-L E V E L P R O F I t F O D & P A P E E R C O S t S 食品和紙張成本（“COGS”）佔第二季度Shack銷售額的27.8％，同比下降120個基點。食品和紙張混合通貨膨脹率同比大致持平。本季度我們籃子中的一些關鍵項目仍處於通貨膨脹狀態，包括牛肉和油炸價格同比上漲中個位數。紙張和包裝成本下降了中個位數，這主要是由我們的供應鏈成本節約舉措推動的。29.0% 29.1% 28.6% 27.8% 2Q23 4Q24 第二季度COGS佔棚屋銷售食品和紙張通貨膨脹壓力的百分比大宗商品籃子區間 2Q2024 同比實際通貨膨脹前景* FY2024 同比通貨膨脹前景* 牛肉 ~ 25% 至 30% 2 + MSD% + LSD% 至 + MSD% + MSD% 至 + HSD% Total Food1 ~ 90% 3 Flat + LSD% + LSD% 紙張和包裝 ~ 10% 4-MSD%-MSD% 至-MSD% 至-LSD% 至-LSD% 混合食品和紙張 100% Flat %+ LSD% Flat% to + + 3Q2024LSD% 我們預計，今年混合食品和紙張的通貨膨脹率將持平至+LSD，並將繼續在我們的供應鏈中尋找機會。我們預計，到今年下半年，薯條和牛肉將持續面臨通貨膨脹壓力，牛肉成本仍然是我們前景中最大的不確定性。我們將與第三方顧問合作，繼續通過各種供應鏈策略，包括吸引更多供應商和優化運費，尋找節省成本的機會。*由於產品和銷售渠道的組合，我們的購物籃可能會發生變化。此外，我們沒有簽訂任何一攬子合同的許多組成部分，而且我們簽訂的合同期全年也不同。我們提供了當前對購物籃的期望；但是，由於各種原因，混合重量和各個成分可能會發生變化。1.總食物包括食物和飲料。2.牛肉籃範圍按食物總量的百分比計算。3.食物籃總範圍按混合食品和紙張總量的百分比計算。4.紙和包裝籃範圍按混合食品和紙張總量的百分比計算。

第二季度入住率和相關費用（“入住率”）佔Shack銷售額的7.6％，同比持平。第二季度其他運營支出（“其他運營支出”）佔Shack銷售額的14.4％，同比增長60個基點。增長主要是由我們旨在推動棚屋銷售的定向營銷投資所推動。7.6% 7.7% 7.9% 7.6% 2Q23 4Q23 4Q24 2Q24 13.8% 14.9% 14.9% 14.9% 14.4% 14.4% 14.4% 14.4% 2Q23 4Q24 4Q24 2Q24 R E S t U R A N t-L E V E L P R O F I T 24 Q24 2Q24 R E S t A U R A N t-L E V E L P R O F I T L A R、O t H E R O P E X & O C U P A N C Y 28.7% 28.8% 28.5% 28.1% 28.2% 2Q23 4Q24 2Q24 第二季度勞動力佔棚屋銷售額的百分比1勞動力和相關費用（“人工”）佔第二季度Shack銷售額的28.4％，不包括與調整相關的40萬美元，同比下降50個基點1 年。隨着我們對團隊成員的持續投資，我們預計 2024 年的工資通脹率將保持在較低的個位數水平。儘管我們在動態勞動力預測和日程安排中進行了許多流程改進，但我們還是進一步提高了槓桿作用。隨着我們推出新的勞動力模式，我們看到了節省更多勞動力的機會，我們在第二季度在更多棚屋中進行了測試。入住率佔棚屋銷售額其他運營支出的百分比佔棚屋銷售額的百分比11 28.4％（不包括調整1）。調整：24年第二季度：與2020財年至2023財年加州醫療費用相關的40萬美元支出，不代表2024財年的勞動力及相關支出。

3000萬美元3,100萬美元3500萬美元3300萬美元3400萬美元併購支出1第二季度一般和行政（“G&A”）支出為3630萬美元，合3,430萬美元，其中不包括與一次性調整相關的200萬美元。G&A（不包括一次性調整）佔本季度總收入的10.8％，比去年下降20個基點。我們增加了全公司的投資，尤其是市場營銷，以支持我們的增長並推動棚屋的銷售。2200萬美元 2,300萬美元 2,500萬美元 2,500萬美元 2,500萬美元 2,500萬美元 2,500萬美元 23年第四季度第一季度24年第二季度折舊和攤銷費用600萬美元 500萬美元23年第二季度4季度2季度開業前成本 A D D I T I O N A L E X P E N S E S & A D J U S t E E B I t D D A 2.調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。該公司在2023年第一季度修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將遞延租賃成本和高管過渡成本排除在對該措施的調整中。先前報告的期限已作了修改，以符合本期的列報方式。調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長27.4％，達到4720萬美元，佔總收入的14.9％。24年第二季度的息税折舊攤銷前利潤調整總額為760萬美元，包括（i）370萬美元的股票薪酬，（ii）170萬美元的非經常性專業費用，（iii）100萬美元的減值和處置，（iv）50萬美元的軟件實施成本攤銷，（v）與2020財年至2023財年加州醫療費用相關的支出，不代表2024財年的40萬美元勞動和相關支出，（vi）重報成本為20萬美元，（vii）首席執行官過渡成本為10萬美元。3700萬美元 3,600萬美元 3,600萬美元，4,700萬美元，23年第二季度第三季度4Q23 4Q24 2Q24調整後 EBITDA2 12 1。一次性調整：23年第二季度170萬美元的專業費用、23年第三季度20萬美元的遣散費、23年第四季度90萬美元的專業費用、法律費用和高管過渡成本、24季度310萬美元與前期相關的重述成本、專業費用和高管過渡成本以及24年第二季度200萬美元的專業費用和高管過渡成本。不包括一次性調整3100萬美元折舊和攤銷費用增加到2550萬美元開了更多棚屋。隨着我們將開發和其他IT資產投入使用，我們的折舊和攤銷費用也會增加。400萬美元的開業前成本同比下降28.0％，這主要是由於我們承諾將每個棚屋的年度開業前支出從2023年的水平降低至少10％。3,600萬美元3,600萬美元不包括一次性調整，不包括一次性調整，不包括一次性調整，不包括一次性調整

第三財季和2024財年的指導來自未經審計的初步業績，該業績基於公司目前獲得的信息，包括對消費者支出格局將面臨一定程度的壓力和持續的通貨膨脹不利因素的假設，不反映任何其他未知的開發延遲。儘管公司認為這些估計是有意義的，但它們可能與公司最終在截至2024年9月25日的財季10-Q表季度報告和截至2024年12月25日財年的10-k表年度報告中報告的實際業績有所不同。F I N A N C I A L O U U T L O O K 13 1.G&A包括總額約1800萬美元的股票薪酬中的約1600萬美元。2.調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬。公司無法在不合理的努力下將指導性非公認會計準則估算值與最直接可比的GAAP財務指標進行對賬，因為它無法以合理的準確度預測、預測或確定各種對賬項目的可能重要性。因此，沒有提供最直接可比的指導性GAAP估算值。該公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將遞延租賃成本和高管過渡成本排除在對該衡量標準的調整中。先前報告的期限已作了修改，以符合本期的列報方式。這些前瞻性預測受已知和未知風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與這些預測存在重大差異。可能導致此類差異的因素包括公司截至2023年12月27日財年的10-k表中討論的因素，以及我們此處關於前瞻性陳述的警示性説明。這些前瞻性預測應與公司10-k表中的合併財務報表和標題為 “前瞻性陳述警示説明” 的部分一起審查，後者構成了我們用於編制這些前瞻性預測的假設的基礎。您不應將這些預測歸因於不當的確定性，除非法律要求，否則我們沒有義務修改或更新任何前瞻性信息。公司運營的開業許可開業總收入許可收入同棚銷售額與 2023 年餐廳層面的利潤率公司運營的開業許可開業總收入許可收入同棚銷售額與 2023 年餐廳層面的利潤率一般和管理費用股權薪酬折舊和攤銷費用開業前成本調整後的 EBITDA2 調整後的預計税率 6-7 約 3.116 億美元-3170 萬美元 1160 萬美元-120 萬美元 + L.170 萬美元 SD% 20.0%-20.5% 大約 40 美元大約 40 美元~12.5 億美元 4,400 萬美元-美元4,500萬美元 + LSD% 20.6%-21.0% 1.43億美元-1.46億美元1 約1,800萬美元 1.03億美元-1.05億美元約1700萬美元 1.65億美元-1.7億美元 20%-23% 2024 財年第三季度指南 2024 財年指導

“這個週末要去小屋帶家人去！” “離我最近的 Shake Shack 有 30 分鐘的路程，但我下週日的'待辦事項'清單上有它！！”“我從來沒有 Shake Shack 但現在要去了！！看起來太棒了” “我從來沒聽説過這個地方肯定會嘗試這個！新關注者！喜歡你的視頻” “@SHAKE Shack 你用這個做了一個不錯的舉動 —— 我想我今晚要去吃一個作為晚餐！”“是的，我們喜歡一家提供支持的公司！！！今天要訂購一些奶昔小屋！@SHAKE Shack” “我們很喜歡看！！這周我要去 @SHAKESHACk！”“我已經很久沒去過 @SHAKESHACk 了！是時候去拜訪了” “突然之間，我對我家旁開的搖滾小屋感到興奮！”

財務細節和定義草案

C A U t I O N A RY N O T E O T E O T E O N F R WA R D-L O K I N G S TaT E m E E M E N t S 16 本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）所指的前瞻性陳述，這些陳述受已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與本文陳述存在重大差異。除歷史事實陳述外，本演示文稿中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於公司的戰略舉措、2024財年的預期財務業績和經營業績、包括預計的棚屋建設和開業在內的預期發展目標、Same-Shack的預期銷售增長、平均每週銷售額和公司運營趨勢、公司配送服務的擴張、公司的售貨亭、數字、直通車和多格式投資和策略、2024 年指導方針和與 COVID-19 影響相關的聲明。前瞻性陳述討論了公司當前與其財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務相關的預期和預測。您可以通過前瞻性陳述與歷史或當前事實不完全相關的事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括 “目標”、“預測”、“相信”、“估計”、“期望”、“預測”、“未來”、“打算”、“展望”、“潛在”、“初步”、“項目”、“預測”、“計劃”、“尋求”、“可能”、“可以”、“將”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“可以”、“可以”、“應該”、“能”、“可以擁有”” “很可能”，其否定詞和其他類似表達。這些警示性聲明對所有前瞻性陳述進行了明確的完整限定。一些可能導致業績與公司預期存在重大差異的因素包括 COVID-19 疫情的持續影響，包括任何 COVID-19 變體的潛在影響、公司及時開發和開設新 Shacks 的能力、成本增加或公司產品供應和交付的短缺或中斷、勞動力成本增加或短缺、通貨膨脹壓力、公司對其數字能力的管理以及向新渠道的擴張，包括潛水渠道 ve-thru 和多種格式投資、公司維持和增長現有棚屋銷售的能力、與餐飲業相關的總體風險，以及與公司於2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中所述的重述有關的公司財務報告內部控制的任何重大漏洞的影響。您應根據公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月27日財年的10-k表年度報告中披露的風險和不確定性來評估本演示文稿中的所有前瞻性陳述。該公司向美國證券交易委員會提交的所有文件均可在www.sec.gov、www.shakeshack.com上在線查閲，或應Shake Shack Inc.的要求提供。本演示文稿中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出。除非法律另有規定，否則公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。

D E F I N I t I T I O N S 17 以下定義和後續頁面中的定義適用於本股東信函中使用的術語：“Shack sales” 定義為公司運營的Shacks中食品、飲料、禮品卡破損收入和Shake Shack品牌商品的總銷售額，不包括許可棚屋的銷售。“全系統銷售” 是一項運營指標，包括公司經營的棚屋和獲得許可的棚屋的銷售額。該公司不將持牌棚屋的銷售確認為收入。在這些金額中，收入僅限於根據許可棚屋銷售額的百分比計算的許可收入，以及某些預付費用，例如領土費和開業費。“Same-Shack銷售額” 或 “SSS” 代表同類小屋基礎的Shack銷售額，其定義是公司運營的在24個完整財政月或更長時間內開放的棚屋數量。對於棚屋連續幾天暫時關閉，對比期也進行了調整。“平均每週銷售額” 或 “AWS” 的計算方法是將Shack的總銷售額除以該期間所有運營的Shack的運營週數。對於未在整個期間開放的棚屋，將對營業週數進行小幅調整，使其與關聯銷售期相對應。“調整後的預計淨收益” 是一項非公認會計準則指標，表示歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益（虧損），前提是將所有未償還的上證控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部交換為A類普通股，經調整後公司認為不直接反映其核心業務，也可能不代表公司經常性業務運營的某些非經常性項目和其他項目。“息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用的淨收益（虧損）。“調整後息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標，定義為息税折舊攤銷前利潤（定義見上文），不包括股權薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷，以及公司認為不直接反映其核心運營且可能不代表公司經常性業務運營的某些非經常性項目。“調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 是一項非公認會計準則指標，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷支出的淨收益（虧損），其中還不包括股權薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷，以及公司認為不直接反映其核心運營且可能不具有指示性的某些非經常性項目公司的經常性業務運營佔總額的百分比收入。“餐廳級利潤” 是一項非公認會計準則衡量標準，以前稱為棚屋級別的營業利潤，其定義為棚屋銷售減去棚屋級別的運營費用，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及入住率和相關費用。“餐廳級利潤率” 是一項非公認會計準則指標，以前稱為棚屋級別的營業利潤率，其定義為棚屋銷售額減去棚屋級別的運營費用，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及佔用率和相關費用佔小屋銷售額的百分比。

2024 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 28 日可比基礎的棚屋數量 228 197 個（期末）：全系統共計 547 471 家公司運營的 311 270 許可總數 236 201 國內許可 40 35 國際許可 196 166 十三週結束時 D E V E L O P m E N t H L I G H L I G H T S 18 開發亮點在 2024 年第二季度，我們新開了十二間公司運營的棚屋還有十一個新的授權棚屋。以下是2024年第二季度開放的棚屋。地點類型開業日期紐約州紐約——賓夕法尼亞車站公司運營的2024年3月28日阿聯酋迪拜——米爾迪夫市中心於2024年4月5日獲得亞利桑那州斯科茨代爾牌照——鹽河公司運營的2024年4月10日馬來西亞吉隆坡——交易所TRX於2024年4月10日獲得日本東京——Joule Shibuya牌照 2024年4月13日康涅狄格州紐因頓——紐因頓公司運營的2024年4月24日伊利諾伊州迪爾菲爾德——迪爾菲爾德公司運營的2024年4月24日迪爾菲爾德——迪爾菲爾德公司 2024 年 4 月 25 日運營中國佛山——嶺南天地授權於 2024 年 4 月 29 日加利福尼亞州科斯塔梅薩——科斯塔梅薩公司運營於 2024 年 5 月 8 日中國上海 — 2024 年 5 月 11 日許可匹茲堡，賓夕法尼亞州—碼頭公司運營的2024年5月19日康涅狄格州斯坦福—斯坦福公司運營的馬薩諸塞州韋爾斯利2024年5月22日—韋爾斯利公司運營的弗吉尼亞州中洛錫安—中洛錫安公司運營的2024年5月29日新澤西州錫考克斯—錫考克斯公司運營的英國倫敦—聖潘克拉斯站於2024年6月11日獲得許可菲律賓帕賽 — NAIA航站樓 3 2024 年 6 月 11 日許可墨西哥墨西哥城 — Interlomas 於 2024 年 6 月 12 日獲得加拿大多倫多許可 — Yonge and Dundas 於 2024 年 6 月 13 日獲得韓國首爾許可 — Dogok 於 2024 年 6 月 14 日獲得華盛頓州貝爾維尤許可 — Bellevue Square Company-2024 年 6 月 17 日運營新澤西州弗裏霍爾德 — 永久產權公司運營的 2024 年 6 月 23 日紐約州斯洛茨堡 — Ramapo Travel Plaza 於 2024 年 6 月 26 日獲得許可

b A L A N C E S H E E E E E T S（U N A U D I t E D）2023 年 6 月 26 日 19 日、12 月 27 日資產流動資產：現金及現金等價物 301,838 美元 224,653$ 有價證券 2,574 68,561 應收賬款，淨額 15,914 16,847 庫存 5,194 5,404 預付費用和其他流動資產 20,160 18,967 流動資產總額 3,160 18,967 45,680 334,432 財產和設備，扣除累計折舊 425,428 美元和 376,760 美元，分別為 545,225 530,995 運營租賃資產 419,527 398,296 遞延所得税，淨額 338,538 326,208 其他資產 12,788 15,926資產 1,661,758美元 1,605,857美元負債和股東權益流動負債：應付賬款 18,576美元 22,273美元應計費用 56,376 54,742 應計工資及相關負債 22,584 20,945 營業租賃負債，當前 53,140 49,004 其他流動負債 17,412 17,103 流動負債總額 168,088 164,067 長期債務 246,147 60 245,636 長期經營租賃負債 487,600 464,533 應收税協議下的負債，扣除流動部分 246,878 235,613 其他長期負債 26,667 26,638 總負債 1,175393 1,136,487 承諾和應急股東權益：優先股，無面值——已獲授權1,000萬股；截至2024年6月26日和2023年12月27日，未發行和流通股票。-A類普通股，面值0.001美元——已授權2億股；截至2024年6月26日和2023年12月27日分別已發行和流通39,966,973股和39,474,315股股票。40 39 股 b 類普通股，面值0.001美元——授權35,000,000股；截至2024年6月26日和2023年12月27日，已發行和流通的股票分別為2,487,936股和2,834,513股。2 3 額外實收資本 433,877 426,601 留存收益 28,485 16,777 累計其他綜合虧損 (4) (3) 歸屬於Shake Shack, Inc.的股東權益總額 462,400 443,417 非控股權益 23,965 25,953 總權益 486,365 469,370 總負債和股東權益 1,661,758美元 1,605,857美元（以千計）股份和每股金額除外）

S t A t E m E N t S O F I N C O M E (L O S S) (U N A U D I t E D) 20 Shack 銷售額 305,480美元 96.5% 261,810美元 96.3% 586,032美元 96.5% 506,064美元 96.4% 許可收入 11,016 3.5% 9,995 3.7% 19,019 3.6% 19,019 3.6% 總收入 316,496 100.0% 271,805 100.0% 607,000 100.0% 525,083 100.0% 棚屋級運營費用 (1)：食品和紙張成本 85,053 27.8% 75,800 29.0% 165,306 28.2% 147,572 29.2% 人工及相關費用 86,614 28.4% 75,158 28.7% 168,123 28.7% 149,422 29.5% 其他運營費用 43,953 14.4% 36,109 13.8% 85,809 14.6% 71,045 14.0% 入住率和相關費用 23,226 7.6% 19,801 7.6% 45,414 7.7% 38,384 7.6% 一般和管理費用 36,313 11.5% 31,476 11.6% 72,257 11.9% 62,787 12.0% 折舊和攤銷費用 25,496 8.1% 22,252 8.2% 50,937 8.4% 43,574 8.3% 開盤前成本 4,014 1.3% 5,577 2.1% 1.1% 9,134 1.7% 資產處置減值和虧損 1,045 0.3% 884 0.3% 1,571 0.3% 1,606 0.3% 總支出 305,714 96.6% 267,057 98.3% 596,184 98.2% 523,524 99.7% 運營收入 10,782 3.4% 4,748 1.7% 10,816 1.8% 1,559 0.3% 其他收入，淨額 3,300 1.0% 3,227 1.2% 6,5061.1% 6,064 1.2% 利息支出 (527) (0.2)% (405) (0.1)% (1,035) (0.2)% (808) (0.2)% 所得税前收入 13,555 4.3% 7,570 2.8% 16,287 2.7% 6,815 1.3% 所得税支出 3,173 1.0% 347 0.1% 3,691 0.6% 1,214 0.2% 淨收入 10,382 3.3% 7,223 2.7% 12,596 2.1% 5,601 1.1% 扣除：歸屬於非控股權益的淨收益 714 0.2% 275 0.1% 888 0.1% 187 0.0% 淨收益歸屬於SHAKE Shack INC. 9,668美元 3.1% 6,948美元 2.6% 11,708美元 1.9% 5,414美元 1.0% A類普通股每股收益：基本0.24美元 0.18美元稀釋0.30美元 0.14美元 0.14美元 0.23 美元 0.16 美元 0 美元。28 美元0.13美元A類普通股的加權平均流通股數：基本39,750 39,416 39,632 39,374稀釋41,480 43,886 41,369 43,837 _______________________________________________________________________ 6月28日，截至二十六週的十三週（以千計，每股金額除外）2023 2024 2023（1）佔Shack銷售額的百分比。6月26日，6月26日

C A S H F L O W S TaT E m E N t S（U N A U D I t E D）6月21日6月26日，6月28日，（以千計）2023年經營活動淨收益（虧損）（包括歸屬於非控股權益的金額）12,596美元 5,601美元 5,601美元調整淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金對賬：折舊和攤銷費用50,937 43,574 債務發行成本 524 524 雲計算資產攤銷 1,048 880 非現金經營租賃成本 37,655 32,598 股權薪酬 7,381 7,734 遞延所得税 1,311 2,733非現金利息 (128) 99 出售股權證券的收益 — (81) 持有至到期證券折扣的淨攤銷額 (434) (89) 資產處置的減值和虧損 1,571 1,606 運營資產和負債的變化：應收賬款 933 (455) 存貨 210 (490) 預付費用和其他流動資產 (864) (519) 其他資產 (1,219) (3,217) 賬户應付賬款 (1,084) (3,939) 應計費用 4,409 39 應計工資及相關負債 1,639 592 其他流動負債 (732) (2,081) 經營租賃負債 (32,553) (25,584)其他長期負債 1,010 2,666 經營活動提供的淨現金 84,210 62,191 投資活動購買不動產和設備 (65,992) (74,755) 購買持有至到期的證券 — (91,448) 持有至到期有價證券的到期日 66,420 — 購買股權證券 — (690) 出售股權證券 — 81,478 淨現金由（用於）投資活動 428 (85,415) 融資活動融資租賃本金的支付 (1,918) (1,504) 支付給非控股權益持有人的分配 (145) (52)股票期權行使的淨收益 552 630 與淨結算的股權獎勵相關的員工預扣税 (5,941) (2,670) 融資活動中使用的淨現金 (7,452) (3,596) 匯率變動對現金及現金等價物的影響 (1) (4) 期初現金及現金等價物減少 77,185 (26,824) 現金及現金等價物224,653 230份期末現金及現金等價物 301,838美元 203,697美元（截至二十六週）

R E S TA U R A N t-L E V E L P R O F I t D E F I T D E F I T I O N S 22 餐廳級利潤 “餐廳級利潤”，以前稱為棚屋級別的營業利潤，定義為棚屋銷售減去棚屋級別的運營費用，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及佔用和相關費用。餐廳級利潤率 “餐廳級利潤率” 是一項非公認會計準則指標，以前稱為棚屋級別的營業利潤率，定義為棚屋銷售減去棚屋級別的運營支出，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用以及佔用率和相關費用佔小屋銷售額的百分比。該指標的用處當與GAAP財務指標結合使用時，餐廳層面的利潤率和餐廳層面的利潤率是經營業績的補充指標，公司認為這些指標是評估其Shacks業績和盈利能力的有用指標。此外，餐廳層面的利潤率和餐廳層面的利潤率是管理層內部使用的關鍵指標，用於制定內部預算和預測，以及評估其Shacks相對於預算和前期的表現。它還用於評估員工薪酬，因為它是某些基於績效的員工獎金安排中的一項指標。該公司認為，餐廳層面的利潤和餐廳層面的利潤率的列報為投資者提供了對其經營業績的補充視圖，可以為棚屋的基本經營業績提供有意義的見解，因為這些指標描述了直接受棚屋影響的經營業績，不包括可能不代表或與棚屋持續運營無關的項目。它還可以幫助投資者評估公司相對於不同規模和期限的同行的業績，並提高管理層評估業務以及財務和運營決策的透明度。由於計算方法不同，該衡量標準的實用性侷限性餐廳層面的利潤率和餐廳層面的利潤率可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準有所不同。餐廳層面的利潤和餐廳層面的利潤率的列報不應被孤立考慮，也不得作為根據公認會計原則編制和列報的財務信息的替代或優於這些信息。餐廳層面的利潤不包括某些成本，例如一般和管理費用以及開業前成本，這些費用被視為正常的經常性現金運營費用，對於支持公司棚屋的運營和發展至關重要。因此，該衡量標準可能無法全面瞭解公司的整體經營業績，應結合公司的GAAP財務業績對餐廳層面的利潤率和餐廳層面的利潤率進行審查。下一張幻燈片介紹了餐廳層面的利潤與營業收入（虧損）的對賬情況，這是最直接可比的GAAP財務指標。

R E S TA U R A N t-L E V E L P R O F I t 23（以千美元計）2024 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 28 日 2024 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 28 日 2023 年 6 月 28 日 2023 年 6 月 28 日運營收入 10,748 美元 10,816美元 1,559美元減去：許可收入 11,016 9,995 20,968 19,019 添加：一般和管理費用 36,313 3476 72,257 62,787 折舊和攤銷費用 25,496 22,252 50,937 437 43,574 開業前成本 4,014 577 6,767 9,134 資產處置減值和虧損 1,045 884 1,571 1,606 調整：員工福利費用 (1) 445-445-餐廳級利潤 67,079 美元 54,942美元121,825美元 99,641$ 總收入 316,496美元 271,805美元 607,000美元 525,083美元減去：許可收入 11,016 9,995 20,968 19,019 Shack 銷售額 305,480美元 261,810美元 586,032美元 506,064$ 餐廳級別的利潤率 (2) 22.0% 21.0% 20.8% 19.7% (1) (2)) 佔棚屋銷售額的百分比。截至十三週的二十六週末支出與2020財年至2023財年的加州醫療費用有關，不代表2024財年的勞動力和相關費用。

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則衡量標準，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用前的淨收益（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，定義為息税折舊攤銷前利潤（定義見上文），不包括股權薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷，以及公司認為不直接反映其核心運營且可能不代表公司經常性業務運營的某些非經常性項目。這些指標的用處當與GAAP財務指標結合使用時，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤是經營業績的補充指標，公司認為這些指標是促進與歷史業績和競爭對手經營業績進行比較的有用衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層內部用來制定內部預算和預測的關鍵指標，也是其基於績效的股權激勵計劃和某些獎金安排的指標。該公司認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了公司經營業績的補充視圖，便於分析和比較其正在進行的業務運營，因為它們不包括可能無法表明公司持續經營業績的項目。由於計算方法不同，這些指標的用處侷限性息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤可能與其他公司使用的類似標題的指標有所不同。不應孤立地考慮息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報，也不得作為其替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括某些正常經常性支出因此，這些指標可能無法全面瞭解公司的業績，應與GAAP財務指標一起進行審查。下一張幻燈片介紹了息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬情況，這是最直接可比的GAAP指標。A DJ U S t E D E b I t D D E F I N I T I O N S 24

A DJ U S t E D E b I t D A 25（以千美元計）2024 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 28 日 2024 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 28 日淨收益 10,382美元 7,223美元 12,596美元 5,601$ 折舊和攤銷費用 25,496 22,252 50,937 437 43,574 利息支出，淨額 395 278 368 681 所得税支出 3,173 347 3,691 1,214 息税折舊攤銷前利潤 39,446美元 30,100美元 67,592美元 51,070美元 51,070美元 3,739 3,932 7,381 7,734 基於雲的軟件實施成本攤銷 530 441 1,048 880 資產處置減值和虧損 1,045 884 1,571 1,606 重報成本 (1) 208-1,599-首席執行官過渡成本 109-588-員工福利費用 (2) 445-445-法律和解 (3)--1,004 其他 (4) 1,687 1,693 2,870 2,321 調整後的息税折舊攤銷前利潤 47,209 美元 37,050 美元 83,094 美元 64,615 美元調整後息税折舊攤銷前利潤率 (5) 14.9% 13.7% 12.3% (1) (2) (3) (4) (5) 為確定與法律事務結算有關的應計賬款而產生的費用。與非經常性事項相關的專業費用所產生的費用。按總收入的百分比計算，截至2024年6月26日的十三週和二十六週分別為3.165億美元和6.070億美元，截至2023年6月28日的十三週和二十六週分別為2.718億美元和5.251億美元。與2020財年至2023財年加州醫療費用相關的費用，不代表2024財年的勞動力及相關費用。截至十三週的二十六週末支出與2023年10-k表中重報前期相關的費用。

調整後的預計淨收益（虧損）和全面交換和攤薄後每股調整後的預計收益（虧損）調整後的預計淨虧損是歸屬於Shake Shack Inc.的淨虧損，假設所有未償還的上證控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部兑換為A類普通股，經調整後公司認為與其核心業務沒有直接關係且可能不代表經常性業務運營的某些非經常性項目。假設所有未償還的有限責任公司權益得到全額兑換，在使未償股權獎勵的稀釋效應生效後，經全面交換和攤薄後的每股調整後預計虧損除以A類已發行普通股的加權平均股計算得出。這些指標的用處當與GAAP財務指標結合使用時，調整後的預計淨收益（虧損）和完全交換和攤薄後的每股調整後的預計收益（虧損）是經營業績的補充指標，公司認為這些指標是評估同期業績以及相對於競爭對手的業績的有用衡量標準。通過假設全部交換所有未償還的有限責任公司權益，該公司認為這些衡量標準有助於與其他具有不同組織和税收結構的公司進行比較，也便於進行同期比較，因為它消除了Shake Shack Inc.因上證控股所有權增加而導致的任何淨收益（虧損）變化的影響，這些變化與公司的經營業績無關，並且不包括非經常性或可能無法表示持續經營業績的項目。由於計算方法不同，這些指標的實用性侷限性調整後的預計淨收益（虧損）和每股完全交換和攤薄後的調整後預計收益（虧損）可能與其他公司使用的類似標題的指標有所不同。根據GAAP確定，調整後的預計淨收益（虧損）和經過全面交換和攤薄後的每股調整後預計收益（虧損）的列報不應被視為淨收益（虧損）和每股收益（虧損）的替代方案。儘管這些衡量標準有助於評估公司的業績，但它沒有考慮到歸屬於非控股權益持有人的收益，因此無法全面瞭解歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益（虧損）。調整後的預計淨收益（虧損）和完全交換和攤薄後的每股調整後預計收益（虧損）應與公認會計原則財務業績一起評估。A DJ U S T E D P R O F O R M A N E T I N C O M E（L O S S）A N D I N D I N C O M E（L O S S）P E（L O S S）P E R S H A R E E R S H A R E E E E D E E E E E D E E D E E E D E E E D E E E E D E E E E E D E E E D E E E D E E E E D E E E E D E E D E F I N S 26

A DJ U S t E D P R O F O R M A N E T I N C O M E (L O S) A N D I N D I N C O M E (L O S) P E E R S H A R E 27（以千計，每股金額除外）2024 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 28 日分子：歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益 9,668美元 6,948美元 11,708美元 5,414美元調整：重新分配假定有限責任公司權益交換中歸屬於非控股權益的淨收益 (1) 714 275 888 187 187 重述成本 (2) 208-1,599-首席執行官過渡成本 109-588-員工福利費用 (3) 445-445-法律和解--1,004 其他 (4) 1,687 1,693 2,870 2,321 上述調整的税收影響 (5) (685) (1,036) (329) (1,336) 調整後的預計淨收益 12,146 美元 7,880 美元 17,769 美元 7,590 美元分母：A類普通股的加權平均水平——攤薄後41,480 43,886 41,369 43,837 調整：假設以有限責任公司權益換取 A 類普通股 (1) 2,693-2,761-44,173 43,886 44,130 43,837 經全面交換的每股預期收益——攤薄 0.27 美元 0.18 美元 0.40 美元 2023 年 6 月 28 日 2024 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 26 日 2023 年 6 月 28 日 A 類每股收益普通股——攤薄後0.23美元 0.16美元 0.28美元 0.13美元假設用有限責任公司權益交換A類普通股 (1) 0.01-0.01-0.01-非公認會計準則調整 (5) 0.03 0.02 0.11 0.04 經全面交換的每股預期收益——攤薄後0.27美元 0.18美元 0.40美元 (1) (2) (3) (4) (5) (6) 代表每個時期非公認會計準則調整對每股的影響。有關更多信息，請參閲上面的調整後預計淨收益對賬表。截至二十六週結束的十三週調整後預計已完全交換了A類普通股的加權平均股——攤薄後的十三週截至二十六週止二十六週假設將所有未償還的有限責任公司權益交換為A類普通股，從而取消非控股權益並確認歸屬於非控股權益的淨收益。與在 2023 年 10-k 表格中重報前期相關的費用。與2020財年至2023財年加州醫療費用相關的費用，不代表2024財年的勞動力及相關費用。與非經常性事項相關的專業費用所產生的費用。代表上述調整和預計調整的税收影響，以反映截至2024年6月26日的十三週和二十六週的假定有效税率分別為24.1％和18.4％，以及截至2023年6月28日的十三週和二十六週分別為14.9％和25.1％的企業所得税。金額包括美國聯邦所得税、某些有限責任公司實體級税收和外國預扣税的準備金，前提是每個適用州、地方和外國司法管轄區的最高法定税率分配。

調整後的預計有效税率調整後的預計有效税率代表有效税率，前提是將所有未償還的上證控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部兑換為A類普通股，並根據公司認為與其核心業務沒有直接關係且可能不代表其經常性業務運營的某些非經常性項目進行了調整。該衡量標準的用處當與GAAP財務指標結合使用時，調整後的預計有效税率是衡量經營業績的補充指標，公司認為它有助於評估其同期業績以及相對於競爭對手的業績。通過假設所有未償還的有限責任公司權益全部兑換，公司認為該衡量標準有利於與其他具有不同組織和税收結構的公司進行比較以及同期比較，因為它消除了因上證控股所有權增加而導致的任何有效税率變化的影響，這些變化與公司的經營業績無關，並且不包括非經常性或可能不代表持續經營業績的項目。由於計算方法不同，本措施效用的侷限性調整後的預計有效税率可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準有所不同。根據公認會計原則，調整後的預計有效税率的列報不應被視為有效税率的替代方案。儘管該衡量標準有助於評估公司的業績，但它沒有考慮到歸屬於非控股權益持有人的有效税率，因此無法全面瞭解有效税率。調整後的預計有效税率應與GAAP財務業績一起評估。下一張幻燈片介紹了調整後的預計有效税率的對賬情況，這是最直接可比的GAAP衡量標準。A DJ U S t E D P R O F O R M A E F F F E C t I V E TA X R At E D E E F I N I I T A E D E D E F I N I T I I O N S 28

2 0 2 4 A DJ U S t E D P R O F O R M A E F F E C t I V E TA X R At E 29 2 0 2 3 A DJ U S t E D P R O R M A E F F O R M A E V E T I V E TA X R At E（千美元金額）所得税支出（收益）實際税率所得税支出（損失）實際税率所得税支出（收益）支出（損失）所得税前收入（虧損）有效税率如報告所述 3,173美元 13,555美元 23.4% 3,691美元 16,287美元 22.7% 非公認會計準則調整（税前）：高管離職協議-109--588-非經常性事項的專業費用-1,687-2,870-FS 重報成本-208--1,599-員工福利費用-445--445-非公認會計準則調整和假設的有限責任公司未償利息交換的税收影響 685--329--調整後的預計 3,858美元 16,004美元 24.1% 4,020美元 21,789美元 18.4% 減：股票薪酬的淨税收影響 (227)--947--調整後的預算（不包括股票薪酬税影響 3,004）631美元 16,004美元 22.7% 4,967美元 21,789美元 22.8% 截至2024年6月26日的十六週截至2024年6月26日的十三週（千美元金額）所得税支出（福利）實際税前所得税收入（虧損）税率所得税支出（收益）所得税前收入（虧損）實際税率據報告 347美元 7,570美元 4.6% 1,214美元 6,815美元 17.8% 非公認會計準則調整（税前）：法律和解---1,004-非經常性事項的專業費用-1,693--2,321-非公認會計準則調整的税收影響和假設的有限責任公司未償利息的交換1,036--1,336--調整後的預計 1,383美元 9,263美元 14.9% 2,550美元 10,140美元 25.1% 減去：股票薪酬的淨税收影響63--（953）--調整後的預期（不包括股票薪酬税影響）1,446$ 9,263$ 15.6% 1,597美元 10,140美元 15.7% 2023 年 6 月 28 日 2023 年 6 月 28 日十三週結束二十六週結束

投資者聯繫人梅利莎·卡蘭德魯西奧、ICR 米歇爾·米哈爾斯基、ICR (844) Shack-04 (844-742-2504) investor@shakeshack.com 媒體聯繫人梅格·戴維斯，Shake Shack mcastranova@shakeshack.com 聯繫信息