Document附錄 99.1
親愛的股東們,
第二季度是Carvana又一個具有里程碑意義的季度。
以單位增長和調整後的息税折舊攤銷前利潤率來衡量,我們再次成為增長最快、利潤最高的上市汽車零售商,這次的利潤率高於第一季度。
我們的零售單位增長了33%,實現了創紀錄的第二季度淨收入利潤率1.4%,調整後息税折舊攤銷前利潤率創歷史新高,為10.4%。我們認為,這不僅是當今環境中行業領先的,也是所有上市汽車零售商有史以來最高的息税折舊攤銷前利潤率。按美元計算,我們創造了4,800萬美元的淨收入和3.55億美元的調整後息税折舊攤銷前利潤。
一年前,我們啟動了22個項目,每個項目都設定了100美元的單位經濟改善目標。從一年前的角度來看,一個理智的人很難相信我們有任何現實的機會實現這些目標。幸運的是,我們的團隊雄心勃勃,不合理。
在過去的四個季度中,我們實現了近2,000美元的基本單位經濟收益。有些項目超出了我們的預期,另一些項目仍在進行中,但總的來説,我們的雄心壯志和執行強度推動了令人難以置信的快速進展。
我們的進步歸功於我們的團隊,在過去幾年的壓力下,他們找到了新的裝備,學會了比以往任何時候都更有效地執行的新方法。
展望未來,我們的業務仍有許多未開發的潛力。而且我們的團隊仍然不合理。隨着時間的推移,我們看到了從現在開始顯著改善的機會。
我們在第二季度售出了超過1萬輛汽車,使我們成為第二大二手車零售商,市場份額僅為1%。
這些數據點對我們面前的機會具有重要意義。
這個機會是可能的,因為從第一天起,我們就把客户放在第一位,我們採取了雄心勃勃的舉措,我們花時間為問題制定了基本的解決方案,而且我們從未接受過 “足夠好” 或現狀。從可衡量的角度來看,我們已經投資了10年和100億美元來打造以客户為中心、高度差異化的產品。用不太可衡量但可能更重要的術語來説,這非常困難。
在一個類別中既是增長最快又是最賺錢的公司是非常罕見的。我們很幸運能在最大和最分散的行業之一中擔任這個職位:汽車零售。由於市場份額僅為1%,我們面前的機會規模顯而易見。
我們仍然堅定地走在每年購買和銷售數百萬輛汽車併成為最大和最賺錢的汽車零售商的道路上。
第二季度業績摘要
2024 年第二季度財務業績:除非另有説明,否則以下所有財務比較均與 2023 年第二季度的比較。完整的財務表顯示在這封信的末尾。
•零售單位總售出101,440套,增長33%
•總收入為34.10億美元,增長15%
•總毛利為7.15億美元,增長43%
•單位總毛利(“GPU”)為7,049美元,增長了529美元
•非公認會計準則的總GPU為7,344美元,增長了314美元
•淨收益(虧損)利潤率為1.4%,高於(3.5)%
◦淨收入總額為4,800萬美元1
•調整後的息税折舊攤銷前利潤率為10.4%,高於5.2%
◦調整後的息税折舊攤銷前利潤總額為3.55億美元
•GAAP營業收入為2.59億美元,增長2.17億美元
•根據已發行的11900萬股和12800萬股A類普通股分別計算,每股A類股票的基本和攤薄淨收益分別為0.15美元和0.14美元
1 2024年第二季度的淨收益包括我們收購Root普通股的認股權證公允價值下降所產生的2200萬美元負面影響。
外表
我們在第一季度和第二季度的業績使我們為第三季度和第四季度的強勁表現做好了準備。展望未來,只要環境保持穩定,我們預計會出現以下情況:
•與第二季度相比,第三季度零售單位連續增加,以及
•2024年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤為10億美元至12億美元,高於去年的3.39億美元。2
第二季度業績
第二季度進一步增強了我們差異化業務模式的實力。我們連續第二個季度實現正淨收入和正淨收入利潤率。我們創下了調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、GAAP毛利率和GAAP營業收入的公司記錄。季度調整後息税折舊攤銷前利潤率首次接近長期財務模型息税折舊攤銷前利潤率8%至13.5%的中點。此外,我們實現了第二季度的業績,同時承擔了與產能過剩相關的成本,實現了約3倍的零售單位增長。我們認為,由於規模和基本效率的提高,我們看到了取得進一步收益的巨大機會。
我們在第一季度經歷的強勁客户需求一直持續到第二季度。在第一季度,我們的零售單位銷售量同比增長了16%,開始向推動盈利增長的長期階段過渡。在第二季度,我們的零售單位銷售額同比增長加速至33%,部分受益於與2023年第二季度的良好比較。正如我們的《展望》所述,我們預計零售單位將在第三季度連續增長。
我們目前認為自己處於多年盈利增長期的初期階段。在這個早期階段,我們追求增長的速度旨在平衡增長的明顯長期收益與我們看到的持續單位經濟增長和增強客户體驗的機會。
我們的檢查和修復中心團隊在上個季度辛勤工作,成功實現了我們的產量增長計劃。由於需求持續強勁,我們仍低於目標可用網站庫存水平。在短期內,我們計劃繼續增加全國各地的產量,以滿足需求併為客户提供更多選擇。
第二季度創下了公司公認會計準則和非公認會計準則GPU的新紀錄,分別為7,049美元和7,344美元,這再次受到所有GPU組件持續強勁的推動。GAAP和非GAAP零售GPU分別為3,421美元和3539美元,均連續第五個季度創下公司紀錄,並繼續受到包括非汽車銷售成本、客户採購、庫存週轉時間和其他服務收入在內的多個領域的基本面收益的推動。
每單位公認會計準則和非公認會計準則銷售和收購分別為4,485美元和3,845美元,環比下降478美元和400美元。銷售和收購的Carvana運營支出部分為每單位1,696美元,連續下降154美元。SG&A的管理費用部分為1.48億美元,連續下降300萬美元。按單位計算,管理費用連續下降了185美元,這是因為我們繼續證明我們有能力通過增長來利用固定支出基礎。
淨收入為4,800萬美元,淨收入利潤率為1.4%。調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.55億美元,調整後的息税折舊攤銷前利潤率為10.4%,均為公司記錄。
第二季度零售部門的強勁增長加上我們公司的最佳盈利能力,清楚地表明,我們堅定地走上了成為最大和最賺錢的汽車零售商以及每年購買和銷售數百萬輛汽車的目標的道路。
2 為了清楚地展示我們的進展並突出我們業務中最有意義的驅動力,我們將繼續使用預測的非公認會計準則財務指標,包括預測的調整後息税折舊攤銷前利潤。在本通報中,我們沒有提供預測的公認會計準則指標與預測的非公認會計準則指標的量化對賬,因為如果不做出不合理的努力,我們就無法計算一次性支出或重組費用。這些項目可能會對前瞻性淨收益(虧損)的計算產生重大影響。
3 在2023年第二季度,零售單位的銷售量連續下降,而不是像往年那樣連續增長,這主要是由於我們2023年的盈利舉措,包括庫存連續減少12%,同比減少55%。
差異化的商業模式
我們一直相信我們的差異化、專門構建和垂直整合的業務模式的盈利能力。美國有成千上萬的汽車零售商具有相似的成本結構、相似的基礎設施、相似的商業模式並提供相似的客户體驗。我們着手建造完全不同的東西。
在我們出售第一輛汽車之前,我們投資開發了自己的配送和翻新能力、360 度車輛攝影、無縫在線體驗和專有融資平臺,所有這些都針對我們的業務進行了優化。我們相信,將業務的所有關鍵要素內包將帶來一流的客户體驗,垂直整合將創建差異化、可擴展且成本顯著降低的業務模式,使單位經濟效益遠高於汽車行業的歷史標準。
自成立以來,我們一直致力於在內部構建傳統上由二手汽車零售外包的絕大多數服務。
我們已經投資了大約10年和100億美元來打造差異化的客户服務,包括專門構建的電子商務供應鏈和用於購置、檢查、翻新和銷售車輛的基礎設施。
得益於這些前期投資和我們團隊的執行力,我們現在只需支付每輛車約1350美元的Carvana運營費用(不包括有限保修)4美元,即可提供卓越的端到端零售體驗,包括:
•通過我們的全國配送網絡快速、可靠地將貨物送到客户家門口,該網絡由成千上萬的運輸商和數百個地點組成,這些地點由技術提供集中管理和支持。
•一個綜合融資平臺,可在不到一秒鐘的時間內為我們的全部庫存提供融資條款,並以簡單的數字格式簡化承保和簽約。
•透明、直觀的電子商務體驗和一流的客户支持。
•無縫的汽車銷售,包括管理零售客户的以舊換新。
•在全國範圍內管理客户所有權和註冊流程。
•7 天退貨政策讓您高枕無憂。
我們認為,垂直整合在二手車零售業中具有顯著的經濟效益,部分原因是交易的複雜性以及傳統汽車服務提供商的分散性。我們相信,與行業相比,我們的客户服務差異化以及定製技術的應用使我們能夠繼續佔據市場份額。
今天,我們處於有史以來最好的位置。過去兩個季度的財務業績客觀地證實了我們對差異化、專門構建和垂直整合業務模式力量的長期信念。
未來的利潤機會
去年,在業務各個方面的基本運營和效率改善的推動下,我們實現了近2,000美元的單位經濟收益。這些成就的速度和規模都很大,這是我們強大的商業模式、雄心勃勃的團隊和嚴格執行的結果。
由於我們獨特的商業模式,我們仍然認為單位經濟學有可能獲得更多收益。在接下來的一年中,Carvana內部同樣雄心勃勃的團隊在過去兩年中確定、執行並取得了重大成果,他們已經確定並正在着手實施一系列新的效率項目和舉措。這些額外的基本收益既可以用來增加利潤,也可以用來進一步增強我們一流的客户服務。
第二季度的淨收入利潤率為1.4%,調整後的息税折舊攤銷前利潤率為10.4%,使我們的息税折舊攤銷前利潤率接近長期財務模型區間的中點,即8%至13.5%。如下所述,我們的業務中仍然存在實質性的固定成本槓桿作用,GPU 和可變成本方面仍然存在基本的單位經濟機會,我們認為隨着時間的推移,這將推動我們朝着更高的區間邁進。
4 Carvana零售和批發汽車業務第二季度每單位支出和有限保修及每單位相關費用分別為1,696美元和約350美元。
增長:過去、現在和未來
我們認為,我們的增長有三個基本驅動力:1) 持續改善客户服務,2) 提高認識、理解和信任,以及 3) 增加庫存選擇和其他規模優勢。這三個要素形成了積極的反饋循環,推動了我們過去的增長,我們預計將推動我們未來的增長。
基本增長驅動力 #1:持續改善客户服務
我們的客户服務一直是最重要的,不僅對我們的驅動力至關重要,而且對我們的區別也至關重要。自2013年以來,我們一直在努力提供客户喜愛的不斷改善的體驗,成為美國增長最快的公共汽車零售商和銷售近200萬輛汽車就證明瞭這一點。
我們之前曾説過,隨着規模和效率的提高,我們提供的體驗將變得更好、更簡單。在過去的兩年中,我們主要專注於通過技術應用、運營改進和流程標準化來提高效率,同時減少對增長的關注。
這種對效率的關注通過網站改進(人工智能投資於自助聊天和個性化分類/購物推薦)、簡化交易流程以及其他增強客户體驗的產品改進(當日送達、電動汽車税收抵免集成),使客户體驗比以往任何時候都更好、更簡單。
改善和簡化的客户體驗所帶來的好處是更好的客户轉化率以及我們品牌的親和力增強,這反過來又會隨着時間的推移對我們品牌的推廣產生有利影響。
基本增長驅動力 #2:提高認識、理解和信任
我們認為,長期的客户偏好向電子商務的轉變一直是並將繼續是我們增長的長期阻力。如今,美國汽車零售市場約佔1%的份額和在線市場份額的很大一部分,即使消費者採用率的微小變化也會對我們的需求產生重大影響。
除了這種轉變外,對Carvana品牌的認識、理解和信任度的提高還受到付費廣告以及媒體、社交媒體和口碑的推動。隨着我們的產品供應和客户體驗的改善,這些驅動因素變得更加強大,補充了基本增長動力 #1.
基本增長驅動力 #3:增加庫存選擇和其他規模優勢
隨着我們的發展,我們的庫存會增加,我們在更多地點增加庫存池,我們的物流網絡密度也會增加。總的來説,這增加了選擇範圍,提高了交付速度並降低了物流成本。這些動態推動了積極的反饋,因為它們進一步增強了客户服務,使我們能夠在驅動因素 #1 和 #2 上進行更多投資。
對我們成長故事的影響
我們的增長故事可以用這三個驅動因素在一段時間內的相互作用來解釋。
從2013年到2021年,我們受益於所有三個驅動因素的共同發展,並在同期的最後5年中錄得了85%的複合年增長率。
從2022年到2023年,由於庫存和廣告支出減少,再加上不利的媒體和某些以盈利為重點的產品舉措,我們對效率的嚴格關注逆轉了這種積極的反饋週期。
2024年到目前為止,我們正處於恢復長期積極反饋週期的初期階段,庫存和廣告穩定(消除了增長的不利因素),同時我們的品牌情緒和客户體驗也有所改善。
展望未來,在我們朝着成為最大和最賺錢的汽車零售商以及購買和銷售數百萬輛汽車的目標邁進的過程中,我們預計將受益於所有三個長期增長驅動力以及它們之間的積極反饋。
管理目標
我們目前的重點是盈利增長。但是,這封信保持了我們圍繞三個目標建立的歷史格式,即(1)增加零售單位和收入;(2)增加單位總毛利;(3)展示運營槓桿作用,以討論我們的關鍵業績。
1 2023財年的淨收入利潤率受益於約8.78億美元的債務清償的一次性收益。
2 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益(虧損)加上所得税準備金、利息支出、其他運營(收益)支出、淨額、其他(收益)支出、銷售成本和銷售及收購費用中的淨折舊和攤銷支出、商譽減值、銷售成本和銷售併購費用中的基於股份的薪酬支出、債務清償損失和重組成本,減去與我們的根權證相關的收入和債務清償收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤佔總收入的百分比。有關本信中引用的調整後息税折舊攤銷前利潤和其他非公認會計準則財務指標的更多信息,請參閲本信末尾的財務表以及我們在投資者關係網站上發佈的2024年第二季度補充財務表。
3 息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是淨收益(虧損)加上所得税準備金、利息支出以及折舊和攤銷費用,再除以收入。
目標 #1:增加零售單位和收入
第二季度零售單位總售出101,440套,同比增長33%,連續增長10%。我們在第一季度經歷的強勁需求一直持續到第二季度。
收入為34.10億美元,同比增長15%,連續增長11%。收入同比增長低於零售單位的銷售量,這主要是由於二手車價格相對於其他經濟部門繼續正常化,整個行業的零售和批發平均銷售價格有所下降。
目標 #2:增加單位總毛利
2024 年第二季度總 GPU 的同比變化和連續變化是由下文詳細描述的各種因素推動的。
適用於 2024 年第二季度
•總計
◦GPU 總額為 7,049 美元,而 2023 年第二季度為 6,520 美元,2024 年第一季度為 6,432 美元。
◦非公認會計準則的總GPU為7,344美元,而2023年第二季度為7,030美元,2024年第一季度為6,802美元。
•零售
◦零售 GPU 為 3,421 美元,而 2023 年第二季度為 2,666 美元,2024 年第一季度為 3,080 美元。
◦非公認會計準則零售GPU為3539美元,而2023年第二季度為2,862美元,2024年第一季度為3,211美元。
◦零售GPU的同比增長主要是由批發和零售市場價格之間利差的上升、翻新和入境運輸成本的降低以及平均銷售天數的減少所推動的,但零售折舊率的提高和零售庫存補貼調整的減少部分抵消了這一點。
◦零售GPU的連續增長主要是由較低的零售折舊率、較低的整修和入境運輸成本以及較低的平均銷售天數推動的,但批發和零售市場價格之間較低的利差部分抵消了6。
•批發
◦批發顯卡為878美元,而2023年第二季度為849美元,2024年第一季度為860美元。
◦非公認會計準則批發 GPU 為 1,104 美元,而 2023 年第二季度為 1,228 美元,2024 年第一季度為 1,153 美元。
◦批發車輛
▪ 批發車輛 GPU 為 474 美元,而 2023 年第二季度為 509 美元,2024 年第一季度為 501 美元。
▪ 非公認會計準則批發車輛 GPU 為 483 美元,而 2023 年第二季度為 548 美元,2024 年第一季度為 522 美元。
▪ 同比下降的主要原因是批發單位與零售單位的比率降低。
▪ 批發汽車GPU的連續下降主要是由批發折舊率的上升所推動的,但批發銷售單位與零售單位的比率的上升部分抵消了這一下降。
5 非公認會計準則單位毛利不包括折舊和攤銷、基於股份的薪酬和重組成本以及根權證收入。有關更多信息,請參閲我們的 2024 年第二季度補充財務表。
6 投資者問的一個問題是,合作伙伴市場的銷售對我們最近的業績產生了多大的影響。儘管與2023年相比,合作伙伴市場的單位銷售額有所增加,但我們估計這對零售單位銷售增長率和零售GPU的影響都很小。
7 批發毛利和批發 GPU 包括在我們收購的 ADESA 地點銷售批發市場車輛的毛利。
◦批發市場
▪ 批發市場 GPU 為 404 美元,而 2023 年第二季度為 340 美元,2024 年第一季度為 359 美元。
▪ 非公認會計準則批發市場 GPU 為 621 美元,而 2023 年第二季度為 680 美元,2024 年第一季度為 631 美元。
▪ 批發市場GPU的同比增長和連續增長都是由批發市場交易量的增加被批發市場銷售單位與零售單位比例的變化所抵消。
•其他
◦其他 GPU 為 2,750 美元,而 2023 年第二季度為 3,005 美元,2024 年第一季度為 2,492 美元。
◦非公認會計準則其他 GPU 為 2,701 美元,而 2023 年第二季度為 2,940 美元,2024 年第一季度為 2,438 美元。
◦其他 GPU 的同比下降主要是由於 2023 年第二季度與 2024 年第二季度相比,在 2023 年第二季度出售的貸款數量增加(其他 GPU 在 2023 年第二季度增加了約 650 美元),但部分被信用評分改善、定價優化和 2023 年第四季度開始的信貸緊縮的持續影響所抵消。
◦其他GPU的連續增長主要是由於與第一季度相比,第二季度出售的貸款量與發放量相比有所增加。
目標 #3:展示運營槓桿作用
與去年同期相比,2024年第二季度淨收入利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率分別增長了4.9%和5.2%。同比增長是由GPU的基本增長以及整個成本結構中運營槓桿率的好處推動的。
第二季度淨收入利潤率連續下降0.2%,調整後的息税折舊攤銷前利潤率增長2.7%。淨收入利潤率連續下降是由我們收購Root普通股的認股權證公允價值的變化所推動的,這對第一季度的淨收益率產生了積極影響,對第二季度的淨收益率產生了負面影響。隨着零售單位量的增加,調整後息税折舊攤銷前利潤率的連續提高是由GPU和整個成本結構的運營槓桿率的基本增長推動的。
第二季度銷售和收購支出中的Carvana運營部分總額為每售出1,696美元,較第一季度的1,850美元連續下降。下降的主要原因是我們持續關注效率舉措以及Carvana運營支出的半固定部分的槓桿作用。
第二季度銷售和收購支出的管理費用總額為1.48億美元,與第一季度相比連續減少了300萬美元。按單位計算,這意味着環比下降了185美元。
2024 年第二季度,佔收入的百分比:
•銷售和收購的所有組成部分同比都有所改善。銷售和收購總額下降了1.9%,非廣告銷售和收購下降了1.6%。其他銷售和收購下降了0.7%,薪酬和福利下降了0.6%,廣告下降了0.3%,物流下降了0.2%,市場佔有率下降了0.1%。
•SG&A 的所有組成部分均順序改善。銷售和收購總額下降了1.6%,非廣告銷售和收購下降了1.4%。薪酬和福利下降了0.8%,其他銷售和收購下降了0.4%,廣告下降了0.2%,物流和市場佔用率各下降了0.1%。
摘要
對於Carvana內部的團隊來説,第二季度是一個回報豐厚的季度。
在過去的兩年中,我們為每個運營團隊設定了12個月的目標,要在第二季度完成。
結果,第二季度已經變成了我們可以抬頭看看並真正衡量進展的時候。今年,有很多值得驕傲的地方。
但是,第二季度也是我們共同仔細研究可以做得更好的地方,再次為自己設定雄心勃勃的目標的時候。今年也不例外。還有很多工作要做。而且,仍然有許多飢餓的人希望明年做一些值得驕傲的事情,受我們在過去幾年中吸取的經驗教訓的啟發,他們希望在明年做一些值得驕傲的事情。
感謝團隊對我們共同建設的堅定抱負和不可動搖的信念。展望未來,我們有同樣的兩個基本面使我們能夠實現今年的目標:一種具有根本優勢的商業模式,二是相互依存的。
如果我們保持強度,與成功的不懈努力作鬥爭,追求舒適感,那麼沒有什麼能阻止我們。
遊行仍在繼續,
厄尼·加西亞,三世,董事長兼首席執行官
首席財務官馬克·詹金斯
附錄
電話會議詳情
Carvana將於今天,即2024年7月31日美國東部時間下午 5:30(太平洋標準時間下午 2:30)主持電話會議,討論財務業績。要參與實時電話會議,分析師和投資者應撥打(833)255-2830或(412)902-6715。電話會議的網絡直播以及補充財務信息也將在該公司的網站investors.carvana.com上觀看。網絡直播結束後,存檔版本也將在公司網站的 “投資者關係” 部分提供。撥打 (877) 344-7529或 (412) 317-0088 並輸入密碼 5009147#,電話會議的電話重播將持續到2024年8月7日星期三。
前瞻性陳述
這封信包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了Carvana當前對其財務狀況、經營業績、計劃、目標、戰略、未來業績和業務的預期和預測。這些陳述之前、後面可能是 “目標”、“預測”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“展望”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“預測”、“尋找”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”、“將”、“將”、“將”,“將”,“將”,“將”,“將”,“將”,“將”,“將”,“將”,其否定詞以及其他具有相似含義的詞語和術語。
前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述,包括對我們的運營和效率舉措和收益的預期、我們的戰略、預期的單位毛利、預測業績,包括預測的調整後息税折舊攤銷前利潤、潛在的基礎設施產能利用率、效率提高和改善業績的機會,包括增加利潤率和減少開支的機會、庫存的潛在正常化、預期的客户模式和需求、新技術的潛在收益,以及我們的長期財務目標和增長機會。此類前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響。因此,有或將來會有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中所示的結果或結果存在重大差異。這些因素包括與以下因素相關的風險:我們利用現有基礎設施容量並從中實現預期收益的能力,包括增加利潤率和降低支出;我們擴大業務規模的能力;更大的汽車生態系統,包括消費者需求、全球供應鏈挑戰和其他宏觀經濟問題;我們籌集額外資本和鉅額債務的能力;我們的虧損歷史和未來保持盈利能力的能力;我們有效管理歷史快速增長的能力;我們維持客户服務質量和聲譽完整性以及提升品牌的能力;我們季度經營業績的季節性和其他波動;我們與DriveTime及其附屬公司的關係;我們參與的競爭激烈的行業以及其他後果可能會影響我們的長期增長機會;新車和二手車價格的變化;我們實現庫存正常化或獲得理想庫存的能力;我們快速出售庫存的能力;以及根據本條款確定的其他風險我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的 “風險因素” 部分。
無法保證任何前瞻性陳述都會實現。提醒您不要過分依賴前瞻性陳述,前瞻性陳述僅反映截至目前的預期。無論是由於新信息、未來發展還是其他原因,Carvana不承擔任何公開更新或審查任何前瞻性陳述的義務。
使用非公認會計準則財務指標
我們會酌情補充根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的經營業績,這些指標由管理層使用,我們認為對投資者有用,作為評估我們財務業績的補充運營指標。不應孤立地考慮這些衡量標準,也不能將其作為報告的GAAP結果的替代品,因為與基於GAAP的類似衡量標準相比,它們可能包含或排除某些項目,並且此類衡量標準可能無法與其他公司報告的類似標題的測量結果進行比較。相反,應將這些衡量標準視為查看我們運營各個方面的另一種方式,可以更全面地瞭解我們的業務。我們強烈鼓勵投資者完整地查看我們在公開提交的報告中包含的合併財務報表,而不是僅僅依賴任何單一財務衡量標準或溝通。
本信末尾包括我們的非公認會計準則指標與最直接可比的基於公認會計原則的財務指標的對賬。
投資者關係聯繫信息:Mike Mckeever,investors@carvana.com
CARVANA CO.和子公司
簡明的合併資產負債表
(未經審計)
(以百萬計,股票數量除外,以千股為單位和麪值)
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| 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 542 | | | $ | 530 | |
受限制的現金 | 65 | | | 64 | |
應收賬款,淨額 | 349 | | | 266 | |
待售融資應收賬款,淨額 | 758 | | | 807 | |
| | | |
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車輛庫存 | 1,221 | | | 1,150 | |
證券化中的受益權益 | 421 | | | 366 | |
其他流動資產,分別包括關聯方應付的4美元和3美元 | 121 | | | 138 | |
流動資產總額 | 3,477 | | | 3,321 | |
財產和設備,淨額 | 2,867 | | | 2,982 | |
經營租賃使用權資產,分別包括來自關聯方租賃的14美元和10美元 | 466 | | | 455 | |
無形資產,淨額 | 43 | | | 52 | |
| | | |
其他資產 | 317 | | | 261 | |
總資產 | $ | 7,170 | | | $ | 7,071 | |
負債和股東權益(赤字) | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計負債,分別包括應付關聯方的6美元和7美元 | $ | 742 | | | $ | 596 | |
短期循環設施 | 72 | | | 668 | |
長期債務的當前部分 | 203 | | | 189 | |
其他流動負債,分別包括應付給關聯方的13美元和3美元 | 101 | | | 83 | |
流動負債總額 | 1,118 | | | 1,536 | |
長期債務,不包括流動部分 | 5,428 | | | 5,416 | |
| | | |
經營租賃負債,不包括與關聯方租賃的流動部分,分別包括11美元和7美元 | 444 | | | 433 | |
其他負債,分別包括應付給關聯方的15美元和11美元 | 65 | | | 70 | |
負債總額 | 7,055 | | | 7,455 | |
承付款和意外開支 | | | |
| | | |
股東權益(赤字): | | | |
| | | |
| | | |
優先股,面值0.01美元——已授權50,000股;截至2024年6月30日和2023年12月31日,分別沒有已發行和流通的優先股 | — | | | — | |
A類普通股,面值0.001美元——授權50萬股;截至2024年6月30日和2023年12月31日,已發行和流通的股票分別為121,054和114,239股 | — | | | — | |
b類普通股,面值0.001美元——已授權12.5萬股;截至2024年6月30日和2023年12月31日分別已發行和流通85,619股股票 | — | | | — | |
額外的實收資本 | 2,106 | | | 1,869 | |
| | | |
累計赤字 | (1,580) | | | (1,626) | |
歸屬於Carvana Co的股東權益總額 | 526 | | | 243 | |
非控股權益 | (411) | | | (627) | |
股東權益總額(赤字) | 115 | | | (384) | |
負債總額和股東權益(赤字) | $ | 7,170 | | | $ | 7,071 | |
CARVANA CO.和子公司
簡明合併運營報表
(未經審計)
(以百萬計,股票數量除外,以千股為單位和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
銷售和營業收入: | | | | | | | |
零售汽車銷量,淨額 | $ | 2,411 | | | $ | 1,961 | | | $ | 4,586 | | | $ | 3,788 | |
批發銷售額和收入,分別包括來自關聯方的7美元、5美元、14美元和10美元 | 720 | | | 777 | | | 1,377 | | | 1,395 | |
其他銷售和收入,分別包括來自關聯方的47美元、33美元、89美元和69美元 | 279 | | | 230 | | | 508 | | | 391 | |
| | | | | | | |
淨銷售額和營業收入 | 3,410 | | | 2,968 | | | 6,471 | | | 5,574 | |
銷售成本,分別包括向關聯方銷售的2美元、1美元、3美元和2美元 | 2,695 | | | 2,469 | | | 5,165 | | | 4,734 | |
毛利潤 | 715 | | | 499 | | | 1,306 | | | 840 | |
向關聯方銷售費用、一般費用和管理費用,分別包括8美元、10美元、15美元和18美元 | 455 | | | 452 | | | 911 | | | 924 | |
其他運營費用,淨額 | 1 | | | 5 | | | 2 | | | 6 | |
營業收入(虧損) | 259 | | | 42 | | | 393 | | | (90) | |
利息支出 | 173 | | | 155 | | | 346 | | | 314 | |
債務清償損失 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
其他支出(收入),淨額 | 35 | | | (8) | | | (52) | | | (11) | |
所得税前淨收益(虧損) | 49 | | | (105) | | | 97 | | | (393) | |
所得税準備金(福利) | 1 | | | — | | | — | | | (2) | |
淨收益(虧損) | 48 | | | (105) | | | 97 | | | (391) | |
歸屬於非控股權益的淨收益(虧損) | 30 | | | (47) | | | 51 | | | (173) | |
歸屬於Carvana Co的淨收益(虧損) | $ | 18 | | | $ | (58) | | | $ | 46 | | | $ | (218) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
A類普通股每股淨收益(虧損)——基本 | $ | 0.15 | | | $ | (0.55) | | | $ | 0.39 | | | $ | (2.05) | |
A類普通股每股淨收益(虧損)——攤薄後 | $ | 0.14 | | | $ | (0.55) | | | $ | 0.36 | | | $ | (2.05) | |
| | | | | | | |
已發行A類普通股的加權平均股數——基本 | 118,930 | | | 106,222 | | | 117,614 | | | 106,117 | |
已發行A類普通股的加權平均股數——攤薄 | 128,465 | | | 106,222 | | | 126,756 | | | 106,117 | |
CARVANA CO.和子公司
簡明的合併現金流量表
(未經審計,以百萬計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | | 2023 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 97 | | | $ | (391) | |
為將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷費用 | 158 | | | 183 | |
基於股權的薪酬支出 | 45 | | | 34 | |
處置財產和設備時的損失 | 2 | | | 6 | |
債務清償損失 | 2 | | | — | |
實物支付利息支出 | 285 | | | — | |
壞賬準備金和估值補貼 | 17 | | | 25 | |
債務發行成本的攤銷 | 9 | | | 14 | |
收購Root Class A普通股的認股權證的未實現收益 | (53) | | | — | |
證券化實益權益的未實現收益 | (14) | | | (5) | |
| | | |
應收賬款相關資產的變化: | | | |
融資應收賬款的發放 | (3,888) | | | (2,913) | |
出售金融應收賬款的收益,淨額 | 4,012 | | | 3,118 | |
| | | |
貸款銷售收益 | (317) | | | (214) | |
持有待售融資應收賬款的本金 | 90 | | | 132 | |
資產和負債的其他變化: | | | |
車輛庫存 | (70) | | | 564 | |
應收賬款 | (88) | | | (86) | |
| | | |
其他資產 | 9 | | | 4 | |
應付賬款和應計負債 | 145 | | | (24) | |
經營租賃使用權資產 | (11) | | | 47 | |
| | | |
| | | |
經營租賃負債 | 15 | | | (41) | |
其他負債 | 10 | | | (10) | |
經營活動提供的淨現金 | 455 | | | 443 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
| | | |
購買財產和設備 | (40) | | | (50) | |
處置財產和設備的收益 | 8 | | | 33 | |
收購付款,扣除獲得的現金 | — | | | (7) | |
出售實益權益時收到的本金和收益 | 41 | | | 30 | |
| | | |
投資活動提供的淨現金 | 9 | | | 6 | |
來自融資活動的現金流: | | | |
短期循環貸款的收益 | 1,746 | | | 4,536 | |
短期循環貸款的付款 | (2,342) | | | (4,909) | |
發行長期債務的收益 | 101 | | | 62 | |
長期債務的付款 | (303) | | | (85) | |
債務發行成本的支付 | (3) | | | (2) | |
發行A類普通股的淨收益 | 347 | | | — | |
股權薪酬計劃的收益 | 3 | | | — | |
與限制性股票單位和獎勵相關的預扣税 | — | | | (2) | |
| | | |
| | | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | (451) | | | (400) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | 13 | | | 49 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 594 | | | 628 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 607 | | | $ | 677 | |
CARVANA CO.和子公司
已發行股份和有限責任公司單位
(未經審計)
下表列出了截至期末的潛在稀釋性證券,這些證券分別未計入截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的A類普通股攤薄後每股淨收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
| (以千計) |
選項 (1) | 371 | | | 4,029 | | | 697 | | | 4,029 | |
限制性股票單位和獎勵 (1) | 34 | | | 9,953 | | | 109 | | | 9,953 | |
A 類單位 (2) | 85,677 | | | 82,963 | | | 85,680 | | | 82,963 | |
b 類單位 (2) | 1,815 | | | 988 | | | 1,812 | | | 856 | |
(1) 表示期末未償還的工具數量,這些工具是根據美國庫存股法評估的,具有潛在稀釋效應並被確定為反稀釋性的。
(2) 代表轉換後的加權平均值有限責任公司單位,這些單位是根據if轉換法評估的潛在稀釋效應並被確定為反稀釋性的。
CARVANA CO.和子公司
操作結果
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | 截至6月30日的六個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| | | | | | | | | | | |
| (以百萬美元計,單位金額除外) | | | | (以百萬計,單位和單位金額除外) | | |
淨銷售額和營業收入: | | | | | | | | | | |
零售汽車銷量,淨額 | $ | 2,411 | | | $ | 1,961 | | | 22.9 | % | | $ | 4,586 | | | $ | 3,788 | | | 21.1 | % |
批發銷售和收入 (1) | 720 | | | 777 | | | (7.3) | % | | 1,377 | | | 1,395 | | | (1.3) | % |
其他銷售和收入 (2) | 279 | | | 230 | | | 21.3 | % | | 508 | | | 391 | | | 29.9 | % |
淨銷售和營業收入總額 | $ | 3,410 | | | $ | 2,968 | | | 14.9 | % | | $ | 6,471 | | | $ | 5,574 | | | 16.1 | % |
毛利: | | | | | | | | | | | |
零售汽車毛利 | $ | 347 | | | $ | 204 | | | 70.1 | % | | $ | 630 | | | $ | 314 | | | 100.6 | % |
批發毛利 (1) | 89 | | | 65 | | | 36.9 | % | | 168 | | | 135 | | | 24.4 | % |
其他毛利 (2) | 279 | | | 230 | | | 21.3 | % | | 508 | | | 391 | | | 29.9 | % |
毛利總額 | $ | 715 | | | $ | 499 | | | 43.3 | % | | $ | 1,306 | | | $ | 840 | | | 55.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
單位銷售信息: | | | | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | 101,440 | | | 76,530 | | | 32.5 | % | | 193,318 | | | 155,770 | | | 24.1 | % |
批發車輛銷量 | 50,368 | | | 46,453 | | | 8.4 | % | | 94,523 | | | 81,563 | | | 15.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
每單位銷售價格: | | | | | | | | | | | |
零售車輛 | $ | 23,768 | | | $ | 25,624 | | | (7.2) | % | | 23,723 | | | 24,318 | | | (2.4) | % |
批發車輛 (3) | $ | 9,550 | | | $ | 11,926 | | | (19.9) | % | | 9,585 | | | 11,782 | | | (18.6) | % |
| | | | | | | | | | | |
每零售單位毛利: | | | | | | | | | | | |
零售汽車毛利 | $ | 3,421 | | | $ | 2,666 | | | 28.3 | % | | $ | 3,259 | | | $ | 2,016 | | | 61.7 | % |
批發毛利 | 878 | | | 849 | | | 3.4 | % | | 869 | | | 867 | | | 0.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他毛利 | 2,750 | | | 3,005 | | | (8.5) | % | | 2,628 | | | 2,510 | | | 4.7 | % |
毛利總額 | $ | 7,049 | | | $ | 6,520 | | | 8.1 | % | | $ | 6,756 | | | $ | 5,393 | | | 25.3 | % |
每批發單位毛利: | | | | | | | | | | | |
批發汽車毛利 (4) | $ | 953 | | | $ | 840 | | | 13.5 | % | | $ | 994 | | | $ | 1,018 | | | (2.4) | % |
| | | | | | | | | | | |
批發市場: | | | | | | | | | | | |
批發市場銷售的單位 | 247,135 | | | 227,698 | | 8.5 | % | | 489,782 | | | 441,462 | | 10.9 | % |
批發市場收入 | $ | 239 | | | $ | 223 | | | 7.2 | % | | $ | 471 | | | $ | 434 | | | 8.5 | % |
批發市場毛利 (5) | $ | 41 | | | $ | 26 | | | 57.7 | % | | $ | 74 | | | $ | 52 | | | 42.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 分別包括7美元、5美元、14美元和10美元的批發銷售額和來自關聯方的收入。
(2) 分別包括47美元、33美元、89美元和69美元的其他銷售額和來自關聯方的收入。
(3) 不包括批發市場收入和批發市場銷售單位。
(4) 不包括批發市場的毛利潤和批發市場銷售的單位。
(5) 分別包括22美元、26美元、47美元和52美元的折舊和攤銷費用。
CARVANA CO.和子公司
SG&A 的組成部分
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日 | | 2024 年 3 月 31 日 | | 2024 年 6 月 30 日 |
| | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
薪酬和福利 (1) | $ | 163 | | | $ | 160 | | | $ | 162 | | | $ | 173 | | | $ | 168 | |
| | | | | | | | | |
廣告 | 57 | | | 56 | | | 59 | | | 54 | | | 55 | |
市場佔有率 (2) | 18 | | | 16 | | | 16 | | | 18 | | | 17 | |
物流 (3) | 29 | | | 29 | | | 26 | | | 29 | | | 28 | |
其他 (4) | 185 | | | 172 | | | 176 | | | 182 | | | 187 | |
總計 | $ | 452 | | | $ | 433 | | | $ | 439 | | | $ | 456 | | | $ | 455 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1) 薪酬和福利包括所有工資和相關成本,包括福利、工資税和股權薪酬,但與準備待售車輛相關的費用除外,這些費用包含在銷售成本中,以及與開發供內部使用的軟件產品相關的費用,這些費用計入軟件,並在相關資產的估計使用壽命內折舊。
(2) 市場佔用成本包括我們的自動售貨機和集線器的佔用成本。它不包括與翻新車輛相關的佔用成本,這些費用包含在銷售成本中,以及與公司佔用相關的部分,後者包含在其他費用中。
(3) 物流包括與運營我們自己的運輸車隊相關的燃料、維護和折舊,以及第三方運輸費用,但與入境運輸相關的部分除外,該部分包含在銷售成本中。
(4) 其他費用包括所有其他銷售、一般和管理費用,例如信息技術費用、公司佔用費、專業服務和保險、有限擔保以及所有權和註冊費用。
CARVANA CO.和子公司
流動性資源
(未經審計)
截至2024年6月30日和2023年12月31日,我們有以下承諾流動性資源、有擔保債務能力和其他未質押資產可用:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| | | |
| (單位:百萬) |
現金和現金等價物 | $ | 542 | | | $ | 530 | |
短期循環設施下的可用性 (1) | 1,598 | | | 1,006 | |
| | | |
承諾的可用流動性資源 | $ | 2,140 | | | $ | 1,536 | |
| | | |
| | | |
超級優先債務能力 (2) | 1,500 | | | 1,262 | |
與高級債務能力同等水平 (2) | 375 | | | 250 | |
未質押的證券化受益權益 (3) | 91 | | | 80 | |
流動性資源總額 (4) | $ | 4,106 | | | $ | 3,128 | |
(1) 短期循環貸款下的可用性是我們根據期末資產負債表上車輛庫存和融資應收賬款的可抵押價值在平面計劃和應收融資額度下可以借入的可用金額。短期循環融資機制下的可用性與這些融資機制的總承諾金額不同,因為它代表當前的可借款金額,而不是未來可用於為未來額外資產融資的承諾金額。
(2)超級優先債務能力和同等優先債務能力是指承擔額外債務的一攬子能力,這些債務可能是優先債券或同等留置權優先權,以擔保優先權作為優先擔保票據債務的抵押品,但須遵守優先擔保票據契約中規定的條款和條件。此類額外資源的可用性取決於許多因素,無法保證將來我們會有其他融資選擇。
(3) 未質押的證券化受益權益包括先前未質押或出售的證券化中保留的受益權益。從歷史上看,我們已經為證券化中保留的大部分實益權益提供了資金,並預計將來還會繼續這樣做。
(4) 我們的總流動性資源包括現金和現金等價物、現有信貸額度下的可用資金、優先擔保票據契約下的額外容量,這使我們能夠承擔額外的債務,這些債務可以是優先債務,也可以是同等留置權優先權,作為優先擔保票據債務的抵押品,以及可以使用傳統資產融資來源融資的其他未質押證券。
CARVANA CO.和子公司
公認會計準則與非公認會計準則財務指標的對賬
(未經審計)
調整後的息税折舊攤銷前利潤;調整後的息税折舊攤銷前利潤率;非公認會計準則的每零售單位毛利總額;非公認會計準則的銷售和收購費用;以及非公認會計準則每個零售單位的銷售和收購支出總額
調整後的息税折舊攤銷前利潤;調整後的息税折舊攤銷前利潤率;非公認會計準則的毛利;非公認會計準則的每個零售單位的總毛利;非公認會計準則的銷售和收購費用;以及每個零售單位的銷售和收購支出總額(非公認會計準則),不代表也不應被視為GAAP確定的淨收益(虧損)、毛利或銷售和收支出的替代方案。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益(虧損)加上所得税準備金(收益)、利息支出、其他運營支出(收入)、淨額、折舊和攤銷費用、銷售成本和銷售及收購費用中的淨折舊和攤銷支出、商譽減值、銷售成本和銷售及收購費用中的基於股份的薪酬支出、債務清償損失以及銷售成本和銷售及銷售和銷售費用中的重組費用,減去與我們的根權證相關的收入債務清償的收益和收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤佔總收入的百分比。
非公認會計準則毛利是指GAAP毛利加上銷售成本中的折舊和攤銷費用、銷售成本中的基於股份的薪酬支出和銷售成本的重組費用,減去與我們的根權證相關的收入。每個零售單位的總毛利,非公認會計準則是毛利,非公認會計準則除以零售車輛單位銷售額。
銷售和收購費用,非公認會計準則定義為GAAP SG&A費用減去銷售和收購費用中的折舊和攤銷費用,銷售和收購費用中的基於股份的薪酬支出以及銷售和收購費用中的重組費用。每個零售單位的銷售和收購支出總額,非公認會計準則是銷售和收購費用,非公認會計準則除以零售車輛單位銷售額。
我們使用這些非公認會計準則指標來衡量我們整個業務的經營業績以及與總收入和零售車輛銷量的關係。我們認為,這些指標對我們和我們的投資者來説都是有用的衡量標準,因為它們不包括某些財務、資本結構和非現金項目,我們認為這些項目不能直接反映我們的核心業務,也可能無法表明我們的經常性業務,部分原因是它們可能因時間和行業內部而有很大差異,與我們的核心業務表現無關。我們認為,排除這些項目使我們能夠更有效地評估同期表現以及相對於競爭對手的業績。由於計算方法的潛在差異,調整後的息税折舊攤銷前利潤;調整後的息税折舊攤銷前利潤率;非公認會計準則的每個零售單位的總毛利;非公認會計準則的銷售和收購費用;以及非公認會計準則每個零售單位的銷售和收購支出總額,可能無法與其他公司提供的類似標題的指標相提並論。
調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益(虧損)、毛利、非公認會計準則與毛利以及銷售和收支出、非公認會計準則與銷售和收購費用(這是最直接可比的公認會計原則指標)以及調整後息税折舊攤銷前利潤率、零售單位總毛利、非公認會計準則和零售單位銷售和收購支出總額的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 |
(以百萬美元計) | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日 | | 2024 年 3 月 31 日 | | 2024 年 6 月 30 日 |
淨收益(虧損) | $ | (105) | | | $ | 741 | | | $ | (200) | | | $ | 49 | | | $ | 48 | |
所得税準備金(福利) | — | | | 29 | | | (2) | | | (1) | | | 1 | |
利息支出 | 155 | | | 153 | | | 165 | | | 173 | | | 173 | |
其他支出(收入),淨額 | (8) | | | 3 | | | (1) | | | (87) | | | 35 | |
債務清償的損失(收益) | — | | | (878) | | | — | | | — | | | 2 | |
營業收入(虧損) | $ | 42 | | | $ | 48 | | | $ | (38) | | | $ | 134 | | | $ | 259 | |
其他運營費用,淨額 | 5 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | 44 | | | 42 | | | 39 | | | 39 | | | 35 | |
銷售和收購費用中的折舊和攤銷費用 | 46 | | | 45 | | | 43 | | | 43 | | | 41 | |
| | | | | | | | | |
銷售和收購費用中基於股份的薪酬支出 | 20 | | | 18 | | | 20 | | | 23 | | | 24 | |
| | | | | | | | | |
根權證收入 | (5) | | | (6) | | | (5) | | | (5) | | | (5) | |
重組費用 | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後 EBITDA | $ | 155 | | | $ | 148 | | | $ | 60 | | | $ | 235 | | | $ | 355 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總收入 | $ | 2,968 | | | $ | 2,773 | | | $ | 2,424 | | | $ | 3,061 | | | $ | 3,410 | |
淨收益(虧損)利潤率 | (3.5) | % | | 26.7 | % | | (8.3) | % | | 1.6 | % | | 1.4 | % |
調整後息折舊攤銷前利潤率 | 5.2 | % | | 5.3 | % | | 2.5 | % | | 7.7 | % | | 10.4 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 |
(以百萬美元計,單位金額除外) | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日 | | 2024 年 3 月 31 日 | | 2024 年 6 月 30 日 |
毛利潤 | $ | 499 | | | $ | 482 | | | $ | 402 | | | $ | 591 | | | $ | 715 | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | 44 | | | 42 | | | 39 | | | 39 | | | 35 | |
| | | | | | | | | |
根權證收入 | (5) | | | (6) | | | (5) | | | (5) | | | (5) | |
| | | | | | | | | |
毛利,非公認會計準則 | $ | 538 | | | $ | 518 | | | $ | 436 | | | $ | 625 | | | $ | 745 | |
| | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | | | 101,440 | |
每個零售單位的總毛利潤 | $ | 6,520 | | | $ | 5,952 | | | $ | 5,283 | | | $ | 6,432 | | | $ | 7,049 | |
每個零售單位的總毛利潤,非公認會計準則 | $ | 7,030 | | | $ | 6,396 | | | $ | 5,730 | | | $ | 6,802 | | | $ | 7,344 | |
| | | | | | | | | |
銷售和收購費用 | $ | 452 | | | $ | 433 | | | $ | 439 | | | $ | 456 | | | $ | 455 | |
銷售和收購費用中的折舊和攤銷費用 | 46 | | | 45 | | | 43 | | | 43 | | | 41 | |
銷售和收購費用中基於股份的薪酬支出 | 20 | | | 18 | | | 20 | | | 23 | | | 24 | |
銷售和收購費用中的重組費用 | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
銷售和收購費用,非公認會計準則 | $ | 383 | | | $ | 370 | | | $ | 376 | | | $ | 390 | | | $ | 390 | |
| | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | | | 101,440 | |
每個零售單位的銷售和收購支出總額 | $ | 5,906 | | | $ | 5,347 | | | $ | 5,769 | | | $ | 4,963 | | | $ | 4,485 | |
每個零售單位的銷售和收購支出總額,非公認會計準則 | $ | 5,005 | | | $ | 4,569 | | | $ | 4,942 | | | $ | 4,245 | | | $ | 3,845 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 在已結束的三個月中 |
(以百萬美元計,單位金額除外) | | | | | | | | | | | | | | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日 | | 2024 年 3 月 31 日 | | 2024 年 6 月 30 日 |
零售毛利 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 204 | | | $ | 218 | | | $ | 214 | | | $ | 283 | | | $ | 347 | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | | | 15 | | | 15 | | | 12 | | | 12 | | | 12 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 219 | | | $ | 233 | | | $ | 226 | | | $ | 295 | | | $ | 359 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | | | | | | | | | | | | | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | | | 101,440 | |
每個零售單位的零售毛利 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 2,666 | | | $ | 2,692 | | | $ | 2,812 | | | $ | 3,080 | | | $ | 3,421 | |
每個零售單位的零售毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 2,862 | | | $ | 2,877 | | | $ | 2,970 | | | $ | 3,211 | | | $ | 3,539 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
批發汽車毛利 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 39 | | | $ | 28 | | | $ | 28 | | | $ | 46 | | | $ | 48 | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | | | 3 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | |
批發汽車毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 42 | | | $ | 30 | | | $ | 30 | | | $ | 48 | | | $ | 49 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | | | | | | | | | | | | | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | | | 101,440 | |
批發汽車每零售單位的毛利 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 509 | | | $ | 347 | | | $ | 368 | | | $ | 501 | | | $ | 474 | |
每個零售單位的批發汽車毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 548 | | | $ | 372 | | | $ | 394 | | | $ | 522 | | | $ | 483 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
批發市場毛利 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 26 | | | $ | 22 | | | $ | 12 | | | $ | 33 | | | $ | 41 | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | | | 26 | | | 25 | | | 25 | | | 25 | | | 22 | |
批發市場毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 52 | | | $ | 47 | | | $ | 37 | | | $ | 58 | | | $ | 63 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | | | | | | | | | | | | | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | | | 101,440 | |
批發市場每零售單位的毛利 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 340 | | | $ | 271 | | | $ | 158 | | | $ | 359 | | | $ | 404 | |
批發市場每個零售單位的毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 680 | | | $ | 579 | | | $ | 487 | | | $ | 631 | | | $ | 621 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他毛利 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 230 | | | $ | 214 | | | $ | 148 | | | $ | 229 | | | $ | 279 | |
根權證收入 | | | | | | | | | | | | | | | (5) | | | (6) | | | (5) | | | (5) | | | (5) | |
其他毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 225 | | | $ | 208 | | | $ | 143 | | | $ | 224 | | | $ | 274 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | | | | | | | | | | | | | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | | | 101,440 | |
每個零售單位的其他毛利潤 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,005 | | | $ | 2,642 | | | $ | 1,945 | | | $ | 2,492 | | | $ | 2,750 | |
每個零售單位的其他毛利,非公認會計準則 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 2,940 | | | $ | 2,568 | | | $ | 1,879 | | | $ | 2,438 | | | $ | 2,701 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 在截至12月31日的年度中 |
(以百萬美元計,單位金額除外) | | | | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
淨收益(虧損) | | | | | $ | (93) | | | $ | (164) | | | $ | (255) | | | $ | (365) | | | $ | (462) | | | $ | (287) | | | $ | (2,894) | | | $ | 150 | |
所得税條款 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 25 | |
利息支出 | | | | | 4 | | | 8 | | | 25 | | | 81 | | | 131 | | | 176 | | | 486 | | | 632 | |
其他運營費用,淨額 | | | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 10 | | | 9 | | | 14 | | | 8 | |
其他(收入)支出,淨額 | | | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | (11) | | | (3) | | | 56 | | | (9) | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 24 | | | 114 | | | 169 | |
銷售和收購費用中的折舊和攤銷費用 | | | | | 4 | | | 11 | | | 24 | | | 41 | | | 74 | | | 105 | | | 200 | | | 183 | |
銷售成本中基於股份的薪酬支出 | | | | | — | | | — | | | 4 | | | 5 | | | 1 | | | — | | | 16 | | | — | |
銷售和收購費用中基於股份的薪酬支出 | | | | | 1 | | | 6 | | | 21 | | | 30 | | | 25 | | | 39 | | | 69 | | | 73 | |
商譽減值 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 847 | | | — | |
根權證收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | (21) | |
債務清償收益 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (878) | |
重組費用 (1) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57 | | | 7 | |
調整後 EBITDA | | | | | $ | (84) | | | $ | (138) | | | $ | (180) | | | $ | (204) | | | $ | (222) | | | $ | 64 | | | $ | (1,041) | | | $ | 339 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | $ | 365 | | | $ | 859 | | | $ | 1,955 | | | $ | 3,940 | | | $ | 5,587 | | | $ | 12,814 | | | $ | 13,604 | | | $ | 10,771 | |
淨收益(虧損)利潤率 | | | | | (25.5) | % | | (19.1) | % | | (13.0) | % | | (9.3) | % | | (8.3) | % | | (2.2) | % | | (21.3) | % | | 1.4 | % |
調整後息折舊攤銷前利潤率 | | | | | (23.0) | % | | (16.1) | % | | (9.2) | % | | (5.2) | % | | (4.0) | % | | 0.5 | % | | (7.7) | % | | 3.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 重組包括與我們在2022年5月和2022年11月的生效削減相關的成本,以及終止租約和其他重組費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計,單位金額除外) | 在截至6月30日的三個月中 |
2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 |
淨收益(虧損) | $ | (3) | | | $ | (8) | | | $ | (18) | | | $ | (39) | | | $ | (51) | | | $ | (64) | | | $ | (106) | | | $ | 45 | | | $ | (439) | | | $ | (105) | | | $ | 48 | |
所得税條款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
利息支出 | — | | | — | | | 1 | | | 3 | | | 4 | | | 19 | | | 20 | | | 43 | | | 116 | | | 155 | | | 173 | |
其他運營費用,淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 5 | | | 2 | | | 1 | | | 5 | | | 1 | |
其他(收入)支出,淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | (8) | | | (4) | | | (8) | | | 35 | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 6 | | | 27 | | | 44 | | | 35 | |
銷售和收購費用中的折舊和攤銷費用 | — | | | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 5 | | | 9 | | | 17 | | | 24 | | | 49 | | | 46 | | | 41 | |
銷售成本中基於股份的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | |
銷售和收購費用中基於股份的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 3 | | | 7 | | | 6 | | | 9 | | | 13 | | | 20 | | | 24 | |
根權證收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
重組費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 3 | | | — | |
調整後 EBITDA | $ | (3) | | | $ | (7) | | | $ | (16) | | | $ | (31) | | | $ | (39) | | | $ | (26) | | | $ | (64) | | | $ | 121 | | | $ | (216) | | | $ | 155 | | | $ | 355 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 9 | | | $ | 29 | | | $ | 87 | | | $ | 209 | | | $ | 475 | | | $ | 986 | | | $ | 1,118 | | | $ | 3,336 | | | $ | 3,884 | | | $ | 2,968 | | | $ | 3,410 | |
淨收益(虧損)利潤率 | (29.6) | % | | (26.7) | % | | (20.9) | % | | (18.6) | % | | (10.8) | % | | (6.5) | % | | (9.5) | % | | 1.3 | % | | (11.3) | % | | (3.5) | % | | 1.4 | % |
調整後息折舊攤銷前利潤率 | (25.5) | % | | (22.7) | % | | (18.7) | % | | (15.0) | % | | (8.2) | % | | (2.7) | % | | (5.4) | % | | 3.6 | % | | (5.6) | % | | 5.2 | % | | 10.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利潤 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 16 | | | $ | 49 | | | $ | 138 | | | $ | 150 | | | $ | 552 | | | $ | 396 | | | $ | 499 | | | $ | 715 | |
銷售成本中的折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 6 | | | 27 | | | 44 | | | 35 | |
銷售成本中基於股份的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | |
根權證收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
重組 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | |
毛利,非公認會計準則 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 16 | | | $ | 49 | | | $ | 140 | | | $ | 152 | | | $ | 558 | | | $ | 433 | | | $ | 538 | | | $ | 745 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售車輛銷量 | 436 | | | 1,343 | | | 4,355 | | | 10,682 | | | 22,570 | | | 44,000 | | | 55,098 | | | 107,815 | | | 117,564 | | | 76,530 | | | 101,440 | |
每個零售單位的總毛利潤 | $ | 388 | | | $ | 309 | | | $ | 1,386 | | | $ | 1,502 | | | $ | 2,173 | | | $ | 3,132 | | | $ | 2,726 | | | $ | 5,120 | | | $ | 3,368 | | | $ | 6,520 | | | $ | 7,049 | |
每個零售單位的總毛利潤,非公認會計準則 | $ | 388 | | | $ | 309 | | | $ | 1,386 | | | $ | 1,502 | | | $ | 2,173 | | | $ | 3,173 | | | $ | 2,765 | | | $ | 5,176 | | | $ | 3,683 | | | $ | 7,030 | | | $ | 7,344 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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