漢諾威公佈了強勁的第二季度淨收入和

攤薄後每股營業收入分別為1.12美元和1.88美元

第二季度亮點

馬薩諸塞州伍斯特，2024年7月31日——漢諾威保險集團有限公司（紐約證券交易所代碼：THG）今天公佈2024年第二季度淨收益為4,050萬美元，攤薄每股收益為1.12美元，而去年同期淨虧損6,920萬美元，合每股基本股虧損1.94美元。2024年第二季度的營業收入（5）為6,810萬美元，攤薄每股收益為1.88美元，而去年同期的營業虧損為6,830萬美元，合每股基本股虧損1.91美元。2024年第二季度淨收入和營業收入之間的差異是由於出售了一些較低票息的固定收益證券，以考慮從2021年起到期的税收收益。該公司報告稱，2024年第二季度的淨股本回報率和營業股本回報率（6）分別為6.4％和9.0％，2024年前六個月分別為12.4％和12.0％。

漢諾威總裁兼首席執行官約翰·羅氏表示：“我們對第二季度的業績感到非常滿意。”“我們第二季度營業股本回報率為9％，今年迄今為止為12％，這證明瞭我們在利潤率提高計劃方面取得的進展以及面對天氣波動時業務的彈性。我們的前CAT綜合比率為88.5％，與去年同期相比有了顯著的改善，這得益於個人專線基礎虧損率的顯著改善，專業領域的盈利能力非常強勁，核心商業的基礎利潤率穩步增長。”

羅氏説：“我們的穩步增長表明了我們的強大市場地位和獨特的分銷策略，使我們能夠在瞬息萬變的市場和虧損環境中有效運營。”“我們的小型商業和專業業務均實現了8％以上的增長，這些業務仍然是高質量新業務和強勁定價的來源。儘管我們仍然專注於利用我們的基礎能力來擴大利潤

短期內，我們還將繼續進行長期投資，向我們的獨立代理商和經紀人部署數字API，使用高級分析進行定價複雜性和風險選擇，並增加對人工智能的使用以提高運營效率。”

漢諾威執行副總裁兼首席財務官傑弗裏·法伯表示：“在這種動態環境中，財務紀律仍然是重中之重。”“迄今為止，我們執行的災難風險管理行動令我們深受鼓舞，包括從4月開始推出的Personal Lines更新的條款和條件，以及商業保險投資組合的重大災難風險敞口減少和免賠額的變化。鑑於當前的意外險市場動態，我們將保持穩健的儲備流程，並加倍使用數據和分析工具，為定價和承保提供信息。同時，我們仍在努力開發我們的投資組合。第二季度淨投資收入增長了約20％（不包括合夥企業）；我們將與新的外部經理一起，在未來繼續尋找有吸引力的投資機會。”

法伯説：“展望未來12至18個月，我們相信我們的積極發展勢頭將繼續下去。”“我們預計，隨着過去和當前利率的增加，承保利潤率將繼續提高，並且我們將進一步執行災難風險敞口計劃。此外，我們預計當前的利率環境將繼續為更高的投資收益提供累積收益。我們對自己的前景感到非常興奮，並將繼續致力於通過可持續的盈利增長和一流的業績為利益相關者創造價值。”

第二季度運營亮點

核心商業廣告

2024年第二季度所得税前的核心商業營業收入為8,320萬美元，而2023年第二季度為6,010萬美元。核心商業綜合比率為91.8％，而去年同期為95.8％。2024年第二季度的災難損失為1,640萬美元，佔合併比率的3.1點，其中包括1,450萬美元，即淨有利災難儲備金重新估計的2.7點，主要與2022年及之前的事故年度有關。相比之下，去年同期的災難損失為3,330萬美元，合6.5個百分點。

2024年第二季度的業績包括上年淨有利儲備發展（不包括災難）為210萬美元，合0.4個百分點，在房地產保險的推動下，每個主要業務領域都表現良好。相比之下，2023年第二季度去年的淨不利儲備發展（不包括災難）為70萬美元，合0.1個百分點。

Core Commercial當前事故年度的綜合比率（不包括災難）穩定在89.1％，而去年同期為89.2％。當前事故年度的損失和LAE比率（不包括災難）為55.7％，比上年同期提高0.5個百分點，這主要是由於收入率高於虧損趨勢所帶來的好處。

與去年同期相比，2024年第二季度的支出比率增加了0.4個百分點至33.4％，這主要是由於可變薪酬的增加。

該季度的淨保費為5.134億美元，比上年同期增長5.5％，其中包括小型商業的8.5％增長和中間市場的1.0％的增長，這繼續受到定向承保行動的影響。在第二季度，核心商業續訂價格平均上漲11.7％，而平均增幅為9.3％。

下表彙總了核心商業保險的保費和合並比率的組成部分：

專業

2024年第二季度所得税前的專業營業收入為4,260萬美元，而2023年第二季度為5,440萬美元。專業的合併比率為93.1％，而去年同期為88.4％。2024年第二季度的災難損失為2,210萬美元，佔合併比率的6.7點，而去年同期為910萬美元，合2.8點。

2024年第二季度的業績包括去年淨有利的準備金發展，不包括災難，為1,130萬美元，合3.4個百分點，這主要是由我們的專業和高管類索賠業務虧損低於預期所致。去年同期淨有利儲備發展（不包括災難）為1170萬美元，合3.7個百分點。

專業當前事故年度的綜合比率（不包括災難）從上一季度的89.3％上升0.5個百分點至2024年第二季度的89.8％，這主要是由於支出比率的增加。當前的事故年度損失和LAE比率（不包括災難）在2024年第二季度下降了0.9點至53.1％，符合公司的預期。

與去年同期相比，2024年第二季度的支出比率增加了1.4個百分點至36.7％，這主要是由於包括人才在內的戰略業務投資以及可變薪酬的增加。

本季度淨保費為3.521億美元，比上年同期增長8.2％。在第二季度，專業續訂價格平均上漲11.7％，而平均增幅為8.2％。

下表彙總了專業保費和合並比率的組成部分：

個人專線

2024年第二季度個人專線所得税前營業虧損為3,040萬美元，而2023年第二季度的所得税前營業虧損為1.941億美元。個人專線的合併比率為109.1％，而去年同期為138.0％。2024年第二季度的災難損失為1.186億美元，佔合併比率的19.6點。相比之下，去年同期的災難損失為2.192億美元，佔合併比率的38.0個百分點。

2024年第二季度的業績包括去年淨利潤儲備開發400萬美元，合0.7個百分點，其中不包括災難，受個人汽車好感度的推動，部分被雨傘所抵消，房主和其他機構公佈的雨傘形勢有所抵消。相比之下，去年同期不利的淨儲備發展（不包括災難）為930萬美元，合1.6個百分點。

個人專線當前事故年度的綜合比率（不包括災難損失）從上一季度的98.4％下降8.2點至2024年第二季度的90.2％。當前事故年度的損失和LAE比率（不包括災難）比上年同期下降7.6個百分點至64.9％，這得益於個人汽車和房主的收入定價超過損失趨勢以及損失趨勢的緩和，尤其是汽車碰撞保險的損失趨勢。

與去年同期相比，2024年第二季度的支出比率下降了0.6個百分點至25.3％，這主要是由於機構薪酬和固定成本槓桿率降低。

本季度淨保費為6.556億美元，與去年同期相比增長3.3％，這是由於利潤改善和災難管理行動推動降低政策生效的影響部分抵消了續訂價格的上漲。個人專線續訂價格平均上漲18.5％，而平均增幅為16.6％。受美國中西部下降3.3％的推動，2024年第二季度生效的政策與2024年第一季度相比下降了2.1％。

下表彙總了個人專線的保費和合並比率的組成部分：

投資

2024年第二季度的淨投資收入為9,040萬美元，比上年同期高出280萬美元，這主要是由於提高利率的影響以及運營現金流的持續投資，但部分被合作伙伴收入的減少所抵消。2023年第二季度包括一次性調整合夥收入680萬美元。不包括合夥收入，淨投資收入比上年同期增長19.5％。2024年第二季度投資組合的税前總收益率為3.73％，與去年同期持平。2024年第二季度的固定到期日平均税前收益率為3.53％，高於上一季度的3.31％。

2024年第二季度，計入收益的證券銷售產生的已實現淨投資虧損為3,040萬美元，這主要是由某些低息固定收益證券的出售所致，以考慮2021年到期的税收收益。相比之下，2023年第二季度證券銷售的已實現淨投資收益為10萬美元，税前收益為10萬美元。

截至2024年6月30日，該公司持有93億美元的現金和投資資產。固定到期日和現金約佔投資組合的90％。該公司約有95％的固定期限投資組合被評為投資等級。截至2024年6月30日，固定到期投資組合的未實現淨虧損在所得税前為6.209億美元，而2024年3月31日的所得税前淨虧損為6.30億美元。

正如預期的那樣，該公司在2024年第二季度成功完成了將其投資級固定到期投資組合的管理權移交給外部經理以及Opus Investment Management, Inc.（Opus）業務運營的退出。

股東權益和資本行動

2024年6月30日，每股賬面價值為70.96美元，較2024年3月31日增長1.1％，這主要是由營業收益推動的，但部分被固定到期日出售的已實現淨虧損以及普通季度現金分紅所抵消。截至2024年6月30日，扣除固定到期投資的未實現折舊淨額（8）的每股賬面價值為84.56美元，而截至2024年3月31日為84.01美元。在本季度，該公司沒有回購任何普通股。根據其現有的股票回購計劃，該公司的剩餘產能約為3.3億美元。

2024年6月30日，運營子公司的法定資本和盈餘為28.1億美元。相比之下，2024年3月31日的法定資本和盈餘為27.6億美元。

業績電話會議

該公司將於美國東部時間8月1日星期四上午10點舉行電話會議，討論其第二季度業績。演講稿將伴隨準備好的講話，並已發佈在漢諾威的網站上。感興趣的投資者和其他人可以通過漢諾威網站收聽電話會議並訪問演示文稿，該網站位於 “投資者” 部分，網址為www.hanover.com。投資者可以在美國撥打1-844-413-3975並在國際上撥打1-412-317-5458來參加電話會議。網絡直播參與者應提前 15 分鐘訪問網站進行註冊、下載和安裝任何必要的音頻軟件。電話會議結束大約兩小時後，漢諾威的網站上將重播電話會議。

關於漢諾威

漢諾威保險集團公司是幾家財產和意外傷害保險公司的控股公司，這些公司共同構成了美國最大的保險業務之一。該公司通過精選的獨立代理人和經紀人提供卓越的保險解決方案。該公司與其代理合作夥伴一起，為中小型企業以及房屋、汽車和其他個人物品提供標準和專業的保險保障。欲瞭解更多信息，請訪問 hanover.com。

聯繫信息

區段的定義

持續業務包括四個報告板塊：核心商業、專業、個人專線和其他。核心商業領域包括向中小型企業提供的商業多重保險、商用汽車、工傷補償和其他商業保險保險。專業板塊包括四個業務部門：專業和行政部門、專業財產和意外傷害保險（Specialty P&C）、海事和擔保及其他。專業財產和責任包括計劃業務（向具有與類似業務集團相關的專業保險或風險管理需求的市場提供商業保險）、專業工業和商業地產、超額和剩餘額度以及專業一般責任保險等保險。Personal Lines細分市場向個人和家庭提供汽車、房主和輔助保險。“其他” 板塊包括Opus Investment Management, Inc.，該公司為機構、養老基金和其他組織提供投資管理服務，包括控股公司的業務。在2024年第二季度，該公司幾乎退出了Opus為獨立實體提供服務的所有業務業務。Opus向THG提供的與其投資級固定到期投資組合相關的投資管理服務也已轉移給外部經理。其他板塊還包括該公司自1995年以來一直未積極參與的一部分自願假設財產和意外傷害池業務，以及徑流直接石棉和環境及產品責任業務。

財務補助

漢諾威第二季度的新聞稿和財務補編可在公司網站hanover.com的 “投資者” 部分查閲。

以下是營業收入（虧損）與淨收益（虧損）（5）（9）的對賬情況：

*每股數據是使用因反稀釋而流通的基本股票計算得出的。

前瞻性陳述和非公認會計準則財務指標

前瞻性陳述

本文件中的某些陳述和管理層的評論可能是1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的 “前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，所有陳述均可能是前瞻性陳述。但不限於 “相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“可能”、“項目”、“預測”、“可能”、“潛在”、“目標”、“預測”、“應該”、“可能”、“繼續”、“展望”、“指導”、“建模”、“目標盈利能力”、“目標利潤率”、“信心” 等詞語” “意願”、“視線” 和其他類似表述旨在識別前瞻性陳述。就其性質而言，前瞻性陳述涉及不同程度的不確定性問題。該公司提醒投資者，任何此類前瞻性陳述都是涉及重大判斷的估計、信念、預期和/或預測，歷史業績、趨勢和前瞻性陳述不能作為保證，也不一定代表未來的表現。實際結果可能與預期有重大差異。

這些聲明包括但不限於公司關於以下內容的聲明：

其他風險和不確定性

進一步提醒投資者，應考慮公司業務中可能影響此類估計和未來業績的風險和不確定性，這些估計和未來業績已在公司最近提交的10-k表和10-Q表報告以及漢諾威保險集團向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他文件中進行了討論，這些文件也可在www.hanover.com的 “投資者” 下查閲。這些風險和不確定性包括但不限於：

投資者不應過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅代表其發表之日，並應瞭解公司業務固有或特定的風險和不確定性。除非法律要求，否則公司不承擔更新或修改此類前瞻性陳述的責任。

非公認會計準則財務指標

正如公司截至2023年12月31日的10-k表年度報告第40頁所討論的那樣，公司使用非公認會計準則財務指標作為其經營業績的重要衡量標準，包括營業收入（虧損）、利息支出和所得税前的營業收入（虧損）、攤薄（基本）每股營業收入（虧損）以及合併比率的組成部分，均不包括和/或包括災難損失、支出上年度儲備金髮展和比率。管理層認為，這些非公認會計準則財務指標是公司經營業績的重要指標。其他非公認會計準則財務指標和術語的定義可以在2023年年度報告第64-67頁中找到。

營業收益（虧損）和攤薄（基本）每股營業收益（虧損）是非公認會計準則衡量標準。它們被定義為淨收益（虧損），不包括已實現和未實現的淨投資收益（虧損）、償還債務的收益和/或虧損、其他非經營項目以及已終止業務業績的税後影響。已實現和未實現的淨投資收益（虧損），包括仍持有的股票證券公允價值的變動，在列報營業收入（虧損）時不包括在內，因為它們在一定程度上是由利率、金融市場和銷售時間決定的。營業收入（虧損）還不包括出售業務的淨收益和虧損、與償還債務相關的損益、收購企業的成本、重組成本、會計變更的累積影響以及某些其他項目。營業收入（虧損）是扣除利息支出和所得税後的分部收入（虧損）的總和：核心商業、專業、個人專線和其他。對於公司的四個報告分部之一，“營業收入（虧損）” 是指扣除利息支出和所得税前的分部收益（虧損）。該公司還使用 “攤薄（基本）每股營業收入（虧損）”（扣除利息支出和所得税）。每股營業收入的計算方法是將營業收入除以普通股攤薄後的加權平均數。每股營業虧損的計算方法是將營業虧損除以反稀釋導致的普通股基本股的加權平均數。該公司認為，與其四個報告板塊相關的營業收入（虧損）和營業收入（虧損）指標為投資者提供了衡量公司持續業務表現的寶貴指標，因為它們突出顯示了歸因於業務核心業務的淨收益（虧損）部分。持續經營收入（虧損）是衡量營業收入（虧損）（和所得税前營業收入（虧損））的最直接可比的GAAP指標，也是不包括災難損失和/或上年度儲備金開發影響的營業收入（虧損）的衡量標準。不應將這些非公認會計準則指標誤解為持續經營收入（虧損）或根據公認會計原則確定的淨收益（虧損）的替代品。本新聞稿第10頁和財務補編中包含營業收入（虧損）與持續經營收入（虧損）和相關時期淨收益（虧損）的對賬。

平均股本營業回報率（ROE）是一項非公認會計準則的衡量標準。有關如何計算該度量的詳細説明，請參見尾註 (6)。營業收益率基於非公認會計準則的營業收入（虧損）。此外，扣除税款後，歸因於固定期限投資未實現增值（折舊）的股東權益部分不包括在內。該公司認為，這項措施很有幫助，因為它可以深入瞭解持續業務所使用的資金和業績，不包括利息支出、所得税和其他非經營項目。不應將這些指標誤解為GAAP ROE的替代品，後者基於整個公司的淨收益（虧損）和股東權益，未經調整。

每股賬面價值等於股東權益總額除以已發行普通股的數量。扣除税款的固定到期投資未實現淨增值（折舊）後的每股賬面價值是股東權益總額，其中不包括固定到期日未實現增值（折舊）對固定到期日和市場風險的税後影響除以已發行普通股數量。

公司可能會提供營業收入（虧損）和綜合比率的衡量標準，其中不包括災難損失的影響（在所有方面都包括上一事故年度的災難損失發展）。災難是由自然或人為事件造成的嚴重損失，包括但不限於颶風、龍捲風和其他風暴、冰雹、洪水、地震、火災、爆炸、嚴冬天氣和其他對流風暴、騷亂和恐怖主義。由於每一次災難損失的獨特特徵，人們固然無法合理地預估時間或損失金額。該公司認為，將災難損失的影響排除在外的單獨討論對於瞭解收益、虧損和綜合比率結果等的潛在趨勢和變異性很有意義。

上一事故年度的儲備金髮展可能是有利的，也可能是不利的，這代表了公司對前幾年的索賠相關成本的估算髮生了變化。根據公認會計原則確定的日曆年度損失和損失調整費用（LAE）比率（不包括先前事故年度的儲備金）有時被稱為 “當前事故年度的損失比率”。該公司認為，討論損失和合並比率（不包括上一次事故年度的儲備金）是有用的，因為它可以深入瞭解當前事故年度結果的估計值和去年估計值的準確性。

根據公認會計原則計算的虧損和合並比率是最直接可比的GAAP衡量虧損和/或上年度儲備金開發影響的綜合比率。不應將虧損和/或上年度儲備金髮展的影響計算出的合併比率的列報誤解為根據公認會計原則確定的損失和/或合併比率的替代品。

尾註

*在截至2024年6月30日的三個月，年化淨收入和税後營業收入的計算方法是將三個月的截至淨收入和税後營業收入分別乘以4。在截至2024年6月30日的六個月中，年化淨收入和税後營業收入的計算方法是將六個月的截至淨收入和税後營業收入分別乘以2